Jaarverslag Loyalis S&B Beleggingsfonds

Jaarverslag 2012 Loyalis S&B Beleggingsfonds


Inhoudsopgave

Inhoudsopgave

2

Algemene gegevens

3

Structuur

4

Verslag van de Beheerder

6

Beleggingsbeleid Loyalis S&B Beleggingsfonds:

11

Risicoparagraaf

15

Inrichting van de bedrijfsvoering

18

Jaarrekening 2012 Loyalis S&B Beleggingsfonds

19

Samengestelde Balans en Winst & Verliesrekening

20

Toelichting

22

Fiscale aspecten Jaarrekening 2012 - Deelfondsen 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22.

Loyalis InlegGarantieFonds 2013 Loyalis InlegGarantieFonds 2014 Loyalis InlegGarantieFonds 2015 Loyalis InlegGarantieFonds 2016 Loyalis InlegGarantieFonds 2017 Loyalis InlegGarantieFonds 2018 Loyalis InlegGarantieFonds 2019 Loyalis InlegGarantieFonds 2020 Loyalis InlegGarantieFonds 2021 Loyalis InlegGarantieFonds 2022 Loyalis InlegGarantieFonds 2023 Loyalis InlegGarantieFonds 2024 Loyalis InlegGarantieFonds 2025 Loyalis InlegGarantieFonds 2026 Loyalis InlegGarantieFonds 2027 Loyalis InlegGarantieFonds 2028 Loyalis InlegGarantieFonds 2029 Loyalis InlegGarantieFonds 2030 Loyalis InlegGarantieFonds 2031 Loyalis InlegGarantieFonds 2032 Loyalis InlegGarantieFonds 2033 Loyalis WereldRendement

23 28 29 35 41 47 53 59 65 71 77 83 89 95 101 107 113 119 125 131 137 143 149 155

Overige gegevens

162

Controleverklaring

163

2

Jaarverslag 2012 S&B Beleggingsfonds

Algemene gegevens Loyalis S&B Beleggingsfonds

Het Loyalis S&B Beleggingsfonds is een fonds voor gemene rekening en is aangegaan voor onbepaalde tijd op 1 april 2008. Het fonds is gevestigd te Heerlen, Nederland.

Beheerder

Loyalis Sparen & Beleggen N.V. Burg. de Hesselleplein 31 6411 CH Heerlen Website: www.loyalis.nl

Bewaarder

KAS-Trust Bewaarder Loyalis Sparen & Beleggen B.V. Spuistraat 172 Postbus 24001 1000 DB Amsterdam

Accountant

PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. Postbus 8800 3009 AV Rotterdam

Juridisch adviseur

Greenberg Traurig Postbus 75306 1070 AH Amsterdam

Essentiële beleggersinformatie Voor het Loyalis S&B Beleggingsfonds is essentiële beleggersinformatie opgesteld met informatie over de vennootschap, de kosten en de risico’s. Deze essentiële beleggersinformatie is, evenals het prospectus, verkrijgbaar ten kantore van de vennootschap en op www.loyalis.nl

3


Structuur Loyalis S&B Beleggingsfonds is een fonds voor gemene rekening en is aangegaan voor onbepaalde tijd op 1 april 2008. Het Fonds houdt adres ten kantore van de Beheerder. Het Fonds is opgezet volgens een zogenaamde paraplustructuur. Dat wil zeggen dat het Fonds onderverdeeld is in meerdere Deelfondsen. Elk Deelfonds heeft een eigen beleggingsbeleid en risicoprofiel, en kent een eigen intrinsieke waardebepaling van de Units. Voor elk Deelfonds wordt een eigen administratie gevoerd, zodat onder meer alle aan een Deelfonds toe te rekenen opbrengsten en kosten per Deelfonds worden verantwoord. Het op elk Deelfonds ingelegd vermogen wordt afzonderlijk belegd. Waardestijgingen en waardedalingen in de portefeuille van een Deelfonds komen uitsluitend ten goede of ten laste van de Unithouders van het desbetreffende Deelfonds. De intrinsieke waarde van een Unit geeft het evenredige deel weer in het netto fondsvermogen van het desbetreffende Deelfonds. Hoewel er sprake is van administratief gescheiden vermogens, blijven de Deelfondsen in juridische zin onderdeel uitmaken van het Fonds. Het Loyalis S&B Beleggingsfonds bestaat uit 22 Deelfondsen en is opgesplitst in 21 Loyalis InlegGarantieFondsen en het fonds Loyalis WereldRendement. De Loyalis InlegGarantieFondsen hebben ieder een eigen vaste einddatum. Beleggers kunnen op deze wijze zelf het Loyalis InlegGarantieFonds kiezen dat bij hun eigen beleggingshorizon past. Loyalis WereldRendement heeft een onbepaalde looptijd.

Kostenstructuur Bij deelname in het Fonds wordt er een beheervergoeding, toe- en uittreedkosten en eventueel garantie-exitkosten (kosten vroegtijdig uitstappen) in rekening gebracht. De beheervergoeding voor de InlegGarantieFondsen respectievelijk Loyalis WereldRendement bedraagt op synthetische basis berekend 1,50% respectievelijk 1,0% van de intrinsieke waarde van het betreffende Deelfonds op jaarbasis. De beheervergoeding wordt op dagbasis pro rata ten laste van de Deelfondsen gebracht en komt ten goede aan de Beheerder. Aangezien de Deelfondsen participeren in Masterfondsen worden zowel kosten op het niveau van de Deelfondsen als indirect op het niveau van de Masterfondsen gemaakt. De kosten op het niveau van de Masterfondsen zijn verwerkt in de beheervergoeding. Dit wil zeggen dat de indirecte kosten van de Masterfondsen, worden meegenomen om de kosten die de Beheerder in rekening mag brengen vast te stellen. De Beheerder neemt de algemene kosten voor zijn rekening. Het betreft onder meer de kosten voor: beheer van de Deelfondsen, bewaring van de activa van het Deelfonds door de Bewaarder, transacties gedaan voor de Deelfondsen, inleggarantie, administratie (zoals de kosten voor het vastleggen en opmaken van de financiële documentatie), het houden van vergaderingen van Unithouders, uitbesteding, externe accountants, oprichting van het Fonds en de Deelfondsen, toezicht door de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank krachtens de Wft, externe (juridische en fiscale) adviseurs, marketing, verplichte publicaties en overige indirecte kosten. De Unithouder wordt bij toe- en uittreding kosten in rekening gebracht voor toekenning en inkoop van Units. Deze kosten bedragen 0,15% van de intrinsieke waarde van de betreffende Units. Deze kosten komen ten goede van het betreffende Deelfonds en worden in rekening gebracht ter dekking van de kosten van toe- en uittreding in de Masterfondsen. Bij uittreding door een Unithouder van een InlegGarantieFonds worden kosten in rekening gebracht voor de inkoop van Units. Deze garantie-exitvergoeding (kosten vroegtijdig uitstappen) bedraagt 0,6%

4


van de intrinsieke waarde van de in te kopen Units. Deze kosten komen ten goede van de Beheerder ter dekking van de reeds door haar aangegane verplichtingen voor het afdekken van de garantie. Beheerder kan met de beheerders van de Masterfondsen afspraken maken over het betalen van retourprovisies. Alle eventuele retourprovisies komen ten goede aan de Beheerder en worden volledig verrekend in het kader van het vaststellen van de beheervergoeding. Fiscale aspecten Het Fonds is een (open) fonds voor gemene rekening en heeft de status van fiscale beleggingsinstelling. Dit houdt in dat, indien aan een aantal voorwaarden wordt voldaan, het Fonds is onderworpen aan vennootschapsbelasting tegen een tarief van 0%. Het een en ander is vastgelegd in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 en de nadere uitwerking in het Besluit beleggingsinstellingen van 29 april 1970. De Beheerder zal erop toezien, voor zover dat in haar vermogen ligt, dat te allen tijde aan de voorwaarden voor het behouden van de status van fiscale beleggingsinstelling wordt voldaan. Eén van de belangrijkste voorwaarden is dat het Fonds de voor uitdeling beschikbare winst ten minste binnen 8 maanden na afloop van het boekjaar aan de Unithouders ter beschikking stelt. Toezicht Loyalis Sparen & Beleggen N.V. beschikt over een vergunning als beheerder van beleggingsinstellingen zoals bedoeld in artikel 2:65 lid 1 sub a van de Wet op het financieel toezicht. Loyalis Sparen & Beleggen N.V. staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en van De Nederlandsche Bank. Loyalis S&B Beleggingsfonds en de binnen Loyalis S&B Beleggingsfonds actieve Deelfondsen zijn geregistreerd bij de Autoriteit Financiele Markten.

5


Verslag van de Beheerder Ontwikkeling Financiële Markten De in 2012 behaalde beleggingsrendementen waren vooral te danken aan de Europese Centrale Bank (ECB). Eind juli zei Mario Draghi, president van deze centrale bank, met zeer grote nadruk dat ze alles in het werk zal stellen om de euro te redden. In augustus en september volgden details over de aanpak middels de aankondiging van het steunprogramma Outright Monetary Transactions (OMT) waarmee de ECB kortlopende staatsobligaties van noodlijdende eurolanden kan opkopen. Sindsdien zijn de spanningen op de Europese staatsobligatiemarkt aanzienlijk afgenomen. Als gevolg van dit gedaalde systeemrisico zijn de rentes op staatsobligaties van de ‘zwakkere’ eurolanden sterk gedaald. De financiële markten blijken dus overtuigd te zijn van de effectiviteit van de maatregelen van de ECB. De rentes op Spaanse en Italiaanse staatsobligaties zijn sterk gedaald (en koersen gestegen door de toenemende vraag). De 10-jaarsrente op Italiaanse staatsobligaties daalde van het hoogtepunt van 6,6% in juli 2012 naar 4,5% eind december 2012. De 10-jaarsrente op Spaanse staatsobligaties daalde van 7,6% in juli 2012 naar 5,3% eind december 2012. Het is opmerkelijk dat de 10-jaarsrente op Duitse staatsobligaties in dezelfde periode maar in beperkte mate is opgelopen. Dit duidt erop dat beleggers nog niet massaal ’veilige’ staatsobligaties verkopen. Dat heeft vooral te maken met de zeer matige groeivooruitzichten voor de economie in de eurozone, in combinatie met een afnemende inflatie. Als signaal dat het nemen van risico weer begint te lonen, zijn het afgelopen halfjaar de koersen van aandelen wereldwijd sterk opgelopen. Na het hele jaar 2011 aangemodderd te hebben met de Griekse schulden en steeds ontkend te hebben dat er een kans was dat Europa een deel van de steun nooit meer terug zou ontvangen, is de politiek nu toch om. Zelfs Merkel geeft nu aan dat kwijtschelding van schulden een optie is. Het is nog steeds onzeker waar dit eindigt, maar het lijkt erop dat de kwestie Griekenland voorlopig naar de achtergrond is verdwenen. Sinds afgelopen september zien we dat ook de opkomende markten weer beter beginnen te presteren. Vooral China en India doen het goed. Het perspectief voor opkomende markten is veel beter geworden, sinds de wereldeconomie in het algemeen en China in het bijzonder duidelijke tekenen van herstel laten zien. De eerste tekenen hiervan werden zichtbaar in het begin van afgelopen zomer, maar echt duidelijk bewijs kwam in september. Dit was precies het moment waarop de Chinese aandelenmarkt begon te accelereren. Sindsdien zijn de Chinese cijfers verder verbeterd. Voor Brazilië en Rusland, de twee grootste grondstoffenexporteurs van de opkomende wereld, is deze groei in China minstens zo belangrijk. Beide markten hebben onder behoorlijke druk gestaan de afgelopen jaren. Ook in de Verenigde Staten was duidelijk sprake van een verbetering van macro-economische indicatoren. De huizenmarkt lijkt zich te stabiliseren en ook de arbeidsmarkt vertoont tekenen van herstel. Hiermee samenhangend lijkt ook het consumentenvertrouwen te verbeteren Deze factoren droegen ook bij aan de positieve stemming op de financiële markten. Het ingezette economische herstel werd ook daar vooral gedragen door het ruime monetaire beleid van de centrale bank. Eind 2012 waren alle ogen op de financiële markten gericht op de Verenigde Staten. De Republikeinen en Democraten moesten tot een akkoord komen over het verlagen van het begrotingstekort. Mocht dat akkoord er niet komen dan zouden er per 2 januari 2013 automatisch drastische belastingverhogingen en bezuinigingsmaatregelen van kracht worden met een omvang van meer dan 600 miljard US dollar. Deze plotseling in werking tredende maatregel werd het begrotingsravijn (de ‘fiscal cliff’) genoemd. Op het allerlaatste moment, op 1 januari 2013, werd hierover alsnog een akkoord gesloten. De aangenomen wet is echter slechts een gedeeltelijke oplossing van de fiscal cliff. Er zijn alleen afspraken gemaakt over belastingverhogingen en deze zijn niet voldoende om het begrotingstekort te verlagen. Er zijn nog geen afspraken gemaakt over

6


structurele ombuiging van het begrotingstekort en het verhogen van het schuldenplafond. Zolang dit niet gebeurt blijft er onzekerheid boven de beurzen zweven. Toekomst De Directie is gematigd positief in haar verwachtingen voor 2013. Het monetaire beleid van de belangrijkste centrale banken in 2012 heeft de stabiliteit op de financiële markten sterk bevorderd. In Europa is door maatregelen van de ECB het vertrouwen toegenomen dat de problemen binnen de eurozone kunnen worden opgelost. Het vertrouwen is echter nog broos, en daadkracht is vereist om de hervormingen te implementeren. Wij verwachten dat beleggers in het algemeen het komende jaar de iets meer risicovolle beleggingen zullen opzoeken. Beleggingsresultaten Hieronder worden de beleggingsresultaten per Deelfonds, weergegeven over de afgelopen vijf jaar, gesplitst naar inkomsten, kosten en waardeveranderingen. Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2013 2012 2011 Inkomsten €2 €3 Kosten -€ 336 -€ 213 Waardeveranderingen € 891 -€ 207 Resultaat € 557 -€ 417

2010 € 311 -€ 405 € 6.467 € 6.373

2009 €0 -€ 1.882 € 27.475 € 25.593

2008 € 419 -€ 1.315 -€ 34.779 -€ 35.675

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2014 2012 2011 Inkomsten €0 €8 Kosten -€ 251 -€ 139 Waardeveranderingen € 1.250 -€ 149 Resultaat € 999 -€ 280

2010 € 318 -€ 253 € 7.731 € 7.796

2009 €0 -€ 1.702 € 30.007 € 28.305

2008 € 379 -€ 1.239 -€ 37.117 -€ 37.977

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2015 2012 2011 Inkomsten €8 € 93 Kosten -€ 1.112 -€ 780 Waardeveranderingen € 8.146 -€ 1.461 Resultaat € 7.042 -€ 2.148

2010 € 337 -€ 266 € 8.894 € 8.965

2009 €0 -€ 1.668 € 30.415 € 28.747

2008 € 380 -€ 1.223 -€ 39.013 -€ 39.856

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2016 2012 2011 Inkomsten € 36 €8 Kosten -€ 330 -€ 95 Waardeveranderingen € 3.253 -€ 127 Resultaat € 2.959 -€ 214

2010 € 284 -€ 188 € 8.162 € 8.258

2009 €0 -€ 1.664 € 31.340 € 29.676

2008 € 387 -€ 1.215 -€ 40.820 -€ 41.648

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2017 2012 2011 Inkomsten € 15 €0 Kosten -€ 137 -€ 63 Waardeveranderingen € 1.332 -€ 166 Resultaat € 1.210 -€ 229

2010 € 283 -€ 161 € 8.077 € 8.199

2009 €0 -€ 1.612 € 31.479 € 29.867

2008 € 379 -€ 1.207 -€ 42.723 -€ 43.551

7


Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2018 2012 2011 Inkomsten € 18 € 15 Kosten -€ 250 -€ 206 Waardeveranderingen € 2.844 -€ 890 Resultaat € 2.612 -€ 1.081

2010 € 297 -€ 287 € 9.096 € 9.106

2009 €1 -€ 1.602 € 32.456 € 30.855

2008 € 384 -€ 1.197 -€ 44.572 -€ 45.385

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2019 2012 2011 Inkomsten €6 €6 Kosten -€ 190 -€ 134 Waardeveranderingen € 2.334 -€ 369 Resultaat € 2.150 -€ 497

2010 € 285 -€ 188 € 8.730 € 8.827

2009 €0 -€ 1.568 € 32.803 € 31.235

2008 € 378 -€ 1.189 -€ 46.411 -€ 47.222


2010 € 301 -€ 187 € 8.648 € 8.762

2009 €0 -€ 1.534 € 32.987 € 31.453

2008 € 378 -€ 1.178 -€ 48.238 -€ 49.038

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2021 2012 2011 Inkomsten €3 € 72 Kosten -€ 117 -€ 155 Waardeveranderingen € 1.507 -€ 954 Resultaat € 1.393 -€ 1.037

2010 € 283 -€ 178 € 8.862 € 8.967

2009 €0 -€ 1.521 € 33.804 € 32.283

2008 € 385 -€ 1.175 -€ 50.311 -€ 51.101


2010 € 276 -€ 144 € 8.672 € 8.804

2009 €0 -€ 1.492 € 34.703 € 33.211

2008 € 379 -€ 1.164 -€ 51.859 -€ 52.644

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2023 2012 2011 Inkomsten €1 €0 Kosten -€ 71 -€ 66 Waardeveranderingen € 996 -€ 274 Resultaat € 926 -€ 340

2010 € 273 -€ 146 € 8.772 € 8.899

2009 €0 -€ 1.459 € 34.330 € 32.871

2008 € 378 -€ 1.148 -€ 53.653 -€ 54.423

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2024 2012 2011 Inkomsten €4 € 38 Kosten -€ 79 -€ 73 Waardeveranderingen € 1.084 -€ 334 Resultaat € 1.009 -€ 369

2010 € 273 -€ 151 € 9.071 € 9.193

2009 €0 -€ 1.437 € 34.920 € 33.483

2008 € 382 -€ 1.143 -€ 55.581 -€ 56.342

8


Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2025 2012 2011 Inkomsten €0 €3 Kosten -€ 69 -€ 64 Waardeveranderingen € 983 -€ 294 Resultaat € 914 -€ 355

2010 € 272 -€ 162 € 9.022 € 9.132

2009 €0 -€ 1.416 € 35.347 € 33.931

2008 € 380 -€ 1.135 -€ 57.205 -€ 57.960


2010 € 275 -€ 185 € 9.388 € 9.478

2009 €0 -€ 1.387 € 35.563 € 34.176

2008 € 380 -€ 1.122 -€ 58.966 -€ 59.708


2010 € 265 -€ 153 € 9.150 € 9.262

2009 €0 -€ 1.355 € 35.910 € 34.555

2008 € 380 -€ 1.115 -€ 60.715 -€ 61.450


2010 € 265 -€ 145 € 9.240 € 9.360

2009 €0 -€ 1.330 € 36.265 € 34.935

2008 € 381 -€ 1.111 -€ 62.453 -€ 63.183


2010 € 252 -€ 127 € 8.975 € 9.100

2009 €0 -€ 1.245 € 35.793 € 34.548

2008 € 381 -€ 1.066 -€ 70.183 -€ 70.868

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2030 2012 2011 2010 Inkomsten €0 € 151 € 257 Kosten -€ 74 -€ 85 -€ 186 Waardeveranderingen € 1.128 -€ 787 € 9.946 Resultaat € 1.054 -€ 721 € 10.017

2009 €0 -€ 1.211 € 38.126 € 36.915

2008 € 381 -€ 1.063 -€ 71.169 -€ 71.851

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2031 2012 2011 2010 Inkomsten €0 €0 € 257 Kosten -€ 84 -€ 75 -€ 138 Waardeveranderingen € 1.293 -€ 498 € 10.060 Resultaat € 1.209 -€ 573 € 10.179

2009 €0 -€ 1.209 € 38.402 € 37.193

2008 € 381 -€ 1.063 -€ 71.169 -€ 71.851

9



2009 €0 -€ 1.215 € 38.534 € 37.319

2008 € 382 -€ 1.064 -€ 71.223 -€ 71.905


2009 €0 -€ 1.404 € 44.801 € 43.397

2008 € 392 -€ 919 -€ 49.865 -€ 50.392

Beleggingsresultaten Wereldrendement 2012 2011 2010 2009 Inkomsten € 438 € 831 € 2.521 € 36 Kosten -€ 1.520 -€ 2.489 -€ 1.855 -€ 2.945 Waardeveranderingen € 61.213 -€ 53.995 € 119.402 € 294.963 Resultaat € 60.131 -€ 55.653 € 120.068 € 292.054

2008 € 2.997 -€ 3.318 -€ 478.455 -€ 478.776

Voorstel winstbestemming De beheerder stelt voor om het resultaat over het boekjaar 2012 toe te voegen aan het fondsvermogen.

10


Beleggingsbeleid Loyalis S&B Beleggingsfonds: De Loyalis InlegGarantieFondsen (2013 t/m 2033) richten zich op beleggers die op een vastgestelde einddatum in de toekomst hun beleggingen te gelde willen maken. Ieder InlegGarantieFonds belegt volgens een elk jaar vooraf bepaalde Beleggingsmix in een breed gespreide portefeuille van Zakelijke Waarden (aandelen en indirect omroerend goed) en Vastrentende Waarden (obligaties en liquiditeiten). De InlegGarantieFondsen hebben een Beleggingsmix die is gebaseerd op een rendements- en risicoprofiel dat in de tijd wijzigt, waarbij dit risicoprofiel steeds defensiever wordt naarmate de einddatum nadert. Dit houdt in dat de beleggingen zich gedurende de resterende looptijd steeds meer concentreren op vastrentende waarden en liquiditeiten. De Beheerder garandeert op einddatum, onder voorwaarden, de bruto inlegde bedragen, dat wil zeggen de inleg voor betaling van de toetreedkosten, in een InlegGarantieFonds. Loyalis WereldRendement heeft een breed gespreide portefeuille aan indirecte beleggingen in voornamelijk Zakelijke Waarden. Daarbij wordt onderscheid gemaakt tussen aandelen (zowel ontwikkelde als opkomende markten) en vastgoed. Loyalis WereldRendement heeft een onbepaalde looptijd en kent geen inleggarantie. De verhouding binnen Zakelijke Waarden komt overeen met de verhouding Zakelijke Waarden zoals wordt belegd binnen de InlegGarantieFondsen. De doelstelling van zowel de Loyalis InlegGarantieFondsen als Loyalis WereldRendement is erop gericht om vermogensgroei op de langere termijn, tenminste 5 jaar, te realiseren. De Deelfondsen beleggen volgens een door de Beheerder bepaalde Beleggingsmix, die is gebaseerd op een rendements- en risicoprofiel dat van tijd tot tijd kan wijzigen. Voor zowel de InlegGarantieFondsen als WereldRendement geldt dat zover de beleggingen een andere valuta kennen dan de Euro de Beheerder de mogelijkheid heeft het valutarisico (gedeeltelijk) af te dekken. Voor 2012 is besloten te streven naar 80% afdekking van de totale USD exposure per InleggarantieFonds. De USD exposure bevindt zich alleen in het Loyalis S&B Master World Fonds dat via het SSgA World Index Equity Fund wereldwijd belegt in aandelen. Periodiek is de valutahedge bijgestuurd op 80% van de USD exposure. Per 1 januari, 1 april, 1 juli en per 1 oktober 2012 heeft de Beheerder, conform prospectus, voor elk InlegGarantieFonds opdracht gegeven om te rebalancen naar de nieuwe strategische gewichten. Tussentijds heeft geen rebalancing plaatsgevonden. Voor WereldRendement is op deze data gerebalanced naar de oorspronkelijke gewichten. De InlegGarantiefondsen en WereldRendement beleggen indirect door deelname in Masterfondsen. Onderstaand wordt in de tabel het netto rendement over de verslagperiode 2012 weergegeven van de Masterfondsen waarin is belegd. Rendement over rapportage periode Zakelijke Waarden Loyalis S&B Master World Fonds 14,6% SSgA Europe Index Equity Fund 17,0% SSgA Global Emerging Markets Alpha Equity Fund 1 13,6% SSgA Europe Index Real Estate Fund 27,6% Vastrentende Waarden SSgA EMU Government Bond Index Fund 1 SSgA Euro Short Term Bond Fund

10,4% -0,1% 11


Naast het rendement van de Masterfondsen wordt onderstaand het rendement getoond van de Loyalis InlegGarantieFondsen en WereldRendement. Het betreft hier het rendement over 2012.

12

NAV 31 dec. 2011

NAV 31 dec. 2012

Rendement 2012

Rendement sinds oprichting

InleggarantieFonds 2033

11,0512

12,5844

13,9%

25,8%


9,5752

10,9166

14,0%

9,2%


9,9153

11,2658

13,6%

12,7%


9,7014

11,0161

13,6%

10,2%


9,8597

11,1836

13,4%

11,8%


10,2791

11,6596

13,4%

16,6%


10,3415

11,7255

13,4%

17,3%


10,0740

11,3900

13,1%

13,9%


10,4204

11,7760

13,0%

17,8%


10,3788

11,7199

12,9%

17,2%


10,6358

11,9976

12,8%

20,0%


10,7254

12,0846

12,7%

20,8%


10,5306

11,8419

12,5%

18,4%


10,6969

11,9688

11,9%

19,7%


10,5295

11,7675

11,8%

17,7%


10,2755

11,4792

11,7%

14,8%


11,0352

12,3810

12,2%

23,8%


10,7956

11,9173

10,4%

19,2%


10,6011

11,3605

7,2%

13,6%


10,6167

11,0984

4,5%

11,0%


10,0915

10,2860

1,9%

2,9%

WereldRendement

9,1515

10,5981

15,8%

6,0%


Onderstaand wordt een overzicht getoond met de strategische beleggingsmix per deelfonds per begin januari 2012. Aandelen Developed Loyalis S&B Master World Fonds InlegGarantieFonds 2033 InlegGarantieFonds 2032 InlegGarantieFonds 2031 InlegGarantieFonds 2030 InlegGarantieFonds 2029 InlegGarantieFonds 2028 InlegGarantieFonds 2027 InlegGarantieFonds 2026 InlegGarantieFonds 2025 InlegGarantieFonds 2024 InlegGarantieFonds 2023 InlegGarantieFonds 2022 InlegGarantieFonds 2021 InlegGarantieFonds 2020 InlegGarantieFonds 2019 InlegGarantieFonds 2018 InlegGarantieFonds 2017 InlegGarantieFonds 2016 InlegGarantieFonds 2015 InlegGarantieFonds 2014 InlegGarantieFonds 2013 WereldRendement

InlegGarantieFonds 2033 InlegGarantieFonds 2032 InlegGarantieFonds 2031 InlegGarantieFonds 2030 InlegGarantieFonds 2029 InlegGarantieFonds 2028 InlegGarantieFonds 2027 InlegGarantieFonds 2026 InlegGarantieFonds 2025 InlegGarantieFonds 2024 InlegGarantieFonds 2023 InlegGarantieFonds 2022 InlegGarantieFonds 2021 InlegGarantieFonds 2020 InlegGarantieFonds 2019 InlegGarantieFonds 2018 InlegGarantieFonds 2017 InlegGarantieFonds 2016 InlegGarantieFonds 2015 InlegGarantieFonds 2014 InlegGarantieFonds 2013 WereldRendement

54,00% 51,00% 47,40% 46,20% 45,00% 43,80% 42,60% 41,40% 40,20% 39,00% 37,80% 36,60% 35,40% 34,20% 33,00% 31,80% 30,60% 27,00% 21,00% 15,00% 9,00% 60,0%

Aandelen Europa

Aandelen Emerging

SSgA Global SSgA Europe Emerging Markets Index Equity Fund Alpha Equity Fund 1 18,00% 17,00% 15,80% 15,40% 15,00% 14,60% 14,20% 13,80% 13,40% 13,00% 12,60% 12,20% 11,80% 11,40% 11,00% 10,60% 10,20% 9,00% 7,00% 5,00% 3,00% 20,0%

13,50% 12,75% 11,85% 11,55% 11,25% 10,95% 10,65% 10,35% 10,05% 9,75% 9,45% 9,15% 8,85% 8,55% 8,25% 7,95% 7,65% 6,75% 5,25% 3,75% 2,25% 15,0%

Staatspapier Europa

Short term Cash Fund

Totaal ZAKELIJK

SSgA EMU Government Bond Index Fund 1

SSgA Euro Short Term Bond Fund

90,0% 85,0% 79,0% 77,0% 75,0% 73,0% 71,0% 69,0% 67,0% 65,0% 63,0% 61,0% 59,0% 57,0% 55,0% 53,0% 51,0% 45,0% 35,0% 25,0% 15,0% 100,0%

10,0% 15,0% 21,0% 23,0% 25,0% 27,0% 29,0% 31,0% 33,0% 35,0% 37,0% 39,0% 41,0% 43,0% 45,0% 47,0% 49,0% 45,0% 35,0% 25,0% 15,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 10,0% 30,0% 50,0% 70,0% 0,0%

Onroerend Goed Europa SSgA Europe Index Real Estate Fund

Totaal ZAKELIJK

4,50% 4,25% 3,95% 3,85% 3,75% 3,65% 3,55% 3,45% 3,35% 3,25% 3,15% 3,05% 2,95% 2,85% 2,75% 2,65% 2,55% 2,25% 1,75% 1,25% 0,75% 5,0%

90,0% 85,0% 79,0% 77,0% 75,0% 73,0% 71,0% 69,0% 67,0% 65,0% 63,0% 61,0% 59,0% 57,0% 55,0% 53,0% 51,0% 45,0% 35,0% 25,0% 15,0% 100,0%

Totaal VASTRENTEND

TOTAAL

10,0% 15,0% 21,0% 23,0% 25,0% 27,0% 29,0% 31,0% 33,0% 35,0% 37,0% 39,0% 41,0% 43,0% 45,0% 47,0% 49,0% 55,0% 65,0% 75,0% 85,0% 0,0%

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

13


Onderstaand wordt een overzicht getoond met de werkelijke beleggingsmix per deelfonds per eind december 2012. Aandelen Developed Loyalis S&B Master World Fonds InlegGarantieFonds 2033 InlegGarantieFonds 2032 InlegGarantieFonds 2031 InlegGarantieFonds 2030 InlegGarantieFonds 2029 InlegGarantieFonds 2028 InlegGarantieFonds 2027 InlegGarantieFonds 2026 InlegGarantieFonds 2025 InlegGarantieFonds 2024 InlegGarantieFonds 2023 InlegGarantieFonds 2022 InlegGarantieFonds 2021 InlegGarantieFonds 2020 InlegGarantieFonds 2019 InlegGarantieFonds 2018 InlegGarantieFonds 2017 InlegGarantieFonds 2016 InlegGarantieFonds 2015 InlegGarantieFonds 2014 InlegGarantieFonds 2013 WereldRendement

InlegGarantieFonds 2033 InlegGarantieFonds 2032 InlegGarantieFonds 2031 InlegGarantieFonds 2030 InlegGarantieFonds 2029 InlegGarantieFonds 2028 InlegGarantieFonds 2027 InlegGarantieFonds 2026 InlegGarantieFonds 2025 InlegGarantieFonds 2024 InlegGarantieFonds 2023 InlegGarantieFonds 2022 InlegGarantieFonds 2021 InlegGarantieFonds 2020 InlegGarantieFonds 2019 InlegGarantieFonds 2018 InlegGarantieFonds 2017 InlegGarantieFonds 2016 InlegGarantieFonds 2015 InlegGarantieFonds 2014 InlegGarantieFonds 2013 WereldRendement

51,79% 46,99% 45,80% 44,60% 43,42% 42,00% 41,02% 37,15% 38,64% 37,58% 36,27% 35,08% 33,94% 32,73% 31,11% 30,39% 28,05% 22,21% 16,36% 10,46% 4,48% 58,9%

Aandelen Europa

Aandelen Emerging

SSgA Global SSgA Europe Emerging Markets Index Equity Fund Alpha Equity Fund 1 17,74% 16,10% 15,69% 15,28% 14,87% 14,49% 14,06% 12,73% 13,24% 12,81% 12,43% 12,02% 11,61% 11,21% 10,65% 10,36% 9,57% 7,61% 5,61% 3,58% 1,54% 20,2%

13,44% 12,20% 11,89% 11,58% 11,27% 10,97% 10,65% 9,64% 10,03% 9,74% 9,42% 9,11% 8,80% 8,50% 8,07% 7,90% 7,29% 5,76% 4,24% 2,71% 1,16% 15,3%

Staatspapier Europa

Short term Cash Fund

Totaal ZAKELIJK

SSgA EMU Government Bond Index Fund 1

SSgA Euro Short Term Bond Fund

87,54% 79,45% 77,43% 75,41% 73,40% 71,21% 69,36% 62,80% 65,34% 63,41% 61,32% 59,31% 57,33% 55,32% 52,58% 51,31% 47,36% 37,55% 27,66% 17,68% 7,58% 99,67%

12,67% 20,77% 22,80% 24,81% 26,83% 29,03% 30,88% 30,65% 34,89% 36,81% 38,91% 40,92% 42,89% 44,91% 46,30% 48,92% 47,96% 38,09% 28,06% 17,95% 10,26% 0,00%

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 4,90% 24,63% 44,54% 64,65% 82,11% 0,00%

Onroerend Goed Europa SSgA Europe Index Real Estate Fund

Totaal ZAKELIJK

4,57% 4,15% 4,05% 3,94% 3,83% 3,75% 3,62% 3,28% 3,41% 3,28% 3,20% 3,10% 2,98% 2,89% 2,74% 2,65% 2,45% 1,96% 1,45% 0,92% 0,40% 5,2%

87,54% 79,45% 77,43% 75,41% 73,40% 71,21% 69,36% 62,80% 65,34% 63,41% 61,32% 59,31% 57,33% 55,32% 52,58% 51,31% 47,36% 37,55% 27,66% 17,68% 7,58% 99,67%

Totaal VASTRENTEND

TOTAAL

12,67% 20,77% 22,80% 24,81% 26,83% 29,03% 30,88% 30,65% 34,89% 36,81% 38,91% 40,92% 42,89% 44,91% 46,30% 48,92% 52,86% 62,72% 72,61% 82,60% 92,37% 0,00%

100,21% 100,22% 100,23% 100,22% 100,22% 100,24% 100,23% 93,46% 100,23% 100,22% 100,23% 100,23% 100,22% 100,23% 98,87% 100,23% 100,22% 100,26% 100,27% 100,28% 99,95% 99,67%

In bovenstaande tabel is geen rekening gehouden met liquiditeiten die eventueel tijdelijk in het fonds kunnen zitten.

14


Risicoparagraaf Risicobeheer is een integraal onderdeel van het beleggingsproces. Dagelijks worden de belangrijkste risico’s gemonitord door de Beheerder. Met name wordt daarbij gekeken of de beleggingen zich nog binnen de vastgestelde kaders begeven. Daarnaast wordt op maandbasis vastgesteld of de Masterfondsen voldoen aan de beleggingsrichtlijnen. Uiteraard heeft de beheerder van de Masterfondsen haar eigen risico framework ingericht, waarbij op dagbasis controles worden uitgevoerd. De indirecte effecten van de crisis bestonden met name uit de verhoogde risico’s in alle marktsegmenten. Ondanks de hoge volatiliteit heeft de Beheerder geen aanleiding gezien om intrakwartaal te rebalancen. Voor een verdere beschrijving van de risico’s wordt verwezen naar de algemene toelichting op de jaarrekening.

Masterfondsen De InlegGarantiefondsen en WereldRendement beleggen indirect door deelname in Masterfondsen. Op dit moment heeft de Beheerder het beheer van de Masterfondsen uitbesteed aan State Street Global Advisors (SSgA). Onderstaand wordt ingegaan op de ontwikkeling binnen de verschillende Masterfondsen. Loyalis S&B Master World Fonds is een fonds dat 100% doorbelegt in het SSgA World Index Equity Fund en waarbij de totale USD exposure van dit SSgA fonds momenteel voor ongeveer 80% separaat wordt afgedekt. De reden dat niet precies 80% wordt afgedekt is dat de USD exposure dagelijks kan fluctueren, terwijl omwille van efficiënt portefeuillebeheer alleen op maandbasis wordt bijgestuurd. Het rendement van SSgA World Index Equity Fund bedroeg over 2012 14,0%. De depreciatie van de USD t.o.v. de Euro van 1,8% gedurende de verslagperiode heeft ertoe geleid dat het rendement van Loyalis S&B Master World Fonds uitkomt op 14,6%. SSgA World Index Equity Fund is een passief aandelenmandaat dat belegt in aandelen, gespreid over ontwikkelde landen, sectoren en bedrijven. Na de aankondiging van de Europese Centrale Bank in juli om alles in het werk te stellen om de euro overeind te houden zijn aandelenkoersen behoorlijk gestegen. In de VS was daarbij duidelijk sprake van een verbetering van macro-economische indicatoren Het SSgA World Index Equity Fund tracht het rendement van de MSCI World Index te volgen. Over het hele jaar werd een outperformance behaald van -/- 0.05%. Het absolute risico bedroeg 10.0% en de tracking error (standaard deviatie van het rendementsverschil) over een 3-jaars periode 0.1%. Hiermee voldoet het fonds aan de beleggingsbeleid zoals vastgelegd in het prospectus. SSgA Europe Index Equity Fund is een passief mandaat dat belegt in aandelen in developed Europa (zowel Euro als non Euro). Dit fonds is door de Beheerder toegevoegd aan de portefeuille om te compenseren voor de forse weging van de VS binnen SSgA World Index Equity Fund die gemiddeld rond 53% lag. Door toevoeging van deze portefeuille ligt de nadruk meer op Europese aandelen. Het netto rendement in Euro’s lag over de verslagperiode op 17,0%. De stijgende koersen werden met name veroorzaakt door de geruststellende woorden van de ECB. Beleggers zochten vanaf dat moment weer de risicovollere beleggingscategorieën, waaronder aandelen, op. Koersen stegen als gevolg van de toegenomen vraag. Het SSgA Europe Index Equity Fund tracht het rendement van de MSCI Europe Index te volgen. Over het hele jaar werd een outperformance behaald van -/- 0.29%. De tracking error over een 3-jaars

15


periode bedroeg 0.15%. Het absolute risico van het fonds bedroeg 13.0%. Hiermee voldoet het fonds aan de beleggingsbeleid zoals vastgelegd in het prospectus. SSgA Global Emerging Markets Alpha Equity Fund 1 is een mandaat dat actief belegt in de opkomende markten. Het rendement in Euro’s lag over de verslagperiode op 13,6%. Aandelen in opkomende markten onderscheiden zich in het huidige klimaat niet wezenlijk van westerse aandelenmarkten, ondanks een belofte van hogere groei op de wat langere termijn. Sinds afgelopen september zien we dat ook de opkomende markten weer beter beginnen te presteren. Vooral China en India doen het goed. Het perspectief voor opkomende markten is veel beter geworden, sinds de wereldeconomie in het algemeen en China in het bijzonder duidelijke tekenen van herstel laten zien. De eerste tekenen hiervan werden zichtbaar in het begin van afgelopen zomer, maar echt duidelijk bewijs kwam in september. Dit was precies het moment waarop de Chinese aandelenmarkt begon te accelereren. Sindsdien zijn de Chinese cijfers verder verbeterd. Voor Brazilië en Rusland, de twee grootste grondstoffenexporteurs van de opkomende wereld, is deze groei in China minstens zo belangrijk. Beide markten hebben onder behoorlijke druk gestaan de afgelopen jaren. Het SSgA Global Emerging Markets Alpha Equity Fund 1 tracht het rendement van de MSCI Emerging Markets Index te verslaan. Het actief beheer richt zich op het over –en onderwegen van bepaalde landen en het over- en onderwegen van sectoren en aandelen binnen een land. Over het hele jaar werd een outperformance behaald van -/- 2,8%. De tracking error over de afgelopen 3 jaar bedroeg 2,02%. Het absolute risico van het fonds bedroeg 14,9%. Hiermee voldoet het fonds aan de beleggingsbeleid zoals vastgelegd in het prospectus. SSgA Europe Index Real Estate Fund is een passief mandaat dat belegt in vastgoedaandelen in developed Europa (zowel Euro als non Euro). Vastgoedaandelen stegen fors in prijs in 2012. Het rendement in Euro’s lag over de verslagperiode op 27,6%. In het lage renteklimaat zijn de dividendrendementen van vastgoedaandelen erg aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar inkomen. Europese vastgoedaandelen waren begin 2012 erg aantrekkelijk geprijsd ten opzichte van de onderliggende waarde van hun vastgoed. Het SSgA Europe Index Real Estate Fund tracht het rendement van de EPRA Europe Liquid 40 te volgen. Over de verslagperiode bedroeg de outperformance -/- 0.84%. De tracking error over de afgelopen 3 jaar bedroeg 0,47%. Het absolute risico van het fonds bedroeg 15,12%. Hiermee voldoet het fonds aan de beleggingsbeleid zoals vastgelegd in het prospectus.

SSgA EMU Government Bond Index Fund 1 is een passief mandaat dat belegt in staatspapier van de EMU landen. Bewegingen van de rente op obligaties werden gedomineerd door de rust die de ECB in de markt bracht. In de perifere Eurolanden daalde de rente op staatspapier fors als gevolg van de verminderde onzekerheid. De prijs van obligaties beweegt in tegengestelde richting en steeg aldus. In het SSgA fonds wordt niet belegd in Griekse staatsobligaties. Het rendement kwam uiteindelijk uit op 10,4%.

16


Het SSgA EMU Government Bond Index Fund 1 tracht het rendement van de Citigroup EMU Government Bond Index (EGBI) te volgen. Over het hele jaar werd een outperformance behaald van -/- 0,2%. De tracking error over een 3-jaars periode bedroeg 0.05%. Het absolute risico van het fonds bedroeg 4.8%. Hiermee voldoet het fonds aan de beleggingsbeleid zoals vastgelegd in het prospectus. SSgA Euro Short Term Bond Fund is een passief mandaat dat belegt in met name kortlopende renteproducten binnen de Eurozone. De rentes op de geldmarkt zijn extreem laag. De enorme hoeveelheden geld die centrale banken in het financiële systeem hebben gepompt en de zeer lage ECB rente zijn hiervan de oorzaak. Gevolg is dat dit fonds gedurende het hele jaar nog een rendement heeft opgeleverd van -/- 0,1%. Alleen InlegGarantieFonds 2013, 2014, 2015, 2016 en 2017 hebben in dit Masterfonds belegd. Doel van het fonds is een rendement te genereren dat gelijkwaardig is aan EONIA. Over het hele jaar werd een outperformance t.o.v. de benchmark behaald van -/- 0.31%. De tracking error over een 3-jaars periode bedroeg 0.04%. Het absolute risico van het fonds bedroeg 0.09%. Hiermee voldoet het fonds aan de beleggingsbeleid zoals vastgelegd in het prospectus.

17


Inrichting van de bedrijfsvoering Algemeen Hieronder gaan wij in op de inrichting van de bedrijfsvoering van de Beheerder voor zover gericht op de activiteiten van de beleggingsinstelling. De inrichting van de bedrijfsvoering is afgestemd op de omvang van de organisatie en in lijn met de vereisten van artikel 121 van het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen (Bgfo). Een dergelijke structuur kan nooit absolute zekerheid bieden, maar is ontworpen om redelijke zekerheid te verkrijgen over de effectiviteit van de controles over de risico's gerelateerd aan de activiteiten van de beleggingsinstelling. De beoordeling van de effectiviteit en het functioneren van de bedrijfsvoering behoort tot de verantwoordelijkheid van de Beheerder. Uitgevoerde activiteiten Relevante risico's zijn in kaart gebracht en bijbehorende interne controles zijn gedefinieerd. Hierbij heeft de Beheerder het COSO Integrated Framework als uitgangspunt gekozen. Aan de beoordeling van de effectiviteit en het functioneren van de bedrijfsvoering wordt in de praktijk op een aantal manieren invulling gegeven. Door middel van rapportages, die zijn gebaseerd op de procesbeschrijvingen en de daarin opgenomen beheersmaatregelen wordt de directie van de Beheerder periodiek geïnformeerd. Daarnaast is er een incidenten- en klachtenprocedure. Over 2012 is het effectieve functioneren van de beheersmaatregelen getest door middel van detailtesten van opzet, bestaan en werking van deze maatregelen van interne controle. Het betreft generieke testwerkzaamheden die procesmatig zijn uitgevoerd. Hieruit zijn in het kader van de rapportage in dit jaarverslag geen relevante bevindingen naar voren gekomen. Rapportage over de bedrijfsvoering Over 2012 hebben wij de verschillende aspecten van de bedrijfsvoering beoordeeld. Bij onze werkzaamheden hebben wij geen constateringen gedaan op grond waarvan zou moeten worden geconcludeerd dat de beschrijving van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 121 van het Bgfo niet voldoet aan de vereisten zoals opgenomen in het Bgfo en daaraan gerelateerde regelgeving. Ook is niet geconstateerd dat de maatregelen van interne controle niet effectief en overeenkomstig de beschrijving functioneren. Op grond van het bovenstaande verklaren wij als Beheerder van het Loyalis S&B Beleggingsfonds te beschikken over een beschrijving van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 121 van het Bgfo, die voldoet aan de eisen van het Bgfo en verklaren wij met een redelijke mate van zekerheid dat de bedrijfsvoering gedurende het verslagjaar 2012 effectief en overeenkomstig de beschrijving heeft gefunctioneerd. Heerlen, 13 mei 2013 Loyalis Sparen & Beleggen N.V.

Drs. P.N. van Wageningen

W.R.H. Vliex RA RO

A.W.J. van der Klugt

18


Jaarrekening 2012 Loyalis S&B Beleggingsfonds

19


Samengestelde Balans en Winst & Verliesrekening Balans (voor resultaatbestemming) (in euro’s )

ACTIVA

31-12-2012

31-12-2011

789.733

769.509

-

5.000

3.038

158

792.771

774.667

31-12-2012

31-12-2011

698.029

836.287

93.431

(67.890)

791.460

768.397

1.311

6.270

1.311

6.270

792.771

774.667

Beleggingen Effecten

Vorderingen Overlopende activa

Vlottende activa Liquide middelen

PASSIVA

Fondsvermogen Participatiekapitaal Onverdeeld resultaat

Kortlopende Schulden Overlopende passiva

20


Winst- en Verliesrekening over de periode 01-01-2012 t/m 31-12-2012 (in euro’s )

2012

2011

Gerealiseerde waardeveranderingen beleggingen

20.420

1.134

Ongerealiseerde waardeveranderingen beleggingen

77.779

(65.019)

4

27

543

1.206

98.746

(62.652)

5.040

4.714

47

100

228

424

5.315

5.238

93.431

(67.890)

Overige bedrijfsopbrengsten Ontvangen toe - en uittreedprovisie Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Overige bedrijfslasten Kosten van aan- en verkopen van beleggingen Totaal lasten

Resultaat

21


Toelichting Algemeen Loyalis S&B Beleggingsfonds is opgericht op 1 april 2008. De eerste Deelfondsen zijn op 1 april 2008 gestart. Het jaarverslag heeft betrekking op de periode van 1 januari 2012 tot en met 31 december 2012. De jaarcijfers 2012 van Loyalis S&B Beleggingsfonds bestaan uit de jaarcijfers van de Deelfondsen. Deze worden geacht onderdeel uit te maken van de toelichting op de jaarcijfers van Loyalis S&B Beleggingsfonds. Loyalis Sparen & Beleggen N.V. beschikt over een vergunning als beheerder van beleggingsinstellingen zoals bedoeld in artikel 2:65 lid 1 sub a van de Wet op het financieel toezicht. Loyalis Sparen & Beleggen N.V. staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en van De Nederlandsche Bank. Loyalis S&B Beleggingsfonds en de binnen Loyalis S&B Beleggingsfonds actieve Deelfondsen zijn geregistreerd bij de Autoriteit Financiele Markten. Modellen De Jaarrekenig is opgemaakt in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiele verslaggeving, de Wet op het financieel toezicht en het Besluit Gedragstoezicht financiele ondernemingen, voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW en de stellig uitspraken van de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving. De jaarrekening is opgesteld in euro’s. Schattingen Om de grondslagen en regels voor het opstellen van de jaarrekening te kunnen toepassen, is het nodig dat de Beheerder van het Fonds, zijnde Loyalis Sparen en Beleggen N.V., zich over verschillende zaken een oordeel vormt, en dat de Beheerder schattingen maakt die essentieel kunnen zijn voor de in de jaarrekening opgenomen bedragen. Indien het voor het geven van het in art. 2:362 lid 1 BW vereiste inzicht noodzakelijk is, is de aard van deze oordelen en schattingen inclusief de bijbehorende veronderstellingen opgenomen bij de toelichting op de betreffende jaarrekeningposten. Verbonden partijen Zowel het fonds als de Beheerder zijn verbonden met entiteiten behorende tot Loyalis N.V. Loyalis N.V. is onderdeel van de APG Groep. Naast de diensten van andere marktpartijen kunnen het fonds en de Beheerder gebruik maken van de diensten van een of meerdere van deze verbonden entiteiten. Over 2012 zijn er geen kosten ten laste van het fondsvermogen gebracht uit hoofde van diensten van verbonden partijen. Grondslagen van waardering en resultaatbepaling De hieronder vermelde grondslagen van waardering en resultaatbepaling zijn voor zover niet anders vermeld ook van toepassing op de Deelfondsen. Algemeen Tenzij anders vermeld, worden de activa en passiva opgenomen tegen nominale waarde. Vreemde valuta Activa en passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koers op balansdatum. Opbrengsten en lasten in vreemde valuta worden omgerekend tegen de transactiekoers.

22


Beleggingen De beleggingen worden gewaardeerd op basis van reële waarde, met inachtneming van de voor de belegging gangbare maatstaven. Waardeveranderingen van de beleggingen (gerealiseerd en nietgerealiseerd) worden in de winst- en verliesrekening verantwoord, waarbij de gerealiseerde waardeveranderingen uitsluitend het nog niet eerder in de winst- en verliesrekening verantwoord gedeelte van het verschil tussen de aan- en de verkoopprijs omvatten. Aan- en verkoopkosten Kosten van aan- en verkopen van beleggingen worden niet verdisconteerd in de kostprijs c.q. opbrengswaarde maar separaat in de winst- en verliesrekening verwerkt. Uitgifte en inkoop van Units Uitgifte en inkoop van Units vindt plaats tegen de geldende intrinsieke waarde. De Unithouder wordt bij toe- en uittreding, kosten in rekening gebracht voor toekenning en inkoop van Units. Deze kosten bedragen 0,15% van de intrinsieke waarde van de betreffende Units. Deze kosten komen ten goede van het betreffende Deelfonds en worden in rekening gebracht ter dekking van de kosten van toe- en uittreding in de Masterfondsen. Bij uittreding door een Unithouder van een InlegGarantieFonds worden kosten in rekening gebracht voor de inkoop van Units. Deze garantie-exitvergoeding (kosten vroegtijdig uitstappen) bedraagt 0,6% van de intrinsieke waarde van de in te kopen Units. Deze kosten komen ten goede van de Beheerder ter dekking van de reeds door haar aangegane verplichtingen voor het afdekken van de garantie. Resultaatbepaling Het resultaat is bepaald als het verschil tussen directe en indirecte beleggingsinkomsten over de verslagperiode en kosten gemaakt in de verslagperiode. De opbrengsten en kosten zijn toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Directe opbrengsten uit beleggingen Hieronder zijn de aan de verslagperiode toe te rekenen interestbaten en dividendopbrengsten, na aftrek van eventuele bronbelasting, verantwoord. Lasten Onder dit hoofd zijn verantwoord de beheervergoeding en de kosten van toe- en uittreding in de Masterfondsen welke betrekking hebben op de verslagperiode. Personeelskosten Loyalis S&B Beleggingsfonds heeft geen personeel in dienst en derhalve ook geen personeelskosten. Beheervergoeding De beheervergoeding voor de InlegGarantieFondsen respectievelijk Loyalis WereldRendement bedraagt 1,50% respectievelijk 1,0% van de intrinsieke waarde van het betreffende Deelfonds op jaarbasis. De beheervergoeding wordt op dagbasis pro rata ten laste van de Deelfondsen gebracht en komt ten goede aan de Beheerder. Aangezien de Deelfondsen participeren in Masterfondsen worden zowel kosten op het niveau van de Deelfondsen als indirect op het niveau van de Masterfondsen gemaakt. De kosten op het niveau van de Masterfondsen zijn verdisconteerd in de beheervergoeding. Fiscale aspecten Het Fonds is een (open) fonds voor gemene rekening en heeft de status van fiscale beleggingsinstelling. Dit houdt in dat, indien aan een aantal voorwaarden wordt voldaan, het Fonds is 23


onderworpen aan vennootschapsbelasting tegen een tarief van 0%. Het een en ander is vastgelegd in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 en de nadere uitwerking in het Besluit beleggingsinstellingen van 29 april 1970, houdende vaststelling van het beleggingsinstellingen. Kasstroomoverzicht Bij toetredingen worden de van beleggers ontvangen gelden door Loyalis S&B Beleggingsfonds volledig belegd in de bij de betreffende serie behorende Deelfonds. Bij uittredingen worden de opbrengsten uit de Deelfondsen volledig aan de beleggers uitgekeerd. Binnen Loyalis S&B Beleggingsfonds worden kosten en opbrengsten geboekt. Per Deelfonds is een separaat kasstroomoverzicht opgenomen, deze is op geconsolideerd niveau niet opgenomen. De kasstroomoverzichten zijn opgesteld volgens de indirectie methode. De liquide middelen bestaan uit tegoeden bij banken en de schulden van kredietinstellingen. Intrinsieke waarde De intrinsieke waarde per unit zoals weergegeven in de toelichting op de balans en winst- en verliesrekening is berekend door de intrinsieke waarde te delen door het afgeronde aantal units. In het verslag van de beheerder wordt uitgegaan van het exacte aantal units. Hierdoor ontstaat een verschil in de net asset value (‘NAV’) volgens toelichting op de balans en winst- en verliesrekening en verslag van de beheerder. Expense-ratio In de jaarrekening wordt de Synthetische Total Expense Ratio (STER) getoond. De STER is de gezamenlijke beheervergoeding die door de Beheerder van een Deelfonds en de beheerders van de onderliggende fondsen waarin de Deelfondsen beleggen in rekening worden gebracht als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde van een Deelfonds. De kosten van aan- en verkopen alsmede de rentekosten worden buiten beschouwing gelaten. De gemiddelde intrinsieke waarde is het gemiddelde van de intrinsieke waarden op de kwartaaleinden. Dit betreft de intrinsieke waarden per ultimo december 2011 en ultimo maart, juni, september en december 2012. De STER wordt bepaald op basis van AFM richtlijnen. De STER wordt berekend als totale beheerkosten / gewogen gemiddelde intrinsieke waarde. Voor bepaling van de gewogen gemiddelde intrinsieke waarde wordt gekeken naar 5 meetmomenten (eind dec. 2011 en de 4 kwartaaleinden 2012). De STER is door het beperkt aantal meetmomenten slechts een benadering van de ingehouden beheervergoeding. Zodra de 5 intrinsieke waarden van elkaar verschillen zal de STER afwijken van de beheervergoeding. Hierdoor is het mogelijk dat de STER groter of kleiner is dan de beheervergoeding. De beheervergoeding wordt op dagbasis ingehouden en bedraagt op jaarbasis 1% voor WereldRendement en 1,5% voor de InlegGarantieFondsen. De expense ratio (STER) is opgenomen in de cijfers per Deelfonds. Hard commissions en soft-dollar arrangementen In de verslagperiode is geen sprake geweest van hard commissions of soft-dollar arrangementen Securities Lending In de verslagperiode is geen sprake geweest van securities lending.

24


Uitbesteding van taken De Beheerder heeft aan KAS BANK N.V. de financiele administratie van het fonds uitbesteed en aan Centric de administratie van de unithouder. Over 2012 zijn er geen kosten ten laste van het fondsvermogen gebracht uit hoofde van uitbesteding van de in deze alinea beschreven taken. Risk Management Voor het risicomanagement wordt verwezen naar het verslag van de Beheerder. Risico’s De waardeontwikkeling van de rechten van deelneming in de beleggingsinstelling is afhankelijk van de ontwikkelingen op de kapitaal -, effecten-, valuta- en goederenmarkten. De mogelijkheid bestaat dat de belegging in waarde stijgt; het is echter ook mogelijk dat de belegging weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel of ten dele verloren gaat. De waarde van de beleggingen kan zowel stijgen als dalen; beleggers krijgen mogelijk minder terug dan dat zij hebben ingelegd. Gezien het beleggingsbeleid van de Deelfondsen is het niet voorzienbaar dat zich in de praktijk een situatie zal voordoen dat Unithouders voor meer aansprakelijk zijn dan de hoogte van hun inleg. Hierna worden de risicofactoren vermeld die voor beleggers in de Deelfondsen relevant zijn in het licht van de gevolgen en de waarschijnlijkheid ervan. Dit houdt tevens in dat niet alle mogelijke risicofactoren zijn vermeld. Marktrisico: de mate van risico van beleggen in de Deelfondsen is onder meer afhankelijk van de verdeling over de verschillende beleggingscategorieën. Zakelijke waarden hebben een relatief hoger risico met vooruitzicht op een relatief hoger rendement op de lange termijn. Vastrentende waarden en liquiditeiten hebben een relatief lager risico met vooruitzicht op een relatief lager rendement op de lange termijn. Het marktrisico neemt tevens toe indien de spreiding over regio’s en sectoren afneemt. Rendementsrisico: betreft het risico dat het rendement van de belegging over de periode van aankoopmoment tot verkoopmoment niet op een eerder moment dan het verkoopmoment vaststaat. Het rendement is niet gegarandeerd. Ook is onzeker of de beleggingsdoelstelling zal worden bereikt. De waarde van de beleggingen fluctueert met koerswijzigingen van en is afhankelijk van de beleggingscategorieën en financiële instrumenten waarin wordt belegd. Inflatierisico: het algemene risico van inflatie houdt in dat de koopkracht die de beleggingen representeren wordt aangetast door waardevermindering van de munteenheid als gevolg van inflatie. Relatief rendementsrisico: de waardefluctuaties van de beleggingen kunnen in positieve en negatieve zin afwijken van de waardefluctuaties van de eventuele vergelijkingsmaatstaf van de Deelfondsen (relatief rendementsrisico). Bij een negatieve afwijking bestaat het risico dat de doelstellingen van de Deelfondsen niet worden gehaald. Hiertoe worden beleggingsrestricties gehanteerd door middel van bandbreedtes waarbinnen de Beleggingsmix zich dient te bevinden. Derivatenrisico: de risico’s van het gebruik van derivaten hangen nauw samen met en zijn afgeleid van de risico’s van de financiële instrumenten waar de derivaten betrekking op hebben. Valutarisico: de waarde van de beleggingen in aandelen en vastgoed wordt beïnvloed door de ontwikkelingen van de valutakoersen (ten opzichte van de euro), waarin deze beleggingen zijn genoteerd. Valutakoersen kunnen grote veranderingen laten zien. Deze veranderingen kunnen ertoe leiden dat het rendement op de beleggingen in aandelen en vastgoed teniet worden gedaan door de 25


verandering in de valutakoers. De beheerder kan besluiten om het valutarisico geheel of gedeeltelijk af te dekken. Garantierisico: op de Units van de InlegGarantieFondsen is in beginsel een inleggarantie van toepassing. Er bestaat een risico dat de Beheerder of de derde bij wie de Beheerder zijn verplichtingen onder de garantie heeft afgedekt, onder omstandigheden hun verplichting inzake de garantie niet kunnen nakomen. Tegenpartijrisico: het betreft het risico dat een tegenpartij niet langer aan haar verplichtingen kan voldoen. De waarde van beleggingen wordt beïnvloed door een positieve of negatieve ontwikkeling van de kredietwaardigheid van uitgevende instellingen en debiteuren. Naast voornoemde algemene risico’s kunnen de volgende risico’s ook van toepassing zijn. Risico erosie fondsvermogen: het Loyalis S&B Beleggingsfonds heeft de status van fiscale beleggingsinstelling. Teneinde deze status te kunnen behouden dient jaarlijks de fiscale winst geheel aan de Unithouders te worden uitgekeerd. De fiscale jaarwinst kan onder omstandigheden hoger uitkomen dan de winst, zoals deze op grond van de regels die gelden bij het opstellen van de statutaire jaarrekening, wordt berekend. Dit risico wordt beperkt door een actief herbeleggingsbeleid. Wijzigen wet- en regelgeving: de financiële en fiscale wet- en regelgeving is aan verandering onderhevig. Deze kan in ongunstige zin voor het Fonds of de Deelfondsen of de Unithouders wijzigen, waardoor de waarde van de beleggingen negatief wordt beïnvloed. Verhandelbaarheidsrisico: Aangezien de rechten van deelneming in de Masterfondsen in principe dagelijks verhandelbaar zijn en de Deelfondsen beschikken over een kredietfaciliteit, die de nodige flexibiliteit biedt bij uittreding van Unithouders, is het verhandelbaarheidsrisico gering. Bewaarnemingsrisico: in beginsel bestaat het risico van verlies van in bewaring gegeven activa als gevolg van insolvabiliteit, nalatigheid of frauduleuze handelingen van de bewaarnemer of van een onderbewaarnemer. Afwikkelingsrisico: de Deelfondsen lopen het risico dat een afwikkeling via een handelssysteem of de Beheerders van de Masterfondsen niet plaatsvindt zoals verwacht, omdat de betaling of de levering van de financiële instrumenten door een tegenpartij (van de Masterfondsen) niet, niet op tijd of zoals verwacht plaatsvindt. Beleggen met geleend geld: de Deelfondsen hebben ieder een kredietfaciliteit van 10% van hun netto vermogen. Deze faciliteit is in principe alleen bedoeld om inkoop te faciliteren, waardoor er op dat moment als het ware ook mee wordt belegd. Op deze extra beleggingen zijn dan de reguliere marktrisico’s van toepassing. Structuurrisico: er bestaat een risico dat een negatief vermogen in een Deelfonds wordt omgeslagen over andere Deelfondsen. De Voorwaarden bepalen dat indien bij opheffing en vereffening van een Deelfonds het vermogen van het betreffende Deelfonds negatief is, het tekort ten laste wordt gebracht van de overige Deelfondsen naar rato van het vermogen van elk van die Deelfondsen per de dag van opheffing van het eerstbedoelde Deelfonds. Gelet echter op het feit dat financiering van de beleggingen van ieder Deelfonds in beginsel enkel geschiedt met eigen

26


vermogen, is een dergelijke gebeurtenis in theorie wellicht mogelijk doch in de praktijk vrijwel uitgesloten. Er is derhalve geen sprake van een reëel risico in de zin van artikel 4:44(2) van de Wft.

27


Jaarrekening 2012 - Deelfondsen In dit deel van het jaarverslag worden de jaarrekeningen van elk afzonderlijk Deelfonds getoond.

28

Jaarverslag 2012 S&B Beleggingsfonds – Loyalis InlegGarantieFonds

1.

Loyalis InlegGarantieFonds 2013

Balans (voor resultaatbestemming) (in euro’s)

Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

1

28.580

29.096

2

99

-

28.679

29.096

31-12-2012

31-12-2011

Beleggingen Aandelen Overige activa Liquide middelen

Passiva

Toelichting

Fondsvermogen Participatiekapitaal

3

28.038

29.433

Onverdeeld resultaat

4

557

(417)

28.595

29.016

84

80

28.679

29.096

Kortlopende schulden Overlopende passiva

5

29


Winst- en Verliesrekening over de periode 01-01-2012 t/m 31-12-2012 (in euro’s)

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

1

445

322

beleggingen

1

446

(529)

Ontvangen toe- en uittreedprovisie

7

2

3

893

(204)

8

332

208

beleggingen

8

2

3

Overige bedrijfslasten

8

2

2

Totaal lasten

336

213

Resultaat

557

(417)

Gerealiseerde waardeveranderingen beleggingen Ongerealiseerde waardeverandingen

Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Kosten van aan- en verkopen van

30


Kasstroomoverzicht over de periode 01-01-2012 t/m 31-12-2012 (in euro’s )

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

Kasstroom uit beleggingsactiviteiten

Resultaat verslagperiode

4

557

(417)

Gerealiseerde waardeveranderingen

1

(445)

(322)

Ongerealiseerde waardeveranderingen

1

(446)

529

Aankoop van beleggingen

1

(6.147)

(8.230)

Verkoop van beleggingen

1

7.554

8.164

Mutatie kortopende schulden

5

4

(21)

Betaald bij inkoop participaties

3

(1.202)

(1.089)

Ontvangen bij plaatsing participaties

3

224

1.204

99

(182)

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

Mutatie in liquide middelen

31


Toelichting op de Balans en Winst- en Verliesrekening

1. Beleggingen 31-12-2012

31-12-2011

29.096

29.237

Aankopen

6.147

8.230

Verkopen

(7.554)

(8.164)

891

(207)

28.580

29.096

(in euro’s)

Stand begin verslagperiode

Herwaardering Stand ultimo verslagperiode

Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 5,51 79,03

532,28 SSGA EMU Goverment Bond Index Fund 297,08 SSGA Euro Short Term Bond Fund

23.478

2,61

168,46 SSGA Europe Index Equity Fund

440

0,46

720,47 SSGA Global Emerging Markets Alpha Equity Fund I

332

121,23 0,62

10,5754 Loyalis S&B Master World Fonds 182,38 SSGA Europe index Real Estate Fund Totaal aandelen

2. Liquide middelen (in euro’s) De liquide middelen bestaan uit bedragen in euro's op bankrekeningen bij de KAS BANK

32

2.935

1.282 113

28.580


3. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


2.875

29.433

2.864

22.945

Ingekochte Units

(117)

(1.202)

(107)

(1.089)

Uitgegeven Units

22

224

118

1.204

-

(417)

-

6.373

2.780

28.038

2.875

29.433

Toevoeging / onttrekking resultaat voorgaande periode

Stand ultimo verslagperiode

4. Onverdeeld resultaat 31-12-2012

31-12-2011

(417)

6.373

Toevoeging participatiekapitaal

417

(6.373)


557

(417)


557

(417)

31-12-2012

31-12-2011

84

80

(in euro's)


5. Kortlopende schulden (in euro’s)

Overlopende passiva

33


6. Intrinsieke waarde (in euro’s)

Intrinsieke waarde Aantal units Intrinsieke waarde per unit

31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

28.595

29.016

29.318

2.780

2.875

2.864

10,2860

10,0925

10,2367

7. Opbrengsten (in euro’s) De opbrengsten bestaan uit dividendopbrengsten uit aandelen en overige opbrengsten, die uit ontvangen rente bestaan.

8. Lasten (in euro’s) De kosten bestaan uit beheerskosten, transactiekosten met betrekking op toe- en uittreders en Rentelasten op rekening courant.

Kostenratio (expense ratio) De expense ratio drukt de kosten over 2012 van het fonds uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde in diezelfde periode.

Expense Ratio GarantieFonds 2013

2012

2011

1,50%

1,11%

Omloopfactor (portfolio turnover rate) De portfolio turnover rate drukt de omvang van de effectentransacties en unittransacties over 2012 uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde

Portfolio Turnover Rate GarantieFonds 2013

34

2012

2011

42,00%

48,03%


2.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

23.103

22.092

23.103

22.092

31-12-2012

31-12-2011

Beleggingen Aandelen

Passiva

9

Toelichting


10

22.039

22.324


11

999

(280)

23.038

22.044

65

48

23.103

22.092


12

35



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

9

410

177

Beleggingen

9

840

(326)


14

-

8

1.250

(141)

15

249

133

beleggingen

15

1

5


15

1

1

Totaal lasten

251

139

Resultaat

999

(280)

Gerealiseerde waardeveranderingen Beleggingen Ongerealiseerde waardeverandingen

Totaal opbrengsten


36



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



11

999

(280)


9

(410)

(177)


9

(840)

326


9

(5.432)

(9.089)


9

5.671

3.785

Mutatie kortlopende schulden

12

17

(12)


10

(105)

-


10

100

5.387

-

(60)



37




31-12-2011

22.092

16.937

Aankopen

5.432

9.089

Verkopen

(5.671)

(3.785)

1.250

(149)

23.103

22.092

(in euro’s)



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 7,77 50,13


14.894

4,90


826

0,87


625

227,91 1,17


38

4.135

2.410 213

23.103


10. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

2.076

22.324

1.564

9.141

Ingekochte Units

(9)

(105)

-

-

Uitgegeven Units

9

100

512

5.387


-

(280)

-

7.796

2.076

22.039

2.076

22.324




31-12-2011

(280)

7.796


280

(7.796)


999

(280)


999

(280)

31-12-2012

31-12-2011

65

48

(in euro's)



Overlopende passiva

39




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

23.038

22.044

16.937

2.076

2.076

1.564

11,0973

10,6185

10,8293


15. Lasten (in euro’s) De kosten bestaan uit beheerskosten, transactiekosten met betrekking op toe- en uittreders en rentelasten op rekening courant.



2012

2011

1,51%

1,22%



40

2012

2011

48,09%

42,49%


3.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

109.233

96.848

109.233

96.848

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

16

Toelichting


17

101.900

98.761


18

7.042

(2.148)

108.942

96.613

291

235

109.233

96.848


19

41



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

Gerealiseerde waardeveranderingen Beleggingen

16

1.143

398

Ongerealiseerde waardeverandingen beleggingen

16

7.003

(1.859)

Overige bedrijfsopbrengsten

21

-

2


21

8

91

8.154

(1.368)

Totaal opbrengsten

Beheervergoeding

22

1.099

730

Kosten van aan- en verkopen van beleggingen

22

9

47


22

4

3

Totaal lasten

1.112

780

Resultaat

7.042

(2.148)

42



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



18

7.042

(2.148)


16

(1.143)

(398)


16

(7.003)

1.859


16

(29.115)

(79.171)


16

24.876

16.790


19

56

148


17

(105)

(352)


17

5.392

60.185

-

(3.087)



43




31-12-2011


96.848

35.928

Aankopen

29.115

79.171

Verkopen

(24.876)

(16.790)

8.146

(1.461)

109.233

96.848

(in euro’s)


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 57,44 163,34 36,26 6,42 1.685,73 8,63

532,28 SSGA EMU Goverment Bond Index Fund

30.573

297,08 SSGA Euro Short Term Bond Fund

48.526


6.108


4.624


44

17.827 1.575 109.233


17. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

9.113

98.761

3.583

29.963

Ingekochte Units

(10)

(105)

(34)

(352)

Uitgegeven Units

486

5.392

5.564

60.185

-

(2.148)

-

8.965

9.589

101.900

9.113

98.761





31-12-2011

(2.148)

8.965


2.148

(8.965)


7.042

(2.148)


7.042

(2.148)

31-12-2012

31-12-2011

291

235

(in euro's)



Overlopende passiva

45




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

108.942

96.613

38.928

9.589

9.113

3.583

11,3611

10,6017

10,8646





2012

2011

1,51%

1,38%



46

2012

2011

46,13%

41,11%


4.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

40.832

14.932

40.832

14.932

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

23

Toelichting


24

37.766

15.120


25

2.959

(214)

40.725

14.906


26

103

26

Schuld aan kredietinstellingen

27

4

-

107

26

40.832

14.932

47



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011


23

362

71


23

2.891

(198)


29

1

-


29

35

8

3.289

(119)

Totaal opbrengsten

Beheervergoeding

30

302

88

Kosten van aan- en verkopen van beleggingen

30

27

7


30

1

-

330

95

2.959

(214)

Totaal lasten

Resultaat

48



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



25

2.959

(214)


23

(362)

(71)


23

(2.891)

198


23

(29.086)

(6.507)


23

6.439

1.333


26

77

(3)


24

(106)

(107)


24

22.966

5.342

(4)

(29)



49




31-12-2011


14.932

9.885

Aankopen

29.086

6.507

Verkopen

(6.439)

(1.333)

3.253

(127)

40.832

14.932

(in euro’s)


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

29,14


15.511

33,77

297,08 SSGA Euro Short Term Bond Fund

10.031

18,40


3.099


2.347

3,26 855,31 4,38


50

9.045 799 40.832


24. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

1.381

15.120

888

1.627

Ingekochte Units

(9)

(106)

(10)

(107)

Uitgegeven Units

2.045

22.966

503

5.342

-

(214)

-

8.258

3.417

37.766

1.381

15.120





31-12-2011

(214)

8.258

214

(8.258)


2.959

(214)


2.959

(214)

31-12-2012

31-12-2011

103

26

31-12-2012

31-12-2011

4

-

(in euro's)

Stand begin verslagperiode Toevoeging participatiekapitaal


Overlopende passiva

27. Schuld aan kredietinstellingen (in euro’s)

De schuld aan kredietinstellingen bestaat uit bedragen in euro’s op bankrekeningen bij de KASBANK

51




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

40.725

14.906

9.885

3.417

1.381

888

11,9183

10,7936

11,1318





2012

2011

1,50%

1,40%



52

2012

2011

39,15%

22,86%


5.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

18.461

7.246

18.461

7.246

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

31

Toelichting


32

17.208

7.458


33

1.210

(229)

18.418

7.229

43

17

18.461

7.246


34

53



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

31

65

27

Beleggingen

31

1.267

(193)


36

15

-

1.347

(166)

37

123

62

Beleggingen

37

13

1


37

1

-

137

63

1.210

(229)


Ongerealiseerde waardeverandingen

Totaal opbrengsten

Beheervergoeding

Kosten van aan- en verkopen van

Totaal lasten

Resultaat

54



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



33

1.210

(229)


31

(65)

(27)


31

(1.267)

193


31

(11.214)

(817)


31

1.331

639


34

26

(4)


32

(106)

-


32

10.085

225

-

(20)



55




31-12-2011

7.246

7.234

Aankopen

11.214

817

Verkopen

(1.331)

(639)

1.332

(166)

18.461

7.246

(in euro’s)



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

16,60 3,05 10,46 1,86 488,51 2,48


905


1.762


1.342


56

8.834

5.166 452 18.461


32. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

655

7.458

635

(966)

Ingekochte Units

(9)

(106)

-

-

Uitgegeven Units

842

10.085

20

225

-

(229)

-

8.199

1.488

17.208

655

7.458





31-12-2011

(229)

8.199

229

(8.199)


1.210

(229)


1.210

(229)

31-12-2012

31-12-2011

43

17

(in euro's)



Overlopende passiva

57




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

18.418

7.229

7.233

1.488

655

635

12,3777

11,0366

11,3906





2012

2011

1,56%

1,40%



58

2012

2011

18,44%

17,04%


6.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

34.373

20.100

34.373

20.100

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

38

Toelichting


39

31.684

21.134


40

2.612

(1.081)

34.296

20.053

77

47

34.373

20.100


41

59



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

38

57

(80)

Beleggingen

38

2.787

(810)


43

18

15

2.862

(875)

44

235

196

Beleggingen

44

15

6


44

-

4

250

206

2.612

(1.081)



Totaal opbrengsten


Totaal lasten

Resultaat

60



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



40

2.612

(1.081)


38

(57)

80


38

(2.787)

810


38

(12.819)

(5.877)


38

1.390

8.586


41

30

(22)


39

(104)

(6.167)


39

11.735

3.602

-

(69)



61




31-12-2011


20.100

23.699

Aankopen

12.819

5.877

Verkopen

(1.390)

(8.586)

2.844

(890)

34.373

20.100

(in euro’s)


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

31,52


21,10


3.554


2.709

3,76 985,64 4,99


62

16.776

10.424 910 34.373


39. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

1.952

21.134

2.225

14.593

Ingekochte Units

(9)

(104)

(613)

(6.167)

Uitgegeven Units

1.045

11.735

340

3.602

-

(1.081)

-

9.106

2.988

31.684

1.952

21.134





31-12-2011

(1.081)

9.106


1.081

(9.106)


2.612

(1.081)


2.612

(1.081)

31-12-2012

31-12-2011

77

47

(in euro's)



Overlopende passiva

63




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

34.296

20.053

23.699

2.988

1.952

2.225

11,4779

10,2731

10,6512





2012

2011

1,58%

1,38%



64

2012

2011

9,97%

20,32%


7.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

45

22.309

16.763

46

305

-

22.614

16.763

31-12-2012

31-12-2011


Overige activa Liquide middelen

Passiva

Toelichting


47

20.413

17.222


48

2.150

(497)

22.563

16.725

51

38

22.614

16.763


49

65



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

45

48

55

Beleggingen

45

2.286

(424)


51

6

6

2.340

(363)

52

186

130

52

4

4

190

134

2.150

(497)



Totaal opbrengsten

Beheervergoeding

Kosten van aan- en verkopen van Beleggingen Totaal lasten

Resultaat

66



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



48

2.150

(497)


45

(48)

(55)


45

(2.286)

424


45

(4.464)

(5.143)


45

1.252

1.346


49

13

5


47

(106)

(107)


47

3.794

3.593

305

(434)



67




31-12-2011

16.763

13.335

Aankopen

4.464

5.143

Verkopen

(1.252)

(1.346)

2.334

(369)

22.309

16.763

(in euro’s)



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

19,63


14,27


2.404


1.821

2,53 663,67 3,40



68

10.446

7.019 619 22.309


47. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

1.588

17.222

1.258

4.909

Ingekochte Units

(9)

(106)

(10)

(107)

Uitgegeven Units

338

3.794

340

3.593

-

(497)

-

8.827

1.917

20.413

1.588

17.222





31-12-2011

(497)

8.827

497

(8.827)


2.150

(497


2.150

(497)

31-12-2012

31-12-2011

51

38

(in euro's)



Overlopende passiva

69




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

22.563

16.725

13.736

1.917

1.588

1.258

11,7700

10,5321

10,9189





2012

2011

1,52%

1,42%



70

2012

2011

9,20%

18,36%


8.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

11.926

8.187

11.926

8.187

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

53

Toelichting


54

10.817

8.486


55

1.082

(318)

11.899

8.168

27

19

11.926

8.187


56

71



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

53

36

37

beleggingen

53

1.138

(284)


58

4

-

1.178

(247)

59

94

70

59

2

1

96

71

1.082

(318)


Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Kosten van aan- en verkopen van beleggingen Totaal lasten

Resultaat

72



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



55

1.082

(318)


53

(36)

(37)


53

(1.138)

284


53

(3.235)

(713)


53

670

738


56

8

(13)


54

(105)

-


54

2.754

26

-

(33)



73




31-12-2011


8.187

8.459

Aankopen

3.235

713

Verkopen

(670)

(738)

Herwaardering

1.174

(247)

11.926

8.187

(in euro’s)


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

10,04


7,92


1.334

1,40


1.011

368,25 1,88


74

5.344

3.894 343 11.926


54. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

764

8.486

761

(302)

Ingekochte Units

(9)

(105)

-

-

Uitgegeven Units

239

2.754

3

26

-

(318)

-

8.762

994

10.817

764

8.486





31-12-2011

(318)

8.762

318

(8.762)


1.082

(318)


1.082

(318)

31-12-2012

31-12-2011

27

19

(in euro's)



Overlopende passiva

75




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

11.899

8.168

8.460

994

764

761

11,9708

10,6911

11,1170





2012

2011

1,54%

1,41%



76

2012

2011

10,63%

17,28%


9.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

60

13.921

10.449

61

-

9

13.921

10.458

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

Toelichting


62

12.497

11.468


63

1.393

(1.037)

13.890

10.431

31

27

13.921

10.458


64

77



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

60

10

(423)

Beleggingen

60

1.497

(531)


66

-

1


66

3

71

1.510

(882)

67

114

144

67

3

11

117

155

1.393

(1.037)


Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Kosten van aan- en verkopen van beleggingen

Totaal lasten

Resultaat

78



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



63

1.393

(1.037)


60

(10)

423


60

(1.497)

531


60

(2.889)

(11.985)


60

924

10.735


64

4

(4)


62

(106)

(9.424)


62

2.172

10.713

(9)

(48)



79




31-12-2011

10.449

10.153

Aankopen

2.889

11.985

Verkopen

(924)

(10.735)

Herwaardering

1.507

(954)

13.921

10.449

(in euro’s)



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

11,19


9,57


1.612

1,70


1.223

445,76 2,27



80

5.958

4.714 414 13.921


62. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

990

11.468

933

1.212

Ingekochte Units

(9)

(106)

(920)

(9.424)

Uitgegeven Units

192

2.172

977

10.713

-

(1.037)

-

8.967

1.173

12.497

990

11.468





31-12-2011

(1.037)

8.967


1.037

(8.967)


1.393

(1.037)


1.393

(1.037)

31-12-2012

31-12-2011

31

27

(in euro's)



Overlopende passiva

81




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

13.890

10.431

10.179

1.173

990

933

11,8414

10,5364

10,9100





2012

2011

1,53%

1,38%



82

2012

2011

12,53%

14,73%


10.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

8.973

7.969

8.973

7.969

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

68

Toelichting


69

7.945

8.299


70

1.007

(348)

8.952

7.951

21

18

8.973

7.969


71

83



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

68

22

27

68

1.064

(307)

1.086

(280)

73

79

67

73

-

1

79

68

1.007

(348)


Ongerealiseerde waardeverandingen Beleggingen

Totaal opbrengsten

Beheervergoeding

Kosten van aan- en verkopen van Beleggingen

Totaal lasten

Resultaat

84



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



70

1.007

(348)


68

(22)

(27)


68

(1.064)

307


68

(567)

(1.610)


68

649

742


71

3

(2)


69

(107)

-


69

101

25

-

(913)



85




31-12-2011

7.969

7.381

Aankopen

567

1.610

Verkopen

(649)

(742)

Herwaardering

1.086

(280)


8.973

7.969

(in euro’s)


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

6,88


3.664

6,39


1.076

1,13


296,95 1,52


86

815 3.140 278 8.973


69. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

741

8.299

739

(530)

Ingekochte Units

(9)

(107)

-

-

Uitgegeven Units

9

101

2

25


-

(348)

-

8.804

741

7.945

741

8.299




31-12-2011

(348)

8.804

348

(8.804)


1.007

(348)


1.007

(348)

31-12-2012

31-12-2011

21

18

(in euro's)



Overlopende passiva

87




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

8.952

7.951

8.274

741

741

739

12,0810

10,7301

11,1962




2012

2011

1,51%

1,40%



88

2012

2011

11,84%

28,92%


11.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

7.882

7.560

7.882

7.560

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

74

Toelichting


75

6.938

7.883


76

926

(340)

7.864

7.543

18

17

7.882

7.560


77

89



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

74

66

18

Beleggingen

74

930

(292)


79

1

-

997

(274)

80

70

65

80

1

1

71

66

926

(340)


Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Kosten van aan- en verkopen van Beleggingen Totaal lasten

Resultaat

90



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



76

926

(340)


74

(66)

(18)


74

(930)

292


74

(530)

(891)


74

1.204

666


77

1

(3)


75

(705)

-


75

100

275

-

(19)



91




31-12-2011

7.560

7.609

Aankopen

530

891

Verkopen

(1.204)

(666)

996

(274)

7.882

7.560

(in euro’s)



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

5,75


5,80


977

1,03


741

269,69 1,38


92

3.060

2.852 252 7.882


75. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


709

7.883

684

(1.291)

Ingekochte Units

(63)

(705)

-

-

Uitgegeven Units

9

100

25

275


-

(340)

-

8.899

655

6.938

709

7.883



31-12-2011

(340)

8.899


340

(8.899)


926

(340)


926

(340)

31-12-2012

31-12-2011

18

17

(in euro's)



Overlopende passiva

93




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

7.864

7.543

7.608

655

709

684

12,0061

10,6389

11,1228





2012

2011

1,50%

1,44%



94

2012

2011

12,07%

17,02%


12.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

10.650

7.650

10.650

7.650

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

81

Toelichting


82

9.618

8.002


83

1.009

(369)

10.627

7.633


84

21

17


85

2

-

23

17

10.650

7.650

95



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

81

49

28

Beleggingen

81

1.035

(362)


87

4

38

1.088

(296)

88

77

67

Beleggingen

88

2

3


88

-

3

79

73

1.009

(369)


Totaal opbrengsten


Totaal lasten

Resultaat

96



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



83

1.009

(369)


81

(49)

(28)


81

(1.035)

362


81

(2.602)

(958)


81

686

2.692


84

4

(7)


82

(212)

(1.791)


82

2.197

75

(2)

(24)



97




31-12-2011


7.650

9.718

Aankopen

2.602

958

Verkopen

(686)

(2.692)

Herwaardering

1.084

(334)

10.650

7.650

(in euro’s)


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

7,35


8,08


1.361

1,44


1.034

377,63 1,91


98

3.912

3.994 349 10.650


82. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


735

8.002

893

525

Ingekochte Units

(18)

(212)

(165)

(1.791)

Uitgegeven Units

190

2.197

7

75

-

(369)

-

9.193

907

9.618

735

8.002




31-12-2011

(369)

9.193

369

(9.193


1.009

(369)


1.009

(369)

31-12-2012

31-12-2011

21

17

31-12-2012

31-12-2011

2

-

(in euro's)



Overlopende passiva



99




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

10.627

7.633

9.718

907

735

893

11,7166

10,3850

10,8824





2012

2011

1,52%

1,40%



100

2012

2011

10,42%

22,44%


13.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

7.948

7.039

7.948

7.039

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

89

Toelichting


90

7.016

7.377


91

914

(355)

7.930

7.022

18

17

7.948

7.039


92

101



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

89

12

(42)

Beleggingen

89

971

(252)


94

-

3

983

(291)

95

69

61

Beleggingen

95

-

2


95

-

1

69

64

914

(355)


Totaal opbrengsten


Totaal lasten

Resultaat

102



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



91

914

(355)


89

(12)

42


89

(971)

252


89

(499)

(1.578)


89

573

1.602


92

1

(6)


90

(106)

(1.003)


90

100

1.023

-

(23)



103




31-12-2011

7.039

7.357

Aankopen

499

1.578

Verkopen

(573)

(1.602)

983

(294)

7.948

7.039

(in euro’s)



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

5,20


2.767

6,23


1.050

1,10


289,77 1,48


104

796 3.064 271 7.948


90. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


674

7.377

672

(1.775)

Ingekochte Units

(10)

(106)

(99)

(1.003)

Uitgegeven Units

9

100

101

1.023


-

(355)

-

9.132

673

7.016

674

7.377



31-12-2011

(355)

9.132


355

(9.132)


914

(355)


914

(355)

31-12-2012

31-12-2011

18

17

(in euro's)



Overlopende passiva

105




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

7.930

7.022

7.357

673

674

672

11,7831

10,4184

10,9479





2012

2011

1,52%

1,44%



106

2012

2011

11,49%

16,18%


14.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

96

15.286

12.582

97

1.105

-

16.391

12.582

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

Toelichting


98

14.647

13.222


99

1.710

(668)

16.357

12.554

34

28

16.391

12.582


100

107



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

96

6

18

beleggingen

96

1.832

(563)


102

3

1

1.841

(544)

103

130

122

103

1

2

131

124

1.710

(668)



Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Kosten van aan- en verkopen van beleggingen Totaal lasten

Resultaat

108



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



99

1.710

(668)


96

(6)

(18)


96

(1.832)

563


96

(1.836)

(1.761)


96

970

995


100

6

(3)


98

(105)

-


98

2.198

761

1.105

(131)



109




31-12-2011

12.582

12.361

Aankopen

1.836

1.761

Verkopen

(970)

(995)

Herwaardering

1.838

(545)

15.286

12.582

(in euro’s)



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

9,42 12,36 2,19 574,55 2,94

532,28 SSGA EMU Goverment Bond Index Fund 168,46 SSGA Europe Index Equity Fund

2.082


1.577



110

5.014

6.076 537 15.286


98. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

1.246

13.222

1.173

2.983

Ingekochte Units

(9)

(105)

-

-

Uitgegeven Units

199

2.198

73

761

-

(668)

-

9.478

1.436

14.647

1.246

13.222





31-12-2011

(668)

9.478

668

(9.478)


1.710

(668)


1.710

(668)

31-12-2012

31-12-2011

34

28

(in euro's)



Overlopende passiva

111




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

16.357

12.554

12.461

1.436

1.246

1.173

11,3907

10,0754

10,6232





2012

2011

1,50%

1,57%



112

2012

2011

3,46%

16,00%


15.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

8.846

7.835

8.846

7.835

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

104

Toelichting


105

7.781

8.249


106

1.044

(431)

8.825

7.818

Overlopende passiva

107

20

17


108

1

-

21

17

8.846

7.835

113



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

104

14

10

104

1.105

(374)

1.119

(364)

75

66

Gerealiseerde waardeveranderingen Beleggingen Ongerealiseerde waardeverandingen Beleggingen

Totaal opbrengsten

Beheervergoeding

110


Totaal lasten

Resultaat

114

110

-

1

75

67

1.044

(431)



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



106

1.044

(431)


104

(14)

(10)


104

(1.105)

374


104

(514)

(703)


104

622

705


107

3

(2)


105

(137)

(107)


105

100

155

(1)

(19)



115




31-12-2011

7.835

8.201

Aankopen

514

703

Verkopen

(622)

(705)

Herwaardering

1.119

(364)


8.846

7.835

(in euro’s)


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

5,12


2.725

7,36


1.241

1,30


342,33 1,75


116

940 3.620 320 8.846


105. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


756

8.249

752

(1.061)

Ingekochte Units

(12)

(137)

(10)

(107)

Uitgegeven Units

9

100

14

155


-

(431)

-

9.262

753

7.781

756

8.249



31-12-2011

(431)

9.262

431

(9.262)


1.044

(431)


1.044

(431)

31-12-2012

31-12-2011

20

17

31-12-2012

31-12-2011

1

-

(in euro's)



Overlopende passiva



117




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

8.825

7.818

8.201

753

756

752

11,7198

10,3413

10,9056




2012

2011

1,51%

1,42%



118

2012

2011

10,72%

14,43%


16.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

111

7.753

8.748

112

2

-

7.755

8.748

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

Toelichting


113

6.609

9.230


114

1.126

(501)

7.735

8.729

20

19

7.755

8.748


115

119



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

111

136

9

Beleggingen

111

1.069

(436)


117

4

-

1.209

(427)

118

82

73

Beleggingen

118

-

1


118

1

-

83

74

1.126

(501)


Totaal opbrengsten


Totaal lasten

Resultaat

120



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



114

1.126

(501)


111

(136)

(9)


111

(1.069)

436


111

(559)

(695)


111

2.759

732


115

1

1


113

(2.220)

(108)


113

100

125

2

(19)



121




31-12-2011

8.748

9.212

Aankopen

559

695

Verkopen

(2.759)

(732)

Herwaardering

1.205

(427)


7.753

8.748

(in euro’s)


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

4,22


2.245

6,65


1.120

1,18


307,17 1,59



122

848 3.249 291 7.753


113. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

849

9.230

848

(147)

Ingekochte Units

(194)

(2.220)

(10)

(108)

Uitgegeven Units

8

100

11

125


-

(501)

-

9.360

663

6.609

849

9.230




31-12-2011

(501)

9.360

501

(9.360)


1.126

(501)


1.126

(501)

31-12-2012

31-12-2011

20

19

(in euro's)



Overlopende passiva

123




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

7.735

8.729

9.213

663

849

848

11,6667

10,2815

10,8644





2012

2011

1,50%

1,42%



124

2012

2011

10,94%

13,43%


17.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

8.820

7.685

8.820

7.685

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

119

Toelichting


120

7.762

8.128


121

1.038

(460)

8.800

7.668

20

17

8.820

7.685


122

125



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

119

(7)

(2)

119

1.120

(393)

1.113

(395)

124

74

64

124

1

1

75

65

1.038

(460)


Ongerealiseerde waardeverandingen Beleggingen Totaal opbrengsten

Beheervergoeding

Kosten van aan- en verkopen van Beleggingen Totaal lasten

Resultaat

126



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



121

1.038

(460)


119

7

2


119

(1.120)

393


119

(630)

(530)


119

608

553


122

3

(1)


120

(106)

-


120

200

25

-

(18)



127




31-12-2011

7.685

8.103

Aankopen

630

530

Verkopen

(608)

(553)

Herwaardering

1.113

(395)


8.820

7.685

(in euro’s)


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

4,44


2.361

7,77


1.309

1,38


361,29 1,85


128

992 3.821 337 8.820


120. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


778

8.128

775

(997)

Ingekochte Units

(10)

(106)

-

-

Uitgegeven Units

19

200

3

25

-

(460)

-

9.100

787

7.762

778

8.128




31-12-2011

(460)

9.100

460

(9.100)


1.038

(460)


1.038

(460)

31-12-2012

31-12-2011

20

17

(in euro's)



Overlopende passiva

129




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

8.800

7.668

8.103

787

778

775

11,1817

9,8560

10,4555




2012

2011

1,51%

1,42%



130

2012

2011

11,20%

13,53%


18.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

8.877

7.727

8.877

7.727

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

125

Toelichting


126

7.804

8.432


127

1.054

(721)

8.858

7.711

19

16

8.877

7.727


128

131



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

125

(5)

(479)

beleggingen

125

1.133

(308)


130

-

151

1.128

(636)

131

74

81

beleggingen

131

-

2


131

-

2

74

85

1.054

(721)


Totaal opbrengsten


Totaal lasten

Resultaat

132



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



127

1.054

(721)


125

5

479


125

(1.133)

308


125

(632)

(912)


125

610

4.038


128

3

(15)


126

(107)

(3.233)


126

200

25

-

(31)



133




31-12-2011

7.727

11.640

Aankopen

632

912

Verkopen

(610)

(4.038)

Herwaardering

1.128

(787)


8.877

7.727

(in euro’s)


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

4,13


8,04


1.354

1,42


1.026

373,60 1,91


134

2.197

3.951 349 8.877


126. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


795

8.432

1.136

1.623

Ingekochte Units

(10)

(107)

(344)

(3.233)

Uitgegeven Units

19

200

3

25

-

(721)

-

10.017

804

7.804

795

8.432




31-12-2011

(721)

10.017

721

(10.017)


1.054

(721)


1.054

(721)

31-12-2012

31-12-2011

19

16

(in euro's)



Overlopende passiva

135




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

8.858

7.711

11.640

804

795

1.136

11,0174

9,6994

10,2465





2012

2011

1,51%

1,38%



136

2012

2011

11,16%

16,87%


19.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

10.100

8.892

10.100

8.892

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

132

Toelichting


133

8.867

9.446


134

1.209

(573)

10.076

8.873

Overlopende passiva

135

22

19


136

2

-

24

19

10.100

8.892

137



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

132

(5)

(14)

132

1.298

(484)

1.293

(498)


Ongerealiseerde waardeverandingen Beleggingen Totaal opbrengsten

Beheervergoeding

138

84

74

Beleggingen

138

-

1

84

75

1.209

(573)

Totaal lasten

Resultaat

138



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



134

1.209

(573)


132

5

14


132

(1.298)

484


132

(554)

(1.131)


132

639

1.170


135

3

(2)


133

(106)

(108)


133

100

125

(2)

(21)



139




31-12-2011

8.892

9.429

Aankopen

554

1.131

Verkopen

(639)

(1.170)

Herwaardering

1.293

(498)

10.100

8.892

(in euro’s)



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

4,32


9,39


1.581

1,66


1.198

436,39 2,24


140

2.298

4.615 408 10.100


133. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


895

9.446

893

(750)

Ingekochte Units

(10)

(106)

(10)

(108)

Uitgegeven Units

9

100

12

125


-

(573)

-

10.179

894

8.867

895

9.446



31-12-2011

(573)

10.179

573

(10.179)


1.209

(573)


1.209

(573)

31-12-2012

31-12-2011

22

19

31-12-2012

31-12-2011

2

-

(in euro's)



Overlopende passiva


De schuld aan kredietinstellingen bestaan uit bedragen in euro’s op bankrekeningen bij de KASBANK

141




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

10.076

8.873

9.429

894

895

893

11,2707

9,9140

10,5588




2012

2011

1,52%

1,43%



142

2012

2011

10,31%

22,81%


20.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

9.419

8.265

9.419

8.265

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

139

Toelichting


140

8.242

8.903


141

1.156

(655)

9.398

8.248

21

17

9.419

8.265


142

143



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

139

(20)

(30)

139

1.254

(556)

1.234

(586)

78

69

78

69

1.156

(655)



Totaal opbrengsten

Beheervergoeding

Totaal lasten

Resultaat

144

144



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



141

1.156

(655)


139

20

30


139

(1.254)

556


139

(969)

(354)


139

1.049

405


142

4

(2)


140

(106)

-


140

100

1

-

(19)



145




31-12-2011

8.265

8.902

Aankopen

969

354

Verkopen

(1.049)

(405)

Herwaardering

1.234

(586)


9.419

8.265

(in euro’s)


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

3,67


8,98


1.513

1,59


1.147

417,65 2,14


146

1.952

4.417 390 9.419


140. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


861

8.903

861

(1.226)

Ingekochte Units

(10)

(106)

-

-

Uitgegeven Units

10

100

-

1

-

(655)

-

10.128

861

8.242

861

8.903




31-12-2011

(655)

10.128

655

(10.128)


1.156

(655)


1.156

(655)

31-12-2012

31-12-2011

21

17

(in euro's)



Overlopende passiva

147




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

9.398

8.248

8.902

861

861

861

10,9152

9,5796

10,3391




2012

2011

1,52%

1,44%



148

2012

2011

20,32%

8,93%


21.



Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

9.433

7.731

9.433

7.731

31-12-2012

31-12-2011


Passiva

145

Toelichting


146

8.309

8.312


147

1.104

(597)

9.413

7.715

20

16

9.433

7.731


148

149



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

145

72

26

Beleggingen

145

1.105

(558)


150

1

-

1.178

(532)

151

73

64

151

1

1

74

65

1.104

(597)


Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Kosten van aan- en verkopen van Beleggingen Totaal lasten

Resultaat

150



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



147

1.104

(597)


145

(72)

(26)


145

(1.105)

558


145

(1.172)

(346)


145

647

393


148

4

-


146

(106)

-


146

700

-

-

(18)



151




31-12-2011


7.731

8.310

Aankopen

1.172

346

Verkopen

(647)

(393)

Herwaardering

1.177

(532)


9.433

7.731

(in euro’s)

Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

2,24


9,91


1.670

1,76


1.265

460,93 2,36


152

1.193

4.875 430 9.433


146. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

698

8.312

698

(3.401)

Ingekochte Units

(8)

(106)

-

-

Uitgegeven Units

58

700

-

-

-

(597)

-

11.713

748

8.309

698

8.312





31-12-2011

(597)

11.713

597

(11.713)


1.104

(597)


1.104

(597)

31-12-2012

31-12-2011

20

16

(in euro's)



Overlopende passiva

153




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

9.413

7.715

8.312

748

698

698

12,5842

11,0530

11,9083





2012

2011

1,52%

1,44%



154

2012

2011

11,72%

9,32%


22.

Loyalis WereldRendement


Activa

Toelichting

31-12-2012

31-12-2011

152

373.010

444.110

153

-

5.000

154

1.540

150

374.550

449.260

31-12-2012

31-12-2011

Beleggingen Aandelen Vorderingen Overlopende activa Overige activa Liquide middelen

Passiva

Toelichting


155

314.131

499.400


156

60.131

(55.653)

374.262

443.747

288

5.513

374.550

449.260


157

155



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011


152

17.502

984

Ongerealiseerde waardeverandingen Beleggingen

152

43.711

(54.979)


159

2

22


159

436

809

61.651

(53.164)

Totaal opbrengsten

Beheervergoeding

160

1.341

2.082


160

144

326


160

35

81

1.520

2.489

60.131

(55.653)

Totaal lasten

Resultaat

156



Toelichting

31-12-2012

31-12-2011



156

60.131

(55.653)


152

(17.502)

(984)


152

(43.711)

54.979


152

(107.535)

(278.101)


152

239.848

356.323

Mutatie vorderingen

153

5.000

(5.000)


157

(5.225)

5.021


155

(210.259)

(309.726)


155

80.643

229.498

1.390

(3.643)



157




31-12-2011


444.110

576.327

Aankopen

107.535

278.101

Verkopen

(239.848)

(356.323)

61.213

(53.995)

373.010

444.110

(in euro’s)


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen

448,62 79,63 20.858,46 106,79

168.46 SSGA Europe Index Equity Fund

75.575


57.372

10,5754 Loyalis S&B Master World Fonds

220.587

182,38 SSGA Europe index Real Estate Fund

19.476

Totaal aandelen

373.010

153. Vorderingen (in euro’s) Overlopende activa

31-12-2012

31-12-2011

-

5.000


158


155. Fondsvermogen

31-12-2012

31-12-2011

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

48.489

499.400

58.330

459.560

Ingekochte Units

(21.452)

(210.259)

(33.532)

(309.726)

Uitgegeven Units

8.277

80.643

23.691

229.498

-

(55.653)

-

120.068

35.314

314.131

48.489

499.400





31-12-2011

(55.653)

120.068


55.653

(120.068)


60.131

(55.653)


60.131

(55.653)

31-12-2012

31-12-2011

288

5.513

(in euro's)



Overlopende passiva

159




31-12-2012

31-12-2011

31-12-2010

374.262

443.747

579.628

35.314

48.489

58.330

10,5981

9,1515

9,937




Expense Ratio Wereldrendement

2012

2011

1,00%

1,00%


Portfolio Turnover Rate Wereldrendement

160

2012

2011

13,56%

15,79%


Heerlen, 13 mei 2013 Loyalis Sparen & Beleggen N.V.

Drs. P.N. van Wageningen

W.R.H. Vliex RA RO

A.W.J. van der Klugt

161


Overige gegevens Statutaire bepalingen omtrent de bestemming van het resultaat De winst van een Deelfonds wordt jaarlijks toegevoegd aan de reserves van het desbetreffende Deelfonds, tenzij de Beheerder anders bepaalt. Belangen van bestuurders Op 31 december 2012 had de directie van de Beheerder geen participaties in Loyalis S&B Beleggingsfonds. Persoonlijk belang Beheerder Op grond van artikel 45 van het Besluit toezicht beleggingsinstellingen dient het totale persoonlijke belang dat leden van de directie van de Beheerder gedurende de verslagperiode hebben, of op enig moment hebben gehad, bij een belegging van het beleggingsfonds te worden vermeld. Uit dien hoofde wordt vermeld dat door de leden van de directie van de Beheerder geen belangen worden c.q. zijn gehouden in fondsen waarin het Beleggingsfonds participeert.

162


Controleverklaring PM

163

Jaarverslag Loyalis S&B Beleggingsfonds

Recommend Documents