Jaarverslag Loyalis S&B Beleggingsfonds

Jaarverslag 2013 Loyalis S&B Beleggingsfonds


Inhoudsopgave Inhoudsopgave

2

Algemene gegevens

3

Structuur

4

Verslag van de Beheerder

6

Beleggingsbeleid Loyalis S&B Beleggingsfonds

11

Risicoparagraaf

16

Inrichting van de bedrijfsvoering

19

Jaarrekening 2013 Loyalis S&B Beleggingsfonds

20

Samengestelde Balans en Winst- & Verliesrekening

21

Toelichting

23

Fiscale aspecten Jaarrekening 2013 - Deelfondsen

25 29

1. Loyalis InlegGarantieFonds 2013 2. Loyalis InlegGarantieFonds 2014 3. Loyalis InlegGarantieFonds 2015 4. Loyalis InlegGarantieFonds 2016 5. Loyalis InlegGarantieFonds 2017 6. Loyalis InlegGarantieFonds 2018 7. Loyalis InlegGarantieFonds 2019 8. Loyalis InlegGarantieFonds 2020 9. Loyalis InlegGarantieFonds 2021 10. Loyalis InlegGarantieFonds 2022 11. Loyalis InlegGarantieFonds 2023 12. Loyalis InlegGarantieFonds 2024 13. Loyalis InlegGarantieFonds 2025 14. Loyalis InlegGarantieFonds 2026 15. Loyalis InlegGarantieFonds 2027 16. Loyalis InlegGarantieFonds 2028 17. Loyalis InlegGarantieFonds 2029 18. Loyalis InlegGarantieFonds 2030 19. Loyalis InlegGarantieFonds 2031 20. Loyalis InlegGarantieFonds 2032 21. Loyalis InlegGarantieFonds 2033 22. Loyalis WereldRendement Overige gegevens

30 36 42 48 54 60 66 72 78 84 90 96 102 108 114 120 126 132 138 144 150 156 163

Controleverklaring van de onafhankelijke accountant

164

2

Jaarverslag 2013 S&B Beleggingsfonds

Algemene gegevens Loyalis S&B Beleggingsfonds

Het Loyalis S&B Beleggingsfonds is een fonds voor gemene rekening en is aangegaan voor onbepaalde tijd op 1 april 2008. Het fonds is gevestigd te Heerlen, Nederland.

Beheerder

Loyalis Sparen & Beleggen N.V. Burg. de Hesselleplein 31 6411 CH Heerlen Website: www.loyalis.nl

Bewaarder

KAS-Trust Bewaarder Loyalis Sparen & Beleggen B.V. Spuistraat 172 Postbus 24001 1000 DB Amsterdam

Onafhankelijk accountant

PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. Postbus 8800 3009 AV Rotterdam

Juridisch adviseur

Greenberg Traurig Postbus 75306 1070 AH Amsterdam

Essentiële beleggersinformatie Voor het Loyalis S&B Beleggingsfonds is essentiële beleggersinformatie opgesteld met informatie over de vennootschap, de kosten en de risico’s. Deze essentiële beleggersinformatie is, evenals het prospectus, verkrijgbaar ten kantore van de vennootschap en op www.loyalis.nl.

3


Structuur Loyalis S&B Beleggingsfonds is een fonds voor gemene rekening en is aangegaan voor onbepaalde tijd op 1 april 2008. Het Fonds houdt adres ten kantore van de Beheerder. Het Fonds is opgezet volgens een zogenaamde paraplustructuur. Dat wil zeggen dat het Fonds onderverdeeld is in meerdere Deelfondsen. Elk Deelfonds heeft een eigen beleggingsbeleid en risicoprofiel, en kent een eigen intrinsieke waardebepaling van de Units. Voor elk Deelfonds wordt een eigen administratie gevoerd, zodat onder meer alle aan een Deelfonds toe te rekenen opbrengsten en kosten per Deelfonds worden verantwoord. Het op elk Deelfonds ingelegd vermogen wordt afzonderlijk belegd. Waardestijgingen en waardedalingen in de portefeuille van een Deelfonds komen uitsluitend ten goede of ten laste van de Unithouders van het desbetreffende Deelfonds. De intrinsieke waarde van een Unit geeft het evenredige deel weer in het netto fondsvermogen van het desbetreffende Deelfonds. Hoewel er sprake is van administratief gescheiden vermogens, blijven de Deelfondsen in juridische zin onderdeel uitmaken van het Fonds. Het Loyalis S&B Beleggingsfonds bestaat uit 21 Deelfondsen en is opgesplitst in 20 Loyalis InlegGarantieFondsen en het fonds Loyalis WereldRendement. De Loyalis InlegGarantieFondsen hebben ieder een eigen vaste einddatum. Beleggers kunnen op deze wijze zelf het Loyalis InlegGarantieFonds kiezen dat bij hun eigen beleggingshorizon past. Loyalis WereldRendement heeft een onbepaalde looptijd.

Kostenstructuur Bij deelname in het Fonds wordt er een beheervergoeding, toe- en uittreedkosten en eventueel garantie-exitkosten (kosten vroegtijdig uitstappen) in rekening gebracht. De beheervergoeding voor de InlegGarantieFondsen respectievelijk Loyalis WereldRendement bedraagt op synthetische basis berekend 1,50% respectievelijk 1,0% van de intrinsieke waarde van het betreffende Deelfonds op jaarbasis. De beheervergoeding wordt op dagbasis pro rata ten laste van de Deelfondsen gebracht en komt ten goede aan de Beheerder. Aangezien de Deelfondsen participeren in Masterfondsen worden zowel kosten op het niveau van de Deelfondsen als indirect op het niveau van de Masterfondsen gemaakt. De kosten op het niveau van de Masterfondsen zijn verwerkt in de beheervergoeding. Dit wil zeggen dat de indirecte kosten van de Masterfondsen worden meegenomen om de kosten die de Beheerder in rekening mag brengen vast te stellen. De Beheerder neemt de algemene kosten voor zijn rekening. Het betreft onder meer de kosten voor: beheer van de Deelfondsen, bewaring van de activa van het Deelfonds door de Bewaarder, transacties gedaan voor de Deelfondsen, inleggarantie, administratie (zoals de kosten voor het vastleggen en opmaken van de financiële documentatie), het houden van vergaderingen van Unithouders, uitbesteding, onafhankelijke accountant, oprichting van het Fonds en de Deelfondsen, toezicht door de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank krachtens de Wft, externe (juridische en fiscale) adviseurs, marketing, verplichte publicaties en overige indirecte kosten. De Unithouder wordt bij toe- en uittreding kosten in rekening gebracht voor toekenning en inkoop van Units. Deze kosten bedragen 0,15% van de intrinsieke waarde van de betreffende Units. Deze kosten komen ten goede van het betreffende Deelfonds en worden in rekening gebracht ter dekking van de kosten van toe- en uittreding in de Masterfondsen. Bij uittreding door een Unithouder van een InlegGarantieFonds worden kosten in rekening gebracht voor de inkoop van Units. Deze garantie-exitvergoeding (kosten vroegtijdig uitstappen) bedraagt 0,6%

4


van de intrinsieke waarde van de in te kopen Units. Deze kosten komen ten goede van de Beheerder ter dekking van de reeds door haar aangegane verplichtingen voor het afdekken van de garantie. Beheerder kan met de beheerders van de Masterfondsen afspraken maken over het betalen van retourprovisies. Alle eventuele retourprovisies komen ten goede aan de Beheerder en worden volledig verrekend in het kader van het vaststellen van de beheervergoeding. Fiscale aspecten Het Fonds is een (open) fonds voor gemene rekening en heeft de status van fiscale beleggingsinstelling. Dit houdt in dat, indien aan een aantal voorwaarden wordt voldaan, het Fonds is onderworpen aan vennootschapsbelasting tegen een tarief van 0%. Het een en ander is vastgelegd in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 en de nadere uitwerking in het Besluit beleggingsinstellingen van 29 april 1970. De Beheerder zal erop toezien, voor zover dat in haar vermogen ligt, dat te allen tijde aan de voorwaarden voor het behouden van de status van fiscale beleggingsinstelling wordt voldaan. Eén van de belangrijkste voorwaarden is dat het Fonds de voor uitdeling beschikbare winst ten minste binnen 8 maanden na afloop van het boekjaar aan de Unithouders ter beschikking stelt. Toezicht Loyalis Sparen & Beleggen N.V. beschikt over een vergunning als beheerder van beleggingsinstellingen zoals bedoeld in artikel 2:65 lid 1 sub a van de Wet op het financieel toezicht. Loyalis Sparen & Beleggen N.V. staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en van De Nederlandsche Bank. Loyalis S&B Beleggingsfonds en de binnen Loyalis S&B Beleggingsfonds actieve Deelfondsen zijn geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten. Inleggarantiefonds 2013 Per 28 juni 2013 is Inleggarantiefonds2013 opgeheven. Dit is conform prospectus en zoals besloten in de unithoudervergadering van 29 mei 2013. De NAV op het moment van opheffing bedroeg 10,2511.

5


Verslag van de Beheerder Ontwikkeling Financiële Markten Het jaar 2013 kenmerkte zich door een breed economisch herstel. In belangrijke mate was dat nog steeds te danken aan de centrale banken. Hun ruime monetaire stimuleringsbeleid zorgde ervoor dat de economische groei wereldwijd gezien verder is aangetrokken. Het vertrouwen in het beleid van de centrale banken is groot en geld lenen erg goedkoop. De eurozone kwam in 2013 uit de recessie en er kwamen verschillende positieve signalen over de economie van de VS. In de eurozone werd de economie geholpen door minder bezuinigingen van overheden en door meer rust op de financiële markten. Uit de VS kwamen er goede banen- en industriecijfers. In 2013 waren er verschillende gebeurtenissen die ervoor hadden kunnen zorgen dat het jaar veel minder positief de boeken in was gegaan. In Europa had Cyprus hulp nodig om niet failliet te gaan. In de VS ontstond een impasse over de overheidsbegroting. Een deel van de overheid werd daarbij zelfs gesloten in oktober: de shutdown. Ook was er opnieuw veel onrust in het Midden-Oosten, internationaal ingrijpen in Syrië werd zelfs overwogen. Deze gebeurtenissen hadden een fors negatieve impact kunnen hebben op de wereldeconomie, maar opmerkelijk genoeg bleven de financiële markten vrij rustig en stabiel. Er was eigenlijk maar één gebeurtenis die in 2013 leidde tot een forse correctie op de beurzen. Dat was de uitspraak van de Fed-voorzitter Ben Bernanke op 22 mei. Hij kondigde aan dat de Fed voornemens was om haar stimulerende beleid te verminderen zodra het economisch herstel daar sterk genoeg voor was. De Amerikaanse economie zal op een gegeven moment weer op eigen kracht verder moeten groeien. Met name de aandelenmarkten, met uitzondering van aandelenmarkten in opkomende landen, hebben afgelopen jaar geprofiteerd van het ruime stimuleringsbeleid en hebben prima rendementen laten zien. Obligaties hebben het over het algemeen juist heel matig gedaan. Dit komt omdat de marktrentes sinds eind mei 2013 vanaf een laag niveau langzaam zijn opgelopen. De aankondiging van de Fed dat ze haar stimuleringsbeleid geleidelijk zou verminderen heeft geleid tot angst bij beleggers voor stijgende kapitaalmarktrentes. Obligatieposities werden verkleind en obligatieprijzen daalden. Kwaliteitsobligaties leverden daarom maar een zeer gering rendement in 2013. Ook de opkomende markten hadden te lijden onder de toegenomen onzekerheid door de uitspraken van de Fed. Aandelenkoersen daalden vrij fors in die regio’s.

Toekomst De Directie van de Beheerder is gematigd positief in haar verwachtingen voor 2014. Het ruime monetaire beleid van de belangrijkste centrale banken in de afgelopen jaren heeft de stabiliteit op de financiële markten sterk bevorderd. Alle ogen zijn gericht op Amerika. Nu de centrale bank aldaar haar stimuleringsmaatregelen geleidelijk vermindert, zal de economische groei steeds meer op eigen kracht gestalte moeten krijgen. Daarnaast zijn er nogal wat mensen die opnieuw problemen met Europese staatsschulden voorzien, vooral als banken, vanwege onvoldoende buffers, in de problemen komen. De zorgen zitten dus vooral op het politieke vlak. Wij verwachten dat beleggers in het algemeen het komende jaar de iets meer risicovolle beleggingen zullen opzoeken.

6


Beleggingsresultaten Hieronder worden de beleggingsresultaten per Deelfonds, weergegeven over de afgelopen vijf jaar, gesplitst naar inkomsten, kosten en waardeveranderingen. Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2013 (*) 2013 2012 2011 Inkomsten €1 €2 €3 Kosten -€ 171 -€ 336 -€ 213 Waardeveranderingen € 73 € 891 -€ 207 Resultaat -€ 97 € 557 -€ 417 (*) Fonds opgeheven per 28-06-2013

2010 € 311 -€ 405 € 6.467 € 6.373

2009 €0 -€ 1.882 € 27.475 € 25.593

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2014 2013 2012 Inkomsten €3 €0 Kosten -€ 257 -€ 251 Waardeveranderingen € 817 € 1.250 Resultaat € 563 € 999

2011 €8 -€ 139 -€ 149 -€ 280

2010 € 318 -€ 253 € 7.731 € 7.796

2009 €0 -€ 1.702 € 30.007 € 28.305

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2015 2013 2012 Inkomsten € 16 €8 Kosten -€ 1.000 -€ 1.112 Waardeveranderingen € 5.552 € 8.146 Resultaat € 4.568 € 7.042

2011 € 93 -€ 780 -€ 1.461 -€ 2.148

2010 € 337 -€ 266 € 8.894 € 8.965

2009 €0 -€ 1.668 € 30.415 € 28.747

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2016 2013 2012 Inkomsten €9 € 36 Kosten -€ 371 -€ 330 Waardeveranderingen € 2.638 € 3.253 Resultaat € 2.276 € 2.959

2011 €8 -€ 95 -€ 127 -€ 214

2010 € 284 -€ 188 € 8.162 € 8.258

2009 €0 -€ 1.664 € 31.340 € 29.676

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2017 2013 2012 Inkomsten € 16 € 15 Kosten -€ 192 -€ 137 Waardeveranderingen € 1.672 € 1.332 Resultaat € 1.496 € 1.210

2011 €0 -€ 63 -€ 166 -€ 229

2010 € 283 -€ 161 € 8.077 € 8.199

2009 €0 -€ 1.612 € 31.479 € 29.867

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2018 2013 2012 Inkomsten €8 € 18 Kosten -€ 293 -€ 250 Waardeveranderingen € 3.065 € 2.844 Resultaat € 2.780 € 2.612

2011 € 15 -€ 206 -€ 890 -€ 1.081

2010 € 297 -€ 287 € 9.096 € 9.106

2009 €1 -€ 1.602 € 32.456 € 30.855

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2019 2013 2012 Inkomsten € 29 €6 Kosten -€ 228 -€ 190 Waardeveranderingen € 2.214 € 2.334 Resultaat € 2.015 € 2.150

2011 €6 -€ 134 -€ 369 -€ 497

2010 € 285 -€ 188 € 8.730 € 8.827

2009 €0 -€ 1.568 € 32.803 € 31.235 7



2011 €0 -€ 71 -€ 247 -€ 318

2010 € 301 -€ 187 € 8.648 € 8.762

2009 €0 -€ 1.534 € 32.987 € 31.453

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2021 2013 2012 Inkomsten €6 €3 Kosten -€ 168 -€ 117 Waardeveranderingen € 1.435 € 1.507 Resultaat € 1.273 € 1.393

2011 € 72 -€ 155 -€ 954 -€ 1.037

2010 € 283 -€ 178 € 8.862 € 8.967

2009 €0 -€ 1.521 € 33.804 € 32.283


2011 €0 -€ 68 -€ 280 -€ 348

2010 € 276 -€ 144 € 8.672 € 8.804

2009 €0 -€ 1.492 € 34.703 € 33.211

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2023 2013 2012 Inkomsten € 15 €1 Kosten -€ 112 -€ 71 Waardeveranderingen € 1.206 € 996 Resultaat € 1.109 € 926

2011 €0 -€ 66 -€ 274 -€ 340

2010 € 273 -€ 146 € 8.772 € 8.899

2009 €0 -€ 1.459 € 34.330 € 32.871


2011 € 38 -€ 73 -€ 334 -€ 369

2010 € 273 -€ 151 € 9.071 € 9.193

2009 €0 -€ 1.437 € 34.920 € 33.483

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2025 2013 2012 Inkomsten €0 €0 Kosten -€ 79 -€ 69 Waardeveranderingen € 860 € 983 Resultaat € 781 € 914

2011 €3 -€ 64 -€ 294 -€ 355

2010 € 272 -€ 162 € 9.022 € 9.132

2009 €0 -€ 1.416 € 35.347 € 33.931


2011 €1 -€ 124 -€ 545 -€ 668

2010 € 275 -€ 185 € 9.388 € 9.478

2009 €0 -€ 1.387 € 35.563 € 34.176

8


Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2027 2013 2012 Inkomsten €4 €0 Kosten -€ 90 -€ 75 Waardeveranderingen € 1.006 € 1.119 Resultaat € 920 € 1.044

2011 €0 -€ 67 -€ 364 -€ 431

2010 € 265 -€ 153 € 9.150 € 9.262

2009 €0 -€ 1.355 € 35.910 € 34.555

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2028 2013 2012 Inkomsten €2 €4 Kosten -€ 82 -€ 83 Waardeveranderingen € 976 € 1.205 Resultaat € 896 € 1.126

2011 €0 -€ 74 -€ 427 -€ 501

2010 € 265 -€ 145 € 9.240 € 9.360

2009 €0 -€ 1.330 € 36.265 € 34.935

Beleggingsresultaten Inleggarantiefonds 2029 2013 2012 Inkomsten €1 €0 Kosten -€ 86 -€ 75 Waardeveranderingen € 1.056 € 1.113 Resultaat € 971 € 1.038

2011 €0 -€ 65 -€ 395 -€ 460

2010 € 252 -€ 127 € 8.975 € 9.100

2009 €0 -€ 1.245 € 35.793 € 34.548


2011 € 151 -€ 85 -€ 787 -€ 721

2010 € 257 -€ 186 € 9.946 € 10.017

2009 €0 -€ 1.211 € 38.126 € 36.915


2011 €0 -€ 75 -€ 498 -€ 573

2010 € 257 -€ 138 € 10.060 € 10.179

2009 €0 -€ 1.209 € 38.402 € 37.193


2011 €0 -€ 69 -€ 586 -€ 655

2010 € 255 -€ 134 € 10.007 € 10.128

2009 €0 -€ 1.215 € 38.534 € 37.319


2011 €0 -€ 65 -€ 532 -€ 597

2010 € 387 -€ 168 € 11.494 € 11.713

2009 €0 -€ 1.404 € 44.801 € 43.397

9


Beleggingsresultaten Wereldrendement 2013 2012 Inkomsten € 541 € 438 Kosten -€ 1.625 -€ 1.520 Waardeveranderingen € 66.814 € 61.213 Resultaat € 65.730 € 60.131

2011 € 831 -€ 2.489 -€ 53.995 -€ 55.653

2010 € 2.521 -€ 1.855 € 119.402 € 120.068

2009 € 36 -€ 2.945 € 294.963 € 292.054

Voorstel winstbestemming De bepaling van de resultaatbestemming is verder uitgewerkt in paragraaf 4.19 van de Prospectus van het Fonds. De Beheerder stelt voor om het resultaat over het boekjaar 2013 toe te voegen aan het fondsvermogen, rekening houdend met de doorstootverplichting.

10


Beleggingsbeleid Loyalis S&B Beleggingsfonds De Loyalis InlegGarantieFondsen (2014 t/m 2033) richten zich op beleggers die op een vastgestelde einddatum in de toekomst hun beleggingen te gelde willen maken. Ieder InlegGarantieFonds belegt volgens een elk jaar vooraf bepaalde Beleggingsmix in een breed gespreide portefeuille van Zakelijke Waarden (aandelen en indirect omroerend goed) en Vastrentende Waarden (obligaties en liquiditeiten). De InlegGarantieFondsen hebben een Beleggingsmix die is gebaseerd op een rendements- en risicoprofiel dat in de tijd wijzigt, waarbij dit risicoprofiel steeds defensiever wordt naarmate de einddatum nadert. Dit houdt in dat de beleggingen zich gedurende de resterende looptijd steeds meer concentreren op vastrentende waarden en liquiditeiten. De Beheerder garandeert op einddatum, onder voorwaarden, de bruto inlegde bedragen, dat wil zeggen de inleg voor betaling van de toetreedkosten, in een InlegGarantieFonds. Loyalis WereldRendement heeft een breed gespreide portefeuille aan indirecte beleggingen in voornamelijk Zakelijke Waarden. Daarbij wordt onderscheid gemaakt tussen aandelen (zowel ontwikkelde als opkomende markten) en vastgoed. Loyalis WereldRendement heeft een onbepaalde looptijd en kent geen inleggarantie. De verhouding binnen Zakelijke Waarden komt overeen met de verhouding Zakelijke Waarden zoals wordt belegd binnen de InlegGarantieFondsen. De doelstelling van zowel de Loyalis InlegGarantieFondsen als Loyalis WereldRendement is erop gericht om vermogensgroei op de langere termijn, tenminste 5 jaar, te realiseren. De Deelfondsen beleggen volgens een door de Beheerder bepaalde Beleggingsmix, die is gebaseerd op een rendements- en risicoprofiel dat van tijd tot tijd kan wijzigen. Voor zowel de InlegGarantieFondsen als WereldRendement geldt dat zover de beleggingen een andere valuta kennen dan de Euro de Beheerder de mogelijkheid heeft het valutarisico (gedeeltelijk) af te dekken. Voor 2013 is besloten te streven naar 80% afdekking van de totale USD exposure per InleggarantieFonds. De USD exposure bevindt zich alleen in het Loyalis S&B Master World Fonds dat via het SSgA World Index Equity Fund wereldwijd belegt in aandelen. Periodiek is de valutahedge bijgestuurd op 80% van de USD exposure. Per 1 januari, 1 april, 1 juli en per 1 oktober 2013 heeft de Beheerder, conform prospectus, voor elk InlegGarantieFonds opdracht gegeven om te rebalancen naar de nieuwe strategische gewichten. Tussentijds heeft geen rebalancing plaatsgevonden. Voor WereldRendement is op deze data gerebalanced naar de oorspronkelijke gewichten.

11


De InlegGarantiefondsen en WereldRendement beleggen indirect door deelname in Masterfondsen. Onderstaand wordt in de tabel het netto rendement over de verslagperiode 2013 weergegeven van de Masterfondsen waarin is belegd. Rendement over rapportage periode Zakelijke Waarden Loyalis S&B Master World Fonds 23,00% SSgA Europe Index Equity Fund 19,44% SSgA Global Emerging Markets Alpha Equity Fund 1 -11,25% SSgA Europe Index Real Estate Fund 7,64% Vastrentende Waarden SSgA EMU Government Bond Index Fund 1

1,88%

SSgA Euro Short Term Bond Fund / SSgA Flexible Asset Allocation Fund

1,95%

Naast het rendement van de Masterfondsen wordt onderstaand het rendement getoond van de Loyalis InlegGarantieFondsen en WereldRendement. Het betreft hier het rendement over 2013.

NAV 31 dec. 2013 NAV 31 dec. 2012

Rendement sinds oprichting

InleggarantieFonds 2033

14,1523

12,5844

12,5%

41,5%


12,2160

10,9166

11,9%

22,2%


12,5523

11,2658

11,4%

25,5%


12,2551

11,0161

11,2%

22,6%


12,4168

11,1836

11,0%

24,2%


12,9077

11,6596

10,7%

29,1%


12,9267

11,7255

10,2%

29,3%


12,5294

11,3900

10,0%

25,3%


12,9327

11,7760

9,8%

29,3%


12,8409

11,7199

9,6%

28,4%


13,1067

11,9976

9,2%

31,1%


13,1460

12,0846

8,8%

31,5%


12,8615

11,8419

8,6%

28,6%


13,0323

11,9688

8,9%

30,3%


12,7463

11,7675

8,3%

27,5%


12,3959

11,4792

8,0%

24,0%


13,2457

12,3810

7,0%

32,5%


12,5690

11,9173

5,5%

25,7%


11,8229

11,3605

4,1%

18,2%


11,3672

11,0984

2,4%

13,7%

15,4%

22,3%

InleggarantieFonds 2013 WereldRendement

12

Rendement 2013

10,2860 12,2331

10,5981


Onderstaand wordt een overzicht getoond met de strategische beleggingsmix per deelfonds per begin januari 2013. Aandelen Developed Loyalis S&B Master World Fonds InlegGarantieFonds 2033 InlegGarantieFonds 2032 InlegGarantieFonds 2031 InlegGarantieFonds 2030 InlegGarantieFonds 2029 InlegGarantieFonds 2028 InlegGarantieFonds 2027 InlegGarantieFonds 2026 InlegGarantieFonds 2025 InlegGarantieFonds 2024 InlegGarantieFonds 2023 InlegGarantieFonds 2022 InlegGarantieFonds 2021 InlegGarantieFonds 2020 InlegGarantieFonds 2019 InlegGarantieFonds 2018 InlegGarantieFonds 2017 InlegGarantieFonds 2016 InlegGarantieFonds 2015 InlegGarantieFonds 2014 InlegGarantieFonds 2013 WereldRendement

InlegGarantieFonds 2033 InlegGarantieFonds 2032 InlegGarantieFonds 2031 InlegGarantieFonds 2030 InlegGarantieFonds 2029 InlegGarantieFonds 2028 InlegGarantieFonds 2027 InlegGarantieFonds 2026 InlegGarantieFonds 2025 InlegGarantieFonds 2024 InlegGarantieFonds 2023 InlegGarantieFonds 2022 InlegGarantieFonds 2021 InlegGarantieFonds 2020 InlegGarantieFonds 2019 InlegGarantieFonds 2018 InlegGarantieFonds 2017 InlegGarantieFonds 2016 InlegGarantieFonds 2015 InlegGarantieFonds 2014 InlegGarantieFonds 2013 WereldRendement

51,00% 47,40% 46,20% 45,00% 43,80% 42,60% 41,40% 40,20% 39,00% 37,80% 36,60% 35,40% 34,20% 33,00% 31,80% 30,60% 27,00% 21,00% 15,00% 9,00% 3,00% 60,0%

Aandelen Europa

Aandelen Emerging

SSgA Global SSgA Europe Emerging Markets Index Equity Fund Alpha Equity Fund 1 17,00% 15,80% 15,40% 15,00% 14,60% 14,20% 13,80% 13,40% 13,00% 12,60% 12,20% 11,80% 11,40% 11,00% 10,60% 10,20% 9,00% 7,00% 5,00% 3,00% 1,00% 20,0%

12,75% 11,85% 11,55% 11,25% 10,95% 10,65% 10,35% 10,05% 9,75% 9,45% 9,15% 8,85% 8,55% 8,25% 7,95% 7,65% 6,75% 5,25% 3,75% 2,25% 0,75% 15,0%

Staatspapier Europa

Short term Cash Fund

Totaal ZAKELIJK

SSgA EMU Government Bond Index Fund 1

SSgA Euro Short Term Bond Fund

85,0% 79,0% 77,0% 75,0% 73,0% 71,0% 69,0% 67,0% 65,0% 63,0% 61,0% 59,0% 57,0% 55,0% 53,0% 51,0% 45,0% 35,0% 25,0% 15,0% 5,0% 100,0%

15,0% 21,0% 23,0% 25,0% 27,0% 29,0% 31,0% 33,0% 35,0% 37,0% 39,0% 41,0% 43,0% 45,0% 47,0% 49,0% 45,0% 35,0% 25,0% 15,0% 10,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 10,0% 30,0% 50,0% 70,0% 85,0% 0,0%

Onroerend Goed Europa SSgA Europe Index Real Estate Fund 4,25% 3,95% 3,85% 3,75% 3,65% 3,55% 3,45% 3,35% 3,25% 3,15% 3,05% 2,95% 2,85% 2,75% 2,65% 2,55% 2,25% 1,75% 1,25% 0,75% 0,25% 5,0%

85,0% 79,0% 77,0% 75,0% 73,0% 71,0% 69,0% 67,0% 65,0% 63,0% 61,0% 59,0% 57,0% 55,0% 53,0% 51,0% 45,0% 35,0% 25,0% 15,0% 5,0% 100,0%

Totaal VASTRENTEND

TOTAAL

15,0% 21,0% 23,0% 25,0% 27,0% 29,0% 31,0% 33,0% 35,0% 37,0% 39,0% 41,0% 43,0% 45,0% 47,0% 49,0% 55,0% 65,0% 75,0% 85,0% 95,0% 0,0%

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

13


Onderstaand wordt een overzicht getoond met de werkelijke beleggingsmix per deelfonds per eind december 2013. Aandelen Developed Loyalis S&B Master World Fonds InlegGarantieFonds 2033 InlegGarantieFonds 2032 InlegGarantieFonds 2031 InlegGarantieFonds 2030 InlegGarantieFonds 2029 InlegGarantieFonds 2028 InlegGarantieFonds 2027 InlegGarantieFonds 2026 InlegGarantieFonds 2025 InlegGarantieFonds 2024 InlegGarantieFonds 2023 InlegGarantieFonds 2022 InlegGarantieFonds 2021 InlegGarantieFonds 2020 InlegGarantieFonds 2019 InlegGarantieFonds 2018 InlegGarantieFonds 2017 InlegGarantieFonds 2016 InlegGarantieFonds 2015 InlegGarantieFonds 2014 InlegGarantieFonds 2013 WereldRendement

InlegGarantieFonds 2033 InlegGarantieFonds 2032 InlegGarantieFonds 2031 InlegGarantieFonds 2030 InlegGarantieFonds 2029 InlegGarantieFonds 2028 InlegGarantieFonds 2027 InlegGarantieFonds 2026 InlegGarantieFonds 2025 InlegGarantieFonds 2024 InlegGarantieFonds 2023 InlegGarantieFonds 2022 InlegGarantieFonds 2021 InlegGarantieFonds 2020 InlegGarantieFonds 2019 InlegGarantieFonds 2018 InlegGarantieFonds 2017 InlegGarantieFonds 2016 InlegGarantieFonds 2015 InlegGarantieFonds 2014 InlegGarantieFonds 2013 WereldRendement

14

Aandelen Europa

Aandelen Emerging

SSgA Global SSgA Europe Emerging Markets Index Equity Fund Alpha Equity Fund 1

Onroerend Goed Europa SSgA Europe Index Real Estate Fund

49,12% 47,93% 46,44% 45,50% 44,28% 43,05% 41,85% 40,59% 39,40% 38,18% 37,14% 35,69% 34,50% 33,20% 31,74% 29,45% 23,26% 17,11% 10,91% 4,68%

16,03% 15,71% 12,03% 14,90% 14,51% 14,11% 13,71% 13,32% 12,91% 12,51% 12,22% 11,70% 11,31% 10,89% 10,41% 9,67% 7,65% 5,61% 3,57% 1,47%

10,98% 10,75% 8,23% 10,19% 9,93% 9,66% 9,37% 9,14% 8,84% 8,56% 8,23% 8,01% 7,74% 7,48% 7,29% 6,65% 5,28% 3,86% 2,45% 1,05%

3,96% 3,88% 2,98% 3,68% 3,59% 3,49% 3,39% 3,29% 3,19% 3,09% 3,00% 2,89% 2,80% 2,69% 2,57% 2,39% 1,89% 1,39% 0,88% 0,37%

80,10% 78,27% 69,68% 74,28% 72,31% 70,31% 68,32% 66,34% 64,34% 62,34% 60,59% 58,29% 56,34% 54,26% 52,01% 48,16% 38,07% 27,97% 17,82% 7,57%

58,9%

20,2%

15,3%

5,2%

99,67%

Staatspapier Europa

Short term Cash Fund

Totaal ZAKELIJK

SSgA EMU Government Bond Index Fund 1

SSgA Euro Short Term Bond Fund*

Totaal VASTRENTEND

TOTAAL

80,10% 78,27% 69,68% 74,28% 72,31% 70,31% 68,32% 66,34% 64,34% 62,34% 60,59% 58,29% 56,34% 54,26% 52,01% 48,16% 38,07% 27,97% 17,82% 7,57% 0,00% 99,67%

20,12% 22,19% 19,02% 26,17% 28,15% 30,14% 32,15% 34,10% 36,13% 38,13% 39,76% 42,10% 44,14% 46,13% 47,78% 47,12% 37,26% 27,39% 17,47% 9,62%

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 24,93% 44,94% 65,01% 79,56%

0,00%

0,00%

20,12% 22,19% 19,02% 26,17% 28,15% 30,14% 32,15% 34,10% 36,13% 38,13% 39,76% 42,10% 44,14% 46,13% 47,78% 47,12% 62,20% 72,33% 82,49% 89,18% 0,00% 0,00%

100,21% 100,46% 88,70% 100,45% 100,46% 100,45% 100,47% 100,45% 100,47% 100,47% 100,35% 100,39% 100,48% 100,39% 99,79% 95,28% 100,27% 100,30% 100,31% 96,75% 0,00% 99,67%


In bovenstaande tabel is geen rekening gehouden met liquiditeiten die eventueel tijdelijk in het fonds kunnen zitten. (*) Op 26 augustus 2013 is SSgA Euro Short Term Bond Fund gemerged met Flexible Asset Allocation Fund.

15


Risicoparagraaf Risicobeheer is een integraal onderdeel van het beleggingsproces. Dagelijks worden de belangrijkste risico’s gemonitord door de Beheerder. Met name wordt daarbij gekeken of de beleggingen zich nog binnen de vastgestelde kaders begeven. Daarnaast wordt op maandbasis vastgesteld of de Masterfondsen voldoen aan de beleggingsrichtlijnen. Uiteraard heeft de beheerder van de Masterfondsen haar eigen risico framework ingericht, waarbij op dagbasis controles worden uitgevoerd. De Beheerder heeft geen aanleiding gezien om intra-kwartaal te rebalancen. Voor een verdere beschrijving van de risico’s wordt verwezen naar de algemene toelichting op de jaarrekening.

Masterfondsen De InlegGarantiefondsen en WereldRendement beleggen indirect door deelname in Masterfondsen. Op dit moment heeft de Beheerder het beheer van de Masterfondsen uitbesteed aan State Street Global Advisors (SSgA). Onderstaand wordt ingegaan op de ontwikkeling binnen de verschillende Masterfondsen.

Loyalis S&B Master World Fonds is een fonds dat 100% doorbelegt in het SSgA World Index Equity Fund en waarbij de totale USD exposure van dit SSgA fonds momenteel voor ongeveer 80% separaat wordt afgedekt. De reden dat niet precies 80% wordt afgedekt is dat de USD exposure dagelijks kan fluctueren, terwijl omwille van efficiënt portefeuillebeheer alleen op maandbasis wordt bijgestuurd. Het rendement van SSgA World Index Equity Fund bedroeg over 2013 21,02%. De depreciatie van de USD t.o.v. de Euro van 4,28% gedurende de verslagperiode heeft ertoe geleid dat het rendement van Loyalis S&B Master World Fonds uitkomt op 23,00%. SSgA World Index Equity Fund is een passief aandelenmandaat dat belegt in aandelen, gespreid over ontwikkelde landen, sectoren en bedrijven. Het is vooral aan het aanhoudende stimulerende beleid van de centrale banken te danken dat er in 2013 een steeds sterker economisch herstel optrad. Het vertrouwen is groot en beleggers waren bereid om in de risicovollere assets te beleggen. In Amerika kwamen in 2013 veel bedrijven met positieve en beter dan verwachte cijfers, stegen de huizenprijzen en daalde de werkeloosheid. De shutdown van de Amerikaanse overheid heeft geen grote gevolgen gehad. In Europa was het betrekkelijk rustig rondom Griekenland. Daarnaast verlieten Ierland en Spanje aan het eind van 2013 het EU-steunprogramma. Het SSgA World Index Equity Fund tracht het rendement van de MSCI World Index te volgen. Over het hele jaar werd een underperformance behaald van 0,19%. Het absolute risico bedroeg 9,13% en de tracking error (standaard deviatie van het rendementsverschil) over een 3-jaars periode 0,07%. Hiermee voldoet het fonds aan de beleggingsbeleid zoals vastgelegd in het prospectus. SSgA Europe Index Equity Fund is een passief mandaat dat belegt in aandelen in developed Europa (zowel Euro als non Euro). Dit fonds is door de Beheerder toegevoegd aan de portefeuille om te compenseren voor de forse weging van de VS binnen SSgA World Index Equity Fund die gemiddeld rond 54% lag. Door toevoeging van deze portefeuille ligt de nadruk meer op Europese aandelen. Het netto rendement in Euro’s lag over de verslagperiode op 19,44%.

16


Ierland en Spanje hebben het EU-steunprogramma eind 2013 verlaten en beide landen hebben weer zelfstandig staatsobligaties uitgegeven op de kapitaalmarkt. Het vertrouwen van de beleggers is vergroot en dat heeft zich vertaald in een stijgende vraag naar aandelen in Europa. Daar waar in de Verenigde Staten wordt begonnen met het afbouwen van monetaire steunmaatregelen zal men in Europa de monetaire steunmaatregelen naar verwachting moeten uitbreiden. Europa heeft structureel te kampen met lage inflatie. Er is weliswaar sprake van een lichte economische groei, maar deze krijgt met name gestalte door het sterke Duitsland. De ECB heeft reeds aangekondigd alle instrumenten in te zetten om de inflatie weer op het gewenst niveau van iets onder de 2% te krijgen. Het SSgA Europe Index Equity Fund tracht het rendement van de MSCI Europe Index te volgen. Over het hele jaar werd een underperformance behaald van 0,38%. De tracking error over een 3-jaars periode bedroeg 0,15%. Het absolute risico van het fonds bedroeg 12,18%. Hiermee voldoet het fonds aan het beleggingsbeleid zoals vastgelegd in het prospectus. SSgA Global Emerging Markets Alpha Equity Fund 1 is een mandaat dat actief belegt in de opkomende markten. Het rendement in Euro’s lag over de verslagperiode op -11,25%. In 2013 hebben de opkomende landen last gehad van de aankondiging dat de Amerikaanse Centrale Bank (FED) haar stimuleringsbeleid afbouwt. Sindsdien heeft er een vlucht van kapitaal plaatsgevonden uit de opkomende landen. Gevolg was dalende aandelenkoersen en ook dalende valutakoersen in opkomende markten t.o.v. de Euro. Tegelijkertijd verhoogden centrale banken hun beleidsrentes om de vlucht een halt toe te roepen. China, een van de belangrijkste opkomende economieën, staat aan het begin van een structurele groeivertraging. Omdat China veel grondstoffen importeert van andere opkomende landen, zullen ook deze landen last hebben van een vertraging in de groei. Het SSgA Global Emerging Markets Alpha Equity Fund 1 tracht het rendement van de MSCI Emerging Markets Index te verslaan. Het actief beheer richt zich op het over- en onderwegen van bepaalde landen en het over- en onderwegen van sectoren en aandelen binnen een land. Over het hele jaar werd een underperformance behaald van 4,44%. De tracking error over de afgelopen 3 jaar bedroeg 2,13%. Het absolute risico van het fonds bedroeg 14,55%. Hiermee voldoet het fonds aan de beleggingsbeleid zoals vastgelegd in het prospectus. SSgA Europe Index Real Estate Fund is een passief mandaat dat belegt in vastgoedaandelen in developed Europa (zowel Euro als non Euro). Vastgoedaandelen stegen fors in prijs in 2013. Het rendement in Euro’s lag over de verslagperiode op 7,64%. In het lage renteklimaat zijn de dividendrendementen van vastgoedaandelen erg aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar inkomen. Europese vastgoedaandelen waren ook in 2013 nog erg aantrekkelijk geprijsd ten opzichte van de onderliggende waarde van het vastgoed. Het SSgA Europe Index Real Estate Fund tracht het rendement van de EPRA Europe Liquid 40 te volgen. Over de verslagperiode bedroeg de underperformance 0,51%. De tracking error over de afgelopen 3 jaar bedroeg 0,42%. Het absolute risico van het fonds bedroeg 13,50%. Hiermee voldoet het fonds aan de beleggingsbeleid zoals vastgelegd in het prospectus.

17


SSgA EMU Government Bond Index Fund 1 is een passief mandaat dat belegt in staatspapier van de EMU landen. Bewegingen van de rente op obligaties werden gedomineerd door de rust die de ECB in de markt bracht. In de perifere Eurolanden daalde de rente op staatspapier fors als gevolg van de verminderde onzekerheid. Spanje en Ierland maken niet langer gebruik van het EU steunprogramma. De vraag naar obligaties uit perifere Eurolanden is toegenomen en de prijs gestegen. In het SSgA fonds wordt niet belegd in Griekse staatsobligaties. Het rendement kwam uiteindelijk uit op 1,88%. Het SSgA EMU Government Bond Index Fund 1 tracht het rendement van de Citigroup EMU Government Bond Index (EGBI) te volgen. Over het hele jaar werd een underperformance behaald van 0,34%. De tracking error over een 3-jaars periode bedroeg 0,13%. Het absolute risico van het fonds bedroeg 4,50%. Hiermee voldoet het fonds aan de beleggingsbeleid zoals vastgelegd in het prospectus. SSgA Euro Short Term Bond Fund (vanaf 26 augustus 2013: Flexible Asset Allocation Fund) was een passief mandaat dat belegde in met name kortlopende renteproducten binnen de Eurozone. De rentes op de geldmarkt waren extreem laag. De enorme hoeveelheden geld die centrale banken in het financiële systeem hebben gepompt en de zeer lage ECB rente zijn hiervan de oorzaak. Gevolg is dat dit fonds tot 26 augustus een rendement heeft opgeleverd van -/- 0,05%. Op 26 augustus is het Euro Short Term Bond Fund gefuseerd met het Flexible Asset Allocation Fund, waarbij de beleggingsstijl is aangepast naar die van het Flexible Asset Allocation Fund. Dit fonds heeft als doel om jaarlijks de 1-maands Euribor te verslaan met 1,60%. De beleggingsstijl is een stuk actiever van aard. Over het hele jaar heeft het fonds een outperformance gehaald van 2,21% waarmee de beleggingsdoelstelling is behaald. Gedurende de laatste 3 maanden van 2013 bedroeg de outperformance 2,18%. De tracking error over een 3-jaars periode bedroeg 1,95%. Het absolute risico van het fonds bedroeg 3,43%. Hiermee voldoet het fonds aan de beleggingsbeleid zoals vastgelegd in het prospectus. InlegGarantieFonds 2014, 2015, 2016, 2017 en 2018 hebben in dit Masterfonds belegd. N.B. De beleggingsstijl (actief) en beleggingshorizon (minimaal 3 jaar) van het Flexible Asset Allocation Fund past naar mening van de beheerder niet goed bij de beleggingsdoelstelling van klanten die beleggen in het InlegGarantiefonds 2014 – 2018. De beheerder heeft in overleg met de bewaarder verschillende alternatieven overwogen bij State Street, maar geen geschikt alternatief gevonden. Per 23 januari zijn alle participaties in het Flexible Asset Allocation Fund verkocht en staan de belangen als cash op een KAS BANK liquiditeitenrekening.

18


Inrichting van de bedrijfsvoering Algemeen Hieronder gaan wij in op de inrichting van de bedrijfsvoering van de Beheerder voor zover gericht op de activiteiten van de beleggingsinstelling. De inrichting van de bedrijfsvoering is afgestemd op de omvang van de organisatie en in lijn met de vereisten van artikel 121 van het Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen (Bgfo). Een dergelijke structuur kan nooit absolute zekerheid bieden, maar is ontworpen om redelijke zekerheid te verkrijgen over de effectiviteit van de controles over de risico's gerelateerd aan de activiteiten van de beleggingsinstelling. De beoordeling van de effectiviteit en het functioneren van de bedrijfsvoering behoort tot de verantwoordelijkheid van de Beheerder. Uitgevoerde activiteiten Relevante risico's zijn in kaart gebracht en bijbehorende interne controles zijn gedefinieerd. Hierbij heeft de Beheerder het COSO Integrated Framework als uitgangspunt gekozen. Aan de beoordeling van de effectiviteit en het functioneren van de bedrijfsvoering wordt in de praktijk op een aantal manieren invulling gegeven. Door middel van rapportages, die zijn gebaseerd op de procesbeschrijvingen en de daarin opgenomen beheersmaatregelen wordt de directie van de Beheerder periodiek geïnformeerd. Daarnaast is er een incidenten- en klachtenprocedure. Over 2013 is het effectieve functioneren van de beheersmaatregelen getest door middel van detailtesten van opzet, bestaan en werking van deze maatregelen van interne controle. Het betreft generieke testwerkzaamheden die procesmatig zijn uitgevoerd. Hieruit zijn in het kader van de rapportage in dit jaarverslag geen relevante bevindingen naar voren gekomen. Rapportage over de bedrijfsvoering Over 2013 hebben wij de verschillende aspecten van de bedrijfsvoering beoordeeld. Bij onze werkzaamheden hebben wij geen constateringen gedaan op grond waarvan zou moeten worden geconcludeerd dat de beschrijving van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 121 van het Bgfo niet voldoet aan de vereisten zoals opgenomen in het Bgfo en daaraan gerelateerde regelgeving. Ook is niet geconstateerd dat de maatregelen van interne controle niet effectief en overeenkomstig de beschrijving functioneren. Op grond van het bovenstaande verklaren wij als Beheerder van het Loyalis S&B Beleggingsfonds te beschikken over een beschrijving van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 121 van het Bgfo, die voldoet aan de eisen van het Bgfo en verklaren wij met een redelijke mate van zekerheid dat de bedrijfsvoering gedurende het verslagjaar 2013 effectief en overeenkomstig de beschrijving heeft gefunctioneerd. Heerlen, 28 april 2014 Loyalis Sparen & Beleggen N.V.

Drs. P.N. van Wageningen

W.R.H. Vliex RA RO

19


Jaarrekening 2013 Loyalis S&B Beleggingsfonds

20


Samengestelde Balans en Winst- & Verliesrekening Balans (voor resultaatbestemming) (in euro’s )

ACTIVA

31-12-2013

31-12-2012

1.029.911

789.733

621

-

8.856

3.038

1.039.388

792.771

31-12-2013

31-12-2012

935.322

698.029

96.008

93.431

1.031.330

791.460

Overlopende passiva

7.020

1.311

Terugkoop eigen aandelen

1.038

-

8.058

1.311

1.039.388

792.771

Beleggingen Effecten

Vorderingen Overlopende activa

Vlottende activa Liquide middelen

PASSIVA

Fondsvermogen Participatiekapitaal Onverdeeld resultaat

Kortlopende Schulden

21


Winst- en Verliesrekening over de periode 01-01-2013 t/m 31-12-2013 (in euro’s )

2013

2012

Gerealiseerde waardeveranderingen beleggingen

36.279

20.420

Ongerealiseerde waardeveranderingen beleggingen

64.820

77.779

-

4

798

543

101.897

98.746

5.512

5.040

49

47

328

228

5.889

5.315

96.008

93.431

Overige bedrijfsopbrengsten Ontvangen toe - en uittreedprovisie Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Overige bedrijfslasten Kosten van aan- en verkopen van beleggingen Totaal lasten

Resultaat

22


Toelichting Algemeen Loyalis S&B Beleggingsfonds is opgericht op 1 april 2008. De eerste Deelfondsen zijn op 1 april 2008 gestart. Het jaarverslag heeft betrekking op de periode van 1 januari 2013 tot en met 31 december 2013. De jaarcijfers 2013 van Loyalis S&B Beleggingsfonds bestaan uit de jaarcijfers van de Deelfondsen. Deze worden geacht onderdeel uit te maken van de toelichting op de jaarcijfers van Loyalis S&B Beleggingsfonds. Loyalis Sparen & Beleggen N.V. beschikt over een vergunning als beheerder van beleggingsinstellingen zoals bedoeld in artikel 2:65 lid 1 sub a van de Wet op het financieel toezicht. Loyalis Sparen & Beleggen N.V. staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en van De Nederlandsche Bank. Loyalis S&B Beleggingsfonds en de binnen Loyalis S&B Beleggingsfonds actieve Deelfondsen zijn geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten. Modellen De Jaarrekening is opgemaakt in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving, de Wet op het financieel toezicht en het Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen, voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW en de stellige uitspraken van de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving. De jaarrekening is opgesteld in euro’s. Schattingen Om de grondslagen en regels voor het opstellen van de jaarrekening te kunnen toepassen, is het nodig dat de Beheerder van het Fonds, zijnde Loyalis Sparen en Beleggen N.V., zich over verschillende zaken een oordeel vormt, en dat de Beheerder schattingen maakt die essentieel kunnen zijn voor de in de jaarrekening opgenomen bedragen. Indien het voor het geven van het in art. 2:362 lid 1 BW vereiste inzicht noodzakelijk is, is de aard van deze oordelen en schattingen inclusief de bijbehorende veronderstellingen opgenomen bij de toelichting op de betreffende jaarrekeningposten. Verbonden partijen Zowel het fonds als de Beheerder zijn verbonden met entiteiten behorende tot Loyalis N.V.. Loyalis N.V. is onderdeel van de APG Groep. Naast de diensten van andere marktpartijen kunnen het fonds en de Beheerder gebruik maken van de diensten van één of meerdere van deze verbonden entiteiten. Over 2013 zijn er geen kosten ten laste van het fondsvermogen gebracht uit hoofde van diensten van verbonden partijen. Grondslagen van waardering en resultaatbepaling De hieronder vermelde grondslagen van waardering en resultaatbepaling zijn voor zover niet anders vermeld ook van toepassing op de Deelfondsen. Algemeen Tenzij anders vermeld, worden de activa en passiva opgenomen tegen nominale waarde. Vreemde valuta Activa en passiva luidende in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koers op balansdatum. Opbrengsten en lasten in vreemde valuta worden omgerekend tegen de transactiekoers.

23


Beleggingen De beleggingen worden gewaardeerd op basis van reële waarde, met inachtneming van de voor de belegging gangbare maatstaven. Waardeveranderingen van de beleggingen (gerealiseerd en nietgerealiseerd) worden in de winst- en verliesrekening verantwoord, waarbij de gerealiseerde waardeveranderingen uitsluitend het nog niet eerder in de winst- en verliesrekening verantwoord gedeelte van het verschil tussen de aan- en de verkoopprijs omvatten. Aan- en verkoopkosten Kosten van aan- en verkopen van beleggingen worden niet verdisconteerd in de kostprijs c.q. opbrengstwaarde maar separaat in de winst- en verliesrekening verwerkt. Uitgifte en inkoop van Units Uitgifte en inkoop van Units vindt plaats tegen de geldende intrinsieke waarde. De Unithouder wordt bij toe- en uittreding kosten in rekening gebracht voor toekenning en inkoop van Units. Deze kosten bedragen 0,15% van de intrinsieke waarde van de betreffende Units. Deze kosten komen ten goede van het betreffende Deelfonds en worden in rekening gebracht ter dekking van de kosten van toe- en uittreding in de Masterfondsen. Bij uittreding door een Unithouder van een InlegGarantieFonds worden kosten in rekening gebracht voor de inkoop van Units. Deze garantie-exitvergoeding (kosten vroegtijdig uitstappen) bedraagt 0,6% van de intrinsieke waarde van de in te kopen Units. Deze kosten komen ten goede van de Beheerder ter dekking van de reeds door haar aangegane verplichtingen voor het afdekken van de garantie . Resultaatbepaling Het resultaat is bepaald als het verschil tussen directe en indirecte beleggingsinkomsten over de verslagperiode en kosten gemaakt in de verslagperiode. De opbrengsten en kosten zijn toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Directe opbrengsten uit beleggingen Hieronder zijn de aan de verslagperiode toe te rekenen interestbaten en dividendopbrengsten, na aftrek van eventuele bronbelasting, verantwoord. Lasten Onder dit hoofd zijn verantwoord de beheervergoeding en de kosten van toe- en uittreding in de Masterfondsen welke betrekking hebben op de verslagperiode. Beloningsbeleid Loyalis S&B Beleggingsfonds heeft geen personeel in dienst en derhalve ook geen personeelskosten. Activiteiten worden uitgevoerd door personeel dat in dienst is van Loyalis N.V. Loyalis N.V. committeert zich aan de Regeling Beheerst Beloningsbeleid Wft. Deze regeling schrijft een zorgvuldig, beheerst en duurzaam beloningsbeleid voor, waarbij rekening wordt gehouden met de lange termijn doelstellingen en het maatschappelijk draagvlak. In 2013 is het beloningsbeleid van Loyalis N.V. integraal herzien. Op basis van een risicoanalyse is de identified staff opnieuw vastgesteld. Voor de identified staff geldt geen variabele beloning meer. Om optimaal transparant te zijn heeft Loyalis haar beloningsbeleid en het remuneratierapport op haar website openbaar gemaakt.

24


De Raad van Commissarissen is verantwoordelijk voor het uitvoeren en evalueren van het beloningsbeleid voor leden van de directie. Daartoe laat de Raad van Commissarissen zich bijstaan door een remuneratiecommissie. Naast de remuneratiecommissie kent Loyalis ook een toetsingscommissie die onder andere de Risicomanagement en de Compliance functie omvat. De toetsingscommissie wordt betrokken bij de beloningscyclus, waaronder ook het vaststellen van de identified staff. Elk jaar bespreekt de Raad van Commissarissen de vaste inkomens van de identified staff. Daarbij ziet de Raad van Commissarissen erop toe dat het inkomen in redelijke verhouding staat tot het beloningsbeleid. Bij ontslag bedraagt de vergoeding voor een bestuurder maximaal eenmaal het vaste jaarsalaris. Loyalis N.V. kent geen beloning in aandelen of andere financiële instrumenten.

Beheervergoeding De beheervergoeding voor de InlegGarantieFondsen respectievelijk Loyalis WereldRendement bedraagt 1,50% respectievelijk 1,0% van de intrinsieke waarde van het betreffende Deelfonds op jaarbasis. De beheervergoeding wordt op dagbasis pro rata ten laste van de Deelfondsen gebracht en komt ten goede aan de Beheerder. Aangezien de Deelfondsen participeren in Masterfondsen worden zowel kosten op het niveau van de Deelfondsen als indirect op het niveau van de Masterfondsen gemaakt. De kosten op het niveau van de Masterfondsen zijn verdisconteerd in de beheervergoeding. Fiscale aspecten Het Fonds is een (open) fonds voor gemene rekening en heeft de status van fiscale beleggingsinstelling. Dit houdt in dat, indien aan een aantal voorwaarden wordt voldaan, het Fonds is onderworpen aan vennootschapsbelasting tegen een tarief van 0%. Het een en ander is vastgelegd in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 en de nadere uitwerking in het Besluit beleggingsinstellingen van 29 april 1970, houdende vaststelling van het beleggingsinstellingen. Kasstroomoverzicht Bij toetredingen worden de van beleggers ontvangen gelden door Loyalis S&B Beleggingsfonds volledig belegd in de bij de betreffende serie behorende Deelfonds. Bij uittredingen worden de opbrengsten uit de Deelfondsen volledig aan de beleggers uitgekeerd. Binnen Loyalis S&B Beleggingsfonds worden kosten en opbrengsten geboekt. Per Deelfonds is een separaat kasstroomoverzicht opgenomen, deze is op geconsolideerd niveau niet opgenomen. De kasstroomoverzichten zijn opgesteld volgens de indirecte methode. De liquide middelen bestaan uit tegoeden bij banken en de schulden van kredietinstellingen. Intrinsieke waarde De intrinsieke waarde per unit zoals weergegeven in de toelichting op de balans en winst- en verliesrekening is berekend door de intrinsieke waarde te delen door het afgeronde aantal units. In het verslag van de beheerder wordt uitgegaan van het exacte aantal units. Hierdoor ontstaat een verschil in de net asset value (‘NAV’) volgens toelichting op de balans en winst- en verliesrekening en verslag van de beheerder.

25


Lopende Kosten Factor (LKF) en Portefeuille Omloop Factor (POF) De LKF en de POF zijn de vervangers van de (S.)T.E.R. en de Portfolio Turnover Ratio en hebben tot gevolg dat voor deze nieuwe ratio’s gewijzigde berekeningsmethodieken zijn opgenomen in de Richtlijn 615. Dit houdt o.a. in dat de meetmomenten gelijk lopen aan de berekening van de NAV (in dit geval dus dagelijks). De LKF houdt rekening met 2 kostenniveaus. Enerzijds houdt de beheerder van het beleggingsfonds kosten in. Anderzijds brengt de portefeuille manager (in dit geval State Street Global Advisors) kosten in berekening. Beide kostencomponenten komen terug in de LKF en worden op dagbasis verrekend met de NAV’s. De gezamenlijke kosten mogen de maximale beheervergoeding van 1,5% voor de InlegGarantieFondsen en 1% voor WerelRendement niet overschrijden. De nieuwe berekeningsmethodiek is ook gedaan voor 2012 met het verschil dat voor de fondsen van State Street Global Advisors kosten zijn berekend met een maandfrequentie. Deze getallen zijn daarom minder nauwkeurig. N.B. In 2013 is bij een aantal fondsen de maximale beheervergoeding, zoals beschreven in het prospectus, overschreden. De Beheerder stelt voor om over te gaan tot compensatie van de betreffende fondsen. De LKF en POF zijn opgenomen in de cijfers per Deelfonds. Hard commissions en soft-dollar arrangementen In de verslagperiode is geen sprake geweest van hard commissions of soft-dollar arrangementen Securities Lending In de verslagperiode is geen sprake geweest van securities lending. Uitbesteding van taken De Beheerder heeft aan KAS BANK N.V. de financiële administratie van het fonds uitbesteed en aan Centric de administratie van de unithouder. Over 2013 zijn er geen kosten ten laste van het fondsvermogen gebracht uit hoofde van uitbesteding van de in deze alinea beschreven taken. Risk Management Voor het risicomanagement wordt verwezen naar het verslag van de Beheerder. Risico’s De waardeontwikkeling van de rechten van deelneming in de beleggingsinstelling is afhankelijk van de ontwikkelingen op de kapitaal -, effecten-, valuta- en goederenmarkten. De mogelijkheid bestaat dat de belegging in waarde stijgt; het is echter ook mogelijk dat de belegging weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel of ten dele verloren gaat. De waarde van de beleggingen kan zowel stijgen als dalen; beleggers krijgen mogelijk minder terug dan dat zij hebben ingelegd. Gezien het beleggingsbeleid van de Deelfondsen is het niet voorzienbaar dat zich in de praktijk een situatie zal voordoen dat Unithouders voor meer aansprakelijk zijn dan de hoogte van hun inleg. Hierna worden de risicofactoren vermeld die voor beleggers in de Deelfondsen relevant zijn in het licht van de gevolgen en de waarschijnlijkheid ervan. Dit houdt tevens in dat niet alle mogelijke risicofactoren zijn vermeld.

26


Marktrisico: de mate van risico van beleggen in de Deelfondsen is onder meer afhankelijk van de verdeling over de verschillende beleggingscategorieën. Zakelijke waarden hebben een relatief hoger risico met vooruitzicht op een relatief hoger rendement op de lange termijn. Vastrentende waarden en liquiditeiten hebben een relatief lager risico met vooruitzicht op een relatief lager rendement op de lange termijn. Het marktrisico neemt tevens toe indien de spreiding over regio’s en sectoren afneemt. Rendementsrisico: betreft het risico dat het rendement van de belegging over de periode van aankoopmoment tot verkoopmoment niet op een eerder moment dan het verkoopmoment vaststaat. Het rendement is niet gegarandeerd. Ook is onzeker of de beleggingsdoelstelling zal worden bereikt. De waarde van de beleggingen fluctueert met koerswijzigingen van en is afhankelijk van de beleggingscategorieën en financiële instrumenten waarin wordt belegd. Inflatierisico: het algemene risico van inflatie houdt in dat de koopkracht die de beleggingen representeren wordt aangetast door waardevermindering van de munteenheid als gevolg van inflatie. Relatief rendementsrisico: de waardefluctuaties van de beleggingen kunnen in positieve en negatieve zin afwijken van de waardefluctuaties van de eventuele vergelijkingsmaatstaf van de Deelfondsen (relatief rendementsrisico). Bij een negatieve afwijking bestaat het risico dat de doelstellingen van de Deelfondsen niet worden gehaald. Hiertoe worden beleggingsrestricties gehanteerd door middel van bandbreedtes waarbinnen de Beleggingsmix zich dient te bevinden. Derivatenrisico: de risico’s van het gebruik van derivaten hangen nauw samen met en zijn afgeleid van de risico’s van de financiële instrumenten waar de derivaten betrekking op hebben. Valutarisico: de waarde van de beleggingen in aandelen en vastgoed wordt beïnvloed door de ontwikkelingen van de valutakoersen (ten opzichte van de euro), waarin deze beleggingen zijn genoteerd. Valutakoersen kunnen grote veranderingen laten zien. Deze veranderingen kunnen ertoe leiden dat het rendement op de beleggingen in aandelen en vastgoed teniet worden gedaan door de verandering in de valutakoers. De Beheerder kan besluiten om het valutarisico geheel of gedeeltelijk af te dekken. Garantierisico: op de Units van de InlegGarantieFondsen is in beginsel een inleggarantie van toepassing. Er bestaat een risico dat de Beheerder of de derde bij wie de Beheerder zijn verplichtingen onder de garantie heeft afgedekt, onder omstandigheden hun verplichting inzake de garantie niet kunnen nakomen. Tegenpartijrisico: het betreft het risico dat een tegenpartij niet langer aan haar verplichtingen kan voldoen. De waarde van beleggingen wordt beïnvloed door een positieve of negatieve ontwikkeling van de kredietwaardigheid van uitgevende instellingen en debiteuren. Naast voornoemde algemene risico’s kunnen de volgende risico’s ook van toepassing zijn. Risico erosie fondsvermogen: het Loyalis S&B Beleggingsfonds heeft de status van fiscale beleggingsinstelling. Teneinde deze status te kunnen behouden dient jaarlijks de fiscale winst geheel aan de Unithouders te worden uitgekeerd. De fiscale jaarwinst kan onder omstandigheden hoger uitkomen dan de winst, zoals deze op grond van de regels die gelden bij het opstellen van de statutaire jaarrekening, wordt berekend. Dit risico wordt beperkt door een actief herbeleggingsbeleid.

27


Wijzigen wet- en regelgeving: de financiële en fiscale wet- en regelgeving is aan verandering onderhevig. Deze kan in ongunstige zin voor het Fonds of de Deelfondsen of de Unithouders wijzigen, waardoor de waarde van de beleggingen negatief wordt beïnvloed. Verhandelbaarheidsrisico: Aangezien de rechten van deelneming in de Masterfondsen in principe dagelijks verhandelbaar zijn en de Deelfondsen beschikken over een kredietfaciliteit, die de nodige flexibiliteit biedt bij uittreding van Unithouders, is het verhandelbaarheidsrisico gering. Bewaarnemingsrisico: in beginsel bestaat het risico van verlies van in bewaring gegeven activa als gevolg van insolvabiliteit, nalatigheid of frauduleuze handelingen van de bewaarnemer of van een onderbewaarnemer. Afwikkelingsrisico: de Deelfondsen lopen het risico dat een afwikkeling via een handelssysteem of de Beheerders van de Masterfondsen niet plaatsvindt zoals verwacht, omdat de betaling of de levering van de financiële instrumenten door een tegenpartij (van de Masterfondsen) niet, niet op tijd of zoals verwacht plaatsvindt. Beleggen met geleend geld: de Deelfondsen hebben ieder een kredietfaciliteit van 10% van hun netto vermogen. Deze faciliteit is in principe alleen bedoeld om inkoop te faciliteren, waardoor er op dat moment als het ware ook mee wordt belegd. Op deze extra beleggingen zijn dan de reguliere marktrisico’s van toepassing. Structuurrisico: er bestaat een risico dat een negatief vermogen in een Deelfonds wordt omgeslagen over andere Deelfondsen. De Voorwaarden bepalen dat indien bij opheffing en vereffening van een Deelfonds het vermogen van het betreffende Deelfonds negatief is, het tekort ten laste wordt gebracht van de overige Deelfondsen naar rato van het vermogen van elk van die Deelfondsen per de dag van opheffing van het eerstbedoelde Deelfonds. Gelet echter op het feit dat financiering van de beleggingen van ieder Deelfonds in beginsel enkel geschiedt met eigen vermogen, is een dergelijke gebeurtenis in theorie wellicht mogelijk doch in de praktijk vrijwel uitgesloten. Er is derhalve geen sprake van een reëel risico in de zin van artikel 4:44(2) van de Wft.

28

Jaarverslag 2013 S&B Beleggingsfonds – Loyalis InlegGarantieFonds

Jaarrekening 2013 - Deelfondsen In dit deel van het jaarverslag worden de jaarrekeningen van elk afzonderlijk Deelfonds getoond.

29


1.

Loyalis InlegGarantieFonds 2013

Balans (voor resultaatbestemming) (in euro’s)

Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

1

-

28.580

2

-

99

-

28.679

31-12-2013

31-12-2012

Beleggingen Aandelen Overige activa Liquide middelen

Passiva

Toelichting

Fondsvermogen Participatiekapitaal

3

97

28.038

Onverdeeld resultaat

4

(97)

557

-

28.595

-

84

-

28.679

Kortlopende schulden Overlopende passiva

30

5


Winst- en Verliesrekening over de periode 01-01-2013 t/m 31-12-2013 (in euro’s)

Toelichting

2013

2012

1

906

445

beleggingen

1

(833)

446

Ontvangen toe- en uittreedprovisie

7

1

2

74

893

8

168

332

beleggingen

8

-

2

Overige bedrijfslasten

8

3

2

Totaal lasten

171

336

Resultaat

(97)

557

Gerealiseerde waardeveranderingen beleggingen Ongerealiseerde waardeveranderingen

Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Kosten van aan- en verkopen van

31


Kasstroomoverzicht over de periode 01-01-2013 t/m 31-12-2013 (in euro’s )

Toelichting

2013

2012

Kasstroom uit beleggingsactiviteiten

Resultaat verslagperiode

4

(97)

557

Gerealiseerde waardeveranderingen

1

(906)

(445)

Ongerealiseerde waardeveranderingen

1

833

(446)

Aankoop van beleggingen

1

(2.099)

(6.147)

Verkoop van beleggingen

1

30.752

7.554

Mutatie kortopende schulden

5

(84)

4

Betaald bij inkoop participaties

3

(28.698)

(1.202)

Ontvangen bij plaatsing participaties

3

200

224

(99)

99

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

Mutatie in liquide middelen

32


Toelichting op de Balans en Winst- en Verliesrekening

1. Beleggingen (in euro’s)

31-12-2013

31-12-2012

28.580

29.096

Aankopen

2.099

6.147

Verkopen

(30.752)

(7.554)

73

891

-

28.580

Stand begin verslagperiode

Herwaardering Stand ultimo verslagperiode

2. Liquide middelen (in euro’s) De liquide middelen bestaan uit bedragen in euro's op bankrekeningen bij de KAS BANK

33


3. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

2.780

28.038

2.875

29.433

Ingekochte Units

(2.799)

(28.698)

(117)

(1.202)

Uitgegeven Units

19

200

22

224

Toevoeging / onttrekking resultaat voorgaande periode

-

557

-

(417)

Stand ultimo verslagperiode

-

97

2.780

28.038


4. Onverdeeld resultaat 31-12-2013

31-12-2012

557

(417)

(557)

417


(97)

557


(97)

557

31-12-2013

31-12-2012

-

84

(in euro's)

Stand begin verslagperiode Toevoeging participatiekapitaal

5. Kortlopende schulden (in euro’s)

Overlopende passiva

34


6. Intrinsieke waarde (in euro’s)

31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

Intrinsieke waarde

-

28.595

29.016

Aantal units

-

2.780

2.875

Intrinsieke waarde per unit

-

10,2860

10,0925

7. Opbrengsten (in euro’s) De opbrengsten bestaan uit dividendopbrengsten uit aandelen en overige opbrengsten, die uit ontvangen rente bestaan.

8. Lasten (in euro’s) De kosten bestaan uit beheerskosten, transactiekosten met betrekking op toe- en uittreders en rentelasten op rekening courant.

Kostenfactor (Lopende Kosten Factor – LKF) De lopende kosten factor drukt de kosten over 2013 van het fonds uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde in diezelfde periode.

Lopende Kosten Factor (LKF) GarantieFonds 2013

2013

2012

0,80%

1,50%

Omloopfactor (Portefeuille Omloop Factor - POF) De portefeuille omloop factor drukt de omvang van de effectentransacties en unittransacties over 2013 uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde.

Portefeuille Omloop Factor (POF) GarantieFonds 2013

2013

2012

13,83%

42,12%

35


2.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

9

24.375

23.103

10

999

-

25.374

23.103

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

Toelichting


11

24.631

22.039


12

563

999

25.194

23.038

180

65

25.374

23.103


36

13



Toelichting

2013

2012

9

755

410

Beleggingen

9

62

840


15

3

-

820

1.25

16

254

249

beleggingen

16

1

1


16

2

1

Totaal lasten

257

251

Resultaat

563

999

Gerealiseerde waardeveranderingen Beleggingen Ongerealiseerde waardeveranderingen

Totaal opbrengsten


37



Toelichting

2013

2012



12

563

999


9

(755)

(410)


9

(62)

(840)


9

(23.914)

(5.432)


9

23.459

5.671

Mutatie kortlopende schulden

13

115

17


11

(254)

(105)


11

1.847

100

999

-



38




31-12-2013

31-12-2012


23.103

22.092

Aankopen

23.914

5.432

Verkopen

(23.459)

(5.671)

817

1.250

24.375

23.103


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 4,47

542,27 SSGA EMU Goverment Bond Index Fund

1,84

201,21 SSGA Europe Index Equity Fund

371

0,42

639,47 SSGA Global Emerging Markets Alpha Equity Fund I

266

90,72 90,65 0,47

220,93 SSGA Investment Fund SICAV - SSGA Flexible Asset

2.424

20.043

13,0074 Loyalis S&B Master World Fonds

1.179

196,32 SSGA Europe index Real Estate Fund Totaal aandelen

92 24.375

10. Liquide middelen (in euro’s) De liquide middelen bestaan uit bedragen in euro's op bankrekeningen bij de KAS BANK.

39


11. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

2.076

22.039

2.076

22.324

Ingekochte Units

(23)

(254)

(9)

(105)

Uitgegeven Units

163

1.847

9

100

-

999

-

(280)

2.216

24.631

2.076

22.039





31-12-2012

999

(280)

(999)

280


563

999


563

999

31-12-2013

31-12-2012

180

65

(in euro's)



Overlopende passiva

40



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

25.194

23.038

22.044

Intrinsieke waarde Aantal units Intrinsieke waarde per unit

2.216

2.076

2.076

11,3691

11,0973

10,6185





2013

2012

1,62%

1,50%



2013

2012

194,25%

48,04%

41


3.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

124.156

109.233

124.156

109.233

31-12-2013

31-12-2012

Beleggingen Aandelen

Passiva

17

Toelichting


18

119.204

101.900


18

4.568

7.042

123.772

108.942


20

377

291

Schuld aan kredietinstellingen

21

7

-

384

291

124.156

109.233

42



Toelichting

2013

2012

17

3.479

1.143

Beleggingen

17

2.073

7.003


23

16

8

5.568

8.154

24

979

1.099

beleggingen

24

21

9


24

-

4

1.000

1.112

4.568

7.042


Totaal opbrengsten


Totaal lasten

Resultaat

43



Toelichting

2013

2012


19

4.568

7.042


17

(3.479)

(1.143)


17

(2.073)

(7.003)


17

(102.679)

(29.115)


17

93.308

24.876


20

86

56


18

(197)

(105)


18

10.459

5.392

(7)

-




44




31-12-2013

31-12-2012


109.233

96.848

Aankopen

102.679

29.115

Verkopen

(93.308)

(24.876)

5.552

8.146

124.156

109.233


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 39,88


21,99


4.424


3.035

4,75 364,23 1038,28 5,58

220,93 SSGA Investment Fund SICAV - SSGA Flexible Asset 13,0074 Loyalis S&B Master World Fonds

21.627

80.470 13.505


1.095 124.156

45


18. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

9.589

101.900

9.113

98.761

Ingekochte Units

(16)

(197)

(10)

(105)

Uitgegeven Units

896

10.459

486

5.392

-

7.042

-

(2.148)

10.469

119.204

9.589

101.900





31-12-2012

7.042

(2.148)

(7.042)

2.148


4.568

7.042


4.568

7.042

31-12-2013

31-12-2012

377

291

31-12-2013

31-12-2012

7

-

(in euro's)



Overlopende passiva

21. Schuld aan kredietinstellingen (in euro’s)

De schuld aan kredietinstellingen bestaat uit bedragen in euro’s op bankrekeningen bij de KASBANK

46



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

123.772

108.942

96.613


10.469

9.589

9.113

11,8227

11,3611

10,6017





2013

2012

1,40%

1,51%



2013

2012

162,64%

46,30%

47


4.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

49.174

40.832

49.174

40.832

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

25

Toelichting


26

46.750

37.766


27

2.276

2.959

49.026

40.725


28

145

103


29

3

4

148

107

49.174

40.832

48



Toelichting

2013

2012

25

1.285

362

beleggingen

25

1.353

2.891

Overige bedrijfsopbrengsten

31

-

1


31

9

35

2.647

3.289

32

361

302

beleggingen

32

7

27


32

3

1

371

330

2.276

2.959


Totaal opbrengsten


Totaal lasten

Resultaat

49



Toelichting

2013

2012


27

2.276

2.959


25

(1.285)

(362)


25

(1.353)

(2.891)


25

(32.292)

(29.086)


25

26.588

6.439


28

42

77


26

(66)

(106)


26

6.091

22.966

1

(4)




50




31-12-2013

31-12-2012


40.832

14.932

Aankopen

32.292

29.086

Verkopen

(26.588)

(6.439)

2.638

3.253

49.174

40.832


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 24,77


13,67


2,96 99,72 644,86 3,47

13.430 2.751

639,47 SSGA Global Emerging Markets Alpha Equity Fund I 220,93 SSGA Investment Fund SICAV - SSGA Flexible Asset

1.893 22.031


8.388


681 49.174

51


26. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

3.417

37.766

1.381

15.120

Ingekochte Units

(5)

(66)

(9)

(106)

Uitgegeven Units

489

6.091

2.045

22.966

-

2.959

-

(214)

3.901

46.750

3.417

37.766





31-12-2012

2.959

(214)

(2.959)

214


2.276

2.959


2.276

2.959

31-12-2013

31-12-2012

145

103

31-12-2013

31-12-2012

3

4

(in euro's)



Overlopende passiva



52



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

49.026

40.725

14.906


3.901

3.417

1.381

12,5675

11,9183

10,7936





2013

2012

1,38%

1,51%



2013

2012

122,37%

41,24%

53


5.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

30.775

18.461

30.775

18.461

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

33

Toelichting


34

29.196

17.208


35

1.496

1.210

30.692

18.418


36

80

43


37

3

-

83

43

30.775

18.461

54



Toelichting

2013

2012

33

465

65

Beleggingen

33

1.207

1.267


39

16

15

1.688

1.347

40

184

123

Beleggingen

40

8

13


40

-

1

192

137

1.496

1.210

Gerealiseerde waardeveranderingen Beleggingen


Totaal opbrengsten

Beheervergoeding

Kosten van aan- en verkopen van

Totaal lasten

Resultaat

55



Toelichting

2013

2012


35

1.496

1.210


33

(465)

(65)


33

(1.207)

(1.267)


33

(20.121)

(11.214)


33

9.479

1.331


36

37

26


34

(106)

(106)


34

10.884

10.085

(3)

-




56




31-12-2013

31-12-2012


18.461

7.246

Aankopen

20.121

11.214

Verkopen

(9.479)

(1.331)

1.672

1.332

30.775

18.461


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 21,09


11,66


2.346


1.620


7.653

2,53 34,64 548,93 2,95

11.436


7.140


580 30.775

57


34. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

1.488

17.208

655

7.458

Ingekochte Units

(9)

(106)

(9)

(106)

Uitgegeven Units

838

10.884

842

10.085

-

1.210

-

(229)

2.317

29.196

1.488

17.208





31-12-2012

1.210

(229)

(1.210)

229


1.496

1.210


1.496

1.210

31-12-2013

31-12-2012

80

43

31-12-2013

31-12-2012

3

-

(in euro's)



Overlopende passiva



58



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

30.692

18.418

7.229

2.317

1.488

655

13,2464

12,3777

11,0366






2013

2012

1,34%

1,56%



2013

2012

79,68%

18,72%

59


6.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

42.302

34.373

42.302

34.373

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

41

Toelichting


42

39.406

31.684


43

2.780

2.612

42.186

34.296


44

115

77


44a

1

-

116

77

42.302

34.373

60



Toelichting

2013

2012

41

489

57

Beleggingen

41

2.576

2.787


46

8

18

3.073

2.862

47

286

235

47

7

15

293

250

2.780

2.612



Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Kosten van aan- en verkopen van Beleggingen

Totaal lasten

Resultaat

61



Toelichting

2013

2012


43

2.780

2.612


41

(489)

(57)


41

(2.576)

(2.787)


41

(8.341)

(12.819)


41

3.477

1.390


44

38

30


42

(107)

(104)


42

5.217

11.735

(1)

-




62




31-12-2013

31-12-2012

34.373

20.100

Aankopen

8.341

12.819

Verkopen

(3.477)

(1.390)

3.065

2.844

42.302

34.373



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 36,66


20,27

19.878


4.078

4,39


2.807

9,54


2.107

955,14 5,13


12.424


1.008 42.302

63


42. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

2.988

31.684

1.952

21.134

Ingekochte Units

(9)

(107)

(9)

(104)

Uitgegeven Units

424

5.217

1.045

11.735

-

2.612

-

(1.081)

3.403

39.406

2.988

31.684





31-12-2012

2.612

(1.081)

(2.612)

1.081


2.780

2.612


2.780

2.612

31-12-2013

31-12-2012

117

77

31-12-2013

31-12-2012

1

-

(in euro's)



Overlopende passiva 44a. Schuld aan kredietinstellingen (in euro’s)


64



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

42.186

34.296

20.053


3.403

2.988

1.952

12,3967

11,4779

10,2731





2013

2012

1,34%

1,53%



2013

2012

17,80%

9,69%

65


7.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

48

43.477

22.309

49

296

305

43.773

22.614

31-12-2013

31-12-2012


Overige activa Liquide middelen

Passiva

Toelichting


50

41.554

20.413


51

2.015

2.150

43.569

22.563

204

51

43.773

22.614


66

52



Toelichting

2013

2012

48

249

48

Beleggingen

48

1.965

2.286


54

29

6

2.243

2.340

55

205

186

55

23

4

228

190

2.015

2.150



Totaal opbrengsten

Beheervergoeding

Kosten van aan- en verkopen van Beleggingen Totaal lasten

Resultaat

67



Toelichting

2013

2012


51

2.015

2.150


48

(249)

(48)


48

(1.965)

(2.286)


48

(20.755)

(4.464)


48

1.801

1.252


52

153

13


50

(105)

(106)


50

19.096

3.794

(9)

305




68




31-12-2013

31-12-2012


22.309

16.763

Aankopen

20.755

4.464

Verkopen

(1.801)

(1.252)

2.214

2.334

43.477

22.309


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 38,39


22,54


4.536


3.176

4,97 1.063,25 5,70


20.816

13.830


1.119 43.477


69


50. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

1.917

20.413

1.588

17.222

Ingekochte Units

(8)

(105)

(9)

(106)

Uitgegeven Units

1.509

19.096

338

3.794

-

2.150

-

(497)

3.418

41.554

1.917

20.413





31-12-2012

2.150

(497)

(2.150)

497


2.015

2.150


2.015

2.150

31-12-2013

31-12-2012

204

51

(in euro's)



Overlopende passiva

70



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

43.569

22.563

16.725


3.418

1.917

1.588

12,7469

11,7700

10,5321





2013

2012

1,32%

1,51%

Omloopfactor (Portefeuille Omloop Factor - POF) De portefeuille omloop factor drukt de omvang van de effectentransacties en unittransacties over 2013 uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde


2013

2012

12,40%

9,23%

71


8.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

27.026

11.926

27.026

11.926

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

56

Toelichting


57

25.609

10.817


58

1.312

1.082

26.921

11.899


59

104

27


60

1

-

105

27

27.026

11.926

72



Toelichting

2013

2012

56

430

36

Beleggingen

56

1.026

1.138


62

30

4

1.486

1.178

63

153

94

Beleggingen

63

20

2


63

1

-

174

96

1.312

1.082


Totaal opbrengsten


Totaal lasten

Resultaat

73



Toelichting

2013

2012


58

1.312

1.082


56

(430)

(36)


56

(1.026)

(1.138)


56

(17.547)

(3.235)


56

3.903

670


59

77

8


57

(2.990)

(105)


57

16.700

2.754

(1)

-




74




31-12-2013

31-12-2012


11.926

8.187

Aankopen

17.547

3.235

Verkopen

(3.903)

(670)

1.456

1.174

27.026

11.926


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 22,90


14,57


2.933


2.014

3,15 687,07 3,69

12.419

13.0074 Loyalis S&B Master World Fonds

8.937


724 27.026

75


57. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

994

10.817

764

8.486

Ingekochte Units

(246)

(2.990)

(9)

(105)

Uitgegeven Units

1.318

16.700

239

2.754

-

1.082

-

(318)

2.066

25.609

994

10.817





31-12-2012

1.082

(318)

(1.082

318


1.312

1.082


1.312

1.082

31-12-2013

31-12-2012

104

27

31-12-2013

31-12-2012

1

-

(in euro's)



Overlopende passiva



76



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

26.921

11.899

8.168


2.066

994

764

13,0305

11,9708

10,6911





2013

2012

1,52%

1,51%



2013

2012

10,94%

10,46%

77


9.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

19.367

13.921

19.367

13.921

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

64

Toelichting


65

18.002

12.497


66

1.273

1.393

19.275

13.89


67

90

31


68

2

-

92

31

19.367

13.921

78



Toelichting

2013

2012

64

138

10

Beleggingen

64

1.297

1.497


70

6

3

1.441

1.510

71

162

114

71

6

3

168

117

1.273

1.393


Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Kosten van aan- en verkopen van beleggingen

Totaal lasten

Resultaat

79



Toelichting

2013

2012


66

1.273

1.393


64

(138)

(10)


64

(1.297)

(1.497)


64

(5.233)

(2.889)


64

1.222

924


67

59

4


65

(107)

(106)


65

4.219

2.172

(2)

(9)




80




31-12-2013

31-12-2012

13.921

10.449

Aankopen

5.233

2.889

Verkopen

(1.222)

(924)

1.435

1.507

19.367

13.921



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 15,69


8.508

10,83


2.179


1.491

2,33 511,24 2,74


6.650


539 19.367

81


65. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

1.173

12.497

990

11.468

Ingekochte Units

(8)

(107)

(9)

(106)

Uitgegeven Units

334

4.219

192

2.172

-

1.393

-

(1.037)

1.499

18.002

1.173

12.497





31-12-2012

1.393

(1.037)

(1.393)

1.037


1.273

1.393


1.273

1.393

31-12-2013

31-12-2012

90

31

31-12-2013

31-12-2012

2

-

(in euro's)



Overlopende passiva


De schuld aan kredietinstellingen bestaat uit bedragen in euro’s op bankrekeningen bij de KASBANK.

82



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

19.275

13.890

10.431

1.499

1.173

990

12,8586

11,8414

10,5364






2013

2012

1,52%

1,51%



2013

2012

12,40%

12,52%

83


10.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

46.198

8.973

46.198

8.973

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

72

Toelichting


73

44.042

7.945


74

1.978

1.007

46.020

8.952


75

177

21


76

1

-

178

21

46.198

8.973

84



Toelichting

2013

2012

72

96

22

Beleggingen

72

2.088

1.064


78

53

-

2.237

1.086

79

221

79

79

38

-

259

79

1.978

1.007


Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Kosten van aan- en verkopen van Beleggingen Totaal lasten

Resultaat

85



Toelichting

2013

2012


74

1.978

1.007


72

(96)

(22)


72

(2.088)

(1.064)


72

(36.181)

(567)


72

1.140

649


75

156

3


73

(106)

(107)


73

35.196

101

(1)

-




86




31-12-2013

31-12-2012

8.973

7.969

Aankopen

36.181

567

Verkopen

(1.140)

(649)

2.184

1.086

46.198

8.973



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 35,73


26,76


5.384


3.684

5,76 1.262,80 6,78


19.373

16.426


1.331 46.198

87


73. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

741

7.945

741

8.299

Ingekochte Units

(8)

(106)

(9)

(107)

Uitgegeven Units

2.768

35.196

9

101

-

1.007

-

(348)

3.501

44.042

741

7.945





31-12-2012

1.007

(348)

(1.007)

348


1.978

1.007


1.978

1.007

31-12-2013

31-12-2012

177

21

31-12-2013

31-12-2012

1

-

(in euro's)



Overlopende passiva



88



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

46.020

8.952

7.951


3.501

741

741

13,1448

12,0810

10,7301





2013

2012

1,53%

1,50%



2013

2012

8,69%

11,82%

89


11.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

18.532

7.882

18.532

7.882

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

80

Toelichting


81

17.358

6.938


82

1.109

926

18.467

7.864


83

63

18


84

2

-

65

18

18.532

7.882

90



Toelichting

2013

2012


80

104

66

Beleggingen

80

1.102

930


86

15

1

1.221

997

87

101

70

87

11

1

112

71

1.109

926


Totaal opbrengsten


Resultaat

91



Toelichting

2013

2012


82

1.109

926


80

(104)

(66)


80

(1.102)

(930)


80

(10.286)

(530)


80

842

1.204


83

45

1


81

(241)

(705)


81

9.735

100

(2)

-




92




31-12-2013

31-12-2012

7.882

7.560

Aankopen

10.286

530

Verkopen

(842)

(1.204)

Herwaardering

1.206

996

18.532

7.882



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 13,54


7.343

11,22


2.257


1.520

2,38 527,25 2,82


6.858


554 18.532

93


81. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


655

6.938

709

7.883

Ingekochte Units

(19)

(241)

(63)

(705)

Uitgegeven Units

773

9.735

9

100

-

926

-

(340)

1.409

17.358

655

6.938




31-12-2012

926

(340)

Toevoeging participatiekapitaal

(926)

340


1.109

926


1.109

926

31-12-2013

31-12-2012

63

18

31-12-2013

31-12-2012

2

-

(in euro's)



Overlopende passiva



94



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

18.467

7.864

7.543


1.409

655

709

13,1065

12,0061

10,6389





2013

2012

1,53%

1,50%



2013

2012

10,74%

12,10%

95


12.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

11.716

10.650

11.716

10.650

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

88

Toelichting


89

10.645

9.618


90

1.016

1.009

11.661

10.627


91

53

21


92

2

2

55

23

11.716

10.650

96



Toelichting

2013

2012

88

115

49

Beleggingen

88

1.006

1.035


94

-

4

1.121

1.088

95

104

77

95

1

2

105

79

1.016

1.009


Totaal opbrengsten


Totaal lasten

Resultaat

97



Toelichting

2013

2012


90

1.016

1.009


88

(115)

(49)


88

(1.006)

(1.035)


88

(867)

(2.602)


88

922

686


91

32

4


89

(107)

(212)


89

125

2.197

-

(2)




98



88. Beleggingen 31-12-2013

31-12-2012

10.650

7.650

Aankopen

867

2.602

Verkopen

(922)

(686)

Herwaardering

1.121

1.084

11.716

10.650

(in euro’s)



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 8,20


4.446

7,25


1.459

1,56


342,25 1,84

998


4.452


361 11.716

99


89. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

907

9.618

735

8.002

Ingekochte Units

(9)

(107)

(18)

(212)

Uitgegeven Units

10

125

190

2.197

-

1.009

-

(369)

908

10.645

907

9.618





31-12-2012

1.009

(369)

(1.009)

369


1.016

1.009


1.016

1.009

31-12-2013

31-12-2012

53

21

31-12-2013

31-12-2012

2

2

(in euro's)



Overlopende passiva



100



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

11.661

10.627

7.633


908

907

735

12,8425

11,7166

10,3850





2013

2012

1,53%

1,51%



2013

2012

13,94%

10,52%

101


13.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

8.871

7.948

8.871

7.948

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

96

Toelichting


97

8.048

7.016


98

781

914

8.829

7.930


99

40

18


100

2

-

42

18

8.871

7.948

102



Toelichting

2013

2012

96

96

12

Beleggingen

96

764

971


102

-

-

860

983

103

78

69

103

1

-

79

69

781

914


Totaal opbrengsten


Totaal lasten

Resultaat

103



Toelichting

2013

2012



98

781

914


96

(96)

(12)


96

(764)

(971)


96

(746)

(499)


96

683

573


99

22

1


97

(107)

(106)


97

225

100

(2)

-



104




31-12-2013

31-12-2012

7.948

7.039

Aankopen

746

499

Verkopen

(683)

(573)

860

983

8.871

7.948



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 5,88


3.190

5,67


1.140

1,22


267,44 1,44

780


3.479

196,32 SSGA Europe index Real Estate Fund

282

Totaal aandelen

8.871

105


97. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

673

7.016

674

7.377

Ingekochte Units

(8)

(107)

(10)

(106)

Uitgegeven Units

18

225

9

100

-

914

-

(355)

683

8.048

673

7.016





31-12-2012

914

(355)

(914)

355


781

914


781

914

31-12-2013

31-12-2012

40

18

31-12-2013

31-12-2012

2

-

(in euro's)



Overlopende passiva



106



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

8.829

7.930

7.022


683

673

674

12,9268

11,7831

10,4184





2013

2012

1,53%

1,51%

Omloopfactor (Portefeuille Omloop Factor - POF) De portefeuille omloop factor drukt de omvang van de effectentransacties en unittransacties over 2013 uit als percentage van de gemiddelde intrinsieke waarde


2013

2012

13,03%

11,47%

107


14.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

104

21.339

15.286

105

-

1.105

21.339

16.391

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

Toelichting


106

19.409

14.647


107

1.835

1.710

21.244

16.357

Overlopende passiva

108

92

34


109

3

-

95

34

21.339

16.391

108



Toelichting

2013

2012

104

167

6

beleggingen

104

1.846

1.832


111

5

3

2.018

1.841

112

179

130

112

4

1

183

131

1.835

1.710

Gerealiseerde waardeveranderingen beleggingen


Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Kosten van aan- en verkopen van beleggingen Totaal lasten

Resultaat

109



Toelichting

2013

2012


107

1.835

1.710


104

(167)

(6)


104

(1.846)

(1.832)


104

(5.449)

(1.836)


104

1.409

970


108

58

6


106

(106)

(105)


106

3.158

2.198

(1.108)

1.105




110




31-12-2013

31-12-2012

15.286

12.582

Aankopen

5.449

1.836

Verkopen

(1.409)

(970)

2.013

1.838

21.339

15.286



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 13,36


7.245

14,06


2.830


1.941

3,04 662,94 3,56


8.623


700 21.339


111


106. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

1.436

14.647

1.246

13.222

Ingekochte Units

(9)

(106)

(9)

(105)

Uitgegeven Units

268

3.158

199

2.198

-

1.710

-

(668)

1.695

19.409

1.436

14.647





31-12-2012

1.710

(668)

(1.710)

668


1.835

1.710


1.835

1.710

31-12-2013

31-12-2012

92

34

31-12-2013

31-12-2012

3

-

(in euro's)



Overlopende passiva



112



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

21.244

16.357

12.554


1.695

1.436

1.246

12,5333

11,3907

10,0754





2013

2012

1,54%

1,50%



2013

2012

18,65%

3,49%

113


15.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

9.724

8.846

9.724

8.846

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

113

Toelichting


114

8.759

7.781


115

920

1.044

9.679

8.825

Overlopende passiva

116

44

20


117

1

1

45

21

9.724

8.846

114



Toelichting

2013

2012

113

262

14

Beleggingen

113

744

1.105


119

4

-

1.010

1.119

120

87

75

120

3

-

90

75

920

1.044


Totaal opbrengsten


Resultaat

115



Toelichting

2013

2012



115

920

1.044


113

(262)

(14)


113

(744)

(1.105)


113

(1.889)

(514)


113

2.017

622


116

24

3


114

(1.314)

(137)


114

1.248

100

-

(1)



116




31-12-2013

31-12-2012


8.846

7.835

Aankopen

1.889

514

Verkopen

(2.017)

(622)

Herwaardering

1.006

1.119


9.724

8.846

Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 5,74


3.111

6,59


1.327

1,42


311,41 1,67

907


4.051


328

Totaal aandelen

9.724

117


114. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

753

7.781

756

8.249

Ingekochte Units

(103)

(1.314)

(12)

(137)

Uitgegeven Units

99

1.248

9

100

-

1.044

-

(431)

749

8.759

753

7.781





31-12-2012

1.044

(431)

(1.044)

431


920

1.044


920

1.044

31-12-2013

31-12-2012

44

20

31-12-2013

31-12-2012

1

1

(in euro's)



Overlopende passiva



118



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

9.679

8.825

7.818


749

753

756

12,9226

11,7198

10,3413





2013

2012

1,54%

1,50%



2013

2012

14,36%

10,69%

119


16.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

121

9.687

7.753

122

-

2

9.687

7.755

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

Toelichting


123

8.747

6.609


124

896

1.126

9.643

7.735

Overlopende passiva

125

43

20


126

1

-

44

20

9.687

7.755

120



Toelichting

2013

2012

121

99

136

Beleggingen

121

875

1.069


128

2

-


128

2

4

978

1.209

129

80

82

Beleggingen

129

2

-


129

-

1

82

83

896

1.126


Totaal opbrengsten


Totaal lasten

Resultaat

121



Toelichting

2013

2012



124

896

1.126


121

(99)

(136)


121

(875)

(1.069)


121

(1.742)

(559)


121

782

2.759


125

23

1


123

(136)

(2.220)


123

1.148

100

(3)

2



122




31-12-2013

31-12-2012


7.753

8.748

Aankopen

1.742

559

Verkopen

(782)

(2.759)

974

1.205

9.687

7.753


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 5,36


2.907

6,76


1.361

1,46


319,18 1,71

931


4.152


336

Totaal aandelen

9.687


123


123. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


663

6.609

849

9.230

Ingekochte Units

(10)

(136)

(194)

(2.220)

Uitgegeven Units

94

1.148

8

100

-

1.126

-

(501)

747

8.747

663

6.609




31-12-2012

1.126

(501)

(1.126)

501


896

1.126


896

1.126

31-12-2013

31-12-2012

43

20

31-12-2013

31-12-2012

1

-

(in euro's)



Overlopende passiva



124



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

9.643

7.735

8.729


747

663

849

12,9090

11,6667

10,2815





2013

2012

1,54%

1,49%



2013

2012

14,26%

10,83%

125


17.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

9.828

8.820

9.828

8.820

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

130

Toelichting


131

8.812

7.762


132

971

1.038

9.783

8.800


133

43

20


134

2

-

45

20

9.828

8.820

126



Toelichting

2013

2012

130

109

(7)

Beleggingen

130

947

1.120


136

1

-

1.057

1.113

137

85

74

137

1

1

86

75

971

1.038


Totaal opbrengsten


Resultaat

127



Toelichting

2013

2012



132

971

1.038


130

(109)

7


130

(947)

(1.120)


130

(889)

(630)


130

937

608


133

23

3


131

(238)

(106)


131

250

200

(2)

-



128




31-12-2013

31-12-2012

8.820

7.685

Aankopen

889

630

Verkopen

(937)

(608)

Herwaardering

1.056

1.113


9.828

8.820


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 5,08


2.754

7,06


1.420

1,52


333,01 1,79

972


4.331


351

Totaal aandelen

9.828

129


131. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


787

7.762

778

8.128

Ingekochte Units

(20)

(238)

(10)

(106)

Uitgegeven Units

21

250

19

200

-

1.038

-

(460)

788

8.812

787

7.762




31-12-2012

1.038

(460)

(1.038)

460


971

1.038


971

1.038

31-12-2013

31-12-2012

43

20

31-12-2013

31-12-2012

2

-

(in euro's)



Overlopende passiva



130



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

9.783

8.800

7.668


788

787

778

12,4150

11,1817

9,8560





2013

2012

1,54%

1,50%



2013

2012

14,35%

11,18%

131


18.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

10.692

8.877

10.692

8.877

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

138

Toelichting


139

9.574

7.804


140

1.071

1.054

10.645

8.858

47

19

10.692

8.877


132

141



Toelichting

2013

2012

138

248

(5)

beleggingen

138

911

1.133


143

5

-

1.164

1.128

144

89

74

144

4

-

93

74

1.071

1.054

Gerealiseerde waardeveranderingen beleggingen Ongerealiseerde waardeveranderingen

Totaal opbrengsten

Beheervergoeding Kosten van aan- en verkopen van beleggingen

Totaal lasten

Resultaat

133



Toelichting

2013

2012


140

1.071

1.054


138

(248)

5


138

(911)

(1.133)


138

(2.795)

(632)


138

2.139

610


141

28

3


139

(1.431)

(107)


139

2.147

200

-

-




134




31-12-2013

31-12-2012


8.877

7.727

Aankopen

2.795

632

Verkopen

(2.139)

(610)

1.159

1.128

10.692

8.877


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 5,14


2.786

7,88


1.586

1,70


1.085

372,35 2,00


4.843


392 10.692

135


139. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

804

7.804

795

8.432

Ingekochte Units

(118)

(1.431)

(10)

(107)

Uitgegeven Units

183

2.147

19

200

-

1.054

-

(721)

869

9.574

804

7.804





31-12-2012

1.054

(721)

(1.054)

721


1.071

1.054


1.071

1.054

31-12-2013

31-12-2012

47

19

(in euro's)



Overlopende passiva

136



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

10.645

8.858

7.711


869

804

795

12,2497

11,0174

9,6994





2013

2012

1,54%

1,50%



2013

2012

13,71%

11,15%

137


19.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

145

12.487

10.100

146

2.999

-

15.486

10.100

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

Toelichting


147

12.901

8.867


148

1.177

1.209

14.078

10.076

Overlopende passiva

149

1.408

22


150

-

2

1.408

24

15.486

10.100

138



Toelichting

2013

2012

145

261

(5)

Beleggingen

145

1.007

1.298


152

8

-

1.276

1.293

153

96

84

153

3

-

99

84

1.177

1.209


Totaal opbrengsten


Resultaat

139



Toelichting

2013

2012


147

1.177

1.209


145

(261)

5


145

(1.007)

(1.298)


145

(3.228)

(554)


145

2.109

639


149

1.386

3


147

(1.319)

(106)


147

4.144

100

3.001

(2)




140




31-12-2013

31-12-2012

10.100

8.892

Aankopen

3.228

554

Verkopen

(2.109)

(639)

1.268

1.293

12.487

10.100



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 4,94


2.678

8,42


1.694

1,81


1.159

502,59 2,13


6.537


419 12.487


141


147. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

894

8.867

895

9.446

Ingekochte Units

(106)

(1.319)

(10)

(106)

Uitgegeven Units

334

4.144

9

100

-

1.209

-

(573)

1.122

12.901

894

8.867





31-12-2012

1.209

(573)

(1.209)

573


1.177

1.209


1.177

1.209

31-12-2013

31-12-2012

1.408

22

31-12-2013

31-12-2012

-

2

(in euro's)



Overlopende passiva


De schuld aan kredietinstellingen bestaan uit bedragen in euro’s op bankrekeningen bij de KASBANK

142



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

14.078

10.076

8.873


1.122

894

895

12,5472

11,2707

9,9140





2013

2012

1,54%

1,51%



2013

2012

-1,18%

10,29%

143


20.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

10.577

9.419

10.577

9.419

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

154

Toelichting


155

9.409

8.242


156

1.119

1.156

10.528

9.398


157

46

21


158

3

-

49

21

10.577

9.419

144



Toelichting

2013

2012

154

111

(20)

Beleggingen

154

1.097

1.254


160

1

-

1.209

1.234

161

89

78

161

1

-

90

78

1.119

1.156


Totaal opbrengsten


Resultaat

145



Toelichting

2013

2012


156

1.119

1.156


154

(111)

20


154

(1.097)

(1.254)


154

(899)

(969)


154

949

1.049


157

25

4


155

(239)

(106)


155

250

100

(3)

-




146




31-12-2013

31-12-2012

9.419

8.265

Aankopen

899

969

Verkopen

(949)

(1.049)

Herwaardering

1.208

1.234

10.577

9.419



Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 4,31


2.336

8,22


1.654

1,77


1.132

387,93 2,08


5.046


409 10.577

147


155. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


861

8.242

861

8.903

Ingekochte Units

(20)

(239)

(10)

(106)

Uitgegeven Units

21

250

10

100

-

1.156

-

(655)

862

9.409

861

8.242




31-12-2012

1.156

(655)

(1.156)

655


1.119

1.156


1.119

1.156

31-12-2013

31-12-2012

46

21

31-12-2013

31-12-2012

3

-

(in euro's)



Overlopende passiva


De schuld aan kredietinstellingen bestaan uit bedragen in euro’s op bankrekeningen bij de KASBANK

148



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

10.528

9.398

8.248


862

861

861

12,2135

10,9152

9,5796





2013

2012

1,55%

1,51%



2013

2012

13,59%

20,27%

149


21.



Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

162

11.515

9.433

163

48

-

11.563

9.433

31-12-2013

31-12-2012


Passiva

Toelichting


164

10.272

8.309


165

1.219

1.104

11.491

9.413

72

20

11.563

9.433


150

166



Toelichting

2013

2012

162

265

72

Beleggingen

162

1.045

1.105


168

2

1

1.312

1.178

169

92

73

169

1

1

93

74

1.219

1.104


Totaal opbrengsten


Resultaat

151



Toelichting

2013

2012


165

1.219

1.104


162

(265)

(72)


162

(1.045)

(1.105)


162

(2.161)

(1.172)


162

1.389

647


166

52

4


164

(239)

(106)


164

1.098

700

48

-




152




31-12-2013

31-12-2012


9.433

7.731

Aankopen

2.161

1.172

Verkopen

(1.389)

(647)

1.310

1.177

11.515

9.433


Aantal

Koers

Fonds

Marktwaarde (€)

Aandelen 4,26


2.312

9,16


1.843

1,97


1.261

433,94 2,32


5.644


455 11.515


153


164. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's


748

8.309

698

8.312

Ingekochte Units

(17)

(239)

(8)

(106)

Uitgegeven Units

81

1.098

58

700

-

1.104

-

(597)

812

10.272

748

8.309




31-12-2012

1.104

(597)

(1.104)

597


1.219

1.104


1.219

1.104

31-12-2013

31-12-2012

72

20

(in euro's)



Overlopende passiva

154



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

11.491

9.413

7.715


812

748

698

14,1515

12,5842

11,0530





2013

2012

1,55%

1,50%



2013

2012

21,04%

11,66%

155


22.

Loyalis WereldRendement


Activa

Toelichting

31-12-2013

31-12-2012

170

488.090

373.010

171

622

-

172

4.548

1.540

493.260

374.550

31-12-2013

31-12-2012

Beleggingen Aandelen Vorderingen Overlopende activa Overige activa Liquide middelen

Passiva

Toelichting


173

422.897

314.131


174

65.730

60.131

488.627

374.262


175

3.595

288


175

1.038

-

4.633

288

493.260

374.550

156



Toelichting

2013

2012

170

26.151

17.502

Beleggingen

170

40.663

43.711


177

-

2


177

541

436

67.355

61.651

178

1.461

1.341

Beleggingen

178

136

144


178

28

35

1.625

1.52

65.730

60.131


Totaal opbrengsten


Totaal lasten

Resultaat

157



Toelichting

2013

2012


174

65.730

60.131


170

(26.151)

(17.502)


170

(40.663)

(43.711)


170

(231.712)

(107.535)


170

183.446

239.848

Mutatie vorderingen

171

(622)

5.000


175

4.345

(5.225)


173

(155.982)

(210.259)


173

204.617

80.643

3.008

1.390




158




31-12-2013

31-12-2012


373.010

444.110

Aankopen

231.712

107.535

Verkopen

(183.446)

(239.848)

66.814

61.213

488.090

373.010


Aantal

Koers

Marktwaarde (€)

Fonds

Aandelen 484,86


97.558

104,66


66.930

23.028 122,60


299.534


24.068

Totaal aandelen

488.090

171. Vorderingen (in euro’s) Overlopende activa

31-12-2013

31-12-2012

622

-


159


173. Fondsvermogen

31-12-2013

31-12-2012

Aantal

Fondsvermogen

Aantal

Fondsvermogen

Units

in euro's

Units

in euro's

35.314

314.131

48.489

499.400

Ingekochte Units

(13.510)

(155.982)

(21.452)

(210.259)

Uitgegeven Units

18.139

204.617

8.277

80.643

-

60.131

-

(55.653)

39.943

422.897

35.314

314.131





31-12-2012

60.131

(55.653)

(60.131)

55.653


65.730

60.131


65.730

60.131

31-12-2013

31-12-2012

Overlopende passiva

3.595

288


1.038

-

4.633

288

(in euro's)



160



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

488.627

374.262

443.747

39.943

35.314

48.489

12,2331

10,5981

9,1515





Lopende Kosten Factor (LKF) Wereldrendement

2013

2012

1,06%

0,99%


Portefeuille Omloop Factor (POF) Wereldrendement

2013

2012

12,10%

13,36%

161


Heerlen, 28 april 2014 Loyalis Sparen & Beleggen N.V.

Drs. P.N. van Wageningen

W.R.H. Vliex RA RO

162


Overige gegevens Statutaire bepalingen omtrent de bestemming van het resultaat De bepaling van de resultaatbestemming is verder uitgewerkt in paragraaf 4.19 van de Prospectus van het Fonds. Het resultaat 2013 van het Deelfonds wordt aan het deelfondsvermogen toegevoegd, rekening houdend met de doorstootverplichting. Belangen van bestuurders Op 31 december 2013 had de directie van de Beheerder geen participaties in Loyalis S&B Beleggingsfonds. Persoonlijk belang Beheerder Op grond van artikel 45 van het Besluit toezicht beleggingsinstellingen dient het totale persoonlijke belang dat leden van de directie van de Beheerder gedurende de verslagperiode hebben, of op enig moment hebben gehad, bij een belegging van het beleggingsfonds te worden vermeld. Uit dien hoofde wordt vermeld dat door de leden van de directie van de Beheerder geen belangen worden c.q. zijn gehouden in fondsen waarin het Beleggingsfonds participeert.

163


Controleverklaring van de onafhankelijke accountant

Aan: de Beheerder van Loyalis S&B Beleggingsfonds

Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit jaarverslag op pagina 19 tot en met 162 opgenomen jaarrekening 2013 van Loyalis S&B Beleggingsfonds te Heerlen gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2013 en de winst-en-verliesrekening over 2013 en de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de Beheerder De Beheerder van het Loyalis S&B Beleggingsfonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het verslag van de Beheerder, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW) en de Wet op het financieel toezicht. De Beheerder is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als de Beheerder noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico’s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van het fonds. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de Beheerder van het fonds gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Loyalis S&B Beleggingsfonds per 31 december 2013 en van het resultaat over 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW) en de Wet op het financieel toezicht.

164


Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het de Beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het verslag van de Beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW. Rotterdam, 28 april 2014 PricewaterhouseCoopers Accountants N.V.

Origineel getekend door drs. S. Barendregt-Roojers RA

165

Jaarverslag Loyalis S&B Beleggingsfonds

Recommend Documents