Grip op je Vermogen Rendement maken in tijden van zwakke groei, wat te doen?
Bob Homan ING Investment Office 5 en 6 oktober 2012
Economie
Grip op je vermogen
2
En nu?
€ valt uit elkaar
Grip op je vermogen
Verdere integratie
Economisch trend is neerwaarts Wereldwijde inkoopmanagerindices Groei
50 Nu Krimp
Maart 2009 Grip op je vermogen
4 routes naar schuldreductie 1
2
3
4
Bezuinigen & belastingen
Lagere rentes
Groei/inflatie
Herstructurering
16X
16X
8X
7X
Verandering schuld = tekort + (rentepercentage -/- bbp-groei) x schuld
Bron: ING Economisch Bureau, maart 2012
Grip op je vermogen
Reële obligatie rente laag Wereldwijde reële rente; 10-jaarsrente minus inflatie (%)
Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office
Grip op je vermogen
Druk op rentes holt vermogens van spaarders uit
Vraag 1: Wat is het rendement op een gespreide beleggingsportefeuille dit jaar? (t/m 31/8/2012)
a) 5% b) 7% c) 9%
Grip op je vermogen
Vraag 2: Wat is de best presterende beleggingscategorie dit jaar*? a) Wereldwijde aandelen (in Euro) b) AEX index
c) Hoogrentende Europese bedrijfsobligaties
* Van 1/1 tot 31/8 2012
Grip op je vermogen
Beleggen is meer dan aandelen
Grip op je vermogen
Vraag 3 : Welke centrale bank heeft zijn balans het meest vergroot a)
ECB
b)
Fed
c)
Bank of Japan
d)
Bank of England
Grip op je vermogen
Balansen van centrale banken
Grip op je vermogen
Beursrendementen 2002-2012 Opkomende markten -20 VK -14 VS (Dow Jones)
-39 NL
40 Polen 19 Duitsland
-74 Griekenland
211 India
14 Hongkong 82 Maleisië
684 Indonesië
254 Brazilië
48 Argentinië Op wereldschaal 198 MSCI Emerging markets
Bron: Bloomberg, Het Financieele Dagblad, januari 2012 Grip op je vermogen
-5,5 Japan 108 Zuid-Korea
231 Thailand
920 Colombia
-22 S&P 500
20 China
-0,25 Spanje
168 Mexico
1404 Peru
385 Rusland
6 Zuid-Afrika
Rendement van 4,2% per jaar van Shanghai Composite afgelopen 10 jaar Winsten
Boekwaarde
Jaarlijkse groei
+16,2%
+12,9%
Totale verandering in 10 jaar
+6,3x
+4,4x
Jaarlijkse krimp in waardering
-10,4%
-7,7%
Totale krimp in waardering
-74%
-62%
Aanvangs waardering
46,4x
4,7x
Waardering nu
12,1x
1,8x
Grip op je vermogen
Bron: Gavekal 27 april 2012
Aandelen: lange termijn aantrekkelijk
Grip op je vermogen
Vraag 4: Hoe groot was het aandeel van Cina in de wereldeconomie in 1820? a) 15% b) 22% c) 33%
Grip op je vermogen
Aandeel in mondiaal BBP. Echt, PPP aangepast. Jaar
1500
1600
1700
1820
1870
1913
1950
1973
1998
2006
2010
21
23
27
29
46
58
72
70
63
58
53
VS
0
0
0
2
9
19
30
25
24
23
21
Verenigd Koningkrijk
1
2
3
5
9
8
8
5
4
4
3
17
18
20
18
25
25
26
26
22
19
17
3
3
4
3
2
3
3
9
9
8
7
0
0
0
0
1
3
5
4
4
4
4
Huidige opkomende markten
78
77
73
71
54
42
28
30
37
42
47
China
25
29
22
33
17
9
2
2
8
11
15
India
25
23
24
16
12
8
4
3
5
6
7
Overig Azië
13
11
11
7
7
5
3
4
7
8
8
Latijns Amerika
3
1
2
2
3
5
7
9
10
9
9
Voormalige Sovjet-Unie
3
4
4
5
8
9
7
7
3
3
3
Afrika
7
7
7
5
4
3
1
1
1
1
1
Oost Europa
3
3
3
3
4
5
4
4
4
4
4
Huidige ontwikkelde markten
Overig West-Europees Japan Canada/Australië
Grip op je vermogen
Vraag 5: Hoeveel tijdzones hanteert China? a)
Een
b)
Drie
c)
Vijf
Grip op je vermogen
Bron: Google, BMW, oktober 2011
Grip op je vermogen
Vraag 6: Hoeveel goud is er in de wereld? a)
Ongeveer een tennisbaan (l x b x h)
b)
Ongeveer een flink kantoorgebouw (l x b x h)
c)
Stadscentrum Amsterdam (10 cm hoog)
Grip op je vermogen
Hoeveelheid goud in de wereld
Grip op je vermogen
Vraag 7: Hoeveel procent van de Nederlandse huishoudens belegt? a)
9%
b)
13%
c)
25%
Grip op je vermogen
Aantal beleggende huishoudens in Nederland
Bron: the retail investor 2012 Grip op je vermogen
Het plaatje klopt nog steeds
Gemiddelde daling: 56% in 29 maanden
Correctie: 25% in 13 maanden
Herstelrally: + 70% in 17maanden
Gemiddelde duur 19 vorige bearmarkten Grip op je vermogen
Bron: Morgan Stanley Research, april 2012
Tradingrange 52% breed, 5,6 jaar lang
Europese aandelen relatief aantrekkelijk
Grip op je vermogen
Energie, een verschuiving? Gasreserves: verhouding gewoon gas en winbaar schaliegas
Bron: US Energy Information Administration, april 2012
Grip op je vermogen
Robotisering, een verschuiving? Loonkosten China (voorbeeld: Foxconn) kruisen kosten robots
Bron: Gavekal Research, maart 2012 Grip op je vermogen
Voorbeeld portefeuille Alternatieve beleggingen
Aandelen ING Global Opportunities Fund
3,41%
Standard Life GARS -A- Cap
1,15%
Franklin US Opportunities Fund
6,72%
Amundi Absolute Volatility Euro Equities
2,08%
Morgan Stanley US Advantage Fund
5,14%
GAM Star Japan Equity EUR
2,04%
GAM Star China Equity Fund EUR (Acc)
1,25%
Henderson Pan European Equity Fund
1,13%
Aberdeen Global Emerging Markets Equity Fund
3,22%
ING Energy Fund (ZD)
1,43%
Black Rock Gold mining Fund
1,77%
Obligaties
ING Daily Consumer Goods Funds
1,89%
ING Euro Obligatie Fonds
11,66%
Fidelity Global Health Care Fund
1,31%
Kempen Global High Dividend Fund
4,90%
Delta Lloyd Euro Credit Fund
4,77%
DWS Top Dividende
4,03%
DWS Covered Bond Fund
2,59%
Delta Lloyd (L) Bd Euro -Cd- -Dis-
8,04%
Robeco Cap Euro Government Bonds -Dis-
5,32%
ING Hoog Dividend Obligatie Fonds (ZD)
3,18%
ING (L) Patrimonial EMD Opport -P- Cap (ZD)
8,62%
Amundi Global Inflation Bond Fund (Cap)
5,36%
AXA WF Global Inflation Bonds (Cap)
2,62%
Vastgoed Robeco Property Equities Fund
1,32%
Kempen Glbl Prop Fundamental Idx Fd (Acc)
1,32%
Grip op je vermogen
Grondstoffen Robeco Commodities Fund
2,43%
ING (L) Invest Commodity Enhanced
1,30%
Hartelijk dank voor uw aandacht
Disclaimer •
Deze presentatie van ING Bank N.V. is uitsluitend bedoeld om u informatie te geven over de visie van het ING Investment Office op de financiële markten. Deze presentatie is geen beleggingsaanbeveling, geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om er voor te zorgen dat ten tijde van deze presentatie de informatie waarop zij haar visie in deze presentatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze presentatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze presentatie.
•
Beleggen brengt risico's met zich mee, u kunt uw inleg verliezen. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Loop geen onnodige financiële risico's. Lees de beschikbaar gestelde informatie over het aangeboden beleggingsproduct.
•
ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.
Grip op je vermogen
Meer weten?
Internet: www.ing.nl/beleggen
Twitter: @INGnl_IO
Grip op je vermogen
29
