Fio Pénzügyi Csoport. Miként fektessük pénzünket olajba vagy aranyba. adásunkon! olajba vagy aranyba

Fio Pénzügyi Csoport Miként fektessük pénzünket olajba vagy aranyba

Üdvözöljük elıadásunkon! Témánk:

Miként fektessük pénzünket olajba vagy aranyba


Fio Pénzügyi Csoport 1993 – A Fio Pénzügyi Csoport megalakulása 1997 – Az on-line részvénykereskedés kezdete a cseh részvénypiacon - Fio-broker 2002 – Szlovákia – pozsonyi kirendeltség 2004 – Lengyelország – varsói kirendeltség 2005 – A Fio o.c.p., a.s. megalakulása 2006 – Belépés a magyar piacra - budapesti kapcsolattartó iroda 2008 – Fio o.c.p., a.s. a GPW tagja lett 2010 – A Fio banka megkapta banki licencét és megkezdte mőködését mint bank


Fio o.c.p., a.s. az egyetlen brókercég Szlovákiában, mely internetes applikáció segítségével on-line hozzáférést biztosít 5 ország 9 piacára USA (NYSE, AMEX, NASDAQ, ECN, OTC) Németország (XETRA) Cseh köztársaság (BCPP, ČBCP-RMS) Lengyelország (GPW) Magyarország (BÉT) Derivatívák – USA (CME/CBOT) az NBS (Szlovákia Nemzeti Bankja) felügyelete alatt áll hozzájárulója a Befektetések Garanciaalapjába A Cseh köztársaságban mőködı társaságok Fio banka, a.s. Česká burza cenných papierov RM-Systém


Kinek szól az elıadás Az elıadás elsısorban azon befektetık számára készült, akik már rendelkeznek tapasztalattal a részvénykereskedés terén, és információkat szeretnének arról hogyan lehet profitálni az árupiaci termékek árváltozásából és az esetleges, tıkéáttételbıl adódó kockázatokat is hajlandóak viselni.


Tartalom 1.

Az áruk világa

2.

Árupiaci részvények

3.

Árupiaci ETF-ek

4.

FUTURES – a legegyenesebb út az áru, index és devizapárok kereskedéséhez


Miért kereskedjünk árupiaci termékekkel? Nyereség hosszú távon - növekvı kereslet az ipari nyersanyagok iránt (Kína, India, ...). Rövid távú spekulációk - termék árát befolyásoló tényezık (szárazság a mezıgazdasági termékeknél, OPEC ülés, hurrikánok, ...). Megfelelı a portfolió diverzifikálására. Arany – egyik lehetséges eszköz az infláció elleni védekezésben (recesszióban is megfelelı – 2007 októberétıl az arany 3Y teljesítménye cca. +82%, a DJI pedig -21%)


Hogyan kereskedjünk áruval?

Közvetlen vétel (érme, aranyrudak, ...) Hátrány: szők választék, alacsony likviditás, a tárolás magas költségei

Olyan értékpapír vétele (ill. eladása), amely a megfelelı áru értékét testesíti meg: Részvények ETF Certifikátok FUTURES


2. Részvények

Nem mindegyik áruterméknek van hivatalosan (tızsde által) meghatározott ára, pl. uránium, gyémántok...

Ezen árutermékekbe közvetetten lehet befektetni – olyan társaságok részvényei vásárlásával, amelyek fı tevékenysége az adott árutermék kitermelése.

Szabály: az eladott termékek értéke => társaság árbevétele => nyereség => a társaság részvényeinek értéknövekedése


Korreláció

Korrelációs együttható – az árutermék és a terméket termelı vállalat azonos mozgásának mérése (-1 és +1 között mozog). Pl.: 3Y korreláció az arany és a Goldcorp Inc. társaság között 2010 októberében 0,87 volt 6M korreláció az arany és Goldcorp Inc. társaság között 2010 októberében egészen 0,95 volt !!!

A korreláció a legerısebb, ha jelentıs mozgások következnek be a árutermék árában.


Korreláció Feltételezhetjük, hogy azon a társaságok esetében, melyek valamilyen árutermék kitermelésére specializálódtak, részvényeik árfolyamára az adott árutermék ára van a legnagyobb hatással.

Ez jelentıs, de nem az egyetlen tényezı! (a társaság többi tevékenysége, ágazati konkurencia, a bányák elhelyezkedése...)


3. ETF

ETF (Exchange Traded Funds) – nyilvánosan kereskedhetı alap. Ezen alapokkal hasonlóan lehet kereskedni, mint más társaságok részvényeivel.

Az ETF a piac bizonyos részére összpontosít, amely változását követi, pl. bizonyos árutermékeket, arutermékek csoportját vagy egy ágazat piacát.

Árutermékekhez kapcsolódó ETF-ek – nem csak az adott áruterméket tartalmazzák, hanem az ezen termékkel foglalkozó társaságok részvényeit is = egy ETF vásárlásával a portfolió diverzifikációja is biztosított.


Az ETF-ek elınyei

Az ETF-ek nincsenek aktívan kezelve (a portfolió összetétele csak akkor változik, ha változás történik a mögöttes indexben) – ezért nincsenek felszámítva belépési vagy kilépési díjak.

A kezelési költségek nagyon alacsonyak: 0,10% - 0,60% között / évente, a klasszikus ETF-eknél. A tıkeáttételes ETF-eknél ez cca. 1,00 % p.a.

Átláthatóság – a részvényindex összetétele mindig egyértelmő és az ETF szigorúan követi.

Az árfolyam szempontjából is könnyen elérhetı – a kisebb portfoliók számára is megvásárolható.


Az ETF-ek elınyei

Nagyobb likviditás – a közvetlen tızsdén való kereskedés lehetıvé teszi kereskedési idıben, aktuális árfolyamon megvenni vagy eladni az ETF-et.

A „széles skálájú“ ETF-ek a diverzifikációs funkciót is teljesítik – például a DIA megnevezéső ETF-el a Dow Jones 30-ba fektetünk, vagyis az USA 30 legjelentısebb társaságába.

A befektetés értéknövelése – a befektetési alapok csak 15%-a teljesíti túl a benchmak-ját.

Hitel lehetıség: a legnagyobb indexeket követı ETF-ekbe, egészen 90%-ig biztosítunk hitelt.


ETF

PÉLDÁK:

GLD - streetTRACKS Gold Shares ETF (arany) GDX - Market Vectors Gold Miners ETF (arany bányászati társaságok) VAW - VANGUARD MATERIALS ETF (35% vegyipari nyersanyagok, 16% mezıgazdasági termékek, 11,5% acél, 14% egyéb fém, 7% ipari fém, 4% arany) XLU - Utilities Select Sector SPDR Fund (92% villamos energia, 7% földgáz) DBA - PowerShares DB Agriculture ETF (kukorica, szója, cukor, búza) ...


Certifikátok Olyan befektetési certifikátok, melyek mögöttes terméke valamilyen árutermék. A kibocsátónak (általában nagy bankházak) kötelessége visszavásárolni a certifikátot a befektetıtıl. A kibocsátó mindig jelen van a keresleti és a kínálati oldalon is, hogy biztosítani tudja a megfelelı likviditást.

Figyelem: a certifikátok vételi és eladási árfolyamai között nagy lehet a spread!


4. FUTURES

Jogot és kötelezettséget jelentenek venni / eladni - A mögöttes termék meghatározott mennyisége - Az elıre meghatározott realizációs áron (ún. strike price) - A kontraktus lejárati napjához

A Futures kontraktus szabványosított eszköz - Szabványos lejárat (általában 3M vagy 6M) - Szabványos mennyiség - Szabványos kereskedés – kizárólag tızsdén keresztül - Szabványos elszámolás


A futures jelentısége

Hedging – a jövıbeni árváltozás kockázatának biztosítási eszköze. Elsı futures – a gazdák és a gabona feldolgozók használták – a termés árának bebiztosítására.

Arbitrázs eszköz az azonnali és a határidıs piac között.

Rövid távú spekulációk eszköze (ma a határidıs tızsde forgalma 99%-a).


Az azonnali és a határidıs ár

A futures ára (vagyis a kontraktus realizálási ára) – az aktuális ár, és a futures lejárati idejéig felmaradó idı függvénye. A futures valós ára (Fair Value) akkor merül fel, amennyiben nem lehetséges nyereségi arbitrázst megvalósítani az azonnali és határidıs piacok között.

Futures ára (F) = S × (1 + i)t • S – az árutermék ára az azonnali piacon • i – piaci kamat mértéke • t – a futures kontraktus lejáratáig fennmaradó idı


A futures kereskedés lényege

A futures pozíció nyitásánál a befektetınek letétet kell elhelyeznie a kontraktus értékére (a letét a saját tıkét jelenti) A letét nagysága 5 – 35 % között mozog a kontraktus értékébıl, a mögöttes aktívum típusától és volatilitásától függıen A letétet a „Margin account“-ra kell elhelyezni

Futures kontraktus vétel → LONG pozícióba lépés → Spekuláció növekedésre Futures kontraktus eladása → SHORT pozícióba lépés → Spekuláció csökkenésre


Legfontosabb fogalmak

Kezdeti letét Szinttartó letét A kontraktus nagysága (szorzó) Minimális ármozgás Kereskedési idı A kontraktus lejárata


Marking-to-Market

A piaci változástól függıen naponta kerülnek elszámolásra a napi nyereségek/veszteségek.

A napi nyereség növeli a Margin account egyenleget, a napi veszteség csökkenti.

A Margin account csökkenésénél egészen a kritikus pont alá ún. Margin call jön létre és az esetleges pozíció zárás a piac részérıl is létrejöhet.


Marking-to-Market – Long és Short pozíció példája Exercice Price: Kontraktus: Margin: Initial Margin:

1500 100 egység 10% 15000 USD Long:

Dátum: 1.nap 2.nap 3.nap 4.nap 5.nap

Short:

nyereség/vesznyereség/veszSpot close: MA állapot: MA állapot teség: teség:

1520 1535 1510 1490 1485

2000 1500 -2500 -2000 -500

nyereség/veszteség: Nyereség/veszteség a befektetés %-ban: A mögöttes termék változása:

15000 17000 18500 16000 14000 13500 -1500 -10,0% -1,00%

-2000 -1500 2500 2000 500

15000 13000 11500 14000 16000 16500 1500 10,0%


A Futures mögöttes aktívái

Indexek Devizapárok Rövid távú kamatlábak Hosszú távú kamatlábak Fémek és energiahordozók Mezıgazdasági termékek


Tızsdeindexek – határidıs kontraktusok (2010.09.23.) A kontraktus megnevezése

A kontraktus nagysága

Letét

Tıkeát tétel

A piac díja*

Dow Jones IA full

10 szer DJIA index

14.300

13:87

0,97 $

Dow Jones IA mini

5 ször DJIA index

7.150

13:87

0,92 $

S&P 500 index full

250 szer S&P index

30.938

11:89

2,29 $

S&P 500 index mini

50 szer S&P index

6.188

11:89

1,15 $

NASDAQ index full

100 szor NASDAQ index

20.944

11:89

2,29 $

NASDAQ index mini

20 szor NASDAQ index

4.189

11:89

1,15 $

Nikkei 225 full

5 ször Nikkei 225 index

9.845

21:79

2,29 $

*a Fio o.c.p., a.s. díja 5,95 $/kontraktus, min. 9,95 $/tranzakció 3,95 $/kontraktus díj, min. 9,95 $/ügylet azon ügyfeleknek akik több mint 250 kontraktust forgalmaznak egy hónapban


Devizapárok – határidıs kontraktusok (2010.09.23.) A kontraktus megnevezése


Letét

Tıkeát tétel

A piac díja*

EUR/USD mini

62.500 EUR

3.630

4:96

1,11 $

GBP/USD full

62.500 GBP

4.574

5:95

1,61 $

YEN/USD mini

6.250.000 YEN

4.048

5:95

1,61 $

* a Fio o.c.p., a.s. díja 5,95 $/kontraktus, min. 9,95 $/tranzakció 3,95 $/kontraktus díj, min. 9,95 $/ügylet azon ügyfeleknek akik több mint 250 kontraktust forgalmaznak egy hónapban


Fémek és energiahordozók – határidıs kontraktusok (2010.09.23.) A kontraktus megnevezése


Letét

Tıkeá ttétel

A piac díja*

CRUDE Oil full

1.000 hordó olaj

5.363

7:93

1,46 $

CRUDE Oil mini

500 hordó olaj

3.003

8:92

1,21 $

GOLD full

100 troy uncia arany

10.879

8:92

0,97 $

GOLD mini

33,2 troy uncia arany

3.626

8:92

0,82 $

SILVER full

5.000 troy uncia ezüst

10.890

10:90

1,07 $

SILVER mini

1.000 troy uncia ezüst

2.178

10:90

0,82 $

COPPER full

25.000 font réz

6.311

7:93

1,15 $



Mezıgazdasági termékek – határidıs kontraktusok (2010.09.23.) A kontraktus megnevezése


Letét

Tıkeátt étel

A piac díja*

WHEAT full

5.000 bushel búza

2.244

6:94

1,82 $

WHEAT mini

1.000 bushel búza

449

6:94

1,82 $

CORN full

5.000 bushel kukorica

2.288

9:91

1,82 $

CORN mini

1.000 bushel kukorica

458

9:91

1,82 $

SOYBEANS full

5.000 bushel szója

6.655

12:88

1,82 $

SOYBEANS mini

1.000 bushel szója

1.331

12:88

1,82 $

COFFEE full

37.500 font kávé

5.940

9:91

1,76 $

COCOA full

10 tonna kakaó

4.455

16:84

1,76 $




Futures példa –short pozíció nyitása A befektetı 2010.11.22én az olaj árcsökkenésére spekulált. Ezért short pozíciót nyitott, a novemberi mini kontraktus eladásával 82,50 USD árfolyamnál.


Futures példa – stop-loss A rövid pozíció nyitása után a befektetı jobbnak látta bebiztosítani a pozícióját, és azonnal egy vételi stop loss-t ad be, 83,50 USD stop árral. Ezzel a befektetı korlátozza veszteségét max 500 USD-ra = (83,50-82,50)x500.


Futures példa – az árfolyam változása


Futures példa – pozíció zárás A befektetı visszavonta a vételi stop loss-t, és vételi

megbízást adott a pozíció zárásra aktuális piaci áron: 80,75 USD. Ez 1,75 pontot jelent egy kontraktusra (1,75x500=875 USD).


Futures példa – nettó nyereség +

-

A minimális összeg a pozíció nyitáshoz: 3.003 USD 22.11.2010 eladás 82,50-ért

23.11.2010 vétel 80,75-ért

+41.250 USD (82,50x500)

- 1 mini futures kontraktus - 11,16 USD (díj)

+ 1 mini futures kontraktus

- 40.375 USD (80,75x500) - 11,16 USD (díj)

A befektetı nettó nyeresége 852,68 USD ami a befektetett összeg 28,39%os értéknövelését jelenti a futures 2,17%-os változása mellett


Az egyes eszközök hatékonysága 2010.10.07. adatok) Futures NOV 10 MINICRUDE

ETF U.S. OIL FUND ETF

Certifikát BRENT TURBO SHORT

Piaci spread

83,625 – 83,675 0,06%

36,46 – 36,47 0,03%

16,50 – 17,50 6 % !!!

A Fio díjai cca. 10.000 USDnál

2x11,16 USD = 0,05% - a kontraktus mennyiségébıl

2xcca. 11 USD = 0,22%

2xcca. 70 USD = 1,43%

„Fordulópont“

0,11%

0,25%

7,43%


Hogyan kezdjünk el kereskedni? Bizományi szerzıdés aláírása a Fio o.c.p., a.s. társasággal (számlanyitás, számlavezetés, számlamegszüntetés ingyenes). Függelék aláírása (kifejezetten az US futures kereskedésre). Pénzügyi eszközök befizetése a keresekési számlára. A részvény és ETF kereskedésnél nincs minimum befizetendı összeg, a Futures-nél 2.000 USD.


Köszönjük a figyelmét

www.fio.hu

Tızsde okosan

Fio Pénzügyi Csoport. Miként fektessük pénzünket olajba vagy aranyba. adásunkon! olajba vagy aranyba

Recommend Documents