Fio Pénzügyi Csoport. kereskedés s alapjai

Fio Pénzügyi Csoport A részvénypiacokon történı kereskedés alapjai

Üdvözöljük az elıadáson

A részvénypiacokon történı kereskedés alapjai


Fio Pénzügyi Csoport 1993 – A Fio Pénzügyi Csoport megalakulása 1997 – Az on-line részvénykereskedés kezdete a cseh részvénypiacon - Fio-broker 2002 – Szlovákia – pozsonyi kirendeltség 2004 – Lengyelország – varsói kirendeltség 2005 – A Fio o.c.p., a.s. megalakulása 2006 – Belépés a magyar piacra - budapesti kapcsolattartó iroda 2008 – Fio o.c.p., a.s. a GPW tagja lett 2010 – A Fio banka megkapta banki licencét és megkezdte mőködését mint bank


Fio o.c.p., a.s. az egyetlen brókercég Szlovákiában, mely internetes applikáció segítségével on-line hozzáférést biztosít 5 ország 9 piacára USA (NYSE, AMEX, NASDAQ, ECN, OTC) Németország (XETRA) Cseh köztársaság (BCPP, ČBCP-RMS) Lengyelország (GPW) Magyarország (BÉT) Derivatívák – USA (CME/CBOT) az NBS (Szlovák Nemzeti Bank) felügyelete alatt áll hozzájárulója a Befektetések Garanciaalapjába A Cseh köztársaságban mőködı társaságok Fio banka, a.s. Česká burza cenných papierov RM-Systém


Tartalom 1. 2. 3. 4. 5. 6.

Alapfogalmak Hogy zajlik a kereskedés – a megbízás útja a piacra Hogyan válasszuk ki a megfelelı befektetést Egyes piacok Devizahitel A tıkeáttétel használata - hitelek és futures kontraktusok


Alapfogalmak

TİZSDE – olyan hely, ahol a pénzügyi eszközök kereslete és kínálata találkozik (részvények, nyersanyagok…).

RÉSZVÉNY - értékpapír, melynek tulajdonosa a részvénytársaság résztulajdonosa lesz. A részvény birtoklása jogosultságot ad a közgyőlésen való részvételre, az új részvények jegyzésére, a felszámolás esetén az arányos összeg részesedésére és az osztalékra.

OSZTALÉK – a részvények esetében részesedés a vállalat nyereségébıl, mely a közgyőlés határozatának alapján kerül szétosztásra a részvényesek között. Az osztalékok kifizetésre kerülhetnek negyedévente (ez az USA-ban szokványos) vagy évente (ez az EU-ban szokványos).


A nyilvános részvénypiacok struktúrája Részvénykereskedık

Befektetık MEGBÍ MEGBÍZÁSOK

A TULAJDONSZÁ TULAJDONSZÁMLÁ MLÁK VEZETÉ VEZETÉSE

A piac szervezıi INSTRUKCIÓ INSTRUKCIÓK A TELJESÍ TELJESÍTÉSHEZ

PÉNZ ÉS PÉ PÉNZÜ NZÜGYI

Elszámoló rendszerek

ESZKÖ ESZKÖZÖK ÁTUTALÁ TUTALÁSA

Letétkezelık

REGULÁTOR

A MEGBÍ MEGBÍZÁS REALIZÁ REALIZÁLÁSA


Hogyan zajlik a kereskedés - a megbízás útja a piacra

Az ügyfél számítógépe

A Fio szerverei

Concorde Értékpapír Rt.


Hogyan zajlik a kereskedés - a megbízás útja a piacra Pinnacle Capital Markets

Az ügyfél számítógépe

A Fio szerverei

MF Global Ltd.


A tızsdei megbízások paraméterei

ÁR – ún. limitár – minimális ár, mely eladáskor kerül meghatározásra vagy maximális ár, amennyiért a vevı hajlandó venni. Amennyiben a megbízásban nincs kitöltve az ár, akkor ún. market megbízásról van szó (az aktuális piaci áron teljesül).

MENNYISÉG – a részvények darabszáma, melyet a megbízással igényel. A megbízás részleges teljesülése is lehetséges.

ÉRVÉNYESSÉG – a megbízás maximális érvényessége 30 nap.

STOP ÁR (választható paraméter) - ún. aktivációs ár – a megbízás csak akkor aktiválódik, ha a piac eléri ezt az árat.




Hogyan válasszuk ki a megfelelı befektetést Hozam

Likviditás

Kockázat

Minden befektetınek el kell döntenie, hogy az alapvetı aspektusok közül melyiket választja, mivel az egyik irány jobb „értéke“ rendszerint a másik két irány rosszabb „értékét“ eredményezi. A részvénypiacon a likviditást sokszor kizárhatjuk és elég a Várható hozam x Alárendelt kockázat kapcsolatára figyelni.


Nagyobb hozam csak a magasabb kockázattal rendelkezı eszközökbe történı befektetéssel érhetı el. Kockázat

Hozam


Befektetések

Néhány hónapostól néhány évig terjedı befektetések. Hosszú távú befektetés, melynél vagy egy adott pillanatban kerül megvételre a portfolió egy meghatározott idıre az aktuális áron vagy ez a lépés ismétlıdik (átlagolás). Amennyiben az események nem a várakozásoknak megfelelıen történnek, akkor azon alapvetı elemek átértékelésére kerül sor, melyek a pozícióba lépés mellett szóltak és a pozíció növelésére kerül sor, amennyiben a fundamentumok továbbra is attraktívak (nem a stoploss-al történı zárás). A fundamentális kilátásokból indul ki, esetleg a hosszú távú technikai elemzésbıl. Az egész gazdasági környezet makroökonómiai mutatóira is figyel.


Spekulatív tranzakciók

Az 1 napostól az 1 hónapos idıtávig terjedı üzletek lebonyolítása. Az elıre átgondolt feltételek mőveletérıl van szó. Fontos tudni, hogy mit várhatunk a részvénytıl (növekedés/csökkenés, kb. milyen mértékben, milyen idıtávon). Elkészített forgatókönyvre van szükség arra az esetre, hogy az átgondolt spekuláció nem lesz sikeres (a befektetınek vesztesége származik). Elsısorban egy szint meghatározásáról van szó, ahol a pozíció lezárul a veszteség minimalizálásának érdekében (stoploss), esetleg olyan szintrıl, ahol vétellel/eladással a pozíció növelve lesz. A rövid távú spekulációk keretein belül elsısorban a rövid távú technikai elemzésbıl, pszichológiai tényezıkbıl indul ki, esetleg a vállalat fundamentumainak ugrásszerő változásaira spekulál.


Befektetési stratégiák

Index stratégia – a cél, hogy hosszú távon a kiválasztott részvénypiac hozamának megfelelı átlagos hozamot érjen el. Eszközül a befektetési certifikátok és ETF-ek szolgálnak (DIA, EXS1...). Nyereségi stratégia – a stabil piaci részvétellel rendelkezı vállalatok individuális kiválasztása hosszú távra („buy and hold“) az árfolyamemelkedés és a rendszeres osztalék kombinációjának kihasználásával elért hozam érdekében. Növekedési stratégia – a fundamentálisan alulértékelt részvények individuális kiválasztása jelentıs árfolyam-növekedés elérésének céljából. A befektetı fokozott kockázatnak rendeli alá magát, sok befektetés veszteséges lehet.


Befektetési stratégiák

Aktív befektetés – a megfelelı likviditással rendelkezı fundamentálisan stabil részvények tranzakcióinak megfelelı idızítése, melyre alkalmazható a technikai elemzés (közép távú jelzések). Viszonylag gyakori változtatásokkal bár kisebb árfolyam-nyereségeket elérni közép távon (5-10%), viszont egy évben többször. Trading - a technikai elemzés rövid távú jelzései alapján ismételt kis árfolyam-nyereségek elérése. A nyereség és veszteség már kis árelmozdulás esetén korlátozott, általában tıkeáttétel használatos. Megfelelı részvények hitellel történı vételérıl vagy rövid pozíció nyitásáról illetve a futures kontraktusokról van szó.


ETF

ETF (Exchange Traded Funds) – nyilvánosan kereskedhetı alapok. Ugyanúgy meg lehet ıket vásárolni mint az egyedi részvényeket.

ETF – egy bizonyos piac szegmensére öszpontosítanak, amelyet másolják (pl. egy régió, ágazat, árutermékek, stb). Hasonlítanak a befektetési alapokra

Elınyök: nagyobb likviditás, kedvezıbb tranzakciós ár, diverzifikáció


ETF

Példák (arany):

arany és egyéb nemes fémek - PSAU Arany - GLD Arany kitermelık: GDX Ultra long (2x) - UGL Ultra short (2x) - GLL

(Kıolaj, devizák, országok, régiók, indexek; short ETF-ek, tıkeáttételes, stb.)


INDEX (DJI) ETF (DIA)


ETF (SPY) SHORT ETF (SH)


Befektetések az egyes piacokon

USA – a világ legfontosabb tıkepiaca. Kereskedés részvényekkel és ETF-ekkel a NYSE, az AMEX, a NASDAQ és az OTC piacon. A világ legnagyobb vállalatai itt forognak, pl. MSFT, GOOG, XOM, JNJ... de a „penny stocks“ is. NÉMETORSZÁG – Xetra – a frankfurti tızsde elektronikus szegmense LENGYELORSZÁG – széleskörő piac, melynek a Fio o.c.p., a.s. egyetlen szlovák tagja, nagy mennyiségő IPO. CSEHORSZÁG – SPAD és KOBOS szegmens. MAGYARORSZÁG – egyelıre nincs teljesen „on-line“ üzemmód


Devizahitel Két azonos piaci értékő aktívum idıszakos cseréje. Elv: a befektetı a befektetéshez szükséges devizanemet hitelbıl szerzi úgy, hogy más devizanemmel fedezi az igénybe vett hitelt A pozíció zárását követıen az eladásból szerzett tıkébıl visszafizeti a hitelt és a fedezetet visszakapja.

devizaárfolyam ingadozása elleni védelem

konverziós költség megtakarítása

Hitel költsége: USD 2,00% p.a., EUR 2,75% p.a.


Devizahitel modellezése Kereskedési számla

Vétel

A deviza (tıke)

Hitelszámla Fedezet Devizahitel

Eladás

B deviza eladás

B deviza Ekvivalens

Hitel visszafizetése

Fedezet felszabadítása

A deviza (tıke)


Befektetési hitel és Short Sale - USA

NYSE, NASDAQ, AMEX piacok

A hitelt az ún. „Marginable stocks“ esetében lehet igénybe venni piaci ár > 3 USD, átlagos napi likviditás > 100.000 db.

Hitel a portfólió értékének 50 %-ig

ETF (DIA, SPY a QQQQ) hitel a portfólió értékének 90%-áig

Értékpapír-kölcsönzés lehetısége – rövid pozíció nyitása


„Short sale“ – avagy miként nyerjünk a csökkenı piacon Elv: Várt árfolyamcsökkenés esetén a befektetı harmadik személytıl kölcsönöz értékpapírokat, melyeket azonnal elad, majd egy idı után visszavásárolja és visszaadja a tulajdonosának.

Short sale pozíciót kizárólag az „Easy-to-Borrow List“ részvényeivel lehet nyitni.

Figyelem: rövid pozíció nyitásának esetén korlátozott a nyereség (extrém árfolyamcsökkenés esetén max. 99,99%-ot lehet nyerni), azonban korlátlan lehet a veszteség (a részvény értéke elvileg korlátlanul emelkedhet).


Befektetési hitel - Németország

XETRA piac

Befektetési hitel a portfolió értékének 70%-áig a DAX 30 index részvényeinek esetében

Befektetési hitel a portfolió értékének 50%-áig a HSBC értéktár „Marginable list“-en szereplı részvényeinek esetében

A hitelt a Fio Credit Union nyújtja

Nagyon kedvezı kamat, csupán 7,00 % p.a.


Futures kontraktusok

Jogot és egyúttal kötelezettséget jelentenek venni / eladni

Az adott instrumentum meghatározott mennyiségét (nyersanyag, index,...) Elıre megállapodott realizációs áron A kontraktus érvényességének napjáig

A futures kontraktus egy magasan standardizált eszköz

Standardizált az érvényesség ideje (általában 3M vagy 6M) Standardizált a mennyiség Standardizált a kereskedés a tızsde közremőködésével Standardizált az elszámolás

Hedging - eszköz ármozgás kockázatának bebiztosítása ellen a jövıben Eszköz a prompt és a határidıs piac közötti arbitrázs realizálására


Futures-kereskedés menete

A futures pozícióba lépésekor a befektetı letétet helyez el a kontraktus értékére (a letét a saját tıkét jelenti). A letét nagysága a kontraktus értékének 5 – 25 %-a között mozog az instrumentum és annak volatilitásának függvényében. A letét a „Margin account“-ra kerül elhelyezésre. Futures kontraktus vétele → belépés a LONG pozícióba → Spekuláció az emelkedésre Futures kontraktus eladása → belépés a SHORT pozícióba → Spekuláció a csökkenésre


Futures példa


Futures példa– tiszta nyereség +

-

a pozíciónyitás minimális értéke 5.775 USD 2009.11.13 - 5:00 vétel (77,50 USD)

+ 1 futures kontraktus

- 77.500 USD (77,5x1000) - 11,41 USD (díj)

2009.11.19 - 08:30 - 1 futures kontraktus + 80.300 USD (80,3x1000) eladás (80,30 USD) - 11,41 USD (díj) a befektetı nettó nyeresége 2.777,18 USD, ami befektetett összeg 48,09 %-os növekedését jelenti az ár 3,61 %-os elmozdulásánál


Mi történik a kedvezıtlen mozgáskor ?

Figyelmeztetés: Az idegen tıkével történı kereskedés, esetleg a tıkeáttételes termékekbe történı befektetés kockázatos, ahol rövid idın belül a befektetett összeg nagy részének az elvesztése is fennállhat. A kockázat, melynek a befektetı aláveti magát, a tıkeáttétel nagyságával párhuzamosan nı (pl. 50%-os sajáteszköz-lefedettséggel kétszeres a kockázat). A jelentıs veszteség ellen a legjobb védelem a megelızés: A kereskedési terv meghatározása és betartása Védelem az intelligens utasítások segítségével (Stop Loss, Trailing Stop,…) Az intelligens utasítások leírása a http://www.fio.hu/reszvenyekbefektetesek/kereskedes-interneten-keresztul/intelligens-utasitasok oldalon


Stop-loss árfolyam 10,75

10,50

10,25

10,00

idı 1

9,75

9,50 állandó stop loss szint 9,50 9,25

aktiváció és eladás 9,00

8,75


Trailing Stop

árfolyam 15,00

ELADÁS 14,00

végsı stop szint 14,00

13,00

megbízás adásának pillanata

12,00

a Stop szint a növekedés megállását követıen

kezdeti stop szint 11,50 11,00

10,00 1

idı


Bracket Exxon Mobil (XOM) részvények 2009.08.20-2009.11.02 között

Nyereséges limit ár 74,70 USD Eladás 74,70 USD Vétel 70 USD

Stop ár 66,60 USD


Hogyan kezdjünk kereskedni?

A bizományi szerzıdés aláírása a Fio o.c.p., a.s. társasággal A bizományi szerzıdést közvetlenül az elıadáson is alá lehet írni Elınyök: - a kereskedési számla megnyitása - ingyenes - a kereskedési számla vezetése - ingyenes - a kereskedési számla megszőntetése – ingyenes Pénzügyi eszközök befizetése a kereskedési számlára. Nincs meghatározva a minimális befektetés. FUTURES esetén legfeljebb 4 nappal a bizományi szerzıdés aláírása után már lehetséges befektetni. A minimális összeg a számlanyitáshoz 2.000 USD. Lehetséges bebiztosítani a befektetést a devizahitellel a szerzıdés aláírását követı naptól. Az USD devizahitel aktuális kamata mindössze 2,00 % p.a.


Köszönjük a figyelmét

www.fio.hu

Tızsde okosan

Fio Pénzügyi Csoport. kereskedés s alapjai

Recommend Documents