SsgA SPDR ETFs Europe I plc VERKORT PROSPECTUS – SPDR MSCI ACWI IMI ETF d.d. 14 september 2011 DEEL A - JURIDISCHE ASPECTEN Dit is het Verkort prospectus voor SPDR MSCI ACWI IMI ETF, (het ‘Fonds’), een subfonds van SSgA SPDR ETFs Europe I plc (de ‘Vennootschap’), een open-end beleggingsmaatschappij met variabel kapitaal, op 5 januari 2011 in Ierland opgericht als paraplufonds en op 7 maart 2011 toegelaten door de Central Bank of Ireland krachtens de ICBE-Verordeningen van de Europese Gemeenschappen van 2003 (zoals geamendeerd). Potentiële beleggers wordt geadviseerd kennis te nemen van het Prospectus van de Vennootschap d.d. 14 september 2011 en van het Supplement d.d. 14 september 2011 met betrekking tot het Fonds (tezamen: het ’Prospectus’) alvorens een beleggingsbeslissing te nemen. De rechten en plichten van beleggers, alsmede hun juridische relatie met de Vennootschap worden uiteengezet in het Prospectus. Woorden en begrippen in het Prospectus hebben dezelfde betekenis als in dit Verkort prospectus. Het Prospectus en andere informatie over het Fonds, waaronder de (half-)jaarverslagen voor aandeelhouders, staan vermeld op www.spdrseurope.com (de ‘website’). De website van de Centrale Bank www.centralbank.ie bevat aanvullende informatie over relevante wettelijke documenten en bepalingen over bescherming van beleggers. De Basisvaluta van het Fonds is USD.
BELEGGINGSDOEL Doelstelling van het Fonds is het kopiëren van het aandelenmarktresultaat van ontwikkelde en opkomende markten.
VERGOEDINGEN EN KOSTEN VAN HET FONDS Alle vergoedingen en kosten die voor een fonds zijn verschuldigd worden betaald als een enkele vergoeding. Het betreft hier de totale kostenratio (‘TER’). Hiertoe behoren, zij het daartoe niet beperkt, de vergoedingen en kosten van de Raad van Bestuur, de Beleggingsbeheerder, de Depotbank, het Administratiekantoor en de Vennootschapssecretaris. De TER van het Fonds bedraagt maximaal 0,55% per jaar van de Intrinsieke waarde (IW) van het Fonds. De TER groeit dagelijks aan, wordt dagelijks berekend op basis van de IW van elk fonds en is maandelijks achteraf verschuldigd. Als de uitgaven van het Fonds in verband met de activiteiten van het Fonds de bovenvermelde TER te boven gaan, betaalt de Beleggingsbeheerder de extra kosten uit de eigen activa.
BELEGGINGSBELEID VAN HET FONDS Het beleggingsbeleid van het Fonds is gericht op het kopiëren van het resultaat van de MSCI ACWI IMI (All Country World Investable Market Index) Index of een andere index zoals op gezette tijden door de Raad van Bestuur vast te stellen om in hoofdzaak dezelfde markt te kopiëren als de MSCI ACWI IMI (All Country World Investable Market Index) Index en die door de Raad van Bestuur wordt beschouwd als een geschikte index voor het Fonds om deze, overeenkomstig het Prospectus, zo nauwgezet mogelijk te kopiëren, met zo veel mogelijk minimalisering van de tracking error tussen de performance van het Fonds en die van de index. Het Fonds maakt gebruik van optimalisatietechnieken zoals onder beschreven om de tracking error tussen het rendement van de index en dat van het Fonds te minimaliseren, na aftrek van vergoedingen en kosten. Het Fonds streeft ernaar de tracking error tussen de performance van de index en de NIW van het Fonds te minimaliseren. De index is een vrij verhandelbare, voor marktkapitalisatie gewogen index, ontworpen voor het meten van het aandelenmarktresultaat van ontwikkelde en opkomende markten. Per 30 november 2010 dekte de index meer dan 8.738 effecten van grote, middelgrote en kleinere bedrijven en 45 landenindices (24 ontwikkelde en 21 opkomende markten).
22252006.10
Voor het bereiken van dit beleggingsdoel belegt het Fonds, met gebruikmaking van de optimalisatiemethode zoals hieronder beschreven, voornamelijk in de effecten van de index, steeds in overeenstemming met de beleggingsrestricties zoals vermeld in het Prospectus. De Beleggingsbeheerder kan ook beleggen in effecten die niet zijn opgenomen in de index maar waarvan hij denkt dat deze het risico en de uitkeringskenmerken van effecten die daarin wel zijn opgenomen weerspiegelen. De optimalisatiestrategie van het Fonds is gericht op het opbouwen van een representatieve portefeuille die een met de index vergelijkbaar rendement biedt. De Beleggingsbeheerder hanteert een optimalisatiestrategie voor dit fonds, omdat de index te veel effecten bevat om efficiënt aan te kopen en omdat bepaalde effecten van de index in de open markt moeilijk verkrijgbaar zijn. Daarom houdt het Fonds normaal gesproken slechts een deelverzameling aan van de effecten die in de index zijn opgenomen. De effecten van het Fonds, die een deelverzameling van alle effecten in de index vertegenwoordigen, hebben over het algemeen dezelfde kenmerken als die van de index en worden gekozen om de index te kopiëren met een voorspeld niveau van tracking error. Alle effecten waarin het Fonds belegt, staan genoteerd of worden verhandeld op gereguleerde markten. Door het opbouwen van de fondsportefeuille met gebruikmaking van een optimalisatiestrategie selecteert de Beleggingsbeheerder, zich baserend op zijn analyse van historische gegevens en correlaties, bepaalde effecten binnen elke sector van de index en niet alle indexeffecten in die sector; om ongewenste accenten te vermijden besteedt hij daarbij nauwgezet aandacht aan de totale weging van elke sector binnen de index en aan de onderliggende industriële blootstelling binnen elke sector. Het Fonds kan maximaal 10% van zijn netto activa beleggen in gereguleerde open-end fondsen met een vergelijkbare doelstelling als die van het Fonds voor zover deze fondsen zijn toegelaten in lidstaten van de EER, de VS, Jersey, Guernsey of het eiland Man en volledig voldoen aan de bepalingen van de ICBE-Verordeningen. Het Fonds mag aanvullend liquide activa houden. Met het oog op een efficiënt portefeuillebeheer kan het Fonds, in overeenstemming met de voorwaarden en beperkingen van de Centrale Bank, financiële derivaten ('FDI’s') gebruiken waaronder warrants, futures en valutatermijncontracten waaronder non-deliverable forwards (‘NDF’s’). Efficiënt portefeuillebeheer omvat beleggingsbeslissingen inzake transacties gericht op een of meer van de volgende doelstellingen: reduceren van risico en kosten en het genereren van extra kapitaal en inkomsten voor het Fonds op basis van een aanvaardbaar niveau van risico waarbij het risicoprofiel van het Fonds in acht genomen wordt. Naarmate het Fonds gebruikmaakt van FDI’s kan er een risico bestaan dat de volatiliteit van het Fonds toeneemt. Naar verwachting zal de volatiliteit van het Fonds nauw gecorreleerd zijn aan die van de index. Hoewel FDI’s naar hun aard een hefboomeffect hebben, is het voornaamste doel van het gebruik van FDI’s het reduceren van tracking error; hoewel het Fonds een hefboomeffect heeft als gevolg van de beleggingen in FDI’s mag dat niet meer zijn dan 100% van de totale IW van het Fonds. In overeenstemming met de restricties op het gebruik van FDI’s zoals beschreven in het Prospectus en de ICBEVerordeningen kan het Fonds futures kopen en verkopen om ofwel blootstelling te verkrijgen of te reduceren in verschillende effecten die zijn opgenomen in de index ofwel om bepaalde risicoaspecten van specifieke transacties te minimaliseren. Een futurescontract is een akkoord inzake koop of verkoop van een bepaald bedrag van een aandeel, obligatie of een valuta op een bepaald moment in de toekomst. Futurescontracten zijn beursverhandelde instrumenten waarvan de handel is onderworpen aan de regels van de effectenbeurs waar die handel plaatsvindt. Voor efficiënt portefeuillebeheer wordt ook gebruikgemaakt van valutatermijncontracten. Valutatermijncontracten kunnen bijvoorbeeld worden gebruikt om de valutablootstelling van de index aan te sturen. Non-deliverable valutatermijncontracten worden om dezelfde redenen gebruikt. Deze verschillen van standaard valutatermijncontracten doordat minstens een van de valuta’s in de transactie niet mag worden geleverd voor verrekening van een winst of verlies op basis van die transactie. Winsten en verliezen worden in dit geval geboekt in US dollar of euro.
BELEGGERSPROFIEL De Vennootschap is opgericht om, in overeenstemming met de ICBE-Verordeningen, te beleggen in verhandelbare effecten. Doorsneebeleggers in het Fonds zullen naar verwachting particuliere en institutionele beleggers zijn die wensen te beleggen in de performance van de aandelenmarkten van ontwikkelde en groeilanden en bereid zijn de risico’s te lopen zoals gedefinieerd in het supplement en het prospectus.
RISICO’S MET BETREKKING TOT BELEGGEN IN HET FONDS Beleggen in het Fonds brengt een zekere mate van risico met zich mee waaronder de risico’s zoals beschreven in het Prospectus; de specifieke risico’s worden hieronder toegelicht. De opsomming van de beleggingsrisico’s is niet
2 van 5
uitputtend en potentiële beleggers dienen zorgvuldig kennis te nemen van het Prospectus en hun professionele adviseur te raadplegen alvorens tot beleggen over te gaan. U dient zich vooral bewust te zijn van de volgende risico’s: INDEXRISICO: Het vermogen van het Fonds om een aanzienlijke correlatie te bereiken tussen het resultaat van het
Fonds en dat van de index hangt af van de schommelingen in de aandelenmarkten, veranderingen in de samenstelling van de index, kapitaalstromen in en uit het Fonds en van de vergoedingen en kosten van het Fonds. Het Fonds probeert de indexreturns te kopiëren ongeacht de huidige of toekomstige performance van de index of van de effecten die van de index deel uitmaken. Daarom kan het resultaat van het Fonds minder gunstig zijn dan dat van een portefeuille die actief wordt aangestuurd. De structuur en samenstelling van de index hebben invloed op het resultaat, de volatiliteit en het risico van de index (in absolute termen en in vergelijking met andere indices) en dientengevolge op het resultaat, de volatiliteit en het risico van het Fonds. RISICO MET BETREKKING TOT INDEX TRACKING: Er bestaat geen garantie dat het beleggingsdoel van het Fonds wordt behaald. In het bijzonder geldt dat geen enkel financieel instrument in staat is het rendement van een index exact te reproduceren. Wijzigingen in de beleggingen van het Fonds en herwegingen van de index kunnen aanleiding geven tot verschillende transactiekosten en onevenwichtigheden. Verder is het zo dat het totale rendement van een belegging in de aandelen van het Fonds kan worden gereduceerd vanwege de verschillende kosten en uitgaven die niet gelden bij de berekening van de index. Wanneer sprake is van tijdelijke opschorting of onderbreking van de handel in de beleggingen die deel uitmaken van de index of marktverstoringen, is een herweging van de beleggingsportefeuille van het Fonds niet mogelijk. FINANCIËLE DERIVATEN: Als het Fonds gebruik maakt van FDI’s kan het risico van het Fonds toenemen. Voor
informatie over de risico’s in verband met het gebruik van FDI’s zie het hoofdstuk ‘Risicofactoren - Derivatenrisico’ van het Prospectus. De Vennootschap kan ervoor kiezen de aandelen van het Fonds op enig moment te laten noteren aan verschillende effectenbeurzen. De koersen van aandelen van een fonds aan een effectenbeurs kunnen aanzienlijk afwijken van de IW per aandeel wanneer sprake is van marktvolatiliteit. Details over andere risico’s (zoals risico’s in verband met het gebruik van derivaten en beleggingen in verbonden fondsen) staan vermeld in het Prospectus van het Fonds.
BELEGGINGSBEHEERDER Beleggingsbeheerder van het Fonds is State Street Global Advisors Limited.
KOOP EN VERKOOP Krachtens de bepalingen van het Prospectus kunnen beleggers op elke handelsdag rechtstreeks aandelen kopen, aflossen, omwisselen of overdragen via: SSgA SPDR ETFs Europe I plc c/o State Street Fund Services (Ireland) Limited 78 Sir Rogerson’s Quay Dublin 2 Ierland De volgende minimum aflossings- en inschrijvingsbedragen zijn voor het Fonds van toepassing: Minimum aflossing 100.000 aandelen of veelvouden daarvan
Minimum inschrijving 100.000 aandelen of veelvouden daarvan
UITKERINGEN Het Fonds doet geen uitkeringen; alle inkomsten en winsten komen tot uiting in de IW.
FISCALE INFORMATIE De Vennootschap is een beleggingsmaatschappij in de betekenis van hoofdstuk 739B van de Ierse Taxes Consolidation Act 1997 en is niet onderhevig aan Ierse belastingheffing voor haar relevante inkomsten en winsten
3 van 5
zoals uiteengezet in het hoofdstuk ‘Belastingheffing’ in het Prospectus. Over de uitgifte, aflossing of overdracht van aandelen in het Subfonds is in Ierland geen overdrachtsbelasting verschuldigd. Deelbewijshouders en potentiële beleggers moeten hun professionele adviseurs raadplegen met betrekking tot de fiscale afhandeling van participaties in de Vennootschap.
INFORMATIE OVER JURIDISCHE EN ADMINISTRATIEVE ASPECTEN JURIDISCHE VORM: SSgA SPDR Europe ETFs I plc is een beleggingsmaatschappij met variabel kapitaal, opgericht als paraplufonds met gescheiden aansprakelijkheid tussen de subfondsen krachtens de wetgeving van Ierland en toegelaten door de Ierse Central Bank op grond van de ICBE-Verordeningen van de Europese Gemeenschappen van 2011.
BESTUURDERS: Tom Finlay, Patrick Riley, Alan Jeffers en Michael Karpik ADMINISTRATIEKANTOOR: State Street Fund Services (Ireland) Limited DEPOTBANK: State Street Custodial Services (Ireland) Limited ACCOUNTANT: PricewaterhouseCoopers EINDE VAN HET BOEKJAAR: 31 maart BEREKENING VAN DE INTRINSIEKE WAARDE: De IW van het Fonds en de IW per aandeel worden door het Administratiekantoor op elke handelsdag om 22.15 uur (Ierse tijd) berekend. PUBLICATIE VAN DE INTRINSIEKE WAARDE: De IW per aandeel wordt elke handelsdag gepubliceerd op de website en is beschikbaar bij de Beleggingsbeheerder. AANDUIDING VAN HET AANDEEL: US dollar OPSTELLING EN GOEDKEURING: De Vennootschap en het Fonds werden op 7 maart 2011 door de Centrale Bank toegelaten.
INDEX DISCLAIMERS ‘SPDR®’ is een geregistreerd handelsmerk van Standard & Poor's Financial Services LLC (‘S&P’) en is in licentie uitgegeven voor gebruik door State Street Corporation. Geen enkel financieel product van State Street Corporation of met haar verbonden ondernemingen wordt door S&P gesponsord, aanbevolen, verkocht of gepromoot en S&P en de met haar verbonden ondernemingen doen geen uitspraken en stellen zich niet garant wat betreft de juistheid van koop, verkoop of het aanhouden van deelbewijzen/aandelen in zulke producten. Standard & Poor's®, S&P®, SPDR®, S&P 500® zijn gedeponeerde handelsmerken van Standard & Poor's Financial Services LLC en zijn in licentie gegeven voor gebruik door State Street Corporation. "MSCI ACWI IMI (All Country World Index) Index" is een handelsmerk van MSCI en de met haar verbonden bedrijven en is in licentie uitgegeven voor gebruik voor bepaalde doeleinden door State Street Corporation. SPDR MSCI ACWI IMI ETF is gebaseerd op de MSCI ACWI IMI (All Country World Index) Index en is niet gecontroleerd door MSCI wat betreft rechtmatigheid en geschiktheid en wordt niet uitgegeven, gesponsord, aanbevolen of gepromoot door MSCI. DIT FONDS WORDT NIET GESPONSORD, ONDERSTEUND, VERKOCHT OF GEPROMOOT DOOR MSCI INC. (“MSCI”), AANGESLOTEN ONDERNEMINGEN, INFORMATIEVERSTREKKERS OF ANDERE DERDEN DIE BETROKKEN ZIJN BIJ OF VERBONDEN ZIJN AAN DE SAMENSTELLING, BEREKENING OF HET CREËREN VAN MSCI INDICES (TEZAMEN DE "MSCI PARTIJEN"). HET FONDS IS DOOR GEEN VAN DE MSCI-PARTIJEN WAT BETREFT ZIJN WETTELIJKHEID OF GESCHIKTHEID AANBEVOLEN AAN EEN PERSOON OF ENTITEIT. ONVERMINDERD HET VOORGAANDE BIEDT GEEN DER MSCI-PARTIJEN EEN UITSPRAAK OF GARANTIE, EXPLICIET NOCH IMPLICIET, AAN DE UITGEVERS OF EIGENAARS VAN HET FONDS, EEN LICENTIENEMER OF ENIGE ANDERE PERSOON OF ENTITEIT MET BETREKKING TOT DE GESCHIKTHEID OM TE BELEGGEN IN
4 van 5
FINANCIËLE PRODUCTEN IN HET ALGEMEEN OF IN HET FONDS IN HET BIJZONDER OF DE GESCHIKTHEID VAN DE INDICES OM DE BETREFFENDE PERFORMANCE VAN DE AANDELENMARKTEN TE VOLGEN. MSCI EN DE MET HAAR VERBONDEN BEDRIJVEN ZIJN DE LICNENTIEGEVERS VAN BEPAALDE HANDELS- EN DIENSTMERKEN EN HANDELSNNAMEN EN VAN DE INDICES DIE WORDEN VASTGESTELD, SAMENGESTELD EN BEREKEND DOOR MSCI ZONDER REKENING TE HOUDEN MET HET FONDS, DE UITGEVER VAN HET FONDS, DE EIGENAARS VAN HET FONDS, LICENTIENEMERS OF EEN ANDERE PERSOON OF ENTITEIT. DE MSCI PARTIJEN ZIJN NIET VERANTWOORDELIJK VOOR OF HEBBEN NIET DEELGENOMEN AAN HET VASTSTELLEN VAN DE TIMING EN DE KOERSEN VAN OF DE MATE WAARIN DIT FONDS MOET WORDEN UITGEGEVEN NOCH AAN HET VASTSTELLEN OF HET BEREKENEN VAN DE VERGELIJKING OF DE OVERWEGING VOLGENS WELKE DIT FONDS KAN WORDEN AFGELOST. VOOR HET OVERIGE ZIJN DE MSCI PARTIJEN NIET VERPLICHT NOCH AANSPRAKELIJK TEN AANZIEN VAN DE UITGEVER OF EIGENAARS VAN DIT FONDS, LICENTIENEMERS OF ANDERE PERSONEN OF ENTITEITEN WAT BETREFT DE ADMINISTRATIE, HET VERMARKTEN OF AANBIEDEN VAN DIT FONDS. HOEWEL MSCI DE INLICHTINGEN VOOR OPNAME IN OF GEBRUIK BIJ DE BEREKENING VAN DE MSCI INDICES BETREKT UIT BRONNEN DIE VOLGENS MSCI BETROUWBAAR ZIJN, KUNNEN DE MSCI PARTIJEN DE ECHTHEID, NAUWKEURIGHEID EN/OF VOLLEDIGHEID VAN DE MSCI INDICES OF DAARIN OPGENOMEN GEGEVENS NIET GARANDEREN. DE MSCI PARTIJEN GEVEN GEEN UITDRUKKELIJKE NOCH IMPLICIETE GARANTIE WAT BETREFT DE RESULTATEN DIE DE LICENTIENEMER OF DIENS KLANTEN OF TEGENPARTIJEN, UITGEVERS VAN HET FONDS, DE EIGENAARS VAN HET FONDS OF ANDERE PERSONEN OF ENTITEITEN ZAL REALISEREN DOOR HET GEBRUIK VAN EEN MSCI INDEX OF DE DAARIN OPGENOMEN GEGEVENS, NIET BESCHIKBARE MSCI’s, OPZETTELIJK WANGEDRAG OF ERNSTIGE NALATIGHEID. DE MSCI PARTIJEN ZIJN NIET AANSPRAKELIJK VOOR FOUTEN, WEGLATINGEN OF ONDERBREKINGEN VAN OF MET BETREKKING TOT MSCI INDICES OF DE DAARIN OPGENOMEN GEGEVENS. BOVENDIEN GEVEN DE MSCI PARTIJEN GEEN GARANTIE, UITDRUKKELIJK NOCH IMPLICIET, EN HIERBIJ WIJZEN DE MSCI PARTIJEN UITDRUKKELIJK ALLE GARANTIES AF WAT BETREFT HET FEIT OF MSCI INDICES EN DE DAARIN OPGENOMEN GEGEVENS VERKOOPBAAR EN GESCHIKT ZIJN VOOR EEN BEPAALD DOEL. ZONDER ENIGE BEPERKING VAN HET VOORGAANDE ZIJN DE MSCI PARTIJEN IN GEEN GEVAL AANSPRAKELIJK VOOR ENIGE DIRECTE, INDIRECTE, SPECIALE, HOGE OF GEVOLGSCHADE OF VOOR ALLE ANDERE SCHADE (INCLUSIEF NIET-GEREALISEERDE WINSTEN) OOK AL WAREN ZIJ ERVAN OP DE HOOGTE DAT DEZE SCHADE ZICH KON VOORDOEN.
AANVULLENDE INFORMATIE ‘SPDR®’ is een geregistreerd handelsmerk van Standard & Poor's Financial Services LLC (‘S&P’) en is in licentie uitgegeven voor gebruik door State Street Corporation. Geen enkel financieel product van State Street Corporation of met haar verbonden ondernemingen wordt door S&P gesponsord, aanbevolen, verkocht of gepromoot en S&P en de met haar verbonden ondernemingen doen geen uitspraken en stellen zich niet garant wat betreft de juistheid van koop, verkoop of het aanhouden van deelbewijzen/aandelen in zulke producten. Standard & Poor's®, S&P®, SPDR®, S&P 500® zijn gedeponeerde handelsmerken van Standard & Poor's Financial Services LLC en zijn in licentie gegeven voor gebruik door State Street Corporation. Het volledige Prospectus van het Fonds en de laatste jaarverslagen en periodieke documenten kunnen kosteloos schriftelijk worden aangevraagd bij State Street Fund Services (Ireland) Limited: Adres: 78 Sir John Rogerson’s Quay Dublin 2 Ierland Deze documenten zijn ook verkrijgbaar via de website. Datum van publicatie van het Prospectus: 14 september 2011. De website van de Central Bank of Ireland www.centralbank.ie bevat aanvullende informatie over de lijst van regelgevende documenten en alle bepalingen ten aanzien van bescherming van beleggers. Dit Verkort prospectus moet voor de inschrijving worden overhandigd aan de inschrijvers.
5 van 5
