Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., STABILITA dlhopisový garantovaný dôchodkový fond MESAČNÁ SPRÁVA K 31

Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., STABILITA dlhopisový garantovaný dôchodkový fond MESAČNÁ SPRÁVA K 31. DECEMBRU 2014 ZÁKLADNÉ INFORMÁCIE O FONDE

AKTUÁLNE ÚDAJE O FONDE

Správca fondu:

Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s.

Aktuálna hodnota dôchodkovej jednotky:

0,043934 EUR

Depozitár:

Československá obchodná banka, a.s.

Čistá hodnota majetku:

294 771 949,64 EUR

Typ fondu:

Dlhopisový

Odplata za správu dôchodkového fondu:

0,3% p.a.

Deň vytvorenia fondu:

22.3.2005

Modifikovaná durácia:

3,30

Portfólio manažér:

Ing. Matej Varga, PhD., CFA

VÝVOJ HODNOTY DÔCHODKOVEJ JEDNOTKY

INVESTIČNÉ ZAMERANIE

36,00% 32,00% 28,00% 24,00% 20,00% 16,00% 12,00% 8,00% 4,00% 0,00%

Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s. investuje peňažné prostriedky zhromaždené vo fonde predovšetkým do nástrojov peňažného trhu s krátkou dobou do splatnosti, do krátkodobých cenných papierov, do dlhových cenných papierov denominovaných v EUR. Fond nemôže investovať do akcií. Cieľom fondu je zhodnotenie majetku vo fonde pri nízkej úrovni kreditného a úrokového rizika.

KOMENTÁR SPRÁVCU FONDU (K 31.12.2014)

ŠTRUKTÚRA AKTÍV FONDU Korporátne dlhopisy; 50,58%

Peňažný trh BÚ+TV; 9,37%

Dlhopisové a peňažné podielové fondy; 2,52%

Štátne dlhopisy; 37,53%

ŠTRUKTÚRA DLHOPISOV PODĽA DOBY DO SPLATNOSTI 3-5y; 26,68%

1-3y; 11,72%

0-1y; 16,06%

Dianie na trhoch v decembri ovplyvňovali pokračujúci pokles cien ropy, kroky centrálnych bánk a forexový trh. Americká centrálna banka Fed plánuje „správne“ načasovanie zvyšovania sadzieb. Naopak snahou európskej ECB je naštartovať rast ekonomiky, naznačená bola možnosť priameho kvantitatívneho uvoľňovania v štýle Fed-u. V druhom kole cielených refinančných operácií určených na podporu úverovania podnikov (TLTRO) si európske banky požičali od ECB tentokrát viac eur (129,85 mld. oproti 82,6 mld. z prvého kola). Revízia HDP za tretí štvrťrok zvýšila rast ekonomiky USA na 5%, americký trh práce posilňuje, miera nezamestnanosti je na 5,8% oproti 11,5% za eurozónu. Inflácia je pod cielenými 2% aj v Európe, kde prevládajú obavy z deflácie. Decembrové ukazovatele európskej ekonomiky (ZEW, Ifo, PMI) sa mierne zlepšili, k posunu do zóny expanzie im pomáha slabšie euro voči doláru (čím sa eurozóna stáva mierne konkurencieschopnejšou - statky relatívne zlacňujú). Lacnejšia ropa na jednej strane znižuje výrobcom náklady, no negatívny efekt má pre energetický priemysel a pre štáty, ktorých príjmy závisia od cien ropy (Rusko, Nórsko,...). Dlhopisy rovnako odzrkadľovali ekonomické a politické dianie, výnos amerického 10-ročného dlhopisu je na 2,1712%, nemecký výnos dlhopisu klesol na nové minimum 0,541% slovenský 10ročný dlhopis na 1,167%. V Grécku sa opäť zvýšilo politické napätie (v januári sa budú konať predčasné parlamentné voľby kvôli neúspešnej voľbe prezidenta). Obavy z výhry ľavicových strán spôsobili pokles cien na gréckych akciových a dlhopisových trhoch, výnos 10-ročného vládneho dlhopisu stúpol na 9,745%, grécka výnosová krivka nadobudla inverzný tvar, čo znamená vyššie riziko. Eurodolár za december klesol na 1,2098 EUR/USD. Od 1.1.2015 sa stáva novým členom eurozóny Litva. Zlato uzavrelo december na 1184,37 USD/unca. V dlhopisovej zložke dôchodkových fondov neprebehli zásadnejšie zmeny.

5-15y; 45,54%

NAJVÝZNAMNEJŠIE TITULY V PORTFÓLIU ŠTRUKTÚRA DLHOPISOV PODĽA RATINGU BAA3 - BBB-; 55,33%

podielové fondy; 2,78% AA - AAA; 5,07%

A - A3; 36,82%

ŠTRUKTÚRA FONDU PODĽA GEOGRAFICKÉHO ROZLOŽENIA USA; 12,65% mimo EU; 24,81%

SR; 26,53%

SK4120007543

Štátny dlhopis 216 14/10/25

6,70%

XS0327304001

LITHUN 4,85 07/02/2018

4,42%

XS0802005289

BULGARIA 4.25 09/07/2017

3,17%

XS0503454166

TURKEY 18/05/20

3,08%

DE000A0YEEY2

ISHARES BC EU BD EX FIN 1-5

2,52%

XS0222425471

BUCHAR 4,125 22/06/2015

2,10%

XS0638326263

LATVIA 5,25 16/06/2021

2,04%

XS0972758741

Romani 4,625 18/09/2020

1,86%

XS0442330295

GAZPRU 8,125 04/02/2015

1,82%

XS0491998133

VTB 6,465 04/03/2015

1,70%

AT0000A0ZZD8

SID banka float 28032016

1,61%

XS0953958641

SPP INFRASTR. FIN. 3,75 18/07/2020

1,60%

SK4120008681

HZL VOLKSBANK XV 08/08/15

1,59%

XS0235372140

EESTI 4,5 18112020

1,58%

IE00B6X95T99

IRISH 3,4 18/03/2024

1,56%

Ázia; 1,77% EU; 34,24%

Kontakt: www.dsspabk.sk; [email protected]; INFOLINKA: 0850 111 666

Za účelom ochrany majetku v dôchodkových fondoch vykonáva Národná banka Slovenska dohľad nad činnosťou dôchodkovej správcovskej spoločnosti. Sporenie na osobný dôchodkový účet na základe uzatvorenej zmluvy o starobnom dôchodkovom sporení s dôchodkovou správcovskou spoločnosťou obsahuje aj riziko spojené s budúcimi výnosmi majetku dôchodkového fondu. Doterajší alebo propagovaný výnos majetku dôchodkového fondu nie je zárukou budúceho výnosu majetku dôchodkového fondu.

Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., STABILITA dlhopisový garantovaný dôchodkový fond MESAČNÁ SPRÁVA K 28. NOVEMBRU 2014 ZÁKLADNÉ INFORMÁCIE O FONDE


Správca fondu:



0,044003 EUR

Depozitár:



293 959 454,49 EUR

Typ fondu:

Dlhopisový


0,3% p.a.


22.3.2005


3,36





36,00% 32,00% 28,00% 24,00% 20,00% 16,00% 12,00% 8,00% 4,00% 0,00%



ŠTRUKTÚRA AKTÍV FONDU Peňažný trh BÚ+TV; 7,84%

Korporátne dlhopisy; 52,08%



ŠTRUKTÚRA DLHOPISOV PODĽA DOBY DO SPLATNOSTI 3-5y; 27,54% 1-3y; 13,66%

0-1y; 13,93%

5-15y; 44,87%

ŠTRUKTÚRA DLHOPISOV PODĽA RATINGU

V dlhopisovej zložke dôchodkových fondov neprebehli zásadnejšie zmeny. NAJVÝZNAMNEJŠIE TITULY V PORTFÓLIU

podielové fondy; 2,76%

BAA3 - BBB-; 51,96%

AA - AAA; 4,99%

A - A3; 40,29%


Americká centrálna banka Fed ukončila podľa plánov kvantitatívne uvoľňovanie – pravidelné nákupy dlhopisov. Ekonomika USA rástla podľa revidovaného odhadu za tretí štvrťrok tempom 3,9% q/q. Dekompozícia HDP odhalila pokles spotreby, ťahúňom rastu boli vládne výdavky a export. Globálny export však klesá kvôli poklesu svetového dopytu, spôsobeného spomalením ekonomiky v Číne, Japonsku a kvôli rusko-ukrajinskej kríze. Americký priemysel naberá na sile, rástli priemyselné objednávky, ceny a zásoby podľa posledných dát klesali. Inflácia spomalila na 1,7% (cieľ 2% bude pravdepodobne až na prelome rokov 2016/17). Trh práce USA je v expanzii, počet nových pracovných miest je už 7 mesiacov nad úrovňou 200 tis., miera nezamestnanosti klesla na 5,8%. Eurozóna mala za tretí štvrťrok upravený rast HDP mierne lepší ako pôvodný (0,2% q/q), najvyšší vplyv mala spotreba (reálne príjmy obyvateľstva narástli kvôli klesajúcej inflácii). Európska centrálna banka (ECB) z dôvodu obáv pred defláciou a upadnutím do recesie pokračuje v uvoľnenej menovej politike. K nákupu aktív krytých dlhopismi pridala začiatkom novembra aj nákup cenných papierov krytých aktívami (ABS). Podľa prezidenta ECB M. Draghiho je potrebné zvýšiť bilanciu o 1 bil. EUR, k čomu ale pravdepodobne nebudú stačiť spomínané druhy nákupov. Banková rada nebola úplne jednotná v otázke priameho kvantitatívneho uvoľňovania v štýle Fed-u, proti ktorému je hlavne Nemecko. Nemecké HDP za 3. štvrťrok rástlo o 0,1%, ukazovatele sú na hranici medzi expanziou a poklesom. Koncomesačné dáta boli mierne optimistickejšie (index ZEW sa odrazil od októbrového dna, IFO index vzrástol po 6 mesiacoch). Ekonomike by mohlo pomôcť slabšie euro a výrobným firmám nízka cena ropy, naopak recesia hrozí kvôli eskalácii zahraničnopolitického napätia. Európska komisia (EK) v novom zložení predstavila plán na podporu investícií zriadením fondu v objeme 21 mld. EUR, v ktorom má spolu so súkromnými investormi naakumulovať 315 mld. EUR. Slovenská ekonomika medzikvartálne rástla o 0,6% q/q (anualizovane 2,4%), evidovaná miera nezamestnanosti klesla na 12,35%.

SR; 25,00%

SK4120007543


6,63%

XS0327304001

LITHUN 4,85 07/02/2018

4,44%

XS0802005289

BULGARIA 4.25 09/07/2017

3,18%

XS0503454166

TURKEY 18/05/20

3,09%

DE000A0YEEY2


2,54%

XS0222425471

BUCHAR 4,125 22/06/2015

2,11%

XS0638326263

LATVIA 5,25 16/06/2021

2,04%

XS0972758741

Romani 4,625 18/09/2020

1,85%

XS0442330295

GAZPRU 8,125 04/02/2015

1,83%

XS0491998133

VTB 6,465 04/03/2015

1,67%

SK4120008681


1,61%

AT0000A0ZZD8


1,61%

XS0953958641

SPP INFRASTR. FIN. 3,75 18/07/2020

1,61%

XS0235372140

EESTI 4,5 18112020

1,58%

IE00B6X95T99

IRISH 3,4 18/03/2024

1,55%

Ázia; 1,78% EU; 35,26%



Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., STABILITA dlhopisový garantovaný dôchodkový fond MESAČNÁ SPRÁVA K 31. OKTÓBRU 2014 ZÁKLADNÉ INFORMÁCIE O FONDE


Správca fondu:



0,043826 EUR

Depozitár:



291 127 895,68 EUR

Typ fondu:

Dlhopisový


0,3% p.a.


22.3.2005


3,36





36,00% 32,00% 28,00% 24,00% 20,00% 16,00% 12,00% 8,00% 4,00% 0,00%



ŠTRUKTÚRA AKTÍV FONDU

Peňažný trh BÚ+TV; 8,59%




ŠTRUKTÚRA DLHOPISOV PODĽA DOBY DO SPLATNOSTI 3-5y; 26,65%

1-3y; 11,95%

0-1y; 15,38%

5-15y; 46,02%

ŠTRUKTÚRA DLHOPISOV PODĽA RATINGU BAA3 - BBB-; 51,99%


Situácia na Ukrajine sa výrazne nezmenila, pozitívnou správou bola dohoda s Ruskom na obnove dodávok plynu. Nepokoje pokračujú v islamskom štáte, ázijskými trhmi zamávali protesty v Hongkongu. Medzinárodný menový fond (MMF) znížil začiatkom októbra prognózy rastu svetovej ekonomiky na 3,3% pre rok 2014 a 3,8% na budúci rok. Prognóza klesla aj pre Európsku úniu, Čínu, Japonsko, či Brazíliu. Ekonomická aktivita USA ostáva v dobrej kondícii, za 3. štvrťrok rástla predbežne o 3,5%. Trh práce si prilepšuje, počet žiadostí o podporu v nezamestnanosti klesá, inflácia vplyvom poklesu cien energií klesla na 1,7%. Americká centrálna banka Fed ukončila podľa plánov kvantitatívne uvoľňovanie – pravidelné nákupy dlhopisov. Eurozóna sa trápi viac, na výsledky za tretí štvrťrok ešte čakáme, inflácia sa drží stále na nízkej úrovni 0,4%. V Nemecku medzimesačne klesla o 0,3%, ekonomika je ťahaná osobnou spotrebou, priemyslu sa nedarí, tlmí ju pokles exportu kvôli ukrajinskej kríze a nižšiemu dopytu v Číne. Európska centrálna banka (ECB) pridáva ďalšiu podporu pre ekonomiku, začala nakupovať cenné papiere vo forme CBPP (kryté dlhopismi) a nakupovať bude ABSPP (kryté aktívami). ECB taktiež zverejnila výsledky stresových testov 130 významných bánk (Asset Quality Review), ktorými neprešlo 25 bánk (12 z nich už dostatočne navýšilo kapitál).Október na trhoch môžeme rozdeliť na dve časti: pokles spôsobovali spomínané spomalenie globálnej ekonomiky, slabšie makroekonomické dáta, nervozita vyvrcholila simultánnym poklesom aktív 15.10. (spája s výskytom smrteľného vírusu ebola v USA resp. s obavami z negatívneho dopadu na ekonomiku). V druhej polovici mesiaca trhy vymazávali väčšinu strát, príp. sa dostali medzimesačne do zisku. K nim pomohla aktivita centrálnych bánk a aj dobrá výsledková sezóna korporácií (okrem energetických odvetví závislých od cien ropy). Na dlhopisových trhoch stúpla volatilita, výnosy z dlhopisov problémových krajín EÚ (PIIGS) boli na takej nízkej úrovni, že samofinancovanie krajín by bolo lacnejšie ako pôžičky od MMF. Vyhlásenia o ich sebestačnosti spôsobili výpredaje dlhopisov s dlhšími splatnosťami, čo stlačilo ich ceny nadol a výnosy nahor (grécky 10-ročný štátny dlhopis sa nachvíľu priblížil k 9%). Výnos amerického 10-ročného dlhopisu sa hýbal medzi 2,136% a 2,335%, nemecký ostáva hlbšie pod 1% (0,841% na konci októbra). Slovenský 10-ročný štátny dlhopis dosiahol historicky najnižší výnos 1,327%. Štátne dlhopisy niektorých krajín EÚ pri najkratších splatnostiach ostali s negatívnym výnosom. V dlhopisovej zložke dôchodkových fondov neprebehli zásadnejšie zmeny, iba mierne sme navýšili dlhopisy niektorých európskych emitentov. Akciovú zložku fondov sme počas mesiaca vzhľadom na zvýšenú volatilitu na trhoch mierne znížili. NAJVÝZNAMNEJŠIE TITULY V PORTFÓLIU

A - A3; 39,58%


SR; 26,72%

Ázia; 1,80% EU; 33,55%

SK4120007543


6,61%

XS0327304001

LITHUN 4,85 07/02/2018

4,47%

XS0802005289

BULGARIA 4.25 09/07/2017

3,20%

XS0503454166

TURKEY 18/05/20

3,07%

DE000A0YEEY2


2,56%

XS0222425471

BUCHAR 4,125 22/06/2015

2,12%

XS0638326263

LATVIA 5,25 16/06/2021

2,04%

XS0442330295

GAZPRU 8,125 04/02/2015

1,85%

XS0972758741

Romani 4,625 18/09/2020

1,84%

XS0491998133

VTB 6,465 04/03/2015

1,67%

SK4120008681


1,65%

XS0235372140

EESTI 4,5 18112020

1,64%

AT0000A0ZZD8


1,62%

IE00B6X95T99 SK4120008202

IRISH 3,4 18/03/2024 Štátny dlhopis 218 16/11/16

1,52% 1,51%



!

&'(!

%

# $

#

#%

)* )+,-.'/ 0 , +,) 0 %

6"

"

( 1'!)0 2 6) (% ', .2 ,' '.%, .2 7$ ' # - !%"9 ( . . 9 .

45

.% . ' !.%, -

5 6

45

:

" % %; " 8

! .1

(!, - !% 9 .

20. '*

4

.

9

5

7"

8

,

;

45

30 , +,) 0

6

<<

45 4

"%"

4

9

%

)=0

32,00%

9 ?2

45

9

" 5

7)* & .0- ) 0

6) (% ', .2 ,' '.%, .2 ! .1 7$ ' # 3 B( !5 ' + !( 2 ( '7 $%* ( !,.$ # % ,$% ( -* !!* 2 20 '9 ( ( '* ! )B 0!' .$ ' 1 ( % 04 D0 / + !(& # % (0$!5 % '5 030%

28,00% 24,00% 20,00% 16,00% 12,00% 8,00%

(,.0) '-

4,00% 0,00%

( L= +,) 1


Dlhopisové a pe ažné podielové fondy; 2,58%

ŠPP; 0,35%

Pe ažný trh BÚ+TV; 10,98%


J -1( 2-

!?,

,= , M

, @ ,

!

), 3-5y; 30,30%

1-3y; 11,09%

0-1y; 14,78%

5-15y; 43,83%

J -1( 2-

;;=9><

@!8 @' ! 0! ,%

<9 5

=>=,3 ?, ), @ A/?, (,=03 30 ), (@

J -1( 2-

::;

!?,

,= , M -

-'=/1 +,) 1 B( CD DE FDGHI

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

)N1


BAA3 - BBB-; 49,66%

AA - AAA; 5,88%

A - A3; 41,56%

J -1( 2- +,) 1 , M N0,N- + /(*?, -,&!,O0) USA; 10,82% mimo EU; 23,84%

SR; 29,38%

- !%"9 ( . . 9 . 0!' .$&# 2 A B!5 2 .$ 0 (%" ' 2 A B!5 $ & . % ,$% & ( - & ( .2 $! .$09 ( !!* 2 20 ' ( ! 0! ' !* ' C !( 3 (! $ !0 # $%& ' + !( 2 0 !43% # '!0

(

20." % #4!9 %$ 5

0 !43%" 2

1!@ = ,- +K! 1

SK4120007543


6,80%

XS0327304001

LITHUN 4,85 07/02/2018

4,48%

XS0802005289

BULGARIA 4.25 09/07/2017

3,24%

DE000A0YEEY2


2,58%

XS0638326263

LATVIA 5,25 16/06/2021

2,01%

XS0442330295

GAZPRU 8,125 04/02/2015

1,85%

XS0972758741

Romani 4,625 18/09/2020

1,85%

XS0491998133

VTB 6,465 04/03/2015

1,68%

SK4120008681


1,67%

XS0235372140

EESTI 4,5 18112020

1,65%

AT0000A0ZZD8


1,63%

IE00B6X95T99

IRISH 3,4 18/03/2024

1,54%

SK4120008202


1,53%

XS1017763100

LATV 2,625 21/01/2021

1,50%

XS0495980095

ROMANIA 5 18/03/15

1,49%

Ázia; 1,83% EU; 34,13%

!$ %$P QQQ (..2 -% .%R 0!+ S(..2 -% .%R @ CHM@

P <;

:::

!" # $%& ' () (% '* + !( '"% !,' , (!, - !% ' !.% ( / ( ! ( 0!! .1 & () (% ' # .2 ,' '.% # .2 ! .$0 ! . -!* () (% '* $ ! 3,% ( &3 $' ! # 3 &'" .$ -! () (% ' .2 !4 . () (% ' & .2 ,' '.% & .2 ! .1 & -. &# .2 # !5 . -&( 0 0 '*! . 0 # $%& () (% '5 + !(& 6 $ #74 - 2 2 8 ' !* '*! . # $%& () (% '5 + !(& !0 # 3, &% & -&( # $%& () (% '5 + !(&

2 !0 # 030% '*! .&

'

!

&'(!

# $

#

#%

)* )+,-.'/ 0 , +,) 0 %

6" %

"

( 1'!)0 2 6) (% ', .2 ,' '.%, .2 7$ ' # - !%"9 ( . . 9 .

45

.% . ' !.%, -

5 6

45

:

" % %; " 8

(!, - !% 9 .

20. '* :

45

! .1

4

.

9 :

5

7"

8

,

;

30 , +,) 0

6 "%"

; ; < =<9 >

45 4

4

9

%

9:? 2

45

9 =

" 5

@!8 @' ! 0! ,%

<9 5

=>=,3 ?, ), @ A/?, (,=03 30 ), (@

)=0

7)* & .0- ) 0

32,00%

6) (% ', .2 ,' '.%, .2 ! .1 7$ ' # 3 B( !5 ' + !( 2 ( '7 $%* ( !,.$ # % ,$% ( -* !!* 2 20 '9 ( ( '* ! )B 0!' .$ ' 1 ( % 04 D0 / + !(& # % (0$!5 % '5 030%

28,00% 24,00% 20,00% 16,00% 12,00% 8,00%

(,.0) '-

4,00% 0,00%

I -1( 2-

( K= +,) 1





ŠPP; 0,35%

I -1( 2-

!?,

,= , L

, @ ,

!

),

3-5y; 29,17% 1-3y; 8,16%

0-1y; 12,58%

5-15y; 50,09%

- !%"9 ( . . 9 . 0!' .$&# 2 A B!5 2 .$ 0 (%" ' 2 A B!5 $ & . % ,$% & ( - & ( .2 $! .$09 ( !!* 2 20 ' ( ! 0! ' !* ' C !( 3 (! $ !0 # $%& ' + !( 2 0 !43% # '!0

-'=/1 +,) 1 B( CD ED CEFGH

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

1!@ = ,- +J! 1

SK4120007543


6,14%

XS0327304001

LITHUN 4,85 07/02/2018

4,21%

XS0802005289

BULGARIA 4.25 09/07/2017

3,25%

DE000A1J7CL2

ISHARES EURO CORP BOND HDGED

2,74%

DE000A0YEEX4

ISHARES BC EU CR BD X FINAN

2,68%

DE000A0YEEY2


2,60%

DE000A1C8QT0

ISHARES MARKIT IBOXX EIR H/Y

2,56%

XS0638326263

LATVIA 5,25 16/06/2021

1,95%

IE00B8DLLB38

IRISH TSY 5,5 18/10/17

1,82%

SK4120008681


1,69%

IE00B6X95T99

IRISH 3,4 18/03/2024

1,54%

XS0750894577

CZECH REPUBLIC 3,875 24/05/22

1,52%

XS0495980095

ROMANIA 5 18/03/15

I -1( 2- +,) 1 , L M0,M- + /(*?, -,&!,N0)

1,51%

XS1017763100

LATV 2,625 21/01/2021

1,51%

USA; 9,00%

XS0222425471

BUCHAR 4,125 22/06/2015

1,44%

I -1( 2-

!?,

,= , L -

)M1


BAA3 - BBB-; 40,23%

A - A3; 40,04%

mimo EU; 21,11%

SR; 25,31%

Ázia; 1,84% EU; 42,74%

!$ %$R SSS (..2 -% .%T 0!+ U(..2 -% .%T @ CEV@

R

;

===

!" # $%& ' () (% '* + !( '"% !,' , (!, - !% ' !.% ( / ( ! ( 0!! .1 & () (% ' # .2 ,' '.% # .2 ! .$0 ! . -!* () (% '* $ ! 3,% ( &3 $' ! # 3 &'" .$ -! () (% ' .2 !4 . () (% ' & .2 ,' '.% & .2 ! .1 & -. &# .2 # !5 . -&( 0 0 '*! . 0 # $%& () (% '5 + !(& 6 $ #74 - 2 2 8 ' !* '*! . # $%& () (% '5 + !(& !0 # 3, &% & -&( # $%& () (% '5 + !(&

2 !0 # 030% '*! .&

!

&'(!

%

# $

#

#%

)* )+,-.'/ 0 , +,) 0 %

6"

"

( 1'!)0 2 7* )& (- /3!-( (/&- /3 8% ( $ . "&#: ) / / : /

45

/& / ( "/&- .

5 7

45

:

" % %; " 8

" /2

)"- . "& : /

31/ (+

4

.

:

5

7"

8

,

@

45

30 , +,) 0

6 "%"

; ;== ;; :>

45 4

4

9

%

: ?3

45

: >

" 5

A"9 A( " 1" -&

<9 5

=>=,3 ?, ), @ A/?, (,=03 30 ), (@

)=0

32,00%

7)* & .0- ) 0

7* )& (- /3!-( (/&- /3 " /2 8% ( $ 4 ! C) "6 ( , ") 3! ) (8 %&+ ) "-/%! $ &!-%& ) .+ ""+ 3 31 ! (: ) ) (+ " *C 1"( /% ( 2 ) & 15 E1 0 , ")' $ &! )1%"6 ! & (6 !141&

28,00% 24,00% 20,00% 16,00% 12,00% 8,00%

(,.0) '-

4,00% 0,00%

J -1( 2-


( L= +,) 1 Štátne dlhopisy; 31,60%

Pe ažný trh BÚ+TV; 11,50% Korporátne dlhopisy; 42,79%

ŠPP; 0,35%

J -1( 2-

!?,

,= , M

, @ ,

!

),

3-5y; 28,51% 1-3y; 9,53%

0-1y; 8,92% 5-15y; 53,04%

J -1( 2-

!?,

;<

,= , M -

)N1


BAA3 - BBB-; 36,69%

AA - AAA; 8,06%

A - A3; 39,70%

J -1( 2- +,) 1 , M N0,N- + /(*?, -,&!,O0) mimo EU; 19,30%

USA; 7,60% SR; 27,08%

. "&#: ) / / : ( 3 B C"6 %! ""+ 3 31 ! 4 )" % "1

/ 1"( /%'$ 3 B C"6 3! /%!1 )&# ' / &!-%& ' ) . ' ) /3 %" /%1: ) ( ) " 1" ( "+ ( D ") $ %&' ( , ") 3!1 "54& $ ! ("1

-'=/1 +,) 1 B( CD EF GEDHI

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

1!@ = ,- +K! 1

SK4120007543


6,08%

XS0327304001

LITHUN 4,85 07/02/2018

4,25%

DE000A1J7CL2


2,78%

DE000A0YEEX4


2,68%

DE000A1C8QT0


2,63%

DE000A0YEEY2


2,63%

XS0802005289

BULGARIA 4.25 09/07/2017

2,51%

XS0638326263

LATVIA 5,25 16/06/2021

1,93%

DE000A1J0ZA1

ISHARES MARKIT IBOXX $ HIGH YIELD CAPPED BOND

1,92%

IE00B8DLLB38

IRISH TSY 5,5 18/10/17

1,84%

SK4120008681


1,71%

XS0495980095

ROMANIA 5 18/03/15

1,53%

XS0750894577


1,51%

XS1017763100

LATV 2,625 21/01/2021

1,51%

IE00B6X95T99

IRISH 3,4 18/03/2024

1,50%

Ázia; 1,85% EU; 44,17%

"% &%R SSS )//3 .& /&T 1", U)//3 .& /&T A DI A

R ;@

>>>

! "# $ %&' ( )* )& (+ , ") (#& "-( -! )"- . "& ( "/& ) 0 ) " ) 1"" /2 ' )* )& ( $ /3!-( (/& $ /3 " /%1 " / ."+ )* )& (+ % " 4-& ) '4 %( ! " $ 4 '(# /% ! ." )* )& ( /3 ! "5 / )* )& ( ' /3!-( (/& ' /3 " /2 ' ./ '$ /3 $ "6 / .') 1 1 (+" / 1 $ %&' )* )& (6 , ")' 7 % ! $85 . 3! 3 9 ( "+ (+" / $ %&' )* )& (6 , ")' "1 $ 4-!'& ' .') $ %&' )* )& (6 , ")'

3 ! "1 $ !141& (+" /'

!

&'(!

%

# $

#

#%

)* )+,-.'/ 0 , +,) 0 %

6"

"

( 1'!)0 2 6) (% ', .2 ,' '.%, .2 7$ ' # - !%"9 ( . . 9 .

45

.% . ' !.%, -

5 6

45

:

" % %; " 8

! .1

(!, - !% 9 .

20. '*

8 6

:< ;=:

45 4

"%"

4

:;

9

%

9;=

9 >2

45

9

" 5

?!8 ?' ! 0! ,%

<9 5

)=0

32,00%

7)* & .0- ) 0

6) (% ', .2 ,' '.%, .2 ! .1 7$ ' # 3 A( !5 ' + !( 2 ( '7 $%* ( !,.$ # % ,$% ( -* !!* 2 20 '9 ( ( '* ! )A 0!' .$ ' 1 ( % 04 C0 / + !(& # % (0$!5 % '5 030%

28,00% 24,00% 20,00% 16,00% 12,00% 8,00%

(,.0) '-

4,00% 0,00%




ŠPP; 0,36%

J -1( 2-

9

5

7"

.

=>=,3 ?, ), @ A/?, (,=03 30 ), (@

J -1( 2-

4

,

=

45

30 , +,) 0

!?,

,= , M

, @ ,

!

),

3-5y; 27,48% 1-3y; 10,41%

- !%"9 ( . . 9 . 0!' .$&# 2 @ A!5 2 .$ 0 (%" ' 2 @ A!5 $ & . % ,$% & ( - & ( .2 $! .$09 ( !!* 2 20 ' ( ! 0! ' !* ' B !( 3 (! $ !0 # $%& ' + !( 2 0 !43% # '!0

-'=/1 +,) 1 B( CD DE FDGHI

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

+ !( ' 2

.

.0

! ! .$ 0 '*3!

! #70 3

!"

0-1y; 6,12% 5-15y; 55,99%

J -1( 2-

!?,

,= , M -

A - A3; 38,87%

)N1 BAA3 - BBB-; 33,90%


AA - AAA; 8,55%

J -1( 2- +,) 1 , M N0,N- + /(*?, -,&!,O0) mimo EU; 17,62%

) 3=>&) .)03J 0

1!@ = ,- +K! 1

SK4120007543


6,10%

XS0327304001

LITHUN 4,85 07/02/2018

4,27%

DE000A1J7CL2


2,80%

DE000A0YEEX4


2,69%

DE000A1C8QT0


2,67%

DE000A0YEEY2


2,65%

BE0000332412

BGB 2,6 22/06/2024

2,17%

IE00B2NPKV68

ISHARES JPM EMERG MRKT BOND FUND

1,98%

DE000A1J0ZA1


1,94%

XS0638326263

LATVIA 5,25 16/06/2021

1,92%

IE00B8DLLB38

IRISH TSY 5,5 18/10/17

1,85%

SK4120008681


1,75%

XS0495980095

ROMANIA 5 18/03/15

1,54%

XS1017763100 XS0750894577

LATV 2,625 21/01/2021 CZECH REPUBLIC 3,875 24/05/22

1,51% 1,51%

USA; 7,68% SR; 26,13%

Ázia; 0,57% EU; 48,00%

!$ %$O PPP (..2 -% .%Q 0!+ R(..2 -% .%Q ? BST?

O <=

EEE

!" # $%& ' () (% '* + !( '"% !,' , (!, - !% ' !.% ( / ( ! ( 0!! .1 & () (% ' # .2 ,' '.% # .2 ! .$0 ! . -!* () (% '* $ ! 3,% ( &3 $' ! # 3 &'" .$ -! () (% ' .2 !4 . () (% ' & .2 ,' '.% & .2 ! .1 & -. &# .2 # !5 . -&( 0 0 '*! . 0 # $%& () (% '5 + !(& 6 $ #74 - 2 2 8 ' !* '*! . # $%& () (% '5 + !(& !0 # 3, &% & -&( # $%& () (% '5 + !(&

2 !0 # 030% '*! .&

!

&'(!

%

# $

#

#%

)* )+,-.'/ 0 , +,) 0 %

6"

"

( 1'!)0 2 5( '$ &+ -1 +& &-$+ -1 6# & " , $!8 ' - - 8 -

45

-$ - & -$+ ,

5 5

45

:

" % %; " 8

-0

' +, $ 8 -

1/- &)

> 7 >&

<9 5

4

.

8 6 "%"

:;

45 4

4

)=0

30,00% 27,00% 24,00% 21,00% 18,00% 15,00% 12,00% 9,00% 6,00% 3,00% 0,00%

9

%

8 ;

" 5

7)* & .0- ) 0

(,.0) '-




ŠPP; 0,36%

!?,

,= , M

, @ ,

!

),

1-3y; 11,11%

5-15y; 58,01%

A - A3; 33,03%

-'=/1 +,) 1 B( CD DE FDGHI

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

) 3=>&) .)03J 0

0-1y; 5,56%

!?,

,= , M -

)N1

6# & " , $!8 ' - - 8 - / & -#%" 1 ? @ 4 1 -# / '$! +-# " & 1 ? @ 4 # % - $ +#$ % ' , % ' -1 # -#/8 ' &) ) 1 1/ & ' / & ) & A ' '% " 2 ' # / " #$% & * ' 1 / 32$ " & /

+ / -/ +" /2 & / & 1 #*C /+ '( '$ &) * ' & , '! - &6 #$) / ' % / $#3& ' 1/- & " 2 @$ / 2 3@/ / '% + /% * ' & E /# /& -0 1 !, $ &) / G $ / & 2 @$% &2 . ' 1 $ 1 -0 # & ' -/ %#/ &) J3 / 2 '%$ & /

3-5y; 25,32%

J -1( 2-

: <: 8 9

8 =1

45

5( '$ &+ -1 +& &-$+ -1 -0 2 @' 4 & * ' 1 ' &6 #$) ' $ +#$ ' ,) ) 1 1/ &8 ' ' (@ / & -# & 0 ' $ /3 B/ . * $ '/# 4 $ &4 /2/$

J -1( 2-

9 9

/ +$

=>=,3 ?, ), @ A/?, (,=03 30 ), (@

J -1( 2-

8

5

7" ,

<

45

30 , +,) 0

BAA3 - BBB-; 38,44%


AA - AAA; 9,83%

1!@ = ,- +K! 1

SK4120007543


6,07%

XS0327304001

LITHUN 4,85 07/02/2018

4,25%

DE000A1J7CL2


2,85%

DE000A0YEEX4


2,73%

DE000A0YEEY2


2,69%

DE000A1C8QT0


2,69%

BE0000332412

BGB 2,6 22/06/2024

2,17%

IE00B2NPKV68


2,01%

XS0638326263

LATVIA 5,25 16/06/2021

1,98%

DE000A1J0ZA1


1,95%

IE00B8DLLB38

IRISH TSY 5,5 18/10/17

1,86%

SK4120008681


1,76%

XS0495980095

ROMANIA 5 18/03/15

1,55%

XS0750894577


1,51%

XS1017763100

LATV 2,625 21/01/2021

1,50%

J -1( 2- +,) 1 , M N0,N- + /(*?, -,&!,O0) mimo EU; 15,89%

USA; 8,10% SR; 25,08%

Ázia; 0,57% EU; 50,36%

# $#K LLL '--1 ,$ -$M / * N'--1 ,$ -$M > AOP>

K 9<

;;;

! " #$% & '( '$ &) * ' &!$ +& + ' + , $ & -$ ' . ' ' / -0 % '( '$ & " -1 +& &-$ " -1 -#/ - , ) '( '$ &) # 2+$ ' %2 #& " 2 %&! -# , '( '$ & -1 3 - '( '$ & % -1 +& &-$ % -1 -0 % ,- %" -1 " 4 - ,%' / / &) - / " #$% '( '$ &4 * '% 5 # "63 , 1 1 7 & ) &) - " #$% '( '$ &4 * '% / " 2+ %$ % ,%' " #$% '( '$ &4 * '%

1 / " /2/$ &) -%

!

&'(!

%

# $

#

#%

)* )+,-.'/ 0 , +,) 0 %

6"

"

( 1'!)0 2 6) (% ', .2 ,' '.%, .2 7$ ' # - !%"9 ( . . 9 .

45

.% . ' !.%, -

5 6

45

:

" % %; " 8

! .1

(!, - !% 9 .

20. '*

4

.

9

5

7"

8

,

>

45

30 , +,) 0

6 "%"

;

45 4

4

9

%

)=0

30,00% 27,00% 24,00% 21,00% 18,00% 15,00% 12,00% 9,00% 6,00% 3,00% 0,00%

9 =2

45

9;;<

" 5

7)* & .0- ) 0

6) (% ', .2 ,' '.%, .2 ! .1 7$ ' # 3 A( !5 ' + !( 2 ( '7 $%* ( !,.$ # % ,$% ( -* !!* 2 20 '9 ( ( '* ! )A 0!' .$ ' 1 ( % 04 C0 / + !(& # % (0$!5 % '5 030%

(,.0) '-

( K= +,) 1




ŠPP; 0,37%

I -1( 2-

!?,

9:<

?!8 ?' ! 0! ,%

<9 5

=>=,3 ?, ), @ A/?, (,=03 30 ), (@

I -1( 2-

:

,= , L

, @ ,

!

),

3-5y; 26,51%

1-3y; 9,56% 0-1y; 4,94%

- !%"9 ( . . 9 . 0!' .$&# 2 @ A!5 2 .$ 0 (%" ' 2 @ A!5 $ & . % ,$% & ( - & ( .2 $! .$09 ( !!* 2 20 ' ( ! 0! ' !* ' B !( 3 (! $ !0 # $%& ' + !( 2 0 !43% # '!0

-'=/1 +,) 1 B( CD DE FDGEH

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

1!@ = ,- +J! 1

5-15y; 58,99%

I -1( 2-

!?,

,= , L -

)M1

BAA3 - BBB-; 42,28%

A - A3; 29,99%


AA - AAA; 9,99%

SK4120007543


6,08%

XS0327304001

LITHUN 4,85 07/02/2018

4,30%

DE000A1J7CL2


2,89%

DE000A0YEEX4


2,74%

DE000A1C8QT0


2,71%

DE000A0YEEY2


2,71%

BE0000332412

BGB 2,6 22/06/2024

2,16%

IE00B2NPKV68


1,95%

XS0638326263

LATVIA 5,25 16/06/2021

1,92%

DE000A1J0ZA1


1,92%

IE00B8DLLB38

IRISH TSY 5,5 18/10/17

1,88%

SK4120008681


1,76%

XS0495980095

ROMANIA 5 18/03/15

1,56%

XS0750894577


1,56%

XS1017763100

LATV 2,625 21/01/2021

1,50%

I -1( 2- +,) 1 , L M0,M- + /(*?, -,&!,N0) mimo EU; 15,17%

USA; 9,17% SR; 26,46%

Ázia; 0,56% EU; 48,64%

!$ %$Q RRR (..2 -% .%S 0!+ T(..2 -% .%S ? BL ?

Q :>

<<<

!" # $%& ' () (% '* + !( '"% !,' , (!, - !% ' !.% ( / ( ! ( 0!! .1 & () (% ' # .2 ,' '.% # .2 ! .$0 ! . -!* () (% '* $ ! 3,% ( &3 $' ! # 3 &'" .$ -! () (% ' .2 !4 . () (% ' & .2 ,' '.% & .2 ! .1 & -. &# .2 # !5 . -&( 0 0 '*! . 0 # $%& () (% '5 + !(& 6 $ #74 - 2 2 8 ' !* '*! . # $%& () (% '5 + !(& !0 # 3, &% & -&( # $%& () (% '5 + !(&

2 !0 # 030% '*! .&

!

&'(!

%

# $

#

#%

)* )+,-.'/ 0 , +,) 0 %

6"

"

( 1'!)0 2 5( '$ &+ -1 +& &-$+ -1 6# & " , $!8 ' - - 8 -

45

-$ - & -$+ ,

5 5

45

:

" % %; " 8

-0

' +, $ 8 -

1/- &)

> 7 >&

<9 5

4

5

7"

8

,

:

45

30 , +,) 0

.

6

45 4

"%"

4

9

%

)=0

30,00%

20,00% 15,00% 10,00%

0,00%

( K= +,) 1 ŠPP; 0,37%



!?,


,= , L

, @ ,

!

),

3-5y; 24,71% 1-3y; 8,25%

0-1y; 9,92% 5-15y; 57,12%

I -1( 2-

!?,

,= , L -

9 ; 8<;

8: 9

" 5

7)* & .0- ) 0

(,.0) '-

5,00%

I -1( 2-

9

8 =1

45

5( '$ &+ -1 +& &-$+ -1 -0 2 @' 4 & * ' 1 ' &6 #$) ' $ +#$ ' ,) ) 1 1/ &8 ' ' (@ / & -# & 0 ' $ /3 / . * $ '/# 4 $ &4 /2/$

25,00%


9:

/ +$

=>=,3 ?, ), @ A/?, (,=03 30 ), (@

I -1( 2-

8

)M1 podielové fondy; 15,75%

BAA3 - BBB-; 50,46%

AA - AAA; 10,54%

A - A3; 23,25%

I -1( 2- +,) 1 , L M0,M- + /(*?, -,&!,N0) mimo EU; 18,82%

USA; 8,51%

6# & " , $!8 ' - - 8 - / & -#%" 1 ? @ 4 1 -# / '$! +-# " & 1 ? @ 4 # % - $ +#$ % ' , % ' -1 # -#/8 ' &) ) 1 1/ & ' / & ) & A ' '% " 2 ' # / " #$% & * ' 1 / 32$ " & /

-'=/1 +,) 1 B( CD EC FEDGH

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

1!@ = ,- +J! 1

SK4120007543


6,05%

SI0002102935

SLOVENIA 02/04/2014

4,92%

XS0327304001

LITHUN 4,85 07/02/2018

4,32%

DE000A0YEEX4


2,75%

DE000A0YEEY2


2,73%

DE000A1C8QT0


2,72%

DE000A1J7CL2


2,45%

DE000A1J0ZA1

CAPPED BOND

2,00%

XS0863484035

HAA2 BANK INTL AG 12/13/22

1,98%

XS0638326263

LATVIA 5,25 16/06/2021

1,93%

IE00B8DLLB38

IRISH TSY 5,5 18/10/17

1,88%

SK4120008681


1,79%

XS0495980095

ROMANIA 5 18/03/15

1,57%

XS0750894577


1,55%

XS1017763100

LATV 2,625 21/01/2021

1,51%

SR; 22,61%

Ázia; 0,57% EU; 49,49%

# $#T UUU '--1 ,$ -$V / * W'--1 ,$ -$V > AXY>

T Q:

;;;

! " #$% & '( '$ &) * ' &!$ +& + ' + , $ & -$ ' . ' ' / -0 % '( '$ & " -1 +& &-$ " -1 -#/ - , ) '( '$ &) # 2+$ ' %2 #& " 2 %&! -# , '( '$ & -1 3 - '( '$ & % -1 +& &-$ % -1 -0 % ,- %" -1 " 4 - ,%' / / &) - / " #$% '( '$ &4 * '% 5 # "63 , 1 1 7 & ) &) - " #$% '( '$ &4 * '% / " 2+ %$ % ,%' " #$% '( '$ &4 * '%

1 / " /2/$ &) -%

! &'(!

%

# $

#

#%

)* )+,-.'/ 0 , +,) 0 %

6"

"

( 1'!)0 2 6) (% ', .2 ,' '.%, .2 7$ ' # - !%"9 ( . . 9 .

45

.% . ' !.%, -

5 6

45

:

" % %; " 8

(!, - !% 9 .

20. '* ;

45

! .1

=>=,3 ?, ), @ A/?, (,=03 30 ), (@

8 6 4

9

%

:9 =

9;> 2

45

9 <;

" 5

7)* & .0- ) 0

6) (% ', .2 ,' '.%, .2 ! .1 7$ ' # - !%"9 ( . . 9 . 0!' .$&# 3 A( !5 ' + !( 2 ( '7 $%* ( !,.$ # ' 2 @ A!5 $ & . % ,$% & ( % ,$% ( -* !!* 2 20 '9 ( ( '* !!* 2 20 ' ( ! 0! ' !* 0!' .$ ' 1 ( % 04 B0 / + !(& # 3 (! $ !0 # $%& ' + !( 2 0 !43% % '5 030%

(,.0) '-


ŠPP; 0,37%



!?,

,= , L

, @ ,

!

),

5-15y; 57,24% 0-1y; 9,16%

1-3y; 8,95%

-'=/1 +,) 1 B( CD EC CEFGH

) 3=>&) .)03I 0 3-5y; 24,65%

!?,

,= , L -

)M1

A - A3; 22,68%

BAA3 - BBB-; 52,53%

AA - AAA; 9,46% podielové fondy; 15,33%

I -1( 2- +,) 1 , L M0,M- + /(*?, -,&!,N0) mimo EU; 18,46%

2 @ A!5 2 .$ 0 (%" - & ( .2 $! .$09 ( ' !( ! )A # '!0 % (0$!5

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

( K= +,) 1


I -1( 2-

:;

<

45 4

"%"

)=0

27,00% 24,00% 21,00% 18,00% 15,00% 12,00% 9,00% 6,00% 3,00% 0,00%

I -1( 2-

7"

.

9

5

?!8 ?' ! 0! ,%

<9 5

I -1( 2-

4

,

:

30 , +,) 0

USA; 8,62% SR; 24,10%

1!@ = ,- +J! 1

SK4120007543


6,05%

SI0002102935

SLOVENIA 02/04/2014

4,95%

XS0327304001

LITHUN 4,85 07/02/2018

4,35%

DE000A0YEEX4


2,75%

DE000A0YEEY2


2,74%

DE000A1C8QT0


2,73%

DE000A1J7CL2


2,47%

XS0863484035


1,97%

XS0638326263

LATVIA 5,25 16/06/2021

1,96%

IE00B8DLLB38

IRISH TSY 5,5 18/10/17

1,88%

SK4120008681


1,83%

XS0495980095

ROMANIA 5 18/03/15

1,66%

XS0750894577


1,55%

XS1017763100

LATV 2,625 21/01/2021

1,53%

SK4120008202


1,49%

Ázia; 0,57% EU; 48,25%

!$ %$O PPP (..2 -% .%Q 0!+ R(..2 -% .%Q ? .$ -! () 3, &% & -&(

ST?

O

:

<<<

!" # $%& ' () (% '* + !( '"% !,' , (!, - !% ' !.% ( / ( ! ( 0!! .1 & () (% ' # .2 ,' '.% # .2 (% ' .2 !4 . () (% ' & .2 ,' '.% & .2 ! .1 & -. &# # 030% .2 # !5 . -&( 0 0 '*! . 0 # $%& () (% '5 '*! .& # $%& () (% '5 + !(&

! .$0 2 !0 ! . -!* () (% '* $ ! 3,% ( &3 $' ! # 3 &'" + !(& 6 $ #74 - 2 2 8 ' !* '*! . # $%& () (% '5 + !(& !0 #

! &'(!

%

# $

#

#%

)* )+,-.'/ 0 , +,) 0 %

6"

"

( 1'!)0 2 5( '$ &+ -1 +& &-$+ -1 6# & " , $!8 ' - - 8 -

45

-$ - & -$+ ,

5 5

45

:

" % %; " 8

-0

' +, $ 8 -

1/- &)

> 7 >&

<9 5

4

.

8

5

7"

8

,

;

45

30 , +,) 0

6

:; 9

45 4

"%"

4

9

%

)=0

27,00% 24,00% 21,00% 18,00% 15,00% 12,00% 9,00% 6,00% 3,00% 0,00%

8 =1

45

8 :

" 5

7)* & .0- ) 0

5( '$ &+ -1 +& &-$+ -1 -0 6# & " , 2 @' 4 & * ' 1 ' &6 #$) ' +-# " & 1 $ +#$ ' ,) ) 1 1/ &8 ' ' &) ) / & -# & 0 ' $ /3 B/ . * '% " 2 ' # / $ &4 /2/$

(,.0) '-

( L= +,) 1




J -1( 2-

!?,

,= , M

, @ ,

!

),

3-5y; 24,83% 1-3y; 8,63%

0-1y; 11,75% 5-15y; 54,79%

J -1( 2-

!?,

,= , M -

)N1

AA - AAA; 8,35%

A - A3; 23,13%

J -1( 2- +,) 1 , M N0,N- + /(*?, -,&!,O0) mimo EU; 17,13%

1 ? @ 4 1 -# / '$! , % ' -1 # -#/8 ' & A ' (@ " & / $ '/# 4

-'=/1 +,) 1 B( CD ED FEDGH

) 3=>&) .)03J 0


BAA3 - BBB-; 53,53%

$!8 ' - - 8 - / & -#%" ? @ 4 # % - $ +#$ % ' 1 1/ & ' / & ) " #$% & * ' 1 / 32$

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

ŠPP; 0,37%


<98 <

/ +$

=>=,3 ?, ), @ A/?, (,=03 30 ), (@

J -1( 2-

9:

USA; 8,09% SR; 27,13%

Ázia; 0,57%

1!@ = ,- +K! 1

SK4120007543


5,98%

SI0002102935

SLOVENIA 02/04/2014

5,00%

XS0327304001

LITHUN 4,85 07/02/2018

4,53%

DE000A1C8QT0


2,79%

DE000A0YEEX4


2,77%

DE000A0YEEY2


2,76%

DE000A1J7CL2


2,48%

SK4120006503


2,37%

XS0863484035


1,98%

XS0638326263

LATVIA 5,25 16/06/2021

1,98%

IE00B8DLLB38

IRISH TSY 5,5 18/10/17

1,88%

SK4120008681


1,85%

XS0503454166

TURKEY 18/05/20

1,55%

XS0750894577


1,55%

XS1017763100

LATV 2,625 21/01/2021

1,51%

EU; 47,08%

# $#P QQQ '--1 ,$ -$R / * S'--1 ,$ -$R > AIT> -# , '( 2+ %$ % ,%'

P 9;

:::

! " #$% & '( '$ &) * ' &!$ +& + ' + , $ & -$ ' . ' ' / -0 % '( '$ & " -1 +& &-$ " -1 '$ & -1 3 - '( '$ & % -1 +& &-$ % -1 -0 % ,- %" " /2/$ -1 " 4 - ,%' / / &) - / " #$% '( '$ &4 &) -% " #$% '( '$ &4 * '%

-#/ 1 * '% 5 #

/ "63

- , ) '( '$ &) # 2+$ ' %2 #& , 1 1 7 & ) &) - " #$% '( '$ &4

" 2 %&! * '% / "

Dôchodková správcovská spoločnosť Poštovej banky, d.s.s., a.s., STABILITA dlhopisový garantovaný dôchodkový fond MESAČNÁ SPRÁVA K 31

Recommend Documents