Dexia Funding Netherlands (DFN) Private Notes 11 Dexia Funding Netherlands (DFN) Private Notes 11
Na een schitterend jaar 2009, worden de beleggers op de beurs heen en weer geslingerd tussen de wens om te beleggen in aandelen, en anderzijds de wil het risico op het belegde kapitaal zoveel mogelijk te beperken. In dit niet erg rooskleurige economische klimaat biedt Dexia Funding Netherlands u een nieuwe privé-uitgifte aan die gewaarborgd wordt door Dexia Bank NV, met een potentieel aantrekkelijk rendement dat gekoppeld is aan de Europese aandelenmarkt, maar waar toch bepaalde beveiligingsmechanismen zijn ingebouwd.
Werking De nieuwe uitgifte van DFN Private Notes 11 heeft een looptijd van vijf jaar en biedt u elk jaar op 7 april (of de eerstvolgende werkdag) een brutocoupon van 6 %. Bovendien is het terugbetalingsniveau van deze uitgifte gekoppeld aan de prestatie van de Dow Jones Euro Stoxx50® index tijdens die periode van vijf jaar. Op de vervaldag wordt immers gekeken naar het niveau van de Dow Jones Euro Stoxx50®: ► Als het niveau van de index groter is dan of gelijk is aan 60 % van zijn beginniveau, wordt de uitgifte volledig terugbetaald samen met de laatste brutocoupon van 6 %; ► Als het niveau van de index zich onder de 60 % bevindt, wordt het terugbetalingsniveau van het kapitaal als volgt berekend: 100 % - [2 x (60 % - slotniveau (in %))]. Als de index bijvoorbeeld afsluit op 45 % van zijn beginniveau, bedraagt het terugbetalingsniveau van het kapitaal op de vervaldag: 100 % - [2 x (60 % - 45 %)] = 100 % - [2 x 15 %] = 70 % Als de index gedaald is met 55 %, krijgt u op de vervaldag 70 % van uw aanvankelijk kapitaal terug, met daarbovenop de laatste brutocoupon van 6 %. In dat geval verliest u dus kapitaal, omdat deze uitgifte geen kapitaalbescherming geniet op de eindvervaldag.
DFN Private Notes 11 De onderstaande voorbeelden zijn geen voorspellingen voor de toekomstige prestaties van deze belegging, maar willen u enkel helpen om de werking ervan beter te begrijpen. De voorbeelden kunnen bijgevolg geen enkele waarborg geven voor het reële rendement van deze belegging. Onderstaande grafieken illustreren de potentiële jaarlijkse rendementen afhankelijk van het slotniveau van de index. Ze houden dus rekening met de vijf uitgekeerde coupons en met het terugbetalingsniveau.
Scenario 1 (beste scenario): de index sluit hoger af dan of gelijk aan 60 % van zijn beginniveau Op 7 april van elk jaar tussen 2011 en 2015 ontvangt de belegger een brutocoupon van 6 %, ongeacht het niveau van de index op het ogenblik van de uitkering van de coupon. Als de index op de vervaldag afsluit op minstens 60 % van het beginniveau, wordt niet alleen een laatste brutocoupon van 6 % uitgekeerd, maar wordt het kapitaal op de eindvervaldag ook nog eens voor 100 % terugbetaald. Het actuarieel rendement* van een dergelijk scenario is gelijk aan 5,761 %.
10 % 5% Rendement op jaarbasis
Dexia Funding Netherlands (DFN) Private Notes 11
Enkele voorbeelden zeggen soms meer dan een lange uitleg …
0% -5 % De index sluit af op ten minste 60 %.
-10 % -15 % -20 % -25 % -30 % -35 % 0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
Slotniveau (in %) van de DJ EuroStoxx50
* Het gaat om rendementen na aftrek van kosten (1 %) en vóór taksen.
70
75
80
85
90
95
100
DFN Private Notes 11 Op 7 april van elk jaar tussen 2011 en 2015 ontvangt de belegger vijf brutocoupons van 6 %. Op de vervaldag sluit de index af op 55 %, onder de grens van 60 % van zijn beginniveau. Het kapitaal is dus niet meer beschermd. Het terugbetalingsniveau op de eindvervaldag bedraagt in een dergelijk scenario: 100 % - [2 x (60 % - 55 %)] = 90 %. Op 7 april 2015 ontvangt de belegger een laatste brutocoupon van 6 % en krijgt hij ook 90 % van zijn netto belegd kapitaal terug. Het actuarieel rendement* van een dergelijk scenario is gelijk aan 3,925 %. 10 % 5% Rendement op jaarbasis
Dexia Funding Netherlands (DFN) Private Notes 11
Scenario 2: de index sluit af op 55 % van zijn beginniveau
0%
Een eindniveau van minder dan 60 % houdt een kapitaalrisico in op de eindvervaldag.
-5 % -10 % -15 % -20 % -25 % -30 % -35 % 0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
Slotniveau (in %) van de DJ EuroStoxx50
Scenario 3: de index sluit af op 30 % van zijn beginniveau Op 7 april van elk jaar tussen 2011 en 2015 ontvangt de belegger vijf brutocoupons van 6 %, ongeacht het niveau van de index op het ogenblik van de uitkering van de coupon. Op de vervaldag sluit de index af op 30 %, ver onder de drempel van 60 %. Het kapitaal is niet meer beschermd. Het terugbetalingsniveau op de eindvervaldag bedraagt in een dergelijk scenario: 100 % - [2 x (60 % - 30 %)] = 40 %. Op 7 april 2015 ontvangt de belegger een laatste brutocoupon van 6 % en krijgt hij ook 40 % van zijn netto belegd kapitaal terug. Het actuarieel rendement* van dit scenario beloopt -8,319 %.
* Het gaat om rendementen na aftrek van kosten (1 %) en vóór taksen.
DFN Private Notes 11
Rendement op jaarbasis
5% Een eindniveau van minder dan 60 % houdt een kapitaalrisico in op de eindvervaldag.
0% -5 % -10 % -15 % -20 % -25 % -30 % -35 % 0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
Slotniveau (in %) van de DJ EuroStoxx50
Scenario 4 (slechtste scenario): de index sluit af op minder dan 10 % van zijn beginniveau Op 7 april tussen 2011 en 2015 ontvangt de belegger een brutocoupon van 6 %, ongeacht het niveau van de index op het ogenblik van de uitkering van de coupon. Op de vervaldag sluit de index af op 10 %. Het kapitaal is niet meer beschermd. Het terugbetalingsniveau op de eindvervaldag bedraagt in een dergelijk scenario: 100 % - [2 x (60 % - 10 %)] = 0 %. Als de index maximaal op 10 % van zijn beginniveau noteert, is het terugbetalingsniveau van het kapitaal op de eindvervaldag 0 %. Het actuarieel rendement* van dit scenario beloopt -30,365 %. Als gevolg van het verlies van het beginkapitaal wordt het rendement gegenereerd door de uitkering van de vijf coupons van 6 %. 10 % 5% 0% Rendement op jaarbasis
Dexia Funding Netherlands (DFN) Private Notes 11
10 %
-5 % -10 % -15 % -20 %
De index sluit af op maximaal 10 % van het beginniveau
-25 % -30 % -35 % 0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
Slotniveau (in %) van de DJ EuroStoxx50
* Het gaat om rendementen na aftrek van kosten (1 %) en vóór taksen.
70
75
80
85
90
95
100
DFN Private Notes 11 Dexia Funding Netherlands (DFN) Private Notes 11
Samenvatting van de verschillende scenario’s: Slotniveau van de index
Terugbetalingsniveau van het kapitaal
Som van de gestorte coupons
Actuarieel rendement*
> 60 %
100 %
30 %
5,76 %
55 %
90 %
30 %
3,93 %
52,62 %
85,24 %
30 %
3,00 %
45,5 %
71 %
30 %
0%
30 %
40 %
30 %
-8,32 %
< 10 %
0%
30 %
-30,37 %
* Het gaat om rendementen na aftrek van kosten (1 %) en vóór taksen.
Waarom beleggen in DFN Private Notes 10? Na een schitterend jaar 2009, worden de beleggers momenteel verontrust door de eventuele impact van de inflatie, van het toekomstige monetaire beleid van de centrale banken en de ongerustheden in verband met de financiële toestand van sommige Zuid-Europese landen op de beurzen. In dit moeilijke klimaat biedt DFN Private Notes 11 u de mogelijkheid om in aandelenmarkten te beleggen en een aantrekkelijk potentieel rendement te genieten, zelfs als de beurzen een fikse duik zouden maken (tot -40 %)!
De Dow Jones Euro Stoxx 50®: deze index omvat de 50 grootste beurskapitalisaties van de eurozone. Hij omvat ondernemingen zoals Total, E.On, Telefonica, Banco Santander of Sanofi-Aventis.
DFN DFNPrivate PrivateNotes Notes11 9 Dexia Funding Netherlands (DFN) Private Notes 11
Inschrijving Inschrijvingsperiode
Van 01-03-2010 tot 31-03-2010 vóór 12 uur (behoudens vervroegde afsluiting)
Betaaldatum
Op 07-04-2010. De emittent heeft het recht de uitgifte te annuleren tot 5 werkdagen vóór de betaaldatum, afhankelijk van de marktvoorwaarden. De emittent of de garant moet de beleggers op de hoogte houden van deze annulatie.
Kenmerken Emittent
Dexia Funding Netherlands, een volle dochter van Dexia Bank NV
Garant
Dexia Bank NV (rating S&P: A, stable outlook / Moody’s: A, negative outlook)
Looptijd
5 jaar (van 07-04-2010 tot 07-04-2015)
ISIN-code
XS0490575635
Coupon
6 % bruto op jaarbasis, betaalbaar op 07-04
Actuarieel brutorendement op de eindvervaldag
Het bruto actuarieel rendement bedraagt maximaal 5,761 % en minimaal -30,365 %. Dit rendement houdt rekening met een uitgifteprijs van 100 % en een makelaarsloon van 1 %, maar niet met de roerende voorheffing.
Begin- en eindwaarde van de DJ Euro Stoxx 50® Price Index
Beginwaarde: slotkoers op 07-04-2010 Eindwaarde: slotkoers op 24-03-2015
Kosten ten laste van de belegger Uitgifteprijs
100 %; coupures van 50 000 EUR
Instapkosten
Makelaarsloon van 1 %
Uitstapkosten op vervaldag
Geen kosten
Secundaire markt
Aangezien de Notes niet op de beurs worden genoteerd, zorgt Dexia Bank als markthouder voor de liquiditeit d.m.v. bied- en laatprijzen. De belangrijkste voorwaarden van de verbintenis van Dexia Bank NV zijn: (i) in normale marktomstandigheden is de spread die van toepassing is bij de voortverkoop van de effecten vóór de vervaldag, d.i. het verschil tussen de bied- en de laatprijs op de secundaire markt, conform de marktvoorwaarden; (ii) er wordt een maximumprovisie van 0,60 % toegepast op deze prijzen en (iii) de laat- en biedprijzen op de secundaire markt zijn onderworpen aan uitstapkosten van maximaal 3 %. 3 % als de resterende looptijd meer dan 2 jaar bedraagt; 2 % als de resterende looptijd strikt hoger ligt dan 1 jaar maar lager ligt dan of gelijk is aan 2 jaar; 1 % als de resterende looptijd kleiner is dan of gelijk is aan 1 jaar.
Risico Omschrijving van de risico’s
Aan de Notes zijn risico’s verbonden, zoals een marktrisico (rente- en aandelenschommelingen, helling van de rentecurve, volatiliteit enz.), een prijsrisico (de tussentijdse aan- en verkoopprijzen kunnen onder pari liggen als gevolg van wijzigingen in het economische of financiële marktklimaat), een kredietrisico (mogelijk faillissement van de emittent en de borg), een kapitaalrisico (het belegde kapitaal is niet beschermd op de vervaldag of is gekoppeld aan de evolutie van een onderliggende waarde) en een liquiditeitsrisico (aangezien de Notes niet beursgenoteerd zijn, bestaat er geen georganiseerde secundaire markt). Meer info over de Notes vindt u in het basisprospectus en op www.dexia.be.
Risiconiveau Dexia Way
6 op een schaal van 0 (kleinste risico) tot 6 (grootste risico). Dexia Bank werkte een eigen risico-indicator uit. U vindt meer informatie hierover op www.dexia.be. Het risiconiveau wordt bepaald bij de lancering van de uitgifte op basis van de kenmerken van een product en van het marktklimaat van dat moment.
Fiscaliteit Roerende voorheffing: 15 % op de coupons die in België worden uitgekeerd op de eindvervaldag. Taks op de beursverrichtingen: bij uitstap vóór de einddatum: 0,07 % (max. 500 EUR). Het fiscaal stelsel hangt af van de individuele situatie van de beleggers en kan later gewijzigd worden.
DFN DFNPrivate PrivateNotes Notes11 9 Dexia Funding Netherlands (DFN) Private Notes 11
Effectendossier Het effectendepot bij Dexia Bank is vrijgesteld van bewaarloon. Er kan evenwel bewaarloon worden aangerekend in geval van depot bij andere financiële instellingen.
Prospectus Alvorens te beleggen, worden potentiële beleggers verzocht kennis te nemen van de volledige inhoud van de Final Terms in het Engels (04-01-2010), van het basisprospectus [het Notes Issuance Programme] van 05-01-2009 van de eerste aanvulling ervan van 09-02-2010 die werden goedgekeurd door de CBFA, alsook van de samenvatting van het basisprospectus in het Nederlands en het Frans (beschikbaar in de kantoren van Dexia Bank, dat de financiële dienstverlening verzorgt, en op www.dexia.be). Deze Notes mogen niet worden aangeboden, overgedragen of verkocht in Nederland.
Voorwaarden geldig op 07-04-2010. Dit document is een marketingcommunicatie en kan niet beschouwd worden als beleggingsadvies. Verantwoordelijke uitgever: Jan Vergote, Dexia Bank NV, Pachecolaan 44, 1000 Brussel – Tel. 02 222 11 11 IBAN: BE23 0529 0064 6991 – BIC GKCC BE BB – RPR Brussel BTW BE 0403.201.185 – CBFA nr. 019649 A.
