Deelnemersbijeenkomst Stichting Pensioenfonds Capgemini Nederland 5 juli 2016
1
Agenda • Opening • 2015 Financiën: – – – –
Dekkingsgraad en financiële situatie Herstelplan Beleggingsbeleid Risico’s en rendement
Henk Henk Bert Bert
• Ontwikkelingen 2016: – – – –
Invoering nieuwe pensioenregeling Beleggingsbeleid nieuwe pensioenregeling Nieuwe wetgeving doorbeleggen Communicatie, website, planner
Dirk Bert Wim Wim
• Vragen • Afsluiting 2
2015 Financiën
3
Vermogen versus Verplichtingen 800
750
700
650
600
Vermogen Verplichtingen
550
500
450 Dekkingsgraad < 100%
DC bedragen meegeteld
400
4
Dekkingsgraad 110,0%
105,0%
100,0%
95,0%
90,0%
85,0%
80,0% dec-09
Dekkingsgraad 2010 - 2015
mrt-10 jun-10 sep-10 dec-10 mrt-11 jun-11 sep-11 dec-11 mrt-12 jun-12 sep-12 dec-12 mrt-13 jun-13
dec-13 mrt-14 jun-14
Effect korting
sep-13
sep-14 dec-14 mrt-15 jun-15 sep-15 dec-15 mrt-16
Dekkingsgraad
Beleidsdekkingsgraad
5
Nieuwe regelgeving verslechtert de dekkingsgraad UFR Vermogen TV- DB TV- DC Dekkingsgraad
• • • • •
2015 642.315 587.911 95.204 94,0%
2014 633.774 528.882 95.217 101,6%
Markrente
2015
Vermogen TV- DB TV- DC Dekkingsgraad
642.315 627.181 95.204 88,9%
2014 633.774 622.462 95.217 88,3%
De economische dekkingsgraad wordt weergegeven bij de marktrente. Deze is de afgelopen jaar licht gestegen, maar blijft slecht De overheid heeft de afgelopen jaren maatregelen (UFR) getroffen waardoor minder rekening hoefde te worden gehouden met de actuele marktrente. Daardoor leek de financiële positie rooskleuriger Het afgelopen jaar heeft de overheid een deel van deze maatregelen teruggedraaid. Als de markrente niet wijzigt, tendeert de dekkingsgraad van ons fonds, ook onder de nieuwe regelgeving, - ceteris paribus - de komende jaren naar de 88,9%. Daarnaast moet het pensioenfonds met ingang van 2015 hogere buffers aanhouden:
2015 Vereiste dekkingsgraad (buffers) Minimaal vereiste dekkingsgraad
2014 113,2% 103,8%
109,9% 103,8%
6
Herstelplan • Fonds zit in een tekortsituatie • Herstelplan ingediend per 1-7-2015 bij DNB • Geactualiseerd herstelplan ingediend bij DNB en door DNB goedgekeurd op 18 mei 2016 • In 10 jaar (2016: 11 jaar) toegroeien naar Vereist Eigen Vermogen • Eventuele korting spreiden over 10 jaar • 5 jaar aaneengesloten beleidsdekkingsgraad onder 103,8% leidt tot korting ineens (dit scenario is reëel) • Vooruitzicht is momenteel dat een korting in de komende jaren waarschijnlijk onvermijdelijk is
Financiële positie blijft voorlopig slecht
7
Beleggingsbeleid • Doel: wat beogen we? • Hoe pakken we dat aan? • Wat levert het op?
8
Doel • Toegezegde pensioenen (kunnen) uitkeren • Gebaseerd op redelijke premie
Dat betekent: • Oog voor de lange termijn • Juiste balans rendement / risico – Rendement is noodzakelijk – Daarvoor is het nodig om risico te nemen – Binnen verantwoorde grenzen 9
Aanpak: spreiding Categorie
%
Obligaties
70
Aandelen
26
Grondstoffen en vastgoed
4
10
Aanpak: actief beheer • Portefeuille splitsen – Matching: verplichtingen ‘spiegelen’ – Return: extra rendement nastreven
• Vermogensbeheerders zoeken die net iets beter presteren dan ‘de markt’
11
Rendementen 2015 %
Deel
Matching portefeuille
-2,1
63%
Obligaties return portefeuille
-2,2
7%
Aandelen
10,3
26%
Grondstoffen
-25,9
2%
Vastgoed
10,8
2%
Totaal portefeuille
-1,0
Categorie
12
Rendementen 5 jaar 2011 2012 2013 2014 2015 10,7% 12,5% 0,7% 22,7% -1,0%
13
Rendement 2015 • Teleurstellend • Onder de benchmark : -0,5% • Wat zat tegen: – Rente ontwikkeling – Grondstoffen blijven het slecht doen – Rendement op aandelen was deels valuta effect (dat we afgedekt hebben) 14
Rendement: vooruitzicht • Gaat het in 2016 beter? • Voorlopig niet: – Aandelen schommelen (vooral omlaag) – Brexit brengt onzekerheid – Rente blijft voorlopig laag
• Wat kunnen we doen? – Rente afdekking in stand houden – Kosten scherp bewaken 15
Ontwikkelingen 2016
16
Nieuwe pensioenregeling • Per 1-1-2016 is nieuwe regeling ingevoerd • Doelstelling is een transparante pensioenregeling • Besluitvorming en eerste communicatie door werkgever en COR • Uitvoering blijft belegd bij het Pensioenfonds • Verdere communicatie werkgever en Pensioenfonds
17
Verschillen tov oude regeling OUD • • • • •
•
Hybride regeling: module 1 (middelloon): module 2 (IDC) Collectief vermogen Collectieve risicoafdekking Verwacht pensioen bekend (module 1) / Bekend vermogen (module 2) Variabele dekkingsgraad – Indexatie indien mogelijk – Korting indien noodzakelijk Vooral collectief geregeld
NIEUW •
Zuivere premieregeling: IDC
• • •
Individueel vermogen Collectieve risicoafdekking Bekend vermogen
•
Dekkingsgraad nieuwe premie altijd 100% – Indexatie impliciet – Korting impliciet Individuele verantwoordelijkheid Verruimd partner begrip
• •
18
Invoering • • • • • •
Onderhandelingen met alle partners Voorlichtingssessies vanuit de werkgever Mailings vanuit Pensioenfonds Aanpassen correspondentie Aanpassen administratie bij AZL Aanpassen planner 19
Nieuwe regeling: beleggen • Life cycles • Eigen keuze mogelijkheden – Lijst herzien – Verschillende beleggingscategorieën – Kwaliteit
• Nu zelf opnieuw over nadenken • Welke extra informatie? • Bijeenkomst / webinar (najaar) 20
Wet Verbeterde Premieregeling
(Eerder bekend als: Wet Variabele Pensioenuitkering)
21
Voornaamste verschillen Vastgesteld pensioen: • inkoop prudent om “garantie” te kunnen waarmaken • buffers
Variabel pensioen: • bijsturen op de ontwikkelingen • geen buffers
22
Ontwikkelingen die invloed hebben • Financieel rendement / rente • Biometrisch rendement
23
variabel pensioen maar ook vastgesteld bij pensioenfonds
vastgesteld bij verzekeraar / PPI
mogelijke collectieve mix bij pensioenfonds
24
Pensioen vanuit hetzelfde kapitaal op pensioendatum: Vastgesteld pensioen - variabel pensioen (5 jaar spreiding) 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 67
70 5% - 25% 50% - 75% gemiddeld variabel vastgesteld verzekeraar
73
76
79 82 85 25% - 50% 75% - 95% gemiddeld vastgesteld obv herstelplan Capgemini
25
Stel iemand was in 2005 met pensioen gegaan 125% 120% 115% 110% 105% 100% 95% 90% 85% 80% 2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Variabel met klim (geen spreiding)
Variabel met klim (5 jaar spreiding)
Variabel projectie (5 jaar spreiding)
Variabel zonder klim (5 jaar spreiding)
2013
2014
2015
2016
Series6
26
Problemen en beperkingen - Administratief complex / duur - Onzekerheid - Zorgplicht
27
Plannen - Snel invoeren, maar stapsgewijs - Prioriteit is het variabel maken van inkoopmoment geleidelijke inkoop over bv 20 jaar - Collectiviteit bewaren - Shoprecht 28
Vragen?
29
