Czech Property Investments, a.s

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

 

Czech Property Investments, a.s.  Dluhopisy s pohyblivým výnosem  v předpokládané celkové jmenovité hodnotě 70 000 000 Euro  splatné v roce 2019  ISIN CZ0003501843    Dluhopisy  s  pohyblivým  úrokovým  výnosem  vydávané  v předpokládané  celkové  jmenovité  hodnotě  emise  70  000  000  Euro  (sedmdesát  miliónů  euro)  splatné  v  roce  2019  (dále  jen  „Dluhopis”  nebo  „Emise“)  jejichž  emitentem  je  společnost  Czech  Property  Investments,  a.s.,  se  sídlem  Praha  1,  Václavské  náměstí  1601/47,  PSČ  110  00,  IČ:  427  16  161,  zapsaná  v  obchodním  rejstříku  vedeném  Městským soudem v Praze, oddíl B., vložka 1115 (dále jen „Emitent”), jsou vydávány podle českého  práva v zaknihované podobě ve formě na doručitele. V případě jejich přijetí k obchodování na volném  trhu  Burzy  cenných  papírů  Praha,  a.s.  (dále  též  „BCPP“),  budou  Dluhopisy  kótovaným  cenným  papírem  a  cenným  papírem  přijatým  k  obchodování  na  regulovaném  trhu.  Jmenovitá  hodnota  každého Dluhopisu je 500 Euro (pět set euro). Jmenovitá hodnota Dluhopisů a úrokové výnosy z nich  budou splatné výlučně v euro. Datum emise je stanoveno na 23. března 2012.    Dluhopisy  ponesou  pohyblivý  úrokový  výnos  stanovený  způsobem  uvedeným  v článku  6.5  Emisních  podmínek  Dluhopisů  při  využití  úrokové  sazby  6M  EURIBOR  +  6,50%  p.  a..  Úrokový  výnos  bude  splatný  pololetně  zpětně  vždy  k 23.  březnu  a  23.  září  příslušného  roku.  První  výplata  úrokového  výnosu  bude  splatná  po  uplynutí  6  měsíců  od  Data  emise,  tj.  23.  září  2012.  Pokud  nedojde  k předčasnému splacení Dluhopisů nebo k jejich odkoupení Emitentem a zániku v souladu s emisními  podmínkami  Dluhopisů,  bude  jmenovitá  hodnota  Dluhopisů  splacena  Emitentem  dne  23.  března  2019. Blíže viz kapitola 6 „Emisní podmínky“.    Vlastníci  dluhopisů  (jak  je  tento  pojem  definován  v emisních  podmínkách  Dluhopisů)  mohou  za  určitých podmínek žádat jejich předčasné splacení. Emitent je oprávněn na základě svého rozhodnutí  řádně  oznámeného  Vlastníkům  dluhopisů  v souladu  s  emisními  podmínkami  Dluhopisů  nejméně  třicet (30) dnů před každým Dnem výplaty úroku (jak je tento pojem definován níže), avšak nejdříve  k datu  23.  března  2016,  učinit  Dluhopisy  předčasně  splatnými.  Emitent  bude  dále  oprávněn  na  základě  svého  rozhodnutí  řádně  oznámeného  Vlastníkům  dluhopisů  v  souladu  s  emisními  podmínkami  Dluhopisů  nejpozději  30  dnů  po  začátku  kteréhokoli  Výnosového  období  (jak  je  tento  pojem  definován  v emisních  podmínkách  Dluhopisů)  učinit  Dluhopisy  předčasně  splatnými,  a  to  ke  Dni výplaty úroku (jak je tento pojem definován v emisních podmínkách Dluhopisů), jímž končí dané  Výnosové období, avšak nejdříve k datu 23. března 2013 v případě, že Referenční sazba stanovená v  souladu s emisními podmínkami Dluhopisů pro dané Výnosové období přesáhne 3,00% p. a.. Emitent 

1 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  může  Dluhopisy  kdykoliv  odkupovat  na  trhu  nebo  jiným  způsobem  za  jakoukoli  cenu.  Blíže  viz  kapitola 6 „Emisní podmínky“.    Platby  z  Dluhopisů  budou  ve  všech  případech  prováděny  v  souladu  s  právními  předpisy  účinnými  v době  provedení  příslušné  platby  v  České  republice.  Tam,  kde  to  vyžadují  zákony  České  republiky  účinné  v době  splacení  jmenovité  hodnoty  nebo  výplaty  úrokového  výnosu,  budou  z  plateb  Vlastníkům dluhopisů sráženy příslušné daně a poplatky. Emitent nebude povinen k dalším platbám  Vlastníkům  dluhopisů  náhradou  za  takovéto  srážky  daní  nebo poplatků.  Emitent  je  za  určitých  podmínek  plátcem  daně  sražené  z výnosů  Dluhopisů.  Blíže  viz  kapitola  10  „Zdanění  a  devizová  regulace v České republice“.    Investoři  by  měli  zvážit  rizikové  faktory  spojené  s investicí  do  Dluhopisů.  Rizikové  faktory,  které  Emitent považuje za významné, jsou uvedeny v kapitole 3 „Rizikové faktory“.    Tento  prospekt  Dluhopisů  (dále  jen  „Prospekt“)  byl  vypracován  a  uveřejněn  pro  účely  veřejné  nabídky  Dluhopisů  v České  republice  a  pro  účely  přijetí  Dluhopisů  k  obchodování  na  volném  trhu  BCPP, případně na jiných regulovaných trzích. Rozšiřování tohoto Prospektu a nabídka, prodej nebo  koupě  Dluhopisů  jsou  v  některých  zemích  omezeny  zákonem.  Dluhopisy  nebyly  povoleny  ani  schváleny jakýmkoli správním orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou České národní banky (dále též  jen „ČNB“).    Prospekt  a  emisní  podmínky  Dluhopisů  byly  schváleny  rozhodnutím  České  národní  banky  č.  j.  2012/2445/570 ze dne 16.3.2012, které nabylo právní moci dne 19.3.2012.   Emitent  požádal  o  přijetí  Dluhopisů  k obchodování  na  volném  trhu  BCPP  a  předpokládá,  že  s Dluhopisy bude zahájeno obchodování dne 23.3.2012 nebo kolem tohoto data.  ISIN Dluhopisů je CZ0003501843.    Tento  Prospekt  byl  vyhotoven  ke  dni  15.3.2012  a  informace  v něm  uvedené  jsou  aktuální  pouze  k tomuto dni. Emitent bude v rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy a předpisy  jednotlivých  regulovaných  trhů  cenných  papírů,  na  kterých  budou  Dluhopisy  přijaty  k obchodování  (bude‐li relevantní), uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit  svou  informační  povinnost.  Dojde‐li  po  schválení  tohoto  prospektu  a  před  ukončením  veřejné  nabídky Dluhopisů či přijetím Dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu k podstatným změnám  údajů v něm uvedených, bude Emitent tento prospekt aktualizovat, a to formou dodatků k tomuto  prospektu.  Každý  takový  dodatek  bude  schválen  Českou  národní  bankou  a  uveřejněn  v  souladu  s  právními předpisy.     Prospekt,  všechny  výroční  a  pololetní  zprávy  Emitenta  uveřejněné  po  datu  vyhotovení  tohoto  Prospektu, jakož i všechny dokumenty uvedené v tomto Prospektu formou odkazu, jsou k dispozici v  elektronické  podobě  na  internetové  stránce  Emitenta  http://www.cpi.cz,  konkrétně  na  adrese  http://www.cpi.cz/pro‐investory/vyrocni‐zpravy  a  dále  také  v  sídle  Emitenta  na  adrese  Praha  1,  Václavské  náměstí  1601/47,  PSČ  110  00,  v  pracovní  dny  v  době  od  9:00  do  16:00  hodin  (více  viz  kapitolu „DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ„).    Hlavní manažer

J&T BANKA, a.s.

 

2 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

    TATO STRANA BYLA ÚMYSLNĚ PONECHÁNA PRÁZDNÁ

     

                                       

3 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  OBSAH    1. 

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ .................................................................................................................... 6 

2. 

SHRNUTÍ ........................................................................................................................................... 8  2.1  2.2  2.3  2.4  2.5 

SOUHRNÉ INFORMACE O DLUHOPISECH ............................................................................................... 8  SHRNUTÍ POPISU EMITENTA ................................................................................................................ 13  SHRNUTÍ RIZIK ...................................................................................................................................... 17  SHRNUTÍ PODMÍNEK VEŘEJNÉ NABÍDKY, DŮVODY VEŘEJNÉ NABÍDKY, POUŽITÍ VÝNOSŮ .................. 21  SHRNUTÍ ÚDAJŮ A SKUTEČNOSTÍ TÝKAJÍCÍCH SE PŘIJETÍ DLUHOPISŮ K OBCHODOVÁNÍ NA  REGULOVANÉM TRHU .......................................................................................................................... 21  RIZIKOVÉ FAKTORY.......................................................................................................................... 23 

3.1  3.2  3.3  4. 

RIZIKOVÉ FAKTORY VZTAHUJÍCÍ SE K PODNIKÁNÍ EMITENTA A JEHO SKUPINY ................................... 23  RIZIKOVÉ FAKTORY VZTAHUJÍCÍ SE K ČESKÉ A SLOVENSKÉ REPUBLICE ................................................ 29  RIZIKOVÉ FAKTORY TÝKAJÍCÍ SE DLUHOPISŮ ........................................................................................ 29  INFORMACE ZAHRNUTÉ ODKAZEM.................................................................................................. 32 

5. 

UPISOVÁNÍ A PRODEJ ...................................................................................................................... 33 

3. 

5.1  5.2  5.3  5.4  5.5  5.6 

OBECNÉ INFORMACE O NABÍDCE ........................................................................................................ 33  UMÍSTĚNÍ A UPSÁNÍ DLUHOPISŮ ......................................................................................................... 33  SEKUNDÁRNÍ NABÍDKA DLUHOPISŮ HLAVNÍM MANAŽEREM ............................................................. 34  OMEZENÍ TÝKAJÍCÍ SE ŠÍŘENÍ PROSPEKTU A PRODEJE DLUHOPISŮ ..................................................... 35  PŘIJETÍ K OBCHODOVÁNÍ A ZPŮSOB OBCHODOVÁNÍ .......................................................................... 36  NĚKTERÁ USTANOVENÍ TÝKAJÍCÍ SE PRIMÁRNÍHO VYPOŘÁDÁNÍ DLUHOPISŮ .................................... 36  EMISNÍ PODMÍNKY .......................................................................................................................... 37 

6.1  6.2  6.3  6.4  6.5  6.6  6.7  6.8  6.9  6.10  6.11  6.12  6.13  6.14  6.15  7. 

OBECNÁ CHARAKTERISTIKA DLUHOPISŮ ............................................................................................. 38  DATUM A ZPŮSOB ÚPISU EMISE DLUHOPISŮ, EMISNÍ KURZ ............................................................... 39  STATUS ZÁVAZKŮ EMITENTA ............................................................................................................... 40  DALŠÍ ZÁVAZKY EMITENTA ................................................................................................................... 41  ÚROKOVÝ VÝNOS ................................................................................................................................. 44  SPLACENÍ A ODKOUPENÍ DLUHOPISŮ .................................................................................................. 45  PLATEBNÍ PODMÍNKY ........................................................................................................................... 47  ZDANĚNÍ ............................................................................................................................................... 49  PŘEDČASNÁ SPLATNOST DLUHOPISŮ V PŘÍPADECH NEPLNĚNÍ ZÁVAZKŮ .......................................... 49  PROMLČENÍ .......................................................................................................................................... 51  ADMINISTRÁTOR, KOTAČNÍ AGENT A AGENT PRO VÝPOČTY .............................................................. 52  ZMĚNY A VZDÁNÍ SE NÁROKŮ ............................................................................................................. 53  OZNÁMENÍ ........................................................................................................................................... 53  SCHŮZE VLASTNÍKŮ DLUHOPISŮ .......................................................................................................... 53  ROZHODNÉ PRÁVO, JAZYK A ROZHODOVÁNÍ SPORŮ .......................................................................... 57  ZÁJEM OSOB ZÚČASTNĚNÝCH NA EMISI .......................................................................................... 58 

8. 

DŮVODY NABÍDKY A POUŽITÍ VÝNOSŮ ............................................................................................ 59 

9. 

INFORMACE O EMITENTOVI ............................................................................................................ 60 

6. 

9.1  9.2  9.3  9.4  9.5  9.6  9.7  9.8  9.9 

ODPOVĚDNÉ OSOBY ............................................................................................................................. 60  ODPOVĚDNÍ AUDITOŘI ......................................................................................................................... 60  VYBRANÉ FINANČNÍ ÚDAJE .................................................................................................................. 61  RIZIKOVÉ FAKTORY ............................................................................................................................... 61  ÚDAJE O EMITENTOVI .......................................................................................................................... 61  PŘEHLED PODNIKÁNÍ ........................................................................................................................... 69  ORGANIZAČNÍ STRUKTURA EMITENTA ................................................................................................ 78  INFORMACE O TRENDECH .................................................................................................................... 87  PROGNÓZY NEBO ODHADY ZISKU ........................................................................................................ 88 

4 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  9.10  SPRÁVNÍ, ŘÍDÍCÍ A DOZORČÍ ORGÁNY .................................................................................................. 88  9.11  HLAVNÍ AKCIONÁŘ ............................................................................................................................... 94  9.12  FINANČNÍ ÚDAJE O AKTIVECH A ZÁVAZCÍCH, FINANČNÍ SITUACI A ZISKU A O ZTRÁTÁCH EMITENTA 95  9.13  DOPLŇUJÍCÍ ÚDAJE ............................................................................................................................... 97  9.14  VÝZNAMNÉ SMLOUVY ........................................................................................................................ 100  9.15  ÚDAJE TŘETÍCH STRAN, PROHLÁŠENÍ ZNALCŮ A PROHLÁŠENÍ O JAKÉMKOLIV ZÁJMU ..................... 101  9.16  ZVEŘEJNĚNÉ DOKUMENTY ................................................................................................................. 101  10.  ZDANĚNÍ A DEVIZOVÁ REGULACE V ČESKÉ REPUBLICE ................................................................... 103  11. 

VYMÁHÁNÍ SOUKROMOPRÁVNÍCH ZÁVAZKŮ VŮČI EMITENTOVI ................................................... 106 

11.1  VYMÁHÁNÍ VŮČI EMITENTOVI ........................................................................................................... 106  12.  VŠEOBECNÉ INFORMACE ............................................................................................................... 108  12.1  12.2  12.3  12.4  12.5  12.6 

INTERNÍ SCHVÁLENÍ EMISE EMITENTEM ........................................................................................... 108  SCHVÁLENÍ PROSPEKTU A EMISNÍCH PODMÍNEK DLUHOPISŮ ČESKOU NÁRODNÍ BANKOU ............ 108  PŘIJETÍ DLUHOPISŮ K OBCHODOVÁNÍ NA REGULOVANÉM TRHU .................................................... 108  PRÁVNÍ PŘEDPISY UPRAVUJÍCÍ VYDÁNÍ DLUHOPISŮ ......................................................................... 108  ŽÁDNÁ NEGATIVNÍ ZMĚNA ................................................................................................................ 108  SOUDNÍ A ROZHODČÍ ŘÍZENÍ .............................................................................................................. 108 

           

5 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

 

1. DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ  Tento Prospekt je prospektem ve smyslu Zákona o podnikání na kapitálovém trhu. Žádný státní orgán,  s výjimkou  České  národní  banky,  ani  jiná  osoba  tento  Prospekt  neschválily.  Jakékoli  prohlášení  opačného smyslu je nepravdivé.  Emitent  neschválil  jakékoli  jiné  prohlášení  nebo  informace  o  Emitentovi  nebo  Dluhopisech,  než  jaké  jsou  obsaženy  v  tomto  Prospektu.  Na  žádné  takové  jiné  prohlášení  nebo  informace  se  nelze  spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Pokud není uvedeno jinak, jsou  veškeré  informace  v  tomto  Prospektu  uvedeny  k  datu  vyhotovení  tohoto  Prospektu.  Předání  tohoto  Prospektu kdykoli po datu jeho vyhotovení neznamená, že informace v něm uvedené jsou správné ke  kterémukoli okamžiku po datu jeho vyhotovení.  Za závazky Emitenta včetně závazků vyplývajících z Dluhopisů neručí Česká republika ani kterákoli její  instituce,  ministerstvo  nebo  její  politická  součást  (orgán  státní  správy  či  samosprávy),  ani  je  jiným  způsobem nezajišťuje.  Rozšiřování  tohoto  Prospektu  a  nabídka,  prodej  nebo  koupě  Dluhopisů  jsou  v  některých  zemích  omezeny  zákonem.  Dluhopisy  nebudou  registrovány,  povoleny  ani  schváleny  jakýmkoli  správním  či  jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou České národní banky. Dluhopisy takto zejména nebudou  registrovány  v souladu  se  zákonem  o cenných  papírech  Spojených  států  amerických  z  roku  1933  a  nesmějí  být  nabízeny,  prodávány  nebo  předávány  na  území  Spojených  států  amerických  nebo  osobám, které jsou residenty Spojených států amerických, jinak než na základě výjimky z registrační  povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá.  Osoby, do jejichž držení se tento Prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v  jednotlivých  zemích  vztahují  k  nabídce,  nákupu  nebo  prodeji  Dluhopisů  nebo  držby  a  rozšiřování  jakýchkoli materiálů vztahujících se k Dluhopisům.  Informace obsažené v kapitolách 10 „Zdanění a devizová regulace v České republice“ a 11 „Vymáhání  soukromoprávních  nároků  vůči  Emitentovi“  jsou  uvedeny  pouze  jako  všeobecné  informace  a  byly  získány  z veřejně  dostupných  zdrojů,  které  nebyly  zpracovány  nebo  nezávisle  ověřeny  Emitentem.  Potenciální nabyvatelé Dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných  v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce.   Nabyvatelům Dluhopisů, zejména zahraničním, se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými  poradci  ustanovení  příslušných  právních  předpisů,  zejména  devizových  a  daňových  předpisů  České  republiky,  ze  zemí,  jejichž  jsou  rezidenty,  a  jiných  příslušných  států  a  dále  všechny  příslušné  mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí.   Vlastníci  dluhopisů,  včetně  všech  případných  zahraničních  investorů,  se  vyzývají,  aby  se  soustavně  informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení Dluhopisů, a rovněž  prodej Dluhopisů do zahraničí nebo nákup Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s  Dluhopisy a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali.   Emitent  bude  v  rozsahu  stanoveném  obecně  závaznými  právními  předpisy  a  předpisy  jednotlivých  regulovaných  trhů  cenných  papírů,  na  kterých  budou  Dluhopisy  přijaty  k obchodování  (bude‐li  relevantní),  uveřejňovat  zprávy  o výsledcích  svého  hospodaření  a  své  finanční  situaci  a  plnit  informační povinnost.  Prospekt,  všechny  výroční  a  pololetní  zprávy  Emitenta,  kopie  auditorských  zpráv  týkajících  se  Emitenta jakož i všechny dokumenty uvedené v tomto Prospektu formou odkazu jsou všem zájemcům  bezplatně  k  dispozici  k nahlédnutí  v  pracovní  dny  v běžné  pracovní  době  od  9.00  do  16.00  hod.  bezplatně u Emitenta v jeho sídle na adrese Praha 1, Václavské náměstí 1601/47, PSČ 110 00. Tyto 

6 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  dokumenty  jsou  k  dispozici  též  v  elektronické  podobě  na  internetové  stránce  Emitenta  http://www.cpi.cz.  Prospekt  je  dále  všem  zájemcům  k  dispozici  bezplatně  k  nahlédnutí  u  Hlavního  manažera  na  jeho  webových stránkách http://www.jtbank.cz a dále běžné pracovní době od 9.00 do 16.00 hod v sídle  Praha 8, Pobřežní 297/14, PSČ 18600, Česká republika.  Po dobu, kdy zůstane jakákoli část Dluhopisů nesplacena, bude na požádání v běžné pracovní době od  9.00  do  16.00  hod.  k nahlédnutí  v určené  provozovně  Administrátora  stejnopis  Smlouvy  s  administrátorem. Blíže viz kapitola 6 „Emisní podmínky“.  Jakékoli  předpoklady  a  výhledy  týkající  se  budoucího  vývoje  Emitenta,  jeho  finanční  situace,  okruhu  podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta  týkající  se  budoucích  událostí  nebo  výsledků,  neboť  tyto  budoucí  události  nebo  výsledky  závisí  zcela  nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent nemůže přímo nebo v plném rozsahu ovlivnit.  Potenciální  zájemci  o koupi  Dluhopisů  by  měli  provést  vlastní  analýzu  jakýchkoli  vývojových  trendů  nebo  výhledů  uvedených  v  tomto  Prospektu,  případně  provést  další  samostatná  šetření,  a  svá  investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření.   Pokud není dále uvedeno jinak, všechny finanční údaje Emitenta vycházejí z Mezinárodních standardů  pro  finanční  výkaznictví  (IFRS).  Některé  hodnoty  uvedené  v  tomto  Prospektu  byly  upraveny  zaokrouhlením.  To  mimo  jiné  znamená,  že  hodnoty  uváděné  pro  tutéž  informační  položku  se  proto  mohou na různých místech mírně lišit  a hodnoty uváděné jako  součty některých hodnot nemusí být  aritmetickým součtem hodnot, ze kterých vycházejí.  Bude‐li  tento  Prospekt  přeložen  do  jiného  jazyka,  je  v  případě  výkladového  rozporu  mezi  zněním  Prospektu  v českém  jazyce  a  zněním  Prospektu  přeloženého  do  jiného  jazyka  rozhodující  znění  Prospektu v českém jazyce.  Přijetím  Dluhopisů  k obchodování  na  Burze  cenných  papírů  Praha,  a.s.  nepřebírá  Burza  cenných  papírů Praha, a.s. žádné závazky z těchto Dluhopisů.    

7 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

 

2. SHRNUTÍ   Toto  shrnutí  představuje  úvod  Prospektu  a  jsou  v něm  uvedeny  základní  informace  o  Emitentovi  a  Dluhopisech  obsažené  na  jiných  místech  tohoto  Prospektu.  Jakékoli  rozhodnutí  investovat  do  Dluhopisů  by  mělo  být  založeno  na  tom,  že  investor  zváží  tento  Prospekt  jako  celek,  tj.  potenciální  investoři  by  si  před  rozhodnutím  o investici  měli  pozorně  přečíst  celý  dokument,  včetně  finančních  údajů  a  příslušných  poznámek.  Zejména  by  měli  pečlivě  zvážit  faktory  uvedené  v kapitole  „Rizikové  faktory“.  V případě, kdy je u soudu vznesena žaloba, týkající se údajů uvedených v Prospektu, může být žalující  investor  povinen  nést  náklady  na  překlad  Prospektu,  vynaložené  před  zahájením  soudního  řízení,  nebude‐li  v souladu  s právními  předpisy  stanoveno  jinak.  Osoba,  která  vyhotovila  shrnutí  Prospektu  včetně  jeho  překladu,  je  odpovědná  za  správnost  údajů  ve  shrnutí  Prospektu  pouze  v případě,  že  je  shrnutí zavádějící nebo nepřesné při společném výkladu s ostatními částmi Prospektu nebo že shrnutí  Prospektu  při  společném  výkladu  s ostatními  částmi  Prospektu  neobsahuje  strukturovaný  přehled  informací nezbytných k posouzení povahy Dluhopisů a rizik s nimi spojených tak, aby na jejich základě  a  při  zvážení  Prospektu  jako  celku  mohl  adresát  nabídky  usoudit,  zda  je  Dluhopis  pro  něj  výhodný,  přičemž tento přehled obsahuje alespoň: (i) stručnou charakteristiku Emitenta, včetně rizik spojených  s majetkem,  závazky  a  finanční  situací  Emitenta,  (ii)  stručný  popis  podstatných  rizik  Emitenta,  (iii)  stručný popis podstatných rizik souvisejících s investicí do Dluhopisů, základní charakteristiku investice  do  Dluhopisů  a  popis  práv  spojených  s Dluhopisy,  (iv)  v případě,  že  se  jedná  o  shrnutí  Prospektu  vydávané  v souvislosti  s veřejnou  nabídkou  cenných  papírů,  rovněž  důvody  veřejné  nabídky,  způsob,  jakým  Emitent  nebo  osoba  činící  veřejnou  nabídku  použije  výnosy  veřejné  nabídky,  a  obecné  podmínky  veřejné  nabídky,  včetně  odhadů  výše  poplatků  spojených  s nabytím  Dluhopisů,  a  (v)  v případě,  že  se  jedná  o  shrnutí  prospektu  vydávané  v souvislosti  s přijetím  cenného  papíru  k obchodování  na  evropském  regulovaném  trhu,  podrobnosti  o  přijetí  k obchodování  na  evropském  regulovaném trhu včetně odhadů výše poplatků spojených s nabytím Dluhopisů.  

2.1

SOUHRNÉ INFORMACE O DLUHOPISECH 

  Dluhopisy: 

Dluhopisy  v celkové  nominální  hodnotě  do  70 000 000 Euro s možností navýšení objemu Emise  v  Emisní  lhůtě  a  po  jejím  uplynutí  v  rámci  Dodatečné  emisní  lhůty  až  o  50  %  předpokládané  jmenovité hodnoty Dluhopisů 

Emitent: 

Czech Property Investments, a.s.  

Jmenovitá hodnota jednoho  Dluhopisu: 

500 Euro (pět set euro) 

Měna 

Euro  

8 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Emisní kurz: 

Emisní kurz všech Dluhopisů vydaných k Datu emise  činí 100 % jmenovité hodnoty.     Emisní  kurz jakýchkoli Dluhopisů vydaných po Datu  emise  bude  určen  Emitentem  tak,  aby  zohledňoval  převažující  aktuální  podmínky  na  trhu.  Tam,  kde  je  to  relevantní,  bude  k  částce  emisního  kurzu  jakýchkoli  Dluhopisů  vydaných  po  Datu  emise  dále  připočten odpovídající alikvotní úrokový výnos. 

Forma Dluhopisů: 

na doručitele 

Podoba Dluhopisů: 

zaknihovaná 

Kotace: 

ano, BCPP – volný trh 

Splatnost: 

23.  března  2019,  pokud  nedojde  k předčasnému  splacení  Dluhopisů  nebo  k jejich  odkoupení  Emitentem  a  zániku  v souladu  s emisními  podmínkami Dluhopisů 

Splacení jmenovité hodnoty  Dluhopisů: 

pokud  nedojde  k využití  práva  učinit  Dluhopisy  předčasně  splatnými,  bude  jmenovitá  hodnota  Dluhopisů splacena jednorázově k 23. březnu 2019,  ve výši 100% jmenovité hodnoty Dluhopisů 

Předčasné splacení z rozhodnutí  Emitenta: 

Emitent je oprávněn:    a) na  základě  svého  rozhodnutí  řádně  oznámeného  Vlastníkům  dluhopisů  v  souladu  s  emisními podmínkami Dluhopisů nejméně třicet  (30) dnů před každým Dnem výplaty úroku (jak  je tento pojem definován níže), avšak nejdříve k  datu  23.  března  2016,  učinit  Dluhopisy  předčasně splatnými; a    b) na  základě  svého  rozhodnutí  řádně  oznámeného  Vlastníkům  dluhopisů  v  souladu  s  emisními  podmínkami  Dluhopisů  nejpozději  30  dnů po začátku kteréhokoli Výnosového období  (jak  je  tento  pojem  definován  v  emisních  podmínkách  Dluhopisů)  učinit  Dluhopisy  předčasně splatnými, a to ke Dni výplaty úroku  (jak  je  tento  pojem  definován  v  emisních  podmínkách  Dluhopisů),  jímž  končí  dané  Výnosové  období,  nejdříve  však  k  datu  23.  března 2013, pokud Referenční sazba stanovená  v  souladu  s  emisními  podmínkami  Dluhopisů  pro dané Výnosové období přesáhne 3,00% p. a. 

9 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Výnosové období: 

šestiměsíční období počínající Datem emise (včetně)  a  končící  prvním  Dnem  výplaty  úroku  (tento  den  vyjímaje)  a  dále  každé  další  bezprostředně  navazující  období  počínající  Dnem  výplaty  úroku  (včetně) a končící následujícím Dnem výplaty úroku  (tento den vyjímaje), až do Dne splatnosti dluhopisů 

Úročení: 

pohyblivá úroková sazba 6M EURIBOR + 6,50% p. a.   

Konvence pro výpočet úroku: 

ACT/360 

Datum emise: 

datum emise je stanoveno na 23. března 2012 

Způsob umístění Dluhopisů: 

Emitent  předpokládá,  že  emise  Dluhopisů  bude  nabídnuta  prostřednictvím  Hlavního  manažera  k  úpisu  a  koupi  (a)  formou  veřejné  nabídky  investorům  v  České  republice,  a  (b)  vybraným  kvalifikovaným  investorům  (a  případně  též  dalším  investorům  za  podmínek,  které  v dané  zemi  nezakládají  povinnost  nabízejícího  vypracovat  a  uveřejnit prospekt) v zahraničí, a to vždy v souladu s  příslušnými  právními  předpisy  platnými  v  každé  zemi, ve které budou Dluhopisy nabízeny. 

Status závazku z Dluhopisů: 

Dluhopisy  zakládají  přímé,  obecné,  nezajištěné,  nepodřízené  a  nepodmíněné  závazky  Emitenta,  které jsou a vždy budou vzájemně rovnocenné (pari  passu)  jak  mezi  sebou  navzájem,  tak  i  vůči  všem  dalším  současným  i  budoucím  nepodřízeným  a  nezajištěným  závazkům  Emitenta,  s  výjimkou  těch  závazků  Emitenta,  u  nichž  tak  stanoví  kogentní  ustanovení právních předpisů. 

Primární vypořádání Dluhopisů:                                   

Emitent  předpokládá,  že  primární  vypořádání  proběhne  dne  23.  března  2012  nebo  kolem  tohoto  data.    Primární  vypořádání  Dluhopisů  proběhne  prostřednictvím  společnosti  Centrální  depozitář  cenných papírů, a.s. (dále jen „Centrální depozitář“)  tak,  aby  nejpozději  k  Datu  emise  byli  jejich  prvonabyvatelé zapsáni v Centrálním depozitáři jako  vlastníci  příslušného  počtu  Dluhopisů,  bezodkladně  po zaplacení Emisního kurzu.    Za  účelem  úspěšného  primárního  vypořádání  Dluhopisů musí upisovatelé Dluhopisů postupovat v  souladu s pokyny společnosti J&T BANKA, a.s. nebo  jeho  zástupců.  Zejména,  pokud  není  upisovatel  Dluhopisů  sám  účastníkem  Centrálního  depozitáře,  musí  si  stanovit  jako  svého  zástupce  účastníka 

10 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

           

Centrálního  depozitáře,  a  musí  mu  dát  pokyny  k  realizaci  všech  opatření  nezbytných  pro  primární  vypořádání  Dluhopisů.  Nelze  zaručit,  že  Dluhopisy  budou  prvonabyvateli  řádně  dodány, pokud  prvonabyvatel  či  jeho  obchodník  s  cennými  papíry,  který  ho  zastupuje,  nevyhoví  všem  postupům  a  nesplní  všechny  příslušné  pokyny  za  účelem  primárního vypořádání Dluhopisů. 

Negativní závazek: 

Emitent se zavazuje, že do doby splnění všech svých  platebních závazků vyplývajících z Dluhopisů nezřídí  ani  neumožní  zřízení  žádného  zajištění  jakýchkoli  svých  Závazků  zástavními  nebo  jinými  obdobnými  právy třetích osob, která by omezila práva Emitenta  k jeho současnému nebo budoucímu majetku nebo  příjmům,  pokud  nejpozději  současně  se  zřízením  takových  zástavních  práv  nebo  jiných  obdobných  práv třetích osob Emitent nezajistí, aby jeho závazky  vyplývající z Dluhopisů byly (i) zajištěny rovnocenně  s  takto  zajišťovanými  Závazky  nebo  (ii)  zajištěny  jiným  způsobem  schváleným  usnesením  Schůze  podle článku 6.14 Emisních podmínek.    Závazek Emitenta uvedený v předchozím odstavci se  nevztahuje na:    a) jakákoli  zástavní  nebo  jiná  obdobná  práva  třetích osob, která by omezila práva Emitenta k  jeho  současnému  nebo  budoucímu  majetku  nebo  příjmům,  jež  jsou  předmětem  takových  zástavních nebo jiných obdobných práv a jejichž  úhrnná  účetní  hodnota  v  kterýkoli  okamžik  nepřesahuje 0,50% (slovy: pět desetin procenta)  Celkových aktiv; nebo  b) jakákoli  zástavní  nebo  jiná  obdobná  práva  třetích  osob,  jaká  se  obvykle  poskytují  v  rámci  podnikatelské  činnosti  provozované  Emitentem  nebo  zřízená  v  souvislosti  s  obvyklými  operacemi Emitenta; nebo  c) jakákoli  zástavní  nebo  jiná  obdobná  práva  třetích  osob  (stávající  či  budoucí)  vyplývající  ze  smluvních ujednání Emitenta existujících k Datu  emise Dluhopisů; nebo  d) jakákoli  zástavní  nebo  jiná  obdobná  práva  váznoucí  na  obchodním  majetku  Emitenta  v  době  jeho  nabytí,  nebo  za  účelem  zajištění  Závazků  Emitenta  vzniklých  výhradně  v  souvislosti  s  pořízením  takového  majetku  nebo  jeho části; nebo  e) jakákoli  zástavní  nebo  jiná  obdobná  práva 

11 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  třetích  osob  vyplývající  ze  zákona  nebo  vzniklá  na  základě  soudního  nebo  správního  rozhodnutí.    „Závazky“  se  pro  tyto  účely  rozumí  závazky  Emitenta zaplatit jakékoli dlužné částky vyplývající z  dluhového financování, včetně ručitelských závazků.  Pro  účely  definice  Závazků  znamenají  „ručitelské  závazky“ závazky Emitenta za závazky třetích osob z  dluhového  financování  ve  prospěch  třetích  osob  mimo  Skupinu  ve  formě  ručitelského  prohlášení  či  jiné  formy  ručení,  směnečného  rukojemství  či  převzetí společného a nerozdílného závazku.  Dodržování finančních ukazatelů: 

Emitent  se  zavazuje  zajistit,  že  až  do  doby  splnění  všech  svých  platebních  závazků  vyplývajících  z  Dluhopisů  vydaných  a  dosud  nesplacených  v  souladu  s  těmito  Emisními  podmínkami  bude  ve  vztahu  k  němu  vždy  splněn  každý  z  následujících  finančních ukazatelů:    a) Zadlužení nesmí být vyšší než 70%;  b) poměr Aktuálních tržeb z pronájmu nemovitostí  na úhrnné výši (i) Dlouhodobých úvěrů a půjček,  (ii)  Krátkodobých  úvěrů  a  půjček,  a  (iii)  Ostatních  pasivech  bude  vyšší  než  7%  v  roce  2012 a vyšší než 8% v každém následujícím roce;  c) výše Vlastního kapitálu bude vyšší než 12,5 mld.  Kč; a  d) poměr  Tržeb  z  pronájmu  nemovitostí  za  poslední  ukončené  účetní  období  na  úhrnné  výši  Finančních  nákladů  za  poslední  ukončené  účetní období bude vyšší než 140%, přičemž pro  tyto  účely  do  Finančních  nákladů  nebudou  započítávány nákladové kurzové ztráty.    Podrobnější  pravidla  pro  výklad  výše  uvedených  ukazatelů a účetních termínů jsou uvedena v článku  6.4.4 Emisních podmínek.   

Případ neplnění závazků: 

V  případech  neplnění  závazků  mohou  Vlastníci  Dluhopisů  za  podmínek  uvedených  v   Emisních  podmínkách  požadovat  předčasné  splacení  jmenovité  hodnoty  Dluhopisů,  včetně  narostlého  a  dosud nesplaceného Výnosu. 

 

12 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  2.2

SHRNUTÍ POPISU EMITENTA 

Informace o Emitentovi: 

Obchodní firma Emitenta je Czech Property Investments,  a.s. Emitent byl založen jako akciová společnost na dobu  neurčitou  a  vznikl  zapsáním  do  obchodního  rejstříku  Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1115 dne 17.  prosince 1991. Svou činnost Emitent provádí v souladu s  právním  řádem  České  republiky,  podle  zákona  č.  513/1991 Sb., obchodního zákoníku ve  znění  pozdějších  předpisů.  Sídlo  Emitenta  je  Praha  1,  Václavské  náměstí  1601/47,  PSČ:  110  00,  IČ:  427  16  161.  Kontaktní  údaje  Emitenta jsou:    Czech Property Investments, a.s.  Václavské náměstí 1601/47  110 00 Praha 1  tel.: +420 281 082 110  fax: +420 281 082 150  e‐mail: [email protected]  http://www.cpi.cz 

Auditor Emitenta: 

Auditorem  Emitenta  byla  v letech  2007,  2008,  2009  a  2010 společnost A&CE Audit, s. r. o., Ptašínského 4, PSČ:  602  00,  Brno,  V roce  2011  se  stala  auditorem  Emitenta  společnost  KPMG  Česká  republika,  s.  r.  o.  Pobřežní  648/1a, 186 00 Praha‐Karlín. 

Přehled podnikatelských aktivit: 

Emitent  se  zabývá  investováním  do  nemovitostí  a  developerskou činností, a to prostřednictvím společností  náležejících  do  Skupiny.  Hlavní  podnikatelské  aktivity  Emitenta tedy zahrnují:    ‐ investice  do  nemovitostí  a  související  správa  a  pronájem  nemovitostí,  a  to  buď  přímo,  nebo  prostřednictvím společností ze Skupiny,  ‐ investice  v  oblasti  hotelnictví  a  související  pronájem  hotelů,  a  to  buď  přímo,  nebo  prostřednictvím společností ze Skupiny,  ‐ developerská  činnost  uskutečňovaná  přímo,  nebo prostřednictvím společností ze Skupiny, a  ‐ správa  a  řízení  společností,  které  jsou  součástí  Skupiny, a výkon činností s tím souvisejících. 

Hlavní akcionář: 

Jediným akcionářem Emitenta je JUDr. Radovan Vítek 

Historické finanční a provozní údaje: 

Následující tabulky uvádí přehled vybraných historických  finančních  údajů  Emitenta  za  období  roku  2008, 2009  a  2010  (vždy  k 31.  prosinci  uvedeného  roku)  a  dále  mezitímní finanční údaje k 30. červnu 2010 a 30. červnu  2011 (respektive za období prvních šesti měsíců daného 

13 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  roku).  Údaje  za  roky  2008,  2009  a  2010  vycházejí  z auditované  konsolidované  účetní  závěrky  Emitenta  vypracované  v  souladu  s  mezinárodními  standardy  účetního  výkaznictví  IAS/IFRS.  Mezitímní  finanční  údaje  ke dni 30. června 2010 a 30. června 2011 (respektive za  období  prvních  šesti  měsíců  daného  roku)  nebyly  ověřeny auditorem.    FINANČNÍ ÚDAJE Z KONSOLIDOVANÉ ROZVAHY  (v tisících CZK)    

k 31. 12. 2008  k 31. 12. 2009  k 30. 6. 2010  k 31. 12. 2010  k 30. 6. 2011 

AKTIVA CELKEM 

24 511 551

21 394 129

23 589 075

39 683 883 

43 305 095

Dlouhodobá aktiva 

15 032 760

14 874 063

16 444 619

30 596 906 

31 019 144

13 248 364

12 772 302

12 948 199

26 312 832 

28 257 080

5 760 777

6 519 931

7 144 456

9 086 977 

12 285 951

470 313

179 422

161 502

38 853 

11 313

Investice do nemovitostí  Krátkodobá aktiva  Zásoby 

218 732

233 033

510 040

1 281 414 

1 218 997

4 903 325

5 919 196

6 430 254

7 382 092 

10 651 176

3 718 014

135

412

0 

0

24 511 551

21 394 129

23 589 075

39 683 883 

43 305 095

8 859 874

9 161 737

9 737 500

12 601 363 

12 962 296

15 651 677

12 232 392

13 851 575

27 082 520 

30 342 799

Dlouhodobé závazky  

8 455 815

7 745 281

9 196 431

16 602 086 

18 426 857

Úvěry a půjčky  

6 102 237

5 506 270

6 977 273

13 179 602 

14 936 916

Krátkodobé závazky  

7 195 862

4 487 111

4 655 144

10 480 434 

11 915 942

Peníze a peněžní ekvivalenty   Krátkodobé pohledávky   Aktiva určená k prodeji 

   PASIVA CELKEM   Vlastní kapitál   Závazky 

    FINANČNÍ ÚDAJE Z KONSOLIDOVANÉHO VÝKAZU ZISKŮ A ZTRÁTY   (v tisících CZK)  k 31. 12. 2008  k 31. 12. 2009  Tržby  

k 30. 6. 2010 

k 31. 12. 2010 

k 30. 6. 2011 

1 262 110

1 000 363

439 902

910 282 

1 025 302

Osobní náklady  

101 591

66 296

34 510

81 064 

58 386

Provozní hospodářský výsledek  

935 541

373 636

235 126

1 376 142 

607 030

Finanční výsledek hospodaření    VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ ZA BĚŽNOU  ČINNOST  

852 441

‐313 524

‐165 026

‐224 221 

‐191 598

1 614 553

302 957

75 628

1 116 885 

401 127

14 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

    FINANČNÍ ÚDAJE Z KONSOLIDOVANÉHO VÝKAZU PENĚŽNÍCH TOKŮ  (v tisících CZK) 

  

k 31. 12. 2008 

k 31. 12. 2009  k 30. 6. 2010

k 31. 12. 2010 

k 30. 6. 2011 

Čisté peněžní toky z provozní činnosti 

‐1 931 224

75 329

‐137 328

5 260 175 

840 575

Čisté peněžní toky z finanční činnosti 

704 696

‐86 540

1 084 933

1 796 062 

‐2 752 168

Čisté peněžní toky z investiční činnosti  Peněžní prostředky a ekvivalenty na  konci roku 

871 314

25 512

‐670 598

‐6 007 856 

1 849 176

218 732

233 033

510 040

1 281 414 

1 218 997

    Ověření historických finančních údajů: 

Historické  finanční  údaje  Emitenta  k 31.  prosinci  2008,  31. prosinci 2009 a k 31. prosinci 2010 uváděné v tomto  dokumentu  vycházejí  z účetních  závěrek  a  jsou  ověřeny  auditorem.  Finanční  údaje  k 30.  červnu  2010  a  k  30.  červnu 2011 nebyly ověřeny auditorem. 

Auditor Emitenta: 

Pro  období  roku  2008,  2009  a  2010  byla  auditorem  Emitenta  auditorská  firma  A&CE  Audit,  s. r. o.,  Ptašínského 4, PSČ: 602 00, Brno. Na základě rozhodnutí  představenstva  Emitenta  a  rozhodnutí  jediného  akcionáře  Emitenta  byla  pro  období  roku  2011  určena  auditorem  Emitenta  společnost  KPMG  Česká  republika,  s.  r.  o.,  se  sídlem  Praha  8,  Pobřežní  1a,  PSČ  186  00.  Společnost  KPMG  Česká  republika,  s.  r.  o.  tedy  bude  poprvé  auditovat  individuální  a  konsolidovanou  účetní  závěrku  Emitenta  vypracované  v  souladu  s  mezinárodními  standardy  účetního  výkaznictví  IAS/IFRS  za období končící 31. prosincem 2011. 

Soudní a rozhodčí řízení: 

Emitent  není  a  od  svého  vzniku  nebyl  účastníkem  správního, soudního ani rozhodčího řízení, které by mohlo  mít anebo mělo dopad na finanční situaci nebo ziskovost  Emitenta  nebo  Skupiny  (jak  je  tento  pojem  definování  níže). 

Podstatné změny finanční situace  (pozice): 

Od  data  vyhotovení  poslední  auditované  účetní  závěrky  za finanční období končící k 31. prosinci 2010 došlo k níže  uvedeným změnám ve finanční situaci Emitenta, které by  se daly hodnotit jako významné:    a) pořízení  nových  majetkových  účastí  Emitentem  a  rozšíření konsolidačního celku:  - akvizice  obchodních  areálů  značky  Family  Centrum  v  České  a  Slovenské  republice  a  prodejny  Penny  Market  v  ČR  (duben  2011,  hodnota transakce 1,6 mld. Kč),  - akvizice  nákupních  center  Olympia  v  Teplicích  a  Olympia  v  Mladé  Boleslavi  (hodnota  obou 

15 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  transakcí 2,4 mld. Kč),  - akvizice  50%  účasti  v  prestižním  projektu  COPA  Centrum  Národní  v Praze  (developerský  záměr,  jenž  počítá  s  komplexem  šesti  budov  u  stanice  metra  Národní  třída  v  centru  Prahy  ke  komerčnímu využití),  - akvizici sedmi společností Office Star, vlastnících  celkem devatenáct kancelářských budov v České  republice  (říjen  2011,  hodnota  transakce  5,4  mld. Kč),  - akvizice  objektu  bývalé  Živnostenské  banky  v Praze  (prosinec  2011,  hodnota  transakce  890  mil. Kč),  - akvizice  výrobního  a  skladového  areálu  ve  Slovenské  republice  obsazený  dodavateli  automobilky  Volkswagen  (srpen  2011,  hodnota  transakce 1,8 mld. Kč),  - dokončení  projektu  CPI  City  Center  &  Clarion  Congress  Hotel  v  Ústí  nad  Labem  (duben  2011,  celková investice 750 mil. Kč),  - zahájení  rekonstrukce  hotelu  Sigma  v Olomouci  a  související  výstavby  nového  administrativního  souboru  s  retailovým  zázemím,  kongresovými  plochami  a  podzemním  parkováním  (předpokládaná investice 750 mil. Kč),  - zahájení  rekonstrukce  českobudějovického  hotelu  Gomel  (únor  2011,  předpokládaná  investice 370 mil. Kč),  - zahájení  výstavy  retail  parku  s  hypermarketem  TESCO a hobby marketem OBI v Trutnově,  - zahájeny  masivní  opravy  bytového  portfolia  Skupiny  (výměna  oken,  renovace  společných  prostor  a  vstupních  portálů,  opravy  střech,  kanalizací  apod.).  V  roce  2011  bylo  proinvestováno celkem 215 mil Kč,  b) přijaté úvěry a vydané závazkové cenné papíry  - v říjnu 2011 spustil Emitent směnečný program,  který  bude  sloužit  k  navýšení  externích  zdrojů  Emitenta  (minimální  objem  investice:  3 000 000 Kč, maximální výše úrokové sazby je v  rozmezí  od  6%  p.  a.  do  7%  p.  a.  v  závislosti  na  měně a výše investované částky).  c) změna  základního  kapitálu  Emitenta  –  v  prosinci  2011 bylo do obchodního rejstříku zapsáno navýšení  základního kapitálu Emitenta o 1 334 641 600 Kč na  celkovou hodnotu 4 428 140 000 Kč,  d) fúze Emitenta – v červenci 2011 byla do obchodního  rejstříku  zapsána  fúze  sloučením  společnosti  Czech  Property  Investments,  a.s.  (nástupnická  společnost) 

16 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  se  společností  Prague  Development  Holding,  a.s.  a  Ústí  nad  Labem  Property  Development,  a.s.  (zanikající společnosti).   

2.3

SHRNUTÍ RIZIK 

Ve vztahu k Emitentovi a jeho Skupině a k Dluhopisům lze identifikovat následující rizika. Shrnutí rizik  představuje  pouze  stručný  přehled  rizikových  faktorů  identifikovaných  ve  vztahu  k  podnikání  Emitenta  a  jeho  Skupiny  a  k  Dluhopisům.  Podrobnější  údaje  o  rizikových  faktorech  jsou  uvedeny  v  kapitole 3 tohoto Prospektu „RIZIKOVÉ FAKTORY“. 

2.3.1 Shrnutí rizikových faktorů vztahujících se k Emitentovi  Kreditní riziko: 

Kreditní riziko představuje riziko ztrát, kterým je Emitent  vystaven  v případě,  že  třetí  strany  (např.  nájemci)  nesplní  svůj  závazek  vůči  Emitentovi  vyplývající  z finančních nebo obchodních vztahů Emitenta. 

Riziko likvidity: 

Riziko  likvidity  představuje  riziko  krátkodobého  nedostatku  likvidních  prostředků  k úhradě  splatných  závazků Emitenta, tzn. nerovnováhy ve struktuře aktiv a  pasiv Emitenta. V případě Emitenta jde zejména o riziko  vyplývající z úvěrových smluv Emitenta, podle kterých je  v případě  porušení  smluvených  podmínek  úvěru  věřitel  oprávněn vyžadovat okamžitou splatnost úvěru. 

Tržní riziko: 

Tržní  riziko  zahrnuje  možnost  negativního  vývoje  hodnoty aktiv Emitenta v důsledku neočekávaných změn  v  podkladových  tržních  parametrech,  jako  jsou  měnové  kurzy nebo úrokové sazby.  Emitent a jeho Skupina jsou  vystaveni  měnovému  riziku  převážně  v  souvislosti  s  prodejem,  nákupem  a  financováním,  které  jsou  denominovány  v  jiné  měně,  převážně  v  Euro.  Riziko  úrokové  sazby  se  vztahuje  především  k  dlouhodobému  dluhovému financování Emitenta a jeho Skupiny, u nichž  je  v podstatné  míře  sjednána  pohyblivá  úroková  sazba.  Tyto  závazky  převážně  zahrnují  bankovní  úvěry,  emitované dluhopisy a závazky z leasingů. 

Riziko ztráty klíčových osob: 

Riziko  ztráty  klíčových  osob  představuje  riziko,  že  Emitent  nebude  schopen  udržet  a  motivovat  osoby,  které  jsou  klíčové  z hlediska  schopností  Emitenta  a  Skupiny  vytvářet  a  uskutečňovat  klíčové  strategie  Emitenta.  Mezi  klíčové  osoby  Emitenta  a  Skupiny  patří  členové  vrcholového  vedení  Emitenta  a  jednotlivých  společností ze Skupiny. 

Riziko úniku informací: 

Emitent zaměstnává osoby, které se podílejí na přípravě  strategie  celé  Skupiny,  vytváření  nových  produktů  a  určování  obchodního  směru  Emitenta  a  celé  jeho  Skupiny. V případě úniku citlivých informací o Emitentovi 

17 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  a / nebo společnostech ve Skupině Emitenta, může dojít  k  ohrožení  fungování  celé  Skupiny  nebo  ztráty  jejího  dosavadního  postavení  na  trhu,  což  by  mohlo  ve  svém  důsledku  přinést  zhoršení  finančních  výsledků  Emitenta  a společností působících v rámci Skupiny Emitenta.  Závislost Emitenta na pronájmu  nemovitostí:   

Vzhledem  ke  skutečnosti,  že  Emitent  podniká  v  oblasti  pronájmu nemovitostí, jsou jeho hospodářské výsledky a  hospodářské  výsledky  celé  Skupiny  závislé  na  existenci  nájemců  ochotných  a  schopných  nájmu  a  provozování  nemovitostí  vlastněných  Emitentem.  Pokud  by  došlo  k  významné  ztrátě  nájemců,  mohla  by  tato  skutečnost  negativně  ovlivnit  hospodářskou  a  finanční  situaci  Emitenta a celé Skupiny. 

Riziko předčasného ukončení nájemní  smlouvy ze strany současných či  budoucích nájemců:   

Riziko předčasného ukončení nájemní smlouvy ze strany  současných či budoucích  nájemců  představuje riziko, že  Emitent  nebo  společnosti  ve  Skupině  Emitenta  (jako  pronajímatelé)  nebudou  v případě  předčasného  ukončení  nájemní  smlouvy  schopni  okamžitě  nalézt  jiného  nájemce  ochotného  uzavřít  nájemní  smlouvu  za  srovnatelných  podmínek.  Velkou  část  uzavřených  nájemních  smluv  tvoří  dlouhodobé  pronájmy  komerčních  nemovitostí  ve  vlastnictví  Emitenta  a  společností ve Skupině Emitenta (maloobchodní nákupní  centra,  administrativní  budovy  a  logistická  centra)  a  proto  případné  předčasné  ukončení  smlouvy  ze  strany  významného nájemce by mohlo mít podstatný dopad na  hospodářské výsledky Emitenta a celé Skupiny. 

Riziko související s vývojem tržního  nájemného: 

Významnou oblastí podnikání Skupiny Emitenta v České  republice je nájemní bydlení. V současné době je většina  bytů  ve  vlastnictví  Skupiny  pronajímána  za  tzv.  regulované  nájemné.  Jeho  postupné  uvolňování  na  základě  zákona  o  jednostranném  zvyšování  nájemného,  má  v  současnosti  pozitivní  dopad  na  hospodářské  výsledky  Skupiny  Emitenta.  Deregulace  nájemného  by  měla v České republice skončit k 31. prosinci 2012 a poté  by  již  měly  být  nájmy  všech  bytů  určovány  na  základě  tržních podmínek.    Tržní  nájemné  na  rozdíl  od  regulovaného  nájemného  odráží  vztah  nabídky  a  efektivní  poptávky  na  lokálním  trhu  s  byty.  Emitent  je  tedy  vystaven  riziku,  že  tržní  nájemné může mít v budoucnu i klesající tendence a to  pokud  by  nabídka  nájemních  bytů  v  podstatné  míře  převážila  poptávku  po  nájemním  bydlení  (např.  v  důsledku  oživení  ekonomiky  se  zvýší  příjmová  situace  jednotlivců,  hypoteční  úvěry  budou  opět  snadněji  dostupné,  čímž  se  zvýší  zájem  o  vlastní  bydlení). 

18 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Případné  snižování  tržního  nájemného  by  mohlo  mít  negativní  dopad  na  hospodaření  Emitenta  a  celé  Skupiny.  Závislost Emitenta na míře zadlužování  cílové skupiny nájemníků: 

Emitent  je  do  jisté  míry  závislý  na  platební  schopnosti  cílové skupiny nájemníků, avšak není v jeho možnostech  ovlivnit  jejich  platební  morálku.  Celkové  zvyšování  zadlužení  domácího  rozpočtu,  může  v  konečné  podobě  vést  k  neplacení  sjednaného  nájemného,  což  by  mohlo  negativně zasáhnout cash flow Emitenta a zároveň zvýšit  náklady na soudní procesy a vymáhání pohledávek.  

Změna životního stylu či životní úrovně  mohou negativně ovlivnit zájem o  nájemní bydlení:   

Budoucí případné změny preferencí nájemníků, trendů v  bydlení  nebo  zvýšení  životní  úrovně  obyvatelstva  dané  lokality  mohou  vést  k  výraznému  snížení  zájmu  o  nájemní  bydlení.  Nárůst  preference  vlastního  bydlení  oproti nájemnímu může v konečném důsledku znamenat  významnou ztrátu nájemníků. 

Riziko spojené s nízkou likviditou  nemovitostí: 

Riziko  investování  do  nemovitostí  je  spojeno  s  jejich  nízkou likviditou. Na rozdíl od finančních aktiv je prodej  nemovitostí  složitější  a  dlouhodobou  záležitostí,  což  může  negativně  ovlivnit  výnosnost  investice  do  nemovitostí. 

Riziko zahájení insolvenčního řízení: 

Se  zahájením  insolvenčního  řízení  proti  dlužníkovi  jsou  obecně  spojeny  určité  právní  účinky  (zejména  omezení  týkající  se  možnosti  dlužníka  nakládat  se  svým  majetkem),  které  nastanou  bez  ohledu  na  to,  zda  je  insolvenční  návrh  opodstatněný  či  nikoli.  Obecně  tedy  nelze  vyloučit,  že  i  v případě  podání  neopodstatněného  návrhu na zahájení insolvenčního řízení proti Emitentovi,  by Emitent byl omezen po neurčitou dobu v dispozici se  svým  majetkem,  což  by  se  mohlo  negativně  projevit  na  finanční situaci Emitenta a jeho výsledcích podnikání. 

Další provozní rizika: 

Další  rizika  zahrnují  riziko  konkurence,  rizika  spojená  s  pojištěním  Emitenta,  riziko  spojené  s  developerskou  výstavbou, riziko související s umístěním developerských  projektů. 

2.3.2 Shrnutí rizikových faktorů týkajících se Dluhopisů  Obecná rizika spojená s Dluhopisy: 

Potenciální  investor  by  neměl  investovat  do  Dluhopisů,  které  jsou  komplexním  finančním  nástrojem,  bez  odborného  posouzení  (které  učiní  buď  sám  či  spolu  s  finančním  poradcem)  vývoje  výnosu  Dluhopisu  za  měnících  se  podmínek  determinujících  hodnotu  Dluhopisů a dopadu, který bude taková investice mít na  investiční  portfolio  potenciálního  investora.  Investor  by  měl  mít  dostatečné  finanční  prostředky  a  likviditu  k 

19 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  tomu, aby byl připraven nést všechna rizika investice do  Dluhopisů.  Riziko pohyblivé úrokové sazby: 

Držitel  Dluhopisu  s  pohyblivou  úrokovou  sazbou  je  vystaven  riziku  pohybu  úrokových  sazeb  a  nejistých  úrokových  příjmů.  Pohyblivé  úrokové  sazby  nedávají  jistotu  určení  výnosu  Dluhopisů  s  pohyblivou  úrokovou  sazbou předem. 

Riziko změny měnového kurzu: 

Dluhopisy a veškeré výnosy z nich jsou denominovány v  cizí  měně.  Při  investicích  do  investičních  nástrojů  denominovaných  v  cizí  měně  závisí  riziko  a  možný  zisk  nejen  na  vývoji  kurzu  samotného  investičního  nástroje,  ale  i  na  vývoji  měnového  kurzu.  Nepříznivý  vývoj  měnového  kurzu  může  negativně  ovlivnit  celkový  vývoj  investice  (po  přepočtu  do  české  měny)  i  v  případě  pozitivního vývoje kurzu investičního nástroje. 

Riziko likvidity: 

Nemůže  existovat  ujištění,  že  se  vytvoří  dostatečně  likvidní  sekundární  trh  s  Dluhopisy,  nebo  pokud  se  vytvoří,  že  bude  trvat.  Na  nelikvidním  trhu  nemusí  být  investor schopen kdykoliv prodat Dluhopisy za adekvátní  tržní cenu. 

Riziko zdanění: 

Potenciální  kupující  či  prodávající  Dluhopisů  by  si  měli  být vědomi, že mohou být nuceni zaplatit daně nebo jiné  nároky  či  poplatky  v  souladu  s  právem  a  zvyklostmi  státu,  ve  kterém  dochází  k  převodu  Dluhopisů,  nebo  jiném státu. 

Rizika vyplývající ze změny práva: 

Emisní  podmínky  Dluhopisů  se  řídí  platným  českým  právem.  Nemůže  být  poskytnuta  jakákoliv  záruka  ohledně důsledků jakéhokoliv soudního rozhodnutí nebo  změny českého práva nebo úřední praxe po datu tohoto  Základního prospektu. 

Rizika vyplývající z možnosti dalšího  dluhového financování: 

S výjimkou omezení vyplývajících z článku 6.4.2 Emisních  podmínek,  neexistuje  žádné  významné  právní  omezení  týkající  se  objemu  a  podmínek  jakéhokoli  budoucího  dluhového  financování  Emitenta.  Přijetí  jakéhokoli  dalšího  dluhového  financování  může  v  konečném  důsledku  znamenat,  že  v  případě  insolvenčního  řízení  budou  pohledávky  vlastníků  dluhopisů  z  Dluhopisů  uspokojeny  v  menší  míře,  než  kdyby  k  přijetí  takového  dluhového  financování  nedošlo.  S  růstem  dluhového  financování  Emitenta  také  roste  riziko,  že  se  Emitent  může  dostat  do  prodlení  s  plněním  svých  závazků  z  Dluhopisů. 

Riziko zákonnosti koupě Dluhopisů: 

Potenciální investoři do dluhopisů by si měli být vědomi,  že  koupě  Dluhopisů  může  být  předmětem  zákonných  omezení ovlivňujících platnost jejich nabytí. Ani Emitent 

20 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  ani Hlavní manažer nemá ani nepřebírá odpovědnost za  zákonnost  nabytí  Dluhopisů  potenciálním  kupujícím  Dluhopisů,  ať  již  podle  jurisdikce  jeho  založení  nebo  jurisdikce,  kde  je  činný  (pokud  se  liší).  Potenciální  kupující  se  nemůže  spoléhat  na  Emitenta  nebo  na  Hlavního  manažera  v  souvislosti  se  svým  rozhodováním  ohledně zákonnosti nabytí Dluhopisů. 

2.4

SHRNUTÍ PODMÍNEK VEŘEJNÉ NABÍDKY, DŮVODY VEŘEJNÉ NABÍDKY, POUŽITÍ  VÝNOSŮ 

Toto shrnutí Prospektu je vydáno v souvislosti s veřejnou nabídkou Dluhopisů. Emitent zvolil formu  veřejné  nabídky  Dluhopisů,  která  umožňuje  oslovit  širší  okruh  potenciálních  investorů  v České  republice.  Čistý  výtěžek  emise  Dluhopisů  bude,  po  zaplacení  všech  odměn,  nákladů  a  výdajů  v  souvislosti  s  emisí,  použit  na  refinancování  stávajícího  zadlužení  Emitenta  a  rozvoj  podnikatelských  aktivit Emitenta.    Dluhopisy budou nabídnuty a umístěny prostřednictvím Hlavního manažera (jak je definován níže) k  úpisu  a  koupi  (a)  formou  veřejné  nabídky  investorům  v  České  republice,  a  (b)  vybraným  kvalifikovaným  investorům  (a  případně  též  dalším  investorům  za  podmínek,  které  v  dané  zemi  nezakládají povinnost nabízejícího vypracovat a uveřejnit prospekt) v zahraničí, a to vždy v souladu s  příslušnými právními předpisy platnými v každé zemi, ve které budou Dluhopisy nabízeny. Očekává  se, že investoři budou osloveni Hlavním manažerem (zejména za použití prostředků komunikace na  dálku) a vyzváni k podání objednávky k úpisu Dluhopisů. Minimální částka, za kterou bude jednotlivý  investor  oprávněn  upsat  Dluhopisy,  nebude  omezena.  Maximální  objem  jmenovité  hodnoty  Dluhopisů  požadovaný  jednotlivým  investorem  v  objednávce  je  omezen  předpokládaným  celkovým  objemem Dluhopisů.    Emitentem  nebudou  na  vrub  upisovatelů  účtovány  žádné  náklady  a  upisovatel  neponese  pří  úpisu  Dluhopisů ani žádné jiné poplatky související s nabytím jím upsaných Dluhopisů.    S výjimkou poplatku Hlavního manažera za podání a vypořádání pokynu k nákupu dluhopisu nebudou  Emitentem  ani  Hlavním  manažerem  na  vrub  kupujících  účtovány  žádné  náklady  v  souvislosti  s  nákupem Dluhopisů v rámci veřejné nabídky Dluhopisů uskutečňované na sekundárním trhu. Ke dni  tohoto  Prospektu  výše  poplatku  Hlavního  manažera  za  podání  a  vypořádání  pokynu  k  nákupu  dluhopisu činí částku ve výši 0,05% až 0,15% objemu obchodu (konkrétní procentní sazba poplatku je  odvislá od celkového objemu obchodu), avšak minimálně 1 000 CZK za jeden obchod. S aktuální výší  poplatku za podání a vypořádání pokynu k nákupu dluhopisu po datu tohoto Prospektu se investor  může seznámit na internetových stránkách Hlavního manažera http://www.jtbank.cz. 

2.5

SHRNUTÍ ÚDAJŮ A SKUTEČNOSTÍ TÝKAJÍCÍCH SE PŘIJETÍ DLUHOPISŮ  K OBCHODOVÁNÍ NA REGULOVANÉM TRHU 

Toto  shrnutí  Prospektu  je  vydáno  též  v  souvislosti  s  žádostí  o  přijetí  Dluhopisů  k  obchodování  na  regulovaném trhu. Emitent požádal o přijetí Dluhopisů na volný trh Burzy cenných papírů Praha, a.s.,  jenž  má  status  regulovaného  trhu  ve  smyslu  Zákona  o  podnikání  na  kapitálovém  trhu.  Pokud  generální  ředitel  Burzy  cenných  papírů  Praha,  a.s.  rozhodne  o  přijetí  Dluhopisů  k  obchodování  na  volném  trhu  burzy,  budou  mít  Dluhopisy  počínaje  Datem  emise  (jak  je  tento  pojem  definován  v  Prospektu)  status  kótovaného  cenného  papíru  a  cenného  papíru  přijatého  k obchodování  na  regulovaném trhu.    

21 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  K Datu emise činí v souladu se sazebníkem burzovních poplatků náklady Emitenta spojené s přijetím  Dluhopisů  k  obchodování  na  volném  trhu  BCPP  50 000  Kč  (padesát  tisíc  korun  českých).  Roční  poplatky  za  obchodování  a  vypořádání  Dluhopisů  na  volném  trhu  burzy  nejsou  Burzou  cenných  papírů Praha, a.s. účtovány. Pokud se potenciální zájemce rozhodne nabýt Dluhopisy na volném trhu  burzy, budou mu účtovány poplatky dle sazebníku příslušného člena burzy a v závislosti na velikosti  pokynu.     

22 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

 

3. RIZIKOVÉ FAKTORY  Zájemce  o  koupi  Dluhopisů  by  se  měl  seznámit  s  tímto  Prospektem  jako  celkem.  Informace,  které  Emitent  v  této  kapitole  předkládá  potenciálním  investorům  k  zamyšlení,  jakož  i  další  informace  uvedené v  tomto Prospektu, by měly být každým zájemcem o koupi Dluhopisů pečlivě zváženy  před  učiněním rozhodnutí o investování do Dluhopisů. Nákup a vlastnictví Dluhopisů jsou spojeny s řadou  rizik,  z  nichž  ta,  jenž  Emitent  považuje  za  podstatná,  jsou  uvedena  níže  v  této  kapitole.  Následující  popis  rizikových  faktorů  není  vyčerpávající,  nenahrazuje  žádnou  odbornou  analýzu  nebo  jakékoli  ustanovení Emisních podmínek Dluhopisů nebo podmínek uvedených v tomto Prospektu, neomezuje  jakákoli  práva  nebo  závazky  vyplývající  z  Emisních  podmínek  Dluhopisů  a  v  žádném  případě  není  jakýmkoli investičním doporučením. Jakékoli rozhodnutí zájemců o upsání a/nebo koupi Dluhopisů by  mělo  být  založeno  na  informacích  obsažených  v  tomto  Prospektu  jako  celku,  jeho  případných  dodatcích, na podmínkách nabídky Dluhopisů a především na vlastní analýze výhod a rizik investice  do  Dluhopisů  provedené  případným  nabyvatelem  Dluhopisů.  Emitent  doporučuje  všem  potencionálním  investorům,  aby  svou  investici  do  Dluhopisů  ještě  před  jejím  učiněním  projednali  se  svými  finančními,  daňovými  a/nebo  jinými  poradci.  Níže  Emitent  uvádí  určité  rizikové  faktory,  které  mohou ovlivnit schopnost Emitenta plnit jeho závazky z Dluhopisů vůči investorům. 

3.1

RIZIKOVÉ FAKTORY VZTAHUJÍCÍ SE K PODNIKÁNÍ EMITENTA A JEHO SKUPINY 

3.1.1 Finanční rizika  Řízení finančního rizika Emitenta je zaměřeno na finanční rizika, která vycházejí z finančních nástrojů,  vůči  kterým  je  Emitent  vystaven  v  důsledku  svých  činností.  Finanční  rizika  zahrnují  kreditní  riziko,  riziko  likvidity  a  tržní  riziko  (včetně  měnového  rizika,  rizika  úrokové  sazby  a  cenového  rizika).  Primárním cílem řízení finančního rizika je vytvoření rizikových limitů a zajištění, že vystavení těmto  rizikům zůstane v rámci těchto limitů.     Dohled  nad  riziky  Emitenta  je  zajištěn  v  rámci  rozhodování  vrcholového  vedení  Emitenta  v  jednotlivých  oblastech  činnosti  na  základě  reportingu  a  také  v  rámci  příslušných  rozhodování  představenstva Emitenta.    Emitent  využívá  v  nevýznamné  míře  derivátové  finanční  instrumenty  za  účelem  redukovat  své  vystavení výše uvedeným rizikům.  Kreditní riziko  Kreditní  riziko  reprezentuje  riziko  neschopnosti  dlužníka  dostát  svým  závazkům  z  finančních  nebo  obchodních vztahů, která může vést k finančním ztrátám. Kreditní riziko je řízeno na úrovni Skupiny  Emitenta.  Skupina  je  vystavena  kreditnímu  riziku  z  pronájmu  nemovitostí  (primárně  obchodní  pohledávky)  a  z  finančních  aktivit  včetně  vkladů  u  bank  a  finančních  institucí,  poskytnutých  půjček  třetím osobám a jiným finančním instrumentům.     Management  Emitenta  má  zavedenu  kreditní  politiku  a  vystavení  kreditnímu  riziku  je  tak  monitorováno na průběžné bázi.    V rámci Skupiny může být řízení rozděleno do dvou oblastí – zjištění bonity před uzavřením příslušné  smlouvy a vyžádání odpovídající formy zajištění při uzavření smlouvy nebo vyžádat takové dodatečné  zajištění v případě indikace snížení bonity dlužníka u smluv, které již byly uzavřeny. Bonita dlužníka je  posuzována  individuálně,  pro  významné  smlouvy  jsou  vyžadovány  záruky  ve  formě  kaucí  či 

23 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  bankovních  garancí  ve  výši  dvou  až  tří  měsíčních  nájmů.  Platby  za  služby  spojené  s  nájmem  jsou  obecně prováděny ve formě záloh, tudíž dochází ke snížení rizika nezaplacených pohledávek.    Před  poskytnutím  úvěru  (půjčky)  se  ohodnotí  bonita  dlužníka  a  vyhodnocení  rizika,  pokud  je  vyžadováno zajištění úvěru.    Upomínky  k  nezaplaceným  pohledávkám  jsou  generovány  automaticky  dle  jejich  splatnosti.  Pozdní  úhrady  a  nezaplacené  pohledávky  jsou  posuzovány  asset  manažery  a  divizními  manažery,  kteří  rozhodují  o  následných  krocích  vedoucích  ke  smírnému  řešení  či  právním  úkonům  vedoucích  k  nápravě.     Emitent  a  jeho  Skupina  aplikuje  následující  pravidla  kalkulace  opravných  položek  pro  pochybné  pohledávky:     50% hodnoty pohledávek po splatnosti více než 6 měsíců,   100% hodnoty pohledávek po splatnosti více než 12 měsíců.    Maximální  vystavení  kreditnímu  riziku  je  reprezentováno  hodnotou  každého  finančního  majetku,  která je v konečné podobě zobrazena ve výkazu o finanční pozici Emitenta a jeho Skupiny.  Riziko likvidity  Hlavním  cílem  řízení  rizika  likvidity  je  omezit  riziko,  že  Emitent  nebo  jeho  Skupina  nebude  mít  k  dispozici  zdroje  k  pokrytí  svých  finančních  závazků,  pracovního  kapitálu  a  kapitálovým  výdajům,  ke  kterým je zavázán.    Řízení likvidity Emitenta má za cíl zajistit zdroje, které budou k dispozici v každém okamžiku tak, aby  zajistily  úhradu  peněžních  závazků,  jakmile  se  stanou  splatnými.  Koncentrace  tohoto  rizika  je  limitována  díky  rozdílné  splatnosti  závazků  Emitenta  a  rozdílnému  portfoliu  zdrojů  financování  Emitenta.    Emitent a jeho Skupina řídí riziko likvidity průběžným monitorováním plánovaného a aktuálního cash  flow, financováním svých investic do nemovitostí dlouhodobým financování a jejich refinancováním a  využitím příjmu z nájemného k pokrytí krátkodobých závazků.      Likvidní pozice Emitenta a jeho Skupiny je monitorována na týdenní bázi managementem a čtvrtletně  je  přezkoumána  představenstvem.  Přehledová  tabulka  s  uvedením  splatnosti  závazků  je  využívána  vrcholovým vedením k řízení rizika likvidity a je získávána z interních reportů za jednotlivé společnosti  Skupiny včetně Emitenta.    Emitent a jeho Skupina může být vystavena podmíněnému riziku likvidity, které vyplývá z úvěrových  smluv,  podle  kterých  při  porušení  stanovených  smluvních  ujednání  může  věřitel  vyžadovat  zesplatnění úvěru, což může vést k dodatečné potřebě finančních prostředků dříve než dle původní  smluvní splatnosti.      Emitent  a  jeho  Skupina  monitoruje  plnění  úvěrových  podmínek  pravidelně  a  oddělení  treasury  stanovuje cílové hodnoty, které mají být dosaženy za účelem neporušení úvěrových kovenantů.   

24 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Tržní riziko  Tržní riziko je riziko, které souvisí se změnami tržních cen, jako jsou měnové kurzy, úrokové sazby a  ceny (hodnoty) které ovlivní příjem či hodnotu finančních instrumentů Emitenta nebo jeho Skupiny.  Cílem řízení tržního rizika je eliminovat negativní dopady tržních faktorů na zisky a cash flow Emitenta  a jeho Skupiny.    Tržní  rizika  Emitenta  a  jeho  Skupiny  převážně  vycházejí  z  otevřených  pozic  z  (a)  cizích  měn  a  (b)  úročeného majetku a závazků a týkající se obecných a specifických tržních pohybů.    Vystavení tržnímu riziku jsou měřena využitím analýzy citlivosti.    Citlivost na tržní rizika je založena na změně jednoho faktoru, přičemž ostatní faktory jsou ponechány  konstantní.  V  praxi  však  vznikají  změny  několika  faktorů  souběžně  a  mohou  být  ve  vztahu  –  např.  změny v úrokových sazbách a v měnových kurzech.  a) Měnové riziko  Měnové  riziko  je  riziko,  že  fair  value  nebo  budoucí  cash  flow  z  finančního  instrumentu  bude  fluktuovat z důvodu změn měnových kurzů.    Emitent a jeho Skupina je vystavena měnovému riziku převážně v souvislosti s prodejem, nákupem a  financováním, které jsou denominovány v jiné měně, převážně v Euro.    Funkční měna Emitenta a jeho Skupiny je česká koruna a převážná část tržeb a nákladů je primárně  realizována v této měně.    Politika Emitenta a jeho Skupiny je založena na neuzavírání měnových zajišťovacích transakcí.    Obecně  jsou  závazky  denominovány  v  měně,  která  odpovídá  měně  cash  flow  generovaných  aktivitami,  které  jsou  příslušnými  závazky  financovány.  To  zajišťuje  přirozené  ekonomické  zajištění  bez použití derivátů, a proto není v těchto případech používáno zajišťující účetnictví. Úroky z dluhů  jsou denominovány v měně těchto dluhů.    Ve  vztahu  k  ostatnímu  měnovému  majetku  a  závazkům  denominovaných  v  cizí  měně  se  Emitent  a  jeho  Skupina  snaží  zajistit,  aby  čisté  vystavení  se  měnovému  riziku  bylo  drženo  na  akceptovatelné  úrovni,  a  to  prodejem  nebo  nákupem  zahraničních  měn  za  spotové  ceny  pro  pokrytí  případné  krátkodobé nerovnováhy.   b) Riziko úrokové sazby  Riziko  úrokové  sazby  představuje  riziko,  že  fair  value  nebo  budoucí  cash  flow  z  finančních  instrumentů bude kolísat z důvodu změn tržních úrokových sazeb.    Riziko úrokové sazby Emitenta a jeho Skupiny je monitorováno vrcholovým vedením na měsíční bázi.  Politika řízení rizika úrokové sazby je odsouhlasena kvartálně představenstvem. Interní manažerské  reporty  obsahují  scénáře,  které  simulují  předpokládané  refinancování,  změnu  existující  pozice  a  alternativní finanční zdroje.    Poskytnuté půjčky Emitentem a jeho Skupiny vyžadují ujednání, že budou dlužníkem spláceny podle  splátkového  kalendáře  na  základě  pevné  úrokové  sazby.  Úroková  sazba  k  poskytnutým  půjčkám  je  zpravidla založena na výpůjční úrokové sazbě Emitenta a jeho Skupiny.    25 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Jelikož poskytnuté půjčky Emitentem a jeho Skupinou jsou založeny převážně na fixní úrokové sazbě,  vystavení  riziku  úrokové  sazby  se  vztahuje  především  k  dlouhodobému  dluhovému  financování  Emitenta  a  jeho  Skupiny  s  pohyblivou  úrokovou  sazbou.  Tyto  závazky  převážně  zahrnují  bankovní  úvěry, emitované dluhopisy a závazky z leasingů.    Bankovní  úvěry  mají  převážně  pohyblivou  úrokovou  sazbu  založenou  na  referenční  sazbě  EURIBOR  nebo  PRIBOR  pro  období  3  až  12  měsíců  navýšenou  o  fixní  marži  p.  a.  Některé  úvěrové  smlouvy  zahrnují  povinnost  Emitenta  a  jeho  Skupiny  uzavřít  zajištění  proti  vývoji  úrokové  sazby  formou  derivátových obchodů, nejčastěji formou swapu úrokové sazby.    Obchodní pohledávky a závazky (jiné než kauce zaplacené nájemníky) jsou bezúročné a mají datum  splatnosti do jednoho roku.  Cenové riziko  Emitent a jeho Skupina není vystavena výrazně cenovému riziku, neboť nedrží obchodovatelné cenné  papíry  a  komodity.  Emitent  a  jeho  Skupina  je  spíše  než  cenovému  riziku  týkajícího  se  finančních  nástrojů vystavena riziku změny hodnoty nemovitostí včetně rizika jejich pronájmu.  

3.1.2 Provozní rizika  Riziko konkurence  Emitent  a  jeho  dceřiné  společnosti  podnikají  v  oblasti  realitního  trhu  a  jsou  účastníky  hospodářské  soutěže. Z tohoto důvodu musí pružně reagovat na měnící se situaci na trhu, na chování konkurence  a  na  požadavky  spotřebitelů.  V  podmínkách  silné  konkurence  může  dojít  k  tomu,  že  Emitent  či  společnosti  působící  v  rámci  Skupiny  Emitenta  nebudou  schopni  reagovat  odpovídajícím  způsobem  na konkurenční prostředí, což by mohlo vést ke zhoršení hospodářské situace Emitenta a v konečném  důsledku negativně ovlivnit jeho schopnost dostát závazkům vyplývajícím z Dluhopisů.  Riziko ztráty klíčových osob  Klíčové  osoby  Emitenta  a  společností  ve  Skupině  Emitenta,  tj.  členové  managementu  a  především  senior managementu, spolupůsobí při vytváření a uskutečňování klíčových strategií Emitenta. Jejich  činnost  je  rozhodující  pro  celkové  řízení  Emitenta  a  jeho  schopnost  zavádět  a  uskutečňovat  tyto  strategie. Emitent věří, že je schopen udržet a motivovat tyto osoby, a to i přes silnou poptávku po  kvalifikovaných osobách ve finančním a realitním sektoru. Emitent nicméně nemůže zaručit, že bude  schopen  tyto  klíčové  osoby  udržet  a  motivovat.  Jejich  případná  ztráta  by  mohla  negativně  ovlivnit  podnikání Emitenta, jeho hospodářské výsledky a finanční situaci.  Riziko úniku informací (strategie, nové produkty atd.)  Emitent  zaměstnává  osoby,  které  se  podílejí  na  přípravě  strategie  celé  Skupiny,  vytváření  nových  produktů  a  určování  obchodního  směru  Emitenta  a  celé  jeho  Skupiny.  V  případě  úniku  citlivých  informací o Emitentovi a / nebo společnostech ve Skupině Emitenta, může dojít k ohrožení fungování  celé  Skupiny  nebo  ztráty  jejího  dosavadního  postavení  na  trhu,  což  by  mohlo  ve  svém  důsledku  přinést zhoršení finančních výsledků Emitenta a společností působících v rámci Skupiny Emitenta.  Závislost Emitenta na pronájmu nemovitostí  Vzhledem ke skutečnosti, že Emitent podniká v oblasti pronájmu nemovitostí, jsou jeho hospodářské  výsledky  a  hospodářské  výsledky  celé  Skupiny  závislé  na  existenci  nájemců  ochotných  a  schopných  nájmu  a  provozování  nemovitostí  vlastněných  Emitentem.  Pokud  by  došlo  k  významné  ztrátě 

26 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  nájemců, mohla by tato skutečnost negativně ovlivnit hospodářskou a finanční situaci Emitenta a celé  Skupiny.   Riziko předčasného ukončení nájemní smlouvy ze strany současných či budoucích nájemců  Nájemní  smlouvy  uzavírané  mezi  Emitentem  a  jednotlivými  nájemci  pronajímaných  nemovitostí  obsahují  řadu  ustanovení  pro  případ  porušení  smlouvy  a  některé  nájemní  smlouvy  uzavírané  mezi  Emitentem  a  jednotlivými  nájemci  mohou  obsahovat  ustanovení  o  jejich  předčasném  ukončení.  Velkou  část  uzavřených  nájemních  smluv  tvoří  dlouhodobé  pronájmy  komerčních  nemovitostí  ve  vlastnictví  Emitenta  a  společností  ve  Skupině  Emitenta  (maloobchodní  nákupní  centra,  administrativní budovy a logistická centra) a proto případné předčasné ukončení smlouvy ze strany  významného  nájemce  by  mohlo  mít  podstatný  dopad  na  hospodářské  výsledky  Emitenta  a  celé  Skupiny.  Riziko související s vývojem tržního nájemného  Významnou  oblastí  podnikání  Skupiny  Emitenta  v  České  republice  je  nájemní  bydlení.  V  současné  době je většina bytů ve vlastnictví Skupiny pronajímána za tzv. regulované nájemné. Jeho postupné  uvolňování  na  základě  zákona  o  jednostranném  zvyšování  nájemného,  má  v  současnosti  pozitivní  dopad na hospodářské výsledky Skupiny Emitenta. Deregulace nájemného by měla v České republice  skončit  k  31.  prosinci  2012  a  poté  by  již  měly  být  nájmy  všech  bytů  určovány  na  základě  tržních  podmínek.    Tržní  nájemné  na  rozdíl  od  regulovaného  nájemného  odráží  vztah  nabídky  a  efektivní  poptávky  na  lokálním trhu s byty. Emitent je tedy vystaven riziku, že tržní nájemné může mít v budoucnu i klesající  tendence a to pokud by nabídka nájemních bytů v podstatné míře převážila poptávku po nájemním  bydlení  (např.  v  důsledku  oživení  ekonomiky  se  zvýší  příjmová  situace  jednotlivců,  hypoteční  úvěry  budou  opět  snadněji  dostupné,  čímž  se  zvýší  zájem  o  vlastní  bydlení).  Případné  snižování  tržního  nájemného by mohlo mít negativní dopad na hospodaření Emitenta a celé Skupiny.  Závislost Emitenta na míře zadlužování cílové skupiny nájemníků  Emitent  je  do  jisté  míry  závislý  na  platební  schopnosti  cílové  skupiny  nájemníků,  avšak  není  v  jeho  možnostech ovlivnit jejich platební morálku. Celkové zvyšování zadlužení domácího rozpočtu, může v  konečné  podobě  vést  k  neplacení  sjednaného  nájemného,  což  by  mohlo  negativně  zasáhnout  cash  flow Emitenta a zároveň zvýšit náklady na soudní procesy a vymáhání pohledávek. Taková situace by  mohla v podstatné míře negativně ovlivnit finanční situaci společností ve Skupině Emitenta, což by v  konečném důsledku mohlo mít nepříznivý dopad na hospodářské výsledky Emitenta.  Změna životního stylu či životní úrovně mohou negativně ovlivnit zájem o nájemní bydlení  Budoucí  případné  změny  preferencí  nájemníků,  trendů  v  bydlení  nebo  zvýšení  životní  úrovně  obyvatelstva  dané  lokality  mohou  vést  k  výraznému  snížení  zájmu  o  nájemní  bydlení.  Nárůst  preference  vlastního  bydlení  oproti  nájemnímu  může  v  konečném  důsledku  znamenat  významnou  ztrátu nájemníků, což se může nepříznivě projevit v hospodaření společností ve Skupině Emitenta a  tím snížit schopnost Emitenta dostát závazkům z dluhopisů.  Rizika spojená s pojištěním majetku Emitenta  Emitent má uzavřené majetkové pojištění svých nejdůležitějších aktiv. Emitent však nemůže zaručit,  že  náklady  spojené  s  případnými  živelnými  či  jinými  nepředvídatelnými  událostmi  (jako  například  požár, povodeň, záplava, vichřice, krupobití apod.) nebudou mít negativní dopad na jeho majetek a  hospodářskou  a  finanční  situaci,  jelikož  pojištění  Emitenta  neposkytuje  plné  krytí  veškerých  rizik  souvisejících s nemovitostmi ve vlastnictví Emitenta. 

27 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Riziko spojené s nízkou likviditou nemovitostí  Riziko investování do nemovitostí je spojeno s jejich nízkou likviditou. Na rozdíl od finančních aktiv je  prodej  nemovitostí  složitější  a  dlouhodobou  záležitostí,  což  může  negativně  ovlivnit  výnosnost  investice  do  nemovitostí.  Jakékoli  průtahy  v  prodejním  procesu,  případné  snížení  prodejní  ceny  nemovitosti v důsledku např. špatného načasování prodeje, mohou mít nepříznivý dopad na finanční  výsledky Emitenta, jeho dceřiných společností a na celkové hospodaření Skupiny.  Riziko spojené s developerskou výstavbou  Výstavba nemovitostí je výrazně dlouhodobý proces. Mezi zahájením přípravy projektu, dokončením  a  předáním  finálního  produktu  novému  vlastníkovi  uplyne  doba  nejméně  dvou,  až  tří  let  kdy  může  dojít k neočekávaným změnám na realitním trhu. Ačkoliv Emitent v rámci projektové přípravy přihlíží  k dostupným analýzám o vývoji realitního trhu a důsledně se snaží zohlednit případná budoucí rizika,  nelze zcela vyloučit možnost např. chybného odhadu vývoje poptávky v daném segmentu trhu nebo  nadhodnocení  ceny  projektovaných  nemovitostí.  Taková  skutečnost  může  pak  negativně  ovlivnit  celkovou úspěšnost developerského projektu. V případě špatného odhadu vývoje trhu může Emitent  a celá Skupina ztratit podstatnou část zisku, což v konečném důsledku může mít nepříznivý dopad na  schopnost Emitenta dostát závazkům vyplývajícím z dluhopisů.  Riziko související s umístěním developerských projektů  Hodnota nemovitosti závisí do značné míry na zvolené lokalitě ve vztahu k typu nemovitosti. Pokud  Emitent  neodhadne  správně  vhodnost  lokality  vzhledem  investičními  záměru,  může  být  pro  něj  obtížné  dokončenou  nemovitost  úspěšně  pronajmout  či  výhodně  prodat.  V  případě  nízkého  zájmu  potencionálních  nájemců  či  investorů  tak  může  být  Emitent  nucen  ke  snížení  požadovaného  nájemného  či  prodejní  ceny  nemovitosti.  Dlouhodobá  neobsazenost  nemovitosti,  nedosažení  plánované  výše  nájemného  či  prodejní  ceny  předmětné  nemovitosti  může  dlouhodobě  ovlivnit  výnosnost  daného  developerského  projektu,  což  se  může  negativně  odrazit  v  hospodářské  situaci  Emitenta a jeho Skupiny.  Riziko zahájení insolvenčního řízení  Zákon  č.  182/2006  Sb.,  o  úpadku  a  způsobech  jeho  řešení,  ve  znění  pozdějších  předpisů  (dále  jen  „Insolvenční zákon“) stanoví, že dlužník je v úpadku, jestliže má více věřitelů a peněžité závazky po  dobu  delší  30  dnů  po  lhůtě  splatnosti  a  tyto  závazky  není  schopen  plnit,  případně  je‐li  předlužen.  Insolvenční řízení lze zahájit jen na návrh, který je oprávněn podat dlužník nebo jeho věřitel. Jde‐li o  hrozící úpadek, může insolvenční návrh podat jen dlužník.    I  přes  určitá  opatření,  která  mají  zabránit  neopodstatněným  a  nepodloženým  návrhům  na  zahájení  insolvenčního  řízení,  nelze  vyloučit,  že  takové  návrhy  budou  podány.  Insolvenční  řízení  je  zahájeno  soudní vyhláškou, a to nejpozději do 2 hodin od doručení insolvenčního návrhu soudu. Od okamžiku  zveřejnění vyhlášky až do rozhodnutí soudu o insolvenčním návrhu (pokud soud nerozhodne jinak) je  dlužník povinen zdržet se nakládání s majetkovou podstatou a s majetkem, který do ní může náležet,  pokud by mělo jít o podstatné změny ve skladbě, využití nebo určení tohoto majetku anebo o jeho  nikoli  zanedbatelné  zmenšení.  Dle  Insolvenčního  zákona  rozhodne  soud  o  insolvenčním  návrhu  podaném třetími osobami bezodkladně; přesnější lhůtu pro rozhodnutí zákon nestanoví.    I  přesto,  že  omezení  týkající  se  nakládání  s  majetkovou  podstatou  se  netýká,  mimo  jiné,  úkonů  nutných k provozování podniku v rámci obvyklého hospodaření nebo k odvrácení hrozící škody, nelze  vyloučit, že pokud bude neopodstatněný návrh na zahájení insolvenčního řízení podán na Emitenta,  ten  bude  omezen  po  neurčitou  dobu  v  dispozici  se  svým  majetkem,  což  by  se  mohlo  negativně 

28 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  projevit na finanční situaci Emitenta a jeho výsledcích podnikání, a tedy i na možnosti splácet výnos z  dluhopisů, případně vyplatit nominální hodnotu dluhopisů. 

3.2

RIZIKOVÉ FAKTORY VZTAHUJÍCÍ SE K ČESKÉ A SLOVENSKÉ REPUBLICE 

Politické, ekonomické, právní a sociální faktory  Na výsledky podnikání a finanční situaci Emitenta mohou mít nepříznivý vliv faktory týkající se České  a Slovenské republiky, které nelze objektivně předvídat a které je možné rozdělit na faktory politické,  ekonomické, právní a sociální. Zejména změny v míře právní regulace či ve výkladu právní úpravy ve  vztahu  k  Emitentovi  mohou  mít  nepříznivý  vliv  na  podnikání  a  finanční  situaci  Emitenta.  Emitent  nemůže výše zmíněné faktory jakkoliv ovlivnit, zejména pak nemůže zajistit, že politický, ekonomický  či právní vývoj v České a Slovenské republice bude příznivý ve vztahu k jeho podnikání.  Rizika spojená s výkonností české a slovenské ekonomiky  Vzhledem  k  zaměření  Emitenta  převážně  na  český  trh  a  částečně  i  na  slovenský  realitní  trh,  je  růst  zisku Emitenta do značné míry spojen s výkonností ekonomik obou uvedených zemí. Jakákoli změna  hospodářské, regulatorní, správní nebo jiné politiky české nebo slovenské vlády, jakož i politický nebo  hospodářský vývoj v České a Slovenské republice, nad kterým Emitent nemá kontrolu, by mohl mít  významný  dopad  na  stav  ekonomik  obou  uvedených  zemí  a  tím  i  na  podnikání,  hospodářskou  a  finanční situaci Emitenta nebo na jeho schopnost dosáhnout svých obchodních cílů.  Rizika spojená s mírou inflace, výše úrokové míry a jejich změny  Hospodářské  výsledky  Emitenta  jsou  ovlivňovány  mírou  inflace.  Významné  změny  inflace  nebo  úrokové míry by mohly mít nepříznivý vliv na podnikání Emitenta a jeho finanční situaci.  Rizika spojená s nepředvídatelným výkladem českých daňových předpisů   Neustále proměnlivý výklad daňových předpisů ze strany finančních úřadů, nesoulad vývoje českého  a komunitárního daňového práva, prodloužené lhůty pro splacení dlužných závazků, jakož i možnost  uložení vysokých pokut a jiných sankcí, představují pro jakoukoli českou společnost, včetně Emitenta,  určité daňové riziko. 

3.3

RIZIKOVÉ FAKTORY TÝKAJÍCÍ SE DLUHOPISŮ 

Obecná rizika spojená s Dluhopisy  Potenciální  investor  do  Dluhopisů  si  musí  sám  podle  svých  poměrů  určit  vhodnost  investice  do  Dluhopisů. Každý investor by měl především:    (a) mít  dostatečné  znalosti  a  zkušenosti  k  účelnému  ocenění  Dluhopisů,  výhod  a  rizik  investice  do  Dluhopisů,  a  ohodnotit  informace  obsažené  v  tomto  Prospektu,  nebo  v  jakémkoliv  jeho  dodatku či doplnění, přímo nebo odkazem;    (b) mít  znalosti  o  přiměřených  analytických  nástrojích  k  ocenění  a  přístup  k  nim,  a  to  vždy  v  kontextu  své  konkrétní  finanční  situace,  investice  do  Dluhopisů  a  jejího  dopadu  do  svých  investic a/nebo na své celkové investiční portfolio;    (c) mít dostatečné finanční prostředky a likviditu k tomu, aby byl připraven nést všechna rizika  investice do Dluhopisů;   

29 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  (d)

  (e)

úplně rozumět podmínkám Dluhopisů (především Emisním podmínkám a tomuto Prospektu)  a  být  seznámen  s  chováním  či  vývojem  jakéhokoliv  příslušného  ukazatele  nebo  finančního  trhu;  být  schopen  ocenit  (buď  sám  nebo  s  pomocí  finančního  poradce)  možné  scénáře  dalšího  vývoje  ekonomiky,  úrokových  sazeb  nebo  jiných  faktorů,  které  mohou  mít  vliv  na  jeho  investici a na jeho schopnost nést možná rizika. 

Riziko pohyblivé úrokové sazby  Dluhopisy s pohyblivou úrokovou sazbou mohou být považovány za volatilní investici, neboť vlastník  takových Dluhopisů je vystaven riziku pohybu úrokových sazeb a čelí tak nejistotě ve výši úrokového  příjmu.  V  případě,  že  investor  neprovádí  žádné  dodatečné  zajištění  v  souvislosti  s  Dluhopisy  s  pohyblivou úrokovou sazbou, může jen obtížně předem stanovit celkovou výnosnost své investice do  takových Dluhopisů.  Riziko změny měnového kurzu  Dluhopisy  a  veškeré  výnosy  z  nich  jsou  denominovány  v cizí  měně.  Při  investicích  do  investičních  nástrojů  denominovaných  v  cizí  měně  závisí  riziko  a  možný  zisk  nejen  na  vývoji  kurzu  samotného  investičního  nástroje,  ale  i  na  vývoji  měnového  kurzu.  Nepříznivý  vývoj  měnového  kurzu  může  negativně ovlivnit celkový vývoj investice (po přepočtu do české měny) i v případě pozitivního vývoje  kurzu investičního nástroje.   Riziko likvidity  Emitent  požádal  o  přijetí  Dluhopisů  k  obchodování  na  volném  trhu  BCPP.  Bez  ohledu  na  kotaci  Dluhopisů  nemůže  existovat  ujištění,  že  se  vytvoří  dostatečně  likvidní  sekundární  trh  s  Dluhopisy,  nebo  pokud  se  vytvoří,  že  takový  trh  bude  trvat.  Skutečnost,  že  Dluhopisy  mohou  být  kótovány  na  volném  trhu  BCPP,  nemusí  nutně  vést  k  vyšší  likviditě  kótovaných  Dluhopisů  než  nekótovaných  Dluhopisů. V případě nekótovaných Dluhopisů může být naopak obtížné ocenit takové Dluhopisy, což  může  mít  negativní  dopad  na  jejich  likviditu.  Na  případném  nelikvidním  trhu  nemusí  být  investor  schopen kdykoliv prodat Dluhopisy za adekvátní tržní cenu.  Riziko zdanění  Potenciální  kupující  nebo  prodávající  Dluhopisů  by  si  měli  být  vědomi,  že  mohou  mít  povinnost  odvodu  daně  nebo  jiných  poplatků  v  souladu  s  právem  či  zvyklostmi  státu,  ve  kterém  dochází  k  převodu Dluhopisů, nebo jiného v dané situaci relevantního státu. V některých státech nemusí být k  dispozici  žádná  oficiální  stanoviska  daňových  úřadů  nebo  soudní  rozhodnutí  k  finančním  nástrojům  jako  jsou  Dluhopisy.  Potenciální  investoři  by  se  nicméně  neměli  při  získávání,  prodeji  či  splacení  Dluhopisů spoléhat na stručné a obecné shrnutí daňových otázek obsažené v tomto Prospektu, ale  měli  by  jednat  podle  doporučení  svých  daňových  poradců  ohledně  jejich  individuálního  zdanění.  Zvážení  investování  podle  rizik  uvedených  v  této  části  by  mělo  být  učiněno  minimálně  po  zvážení  kapitoly „Zdanění a devizová regulace v České republice“ tohoto Prospektu. Potenciální investoři do  Dluhopisů  by  si  měli  být  vědomi  toho,  že  případné  změny  daňových  předpisů  mohou  způsobit,  že  výsledný výnos z Dluhopisů může být nižší, než původně předpokládali, a/nebo že investorovi může  být při prodeji nebo splatnosti Dluhopisů vyplacena nižší částka, než původně předpokládal.  Rizika vyplývající ze změny práva  Emisní podmínky Dluhopisů se řídí právem České republiky platným k datu tohoto Prospektu. Po datu  vydání  Dluhopisů  může  dojít  ke  změně  právních  předpisů,  které  se  vztahují  na  práva  a  povinnosti  vyplývající  z  Dluhopisů,  a  to  případně  i  se  zpětnou  účinností.  Emitent  nemůže  činit  jakékoli  záruky 

30 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  týkající se dopadů jakéhokoli soudního rozhodnutí nebo změny českého práva nebo úřední praxe na  hodnotu Dluhopisů po datu tohoto Prospektu.  Rizika vyplývající z možnosti dalšího dluhového financování  S výjimkou  omezení  vyplývajících  z článku  6.4.2  Emisních  podmínek,  neexistuje  žádné  významné  právní  omezení  týkající  se  objemu  a  podmínek  jakéhokoli  budoucího  dluhového  financování  Emitenta. Přijetí jakéhokoli dalšího dluhového financování může v konečném důsledku znamenat, že  v případě insolvenčního řízení budou pohledávky vlastníků dluhopisů z Dluhopisů uspokojeny v menší  míře, než kdyby k přijetí takového dluhového financování nedošlo. S růstem dluhového financování  Emitenta  také  roste  riziko,  že  se  Emitent  může  dostat  do  prodlení  s  plněním  svých  závazků  z  Dluhopisů.  Riziko zákonnosti koupě Dluhopisů  Potenciální investoři do dluhopisů by si měli být vědomi, že koupě Dluhopisů může být předmětem  zákonných  omezení  ovlivňujících  platnost  jejich  nabytí.  Ani  Emitent  ani  Hlavní  manažer  nemá  ani  nepřebírá odpovědnost za zákonnost nabytí Dluhopisů potenciálním kupujícím Dluhopisů, ať již podle  jurisdikce jeho založení nebo jurisdikce, kde je činný (pokud se liší). Potenciální kupující se  nemůže  spoléhat  na  Emitenta  nebo  na  Hlavního  manažera  v  souvislosti  se  svým  rozhodováním  ohledně  zákonnosti nabytí Dluhopisů. 

31 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

 

4. INFORMACE ZAHRNUTÉ ODKAZEM   Informace 

Dokument 

Strana 

Auditovaná konsolidovaná účetní závěrka za rok 2010 

Výroční zpráva Emitenta za rok 2010 

51 ‐ 104 

Auditovaná individuální účetní závěrka za rok 2010 

Výroční zpráva Emitenta za rok 2010 

106 ‐ 152 

Auditovaná konsolidovaná účetní závěrka za rok 2009 

Výroční zpráva Emitenta za rok 2009 

63 ‐117 

Auditovaná individuální účetní závěrka za rok 2009 

Výroční zpráva Emitenta za rok 2009 

118 ‐ 163 

Auditovaná konsolidovaná účetní závěrka za rok 2008 

Výroční zpráva Emitenta za rok 2008 

59 ‐ 103 

Auditovaná individuální účetní závěrka za rok 2008 

Výroční zpráva Emitenta za rok 2008 

105 ‐ 149 

Výrok auditora ke konsolidované účetní závěrce za rok 2010 

Výroční zpráva Emitenta za rok 2010 

50 

Výrok auditora k individuální účetní závěrce za rok 2010 

Výroční zpráva Emitenta za rok 2010 

105 

Výrok auditora ke konsolidované účetní závěrce za rok 2009 

Výroční zpráva Emitenta za rok 2009 

62 

Výrok auditora k individuální účetní závěrce za rok 2009 

Výroční zpráva Emitenta za rok 2009 

117 

Výrok auditora ke konsolidované účetní závěrce za rok 2008 

Výroční zpráva Emitenta za rok 2008 

58 

Výrok auditora k individuální účetní závěrce za rok 2008 

Výroční zpráva Emitenta za rok 2008 

104 

Konsolidované mezitímní finanční údaje  Emitenta 

Neauditovaná konsolidovaná pololetní  zpráva Emitenta za první pololetí roku  2011 

24‐29 

  Elektronické adresy odkazovaných dokumentů    Výroční zpráva Emitenta za rok 2008:  http://www.cpi.cz/files/dokumenty/CZ/2008/Auditovana_vyrocni_zprava_2008.pdf    Výroční zpráva Emitenta za rok 2009:  http://www.cpi.cz/files/dokumenty/CZ/2009/Auditovana_vyrpcni_zprava_2009.pdf    Výroční zpráva Emitenta za rok 2010:  http://www.cpi.cz/files/dokumenty/CZ/vz‐2010‐cz.pdf    Neauditovaná konsolidovaná pololetní zpráva Emitenta za první pololetí roku 2011:  http://www.cpi.cz/files/dokumenty/CZ/2011/PZ11_42716161.pdf     

32 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

 

5. UPISOVÁNÍ A PRODEJ   5.1

OBECNÉ INFORMACE O NABÍDCE 

Emitent  pověřil  na  základě  smlouvy  o  zabezpečení  vydání  tuzemské  dluhopisové  emise  ze  dne  27.  ledna 2012 společnost J&T IB and Capital Markets, a.s., se sídlem Pobřežní 14, Praha 8, 180 00, IČ:  24766259,  jakožto  Aranžéra  činností  spojenou  s přípravou  a  zajištěním  vydání  Dluhopisů.  Emitent  dále  na  základě  smlouvy  o  zajištění  umístění  dluhopisů  ze  dne  27.  2.  2012  (dále  jen  „Smlouva  o  umístění  dluhopisů“)  pověřil  společnost  J&T  BANKA,  a.s.,  se  sídlem  Praha  8,  Pobřežní  297/14,  PSČ  18600, IČ: 47115378, jako Hlavního manažera nabídky Dluhopisů činností spojenou se zabezpečením  umístění Dluhopisů. Kromě toho Emitent též pověřil společnost J&T BANKA, a.s., se sídlem Praha 8,  Pobřežní  297/14,  PSČ  18600,  IČ:  47115378,  činnostmi  kotačního  agenta  v  souvislosti  s  přijetím  Dluhopisů na volný trh BCPP.    Emitent se rozhodl vydat Dluhopisy v předpokládané celkové jmenovité hodnotě do 70 000 000 Euro.  Emitent  uveřejnil  tento  Prospekt  pro  účely  veřejné  nabídky  v České  republice  a  pro  účely  přijetí  Dluhopisů k obchodování na volném trhu BCPP. 

5.2

UMÍSTĚNÍ A UPSÁNÍ DLUHOPISŮ 

Ve Smlouvě o umístění dluhopisů udělil Emitent Hlavnímu manažerovi výhradní pověření v souvislosti  s Emisí  působit  v  roli  hlavního  manažera  a  Hlavní  manažer  se  zavázal  vůči  Emitentovi  vynaložit  veškeré přiměřené úsilí, které na něm lze rozumně požadovat, aby vyhledal potenciální upisovatele  (zájemce o koupi Dluhopisů) a umístil a prodal Dluhopisy. Hlavní manažer ani žádná jiná osoba však  v souvislosti  s Emisí  nepřevzala  vůči  Emitentovi  žádný  závazek  Dluhopisy  upsat.  Emitent  se  dále  ve  Smlouvě o umístění dluhopisů zavázal zaplatit Hlavnímu manažerovi za umístění Dluhopisů odměnu  ve výši 2% z celkového objemu upsaných Dluhopisů.      Dluhopisy budou nabídnuty a umístěny prostřednictvím Hlavního manažera (jak je definován níže) k  úpisu  a  koupi  (a)  formou  veřejné  nabídky  investorům  v  České  republice,  a  (b)  vybraným  kvalifikovaným  investorům  (a  případně  též  dalším  investorům  za  podmínek,  které  v  dané  zemi  nezakládají povinnost nabízejícího vypracovat a uveřejnit prospekt) v zahraničí, a to vždy v souladu s  příslušnými právními předpisy platnými v každé zemi, ve které budou Dluhopisy nabízeny. Očekává  se, že investoři budou osloveni Hlavním manažerem (zejména za použití prostředků komunikace na  dálku) a vyzváni k podání objednávky k úpisu Dluhopisů. Minimální částka, za kterou bude jednotlivý  investor  oprávněn  upsat  Dluhopisy,  nebude  omezena.  Maximální  objem  jmenovité  hodnoty  Dluhopisů  požadovaný  jednotlivým  investorem  v  objednávce  je  omezen  předpokládaným  celkovým  objemem Dluhopisů vydávaných k datu emise.    V  případě,  že  v určitý  den  budou  upsány  Dluhopisy,  jejichž  souhrnná  jmenovitá  hodnota  spolu  se  souhrnnou jmenovitou hodnotou všech ostatních Dluhopisů vydaných či účinně upsaných před tímto  dnem  převýší  celkovou  jmenovitou  hodnotu  Emise,  vyhrazuje  si  Hlavní  manažer  právo  každému  z upisovatelů,  kteří  v daný  den  upsali  některý  z Dluhopisů,  snížit  počet  jím  upsaných  Dluhopisů  tak,  aby  (i)  celkový  upsaný  objem  Emise  nepřevýšil  stanovený  celkový  objem  Emise  a  (ii)  poměr  výsledného  počtu  upsaných  Dluhopisů  (tzn.  počtu  upsaných  Dluhopisů  po  snížení)  vůči  původnímu  počtu  upsaných  Dluhopisu  byl  u  všech  upisovatelů  stejný  s tím,  že  výsledný  počet  upsaných  Dluhopisů  se  u  každého  upisovatele  zaokrouhlí  dolů  na  nejbližší  celé  číslo.  Případný  přeplatek  upisovací částky, který Hlavní manažer od upisovatele již přijal, bude Hlavním manažerem vrácen bez  zbytečného odkladu na účet, ze kterého byl poukázán, nedohodnou‐li se Hlavní manažer a příslušný  upisovatel jinak. 

33 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Vzhledem  k  tomu,  že  Dluhopisy  budou  vydány  v zaknihované  podobě,  nebudou  upisovatelům  doručovány  žádné  Dluhopisy  v  listinné  podobě,  ale  bude  jim  doručeno  (zejména  za  použití  prostředků  komunikace  na  dálku)  oznámení  o  upsání  Dluhopisů  (dále  jen  „Konfirmace  úpisu“)  a  jejich  zaevidování  na  příslušném  majetkovém  účtu  v Centrálním  depozitáři.  Hlavní  manažer  se  zavazuje  Konfirmaci  úpisu  doručit  každému  příslušnému  upisovateli  bez  zbytečného  odkladu  po  zaevidování příslušného množství Dluhopisů na majetkovém účtu takového upisovatele v Centrálním  depozitáři, nejpozději však do 10 (deseti) pracovních dnů po takovém zaregistrování. Hlavní manažer  každému žadateli o úpis Dluhopisů písemně v Konfirmaci úpisu oznámí částky přidělené příslušnému   upisovateli. Obchodování s Dluhopisy může začít kdykoliv po Datu emise (včetně tohoto dne), tzn. i  před doručením jakékoliv Konfirmace úpisu.    Emitent  po  konzultaci  s Hlavním  manažerem  a  Aranžérem  stanovil  Emisní  kurz  Dluhopisů  k  Datu  emise  ve  výši  100  %  jmenovité  hodnoty  (jak  jsou  tyto  pojmy  definovány  v kapitole  6  „Emisní  podmínky“  tohoto  Prospektu)  a  dojde  k alokaci  upsaných  Dluhopisů  jednotlivým  investorům.  Emitentem  nebudou  na  vrub  upisovatelů  účtovány  žádné  náklady  a  upisovatel  neponese  pří  úpisu  Dluhopisů ani žádné jiné poplatky související s nabytím jím upsaných Dluhopisů.    K datu emise předpokládá Emitent vydat Dluhopisy v celkové jmenovité hodnotě do 70 000 000 Euro  s možností  navýšení  objemu  Emise  v  Emisní  lhůtě  (jak  je  tento  pojem  definován  v  Emisních  podmínkách)  a  po  jejím  uplynutí  v rámci  Dodatečné  emisní  lhůty  (jak  je  tento  pojem  definován  v  Emisních  podmínkách),  a  to  až  o  50  %  předpokládané  jmenovité  hodnoty  Dluhopisů  v závislosti  na  zájmu investorů. Navýšení emise nad 70 000 000 Euro podléhá schválení představenstvem Emitenta.  Dluhopisy  vydávané  k  Datu  emise  budou  nabídnuty  prostřednictvím  Hlavního  manažera  k  úpisu  a  koupi  domácím  či  zahraničním  investorům,  a  to  v  souladu  s  příslušnými  právními  předpisy  a  na  základě smluvního ujednání mezi Hlavní manažerem a jednotlivými investory, případně je sám upíše  Hlavní manažer.    Podmínky nabídky, provizí, podmínek upsání, metody a lhůty pro splacení a připsání Dluhopisů jsou  uvedené v Emisních podmínkách.  

5.3

SEKUNDÁRNÍ NABÍDKA DLUHOPISŮ HLAVNÍM MANAŽEREM 

Hlavní  manažer  hodlá  Dluhopisy,  které  sám  upíše,  dále  nabízet  zájemcům  z  řad  tuzemských  či  zahraničních investorů v rámci sekundárního trhu a nevylučuje, že bude po datu uveřejnění tohoto  Prospektu Dluhopisy v České republice nabízet i veřejně ve smyslu příslušných ustanovení Zákona o  podnikání na kapitálovém trhu o veřejné nabídce.     Veřejná  nabídka  Dluhopisů  v  rámci  sekundárního  trhu  činěná  Hlavním  manažerem  bude  časově  omezena obdobím dvanácti (12) měsíců od Data emise.     Investoři  budou  oslovováni  Hlavním  manažerem  (zejména  za  použití  prostředků  komunikace  na  dálku) a vyzváni k podání objednávky ke koupi Dluhopisů. Minimální jmenovitá hodnota Dluhopisů,  kterou  bude  jednotlivý  investor  oprávněn  koupit,  nebude  omezena.  Maximální  objem  jmenovité  hodnoty Dluhopisů požadovaný jednotlivým investorem v objednávce je omezen celkovým objemem  nabízených  Dluhopisů.  Konečná  jmenovitá  hodnota  Dluhopisů  přidělená  jednotlivému  investorovi  bude  uvedena  v  potvrzení  o  přijetí  nabídky,  které  bude  Hlavní  manažer  zasílat  jednotlivým  investorům (zejména za použití prostředků komunikace na dálku). Cena za nabízené Dluhopisy bude  určena  Hlavním  manažerem  na  jeho  internetových  stránkách  http://www.jtbank.cz  každý  pracovní  den,  vždy  na  základě  aktuálních  tržních  podmínek  a,  bude‐li  to  relevantní,  při  zohlednění  odpovídajícího alikvotního úrokového výnosu.   

34 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Dluhopisy  budou  nabídnuty  Hlavním  manažerem  tuzemským  či  zahraničním  investorům  na  základě  tohoto  prospektu,  a  to  prostřednictvím  internetových  stránek  Hlavního  manažera  http://www.jtbank.cz  a  dále  v  sídle  Hlavního  manažera.  Dluhopisy  budou  jednotlivým  investorům  prodány  a  převedeny  na  základě  smluvního  ujednání  (dále  jen  „Komisionářská  smlouva“)  mezi  investorem  a  Hlavním  manažerem  v  závislosti  na  jejich  pořadí,  a  to  až  do  vyprodání  Emise.  Komisionářskou smlouvu mohou případní investoři uzavřít s Hlavním manažerem v jeho sídle. Kupní  cena za Dluhopisy bude hrazena příslušnými investory na účet Hlavního manažera sdělený za tímto  účelem  investorům.  Dluhopisy  budou  připsány  investorům  v  centrální  evidenci  vedené  Centrálním  depozitářem,  respektive  (dle  instrukce  přijaté  od  investora)  v  evidenci  navazující  na  evidenci  Centrálního  depozitáře  proti  zaplacení  kupní  ceny  v  plné  výši  na  příslušný  účet  sdělený  za  tímto  účelem  Hlavním  manažerem  investorům,  a  to  ve  lhůtě  čtyř  (4)  pracovních  dnů  od  uzavření  Komisionářské  smlouvy.  Detailní  podmínky  nabídky,  metody  a  lhůty  připsání  dluhopisů  budou  vždy  stanoveny v Komisionářské smlouvě a ve všeobecných obchodních podmínkách Hlavního manažera,  které  jsou  nedílnou  součástí  Komisionářské  smlouvy.  S  výjimkou  poplatku  Hlavního  manažera  za  podání  a  vypořádání  pokynu  k  nákupu  dluhopisu  nebudou  Emitentem  ani  Hlavním  manažerem  na  vrub  kupujících  účtovány  žádné  náklady  v souvislosti  s nákupem  Dluhopisů  v rámci  veřejné  nabídky  Dluhopisů  uskutečňované  na  sekundárním  trhu.  Ke  dni  tohoto  Prospektu  výše  poplatku  Hlavního  manažera  za  podání  a  vypořádání  pokynu  k  nákupu  dluhopisu  činí  částku  ve  výši  0,05%  až  0,15%  objemu  obchodu  (konkrétní  procentní  sazba  poplatku  je  odvislá  od  celkového  objemu  obchodu),  avšak minimálně 1 000 CZK za jeden obchod. S aktuální výší poplatku za podání a vypořádání pokynu  k nákupu dluhopisu po datu tohoto Prospektu se investor může seznámit na internetových stránkách  Hlavního manažera http://www.jtbank.cz.    Emitent s následnou nabídkou Dluhopisů ze strany Hlavního manažera souhlasí a tímto uděluje svůj  souhlas k využití tohoto Prospektu pro účely takové následné nabídky Dluhopisů ze strany Hlavního  manažera. 

5.4

OMEZENÍ TÝKAJÍCÍ SE ŠÍŘENÍ PROSPEKTU A PRODEJE DLUHOPISŮ 

Rozšiřování  tohoto  Prospektu  a  nabídka,  prodej  nebo  koupě  Dluhopisů  jsou  v některých  zemích  omezeny  zákonem. Emitent nepožádal o uznání tohoto Prospektu v jiném státě a Dluhopisy nejsou  kótovány,  registrovány,  povoleny  ani  schváleny  jakýmkoli  správním  či  jiným  orgánem  jakékoli  jurisdikce  s výjimkou  ČNB  a  obdobně  nebude  bez  dalšího  umožněna  ani  jejich  nabídka  s výjimkou  nabídky  na  území  České  republiky  a  dále  s výjimkou  případů,  kdy  taková  nabídka  splňuje  všechny  podmínky  stanovené  pro  takovou  nabídku  a/nebo  osobu  takovou  nabídku  provádějící  příslušnými  právními předpisy státu, ve kterém je taková nabídka činěna.    Emitent  zejména  upozorňuje  potenciální  nabyvatele  Dluhopisů,  že  Dluhopisy  nejsou  a  nebudou  registrovány  podle  zákona  o  cenných  papírech  Spojených  států  amerických  z  roku  1933  v  platném  znění  (dále  jen  „Zákon  o cenných  papírech  USA“)  ani  žádnou  komisí  pro  cenné  papíry  či  jiným  regulačním  orgánem  jakéhokoli  státu  Spojených  států  amerických  a  v  důsledku  toho  nesmějí  být  nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou  residenty  Spojených  států  amerických  (tak,  jak  jsou  tyto  pojmy  definovány  v  Nařízení  S  vydaném  k  provedení  Zákona  o  cenných  papírech  USA),  jinak  než  na  základě  výjimky  z  registrační  povinnosti  podle Zákona o cenných papírech USA nebo v rámci obchodu, který nepodléhá registrační povinnosti  podle Zákona o cenných papírech USA.    Osoby, jimž se dostane tento Prospekt do rukou, jsou povinny se seznámit se všemi shora uvedenými  omezeními, jež se na ně mohou vztahovat, a taková omezení dodržovat. Tento Prospekt sám o sobě  nepředstavuje  nabídku  k prodeji  ani  výzvu  k podávání  nabídek  ke  koupi  Dluhopisů  v jakékoli  jurisdikci. 

35 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

    Emitent  a  Hlavní  manažer  nabádají  nabyvatele  Dluhopisů,  aby  dodržovali  ustanovení  všech  příslušných  právních  předpisů  v  každém  státě  (včetně  České  republiky),  kde  budou  nakupovat,  nabízet, prodávat nebo předávat Dluhopisy nebo kde budou distribuovat, zpřístupňovat či jinak dávat  do oběhu Prospekt nebo jiný nabídkový či propagační materiál či informace s Dluhopisy související, a  to  ve  všech  případech  na  vlastní  náklady  a  bez  ohledu  na  to,  zda  Prospekt  nebo  jiný  nabídkový  či  propagační materiál či informace s Dluhopisy související budou zachyceny ve vytištěné podobě nebo  pouze v elektronické či jiné nehmotné podobě.    U každé osoby, která nabývá Dluhopisy, se bude mít za to, že prohlásila a souhlasí s tím, že (i) tato  osoba je srozuměna se všemi příslušnými omezeními týkajícími se nabídky a prodeje Dluhopisů, která  se na ni a příslušný způsob nabídky či prodeje vztahují, že (ii) tato osoba dále nenabídne k prodeji a  dále neprodá Dluhopisy, aniž by byla dodržena všechna příslušná omezení, která se na takovou osobu  a příslušný způsob nabídky a prodeje vztahují a že (iii) předtím, než by Dluhopisy měla dále nabídnout  nebo  dále  prodat,  tato  osoba  bude  potenciální  kupující  informovat  o  tom,  že  další  nabídky  nebo  prodej Dluhopisů mohou podléhat v různých státech zákonným omezením, která je nutno dodržovat. 

5.5

PŘIJETÍ K OBCHODOVÁNÍ A ZPŮSOB OBCHODOVÁNÍ 

Emitent požádal o přijetí Dluhopisů k obchodování na volném trhu BCPP.     Hlavní  manažer  je  oprávněn  provádět  stabilizaci  Dluhopisů  a  může  podle  své  úvahy  vynaložit  úsilí  k uskutečnění kroků, které bude považovat za nezbytné a rozumné ke stabilizaci nebo udržení takové  tržní  ceny  Dluhopisů,  která  by  jinak  nemusela  převládat.  Hlavní  manažer  může  tuto  stabilizaci  kdykoliv ukončit. 

5.6

NĚKTERÁ USTANOVENÍ TÝKAJÍCÍ SE PRIMÁRNÍHO VYPOŘÁDÁNÍ DLUHOPISŮ 

Primární  vypořádání  Dluhopisů  proběhne  metodou  delivery‐versus‐payment  prostřednictvím  Centrálního  depozitáře  tak,  aby  nejpozději  k Datu  emise  byli  jejich  prvonabyvatelé  zapsáni  v  Centrálním  depozitáři,  resp.  v evidencích  navazujících  na  evidenci  Centrálního  depozitáře,  jako  vlastníci příslušného počtu Dluhopisů. Centrální depozitář je 100 % dceřinou společností BCPP a má  od  příslušného  regulatorního  úřadu  uděleno  povolení  provádět  vypořádání  obchodů  realizovaných  na  BCPP.  Cenné  papíry  lze  vypořádat  v Centrálním  depozitáři  pouze  prostřednictvím  účastníka  Centrálního depozitáře. Většina hlavních obchodníků s cennými papíry v České republice je účastníky  Centrálního depozitáře.    Za  účelem  úspěšného  primárního  vypořádání  Dluhopisů  musí  upisovatelé  Dluhopisů  postupovat  v souladu  s pokyny  Aranžéra  nebo  jeho  zástupců.  Zejména,  pokud  není  upisovatel  Dluhopisů  sám  účastníkem  Centrálního  depozitáře,  musí  si  stanovit  jako  svého  zástupce  obchodníka  s cennými  papíry,  který  bude  účastníkem  Centrálního  depozitáře,  a  musí  mu  dát  pokyny  k realizaci  všech  opatření  nezbytných  pro  primární  vypořádání  Dluhopisů.  Nelze  zaručit,  že  Dluhopisy  budou  prvonabyvateli  řádně  dodány,  pokud  prvonabyvatel  či  jeho  obchodník  s cennými  papíry,  který  ho  zastupuje,  nevyhoví  všem  postupům  a  nesplní  všechny  příslušné  pokyny  za  účelem  primárního  vypořádání Dluhopisů. 

36 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

 

6. EMISNÍ PODMÍNKY   Tyto  emisní  podmínky  (dále  jen  „Emisní  podmínky“)  upravují  práva  a  povinnosti  Emitenta  (jak  je  tento  pojem  definován  níže)  a  Vlastníků  dluhopisů  (jak  je  tento  pojem  definován  níže),  jakož  i  podrobnější  informace  o  emisi  nepodřízených  dluhopisů  (dále  jen  „Dluhopisy“)  splatných  v roce  2019,  v celkové  předpokládané  jmenovité  hodnotě  do  70 000  000  Euro  (sedmdesát  milionů  euro),  s pohyblivým  úrokovým  výnosem  ve  výši  určené  dle  článku    6.5  těchto  Emisních  podmínek,  vydávaných  společností  Czech  Property  Investments,  a.s.,  se  sídlem  Praha 1,  Václavské  náměstí  1601/47, PSČ 110 00, IČ 427 16 161, založenou podle českého práva, zapsanou v obchodním rejstříku  vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1115 (dále jen „Emitent“).   Nedojde‐li  ke  změně  v  souladu  s článkem  6.11.2  těchto  Emisních  podmínek,  pak  bude  činnosti  administrátora  spojené  s výplatami  úrokových  či  jiných  výnosů  v souvislosti  s Dluhopisy  a  se splacením  Dluhopisů  zajišťovat  pro  Emitenta  společnost  J&T BANKA, a.s.,  se  sídlem  Praha  8,  Pobřežní  297/14,  PSČ  18600,  IČ:  47115378,  zapsaná  v obchodním  rejstříku  vedeném  Městským  soudem  v Praze,  oddíl  B,  vložka  č.  1731  (dále  jen  „J&T Banka“),  na  základě  podmínek  Smlouvy  s  administrátorem  (dále  jen  „Smlouva  s administrátorem“).  Emitent  může  pověřit  výkonem  služeb  administrátora  spojených  s výplatami  úrokových  či  jiných  výnosů  v souvislosti  s Dluhopisy  a se   splacením Dluhopisů jinou nebo další osobu s příslušným oprávněním k výkonu takové činnosti (J&T  Banka  nebo  taková  jiná  osoba  dále  také  jen  „Administrátor“),  a  to  na  základě  smlouvy  s  administrátorem (dále také jen „Smlouva s administrátorem“). Stejnopis Smlouvy s administrátorem  bude  k dispozici  k nahlédnutí  Vlastníkům  dluhopisů  v běžné  pracovní  době  v  Určené  provozovně  Administrátora, jak je vymezena v článku 6.11.1 těchto Emisních podmínek. Vlastníkům dluhopisů se  doporučuje,  aby  se  se  Smlouvou  s administrátorem  obeznámili,  neboť  je  důležitá  mimo  jiné  i pro  faktický průběh výplat Vlastníkům dluhopisů.  Nedojde‐li  ke  změně  v  souladu  s článkem  6.11.5  těchto  Emisních  podmínek,  pak  bude  činnosti  kotačního  agenta  v souvislosti  s přijetím  Dluhopisů  na  příslušný  regulovaný  trh  pro  Emitenta  vykonávat J&T Banka. Emitent může pověřit výkonem služeb kotačního agenta v souvislosti s přijetím  Dluhopisů  na  příslušný  regulovaný  trh  jinou  nebo  další  osobu  s  příslušným  oprávněním  k  výkonu  takové  činnosti  (J&T Banka  nebo  taková  jiná  osoba  dále  také  jen  „Kotační  agent“).  Emitent  prostřednictvím  Kotačního  agenta  požádal  o  přijetí  Dluhopisů  na  volný  trh  Burzy  cenných  papírů  Praha, a.s.  (dále  jen  „BCPP“).  Pokud  generální  ředitel  BCPP  rozhodne  o  přijetí  Dluhopisů  k obchodování na volném trhu BCPP, budou mít Dluhopisy počínaje Datem emise (jak je tento pojem  definován  níže)  status  kótovaného  cenného  papíru  a  cenného  papíru  přijatého  k obchodování  na  regulovaném trhu. K Datu emise činí v souladu se sazebníkem burzovních poplatků náklady Emitenta  spojené  s přijetím  Dluhopisů  k obchodování  na  volném  trhu  BCPP  50 000  Kč  (padesát  tisíc  korun  českých). Roční poplatky za obchodování a vypořádání Dluhopisů na volném trhu BCPP nejsou BCPP  účtovány.  Nedojde‐li ke změně v souladu s článkem 6.11.8 těchto Emisních podmínek, pak bude činnosti agenta  pro  výpočty  spojené  s prováděním  výpočtů  ve  vztahu  k  Dluhopisům  pro  Emitenta  vykonávat  J&T Banka. Emitent může pověřit výkonem služeb agenta pro výpočty spojené s prováděním výpočtů  v souvislosti  s Dluhopisy  jinou  nebo  další  osobu  s  příslušným  oprávněním  k  výkonu  takové  činnosti  (J&T Banka nebo taková jiná osoba dále také jen „Agent pro výpočty“).  Tyto  Emisní  podmínky  byly  vyhotoveny  v souladu  se  zákonem  č. 190/2004 Sb.,  o dluhopisech,  ve  znění  pozdějších  předpisů  (dále  jen  „Zákon  o dluhopisech“),  jako  součást  prospektu  Dluhopisů  dle  ustanovení  §  7  odst.  3  Zákona  o  dluhopisech  a  schváleny  rozhodnutím  České  národní  banky  č.j.  2012/2445/570 ze dne 16.3.2012, které nabylo právní moci dne 19.3.2012. Prospekt Dluhopisů byl  vyhotoven  v souladu  se  zákonem  č. 256/2004  Sb.,  o podnikání  na  kapitálovém  trhu,  ve  znění 

37 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  pozdějších předpisů (dále jen „Zákon o podnikání na kapitálovém trhu“) a nařízením Komise (ES) č.  809/2004,  kterým  se  provádí  směrnice  Evropského  parlamentu  a  Rady  2003/71/ES,  pokud  jde  o  údaje  obsažené  v  prospektech,  úpravu  prospektů,  uvádění  údajů  ve  formě  odkazu,  zveřejňování  prospektů  a  šíření  inzerátů  (dále  jen  „Nařízení“),  a  schválen  rozhodnutím  České  národní  banky  č.j.  2012/2445/570  ze  dne  16.3.2012,  které  nabylo  právní  moci  dne  19.3.2012.  ISIN  Dluhopisů  je  CZ0003501843.  Název  Dluhopisu  je  Dluhopis  CPI  VAR  EUR  2019.  Vydání  Dluhopisů  bylo  schváleno  rozhodnutím představenstva Emitenta 15. listopadu 2011. 

6.1

OBECNÁ CHARAKTERISTIKA DLUHOPISŮ 

6.1.1 Podoba, forma, jmenovitá hodnota, druh  Dluhopisy jsou vydány jako zaknihované cenné papíry, ve formě na doručitele. Dluhopisy jsou vydány  v počtu  140  000  (sto  čtyřicet  tisíc)  kusů,  každý  ve  jmenovité  hodnotě  500  Euro  (pět  set  euro)  a v případě  jejich  přijetí  k obchodování  na  volném  trhu  organizovaném  BCPP  budou  kótovaným  cenným  papírem  a  cenným  papírem  přijatým  k obchodování  na  regulovaném  trhu.  S Dluhopisy  nejsou spojena žádná předkupní ani výměnná práva.

6.1.2 Vlastníci Dluhopisů  Vlastníkem  Dluhopisu  je  osoba,  na  jejímž  účtu  vlastníka  je  Dluhopis  evidován  v centrální  evidenci  vedené Centrálním depozitářem cenných papírů, a.s., společností se sídlem Rybná 14, 110 05 Praha  1,  Česká  republika,  IČ:  25081489,  zapsané  v obchodním  rejstříku  vedeném  Městským  soudem  v Praze,  oddíl  B,  vložka  č.  4308,  nebo  v evidenci  jiné  osoby  oprávněné  nebo  pověřené  vedením  evidence  zaknihovaných  cenných  papírů  nebo  její  části  v souladu  s právními  předpisy  České  republiky,  popřípadě  v  jiné  zákonem  stanovené  evidenci  vlastníků  zaknihovaných  cenných  papírů  v  České republice, která by tyto evidence nahradila (Centrální depozitář cenných papírů, jakýkoliv jeho  právní  nástupce  nebo  jiná  osoba  oprávněná  nebo  pověřená  vedením  evidence  zaknihovaných  cenných  papírů  nebo  její  části  v souladu  s právními  předpisy  České  republiky  společně  dále  jen  „Centrální  depozitář“)  (dále  jen  „Vlastník  dluhopisů“).  Jestliže  zákon  nebo  rozhodnutí  soudu  doručené  Emitentovi  na  adresu  Určené  provozovny  (jak  je  tento  pojem  definován  v článku  6.11.1  těchto  Emisních  podmínek)  nestanoví  jinak,  budou  Emitent  a  Administrátor  pokládat  každého  Vlastníka  dluhopisu  za  jejich  oprávněného  vlastníka  ve  všech  ohledech  a provádět  mu  platby  v souladu s těmito Emisními podmínkami. Osoby, které budou vlastníky Dluhopisu a které nebudou z  jakýchkoli důvodů zapsány v evidenci Centrálního depozitáře, jsou povinny o této skutečnosti a titulu  nabytí  vlastnictví  k  Dluhopisům  neprodleně  informovat  Emitenta,  a  to  prostřednictvím  oznámení  doručeného  do  Určené  provozovny  (jak  je  tento  pojem  definován  v článku  6.11.1  těchto  Emisních  podmínek). 

6.1.3 Převoditelnost Dluhopisů  Převoditelnost  Dluhopisů  není  omezena,  avšak  pokud  to  nebude  odporovat  platným  právním  předpisům,  mohou  být  v  souladu  s článkem  6.7.5  těchto  Emisních  podmínek  převody  Dluhopisů  pozastaveny  počínaje  dnem  bezprostředně  následujícím  po  Rozhodném  dni  pro  splacení  jmenovité  hodnoty (jak je tento pojem definován níže). K převodu Dluhopisů dochází zápisem tohoto převodu  na  účtu  vlastníka  v  Centrálním  depozitáři  v  souladu  s  platnými  právními  předpisy  a  předpisy  Centrálního depozitáře. V případě Dluhopisů evidovaných v Centrálním depozitáři na účtu zákazníka  dochází  k  převodu  takových  Dluhopisů  zápisem  převodu  na  účtu  zákazníka  v  souladu  s  platnými  právními  předpisy  a  předpisy  Centrálního  depozitáře  cenných  papírů  a.s.,  s  tím,  že  majitel  účtu  zákazníka je povinen neprodleně zapsat takový převod na účet vlastníka, a to k okamžiku zápisu na  účet zákazníka. 

38 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  6.1.4 Oddělení práva na výnos  Oddělení práva na výnos Dluhopisů od Dluhopisu se vylučuje. 

6.1.5 Některé závazky Emitenta  Emitent  se  zavazuje,  že  bude  vyplácet  úrokové  výnosy  a  splatí  jmenovitou  hodnotu  Dluhopisu  v souladu s těmito Emisními podmínkami. 

6.1.6 Ohodnocení finanční způsobilosti (rating)  Ani  Emitentovi  ani  Dluhopisům  nebylo  uděleno  ohodnocení  finanční  způsobilosti  (rating)  žádnou  ratingovou  agenturou,  ani  se  neočekává,  že  pro  účely  této  emise  bude  ohodnocení  finanční  způsobilosti (rating) Emitenta či Dluhopisů uděleno. 

6.2

DATUM A ZPŮSOB ÚPISU EMISE DLUHOPISŮ, EMISNÍ KURZ 

6.2.1 Datum emise, Emisní kurz  Datum  emise  Dluhopisů  je  stanoveno  na  23.  března  2012  (dále  jen  „Datum  emise“).  Emisní  kurz  všech Dluhopisů vydaných k Datu emise činí 100 % (dále jen „Emisní kurz“) jejich jmenovité hodnoty.     Emisní  kurz  jakýchkoli  Dluhopisů  vydaných  během  Emisní  lhůty,  resp.  Dodatečné  emisní  lhůty  (jak  jsou  tyto  pojmy  definovány  níže)  po  Datu  emise  bude  vždy  určen  Emitentem  tak,  aby  zohledňoval  převažující  aktuální  podmínky  na  trhu.  Tam,  kde  je  to  relevantní,  bude  k částce  emisního  kurzu  jakýchkoli Dluhopisů vydaných po Datu emise dále připočten odpovídající alikvotní úrokový výnos.  

6.2.2 Způsob a místo úpisu Dluhopisů  Předpokládaný  objem  emise  Dluhopisů  bude  nabídnut  prostřednictvím  Hlavního  manažera  (jak  je  definován  níže)  k úpisu  a  koupi  (a)  formou  veřejné  nabídky  investorům  v České  republice,  a  (b)  vybraným kvalifikovaným investorům (a případně též dalším investorům za podmínek, které v dané  zemi  nezakládají  povinnost  nabízejícího  vypracovat  a  uveřejnit  prospekt)  v  zahraničí,  a  to  vždy  v souladu s příslušnými právními předpisy platnými v každé zemi, ve které budou Dluhopisy nabízeny.    Činnosti  spojené  s vydáním  a  umístěním  Dluhopisů  bude  jako  hlavní  manažer  emise  zajišťovat  J&T Banka (dále jen „Hlavní manažer“).    Dluhopisy budou vydány jejich připsáním na účet upisovatele v příslušné evidenci vedené Centrálním  depozitářem,  respektive  (dle  instrukce  přijaté  od  upisovatele)  v  evidenci  navazující  na  evidenci  Centrálního  depozitáře  proti  zaplacení  kupní  ceny  v euro  za  vydávané  Dluhopisy  stanovené  jako  součet  Emisních  kurzů  vydávaných  Dluhopisů.  Příslušné  částky  uvedené  v  předchozí  větě  budou  uhrazeny na účet Emitenta sdělený Hlavním manažerem za tímto účelem investorům. 

6.2.3 Předpokládaná  celková  jmenovitá  hodnota  Emise  Dluhopisů,  Emisní  lhůta  a  Dodatečná emisní lhůta  Předpokládaná jmenovitá hodnota emise Dluhopisů činí 70 000 000 Euro (sedmdesát milionů euro).  Emisní lhůta pro upisování dluhopisů začne běžet 0:00 k Datu emise a skončí 12 (dvanáct) měsíců po  Datu emise (dále jen „Emisní lhůta“).    Pokud  Emitent  nevydá  k  Datu  emise  všechny  Dluhopisy,  může  zbylé  Dluhopisy  vydat  kdykoli  v průběhu  Emisní  lhůty,  a  případně  i  po  uplynutí  Emisní  lhůty  v průběhu  dodatečné  emisní  lhůty,  kterou  Emitent  případně  stanoví  a  uveřejní  v souladu  s platnými  právními  předpisy  (dále  jen  „Dodatečná emisní lhůta“).   39 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

    Emitent je oprávněn vydat Dluhopisy v menším objemu, než byla předpokládaná celková jmenovitá  hodnota emise Dluhopisů.     Emitent má právo k Datu emise či v průběhu Emisní, resp. Dodatečné emisní lhůty vydat Dluhopisy ve  větším  objemu,  než  byl  předpokládaný  objem  emise  Dluhopisů.  Rozhodne‐li  Emitent  o  vydání  Dluhopisů ve větším objemu než byl předpokládaný objem emise, objem tohoto zvýšení nepřekročí  50 % (padesát procent) předpokládané jmenovité hodnoty Dluhopisů.     Emitent je oprávněn vydávat emisi Dluhopisů postupně (v tranších), a to jak během Emisní lhůty, tak  i během Dodatečné emisní lhůty (bude‐li Dodatečná emisní lhůta Emitentem stanovena).    Emitent je oprávněn stanovit Dodatečnou emisní lhůtu i opakovaně.    Bez  zbytečného  odkladu  po  uplynutí  Emisní  lhůty  a/nebo  Dodatečné  emisní  lhůty  oznámí  Emitent  Vlastníkům  dluhopisů  způsobem  stanoveným  příslušnými  platnými  právními  předpisy  celkovou  jmenovitou  hodnotu  všech  vydaných  Dluhopisů,  avšak  jen  v  případě,  že  taková  celková  jmenovitá  hodnota všech vydaných Dluhopisů je nižší nebo vyšší než celková předpokládaná jmenovitá hodnota  emise Dluhopisů.

6.3

STATUS ZÁVAZKŮ EMITENTA 

Dluhopisy zakládají přímé, obecné, nezajištěné, nepodřízené a nepodmíněné závazky Emitenta, které  jsou a vždy budou vzájemně rovnocenné (pari passu) jak mezi sebou navzájem, tak i vůči všem dalším  současným  i  budoucím  nepodřízeným  a  nezajištěným  závazkům  Emitenta,  s  výjimkou  těch  závazků  Emitenta, u nichž tak stanoví kogentní ustanovení právních předpisů. Emitent se zavazuje zacházet za  stejných podmínek se všemi Vlastníky dluhopisů stejně. 

6.3.1 Umořovací fond  Emitent  zřídí  zvláštní  fond  představovaný  (i)  prostředky  na  běžném  účtu  vedeném  u  Správce  umořovacího  fondu,  a  (ii)  Dluhopisy  odkoupenými  Emitentem  před  jejich  splatností  a  vedenými  na  majetkovém účtu vedeném Správcem umořovacího fondu za účelem soustředění takových finančních  prostředků  a  Dluhopisů  ke  krytí  závazků  Emitenta  vyplývajících  z  Dluhopisů  (dále  jen  „Umořovací  fond“).  Počínaje  rokem  2017  bude  Emitent  do  tohoto  fondu  vkládat  peněžní  prostředky  a/nebo  Dluhopisy, a to tak, aby Hodnota umořovacího fondu dosáhla: (a) k 31. prosinci 2017, alespoň 25%  úhrnné  jmenovité  hodnoty  všech  vydaných  a  dosud  nesplacených  Dluhopisů,  a  (b)  k 31.  prosinci  2018, alespoň 50% úhrnné jmenovité hodnoty všech vydaných a dosud nesplacených Dluhopisů. Pro  odstranění veškerých pochybností se výslovně stanoví, že (i) Dluhopisy v Umořovacím fondu budou  považovány  za  dosud  nesplacené  Dluhopisy,  ledaže  Emitent  rozhodne  o  jejich  zrušení  v souladu  s článkem 6.6.6 těchto Emisních podmínek, a (ii) hodnota Dluhopisů v Umořovacím fondu bude pro  účely tohoto článku 6.3.1 stanovena ve výši jejich souhrnné jmenovité hodnoty. Povinnost Emitenta  zřídit  Umořovací  fond  a  soustředit  v něm  finanční  prostředky  a/nebo  Dluhopisy  dle  tohoto  článku  6.3.1 se neuplatní, pokud:    (a)   Emitent nejpozději 31. prosince 2017 získá některé z následujících ratingových ohodnocení:  (i)  BBB‐  (nebo  vyšší)  od  ratingové  agentury  Standard  &  Poor's,  divize  společnosti  The  McGraw‐Hill  Companies,  Inc.,  (ii)  Baa3  (nebo  vyšší)  od  ratingové  agentury  Moody’s  Investors  Service,  Inc.,  nebo  (iii)  BBB‐  (nebo  vyšší)  od  ratingové  agentury  Fitch  Investors  Service Inc.; nebo 

40 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  (b)  

hodnota finančního ukazatele uvedeného v článku 6.4.2 písm. (a) těchto Emisních podmínek  nebude k 31. prosinci 2017 vyšší než 50%. 

Prostředky  v  Umořovacím  fondu  bude  spravovat  Správce  umořovacího  fondu  na  základě  zvláštní  smlouvy  uzavřené  mezi  Správcem  umořovacího  fondu  a  Emitentem.  Činnosti  Správce  umořovacího  fondu  bude  pro  Emitenta  vykonávat  J&T  Banka.  Emitent  může  pověřit  výkonem  služeb  Správce  umořovacího  fondu  v  souvislosti  s  Dluhopisy  jinou  nebo  další  osobu  s  příslušným  oprávněním  k  výkonu takové činnosti (J&T Banka nebo taková jiná osoba dále jen „Správce umořovacího fondu“). 

6.4

DALŠÍ ZÁVAZKY EMITENTA 

6.4.1 Zákaz zřizovat zajištění  Emitent  se  zavazuje,  že  do  doby  splnění  všech  svých  platebních  závazků  vyplývajících  z  Dluhopisů  vydaných  a  dosud  nesplacených  v  souladu  s  těmito  Emisními  podmínkami  nezřídí  ani  neumožní  zřízení  žádného  zajištění  jakýchkoli  svých  Závazků  zástavními  nebo  jinými  obdobnými  právy  třetích  osob, která by omezila práva Emitenta k jeho současnému nebo budoucímu majetku nebo příjmům,  pokud nejpozději současně se zřízením takových zástavních práv nebo jiných obdobných práv třetích  osob Emitent nezajistí, aby jeho závazky vyplývající z Dluhopisů byly (i) zajištěny rovnocenně s takto  zajišťovanými  Závazky  nebo  (ii)  zajištěny  jiným  způsobem  schváleným  usnesením  Schůze  podle  článku 6.14 těchto Emisních podmínek.  Ustanovení předchozího odstavce se nevztahuje na:  (a)  

jakákoli  zástavní  nebo  jiná  obdobná  práva  třetích  osob,  která  by  omezila  práva  Emitenta  k jeho  současnému  nebo  budoucímu  majetku  nebo  příjmům,  jež  jsou  předmětem  takových  zástavních nebo jiných obdobných práv a jejichž úhrnná účetní hodnota v kterýkoli okamžik  nepřesahuje 0,50% (slovy: pět desetin procenta) Celkových aktiv; nebo 

(b) 

jakákoli  zástavní  nebo  jiná  obdobná  práva  třetích  osob,  jaká  se  obvykle  poskytují  v rámci  podnikatelské  činnosti  provozované  Emitentem  nebo  zřízená  v souvislosti  s obvyklými  operacemi Emitenta; nebo 

(c) 

jakákoli  zástavní  nebo  jiná  obdobná  práva  třetích  osob  (stávající  či  budoucí)  vyplývající  ze  smluvních ujednání Emitenta existujících k datu emise Dluhopisů; nebo 

(d) 

jakákoli zástavní nebo jiná obdobná práva váznoucí na obchodním majetku Emitenta v době  jeho  nabytí,  nebo  za  účelem  zajištění  Závazků  Emitenta  vzniklých  výhradně  v souvislosti  s pořízením takového majetku nebo jeho části; nebo 

(e) 

jakákoli zástavní nebo jiná obdobná práva třetích osob vyplývající ze zákona nebo vzniklá na  základě soudního nebo správního rozhodnutí. 

Pro účely těchto Emisních podmínek „Závazky“ znamenají závazky Emitenta zaplatit jakékoli dlužné  částky  vyplývající  z  dluhového  financování,  včetně  ručitelských  závazků.  Pro  účely  definice  Závazků  znamenají „ručitelské závazky“ závazky Emitenta za závazky třetích osob z dluhového financování ve  prospěch  třetích  osob  mimo  Skupinu  ve  formě  ručitelského  prohlášení  či  jiné  formy  ručení,  směnečného rukojemství či převzetí společného a nerozdílného závazku. 

6.4.2 Dodržování finančních ukazatelů  Emitent  se  zavazuje  zajistit,  že  až  do  doby  splnění  všech  svých  platebních  závazků  vyplývajících  z  Dluhopisů vydaných a dosud nesplacených v souladu s těmito Emisními podmínkami bude ve vztahu  k němu vždy splněn každý z následujících finančních ukazatelů:    (a)  ukazatel Zadlužení nesmí být vyšší než 70%; 

41 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  (b) 

poměr  Aktuálních  tržeb  z  pronájmu  nemovitostí  na  úhrnné  výši  (i)  Dlouhodobých  úvěrů  a  půjček, (ii) Krátkodobých úvěrů a půjček, a (iii) Ostatních pasivech bude vyšší než 7% v roce  2012 a vyšší než 8% v každém následujícím roce; 

(c) 

výše Vlastního kapitálu bude vyšší než 12,5 mld. Kč; a 

(d) 

poměr  Tržeb  z  pronájmu  nemovitostí  za  poslední  ukončené  účetní  období  na  úhrnné  výši  Finančních  nákladů  za  poslední  ukončené  účetní  období  bude  vyšší  než  140%,  přičemž  pro  tyto účely do Finančních nákladů nebudou započítávány nákladové kurzové ztráty.  

6.4.3 Další závazky Emitenta  Emitent  se  zavazuje,  že  do  doby  splnění  všech  svých  platebních  závazků  vyplývajících  z  Dluhopisů  vydaných a dosud nesplacených v souladu s těmito Emisními podmínkami bez předchozího schválení  usnesením Schůze podle článku 6.14 těchto Emisních podmínek:  (a)  

nezmění  ani  nezruší  hlavní  předmět  svého  podnikání  (s  výjimkou  změn  vyvolaných  výlučně  změnou  právních  předpisů),  bude  ve  všech  podstatných  ohledech  zachovávat  rozsah  svého  podnikatelského  oprávnění,  a  bude  zachovávat  v  platnosti  všechna  povolení  a  licence  nezbytné k řádnému výkonu své hlavní podnikatelské činnosti a/nebo plnění svých závazků; 

(b) 

neprovede jakoukoli přeměnu, ani se nebude účastnit jakékoli přeměny, či jakékoli obdobné  transakce obdobné povahy nebo účinků podle jakéhokoli právního řádu, ani neprodá, nevloží  do základního kapitálu jiné společnosti, jakýmkoli způsobem nepřevede, nezastaví nebo nedá  do nájmu svůj podnik ani jeho část. V případě, že bude schválena Novela (jak je tento pojem  definován v článku 6.14.1.2 těchto Emisních podmínek), od data účinnosti takové Novely se  tento  závazek  mění  takto:  „neprovede  jakoukoli  přeměnu,  ani  se  nebude  účastnit  jakékoli  přeměny  či  jakékoli  obdobné  transakce  obdobné  povahy  nebo  účinků  podle  jakéhokoli  právního  řádu,  ani  neprodá,  nevloží  do  základního  kapitálu  jiné  společnosti,  jakýmkoli  způsobem  nepřevede,  nezastaví  nebo  nedá  do  nájmu  svůj  podnik  ani  jeho  část.  Tento  závazek  se  nevztahuje  na  přeměnu,  kde  je  Emitent  nástupnickou  společností  a  zanikající  společností  je  společnost  v  rámci  konsolidačního  celku  Emitenta,  která  není  Podstatnou  společností.“; 

(c) 

neprodá, nedaruje ani jinak nezcizí, ani nepronajme (a zajistí, aby ani žádná společnost, která  je nebo se stane součástí Skupiny, neprodala, nedarovala ani jinak nezcizila, ani nepronajala)  jednou nebo více smlouvami nebo sérií souvisejících smluv svá aktiva (nebo jakoukoli jejich  část), pokud by souhrnná zůstatková hodnota aktiv v každém jednotlivém případě (počítáno  ve vztahu k jedné smlouvě či sérií souvisejících smluv) přesáhla částku ve výši 5% Investic do  nemovitostí; 

(d) 

neprodá ani jinak nezcizí (a zajistí, aby ani žádná společnost, která je nebo se stane součástí  konsolidačního  celku  Emitenta,  neprodala  ani  jinak  nezcizila)  jednou  nebo  více  smlouvami  nebo  sérií  souvisejících  smluv  svou  majetkovou  účast  vyšší  než  50%  v  jakékoli  Podstatné  společnosti; 

(e) 

bude řádně a včas plnit veškeré své informační povinnosti, které jako emitent Dluhopisů má  nebo  bude  mít  vůči  České  národní  bance,  Centrálnímu  depozitáři,  BCPP  a/nebo  Vlastníkům  dluhopisů podle platných právních předpisů České republiky a těchto Emisních podmínek, a  zajistí, že veškeré finanční výkazy, které je Emitent povinen předkládat České národní bance,  BCPP  a/nebo  Vlastníkům  dluhopisů  podle  platných  právních  předpisů  České  republiky  a  těchto  Emisních  podmínek,  budou  Vlastníkům  dluhopisů  též  zpřístupněny  na  webových  stránkách Emitenta; a 

42 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  (f) 

zajistí,  že  jeho  roční  účetní  závěrka  (konsolidovaná  i  nekonsolidovaná)  bude  auditována  některou  z následujících  společností:  (i)  Ernst  &  Young  Audit,  s.r.o.,  (ii)  KPMG  Česká  republika,s.r.o.,  (iii)  PricewaterhouseCoopers  Audit  s.r.o.,  nebo  (iv)  Deloitte  Audit  s.r.o.,  popřípadě  společností  oprávněnou  k výkonu  auditorské  činnosti  na  území  České  republiky,  která  se  stane  právním  nástupcem  některé  z uvedených  společností,  popřípadě  převezme  veškerá podstatná práva, povinnosti a obchodní vztahy některé z uvedených společností. 

Pro účely těchto Emisních podmínek „Podstatné společnosti“ znamená (A) společnosti CPI BYTY, a.s.  (IČO: 26228700, se sídlem Praha 1, Václavské náměstí 1601/47, PSČ 110 00), CPI ‐ City Park Jihlava,  a.s. (IČO: 27129250, se sídlem Praha 1, Pohořelec 112/24, PSČ 118 00), Auto ‐ priemyselný park, s.r.o.  Lozorno (IČO: 35808942 se sídlem Bratislava, Hviezdoslavovo námestie 13, PSČ 811 02, Slovensko),  Farhan, a.s. (IČO: 28199448, se sídlem Praha 1, Václavské náměstí 1601/47, PSČ 110 00), Office Star  Fourteen,  spol.  s.r.o.    (IČO:  27904423  se  sídlem  Praha  1,  Pohořelec  112/24,  PSČ  118  00),  OLYMPIA  Teplice  s.r.o.  (IČO:  27112233  se  sídlem  Praha  1,  Pohořelec  112/24,  PSČ  118  00),  CB  Property  Development,  a.s.  (IČO:  24725145  se  sídlem  Praha  1,  Pohořelec  112/24,  PSČ  118  00),  OLYMPIA  Mladá Boleslav s.r.o. (IČO: 27112225 se sídlem Praha 1, Pohořelec 112/24, PSČ 118 00), CPI Reality,  a.s.  (IČO:  28183436  se  sídlem  Praha  1,  Václavské  náměstí  1601/47,  PSČ  110  00),  Office  Star  Three,  spol.  s.r.o.  (IČO:  27647358  se  sídlem  Praha  1,  Pohořelec  112/24,  PSČ  118  00),  a  (B)  jakoukoli  další  společnost, která se v budoucnu stane součástí konsolidačního celku Emitenta (anebo bude splňovat  k danému  dni  příslušné  podmínky  pro  její  zařazení  do  konsolidačního  celku  Emitenta),  pokud  hodnota  jejích  aktiv  vykázaná  v účetnictví  ke  konci  posledního  ukončeného  účetního  období  přesáhne hodnotu 1 200 000 000 Kč (slovy: jedna miliarda dvě stě milionů korun českých) a zároveň  výše jejích tržeb za poslední účetní období dosáhla částku 100 000 000 Kč (slovy: sto milionů Kč). 

6.4.4 Výklad účetních termínů  Pro  účely  výkladu  ustanovení  uvedených  v tomto  článku  6.4  budou  mít  níže  uvedené  pojmy  následující význam:    „Aktuální  tržby  z  pronájmu  nemovitostí“  znamená  v jakýkoli  okamžik  úhrnnou  výši  nájemného  (vyjádřeného  jako  roční  nájemné,  popřípadě  přepočteného  na  tuto  bázi)  sjednaného  Emitentem  a  osobami ze Skupiny jakožto pronajímateli s třetími osobami (jinými než osobami ze Skupiny) jakožto  nájemci z pronájmu nemovitostí, a to na základě písemných smluv platně a účinně uzavřených ke dni  výpočtu;    „Celková aktiva“ znamená celkový úhrn konsolidovaných Dlouhodobých aktiv a Krátkodobých aktiv  Emitenta  uznaných  a  vykázaných  v  souladu  s  Mezinárodními  standardy  účetního  výkaznictví,  a  to  podle  stavu  k  poslednímu  dni  účetního  období  bezprostředně  předcházejícího  den  výpočtu.  V  podmínkách  Emitenta  pak  Dlouhodobá  aktiva  představují  zejména  investice  do  nemovitostí,  dlouhodobé poskytnuté úvěry a ostatní dlouhodobý hmotný majetek. Krátkodobá aktiva představují  zejména  obchodní  a  ostatní  pohledávky,  krátkodobé  poskytnuté  úvěry,  peněžní  prostředky  a  jiné  peněžní ekvivalenty;  „Finanční  náklady“  znamená  úroky  z emitovaných  dluhopisů,  úroky  z přijatých  bankovních  úvěrů  a  půjček,  úroky  z dlouhodobých  závazků,  úroky  ze  závazků  finančního  leasingu  a  ostatní  finanční  náklady;  „Skupina“  znamená,  k  určitému  dni,  Emitenta  a  každou  ze  společností,  která  s  Emitentem  tvoří  konsolidační celek anebo splňuje k takovému dni příslušné podmínky pro zařazení do konsolidačního  celku Emitenta;  „Upravený  vlastní  kapitál“  znamená  v  jakýkoli  okamžik  výsledek  následujícího  výpočtu:  Vlastní  kapitál – Upravené pohledávky a ručení – Upravené zásoby a ostatní aktiva; 

43 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  „Upravené  zásoby  a  ostatní  aktiva“  znamená  v  jakýkoli  okamžik  částku,  o  kterou  souhrnná  výše  Zásob a Ostatních aktiv převyšuje 15% Celkových aktiv;  „Upravené  pohledávky  a  ručení“  znamená  v  jakýkoli  okamžik  částku,  o  kterou  souhrnná  výše  (i)  závazků Emitenta a veškerých osob ze Skupiny vůči jakýmkoli třetím osobám (jiným než osobám ze  Skupiny)  převzatých  za  závazky  třetích  osob  ve  formě  ručitelského  prohlášení  či  jiné  formy  ručení,  směnečného  rukojemství  či  převzetí  společného  a  nerozdílného  závazku,  (ii)  Dlouhodobých  pohledávek za osobami stojícími mimo Skupinu, a (iii) Krátkodobých pohledávek za osobami stojícími  mimo Skupinu převyšuje 20% Celkových aktiv; a  „Zadlužení“  znamená  100%  mínus  poměr  (vyjádřený  v procentech)  výše  Upraveného  vlastního  kapitálu k Celkovým aktivum.  Výše  uvedené  ukazatele,  jakož  i  ostatní  účetní  termíny  a  finanční  ukazatele  použité  v tomto  článku  6.4,  které  nejsou  přímo  definovány  v tomto  článku  6.4,  budou  stanoveny  na  základě  auditované  konsolidované  roční  účetní  závěrky  Emitenta  vypracované  v  souladu  s  Mezinárodními  standardy  účetního  výkaznictví  IFRS  /  IAS.  V  případě,  kdy  nebude  některá  z položek,  která  tvoří  základ  pro  výpočet  těchto  ukazatelů,  přímo  zjistitelná  z  konsolidovaných  účetních  výkazů  nebo  z  přílohy  konsolidované  účetní  závěrky,  poskytne  Emitent  takové  položky  ze  své  účetní  evidence.  Pro  odstranění pochybností, není‐li výslovně uvedeno jinak, všechny účetní kategorie a částky se rozumí  bez daně z přidané hodnoty. 

6.5

ÚROKOVÝ VÝNOS 

6.5.1 Způsob úročení, Výnosová období  Dluhopisy jsou úročeny pohyblivou úrokovou sazbou, která bude pro každé Výnosové období (jak je  tento  pojem  definován  níže  v  tomto  článku  6.5.1)  stanovena  Agentem  pro  výpočty  jako  součet  (i)  Referenční  sazby  (jak  je  tento  pojem  definován  níže  v  tomto  článku  6.5.1)  zjištěné  Agentem  pro  výpočty v Den stanovení Referenční sazby (jak je tento pojem definován níže v tomto článku 6.5.1) a  v hodinu, kdy je to obvyklé, a (ii) marže ve výši 6,50% p. a. (dále jen „Marže“).  „Referenční  sazbou“  se  pro  účely  těchto  Emisních  podmínek  rozumí  ve  vztahu  ke  každému  Výnosovému období 6M  EURIBOR, přičemž „6M  EURIBOR“ znamená úrokovou sazbu v procentech  p. a.,  zaokrouhlenou  na  dvě  desetinná  místa,  která  je  zpřístupněna  prostřednictvím  Internetu  na  webových  stránkách  Reuters,  číslo  stránky:  EURIBOR01,  (http://www.euribor‐rates.eu/current‐ euribor‐rates.asp)  (nebo  jakákoli  stránka,  která  ji  nahradí),  jako  hodnota  fixingu  úrokových  sazeb  prodeje  trhu  eurových  mezibankovních  depozit  pro  šestiměsíční  období.  Pokud  nebude  možné  6M  EURIBOR stanovit tímto způsobem, bude v takový den 6M EURIBOR určen Agentem pro výpočty jako  aritmetický  průměr  (zaokrouhlený  na  dvě  desetinná  místa)  kotací  úrokové  sazby  prodeje  trhu  eurových  mezibankovních  depozit  pro  šestiměsíční  období  v  tento  den  od  alespoň  5  (pěti)  bank  působících na relevantním mezibankovním trhu a určených dle volby Agenta pro výpočty. Pokud není  Referenční  sazbu  možné  stanovit  ani  tímto  způsobem,  pak  bude  použita  poslední  známá  sazba  6M  EURIBOR.  „Dnem stanovení Referenční sazby“ se pro účely těchto Emisních podmínek ve vztahu ke každému  Výnosovému období rozumí druhý Pracovní den před prvním dnem příslušného Výnosového období.  Pro účely prvního Výnosového období je Dnem stanovení Referenční sazby 21. březen 2012.  Úrokové  výnosy  budou  narůstat  od  prvního  dne  každého  Výnosového  období  do  posledního  dne,  který  se  do  takového  Výnosového  období  ještě  zahrnuje,  při  úrokové  sazbě  platné  pro  takové  Výnosové  období.  Úrokové  výnosy  budou  vypláceny  za  každé  Výnosové  období  pololetně  zpětně,  vždy k 23. březnu a 23. září každého roku (dále jen „Den výplaty úroku“), a to v souladu s článkem 

44 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  6.7 těchto Emisních podmínek a Smlouvou s administrátorem. První platba úrokových výnosů bude  provedena k 23. září 2012.   „Výnosovým  obdobím“  se  pro  účely  těchto  Emisních  podmínek  rozumí  jedno  šestiměsíční  období  počínající Datem emise (včetně) a končící v pořadí prvním Dnem výplaty úroku (tento den vyjímaje) a  dále každé další bezprostředně navazující šestiměsíční období počínající Dnem výplaty úroku (včetně)  a  končící  dalším  následujícím  Dnem  výplaty  úroku  (tento  den  vyjímaje),  až  do  Dne  splatnosti  dluhopisů. Pro účely počátku běhu kteréhokoli Výnosového období se Den výplaty úroku neposouvá  v souladu  s Konvencí  Pracovního  dne  (jak  je  tento  pojem  definován  v článku  6.7.2  těchto  Emisních  podmínek). 

6.5.2 Konvence pro výpočet úroku  Pro účely výpočtu úrokového výnosu příslušejícího k Dluhopisům za období kratší 1 (jednoho) roku se  použije  úrokové  konvence  pro  výpočet  úroku  „ACT/360“,  pro  účely  výpočtu  úrokového  výnosu  za  období kratší jednoho roku se má za to, že jeden rok obsahuje 360 (třistašedesát) dní, avšak přitom  se vychází ze skutečně uplynulého počtu dní v daném Výnosovém období.  

6.5.3 Stanovení úrokového výnosu  Částka  úrokového  výnosu  příslušející  k  jednomu  Dluhopisu  za  každé  období  1  (jednoho)  běžného  roku  se  stanoví  jako  násobek  jmenovité  hodnoty  takového  Dluhopisu  a  příslušné  úrokové  sazby  (vyjádřené desetinným číslem). Částka úrokového výnosu příslušející k jednomu Dluhopisu za jakékoli  období  kratší  1  (jednoho)  běžného  roku  se  stanoví  jako  násobek  jmenovité  hodnoty  takového  Dluhopisu,  příslušné  úrokové  sazby  (vyjádřené  desetinným  číslem)  a  příslušného  zlomku  dní  vypočteného  dle  konvence  pro  výpočet  úroku  uvedené  v článku  6.5.2  těchto  Emisních  podmínek.  Takto  stanovená  částka  úrokového  výnosu  Dluhopisu  bude  Agentem  pro  výpočty  zaokrouhlena  na  desetihaléře nahoru a oznámena bez zbytečného odkladu Vlastníkům dluhopisů v souladu s článkem  6.13 těchto Emisních podmínek. 

6.5.4 Konec úročení  Dluhopisy  přestanou  být  úročeny  Dnem  splatnosti  Dluhopisů  („Dnem  splatnosti  dluhopisů“  se  rozumí Den konečné splatnosti dluhopisů i Den předčasné splatnosti dluhopisů), ledaže by po splnění  všech  podmínek  a  náležitostí  bylo  splacení  dlužné  částky  Emitentem  neoprávněně  zadrženo  nebo  odmítnuto. V takovém případě bude nadále nabíhat úrokový výnos při shora uvedené úrokové sazbě  až do (a) dne, kdy Vlastníkům dluhopisů nebo jejich zástupcům budou vyplaceny veškeré k tomu dni  v souladu s Emisními podmínkami splatné částky nebo (b) dne, kdy Administrátor oznámí Vlastníkům  dluhopisů, že obdržel veškeré částky splatné v souvislosti s Dluhopisy, ledaže by po tomto oznámení  došlo  k  dalšímu  neoprávněnému  zadržení  nebo  odmítnutí  plateb,  a to  podle  toho,  která  z  výše  uvedených skutečností nastane dříve. 

6.6

SPLACENÍ A ODKOUPENÍ DLUHOPISŮ 

6.6.1 Konečné  splacení  Pokud  nedojde  k  předčasnému  splacení  Dluhopisů  nebo  k  jejich  odkoupení  Emitentem  a  zániku  způsobem stanoveným níže, bude celá jmenovitá hodnota Dluhopisů splacena jednorázově dne 23.  března 2019 (dále jen „Den konečné splatnosti dluhopisů“), a to v souladu s článkem 6.7 Emisních  podmínek a Smlouvou s administrátorem. 

6.6.2 Předčasné splacení z rozhodnutí Emitenta s ohledem na Referenční sazbu  Pokud výše Referenční sazby určená Agentem pro výpočty v souladu s článkem 6.5.1 těchto Emisních  podmínek  pro  jakékoli  Výnosové  období  přesáhne  3,00%  p.  a.,  bude  Emitent  oprávněn  na  základě  45 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  svého  rozhodnutí  řádně  oznámeného  Vlastníkům  dluhopisů  v souladu  s článkem  6.13  těchto  Emisních  podmínek  nejpozději  30  dnů  po  začátku  daného  Výnosového  období  učinit  Dluhopisy  předčasně splatnými, a to ke Dni výplaty úroku, jímž končí dané Výnosové období, avšak nejdříve k  datu 23. března 2013.     Oznámení  Emitenta  o  předčasné  splatnosti  Dluhopisů  učiněné  podle  tohoto  článku  6.6.2  je  neodvolatelné  a  zavazuje  Emitenta  k předčasnému  splacení  všech  Dluhopisů  v souladu  s těmito  Emisními podmínkami. V takovém případě Emitent splatí postupem podle článku 6.7 těchto Emisních  podmínek  v Den  výplaty  úroků  bezprostředně  následující  po  oznámení  Vlastníkům  dluhopisů  podle  tohoto  článku  6.6.2  jmenovité  hodnoty  všech  vydaných  a  dosud  nesplacených  Dluhopisů  spolu  s narostlým a dosud nevyplaceným úrokem. 

6.6.3 Předčasné splacení z rozhodnutí Emitenta v jiných případech  Emitent  je  oprávněn  na  základě  svého  rozhodnutí  řádně  oznámeného  Vlastníkům  dluhopisů  v souladu  s článkem  6.13  těchto  Emisních  podmínek  nejméně  30  dnů  před  každým  Dnem  výplaty  úroku  (jak  je  tento  pojem  definován  níže),  avšak  nejdříve  k  datu  23.  března  2016,  učinit  Dluhopisy  předčasně splatnými.     Oznámení  Emitenta  o  předčasné  splatnosti  Dluhopisů  učiněné  podle  tohoto  článku  6.6.3  je  neodvolatelné  a  zavazuje  Emitenta  k předčasnému  splacení  všech  Dluhopisů  v souladu  s těmito  Emisními podmínkami. V takovém případě Emitent splatí postupem podle článku 6.7 těchto Emisních  podmínek  v Den  výplaty  úroků  bezprostředně  následující  po  oznámení  Vlastníkům  dluhopisů  podle  tohoto  článku  6.6.3  jmenovité  hodnoty  všech  vydaných  a  dosud  nesplacených  Dluhopisů  spolu  s  narostlým a dosud nevyplaceným úrokem. 

6.6.4 Předčasné splacení z rozhodnutí Vlastníků dluhopisů  Vlastníci  dluhopisů  nejsou  oprávněni  žádat  předčasnou  splatnost  Dluhopisů  přede  Dnem  konečné  splatnosti  dluhopisů  s výjimkou  předčasného  splacení  v souladu  s článkem  6.9,  6.14.4.1  a  6.14.4.2  těchto Emisních podmínek. 

6.6.5 Odkoupení Dluhopisů  Za podmínek níže uvedených je Emitent oprávněn Dluhopisy kdykoliv odkupovat jakýmkoli způsobem  za jakoukoli cenu. 

6.6.6 Zrušení Dluhopisů odkoupených Emitentem  Dluhopisy  odkoupené  Emitentem  nezanikají  a je  na  uvážení  Emitenta,  zda  je  bude  držet  v  majetku  Emitenta  a případně  je  znovu  prodá,  či  zda  rozhodne  o  jejich  zániku  oznámením  doručeným  Administrátorovi.  V  případě  rozhodnutí  Emitenta  o  zániku  jím  odkoupených  práva  a  povinnosti  z  takových Dluhopisů bez dalšího zanikají z titulu splynutí práva a povinnosti (závazku) v jedné osobě.  

6.6.7 Domněnka splacení  V  případě,  že  Emitent  uhradí  Administrátorovi  celou  částku  jmenovité  hodnoty  Dluhopisů  a  naběhlých  úrokových  výnosů  (pokud  je  relevantní)  splatnou  v souvislosti  se  splacením  Dluhopisů  v souladu s ustanoveními článků 6.5, 6.6, 6.9, 6.14.4.1 a 6.14.4.2 těchto Emisních podmínek, všechny  závazky Emitenta z Dluhopisů budou pro účely článku 6.4 těchto Emisních podmínek považovány za  plně splacené ke dni připsání příslušných částek na příslušný účet Administrátora. 

6.6.8 Dispozice s prostředky na účtu u Administrátora  S prostředky,  které  Emitent  uhradí  na  účet  u  Administrátora  za  účelem  výplaty  úrokového  výnosu  z Dluhopisů  nebo  splacení  jmenovité  hodnoty  Dluhopisů  není  Emitent  oprávněn  disponovat  (s 

46 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  výjimkou  úrokových  výnosů  z nich)  a Administrátor  je  v souladu  s  Emisními  podmínkami  použije  k výplatě Vlastníkům dluhopisů. 

6.6.9 Závazek Emitenta splatit dlužnou částku  Emitent se zavazuje splatit jmenovitou hodnotu Dluhopisů a výnos (případně poměrnou část výnosu,  jedná‐li se o předčasné splacení) Dluhopisů způsobem a na místě uvedeném v Emisních podmínkách. 

6.7

PLATEBNÍ PODMÍNKY 

6.7.1 Měna plateb  Emitent  se  zavazuje  vyplácet  úrokové  výnosy  a  splatit  jmenovitou  hodnotu  Dluhopisů  výlučně  v eurech.  Úrokové  výnosy  budou  vypláceny  a  jmenovitá  hodnota  Dluhopisů  bude  splacena  Vlastníkům  dluhopisů  za  podmínek  stanovených  těmito  Emisními  podmínkami  a  daňovými,  devizovými  a  jinými  příslušnými  právními  předpisy  České  republiky  platnými  a  účinnými  v  době  provedení příslušné platby a v souladu s nimi. 

6.7.2 Den výplaty  Výplaty  úrokových  výnosů  a  splacení  jmenovité  hodnoty  Dluhopisů  budou  prováděny  prostřednictvím Administrátora k datům uvedeným v těchto Emisních podmínkách (každý takový den  podle smyslu dále také „Den výplaty úroku“ nebo „Den konečné splatnosti dluhopisů“ nebo „Den  předčasné  splatnosti  dluhopisů“  nebo  každý  z těchto  dní  také  „Den  výplaty“).  Připadne‐li  Den  výplaty na jiný než Pracovní den, vznikne Emitentovi povinnost zaplatit předmětné částky v nejbližší  následující Pracovní den, aniž by byl povinen platit úrok nebo jakékoli jiné dodatečné částky za takový  časový odklad.    „Pracovním  dnem“ se pro účely těchto Emisních podmínek rozumí jakýkoliv kalendářní  den (vyjma  soboty  a  neděle),  v němž  jsou  banky  v České  republice  a  Centrální  depozitář  běžně  otevřeny  pro  veřejnost a v němž se provádí vypořádání mezibankovních plateb v  eurech. 

6.7.3 Určení práva na obdržení výplat souvisejících s Dluhopisy  6.7.4 Úrokové výnosy  Není‐li  v  těchto  Emisních  podmínkách  stanoveno  jinak,  oprávněné  osoby,  kterým  bude  Emitent  vyplácet úrokové výnosy z Dluhopisů, jsou osoby, které budou evidovány jako Vlastníci dluhopisů u  Centrálního depozitáře ke konci kalendářního dne, který předchází o 1 (jeden) měsíc příslušnému Dni  výplaty úroku (dále jen „Rozhodný den pro výplatu úroku“, každá taková osoba dále jen „Oprávněná  osoba“). „Datum ex‐kupón“ je den bezprostředně následující po Rozhodném dni pro výplatu úroku.  Pro  účely  určení  příjemce  úrokového  výnosu  nebudou  Emitent  ani  Administrátor  přihlížet  k převodům  Dluhopisů  učiněným  v  kalendářní  den,  na  který  připadá  Datum  ex‐kupón  týkající  se  takové platby, nebo kdykoli po tomto dni. 

6.7.5 Jmenovitá hodnota  Není‐li v Emisních podmínkách stanoveno jinak, oprávněné osoby, kterým Emitent splatí jmenovitou  hodnotu  Dluhopisů,  jsou  osoby,  které  budou  evidovány  jako  Vlastníci  dluhopisů  u  Centrálního  depozitáře,  ke  konci  kalendářního  dne,  který  předchází  o 1  (jeden)  měsíc  Den  splatnosti  dluhopisů  (dále  jen  „Rozhodný  den  pro  splacení  jmenovité  hodnoty“,  každá  taková  osoba  dále  také  jen  „Oprávněná  osoba“).  „Datum  ex‐jistina“  je  den  bezprostředně  následující  po  Rozhodném  dni  pro  splacení  jmenovité  hodnoty.  Pro  účely  určení  příjemce  jmenovité  hodnoty  Dluhopisů  nebudou  Emitent  ani  Administrátor  přihlížet  k  převodům  Dluhopisů  učiněným  v  kalendářní  den,  na  který 

47 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  připadá Datum ex‐jistina, nebo kdykoli po tomto dni. Pokud to nebude odporovat platným právním  předpisům,  mohou  být  převody  všech  Dluhopisů  pozastaveny  počínaje  Datem  ex‐jistina  až  do  příslušného Dne výplaty, přičemž na výzvu Administrátora je Vlastník dluhopisů povinen k takovému  pozastavení převodů poskytnout potřebnou součinnost. 

6.7.6 Provádění plateb  Administrátor bude provádět platby Oprávněným osobám bezhotovostním převodem na jejich účet  vedený  u  banky  v  členském  státě  Evropských  společenství  podle  instrukce,  kterou  příslušná  Oprávněná  osoba  sdělí  Administrátorovi  na  adresu  Určené  provozovny  věrohodným  způsobem  nejpozději  5 (pět)  Pracovních  dnů  přede  Dnem  výplaty.  Instrukce  bude  mít  formu  podepsaného  písemného  prohlášení  (s úředně  ověřeným  podpisem  nebo  podpisy),  které  bude  obsahovat  dostatečnou informaci o výše zmíněném účtu umožňující Administrátorovi platbu provést a v případě  právnických  osob  bude  doplněna  o  originál  nebo  úředně  ověřenou  kopii  platného  výpisu  z obchodního rejstříku příjemce platby ke Dni výplaty ne starší 3 (tří) měsíců (taková instrukce spolu  s výpisem z obchodního rejstříku (pokud relevantní) a ostatními případně příslušnými přílohami dále  také  jen  „Instrukce“).  Instrukce  musí být  v obsahu  a  formě  vyhovující  rozumným  požadavkům  Administrátora,  přičemž  Administrátor  bude  oprávněn  vyžadovat  dostatečně  uspokojivý  důkaz  o  tom, že osoba, která Instrukci podepsala, je oprávněna jménem Oprávněné osoby takovou Instrukci  podepsat. Takový důkaz musí být Administrátorovi doručen taktéž nejpozději 5 (pět) Pracovních dnů  přede Dnem výplaty. V tomto ohledu bude Administrátor zejména oprávněn požadovat (i) předložení  plné  moci  v  případě,  že  za  Oprávněnou  osobu  bude  jednat  zástupce,  a  (ii)  dodatečné  potvrzení  Instrukce  od  Oprávněné  osoby.  Jakákoliv  Oprávněná  osoba,  která  v  souladu  s jakoukoliv  příslušnou  mezinárodní smlouvou o zamezení dvojího zdanění (jíž je Česká republika smluvní stranou) uplatňuje  nárok na daňové zvýhodnění, je povinna doručit Administrátorovi, spolu s Instrukcí jako její nedílnou  součást  doklad  o svém  daňovém  domicilu  a další  doklady,  které  si  může  Administrátor  a příslušné  daňové  orgány  vyžádat.  Bez  ohledu  na  toto  své  oprávnění  nebudou  Administrátor  ani  Emitent  prověřovat  správnost  a úplnost  takových  Instrukcí  a neponesou  žádnou  odpovědnost  za  škody  způsobené  prodlením  Oprávněné  osoby  s  doručením  Instrukce  ani  nesprávností  či  jinou  vadou  takové  Instrukce.  V případě  originálů  cizích  úředních  listin  nebo  úředního  ověření  v  cizině  si  Administrátor  může  vyžádat  poskytnutí  příslušného  vyššího  nebo dalšího  ověření,  resp.  apostily  dle  haagské  úmluvy  o  apostilaci  (podle  toho,  co  je  relevantní).  Administrátor  může  dále  žádat,  aby  veškeré dokumenty vyhotovené v cizím jazyce byly opatřeny úředním překladem do českého jazyka.  Pokud Instrukce obsahuje všechny náležitosti podle tohoto článku 6.7.6, je Administrátorovi sdělena  v souladu s tímto článkem 6.7.6 a ve všech ostatních ohledech vyhovuje požadavkům tohoto článku  6.7.6, je považována za řádnou.    Závazek vyplatit kterýkoli úrokový výnos nebo splatit jmenovitou hodnotu Dluhopisu se považuje za  splněný  řádně  a  včas,  pokud  je  příslušná  částka  poukázána  Oprávněné  osobě  v  souladu  s  řádnou  Instrukcí podle tohoto článku 6.7.6 a pokud je nejpozději v příslušný den splatnosti takové částky (i)  připsána na účet banky takové Oprávněné osoby v clearingovém centru České národní banky, jedná‐li  se  o  platbu  v  českých  korunách  nebo  o platbu  v měně,  která  českou  korunu  nahradí  (bude‐li  v ní  prováděno zúčtování prostřednictvím clearingového centra České národní banky) nebo (ii) odepsána  z účtu  Administrátora,  jedná‐li  se  o  platbu  v jiné  měně  než  v českých  korunách  (s  výjimkou  měny,  která českou korunu nahradí, bude‐li v ní prováděno zúčtování prostřednictvím clearingového centra  České národní banky). V případě, že zúčtování plateb ve měně, která českou korunu nahradí, nebude  prováděno  prostřednictvím  clearingového  centra  České  národní  banky,  pak  závazek  splatit  jmenovitou  hodnotu  Dluhopisu  se  považuje  za  splněný  řádně  a  včas,  pokud  je  příslušná  částka  poukázána  Oprávněné  osobě  v  souladu  s  řádnou  Instrukcí  podle  tohoto  článku  6.7.6  a  pokud  je  nejpozději v příslušný den splatnosti takové částky odepsána z účtu Administrátora. Pokud kterákoli  Oprávněná  osoba  nedodala  Administrátorovi  řádnou  Instrukci  v souladu  s tímto  článkem  6.7.6 

48 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Emisních  podmínek,  pak  se  závazek  splatit  jmenovitou  hodnotu  Dluhopisu  považuje  vůči  takové  Oprávněné osobě za splněný řádně a včas, pokud je příslušná částka poukázána Oprávněné osobě v  souladu s řádnou Instrukcí podle tohoto článku 6.7.6 a pokud je nejpozději do 10 (deseti) Pracovních  dnů ode dne, kdy Administrátor obdržel řádnou Instrukci připsána na účet banky takové Oprávněné  osoby v clearingovém centru České národní banky, resp. odepsána z účtu Administrátora, jedná‐li se  o platbu v jiné měně než v českých korunách (podle toho co je relevantní), přičemž platí, že taková  Oprávněná osoba nemá nárok na jakýkoli  úrok či doplatek za časový odklad.    Emitent  ani  Administrátor  nejsou  odpovědni  za  zpoždění  výplaty  jakékoli  dlužné  částky  způsobené  tím,  že  (i)  Oprávněná  osoba  včas  nedodala  řádnou  Instrukci  nebo  další  dokumenty  nebo informace  požadované  v  tomto  článku  6.7.6,  (ii)  taková  Instrukce,  dokumenty  nebo  informace  byly  neúplné,  nesprávné  nebo  nepravé  nebo  (iii) takové  zpoždění  bylo  způsobeno  okolnostmi,  které  nemohl  Emitent nebo Administrátor ovlivnit, a Oprávněné osobě v takovém případě nevzniká žádný nárok na  jakýkoli doplatek či úrok nebo jiný výnos za takto způsobený časový odklad příslušné platby. 

6.7.7 Změna způsobu a místa provádění plateb  Emitent  společně  s Administrátorem  je  oprávněn  rozhodnout  o  změně  způsobu  a místa  provádění  výplat,  přičemž  taková  změna  nesmí  způsobit  Vlastníkům  dluhopisů  újmu.  Toto  rozhodnutí  bude  Vlastníkům dluhopisů oznámeno v souladu s článkem 6.13 těchto Emisních podmínek. 

6.8

ZDANĚNÍ 

Splacení jmenovité hodnoty Dluhopisů, výplaty úrokových výnosů z Dluhopisů budou prováděny bez  srážky  daní  případně  poplatků  jakéhokoli  druhu,  ledaže  taková  srážka  daní  nebo  poplatků  bude  vyžadována  příslušnými  právními  předpisy  České  republiky  účinnými  ke  dni  takové  platby.  Bude‐li  jakákoli taková srážka daní nebo poplatků vyžadována příslušnými právními předpisy České republiky  účinnými  ke  dni  takové  platby,  nebude  Emitent  povinen  hradit  Vlastníkům  dluhopisů  žádné  další  částky jako náhradu těchto srážek daní nebo poplatků.  Podle právní úpravy účinné ke dni vyhotovení tohoto Prospektu bude z úrokových příjmů plynoucích  z  Dluhopisu  fyzické  osobě,  která  je  českým  daňovým  rezidentem,  vybírána  česká  daň  srážkou  u  zdroje,  sazba  takovéto  daně  je  15  %.  Úrokové  příjmy  plynoucí  z  Dluhopisu  české  stálé  provozovně  fyzické osoby, která není českým daňovým rezidentem a která nabyla dluhopis v rámci podnikání v  České  republice  prostřednictvím  své  stálé  provozovny,  tvoří  součást  obecného  základu  daně  a  podléhá příslušné sazbě daně z příjmů fyzických osob.  Podle  právní  úpravy  účinné  ke  dni  tohoto  Prospektu  platí,  že  v  případě,  že  úrok  plyne  právnické  osobě,  která  je  českým  daňovým  rezidentem  (nebo  české  stálé  provozovně  právnické  osoby,  která  není  českým  daňovým  rezidentem),  je  úrokový  příjem  součástí  jejího  obecného  základu  daně  podléhajícího příslušné sazbě daně z příjmů právnických osob.   Úrokové  příjmy  z  Dluhopisu  realizované  českým  daňovým  nerezidentem  v  případech  neuvedených  výše  podléhají  podle  právní  úpravy  účinné  ke  dni  tohoto  Prospektu  české  dani  vybírané  srážkou  u  zdroje,  jejíž  sazba  k Datu  emise  je  15  %,  pokud  příslušná  smlouva  o  zamezení  dvojího  zdanění  nestanoví sazbu nižší. 

6.9

PŘEDČASNÁ SPLATNOST DLUHOPISŮ V PŘÍPADECH NEPLNĚNÍ ZÁVAZKŮ 

6.9.1 Případy neplnění závazků  Pokud  nastane  kterákoli  z  níže  uvedených  skutečností  a  taková  skutečnost  bude  trvat  (každá  z takových skutečností dále také jen „Případ neplnění závazků“): 

49 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  (a) 

Prodlení s peněžitým plněním  jakákoli platba související s Dluhopisy nebude vyplacena déle než 5 (pět) Pracovních dnů po  dni její splatnosti; nebo 

(b) 

Porušení jiných závazků z Emisních podmínek  Emitent nesplní nebo nedodrží jakýkoli svůj podstatný závazek (jiný než uvedený výše v odst.  (a)  tohoto  článku  6.9.1)  vyplývající  z těchto  Emisních  podmínek  (včetně  závazků  uvedených  v článku 6.4 těchto Emisních podmínek) a takové porušení zůstane nenapraveno déle než 30  (třicet)  dnů  ode  dne,  kdy  byl  Emitent  na  tuto  skutečnost  písemně  upozorněn  kterýmkoli  Vlastníkem  dluhopisu  (který  nebyl  k takovému  datu  splacen  nebo  odkoupen  nebo  zrušen)  dopisem doručeným Emitentovi nebo Administrátorovi do místa Určené provozovny; nebo 

(c) 

Neplnění ostatních závazků Emitenta (Cross‐Default)  jakékoli Finanční závazky Emitenta (i) nebudou uhrazeny ve splatnosti nebo během jakékoli  původně  stanovené  dodatečné  lhůty  splatnosti  (tzv.  grace  period)  nebo  náhradní  lhůty  dodatečně dohodnuté s věřitelem, popř. nedojde k jiné dohodě s věřitelem o době splatnosti  těchto  Finančních  závazků,  nebo  (ii)  jakýkoli  takový  Finanční  závazek  bude  prohlášen  za  splatný  před  původním  datem  splatnosti  v  důsledku  existence  případu  porušení  (jak  je  definován v příslušné smlouvě, jejíž stranou je Emitent). Případ porušení dle tohoto odst. (c)  nenastane,  pokud  úhrnná  výše  Finančních  závazků  dle  bodu  (i)  nebo  (ii)  výše  je  nižší  než  200 000 000 Kč (slovy: dvě stě miliónů korun) (nebo ekvivalent uvedené částky v jiné měně  nebo  měnách).  Případ  porušení  uvedený  v tomto  odst.  (c)  rovněž  nenastane,  když  Emitent  v dobré víře a řádně namítá zákonem předepsaným způsobem neexistenci povinnosti plnit co  do  její  výše  nebo  důvodu  a  platbu  uskuteční  ve lhůtě  uložené  pravomocným  rozhodnutím  příslušného soudu nebo jiného orgánu, kterým byl uznán povinným tuto povinnost plnit.    Pro  účely  těchto  Emisních  podmínek  „Finanční  závazky“  znamenají  jakýkoli  závazek  nebo  závazky  Emitenta  k peněžitému  plnění  vyplývající  z  (i)  bankovních  a  jiných  úvěrů  a  půjček  a  k nim  náležejících  příslušenství,  (ii)  všech  ostatních  forem  dluhového  financování,  (iii)  swapových smluv, termínovaných měnových a úrokových obchodů a ostatních derivátů a (iv)  jakýchkoli ručení poskytnutých Emitentem; nebo 

(d) 

Platební neschopnost, likvidace, insolvence apod.  nastane jakákoli níže uvedená událost a tato událost bude trvat po dobu delší než 30 (třicet)  Pracovních  dní:  (i) Emitent  se  stane  platebně  neschopným,  zastaví  platby  svých  závazků  a/nebo  není  schopen  po  delší  dobu  plnit  své  splatné  závazky,  nebo  (ii)  je  jmenován  insolvenční správce nebo likvidátor ve vztahu k Emitentovi nebo k jakékoli části jeho majetku,  aktiv  nebo  příjmů,  nebo  (iii)  Emitent  na  sebe  podá  insolvenční  návrh  nebo  návrh  na  moratorium, nebo (iv) bude zjištěn úpadek nebo hrozící úpadek Emitenta jakýmkoli soudem,  nebo  (v)  insolvenční  návrh  bude  příslušným  soudem  zamítnut  pro  nedostatek  majetku  dlužníka,  nebo  (vi)  příslušným  soudem  bude  vydáno  pravomocné  rozhodnutí  nebo  bude  přijato  platné  usnesení  o  zrušení  Emitenta  s likvidací,  nebo  (vii)  bude  realizováno  zástavní  nebo  jiné  obdobné  právo  třetí  osoby,  které  by  omezilo  právo  Emitenta  k jeho  současnému  nebo  budoucímu  majetku  nebo  příjmům,  jehož  celková  hodnota  přesahuje  částku  200  000  000  Kč  (slovy:  dvě  stě  miliónů  korun)  nebo  její  ekvivalent  v jakékoli  jiné  měně),  nebo  (viii)  bude realizováno exekuční řízení na majetek Emitenta pro vymožení pohledávky, jejíž celková  hodnota  přesahuje  částku  200  000  000  Kč  (slovy:  dvě  stě  miliónů  korun)  nebo  ekvivalent  v jakékoliv jiné měně); nebo 

50 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  (f) 

Zrušení kotace  Dluhopisy přestanou být z rozhodnutí Emitenta kótovanými cennými papíry; nebo 

 (g) 

Přeměny   v důsledku přeměny Emitenta, kde bude Emitent vystupovat jako zúčastněná osoba (zejména  sloučení,  splynutí,  převod  jmění  na  společníka,  rozdělení  či  odštěpení),  přejdou  závazky  z Dluhopisů  na  osobu,  která  výslovně  nepřijme  (právně  platným  a  vynutitelným  způsobem)  všechny závazky Emitenta vyplývající z Dluhopisů, s výjimkou případů, kdy (i) takové převzetí  závazků Emitenta z Dluhopisů vyplývá ze zákona (přičemž o tomto účinku takového sloučení,  splynutí nebo rozdělení není rozumných pochyb); nebo (ii) Schůze předem takovou přeměnu  Emitenta schválí; nebo 

(h) 

Nevytvoření Umořovacího fondu  Emitent  poruší svou povinnost dle článku 6.3.1  těchto Emisních  podmínek zřídit Umořovací  fond a soustředit v něm finanční prostředky a/nebo Dluhopisy ve stanovené výši; pak:    může  kterýkoli  Vlastník  dluhopisů  dle  své  úvahy  písemným  oznámením  určeným  Emitentovi  a  doručeným  Administrátorovi  na  adresu  Určené  provozovny  (dále  jen  „Oznámení  o předčasném  splacení“) požádat o předčasné splacení jmenovité hodnoty všech Dluhopisů, jejichž je vlastníkem, a  dosud  nevyplaceného  úroku  narostlého  na  těchto  Dluhopisech  v souladu  s  článkem  6.5  těchto  Emisních podmínek, ke Dni předčasné splatnosti dluhopisů, ledaže se Dluhopisy stanou splatné dříve  na  základě  kogentního  ustanovení  zákona  (v  takovém  případě  se  postupuje  podle  příslušných  kogentních ustanovení zákona). 

6.9.2 Splatnost předčasně splatných Dluhopisů  Všechny částky splatné Emitentem kterémukoli Vlastníkovi dluhopisů dle posledního odstavce článku  6.9.1  těchto  Emisních  podmínek  se  stávají  splatnými  k  poslednímu  Pracovnímu  dni  v měsíci  následujícím po měsíci, ve kterém Vlastník dluhopisů doručil Administrátorovi do Určené provozovny  příslušné  Oznámení  o  předčasném  splacení  určené  Emitentovi  (takový  den,  vedle  jiných  dnů  takto  označených v těchto Emisních podmínkách, také „Den předčasné splatnosti dluhopisů“). 

6.9.3 Zpětvzetí Oznámení o předčasném splacení Dluhopisů  Oznámení o předčasném splacení může být jednotlivým Vlastníkem dluhopisů vzato zpět, avšak jen  ve vztahu  k  jím  vlastněným  Dluhopisům  a  jen  pokud  takové  odvolání  je  adresováno  Emitentovi  a  doručeno  Administrátorovi  na  adresu  Určené  provozovny  dříve,  než  se  příslušné  částky  stávají  podle předchozího  článku  6.9.2  těchto  Emisních  podmínek  splatnými.  Zpětvzetí  Oznámení  o  předčasném  splacení  však  nemá  vliv  na  Oznámení  o  předčasném  splacení  ostatních  Vlastníků  dluhopisů. 

6.9.4 Další podmínky předčasného splacení Dluhopisů  Pro  předčasné  splacení  Dluhopisů  podle  tohoto  článku  6.9  se  jinak  přiměřeně  použijí  ustanovení  článku 6.7 těchto Emisních podmínek. 

6.10 PROMLČENÍ  Práva z Dluhopisů se promlčují uplynutím 10 (deseti) let ode dne, kdy mohla být poprvé uplatněna. 

51 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  6.11 ADMINISTRÁTOR, KOTAČNÍ AGENT A AGENT PRO VÝPOČTY  6.11.1 Administrátor a Určená provozovna  Nedojde‐li  ke  změně  v  souladu  s článkem  6.11.2  těchto  Emisních  podmínek,  je  Administrátorem  J&T Banka, a.s. a určená provozovna a výplatní místo Administrátora (dále jen „Určená provozovna“)  jsou na následující adrese:    J&T BANKA, a.s.  Pobřežní 297/14  18 600 Praha 8 

6.11.2 Další a jiný Administrátor a jiná Určená provozovna  Emitent  si  vyhrazuje  právo  kdykoli  jmenovat  jiného  nebo  dalšího  Administrátora  a  určit  jinou  nebo  další  Určenou  provozovnu  Administrátora.  Jakoukoli  takovou  změnu  oznámí  Emitent  Vlastníkům  dluhopisů  způsobem  uvedeným  v článku  6.13 těchto  Emisních  podmínek  a  jakákoliv  taková  změna  nabude účinnosti uplynutím lhůty 15 (patnácti) kalendářních dnů ode dne takového oznámení, pokud  v takovém  oznámení  není  stanoveno  pozdější  datum  účinnosti.  V každém  případě  však  jakákoliv  změna,  která  by  jinak  nabyla  účinnosti  méně  než  30  (třicet)  kalendářních  dnů  před  nebo  po  Dni  výplaty jakékoliv částky v souvislosti s Dluhopisy, nabude účinnosti 30. (třicátým) dnem po takovém  Dni výplaty.    Změny předpokládané tímto článkem 6.11.2 nesmějí způsobit Vlastníkům dluhopisů újmu. 

6.11.3 Vztah Administrátora k Vlastníkům Dluhopisů  Administrátor  jedná  v souvislosti  s plněním  povinností  vyplývajících  ze  Smlouvy  s  administrátorem  jako  zástupce  Emitenta  a jeho  právní  vztah  k Vlastníkům  dluhopisů  vyplývá  pouze  ze  Smlouvy  s  administrátorem. 

6.11.4 Kotační agent  Nedojde‐li  ke  změně  v  souladu  s článkem  6.11.5  těchto  Emisních  podmínek,  je  Kotačním  agentem  J&T Banka, a.s.  

6.11.5 Další a jiný Kotační agent  Emitent si vyhrazuje právo kdykoliv jmenovat jiného nebo dalšího Kotačního agenta. Tato změna však  nesmí způsobit Vlastníkům dluhopisů újmu. 

6.11.6 Vztah Kotačního agenta a Vlastníků dluhopisů  Kotační  agent  jedná  v souvislosti  s plněním  povinností  Kotačního  agenta  jako  zástupce  Emitenta  a není v žádném právním vztahu s Vlastníky dluhopisů. 

6.11.7 Agent pro výpočty  Nedojde‐li ke změně v souladu s článkem 6.11.8 těchto Emisních podmínek, je Agentem pro výpočty  J&T Banka. 

6.11.8 Další a jiný Agent pro výpočty  Emitent si vyhrazuje právo kdykoliv jmenovat jiného nebo dalšího Agenta pro výpočty. Tato změna  však nesmí způsobit Vlastníkům dluhopisů újmu. 

52 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  6.11.9 Vztah Agenta pro výpočty a Vlastníků dluhopisů  Agent  pro  výpočty  jedná  v souvislosti  s plněním  povinností  Agenta  pro  výpočty  jako  zástupce  Emitenta a není v žádném právním vztahu s Vlastníky dluhopisů. 

6.12 ZMĚNY A VZDÁNÍ SE NÁROKŮ  Emitent a Administrátor se mohou bez souhlasu Vlastníků dluhopisů dohodnout na (i) jakékoli změně  kteréhokoli  ustanovení  Smlouvy  s  administrátorem,  pokud  jde  výlučně  o  změnu  formální,  vedlejší  nebo technické povahy, je‐li provedena k opravě zřejmého omylu nebo je vyžadována platnou právní  úpravou  a  (ii)  jakékoli  jiné  změně  a vzdání  se  nároků  z  jakéhokoli  porušení  některého  z  článků  Smlouvy  s administrátorem,  které  podle  rozumného  názoru  Emitenta  a Administrátora  nezpůsobí  Vlastníkům dluhopisů újmu. 

6.13 OZNÁMENÍ  Jakékoli  oznámení  Vlastníkům  dluhopisů  dle  Emisních  podmínek  bude  platné,  pokud  bude  uveřejněno  v českém  jazyce  na  webových  stránkách  Emitenta,  http://www.cpi.cz  v části,  v níž  Emitent uveřejňuje informace o jím vydávaných dluhopisech. Stanoví‐li kogentní právní předpisy pro  uveřejnění  některého  z oznámení  podle  těchto  Emisních  podmínek  jiný  způsob,  bude  takové  oznámení  považováno  za  platně  uveřejněné  jeho  uveřejněním  předepsaným  příslušným  právním  předpisem.  V případě,  že  bude  některé  oznámení  uveřejňováno  více  způsoby,  bude  se  za datum  takového oznámení považovat datum jeho prvního uveřejnění.     Jakékoli oznámení Emitentovi ve smyslu těchto Emisních podmínek bude řádně učiněno, pokud bude  doručeno na adresu:    Czech Property Investments, a.s.  Václavské náměstí 1601/47  110 00 Praha 1  Česká republika    nebo  na  jakoukoli  jinou  adresu,  jež  bude  Vlastníkům  dluhopisů  oznámena  způsobem  popsaným  v předchozím odstavci tohoto článku 6.13. 

6.14 SCHŮZE VLASTNÍKŮ DLUHOPISŮ  6.14.1 Působnost a svolání Schůze  6.14.1.1 Právo svolat Schůzi  Emitent  nebo  Vlastník  dluhopisů  nebo  Vlastníci  dluhopisů  mohou  svolat  Schůzi,  je‐li  to  třeba  k rozhodnutí  o společných  zájmech  Vlastníků  dluhopisů,  a  to  v  souladu  s  Emisními  podmínkami.  Náklady  na  organizaci  a  svolání  Schůze  hradí  svolavatel,  pokud  příslušné  právní  předpisy  nestanoví  jinak.  Svolavatel,  pokud  jím  je  Vlastník  dluhopisů  nebo  Vlastníci  dluhopisů,  je  povinen  nejpozději  v  den  uveřejnění  oznámení  o  konání  Schůze  (viz  článek  6.14.1.3  Emisních  podmínek)  (i)  doručit  Administrátorovi  (resp.  i  Emitentovi,  jedná‐li  se  o  Schůzi  svolávanou  Vlastníkem  dluhopisů  nebo  Vlastníky  dluhopisů)  žádost  o  obstarání  dokladu  o  počtu  všech  Dluhopisů  opravňujících  k  účasti  na  jím, resp. jimi, svolávané Schůzi, tj. výpis z příslušné evidence emise Dluhopisů, a (ii) tam, kde to je  relevantní,  uhradit  Administrátorovi  zálohu  na  náklady  související  s  jeho  službami  ve  vztahu  ke  Schůzi. Řádné a včasné doručení žádosti dle výše uvedeného bodu (i) a úhrada zálohy na náklady dle  bodu (ii) výše jsou předpokladem pro platné svolání Schůze. Svolává‐li Schůzi Vlastník dluhopisů nebo  Vlastníci dluhopisů, je Emitent povinen poskytnout k tomu veškerou nutnou součinnost. 

53 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  6.14.1.2 Schůze svolávaná Emitentem   Emitent je  povinen neprodleně svolat  Schůzi v případech uvedených níže v tomto článku  6.14.1.2 a  dalších  případech  stanovených  aktuálně  platnými  obecně  závaznými  právními  předpisy  (dále  jen  „Změny zásadní povahy“):  (a) 

návrhu  změny  nebo  změn  Emisních  podmínek;  to  neplatí,  pokud  se  jedná  pouze  o  takovou  změnu,  ke  které  podle  platných  právních  předpisů  není  zapotřebí  souhlasu  Vlastníků  dluhopisů; 

(b) 

návrhu  na  přeměnu  Emitenta.  V  případě,  že  bude  schválena  novela  Zákona  o  dluhopisech,  podle které návrh na přeměnu Emitenta nebude považován za Změnu zásadní povahy (jak je  definována Zákonem o dluhopisech) (dále jen „Novela“), od data účinnosti takové Novely se  tento  závazek  mění  takto:  „návrhu  na  přeměnu  Emitenta,  s  výjimkou  přeměny,  kde  je  Emitent  nástupnickou  společností  a  zanikající  společností  je  společnost  v  rámci  konsolidačního celku Emitenta, která není Podstatnou společností“; 

(c) 

návrhu  na  uzavření  ovládací  smlouvy  nebo  smlouvy  o  převodu  zisku  (dle  příslušných  ustanovení českého práva) bez ohledu na to, kterou smluvní stranou Emitent je; 

(d) 

návrhu  na  uzavření  smlouvy  o  prodeji  podniku  nebo  jeho  části,  smlouvy  o  nájmu  podniku  nebo  jeho  části;  bez  ohledu  na  to,  kterou  smluvní  stranou  Emitent  je,  za  předpokladu,  že  může být ohroženo řádné a včasné splacení pohledávek z Dluhopisů; 

(e) 

je‐li Emitent v prodlení s uspokojením práv spojených s Dluhopisy déle než 7 (sedm) dní ode  dne, kdy právo mohlo být uplatněno;  

(f) 

návrhu na podání žádosti o vyřazení Dluhopisů z obchodování na regulovaném trhu; nebo 

(g) 

jiných  změn,  které  mohou  významně  zhoršit  schopnost  Emitenta  plnit  závazky  vyplývající  z Dluhopisů. 

6.14.1.3 Oznámení o svolání schůze a odvolání schůze  Oznámení  o  svolání  Schůze  je  svolavatel  povinen  uveřejnit  podle  článku  6.13  těchto  Emisních  podmínek,  a  to  ve  lhůtě  nejpozději  15  (patnáct)  kalendářních  dnů  přede  dnem  konání  Schůze.  Je‐li  svolavatelem Vlastník dluhopisů nebo Vlastníci dluhopisů, jsou povinni oznámení o svolání Schůze ve  stejné lhůtě doručit také Emitentovi na adresu Určené provozovny. Oznámení o svolání Schůze musí  obsahovat  alespoň  (i)  obchodní  firmu,  IČ  a  sídlo  Emitenta,  (ii)  označení  Dluhopisů,  minimálně  v  rozsahu  název  Dluhopisu,  Datum  emise  a  ISIN,  (iii)  místo,  datum  a  hodinu  konání  Schůze,  přičemž  místem  konání  Schůze  může  být  pouze  místo  v Praze,  datum  konání  Schůze  musí  připadat  na  den,  který  je  Pracovním  dnem  a  hodina  konání  Schůze  nesmí  být  dříve  než  v 11:00  hod.,  (iv)  program  jednání  Schůze,  včetně  úplných  návrhů  usnesení  k  jednotlivým  bodům  jednání  a  (iv)  den,  který  je  Rozhodným  dnem  pro účast  na  Schůzi.  Schůze  je  oprávněna  rozhodovat  pouze  o  návrzích  usnesení  uvedených v oznámení o jejím svolání.  Pokud odpadne důvod pro svolání Schůze, bude odvolána stejným způsobem, jakým byla svolána, a  to nejpozději sedm (7) dnů před datem jejího konání. 

6.14.2 Osoby oprávněné účastnit se Schůze a hlasovat na ní  6.14.2.1 Zaknihované Dluhopisy  Schůze je oprávněn se účastnit a hlasovat na ní pouze ten Vlastník dluhopisů, který byl evidován jako  Vlastník  dluhopisů  v evidenci  Centrálního  depozitáře  ke  konci  dne,  který  o  7  (sedm)  dnů  předchází  den konání příslušné Schůze (dále jen „Rozhodný den pro účast na Schůzi“), případně ta osoba, která  prokáže  potvrzením  od  osoby,  na  jejímž  účtu  byl  příslušný  počet  Dluhopisů  evidován  v  evidenci 

54 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Centrálního  depozitáře v Rozhodný  den pro účast  na Schůzi, že je Vlastníkem dluhopisů a  tyto jsou  evidovány  na  účtu  prvé  uvedené  osoby  z  důvodu  jejich  správy  takovou  osobou.  Potvrzení  dle  předešlé věty musí být o obsahu a ve formě uspokojivé pro Administrátora. K převodům Dluhopisů  uskutečněným po Rozhodném dni pro účast na Schůzi se nepřihlíží. 

6.14.2.2 Hlasovací právo  Každý  Vlastník  dluhopisů,  který  je  oprávněn  k  účasti  na  Schůzi,  má  takový  počet  hlasů  z  celkového  počtu hlasů, který odpovídá poměru mezi jmenovitou hodnotou Dluhopisů, které má takový Vlastník  dluhopisů ve svém majetku, a celkovou jmenovitou hodnotou vydaných a nesplacených Dluhopisů. S  Dluhopisy v majetku Emitenta, které nezanikly z rozhodnutí Emitenta ve smyslu článku 6.6.6 těchto  Emisních podmínek, není spojeno hlasovací právo a nezapočítávají se pro účely usnášeníschopnosti  Schůze.  Rozhoduje‐li  Schůze  o  odvolání  Společného  zástupce,  nemůže  Společný  zástupce  (je‐li  osobou oprávněnou k účasti na Schůzi a k hlasování na ní) vykonávat hlasovací právo. 

6.14.2.3 Účast dalších osob na Schůzi  Emitent je povinen účastnit se Schůze, a to buď osobně nebo prostřednictvím zmocněnce. Dále jsou  oprávněni  účastnit  se  Schůze  zástupci  Administrátora,  Společný  zástupce  (není‐li  jinak  osobou  oprávněnou k účasti na Schůzi) a hosté přizvaní Emitentem a/nebo Administrátorem. 

6.14.3 Průběh Schůze, rozhodování Schůze  6.14.3.1 Usnášení schopnost  Schůze  je  usnášeníschopná,  pokud  se  jí  účastní  Vlastník  dluhopisů  nebo  Vlastníci  dluhopisů  oprávněný/oprávnění  na  této  Schůzi  hlasovat,  přičemž  jmenovitá  hodnota  jím/jimi  vlastněných  Dluhopisů  představuje  více  než  30  (třicet) %  celkové  jmenovité  hodnoty  vydaných  a  dosud  nesplacených  Dluhopisů.  Před  zahájením  Schůze  poskytne  Emitent,  sám  nebo  prostřednictvím  Administrátora, informaci o počtu všech Dluhopisů, jejichž vlastníci jsou v souladu s těmito Emisními  podmínkami oprávněni se Schůze účastnit a hlasovat na ní. 

6.14.3.2 Předseda Schůze  Schůzi  svolané  Emitentem  předsedá  předseda  jmenovaný  Emitentem.  Schůzi  svolané  Vlastníkem  dluhopisů  nebo  Vlastníky  dluhopisů  předsedá  předseda  zvolený  prostou  většinou  přítomných  Vlastníků  dluhopisů,  s  nimiž  je  spojeno  právo  na  příslušné  Schůzi  hlasovat,  přičemž  do  zvolení  předsedy  předsedá  Schůzi  osoba  určená  svolavatelem  a  volba  předsedy  musí  být  prvním  bodem  programu Schůze, kterou nesvolává Emitent. 

6.14.3.3 Společný zástupce  Schůze může usnesením zvolit fyzickou nebo právnickou osobu za společného zástupce a pověřit jej  činnostmi  podle  ustanovení  §  24  odst.  1  Zákona  o  dluhopisech  (dále  jen  „Společný  zástupce“).  Takového Společného zástupce může Schůze odvolat stejným způsobem, jakým byl zvolen. 

6.14.3.4 Rozhodování Schůze  Schůze  o  předložených  otázkách  rozhoduje  formou  usnesení.  Usnesení,  jímž  se  (i) schvaluje  návrh  podle  článku  6.14.1.2  písm.  (a)  těchto  Emisních  podmínek  nebo  (ii)  ustavuje  či  odvolává  Společný  zástupce, je zapotřebí souhlas alespoň ¾ (tří čtvrtin) hlasů přítomných Vlastníků dluhopisů, s nimiž je  dle článku 6.14.2 těchto Emisních podmínek spojeno hlasovací právo. Ostatní usnesení jsou přijata,  jestliže  pro  ně  hlasovala  prostá  většina  hlasů  přítomných  Vlastníků  dluhopisů,  s  nimiž  je  dle  článku  6.14.2 těchto Emisních podmínek spojeno hlasovací právo. 

55 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  6.14.3.5 Odročení Schůze  Pokud během jedné hodiny od stanoveného začátku Schůze není tato Schůze usnášeníschopná, pak  (i)  v  případě,  že  byla  svolána  na  žádost  Vlastníka  dluhopisů  nebo  Vlastníků  dluhopisů,  bude  taková  Schůze  bez  dalšího  rozpuštěna  a  (ii)  v  případě,  že  byla  svolána  Emitentem,  bude  taková  Schůze  odročena na dobu a místo, které určí Emitent. Náhradní schůze vlastníků se musí konat do 6 (šesti)  týdnů ode dne, na který byla svolána původní Schůze.  

6.14.4 Některá další práva Vlastníků dluhopisů  6.14.4.1 Důsledek hlasování proti některým usnesením Schůze  Jestliže Schůze souhlasila se Změnami zásadní povahy, pak osoba, která byla jako Vlastník dluhopisů  oprávněna k účasti a hlasování na Schůzi dle článku 6.14.2 těchto Emisních podmínek a podle zápisu z  této Schůze hlasovala na Schůzi proti návrhu usnesení Schůze nebo se příslušné Schůze nezúčastnila  (dále  také  jen  „Žadatel“),  může  do  30  (třiceti)  dnů  od  uveřejnění  usnesení  příslušné  Schůze  požadovat  vyplacení  jmenovité  hodnoty  Dluhopisů,  jichž  byla  vlastníkem  k  Rozhodnému  dni  pro  účast  na  Schůzi  a které  od  takového  okamžiku  nezcizila,  jakož  i  poměrného  úrokového  výnosu  k  takovým Dluhopisům narostlého v souladu s těmito Emisními podmínkami a dosud nevyplaceného.  Toto  právo  musí  být  Žadatelem  uplatněno  do  30  (třiceti)  dnů  ode  dne  uveřejnění  usnesení  Schůze  podle  článku  6.14.5  těchto  Emisních  podmínek  písemným  oznámením  (dále  také  jen  „Žádost“)  určeným Emitentovi a doručeným Administrátorovi na adresu Určené provozovny, jinak zaniká. Výše  uvedené částky se stávají splatnými 30 (třicet) dnů po dni, kdy byla Žádost doručena Administrátorovi  (takový den, vedle jiných dnů takto označených v těchto Emisních podmínkách, také „Den předčasné  splatnosti dluhopisů“).    Pokud  Schůze  projednávala  některou  ze  Změn  zásadní  povahy,  musí  být  o  účasti  na  Schůzi  a  o  rozhodnutí  Schůze  pořízen  notářský  zápis.  Pokud  Schůze  s  některou  z  těchto  Změn  zásadní  povahy  souhlasila, uvedou se v  notářském  zápisu jména  těch Vlastníků dluhopisů, kteří se Změnou zásadní  povahy souhlasili, a počty kusů Dluhopisů, které každý z těchto Vlastníků dluhopisů má ke dni, který  je  Rozhodným  dnem  pro  účast  na  Schůzi  ve  smyslu  článku  6.14.2.1  těchto  Emisních  podmínek,  ve  svém vlastnictví. 

6.14.4.2 Usnesení o předčasné splatnosti Dluhopisů  Nesouhlasí‐li Schůze se Změnami zásadní povahy uvedenými v článku 6.14.1.2 písm. (b) až (g) těchto  Emisních  podmínek,  pak  může  Schůze  současně  rozhodnout  o  tom,  že  pokud  bude  Emitent  postupovat  v  rozporu  s jejím  usnesením,  je  Emitent  povinen  předčasně  splatit  těm  Vlastníkům  dluhopisů, kteří o to požádají (dále také jen „Žadatel“), jmenovitou hodnotu Dluhopisů a poměrnou  část úrokového výnosu narostlého k takovým Dluhopisům v souladu s těmito Emisními podmínkami a  dosud nevyplaceného. Žádost dle předchozí věty je třeba učinit písemným oznámením (dále také jen  „Žádost“) určeným Emitentovi a doručeným Administrátorovi na adresu Určené provozovny. Emitent  je  povinen  v takovém  případě  splatit  Žadateli  příslušnou  částku  způsobem  a  na  místě,  které  pro  splacení  Dluhopisu  stanoví  tyto  Emisní  podmínky  nejpozději  do  30  (třiceti)  dnů  ode  dne  doručení  Žádosti  (takový  den,  vedle  jiných  dnů  takto  označených  v těchto  Emisních  podmínkách,  také  „Den  předčasné splatnosti dluhopisů“). 

6.14.4.3 Náležitosti Žádosti  V  Žádosti  je  nutno  uvést  počet  kusů  Dluhopisů,  jichž  se  Žádost  týká.  Žádost  musí  být  písemná,  podepsaná osobami, oprávněnými jménem Žadatele jednat, přičemž jejich podpisy musí být úředně  ověřeny.  Žadatel  musí  ve  stejné  lhůtě  doručit  Administrátorovi  na  adresu  Určené  provozovny  i veškeré dokumenty požadované pro provedení výplaty podle článku 6.7 těchto Emisních podmínek. 

56 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  6.14.5 Zápis z jednání  O  jednání  Schůze  pořizuje  svolavatel,  sám  nebo  prostřednictvím  jím  pověřené  osoby  ve  lhůtě  30  (třiceti) dnů ode dne konání Schůze zápis, ve kterém uvede závěry Schůze, zejména usnesení, která  taková Schůze přijala. Pokud je svolavatelem Schůze Vlastník dluhopisů nebo Vlastníci dluhopisů, pak  musí být zápis ze Schůze doručen nejpozději ve lhůtě 30 (třiceti) dnů ode dne konání Schůze rovněž  Emitentovi  na  adresu  Určené  provozovny.  Emitent  je  povinen  do  30  (třiceti)  dnů  ode  dne  konání  Schůze uveřejnit všechna rozhodnutí Schůze, a to způsobem, kterým uveřejnil tyto Emisní podmínky.  Zápis ze Schůze je Emitent povinen uschovat do doby promlčení práv z Dluhopisů. Zápis ze Schůze je  k  dispozici  k  nahlédnutí  Vlastníkům  dluhopisů  v  běžné  pracovní  době  v  Určené  provozovně.  Ustanovení článku 6.14.4.1 těchto Emisních podmínek o povinnosti vyhotovení notářských zápisů tím  není dotčeno. 

6.15 ROZHODNÉ PRÁVO, JAZYK A ROZHODOVÁNÍ SPORŮ  Dluhopisy jsou vydávány na základě platných a účinných právních předpisů České republiky, zejména  na  základě  Zákona  o podnikání  na  kapitálovém  trhu  a Zákona  o dluhopisech.  Práva  a  povinnosti  vyplývající  z Dluhopisů  se  budou  řídit  a  vykládat  v souladu  s právem  České  republiky.  Tyto  Emisní  podmínky  mohou  být  přeloženy  do  angličtiny,  případně  i  do  dalších  jazyků.  V takovém  případě,  pokud  dojde  k  rozporu  mezi  různými  jazykovými  verzemi,  bude  rozhodující  verze  česká.  Jakékoli  případné  spory  mezi  Emitentem  a  Vlastníky  dluhopisů  vyplývající  z  Dluhopisů,  těchto  Emisních  podmínek nebo s nimi související budou řešeny Městským soudem v Praze. 

57 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

 

7. ZÁJEM OSOB ZÚČASTNĚNÝCH NA EMISI  Emitentovi  není  znám  žádný  zájem  osob  zúčastněných  na  emisi  Dluhopisů,  který  je  pro  emisi  Dluhopisů podstatný.    J&T  BANKA,  a.s.  působí  jako  Administrátor  emise  Dluhopisů.  Administrátor  jedná  jako  zástupce  Emitenta.  Za  závazky  neručí  a  ani  je  jinak  nezajišťuje  a  není  v  žádném  právním  vztahu  s  Vlastníky  Dluhopisů, není‐li ve Smlouvě s administrátorem nebo v zákoně uvedeno jinak.   

58 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

 

8. DŮVODY NABÍDKY A POUŽITÍ VÝNOSŮ  Emitent  očekává,  že  čistý  celkový  výtěžek  emise  Dluhopisů  k  Datu  emise  bude  odpovídat  částce  Emisního  kurzu  zaplaceného  za  Dluhopisy  vydávané  k  Datu  emise.  Od  takového  emisního  kurzu  budou  odečteny  náklady  na  auditora  Emitenta,  poplatky  Centrálního  depozitáře,  Burzy  cenných  papírů Praha, ČNB a některé další náklady související s emisí Dluhopisů či jejím umístěním na trhu.    Emitent  očekává,  že  se  celkové  náklady  přípravy  emise  Dluhopisů  budou  pohybovat  kolem  2.7%  z  předpokládaného celkového objemu emise Dluhopisů.    Pokud  generální  ředitel  BCPP  rozhodne  o  přijetí  Dluhopisů  k  obchodování  na  volném  trhu  BCPP,  náklady  Emitenta  spojené  s  přijetím  Dluhopisů  k  obchodování  na  volném  trhu  BCPP  budou  činit  v  souladu se sazebníkem burzovních poplatků 50 000 CZK.      Čistý  celkový  výtěžek  emise  Dluhopisů  Emitent  použije  částečně  na  restrukturalizaci  zadlužení  úvěrového  portfolia  Skupiny  (formou  splátky  části  svých  závazků  vůči  bankám  z  titulu  kontokorentních  a  dalších  úvěrů),  částečně  poskytne  formou  půjčky  společnostem  ze  Skupiny,  a  částečně  na  krytí  provozních  nákladů  Skupiny  Emitenta.  To  vše  za  takových  podmínek,  kdy  bude  zřejmé, že celkové výnosy z takovéto restrukturalizace a těchto půjček a jejich rozložení v čase budou  dostatečné na pokrytí plateb souvisejících s vydávanými Dluhopisy a ostatními náklady Emitenta.    Očekávané  výnosy  emise  Dluhopisů  budou  dostatečné  pro  financování  veškerého  navrhovaného  použití.         

59 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

 

9. INFORMACE O EMITENTOVI  9.1

ODPOVĚDNÉ OSOBY 

Tento  Prospekt  připravila  a  vyhotovila  a  za  údaje  v  něm  uvedené  je  odpovědná  společnost  Czech  Property  Investments,  a.s.,  která  jako  osoba  odpovědná  za  Prospekt  prohlašuje,  že  při  vynaložení  veškeré přiměřené péče jsou podle jejího nejlepšího vědomí údaje uvedené v Prospektu v souladu se  skutečností a že v něm nebyly zamlčeny žádné skutečnosti, které by mohly změnit jeho význam.    Czech Property Investments, a.s.  

   

9.2

ODPOVĚDNÍ AUDITOŘI 

Ověření individuální a konsolidované účetní závěrky Emitenta za období končící 31. prosince 2009 a  31.  prosince  2010  vypracované  v  souladu  s  mezinárodními  standardy  účetního  výkaznictví  IAS/IFRS  provedla, v souladu se zákonem č. 524/1992 Sb. o auditorech a Komoře auditorů České republiky, v  platném  znění,  a  Mezinárodními  auditorskými  standardy  a  souvisejícími  aplikačními  doložkami  Komory  auditorů  České  republiky,  společnost  A&CEAudit,  s.  r.  o.,  se  sídlem  Brno,  Ptašínského  4,  PSČ: 602 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Brně, oddíl C, vložka 2112,  vedená v seznamu auditorských společností u Komory auditorů České republiky pod osvědčením KA  ČR č. 007.    Auditorem odpovědným za ověření účetních závěrek (konsolidované a individuální) vypracovaných v  souladu  s  mezinárodními  standardy  účetního  výkaznictví  IAS/IFRS  za  účetní  období  končící  31. prosincem 2009 a 31. prosincem 2010 byl auditor Ing. Leoš Kozohorský, osvědčení č. 1276.    Výroky  auditora  k  individuálním  a  konsolidovaným  účetním  závěrkám  Emitenta  vypracovaných  v  souladu  s  mezinárodními  standardy  účetního  výkaznictví  IAS/IFRS  za  období  končící  31.  prosincem  2009 a 31. prosincem 2010 byly bez výhrad.    Zprávy  o  auditu  týkající  se  uvedených  účetních  závěrek  Emitenta  za  finanční  období  končící  31. prosincem  2009  a  31.  prosincem  2010,  vypracovaných  v  souladu  s  mezinárodními  standardy  účetního  výkaznictví  IAS/IFRS,  jsou  uvedeny  v  tomto  Prospektu  formou  odkazu  (viz  kapitola  „Údaje  zahrnuté  odkazem“)  a  jsou  rovněž  k  nahlédnutí  v  sídle  Emitenta  na  adrese  Praha  1,  Václavské  náměstí 1601/47, PSČ: 110 00.    Konsolidované mezitímní finanční údaje za první pololetí běžného roku sestavené k 30. červnu 2011 v  souladu  s  mezinárodními  standardy  účetního  výkaznictví  IAS/IFRS  nebyly  auditorem  ověřeny  a  jsou  zahrnuty  do  tohoto  Prospektu  formou  odkazu  (viz  kapitola  tohoto  Prospektu  „Údaje  zahrnuté  odkazem“).   

60 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Na základě rozhodnutí představenstva Emitenta a rozhodnutí jediného akcionáře Emitenta byla pro  období  roku  2011  určena  auditorem  Emitenta  společnost  KPMG  Česká  republika,  s.  r.  o., se  sídlem  Praha  8,  Pobřežní  1a,  PSČ  186  00.  Společnost  KPMG  Česká  republika,  s.  r.  o.  tedy  bude  poprvé  auditovat  individuální  a  konsolidovanou  účetní  závěrku  Emitenta  vypracované  v  souladu  s  mezinárodními standardy účetního výkaznictví IAS/IFRS za období končící 31. prosincem 2011. 

9.3

VYBRANÉ FINANČNÍ ÚDAJE 

Následující  tabulka  uvádí  přehled  hlavních  historických  ukazatelů  Emitenta.  Údaje  vychází  z  auditované konsolidované účetní závěrky Emitenta za období končící 31. prosince 2008, 31. prosince  2009,  a  31.  prosince  2010,  vypracované  v  souladu  s  mezinárodními  standard  účetního  výkaznictví  IAS/IFRS,  a  dále  z mezitímních  neauditovaných  konsolidovaných  finančních  údajů  ke  dni  30.  června  2010 a 30. června 2011.    Hlavní historické ukazatele Emitenta    VYBRANÉ FINANČNÍ UKAZATELÉ  (v tisících CZK, není‐li uvedeno jinak)    

k 31. 12. 2008 

k 31. 12. 2009 

k 30. 6. 2010 

127,80%

30,30%

17,20%

122,70% 

39,10%

Rentabilita vlastního kapitálu (v %)  

18,20%

3,30%

0,78%

8,90% 

3,09%

Tržby z pronájmu nemovitostí  

480 477

568 787

345 956

718 657 

821 200

EBITDA  

2 311 257

833 302

‐ 

1 617 706 

‐

EBIT   

2 295 170

819 069

295 027

1 603 042 

773 602

181,90%

81,90%

67,10%

176,10% 

75,50%

Provozní tržby 

1 262 110

1 000 363

439 902

910 282 

1 025 302

Čistý zisk 

1 613 026

302 615

75 628

1 116 084 

401 127

Celková aktiva 

24 511 551

21 394 129

39 683 883

39 683 883 

43 305 095

Vlastní kapitál 

8 859 874

9 161 737

12 601 363

12 601 363 

12 962 296

Dlouhodobé závazky 

8 455 815

7 745 281

16 602 086

16 602 086 

18 426 857

Krátkodobé závazky 

4 478 506

4 487 111

10 480 434

10 480 434 

11 915 942

13 248 364

12 772 302

12 948 199

26 312 832 

28 257 080

Čistá zisková marže (v %)  

EBIT marže (v %)  

Investice do nemovitostí  

k 31. 12. 2010 

 

9.4

RIZIKOVÉ FAKTORY 

Jsou uvedeny v kapitole „RIZIKOVÉ FAKTORY“ tohoto Prospektu. 

9.5

ÚDAJE O EMITENTOVI 

9.5.1 Základní údaje  Obchodní firma: 

Czech Property Investments, a.s. 

Místo registrace: 

Emitent je zapsaný v obchodním rejstříku vedeném  Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1115 

IČO: 

427 16 161 

61 / 110

k 30. 6. 2011 

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  DIČ: 

CZ42716161 

Datum vzniku: 

Emitent  vznikl  dnem  zápisu  do  Obchodního  rejstříku dne 17. prosince 1991 

Právní forma: 

akciová společnost 

Rozhodné právo: 

právní  řád  České  republiky,  zejména  zákon  č.  513/1991  Sb.,  obchodní  zákoník,  ve  znění  pozdějších předpisů 

Sídlo: 

Václavské náměstí 1601/47, PSČ 110 00, Praha 1 

Telefonní číslo: 

+420 281 082 110, 115 

Fax: 

+420 281 082 150 

E‐mail: 

[email protected] 

Internetová webová adresa: 

http://www.cpi.cz 

Doba trvání: 

na dobu neurčitou 

Základní kapitál: 

základní kapitál Emitenta činí 4 428 140 000 Kč    základní  kapitál  je  rozvržen  na  5 535 175  kusů  kmenových  nekotovaných  akcií  znějících  na  majitele,  neomezeně  převoditelných,  v listinné  podobě,  o  jmenovité  hodnotě  jedné  akcie  800  Kč,  číslo 1 – 5535175    vydané  akcie  byly  nahrazeny  hromadnými  listinami,  a  to  hromadnou  akcií  na  majitele  č.  99  nahrazující  1  668 302  kmenových  akcií  s pořadovými čísly 3366874 až 5535175 ze dne 21.  prosince 2011 a hromadnou akcií na majitele č. 100  nahrazující  3  866  873  kmenových  akcií  s pořadovými  čísly  0000001  až  3366873  ze  dne  1.  února 2012    upsaný kapitál byl v plné výši splacen 

Zakladatelská smlouva a stanovy: 

Emitent  byl  založen  jako  akciová  společnost  na  dobu  neurčitou.  Společnost  byla  založena  jednorázově,  bez veřejné  nabídky  akcií.  Stanovy  Emitenta ze dne 30. listopadu 2011 (NZ 2613/2011,  N  2693/2011)  a  7.  prosince  2011  týkající  se  pozdějšího  zvýšení  základního  kapitálu  (NZ  2659/2011,  N  2741/2011)  jsou  k dispozici  v elektronické  podobě  ve  sbírce  listin  Emitenta  a  v listinné podobě v sídle Emitenta na adrese Praha  1, Václavské náměstí 1601/47, PSČ: 110 00 v běžné  pracovní době od 9.00 do 16.00 hod. 

62 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Předmět činnosti a předmět  podnikání dle stanov Emitenta: 

Emitent je právnickou osobou založenou v souladu  s českým  právním  řádem.  Předmět  podnikání  Emitenta  v souladu  s článkem  3  platných  stanov  Emitenta:     ‐ činnost  účetních  poradců,  vedení  účetnictví,  ‐ pronájem  nemovitostí,  bytů  a  nebytových  prostor,  ‐ provádění  veřejných  dražeb  ‐  dobrovolných,  ‐ výroba,  obchod  a  služby  neuvedené  v přílohách 1 až 3 živnostenského zákona. 

Právní předpisy, kterými se Emitent  Základními  právními  předpisy,  kterými  se  Emitent  řídí:  při  své  činnosti  řídí,  jsou  zejména  následující  zákony:  ‐ zákon č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník,   ‐ zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví,  ‐ zákon  č.  256/2004  Sb.,  o  podnikání  na  kapitálovém trhu,  ‐ zákon č. 40/1964 Sb., občanský zákoník,  ‐ zákon  č.  125/2008  Sb.,  o  přeměnách  obchodních společností a družstev, a   ‐ zákon č. 190/2004 Sb., o dluhopisech. 

9.5.2 Platební schopnost Emitenta  Dne  28.  listopadu  2008  uzavřel  Emitent  s  J&T  Bankou,  a.s.  smlouvu  o  poskytnutí  kontokorentního  úvěru. Na základě dodatku č. 5 ze dne 29. listopadu 2011 je Emitent oprávněn čerpat kontokorentní  úvěr až do celkového rámce 1 200 000 000 CZK (slovy: jedna miliarda dvě stě milionů korun českých).  Úvěr  je  zajištěn  směnečným  ujednáním  a  nemovitostmi.  Ke  dni  29.  února  2012  činila  čerpaná  a  nesplacená výše jistiny na kontokorentním úvěru 446 620 231,65 Kč. 

9.5.3 Historie a vývoj emitenta  Společnost  Czech  Property  Investments,  a.s.  (dále  „společnost  CPI“  nebo  „společnost“  nebo  „Emitent“)  byla  založena  podle  práva  České  republiky  jako  akciová  společnost.  Ke  vzniku  Emitenta  došlo  dne  17.  prosince  1991  zápisem  do  obchodního  rejstříku,  oddíl  B,  vložka  1115,  vedeného  Městským soudem v Praze.    Od svého vzniku v roce 1991 společnost postupně změnila a výrazně rozšířila sféru své podnikatelské  činnosti.  V  obchodním  rejstříku  byla  17.  prosince  1991  zapsána  jako  Investiční  privatizační  fond  Boleslavsko, a. s. a věnovala se především aktivitám na kapitálovém trhu. V důsledku změn v průběhu  devadesátých let se však společnost rozhodla svou činnost zaměřit jiným směrem a kapitálový trh v  roce  1997  zcela  opustila.  V  září  1998  došlo  k  přejmenování  společnosti  na  Czech  Property  Investments, a.s.  1998 – 2002  Od  poloviny  roku  1998,  kdy  byl  výrazně  navýšen  základní  kapitál  společnosti,  se  Emitent  začal  orientovat  na  trh  s  realitami,  správu  movitého  i  nemovitého  majetku  a  později  i  developerskou 

63 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  činnost.  Investoval  jak  do  nákupu  nemovitostí,  tak  do  oprav  a  rekonstrukce  objektů  pro  komerční  využití.  Hlavní  aktivity  v  tomto  období  směřovaly  vedle  hlavního  města  především  do  oblasti  západních  a  severních  Čech.  Portfolio  společnosti  Czech  Property  Investments,  a.s.  a  Skupiny  se  rozrostlo mimo jiné o nájemní bytové domy v Ústí nad Labem, v Brně a v Praze – Letňanech, v oblasti  maloobchodu  pak  o  hypermarkety  v  Chebu,  v  Nymburce  a  ve  Vyškově,  jejichž  dlouhodobým  nájemcem se stala společnost AHOLD Czech Republic a. s.  2003 – 2007  Z  pohledu  rozvoje  aktivit  a  vnitřní  organizace  Emitenta  jde  o  nejvýznamnější  období.  Dominantní  činností  byla  i  nadále  správa  a  pronájem  nemovitostí,  a  dále  akvizice,  které  se  promítly  jak  ve  struktuře  majetku  společnosti,  tak  ve  výrazném  nárůstu  hodnoty  jejích  aktiv.  Posílil  především  segment hotelnictví, bydlení a maloobchodu v Praze, regionech i na Slovensku. Rozšířil se také fond  pozemků, určených k výstavbě zejména rezidenčních projektů.    V  tomto  období  Emitent  také  významně  expandoval  v  oblasti  developmentu.  V  Praze  zahájil  a  úspěšně  dokončil  několik  bytových  projektů,  které  následně  prodal  koncovým  zákazníkům.  V  průběhu  několika  let  se  také  podařilo  postupně  prodat  nájemníkům  zhruba  900  nájemních  bytů  v  Praze  Letňanech.  Pozici  významného  developera  na  pražském  trhu  posílila  také  výstavba  komplexu  Nákupní Galerie Fénix a kongresového hotelu Clarion ve Vysočanech, který byl dokončen na jaře roku  2008 a následně prodán.  2008 – 2009  I přes výrazné zmražení aktivit na realitním trhu, způsobené finanční a následně hospodářskou krizí  ve světě, se Emitentovi podařilo dokončit a úspěšně prodat nebo zprovoznit hned několik projektů z  oblasti  bydlení  a  hotelnictví.  Jediným  započatým  projektem  v  tomto  období  se  stal  víceúčelový  komplex v Ústí nad Labem pod názvem CPI City Center, zastřešující kanceláře, obchodní jednotky a  čtyřhvězdičkový hotel.    Již  na  počátku  krize  Emitent  jasně  deklaroval  svou  obezřetnost  v  plánované  výstavbě  a  namísto  nového  developmentu  se  soustředil  spíše  na  konsolidaci  aktiv  a  kapitálu  a  připravoval  si  půdu  pro  budoucí  investice.  Společnost  Czech  Property  Investments,  a.s.  využila  situace  k  akvizici  několika  obchodních  podílů  a  započala  změny  v  akcionářské  struktuře,  které  následně  vedly  k  jejímu  zjednodušení.  2010  Rok  2010  představuje  v  historii  společnosti  výrazný  mezník.  Emitent  v  průběhu  roku  významně  investoval  především  do  stávajících  nemovitostí,  své  aktivity  rozvinul  ale  také  v oblasti  developmentu. Akvizice se dotkly téměř všech segmentů: společnost CPI výrazně rozšířila svůj bytový  fond s nájemním bydlením, expandovala v oblasti maloobchodu, zvýšila počet kancelářských ploch a  posílila  v  odvětví  hotelnictví  a  logistiky.  Závěrem  roku  došlo  také  k  významné  změně  v  akcionářské  struktuře společnosti, která se zúžila na jediného vlastníka.    Za rok 2010 Skupina vykázala čistý zisk ve výši 1,16 mld. Kč. Tržby z pronájmu nemovitostí se zvýšily  na 718,6 mil. korun a dramatický nárůst zaznamenala také hodnota majetku Skupiny, která dosáhla  bezmála 40 mld. korun.  2011  V  roce  2011  Emitent  navázal  na  rok  předešlý  a  pokračoval  v  akviziční  a  developerské  činnost.  Společnost  CPI  uzavřela  řadu  transakcí,  které  rozšířily  portfolio  nemovitostí  o  další  stovky  metrů  čtverečních  logistiky,  maloobchodu  a  kanceláří.  Mezi  uzavřenými  obchody  se  objevují  špičkové  64 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  kancelářské  budovy,  významná  nákupní  centra  i  plochou  menší,  v  objemu  však  stejně  významné  developerské záměry či objekty.    V prvním pololetí roku 2011 vykázala Skupina zisk přes 400 mil. korun a hodnotu majetku přesahující  43,3 miliardy korun. Do konce roku narostla hodnota majetku díky akvizicím nemovitostí na 55 mld.  korun  (neauditované  výsledky).  Ke  změně  došlo  také  v  představenstvu  mateřské  společnosti  Czech  Property Investments, a.s., jejím předsedou se stal pan Radovan Vítek. 

9.5.4 Investice Emitenta  V následujícím  odstavci  Emitent  uvádí  popis  hlavních  investic  provedených  od  data  poslední  zveřejněné účetní závěrky.   

RETAILOVÉ AKVIZICE  Soubor Family Center a Penny Marketů    Soubor obchodních areálů značky Family Centrum v České a Slovenské republice a prodejny Penny   Market v ČR koupila společnost CPI prostřednictvím společností ve Skupině v dubnu 2011.    Celková prodejní plocha:   50 000 m2  Hodnota transakce:     1,6 mld. korun    Emitent tyto nemovitosti nabyl koupí následujících společností:     Agoria Investment, s. r. o. vlastnící FC Povážská Bystrica a FC Senica,   Agoria Holding, s. r. o. vlastnící FC Dunajská Streda a FC Vranov nad Topľou,   MAGNUM  CZ,  s.  r.  o.  vlastnící  Penny  Market  Řepy;  Penny  Market  Chrudim;  Penny  Market  Ústí nad Orlicí; FC Trutnov,   Magnum CZ Kappa spol. s r. o. vlastnící FC Mělník,   Magnum CZ Hradec Králové spol. s r. o. vlastnící Penny Market Pardubice.   Kupujícími  subjekty  byly  dceřiné  společnosti  ABIGAIL,  a.s.,  Trenčín  Property  Development,  a.s., Gardana, a.s., Gaborone, a.s. a BAYTON SR, a.s.        OC Olympia Teplice    V červenci  2011  Emitent  koupil  prostřednictvím  své  dceřiné  společnosti  Marissa  Alfa,  a.s.  nákupní  centrum Olympia v Teplicích. Jedná se o jednopodlažní nákupní galerii s hypermarketem.    Plocha retail:     32 000 m2  Počet jednotek:   přes 70  Kotevní nájemci:   ALBERT Hypermarket, ASKO nábytek, H&M a další.  Plocha kanceláří:   637 m2  Počet parkovacích míst: 1 164    OC Olympia Mladá Boleslav     Prostřednictvím  dceřiné  společnosti  Marrisa  Beta,  a.s.  koupil  Emitent  nákupní  centrum  Olympia  v Mladé Boleslavi.    Plocha retail:     21 470 m2 

65 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Počet jednotek:   přes 50   Kotevní nájemci:   ALBERT Hypermarket, DATART, Takko fashion a další.  Plocha kanceláří:   412 m2  Počet parkovacích míst: 1 043    Hodnota obou transakcí dosáhla v souhrnu výše: 2,4 mld. korun.     

KANCELÁŘSKÉ AKVIZICE    COPA Centrum Národní    Prostřednictvím  své  dceřiné  společnosti  Marissa  Kappa,  a.s.  vstoupila  společnost  CPI  v srpnu  2011  jako 50% investor do prestižního projektu COPA Centrum Národní v Praze. Jde o developerský záměr,  jenž  počítá  s komplexem  šesti  budov  u  stanice  metra  Národní  třída  v centru  Prahy  ke  komerčnímu  využití.     Plocha kanceláří:   17 000 m2   Retail:       12 000 m2   Rezidenční plochy:   5 000 m2   Parkovací plochy:   250    Soubor administrativních budov Office Star    V říjnu  2011  dokončila  společnost  CPI  akvizici  sedmi  společností  Office  Star,  vlastnících  celkem  devatenáct  kancelářských  budov  po  celé  České  republice.  Portfolio  zahrnuje  historické  objekty  i  moderní  kanceláře  s dobrým  zázemím  a  dopravní  dostupností  v  Praze,  Brně, Ostravě,  Plzni,  Liberci,  Českých Budějovicích, Hradci Králové, Pardubicích a Táboře.    Celková plocha kanceláří:   122 615 m2  Kotevní nájemci:     Česká pojišťovna, Home Credit, NKÚ, Vysoká škola obchodní a další.  Hodnota transakce:     5,4 mld. korun    Přehled koupených společností:     Office Star One, spol. s r.o., vlastnící 3 kancelářské budovy v Praze, Brně a Pardubicích,   Office Star Three, spol. s r.o., vlastnící kancelářskou budovu v Praze,   Office Star Four, spol. s r.o., vlastnící 3 kancelářské budovy v Praze,   Office Star Seven, spol. s r.o., vlastnící 9 kancelářských budov v Brně, Českých Budějovicích,  Hradci Králové, Liberci, Ostravě a Plzni,   Office Star Ten, spol. s r.o., vlastnící kancelářskou budovu v Táboře,   Office Star Thirteen, spol. s r.o., vlastnící kancelářskou budovu v Praze,   Office Star Fourteen, spol. s r.o., vlastnící kancelářskou budovu v Praze.          Kupující entitou výše uvedených OFS 1, 3, 4, 7, 10, 13 ze Skupiny byla společnost Marissa West, a.s.,  OFS 14 to byla společnost Marissa Gama, a.s.    Živnostenská banka   

66 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  V  prosinci  2011  Emitent  zahrnul  do  svého  portfolia  objekt  bývalé  Živnostenské  banky,  který  se  nachází  v  historickém  centru  Prahy  na  rohu  ulic  Nekázanka  a  Na  Příkopě.  Původní  budova  byla  postavena v letech 1894 až 1896 jako sídlo Zemské Banky dle projektu architekta Osvalda Polívky v  novorenesančním slohu. Vlastníkem objektu je společnost Bageleot, a.s.    Plocha office:     11 500 m2  Plocha retail:     1 200 m2  Parking:     46 míst  Datum akvizice:   2011  Hodnota transakce:   890 mil. Kč   

LOGISTICKÁ AKVIZICE    Lozorno Logistický park, Slovensko    V  srpnu  2011  koupil  Emitent  prostřednictvím  svých  společností  NERONTA,  a.s.  a  HERTONE,  a.s.  výrobní a skladový areál 15 km od Bratislavy obsazený dodavateli nedaleké automobilky Volkswagen.    Plocha průmyslové části a skladů: 118 000 m2  Plocha kanceláří: 13 520 m2  Nájemci:  Inteva  Production  (Arvin  Meritor),  Johnson  Controls,  Brose,  IAC  Group,  Faurecia  nebo  Schnellecke.  Hodnota transakce: 1,8 mld. korun.   

V OBLASTI DEVELOPMENTU    CPI City Center & Clarion Congress Hotel Ústí nad Labem     Dceřiná  společnost  Hraničář,  a.s.  otevřela  v dubnu  2011  po  dvouleté  realizaci  v centru  Ústí  nad  Labem administrativní a hotelový komplex s obchodním zázemím a podzemním parkováním.    Plocha kanceláří:     5 700 m2  Plocha retail:       2 500 m2  Nájemci:       TESCO Expres, Partners, Attigente, GE Money Bank, ad.  Počet pokojů:       83  Počet konferenčních míst:   480   Počet parkovacích míst:   161  Celková investice:     750 mil. korun    CPI City Center & Clarion Congress Hotel Olomouc     Na ústecký multifunkční projekt navázala v roce 2011 rekonstrukce hotelu Sigma v Olomouci, kterou  doplní  výstavba  zcela  nového  administrativního  souboru  s  retailovým  zázemím,  rozsáhlými  kongresovými  plochami  a  podzemním  parkováním.  Developující  společností  je  Olomouc  City  Center, a.s.    Plocha kanceláří:     6 300 m2  Plocha retail:       1 100 m2  Nájemci:       Raiffeisenbank 

67 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Počet pokojů:       126  Počet konferenčních míst:   1 400   Počet parkovacích míst:   130  Předpokládaná investice:  750 mil. korun    Rekonstrukce hotelu Gomel     Dceřiná  společnost  Vigano,  a.s.  zahájila  v únoru  2011  rekonstrukci  českobudějovického  hotelu  Gomel, který se pro veřejnost otevře opět v dubnu 2012 pod novým názvem Clarion Congress Hotel  České Budějovice.    Počet pokojů:       204  Počet konferenčních míst:   640 + 450 v sále ART IGY  Gastro:        Restaurace, pivnice, bary  Předpokládaná investice:   370 mil. korun    Retail Park Trutnov    Retail  park  s hypermarketem  TESCO  a  hobby  marketem  OBI  o celkové  pronajímatelné  ploše  20 000 m2 je projektem dceřiné společnosti MAPON, a.s. S dokončením se počítá v říjnu 2012.    Plocha areálu:       20 000 m2  Nájemci:       TESCO, OBI  Počet parkovacích míst:   500     Nájemní bydlení  V  rezidenčním  segmentu  se  aktuální  investice  zaměřují  především  na  oblast  nájemního  bydlení.  V  roce 2011 společnost CPI, zahájila  masivní opravy svého bytového portfolia,  které obnášely v první  fázi výměnu dřevěných oken za plastová. Harmonogram prací byl z důvodu velkého objemu (téměř  10 000  bytů)  rozložen  do  let  2011  –  2013.  Výměnu  oken  doprovázela  ve  vybraných  regionech  renovace  společných  prostor  a  vstupních  portálů,  opravy  střech,  kanalizací  apod.,  které  budou  pokračovat i v letech následujících. Na tyto práce navážou další opravy např. plášťů budov a vnitřních  prostor  včetně  samotných  bytů  v  horizontu  několika  následujících  let.  Investice  byly  vyvolány  zejména uvolněním regulace nájemného díky konci platnosti zákona 107/2006 Sb. k 31. 12. 2010 a  tlakem na zvyšování kvality bydlení v nájemních bytech. V roce 2011 bylo proinvestováno celkem 215  mil korun.  

9.5.5 Údaje o hlavních budoucích investicích Emitenta  Kromě již uvedených developerských projektů, které byly zahájeny v roce 2011 a budou v návaznosti  pokračovat i v roce 2012, je na rok 2012 připraveno několik developerských záměrů.     Na  jaře  2012  bude  zahájena  rekonstrukce  dalšího  z  hotelů  značky  Clarion,  tentokrát  v  Ostravě.  Vlastníkem  Clarion  Congress  Hotelu  Ostrava  je  dceřiná  společnost  Kerina,  a.s.  Záměr  počítá  s  částečnou rekonstrukcí ubytovací kapacity, gastronomického provozu a wellness zóny. Součástí prací  bude  přístavba  zcela  nového  kongresového  centra  s  kapacitou  až  1  100  osob.  Předběžné  investiční  náklady jsou odhadovány na 397 mil. korun, termín dokončení je stanoven na duben 2013.   

68 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  V  oblasti  rezidenčního  developmentu  je  připravována  druhá  etapa  úspěšného  projektu  Jižní  Stráň.  Jedná  se  o  výstavbu  rodinných  domů  v  městské  části  Praha  8.  Zahájení  projektu  je  stanovené  na  červenec 2012 s předpokládaným ukončením v listopadu 2013.     Velká  pozornost  je  nadále  věnována  také  investicím  do  nájemního  bydlení.  Emitent  pokračuje  ve  výměně  plastových  oken,  jejíž  dokončení  se  předpokládá  v  roce  2013.  Další  práce  probíhají  na  rekonstrukci  domů,  kanalizací,  rozvodů  a  revitalizaci  společných  prostor.  Pro  rok  2012  je  pro  celé  portfolio bytů dceřiné společnosti CPI BYTY, a.s. vyčleněno 146 mil. korun.     Nemalé  investice  půjdou  v  roce  2012  do  výstavby  maloobchodních  parků  v  České  a  Slovenské  republice. Aktuálně jsou v realizaci areály v Berouně a Třinci,  zahájení stavby se letos dotkne retail  parku v Třinci, ve Svitavách a Kroměříži.    Ke  dni  tohoto  prospektu  Emitent  není  vůči  žádné  třetí  straně  zavázán  jakýkoli  z výše  uvedených  záměrů uskutečnit.  

9.5.6 Údaje o počtu zaměstnanců   K 31. prosinci 2011 zaměstnávala společnost CPI v rámci Skupiny 239 osob. Správu bytů a nebytových  prostor vykonávají zaměstnanci společností CPI ‐ Facility, a.s., respektive od roku 2012 CPI Property,  s.r.o. a CPI BYTY, a.s. Ostatní pracovníci jsou zaměstnanci společnosti CPI Services, a.s.    Následující tabulka uvádí přehled zaměstnanců v rámci Skupiny Emitenta. Údaje uváděné v tabulce č.  5  nezahrnují  zaměstnance  na  mateřské  dovolené  a  zaměstnance  vedené  na  základě  dohod  o  pracovní činnosti a dohod o provedení práce.    Přehled zaměstnanců v rámci Skupiny Emitenta k datu 31. prosinci 2011    Název společnosti  Czech Property Investments, a.s. ......................  CPI Services, a.s.  ...............................................  CPI Facility, a.s.  .................................................  CPI Byty, a.s.  .....................................................  CELKEM VE SKUPINĚ EMITENTA .....................  

Počet  zaměstnanců  3 98 54 84 239

 

9.6

PŘEHLED PODNIKÁNÍ 

9.6.1 Hlavní činnosti  Czech  Property  Investments,  a.s.  je  jednou  z  předních  českých  realitních  skupin  zabývající  se  developmentem, investicemi a správou nemovitostí. Skupina působí na českém a slovenském trhu a  své  aktivity  rozvíjí  v  oblasti  rezidenčních  nemovitostí,  kancelářských  objektů,  obchodních  center,  hotelového segmentu a logistických areálů.    Přehled  finančních  výsledků  za  jednotlivé  segmenty  znázorňují  níže  uvedené  tabulky.  Údaje  za  rok  2011 vycházejí z neauditované pololetní konsolidované zprávy Emitenta za období od 1. ledna 2011  do 30. června 2011. 

69 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Segmentové výkaznictví, vykazování dle obchodních segmentů   Pronájem bytových  prostor  2010  Tržby  

Pronájem nebytových  prostor 

2011 

2010 

Developerská činnost 

2011 

2010 

Ostatní činnosti 

2011 

2010 

Eliminace 

2011 

2010 

Konsolidace celkem 

2011 

2010 

2011 

172 943

224 191

191 336

702 053

39 943

100 546 

68 579

81 155

‐32 899

‐82 643

439 902

1 025 302 

‐‐

‐‐

‐‐

‐351

‐17 232

‐‐ 

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐17 232

‐351 

‐11 826

‐‐

20

4 259

‐‐

‐‐ 

591

‐‐

2 000

‐‐

‐9 215

4 259 

5 284

715

186

‐665

‐‐

‐55 

‐4

‐‐

‐‐

‐‐

5 466

‐5 

‐4 945

‐13 807

‐1 091

‐1 231

‐697

‐‐ 

‐27 777

‐43 348

‐‐

‐‐

‐34 510

‐58 386 

‐32

‐58

‐4 739

‐4 718

‐702

‐491 

‐1 912

‐3 937

‐‐

‐‐

‐7 385

‐9 204 

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐ 

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐ 

Ostatní provozní náklady 

‐52 587

‐126 921

‐67 537

‐214 675

‐12 959

‐38 654 

‐41 716

‐56 978

32 899

82 643

‐141 900

‐354 585 

Provozní zisk (ztráta) 

108 837

84 120

118 175

484 672

10 363

61 346 

‐2 239

‐23 108

2 000

‐‐

235 126

607 030 

Čistý finanční výsledek 

‐10 682

‐26 932

‐146 154

‐131 576

‐8 722

‐30 147 

‐374

‐2 943

906

 

‐165 026

‐191 598 

Změna stavu zásob – dev. projekty  Snížení/zrušení snížení hodnoty aktiv  Zisk/ztráta z prodeje investic do  nemovitostí  Mzdové a osobní náklady  Odpisy   Ztráta (zisk) z přecenění investic do  nemovitostí 

Zisk (ztráta) z přidružených podniků 

‐‐

‐‐

‐‐

5 191

‐‐

‐‐ 

‐97

‐‐

‐‐

‐‐

‐96

5 191 

Zisk (ztráta) z pokračující činnosti před  zdaněním 

98 155

57 188

‐27 979

358 287

1 641

31 199 

‐2 710

‐26 051

2 906

‐‐

70 003

420 623 

Daň z příjmu 

25 206

9 567

‐19 786

‐30 258

2 639

2 727 

‐2 434

‐1 532

‐‐

‐‐

5 625

‐19 496 

123 361

66 755

‐47 765

328 029

4 280

33 926 

‐5 144

‐27 583

2 906

‐‐

75 628

401 127 

‐‐

‐‐

190

‐‐

‐40

‐11 

‐‐

‐2

‐‐

‐‐

150

‐13 

123 361

66 755

‐47 955

328 029

4 320

33 937 

‐5 144

‐27 581

2 906

‐‐

75 478

401 140 

Zisk (ztráta) z ukončených činností 

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐ 

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐ 

Daň z příjmu 

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐ 

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐ 

Nekontrolní podíly 

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐ 

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐

‐‐ 

123 361

66 755

‐47 955

328 029

4 320

33 937 

‐5 144

‐27 581

2 906

‐‐

75 478

401 140 

Zisk z pokračující činnosti po zdanění vč.  menšinového podílu  Nekontrolní podíly  Čistý zisk z pokračující činnosti 

ČISTÝ ZISK ZA OBDOBÍ 

70 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Pronájem bytových  prostor  2010 

Pronájem nebytových  prostor 

2010 

2011 

Ostatní činnosti 

Konsolidace celkem 

2010 

2011 

2011 

2010 

2011 

2010 

2011 

Aktiva celkem 

9 719 622

35 007 301

44 426 457

1 415 096

1 617 304 

4 285 268

13 479 731

‐10 831 544

‐25 938 019

39 683 883

43 305 095 

Závazky celkem 

5 207 768

5 052 873

29 266 592

41 032 847

1 417 066

1 587 770 

2 044 541

11 261 408

‐10 853 447

‐28 592 099

27 082 520

30 342 799 

‐‐ 

‐‐ 

19 876

25 067

‐‐ 

‐‐  

‐‐

‐‐ 

‐‐ 

‐‐ 

19 876

25 067 

71 / 110

2010 

Eliminace 

9 807 762

Investice zachycené ekvivalen. metodou 

2011 

Developerská činnost 

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Segmentové výkaznictví, vykazování dle geografických segmentů    Česká republika 

      Tržby celkem  Aktiva celkem 

Slovenská republika 

Eliminace 

Konsolidace celkem 

2010 

2011 

2010

2011

2010

2011 

2010 

2011

447 633 

1 025 971 

25 168

81 974

‐32 899

‐82 643 

439 902 

1 025 302

49 277 011 

67 041 223 

1 238 416

2 201 891

‐10 831 544

‐25 938 019 

39 683 883 

43 305 095

    Základní představení jednotlivých segmentů následuje dále.  

9.6.1.1 Segment CPI Retail   Maloobchod tvoří v současnosti jeden z nejdynamičtěji se rozvíjejících segmentů činnosti Emitenta.  Díky  vlastní  výstavbě  a  akviziční  činnosti  se  stávající  souborná  plocha  maloobchodních  nemovitostí  pohybuje  okolo  500  000  m2.  Maloobchodní  nemovitosti  CPI  se  vyznačují  rozmanitostí  ve  formě  i  geografické  působnosti.  V  portfoliu  jsou  zastoupeny  samostatné  supermarkety,  hypermarkety  a  hobby  markety,  dále  retail  parky  a  nákupní  centra  po  celé  České  a  Slovenské  republice.  Budování  hypermarketů a hobby marketů probíhá v úzké spolupráci s významnými nadnárodními řetězci. 

9.6.1.2 Segment CPI Office   Kancelářské  prostory  tvoří  významnou  část  investičních  a  developerských  aktivit  Czech  Property  Investments,  a.s.  Společnost  se  může  prezentovat  jak  koupenými  kancelářskými  budovami,  tak  projektováním a výstavbou vlastních administrativních objektů v Praze a krajských městech ČR pod  hlavičkou  multifunkčních  projektů  značky  CPI  City  Center.  Kancelářské  portfolio  Emitenta  nabízí  rozmanitou  škálu  nemovitostí,  od  historických  budov  na  prestižních  adresách  v  centru  Prahy,  přes  moderní objekty v menších regionálních městech, až po soudobé kancelářské budovy se špičkovým  vybavením a technologickým zázemím.    Společnost dnes vlastní přes 200 000 m2 kanceláří v deseti městech ČR. Dalších 130 000 m2 kanceláří  je ve stádiu developerského záměru. 

9.6.1.3 Segment CPI Hospitality   Společnost CPI je jedním z nejvýznamnějších vlastníků objektů určených pro hotelové a dlouhodobé  ubytování  v  České  republice.  Portfolio  těchto  nemovitostí  zahrnuje  celkem  14  objektů  v  Praze  a  krajských městech. Soubor činností v tomto segmentu zahrnuje jak rekonstrukci původních objektů,  tak  výstavbu  zcela  nových  hotelů,  které  CPI  nadále  pronajímá  provozovatelské  společnosti.  Dlouhodobým partnerem v této oblasti je český hotelový operátor – společnost CPI Hotels, a.s.     Diversifikované portfolio zahrnuje ubytovny pro dlouhodobé ubytování a hotely v kategorii od dvou  do pěti hvězd.     Emitent developoval či akvizičně získal následující objekty, jež jsou dále provozovány jako hotely:        

Buddha‐Bar Hotel Prague***** ‐ výstavba dokončena 2009  Clarion Hotel Prague Old Town**** (Praha) – akvizice v roce 2003  Clarion Hotel Prague City**** (Praha) – výstavba dokončena 2010  Clarion  Grandhotel  Zlatý  Lev  Liberec****  –  akvizice  v  roce  2007,  v  roce  2009  dokončena  rekonstrukce druhé části objektu  Clarion Congress Hotel Ústí nad Labem**** – výstavba dokončena 2011 

72 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

         

Clarion Congress Hotel Ostrava**** – akvizice v roce 2008  Clarion Congress Hotel České Budějovice – rekonstrukce 2011‐2012, otevření jaro 2012  Clarion Congress Hotel Olomouc**** ‐ v rekonstrukci, otevření léto 2013  Hotel Fortuna City***   Hotel Fortuna West***  Hotel Fortuna Rhe***  Hotel Fortuna Luna**/***  Hotel Černigov*** (Hradec Králové) 

9.6.1.4 Segment CPI Residence  Svou  pozornost  věnuje  společnost  Czech  Property  Investments,  a.s  dlouhodobě  především  nájemnímu bydlení. Na základě veřejně dostupných informací o své konkurenci Emitent odhaduje, že  s  více  jak  12  600  bytovými  jednotkami  ve  třinácti  městech  České  republiky  zaujímá  post  druhého  největšího poskytovatele nájemního bydlení v České republice.     V  průběhu  roku  2009  došlo  k  fúzi  několika  dceřiných  společností  zabývajících  se  správou  a  pronájmem  bytového  fondu  pod  jedinou  společnost  CPI  BYTY,  a.s.  Rozvoj  bytového  fondu  a  dlouhodobých nájemních vztahů je jednou z priorit Emitenta.    Portfolio nájemních bytů společnosti CPI BYTY, a.s. k datu vyhotovení Prospektu   

Společnost 

CPI BYTY, a.s. 

Město 

Počet 

Praha  

867 

Česká Lípa  

1 693  

Třinec  

3 824 

Český Těšín  

330 

Ústí nad Labem  

 2 565 

Nové Město pod Smrkem  

198 

Děčín  

194 

Slaný  

77 

Most  

72 

Jablonec nad Nisou  

66 

Liberec  

50 

Teplice  

22 

Litvínov 

2 686 

Celkem bytových jednotek 

 12 644 

  Statistika  portfolia  nájemního  bydlení  Emitenta  eviduje  celkem  1  051  domů  (čísel  popisných)  s  celkovou plochou bytů přesahující 756 500 m2.     Emitent  se  prezentuje  také  v  oblasti  rezidenčního  developmentu.  Činnost  Skupiny  v  tomto  odvětví  zahrnuje  rekonstrukci  stávajících  objektů,  výstavbu  bytových  a  rodinných  domů  a  rezidenčních  komplexů. Na Slovensku společnost realizovala dosud jediný rezidenční projekt horských apartmánů  u  města  Ružomberok.  V  současnosti  se  připravuje  jediný  rezidenční  projekt  v  lokalitě  Praha  8  –  Březiněves pod názvem Jižní stráň.   

73 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  9.6.1.5 Segment CPI Logistics   Oblast  logistiky  je  v  rámci  historie  činností  Skupiny  zatím  nejmladším  odvětvím.  CPI  Group  vlastní  přes 8 milionů m2 pozemků v atraktivních lokalitách určených k výstavbě areálů lehkého průmyslu a  skladování,  mimoto  investuje  do  již  fungujících  projektů.  V  současnosti  Skupina  vlastní  a  spravuje  areál v Brandýse nad Labem a slovenském městě Lozorno. Několik dalších projektů je připraveno k  výstavbě na základě konkrétní poptávky, a to především v regionu severních a západních Čech. 

9.6.2 Hlavní trhy a konkurence  Emitent se ve svých aktivitách zaměřuje výhradně na český, respektive slovenský trh s realitami. Na  domácím  trhu  je  aktivní  ve  všech  výše  uvedených  segmentech,  na  Slovensku  působí  v  oblasti  maloobchodu  a  logistiky,  prezentovat  se  zde  může  také  jedním  úspěšně  dokončeným  rezidenčním  projektem, a to výstavbou horských apartmánů u města Ružomberok, určených k prodeji koncovým  zákazníkům.    Expanze  na  další  zahraniční  trhy  není  v  dlouhodobější  perspektivě  vyloučena,  v  současnosti  ji  však  společnost CPI neplánuje.    Z pohledu  rozsahu  činností  podnikání  a  šíři  portfolia  nemá  Emitent  v České  a  Slovenské  republice  přímou  konkurenci.  S konkurenty  se  setkává  až  v jednotlivých  segmentech, případně  u  konkrétních  investičních záměrů a projektů.     Podle řady analytiků (CB Richard Ellis, Jones Lang LaSalle, Cushman&Wakefield) je Česká republika od  roku  2011  předmětem  rostoucího  zájmu  investorů.  Podle  analýzy  globální  poradenské  společnosti  Jones Lang LaSalle dosáhl celkový objem transakcí v roce 2011 výše 2,07 mld. eur.1 Podle poradenské  společnosti se nejvíce transakcí uskutečnilo v segmentu maloobchodu, kde byly uzavřeny transakce  za  více  než  miliardu  eur.  Z 80%  stáli  za  transakcemi  na  domácím  trhu  zahraniční  investoři.  Oproti  předchozím  letům  začali  být  aktivní  opět  zahraniční,  zejména  německé  fondy  a  němečtí  privátní  investoři, vážný zájem nakupovat projevují i Američané a investoři spravující kapitál z Asie, uvádí ve  své prosincové (2011) analýze Jones Lang LaSalle2.    České  investory  významně  zastoupila  právě  společnost  CPI,  která  v roce  2011  realizovala  investice  v celkovém  objemu  640  mil.  eur  (16  mld.  korun)  a  stala  se  nejvýraznějším  domácím  investorem  na  realitním trhu.   Trh maloobchodních nemovitostí  I přes očekávané zpomalení investičních aktivit vyvolané zprávami z finančních trhů v Evropě i zámoří  v  posledním  pololetí  roku  2011,  dosáhly  investice  do  maloobchodního  sektoru  v  roce  2011  podle  analýzy společnosti Jones Lang LaSalle 1,1 miliard eur, což je nejvíce v historii České Republiky.    Zájem  o  tento  segment  dokládá  také  dlouhodobá  akviziční  a  developerská  činnost  společnosti  CPI,  která  jen  v průběhu  roku  2011  koupila  tři  nákupní  centra  regionálního  významu  a  koupila  nebo  postavila  řadu  retailových  parků  a  supermarketů.  Právě  dlouhodobě  zvýšená  investiční  aktivita  v maloobchodu  podněcuje  také  konkurenci.  Emitent  se  na  poli  výstavby  retailových  parků  setkává  s dalšími konkurenty, jako je společnost InterCora a Sallerova výstavba nebo se sítí obchodních parků 

1

 Server Realit.cz, článek Realitní investice v ČR dosáhly rekordní výše dvou miliard eur ze dne 31.1.2012,  http://www.realit.cz/aktualita/realitni‐investice‐v‐cr‐dosahly‐rekordni‐vyse‐dvou‐miliard‐eur  2  Server Stavitel.cz, článek Nejlepší komerční nemovitosti si podle průzkumu uchovají hodnotu i v krizi ze dne 28. 12. 2011,  http://stavitel.ihned.cz/c1‐54297740‐nejlepsi‐komercni‐nemovitosti‐si‐podle‐pruzkumu‐uchovaji‐hodnotu‐i‐v‐krizi 

74 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  pod značkou STOP SHOP, za níž stojí skupina investorů. Jde o charakterově obdobné projekty cílící na  stejnou  cílovou  skupinu,  jak  v případě  nájemců,  tak  koncových  zákazníků.  Konkurenční  projekty  se  v tomto  případě  nestřetávají  ve  stejných  lokalitách,  což  umožňuje  jejich  fungování  bez  přímého  ohrožení  podnikání.  CPI  v případě  rozšiřování  retail  parků  úzce  spolupracuje  s obchodníky  –  potencionálními nájemci, společně hodnotí vybrané lokality, jejich potenciál i poptávku. Expanze pak  probíhá ruku v ruce se záměry obchodních sítí.    Naopak přímou konkurenci lze najít u nákupních center, jejichž množství a hustota především v Praze  rozhoduje o úspěšnosti centra. V případě regionálních nákupních center ve vlastnictví společnosti CPI  je situace výrazně ovlivněna kvalitou nákupního centra a jeho dominantní pozicí na regionálním trhu.  Nákupní centrum IGY v Českých Budějovicích pořízené do vlastnictví CPI v roce 2010 nemá ve svém  okolí  projekt  stejného  významu.  Zcela  bez  konkurence  funguje  nákupní  centrum  City  Park  Jihlava,  které je jediným nákupním a zábavní centrem svého druhu na Vysočině. Olympia centrum Teplice a  Mladá  Boleslav  jsou  sice  vystaveny  většímu  konkurenčnímu  tlaku,  v Mladé  Boleslavi  je  to  např.  fungující  Obchodní  centrum  Bondy,  v Teplicích  se  právě  dokončuje  nákupní  centrum  Galerie  a  připravuje  výstavba  obchodního  centra  Fontána,  obě  v  centru  města,  výhodou  obou  nákupních  center Olympia je však větší spádová oblast a dopravní dostupnost díky umístění na okraji města u  sjezdu z hlavních regionálních komunikací.     Podle  Jones  Lang  LaSalle  budou  nejlepší  komerční  prostory  oproti  předchozí  globální  krizi  daleko  odolnější  vůči  ekonomickým  výkyvům  a  měly  by  si  zachovat  své  kapitálové  hodnoty.  Poradenská  společnost dokonce u špičkových komerčních nemovitostí předpokládá růst nájemného.3   Trh kancelářských nemovitostí  Podle  analýzy  Jones  Lang  LaSalle  se  sektor  kancelářských  nemovitostí  podílel  na  celkovém  investičním objemu pouze 29 %, což představuje významný pokles oproti předchozím letům (obvykle  50% podíl).  Mezi  nejvýznamnější transakce na českém trhu byl prodej části kancelářského portfolia  skupiny PPF, kterou koupila právě společnost CPI, respektive její dceřiné společnosti. Emitent v roce  2010 a 2011 investoval především do již dokončených a obsazených kancelářských prostor v Praze,  souborem budov skupiny PPF získal i řadu atraktivních nemovitostí v centrech krajských měst. Téměř  ve všech případech jde o objekty zcela nebo téměř 100 % obsazené. V oblasti výstavby společnost CPI  dokončila  jediný  projekt  v  Ústí  nad  Labem,  který  se  na  lokálním  trhu  setkává  s  konkurenčními  prostory,  postavenými  dříve.  Největší  konkurenční  výhodou  CPI  City  Center  Ústí  nad  Labem  je  atraktivní balíček služeb (kanceláře, obchody a služby, čtyřhvězdičkový hotel, restaurace, konferenční  prostory, vlastní podzemní parkování, to vše v centru města) a nejmodernější technologie zaručující  kvalitu standardu A.      V Praze  Emitent  vlastní  hotové,  pronajaté  kancelářské  budovy  s dlouhodobými  nájemními  smlouvami. V roce 2011 se společnost CPI stala 50% podílníkem v projektu COPA Centrum Národní,  který  počítá  mimo  jiné  s výstavbou  špičkových  kanceláří  v samém  centru  Prahy.  I  přesto,  že  dle  informací  sdružení  Prague  Research  Forum  (PRF)  dosáhla  výměra  moderních  kancelářských  ploch  v Praze na konci roku 2011 celkových 2,8 milionu metrů čtverečních, z toho bylo evidováno 336 000  m2 (zhruba 12%) volných4, necítí společnost CPI obavu z případného nezájmu firem o tyto kanceláře.  Praha  1  je  tradičně  nejžádanějším  místem  pro  sídlo  kanceláří,  kombinací  administrativní  funkce 

3

 Server Stavitel.cz, článek Nejlepší komerční nemovitosti si podle průzkumu uchovají hodnotu i v krizi ze dne 28. 12. 2011,  http://stavitel.ihned.cz/c1‐54297740‐nejlepsi‐komercni‐nemovitosti‐si‐podle‐pruzkumu‐uchovaji‐hodnotu‐i‐v‐krizi.  4  Výsledky uveřejněny např. na serveru Stavebni‐forum.cz dne 16. 1. 2012,  http://www.stavebni‐forum.cz/cs/article/20593/praha‐336‐000‐metru‐neobsazenych‐kancelari/ 

75 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  s obchodní,  ubytovací,  vlastními  parkovacími  plochami  a  skvělou  dopravní  dostupností  MHD  si  projekt získává zájem významných domácích i zahraničních společností už nyní.    Emitent pozorně monitoruje aktivity developerů a investorů na pražském trhu. Potenciální nájemce  se snaží oslovit nejen kvalitou služeb spojených se správou nemovitostí, ale také šíří svého portfolia a  silným  finančním  zázemím,  které  je  pro  řadu  firem  zárukou  dlouhodobé  spolupráce  a  motivací  i  ke  změně  stávajícího  sídla  díky  možnosti  vyjednat  výhodnější  podmínky  v případě  spolupráce  ve  více  regionech či lokalitách.  Rezidenční trh a nájemní bydlení  V  posledním  čtvrtletí  roku  2011  ceny  rezidenčních  nemovitostí  spíše  stagnovaly.  O  jeden  procentní  bod  klesly  ceny  bytů  a  rodinné  domy  naopak  o  jeden  bod  zdražily.  Údaje  vyplývají  z  HB  Indexu  Hypoteční banky.    V meziročním porovnání hodnota českého rezidenčního trhu klesla v roce 2011 přibližně jen o 3,2%.  Velké  realitní  kanceláře  dokonce  loni  zaznamenaly  meziroční  nárůst  obratu  o  10,8%,  který  byl  s největší  pravděpodobností  důsledkem  připravovaného  zvýšení  DPH  u  novostaveb  od  roku  2012.  Právě  zvýšení  spodní  hranice  DPH  z 10%  na  14%  předpokládá  zdražení  bytů  a  domů  zejména  u  novostaveb.      Tržní ceny bytů ukazují na mírný pokles a to o 1 procentní bod oproti třetímu čtvrtletí loňského roku.  HB  INDEX  dosáhl  ve 4Q  2011  hodnoty  96,9.  Došlo  k  tomu  zejména  díky  přetrvávajícímu  přetlaku  nabídky  nad  poptávkou.  Tato  situace  je  nejvíce  viditelná  v Praze.  Nicméně  je  již  zřetelné  sbližování  nabídkových a realizovaných cen nových bytů. Na trhu se také znovu obnovuje poptávka po menších  bytech. Ceny bytů v panelových a cihlových domech už klesají zhruba stejným tempem. V regionech  je  u  bytů  zaznamenán  o  něco  větší  pokles  než  v Praze.  Jmenovitě  byly  největší  poklesy  v Moravskoslezském  kraji  a  nejmenší  na  Vysočině  a  Zlínsku.  Ceny  dokončených  novostaveb  klesaly  proti cenám starších bytů o něco málo rychleji. Obecně lze říct, že na trhu bytů v České republice je  situace stabilní a bez zásadních výkyvů.5    Emitent  se  zaměřuje  především  na  oblast  nájemního  bydlení.  Na  základě  veřejně  dostupných  informací  o  segmentu  nájemního  bydlení  se  Emitent  domnívá,  že  je  po  společnosti  RPG  BYTY,  a.s.  s celkovým množstvím 44 000 jednotek6 druhým největším vlastníkem a poskytovatelem nájemního  bydlení  v České  republice.  Společnost  CPI  vlastní  a  spravuje  celkem  přes  12 600  bytů  v severních  Čechách a na severní Moravě. Vzhledem k úzké regionální působnosti největšího vlastníka nájemního  bytového portfolia, nepovažuje Emitent společnost RPG BYTY za svou konkurenci.    V segmentu nájemního bydlení byl pro řadu vlastníků nejvýznamnějším momentem právě rok 2011,  kdy se po desetiletích uvolnil trh s regulovaným nájemným díky konci platnosti zákona 107/2006 S. o  jednostranném  zvyšování  nájemného  k 31.  12.  20107.  Podle  Občanského  sdružení  majitelů  domů,  bytů  a  dalších  nemovitostí  a  Ministerstva  pro  místní  rozvoj  je  v ČR  zhruba  700 000  nájemních  bytů  s regulovanými činžemi. Část těchto bytů přešla od ledna 2011 do režimu smluvního nájemného, což  se v případě společnosti CPI, respektive její dceřiné společnosti CPI BYTY dotklo 7 777 bytů v deseti  městech  ČR.  Zvyšování  původně  regulovaných  činží  se  neobešlo  bez  dalších  nutných  legislativních  i 

5

  http://www.hypoindex.cz/clanky/ceny‐bytu‐klesly‐rodinne‐domy‐mirne‐zdrazily/   Společnost RPG BYTY, http://www.rpgbyty.cz/translate/cs/o‐spolecnosti  7  Zákon č. 107/2006 Sb., o jednostranném zvyšování nájemného z bytu a o změně zákona č. 40/1964 Sb., občanský zákoník,  ve znění pozdějších předpisů.  6

76 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  společenských  změn.  Z pohledu  Emitenta  jde  o  stabilní  pronajaté  portfolio,  u  něhož  se  zisk,  díky  postupně narůstajícímu nájemnému dlouhodobě zvyšuje.      Poslední byty, u nichž se s koncem platnosti uvedeného zákona počítá k 31. 12. 2012, jsou umístěny  ve  Slaném,  Liberci  a  Praze.  V případě  prvních  dvou  jmenovaných  měst  jde  o  menší  portfolio  o  desítkách bytů, v Praze se naopak velké zvyšování regulovaného nájemného neočekává, neboť díky  zákonu o jednostranném zvyšování nájemného dnešní regulované činže téměř dosáhly tržní hodnoty.  Společnost CPI tak očekává spíše optimalizaci nájemného v závislosti na atraktivitě lokality.  Trh průmyslových a logistických nemovitostí  Dle  studie  společnosti  Jones  Lang  LaSalle  uveřejněné  počátkem  ledna  20128  se  na  českém  trhu  významně obchodovalo také s logistickými a industriálními nemovitostmi, a to jak v Praze, tak po celé  České  republice.  Oproti  předchozím  letům,  kdy  se  na  celkových  transakcích  podíleli  čeští  investoři  zhruba  polovičním  podílem,  se  jejich  aktivita  v roce  2011  snížila  na  21  %  ve  prospěch  investorů  zahraničních.  Společnost  CPI  se  do  tohoto  segmentu  zapojila  poprvé  v roce  2010  nákupem  průmyslového  areálu  v Brandýse  nad  Labem.  V roce  2011  koupila  autoprůmyslový  park  ve  slovenském  Lozornu  nedaleko  Bratislavy.  V obou  případech  šlo  o  již  dobře  fungující  a  téměř  100%  pronajaté areály s dlouhodobými nájemci.     Emitent  vlastní  historicky  množství  pozemků  pro  budoucí  využití  právě  v oblasti  logistiky  a  lehkého  průmyslu.  Několik  projektů  je  také  připraveno  k realizaci,  hospodářská  krize  let  2008  a  2009  však  rozvoj  tohoto  segmentu  utlumila  a  stávající  situace  na  trhu  generuje  řadu  konkurenčních  projektů.  Celková  nabídka  moderních  skladů  (vyjma  kanceláří  a  budov,  vlastněných  samotnými  nájemníky)  dosáhla  na  konci  třetího  čtvrtletí  2011  v České  republice  celkem  3,8  milionu  m2.  Celkově  bylo  dokončeno  104 800  m2  nových  hal,  a  to  v rámci  tří  různých  průmyslových  parků.  V 4Q  2011  byla  plánovaná  dostavba  dalších  osmi  skladových  hal  s celkovou  plochou  zhruba  104 800  m2.  Celkový  objem  pronajatých  průmyslových  ploch  včetně  obnovených  nájemních  smluv  dosáhly  v  České  republice ve třetím kvartálu roku 2011 výše 109 700 m2, což představuje meziroční pokles o 49% a  mezi  čtvrtletní  o  55%.  Poptávka  po  skladových  plochách  zůstává  přesto  silná,  pokles  v pronájmech  byl způsobený nedostatkem volných ploch a chybějící novou nabídkou. Společnost CPI je připravena  reagovat na konkrétní poptávku poměrně flexibilně a realizovat výstavbu skladů či průmyslových hal  na klíč v relativně krátké době.  Trh cestovního ruchu a pohostinství  Mezi významné oblasti podnikání Emitenta patří také hotelový development. Činnost Emitenta v této  oblasti závisí na výkonnosti odvětví hotelových služeb.    Po  krizových  letech  2008  –  2010  český  hotelový  a  turistický  trh  opět  pomalu  ožívá.  Podle  Českého  statistického  úřadu,  který  v době  zpracování  prospektu  vydal  aktuální  data  ke  3Q  2011,  ve  třetím  čtvrtletí  2011  přijelo  v  tomto  období  o  2,4  %  více  hostů,  v  tom  zahraničních  o  5,1  %,  domácích  naopak o 0,1 % méně.9 Poklesl ovšem počet přenocování hostů v hromadných ubytovacích zařízeních  meziročně o 0,2 %, v tom u domácích návštěvníků o 4,1 %, naopak u zahraničních se zvýšil o 4,8 %.  Přestože  návštěvnost  v meziročních  porovnáních  roste,  projevují  se  zcela  nové  trendy,  jako  je  zkracování pobytů hosta, změna národnostního složení turistů, s níž souvisí také menší útrata za další  doplňkové služby. Změnila se také cílová skupina turistů pro jednotlivé typy hotelů, dřívější zákazníci 

8

 Server Realit.cz, článek Realitní investice v ČR dosáhly rekordní výše dvou miliard eur ze dne 31.1.2012,  http://www.realit.cz/aktualita/realitni‐investice‐v‐cr‐dosahly‐rekordni‐vyse‐dvou‐miliard‐eur  9  Český statistický úřad, zdroj: http://www.czso.cz/csu/csu.nsf/informace/ccru110811.doc 

77 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  tříhvězdičkových  hotelů  se  přesunuli  do  čtyřhvězdičkových  ubytovacích  zařízení.  Důvodem  byl  jak  velice výrazný pokles cenové hladiny za ubytování v dobách krize, tak i vyšší požadavky současných  turistů na kvalitu služeb.     Pro společnost CPI jsou významnými klienty především korporáti a kongresoví hosté, u nichž se opět  projevuje snaha o úsporu jak na ubytování, tak na zajištění akcí a doprovodných službách. Přesto se  Emitent  i  nadále  při  budování  své  sítě  dlouhodobě  zaměřuje  právě  na  kongresovou  a  korporátní  klientelu, která je nejen nositelem vyšších příjmů, ale přitahuje také pozornost dalších zahraničních a  domácích subjektů, které mohou být potenciálem pro další podnikatelskou činnost. V šíři portfolia a  celorepublikového  rozsahu  je  významným  konkurenčním  subjektem  společnost  Orea  Hotels.  U  specifického  pražského  mikroregionu  lze  pak  v případě  hotelového  developmentu  vnímat  pouze  jednotlivé hotely, respektive jejich investory.     Společnost  CPI  v současnosti  rekonstruuje  čtyřhvězdičkový  hotel  v Českých  Budějovicích,  kde  vzhledem  ke  špičkové  kvalitě  a  šíři  služeb,  technického  zázemí  a  především  kapacitě  výraznější  konkurenci  nepociťuje.  U  hotelů  v Ostravě  a  Olomouci,  kde  probíhá  částečná,  respektive  celková  konkurence, si velká poptávka v minulých letech vyžádala reakci developerů a investorů. Nové hotely  ve vlastnictví Emitenta si tak budou muset poradit s moderními hotely, nabízejícími obdobnou či vyšší  kvalitu služeb. Výhodou hotelů společnosti CPI je již existující a věrná klientela, velmi výhodná poloha  a dlouholetá spolupráce s místními subjekty a organizátory akcí.  

9.7

ORGANIZAČNÍ STRUKTURA EMITENTA 

Jediným akcionářem společnosti Czech Property Investments, a.s. je pan JUDr. Radovan Vítek.    Povaha  kontroly  ze  strany  jediného  akcionáře  Emitenta  vyplývá  z  přímo  vlastněného  100%  podílu  akcií  Emitenta.  Proti  zneužití  kontroly  a  řídícího  vlivu  řídící  osoby  využívá  Emitent  zákonem  daný  instrument  zprávy  o  vztazích  mezi  ovládající  a  ovládanou  osobou.  Žádná  ujednání,  která  by  mohla  vést  ke  změně  kontroly  nad  Emitentem,  nejsou  Emitentovi  známá.  Emitent  je  ovládající  osobou  uplatňující vliv na řízení dceřiných společností na základě akcionářských práv.    K datu 31. prosinci 2011 Emitent jako mateřská společnost vlastnil přímo či nepřímo 135 společností.     V  následující  tabulce  je  uveden  výčet  společností  podle  §  66a  zákona  č.  513/1991  Sb.,  obchodní  zákoník,  které  jsou  přímo  či  nepřímo  ovládány  Emitentem  (všechny  uvedené  společnosti  společně  dále jen „Skupina“).    Přímé a nepřímé majetkové účasti Emitenta. Údaje jsou platné k datu 31. prosince 2011  Podíl v %  přímý 

Společnost 

Czech Property Investments, a.s. 

‐              100,00    

    100,00    

‐              100,00    

    100,00    

‐              100,00    

100,00% 

  

‐         

    100,00    

  

  

‐         

100,00%  100,00% 

  

‐              100,00    

100,00% 

  

  

Podíl v %  celkem 

100,00%  ABIGAIL, a.s.    

  

  

  100,00% Považská Bystrica Investments, s.r.o. AB BHV spol. s.r.o.  Bageleot, a.s.  Balvinder, a.s.  100,00% SHEMAR INVESTMENTS LIMITED Baudry, a.s.    100,00% Baudry Beta, a.s.     100,00% Baumarkt České Budějovice s.r.o. 100,00% CB Property Development, a.s.  100,00% Farhan, a.s.   100,00% Lockhart, a.s. 

Podíl v %  nepřímý 

78 / 110

‐                100,00         100,00         100,00    

‐                    100,00          100,00           100,00     

‐              100,00    

‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00    

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  100,00%  BAYTON SR, a.s.     100,00%  100,00%  100,00%     100,00%  100,00%  100,00%  100,00%  100,00%  100,00%  100,00%     100,00%  100,00%  100,00%        100,00%     100,00%  100,00%  100,00%  100,00%  100,00%  100,00%  100,00%  100,00%  100,00%  100,00%           100,00%        100,00%  100,00%  100,00%  100,00%     100,00%  100,00%     100,00%                                                 

      100,00     

100,00% Komárno Investments, s.r.o. Beroun Property  Alfa, a.s.  Beroun Property Development, a.s.  Camuzzi, a.s.  100,00% RK Building, s.r.o.  Carpenter Invest, a.s. Conradian, a.s.  CPI ‐ Bor, a.s.  CPI ‐ Facility, a.s.  CPI ‐ Land Development, a.s.  CPI ‐ Orlová, a.s.  CPI ‐ Real Estate, a.s. 100,00% Olomouc City Center, a.s. CPI ‐ Štupartská, a.s. CPI ‐ Zbraslav, a.s.  CPI BYTY, a.s.  100,00% BPT Development, a.s. 100,00% Březiněves, a.s.  CPI City Center ÚL, a.s.  100,00% Hraničář, a.s.  CPI Facility Slovakia, a.s.  CPI Finance, a.s.  CPI Finance Ireland  CPI Finance Netherland  CPI Hotels Properties, a.s.  CPI Management, s.r.o.  CPI Park Mlýnec, a.s. CPI Property, s.r.o.  CPI Reality, a.s.  CPI Retails ONE, a.s. 100,00% Řepy Investments, s.r.o. 100,00% Mělník Investments, s.r.o.  100,00% Pardubice Investments, s.r.o.  CPI Retails TWO, a.s.  100,00% Náchod Investments, s.r.o.  100,00% Chrudim Investments, a.s. CPI Services, a.s.  ELAMOR, a.s.  FL Property Development, a.s.  IGY2 CB, a.s.    100,00% LUDLOW a.s.  Kerina, a.s.    Komura, a.s.    100,00% BRILLIANT VARIETY s.r.o. Malerba, a.s.  100,00% Betonstav spol. s r.o. 100,00% Český Těšín Property Development, a.s. 100,00% Trebišov Property Development, s.r.o.  100,00% Komárno Property Development, a.s. 100,00% Liptovský Mikuláš Property Development, a.s. 100,00% MB Property Development, a.s. 100,00% Michalovce Property Development, a.s. 100,00% Modřanská Property, a.s.  100,00% Nymburk Property Development, a.s. 100,00% OC Nová Zdaboř, a.s.  100,00% Považská Bystrica Property Development, a.s. 100,00% Prievidza Property Development, a.s. 100,00% Ružomberok Property Development, a.s. 100,00% Třinec Property Development, a.s. 100,00% Čadca Property Development, s.r.o.  100,00% Zvolen Property Development, a.s.

79 / 110

‐              100,00    

             100,00          100,00           100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

             100,00          100,00           100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

‐                    100,00          100,00           100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00           100,00     

‐              100,00    

‐                    100,00          100,00           100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00           100,00     

‐              100,00    

‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00           100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

‐                    100,00          100,00           100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

‐                    100,00          100,00           100,00     

‐              100,00    

‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00    

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  100,00%  Marissa, a.s. 

     

     

100,00%

  

  

  

100,00%

  

  

  

100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

           

  

  

100,00% 100,00%

     

  

  

100,00%

  

  

  

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

                          

                 

                 

100,00% 100,00% 100,00%

               100,00%  100,00%  100,00%  100,00%        100,00%  100,00%  100,00%     100,00%     100,00%  100,00%  100,00%  100,00%  100,00%  100,00%  99,96%        50,00%       

      100,00     

100,00% HERTONE, a.s. 

  

1,00%   Marissa Alfa, a.s.  100,00% Marissa Beta, a.s.  100,00% Marissa Delta, a.s.  Marissa East, a.s.  Marissa Epsilon, a.s. Marissa Gama, a.s.  100,00% Marissa Ióta, a.s.  Marissa Kappa, a.s.  50,00% Marissa Ksí, a.s.  100,00% Marissa Lambda, a.s. Marissa North, a.s.  Marissa Omega, a.s. Marissa Omikrón, a.s. Marissa Sigma, a.s.  Marissa South, a.s.  Marissa Tau, a.s.  Marissa Théta, a.s.  Marissa West, a.s.  100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Marissa Yellow, a.s. Marissa Ypsilon, a.s. NERONTA, a.s.  99,00%  

‐              100,00    

‐                    100,00          100,00    

Auto ‐ priemyselný park, s.r.o. Lozorno 100%   A/L SK Office 2 s.r.o.

‐                         1,00               1,00                       1,00               1,00     ‐                    100,00          100,00    

OLYMPIA Teplice s.r.o.

‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00    

OLYMPIA Mladá Boleslav s.r.o.

‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00    

Office Star Fourteen, spol. s r.o.

‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00    

COPA Centrum Národní, s.r.o.

‐                      50,00             50,00     ‐                    100,00          100,00    

CPI ‐ City Park Jihlava, a.s. 

‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                     100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00    

Office Star Four, spol. s r.o. Office Star One, spol. s r.o. Office Star Seven, spol. s r.o. Office Star Ten, spol. s r.o. Office Star Thirteen, spol. s r.o. Office Star Three, spol. s r.o.

‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00    

   Auto ‐ priemyselný park, s.r.o. Lozorno    100%   A/L SK Office 2 s.r.o. MUXUM, a.s.  Prague Property Development, s.r.o.  Strakonice Property Development, a.s.  Svitavy Property Alfa, a.s.  100,00% DOREK Vysoké Mýto, a.s. 100,00% TRIFIT Vysoké Mýto s.r.o. Svitavy Property Development, a.s.  Telč Property Development, a.s.  Trenčín Property Development, a.s.  100,00% Dunajská Streda Investments, s.r.o.  Trutnov Property Development, a.s.   100,00% MAPON, a.s.  U Svatého Michala, a.s.  Vigano, a.s.    VM Property Development, a.s.  Vyškov Property Development, a.s.  Žďár Property Development, a.s.  Ždírec Property Development, a.s.   Družstvo Land  100,00% CPI Park Žďárek, a.s. 100,00% CPI ‐ Krásné Březno, a.s. VT Holding, a.s.  100,00% 4B Property, s.r.o.  100,00% VT Alfa, a.s. 

80 / 110

‐                      99,00             99,00     ‐                      99,00             99,00           100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

‐                    100,00          100,00     ‐                    100,00          100,00           100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

‐                    100,00          100,00           100,00     

‐              100,00    

‐                    100,00          100,00           100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

      100,00     

‐              100,00    

99,96      

‐                 99,96    

‐                      99,96             99,96     ‐                      99,96             99,96     50,00    

‐                 50,00    

‐                      50,00             50,00     ‐                      50,00            50,00    

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

    

  

100,00% Horova Immo s.r.o.

‐                      50,00            50,00    

 

9.7.1 Dceřiná společnost CPI BYTY, a.s.  Významnou  dceřinou  společností,  jejíž  tržby  mají  podstatný  dopad  do  hospodaření  konsolidačního  celku  Emitenta je společnost CPI BYTY, a.s. Níže jsou uvedeny vybrané finanční údaje za poslední 2  roky a stručný popis činnosti společnosti CPI BYTY, a.s.  Popis společnosti CPI BYTY, a.s.  Společnost  CPI  BYTY,  a.s.  se  zaměřuje  na  provoz  a  správu  nájemního  bydlení  a  rezidenční  development. Stávající bytový fond společnosti CPI BYTY, a.s. čítá 12 644 nájemních bytů ve třinácti  městech  České  republiky.  Část  bytového  portfolia  společnosti  CPI  BYTY,  a.s.  představují  také  nebytové prostory, které společnost pronajímá a využívá jako další zdroj příjmů.    Součástí  konsolidačního  celku  Společnosti  CPI  BYTY,  a.s.  byly  k  30.  červnu  2011  společnosti  BPT  Development, a.s. a Březiněves, a.s., ve kterých Společnost CPI BYTY, a.s. vykonává přímo rozhodující  vliv. Společnost CPI BYTY, a.s. není závislá na jiných subjektech ve Skupině CPI BYTY.    Společnost  CPI  BYTY,  a.s.,  se  sídlem  Praha  1  Václavské  náměstí  1601/47, PSČ  110  00,  IČ  26228700,  vznikla 14. listopadu 2000 zápisem do obchodního rejstříku a byla založena na dobu neurčitou. Svou  činnost  provádí  v  souladu  s  českým  právním  řádem,  podle  právního  předpisu  513/1991  Sb.,  Obchodního zákoníku ve znění pozdějších předpisů.    Předmětem podnikání je dle článku 3 stanov Společnosti CPI BYTY, a.s.:     pronájem nemovitostí, bytů a nebytových prostor,   výroba, obchod a služby neuvedené v přílohách 1 až 3 živnostenského zákona.  Finanční údaje společnosti  V následující tabulce je uveden přehled vybraných ukazatelů společnosti CPI BYTY, a.s. Údaje vychází  z  auditované  nekonsolidované  účetní  závěrky  společnosti  CPI  BYTY,  a.s.  k  31.  prosince  2010  a  31.  prosince 2010 vypracované v souladu s mezinárodními standardy účetního výkaznictví IAS/IFRS.   

81 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Hlavní ukazatele společnosti CPI BYTY, a.s.    Ukazatel 

Jednotka 

Provozní tržby 

index  2010/2009 % 

k 31. 12. 2009

k 31. 12. 2010 

tisíc CZK 

66 736

356 981 

534,9

 ‐ tržby z pronájmu nemovitostí 

tisíc CZK

65 714

349 805 

532,3

EBITDA 

tisíc CZK

89 629

1 742 510 

1 944,1

EBIT  

tisíc CZK

89 602

1 742 445 

1 944,6

EBIT marže 

% 

134,3

488,1 

363,5

Čistý zisk 

tisíc CZK 

52 830

1 588 576 

3 007,0

Čistý zisk na akcii ‐ základní 

CZK/akcie 

2 641 500

79 428 800 

3 007,0

Bilanční suma 

tisíc CZK

2 657 060

9 947 371 

374,4

Investice do nemovitostí 

tisíc CZK

1 693 483

6 669 762 

393,8

Vlastní kapitál 

tisíc CZK

1 611 845

4 739 603 

294,0

ROE 

% 

3,3

33,5 

1 022,6

ROA (produkční síla) 

% 

3,4

17,5 

519,4

  Následující tabulky uvádějí přehled historických finančních údajů skupiny CPI BYTY, a.s. za období k  31.  prosinci  2009,  31.  prosinci  2010  a  k  30.  červnu  2011.  Údaje  za  roky  2009  a  2010  vycházejí  z  auditované  konsolidované  účetní  závěrky  společnosti  CPI  BYTY,  a.s.  vypracované  v  souladu  s  mezinárodními standardy účetního výkaznictví IAS/IFRS. Mezitímní finanční údaje k 30. červnu 2011  nebyly ověřeny auditorem.    Přehled historických finančních údajů skupiny CPI BYTY, a.s.    FINANČNÍ ÚDAJE Z ROZVAHY  v tisících CZK     Dlouhodobá aktiva   Investice do nemovitostí 

k 31. 12. 2009 

k 31. 12. 2010 

k 30. 6. 2011 

3 835 412

8 811 680 

8 737 620

3 213 583

6 857 998 

6 801 940

719 313

1 169 272 

1 148 693

608 664

958 861 

938 768

7 870

11 084 

11 084

86 146

164 864 

148 006

AKTIVA CELKEM 

4 554 725

9 980 952 

9 886 313

VLASTNÍ KAPITÁL CELKEM 

2 770 505

4 731 734 

4 789 216

Dlouhodobé závazky 

1 542 072

4 351 973 

4 286 249

986 708

3 367 443 

3 309 298

242 148

897 245 

810 848

2 074

16 057 

16 338

4 554 725

9 980 952 

9 886 313

Krátkodobá aktiva  Krátkodobé pohledávky   Zásoby  Peníze a peněžní ekvivalenty 

Dlouhodobé úvěry a půjčky   Krátkodobé závazky  Ostatní pasiva  VLASTNÍ KAPITÁL A ZÁVAZKY CELKEM 

   

82 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  FINANČNÍ ÚDAJE Z KONSOLIDOVANÉHO VÝKAZU ZISKŮ A ZTRÁTY  v tisících CZK     Tržby 

k 31. 12. 2009 

k 30. 6. 2010 

k 31. 12. 2010 

k 30. 6. 2011 

171 512

175 617

359 694 

224 200

93 877

106 746

523 805 

80 319

Čistý finanční výsledek  

‐33 281

‐15 994

‐36 842 

‐32 101

ČISTÝ ZISK ZA OBDOBÍ 

48 144

118 629

447 465 

57 782

Provozní výsledek hospodaření 

  Na výsledcích hospodaření společnosti CPI BYTY, a.s. se nejvíce v porovnání let 2010 a 2009 projevily  dopady fúzí, kterými společnost CPI BYTY, a.s. prošla v roce 2010. V lednu 2010 byla do obchodního  rejstříku zapsána fúze společnosti CPI BYTY, a.s. se společností SPOBYT, a.s., BYTY TŘINEC, a.s. a Byty  Česká  Lípa,  a.s.  s  rozhodným  dnem  1.  ledna  2009  a  v  listopadu  2010  byla  do  obchodního  rejstříku  zapsána  fúze  společnosti  CPI  BYTY,  a.s.  se  společností  RLRE  Tellmer  Property,  s.r.o.  s  rozhodným  dnem 1. července 2010. 

9.7.2 Dceřiná společnost CPI – City Park Jihlava, a.s.  Popis společnosti  Společnost,  se  sídlem,  Pohořelec  112/24,  118  00  Praha  1,  byla  založena  zakladatelskou  smlouvou  jako  akciová  společnost  CEI  Building,  a.s.  dne  5.  února  2004  a  vznikla  zapsáním  do  obchodního  rejstříku Městského soudu v Praze dne 27. února 2004.     Předmětem podnikání společnosti je:     pronájem  nemovitostí,  bytů  a  nebytových  prostor  bez  poskytování  jiných  než  základních  služeb spojených s pronájmem,   výroba, obchod a služby neuvedené v přílohách 1 až 3 živnostenského zákona.  Finanční údaje společnosti  Společnost  má  základní  kapitál  ve  výši  2  000  000  Kč.  Mezitímní  účetní  závěrka  společnosti  je  sestavena k 30. listopadu 2011 a je sestavena dle českých účetních standardů. Účetním obdobím je  období od 1. ledna 2011 do 30. listopadu 2011.    Následující tabulky uvádí přehled historických finančních údajů vycházejících z auditované mezitímní  účetní závěrky k 30. listopadu 2011.    Vybrané položky rozvahy a výkazu zisků a ztráty společnosti CPI ‐ City Park Jihlava, a.s.   

83 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  FINANČNÍ ÚDAJE Z ROZVAHY  v tisících CZK    

k 31. 12. 2010 

Dlouhodobá aktiva   Dlouhodobý hmotný majetek 

1 294 662

1 254 008

1 294 662

1 254 008

179 001

190 433

Krátkodobá aktiva  Krátkodobé pohledávky 

65 911

45 776

113 090

144 657

1 473 829

1 444 505

Peníze a peněžní ekvivalenty  AKTIVA CELKEM 

k 30. 11. 2011 

VLASTNÍ KAPITÁL CELKEM 

‐23 349

‐3 185

Dlouhodobé závazky 

26 629

30 251

Krátkodobé závazky 

115 425

118 446

Bankovní úvěry a výpomoci 

1 321 289

1 292 378

VLASTNÍ KAPITÁL A ZÁVAZKY CELKEM 

1 473 829

1 444 505

  FINANČNÍ ÚDAJE Z VÝKAZU ZISKŮ A ZTRÁTY  v tisících CZK    

k 31. 12. 2010 

Tržby 

k 30. 11. 2011  219 300

Provozní výsledek hospodaření  Čistý finanční výsledek   ČISTÝ ZISK ZA OBDOBÍ 

202 153

95 173

94 431

‐83 156

‐71 130

6 857

20 164

 

9.7.3 Dceřiná společnost Office Star Fourteen, spol. s r.o.  Popis společnosti  Společnost, se sídlem, Pohořelec 112/24, 118 00 Praha 1, vznikla zapsáním do obchodního rejstříku  Městského soudu v Praze dne 23. května 2007. Společnost Office Star Fourteen, spol. s r.o. pronajímá  kancelářskou budovu v Praze.    Předmětem podnikání společnosti je:     pronájem nemovitostí, bytů a nebytových prostor   výroba, obchod a služby neuvedené v přílohách 1 až 3 živnostenského zákona.  Finanční údaje společnosti  Společnost má základní kapitál ve výši 200 000 Kč. Mezitímní účetní závěrka společnosti je sestavena  k 30. září 2011 a je sestavena dle českých účetních standardů.    Následující  tabulky  uvádí  přehled  historických  finančních  údajů  vycházejících  z  neauditované  mezitímní účetní závěrky k 30. září 2011.   

84 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Vybrané finanční údaje z rozvahy a výkazu zisků Office Star Fourteen, spol. s r.o.  FINANČNÍ ÚDAJE Z ROZVAHY  v tisících CZK    

k 31. 12. 2010 

Dlouhodobá aktiva   Dlouhodobý hmotný majetek 

k 30. 9. 2011 

1 510 459

1 448 809

1 510 459

1 448 809

71 235

4 925

2 320

667

68 915

4 258

1 581 911

1 453 734

279 140

176 289

Dlouhodobé závazky 

21 684

 ‐

Krátkodobé závazky 

1 303

11 058

Bankovní úvěry a výpomoci 

1 279 248

1 265 802

VLASTNÍ KAPITÁL A ZÁVAZKY CELKEM 

1 581 911

1 453 734

Krátkodobá aktiva  Krátkodobé pohledávky  Peníze a peněžní ekvivalenty  AKTIVA CELKEM  VLASTNÍ KAPITÁL CELKEM 

  FINANČNÍ ÚDAJE Z VÝKAZU ZISKŮ A ZTRÁTY  v tisících CZK    

k 31. 12. 2010 

Tržby 

k 30. 9. 2011  109 039

Provozní výsledek hospodaření 

82 176

54 281

19 670

Čistý finanční výsledek  

‐58 848

‐30 540

ČISTÝ ZISK ZA OBDOBÍ 

‐4 567

‐10 870

 

9.7.4 Dceřiná společnost Olympia Teplice s.r.o.  Společnost, se sídlem, Pohořelec 112/24, 118 00 Praha 1, vznikla zapsáním do obchodního rejstříku  Městského soudu v Praze dne 22. prosince 2003. Společnost pronajímá Olympii v Teplicích.    Předmětem podnikání společnosti je pronájem nemovitostí, bytů a nebytových prostor.  Finanční údaje společnosti  Společnost  má  základní  kapitál  ve  výši  2  000  000  Kč.  Mimořádná  účetní  závěrka  společnosti  je  sestavena k 31. července 2011 je sestavena dle českých účetních standardů a je ověřena auditorem.    Následující  tabulky  uvádí  přehled  historických  finančních  údajů  vycházejících  z  auditované  mimořádné účetní závěrky k 31. červenci 2011.   

85 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Vybrané finanční údaje z rozvahy a výkazu zisků Olympia Teplice, s.r.o.    FINANČNÍ ÚDAJE Z ROZVAHY  v tisících CZK    

k 31. 12. 2010 

Dlouhodobá aktiva   Dlouhodobý hmotný majetek 

k 31. 7. 2011  822 676

1 576 072

822 597

1 451 206

56 015

48 968

5 257

7 901

50 269

40 965

AKTIVA CELKEM 

880 973

1 626 523

VLASTNÍ KAPITÁL CELKEM 

214 749

867 277

59 348

178 517

Krátkodobá aktiva  Krátkodobé pohledávky  Peníze a peněžní ekvivalenty 

Dlouhodobé závazky  Krátkodobé závazky 

9 847

16 712

Bankovní úvěry a výpomoci 

589 032

555 698

VLASTNÍ KAPITÁL A ZÁVAZKY CELKEM 

880 973

1 626 523

FINANČNÍ ÚDAJE Z VÝKAZU ZISKŮ A ZTRÁTY  v tisících CZK    

k 31. 12. 2010 

Tržby 

k 31. 7. 2011  155 714

89 161

Provozní výsledek hospodaření 

44 996

30 857

Čistý finanční výsledek  

‐2 204

‐1 832

ČISTÝ ZISK ZA OBDOBÍ 

33 134

24 463

 

9.7.5 Dceřiná společnost Olympia Mladá Boleslav s.r.o.  Společnost, se sídlem, Pohořelec 112/24, 118 00 Praha 1, vznikla zapsáním do obchodního rejstříku  Městského soudu v Praze dne 22. prosince 2003. Společnost pronajímá Olympii v Mladé Boleslavi.    Předmětem podnikání společnosti je pronájem nemovitostí, bytů a nebytových prostor.  Finanční údaje společnosti  Společnost  má  základní  kapitál  ve  výši  2  000  000  Kč.  Mimořádná  účetní  závěrka  společnosti  je  sestavena k 31. července 2011 je sestavena dle českých účetních standardů a je ověřena auditorem.    Následující  tabulky  uvádí  přehled  historických  finančních  údajů  vycházejících  z  auditované  mimořádné účetní závěrky k 31. červenci 2011.   

86 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Vybrané finanční údaje z rozvahy a výkazu zisků Olympia Mladá Boleslav, s.r.o.    FINANČNÍ ÚDAJE Z ROZVAHY  v tisících CZK    

k 31. 12. 2010 

Dlouhodobá aktiva   Dlouhodobý hmotný majetek 

k 31. 7. 2011 

626 331

1 263 586

626 055

1 158 345

41 111

42 180

9 566

6 303

31 288

35 833

AKTIVA CELKEM 

668 681

1 306 844

VLASTNÍ KAPITÁL CELKEM 

228 046

781 961

43 213

146 995

Krátkodobá aktiva  Krátkodobé pohledávky  Peníze a peněžní ekvivalenty 

Dlouhodobé závazky  Krátkodobé závazky  Bankovní úvěry a výpomoci  VLASTNÍ KAPITÁL A ZÁVAZKY CELKEM 

9 054

9 844

386 929 668 681

363 400 1 306 844

  FINANČNÍ ÚDAJE Z VÝKAZU ZISKŮ A ZTRÁTY  v tisících CZK    

k 31. 12. 2010 

Tržby  Provozní výsledek hospodaření  Čistý finanční výsledek   ČISTÝ ZISK ZA OBDOBÍ 

9.8

k 31. 7. 2011  120 151

68 888

41 242

21 114

371

2 430

33 799

19 039

INFORMACE O TRENDECH 

Emitent  prohlašuje,  že  od  data  jeho  poslední  uveřejněné  auditované  účetní  závěrky  do  data  vyhotovení Prospektu nedošlo k žádné podstatné negativní změně vyhlídek Emitenta, která by byla  Emitentovi známa a která by měla vliv na jeho finanční situaci.    Emitentovi  nejsou  známy  žádné  trendy,  nejistoty,  poptávky,  závazky  nebo  události,  které  by  s  přiměřenou pravděpodobností mohly mít významný vliv na vyhlídky Emitenta na běžný finanční rok.  Emitent bude i v následujících letech pokračovat ve svých aktivitách, přičemž i nadále bude stěžejním  pilířem  podnikatelské  činnosti  dlouhodobý  pronájem  komerčních  nemovitostí.  Strategií  společnosti  CPI  je  expandovat  do  krajských  měst  a  regionů  České  republiky  a  v  rámci  jednotlivých  segmentů  udržovat široké portfolio činností, které zajistí stabilitu a minimalizuje případná rizika z podnikání.     Primárním  cílem  Emitenta  je  zajištění  a  udržení  vlastního  růstu  a  prosperity.  Hlavním  prostředkem  těchto snah se proto staly 4 pilíře, označované jako „4P“: Project – Place – People – Profit (Projekt –  Lokalita – Lidé – Rentabilita).     Společnost  zaměřila  pozornost  na  vybudování  funkčních  firemních  procesů  v  oblasti  správy  nemovitosti.  Byl  vytvořen  kompletně  nový  tým  Asset  managentu,  který  nově  převzal  strategické  a  obchodní  řízení  správy  nemovitostí.  K  1.  lednu  2012  vznikla  samostatná  dceřiná  společnost  CPI  Property, s.r.o. zaměřená na technickou správu nemovitosti a řízení provozu.   

87 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Při výběru lokality a projektu je velice důležité rozhodování z pohledu potenciální investice, v jehož  rámci  jsou  připravovány  studie  proveditelnosti,  kdy  je  porovnávána  návratnost  investice.  Možné  varianty  se  dále  posuzují  jak  z  hlediska  investičních  nákladů,  tak  z  hlediska  očekávaných  výnosů.  Vedle rozhodování o lokalitě a projektu jsou velice důležitou součástí procesu lidé – zaměstnanci, jež  se ztotožňují s cíli Emitenta. Teprve efektivním propojením pilířů lokalita, projekt a lidé je naplňován  poslední pilíř ‐ rentabilita, tj. růst hodnoty společnosti Czech Property Investments, a.s.     V krátkodobém časovém horizontu se Emitent zaměří především na strategický rozvoj svého portfolia  a konsolidaci movitého i nemovitého majetku.  

9.9

  PROGNÓZY NEBO ODHADY ZISKU 

Emitent se rozhodl prognózu nebo odhad zisku do Prospektu nezahrnout. 

9.10   SPRÁVNÍ, ŘÍDÍCÍ A DOZORČÍ ORGÁNY  9.10.1 Představenstvo Emitenta  Představenstvo  Emitenta  má  v  souladu  s  platnými  stanovami  Emitenta  tři  členy,  kterými  ke  dni  vyhotovení tohoto dokumentu byli:    Představenstvo Emitenta    Funkce  Jméno  Pracovní adresa  Předseda představenstva 

JUDr. Radovan Vítek 

Místopředseda představenstva 

Mgr. Marek Stubley 

Člen představenstva 

Marie Vítková 

Václavské náměstí 1601/47, PSČ 110  00, Česká republika  Václavské náměstí 1601/47, PSČ 110  01, Česká republika  Václavské náměstí 1601/47, PSČ 110  02, Česká republika 

  JUDr. Radovan Vítek  Datum narození: 22. ledna 1971  Bydliště: Brno, Minská 41, PSČ 616 00  Vzdělání  a  praxe:  Absolvent  Právnické  fakulty  Západočeské  univerzity  v  Plzni.  Dokončení  studia  v květnu 2005. Od 31. prosince 2010 je jediným akcionářem společnosti Czech Property Investments,  a.s., nicméně již od počátku 90. let je pan Vítek hlavním tvůrcem strategie celé Skupiny.    Členství v orgánech jiných společností: Pietroni, s.r.o. – společník, Papetti, s.r.o. – společník, Cerrini,  s.r.o. – společník, Guerrera, a.s. – člen představenstva, Modřanská Property, a.s. – člen dozorčí rady,  Robberg, a.s. – společník, Materali, a.s. – společník, Rivaroli, a.s. – společník, Zacari, a.s. – společník,  Mondello,  a.s.  –  společník,  Nymburk  Property  Development,  a.s.  –  člen  dozorčí  rady,  Český  Těšín  Property Development, a.s. – člen dozorčí rady, Vila Šárka, a.s. – předseda představenstva, společník,  MB Property Development, a.s. – člen dozorčí rady, OC Nová Zdaboř – člen dozorčí rady, Komura, a.s.  –  člen  dozorčí  rady,  Třinec  Property  Development,  a.s.  –  člen  dozorčí  rady,  CPI  BYTY,  a.s.  –  člen  dozorčí rady    Mgr. Marek Stubley  Datum narození: 22. února 1978  Bydliště: Přerov, Hlavní 236/15, PSČ 750 02 

88 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Vzdělání  a  praxe:  Absolvent  Právnické  fakulty  Univerzity  Karlovy  v Praze.  Od  roku  2002  působí  v advokátní kanceláři ŠACHTA & PARTNERS, v.o.s.    Členství v orgánech jiných společností: RANNELA a.s. ‐ člen dozorčí rady, INSOMNIA a.s. ‐ člen dozorčí  rady,  AMNESIA  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  MC  Invest,  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  AYDEN  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  YTRIX  a.s.  ‐  člen  představenstva,  SALMIA  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  SEDUCEA  a.s.  ‐  člen  dozorčí rady, TAMANOA a.s. ‐ člen dozorčí rady, BIOSTER, a.s. ‐ člen představenstva, AMNESIA a.s. –  Společník, WEILCHEN a.s. ‐ člen dozorčí rady, FAT FISH s.r.o. – jednatel, FAT FISH s.r.o. – společník,  JAVAVA  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  Český  Těšín  Property  Development,  a.s.  –  předseda  představenstva,  OC  Nová  Zdaboř  a.s.  ‐  předseda  představenstva,  Nymburk  Property  Development,  a.s.  ‐  předseda  představenstva,  Třinec  Property  Development,  a.s.  ‐  předseda  představenstva,  Malerba,  a.s.  ‐  předseda  představenstva,  GIRONNE  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  PRINCIP  SYSTEMS  a.s. ‐ člen dozorčí rady, ŠACHTA & PARTNERS, v.o.s. – společník, statutární orgán, SHALLFI DATA a.s. ‐  předseda dozorčí rady, Modřanská Property, a.s. – předseda představenstva, ANTARA a.s. ‐ předseda  dozorčí rady, JURISTA, a.s.  ‐ člen představenstva, Bau‐reality a.s. ‐ člen dozorčí rady, SB PROPERTY  SERVICES,  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  GROWING  FUND  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  Capital  Recovery  Trust,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  ARMONET  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  TYRIS  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  LEONET  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady  TAMOTA  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  ODDITY a.s. ‐ člen dozorčí rady, Harvey, a.s. ‐ předseda dozorčí rady, AERIAL a.s. ‐ předseda dozorčí  rady,  ASUZA  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  LEGATE  s.r.o.  –  jednatel,  ANONA  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  WIPMARE  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  Novacento  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  No  fear  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  CPI  BYTY,  a.s.  ‐  předseda  představenstva,  Betonstav  spol.  s  r.o.  –  jednatel,  SMART  DEAL  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  ASSET  CENTER  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  MB  Property  Development,  a.s.  ‐  předseda  představenstva,  B.A.  Investments,  s.r.o.  –  jednatel,  SUNGERN  a.s.  ‐  předseda dozorčí rady, BUSINESS SETUP a.s. ‐ předseda dozorčí rady, Palác Celetná, a.s. ‐ člen dozorčí  rady,  REAL  WORLD  s.r.o.  –  jednatel,  FOR  A  START  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  STOLMEN  s.r.o.  –  jednatel, Bewitch a.s. ‐ předseda dozorčí rady, EOMERA a.s. ‐ předseda dozorčí rady, WIDE OPTION  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  CREWEL  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  GEIKE  s.r.o.  –  jednatel,  AIMING  FIELD a.s. ‐ předseda dozorčí rady, SPLENDID STRUCTURE a.s. ‐ předseda dozorčí rady, GOLDPILE, a.s.  ‐ předseda dozorčí rady, AFFERMA a.s. ‐ předseda dozorčí rady, PINK THRONE a.s. ‐ předseda dozorčí  rady, FRESHDEAL, a.s. ‐ předseda dozorčí rady, RAVENDIS a.s. ‐ předseda dozorčí rady, WIDGET a.s. ‐  předseda dozorčí rady, Business Rise a.s. ‐ předseda dozorčí rady, IRSI, a.s. ‐ člen dozorčí rady, R E S I,  a.s. ‐ člen dozorčí rady, NAMIDA a.s. ‐ předseda dozorčí rady, VERETIX a.s. ‐ předseda dozorčí rady,  ITERIA  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  GARPDREAM  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  SILOBIA  a.s.  ‐  člen  představenstva    Marie Vítková  Datum narození: 16. září 1976  Bydliště: Praha 6, V Šáreckém údolí 192/30, PSČ 160 00  Vzdělání a praxe: Absolventka Fakulty podnikatelské Vysokého učení technického v Brně.  Členství  v orgánech  jiných  společností:  Vila  Šárka,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  LD  Praha,  a.s.  ‐  člen  dozorčí rady, ETO, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Zámek Bezdružice, a.s. v likvidaci ‐ člen dozorčí rady,    

89 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  9.10.2 Dozorčí rada Emitenta  Dozorčí rada Emitenta    Funkce 

Jméno 

Pracovní adresa 

Člen dozorčí rady 

Ing. Pavel Semrád 

Člen dozorčí rady 

JUDr. Vladimír Sup 

Člen dozorčí rady 

Ing. Radan Kamenický 

Václavské náměstí 1601/47, PSČ 110  00, Česká republika  Václavské náměstí 1601/47, PSČ 110  00, Česká republika  Václavské náměstí 1601/47, PSČ 110  00, Česká republika 

  Ing. Pavel Semrád  Datum narození: 13. června 1974  Bydliště: Kladská 774, PSČ: 250 82 Úvaly  Vzdělání  a  praxe:  Absolvent  Fakulty  Financí  a  účetnictví  Vysoké  školy  ekonomické  v Praze.  Od  roku  2002 zastával ve společnosti Czech Property Investments, a.s. funkci projektového manažera, v roce  2005 byl  jmenován  ředitelem  oddělení  developmentu  a  následně  také  správy  nemovitostí.  Ve  společnosti  Czech  Property  Investments,  a.s.  působí  na  pozici  ředitele  Asset  Managementu.  Dříve  působil  ve  společnosti  International  Commercial  Bank  jako  makléř.  V letech  1998 ‐ 2002  působil  ve  společnosti Newton Investment – investiční společnost, a.s., nejprve na pozici portfolio manažera a  později zastával funkci ředitele společnosti a předsedy představenstva. Členem dozorčí rady Emitenta  je od 12. 2. 2010.    Členství  v  orgánech  jiných  společností:  Baudry,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  CPI  ‐  Bor,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  CPI  Finance,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  VM  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  GRANDHOTEL  ZLATÝ  LEV  a.s.  "v  likvidaci"  ‐  člen  dozorčí  rady,  Carpenter  Invest,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  BPT  Development,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  CPI  ‐  Facility,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Strakonice  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Leterme,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Bandar,  a.s.‐  člen  dozorčí rady, Beroun Property Development, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Brinkley, a.s. ‐ člen dozorčí rady,  Felisa, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Těšín Property Development, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Margulius, a.s. ‐  člen dozorčí rady, Rampino, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Muleti, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI Retails TWO,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Appiana,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Telč  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  dozorčí rady, CPI Reality, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI Group, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Mendesa, a.s. ‐  člen dozorčí rady, Marissa, a.s. Dozorčí rada – člen, Feldman, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Liongate, a.s. ‐  člen dozorčí rady, Cobham, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI Park Mlýnec, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI ‐ Real  Estate,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  CPI  BYTY,  a.s.  ‐  předseda  dozorčí  rady,  Novegro,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  MULTICREDIT  GROUP  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Kappa,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Modřanská Property, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Beta, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Alfa, a.s. ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  East,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Théta,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Ksí,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Camuzzi,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Omega,  a.s.  ‐  člen  dozorčí rady, Marissa Yellow, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Ióta, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa  Omikrón,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Zacari,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Olomouc  City  Center,  a.s.  ‐  člen  dozorčí rady, Komura, a.s. ‐ předseda dozorčí rady, Svitavy Property Alfa, a.s. ‐ člen dozorčí rady, IGY2  CB, a.s. ‐ člen dozorčí rady , LUDLOW a.s. ‐ předseda dozorčí rady, CPI ‐ Horoměřice, a.s. ‐ člen dozorčí  rady, U svatého Michala, a.s. ‐ člen dozorčí rady, DOREK Vysoké Mýto, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI ‐  City Park Jihlava, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Wanchai, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI City Center ÚL, a.s. ‐  člen  dozorčí  rady,  Duggetti,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Žďár  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Svitavy  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Romney,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  M.T.J.Consulting,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Nymburk  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  CPI Retails ONE, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Timona, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Kilbride, a.s. ‐ člen dozorčí 

90 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  rady,  Soprem,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Rejko,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Žižkov  Property  Development,a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Gama,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Mondello,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  MAPON,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Garreta,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Vyškov  Property  Development, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Tandis, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Třinec Property Development,  a.s. ‐ člen dozorčí rady, Ogwell, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Mercuda, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Tantala, a.s.  ‐ člen dozorčí rady, Sexton, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Kerina, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Gartmore, a.s. ‐  člen  dozorčí  rady,  Zordiac,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  CPI  Hotels  Properties,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Vigano, a.s. ‐ člen dozorčí rady, VT Holding, a.s. ‐ člen dozorčí rady, VT Alfa, a.s. ‐ člen dozorčí rady,  CPI  ‐  Zbraslav,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Idrama,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Lockhart,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady, Wang, a.s. člen dozorčí rady, Konkola, a.s. ‐ člen dozorčí rad, Scampia, a.s. ‐ člen dozorčí rady,  Hraničář, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Garribba, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Sistina, a.s. ‐ člen dozorčí rady, FL  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  HOTEL  CASINO  VĚTROV  MK  a.s.  v  likvidaci  ‐  člen  dozorčí  rady,  MB  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Delta,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Materali,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Baudry  Beta,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Conradian,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Saleya,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Tolimir,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Lavagna,  a.s.  ‐  člen  dozorčí rady, OC Nová Zdaboř a.s. ‐ člen dozorčí rady, Sidoti, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Huryana, a.s. ‐  člen dozorčí rady, Ždírec Property Development, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Barkana, a.s. ‐ člen dozorčí  rady, Komeya, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Ypsilon, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Sigma, a.s. ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Lambda,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  CPI  ‐  Land  Development,  a.s.  ‐  člen  dozorčí rady, Husson, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI ‐ Štupartská, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Bageleot, a.s. ‐  člen dozorčí rady, Salaman, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI ‐ Orlová, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Rosenfeld,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Tabcorp,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  CPI  ‐  Residential,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Vorga, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Farhan, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI ‐ Krásné Březno, a.s. ‐ člen dozorčí  rady,  CB  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  North,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Tau,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Epsilon,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Rivaroli,  a.s.  ‐  člen  dozorčí rady, Beroun Property Alfa, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI Park Žďárek, a.s. ‐ člen dozorčí rady,  Balvinder,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  CPI  Services,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Trutnov  Property  Development, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Clitos, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Benjina, a.s. ‐ člen dozorčí rady,  Vedant,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  MUXUM,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Darvall,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Yosana, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Steinmeier, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Cookson, a.s. ‐ člen dozorčí rady,  Wingera,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Malerba,  a.s.  člen  dozorčí  rady,  Marissa  South,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady, Marissa West, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Robberg, a.s. ‐ člen dozorčí rady     JUDr. Vladimír Sup  Datum narození: 18. května 1948  Bydliště: Ke Skále 179, PSČ: 252 62 Horoměřice  Vzdělání a praxe: Absolvent Právnické fakulty Univerzity Karlovy. V současnosti není zaměstnancem  Emitenta  ani  žádné  společnosti  ve  Skupině  Emitenta.  Dříve  působil  na  pozici  obchodního  ředitele  spotřebního družstva Včela a později zastával funkci ředitele společnosti. Členem dozorčí rady je od  12. února 2010.     Členství v orgánech jiných společností: K 2000, spol. s r.o. v likvidaci – jednatel, V+V+V spol. s r.o. –  Společník,  K  2000,  spol.  s  r.o.  v  likvidaci  –  Společník,  Petr  Chocholouš  spol.  s  r.  o.  –  Společník,  Vila  Šárka, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI ‐ Land Development, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Březiněves, a.s. ‐ člen  dozorčí rady, Duggetti, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Konkola, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Komeya, a.s. ‐ člen  dozorčí  rady,  Ogwell,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Darvall,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Idrama,  a.s.  ‐  člen  dozorčí rady, Lockhart, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Telč Property Development, a.s. ‐ člen dozorčí rady,  Ždírec Property Development, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Huryana, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Timona, a.s. ‐  člen dozorčí rady, Tabcorp, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI Reality, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Barkana, a.s. ‐  člen dozorčí rady, Yosana, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI Group, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Vorga, a.s. ‐ člen 

91 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  dozorčí  rady,  Farhan,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Liongate,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Kerina,  a.s.  ‐  člen  dozorčí rady, CPI ‐ Krásné Březno, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Cobham, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Rejko, a.s.  ‐ člen dozorčí rady, FL Property Development, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Zordiac, a.s. ‐ člen dozorčí rady,  Wingera, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Žižkov Property Development,a.s. ‐ člen dozorčí rady, MULTICREDIT  GROUP  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  CB  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  CPI  Hotels  Properties,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Kappa,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  East, a.s.  ‐  člen  dozorčí rady, Marissa North, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Ksí, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Camuzzi, a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Omega,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Ióta,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa Epsilon, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Omikrón, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Lambda,  a.s. ‐ člen dozorčí rady, Materali, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Zacari, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Komura, a.s. ‐  člen dozorčí rady, Beroun Property Alfa, a.s. ‐ člen dozorčí rady, MAPON, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI ‐  Horoměřice,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  DOREK  Vysoké  Mýto,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  CPI  ‐  City  Park  Jihlava,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  V+V+V  spol.  s  r.o.  –  jednatel,  Garreta,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Rosenfeld,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  CPI  Retails  TWO,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Appiana,  a.s.  ‐  člen  dozorčí rady, CPI ‐ Residential, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Kilbride, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Feldman, a.s. ‐  člen dozorčí rady, Vigano, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Théta, a.s. ‐ člen dozorčí rady, LUDLOW a.s.  ‐ člen dozorčí rady, MMXL, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Husson, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Rampino, a.s. ‐  člen dozorčí rady, Vedant, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Muleti, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI Retails ONE, a.s.  ‐ člen dozorčí rady, Sexton, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Gartmore, a.s. ‐ člen dozorčí rady, HOTEL CASINO  VĚTROV MK a.s. v likvidaci ‐ člen dozorčí rady, Marissa Beta, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Sigma,  a.s ‐ člen dozorčí rady, Robberg, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Svitavy Property Alfa, a.s ‐ člen dozorčí rady,  CPI ‐ Real Estate, a.s. ‐ člen dozorčí rady, MUXUM, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Scampia, a.s. ‐ člen dozorčí  rady, Tantala, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Mendesa, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Steinmeier, a.s. ‐ člen dozorčí  rady, CPI Park Mlýnec, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Novegro, a.s ‐ člen dozorčí rady, Marissa South, a.s. ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  West,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Gama,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa Tau, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Delta, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Rivaroli, a.s. ‐ člen dozorčí  rady,  IGY2  CB,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Brobosu  Properties  s.r.o.  ‐  jednatel,  Margulius,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Sidoti,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Mercuda,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Sistina,  a.s.  ‐  člen  dozorčí rady, Soprem, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Cookson, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Ypsilon, a.s. ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Alfa,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Yellow,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Mondello, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI ‐ Zbraslav, a.s. ‐ člen dozorčí rady, U svatého Michala, a.s. ‐ člen  dozorčí rady    Ing. Radan Kamenický   Datum narození: 3. října 1960  Bydliště: Zahradní 1439, PSČ: 592 31 Nové Město na Moravě  Vzdělání  a  praxe:  Absolvent  Stavební  fakulty  Vysokého  učení  technického  v  Brně.  Ve  společnosti  Czech Property Investments, a.s. je zaměstnán od roku 2005 jako projektový manažer. Dříve působil  mimo  jiné  ve  společnosti  Ahold  Czech  Republic  jako  prospektor  nemovitostí  a  dále  v letech  2000 ‐  2005 ve společností Reinpo Ždár nad Sázavou na pozici projektového manažera. Členem dozorčí rady  Emitenta je od 25. března. 2011.    Členství  v  orgánech  jiných  společností:  CPI  ‐  Facility,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  MUXUM,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  CPI  ‐  Land  Development,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Březiněves,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  FL  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Conradian,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  CPI  Park  Žďárek,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Bageleot,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Tolimir,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Bandar,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Benjina,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Telč  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Clitos,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Brinkley,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Lavagna,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Margulius,  a.s. ‐ člen představenstva, Duggetti, a.s. ‐ člen představenstva, Rosenfeld, a.s. ‐ člen představenstva, 

92 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Huryana,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Wang,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Konkola,  a.s.  ‐  člen  představenstva, Mercuda, a.s. ‐ člen představenstva, Darvall, a.s. ‐ člen představenstva, Sidoti, a.s. ‐  člen představenstva, Wingera, a.s. ‐ člen představenstva, Scampia, a.s. ‐ člen představenstva, Muleti,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Vorga,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Zordiac,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Soprem,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Yosana,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Tabcorp,  a.s.  ‐  člen  představenstva, Feldman, a.s. ‐ člen představenstva, Cobham, a.s. ‐ člen představenstva, Idrama, a.s.  ‐  člen  představenstva,  CPI  Park  Mlýnec,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Mondello,  a.s.  ‐  člen  představenstva, Rivaroli, a.s. ‐ člen představenstva, Materali, a.s. ‐ člen představenstva, Vigano, a.s. ‐  člen  představenstva,  CPI  ‐  Real  Estate,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Marissa  Beta,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady, Marissa East, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa West, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Ksí , a.s. ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Omega,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa  Tau,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Marissa Yellow, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Ióta, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Epsilon, a.s. ‐  člen dozorčí rady, Marissa Omikrón, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Lambda, a.s. ‐ člen dozorčí rady,  Beroun  Property  Alfa,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Svitavy  Property  Alfa,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Baudry Beta, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Carpenter Invest, a.s. ‐ člen představenstva, Tandis, a.s. ‐ člen  představenstva, CPI ‐ Štupartská, a.s. ‐ člen představenstva, Žďár Property Development, a.s. ‐ člen  představenstva, Komeya, a.s. ‐ člen představenstva, Lockhart, a.s. ‐ člen představenstva, Garreta, a.s.  ‐  člen  představenstva,  VM  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Vedant,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  CPI  Reality,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Barkana,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  CPI  ‐  Zbraslav, a.s. ‐ člen představenstva, Marissa Gama, a.s. ‐ člen dozorčí rady, CPI ‐ City Park Jihlava, a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Vyškov  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Leterme,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Trutnov  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  CPI  ‐  Bor,  a.s.  ‐  člen  představenstva, Ogwell, a.s. ‐ člen představenstva, Appiana, a.s. ‐ člen představenstva, Timona, a.s. ‐  člen představenstva, GRANDHOTEL ZLATÝ LEV a.s. " v likvidaci " ‐ člen představenstva, CPI ‐ Krásné  Březno,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Hraničář,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  CPI  Services,  a.s.  ‐  člen  představenstva, MULTICREDIT GROUP a.s. ‐ člen představenstva, Komura, a.s. ‐ člen představenstva,  Marissa  Kappa,  a.s.  ‐  člen  dozorčí  rady,  Česká  orientační,  s.r.o.  –  jednatel,  CPI  ‐  Orlová,  a.s.  ‐  člen  představenstva, CPI City Center ÚL, a.s. ‐ člen představenstva, Beroun Property Development, a.s. ‐  člen  představenstva,  Salaman,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Romney,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  CPI  Finance, a.s.  ‐ člen představenstva, Rampino, a.s. ‐  člen  představenstva, CPI Retails ONE, a.s. ‐ člen  představenstva, Tantala, a.s. ‐ člen představenstva, Rejko, a.s. ‐ člen představenstva, HOTEL CASINO  VĚTROV MK a.s. v likvidaci ‐ člen představenstva, CPI Hotels Properties, a.s. ‐ člen představenstva, CPI  ‐ Horoměřice, a.s. ‐ člen představenstva, Marissa North, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Marissa Théta, a.s. ‐  člen dozorčí rady, Marissa Sigma, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Wanchai, a.s. ‐ člen představenstva, Sistina,  a.s. ‐ člen představenstva, Ždírec Property Development, a.s. ‐ člen představenstva, Mendesa, a.s. ‐  člen představenstva, Kerina, a.s. ‐ člen představenstva, Farhan, a.s. ‐ člen představenstva, Sexton, a.s.  ‐  člen  představenstva,  Gartmore,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Zacari,  a.s.  ‐  člen  představenstva  LUDLOW a.s. ‐ člen představenstva, BPT Development, a.s. ‐ člen představenstva, Marissa South, a.s.  ‐ člen dozorčí rady, Marissa Alfa, a.s. ‐ člen dozorčí rady, Olomouc City Center, a.s. ‐ člen dozorčí rady,  Strakonice  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Garribba,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Balvinder,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Saleya,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Felisa,  a.s.  ‐  člen  představenstva, Husson, a.s. ‐ člen představenstva, CPI Retails TWO, a.s. ‐ člen představenstva, CPI ‐  Residential,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  CPI  Group,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Liongate,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  Robberg,  a.s.  ‐  člen  představenstva,  CB  Property  Development,  a.s.  ‐  člen  představenstva, DOREK Vysoké Mýto, a.s. ‐ člen představenstva, Marissa Ypsilon, a.s. ‐ člen dozorčí  rady, Marissa Delta, a.s. ‐ člen dozorčí rady. 

9.10.3 Střet zájmů na úrovni správních, řídících a dozorčích orgánů  Emitent  prohlašuje,  že  se  na  členy  představenstva  Emitenta  a  členy  dozorčí  rady  Emitenta  vztahují  zákonná  omezení  stanovená  §  196  Obchodního  zákoníku,  týkající  se  konkurence  mezi  členy 

93 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  představenstva a Emitentem a mezi členy dozorčí rady a Emitentem. Emitent si není vědom žádného  možného střetu zájmů mezi povinnostmi členů představenstva a dozorčí rady Emitenta k Emitentovi  a jejich soukromými zájmy nebo jinými povinnostmi. 

9.10.4 Postupy představenstva a dozorčí rady Emitenta  Představenstvo  je  způsobilé  se  usnášet,  jsou‐li  na  jeho  zasedání  přítomni  všichni  členové  představenstva.  K  přijetí  rozhodnutí  ve  všech  záležitostech  projednávaných  na  zasedání  představenstva  je  zapotřebí,  aby  pro  ně  hlasovali  všichni  členové  představenstva.  Jestliže  s  tím  souhlasí  všichni  členové  představenstva,  může  představenstvo  hlasovat  písemně  nebo  pomocí  prostředků  sdělovací  techniky  i  mimo  zasedání.  Hlasující  se  pak  považují  za  přítomné.  O  výsledku  hlasování se na nejbližším zasedání představenstva učiní zápis.    Dozorčí rada je způsobilá se usnášet, je‐li na zasedání přítomna nadpoloviční většina jejích členů. K  přijetí  usnesení  ve  všech  záležitostech  projednávaných  dozorčí  radou  je  zapotřebí,  aby  pro  ně  hlasovala nadpoloviční většina všech, nikoliv jen přítomných, členů dozorčí rady. 

9.10.5 Dodržování režimu řádného řízení a správy společnosti  Emitent se v současné době řídí a dodržuje veškeré požadavky na správu a řízení společnosti, které  stanoví obecně závazné právní předpisy České republiky, zejména Obchodní zákoník. Emitent při své  správě  a  řízení  neuplatňuje  pravidla  stanovená  v  Kodexu  správy  a  řízení  společností  založeného  na  principech  OECD  (2004)  (dále  jen  „Kodex“).  Tento  Kodex,  který  byl  vypracován  Komisí  pro  cenné  papíry,  je  v  současnosti  pouze  doporučením  a  nejedná  se  o  obecně  závazná  pravidla,  jejichž  dodržování by bylo v České republice povinné.    Pravidla  stanovená  v  Kodexu  se  v  určité  míře  překrývají  s  požadavky  kladenými  na  správu  a  řízení  obecně závaznými předpisy České republiky, proto lze říci, že Emitent některá pravidla stanovená v  Kodexu  ke  dni  vyhotovení  Prospektu  fakticky  dodržuje,  nicméně  vzhledem  k  tomu,  že  Emitent  pravidla stanovená v Kodexu, výslovně do své správy a řízení neimplementoval, činí pro účely tohoto  Prospektu prohlášení, že při své správě a řízení neuplatňuje pravidla stanovená v Kodexu jako celku.  Účetní závěrky Emitenta za jednotlivá účetní období jsou auditovány externími auditory v souladu s  příslušnými právními a účetními předpisy. U Emitenta nebyl zřízen kontrolní výbor pro audit popsaný  v Kodexu. 

9.11 HLAVNÍ AKCIONÁŘ  Jediným akcionářem Emitenta je pan JUDr. Radovan Vítek.     Povaha  kontroly  ze  strany  jediného  akcionáře  Emitenta  vyplývá  z  přímo  vlastněného  100%  podílu  akcií  Emitenta.  Proti  zneužití  kontroly  a  řídícího  vlivu  řídící  osoby  využívá  Emitent  zákonem  daný  instrument zprávy o vztazích mezi ovládající a ovládanou osobou.     Společnosti  Czech  Property  Investments,  a.s.  nejsou  známy  informace  o  smlouvách  mezi  akcionáři,  které mohou mít za následek ztížení převoditelnosti akcií nebo hlasovacích práv.    Emitent nepřijal žádná opatření proti zneužití kontroly ze strany hlavního akcionáře.     

94 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  9.12 FINANČNÍ  ÚDAJE  O  AKTIVECH  A  ZÁVAZCÍCH,  FINANČNÍ  SITUACI  A  ZISKU  A  O  ZTRÁTÁCH EMITENTA  9.12.1 Historické finanční údaje  Od  1.  ledna  2005  Emitent  vykazuje  své  výsledky  v  souladu  s  Mezinárodními  standardy  účetního  výkaznictví (IFRS) a Mezinárodními účetními standardy (IAS).    Auditované  individuální  a  konsolidované  účetní  závěrky  Emitenta  za  poslední  dvě  účetní  období  končící  k  31.  prosinci  2009  a  31.  prosinci  2010  vyhotovené  v  souladu  s  mezinárodními  standardy  účetního výkaznictví IAS/IFRS jsou zahrnuty do tohoto Prospektu formou odkazu a jsou jeho nedílnou  součástí  (viz  kapitola  tohoto  Prospektu  „Údaje  zahrnuté  odkazem“).  Výše  uvedené  účetní  závěrky  Emitenta jsou navíc součástí výročních zpráv Emitenta za roky 2009 a 2010. Výroční zprávy Emitenta  za rok 2009 a 2010, jakož i jakékoli následné výroční zprávy Emitenta, jsou po dobu platnosti tohoto  Prospektu k dispozici všem zájemcům v běžné pracovní době k nahlédnutí u Emitenta na jeho adrese  Praha 1, Václavské nám 1601/47, PSČ: 110 00, a v elektronické podobě též na internetové webové  stránce http://www.cpi.cz. 

9.12.2 Účetní závěrka a mezitímní finanční údaje  Historické  finanční  údaje  Emitenta  uvedené  v  individuálních  a  konsolidovaných  účetních  závěrkách  Emitenta  vyhotovených  v  souladu  s  mezinárodními  standardy  účetního  výkaznictví  IAS/IFRS  za  poslední  tři  účetní  období  (tj.  k  31.  prosinci  2008,  k  31.  prosinci  2009  a  31.  prosinci  2010)  byly  ověřeny  auditorem.  Zprávy  auditora  tvoří  součást  účetních  závěrek  Emitenta.  Údaje  o  auditorech  jsou uvedeny rovněž v kapitole tohoto Prospektu „Auditoři Emitenta“.     Mezitímní  konsolidované  finanční  údaje  Emitenta  k  30.  červnu  2010  a  k  30.  červnu  2011  byly  vyhotoveny v souladu s mezinárodními standardy účetního výkaznictví IAS/IFRS a nejsou auditované.  Tyto  údaje  jsou  zahrnuty  do  tohoto  Prospektu  formou  odkazu  a  tvoří  jeho  nedílnou  součást  (viz  kapitola tohoto Prospektu „Údaje zahrnuté odkazem“. 

9.12.3 Soudní a rozhodčí řízení  Emitent  prohlašuje,  že  není  a  v  předešlých  12  měsících  nebyl  účastníkem  správního,  soudního  ani  rozhodčího řízení, které by mohlo mít anebo mělo vliv na jeho finanční situaci nebo ziskovost.    Emitent rovněž prohlašuje, že není a v předešlých 12 měsících nebyl účastníkem žádných správních,  soudních ani rozhodčích řízení, která by jednotlivě či v souvislosti s jinými právními řízeními vedenými  proti  osobám,  které  jsou  součástí  Skupiny,  mohla  podstatným  negativním  způsobem  ovlivnit  hospodářské poměry a finanční situaci Emitenta či propojených osob. 

9.12.4 Významná změna obchodní nebo finanční situace Emitenta  Od data vyhotovení poslední auditované účetní závěrky za finanční období končící k 31. prosinci 2010  došlo  k  níže  uvedeným  změnám  ve  finanční  situaci  Emitenta,  které  by  se  dali  hodnotit  jako  významné. 

9.12.4.1 Nové majetkové účasti Emitenta  V roce  2011  Emitent  a  jeho  Skupina  uskutečnili  řadu  investic  do  nemovitostí,  a  to  v souhrnné  hodnotě přibližně ve výši 17mld Kč. Nejdůležitější z těchto investic jsou uvedeny níže.  Leden 2011  Akvizice 100% obchodního podílu ve společnosti AB BHV, spol. s r.o. 

95 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Únor 2011  Akvizice 100 % akcií společnosti CPI Retails ONE (dříve Gardana, a.s.), 100 % akcií společnosti Kerina,  a.s.,  100  %  akcií  společnosti  BAYTON  SR  a.s.  a  100  %  akcií  společnosti  CPI  Retails  TWO,  a.s.  (dříve  Gaborone, a.s.)  Březen 2011  Nákup 100 % akcií společnosti Marissa, a.s., 100% akcií společnosti Camuzzi, 100 % akcií společnosti  Žďár  Property  Development,  a.s.,  100  %  akcií  společnosti  Telč  Property  Development,  a.s.  a  100  %  akcií společnosti Baudry, a.s.  Duben 2011  Nákup  100  %  akcií  společnosti  ELAMOR,  a.s.  a  100  %  akcií  společnosti  Trutnov  Property  Development, a.s. (dříve Gifford, a.s.)  Květen 2011  Nákup 100 % akcií společnosti Ždírec Property Development, a.s.  Červen 2011  Nákup 100 % akcií společnosti Komura, a.s.  Červenec 2011  Dne  28.  července  2011  společnost  Marissa  Alfa,  a.s.  koupila  100%  obchodní  podíl  ve  společnosti  OLYMPIA Teplice, s.r.o.  Dne  28.  července  2011  společnost  Marissa  Beta,  a.s.  koupila  100%  obchodní  podíl  ve  společnosti  OLYMPIA Mladá Boleslav, s.r.o.  Dne  28.  července  2011  byla  do  obchodního  rejstříku  zapsána  fúze  sloučením  společnosti  Czech  Property Investments, a.s. jako nástupnická společnost se společností Prague Development Holding,  a.s. a Ústí nad Labem Property Development, a.s. jako zanikající společnosti.  Červenec 2011  Nákup 50% podílů spol. COPA Centrum Národní, s.r.o.  Srpen 2011  Dne  3.  srpna  2011  společnosti  NERONTA,  a.s.  a  HERTONE,  a.s.  koupili  100%  obchodní  podíl  ve  společnosti Auto Priemyselný park, s.r.o., která vlastní společnost A/L SK OFFICE 2, s.r.o.  Dne 8. srpna 2011 byla do obchodního rejstříku zapsána fúze sloučením společnosti Kerina, a.s. jako  nástupnická společnost se společností Relax Centrum Ostrava, s.r.o. jako zanikající společnost.  Dne  10.  srpna  2011  byla  do  obchodního  rejstříku  zapsána  fúze  sloučením  společností  Modřanská  Property, a.s. jako nástupnická společnost se společností Modřanská Investment, s.r.o. jako zanikající  společnost.  Listopad 2011  Nákup 100% akcií společností DOREK Vysoké Mýto, a.s. a TRIFIT Vysoké Mýto, s.r.o.  Prosinec 2011  Nákup 100% akcií společnosti CPI – City Park Jihlava, a.s. společností Marissa Ksí, a.s. 

96 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  9.12.4.2 Nové přijaté úvěry a dlouhodobé závazky Emitenta  Emitent v období od 1. ledna 2011, tj. od data poslední ověřené individuální účetní závěrky:     V říjnu 2011 spustil směnečný program, který bude sloužit k navýšení externích zdrojů Emitenta, jež  stejně jako v minulém roce realizuje řadu investic. Základní charakteristiky tohoto programu jsou:     Minimální objem investice: 3 000 000 Kč    Typ směnky: „na řad“, „bez protestu“    Převoditelnost: rubopisem    Maximální  výše  úrokové  sazby  pro  směnky  emitované  na  základě  Smlouvy  o  spolupráci  ve  směnkovém programu uzavřené dne 21.10.2011 mezi Czech Property Investments, a.s. a J&T Banka,  a.s. je v rozmezí od 6% p.a. do 7% p.a. v závislosti na měně a výše investované částky. 

9.12.4.3 Změna základního kapitálu Emitenta  Dne 21. prosince 2011 bylo do obchodního rejstříku zapsáno navýšení základního kapitálu Emitenta o  1 334 641 600 Kč na celkovou hodnotu 4 428 140 000 Kč. 

9.12.4.4 Fúze Emitenta  Dne  28.  července  2011  byla  do  obchodního  rejstříku  zapsána  fúze  sloučením  společnosti  Czech  Property Investments, a.s. jako nástupnická společnost se společností Prague Development Holding,  a.s. a Ústí nad Labem Property Development, a.s. jako zanikající společnosti. 

9.13 DOPLŇUJÍCÍ ÚDAJE  9.13.1 Základní kapitál  Základní kapitál Emitenta ke dni vydání tohoto Prospektu činí 4 428 140 000 Kč a je plně splacen. Je  rozdělen do 5 535 175 (pět milionů pět set třicet pět tisíc sto sedmdesát pět) kusů akcií o jmenovité  hodnotě  800  Kč  (osm  set  korun  českých).  Všechny  akcie  mají  listinnou  podobu  a  znějí  na  majitele.  Níže uvedená tabulka zobrazuje změny základního kapitálu za roky 2008, 2009, 2010 a 2011.    Údaje o změně základního kapitálu společnosti Czech Property Investments, a.s.    Změna základního  kapitálu 

2008 

2009 

Základní kapitál (Kč) 

1 093 498 400 

1 093 498 400

2010 

2011 

3 093 498 400  4 428 140 000

  Na  základě  rozhodnutí  jediného  akcionáře  ze  dne  7.  prosince  2011  byl  zvýšen  základní  kapitál  Emitenta o 1 334 641 600 Kč na 4 428 140 000 Kč. Zvýšení základního kapitálu proběhlo upsáním 1  668  302  ks  nových  akcií  na  majitele  o  jmenovité  hodnotě  800  Kč.  Zvýšení  základního  kapitálu  Emitenta bylo zapsáno do obchodního rejstříku dne 21. prosince 2011.  Společnost  nevydala  žádné  prioritní  nebo  zaměstnanecké  akcie,  ani  vyměnitelné  nebo  prioritní  dluhopisy. 

9.13.2 Zakladatelské dokumenty a stanovy  Stanovy: 

Platné  znění  stanov  Emitenta  bylo  schváleno  jediným  akcionářem  při  výkonu  působnosti  valné  hromady  dne  30. 

97 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  listopadu 2011 jako součást notářského zápisu NZ 2613/2011,  N  2693/2011  (změna  stanov  společnosti).  Dne  7.  prosince  2011  byl  na  základě  notářského  zápisu  NZ  2659/2011,  N  2741/2011 zvýšen základní kapitál společnosti. Stanovy jsou v  souladu  s  Obchodním  zákoníkem  uloženy  ve  sbírce  listin  obchodního rejstříku.    Založení společnosti: 

Společnost  byla  založena  dle  §  163  a  §  172  Obchodního  zákoníku.  

Zakladatelská listina: 

Emitent  byl  založen  jako  akciová  společnost  na  dobu  neurčitou. Společnost byla založena jednorázově, bez veřejné  nabídky akcií.   Emitent  byl  založen  v  souladu  s  právním  řádem  České  republiky  za  podmínek  stanovených  Obchodním  zákoníkem,  na  základě  zakladatelské  listiny  ze  dne  18.  října  1991.  Zakladatelská  listina  je  v  souladu  s  Obchodním  zákoníkem  uložena ve sbírce listin obchodního rejstříku.   

Předmět činnosti: 

Emitent  je  právnickou  osobou  založenou  v souladu  s českým  právním  řádem.  Předmět  podnikání  Emitenta  v souladu  s článek 3 platných stanov Emitenta:    ‐ činnost účetních poradců, vedení účetnictví,  ‐ pronájem nemovitostí a nebytových prostor,  ‐ provádění veřejných dražeb ‐ dobrovolných,  ‐ výroba, obchod a služby neuvedené v přílohách 1 až 3  živnostenského zákona. 

 

9.13.3 Vydané cenné papíry  9.13.3.1 Údaje o vydaných akciích  Akcie jsou kmenové, v listinné podobě, na majitele, nejsou kótovanými cennými papíry, o nominální  hodnotě 800,‐ Kč za akcii. Celková jmenovitá hodnota emise tak činí 4 428 140 000 Kč.     Výnos  z  akcie  je  zdaňován  podle  Zákona  č.  586/1992  Sb.,  o  dani  z  příjmu,  ve  znění  pozdějších  předpisů.  Daň  se  vybírá  srážkou  při  výplatě  dividendy.  Akcie  Emitenta  jsou  převoditelné  bez  jakéhokoliv omezení. Změny osoby majitele listinných akcií se provádějí jejich předáním v souladu se  zákonem o cenných papírech. Majitel akcie nemá žádné výměnné či předkupní právo, akcie nemají  omezená  hlasovací  práva  ani  jiná  zvláštní  práva.  Při  hlasování  akcionáře  na  valné  hromadě  představuje každá akcie jeden hlas.    Výplatu dividend zabezpečuje představenstvo Společnosti v souladu s rozhodnutím valné  hromady,  která určuje místo výplaty a den výplaty dividend. Nejzazším termínem výplaty dividend je den, který  je  určen  jako  rozhodný  pro  oprávněnost  k  účasti  na  valné  hromadě.  Nejpozdějším  dnem  výplaty  dividend  je  den,  který  je  určen  jako  rozhodný  pro  výplatu  dividend.  Neurčí‐li  rozhodnutí  valné  hromady něco jiného, je dividenda splatná do jednoho roku ode dne, kdy bylo přijato usnesení valné 

98 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  hromady  o  rozdělení  zisku.  Po  zrušení  Společnosti  s  likvidací  má  akcionář  právo  na  podíl  na  likvidačním zůstatku. Akcie Společnosti nejsou obchodovány na žádném veřejném ani regulovaném  tuzemském ani zahraničním trhu. 

9.13.3.2 Údaje o vydaných dluhopisech  Dluhopis CPI VAR/12  Dluhopisy na doručitele jsou vedeny v zaknihované podobě ve jmenovité hodnotě 10 000 Kč za kus.  Celkový  objem  emise  činí  650  000  000  Kč  s  výnosovým  úrokem  3M  PRIBOR  +  marže  2%  p.  a.  Splatnost dluhopisů je v roce 2012. ISIN dluhopisů je CZ0003501447 a zkrácený název CPI VAR/12.     Dluhopisy  s  pohyblivým  úrokovým  výnosem,  jejichž  emitentem  je  Společnost,  byly  vydávány  ve  čtyřech  tranších  v  průběhu  emisní  lhůty  v  zaknihované  podobě  ve  formě  na  doručitele.  Jmenovitá  hodnota  dluhopisu  a  úrokové  výnosy  z  nich  budou  splatné  výlučně  v  českých  korunách.  Dluhopisy  jsou  úročeny  pohyblivou  úrokovou  sazbou,  která  je  stanovována  vždy  pololetně  a  vypočtena  v  souladu  s  emisními  podmínkami  ve  výši  rovnající  se  šestiměsíční  sazbě  PRIBOR  plus  2%  ročně.  Úrokový výnos je splatný pololetně zpětně vždy k 22. březnu a k 22. září příslušného roku.    Výnosy z dluhopisů jsou zdaňovány v souladu se Zákonem č. 586/1992 Sb. o dani z příjmu, ve znění  pozdějších  předpisů.  Splacení  jmenovité  hodnoty  a  výplaty  úrokových  výnosů  z  dluhopisů  jsou  prováděny bez srážky daní.     Vlastníci  dluhopisu  mohou  za  určitých  podmínek  požadovat  nebo  rozhodnout  o  jejich  předčasném  splacení.  Platby  z  dluhopisu  jsou  ve  všech  případech  prováděny  v  souladu  s  právními  předpisy  platnými a účinnými v době provedení příslušné platby v ČR.    Dluhopisy byly přijaty k obchodování na regulovaném trhu organizovaném společností RM‐SYSTÉM,  a.s.  Dluhopis CPI2021  Společnost emitovala k 8. únoru 2007 dluhopisy s názvem Dluhopis CPI2021. Dluhopisy mají listinnou  podobu,  ve  formě  na  doručitele,  jsou  vydány  v  celkovém  počtu  1  250  kusů,  každý  o  nominální  hodnotě  2  000  000  Kč.  Dluhopisy  mohou  být  vydány  jednorázově  nebo  postupně.  Lhůta  pro  upisování dluhopisů je 18 měsíců od data emise. Emisní kurz dluhopisů vydaných k datu emise činí  100  %  jejich  jmenovité  hodnoty.  Po  datu  emise  bude  připočten  k  nominální  hodnotě  odpovídající  alikvotní úrokový výnos. Předpokládaná celková jmenovitá hodnota emise je 2 500 000 000 Kč.     Dluhopisy jsou úročeny pohyblivou úrokovou sazbou. Úrokové výnosy jsou splatné vždy k 8. únoru a  k 8. srpnu příslušného roku zpětně. Roční úroková sazba je rovna součtu sazby 6M PRIBOR stanovené  dle Emisních podmínek a marže ve výši 3,5 % p. a.    Výnosy z dluhopisů jsou zdaňovány v souladu se Zákonem č. 586/1992 Sb. o dani z příjmu, ve znění  pozdějších  předpisů.  Splacení  jmenovité  hodnoty  a  výplaty  úrokových  výnosů  z  dluhopisů  jsou  prováděny bez srážky daní.     Vlastníci  dluhopisu  mohou  za  určitých  podmínek  požadovat  nebo  rozhodnout  o  jejich  předčasném  splacení.  Platby  z  dluhopisu  jsou  ve  všech  případech  prováděny  v  souladu  s  právními  předpisy  platnými  a  účinnými  v  době  provedení  příslušné  platby  v  ČR.  Emisní  podmínky  Dluhopisů  CPI2021  byly schváleny rozhodnutím České národní banky č.j. 45/N/175/2006/4, které nabylo právní moci 22. 

99 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  ledna 2007. Dluhopisy nejsou obchodovány na veřejném ani na jiném regulovaném tuzemském ani  zahraničním trhu. 

9.14 VÝZNAMNÉ SMLOUVY  Emitent neeviduje žádné významné smlouvy mimo těch týkajících se developerské, akviziční činnosti  na  projektech  uvedených  v  tomto  prospektu  a  garancí  Emitenta  pro  zajištění  pohledávek  z  poskytnutých úvěrů a nemá uzavřeny smlouvy, které by mohly vést ke vzniku závazků nebo nároku  kteréhokoli člena Skupiny, který by byl podstatný pro schopnost Emitenta plnit závazky k držitelům  cenných papírů na základě emitovaných cenných papírů.    Níže je uveden stručný popis vybraných významných smluv Emitenta.    Smlouva o kontokorentním úvěru uzavřená dne 28. 11. 2008 mezi CPI a J&T Bankou, a.s. se sídlem  Pobřežní  297/14,  186  00  Praha  8,  IČ  47115378  s  úvěrovým  rámcem  1  200  000  000  CZK.  Splatnost  úvěru je 1. 12. 2012. Úvěr je úročen sazbou 6 % p. a. + 3M PRIBOR.    Smlouva  o  kontokorentním  úvěru  uzavřená  dne  12.  7.  2010  mezi  CPI  a  Poštovou  bankou,  a.s.  se  sídlem Dvořákovo nábrežie 4, 811 02 Bratislava, IČ 31340890 s úvěrovým rámcem 25 950 000 EUR.   Splatnost úvěru je 26. 7. 2012. Úvěr je úročen sazbou 9,5 % p. a.    Smlouva  o  kontokorentním  úvěru  uzavřená  dne  14.  6.  2011  mezi  CPI  a  PPF  Bankou,  a.s.  se  sídlem  Evropská  2690/17,  160  41  Praha  6,  IČ  47116129  s  úvěrovým  rámcem  15  000  000  EUR.    Splatnost  úvěru je 25. 1. 2013. Úvěr je úročen sazbou 7,0 % p. a.    Smlouva o úvěru ze dne 28. 4. 2011 uzavřená mezi společností CPI Finance Netherlands B.V. (věřitel)  se  sídlem  Prins  Berndhardplein  200,  1097  JB  Amsterdam,  registrační  číslo  34275928  a  společností  Czech Property Investments, a.s. (dlužník) se sídlem Václavské náměstí 1601/47, 110 00 Praha 1, IČ  42716161 s úvěrovým rámcem 9 000 000 000 CZK. Splatnost úvěru je 24. 10. 2020.    Smlouva o úvěru ze dne 19. 9. 2011 uzavřená mezi společností CPI Finance Netherlands B.V. (věřitel)  se  sídlem  Prins  Berndhardplein  200,  1097  JB  Amsterdam,  registrační  číslo  34275928  a  společností  Marissa  West,  a.s.  (dlužník)  se  sídlem  Pohořelec  112/24,  118  00  Praha  1,  IČ  24832502  s  úvěrovým  rámcem 1 400 000 000 CZK. Splatnost úvěru je 29. 1. 2021. Účelem poskytnutého úvěru byla akvizice  kancelářských budov z PPF portfolia. Jedná se o projektové společnosti Office Star One, spol. s r.o.,  Office Star Three, spol. s r.o., Office Star Four, spol. s r.o., Office Star Seven, spol. s r.o., Office Star  Ten, spol. s r.o. a Office Star Thirteen, spol. s r.o.    Smlouva o úvěru ze dne 15. 1. 2011 uzavřená mezi společností CPI Finance Netherlands B.V. (věřitel)  se  sídlem  Prins  Berndhardplein  200,  1097  JB  Amsterdam,  registrační  číslo  34275928  a  společností  Marissa  Ksí,  a.s.  (dlužník)  se  sídlem  Pohořelec  112/24,  118  00  Praha  1,  IČ  24832201  s  úvěrovým  rámcem 770 000 000 CZK. Splatnost úvěru je 29. 1. 2021. Účelem poskytnutého úvěru byla akvizice  nákupního centra City Park Jihlava.    Smlouva o úvěru ze dne 15. 1. 2011 uzavřená mezi společností CPI Finance Netherlands B.V. (věřitel)  se  sídlem  Prins  Berndhardplein  200,  1097  JB  Amsterdam,  registrační  číslo  34275928  a  společností  Farhan, a.s. (dlužník) se sídlem Václavské náměstí 1601/47, 110 00 Praha 1, IČ 28199448 s úvěrovým  rámcem  23  350  00  EUR.  Splatnost  úvěru  je  29.  1.  2021.  Účelem  poskytnutého  úvěru  byla  akvizice  kancelářského objektu City West v projektové společnosti City Office Center Stodůlky Delta, a.s.   

100 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  Dne  16.  6.  2010  byla  vydána  vlastní  směnka  mateřské  společnosti  CPI  a  uzavřena  dohoda  o  vyplňovacím  právu  směnečném  mezi  společností  Czech  Property  Investments,  a.s.  a  Raiffeisenbank  a.s.  za  úvěr  mezi  Raiffeisenbank  a.s.  (věřitel)  se  sídlem  Hvězdova  1716/2b,  140  78  Praha  4,  IČ  49240901 a společností CPI Byty, a.s (dlužník) se sídlem Václavské náměstí 1601/47, 110 00 Praha 1,  IČ 26228700 s úvěrovým rámcem 3 250 000 000 CZK. Splatnost úvěru, za který je záruka vydána, je  16. 6. 2020.     Dne 9. 12. 2011 byla vydána záruka mateřské společnosti CPI za úvěr mezi věřiteli Komerční bankou,  a.s. se sídlem Na Příkopě 33 čp. 969, 114 07 Praha 1, IČ 45317054 a UniCredit Bank Czech Republic,  a.s.  se  sídlem  Želetavská  1525/1  140  92  Praha  4  –  Michle,  IČ  64948242  a  dlužníky  CPI  City  Park  Jihlava, a.s. se sídlem Pohořelec 112/24, 118 00 Praha 1, IČ 27129250 a společností Marissa Ksí, a.s.  se sídlem Pohořelec 112/24, 118 00 Praha 1, IČ 24832201 s úvěrovým rámcem 1 500 000 000 CZK.  Splatnost úvěru, za který byla záruka vydána, je 30. 9. 2016.     Dne  12.  12.  2008  byla  vydána  záruka  mateřské  společnosti  CPI  za  úvěr  mezi  Československou  obchodní bankou, a.s. (věřitel) se sídlem Radlická 333/150, 150 57 Praha 5 a společností Office Star  Fourteen,  a.s.  (dlužník)  se  sídlem  Pohořelec  112/24,  118  00  Praha  1,  IČ  27904423  s  úvěrovým  rámcem 1 275 000 000 CZK. Splatnost úvěru, za který byla záruka vydána, je 31. 12. 2018.     Dne  27.  7.  2011  byla  vydána  záruka  mateřské  společnosti  CPI  za  úvěr  mezi  Komerční  bankou,  a.s.  (věřitel)  se  sídlem  Na  Příkopě  33  čp.  969,  114  07  Praha  1,  IČ  45317054  a  společnostmi  Auto  Priemyselný park, s.r.o. Lozorno (dlužník) se sídlem Hviezdoslavovo námestie 13, 811 02 Bratislava, IČ  35 808 942 a A/L SK Office 2 s.r.o. (dlužník) se sídlem Hviezdoslavovo námestie 13, 811 02 Bratislava,  IČ 35 845 082 Bratislava 811 02 s úvěrovým rámcem 50 000 000,00 EURO. Splatnost úvěru, za který  byla záruka vydána, je 27. 7. 2016. 

9.15 ÚDAJE TŘETÍCH STRAN, PROHLÁŠENÍ ZNALCŮ A PROHLÁŠENÍ O JAKÉMKOLIV ZÁJMU  Některé  informace  uvedené  v  prospektu  pocházejí  od  třetích  stran.  Takové  informace  byly  přesně  reprodukovány  a  podle  vědomostí  Emitenta  a  v  míře,  ve  které  je  schopen  to  zjistit  z  informací  zveřejněných  příslušnou  třetí  stranou,  nebyly  vynechány  žádné  skutečnosti,  kvůli  kterým  by  reprodukované informace byly nepřesné nebo zavádějící.    Do dokumentu není zařazeno prohlášení nebo zpráva osoby, která jedná jako znalec. 

9.16 ZVEŘEJNĚNÉ DOKUMENTY   Po dobu platnosti tohoto Prospektu jsou níže uvedené dokumenty, společně s dalšími dokumenty, na  které se tento Prospekt případně odvolává, na požádání bezplatně k dispozici v běžné pracovní době  od  9.00  do  16.00  hod.  k  nahlédnutí  u  Emitenta  na  adrese  jeho  sídla  Praha  1,  Václavské  náměstí  1601/47, PSČ: 110 00:     Zakladatelská listina a Stanovy Emitenta;   Výroční  zprávy  Emitenta  za  rok  2009  a  2010,  jejichž  nedílnou  součástí  jsou  i  kompletní  auditované  účetní  závěrky  Emitenta  vyhotovené  v  souladu  s  mezinárodními  standardy  účetního výkaznictví IAS/IFRS za účetní období končící 31. prosince 2009 a 31. prosince 2010;   Pololetní  zpráva  Emitenta  za  první  pololetní  roku  2011,  jejíž  nedílnou  součástí  jsou  konsolidované a neauditované finanční výsledky Emitenta k 30. 6. 2011;   Nejaktuálnější úplné účetní výkazy a úplné roční auditované účetní výkazy Emitenta, výroční  a pololetní zprávy a čtvrtletní povinné informace; a 

101 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  

Historické  finanční  údaje  dceřiných  společností  Emitenta  za  každý  ze  dvou  finančních  roků  předcházejících  uveřejnění  tohoto  Prospektu  (popřípadě  za  takovou  kratší  dobu,  po  kterou  dceřiná  společnost  existuje),  jakož  i  veškeré  další  historické  finanční  údaje  dceřiných  společností Emitenta, které jsou uvedeny v tomto Prospektu. 

  Po dobu, po kterou zůstane Emise nesplacena, budou shora uvedené výroční zprávy a účetní výkazy k  dispozici též v elektronické podobě na internetové stránce Emitenta http://www.cpi.cz.          

102 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

 

10. ZDANĚNÍ A DEVIZOVÁ REGULACE V ČESKÉ REPUBLICE  Budoucím  nabyvatelům  Dluhopisů  se  doporučuje,  aby  se  poradili  se  svými  právními  a  daňovými  poradci o daňových důsledcích koupě, prodeje a držení dluhopisů a přijímání plateb úroků z dluhopisů  podle  daňových  předpisů  platných  v  České  republice  a  v  zemích,  jejichž  jsou  rezidenty,  jakož  i  v  zemích, v nichž výnosy z držení a prodeje dluhopisů mohou být zdaněny.  Následující  stručné  shrnutí  zdaňování  dluhopisů  v  České  republice  vychází  zejména  ze  zákona  č.  586/1992  Sb.,  o  daních  z  příjmů,  ve  znění  pozdějších  předpisů,  a  souvisejících  právních  předpisů  účinných  k  datu  vyhotovení  tohoto  Prospektu,  jakož  i  z  obvyklého  výkladu  těchto  zákonů  a  dalších  předpisů uplatňovaného  českými správními úřady  a jinými  státními orgány  a známého Emitentovi k  datu  vyhotovení  tohoto  Prospektu.  Veškeré  informace  uvedené  níže  se  mohou  měnit  v  závislosti  na  změnách  v  příslušných  právních  předpisech,  které  mohou  nastat  po  tomto  datu,  nebo  ve  výkladu  těchto právních předpisů, který může být po tomto datu uplatňován.  Úrok  Úrok  (zahrnující  též  výnos  ve  formě  rozdílu  mezi  jmenovitou  hodnotou  dluhopisu  vyplácenou  při  splatnosti dluhopisů a jeho nižším emisním kurzem, dále jen „úrok“) vyplácený fyzické osobě, která je  českým daňovým rezidentem, nebo není českým daňovým rezidentem a zároveň nepodniká v České  republice prostřednictvím stálé provozovny, podléhá srážkové dani vybírané u zdroje (tj. Emitentem  při  úhradě  úroku).  Sazba  této  srážkové  daně  činí  15  %  (pro  rok  2012).  Fyzická  osoba,  která  není  českým  daňovým  rezidentem,  avšak  je  daňovým  rezidentem  členského  státu  Evropské  Unie  nebo  dalších  států,  které  tvoří  Evropský  hospodářský  prostor,  si  může  podat  daňové  přiznání  v  České  republice s uvedením nákladů vztahujících se k úroku z dluhopisů. Tato fyzická osoba si v daňovém  přiznání započte sraženou daň z úroku z dluhopisů na svoji celkovou daňovou povinnost vztahující se  k úroku z dluhopisů (tj. příjmu ze zdroje na území České republiky). Ve výši daňové povinnosti, kterou  nelze  započítat  vůči  sražené  dani,  vznikne  přeplatek  na  dani.  Pokud  tato  fyzická  osoba  nepodá  daňové  přiznání  do  zákonné  lhůty,  považuje  se  výše  uvedená  srážka  za  konečné  zdanění  úroku  v  České  republice.  Pro  ostatní  fyzické  osoby  výše  uvedená  srážka  daně  představuje  konečné  zdanění  úroků v České republice. Základ srážkové daně se stanoví za jednotlivé dluhopisy a zaokrouhluje se  na celé Kč dolů, stejně se zaokrouhluje i srážková daň (pro rok 2012).    Úrok  vyplácený  fyzické  osobě,  která  není  českým  daňovým  rezidentem,  podniká  v  České  republice  prostřednictvím  stálé  provozovny  a  nabyla  dluhopis  v  rámci  podnikání  v  České  republice  prostřednictvím  stálé  provozovny,  tvoří  součást  obecného  základu  daně  a  podléhá  dani  z  příjmů  fyzických osob v sazbě 15 % (pro rok 2012).     Úrok vyplácený právnické osobě, která je českým daňovým rezidentem, nebo není českým daňovým  rezidentem  a  zároveň  podniká  v  České  republice  prostřednictvím  stálé  provozovny,  tvoří  součást  obecného základu daně a podléhá dani z příjmů právnických osob v sazbě 19 % (pro rok 2012).     Úrok  vyplácený  právnické  osobě,  která  není  českým  daňovým  rezidentem  a  zároveň  nepodniká  v  České  republice  prostřednictvím  stálé  provozovny,  podléhá  srážkové  dani  vybírané  u  zdroje  (tj.  Emitentem při úhradě úroku). Sazba této srážkové daně činí 15 % (pro rok 2012). Právnická osoba,  která  není  českým  daňovým  rezidentem,  avšak  je  daňovým  rezidentem  členského  státu  Evropské  Unie nebo dalších států, které tvoří Evropský hospodářský prostor, si může podat daňové přiznání v  České  republice  s  uvedením  nákladů  vztahujících  se  k  úroku  z  dluhopisů.  Tato  právnická  osoba  si  v  daňovém  přiznání  započte  sraženou  daň  z  úroku  z  dluhopisů  na  svoji  celkovou  daňovou  povinnost  vztahující  se  k  úroku  z  dluhopisů  (tj.  příjmu  ze  zdroje  na  území  České  republiky).  Ve  výši  daňové 

103 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  povinnosti,  kterou  nelze  započítat  vůči  sražené  dani,  vznikne  právnické  osobě  přeplatek  na  dani.  Pokud  tato  právnická  osoba  nepodá  daňové  přiznání  do  zákonné  lhůty,  považuje  se  výše  uvedená  srážka  za  konečné  zdanění  úroku  v  České  republice.  Pro  ostatní  právnické  osoby,  které  nejsou  českými daňovými rezidenty, představuje výše uvedená srážka daně konečné zdanění úroků v České  republice. Základ srážkové daně se stanoví za jednotlivé dluhopisy a zaokrouhluje se na celé Kč dolů,  stejně se zaokrouhluje i srážková daň (pro rok 2012).    V  případě,  že  úrok  plyne  české  stálé  provozovně  fyzické  osoby  (která  nabyla  dluhopis  v  rámci  podnikání  v  České  republice  prostřednictvím  stálé  provozovny),  nebo  právnické  osoby,  která  není  českým  daňovým  rezidentem  a  která  zároveň  není  daňovým  rezidentem  členského  státu  Evropské  unie nebo Evropského hospodářského prostoru, je Emitent povinen při výplatě úroku srazit zajištění  daně  ve  výši  10  %  z  tohoto  příjmu,  ale  pouze  pokud  úrok  není  při  výplatě  zdaněn  srážkovou  daní.  Správce  daně  může,  avšak  nemusí,  považovat  daňovou  povinnost  poplatníka  uskutečněním  srážky  podle  předchozí  věty  za  splněnou  (avšak  povinnost  podat  daňové  přiznání  dle  následující  věty  nezaniká).  Fyzická  nebo  právnická  osoba  podnikající  v  České  republice  prostřednictvím  stálé  provozovny je obecně povinna podat v České republice daňové přiznání a případně sražené zajištění  daně se započítává na celkovou daňovou povinnost. Částka zajištění daně se zaokrouhluje na celé Kč  nahoru (pro rok 2012).    Smlouva  o  zamezení  dvojího  zdanění  mezi  Českou  republikou  a  zemí,  jejímž  je  příjemce  úroků  rezidentem  a  skutečným  vlastníkem  úroku,  může  zdanění  úroku  v  České  republice  vyloučit  nebo  snížit sazbu srážkové daně. Nárok na uplatnění daňového režimu upraveného smlouvou o zamezení  dvojímu zdanění může být podmíněn prokázáním skutečností dokládajících, že se příslušná smlouva o  zamezení dvojího zdanění na příjemce platby úroku skutečně vztahuje.    Určité  kategorie  poplatníků  (např.  nadace,  Garanční  fond  obchodníků  s  cennými  papíry,  některé  zahraniční penzijní fondy atd.) mají za určitých podmínek nárok na osvobození úrokových příjmů od  daně z příjmů. Podmínkou pro toto osvobození je, že doloží plátci úroku nárok na toto osvobození v  dostatečném předstihu před jeho výplatou.  Zisky/ztráty z prodeje  Zisky z prodeje dluhopisů realizované fyzickou osobou, která je českým daňovým rezidentem, anebo  která není  českým daňovým rezidentem a zároveň podniká v České republice prostřednictvím stálé  provozovny, anebo která není českým daňovým rezidentem a příjem z prodeje dluhopisů jí plyne od  kupujícího, který je  českým daňovým rezidentem nebo od  české stálé provozovny kupujícího, který  není českým daňovým rezidentem, se zahrnují do obecného základu daně z příjmu fyzických osob a  podléhají  dani  v  sazbě  15  %  (pro  rok  2012).  Ztráty  z  prodeje  dluhopisů  jsou  u  nepodnikajících  fyzických  osob  (osoba  nemá  dluhopis  zahrnutý  do  obchodního  majetku)  obecně  daňově  neúčinné,  ledaže jsou v témže období zároveň vykázány zdanitelné zisky z prodeje jiných cenných papírů; v tom  případě je možné ztráty z prodeje dluhopisů až do výše těchto zisků považovat za daňově účinné (tzn.  fyzická osoba nepodnikatel nemůže vykázat celkovou ztrátu z prodeje cenných papírů v daném roce).  Fyzická  osoba  podnikatel,  která  má  dluhopis  zahrnutý  ve  svém  obchodním  majetku,  může  vykázat  ztrátu  z  prodeje  cenných  papírů.  Daňově  účinným  nákladem  v  takovém  případě  je  pořizovací  cena  dluhopisu (režim daňové evidence a účetnictví ve zjednodušeném rozsahu), resp. přeceněná reálná  hodnota dluhopisu z účetnictví (vedení účetnictví v plném rozsahu). V případě uplatnění výdajového  paušálu se ke ztrátě nepřihlíží.    Zisky  z  prodeje  dluhopisů  realizované  právnickou  osobou,  která  je  českým  daňovým  rezidentem,  anebo která není Českým daňovým rezidentem a zároveň podniká v České republice prostřednictvím  stálé  provozovny,  anebo  která  není  českým  daňovým  rezidentem  a  příjem  z  prodeje  dluhopisů  jí 

104 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  plyne  od  kupujícího,  který  je  českým  daňovým  rezidentem  nebo  od  české  stálé  provozovny  kupujícího, který není českým daňovým rezidentem, se zahrnují do obecného základu daně z příjmů  právnických osob a podléhají dani v sazbě 19 % (pro rok 2012). Ztráty z prodeje dluhopisů jsou u této  kategorie  osob  obecně  daňově  účinné  kromě  ztrát  realizovaných  českým  daňovým  nerezidentem,  který nemá dluhopisy zahrnuty do majetku své české stálé provozovny.    Příjmy  z  prodeje  dluhopisů  u  fyzických  osob,  českých  daňových  nerezidentů  a  rezidentů  nepodnikatelů (nemají dluhopis zahrnut v obchodním majetku), jsou osvobozeny od daně z příjmů,  pokud mezi nabytím a prodejem dluhopisů uplyne doba alespoň 6 měsíců.    V  případě  prodeje  dluhopisů  vlastníkem,  který  není  Českým  daňovým  rezidentem  a  současně  není  daňovým  rezidentem  členského  státu  Evropské  unie  nebo  Evropského  hospodářského  prostoru,  kupujícímu,  který  je  Českým  daňovým  rezidentem,  nebo  osobě,  která  není  českým  daňovým  rezidentem  a  která  zároveň  podniká  v  České  republice  prostřednictvím  stálé  provozovny  a  kupuje  dluhopisy  do  majetku  této  stálé  provozovny,  je  kupující  obecně  povinen  při  úhradě  kupní  ceny  dluhopisů  srazit  zajištění  daně  z  příjmů  ve  výši  1  %  z  tohoto  příjmu.  Správce  daně  může,  avšak  nemusí,  považovat  daňovou  povinnost  poplatníka  (prodávajícího  daňového  nerezidenta)  uskutečněním srážky podle předchozí věty za splněnou (avšak povinnost podat daňové přiznání dle  následující  věty  nezaniká).  Prodávající  je  v  tomto  případě  obecně  povinen  podat  v  České  republice  daňové  přiznání  nebo  správce  daně  může  daň  vyměřit  do  konce  prekluzivní  lhůty  (obecně  3  roky).  Sražené zajištění daně se započítává na celkovou daňovou povinnost daňového nerezidenta. Částka  zajištění daně se zaokrouhluje na celé Kč nahoru (pro rok 2012).    Smlouva  o  zamezení  dvojího  zdanění  mezi  Českou  republikou  a  zemí,  jejímž  je  vlastník  dluhopisů  rezidentem  a  skutečným  vlastníkem  příjmu  z  dluhopisů,  může  zdanění  zisků  z  prodeje  dluhopisů  v  České  republice  vyloučit.  Nárok  na  uplatnění  daňového  režimu  upraveného  smlouvou  o  zamezení  dvojího  zdanění  může  být  podmíněn  prokázáním  skutečností  dokládajících,  že  příslušná  smlouva  o  zamezení dvojího zdanění se na příjemce platby skutečně vztahuje.    

105 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

 

11.   VYMÁHÁNÍ SOUKROMOPRÁVNÍCH ZÁVAZKŮ VŮČI EMITENTOVI  Informace, uvedené v této kapitole jsou předloženy jen jako všeobecné informace pro charakteristiku  právní  situace,  a  byly  získány  z  veřejně  přístupných  dokumentů.  Emitent  zde  nedává  žádné  prohlášení  týkající  se  přesnosti  nebo  úplnosti  informací  zde  uvedených.  Potenciální  nabyvatelé  Dluhopisů by se neměli spoléhat výhradně na informace zde uvedené a doporučuje se jim posoudit  se  svými  právními  poradci  otázky  vymáhání  soukromoprávních  závazků  vůči  Emitentovi  v  každém  příslušném státě. 

11.1 VYMÁHÁNÍ VŮČI EMITENTOVI  Pro  soudní  procesy  v  souvislosti  s  Dluhopisy  jsou  dle  Emisních  podmínek  příslušné  české  soudy.  Budou‐li  tedy  nároky  vůči  Emitentovi  přiznané  českým  soudem  vymáhány  v  České  republice,  jsou  takové nároky vymahatelné bez dalšího podle českého práva.    Emitent  neudělil  souhlas  s  příslušností  zahraničního  soudu  v  souvislosti  s  jakýmkoli  soudním  procesem  zahájeným  na  základě  nabytí  Dluhopisů  ani  nejmenoval  žádného  zástupce  pro  řízení  v  jakémkoli  státě.  V  důsledku  toho  může  být  pro  nabyvatele  Dluhopisů  nemožné  podat  v  zahraničí  žalobu  nebo  zahájit  jakékoli  řízení  proti  Emitentovi  nebo  požadovat  u  zahraničních  soudů  vydání  soudních  rozhodnutí  proti  Emitentovi  nebo  plnění  soudních  rozhodnutí  vydaných  takovými  soudy  založené na ustanoveních zahraničních právních předpisů.    V případech, kdy Česká republika uzavřela s určitým státem mezinárodní smlouvu o uznání a výkonu  soudních  rozhodnutí,  je  zabezpečen  výkon  soudních  rozhodnutí  takového  státu  v  souladu  s  ustanovením  dané  mezinárodní  smlouvy.  Při  neexistenci  takové  smlouvy  mohou  být  rozhodnutí  cizích soudů uznána a vykonána v České republice za podmínek stanovených zákonem č. 97/1963 Sb.,  o mezinárodním právu soukromém a procesním, ve znění pozdějších předpisů. Podle tohoto zákona  nelze rozhodnutí justičních orgánů cizích států ve věcech uvedených v § 1 výše zmíněného zákona o  mezinárodním právu soukromém a procesním, cizí soudní smíry a cizí notářské listiny (společně dále  také jen „jiná než česká rozhodnutí“) uznat a vykonat, jestliže (i) rozhodnutá věc spadá do výlučné  pravomoci orgánů České republiky nebo jestliže by řízení nemohlo být provedeno u žádného orgánu  cizího  státu,  pokud  by  se  ustanovení  o  příslušnosti  soudů  České  republiky  použila  na  posouzení  pravomoci cizího orgánu; nebo (ii) o témže právním poměru bylo orgánem České republiky vydáno  pravomocné rozhodnutí nebo bylo v České republice uznáno pravomocné rozhodnutí orgánu třetího  státu; nebo (iii) účastníku řízení, vůči němuž má být rozhodnutí uznáno, byla postupem cizího orgánu  odňata  možnost  řádně  se  účastnit  řízení,  zejména  pokud  nebyl  řádně  obeslán  pro  účely  zahájení  řízení;  nebo  (iv)  uznání  jiného  než  českého  rozhodnutí  by  se  příčilo  veřejnému  pořádku  České  republiky;  nebo  (v)  není  zaručena  vzájemnost  uznávání  a  výkonu  rozhodnutí  (vzájemnost  se  nevyžaduje,  nesměřuje‐li  jiné než české rozhodnutí proti občanu České republiky nebo či  právnické  osobě se sídlem v České republice). Ministerstvo spravedlnosti ČR může po dohodě s Ministerstvem  zahraničních věcí ČR a jinými příslušnými ministerstvy učinit prohlášení o vzájemnosti ze strany cizího  státu.  Takové  prohlášení  je  pro  soudy  České  republiky  a  jiné  státní  orgány  závazné.  Pokud  toto  prohlášení  o  vzájemnosti  není  vydáno  vůči  určité  zemi,  neznamená  to  automaticky,  že  vzájemnost  neexistuje.  Uznání  vzájemnosti  v  takových  případech  bude  záležet  na  faktické  situaci  uznávání  rozhodnutí orgánů České republiky v dané zemi.    V souvislosti se vstupem České republiky do Evropské unie je v České republice přímo aplikovatelné  nařízení Rady (ES) č. 44/2001 ze dne 22. prosince 2000 o příslušnosti a uznávání a výkonu soudních  rozhodnutí  v  občanských  a  obchodních  věcech  (dále  jen  „Nařízení  o  příslušnosti  a  uznávání“).  Na 

106 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

  základě  tohoto  nařízení  jsou  soudní  rozhodnutí  vydaná  soudními  orgány  v  členských  státech  EU  (s  výjimkou Dánska) v občanských a obchodních věcech vykonatelná v České republice.    Soudy České republiky by však meritorně nejednaly o žalobě vznesené v České republice na základě  jakéhokoli  porušení  veřejnoprávních  předpisů  kteréhokoli  státu  kromě  České  republiky  ze  strany  Emitenta,  zejména  o  jakékoli  žalobě  pro  porušení  jakéhokoli  zahraničního  zákona  o  cenných  papírech.    

107 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

 

12. VŠEOBECNÉ INFORMACE   12.1 INTERNÍ SCHVÁLENÍ EMISE EMITENTEM  Vydání Dluhopisů bylo schváleno rozhodnutím představenstva dne 15. listopadu 2011. 

12.2 SCHVÁLENÍ PROSPEKTU A EMISNÍCH PODMÍNEK DLUHOPISŮ ČESKOU NÁRODNÍ  BANKOU  Prospekt  a  Emisní  podmínky  Dluhopisů  obsažené  v  tomto  Prospektu  byly  schváleny  rozhodnutím  České  národní  banky  č.  j.  2012/2445/570  ke  sp.  zn.:  Sp  2012/47/572  ze  16.3.2012,    které  nabylo  právní moci dne 19.3.2012.   

12.3 PŘIJETÍ DLUHOPISŮ K OBCHODOVÁNÍ NA REGULOVANÉM TRHU    Emitent požádal o přijetí Dluhopisů k obchodování na volném trhu BCPP. V případě přijetí Dluhopisů  k obchodu na volný trh BCPP, budou Dluhopisy kótovanými cennými papíry.    Předpokládá  se,  že  generální  ředitel  BCPP  projedná  a  schválí  podmíněně  přijetí  Dluhopisů  k  obchodování  na  volném  trhu  BCPP  za  předpokladu  splnění  určitých  podmínek,  včetně  schválení  Prospektu  a  Emisních  podmínek  Českou  národní  bankou  a  jeho  uveřejnění  v  souladu  s  platnými  právními předpisy, a to nejpozději do 23.3.2012.   

12.4 PRÁVNÍ PŘEDPISY UPRAVUJÍCÍ VYDÁNÍ DLUHOPISŮ  Dluhopisy jsou vydávány na základě Zákona o dluhopisech a Zákona o podnikání na kapitálovém trhu. 

12.5 ŽÁDNÁ NEGATIVNÍ ZMĚNA  [V období od poslední auditované účetní závěrky Emitenta sestavené ke dni 31. prosince 2010 do dne  vyhotovení tohoto Prospektu nedošlo k žádné podstatné negativní změně vyhlídek Emitenta.]   Od data vyhotovení poslední auditované účetní závěrky nicméně došlo k změnám ve finanční situaci  Emitenta, které by se daly hodnotit jako významné.  Tyto změny jsou popsány v tomto Prospektu v  kapitole „Finanční údaje o aktivech a závazcích, finanční situaci a zisku a ztrátách Emitenta“. 

12.6 SOUDNÍ A ROZHODČÍ ŘÍZENÍ  Emitent  prohlašuje,  že  není  a  předešlých  12‐ti  měsících  nebyl  účastníkem  správního,  soudního  ani  rozhodčího řízení, které by mohlo mít anebo mělo vliv na jeho finanční situaci nebo ziskovost.    Emitent  rovněž  prohlašuje,  že  není  a  v  předešlých  12‐ti  měsících  nebyl  účastníkem  žádných  správních,  soudních  ani  rozhodčích  řízení,  která  by  jednotlivě  či  v  souvislosti  s  jinými  právními  řízeními  vedenými  proti  osobám,  které  jsou  součástí  holdingu  (koncernu)  ovládaného  Emitentem  mohla podstatným negativním způsobem ovlivnit hospodářské poměry a finanční situaci Emitenta či  propojených osob.             

108 / 110

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

                           

109 / 110

         Dluhopis CPI VAR/19  

PROSPEKT DLUHOPISŮ  

 

         Dluhopis CPI VAR/19  

        EMITENT  Czech Property Investments, a.s.  Václavské náměstí 1601/47  110 00 Praha 1      PRÁVNÍ PORADCE EMITENTA  Kinstellar, s.r.o., advokátní kancelář      MANAŽER A ADMINISTRÁTOR EMISE  J&T BANKA, a.s.      PRÁVNÍ PORADCE MANAŽERA  PricewaterhouseCoopers Legal s.r.o., advokátní kancelář      KOTAČNÍ AGENT  J&T BANKA, a.s.       ARANŽÉR EMISE   J&T IB and Capital Markets, a.s.      AUDITOR EMITENTA  KPMG Česká republika, s. r. o.  Pobřežní 648/1a  Praha Karlín 

110 / 110