Az Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt.-nek (az „Alapkezelő”) a Befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. tv. („Bat.”) 69.§ szerinti tájékoztatása az Aberdeen Magyar Kötvény Alap és a Futura Kötvény Alap befektetői részére az Aberdeen Magyar Kötvény Alapnak a Futura Kötvény Alapba történő beolvadásával kapcsolatban 1. A tervezett egyesülés háttere és indokai Az Alapkezelő alapkezelője mind az Aberdeen Magyar Kötvény Alapnak (a beolvadó alap), mind pedig a Futura Kötvény Alapnak (az átvevő alap). Az Aberdeen Magyar Kötvény Alap által kezelt vagyon mértéke 2005. óta jelentősen – kevesebb, mint az egy tizedére – csökkent, így nettó eszközértéke jelenleg csak 280 millió forint körül alakul. Ennek jelentősebb növekedése a közeljövőben nem várható. Az alap mérete így kicsi, és az alapkezelés emiatt nem tud elég hatékony lenni. A nagyon hasonló befektetési politikát folytató Futura Kötvény Alap által kezelt vagyon mértéke eközben nő, nettó eszközértéke már meghaladja a 6,4 milliárd forintot. Az Aberdeen Magyar Kötvény Alap tervezett beolvasztása a Futura Kötvény Alapba várhatóan csökkenteni fogja mindkét alap befektetői számára a(z alapra terhelt) költségeket és javítja az alapkezelés hatékonyságát. 2. A tervezett egyesülés befektetőkre gyakorolt lehetséges hatása Az egyesülés időpontjában a beolvadó Aberdeen Magyar Kötvény Alap meg fog szűnni és annak minden eszköze és kötelezettsége az átvevő Futura Kötvény Alapba kerül. Az Aberdeen Magyar Kötvény Alap befektetői a befektetési jegyeik helyett az alábbiakban ismertetett átváltási szabályok szerint a Futura Kötvény Alap ’B’ sorozatú befektetési jegyeiből fognak részesülni. 2.1 a befektetési politika tekintetében várható lényeges különbségek Az egyesülésben részt vevő mindkét alap a Magyar Állam vagy a Magyar Nemzeti Bank által kibocsátott vagy garantált értékpapírokba fekteti eszközeit. Tipikusan ilyen értékpapírok a diszkontkincstárjegyek valamint a változó és fix kamatozású államkötvények illetve a Magyar Nemzeti Bank által rendszeresen kibocsátott kötvények. Az átvevő Futura Kötvény Alap befektetési politikája emellett lehetővé teszi a pénzintézetek és egyéb gazdálkodó szervezetek által kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott kötvényekbe illetve nyilvánosan kibocsátott jelzáloglevelekbe történő befektetést is, összesen legfeljebb az alap nettó eszközértékének 20 százalékáig. Az előző mondatban említett eszközökbe történő befektetést a beolvadó Aberdeen Magyar Kötvény Alap befektetési politikája nem teszi lehetővé. Jelenleg mindkét alap befektetési portfoliója kizárólag a Magyar Állam által kibocsátott, vagy garantált értékpapírokból (és kisebb mértékben pénzeszközökből) áll és a portfolió összetétele is nagyon hasonló, így az egyesülést követően az átvevő Futura Kötvény Alap portfoliójában nem lesz semmilyen jelentős változás. A Futura Kötvény Alap tehát jelenleg nem rendelkezik banki vagy vállalati kötvényekkel illetve jelzáloglevelekkel, de az ilyen eszközökbe való befektetés lehetősége az említett 20 százalékos mértékig az egyesülést követően is fennmarad. Az egyesülés eredményeként ugyanis a fennmaradó Futura Kötvény Alap befektetési politikájában nem következik be semmilyen változás. 2.2 az egyesülés várható költségei Az egyesülés várható egyszeri költségei jogi költségek, melyek az Alapkezelőt terhelik. E költség a Befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. tv. 74.§-ával összhangban nem kerül sem az egyesülő alapokra sem pedig a befektetőkre ráterhelésre.
2.3 az egyesülés várható eredménye Az egyesülés elsődleges célja, hogy javítsa az alapkezelés hatékonyságát és csökkentse az egységnyi kezelt eszközre jutó (azt terhelő) költségeket így javítva az alap teljesítményét. A teljes költséghányados vagy TER egy alap adott befektetési jegy sorozatához tartozó összes költség összegének és az ugyanezen befektetési jegy sorozathoz tartozó összes eszköz értékének a hányadosa. A TER így az egységnyi kezelt vagyonra jutó (azt terhelő) költséget mutatja meg. A befektetők számára ezért a minél alacsonyabb TER az előnyös, mert azt jelenti, hogy egységnyi kezelt vagyont minél kevesebb költség terhel. Minél nagyobb értékű az egy alap által kezelt összes eszköz, annál hatékonyabban lehet azokat kezelni és annál kisebb lesz az egységnyi kezelt eszközre jutó költség. Az egyesülés várható eredményeként az egyesült (átvevő) alap ’B’ sorozatának teljes költséghányadosa (TER) jelentősen kevesebb lesz, mint a beolvadó alap teljes költséghányadosa és valamivel kevesebb, mint az átvevő alap ’B’ sorozatának jelenlegi teljes költséghányadosa. Ez számokban kifejezve a következő. A beolvadó alap költséghányadosa 2012. során 1.49% volt, azonban a kezelt vagyon 2012. év során tovább csökkent ezért a 2013. évi ’TER’ ennél is magasabb lenne várhatóan. Az átvevő alap ’B’ sorozatának költséghányadosa 2012. évben 1,29% volt. Az egyesülést követően az egyesült (átvevő) alap ’B’ sorozatának ’TER’-je várhatóan az említett 1,29%-os szint alá süllyed. 2.4 időszaki jelentések Az egyesülő alapok legfrissebb jelentéseit a jelen tájékoztatás 1. számú melléklete tartalmazza. 2.5 A teljesítmény lehetséges csökkenése Bár az egyesülés legfőbb célja a hatékonyság és az egyesült alap teljesítményének növelése, nem garantálható, hogy ez bekövetkezik. Változatlan piaci és működési feltételek mellett azonban reális várakozás az alapkezelés hatékonyságának és az alap teljesítményének növekedése. Az alapok eltérő méretéből és a fent említett teljes költséghányadosokból eredően a teljesítmény növekedése a beolvadó alap befektetői számára nagyobb mértékű lehet, mint az átvevő alapnál, de ez utóbbi alap befektetői is profitálhatnak az alap méretének növekedéséből. 2.6 A beolvadó Aberdeen Magyar Kötvény Alap befektetőinek jogaiban a tervezett egyesülés miatt bekövetkező esetleges változások részletei A beolvadó alap tájékoztatója és kezelési szabályzata illetve az átvevő alap tájékoztatója és kezelési szabályzata azonos jogokat biztosít a beolvadó alap illetve az átvevő alap ’B’ sorozatának befektetői számára, így a beolvadó Aberdeen Magyar Kötvény Alap befektetőinek jogai nem változnak. Az egyesülést követően a befektetési jegyek jegyzésében és visszaváltásában a beolvadó alap értékesítési megbízottjai közül a CIB Bank Zrt. már közvetlenül nem vesz részt. 2.7 ha a beolvadó alap és az átvevő alap kiemelt befektetői információi eltérő profilú a Bizottság 583/2010/EU rendeletének 8. cikke értelmében vett szintetikus kockázat és nyereség-mutatókat tüntetnek fel, vagy a kísérő leírásban eltérő lényeges kockázatokat azonosítanak, akkor az eltérések összehasonlítása A Futura Kötvény Alap szintetikus kockázat és nyereség mutatója 5, azaz az egy jegyre jutó nettóeszközértéke az átlagosnál nagyobb mértékben emelkedett és süllyedt, míg az Aberdeen Magyar Kötvény Alap mutatója 4-es, azaz az elmúlt 5 évben az egy jegyre jutó nettóeszközértéke a múltban átlagos mértékben emelkedett és süllyedt. A Futura Kötvény Alap viszonyhozam indexe a Max index, amely az egy évnél hosszabb lejáratú forintban denominált nyilvános kibocsátású állampapírokat tartalmazó indexkosár. A beolvadó Aberdeen Magyar Kötvény Alap viszonyhozam indexe a CMAX index, amely a három hónapnál hosszabb lejáratú forintban denominált nyilvános kibocsátású
állampapírokat tartalmazó indexkosár. Ennek megfelelően a CMAX index átlagosan 80%-át meghaladó részt fed le a MAX index. Az eltérést okozó, egy évnél rövidebb papírok súlya a CMAX indexben átlagosan 20% alatti. A két index hitelkockázat, devizakockázat szempontjából gyakorlatilag azonos kockázatot jelent, mindkettőben forintban denominált magyar állampapírok találhatóak. A két index kockázati eltérését gyakorlatilag egyedül az eltérő átlagos hátralévő futamidejük (duration) különbsége okozza. A MAX index átlagos hátralévő futamideje hosszabb, ezért kockázata is magasabb, azaz adott hozamváltozás nagyobb árfolyamváltozást okoz a MAX index esetében a CMAX indexhez viszonyítva. Az elmúlt öt év adatai alapján készített kalkuláció alapján a következő további megállapításokat lehet tenni: -
A két index együttmozgása 98,9% (R2 korrelációs együttható) Az elmúlt 5 évben a két index kumulált hozamkülönbsége 1,25%, ami az 57,4% és 58,65%-os kumulált hozamok tükrében elenyésző
2.8 a kiemelt befektetői információkban közzétett összegek alapján a két alappal kapcsolatos összes díj és költség összehasonlítása A beolvadó alap alapkezelői díjának napi mértéke az alap napi nettó eszközértékének 0,95/365 %-a. Az átvevő alap ’B’ sorozatánál az alapkezelői díj napi mértéke az alap napi nettó eszközértékének 1,1/365 %-a. A letétkezelői díj napi mértéke mindkét alapnál azonos mértékű, az alap napi nettó eszközértékének 0,12/365 %-a. A forgalmazók által a két alap befektetőinek felszámított forgalmazási (vételi- és eladási-) jutalék mértékének maximuma is azonos, a vételi illetve visszaváltási megbízás értékének 3%-a. 2.9 ha a beolvadó alap teljesítményhez kötődő díjat alkalmaz, tájékoztatás arról, hogy azt miként alkalmazzák az egyesülés hatálybalépésének időpontjáig A beolvadó alap teljesítményhez kötődő díjat nem alkalmaz. 2.10 ha az átvevő alap teljesítményhez kötődő díjat alkalmaz, tájékoztatás arról, hogy azt a későbbiekben miként fogják alkalmazni azon befektetőkkel szembeni tisztességes bánásmód érdekében, akik korábban a beolvadó alap kollektív befektetési értékpapírjait birtokolták Az átvevő alap teljesítményhez kötődő díjat nem tartalmaz. 2.11 tájékoztatás arról, hogy a beolvadó alap alapkezelője tervezi-e a portfólió összetételének számottevő megváltoztatását az egyesülés hatálybelépése előtt Az alapkezelő nem tervezi a beolvadó alap portfolió összetételének számottevő megváltoztatását, mert az jelentős mértékben megegyezik az átvevő alap portfolió összetételével. 2.12 az átvevő alap befektetői tekintetében tájékoztatás arról, hogy az átvevő alap alapkezelője szerint az egyesülés várhatóan lényeges hatást gyakorol-e az átvevő alap portfóliójára, és hogy tervezik-e a portfólió összetételének számottevő megváltoztatását, akár az egyesülés hatálybalépése előtt, akár utána Az alapkezelő szerint az egyesülés várhatóan nem gyakorol jelentős hatást az átvevő alap portfoliójára, ugyanis az egyesülésben részt vevő alapok portfolió összetétele nagyon hasonló, a beolvadó alap mérete pedig jóval kisebb, mint az átvevő alapé. Az alapkezelő nem tervezi az átvevő alap portfolió összetételének számottevő megváltoztatását sem az egyesülés hatálybalépése előtt, sem pedig utána. 2.13 a befektetők figyelmeztetése az alapok egyesülésének következtében felmerülő, a befektetőkre vonatkozó adózási szabályok esetleges megváltozásáról
Az egyesülésben részt vevő mindkét alap tájékoztatója és kezelési szabályzata azonos tájékoztatást tartalmaz a befektetőkre vonatkozó adózási szabályokról. 3. a befektetők tervezett egyesüléssel kapcsolatos jogai 3.1 az információkhoz való hozzáférés joga A befektetők az alapok forgalmazójánál és az alapok kezelési szabályzatában megjelölt értékesítési megbízottaknál hozzáférhetnek az alábbi adatokhoz és információkhoz, és azokból ingyenesen másolatot kérhetnek: - az egyesüléshez készített és a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által jóváhagyott egyesülési tervezet; - a letétkezelő alábbi 3.2 pont szerinti jelentései; - az egyesüléssel érintett alapok tájékoztatói és kezelési szabályzatai. 3.2 kérésre a könyvvizsgáló vagy a letétkezelő jelentésének másolatához történő hozzáférés joga, továbbá, hogy a jelentés miként szerezhető be a) Az alapok letétkezelője ellenőrizte a jelen egyesüléshez készített egyesülési tervezet bizonyos pontjait, így az eszközök átruházására és a befektetési jegyek cseréjére alkalmazandó szabályokat illetve az egyesülés hatálybalépésének tervezett időpontját, és nyilatkozott az adatok törvényi előírásokkal és az alapok kezelési szabályzataival való megfelelőségéről. b) Ezen túl az alapok letétkezelője felül fogja vizsgálni - az eszközöknek és a kötelezettségeknek a törvény szerinti, az alkalmazandó átváltási arány kiszámításának időpontjában történő értékelésére vonatkozóan elfogadott feltételeket, - az átváltási arány számítási módszerét, valamint - a hatálybalépés napjára megállapított tényleges átváltási arányt és erről jelentést készít. Az a) pontban foglalt jelentés az átvevő alap forgalmazójánál és értékesítési megbízottainál már jelenleg is ingyenesen beszerezhető. A b) pontban foglalt jelentés annak elkészültét követően (illetve, amennyiben annak egyes részei már elkészültek ezen részek már jelenleg is) az átvevő alap forgalmazójánál és értékesítési megbízottainál ingyenesen beszerezhető. 3.3 a jog, hogy a 73. § (1) bekezdésében meghatározottak szerint kérjék kollektív befektetési értékpapírjaik térítésmentes visszavásárlását, visszaváltását vagy átváltását, továbbá e jog érvényesítésének végső határideje; valamint az adott alap felhalmozott hozamainak kezelésére vonatkozó szabályok A beolvadó Aberdeen Magyar Kötvény Alap és az átvevő Futura Kötvény Alap befektetői a jelen tájékoztatás napjától 2013. október 8-án 12 óráig kérhetik befektetési jegyeik visszaváltását. A törvénnyel összhangban e visszaváltásért az alap forgalmazója illetve értékesítési megbízottai a befektetők részére semmilyen visszaváltási jutalékot nem számítanak fel. 4. a lényeges eljárási szempontok és az egyesülés hatálybalépésének tervezett időpontja, továbbá a befektetési jegyek forgalmazásának esetleges felfüggesztésére vonatkozó szabályok és információk A 3.3 pontban említett ingyenes visszaváltási időszakot követő három munkanap alatt 2013. október 9 és 2013 október 11 között a Futura Kötvény Alap Befektetési Alap és az Aberdeen Magyar Kötvény Alap befektetési jegyeinek forgalmazása (vétele és visszaváltása) a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének engedélyével a Bat. 73.§ (2) bekezdése alapján felfüggesztésre kerül, tehát az említett három munkanap alatt a forgalmazók már nem fogadnak el vételi vagy visszaváltási megbízásokat.
A beolvadó Aberdeen Magyar Kötvény Alap befektetőinek befektetési jegyeit ezen három munkanap alatt a forgalmazó illetve az alapkezelési szabályzatban felsorolt értékesítési megbízottak automatikusan (azaz bármilyen befektetői megbízás vagy utasítás nélkül) átutalják a letétkezelőnek a befektetési jegyek visszaváltására szolgáló értékpapírszámlájára átváltás céljából. Az egyesülés hatálybalépésének napján, 2013. október 14-én reggel 10 óráig a beolvadó alapnak a letétkezelő számlájára visszaérkezett (azon jóváírt) befektetési jegyei azon a napon törlésre kerülnek és a letétkezelő ugyanazon a napon elindítja a törölt befektetési jegyek helyébe lépő új (az átvevő alap által az átváltási szabályoknak megfelelően kibocsátott) befektetési jegyek átutalását azon értékpapír-számlavezetőnél vezetett értékpapír számlákra, amelyekről a törölt befektetési jegyek a letétkezelőhöz beérkeztek. Az átváltás szabályai a következők: a) az egyesülés hatálybalépésének napján a letétkezelő megállapítja mind a beolvadó alap, mind az átvevő alap ’ B’ sorozatának egy befektetési jegyére jutó nettó eszközértékét; b) a beolvadó alap nettó eszközértéke az átvevő alap értékelési elveivel azonos módon kerül megállapításra, ugyanis a két alap értékelési elvei azonosak; c) a beolvadó alap befektetési jegyeinek átváltási aránya a fentiek szerint megállapított egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértékének és az átváltás során adandó átvevő alap ’B’ sorozatú befektetési jegyeinek egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértékének a hányadosa. Az egyesülés tervezett időpontja a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének az egyesülést jóváhagyó végzése keltét követő 45. nap (illetve amennyiben az nem banki munkanap, úgy az azt követő első munkanap). 5. a 105. § szerinti, a beolvadó és az átvevő alapokra vonatkozó kiemelt befektetői információk másolata A beolvadó és az átvevő alapokra vonatkozó kiemelt befektetői információk másolata a jelen tájékoztatás 2. számú mellékletét képezi. 6. - amennyiben a tervezett egyesülés feltételei az egyesülés kapcsán készpénzkifizetésről is rendelkeznek -, a javasolt kifizetés szabályait is, ideértve azt is, hogy a beolvadó alap befektetői mikor és hogyan jutnak hozzá a készpénzkifizetéshez A tervezett egyesülés során a befektetők részére készpénzkifizetésre nem kerül sor. 7. az az időszak, amely alatt a befektetők még jegyezhetik a beolvadó alap befektetési jegyeit, és azok visszaváltását is kérhetik A jelen tájékoztatás napjától 2013. október 8-ig a befektetők még jegyezhetik a beolvadó alap befektetési jegyeit, és azok visszaváltását is kérhetik. 8. az az időpont, amelytől a 73. § (1) bekezdésében biztosított jogokkal a vonatkozó határidőig nem élő befektetők már az átvevő alap befektetőiként gyakorolhatják jogaikat. Amennyiben a beolvadó alap egy befektetője a fentebb említett visszaváltási határidőben a befektetési jegyeinek visszaváltásával nem él, attól a naptól kezdődően gyakorolhatja az átvevő alap befektetőjeként őt megillető jogokat, hogy az átvevő alap ’B’ sorozatú befektetési jegyei az értékpapír-számláján jóváírásra kerülnek. Az egyesülés hatálybalépésének napján a beolvadó alap befektetési jegyei törlésre kerülnek, és az átvevő alap - az átváltási szabályoknak megfelelően kibocsátott- ‘B’ sorozatú befektetési jegyei jóváírásra kerülnek a befektetők értékpapírszámláján. Budapest, 2013. augusztus 30.
