AXA investiční společnost a.s. Výroční zpráva/ Annual Report 2011
more than/standards
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 2
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Obsah
Informativní část: Informace o společnosti...................................................................................................................................................04 Zpráva managementu......................................................................................................................................................06 Předpokládaný vývoj společnosti v roce 2012...............................................................................................................08 Zpráva dozorčí rady společnosti......................................................................................................................................10 Orgány společnosti, akcionář, auditor.............................................................................................................................12 Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami................................................................................................................28 Zpráva o hospodaření podílových fondů.........................................................................................................................38 Údaje o finančních výsledcích fondů, jejichž cenné papíry mají fondy v majetku........................................................42 Změny v záznamech obchodního rejstříku.................................................................................................................. 108 Seznam poboček........................................................................................................................................................... 142
Účetní část: Rozvaha k 31. prosinci 2011...........................................................................................................................................98 Výkaz zisku a ztráty za rok 2011.................................................................................................................................. 100 Přehled o změnách vlastního kapitálu za rok 2011.................................................................................................... 102 Příloha účetní závěrky................................................................................................................................................... 104 Výrok auditora k účetní závěrce za rok 2011.............................................................................................................. 130 Doplnění výroční zprávy o další informace................................................................................................................... 146
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 3
Content
Information section: Information on the Company...........................................................................................................................................05 Management Report.........................................................................................................................................................07 Expected development in 2012.......................................................................................................................................09 Report of the Supervisory Board.....................................................................................................................................11 Company’s governing bodies, shareholder, and auditor................................................................................................13 Report on related parties.................................................................................................................................................29 Unit trust performance report..........................................................................................................................................39 Financial results of trusts in which the funds own securities........................................................................................43 Changes in information registered in the Companies Register.................................................................................. 109 List of branches............................................................................................................................................................. 143
Account section Balance sheet as of 31 December 2011........................................................................................................................99 Profit and loss account for 2011...................................................................................................................................101 Changes in equity for 2011........................................................................................................................................... 103 Notes to financial statements....................................................................................................................................... 105 Auditor’s report on The Financial Statement for 2011 ...............................................................................................131 Additional information on the annual report................................................................................................................ 146
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 4
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Informace o společnosti – stav k 31. 12. 2011 AXA investiční společnost a.s. Lazarská 13/8 120 00 Praha 2 IČ: 64579018 DIČ: CZ699001406 Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7462. Výše základního kapitálu: 25 487 000 Kč Počet zaměstnanců k 31. 12. 2011: 15 Průměrný počet zaměstnanců v roce 2011: 14,9 Počátek aktivit AXA investiční společnosti a.s. na českém trhu se datuje od roku 1992, kdy zde zahájila svoje aktivity společnost Credit Suisse First Boston. V té době byla první společností působící v oblasti investičního bankovnictví v České republice a stala se také jedním ze zakládajících členů Burzy cenných papírů Praha, a. s. Společnost působila pod touto investiční bankou v České republice do roku 1995 a od roku 1995 do roku 2006 již jako samostatná společnost v rámci mezinárodní finanční skupiny Credit Suisse Group pod jménem Winterthur Asset Management (Praha) a.s. (dříve Credit Suisse Asset Mamagement (Praha) a.s.). V roce 2006 obdržela společnost Winterthur Asset Management (Praha) a.s. povolení České národní banky k činnosti investiční společnosti a po akvizici skupiny Winterthur skupinou AXA byla přejmenována na AXA investiční společnost a.s., pod touto firmou působí společnost od února 2007 až dosud. Klíčovou aktivitou AXA investiční společnost a.s. je vytváření a obhospodařování podílových fondů určených ke kolektivnímu investování veřejnosti i kvalifikovaných investorů, a dále obhospodařování institucionálních portfolií pro subjekty v rámci skupiny AXA a další individuální klienty. K 31. 12. 2011 spravovala AXA investiční společnost a.s. majetek ve výši 51,5 miliard Kč. Společnost měla po celé rozhodné období organizační složku podniku v zahraničí (od 13. 4. 2007). Jedná se o AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko, se sídlem v Bratislavě, Kolárska 6, PSČ 81101, zapsanou v obchodním rejstříku vedeném Okresním soudem v Bratislavě I, oddíl Po, vložka 1475/B, IČ 36770540. Vedoucím organizační složky je Ing. Ľubor Vrlák. AXA investiční společnost a.s. byla po celý rok 2011 řádným členem Asociace pro kapitálový trh (www.akatcr.cz).
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 5
Information on the Company – as of 31 December 2011 AXA investiční společnost a.s. Lazarská 13/8 120 00 Praha 2 Reg. No. [IČ]: 64579018 VAT No. [DIČ]: CZ699001406 The Company is incorporated in the Companies Register of the Municipal Court in Prague, Section B, File 7462 Registered capital: CZK 25,487,000 Number of employees as of 31 December 2011: 15 Average number of employees in 2011: 14.9 AXA investiční společnost a.s.’s activities on the Czech market date back to 1992 when Credit Suisse First Boston started operating here. At the time, it was the first investment bank in the Czech Republic and it also became one of the founding members of Burza cenných papírů Praha, a.s. The Company operated under the auspices of the investment bank in the Czech Republic until 1995, and from 1995 to 2006 it worked as a separate business as part of Credit Suisse Group under the name Winterthur Asset Management (Praha) a.s. (formerly Credit Suisse Asset Management (Praha) a.s.). Winterthur Asset Management (Praha) a.s. obtained the Czech National Bank’s approval for operation as an investment company in 2006 and was renamed AXA Investiční společnost a.s. following the acquisition of Winterthur Group by AXA Group, under which name the Company has operated since February 2007. The key activity of AXA investiční společnost a.s. is the creation and management of unit trusts intended for collective investment by both members of the general public and qualified investors as well as the management of institutional portfolios for AXA Group entities and other individual clients. As of 31 December 2011 AXA investiční společnost a.s. managed assets amounting to CZK 51.5 billion. Throughout the relevant period, the Company had an organisational unit abroad (from 13 April 2007). This unit is AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko, having its registered office at Bratislava, Kolárská 6, Post Code 811 06, incorporated in the Companies Register of the District Court in Bratislava I, Section Po, File 1475/B, Reg. No. 36770540. Mr Ľubor Vrlák is the head of the organisational unit. AXA investiční společnost a.s. was a full member of the Czech Capital Market Association (www.akatcr.cz) throughout 2011.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 6
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Zpráva managementu Váženi akcionáři, klienti a obchodní přátelé, Dovolujeme si vám předložit Výroční zprávu naši společnosti za rok 2011. AXA investiční společnost a.s. (dále jen „společnost“) dosáhla v roce 2011 srovnatelného hospodářského výsledku s předchozím rokem. 1. Nosným pilířem společnosti je správa aktiv institucionálních klientů, a to zejména společností skupiny AXA v České republice. Kolektivní investování je druhou klíčovou oblastí, která se zdárně rozvíjela v roce 2011. Společnost používala pro své financování půjčku poskytnutou jejím jediným akcionářem. Tato půjčka je určena pro krátkodobé a flexibilní pokrývání potřeb nového obchodu v oblasti kolektivního investování. Další postup v oblasti kapitálu společnosti, resp. jejího financování závisí na strategii skupiny AXA v České republice a je předmětem pravidelného vyhodnocování vedením společnosti. 2. Hodnota obhospodařovaného majetku společnosti činila ke konci roku 2011 51,5 mld. Kč, což představuje meziroční nárůst ve výši téměř 2,4 %. (2010: 50,3 mld. Kč) Společnost spravovala především portfolia společnosti skupiny AXA v České republice a na Slovensku. Dále pak spravovala aktiva jednomu subjektu z veřejného sektoru. V roce 2011 společnost pokračovala v aktivním obhospodařování stávající rodiny podílových fondů. Fondy tvoří komplexní nabídku, jejímž účelem je pokrýt potřeby širokého spektra klientů a zprostředkovat jim příležitost zhodnotit své volné finanční prostředky na kapitálových trzích. Oblibě se těšily i oba programy pravidelného investování Generace X a Tempo, které umožňují klientům investovat již od malých částek do široce diversifikovaného portfolia podílových fondů AXA. Klientům jsou k dispozici 3 profily různého rizikově výnosového typu, přičemž do dynamických profilů lze investovat již od 1000 Kč. Tyto produkty je možné sjednat prostřednictvím distribučních sítí AXA nebo prostřednictvím externích spolupracujících prodejních sítí. Společnost v minulém roce také úspěšně pokračovala v obhospodařování fondu kvalifikovaných investorů AXA Long Term Liquidity Fund. 3. Vedení společnosti nejsou známy žádné další skutečnosti, které by významným způsobem ovlivnily finanční pozici společnosti k datu sestaveni výroční zprávy za rok 2011. Rovněž tak nejsou známy žádné skutečnosti, které by významně ovlivnily výkon činnosti investiční společnosti jiné než ty, které jsou uvedeny ve výroční zprávě. Vedení společnosti nejsou známy žádné významné soudní spory (aktivní nebo pasivní), které by mohly ovlivnit finanční situaci společnosti za rok 2011.
Děkujeme vám za důvěru ve skupinu AXA. AXA investiční společnost a.s. V Praze, dne 25. dubna 2012
Ing. Mojmír Boucník Člen představenstva
Mgr. Hani Himmat Předseda představenstva
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 7
Management Report Dear Shareholders, Clients, and Partners, We are pleased to present our Company’s Annual Report for 2011 to you. AXA investiční společnost a.s. (the “Company”) achieved in 2011 comparable results with the previous year. 1. The Company’s cornerstone is the management of institutional clients’ assets, mainly AXA Group companies in Czech Republic. Collective investment is the second key area and while it developed well in 2011. The company used for its financing a loan provided by its sole shareholder. This loan is intended for short-term and flexible coverage needs of new business in the area of collective investment. The next steps in the area of the company’s capital, or more precisely its financing depends on the strategy of the AXA Group in the Czech Republic and is subject to periodic evaluation by the management. 2. The value of assets managed by the Company amounted to CZK 51.5 billion at the end of 2011, marking an almost 2.4 % year-onyear increase. (2010: 50.3 mld. Kč) The Company managed primarily the portfolios of AXA Group companies in the Czech Republic and in Slovakia. It also managed the assets of a certain public organisation. In 2011, the company continued in the active management of the existing family of mutual funds. The funds form a complex offer, whose purpose is to meet the needs of a wide range of clients and to provide them with an opportunity to appreciate their available funds on capital markets. Popular were also both programs of regular investment Generation X and Tempo, which allow clients to invest small amounts into a widely diversified portfolio of AXA’s mutual funds. 3 risk-yield type profiles are available to clients, while they can invest as little as 1000 CZK into the dynamic profiles. The products can be arranged for through AXA’s distribution networks or via cooperating external sales networks. The Company also successfully continued its qualified investor fund activity with AXA Long Term Liquidity Fund last year. 3. The Company’s management is not aware of any other circumstances that would materially affect the Company’s financial situation as at the date of the Annual Report for 2011. Likewise, no facts are known that would significantly affect the performance of the investment company other than those listed in the annual report. The Company’s management is not aware of any material litigation (as a claimant or as a defendant) that could affect the Company’s financial standing for 2011.
Thank you for your confidence in AXA Group. Management Board AXA In Prague, on 25 April 2012
Mojmír Boucník – Management Board
Hani Himmat –Management Board
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 8
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Předpokládaný vývoj společnosti v roce 2012 V roce 2012 bude AXA investiční společnost a.s. pokračovat v rozvoji dosavadní činnosti na poli správy aktiv institucionálních klientů a obhospodařování fondů kolektivního investování. V oblasti správy aktiv se bude nadále soustředit zejména na obhospodařování portfolií pro AXA penzijní fond a.s., AXA životní pojišťovnu a.s. a AXA pojišťovnu a.s., případně pro další finanční či nefinanční instituce. V rámci obhospodařování otevřených podílových fondů se chystá společnost rozšiřovat nabídku v reakci na požadavky a potřeby svých klientů.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 9
Expected development of the company in 2012 In 2012, AXA investiční společnost a.s. will continue to develop its existing activities in the field of asset management of institutional clients and collective investment funds. In the area of asset management, the company will continue to focus mainly on managing the portfolios for AXA penzijní fond a.s., AXA životní pojišťovna a.s. and AXA pojišťovna a.s., or for other financial or nonfinancial institutions. Within the management of the open-end mutual funds, the company plans to extend the offer in response to the demands and needs of its clients.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 10
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Zpráva dozorčí rady společnosti AXA investiční společnost a.s. o činnosti v roce 2011 a návrh pro valnou hromadu akcionářů Dozorčí rada vykonávala svoje povinnosti dohledu nad činností společnosti AXA investiční společnost a.s. v průběhu celého roku 2011 v následujícím složení: Cyrille Marie Bernard de Montgolfier, předseda dozorčí rady Renaud Luis Caudron de Coquereaumont, člen dozorčí rady Aurelie Despeyroux, člen dozorčí rady Dozorčí rada plnila svoje povinnosti na základě stanov společnosti, obchodního zákoníku a dalších závazných právních předpisů. V průběhu období, za něž je zpráva zpracována, se dozorčí rada sešla na jednom zasedání – 21.4.2011. Dozorčí rada vykonávala svoji dozorčí pravomoc formou rozhodnutí dozorčí rady. Rozhodnutí dozorčí rady byla přijímána jednak v průběhu zasedání dozorčí rady a jednak mimo své zasedání. Mimo své zasedání učinila dozorčí rada jedno rozhodnutí – 22.3.2011. V souladu se svěřenou pravomocí dozorčí rada dále činila doporučení a zvažovala návrhy, které jí předložilo představenstvo. Závěr Dozorčí rada je toho názoru, že představenstvo společnosti AXA investiční společnost a.s. plnilo své povinnosti v roce 2011 řádně, jak určují stanovy společnosti. Představenstvo řádně plnilo své zákonné povinnosti a realizovalo doporučení dozorčí rady. Na základě zpráv předkládaných představenstvem dozorčí rada pravidelně posuzovala činnost představenstva jak z hlediska zákonnosti činností, ke kterým se představenstvo zavázalo, tak z hlediska plnění úkolů stanovených pokyny dozorčí rady. Dozorčí rada je toho názoru, že spolupráce s představenstvem v období, ke kterému se vztahuje tato zpráva, probíhala korektně a že představenstvo plnilo svoje povinnosti řádně. Dozorčí rada navrhuje valné hromadě akcionářů schválit řádnou účetní závěrku společnosti za rok 2011. Dozorčí rada navrhuje valné hromadě akcionářů schválit rozdělení hospodářského výsledku v souladu s návrhem představenstva. Dozorčí rada prověřila zprávu o vztazích s propojenými osobami vypracovanou představenstvem a prohlašuje, že ze strany dozorčí rady nejsou vůči této zprávě žádné výhrady.
V Paříži, dne 25. dubna 2012
Cyrile Marie Bernard de Montgolfier Předseda dozorčí rady
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 11
Report of AXA investiční společnost a.s. Supervisory Board on its activities in 2011 and its proposal to the General Meeting The Supervisory Board exercised its duties of supervision over the activities of AXA investiční společnost a.s. throughout 2011 in the following composition: Cyrile Marie Bernard de Montgolfier, Chairman Renaud Luis Caudron de Coquereaumont, member Aurelie Despeyroux, member The Supervisory Board carried out its obligations based on the Articles of Association of the Company, the Commercial Code, and other binding legal regulations. During the reporting period, the Supervisory Board held one meeting on 21 April 2011. The Supervisory Board exercised its supervisory authority in the form of resolutions of the Supervisory Board. Resolutions of the Supervisory Board were adopted during as well as outside the meetings of the Supervisory Board. Outside of its meetings, the Supervisory Board made one resolution on 22 March 2011. In keeping with the authority vested in it, the Supervisory Board also made recommendations and considered proposals submitted by the Management Board. Conclusion The Supervisory Board is of the opinion that in 2011, the Management Board of AXA investiční společnost a.s. duly met its obligations as defined in the Company’s Articles of Association. The Management Board properly performed its statutory duties and implemented the recommendations of the Supervisory Board. Based on reports submitted by the Management Board, the Supervisory Board carried out periodic assessments of the Management Board’s performance with respect to both the compliance of the activities undertaken by the Management Board with law and realisation of tasks defined in the Supervisory Board’s instructions. The Supervisory Board judges that the co-operation with the Management Board in the period covered by this report was carried out correctly and the Management Board properly performed its duties. The Supervisory Board proposes to the General Meeting to approve the Company’s Annual Financial Statements for the year 2011. The Supervisory Board proposes to the General Meeting to approve distribution of allocation of the results for the business year 2011 in accordance with the proposal of the Management Board. The Supervisory Board has reviewed the Report on Related Parties prepared by the Management Board and states that the Supervisory Board holds no reservations to this report.
Paris, 25 April 2012
Cyrile Marie Bernard de Montgolfier Chairman of the Supervisory Board
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 12
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Orgány společnosti, akcionáři, auditor AXA investiční společnost a.s. podle stavu k 31. 12. 2011
Statutární orgán – představenstvo: předseda představenstva: Mgr. Hani Himmat člen představenstva: Ing. Mojmír Boucník člen představenstva: Ing. Ľubor Vrlák Dozorčí rada: předseda dozorčí rady: Cyrille Marie Bernard de Montgolfier člen dozorčí rady: Renaud Luis Caudron de Coquereaumont člen dozorčí rady: Aurelie Despeyroux Výbor pro audit: člen výboru pro audit: Renaud Luis Caudron de Coquereaumont člen výboru pro audit: Aurelie Despeyroux člen výboru pro audit: Jaromír Jiroudek Akcionáři společnosti: 100% AXA životní pojišťovna a.s. Společnost AXA životní pojišťovna a.s. měla na investiční společnosti, jakožto její jediný akcionář, po celý rok 2011 kvalifikovanou účast ve výši 100% na hlasovacích právech. Auditor: Mazars Audit s.r.o. Výše odměny za audit investiční společnosti je obchodním tajemstvím auditora a společnosti. Je zveřejněna v konsolidované výroční zprávě AXA SA, se sídlem v Paříži.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 13
The Company’s governing bodies, shareholders, and auditor AXA investiční společnost a.s. As of 31 December 2011
Governing body – Management Board: Chairman: Member: Member:
Hani Himmat Mojmír Boucník Ľubor Vrlák
Supervisory Board: Chairman: Member: Member:
Cyrile Marie Bernard de Montgolfier Renaud Luis Caudron de Coquereaumont Aurelie Despeyroux
Audit Committee: Member: Member: Member:
Renaud Luis Caudron de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Jaromír Jiroudek
Shareholders: 100%
AXA životní pojišťovna a.s.
AXA životní pojišťovna a.s. held a 100% qualified shareholding in terms of voting rights in AXA investiční společnost a.s. as its sole shareholder throughout 2011. Auditor: Mazars Audit s.r.o. The level of remuneration for the audit of the investment company is a trade secret of the auditor and the company. It is published in the consolidated annual report of AXA SA, with the registered office in Paris.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 14
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Informace o členech představenstva, dozorčí rady a portfolio manažerech Statutární orgán – představenstvo: předseda představenstva Mgr. Hani Himmat Datum narození: 15. 04. 1972 Adresa: Za Zámečkem 746/5A, 15000 Praha 5 Den vzniku členství v představenstvu: 22. května 2008 Den vzniku funkce předsedy představenstva: 22. března 2011 Vzdělání: • absolvent Matematicko-fyzikální fakulty Univerzity Karlovy, obor teoretická kybernetika • držitel makléřské licence Komise pro cenné papíry Dosavadní praxe: • 1996 – 1998 odborný asistent (CERGE – EI) • 1997 – 1998 teaching asistant (CERGE –EI) • březen 1998 – srpen 1998 portfolio manager (Expandia Finance) • září 1998 – prosinec 1999 analytik – makro, dluhopisové trhy (Credit Suisse Asset Management – Prague) • leden 2000 – prosinec 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague) • leden 2006 – září 2007 senior portfolio manager (Winterthur Asset Management – Prague / AXA Investiční společnost) • září 2007 – březen 2011 vedoucí oddělení správy aktiv (AXA Investiční společnost) • od ledna 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.) • od března 2011 ředitel útvaru Asset Management člen představenstva Ing. Mojmír Boucník Datum narození: 08. 05. 1970 Adresa: Chrustenice 189, 267 12 Loděnice Den vzniku členství v představenstvu: 22. března 2011 Vzdělání: • Vysoké učení technické, Stavební fakulta 1988 – 1994 • Technische Fachhochschule Berlín (SRN), ekonomická fakulta 1994 – 1996 Dosavadní praxe: • Winterthur pojišťovna, a.s. • Asistent obchodního ředitele 1997 • Vedoucí makléřského prodeje 1997 – 1999 • Vedoucí plánování a controllingu 1999 – 2002 • AXA penzijní fond a.s. (od roku 2010 AXA Česká republika s.r.o.) • Vedoucí plánování a controllingu 2002 – 2004 • Finanční ředitel, AXA Česká republika 2004 – dosud • Finanční ředitel, AXA Slovenská republika 2010 – dosud • Členem ALM a Investment Committee, AXA Česká republika 2004 – 2011 • Členem Asset Management Meeting, AXA Česká republika 2008 – 2011 • Členem Risk Management Committee, AXA Česká republika 2008 – 2011 Statutární pozice: • Člen představenstva AXA penzijní fond a.s. 2004 – dosud • Člen představenstva AXA životní pojišťovna a.s. 2001 – 2003, 2006 – dosud • Člen představenstva AXA pojišťovna a.s. 2007 – dosud • Jednatel AXA Česká republika s.r.o. 2002 – 2003, 2006 – dosud • Jednatel AXA services s.r.o. 2007
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 15
Members of the Management Board, Supervisory Board, and portfolio managers Governing body – Management Board: Chairman of the Management Board Hani Himmat Date of birth: 15 April 1972 Address: Za Zámečkem 746/5A, 15000 Prague 5 Directorship since: 22 May 2008 Chairpersonship since: 22 March 2011 Education: • Graduate of the Faculty of Mathematics and Physics, Charles University, specialisation theoretical cybernetics • Holder of the Securities Commissions’s brokerage licence Professional experience: • 1996 – 1998 senior lecturer (CERGE – EI) • 1997 – 1998 teaching assistant (CERGE – EI) • March 1998 – August 1998 portfolio manager (Expandia Finance) • September 1998 – December 1999 analyst – macro, debenture markets (Credit Suisse Asset Management – Prague) • January 2000 – December 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague) • January 2006 – September 2007 senior portfolio manager (Winterthur Asset Management – Prague / AXA Investiční společnost) • September 2007 – March 2011 head of the Asset Management Department (AXA Investiční společnost) • Since January 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.) • Since March 2011 CEO of the Asset Management Department Director Mojmír Boucník Date of birth: 08 May 1970 Address: Chrustenice 189, 267 12 Loděnice Directorship since: 22 March 2011 Education: • University of Technology, Faculty of Civil Engineering 1988 – 1994 • Technische Fachhochschule Berlin (SRN), Faculty of Economics 1994 – 1996 Professional experience: • Winterthur pojišťovna, a.s. • Sales Manager Assistant 1997 • Head of Broker Sales 1997 – 1999 • Head of Planning and Controlling 1999 – 2002 • AXA penzijní fond a.s. (since 2010 AXA Česká republika s.r.o.) • Head of Planning and Controlling 2002 – 2004 • CFO, AXA Česká republika 2004 – up to now • CFO, AXA Slovenská republika 2010 – up to now • Member of ALM and Investment Committee, AXA Česká republika 2004 – 2011 • Member of Asset Management Meeting, AXA Česká republika 2008 – 2011 • Member of Risk Management Committee, AXA Česká republika 2008 – 2011 Statutory positions: • Member of AXA penzijní fond a.s. Management Board 2004 – up to now • Member of AXA životní pojišťovna a.s. Management Board 2001 – 2003, 2006 – up to now • Member of AXA pojišťovna a.s. Management Board 2007 – up to now • AXA Česká republika s.r.o. Director 2002 – 2003, 2006 – up to now • AXA services s.r.o. Director 2007
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 16
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
člen představenstva Ing. Ľubor Vrlák Datum narození: 06. 04. 1976 Adresa: Stupava, Prof. Ondroucha 2334/6, Slovenská republika Den vzniku členství v představenstvu: 25. června 2007 Vzdělání: absolvent Obchodní fakulty Ekonomické Univerzity v Bratislavě; absolvent zkoušky odborné způsobilosti v oblasti kolektivního investování stanovené vyhláškou Ministerstva financí Slovenské republiky Dosavadní praxe: • 2000 – 2005 generální manažer a člen představenstva (AIG Funds Central Europe, správcovská spoločnosť, a.s.) • 2005 – 2006 generální manažer, jednatel (SFM Group Slovakia) • 2007 – 2011 Ředitel investičních fondů CZ & SK, člen představenstva, vedoucí organizační složky v SR (AXA Investiční společnost, a.s.) • od února 2011 – Ředitel útvaru produktových linií CZ & SK, člen představenstva, vedoucí organizační složky v SR (AXA Investiční společnost, a.s.) Ing. Kamila Horáčková – odstoupený předseda představenstva r. č. 695521/2462 Male Kyšice, Slunečná 150, okres Kladno, PSČ 271 53 Den vzniku členství v představenstvu: 4. června 2007 Den zániku členství v představenstvu: 22.3.2011 • licencovaná makléřka • absolventka Vysoké školy ekonomické v Praze, tituly MBA (Rochester Institute of Technology) a CFA Dosavadní praxe: • 1992 – 1993 dealer na mezibankovnim trhu (ING Praha) • 1994 – 1997 analytik a portfolio manager (Credit Suisse First Boston) • 1997 – 2001 analytik a portfolio manager (Citicorp investični společnost/Citibank Praha) • 2001 – 2004 analytik, portfolio manager, ředitelka společnosti, členka představenstva (Credit Suisse Asset management) • od r. 2004 ředitelka společnosti, členka představenstva (Winterthur Asset Management/AXA investični společnost)
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 17
Director Ľubor Vrlák Date of birth: 06 April 1976 Address: Stupava, Prof. Ondroucha 2334/6, Slovak Republic Directorship since: 25 June 2007 Education: • Graduate of the Faculty of Commerce, University of Economics in Bratislava; •G raduate of the proficiency examination for collective investment as required by a regulation of the Ministry of Finance of the Slovak Republic Professional experience: • 2000 – 2005 General Manager and member of the Board (AIG Funds Central Europe, správcovská spoločnosť, a.s.) • 2005 – 2006 General Manager, Managing Director (SFM Group Slovakia) •2 007 – 2011 director of CZ & SK investment funds, member of the Board, head of the organisational unit in the Slovak Republic (AXA investiční společnost, a.s.) •S ince February 2011 – Director of Non-Proprietary Channels CZ & SK, Member of Management Board, Head of the organisational unit in the Slovak Republic (AXA investiční společnost, a.s.) Kamila Horáčková – Resigned Chairwoman Birth Reg. No. 695521/2462 Malé Kyšice, Slunečná 150, Kladno District, Post Code 271 53 Chairpersonship since: 4 June 2007 until: 22 March 2011 • Licensed broker • Graduate of the University of Economics in Prague, an MBA (Rochester Institute of Technology) and CFA charter holder Professional experience: • 1992 – 1993 interbank market dealer (ING Praha) • 1994 – 1997 analyst and portfolio manager (Credit Suisse First Boston) • 1997 – 2001 analyst and portfolio manager (Citicorp investiční společnost/Citibank Praha) • 2001 – 2004 analyst, portfolio manager, director, member of the Board (Credit Suisse Asset Management) • Since 2004 director, member of the Board (Winterthur Asset Management/AXA Investiční společnost)
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 18
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Dozorčí rada: Předseda dozorčí rady Cyrile Marie Bernard de Montgolfier Datum narození: 11. 9. 1961 Adresa: bytem 75014 Paris, Rue de Tombe Issoire 53, Francouzská republika Den vzniku členství v dozorčí radě: 29. února 2008 Den vzniku funkce předsedy dozorčí rady: 26. listopadu 2008 Vzdělání: • absolvent ENA, univerzity Institut d´Etudes Politiques de Paris, vlastnící magisterský titul v oboru obchodního a veřejného práva. Dosavadní praxe: • V letech 1987 – 1991 pracoval pro francouzskou Státní radu (Conseil d´Etat). • Od roku 1991 do roku 1999 vykonával různé úkoly ve výboru Úřadu pro atomovou energii a ve společnosti Groupe Legris Industries. • Do skupiny AXA Group nastoupil v roce 1999, aby převzal zodpovědnost za obchodní strategii AXA Conseil, což je jednotka AXA France zaměřená na distribuci prostřednictvím placených sítí. Později se stal generálním ředitelem AXA Conseil. • V roce 2002 byl jmenován hlavním viceprezidentem zodpovědným za lidské zdroje společnosti AXA France. • V březnu 2008 se stal generálním ředitelem divize AXA pro střední a východní Evropu. člen dozorčí rady Renaud Luis Caudron de Coquereaumont Datum narození: 21. 2. 1974 Adresa: bytem Chemin du Ruisselet 15, Pully 1009, Švýcarská konfederace Den vzniku členství v dozorčí radě: 19. listopadu 2008 Vzdělání: • absolvent Francouzského institutu pro autorizované účetní/diplomované účetní a audit (ENOES – Paříž) Dosavadní praxe: • březen 1996 – srpen 1996 finanční kontrolor (Pacifik Concepts – Hong Kong) • březen 1997 – prosinec 2006 postupně ve funkcích finanční kontrolor, finanční kontrolor – Compliance Office, finanční ředitel – Compliance Office (AXA Insurance – Švýcarsko) • od ledna 2007 regionální finanční ředitel (AXA Central & Eastern Europe (Česká republika, Maďarsko, Polsko, Slovensko, Ukrajina) člen dozorčí rady Aurelie Despeyroux Datum narození: 26. březen 1979 Adresa: bytem Rue de Longchamp 77, Paříž 75016, Francouzská republika Den vzniku členství v dozorčí radě: 20. listopadu 2009 Vzdělání: Pojistný matematik • Absolvent pojistného matematiky a člen francouzského institutu pojistných matematiků od roku 2003 (www.institudesactuaires.com) Kvalifikace: • 7 let zkušeností v řízení rizik s mezinárodním zaměřením • Mnohé aspekty řízení rizik (ALM, životní pojištění, P&C) z teoretického i praktického pohledu • Technické a komunikační dovednosti Dosavadní praxe: • 2007 – 2009 AXA GMS – Paříž, Řízení rizik skupiny – Manažer ALM • 2004 – 2006 AXA GMS – Paříž, Řízení rizik skupiny – Analytik rizik • 2003 – 2004 AXA IRSKO – Dublin, Oddělení neživotního pojištění
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 19
Supervisory Board: Chairman of the Supervisory Board Cyrile Marie Bernard de Montgolfier Date of birth: 11 September 1961 Address: Residing at 75014 Paris, Rue de Tombe Issoire 53, the French Republic Supervisory Board membership since: 29 February 2008 Chairpersonship since: 26 November 2008 Education: • Graduate of ENA, Institut d’Etudes Politiques de Paris, a holder of Master’s Degree in commercial and public law. Professional experience: • Between 1987 and 1991 he worked for French State Council (Conseil d’Etat). • From 1991 to 1999 he held various positions in the Committee of the Atomic Energy Authority and at Groupe Legris Industries. • J oined AXA Group in 1999 to take over the responsibility for the business strategy of AXA Conseil, an AXA France unit focused on distribution through paid networks. He later became the CEO of AXA Conseil. • In 2002 he was appointed Senior Vice-President in charge of human resources at AXA France. • In March 2008 he became the CEO of AXA’s CEE division. Member of the Supervisory Board Renaud Luis Caudron de Coquereaumont Date of birth: 21 February 1974 Address: Residing at Chemin du Ruisselet 15, Pully 1009, Swiss Confederation Supervisory Board membership since: 19 November 2008 Education: • Graduate of ENOES, Paris Professional experience: • March 1996 – August 1996 Financial Controller (Pacific Concepts – Hong Kong) •M arch 1997 – December 2006 consecutively Financial Controller, Financial Controller – Compliance Office, CFO – Compliance Office (AXA Insurance – Switzerland) • Since 2007 Regional CFO (AXA Central & Eastern Europe – the Czech Republic, Hungary, Poland, Slovakia, Ukraine) Member of the Supervisory Board Aurelie Despeyroux Date of birth: 26 March 1979 Address: Residing at Rue de Longchamp 77, Paris 75016, the French Republic Supervisory Board membership since: 20 November 2009 Education: Actuary • Graduate of Actuarial Mathematics and member of French Institute of Actuaries since 2003 (www.institudesactuaires.com) Qualification: • 7 yeas of experience in risk management with international focus • Many aspects of risk management (ALM, life assurance, P&C) from both theoretical and hands-on viewpoints • Technological and communication skills Professional experience: • 2007 – 2009 AXA GMS – Paris, Group Risk Management – ALM Manager • 2004 – 2006 AXA GMS – Paris, Group Risk Management – Risk Analyst • 2003 – 2004 AXA Ireland – Dublin, P&C Insurance
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 20
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Portfolio manažeři: Mgr. Hani Himmat Vzdělání: • absolvent Matematicko-fyzikální fakulty Univerzity Karlovy, obor teoretická kybernetika • držitel makléřské licence Komise pro cenné papíry Dosavadní praxe: • 1996 – 1998 odborný asistent (CERGE – EI) • 1997 – 1998 teaching asistant (CERGE –EI) • březen 1998 – srpen 1998 portfolio manager (Expandia Finance) • září 1998 – prosinec 1999 analytik – makro, dluhopisové trhy (Credit Suisse Asset Management – Prague) • leden 2000 – prosinec 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague) • leden 2006 – září 2007 senior portfolio manager (Winterthur Asset Management – Prague / AXA Investiční společnost) • září 2007 – březen 2011 vedoucí oddělení správy aktiv (AXA Investiční společnost) • od ledna 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.) • od března 2011 ředitel útvaru Asset Management
Jan Vinter Vzdělání: • Vysoká škola finanční a správní, obor Finance a finanční služby • držitel makléřské licence: kategorie II Dosavadní praxe: • 1996 – 1997 účetní, asistent auditora a daňového poradce (McDowell CPA PC) • 1998 – 2000 portfolio administrátor, účetní fondů (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) • 2000 – 2002 asistent portfolia managera (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) • 2002 – 2004 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management Investiční společnost) • 2004 – 2005 portfolio manager – (Credit Suisse Asset Management Praha) od r. 2005 – portfolio manager – Winterthur d.s.s,.a.s. • od r. 2006 portfolio manager (AXA investiční společnost, a.s./do 12/2006 Winterthur Asset Management – Praha, a.s)
Ing. František Vobořil Vzdělání: • licencovaný makléř kategorie BD • absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, Fakulty národohospodářské, specializace – peněžní ekonomie a finanční trhy Dosavadní praxe: • od r. 2006 portfolio manager (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnosti)
Ing. Mgr. Dušan Přecechtěl Vzdělání: • absolvent Matematicko-fyzikální fakulty Univerzity Karlovy, obor Finanční a pojistná matematika • absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, Fakulta financí, obor Finance Dosavadní praxe: • 2003 – 2005 Pojistný matematik – Allianz pojišťovna • 2005 – 2007 Investiční specialista – Allianz pojišťovna a Allianz penzijní fond • 2007 – 2008 Investiční manažer – Amcico AIG Life a AIG Funds Central Europe • 2008 – 2008 Portfolio manažer – Generali PPF Asset Management • 2009 – 2009 Dohled nad obchodníky s cennými papíry a investičními zprostředkovateli-ČNB • od 2009 Portfolio manažer – AXA investiční společnost a.s.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 21
Portfolio managers: Hani Himmat Education: • Graduate of the Faculty of Mathematics and Physics, Charles University, specialisation theoretical cybernetics • Holder of the Securities Commissions’s brokerage licence Professional experience: • 1996 – 1998 senior lecturer (CERGE – EI) • 1997 – 1998 teaching asistant (CERGE – EI) • March 1998 – August 1998 portfolio manager (Expandia Finance) • September 1998 – December 1999 analyst – macro, debenture markets (Credit Suisse Asset Management – Prague) • January 2000 – December 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague) • January 2006 – September 2007 senior portfolio manager (Winterthur Asset Management – Prague / AXA Investiční společnost) • September 2007 – March 2011 head of the Asset Management Department (AXA Investiční společnost) • Since January 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.) • Since March 2011 Director of Asset Management
Jan Vinter Education: • Graduate of the Institute of Finance and Administration, specialisation Finance and Financial Services • Holder of a broker’s license: Category II Professional experience: • 1996 – 1997 accountant, assistant auditor and tax advisor (McDowell CPA PC) • 1998 – 2000 portfolio administrator, trust accountant (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) • 2000 – 2002 assistant portfolio manager (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) • 2002 – 2004 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) • 2004 – 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague) • Since 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s., a.s.) • Since 2006 portfolio manager (AXA investiční společnost, a.s./until December 2006 Winterthur Asset Management – Praha, a.s.)
František Vobořil Education: • Licensed broker, Category BD •G raduate of the University of Economics in Prague, Faculty of Economics and Public Administration, specialisation Monetary Economy and Financial Markets Professional experience: • Since 2006 portfolio manager (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost)
Dušan Přecechtěl Education: • Graduate of the Faculty of Mathematics and Physics, Charles University, specialisation Financial and Actuarial Mathematics • Graduate of the University of Economics in Prague, Faculty of Finance, specialisation Finance Professional experience: • 2003 – 2005 actuary – Allianz pojišťovna • 2005 – 2007 investment specialist – Allianz pojišťovna and Allianz penzijní fond • 2007 – 2008 investment manager – Amcico AIG Life and AIG Funds Central Europe • 2008 – 2008 portfolio manager – Generali PPF Asset Management • 2009 – 2009 supervision over securities traders and investment brokers – CNB • Since 2009 portfolio manager – AXA investiční společnost a.s.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 22
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Informace o vedených sporech Investiční společnost ani žádný jí obhospodařovaný podílový fond není účastníkem soudního sporu, kde by hodnota předmětu sporu převyšovala 5 % hodnoty majetku investiční společnosti nebo kteréhokoli jí obhospodařovaného podílového fondu.
Informace o osobách, na kterých měla investiční společnost kvalifikovanou účast Investiční společnost neměla kvalifikovanou účast na žádné osobě, a to ani jen v části rozhodného období.
Změny skutečností zapisovaných do obchodního rejstříku Dne 9. března 2011 byla do obchodního rejstříku změna týkající se způsobu jednání představenstva; nově jménem společnosti navenek jednají vždy dva členové představenstva společně. Dne 6. dubna 2011 byly do obchodního rejstříku zapsány tyto změny: • byla vymazána Ing. Kamila Horáčková, jejíž funkce člena a předsedy představenstva zanikla dne 22.3.2011; • byl zapsán Ing. Mojmír Boucník, jehož funkce člena představenstva vznikla 22.3.2011; • byl zapsán Mgr. Hani Himmat, jehož funkce předsedy představenstva vznikla 22.3.2011.
Informace o depozitáři podílových fondů Depozitářem otevřených podílových fondů obhospodařovaných společností v rozhodném období byl: UniCredit Bank Czech Republic, a.s., se sídlem v Praze 1, Na Příkopě 858/20, PSČ 11121, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608, IČ 64948242. Depozitář též zajišťoval úschovu majetku fondů.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 23
Information on pending disputes Neither AXA investiční společnost nor any unit trust managed by it is a party to litigation where the value of the subject matter of the dispute exceeds 5% of the value of AXA investiční společnost’s assets or any unit trust managed by it.
Entities in which AXA Investiční společnost held a qualified interest AXA investiční společnost did not hold any qualified interest in any entity, not even in a part of the relevant period.
Changes in information registered in the Companies Register On 9 March 2011, a change in the board of directors’ dealings manner was entered into the Companies Register; two members of the board of directors act on behalf of the company, always together. On 6 April 2011, the following changes were entered into the Companies Register: • Ing. Kamila Horáčková, whose function of the member and the chairwoman of the Management Board ceased to exist on 22 March 2011, was erased; • Ing. Mojmír Boucník, whose function of the member of the Management Board was created on 22 March 2011, was registered; • Mgr. Hani Himmat, whose function of the chairman of the Management Board was created on 22 March 2011, was registered.
Unit trust depository The depository of the open-ended unit trusts managed by the Company in the relevant period was: UniCredit Bank Czech Republic, a.s., having its registered office at Praha 1, Na Příkopě 858/20, Post Code 111 21, incorporated in the Companies Register of the Municipal Court in Prague, Section B, File 3608, Reg. No. 64948242. The depository also provided custody for the funds’ assets.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 24
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Informace o obchodnících s cennými papíry Činnost obchodníka s cennými papíry pro obhospodařované podílové fondy vykonávali po celé rozhodné období tito obchodníci s cennými papíry: 1. Československa obchodní banka a. s. IČ: 00001350, Praha 5, Radlická 333/150, PSČ 150 57 2. Česka spořitelna, a. s. IČ: 45244782, Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00 3. ING Bank N.V. IČ: 49279866, Praha 5, Plzeňská 345/5, PSČ 150 00 4. Patria Finance, a.s. IČ: 60197226, Praha 1, Jungmannova 745/24, PSČ 110 00 5. WOOD & Company Financial Services, a.s. IČ: 26503808, Náměstí Republiky 1079/1a, Praha 1 PSČ 110 00 6. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. IČ: 64948242, Praha 1 Na Příkopě 858/20, PSČ 111 21 7. Komerční banka, a.s. IČ: 45317054, Na Příkopě 33, Praha 1 PSČ 114 07 8. Citibank Europe plc, organizačni složka IČ: 28198131, Praha 5, Stodůlky, Bucharova 2641/14, PSČ 158 02 9. HSBC Bank plc – pobočka Praha IČ: 65997212, Praha 1 V Celnici 10, PSČ 117 21
10. Österreichische Volksbanken AG BIC: VBOECZ2X Kolingasse 14-16 1090 Vienna Rakousko 11. Volksbank CZ, a.s. IČ: 25083325 Na Pankráci 1724/129 Praha 4 PSČ 140 00 12. Raiffeisenbank a.s. IČ: 49240901 Hvězdova 1716/2b Praha 4 PSČ 140 78 13. State Street Fund Services Ltd. BIC: SBOSIE2D 78 SIR JOHN ROGERSON‘S QUAY Dublin Irsko 14. State Street Bank Luxembourg S.A. BIC: SBOSLULX 47 BOULEVARD ROYAL FLOOR 3 Lucembursko PSČ 2449 15. Barclayas Capital BIC: BARCGB33 5 The North Collonnade E14 4BB London Velka Britanie 16. Credit Agricole Corporate and Investment Bank S.A. Prague, organizační složka IČ: 27391639 Ovocny trh 8 Praha 1 PSČ 117 19
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 25
Securities traders The following securities traders acted as securities traders for the managed unit trusts throughout the relevant period: 1. Československá obchodní banka a.s. Reg. No.: 00001350, Praha 5, Radlická 333/150, Post Code 150 57 2. Česká spořitelna, a.s. Reg. No.: 45244782, Praha 4, Olbrachtova 1929/62, Post Code 140 00 3. ING Bank N.V. Reg. No.: 49279866, Praha 5, Plzeňská 345/5, Post Code 150 00 4. Patria Finance, a.s. Reg. No.: 60197226, Praha 1, Jungmannova 745/24, Post Code 110 00 5. WOOD & Company Financial Services, a.s. Reg. No.: 26503808, Praha 1, Náměstí Republiky 1079/1a, Post Code 110 00 6. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Reg. No.: 64948242, Praha 1, Na Příkopě 858/20, Post Code 111 21 7. Komerční banka, a.s. Reg. No.: 45317054, Praha 1, Na Příkopě 33, Post Code 114 07 8. Citibank Europe plc, organizační složka Reg. No.: 28198131, Praha 5, Stodůlky, Bucharova 2641/14, Post Code 158 02 9. HSBC Bank plc – pobočka Praha Reg. No.: 65997212, Praha 1 V Celnici 10, Post Code 117 21
10. Österreichische Volksbanken AG BIC: VBOECZ2X Kolingasse 14-16 1090 Vienna Austria 11. Volksbank CZ, a.s. Reg. No.: 25083325 Na Pankráci 1724/129 Praha 4 Post Code 140 00 12. Raiffeisenbank a.s. Reg. No.: 49240901 Hvězdova 1716/2b Praha 4 Post Code 140 78 13. State Street Fund Services Ltd. BIC: SBOSIE2D 78 SIR JOHN ROGERSON‘S QUAY Dublin Ireland 14. State Street Bank Luxembourg S.A. BIC: SBOSLULX 47 BOULEVARD ROYAL FLOOR 3 Luxembourg Post Code 2449 15. Barclays Capital BIC: BARCGB33 5 The North Colonnade E14 4BB London United Kingdom 16. Crédit Agricole Corporate and Investment Bank S.A. Prague, organizační složka Reg. No.: 27391639 Ovocný trh 8 Praha 1 Post Code 117 19
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 26
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
17. Wustenrot hypoteční banka a.s. IČ: 26747154 Na Hřebenech II 1718/8 Praha 4 PSČ 140 23 18. BNP Paribas Securities Services 3 Rue d‘Antin 75078 Cedex 02 France BIC: PARBFRPP 19. Citigroup Global Markets Limited Canada Square Canary Wharf E14 5LB Velká Británie BIC: SBILGB2L 20. Deutsche Bank AG Taunusanlage 12 Frankfurt am Main 60262 Německo BIC: DEUTDEFF 21. Goldman Sachs Asset Management International 133 Fleet Str. London EC4A 2BB Velká Británie BIC: GSAMGB2X 22. J.P. Morgan Securities Limited 60 Victoria Embankment EC4Y 0JP London Velká Británie BIC: JPMSGB2L
23. Meinl Bank A.G Bauernmarkt 2 Vienna 1014 Rakousko BIC: MEINATWW 24. Societe Generale 17 Cours Valmy Paris (La Defense) Paris Francie BIC: SOGEFRPPHCM 25. Tatra banka, a.s. Hodžovo námestie 3 P.O. Box 42 850 05 Bratislava 55 BIC: TATRSKBX 26. VUB Banka a.s., Prague Branch Pobřežní 3, 186 00 Praha 8, Česká republika BIC: SUBACZPP 27. UniCredit Bank AG Vienna Branch Julius Tandler Platz 3 1090 Vienna Austria BIC: BKAUATWW
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 27
17. Wüstenrot hypoteční banka a.s. Reg. No.: 26747154 Na Hřebenech II 1718/8 Praha 4 Post Code: 140 23 18. BNP Paribas Securities Services 3 Rue d’Antin 75078 Cedex 02 France BIC: PARBFRPP 19. Citigroup Global Markets Limited Canada Square Canary Wharf E14 5LB United Kingdom BIC: SBILGB2L 20. Deutsche Bank AG Taunusanlage 12 Frankfurt am Main 60262 Germany BIC: DEUTDEFF 21. Goldman Sachs Asset Management International 133 Fleet Str. London EC4A 2BB United Kingdom BIC: GSAMGB2X 22. J.P. Morgan Securities Limited 60 Victoria Embankment EC4Y 0JP London United Kingdom BIC: JPMSGB2L
23. Meinl Bank A.G Bauernmarkt 2 Vienna 1014 Austria BIC: MEINATWW 24. Societe Generale 17 Cours Valmy Paris (La Defense) Paris France BIC: SOGEFRPPHCM 25. Tatra banka, a.s. Hodžovo námestie 3 P.O. Box 42 850 05 Bratislava 55 BIC: TATRSKBX 26. VUB Banka a.s., Prague Branch Pobřežní 3, 186 00 Prague 8, Czech Republic BIC: SUBACZPP 27. UniCredit Bank AG Vienna Branch Julius Tandler Platz 3 1090 Vienna Austria BIC: BKAUATWW
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 28
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami Společnost AXA investiční společnost a.s., IČ: 64579018, se sídlem Lazarská 13/8, Praha 2, neuzavřela pro účetní období od 1. ledna 2011 do 31. prosince 2011 (dále jen „účetní období“) ani jako osoba ovládající, tak ani jako osoba ovládaná smlouvu podle § 190b zákona č. 513/1991 Sb., obchodní zákoníku (dále jen „ovládací smlouva“). Statutární orgán společnosti AXA investiční společnost a.s. jednající Mgr. Hani Himmatem, předsedou představenstva a Ing. Mojmírem Boucníkem, členem představenstva (dále jen „statutární orgán ovládané osoby“), proto zpracoval níže uvedeného dne, měsíce a roku v souladu s § 66a odst. 9 zákona č. 513/1991 Sb., obchodního zákoníku, v platném znění následující zprávu o vztazích mezi propojenými osobami:
I. Preambule Vztahy mezi propojenými osobami se podle ust. § 66a odst. 9 obchodního zákoníku rozumí vztahy mezi ovládající a ovládanou osobou a vztahy mezi ovládanou osobou a ostatními osobami ovládanými stejnou ovládající osobou (dále jen „propojené osoby“). Předmětem tohoto dokumentu je zpráva o vztazích mezi následujícími společnostmi: Osoby propojené se společností AXA investiční společnost a.s. 1. Osoby ovládající AXA investiční společnost a.s. AXA životní pojišťovna a.s., IČ: 61859524, se sídlem Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, podíl 100 % 2. Osoby ovládané společností AXA investiční společnost a.s. Společnost AXA investiční společnost a.s. neovládá žádné osoby. 3. Ostatní osoby propojené se společností AXA investiční společnost a.s. • SOCIETE BEAUJON je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA pojišťovna a.s.; IČ: 28195604, se sídlem Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, Česká republika; • SOCIETE BEAUJON je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA životní pojišťovna a.s.; IČ: 61859524, se sídlem Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, Česká republika; • SOCIETE BEAUJON je s podílem 99,98 % základního kapitálu akcionářem společnosti AXA penzijní fond a.s.; IČ: 61859818, se sídlem Úzká 488/8, 602 00 Brno, Česká republika; • AXA S.A. je s podílem 99,99 % akcionářem společnosti SOCIETE BEAUJON; • AXA S.A. nepřímo ovládá prostřednictvím jiných osob společnost AXA Funds Management SA; • AXA S.A. je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti GIE AXA; • AXA S.A. je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA Assistance SA; • AXA Assistance SA je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti Inter Partner Assistance SA; • Inter Partner Assistance SA je s podílem 100 % základního kapitálu jediným společníkem společnosti AXA ASSISTANCE CZ, s.r.o., se sídlem Hvězdova 1689/2a, 140 00 Praha 4; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným společníkem společnosti Dormant services s.r.o. v likvidaci, IČ: 25727192 se sídlem Praha 2, Lazarská 13/8, Česká republika; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným společníkem společnosti AXA Česká republika s.r.o., IČ: 25672703 se sídlem Praha 2, Lazarská 13/8, Česká republika; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným společníkem společnosti EF CZ, s.r.o. v likvidaci, IČ: 27088782, se sídlem Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, Česká republika; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným společníkem společnosti EDC CZ, s.r.o, v likvidaci, IČ: 28171420, se sídlem Praha 4, Sinkulova 329/48, Česká republika; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným akcionářem společnosti AXA d.s.s., a.s., IČ: 35903821, se sídlem Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovenská republika; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným akcionářem společnosti AXA d.d.s., a.s., IČ: 35977540, se sídlem Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovenská republika;
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 29
Report on relations with related persons AXA investiční společnost a.s., Identification No.: 645 79 018, having its registered office at Lazarská 13/8, 120 00 Prague 2, did not conclude an agreement pursuant to Section 190b of Act No. 513/1991, the Commercial Code (the “controlling agreement”) as a controlling party or controlled party for the accounting period from 1 January 2011 to 31 December 2011 (the “accounting period”). The statutory body of AXA investiční společnost a.s. represented by Mr. Hani Himmat, Chairman of the Management Board and Mr. Mojmír Boucník, member of the Management Board (the “controlled party’s statutory body“), prepared, on the day, month, and year specified below, pursuant to Section 66a (9) of Act No. 513/1991 – the Commercial Code as amended, the following report on relations with related persons:
I. Preamble Relations between related parties mean, pursuant to Section 66a (9) of the Commercial Code, the relations between the controlling and the controlled party and the relations between the controlled party and other parties controlled by the same controlling party (the “related parties”). The subject matter of this document is the report on the relations between the following companies: Parties related to AXA ivestiční společnost a.s. 1. Parties controlling AXA investiční společnost a.s. AXA životní pojišťovna a.s., Identification No: 61859524, with the registered office at Lazarska 13/8, 120 00 Praha 2, share 100 % 2. Parties controlled by AXA investiční společnost a.s. AXA investiční společnost a.s. did not control any party during last accounting period. 3. Other parties related to AXA investiční společnost a.s. • SOCIETE BEAUJON is the sole shareholder of the company AXA pojišťovna a.s., Identification No: 28195604, with the registered office at Praha 2, Lazarská 13/8, Czech Republic; • SOCIETE BEAUJON is the sole shareholder of the company AXA životní pojišťovna a.s., Identification No: 61859524, with the registered office at Praha 2, Lazarská 13/8, Czech Republic; • SOCIETE BEAUJON is the shareholder of the company AXA penzijní fond a.s., Identification No: 61859818, with the registered office at Úzká 488/8, 602 00 Brno, Czech Republic, with 99.98 % share of registered capital; • AXA S.A. is the shareholder of the company Societe Beaujon with 99.99 % share of the registered capital; • AXA S.A. indirectly controls the company AXA Funds Management SA through other parties; • AXA S.A. is the sole shareholder of the company GIE AXA; • AXA S.A. is the sole shareholder of the company AXA Assistance SA; • AXA Assistance S.A. is the sole shareholder of the company Inter Partner Assistance SA; • Inter Partner Assistance S.A. is the sole shareholder of the company AXA ASSISTANCE CZ, s.r.o., with its registered office Hvězdova 1689/2a,140 00 Praha 4; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company Dormant services s.r.o. in winding-up process, Identification No: 25727192, with the registered office at Praha 2, Lazarská 13/8,Czech Republic; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company AXA Česká republika s.r.o., Identification No: 25672703, with the registered office at Praha 2, Lazarská 13/8,Czech Republic; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company EF CZ, s.r.o in winding-up process, Identification No: 27088782, with its registered office at Praha 2, Lazarská 13/8,Czech Republic; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company EDC CZ, s.r.o, in winding-up process, Identification No: 28171420, with its registered office at Praha 4, Sinkulova 329/48, Czech Republic; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company AXA d.s.s., a.s., Identification No: 35903821, with its registered office at Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovak Republic; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company AXA d.d.s., a.s., Identification No: 35977540, with its registered office at Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovak Republic;
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 30
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
• AXA životní pojišťovna a.s. je jediným akcionářem společnosti AXA Services s.r.o., IČ: 35893940, se sídlem Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovenská republika; • AXA životní pojišťovna a.s. je jediným akcionářem společnosti EX-SR, a. s. v likvidácii (původně AXA Slovenská republika, a.s.), IČ: 35846275, se sídlem Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovenská republika; • AXA S. A. je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA Holdings Belgium; • AXA Holdings Belgium je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA Bank Europe. 4. Osoby personálně propojené se společností AXA investiční společnost a.s.
AXA penzijní fond a.s.
Renaud de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Mojmír Boucník AXA životní pojišťovna a.s. Cyrile de Montgolfier Renaud de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Mojmír Boucník AXA pojišťovna a.s. Cyrile de Montgolfier Renaud de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Mojmír Boucník AXA Česká republika s.r.o. Mojmír Boucník Dormant services s.r.o. v likvidaci Mojmír Boucník AXA d.d.s., a.s. (Slovensko) Cyrile de Montgolfier Renaud de Coquereaumont Mojmír Boucník AXA d.s.s., a.s. (Slovensko) Cyrile de Montgolfier Renaud de Coquereaumont Mojmír Boucník AXA Slovenská republika a.s. Cyrile de Montgolfier (dnes EX-SR, a.s. Renaud de Coquereaumont Aurelie Despeyroux Pec Inn s.r.o. Kamila Horáčková HoNaSo, spol. s r.o.
Kamila Horáčková
VeTEL, spol. s r.o. (Slovensko)
Ľubor Vrlák
funkce v investiční společnosti člen dozorčí rady člen dozorčí rady člen představenstva předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady člen představenstva předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady člen představenstva člen představenstva člen představenstva předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen představenstva předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen představenstva předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady předsedkyně představenstva předsedkyně představenstva člen představenstva
funkce v personálně propojené osobě člen dozorčí rady člen dozorčí rady člen představenstva předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady člen představenstva předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady člen představenstva jednatel jednatel předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen představenstva předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen představenstva předseda dozorčí rady člen dozorčí rady člen dozorčí rady jednatel a společník
Doba propojení 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 22.3. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 22.3. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 22.3. – 31.12. 22.3. – 31.12. 22.3. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 27.10. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 27.10. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 31.12. 1.1. – 22.3.
jednatel a společník
1.1. – 22.3.
společník
1.1. – 31.12.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 31
• AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company AXA Services s.r.o., Identification No: 35893940, with its registered office at Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovak Republic; • AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company EX-SR, a. s. in winding-up proces (formerly AXA Slovenská republika, a.s.), Identification No: 35846275, with its registered office at Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovak Republic; • AXA S.A. is the sole shareholder of the company AXA Holdings Belgium; • AXA Holdings Belgium is the sole shareholder of the company AXA Bank Europe. 4. Parties personally related to AXA investiční společnost a.s. Membership in the investment company
Membership in personally related party
Period of connection
Renaud de Coquereaumont
Member of SB
Member of SB
1.1. – 31.12.
Aurelie Despeyroux
Member of SB
Member of SB
1.1. – 31.12.
Mojmír Boucník
Member of MB
Member of MB
22.3. – 31.12.
Cyrile de Montgolfier
Chairman of SB
Chairman of SB
1.1. – 31.12.
Renaud de Coquereaumont
Member of SB
Member of SB
1.1. – 31.12.
Aurelie Despeyroux
Member of SB
Member of SB
1.1. – 31.12.
Mojmír Boucník
Member of MB
Member of MB
22.3. – 31.12.
Cyrile de Montgolfier
Chairman of SB
Chairman of SB
1.1. – 31.12.
Renaud de Coquereaumont
Member of SB
Member of SB
1.1. – 31.12.
Aurelie Despeyroux
Member of SB
Member of SB
1.1. – 31.12.
Mojmír Boucník
Member of MB
Member of MB
22.3. – 31.12.
AXA Česká republika s.r.o.
Mojmír Boucník
Member of MB
Director
22.3. – 31.12.
Dormant services s.r.o. winding-up process
Mojmír Boucník
Member of MB
Director
22.3. – 31.12.
AXA d.d.s., a.s. (Slovakia)
Cyrile de Montgolfier
Chairman of SB
Chairman of SB
1.1. – 31.12.
Renaud de Coquereaumont
Member of SB
Member of SB
1.1. – 31.12.
Mojmír Boucník
Member of MB
Member of MB
27.10. – 31.12.
Cyrile de Montgolfier
Chairman of SB
Chairman of SB
1.1. – 31.12.
Renaud de Coquereaumont
Member of SB
Member of SB
1.1. – 31.12.
Mojmír Boucník
Member of MB
Member of MB
27.10. – 31.12.
Cyrile de Montgolfier
Chairman of SB
Chairman of SB
1.1. – 31.12.
Renaud de Coquereaumont
Member of SB
Member of SB
1.1. – 31.12.
Aurelie Despeyroux
Member of SB
Member of SB
1.1. – 31.12.
Pec Inn s.r.o.
Kamila Horáčková
Chairwoman of MB
Member of LLC (director)
1.1. – 22.3.
HoNaSo, spol. s r.o.
Kamila Horáčková
Chairwoman of MB
Member of LLC (director)
1.1. – 22.3.
VeTEL, spol. s r.o. (Slovakia)
Ľubor Vrlák
Member of MB
Member of LLC
1.1. – 31.12.
AXA penzijní fond a.s.
AXA životní pojišťovna a.s.
AXA pojišťovna a.s.
AXA d.s.s., a.s. (Slovakia)
AXA Slovenská republika a.s. (contemporary EX-SR, a.s.)
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 32
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
II. Smlouvy a jiné právní úkony V účetním období byly mezi propojenými osobami uzavřeny následující smlouvy nebo poskytnuto plnění z již dříve uzavřených smluv: 1. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA životní pojišťovna a.s. Rámcová smlouva o podmínkách nákupu a odkupu podílových listů ze dne 23. 3. 2007 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 23. 3. 2007, Dodatku č. 2 ze dne 18. 10. 2007 a Dodatku č. 3 ze dne 1. 2. 2008; 2. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA životní pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu Rámcová smlouva o podmínkách nákupu a odkupu podílových listů ze dne 26. 3. 2007 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 26. 3. 2007, Dodatku č. 2 ze dne 30. 10. 2007 a Dodatku č. 3 ze dne 1. 2. 2008; 3. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA životní pojišťovna a.s. Smlouva o hospodaření s investičním majetkem pojišťovny ze dne 15. 6. 2009; 4. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA pojišťovna a.s. Smlouva o hospodaření s investičním majetkem pojišťovny ze dne 15. 5. 2008; 5. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA penzijní fond a.s. Smlouva o obhospodařování portfolia ze dne 15. 3. 2007 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 19. 3. 2007 a Dodatku č. 2 ze dne 17. 12. 2008; 6. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA životní pojišťovna a.s. Smlouva o půjčce ze dne 1. 9. 2009 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 1. 9. 2009; 7. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o dodávkách služeb a odborných konzultacích ze dne 1. 4. 2010; 8. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o obchodním zastoupení a o pomoci při správě smluv AXA TEMPO ze dne 21. 12. 2009; 9. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o obchodním zastoupení a o pomoci při správě smluv ze dne 15. 3. 2007 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 28. 9. 2007; 10. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o zpracování a ochraně osobních údajů ze dne 15. 3. 2007; 11. mezi AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko a AXA Česká republika s.r.o. Zmluva o poskytování služieb Kontaktného centra ze dne 1. 1. 2010; 12. mezi AXA penzijní fond a.s. a AXA d.s.s., a.s., AXA d.d.s., a.s., AXA pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu, AXA životní pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu, AXA Services, s.r.o. a AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko Nájemní smlouva na obchodně kancelářské prostory a parkovací stání v Bratislavě – Kolárská 6 ze dne 31. 12. 2008 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 1. 1. 2010, Dodatku č. 2 ze dne 1. 3. 2010, Dodatku č. 3 ze dne 1. 6. 2010, Dodatku č. 4 ze dne 1. 9. 2010, Dodatku č. 5 ze dne 1. 11. 2010 a Dodatku č. 6 ze dne 1. 11. 2010; 13. mezi AXA penzijní fond a.s. a AXA d.s.s., a.s., AXA d.d.s., a.s., AXA pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu, AXA životní pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu, AXA Services, s.r.o. a AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko Podnájemní smlouva na venkovní parkovací stání v Bratislavě – Špitalská 7 a uliční parkovací stání v Bratislavě – Kolárská 6 ze dne 1. 3. 2009 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 1. 3. 2010, Dodatku č. 2 ze dne 1. 7. 2010, Dodatku č. 3 ze dne 1. 7. 2010 a Dodatku č. 4 ze dne 1. 9. 2010; 14. mezi AXA penzijní fond a.s. a AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko Nájemní smlouva na parkovací garážové stání v Bratislavě – Kolárská 6 ze dne 31. 3. 2009; 15. mezi AXA penzijní fond a.s. a AXA investiční společnost a.s. Nájemní smlouva na obchodně kancelářské prostory a parkovací stání v Praze – Lazarská 13/8 ze dne 20. 12. 2006 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 1. 2. 2009, Dodatku č. 2 ze dne 1. 1. 2010, Dodatku č. 3 ze dne 1. 2. 2010 a Dodatku č. 4 ze dne 1. 5. 2010. Poskytnutá plnění mezi propojenými osobami nejsou explicitně uvedena, neboť jsou v případě významnosti obsažena přímo v účetní závěrce společnosti. V zájmu nebo na popud propojených osob nebyly učiněny žádné jiné právní úkony či přijata jiná opatření, která by některou ze stran zvýhodňovaly či znevýhodňovaly. Na základě výše uvedených smluv nevznikla ovládané osobě újma.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 33
II. Contracts and other legal deeds In the accounting period, the related parties entered into the following contracts or delivered under contracts executed earlier: 1.
2.
3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.
13.
14. 15.
between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s, a master agreement on the terms and conditions for purchase and buyback of units dated 23rd March 2007, as amended by Amendment 1 dated 23rd March 2007, Amendment 2 dated 18th October 2007 and Amendment 3 dated 1st February 2008; between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s, insurance company branch from another member state, a master agreement on the terms and conditions for purchase and buyback of units dated 26th March 2007, as amended by Amendment 1 dated 26th March 2007, Amendment 2 dated 30th October 2007 and Amendment 3 dated 1st February 2008; between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s., a portfolio management agreement dated 15th June 2009; between AXA investiční společnost a.s. and AXA pojišťovna a.s., a portfolio management agreement dated 15th May 2008; between AXA investiční společnost a.s. and AXA penzijní fond a.s., a portfolio management agreement dated 15th March 2007as amended by Amendment 1 dated 19th March 2007 and Amendment 2 dated 17th December 2008; between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s., a loan contract dated 1st September 2009 as amended by Amendment 1 dated 1st September 2009; between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a service and technical consultancy agreement dated 1st April 2010; between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a sales agency and contract management assistance agreement for AXA TEMPO dated 21st December 2009; between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a sales agency and contract management assistance agreement dated 15th March 2007, as amended by Amendment 1 dated 28th September 2007; between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a personal data processing and protection agreement dated 15th March 2007; between AXA investiční společnost a.s., organizational unit Slovensko and AXA Česká republika s.r.o, Contact center service agreement dated 1st January 2010; between AXA penzijní fond a.s., AXA d.s.s., a.s., AXA d.d.s., a.s., AXA pojišťovna a.s., insurance company branch from another member state, AXA životní pojišťovna a.s., insurance company branch from another member state, AXA Services, s.r.o. and AXA investiční společnost a.s., organizational unit Slovensko Lease agreement for commercial offices and parking in Bratislava – Kolárská 6 dated 31st December 2008 as amended by Amendment 1 dated 1st January 2010, Amendment 2 dated 1st March 2010, Amendment 3 dated 1st June 2010, Amendment 4 dated 1st September 2010, Amendment 5 dated 1st November 2010 and Amendment 6 dated 1st November 2010; between AXA penzijní fond a.s., AXA d.s.s., a.s., AXA d.d.s., a.s., AXA pojišťovna a.s., insurance company branch from another member state, AXA životní pojišťovna a.s., insurance company branch from another member state, AXA Services, s.r.o. and AXA investiční společnost a.s., organizational unit Slovensko Sublease contract for external parking in Bratislava – Špitalská 7 and street parking in Bratislava – Kolárská 6 dated 1st March 2009 as amended by Amendment 1 dated 1st March 2010, Amendment 2 dated 1st July 2010, Amendment 3 dated 1st July 2010, Amendment 4 dated 1st September 2010; between AXA penzijní fond a.s. and AXA investiční společnost a.s., organizational unit Slovensko Lease agreement for car shed parking in Bratislava – Kolárská 6 dated 31st March 2009; between AXA penzijní fond a.s. and AXA investiční společnost a.s. Lease agreement for commercial offices and parking in Praha – Lazarská 13/8 dated 20th December 2006 as amended by Amendment 1 dated 1st February 2009, Amendment 2 dated 1st January 2010, Amendment 3 dated 1st February 2010 and Amendment 4 dated 1st May 2010.
The considerations between the related parties are not specified explicitly, as, where they are of material importance, they are included directly in the Company’s financial statements. No other legal steps were taken or other measures adopted, which would put any of the parties at an advantage or disadvantage, in the interest or based on an impetus from the related parties. The controlled party did not incur any losses on the basis of the aforesaid contracts.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 34
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
III. Závěrečná ustanovení Statutární orgán ovládané osoby prohlašuje, že vypracoval tuto zprávu na základě všech jemu dostupných informací o vztazích mezi propojenými osobami vyhotovované dle § 66a, odst. 9, Obchodního zákoníku pro účetní období od 1. 1. 2011 končící 31. 12. 2011. V Praze, dne 30. března 2012 AXA investiční společnost a.s.
Ing. Mojmír Boucník Člen představenstva
Mgr. Hani Himmat Předseda představenstva
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 35
III. Final provisions The controlled party’s governing body declares that it made this report on the basis of all information available to it with respect to the relations between the related parties, compiled pursuant to Section 66a (9) of the Commercial Code for the accounting period from 1st January 2011 ending on 31st December 2011. Prague, 30 March 2012 AXA investiční společnost a.s.
Ing. Mojmír Boucník Member of the Management Board
Mgr. Hani Himmat Chairman of the Management Board
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 36
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Osoby s kvalifikovanou účastí na investiční společnosti AXA, S.A. • • • •
IČ: 572 093 920 R.C.S. PARIS se sídlem 25 Av Matignon, F 75008 Paříž, Francie přímo ovládá společnost SOCIETE BEAUJON, S.A. (vlastní 99,99 % akcií) nepřímá kvalifikovaná účast na investiční společnosti (prostřednictvím SOCIETE BEAUJON a AXA životní pojišťovny a.s.) po celou dobu roku 2011
SOCIETE BEAUJON, S.A.S. • • • •
IČ: 632 050 316 R.C.S. PARIS se sídlem 21 Av Matignon, F 75008 Paříž, Francie dceřiná společnost společnosti AXA, S.A. nepřímá kvalifikovaná účast na investiční společnosti (prostřednictvím AXA životní pojišťovny a.s.) po celou dobu roku 2011
AXA životní pojišťovna a.s. • • • • • •
IČ: 61859524 se sídlem Lazarská 13/8, 12000 Praha 2, ČR zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 2831 vznik: 16.11.1994 100% dceřiná společnost společnosti SOCIETE BEAUJON, S.A.S. přímá kvalifikovaná účast na investiční společnosti (100% mateřská společnost) po celou dobou roku 2011
Osoby, na kterých měla investiční společnosti kvalifikovanou účast Investiční společnost neměla kvalifikovanou účast na žádné osobě, a to ani jen v části rozhodného období. Osoby, které jsou s investiční společnosti personálně propojené Seznam osob, které jsou s investiční společností personálně propojené je uveden ve zprávě o propojených osobách (část 4.) Osoby jednající s investiční společností ve shodě Investiční společnost prohlašuje, že nad rámec koncernu AXA nejedná se žádnou osobou ve shodě.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 37
Entities which held a qualified interest in AXA Investiční společnost AXA, S.A. • • • •
Reg. No.: 572 093 920 R.C.S. PARIS with the registrated office at 25 Av Matignon, F 75008 Paris, France directly controls the company SOCIETE BEAUJON, S.A. (with 99,99 % share) indirect qualified shareholding in the investment company (through SOCIETE BEAUJON and AXA životní pojišťovna a.s.) during the whole year 2011
SOCIETE BEAUJON, S.A.S. • • • •
Reg. No.: 632 050 316 R.C.S. PARIS with the registrated office at 21 Av Matignon, F 75008 Paris, France subsidiary of the company AXA, S.A. indirect qualified shareholding in the investment company (through AXA životní pojišťovna a.s.) during the whole year 2011
AXA životní pojišťovna a.s. • • • • • •
Reg. No.: 61859524 with the registrated office at Lazarská 13/8, 12000 Prague 2, CR incorporated in the Companies Register of the Municipal Court in Prague, Section B, File 2831 establishment: 16 November 1994 100% subsidiary of the company SOCIETE BEAUJON, S.A.S. direct qualified shareholding in the investment company (100% parent company) during the whole year 2011
Entities in which AXA Investiční společnost held a qualified interest AXA investiční společnost did not hold any qualified interest in any entity, not even in a part of the relevant period. Parties personally related to AXA investiční společnost a.s. Parties personally related to the investment company are listed in report on relations with related persons (part 4) Parties acting in concert with the investment company The investment company claims that beyond AXA Group, it is not acting in concert with any party.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 38
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Podílové fondy pod správou Název fondu
č.j. povolení
Právní moc
ISIN
NID
AXA CZK Konto
41/N/173/2006/6
19.2.2007
CZ0008472602
90077694
AXA EUR Konto (do 31. 12. 2008 AXA SKK Konto) AXA CEE Dluhopisový fond AXA CEE Akciový fond AXA Corporate Fund AXA Realitní fond AXA Selection Global Equity AXA Selection Emerging Equity AXA Selection Opportunities AXA Long Term Liquidity Fund
41/N/175/2006/6
19.2.2007
CZ0008472586
90077678
41/N/172/2006/6 41/N/171/2006/6 41/N/174/2006/6 2007/12943/540 2008/771/570 2008/772/570 2008/774/570 2008/8278/570
19.2.2007 19.2.2007 19.2.2007 27.8.2007 22.1.2008 22.1.2008 22.1.2008 17.6.2008
CZ0008472578 CZ0008472594 CZ0008472560 CZ0008472776 CZ0008472883 CZ0008472891 CZ0008472917 CZ0008473006
90077716 90077708 90077686 90081152 90083619 90083597 90083589 90086847
AXA investiční společnost obhospodařovala v České republice k 31. 12. 2011 devět podílových fondů určených pro veřejnost. Fondy jsou rozlišeny mírou rizika i očekávaného výnosu tak, aby celková nabídka vyhověla preferencím různých typů investorů, uspokojila jejich různorodé potřeby, a také umožnila sestavení vhodně diversifikovaného portfolia osobních financí. Dále společnost obhospodařovala jeden speciální fond určený výhradně kvalifikovaným investorům. AXA umožňuje klientům aktivně spravovat své portfolio investičních produktů a sledovat vývoj svých investic prostřednictvím on-line přístupu na webový portál, kde mají zřízen svůj osobní účet. Zde mohou klienti velmi jednoduše a efektivně disponovat se svými zainvestovanými finančními prostředky a činit nová investiční rozhodnutí. Součástí systému jsou samozřejmě bezpečnostní SMS. Fondy AXA CZK Konto a AXA EUR Konto jsou fondy určené pro konzervativní investory, kteří hledají vhodný investiční nástroj pro zhodnocení v dané měně a v krátkodobém horizontu. Slouží například pro vytvoření krátkodobé finanční rezervy a jsou vhodným produktem pro ty, kteří jsou ochotni akceptovat pouze nízkou míru rizika a výměnou za to se spokojí s relativně nízkým výnosem. Do 31. 12. 2011 byly tyto fondy klasifikovány jako fondy peněžního trhu. Od 1. 1. 2012 by tyto fondy měly být klasifikovány jako fondy smíšené. Investiční strategie zahrnuje i aktivní řízení hotovosti, proto nebyly tyto fondy v rámci legislativní změny klasifikace transformovány na fondy krátkodobých investic. Smíšené portfolio představuje v případě uvedených fondů zejména konzervativní kombinaci dluhových cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a termínovaných vkladů. AXA CEE Dluhopisový fond rovněž představuje investiční příležitost s relativně nízkou mírou investičního rizika. Výnosový potenciál i riziko lze v průměru očekávat vyšší než u výše uvedených fondů a ovšem nižší u fondů akciových. Fond je vhodný pro konzervativní investory, kteří chtějí zhodnotit své finanční prostředky ve střednědobém horizontu prostřednictvím investic do dluhopisů regionu střední a východní Evropy. Fond je zaměřen zejména na politicky i ekonomicky stabilnější region střední Evropy. Doporučený horizont investice ve Fondu je minimálně 3 roky. AXA CEE Akciový fond je určen těm investorům, kteří jsou ochotni akceptovat vysokou kolísavost investice, a tedy i vyšší riziko, výměnou za možnost dosaženi zajímavého výnosu. Jedná se o investiční nástroj pro zhodnocování finančních prostředků v dlouhodobém horizontu pro klienty, kteří mají zkušenosti s investováním na kapitálovém trhu. Fond se zaměřuje zejména na akcie společností se sídlem v regionu střední a východní Evropy. Doporučený investiční horizont tohoto fondu je minimálně 5 let. AXA Realitní fond je určen investorům, kteří mají zájem podílet se na výnosech akcií společností podnikajících na realitních trzích a ve stavebním sektoru. Fond je vhodný jako dlouhodobá investice pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat riziko vyplývající z koncentrace investic do jednoho odvětví. Doporučený investiční horizont tohoto fondu je minimálně 5 let. Akciový fond fondů AXA Selection Global Equity investuje prostřednictvím cenných papírů fondů kolektivního investování do akcií společností celého světa. Portfolio je složeno převážně z fondů obhospodařovaných v rámci mezinárodní skupiny AXA a ETF fondů navázaných na vybrané indexy či koše akcií. Fond je určen dynamickým investorům, kteří mají zájem o široce diverzifikované globálně zaměřené akciové portfolio. Doporučený investiční horizont tohoto fondu je minimálně 5 let. Portfolio akciového fondu fondů AXA Selection Emerging Equity je prostřednictvím cenných papírů fondů kolektivního investování zacíleno na akcie společností se sídlem na rozvíjejících se trzích nebo do takových společností, které sem umístily těžiště svého podnikání. Do portfolia jsou vybírány zejména z fondy obhospodařované v rámci mezinárodní skupiny AXA a ETF fondy navá-
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 39
Unit trusts under management Trust name
Permit Ref. No.
Effective date
ISIN
NID
AXA CZK Konto
41/N/173/2006/6
19 Feb 2007
CZ0008472602
90077694
AXA EUR Konto (AXA SKK Konto prior to 31 Dec 2008) 41/N/175/2006/6
19 Feb 2007
CZ0008472586
90077678
AXA CEE Dluhopisový fond
41/N/172/2006/6
19 Feb 2007
CZ0008472578
90077716
AXA CEE Akciový fond
41/N/171/2006/6
19 Feb 2007
CZ0008472594
90077708
AXA Corporate Fund
41/N/174/2006/6
19 Feb 2007
CZ0008472560
90077686
AXA Realitní fond
2007/12943/540
27 Aug 2007
CZ0008472776
90081152
AXA Selection Global Equity
2008/771/570
22 Jan 2008
CZ0008472883
90083619
AXA Selection Emerging Equity
2008/772/570
22 Jan 2008
CZ0008472891
90083597
AXA Selection Opportunities
2008/774/570
22 Jan 2008
CZ0008472917
90083589
AXA Long Term Liquidity Fund
2008/8278/570
17 Jun 2008
CZ0008473006
90086847
As of 31 December 2011, AXA investiční společnost managed nine unit trusts intended for the public in the Czech Republic. Unit trusts vary in their risk rate and the expected yield to cater for varying types of investors’ preferences, to satisfy their varying needs, and also to allow drawing up a properly diversified personal finance portfolio. The company also managed a special fund intended solely for qualified investors. AXA allows clients to actively manage their investment products portfolio and to monitor the progress of their investments on the website via on-line access, where they have set up their personal account. There, the clients can easily and efficiently manage their invested funds and make new investment decisions. The system naturally includes security text messages. AXA CZK Konto and AXA EUR Konto funds are intended for conservative investors who are looking for a suitable investment instrument that can bring short-term currency appreciation. For instance, the funds can be used to create a short-term financial reserve and are suitable for the clients willing to accept only a low level of risk substituted by a relatively low yield. Until 31 December 2011, these funds had been classified as money market funds. Since 1 January 2012, these founds should be classified as mixed funds. As investment strategies also include active cash managemnet, the funds have not been transformed to short-term investment funds within the legislative classification changes. The funds’ mixed portfolio is mainly represented by the conservative combination of debt securities, money market instruments and term deposits. AXA CEE Dluhopisový fond also represents an investment opportunity with relatively low rate of investment risk. On average, the yield potential and risk can be expected at a higher rate than with the aforementioned funds and certainly lower than with equity funds. The fund is suitable for conservative investors who want to appreciate their financial resources in medium-term through Central and Eastern Europe bonds. The fund is mainly focused on the more politically and economically stable region of Eastern Europe. The recommended investment horizon for the fund is at least 3 years. AXA CEE Akciový fond is intended for those investors who are willing to accept a high volatility of their investment and the associated higher risk rate in exchange for the possibility of achieving an atractive yield. This long-term investment instrument is suitable for clients who already have an experience in capital market investment. The fund is mainly focused on the equity of the companies with their registered offices in the Central and Eastern Europe. The recommended investment horizon for the fund is at least 5 years. The AXA Realitní fond is intended for investors who wish to participate in equity returns of the companies operating in real estate markets and in the construction sector. The fund is appropriate as a long-term investment for investors willing to accept the risk inherent in a high concentration of investment in a single industry. The recommended investment horizon for the fund is at least 5 years. The equity fund of funds AXA Selection Global Equity invests through the securities of collective investment funds in the equities of companies around the world. The portfolio is composed primarly of funds managed by AXA Group and ETF funds linked to the selected indices or equity baskets. The fund is intended for dynamic investors who want a widely diversified and globally focused equity portfolio. The recommended investment horizon for the fund is at least 5 years.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 40
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
zaných na vybrané indexy či koše akcií. Fond je určen dynamickým investorům, kteří se chtějí podílet na růstovém potenciálu těchto trhů a jsou ochotni akceptovat riziko vysokého kolísání typického pro rozvíjející se trhy. Doporučený investiční horizont tohoto fondu je minimálně 5 let. Smíšený fond fondů AXA Selection Opportunities aktivně vyhledává a využívá rozmanité příležitosti na finančních trzích. Portfolio je vyváženou kombinací akciových, dluhopisových i komoditních investic a je tvořeno zejména ETF fondy navázanými na vybrané indexy, koše akcií či komodit a fondy obhospodařovanými v rámci mezinárodní skupiny AXA. Fond je určen dynamickým investorům, kteří hledají široce diverzifikované smíšené portfolio s možností podílet se na zajímavých příležitostech, které nabízejí atraktivní sektory, regiony či komodity. Doporučený investiční horizont tohoto fondu je minimálně 5 let. AXA Corporate Fund je určen zejména právnickým osobám a bonitním fyzickým osobám jako vysoce konzervativní investice. Minimální vstupní investice do tohoto fondu je 1 mil. Kč. Fond je ideální pro investory, kteří hledají alternativu k termínovaným vkladům. Fond investuje zejména do vkladů u bank, nástrojů peněžního trhu emitovaných nebo garantovaných státem. Doporučený investiční horizont je minimálně 1 měsíc. Fond splňuje požadavky vyhlášky 193/2011 Sb. pro označení fond peněžního trhu. Fond Long Term Liquidity Fund je speciálním fondem kvalifikovaných investorů a je určen výhradně tomuto typu investorů.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 41
The portfolio of fund of funds AXA Selection Emerging Equity is through the securities of collective investment funds focused on equity of the companies with registered office in the emerging markets or companies that have moved the core of their business here. The funds selected for the portfolio are mainly the ones managed within the AXA Group, and ETF funds linked to selected indices or equity baskets. The fund is intended for dynamic investors who want to participate in the growth potential of these markets and are willing to accept the risk of high fluctuation that is typical for the emerging markets. The recommended investment horizon for the fund is at least 5 years. The AXA Selection Opportunities, mixed fund of funds, actively seeks and uses variable opportunities in the financial markets. The portfolio is a balanced combination of investments in equities, bonds, commodities and consists mainly of ETF funds linked to the selected indices, equity baskets or commodities and of funds manged by the AXA Group. The fund is intended for dynamic investors who are looking for widely a diversified mixed portfolio with the possibility to participate in interesting opportunities offered by attractive sectors, regions or commodities. The recommended investment horizon for the fund is at least 5 years. The AXA Corporate Fund is a highly conservative investment primarily intended for legal entities and natural persons with adequate credibility. The minimum initial investment in the fund is 1 million CZK. The fund is most suitable for investors who are looking for an alternative to term deposits. The fund mainly invests in bank deposits, money market instruments issued or guaranteed by the state. The recommended investment horizon is at least 1 month. The fund meets the requirements of the Decree 193/2011 Coll. for designation as a money market fund. The Long Term Liquidity Fund is a special fund of qualified investors and is intended solely to this type of investors.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 42
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Zpráva o hospodaření podílových fondů Zpráva portfolio managera Do roku 2011 vstoupily globální trhy s opatrným optimismem a udržely si jej až do poloviny roku, ani toto období však nebylo tak klidné, jak by se mohlo při pohledu na grafy akciových indexů zdát. Již závěr roku 2010 a zejména první polovina roku 2011 byly ve znamení tzv. Arabského jara, kdy ve většině arabských států (Tunis, Egypt, Alžír, Jemen, Jordánsko, Bahrajn, Sýrie, Libye) probíhaly vlny nepokojů vrcholící více či méně úspěšnými změnami vládnoucích režimů. Nepokoje a nejistota v pro ropu citlivé části světa vedly k prudkému nárůstu její ceny. Ta svého ročního maxima dosáhla na počátku dubna, kdy cena barelu ropy BRENT dosáhla 127 USD, později pak kolísala okolo 110 USD. Na přelomu roku zatopily Austrálii rozsáhlé záplavy, které vedly k růstu ceny koksovatelného uhlí. 11. března zasáhla Japonsko vlna tsunami způsobená silným podmořským zemětřesením u ostrova Honšú. Poškozena či zcela zničena byla řada pobřežních měst a vesnic, okolní infrastruktura, výrobní závody mnoha japonských společností a v neposlední řadě i jaderné elektrárny Fukušima 2 a Fukušima 1, kde následně došlo k několika výbuchům chladícího okruhu. V důsledku zemětřesení se téměř okamžitě propadl japonský akciový index Nikkei 225 a to o 19%. Přestože index do července většinu ztrát umazal, propad globálních akciových trhů v druhé polovině roku nakonec vedl k ještě hlubšímu poklesu cen japonských akcií. Na dubnovém zasedání započala Evropská centrální banka se zvyšováním sazeb, které ve dvou krocích zvýšila z 1% na 1,5%. Opatrný optimismus ohledně budoucího vývoje však počátkem srpna vystřídaly obavy z eskalace dluhové krize periferních států Eurozóny, doprovázené prudkým růstem výnosů dluhopisů Itálie a Španělska, dle HDP čtvrté a páté největší ekonomiky EU, které dohromady s Řeckem, Portugalskem a Irskem tvoří čtvrtinu HDP celé Evropské Unie a 35% HDP Eurozony. Investoři ztratily trpělivost s politickou reprezentací a regulátory, kteří si v minulosti různými sliby a záchrannými balíčky zvykli kupovat čas. Napětí v Evropě nejlépe charakterizuje příprava scénářů rozpadu společné evropské měny některými finančními institucemi. Nepříznivá situace na finančních trzích vedla v listopadu k pádu řecké a italské vlády. Razantní přecenění rizikových prémií se nevyhnulo ani českým a slovenským státním dluhopisům, které se v listopadu prudce propadly. Ve stejném období se nepodařilo Německu v aukci prodat plánovaný objem dluhopisů, řada dalších zemí následně své aukce zrušila, případně přistoupila k prodeji kratších než plánovaných emisí. Bylo jen otázkou času, kdy situace donutí k výraznějšímu zásahu centrální banky. Jejich koordinovaná opatření a intervence Evropské centrální banky na trhu státních dluhopisů předcházela masivnímu napumpovaní likvidity do našponovaného bankovní sektoru, když v závěru roku v rámci nového nástroje ve formě tříletých kolaterizovaných úvěrů v neomezeném objemu s velice nízkou sazbou 1% zapůjčila bankám 490 miliard EUR. Nový guvernér ECB Ital Mario Draghi tak nenechal nikoho na pochybách, že by si vystačil pouze se snižováním sazeb, které od svého listopadového nástupu snížil již dvakrát na aktuální hodnotu hlavní refinanční sazby na úrovni 1%. Finanční instituce se odvděčily opětovným nákupem dluhopisů periferních zemí, což se vzápětí odrazilo v poklesu výnosů. Ke snižování sazeb přistoupily v obavách ze zpomalení růstu i některé centrální banky rozvíjejících se zemí (Rusko, Turecko, Brazílie), některé jiné naopak v obavách z přehřívání svých ekonomik sazby dále zvyšovaly (Čína, Indie). Spojené státy byly v hledáčku investorů zejména v létě, kdy probíhala dramatická jednání o navýšení stropu státního dluhu (z v únoru 2010 odsouhlasených 14,29 bilionu USD o zhruba 2,1 bilionu USD v následujících několika letech). Navýšení bylo sice nakonec odsouhlaseno v balíčku s úspornými opatřeními, Agentura S&P však vzápětí odejmula USA exklusivní rating AAA s konstatováním, že přijatý konsolidační plán není dostatečný ke stabilizaci státních financí a že celková efektivita, stabilita a předvídatelnost americké politiky oslabila. Čína následně vyzvala k mezinárodnímu dohledu nad dolarem, který zároveň zpochybnila jako rezervní menu. Zveřejňovaná makrodata však byla zejména v závěru roku laděná spíše optimisticky. Česká ekonomika vstoupila v závěru roku do mírné recese, když čtvrtletní HDP v prosinci pokleslo podruhé v řadě, tentokrát o 0,3%. Meziroční růst se v 4Q snížil na 0,5%. Současně s růstem v závěru roku poklesla i průmyslová produkce a to na 4,5%. Nezaměstnanost se držela celý rok nad 8%, oproti konci roku 2010 však o procento poklesla, konkrétně z 9,6% na 8,6%. Maloobchodní tržby z důvodu relativně vysoké nezaměstnanosti, nízkého růstu mezd a pracovních míst oscilovaly po celý rok relativně nízko, pořád však nad nulou. Státní rozpočet dosáhl ve srovnání s rokem 2010 o něco nižšího deficitu a to -142,5 miliard CZK oproti -156,4 miliard CZK v přechozím roce. Ratingová agentura S&P zvýšila koncem letních prázdnin rating České republika ze stupně A na AA se stabilním výhledem. Česká národní banka své klíčové sazby nezměnila od května 2010, dvoutýdenní reposazba se tak po celý rok držela na úrovni 0,75%. Bankovní sektor je nadále v dobrém stavu (dostatek kapitálu, ziskovost), což potvrdily i stress testy ČNB. Česká koruna v době krize přerušila apreciační trend a svým oslabením do jisté míry vyrovnávala nepříznivý vývoj ve světové ekonomice.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 43
Report on the mutual funds management Portfolio manager report The global markets entered into 2011 with cautious optimism, which they kept until the half of the year. However, even this period was not as quiet as it might have seemed when looking at the stock indices charts. As early as the end of 2010 and especially the first half of 2011 were marked by the so-called Arab spring, when in most Arab countries (Tunisia, Egypt, Algeria, Yemen, Jordan, Bahrain, Syria, Libya) waves of unrest took place, culminating in more or less successful changes in the ruling regimes. Unrest and uncertainty in the oil sensitive parts of the world led to a sharp rise in its price. It reached its year’s maximum in early April, when the price of a barrel of Brent crude oil reached 127 USD, and later fluctuated around 110 USD. At the turn of the year Australia suffered widespread flooding that led to the increase in the price of coking coal. On 11 March Japan was hit by a tsunami caused by a strong undersea earthquake in the island of Honshu. A number of coastal towns and villages were damaged or completely destroyed, as well as the surrounding infrastructure, manufacturing plants in many Japanese companies and last but not least, the nuclear power Fukushima 2 and 1, where subsequently there have been several outbreaks of the cooling circuit. As a result of the earthquake, the Japanese Nikkei 225 stock index almost immediately dropped by 19%. Although the index mostly recovered from the losses until July, the decline in global stock markets in the second half eventually led to an even deeper decline in the Japanese stock prices. At its April meeting the European Central Bank began to raise rates, which it increased in two steps from 1% to 1.5%. Cautious optimism about future developments, however, in early August gave way to concerns about escalating debt crisis in peripheral states of the Eurozone, accompanied by a sharp rise in bond yields of Italy and Spain, according to the GDP of the EU’s fourth and fifth largest economies, which together with Greece, Portugal and Ireland form a quarter of the EU GDP and 35% of the euro area GDP. Investors have lost patience with politicians and regulators who used to buy time in the past with promises and various rescue packages. Tensions in Europe are best described by the preparation of the common European currency collapse scenarios by some financial institutions. The unfavourable situation on financial markets in November led to the downfall of the Greek and Italian governments. The sharp revaluation of risk premiums did not avoid the Czech and Slovak state bonds, which fell sharply in November. In the same period, Germany failed to sell at an auction its planned volume of bonds, many other countries have subsequently cancelled their auctions or acceded to sell shorter than projected emissions. It was only a matter of time before the situation forces central banks to intervene more substantially. Their coordinated actions and the interventions of the European Central Bank in the government bond market preceded the massive pumping of liquidity into the tensed banking sector when at the end of the year with the new tools in the form of unlimited three-year collateralized loans it lent the banks 490 billion euros at a very low rate of 1%. ECB’s new governor, an Italian Mario Draghi, left no doubt that he would manage just with the reduction of rates, which he has already reduced twice since his November appointment to the current value of the main refinancing rate at 1%. Financial institutions reciprocated by buying the bonds of the peripheral countries again, which was then reflected in a decline in the revenues. Some central banks in emerging countries (Russia, Turkey, Brazil) acceded to cut the rates for fear of their growth slowing down, some others further increased the rates in fear of overheating of their economies (China, India). The United States was in the focus of the investors especially in the summer, when negotiations took place about a dramatic increase in the national debt ceiling (from the February 2010 agreed 14.29 trillion by about 2.1 trillion dollars in the next few years). Although the increase was finally agreed in the package with the austerity measures, S&P then revoked the exclusive U.S. AAA rating, noting that the consolidation plan adopted is not sufficient to stabilize state finances and the overall efficiency, stability and predictability of the U.S. policy has weakened. China subsequently called for international supervision of the dollar, which it also challenged as a reserve currency. However, the published macro-data were, particularly at the end of the year, rather optimistic. The Czech economy entered into a mild recession at the end of the year, when quarterly GDP fell in December for the second time in a row, this time by 0.3%. The annual growth in Q4 fell to 0.5%. Along with the growth at the end of the year the industrial production fell to 4.5%. Unemployment stayed throughout the year above 8%, but compared to the end of 2010 decreased by 1%, namely from 9.6% to 8.6%. Retail sales due to the relatively high unemployment, low wage and job increases oscillated throughout the year relatively low, but still above zero. The state budget reached slightly lower deficit in comparison with 2010, namely -142.5 CZK billion against -156.4 CZK billion in the previous year. At the end of the summer holidays the credit rating agency S&P raised the Czech Republic’s rating from grade A to AA with a stable outlook. The Czech National Bank has not change its key rates since May 2010, the two-week repo rate thus stayed throughout the year at 0.75%. The banking sector remains in good condition (sufficient
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 44
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Slovenská ekonomika si vedla po celý rok 2011 dobře, HDP v posledním čtvrtletí si udrželo slušný růst ve výši 0,9%, což činilo meziročně 3,3%. Ani relativně vysoké tempo růstu však nezabránilo dalšímu růstu nezaměstnanosti z 12,46% na konci roku 2010 na 13,59% v prosinci 2011. Harmonizovaná inflace vzrostla relativně prudce z 1,3% v prosinci 2010 na 4,6% v prosinci 2011. V říjnu se rozpadla pravicová vláda premiérky Ivety Radičové poté, co druhá nejsilnější vládní strana SaS v hlasování odmítla podpořit navýšení záchranného fondu eurozóny. Slovenský parlament však následně navýšení „eurovalu“ s pomocí dříve opozičních zákonodárců podpořil.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 45
capital, profitability), which was confirmed by the stress tests of the CNB. The Czech crown broke its appreciation trend in the period of crisis and by its weakening to some extent offset the adverse development in the global economy. The Slovak economy was doing well during the whole 2011, GDP in the fourth quarter maintained a decent growth of 0.9%, which amounted to 3.3% year on year. Not even the relatively high growth rate prevented further rises in unemployment from 12.46% at the end of 2010 to 13.59% in December 2011. Harmonised inflation rose relatively sharply from 1.3% in December 2010 to 4.6% in December 2011. In October, the right-wing government of the Prime Minister Iveta Radičová collapsed after the second most powerful government party SaS refused to support an increase in the euro zone rescue fund. However, the Slovak parliament subsequently supported the increase in the EFSF’s available funds with the help of the former opposition lawmakers.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 46
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
CZK konto Fond AXA CZK Konto dosáhl v průběhu roku 2011 výkonnosti 0,75%, čímž překonal benchmark na úrovni 0,5%. Sazby peněžního trhu a výnosy na krátkém konci výnosové křivky neopustily dlouhodobá minima, na nichž se nacházejí od poloviny roku 2010, kdy Česká národní banka naposledy snížila své klíčové sazby. Reposazba se drží na úrovni 0,75% a šestiměsíční sazba peněžního trhu PRIBID osciluje okolo úrovně 1,1%. Aktiva fondu ve sledovaném období vzrostla z 1 092 mil. Kč na 1 216 mil. Kč. Podíl dluhových cenných papírů a nástrojů peněžního trhu vzrostl za 51,5% na 64% na úkor depozit. Výrazný nárůst zaznamenaly zejména státní (české a slovenské) a státem garantované dluhopisy (Česká exportní banka). S narůstající rizikovou averzí byly v létě odprodány podílové listy fondu AXA Short Duration High Yield, které tvořily zhruba 3% portfolia. Eskalující dluhová krize v druhé polovině roku se na výkonnosti fondu projevila mírným nárůstem volatility. V roce 2012 očekáváme pokračování již zmiňované expanzivní politiky Evropské centrální banky. Výrazný nárůst likvidity na trhu bude dále tlačit výnosy zejména na krátkém konci křivky, kde fond investuje, níže, k dalšímu výraznému utažení dojde i u kreditních spreadů. Od ČNB zatím nelze očekávat zvýšení sazeb a to i přesto, že díky zvýšení DPH dojde k relativně výraznému nárůstu inflace. Fond bude nadále udržovat strategii minimalizace volatility a celkový výnos fondu lze v roce 2012 očekávat na podobné úrovni jako v roce 2011. Složení portfolia:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 47
CZK konto The AXA CZK Konto fund performed at 0.75% in 2011, outperforming the benchmark at 0.5%. Money market rates and yields at the short end of the yield curve did not leave the long-term lows, where they have been since the mid-2010 when the Czech National Bank last cut its key rates. The repo rate stands at 0.75% and six-month money market rate PRIBID oscillates around 1.1%. The fund’s assets increased in the period from 1092 million CZK to 1216 million CZK. The share of debt securities and money market instruments increased from 51.5% to 64% at the expense of deposits. Strong growth was recorded particularly in state (Czech and Slovak) and state-guaranteed bonds (Czech Export Bank). With the increasing risk aversion in the summer the participation certificates of the AXA fund Short Duration High Yield were sold off, accounting for roughly 3% of the portfolio. Escalating debt crisis in the second half of the year affected the fund’s performance with a slight increase in volatility. In 2012 we expect a continuation of the above-mentioned expansionary policy of the European Central Bank. The significant increase in liquidity in the market will continue to push the yields low, especially at the short end of the curve, where the fund invests, further significant tightening of credit spreads will also take place. The CNB cannot yet be expected to increase rates even though the VAT increase will lead to the relatively strong rise in inflation. The Fund will continue to maintain a strategy to minimize volatility and the total return of the fund in 2012 can be expected at a similar level as in 2011. Portfolio structure:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 48
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Výkonnost fondu: Vývoj NAV v porovnání s benchmarkem:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 49
Fund performance: NAV development in comparison with benchmark:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 50
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
EUR konto Fond AXA EUR Konto dosáhl v průběhu roku 2011 výkonnosti 0,92% (vyjádřeno v EUR), čímž překonal benchmark na úrovni 0,82%. Výkonnost v CZK činila díky oslabení koruny 2,68%. Sazby peněžního trhu zaznamenaly v první polovině růst, LIBID 6M vzrostl z úrovně 1,13% na konci roku 2010 na 1,74% na konci července. S nárůstem rizika a očekáváním zpomalení evropské ekonomiky se poté vydal opět dolů a rok ukončil na úrovni 1,31%. Pohyb kopíroval zvyšování a snižování sazeb Evropskou centrální bankou, která v prvním pololetí sazby o 0,5% zvýšila a na konci roku po nástupu nového guvernéra sazby opět snížila na původní 1% úroveň. Aktiva fondu ve sledovaném období poklesla z 1 743 mil. Kč na 1 536 mil. Kč. Podíl dluhových cenných papírů a nástrojů peněžního trhu vzrostl za 57,05% na 70,47% na úkor depozit. Výrazný nárůst zaznamenaly zejména slovenské státní a státem garantované dluhopisy (Česká exportní banka). S narůstající rizikovou averzí byly v létě odprodány podílové listy fondu AXA Short Duration High Yield, které tvořily zhruba 3% portfolia. Eskalující dluhová krize v druhé polovině roku se na výkonnosti fondu projevila mírným nárůstem volatility. V roce 2012 očekáváme pokračování již zmiňované expanzivní politiky Evropské centrální banky. Výrazný nárůst likvidity na trhu bude dále tlačit výnosy zejména na krátkém konci křivky, kde fond investuje, níže, k dalšímu výraznému utažení dojde i u kreditních spreadů. Fond bude nadále udržovat strategii minimalizace volatility a celkový výnos fondu lze v roce 2012 očekávat na podobné úrovni jako v roce 2011. Složení portfolia:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 51
EUR konto The AXA EUR Konto fund performed at 0.92% in 2011 (expressed in EUR), outperforming the benchmark at 0.82%. Performance in CZK was due to the depreciation of the Czech crown at the level of 2.68%. Money market rates grew in the first half, LIBID 6M increased from the level of 1.13% at the end of 2010 to 1.74% at the end of July. With the increase of risk and expected slowdown in the European economies it then went back down and ended the year at 1.31%. The movement followed the raising and lowering of rates by the European Central Bank, which in the first half-year increased the rates by 0.5% and at the end of the year after the appointment of a new governor cut the rates again to the original 1%. The fund’s assets declined in the period from 1743 million CZK to 1536 million CZK. The share of debt securities and money market instruments increased from 57.05% to 70.47% at the expense of deposits. A significant increase was recorded mainly in Slovak state and state-guaranteed bonds (Czech Export Bank). With the increasing risk aversion in the summer the participation certificates of the AXA fund Short Duration High Yield were sold off, accounting for roughly 3% of the portfolio. Escalating debt crisis in the second half of the year affected the fund’s performance with a slight increase in volatility. In 2012 we expect a continuation of the above-mentioned expansionary policy of the European Central Bank. The significant increase in liquidity in the market will continue to push the yields low, especially at the short end of the curve, where the fund invests, further significant tightening of credit spreads will also take place. The Fund will continue to maintain a strategy to minimize volatility and the total return of the fund in 2012 can be expected at a similar level as in 2011. Portfolio structure:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 52
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Výkonnost fondu: Vývoj NAV v CZK:
Vývoj NAV v EUR v porovnání s benchmarkem:
Výše uvedený graf uvádí vývoj hodnoty NAV v EUR, což představuje čistý vývoj hodnoty NAV (fond je denominován v EUR, tudíž hodnoty v CZK zahrnují i kurzový rozdíl)
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 53
Fund performance: NAV development in CZK:
NAV development in EUR in comparison with benchmark:
The chart above illustrates the development of the NAV in EUR, which represents the net development of the NAV (the fund is denominated in EUR, so the CZK figures include the exchange rate differences as well)
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 54
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
AXA CEE Dluhopisový Fond AXA CEE Dluhopisový dosáhl v průběhu roku 2011 výkonnosti -0,28%, čímž zaostal za benchmarkem, který vzrostl o 0,66%. Výkonnost benchmarku však byla výrazně pozitivně ovlivněna indexem slovenské burzy, který kvůli minimu obchodů a nedostupnosti cen na bratislavské burze odkud přejímá data, nezaznamenal propad tržních cen slovenských dluhopisů. Aktiva fondu ve sledovaném období vzrostla z 222 mil. Kč na 295 mil. Kč. Podíl dluhových cenných papírů a nástrojů peněžního trhu vzrostl ze 75,93% na 92,69% na úkor depozit. České dluhopisy měřeno indexem CHGATR vzrostly o 4,86%, polské dluhopisy dle PDLATR vzrostly o 6,62%, index maďarský dluhopisů HNLATR vzrostl o 0,64% a index slovenských dluhopisů SDX o 1%. Pozitivní výkonnost dluhopisových trhů však zcela převážil propad středoevropských měn, zlotý vůči koruně oslabil o 9,09% a forint o 9,65%. Eskalující dluhová krize v druhé polovině roku se na výkonnosti fondu projevila výrazným nárůstem volatility. Zejména v listopadu zaznamenaly středoevropské dluhopisy prudký propad, prosinec však s narůstajícím optimismem většinu ztrát umazal. V roce 2012 očekáváme pokračování již zmiňované expanzivní politiky Evropské centrální banky. Výrazný nárůst likvidity na trhu bude dále tlačit výnosy zejména na krátkém konci křivky, kde fond investuje, níže, k dalšímu výraznému utažení dojde i u kreditních spreadů. V případě Maďarska bude vedle výše zmíněného trh sledovat i další kroky premiéra Orbána, který po prudkém nárůstu výnosů maďarských dluhopisů přislíbil, že upraví nedávno přijaté zákony dle požadavků EU a MMF. Složení portfolia:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 55
AXA CEE Dluhopisový The AXA CEE Dluhopisový fund performed at -0.28% in 2011, lagging behind the benchmark, which grew by 0.66%. The benchmark’s performance, however, was significantly positively influenced by Slovak stock exchange index, which, due to low trading and inaccessible prices on the Bratislava Stock Exchange, where it takes the data from, recorded no decline in the market prices of the Slovak bonds. The fund’s assets in the period rose from 222 million CZK to 295 million CZK. The share of debt securities and money market instruments increased from 75.93% to 92.69% at the expense of deposits. Czech bonds measured by the CHGATR index rose by 4.86%, Polish bonds according to the PDLATR index increased by 6.62%, Hungarian bonds’ HNLATR index rose by 0.64% and the Slovak Bond Index SDX by 1%. The positive performance of the bond markets were completely outweighed by the fall of Central European currencies, the zloty weakened against the crown by 9.09%, the forint by 9.65%. Escalating debt crisis in the second half of the year affected the fund’s performance with an important increase in volatility. Especially in November the Central Europe saw a sharp decline in its countries’ bonds, whereas December, however, with the increasing optimism offset most of the losses. In 2012 we expect a continuation of the above-mentioned expansionary policy of the European Central Bank. The significant increase in liquidity in the market will continue to push the yields low, especially at the short end of the curve, where the fund invests, further significant tightening of credit spreads will also take place. In the case of Hungary, the market will, in addition to the above, observe further action of the Prime Minister Orbán, who, after a sharp increase in revenues of Hungarian bonds promised to adjust the recently enacted laws as required by the EU and the IMF. Portfolio structure:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 56
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Výkonnost fondu: Vývoj NAV v porovnání s benchmarkem:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 57
Fund performance: NAV development in comparison with benchmark:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 58
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
AXA CEE Akciový Fond AXA CEE Akciový dosáhl v průběhu roku 2011 výkonnosti -23,71%, čímž překonal benchmark, který klesl o -24,9%. Aktiva fondu ve sledovaném období vzrostla z 518 mil. Kč na 558 mil. Kč. Středoevropské akcie následovaly v druhé polovině roku propady na ostatních světových burzách, výkonnost fondu byla negativně ovlivněna i téměř desetiprocentními poklesy forintu a zlotého vůči koruně. Z akciových indexů dopadly nejhůře index pražské burzy PX, který zejména díky téměř 61% kolapsu ceny akcií v indexu vysoce zastoupené ERSTE Group poklesl o 25,31%. Index polské burzy WIG20 klesl o 21,81%, index maďarské burzy BUX ztratil 20,9% a index slovenské burzy SKSM se snížil o 5,27%. Prudkého propadu se dočkal i v portfoliu zastoupený turecký trh, index TR20 klesl o 23,28% a turecká lira o dalších 15,6%. Naopak lépe si vedly ruské akcie, index MICEX poklesl o 15,77%, rubl potom ztratil vůči 3,6%. Sentiment na středoevropských akciových trzích by měly v roce 2012 podpořit dopingové likviditní injekcemi Evropské centrální banky, působit však samozřejmě budou i další makroekonomické a politické faktory. Dividendové výnosy jsou v historické srovnání vysoké a poměrové ukazatele se naopak pohybuji pod dlouhodobými průměry, což svědčí o tom, že valuace akcií jsou všeobecně na relativně i absolutně nízké úrovni. Po vyprchání výše zmíněného likviditního efektu a při nedostatku dalších pozitivních katalyzátorů však ani v následujícím roce nelze vyloučit zvýšenou volatilitu a opětovný nárůst rizikové averze. Složení portfolia:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 59
AXA CEE Akciový The AXA CEE Akciový fund performed at -23.71%, outperforming the benchmark, which declined by -24.9%. The fund’s assets in the period rose from 518 million CZK to 558 million CZK. Central European stocks followed in the second half of the year falls on other global exchanges, the fund’s performance was negatively influenced by almost ten per cent declines in the forint and the zloty against the Czech crown. Prague PX index ended up the worst, declining by 25.31%, most notably thanks to a nearly 61% collapse in the share price of the highly represented ERSTE Group. Polish stock exchange index WIG20 fell by 21.81%, the Hungarian Stock Exchange BUX index lost 20.9% and the index SKSM Slovak Stock Exchange fell by 5.27%. A sharp decline also hit the in the portfolio represented Turkish market, the index TR20 fell by 23.28% and the Turkish lira by another 15.6%. On the contrary, Russian shares performed better, the MICEX index fell by 15.77%, the ruble then lost 3.6%. Sentiment on Central European stock markets in 2012 should be supported by the liquidity injections of the European Central Bank, but naturally other macroeconomic and political factors will affect it as well. Dividend yields are high in a historical comparison and contrast ratios are below the long-term averages, suggesting that the valuations of shares are in general relatively and absolutely low. After the vanishing of the aforementioned liquidity effect and the lack of any positive catalysts, even in the coming year the increased volatility and risk aversion rebound cannot be ruled out. Portfolio structure:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 60
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Výkonnost fondu: Vývoj NAV v porovnání s benchmarkem:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 61
Fund performance: NAV development in comparison with benchmark:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 62
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
AXA Realitní fond AXA Realitní fond dosáhl v roce 2011 výkonnosti -13,41%, aktiva fondu ve sledovaném období vzrostla z 344 mil. Kč na 375 mil. Kč. Akcie společností působících v realitním a stavebním sektoru nezůstaly ušetřeny propadu akciových trhů. Pokračující dluhová krize s aktuálním epicentrem v Evropě zasáhla v rámci sektoru nejvíce právě evropské akcie. Většímu propadu hodnoty podílového listu zabránila vedle relativně konzervativního složení fondu i otevřená měnová pozice v EUR a USD na zhruba 70% portfolia. Zejména ocenění v Evropě působících společností zůstávají i nadále pod dlouhodobými průměry. Realitní a stavební sektor by podobně jak akciové trhy obecně měly v roce 2012 podpořit nízké úrokové sazby a dopingové likviditní injekce Evropské centrální banky, působit však samozřejmě budou i další makroekonomické a politické faktory. Po vyprchání zmíněného likviditního efektu a při nedostatku dalších pozitivních katalyzátorů však ani v následujícím roce nelze vyloučit zvýšenou volatilitu a opětovný nárůst rizikové averze. V delším horizontu by k oživení nemovitostního trhu mohly přispět i obavy obyvatelstva z inflace s využitím nemovitostí jako zajištění proti poklesu kupní síly. Složení portfolia:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 63
AXA Realitní fond The AXA Realitní fond performed at -13.41% in 2011, the fund’s assets in the period rose from 344 million CZK to 375 million CZK. Shares of companies active in real estate and construction sector did not remain spared from the collapse of the stock markets. The continuing debt crisis with its current epicentre in Europe hit European shares within the sector the most. In addition to the relatively conservative composition of the fund, a greater decline in the value of the share certificate was prevented by the open foreign exchange position in EUR and USD to about 70% of the portfolio. Especially the valuation of companies operating in Europe remain under long-term averages. Similarly to the stock markets, real estate and construction sector in 2012 should be generally supported by low interest rates and liquidity injections of the European Central Bank, but other macroeconomic and political factors will affect it as well. After the vanishing of the aforementioned liquidity effect and the lack of any positive catalysts, even in the coming year the increased volatility and risk aversion rebound cannot be ruled out. In the longer term, public fear of inflation and subsequent use of real estate as a hedge against a decline in purchasing power might contribute to reviving the housing market. Portfolio structure:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 64
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Výkonnost fondu: Vývoj NAV:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 65
Fund performance: NAV development:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 66
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
AXA Corporate Fund Fond AXA Corporate Fund dosáhl v průběhu roku 2011 výkonnosti 0,9%, čímž překonal benchmark na úrovni 0,37%. Sazby peněžního trhu a výnosy na krátkém konci výnosové křivky neopustily dlouhodobá minima, na nichž se nacházejí od poloviny roku 2010, kdy Česká národní banka naposledy snížila své klíčové sazby. Reposazba se drží na úrovni 0,75% a šestiměsíční sazba peněžního trhu PRIBID osciluje okolo úrovně 1,1%. Aktiva fondu ve sledovaném období mírně vzrostla z 84,5 mil. Kč na 86,5 mil. Kč. Podíl pokladničních poukázek byl z „bezpečnostních“ důvodů na úkor bankovních termínovaných vkladů navýšen na 93,3% z 67% na konci předchozího roku. Od ČNB zatím nelze očekávat zvýšení sazeb a to i přesto, že díky zvýšení DPH dojde k relativně výraznému nárůstu inflace. Výnosy pokladničních poukázek lze očekávat na přibližně stejné úrovni jako v roce 2011, čemuž by měla v následujícím roce odpovídat i výkonnost fondu. Fond bude v souladu se statutem udržovat strategii minimalizace volatility. Složení portfolia:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 67
AXA Corporate Fund The AXA Corporate Fund performed at 0.9% in 2011, outperforming the benchmark at 0.37%. Money market rates and yields at the short end of the yield curve did not leave the long-term lows, where they have been since the mid-2010 when the Czech National Bank last cut its key rates. The repo rate stands at 0.75% and six-month money market rate PRIBID oscillates around 1.1%. The fund’s assets in the period slightly increased from 84.5 million CZK to 86.5 million CZK. For the sake of “security”, the share of treasury bills was increased to 93.3% from 67% at the end of the previous year at the expense of bank term deposits. CNB cannot yet be expected to increase rates even though the VAT increase will lead to the relatively strong rise in inflation. The revenue of the treasury bills can be expected at approximately the same level as in 2011, which should be matched by the fund’s performance in the following year. In consistency with the statute, the fund will maintain its strategy to minimize volatility. Portfolio structure:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 68
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Výkonnost fondu: Vývoj NAV v porovnání s benchmarkem:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 69
Fund performance: NAV development in comparison with benchmark:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 70
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
AXA Selection Global Equity Fond AXA Selection Global Equity dosáhl v průběhu roku 2011 výkonnosti -8,17%. Aktiva fondu ve sledovaném období vzrostla z 530 mil. Kč na 652 mil. Kč. Mírně pozitivní vývoj v první polovině roku vystřídal v srpnu další kolaps finančních trhů. Jeho příčinou byla především eskalující dluhová krize na starém kontinentu a s ní související nárůst rizikové averze. Pochybné evropské stress testy bankovního sektoru neodvrátily oprávněné obavy investorů o likviditu a solventnost bankovního sektoru plynoucí z rizika možného defaultu některých států a jeho dopadu do bilancí bank. Akcie zejména evropských bank tak zažily brutální pokles dosahující v některých případech až -80% z jarních hodnot. S finančním sektorem se pak postupně dolů svezly i ostatní, zejména cyklické sektory. Sentiment na akciových trzích by měly v roce 2012 podpořit nízké úrokové sazby a dopingové likviditní injekce Evropské centrální banky, působit však samozřejmě budou i další makroekonomické a politické faktory. Dividendové výnosy jsou v historickém srovnání vysoké a poměrové ukazatele se naopak pohybuji pod dlouhodobými průměry, což svědčí o tom, že valuace akcií jsou všeobecně na relativně i absolutně nízké úrovni. Po vyprchání výše zmíněného likviditního efektu a při nedostatku dalších pozitivních katalyzátorů však ani v následujícím roce nelze vyloučit zvýšenou volatilitu a opětovný nárůst rizikové averze. Složení portfolia:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 71
AXA Selection Global Equity AXA Global Equity Selection fund performed at -8.17% in 2011. The fund’s assets in the period rose from 530 million CZK to 652 million CZK. The slightly positive trend in the first half of the year was replaced by another collapse of financial markets in August. Its cause was mainly the escalating debt crisis in Europe and the associated increase in risk aversion. Doubtful European banking sector stress tests did not turn away legitimate investors’ concerns about liquidity and solvency of the banking sector resulting from the potential default risk of some countries and its impact on the banks’ balance sheets. Shares of European banks in particular experienced a brutal decline in some cases amounting to -80% of spring values. Other, especially cyclical sectors gradually slipped down together with the financial sector. Sentiment on Central European stock markets in 2012 should be supported by the liquidity injections of the European Central Bank, but naturally other macroeconomic and political factors will affect it as well. Dividend yields are high in a historical comparison and contrast ratios are below the long-term averages, suggesting that the valuations of shares are in general relatively and absolutely low. After the vanishing of the aforementioned liquidity effect and the lack of any positive catalysts, even in the coming year the increased volatility and risk aversion rebound cannot be ruled out. Portfolio structure:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 72
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Výkonnost fondu Vývoj NAV:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 73
Fund performance: NAV development:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 74
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
AXA Selection Emerging Equity Fond AXA Selection Emerging Equity dosáhl v průběhu roku 2011 výkonnosti 21,51%. Aktiva fondu ve sledovaném období vzrostla z 276 mil. Kč na 305 mil. Kč. Mírně pozitivní vývoj v první polovině roku vystřídal v srpnu další kolaps finančních trhů. Jeho příčinou byla především eskalující dluhová krize na starém kontinentu a s ní související nárůst rizikové averze. Akcie společností působících v rozvíjejících se zemích jsou chápány jako rizikovější, propad jejich cen byl tak o něco hlubší, než v případě akcií rozvinutých trhů. Srovnáme-li dolarovou výkonnost akciových indexů zemí BRIC, vedla si nejhůře Indie, kde index SENSEX 30 ve sledovaném období klesl o -24%, následovaná Čínou s výkonností indexu SHANGHAI COMPOSITE -20,3%, třetí nejhorší byla Brazílie, kde index BOVESPA ztratil 18% a nejlépe si vedlo Rusko, kde index MICEX ztratil -15,77%. Sentiment na akciových trzích by měly v roce 2012 podpořit nízké úrokové sazby a dopingové likviditní injekce Evropské centrální banky, působit však samozřejmě budou i další makroekonomické a politické faktory. Dividendové výnosy jsou v historické srovnání vysoké a poměrové ukazatele se naopak pohybuji pod dlouhodobými průměry, což svědčí o tom, že valuace akcií jsou všeobecně na relativně i absolutně nízké úrovni. Po vyprchání výše zmíněného likviditního efektu a při nedostatku dalších pozitivních katalyzátorů však ani v následujícím roce nelze vyloučit zvýšenou volatilitu a opětovný nárůst rizikové averze. Složení portfolia:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 75
AXA Selection Emerging Equity AXA Selection Emerging Equity fund performed at 21.51% in 2011. The fund’s assets in the period rose from 276 million CZK to 305 million CZK. The slightly positive trend in the first half of the year was replaced by another collapse of financial markets in August. Its cause was mainly the escalating debt crisis in Europe and the associated increase in risk aversion. Shares of companies operating in the developing countries are seen as risky, their fall was a little deeper than of those in the developed markets. When comparing the dollar performance of the BRIC countries’ stock indices, India has performed the worst, where the index SENSEX 30 fell by -24%, followed by China with the performance of the SHANGHAI COMPOSITE index at -20.3%, the third worst was Brazil, where the BOVESPA index lost -18% and the best performing was Russia, where the MICEX index lost -15.77%. Sentiment on Central European stock markets in 2012 should be supported by the liquidity injections of the European Central Bank, but naturally other macroeconomic and political factors will affect it as well. Dividend yields are high in a historical comparison and contrast ratios are below the long-term averages, suggesting that the valuations of shares are in general relatively and absolutely low. After the vanishing of the aforementioned liquidity effect and the lack of any positive catalysts, even in the coming year the increased volatility and risk aversion rebound cannot be ruled out. Portfolio structure:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 76
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Výkonnost fondu: Vývoj NAV:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 77
Fund performance: NAV development:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 78
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
AXA Selection Opportunities Fond AXA Selection Opportunities dosáhl v průběhu roku 2011 výkonnosti -8,75. Aktiva fondu ve sledovaném období vzrostla z 125 mil. Kč na 185 mil. Kč. Mírně pozitivní vývoj v první polovině roku vystřídal v srpnu další kolaps finančních trhů. Jeho příčinou byla především eskalující dluhová krize na starém kontinentu a s ní související nárůst rizikové averze. Pochybné evropské stress testy bankovního sektoru neodvrátily oprávněné obavy investorů o likviditu a solventnost bankovního sektoru plynoucí z rizika možného defaultu některých států a jeho dopadu do bilancí bank. Akcie zejména evropských bank tak zažily brutální pokles dosahující v některých případech až -80% z jarních hodnot. S finančním sektorem se pak postupně dolů svezly i ostatní, zejména cyklické sektory. Nárůst rizikových přirážek na dluhových instrumentech zasáhl zejména finanční sektor a rovněž státy s horším dluhově rizikovým profilem. Ropa a drahé kovy zakončily naopak rok kladně, ceny potravin spíše stagnovaly a ceny průmyslových kovů v souladu se zhoršením ekonomických podmínek většinou klesaly. Sentiment na finančních trzích by měly v roce 2012 podpořit nízké úrokové sazby a dopingové likviditní injekce Evropské centrální banky, působit však samozřejmě budou i další makroekonomické a politické faktory. Po vyprchání zmíněného likviditního efektu a při nedostatku dalších pozitivních katalyzátorů však ani v následujícím roce nelze vyloučit zvýšenou volatilitu a opětovný nárůst rizikové averze. Složení portfolia:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 79
AXA Selection Opportunities The AXA Selection Opportunities fund performed at -8.75% in 2011. The fund’s assets in the period rose from 125 million CZK to 185 million CZK. The slightly positive trend in the first half of the year was replaced by another collapse of financial markets in August. Its cause was mainly the escalating debt crisis in Europe and the associated increase in risk aversion. Doubtful European banking sector stress tests did not turn away legitimate investors’ concerns about liquidity and solvency of the banking sector resulting from the potential default risk of some countries and its impact on the banks’ balance sheets. Shares of European banks in particular experienced a brutal decline in some cases amounting to -80% of spring values. Other, especially cyclical sectors gradually slipped down together with the financial sector. The increase in risk premiums on debt instruments particularly impacted the financial sector as well as states with the worst debt-risk profile. On the contrary, oil and precious metals ended the year positively, food prices were rather flat and industrial metals’ prices in line with the deterioration of economic conditions generally declined. Sentiment on Central European stock markets in 2012 should be supported by the liquidity injections of the European Central Bank, but naturally other macroeconomic and political factors will affect it as well. After the vanishing of the aforementioned liquidity effect and the lack of any positive catalysts, even in the coming year the increased volatility and risk aversion rebound cannot be ruled out. Portfolio structure:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 80
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Výkonnost fondu: Vývoj NAV:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 81
Fund performance: NAV development:
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 82
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Long Term Liquidity Fund AXA Long Term Liquidity Fund je speciální fond fondů určený kvalifikovaným investorům, jehož hospodářský rok končí dnem 30. 11. Z tohoto důvodu je účetní závěrka a výroční zpráva vykazována separátně a není součástí této výroční zprávy. Dne 9. prosince 2011 byl tomuto fondu vydán výrok auditora k účetní závěrce za období 1. 12. 2010 – 30. 11. 2011 bez výhrad. Dne 19. prosince 2011 byl vydán výrok auditora o ověření výroční zprávy fondu za stejné období bez výhrad.
Ostatní informace Nejsou známy žádné možné konflikty zájmů mezi vedoucími osobami AXA investiční společnosti a.s., které obhospodařují uvedené fondy. Personální propojení AXA investiční společnosti a.s. s jinými firmami je uvedeno v bodě 4. zprávy o vztazích mezi propojenými osobami za rok 2011.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 83
Long Term Liquidity Fund AXA Long Term Liquidity Fund is a special fund of funds intended for qualified investors and its fiscal year ends on 30 November. This is why its financial statements and annual report are posted separately and are not included in this Annual Report. On 9 December 2011, the fund’s auditor issued his opinion on the financial statements for the period from 1 December 2010 to 30 November 2011, “unqualified”. On 19 December 2011, the auditor issued his opinion on the audit of the fund’s annual report for the same period, “unqualified”.
Other relevant information No potential conflicts of interest are known among the AXA investiční společnosti a.s. management which controls the mentioned funds. Other companies personally related to AXA investiční společnost a.s. are listed in part 4 of the report on relations with related parties.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 84
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Přehled kapitálu a počtu podílových listů 2011
2010
2009
AXA CZK Konto Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč)
1 179 647
1 066 842
578 152
1 074 993 768
979 536 665
539 083 258
1,0974
1,0891
1,0725
AXA EUR Konto Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč)
1 506 851
1 708 074
1 457 966
1 305 432 006
1 537 562 373
1 255 677 167
1,1543
1,1109
1,1611
293 916
220 583
146 264
269 654 294
202 995 111
135 591 511
1,0900
1,0866
1,0781
547 955
496 882
329 334
820 951 585
569 978 002
406 662 268
0,6675
0,8718
0,8093
AXA CEE Dluhopisový fond Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) AXA CEE Akciový fond Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) AXA Realitní fond Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč)
368 847
334 390
240 893
658 337 276
521 340 137
401 376 663
0,5603
0,6414
0,6002
AXA Corporate fund Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč)
86 471
84 440
153 855
79 574 454
78 399 042
144 482 328
1,0867
1,0770
0,0649
641 273
524 571
378 763
731 461 709
557 108 926
435 051 430
0,8767
0,9416
0,8706
299 345
273 116
136 179
347 871 910
249 935 638
141 422 492
0,8605
1,0927
0,9629
AXA Selection Global Equity Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) AXA Selection Emerging Equity Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) AXA Selection Opportunities Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč)
182 907
123 608
74 665
213 275 264
132 967 041
87 874 315
0,8576
0,9296
0,8497
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 85
Capital and number of units overview 2011
2010
2009
1 179 647
1 066 842
578 152
1 074 993 768
979 536 665
539 083 258
1.0974
1.0891
1.0725
1 506 851
1 708 074
1 457 966
1 305 432 006
1 537 562 373
1 255 677 167
1.1543
1.1109
1.1611
AXA CZK Konto Equity of the collective investment fund (thousand CZK) Number of shares or units issued (units) Equity per share or per unit (CZK) AXA EUR Konto Equity of the collective investment fund (thousand CZK) Number of shares or units issued (units) Equity per share or per unit (CZK) AXA CEE Dluhopisový fond Equity of the collective investment fund (thousand CZK) Number of shares or units issued (units) Equity per share or per unit (CZK)
293 916
220 583
146 264
269 654 294
202 995 111
135 591 511
1.0900
1.0866
1.0781
547 955
496 882
329 334
820 951 585
569 978 002
406 662 268
0.6675
0.8718
0.8093
368 847
334 390
240 893
658 337 276
521 340 137
401 376 663
0.5603
0.6414
0.6002
86 471
84 440
153 855
79 574 454
78 399 042
144 482 328
1.0867
1.0770
0.0649
AXA CEE Akciový fond Equity of the collective investment fund (thousand CZK) Number of shares or units issued (units) Equity per share or per unit (CZK) AXA Realitní fond Equity of the collective investment fund (thousand CZK) Number of shares or units issued (units) Equity per share or per unit (CZK) AXA Corporate fund Equity of the collective investment fund (thousand CZK) Number of shares or units issued (units) Equity per share or per unit (CZK) AXA Selection Global Equity Equity of the collective investment fund (thousand CZK) Number of shares or units issued (units) Equity per share or per unit (CZK)
641 273
524 571
378 763
731 461 709
557 108 926
435 051 430
0.8767
0.9416
0.8706
299 345
273 116
136 179
347 871 910
249 935 638
141 422 492
0.8605
1.0927
0.9629
182 907
123 608
74 665
213 275 264
132 967 041
87 874 315
0.8576
0.9296
0.8497
AXA Selection Emerging Equity Equity of the collective investment fund (thousand CZK) Number of shares or units issued (units) Equity per share or per unit (CZK) AXA Selection Opportunities Equity of the collective investment fund (thousand CZK) Number of shares or units issued (units) Equity per share or per unit (CZK)
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 86
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Údaje o kapitálu – kapitálová přiměřenost Hlášení o kapitálové přiměřenosti obchodníka s CP Kapitál Údaje v tis. Kč ***
S01
R001
Kapitál
27 978
R002
Původní kapitál (Tier1)
28 085
R003
Splacený základní kapitál zapsaný v obchodním rejstříku
25 487
R004
Vlastní podíly
R005
Emisní ážio
20 077
R006
Rezervní fondy a nerozdělený zisk
-1 444
R007
Povinné rezervní fondy
2 597
R008
Ostatní fondy z rozdělení zisku
–
R009
Nerozdělený zisk z předchozích období
–
R010
Zisk za účetní období po zdanění
R011
Neuhrazená ztráta z předchozích období
R012
Výsledné kurzové rozdíly z konsolidace
–
– -4 041 -418
R013
Zisk za běžné účetní období
R014
Ztráta za běžné účetní období
–
R015
Čistý zisk z kapitalizace budouc. příjmů ze sekuritizace
–
R016
Zisk/ztráta z ocenění závazků v RH z titulu úvěr. rizika
–
R017
Další odčitatelné položky z původního kapitálu
R018
Goodwill
R019
Nehmotný majetek jiný než goodwill
R026
Dodatkový kapitál (Tier 2)
–
R027
Hlavní dodatkový kapitál
–
R030
Vedlejší dodatkový kapitál
–
R031
Podřízený dluh A
–
R032
Pozit. oceň. rozdíl ze změn RH realiz. akcií a podíl. listů
–
R033
Odčitatelné položky od původ. a dodat.kapitálu (Tier1+Tier2)
-107
R040
Převýšení jiných než význ.obezř.úprav nad podříz.dluhem B
-107
R042
Kapitál na krytí tržního rizika (Tier 3)
–
R043
Podřízený dluh B
–
-13 754
-1 863 – -1 863
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 87
Capital – capital adequacy Stock broker report on capital adequacy Capital Data in thousand CZK ***
S01
R001
Capital
27,978
R002
Core capital (Tier1)
28,085
R003
Paid-in statutory capital registered in the Commercial register
25,487
R004
Equity units
R005
Capital paid in excess of par value
20,077
R006
Reserve fund and retained earnings
-1,444
R007
Statutory reserve funds
2,597
R008
Other funds from income distribution
–
R009
Retained earnings from previous years
–
R010
Profit after tax – current year
R011
Accumulated losses from previous years
R012
Resulting currency differences from consolidation
R013
Profit – current year
–
R014
Loss – current year
-13,754
R015
Net profit from accrued revenue from securitization
–
R016
Profit/loss from liabilities evaluation in FV arising from credit risk
–
R017
Other deductible items from Tier 1
R018
Goodwill
R019
Intangible assets other than goodwill
R026
Supplementary capital (Tier 2)
–
R027
Primary supplementary capital
–
R030
Secondary supplementary capital
–
R031
Subordinated debt A
–
R032
Pos. diff. in val. res. from changes in FV of real. shares and ownership interests
–
R033
Deductible items from core capital and supplementary capital (Tier1+Tier2)
-107
R040
The excess of significant changes over the subordinated debt B
-107
R042
Market risk capital (Tier 3)
–
R043
Subordinated debt B
–
–
– -4,041 -418
-1,863 – -1,863
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 88
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Přehled kapitálových požadavků Údaje v tis. Kč ***
S01
R001
Kapitálové požadavky celkem
9 670
R002
Kap. pož. k úvěrovému riziku celkem
9 670
R003
Kap. pož. k úvěr. riziku při STA celkem
9 670
R004
Kap. pož. k úvěr. riziku při STA k expozicím celkem
9 670
R005
Kap. pož. při STA k expoz. vůči centr. vládám a bankám
–
R006
Kap. pož. při STA k expoz. vůči reg. vládám a míst. orgánům
–
R007
Kap. pož. při STA k expoz. vůči org.veřejného sektoru a ost.
–
R008
Kap. pož. při STA k expoz. vůči mezinárodním rozvoj. bankám
–
R009
Kap. pož. při STA k expoz. vůči mezinárodním organizacím
–
R010
Kap. pož. při STA k expoz. vůči institucím
R011
Kap. pož. při STA k podnikovým expoz.
R012
Kap. pož. při STA k retailovým expoz.
70 – 1 005
R013
Kap. pož. při STA k expoz. zajištěným nemovitostmi
–
R014
Kap. pož. při STA k expoz. po splatnosti
–
R015
Kap. pož. při STA k regulatorně vysoce rizikovým expoz.
–
R016
Kap. pož. při STA k expoz. v krytých dluhopisech
–
R017
Kap.pož. při STA k expoz.vůči inst.a podn.- s krátk.ratingem
–
R018
Kap. pož. při STA k expoz. vůči fondům kolekt. investování
–
R019
Kap. pož. při STA k ostatním expoz.
R052
Přechodný kap. pož. – dorovnání k Basel 1
8 595 –
Kapitálová přiměřenost a doplňující informace Údaje v tis. Kč ***
S01
R001
Původní kapitál (Tier 1) pro propočet kapit. přiměřenosti
27 978
R002
Dodatkový kapitál (Tier 2) pro propočet kapit. přiměřenosti
R003
Kapitál relev. pro výpočet limitů ang.a limitů kval. účastí
27 978
R004
Přebyt./nedost. kapitálu před zápočtem přech. kap. pož.
9 675
R005
Kapit. přiměřenost před zápočtem přech. kap. pož.
12,23
R006
Přebytek/nedostatek kapitálu
9 675
R007
Kapitálová přiměřenost
12,23
–
R008
Přebytek/nedostatek v krytí oček. ztrát při IRB
–
R009
Úpravy ocenění expozic a rezervy k podrozv. položkám při IRB
–
R010
Opravné položky k portfoliím expozic při IRB
–
R011
Opravné položky k individuálním expozicím při IRB
–
R012
Ost.úpravy ocenění expozic a rezervy k podrozv.polož.při IRB
–
R013
Očekávané úvěrové ztráty při IRB
–
R014
Celková výše podřízeného dluhu
–
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 89
Capital requirements overview Data in thousand CZK ***
S01
R001
Total capital requirements
9,670
R002
Total credit risk capital requirement
9,670
R003
Total credit risk capital requirement under STA
9,670
R004
Total credit risk capital requirement under STA to exposures
9,670
R005
Cap. req. under STA for exposures to centr. governments and banks
–
R006
Cap. req. under STA for exposures to reg. governments and local bodies
–
R007
Cap. req. under STA for exposures to gov. bodies and others
–
R008
Cap. req. under STA for exposures to international dev. banks
–
R009
Cap. req. under STA for exposures to international organizations
R010
Cap. req. under STA for exposures to institutions
R011
Cap. req. under STA for business exposures
R012
Cap. req. under STA for retail exposures
R013
Cap. req. under STA for exposures hedged by real estates
–
R014
Cap. req. under STA for exposures past due
–
R015
Cap. req. under STA for high risk regulatory exposures
–
R016
Cap. req. under STA for exposures in backed bonds
–
R017
Cap. req. under STA for exposures to inst. and bus. – with short-term rating
–
R018
Cap. req. under STA for exposures to collective investment funds
–
R019
Cap. req. under STA for other exposures
R052
Transitory capital requirement – matching Basel 1
– 70 – 1,005
8,595 –
Capital adequacy and additional information Data in thousand CZK ***
S01
R001
Core capital (Tier1) for capital adequacy calculation
R002
Supplementary capital (Tier 2) for capital adequacy calculation
27,978
R003
Capital rel. for cal. of committment and qual. shareholding limits
R004
Capital surplus/shortage before taking tran. cap. req. into account
9,675
R005
Capital adequacy before taking tran. cap. req. into account
12.23
R006
Capital surplus/shortage
9,675
R007
Capital adequacy
12.23
R008
Surplus/shortage in expected losses cov. according to IRB
–
R009
Exposure valuation adj. and reservs for off-bal. items acc. to IRB
–
R010
Adjustments to portfolios exposures according to IRB
–
R011
Adjustments to individual exposures according to IRB
–
R012
Other valuation adj. and reserves for off-bal. Items acc. to IRB
–
R013
Expected credit losses according to IRB
–
R014
Subordinated debt in total
–
– 27,978
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 90
//2011// AXA Investiční společnost, a.s. 136899 136899 136899 136899 136899 120873 9670
Kapitálový požadavek k úvěrovému riziku – STA celkem Údaje v tis. Kč
Celkem:
Hrubá hodnota expozice
Čistá hodnota expozice
Expozice po zohlednění substitučního vlivu zajištění
Plně upravená hodnota expozice E*
Hodnota expozice po konverzi
Rizikově vážená expozice
Kapitálový požadavek
S01
S03
S04
S05
S06
S07
S08
136 899
136 899
136 899
136 899
136 899
120 873
9 670
Kapitálový požadavek k úvěrovému riziku – STA dle kategorií a typů expozic Údaje v tis. Kč Hrubá hodnota expozice Kategorie expozic pro STA bez sekuritizovaných expozic Rozvahové pozice Podrozvahové pozice Repa a transakce s delší dobou vypořádání Deriváty Křížové započtení Expozice vůči centrálním vládám a centrálním bankám Rozvahové pozice Podrozvahové pozice Repa a transakce s delší dobou vypořádání Deriváty Křížové započtení Expozice vůči institucím Rozvahové pozice Podrozvahové pozice Repa a transakce s delší dobou vypořádání Deriváty Křížové započtení Podnikové expozice Rozvahové pozice Podrozvahové pozice Repa a transakce s delší dobou vypořádání Deriváty Křížové započtení Retailové expozice Rozvahové pozice Podrozvahové pozice Repa a transakce s delší dobou vypořádání
Čistá hodnota expozice
Expozice po zohlednění substitučního vlivu zajištění
Plně Hodnota upravená expozice hodnota po konverzi expozice E*
136 899 136 899 – – – –
136 899 – –
136 899 – –
Rizikově vážená expozice
Kapitálový požadavek
136 899 120 873 – – – –
9 670 – –
– –
– –
– –
– –
– –
– –
– –
8 352 – –
8 352 – –
8 352 – –
8 352 – –
8 352 – –
– – –
– – –
– –
– –
– –
– –
– –
– –
– –
4 356 – –
4 356 – –
4 356 – –
4 356 – –
4 356 – –
871 – –
70 – –
– –
– –
– –
– –
– –
– –
– –
– – –
– – –
– – –
– – –
– – –
– – –
– – –
– –
– –
– –
– –
– –
– –
– –
16 753 – –
16 753 – –
16 753 – –
16 753 – –
16 753 – –
12 564 – –
1 005 – –
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 91
Capital requirement for credit risk – STA in total Data in thousand CZK
Total:
Gross exposure value
Net exposure value
Exposure with substitutional hedging influance
Fully adjusted value of exposure E*
Exposure value after conversation
Riskweighted exposure
Capital requirement
S01
S03
S04
S05
S06
S07
S08
136,899
136,899
136,899
136,899
136,899
120,873
9,670
Capital requirement for credit risk – STA according to categories and types of exposures Data in thousand CZK Gross Net Exposure with exposure exposure substitutional value value hedging influance
Fully Exposure RiskCapital adjusted value after weighted requirement value of conversation exposure exposure E*
Exposure categories to STA except securitized exposures Balance sheet positions
136,899 136,899
136,899
136,899
136,899 120,873
9,670
Off-balance sheet positions
–
–
–
–
–
–
–
Repo and long settlement transactions
–
–
–
–
–
–
–
Derivatives
–
–
–
–
–
–
–
Exposure to central governments and central banks 8,352
8,352
8,352
8,352
8,352
–
–
Off-balance sheet positions
Balance sheet positions
–
–
–
–
–
–
–
Repo and long settlement transactions
–
–
–
–
–
–
–
Derivatives
–
–
–
–
–
–
–
4,356
4,356
4,356
4,356
4,356
871
70
Off-balance sheet positions
–
–
–
–
–
–
–
Repo and long settlement transactions
–
–
–
–
–
–
–
Derivatives
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
Exposure to institutions Balance sheet positions
Corporate exposure Balance sheet positions Off-balance sheet positions
–
–
–
–
–
–
–
Repo and long settlement transactions
–
–
–
–
–
–
–
Derivatives
–
–
–
–
–
–
–
Retail exposure 16,753
16,753
16,753
16,753
16,753
12,564
1,005
Off-balance sheet positions
Balance sheet positions
–
–
–
–
–
–
–
Repo and long settlement transactions
–
–
–
–
–
–
–
Derivatives
–
–
–
–
–
–
–
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 92
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Kapitálový požadavek k úvěrovému riziku – STA dle kategorií expozic a rizikových vah Údaje v tis. Kč Hrubá hodnota expozice
Čistá hodnota expozice
Plně upravená hodnota expozice E*
Hodnota expozice po konverzi
Rizikově vážená expozice
Kapitálový požadavek
Riziková váha – 0%
8 352
8 352
8 352
8 352
–
–
Riziková váha – 20%
4 356
4 356
4 356
4 356
871
70
Riziková váha – 75%
16 753
16 753
16 753
16 753
12 564
1 005
Riziková váha – 100%
107 438
107 438
107 438
107 438
107 438
8 595
8 352
8 352
8 352
8 352
–
–
4 356
4 356
4 356
4 356
871
70
16 753
16 753
16 753
16 753
12 564
1 005
Kategorie expozic pro STA bez sekuritizovaných expozic
Expozice vůči centrálním vládám a centrálním bankám Riziková váha – 0% Expozice vůči institucím Riziková váha – 20% Retailové expozice Riziková váha – 75%
Dodatečné informace ke kapitálu a kap. požadavkům pro OCP Údaje v tis. Kč ***
S01
R001
Nelikvidní aktiva
107
R002
Hmotný majetek a zásoby
107
R003
Pohledávky se zbytkovou splatností nad 90 dnů
–
R004
Ostatní kapitálové investice
–
R005
Nelikvidní aktiva pro Tier 3
–
R006
Kap. pož. pro OCP s omezeným rozsahem IS 1
18 303
R007
Kap. pož. pro OCP s omezeným rozsahem IS 2
–
R008
Kap. pož. na základě režijních nákladů
R009
Kap. pož. k úvěrovému riziku invest. portfolia
–
R010
Kap. pož. k úvěrovému riziku obchod. portfolia
–
R011
Kap. pož. k riziku protistrany obchod. portfolia
–
R012
Kap. pož. k volným dodávkám obch. portfolia
–
18 303
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 93
Capital requirement for credit risk – STA according to categories and types of exposures Data in thousand CZK Gross exposure value
Net exposure value
Fully adjusted value of exposure E*
Exposure value after conversation
Riskweighted exposure
Capital requirement
Risk weight – 0%
8,352
8,352
8,352
8,352
–
–
Risk weight – 20%
4,356
4,356
4,356
4,356
871
70
Risk weight – 75%
16,753
16,753
16,753
16,753
12,564
1,005
Risk weight – 100%
107,438
107,438
107,438
107,438
107,438
8,595
8,352
8,352
8,352
8,352
–
–
4,356
4,356
4,356
4,356
871
70
16,753
16,753
16,753
16,753
12,564
1,005
Exposure categories for STA except securitized exposures
Exposure to central governments and central banks Risk weight – 0% Exposure to institutions Risk weight – 20% Retail exposure Risk weight – 75%
Additional information on capital and capital requirements for OCP Data in thousand CZK ***
S01
R001
Illiquid assets
107
R002
Tangible assets and inventory
107
R003
Receivables with residual maturity exceeding 90 days
–
R004
Other capital investments
–
R005
Illiquid assets for Tier 3
–
R006
Cap. req. for OCP with limited range IS 1
18,303
R007
Cap. req. for OCP with limited range IS 2
–
R008
Cap. req. based on overheads
R009
Cap. req. for invest. portfolio credit risk
–
R010
Cap. req. for trading portfolio credit risk
–
R011
Cap. req. for trading portfolio counterparty risk
–
R012
Cap. req. for trading portfolio free delivery
–
18,303
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 94
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Kvantitativní omezení a metody, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování veřejného investičního fondu Informace o plnění pravidel obezřetného podnikání AXA investiční společnost a.s. (dále společnost nebo AXA IS)
1. Údaje o strategiích a postupech řízení rizik Strategie a procesy řízení rizik odpovídají metodologii a standardům používaných ve skupině AXA Group,resp. v konsolidující mateřské společnosti AXA S.A. Úkolem řízení rizik je identifikovat, měřit a řídit rizika související s činností společnosti. Za řízení rizik odpovídá oddělení Risk Managementu a management společnosti. Nezávislý pohled na strategii a postupy při řízení rizik poskytuje interní audit. Společnost je při své činnosti vystavena několika hlavním typům rizik: Úvěrové riziko Riziko ztráty vyplývající ze selhání protistrany tím, že nedostojí svým závazkům podle podmínek smlouvy. Společnost je vystavena riziku ztráty vyplývajícímu ze selhání protistrany. Jedná se zejména o riziko selhání institucí, u nichž má společnost vklady, a dalších subjektů, za nimiž společnost eviduje pohledávky, a dále také riziko znehodnocení ostatních aktiv (dohadné účty aktivní, náklady a příjmy příštích období). Tržní riziko riziko ztráty vyplývající ze změn tržních cen, úrokových měr a měnových kurzů, tj. včetně • úrokového rizika, • měnového rizika, • akciového rizika a • komoditního rizika. Protože společnost neinvestuje na vlastní riziko na kapitálových trzích, není vystavena tržnímu riziku. Operační riziko Riziko ztráty vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů, lidského faktoru nebo systémů či riziko ztráty vlivem vnějších skutečností (tj. včetně rizika informačních technologií, rizika právního a compliance). Společnost je vystavena riziku ztráty vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů, lidského faktoru nebo vlivem vnějších skutečností. Riziko likvidity Riziko ztráty schopnosti dostát finančním závazkům v době, kdy se stanou splatnými, nebo riziko ztráty schopnosti financovat aktiva. Společnost je vystavena riziku ztráty schopnosti financovat svá aktiva. Zejména se jedná o riziko ztráty schopnosti splácet nehmotná aktiva tvořená odloženými pořizovacími náklady na smlouvy, která mají být splacena ze zisků plynoucích z příslušných smluv dlouhodobého charakteru po dobu jejich trvání. Riziko koncentrace Riziko ztráty vyplývající z významné koncentrace, zejména z významné koncentrace expozic vůči jedné osobě či jedné skupině ekonomicky spjatých osob či koncentrace expozic vůči skupině osob, kde pravděpodobnost jejich selhání je ovlivněna společným faktorem rizika, například shodným typem ekonomické činnosti, trhem, regionem, emitentem cenného papíru apod.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 95
Quantitative restrictions and methods selected for evaluating the risks associated with the techniques and instruments for the efficient management of the public investment fund Information on prudential rules fulfilment of the AXA investiční společnost a.s. (“the company” or “AXA IS”)
1. Details of the strategies and methods of risk management The strategies and methods of risk management comply with the methodology and standards of the AXA Group, or more precisely of the consolidating parent company AXA S.A. The task of risk management is to identify, measure and control risks associated with the company’s activities. The Risk Management department and company management is responsible for the risk control. An independent view on the risk management strategy and practices is provided by the internal audit. The company is exposed to several main types of risks within its activity: Credit Risk The risk of loss arising from counterparty´s failure to meet its contractual obligations. The company is exposed to the risk of loss arising form counterparty´s failure. It concerns mainly the risk of failure of institutions in which the company has deposits and other entities for which the company records the claims and also the risk of depreciation of other asset (estimated receivables, pre-paid expenses and accrued income). Market Risk The risk of loss arising from the changes in market prices, interest rates and exchange rates i.e. including • Interest Rate Risk, • Currency Risk, • Equity Risk and • Commodity Price Risk. The company is not exposed to market risk because it does not invest in capital markets at its own risk. Operational Risk The risk of loss resulting from the lack or failures of internal processes, human factor or systems or risk of loss arising from external factors (i.e. including the risk of information technology, legal and compliance risks). The company is exposed to risk of loss resulting from the lack or failures of internal processes, human factor or arising from external factors. Liquidity Risk The risk of losing the ability to meet financial obligations when they become payable or the risk of losing the ability of asset financing. The company is exposed to the loss of the ability to finance its assets. It concerns mainly the risk of losing the ability to repay intangible assets consisting of deferred acquisition contract costs, which are to be repaied from the profit arising from the relevant long-term contracts for their duration period. Concentration Risk The risk of loss arising from a significant concentration, mainly a significant concentration of exposures to a single entity or group of economically related entities or concentration of exposures to a group of entities, where the probability of their failure is influenced by a common risk factor, e.g. the same type of an economic activity, market, region, security issuer etc.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 96
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Společnost je vystavena riziku ztráty vyplývající z významné koncentrace, zejména z významné koncentrace expozic vůči skupině osob, kde pravděpodobnost jejich selhání je ovlivněna společným faktorem rizika v podobě shodného typu ekonomické činnosti. Jedná se zejména o riziko ztráty v důsledku současného selhání více protistran, jejichž riziko selhání je již zahrnuto v riziku úvěrovém. Reputační riziko Riziko ztráty vyplývající z dopadu negativního vnímání povinné osoby (klienty, protistranami, akcionáři, investory nebo orgány dohledu) na výnosy či kapitál povinné osoby. Společnost je vystavena riziku ztráty vyplývající z dopadu negativního vnímání společnosti na výnosy nebo kapitál společnosti. Jedná se zejména o riziko ztráty v důsledku dalšího dopadu skutečností, jejichž možnost vzniku je již zahrnuta v riziku operačním.
2. Kontrola rizik Společnost je zodpovědná za kontrolu rizik a činí nezbytná opatření k tomu, aby bylo možné v každém okamžiku kontrolovat a měřit rizika spojená s jednotlivými pozicemi v portfoliu i celkové riziko portfolia. Společnost pravidelně sleduje expozice vůči jednotlivým rizikům v rámci systému vnitřně stanoveného kapitálu. V souladu s platnou legislativou provádí depozitář kontrolu dodržování investičních limitů spravovaných podílových fondů a aktiv převzatých k obhospodařování vyplývajících ze statutů podílových fondů a vyplývajících z dalších zákonných podmínek pro jednotlivé investiční limity.
3. Protistrany spojené s finančními deriváty Na podílových fondech obhospodařovávaných AXA investiční společností a.s. jsou v současnosti prováděny pouze operace FX Swap a FX Forward a to výhradě k zajištění měnového rizika na některých portfoliích. Protistranou byla v uplynulém pololetí pouze UniCredit Bank Czech Republic a.s., která rovněž provádí funkci depozitáře. Skupinový rating UniCredit Group je následující: Agentura
KD zadluženost
SD/LD zadluženost
Výhled
Datum publikace
Fitch Ratings
F2
A-
NEGATIVE
6. února 2012
Moody‘s Investor Service
P-1
A2
NEGATIVE
5. října 2011
Standard & Poor‘s
A-2
BBB+
NEGATIVE
10. února 2012
Vyhodnocování tržního rizika Pro výpočet Value at Risk standardních fondů využívá AXA investiční společnost a.s. funkce PVAR informačního systému Bloomberg. Dokumentaci k výpočtu (Bloomberg Portfolio Value-at-Risk Technical Description) je uložena na odd. Asset management. Parametry výpočtu byly nastaveny v souladu s legislativou následovně: • hladina pravděpodobnosti 99 % • doba držení 1 měsíc Vyhodnocování úvěrového rizika u derivátů Úvěrové riziko u mimoburzovního derivátu je vypočteno jako součet podrozvahových rizikově vážených aktiv derivátů, které se stanoví jako součin úvěrového ekvivalentu podrozvahového aktiva mimoburzovního derivátu a příslušné rizikové váhy protistrany. Úvěrový ekvivalent je roven součtu aktuální reálné hodnoty mimoburzovního derivátu a potenciální budoucí expozice, která se rovná součinu konverzního faktoru a jmenovité hodnoty podrozvahového aktiva derivátu. Je-li aktuální reálná hodnota mimoburzovního derivátu záporná, považuje se pro účely tohoto výpočtu za nulovou. Valuace aktuální reálné hodnoty mimoburzovních derivátů je prováděna na denní bázi.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 97
The company is exposed to the risk of loss arising from a significant concentration, mainly a significant concentration of exposures to a group of entities, where the probability of their failure is influenced by a common risk factor in the form of the same economic activity. It concerns mainly the risk of loss due to a simultaneous failure of more counterparties, whose default risk is included in the credit risk. Reputation Risk The company is exposed to the risk of loss arising from a negative perception of the company (clients, counterparties, shareholders, investors or supervisory entities).
2. Risk Control The company is responsible for the risk control and providing necessary precautions to control and measure the risk associated with particular positions in the portfolio and also the portfolio risk as a whole at every moment. The company periodically monitors the exposures to individual risks within the ICAAP system. In accordance with the current legislation, the depositary controls the compliance with investment limits of the mutual funds under management and assets took for management arising from mutual funds statutes and other statutory conditions for particular investment limits.
3. Counterparties related to financial derivatives FX Swap and FX Forward are the only operations carried out with the mutual funds managed by the AXA investiční společnost a.s. and it is solely for hedging the currency risk of certain portfolios. UniCredit Bank Czech Republic a.s. was the only counterparty for the last half-year, which also performs the function of the depositary. The rating of UniCredit Group is as follows: Agency
KD indebtedness
SD/LD indebtedness
Outlook
Date of publication
Fitch Ratings
F2
A-
NEGATIVE
6. February 2012
Moody‘s Investor Service
P-1
A2
NEGATIVE
5. October 2011
Standard & Poor‘s
A-2
BBB+
NEGATIVE
10. February 2012
Market Risk Evaluation For the calculation of the Value at Risk of the standard funds, AXA investiční společnost a.s. is using the function PVAR of the Bloomberg information system. The calculation documentation (Bloomberg Portfolio Value-at-Risk Technical Description) is stored at the Asset Management department. The calculation parameters were set up in accordance with the legislation as follows: • probability level 99 % • possesion period 1 month Derivatives credit risk assessment Credit risk in an OTC derivative is calculated as the sum of off-balance sheet risk-weighted assets in derivatives, which are determined by multiplying the credit equivalent of the OTC derivative’s off-balance asset and the respective counterparty’s risk weight. The credit equivalent is equal to the sum of the OTC derivative’s fair value and its potential future exposition, which is equal to the product of the conversion factor and the nominal value of the derivative’s off-balance assets. If the current fair value of OTC derivative is negative, it is considered to be zero for the purposes of this calculation. The valuation of the OTC derivatives’ current fair value is performed on a daily basis.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 98
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Rozvaha k 31. prosinci 2011 tis. Kč
2011
2010
Hrubá částka
Úprava
Čistá částka
Čistá částka
--
--
--
10
4 356
--
4 356
8 853
4 356
--
4 356
8 853
b) ostatní pohledávky
--
--
--
--
4
AKTIVA
1
Pokladní hotovost a vklady u centrálních bank
3
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
a) splatné na požádání
--
--
--
--
a) splatné na požádání
--
--
--
--
b) ostatní pohledávky
--
--
--
--
9 491
7 628
1 863
4 078
2 053
1 946
107
823
9
Pohledávky za nebankovními subjekty
Dlouhodobý nehmotný majetek
10 Dlouhodobý hmotný majetek z toho: pozemky a budovy pro provozní činnost
--
--
--
--
11 Ostatní aktiva
43 227
--
43 227
51 471
13 Náklady a příjmy příštích období
89 317
--
89 317
57 319
148 444
9 574
138 870
122 554
2011
2010
108 895
78 693
28
40
Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4
Ostatní pasiva
5
Výnosy a výdaje příštích období
6
Rezervy
--
--
v tom: a) na důchody a podobné závazky
--
--
--
--
b) na daně
8
Základní kapitál
25 487
25 487
z toho: a) splacený základní kapitál
25 487
25 487
--
--
9
b) vlastní akcie
20 077
20 077
10 Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku
Emisní ážio
2 597
2 597
2 597
2 597
v tom: a) povinné rezervní fondy a rizikové fondy
b) ostatní rezervní fondy
--
--
c) ostatní fondy ze zisku
--
--
13 Oceňovací rozdíly 14 Nerozděl. zisk nebo neuhr. ztráta předchozích účetních období 15 Zisk nebo ztráta za účetní období Pasiva celkem
-418
-298
-4 042
7 233
-13 754
-11 275
138 870
122 554
2011
2010
51 461 617
50 320 617
Podrozvahové položky k 31. prosinci 2011 tis. Kč
Podrozvahová pasiva
15 Hodnoty převzaté k obhospodařování
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 99
Balance sheet as at 31 December 2011 in thousands of CZK
ASSETS
1
Cash in hands, balances with central banks
3
Receivables from banks and non-bank entities
a) repayable on demand b) other receivables 9
Intangible fixed assets
2011
2010
Gross amount
Adjustments
Net amount
Net amount
--
--
--
10
4,356
--
4,356
8,853
4,356
--
4,356
8,853
--
--
--
--
9,491
7,628
1,863
4,078
2,053
1,946
107
823
--
--
--
--
11 Other assets
43,227
--
43,227
51,471
13 Prepayments and accrued income
89,317
--
89,317
57,319
148,444
9,574
138,870
122,554
2011
2010
108,895
78,693
28
40
10 Tangible fixed assets from: land and buildings for the subject of enterprise
Total assets
in thousands of CZK
LIABILITIES
4
Other liabilities
5
Accrued and deferred liabilities
6
Provisions
--
--
a) provisions for pensions and similar benefits
--
--
b) tax provisions
--
--
8
Registered capital
25,487
25,487
a) registered capital paid in
25,487
25,487
b) own shares
--
--
9
Share premium
20,077
20,077
10 Reserves and other funds from retained earnings
2,597
2,597
a) statutory reserves
2,597
2,597
b) other reserves
--
--
c) other reserves from retained earnings
--
--
-418
-298
-4,042
7,233
-13,754
-11,275
138,870
122,554
2011
2010
51,461,617
50,320,617
13 Valuation differences 14 Retained earnings 15 Profit (loss) for the current period Total liabilities
Off-balance items as at 31 December 2011 in thousands of CZK
Off-balance liabilities
15 Values received for management
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 100
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Výkaz zisku a ztráty za rok 2011 2011
2010
29
96
-1 400
-875
4 Výnosy z poplatků a provizí
225 534
162 180
5 Náklady na poplatky a provize
-145 444
-99 617
-40
-98
7 Ostatní provozní výnosy
491
433
8 Ostatní provozní náklady
-690
-511
9 Správní náklady
-88 784
-70 061
v tom: a) náklady na zaměstnance
-32 497
-33 814
z toho: aa) mzdy a platy
-24 071
-26 597
-7 084
-5 689
-56 287
-36 247
-3 421
-3 151
-13 725
-11 604
-29
329
-13 754
-11 275
tis. Kč 1 Výnosy z úroků a podobné výnosy 2 Náklady na úroky a podobné náklady
6 Zisk nebo ztráta z finančních operací
ab) sociální a zdravotní pojištění b) ostatní správní náklady
11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 101
Profit and loss account for the year 2011 2011
2010
1 Interest income and similar income
29
96
2 Interest expenses and similar costs
-1,400
-875
4 Commission and fee income
225,534
162,180
5 Commission and fee expense
-145,444
-99,617
-40
-98
7 Other operating income
491
433
8 Other operating expense
-690
-511
9 Administration expenses
-88,784
-70,061
a) personnel expenses
-32,497
-33,814
incl. aa) wages and salaries
-24,071
-26,597
-7,084
-5,689
-56,287
-36,247
-3,421
-3,151
-13,725
-11,604
-29
329
-13,754
-11,275
in thousands of CZK
6 Net profit (loss) from financial operations
ab) social security and health care
b) other administration expenses
11 Provisions and adjustments to tangible and intangible assets 19 Profit (loss) for current period before taxation 23 Income tax 24 Profit (loss) for current period after taxation
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 102
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Přehled o změnách ve vlastním kapitálu za rok 2011 tis. Kč
Základní kapitál
Emisní ážio
Rezerv. fondy
Zisk (ztráta)
HV minul.obd.
Oceňovací rozdíl
Celkem
Zůstatek k 1. 1. 2010
25 487
20 077
2 097
9 961
-2 228
-125
55 269
Navýšení zákl. kapitálu
--
--
--
--
--
--
--
Příplatek k základ. kapitálu
--
--
--
--
--
--
--
Čistý zisk/ztráta za účetní období
--
--
--
-11 275
--
--
-11 275
Převody hosp. výsledku min. období
--
--
500
-9 961
9 461
--
--
Dividendy
--
--
--
--
--
--
--
Ostatní transakce
--
--
--
--
--
-173
-173
Zůstatek 31. 12. 2010
25 487
20 077
2 597
-11 275
7 233
-298
43 821
Zůstatek k 1. 1. 2011
25 487
20 077
2 597
-11 275
7 233
-298
43 821
Navýšení zákl. kapitálu
--
--
--
--
--
--
--
Příplatek k základ. kapitálu
--
--
--
--
--
--
--
Čistý zisk/ztráta za účetní období
--
--
--
-13 754
--
--
-13 754
Převody hosp. výsledku min. období
--
--
--
11 275
-11 275
--
--
Dividendy
--
--
--
--
--
--
--
Ostatní transakce
--
--
--
--
--
-120
-120
25 487
20 077
2 597
-13 754
-4 042
-418
29 947
Zůstatek 31. 12. 2011
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 103
The statement of changes in equity for the year 2011 in thousands of CZK
Registered capital
Share premium
Reserves
Profit (loss)
Retained earnings
Valuation differences
Total
Balance as at 1 January 2010
25,487
20,077
2,097
9,961
-2,228
-125
55,269
Increasing of registered capital
--
--
--
--
--
--
--
Agio
--
--
--
--
--
--
--
Net profit/loss for accounting period
--
--
--
-11,275
--
--
-11,275
Transfers of previous profit / loss
--
--
500
-9,961
9,461
--
--
Dividends
--
--
--
--
--
--
--
Other transactions
--
--
--
--
--
-173
-173
Balance as at 31 December 2010
25,487
20,077
2,597
-11,275
7,233
-298
43,821
Balance as at 1 January 2011
25,487
20,077
2,597
-11,275
7,233
-298
43,821
Increasing of registered capital
--
--
--
--
--
--
--
Agio
--
--
--
--
--
--
--
Net profit/loss for accounting period
--
--
--
-13,754
--
--
-13,754
Transfers of previous profit / loss
--
--
--
11,275
-11,275
--
--
Dividends
--
--
--
--
--
--
--
Other transactions
--
--
--
--
--
-120
-120
25,487
20,077
2,597
-13,754
-4,042
-418
29,947
Balance as at 31 December 2011
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 104
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Příloha účetní závěrky za rok končící 31. prosince 2011 1. Charakteristika a hlavní aktivity společnosti Založení společnosti AXA investiční společnost a.s. („společnost“) vznikla k 1. lednu 2002 přeměnou právní formy společnosti Credit Suisse Asset Management (Praha) s.r.o., která byla založena na základě zakladatelské smlouvy ze dne 4. září 1995 a podle rozhodnutí valné hromady společníků společnosti Credit Suisse Investment Management (Nederland) Holding B. V., v souladu se zákonem č. 513/1992 Sb., obchodním zákoníkem. Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku dne 18. října 1995. 1. ledna 2006 došlo ke změně názvu společnosti z Credit Suisse Asset Management (Praha) a.s. na Winterthur Asset Management (Praha) a.s. rozhodnutím vlastníka. Změna názvu společnosti byla zapsána do obchodního rejstříku dne 1. ledna 2006. V roce 2006 obdržela společnost Winterthur Asset Management (Praha) a.s. povolení České národní banky k činnosti investiční společnosti a ke dni 25. října 2006 byla změna předmětu podnikání a změna obchodní firmy na Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. zapsána do obchodního rejstříku. Ke dni 2. ledna 2007 byla do obchodního rejstříku zapsána změna obchodní firmy z Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. na AXA investiční společnost a.s. Dne 13. dubna 2007 společnost zřídila v souladu s ustanovením zákona č. 513/1991 Sb. Obchodního zákoníku na Slovensku organizační složku. Název a sídlo organizační složky: AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko Kolárská 6 811 06 Bratislava IČO: 36 770 540 Název a sídlo společnosti: AXA investiční společnost a.s. Lazarská 13/8 120 00 Praha IČO: 645 79 018 V roce 2007 společnost založila 6 podílových fondů, z nichž 5 fondů vzniklo na základě povolení České národní banky č.j. 41/N/173/2006/6 dne 19. 2. 2007 a poslední AXA Realitní fond vznikl dne 9. 8. 2007 dle povolení č.j. 2007/12943/540. V roce 2008 společnost založila 5 podílových fondů, 3 fondy fondů z rodiny AXA Selection a AXA První speciální OPF vznikly na základě povolení České národní banky č.j.: 2008/771-774/570 ze dne 21. 1. 2008, AXA Long Term Liquidity Fund vznikl na základě povolení České národní banky č.j. 2008/8278/570 ze dne 17. 6. 2008.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 105
Notes to the statutory financial statements for the year ended 31 December 2011 1. Description and principal activities Establishment of the company AXA investiční společnost a.s. (“the company“) was established at 1 January 2002 by a change in the legal form of the former company Credit Suisse Management (Praha) s.r.o. Credit Suisse Management (Praha) s.r.o. was established according to the Foundation Agreement dated 4 September 1995 and the shareholder’s meeting resolution by Credit Suisse Investment Management (Nederland) B.V., in compliance with Act No. 513/1992 Col., Commercial Code. The company was registered in the Commercial Registry on 18 October 1995. As at 1 January 2006 the shareholder decided to change the company’s name from previous Credit Suisse Asset Management (Praha) a.s. to Winterthur Asset Management (Praha) a.s. This change has been entered to the Commercial Registry as at 1 January 2006. In 2006 the company Winterthur Asset Management (Praha) a.s. was granted the license to perform the activities of investment company from the Czech national bank and as of 25 October 2006 the change of principal activities as well as the change of the name to Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. was registered at the Commercial Registry. As of the 2 January 2007, the change of name from Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. to AXA investiční společnost a.s. was registered at the Commercial Registry. The company has established a branch in the Slovak Republic on 13 April 2007 in compliance with the Act No. 53/1991 Col., Commercial code. Name and registered office of the Slovak branch: AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko Kolárská 6 811 06 Bratislava Identification number: 36 770 540 Name and registered office of the company: AXA investiční společnost a.s. Lazarská 13/8 120 00 Praha 2 Identification number: 645 79 018 In 2007 the company established 6 mutual funds, from which 5 were established by the license of Czech national bank number 41/N/173/2006/6 on 19 February 2007 and the last fund AXA Realitní fond, otevřený podílový fond was established on 9 August 2007 in compliance with the license number 2007/12943/540. In 2008 the company established 5 mutual funds, three of them from AXA selection family and AXA První speciální OPF were established by the licence of Czech national bank number 2008/771-774/570 at 21 January 2008, AXA Long Term Liquidity Fund was establised by Czech national bank approval no 2008/8278/570 at 17 June 2008.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 106
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Název zřízených podílových fondů a jejich charakteristika: Název
Čistá hodnota aktiv Vydané množství k 31. prosinci 2011 podílových listů (ks)
AXA CZK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
1 179 647
1 074 993 768
AXA EUR Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
1 506 851
1 305 432 006
AXA CEE Dluhopisový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
293 916
269 654 294
AXA CEE Akciový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
547 955
820 951 585
AXA Corporate Fund, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
86 471
79 574 454
AXA Realitní fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
368 874
658 337 276
AXA Selection Global Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
641 273
731 461 709
AXA Selection Opportunities speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
182 907
213 275 264
AXA Selection Emerging Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
299 345
347 871 910
–
Fond byl uzavřen
2 254 489
2 246 305 762
První speciální fond kvalifikovaných investorů pro finanční instituce, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. Long Term Liquidity Fund speciální fond kvalifikovaných investorů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
Cílem podílových fondů je růst hodnoty podílových listů podílníků realizací investic do finančních instrumentů určených statutem podílového fondu. Předmět podnikání společnosti –– kolektivní investování spočívající ve vytváření a obhospodařování podílových fondů, nebo v obhospodařování investičních fondů na základě smlouvy o obhospodařování, –– obhospodařování majetku zákazníka na základě smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj. Struktura vlastníků společnosti Jediným vlastníkem společnosti je AXA životní pojišťovna a.s. (dříve Winterthur pojišťovna a.s.), který dne 2. srpna 2004 odkoupil veškeré akcie od dřívějšího vlastníka. Sídlo vlastníka a sídlo společnosti je totožné. AXA životní pojišťovna a.s. vlastní 25 487 ks kmenových akcií na jméno ve jmenovité hodnotě 1000 Kč. Na konci roku 2006 byl úspěšně dokončen prodej Winterthur Group. Novým 100% akcionářem Winterthur Group se stala společnost AXA, největší evropská pojišťovna.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 107
The names of the funds and the characteristics: Name
Net asset value at 31. December 2011
Number of issued unit certificates
AXA CZK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
1,179,647
1,074,993,768
AXA EUR Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
1,506,851
1,305,432,006
AXA CEE Dluhopisový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
293,916
269,654,294
AXA CEE Akciový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
547,955
820,951,585
86,471
79,574,454
AXA Realitní fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
368,874
658,337,276
AXA Selection Global Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
641,273
731,461,709
AXA Selection Opportunities speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
182,907
213,275,264
AXA Selection Emerging Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
299,345
347,871,910
AXA Corporate Fund, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
První speciální fond kvalifikovaných investorů pro finanční instituce, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. Long Term Liquidity Fund speciální fond kvalifikovaných investorů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
– The fund was closed 2,254,489
2,246,305,762
The purpose of the mutual funds is the growth of the value of unit certificates achieved by the investment to the financial instruments in compliance with the statute of the mutual fund. Principal activities of the company –– collective investment based on the establishment and administration of mutual funds or administration of investment funds in compliance with the administration contract; –– asset management for the customers in compliance with the contract with the customer if an investment instrument is part of the property. Shareholders structure AXA životní pojišťovna a.s. (formerly Winterthur pojišťovna a.s.) is the shareholder of the company which purchased all shares at 2 August 2004 from the previous owner. The registered office of the owner is the same as for the company. At the end of 2006 the sale of the Winterthur Group was successfully accomplished. The new shareholder with a 100% stake was the company AXA S.A. the biggest European insurance company.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 108
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Členové představenstva a dozorčí rady k 31. prosinci 2011: Představenstvo: Předseda představenstva Člen představenstva Člen představenstva
Mgr. Hani Himmat, Praha 5, Jinonice Ing. Ľubor Vrlák, Stupava, Slovenská republika Ing. Mojmír Boucník, Chrustenice
Dozorčí rada: Předseda dozorčí rady Člen dozorčí rady Člen dozorčí rady
Cyrile de Montgolfier, Paříž, Francie Renaud Luis Caudron de Coquereaumont, Pully, Švýcarská konfederace Aurelie Despeyroux, Paříž, Francie
Vedoucí osoby k 31. prosinci 2011: Jméno: Funkce ve společnosti:
Mgr. Hani Himmat Předseda představenstva Ředitel společnosti, Chief Investment Officer
Jméno: Funkce ve společnosti:
Ing. Ľubor Vrlák Člen představenstva Vedoucí organizační složky společnosti, činné na Slovensku
Jméno: Funkce ve společnosti:
Ing. Mojmír Boucník Člen představenstva Finanční ředitel jediného akcionáře
Změny v záznamech obchodního rejstříku Dne 22. března 2011 došlo ke změně vedoucí osoby a předsedy představenstva společnosti a ze zvolení dalšího člena představenstva.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 109
Members of the Executive Board and members of the Supervisory Board at 31 December 2011: The Executive Board: Chairman Members of the board Members of the board
Hani Himmat, Prague Ľubor Vrlák, Stupava, Slovakia Mojmír Boucník, Chrustenice
The Supervisory Board:
Cyrile de Montgolfier, Paris, France Renaud Luis Caudron de Coquereaumont, Pully, Switzerland Aurelie Despeyroux, Paris, France
Management at 31 December 2011: Name Position in the company
Hani Himmat Chairman of the board Director of the company Chief Investment Officer
Name Position in the company
Ľubor Vrlák Chief Officer of the operational entity in Slovak Republic
Name Position in the company
Mojmír Boucník Member of the board Chief Financial Officer of the soleowner
Changes in the Commercial Registry At 22 March 2011 the change of the Director of the company and chairman of the board happened, moreover the other board member was elected.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 110
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
2. Základní účetní postupy používané společností Východiska pro přípravu řádné účetní závěrky Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou a na principu nepřetržitého trvání společnosti. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002, ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Vzhledem k omezenému rozsahu aktivit vyplývajících z uděleného oprávnění pro vykonávání činnosti investiční společnosti, resp. dříve obchodníka s cennými papíry, společnost v rámci své podnikatelské činnosti neposkytuje úvěry a nepřijímá vklady, neprovádí devizové obchody, neobchoduje s deriváty na vlastní účet a nevstupuje do takových transakcí, které by byly v rozporu s uděleným oprávněním pro vykonávání činnosti investiční společnosti, resp. dříve obchodníka s cennými papíry. Z výše uvedených důvodů příloha účetní závěrky poskytuje informace pouze o činnostech, které společnost prováděla v souladu s oprávněním pro vykonávání činnosti investiční společnosti, resp. dříve obchodníka s cennými papíry. Od roku 2007 se společnost převážně zaměřuje na obhospodařování investičních portfolií společností skupiny AXA (do roku 2006 skupina Winterthur) činných v České republice, v dřívějších letech společnost podnikala v oblasti obhospodařování individuálních portfolií a poskytování doplňkových investičních služeb. Ke konci roku 2006 společnost nevytvořila ani neobhospodařovala žádný fond kolektivního investování. Od roku 2007 společnost zakládá a obhospodařuje podílové fondy. Vedení účetnictví Účetní závěrka společnosti byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami: a) Okamžik uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. b) Operace s cennými papíry pro klienty Cenné papíry přijaté společností do úschovy, správy nebo k uložení jsou účtovány v reálných hodnotách a evidovány na podrozvaze v položce „Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení“. Cenné papíry převzaté společností za účelem jejich obhospodařování jsou účtovány v reálných hodnotách a evidovány na podrozvaze v položce „Hodnoty převzaté k obhospodařování“. c) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. Pokud dojde k trvalému snížení hodnoty těchto pohledávek, provede společnost odpis. Odpisy nedobytných pohledávek jsou zahrnuty v položce „Odpisy, tvorba a použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám“ výkazu zisku a ztráty. V této položce se také o stejnou částku snižují rezervy a opravné položky. Výnosy z dříve odepsaných pohledávek jsou uvedeny ve výkazu zisku a ztráty v položce „Rozpuštění opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z dříve odepsaných pohledávek“. d) Tvorba rezerv Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, pro který platí následující kritéria: a) existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, b) je pravděpodobné, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž ”pravděpodobné” znamená pravděpodobnost vyšší než 50%, c) je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění. Společnost tvoří rezervu na daňovou povinnost z titulu daně z příjmů právnických osob, pokud očekává daňovou povinnost.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 111
2. Significant accounting policies Basis for the preparation of the financial statements The financial statements have been prepared on the basis of accounting maintained in accordance with the Act on Accounting and relevant regulations and decrees of the Czech Republic. They have been prepared under the historical cost convention on the basis of full accrual accounting except for the selected financial instruments that are stated at fair value and under going concern principle. The financial statements have been prepared in accordance with the Czech Ministry of Finance decree No. 501 on regulating the layout and definition of financial statements and disclosure requirements of Banks and certain financial institutions, as amended, dated 6 November 2002. Within the limited scope of activities resulting from the license granted to securities trading companies, a securities trading company is not permitted to grant loans, receive deposits, enter into foreign currency trading, trade with derivatives on its own account or enter into any other transactions that may represent a conflict of interest with the granted license. Based on previously mentioned facts, the financial statements inform about the activities, which the company has realized in accordance with the license granted to securities trading company. From the year 2007 the company mainly provided services connected with the investment portfolios of the entities of the AXA group (until 2006 Winterthur group) in the Czech Republic. In previous years the company provided services in the area of individual portfolio management and secondary investment services. At the end of 2006 the company hasn’t established or managed any fund of collective investment. The company established and managed a few mutual funds of collective investment from 2007. Accounting policies and principles The significant accounting policies adopted in the preparation of the company’s financial statements are set out below: a) Transaction date Depending on the type of transaction, the transaction date is, specifically, the date of payment or collection of cash; the date of purchase or sale of foreign currency or securities; the date of payment or collection from a customer‘s account, the value date according to a statement received from a bank; the trade date and settlement date of transactions with securities, foreign currency options or other derivatives; the date of issue or receipt of a guarantee or opening credit line; the date of acceptance of values into custody. Accounting transactions involving the purchase or sale of financial assets with a usual term of delivery (spot transactions) as well as fixed term and option contracts are recorded in off-balance sheet accounts from the trade date until the settlement date. b) Transactions with securities for customers Securities taken into custody, administration or deposit by the company are accounted for at their fair values and recorded in the off-balance sheet account ”Values taken into custody, administration and deposit”. Securities received by the company for management are accounted for at their fair values and recorded in the off-balance sheet account ”Values received for management”. c) Receivables from Banks and non-bank entities Receivables are reviewed for recoverability. Adjustments are created against specific receivables as considered appropriate. Provisions for receivables created by debiting expenses are reported in ”Creation of provisions for receivables and receivables from guarantees” in the sub-ledgers used to calculate the income tax liability. In the case of impairment, debts are written off. Bad debts written off are included in the item “write-offs, creation and release of adjustments and provisions for receivables and guarantees” in the income statement. Income from receivables previously written off is included in the income statement under “Release of adjustments and provisions for receivables and guarantees, income from previously written-off receivables”. d) Creation of provisions A reserve represents a probable cash outflow of uncertain timing and amount. Reserves are established in cases where the following criteria are met: a) a duty (legal or factual) to perform exists, resulting from past events; b) it is probable that the event will occur and will result in a cash outflow; ”probable” means the probability exceeds 50%; c) the amount of the probably cash outflow can be reliably estimated. The company creates a corporate income tax reserve for estimated tax expenses.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 112
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
e) Dlouhodobá hmotná a nehmotná aktiva Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek je účtován v historických cenách a odpisován po odhadovanou dobu životnosti. Doby odpisování pro jednotlivé kategorie dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku jsou následující: Majetek Zařízení kanceláře Hardware
Doba účetního odpisování 3-4 roky 3 roky
Osobní automobil
5 let
Inventář
5 let
Software
3 roky
Nehmotný majetek s pořizovací cenou nižší než 60 000,- Kč a hmotný majetek s pořizovací cenou nižší než 40 000,- Kč je účtován do nákladů za období, ve kterém byl pořízen, pokud doba použitelnosti je kratší než 1 rok. f) Přepočet cizí měny Transakce v cizí měně jsou převáděny použitím denních směnných kurzů ČNB ke dni uskutečnění účetního případu. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném ČNB platným k datu účetní závěrky. Kurzové zisky nebo kurzové ztráty společnost zaúčtuje na účty nákladů nebo výnosů. g) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které se nezahrnují do základu daně z příjmů právnických osob, základ daně je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. h) Časové rozlišení pořizovacích nákladů na investiční smlouvy Časově rozlišené pořizovací náklady na investiční smlouvy zahrnují část nákladů vzniklých při uzavírání investičních smluv v průběhu běžného účetního období, která se vztahuje k výnosům následujících účetních období. i) Konsolidace Společnost svým podílem přispívá do vyššího konsolidačního celku, sestaveného podle mezinárodních účetních standardů, ve společnosti AXA S.A., Paříž, Francie.
3. Změny účetních metod Účetní metody používané společností v roce 2011 se v porovnání s předcházejícími lety nezměnily.
4. Přehled výnosů a nákladů z bankovních účtů tis. Kč
2011
Výnosy z úroků z vkladů
2010
29
96
Náklady na úroky z úvěrů a půjček
-1 400
-875
Čistý úrokový výnos
-1 371
-779
Hodnota nákladů na úroky z úvěrů a půjček představují úroky z půjčky, poskytnuté mateřskou společností.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 113
e) Intangible and tangible fixed assets Tangible and intangible fixed assets are stated at historical cost and are depreciated over their estimated useful lifetimes. The estimated useful lifetimes for each category of intangible and tangible fixed asset are as follows: Type of asset
Useful economic lifetime
Equipment
3-4 years
Hardware
3 years
Personal cars
5 years
Furniture
5 years
Software
3 years
Intangible fixed assets costing less than CZK 60,000 and tangible fixed assets costing less than CZK 40,000 with an estimated useful lifetime of less than 1 year are charged to the profit and loss account in the period in which they are acquired. f) Foreign currency translation Transactions denominated in foreign currencies are recorded in the local currency at the actual exchange rates on the date of the transaction. Assets and liabilities denominated in foreign currencies together with unsettled spot foreign exchange transactions are translated into the local currency at the ČNB foreign exchange rate prevailing on the balance sheet date. Foreign exchange gains or losses arising from the translation of foreign currency assets or liabilities, are recognized in the profit and loss accounts. g) Taxation Tax non-deductible expenses are added to and non-taxable income is deducted from the profit for the period to arrive at the taxable income, which is further adjusted by tax allowances and relevant credits to which the current tax rate is applied. Deferred tax is provided on all temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts used for taxation purposes multiplied by the income tax rate prescribed by the Income Tax Act for the next period. A deferred tax asset is recognized only to the extent that there are no doubts that there will be future taxable profits available against which this asset can be utilized. h) Deferred acquisition costs Deferred acquisition costs represent a proportion of acquisition costs incurred during the current accounting period, which relate to the revenues of subsequent accounting periods. i) Consolidation Information from the financial statements is included in the consolidated financial statements for AXA Group, prepared in compliance with IFRS principles, of AXA S.A., with its registered office in Paris, France.
3. Changes in the accounting policies The company did not change its accounting policies in 2011 compared to previous periods.
4. Summary of revenues and expenses from bank accounts thousands of Czech Crowns Interest income from deposits
2011
2010
29
96
Interest expenses from loans
-1,400
-875
Net interest income
-1,371
-779
The loan, indicated above, was provided by the soleowner.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 114
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
5. Výnosy a náklady na poplatky a provize 2011
tis. Kč
2010
Výnosy z poplatků a provizí
z obhospodařování, správy, uložení a úschovy hodnot
Celkem
225 534
162 180
225 534
162 180
20 670
16 860
Náklady na poplatky a provize
související se správou cenných papírů
provize ze zprostředkovatelské činnosti
Celkem
124 774
82 757
145 444
99 617
2011
2010
6. Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací tis. Kč Kurzové rozdíly
-40
-98
Celkem
-40
-98
2011
2010
491
401
7. Ostatní provozní výnosy a náklady tis. Kč Ostatní provozní výnosy
z prodeje hmotného majetku
ostatní
Celkem ostatní provozní výnosy
--
32
491
433 325
Ostatní provozní náklady
z prodeje nebo vyřazení hmotného majetku
401
ostatní
289
186
690
511
Průměrný Mzdové náklady počet osob a odměny
Sociální a zdravotní pojištění
Celkem ostatní provozní náklady
8. Mzdové a ostatní správní náklady a) mzdové náklady
2011
Zaměstnanci
Vedoucí pracovníci a statutární orgány
Celkem
14
13 417
5 535
3
10 653
1 549
17
24 070
7 084
14
13 945
4 309
2
12 652
1 380
16
26 597
5 689
2010
Zaměstnanci
Vedoucí pracovníci a statutární orgány
Celkem
Společnost nepředpokládá vyplacení žádných odměn členům představenstva nebo členům dozorčí rady za rok 2011. Zaměstnanci nebo vedoucí pracovníci neobdrželi žádné odměny nebo požitky vázané na vlastní kapitál společnosti. V průběhu účetních období roků 2010 a 2011 nebyly poskytnuty vedoucím pracovníkům nebo členům statutárních orgánů žádné půjčky nebo zálohy, a ani jim nebyly poskytnuty žádné záruky nebo garance. V roce 2011 byl vyplacen mzdový bonus za rok 2010, přičemž při stanovení tohoto dohadu k datu účetní závěrky roku 2010 došlo k nepřesnosti ve výši 1 750 tis. Kč s negativním dopadem do hospodářského výsledku společnosti.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 115
5. Revenues and expenses related to fees and commissions 2011
thousands of Czech Crowns
2010
Fee and commission income
from management, administration, deposit and custody
Total income
225,534
162,180
225,534
162,180
20,670
16,860
Fees and commission expenses
asset management
commission paid
Total expenses
124,774
82,757
145,444
99,617
2011
2010
6. Net profit / loss from financial operations thousands of Czech Crowns Foreign translation difference
-40
-98
Total profit / loss from financial operations
-40
-98
2011
2010
491
401
7. Other operating revenues and expenses thousands of Czech Crowns Other operating income
from sale of tangible assets
other
Total other operating income
--
32
491
433 325
Other operating costs
from sale of tangible assets
401
other
289
186
690
511
Average number of employees
Wage costs
Social and health insurance
14
13,417
5,535
Total other operating costs
8. Personnel and other administrative expenses a) personnel expenses
2011
Employees
Management
Total
3
10,653
1,549
17
24,070
7,084
14
13,945
4,309
2
12,652
1,380
16
26,597
5,689
2010
Employees
Management
Total
The members of statutory bodies of the company were not granted any bonus for 2011 year, no guarantees were granted to them; the employees and management were not granted any bonuses or other benefits linked with the equity of the company. The members of statutory bodies of the company or management of the company did not receive any loans, advances or guaranties for both 2011 or 2010 years. The wage bonuses for year 2010 were paid in 2011. The estimated wage bonus liabilities were under-estimated by TCZK 1,750 at the year-end closing date 2010 that negative affected the realized profit / loss in 2011.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 116
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
b) ostatní správní náklady tis. Kč
Poplatky a jiné platby: Komise pro cenné papíry a Garanční fond
Nájemné
Konzultace a jiné poradenství
Audit, daňové a právní poradenství
Ostatní služby
2011
2010
1 223
831
287
408
32 933
18 548
504
984
21 340
15 476
56 287
36 247
tis. Kč
2011
2010
Zůstatky na běžných účtech
4 356
8 853
Termínované vklady
Ostatní správní náklady celkem
9. Pohledávky za bankami
Celkem
–
–
4 356
8 853
software
Celkem
8 793
8 793
857
857
10. Dlouhodobý nehmotný majetek Změny dlouhodobého nehmotného majetku tis. Kč Pořizovací cena Zůstatek k 31. prosinci 2010
Přírůstky
Změny v ocenění
Úbytky
--
--
-159
-159
9 491
9 491
Zůstatek k 31. prosinci 2010
4 715
4 715
Přírůstky
3 072
3 072
Úbytky
Zůstatek k 31. prosinci 2011 Oprávky
Zůstatek k 31. prosinci 2011
-159
-159
7 628
7 628
Zůstatková hodnota K 31. prosinci 2010
4 078
4 078
K 31. prosinci 2011
1 863
1 863
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 117
b) other administrative expenses thousands of Czech Crowns
Fees and other payments: Security Exchange Commission and Guarantee fund
Rent
Consultant services and counselling
Audit, tax and legal consultancy
Other services
2011
2010
1,223
831
287
408
32,933
18,548
504
984
21,340
15,476
56,287
36,247
thousands of Czech Crowns
2011
2010
Current account balance
4,356
8,853
Term deposits
Other administration expenses
9. Receivables due from banks
Total
–
–
4,356
8,853
Software
Total
8,793
8,793
857
857
10. Intangible fixed assets Development of intangible fixed assets: thousands of Czech Crowns Purchase price Balance as at 31 December 2010
Additions
Additions (not capitalized yet)
--
--
Disposals
–
–
Change in valuation
-159
-159
9,491
9,491
Balance as at 31 December 2010
4,715
4,715
Additions
3,072
3,072
Disposals
-159
-159
7,628
7,628
Balance as at 31 December 2010
4,078
4,078
Balance as at 31 December 2011
1,863
1,863
Balance as at 31 December 2011 Accumulated depretiations
Balance as at 31 December 2011 Net book value
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 118
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
11. Dlouhodobý hmotný majetek Změny dlouhodobého hmotného majetku Auta
Hardware
Zařízení
Inventář
Umělecká díla
Celkem
796
833
713
557
176
3 075
--
--
--
--
--
--
-796
-120
--
--
-106
-1 022
--
--
--
--
--
--
--
713
713
557
70
2 053
419
673
611
549
--
2 252
--
131
102
--
--
233
-419
-120
--
--
--
-539
--
684
713
549
--
1 946
K 31. prosinci 2010
377
160
102
8
176
823
K 31. prosinci 2011
--
29
--
8
70
107
2011
2010
tis. Kč Pořizovací cena Zůstatek k 31. prosinci 2010
Přírůstky
Úbytky
Oceňovací rozdíly
Zůstatek k 31. prosinci 2011 Oprávky Zůstatek k 31. prosinci 2010
Přírůstky
Úbytky
Zůstatek k 31. prosinci 2011 Zůstatková hodnota
12. Ostatní aktiva tis. Kč
Pohledávky z provizí z obhospodařování
15 266
25 909
Ostatní pohledávky
27 961
25 111
Zásoby
--
451
43 227
51 471
Celkem
Částka 15 266 tis. Kč (2010: 25 909 tis. Kč) představuje pohledávky z obhospodařování portfolia podílových fondů. Částka ostatních pohledávek se skládá zejména ze zaplacených záloh vůči finančnímu úřadu v hodnotě 8 325 tis. Kč a dohadných účtů aktivních (dosud nevyfakturované obhospodařování portfolií) za poslední čtvrtletí roku 2011.
13. Náklady a příjmy příštích období tis. Kč
Časové rozlišení pořizovacích nákladů
Ostatní náklady a příjmy příštích období
Celkem
2011
2010
89 051
56 866
266
453
89 317
57 319
2011
2010
93 373
62 024
1 041
1 348
306
406
14. Ostatní pasiva tis. Kč
Závazky z obchodního styku
Závazky vůči zaměstnancům
Závazky ze sociálního a zdravotního pojištění
Závazky k finančnímu úřadu
Dohadné účty pasivní
Celkem
188
335
13 987
14 580
108 895
78 693
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 119
11. Tangible fixed assets Development of tangible fixed assets thousands of Czech Crowns
Cars
Hardware
Office equipment
Furniture
Art collections
Total
796
833
713
557
176
3,075
--
--
--
--
Purchase price Balance as at 31 December 2010
Additions
--
--
Disposals
-796
-120
--
--
-106
-1,022
Valuation difference
--
--
--
--
--
--
--
713
713
557
70
2,053
419
673
611
549
--
2,252
102
--
--
233
Balance as at 31 December 2011 Accumulated depreciations Balance as at 31 December 2010
Additions
--
131
Disposals
-419
-120
--
--
--
-539
--
684
713
549
--
1,946
Balance as at 31 December 2010
377
160
102
8
176
823
Balance as at 31 December 2011
--
29
--
8
70
107
2011
2010
Balance as at 31 December 2011 Net book value
12. Other assets thousands of Czech Crowns
Receivables due from managing and administration
15,266
25,909
Other receivables
27,961
25,111
Inventory
--
451
43,227
51,471
Total
Amount TCZK 15,266 (2010: TCZK 25,909) consists from receivables due from managing and administration of portfolios. Other receivables consist from advance payments due to financial authorities totaled TCZK 8,325 and from estimated assets (not yet invoiced managing and portfolio administration) from the last quarter 2011.
13. Prepayments and accrued income thousands of Czech Crowns
Deferred aquisition costs
Other prepayments and accrued income
Total
2011
2010
89,051
56,866
266
453
89,317
57,319
2011
2010
93,373
62,024
1,041
1,348
306
406
14. Other liabilities thousands of Czech Crowns
Trade payables
Payables due to employees
Payables due to social and health insurances
Tax authority payables
Estimated payables
Total
188
335
13,987
14,580
108,895
78,693
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 120
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Částka 13 987 tis. Kč (2010: 14 580 tis. Kč) představuje především dohady na mzdové bonusy ve výši 8 843 tis. Kč (2010: 10 550 tis. Kč) a příspěvek do Garančního fondu ve výši 1 143 tis. Kč (2010: 582 tis. Kč) a zbývajících 4 001 tis. Kč (2010: 3 448 tis. Kč) jsou běžné provozní dohadné položky. Součástí závazků z obchodního styku je závazek ve výši 62 367 tis. Kč vůči mateřské společnosti. Společnost v roce 2011 obdržela půjčku od společnosti AXA životní pojišťovna a.s. v celkové výši 60 000 tis. Kč (2010: 30 000 tis. Kč). Úvěrový rámec byl smlouvou stanoven až do výše 60 000 tis. Kč. Roční úroková sazba byla stanovena na úrovni šestiměsíční úrokové sazby PRIBOR stanovené ke dni poskytnutí jednotlivé půjčené částky zvýšené o jeden procentní bod. Půjčka je splatná na požádání společnosti AXA životní pojišťovna a.s. Dále je součástí závazků z obchodního styku závazek 7 585 tis. Kč, který vznikl vůči zprostředkovatelům prodeje investičních produktů ve správě podílových fondů.
15. Vztahy se spřízněnými osobami k 31. prosinci 2010
Výnosy
Náklady
Pohledávky
Závazky
AXA životní pojišťovna a.s.
4 993
10 656
--
33 667
AXA Česká republika s.r.o.
278
23 121
15 968
3 246
49 218
317
--
8 000
AXA penzijní fond a.s. AXA pojišťovna a.s.
475
--
--
--
Celkem
54 964
34 094
15 968
44 913
k 31. prosinci 2011
Výnosy
Náklady
Pohledávky
Závazky
AXA životní pojišťovna a.s.
5 375
20 347
1 361
67 179
AXA Česká republika s.r.o.
--
35 294
--
6 458
51 268
123
15 699
--
AXA penzijní fond a.s. AXA pojišťovna a.s. Celkem
710
--
200
--
57 353
55 764
17 260
73 637
2011
2010
5 069 540
5 247 581
16. Hodnoty převzaté k obhospodařování tis. Kč Peněžní prostředky Pokladniční poukázky
968 026
837 821
Dluhové cenné papíry
37 337 020
36 011 938
Akcie
2 017 533
2 138 580
Podílové listy
4 420 090
4 293 324
-176 190
-57 431
--
--
Finanční deriváty Ostatní aktiva Nemovitosti a pozemky investiční Celkem
1 825 598
1 848 803
51 461 617
50 320 616
Záporná hodnota pozice „finanční deriváty“ představuje saldo měnových forwardů a swapů, přičemž tato hodnota je určena jako saldo reálných hodnot budoucího peněžního vypořádání k datu maturity těchto měnových derivátů. Pozice „ostatní aktiva“ je saldo pohledávek a závazků z dosud nevypořádaných transakcí s cennými papíry k datu účetní závěrky. Společnost ve výše uvedené tabulce uvádí hodnoty převzaté k obhospodařování zejména od společnosti AXA penzijní fond a.s., AXA životní pojišťovna a.s. a také obhospodařovaná aktiva spravovaných podílových fondů.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 121
Amount TCZK 13,987 (2010: TCZK 14,580) consists from estimated wage bonuses amounted TCZK 8,843 (2010: TCZK 10,550) and estimated payable due to Guarantee fund amounted TCZK 1,143 (2010: TCZK 582) and outstanding TCZK 4,001 (2010: TCZK 3,448) consists from estimated operating liabilities. Trade payables contain liability due to its shareholder, amounted to TCZK 62,367. The company obtained a loan in the total amount TCZK 60,000 (2010: 30,000), provided by shareholder. The total credit limit has been set up to TCZK 60,000. The interest rate has been set as at 6M PRIBOR rate at the day of loan consumption increased by 1 percentage point. This loan is repayable on demand by the shareholder. Moreover, trade payables contain trade payable, amounted to TCZK 7,585 to the broker that provides selling of the investment contracts for the managed mutual funds.
15. Intercompany transactions at 31 December 2010
Income
Costs
Receivables
Payables
AXA životní pojišťovna a.s.
4,993
AXA Česká republika s.r.o.
278
10,656
--
33,667
23,121
15,968
3,246
49,218
317
--
8,000
475
--
--
--
Total
54,964
34,094
15,968
44,913
at 31 December 2011
Income
Costs
Receivables
Payables
AXA penzijní fond a.s. AXA pojišťovna a.s.
AXA životní pojišťovna a.s.
5,375
20,347
1,361
67,179
AXA Česká republika s.r.o.
--
35,294
--
6,458
51,268
123
15,699
--
AXA penzijní fond a.s. AXA pojišťovna a.s. Total
710
--
200
--
57,353
55,764
17,260
73,637
16. Values received for management 2011
2010
5,069,540
5,247,581
T-bills
968,026
837,821
Bonds
37,337,020
36,011,938
Shares
2,017,533
2,138,580
Mutual funds
4,420,090
4,293,324
-176,190
-57,431
--
--
1,825,598
1,848,803
51,461,617
50,320,616
thousands of Czech Crowns Cash, bank accounts
Financial derivatives Other assets Real estate Total
Negative value in the position “financial derivatives” is the net value of the currency swaps of forwards that value vas counted based on the expected volume of real future cash flows at the maturity date. The position „other assets“ represents balance from traded, but not yet settled transaction with financial investments. The company presented (above) values under management, received from AXA penzijní fond a.s., AXA životní pojišťovna a.s. and established mutual funds.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 122
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
17. Garanční fond Základem pro příspěvek do garančního fondu je částka přijatých poplatků a provizí za poskytnuté investiční služby. K datu účetní závěrky roku 2011 tímto základem byla částka 57 141 tis. Kč.
18. Základní kapitál Složení akcionářů společnosti: Jediným akcionářem je společnost AXA životní pojišťovna a.s., která odkoupila dne 2. srpna 2004 stoprocentní podíl od dřívějšího vlastníka společnosti Credit Suisse Asset Management (Nederland) Holding B.V. Základní kapitál společnosti byl k datu účetní závěrky tvořen 25 487 ks zaknihovanými akciemi ve jmenovité hodnotě jeden tisíc Kč a byl plně splacen. V listopadu roku 2009 jediný akcionář rozhodl o dalším navýšení základního kapitálu. Základní kapitál byl navýšen o 5 000 ks nových kmenových akcií na jméno, o jmenovité hodnotě jedné akcie 1 000 Kč. Toto navýšení bylo splaceno dne 1. prosince 2009. Zápis v obchodním rejstříku dne 23. ledna 2010 potvrdil navýšení základního kapitálu.
19. Výsledek hospodaření a další transakce ovlivňující vlastní kapitál Společnost za rok 2011 evidovala ztrátu z hospodaření ve výši 13 754 tis. Kč (2010: ztráta 11 275 tis. Kč). Vedení společnosti předpokládá rozdělení hospodářského výsledku v souladu s platnými právními předpisy. Záporné oceňovací rozdíly v částce 418 tis. Kč představují oceňovací rozdíl z použité měny pro převod aktiv, pasiv a hospodářského výsledku zahraniční pobočky (2010: záporný oceňovací rozdíl 298 tis. Kč).
20. Daň z příjmů a odložený daňový závazek/pohledávka a) Splatná daň z příjmů Společnost odhaduje k datu účetní závěrky daňovou povinnost ve výši 0 Kč (2010: 0 Kč). Hodnota 29 tis. Kč představuje daňovou povinnost vzniklou dodatečným daňovým přiznáním spravovaného podílového fondu. b) Odložený daňový závazek/pohledávka Odložené daně z příjmu jsou počítány ze všech dočasných rozdílů za použití aktuální daňové sazby. Společnost nevykazuje žádnou odloženou daňovou pohledávku/závazek z titulu dočasných rozdílů a z důvodu opatrnosti neúčtuje ani o daňové pohledávce z daňových ztrát minulých účetních období, které k datu účetní závěrky společnost odhaduje ve výši převyšující 10 mil. Kč.
21. Finanční nástroje tržní riziko Společnost je vystavena tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými, akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích. Společnost ukládá své prostředky na termínovaná depozita. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit společnosti a řízení jejích pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti financovat aktiva společnosti nástroji s vhodnou splatností, tak i schopnost společnosti likvidovat / prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Společnost má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. Společnost drží jako součást své strategie řízení rizika likvidity část aktiv ve vysoce likvidních prostředcích jako jsou úložky na termínovaných vkladech nebo podílové listy.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 123
17. The Guarantee fund The basis for the guarantee fee calculation was the amount of received asset management fees. The amount received was TCZK 57,141 at the closing date
18. Share capital Shareholders of the company: AXA životní pojišťovna a.s. is the sole owner of the company and purchased all of the shares from the previous owner Credit Suisse Asset Management (Nederland) Holding B.V. on 2 August 2004. The share capital comprised from 25,487 registered shares each with a nominal value of CZK 1,000 and has been fully paid up. In November 2009 sole owner decided to increase the registered capital. The registered capital increased by 5,000 pieces of new registered shares each with a nominal value of CZK 1,000. This increasing was paid at 1 December 2009. The Commercial registry set this increasing of the registered capital at 23 January 2010.
19. Equity The company realized a loss amounting to TCZK 13,754 in 2011 (2010: loss TCZK 11,275). The management of the company assumes a contribution of this loss to the retained profit/loss account. The position “other transactions” contains currency translation difference, applied on assets, liabilities and profit/loss account from foreign branch amounted at the year-end 2011 a loss TCZK 418 (2010: a loss TCZK 298).
20. Income tax and deferred tax assets/liability a) Current income tax The company estimates a tax profit from the corporate income tax to be TCZK 0 as at the year-end closing date (2010: 0). The total volume of tax position was TCZK 29 in 2011 and its represent the additional corporate income tax from managed mutual fund. b) Deferred tax liability/asset Deferred income tax is calculated based on all temporary differences using a principal tax rate. The company did not record any deferred tax liability/asset resulting from temporary differences; moreover, the company did not record due to uncertainty of future utilization any deferred tax asset based on prior tax losses that amounted more than TCZK 10,000.
21. Financial instruments and market risk The company is exposed to the market risks arising from its open positions with interest rate, equity and currency instruments that are sensitive to changes in market conditions. The company deposits free cash with the bank term deposits. Liquidity risk Liquidity risk arises as a result of the type of financing of the company’s activities and management of its positions. It includes both the risk that the company will not be able to finance its assets using instruments with the appropriate maturity and the risk that the company will not be able to dispose of / sell its assets for the appropriate price within the required time period. The company has access to diverse sources of funds. The company also holds, as part of its liquidity risk management strategy, a portion of its assets in highly liquid funds, such as cash in term deposit accounts and unit certificates.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 124
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Zbytková splatnost aktiv a závazků společnosti k 31. prosinci 2010
Pokladní hotovost
Pohledávky za bankami
Hmotný majetek
Nehmotný majetek
Ostatní aktiva
Náklady a příjmy příštích období
do 3 měsíců
od 3 měsíců do 1 roku
od 1 roku do 5 let
nad 5 let
bez specifikace
Celkem
10
--
--
--
--
10
8 853
--
--
--
--
8 853
--
--
--
--
823
823
--
--
--
--
4 078
4 078
45 003
6 468
--
--
--
51 471
454
--
--
--
56 865
57 319
54 320
6 468
--
--
61 766
122 554
47 726
--
--
--
30 967
78 693
47 726
--
--
--
30 967
78 693
Rozdíl
6 594
6 468
--
--
30 799
43 861
Kumulativní rozdíl
6 594
13 062
13 062
13 062
43 861
–
do 3 měsíců
od 3 měsíců do 1 roku
od 1 roku do 5 let
nad 5 let
bez specifikace
Celkem
4 356
--
--
--
--
4 356
Aktiva celkem
Ostatní pasiva
Závazky celkem
k 31. prosinci 2011
Pohledávky za bankami
Hmotný majetek
--
--
--
--
107
107
Nehmotný majetek
--
--
--
--
1 863
1 863
Ostatní aktiva
34 875
8 352
--
--
--
43 227
Náklady a příjmy příštích období
Aktiva celkem
Ostatní pasiva
Závazky celkem
266
--
--
--
89 051
89 317
39 497
8 352
--
--
91 021
138 870
44 872
198
--
--
63 825
108 895
44 872
198
--
--
63 825
108 895
Rozdíl
-5 375
8 154
--
--
27 196
29 975
Kumulativní rozdíl
-5 375
2 779
2 779
2 779
29 975
–
Výše uvedené hodnoty nákladů a příjmů příštích období v kategorii „bez specifikace“ obsahují zejména časové rozlišení pořizovacích nákladů, kde nelze jednoznačně rozhodnout o době zbytkové splatnosti. Pozice „bez specifikace“ řádku ostatní pasiva obsahuje hodnotu půjčky, jejíž splatnost je dána rozhodnutím mateřské společnosti. Společnost ve výše uvedených tabulkách nevykazuje údaje týkající se základního kapitálu, rezervních fondů a nerozděleného zisku/ ztráty vzhledem k tomu, že u nich nelze určit dobu splatnosti.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 125
Residual maturity of the company’s assets and liabilities At 31 December 2010
Up to 3 months
from 3 months to 1 year
over 1 year
over 5 years
without specification
Total
10
--
--
--
--
10
Petty cash
Receivables due from banks
8,853
--
--
--
--
8,853
Tangible assets
--
--
--
--
823
823
Intangible assets
--
--
--
--
4,078
4,078
Other assets
45,003
6,468
--
--
--
51,471
Accrued income, prepayments
454
--
--
--
56,865
57,319
54,320
6,468
--
--
61,766
122,554
Sum of assets
Other liabilities
47,726
--
--
--
30,967
78,693
47,726
--
--
--
30,967
78,693
Gap
6,594
6,468
--
--
30,799
43,861
Cumulative Gap
6,594
13,062
13,062
13,062
43,861
–
Up to 3 months
from 3 months to 1 year
over 1 year
over 5 years
without specification
Total
4,356
--
--
--
--
4,356
Sum of liabilities
At 31 December 2011
Receivables due from banks
Tangible assets
--
--
--
--
107
107
Intangible assets
--
--
--
--
1,863
1,863
Other assets
34,875
8,352
--
--
--
43,227
Accrued income, prepayments
266
--
--
--
89,051
89,317
Sum of assets
39,497
8,352
--
--
91,021
138,870
44,872
198
--
--
63,825
108,895
Other liabilities
44,872
198
--
--
63,825
108,895
Gap
Sum of liabilities
-5,375
8,154
--
--
27,196
29,975
Cumulative Gap
-5,375
2,779
2,779
2,779
29,975
–
Above reported values in the position prepayments and accrued income “without specification” contains deferred acquisition costs mainly. There are not possible to set residual period till its maturity. The position “without specification” in the other liabilities side contains the loan provided by shareholder, because its maturity is callable based on shareholder’s decision. The company did not present items like share capital, reserve funds and retained earnings in the above spreadsheets due to unpredictable time to its expiration.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 126
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Úrokové riziko Níže uvedené tabulky shrnují nesoulad mezi úrokově citlivými aktivy a závazky společnosti. Účetní hodnota těchto aktiv a závazků a nominální (pomyslná) hodnota úrokových derivátů je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve. Z důvodu očekávaného předčasného splacení nebo nedefinovaných splatností jsou některá aktiva nebo závazky alokována do jednotlivých období na základě odborného odhadu. Úroková citlivost aktiv a závazků společnosti k 31. prosinci 2010
Pohledávky za bankami
Aktiva celkem
Ostatní úrokově citlivá pasiva
do 3 měsíců od 3 měsíců do 1 roku
od 1 roku do 5 let
nad 5 let
bez specifikace
Celkem
8 853
--
--
--
8 853
8 853
--
--
--
8 853
--
--
--
--
30 967
30 967
--
--
--
--
30 967
30 967
Rozdíl
8 853
--
--
--
-30 967
-22 114
Kumulativní rozdíl
8 853
8 853
8 853
8 853
-22 114
–
do 3 měsíců od 3 měsíců do 1 roku
od 1 roku do 5 let
nad 5 let
bez specifikace
Celkem
--
4 356
Závazky celkem
k 31. prosinci 2011
Pohledávky za bankami
Aktiva celkem
Ostatní úrokově citlivá pasiva
Závazky celkem
4 356
--
--
--
4 356
--
--
--
--
4 356
--
--
--
--
62 367
62 367
--
--
--
--
62 367
62 367
Rozdíl
4 356
--
--
--
-62 367
-58 011
Kumulativní rozdíl
4 356
4 356
4 356
4 356
-58 011
–
Společnost ve výše uvedených tabulkách vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Aktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových angažovaností představují expozici společnosti vůči měnovým rizikům. Realizované i nerealizované kursové zisky a ztráty jsou zachyceny přímo ve výkazu zisku a ztráty. Cizoměnové položky jsou tvořeny pouze pokladními hodnotami. Jelikož společnost má organizační složku na Slovensku, obsahuje sloupec CZK i hodnoty aktiv a pasiv této organizační složky, přičemž měnové riziko z tohoto vyplývající se vzájemně kompenzuje.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 127
Interest rate risk The following tables sum up the inconsistency between the interest rate sensitive assets and liabilities of the company. The book values of assets and liabilities that carry an interest rate risk are categorized by the earlier of the period to maturity or the period to the date on which the interest rate is expected to change. Due to expected premature repayment or undefined maturities, some of the assets or liabilities are allocated to periods according to professional estimates. Interest rate Gap for the company’s assets and liabilities At 31 December 2010
Receivables due from bank
Sum of assets
Other interest sensitive liability
up to 3 months
from 3 months to 1 year
over 1 year
over 5 years
without specification
Total
8,853
--
--
--
8,853
8,853
--
--
--
8,853
--
--
--
--
30,967
30,967
--
--
--
--
30,967
30,967
Gap
8,853
--
--
--
-30,967
-22,114
Cumulative Gap
8,853
8,853
8,853
8,853
-22,114
–
up to 3 months
from 3 months to 1 year
over 1 year
over 5 years
without specification
Total
4,356
--
--
--
--
4,356
4,356
--
--
--
--
4,356
--
--
--
--
62,367
62,367
--
--
--
--
62,367
62,367
Sum of liabilities
At 31 December 2011
Receivables due from bank
Sum of assets
Other interest sensitive liability
Sum of liabilities Gap
4,356
--
--
--
-62,367
-58,011
Cumulative Gap
4,356
4,356
4,356
4,356
-58,011
–
The company presents in the above tables only interest rate sensitive assets and liabilities. Currency risk Assets and liabilities denominated in foreign currency including off-balance sheet exposures represent the company’s exposure to currency risks. Both realized and unrealized foreign exchange gains and losses are reported directly in the profit and loss account. Foreign currency items consist from the petty cash values. Moreover, the company has a foreign branch in Slovakia, so the column “CZK” contains values of assets and liabilities, translated to CZK from this branch. The currency risk based on branch’s asset and liability values are offset each other.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 128
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Devizová pozice společnosti k 31. prosinci 2010 Rozvaha – aktiva
CZK
EUR
USD
NOK
CHF
Celkem
122 550
4
--
--
--
122 554
Pokladní hotovost
6
4
--
--
--
10
Pohledávky za bankami
8 853
--
--
--
--
8 853
Dlouhodobý majetek
4 901
--
--
--
--
4 901
Ostatní aktiva
51 471
--
--
--
--
51 471
Náklady a příjmy příštích období
57 319
--
--
--
--
57 319
Rozvaha – pasiva
78 693
--
--
--
--
78 693
Ostatní pasíva
78 693
--
--
--
--
78 693
Čistá devizová pozice
43 857
4
--
--
--
43 861
CZK
EUR
USD
NOK
CHF
Celkem
138 860
10
--
--
--
138 870
--
--
--
--
--
--
4 346
10
--
--
--
4 356
k 31. prosinci 2011 Rozvaha – aktiva
Pokladní hotovost
Pohledávky za bankami
Dlouhodobý majetek
1 970
--
--
--
--
1 970
Ostatní aktiva
43 227
--
--
--
--
43 227
Náklady a příjmy příštích období
89 317
--
--
--
--
89 317
Rozvaha – pasiva
108 895
--
--
--
--
108 895
Ostatní pasíva
108 895
--
--
--
--
108 895
Čistá devizová pozice
29 965
10
--
--
--
29 975
22. Významné události po datu účetní závěrky Vedení společnosti nejsou známy žádné další skutečnosti, které by významným způsobem ovlivnili finanční pozice společnosti k datu sestavení účetní závěrky.
V Praze, dne 25. dubna 2012
podpis statutárního orgánu
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 129
The company’s foreign currency position At 31 December 2010 Balance – assets
CZK
EUR
USD
NOK
CHF
Total
122,550
4
--
--
--
122,554
6
4
--
--
--
10
8,853
--
--
--
--
8,853
Petty cash
Receivables due from banks
Long-term assets
4,901
--
--
--
--
4,901
Other assets
51,471
--
--
--
--
51,471
Accrued income, prepayments
57,319
--
--
--
--
57,319
Balance – liabilities
78,693
--
--
--
--
78,693
78,693
--
--
--
--
78,693
43,857
4
--
--
--
43,861
CZK
EUR
USD
NOK
CHF
Total
138,860
10
--
--
--
138,870
--
--
--
--
--
--
4,346
10
--
--
--
4,356
Other liabilities
Net foreign currency position At 31 December 2011 Balance – assets
Petty cash
Receivables due from banks
Long-term assets
1,970
--
--
--
--
1,970
Other assets
43,227
--
--
--
--
43,227
Accrued income, prepayments
89,317
--
--
--
--
89,317
Balance – liabilities
108,895
--
--
--
--
108,895
108,895
--
--
--
--
108,895
29,965
10
--
--
--
29,975
Other liabilities
Net foreign currency position
22. Subsequent events No other facts are known to the management of the company that might significantly affect the financial position of the company as at the year-end closing date.
Prague, 25 April 2012
signature of the company’s representatives
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 130
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 131
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 132
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 133
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 134
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 135
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 136
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 137
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 138
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 139
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 140
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 141
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 142
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Seznam poboček: Klientské centrum Praha Lazarská 13/8 120 00 Praha 2 Tel.: 225 021 273 Fax: 225 021 144 (263, 374, 375, 376, 377) Klientské centrum Brno – Trinity Úzká 488/8, 602 00 Brno Tel.: 543 216 798 Regionální ředitelství Karlovy Vary Moskevská 979/26 360 01 Karlovy Vary Tel.: 353 176 291 Fax: 353 230 051 Regionální ředitelství Ústí nad Labem Mírové náměstí 3486/35C 400 01 Ústí nad Labem Tel.: 725 007 242 Fax: 417 531 086 Regionální ředitelství Liberec Nám. E. Beneše 3/11 460 01 Liberec 1 Tel.: 482 312 027 Fax: 482 317 209 Regionální ředitelství Hradec Králové Malé náměstí 14/15 500 03 Hradec Králové Tel.: 495 513 503 Fax: 495 513 479 Regionální ředitelství Plzeň II Anglické nábřeží 1 Business Center Bohemia 301 00 Plzeň Tel.: 378 226 400 Fax: 378 226 402 Regionální ředitelství Plzeň III Čs. Legií 172 339 01 Klatovy (pouze kancelář) Americká 70 301 00 Plzeň (korespondenční adresa) Tel.: 377 201 491
Regionální ředitelství České Budějovice Pražská 3 370 04 České Budějovice Tel.: 386 353 121 Fax: 386 353 389 Regionální ředitelství Praha – Nepilova Nepilova 903/3 190 00 Praha 9 Tel.: 234 663 443 Regionální ředitelství Praha – Thámova Thámova 11/138 186 00 Praha 8 Tel.: 224 815 423 Fax: 224 815 408 Regionální ředitelství Praha – Kodaňská Kodaňská 46/1441 101 00 Praha 10 Tel.: 234 065 654 (643) Fax: 234 065 655 Regionální ředitelství Pardubice Smilova 1975 530 02 Pardubice Tel/Fax.: 466 616 010 Tel: 466 009 271 Regionální ředitelství Jihlava Masarykovo nám. 1320/60 586 01 Jihlava Tel.: 567 215 484 Tel./Fax: 567 215 487 Regionální ředitelství Brno Úzká 488/8 602 00 Brno Tel.: 542 422 401 (403) Fax: 542 422 402 Regionální ředitelství Olomouc Horní náměstí 12 779 00 Olomouc Tel.: 585 204 730-1 Fax: 585 204 732 Regionální ředitelství Ostrava Na Hradbách 5/1161 702 00 Ostrava Tel.: 596 621 059, 596 620 789 Fax: 596 621 063
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 143
List of branches: Client Centre in Prague Lazarská 13/8 120 00 Praha 2 Tel.: 225 021 273 Fax: 225 021 144 (263, 374, 375, 376, 377) Client Centre in Brno – Trinity Úzká 488/8, 602 00 Brno Tel.: 543 216 798 Regional office in Karlovy Vary Moskevská 979/26 360 01 Karlovy Vary Tel.: 353 176 291 Fax: 353 230 051 Regional office in Ústí nad Labem Mírové náměstí 3486/35C 400 01 Ústí nad Labem Tel.: 725 007 242 Fax: 417 531 086 Regional office in Liberec Nám. E. Beneše 3/11 460 01 Liberec 1 Tel.: 482 312 027 Fax: 482 317 209 Regional office in Hradec Králové Malé náměstí 14/15 500 03 Hradec Králové Tel.: 495 513 503 Fax: 495 513 479 Regional office in Plzeň II Anglické nábřeží 1 Business Center Bohemia 301 00 Plzeň Tel.: 378 226 400 Fax: 378 226 402 Regional office in Plzeň III Čs. Legií 172 339 01 Klatovy (only office) Americká 70 301 00 Plzeň (correspondence address) Tel.: 377 201 491
Regional office in České Budějovice Pražská 3 370 04 České Budějovice Tel.: 386 353 121 Fax: 386 353 389 Regional office in Praha – Nepilova Nepilova 903/3 190 00 Praha 9 Tel.: 234 663 443 Regional office in Praha – Thámova Thámova 11/138 186 00 Praha 8 Tel.: 224 815 423 Fax: 224 815 408 Regional office in Praha – Kodaňská Kodaňská 46/1441 101 00 Praha 10 Tel.: 234 065 654 (643) Fax: 234 065 655 Regional office in Pardubice Smilova 1975 530 02 Pardubice Tel/Fax.: 466 616 010 Tel: 466 009 271 Regional office in Jihlava Masarykovo nám. 1320/60 586 01 Jihlava Tel.: 567 215 484 Tel./Fax: 567 215 487 Regional office in Brno Úzká 488/8 602 00 Brno Tel.: 542 422 401 (403) Fax: 542 422 402 Regional office in Olomouc Horní náměstí 12 779 00 Olomouc Tel.: 585 204 730-1 Fax: 585 204 732 Regional office in Ostrava Na Hradbách 5/1161 702 00 Ostrava Tel.: 596 621 059, 596 620 789 Fax: 596 621 063
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT 144
//2011// AXA Investiční společnost, a.s.
Regionální ředitelství Ostrava II 28. října 532/207 709 00 Ostrava – Mariánské Hory Tel.: 596 639 600
Regionální ředitelství Tábor Nám. F.Křižíka 2840 390 01 Tábor Tel.: 381 211 843
Regionální ředitelství Zlín Dlouhá 489 760 01 Zlín Tel.: 577 218 982, 577 214 967 Fax: 577 002 067
Regionální ředitelství Chomutov Blatenská 802 430 01 Chomutov Tel.: 474 342 469
Regionální ředitelství Havířov Dělnická 1543/1d 736 01 Havířov Tel.: 597 578 864 Regionální ředitelství Hodonín Příční 4 695 01 Hodonín Tel.: 518 323 091 Fax: 518 324 861 Regionální ředitelství Uherské Hradiště Zelný Trh 1245 686 01 Uherské Hradiště Tel.: 572 540 580 Regionální ředitelství Nový Jičín Gen. Hlaďo 35 741 01 Nový Jičín Tel.: 555 531 402 Fax: 555 531 401 Regionální ředitelství Frýdek Místek U staré pošty 2176/5 738 02 Frýdek Místek Tel.: 558 434 563 Fax: 558 434 604 Regionální ředitelství Příbram Nám. T.G.Masaryka 3 261 01 Příbram Tel.: 318 633 435 Fax: 318 633 435
Regionální ředitelství Přerov Komenského 15 750 02 Přerov Tel.: 725 917 724 Regionální ředitelství Třebíč Karlovo nám. 57 674 01 Třebíč Tel.: 568 422 260 Regionální ředitelství Třinec Frýdecká 395 739 61 Třinec Tel.:558339 111 Regionální ředitelství Praha Lazarská 13/8 120 00 Praha 2 Tel.: 225 021 273 Fax: 225 021 144 (263, 374, 375, 376, 377) Regionální ředitelství Plzeň Nám. Republiky 2 301 00 Plzeň Tel: 377 329 632
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. 145
Regional office in Ostrava II 28. října 532/207 709 00 Ostrava – Mariánské Hory Tel.: 596 639 600
Regional office in Příbram Nám. T.G.Masaryka 3 261 01 Příbram Tel.: 318 633 435 Fax: 318 633 435
Regional office in Zlín Dlouhá 489 760 01 Zlín Tel.: 577 218 982, 577 214 967 Fax: 577 002 067
Regional office in Tábor Nám. F.Křižíka 2840 390 01 Tábor Tel.: 381 211 843
Regional office in Havířov Dělnická 1543/1d 736 01 Havířov Tel.: 597 578 864
Regional office in Chomutov Blatenská 802 430 01 Chomutov Tel.: 474 342 469
Regional office in Hodonín Příční 4 695 01 Hodonín Tel.: 518 323 091 Fax: 518 324 861
Regional office in Přerov Komenského 15 750 02 Přerov Tel.: 725 917 724
Regional office in Uherské Hradiště Zelný Trh 1245 686 01 Uherské Hradiště Tel.: 572 540 580 Regional office in Nový Jičín Gen. Hlaďo 35 741 01 Nový Jičín Tel.: 555 531 402 Fax: 555 531 401 Regional office in Frýdek Místek U staré pošty 2176/5 738 02 Frýdek Místek Tel.: 558 434 563 Fax: 558 434 604
Regional office in Třebíč Karlovo nám. 57 674 01 Třebíč Tel.: 568 422 260 Regional office in Třinec Frýdecká 395 739 61 Třinec Tel.: 558 339 111 Regional office in Prague Lazarská 13/8 120 00 Praha 2 Tel.: 225 021 273 Fax: 225 021 144 (263, 374, 375, 376, 377) Regional office in Plzeň Nám. Republiky 2 301 00 Plzeň Tel: 377 329 632
AXA investiční společnost a.s. Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2 Infolinka: 292 292 292 www.axa.cz
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
Rozvaha k 31. prosinci 2011 tis. Kč Hrubá částka
AKTIVA
3
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
a) splatné na požádání
Úprava
2011
2010
Čistá částka
Čistá částka
444 578
–
444 578
530 869
444 578
–
444 578
530 869
–
–
–
–
b) ostatní pohledávky 5
Dluhové cenné papíry
770 801
–
770 801
526 520
v tom: a) vydané vládními institucemi
627 546
–
627 546
343 732
b) vydané ostatními osobami
143 255
–
143 255
182 788
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
–
–
–
33 485
758
–
758
680
1 216 137
–
1 216 137
1 091 554
2011
2010
6
11 Ostatní aktiva Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4
Ostatní pasiva
36 490
24 712
9
Emisní ážio
58 116
49 495
1 074 994
979 537
37 810
25 609
8 727
12 201
1 216 137
1 091 554
2011
2010
189 643
62 268
1 179 647
1 066 842
200 533
61 820
12 Kapitálové fondy 14 Nerozděl. zisk nebo neuhr. ztráta předchozích účetních období 15 Zisk nebo ztráta za účetní období Pasiva celkem
Podrozvahové položky k 31. prosinci 2011 tis. Kč
Podrozvahová aktiva
4
Pohledávky z pevných termínových operací
8
Hodnoty předané k obhospodařování
Podrozvahová pasiva
12 Závazky z pevných termínových operací
147
148
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
Výkaz zisku a ztráty za rok 2011 2011
2010
1
Výnosy z úroků a podobné výnosy
17 946
14 331
5
Náklady na poplatky a provize
-7 440
-5 271
6
Zisk nebo ztráta z finančních operací
-1 286
3 751
7
Ostatní provozní výnosy
126
172
9
Správní náklady
-122
-113
v tom: a) náklady na zaměstnance
tis. Kč
b) ostatní správní náklady
11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
–
–
-122
-113
–
–
9 224
12 870
-497
-669
8 727
12 201
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
Příloha účetní závěrky k 31. prosinci 2011 I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA CZK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 19. února 2007 Českou národní bankou č. j. 41/N/173/2006/6, rozhodnutí nabylo právní moci dne 19. února 2007, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat pouze do dluhopisů a jiných cenných papírů s pevným výnosem a dále do hotovostních prostředků. Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 21. dubna 2008 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2007 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou.
149
150
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifikovány podle záměru fondu do portfolia: a) cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů, b) realizovatelných cenných papírů, c) cenných papírů držených do splatnosti, d) dluhových cenných papírů pořízených v primárních emisích neurčených k obchodování. Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů. h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména dluhopisy. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: –– je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, –– je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, –– je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, –– je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, –– se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. i) Změny účetních metod a opravy minulých účetních období V roce 2011 nedošlo k žádné změně účetních metod oproti rokům předcházejícím a společnost neúčtovala o žádných opravách minulých účetních období.
II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Úrokové výnosy 2011
2010
Výnosy z úroků
17 946
14 331
12 018
8 801
Náklady na úroky
–
–
–
–
17 946
14 331
2011
2010
–
–
Náklady na poplatky a provize
7 440
5 271
za obhospodařování majetku fondu
5 849
4 325
za výkon funkce depozitáře
560
414
ostatní
z toho z dluhových cenných papírů dluhové cenné papíry
Čistý úrokový výnos II.2. Výnosy a náklady na poplatky a provize
Výnosy z poplatků a provizí
Celkem
1 031
532
7 440
5 271
Výše úplaty depozitáři je stanovena na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04 % průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období; hodnota vyplývá ze smlouvy uzavřené mezi společností a depozitářem v platném znění. Pro určení výše úplaty za obhospodařování majetku Fondu se vychází z průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za příslušné účetní období, přičemž částka úplaty může dosáhnout nejvýše 2% průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. II.3. Správní náklady 2011
2010
Náklady na audit, právní a daňové poradentství
122
113
Celkem
122
113
Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu je od měsíce července 2008 hrazen fondem. Fond neměl v roce 2011 a 2010 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti.
151
152
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
II.4. Pohledávky za bankami 2011
2010
1 927
1 989
Pohledávky za bankami
Zůstatky na běžných účtech
Termínované vklady
Celkem
442 651
528 880
444 578
530 869
2011
2010
758
586
–
93
758
679
2011
2010
770 801
526 520
770 801
526 520
II.5. Ostatní aktiva
Ostatní aktiva
daňové pohledávky
pohledávka za obchodníkem s cennými papíry
Celkem II.6. Dluhové cenné papíry a) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru fondu
Dluhové cenné papíry
oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů
Celkem
Účetní hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje alikvotní úrokový výnos (i s amortizací prémie nebo diskontu) k datu účetní závěrky ve výši 3 276 tis. Kč (2010: 3 198 tis. Kč). b) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů 2011
2010
Vydané finančními institucemi
63 572
72 839
Kótované na burze v ČR
11 801
15 152
Kótované na jiném trhu CP
51 771
57 687
Nekótované
–
–
95 122
89 902
–
–
95 122
89 902
Vydané nefinančními institucemi
Kótované na burze v ČR
Kótované na jiném trhu CP
Nekótované
–
–
Vydané institucemi činnými v pojišťovnictví
–
–
Kótované na burze v ČR
–
–
Kótované na jiném trhu CP
–
–
Nekótované
–
–
Vydané vládním sektorem
612 107
363 779
Kótované na burze v ČR
141 631
351 454
Kótované na jiném trhu CP
186 655
12 325
Nekótované
283 821
–
770 801
526 520
Celkem
Cenné papíry kótované na jiném trhu CP jsou obchodovány především na mimoburzovním trhu (OTC) a eurobondovém trhu. Všechny cenné papíry jsou kótované s výjimkou státních pokladničních poukázek ČR.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
c) Dluhové cenné papíry k datu účetní závěrky (v tis. Kč) Pro rok 2010 Název CP
měna
nominální objem
pořizovací objem
tržní cena/ks
alikvótní úrok. výnos
Celkem
ATRIUM 0 08/18/15
CZK
8 000
8 128
1 635
82
6 622
CZGBS 0 09/01/11
CZK
3 928
3 843
1
–
3 883
CZGB 3.55 10/18/12
CZK
12 000
12 125
10
85
12 494
CZGB 4.1 04/11/11
CZK
22 000
22 553
10
649
22 805
CZGB 10/27/2016
CZK
10 000
9 380
10
28
9 951
CZGB FLOAT 04/12
CZK
35 000
35 518
10
201
35 700
PRAGUE 0 05/15/11
CZK
20 000
20 072
1 000
47
20 047
CESSPO 0 10/02/16
CZK
16 000
16 013
942
80
15 152
DANONE 0 04/22/13
CZK
20 000
20 038
2 002
66
20 086
SLOVGB-EUR Float 13
EUR
500
12 050
0
33
12 325
DEUTSCHE TEL FIN 7 1/8 07/11/11
EUR
600
15 549
26
508
15 981
HSHN 0 01/30/13
CZK
3 000
2 998
985
21
2 976
BAC 0 09/27/11
CZK
6 000
6 000
249
27
5 997
GS 0 10/25/11
CZK
6 000
5 988
100
20
6 001
C 0 09/06/11
CZK
10 000
10 003
4 979
9
9 967
SEVTRE 0 06/04/12
CZK
8 000
8 000
2 000
10
8 010
TELEFO 4.351 06/19/12
CZK
10 000
10 297
2 070
232
10 582
BMW 0 02/22/11
CZK
20 000
20 010
2 000
139
20 141
EOAGR 0 03/12/13
CZK
20 000
20 038
2 010
119
20 219
VOD 0 06/03/13
CZK
15 000
15 019
1 500
22
15 022
VW Float 08/30/13
CZK
6 000
6 000
1 992
9
5 985
CZTB 0 04/08/11
CZK
30 000
29 611
997
–
29 895
CZTB 0 13/05/11
CZK
10 000
9 888
996
–
9 959
CZTB 0 05/27/11
CZK
40 000
39 560
996
–
39 823
CZTB 0 06/10/11
CZK
35 000
34 570
995
–
34 810
CZTB 0 24/06/11
CZK
60 000
59 285
994
–
59 639
CZTB 0 15/07/11
CZK
43 000
42 469
993
–
42 698
CZTB 0 10/06/11
CZK
10 000
9 908
995
–
9 946
CZTB 0 30/09/11
CZK
20 000
19 744
990
–
19 804
500 028
524 656
–
2 386
526 520
Celkem
153
154
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
Pro rok 2011 Název CP
měna
nominální objem
pořizovací objem
tržní cena/ks
alikvótní úrok. výnos
Celkem
ATRIUM 0 08/18/15
CZK
8 000
8 128
87
81
7 001
CZGB 3.55 10/18/12
CZK
62 000
63 375
102
440
63 711
CZGB 0 10/27/16
CZK
10 000
9 380
96
27
9 672
CZGB 0 04/11/12
CZK
67 500
68 486
101
383
68 247
CETELEM 0 05/09/14
CZK
12 000
12 000
98
41
11 801
DANONE 0 04/22/13
CZK
1 500
1 457
98
–
1 466
DANONE 0 04/22/13
CZK
20 000
20 038
100
63
20 103
SLOVGB-EUR Float 13
EUR
2 800
67 111
2 535
278
71 253
HZL VUB SK 0 05/20/14
CZK
27 000
26 960
97
63
26 334
HSHN 0 01/30/13
CZK
3 000
2 998
99
21
2 997
SEVTRE 0 06/04/12
CZK
8 000
8 000
100
10
8 018
TELEFO 4.351 06/19/12
CZK
14 000
14 388
101
325
14 409
EON 0 03/12/13
CZK
20 000
20 038
100
119
20 149
VOD 0 06/03/13
CZK
15 000
15 019
100
20
15 035
Ceska exp banka 0 03/17/12
EUR
3 500
84 005
2 575
448
90 581
Ceska Exp banka 04/14
USD
1 200
20 495
2 059
119
24 821
VW Float 08/30/13
CZK
16 000
16 000
100
23
15 943
SBAB 0 09/16/13
EUR
600
14 503
2 571
13
15 439
CZTB 0 13/01/12
CZK
30 000
29 611
100
–
29 986
CZTB 0 30/3/12
CZK
10 000
9 870
100
–
9 968
CZTB 0 01/06/12
CZK
10 000
9 905
100
–
9 998
CZTB 0 10/02/12
CZK
21 000
20 806
100
–
20 971
CZTB 0 05/25/12
CZK
74 000
73 099
99
–
73 618
CZTB 0 23/03/12
CZK
60 000
59 459
100
–
59 836
CZTB 0 3/8/12
CZK
30 000
29 614
99
–
29 771
CZTB 0 06/29/12
CZK
30 000
29 763
99
–
29 843
CZTB 0 10/12/12
CZK
20 000
19 782
99
–
19 829
577 100
754 289
–
2 472
770 801
Celkem II.7. Majetkové cenné papíry
Fond k datu účetní závěrky roku 2011 neevidoval žádné podílové listy nebo akcie (2010: 33 485 tis. Kč). Pro rok 2010 Název CP AXA IM FIIS-US SH DUR HY-IC Celkem
měna EUR
nominální objem
pořizovací tržní cena/ks objem
alikvótní úrok. výnos
Celkem
10
32 406
3 204
–
33 485
10
32 406
–
–
33 485
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
II.8. Ostatní pasiva
Závazky za obhospodařování majetku fondu Daňové závazky
2011
2010
10 769
6 536
553
699
Nepřiřazené platby investorů
4 205
16 336
Neproplacené podílové listy při zpětném odkupu
9 794
365
Záporná reálná hodnota derivátů
10 890
542
Ostatní
279
234
Celkem
36 490
24 712
II.9. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2010 a 2011 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 26. března 2007. Počet podílových listů
Nominální hodnota
Emisní ážio
Zůstatek k 1. lednu 2010
539 083
539 083
13 459
Podílové listy vydané
888 776
888 776
73 615
Podílové listy odkoupené
448 323
448 323
37 579
Zůstatek k 31. prosinci 2010
979 536
979 536
49 495
Zůstatek k 1. lednu 2011
979 536
979 536
49 495
Podílové listy vydané
870 562
870 562
81 971
Podílové listy odkoupené Zůstatek k 31. prosinci 2011
775 104
775 104
73 350
1 074 994
1 074 994
58 116
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 1,0973 Kč (2010: 1,0891 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2011. Tržní cena podílových listů v nominální výši 1 074 994 tis. Kč činí k datu účetní závěrky 1 133 110 tis. Kč. b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2011 a 2010 v tis. Kč
Zůstatek k 1. 1. 2010 Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku
Nerozdělený zisk/ ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
9 076
13 459
539 083
16 533
–
–
–
12 201
16 533
–
–
-16 533
Emise podílových listů
–
36 036
440 454
–
Ostatní změny a rozdíly
–
–
–
–
25 609
49 495
979 537
12 201
Nerozdělený zisk/ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
25 609
49 495
979 537
12 201
–
–
–
8 727
Zůstatek k 31. 12. 2010
Zůstatek k 1. 1. 2011 Hospodářský výsledek běžného období
12 201
–
–
-12 201
Emise podílových listů
Rozdělení hospodářského výsledku
–
8 621
95 457
–
Ostatní změny a rozdíly
–
–
–
–
37 810
58 116
1 074 994
8 727
Zůstatek k 31. 12. 2011
155
156
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
II.10. Zisk nebo ztráta z finančních operací
Zisk / ztráta z operací s cennými papíry
2011
2010
-1 891
2 768
Zisk / ztráta z derivátových operací
-14 819
768
Kurzové rozdíly
14 875
114
Ostatní
549
101
Celkem
-1 286
3 751
II.11. Zisk běžného období Zisk běžného období ve výši 8 727 tis. Kč (2010: 12 201 tis. Kč) je tvořen zejména úrokovými výnosy, výsledkem finančních operací a náklady za obhospodařování majetku ve fondu a poplatkem za ověření účetní závěrky fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů. Zisk běžného období bude rozdělen rozhodnutím investiční společnosti podle platné legislativy. Zisk minulého účetního období byl převeden na účet nerozděleného zisku předchozích účetních období. II.12. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond vykazuje k 31. prosinci 2011 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 1 179 647 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2010 činila tato hodnota 1 066 842 tis. Kč. Fond k datu účetní závěrky v roce 2011 a 2010 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich splatnost. Do 3 měs.
Od 3měs. do 1 roku
Ostatní
Celkem
k 31. prosinci 2010
Termínové měnové operace – nákup
27 411
34 409
–
61 820
Termínové měnové operace – prodej
27 559
34 709
–
62 268
Reálná hodnota
-148
-300
–
-448
Termínové měnové operace – nákup
121 406
68 237
–
189 643
Termínové měnové operace – prodej
129 156
71 377
–
200 533
Reálná hodnota
-7 750
-3 140
–
-10 890
k 31. prosinci 2011
Tyto termínové operace zajišťovaly expozice vůči měnovým rizikům investic. Žádné jiné finanční deriváty nebyly uzavřeny. Veškeré uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC) Přehled derivátů podle měnové expozice 2011
2010
SW
USD/CZK
-2 965
–
SW
EUR/CZK
-7 925
-448
-10 890
-448
Celkem II.13. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů
Společnost na základě výsledku hospodaření očekává daňovou povinnost ve výši 497 tis. Kč (2010: 669 tis.Kč). b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu nevznikla k 31. prosinci 2011 odložená daňová pohledávka a ani odložený daňový závazek.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
II.14. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu (peněžního trhu) malé (ceny dluhových instrumentů s krátkou dobou do splatnosti a nástrojů peněžního trhu nemohou příliš kolísat). Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti portfolia, vážená durace portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: –– maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, –– ochrana majetku ve Fondu, –– udržení vysoké likvidity, –– dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb zachováním konzervativní praxe v oblasti finančního investování. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu. Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami
460 521
70 348
–
–
–
530 869
20 141
331 256
150 021
25 102
–
526 520
93
586
–
–
33 485
34 164
Aktiva celkem
480 755
402 190
150 021
25 102
33 485
1 091 553
Ostatní pasiva
23 779
699
–
–
234
24 712
Pasiva celkem
23 779
699
–
–
234
24 712
Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva
GAP
456 976
401 491
150 021
25 102
33 251
1 066 841
Kumulativní GAP
456 976
858 467
1 008 488
1 033 590
1 066 841
–
157
158
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
Pohledávky za bankami
326 820
117 758
–
–
–
444 578
Dluhové cenné papíry
221 340
307 447
242 014
–
–
770 801
–
758
–
–
–
758
Aktiva celkem
548 160
425 963
242 014
–
–
1 216 137
Ostatní pasiva
18 676
3 815
–
–
13 999
36 490
K 31. prosinci 2011
Ostatní aktiva
Pasiva celkem
18 676
3 815
–
–
13 999
36 490
GAP
529 484
422 148
242 014
–
-13 999
1 179 647
Kumulativní GAP
529 484
951 632
1 193 646
1 193 646
1 179 647
–
Fond ve výše uvedených tabulkách nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti, vlastní kapitál se vykazuje v bodě II.8. b). V pozici Bez specifikace jsou závazky z neidentifikovaných obdržených plateb od investorů a závazky z odkoupených podílových listů. Společnost od roku 2011 vykazuje v položce ostatní pasiva očekávanou povinnost úplaty depozitáři a za správu CP, kdy očekává splatnost do 1 měsíce. V 2010 použila pro tyto služby kategorii bez specifikace. Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve. Úroková citlivost aktiv a závazku fondu Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Celkem
460 521
70 348
–
–
530 869
K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry
20 141
331 256
150 021
25 102
526 520
480 662
401 604
150 021
25 102
1 057 389
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
GAP
480 662
401 604
150 021
25 102
1 057 389
Kumulativní GAP
480 662
882 266
1 032 287
1 057 389
–
Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Celkem
326 820
117 758
–
–
444 578
K 31. prosinci 2011 Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry
221 340
307 447
242 014
–
770 801
Aktiva celkem
548 160
425 205
242 014
–
1 215 379
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
GAP
548 160
425 205
242 014
–
1 215 379
Kumulativní GAP
548 160
973 365
1 215 379
1 215 379
–
Fond ve výše uvedených tabulkách vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
Měnové riziko Fond byl v roce 2011 i 2010 vystaven měnovému riziku. K datu účetní závěrky pro rok 2011 byl evidován zůstatek na cizoměnových účtech Název cizoměnového účtu
měna
číslo účtu
zůstatek
AXA CZK Konto
USD
2102275514/2700
342
AXA CZK Konto
EUR
2102139950/2700
281
Celkem
623
Pro rok 2010 Název cizoměnového účtu AXA CZK Konto
měna
číslo účtu
EUR
2102139950/2700
zůstatek 143
Celkem
143
K datu účetní závěrky roku 2011 nebyl součástí portfolia fondu žádný podílový list emitovaný v cizí měně. Pro rok 2010 bylo evidováno Název cizoměnového podílového listu AXA IM FIIS-US SH DUR HY-IC
měna
ISIN
zůstatek
EUR
LU0194346564
33 485
Celkem
33 485
II.15. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu: 2011 Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL Obrátkovost aktiv ve fondu
2010
1 179 647
1 066 842
1 074 993 768
979 536 665
1,09740
1,08910
1,00
1,00
0,008581
0,013138
–
–
0,01
1,52
10,59
55,33
Průměrná měsíční výkonnost
0,06254
0,12578
Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti
0,05066
0,08382
–
–
Ukazatel Beta
Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2011, tato hodnota vzhledem k tomu, že se nejedná a pracovní den, nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2011 k 30. prosinci 2011, tato hodnota je uvedena v bodě II.9. a).
159
160
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
Výše nákladů za správu fondu:
Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF Další peněžní částky, které byly převedeny z účtu IF na účet IS
2011
2010
5 849
4 325
–
–
Úplata depozitáři
560
414
Poplatky za audit
110
100
Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Veškeré poplatky za právní a poradenské služby mimo poplatky IS
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – transakční
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – ostatní
–
–
Registrační poplatky
–
–
1 043
545
Ostatní správní náklady Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech:
Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis.Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks) Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis.Kč)
2011
2010
870 561 121
888 776 171
952 532
962 391
775 104 018
448 322 764
848 454
485 902
Klasifikace fondu kolektivního investování: 1. Specifikace fondů FKI
2. Kategorie FKI
3. Klasifikace fondů podle majetku v portfoliu
4. Klasifikace fondů podle charakteru investorů
IČ fondu kolektivního investování
5
8
13
3
90077694
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
II.16. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu Dluhové CP v majetku fondu v tis. Kč: ISIN Země Vztah Inves- Inves- Celková Celková (stát) k legističní tiční pořizovareálná lativě limit 1 limit 2 cí cena hodnota
Název cenného papíru
Ceska exp banka 0 03/17/12
XS0417496790
CZ
024
078
096
84 005
90 581
Počet Celková Podíl CP jednotek nominální na emihodnota tenta 350
90 300
0,20
Ceska Exp banka 04/14
XS0425436911
CZ
024
078
096
20 495
24 821
12
23 928
0,05
CZGB 0 04/11/12
CZ0001002505
CZ
024
078
099
68 486
68 247
6 750
67 500
0,00
CZGB 3.55 10/18/12
CZ0001001887
CZ
024
078
099
63 375
63 711
6 200
62 000
0,00
CZTB 0 06/29/12
CZ0001003354
CZ
024
078
099
29 763
29 843
30
30 000
0,00
CZTB 0 10/02/12
CZ0001003206
CZ
024
078
099
20 806
20 971
21
21 000
0,00
CZTB 0 10/12/12
CZ0001003362
CZ
024
078
099
19 782
19 829
20
20 000
0,00
CZTB 0 13/01/12
CZ0001003065
CZ
024
078
099
29 611
29 986
30
30 000
0,00
CZTB 0 23/03/12
CZ0001003248
CZ
024
078
099
59 459
59 836
60
60 000
0,00
CZTB 0 3/8/12
CZ0001003313
CZ
024
078
099
29 614
29 771
30
30 000
0,00
DANONE 0 04/22/13
FR0010609214
FR
028
076
096
20 038
20 103
10
20 000
0,03
EON 0 03/12/13
XS0350806351
NL
028
076
096
20 038
20 149
10
20 000
0,00
HZL VUB SK 0 05/20/14
SK4120007899
SK
028
078
099
26 960
26 334
270
27 000
0,00
SBAB 0 09/16/13
XS0541883319
SE
028
076
096
14 503
15 439
600
15 480
0,00
SLOVGB-EUR Float 13
SK4120007527
SK
028
078
099
67 111
71 253 2 800 000
72 240
0,01
TELEFO 4.351 06/19/12
XS0305574096
ES
032
078
096
14 388
14 409
7
14 000
0,00
076
096
15 019 15 035
10
15 000
0,00
8
16 000
0,00
74
74 000
0,01
VOD 0 06/03/13
XS0365845485
GB
028
VW Float 08/30/13
XS0536184301
NL
028
076
096
16 000 15 943
CZTB 0 05/25/12
CZ0001003214
CZ
024
078
099
73 099
73 618
V tabulce jsou uvedeny cenné papíry s podílem na hodnotě portfolia větší než 1%. Majetkové CP v majetku fondu: V majetku fondu nebyly k 31. prosinci evidovány žádné majetkové cenné papíry. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: Údaje v tis.
2011
2010
Rating 1. stupně
642 343
19 184
Rating 2. stupně
121 456
500 714
Rating 3. stupně
7 001
6 621
Rating 4. stupně
–
–
Bez ratingu
–
33 485
161
162
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
II.17. Skladba majetku v portfoliu fondu Skladba majetku standardního fondu: 2011
2010
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona
770 801
560 005
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zákona
763 800
366 606
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zákona
7 001
164 813
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 3 zákona
–
28 586
Investiční CP podle § 26 odst. 1 písm. b) zákona
–
–
CP vydané standardním fondem podle § 26 odst. 1 písm. c) zákona
–
–
CP vydané speciálním fondem podle § 26 odst. 1 písm. d) zákona
–
–
444 578
530 869
Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. f) zákona
–
–
Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. g) zákona
Vklady u bank podle § 26 odst. 1 písm. e) zákona
-10 890
-449
Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona
–
–
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona
–
–
Údaje podle §26 odst.1 písm.a) bodu 3 zákona pro rok 2011 neuvádíme, neboť jsou z důvodu změny zákona a zrušení tohoto bodu, zahrnuty do údajů k bodu 2 a k bodu 1. Mimoburzovní finanční deriváty (MFD) v majetku fondu: Druh
Identifikační číslo MFD
Podkladové aktivum MFD
Celková reálná hodnota MFD
Riziko spojené s druhou smluvní stranou
SWEUR/CZK
DERIV
41890
22
-4 535
–
SWEUR/CZK
DERIV
42827
22
-3 140
–
SWUSD/CZK
DERIV
43307
22
-2 965
–
SWEUR/CZK
DERIV
44836
22
-250
–
–
–
–
-10 890
–
Druh
Identifikační číslo MFD
Podkladové aktivum MFD
Celková reálná hodnota MFD
Riziko spojené s druhou smluvní stranou
SWEUR/CZK
DERIV
29724
22
-154
–
SWEUR/CZK
DERIV
30284
22
-260
–
FWEUR/CZK
DERIV
30670
22
-21
–
SWEUR/CZK
DERIV
31270
22
-107
–
SWEUR/CZK
DERIV
32365
22
22
–
SWEUR/CZK
DERIV
32408
22
67
FWEUR/CZK
DERIV
32470
22
4
–
–
–
–
-449
–
K 31. prosinci 2011
Deriváty celkem
K 31. prosinci 2010
Deriváty celkem
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
II.18. Následné události a významné skutečnosti Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.
V Praze, dne 21. února 2012
osoby pověřené zastupováním investiční společnosti
163
164
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CZK Konto
165
166
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
AXA EUR Konto
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
Rozvaha k 31. prosinci 2011 tis. Kč Hrubá částka
AKTIVA
3
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
2010 Čistá částka
453 307
–
453 307
748 012
–
453 307
748 012
–
–
–
–
1 081 628
–
1 081 628
940 294
791 491
–
791 491
585 903
b) vydané ostatními osobami
290 137
–
290 137
354 391
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
–
–
–
53 111
783
–
783
1 865
1 535 718
–
1 535 718
1 743 282
2011
2010
b) ostatní pohledávky 5
Dluhové cenné papíry
v tom: a) vydané vládními institucemi
11 Ostatní aktiva Aktiva celkem
tis. Kč
2011 Čistá částka
453 307
a) splatné na požádání
6
Úprava
PASIVA
4
Ostatní pasiva
28 869
35 211
9
Emisní ážio
64 601
90 742
1 348 232
1 541 631
14 Nerozděl. zisk nebo neuhr.ztráta předchozích účetních období
75 698
66 761
15 Zisk nebo ztráta za účetní období
18 318
8 937
1 535 718
1 743 282
2011
2010
1 506 851
1 708 074
12 Kapitálové fondy
Pasiva celkem Podrozvahové položky k 31. prosinci 2011 tis. Kč
Podrozvahová aktiva
8
Hodnoty předané k obhospodařování
167
168
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
Výkaz zisku a ztráty za rok 2011 2011
2010
1
Výnosy z úroků a podobné výnosy
31 454
28 883
5
Náklady na poplatky a provize
-10 466
-10 053
tis. Kč
6
Zisk nebo ztráta z finančních operací
-1 744
-10 159
7
Ostatní provozní výnosy
251
222
9
Správní náklady
-122
-113
v tom: a) náklady na zaměstnance
b) ostatní správní náklady
11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 20 Mimořádné výnosy 23 Daň z příjmů 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
–
–
-122
-113
–
–
19 373
8 780
–
–
-1 055
157
18 318
8 937
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
Příloha účetní závěrky k 31. prosinci 2011 I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA EUR Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“) pod názvem AXA SKK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s., k přejmenování na stávající název došlo v měsíci lednu roku 2009. Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 19. února 2007 Českou národní bankou č.j. 41/N/175/2006/6, rozhodnutí nabylo právní moci dne 19. února 2007, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 0,033194 EUR. Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat pouze do dluhopisů a jiných cenných papírů s pevným výnosem a dále do hotovostních prostředků. Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 21. dubna 2008 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2007 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti.
169
170
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifikovány podle záměru fondu do portfolia: a) cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů, b) realizovatelných cenných papírů, c) cenných papírů držených do splatnosti, d) dluhových cenných papírů pořízených v primárních emisích neurčených k obchodování. Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů. I.3. Změny účetních metod a opravy minulých účetních období Společnost neúčtovala v roce 2011 o žádných opravách minulých účetních období. V roce 2011 nedošlo k žádným změnám účetních metod, které by měly závažný dopad na finanční pozici společnosti.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Úrokové výnosy 2011
2010
Výnosy z úroků
31 454
28 883
23 922
20 748
z toho z dluhových cenných papírů
Náklady na úroky
dluhové cenné papíry
Čistý úrokový výnos
– –
–
31 454
28 883
2011
2010
–
–
10 466
10 053
II.2. Výnosy a náklady na poplatky a provize
Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize
za obhospodařování majetku fondu
9 393
8 977
za výkon funkce depozitáře
788
789
ostatní
285
287
10 466
10 053
Celkem
V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je vypočítáván z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu podílového fondu. Poplatek depozitáři činí 0,04% p. a. z hodnoty vlastního kapitálu fondu, a to na základě smlouvy mezi společností a depozitářem v platném znění. Pro určení výše úplaty za obhospodařování majetku Fondu se vychází z průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za příslušné účetní období, přičemž částka úplaty může dosáhnout nejvýše 2% průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. II.3. Správní náklady 2011
2010
Náklady na audit, právní a daňové poradentství
122
113
Celkem
122
113
Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fond hradí od roku 2008. Fond neměl v roce 2011 ani v roce 2010 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Pohledávky za bankami 2011
2010
3 642
4 810
Pohledávky za bankami Zůstatky na běžných účtech Termínované vklady
449 665
743 202
Celkem
453 307
748 012
171
172
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
II.5. Ostatní aktiva 2011
2010
783
1 865
–
–
783
1 865
2011
2010
Ostatní aktiva
zálohy na daňovou povinnost
pohledávka za obchodníkem s cennými papíry
Celkem Zálohy na daňovou povinnost byly převedeny poplatníkovi daně z příjmů. II.6. Dluhové cenné papíry a) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru fondu
Dluhové cenné papíry
oceňované reálnou hodn. proti účtům nákladů a výnosů
1 081 628
940 294
realizovatelné
–
–
držené do splatnosti
–
–
pořízené v primárních emisích
Celkem
–
–
1 081 628
940 294
Hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje alikvotní úrokový výnos (i s amortizací prémie a diskontu) k datu účetní závěrky ve výši 20 607 tis. Kč (2010: 14 803 tis. Kč), z toho amortizace činí 13 933 tis. Kč (2010: 12 378 tis. Kč). b) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů
Vydané finančními institucemi
Kótované na burze v ČR
Kótované na jiném trhu CP
Nekótované
Vydané nefinančními institucemi
Kótované na burze v ČR
Kótované na jiném trhu CP
Nekótované
2011
2010
200 771
346 165
–
128 292
200 771
217 873
–
–
112 524
136 520
–
–
112 524
136 520
–
–
Vydané institucemi činnými v pojišťovnictví
–
–
Kótované na burze v ČR
–
–
Kótované na jiném trhu CP
–
–
Nekótované
–
–
Vydané vládním sektorem
768 333
457 609
Kótované na burze v ČR
142 379
–
Kótované na jiném trhu CP
625 954
457 609
Nekótované
Celkem
–
–
1 081 628
940 294
Cenné papíry kótované na jiném trhu CP jsou obchodovány především na mimoburzovním trhu (OTC) a eurobondovém trhu.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
c) Dluhové cenné papíry k datu 31. prosinci 2011 a 2010 K 31. prosinci 2011
DAIMLER INTL FIN 03/12 SLOVGB 7.5 03/13/12
počet ks.
měna
nominální hodnota v měně na jeden CP
pořizovací cena
tržní cena
alikvótní úrokový výnos
1 000
EUR
1 000,00
25 330,97
26 163,52
1 529,67
24
EUR
33 193,92
20 576,60
20 819,02
1 233,22
SLOVGB-EUR 0 05/04/12
403
EUR
3 319,40
32 333,30
34 293,97
–
HZL VUB SK 0 10/16/12
20
EUR
33 193,92
16 366,80
16 866,43
64,05
HZL SLOSPO SK 0 09/05/12
30
EUR
66 387,84
49 684,99
49 919,74
290,37
CZECTB-EUR 0 02/28/13
34
EUR
33 193,92
29 977,26
28 782,85
452,09
SLOVGB-EUR 0 01/27/12
1 000 000
EUR
1,00
24 816,13
25 786,58
–
SLOVGB-EUR Float 13
5 200 000
EUR
1,00
124 883,87
131 812,20
515,71
HZL VUB SK 0 11/14
20
EUR
50 000,00
25 246,07
25 284,00
80,46
SNSGRP-EUR 0 01/28/13
55
EUR
3 319,39
4 628,84
4 581,79
38,97
1 000
EUR
1 000,00
25 247,07
25 859,34
36,69
VOD float 09/05/13 NATL GRID PLC Float 01/12
725
EUR
1 000,00
18 793,45
18 711,27
73,98
ABU DHABI CB 0 01/17/12
6
EUR
82 984,80
13 118,39
12 844,08
45,01
10
EUR
100 000,00
21 964,58
25 477,51
15,21
1 000
EUR
1 000,00
25 365,28
25 912,36
1 292,21
450
EUR
10 000,00
109 160,69
115 884,77
575,99
CITIGROUP 0 09/17/12 VOLKSWAGEN INTFN VW 5 5/8 09/02/12 Ceska exp banka 0 03/17/12
20
EUR
50 000,00
25 273,15
25 588,18
329,71
SBAB 0 09/16/13
Ceska exp banka 0 07/08/13
900
EUR
1 000,00
21 753,75
23 138,85
19,57
VWFloat 10/12/12
500
EUR
1 000,00
12 264,48
12 890,58
54,95
500
EUR
1 000,00
12 119,20
12 843,76
25,94
SLOVAK MOF TBILL 01/18/12
RABOBANK Float 14
12 000 000
EUR
1,00
287 594,89
309 371,82
–
SLOVAK MOF TBILL 07/11/12
4 000 000
EUR
1,00
94 783,31
102 121,35
–
1 021 283
1 074 954
6 674
Celkem
173
174
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
K 31. prosinci 2010
počet ks.
měna
nominální hodnota v měně na jeden CP
pořizovací cena
tržní cena
alikvótní úrokový výnos
403
EUR
3 319,40
32 333,30
32 811,02
–
ISTROBANKA AS
46
EUR
33 193,92
38 580,33
38 069,97
2,36
VUB- EUR 11/24/2011
20
EUR
33 193,92
17 028,90
16 134,36
22,38
VUB-EUR 0 10/16/12
20
EUR
33 193,92
16 366,80
15 841,55
42,67
SLOSPO-EUR 0 09/05/12
30
EUR
66 387,84
49 684,99
48 443,01
183,99
CZECTB-EUR 0 02/28/13
34
EUR
33 193,92
29 977,26
27 999,72
312,51
768
EUR
3 319,40
64 787,79
63 738,50
–
SLOVGB-EUR 0 05/04/12
SLOVGB 0 1/4/2011 SLOVGB-EUR 0 01/27/12
1 000 000
EUR
1,00
24 816,13
24 665,31
–
SLOVGB-EUR Float 13
2 500 000
EUR
1,00
60 251,83
61 459,65
166,71
1 400
EUR
1 000,00
36 281,65
36 104,45
1 184,81
SK ELEK BV 06/11
650
EUR
1 000,00
17 143,74
16 447,82
476,96
MER-EUR 0 11/09/11
315
EUR
3 319,39
24 645,48
26 041,95
51,21
55
EUR
3 319,39
4 628,84
4 277,74
24,00
DEUTSCHE TEL FIN 7 1/8 07/11/11
SNSGRP-EUR 0 01/28/13 DONG A/S 06-11
1 500
EUR
1 000,00
37 628,48
38 155,96
919,28
GE-EUR 0 09/06/11
2
EUR
66 387,84
3 312,99
3 311,85
2,26
VOD float 09/05/13
1 000
EUR
1 000,00
25 247,07
25 006,57
26,57
725
EUR
1 000,00
18 793,45
18 146,70
49,93
6
EUR
82 984,80
13 118,39
12 234,31
28,14
10
EUR
100 000,00
21 964,58
24 834,83
13,40
NATL GRID PLC Float 01/12 ADCB-EUR 0 01/17/12 CITIGROUP FUNDING 09/17/12 CEB 3.86 01/31/11
60
EUR
50 000,00
80 140,42
75 337,88
2 655,48
Ceska Exp banka 03/12
100
EUR
10 000,00
25 156,05
24 899,73
83,25
Ceska exp banka 07/13
20
EUR
50 000,00
25 273,15
25 091,02
224,82
SLOVAK MOF TBILL 01/19/11
7 000 000
EUR
1,00
177 857,18
175 330,01
–
SLOVAK MOF TBILL 07/13/11
4 000 000
EUR
1,00
99 088,46
99 439,38
–
944 107
933 823
6 471
Celkem
Ve výše uvedené tabulce společnost uvádí nominální hodnotu jednoho kusu cenného papíru v příslušné měně. II.7. Ostatní pasiva 2011
2010
Závazky za obhospodařování majetku fondu
1 440
1 065
Daňové závazky
1 025
570
Nepřiřazené platby investorů
10 452
33 164
Neproplacené podílové listy při zpětném odkupu
15 514
–
Ostatní
438
412
Celkem
28 869
35 211
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
II.8. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2010 a 2011 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 26. března 2007. Počet podílových listů v tis. ks
Nominální hodnota
Emisní ážio
Zůstatek k 1. lednu 2010
1 255 678
1 255 678
53 369
Podílové listy vydané
1 327 090
1 327 090
156 442
Podílové listy odkoupené
1 045 205
1 045 205
119 069
Zůstatek k 31. prosinci 2010
1 537 563
1 537 563
90 742
Počet podílových listů v tis. ks
Nominální hodnota
Emisní ážio
Zůstatek k 1. lednu 2011
1 537 563
1 537 563
90 742
Podílové listy vydané
1 049 942
1 049 942
99 258
Podílové listy odkoupené
1 282 073
1 282 073
125 399
Zůstatek k 31. prosinci 2011
1 305 432
1 305 432
64 601
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 1,1543 Kč (2010: 1,1242 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2011. b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2010 a 2011 v tis. Kč
Zůstatek k 1. 1. 2010 Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku
Nerozdělený zisk/ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
49 130
53 369
1 337 835
17 631
–
–
–
8 937
17 631
–
–
-17 631
Emise podílových listů
–
37 373
281 885
–
Přecenění kapitálových fondů
–
–
-78 089
–
Ostatní změny a rozdíly
–
–
–
–
66 761
90 742
1 541 631
8 937
Nerozdělený zisk/ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
66 761
90 742
1 541 631
8 937
–
–
–
18 318
Zůstatek k 31. 12. 2010
Zůstatek k 1. 1. 2011 Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku
8 937
–
–
-8 937
Emise podílových listů
–
-26 141
-232 130
–
Přecenění kapitálových fondů
–
–
38 731
–
Ostatní změny a rozdíly Zůstatek k 31. 12. 2011
–
–
–
–
75 698
64 601
1 348 232
18 318
175
176
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
II.9. Zisk nebo ztráta z finančních operací 2011
2010
-6 184
-5 719
Kurzové rozdíly
44 085
-83 220
Kurzový rozdíl z přecenění vlastního kapitálu
-38 731
78 089
Ostatní
-914
691
Celkem
-1 744
-10 159
Zisk / ztráta z operací s cennými papíry
II.10. Hospodářský výsledek běžného období Zisk běžného období ve výši 18 318 tis. Kč (2010: zisk 8 937 tis. Kč) je tvořen zejména úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování majetku ve fondu a poplatkem za ověření účetní závěrky fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů. Zisk běžného období bude rozdělen rozhodnutím investiční společnosti podle platné legislativy. Hospodářský výsledek minulého účetního období byl převeden na účet nerozděleného zisku a ztráty předchozích účetních období. II.11. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond na základě hospodářského výsledku očekává daňovou povinnost ve výši 1 055 tis. Kč (2010: 0 Kč). b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu nevznikla k 31. prosinci 2011 odložená daňová pohledávka (2010: 157 tis. Kč) a ani odložený daňový závazek (2010: 0 Kč). II.12. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond vykazuje k 31. prosinci 2011 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 1 506 851 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2010 činila tato hodnota 1 708 074 tis. Kč. Fond k 31. prosinci 2011 neevidoval kromě hodnot předaných k obhospodařování žádná podrozvahová aktiva ani podrozvahová pasiva. II.13. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4 Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu (peněžního trhu) malé (ceny dluhových instrumentů s krátkou dobou do splatnosti a nástrojů peněžního trhu nemohou příliš kolísat). Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti portfolia, vážená durace portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3 Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: –– maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, –– ochrana majetku ve Fondu, –– udržení vysoké likvidity, –– dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb zachováním konzervativní praxe v oblasti finančního investování. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu. Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Pohledávky za bankami
270 434
Dluhové cenné papíry
560 244
Celkem
182 873
–
–
–
453 307
241 994
279 390
–
–
1 081 628
–
783
–
–
–
783
Aktiva celkem
830 678
425 650
279 390
–
–
1 535 718
Ostatní pasiva
1 754
1 147
–
–
25 966
28 867
Pasiva celkem
1 754
1 147
–
–
25 966
28 867
K 31. prosinci 2011
Ostatní aktiva
GAP
828 924
424 503
279 390
–
-25 966
1 506 851
Kumulativní GAP
828 924
1 253 427
1 532 817
1 532 817
1 506 851
–
Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
Pohledávky za bankami
748 012
–
–
–
–
748 012
Dluhové cenné papíry
317 062
276 365
346 867
–
–
940 294
K 31. prosinci 2010
Akcie podílové listy
–
–
–
–
53 111
53 111
Ostatní aktiva
–
1 865
–
–
–
1 865
Aktiva celkem
1 065 074
278 230
346 867
–
53 111
1 743 282
Ostatní pasiva
34 229
571
–
–
411
35 211
Pasiva celkem
34 229
571
–
–
411
35 211
GAP
1 030 845
277 659
346 867
–
52 700
1 708 071
Kumulativní GAP
1 030 845
1 308 504
1 655 371
1 655 371
1 708 071
–
Fond od roku 2011 vykazuje očekávanou povinnost úplaty depozitáři a společnosti, kdy očekává splatnost do 1 měsíce, v kategorii do tří měsíců. V roce 2010 použila pro tyto služby kategorii bez specifikace. V pozici ostatní pasiva (bez specifikace) jsou nově uvedeny neidentifikované platby od investorů do fondu. Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti. Vlastní kapitál se vykazuje v bodě II.8. b). Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve.
177
178
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
Úroková citlivost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Pohledávky za bankami
270 434
Dluhové cenné papíry
560 244
Celkem
182 873
–
–
453 307
241 994
279 390
–
1 081 628
–
783
–
–
783
Aktiva celkem
830 678
425 650
279 390
–
1 535 718
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
K 31. prosinci 2011
Ostatní aktiva
GAP
830 678
425 650
279 390
–
1 535 718
Kumulativní GAP
830 678
1 256 328
1 535 718
1 535 718
–
Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Celkem
Pohledávky za bankami
748 012
–
–
–
748 012
Dluhové cenné papíry
317 062
276 365
346 867
–
940 294
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
1 065 074
276 365
346 867
–
1 688 306
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
GAP
1 065 074
276 365
346 867
–
1 688 306
Kumulativní GAP
1 065 074
1 341 439
1 688 306
1 688 306
–
K 31. prosinci 2010
Ostatní aktiva
Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Fond byl v roce 2011 vystaven měnovému riziku. Všechna aktiva fondu byla emitována v platné měně Slovenské republiky (EUR). II.14. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu: 2011 Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL
2010
1 506 851
1 708 074
1 305 432 006
1 537 562 373
1,15430
1,11090
0,86
0,83
0,014369
0,005711
–
–
0,03
-3,03
12,60
14,51
Průměrná měsíční výkonnost
0,23723
-0,24643
Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti
1,82371
1,36818
–
–
Obrátkovost aktiv ve fondu
Ukazatel Beta
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2011, tato hodnota vzhledem k tomu, že se nejedná o pracovní den, nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2011 k 30. prosinci 2011, tato hodnota je uvedena v bodě II.8. a). Výše nákladů za správu fondu: Údaje v tis.
2011
2010
Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF
8 214
8 221
–
–
Úplata depozitáři
788
789
Poplatky za audit
110
100
Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Veškeré poplatky za právní a poradenské služby mimo poplatky IS
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – transakční
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – ostatní
–
–
Registrační poplatky
–
–
1 476
1 056
Další peněžní částky, které byly převedeny z účtu IF na účet IS
Ostatní správní náklady Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech:
Počet podílových listů vydaných OPF Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané podíl. listy Počet podílových listů odkoupených z OPF Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené podíl. listy
2011
2010
1 049 942 191
1 327 090 194
1 149 200
1 483 532
1 282 072 558
1 045 204 988
1 407 472
1 164 274
Klasifikace fondu kolektivního investování: Specifikace fondů FKI
Kategorie FKI
Klasifikace fondů podle majetku v portfoliu
Klasifikace fondů podle charakteru investorů
IČ fondu kolektivního investování
5
8
13
3
90077678
179
180
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
II.15. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu AXA EUR Konto Dluhové CP v majetku fondu: Název cenného papíru
ISIN Země Vztah Inves- Inves- Celková Celková (stát) k legističní tiční pořizovareálná lativě limit 1 limit 2 cí cena hodnota
Ceska exp banka 0 03/17/12
XS0417496790
CZ
024
078
096 109 161 116 461
Ceska exp banka 0 07/08/13
XS0523144961
CZ
024
078
096
25 273
CITIGROUP 0 09/17/12
XS0321183302
US
032
076
096
CZECTB-EUR 0 02/28/13
SK4120005828
SK
028
076
DAIMLER INTL FIN 03/12
DE000A0T74C1
DE
028
HZL SLOSPO SK 0 09/05/12
SK4120005554
SK
HZL VUB SK 0 10/16/12
SK4120005539
HZL VUB SK 0 11/14
Počet jednotek
Celková Podíl na dlunomi- hových CP nální vydaných hodnota jedním emitentem
450
116 100
0,25
25 918
20
25 800
0,06
21 965
25 493
10
25 800
0,00
096
29 977
29 235
34
29 118
0,00
074
096
25 331
27 693
1 000
25 800
0,00
028
076
096
49 685
50 210
30
51 384
0,01
SK
028
076
096
16 367
16 930
20
17 128
0,00
SK4120008236
SK
028
076
096
25 246
25 364
20
25 800
0,00
NATL GRID PLC Float 01/12
XS0267821394
GB
028
076
096
18 793
18 785
725
18 705
0,00
SBAB 0 09/16/13
XS0541883319
SE
028
076
096
21 754
23 158
900
23 220
0,00
SLOVAK MOF TBILL 01/18/12
SK6120000063
SK
028
078
099 287 595 309 372 12 000 000 309 600
0,00
SLOVAK MOF TBILL 07/11/12
SK6120000071
SK
028
078
099
94 783 102 121
0,00
SLOVGB 7.5 03/13/12
SK4120003229
SK
028
078
099
20 577
22 052
24
20 554
0,00
SLOVGB-EUR 0 05/04/12
SK4120004565
SK
028
078
099
32 333
34 294
403
34 513
0,00
SLOVGB-EUR 0 01/27/12
SK4120006990
SK
028
078
099
24 816
25 787
1 000 000
25 800
0,00
SLOVGB-EUR Float 13
SK4120007527
SK
028
078
099 124 884 132 328
5 200 000 134 160
0,02
VOD float 09/05/13
XS0266760965
GB
028
076
096
25 247
25 896
1 000
25 800
0,00
VOLKSWAGEN INTFN VW
XS0412447632
NL
028
076
096
25 365
27 205
1 000
25 800
0,00
Výše uvedená tabulka obsahuje cenné papíry s podílem na majetku fondu větším než 1%.
4 000 000 103 200
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
Majetkové CP v majetku fondu V uplynulém účetním období v portfoliu fondu nebyl evidován žádný majetkový cenný papír. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: 2011
2010
Rating 1. stupně
804 361
268 492
Rating 2. stupně
277 267
330 645
Rating 3. stupně
–
–
Rating 4. stupně
–
–
Bez ratingu
–
394 265
2011
2010
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona
1 081 628
993 405
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zákona
1 043 247
128 295
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zákona
38 382
798 592
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 3 zákona
–
66 518
Údaje v tis.
II.16. Skladba majetku v portfoliu fondu AXA EUR Konto Skladba majetku standardního fondu: Údaje v tis.
Investiční CP podle § 26 odst. 1 písm. b) zákona
–
–
CP vydané standardním fondem podle § 26 odst. 1 písm. c) zákona
–
–
CP vydané speciálním fondem podle § 26 odst. 1 písm. d) zákona
–
–
Vklady u bank podle § 26 odst. 1 písm. e) zákona
453 307
748 012
Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. f) zákona
–
–
Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. g) zákona
–
–
Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona
–
–
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona
–
–
Údaje podle §26 odst.1 písm.a) bodu 3 zákona pro rok 2011 neuvádíme, neboť jsou z důvodu změny zákona a zrušení tohoto bodu, zahrnuty do údajů k bodu 2 a k bodu 1.
II.17. Následné události a významné skutečnosti Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.
V Praze, dne 21. února 2012
osoby pověřené zastupováním investiční společnosti
181
182
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA EUR Konto
183
184
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
AXA CEE Dluhopisový fond
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
Rozvaha k 31. prosinci 2011 tis. Kč Hrubá částka
AKTIVA
3
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky
Úprava
2011
2010
Čistá částka
Čistá částka
20 941
–
20 941
53 504
20 941
–
20 941
53 504
–
–
–
–
5
Dluhové cenné papíry
272 966
–
272 966
168 044
v tom: a) vydané vládními institucemi
258 332
–
258 332
155 730
14 634
–
14 634
12 314
754
–
754
217
294 661
–
294 661
221 765
2011
2010
745
1 182
b) vydané ostatními osobami
11 Ostatní aktiva Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4
Ostatní pasiva
9
Emisní ážio
12 956
7 150
12 Kapitálové fondy
269 654
202 995
10 438
9 410
14 Nerozděl. zisk nebo neuhr. ztráta předchozích účetních období 15 Zisk nebo ztráta za účetní období Pasiva celkem
868
1 028
294 661
221 765
2011
2010
293 916
220 583
Podrozvahové položky k 31. prosinci 2011 tis. Kč
Podrozvahová aktiva
8
Hodnoty předané k obhospodařování
185
186
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
Výkaz zisku a ztráty za rok 2011 tis. Kč
2011
2010
1
Výnosy z úroků a podobné výnosy
9 211
6 610
z toho: úroky z dluhových cenných papírů
8 607
6 273
5
Náklady na poplatky a provize
-3 647
-2 409
6
Zisk nebo ztráta z finančních operací
-4 713
-2 994
7
Ostatní provozní výnosy
12
7
-122
–
–
–
-122
–
–
–
19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním
741
1 214
23 Daň z příjmů
127
-186
24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
868
1 028
9
Správní náklady
v tom: a) náklady na zaměstnance
b) ostatní správní náklady
11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
Příloha účetní závěrky k 31. prosinci 2011 I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA CEE Dluhopisový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 19. února 2007 Českou národní bankou č. j. 41/N/172/2006/6, rozhodnutí nabylo právní moci dne 19. února 2007, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat s cílem dosahovat co nejvyššího dlouhodobého kapitálového zhodnocení investováním do společností působících nebo obchodovaných v zemích střední a východní Evropy, zejména do akcií emitovaných nebo obchodovaných na českém, polském, maďarském a slovenském kapitálovém trhu. Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: –– vklady v bankách, –– tuzemské dluhové cenné papíry, –– zahraniční dluhové cenné papíry, –– cenné papíry fondu kolektivního investování, –– nástroje peněžního trhu, –– cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů, –– finanční deriváty. Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 21. dubna 2008 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2007 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech.
187
188
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifikovány podle záměru fondu do portfolia: a) cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů, b) realizovatelných cenných papírů, c) cenných papírů držených do splatnosti, d) dluhových cenných papírů pořízených v primárních emisích neurčených k obchodování. Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů. h) Změny účetních metod a postupů V roce 2011 nedošlo ke změnám účetních metod a nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Úrokové výnosy 2011
2010
Výnosy z úroků
9 211
6 610
8 607
6 273
–
–
z toho z dluhových cenných papírů
Náklady na úroky
dluhové cenné papíry
–
–
9 211
6 610
2011
2010
–
–
Náklady na poplatky a provize
3 647
2 409
za obhospodařování
3 414
2 232
poplatky depozitáři
123
86
ostatní
110
91
3 647
2 409
Čistý úrokový výnos II.2. Výnosy a náklady na poplatky a provize
Výnosy z poplatků a provizí
Celkem
V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období; hodnota poplatku byla stanovena na základě smlouvy (v platném znění) mezi fondem a depozitářem. Pro určení výše úplaty za obhospodařování majetku Fondu se vychází z průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za příslušné účetní období, přičemž částka úplaty může dosáhnout nejvýše 2% průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. II.3. Správní náklady 2011
2010
Náklady na audit, právní a daňové poradentství
122
–
Celkem
122
–
Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu je od konce roku 2010 hrazen fondem. Fond neměl v roce 2011 i 2010 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Zisk nebo ztráta z finančních operací 2011
2010
Zisk / ztráta z operací s cennými papíry
-1 977
645
Kurzové rozdíly
-2 653
-3 581
Ostatní
-83
-58
Celkem
-4 713
-2 994
189
190
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
II.5. Pohledávky za bankami 2011
2010
Pohledávky za bankami
Zůstatky na bežných účtech
Termínované vklady
Celkem
444
329
20 497
53 175
20 941
53 504
2011
2010
II.6. Ostatní aktiva
Ostatní aktiva
daňové pohledávky
163
217
pohledávka za obchodníkem s cennými papíry
591
–
754
217
2011
2010
272 966
168 044
272 966
168 044
Celkem II.7. Dluhové cenné papíry a) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru fondu
Dluhové cenné papíry
oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů
Celkem
Hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje alikvótní úrokový výnos (i s amortizací prémie a diskontu) k datu účetní závěrky ve výši 5 730 tis. Kč (2010: 5 056 tis. Kč), z toho amortizace činí 757 tis. Kč (2010: 1 523 tis. Kč). b) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů
Vydané finančními institucemi
2011
2010
10 560
10 474
Kótované na burze v ČR
3 933
8 819
Kótované na jiném trhu CP
6 627
1 655
Nekótované
–
–
4 073
10 659
–
2 615
4 073
8 044
–
–
Vydané institucemi činnými v pojišťovnictví
–
–
Kótované na burze v ČR
–
–
Kótované na jiném trhu CP
–
–
Nekótované
–
–
Vydané vládním sektorem
258 332
146 911
Kótované na burze v ČR
134 681
69 977
Kótované na jiném trhu CP
119 657
76 934
Nekótované
3 994
–
272 966
168 044
Vydané nefinančními institucemi
Kótované na burze v ČR
Kótované na jiném trhu CP
Nekótované
Celkem
Veškeré cenné papíry jsou kótované s výjimkou pokladničních poukázek České republiky. Pokud jsou kótované na jiném trhu CP, jsou obchodovány především na mimoburzovním trhu (OTC) a eurobondovém trhu.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
c) Dluhové cenné papíry k datu účetní závěrky V roce 2011: Název CP (Emitent)
ATRIUM 0 08/18/15
počet ks.
měna
nominální hodnota 1 ks. (v měně)
pořizovací cena (tis. Kč)
tržní cena (tis. Kč)
alikvótní úrokový výnos (tis. Kč)
1
CZK
2 000 000
2 032
1 730
20
CZGB 6.95 01/26/16
850
CZK
10 000
9 873
9 935
-43
CZGB 4.6 08/18/18
700
CZK
10 000
7 581
7 624
118
CZGB 3.8 04/11/15
562
CZK
10 000
5 614
5 905
154
1 362
CZK
10 000
13 660
13 964
153
CZGB 3.75 09/12/20 CZGB 3.55 10/18/12
400
CZK
10 000
4 100
4 082
28
CZGB 4 04/11/17
1 530
CZK
10 000
15 206
16 132
440
CZGB 4.7 09/12/22
1 000
CZK
10 000
9 770
10 972
141
CZGB 5 04/11/19
1 250
CZK
10 000
13 404
13 901
450
CZGB 5.7 05/25/24
1 400
CZK
10 000
16 154
16 598
477
CZGB 2.8 09/16/13
300
CZK
10 000
3 020
3 058
24
CZGB 3.4 09/01/15
600
CZK
10 000
6 096
6 232
67
CZGB 3,85 29/09/21
700
CZK
10 000
7 189
7 177
68
CZGB 2.75 03/31/14
300
CZK
10 000
3 006
3 055
69
CETELEM 0 05/09/14
2
CZK
2 000 000
4 000
3 920
14
HGB 8 02/15 2/12/15
3 500
HUF
10 000
3 236
2 781
203
HGB 5 1/2 02/12/16
5 200
HUF
10 000
4 395
3 739
207
HGB 6 3/4 17B 2017
5 500
HUF
10 000
4 927
4 004
259
HGB 6,5 24/06/2019
5 500
HUF
10 000
5 138
3 758
152
HGB 14 8/22/14
5 000
HUF
10 000
4 550
3 888
99
POLGB 5,75 9/23/22
1 000
PLN
1 000
5 954
5 732
90
900
PLN
1 000
6 048
5 231
48
POLGB 6 1/4 10/24/15
1 300
PLN
1 000
9 027
7 816
87
POLGB 5.25 10/17
1 600
PLN
1 000
9 385
9 166
89
POLGB 5,5 10/25/19
1 200
PLN
1 000
7 084
6 863
70
POLGB 5 10/24/13
POLGB 5,25 10/25/20
800
PLN
1 000
4 581
4 448
45
SLOVGB-EUR 05/12/19
90
EUR
3 319
8 132
7 911
259
SLOVGB-EUR 0 05/04/12
70
EUR
3 319
5 522
5 957
–
SLOVGB-EUR 4 1/2 5/10/2026
60
EUR
3 319
5 158
4 426
148
SLOVGB-EUR 3,5 2/24/2016
300 000
EUR
1
7 366
7 574
230
SLOVGB4 04/27/2020
700 000
EUR
1
16 986
16 337
489
SLOVGB-EUR Float 13
500 000
EUR
1
11 971
12 674
50
SLOVGB 0 04/07/14
200 000
EUR
1
4 468
4 824
–
HZL VUB SK 0 05/20/14
50
CZK
100 000
4 993
4 865
12
PRAGUE 4.25 03/19/13
100
EUR
1 000
2 637
2 611
86
TELEFO 4.351 06/19/12
1
CZK
2 000 000
2 059
2 012
46
EON 0 03/12/13
1
CZK
2 000 000
2 000
2 003
12
80
EUR
1 000
2 112
2 162
14
Ceska exp banka 0 04/15/15
4
EUR
50 000
5 077
5 026
26
Ceska exp banka 07/17
3
EUR
50 000
3 821
3 907
70
CZTB 0 10/02/12
4
CZK
1 000 000
3 963
3 994
–
271 295
267 994
4 973
CZECH REPUBLIC 4.5 11/05/14
Celkem
Ve výše uvedené tabulce společnost uvádí nominální hodnotu jednoho kusu cenného papíru v příslušné měně.
191
192
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
V roce 2010: Název CP (Emitent)
počet ks.
měna
nominální hodnota 1 ks. (v měně)
pořizovací cena (tis. Kč)
tržní cena (tis. Kč)
alikvótní úrokový výnos (tis. Kč)
Celkem
2 032
1 635
20
1 655
ATRIUM 0 08/18/15
1
CZK
2 000 000
CZGB 3.8 04/11/15
562
CZK
10 000
5 614
5 817
154
5 971
CZGB 3 3/4 09/12/20
562
CZK
10 000
5 370
5 551
63
5 614
CZGB 4 04/11/17
1 030
CZK
10 000
9 999
10 678
296
10 974
CZGB 4.7 09/12/22
1 000
CZK
10 000
9 770
10 596
141
10 737
CZGB 5 04/11/19
1 250
CZK
10 000
13 404
13 575
450
14 025
CZGB 5.7 05/25/24
1 200
CZK
10 000
13 642
14 026
409
14 435
CZGB 2.8 09/16/13
300
CZK
10 000
3 020
3 032
77
3 109
300
CZK
10 000
3 003
2 966
10
2 976
HGB 8 02/15 2/12/15
CZGB 3,85 29/09/21 Series 61
3 500
HUF
10 000
3 236
3 177
223
3 400
HGB 5 1/2 02/12/16
5 200
HUF
10 000
4 395
4 242
227
4 470
HGB 7 1/4 06/12/12
3 600
HUF
10 000
3 216
3 250
130
3 381
HGB 6,5 24/06/2019
5 500
HUF
10 000
5 138
4 534
168
4 702
POLGB 5,75 9/23/22
500
PLN
1 000
3 014
3 069
49
3 118
POLGB 5 10/24/13
900
PLN
1 000
6 048
5 692
53
5 745
1 300
PLN
1 000
9 027
8 502
95
8 597
POLGB 5.25 10/17
800
PLN
1 000
4 851
4 933
49
4 982
POLGB 5,5 10/19
500
PLN
1 000
2 891
3 049
32
3 081
POLGB 0 07/25/11
450
PLN
1 000
2 386
2 776
0
2 776
60
EUR
3 319
5 576
5 455
168
5 623
160
EUR
3 319
12 623
13 027
0
13 027
POLGB 6 1/4 10/24/15
SLOVGB-EUR 05/12/19 SLOVGB-EUR 0 05/04/12 SLOVGB-EUR 4 1/2 5/10/2026
60
EUR
3 319
5 158
4 514
145
4 659
300 000
EUR
1
7 579
7 438
204
7 642
CITI OF PRAGUE 4.25
100
EUR
1 000
2 637
2 531
84
2 615
SK ELEK BV 06/11
SLOVGB4 04/27/2020
150
EUR
1 000
3 956
3 796
110
3 906
TELEFO 4.351 06/19/12
1
CZK
2 000 000
2 059
2 070
46
2 116
EOAGR 0 03/12/13
1
CZK
2 000 000
2 000
2 010
12
2 022
CZECH REPUBLIC 4.5 11/05/14
80
EUR
1 000
2 112
2 122
14
2 136
Ceska exp banka 04/15/15
4
EUR
50 000
5 077
4 968
20
4 988
Ceska exp banka 07/17
3
EUR
50 000
3 821
3 762
68
3 830
2 000
HUF
10 000
Hungary HTB 0 09/21/11 Celkem
1 691
1 732
0
1 732
164 344
164 528
3 516
168 044
Ve výše uvedené tabulce společnost uvádí nominální hodnotu jednoho kusu cenného papíru v příslušné měně.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
II.8. Ostatní pasiva
Závazky za obhospodařování majetku fondu Daňové závazky Nepřiřazené platby investorů Neproplacené podílové listy při zpětném odkupu Závazky z obchodování s cennými papíry
2011
2010
338
242
17
184
4
720
204
7
–
–
Ostatní závazky
182
29
Celkem
745
1 182
II.9. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2010 a 2011 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 26. března 2007. Počet podílových listů
Nominální hodnota
Emisní ážio
135 592
135 592
1 263
Podílové listy vydané
77 771
77 771
6 779
Podílové listy odkoupené
10 368
10 368
892
Zůstatek k 31. prosinci 2010
202 995
202 995
7 150
Zůstatek k 1. lednu 2011
202 995
202 995
7 150
79 324
79 324
6 911
Zůstatek k 1. lednu 2010
Podílové listy vydané Podílové listy odkoupené Zůstatek k 31. prosinci 2011
12 665
12 665
1 105
269 654
269 654
12 956
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 1,0898 Kč (2010: 1,0929 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2011. b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2010 a 2011 v tis. Kč. Nerozdělený zisk/ ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
2 859
1 263
135 592
6 551
–
–
–
1 028
6 551
–
–
-6 551
Emise podílových listů
–
5 887
67 403
–
Ostatní změny a rozdíly
–
–
–
–
Zůstatek k 31. 12. 2010
9 410
7 150
202 995
1 028
Zůstatek k 1. 1. 2011
9 410
7 150
202 995
1 028
–
–
–
868
1 028
–
–
-1 028
Emise podílových listů
–
5 806
66 659
–
Ostatní změny a rozdíly
–
–
–
–
10 438
12 956
269 654
868
Zůstatek k 1. 1. 2010 Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku
Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku
Zůstatek k 31. 12. 2011
Zisk/ztráta za účetní období
193
194
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
II.10. Hospodářský výsledek běžného období Zisk běžného období ve výši 868 tis. Kč (2010: zisk 1 028 tis. Kč) je tvořen zejména úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování majetku ve fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů. Zisk běžného období bude rozdělen rozhodnutím investiční společnosti podle platné legislativy. Zisk minulého účetního období byl převeden na účet nerozděleného zisku předchozích účetních období. II.11. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond k datu účetní závěrky očekává daňovou povinnost ve výši 33 tis. Kč (2010: 186 tis. Kč). Dále pak fond v roce 2011 rozpustil daňovou povinnost v hodnotě 160 tis. Kč, jako rozdíl mezi očekávanou a skutečnou daňovou povinností za rok 2010. b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu nevznikla k 31. prosinci 2011 odložená daňová pohledávka/závazek. II.12. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond vykazuje k 31. prosinci 2011 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 293 916 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2010 činila tato hodnota 220 583 tis. Kč. Fond k 31. prosinci neevidoval kromě hodnot předaných k obhospodařování na žádná jiná podrozvahová aktiva nebo pasiva. II.13. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu (peněžního trhu) malé (ceny dluhových instrumentů s krátkou dobou do splatnosti a nástrojů peněžního trhu nemohou příliš kolísat). Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti portfolia, vážená durace portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: –– maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, –– ochrana majetku ve Fondu, –– udržení vysoké likvidity, –– dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb zachováním konzervativní praxe v oblasti finančního investování. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře investiční společnosti a fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1.roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2011 Pohledávky za bankami
20 941
–
–
–
–
20 941
3 994
12 126
100 409
156 437
–
272 966
591
163
–
–
–
754
Aktiva celkem
25 526
12 289
100 409
156 437
–
294 661
Ostatní pasiva
398
139
–
–
208
745
Pasiva celkem
398
139
–
–
208
745
GAP
25 128
12 150
100 409
156 437
-208
293 916
Kumulativní GAP
25 128
37 278
137 687
294 124
293 916
–
Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1.roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
53 504
–
–
–
–
53 504
–
8 414
58 763
100 867
–
168 044
Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva
K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva
–
217
–
–
–
217
Aktiva celkem
53 504
8 631
58 763
100 867
–
221 765
Ostatní pasiva
969
184
–
–
29
1 182
Pasiva celkem
969
184
–
–
29
1 182
GAP
52 535
8 447
58 763
100 867
-29
220 583
Kumulativní GAP
52 535
60 982
119 745
220 612
220 583
–
Fond vykazuje od roku 2011 očekávanou povinnost úplaty depozitáři a investiční společnosti v kategorii do 3. měsíců, neboť očekává splatnost příslušných faktur do 1 měsíce. V roce 2010 použila pro tyto služby kategorii bez specifikace. Nově vykázaná ostatní pasiva bez specifikace představují dosud neidentifikované platby investorů. V roce 2010 se tyto platby vykazovaly jako ostatní pasiva „bez specifikace“. Fond ve výše uvedených tabulkách nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti. Výkaz o změnách vlastního kapitálu je uveden v bodě II. 9 b) Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve.
195
196
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
Úroková citlivost aktiv a závazku fondu Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Celkem
K 31. prosinci 2011 Pohledávky za bankami
20 941
–
–
–
20 941
3 994
12 126
100 409
156 437
272 966
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
24 935
12 126
100 409
156 437
293 907
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
GAP
24 935
12 126
100 409
156 437
293 907
Kumulativní GAP
24 935
37 061
137 470
293 907
Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Celkem
53 504
–
–
–
53 504
–
8 414
58 763
100 867
168 044
Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva
K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
53 504
8 414
58 763
100 867
221 548
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
GAP
53 504
8 414
58 763
100 867
221 548
Kumulativní GAP
53 504
61 918
120 681
221 548
–
Fond ve výše uvedených tabulkách vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Fond byl v roce 2011 vystaven měnovému riziku. Soupis expozice vůči cizím měnám je přiložen v následující tabulce: HUF
PLN
EUR
Celkem
19 091
39 685
74 782
133 558
9 116
4 381
215
13 712
28 207
44 066
74 997
147 270
K 31. prosinci 2011 Dluhopisy Běžné účty a deposita Aktiva celkem Ostatní pasiva
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
HUF
PLN
EUR
Celkem
K 31. prosinci 2010 Dluhopisy
15 952
28 300
48 426
92 678
Běžné účty a deposita
2 168
4 507
6 608
13 283
Pokladniční poukázky
1 732
–
–
1 732
19 852
32 807
55 034
107 693
Aktiva celkem Ostatní pasiva
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
II.14. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu:
Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč)
2011
2010
293 916
220 583
269 654 294
202 995 111
1,089975
1,086643
Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč)
1
1
0,002748
0,005980
Hodnota všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL Obrátkovost aktiv ve fondu Průměrná měsíční výkonnost Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti
–
–
-0,43
1,66
28,11
41,20
-2,1098
0,1404
4,76563
0,82810
–
–
Ukazatel Beta
Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2011, tato hodnota vzhledem k tomu, že se nejedná o pracovní den, nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2011 k 30. prosinci 2011, tato hodnota je uvedena v bodě II.9. a). Výše nákladů za správu fondu:
Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF
2011
2010
3 200
2 219
Další peněžní částky, které byly převedeny z účtu IF na účet IS
–
–
Úplata depozitáři
–
85
Poplatky za audit
110
–
–
–
Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Veškeré poplatky za právní a poradenské služby mimo poplatky IS
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – transakční
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – ostatní
–
–
Registrační poplatky
–
–
336
104
Ostatní správní náklady Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech:
Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis.Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks) Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis.Kč)
2011
2010
79 324 311
77 771 032
86 236
84 550
12 665 128
10 367 432
13 771
11 260
Klasifikace fondu kolektivního investování: 1. Specifikace fondů FKI
2. Kategorie FKI
3. Klasifikace fondů podle majetku v portfoliu
4. Klasifikace fondů podle charakteru investorů
IČ fondu kolektivního investování
5
8
11
3
90077716
197
198
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
II.15. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu Dluhové CP v majetku fondu v tis. Kč: Název CP
ISIN Země Vztah Inves- Inves- Celková Celková Počet Celková (stát) k legističní tiční pořizovareálná jednotek nominální lativě limit 1 limit 2 cí cena hodnota (ks) hodnota (tis. Kč) (tis. Kč) (tis. Kč)
% majetku fondu
Ceska exp banka 0 04/15/15
XS0499380128
CZ
024
078
099
5 077
5 052
4
5 160
0,01
Ceska exp banka 07/17
XS0524914362
CZ
024
078
099
3 821
3 977
3
3 870
0,01
CETELEM 0 05/09/14
CZ0003501736
CZ
024
076
096
4 000
3 934
2
4 000
0,00
CZGB 2.75 03/31/14
CZ0001002869
CZ
024
078
099
3 006
3 124
300
3 000
0,00
CZGB 2.8 09/16/13
CZ0001002729
CZ
024
078
099
3 020
3 082
300
3 000
0,00
CZGB 3,85 29/09/21
CZ0001002851
CZ
024
078
099
7 189
7 245
700
7 000
0,00
CZGB 3.4 09/01/15
CZ0001002737
CZ
024
078
099
6 096
6 299
600
6 000
0,00
CZGB 3.55 10/18/12
CZ0001001887
CZ
024
078
099
4 100
4 110
400
4 000
0,00
CZGB 3.75 09/12/20
CZ0001001317
CZ
024
078
099
13 660
14 117
1 362
13 620
0,00
CZGB 3.8 04/11/15
CZ0001001143
CZ
024
078
099
5 614
6 059
562
5 620
0,00
CZGB 4 04/11/17
CZ0001001903
CZ
024
078
099
15 206
16 572
1 530
15 300
0,00
CZGB 4.6 08/18/18
CZ0001000822
CZ
024
078
099
7 581
7 742
700
7 000
0,00
CZGB 4.7 09/12/22
CZ0001001945
CZ
024
078
099
9 770
11 113
1 000
10 000
0,00
CZGB 5 04/11/19
CZ0001002471
CZ
024
078
099
13 404
14 350
1 250
12 500
0,00
CZGB 5.7 05/25/24
CZ0001002547
CZ
024
078
099
16 154
17 074
1 400
14 000
0,00
CZGB 6.95 01/26/16
CZ0001000749
CZ
024
078
099
9 873
9 892
850
8 500
0,00
CZTB 0 10/02/12
CZ0001003206
CZ
024
078
099
3 963
3 994
4
4 000
0,00
HGB 14 8/22/14
HU0000402516
HU
028
078
099
4 550
3 988
5 000
410 350
0,00
HGB 5 1/2 02/12/16
HU0000402318
HU
028
078
099
4 395
3 946
5 200
426 764
0,00
HGB 6 3/4 17B 2017
HU0000402375
HU
028
078
099
4 927
4 263
5 500
451 385
0,00
HGB 6,5 24/06/2019
HU0000402433
HU
028
078
099
5 138
3 911
5 500
451 385
0,00
HGB 8 02/15 2/12/15
HU0000402268
HU
028
078
099
3 236
2 984
3 500
287 245
0,00
HZL VUB SK 0 05/20/14
SK4120007899
SK
028
078
099
4 993
4 877
50
5 000
0,00
POLGB 5 10/24/13
PL0000102836
PL
028
078
099
6 048
5 280
900
5 210
0,00
POLGB 5,25 10/25/20
PL0000106126
PL
028
078
099
4 581
4 492
800
4 631
0,00
POLGB 5,5 10/25/19
PL0000105441
PL
028
078
099
7 084
6 933
1 200
6 947
0,00
POLGB 5,75 9/23/22
PL0000102646
PL
028
078
099
5 954
5 822
1 000
5 789
0,00
POLGB 5.25 10/17
PL0000104543
PL
028
078
099
9 385
9 255
1 600
9 262
0,00
POLGB 6 1/4 10/24/15
PL0000103602
PL
028
078
099
9 027
7 903
1 300
7 526
0,00
SLOVGB 0 04/07/14
SK4120007840
SK
028
078
099
4 468
4 824
200 000
5 160
0,00
SLOVGB-EUR 05/12/19
SK4120004318
SK
028
078
099
8 132
8 170
90
7 708
0,00
SLOVGB-EUR 0 05/04/12
SK4120004565
SK
028
078
099
5 522
5 957
70
5 995
0,00
SLOVGB-EUR 4 1/2 5/10/2026
SK4120004987
SK
028
078
099
5 158
4 575
60
5 138
0,00
SLOVGB-EUR 3,5 2/24/2016
SK4120007071
SK
028
078
099
7 366
7 804
300 000
7 740
0,00
SLOVGB-EUR Float 13
SK4120007527
SK
028
078
099
11 971
12 724
500 000
12 900
0,00
SLOVGB4 04/27/2020
SK4120007204
SK
028
078
099
16 986
16 827
700 000
18 060
0,00
Ve výše uvedené tabulce se vykazují cenné papíry s podílem větším 1% majetku fondu.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: 2011
2010
Rating 1. stupně
203 489
30 950
Rating 2. stupně
67 726
129 876
Rating 3. stupně
1 750
1 655
Rating 4. stupně
–
–
Bez ratingu
–
5 563
2011
2010
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona
272 966
168 044
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zákona
271 216
81 410
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zákona
1 750
86 634
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 3 zákona
–
–
Údaje v tis.
II.16. Skladba majetku v portfoliu fondu Skladba majetku standardního fondu: Údaje v tis.
Investiční CP podle § 26 odst. 1 písm. b) zákona
–
–
CP vydané standardním fondem podle § 26 odst. 1 písm. c) zákona
–
–
CP vydané speciálním fondem podle § 26 odst. 1 písm. d) zákona
–
–
Vklady u bank podle § 26 odst. 1 písm. e) zákona
20 941
53 504
Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. f) zákona
–
–
Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. g) zákona
–
–
Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona
–
–
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona
–
–
Údaje podle §26 odst.1 písm.a) bodu 3 zákona pro rok 2011 neuvádíme, neboť jsou z důvodu změny zákona a zrušení tohoto bodu, zahrnuty do údajů k bodu 2 a k bodu 1. II.17. Následné události a významné skutečnosti Vedení společnosti nejsou známy žádné skutečnosti, které by významným způsobem ovlivnily finanční pozici společnosti k datu sestavení účetní závěrky.
V Praze, dne 21. února 2012
osoby pověřené zastupováním investiční společnosti
199
200
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Dluhopisový fond
201
202
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
AXA CEE Akciový fond
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
Rozvaha k 31. prosinci 2011 2011
2010
Hrubá částka
Úprava
Čistá částka
Čistá částka
69 398
–
69 398
65 604
69 398
–
69 398
65 604
–
–
–
–
tis. Kč
AKTIVA
3
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky 6
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
488 424
–
488 424
451 286
v tom: a) akcie
480 518
–
480 518
429 215
7 906
–
7 906
22 071
–
–
–
1 344
557 822
–
557 822
518 234
2011
2010
9 867
21 352
b) podílové listy a ostatní podíly
11 Ostatní aktiva Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4
Ostatní pasiva
9
Emisní ážio
-127 122
-79 100
12 Kapitálové fondy
820 952
569 978
6 004
-28 680
14 Nerozděl.zisk nebo neuhr.ztráta předchozích účetních období 15 Zisk nebo ztráta za účetní období
-151 879
34 684
Pasiva celkem
557 822
518 234
2011
2010
3 024
2 871
547 955
496 882
3 124
2 937
Podrozvahové položky k 31. prosinci 2011 tis. Kč
Podrozvahová aktiva
4
Pohledávky z pevných termínových operací
8
Hodnoty předané k obhospodařování
Podrozvahová pasiva
12 Závazky z pevných termínových operací
203
204
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
Výkaz zisku a ztráty za rok 2011 tis. Kč 1
Výnosy z úroků a podobné výnosy
3
Výnosy z akcií a podílů
5
Náklady na poplatky a provize
6
Zisk nebo ztráta z finančních operací
7
Ostatní provozní výnosy
9
Správní náklady
v tom: a) náklady na zaměstnance
b) ostatní správní náklady
11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
2011
2010
913
648
17 938
9 279
-12 186
-8 810
-160 306
35 622
56
27
-122
-112
–
–
-122
-112
–
–
-153 707
36 654
1 828
-1 970
-151 879
34 684
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
Příloha účetní závěrky k 31. prosinci 2011 I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA CEE Akciový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 19. února 2007 Českou národní bankou č. j. 41/N/171/2006/6, rozhodnutí nabylo právní moci dne 19. února 2007, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat s cílem dosahovat co nejvyššího dlouhodobého kapitálového zhodnocení investováním do společností působících nebo obchodovaných v zemích střední a východní Evropy, zejména do akcií emitovaných nebo obchodovaných na českém, polském, maďarském a slovenském kapitálovém trhu. Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: –– vklady v bankách, –– tuzemské akcie, –– zahraniční akcie, –– cenné papíry fondu kolektivního investování, –– nástroje peněžního trhu, –– cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů, –– finanční deriváty. Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 21. dubna 2008 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2007 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Údaje v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech.
205
206
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifikovány podle záměru fondu do portfolia: a) cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů, b) realizovatelných cenných papírů, c) cenných papírů držených do splatnosti, d) dluhových cenných papírů pořízených v primárních emisích neurčených k obchodování. Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména akcie. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: –– je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, –– je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, –– je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, –– je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, –– se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. i) Změny účetních metod a oprav minulých období V roce 2011 nedošlo ke změnám účetních metod a nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období.
II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Úrokové výnosy
Výnosy z úroků
z toho z dluhových cenných papírů
2011
2010
913
648
–
–
Náklady na úroky
–
–
–
–
913
648
2011
2010
dluhové cenné papíry
Čistý úrokový výnos II.2. Výnosy a náklady na poplatky a provize
–
–
Náklady na poplatky a provize
Výnosy z poplatků a provizí
12 186
8 810
za obhospodařování majetku fondu
11 620
8 441
za výkon funkce depozitáře
269
193
ostatní
297
176
12 186
8 810
Celkem
V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné hodnoty vlastního kapitálu fondu za účetní období a to na základě smlouvy uzavřené mezi společností a depozitářem v platném znění. Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 2,0% p. a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu fondu.
207
208
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
II.3. Správní náklady 2011
2010
Náklady na audit, právní a daňové poradentství
122
112
Celkem
122
112
Fond neměl v roce 2010 a 2011 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Pohledávky za bankami
Pohledávky za bankami
Zůstatky na bežných účtech
Termínované vklady
Celkem
2011
2010
69 398
65 604
634
394
68 764
65 210
69 398
65 604
II.5. Ostatní aktiva 2011
2010
Ostatní aktiva
–
1 344
–
1 344
–
1 344
pohledávka za obchodníkem s cennými papíry
Celkem II.6. Akcie Přehled investic do akcií k datu účetní závěrky roku 2010: Emitent Erste Bank der Oesterreichisch Vienna Insurance Group Kapsch TrafficCom AG Central European Media Enterpr PHILIP MORRIS CEZ Komercni Banka AS
počet ks.
měna
pořizovací objem
tržní objem
reálná hodnota
55 672,00
CZK
44 433,10
49 548,08
49 548,08
5 998,00
CZK
4 833,87
5 971,61
5 971,61
300,00
EUR
275,47
541,30
541,30
12 700,00
CZK
9 497,24
4 885,69
4 885,69
150,00
CZK
946,42
1 525,05
1 525,05
54 920,00
CZK
51 439,51
43 062,77
43 062,77
8 110,00
CZK
27 787,83
36 225,75
36 225,75
Unipetrol
33 050,00
CZK
6 006,50
6 444,75
6 444,75
Telefonica O2 Czech Republic A
52 610,00
CZK
24 928,31
20 360,07
20 360,07
Egis Gyogyszergyar Nyrt OTP Bank Nyrt Richter Gedeon Nyrt MOL Hungarian Oil and Gas NyRt Magyar Telekom Telecommunicati Pegas Nonwovens SA KERNEL HOLDING New World Resources NV Bank Handlowy w Warszawie SA Bank BPH SA
1 250,00
HUF
1 857,55
2 264,14
2 264,14
55 875,00
HUF
30 307,75
25 289,20
25 289,20
4 725,00
HUF
16 959,72
18 126,56
18 126,56
15 170,00
HUF
25 765,91
28 435,05
28 435,05
190 200,00
HUF
11 651,74
8 848,59
8 848,59
3 920,00
CZK
2 008,87
1 834,56
1 834,56
4 000,00
PLN
1 543,61
1 879,78
1 879,78
81 000,00
CZK
19 598,62
21 951,00
21 951,00
3 000,00
PLN
990,98
1 769,39
1 769,39
376,00
PLN
2 498,04
168,40
168,40
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
Emitent
počet ks.
měna
pořizovací objem
tržní objem
reálná hodnota
BRE Bank SA
800,00
PLN
1 182,64
1 534,11
1 534,11
ING Bank SLASKI SA
300,00
PLN
872,01
1 691,81
1 691,81
Budimex SA
100,00
PLN
92,28
62,76
62,76
Bank Zachodni WBK SA
2 634,00
PLN
3 434,57
3 570,62
3 570,62
CYFROWY POLSAT, S.A
27 000,00
PLN
2 514,82
2 810,21
2 810,21
Getin Holding SA
34 500,00
PLN
2 352,03
2 502,70
2 502,70
Globe Trade Centre SA
21 880,00
PLN
4 684,93
3 381,47
3 381,47
KGHM Polska Miedz SA
16 430,00
PLN
9 325,61
17 929,80
17 929,80
1 750,00
PLN
627,77
401,27
401,27
Polimex Mostostal SA
82 500,00
PLN
2 729,68
2 081,64
2 081,64
NETIA SA
50 000,00
PLN
1 241,58
1 640,08
1 640,08
1 500,00
PLN
2 055,56
2 015,41
2 015,41
12 594,00
PLN
12 121,25
14 220,29
14 220,29
Grupa Lotos SA
PBG SA Bank Pekao SA POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA SA
75 000,00
PLN
10 563,31
10 971,19
10 971,19
208 000,00
PLN
5 417,01
4 684,07
4 684,07
Polski Koncern Naftowy Orlen
43 500,00
PLN
10 419,70
12 567,43
12 567,43
Powszechna Kasa Oszczednosci B
69 782,00
PLN
12 030,53
19 082,01
19 082,01
5 000,00
PLN
11 321,60
11 212,47
11 212,47
16 506,00
PLN
6 357,83
5 518,35
5 518,35
Polskie Gornictwo Naftowe I Ga
Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA Asseco Poland SA TAURON POLSKA ENERGIA, S.A.
194 444,00
PLN
6 189,95
8 058,45
8 058,45
Telekomunikacja Polska SA
78 000,00
PLN
9 635,64
8 044,59
8 044,59
TVN SA
27 000,00
PLN
3 158,10
2 912,40
2 912,40
Gazprom OAO
4 600,00
USD
2 690,13
2 177,93
2 177,93
MMC Norilsk Nickel
2 500,00
USD
1 146,16
1 109,59
1 109,59
Sistema JSFC
1 150,00
USD
737,08
537,58
537,58
MECHEL
4 000,00
USD
1 853,84
2 192,37
2 192,37
MOBILE TELESYSTEMS – SP ADR
2 500,00
USD
658,81
978,33
978,33
800,00
USD
897,17
1 792,60
1 792,60
NovaTek OAO LUKOIL
950,00
USD
1 629,17
1 006,46
1 006,46
2 500,00
USD
445,64
335,64
335,64
3,00
USD
7,26
0,00
0,00
Vimpelcom
3 000,00
USD
897,79
846,05
846,05
X 5 Retail Group NV
2 444,00
USD
1 507,75
2 119,52
2 119,52
414 130
429 121
429 121
Rosneft Oil Co Unified Energy System OAO
Celkem
209
210
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
Přehled investic do akcií k datu účetní závěrky roku 2011 v tis. Kč.: Emitent ERSTE BANK DER O Vienna Insurance Group KAPSCH TRAFFICCO CENTRAL EURO MED PHILIP MORRIS
počet ks.
měna
pořizovací objem
tržní objem
reálná hodnota
108 172
CZK
65 866
37 536
37 536
31 998
CZK
23 786
25 595
25 595
300
EUR
275
453
453
20 700
CZK
12 202
2 649
2 649
250
CZK
1 868
3 145
3 145
CEZ AS
67 920
CZK
61 909
53 385
53 385
KOMERCNI BANKA
12 447
CZK
45 955
41 449
41 449
UNIPETROL
43 050
CZK
7 734
7 362
7 362
TELEFONICA CZECH REPUBLIC, A.S.
79 292
CZK
35 283
30 377
30 377
111 000
CZK
27 157
15 073
15 073
NWR PLC EGIS Pharmaceuticals plc OTP BANK NYRT RICHTER GEDEON N MOL HUNGARIAN MAGYAR TELEKOM PEGAS NONWOVENS KERNEL HOLDING SA
2 050
HUF
3 051
2 978
2 978
92 875
HUF
44 185
24 528
24 528
7 103
HUF
24 807
19 937
19 937
25 470
HUF
42 444
36 267
36 267
345 200
HUF
18 988
14 704
14 704
5 920
CZK
2 924
2 705
2 705
6 500
PLN
2 708
2 613
2 613
35 000
CZK
3 906
3 211
3 211
6 000
PLN
2 613
2 358
2 358
BANKBPH
376
PLN
2 498
69
69
BRE Bank
2 600
PLN
4 297
3 703
3 703
ING Bank SLASKI SA
3 000
PLN
718
1 365
1 365
Fortuna Bank Handlowy
BUDIMEX
100
PLN
92
44
44
27 000
PLN
2 515
2 110
2 110
1 092
PLN
606
110
110
GETIN
63 697
PLN
4 580
2 600
2 600
GTC
21 880
PLN
4 685
1 178
1 178
7 000
PLN
4 034
3 408
3 408
KGHM
22 430
PLN
15 544
14 361
14 361
LOTOS
3 359
PLN
886
453
453
LWB PW
4 928
PLN
3 462
2 964
2 964
132 500
PLN
3 826
1 273
1 273
90 000
PLN
2 469
2 761
2 761
1 500
PLN
2 056
617
617
CYFROWY POLSAT CIECH
Jastrzębska Spółka Węglowa PW
POLIMEXMS NETIA SA PBG SA PEKAO
18 094
PLN
17 351
14 790
14 790
PGE PW
101 000
PLN
14 279
12 103
12 103
PGNIG
258 000
PLN
6 730
6 094
6 094
PKN ORLEN PKOBP PZU PW ASSECOPOL TAURON POLSKA ENERGIA SA
56 500
PLN
13 699
11 088
11 088
104 782
PLN
21 247
19 483
19 483
10 100
PLN
22 125
18 067
18 067
19 164
PLN
7 293
5 381
5 381
224 444
PLN
7 305
6 951
6 951
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
Emitent
počet ks.
měna
pořizovací objem
tržní objem
reálná hodnota
TPSA
98 000
PLN
11 540
9 775
9 775
TVN
27 000
PLN
3 158
1 610
1 610
9 200
USD
2 690
1 956
1 956
SISTEMA JSFC-GDR
5 150
USD
2 002
1 726
1 726
KIT DIGITAL
6 000
USD
1 099
1 011
1 011
MECHEL-SPONSORED ADR US
4 000
USD
1 854
678
678
MOBILE TELESYSTEMS
2 500
USD
659
732
732
950
USD
1 629
1 003
1 003
2 500
USD
446
329
329
13 750
EUR
3 693
2 722
2 722
GAZPROM-ADR
LUKOIL-ADR ROSNEFT OJSC-GDR ADR SBERBANK ROSSI REG UESD
3
USD
7
0
0
VIMPELCOM LTD-SPON
3 000
USD
898
566
566
X 5 RETAIL-GDR
2 444
USD
1 508
1 113
1 113
621 141
480 518
480 518
Celkem
Veškeré akcie, výše uvedené, jsou oceňovány tržní hodnotou s přeceněním do výkazu zisku a ztráty. Akcie jsou kótovány a obchodovány na trzích zemí OECD. II.7. Finanční deriváty Níže uvedené údaje představují tržní hodnotu finančních derivátů k jejich zbytkovým dobám do splatnosti. Do 3 měs.
Od 3měs do 1 roku
Ostatní
Celkem
k 31. prosinci 2011
Termínové měnové operace – nákup
3 124
–
–
3 124
Termínové měnové operace – prodej
3 024
–
–
3 024
Reálná hodnota
- 100
–
–
- 100
k 31. prosinci 2010
Termínové měnové operace – nákup
2 937
–
–
2 937
Termínové měnové operace – prodej
2 871
–
–
2 871
Reálná hodnota
- 66
–
–
- 66
Tyto termínové operace zajišťovaly expozice vůči měnovým rizikům investic. Žádné jiné finanční deriváty nebyly uzavřeny. Veškeré uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC) na dobu nepřevyšující 3 měsíce a to s pravidelnou obnovou. Přehled derivátů podle měnové expozice:
SW
USD/CZK
SW
EUR/CZK
Celkem
2011
2010
-100
-66
–
–
-100
-66
211
212
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
II.8. Podílové listy Přehled investic do podílových listů k datu účetní závěrky roku 2010: Emitent
počet ks.
měna
pořizovací cena
tržní cena
reálná hodnota
18 820
EUR
10 894
10 020
10 020
8 750
EUR
11 038
12 051
12 051
21 931
22 071
22 071
Lyxor ETF Eastern Europe CECE Lyxor ETF Turkey EURO Celkem
Přehled investic do podílových listů k datu účetní závěrky roku 2011: Emitent
počet ks.
měna
pořizovací cena
tržní cena
reálná hodnota
8 750
EUR
11 038
7 906
7 906
11 038
7 906
7 906
Lyxor ETF Turkey EURO Celkem
Podílové listy jsou oceňovány tržní hodnotou s přeceněním do výkazu zisku a ztráty. Tyto podílové listy jsou kotovány na trzích zemí OECD. II.9. Ostatní pasiva 2011 Závazky za obhospodařování majetku fondu
2010
1 266
852
Závazky vůči finančnímu úřadu
914
2 271
Záporná reálná hodnota derivátů
100
66
Závazky z obchodování s cennými papíry Nepřiřazené platby investorů Neproplacené podílové listy při zpětném odkupu Ostatní závazky Celkem
–
17 128
38
773
7 289
33
260
229
9 867
21 352
II.10. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2010 a 2011 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 26. března 2007. Počet podílových listů
Nominální hodnota
Emisní ážio
Zůstatek k 1. lednu 2010
406 662
406 662
-48 877
Podílové listy vydané
219 684
219 684
8 406
56 368
56 368
-38 629
569 978
569 978
-79 100
Podílové listy odkoupené Zůstatek k 31. prosinci 2010 Zůstatek k 1. lednu 2011
569 978
569 978
-79 100
Podílové listy vydané
330 192
330 192
-66 659
79 218
79 218
18 637
820 952
820 952
-127 122
Podílové listy odkoupené Zůstatek k 31. prosinci 2011
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 0,6675 Kč (2010: 0,8749 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2011. Celková reálná hodnota vydaných podílových listů dosahuje částky 693 829 tis. Kč (2010: 490 878 tis. Kč).
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2011 a 2010
Zůstatek k 1. 1. 2010
Nerozdělený zisk/ ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
-103 794
-48 877
406 662
75 114
–
–
–
34 684
Hospodářský výsledek běžného období Převedení hospodářského výsledku
75 114
–
–
-75 114
Emise podílových listů
–
-30 223
163 316
–
Ostatní změny a rozdíly
–
–
–
–
-28 680
-79 100
569 978
34 684
Nerozdělený zisk/ ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
-28 680
-79 100
569 978
34 684
–
–
–
-151 879
34 684
–
–
-34 684
–
-48 022
250 974
–
Zůstatek k 31. 12. 2010
Zůstatek k 1. 1. 2011 Hospodářský výsledek běžného období Převedení hospodářského výsledku Emise podílových listů Ostatní změny a rozdíly Zůstatek k 31. 12. 2011
–
–
–
–
6 004
-127 122
820 952
-151 879
2011
2010
-137 702
43 492
II.11. Zisk nebo ztráta z finančních operací
Zisk / ztráta z operací s cennými papíry Zisk / ztráta z derivátových operací
-174
546
-22 106
-8 395
Ostatní
-324
-21
Celkem
-160 306
35 622
Kurzové rozdíly
II.12. Hospodářský výsledek běžného období Ztráta z běžného období ve výši 151 879 tis. Kč (2010: zisk 34 684 tis. Kč) je tvořena zejména přeceněním a prodeji cenných papírů a úrokovými výnosy. Hospodářský výsledek běžného období bude rozdělen rozhodnutím investiční společnosti podle platné legislativy. Hospodářský výsledek minulého účetního období byl převeden na účet nerozděleného zisku a ztráty předchozích účetních období. II.13. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond očekává daňovou povinnost ve výši 0 tis. Kč (2010: 1 970 tis. Kč). Fond dále v roce 2011 rozpustil daňovou povinnost za rok 2010 v hodnotě 1 828 tis. Kč b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu během účetního období vznikla odložená daňová pohledávka ve výši 7 594 tis. Kč (2010: 0 Kč), kterou však vzhledem k nejistotě jejího uplatnění fond nevykazuje.
213
214
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
II.14. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond vykazuje k 31. prosinci 2011 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 547 955 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2010 činila tato hodnota 496 882 tis. Kč. Fond k datu účetní závěrky v roce 2011 a 2010 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich splatnost. Do 3 měs.
Od 3měs do 1 roku.
Ostatní
Celkem
k 31. prosinci 2011
Termínové měnové operace – nákup
3 024
–
–
3 024
Termínové měnové operace – prodej
3 124
–
–
3 124
Reálná hodnota
- 100
–
–
- 100
k 31. prosinci 2010
Termínové měnové operace – nákup
2 937
–
–
2 937
Termínové měnové operace – prodej
2 871
–
–
2 871
Reálná hodnota
- 66
–
–
- 66
II.15. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu významné. Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti instrumentů, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: –– maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, –– ochrana majetku ve Fondu, –– udržení vysoké likvidity, –– dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb vhodným finančním investováním. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře investiční společnosti a fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2011 69 398
–
–
–
–
69 398
Akcie a podílové listy
Pohledávky za bankami
–
–
–
–
488 424
488 424
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
69 398
–
–
–
488 424
557 822
Ostatní pasiva
8 831
1 036
–
–
–
9 867
Pasiva celkem
8 831
1 036
–
–
–
9 867
GAP
60 567
-1 036
–
–
488 424
547 955
Kumulativní GAP
60 567
59 531
59 531
59 531
547 955
–
Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
65 604
–
–
–
–
65 604
–
–
–
–
451 286
451 286
Ostatní aktiva
1 344
–
–
–
–
1 344
K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami Akcie a podílové listy Aktiva celkem
66 948
–
–
–
451 286
518 234
Ostatní pasiva
18 853
2 271
–
–
228
21 352
Pasiva celkem
18 853
2 271
–
–
228
21 352
GAP
48 095
-2 271
–
–
451 058
496 882
Kumulativní GAP
48 095
45 824
45 824
45 824
496 882
–
Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti, hodnotu vlastního kapitálu fond vykazuje v bodě II. 10. b). Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve.
Úroková citlivost aktiv a závazku fondu Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Celkem
69 398
–
–
–
69 398
K 31. prosinci 2011 Pohledávky za bankami Akcie a podílové listy
–
–
–
–
–
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
69 398
–
–
–
69 398
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
GAP
Pasiva celkem
69 398
–
–
–
69 398
Kumulativní GAP
69 398
69 398
69 398
69 398
–
215
216
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Celkem
65 604
–
–
–
65 604
K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami Akcie a podílové listy
–
–
–
–
–
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
65 604
–
–
–
65 604
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
GAP
Pasiva celkem
65 604
–
–
–
65 604
Kumulativní GAP
65 604
65 604
65 604
65 604
–
Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Fond byl v roce 2011 i roce 2010 vystaven měnovému riziku. Soupis expozice vůči cizím měnám je přiložen v následující tabulce: EUR
HUF
PLN
USD
Celkem
Akcie
3 175
98 414
147 330
9 114
258 033
Podílové listy
7 906
–
–
–
7 906
Běžné účty a deposita
9 859
4 348
–
17
14 224
Aktiva celkem
20 940
102 762
147 330
9 131
280 163
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
EUR
HUF
PLN
USD
Celkem
K 31. prosinci 2011
K 31. prosinci 2010 Akcie
541
82 964
140 805
13 096
237 406
Podílové listy
22 071
–
–
–
22 071
Běžné účty a deposita
10 114
20 625
997
79
31 815
Aktiva celkem
32 726
103 589
141 802
13 175
291 292
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
Měnové riziko minimalizuje fond měnovými deriváty v souladu se statutem fondu.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
II.16. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu a) Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu:
Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL (Kč)
2011
2010
547 955
496 882
820 951 585
569 978 002
0,66750
0,87180
1,00
1,00
-0,18723
0,06430
–
–
-0,21
8,94
10,00
41,00
Průměrná měsíční výkonnost
-2,10984
0,83980
Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti
4,76563
4,97020
–
–
Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL Obrátkovost aktiv ve fondu
Ukazatel Beta
Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2011, tato hodnota vzhledem k tomu, že se nejedná o pracovní den, nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2011 k 30. prosinci 2011, tato hodnota je uvedena v bodě II. 10. a). b) Výše nákladů za správu fondu: Údaje v tis. Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF Další peněžní částky, které byly převedeny z účtu IF na účet IS
2011
2010
11 040
8 010
–
–
Úplata depozitáři
269
193
Poplatky za audit
110
100
Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Veškeré poplatky za právní a poradenské služby mimo poplatky IS
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – transakční
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – ostatní
–
–
Registrační poplatky Ostatní správní náklady
–
–
889
619
2011
2010
330 191 572
219 684 088
c) Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech:
Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis.Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks) Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis.Kč)
263 532
181 055
79 217 989
56 368 354
60 581
47 963
217
218
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
d) Klasifikace fondu kolektivního investování: 1. Specifikace fondů FKI
2. Kategorie FKI
3. Klasifikace fondů podle majetku v portfoliu
4. Klasifikace fondů podle charakteru investorů
IČ fondu kolektivního investování
5
8
12
3
90077708
II.17. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu CP v majetku fondu v tis. Kč: Název CP
ISIN Země (stát)
Vztah k legislativě
Investiční limit 1
Investiční limit 2
Celková pořizovací cena (tis. Kč)
Celková reálná hodnota (tis. Kč)
% majetku fondu
CEZ AS
CZ0005112300
CZ
024
076
095
53 385
53 385
0,01
ERSTE BANK DER O
AT0000652011
AT
028
076
095
37 536
37 536
0,03
PLKGHM000017
PL
028
076
095
14 361
14 361
0,01
KOMERCNI BANKA
KGHM
CZ0008019106
CZ
024
076
095
41 449
41 449
0,03
LYXOR-ETF TURKEY
FR0010326256
FR
053
092
097
7 906
7 906
0,12
MAGYAR TELEKOM
HU0000073507
HU
028
076
095
14 704
14 704
0,03
MOL HUNGARIAN
HU0000068952
HU
028
076
095
36 267
36 267
0,02
NWR PLC
GB00B42CTW68
NL
028
076
095
15 073
15 073
0,04
OTP BANK NYRT
HU0000061726
HU
028
076
095
24 528
24 528
0,03
PEKAO
PLPEKAO00016
PL
028
076
095
14 790
14 790
0,01
PGE PW
PLPGER000010
PL
028
076
095
12 103
12 103
0,01
PGNIG
PLPGNIG00014
PL
028
076
095
6 094
6 094
0,00
PKN ORLEN
PLPKN0000018
PL
028
076
095
11 088
11 088
0,01
PKOBP
PLPKO0000016
PL
028
076
095
19 483
19 483
0,04
PZU PW
PLPZU0000011
PL
028
076
095
18 067
18 067
0,01
RICHTER GEDEON N
HU0000067624
HU
028
076
095
19 937
19 937
0,04
TAURON POLSKA ENERGIA SA
PLTAURN00011
PL
028
076
095
6 951
6 951
0,01
TELEFONICA CZECH REPUBLIC, A.S.
CZ0009093209
CZ
024
076
095
30 377
30 377
0,02
PLTLKPL00017
PL
028
076
095
9 775
9 775
0,01
UNIPETROL
CZ0009091500
CZ
024
076
095
7 362
7 362
0,02
Vienna Insurance Group
AT0000908504
AT
028
076
095
25 595
25 595
0,02
TPSA
Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje cenné papíry s podílem vyšším než 1% z majetku fondu. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: 2011
2010
Rating 1. stupně
67 044
5 972
Rating 2. stupně
240 259
212 839
Rating 3. stupně
73 612
89 747
Rating 4. stupně
–
–
107 509
142 728
Údaje v tis.
Bez ratingu
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
II.18. Skladba majetku fondu Skladba majetku standardního fondu: 2011
2010
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona
480 518
451 286
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zákona
463 420
107 618
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zákona
17 098
323 806
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 3 zákona
–
19 861
Investiční CP podle § 26 odst. 1 písm. b) zákona
–
–
7 906
–
–
–
Údaje v tis.
CP vydané standardním fondem podle § 26 odst. 1 písm. c) zákona CP vydané speciálním fondem podle § 26 odst. 1 písm. d) zákona Vklady u bank podle § 26 odst. 1 písm. e) zákona
69 398
65 604
Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. f) zákona
–
–
Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. g) zákona
-100
-66
Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona
–
–
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona
–
–
Údaje podle §26 odst.1 písm.a) bodu 3 zákona pro rok 2011 neuvádíme, neboť jsou z důvodu změny zákona a zrušení tohoto bodu, zahrnuty do údajů k bodu 2 a k bodu 1. Mimoburzovní finanční deriváty (MFD) v majetku fondu: Druh
Identifikační číslo MFD
Podkladové aktivum MFD
Celková reálná hodnota MFD
Riziko spojené s druhou smluvní stranou
DERIV
44642
–
–
22
-100
–
–
-100
–
Druh
Identifikační číslo MFD
Podkladové aktivum MFD
Celková reálná hodnota MFD
Riziko spojené s druhou smluvní stranou
DERIV
29720
24
-66
–
–
–
–
-66
–
K 31. prosinci 2011 SWUSD/CZK Deriváty celkem
K 31. prosinci 2010 SWUSD/CZK Deriváty celkem
II.19. Následné události a významné skutečnosti Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.
V Praze, dne 21. února 2012
osoby pověřené zastupováním investiční společnosti
219
220
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA CEE Akciový fond
221
222
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
AXA Realitní fond
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Rozvaha k 31. prosinci 2011 2011
2010
Hrubá částka
Úprava
Čistá částka
Čistá částka
52 330
–
52 330
54 459
52 330
–
52 330
54 459
–
–
–
–
tis. Kč
AKTIVA
3
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky 6
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
322 244
–
322 244
289 399
v tom: a) akcie
305 229
–
305 229
276 527
17 015
–
17 015
12 872
48
–
48
164
374 622
–
374 622
344 022
2011
2010
5 748
9 632
b) podílové listy a ostatní podíly
11 Ostatní aktiva Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4
Ostatní pasiva
9
Emisní ážio
-205 779
-149 348
12 Kapitálové fondy
658 337
521 340
-37 602
-60 554
14 Nerozděl. zisk nebo neuhr. ztráta předchozích účetních období 15 Zisk nebo ztráta za účetní období
-46 082
22 952
Pasiva celkem
374 622
344 022
2011
2010
67 782
48 731
368 874
334 390
72 204
50 281
Podrozvahové položky k 31. prosinci 2011 tis. Kč
Podrozvahová aktiva
4
Pohledávky z pevných termínových operací
8
Hodnoty předané k obhospodařování
Podrozvahová pasiva
12 Závazky z pevných termínových operací
223
224
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Výkaz zisku a ztráty za rok 2011 tis. Kč 1
Výnosy z úroků a podobné výnosy
3
Výnosy z akcií a podílů
5
Náklady na poplatky a provize
6
Zisk nebo ztráta z finančních operací
7
Ostatní provozní výnosy
9
Správní náklady
v tom: a) náklady na zaměstnance
b) ostatní správní náklady
11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
2011
2010
314
350
8 932
6 414
-5 877
-4 584
-50 781
21 962
37
15
-122
-84
–
–
-122
-84
–
–
-47 497
24 073
1 415
-1 121
-46 082
22 952
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Příloha účetní závěrky k 31. prosinci 2011 I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA Realitní fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 9. srpna 2007 Českou národní bankou č. j. Sp/541/255/2007/2 2007/12943/540, rozhodnutí nabylo právní moci dne 27. srpna 2007, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat pouze do cenných papírů společností, jejichž činností jsou aktivity v oblasti nemovitostí. Investuje zejména do akcií společností, které se zabývají plánováním, konstrukcí, vlastnictvím, správou, pronájmem nebo prodejem obytných, obchodních nebo průmyslových nemovitostí a pozemků, dále společnosti podnikající v oblasti stavebnictví a firmy, které se zabývají financováním uvedených aktivit. Fond rovněž investuje do standardních fondů cenných papírů realitních společností. Fond investuje zejména do evropských (zejména střední a východní Evropa) společností, ale nemá regionální omezení a může investovat i do ostatních regionů. Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: –– tuzemské akcie –– zahraniční akcie –– cenné papíry fondu kolektivního investování –– vklady v bankách –– nástroje peněžního trhu –– cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů –– finanční deriváty Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 21. dubna 2008 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2007 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy.
225
226
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifikovány podle záměru fondu do portfolia: a) cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů, b) realizovatelných cenných papírů, c) cenných papírů držených do splatnosti, d) dluhových cenných papírů pořízených v primárních emisích neurčených k obchodování. Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména akcie. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: –– je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, –– je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, –– je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, –– je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, –– se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. I.3. Změny metod a opravy minulých účetních období V průběhu roku 2011 nedošlo ke změnám účetních metod a postupů oproti předchozímu účetnímu období a nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období.
II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Úrokové výnosy 2011
2010
314
350
–
–
Náklady na úroky
–
–
–
–
314
350
2011
2010
–
–
Výnosy z úroků
z toho z dluhových cenných papírů dluhové cenné papíry
Čistý úrokový výnos II.2. Výnosy a náklady na poplatky a provize
Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize
5 877
4 585
za obhospodařování majetku fondu
5 415
4 210
za výkon funkce depozitáře
168
131
ostatní
Celkem
294
244
5 877
4 585
V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven jako % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu podílového fondu. Poplatek depozitáři činí 0,04% p. a. z hodnoty vlastního kapitálu fondu, hodnota vychází ze smlouvy uzavřené mezi společností a depozitářem, v platném znění.
227
228
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 2,0% p. a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu ve fondu. II.3. Správní náklady 2011
2010
Náklady na audit, právní a daňové poradentství
122
84
Celkem
122
84
Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2009 a do měsíce března roku 2010 hrazen investiční společností. Od měsíce dubna 2010 tento poplatek hradí samotný fond. Fond neměl v roce 2010 a 2011 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Pohledávky za bankami 2011
2010
1 315
2 786
51 015
51 673
52 330
54 459
2011
2010
48
164
48
164
2011
2010
461
433
Pohledávky za bankami
Zůstatky na bežných účtech
Termínované vklady
Celkem II.5. Ostatní aktiva
Ostatní aktiva
pohledávka za obchodníkem s cennými papíry
Celkem II.6. Ostatní pasiva
Závazky za obhospodařování majetku fondu Nepřiřazené platby investorů Záporná reálná hodnota derivátů Závazky daňové Neproplacené podílové listy při zpětném odkupu Ostatní závazky Celkem
11
221
4 422
1 550
629
1 983
36
35
189
5 410
5 748
9 632
II.7. Akcie Přehled akcií v majetku fondu k datu účetní závěrky 2010: Emitent Strabag SE
počet ks.
měna
pořizovací objem
tržní cena
reálná hodnota
8 000
EUR
6 604
4 110
4 110
CA Immobilien Anlagen AG
20 526
EUR
3 684
6 126
6 126
Sparkassen Immobilien
60 000
EUR
8 800
7 939
7 939
150 000
EUR
15 384
11 987
11 987
IMMOFINANZ AG
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Emitent Leasinvest Real Estate SCA
počet ks.
měna
pořizovací objem
tržní cena
reálná hodnota
500
EUR
1 010
794
794
Brookfield Asset Management In
17 000
USD
6 936
10 612
10 612
AFI Development PLC
83 000
USD
0
1 650
1 650
DIC Asset AG
21 250
EUR
8 461
4 441
4 441
HEIDELBERGCEMENT AG
2 000
EUR
1 891
2 351
2 351
HOCHTIEF AG
4 961
EUR
6 523
7 899
7 899
IVG Immobilien AG
5 000
EUR
3 991
809
809
DEUTCHE EUROSHOP
9 186
EUR
4 959
6 671
6 671
Alstria Office REIT-AG
15 000
EUR
5 043
3 947
3 947
Sponda OYJ
18 000
EUR
4 201
1 750
1 750
Bouygues
15 000
EUR
14 019
12 125
12 125
Klepierre
8 304
EUR
8 155
5 618
5 618
Unibail-Rodamco
2 500
EUR
11 836
9 272
9 272
Cie de Saint-Gobain
19 245
EUR
18 077
18 568
18 568
Vinci SA
26 425
EUR
25 909
26 939
26 939
7 000
EUR
4 741
5 991
5 991
Nexity
170 000
EUR
17 426
18 617
18 617
Echo Investment SA
ATRIUM EUR. RE
10 000
PLN
700
303
303
Globe Trade Centre SA
58 474
PLN
14 588
9 037
9 037
5 700
PLN
2 007
571
571
LC Corp SA
JW Construction Holding SA
70 000
PLN
1 582
658
658
Cimpor Cimentos de Portugal SG
30 000
EUR
4 332
3 812
3 812
Skanska AB
30 000
SEK
10 557
11 165
11 165
Kungsleden AB
23 000
SEK
6 291
3 949
3 949
AFI Development PLC
83 000
USD
7 032
1 657
1 657
2 000
USD
1 793
3 229
3 229
CB Richard Ellis GROUP INC-A
Boston Properties, Inc.
20 000
USD
2 225
7 680
7 680
FLUOR Corporation
10 000
USD
7 838
12 424
12 424
LSR GROUP OJSC
50 000
USD
7 559
8 635
8 635
4 500
USD
2 529
3 070
3 070
OWENS CORNING
13 000
USD
7 635
7 593
7 593
PIK GROUP – GDR
NATIONWIDE HEALTH PPTYS INC
30 000
USD
2 742
2 278
2 278
Prologis
6 000
USD
4 458
1 625
1 625
Rayonier INC
6 000
USD
3 770
5 909
5 909
Sherwin-Williams Co/The
4 000
USD
3 250
6 282
6 282
SIMON PROPERTY GROUP
4 025
USD
4 325
7 509
7 509
36 650
USD
5 696
1 148
1 148
Sistema-Hals Vornado Realty Trust
3 283
USD
3 629
5 130
5 130
Washington Real Estate INV
8 000
USD
4 043
4 649
4 649
286 230
276 527
276 527
Celkem
229
230
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Přehled akcií v majetku fondu k datu účetní závěrky 2011: Emitent
počet ks.
měna
pořizovací cena
tržní cena
reálná hodnota
STRABAG SE-BR
8 000
EUR
6 604
4 564
4 564
CA IMMOBILIEN
20 526
EUR
3 684
4 389
4 389
SPI AV
60 000
EUR
8 800
6 966
6 966
370 000
EUR
30 103
22 147
22 147
500
EUR
1 010
838
838
BROOKFIELD AM
36 000
USD
16 451
19 726
19 726
AFI DEVELOP PLC – B
83 000
USD
0
689
689
DIC ASSET AG
25 417
EUR
9 275
3 515
3 515
IMMOFINANZ AG LEASINVEST
Heidelbergcement AG
7 000
EUR
7 807
5 922
5 922
HOCHTIEF AG
7 961
EUR
9 899
9 180
9 180
IVG IMMOBILIEN
7 500
EUR
4 126
406
406
DETSCHE EUROSHOP AG
9 186
EUR
4 959
5 878
5 878
15 000
EUR
5 043
3 559
3 559
SPONDA OYJ
18 000
EUR
4 201
1 449
1 449
TECHNOPOLIS OYJ
30 000
EUR
2 982
2 593
2 593
BOUYGUES
15 000
EUR
14 019
9 422
9 422
KLEPIERRE
18 304
EUR
13 326
10 408
10 408
2 500
EUR
11 836
8 959
8 959
SAINT GOBAIN
19 245
EUR
18 077
14 729
14 729
VINCI SA
30 425
EUR
29 676
26 500
26 500
7 000
EUR
4 741
3 163
3 163
250 000
EUR
24 334
22 459
22 459
10 000
PLN
700
190
190
133 474
PLN
22 458
7 186
7 186
ALSTRIA OFFICE
UNIBAIL-RODAMCO
NEXITY ATRIUM EUROPE R.E.AC ECHO GTC JW CONSTR
5 700
PLN
2 007
178
178
LCCORP
70 000
PLN
1 582
353
353
CIMPOR-CIMENTOS
30 000
EUR
4 332
4 115
4 115
SKANSKA AB-B
30 000
SEK
10 557
9 901
9 901
KUNGSLEDEN AB
23 000
SEK
6 291
3 063
3 063
AFI DEVELOP-GDR
83 000
USD
7 032
695
695
2 000
USD
1 793
3 972
3 972
CBRE GROUP INC
36 000
USD
6 722
10 926
10 926
FLUOR Corp
14 000
USD
11 780
14 028
14 028
Hals Development Regs Gdr
36 650
USD
5 696
292
292
LSR GROUP OJSC – GDR
50 000
USD
7 559
3 362
3 362
OWENS CORNING
22 000
USD
11 602
12 599
12 599
PIK GROUP – GDR
30 000
USD
2 742
1 478
1 478
PROLOGIS NEW
2 678
USD
4 413
1 527
1 527
Rayonier INC
9 000
USD
3 399
8 009
8 009
Boston Properties INC
SHERWIN-WILLIAMS
4 000
USD
3 250
7 120
7 120
SIMON PROPERTY GRP
6 025
USD
7 810
15 491
15 491
VENTAS INC
3 539
USD
2 529
3 890
3 890
VORNADO RLTY TST
3 283
USD
3 629
5 031
5 031
Washington Real Estate INV
8 000
USD
4 043
4 363
4 363
362 880
305 229
305 229
Celkem
Veškeré uvedené cenné papíry jsou oceňovány reálnou cenou s přeceněním na účty nákladů a výnosů.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Veškeré cenné papíry v portfoliu fondu jsou kótovány a obchodovány na trzích v zemích skupiny OECD. II.8. Podílové listy Přehled podílových listů v majetku fondu k datu účetní závěrky 2011: Emitent SPDR DOW JONES REIT ETF
počet ks.
měna
pořizovací cena
tržní cena
reálná hodnota
13 250
USD
14 697
17 015
17 015
14 697
17 015
17 015
Celkem Přehled podílových listů v majetku fondu k datu účetní závěrky 2010: Emitent SPDR DOW JONES REIT ETF
počet ks.
měna
pořizovací cena
tržní cena
reálná hodnota
11 250
USD
12 431
12 872
12 872
12 431
12 872
12 872
Celkem
Veškeré uvedené cenné papíry jsou oceňovány reálnou cenou s přeceněním na účty nákladů a výnosů. Veškeré cenné papíry v portfoliu fondu jsou kótovány a obchodovány na trzích v zemích skupiny OECD. II.9. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2011 a 2010 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 1. října 2007. Počet podílových listů v tis. ks
Nominální hodnota
Emisní ážio
Zůstatek k 1. lednu 2010
401 377
401 377
-99 930
Podílové listy vydané
125 452
125 452
2 178
Podílové listy odkoupené Zůstatek k 31. prosinci 2010
5 489
5 489
51 596
521 340
521 340
-149 348
Zůstatek k 1. lednu 2011
521 340
521 340
-149 348
Podílové listy vydané
145 783
145 783
-60 023
8 786
8 786
-3 592
658 337
658 337
-205 779
Podílové listy odkoupené Zůstatek k 31. prosinci 2011
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 0,5595 Kč (2010: 0,6471 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2011. b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2010 a 2011
Zůstatek k 1. 1. 2010 Hospodářský výsledek běžného období Převedení hospodářského výsledku Emise podílových listů Ostatní změny a rozdíly Zůstatek k 31. 12. 2010
Nerozdělený zisk/ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
-115 221
-99 930
401 377
54 667
–
–
–
22 952
54 667
–
–
-54 667
–
-49 418
119 963
–
–
–
–
–
-60 554
-149 348
521 340
22 952
231
232
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Zůstatek k 1. 1. 2011
Nerozdělený zisk/ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
-60 554
-149 348
521 340
22 952
–
–
–
-46 082
Hospodářský výsledek běžného období Převedení hospodářského výsledku
22 952
–
–
-22 952
Emise podílových listů
–
-56 431
136 997
–
Ostatní změny a rozdíly
–
–
–
–
-37 602
-205 779
658 337
-46 082
2011
2010
-62 190
29 588
-3 891
-752
15 578
-6 574
Zůstatek k 31. 12. 2011 II.10. Zisk nebo ztráta z finančních operací
Zisk / ztráta z operací s cennými papíry Zisk / ztráta z derivátových operací Kurzové rozdíly Ostatní
-278
-300
Celkem
-50 781
21 962
II.11. Hospodářský výsledek běžného období Ztráta běžného období ve výši 46 082 tis. Kč (2010: zisk 22 952 tis. Kč) je tvořen zejména přeceněním cenných papírů a náklady za obhospodařování majetku ve fondu. Hospodářský výsledek běžného období k datu účetní závěrky bude rozdělen podle rozhodnutí vedení společnosti, vedení společnosti očekává převedení tohoto hospodářského výsledku na účet „Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta předchozích účetních období“. II.12. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond na základě výsledku hospodaření neočekává žádnou daňovou povinnost (2010: 1 121 tis. Kč). V roce 2011 byl rozpuštěn do výnosů společnosti očekávaný daňový závazek ve výši 1 415 tis. Kč jako rozdíl mezi očekávanou a skutečnou daňovou povinností za rok 2010. b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu vznikla k 31. prosinci 2011 odložená daňová pohledávka ve výši 2 304 tis. Kč (2010: 0 Kč), kterou však vzhledem k nejistotě jejího uplatnění fond nevykazuje. II.13. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové pozice Pro rok 2010 se fond rozhodl pro lepší vypovídací hodnotu upravit prezentaci hodnot předaných k obhospodařování. Fond vykazuje k 31. prosinci 2011 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 368 875 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2010 činila tato hodnota 334 390 tis. Kč.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Fond k datu účetní závěrky v roce 2011 a 2010 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich splatnost: Do 3. měs.
Od 3 měsíců do 1. roku
Ostatní
Celkem
k 31. prosinci 2011
Termínové měnové operace – nákup
72 204
–
–
72 204
Termínové měnové operace – prodej
67 782
–
–
67 782
Reálná hodnota
-4 422
–
–
-4 422
k 31. prosinci 2010
Termínové měnové operace – nákup
50 281
–
–
50 281
Termínové měnové operace – prodej
48 731
–
–
48 731
Reálná hodnota
-1 550
–
–
-1 550
Veškeré uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC) na dobu nepřevyšující tři měsíce s pravidelnou obnovou. II.14. Deriváty a derivátové operace 2011
2010 360
SW
USD/CZK
-149
SW
USD/CZK
-1 712
870
SW
EUR/CZK
-459
185
SW
EUR/CZK
-179
135
SW
USD/CZK
-167
–
SW
USD/CZK
-1 658
–
SW
USD/CZK
-98
–
-4 422
1 550
Celkem II.15. Finanční nástroje – tržní riziko
Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu může být vzhledem k povaze fondu podstatné. Majetek ve fondu je pravidelně detailně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je výnosnost portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: –– maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, –– ochrana majetku ve Fondu, –– udržení vysoké likvidity, –– dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb zachováním konzervativní praxe v oblasti finančního investování. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu.
233
234
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu. Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
–
–
–
52 330
K 31. prosinci 2011 Pohledávky za bankami Akcie, podílové listy Ostatní aktiva
52 330
–
–
–
–
–
322 244
322 244
48
–
–
–
–
48
Aktiva celkem
52 378
–
–
–
322 244
374 622
Ostatní pasiva
4 996
752
–
–
–
5 748
4 996
752
–
–
–
5 748
GAP
Pasiva celkem
47 382
-752
–
–
322 244
368 874
Kumulativní GAP
47 382
46 630
46 630
46 630
368 874
–
Do 3. měsíců Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami Akcie, podílové listy Ostatní aktiva
54 459
–
–
–
–
54 459
–
–
–
–
289 399
289 399
164
–
–
–
–
164
Aktiva celkem
54 623
–
–
–
289 399
344 022
Ostatní pasiva
7 513
1 983
–
–
135
9 631
7 513
1 983
–
–
135
9 631
GAP
Pasiva celkem
47 110
-1 983
–
–
289 264
334 391
Kumulativní GAP
47 110
45 127
45 127
45 127
334 391
–
Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti, výše vlastního kapitálu se vykazuje v bodě II. 9. b). Úrokové riziko Fond byl vystaven pouze nízkému úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že úročená aktiva byla tvořena hotovostí na bankovních účtech a krátkodobými deposity.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Měnové riziko Fond byl v roce 2011 a 2010 vystaven měnovému riziku. Soupis expozice vůči cizím měnám je přiložen v následující tabulce: EUR
SEK
PLN
SKK
USD
Celkem
171 160
12 964
7 907
–
113 198
305 229
K 31. prosinci 2011 Akcie Podílové listy Běžné účty a deposita Aktiva celkem
–
–
–
–
17 015
17 015
11 769
–
–
–
1
11 770
182 929
12 964
7 907
–
130 214
334 014
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
–
GAP
182 929
12 964
7 907
–
130 214
334 014
Kumulativní GAP
182 929
195 893
203 800
203 800
334 014
–
EUR
SEK
PLN
USD
Celkem
159 766
15 114
10 568
91 079
276 527
–
–
–
12 872
12 872
2 429
–
–
751
3 180
Aktiva celkem
162 195
15 114
10 568
104 702
292 579
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
K 31. prosinci 2010 Akcie Podílové listy Běžné účty a deposita
GAP
162 195
15 114
10 568
104 702
292 579
Kumulativní GAP
162 195
177 309
187 877
292 579
–
2011
2010
368 847
334 390
II.16. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu:
Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis. Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosů na 1 PL (Kč) Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL
658 337 276 521 340 137 0,56030
0,64140
1,00
1,00
-0,07215
0,04620
–
–
-0,09
7,81
10,53
33,47
Průměrná měsíční výkonnost
-1,09121
0,70182
Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti
4,51945
3,84705
–
–
Obrátkovost aktiv ve fondu
Ukazatel Beta
Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2011, tato hodnota vzhledem k tomu, že se nejedná o pracovní den, nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2011 k 30. prosinci 2011, tato hodnota je uvedena v bodě II. 9. a).
235
236
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Výše nákladů za správu fondu: Údaje v tis.
2011
2010
Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF
5 201
4 901
Další peněžní částky, které byly převedeny z účtu IF na účet IS
–
–
Úplata depozitáři
168
131
Poplatky za audit
110
75
Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Veškeré poplatky za právní a poradenské služby mimo poplatky IS
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – transakční
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – ostatní
–
–
Registrační poplatky
–
–
521
373
2011
2010
145 783 324
125 452 181
Ostatní správní náklady Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech:
Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis.Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks)
85 761
73 856
8 786 185
5 488 707
5 194
3 311
Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis.Kč) Klasifikace fondu kolektivního investování: 1. Specifikace fondů FKI
2. Kategorie FKI
3. Klasifikace fondů podle majetku v portfoliu
4. Klasifikace fondů podle charakteru investorů
IČ fondu kolektivního investování
5
8
12
3
90081152
II.17 Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu Cenné papíry v majetku fondu: Název cenného papíru
ATRIUM EUROPE R.E.AC
ISIN Země Vztah Investiční (stát) k legislimit 1 lativě JE00B3DCF752
JE
028
Investiční Celková limit 2 pořizovací cena
076
095
24 334
Celková reálná hodnota
Podíl na majetkových CP vydaných jedním emtentem/FKI
22 459
0,07
Boston Properties INC
US1011211018
US
028
076
095
1 793
3 972
0,00
BOUYGUES
FR0000120503
FR
028
076
095
14 019
9 422
0,00
BROOKFIELD AM
CA1125851040
CA
032
076
095
16 451
19 726
0,01
CA IMMOBILIEN
AT0000641352
AT
028
076
095
3 684
4 389
0,02
CBRE GROUP INC
US12504L1098
US
028
076
095
6 722
10 926
0,01
CIMPOR-CIMENTOS
PTCPR0AM0003
PT
028
076
095
4 332
4 115
0,00
DETSCHE EUROSHOP AG
DE0007480204
DE
032
076
095
4 959
5 878
0,02
FLUOR Corp
US3434121022
US
028
076
095
11 781
14 028
0,01
GTC
PLGTC0000037
PL
028
076
095
22 458
7 186
0,06
Heidelbergcement AG
DE0006047004
DE
028
076
095
7 807
5 922
0,00
HOCHTIEF AG
DE0006070006
DE
028
076
095
9 899
9 180
0,01
IMMOFINANZ AG
AT0000809058
AT
028
076
095
30 103
22 147
0,04
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Název cenného papíru
KLEPIERRE
ISIN Země Vztah Investiční (stát) k legislimit 1 lativě FR0000121964
FR
028
Investiční Celková limit 2 pořizovací cena
076
Celková reálná hodnota
Podíl na majetkových CP vydaných jedním emtentem/FKI
095
13 326
10 408
0,01
OWENS CORNING
US6907421019
US
028
076
095
11 602
12 599
0,01
Rayonier INC
US7549071030
US
028
076
095
3 399
8 009
0,01
SAINT GOBAIN
FR0000125007
FR
028
076
095
18 077
14 729
0,00
SHERWIN-WILLIAMS
US8243481061
US
028
076
095
3 250
7 120
0,00
SIMON PROPERTY GRP
US8288061091
US
028
076
095
7 810
15 491
0,00
SKANSKA AB-B
SE0000113250
SE
028
076
095
10 557
9 901
0,01
SPDR DOW JONES REIT ETF US78464A6073
US
060
092
097
14 697
17 015
0,06
SPI AV
AT0000652250
AT
028
076
095
8 800
6 966
0,09
STRABAG SE-BR
AT000000STR1
AT
028
076
095
6 604
4 564
0,01
UNIBAIL-RODAMCO
028
076
095
11 836
8 959
0,00
FR0000124711
FR
VENTAS INC
US92276F1003
US
028
076
095
2 529
3 890
0,00
VINCI SA
FR0000125486
FR
028
076
095
29 676
26 500
0,01
VORNADO RLTY TST
US9290421091
US
028
076
095
3 629
5 031
0,00
Washington Real Estate INV
US9396531017
US
028
076
095
4 043
4 363
0,01
2011
2010
Rating 1. stupně
–
–
Rating 2. stupně
174 454
146 848
Rating 3. stupně
31 743
18 617
Rating 4. stupně
–
–
116 047
123 934
2011
2010
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona
305 229
289 399
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zákona
169 572
–
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zákona
135 657
185 449
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 3 zákona
–
103 951
Investiční CP podle § 26 odst. 1 písm. b) zákona
–
–
17 015
–
V tabulce se vykazují cenné papíry s podílem větším 1% hodnoty portfolia fondu. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: Údaje v tis.
Bez ratingu
II.18 Skladba majetku v portfoliu fondu Skladba majetku standardního fondu: Údaje v tis.
CP vydané standardním fondem podle § 26 odst. 1 písm. c) zákona CP vydané speciálním fondem podle § 26 odst. 1 písm. d) zákona
–
–
52 330
54 459
Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. f) zákona
–
–
Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. g) zákona
Vklady u bank podle § 26 odst. 1 písm. e) zákona
-4 422
-1 550
Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona
–
–
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona
–
–
237
238
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
Údaje podle §26 odst.1 písm. a) bodu 3 zákona pro rok 2011 neuvádíme, neboť jsou z důvodu změny zákona a zrušení tohoto bodu, zahrnuty do údajů k bodu 2 a k bodu 1. II.19. Následné události a významné skutečnosti Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.
V Praze, dne 21. února 2012
osoby pověřené zastupováním investiční společnosti
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
239
240
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Realitní fond
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
AXA Corporate Fund
241
242
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
Rozvaha k 31. prosinci 2011 2011
2010
Hrubá částka
Úprava
Čistá částka
Čistá částka
tis. Kč
AKTIVA
3
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
5 800
–
5 800
27 571
a) splatné na požádání
5 800
–
5 800
27 571
b) ostatní pohledávky
–
–
–
–
5
Dluhové cenné papíry
80 603
–
80 603
56 767
v tom: a) vydané vládními institucemi
80 603
–
80 603
56 767
–
–
–
–
126
–
126
201
86 529
–
86 529
84 539
2011
2010
59
100
b) vydané ostatními osobami
11 Ostatní aktiva Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4
Ostatní pasiva
9
Emisní ážio
-3 155
-3 367
12 Kapitálové fondy
79 574
78 399
9 407
8 030
14 Nerozděl. zisk nebo neuhr. ztráta předchozích účetních období 15 Zisk nebo ztráta za účetní období Pasiva celkem
644
1 377
86 529
84 539
2011
2010
86 471
84 440
Podrozvahové položky k 31. prosinci 2011 tis. Kč
Podrozvahová aktiva
8
Hodnoty předané k obhospodařování
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
Výkaz zisku a ztráty za rok 2011 tis. Kč 1
Výnosy z úroků a podobné výnosy
3
Výnosy z akcií a podílů
5
Náklady na poplatky a provize
6
Zisk nebo ztráta z finančních operací
9
Správní náklady
v tom: a) náklady na zaměstnance
2011
2010
918
2 029
–
–
-203
-316
-39
-262
–
–
–
–
–
–
–
–
19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním
676
1 451
23 Daň z příjmů
-32
-74
644
1 377
b) ostatní správní náklady
11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku
24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
243
244
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
Příloha účetní závěrky k 31. prosinci 2011 I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA Corporate Fund, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 19. února 2007 Českou národní bankou č.j. 41/N/174/2006/6, rozhodnutí nabylo právní moci dne 19. února 2007, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat s cílem dosahovat co nejvyššího dlouhodobého absolutního zhodnocení svěřených prostředků investováním zejména do akcií, dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a fondů kolektivního investování při dosažení lepší likvidity, nižšího rizika a vyšší diverzifikace než při individuálních investicích. Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: –– vklady v bankách, –– tuzemské dluhové cenné papíry, –– zahraniční dluhové cenné papíry, –– tuzemské akcie, –– zahraniční akcie, –– cenné papíry fondu kolektivního investování, –– nástroje peněžního trhu, –– cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů, –– finanční deriváty. Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 21. dubna 2008 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. V průběhu roku 2010 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. V roce 2011 oproti roku 2010 nedošlo ke změnám účetních metod a ani nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období. g) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifikovány podle záměru fondu do portfolia: a) cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů, b) realizovatelných cenných papírů, c) cenných papírů držených do splatnosti, d) dluhových cenných papírů pořízených v primárních emisích neurčených k obchodování. Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů.
245
246
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména akcie. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: –– je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, –– je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, –– je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, –– je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, –– se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. i) Změny metod a opravy minulých účetních období V průběhu roku 2011 nedošlo ke změnám účetních metod a postupů oproti předchozímu účetnímu období a nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období.
II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Úrokové výnosy 2011
2010
Výnosy z úroků
918
2 029
755
1 263
–
–
918
2 029
2011
2010
z toho z dluhových cenných papírů
Náklady na úroky
dluhové cenné papíry
Čistý úrokový výnos II.2. Výnosy a náklady na poplatky a provize
–
–
Náklady na poplatky a provize
Výnosy z poplatků a provizí
203
316
za obhospodařování majetku fondu
140
228
za výkon depozitáře
35
58
ostatní
28
30
203
316
Celkem
V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné hodnoty vlastního kapitálu fondu za účetní období; poplatek je stanoven na základě platného změní smlouvy mezi fondem a depozitářem. Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 2,0% p. a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu ve fondu.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
II.3. Správní náklady Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2011 i 2010 hrazen investiční společností. Fond neměl v roce 2011 a 2010 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Zisk nebo ztráta z finančních operací 2011
2010
-39
-262
Kurzové rozdíly
–
–
–
–
-39
-262
2011
2010
138
172
Zisk / ztráta z operací s cennými papíry ostatní
Celkem II.5. Pohledávky za bankami
Pohledávky za bankami
Zůstatky na běžných účtech
Termínované vklady
Celkem
5 662
27 399
5 800
27 571
2011
2010
II.6. Ostatní aktiva
Ostatní aktiva
pohledávky z obchodních vztahů a za zaměstnanci
Celkem
126
201
126
201
V roce 2011 i v roce 2010 se jedná o zálohu na daň z příjmů právnických osob, zaplacenou investiční společnosti. II.7. Dluhové cenné papíry a) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru fondu 2011
2010
80 603
56 767
80 603
56 767
Dluhové cenné papíry
oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů
Celkem
Účetní hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje amortizaci prémie či diskontu k datu účetní závěrky ve výši 410 tis. Kč (2010: 397 tis. Kč), jedná se pouze o pokladniční poukázky.
247
248
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
b) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů 2011
2010
Vydané finančními institucemi
–
–
Kótované na burze v ČR
–
–
Kótované na jiném trhu CP
–
–
Nekótované
–
–
Vydané nefinančními institucemi
–
–
Kótované na burze v ČR
–
–
Kótované na jiném trhu CP
–
–
Nekótované
–
–
Vydané institucemi činnými v pojišťovnictví
–
–
Kótované na burze v ČR
–
–
Kótované na jiném trhu CP
–
–
Nekótované
Vydané vládním sektorem
Kótované na burze v ČR
Kótované na jiném trhu CP
Nekótované
Celkem
–
–
80 603
56 767
–
–
80 603
56 767
–
–
80 603
56 767
Cenné papíry kótované na jiném trhu CP jsou obchodovány především na mimoburzovním trhu (OTC) a eurobondovém trhu. Všechny cenné papíry jsou kótované s výjimkou státních pokladničních poukázek ČR. c) Dluhové cenné papíry k datu účetní závěrky V roce 2010: ISIN
Emitent
počet ks.
měna
nominální hodnota
pořizovací cena
tržní cena
CZ0001002745
MOF OF CZECH REP T-BILL
4
CZK
1 000
3 942
3 998
CZ0001002778
MOF OF CZECH REP T-BILL
2
CZK
1 000
1 972
1 995
CZ0001002802
MOF OF CZECH REP T-BILL
10
CZK
1 000
9 870
9 965
CZ0001002828
MOF OF CZECH REP T-BILL
5
CZK
1 000
4 944
4 980
CZ0001002877
MOF OF CZECH REP T-BILL
6
CZK
1 000
5 953
5 989
CZ0001002885
MOF OF CZECH REP T-BILL
5
CZK
1 000
4 939
4 973
Cz0001002893
MOF OF CZECH REP T-BILL
5
CZK
1 000
4 937
4 970
CZ0001002901
MOF OF CZECH REP T-BILL
10
CZK
1 000
9 909
9 970
Cz0001002927
MOF OF CZECH REP T-BILL
10
CZK
1 000
9 866
9 928
56 332
56 767
Celkem
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
V roce 2011: ISIN
Emitent
počet ks.
měna
nominální hodnota
pořizovací cena
tržní cena
CZ0001003065
MOF OF CZECH REP T-BILL
5
CZK
1 000
4 935
4 998
CZ0001003164
MOF OF CZECH REP T-BILL
10
CZK
1 000
9 870
9 968
CZ0001003172
MOF OF CZECH REP T-BILL
10
CZK
1 000
9 905
9 998
CZ0001003214
MOF OF CZECH REP T-BILL
6
CZK
1 000
5 920
5 968
CZ0001003248
MOF OF CZECH REP T-BILL
4
CZK
1 000
3 964
3 989
CZ0001003313
MOF OF CZECH REP T-BILL
3
CZK
1 000
2 961
2 977
CZ0001003354
MOF OF CZECH REP T-BILL
6
CZK
1 000
5 953
5 969
CZ0001003388
MOF OF CZECH REP T-BILL
19
CZK
1 000
18 800
18 832
CZ0001003396
MOF OF CZECH REP T-BILL
6
CZK
1 000
5 974
5 981
CZ0001003404
MOF OF CZECH REP T-BILL
12
CZK
1 000
11 911
11 923
80 194
80 603
2011
2010
14
14
Celkem II.8. Finanční deriváty K datu sestavení účetní závěrky nebyly žádné derivátové obchody uzavřeny. II.9. Ostatní pasiva
Závazky za obhospodařování majetku fondu Závazky vůči depositáři
–
–
37
78
Závazky za audit, právní a daňové poradenství
–
–
Daňové závazky
–
–
Závazky z obchodování s cennými papíry
–
–
Nepřiřazené platby investorů
–
2
Neproplacené podílové listy při zpětném odkupu
–
–
Závazky vůči finančnímu úřadu
Ostatní
8
6
Celkem
59
100
249
250
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
II.10. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2011 a 2010 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 26. března 2007. Počet podílových listů (tis. ks)
Nominální hodnota
Emisní ážio
144 482
144 482
1 343
Podílové listy vydané
13 423
13 423
977
Podílové listy odkoupené
79 506
79 506
5 687
Zůstatek k 1. lednu 2010
Zůstatek k 31. prosinci 2010
78 399
78 399
-3 367
Zůstatek k 1. lednu 2011
78 399
78 399
-3 367
Podílové listy vydané
50 828
50 828
4 312
Podílové listy odkoupené
49 653
49 653
4 100
Zůstatek k 31. prosinci 2011
79 574
79 574
-3 155
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 1,0867 Kč (2010: 1,0770 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2011. Tržní cena podílových listů v nominální výši 79 574 tis. Kč (2010: 78 399 tis. Kč) činí k datu účetní závěrky 76 420 tis. Kč (2010: 75 032 tis. Kč). b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2010 a 2011
Zůstatek k 1. 1. 2010
Nerozdělený zisk/ ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
4 615
1 343
144 482
3 415
–
–
–
1 377
Hospodářský výsledek běžného období
3 415
–
–
-3 415
Emise podílových listů
Převedení hospodářského výsledku
–
-4 710
-66 083
–
Ostatní změny a rozdíly
–
–
–
–
8 030
-3 367
78 399
1 377
Nerozdělený zisk/ ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
8 030
-3 367
78 399
1 377
–
–
–
644
1 377
–
–
-1 377
–
212
1 175
–
Zůstatek k 31. 12. 2010
Zůstatek k 1. 1. 2011 Hospodářský výsledek běžného období Převedení hospodářského výsledku Emise podílových listů Ostatní změny a rozdíly Zůstatek k 31. 12. 2011
–
–
–
–
9 407
-3 155
79 574
644
II.11. Hospodářský výsledek běžného a minulého účetního období Zisk běžného období ve výši 644 tis. Kč (2010: 1 377 tis. Kč) je tvořen zejména úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování majetku ve fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů. Zisk běžného období bude rozdělen rozhodnutím investiční společnosti podle platné legislativy. Zisk minulého účetního období byl převeden na účet nerozděleného zisku předchozích účetních období.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
II.12. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů 2011
2010
676
1 451
Výnosy nepodléhající zdanění
–
–
Daňově neodčitatlelné náklady
–
–
Použité slevy na dani a zápočty
–
–
Ostatní položky
–
–
676
1 451
32
74
–
–
Zisk nebo ztráta na účetní období před zdaněním
Mezisoučet Daň vypočtěná při použití 5% sazby
z toho daň z mimořádných položek
b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu nevznikl k 31. prosinci 2011 žádný odložený daňový závazek nebo odložená daňová pohledávka. II.13. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond vykazuje k 31. prosinci 2011 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 86 471 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2010 činila tato hodnota 84 440 tis. Kč. Fond k 31. prosinci 2011 neevidoval kromě hodnot předaných k obhospodařování investiční společnosti žádná další podrozvahová aktiva a žádná další podrozvahová pasiva. II.14. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu (peněžního trhu) malé (ceny dluhových instrumentů s krátkou dobou do splatnosti a nástrojů peněžního trhu nemohou příliš kolísat). Majetek ve fondu je pravidelně detailně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti portfolia, vážená durace portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: –– maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, –– ochrana majetku ve Fondu, –– udržení vysoké likvidity, –– dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb zachováním konzervativní praxe v oblasti finančního investování. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře investiční společnosti a fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu.
251
252
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2011 Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry
5 800
–
–
–
–
5 800
28 953
51 650
–
–
–
80 603
–
126
–
–
–
126
Ostatní aktiva Aktiva celkem
34 753
51 776
–
–
–
86 529
Ostatní pasiva
22
37
–
–
–
59
Pasiva celkem
22
37
–
–
–
59
GAP
34 731
51 739
–
–
–
86 470
Kumulativní GAP
34 731
86 470
86 470
86 470
86 470
–
Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
Pohledávky za bankami
27 571
–
–
–
–
27 571
Dluhové cenné papíry
11 982
44 785
–
–
–
56 767
–
201
–
–
–
201
39 553
44 986
–
–
–
84 539
K 31. prosinci 2010
Ostatní aktiva Aktiva celkem Ostatní pasiva
15
78
–
–
6
99
Pasiva celkem
15
78
–
–
6
99
GAP
39 538
44 908
–
–
-6
84 440
Kumulativní GAP
39 538
84 446
84 446
84 446
84 440
–
Fond ve výše uvedených tabulkách nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti. Výkaz o změnách vlastního kapitálu je uveden v bodě II. 10. b). Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve. Úroková citlivost aktiv a závazku fondu Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Celkem
5 800
–
–
–
5 800
28 953
51 650
–
–
80 603
–
126
–
–
126
Aktiva celkem
34 753
51 776
–
–
86 529
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
GAP
34 753
51 776
–
–
86 529
Kumulativní GAP
34 753
86 529
86 529
86 529
–
K 31. prosinci 2011 Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Celkem
Pohledávky za bankami
27 571
–
–
–
27 571
Dluhové cenné papíry
11 982
44 785
–
–
56 767
–
–
–
–
–
K 31. prosinci 2010
Ostatní aktiva Aktiva celkem
39 553
44 785
–
–
84 338
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
GAP
39 553
44 785
–
–
84 338
Kumulativní GAP
39 553
84 338
84 338
84 338
–
Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Fond nebyl v letech 2011 i 2010 vystaven měnovému riziku. Všechna aktiva i pasiva fond vykazoval pouze v českých korunách. II.15. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu:
Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis. Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL (Kč)
2011
2010
86 471
84 440
79 574 454
78 399 042
1,08670
1,07700
1,00
1,00
0,008492
0,018500
–
–
Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL
0,01
1,14
Obrátkovost aktiv ve fondu
2,79
59,35
0,074747
0,095800
0,010263
0,018230
–
–
Průměrná měsíční výkonnost Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti Ukazatel Beta
Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2011, tato hodnota vzhledem k tomu, že se nejedná o pracovní den nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2011 k 30. prosinci 2011, tato hodnota je uvedena v bodě II.10. a).
253
254
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
Výše nákladů za správu fondu: Údaje v tis. Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF Další peněžní částky, které byly převedeny z účtu IF na účet IS
2011
2010
140
228
–
–
Úplata depozitáři
35
58
Poplatky za audit
–
–
Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Veškeré poplatky za právní a poradenské služby mimo poplatky IS
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – transakční
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – ostatní
–
–
Registrační poplatky
–
–
28
31
2011
2010
50 828 317
13 422 497
Ostatní správní náklady Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech:
Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis. Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks)
55 140
14 400
49 652 905
79 505 783
53 753
85 193
Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis. Kč) Klasifikace fondu kolektivního investování: 1. Specifikace fondů FKI
2. Kategorie FKI
5
8
3. Klasifikace fondů 4. Klasifikace fondů podle majetku v portfoliu podle charakteru investorů 14
3
IČ fondu kolektivního investování 90077686
II.16. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu Dluhové CP v majetku fondu v tis. Kč: Název cenného papíru
ISIN Země Vztah Inves- Inves- Celková Celková (stát) k legis- tiční tiční pořireálná lativě limit limit zovací hodnota 1 2 cena
CZTB 0 01/06/12 CZ0001003172
CZ
024
078
099
9 905
9 998
Počet jednotek
10
Celková Podíl na dlunominální hových CP hodnota vydaných jedním emitentem 10 000
0,00
CZTB 0 05/11/12 CZ0001003396
CZ
024
078
099
5 974
5 981
6
6 000
0,00
CZTB 0 06/29/12 CZ0001003354
CZ
024
078
099
5 953
5 969
6
6 000
0,00
CZTB 0 08/24/12 CZ0001003404
CZ
024
078
099
11 911
11 923
12
12 000
0,00
CZTB 0 11/02/12 CZ0001003388
CZ
024
078
099
18 800
18 832
19
19 000
0,00
CZTB 0 13/01/12 CZ0001003065
CZ
024
078
099
4 935
4 998
5
5 000
0,00
CZTB 0 23/03/12 CZ0001003248
CZ
024
078
099
3 964
3 989
4
4 000
0,00
CZTB 0 3/8/12
CZ0001003313
CZ
024
078
099
2 961
2 977
3
3 000
0,00
CZTB 0 30/3/12
CZ0001003164
CZ
024
078
099
9 870
9 968
10
10 000
0,00
CZTB 0 05/25/12 CZ0001003214
CZ
024
078
099
5 920
5 968
6 6 000 000
0,00
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje cenné papíry s podílem větším 1% majetku fondu. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: 2011
2010
Rating 1. stupně
80 603
–
Rating 2. stupně
–
56 767
Rating 3. stupně
–
–
Rating 4. stupně
–
–
Bez ratingu
–
–
Údaje v tis.
II.17. Skladba majetku v portfoliu fondu Skladba majetku standardního fondu: 2011
2010
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona
80 603
56 767
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zákona
80 603
56 767
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zákona
–
–
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 3 zákona
–
–
Investiční CP podle § 26 odst. 1 písm. b) zákona
–
–
CP vydané standardním fondem podle § 26 odst. 1 písm. c) zákona
–
–
CP vydané speciálním fondem podle § 26 odst. 1 písm. d) zákona
–
–
5 800
27 571
Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. f) zákona
–
–
Finanční deriváty podle § 26 odst. 1 písm. g) zákona
–
–
Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona
–
–
Investiční CP a NTP podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona
–
–
Údaje v tis.
Vklady u bank podle § 26 odst. 1 písm. e) zákona
Údaje podle §26 odst.1 písm.a) bodu 3 zákona pro rok 2011 neuvádíme, neboť jsou z důvodu změny zákona a zrušení tohoto bodu, zahrnuty do údajů k bodu 2 a k bodu 1. II.18. Následné události a významné skutečnosti Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci fondu.
V Praze, dne 21. února 2012
osoby pověřené zastupováním investiční společnosti
255
256
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Corporate Fund
257
258
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
AXA Selection Global Equity
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
Rozvaha k 31. prosinci 2011 2011
2010
Hrubá částka
Úprava
Čistá částka
Čistá částka
70 112
–
70 112
53 219
70 112
–
70 112
53 219
–
–
–
–
580 908
–
580 908
476 061
1 126
–
1 126
562
652 146
–
652 146
529 842
2011
2010
tis. Kč
AKTIVA
3
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky 6
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
11 Ostatní aktiva Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4
Ostatní pasiva
10 873
5 271
9
Emisní ážio
-77 582
-58 685
12 Kapitálové fondy
731 462
557 109
14 Nerozděl.zisk nebo neuhr.ztráta předchozích účetních období 15 Zisk nebo ztráta za účetní období Pasiva celkem
26 147
-12 736
-38 754
38 883
652 146
529 842
2011
2010
Podrozvahové položky k 31. prosinci 2011 tis. Kč
Podrozvahová aktiva
4
Pohledávky z pevných termínových operací
179 137
141 096
8
Hodnoty předané k obhospodařování
641 273
524 571
Podrozvahová pasiva 189 033
142 348
12 Závazky z pevných termínových operací
259
260
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
Výkaz zisku a ztráty za rok 2011 tis. Kč 1
Výnosy z úroků a podobné výnosy
3
Výnosy z akcií a podílů
5
Náklady na poplatky a provize
6
Zisk nebo ztráta z finančních operací
7
Ostatní provozní výnosy
9
Správní náklady
v tom: a) náklady na zaměstnance
b) ostatní správní náklady
11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
2011
2010
354
263
3 477
2 537
-6 551
-4 899
-37 303
43 635
61
27
-122
-113
–
–
-122
-113
–
–
-40 084
41 450
1 330
-2 567
-38 754
38 883
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
Příloha účetní závěrky k 31. prosinci 2011 I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA Selection Global Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 21. ledna 2008 Českou národní bankou č. j. 2008/771/570 Sp/541/487/2007/4, rozhodnutí nabylo právní moci dne 22. ledna 2008, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční politika Fondu spočívá v diverzifikaci majetku ve Fondu pomocí investování do cenných papírů zahraničních fondů kolektivního investování, které rozkládají riziko spojené s investováním. Fond investuje převážně do cenných papírů vydaných jiným fondem kolektivního investování, který má povolení orgánu dohledu státu, ve kterém má sídlo a skutečné sídlo, a podléhá dohledu. Fond může investovat až 35 % hodnoty svého majetku do podílových listů AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund, (ISIN IE00B1VJ6602), Class A EUR (http://www.axarosenbergequityalpha.com/factsheet_global_equity.pdf) Dle zákona č 189/2004 ZKI, § 49 se jedná o speciální fond fondů. Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: –– cenné papíry kolektivního investování, –– akcie, –– vklady v bankách, –– nástroje peněžního trhu, –– cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů, –– finanční deriváty. Fond může nabývat investiční cenné papíry, cenné papíry vydané jiným fondem kolektivního investování, finanční deriváty a nástroje peněžního trhu. Repo obchody budou prováděny pouze při splnění podmínek vyhlášky č. č. 194/2011 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti. Fond uskuteční repo obchod pouze s protistranou, jejíž rating dlouhodobé zadluženosti stanovený nejméně jednou renomovanou ratingovou agenturou je alespoň v investičním stupni. Předmětem takového obchodu budou pouze cenné papíry, které odpovídají investiční politice a rizikovému profilu Fondu. Do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu obsahujících derivát, který mění vlastnosti nástroje, v němž je obsažen, způsobem vhodným k efektivnímu obhospodařování majetku, může být investováno max. 34% hodnoty majetku Fondu. Peněžní toky jsou modifikovány typicky v závislosti na vývoji úrokových sazeb, měnových kurzů, cenových nebo kurzových indexů, hodnot akcií, případně jiných veličin. Proměnná, na kterou jsou peněžní toky vázány, musí být v souladu s investiční politikou podílového fondu. Fond může v rámci efektivního obhospodařování majetku, které se řídí Zákonem a vyhláškou č. 194/2011 Sb. o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti, provádět operace s deriváty pouze za účelem snížení rizik z investování. Jednotlivá rizika spojená s derivátovými investicemi jsou uvedena v kapitole 4 statutu fondu. Fond může investovat do mimoburzovních (OTC) derivátů a do derivátů přijatých k obchodování na regulovaných trzích zemí OECD. Maximální limit pro otevřenou pozici je stanoven na 100% hodnoty majetku fondu.
261
262
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 21. dubna 2008 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2008 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Akcie, podílové listy a ostatní podíly Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy. h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména akcie. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: –– je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, –– je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, –– je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, –– je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, –– se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. I.3. Změny účetních metod a opravy minulých účetních období V průběhu roku 2011 nedošlo ke změnám účetních metod a postupů oproti předchozímu účetnímu období a nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období.
II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Úrokové výnosy a náklady na úroky
Výnosy z úroků
z toho z dluhových cenných papírů
2011
2010
354
263
–
–
–
–
354
263
2011
2010
–
–
6 064
4 545
277
207
Náklady na úroky
dluhové cenné papíry
Čistý úrokový výnos II.2. Výnosy a náklady na poplatky a provize
Výnosy z poplatků a provizí Náklady na poplatky a provize
za obhospodařování majetku fondu
za výkon depozitáře
ostatní
Celkem
210
147
6 551
4 899
263
264
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období; poplatek je stanoven na základě smlouvy mezi společností a depozitářem v platném znění. Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 1,5% p. a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu fondu. II.3. Správní náklady 2011
2010
Náklady na audit, právní a daňové poradentství
122
112
Celkem
122
112
Poplatky za audit, právní a daňové poradenství fondu byly v letech 2011 a 2010 hrazeny podílovým fondem. Fond neměl v roce 2010 a 2011 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Zisk nebo ztráta z finančních operací 2011
2010
Zisk / ztráta z operací s cennými papíry
-25 263
42 354
Zisk / ztráta z derivátových operací
-12 366
1 735
Kurzové rozdíly
272
-413
Ostatní
54
-41
Celkem
-37 303
43 635
2011
2010
II.5. Pohledávky za bankami
Pohledávky za bankami
Zůstatky na běžných účtech
Termínované vklady
Celkem
725
928
69 387
52 291
70 112
53 219
2011
2010
532
562
II.6. Ostatní aktiva
Ostatní aktiva
pohledávka za obchodníkem s cennými papíry
daňové pohledávky
Celkem
594
–
1 126
562
Pohledávky z obchodních vztahů a za zaměstnanci představují zálohu na daň z příjmů právnických osob, zaplacenou investiční společnosti.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
II.7. Akcie a podílové listy Akcie a podílové listy k datu účetní závěrky roku 2010: Emitent ISHARES DAX
počet ks.
měna
pořizovací cena
tržní cena
reálná hodnota
12 000
EUR
17 206
19 258
19 258
AXA EasyETF Euro Telecommunica
45 700
EUR
40 331
38 852
38 852
Easy ETF CAC 40
26 600
EUR
28 459
25 527
25 527
187 350
USD
36 586
36 570
36 570
10 000
EUR
6 737
6 558
6 558
AXA Rosenberg US Equity Alpha Barcleys Global Investors Ltd. AXA Rosenberg Global Equity Al
247 800
EUR
46 621
50 735
50 735
AXA Rosenberg Equity Alpha Tru
83 600
EUR
27 728
31 719
31 719
AXA Rosenberg Global Equity Al
234 900
EUR
49 945
56 511
56 511
16 329
EUR
91 103
100 669
100 669
AXA World Funds – Talents ISHARES MSCI
22 000
USD
14 670
20 268
20 268
ISHARES MSCI
52 000
USD
10 512
10 638
10 638
SPDR Trust Series 1
33 400
USD
69 444
78 755
78 755
439 342
476 061
476 061
měna
pořizovací cena
tržní cena
reálná hodnota
Celkem Akcie a podílové listy k datu účetní závěrky roku 2011: Emitent
počet ks.
ISHARES DAX
26 000
EUR
40 185
36 216
36 216
AXA EasyETF Euro Telecommunica
45 700
EUR
40 331
34 429
34 429
26 600
EUR
28 459
21 350
21 350
277 350
USD
53 549
58 954
58 954
Easy ETF CAC 40 AXA Rosenberg US Equity Alpha
10 000
EUR
6 737
6 122
6 122
AXA Rosenberg Global Equity Al
Barcleys Global Investors Ltd.
247 800
EUR
46 621
50 123
50 123
AXA Rosenberg Equity Alpha Tru
120 600
EUR
40 876
39 983
39 983
AXA Rosenberg Global Equity Al
234 900
EUR
49 945
56 180
56 180
22 829
EUR
126 004
121 279
121 279
AXA World Funds – Talents ISHARES MSCI
22 000
USD
14 670
15 911
15 911
ISHARES MSCI
212 000
USD
37 770
38 511
38 511
40 700
USD
SPDR Trust Series 1 Celkem
84 777
101 851
101 851
569 924
580 908
580 908
Veškeré cenné papíry jsou přeceňovány na reálnou hodnotu proti účtům výkazu zisku a ztráty. Tyto cenné papíry jsou vydány jinými fondy kolektivního investování a jsou obchodovány v regionu OECD. Veškeré cenné papíry byly kótovány a obchodovány na trzích zemí OECD. II.8. Ostatní pasiva
Závazky za obhospodařování majetku fondu Záporná reálná hodnota derivátů Závazky vůči finančnímu úřadu Nepřiřazené platby investorů
2011
2010
555
455
9 896
1 466
120
2 593
1
535
Ostatní
301
222
Celkem
10 873
5 271
265
266
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
II.9. Finanční deriváty 2011
2010
Finanční deriváty
SWEUR/CZK
-1 327
-434
SWEUR/CZK
-997
-34
SWEUR/CZK
–
-94
SWEUR/CZK
–
-33
SWUSD/CZK
-1 430
-871
SWUSD/CZK
-1 190
–
SWUSD/CZK
-4 168
214
SWUSD/CZK
Celkem
-784
–
-9 896
-1 252
Fond k datu účetní závěrky roku 2011 evidoval výše uvedené finanční deriváty. II.10. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2010 a 2011 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 22. září 2008. Počet podílových listů v tis. ks
Nominální hodnota
Emisní ážio
Zůstatek k 1. lednu 2010
435 051
435 051
-43 552
Podílové listy vydané
124 942
124 942
315
Podílové listy odkoupené Zůstatek k 31. prosinci 2010
2 884
2 884
15 448
557 109
557 109
-58 685
Zůstatek k 1. lednu 2011
557 109
557 109
-58 685
Podílové listy vydané
185 950
185 950
-20 778
11 597
11 597
-1 881
731 462
731 462
-77 582
Podílové listy odkoupené Zůstatek k 31. prosinci 2011
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 0,8767 Kč (2010: 0,9547 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2011. b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2011 a 2010 Nerozdělený zisk/ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
-88 423
-43 552
435 051
75 687
–
–
–
38 883
75 687
–
–
-75 687
Emise podílových listů
–
-15 133
122 058
–
Ostatní změny a rozdíly
–
–
–
–
-12 736
-58 685
557 109
38 883
Zůstatek k 1. 1. 2010 Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku
Zůstatek k 31. 12. 2010
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
Nerozdělený zisk/ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
-12 736
-58 685
557 109
38 883
–
–
–
-38 754
38 883
–
–
-38 883
Emise podílových listů
–
-18 897
174 353
–
Ostatní změny a rozdíly
–
–
–
–
26 147
-77 582
731 462
-38 754
Zůstatek k 1. 1. 2011 Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku
Zůstatek k 31. 12. 2011
Zisk/ztráta za účetní období
II.11. Hospodářský výsledek běžného období Hospodářský výsledek (ztráta) běžného období ve výši 38 754 tis. Kč (2010: zisk 38 883 tis. Kč) je tvořen zejména přeceněním cenných papírů, náklady za obhospodařování majetku ve fondu a poplatkem za ověření účetní závěrky fondu. Hospodářský výsledek běžného účetního období bude rozdělen rozhodnutím vedení investiční společnosti v souladu s platnou legislativou. II.12. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond na základě výsledku hospodaření před zdaněním neočekává daňovou povinnost (2010: 2 567 tis. Kč). Dále fond zúčtoval do výnosů rozdíl mezi očekávanou daňovou povinností a skutečností za rok 2010 v průběhu roku 2011 v částce 1 330 tis. Kč. b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu vznikla k 31. prosinci 2011 odložená daňová pohledávka ve výši 2 004 tis. Kč (2010: 0 Kč), která může být použita pro zápočet s budoucí daňovou povinností. Vzhledem k nejistotě jejího uplatnění nebylo o této pohledávce účtováno. II.13. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond vykazuje k 31. prosinci 2011 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 641 273 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2010 činila tato hodnota 524 571 tis. Kč. Fond k datu účetní závěrky v roce 2011 a 2010 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich splatnost: Do 3 měs.
Od 3 měs. do 1 roku
Ostatní
Celkem
k 31. prosinci 2011
Termínové měnové operace – nákup
179 137
–
–
179 137
Termínové měnové operace – prodej
189 033
–
–
189 033
Reálná hodnota
-9 896
–
–
-9 896
k 31. prosinci 2010
Termínové měnové operace – nákup
142 348
–
–
142 348
Termínové měnové operace – prodej
141 096
–
–
141 096
Reálná hodnota
-1 252
–
–
-1 252
Tyto termínové operace zajišťovaly expozice vůči měnovým rizikům investic. Žádné jiné finanční deriváty nebyly uzavřeny. Veškeré uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC) na dobu nepřevyšující tři měsíce s pravidelnou obnovou.
267
268
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
II.14. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu významné. Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti instrumentů, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: –– maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, –– ochrana majetku ve Fondu, –– udržení vysoké likvidity, –– dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb vhodným finančním investováním. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře investiční společnosti a fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu. Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2011 Pohledávky za bankami Akcie a podílové listy Ostatní aktiva
70 112
–
–
–
–
70 112
–
–
–
–
580 908
580 908
532
594
–
–
–
1 126
Aktiva celkem
70 644
594
–
–
580 908
652 146
Ostatní pasiva
10 560
242
–
–
71
10 873
Pasiva celkem
10 560
242
–
–
71
10 873
GAP
60 084
352
–
–
580 837
641 273
Kumulativní GAP
60 084
60 436
60 436
60 436
641 273
–
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
Společnost vykazuje od roku 2011 v položce ostatní pasiva očekávanou povinnost úplaty depozitáři, správu CP a náklady na audit, kdy očekává splatnost do 1 měsíce. V roce 2010 použila pro tyto služby kategorii bez specifikace. Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
53 219
–
–
–
–
53 219
K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami Akcie a podílové listy
–
–
–
–
476 061
476 061
562
–
–
–
–
562
53 781
–
–
–
476 061
529 842
Ostatní pasiva
2 478
2 593
–
–
200
5 271
Pasiva celkem
2 478
2 593
–
–
200
5 271
GAP
51 303
-2 593
–
–
475 861
524 571
Kumulativní GAP
51 303
48 710
48 710
48 710
524 571
–
Ostatní aktiva Aktiva celkem
Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti. Výkaz o změnách vlastního kapitálu je uveden v části II. 10. b). Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve. Úroková citlivost aktiv a závazku fondu Fond byl vystaven nízkému úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že úročená aktiva byla tvořena hotovostí na bankovních účtech a krátkodobými deposity. Měnové riziko Fond byl v roce 2011 a 2010 vystaven měnovému riziku. Soupis expozice vůči cizím měnám je přiložen v následující tabulce: EUR
SKK
USD
Celkem
–
–
–
–
365 682
–
215 226
580 908
K 31. prosinci 2011 Akcie Podílové listy
8 297
–
2
8 299
Aktiva celkem
Běžné účty a deposita
373 979
–
215 228
589 207
Ostatní pasiva
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
269
270
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
EUR
USD
Celkem
K 31. prosinci 2010 Akcie
–
–
–
329 830
146 231
476 061
8 324
527
8 851
Aktiva celkem
338 154
146 758
484 912
Ostatní pasiva
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
2011
2010
641 273
524 571
731 461 709
557 108 926
0,87670
0,94160
1,00
1,00
-0,054800
0,074400
–
–
-0,08
9,70
Podílové listy Běžné účty a deposita
Měnové riziko minimalizuje fond měnovými deriváty v souladu se statutem fondu. II.15. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu:
Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL
20,89
34,08
Průměrná měsíční výkonnost
Obrátkovost aktiv ve fondu
-0,63323
0,82269
Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti
3,84412
3,11552
–
–
Ukazatel Beta
Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2011, tato hodnota vzhledem k přerušení obchodování cenných papírů, nákupů nebo odkupů investic podílníků do fondu nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2011 k 30. prosinci 2011, tato hodnota je uvedena v bodě II.10. a). Výše nákladů za správu fondu: Údaje v tis.
2011
2010
Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF
5 722
4 309
Další peněžní částky, které byly převedeny z účtu IF na účet IS
–
–
Úplata depozitáři
277
206
Poplatky za audit
110
100
Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Veškeré poplatky za právní a poradenské služby mimo poplatky IS
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – transakční
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – ostatní
–
–
Registrační poplatky Ostatní správní náklady
–
–
564
397
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech:
Počet podílových listů vydaných OPF (ks)
2011
2010
185 950 241
124 941 457
Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis. Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks)
165 172
109 493
11 597 458
2 883 961
9 716
2 568
Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis. Kč) Klasifikace fondu kolektivního investování: 1. Specifikace fondů FKI
2. Kategorie FKI
3. Klasifikace fondů podle majetku v portfoliu
4. Klasifikace fondů podle charakteru investorů
IČ fondu kolektivního investování
5
9
31
3
90083619
II.16. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu Cenné papíry v majetku fondu: Název cenného papíru
ISIN Země Vztah Inves- Inves(stát) k legističní tiční lativě limit 1 limit 2
Celková pořizovací cena
Celková reálná hodnota
Podíl na majetkových CP vydaných jedním emtentem FKI
40 876
39 983
0,02
AR EAT – All Count. A-P ex- Japan
IE00B03Z0R82
IE
053
065
064
AR EAT – Global Equity Alpha – B
IE0031069051
IE
053
065
064
46 621
50 123
0,55
AR EAT – Global Equity Alpha – A
IE00B1VJ6602
IE
053
066
064
49 945
56 180
0,52
AR EAT – US Equity Alpha – B
IE0004345025
IE
053
065
064
53 549
58 954
0,36
AWF Talents – A
LU0189847683
LU
053
065
064
126 004
121 279
2,40
EasyETF CAC 40
FR0010150458
FR
053
065
064
28 459
21 350
0,15
EasyETF Euro STOXX 50
FR0010129072
FR
053
065
064
40 331
34 429
0,42
Ishares – DAX
DE0005933931
DE
053
092
097
40 185
36 216
2,28
ISHARES MSCI BRIC
US4642866572
US
060
065
064
14 670
15 911
0,00
ISHARES MSCI JAPAN INDEX FD
US4642868487
US
060
065
064
37 770
38 511
0,03
SPDR S&P500 ETF TRUST
US78462F1030
US
060
065
064
84 777
101 851
0,01
V tabulce se vykazují cenné papíry nad 1% hodnoty portfolia. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: 2011
2010
Rating 1. stupně
–
–
Rating 2. stupně
–
–
Rating 3. stupně
–
–
Rating 4. stupně
–
–
580 908
476 061
Údaje v tis.
Bez ratingu
271
272
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
II.17. Skladba majetku v portfoliu fondu Skladba majetku speciálního fondu: 2011
2010
70 112
53 219
Investiční CP a NTP podle § 51 odst. 1 písm. a) zákona
–
–
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. b) zákona
–
–
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. c) zákona
–
–
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. d) zákona
–
–
Údaje v tis. Doplňkový likvidní majetek dle § 49a odst. 1 zákona
CP vydané FKI podle § 51 odst. 1 písm. e) zákona
–
–
-9 896
-1 252
Doplňkový likvidní majetek dle § 53j odst. 1 písm. a) zákona
–
–
CP vydané FKI dle § 53j odst. 1 písm b) zákona
–
–
Státní PP a obdobné zahr. CP dle § 53j odst 1 písm. c) zák.
–
–
Dluhopisy a obd. zahr. CP podle § 53j odst. 1 písm. d) zák.
–
–
Poukázky ČNB a obd. zahr. CP dle § 53j odst. 1 písm e) zák.
–
–
Nemovitosti oceňované výnosovou metodou
–
–
Nemovitosti oceňované porovnávací metodou
–
–
580 908
476 061
Finanční deriváty podle § 51 odst. 1 písm. f) zákona
CP vydané FKI dle § 55 odst. 1 zákona Mimoburzovní finanční deriváty (MFD) v majetku fondu: Druh
Identifikační číslo MFD
Podkladové aktivum MFD
Celková reálná hodnota MFD
Riziko spojené s druhou smluvní stranou
SWUSD/CZK
DERIV
42907
22
-1 430
–
SWEUR/CZK
DERIV
42955
22
-1 327
–
SWUSD/CZK
DERIV
42959
22
-1 190
–
SWEUR/CZK
DERIV
43662
22
-997
–
SWUSD/CZK
DERIV
43664
22
-4 168
SWUSD/CZK
DERIV
44966
22
-784
–
–
–
–
-9 896
–
Druh
Identifikační číslo MFD
Podkladové aktivum MFD
Celková reálná hodnota MFD
Riziko spojené s druhou smluvní stranou
K 31. prosinci 2011
Deriváty celkem
K 31. prosinci 2010 SWEUR/CZK
DERIV
29765
22
-434
–
SWUSD/CZK
DERIV
29767
22
-871
–
SWEUR/CZK
DERIV
30403
22
-33
– –
SWEUR/CZK
DERIV
31421
22
-94
SWEUR/CZK
DERIV
32218
22
-34
SWUSD/CZK
DERIV
32220
22
214
–
–
–
–
-1 252
–
Deriváty celkem
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
II.18. Následné události a významné skutečnosti Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.
V Praze, dne 21. února 2012
osoby pověřené zastupováním investiční společnosti
273
274
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Global Equity
275
276
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
AXA Selection Emerging Equity
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
Rozvaha k 31. prosinci 2011 2011
2010
Hrubá částka
Úprava
Čistá částka
Čistá částka
36 959
–
36 959
31 007
36 959
–
36 959
31 007
–
–
–
–
tis. Kč
AKTIVA
3
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky 6
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
266 576
266 576
244 119
1 064
–
1 064
750
304 599
–
304 599
275 876
2011
2010
5 254
2 759
11 Ostatní aktiva Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4
Ostatní pasiva
9
Emisní ážio
-24 361
-18 898
12 Kapitálové fondy
347 872
249 936
14 Nerozděl. zisk nebo neuhr. ztráta předchozích účetních období
42 079
13 446
15 Zisk nebo ztráta za účetní období
-66 245
28 633
304 599
275 876
2011
2010
85 671
68 398
299 345
273 116
90 248
68 234
Pasiva celkem
Podrozvahové položky k 31. prosinci 2011 tis. Kč
Podrozvahová aktiva
4
Pohledávky z pevných termínových operací
8
Hodnoty předané k obhospodařování
Podrozvahová pasiva
12 Závazky z pevných termínových operací
277
278
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
Výkaz zisku a ztráty za rok 2011 tis. Kč 1
Výnosy z úroků a podobné výnosy
3
Výnosy z akcií a podílů
5
Náklady na poplatky a provize
6
Zisk nebo ztráta z finančních operací
7
Ostatní provozní výnosy
9
Správní náklady
v tom: a) náklady na zaměstnance
b) ostatní správní náklady
11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
2011
2010
180
141
2 648
1 549
-3 331
-2 237
-65 899
30 568
66
31
-122
–
–
–
-122
–
–
–
-66 458
30 052
213
-1 419
-66 245
28 633
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
Příloha účetní závěrky k 31. prosinci 2011 I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA Selection Emerging Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 21. ledna 2008 Českou národní bankou č. j. 2008/772/570 Sp/541/488/2007/4, rozhodnutí nabylo právní moci dne 22. ledna 2008, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční politika Fondu spočívá v diverzifikaci majetku ve Fondu pomocí investování do cenných papírů zahraničních fondů kolektivního investování, které rozkládají riziko spojené s investováním. Fond investuje převážně do cenných papírů vydaných jiným fondem kolektivního investování, který má povolení orgánu dohledu státu, ve kterém má sídlo a skutečné sídlo, a podléhá dohledu. Fond může investovat až 35 % hodnoty svého majetku do podílových listů AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha Fund (ISIN IE00B101K104), Class A EUR (http://www.axarosenbergequityalpha.com/factsheet_global_emerging.pdf). Dle zákona č 189/2004 ZKI, § 49 se jedná o speciální fond fondů. Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: –– cenné papíry kolektivního investování, –– akcie, –– vklady v bankách, –– nástroje peněžního trhu, –– cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů, –– finanční deriváty. Fond může nabývat investiční cenné papíry, cenné papíry vydané jiným fondem kolektivního investování, finanční deriváty a nástroje peněžního trhu. Repo obchody budou prováděny pouze při splnění podmínek vyhlášky č. 194/2011 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti. Fond uskuteční repo obchod pouze s protistranou, jejíž rating dlouhodobé zadluženosti stanovený nejméně jednou renomovanou ratingovou agenturou je alespoň v investičním stupni. Předmětem takového obchodu budou pouze cenné papíry, které odpovídají investiční politice a rizikovému profilu Fondu. Do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu obsahujících derivát, který mění vlastnosti nástroje, v němž je obsažen, způsobem vhodným k efektivnímu obhospodařování majetku, může být investováno max. 34% hodnoty majetku Fondu. Peněžní toky jsou modifikovány typicky v závislosti na vývoji úrokových sazeb, měnových kurzů, cenových nebo kurzových indexů, hodnot akcií, případně jiných veličin. Proměnná, na kterou jsou peněžní toky vázány musí být v souladu s investiční politikou podílového fondu. Fond může v rámci efektivního obhospodařování majetku, které se řídí Zákonem a vyhláškou č. 194/2011 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti, provádět operace s deriváty pouze za účelem snížení rizik z investování. Jednotlivá rizika spojená s derivátovými investicemi jsou uvedena v kapitole 4 statutu fondu. Fond může investovat do mimoburzovních (OTC) derivátů a do derivátů přijatých k obchodování na regulovaných trzích zemí OECD. Maximální limit pro otevřenou pozici je stanoven na 100% hodnoty majetku fondu. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 21. dubna 2008 („depozitář“).
279
280
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2008 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Akcie, podílové listy a ostatní podíly Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: –– je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, –– je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, –– je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, –– je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, –– se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. I.3. Změny metod a opravy minulých účetních období V průběhu roku 2011 nedošlo ke změnám účetních metod a postupů oproti předchozímu účetnímu období a nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období.
II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Úrokové výnosy
Výnosy z úroků
z toho z dluhových cenných papírů
2011
2010
180
141
–
–
Náklady na úroky
–
–
–
–
180
141
2011
2010
Výnosy z poplatků a provizí
–
–
Náklady na poplatky a provize
–
–
dluhové cenné papíry
Čistý úrokový výnos II.2. Výnosy a náklady na poplatky a provize
za obhospodařování majetku fondu
2 984
1 991
za výkon funkce depozitáře
136
95
ostatní
211
150
3 331
2 236
Celkem
V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období, poplatek byl stanoven na základě smlouvy mezi investiční společností a depozitářem v platném znění.
281
282
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období, poplatek byl stanoven na základě smlouvy mezi investiční společností a depozitářem v platném znění. Výše úplaty Společnosti za obhospodařování majetku ve Fondu činí maximálně 1,5 % průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu ve Fondu, jehož hodnota se vypočte jako průměr hodnoty vlastního kapitálu k poslednímu dni každého kalendářního měsíce. Konkrétní výše úplaty je předem vyhlašována Sazebníkem poplatků. Úplata za obhospodařování majetku ve Fondu je hrazena zálohově vždy do 15 dnů po uplynutí kalendářního měsíce s následným ročním vyúčtováním na základě ověření roční účetní závěrky auditorem, ne však později než do tří měsíců po ukončení účetního období. II.3. Správní náklady Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl do měsíce listopadu roku 2010 hrazen investiční společností. Od měsíce prosince roku 2010 jsou uvedené poplatky nákladem fondu. Fond neměl v roce 2011 i v roce 2010 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Zisk nebo ztráta z finančních operací
Zisk / ztráta z operací s cennými papíry Zisk / ztráta z derivátových operací Kurzové rozdíly
2011
2010
-59 832
32 626
-6 020
-1 297
44
-403
Ostatní
-91
-358
Celkem
-65 899
30 568
2011
2010
853
487
II.5. Pohledávky za bankami
Pohledávky za bankami
Zůstatky na běžných účtech
Termínované vklady
Celkem
36 106
30 520
36 959
31 007
2011
2010
II.6. Ostatní aktiva
Ostatní aktiva
pohledávky z obchodních vztahů
1 064
349
kladná reálná hodnota derivátů
–
388
pohledávka za obchodníkem s cennými papíry
–
13
1 064
750
Celkem
V roce 2011 a 2010 se jedná zejména o zaplacené zálohy na daň z příjmů právnických osob, poskytnuté fondem poplatníkovi, AXA investiční společnosti, na základě daňového přiznání, sestaveného pro podílový fond poplatníkem.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
II.7. Akcie a podílové listy K datu účetní závěrky roku 2010 měna
počet ks.
pořizovací cena
tržní cena
(ETF) Lyxor ETF MSCI INDIA
EUR
20 000
6 005
6 761
EasyETF S-Box BNP Paribas Next
EUR
2 600
4 962
7 039
AXA Rosenberg Equity Alpha Tru
EUR
58 483
15 106
22 189
AXA Rosenberg Equity Alpha Tru
EUR
172 161
49 819
62 688
AXA World Funds – Emerging Eur
EUR
2 553
6 522
8 961
AXA World Funds – Talents Bric
EUR
9 098
29 763
37 058
AXA World Funds – Framlington
EUR
2 476
4 657
6 977
ISHARES MSCI
USD
6 500
7 781
7 875
ISHARES MSCI
USD
33 800
25 229
31 138
iShares MSCI Emerging Markets
USD
31 400
20 991
28 051
SPDR FUND MANAGEMENT Inc.
USD
23 744
22 825
25 382
193 661
244 119
počet ks.
pořizovací cena
tržní cena
Celkem K datu účetní závěrky roku 2011 měna LYXOR-ETF RUSSIA
EUR
15 000
13 659
10 871
LYXOR ETF MSCI INDIA
EUR
20 000
6 005
4 515
EasyETF BNP Paribas Next 11 Emerg. EUR
EUR
2 600
4 962
6 049
AR EAT – All Count. A-P ex- Japan
EUR
58 483
15 106
19 389
AR EAT – Global Emerg. Markets
EUR
235 161
71 226
71 896
AWF Emerging Europe Equities
EUR
4 753
13 776
12 776
AWF Talents Brick
EUR
14 498
44 959
37 580
AWF – Framl. Emerg. Markets
EUR
2 476
4 657
5 705
ISHARES MSCI THAILAND INVSTB
USD
6 500
7 781
7 791
ISHARES MSCI BRIC
USD
39 800
29 157
28 784
iShares MSCI Emerg. Markets
USD
41 400
29 100
31 320
SPDR S&P EMERGING SMALL CAP
USD
39 744
35 822
29 901
276 211
266 576
Celkem
Veškeré výše uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC) nebo na regulovaném trhu / burze cenných papírů v zemích OECD. Veškeré cenné papíry byly kótovány a obchodovány na trzích zemí OECD. Veškeré výše uvedené cenné papíry jsou přeceňovány tržní cenou k datu účetní závěrky přes výkaz zisku a ztráty.
283
284
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
II.8. Finanční deriváty Fond k datu účetní závěrky roku 2011 evidoval tyto finanční deriváty: 2011
2010
SWUSD/CZK
-2 028
173
SWUSD/CZK
-1 413
75
SWUSD/CZK
-413
92
SWEUR/CZK
-572
-225
Finanční deriváty
SWEUR/CZK Celkem
-151
49
-4 577
164
Finanční deriváty se vykazují v položce Ostatní aktiva v částce 0 Kč (2010: 389 tis. Kč) a v položce Ostatní pasiva v částce 4 577 tis. Kč (2010: 225 tis. Kč). II.9. Ostatní pasiva 2011 Závazky za obhospodařování majetku fondu Záporná reálná hodnota derivátů Závazky vůči finančnímu úřadu Nepřiřazené platby investorů
2010
262
241
4 577
225
189
1 660
4
595
Ostatní
222
38
Celkem
5 254
2 759
II.10. Kapitálové fondy, emisní ážio a výkaz o změnách vlastního kapitálu a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2011 a 2010 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 22. ledna 2008. Počet podílových listů
Nominální hodnota
Emisní ážio
Zůstatek k 1. lednu 2010
141 422
141 422
-18 688
Podílové listy vydané
112 011
112 011
1 866
3 497
3 497
2 076
Zůstatek k 31. prosinci 2010
Podílové listy odkoupené
249 936
249 936
-18 898
Zůstatek k 1. lednu 2011
249 936
249 936
-18 898
Podílové listy vydané
104 921
104 921
-5 992
6 985
6 985
-529
347 872
347 872
-24 361
Podílové listy odkoupené Zůstatek k 31. prosinci 2011
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 0,8605 Kč (2010: 1,0963 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2011.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2011 a 2010 Nerozdělený zisk/ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
-18 880
-18 688
141 422
32 326
–
–
–
28 633
32 326
–
–
-32 326
Emise akcií
–
-210
108 514
–
Ostatní změny a rozdíly
–
–
–
–
13 446
-18 898
249 936
28 633
Nerozdělený zisk/ ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
13 446
-18 898
249 936
28 633
–
–
–
-66 245
28 633
–
–
-28 633
Emise akcií
–
-5 463
97 936
–
Ostatní změny a rozdíly
–
–
–
–
42 079
-24 361
347 872
-66 245
Zůstatek k 1. 1. 2010 Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku
Zůstatek k 31. 12. 2010
Zůstatek k 1. 1. 2011 Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku
Zůstatek k 31. 12. 2011 II.11. Hospodářský výsledek běžného období
Hospodářský výsledek (ztráta ) běžného období ve výši 66 245 tis. Kč (2010: zisk 28 633 tis. Kč) je tvořen zejména přeceněním cenných papírů. Jsou zde zohledněny i úrokové výnosy a náklady za obhospodařování majetku fondu. Hospodářský výsledek bude rozdělen dle statutu fondu v souladu s platnou legislativou. II.12. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Společnost na základě hospodářského výsledku před zdaněním neočekává daňovou povinnost z titulu daně z příjmů (2010: 1 419 tis. Kč), dále společnost v roce 2011 zúčtovala rozdíl mezi očekávanou a skutečnou daňovou povinností za rok 2010 s dopadem 213 tis. Kč do výnosů fondu. b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu vznikla k 31. prosinci 2011 odložená daňová pohledávka 3 322 tis. Kč, o které vzhledem k nejistotě jejího uplatnění nebylo účtováno). II.13. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond se rozhodl pro lepší vypovídací schopnost upravit presentaci částek hodnot předaných k obhospodařování. Fond vykazuje k 31. prosinci 2011 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 299 345 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2010 činila tato hodnota 273 116 tis. Kč.
285
286
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
Fond k datu účetní závěrky v roce 2011 a 2010 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich splatnost: Do 3 měs.
Od 3 měs. do 1 roku
Ostatní
Celkem
k 31. prosinci 2011
Termínové měnové operace – nákup
85 671
–
–
85 671
Termínové měnové operace – prodej
90 248
–
–
90 248
Reálná hodnota
- 4 577
–
–
- 4 577
k 31. prosinci 2010
Termínové měnové operace – nákup
43 994
24 240
–
68 234
Termínové měnové operace – prodej
44 083
24 315
–
68 398
Reálná hodnota
89
75
–
164
Veškeré uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC) na dobu nepřevyšující jeden rok a to s pravidelnou obnovou. Tyto termínové operace zajišťovaly expozice vůči měnovým rizikům investic. Žádné jiné finanční deriváty nebyly uzavřeny. II.14. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu významné. Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti instrumentů, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména: –– maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, –– ochrana majetku ve Fondu, –– udržení vysoké likvidity, –– dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb vhodným finančním investováním. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře investiční společnosti a fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
31 007
–
–
–
–
31 007
–
–
–
–
244 119
244 119
K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami Akcie a podílové listy Ostatní aktiva
326
423
–
–
–
749
Aktiva celkem
31 333
423
–
–
244 119
275 875
Ostatní pasiva
1 066
1 660
–
–
33
2 759
Pasiva celkem
1 066
1 660
–
–
33
2 759
GAP
30 267
-1 237
–
–
244 086
273 116
Kumulativní GAP
30 267
29 030
29 030
29 030
273 116
–
Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
36 959
–
–
–
–
36 959
K 31. prosinci 2011 Pohledávky za bankami Akcie a podílové listy
–
–
–
–
266 576
266 576
Ostatní aktiva
–
1 064
–
–
–
1 064
36 959
1 064
–
–
266 576
304 599
Aktiva celkem Ostatní pasiva
4 891
311
–
–
52
5 254
Pasiva celkem
4 891
311
–
–
52
5 254
GAP
32 068
753
–
–
266 524
299 345
Kumulativní GAP
32 068
32 821
32 821
32 821
299 345
–
Společnost od roku 2011 vykazuje v položce ostatní pasiva očekávanou povinnost úplaty depozitáři a správu CP, kdy očekává splatnost do 1 měsíce. V 2010 použila pro tyto služby kategorii bez specifikace. Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti. Výkaz o změnách vlastního kapitálu je uveden v části II. 10. b). Úroková citlivost aktiv a závazku fondu Fond byl vystaven nízkému úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že úročená aktiva byla tvořena hotovostí na bankovních účtech a krátkodobými deposity.
287
288
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
Měnové riziko Fond byl v roce 2011 a 2010 vystaven měnovému riziku. Soupis expozice vůči cizím měnám je přiložen v následující tabulce: EUR
SKK
USD
Celkem
K 31. prosinci 2011 Akcie Podílové listy
–
–
–
–
168 780
–
97 796
266 576
531
–
1
532
Běžné účty a deposita Aktiva celkem
169 311
–
97 797
267 108
Ostatní pasiva
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
GAP
169 311
–
97 797
267 108
Kumulativní GAP
169 311
169 311
267 108
–
EUR
USD
Celkem
K 31. prosinci 2010 Akcie
–
–
–
151 673
92 446
244 119
3 226
1 038
4 264
Aktiva celkem
154 899
93 484
248 383
Ostatní pasiva
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
Podílové listy Běžné účty a deposita
GAP
154 899
93 484
248 383
Kumulativní GAP
154 899
248 383
–
Měnové riziko minimalizuje fond měnovými deriváty v souladu se statutem fondu. II.15. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu:
Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis. Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosůna 1 akcii nebo 1 PL (Kč)
2011
2010
299 345
273 116
347 871 910
249 935 638
0,8605
1,0927
1,00
1,00
0,191040
0,120200
–
–
Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL
-0,24
15,15
Obrátkovost aktiv ve fondu
9,66
67,77
-1,863050
1,222100
5,1412
2,8264
–
–
Průměrná měsíční výkonnost Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti Ukazatel Beta
Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2011, tato hodnota vzhledem k tomu, že se nejedná o pracovní den, nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2011 k 30. prosinci 2011, tato hodnota je uvedena v bodě II.10. a).
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
Mimoburzovní finanční deriváty (MFD) v majetku fondu: Druh
Identifikační číslo MFD
Podkladové aktivum MFD
Celková reálná hodnota MFD
Riziko spojené s druhou smluvní stranou
SWEUR/CZK
DERIV
44701
22
-151
–
SWUSD/CZK
DERIV
44266
22
-413
–
SWUSD/CZK
DERIV
42825
22
-2 028
–
SWEUR/CZK
DERIV
43190
22
-572
–
SWUSD/CZK
DERIV
43853
22
-1 413
–
–
–
–
-4 577
–
Druh
Identifikační číslo MFD
Podkladové aktivum MFD
Celková reálná hodnota MFD
Riziko spojené s druhou smluvní stranou
SWEUR/CZK
DERIV
31297
22
-225
–
SWUSD/CZK
DERIV
32029
22
173
–
SWUSD/CZK
DERIV
32216
22
75
–
SWEUR/CZK
DERIV
32412
22
49
–
SWUSD/CZK
DERIV
32414
22
92
–
–
–
–
164
–
Údaje v tis.
2011
2010
Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF
2 812
1 979
–
–
Úplata depozitáři
136
95
Poplatky za audit
K 31. prosinci 2011
Deriváty celkem
K 31. prosinci 2010
Deriváty celkem Výše nákladů za správu fondu:
Další peněžní částky, které byly převedeny z účtu IF na účet IS
110
–
Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Veškeré poplatky za právní a poradenské služby mimo poplatky IS
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – transakční
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – ostatní
–
–
Registrační poplatky
–
–
396
163
2011
2010
104 920 732
112 010 822
98 929
111 801
6 984 460
3 497 676
6 457
3 498
Ostatní správní náklady Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech (OPF):
Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis.Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks) Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis. Kč)
289
290
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
Klasifikace fondu kolektivního investování: 1. Specifikace fondů FKI
2. Kategorie FKI
3. Klasifikace fondů podle majetku v portfoliu
4. Klasifikace fondů podle charakteru investorů
IČ fondu kolektivního investování
5
9
31
3
90083597
II.16. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu Cenné papíry v majetku fondu: Název cenného papíru
ISIN
Země (stát)
Vztah Inves- Invesk legističní tiční lativě limit 1 limit 2
Celková Celková pořireálná zovací hodnota cena
Podíl na majetkových CP vydaných jedním emtentem/FKI
AR EAT – All Count. A-P ex- Japan
IE00B03Z0R82
IE
053
065
064
15 106
19 389
1,11
AR EAT – Global Emerg. Markets
IE00B101K104
IE
053
066
064
71 226
71 896
1,19
AWF – Framl. Emerg. Markets
LU0327689542
LU
053
065
064
4 657
5 705
0,17
AWF Emerging Europe Equities
LU0146923395
LU
053
065
064
13 776
12 776
2,17
AWF Talents Brick
LU0227146197
LU
053
065
064
44 959
37 580
1,06
EasyETF BNP Paribas Next 11
FR0010616656
FR
053
065
064
4 962
6 049
0,47
ISHARES MSCI THAILAND INVSTB
US4642866242
US
060
065
064
7 781
7 791
0,00
ISHARES MSCI BRIC
US4642866572
US
060
065
064
29 157
28 784
0,01
iShares MSCI Emerg. Markets
US4642872349
US
060
065
064
29 100
31 320
0,00
LYXOR ETF MSCI INDIA
FR0010361683
FR
028
074
095
6 005
4 515
0,02
LYXOR-ETF RUSSIA
FR0010326140
FR
053
092
097
13 659
10 871
0,04
SPDR S&P EMERGING SMALL CAP
US78463X7562
US
060
065
064
35 822
29 901
0,29
V tabulce jsou uvedeny pouze cenné papíry s podílem větším 1% hodnoty portfolia. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: 2011
2010
Rating 1. stupně
–
–
Rating 2. stupně
–
–
Rating 3. stupně
–
–
Rating 4. stupně
–
–
266 576
244 118
Údaje v tis.
Bez ratingu
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
II.17. Skladba majetku v portfoliu fondu Skladba majetku speciálního fondu: 2011
2010
36 959
31 007
Investiční CP a NTP podle § 51 odst. 1 písm. a) zákona
–
–
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. b) zákona
–
–
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. c) zákona
–
–
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. d) zákona
–
–
Údaje v tis. Doplňkový likvidní majetek dle § 49a odst. 1 zákona
CP vydané FKI podle § 51 odst. 1 písm. e) zákona
–
–
-4 577
164
Doplňkový likvidní majetek dle § 53j odst. 1 písm. a) zákona
–
–
CP vydané FKI dle § 53j odst. 1 písm b) zákona
–
–
Státní PP a obdobné zahr. CP dle § 53j odst 1 písm. c) zák.
–
–
Dluhopisy a obd. zahr. CP podle § 53j odst. 1 písm. d) zák.
–
–
Poukázky ČNB a obd. zahr. CP dle § 53j odst. 1 písm. e) zák.
–
–
Nemovitosti oceňované výnosovou metodou
–
–
Nemovitosti oceňované porovnávací metodou
–
–
266 576
244 119
Finanční deriváty podle § 51 odst. 1 písm. f) zákona
CP vydané FKI dle § 55 odst. 1 zákona II.18. Následné události a významné skutečnosti
Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné další skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.
V Praze, dne 21. února 2012
osoby pověřené zastupováním investiční společnosti
291
292
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Emerging Equity
293
294
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
AXA Selection Opportunities
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
Rozvaha k 31. prosinci 2011 2011
2010
Hrubá částka
Úprava
Čistá částka
Čistá částka
41 275
–
41 275
22 171
41 275
–
41 275
22 171
–
–
–
–
143 087
–
143 087
103 135
254
–
254
61
184 616
–
184 616
125 367
2011
2010
1 709
1 759
tis. Kč
AKTIVA
3
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
a) splatné na požádání b) ostatní pohledávky 6
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
11 Ostatní aktiva Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4
Ostatní pasiva
9
Emisní ážio
-28 940
-18 065
12 Kapitálové fondy
213 275
132 967
14 Nerozděl. zisk nebo neuhr. ztráta předchozích účetních období 15 Zisk nebo ztráta za účetní období Pasiva celkem
8 706
-1 086
-10 134
9 792
184 616
125 367
2011
2010
Podrozvahové položky k 31. prosinci 2011 tis. Kč
Podrozvahová aktiva
4
Pohledávky z pevných termínových operací
8
Hodnoty předané k obhospodařování
Podrozvahová pasiva
12 Závazky z pevných termínových operací
40 286
24 682
182 907
123 608
41 613
25 258
295
296
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
Výkaz zisku a ztráty za rok 2011 2011
2010
1
Výnosy z úroků a podobné výnosy
183
118
3
Výnosy z akcií a podílů
494
258
tis. Kč
5
Náklady na poplatky a provize
-1 827
-1 100
6
Zisk nebo ztráta z finančních operací
-9 083
11 073
7
Ostatní provozní výnosy
63
26
9
Správní náklady
-122
–
v tom: a) náklady na zaměstnance
–
–
-122
–
–
–
-10 292
10 375
158
-583
-10 134
9 792
b) ostatní správní náklady
11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
Příloha účetní závěrky k 31. prosinci 2011 I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity AXA Selection Opportunities speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“). Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“). Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro kolektivní investování. Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 21. ledna 2008 Českou národní bankou č. j. 2008/774/570 Sp/541/489/2007/4, rozhodnutí nabylo právní moci dne 22. ledna 2008, který je dnem založení fondu. Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč. Investiční politika Fondu spočívá v diverzifikaci majetku ve Fondu pomocí investování do cenných papírů zahraničních fondů kolektivního investování, které rozkládají riziko spojené s investováním. Fond investuje převážně do cenných papírů vydaných jiným fondem kolektivního investování, který má povolení orgánu dohledu státu, ve kterém má sídlo a skutečné sídlo, a podléhá dohledu. Dle zákona č 189/2004 ZKI, § 49 se jedná o speciální fond fondů Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv: –– cenné papíry kolektivního investování, –– akcie, –– vklady v bankách, –– nástroje peněžního trhu, –– cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů, –– finanční deriváty. Fond může nabývat investiční cenné papíry, cenné papíry vydané jiným fondem kolektivního investování, finanční deriváty a nástroje peněžního trhu. Repo obchody budou prováděny pouze při splnění podmínek vyhlášky č. 194/2011 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti. Fond uskuteční repo obchod pouze s protistranou, jejíž rating dlouhodobé zadluženosti stanovený nejméně jednou renomovanou ratingovou agenturou je alespoň v investičním stupni. Předmětem takového obchodu budou pouze cenné papíry, které odpovídají investiční politice a rizikovému profilu Fondu. Do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu obsahujících derivát, který mění vlastnosti nástroje, v němž je obsažen, způsobem vhodným k efektivnímu obhospodařování majetku, může být investováno max. 34% hodnoty majetku Fondu. Peněžní toky jsou modifikovány typicky v závislosti na vývoji úrokových sazeb, měnových kurzů, cenových nebo kurzových indexů, hodnot akcií, případně jiných veličin. Proměnná, na kterou jsou peněžní toky vázány, musí být v souladu s investiční politikou podílového fondu. Fond může v rámci efektivního obhospodařování majetku, které se řídí Zákonem a vyhláškou č. 194/2011 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti, provádět operace s deriváty pouze za účelem snížení rizik z investování. Jednotlivá rizika spojená s derivátovými investicemi jsou uvedena v kapitole 4 statutu fondu. Fond může investovat do mimoburzovních (OTC) derivátů a do derivátů přijatých k obchodování na regulovaných trzích zemí OECD. Maximální limit pro otevřenou pozici je stanoven na 100% hodnoty majetku fondu. UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 21. dubna 2008 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou.
297
298
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od roku 2008 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice. Hodnoty v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem. f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. g) Akcie, podílové listy a ostatní podíly Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy. h) Zajišťovací deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména podílové listy, případně akcie. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud: –– je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, –– je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, –– je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, –– je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, –– se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností. V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. I.3. Změny metod a opravy minulých účetních období V průběhu roku 2011 nedošlo ke změnám účetních metod a postupů oproti předchozímu účetnímu období a nebyly účtovány žádné opravy minulých účetních období.
II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Úrokové výnosy
Výnosy z úroků
z toho z dluhových cenných papírů
Náklady na úroky
dluhové cenné papíry
2011
2010
183
118
–
–
–
–
–
–
183
118
2011
2010
–
–
Náklady na poplatky a provize
1 827
1 100
za obhospodařování majetku fondu
1 558
911
za výkon funkce depozitáře
71
44
ostatní
198
145
1 827
1 100
Čistý úrokový výnos II.2. Výnosy a náklady na poplatky a provize
Výnosy z poplatků a provizí
Celkem
V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období; a to na základě smlouvy mezi fondem a depozitářem v platném znění. Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 1,5% p. a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu fondu.
299
300
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
II.3. Správní náklady Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl do měsíce listopadu roku 2010 hrazen investiční společností. Od měsíce prosince roku 2010 jsou uvedené poplatky hrazeny samotným fondem. Fond neměl v roce 2010 a 2011 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti. II.4. Pohledávky za bankami 2011
2010
933
434
Pohledávky za bankami
Zůstatky na bežných účtech
Termínované vklady
Celkem
40 342
21 737
41 275
22 171
2011
2010
II.5. Ostatní aktiva
Ostatní aktiva
pohledávky z obchodních vztahů a za zaměstnanci
kladná reálná hodnota derivátů
pohledávka za obchodníkem s cennými papíry
Celkem
225
–
–
61
29
–
254
61
Pohledávky z obchodních vztahů a za zaměstnanci jsou tvořeny zálohami na daň z příjmů právnických osob, odvedených poplatníkovi této daně. II.6. Akcie a podílové listy Akcie a podílové listy k datu účetní závěrky roku 2011: Emitent
počet ks.
měna
pořizovací cena
tržní cena
AXA EasyETF Euro Telecommunica
600
EUR
7 359
8 976
8 976
EasyETF Health
200
EUR
2 128
3 062
3 062
EasyETF S-Box BNP Paribas Global Agribusiness
4 000
EUR
3 826
3 818
3 818
AXA World Funds – European Opp
2 179
EUR
1 951
2 255
2 255
AXA World Funds – Optimal Inco
4 078
EUR
14 387
14 673
14 673
940
EUR
3 875
3 374
3 374
AXA EasyETF S&P GSCI
4 200
EUR
5 376
3 903
3 903
AXA World Funds – Talents Bric
3 691
EUR
12 541
9 569
9 569
800
EUR
3 127
3 815
3 815 6 328
AXA EasyETF FTSE EPRA Eurozone
Easy ETF S&P GSNE
reálná hodnota
AXA EasyETF S&P GSAL
2 800
EUR
5 252
6 328
AXA World Funds – Framlington
1 300
EUR
3 357
2 973
2 973
AXA World Funds – Framlington
3 000
USD
5 409
5 856
5 856 1 085
ISHARES MSCI
1 500
USD
1 271
1 085
ISHARES MSCI
30 000
USD
5 015
5 450
5 450
ISHARES MSCI
20 000
USD
6 547
3 406
3 406
ISHARES MSCI
3 000
USD
1 841
1 973
1 973
DB Commodity Services LLC
10 000
USD
8 431
10 744
10 744
DB Commodity Services LLC
13 821
24 000
USD
12 350
13 821
SPDR Trust Series 1
2 200
USD
4 742
5 505
5 505
AXA IM FIIS-US SH DUR HY-IC
8 100
EUR
25 377
27 688
27 688
SSGA Funds Management Inc
3 750
USD
Celkem
4 144
4 816
4 816
138 306
143 087
143 087
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
Akcie a podílové listy k datu účetní závěrky roku 2010: Emitent AXA EasyETF Euro Telecommunica EasyETF Health
počet ks.
měna
pořizovací cena
tržní cena
reálná hodnota
600
EUR
7 359
8 975
8 975
200
EUR
2 128
2 646
2 646
EasyETF S-Box BNP Paribas Global Agribusiness
1 200
EUR
760
1 413
1 413
AXA World Funds – European Opp
2 363
2 179
EUR
1 951
2 363
AXA World Funds – Optimal Inco
948
EUR
3 364
3 377
3 377
AXA EasyETF FTSE EPRA Eurozone
940
EUR
3 875
4 068
4 068
AXA EasyETF S&P GSCI
4 200
EUR
5 376
3 750
3 750
AXA World Funds – Talents Bric
3 691
EUR
12 541
15 036
15 036
800
EUR
3 127
4 181
4 181
AXA EasyETF S&P GSAL
Easy ETF S&P GSNE
2 800
EUR
5 252
6 907
6 907
AXA World Funds – Framlington
1 300
EUR
3 357
3 320
3 320
ISHARES MSCI
1 500
USD
1 271
1 382
1 382
ISHARES MSCI
3 000
USD
1 841
1 918
1 918
DB Commodity Services LLC
10 000
USD
8 431
9 717
9 717
DB Commodity Services LLC
19 000
USD
9 546
11 525
11 525
SSGA Funds Management Inc
3 750
USD
4 144
4 291
4 291
AXA Funds Management SA
5 700
EUR
Celkem
17 767
18 265
18 265
92 090
103 135
103 135
Veškeré cenné papíry byly kótovány a obchodovány na trzích zemí OECD a jsou přeceňovány k datu účetní závěrky reálnou hodnotou proti účtům zisku a ztráty. II.7. Ostatní pasiva
Závazky za obhospodařování majetku fondu Závazky z obchodování s cennými papíry Záporná reálná hodnota derivátů Daňové závazky Nepřiřazené platby investorů Ostatní pasivní/dohadované účty pasivní Celkem
2011
2010
160
105
–
–
1 327
638
23
634
3
359
196
23
1 709
1 759
2011
2010
-159
-228
II.8. Finanční deriváty
Finanční deriváty SWUSD/CZK SWUSD/CZK
-715
-132
SWUSD/CZK
-200
61
SWEUR/CZK
-199
-157
SWUSD/CZK
-53
–
SWEUR/CZK
–
-46
SWEUR/CZK Celkem
–
-74
-1 326
-456
301
302
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
II.9. Kapitálové fondy, emisní ažio a) Přehled vydaných a odkoupených podílových listů v roce 2010 a 2011 Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Počet podílových listů v tis. ks
Nominální hodnota
Emisní ážio
Zůstatek k 1. lednu 2010
87 874
87 874
-12 123
Podílové listy vydané
47 012
47 012
266
1 919
1 919
6 208
Zůstatek k 31. prosinci 2010
132 967
132 967
-18 065
Zůstatek k 1. lednu 2011
132 967
132 967
-18 065
Podílové listy vydané
101 430
101 430
-12 746
Podílové listy odkoupené
Podílové listy odkoupené Zůstatek k 31. prosinci 2011
21 122
21 122
-1 871
213 275
213 275
-28 940
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list byla k datu účetní závěrky na úrovni 0,8576 Kč (2010: 0,9398 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2011. b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2011 a 2010
Zůstatek k 1. 1. 2010 Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku Emise podílových listů Ostatní změny a rozdíly Zůstatek k 31. 12. 2010
Zůstatek k 1. 1. 2011 Hospodářský výsledek běžného období Rozdělení hospodářského výsledku
Nerozdělený zisk/ ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
-7 470
-12 123
87 874
6 384
–
–
–
9 792
6 384
–
–
-6 384
–
-5 942
45 093
–
–
–
–
–
-1 086
-18 065
132 967
9 792
Nerozdělený zisk/ ztráta za účetní období
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
-1 086
-18 065
132 967
9 792
–
–
–
-10 134
9 792
–
–
-9 792
Emise podílových listů
–
-10 875
80 308
–
Ostatní změny a rozdíly
–
–
–
–
8 706
-28 940
213 275
-10 134
Zůstatek k 31. 12. 2011 II.10. Zisk nebo ztráta z finančních operací
2011
2010
Zisk / ztráta z operací s cennými papíry
-6 313
10 311
Zisk / ztráta z derivátových operací
-2 862
969
18
-169
Kurzové rozdíly Ostatní
74
-38
Celkem
-9 083
11 073
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
II.11. Hospodářský výsledek běžného období Ztráta z běžného období ve výši 10 134 tis. Kč (2010: zisk 9 792 tis. Kč) je tvořen zejména přeceněním cenných papírů, úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování majetku ve fondu. Hospodářský výsledek běžného období bude rozdělen rozhodnutím investiční společnosti podle platné legislativy. II.12. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond neočekává k datu účetní závěrky daňovou povinnost (2010: 583 tis. Kč), v roce 2011 došlo k zúčtování rozdílu mezi očekávanou a skutečnou daňovou povinností za rok 2010 do výnosů společnosti v částce 158 tis. Kč. b) Odložený daňový závazek/pohledávka K datu účetní závěrky vznikla fondu odložená daňová pohledávka ve výši 515 tis. Kč. Vzhledem k nejistotě jejího uplatnění nebylo o této pohledávce k datu účetní závěrky účtováno. II.13. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond vykazuje k 31. prosinci 2011 hodnoty předané k obhospodařování AXA investiční společnosti a.s. ve výši 182 907 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti, přičemž v roce 2010 činila tato hodnota 123 608 tis. Kč. Fond k datu účetní závěrky v roce 2011 a 2010 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich splatnost: Do 3 měs.
Od 3měs. do 1 roku
Ostatní
Celkem
–
40 286
k 31. prosinci 2011
Termínové měnové operace – nákup
40 286
–
Termínové měnové operace – prodej
41 613
–
–
41 613
Reálná hodnota
- 1 327
–
–
- 1 327
–
–
25 258
k 31. prosinci 2010
Termínové měnové operace – nákup
25 258
Termínové měnové operace – prodej
24 682
–
–
24 682
Reálná hodnota
- 576
–
–
- 576
Veškeré uvedené finanční nástroje byly sjednány na mezibankovním trhu (OTC) na dobu nepřevyšující tři měsíce s pravidelnou obnovou. Tyto termínové operace zajišťovaly expozice vůči měnovým rizikům investic. Žádné jiné finanční deriváty nebyly uzavřeny. II.14. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu významné. Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti instrumentů, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům fondu patří zejména: –– maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list, –– ochrana majetku ve fondu, –– udržení vysoké likvidity, –– dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb vhodným finančním investováním.
303
304
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře investiční společnosti a fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu. Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1.roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
–
–
–
22 171
K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami Akcie a podílové listy
22 171
–
–
–
–
–
103 135
103 135
61
–
–
–
–
61
22 232
–
–
–
103 135
125 367
Ostatní pasiva
1 111
635
–
–
13
1 759
Pasiva celkem
1 111
635
–
–
13
1 759
GAP
21 121
-635
–
–
103 122
123 608
Kumulativní GAP
21 121
20 486
20 486
20 486
123 608
–
Do 3. měsíců Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1.roku do 5. let
Nad 5. let
Bez specifikace
Celkem
Ostatní aktiva Aktiva celkem
K 31. prosinci 2011 Pohledávky za bankami Akcie a podílové listy Ostatní aktiva
41 275
–
–
–
–
41 275
–
–
–
–
143 087
143 087
29
225
–
–
–
254
Aktiva celkem
41 304
225
–
–
143 087
184 616
Ostatní pasiva
1 564
145
–
–
–
1 709
Pasiva celkem
1 564
145
–
–
–
1 709
GAP
39 740
80
–
–
143 087
182 907
Kumulativní GAP
39 740
39 820
39 820
39 820
182 907
–
Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti, tento se vykazuje v bodě II. 9. b). Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve.
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
Úroková citlivost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1.roku do 5. let
Nad 5. let
Celkem
22 171
–
–
–
22 171
Akcie a podílové listy
–
–
–
–
–
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
22 171
–
–
–
22 171
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
K 31. prosinci 2010 Pohledávky za bankami
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
GAP
22 171
–
–
–
22 171
Kumulativní GAP
22 171
22 171
22 171
22 171
–
Do 3. měsíců
Od 3. měsíců do 1. roku
Od 1. roku do 5. let
Nad 5. let
Celkem
41 275
–
–
–
41 275
Akcie a podílové listy
–
–
–
–
–
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
K 31. prosinci 2011 Pohledávky za bankami
Aktiva celkem
41 275
–
–
–
41 275
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
GAP
41 275
–
–
–
41 275
Kumulativní GAP
41 275
41 275
41 275
41 275
–
Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Fond byl v roce 2011 vystaven měnovému riziku. Soupis expozice vůči cizím měnám je přiložen v následující tabulce: EUR
USD
Celkem
–
–
–
74 302
28 833
103 135
2 599
42
2 641
Aktiva celkem
76 901
28 875
105 776
Ostatní pasiva
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
EUR
USD
Celkem
K 31. prosinci 2010 Akcie Podílové listy Běžné účty a deposita
K 31. prosinci 2011 Akcie Podílové listy Běžné účty a deposita
–
–
–
90 433
52 654
143 087
429
177
606
Aktiva celkem
90 862
52 831
143 693
Ostatní pasiva
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
Měnové riziko minimalizuje fond měnovými deriváty v souladu se statutem fondu.
305
306
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
II.15. Doplňkové informace k hospodářské situaci fondu Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě fondu:
Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) Počet emitovaných akcií nebo podílových listů (ks) Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL (Kč) Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu (Kč) Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Hodnota všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL (Kč) Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL Obrátkovost aktiv ve fondu Průměrná měsíční výkonnost Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti Ukazatel Beta
2011
2010
182 907
123 608
213 275 264
132 967 041
0,857600
0,929600
1,00
1,00
-0,04826
0,07800
–
–
-0,08
10,81
38,5983
53,6400
-0,734079
0,874050
2,2577
1,7324
–
–
Vlastní kapitál připadající na jednu akcii nebo na jeden podílový list byl získán jako podíl vlastního kapitálu fondu a počtu emitovaných podílových listů k 31. prosinci 2011, tato hodnota vzhledem k tomu, že se nejedná o pracovní den, nebyla schválena depozitářem fondu. Depozitář schvaloval poslední hodnotu v roce 2011 k 30. prosinci 2011, tato hodnota je uvedena v bodě II.9. a). Výše nákladů za správu fondu: Údaje v tis.
2011
2010
Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF
1 475
907
Další peněžní částky, které byly převedeny z účtu IF na účet IS
–
–
Úplata depozitáři
71
44
Poplatky za audit
110
–
Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
–
Veškeré poplatky za právní a poradenské služby mimo poplatky IS
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – transakční
–
–
Poplatky obchodníkovi s CP – ostatní
–
–
Registrační poplatky
–
–
293
149
2011
2010
101 430 117
47 011 905
Ostatní správní náklady Vydané a odkoupené podílové listy v otevřených podílových fondech:
Počet podílových listů vydaných OPF (ks) Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané PL (tis. Kč) Počet podílových listů odkoupených z OPF (ks) Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené PL (tis. Kč)
88 684
40 804
21 121 894
1 919 179
19 251
1 653
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
Klasifikace fondu kolektivního investování: 1. Specifikace fondů FKI
2. Kategorie FKI
3. Klasifikace fondů podle majetku v portfoliu
4. Klasifikace fondů podle charakteru investorů
IČ fondu kolektivního investování
5
9
31
3
90083589
II.16. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu CP v majetku fondu: Název cenného papíru
ISIN
Země Vztah Inves- Inves- Celková Celková (stát) k legis- tiční tiční pořizovareálná lativě limit 1 limit 2 cí cena hodnota
Podíl na majetkových CP vydaných jedním emtentem FKI
AWF – Framl. Hybrid Resources
LU0293680319
LU
053
065
064
3 357
2 973
0,09
AWF – Global Inflation
LU0482269908
LU
053
065
064
5 409
5 856
0,00
AWF Euro. Opportunities
LU0125727601
LU
052
065
064
1 952
2 255
0,22
AWF Optimal Income
LU0179866438
LU
053
065
064
14 386
14 673
0,00
AWF Talents Brick
LU0227146197
LU
053
065
064
12 541
9 569
0,27
AXA IM FIIS-US SH DUR HY-IC
LU0194346564
LU
053
092
097
25 377
27 688
0,01
Easy ETF – GSNE A EUR
LU0230484932
FR
053
065
064
3 127
3 815
0,29
EASY STOXX EURO 600 TELECOM ETF
FR0007068044
FR
053
065
064
7 359
8 976
0,94
EasyETF BNP Parib.Gl. Agribus.EUR
FR0010616318
FR
053
065
064
3 826
3 818
0,36
EasyETF EPRA EURO-DIS
LU0192223062
LU
053
065
064
3 875
3 374
0,07
EasyETF GS Commodity index
LU0203243414
LU
053
065
064
5 376
3 903
0,08
EasyETF GS Agr.+Livest. index
LU0252701189
LU
053
065
064
5 252
6 328
0,89
EasyETF STOXX EUR 600 Health Care
FR0007068093
FR
053
065
064
2 128
3 062
0,53
ISHARES MSCI JAPAN INDEX FD
US4642868487
US
060
065
064
5 015
5 450
0,00
ISHARES S&P GBL CLEAN ENERGY
US4642882249
US
060
065
064
6 547
3 406
0,00
ISHARES S&P GSCI COMMODITY
US46428R1077
US
060
065
064
1 841
1 973
0,01
POWERSHARES DB PREC METALS ETF
US73936B2007
US
060
065
064
8 431
10 744
0,10
POWERSHARES DB AGRICULTURE F
US73936B4086
US
060
065
064
12 349
13 821
0,02
SPDR S&P500 ETF TRUST
US78462F1030
US
060
065
064
4 742
5 505
0,00
SPDR DOW JONES REIT ETF
US78464A6073
US
060
092
097
4 144
4 816
0,02
Společnost vykazuje ve výše uvedené tabulce cenné papíry s podílem větším 1% majetku fondu. Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN: 2011
2010
Rating 1. stupně
–
–
Rating 2. stupně
–
–
Rating 3. stupně
–
–
Rating 4. stupně
–
–
143 087
103 135
Údaje v tis.
Bez ratingu
307
308
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
II.17. Skladba majetku v portfoliu fondu Skladba majetku speciálního fondu: Údaje v tis. Doplňkový likvidní majetek dle § 49a odst. 1 zákona Investiční CP a NTP podle § 51 odst. 1 písm. a) zákona
2011
2010
41 275
22 171
–
–
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. b) zákona
–
–
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. c) zákona
–
–
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. d) zákona
–
–
CP vydané FKI podle § 51 odst. 1 písm. e) zákona Finanční deriváty podle § 51 odst. 1 písm. f) zákona Doplňkový likvidní majetek dle § 53j odst. 1 písm. a) zákona
–
–
-1 327
-576
–
–
CP vydané FKI dle § 53j odst. 1 písm b) zákona
–
–
Státní PP a obdobné zahr. CP dle § 53j odst 1 písm. c) zák.
–
–
Dluhopisy a obd. zahr. CP podle § 53j odst. 1 písm. d) zák.
–
–
Poukázky ČNB a obd. zahr. CP dle § 53j odst. 1 písm e) zák.
–
–
Nemovitosti oceňované výnosovou metodou
–
–
Nemovitosti oceňované porovnávací metodou
–
–
143 087
103 135
CP vydané FKI dle § 55 odst. 1 zákona II.18. Následné události a významné skutečnosti
Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné další skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.
V Praze, dne 21. února 2012
osoby pověřené zastupováním investiční společnosti
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
309
310
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT //2011// AXA investiční společnost a.s. AXA Selection Opportunities
AXA investiční společnost a.s. Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2 Infolinka: 292 292 292 www.axa.cz