and subsidiaries

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk dan anak perusahaan/and subsidiaries Laporan keuangan konsolidasi beserta laporan auditor independen tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007/ Consolidated financial statements with independent auditors’ report years ended December 31, 2008 and 2007

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2008 DAN 2007

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT YEARS ENDED DECEMBER 31, 2008 AND 2007

Daftar Isi/Table of Contents

Halaman/Page Laporan Auditor Independen

Independent Auditors’ Report

Neraca Konsolidasi ………………………………….

1-3

………………................. Consolidated Balance Sheets

Laporan Laba Rugi Konsolidasi ……………………

4

……………………. Consolidated Statements of Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi …………

5

Consolidated Statements of Changes ……………………………… in Stockholders’ Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasi …………………….

6-7

…….………… Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi ……

8-112

……... Notes to the Consolidated Financial Statements

**************************


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS December 31, 2008 and 2007 (Expressed in rupiah)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASI 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah)

2008

Catatan/ Notes

2007

AKTIVA AKTIVA LANCAR Kas dan setara kas Investasi jangka pendek Piutang usaha

ASSETS CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Short-term investments Trade receivables

590.370.335.103 360.537.382.495

2c,3,4,19 2d,3,4

438.521.472.586 257.777.323.328

Pihak ketiga Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Piutang lain-lain Persediaan Biaya dibayar dimuka Aktiva derivatif - bersih Aktiva lancar lain-lain

1.448.451.299.786

2e,5,15, 19,20,21

632.520.336.604

144.081.631.628 6.419.905.141 38.756.735.067 7.627.654.085 97.389.520.591 1.808.341.427

2e,2f,5,34 2e,4,6 2g,7,15 2h,8,43 2s,39 9

164.890.053.847 8.961.173.051 49.443.612.520 12.769.604.132 842.181.452 3.689.799.150

Related parties Other receivables Inventories Prepaid expenses Derivative assets - net Other current assets

JUMLAH AKTIVA LANCAR

2.695.442.805.323

1.569.415.556.670

TOTAL CURRENT ASSETS

AKTIVA TIDAK LANCAR Aktiva derivatif jangka panjang bersih Piutang hubungan istimewa Investasi pada perusahaan asosiasi Aktiva pajak tangguhan - bersih Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan amortisasi sebesar Rp1.301.281.030.786 pada tahun 2008 dan Rp1.033.702.502.279 pada tahun 2007 Uang muka pembelian aset tetap Properti investasi - bersih Aktiva tidak lancar lain-lain

Third parties

NON-CURRENT ASSETS 50.331.673.583

2s,39 2f,34

12.917.412.905 48.906.611.382

147.050.482.472 9.177.666.136

2d,10 2r,18

110.951.535.208 9.084.744.995

3.302.655.560.257 822.309.331.308 35.702.401.013 231.606.021.161

2i,2j,11, 14,15,19, 20,21,43 12,38 2k,13,43 2h,2i,14, 38,43

428.463.996.002 36.237.836.269

Long-term derivative assets - net Due from related parties Investments in associated companies Deferred tax assets - net Property and equipment - net of accumulated depreciation and amortization of Rp1,301,281,030,786 in 2008 and Rp1,033,702,502,279 in 2007 Advances for purchase of property and equipment Investment properties - net

127.265.658.207

Other non-current assets

2.586.095.016.874

JUMLAH AKTIVA TIDAK LANCAR

4.598.833.135.930

3.359.922.811.842

TOTAL NON-CURRENT ASSETS

JUMLAH AKTIVA

7.294.275.941.253

4.929.338.368.512

TOTAL ASSETS

The accompanying notes form an integral part of these consolidated financial statements.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasi terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.

1


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (continued) December 31, 2008 and 2007 (Expressed in rupiah)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASI (lanjutan) 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah)

2008

Catatan/ Notes

2007 LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

KEWAJIBAN DAN EKUITAS KEWAJIBAN LANCAR Hutang bank jangka pendek Hutang usaha Pihak ketiga Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Hutang lain-lain Beban masih harus dibayar Hutang pajak Pendapatan ditangguhkan Kewajiban derivatif - bersih Kewajiban jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun Hutang bank dan lembaga pembiayaan Pihak ketiga Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Hutang sewa pembiayaan Lain-lain Hutang obligasi - bersih JUMLAH KEWAJIBAN LANCAR KEWAJIBAN TIDAK LANCAR Hutang lain-lain kepada pihak ketiga Kewajiban derivatif jangka panjang bersih Hutang hubungan istimewa Kewajiban jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Hutang bank dan lembaga pembiayaan Pihak ketiga Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Lain-lain Hutang obligasi dan wesel bayar yang dijamin - bersih Wesel bayar jangka menengah bersih Kewajiban diestimasi atas imbalan kerja JUMLAH KEWAJIBAN TIDAK LANCAR

985.785.196.241

2l,15,43

311.404.712.632

230.426.420.353

16

77.756.979.160

4.944.509.335 87.292.701.250 184.154.118.218 33.811.939.122 5.840.902.418 237.799.174.949

2f,16,34

3.611.504.781 1.006.212.380 109.620.631.307 14.479.078.652 8.852.458.866 4.005.363.060

CURRENT LIABILITIES Short-term bank loans Trade payables Third parties

334.942.244.306

199.683.779.957

Related parties Other payables Accrued expenses Taxes payable Deferred revenue Derivative liabilities - net Current maturities of longterm debts Bank and financial institution loans Third parties

267.249.805 7.700.719.446 -

1.581.435.198 289.728.367 5.325.647.254 170.296.549.537

Related party Obligations under finance lease Other Bonds payable - net

2.112.965.175.443

907.914.081.151

TOTAL CURRENT LIABILITIES

76.615.890.333

52.086.930.985

17 2r,18 2o 2s,39 2f,2j,2l, 19,34,43

2l,20

21.630.701.306 613.973.400

NON-CURRENT LIABILITIES Other payables to third parties Long-term derivative liabilities net Due to related party

1.117.439.368.233

942.882.341.568

Long-term debts - net of current maturities Bank and financial institution loans Third parties

352.145.285 -

69.487.961 6.056.592.546

61.549.062.013 613.973.400

2s,39 2f,34 2f,2l,19, 34,43

Related party Other Bonds payable and guaranteed secured notes payable - net

2.094.074.087.598

2l,20

1.449.232.572.886

148.797.211.351

2l,21

-

44.013.566.733

2p,36

36.647.114.237

Medium-term notes payable - net Estimated liability for employee benefits

2.509.219.714.889

TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES

3.543.455.304.946



2


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (continued) December 31, 2008 and 2007 (Expressed in rupiah)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASI (lanjutan) 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah)

2008 HAK MINORITAS ATAS AKTIVA BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASIKAN EKUITAS Modal saham - nilai nominal per saham Rp250 Modal dasar - 4.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh - 2.998.604.000 saham Agio saham Selisih transaksi perubahan ekuitas Anak Perusahaan Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Saldo laba Telah ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya

30.186.949.480

Catatan/ Notes

2b,22

2007

16.348.824.742

200.000.000 553.428.403.524

STOCKHOLDERS' EQUITY Capital stock - par value per share of Rp250 Authorized - 4,000,000,000 shares Issued and fully paid 2,998,604,000 shares Additional paid-in capital Difference in equity transactions of Subsidiaries Difference in foreign currency translation Difference in value from restructuring transactions of entities under common control Retained earnings Appropriated Unappropriated

749.651.000.000 46.243.157.855

1a,1b,23 1b,24

749.651.000.000 46.243.157.855

61.966.989.536

61.966.989.536

208.353.947.792

2n,28 2b,2d, 10,29

76.470.726.226

7.895.470.589

2m,27

7.895.470.589

400.000.000 533.157.945.612

26

MINORITY INTEREST IN NET ASSETS OF CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

JUMLAH EKUITAS

1.607.668.511.384

1.495.855.747.730

TOTAL STOCKHOLDERS’ EQUITY

JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS

7.294.275.941.253

4.929.338.368.512

TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY



3


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME Years Ended December 31, 2008 and 2007 (Expressed in rupiah)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah) 2008

Catatan/ Notes

PENDAPATAN JASA

2.570.052.050.461

2f,2o,30,34

1.617.553.138.593

SERVICE REVENUES

BEBAN JASA

1.726.736.579.918

2f,2o,31,34

1.072.894.944.973

COST OF SERVICES

LABA KOTOR

843.315.470.543

544.658.193.620

GROSS PROFIT

57.549.673.124 90.304.526.209

46.277.771.256 69.835.990.146

OPERATING EXPENSES Selling General and administrative

Jumlah Beban Usaha

147.854.199.333

116.113.761.402

Total Operating Expenses

LABA USAHA

695.461.271.210

428.544.432.218

INCOME FROM OPERATIONS

BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi

2007

2f,2o,32,34

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Laba atas penjualan aset tetap - bersih Penghasilan bunga Rugi atas instrumen derivatif - bersih Beban bunga Rugi selisih kurs - bersih Beban bank Lain-lain - bersih

22.758.200.414 13.752.512.841

2i,11

41.448.943.779 12.522.236.320

(361.581.336.561) (294.047.674.194) (32.715.542.181) (6.896.179.667) 12.852.611.921

2s,39 21,33,39 2q 2l 4,20,21

(1.749.102.542) (204.189.867.991) (28.778.542.551) (3.418.130.539) 7.427.082.943

OTHER INCOME (CHARGES) Gain on disposal of property and equipment - net Interest income Loss on derivative instruments - net Interest expense Loss on foreign exchange - net Bank charges Others - net

Beban Lain-lain - Bersih

(645.877.407.427)

(176.737.380.581)

Other Charges - Net

(110.450.464)

EQUITY IN NET EARNINGS (LOSSES) OF ASSOCIATED COMPANIES - NET

BAGIAN ATAS LABA (RUGI) BERSIH PERUSAHAAN ASOSIASI - BERSIH LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN

9.477.083.879

2d,10

59.060.947.662

251.696.601.173

INCOME BEFORE INCOME TAX

MANFAAT (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN Tahun berjalan Tangguhan

(36.289.097.859) 92.921.141

(24.882.038.256) 1.171.850.688

INCOME TAX BENEFIT (EXPENSE) Current Deferred

Beban Pajak Penghasilan - Bersih

(36.196.176.718)

(23.710.187.568)

Income Tax Expense - Net

LABA SEBELUM HAK MINORITAS ATAS LABA BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASIKAN HAK MINORITAS ATAS LABA BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASIKAN LABA BERSIH ANAK PERUSAHAAN SEBELUM DIAKUISISI LABA BERSIH LABA BERSIH PER SAHAM DASAR

2r,18

22.864.770.944

(12.949.188.856)

-

227.986.413.605

2b

(3.427.986.319)

MINORITY INTEREST IN NET EARNINGS OF CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

2b

(1.294.126.818)

PRE-ACQUISITION INCOME

9.915.582.088

3

INCOME BEFORE MINORITY INTEREST IN NET EARNINGS OF CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

2t

223.264.300.468

NET INCOME

74

BASIC EARNINGS PER SHARE



4


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN STOCKHOLDERS' EQUITY Years Ended December 31, 2008 and 2007 (Expressed in rupiah)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah)

Catatan/ Notes Saldo tanggal 31 Desember 2006 Pembagian dividen kas Penyesuaian atas penjabaran laporan keuangan Anak Perusahaan dalam mata uang asing Pencadangan saldo laba sebagai cadangan dana umum Laba bersih

Saldo tanggal 31 Desember 2008

Agio Saham/ Additional Paid-in Capital

Modal Saham/ Capital Stock

Selisih Kurs karena Penjabaran Laporan Keuangan/ Difference in Foreign Currency Translation

Saldo Laba/Retained Earnings Telah Ditentukan Penggunaannya/ Appropriated

Belum Ditentukan Penggunaannya/ Unappropriated

749.651.000.000

46.243.157.855

61.966.989.536

46.731.062.714

7.895.470.589

100.000.000

25

-

-

-

-

-

-

2b,29

-

-

-

29.739.663.512

-

-

26

-

-

-

-

-

100.000.000 -

(100.000.000) 223.264.300.468

749.651.000.000

46.243.157.855

61.966.989.536

76.470.726.226

7.895.470.589

200.000.000

553.428.403.524

25

-

-

-

-

-

-

2b,2d, 10,29

-

-

-

131.883.221.566

-

-

-

-

-

-

-

200.000.000 -

749.651.000.000

46.243.157.855

61.966.989.536

208.353.947.792

7.895.470.589

400.000.000

Saldo tanggal 31 Desember 2007

Pembagian dividen kas Penyesuaian atas penjabaran laporan keuangan Anak Perusahaan dan perusahaan asosiasi dalam mata uang asing Pencadangan saldo laba sebagai cadangan dana umum Laba bersih

Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Anak Perusahaan/ Difference in Equity Transactions of Subsidiaries

Selisih Nilai Transaksi Restruktrisasi Entitas Sepengendali/ Difference in Value from Restructuring Transactions of Entities under Common Control

26


348.255.727.056 (17.991.624.000) -

(29.986.040.000) (200.000.000) 9.915.582.088 533.157.945.612

Jumlah Ekuitas/ Total Stockholders’ Equity 1.260.843.407.750 (17.991.624.000)

Balance as of December 31, 2006

29.739.663.512

Distribution of cash dividend Translation adjustment on foreign currencydenominated accounts of Subsidiaries

223.264.300.468

Appropriation of retained earnings for general reserve Net income

1.495.855.747.730


(29.986.040.000) 131.883.221.566

Distribution of cash dividend Translation adjustment on foreign currencydenominated accounts of Subsidiaries and associated company

9.915.582.088

Appropriation of retained earnings for general reserve Net income

1.607.668.511.384



5


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS Years Ended December 31, 2008 and 2007 (Expressed in rupiah)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah) 2008 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pengeluaran kas kepada pemasok dan untuk beban operasi lainnya Pengeluaran kas kepada karyawan Penerimaan kas dari aktivitas operasi Penerimaan dari penghasilan bunga Pembayaran untuk: Beban bunga Beban pajak penghasilan Kas bersih diperoleh dari aktivitas operasi

Catatan/ Notes

1.821.489.168.728

2007

1.542.622.984.957

(934.320.448.592) (149.992.072.198)

(775.599.671.993) (106.734.845.910)

737.176.647.938 10.767.240.234

660.288.467.054 11.526.912.293

(294.573.872.491) (17.346.295.029)

(202.167.564.573) (24.198.271.779)

436.023.720.652

445.449.542.995

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Hasil penjualan aset tetap Hasil penjualan (penempatan) investasi jangka pendek Perolehan aset tetap Pembayaran uang muka pembelian aset tetap Kenaikan aktiva tidak lancar lain-lain Penempatan investasi pada perusahaan asosiasi Kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan dari: Hutang bank jangka pendek Penerbitan obligasi Hutang bank dan lembaga pembiayaan jangka panjang Penerbitan wesel bayar jangka menengah Transaksi derivatif Pembayaran untuk: Hutang bank jangka pendek Transaksi derivatif Pembelian kembali sebagian wesel bayar yang dijamin Kewajiban jangka panjang: Hutang bank dan lembaga pembiayaan Hutang sewa pembiayaan Obligasi Wesel bayar jangka menengah

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash receipts from customers Cash paid to suppliers and for other operating expenses Cash paid to employees Cash provided by operating activities Receipts of interest income Payments for: Interest expense Income tax expense Net cash provided by operating activities

604.792.136.108

11

236.478.924.636

16.658.510.449

4

(45.556.298.766)

(1.281.472.323.671)

11

(780.630.227.310)

(541.401.400.746)

12

(428.463.996.002)

(97.590.717.476)

14

(65.464.653.882)

(2.902.410.000)

10

(43.668.785.000)

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Proceeds from sale of property and equipment Proceeds from sale (placements) of short-term investments Acquisitions of property and equipment Advances for purchase of property and equipment Increase in other noncurrent assets Investment in associated companies

(1.127.305.036.324)

Net cash used in investing activities

(1.301.916.205.336)

4.841.138.943.241 596.835.000.000

15 20

2.080.331.038.416 -

341.650.563.859

19

1.086.537.942.672

148.875.000.000 -

21 39

17.852.394.954

(4.234.185.832.097) (183.941.277.185)

15 39

(2.011.783.636.077) -

(148.627.662.448)

20

(240.035.405.192)

19

(191.726.803.510)

(289.728.367) (171.000.000.000) -

19 20 21

(71.871.827.845) (95.000.000.000)

-

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from: Short-term bank loans Issuance of bonds Long-term bank and financial institution loans Issuance of medium-term notes payable Derivative transactions Repayments of: Short-term bank loans Derivative transactions Partial redemptions of guaranteed secured notes payable Long-term debts: Bank and financial institution loans Obligations under finance lease Bonds Medium-term notes payable



6


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (continued) Years Ended December 31, 2008 and 2007 (Expressed in rupiah)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI (lanjutan) Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah) Catatan/ Notes

2008 Dividen kas Biaya emisi obligasi dan wesel bayar yang dijamin Kas bersih diperoleh dari aktivitas pendanaan

(29.986.040.000)

25

(8.344.763.047)

20,24

912.088.798.764

2007 (17.991.624.000) -

Cash dividends Bonds and guaranteed secured notes issuance costs

796.347.484.610

Net cash provided by financing activities

PENGARUH BERSIH ATAS PERUBAHAN KURS PADA KAS DAN SETARA KAS

105.652.548.437

57.693.815.678

NET EFFECT OF CHANGES IN EXCHANGE RATES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS

151.848.862.517

172.185.806.959

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN

438.521.472.586

266.335.665.627

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

590.370.335.103

438.521.472.586

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR

35.330.933.662

Non-cash activities: Reclassification of advances for purchase of property and equipment to property and equipment

3

Aktivitas yang tidak mempengaruhi arus kas: Reklasifikasi uang muka pembelian aset tetap ke aset tetap Pembayaran biaya emisi obligasi yang langsung mengurangi perolehan dari penerbitan obligasi Pembayaran biaya emisi wesel bayar yang langsung mengurangi perolehan dari penerbitan wesel bayar jangka menengah Konversi uang muka pembelian kapal menjadi modal disetor di perusahaan asosiasi Reklasifikasi dari aset tetap ke aktiva tidak lancar lain-lain Penambahan aset tetap akibat akuisisi Anak Perusahaan dari pihak ketiga

147.556.065.438

11

3.165.000.000

20

1.125.000.000

21

-

10

-

11

-

11

-

Payment of issuance costs directly deducted from proceeds of bonds

-

Payment of issuance costs directly deducted from proceeds of medium-term notes payable

65.503.177.500

Conversion of advance for purchase of vessels into capital contribution in an associated company

9.851.069.206

Reclassification of property and equipment to other non-current assets

372.075.169

Addition of fixed assets from the acquisition of subsidiary from a third party



7


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Years Ended December 31, 2008 and 2007 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 1.

1.

UMUM a.

GENERAL a.

Pendirian Perusahaan

Company’s establishment

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk (Perusahaan) didirikan berdasarkan akta notaris Alfian Jahja, S.H., sebagai notaris pengganti Eliza Pondaag, No. 6 tanggal 4 Oktober 1975, yang telah diubah dengan akta notaris Darwani Sidi Bakaroedin, S.H., No. 15 tanggal 8 Maret 1977 dan akta notaris Eliza Pondaag, No. 23 tanggal 10 November 1977. Akta pendirian dan perubahannya telah mendapat pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. Y.A.5/3/15 tanggal 3 Januari 1978 dan telah diumumkan dalam Berita Negara No. 22, Tambahan No. 138 tanggal 14 Maret 1980. Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan akta notaris Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., No. 56 tanggal 16 Juni 2008 mengenai, antara lain, penambahan kegiatan usaha Perusahaan, perubahan susunan anggota dewan komisaris Perusahaan dan penyesuaian dengan Undangundang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. Perubahan terakhir ini telah dilaporkan kepada dan dicatat di dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum (SISMINBAKUM) Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No. AHUAH.01.10-20021 tanggal 19 Agustus 2008.

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk (the Company) was established based on notarial deed No. 6 dated October 4, 1975 of Alfian Jahja, S.H., substitute notary of Eliza Pondaag, which was amended by notarial deed No. 15 dated March 8, 1977 of Darwani Sidi Bakaroedin, S.H., and notarial deed No. 23 dated November 10, 1977 of Eliza Pondaag. The deed of establishment and its amendments were approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. Y.A.5/3/15 dated January 3, 1978 and were published in Supplement No. 138 of State Gazette No. 22 dated March 14, 1980. The Company’s articles of association has been amended several times, most recently by notarial deed No. 56 dated June 16, 2008 of Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., concerning, among others, the addition of the business lines of the Company, the change in the members of the Company’s board of commissioners and to conform with Law No. 40/2007 on Limited Liability Companies. This most recent amendment has been reported to and recorded in the database of the Legal Entity Administration System (SISMINBAKUM) of the Department of Laws and Human Rights of the Republic of Indonesia under registration No. AHUAH.01.10-20021 dated August 19, 2008.

Berdasarkan rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) tanggal 1 April 2005 yang diaktakan dalam akta notaris Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., No. 1, para pemegang saham menyetujui, antara lain, penawaran umum perdana saham perusahaan dan penurunan nilai nominal saham perusahaan dari Rp1.000 menjadi Rp500, dimana perubahan ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-09154 HT.01.04.TH.2005 tanggal 5 April 2005.

Based on the minutes of the extraordinary general meeting of the Company’s stockholders (EGMS) held on April 1, 2005, which were covered by notarial deed No. 1 of Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., the stockholders approved, among others, the initial public offering of the Company’s shares and the decrease in the par value per share of the Company’s capital stock from Rp1,000 to Rp500, which were approved by the Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. C-09154 HT.01.04.TH.2005 dated April 5, 2005.

8




1.

UMUM (lanjutan) a.

b.

GENERAL (continued) a.

Pendirian Perusahaan (lanjutan)

Company’s establishment (continued)

Berdasarkan RUPSLB tanggal 28 Juli 2006 yang diaktakan dalam akta notaris Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., No. 45, para pemegang saham menyetujui, antara lain, penurunan nilai nominal saham perusahaan dari Rp500 menjadi Rp250. Perubahan ini telah dilaporkan ke dan dicatat di dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum (SISMINBAKUM) Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan surat keputusan No. W7HT.01.04-2881, tanggal 31 Oktober 2006.

Based on the minutes of the EGMS held on July 28, 2006, which were covered by notarial deed No. 45 of Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., the stockholders approved, among others, the decrease in the par value per share of the Company’s capital stock from Rp500 to Rp250. This decrease has been reported to and recorded in the database of the Legal Entity Administration System (SISMINBAKUM) of the Department of Laws and Human Rights of the Republic of Indonesia based on its Decision Letter No. W7-HT.01.04-2881 dated October 31, 2006.

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan adalah bergerak dalam bidang pengangkutan domestik dan internasional, terutama mengusahakan dan menjalankan pengangkutan barang dengan kapal laut, serta melaksanakan pembelian dan penjualan kapalkapal.

In accordance with article 3 of the Company’s articles of association, the Company engages in both domestic and international transportation activities, particularly in transporting cargo by vessels, and sale and purchase of vessels.

Kantor pusat Perusahaan berkedudukan di Wisma BSG Lantai 7, Jalan Abdul Muis No. 40, Jakarta Pusat, dan mempunyai kantor cabang di Banjarmasin, Samarinda, Pontianak, Surabaya, Tanjung Priok - Jakarta, Panjang Lampung, Sampit, Medan, Bandung, Kota Baru, Paiton - Jawa Timur, Semarang, Tuban, Jepara dan Singapura. Kapal-kapal yang dioperasikan oleh Perusahaan dan Anak Perusahaan berlayar di perairan dalam negeri dan luar negeri. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1977.

The Company’s head office is located in th Wisma BSG 7 Floor, Jalan Abdul Muis No. 40, Central Jakarta, with branches in Banjarmasin, Samarinda, Pontianak, Surabaya, Tanjung Priok - Jakarta, Panjang Lampung, Sampit, Medan, Bandung, Kota Baru, Paiton - East Java, Semarang, Tuban, Jepara and Singapore. The Company’s and Subsidiaries’ vessels operate in both domestic and international seas. The Company started its commercial operations in 1977. b.

Penawaran umum efek ekuitas Perusahaan

Public offerings of the Company’s equity securities In 2005, the Company offered 500,000,000 shares to the public at an offering price of Rp625 per share. Such offering was in accordance with Letter No. 5-1532/ PM/2005 dated June 10, 2005 issued by the Head of the Capital Market Supervisory Agency (BAPEPAM). The excess of the share offer price over the par value per share net of stock issuance costs was recognized as “Additional Paid-in Capital”, which is presented under the Stockholders’ Equity section of the consolidated balance sheets. The Company has registered all of its shares on the Indonesia Stock Exchange.

Pada tahun 2005, Perusahaan menawarkan 500.000.000 saham kepada masyarakat pada harga penawaran sebesar Rp625 per saham. Penawaran tersebut sesuai dengan Surat No. 5-1532/PM/2005 tertanggal 10 Juni 2005 yang diterbitkan oleh Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM). Selisih lebih antara harga penawaran saham dengan nilai nominal per saham setelah memperhitungkan biaya penerbitan saham dicatat sebagai “Agio Saham” yang disajikan pada bagian Ekuitas pada neraca konsolidasi. Perusahaan telah mencatatkan seluruh sahamnya di Bursa Efek Indonesia.

9




1.

UMUM (lanjutan) c.

Dewan Komisaris karyawan

dan

Direksi,

GENERAL (continued) c.

serta

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

Boards of Commissioners and Directors, and employees The members of the Company’s Boards of Commissioners and Directors as of December 31, 2008 and 2007 are as follows:

2008 Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Komisaris Independen Direksi Direktur Utama Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Non-afiliasi

Rudolphus Aquaviva Sunardi Fransiscus Samunady Oentoro Surya Andy Arifin Mallian Ateng Suhendra Pieter Adamy Setyo Fida Unidjaja Ronald Nangoi

Board of Commissioners President Commissioner Commissioner Independent Commissioner Directors President Director Director Director Director Director Non-affiliated Director

2007 Dewan Komisaris Komisaris Utama/ Komisaris Independen Komisaris Direksi Direktur Utama Direktur Direktur Direktur Direktur Direktur Non-afiliasi

Muchamad Syafei Rudolphus Aquaviva Sunardi Oentoro Surya Andy Arifin Mallian Ateng Suhendra Pieter Adamy Setyo Fida Unidjaja Ronald Nangoi

Board of Commissioners President Commissioner/ Independent Commissioner Commissioner Directors President Director Director Director Director Director Non-affiliated Director

Pada tanggal 31 Desember 2008, jabatan komisaris utama Perusahaan kosong karena komisaris utama Dewan Komisaris sebelumnya meninggal dunia.

As of December 31, 2008, there was no president commissioner of the Company because the previous president commissioner of the Company passed away.

Susunan Komite Audit dan Sekretaris Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

The members of the Company’s Audit Commitee and the Corporate Secretary as of December 31, 2008 and 2007 are as follows: 2008

Komite Audit Ketua Anggota Anggota Sekretaris Perusahaan

Fransiscus Samunady Margyanto Gunawan Widjaja Sandy Lugito Ronald Nangoi

10

Audit Commitee Chairman Member Member Corporate Secretary




1.

UMUM (lanjutan) c.

Dewan Komisaris karyawan (lanjutan)

dan

Direksi,

GENERAL (continued) c.

serta

Boards of Commissioners and Directors, and employees (continued)

2007 Komite Audit Ketua Anggota Anggota

Muchamad Syafei Margyanto Gunawan Widjaja Sandy Lugito

Sekretaris Perusahaan

Ronald Nangoi

Corporate Secretary

Gaji dan tunjangan lain yang diberikan untuk Dewan Direksi dan Komisaris Perusahaan masing-masing adalah sekitar Rp6,4 miliar dan Rp5,2 miliar pada tahun 2008 dan 2007. Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, Perusahaan dan Anak Perusahaan masingmasing memiliki sejumlah 578 dan 542 karyawan tetap (tidak diaudit). 2.

Salaries and other compensation benefits of the Company’s Boards of Directors and Commissioners amounted to approximately Rp6.4 billion and Rp5.2 billion in 2008 and 2007, respectively. As of December 31, 2008 and 2007, the Company and its Subsidiaries have 578 and 542 permanent employees, respectively (unaudited). 2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI POKOK a.

Dasar penyajian konsolidasi

laporan

Audit Commitee Chairman Member Member

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES a.

keuangan

Basis of preparation of the consolidated financial statements

Laporan keuangan konsolidasi telah disajikan sesuai dengan prinsip-prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) dan pedoman penyajian dan pengungkapan laporan keuangan bagi emiten atau perusahaan publik untuk industri transportasi.

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with generally accepted accounting principles in Indonesia, and the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency’s (BAPEPAM-LK) regulations and guidelines for financial statement presentation and disclosure for publicly-listed transportation companies.

Laporan keuangan konsolidasi disusun berdasarkan basis akrual dan menggunakan konsep biaya historis, kecuali untuk investasi jangka pendek dengan tujuan diperdagangkan yang dinyatakan sebesar nilai wajar, persediaan yang dinyatakan sebesar nilai terendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, instrumen derivatif yang dinyatakan sebesar nilai wajar dan investasi pada perusahaan asosiasi yang dinyatakan berdasarkan metode ekuitas.

The consolidated financial statements have been prepared on the accrual basis using the historical cost concept, except for trading security investments which are stated at fair value, inventories which are valued at the lower of cost or net realizable value, derivative instruments which are valued at fair value and investments in associated companies which are accounted for under the equity method.

Laporan arus kas konsolidasi menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang dikelompokkan dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Arus kas dari aktivitas operasi disajikan dengan menggunakan metode langsung.

The consolidated statements of cash flows classify the receipts and payments of cash and cash equivalents into operating, investing and financing activities. The cash flows from operating activities are presented using the direct method.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasi adalah rupiah (Rp).

The reporting currency used in the consolidated financial statements is the rupiah (Rp).

11




IKHTISAR (lanjutan) b.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) b.

Prinsip-prinsip konsolidasi Laporan keuangan konsolidasi meliputi laporan keuangan Perusahaan dan Anak Perusahaan dengan persentase kepemilikan lebih dari 50% baik secara langsung maupun tidak langsung sebagai berikut:

Principles of consolidation The consolidated financial statements include the accounts of the Company and its Subsidiaries which are more than 50% owned either directly or indirectly, as follows:

Persentase (%) Pemilikan Efektif/ Percentage (%) of Effective Ownership Anak Perusahaan/Subsidiaries

2008

Jumlah Aktiva Sebelum Eliminasi/ Total Assets Before Elimination

2007

2008

2007

Pemilikan Langsung/Direct Ownership Arpeni Pratama Ocean Line Investment B.V. (APOL BV)

100

100

1.603.604.782.978

1.558.408.199.345

Mega Pacific Ocean Line Corporation (MPOLC) dan anak perusahaan/ and subsidiaries

100

100

1.022.113.611.155

668.810.265.370

Grand Bulk Shipping Limited (GBSL) dan anak perusahaan/ and subsidiaries

100

100

899.998.298.762

171.422.230.256

PT Buana Jaya Pratama (BJP)

99

99

824.320.979.746

743.151.545.399

PT Apol Cemerlang (AC)

99

99

432.857.492.078

338.163.364.257

PT Apol Jaya

99

99

366.746.978.003

246.508.828.168

PT Surya Bahari Sejahtera (SBS)

99

-

342.861.650.680

-

PT Bontang Maju Sejahtera (BMS)

99

99

317.909.561.802

271.676.824.554

PT Apol Bahtera (AB)

99

99

245.612.347.801

254.842.288.855

100

100

242.540.496.150

254.348.664.696

PT Apol Sejahtera (AS)

99

99

198.468.402.860

215.024.811.833

PT Apol Lestari

99

99

168.309.314.995

116.316.208.295

PT Lotus Coalindo Marine (LCM)

65

65

154.563.707.375

141.985.488.634

Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. (ARS)

100

100

138.915.017.850

168.760.947.842

PT Buana Samudra Pratama (BSP)

99,96

99,96

64.224.496.312

62.293.380.100

Arpeni Marine Co. Pte. Ltd. (ARM)

PT Lotus Kaiousei Marine (LKM)

99

99

61.003.404.277

64.821.664.235

1

100

100

12.866.250.000

11.036.775.000

1

100

100

12.866.250.000

11.036.775.000

1

100

100

12.866.250.000

11.036.775.000

1

YED 2 S.A. (YED 2)

100

100

7.713.212.960

11.036.775.000

YED 1 S.A. (YED 1)1

100

100

7.679.621.535

11.036.775.000

99

-

2.500.000.000

-

YED 3 S.A. (YED 3) YED 4 S.A. (YED 4) YED 5 S.A. (YED 5)

PT Piru Sentosa Pratama (PSP)1

12





KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK


Prinsip-prinsip konsolidasi (lanjutan)

Principles of consolidation (continued)

Persentase (%) Pemilikan Efektif/ Percentage (%) of Effective Ownership Anak Perusahaan/Subsidiaries

2008

Jumlah Aktiva Sebelum Eliminasi/ Total Assets Before Elimination

2007

2008

2007

Pemilikan Langsung (lanjutan)/ Direct Ownership (continued) PT Apol Bahari Gemilang (ABG)1

99

-

2.499.624.334

-

99

-

2.499.624.334

-

PT Apol Gemilang (AG)

99

-

2.492.200.000

-

PT Lotus Jaya Marine (LJM)

99

99

2.478.931.606

2.493.501.974

PT Apol Stevedoring

72

72

1.371.927.830

775.689.407

PT Apol Stevedoring Gemilang

72

72

213.001.812

234.361.609

Rosaceae Maritime Overseas S.A. (Rosaceae)

100

100

610.324.431.888

317.452.994.859

Gazelle Navigation Inc. (Gazelle)

100

100

375.685.641.450

249.101.599.167

Rafflesia Marine S.A. (Rafflesia)

100

100

77.670.677.656

65.177.980.035

Iridaceae Maritime S.A. (Iridaceae)2

100

100

74.938.601.943

65.839.998.675

Illicium Maritime S.A. (Illicium)2

100

100

65.401.016.711

57.170.381.784

Ever Win Maritime Incorporation S.A. (Ever Win)2

100

100

59.036.520.726

51.770.198.990

100

-

58.082.632.500

-

100

-

58.082.632.500

-

100

100

54.852.903.282

47.687.062.829

100

100

34.211.347.800

29.542.290.627

Prosperous Ships Holding Limited (Prosperous)

75

75

312.435.423.411

106.204.224.976

Handy Marine Inc. (Handy Marine)

75

75

21.273.737.855

45.793.283.553

Davos Capital S.A. (Davos) 1

100

-

10.950

-

Heckson International Corporation (Heckson)1

100

-

10.950

-

1

PT Apol Surya Jaya (ASJ) 1

Pemilikan Tidak Langsung (melalui MPOLC)/ Indirect Ownership (through MPOLC)

Papaveraceae Maritime Overseas. S.A. (Papaveraceae)1 1

Petunia Maritime Overseas S.A. (Petunia) 2

Ever Joy Navigation S.A. (Ever Joy)

2

Lobelia Maritime Overseas S.A. (Lobelia)

Pemilikan Tidak Langsung (melalui GBSL)/ Indirect Ownership (through GBSL)

13





KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

b.


Anak Perusahaan/ Subsidiaries

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

Domisili/ Domicile


Kegiatan Pokok/ Principal Activities

Tanggal Pendirian/ Date of Establishment

Mulai Kegiatan Komersial/ Commercial Operations Started

Pemilikan Langsung/ Direct Ownership Arpeni Pratama Ocean Line Investment B.V. (APOL BV)

Belanda/ Netherlands

Keuangan/Finance

13 April 2006

2006

Mega Pacific Ocean Line Corporation (MPOLC) dan anak perusahaan/ and subsidiaries

Labuan, Malaysia

Perusahaan investasi/ Investment company

24 Desember/ December 1997

2000

Grand Bulk Shipping Limited (GBSL) dan anak perusahaan/ and subsidiaries

Hong Kong

Pengangkutan muatan kapal laut/Transporting cargo by vessel

5 Maret/ March 2005

2005

PT Buana Jaya Pratama (BJP)

Jakarta


23 Desember/ December 2004

2005

PT Apol Cemerlang (AC)

Jakarta


30 Juni/ June 2006

2006

PT Apol Jaya

Jakarta


17 November 2003

2003

PT Surya Bahari Sejahtera (SBS)

Jakarta


18 Maret/ March 2008

2008

PT Bontang Maju Sejahtera (BMS)

Jakarta


31 Mei/ May 2006

2006

PT Apol Bahtera (AB)

Jakarta


9 Mei/ May 2005

2005

Arpeni Marine Co. Pte. Ltd. (ARM)

Singapura/ Singapore

Perbaikan dan pembangunan kapal/ Ship repair and shipbuilding

28 Januari/ January 2006

2006

PT Apol Sejahtera (AS)

Jakarta


9 Mei/ May 2005

2005

PT Apol Lestari

Jakarta


7 November 2003

2003

PT Lotus Coalindo Marine (LCM)

Jakarta


8 September 2004

2005

Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. (ARS)

Singapura/ Singapore


23 Juni/ June 2005

2005

14





KEBIJAKAN

AKUNTANSI

POKOK



Domisili/ Domicile

2.


b.





Pemilikan Langsung (lanjutan)/ Direct Ownership (continued) PT Buana Samudra Pratama (BSP)

Jakarta


14 April 2004

2005

PT Lotus Kaiousei Marine (LKM)

Jakarta


4 Mei/ May 2005

2005

YED 3 S.A. (YED 3)1

Panama


24 April 2007

-

YED 4 S.A. (YED 4)1

Panama


24 April 2007

-

YED 5 S.A. (YED 5)1

Panama


24 April 2007

-

YED 2 S.A. (YED 2)1

Panama


24 April 2007

-

YED 1 S.A. (YED 1)1

Panama


24 April 2007

-

PT Piru Sentosa Pratama (PSP)1

Ambon

Jasa bongkar muat/ Stevedoring

27 Februari/ February 2008

-

PT Apol Bahari Gemilang (ABG)1

Jakarta



-

PT Apol Surya Jaya (ASJ)1

Jakarta



-

PT Apol Gemilang (AG)1

Jakarta


10 Juni/ June 2008

-

PT Lotus Jaya Marine (LJM)

Jakarta


9 Juni/ June 2005

2005

PT Apol Stevedoring

Surabaya


17 November 1999

2000

PT Apol Stevedoring Gemilang

Bandar Lampung


4 Agustus/ August 2000

2001

15





KEBIJAKAN

AKUNTANSI

POKOK



Domisili/ Domicile

2.


b.





Pemilikan Tidak Langsung (melalui MPOLC)/ Indirect Ownership (through MPOLC) Rosaceae Maritime Overseas S.A. (Rosaceae)

Panama


12 September 2007

2008

Gazelle Navigation Inc. (Gazelle)

Panama


22 November 1984

1993

Rafflesia Marine S.A. (Rafflesia)

Panama


19 Agustus/ August 1998

1999

Iridaceae Maritime S.A. (Iridaceae)2

Panama


7 Mei/ May 2001

2001

Illicium Maritime S.A. (Illicium)2

Panama


7 Mei/ May 2001

2002

Ever Win Maritime Incorporation S.A. (Ever Win)2

Panama


26 September 1996

1997

Papaveraceae Maritime Overseas S.A. (Papaveraceae)1

Panama


28 September 2007

-

Petunia Maritime Overseas S.A. (Petunia)1

Panama


28 September 2007

-

Ever Joy Navigation S.A. (Ever Joy)2

Panama


26 September 1996

1998

Lobelia Maritime Overseas S.A. (Lobelia)2

Panama


20 September 2002

2005

Prosperous Ships Holding Limited (Prosperous)

Hong Kong


13 Juli/ July 2007

2008

Handy Marine Inc. (Handy Marine)

St. Vincent dan/and Grenadines


28 Oktober/ October 2005

2007

Davos Capital S.A. (Davos)1

Panama


11 Maret/ March 2008

-

Heckson International Corporation (Heckson)1

Panama


2 Januari/ January 2008

-

Pemilikan Tidak Langsung (melalui GBSL)/ Indirect Ownership (through GBSL)

16





KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

b.

Prinsip-prinsip konsolidasi (lanjutan) “1” “2”

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) Principles of consolidation (continued) “1” as of December 31, 2008, has not yet started commercial operations “2” as of December 31, 2008, temporarily discontinued operations

pada tanggal 31 Desember 2008, belum memulai operasi komersial pada tanggal 31 Desember 2008, untuk sementara tidak beroperasi

Pada tahun 2006, ARM, APOL BV, BMS dan AC didirikan oleh Perusahaan.

In 2006, ARM, APOL BV, BMS and AC were established by the Company.

Pada tahun 2007, GBSL, YED 1, YED 2, YED 3, YED 4 dan YED 5 diakuisisi oleh Perusahaan, Rosaceae diakuisisi melalui MPOLC, Prosperous didirikan oleh GBSL dan Handy Marine diakuisisi melalui GBSL.

In 2007, GBSL, YED 1, YED 2, YED 3, YED 4 and YED 5 were acquired by the Company, Rosaceae was acquired through MPOLC, Prosperous was established by GBSL and Handy Marine was acquired through GBSL.

Pada tahun 2008, ABG, ASJ, PSP dan AG didirikan oleh Perusahaan, SBS diakuisisi oleh Perusahaan, Papaveraceae dan Petunia diakuisisi melalui MPOLC, serta Davos dan Heckson diakuisisi melalui GBSL.

In 2008, ABG, ASJ, PSP and AG were established by the Company, SBS was acquired by the Company, Papaveraceae and Petunia were acquired through MPOLC, and Davos and Heckson were acquired through GBSL.

Rincian transaksi akuisisi Anak Perusahaan tersebut adalah sebagai berikut:

The details of the acquisition transactions for these Subsidiaries are as follows:

Perusahaan/Company GBSL YED 1 S.A. YED 2 S.A. YED 3 S.A. YED 4 S.A. YED 5 S.A. Rosaceae Handy Marine SBS Papaveraceae Petunia Davos Heckson

Nilai Wajar Aktiva Bersih/ Fair Value of Net Assets

Nilai Akuisisi/ Acquisition Cost 1.158 441.400 441.400 441.400 441.400 441.400 1.820.200 68.827.500 500.000.000 1.846.800 1.846.800 9.220 9.413

(25.812.226) 441.400 441.400 441.400 441.400 441.400 1.820.200 68.827.500 500.000.000 1.846.800 1.846.800 9.220 9.413

Selisih antara Nilai Akuisisi dengan Nilai Wajar Aktiva Bersih Anak Perusahaan yang Diakuisisi/ Difference between Acquisition Cost and Fair Value of Net Assets of the Acquired Subsidiaries (25.811.068) -

Selisih antara nilai akuisisi dengan nilai wajar aktiva bersih Anak Perusahaan yang diakuisisi tersebut dianggap tidak material, oleh karena itu, manajemen Perusahaan memutuskan untuk membebankan seluruh selisih tersebut pada operasi tahun berjalan.

Since the difference between the acquisition cost and the fair value of net assets of the acquired Subsidiaries is considered immaterial, the management of the Company decided to charge the difference to current year operations.

Laba bersih dari GBSL sebelum diakuisisi Perusahaan sebesar Rp1.294.126.818 disajikan sebagai “Laba Bersih Anak Perusahaan Sebelum Diakuisisi” pada laporan laba rugi konsolidasi tahun 2007.

Net income of GBSL prior to the Company’s acquisition amounting to Rp1,294,126,818 is presented as “Pre-acquisition Income” in the 2007 consolidated statement of income.

17





KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK




Kepemilikan pemegang saham minoritas atas ekuitas Anak Perusahaan disajikan sebagai “Hak Minoritas atas Aktiva Bersih Anak Perusahaan yang Dikonsolidasikan” pada neraca konsolidasi. Apabila akumulasi kerugian yang menjadi bagian pemegang saham minoritas pada suatu Anak Perusahaan melebihi bagiannya dalam ekuitas Anak Perusahaan, kelebihan tersebut dibebankan pada pemegang saham mayoritas dan tidak diakui sebagai aktiva, kecuali terdapat kewajiban yang mengikat pemegang saham minoritas untuk menutup kerugian tersebut dan pemegang saham minoritas mampu memenuhi kewajibannya. Apabila pada periode selanjutnya, Anak Perusahaan melaporkan laba, maka laba tersebut harus terlebih dahulu dialokasikan kepada pemegang saham mayoritas sampai seluruh bagian kerugian pemegang saham minoritas yang dibebankan kepada pemegang saham mayoritas dapat dipenuhi.

The proportionate share of the minority stockholders in the equity of the Subsidiaries is presented as “Minority Interest in Net Assets of Consolidated Subsidiaries” in the consolidated balance sheets. When cumulative losses applicable to minority interest exceed the minority stockholders’ interest in the Subsidiaries’ equity, the excess is charged against the majority stockholders’ interest and is not reflected as an asset, except in rare cases when the minority stockholders have a binding obligation to, and is able to, make good on such losses. Subsequent profits earned by the Subsidiaries under such circumstances that are applicable to the minority interest shall be allocated to the majority interest to the extent that the minority interest’s share in the losses has been previously absorbed by the majority interest.

Akun-akun dari APOL BV (Anak Perusahaan berkedudukan di Belanda), MPOLC (Anak Perusahaan berkedudukan di Malaysia), Davos, Ever Joy, Ever Win, Gazelle, Heckson, Illicium, Iridaceae, Lobelia, Papaveraceae, Petunia, Rafflesia, Rosaceae, YED 1, YED 2, YED 3, YED 4, dan YED 5 (Anak Perusahaan berkedudukan di Panama), ARM dan ARS (Anak Perusahaan berkedudukan di Singapura), GBSL dan Prosperous (Anak Perusahaan berkedudukan di Hong Kong), dan Handy Marine Inc. (Anak Perusahaan berkedudukan di St. Vincent dan Grenadines), yang dilaporkan dalam mata uang asing, dijabarkan ke dalam mata uang rupiah dengan menggunakan kurs sebagai berikut:

The accounts of APOL BV (a Subsidiary based in the Netherlands), MPOLC (a Subsidiary based in Malaysia), Davos, Ever Joy, Ever Win, Gazelle, Heckson, Illicium, Iridaceae, Lobelia, Papaveraceae, Petunia, Rafflesia, Rosaceae, YED 1, YED 2, YED 3, YED 4 and YED 5 (Subsidiaries based in Panama), ARM and ARS (Subsidiaries based in Singapore), GBSL and Prosperous (Subsidiaries based in Hong Kong), and Handy Marine Inc. (a Subsidiary based in St. Vincent and the Grenadines), which are reported in foreign currencies, are translated into rupiah amounts using the following rates:

·

·

· ·

Akun-akun aktiva dan kewajiban - kurs tengah pada tanggal neraca Akun-akun ekuitas - kurs historis Akun-akun laba rugi - kurs rata-rata tahun berjalan

· ·

Selisih kurs karena penjabaran akun-akun neraca dan laba rugi disajikan secara terpisah dalam akun “Selisih Kurs karena Penjabaran Laporan Keuangan” sebagai bagian dari Ekuitas pada neraca konsolidasi.

Assets and liabilities accounts - middle rates as of balance sheet date Equity accounts - historical rates Profit and loss accounts - current year average rates of exchange

The resulting difference arising from the translation of balance sheet and profit and loss accounts is presented as “Difference in Foreign Currency Translation” under the Stockholders’ Equity section of the consolidated balance sheets.

18




IKHTISAR (lanjutan) c.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) c.

Setara kas Deposito berjangka dengan jangka waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatan yang tidak dibatasi penggunaannya dan tidak digunakan sebagai jaminan diklasifikasikan sebagai “Setara Kas”.

d.

Cash equivalents Time deposits with maturities of three months or less at the time of placement, which are not restricted nor pledged as collateral, are classified as “Cash Equivalents”.

d.

Investasi

Investments

Kebijakan akuntansi untuk investasi adalah sebagai berikut:

Accounting policies on investments are as follows:

1.

1.

Investasi jangka pendek dalam bentuk surat berharga terdiri dari efek ekuitas (equity securities) dan efek hutang (debt securities)

Short-term investments in the form of marketable securities consisting of equity and debt securities

Perusahaan dan Anak Perusahaan menerapkan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 50, “Akuntansi Investasi Efek Tertentu”, yang mengklasifikasikan surat berharga dalam tiga kelompok yaitu:

The Company and its Subsidiaries apply Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) No. 50, “Accounting for Investments in Certain Securities”, which classifies marketable securities into three categories:

·

·

Diperdagangkan (trading securities)

Included in this classification are investments which are purchased for immediate resale, normally characterized by the high frequency of purchase and sale transactions. These investments are made to earn immediate gain from the improvement in the short-term prices of the securities. Investments that meet this classification are recorded at fair value. The unrealized gain/loss at balance sheet date is credited/charged to current operations.

Termasuk dalam kelompok ini adalah efek yang dibeli untuk dijual kembali dalam waktu dekat, yang biasanya menunjukkan frekuensi pembelian dan penjualan yang tinggi. Efek ini dimiliki dengan tujuan untuk menghasilkan laba dari kenaikan harga dalam jangka pendek. Investasi dalam efek yang termasuk dalam kelompok ini dicatat sebesar nilai wajarnya. Laba/rugi yang belum direalisasi pada tanggal neraca dikreditkan atau dibebankan pada operasi tahun berjalan. ·

Trading securities

·

Dimiliki hingga jatuh tempo (held-tomaturity) Investasi dalam efek hutang yang dimaksudkan untuk dimiliki hingga jatuh tempo dicatat sebesar biaya perolehan yang disesuaikan dengan amortisasi premi atau pemulihan diskonto hingga jatuh tempo.

Held-to-maturity Investments in debt securities which are held to maturity date are recorded at cost, adjusted for the amortization of premium or recovery of discount to maturity.

19




IKHTISAR (lanjutan) d.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

d.

Investasi (lanjutan) ·

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) Investments (continued) ·

Tersedia untuk dijual (available-forsale) Investasi dalam efek yang tidak memenuhi kriteria kelompok diperdagangkan dan yang dimiliki hingga jatuh tempo dicatat sebesar nilai wajarnya. Laba/rugi yang belum direalisasi pada tanggal neraca dikreditkan/dibebankan pada “Laba/ Rugi yang Belum Direalisasi dari Pemilikan Surat Berharga”, sebagai bagian dari Ekuitas pada neraca konsolidasi.

2.

Surat berharga yang perjanjian dijual kembali

dibeli

Investments which do not meet the classification of trading securities and held-to-maturity categories are recorded at fair value. Any unrealized gain/loss at balance sheet date is credited/charged to “Unrealized Holding Gain/Loss on Marketable Securities”, which is presented under the Stockholders’ Equity section of the consolidated balance sheets.

dengan

2.

Securities purchased with agreements to resell Securities purchased with agreements to resell are presented at their resale price less unamortized interest income. The difference between the purchase price and the selling price is recognized as deferred interest income. Deferred interest income is amortized as income during the period from the purchase of the securities to the date of resale.

Surat berharga yang dibeli dengan perjanjian dijual kembali disajikan sebesar nilai jual kembali dikurangi pendapatan bunga yang belum diamortisasi. Selisih antara harga beli dengan harga jual diakui sebagai pendapatan bunga ditangguhkan. Pendapatan bunga ditangguhkan diamortisasi sebagai pendapatan selama periode dari tanggal pembelian surat berharga ke tanggal dijual kembali. 3.

Available-for-sale

Investasi jangka panjang dalam bentuk penyertaan saham yang nilai wajarnya tidak tersedia

3.

Long-term investments in shares of stock without available fair value Investments in associated companies which represent investments in shares of stock wherein the Company has ownership interest of at least 20% but not exceeding 50% are accounted for under the equity method. Under this method, the investments are initially recorded at cost, and subsequently adjusted for the earnings or losses of the associated companies and reduced by dividends received.

Investasi pada perusahaan asosiasi merupakan investasi saham Perusahaan dengan kepemilikan paling sedikit 20% tetapi tidak lebih dari 50% dihitung dengan metode ekuitas (equity method). Dalam metode ini, investasi dinyatakan sebesar biaya perolehan, dan setelah itu disesuaikan dengan laba atau rugi perusahaan asosiasi serta dikurangi dengan dividen yang diterima.

20




IKHTISAR (lanjutan) d.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) d.

Investasi (lanjutan) Penyertaan saham Perusahaan di perusahaan asosiasi yang menggunakan mata uang fungsional dan mata uang pelaporan dalam dolar A.S. dikonversikan ke dalam rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal neraca, sedangkan bagian atas laba (rugi) bersih perusahaan asosiasi tersebut dikonversikan dengan nilai kurs rata-rata tahun yang bersangkutan. Selisih kurs karena penjabaran yang timbul dibukukan oleh Perusahaan sebagai akun “Selisih Kurs karena Penjabaran Laporan Keuangan” di bagian Ekuitas pada neraca konsolidasi.

e.

The Company’s investment in an associated company which uses the U.S. dollar as its functional and reporting currency is translated into rupiah using the exchange rate prevailing at balance sheet date, while the equity in the net earnings (losses) of the associated company is translated using the average rate during the year. Exchange differences arising from the translation of the investment are recorded by the Company as “Difference in Foreign Currency Translation”, which is presented under the Shareholders’ Equity section of the consolidated balance sheets. e.

Penyisihan piutang ragu-ragu

Transaksi dengan pihak-pihak mempunyai hubungan istimewa

f.

yang

g.

Persediaan Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih (the lower cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode masuk pertama, keluar pertama (FIFO).

h.

Transactions with related parties The Company and its Subsidiaries have transactions with certain related parties as defined under PSAK No. 7, “Related Party Disclosures”. Significant transactions with related parties, whether or not conducted under terms and conditions similar to those granted to third parties, are disclosed in the related notes.

Perusahaan dan Anak Perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa sesuai dengan PSAK No. 7, “Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa”. Transaksi signifikan dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa, baik yang dilakukan dengan persyaratan dan kondisi normal maupun tidak, sebagaimana dilakukan dengan pihak di luar hubungan istimewa, diungkapkan dalam catatan yang bersangkutan. g.

Allowance for doubtful accounts Allowance for doubtful accounts is provided based on a review of the status of individual receivable accounts at the end of the year.

Penyisihan piutang ragu-ragu ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap kolektibilitas akun piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun. f.

Investments (continued)

Inventories Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined by the first-in, first-out (FIFO) method.

h.

Biaya dibayar dimuka Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa manfaat. Bagian jangka panjang dari biaya dibayar dimuka disajikan sebagai bagian dari “Aktiva Tidak Lancar Lain-lain” pada neraca konsolidasi.

Prepaid expenses Prepaid expenses are amortized over the periods benefited. The long-term portion of prepaid expenses is shown as part of “Other Non-current Assets” in the consolidated balance sheets.

21




IKHTISAR (lanjutan) i.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) i.

Aset tetap

Property and equipment

Sebelum tanggal 1 Januari 2008, aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan (kecuali tanah yang tidak disusutkan).

Prior to January 1, 2008, property and equipment were stated at cost less accumulated depreciation (except for land which is not depreciated).

Efektif tanggal 1 Januari 2008, Perusahaan menerapkan PSAK No. 16 (Revisi 2007), “Aset Tetap”, yang menggantikan PSAK No. 16 (1994), “Aktiva Tetap dan Aktiva Lain-lain” dan PSAK No. 17 (1994), “Akuntansi Penyusutan”, dimana Perusahaan telah memilih model biaya. Penerapan PSAK revisi ini tidak menimbulkan dampak yang signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasi Perusahaan.

Effective January 1, 2008, the Company has applied PSAK No. 16 (Revised 2007), “Fixed Assets”, which supersedes PSAK No. 16 (1994), “Fixed Assets and Other Assets”, and PSAK No. 17 (1994), “Accounting for Depreciation”, whereby the Company has chosen the cost model. The adoption of this revised PSAK did not result in a significant effect to the Company’s consolidated financial statements.

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan rugi penurunan nilai. Biaya perolehan termasuk biaya penggantian bagian aset tetap saat biaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteria pengakuan. Selanjutnya, pada saat pemeliharaan dan perbaikan yang signifikan dilakukan, biaya tersebut diakui ke dalam nilai tercatat (carrying amount) aset tetap sebagai suatu penggantian jika memenuhi kriteria pengakuan. Semua biaya pemeliharaan dan perbaikan yang tidak memenuhi kriteria pengakuan dibebankan langsung pada operasi tahun berjalan.

Property and equipment are stated at cost less accumulated depreciation and impairment losses. Such cost includes the cost of replacing part of the property and equipment when that cost is incurred, if the recognition criteria are met. Likewise, when significant renewals and betterments are performed, their costs are recognized in the carrying amount of the property and equipment as a replacement if the recognition criteria are satisfied. All other repairs and maintenance costs that do not meet the recognition criteria are charged directly to current operations.

Biaya pemugaran (docking) kapal dikapitalisasi pada saat terjadinya dan diamortisasi dengan metode garis lurus sampai dengan biaya pemugaran kapal berikutnya atas kapal tersebut.

Vessel dry docking costs are capitalized when incurred and are amortized on a straight-line basis over the period to the next dry docking.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straightline method over the estimated useful lives of the assets as follows:

Bangunan dan prasarana Kapal Biaya pemugaran Mesin dan peralatan Perlengkapan kantor Kendaraan

Tahun/Years 5 - 20 6 - 30 2 - 2,5 5 5 5

Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan.

Buildings and improvement Vessels Dry docking costs Machinery and equipment Office equipment Vehicles Land is stated at cost and is not depreciated.

22





KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK


Aset tetap (lanjutan)

Property and equipment (continued)

Berdasarkan penelaahan dan evaluasi manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan, sejak 1 Januari 2008, Perusahaan dan Anak Perusahaan mengubah taksiran masa manfaat ekonomis kapal dari 6 - 25 tahun menjadi 6 - 30 tahun. Perubahan taksiran masa manfaat ekonomis ini dilakukan setelah mempertimbangkan pengaruh pemeliharaan dan pemugaran kapal.

Based on the Company’s and Subsidiaries’ management review and assessment, starting January 1, 2008, the Company and Subsidiaries changed the estimated useful lives of their vessels from 6 - 25 years to become 6 - 30 years. The change in the estimated useful lives was made after considering the effect of maintenance and docking made on the vessels.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset (dihitung sebagai perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah tercatat dari aset) dikreditkan atau dibebankan ke operasi tahun berjalan pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

An item of property and equipment is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising from the derecognition of the asset (calculated as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset) is credited or charged to current operations in the year the asset is derecognized.

Sesuai dengan PSAK No. 47, “Akuntansi Tanah”, perolehan tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan. Biaya-biaya tertentu sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak pemilikan tanah ditangguhkan dan disajikan sebagai bagian dari akun “Aktiva Tidak Lancar Lain-lain” pada neraca konsolidasi, dan diamortisasi selama 20 tahun atau sepanjang periode hak atas tanah, periode mana yang lebih pendek.

In accordance with PSAK No. 47, “Accounting for Land”, land acquired is stated at acquisition cost and is not amortized. Certain costs incurred relating to the acquisition or the renewal of the legal title over the landrights are deferred and presented as part of “Other Non-current Assets” in the consolidated balance sheets, and are amortized over 20 years or the term of the landrights, whichever period is shorter.

Aset tetap dalam modifikasi dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari aset tetap. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan.

Fixed assets under modification is stated at cost and is presented as part of property and equipment. The accumulated costs are reclassified to the appropriate property and equipment account once the construction is substantially completed and the constructed asset is ready for its intended use.

Pada setiap akhir tahun buku, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan aset direview, dan jika perlu, dilakukan penyesuaian yang disesuaikan secara prospektif.

The assets’ residual values, useful lives and methods of depreciation are reviewed, and adjusted prospectively, if appropriate, at each financial year end.

PSAK No. 48, “Penurunan Nilai Aktiva” mensyaratkan manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan untuk menelaah penurunan nilai aktiva apabila terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat aktiva tidak bisa diperoleh kembali.

PSAK No. 48, “Impairment in Asset Value”, requires the Company’s and its Subsidiaries’ management to review asset values for any impairment whenever there are events or changes in circumstances which indicate that the carrying values of the assets may not be recoverable.

23





KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK


Aset tetap (lanjutan) Penurunan nilai aktiva, jika ada, diakui sebagai rugi pada laporan laba rugi konsolidasi tahun berjalan.

j.

Property and equipment (continued) Impairment in asset value, if any, is recognized as a loss in the current year’s consolidated statement of income.

j.

Sewa

Leases

Sebelum tanggal 1 Januari 2008, transaksi sewa guna usaha diakui dengan menggunakan metode capital lease jika memenuhi seluruh kriteria sebagai berikut:

Prior to January 1, 2008, a lease transaction was recognized as capital lease, if all of the following criteria were met:

1.

Lessee memiliki hak opsi untuk membeli aset yang disewagunausahakan pada akhir masa sewa guna usaha dengan harga yang telah disetujui bersama pada saat dimulainya perjanjian sewa guna usaha.

1.

The lessee had the option to purchase the leased asset at the end of the lease period at a price mutually agreed upon at the commencement of the lease agreement.

2.

Seluruh pembayaran berkala yang dilakukan oleh lessee ditambah dengan nilai sisa mencakup pengembalian biaya perolehan barang modal yang disewagunausahakan serta bunganya, merupakan keuntungan lessor (full payout lease).

2.

Total periodic payments paid by a lessee plus residual value fully covered the acquisition cost of the leased capital goods plus interest thereon which was the lessor’s profit (full payout lease).

3.

Masa sewa guna usaha minimum 2 (dua) tahun.

3.

The lease period was a minimum of 2 (two) years.

Transaksi sewa yang tidak memenuhi salah satu atau seluruh kriteria tersebut di atas dibukukan dengan menggunakan metode sewa menyewa biasa (operating lease method) dan pembayaran sewa diakui sebagai beban dalam laporan laba rugi konsolidasi dengan dasar garis lurus selama masa sewa guna usaha.

Lease transactions that did not meet any or all of the above criteria were reported using the operating lease method, and lease payments were recognized as an expense in the consolidated statements of income on a straight-line basis over the lease term.

Efektif tanggal 1 Januari 2008, PSAK No. 30 (Revisi 2007), “Sewa”, menggantikan PSAK No. 30 (1990), “Akuntansi Sewa Guna Usaha”. Berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), penentuan apakah suatu perjanjian merupakan perjanjian sewa atau perjanjian yang mengandung sewa didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awal sewa dan apakah pemenuhan perjanjian tergantung pada penggunaan suatu aset dan perjanjian tersebut memberikan suatu hak untuk menggunakan aset tersebut. Menurut PSAK revisi ini, sewa yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset, diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan.

Effective January 1, 2008, PSAK No. 30 (Revised 2007), “Leases”, supersedes PSAK No. 30 (1990), “Accounting for Leases”. Based on PSAK No. 30 (Revised 2007), the determination of whether an arrangement is, or contains, a lease is based on the substance of the arrangement at inception date and whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset and the arrangement conveys a right to use the asset. Under this revised PSAK, a lease that transfers substantially to the lessee all the risks and rewards incidental to ownership of the leased item is classified as finance lease.

24




IKHTISAR (lanjutan) j.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) j.

Sewa (lanjutan)

Leases (continued)

Pada awal masa sewa, lessee mengakui sewa pembiayaan sebagai aset dan kewajiban dalam neraca konsolidasi sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan kewajiban. Beban keuangan dialokasikan ke setiap periode selama masa sewa. Aset sewaan yang dimiliki oleh lessee dengan dasar sewa pembiayaan disusutkan konsisten dengan metode yang sama yang digunakan untuk aset yang dimiliki sendiri, atau disusutkan secara penuh selama jangka waktu yang lebih pendek antara periode masa sewa dan umur manfaat aset sewaan, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

At the commencement of the lease term, a lessee shall recognize finance lease as an asset and liability in its consolidated balance sheet at an amount equal to the fair value of the leased property or, if lower, the present value of the minimum lease payments. Minimum lease payments are apportioned between the finance charges and the reduction of the outstanding liability. The finance charges are allocated to each period during the lease term. Leased asset held by the lessee under a finance lease is depreciated consistently using the same method used with that for depreciable assets that are directly owned or is fully depreciated over the shorter of the lease term and its useful life, if there is no reasonable certainty that the lessee will obtain ownership by the end of the lease term.

Sewa yang tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi. Pembayaran sewa dalam sewa operasi diakui sebagai beban dalam laporan laba rugi konsolidasi dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

Leases which do not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership are classified as operating leases. Operating lease payments are recognized as an expense in the consolidated statements of income on a straight-line basis over the lease term.

Selisih lebih hasil penjualan dan nilai tercatat yang terjadi dari suatu transaksi jual dan sewa-balik (sale-and-leaseback) yang merupakan sewa pembiayaan, ditangguhkan dan diamortisasi selama masa sewa.

The excess of the selling price over the book value on sale-and-leaseback transactions resulting from a finance lease, shall be deferred and amortized over the lease term.

Laba atau rugi yang terjadi dari suatu transaksi jual dan sewa-balik (sale-and-leaseback) yang merupakan sewa operasi dan jelas bahwa transaksi tersebut terjadi pada nilai wajar, harus diakui segera dalam laporan laba rugi konsolidasi. Tetapi, jika harga jual di bawah nilai wajar, maka laba atau rugi harus diakui segera, kecuali rugi tersebut dikompensasikan dengan pembayaran sewa di masa depan yang lebih rendah dari harga pasar, maka rugi tersebut harus ditangguhkan dan diamortisasi secara proporsional dengan pembayaran sewa selama periode penggunaan aset. Jika harga jual di atas nilai wajar, selisih lebih dari nilai wajar tersebut ditangguhkan dan diamortisasi selama periode penggunaan aset.

Gain or loss on sale-and-leaseback transactions resulting from an operating lease which is clearly established at fair value shall be recognized immediately in the consolidated statements of income. However, if the sale price is below fair value, any gain or loss shall be recognized immediately except that, if the loss is compensated for by future lease payments at below market price, it shall be deferred and amortized in proportion to the lease payments over the period for which the asset is expected to be used. If the sale price is above fair value, the excess over fair value shall be deferred and amortized over the period for which the asset is expected to be used.

Penerapan PSAK revisi ini tidak menimbulkan dampak yang signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasi Perusahaan.

The adoption of this revised PSAK did not result in a significant effect to the Company’s consolidated financial statements.

25




IKHTISAR (lanjutan) k.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) k.

Properti investasi

Investment properties

Sebelum tanggal 1 Januari 2008, properti investasi dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan (kecuali tanah yang tidak disusutkan).

Prior to January 1, 2008, investment properties were stated at cost less accumulated depreciation (except for land which is not depreciated).

Efektif tanggal 1 Januari 2008, Perusahaan menerapkan PSAK No. 13 (Revisi 2007), “Properti Investasi”, yang menggantikan PSAK No. 13 (Revisi 1994), “Akuntansi untuk Investasi” dimana Perusahaan telah memilih model biaya.

Effective January 1, 2008, the Company applied PSAK No. 13 (Revised 2007), “Investment Property”, which supersedes PSAK No. 13 (Revised 1994), “Accounting for Investment”, whereby the Company has chosen the cost model.

Properti investasi Perusahaan terdiri dari tanah dan bangunan yang dikuasai Perusahaan untuk menghasilkan rental atau kenaikan nilai atau kedua-duanya, dan tidak untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa untuk tujuan administratif atau dijual dalam kegiatan usaha sehari-hari. Properti investasi dinyatakan sebesar biaya perolehan termasuk biaya transaksi dikurangi akumulasi depresiasi dan penurunan nilai, kecuali tanah yang tidak disusutkan. Jumlah tercatat termasuk bagian biaya penggantian dari properti investasi yang ada pada saat terjadinya biaya, jika kriteria pengakuan terpenuhi; dan tidak termasuk biaya harian penggunaan properti investasi.

The Company’s investment properties consist of land and buildings which are held by the Company to earn rental or for capital appreciation or both, rather than for use in the production or supply of goods or services or for administrative purposes or sale in the ordinary course of business. Investment property is stated at cost including transaction costs less accumulated depreciation and impairment losses, except land which is not depreciated. The carrying amount includes the cost of replacing part of an existing investment property at the time that cost is incurred if the recognition criteria are met; and excludes the day-to-day expenses for its usage.

Penyusutan bangunan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus selama umur manfaat aset yaitu 20 tahun.

Depreciation of building is computed using the straight-line method over the estimated useful lives of the assets of 20 years.

Properti investasi dihentikan pengakuannya pada saat pelepasan atau ketika properti investasi tersebut tidak digunakan lagi secara permanen dan tidak memiliki manfaat ekonomis di masa depan yang dapat diharapkan pada saat pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian atau pelepasan properti investasi diakui dalam laporan laba rugi dalam tahun terjadinya penghentian atau pelepasan tersebut.

Investment property is derecognized when either it has been disposed of or when the investment property is permanently withdrawn from use and no future benefit is expected from its disposal. Any gains or losses on the retirement or disposal of an investment property are recognized in profit or loss in the year of retirement or disposal.

Transfer ke properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan berakhirnya pemakaian oleh pemilik, dimulainya sewa operasi ke pihak lain atau selesainya pembangunan atau pengembangan. Transfer dari properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan dimulainya penggunaan oleh pemilik atau dimulainya pengembangan untuk dijual.

Transfers are made to investment property when, and only when, there is a change in use, evidenced by the end of owner occupation, commencement of an operating lease to another party or completion of construction or development. Transfers are made from investment property when, and only when, there is a change in use, evidenced by commencement of owner occupation or commencement of development with a view to sell.

26




IKHTISAR (lanjutan) k.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) k.

Properti investasi (lanjutan) Untuk transfer dari properti investasi ke properti yang digunakan sendiri, Perusahaan menggunakan metode biaya pada tanggal perubahan penggunaan. Jika properti yang digunakan Perusahaan menjadi properti investasi, Perusahaan mencatat properti tersebut sesuai dengan kebijakan aset tetap sampai dengan saat tanggal terakhir perubahan penggunaannya.

l.

Investment properties (continued) For a transfer from investment property to property used in operations, the Company uses the cost method at the date of change in use. If the property used by the Company becomes an investment property, the Company accounts for such property in accordance with the policy stated under property and equipment up to the date of change in use.

l.

Biaya atas transaksi hutang dan biaya penerbitan saham

Debt transaction and stock issuance costs

Biaya-biaya yang terjadi sehubungan dengan transaksi hutang bank dan lembaga pembiayaan, hutang obligasi dan wesel bayar disajikan sebagai pengurang atas pokok hutang untuk mencerminkan penerimaan bersih dari hutang dan diamortisasi selama jangka waktu hutang.

Costs incurred in connection with debts, bonds and notes payable are presented as deduction from the principal amounts of the obligation to reflect the net proceeds and are amortized over the terms of the debts.

Biaya-biaya yang terjadi sehubungan dengan penerbitan modal saham disajikan sebagai pengurang atas agio saham.

Costs incurred in connection with the issuance of capital stock are presented as deduction from the additional paid-in capital.

entitas

m. Accounting for restructuring of entities under common control

Untuk akuisisi yang menerapkan metode penyatuan kepemilikan (pooling-of-interests), nilai buku historis atas ekuitas bersih dari entitas yang diakuisisi digabungkan, seolaholah mereka merupakan entitas tunggal sejak awal periode laporan keuangan komparatif yang disajikan, sesuai dengan PSAK No. 38 (Revisi 2004), “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”. Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku sehubungan dengan transaksi restrukturisasi antara Perusahaan dengan perusahaan lain yang merupakan entitas sepengendali, disajikan sebagai “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” di bagian Ekuitas. Selisih yang timbul dari transaksi antara Anak Perusahaan dengan perusahaan lain yang merupakan entitas sepengendali disajikan sebagai “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” sebagai bagian dari Ekuitas pada laporan keuangan Anak Perusahaan dan disajikan sebagai akun “Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Anak Perusahaan” sebagai bagian dari Ekuitas pada neraca konsolidasi dengan jumlah proporsional saldo ekuitas Perusahaan terhadap Anak Perusahaan (lihat butir n di bawah).

For acquisitions accounted for under the pooling-of-interests method, the historical carrying amounts of the net equities of the entities acquired are combined, as if they are a single entity for all periods presented, in accordance with PSAK No. 38 (Revised 2004), “Accounting for Restructuring Transaction of Entities under Common Control”. The difference between the transfer prices and book values in connection with restructuring transactions between the Company and another company under common control, is shown under Stockholders’ Equity as “Difference in Value from Restructuring Transaction of Entities under Common Control”. Such difference arising from transaction between a Subsidiary and another company under common control is presented as “Difference in Value from Restructuring Transaction of Entities under Common Control” under the Stockholders’ Equity section of the Subsidiary’s financial statements and presented as “Difference in Equity Transactions of Subsidiaries” in the Stockholders’ Equity section of the consolidated balance sheets, in such amount proportionate to the Company’s equity interest in the Subsidiaries (see item n below).

m. Akuntansi sepengendali

restrukturisasi

27




IKHTISAR (lanjutan)

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


entitas

m. Accounting for restructuring of entities under common control (continued)

Saldo akun “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” direalisasi ke laba atau rugi setelah status sepengendali tidak ada lagi antara entitas yang bertransaksi atau aktiva, kewajiban, saham atau instrumen kepemilikan lainnya telah dialihkan ke entitas lain yang tidak sepengendali.

The balance of “Difference in Value from Restructuring Transaction of Entities under Common Control” is realized to gain or loss from the time the common control no longer exists between the entities that entered into the transaction or the related assets, liabilities, shares or other equity instruments have been transferred to another entity not under common control.

m. Akuntansi restrukturisasi sepengendali (lanjutan)

n.

2.

POKOK

n.

Selisih transaksi perubahan ekuitas Anak Perusahaan

equity

transactions

of

In accordance with PSAK No. 40, “Accounting for Equity Changes in Subsidiaries or Associated Companies”, the difference between the Company’s share in the equity of a Subsidiary and the proportionate fair value of the Subsidiary’s net assets resulting from a change in the equity of a Subsidiary which is not caused by transactions between the Company and Subsidiary (such as restructuring transactions of Subsidiaries with other companies under common control - Note 2m) is recognized as “Difference in Equity Transactions of Subsidiaries”, which is presented under the Stockholders’ Equity section of the consolidated balance sheets.

Sesuai dengan PSAK No. 40, “Akuntansi Perubahan Ekuitas Anak Perusahaan atau Perusahaan Asosiasi”, selisih nilai tercatat penyertaan Perusahaan dan bagian proporsional atas nilai wajar aktiva bersih Anak Perusahaan yang timbul dari perubahan pada ekuitas Anak Perusahaan, yang bukan berasal dari transaksi antara Perusahaan dan Anak Perusahaan terkait (seperti transaksi restrukturisasi Anak Perusahaan dengan perusahaan lain yang merupakan entitas sepengendali - Catatan 2m), disajikan sebagai bagian dari Ekuitas dalam neraca konsolidasi pada akun “Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Anak Perusahaan”.

o.

Difference in Subsidiaries

o.

Pengakuan pendapatan dan beban

Recognition of revenues and expenses

Pendapatan dari kegiatan pengangkutan dengan kapal milik dan kapal sewa diakui selama periode perjalanan dan sewa kapal yang bersangkutan. Pendapatan dari jasa keagenan dan kegiatan bongkar muat diakui pada saat jasa diserahkan. Beban diakui pada saat terjadinya.

Revenues from the operation of owned and chartered vessels are recognized over the periods of the related voyages and rental period. Revenues from agency and stevedoring activities are recognized when services are rendered. Costs and expenses are recognized when incurred.

Pendapatan diterima dimuka atas jasa yang belum diselesaikan diakui dan disajikan sebagai “Pendapatan Ditangguhkan” dalam neraca konsolidasi.

Unearned revenue from customers for uncompleted services is recognized and presented as “Deferred Revenue” in the consolidated balance sheets.

28




IKHTISAR (lanjutan) p.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) p.

Imbalan kerja

Employee benefits

Perusahaan dan Anak Perusahaan yang berkedudukan di Indonesia, menerapkan PSAK No. 24 (Revisi 2004), “Imbalan Kerja”, dalam menghitung kesejahteraan karyawan. Berdasarkan PSAK No. 24 (Revisi 2004), beban untuk imbalan kerja ditentukan berdasarkan Undang-undang Tenaga Kerja No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (“UU”) dan dihitung dengan menggunakan metode penilaian aktuarial projected-unit-credit. Laba atau rugi aktuarial diakui sebagai penghasilan atau beban apabila akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial bersih yang belum diakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi jumlah yang lebih besar dari 10% dari nilai kini kewajiban imbalan pasti (present value of the defined benefit obligation) pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian aktuarial yang melebihi batas 10% ini diakui selama ratarata sisa masa kerja yang diperkirakan dari para pekerja dalam program tersebut. Lebih lanjut, biaya jasa lalu yang terjadi ketika Perusahaan memperkenalkan program imbalan pasti atau mengubah imbalan terhutang pada program yang berlaku harus diamortisasi sepanjang periode sampai dengan imbalan tersebut telah menjadi hak karyawan (vested). q.

The Company and its Subsidiaries which domiciled in Indonesia, apply PSAK No. 24 (Revised 2004), “Accounting for Employee Benefits”, in accounting for employee service entitlements. Under PSAK No. 24 (Revised 2004), the cost of providing employee benefits under Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (the Law) is determined using the projected-unit-credit actuarial valuation method. Actuarial gains or losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains or losses for each individual plan at the end of the previous reporting year exceed 10% of the present value of the defined benefit obligation at that date. These actuarial gains or losses in excess of the 10% corridor are amortized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the employees. Further, past service costs arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the benefits payable of an existing plan are required to be amortized over the period until the benefits concerned become vested.

q.

Transaksi dan saldo dalam mata uang asing

Foreign currency balances

transactions

and

Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalam rupiah berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal neraca, aktiva dan kewajiban moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang rupiah berdasarkan kurs pada tanggal tersebut. Laba atau rugi kurs yang terjadi dikreditkan atau dibebankan pada operasi tahun berjalan.

Transactions involving foreign currencies are recorded in rupiah at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At balance sheet date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to rupiah based on the exchange rates at such date. The resulting gains or losses are credited or charged to operations of the current year.

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, kurs yang digunakan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2008 and 2007, the rates of exchange used were as follows:

2008 1 Euro Eropa 1 Dolar Amerika Serikat 1 Dolar Singapura 1 Ringgit Malaysia 1 Dolar Hong Kong 1 Yen Jepang

2007

15.432 10.950 7.607 3.153 1.413 121

29

13.822 9.393 6.533 2.841 1.204 84

1 European euro 1 United States dollar 1 Singapore dollar 1 Malaysian ringgit 1 Hong Kong dollar 1 Japanese yen




IKHTISAR (lanjutan) r.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) r.

Pajak penghasilan

Income tax

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiran laba kena pajak tahun berjalan. Aktiva dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aktiva dan kewajiban untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year. Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Aktiva dan kewajiban pajak tangguhan diukur pada tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada periode ketika aktiva direalisasi atau ketika kewajiban dilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang berlaku atau secara substansial telah diberlakukan pada tanggal neraca.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the assets are realized or the liabilities are settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the balance sheet date.

Perubahan nilai tercatat aktiva dan kewajiban pajak tangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarif pajak dikreditkan atau dibebankan pada operasi tahun berjalan, kecuali untuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telah langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas.

Changes in the carrying amount of deferred tax assets and liabilities due to a change in tax rates are credited or charged to current year operations, except to the extent that they relate to items previously charged or credited to stockholders’ equity.

Aktiva dan kewajiban pajak tangguhan untuk entitas yang sama disaling-hapuskan dalam penyajian di neraca konsolidasi, kecuali apabila merupakan entitas legal yang berbeda.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the consolidated balance sheets, except if these are for different legal entities.

Perubahan terhadap kewajiban perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima atau, jika Perusahaan atau Anak Perusahaan mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan.

Amendment to a tax obligation is recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Company or its Subsidiaries, when the result of the appeal is determined.

30




IKHTISAR (lanjutan) r.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) r.

Pajak penghasilan (lanjutan) Berdasarkan Surat Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia No. 416/ KMK.04/1996 dan No. 417/KMK.04/1996 tanggal 14 Juni 1996 dan Surat Edaran Direktorat Jenderal Pajak No. 29/PJ.4/1996 tanggal 13 Agustus 1996, pendapatan dari jasa pengangkutan dan sewa kapal yang diterima Wajib Pajak Dalam Negeri dan Wajib Pajak Luar Negeri dikenakan pajak bersifat final masing-masing sebesar 1,20% dan 2,64% dari pendapatan, serta biaya sehubungan dengan kegiatan di atas tidak dapat dikurangkan untuk tujuan perhitungan pajak penghasilan.

s.

t.

Income tax (continued) Based on the Decision Letters No. 416/ KMK.04/1996 and No. 417/KMK.04/1996 dated June 14, 1996 of the Ministry of Finance of the Republic of Indonesia and Circular Letter No. 29/PJ.4/1996 dated August 13, 1996 of the Directorate General of Taxes, revenues from freight operations and charter of vessels are subject to final income tax computed at 1.20% and 2.64% of the revenues for domestic and foreign companies, respectively, and the related costs and expenses are considered nondeductible for income tax purposes.

s.

Instrumen derivatif dan aktivitas lindung nilai

Derivative activities

instruments

and

hedging

Sesuai dengan PSAK No. 55, “Akuntansi Instrumen Derivatif dan Aktivitas Lindung Nilai”, setiap instrumen derivatif diakui sebagai aktiva atau kewajiban dan disajikan sebesar nilai wajar.

In accordance with PSAK No. 55, “Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities”, every derivative instrument is recognized as either an asset or a liability measured at its fair value.

Akuntansi untuk perubahan nilai wajar dari instrumen derivatif tergantung pada dokumentasi atas penggunaan derivatif dan hasil yang diharapkan. Perusahaan dan Anak Perusahaan tertentu mengadakan kontrak derivatif atas nilai tukar mata uang asing, tingkat bunga, dan komoditas agar terlindungi dari risiko pasar yang timbul akibat fluktuasi nilai tukar mata uang asing, tingkat bunga dan harga komoditas. Namun, berdasarkan persyaratan akuntansi lindung nilai dalam PSAK No. 55, instrumen-instrumen tersebut tidak memenuhi dan tidak ditujukan sebagai aktivitas lindung nilai untuk tujuan akuntansi dan karenanya, perubahan atas nilai wajar instrumen tersebut diakui langsung dalam laporan laba rugi konsolidasi.

The accounting for changes in the fair value of a derivative instrument depends on the documented use of the derivative and the resulting designation. The Company and certain Subsidiaries have entered into currency, interest rate and commodity derivative contracts to hedge market risks arising from fluctuations in currency, interest rates and commodity prices. However, based on the specific requirements for hedge accounting under PSAK No. 55, the said instruments do not qualify and are not designated as hedge activities for accounting purposes and, accordingly, changes in the fair value of such instruments are recorded directly in the consolidated statements of income. t.

Laba bersih per saham dasar

Basic earnings per share In accordance with PSAK No. 56, “Earnings per Share”, basic earnings per share is calculated by dividing the net income for the year by the weighted average number of issued and fully paid shares outstanding during the year of 2,998,604,000 shares each in 2008 and 2007.

Sesuai dengan PSAK No. 56, “Laba per Saham”, laba bersih per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih tahun berjalan dengan jumlah rata-rata tertimbang saham beredar yang ditempatkan dan disetor penuh selama tahun yang bersangkutan, yaitu masing-masing sebesar 2.998.604.000 saham pada tahun 2008 dan 2007.

31




IKHTISAR (lanjutan) u.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

2.

POKOK

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) u.

Pelaporan segmen Sehubungan dengan penerapan PSAK No. 5 (Revisi 2000), “Pelaporan Segmen”, Perusahaan dan Anak Perusahaan menyajikan informasi keuangan berdasarkan segmen usaha dan segmen geografis. Perusahaan dan Anak Perusahaan bergerak dalam bidang pengangkutan, terutama mengusahakan dan menjalankan pengangkutan barang dengan kapal laut, serta kegiatan lainnya dimana Perusahaan bertindak sebagai agen dari usaha pelayaran niaga lainnya. Sesuai dengan struktur organisasi dan manajemen serta sistem pelaporan internal Perusahaan dan Anak Perusahaan, informasi keuangan atas pelaporan segmen primer disajikan berdasarkan segmen usaha karena risiko dan imbalan dipengaruhi secara dominan oleh jenis kegiatan usaha yang berbeda. Pelaporan segmen sekunder ditentukan berdasarkan lokasi geografis kegiatan usaha Perusahaan dan Anak Perusahaan. Informasi keuangan atas pelaporan segmen berdasarkan PSAK No. 5 (Revisi 2000) disajikan dalam Catatan 37.

v.

In accordance with PSAK No. 5 (Revised 2000), “Reporting Financial Information by Segment”, the Company and its Subsidiaries present their financial information based on business segment and geographical segment. The Company and its Subsidiaries are engaged in transportation activities, particularly in transporting cargoes by vessels, and act as agents for other shipping companies. In accordance with the Company and its Subsidiaries’ organizational and management structure and internal reporting system, the primary segment reporting of financial information is presented based on business segment as the risks and returns are dominantly affected by different business activities. The secondary segment reporting is defined based on geographical location of the Company and its Subsidiaries’ business activities. Financial information of segment reporting as required by PSAK No. 5 (Revised 2000) is presented in Note 37. v.

Penggunaan estimasi

3.

KAS DAN SETARA KAS Kas dan setara kas terdiri dari:

Jumlah

CASH AND CASH EQUIVALENTS Cash and cash equivalents consist of:

2008 Kas Dolar Amerika Serikat (US$515.633 pada tahun 2008 dan US$764.595 pada tahun 2007) Rupiah Mata uang asing lainnya

Use of estimates The preparation of the consolidated financial statements in conformity with generally accepted accounting principles requires management to make estimates and assumptions that affect amounts reported therein. Due to inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods might be based on amounts which differ from those estimates.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen untuk membuat taksiran dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan. Sehubungan dengan ketidakpastian yang melekat dalam pembuatan taksiran, hasil realisasi yang akan terjadi dapat berbeda dengan taksiran yang telah dilaporkan sebelumnya. 3.

Segment reporting

2007

5.646.180.803 4.259.244.865 301.160.836

7.181.837.840 3.982.574.586 558.369.834

10.206.586.504

11.722.782.260

32

Cash on hand United States dollar (US$515,633 in 2008 and US$764,595 in 2007) Rupiah Other foreign currencies Total




3.

KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 2008 Kas di bank dan lembaga keuangan Rekening dolar Amerika Serikat PT Bank CIMB Niaga Tbk (dahulu PT Bank Lippo Tbk dan PT Bank Niaga Tbk) (US$1.598.597 pada tahun 2008 dan US$2.353.842 pada tahun 2007) PT Samuel Aset Manajemen (US$1.466.776 pada tahun 2008 dan US$397.401 pada tahun 2007) (Catatan 4) Citibank, N.A., Jakarta (US$1.084.338 pada tahun 2008 dan US$3.026.705 pada tahun 2007) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$518.235 pada tahun 2008 dan US$1.920.358 pada tahun 2007) DVB Group Merchant Bank (Asia), Ltd., Singapura (US$375.825 pada tahun 2008 dan US$3.239.694 pada tahun 2007) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (US$358.523 pada tahun 2008 dan US$691.086 pada tahun 2007) The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. (US$352.364 pada tahun 2008 dan US$39.850 pada tahun 2007) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (US$207.310 pada tahun 2008 dan US$194.423 pada tahun 2007) PT Bank DBS Indonesia (US$176.906 pada tahun 2008 dan US$79.652 pada tahun 2007) PT Bank Permata Tbk (US$164.158 pada tahun 2008 dan US$354.876 pada tahun 2007) ING Bank N.V. (US$117.592) PT Bank UOB Indonesia (US$78.493) Korea Exchange Bank Danamon (US$52.953 pada tahun 2008 dan US$349.898 pada tahun 2007) CITIC Ka Wah Bank Limited, Hong Kong (US$48.278 pada tahun 2008 dan US$204.368 pada tahun 2007) Fortis Bank, S.A./N.V., Singapura (US$36.103 pada tahun 2008 dan US$99.175 pada tahun 2007)

CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued) 2007 Cash in banks and financial institution United States dollar accounts

17.504.640.107

16.061.193.806

22.109.638.563

PT Bank CIMB Niaga Tbk (formerly PT Bank Lippo Tbk and PT Bank Niaga Tbk) (US$1,598,597 in 2008 and US$2,353,842 in 2007)

3.732.784.681

PT Samuel Aset Manajemen (US$1,466,776 in 2008 and US$397,401 in 2007) (Note 4)

11.873.502.853

28.429.837.905

5.674.671.499

18.037.919.031

4.115.283.750

30.430.445.084

3.925.828.820

6.491.366.477

3.858.380.766

374.308.497

2.270.044.391

1.826.212.515

1.937.119.715

748.168.188

1.797.531.633

3.333.353.836

1.287.632.400

-

859.494.846

-

579.830.313

3.286.591.068

528.639.858

1.919.625.009

395.329.930

931.554.438

33

Citibank, N.A., Jakarta (US$1,084,338 in 2008 and US$3,026,705 in 2007) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$518,235 in 2008 and US$1,920,358 in 2007) DVB Group Merchant Bank (Asia), Ltd., Singapore (US$375,825 in 2008 and US$3,239,694 in 2007) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (US$358,523 in 2008 and US$691,086 in 2007) The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. (US$352,364 in 2008 and US$39,850 in 2007) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (US$207,310 in 2008 and US$194,423 in 2007) PT Bank DBS Indonesia (US$176,906 in 2008 and US$79,652 in 2007) PT Bank Permata Tbk (US$164,158 in 2008 and US$354,876 in 2007) ING Bank N.V. (US$117,592) PT Bank UOB Indonesia (US$78,493) Korea Exchange Bank Danamon (US$52,953 in 2008 and US$349,898 in 2007) CITIC Ka Wah Bank Limited, Hong Kong (US$48,278 in 2008 and US$204,368 in 2007) Fortis Bank, S.A./N.V.,Singapore (US$36,103 in 2008 and US$99,175 in 2007)




3.

KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 2008 PT Bank OCBC NISP Tbk (dahulu PT Bank NISP Tbk) (US$6.037 pada tahun 2008 dan US$158.941 pada tahun 2007) United Overseas Bank Limited, Singapura (US$5.159 pada tahun 2008 dan US$385.737 pada tahun 2007) Woori Bank, Hong Kong (US$94.977) Lain-lain (US$66.710 pada tahun 2008 dan US$68.908 pada tahun 2007) Rekening rupiah PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Victoria International Tbk Citibank, N.A., Jakarta PT Bank Permata Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Ina Perdana Lain-lain

CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued) 2007

66.101.208

1.492.936.852

56.491.050

3.623.226.420

-

892.118.961

730.475.049

647.248.993

6.439.997.178 2.401.449.392 1.629.196.211 1.407.069.375 752.349.928

8.817.842.594 4.977.851.040 60.538.031.212 1.154.470.303 1.103.405.725

732.718.244 552.412.517 985.356.723

427.975.523 299.424.212 585.974.672

Rekening euro Eropa Citibank, N.A., Jakarta (Euro563.990 pada tahun 2008 dan Euro462.957 pada tahun 2007) Lain-lain

8.703.716.560 55.410.032

6.398.904.038 -

Mata uang asing lainnya

1.679.181.314

644.095.507

98.861.049.468

213.255.311.344

Jumlah Deposito berjangka Dolar Amerika Serikat PT Bank UOB Indonesia (US$33.902.073) PT Bank DBS Indonesia (US$2.500.000 pada tahun 2008 dan 2007) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$2.000.000) Sumitomo Mitsui Banking Corporation (US$10.000.000) Citibank, N.A., Jakarta (US$5.100.000) Rupiah PT Bank Victoria International Tbk Citibank, N.A., Jakarta PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

PT Bank OCBC NISP Tbk (formerly PT Bank NISP Tbk) (US$6,037 in 2008 and US$158,941 in 2007) United Overseas Bank Limited, Singapore (US$5,159 in 2008 and US$385,737 in 2007) Woori Bank, Hong Kong (US$94,977) Others (US$66,710 in 2008 and US$68,908 in 2007) Rupiah accounts PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Victoria International Tbk Citibank, N.A., Jakarta PT Bank Permata Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Ina Perdana Others European euro accounts Citibank, N.A., Jakarta (Euro563,990 in 2008 and Euro462,957 in 2007) Others Other foreign currencies Total

371.227.699.131

-

27.375.000.000

23.482.500.000

21.900.000.000

-

-

93.930.000.000

-

47.904.300.000

60.000.000.000 800.000.000

42.239.648.982 5.976.930.000

-

10.000.000

Time deposits United States dollar PT Bank UOB Indonesia (US$33,902,073) PT Bank DBS Indonesia (US$2,500,000 in 2008 and 2007) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$2,000,000) Sumitomo Mitsui Banking Corporation (US$10,000,000) Citibank, N.A., Jakarta (US$5,100,000) Rupiah PT Bank Victoria International Tbk Citibank, N.A., Jakarta PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

Jumlah

481.302.699.131

213.543.378.982

Total

Jumlah Kas dan Setara Kas

590.370.335.103

438.521.472.586

Total Cash and Cash Equivalents

34




3.

KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) Deposito berjangka tersebut mendapat bunga pada kisaran tingkat bunga tahunan berikut:

The time deposits earned interest at the following range of annual rates:

2008 Rupiah Dolar Amerika Serikat

CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

2007

2,25% - 11% 0,10% - 4,88%

4,00% - 9,25% 2,75% - 5,37%

Rupiah United States dollar

Rekening bank dan deposito berjangka dalam rupiah milik Anak Perusahaan yang ditempatkan pada PT Bank UOB Indonesia digunakan sebagai jaminan atas hutang bank jangka panjang dari bank yang sama pada tahun 2008 (Catatan 19). Tidak ada pembatasan penggunaan dana pada rekening bank dan deposito berjangka tersebut.

The cash and the rupiah time deposits of Subsidiary, which were placed in PT Bank UOB Indonesia, were used as collateral for the longterm bank loan from the same bank in 2008 (Note 19). There were no restrictions on the use of the cash and the time deposits.

Perusahaan mengasuransikan kas yang sedang dalam perjalanan terhadap risiko kehilangan dan risiko lainnya kepada PT Asuransi Allianz Utama Indonesia, pihak ketiga, dengan jumlah pertanggungan sebesar US$1.800.000. Manajemen Perusahaan berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas risiko yang mungkin terjadi. Tidak ada kas dalam perjalanan pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007.

The Company insured cash in transit against loss and other risks through PT Asuransi Allianz Utama Indonesia, a third party, under a policy for US$1,800,000. The Company’s management is of the opinion that the insurance coverage is adequate to cover possible losses arising from such risks. There is no cash in transit as of December 31, 2008 and 2007.

4.

4. INVESTASI JANGKA PENDEK Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 2008

Efek-efek yang dibeli untuk tujuan diperdagangkan Efek hutang Obligasi Pemerintah Republik Indonesia (US$12.653.465 pada tahun 2008 dan US$15.514.185 pada tahun 2007) Surat berharga yang dibeli dengan perjanjian dijual kembali Efek ekuitas Pan United, Ltd., Singapura (Sin$16.555 pada tahun 2008 dan Sin$33.540 pada tahun 2007) Efek yang dimiliki hingga jatuh tempo PT Minna Padi Aset Manajemen (US$10.260.822) HAWB Investment Trust (US$10.000.000 pada tahun 2008 dan 2007) Jumlah

SHORT-TERM INVESTMENTS

2007 Marketable securities Debt securities

138.555.441.750

145.724.739.706

-

17.903.470.156

125.939.845

219.113.466

112.356.000.900

-

109.500.000.000

93.930.000.000

360.537.382.495

257.777.323.328

35

Indonesian Government Bonds (US$12,653,465 in 2008 and US$15,514,185 in 2007) Securities purchased with agreements to resell Equity securities Pan United, Ltd., Singapore (Sin$16,555 in 2008 and Sin$33,540 in 2007) Held-to-maturity securities PT Minna Padi Aset Manajemen (US$10,260,822) HAWB Investment Trust (US$10,000,000 in 2008 and 2007) Total




4.

INVESTASI JANGKA PENDEK (lanjutan) Pada tanggal 31 Desember 2007 surat berharga yang dibeli dengan perjanjian dijual kembali adalah sebagai berikut: Jangka Waktu/ Terms Saham PT Minna Padi Capital PT Bakrieland Development Tbk PT Ciputra Property Tbk

183 hari/days 31 hari/days

Tanggal Penjualan Kembali/ Resell Date

25 Januari/ January 2008 3 Januari/ January 2008

SHORT-TERM INVESTMENTS (continued) Securities purchased with agreements to resell as of December 31, 2007 consist of:

Harga Penjualan Kembali/ Resell Price

Bunga yang Belum Diamortisasi/ Unamortized Interest

Nilai Bersih/ Net Value Shares PT Minna Padi Capital PT Bakrieland Development Tbk

15.991.250.000

135.416.667

15.855.833.333

2.050.000.000

2.363.177

2.047.636.823

18.041.250.000

137.779.844

17.903.470.156

PT Ciputra Property Tbk

Pada tanggal 9 November 2007 dan 3 Desember 2007, Perusahaan mengadakan perjanjian dengan PT Samuel Aset Manajemen (SAM) dimana SAM setuju untuk mengelola penempatan dana Perusahaan sebesar US$16.000.000 dengan tujuan untuk meningkatkan Nilai Aktiva Bersih minimal 7% per tahun. Sebagai kompensasi, Perusahaan akan membayar jasa manajemen dan kustodian sebesar 0,5% per tahun dari nilai penempatan kepada SAM. Berdasarkan perjanjian tersebut, SAM tidak mempunyai kewajiban atas kerugian yang timbul dari transaksi investasi tersebut di atas.

On November 9, 2007 and December 3, 2007, the Company entered into agreements with PT Samuel Aset Manajemen (SAM) whereby SAM agreed to manage the Company’s fund placement in the amount of US$16,000,000 with the objective of increasing its Net Assets Value at the minimum of 7% per annum. The Company pays management and custodian fee as compensation to SAM at 0.5% per annum of the investment. Based on the agreements, SAM is not liable for any loss that may be incurred from the investment transactions.

Pada tanggal 17 Desember 2007, Perusahaan menempatkan investasi pada HAWB Investment Trust sebesar US$10.000.000 dengan target keuntungan sebesar 9%.

On December 17, 2007, the Company placed an investment in HAWB Investment Trust amounting to US$10,000,000 with a target yield of 9%.

Pada tanggal 11 Agustus 2008, Perusahaan mengadakan perjanjian dengan PT Minna Padi Aset Manajemen (Minna) dimana Minna setuju untuk mengelola penempatan dana Perusahaan sebesar US$10.000.000 dengan hasil investasi sebesar 8% per tahun dengan jangka waktu 9 bulan sejak saat penempatan. Perusahaan akan membayar imbalan jasa atas pengelolaan dana apabila hasil investasi melebihi 11%. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2008, hasil investasi atas penempatan tersebut adalah sebesar US$260.822.

On August 11, 2008 the Company entered into an agreement with PT Minna Padi Aset Manajemen (Minna) whereby Minna agreed to manage the Company’s fund placement in the amount of US$ 10,000,000 with an expected return at the minimum of 8% per annum with a period of 9 months from the time of placement. The Company will pay compensation fee for the fund placement management when the return on investment exceeds 11%. Up to December 31, 2008, the investment return amounted to US$260,822.

36




4.

INVESTASI JANGKA PENDEK (lanjutan) Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, portepel dari investasi di Samuel berdasarkan nilai pasar adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2008 and 2007, the portfolio of the investments in Samuel at their market value consists of the following:

2008 Kas dan setara kas (US$1.466.776 pada tahun 2008 dan US$397.401 pada tahun 2007) (Catatan 3) Obligasi Pemerintah Republik Indonesia (US$12.653.465 pada tahun 2008 dan US$15.514.185 pada tahun 2007) Akrual atas pendapatan bunga - dicatat sebagai bagian dari “Piutang Lain-lain” (US$325.450 pada tahun 2008 dan 2007) (Catatan 6) Jumlah portepel

2007

16.061.193.806

3.732.784.681

138.555.441.750

145.724.739.706

3.563.673.777

3.056.948.938

Cash and cash equivalents (US$1,466,776 in 2008 and US$397,401 in 2007) (Note 3) Indonesian Government Bonds (US$12,653,465 in 2008 and US$15,514,185 in 2007) Accrued interest income - recorded as part of “Other Receivables” (US$325,450 in 2008 and 2007) (Note 6)

158.180.309.333

152.514.473.325

Total portfolio

The total net gain from the sale and increase in fair value at balance sheet dates of the above short-term investments amounting to Rp38,248,819,458 and Rp21,479,116,653 for the years ended December 31, 2008 and 2007, respectively, is presented as part of “Others - Net” under the “Other Income (Charges)” section of the consolidated statements of income.

Jumlah keuntungan bersih dari penjualan dan kenaikan nilai wajar pada tanggal-tanggal neraca dari investasi jangka pendek tersebut masingmasing adalah sebesar Rp38.248.819.458 dan Rp21.479.116.653 untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, diakui sebagai bagian dari akun “Lain-lain - Bersih” di bagian “Penghasilan (Beban) Lain-lain” pada laporan laba rugi konsolidasi. 5.

SHORT-TERM INVESTMENTS (continued)

5.

PIUTANG USAHA Rincian piutang usaha berdasarkan pelanggan adalah sebagai berikut:

TRADE RECEIVABLES The details of trade receivables from customers are as follows:

2008

2007

877.783.928.062 570.667.371.724

468.355.651.933 164.164.684.671

Third parties Agency Non-agency

1.448.451.299.786

632.520.336.604

Total

Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 34) Keagenan Bukan keagenan

110.455.865.628 33.625.766.000

115.436.152.246 49.453.901.601

Related parties (Note 34) Agency Non-agency

Jumlah

144.081.631.628

164.890.053.847

Total

Pihak ketiga Keagenan Bukan keagenan Jumlah

37




5.

PIUTANG USAHA (lanjutan) Rincian umur piutang usaha adalah sebagai berikut:

TRADE RECEIVABLES (continued) The aging of trade receivables is as follows:

2008

2007

Pihak ketiga Kurang dari 31 hari 31 sampai 90 hari 91 sampai 180 hari Lebih dari 180 hari

188.104.879.844 1.194.780.691.164 34.955.059.120 30.610.669.658

110.827.772.710 502.010.374.443 6.082.190.106 13.599.999.345

Jumlah

1.448.451.299.786

632.520.336.604

Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 34) Kurang dari 31 hari 31 sampai 90 hari 91 sampai 180 hari Lebih dari 180 hari

129.564.090.585 9.748.467.450 4.769.073.593

40.121.256.872 119.457.445.145 1.427.214.031 3.884.137.799

Jumlah

144.081.631.628

164.890.053.847

Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Pihak ketiga Rupiah Dolar Amerika Serikat (US$55.133.491 pada tahun 2008 dan US$36.376.066 pada tahun 2007) Dolar Singapura (Sin$2.839.489 pada tahun 2008 dan Sin$688.707 pada tahun 2007) Dolar Hong Kong (HK$10.046.893 pada tahun 2008 dan HK$7.450.191 pada tahun 2007) Yen Jepang (JP¥40.969.952 pada tahun 2008 dan JP¥28.729.537 pada tahun 2007) Euro Eropa (Euro31.785 pada tahun 2008 dan Euro7.009 pada tahun 2007) Ringgit Malaysia (MYR12.419 pada tahun 2008 dan MYR10.806 pada tahun 2007) Jumlah

Third parties Less than 31 days 31 to 90 days 91 to 180 days More than 180 days Total

Related parties (Note 34) Less than 31 days 31 to 90 days 91 to 180 days More than 180 days Total

The details of trade receivables based on currency denominations are as follows:

2008

2007

803.446.939.105

274.833.813.864

603.711.726.665

341.680.387.268

21.601.018.310

4.499.253.960

14.195.154.594

8.970.626.461

4.966.787.252

2.408.684.420

490.512.661

96.872.020

39.161.199

30.698.611

1.448.451.299.786

632.520.336.604

38

Third parties Rupiah United States dollar (US$55,133,491 in 2008 and US$36,376,066 in 2007) Singapore dollar (Sin$2,839,489 in 2008 and Sin$688,707 in 2007) Hong Kong dollar (HK$10,046,893 in 2008 and HK$7,450,191 in 2007) Japanese yen (JP¥40,969,952 in 2008 and JP¥28,729,537 in 2007) European euro (Euro31,785 in 2008 and Euro7,009 in 2007) Malaysian ringgit (MYR12,419 in 2008 and MYR10,806 in 2007) Total




Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 34) Rupiah Dolar Amerika Serikat (US$2.110.378 pada tahun 2008 dan US$3.829.188 pada tahun 2007) Dolar Singapura (Sin$10.987 pada tahun 2008 dan Sin$954 pada tahun 2007) Jumlah

6.

5.

PIUTANG USAHA (lanjutan)

TRADE RECEIVABLES (continued)

2008

2007

120.889.409.098

128.916.259.944

23.108.640.085

35.967.560.536

83.582.445

6.233.367

Related parties (Note 34) Rupiah United States dollar (US$2,110,378 in 2008 and US$3,829,188 in 2007) Singapore dollar (Sin$10,987 in 2008 and Sin$954 in 2007)

144.081.631.628

164.890.053.847

Total

Berdasarkan hasil penelaahan kolektibilitas akun piutang usaha masing-masing pelanggan pada akhir tahun, manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan berkeyakinan bahwa seluruh piutang usaha dapat tertagih.

Based on the review of the status of the individual trade receivables at the end of the year, the Company and its Subsidiaries’ management believes that all trade receivables are fully collectible.

Pada tahun 2008, piutang usaha dari pihak ketiga digunakan sebagai jaminan atas hutang bank jangka panjang, hutang obligasi dan wesel bayar jangka menengah (Catatan 19, 20 dan 21), sedangkan pada tahun 2007, piutang usaha dari pihak ketiga digunakan sebagai jaminan atas hutang bank jangka pendek dan jangka panjang, hutang obligasi dan wesel bayar jangka menengah (Catatan 15, 19, 20 dan 21).

In 2008, trade receivables from third parties are pledged as collateral to long-term bank loans, bonds payable and medium-term notes payable (Notes 19, 20 and 21), while in 2007, trade receivables from third parties were pledged as collateral to short-term and long-term bank loans, bonds payable and medium-term notes payable (Notes 15, 19, 20 and 21).

6.

PIUTANG LAIN-LAIN Akun ini merupakan tagihan kepada:

OTHER RECEIVABLES This account represents receivables from the following:

2008

2007

Akrual atas pendapatan bunga (US$325.450 pada tahun 2008 dan 2007) (Catatan 4) Karyawan dan anak buah kapal Proyek (US$368.703) Lain-lain

3.563.673.777 292.929.179 2.563.302.185

3.056.948.938 241.396.826 3.463.227.279 2.199.600.008

Accrued interest income (US$325,450 in 2008 and 2007) (Note 4) Employees and crew Project (US$368,703) Others

Jumlah

6.419.905.141

8.961.173.051

Total

Based on the review of the status of the individual other receivables at the end of the year, the Company and its Subsidiaries’ management believes that all other receivables are fully collectible.

Berdasarkan hasil penelaahan kolektibilitas akun piutang lain-lain masing-masing pihak tersebut pada akhir tahun, manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan berkeyakinan bahwa seluruh piutang lain-lain dapat tertagih.

39




7.

PERSEDIAAN Persediaan terdiri dari:

8.

Inventories consist of: 2008

2007

Bahan bakar Bahan pelumas

31.474.502.679 7.282.232.388

43.865.785.975 5.577.826.545

Fuel Oil

Jumlah

38.756.735.067

49.443.612.520

Total

Persediaan sebesar Rp5 miliar pada tahun 2007 digunakan sebagai jaminan atas hutang bank jangka pendek (Catatan 15).

Inventories amounting to Rp5 billion in 2007 were used as collateral to a short-term bank loan (Note 15).

Manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan berkeyakinan bahwa tidak perlu melakukan penyisihan untuk keusangan/kehilangan persediaan pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 karena seluruh persediaan masih dapat digunakan sesuai dengan fungsinya.

The Company and its Subsidiaries’ management believes that no allowance for obsolescence/loss is necessary on the inventories as of December 31, 2008 and 2007 since the inventories are fully usable.

8.

BIAYA DIBAYAR DIMUKA Akun ini terdiri dari pembayaran dimuka untuk:

PREPAID EXPENSES This account consists of prepayments for:

2008

9.

INVENTORIES

2007

Asuransi Lain-lain

4.196.381.361 3.431.272.724

5.757.311.617 7.012.292.515

Insurance Others

Jumlah

7.627.654.085

12.769.604.132

Total

9.

AKTIVA LANCAR LAIN-LAIN Akun ini merupakan uang muka untuk:

OTHER CURRENT ASSETS This account represents advance payments for:

2008

2007

Operasi kapal Lain-lain

1.677.855.840 130.485.587

2.973.813.629 715.985.521

Voyages Others

Jumlah

1.808.341.427

3.689.799.150

Total

40



PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain)

10. INVESTMENTS IN ASSOCIATED COMPANIES

10. INVESTASI PADA PERUSAHAAN ASOSIASI Rincian investasi pada perusahaan asosiasi adalah sebagai berikut:

Jumlah

associated

Biaya perolehan/ Cost


Nilai Tercatat/ Carrying value

50 50

112.074.372.500 125.000.000

9.180.522.290 1.055.197.375

23.719.453.385 -

144.974.348.175 1.180.197.375

2008 Royal Tanker Shipping S.A. PT Berlian Limatama

40

1.000.000.000

-

895.936.922

PT Tri Sari Veem and subsidiaries

Jumlah 2007 Royal Tanker Shipping S.A. PT Berlian Limatama PT Tri Sari Veem dan anak perusahaan

in

Akumulasi bagian atas laba (rugi) bersih perusahaan asosiasi/ Accumulated share in net earnings (losses) of associated companies

Persentase (%) pemilikan/ Percentage (%) of ownership 2008 Royal Tanker Shipping S.A. PT Berlian Limatama PT Tri Sari Veem dan anak perusahaan

The details of investments companies are as follows:

(104.063.078)

113.199.372.500

10.131.656.587

23.719.453.385

147.050.482.472

Total

50 50

109.171.962.500 125.000.000

893.434.205

-

109.171.962.500 1.018.434.205

2007 Royal Tanker Shipping S.A. PT Berlian Limatama

40

1.000.000.000

(238.861.497)

-

761.138.503

PT Tri Sari Veem and subsidiaries

654.572.708

-

110.951.535.208

Total

110.296.962.500

Pada tanggal 9 April 2007, Perusahaan dan Hyundai Merchant Marine Co.Ltd. (HMM) menandatangani perjanjian Joint Venture (Perjanjian) sehubungan dengan pendirian perusahaan joint venture dengan nama “Royal Tanker Shipping S.A.” (Royal Tanker). Perjanjian tersebut menyatakan beberapa hal, antara lain sebagai berikut:

On April 9, 2007, the Company and Hyundai Merchant Marine Co.Ltd. (HMM) entered into a Joint Venture Agreement (Agreement) in connection with the establishment of a joint venture company under the name “Royal Tanker Shipping S.A.” (Royal Tanker). The Agreement provided, among others, the following:

a.

Royal Tanker didirikan berdasarkan perundangundangan yang berlaku di Republik Panama dengan tujuan usaha dalam bidang penyewaan tertentu termasuk pengangkutan produk minyak bumi dengan menggunakan dua kapal tanker masing-masing berbobot 50.100 DWT.

a.

Royal Tanker is established under the laws of the Republic of Panama for the purpose of certain charter business involving carriage of petroleum products using two 50,100-DWT MR Tankers.

b.

Rasio ekuitas antara kedua pihak adalah berbanding 50:50, dan oleh karena itu, setiap pihak setuju untuk membagi keuntungan, kerugian dan kewajiban dari Royal Tanker secara proposional berdasarkan rasio kepemilikan masing-masing pihak.

b.

The equity ratio between the parties shall be 50:50, and accordingly, each party agrees to share the profit, loss and liabilities of Royal Tanker in proportion to each respective party’s equity holdings ratio.

c.

Perusahaan akan bertanggung jawab untuk manajemen kapal dan kegiatan yang berhubungan dengan Royal Tanker, dengan persetujuan HMM, sedangkan HMM akan bertanggung jawab untuk manajemen komersial dan kegiatan operasional harian Royal Tanker.

c.

The Company shall be responsible for the ship management and related activities of Royal Tanker in a manner acceptable to HMM, while HMM shall be responsible for the commercial management and the daily operations of Royal Tanker.

41



PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) ASOSIASI

10. INVESTMENTS IN ASSOCIATED COMPANIES (continued)

Sebelum penandatanganan Perjanjian, pada bulan Desember 2006, Perusahaan telah memberikan uang muka kepada HMM sebesar US$7.190.250 untuk pembelian dua unit kapal tanker.

Prior to the Agreement, in December 2006, the Company provided to HMM an advance amounting to US$7,190,250 for the purchase of two units of tankers.

Sehubungan dengan Perjanjian tersebut di atas, Perusahaan telah mengkonversikan uang muka pembelian kapal sebesar US$7.190.250 tersebut menjadi setoran modal di Royal Tanker.

In connection with the above Agreement, the Company converted the advance for purchase of vessels amounting to US$7,190,250 into its capital contribution in Royal Tanker.

Pada bulan April 2007 dan Juni 2007, Perusahaan meningkatkan nilai investasinya di Royal Tanker sebesar US$4.793.500.

In April 2007 and June 2007, the Company increased its investment in Royal Tanker by US$4,793,500.

Pada tanggal 26 November 2007, dewan direksi Royal Tanker menyetujui penerbitan 2.396.750 saham perusahaan dengan rincian sebagai berikut:

On November 26, 2007, Royal Tanker’s board of directors approved the issuance of 2,396,750 shares of the corporation, with the details as follows: 1,198,375 shares to the Company 1,198,375 shares to HMM

10. INVESTASI (lanjutan)

-

PADA

PERUSAHAAN

1.198.375 saham kepada Perusahaan 1.198.375 saham kepada HMM

Pada bulan April 2008, Perusahaan meningkatkan nilai investasinya di Royal Tanker sebesar US$315.000. Dengan demikian, jumlah investasi Perusahaan di Royal Tanker menjadi sebesar US$12.298.750.

In April 2008, the Company increased its investment in Royal Tanker by US$315,000. As a result, the Company’s investment in Royal Tanker was increased to US$12,298,750.

Pada bulan Mei 2008, Royal Tanker telah memulai operasi komersialnya.

In May 2008, Royal Tanker started its commercial operations.

Rincian bagian atas laba (rugi) bersih perusahaan asosiasi - bersih untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 [disajikan sebagai “Bagian Atas Laba (Rugi) Bersih Perusahaan Asosiasi - Bersih” pada laporan laba rugi konsolidasi] adalah sebagai berikut:

The details of the equity in net earnings (losses) net of associated companies for the years ended December 31, 2008 and 2007 [presented as “Equity in Net Earnings (Losses) of Associated Companies - Net” in the consolidated statements of income] are as follows:

2008

2007

PT Royal Tanker Shipping S.A. PT Berlian Limatama PT Tri Sari Veem dan anak perusahaan

9.180.522.290 161.763.170 134.798.419

163.056.713 (273.507.177)

PT Royal Tanker Shipping S.A. PT Berlian Limatama PT Tri Sari Veem and subsidiaries

Jumlah

9.477.083.879

(110.450.464)

Total

Informasi tambahan sehubungan dengan perusahaan asosiasi (tidak diaudit) adalah sebagai berikut:

Additional information on the companies (unaudited) is as follows:

42

associated



PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 10. INVESTASI (lanjutan)

PADA

Perusahaan Asosiasi/ Associated Company Royal Tanker Shipping S.A. PT Berlian Limatama PT Tri Sari Veem dan anak perusahaan/ and subsidiaries

PERUSAHAAN

Domisili/ Domicile Panama Banten, Indonesia Jakarta, Indonesia

10. INVESTMENTS IN ASSOCIATED COMPANIES (continued)

ASOSIASI

Mulai Kegiatan Komersial/ Year Commercial Operations Started


Kegiatan Pokok/ Principal Activity Pengangkutan muatan kapal laut/ Transporting cargo by vessel Ekspedisi muatan kapal laut/ Freight expedition Jasa pengurusan transportasi/ Freight forwarding

Jumlah Aktiva pada tanggal 31 Desember 2008/ Total Assets as of December 31, 2008

1 Desember/ December 2006 24 Juli/July 1996

2008

1.113.623.486.250

1997

4.599.229.963

19 November 1963

1963

4.361.133.428

11. PROPERTY AND EQUIPMENT

11. ASET TETAP Rincian aset tetap adalah sebagai berikut:

The details of property and equipment are as follows: 2008

Saldo Awal/ Beginning Balance


Penambahan/ Addition

Pengurangan/ Deduction

Reklasifikasi/ Reclassification

Saldo Akhir/ Ending Balance

Biaya Perolehan Pemilikan Langsung Tanah Bangunan dan prasarana Kapal Biaya pemugaran Mesin dan peralatan Perlengkapan kantor Kendaraan

360.000.000 13.019.111.349 3.021.879.800.839 93.850.460.870 26.303.760.315 17.264.932.641 17.151.330.513

118.027.892.816 514.395.113 85.158.503 64.524.796 -

1.129.800.782.871 157.144.593.019 4.429.371.093 2.193.152.042 5.944.937.796

592.578.590.815 21.798.816.170 162.175.299 158.872.608 1.499.449.038

480.997.851.618 1.000.000.000

360.000.000 13.019.111.349 4.158.127.737.329 229.710.632.832 30.656.114.612 19.363.736.871 22.596.819.271

Jumlah

3.189.829.396.527

118.691.971.228

1.299.512.836.821

616.197.903.930

481.997.851.618

4.473.834.152.264

Total

Sewa Pembiayaan Kendaraan Aset Tetap dalam Modifikasi Kapal Jumlah Akumulasi Penyusutan dan Amortisasi Pemilikan Langsung Bangunan dan prasarana Kapal Biaya pemugaran Mesin dan peralatan Perlengkapan kantor Kendaraan Jumlah Sewa Pembiayaan Kendaraan

Cost Direct Ownership Land Buildings and improvement Vessels Dry docking costs Machinery and equipment Office equipment Vehicles

1.000.000.000

-

-

-

(1.000.000.000)

-

Finance Lease Vehicles

428.968.122.626

52.616.615.483

129.515.552.288

-

(480.997.851.618)

130.102.438.779

Fixed Assets under Modification Vessels

3.619.797.519.153

171.308.586.711

1.429.028.389.109

616.197.903.930

-

4.603.936.591.043

Total Accumulated Depreciation and Amortization Direct Ownership Buildings and improvement Vessels Dry docking costs Machinery and equipment Office equipment Vehicles

5.816.790.546 938.014.696.877 53.711.704.102 11.377.689.360 11.397.317.829 12.950.970.230

54.349.316.091 71.872.213 56.045.042 26.018.089 -

787.150.969 167.415.386.043 69.414.512.160 4.366.269.571 2.327.587.441 2.384.115.096

11.050.255.524 21.404.592.142 83.079.942 143.075.896 1.088.740.704

583.333.335

6.603.941.515 1.148.729.143.487 101.793.496.333 15.716.924.031 13.607.847.463 14.829.677.957

1.033.269.168.944

54.503.251.435

246.695.021.280

33.769.744.208

583.333.335

1.301.281.030.786

Total Finance Lease Vehicles

433.333.335

-

150.000.000

-

(583.333.335)

-

Jumlah

1.033.702.502.279

54.503.251.435

246.845.021.280

33.769.744.208

-

1.301.281.030.786

Total

Jumlah Tercatat

2.586.095.016.874

3.302.655.560.257

Carrying Amount

43




11. PROPERTY AND EQUIPMENT (continued)

11. ASET TETAP (lanjutan)

2007 Selisih Kurs karena Penjabaran Laporan Keuangan/ Difference in Foreign Currency Translation

Saldo Awal/ Beginning Balance

Penambahan*/ Addition*

Pengurangan/ Deduction

Reklasifikasi/ Reclassification


Biaya Perolehan Pemilikan Langsung Tanah Bangunan dan prasarana Kapal Biaya pemugaran Mesin dan peralatan Perlengkapan kantor Kendaraan

360.000.000 13.019.111.349 2.763.872.460.203 73.458.900.388 19.689.255.845 15.280.031.578 17.057.578.207

30.473.134.068 152.588.545 31.252.652 -

338.632.966.568 39.616.592.544 6.913.182.354 2.095.519.743 106.852.306

111.098.760.000 19.377.620.607 329.930.536 110.618.680 13.100.000

-

360.000.000 13.019.111.349 3.021.879.800.839 93.850.460.870 26.303.760.315 17.264.932.641 17.151.330.513

Cost Direct Ownership Land Buildings and improvement Vessels Dry docking costs Machinery and equipment Office equipment Vehicles

Jumlah

2.902.737.337.570

30.656.975.265

387.365.113.515

130.930.029.823

-

3.189.829.396.527

Total Finance Lease Vessels Vehicles

Sewa Pembiayaan Kapal Kendaraan

139.810.000.000 1.000.000.000

5.781.500.000 -

-

145.591.500.000 -

-

1.000.000.000

Jumlah

140.810.000.000

5.781.500.000

-

145.591.500.000

-

1.000.000.000

Total Fixed Assets under Modification Vessels

Aset Tetap dalam Modifikasi Kapal Jumlah

-

-

428.968.122.626

-

-

428.968.122.626

3.043.547.337.570

36.438.475.265

816.333.236.141

276.521.529.823

-

3.619.797.519.153

Total Accumulated Depreciation and Amortization Direct Ownership Buildings and improvement Vessels Dry docking costs Machinery and equipment Office equipment Vehicles

Akumulasi Penyusutan dan Amortisasi Pemilikan Langsung Bangunan dan prasarana Kapal Biaya pemugaran Mesin dan peralatan Perlengkapan kantor Kendaraan

4.526.592.224 753.705.568.690 36.698.145.348 7.514.871.064 9.285.563.682 11.117.267.900

11.773.477.359 56.517.755 8.796.903 2.798.688 -

1.290.198.322 192.673.835.881 36.316.640.382 3.912.004.573 2.205.770.539 1.844.182.330

20.138.185.053 19.359.599.383 57.983.180 96.815.080 10.480.000

-

5.816.790.546 938.014.696.877 53.711.704.102 11.377.689.360 11.397.317.829 12.950.970.230

Jumlah

822.848.008.908

11.841.590.705

238.242.632.027

39.663.062.696

-

1.033.269.168.944

Total

Sewa Pembiayaan Kapal Kendaraan

26.796.913.658 233.333.335

427.803.711 -

4.734.733.456 200.000.000

31.959.450.825 -

-

433.333.335

Finance Lease Vessels Vehicles

Jumlah

27.030.246.993

427.803.711

4.934.733.456

31.959.450.825

-

433.333.335

Total

849.878.255.901

12.269.394.416

243.177.365.483

71.622.513.521

-

Jumlah Jumlah Tercatat

*

2.193.669.081.669

termasuk saldo aset tetap GBSL pada tanggal 30 Juni 2007 dengan nilai tercatat sebesar Rp372.075.169 dan akumulasi penyusutan sebesar Rp91.885.889

*

Beban penyusutan dan amortisasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 dialokasikan sebagai berikut: Pemilikan langsung Beban jasa Beban umum dan administrasi (Catatan 32)

Sewa pembiayaan Beban umum dan administrasi (Catatan 32) Beban jasa

Jumlah

*

1.033.702.502.279

Total

2.586.095.016.874

Carrying Amount

including the balance of GBSL’s property and equipment as of June 30, 2007 with carrying value amounting to Rp372,075,169 and accumulated depreciation amounting to Rp91,885,889

Depreciation and amortization expenses for the years ended December 31, 2008 and 2007 were charged to the following:

2008

2007*

240.479.159.991

232.902.480.835

6.215.861.289

5.270.842.642

246.695.021.280

238.173.323.477

150.000.000 -

200.000.000 4.734.733.456

150.000.000

4.934.733.456

246.845.021.280

243.108.056.933

termasuk beban penyusutan dari GBSL untuk periode 1 Januari 2007 sampai dengan 30 Juni 2007 sebesar Rp22.577.339 (termasuk dalam perhitungan laba bersih anak perusahaan sebelum diakuisisi pada laporan laba rugi konsolidasi tahun 2007)

*

44

Direct ownership Cost of services General and administrative expenses (Note 32)

Finance lease General and administrative expenses (Note 32) Cost of services

Total

including depreciation expense of GBSL for the period January 1, 2007 to June 30, 2007 amounting to Rp22,577,339 (included in the determination of pre-acquisition income presented in the 2007 consolidated statement of income)





11. ASET TETAP (lanjutan) Pengurangan aset tetap pada tahun 2008 dan 2007 termasuk penjualan aset tetap dengan rincian sebagai berikut:

Deductions to property and equipment in 2008 and 2007 include disposals of property and equipment as follows:

2008

2007

Biaya perolehan Akumulasi penyusutan

594.399.087.760 (12.365.152.066)

245.610.949.216 (50.580.968.359)

Jumlah tercatat

582.033.935.694

195.029.980.857

Carrying amount

Hasil penjualan aset tetap

604.792.136.108

236.478.924.636

Proceeds from sale of property and equipment

22.758.200.414

41.448.943.779

Gain on disposal of property and equipment

Laba atas penjualan aset tetap

Cost Accumulated depreciation

Penambahan kapal pada tahun 2008 terdiri atas pembelian satu kapal, dua kapal tanker, satu floating crane dan satu kapal tunda. Pengurangan terutama merupakan penjualan kapal tanker Anak Perusahaan (SK-107 dan SK-108) masing-masing pada bulan Agustus dan November 2008. Laba yang diperoleh dari penjualan SK-107 dan SK-108 masing-masing adalah sebesar US$0,8 juta (setara dengan Rp8,5 miliar).

Additions to vessels in 2008 consist of the acquisition of one vessel, two tankers, one floating crane and one tugboat. Deductions mainly represent the sale of Subsidiaries’ tankers (SK-107 and SK-108) in August and November 2008, respectively. Gain arising from the sale of SK-107 and SK-108 amounted to US$0.8 million (equivalent to Rp8.5 billion) each.

Penambahan kapal pada tahun 2007 terdiri atas pembelian sembilan kapal tunda, tiga kapal tongkang, dua kapal dan satu floating crane oleh Anak Perusahaan. Pengurangan terutama merupakan penjualan kapal milik Anak Perusahaan (MV Dewi Parwati dan MT Aditi) masing-masing pada bulan Maret dan April 2007. Laba yang diperoleh dari penjualan MV Dewi Parwati dan MT Aditi masing-masing adalah sebesar US$3,3 juta (setara dengan Rp30,1 miliar) dan US$1,2 juta (setara dengan Rp11,3 miliar).

Additions to vessels in 2007 consist of the acquisition of nine tugboats, three barges, two vessels and one floating crane by the Subsidiaries. Deductions mainly represent the sale of Subsidiaries’ vessels (MV Dewi Parwati and MT Aditi) in March and April 2007, respectively. Gain arising from the sale of MV Dewi Parwati and MT Aditi amounted to US$3.3 million (equivalent to Rp30.1 billion) and US$1.2 million (equivalent to Rp11.3 billion), respectively.

Mulai tanggal 1 Januari 2008, Perusahaan dan Anak Perusahaan mengubah taksiran masa manfaat kapal (Catatan 2i). Dampak dari perubahan tersebut adalah sebagai berikut:

Starting January 1, 2008, the Company and Subsidiaries changed the estimated useful lives of their vessels (Note 2i). The change has the effect as follows:

Periode/Period

Jumlah/Amount

Peningkatan laba sebelum pajak penghasilan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2008/Increasing income before tax for the year ended December 31, 2008

Rp82,58 miliar/Rp82.58 billion

Peningkatan laba sebelum pajak penghasilan untuk setiap tahun mulai dari tanggal 1 Januari 2009 sampai dengan tanggal 31 Desember 2014/Increasing income before tax for each year starting January 1, 2009 to December 31, 2014

Berkisar antara Rp3,64 miliar sampai dengan Rp88,86 miliar/Ranging from Rp3.64 billion to Rp88.86 billion

Penurunan laba sebelum pajak penghasilan untuk setiap tahun mulai dari tanggal 1 Januari 2015 sampai dengan tanggal 31 Desember 2033/Decreasing income before tax for each year starting January 1, 2015 to December 31, 2033

Berkisar antara Rp1,76 miliar sampai dengan Rp57,57 miliar/Ranging from Rp1.76 billion to Rp57.57 billion

45





11. ASET TETAP (lanjutan) Tanah milik Perusahaan merupakan tanah dengan status Hak Guna Bangunan (HGB) dengan jumlah 2 11.585 m , yang berlokasi di Jakarta, Semarang, Surabaya, Medan dan Kalimantan Selatan. HGB tersebut akan berakhir pada berbagai tanggal antara tahun 2010 dan 2023 dan manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa HGB tersebut dapat diperpanjang pada saat berakhirnya hak tersebut.

The land account represents parcels of land with certificates of usage rights and total area of 2 11,585 m , located in Jakarta, Semarang, Surabaya, Medan and Kalimantan Selatan. These certificates will expire on various dates between 2010 and 2023 and the Company’s management is of the opinion that the rights can be renewed once they expire.

Aset tetap dalam modifikasi merupakan pengkonversian MT Urwasi dari oil tanker menjadi floating storage and offloading. Pada tanggal 31 Desember 2008, pengkonversian kapal tersebut masih dalam pengerjaan.

Fixed assets under modification consist of the conversion of MT Urwasi from oil tanker to floating storage and offlading. As of December 31, 2008, the conversion of the vessel is still in progress.

Sehubungan dengan penerbitan Wesel Bayar Jangka Menengah Syariah Ijarah II (Medium-Term Notes - MTN II) oleh Perusahaan pada tanggal 27 Juni 2008, hak atas manfaat yang dihasilkan dari kapal Perusahaan (MV Saraswati dan MV Dewi Umayi) dialihkan ke PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk sebagai objek ijarah. Hak kepemilikan atas objek ijarah tetap berada di Perusahaan (Catatan 21).

In connection with the Company’s issuance of Medium-Term Notes Syariah Ijarah II (MTN II) on June 27, 2008, the rights over the benefits derived from the use of the Company’s vessels, (MV Saraswati and MV Dewi Umayi), as ijarah objects, have been transferred to PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. The ownership of the ijarah objects, however, remains with the Company (Note 21).

Sehubungan dengan penerbitan Wesel Bayar Jangka Menengah Syariah Ijarah I (Medium-Term Notes - MTN I) oleh Perusahaan pada tanggal 27 Oktober 2004, hak atas manfaat yang dihasilkan dari kapal yang dimiliki atau yang akan dimiliki, sebagai objek ijarah, dialihkan ke PT Bank CIMB Niaga Tbk. Hak kepemilikan atas objek ijarah tetap berada di Perusahaan (Catatan 21).

In connection with the Company’s issuance of Medium-Term Notes Syariah Ijarah I (MTN I) on October 27, 2004, the rights over the benefits derived from the use of existing vessels or the new vessels to be acquired, as ijarah objects, have been transferred to PT Bank CIMB Niaga Tbk. The ownership of the ijarah objects, however, remains with the Company (Note 21).

Aset tetap digunakan sebagai jaminan atas hutang bank jangka pendek dan jangka panjang, dan hutang obligasi tertentu pada tahun 2008 dan 2007 (Catatan 15, 19 dan 20). Pada tanggal 31 Desember 2008, jumlah tercatat kapal yang dijadikan sebagai jaminan adalah sebesar Rp1,91 triliun.

Property and equipment are pledged as collateral to certain short-term bank loans, long-term debts and bonds payable in 2008 and 2007 (Notes 15, 19 and 20). As of December 31, 2008, the total carrying amount of vessels which are used as collaterals amounted to Rp1.91 trillion.

46





11. ASET TETAP (lanjutan) Pada tanggal 31 Desember 2008, kapal Perusahaan dan Anak Perusahaan diasuransikan terhadap kerusakan lambung dan mesin kapal (Hull and Machinery) dan Increased Value dengan nilai pertanggungan sebesar US$525.960.700 melalui L.C.H. (S) Pte., Ltd. dan Price Forbes, Ltd., dan diasuransikan terhadap risiko perang dengan nilai pertanggungan sebesar US$525.960.700 melalui Price Forbes, Ltd. Kapal Perusahaan dan Anak Perusahaan juga diasuransikan dengan perlindungan dan penggantian termasuk kerugian terhadap pihak ketiga sehubungan dengan pengoperasian kapal dengan ganti rugi maksimum sebesar US$4.580.000.000 per kapal dan terhadap pencemaran lingkungan dengan ganti rugi maksimal sebesar US$1.000.000.000 per kapal untuk kapal bulk carrier, kapal general cargo dan kapal tanker dan sebesar US$500.000.000 per kapal untuk kapal tunda, kapal tongkang dan floating crane melalui British Marine Luxembourg S.A., North of England P&I Association Ltd., The Britannia Steam Ship Insurance Association Ltd., dan The Shipowners’ Mutual Protection and Indemnity Association (Luxembourg), pihak ketiga.

As of December 31, 2008, the Company’s and its Subsidiaries’ vessels are covered by insurance against damage of Hull and Machinery and Increased Value under blanket policies for US$525,960,700 through L.C.H. (S) Pte., Ltd. and Price Forbes, Ltd. and by insurance against risk from wars for a sum of US$525,960,700 through Price Forbes, Ltd. The Company’s and its Subsidiaries’ vessels are also covered by P&I (Protection and Indemnity) insurance including third party losses connected with the vessels’ operations with maximum liability of US$4,580,000,000 per vessel and environmental pollution with maximum liability of US$1,000,000,000 per vessel for bulk carriers, general cargo and tankers and US$500,000,000 per vessel for tugboats, barges and floating crane through British Marine Luxembourg S.A., North of England P&I Association Ltd., The Britannia Steam Ship Insurance Association Ltd. and The Shipowners' Mutual Protection and Indemnity Association (Luxembourg), third parties.

Nilai pertanggungan asuransi atas kapal tertentu berdasarkan polis yang dikeluarkan oleh L.C.H. (S) Pte., Ltd. dan Price Forbes, Ltd. digunakan sebagai jaminan atas hutang bank jangka panjang tertentu pada tahun 2008 dan 2007 (Catatan 19).

The insurance policies (covering certain vessels) which were issued by L.C.H. (S) Pte., Ltd. and Price Forbes, Ltd. were pledged as collateral for certain long-term bank loans in 2008 and 2007 (Note 19).

Pada tanggal 31 Desember 2008, seluruh mesin dan peralatan, kendaraan, bangunan dan perlengkapan kantor Perusahaan dan Anak Perusahaan diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan sebesar US$846.987 dan Rp26.974.351.969, melalui perusahaan asuransi PT Asuransi Allianz Utama Indonesia dan PT Asuransi Raksa Pratikara, pihak ketiga.

As of December 31, 2008, all of the Company's and Subsidiaries' machinery and equipment, vehicles, buildings and office equipment are covered by insurance from fire and other risks under total blanket policies for US$846,987 and Rp26,974,351,969, through PT Asuransi Allianz Utama Indonesia and PT Asuransi Raksa Pratikara, third parties.

Manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

The Company and its Subsidiaries' management is of the opinion that these insurance coverages are adequate to cover possible losses arising from such risks.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai aset tetap pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007.

Management believes that there were no events or changes in circumstances which indicated impairment in the value of the property and equipment as of December 31, 2008 and 2007. 12. ADVANCES FOR PURCHASE OF PROPERTY AND EQUIPMENT

12. UANG MUKA PEMBELIAN ASET TETAP Uang muka pembelian aset tetap terutama merupakan uang muka atas pembelian kapal tanker, floating crane, kapal tongkang, kapal tunda dan peralatan kapal oleh Perusahaan dan Anak Perusahaan.

Advances for purchase of property and equipment are mainly intended for the Company’s and Subsidiaries’ acquisition of tankers, floating cranes, barges, tugboats and other vessel equipment.

47



PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) TETAP

12. ADVANCES FOR PURCHASE OF PROPERTY AND EQUIPMENT (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2008, uang muka tersebut terutama ditujukan untuk membeli 10 unit kapal dengan nilai kontrak keseluruhan sebesar US$350.900.000 (Catatan 38g).

As of December 31, 2008, the advance payments are mainly intended to purchase 10 units of vessels with total contract values amounting to US$350,900,000 (Note 38g).

Pada tanggal 31 Desember 2007, uang muka tersebut terutama ditujukan untuk membeli 15 unit kapal dengan nilai kontrak keseluruhan sebesar US$451.020.000 dan JP¥2.164.000.000 (Catatan 38g).

As of December 31, 2007, the advance payments are mainly intended to purchase 15 units of vessels with total contract values amounting to US$451,020,000 and JP¥2,164,000,000 (Note 38g).

Pemasok utama kapal-kapal tersebut antara lain CSSC Guangzhou Huangpu Shipbuilding Co., Ltd., Jiangsu Changbo Shipyard Co., Ltd., Jiangsu Soho International Group Corp., KY Heavy Industries Co., Ltd. dan STX Engine Co., Ltd. (Catatan 38g).

The main shipbuilders of the vessels are CSSC Guangzhou Huangpu Shipbuilding Co., Ltd., Jiangsu Changbo Shipyard Co., Ltd., Jiangsu Soho International Group Corp., KY Heavy Industries Co., Ltd. and STX Engine Co., Ltd. (Note 38g).

12. UANG MUKA (lanjutan)

PEMBELIAN

ASET

13. INVESTMENT PROPERTIES

13. PROPERTI INVESTASI 2008 Saldo Awal/ Beginning Balance


Pelepasan/ Disposal


Biaya Perolehan Tanah Bangunan

25.907.626.643 10.708.705.123

-

-

25.907.626.643 10.708.705.123

Sub-jumlah

36.616.331.766

-

-

36.616.331.766

Sub-total

913.930.753

Accumulated Depreciation Buildings

35.702.401.013

Net

Akumulasi Penyusutan Bangunan Bersih

378.495.497

535.435.256

-

36.237.836.269

Cost Land Buildings

2007 Saldo Awal/ Beginning Balance


Pelepasan/ Disposal


Biaya Perolehan Tanah Bangunan

4.758.501.643 895.514.373

21.149.125.000 9.813.190.750

-

25.907.626.643 10.708.705.123

Sub-jumlah

5.654.016.016

30.962.315.750

-

36.616.331.766

Sub-total

378.495.497

Accumulated Depreciation Buildings

36.237.836.269

Net

Akumulasi Penyusutan Bangunan Bersih

356.013.822

22.481.675

-

5.298.002.194

Cost Land Buildings

Penyusutan yang dibebankan pada operasi adalah sebesar Rp535.435.256 pada tahun 2008 Rp22.481.675 pada tahun 2007 (Catatan 32).

Depreciation charged to operations amounted to Rp535,435,256 in 2008 and Rp22,481,675 in 2007 (Note 32).

Properti investasi terutama terdiri dari tanah dan bangunan berlokasi di Jl. Abdul Muis, Jakarta, yang digunakan untuk menghasilkan sewa dan yang tidak digunakan dalam operasi.

Investment properties mainly represent land and buildings which are held to earn rental and not used in operations. These are located at Jl. Abdul Muis, Jakarta.

48




13. INVESTMENT PROPERTIES (continued)

13. PROPERTI INVESTASI (lanjutan) Properti investasi, kecuali tanah, diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan sebesar Rp1.700.000.000 pada tanggal 31 Desember 2008. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko yang diasuransikan.

Investment properties, except land, are covered by insurance against fire and other risks under blanket policies for Rp1,700,000,000 as of December 31, 2008. In management’s opinion, the above insurance coverage is adequate to cover any possible losses that may arise from such risks.

Nilai wajar dari properti investasi pada tanggal 31 Desember 2008 adalah sebesar Rp49 miliar, yang telah ditentukan berdasarkan nilai jual objek pajak (NJOP) Kantor Pajak.

The fair value of investment properties as of December 31, 2008 amounted to Rp49 billion, which has been determined based on the Tax Office’s sale value of tax object (NJOP).

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai properti investasi pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007.

Management believes that there were no events or changes in circumstances which indicated impairment in the value of the investment properties as of December 31, 2008 and 2007.

14. OTHER NON-CURRENT ASSETS

14. AKTIVA TIDAK LANCAR LAIN-LAIN Aktiva tidak lancar lain-lain terdiri dari:

Other non-current assets consist of: 2008

2007

Jaminan sewa kapal (US$14.050.000 pada tahun 2008 dan US$4.300.000 pada tahun 2007) (Catatan 38c dan 38g) Piutang klaim asuransi Iuran keanggotaan Beban ditangguhkan - hak atas tanah bersih Lain-lain

154.535.284.500 68.277.159.068 2.374.099.400

40.389.900.000 83.047.646.607 2.244.583.308

Deposit for charter of vessel (US$14,050,000 in 2008 and US$4,300,000 in 2007) (Notes 38c and 38g) Insurance claims receivable Membership fees

1.487.995.179 4.931.483.014

1.562.965.792 20.562.500

Deferred landrights expense - net Others

Jumlah

231.606.021.161

127.265.658.207

Total

Insurance claims receivable mainly represent insurance claims related to certain Subsidiaries’ tugboat, barge, floating crane and vessels that were damaged, as a result of getting grounded or by storm, with details as follows:

Piutang klaim asuransi terutama merupakan klaim asuransi terhadap kapal tunda, kapal tongkang, floating crane dan kapal Anak Perusahaan tertentu yang mengalami kerusakan, antara lain akibat kandas atau badai dengan rincian sebagai berikut: 2008

2007

Kapal Kapal tunda Floating crane Kapal tongkang

56.019.281.620 8.981.875.000 3.276.002.448 -

63.978.852.402 8.981.875.000 10.086.919.205

Vessels Tugboat Floating crane Barge

Jumlah

68.277.159.068

83.047.646.607

Total

49




14. OTHER NON-CURRENT ASSETS (continued)

14. AKTIVA TIDAK LANCAR LAIN-LAIN (lanjutan) Manajemen Perusahaan dan Anak Perusahaan berpendapat bahwa seluruh klaim asuransi tersebut dapat ditagih seluruhnya.

The Company and its Subsidiaries’ management is of the opinion that all of the above insurance claims can be fully collected. 15. SHORT-TERM BANK LOANS

15. HUTANG BANK JANGKA PENDEK Hutang bank jangka pendek terdiri dari:

Short-term bank loans consist of the following: 2008

2007

400.000.000.000 48.124.148.776 -

143.498.437.632

219.000.000.000 100.000.000.000

-

219.000.000.000

168.134.700.000

Jumlah Dikurangi biaya pinjaman yang belum diamortisasi

986.124.148.776

311.633.137.632

Bersih

985.785.196.241

Pinjaman rekening koran PT Bank Ekspor Indonesia (Persero) PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Pinjaman berulang The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. (US$20.000.000) PT Bank Mizuho Indonesia Pinjaman promes berulang PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$20.000.000 pada tahun 2008 dan US$17.900.000 pada tahun 2007) (Catatan 19)

(338.952.535)

Pinjaman rekening koran/ Current loans PT Bank Ekspor Indonesia (Persero) (Rp400.000.000.000 pada tanggal 31 Desember 2008/ Rp400,000,000,000 as of December 31, 2008)

(228.425.000)

Total Less unamortized debt transaction costs

311.404.712.632

Suku bunga tahunan, jaminan dan tanggal jatuh tempo atas hutang bank jangka pendek adalah sebagai berikut:

Bank

Current loans PT Bank Ekspor Indonesia (Persero) PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Revolving loans The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. (US$20,000,000) PT Bank Mizuho Indonesia Revolving promissory note PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$20,000,000 in 2008 and US$17,900,000 in 2007) (Note 19)

Net

Annual interest rates, collaterals and due dates of the short-term bank loans are as follows:

Tingkat Bunga Tahunan/ Annual Interest Rates

Jaminan/ Collaterals

Tanggal Jatuh Tempo/ Due Dates

9,75% sampai dengan 13,18% pada tahun 2008 (1,5% diatas 1 bulan Sertifikat Bank Indonesia atau SBI)/9.75% to 13.18% in 2008 (1.5% above one month Certificate of Bank Indonesia or “SBI”)

Tidak ada/None

26 Mei/May 2009

PT Bank Central Asia Tbk (Rp48.124.148.776 pada tanggal 31 Desember 2008/ Rp48,124,148,776 as of December 31, 2008)

9,50% sampai dengan 13,00% pada tahun 2008 (1,5% diatas 1 bulan SBI)/9.50% to 13.00% in 2008 (1.5% above one month SBI)

Tidak ada/None

30 April 2009

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Rp143.498.437.632 pada tanggal 31 Desember 2007/ Rp143,498,437,632 as of December 31, 2007)

9,00% pada tahun 2007/ 9.00% in 2007

Piutang usaha Perusahaan (Catatan 5), persediaan (Catatan 7) dan kapal milik Perusahaan (MV Hanjani dan MV Alas) (Catatan 11)/Company’s trade receivables (Note 5), inventories (Note 7) and Company’s vessels (MV Hanjani and MV Alas) (Note 11)

Dilunasi seluruhnya pada tanggal 27 Maret 2008/Fully repaid on March 27, 2008

50




15. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

15. HUTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan)

Bank The

Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. (US$20.000.000 pada tanggal 31 Desember 2008/US$20,000,000 as of December 31, 2008)

PT Bank Mizuho Indonesia (Rp100.000.000.000 pada tanggal 31 Desember 2008/ Rp100,000,000,000 as of December 31, 2008) Pinjaman promes berulang/ Revolving promissory note PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$20.000.000 pada tanggal 31 Desember 2008/US$20,000,000 as of December 31, 2008) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$17.900.000 pada tanggal 31 Desember 2007/US$17,900,000 as of December 31, 2007)



Tanggal Jatuh Tempo/ Due Dates

3,95% sampai dengan 6,00% pada tahun 2008 (2% diatas SIBOR bulanan)/3.95% to 6.00% in 2008 (2% above monthly SIBOR)

Tidak ada/None

16 Oktober/October 2009

9,35% sampai dengan 15,70% pada tahun 2008 (1,50% diatas COF (Cost of Funds))/9.35% to 15.70% in 2008 (1.50% above COF (Cost of Funds))

Tidak ada/None

13 Juni/June 2009

8% pada tahun 2008/8% in 2008

Tidak ada/None

7 April 2009

Kapal Perusahaan (MV Saraswati) dan kapal Anak Perusahaan (MV Banowati dan MV Indrani) (Catatan 11)/Company’s vessel (MV Saraswati) and Subsidiaries’ vessels (MV Banowati and MV Indrani) (Note 11)

7 April 2008

6,63% sampai dengan 7,85% pada tahun 2007/ 6.63% to 7.85% in 2007

Berdasarkan perjanjian pinjaman dengan para kreditur tertentu, Perusahaan wajib memenuhi beberapa persyaratan tertentu, seperti memelihara rasio-rasio keuangan tertentu.

Under the loan agreements with certain lenders, the Company must comply with several covenants, such as maintaining certain financial ratios.

Pada tanggal 31 Desember 2008, Perusahaan dan Anak Perusahaan telah memenuhi semua rasio keuangan dan persyaratan-persyaratan sehubungan dengan perjanjian pinjaman tersebut di atas.

As of December 31, 2008, the Company and its Subsidiaries have complied with all the financial ratios and with the restrictive covenants relating to the loan agreements.

16. TRADE PAYABLES

16. HUTANG USAHA Rincian hutang usaha kepada pemasok perusahaan keagenan adalah sebagai berikut:

dan

The details of trade payables to suppliers and agencies are as follows:

2008

2007

Pihak ketiga Bukan keagenan Keagenan

135.168.612.213 95.257.808.140

33.336.916.322 44.420.062.838

Third parties Non-agency Agency

Jumlah

230.426.420.353

77.756.979.160

Total

51




16. TRADE PAYABLES (continued)

16. HUTANG USAHA (lanjutan) 2008 Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa - keagenan (Catatan 34)

2007

4.944.509.335

Rincian umur hutang usaha adalah sebagai berikut:

3.611.504.781

Related parties - agency (Note 34)

The aging schedule of trade payables is as follows:

2008

2007

Pihak ketiga Kurang dari 31 hari 31 sampai 90 hari 91 sampai 180 hari Lebih dari 180 hari

27.642.809.237 188.939.870.444 7.441.527.520 6.402.213.152

26.428.763.660 50.527.533.491 145.356.327 655.325.682

Third parties Less than 31 days 31 to 90 days 91 to 180 days More than 180 days

Jumlah

230.426.420.353

77.756.979.160

Total

3.611.504.781

Related parties - agency (Note 34) 31 to 90 days

Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa - keagenan (Catatan 34) 31 sampai 90 hari

4.944.509.335

Rincian hutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

The details of trade payables based on currency denominations are as follows:

2008

2007

Pihak ketiga Dolar Amerika Serikat (US$10.357.711 pada tahun 2008 dan US$5.314.384 pada tahun 2007) 113.416.937.253 Rupiah 96.966.080.857 Dolar Singapura (Sin$1.285.671 pada tahun 2008 dan Sin$263.142 pada tahun 2007) 9.780.563.432 Dolar Hong Kong (HK$4.362.737 pada tahun 2008 dan HK$306.366 pada tahun 2007) 6.164.067.480 Yen Jepang (JP¥29.806.243 pada tahun 2008 dan JP¥10.007.964 pada tahun 2007) 3.613.410.863 Ringgit Malaysia (MYR95.863 pada tahun 2008 dan 2007) 302.289.919 Euro Eropa (Euro11.863 pada tahun 2008 dan Euro10.995 pada tahun 2007) 183.070.549 Jumlah

230.426.420.353

52

151.975.805

Third parties United States dollar (US$10,357,711 in 2008 and US$5,314,384 in 2007) Rupiah Singapore dollar (Sin$1,285,671 in 2008 and Sin$263,142 in 2007) Hong Kong dollar (HK$4,362,737 in 2008 and HK$306,366 in 2007) Japanese yen (JP¥29,806,243 in 2008 and JP¥10,007,964 in 2007) Malaysian ringgit (MYR95,863 in 2008 and in 2007) European euro (Euro11,863 in 2008 and Euro10,995 in 2007)

77.756.979.160

Total

49.918.010.253 24.487.629.224 1.719.082.854 368.889.173 839.067.685 272.324.166




16. TRADE PAYABLES (continued)

16. HUTANG USAHA (lanjutan) 2008 Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 34) Rupiah Dolar Amerika Serikat (US$75.224 pada tahun 2008 dan US$484 pada tahun 2007) Dolar Singapura (Sin$61.021 pada tahun 2008 dan Sin$68.021 pada tahun 2007) Jumlah

2007

3.656.592.123

3.162.580.323

823.705.759

4.547.715

464.211.453

444.376.743

Related parties (Note 34) Rupiah United States dollar (US$75,224 in 2008 and US$484 in 2007) Singapore dollar (Sin$61,021 in 2008 and Sin$68,021 in 2007)

4.944.509.335

3.611.504.781

Total

Tidak ada jaminan yang diberikan Perusahaan dan Anak Perusahaan atas hutang usaha tersebut.

All of the Company's and Subsidiaries’ trade payables are unsecured. 17. ACCRUED EXPENSES

17. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR Beban masih harus dibayar terdiri dari akrual sebagai berikut:

Accrued expenses consist of accruals for the following:

2008

2007

Beban operasi kapal milik dan kapal sewa Beban bunga Beban keagenan Lain-lain

140.988.573.353 29.809.489.423 2.558.338.724 10.797.716.718

72.301.554.128 25.170.662.428 4.425.009.886 7.723.404.865

Operating costs of owned and chartered vessels Interest expense Agency expenses Others

Jumlah

184.154.118.218

109.620.631.307

Total

18. TAXES PAYABLE

18. HUTANG PAJAK a.

Hutang pajak terdiri dari:

a. 2008

Taxes payable consist of:

2007

Pajak penghasilan Pasal 15 Pasal 21 Pasal 22 Pasal 23 Pasal 25 Pasal 29 Lain-lain Pajak pertambahan nilai

2.334.010.879 4.583.581.750 533.773.284 256.100.808 11.519.335 98.572.697 25.994.380.369

1.693.515.972 4.128.859.693 470.149 458.039.749 229.597.551 38.853.011 1.769.751.980 6.159.990.547

Income taxes Article 15 Article 21 Article 22 Article 23 Article 25 Article 29 Others Value added tax

Jumlah

33.811.939.122

14.479.078.652

Total

53




18. TAXES PAYABLE (continued)

18. HUTANG PAJAK (lanjutan) b.

Rekonsiliasi antara laba sebelum beban pajak penghasilan seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi konsolidasi dengan taksiran penghasilan kena pajak Perusahaan yang dikenakan tarif pajak progresif untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

b.

2008 Laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi konsolidasi Dikurangi laba Anak Perusahaan sebelum pajak Laba (rugi) komersial Perusahaan sebelum pajak penghasilan Koreksi positif: Beban yang berhubungan dengan penghasilan yang telah dikenakan pajak bersifat final: Beban jasa, beban usaha dan beban lainnya Provisi untuk imbalan kerja Penyusutan aset tetap Kesejahteraan karyawan Sumbangan dan representasi Amortisasi rugi ditangguhkan atas aset yang dijual dan disewagunausahakan kembali Beban pajak Bagian atas rugi bersih perusahaan asosiasi - bersih

2007

59.060.947.662

251.696.601.173

494.804.026.304

214.479.996.336

(435.743.078.642)

37.216.604.837

1.909.488.753.820 5.496.957.864

842.641.964.378 4.929.851.058

2.356.840.658 1.470.671.663 403.464.403

1.138.806.874 1.479.143.688 328.889.412

20.562.500 2.228.835

27.416.667 16.273.243

-

110.450.464

Rugi atas penjualan aset tetap Koreksi negatif: Pendapatan yang telah dikenakan pajak bersifat final: Pendapatan jasa (1.445.160.780.649) Pendapatan bunga (12.557.374.422) Bagian atas laba bersih perusahaan asosiasi - bersih (9.477.083.879) Laba atas penjualan aset tetap (210.253.101) Taksiran penghasilan kena pajak Perusahaan yang dikenakan tarif pajak progresif

The reconciliation between income before income tax, as shown in the consolidated statements of income, and the Company’s estimated taxable income subject to progressive tax rates for the years ended December 31, 2008 and 2007 is as follows:

16.090.909.050

Perusahaan akan menyampaikan Surat Pemberitahuan Pajak Tahunan (SPT) tahun 2008 sesuai dengan taksiran penghasilan kena pajak yang disebutkan di atas.

Income before income tax per consolidated statements of income Less income of Subsidiaries before tax Income (loss) before income tax attributable to the Company Positive corrections: Cost and expenses related to income already subjected to final tax: Cost of services, operating expenses and other charges Provision for employee benefits Depreciation of property and equipment Employee benefits in kind Donation and representation

-

Amortization of deferred loss on sale-and-leaseback transactions Tax expenses Equity in net losses of associated companies - net Loss on sale of property and equipment Negative corrections: Income already subjected to final tax: Service revenue Interest income Equity in net earnings of associated companies - net Gain on sale of property and equipment

11.553.489.047

Company’s estimated taxable income subject to progressive tax rates

1.422.621

(865.510.430.237) (10.826.903.958) -

The Company will file its 2008 Annual Tax Return (SPT) based on the estimated taxable income as shown above.

54





18. HUTANG PAJAK (lanjutan) Taksiran penghasilan kena pajak Perusahaan untuk tahun 2007 sebagaimana disebutkan di atas, sesuai dengan jumlah yang tercantum dalam SPT pajak penghasilan badan tahun 2007 yang dilaporkan ke Kantor Pajak. c.

The Company’s taxable income for 2007, as shown above, conforms with the amount reported in its 2007 corporate income tax return.

Perhitungan beban pajak kini dan taksiran hutang pajak penghasilan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

c.

2008 Taksiran penghasilan kena pajak Perusahaan Final Progresif (dibulatkan) Anak Perusahaan Final Progresif Beban pajak tahun berjalan Perusahaan Final Progresif

The computations of current income tax expense and estimated income tax payable for the years ended December 31, 2008 and 2007 are as follows:

2007

1.445.160.780.649

865.510.430.237

16.090.909.000

11.553.489.000

1.088.871.390.198

801.246.218.998

4.145.342.590

3.879.680.309

Estimated taxable income Company Final Progressive (rounded-off) Subsidiaries Final Progressive Current income tax expense Company Final Progressive

17.341.929.368 4.809.772.700

10.386.125.163 3.448.546.700

13.126.705.729 1.010.690.062

10.030.665.050 1.016.701.343

36.289.097.859

24.882.038.256

Total current income tax expense

16.508.126.353 4.798.520.565

9.945.771.565 3.422.402.509

Prepayments of income taxes Company Final Progressive

11.626.497.865 914.609.956

8.777.502.676 80.922.580

33.847.754.739

22.226.599.330

Total prepayments of income taxes

833.803.015 11.252.135

440.353.598 26.144.191

Income tax payable Company Final Progressive

Anak Perusahaan Final Progresif

1.500.207.864 96.080.106

1.253.162.374 935.778.763

Jumlah hutang pajak penghasilan

2.441.343.120

2.655.438.926

Anak Perusahaan Final Progresif Jumlah beban pajak tahun berjalan Pajak penghasilan dibayar dimuka Perusahaan Final Progresif Anak Perusahaan Final Progresif Jumlah pajak penghasilan dibayar dimuka Hutang pajak penghasilan Perusahaan Final Progresif

55

Subsidiaries Final Progressive

Subsidiaries Final Progressive

Subsidiaries Final Progressive Total income tax payable





18. HUTANG PAJAK (lanjutan) Pada bulan September 2008, Undang-undang No. 7 Tahun 1983 mengenai “Pajak Penghasilan” diubah untuk keempat kalinya dengan dikeluarkannya Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Perubahan tersebut juga mencakup perubahan tarif pajak penghasilan badan dari tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal yaitu 28% untuk tahun fiskal 2009 dan 25% untuk tahun fiskal 2010 dan seterusnya. Perusahaan dan Anak Perusahaan mencatat dampak perubahan tarif pajak tersebut sebesar Rp1.832.081.644 sebagai pengurang atas manfaat pajak tangguhan yang dicatat pada operasi berjalan tahun 2008. d.

In September 2008, Law No. 7 Year 1983 regarding “Income Tax” has been revised for the fourth time with the issuance of Law No. 36 Year 2008. The revised Law stipulates changes in corporate tax rate from progressive tax rates to a single rate of 28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal years 2010 onwards. The Company and its Subsidiaries recorded the impact of the change in tax rates which amounted to Rp1,832,081,644 as a deduction to the deferred tax benefit recognized in current operations for 2008. d.

Rincian aktiva dan kewajiban pajak tangguhan yang disajikan pada neraca konsolidasi pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

31 Desember 2007/ December 31, 2007 Perusahaan Kewajiban diestimasi atas imbalan kerja Aset tetap Anak Perusahaan Kewajiban diestimasi atas imbalan kerja Aset tetap Rugi fiskal yang dapat dikompensasi

10.034.578.885 (987.592.427)

Aktiva pajak tangguhan - bersih

*

Manfaat (beban) pajak tangguhan dikreditkan (dibebankan) ke laporan laba rugi tahun 2008*/ Deferred tax benefits (expenses) credited (charged) to 2008 profit and loss*

3.990.195 (1.639.967)

11.318.924

(11.318.924)

21.292.736 7.497.105 9.177.666.136

*

31 Desember 2006/ December 31, 2006

Aktiva pajak tangguhan - bersih

9.736.388.537 (587.512.242)

92.921.141

termasuk dampak perubahan tarif pajak

Perusahaan Kewajiban diestimasi atas imbalan kerja Aset tetap Anak Perusahaan Kewajiban diestimasi atas imbalan kerja Rugi fiskal yang dapat dikompensasi Aset tetap


(298.190.348) 400.080.185

17.302.541 9.137.072

9.084.744.995

The details of the deferred tax assets and liabilities as presented in the consolidated balance sheets as of December 31, 2008 and 2007 are as follows:

8.555.623.568 (670.627.959)

Manfaat (beban) pajak tangguhan dikreditkan (dibebankan) ke laporan laba rugi tahun 2007/ Deferred tax benefits (expenses) credited (charged) to 2007 profit and loss

1.478.955.317 (316.964.468)

Fiscal loss carry-forward Deferred tax assets - net

including impact of the change in tax rates


10.034.578.885 (987.592.427)

12.742.422

4.560.119

17.302.541

8.568.524 6.587.752

2.750.400 2.549.320

11.318.924 9.137.072

7.912.894.307

1.171.850.688

9.084.744.995

56

Company Estimated liability for employee benefits Property and equipment Subsidiaries Estimated liability for employee benefits Property and equipment

Company Estimated liability for employee benefits Property and equipment Subsidiaries Estimated liability for employee benefits Fiscal loss carry-forward Property and equipment Deferred tax assets - net





18. HUTANG PAJAK (lanjutan) Pihak manajemen berkeyakinan bahwa aktiva pajak tangguhan di atas dapat terpulihkan seluruhnya di masa yang akan datang. e.

Management believes that the above deferred tax assets can be fully recovered in future periods.

Rekonsiliasi antara beban (manfaat) pajak penghasilan yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku dikalikan dengan laba (rugi) Perusahaan sebelum pajak penghasilan dan beban pajak penghasilan bersih seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi konsolidasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

e.

2008 Laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi konsolidasi Dikurangi laba Anak Perusahaan sebelum pajak Laba (rugi) komersial Perusahaan sebelum pajak penghasilan

The reconciliation between income tax expense (benefit) calculated by applying the applicable tax rate to the income (loss) before income tax attributable to the Company and net income tax expense as shown in the consolidated statements of income for the years ended December 31, 2008 and 2007 is as follows:

2007

59.060.947.662

251.696.601.173

494.804.026.304

214.479.996.336

Income before income tax per consolidated statements of income Less income of Subsidiaries before tax

(435.743.078.642)

37.216.604.837

Income (loss) before income tax attributable to the Company

Perusahaan Beban (manfaat) pajak dengan tarif pajak progresif Dampak perubahan tarif pajak Beban yang berhubungan dengan penghasilan yang telah dikenakan pajak bersifat final: Beban jasa, beban usaha, dan beban lain-lain Pendapatan jasa dan pendapatan bunga Pajak final Beban yang tidak dapat dikurangkan untuk tujuan fiskal Bagian atas rugi (laba) bersih perusahaan asosiasi - bersih Anak Perusahaan Beban pajak penghasilan - bersih

Company (130.740.423.608) 1.829.775.259

11.147.481.437 -

572.846.626.146

252.792.589.314

(437.315.446.521) 17.341.929.368

(262.901.200.259) 10.386.125.163

Income tax expense (benefit) at the progressive rate Impact of the change in tax rates Cost and expenses related to income already subjected to final tax: Cost of services, operating expenses and other charges Service revenue and interest income Final tax

(2.843.125.164) 14.146.364.487

33.135.139 11.037.506.555

Non-deductible expenses for fiscal purposes Equity in net losses (earnings) of associated companies - net Subsidiaries

36.196.176.718

23.710.187.568

Income tax expense - net

930.476.751

57

1.214.550.219




19. LONG-TERM DEBTS

19. KEWAJIBAN JANGKA PANJANG Kewajiban jangka panjang terdiri dari:

Long-term debts consist of: 2008

2007

Hutang bank dan lembaga pembiayaan Pihak ketiga Dolar Amerika Serikat ING Bank N.V., Singapura (US$37.555.000 pada tahun 2008 dan US$20.960.000 pada tahun 2007) United Overseas Bank Limited, Singapura (US$37.295.789 pada tahun 2008 dan US$36.752.500 pada tahun 2007) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (US$28.600.000 pada tahun 2008 dan US$36.200.000 pada tahun 2007) DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapura (US$16.665.667 pada tahun 2008 dan US$21.642.667 pada tahun 2007) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$5.161.739 pada tahun 2008 dan US$6.330.435 pada tahun 2007) PT Bank UOB Indonesia (US$3.091.655) PT Bank OCBC NISP Tbk (dahulu PT Bank NISP Tbk) (US$164.872)

Bank and financial institution loans Third parties United States dollar

411.227.250.000

408.388.889.550

313.170.000.000

182.489.053.650

196.877.280.000

ING Bank N.V., Singapore (US$37,555,000 in 2008 and US$20,960,000 in 2007)

345.216.232.500

United Overseas Bank Limited, Singapore (US$37,295,789 in 2008 and US$36,752,500 in 2007)

340.026.600.000

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (US$28,600,000 in 2008 and US$36,200,000 in 2007)

203.289.568.125

DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapore (US$16,665,667 in 2008 and US$21,642,667 in 2007) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$5,161,739 in 2008 and US$6,330,435 in 2007) PT Bank UOB Indonesia (US$3,091,655) PT Bank OCBC NISP Tbk (formerly PT Bank NISP Tbk) (US$164,872)

56.521.044.240

59.461.774.078

33.853.622.250

-

-

1.548.645.045

51.072.000.000 3.800.936

17.915.182

619.395.090

1.650.923.159

Related party (Note 34) Rupiah - PT Mega Finadana

-

289.728.367

Obligations under finance lease Others

7.700.719.446

11.382.239.800

Other Teraoka S.A., Panama (JP¥63,521,564 in 2008 and JP¥135,761,458 in 2007)

Jumlah Dikurangi biaya pinjaman yang belum diamortisasi

1.465.045.775.162

1.159.760.906.256

4.344.048.087

3.871.893.405

Total Less unamortized debt transaction costs

Bersih

1.460.701.727.075

1.155.889.012.851

Net

Rupiah PT Bank UOB Indonesia Lain-lain Pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 34) Rupiah - PT Mega Finadana Hutang sewa pembiayaan Lain-lain Lain-lain Teraoka S.A., Panama (JP¥63.521.564 pada tahun 2008 dan JP¥135.761.458 pada tahun 2007)

58

Rupiah PT Bank UOB Indonesia Others




19. LONG-TERM DEBTS (continued)

19. KEWAJIBAN JANGKA PANJANG (lanjutan) 2008 Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Hutang bank dan lembaga pembiayaan Pihak ketiga Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Hutang sewa pembiayaan Lain-lain Jumlah bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Bagian jangka panjang

2007

334.942.244.306

199.683.779.957

267.249.805 7.700.719.446

1.581.435.198 289.728.367 5.325.647.254

342.910.213.557

206.880.590.776

Total current maturities

1.117.791.513.518

949.008.422.075

Long-term portion

Tingkat bunga tahunan, jaminan dan jadwal pembayaran dari pinjaman jangka panjang adalah sebagai berikut: Kreditur/ Creditors Hutang bank dan lembaga pembiayaan/ Bank and financial institution loans Dolar Amerika Serikat/ United States dollar ING Bank N.V., Singapura/ Singapore

Less current maturities Bank and financial institution loans Third parties Related party Obligations under finance lease Other

Annual interest rates, collaterals and repayment terms of the long-term debts are as follows:



Jadwal Pembayaran/ Repayment Terms

3,803% sampai dengan 3,814% pada tahun 2008 (1,25% diatas LIBOR 3 bulan)/3.803% to 3.814% in 2008 (1.25% above 3 months’ LIBOR)

Kapal milik Anak Perusahaan (HPS 3006), pertanggungan asuransi atas kapal (Catatan 11), rekening bank milik Anak Perusahaan, bank garansi milik Anak Perusahaan, dan fidusia pengalihan hak yang timbul atas kontrak antara Perusahaan dengan PT PLN Pembangkitan Tanjung Jati B (Catatan 38a)/Subsidiary’s vessel (HPS 3006), insurance coverage of vessel (Note 11), bank account of Subsidiary, bank guarantee of Subsidiary and fiduciary assignment of rights on the contract between the Company and PT PLN Pembangkitan Tanjung Jati B (Note 38a)

Pembayaran cicilan triwulanan yang dimulai dari Januari 2011 sampai dengan Oktober 2020/Quarterly installments starting from January 2011 to October 2020

ING Bank N.V., Singapura/ Singapore

2,186% sampai dengan 2,527% pada tahun 2008 dan 4,35% sampai dengan 5,89% pada tahun 2007/2.186% to 2.527% in 2008 and 4.35% to 5.89% in 2007

Kapal milik Anak Perusahaan (MV Ocean Energy) (Catatan 11)/ Subsidiary’s vessel (MV Ocean Energy) (Note 11)

Triwulanan dari tanggal 9 November 2007 sampai dengan tanggal 30 Juni 2015/Quarterly payments from November 9, 2007 to June 30, 2015

United Overseas Bank Limited, Singapura/ Singapore

4,04% sampai dengan 4,16% pada tahun 2008 (1,25% diatas LIBOR 3 bulan)/4.04% to 4.16% in 2008 (1.25% above 3 months’ LIBOR)

Kapal milik Anak Perusahaan (HPS 3005), pertanggungan asuransi atas kapal (Catatan 11), rekening bank milik Anak Perusahaan, bank garansi milik Anak Perusahaan dan fidusia pengalihan hak yang timbul atas kontrak antara Perusahaan dengan PT PLN Pembangkitan Tanjung Jati B (Catatan 38a)/Subsidiary’s vessel (HPS 3005), insurance coverage of vessel (Note 11), bank account of Subsidiary, bank guarantee of Subsidiary and fiduciary assignment of rights on the contract between the Company and PT PLN Pembangkitan Tanjung Jati B (Note 38a)

40 kali pembayaran cicilan triwulanan dari Januari 2011 sampai dengan Oktober 2020/40 consecutive quarterly installments from January 2011 to October 2020

59





19. KEWAJIBAN JANGKA PANJANG (lanjutan) Kreditur/ Creditors United Overseas Bank Limited, Singapura/ Singapore

Tingkat Bunga Tahunan/ Annual Interest Rates 5,07% sampai dengan 6,15% pada tahun 2008 dan 6,38% sampai dengan 6,95% pada tahun 2007 (1,25% diatas LIBOR bulanan)/5.07% to 6.15% in 2008 and 6.38% to 6.95% in 2007 (1.25% above monthly LIBOR)

Jaminan/ Collaterals Kapal Anak Perusahaan (MV Suryawati), pertanggungan asuransi atas kapal (Catatan 11), dan jaminan perusahaan dari Perusahaan dan PT Bontang Maju Sejahtera/ Subsidiary’s vessel (MV Suryawati), insurance coverage of vessel (Note 11), and corporate guarantees of the Company and PT Bontang Maju Sejahtera

Jadwal Pembayaran/ Repayment Terms 28 kali pembayaran cicilan triwulanan dari 12 Juni 2007 sampai dengan 12 Mei 2014/28 consecutive quarterly installments from June 12, 2007 to May 12, 2014

United Overseas Bank Limited, Singapura/ Singapore

4,153% sampai dengan 6,80% pada tahun 2008 dan 6,80% sampai dengan 7,34% pada tahun 2007 (1,90% di atas SIBOR untuk pinjaman jangka panjang Fasilitas I dan 1,95% di atas SIBOR untuk pinjaman jangka panjang Fasilitas II)/4.153% to 6.80% in 2008 and 6.80% to 7.34% in 2007 (1.90% above SIBOR for long-term loan Facility I and 1.95% above SIBOR for long-term loan Facility II)

15 buah kapal Anak Perusahaan (PT Buana Jaya Pratama) (Catatan 11) dan jaminan perusahaan dari Perusahaan/15 vessels of Subsidiary (PT Buana Jaya Pratama) (Note 11) and corporate guarantee of the Company

20 kali pembayaran cicilan triwulanan dengan jumlah yang sama/20 consecutive quarterly installments of equal amounts

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

4,17% sampai dengan 5,508% pada tahun 2008 dan 6,54% sampai dengan 7,13% pada tahun 2007 (1,60% diatas SIBOR 3 bulan)/4.17% to 5.508% in 2008 and 6.54% to 7.13% in 2007 (1.60% above 3 months’ SIBOR)

2 kapal motor milik Perusahaan, 1 kapal tanker milik Anak Perusahaan, 8 kapal tunda milik Perusahaan dan Anak Perusahaan, dan 12 kapal tongkang milik Anak Perusahaan (Catatan 11)/2 motor vessels of the Company, 1 tanker of Subsidiary, 8 tugboats of the Company and Subsidiaries, and 12 barges of Subsidiaries (Note 11)

Triwulanan dari 23 Juli 2007 sampai dengan 20 Desember 2012/Quarterly payments from July 23, 2007 to December 20, 2012

DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapura/ Singapore

1,40% di atas LIBOR bulanan/1.40% above monthly LIBOR

Kapal milik Anak Perusahaan (MV Citrawati, HPS 3009 dan HPS 3010), pertanggungan asuransi atas kapal (Catatan 11), jaminan perusahaan dari Perusahaan dan rekening bank milik Anak Perusahaan/Subsidiary’s vessels (MV Citrawati, HPS 3009 and HPS 3010), insurance coverage of the vessels (Note 11), corporate guarantee from the Company and bank accounts of Subsidiaries

40 kali pembayaran cicilan triwulanan dari Juni 2011 dan Agustus 2011 sampai dengan Juni 2021 dan Agustus 2021/ 40 quarterly installments from June 2011 and August 2011 to June 2021 and August 2021

DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapura/ Singapore

3,880% sampai dengan 6,211% pada tahun 2008 dan 5,80% sampai dengan 6,80% pada tahun 2007 (1,1% di atas LIBOR bulanan)/3.880% to 6.211% in 2008 and 5.80% to 6.80% in 2007 (1.1% above monthly LIBOR)

Kapal milik Anak Perusahaan (MV Citrawati), pertanggungan asuransi atas kapal (Catatan 11), dan jaminan perusahaan dari Perusahaan dan PT Apol Bahtera/Subsidiary’s vessel (MV Citrawati), insurance coverage of vessel (Note 11), and corporate guarantees of the Company and PT Apol Bahtera

Triwulanan dari tanggal 11 Juli 2005 sampai dengan tanggal 11 Juli 2012/Quarterly payments from July 11, 2005 to July 11, 2012

PT Bank Internasional Indonesia Tbk

4,29% sampai dengan 7,57% pada tahun 2008 dan 6,63% sampai dengan 7,85% pada tahun 2007 (1,75% diatas SIBOR bulanan)/4.29% to 7.57% in 2008 and 6.63% to 7.85% in 2007 (1.75% above monthly SIBOR)

Piutang usaha Anak Perusahaan (Catatan 5), kapal milik Anak Perusahaan (FC LCM Jaya dan TB LCM Satu) (Catatan 11), dan jaminan perusahaan dari Perusahaan dan PT Layar Lintas Jaya, pihak ketiga/Subsidiary’s trade receivables (Note 5), Subsidiary’s vessels (FC LCM Jaya and TB LCM Satu) (Note 11), and corporate guarantees of the Company and PT Layar Lintas Jaya, a third party

Bulanan dari 15 Juni 2007 sampai dengan 15 Juli 2014/Monthly payments from June 15, 2007 to July 15, 2014

60

Fasilitas/Facility I: Maret/ March 2007 - Desember/ December 2011 Fasilitas/Facility II: Desember/December 2006 September 2011





19. KEWAJIBAN JANGKA PANJANG (lanjutan) Kreditur/ Creditors PT Bank UOB Indonesia

Tingkat Bunga Tahunan/ Annual Interest Rates Untuk pinjaman dalam dollar A.S: 8% pada tahun 2008 (2,375% di atas SIBOR)/ For U.S. dollar-denominated loan: 8% in 2008 (2.375% above SIBOR) Untuk pinjaman dalam rupiah: 14,5% pada tahun 2008/For rupiah-denominated loan: 14.5% in 2008

Jaminan/ Collaterals Kapal milik Anak Perusahaan (FC Padma Indah), pertanggungan asuransi atas kapal (Catatan 11), piutang usaha Anak Perusahaan (Catatan 5), rekening bank dan deposito berjangka milik BJP pada PT Bank UOB Indonesia (Catatan 3), dan fidusia pengalihan hak yang timbul atas kontrak kerja sama antara Perusahaan dengan BJP/ Subsidiary’s vessel (FC Padma Indah), insurance coverage of vessel (Note 11), Subsidiary’s trade receivable (Note 5), bank account and time deposit in PT Bank UOB Indonesia of BJP (Note 3), and fiduciary assignment of rights on the corporate agreement between the Company and BJP

Jadwal Pembayaran/ Repayment Terms Bulanan dari Oktober 2008 sampai dengan Mei 2013/ Monthly payments from October 2008 to May 2013

PT Bank OCBC NISP Tbk (dahulu/formerly PT Bank NISP Tbk)

7,25% sampai dengan 8,00% pada tahun 2007 (mengambang)/7.25% to 8.00% in 2007 (floating)

Peralatan milik Perusahaan (Catatan 11)/Company’s equipment (Note 11)

Bulanan dari tanggal 21 Juli 2007 sampai dengan 21 Juni 2011 (dilunasi seluruhnya pada tahun 2007)/ Monthly payments from July 21, 2007 to June 21, 2011 but were fully prepaid in 2007

Natixis, Singapura/ Singapore

1,75% diatas above LIBOR

Kapal milik Anak Perusahaan (MT Gas Jaya dan MV Indrani), pertanggungan asuransi atas kapal (Catatan 11) dan jaminan perusahaan dari PT Apol Sejahtera/Subsidiaries’ vessels (MT Gas Jaya and MV Indrani), insurance coverage of vessels (Note 11) and corporate guarantee from PT Apol Sejahtera

Pre-delivery Loan Facility: pada tanggal penyerahan kapal/on the delivery date of the vessel Post-delivery Loan Facility: 40 kali pembayaran cicilan triwulanan dengan jumlah yang sama dari tanggal penarikan/40 consecutive quarterly installments from the drawdown date

9,33% sampai dengan 10,05% pada tahun 2008 dan 8,25% sampai dengan 11,88% pada tahun 2007/9.33% to 10.05% in 2008 and 8.25% to 11.88% in 2007

Kendaraan milik Perusahaan (Catatan 11)/Company’s vehicles (Note 11)

Bulanan dari tanggal 15 Desember 2005 sampai dengan 9 Oktober 2011/ Monthly payments from December 15, 2005 to October 9, 2011

10,74% pada 10.74% in 2007

Kapal milik Anak Perusahaan (MT Aditi) (Catatan 11), dan jaminan perusahaan dari Perusahaan/MT Aditi (a Subsidiary’s vessel) (Note 11), and corporate guarantee of the Company

Bulanan dari Januari 2005 sampai dengan Januari 2010 (dilunasi seluruhnya pada tahun 2007)/Monthly payments from January 2005 to January 2010 but were fully prepaid in 2007

Tidak ada/None

36 kali pembayaran setiap bulan sampai dengan Juni 2009 dan Oktober 2009/36 monthly installments up to June 2009 and October 2009

Rupiah PT Mega Finadana

Hutang sewa pembiayaan/ Obligations under finance lease Mount Bromo Shipping LLC

Lain-lain/Other Teraoka S.A., Panama

LIBOR/1.75%

tahun

2007/

3,50% pada tahun 2008 dan 2007/3.50% in 2008 and 2007

61





19. KEWAJIBAN JANGKA PANJANG (lanjutan) Hutang bank dan lembaga pembiayaan

Bank and financial institution loans

ING Bank N.V., Singapura

ING Bank N.V., Singapore

Pada tanggal 28 Maret 2008, GBSL, Anak Perusahaan, memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dari ING Bank N.V., Cabang Singapura (ING Bank) untuk membiayai pembangunan satu kapal dengan pagu pinjaman sebesar US$37.600.000 atau 80% dari harga kontrak pembangunan kapal, mana yang lebih rendah. Saldo terhutang dari pinjaman tersebut pada tanggal 31 Desember 2008 adalah sebesar US$7.520.000. GBSL juga memperoleh fasilitas jaminan dengan jumlah maksimum sebesar US$28.200.000 dengan tujuan menjamin GBSL dalam pembayaran cicilan pembangunan kapal. Pada tanggal 31 Desember 2008, jumlah jaminan yang diterbitkan adalah sebesar US$7.520.000.

On March 28, 2008, GBSL, a Subsidiary, obtained a term loan credit facility from ING Bank N.V., Singapore Branch (ING Bank) to finance the construction of one vessel with a maximum drawable amount of US$37,600,000 or 80% of the contract price of the shipbuilding, whichever amount is lower. The outstanding balance of the loan as of December 31, 2008 amounted to US$7,520,000. GBSL also obtained a guarantee facility with a maximum amount of US$28,200,000 for the purpose of guaranteeing the obligation to pay the installments on the contract price of the shipbuilding. As of December 31, 2008, the outstanding amount of guarantee which has been issued amounted to US$7,520,000.

Pada tanggal 6 November 2007, Rosaceae, Anak Perusahaan, memperoleh fasilitas kredit dari ING Bank untuk membiayai pengkonversian sebuah kapal jenis Suezmax tanker menjadi capesize bulk carrier dengan pagu pinjaman sebesar US$40.960.000 atau 80% dari jumlah project cost, mana yang lebih rendah. Jumlah penarikan pinjaman dari fasilitas ini pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 masingmasing adalah sebesar US$32.160.000 dan US$20.960.000. Saldo terhutang dari pinjaman tersebut pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 masing-masing adalah sebesar US$30.035.000 dan US$20.960.000.

On November 6, 2007, Rosaceae, a Subsidiary, obtained credit facilities from ING Bank to finance the conversion of a Suezmax tanker into capesize bulk carrier with a maximum drawable amount of US$40,960,000 or 80% of the total project cost, whichever amount is lower. Total amounts drawn down from this facility as of December 31, 2008 and 2007 amounted to US$32,160,000 and US$20,960,000, respectively. The outstanding balances of the loans as of December 31, 2008 and 2007 amounted to US$30,035,000 and US$20,960,000, respectively.

United Overseas Bank Limited, Singapura

United Overseas Bank Limited, Singapore

Pada tanggal 28 Maret 2008, GBSL, Anak Perusahaan, memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dari United Overseas Bank Limited, Singapura (UOB) untuk membiayai pembangunan satu kapal dengan pagu pinjaman sebesar US$37.600.000 atau 80% dari harga kontrak pembangunan kapal, mana yang lebih rendah. Saldo terhutang dari pinjaman tersebut pada tanggal 31 Desember 2008 adalah sebesar US$7.520.000. GBSL juga memperoleh fasilitas jaminan dengan jumlah maksimum sebesar US$28.200.000 dengan tujuan menjamin GBSL dalam pembayaran cicilan pembangunan kapal. Pada tanggal 31 Desember 2008, jumlah jaminan yang diterbitkan adalah sebesar US$7.520.000.

On March 28, 2008, GBSL, a Subsidiary, obtained a term loan credit facility from United Overseas Bank Limited, Singapore (UOB) to finance the construction of one vessel with a maximum drawable amount of US$37,600,000 or 80% of the contract price of the shipbuilding, whichever amount is lower. The outstanding balance of the loan as of December 31, 2008 amounted to US$7,520,000. GBSL also obtained a guarantee facility with a maximum amount of US$28,200,000 for the purpose of guaranteeing the obligation to pay the installments on the contract price of the shipbuilding. As of December 31, 2008, the outstanding amount of guarantee which has been issued amounted to US$7,520,000.

62





19. KEWAJIBAN JANGKA PANJANG (lanjutan) Hutang bank dan lembaga pembiayaan (lanjutan)

Bank and (continued)

United Overseas Bank Limited, Singapura (lanjutan)

United Overseas (continued)

Pada tanggal 7 Juni 2007, ARM, Anak Perusahaan, memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dari UOB untuk membiayai pembelian kapal oleh BMS dengan pagu pinjaman sebesar US$27.000.000. Saldo terhutang dari pinjaman tersebut pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 masingmasing adalah sebesar US$21.375.000 dan US$24.750.000.

On June 7, 2007, ARM, a Subsidiary, obtained a term loan credit facility from UOB to finance the acquisition of a vessel of BMS with a maximum drawable amount of US$27,000,000. The outstanding balance of the loan as of December 31, 2008 and 2007 amounted to US$21,375,000 and US$24,750,000, respectively.

Pada tanggal 9 Oktober dan 8 November 2006, ARM, memperoleh dua fasilitas pinjaman berjangka dari UOB, untuk membiayai pembelian 19 kapal oleh BJP. Fasilitas pinjaman berjangka pertama sebesar US$11.630.000, sedangkan fasilitas pinjaman berjangka kedua sebesar US$3.598.000. Saldo terhutang dari pinjaman tersebut pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 masingmasing adalah sebesar US$8.400.789 dan US$12.002.500.

On October 9 and November 8, 2006, ARM obtained two term loan credit facilities from UOB, to finance the acquisition of 19 vessels for BJP. The first term loan credit facility amounted to US$11,630,000, while the second term loan credit facility amounted to US$3,598,000. The outstanding balances of the loans as of December 31, 2008 and 2007 amounted to US$8,400,789 and US$12,002,500, respectively.



Pada tanggal 28 Juni 2007, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk untuk membiayai kembali pembelian satu buah kapal tanker, delapan kapal tunda, dan dua belas kapal tongkang milik Perusahaan dan Anak Perusahaan tertentu, dengan pagu pinjaman sebesar US$40.000.000 atau 80% dari nilai wajar kapal tanker, kapal tunda dan kapal tongkang yang dibeli. Saldo terhutang dari pinjaman tersebut pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 masingmasing adalah sebesar US$28.600.000 dan US$36.200.000.

On June 28, 2007, the Company obtained a credit facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk to refinance the Company’s and certain Subsidiaries’ acquisition of one tanker, eight tugboats and twelve barges, with a maximum drawable amount of US$40,000,000 or 80% of the fair value of the acquired tanker, tugboats and barges. The outstanding balance of the loan as of December 31, 2008 and 2007 amounted to US$28,600,000 and US$36,200,000, respectively.

DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapura

DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapore

Pada tanggal 25 April 2008, GBSL, Heckson dan Davos, Anak Perusahaan, secara bersama-sama maupun terpisah, memperoleh pinjaman dari DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapura (DVB) untuk membiayai pembangunan dua kapal dengan pagu pinjaman sebesar US$75.200.000 atau 80% dari harga pasar wajar kapal, mana yang lebih rendah. Pada tahun 2008, tidak ada penarikan pinjaman atas fasilitas ini.

On April 25, 2008, GBSL, Heckson and Davos, Subsidiaries, jointly and severally obtained a credit facility from DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapore (DVB) to finance the construction of two vessels with a maximum drawable amount of US$75,200,000 or 80% of the fair market value of the vessels, whichever amount is lower. In 2008, there was no loan drawn from this facility.

63

financial Bank

institution Limited,

loans

Singapore







DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapura (lanjutan)

DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapore (continued)

Pada bulan Juli 2005, ARS, Anak Perusahaan, memperoleh fasilitas kredit dari DVB untuk membiayai pembelian kapal MV Citrawati untuk AB, Anak Perusahaan, dengan pagu pinjaman sebesar US$18.362.500. Fasilitas kredit ini beberapa kali mengalami perubahan, perubahan terakhir dilakukan pada tanggal 11 September 2007. Perubahan tersebut menyatakan bahwa jumlah penarikan maksimum meningkat menjadi sebesar US$23.000.000 atau 65% dari nilai wajar kapal, mana yang lebih rendah. Saldo terhutang dari pinjaman tersebut pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 masing-masing adalah sebesar US$16.665.667 dan US$21.642.667.

In July 2005, ARS, a Subsidiary, obtained credit facilities from DVB to finance the acquisition of vessel MV Citrawati for AB, a Subsidiary, with a maximum drawable amount of US$18,362,500. The credit facilities agreements were amended several times, the most recent amendment of which was made on September 11, 2007. As amended, the maximum drawable amount was increased to become US$23,000,000 or 65% of the fair value of the vessel, whichever is lower. The outstanding balances of the loans as of December 31, 2008 and 2007 amounted to US$16,665,667 and US$21,642,667, respectively.



Pada tahun 2008 dan 2007, Perusahaan memperoleh beberapa fasilitas pinjaman dari PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) sebagai berikut:

In 2008 and 2007, the Company obtained credit facilities from PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) consisting of the following:

-

-

Pinjaman promes berulang

institution

loans

Revolving promissory note This loan facility has a maximum drawable amount of US$20,000,000 in 2008 and US$20,000,000 with a sub-limit amounting to Rp100,000,000,000 in 2007. This facility was available up to April 7, 2009 and April 7, 2008, respectively. As of December 31, 2008 and 2007, the outstanding balance of this loan amounted to US$20,000,000 and US$17,900,000, respectively (Note 15).

Fasilitas pinjaman ini mempunyai pagu pinjaman sebesar US$20.000.000 pada tahun 2008 dan US$20.000.000 dengan batasan sebesar Rp100.000.000.000 pada tahun 2007. Fasilitas ini masing-masing berlaku sampai dengan tanggal 7 April 2009 dan 7 April 2008. Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, saldo terhutang pinjaman ini masing-masing adalah sebesar US$20.000.000 dan US$17.900.000 (Catatan 15). -

financial

Fasilitas cerukan

-

Overdraft facility In 2007, the Company obtained an overdraft credit facility with a maximum credit limit amounting to Rp5,000,000,000 and the loan bears interest at the annual rate of 2.5% above monthly SBI. This facility was available up to April 7, 2008. As of December 31, 2007, there has been no outstanding loan from this facility.

Pada tahun 2007, Perusahaan memperoleh pinjaman rekening koran dengan pagu pinjaman sebesar Rp5.000.000.000 dan dari pinjaman tersebut dikenakan bunga tahunan sebesar 2,5% diatas SBI bulanan. Fasilitas ini berlaku sampai dengan tanggal 7 April 2008. Pada tanggal 31 Desember 2007, tidak ada saldo terhutang atas pinjaman ini.

64







financial

institution

loans

PT Bank Internasional Indonesia Tbk (lanjutan)

PT Bank Internasional Indonesia Tbk (continued)

Pada tanggal 9 Mei 2007, LCM, Anak Perusahaan, memperoleh fasilitas pinjaman dari BII, yang dibagi menjadi dua periode pinjaman berjangka/Term Loan sebagai berikut:

On May 9, 2007, LCM, a Subsidiary, obtained credit facilities from BII, which are arranged into two term loans as follows:

-

Term Loan 1 sebesar US$5.920.000 yang ditarik pada tanggal 9 Mei 2007 untuk membiayai pembelian satu floating crane (FC LCM Jaya).

-

Term Loan 1 amounting to US$ 5,920,000 which was drawn on May 9, 2007 to finance the acquisition of one floating crane (FC LCM Jaya).

-

Term Loan 2 sebesar US$800.000 yang ditarik pada tanggal 23 Mei 2007 untuk membiayai pembelian satu kapal tunda (TB LCM Satu).

-

Term Loan 2 amounting to US$800,000 which was drawn on May 23, 2007 to finance the acquisition of one tugboat (TB LCM Satu).

Saldo terhutang dari pinjaman LCM tersebut pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 masingmasing adalah sebesar US$5.161.739 dan US$6.330.435.

The outstanding balances of the loans of LCM as of December 31, 2008 and 2007 amounted to US$5,161,739 and US$6,330,435, respectively.

PT Bank UOB Indonesia (UOB)

PT Bank UOB Indonesia (UOB)

Pada tanggal 2 September 2008, BJP, Anak Perusahaan, memperoleh fasilitas kredit berjangka dari UOB untuk membiayai pembelian satu floating crane, dengan pagu pinjaman sebesar US$9.000.000 atau 75% nilai wajar kapal, mana yang lebih rendah. Pada tanggal 22 Oktober 2008, fasilitas kredit tersebut diubah, dimana pagu pinjaman menjadi US$9.000.000 atau dalam mata uang rupiah setara dengan US$9.000.000 atau 75% nilai wajar kapal, mana yang lebih rendah. Saldo terhutang dari pinjaman tersebut pada tanggal 31 Desember 2008 adalah sebesar US$3.091.655 dan Rp51.072.000.000.

On September 2, 2008, BJP, a Subsidiary, obtained a term loan credit facility from UOB to finance the acquisition of one floating crane, with a maximum drawable amount of US$9,000,000 or 75% of the fair value of the vessel, whichever is lower. On October 22, 2008, the credit facility was amended whereby the maximum drawable amount became US$9,000,000 or in terms of the rupiah equivalent of US$9,000,000 or 75% of the fair value of the vessel, whichever amount is lower. The outstanding balances of the loans as of December 31, 2008 amounted to US$3,091,655 and Rp51,072,000,000.

PT Bank OCBC NISP Tbk (dahulu PT Bank NISP Tbk)

PT Bank OCBC NISP Tbk (formerly PT Bank NISP Tbk)

Pada tanggal 19 April 2007, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi dari PT Bank OCBC NISP Tbk (NISP) untuk membiayai perolehan alat berat. Fasilitas ini merupakan fasilitas kredit investasi dengan pagu pinjaman sebesar US$185.000. Saldo terhutang dari pinjaman tersebut pada tanggal 31 Desember 2007 adalah sebesar US$164.872, yang dilunasi seluruhnya pada bulan Maret 2008.

On April 19, 2007, the Company obtained a credit facility from PT Bank OCBC NISP Tbk (NISP) to finance the acquisition of heavy equipment. This facility represented an investment credit facility with a maximum drawable amount of US$185,000. The outstanding balance of the loan as of December 31, 2007 amounted to US$164,872, which was fully prepaid in March 2008.

65







financial

institution

loans

Natixis, Cabang Singapura

Natixis, Singapore Branch

Pada tanggal 11 Agustus 2008, Papaveraceae dan Petunia, Anak Perusahaan, secara bersama-sama maupun terpisah memperoleh fasilitas pinjaman dari Natixis untuk membiayai pembelian masing-masing satu kapal untuk Papaveraceae dan Petunia. Fasilitas pinjaman, yang terdiri dari dua tranche dan masing-masing tranche terdiri dari dua sub-tranche sebagai berikut:

On August 11, 2008, Papaveraceae and Petunia, Subsidiaries, jointly and severally obtained a loan facility from Natixis to finance the acquisition of a vessel each for Papaveraceae and Petunia. This loan facility comprises two tranches and each tranche is divided into two sub-tranches as follows:

·

Pre-delivery Loan Facility dengan pagu pinjaman sebesar US$15.420.000 atau 60% dari harga kontrak pembangunan kapal, mana yang lebih rendah

·

Pre-delivery Loan Facility with a maximum drawable amount of US$15,420,000 or 60% of the contract price of the vessel, whichever amount is lower

·

Post-delivery Loan Facility dengan pagu pinjaman sebagai berikut: US$17.990.000 atau 70% dari harga kontrak pembangunan kapal atau 70% dari harga pasar kapal, mana yang lebih rendah, jika tidak ada perjanjian sewa yang disetujui atas kapal tersebut, atau US$20.560.000 atau 80% dari harga kontrak pembangunan kapal atau 80% dari harga pasar kapal, mana yang lebih rendah, jika ada perjanjian sewa yang disetujui atas kapal tersebut.

·

Post-delivery Loan Facility with a maximum drawable amount as follows: US$17,990,000 or 70% of the contract price of the vessel or 70% of the market value of the vessel, whichever amount is lower, if there is no approved charter agreement fixed for the vessel, or US$20,560,000 or 80% of the contract price of the vessel or 80% of the market value of the vessel, whichever amount is lower, if there is an approved charter agreement fixed for the vessel.

Pada tahun 2008, tidak ada penarikan pinjaman atas fasilitas ini (Catatan 42e).

In 2008, there was no loan drawn from this facility (Note 42e).

PT Mega Finadana

PT Mega Finadana

Pada tahun 2005, Perusahaan mengadakan dua perjanjian pembiayaan konsumen dengan PT Mega Finadana, pihak yang mempunyai hubungan istimewa, untuk memperoleh dua kendaraan operasional dengan nilai keseluruhan sebesar Rp3.350.000.000, yang akan dilunasi secara cicilan sampai dengan bulan Desember 2009.

In 2005, the Company entered into two consumer financing agreements with PT Mega Finadana, a related party, for the acquisition of two operational vehicles in the total amount of Rp3,350,000,000, which is payable in installments up to December 2009.

Pada tahun 2008, Perusahaan mengadakan enam perjanjian pembiayaan konsumen dengan PT Mega Finadana untuk memperoleh empat kendaraan operasional dengan nilai keseluruhan sebesar Rp600.550.000, yang akan dilunasi secara cicilan sampai dengan bulan Oktober 2011.

In 2008, the Company entered into six consumer financing agreements with PT Mega Finadana for the acquisition of four operational vehicles in the total amount of Rp600,550,000, which is payable in installments up to October 2011.

Saldo terhutang dari pinjaman tersebut pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 masingmasing adalah sebesar Rp619.395.090 dan Rp1.650.923.159.

The outstanding balances of the loans as of December 31, 2008 and 2007 amounted to Rp619,395,090 and Rp1,650,923,159, respectively.

66





19. KEWAJIBAN JANGKA PANJANG (lanjutan) Hutang Sewa Pembiayaan

Obligations Under Finance Lease

Mount Bromo Shipping LLC

Mount Bromo Shipping LLC

Pada tanggal 19 Januari 2005, Lobelia, Anak Perusahaan, mengadakan perjanjian penyewaan kapal (Bareboat Charter Agreement) dengan Mount Bromo Chartering (Bromo Chartering), dimana Bromo Chartering akan menyewakan MT Aditi kepada Lobelia untuk periode selama lima tahun. Berdasarkan perjanjian ini dan beberapa perjanjian lainnya yang dibuat antara Mount Bromo Shipping LLC (Bromo Shipping) sebagai registered owner, Bromo Chartering dan Lobelia, Lobelia mempunyai kewajiban untuk membeli kapal tersebut pada akhir periode sewa dan membayarnya ke rekening milik registered owner. Perjanjian ini dijamin oleh Perusahaan.

On January 19, 2005, Lobelia, a Subsidiary, entered into a Bareboat Charter agreement with Mount Bromo Chartering (Bromo Chartering), whereby the latter chartered MT Aditi to Lobelia for a period of five years. Under this agreement and certain supplemental agreements made among Mount Bromo Shipping LLC (Bromo Shipping), as the registered owner, Bromo Chartering and Lobelia, Lobelia had an obligation to purchase the vessel at the end of the charter period and pay the purchase price to the registered owner’s account. This agreement was guaranteed by the Company.

Pada bulan April 2007, seluruh perjanjian di atas diakhiri dan saldo terhutang dari hutang sewa pembiayaan telah dilunasi seluruhnya.

In April 2007, all of the above agreements were terminated and the outstanding obligation under capital lease was prepaid in full.

Lain-lain

Others

Akun ini merupakan perjanjian-perjanjian antara Perusahaan dengan lembaga pembiayaan tertentu untuk memperoleh peralatan kantor dan kendaraan.

This account represents the lease commitments of the Company with certain financial institutions to acquire office equipment and vehicles.

Pada tanggal 31 Desember 2007, pembayaran sewa minimum di masa yang akan datang berdasarkan perjanjian sewa adalah sebesar Rp289.728.367 yang telah jatuh tempo dan dilunasi seluruhnya pada tahun 2008.

As of December 31, 2007, the future minimum payments required under the lease agreements amounted to Rp289,728,367, which was due and paid in 2008.

Lain-lain

Other

Teraoka S.A., Panama

Teraoka S.A., Panama

Pada bulan Juni 2006, Perusahaan mengadakan dua perjanjian jual beli dengan Teraoka S.A., dimana Teraoka S.A. akan menjual satu kapal tunda dan satu floating crane kepada Perusahaan atau nominee Perusahaan, yaitu BJP, dengan harga jual sebesar JP¥990 juta. Uang muka untuk pembelian tersebut adalah sebesar JP¥774 juta dan sisanya diangsur 36 kali cicilan bulanan.

In June 2006, the Company entered into two sale and purchase agreements with Teraoka S.A., whereby the latter agreed to sell one tugboat and one floating crane to the Company or its nominee, BJP, at the total price of JP¥990 million. Downpayment made for these purchases amounted to JP¥774 million, and the remaining balance is payable in 36 monthly installments.

Saldo terhutang dari pinjaman tersebut pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 masingmasing adalah sebesar JP¥63.521.564 dan JP¥135.761.458.

The outstanding balances of the loans as of December 31, 2008 and 2007 amounted to JP¥63,521,564 and JP¥135,761,458, respectively.

Berdasarkan beberapa perjanjian pinjaman dengan para kreditur, Perusahaan dan Anak Perusahaan wajib memenuhi beberapa ketentuan, seperti memelihara rasio-rasio keuangan tertentu.

Under several agreements with the creditors, the Company and its Subsidiaries are required to comply with several covenants, such as maintain certain financial ratios.

67





19. KEWAJIBAN JANGKA PANJANG (lanjutan) Pada tanggal 31 Desember 2008, Perusahaan dan Anak Perusahaan telah memenuhi semua rasio keuangan dan persyaratan-persyaratan sehubungan dengan perjanjian pinjaman tersebut di atas.

As of December 31, 2008, the Company and its Subsidiaries have complied with all the financial ratios and with the restrictive covenants relating to the loan agreements.

20. BONDS PAYABLE AND SECURED NOTES PAYABLE

20. HUTANG OBLIGASI DAN WESEL BAYAR YANG DIJAMIN Analisis saldo akun ini pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

An analysis of the balance of this account as of December 31, 2008 and 2007 is as follows:

2008 Nilai nominal Wesel bayar dolar A.S. yang dijamin dengan tingkat bunga 8,75% (US$140.850.000 pada tahun 2008 dan US$160.000.000 pada tahun 2007) Obligasi rupiah Obligasi APOL II Tahun 2008 Obligasi APOL I Tahun 2003

GUARANTEED

2007 Nominal amount

1.542.307.500.000

1.502.880.000.000

600.000.000.000 -

171.000.000.000

Jumlah nilai nominal 2.142.307.500.000 1.673.880.000.000 Dikurangi diskonto dan biaya emisi yang ditangguhkan - setelah dikurangi akumulasi amortisasi sebesar Rp32.356.541.210 pada tahun 2008 dan Rp20.751.031.000 pada tahun 2007 (48.233.412.402) (54.350.877.577)

8.75% U.S. Dollar Guaranteed Secured Notes (US$140,850,000 in 2008 and US$160,000,000 in 2007) Rupiah bonds APOL Bonds II in Year 2008 APOL Bonds I in Year 2003 Total nominal value Less discounts and deferred issuance costs - net of accumulated amortization of Rp32,356,541,210 in 2008 and Rp20,751,031,000 in 2007

Bersih Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun - obligasi rupiah

2.094.074.087.598

1.619.529.122.423

Net

-

170.296.549.537

Less current maturities - rupiah bonds

Bagian jangka panjang

2.094.074.087.598

1.449.232.572.886

Long-term portion

Rincian diskonto, biaya emisi ditangguhkan dan akumulasi amortisasi terkait tersebut di atas adalah sebagai berikut:

The details of the above discounts, deferred issuance costs and related accumulated amortization are as follows:

2008 Diskonto dan biaya emisi ditangguhkan Wesel bayar dolar A.S. yang dijamin dengan tingkat bunga 8,75% Obligasi rupiah Obligasi APOL II Tahun 2008 Obligasi APOL I Tahun 2003

2007

64.708.875.751

70.412.247.114

11.191.416.398 4.689.661.463

4.689.661.463

Discounts and deferred issuance costs 8.75% U.S. Dollar Guaranteed Secured Notes Rupiah bonds APOL Bonds II in Year 2008 APOL Bonds I in Year 2003

Jumlah Dikurangi akumulasi amortisasi diskonto dan biaya emisi ditangguhkan (termasuk amortisasi tahun berjalan sebesar Rp11.605.510.210 pada tahun 2008 dan Rp10.996.824.000 pada tahun 2007)

80.589.953.612

75.101.908.577

Total

32.356.541.210

20.751.031.000

Less accumulated amortization of discounts and deferred issuance costs (inclusive of current amortization of Rp11,605,510,210 in 2008 and Rp10,996,824,000 in 2007)

Bersih

48.233.412.402

54.350.877.577

Net

68




20. HUTANG OBLIGASI DAN WESEL BAYAR YANG DIJAMIN (lanjutan)

20. BONDS PAYABLE AND GUARANTEED SECURED NOTES PAYABLE (continued)

(i)

Wesel Bayar dolar A.S. yang Dijamin (Guaranteed Secured Notes), tingkat bunga 8,75%

(i)

8.75% U.S. Dollar Guaranteed Secured Notes

Pada tanggal 3 Mei 2006, Arpeni Pratama Ocean Line Investment B.V. (APOL BV), Anak Perusahaan yang dimiliki sepenuhnya, menerbitkan wesel bayar yang dijamin dalam mata uang dolar A.S. dengan nilai nominal sebesar US$160 juta, dengan Perusahaan dan Anak Perusahaan yang dimiliki baik secara langsung maupun tidak langsung, kecuali Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. dan PT Apol Bahtera, bertindak sebagai “Penjamin”.

On May 3, 2006, Arpeni Pratama Ocean Line Investment B.V. (APOL BV), a wholly-owned Subsidiary, issued U.S. dollar-denominated guaranteed secured notes with a total nominal value of US$160 million, with the Company and its directly and indirectly owned Subsidiaries, except Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. and PT Apol Bahtera, acting as “Guarantors”.

Sehubungan dengan penawaran ini, APOL BV memperoleh peringkat B+ dari Standard & Poor’s. Wesel bayar ini dikenakan tingkat bunga tahunan tetap bersih sebesar 8,75% per tahun yang dibayar setiap setengah tahun, dan akan jatuh tempo pada tahun 2013. Hasil penerimaan dari emisi wesel bayar yang dijamin tersebut terutama digunakan untuk membiayai pelunasan pinjaman sebesar US$93 juta, untuk pembelian kapal sebesar US$57,1 juta dan sisanya, digunakan untuk keperluan modal kerja. Wesel bayar ini dijaminkan dengan saham Anak Perusahaan yang dimiliki oleh Perusahaan, kecuali Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. dan PT Apol Bahtera.

In connection with the notes offering, APOL BV received a rating of B+ from Standard & Poor’s. The notes are subject to net annual interest at the fixed rate of 8.75% per annum payable semi-annually, and will mature in 2013. The proceeds from the issuance of these guaranteed notes were primarily used to refinance loans totaling US$93 million, to purchase additional vessels totaling US$57.1 million and the remainder, for working capital purposes. The notes are secured by the shares of the Company’s Subsidiaries except Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. and PT Apol Bahtera.

APOL BV telah menunjuk HSBC Bank USA, National Association, sebagai Wali Amanat, Agen Pembayaran dan Pencatatan, serta menunjuk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited sebagai Agen Penjamin (Collateral Agent).

APOL BV has appointed HSBC Bank USA, National Association, as the Trustee, Paying Agent and Registrar, and The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited as the Collateral Agent.

APOL BV memiliki opsi untuk membeli kembali wesel bayar dengan kondisi sebagai berikut:

The guaranteed notes may be redeemed at the option of APOL BV as follows:

·

·

Setiap saat sebelum tanggal 3 Mei 2010, sampai dengan 35% dari nilai pokok wesel bayar yang dijamin, dengan dana dari satu atau lebih penawaran umum saham (Public Equity Offerings) Perusahaan, dengan harga pembelian kembali setara dengan 108,75% dari nilai pokok wesel bayar yang dijamin, ditambah bunga yang masih harus dan belum dibayar sampai dengan tanggal pembelian kembali, jika ada, jika kondisi-kondisi tertentu terpenuhi;

69

At any time prior to May 3, 2010, up to a maximum of 35% of the original aggregate principal amount, with the proceeds of one or more public equity offerings of the Company, at a redemption price equal to 108.75% of the principal amount thereof, plus accrued and unpaid interest to the redemption date, if any, provided that certain conditions are met;






(i)

Wesel Bayar dolar A.S. yang Dijamin (Guaranteed Secured Notes), tingkat bunga 8,75% (lanjutan)

(i)

8.75% U.S. Dollar Guaranteed Secured Notes (continued)

·

Pada tanggal atau setelah tanggal 3 Mei 2010, seluruh atau sebagian dari wesel bayar yang dijamin dengan harga pembelian kembali setara dengan 104,3750%, 102,1875% dan 100,0000% dari nilai pokok wesel bayar yang dijamin selama periode 12 bulan masing-masing mulai tanggal 3 Mei pada tahun 2010, 2011, dan 2012 dan seterusnya, ditambah bunga yang masih harus dan belum dibayar sampai dengan tanggal pembelian kembali;

·

On or after May 3, 2010, all or part of the guaranteed notes at a redemption price equal to 104.3750%, 102.1875% and 100.0000% of the principal amount during the 12-month period commencing on May 3 of 2010, 2011 and 2012 onwards, respectively, plus accrued and unpaid interest to the redemption date;

·

Setiap saat sebelum tanggal 3 Mei 2010, seluruh atau sebagian dari wesel bayar yang dijamin dengan harga pembelian kembali setara dengan 100% dari nilai pokok ditambah applicable premium dan bunga yang masih harus dan belum dibayar, jika ada, sampai dengan tanggal pembelian kembali;

·

At any time prior to May 3, 2010, all or part of the guaranteed notes at a redemption price equal to 100% of the principal amount plus the applicable premium as of, and any accrued and unpaid interest to, the redemption date;

·

Setiap saat jika terjadi perubahan tertentu yang berkaitan dengan perpajakan di Belanda, Panama, Indonesia atau Labuan yang mengharuskan APOL BV atau Perusahaan untuk membayar jumlah tambahan sehubungan dengan jumlah wesel bayar di atas jumlah tertentu, secara keseluruhan tetapi tidak secara sebagian, dengan harga pembelian kembali sebesar 100% dari nilai pokok ditambah dengan jumlah tambahan dan bunga yang masih belum dibayar, jika ada, sampai dengan tanggal pembelian kembali.

·

At any time in the event of certain changes affecting taxation in the Netherlands, Panama, Indonesia or Labuan that would require APOL BV or the Company to pay an additional amount in respect of any note in excess of certain amount, in whole but not in part, at a redemption price of 100% of their principal amount plus all additional amounts due as of, and any accrued interest to, the redemption date.

In the occurrence of change in control (including sale, lease, transfer, conveyance or other disposition of all or substiantially all of the Company’s and its Subsidiaries’ assets), the holder of the guaranteed notes has the right to require APOL BV to repurchase all or any part of such holder’s notes at a purchase price equal to 101% of the aggregate principal amount plus accrued and unpaid interest, if any, to the purchase date.

Jika terjadi perubahan terhadap pengendalian (termasuk penjualan, penyewaan, pengalihan, pemindahan atau penghapusan seluruh atau sebagian besar aktiva Perusahaan dan Anak Perusahaan), pemegang wesel bayar berhak untuk meminta APOL BV untuk membeli kembali seluruh atau sebagian wesel bayar miliknya dengan harga pembelian setara dengan 101% dari nilai pokok wesel bayar ditambah dengan bunga yang masih harus dan belum dibayar, jika ada, sampai dengan tanggal pembelian.

70






(i)

Wesel Bayar dolar A.S. yang Dijamin (Guaranteed Secured Notes), tingkat bunga 8,75% (lanjutan)

(i)

8.75% U.S. Dollar Guaranteed Secured Notes (continued)

Berdasarkan persyaratan-persyaratan dalam perjanjian wesel bayar yang dijamin tersebut di atas, Perusahaan dan Anak Perusahaan diharuskan untuk mempertahankan rasio keuangan tertentu sebagaimana tercantum dalam perjanjian pinjaman, dan persyaratan tertentu, tidak diperbolehkan untuk, antara lain, penjualan, penyewaan atau pengalihan aktiva; konsolidasi, merger dan penjualan aktiva; pengumuman dan pembagian dividen kas; pembayaran dividen oleh Anak Perusahaan; perolehan hutang baru; dan penjualan atau pengalihan kepemilikan saham Perusahaan di Anak Perusahaan-penjamin, tanpa persetujuan terlebih dahulu dari pemberi pinjaman, kecuali dalam kondisi tertentu yang diizinkan dalam perjanjian wesel bayar tersebut.

Under the terms of the agreement covering the above-mentioned guaranteed secured notes, the Company and its Subsidiaries are required to comply with certain financial ratios as stipulated in the agreement, and with restrictive covenants that prohibit, among others, the sale, lease or transfer of their assets; consolidation, mergers and sale of assets; declaration and payment of cash dividends; dividend payments by the Subsidiaries; incurrence of indebtedness; and sale or transfer of the Company’s equity ownerships in the Subsidiary-guarantors, without prior written consent from the lender, except under certain permitted terms and conditions stipulated in the agreement.

Amortisasi biaya emisi wesel bayar masingmasing sebesar Rp9.333.812.317 dan Rp10.058.892.000 pada tahun 2008 dan 2007 diakui sebagai bagian dari akun “Lain-lain Bersih” di bagian “Penghasilan (Beban) Lainlain” pada laporan laba rugi konsolidasi.

Amortization of notes issuance cost amounting to Rp9,333,812,317 and Rp10,058,892,000 in 2008 and 2007, respectively, is presented as part of “Others Net” under the “Other Income (Charges)” section of the consolidated statements of income.

Selama tahun 2008, Perusahaan membeli kembali sebagian wesel bayar yang dijamin tersebut dengan jumlah nominal sebesar US$19.150.000 di harga pembelian sebesar US$15.653.500 (setara dengan Rp144,49 miliar).

In 2008, the Company made partial redemptions of the guaranteed secured notes with a total nominal value of US$19,150,000 at the redemption price of US$15,653,500 (equivalent to Rp144.49 billion). (ii) Rupiah Bonds - APOL Bonds II in Year 2008

(ii) Obligasi Rupiah - Obligasi APOL II Tahun 2008 Pada tanggal 6 Maret 2008, Perusahaan menerbitkan Obligasi APOL II Tahun 2008 dengan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk sebagai wali amanat. Nilai nominal obligasi keseluruhan adalah Rp600 miliar. Obligasi tersebut terdiri dari dua seri:

On March 6, 2008, the Company issued APOL Bonds II in Year 2008 with PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk as the trustee. The bonds have a total nominal value of Rp600 billion. The bonds consist of two series:

·

·

Obligasi Seri A sebesar Rp276 miliar dengan tingkat bunga tetap sebesar 12% per tahun mulai tanggal 18 Maret 2008. Obligasi Seri A akan jatuh tempo pada tanggal 18 Maret 2013.

71

Series A bonds amounting to Rp276 billion which bear interest at the fixed rate of 12% per annum starting March 18, 2008. These bonds will mature on March 18, 2013.






(ii) Obligasi Rupiah - Obligasi APOL II Tahun 2008 (lanjutan)

(ii) Rupiah Bonds - APOL Bonds II in Year 2008 (continued)

·

·

Obligasi Seri B sebesar Rp324 miliar dengan tingkat bunga tetap sebesar 12,5% per tahun mulai tanggal 18 Maret 2008. Obligasi Seri B akan jatuh tempo pada tanggal 18 Maret 2015.

Series B bonds amounting to Rp324 billion which bear interest at the fixed rate of 12.5% per annum starting March 18, 2008. These bonds will mature on March 18, 2015.

Setelah ulang tahun 1 (pertama) sejak tanggal emisi obligasi, Perusahaan dapat melakukan pembelian kembali sebagian atau seluruhnya atas obligasi yang belum jatuh tempo dengan harga pasar, baik diperlakukan sebagai obligasi yang dibeli kembali dan dijual dikemudian hari atau sebagai pelunasan.

After the first anniversary of the bonds’ issue date, the Company has an option to buy back a portion or all of the bonds at the market price before their maturity date, either as treasury bonds or for redemption.

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), selaku agen pembayaran, berkewajiban membayar bunga obligasi, sebagai berikut:

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), acting as payment agent, shall pay interest on the bonds, as follows:

·

·

·

Seri A: Mulai tanggal 18 Maret 2008 dan setiap tiga-bulanan sampai dengan 18 Maret 2013. Seri B: Mulai tanggal 18 Maret 2008 dan setiap tiga-bulanan sampai dengan 18 Maret 2015.

·

Series A: Starting March 18, every quarter thereafter up to 2013. Series B: Starting March 18, every quarter thereafter up to 2015.

2008 and March 18, 2008 and March 18,

Pada tanggal 19 Maret 2008, Direktur PT Bursa Efek Indonesia menyetujui pencatatan obligasi Perusahaan di Bursa Efek Indonesia.

On March 19, 2008, the Director of PT Bursa Efek Indonesia approved the listing of the Company’s bonds on the Indonesia Stock Exchange.

92% dari penerimaan dana emisi obligasi, setelah dikurangi beban penjaminan dan penawaran, digunakan untuk pelunasan hutang pinjaman bank Perusahaan dan Anak Perusahaan, dan 8% dari penerimaan dana emisi obligasi digunakan untuk modal kerja.

92% of the net proceeds from the bonds, after deducting the underwriting fee and offering expenses, were used to repay the Company’s and Subsidiaries’ bank loans, and 8% of the proceeds from the bonds are used as working capital.

Amortisasi biaya emisi obligasi sebesar Rp1.568.247.430 pada tahun 2008 diakui sebagai bagian dari akun “Biaya Lain-lain Bersih” di bagian “Penghasilan (Beban) Lainlain” pada laporan laba rugi konsolidasi.

Amortization of bonds issuance cost amounting to Rp1,568,247,430 in 2008 is presented as part of “Others - Net” under the “Other Income (Charges)” section of the consolidated statements of income.

72






(ii) Obligasi Rupiah - Obligasi APOL II Tahun 2008 (lanjutan)

(ii) Rupiah Bonds - APOL Bonds II in Year 2008 (continued)

Obligasi ini tidak dijamin baik dengan benda, pendapatan atau aset lain milik Perusahaan ataupun dengan jaminan dari pihak lain. Seluruh aktiva perusahaan, kecuali aktiva yang telah ditentukan spesifik merupakan jaminan bagi kreditor lainnya, digunakan sebagai jaminan pari-passu untuk semua kewajiban Perusahaan termasuk obligasi ini.

The bonds are neither secured by any goods, income or other assets of the Company nor guaranteed by other parties. All of the Company’s assets, except for the assets that have been specifically used as security to its other creditors, are used as pari-passu security to all of the Company’s other liabilities including the bonds.

Sesuai perjanjian perwaliamanatan dengan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, Perusahaan diwajibkan untuk memenuhi beberapa persyaratan tertentu, seperti memelihara rasio-rasio keuangan tertentu.

In accordance with the agreement with PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, the Company is required to comply with several covenants, such as maintaining certain financial ratios.

Berdasarkan laporan pemeringkat terakhir yang dipublikasikan pada bulan Juni 2008, obligasi tersebut memiliki peringkat idA (stable outlook) dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo), agen pemeringkat efek di Indonesia.

Based on the latest rating report released in June 2008, the bonds have idA (stable outlook) rating from PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo), an Indonesian rating agency.

(iii) Obligasi Rupiah - Obligasi APOL I Tahun 2003

(iii) Rupiah Bonds - APOL Bonds I in Year 2003

Pada tanggal 2 Oktober 2003, Perusahaan menerbitkan obligasi dengan nilai nominal sebesar Rp171.000.000.000 dengan PT Bank Mega Tbk sebagai wali amanat. Tingkat bunga tetap tahunan adalah sebesar 14,25% dan dibayar setiap tiga bulan di belakang. Obligasi tersebut telah jatuh tempo pada tanggal 2 Oktober 2008.

On October 2, 2003, the Company issued bonds with a total nominal value of Rp171,000,000,000 with PT Bank Mega Tbk as the trustee. The bonds bore interest at the fixed annual rate of 14.25% which was paid quarterly in arrears. The bonds matured on October 2, 2008.

Pada tanggal 1 Oktober 2003, Direktur PT Bursa Efek Surabaya menyetujui pencatatan obligasi Perusahaan di Bursa Efek Surabaya.

On October 1, 2003, the Director of PT Bursa Efek Surabaya approved the listing of the Company’s bonds on the Surabaya Stock Exchange.

Obligasi dijamin dengan piutang usaha milik Perusahaan dan kapal milik PT Apol Lestari, Anak Perusahaan, MV Urmila, yang dibiayai dengan dana hasil penawaran umum obligasi (Catatan 5 dan 11).

The bonds were secured by the Company’s trade receivables and a vessel, MV Urmila, owned by PT Apol Lestari, a Subsidiary, the acquisition of which was financed by the proceeds from the bonds offer (Notes 5 and 11).

Amortisasi biaya emisi obligasi masingmasing sebesar Rp703.450.463 dan Rp937.932.000 pada tahun 2008 dan 2007 diakui sebagai bagian dari akun “Biaya Lain-lain - Bersih” di bagian “Penghasilan (Beban) Lainlain” pada laporan laba rugi konsolidasi.

Amortization of bonds issuance cost amounting to Rp703,450,463 and Rp937,932,000 in 2008 and 2007, respectively, is presented as part of “Others Net” under the “Other Income (Charges)” section of the consolidated statements of income.

73






(iii) Obligasi Rupiah - Obligasi APOL I Tahun 2003 (lanjutan)

(iii) Rupiah Bonds - APOL Bonds I in Year 2003 (continued)

Sesuai perjanjian perwaliamanatan dengan PT Bank Mega Tbk, Perusahaan diwajibkan untuk memenuhi beberapa persyaratan tertentu, seperti memelihara rasio-rasio keuangan tertentu.

In accordance with the agreement with PT Bank Mega Tbk, the Company was required to comply with several covenants, such as maintaining certain financial ratios.

Perusahaan telah melunasi hutang Obligasi APOL I tersebut sebesar Rp171 miliar pada saat jatuh tempo.

The Company paid in full the APOL Bonds I amounting to Rp171 billion on its maturity date.

Pada tanggal 31 Desember 2008, Perusahaan dan Anak Perusahaan telah memenuhi semua rasio keuangan dan persyaratan-persyaratan sehubungan dengan obligasi dan wesel bayar yang dijamin tersebut di atas.

As of December 31, 2008, the Company and its Subsidiaries have complied with all the financial ratios and with the restrictive covenants relating to the outstanding bonds and guaranteed secured notes. 21. MEDIUM-TERM NOTES PAYABLE

21. WESEL BAYAR JANGKA MENENGAH Rincian akun ini pada tanggal 31 Desember 2008 adalah sebagai berikut:

The details of this account as of December 31, 2008 are as follows:

Nilai nominal Biaya emisi wesel bayar jangka menengah yang belum diamortisasi

150.000.000.000

Bersih

148.797.211.351

(1.202.788.649)

Nominal amount Unamortized notes issuance cost Net

Pada tanggal 27 Juni 2008, Perusahaan menerbitkan Wesel Bayar Jangka Menengah Syariah Ijarah II (MTN II) dengan nilai pokok sebesar Rp150.000.000.000 dengan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) sebagai wali amanat. Angsuran ijarah fee adalah sebesar Rp20.625.000.000 per tahun dan dibayar setiap tiga bulan. MTN II tersebut akan jatuh tempo pada tanggal 30 Juni 2011.

On June 27, 2008, the Company issued Medium Term Notes Syariah Ijarah II (MTN II) with PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) as the trustee. The MTN II have a nominal value of Rp150,000,000,000 and annual ijarah fee amounting to Rp20,625,000,000 payable quarterly. The MTN II is due on June 30, 2011.

Amortisasi biaya emisi MTN II sebesar Rp240.558.000 pada tahun 2008 disajikan sebagai bagian dari akun “Lain-lain - Bersih” di bagian “Penghasilan (Beban) Lain-lain” dalam laporan laba rugi konsolidasi. Ijarah fee sebesar Rp10.312.500.000 pada tahun 2008 disajikan sebagai bagian dari akun “Beban Bunga” di bagian “Penghasilan (Beban) Lain-lain” dalam laporan laba rugi konsolidasi.

Amortization of MTN II issuance cost amounting to Rp240,558,000 in 2008 is presented as part of “Others - Net” under the “Other Income (Charges)” section of the consolidated statements of income. Ijarah fee amounting to Rp10,312,500,000 in 2008 on the MTN II is presented as part of “Interest Expense” under the “Other Income (Charges)” section of the consolidated statements of income.

74




21. MEDIUM-TERM NOTES PAYABLE (continued)

21. WESEL BAYAR JANGKA MENENGAH (lanjutan) MTN II tersebut tidak dijamin baik dengan benda, pendapatan atau aset lain milik Perusahaan ataupun dengan jaminan dari pihak lain. Seluruh aktiva perusahaan, kecuali aktiva yang telah ditentukan spesifik merupakan jaminan bagi kreditor lainnya, digunakan sebagai jaminan pari-passu untuk semua kewajiban Perusahaan termasuk obligasi ini.

The MTN II is neither secured by any goods, income or other assets of the Company nor guaranteed by other parties. All of the Company’s assets, except for the assets that have been specifically used as security to its other creditors, are used as pari-passu security to all of the Company’s other liabilities including the bonds.

Berdasarkan Akad Ijarah pada tanggal 27 Juni 2008, Perusahaan menyetujui untuk mengalihkan manfaat dari penggunaan kapal laut Perusahaan (MV Saraswati dan MV Dewi Umayi) sebagai objek ijarah, kepada BRI. Hak kepemilikan atas objek ijarah tetap berada di Perusahaan (Catatan 11).

Based on the Ijarah Contract dated June 27, 2008, the Company agreed to transfer the rights over the benefits derived from the use of the Company’s vessels (MV Saraswati and MV Dewi Umayi) as ijarah object, to BRI. The ownership of the ijarah objects, however, remained with the Company (Note 11).

Berdasarkan Akad Wakalah pada tanggal 27 Juni 2008, BRI memberikan kuasa kepada Perusahaan untuk melakukan hal-hal sebagai berikut:

Based on the Wakalah Contract dated June 27, 2008, BRI granted the Company the authority to engage in the following:

a.

Membuat dan menandatangani akad-akad ijarah dengan penyewa kapal MV Saraswati dan MV Dewi Umayi.

a.

Make and sign ijarah contracts with the charterer of MV Saraswati and MV Dewi Umayi.

b.

Mewakili semua kepentingan pemegang MTN II dalam rangka pelaksanaan akad-akad ijarah tersebut, termasuk menerima dan menyerahkan ijarah fee sebagai hasil dari pemanfaatan penggunaan kapal dari penyewa kapal kepada pemegang MTN II.

b.

Represent the MTN II holders in executing the provisions of the ijarah contract, including receipt of, and distribution to the MTN II holders the ijarah fee derived from, the rental of the vessels.

Berdasarkan akta sehubungan dengan MTN II tersebut, Perusahaan diwajibkan untuk memenuhi beberapa persyaratan, seperti memelihara rasiorasio keuangan tertentu.

Based on the deed covering the MTN II, the Company is required to comply with several covenants, such as maintaining certain financial ratios.

Berdasarkan laporan pemeringkat terakhir yang dipublikasikan pada bulan Juni 2008, obligasi tersebut memiliki peringkat idA(sy) (stable outlook) dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo), agen pemeringkat efek di Indonesia.

Based on the latest rating report released in June 2008, the bonds have idA(sy) (stable outlook) rating from PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo), an Indonesian rating agency.

Pada tanggal 27 Oktober 2004, Perusahaan menerbitkan Wesel Bayar Jangka Menengah Syariah Ijarah I (MTN I) dengan nilai pokok sebesar Rp100.000.000.000 dengan PT Bank CIMB Niaga Tbk sebagai agen pemantau dan penjamin. Angsuran ijarah fee adalah sebesar Rp14.000.000.000 per tahun dan dibayar setiap bulan. MTN I tersebut jatuh tempo pada tanggal 26 Oktober 2007.

On October 27, 2004, the Company issued Medium Term Notes Syariah Ijarah I (MTN I) with PT Bank CIMB Niaga Tbk as the supervisor and collateral agent. The MTN I had a nominal value of Rp100,000,000,000 and annual ijarah fee amounting to Rp14,000,000,000 which was paid monthly. The MTN I matured on October 26, 2007.

75




21. MEDIUM-TERM NOTES PAYABLE (continued)

21. WESEL BAYAR JANGKA MENENGAH (lanjutan) Amortisasi biaya emisi MTN I sebesar Rp279.982.750 pada tahun 2007 disajikan sebagai bagian dari akun “Lain-lain - Bersih” di bagian “Penghasilan (Beban) Lain-lain” dalam laporan laba rugi konsolidasi. Ijarah fee sebesar Rp11.083.333.333 pada tahun 2007 disajikan sebagai bagian dari akun “Beban Bunga” di bagian “Penghasilan (Beban) Lain-lain” dalam laporan laba rugi konsolidasi.

Amortization of MTN I issuance cost amounting to Rp279,982,750 in 2007 is presented as part of “Others - Net” under the “Other Income (Charges)” section of the consolidated statements of income. Ijarah fee amounting to Rp11,083,333,333 in 2007 on the MTN I is presented as part of “Interest Expense” under the “Other Income (Charges)” section of the consolidated statements of income.

MTN I tersebut dijamin dengan piutang usaha Perusahaan, kapal (MV Gayatri), floating crane (FC Lotus 118) dan kapal tongkang (BG APOL 3008 dan BG APOL 3009) (Catatan 5 dan 11).

The MTN I was secured by the Company’s trade receivables, vessel (MV Gayatri), floating crane (FC Lotus 118) and barges (BG APOL 3008 and BG APOL 3009) (Notes 5 and 11).

Berdasarkan Akad Ijarah pada tanggal 27 Oktober 2004, Perusahaan menyetujui untuk mengalihkan hak atas manfaat kapal laut yang dimiliki dan yang akan dimiliki, sebagai objek ijarah, kepada PT Bank CIMB Niaga Tbk. Hak kepemilikan atas objek ijarah tetap berada di Perusahaan (Catatan 11).

Based on the Ijarah Contract dated October 27, 2004, the Company agreed to transfer the rights over the benefits derived from the use of the existing vessels and the new vessels to be acquired, as ijarah object, to PT Bank CIMB Niaga Tbk. The ownership of the ijarah objects, however, remained with the Company (Note 11).

Berdasarkan Akad Wakalah pada tanggal 27 Oktober 2004, PT Bank CIMB Niaga Tbk memberikan kuasa kepada Perusahaan untuk melakukan hal-hal sebagai berikut:

Based on the Wakalah Contract dated October 27, 2004, PT Bank CIMB Niaga Tbk granted the Company the authority to engage in the following:

a.

Membuat dan menandatangani akad-akad ijarah dengan penyewa kapal MV Gayatri dan FC Lotus 118, dan kapal-kapal baru yang akan dibeli.

a.

Make and sign ijarah contracts with the charterer of MV Gayatri and FC Lotus 118, and new vessels to be acquired.

b.

Mewakili semua kepentingan pemegang MTN I dalam rangka pelaksanaan akad-akad ijarah tersebut, termasuk menerima dan menyerahkan ijarah fee sebagai hasil dari pemanfaatan penggunaan kapal dari penyewa kapal kepada pemegang MTN I.

b.

Represent the MTN I holders in executing the provisions of the ijarah contract, including receipt of, and distribution to the MTN I holders the ijarah fee derived from, the rental of the vessels.

Berdasarkan akta sehubungan dengan MTN I tersebut, Perusahaan diwajibkan untuk memenuhi beberapa persyaratan tertentu, seperti memelihara rasio-rasio keuangan tertentu.

Based on the deed covering the MTN I, the Company was required to comply with several covenants, such as maintaining certain financial ratios.

Pada tahun 2006, Perusahaan membeli kembali sebagian MTN I dengan nilai nominal Rp5 miliar dengan harga pembelian sebesar Rp4.962.500.000.

In 2006, the Company made partial redemptions of the MTN I with a nominal value of Rp5 billion at the redemption price of Rp4,962,500,000.

Pada tanggal 25 Oktober 2007, Perusahaan melunasi pokok MTN I sebesar Rp101,08 miliar (termasuk ijarah fee). Pada tanggal 29 Oktober 2007, Perusahaan menerima pengembalian dana pembelian kembali dari KSEI sebesar Rp5 milliar.

On October 25, 2007, the Company fully repaid the MTN I amounting to Rp101.08 billion (including ijarah fee). On October 29, 2007, the Company received the refund of the MTN I partial redemptions from KSEI amounting to Rp5 billion.

76




22. HAK MINORITAS ATAS AKTIVA BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASIKAN

22. MINORITY INTEREST IN NET ASSETS OF CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

Akun ini merupakan hak pemegang saham minoritas atas aktiva bersih anak-anak perusahaan yang dikonsolidasi, yaitu PT Apol Bahari Gemilang, PT Apol Bahtera, PT Apol Cemerlang, PT Apol Gemilang, PT Apol Jaya, PT Apol Lestari, PT Apol Sejahtera, PT Apol Stevedoring, PT Apol Stevedoring Gemilang, PT Apol Surya Jaya, PT Bontang Maju Sejahtera, PT Buana Jaya Pratama, PT Buana Samudera Pratama, PT Lotus Coalindo Marine, PT Lotus Jaya Marine, PT Lotus Kaiousei Marine, PT Piru Sentosa Pratama, PT Surya Bahari Sejahtera, Handy Marine Inc., dan Prosperous Ships Holding Limited. Bagian pemegang saham minoritas atas akumulasi kerugian PT Buana Samudera Pratama telah melebihi bagiannya dalam saldo ekuitas Anak Perusahaan. Kelebihan kerugian tersebut telah dibebankan pada kepemilikan Perusahaan sebagai pemegang saham mayoritas.

This account represents the rights of minority interest in the net assets of consolidated subsidiaries, PT Apol Bahari Gemilang, PT Apol Bahtera, PT Apol Cemerlang, PT Apol Gemilang, PT Apol Jaya, PT Apol Lestari, PT Apol Sejahtera, PT Apol Stevedoring, PT Apol Stevedoring Gemilang, PT Apol Surya Jaya, PT Bontang Maju Sejahtera, PT Buana Jaya Pratama, PT Buana Samudera Pratama, PT Lotus Coalindo Marine, PT Lotus Jaya Marine, PT Lotus Kaiousei Marine, PT Piru Sentosa Pratama, PT Surya Bahari Sejahtera, Handy Marine Inc., and Prosperous Ships Holding Limited. The cumulative losses applicable to the minority interest in PT Buana Samudera Pratama have exceeded the minority stockholders’ interest in this Subsidiary’s equity. The excess has been charged against the Company’s interest as the majority stockholder. 23. CAPITAL STOCK

23. MODAL SAHAM Rincian pemilikan saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

Pemegang Saham 2008 PT Mandira Sanni Pratama PT Ayrus Prima Mellon S/A Cundhill Recovery FD DEG-Deutsche Investitions - UE Masyarakat (kepemilikan masing-masing di bawah 5%) Jumlah

Pemegang Saham 2007 PT Mandira Sanni Pratama PT Ayrus Prima Mellon S/A Cundhill Recovery FD DEG-Deutsche Investitions - UE Masyarakat (kepemilikan masing-masing di bawah 5%) Jumlah

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Number of Shares Issued and Fully Paid

The Company’s stockholders and their respective shareholding as of December 31, 2008 and 2007 are as follows:

Persentase (%) Pemilikan/ Percentage (%) of Ownership

Jumlah/ Amount

Stockholders

919.750.240 630.853.760 289.975.000 260.000.000

30,673 21,038 9,670 8,671

229.937.560.000 157.713.440.000 72.493.750.000 65.000.000.000

2008 PT Mandira Sanni Pratama PT Ayrus Prima Mellon S/A Cundhill Recovery FD DEG-Deutsche Investitions - UE

898.025.000

29,948

224.506.250.000

Public (holding below 5% each)

2.998.604.000

100,000

749.651.000.000

Total

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Number of Shares Issued and Fully Paid

Persentase (%) Pemilikan/ Percentage (%) of Ownership

Jumlah/ Amount

Stockholders

919.750.240 630.853.760 290.000.000 260.000.000

30,673 21,038 9,671 8,671

229.937.560.000 157.713.440.000 72.500.000.000 65.000.000.000

2007 PT Mandira Sanni Pratama PT Ayrus Prima Mellon S/A Cundhill Recovery FD DEG-Deutsche Investitions - UE

898.000.000

29,947

224.500.000.000

Public (holding below 5% each)

2.998.604.000

100,000

749.651.000.000

Total

77




23. CAPITAL STOCK (continued)

23. MODAL SAHAM (lanjutan) Berdasarkan pencatatan PT Datindo Entrycom, Biro Administrasi Efek, pada tanggal 31 Desember 2008, komisaris Perusahaan memiliki 1.180.000 saham atau 0,04% dan direksi Perusahaan memiliki 34.043.000 saham atau 1,14% dari saham Perusahaan yang telah ditempatkan dan disetor penuh pada tanggal 31 Desember 2008.

Based on the records maintained by the shares registrar, PT Datindo Entrycom, as of December 31, 2008, commissioners of the Company held 1,180,000 shares or 0.04% and directors of the Company held 34,043,000 shares or 1.14% of the Company’s issued and fully paid shares as of December 31, 2008. 24. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

24. AGIO SAHAM Akun ini merupakan selisih lebih jumlah yang diterima dari nilai nominal saham yang diterbitkan berkaitan dengan penawaran umum perdana Perusahaan, setelah dikurangi biaya penerbitan saham terkait, sebagai berikut: Selisih lebih jumlah yang diterima dari nilai nominal Biaya penerbitan saham Bersih

This account represents the excess of the proceeds received over the par value of the shares issued during the Company’s initial public offering, net of all related stock issuance costs, as follows:

62.500.000.000 (16.256.842.145)

Excess of amounts received over par value Stock issuance costs

46.243.157.855

Net

25. CASH DIVIDENDS

25. DIVIDEN KAS Berdasarkan rapat umum pemegang saham tahunan yang diadakan pada tanggal 16 Juni 2008 dan 2 Mei 2007, para pemegang saham menyetujui untuk membagikan dividen kas masing-masing sebesar Rp29.986.040.000 dan Rp17.991.624.000 yang diambil dari saldo laba perusahaan tanggal 31 Desember 2007 dan 2006. Dividen kas tersebut dibayarkan pada tahun 2008 dan 2007.

Based on the minutes of the stockholders’ annual general meetings held on June 16, 2008 and May 2, 2007, the stockholders agreed to distribute cash dividends amounting to Rp29,986,040,000 and Rp17,991,624,000 to be taken from the Company’s retained earnings as of December 31, 2007 and 2006, respectively. The cash dividends were paid in 2008 and 2007. 26. RETAINED EARNINGS

26. SALDO LABA

In compliance with Corporation Law No. 40 of 2007 dated August 16, 2007, which requires companies to set aside, on a gradual basis, an amount equivalent to at least 20% of their subscribed capital as general reserve, the stockholders approved the partial appropriation of the Company’s retained earnings as general reserve during their several annual general meetings. Total appropriation of the Company’s retained earnings as general reserve as of December 31, 2008 amounted to Rp400 million.

Dalam rangka memenuhi Undang-undang Perseroan Terbatas No. 40, Tahun 2007 tanggal 16 Agustus 2007, yang mengharuskan perusahaanperusahaan secara bertahap mencadangkan sekurang-kurangnya 20% dari modal yang ditempatkan sebagai cadangan dana umum, para pemegang saham menyetujui pencadangan sebagian dari saldo laba Perusahaan dalam beberapa rapat umum tahunan pemegang saham sebagai cadangan dana umum. Jumlah saldo laba yang telah dicadangkan sebagai cadangan dana umum sampai dengan tanggal 31 Desember 2008 adalah sebesar Rp400 juta.

78




27. SELISIH NILAI TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI

27. DIFFERENCE IN VALUE FROM RESTRUCTURING TRANSACTIONS OF ENTITIES UNDER COMMON CONTROL

Akun ini merupakan selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali yang berkaitan dengan akuisisi BSP dari PT Mandira Sanni Pratama, pemegang saham, dan penjualan aset tetap kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa pada tahun 2005, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents the difference arising from the restructuring transactions among entities under common control, in connection with the acquisition of BSP from PT Mandira Sanni Pratama, a stockholder, and the sale of property to a related party in 2005, with the details as follows:

Akuisisi BSP Laba atas penjualan aset tetap

(1.336.498.411) 9.231.969.000

Bersih

Acquisition of BSP Gain on sale of property

7.895.470.589

Net

PERUBAHAN EKUITAS

28. DIFFERENCE IN EQUITY TRANSACTIONS OF SUBSIDIARIES

Akun ini merupakan selisih yang timbul atas perubahan transaksi ekuitas MPOLC, Anak Perusahaan yang dimiliki 100%, sehubungan dengan akuisisi Gazelle, perusahaan sepengendali pada bulan Juni 2000, dan akuisisi Ever Win, Ever Joy dan Rafflesia, perusahaan-perusahaan sepengendali pada bulan Oktober 2004, dengan persentase kepemilikan sebesar 100% pada setiap perusahaan.

This account represents the difference arising from the change in equity transactions of MPOLC, a 100%-owned Subsidiary, in connection with its acquisition of Gazelle, a company under common control in June 2000, and its acquisition of Ever Win, Ever Joy and Rafflesia, companies under common control, in October 2004, with ownership interest of 100% in each company.

Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku saham Gazelle, Ever Win, Ever Joy dan Rafflesia, yang diakui sebagai bagian dari ekuitas MPOLC, adalah sebagai berikut:

The differences between the transfer prices and the book values of the shares of Gazelle, Ever Win, Ever Joy and Rafflesia, which were recognized as part of MPOLC’s stockholders’ equity, are as follows:

28. SELISIH TRANSAKSI ANAK PERUSAHAAN


Nilai Akuisisi (Jumlah dalam US$)/ Purchase Price (Original Amount in US$)

Nilai Wajar Aktiva Bersih (Jumlah dalam US$)/ Fair Value of Net Assets (Original Amount in US$)

Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Anak Perusahaan (Jumlah dalam US$)/ Difference in Equity Transactions of Subsidiaries (Original Amount in US$)

Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Anak Perusahaan (Setara dengan Rupiah)/Difference in Equity Transactions of Subsidiaries (Equivalent Rupiah Amount)

Gazelle Ever Joy Ever Win Rafflesia

20 2.910.000 3.410.000 2.680.000

13.136.564 2.925.458 3.396.600 2.638.706

13.136.544 15.458 (13.400 ) (41.294 )

62.323.647.806 140.511.705 (121.804.485 ) (375.365.490 )

Bersih/Net

9.000.020

22.097.328

13.097.308

61.966.989.536

79



PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 29. SELISIH KURS KARENA LAPORAN KEUANGAN

29. DIFFERENCE IN TRANSLATION

PENJABARAN

Mutasi akun ini adalah sebagai berikut:

FOREIGN

CURRENCY

The movement of this account is as follows: 2008

2007

Saldo awal Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan selama tahun berjalan

76.470.726.226

46.731.062.714

Beginning balance

131.883.221.566

29.739.663.512

Translation adjustments during the year

Saldo akhir

208.353.947.792

76.470.726.226

Ending balance

Akun ini merupakan selisih yang timbul dari penjabaran laporan keuangan MPOLC (Anak Perusahaan yang berkedudukan di Malaysia); Davos, Ever Joy, Ever Win, Gazelle, Heckson, Illicium, Iridaceae, Lobelia, Papaveraceae, Petunia, Rafflesia, Rosaceae, YED 1, YED 2, YED 3, YED 4 dan YED 5 (Anak Perusahaan yang berkedudukan di Panama); ARM dan ARS (Anak Perusahaan yang berkedudukan di Singapura); APOL BV (Anak Perusahaan yang berkedudukan di Belanda); GBSL dan Prosperous (Anak Perusahaan yang berkedudukan di Hong Kong); Handy Marine (Anak Perusahaan yang berkedudukan di St.Vincent dan Grenadines); dan penjabaran nilai ekuitas Royal Tanker Shipping S.A. (perusahaan asosiasi yang berkedudukan di Panama).

This account consists of the difference arising from the translation of the financial statements of MPOLC (a Subsidiary in Malaysia); Davos, Ever Joy, Ever Win, Gazelle, Heckson, Illicium, Iridaceae, Lobelia, Papaveraceae, Petunia, Rafflesia, Rosaceae, YED 1, YED 2, YED 3, YED 4 and YED 5 (Subsidiaries in Panama); ARM and ARS (Subsidiaries in Singapore); APOL BV (a Subsidiary in the Netherlands); GBSL and Prosperous (Subsidiaries in Hong Kong); Handy Marine (Subsidiary in St. Vincent and Grenadines); and translation of Royal Tanker Shipping S.A.’s equity (an associated company in Panama).

30. SERVICE REVENUES

30. PENDAPATAN JASA Pendapatan jasa terdiri dari pendapatan sebagai berikut:

This account consists of revenues from the following:

2008

2007

Kapal milik Kapal sewa Kegiatan keagenan Lain-lain

1.646.608.730.523 826.962.546.416 92.535.257.966 3.945.515.556

1.270.926.110.629 245.641.899.389 94.390.560.367 6.594.568.208

Owned vessels Chartered vessels Agency activities Others

Jumlah

2.570.052.050.461

1.617.553.138.593

Total

Penyediaan jasa kepada pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebesar 1,58% dan 7,17% dari jumlah pendapatan usaha konsolidasi, masing-masing pada tahun 2008 dan 2007 (Catatan 34).

Services rendered to related parties were about 1.58% and 7.17% of the total consolidated revenues in 2008 and 2007, respectively (Note 34).

Pendapatan usaha yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan konsolidasi hanya diperoleh dari PT Berau Coal dengan nilai pendapatan sebesar Rp307 miliar pada tahun 2008, sedangkan tidak terdapat pelanggan yang mengkontribusikan pendapatan yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan konsolidasi tahun 2007.

Aggregate revenue of more than 10% of total consolidated revenues in 2008 was made only from PT Berau Coal in the amount of Rp307 billion, while there was no aggregate revenue from any individual customer which exceeded 10% of total consolidated revenues in 2007.

80




31. COST OF SERVICES

31. BEBAN JASA Rincian beban jasa adalah sebagai berikut:

The details of cost of services are as follows: 2008

2007

Kapal milik Kapal sewa Kegiatan keagenan Lain-lain

1.097.367.357.289 618.901.249.007 5.700.149.233 4.767.824.389

892.958.607.062 166.315.157.912 7.688.702.037 5.932.477.962

Owned vessels Chartered vessels Agency activities Others

Jumlah

1.726.736.579.918

1.072.894.944.973

Total

Beban jasa dari pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebesar 0,16% dan 0,22% dari jumlah beban jasa, masing-masing pada tahun 2008 dan 2007 (Catatan 34).

The cost of services from related parties was about 0.16% and 0.22% of the total cost of services in 2008 and 2007, respectively (Note 34).

Pada tahun 2008 dan 2007, tidak terdapat pemasok yang memberikan jasa dengan nilai melebihi 10% dari jumlah beban jasa konsolidasi.

In 2008 and 2007, there was no supplier which rendered service at a cost representing more than 10% of the total consolidated cost of services. 32. OPERATING EXPENSES

32. BEBAN USAHA Rincian beban usaha adalah sebagai berikut:

The details of operating expenses are as follows: 2008

2007

Beban Penjualan Gaji, upah dan tunjangan karyawan Beban kantor Transportasi dan perjalanan dinas Pemasaran Komunikasi Lain-lain

35.755.485.246 6.741.825.162 6.509.219.195 6.478.304.405 1.081.039.920 983.799.196

28.966.362.220 6.166.180.640 6.110.542.001 3.216.822.209 1.232.339.898 585.524.288

57.549.673.124

46.277.771.256

Beban Umum dan Administrasi Gaji, upah dan tunjangan karyawan Jasa konsultan Beban kantor

48.870.296.779 10.665.183.605 7.103.848.480

37.947.241.357 5.093.467.105 6.778.784.782

Penyusutan aset tetap dan properti investasi (Catatan 11 dan 13) Transportasi dan perjalanan dinas Perbaikan dan pemeliharaan Komunikasi Pemasaran Representasi dan jamuan Pendidikan dan pelatihan Asuransi Sumbangan Lain-lain

6.901.296.545 3.882.457.733 2.708.528.629 1.925.898.317 1.352.835.338 1.209.545.545 995.842.650 690.464.539 663.973.820 3.334.354.229

5.493.324.317 2.667.077.205 1.619.130.812 1.765.813.463 1.180.542.161 714.693.080 917.848.052 266.720.040 510.608.849 4.880.738.923

90.304.526.209

69.835.990.146

147.854.199.333

116.113.761.402

Jumlah

81

Selling Expenses Salaries, wages and employee benefits Office utilities Transportation and travel Marketing Telecommunication Others

General and Administrative Expenses Salaries, wages and employee benefits Professional fees Office utilities Depreciation of property and equipment and investment properties (Notes 11 and 13) Transportation and travel Repairs and maintenance Telecommunications Marketing Representation and entertainment Education and training Insurance Donation Others

Total




32. OPERATING EXPENSES (continued)

32. BEBAN USAHA (lanjutan) Beban usaha dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa pada tahun 2008 dan 2007 masing-masing adalah sebesar 3,30% dan 4,03% dari jumlah beban usaha (Catatan 34).

Operating expenses charged by related parties were about 3.30% and 4.03% of the total operating expenses in 2008 and 2007, respectively (Note 34). 33. INTEREST EXPENSE

33. BEBAN BUNGA Akun ini terdiri dari beban bunga atas pinjaman yang diterima Perusahaan dan Anak Perusahaan dengan rincian sebagai berikut:

This account consists of interest expense on the following debts of the Company and its Subsidiaries:

2008

2007

Hutang obligasi dan wesel bayar Hutang bank dan lembaga pembiayaan Hutang sewa pembiayaan dan lain-lain

194.730.839.563 99.289.458.953

142.643.367.157 58.620.327.391

27.375.678

2.926.173.443

Bonds and notes payable Bank and financial institution loans Obligations under finance lease and other

Jumlah

294.047.674.194

204.189.867.991

Total

34. BALANCES AND RELATED PARTIES

34. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA Rincian akun dan transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebagai berikut:

TRANSACTIONS

WITH

The details of balances and transactions with related parties are as follows: Persentase (%) dari Jumlah Aktiva/Kewajiban/ Percentage (%) of Total Assets/Liabilities

Jumlah/Amount 2008

2007

2008

2007

Piutang usaha (Catatan 5)/ Trade receivables (Note 5) Bukan keagenan/ Non-agency PT Andalan Tiga Berjaya

33.625.766.000

49.453.901.601

0,46

1,00

Keagenan/Agency PT Indomarina Lestari Pratama PT Trans Coalindo Pratama PT Lambang Jaya Barito PT Tera Logistic Indonesia PT Kutai Perkasa Pratama PT Hanoman Sakti Pratama PT Tubanan Jaya Bestari Gold Navigation S.A. PT Berlian Laju Tanker Tbk Kana Maritime Overseas S.A. PT Daya Sakti Unggul Corporindo Tbk PT Coalindo Lestari Pratama PT Yasa Setia PT Kapuas Raya Pratama PT Apolis Raya Shipping

27.487.823.323 20.000.715.931 19.937.473.027 13.219.697.706 9.509.743.529 8.506.282.012 4.684.667.565 3.513.534.905 1.753.816.138 913.312.016 384.770.736 250.000.000 225.363.330 47.805.681 20.859.729

29.472.993.313 14.989.587.342 16.658.600.508 11.313.462.719 23.191.773.248 7.728.196.049 8.381.402.528 2.195.566.443 689.636.585 330.059.500 250.000.000 225.363.330 9.510.681 -

0,37 0,26 0,26 0,18 0,13 0,12 0,06 0,05 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01

0,59 0,30 0,34 0,23 0,47 0,15 0,17 0,04 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 -

110.455.865.628

115.436.152.246

1,51

2,34

144.081.631.628

164.890.053.847

1,97

3,34

Jumlah/Total

82




34. BALANCES AND TRANSACTIONS RELATED PARTIES (continued)

34. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (lanjutan)

Persentase (%) dari Jumlah Aktiva/Kewajiban/ Percentage (%) of Total Assets/Liabilities

Jumlah/Amount 2008

WITH

2007

2008

2007

Piutang hubungan istimewa/ Due from related parties PT Mandira Sanni Pratama PT Ayrus Prima PT Mega Finadana PT Dwibina Prima PT Bagus Setia Giri PT Androsan Ekatama Wijaya PT Marindo Bahtera Development PT Komunika Techno Pratama PT Bagusnusa Setia Gemilang PT Bagusnusa Samudra Gemilang PT Infra Coalindo Pratama

28.471.606.299 8.818.229.339 6.089.967.311 3.425.693.584 973.000.000 784.950.000 511.064.586 439.037.500 419.749.964 396.875.000 1,500,000

25.121.596.768 8.626.734.258 6.010.660.185 5.930.996.611 973.000.000 784.950.000 323.476.092 376.757.500 360.064.968 396.875.000 1.500.000

0,38 0,11 0,08 0,05 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01

0,50 0,17 0,12 0,12 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01

Jumlah/Total

50.331.673.583

48.906.611.382

0,69

0,99

Hutang usaha (Catatan 16)/ Trade payables (Note 16) PT Berlian Limatama Diamond Shipping S.A Pan Union Shipping Pte., Ltd., Singapura/Singapore

3.656.592.123 818.404.207

3.162.580.323 -

0,07 0,01

0,10 -

469.513.005

448.924.458

0,01

0,01

Jumlah/Total

4.944.509.335

3.611.504.781

0,09

0,11

Hutang hubungan istimewa/ Due to related party PT Daya Reksa

613.973.400

613.973.400

0,01

0,02

Kewajiban jangka panjang (Catatan 19)/ Long-term debt (Note 19) PT Mega Finadana

619.395.090

1.650.923.159

0,01

0,05

Persentase (%) dari Jumlah Pendapatan atau Biaya yang Bersangkutan/ Percentage (%) of Total Revenues or Related Expenses

Jumlah/Amount 2008

2007

2008

2007

Pendapatan jasa (Catatan 30)/ Service revenues (Note 30) PT Andalan Tiga Berjaya PT Lambang Jaya Barito PT Tera Logistic Indonesia PT Trans Coalindo Pratama PT Indomarina Lestari Pratama PT Tubanan Jaya Bestari PT Berlian Laju Tanker Tbk PT Kutai Perkasa Pratama PT Daya Sakti Unggul Corporindo Tbk

18.355.530.756 14.550.246.529 3.733.552.488 2.610.441.789 714.733.330 379.787.200 210.000.000 -

74.762.817.502 14.516.509.471 1.538.973.637 4.041.342.980 153.017.190 7.368.667.939 210.000.000 13.192.540.686 135.774.871

0,71 0,57 0,15 0,10 0,03 0,01 0,01 -

4,62 0,90 0,09 0,25 0,01 0,46 0,01 0,82 0,01

Jumlah/Total

40.554.292.092

115.919.644.276

1,58

7,17

83





34. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (lanjutan)

Persentase (%) dari Jumlah Pendapatan atau Biaya yang Bersangkutan/ Percentage (%) of Total Revenues or Related Expenses

Jumlah/Amount 2008

WITH

2007

2008

2007

Beban Jasa (Catatan 31)/ Cost of services (Note 31) PT Berlian Limatama PT Berlian Laju Tanker Tbk

2.581.173.523 108.000.000

2.271.388.496 108.000.000

0,15 0,01

0,21 0,01

Jumlah/Total

2.689.173.523

2.379.388.496

0,16

0,22

Beban usaha (Catatan 32)/ Operating expenses (Note 32) PT Dwibina Prima

4.873.649.708

4.675.550.549

3,30

4,03

Transaksi-transaksi yang berkaitan dengan pendapatan jasa, beban jasa dan beban usaha dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dilaksanakan dengan persyaratan dan kondisi yang sama seperti yang dilakukan dengan pihak ketiga.

Transactions relating to service revenues, cost of services and operating expenses with related parties were conducted under terms and conditions similar to those granted to third parties.

Jumlah hutang dan piutang hubungan istimewa dari transaksi di luar usaha pokok tidak dikenakan bunga serta tidak terdapat jaminan dan jangka waktu pengembalian.

The amounts due to and from related parties from non-trade transactions are non-interest bearing and were provided without any guarantee and have no fixed repayment dates.

Pihak manajemen berkeyakinan bahwa piutang hubungan istimewa tersebut dapat tertagih seluruhnya.

Management believes that all of the amounts due from related parties are collectible.

Sifat hubungan dan rincian transaksi Perusahaan dan Anak Perusahaan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebagai berikut:

The nature of the relationship and the details of the Company’s and Subsidiaries’ related party transactions are as follows:

Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa/ Related Parties

Sifat Hubungan Istimewa/ Relationship

PT Ayrus Prima

Pemegang saham/Stockholder

PT Mandira Sanni Pratama

Pemegang saham/Stockholder

PT Berlian Limatama

Perusahaan asosiasi/Associated company

PT Tri Sari Veem Diamond Shipping S.A. Gold Navigation S.A. Kana Maritime Overseas S.A. Pan Union Shipping Pte., Ltd., Singapura/Singapore PT Andalan Tiga Berjaya

Perusahaan asosiasi/Associated company Afiliasi/Affiliate Afiliasi/Affiliate Afiliasi/Affiliate Afiliasi/Affiliate Afiliasi/Affiliate

PT Androsan Ekatama Wijaya

Afiliasi/Affiliate

PT Apolis Raya Shipping

Afiliasi/Affiliate

84

Sifat Transaksi/Saldo Akun/ Nature of Transactions/Account Balances Hutang piutang antar perusahaan/Intercompany account Hutang piutang antar perusahaan/Intercompany account Beban jasa, investasi, dan hutang usaha/ Cost of services, investment and trade payable Investasi/Investment Hutang usaha/Trade payable Piutang usaha/Trade receivable Piutang usaha/Trade receivable Hutang usaha/Trade payable Pendapatan jasa dan piutang usaha/Service revenues and trade receivable Hutang piutang antar perusahaan/Intercompany account Piutang usaha/Trade receivable





34. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (lanjutan) Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa/ Related Parties

Sifat Hubungan Istimewa/ Relationship

PT Bagusnusa Samudra Gemilang

Afiliasi/Affiliate

PT Bagusnusa Setia Gemilang

Afiliasi/Affiliate

PT Bagus Setia Giri

Afiliasi/Affiliate

PT Berlian Laju Tanker Tbk

Afiliasi/Affiliate

PT Coalindo Lestari Pratama PT Daya Reksa

Afiliasi/Affiliate Afiliasi/Affiliate

PT Daya Sakti Unggul Corporindo Tbk

Afiliasi/Affiliate

PT Dwibina Prima

Afiliasi/Affiliate

PT Hanoman Sakti Pratama PT Indomarina Lestari Pratama


PT Infra Coalindo Pratama

Afiliasi/Affiliate

PT Kapuas Raya Pratama PT Komunika Techno Pratama


PT Kutai Perkasa Pratama

Afiliasi/Affiliate

PT Lambang Jaya Barito

Afiliasi/Affiliate

PT Marindo Bahtera Development

Afiliasi/Affiliate

PT Mega Finadana

Afiliasi/Affiliate

PT Tera Logistic Indonesia

Afiliasi/Affiliate

PT Trans Coalindo Pratama

Afiliasi/Affiliate

PT Tubanan Jaya Bestari

Afiliasi/Affiliate

PT Yasa Setia

Afiliasi/Affiliate

85

WITH

Sifat Transaksi/Saldo Akun/ Nature of Transactions/Account Balances Hutang piutang antar perusahaan/Intercompany account Hutang piutang antar perusahaan/Intercompany account Hutang piutang antar perusahaan/Intercompany account Pendapatan jasa, beban jasa dan piutang usaha/Service revenues, cost of services and trade receivable Piutang usaha/Trade receivable Hutang piutang antar perusahaan/Intercompany account Pendapatan jasa dan piutang usaha/Service revenues and trade receivable Beban usaha dan hutang piutang antar perusahaan/Operating expenses and inter-company account Piutang usaha/Trade receivable Pendapatan jasa dan piutang usaha/Service revenues and trade receivable Hutang piutang antar perusahaan/Intercompany account Piutang usaha/Trade receivable Hutang piutang antar perusahaan/Intercompany account Pendapatan jasa dan piutang usaha/Service revenues and trade receivable Pendapatan jasa dan piutang usaha/Service revenues and trade receivable Hutang piutang antar perusahaan/Intercompany account Hutang piutang antar perusahaan dan kewajiban jangka panjang/Intercompany account and long-term debt Pendapatan jasa dan piutang usaha/Service revenues and trade receivable Pendapatan jasa dan piutang usaha/Service revenues and trade receivable Piutang usaha dan pendapatan jasa/Trade receivable and service revenues Piutang usaha/Trade receivable




35. ASSETS AND CURRENCIES

35. AKTIVA DAN KEWAJIBAN DALAM MATA UANG ASING Saldo aktiva dan kewajiban moneter dalam mata uang asing serta konversinya ke dalam mata uang rupiah dengan menggunakan kurs pada tanggal 31 Desember 2008 adalah sebagai berikut:

Investasi jangka pendek Piutang usaha Pihak ketiga

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa

IN

FOREIGN

Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies and their rupiah equivalent using the exchange rates as of December 31, 2008 are as follows:

Mata Uang Asing/ Original Currency Amount

Aktiva Kas dan setara kas

LIABILITIES

Konversi ke Mata Uang Rupiah/ Rupiah Equivalent

US$ 45.632.063 Euro 567.580 JP¥ 10.642.887 Sin$ 79.256 HK$ 55.325 MYR 2.857

499.671.071.928 8.759.126.592 1.290.237.190 602.927.671 78.168.139 9.009.150

US$ 32.914.287 Sin$ 16.555

360.411.442.650 125.939.845

US$ 55.133.491 Sin$ 2.839.489 HK$ 10.046.893 JP¥ 40.969.952 Euro 31.785 MYR 12.419

603.711.726.665 21.601.018.310 14.195.154.594 4.966.787.252 490.512.661 39.161.199

Assets Cash and cash equivalents

Short-term investments Trade receivables Third parties

US$ Sin$

2.110.378 10.987

23.108.640.085 83.582.445

Piutang lain-lain

US$ HK$

392.411 1.000.189

4.296.896.069 1.413.157.036

Other receivables

Piutang hubungan istimewa

US$

2.601.525

28.486.703.340

Due from related parties

Aktiva tidak lancar lain-lain Jaminan sewa kapal Piutang klaim asuransi

US$ 14.050.000 US$ 3.958.386

154.535.284.500 43.344.324.620

Other non-current assets Deposit for charter of vessel Insurance claims receivable

Jumlah aktiva dalam mata uang asing Kewajiban Hutang bank jangka pendek Hutang usaha Pihak ketiga

Related parties

1.771.220.871.941

Total foreign currencydenominated assets

US$ 40.000.000

438.000.000.000

Liabilities Short-term bank loans

US$ 10.357.711 Sin$ 1.285.671 HK$ 4.362.737 JP¥ 29.806.243 MYR 95.863 Euro 11.863

113.416.937.253 9.780.563.432 6.164.067.480 3.613.410.863 302.289.919 183.070.549

86

Trade payables Third parties




35. ASSETS AND LIABILITIES CURRENCIES (continued)

35. AKTIVA DAN KEWAJIBAN DALAM MATA UANG ASING (lanjutan) Mata Uang Asing/ Original Currency Amount

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Hutang lain-lain Hutang lain-lain kepada pihak ketiga

IN

FOREIGN

Konversi ke Mata Uang Rupiah/ Rupiah Equivalent

US$ Sin$

75.224 61.021

823.705.759 464.211.453

Sin$ US$

3.618.000 1.460.504

27.523.428.480 15.992.517.286

HK$ 42.843.447

60.533.077.832

Kewajiban jangka panjang Bank dan lembaga pembiayaan Lain-lain

US$ 128.369.850 JP¥ 63.521.564

1.405.649.859.690 7.700.719.446

Wesel bayar yang dijamin

US$ 140.850.000

1.542.307.500.000

Related parties Other payables Other payables to third parties Long-term debts Bank and financial institution loans Other Guaranteed secured notes payable

Jumlah kewajiban dalam mata uang asing

3.632.455.359.442

Total foreign currencydenominated liabilities

Kewajiban dalam mata uang asing - bersih

1.861.234.487.501

Foreign currency-denominated liabilities - net

As of April 6, 2009, the exchange rates of the rupiah are Rp11,345 to US$1, Rp15,387 to Euro1, Rp7,559 to Sin$1, Rp3,185 to MYR1, Rp1,464 to HK$1 and Rp113 to JP¥1, which were calculated based on the average buying and selling rates for bank notes and/or transaction exchange rates published by Bank Indonesia on that date. If the monetary assets and liabilities in foreign currencies as of December 31, 2008 were translated using the middle rates as of April 6, 2009, the potential increase in the net liabilities would be approximately Rp67 billion (before considering the fair value of the derivative instruments).

Pada tanggal 6 April 2009, mata uang Rupiah telah menjadi Rp11.345 untuk US$1, Rp15.387 untuk Euro1, Rp7.559 untuk Sin$1, Rp3.185 untuk MYR1, Rp1.464 untuk HK$1 dan Rp113 untuk JP¥1, yang dihitung berdasarkan kurs rata-rata beli dan jual uang kertas asing dan/atau kurs transaksi yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Jika aktiva dan kewajiban moneter dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2008 dikonversikan dengan menggunakan kurs tengah pada tanggal 6 April 2009 tersebut, potensi kenaikan kewajiban bersih adalah sekitar Rp67 miliar (sebelum memperhitungkan nilai wajar instrumen derivatif).

87



PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 36. KEWAJIBAN KERJA

DIESTIMASI

ATAS

36. ESTIMATED BENEFITS

IMBALAN

LIABILITY

FOR

EMPLOYEE

Pada tahun 2008 dan 2007, akrual atas kewajiban imbalan kerja Perusahaan dan Anak Perusahaan ditentukan berdasarkan penilaian aktuaris yang dilakukan oleh PT Dian Artha Tama, aktuaris independen, berdasarkan laporannya masingmasing pada tanggal 5 Maret 2009 dan 26 Februari 2008 untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2008 dan 2007.

In 2008 and 2007, the Company’s and its Subsidiaries’ outstanding accruals for employee benefits were determined based on the actuarial valuations performed by PT Dian Artha Tama, an independent actuary, based on its reports dated March 5, 2009 and February 26, 2008 for the years ended December 31, 2008 and 2007, respectively.

Penilaian aktuaris dihitung dengan menggunakan metode projected-unit-credit yang berdasarkan asumsi-asumsi berikut:

The actuarial valuations were determined using the projected-unit-credit method which considered the following assumptions:

Tingkat diskonto

:

Kenaikan gaji dan upah

:

Umur pensiun Tabel mortalitas

: :

12% pada tahun 2008 dan 10% pada tahun 2007/12% in 2008 and 10% in 2007 8% pada tahun 2008 dan 2007/8% in 2008 and 2007 55 tahun/55 years Commissioners Standard Ordinary 1980 (CSO ’80)

Penyisihan imbalan kerja yang diakui di laporan laba rugi konsolidasi terdiri dari:

Beban kewajiban imbalan kerja - bersih

3.658.698.711 4.677.392.105 272.307.203 222.233.982 8.830.632.001

3.927.269.763 2.917.464.785 (60.169.439) 217.936.057 7.002.501.166

Current service cost Interest cost Actuarial loss (gain) recognized Amortization of past service cost Net employee benefits expense

The details of the estimated liability for employee benefits are as follows:

2008

Kewajiban yang diakui pada neraca konsolidasi

Retirement age Table of mortality

2007

Rincian kewajiban diestimasi atas imbalan kerja adalah sebagai berikut:

Nilai kini kewajiban imbalan pasti Saldo yang tidak diamortisasi dari biaya jasa lalu yang belum menjadi hak karyawan Keuntungan aktuarial yang belum diakui - bersih

Wage and salary increase

The provisions for employee benefits recognized in the consolidated statements of income consisted of the following:

2008 Biaya jasa kini Biaya bunga Kerugian (keuntungan) aktuarial yang diakui Amortisasi biaya jasa lalu

Discount rate

2007

40.155.997.967

38.915.935.896

(2.181.518.596)

(2.403.752.577)

Present value of defined benefit obligation

6.039.087.362

134.930.918

Unamortized balance of non-vested past service cost Unrecognized actuarial gain - net

44.013.566.733

36.647.114.237

Liability recognized in the consolidated balance sheets

88



PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 36. KEWAJIBAN DIESTIMASI KERJA (lanjutan)

ATAS

36. ESTIMATED LIABILITY BENEFITS (continued)

IMBALAN

Mutasi kewajiban diestimasi atas imbalan kerja adalah sebagai berikut:

Saldo akhir tahun (disajikan sebagai “Kewajiban Diestimasi atas Imbalan Kerja” pada neraca konsolidasi)

EMPLOYEE

Movements in the estimated liability for employee benefits are as follows:

2008 Saldo awal tahun Penyisihan selama tahun berjalan Pembayaran selama tahun berjalan

FOR

2007

36.647.114.237 8.830.632.001 (1.464.179.505)

44.013.566.733

30.224.213.071 7.002.501.166 (579.600.000)

Balance at beginning of year Provision during the year Payments during the year Balance at end of year (presented as “Estimated Liability for Employee Benefits” in the consolidated balance sheets)

36.647.114.237

37. SEGMENT INFORMATION

37. INFORMASI SEGMEN Berdasarkan informasi keuangan yang digunakan oleh manajemen dalam mengevaluasi kinerja segmen dan menentukan alokasi sumber daya yang dimiliki, Perusahaan dan Anak Perusahaan menggunakan segmen usaha sebagai segmen primer dan segmen geografis sebagai segmen sekunder (Catatan 2u). Seluruh transaksi antar segmen telah dieliminasi.

Based on the financial information used by the management in evaluating segment performance and determining resource allocation, the Company and its Subsidiaries use business segment as the prime segment and geographical segment as the secondary segment (Note 2u). All inter-segment transactions have been eliminated.

Informasi konsolidasi menurut segmen usaha sebagai segmen primer adalah sebagai berikut:

Consolidated information based on business segment as prime segment is as follows: 2008

Jasa Pelayaran/ Shipping Services

Jasa Keagenan/ Agency Services

Lain-lain/ Others

Eliminasi/ Elimination

Konsolidasi/ Consolidated

Pendapatan jasa Pihak eksternal Antar segmen

2.473.571.276.939 338.121.333.002

92.535.257.966 7.999.823.080

3.945.515.556 1.518.117.038

- 2.570.052.050.461 (347.639.273.120 ) -

Service revenues External parties Inter-segment

Jumlah pendapatan jasa

2.811.692.609.941

100.535.081.046

5.463.632.594

(347.639.273.120 ) 2.570.052.050.461

Total service revenues

(336.924.556.957 ) 1.726.736.579.918

Beban jasa Hasil segmen/ laba kotor Beban usaha Laba (rugi) usaha

2.052.708.993.853

6.184.318.633

4.767.824.389

758.983.616.088 (98.368.191.893)

94.350.762.413 (55.811.191.071)

695.808.205 (1.190.470.049)

(10.714.716.163 ) 7.515.653.680

843.315.470.543 (147.854.199.333 )

Cost of services Segment income/ gross profit Operating expenses

660.615.424.195

38.539.571.342

(494.661.844)

(3.199.062.483 )

695.461.271.210

Income (loss) from operations Gain on disposal of property and equipment - net Interest income

Laba penjualan aset tetap bersih 19.499.890.655 Penghasilan bunga 1.195.555.920 Bagian atas laba bersih perusahaan asosiasi Beban bunga (221.316.374.289) Beban bank (1.136.694.417) Penghasilan (beban) lain-lain - bersih (438.412.942.663) Beban pajak penghasilan - bersih (30.476.440.697) Laba (rugi) sebelum hak minoritas atas laba bersih Anak Perusahaan yang dikonsolidasikan (10.031.581.296)

337.533.501 12.557.374.422

134.126.587.590

2.920.776.258 (134.127.005.091 )

22.758.200.414 13.752.512.841

9.477.083.879 (76.386.490.770) (5.725.234.184)

(130.471.814.226) (34.251.066)

134.127.005.091 -

9.477.083.879 (294.047.674.194 ) (6.896.179.667 )

Equity in net earnings of associated companies Interest expense Bank charges

5.648.203.936

(381.444.266.821 )

Other income (charges) - net

-

(36.196.176.718 )


50.338.225.832 (4.707.882.863)

24.430.181.159

982.246.074 (1.011.853.158)

3.096.253.370

89

5.369.917.711

Income (loss) before minority interest in net earnings of consolidated 22.864.770.944 Subsidiaries




37. SEGMENT INFORMATION (continued)

37. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 2008 Jasa Pelayaran/ Shipping Services Informasi lainnya Aktiva segmen 5.652.539.411.241 Aktiva yang tidak dapat dialokasikan

Jasa Keagenan/ Agency Services 1.903.995.585.376

Lain-lain/ Others


1.607.689.712.620


(2.262.093.036.966 ) 6.902.131.672.271

Other information Segment assets

392.144.268.982

Unallocated assets

7.294.275.941.253

Total assets

Jumlah aktiva Kewajiban segmen 1.697.452.380.256 Kewajiban yang tidak dapat dialokasikan

7.003.011.045.029

1.564.665.485.534

(5.656.902.937.057 ) 4.608.225.973.762

Segment liabilities

1.048.194.506.627

Unallocated liabilities

5.656.420.480.389

Total liabilities

1.429.028.389.109

Acquisitions of property and equipment

Jumlah kewajiban

Perolehan aset tetap Penyusutan dan amortisasi

1.420.890.299.270

8.138.089.839

-

-

244.861.870.383

18.155.863.443

22.806.726

-

263.040.540.552 Depreciation and amortization

2007 Jasa Pelayaran/ Shipping Services

Jasa Keagenan/ Agency Services

Lain-lain/ Others



Pendapatan jasa Pihak eksternal Antar segmen

1.516.568.010.018 206.116.781.118

94.390.560.367 6.797.423.975

6.594.568.208 -

- 1.617.553.138.593 (212.914.205.093 ) -

Service revenues External parties Inter-segment

Jumlah pendapatan jasa

1.722.684.791.136

101.187.984.342

6.594.568.208

(212.914.205.093 ) 1.617.553.138.593

Total service revenues

1.261.446.399.114

7.688.702.037

5.932.477.962

(202.172.634.140 ) 1.072.894.944.973

461.238.392.022 (73.348.015.943)

93.499.282.305 (47.556.957.154)

662.090.246 (1.252.923.305)

(10.741.570.953 ) 6.044.135.000

544.658.193.620 (116.113.761.402 )

Cost of services Segment income/ gross profit Operating expenses

387.890.376.079

45.942.325.151

(590.833.059)

(4.697.435.953 )

428.544.432.218

Income (loss) from operations

4.380.000 132.739.996.205 (128.460.578.195) (36.905.537)

(132.578.844.693 ) 132.578.844.693 -

Beban jasa Hasil segmen/ laba kotor Beban usaha Laba (rugi) usaha

Laba (rugi) penjualan aset tetap bersih 41.445.389.046 Penghasilan bunga 1.534.180.850 Beban bunga (168.563.376.992) Beban bank (774.025.146) Bagian atas rugi bersih perusahaan asosiasi - bersih Penghasilan (beban) lain-lain - bersih (24.275.332.552) Beban pajak penghasilan - bersih (20.416.790.213) Laba sebelum hak minoritas atas laba bersih Anak Perusahaan yang dikonsolidasikan

216.840.421.072

Informasi lainnya Aktiva segmen 3.483.660.153.659 Aktiva yang tidak dapat dialokasikan

(825.267) 10.826.903.958 (39.744.757.497) (2.607.199.856)

-

-

(110.450.464 )

Gain (loss) on disposal of property and equipment - net Interest income Interest expense Bank charges Equity in net losses of associated companies - net

155.988.199

61.350.676

(23.100.562.150 )

Other income (charges) - net

-

(23.710.187.568 )


(110.450.464) 957.431.527 (2.286.555.850)

(1.006.841.505)

12.976.871.702

2.805.206.108

1.150.882.575.359

1.559.418.250.361

Jumlah aktiva

90

(4.636.085.277 )

41.448.943.779 12.522.236.320 (204.189.867.991 ) (3.418.130.539 )

Income before minority interest in net earnings of 227.986.413.605 consolidated Subsidiaries

(2.124.774.022.390 ) 4.069.186.956.989

Other information Segment assets

860.151.411.523

Unallocated assets

4.929.338.368.512

Total assets





37. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 2007 Jasa Pelayaran/ Shipping Services Kewajiban segmen 1.283.115.717.216 Kewajiban yang tidak dapat dialokasikan

Jasa Keagenan/ Agency Services 5.099.885.554.094

Lain-lain/ Others


1.526.002.861.107


(4.753.320.768.055 ) 3.155.683.364.362

Segment liabilities

Jumlah kewajiban

Perolehan aset tetap Perolehan aset tetap yang tidak dapat dialokasikan Penyusutan dan amortisasi

814.130.864.092

241.282.242.290

365.543.992

26.672.306

17.007.029.016

261.450.431.678

Unallocated liabilities

3.417.133.796.040

Total liabilities

814.523.080.390


1.810.155.751

Acquisitions of unallocated property and equipment

-

33.466.329

-

258.322.737.635 Depreciation and amortization

Informasi konsolidasi menurut segmen geografis sebagai segmen sekunder adalah sebagai berikut:

Consolidated information based on geographical segment as secondary segment is as follows:

a.

a.

Pendapatan Jasa 2008

2007

Jasa Pelayaran Domestik Luar negeri

1.666.875.573.759 1.144.817.036.182

1.637.887.318.363 84.797.472.773

Shipping Services Domestic Overseas

Jasa Keagenan Domestik Luar negeri

99.981.911.550 553.169.496

101.187.984.342 -

Agency Services Domestic Overseas

5.463.632.594

6.594.568.208

Other Services Domestic

Jasa Lain-lain Domestik

b.

Service Revenues

Jumlah Eliminasi

2.917.691.323.581 1.830.467.343.686 (347.639.273.120) (212.914.205.093)

Bersih

2.570.052.050.461

Jumlah Aktiva

1.617.553.138.593

b.

Total Elimination Net

Total Assets

2008

2007


3.537.520.898.979 2.115.018.512.262

2.165.134.170.495 1.318.525.983.164


Jasa Keagenan Domestik

1.903.995.585.376

1.150.882.575.359

Agency Services Domestic

Jasa Lain-lain Domestik Luar negeri

1.584.929.642 1.606.104.782.978

1.010.051.016 1.558.408.199.345

Other Services Domestic Overseas

392.144.268.982

860.151.411.523

Unallocated assets

Aktiva yang tidak dapat dialokasikan Jumlah Eliminasi Bersih

9.556.368.978.219 7.054.112.390.902 (2.262.093.036.966) (2.124.774.022.390) 7.294.275.941.253

91

4.929.338.368.512

Total Elimination Net





37. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) c.

Perolehan aset tetap

c.


2008

2007


370.074.687.094 1.050.815.612.176

454.412.504.600 359.718.359.492


Jasa Keagenan Domestik

8.138.089.839

365.543.992

Agency Services Domestic

Jasa Lain-lain Domestik

-

26.672.306

Other Services Domestic

Tidak Dapat Dialokasikan Domestik Luar negeri

-

1.438.080.582 372.075.169

Unallocated Domestic Overseas

1.429.028.389.109

816.333.236.141

Total

Jumlah

38. SIGNIFICANT COMMITMENTS

38. PERJANJIAN DAN IKATAN PENTING

AGREEMENTS

AND

Dalam rangka melakukan kegiatan usaha, Perusahaan dan Anak Perusahaan telah mengadakan perjanjian-perjanjian penting dengan pihak ketiga. Perjanjian dan ikatan penting yang masih berlaku pada tanggal 31 Desember 2008 adalah sebagai berikut:

In connection with their operations, the Company and its Subsidiaries entered into significant agreements with third parties. The outstanding significant agreements and commitments as of December 31, 2008 are as follows:

a.

a.

Pada tanggal 25 Januari 2008, Perusahaan menandatangani perjanjian Jasa Pengangkutan dan Manajemen Jetty dengan PT PLN Pembangkitan Tanjung Jati B (PLN). Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan setuju untuk menyediakan jasa pengangkutan batubara dan manajemen jetty di PLTU Tanjung Jati B di Jepara, Jawa Tengah, untuk periode 15 tahun dengan nilai kontrak sebesar Rp3,08 triliun. Perjanjian dengan PLN tersebut digunakan sebagai jaminan atas hutang bank jangka panjang tertentu melalui fidusia atas pengalihan hak yang timbul dari perjanjian tersebut pada tahun 2008 (Catatan 19).

b.

On January 25, 2008, the Company signed a Coal Shipping and Jetty Management Agreement with PT PLN Pembangkitan Tanjung Jati B (PLN). Based on the agreement, the Company agreed to provide coal transportation services and jetty management of PLTU Tanjung Jati B in Jepara, Central Java, for a period of 15 years at the contract price of Rp3.08 trillion. The agreement with PLN was used as collateral for certain long-term bank loans under a fiduciary assignment of rights on the agreement in 2008 (Note 19).

Perusahaan mempunyai perjanjian dengan PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk untuk pengangkutan batu bara sebesar 3.600.000 ton per tahun dari Pelabuhan Tarahan di Bandar Lampung ke pelabuhan milik PT Indonesia Power UBP Suralaya, Merak - Banten. Perjanjian ini berlaku selama tiga tahun mulai tanggal 1 Juli 2006 sampai dengan tanggal 30 Juni 2009 atau periode dimana jasa pengangkutan batubara telah mencapai kapasitas 3.600.000 ton, mana yang lebih cepat.

b.

92

The Company has an outstanding contract with PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk for coal transportation involving a volume of 3,600,000 tons annually from Tarahan Port in Bandar Lampung to the port of PT Indonesia Power UBP Suralaya, Merak - Banten. The contract is valid for three years from July 1, 2006 to June 30, 2009 or the period the coal transportation services achieve the volume of 3,600,000 tons, whichever date comes earlier.




38. SIGNIFICANT AGREEMENTS COMMITMENTS (continued)

38. PERJANJIAN DAN IKATAN PENTING (lanjutan)

AND

c.

Pada tanggal 14 September 2007, Gazelle, Anak Perusahaan, mengadakan Perjanjian Deposit Penyewa (Charterer Deposit Agreement) dengan Mount Lawu LLC (Mount Lawu), dimana Gazelle setuju untuk membayar deposit sebesar US$4.300.000 kepada Mount Lawu sehubungan dengan penyewaan kapal MV Globe Unity, dari Mount Lawu. Deposit tersebut dicatat sebagai bagian dari “Aktiva Tidak Lancar Lain-lain” pada neraca konsolidasi tahun 2008 dan 2007.

c.

On September 14, 2007, Gazelle, a Subsidiary, entered into Charterer Deposit Agreement with Mount Lawu LLC (Mount Lawu), whereby Gazelle agreed to pay deposit amounting to US$4,300,000 to Mount Lawu in connection with chartering of vessel MV Globe Unity, from Mount Lawu. The deposit is recorded as part of “Other Noncurrent Assets” in the 2008 and 2007 consolidated balance sheets.

d.

Hyundai Merchant Marine Co., Ltd., Korea Selatan (Hyundai) menunjuk Perusahaan sebagai agen umum. Sehubungan dengan penunjukan tersebut, Perusahaan mengadakan perjanjian dengan Citibank N.A. untuk menyediakan fasilitas bank garansi dengan nilai maksimum sebesar US$1.300.000.

d.

Hyundai Merchant Marine Co., Ltd., South Korea (Hyundai) appointed the Company as a general agent. In relation to this agency appointment, the Company entered into an agreement with Citibank N.A. to provide a bank guarantee facility with a maximum amount of US$1,300,000.

e.

Pada tanggal 28 April 2008, berdasarkan kontrak antara Perusahaan, AC, Anak Perusahaan, dan PT Pertamina (Persero) (Pertamina), dimana Pertamina setuju untuk menyewa kapal milik AC, MT Durgandini yang berkapasitas 34.793 LTDW, selama 12 bulan yang dimulai pada bulan April 2008 dan dapat diperpanjang untuk dua kali opsi, masingmasing opsi untuk masa enam bulan.

e.

On April 28, 2008, under a contract which was entered into among the Company, AC, a Subsidiary, and PT Pertamina (Persero) (Pertamina), Pertamina agreed to charter AC’s vessel, MT Durgandini, with a capacity of 34,793 LTDW, for a period of 12 months starting from April 2008 with option to extend two times, each option for six-month period.

f.

AC, Anak Perusahaan, mempunyai perjanjian penyewaan kapal dengan Pertamina, dimana Pertamina setuju untuk menyewa kapal MT Srikandi (yang sebelumnya dimiliki oleh Ever Win) dan MT Shinta (yang sebelumnya dimiliki oleh Ever Joy). Perjanjian sewa untuk MT Srikandi, yang berakhir pada bulan November 2008, telah diperpanjang selama satu tahun dengan plus/minus 15 hari sesuai pilihan Pertamina. Perjanjian sewa untuk MT Shinta berakhir pada tanggal 28 Februari 2009. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasi, perjanjian sewa untuk MT Shinta masih dalam proses perpanjangan.

f.

AC, a Subsidiary, has outstanding charter vessel agreements with Pertamina, whereby Pertamina agreed to charter its vessels, MT Srikandi (which was previously owned by Ever Win) and MT Shinta (which was previously owned by Ever Joy). The charter agreement for MT Srikandi, which expired in November 2008, has been extended for another year, plus/minus 15 days at Pertamina’s option. The charter agreement for MT Shinta expired on February 28, 2009. As of the completion date of the consolidated financial statements, the extension of the charter agreement for MT Shinta is still in progress.

g.

Dalam rangka perolehan kapal-kapal, Perusahaan dan Anak Perusahaan telah mengadakan perjanjian-perjanjian penting dengan pihak ketiga. Perjanjian penting yang masih berlaku pada tanggal 31 Desember 2008 adalah sebagai berikut:

g.

In connection with their acquisition of vessels, the Company and its Subsidiaries entered into significant agreements with third parties. The outstanding significant agreements as of December 31, 2008 are as follows:

93





38. PERJANJIAN DAN IKATAN PENTING (lanjutan) (i)

Pada tanggal 22 Mei 2008, Papaveraceae dan Petunia, Anak Perusahaan, masingmasing sebagai pembeli baru, mengadakan Assignment Agreement dengan Polemoniaceae Maritime Overseas S.A. (Polemoniaceae), sebagai pembeli awal, serta Jiangsu Changbo Shipyard Co., Ltd. (Jiangsu Changbo) dan Jiangsu Soho International Group Corp. (Jiangsu Soho) sebagai penjual, dimana Polemoniaceae mengalihkan kepada Papaveraceae dan Petunia seluruh hak, manfaat, kepemilikan dan kewajiban seperti yang tercantum dalam kedua buah Kontrak Pembangunan Kapal (Shipbuilding Contracts) tertanggal 28 November 2006 antara Polemoniaceae dengan Jiangsu Changbo dan Jiangsu Soho, yang telah beberapa kali mengalami perubahan dengan perubahan terakhir pada tanggal 30 April 2008. Berdasarkan kedua Kontrak Pembangunan Kapal tersebut, Jiangsu Changbo dan Jiangsu Soho setuju untuk mendesain dan membangun dua buah kapal bulk carrier. Kedua kapal bulk carrier tersebut diharapkan akan diserahkan pada tahun 2010.

(i)

AND

On May 22, 2008, Papaveraceae and Petunia, Subsidiaries, each as a new buyer, entered into Assignment Agreement with Polemoniaceae Maritime Overseas S.A. (Polemoniaceae) as the existing buyer, and Jiangsu Changbo Shipyard Co., Ltd. (Jiangsu Changbo) and Jiangsu Soho International Group Corp. (Jiangsu Soho) as the sellers, whereby Polemoniaceae transferred to Papaveraceae and Petunia all of its rights, benefits, title, obligations and liabilities as stated under the two Shipbuilding Contracts dated November 28, 2006 between Polemoniaceae with Jiangsu Changbo and Jiangsu Soho, which have been amended several times, the most recent amendment of which was made on April 30, 2008. Based on the two Shipbuilding Contracts, Jiangsu Changbo and Jiangsu Soho agreed to design and build two bulk carriers. The two bulk carriers are expected to be delivered in 2010.

(ii) Pada tanggal 26 Oktober 2007, GBSL, Anak Perusahaan, sebagai pembeli baru, mengadakan Akta Pembaruan dengan Global Property Portfolio Limited (GPPL), sebagai pembeli awal, dan China Shipbuilding Trading Co., Ltd. (CST) dan CSSC Guangzhou Huangpu Shipbuilding Co., Ltd. (CSSC), sebagai pembangun kapal, dimana GPPL mengalihkan kepada GBSL seluruh hak, manfaat, kepemilikan dan kewajiban seperti yang tercantum dalam keenam buah kontrak pembangunan kapal antara GPPL, CST dan CSSC pada tanggal 6 Desember 2006. Berdasarkan keenam kontrak pembangunan kapal tersebut, CST dan CSSC setuju untuk mendesain dan membangun enam buah kapal. Dua kapal diharapkan akan diserahkan pada tahun 2010 dan empat kapal diharapkan akan diserahkan pada tahun 2011.

(ii) On October 26, 2007, GBSL, a Subsidiary, as the new buyer entered into Novation Deeds with Global Property Portfolio Limited (GPPL), as the existing buyer, and China Shipbuilding Trading Co., Ltd. (CST) and CSSC Guangzhou Huangpu Shipbuilding Co., Ltd. (CSSC), as the shipbuilders, whereby GPPL transferred to GBSL all of its rights, benefits, title, obligations and liabilities as stated under the six shipbuilding contracts among GPPL, CST and CSSC dated December 6, 2006. Based on the six shipbuilding contracts, CST and CSSC agreed to design and build six vessels. Two vessels are expected to be delivered in 2010 and four vessels are expected to be delivered in 2011.

Sehubungan dengan transaksi tersebut di atas, pada tanggal 28 Maret 2008, GBSL menandatangani Memorandum of Agreement dan Charterer Funding Agreement (“Perjanjian”) dengan Mount Kaba Shipping LLC (Kaba). Berdasarkan Perjanjian tersebut, Kaba setuju untuk membeli 2 kapal dari 6 kapal di atas dari GBSL, yang diharapkan akan dikirimkan dari pembuat kapal pada tanggal dan dengan harga pembelian sebagaimana tercantum dalam perjanjian.

In relation to the above transactions, on March 28, 2008, GBSL signed Memorandum of Agreements and Charterer Funding Agreements (“Agreements”) with Mount Kaba Shipping LLC (Kaba). Based on the Agreements, Kaba agreed to purchase 2 vessels, out of the above 6 vessels, from GBSL which are expected to be delivered from the shipbuilders on the dates and at the purchase prices as stated in the agreements.

94





38. PERJANJIAN DAN IKATAN PENTING (lanjutan)

AND

Sehubungan dengan pembelian kapal oleh Kaba, GBSL akan menyewa 2 kapal tersebut dari Kaba. Deposit yang dibayarkan GBSL kepada Kaba sehubungan dengan penyewaan kapal tersebut adalah sebesar US$9.750.000 (setara dengan HK$76.050.000 atau Rp107,45 miliar), dicatat sebagai bagian dari “Aktiva Tidak Lancar Lain-lain” pada neraca konsolidasi tahun 2008.

In relation to the vessels acquisition by Kaba, GBSL will charter the above 2 vessels from Kaba. Deposit paid by GBSL to Kaba in connection with the chartering of the vessels amounting to US$9,750,000 (equivalent to HK$76,050,000 or Rp107.45 billion) is presented as part of “Other Non-current Assets” in the 2008 consolidated balance sheet.

(iii) Pada tanggal 31 Juli 2007, Perusahaan mengadakan perjanjian jual beli kapal dengan Teraoka S.A. (Teraoka), Panama, untuk pembangunan satu buah kapal tongkang termasuk tiga set feeder dan dua set crane. Kapal tersebut direncanakan akan dikirimkan kepada Perusahaan pada bulan Desember 2008. Namun demikian, sampai dengan tanggal 31 Desember 2008, kapal tersebut belum dikirimkan.

(iii) On July 31, 2007, the Company entered into a ship sale and purchase agreement with Teraoka S.A. (Teraoka), Panama, for the construction of one barge including three sets of feeder and two sets of cranes. The barge was expected to be delivered to the Company in December 2008. However, as of December 31, 2008, the barge has not yet been delivered.

(iv) Pada tanggal 5 Juni 2007, Perusahaan mengadakan empat buah kontrak pembelian mesin kapal dengan STX Engine Co., Ltd. (STX), dimana STX setuju untuk merancang, membangun dan menyelesaikan empat buah 15.000 DWT mesin kapal kargo. Mesin kapal tersebut diharapkan akan diserahkan pada tahun 2009.

(iv) On June 5, 2007, the Company entered into four main engine purchase contracts with STX Engine Co., Ltd. (STX), whereby STX agreed to design, build and complete four 15,000-DWT general cargo main engines. The engines are expected to be delivered in 2009.

(v) Pada tanggal 22 Mei 2007, YED 3, YED 4 dan YED 5, Anak Perusahaan, masingmasing sebagai pembeli baru, mengadakan Akta Pembaruan dengan OSI (H.K.) Limited (OSI), sebagai pembeli awal, Dong Won SC Co., Ltd., sebagai supervisor, dan KY Heavy Industries Co., Ltd. (KY Heavy), sebagai pembangun kapal, dimana OSI mengalihkan kepada YED 3, YED 4 dan YED 5 seluruh hak, manfaat, kepemilikan dan kewajiban seperti yang tercantum dalam ketiga buah Kontrak Pembangunan Kapal (Shipbuilding Contracts) tertanggal 23 Januari 2007 antara OSI dan KY Heavy. Berdasarkan ketiga Kontrak Pembangunan Kapal tersebut, KY Heavy setuju untuk mendesain dan membangun tiga buah kapal tanker. Dua kapal tanker diharapkan diserahkan pada tahun 2008 dan satu kapal tanker akan diserahkan pada tahun 2009. Namun demikian, sampai dengan tanggal 31 Desember 2008, kedua kapal tanker tersebut belum dikirimkan.

(v) On May 22, 2007, YED 3, YED 4 and YED 5, Subsidiaries, each as a new buyer, entered into Novation Deeds with OSI (H.K.) Limited (OSI), as the existing buyer, Dong Won SC Co., Ltd., as supervisor, and KY Heavy Industries Co., Ltd. (KY Heavy), as the builder, whereby OSI transferred to YED 3, YED 4 and YED 5 all of its rights, benefits, title, obligations and liabilities as stated under the three Shipbuilding Contracts dated January 23, 2007 between OSI and KY Heavy. Based on the three Shipbuilding Contracts, KY Heavy agreed to design and build three tankers. Two tankers are expected to be delivered in 2008 and one tanker is expected to be delivered in 2009. However, as of December 31, 2008, the two tankers have not yet been delivered.

95





38. PERJANJIAN DAN IKATAN PENTING (lanjutan) Sehubungan dengan transaksi tersebut di atas, pada tahun 2008, YED 3, YED 4 dan YED 5 masing-masing menandatangani Memorandum of Agreement dengan Woelbern Shipping GmbH, Jerman (WS) atau nominee yang dijaminkan, dimana WS setuju untuk membeli kapal tanker dari YED 3, YED 4 dan YED 5 pada saat kapal tanker tersebut selesai dibangun dan diserahkan (Catatan 42c).

AND

In relation to the above transactions, in 2008, each of YED 3, YED 4 and YED 5, signed Memorandum of Agreement with Woelbern Shipping GmbH, Germany (WS) or its guaranteed nominee, whereby WS agreed to buy the tankers from YED 3, YED 4 and YED 5 when the tankers are already constructed and delivered (Note 42c).

39. DERIVATIVE INSTRUMENTS

39. INSTRUMEN DERIVATIF

The Company and certain Subsidiaries are exposed to market risks, primarily changes in foreign exchange rates, interest rates, and oil prices and use derivative instruments in connection with their risk management activities. The Company and Subsidiaries do not hold or issue derivative instruments for trading purposes.

Perusahaan dan Anak Perusahaan tertentu menghadapi risiko pasar, terutama karena perubahan nilai tukar mata uang asing, tingkat bunga, dan harga minyak dan menggunakan instrumen derivatif dalam rangka menjalankan manajemen risiko. Perusahaan dan Anak Perusahaan tidak mempunyai atau menerbitkan instrumen derivatif untuk tujuan diperdagangkan. Citibank N.A., Singapura/Singapore (Citibank)

No. a.

Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount Callable US$ CMS Spread Daily Accrual 2 Swap

Periode Kontrak/ Contract Period

Syarat dan KondisiITerms and Conditions

Tanggal Pembayaran/ Payment Dates

3 Mei 2006 - 3 Mei 2013/ May 3, 2006 - May 3, 2013

Sebelum perubahan tanggal 9 April 2007/Prior to amendment on April 9, 2007:

Setiap tanggal 3 Mei dan 3 November sampai dengan tanggal terminasi/ Every May 3 and November 3 up to termination date

-

US$25.000.000 -

Perusahaan akan membayar bunga kepada Citibank dengan tingkat bunga sebesar 0,85% diatas US$ LIBOR 6 bulan/The Company will pay interest to Citibank at 6 months’ US$ LIBOR plus 0.85%. Citibank akan membayar bunga kepada Perusahaan sebesar 8,75% per tahun dikalikan dengan jumlah hari pada saat indeks CMS 10 - CMS 2 lebih besar atau sama dengan nol basis poin/Citibank will pay interest to the Company at 8.75% per annum multiplied by the number of days when CMS 10 - CMS 2 is higher or equal to the nil basis points.

Setelah tanggal 9 April 2007/After April 9, 2007: - Perusahaan akan membayar bunga kepada Citibank dengan tingkat bunga sebesar 0,75% di atas US$ LIBOR 6 bulan/The Company will pay interest to Citibank at 6 months’ US$ LIBOR plus 0.75%. - Citibank akan membayar bunga kepada Perusahaan sebesar 8,75% per tahun dikalikan dengan jumlah hari pada saat indeks CMS 10 - CMS 2 lebih besar dari atau sama dengan minus 10 basis poin dan LIBOR 6 bulan sama dengan atau lebih kecil dari 5,75%/Citibank will pay interest to the Company at 8.75% per annum multiplied by the number of days when CMS 10 - CMS 2 is higher than or equal to minus 10 basis points and the 6-month LIBOR is equal to or lower than 5.75%. b.

Non-Callable US$ CMS Spread Daily 1 Accrual Swap US$40.000.000 (Catatan 42b/ Note 42b)

3 Mei 2006 - 3 Mei 2013/ May 3, 2006 - May 3, 2013

-

-

Perusahaan akan membayar bunga kepada Citibank dengan tingkat bunga sebesar 2,4% diatas US$ LIBOR 6 bulan/The Company will pay interest to Citibank at 6 months’ US$ LIBOR plus 2.4%. Citibank akan membayar bunga kepada Perusahaan sebesar 8,75% per tahun dikalikan dengan jumlah hari pada saat indeks CMS 10 - CMS 2 lebih besar atau sama dengan minus 5 basis poin/Citibank will pay interest to the Company at 8.75% per annum multiplied by the number of days when CMS 10 - CMS 2 is higher than or equal to the minus 5 basis points.

96





39. DERIVATIVE INSTRUMENTS (continued)

39. INSTRUMEN DERIVATIF (lanjutan)

Citibank N.A., Singapura/Singapore (Citibank) (lanjutan/continued)

No. c.

Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount CMS Spread Daily Accrual US$/JP¥ 1 Coupon Swap




3 Mei 2006 - 3 Mei 2013/ May 3, 2006 - May 3, 2013

Perusahaan akan membayar bunga kepada Citibank atas nilai nosional JP¥ sebesar JP¥4.016.250.000 dengan ketentuan suku bunga sebagai berikut:/The Company will pay interest to Citibank on the JP¥ notional amount of JP¥4,016,250,000 under the following terms in determining the interest rate: - Jika spot rate JP¥ LIBOR kurang dari atau sama dengan 2,50%, tingkat suku bunga yang diperhitungkan adalah sebesar spot JP¥ LIBOR + 5,65% tetapi tidak kurang dari 5,85%/If the spot JP¥ LIBOR is less than or equal to 2.50%, the interest rate is spot JP¥ LIBOR + 5.65% but not less than 5.85%. - Jika spot rate JP¥ LIBOR lebih besar dari 2,50%, tingkat suku bunga yang diperhitungkan adalah sebesar spot JP¥ LIBOR + 5,65%/If the spot JP¥ LIBOR is greater than 2.50%, the interest rate is spot JP¥ LIBOR + 5.65%. - Citibank akan membayar bunga kepada Perusahaan dengan suku bunga 8,75% per tahun dikalikan dengan jumlah hari pada saat indeks CMS 10 - CMS 2 lebih besar atau sama dengan minus 10 basis poin atas nilai nosional US$ sebesar US$35 juta/Citibank will pay the Company interest at the rate of 8.75% per annum multiplied by the number of days when CMS 10 - CMS 2 is higher than or equal to the minus 10 basis points on US$ notional amount of US$35 million.


3 Mei 2006 - 3 Mei 2013/ May 3, 2006 - May 3, 2013

-


JP¥4.016.250.000/ US$35.000.000 (Catatan 42b/ Note 42b)

d.

7-year Non Deliverable US$/TW$ Cross Currency 1 Swap US$10.000.000 (Catatan 42b/ Note 42b)

-

Perusahaan akan membayar bunga kepada Citibank dalam Taiwan dolar dengan suku bunga tetap 6,8% per tahun atas nilai nosional sebesar TW$318.500.000/The Company will pay interest to Citibank in Taiwan dollar computed at the fixed rate of 6.8% per annum on the notional amount of TW$318,500,000. Citibank akan membayar Perusahaan bunga dalam dolar A.S. dengan suku bunga tetap 8,75% per tahun atas nilai nosional sebesar US$10.000.000/Citibank will pay the Company interest in U.S. dollars computed at the fixed rate of 8.75% per annum on the notional amount of US$10,000,000.

Perusahaan akan menjual dolar A.S. dengan nilai nosional sebesar US$10 juta kepada Citibank pada tanggal 3 Mei 2013 (tanggal jatuh tempo) dengan nilai tukar berdasarkan ketentuan sebagai berikut:/The Company will sell U.S. dollars with a notional amount of US$10 million to Citibank on May 3, 2013 (maturity date) at the exchange rate to be determined as follows: - Jika spot rate US$/TW$ sama dengan atau di atas TW$29,35, Perusahaan akan menjual US$ dengan spot rate atau TW$31,85, mana yang lebih tinggi/If the US$/ TW$ spot rate is at or above TW$29.35, the Company will sell US$ at the spot rate or TW$31.85, whichever rate is higher. - Jika spot rate US$/TW$ di bawah TW$29,35 tetapi di atas atau sama dengan TW$24,35, Perusahaan akan menjual US$ dengan nilai tukar (1,5 dikali spot rate) minus 12,175/If the US$/TW$ spot rate is below TW$29.35 but higher than or equal to TW$24.35, the Company will sell US$ at the rate of (1.5 x spot rate) minus 12.175. - Jika spot rate US$/TW$ di bawah TW$24,35, Perusahaan akan menjual US$ dengan nilai tukar TW$24,35/If the US$/TW$ spot rate is below TW$24.35, the Company will sell US$ at the rate of TW$24.35. e.

7-year US$/Sin$ Cross Currency 1 Swap US$20.000.000 (Catatan 42b/ Note 42b)

3 Mei 2006 - 3 Mei 2013/ May 3, 2006 - May 3, 2013

-

Perusahaan akan membayar bunga kepada Citibank dalam dolar Singapura dengan suku bunga tetap sebesar 7,7% per tahun atas nilai nosional sebesar Sin$31.600.000/The Company will pay interest to Citibank in Singapore dollar computed at the fixed rate of 7.7% per annum on the notional amount of Sin$31,600,000.

97








No.

Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount


Periode Kontrak/ Contract Period -


Citibank akan membayar bunga kepada Perusahaan dalam dolar A.S. dengan suku bunga tetap sebesar 8,75% per tahun atas nilai nosional sebesar US$20.000.000/Citibank will pay the Company interest in U.S. dollars computed at the fixed rate of 8.75% per annum on the notional amount of US$20,000,000.

Perusahaan akan menjual dolar A.S. dengan nilai nosional sebesar US$20 juta kepada Citibank pada tanggal 3 Mei 2013 (tanggal jatuh tempo) dengan nilai tukar yang ditentukan sebagai berikut:/The Company will sell U.S. dollars with a notional amount of US$20 million to Citibank on May 3, 2013 (maturity date) at the exchange rate to be determined as follows: - Jika spot rate US$/Sin$ sama dengan atau di atas Sin$1,46, Perusahaan akan menjual US$ dengan spot rate atau Sin$1,58, mana yang lebih tinggi/If the US$/Sin$ spot rate is equal to or above Sin$1.46, the Company will sell US$ at the spot rate or Sin$1.58, whichever rate is higher. - Jika spot rate US$/Sin$ di bawah Sin$1,46 tetapi di atas atau sama dengan Sin$1,22, Perusahaan akan menjual US$ dengan nilai tukar (1,5 x spot rate) minus 0,61/If the US$/Sin$ spot rate is below Sin$1.46 but higher than or equal to Sin$1.22, the Company will sell US$ at the rate of (1.5 x spot rate) minus 0.61. - Jika spot rate US$/Sin$ di bawah Sin$1,22, Perusahaan akan menjual US$ dengan nilai tukar Sin$1,22/If the US$/Sin$ spot rate is below Sin$1.22, the Company will sell US$ at the rate of Sin$1.22. f.

Singapore Fuel Oil 4 Swap Transaction

8 Januari 2007 - 30 Juni 2007/January 8, 2007 June 30, 2007

2.000 MT untuk setiap penyelesaian/per settlement

-

-

-

-

g.

Singapore Fuel Oil 4 Swap Transaction 1.000 MT untuk setiap penyelesaian/ per settlement

23 Januari 2007 - 29 Juni 2007/January 23, 2007 June 29, 2007

-

-

-

Jika rata-rata harga mengambang seperti yang ditetapkan dalam kontrak (FP) di atas US$340/MT, Perusahaan akan membayar sebesar 2.000 MT x (FP - US$45)/If the average floating price as determined in the contract (FP) is above US$340/MT, the Company will pay 2,000 MT x (FP US$45). Jika FP di atas US$295/MT dan di bawah atau sama dengan US$340/MT, Perusahaan akan membayar sebesar 2.000 MT x US$295/If FP is above US$295/MT and below or equal to US$340/MT, the Company will pay 2,000 MT x US$295. Jika FP di atas US$263/MT dan di bawah atau sama dengan US$295/MT, Perusahaan akan membayar sebesar 2.000 MT x FP/If FP is above US$263/MT and below or equal to US$295/MT, the Company will pay 2,000 MT x FP. Jika FP di bawah atau sama dengan US$263/MT, Perusahaan akan membayar sebesar 2.000 MT x US$263/If FP is below or equal to US$263/MT, the Company will pay 2,000 MT x US$263.

Setiap bulan mulai dari tanggal 8 Januari 2007 sampai dengan 30 Juni 2007/Every month starting January 8, 2007 to June 30, 2007

Jika FP di atas atau sama dengan US$335/MT, Citibank akan membayar sebesar 1.000 MT x US$40/If FP is above or equal to US$335/MT, Citibank will pay 1,000 MT x US$40. Jika FP di atas atau sama dengan US$295/MT dan di bawah US$335/MT, Citibank akan membayar sebesar 1.000 MT x (FP - US$295/If FP is above or equal to US$295/MT and below US$335/MT, Citibank will pay 1,000 MT x (FP - US$295). Jika FP di bawah atau sama dengan US$250/MT, Perusahaan akan membayar sebesar 1.000 MT x (US$250 - FP)/If FP is below or equal to US$250/MT, the Company will pay 1,000 MT x (US$250 – FP).

Setiap bulan mulai dari tanggal 23 Januari 2007 sampai dengan 29 Juni 2007/Every month starting January 23, 2007 to June 29, 2007

98







No. h.

Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount Singapore Fuel Oil 4 Swap Transaction


Periode Kontrak/ Contract Period 1 Juli 2007 - 31 Desember 2007/July 1, 2007 December 31, 2007

3.000 MT atau/or 6.000 MT untuk setiap penyelesaian/ per settlement

-

-

-

i.

Singapore Fuel Oil 2 Swap Transaction

7 Agustus 2007 31 Januari 2008/August 7, 2007 - January 31, 2008

1.500 MT atau/or 3.000 MT untuk setiap penyelesaian/ per settlement

-

-

-

j.

Commodity TARN 3 Transactions 6.500 barrels atau/or 13.000 barrels untuk setiap penyelesaian/ per settlement

k.

Commodity TARN 3 Transactions 13.000 barrels atau/or 26.000 barrels untuk setiap penyelesaian/ per settlement

1 Februari 2008 30 Januari 2009/ February 1, 2008 January 30, 2009

-

Apabila terjadi Knock-Out Event sebagaimana yang ditentukan dalam kontrak, maka kontrak ini akan berakhir dan tidak akan terjadi pertukaran lagi di bulan-bulan berikutnya/If the Knock-Out Event occurs as determined in the contract, this contract will be terminated and no monthly subsequent exchange will occur. 1 Agustus 2008 - 31 Juli 2009/August 1, 2008 July 31, 2009 Apabila terjadi Knock-Out Event sebagaimana yang ditentukan dalam kontrak, maka kontrak ini akan berakhir dan tidak akan terjadi pertukaran lagi di bulan-bulan berikutnya/If the Knock-Out Event occurs as determined in the contract, this contract will be terminated and no monthly subsequent exchange will occur.

-

-


Jika FP di bawah US$316/MT, Perusahaan akan membayar sebesar 6.000 MT x US$316 dan akan menerima sebesar 6.000 MT x FP/If FP is below US$316/MT, the Company will pay 6,000 MT x US$316 and will receive 6,000 MT x FP. Jika FP di atas US$340/MT dan di bawah US$375/MT, Perusahaan akan membayar sebesar 3.000 MT x US$340 dan akan menerima sebesar 3.000 MT x FP/If FP is above US$340/MT and below US$375, the Company will pay 3,000 MT x US$340/MT and will receive 3,000 MT x FP. Jika FP di atas atau sama dengan US$375/MT, Perusahaan akan membayar sebesar 3.000 MT x US$35 dan akan menerima sebesar 3.000 MT x FP/If FP is above or equal to US$375/MT, the Company will pay 3,000 MT x US$35 and will receive 3,000 MT x FP.

Setiap bulan mulai dari tanggal 1 Juli 2007 sampai dengan 31 Desember 2007/Every month starting July 1, 2007 to December 31, 2007

Jika FP di atas atau sama dengan US$355/MT dan di bawah US$385/MT, Citibank akan membayar sebesar 1.500 MT x (FP - US$355)/If FP is above or equal to US$355/MT and below US$385/MT, Citibank will pay 1,500 MT x (FP - US$355). Jika FP di atas atau sama dengan US$385/MT, Citibank akan membayar sebesar 1.500 MT x US$30/If FP is above or equal to US$385/MT, Citibank will pay 1,500 MT x US$30. Jika FP di bawah atau sama dengan US$315/MT, Perusahaan akan membayar sebesar 3.000 MT x (US$315 - FP)/If FP is below or equal to US$315/MT, the Company will pay 3,000 MT x (US$315 - FP).

Setiap bulan mulai dari tanggal 7 Agustus 2007 sampai dengan 31 Januari 2008/Every month starting August 7, 2007 to January 31, 2008

Jika FP di atas atau sama dengan US$76,75/barel, Citibank akan membayar sebesar 6.500 barel x (FP US$76,75)/If FP is above or equal to US$76.75/barrel, Citibank will pay 6,500 barrels x (FP - US$76.75). Jika FP di bawah US$76,75/barel, Perusahaan akan membayar sebesar 13.000 barel x (US$76,75 - FP)/If FP is below US$76.75/barrel, the Company will pay 13,000 barrels x (US$76.75 - FP).

Setiap bulan mulai dari tanggal 1 Februari 2008 sampai dengan 30 Januari 2009/Every month starting February 1, 2008 to January 30, 2009

Jika FP di atas atau sama dengan strike price, yang berkisar antara US$105,00/barel sampai dengan US$110,50/barel, Citibank akan membayar sebesar 13.000 barel x (FP - strike price)/If FP is above or equal to strike price, which ranges from US$105.00/barrel to US$110.50/barrel, Citibank will pay 13,000 barrels x (FP strike price). Jika FP di bawah strike price, yang berkisar antara US$105,00/barel sampai dengan US$110,50/barel, Perusahaan akan membayar sebesar 26.000 barel x (strike price - FP)/If FP is below strike price, which ranges from US$105.00/barrel to US$110.50/barrel, the Company will pay 26,000 barrels x (strike price - FP).

Setiap bulan mulai dari tanggal 1 Agustus 2008 sampai dengan 31 Juli 2009/Every month starting August 1, 2008 to July 31, 2009

99







No. l.

Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount Commodity TARN 3 Transactions 6.500 barrels atau/or 13.000 barrels untuk setiap penyelesaian/ per settlement


Periode Kontrak/ Contract Period 1 Agustus 2008 - 31 Juli 2009/August 1, 2008 July 31, 2009

-

Apabila terjadi Knock-Out Event sebagaimana yang ditentukan dalam kontrak, maka kontrak ini akan berakhir dan tidak akan terjadi pertukaran lagi di bulan-bulan berikutnya/If the Knock-Out Event occurs as determined in the contract, this contract will be terminated and no monthly subsequent exchange will occur.

-

Jika FP di atas atau sama dengan US$107,50/barel, Citibank akan membayar sebesar 6.500 barel x (FP US$107,50)/If FP is above or equal to US$107.50/barrel, Citibank will pay 6,500 barrels x (FP - US$107.50). Jika FP di bawah US$107,50/barel, Perusahaan akan membayar sebesar 13.000 barel x (US$107,50 - FP)/If FP is below US$107.50/barrel, the Company will pay 13,000 barrels x (US$107.50 - FP).

Tanggal Pembayaran/ Payment Dates Setiap bulan mulai dari tanggal 1 Agustus 2008 sampai dengan 31 Juli 2009/Every month starting August 1, 2008 to July 31, 2009

Credit Suisse International (Credit Suisse)

No. m.

Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount WTI Target Redemption Three3 way Option 13.000 barrels atau/or 26.000 barrels untuk setiap penyelesaian/ per settlement

n.

Costless Oil 3 Structured Option 6.500 barrels atau/or 13.000 barrels untuk setiap penyelesaian/ per settlement

Periode Kontrak/ Contract Period 15 Januari 2008 31 Desember 2008/ January 15, 2008 December 31, 2008 Jika selama periode kontrak, Perusahaan mencapai target cancellation threshold seperti yang ditentukan dalam kontrak, kontrak ini akan berakhir/If during the contract period, the Company achieves the target cancellation threshold as determined in the contract, this contract will be terminated. 1 April 2008 - 31 Maret 2009/April 1, 2008 March 31, 2009 Jika selama periode kontrak, Perusahaan mencapai target cancellation threshold seperti yang ditentukan dalam kontrak, kontrak ini akan berakhir/If during the contract period, the Company achieves the target cancellation threshold as determined in the contract, this contract will be terminated.

Syarat dan KondisiITerms and Conditions -

-

-

-

-


Jika rata-rata harga mengambang seperti yang ditetapkan dalam kontrak (FP) di atas US$89,00/barel, Perusahaan berhak membeli sebesar 13.000 barel x US$89,00 pada tanggal penyelesaian/If the average floating price as determined in the contract (FP) is above US$89.00/barrel, the Company has the right to buy at 13,000 barrels x US$89.00 at the settlement date. Jika FP di atas US$96,00/barel, Credit Suisse berhak membeli sebesar 13.000 barel x US$96,00 pada tanggal penyelesaian/If FP is above US$96.00/barrel, Credit Suisse has the right to buy at 13,000 barrels x US$96.00 at the settlement date. Jika FP di bawah US$77,50/barel, Credit Suisse berhak menjual sebesar 26.000 barel x US$77,50 pada tanggal penyelesaian/If FP is below US$77.50/barrel, Credit Suisse has the right to sell at 26,000 barrels x US$77.50 at the settlement date.

Setiap bulan mulai dari tanggal 15 Januari 2008 sampai dengan 31 Desember 2008/Every month starting January 15, 2008 to December 31, 2008

Jika FP di atas strike price, yang berkisar antara US$84,50/barel sampai dengan US$101,00/barel, Perusahaan berhak membeli sebesar 6.500 barel x strike price pada tanggal penyelesaian/If FP is above strike price, which ranges from US$84.50/barrel to US$101.00/barrel, the Company has the right to buy at 6,500 barrels x strike price at the settlement date. Jika FP di bawah strike price, yang berkisar antara US$84,50/barel sampai dengan US$101,00/barel, Credit Suisse berhak untuk menjual sebesar 13.000 barel x strike price pada tanggal penyelesaian/If FP is below strike price, which ranges from US$84.50/barrel to US$101.00/barrel, Credit Suisse has the right to sell at 13,000 barrels x strike price at the settlement date.

Setiap bulan mulai dari tanggal 1 April 2008 sampai dengan 31 Maret 2009/ Every month starting April 1, 2008 to March 31, 2009

100






Credit Suisse International (Credit Suisse) (lanjutan/continued)

No. o.

p.

Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount WTI Target Redemption-Floating 3 Strike Option

15 Juni 2008 - 31 Mei 2009/June 15, 2008 May 31, 2009

6.500 barrels atau/or 13.000 barrels untuk setiap penyelesaian/ per settlement

Jika selama periode kontrak, Perusahaan mencapai target cancellation threshold seperti yang ditentukan dalam kontrak, kontrak ini akan berakhir/If during the contract period, the Company achieves the target cancellation threshold as determined in the contract, this contract will be terminated.

Costless Oil 1 Structured Option

25 Juli 2008 - 31 Agustus 2009/July 25, 2008 August 31, 2009


q.

Costless Oil 1 Structured Option 6.500 barrels atau/or 13.000 barrels untuk setiap penyelesaian/ per settlement

r.

Cash Settled Commodity Put 1 Option 26.000 barrels untuk setiap penyelesaian/ per settlement



Jika selama periode kontrak, Perusahaan mencapai target cancellation threshold seperti yang ditentukan dalam kontrak, kontrak ini akan berakhir/If during the contract period, the Company achieves the target cancellation threshold as determined in the contract, this contract will be terminated. 25 Juli 2008 - 31 Agustus 2009/July 25, 2008 August 31, 2009 Jika selama periode kontrak, Perusahaan mencapai target cancellation threshold seperti yang ditentukan dalam kontrak, kontrak ini akan berakhir/If during the contract period, the Company achieves the target cancellation threshold as determined in the contract, this contract will be terminated. 1 Oktober 2008 31 Agustus 2009/ October 1, 2008 August 31, 2009

-

-

-

-

-

-

-


Jika FP di atas strike price, yang berkisar antara US$101/barel sampai dengan US$113/barel, Perusahaan berhak membeli sebesar 6.500 barel x strike price pada tanggal penyelesaian/If FP is above strike price, which ranges from US$101/barrel to US$113/barrel, the Company has the right to buy at 6,500 barrels x strike price at the settlement date. Jika FP di bawah strike price, yang berkisar antara US$101/barel sampai dengan US$113/barel, Credit Suisse berhak untuk menjual sebesar 13.000 barel x strike price pada tanggal penyelesaian/If FP is below strike price, which ranges from US$101/barrel to US$113/barrel, Credit Suisse has the right to sell at 13,000 barrels x strike price at the settlement date.

Setiap bulan mulai dari tanggal 15 Juni 2008 sampai dengan 31 Mei 2009/Every month starting June 15, 2008 to May 31, 2009


Setiap bulan mulai dari tanggal 25 Juli 2008 sampai dengan 31 Agustus 2009/Every month starting July 25, 2008 to August 31, 2009



Jika FP di bawah US$99/barel, Perusahaan berhak untuk menjual sebesar 26.000 barel x US$99 pada tanggal penyelesaian/If FP is below US$99/barrel, the Company has the right to sell at 26,000 barrels x US$99 at the settlement date.

Setiap bulan mulai dari tanggal 1 Oktober 2008 sampai dengan 31 Agustus 2009/Every month starting October 1, 2008 to August 31, 2009

101





39. INSTRUMEN DERIVATIF (lanjutan) Deutsche Bank AG, London (Deutshce Bank)

No. s.

t.

Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount Target Profit Forward 3 on WTI

1 April 2008 - 31 Maret 2009/April 1, 2008 March 31, 2009


Jika selama periode kontrak, Perusahaan mencapai target profit seperti yang ditentukan dalam kontrak, kontrak ini akan berakhir/If during the contract period, the Company achieves the target profit as determined in the contract, this contract will be terminated.

Target Profit Forward 3 on WTI

1 Mei 2008 - 31 Oktober 2009/May 1, 2008 October 31, 2009




Jika selama periode kontrak, Perusahaan mencapai target profit seperti yang ditentukan dalam kontrak, kontrak ini akan berakhir/If during the contract period, the Company achieves the target profit as determined in the contract, this contract will be terminated.

-

-

-

-


Jika FP di atas strike price, yang berkisar antara US$78,50/barel sampai dengan US$97,50/barel, Deutsche Bank akan membayar sebesar 6.500 barel x (FP - strike price)/If FP is above strike price, which ranges from US$78.50/barrel to US$97.50/barrel, Deutsche Bank will pay 6,500 barrels x (FP - strike price). Jika FP di bawah strike price, yang berkisar antara US$78,50/barel sampai dengan US$97,50/barel, Perusahaan akan membayar sebesar 13.000 barel x (strike price - FP)/If FP is below strike price, which ranges from US$78.50/barrel to US$97.50/barrel, the Company will pay 13,000 barrels x (strike price - FP).

Setiap bulan mulai dari tanggal 30 April 2008 sampai dengan 31 Maret 2009/Every month starting April 30, 2008 to March 31, 2009

Jika FP di atas strike price, yang berkisar antara US$88,00/barel sampai dengan US$113,50/barel, Deutsche Bank akan membayar sebesar 6.500 barel x (FP - strike price)/If FP is above strike price, which ranges from US$88.00/barrel to US$113.50/barrel, Deutsche Bank will pay 6,500 barrels x (FP - strike price). Jika FP di bawah strike price, yang berkisar antara US$88,00/barel sampai dengan US$113,50/barel, Perusahaan akan membayar sebesar 13.000 barel x (strike price - FP)/If FP is below strike price, which ranges from US$88.00/barrel to US$113.50/barrel, the Company will pay 13,000 barrels x (strike price - FP).

Setiap bulan mulai dari tanggal 31 Mei 2008 sampai dengan 31 Oktober 2009/Every month starting May 31, 2008 to October 31, 2009

ING Bank N.V. (ING Bank) No. u.

Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount 7-year LIBOR Range 1 Accrual Swap

Periode Kontrak/ Contract Period 30 Juni 2008 - 30 Juni 2015/June 30, 2008 June 30, 2015


US$20.480.000

-

v.

7-year CMS Range 1 Accrual Swap

30 Juni 2008 - 30 Juni 2015/June 30, 2008 June 30, 2015

-

US$20.480.000

-


ING Bank akan membayar bunga kepada Perusahaan sebesar US$ LIBOR 3 bulanan atas nilai nosional yang tercantum dalam skedul amortisasi dikalikan dengan jumlah hari pada saat US$ LIBOR 3 bulanan lebih besar atau sama dengan 1,5% dan lebih rendah atau sama dengan 6% /ING Bank will pay interest to the Company at 3 months' US$ LIBOR on the outstanding notional amounts as stated in the amortization schedule multiplied by the number of days when 3 months' US$ LIBOR is higher than or equal to 1.5% and is lower than or equal to 6%. Perusahaan akan membayar bunga kepada ING Bank dengan tingkat bunga sebesar 2,5% per tahun atas nilai nosional yang tercantum dalam skedul amortisasi/The Company will pay interest to ING Bank at 2.5% per annum on the outstanding notional amounts as stated in the amortization schedule.

Tiga bulanan mulai dari 30 September 2008 sampai dengan 30 Juni 2015/Quarterly starting September 30, 2008 to June 30, 2015

ING Bank akan membayar bunga kepada Perusahaan sebesar US$ LIBOR 3 bulanan atas nilai nosional yang tercantum dalam skedul amortisasi dikalikan dengan jumlah hari pada saat Daily 10-Year CMS lebih besar atau sama dengan 3,48% dan lebih rendah atau sama dengan batas atas (upper barrier), yang berkisar dari 5,50% sampai dengan 7,00%/ING Bank will pay interest to the Company at 3 months' US$ LIBOR on the outstanding notional amounts as stated in the amortization schedule multiplied by the number of days when Daily 10-Year CMS is higher than or equal to 3.48% and is lower than or equal to upper barrier, which ranges from 5.50% to 7.00%. Perusahaan akan membayar bunga kepada ING Bank dengan tingkat bunga sebesar 2,7% per tahun atas nilai nosional yang tercantum dalam skedul amortisasi/The Company will pay interest to ING Bank at 2.7% per annum on the outstanding notional amounts as stated in the amortization schedule.

Tiga bulanan mulai dari 30 September 2008 sampai dengan 30 Juni 2015/Quarterly starting September 30, 2008 to June 30, 2015

102





39. INSTRUMEN DERIVATIF (lanjutan) JP Morgan Chase Bank N.A. (JP Morgan)

No. w.


1 Februari 2007 - 3 Mei 2013/February 1, 2007 May 3, 2013

Mint Swap 1 Transaction


Periode Kontrak/ Contract Period -

US$20.000.000

ARM akan membayar bunga kepada JP Morgan dengan tingkat bunga sebesar 6,5% per tahun/ARM will pay interest to JP Morgan at 6.5% per annum. JP Morgan akan membayar bunga kepada ARM sebesar 8,75% + 18 x (68% x rata-rata LIBOR 3 bulan - rata-rata BMA indeks)/JP Morgan will pay interest to ARM at 8.75% + 18 x (68% x average 3 months LIBOR minus average BMA index).

Tanggal Pembayaran/ Payment Dates Setiap tanggal 3 Mei dan 3 November sampai dengan tanggal terminasi/ Every May 3 and November 3 up to termination date

Pada tanggal 22 Mei 2008, perjanjian ini direstrukturisasi dengan kondisi sebagai berikut/On May 22, 2008, this contract was restructured with the following conditions: - ARM akan membayar bunga kepada JP Morgan dengan tingkat bunga 6,50% per tahun selama periode kontrak/ ARM will pay interest to JP Morgan with interest at the rate of 6.50% per annum during the period of the contract. - JP Morgan akan membayar bunga kepada ARM dengan tingkat bunga 7,00% per tahun untuk tahun pertama dan setelah tahun pertama, JP Morgan akan membayar bunga kepada ARM sebesar 8,15% per tahun bila rasio rata-rata BMA/rata-rata Libor lebih kecil dari 71,50%/JP Morgan will pay interest to ARM at 7.00% per annum for the first year and after the first year, JP Morgan will pay ARM interest at 8.15% per annum if the average BMA/average LIBOR ratio is less than 71.50%. x.

1

Swaption Transaction US$10.000.000

2 Maret 2007 - 3 Mei 2013/ March 2, 2007 - May 3, 2013

-

-

ARM akan membayar bunga kepada JP Morgan dengan suku bunga sebesar 1,7% di atas US$ LIBOR 6 bulan sejak tanggal kontrak sampai dengan tanggal 3 Mei 2008 dan sebesar 0,3% di bawah US$ LIBOR 6 bulan sejak tanggal 4 Mei 2008 sampai dengan tanggal jatuh tempo/ ARM will pay interest to JP Morgan at the rate of 1.7% above 6month US$ LIBOR for the period from the contract date to May 3, 2008 and at 0.3% below 6-month US$ LIBOR from May 4, 2008 to maturity date. JP Morgan akan membayar bunga kepada ARM pada tingkat bunga sebesar 8,75% per tahun, jika spot rate US$/IDR di bawah Rp11.000. Pada tanggal 3 Mei 2008, JP Morgan akan membayar tambahan bunga pada tingkat bunga sebesar 5,5% sejak tanggal kontrak sampai dengan tanggal 4 April 2007 dan sebesar 2% sejak tanggal 4 April 2007 sampai dengan tanggal 3 Mei 2008/JP Morgan would pay interest to ARM at the rate of 8.75% per annum, if the US$/IDR spot rate was below Rp11,000. On May 3, 2008, JP Morgan paid additional interest at the rate of 5.5% for the period from the contract date to April 4, 2007 and 2% for the period from April 4, 2007 to May 3, 2008.

Pada tanggal penyelesaian, ARM akan menerima Rp91.500.000.000 dari JP Morgan dan juga akan membayar kepada JP Morgan sebesar JP¥1.186.000.000 dengan nilai tukar sebesar Rp77,15 per JP¥1 dengan syarat nilai tukar tersebut tidak pernah di atas atau sama dengan Rp110/At the settlement date, ARM will receive Rp91,500,000,000 from JP Morgan and also will pay JP Morgan JP¥1,186,000,000 at the exchange rate of Rp77.15 per JP¥1 on condition that the exchange rate is never above or equal to Rp110. Seluruh transaksi ini akan berakhir apabila sejak tanggal 3 Mei 2008 hingga pada saat jatuh tempo, spot rate trade JP¥/IDR pernah sama dengan atau di bawah Rp77,15 dan Perusahaan akan menerima 4% dari nilai nosional dalam dolar A.S./The whole trade will knock out if the JP¥/IDR spot rate trades at or below Rp77.15 anytime on or after May 3, 2008 until maturity date and the Company will receive 4% of the US$ notional amount.

103







JP Morgan Chase Bank N.A. (JP Morgan) (lanjutan/continued)

No. y.

Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount US$/Sin$ Structured 1 Protection US$20.000.000


Periode Kontrak/ Contract Period 18 Mei 2007 - 3 Mei 2013/ May 18, 2007 - May 3, 2013 Knock-Out akan terjadi jika pada setiap Tanggal Observasi Knock-Out, nilai tukar yen Jepang terhadap US$1 sama dengan atau lebih besar dari JP¥100. Jika terjadi Knock-out, Bagian II, III dan IV akan berakhir, kecuali Bagian I yang akan tetap berlaku sepenuhnya/Knock-Out event will occur if at any Knock-out Observation Date, JP¥ per US$1 is equal to or greater than JP¥100. If Knock-Out event occurs, Parts II, III and IV will be terminated, except Part I which shall remain in full force and effect.

·

Bagian I/Part I Pada tanggal 3 Mei 2013 (tanggal jatuh tempo), Perusahaan akan membeli dolar A.S. dengan nilai nosional sebesar US$20.000.000 dari JP Morgan, dengan nilai tukar berdasarkan ketentuan sebagai berikut:/On May 3, 2013 (termination date), the Company will buy U.S. dollars with a notional amount of US$20,000,000 from JP Morgan, at the exchange rate to be determined as follows: - Jika spot rate US$/Sin$ sama dengan atau di atas Sin$1,46, Perusahaan akan membeli US$ pada spot rate atau pada Sin$1,58, mana yang lebih tinggi/If the US$/Sin$ spot rate is equal to or above Sin$1.46, the Company will buy US$ at the spot rate or Sin$1.58, whichever rate is higher. - Jika spot rate US$/Sin$ sama dengan atau di atas Sin$1,22 tetapi di bawah Sin$1,46, Perusahaan akan membeli US$ dengan nilai tukar (1,50 x spot rate) minus 0,61/If the US$/Sin$ spot rate is equal to or above Sin$1.22 but lower than Sin$1.46, the Company will buy US$ at the rate of (1.50 x spot rate) minus 0.61. - Jika spot rate US$/Sin$ di bawah Sin$1,22, Perusahaan akan membeli US$ dengan nilai tukar Sin$1,22/If the US$/Sin$ spot rate is below Sin$1.22, the Company will buy US$ at the rate of Sin$1.22.

·

Bagian II/Part II JP Morgan akan membayar Perusahaan bunga dalam dolar A.S. dengan suku bunga tetap sebesar 5,75% per tahun atas nilai nosional sebesar US$20.000.000/JP Morgan will pay the Company interest in U.S. dollars computed at the fixed rate of 5.75% per annum on the notional amount of US$20,000,000.

·

Bagian III/Part III Perusahaan akan membayar bunga kepada JP Morgan dalam yen Jepang dengan suku bunga sebesar JP¥ LIBOR 6 bulan tetapi tidak lebih dari 1,75% per tahun atas nilai nosional sebesar JP¥2.405.000.000/The Company will pay interest to JP Morgan in Japanese yen computed at the 6-month JP¥ LIBOR but not higher than 1.75% per annum on the notional amount of JP¥2,405,000,000.

·

Bagian IV/Part IV Perusahaan akan membayar bunga kepada JP Morgan tingkat bunga mengambang berdasarkan formula yang tercantum dalam perjanjian dengan nilai nosional sebesar JP¥2.405.000.000 dari tanggal 1 Juni 2010 sampai dengan 1 Mei 2013 (Catatan 42a)/The Company will pay JP Morgan a floating rate based on the formula stated in the agreement with a notional amount of JP¥2,405,000,000 from June 1, 2010 to May 1, 2013 (Note 42a).

Tanggal Pembayaran/ Payment Dates Setiap tanggal 3 Mei dan 3 November sampai dengan tanggal 3 Mei 2013/Every May 3 and November 3 up to May 3, 2013

Kontrak ini dialihkan ke ARM pada tanggal 2 Juni 2008/This contract was transferred to ARM on June 2, 2008. z.

FX TARN Forward 4 Transaction US$500.000 atau/or US$1.000.000 untuk setiap penukaran/per fixing

25 Juni 2007 - 30 Juni 2008/June 25, 2007 June 30, 2008 Apabila terjadi TARN Knock-Out Event sebagaimana yang ditentukan dalam kontrak, maka kontrak ini akan berakhir dan tidak akan terjadi pertukaran lagi di bulan-bulan berikutnya/If the TARN Knock-Out Event occurs as determined in the contract, this contract will be terminated and no monthly subsequent exchange will occur.

-

Jika spot rate US$/IDR di atas atau sama dengan Rp9.200, maka Perusahaan akan menjual US$ kepada JP Morgan sebesar US$1.000.000 dengan nilai tukar Rp9.200/If the US$/IDR spot rate is above or equal to Rp9,200, the Company will sell US$ to JP Morgan for US$1,000,000 at the rate of Rp9,200.

-

Jika spot rate US$/IDR di bawah Rp9.200, maka Perusahaan akan menjual US$ kepada JP Morgan sebesar US$500.000 dengan nilai tukar sebesar Rp9.200 + 1,00 x (Rp9.200 - spot rate)/If the US$/IDR spot rate is below Rp9,200, the Company will sell US$ to JP Morgan for US$500,000 at the rate of Rp9,200 + 1.00 x (Rp9,200 spot rate).

104

Setiap bulan mulai dari tanggal 28 Juni 2007 sampai dengan 27 Juni 2008/Every month starting June 28, 2007 to June 27, 2008







No. aa.





7 Desember 2007 5 Desember 2009/ December 7, 2007 to December 5, 2009

Pada tanggal mulai berlakunya kontrak ini, JP Morgan akan membayar kepada Perusahaan sebesar US$170.000/At the commencement of the contract, JP Morgan should pay US$170,000 to the Company.

Apabila terjadi TARN Knock-Out Event sebagaimana yang ditentukan dalam kontrak, maka kontrak ini akan berakhir dan tidak akan terjadi pertukaran lagi di bulan-bulan berikutnya/If the TARN Knock-Out Event occurs as determined in the contract, this contract will be terminated and no monthly subsequent exchange will occur.

-

Setiap bulan mulai dari tanggal 3 Januari 2008 sampai dengan 3 Desember 2009/Every month starting January 3, 2008 to December 3, 2009

FX TARN Forward Transaction Bagian I/ 1 Part I

2 Januari 2008 - 1 Mei 2013/January 2, 2008 May 1, 2013

-

US$2.405.000.000 untuk setiap penukaran/per fixing (Catatan 42a/ Note 42a)

Apabila terjadi Knock-Out Event sebagaimana yang ditentukan dalam kontrak ini, maka kontrak ini akan berakhir dan tidak akan terjadi pertukaran lagi di bulan-bulan berikutnya/If the Knock-Out Event occurs as determined in the contract, this contract will be terminated and no monthly subsequent exchange will occur.

FX TARN Forward Transaction Bagian II/ 3 Part II

2 Januari 2008 - 1 Mei 2013/January 2, 2008 May 1, 2013

FX TARN Forward 2 Transaction US$500.000 atau/or US$1.000.000 untuk setiap penukaran/per fixing

ab.

ac.

-

-

-

-

US$500.000 atau/or US$1.000.000 untuk setiap penukaran/per fixing -

Jika spot rate US$/IDR di atas atau sama dengan strike price, yang berkisar antara Rp9.225 sampai dengan Rp9.750 untuk setiap US$1, maka Perusahaan akan menjual US$ kepada JP Morgan sebesar US$1.000.000 dengan nilai tukar sebesar strike price/If the US$/IDR spot rate is above or equal to the strike price, which ranges from Rp9,225 to Rp9,750 for US$1, the Company will sell US$ to JP Morgan for US$1,000,000 at strike price. Jika spot rate US$/IDR di bawah strike price, yang berkisar antara Rp9.225 sampai dengan Rp9.750 untuk setiap US$1, maka Perusahaan akan menjual US$ kepada JP Morgan sebesar US$500.000 dengan nilai tukar sebesar strike price/If the US$/IDR spot rate is below the strike price,which ranges from Rp9,225 to Rp9,750 for US$1, the Company will sell US$ to JP Morgan for the US$500,000 at strike price. Jika spot rate US$/JP¥ di atas JP¥72 dan di bawah JP¥80, JP Morgan akan membayar sebesar JP¥2.405.000.000 x (spot rate - JP¥72)/100/If the US$/JP¥ spot rate is above JP¥72 and below JP¥80, JP Morgan will pay for JP¥2,405,000,000 x (spot rate - JP¥72)/100. Jika spot rate US$/JP¥ di atas JP¥80 dan di bawah JP¥92, JP Morgan akan membayar sebesar JP¥192.400.000/If the US$/JP¥ spot rate is above JP¥80 and below JP¥92, JP Morgan will pay for JP¥192,400,000. Jika spot rate US$/JP¥ di atas JP¥92 dan di bawah JP¥100, JP Morgan akan membayar sebesar JP¥2.405.000.000 x (JP¥100 - spot rate)/100/If the US$/JP¥ spot rate is above JP¥92 and below JP¥100, JP Morgan will pay for JP¥2,405,000,000 x (JP¥100 - spot rate)/100.

Setiap bulan mulai dari tanggal 1 Juni 2010 sampai dengan 1 Mei 2013/Every month starting June 1, 2010 to May 1, 2013

Jika spot rate US$/IDR di atas atau sama dengan strike price, yang berkisar antara Rp9.190 sampai dengan Rp10.520 untuk setiap US$1, maka Perusahaan akan menjual US$ kepada JP Morgan sebesar US$1.000.000 dengan nilai tukar sebesar strike price/If the US$/IDR spot rate is above or equal to the strike price, which ranges from Rp9,190 to Rp10,520 for US$1, the Company will sell US$ to JP Morgan for US$1,000,000 at strike price. Apabila spot rate US$/IDR di bawah strike price, yang berkisar antara Rp9.190 sampai dengan Rp10.520 untuk setiap US$1, maka Perusahaan akan menjual US$ kepada JP Morgan sebesar US$500.000 dengan nilai tukar sebesar strike price/If the US$/IDR spot rate is below the strike price, which ranges from Rp9,190 to Rp10,520 for US$1, the Company will sell US$ to JP Morgan for the US$500,000 at strike price.

Setiap bulan mulai dari tanggal 16 Januari 2008 sampai dengan 1 Mei 2013/Every month starting January 16, 2008 to May 1, 2013

Kontrak ini dialihkan ke ARM pada tanggal 2 Juni 2008/This contract was transferred to ARM on June 2, 2008.

105







No. ad.


24 Maret 2008 - 7 Maret 2013/March 24, 2008 March 7, 2013

FX TARN 3 Transaction US$500.000 atau/or US$1.000.000 untuk setiap penukaran/per fixing



Apabila terjadi Knock-Out Event sebagaimana yang ditentukan dalam kontrak, maka kontrak ini akan berakhir dan tidak akan terjadi pertukaran lagi di bulan-bulan berikutnya/If the Knock-Out Event occurs as determined in the contract, this contract will be terminated and no monthly subsequent exchange will occur.

-

-

-

Jika spot rate US$/IDR di atas atau sama dengan strike price, maka Perusahaan akan menjual US$ kepada JP Morgan sebesar US$1.000.000 dengan nilai tukar sebesar strike price/If the US$/IDR spot rate is above or equal to the strike price, the Company will sell US$ to JP Morgan for US$1,000,000 at strike price. Apabila spot rate US$/IDR di bawah strike price, maka Perusahaan akan menjual US$ kepada JP Morgan sebesar US$500.000 dengan nilai tukar sebesar strike price/If the US$/IDR spot rate is below the strike price, the Company will sell US$ to JP Morgan for the US$500,000 at strike price. Strike price adalah sebesar spot rate atau (2 x level - spot rate), mana yang lebih tinggi, dengan level berkisar antara Rp9.125 sampai dengan Rp10.475/Strike price is spot rate or (2 x level - spot rate), whichever is higher with levels ranging from Rp9,125 to Rp10,475.

Tanggal Pembayaran/ Payment Dates Setiap dua minggu mulai dari tanggal 24 Maret 2008 sampai dengan 7 Maret 2013/Bi-weekly starting March 24, 2008 to March 7, 2013

Kontrak ini dialihkan ke ARM pada tanggal 2 Juni 2008/This contract was transferred to ARM on June 2, 2008.

Merrill Lynch International Bank Limited, London (MLIB)

No. ae.

Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount Swap Transaction

3

US$500.000 atau/or US$1.000.000 untuk setiap penukaran/per fixing

af.

Swap Transaction

3

US$500.000 atau/or US$1.000.000 untuk setiap penukaran/per fixing

Periode Kontrak/ Contract Period 10 Juli, 2008 - 28 Agustus 2009/July 10, 2008 August 28, 2009 Apabila terjadi Target Redemption Event sebagaimana yang ditentukan dalam kontrak, maka kontrak ini akan berakhir dan tidak akan terjadi pertukaran lagi di bulan-bulan berikutnya/If the Target Redemption Event occurs as determined in the contract, this contract will be terminated and no monthly subsequent exchange will occur. 8 Agustus 2008 - 30 Juli 2010/August 8, 2008 July 30, 2010 Apabila terjadi Target Redemption Event sebagaimana yang ditentukan dalam kontrak, maka kontrak ini akan berakhir dan tidak akan terjadi pertukaran lagi di bulan-bulan berikutnya/If the Target Redemption Event occurs as determined in the contract, this contract will be terminated and no monthly subsequent exchange will occur.


-

-

-


Jika spot rate US$/IDR di atas strike price, yang berkisar antara Rp9.450 sampai dengan Rp9.900 untuk setiap US$1, maka MLIB akan membayar US$ sebesar US$1.000.000 dengan nilai tukar sebesar (2 x strike price - spot rate)/If the US$/IDR spot rate is above the strike price, which ranges from Rp9,450 to Rp9,900 for every US$1, MLIB will pay US$ for US$1,000,000 at (2 x strike price - spot rate). Jika spot rate US$/IDR di bawah atau sama dengan strike price yang berkisar antara Rp9.450 sampai dengan Rp9.900 untuk setiap US$1, maka MLIB akan membayar US$ sebesar US$500.000 dengan nilai tukar sebesar strike price/If the US$/IDR spot rate is below or equal to the strike price, which ranges from Rp9,450 to Rp9,900 for every US$1, MLIB will pay US$ for US$500,000 at the strike price.


Jika spot rate US$/IDR di atas strike rate yang berkisar antara Rp9.300 sampai dengan Rp9.500 untuk setiap US$1, maka MLIB akan membayar dalam bentuk US$ sebesar US$1.000.000 x strike rate/If the US$/IDR spot rate is above the strike rate, which ranges from Rp9,300 to Rp9,500 for every US$1, MLIB will pay in US$ for US$1,000,000 x strike rate. Jika spot rate US$/IDR di bawah atau sama dengan strike rate yang berkisar antara Rp9.300 sampai dengan Rp9.500 untuk setiap US$1, maka MLIB akan membayar dalam bentuk US$ sebesar US$500.000 x strike rate /If the US$/IDR spot rate is below or equal to the strike rate, which ranges from Rp9,300 to Rp9,500 for every US$1, MLIB will pay in US$ for US$500,000 x strike rate.

Setiap bulan mulai dari tanggal 28 Agustus 2008 sampai dengan 28 Juli 2010/Every month starting August 28, 2008 to July 28, 2010

106





39. INSTRUMEN DERIVATIF (lanjutan) Standard Chartered Bank, Jakarta (SCB)

No. ag.

Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount Target Redemption 3 Forward-Crude Oil 6.500 barrels atau/or 13.000 barrels untuk setiap penyelesaian/ per settlement

ah.

Target Redemption Forward Currency 1 Option US$250.000 atau/or US$500.000 untuk setiap penukaran/per fixing


Periode Kontrak/ Contract Period 1 Mei 2008 - 1 Mei 2010/May 1, 2008 - May 1, 2010 Apabila terjadi Knock-Out Event sebagaimana yang ditentukan dalam kontrak, maka kontrak ini akan berakhir dan tidak akan terjadi pertukaran lagi di bulan-bulan berikutnya/If the Knock-Out Event occurs as determined in the contract, this contract will be terminated and no monthly subsequent exchange will occur. 5 September 2008 September 4, 2009/ September 5, 2008 September 4, 2009 Apabila terjadi Target Knock-Out Event sebagaimana yang ditentukan dalam kontrak, maka kontrak ini akan berakhir dan tidak akan terjadi pertukaran lagi di bulan-bulan berikutnya/ If the Target Knock-Out Event occurs as determined in the contract, this contract will be terminated and no monthly subsequent exchange will occur.

-

-

-

-


Jika FP di atas strike price, yang berkisar antara US$88/barel sampai dengan US$104/barel, Perusahaan akan menerima sebesar 13.000 barel x (FP - strike price)/If FP is above strike price, which ranges from US$88/barrel to US$104/barrel, the Company will receive 13,000 barrels x (FP - strike price). Jika FP di bawah strike price, yang berkisar antara US$88/barel sampai dengan US$104/barel, Perusahaan akan menerima sebesar 6.500 barrels x (strike price - FP)/If FP is below strike price, which ranges from US$88/barrel to US$104/barrel, the Company will receive 6,500 barrels x (strike price - FP).

Setiap bulan mulai dari tanggal 1 Mei 2008 sampai dengan 1 Mei 2010/Every month starting May 1, 2008 to May 1, 2010

Jika spot rate US$/IDR di atas atau sama dengan strike rate yang berkisar antara Rp9.300 sampai dengan Rp9.860 untuk setiap US$1, maka Perusahaan akan menyerahkan US$500.000 kepada SCB dan SCB akan menyerahkan IDR sebesar US$500,000 x strike rate/If the US$/IDR spot rate is above or equal to the strike rate, which ranges from Rp9,300 to Rp9,860 for every US$1, the Company will pay US$500,000 to SCB and SCB will pay in IDR for US$500,000 x strike rate. Jika spot rate US$/IDR di bawah strike rate yang berkisar antara Rp9.300 sampai dengan Rp9.860 untuk setiap US$1, maka Perusahaan akan menyerahkan US$250.000 kepada SCB dan SCB akan menyerahkan IDR sebesar US$250,000 x strike rate/If the US$/IDR spot rate is below the strike rate, which ranges from Rp9,300 to Rp9,860 for every US$1, the Company will pay US$250,000 to SCB and SCB will pay in IDR for US$250,000 x strike rate.

Setiap bulan mulai dari tanggal 23 September 2008 sampai dengan 6 September 2009/ Every month starting September 23, 2008 to September 6, 2009

“1” Kontrak ini masih berlaku pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007.

“1” This contract is still outstanding as of December 31, 2008 and 2007.

“2” Kontrak ini masih berlaku pada tanggal 31 Desember 2007 dan diselesaikan/diterminasi/knock-out pada tahun 2008.

“2” This contract was outstanding as of December 31, 2007 and was settled/unwound/knocked-out in 2008.

“3” Kontrak ini ditandatangani pada tahun 2008 dan diselesaikan/diterminasi/ knock-out pada tahun 2008.

“3” This contract was entered into in 2008 and was settled/unwound/ knocked-out in 2008.

“4” Kontrak ini ditandatangani pada tahun 2007 dan diselesaikan/diterminasi/ knock-out pada tahun 2007.

“4” This contract was entered into in 2007 and was settled/unwound/ knocked-out in 2007.

Nilai wajar kontrak-kontrak derivatif tersebut di atas yang masih berlaku (termasuk kontrak derivatif yang telah dihentikan dan belum diselesaikan seluruhnya) setelah memperhitungkan jaminan yang ditempatkan oleh Perusahaan dan Anak Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

The fair values of the above outstanding derivative contracts (including the derivative contracts which had been unwound but not yet fully settled) after offsetting with the collateral assets placed by the Company and Subsidiaries as of December 31, 2008 and 2007, are as follows:

107





39. INSTRUMEN DERIVATIF (lanjutan) 2008

2007

Aktiva Derivatif/ Derivative Assets

Kewajiban Derivatif/Derivative Liabilities

Aktiva Derivatif/ Derivative Assets

Kewajiban Derivatif/Derivative Liabilities

Type of Derivative Contracts

Mata uang dan suku bunga Komoditas

97.389.520.591 -

132.815.932.513 166.532.304.449

12.917.412.905 842.181.452

25.636.064.366 -

Currency and interest rate Commodity

Jumlah

97.389.520.591

299.348.236.962

13.759.594.357

25.636.064.366

Total

(97.389.520.591)

(237.799.174.949)

Jenis Kontrak Derivatif

Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Bagian jangka panjang

-

61.549.062.013

(842.181.452) 12.917.412.905

(4.005.363.060) 21.630.701.306

Less current maturities Long-term portion

Nilai wajar kontrak derivatif yang masih berlaku pada tanggal neraca dihitung setelah memperhitungkan risiko kredit dari kedua belah pihak.

The fair values of the outstanding derivative contracts at the balance sheet dates were calculated after considering the credit risks of both parties.

Semua kontrak derivatif tersebut di atas tidak memenuhi kriteria sebagai lindung nilai untuk tujuan akuntansi dan oleh karena itu, perubahan nilai wajar kontrak derivatif tersebut dibukukan langsung ke laba rugi tahun berjalan.

All of the derivative contracts as mentioned above can not be designated as hedges for accounting purposes and accordingly, changes in the fair value of such contracts are recorded directly to earnings.

Rugi yang timbul dari transaksi derivatif selama tahun berjalan adalah sebesar Rp361.581.336.561 pada tahun 2008 dan Rp1.749.102.542 pada tahun 2007, dicatat sebagai “Rugi atas Instrumen Derivatif” pada laporan laba rugi konsolidasi.

The loss arising from the derivative transactions during the year amounting to Rp361,581,336,561 in 2008 and Rp1,749,102,542 in 2007, was recorded as "Loss on Derivatives Instruments" in the consolidated statements of income.

Selisih bunga yang diterima dari transaksi derivatif butir “a” - “e” tersebut di atas sebesar Rp21.995.521.909 pada tahun 2008 dan Rp21.266.708.349 pada tahun 2007, yang disajikan sebagai pengurang beban bunga pada laporan laba rugi konsolidasi

Interest differences received from the above items “a” - “e” derivative transactions amounted to Rp21,995,521,909 in 2008 and Rp21,266,708,349 in 2007, which are deducted to interest expense presented in the consolidated statements of income.

Perusahaan dan ARM menggunakan option pricing model untuk menilai kontrak derivatif tersebut di atas pada tanggal 31 Desember 2008 dengan menggunakan asumsi signifikan sebagai berikut:

The Company and ARM used option pricing model to value the above derivatives as of December 31, 2008 using the following significant assumptions:

Volatilitas Suku bunga tanpa risiko Risiko kredit

11,450% - 82,345% 2,013% - 2,265% 4% - 57,8%

Sehubungan dengan kontrak derivatif di ARM tersebut di atas, Perusahaan, sebagai pihak penjamin kredit yang diberikan, dan JP Morgan menandatangani perjanjian penyediaan kredit dimana, apabila kewajiban ARM sehubungan dengan kontrak derivatif di atas melebihi US$10.000.000 sejak tanggal 1 Oktober 2008, maka Perusahaan harus menyetor kelebihan kewajiban tersebut ke JP Morgan sebagai jaminan.

Volatility Risk free interest rate Credit risk

In relation to the above derivative contracts entered into by ARM, the Company, as a credit support provider, and JP Morgan signed a credit support agreement whereby, if the total obligations of ARM arising from the above derivative contracts exceed US$10,000,000 starting October 1, 2008, the Company should transfer the excess liability to JP Morgan as collateral assets.

108




40. REVISED STATEMENTS OF ACCOUNTING STANDARDS

40. REVISI PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN

FINANCIAL

Berikut ini ikhtisar revisi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) yang telah diterbitkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia tetapi belum efektif pada tahun 2008:

The following summarizes the revised Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) which have been issued by the Indonesian Institute of Accountants but not yet effective in year 2008:

a.

PSAK No. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, berisi persyaratan penyajian dari instrumen keuangan dan pengidentifikasian informasi yang harus diungkapkan. Persyaratan penyajian tersebut diterapkan terhadap klasifikasi instrumen keuangan, dari perspektif penerbit, dalam aset keuangan, kewajiban keuangan, dan instrumen ekuitas; pengklasifikasian yang terkait dengan suku bunga, dividen, kerugian dan keuntungan, dan keadaan dimana aset keuangan dan kewajiban keuangan akan saling hapus. Pernyataan ini mensyaratkan pengungkapan mengenai, antara lain, informasi mengenai faktor yang mempengaruhi jumlah, waktu dan tingkat kepastian arus kas masa datang yang terkait dengan instrumen keuangan dan kebijakan akuntansi yang diterapkan untuk instrumen tersebut. PSAK No. 50 (Revisi 2006) ini menggantikan PSAK No. 50, “Akuntansi Investasi Efek Tertentu”, dan diterapkan secara prospektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2009 (yang selanjutnya direvisi menjadi pada atau setelah tanggal 1 Januari 2010). Penerapan lebih dini diperkenankan dan harus diungkapkan.

a.

PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentation and Disclosures”, contains the requirements for the presentation of financial instruments and identifies the information that should be disclosed. The presentation requirements apply to the classification of financial instruments, from the perspective of the issuer, into financial assets, financial liabilities and equity instruments; the classification of related interests, dividends, losses and gains; and the circumstances in which financial assets and financial liabilities should be offset. This standard requires the disclosure of, among others, information about factors that affect the amount, timing and certainty of an entity’s future cash flows relating to financial instruments and the accounting policies applied to those instruments. PSAK No. 50 (Revised 2006) supersedes PSAK No. 50, “Accounting for Certain Investments in Securities”, and is applied prospectively for the periods beginning on or after January 1, 2009 (which was subsequently revised to become on or after January 1, 2010). Earlier application is permitted and should be disclosed.

b.

PSAK No. 55 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”, mengatur prinsip-prinsip dasar pengakuan dan pengukuran aset keuangan, kewajiban keuangan, dan kontrak pembelian dan penjualan item non-keuangan. Pernyataan ini, antara lain, memberikan definisi dan karakteristik terhadap derivatif, kategori dari instrumen keuangan, pengakuan dan pengukuran, akuntansi lindung nilai dan penetapan dari hubungan lindung nilai. PSAK No. 55 (Revisi 2006) ini menggantikan PSAK No. 55, “Akuntansi Instrumen Derivatif dan Aktivitas Lindung Nilai”, dan diterapkan secara prospektif untuk laporan keuangan yang mencakup periode yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2009 (yang selanjutnya direvisi menjadi pada atau setelah tanggal 1 Januari 2010). Penerapan lebih dini diperkenankan dan harus diungkapkan.

b.

PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”, establishes the principles for recognizing and measuring financial assets, financial liabilities, and some contracts to buy or sell non-financial items. This standard provides for the definitions and characteristics of a derivative, the categories of financial instruments, recognition and measurement, hedge accounting and determination of hedging relationships, among others. PSAK No. 55 (Revised 2006) supersedes PSAK No. 55, “Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities”, and is applied prospectively for financial statements covering the periods beginning on or after January 1, 2009 (which was subsequently revised to become on or after January 1, 2010). Earlier application is permitted and should be disclosed.

109




40. REVISI PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN (lanjutan)

40. REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (continued)

c.

PSAK No. 14 (Revisi 2008), "Persediaan", mengatur perlakuan akuntansi untuk persediaan, dan menggantikan PSAK No. 14 (1994). PSAK revisi ini menyediakan panduan dalam menentukan biaya persediaan dan pengakuan selanjutnya sebagai beban, termasuk setiap penurunan menjadi nilai realisasi neto, dan juga memberikan panduan rumus biaya yang digunakan untuk menentukan biaya persediaan. PSAK revisi ini berlaku untuk laporan keuangan yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2009.

c.

Perusahaan dan Anak Perusahaan sedang mengevaluasi dampak dari PSAK revisi tersebut dan belum menentukan dampaknya terhadap laporan keuangan konsolidasinya.

The Company and Subsidiaries are presently evaluating and have not determined the effects of these revised PSAKs on the consolidated financial statements. 41. ECONOMIC CONDITIONS

41. KONDISI EKONOMI

The operations of the Company and its Subsidiaries may be affected by the current global financial turmoil that has a negative impact to Indonesia’s economic conditions. The current tight liquidity in the money market, hike in interest rates as well as decline in share prices, will cause economic slowdown in Indonesia. Economic improvements and sustained recovery are dependent upon several factors, such as fiscal and monetary actions being undertaken by the Government and others, actions that are beyond the control of the Company and its Subsidiaries.

Operasi Perusahaan dan Anak Perusahaan mungkin akan terpengaruh oleh pelemahan kondisi keuangan global saat ini yang memberikan pengaruh negatif terhadap kondisi ekonomi di Indonesia. Pengetatan likuiditas pada pasar keuangan saat ini, kenaikan tingkat suku bunga dan tingkat inflasi, serta jatuhnya harga saham, akan menyebabkan pelambatan kegiatan ekonomi di Indonesia. Perbaikan dan pemulihan ekonomi tergantung pada beberapa faktor, seperti kebijakan fiskal dan moneter yang ditentukan oleh Pemerintah dan pihak lainnya, dimana hal tersebut berada di luar kendali Perusahaan dan Anak Perusahaan.

42. SUBSEQUENT EVENTS

42. KEJADIAN SETELAH TANGGAL NERACA a.

Pada tanggal 13 dan 15 Januari 2009, ARM, Anak Perusahaan, menghentikan sebagian kontrak derivatif dengan JP Morgan sebagai berikut: –

–

PSAK No. 14 (Revised 2008), "Inventories", prescribes the accounting treatment for inventories, and supersedes PSAK No. 14 (1994). This revised PSAK provides guidance on the determination of inventory cost and its subsequent recognition as an expense, including any write-down to net realizable value, as well as guidance on the cost formulas used to assign costs to inventories. This revised PSAK is effective for financial statements beginning on or after January 1, 2009.

a.

US$/Sin$ Structured Protection Bagian IV dengan nilai nosional yang dihentikan sebesar JP¥1.202.500 untuk periode pembayaran tingkat bunga mengambang tanggal 1 Juni 2010 sampai dengan 1 November 2011 (Catatan 39y). FX TARN Forward Transaction Bagian I dengan nilai nosional yang dihentikan sebesar JP¥1.202.500 (Catatan 39ab).

Penyelesaian akhir dari penghentian transaksitransaksi derivatif di atas adalah nihil.

On January 13 and 15, 2009, ARM, a Subsidiary, partially unwound the following derivative contracts with JP Morgan: –

US$/Sin$ Structured Protection Part IV with the unwound notional amount of JP¥1,202,500 in respect of the floating rate payment from June 1, 2010 to November 1, 2011 (Note 39y).

–

FX TARN Forward Transaction Part I with the unwound notional amount of JP¥1,202,500 (Note 39ab).

Net settlement of the above derivative transactions is nil.

110

unwound



PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 42. KEJADIAN (lanjutan) b.

SETELAH

TANGGAL

42. SUBSEQUENT EVENTS (continued)

NERACA

Pada tanggal 22 Januari 2009, Perusahaan menghentikan kontrak derivatif dengan Citibank berikut ini: – – – –

b.

On January 22, 2009, the Company unwound the following derivative contracts with Citibank: –

Non-callable US$ CMS Spread Daily Accrual Swap (Catatan 39b) CMS Spread Daily Accrual US$/JP¥ Coupon Swap (Catatan 39c) 7-Year Non-deliverable US$/TW$ Cross Currency Swap (Catatan 39d) 7-Year US$/Sin$ Cross Currency Swap (Catatan 39e)

– – –

Sehubungan dengan penghentian kontrakkontrak derivatif di atas, Citibank membayar US$240.000 kepada Perusahaan.

Non-callable US$ CMS Spread Daily Accrual Swap (Note 39b) CMS Spread Daily Accrual US$/JP¥ Coupon Swap (Note 39c) 7-Year Non-deliverable US$/TW$ Cross Currency Swap (Note 39d) 7-Year US$/Sin$ Cross Currency Swap (Note 39e)

As a result of the unwinding of the above derivative transactions, Citibank paid US$240,000 to the Company.

c.

Pada bulan Januari sampai dengan Maret 2009, tiga kapal tanker yang sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 38g (v) telah diserahkan kepada Schifffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG, Jerman, sebagai nominee yang dijaminkan oleh Woelbern Shipping GmbH, Jerman, pembeli ketiga kapal tanker tersebut dari YED 3, YED 4 dan YED 5.

c.

In January until March 2009, the three tankers as described in Note 38g (v) had been delivered to Schifffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG, Germany, as the guaranteed nominee of Woelbern Shipping GmbH, Germany, the buyers of those tankers from YED 3, YED 4 and YED 5.

d.

Sampai dengan tanggal penyelesaian atas laporan keuangan konsolidasi, Perusahaan sedang melakukan negosiasi dengan beberapa counter-party sehubungan dengan kewajiban derivatif yang timbul dari penghentian kontrak derivatif selama tahun 2008 dan pertukaran yang terjadi dari tanggal 1 Januari 2009 sampai dengan tanggal 6 April 2009.

d.

Up to the completion of the consolidated financial statement’s date, the Company is still in the negotiation process with the counter-parties in relation to its derivative liabilities arising from the unwound derivative contracts in 2008 and exchanges that occurred from January 1, 2009 to April 6, 2009.

e.

Pada tanggal 22 Januari 2009, Papaveracae dan Petunia menarik dana dari fasilitas pinjaman yang diperoleh dari Natixis masing-masing sebesar US$5,140,000, yang digunakan untuk perolehan kapal sebagaimana yang dijelaskan di Catatan 38g (i).

e.

On January 22, 2009, each of Papaveracae and Petunia drew down the loan facilities from Natixis at the amount of US$5,140,000, which was used to finance the acquisition of the vessels as discussed in Note 38g (i).

111




43. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS

43. REKLASIFIKASI AKUN Beberapa akun pada laporan keuangan konsolidasi tahun 2007 telah direklasifikasi untuk disesuaikan dengan penyajian akun dalam laporan keuangan konsolidasi tahun 2008. Akun-akun yang direklasifikasi adalah sebagai berikut: Dilaporkan sebelumnya/ As previously reported Aktiva Tidak Lancar Lain-lain/Other Noncurrent Assets Aset Tetap/Property and Equipment Aktiva Tidak Lancar Lain-lain/Other Noncurrent Assets Biaya Dibayar Dimuka/Prepaid Expenses Biaya Dibayar Dimuka/Prepaid Expenses

Certain accounts in the 2007 consolidated financial statements have been reclassified to conform with the presentation of accounts in the 2008 consolidated financial statements. The reclassified accounts are summarized as follows:

Diklasifikasikan ke akun/ As reclassified Aset Tetap/Property and Equipment Properti Investasi/Investment Properties Properti Investasi/Investment Properties Kewajiban Jangka Panjang/Longterm Debts Hutang Bank Jangka Pendek/Shortterm Bank Loans

44. COMPLETION OF THE FINANCIAL STATEMENTS

44. PENYELESAIAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasi yang telah diselesaikan pada tanggal 6 April 2009.

Jumlah/Amount 40.138.756.768 25.978.764.639 10.259.071.630 455.500.000 228.425.000

CONSOLIDATED

The management of the Company is responsible for the preparation of the consolidated financial statements that were completed on April 6, 2009.

112

and subsidiaries

Recommend Documents