Algemene Vergadering van Aandeelhouders - 20 april 2009 Jan Aalberts & John Eijgendaal
Organisatie AALBERTS INDUSTRIES INDUSTRIES N.V. N.V. AALBERTS Gedecentraliseerde managementstructuur managementstructuur Gedecentraliseerde Operationele eindverantwoordelijkheden eindverantwoordelijkheden bij bij de de groepsdirecteuren groepsdirecteuren Operationele Kleine holding; holding; 13 13 werknemers werknemers Kleine Een klein klein team team van van groepsdirecteuren groepsdirecteuren rapporteert rapporteert aan aan de de holding holding Een circa 10.500 10.500 medewerkers medewerkers circa INDUSTRIAL SERVICES SERVICES INDUSTRIAL
FLOW CONTROL CONTROL FLOW
30% van van totale totale omzet omzet 30%
70% van van totale totale omzet omzet 70%
Toelevering van van producten producten Toelevering en processen processen t.b.v. t.b.v. en hoogwaardige industrie industrie hoogwaardige
Producten en en systemen systemen voor voor Producten het beheersen beheersen van van het vloeistoffen en en gassen gassen vloeistoffen
AVA 2009
2
Markten Industrial Services Toelevering van van producten producten Toelevering en processen processen t.b.v. t.b.v. en hoogwaardige industrie industrie hoogwaardige Precisie-engineering Precisie-engineering Medische industrie industrie Medische Automobielindustrie Automobielindustrie Luchtvaartindustrie Luchtvaartindustrie Elektronica-industrie Elektronica-industrie Semiconductorindustrie Semiconductorindustrie Defensie Defensie En andere andere …… …… En
AVA 2009
3
Markten Flow Control Producten en en systemen systemen voor voor Producten het beheersen beheersen van van het vloeistoffen en en gassen gassen vloeistoffen Bouw Bouw Stadsverwarming Stadsverwarming Automobielindustrie Automobielindustrie Medische industrie industrie Medische Irrigatie-industrie Irrigatie-industrie En andere andere …… …… En AVA 2009
4
Langetermijndoelstellingen Stabiele groei van de winst per aandeel – Gemiddelde groei in de laatste 15 jaar >17%
Continue omzetgroei – Autonome groei en acquisities
Evenwichtige verdeling van het resultaat – Beperking risico voor de aandeelhouders
Top marktpositie – Innemen van topposities in alle relevante markten
Gezonde balansverhoudingen
AVA 2009
5
Highlights 2008
Netto-omzet S3% tot EUR 1,75 miljard (S6% tegen constante wisselkoersen) Autonome omzet T2% (tegen constante wisselkoersen) Bedrijfsresultaat (EBITDA) EUR 251,6 miljoen in lijn met 2007 Bedrijfsresultaat (EBITA) EUR 181,5 miljoen (10,4% van de nettoomzet) Nettoresultaat per aandeel EUR 1,02, in lijn met de update van 16 december 2008 Continuering dividendbeleid met pay-outratio van ruim 27% (EUR 0,28 per aandeel) Kasstroom uit bedrijfsoperaties (EBITDA + werkkapitaalmutatie) S15% Strikte werkkapitaalbeheersing en handhaving van gezonde balansverhoudingen Strategische uitbreiding Flow Control met Henco, specialist in meerlagen kunststof leidingsystemen
AVA 2009
6
Financieel overzicht John Eijgendaal
Financiële highlights
Belangrijke impact van de Henco-acquisitie Kasstroom uit bedrijfsoperaties S15% Nettowerkkapitaal T EUR 123m in H2/08 Investeringen S naar EUR 110,5m Rentedragende schulden T EUR 121m in H2/08 Belastingdruk T van 22% naar 17%
Impact wisselkoersen
Gemiddeld
Jaareinde
Britse pond
T 14%
T 24%
GBP
USD US dollar
T
7%
S
4%
PLN
Poolse zloty
S
8%
T 13%
RUB
Russische roebel
T
4%
T 12%
AVA 2009
8
Belangrijke kengetallen 2008
(x EUR miljoen)
Netto-omzet
2007 Verschil
1.750,8
1.707,1
S
3%
Bedrijfsresultaat (EBITDA)*
251,6
254,2
T
(1%)
Bedrijfsresultaat (EBITA)*
181,5
193,3
T
(6%)
Nettoresultaat*
105,0
128,0
T (18%)
Winst per aandeel* (xEUR 1)
1,02
1,26
T (19%)
Dividend (xEUR 1)
0,28
0,32
T (13%)
Cashflow* (nettoresultaat + afschrijvingen)
175,1
188,9
T
(7%)
Kasstroom uit bedrijfsoperaties
264,5
230,1
S
15%
34,5
37,5
T
110,5
108,8
S
10.880
10.918
T
Eigen vermogen in % van balanstotaal Investeringen Aantal medewerkers (x 1)
*voor amortisatie AVA 2009
9
Balans - Activa 31-122008
30-062008
31-122007
Goodwill
445,6
445,1
308,8
Overige immateriële vaste activa
149,1
151,4
101,4
Materiële vaste activa
516,3
494,6
444,9
25,4
16,7
16,3
1.136,4
1.107,8
871,4
Voorraden
360,2
403,8
328,2
Handelsdebiteuren
178,7
314,4
205,4
28,0
35,8
29,4
0,1
0,1
0,1
Vlottende activa
567,0
754,1
563,1
TOTAAL ACTIVA
1.703,4
1.861,9
1.434,5
ACTIVA In EUR x miljoen
Latente belastingvorderingen Vaste activa
Overige vlottende activa Liquide middelen
AVA 2009
10
Balans - Passiva 31-122008
30-062008
31-122007
587,0
581,3
538,2
572,8
614,1
350,8
-
10,2
10,2
Pensioenverplichtingen
27,7
31,6
32,3
Latente belastingverplichtingen
37,6
37,4
23,5
5,9
5,6
7,1
644,0
698,9
423,9
Kredietinstellingen
192,6
261,9
164,0
Handelscrediteuren
181,4
190,0
190,3
98,4
129,8
118,1
472,4
581,7
472,4
1.703,4
1.861,9
1.434,5
PASSIVA In EUR x miljoen
Eigen vermogen Langlopende leningen Cumulatief preferente aandelen
Overige voorzieningen Langlopende schulden
Overige kortlopende schulden Kortlopende schulden TOTAAL PASSIVA
AVA 2009
11
Kasstroomoverzicht In EUR x miljoen
FY 2008
H1 2008
FY 2007
Bedrijfsresultaat (EBIT)
169,3
100,1
184,0
Afschrijvingen
70,1
34,1
60,9
Amortisatie
12,2
5,6
9,3
251,6
139.8
254,2
0,8
(0,1)
(0,6)
Voorzieningen en overige mutaties
(3,0)
(9,2)
(16,5)
Mutaties in werkkapitaal
15,1
(107,7)
(7,0)
264,5
22,8
230,1
EBITDA Resultaat verkoop bedrijfsmiddelen
Kasstroom uit bedrijfsoperaties
AVA 2009
12
Kasstroomoverzicht FY 2008
H1 2008
FY 2007
Nettofinancieringslasten
(54,8)
(25,0)
(27,1)
Winstbelasting
(45,0)
(21,2)
(31,7)
Acquisities
(277,9)
(266,9)
(107,1)
Investeringen
(106,1)
(54,6)
(100,5)
-
-
54,6
Langlopende leningen
315,8
306,9
97,4
Aflossingen op langlopende leningen
(86,0)
(35,3)
(76,1)
Uitgekeerd dividend
(15,3)
(15,7)
(12,6)
Overige mutaties
(3,4)
(1,9)
(2,0)
Nettokasstroom
(8,2)
(90,9)
25,0
In EUR x miljoen
Ontvangsten uit emissies
AVA 2009
13
Verdeling van netto-omzet 350 300
EUR miljoen
250 200 150 100 50 0
D uitsland
B enelux
Verenigd Ko ninkrijk
Oo st-Euro pa
2005
AVA 2009
Frankrijk
2006
14
Verenigde Staten
2007
Scandinavië
2008
Spanje & P o rtugal
Overige Euro pese landen
Overige landen buiten Euro pa
Verdeling van netto-omzet per activiteit in 2008 200 180 160 EUR miljoen
140 120 100 80 60 40 20 0
D uitsland
B enelux
Verenigd Ko ninkrijk
Oo st-Euro pa
Frankrijk
Industrial Services
AVA 2009
15
Verenigde Staten
Scandinavië
Flow Control
Spanje & P o rtugal
Overige Euro pese landen
Overige landen buiten Euro pa
Het aandeel Aalberts Industries
Gem. beursomzet
(in EUR miljoen)
Slotkoers (in EUR)
Winst per aandeel (in EUR)
Koers- / Winstverhouding Uitstaande gewone aandelen
FY 2008
FY 2007
FY 2006
FY 2005
FY 2004
7,035
8,324
4,908
2,384
1,743
5,06
13,60
16,38
11,21
8,93
1,02
1,26
1,09
0,85
0,73
5,0
10,8
14,9
13,2
12,2
103,3
102,0
98,2
97,6
96,9
0,28
0,32
0,28
0,21
0,18
523
1.387
1.609
1.095
865
(in miljoen)
Dividend (in EUR)
Marktkapitalisatie (in EUR miljoen)
AVA 2009
16
Koersontwikkeling
AVA 2009
17
Operationele ontwikkelingen Jan Aalberts
Industrial Services highlights
Netto-omzet S2% Autonome omzet T6%: H1S2%, H2T13% EBITA-marge T naar 8,2% Investeringen T4% naar EUR 50,5m Wisselende marktomstandigheden – Automotive: 1ste halfjaar S, 2de helft T – Precisie-engineering: T in de laatste maanden – Semiconductorindustrie: Moeilijk in het hele jaar – Luchtvaart-, medische en energiesectoren: S
AVA 2009
19
Acquisities Industrial Services
Jaaromzet: EUR 32 miljoen DEU/USA/JAP Consolidatie JAN 2008
Jaaromzet: EUR 7 miljoen CHE/DEU Consolidatie JAN 2008
AVA 2009
Jaaromzet: EUR 16 miljoen FRA/CHN/SLV Consolidatie JAN 2008
20
Industrial Services In EUR x miljoen
2008
2007
Netto-omzet
515,2
506,0
S
2%
Bedrijfsresultaat (EBITDA)
74,1
87,9
T
(16%)
EBITDA in % van netto-omzet
14,4
17,4 T
Bedrijfsresultaat (EBITA)
42,4
58,3 T
8,2
11,5 T
Investeringen
50,5
52,5 T
Afschrijvingen
31,7
29,6
S
7%
Gemiddeld aantal medewerkers (x1)
4.640
4.368
S
6%
Medewerkers per jaareinde (x1)
4.253
4.356
T
(2%)
EBITA in % van netto-omzet
AVA 2009
21
Verschil
(27%)
(4%)
Flow Control highlights
Netto-omzet S3% Autonome omzet T1%: H1S3%, H2T5% EBITDA-marge S to 14,4% EBITA-marge = 11,3% Investeringen S7% naar EUR 60,0m Wisselende marktcondities: – – – – – – – –
Benelux: S Scandinavië: 1ste halfjaar S, 2de helft T Frankrijk: redelijk goed Spanje en Italië: ongunstige marktomstandigheden T Duitsland: door gefocuste marktbenadering S Verenigd Koninkrijk: 1ste halfjaar S, 2de helft T Oost-Europa: Gehele jaar S, vertraging in 2de helft Noord-Amerika: commerciële/industriële bouw S, huizenbouw T
AVA 2009
22
Flow Control acquisitions
België Consolidatie: APR08 Jaaromzet EUR 105 miljoen
Polen Consolidatie: MEI08 Jaaromzet EUR 7 miljoen
Alphacan’s Franse verwarmings- en sanitaire activiteiten Consolidatie: JAN09 Jaaromzet EUR 25 miljoen AVA 2009
23
Flow Control In EUR x miljoen
2008
2007
Netto-omzet
1.235,6
1.196,5
S
3%
177,5
166,3
S
7%
14,4
13,9
S
139,1
135,0
S
EBITA in % van netto-omzet
11,3
11,3
=
Investeringen
60,0
56,3
S
7%
Afschrijvingen
38,4
31,3
S
23%
Gemiddeld aantal medewerkers (x1)
6.872
6.303
S
9%
Medewerkers per jaareinde (x1)
6.608
6.544
S
1%
Bedrijfsresultaat (EBITDA) EBITDA in % van netto-omzet Bedrijfsresultaat (EBITA)
AVA 2009
24
Verschil
3%
Vooruitzichten
Vooruitzichten Gezien de huidige economische omstandigheden en de daarmee gepaard gaande onzekerheden is het niet mogelijk een verwachting voor 2009 uit te spreken. Echter: Door de solide financiële positie, de jarenlange investeringen, de opgebouwde marktposities, R&D (zowel productie-automatisering als nieuwe producten) en de genomen maatregelen, zal Aalberts Industries bij een aantrekkende economie in staat zijn versterkt uit de huidige marktsituatie te komen. AVA 2009
26
Vragen en Antwoorden
