ACTIVINVESTOR MANAGEMENT B.V. Amsterdam Halfjaarbericht per 30 juni 2013
Profiel ActivInvestor Management B.V. is 16 december 2004 opgericht en heeft als doel het opzetten en beheren van niche vastgoedbeleggingsfondsen met als thema actief aandeelhouderschap. Zo wordt het niet in de massa gezocht, maar in zorgvuldig geselecteerde thema’s voor de beleggingsfondsen onder beheer. ActivInvestor Management B.V. is van mening dat zij door haar beleid in staat is voor de beleggers in haar fondsen op langere termijn aantrekkelijke rendementen te realiseren. Daarnaast heeft ActivInvestor Management B.V. zich ten doel gesteld transparant te zijn in haar handelen en de betrokkenheid van de beleggers bij haar fondsen te verhogen.
Het team van ActivInvestor Management B.V. heeft brede ervaring en een goed track record op het gebied van investeringen, vastgoed, corporate governance, kapitaalmarkten en corporate finance.
ActivInvestor Management B.V. onderscheidt zich door haar eigen research alvorens te investeren, haar betrokken en actieve opstelling tijdens de beleggingsperiode en door de aandeelhouders van de door haar beheerde beleggingsinstellingen inzicht te geven in haar beleggingsbeslissingen en stemgedrag. Informatie over de beleggingsbeslissingen en het stemgedrag is beschikbaar op de website. ActivInvestor Management B.V. heeft een Wft (Wet op het financieel toezicht) – vergunning. Hiermee zijn de beleidsbepalers van ActivInvestor Management B.V. getoetst op betrouwbaarheid en deskundigheid. Voor informatie kunt u ons bereiken op het volgende adres en telefoonnummer: ActivInvestor Management B.V. Van Leijenberghlaan 197-C, 1082 GG Amsterdam telefoon 020 - 305 86 10 fax 020 – 305 86 19
[email protected] www.activinvestor.com
2
Verslag van de directie Belangrijke gebeurtenissen eerste halfjaar 2013 Gedurende het eerste halfjaar van 2013 heeft ActivInvestor Management zich gericht op het verder uitbouwen en vergroten van ActivInvestor Real Estate N.V. Gezien de economische omstandigheden in ons land, waarbij veel mensen onzeker zijn over de (financiële) toekomst is er weinig vertrouwen, en daarmee belangstelling voor beleggen, waardoor de inspanningen gematigd succesvol waren. Daarnaast is voor ActivInvestor Property Holdings B.V. in beeld gebracht hoe zo kostenefficiënt mogelijk dit beleggingsfonds op de plank kan worden gelegd. Hierover is uitvoerig overleg geweest met de aandeelhouders van ActivInvestor Property Holdings B.V. Verder is in het eerste halfjaar 2013 het liquidatieproces van ActivInvestor Property Income Europe B.V. ingezet. Deze vennootschap zal in het tweede halfjaar 2013 naar verwachting geliquideerd kunnen worden. Dit was een slapende entiteit en met het verstrijken van de tijd niet meer opportuun.
ActivInvestor Management B.V. voert thans de directie over een tweetal vastgoedbeleggingsfondsen.
ActivInvestor Real Estate N.V. ActivInvestor Real Estate belegt in een beperkt aantal voornamelijk beursgenoteerde Europese vastgoedondernemingen. De doelstelling van ActivInvestor Real Estate is het behalen van een zo hoog mogelijk dividendrendement. ActivInvestor Real Estate heeft een langere termijn beleggingshorizon teneinde een optimaal rendement op haar beleggingen te kunnen behalen. Het thema van ActivInvestor Real Estate is actief aandeelhouderschap. Het beleggingsproces van het fonds kenmerkt zich met name door de mate van onderzoek alvorens te beleggen en de betrokkenheid/opstelling tijdens de beleggingsperiode. ActivInvestor Real Estate is dagelijks verhandelbaar onder meer via NPEX (www.npex.nl).
ActivInvestor Property Holdings B.V. ActivInvestor Property Holdings belegt voornamelijk in een beperkt aantal vastgoedondernemingen die niet-beursgenoteerd zijn. Dergelijke vastgoedondernemingen zijn doorgaans uitsluitend toegankelijk voor professionele beleggers zoals grootbanken en pensioenfondsen. De vastgoedondernemingen waarin wordt belegd zijn in principe gevestigd in Europa en kunnen gedenomineerd zijn in andere valuta dan de euro. Inherent aan de
3
structuur van niet-beursgenoteerde vastgoedbeleggingen, is de liquiditeit van ActivInvestor Property Holdings nihil.
Eerder werd door de aandeelhouders besloten ActivInvestor Property Holdings niet verder uit te bouwen. Het primaire doel is de onderliggende posities zo spoedig mogelijk te gelde te maken. Gezien de nog resterende looptijden van de beleggingen – in combinatie met het actuele beleggings- en financieringsklimaat waarbij het moeilijk is om de vastgoedobjecten te verkopen – kan dit ten aanzien van de twee resterende niet-genoteerde posities nog enige jaren duren.
Vooruitzichten In de tweede helft van 2013 zal ActivInvestor Management B.V. zich richten op de verdere uitbouw van haar bestaande vastgoedbeleggingsfonds ActivInvestor Real Estate N.V. en het uitbouwen van de naam ActivInvestor in de markt. Ook wordt gekeken naar de lancering van een nieuw beleggingsfonds.
Amsterdam, 29 augustus 2013
De directie
Raad van commissarissen
ActivInvestor Management B.V.
ActivInvestor Management B.V.
namens deze:
P. Schuckink Kool, voorzitter
J.M. Hogeslag
S. Israëls
J.J.M. Reijnen
4
Balans per 30 juni 2013 Vóór resultaatbestemming (bedragen in euro’s)
Noot
30-6-2013
31-12-2012
9.181 45.000 54.181
11.122 45.000 56.122
51.904 14.158 5.896 533.054 605.012
135.916 7.073 1.881 511.610 656.480
659.193
712.602
20.602 261.272 260.031 26.276 568.181
20.602 261.272 219.245 40.787 541.906
91.012
170.696
659.193
712.602
Activa Vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa
Vlottende activa Gelieerde partijen Vooruitbetaalde kosten Overige vorderingen Liquide middelen
1
Totaal activa
Passiva Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agioreserve Overige reserves Onverdeeld resultaat
2
Kortlopende schulden Overige schulden Totaal passiva
De toelichting op de halfjaarcijfers maakt integraal onderdeel uit van deze halfjaarcijfers.
5
Winst- en verliesrekening over het eerste halfjaar 2013 (bedragen in euro’s)
1-1-2013 t/m 30-6-2013
Noot Opbrengsten
3
1-1-2012 t/m 30-6-2012
133.128
148.977
102.029
134.021
31.099
14.957
Financiële baten en lasten
1.746
2.029
Resultaat voor belastingen
32.845
16.986
6.569
3.397
26.276
13.589
Kosten Bedrijfsresultaat
Belastingen
4
Resultaat na belastingen
De toelichting op de halfjaarcijfers maakt integraal onderdeel uit van deze halfjaarcijfers.
6
Mutatieoverzicht eigen vermogen over het eerste halfjaar 2013 (bedragen in euro’s)
Geplaatst kapitaal
Agioreserve
Overige reserves
Onverdeeld resultaat
Totaal
Saldo per 1 januari 2012 Winstbestemming vorige boekjaren Nettowinst / (-verlies) Saldo per 30 juni 2012
20.602 -
261.272 -
234.479 -15.234
-15.234 15.234
501.118 -
20.602
261.272
219.245
13.589 13.589
13.589 514.707
Saldo per 1 januari 2013
20.602
261.272
219.245
40.787
541.906
-
-
40.787
-40.787
-
20.602
261.272
260.031
26.276 26.276
26.276 568.181
Winstbestemming vorige boekjaren Nettowinst / (-verlies) Saldo per 30 juni 2013
De toelichting op de halfjaarcijfers maakt integraal onderdeel uit van deze halfjaarcijfers.
7
Toelichting op de balans en de winst- en verliesrekening (bedragen in euro’s)
Algemeen ActivInvestor Management B.V. ("de vennootschap") is statutair gevestigd te Amsterdam. De vennootschap is op 16 december 2004 opgericht naar Nederlands recht onder de handelsnaam ActivInvestor Management B.V.
Aan ActivInvestor Management B.V. is op 26 mei 2006 door de AFM een vergunning verleend als beheerder in het kader van de Wtb 2005. Deze vergunning is met ingang van 1 januari 2007 van rechtswege overgegaan in een Wft (Wet op het financieel toezicht) – vergunning. Hiermee zijn de beleidsbepalers van ActivInvestor Management B.V. getoetst op betrouwbaarheid en deskundigheid.
Grondslagen voor de opstelling van de halfjaarcijfers Dezelfde grondslagen voor de waardering van activa en passiva en resultaatbepaling worden gehanteerd als in de jaarrekening.
8
Toelichting bij specifieke posten in de balans
1) Liquiditeiten
Liquiditeiten
30-6-2013 €
31-12-2012 €
533.054
511.610
Er zijn geen beperkingen ten aanzien van het gebruik van liquide middelen behoudens een bedrag van € 10.103 dat is geplaatst op een geblokkeerde rekening als zekerheid voor een door de vennootschap afgegeven bankgarantie. Op de banktegoeden wordt op basis van het tarief voor de marktrente interest verkregen.
2) Eigen vermogen Het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap bedraagt € 90.000 en bestaat uit 90.000 aandelen met een nominale waarde van € 1 per aandeel. Alle aandelen geven recht op een gelijk aandeel in de winst van de vennootschap.
Per 30 juni 2013 zijn 20.602 aandelen geplaatst en volgestort. Op deze aandelen is € 261.272 agio gestort.
ActivInvestor Management Holding B.V. houdt alle aandelen van ActivInvestor Management B.V. In het aandelenkapitaal van ActivInvestor Management Holding B.V. nemen Vodefamo Holding B.V., Anka Reijnen Beheer B.V. en de heer S. Israëls deel respectievelijk in de verhoudingen 44,44%, 44,44% en 11,11%. Mevrouw J.M. Hogeslag houdt 100% van de aandelen van Vodefamo Holding B.V. Mevrouw J.J.M. Reijnen houdt 100% van de aandelen van Anka Reijnen Beheer B.V.
9
Toelichting bij specifieke posten in de winst- en verliesrekening
3) Opbrengsten
Hieronder volgt een specificatie van de opbrengsten
Beheervergoeding Plaatsingsvergoeding Verkoopkosten handelsdag
30-6-2013 €
30-6-2012 €
130.379 2.749
143.892 131 4.954
133.128
148.977
Aan ActivInvestor Management wordt door ActivInvestor Real Estate N.V. een jaarlijkse managementvergoeding betaald van 1,5% per boekjaar over het gemiddelde eigen vermogen van de vennootschap in een bepaald jaar, met een minimum van € 275.000 per boekjaar. Het management heeft over het 1e halfjaar 2013 afgezien van voormeld minimum. Over het eerste halfjaar 2013 is totaal € 122.543 aan ActivInvestor Real Estate N.V. als bruto beheervergoeding in rekening gebracht. Aan ActivInvestor Management wordt door ActivInvestor Property Holdings een jaarlijkse managementvergoeding betaald van 1,25%, per boekjaar over het gemiddelde gestorte eigen vermogen van de vennootschap in een bepaald jaar, met een minimum van € 15.000 per boekjaar. Over het eerste halfjaar 2013 is totaal € 7.836 aan ActivInvestor Property Holdings B.V. als bruto beheervergoeding in rekening gebracht. Over de samengestelde bruto beheervergoeding over het eerste halfjaar 2013 van € 130.379 is door de vennootschap aan derden in totaal € 3.805 betaald als vergoeding over eerder bij beleggers geplaatste (certificaten van) aandelen.
10
4) Vennootschapsbelasting
Over het resultaat uit bedrijfsvoering over het eerste halfjaar 2013 is de vennootschap vennootschapsbelasting verschuldigd.
30-6-2013 € Verschuldigde vennootschapsbelasting
6.569
Mutatie voorziening voor latente belasting
-
Belastingen volgens de Winst- en Verliesrekening
11
6.569
Overige toelichtingen
5) Belangrijke contracten en gelieerde ondernemingen
Gelieerde ondernemingen zijn direct of indirect organisatorisch en/of financieel verbonden aan de vennootschap. De vennootschap hanteert de volgende belangrijke contracten: a)
Overeenkomst inzake beheer
De vennootschap (“de beheerder”) heeft met de volgende entiteiten een overeenkomst inzake beheer afgesloten. Uit hoofde van deze overeenkomsten voert de beheerder het beheer over de vennootschappen.
ActivInvestor Real Estate N.V. Aan de beheerder wordt een jaarlijkse managementvergoeding betaald van 1,5% per boekjaar over het gemiddelde eigen vermogen van de vennootschap in dat jaar, met een minimum van € 275.000 per boekjaar.
Indien over een boekjaar het totaalrendement van ActivInvestor Real Estate voor haar beleggers, zijnde de toename van de intrinsieke waarde plus uitgekeerd dividend, hoger is dan 10% zal de beheerder gerechtigd zijn tot een prestatievergoeding van 20% over het surplus rendement. Dat houdt in dat bij een totaalrendement lager dan 10% geen prestatievergoeding uitbetaald zal worden
ActivInvestor Property Holdings B.V. Aan de beheerder wordt een jaarlijkse managementvergoeding betaald van 1,75% per boekjaar over het gemiddelde gestorte eigen vermogen van de vennootschap in dat jaar. Per 1 april 2012 is deze vergoeding aangepast van 1,75% naar 1,25%, met een minimum van € 15.000 per boekjaar.
Indien over een boekjaar de dividenduitkering hoger is dan 8% over het gemiddelde gestorte kapitaal (aandelenkapitaal en agio) zal de beheerder jaarlijks gerechtigd zijn tot een prestatievergoeding van 20% over het surplus rendement boven 8%. Deze prestatievergoeding wordt betaalbaar gesteld nadat het daadwerkelijke gestorte kapitaal door de deelnemer is terugontvangen.
12
De bovengenoemde partijen kunnen worden beschouwd als gelieerde onderneming. De directieleden en de commissarissen kunnen eveneens als gelieerde partijen worden aangemerkt.
13
Overige gegevens 1) Deskundigenonderzoek De cijfers in dit halfjaarbericht zijn niet door de externe accountant gecontroleerd.
2) Dividend Er zal geen interim dividend worden uitbetaald.
3) Gebeurtenissen na balansdatum Na balansdatum hebben zich geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan die van materiële invloed zouden kunnen zijn op het inzicht in de halfjaarcijfers.
4) Belangen bestuurders en commissarissen Aandeelhouders ActivInvestor Management B.V. ActivInvestor Management Holding B.V. houdt alle aandelen van ActivInvestor Management B.V. In het aandelenkapitaal van ActivInvestor Management Holding B.V. nemen Vodefamo Holding B.V., Anka Reijnen Beheer B.V. en de heer S. Israëls deel respectievelijk in de verhoudingen 44,44%, 44,44% en 11,11%. Mevrouw J.M. Hogeslag houdt 100% van de aandelen van Vodefamo Holding B.V. Mevrouw J.J.M. Reijnen houdt 100% van de aandelen van Anka Reijnen Beheer B.V.
ActivInvestor Real Estate N.V. De indirecte aandeelhouders van ActivInvestor Management B.V., dan wel door hen gecontroleerde rechtspersonen, en/of leden van het bestuur hebben per 30 juni 2013 de volgende belangen in ActivInvestor Real Estate N.V.
Mevrouw J.M. Hogeslag
direct en indirect 140,7 aandelen
Mevrouw J.J.M. Reijnen
direct en indirect 565 aandelen
De heer P. Schuckink Kool
200 aandelen
De heer S. Israëls
72,2 aandelen
14
ActivInvestor Property Holdings B.V. De indirecte aandeelhouders van ActivInvestor Management B.V. hebben direct en/of indirect per 30 juni 2013 de volgende belangen in ActivInvestor Property Holdings B.V. De heer S. Israëls
200 certificaten
Mevrouw J.J.M. Reijnen
200 certificaten
Verder maken de bestuurders van ActivInvestor Management melding van het totale persoonlijke belang dat zij bij iedere belegging van een door haar beheerde beleggingsinstelling hebben gehad.
Mevrouw J.M. Hogeslag en mevrouw J.J.M. Reijnen hebben geen persoonlijk belang gehad bij een belegging van een door ActivInvestor Management B.V. beheerde beleggingsinstelling in het eerste halfjaar van 2013.
De leden van de raad van commissarissen van ActivInvestor Management B.V. hebben geen persoonlijk belang gehad bij een belegging van een door ActivInvestor Management B.V. beheerde beleggingsinstelling aan het begin noch aan het einde van het eerste halfjaar 2013.
Potentieel tegenstrijdig belang Ingeval van een mogelijke belegging in een niet-beursgenoteerde vastgoedonderneming, waarbij een gelieerde partij betrokken is geldt het volgende. ActivInvestor Real Estate N.V. en ActivInvestor Property Holdings B.V. zullen slechts beleggen in een nietbeursgenoteerdevastgoedonderneming waarmee de directie en/of de leden van de raad van commissarissen van ActivInvestor Management B.V. direct en/of indirect een economische en/of organisatorische verbondenheid mee hebben indien deze belegging is goedgekeurd door een gewone meerderheid van de certificaathouders van ActivInvestor Real Estate N.V. respectievelijk ActivInvestor Property Holdings B.V.
15
