pros spec ctus Aanvullend Prospectus
Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds
Aanvullend Prospectus Dit Aanvullend Prospectus maakt onderdeel uit van het
Op het Basis Prospectus en dit Aanvullend Prospectus is
Prospectus van Achmea Pensioen- en Levens-
uitsluitend Nederlands recht van toepassing.
verzekeringen N.V. en moet in samenhang daarmee worden gelezen. Tenzij uitdrukkelijk anders is
Voor een uitleg van de gehanteerde begrippen verwijzen
aangegeven hebben begrippen in dit Aanvullend
wij u naar het document ‘Begrippenlijst Unit Linked
Prospectus de betekenis die daaraan is toegekend in
Beleggingsfondsen’.
het Basis Prospectus. Dit Aanvullend Prospectus is geldig vanaf 1 oktober 2014. Potentiële beleggers in een van de Fondsen van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. worden er nadrukkelijk op gewezen dat aan het beleggen in deze Fondsen financiële risico’s verbonden zijn. Zij dienen dan ook goed nota te nemen van de volledige inhoud van het Basis Prospectus en dit Aanvullend Prospectus van Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. De in dit Aanvullend Prospectus opgenomen gegevens zijn, voor zover dit aan de directie van Achmea Pensioenen Levensverzekeringen N.V. redelijkerwijs bekend had kunnen zijn, in overeenstemming met de werkelijkheid en geen gegevens zijn weggelaten waarvan de vermelding de strekking van dit Aanvullend Prospectus zou wijzigen. Uitsluitend Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. is verantwoordelijk voor de juistheid en volledigheid van de gegevens zoals opgenomen in dit Aanvullend Prospectus. De afgifte en verspreiding van het Basis Prospectus en dit Aanvullend Prospectus, alsmede het aanbieden, verkopen en leveren van de aandelen van elk Fonds kunnen in bepaalde rechtsgebieden onderworpen zijn aan (wettelijke) beperkingen.
Inhoudsopgave 1
Beschrijving van het product
2
Beleggingsbeleid
3
Risico’s
4
De vermogensbeheerders
5
De administrateur
6
De bewaarneming
7
Dividendpolitiek
8
Gegevens over kosten en vergoedingen
9
Gegevens over het behaalde rendement
10
Gegevens over de waardering
11
Jaarrekening
12
Koersinformatie
1
Beschrijving van het product
1e 3e kw kwarartaaltaal 2007 2007
Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. biedt onder andere Centraal Beheer Achmea beleggingsverzekeringen aan. Van de premies, die door de verzekeringnemers van een Centraal Beheer Achmea beleggingsverzekering aan Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen N.V. worden betaald, wordt een deel belegd in het Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds.
Marktontwikkelingen Beheer Achmea Euro Aandelenfonds
Via
het
Centraal
belegt u in Euro aandelen. Het Centraal Beheer Achmea Euro
Aandelenfonds is een Fonds van Achmea Unit Linked Beleggingsfondsen, zoals opgenomen in het Basis Prospectus. Het Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds wordt ook gevoerd onder de fondsnamen FBTO Euro Aandelenfonds en Avéro Achmea Euro Aandelenfonds II. Het Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds is opgericht per 30 september 1998.
2
Beleggingsbeleid
Het Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds belegt
doel voor rekening en risico van participanten, waaronder
in de Beleggingspool zoals bedoeld in het Basis
begrepen het Centraal Beheer Achmea Euro Aandelen-
Prospectus Achmea Aandelen Euro. Deze Beleggingspool
fonds, het verwerven, houden, beheren en het
is een besloten fonds voor gemene rekening, niet direct
vervreemden van vermogenswaarden met het doel
toegankelijk voor particuliere beleggers, en stelt zich ten
vermogensgroei te realiseren op de lange termijn.
Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds
Beleggingspool Achmea Aandelen Euro
Beleggingspool Achmea Aandelen Euro Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds belegt via de “Beleggingspool Achmea Aandelen Euro” uitsluitend in aandelen van ondernemingen met een beursnotering in de eurozone. De samenstelling van de portefeuille wordt gedomineerd door de sectorkeuze. Hierbij wordt gestreefd naar een evenwichtige verdeling over de verschillende sectoren, waarbij duidelijke accenten worden aangebracht. De selectie van de individuele ondernemingen vindt met name plaats op basis van fundamentele factoren zoals: ondernemingsstrategie, competitieve en financiële slagkracht, kwaliteit van het management, winstgevendheid, groeiperspectieven en superieure technologie. De doelstelling van de Beleggingspool is met een goed gespreide portefeuille een outperformance te bereiken ten
- Liquiditeiten zijn toegestaan. De Beleggingspool Achmea Aandelen Euro wordt beheerd door meerdere vermogensbeheerders (Multi Asset Management model). Hierdoor ontstaat het voordeel van spreiding van beleggingsstijlen, waarbij actief wordt gestuurd op verbetering van de verhouding tussen risico en rendement. F&C Netherlands B.V. heeft het merendeel van het vermogen onder beheer. Het overige gedeelte wordt beheerd door Syntrus Achmea Vermogensbeheer B.V. Bij de selectie van vermogens- beheerders wordt beoordeeld of de beleggingsstijlen en achtergronden van de diverse vermogensbeheerders elkaar aanvullen.
opzichte van de benchmark. Dit betekent dat de Beleggingspool een actief beleggingsbeleid voert en de
De vermogensbeheerders van de Beleggingspool
benchmark niet wordt gevolgd. De benchmark dient als
beschikken over een eigen researchteam dat gericht
vergelijkings- maatstaf voor het behaalde resultaat.
onderzoek doet naar ontwikkelingen binnen de
- Er kan ter optimalisering van de rendement-
verschillende sectoren, de macro-economie en de
/risicoverhouding gebruik worden gemaakt van
invloeden daarvan op de aandelenmarkten in de
derivaten, zoals opties en futures.
eurozone.
3
Risico’s
Dit hoofdstuk heeft betrekking op de risico’s die in het Fonds c.q. de fondsen waarin belegd wordt kunnen optreden
Algemeen De mogelijkheid bestaat dat uw belegging in waarde stijgt.
Hieronder wordt nader ingegaan op de risico’s,
Het is echter ook mogelijk dat uw belegging weinig tot
in volgorde van relevantie, die de koers van het
geen inkomsten zal genereren en dat uw inleg bij een
Fonds en de waarde van de financiële
ongunstig koersverloop geheel of ten dele verloren gaat.
instrumenten waarin door het Fonds wordt
De waardeontwikkeling van de belegging is namelijk
belegd kunnen beïnvloeden. Elk kwartaal
afhankelijk van fluctuaties in prijzen van individuele
beoordeelt de Beheerder de risico’s met behulp
financiële instrumenten waarin door het Fonds wordt
van het “kans maal impactmodel”. Dit houdt in
belegd. Deze fluctuaties in prijzen van individuele
dat per genoemd risico beoordeeld wordt hoe
financiële instrumenten is het gevolg van ontwikkelingen
groot de kans is dat het risico optreedt en wat de
op de kapitaal-, effecten-, valuta- en goederenmarkten.
impact hiervan is op de koers van het Fonds.
De koers en de waarde van de beleggingen van het
Ten aanzien van de risico’s die zich voordoen
Fonds worden door deze fluctuaties beïnvloed met als gevolg dat de (intrinsieke) waarde (in euro) van het Fonds kan dalen.
worden zo mogelijk beheersmaatregelen getroffen. Deze beheersmaatregelen worden continu geëvalueerd met als doel een optimale verhouding tussen rendement en risico te
bereiken. Indien noodzakelijk worden de beheers-
wordt belegd, in een vreemde valuta zijn
maatregelen als gevolg van de evaluatie aangepast.
genoteerd. Hierdoor kan een verandering in de
De genomen beheersmaatregelen, aanpassingen in de
koers van een vreemde valuta ten opzichte van
beheersmaatregelen en de gevolgen hiervan voor
de euro een negatief of positief effect hebben op
beleggers, worden verantwoord in de jaarrekening.
de beleggingen en de dividenden van het Fonds. Van indirect valutakoersrisico is sprake als er
Marktrisico
wordt belegd in financiële instrumenten van
De koersen van financiële instrumenten waarin wordt
ondernemingen die hun resultaten (deels) buiten
belegd kunnen wereldwijd of specifiek op de markten
de eurozone realiseren.
waarin wordt belegd, dalen of stijgen. Deze daling of stijging kan optreden door bijvoorbeeld de veranderde
Liquiditeitsrisico
economische, politieke, marktomstandigheden of
Het is mogelijk dat een transactie (aan- of
marktomstandighedenverwachtingen alsmede door een
verkoop van een financieel instrument) als gevolg
veranderde individuele landen- of bedrijfssituatie.
van het ontbreken van voldoende verhandelbaarheid niet of niet tegen een
Portefeuillerisico
acceptabele prijs kan worden uitgevoerd. Hierdoor
Dit risico ontstaat als gevolg van de gemaakte
kan er een verlies van waarde van het financiële
beleggingskeuzen door de vermogensbeheerder(s) in de
instrument optreden.
portefeuille. De waarde van de onderliggende financiële instrumenten fluctueren soms aanzienlijk afhankelijk van
Risico van het gebruik van derivaten
de activiteiten en resultaten van de afzonderlijke
Conform het beleggingsbeleid kunnen derivaten
ondernemingen en/of van de algemene markt- en
gebruikt worden. Derivaten kennen specifieke
economische omstandigheden.
risico’s. Verschillende factoren hebben invloed op de waarde van een derivaat. De waarde van een
Concentratierisico
derivaat kan relatief veel stijgen of dalen bij een
Door te beleggen in onder meer hetzelfde land, dezelfde
kleine koersontwikkeling. Ook is de waarde
regio, dezelfde sector, bij dezelfde debiteuren of
afhankelijk van de tegenpartij en de omvang van de
combinaties hiervan, is de spreiding van de beleggings-
markt. Daarbij kan er sprake zijn van subjectieve
portefeuille beperkt. De oorzaak van de concentratie van
waarderingen, omdat veel derivaten niet via
de portefeuille kan het gevolg zijn van het beleggings-
officiële beurzen worden verhandeld. Tevens is de
beleid. Een beperkter beleggingsuniversum (b.v. een
waarde van derivaten afhankelijk van de mate en
belegging in Nederland) leidt tot geringere spreidings-
omvang van de hefboomfinanciering, waardoor de
mogelijkheden dan een groter universum (b.v. een
gevoeligheid van de Pool voor marktbewegingen
belegging in de Eurozone of een wereldwijde belegging).
wordt vergroot. Van hefboomfinanciering is sprake
Door het concentratierisico kunnen bepaalde
als posities worden ingenomen met geleend geld,
gebeurtenissen die de financiële instrumenten raken van
geleende effecten, of een hefboom als onderdeel
grotere invloed zijn op de waarde van de beleggings-
van (bepaalde) derivatenposities. Indien gebruik
portefeuille dan bij een minder geconcentreerde
wordt gemaakt van hefboomfinanciering vergroot
beleggingsportefeuille.
dit de risicopositie van het Fonds en kan uw belegging risicovoller zijn dan wanneer geen
Valutakoersrisico
gebruik wordt gemaakt van hefboomfinanciering.
De waardeontwikkeling van de belegging waarin wordt belegd kan worden beïnvloed door valutakoers-
Fiscaal risico
schommelingen. Er wordt een onderscheid
Gedurende het bestaan van Achmea Unit Linked
gemaakt tussen direct en indirect
Beleggingsfondsen bestaat de mogelijkheid dat
valutakoersrisico. Van direct valutakoersrisico is
het fiscale regime in ongunstige zin verandert of
sprake indien de financiële instrumenten waarin
dat Achmea Unit Linked Beleggingsfondsen niet
aan een of meer criteria van een fiscale
het Fonds wordt belegd meer kan fluctueren.
beleggingsinstelling zou voldoen, waardoor de waarde van de beleggingsportefeuille en/of de waarde van het eigen vermogen van een Fonds of Pool negatief wordt beïnvloed. Ook bestaat de kans dat de aanpassing in de wet of wetsinterpretatie al dan niet met terugwerkende kracht wordt doorgevoerd. Het is daardoor mogelijk dat additionele belastingen verschuldigd worden, inclusief eventuele bronheffingen met betrekking tot betaalbaar gestelde dividenden of rente.
Kredietrisico Landen, lagere overheden, bedrijven, instellingen of een tegenpartij kan in gebreke blijven. Dit risico wordt zoveel mogelijk beperkt door strenge selectiecriteria te hanteren bij het selecteren van een land, lagere overheid, bedrijf instelling of een tegenpartij. Daarbij zal bij aan- en verkooptransacties in het algemeen slechts kortlopende vorderingen ontstaan waardoor het risico laag is, aangezien levering plaatsvindt tegen (vrijwel) gelijktijdige ontvangst van de tegenprestatie.
Risico van inflatie Door veranderingen in de inflatie (geldontwaarding) kan de waarde van de beleggingen worden beïnvloed. Een inflatiestijging betekent dat het geld minder waard wordt. In het algemeen geldt dat bij beleggingen in zakelijke waarden (aandelen, vastgoed e.d.) de geldontwaarding op de langere termijn kan worden gecompenseerd door een hogere beleggingsrendement dan ingeval belegd wordt in
Bewaarrisico De financiële instrumenten worden in bewaring gegeven bij een (onder)bewaarnemer. Hierbij kan het risico worden gelopen dat als gevolg van liquidatie, faillissement, insolventie, nalatigheid of frauduleuze handelingen van de (onder)bewaarnemer, verlies optreedt van in het in bewaring gegeven activa.
vastrentende waarden (obligaties, liquiditeiten). In de koers van vastrentende waarden is in beginsel met een verwachte ontwikkeling van het inflatietempo rekening gehouden. De beleggingsopbrengsten van vastrentende waarden kunnen echter onvoldoende zijn voor de compensatie van de werkelijke inflatie.
Verminderde verhandelbaarheid van de rechten van deelneming De inkoop van aandelen van een fonds zal door de Beheerder kunnen worden opgeschort indien, naar het uitsluitend oordeel van de Beheerder, zich een bijzondere omstandigheid voordoet die dat rechtvaardigt. Een
Risico van afwikkeling bij effectentransacties Een afwikkeling via een betalingssysteem kan niet plaatsvinden zoals verwacht, omdat de betaling of levering van de verkochte respectievelijk gekochte financiële instrumenten door een tegenpartij niet of niet op tijd of zoals verwacht plaatsvindt (settlement risk).
dergelijke bijzondere omstandigheid kan zijn dat het Fonds door de inkoop niet aan een of meer criteria van een fiscale beleggingsinstelling zou voldoen, door de inkoop in strijd zou worden gehandeld met enige wettelijke bepaling of het beleggingsbeleid, of in redelijkheid verwacht kan worden dat voortzetting van de inkoop van aandelen van het Fonds tot gevolg kan
Kredietwaardigheidrisico De waarde van de financiële instrumenten waarin door het Fonds wordt belegd kan worden beïnvloed door een positieve of negatieve ontwikkeling van de kredietwaardigheid van de desbetreffende landen, lagere overheden, bedrijven of instellingen, de debiteuren. Dit houdt in dat het risico door het Fonds kan worden gelopen als het desbetreffende land, lagere overheid,
hebben dat de belangen van de bestaande deelnemers van het Fonds onevenredig geschaad worden. Een dergelijke bijzondere omstandigheid kan ook zijn dat, naar het uitsluitend oordeel van de beheerder, de liquiditeitspositie van het Fonds zulke inkoop niet toestaat en bovendien, naar het uitsluitend oordeel van de Beheerder, een voor inkoop benodigde verkoop van fondswaarden, gelet op de daarbij van belang zijnde
bedrijf of instelling niet aan zijn (financiële)
marktomstandigheden, daaronder begrepen de
verplichtingen kan voldoen. Hierdoor bestaat de
mogelijk te realiseren verkoopopbrengst(en),
mogelijkheid dat een financieel instrument met een
onverantwoord of onmogelijk is. Indien inkoop
lagere kredietwaardigheid moeilijker te verkopen is en/of
wordt opgeschort zal de Beheerder zo spoedig
dat de waarde van het financiële instrument waarin door
mogelijk nadien de aandeelhouders van het
Fonds in staat stellen de desbetreffende
resultaat, dit zal echter indien mogelijk worden
aandelen te doen inkopen.
voorkomen. Mocht de situatie zich echter voordoen is het mogelijk dat het vermogen van
Risico erosie Fondsvermogen
de beleggings- instelling door een
Achmea Unit Linked Beleggingsfondsen heeft
dividenduitkering meer afneemt dan de omvang
de status van fiscale beleggingsinstelling.
van de jaarwinst.
Teneinde deze status te kunnen behouden dient onder meer jaarlijks aan de zogenoemde
Risico ongedeeld Fondsvermogen
doorstootverplichting te worden voldaan.
Achmea Unit Linked Beleggingsfondsen is één
De doorstootverplichting is de op basis van de
entiteit met een ongedeeld vermogen. Dit
wettelijke bepalingen en de gekozen systematiek
betekent dat een eventueel negatief
berekende dividenduitkering. Globaal is de
vermogenssaldo van een Fonds gevolgen kan
doorstootverplichting de door het fonds genoten
hebben voor de andere Fondsen. Met name geldt
passieve inkomsten (dividenden en rentes)
dit bij het doen van uitkeringen alsmede in het
verminderd met een evenredig deel van het door
geval van vereffening van een Fonds, waarbij een
het fonds gemaakte kosten. De fiscale jaarwinst
eventueel negatief vermogenssaldo wordt
kan onder omstandigheden hoger uitkomen dan
omgeslagen over de andere Fondsen. Gezien de
de winst zoals deze op grond van de regels die
aard van de beleggingen en gezien het feit dat
gelden bij het opstellen van de statutaire
de financiering van de beleggingen van ieder
jaarrekening, wordt berekend. Hierdoor kan
Fonds overwegend met eigen vermogen
onder omstandigheden de situatie ontstaan dat
geschiedt, is een dergelijke gebeurtenis in de
meer dividend wordt uitgekeerd dan het jaar-
praktijk nagenoeg uitgesloten.
4
De vermogensbeheerders
De Beheerder heeft het merendeel van het
Met de vermogensbeheerders zijn in het kader van
vermogensbeheer uitbesteed aan F&C Netherlands
voormelde uitbestedingen per vermogensbeheerder
B.V. Het overige gedeelte is uitbesteed aan Syntrus
overeenkomsten aangegaan, waarin onder andere
Achmea Vermogensbeheer B.V.
afspraken zijn gemaakt ten aanzien van asset management, advisering en rapportages.
5
De administrateur
De administratie en de berekening van de intrinsieke
België en beschikt over een Europees paspoort welke in
waarde van de Fondsen en van de Beleggingspools
Nederland is geaccepteerd door de DNB. BNY Mellon
worden uitgevoerd door The Bank of New York Mellon
beschikt over een kantoor in (o.a.) Amsterdam, van
SA/NV (hierna ook ‘BNY Mellon’). BNY Mellon is een
waaruit de administratie voor de Fondsen en van de
in België gevestigde vennootschap met een
Beleggingspools wordt gevoerd.
bankvergunning in
6
De bewaarneming
De bewaarneming van de beleggingen geschiedt door: The Bank of New York Mellon SA/NV.
7
Dividendpolitiek
Voor zover dividend wordt uitgekeerd wordt deze door de
beschreven Achmea Unit Linked Beleggingsfondsen
verzekeraar herbelegd in het onderliggende fonds en komt
verrekend en/of teruggevorderd en komt ten goede aan
daarmee tot uitdrukking in de koers. Mogelijk te vorderen
het Fonds.
dividendbelasting wordt door de in het Basis Prospectus
8 8.1
Gegevens over kosten en vergoedingen Kosten
Het totaal van de beheer- en overige kosten, Total Expense
van koersen, prospectussen en factsheets. De kosten
Ratio (TER), dat direct danwel indirect ten laste van het
bedragen 0,75% op jaarbasis.
Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds wordt gebracht, bedraagt het hieronder vermelde percentage.
8.2 Kosten toe- en uittreding Kosten veroorzaakt door of verband houdende met toe- en
De TER bedraagt 1,11% op jaarbasis en bestaat uit:
uittreding, als brokerkosten, bankkosten en belastingen, worden door Achmea Pensioen- en Levensverzekeringen
Beheerkosten
voldaan. Spreads tussen bied- en laatprijzen en de
Het betreft de kosten voor het beheer van de beleggingen.
eventuele verandering in de marktprijs als gevolg van de
Deze kosten bedragen 0,36% op jaarbasis.
transactie komen ten laste van het Fonds.
Overige kosten
8.3 Transactiekosten
De overige kosten die in rekening worden gebracht bij het
Transactiekosten die gemaakt worden in verband met of
Fonds liggen op het gebied van marketing, externe
als gevolg van het beheer van het fondsvermogen, zoals
adviseurs, toezicht, beleggingsadministratie, publicatie
kosten voor effectentransacties en rentekosten, worden direct of indirect ten laste van het resultaat van het Fonds gebracht.
9
Gegevens over het behaalde rendement
9.1 Jaarrendementen
9.2 Vergelijkend overzicht
De jaarrendementen zijn gebaseerd op de intrinsieke
Hieronder is een vergelijkend overzicht opgenomen van
waarde.
de ontwikkeling van de beleggingen en het saldo van de baten en lasten van de beleggingen van het Centraal
Jaar 2009:
29,88%
Jaar 2010:
-0,11%
Jaar 2011:
-13,57%
Jaar 2012:
23,35%
Jaar 2013:
23,71%
Beheer Achmea Euro Aandelenfonds. Bedragen zijn in € x 1000 Beleggingen
Saldo van baten en lasten
2009
67.189
15.877
2010
63.761
-198
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het
2011
52.415
-8.297
verleden behaalde resultaten bieden geen garantie
2012
11.609
voor de toekomst.
2013
59.580 70.689
13.733
10 Gegevens over de waardering Bij de dagelijkse bepaling van de intrinsieke waarde van
valuta’s worden omgerekend tegen de laatst bekende
het Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds zijn de
koers. Baten en lasten in vreemde valuta’s worden
volgende waarderingsgrondslagen van toepassing.
omgerekend tegen de transactiekoers.
De waardering van de deelneming in fondsen wordt
De waardering van de activa en passiva geschiedt naar
bepaald door BNY Mellon, conform de door de Beheerder
maatstaven die in het maatschappelijk verkeer als
gegeven opdracht.
aanvaardbaar worden beschouwd.
Directe beleggingen in (beursgenoteerde) aandelen en/
Het vermogen van het Centraal Beheer Achmea Euro
of obligaties worden gewaardeerd tegen de laatst
Aandelenfonds gedeeld door het op de dag van
bekende koers.
vaststelling aantal uitstaande units in het Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds geeft de intrinsieke
De overige activa en passiva worden gewaardeerd op
waarde van elke unit in het Centraal Beheer Achmea
nominale waarde. Activa en passiva luidende in vreemde
Euro Aandelenfonds.
11 Jaarrekening Voor het Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds alsmede voor de Beleggingspool Achmea Aandelen Euro, waarin het Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds participeert, wordt jaarlijks een jaarrekening afgegeven.
12 Koersinformatie U kunt dagelijks de koers van het Centraal Beheer Achmea Euro Aandelenfonds vinden op www.centraalbeheer.nl.
