A keynesi modell I. Elméleti közgazdaságtan II. A keynesi modell I. A pénzpiac és a makrokereslet. Makroökonómia. A keynesi pénzpiaci modell

Elméleti közgazdaságtan II.

Makroökonómia

A keynesi modell I. A pénzpiac és a makrokereslet

A keynesi modell I. A keynesi pénzpiaci modell a) A pénzkínálat azonos a neoklasszikus modellével b) A pénzkeresletnél a Fisher-egyenlet nem ekvivalens a pénztári egyensúly egyenletével, a pénz nem csak arra jó, hogy elköltsék c) Három pénztartási ok, három pénztartalékolási forma: 1) A piaci forgalom lebonyolítása – Tranzakciós pénztartalék 2) Előre nem látható kiadások fedezése – Óvatossági pénztartalék 3) Előre nem látható nyereség biztosítása – Spekulációs pénztartalék

1

A keynesi modell I. A keynesi pénzpiaci modell A pénztári egyensúly egyenlete:

M = L tranzakció + L óvatosság + Lspekuláció

A keynesi modell I. A keynesi pénzpiaci modell A tranzakciós pénztartalék:

L tr ( Y, P, V ) =

P⋅Y V

dL tr dL tr > 0; >0 dY dP

A keynesi modell I. A keynesi pénzpiaci modell Az óvatossági pénztartalék - biztosítás:

Lóv ( Y,i ) dL óv dL óv > 0; <0 dY di

2

A keynesi modell I. A keynesi pénzpiaci modell A spekulációs pénztartalék - tőzsdejáték:

Lsp ( i ) dLsp di

<0


Árfolyam =

Hozam Névérték ⋅ Fix kötvénykamat = Piaci kamatláb Piaci kamatláb


Áf =

Né ⋅ Fk i

3

A keynesi modell I. A keynesi pénzpiaci modell A spekulációs pénztartalék - tőzsdejáték: Árfolyam

D

S

Áf E

D

S

Kötvénymennyiség

A keynesi modell I. A keynesi pénzpiaci modell A spekulációs pénztartalék - tőzsdejáték: Árfolyam (Kamatláb) Áf max imin

Áf E

D

iE

S

Lspekuláció

S

D Kötvénymennyiség

A keynesi modell I. A keynesi pénzpiaci modell A spekulációs pénztartalék - tőzsdejáték: i

L Spekuláció

i0 Spekulációs pénztartalék

4

A keynesi modell I. A keynesi pénzpiaci modell

L1 ( Y, P ) = L tr ( Y, P ) + L óv ( Y )

L 2 ( i ) = Lóv ( i ) + Lsp ( i ) L ( Y, P,i ) = L1 ( Y, P ) + L 2 ( i )


L1 ( Y, P ) = L tr ( Y, P ) + L óv ( Y )

L 2 ( i ) = Lóv ( i ) + Lsp ( i ) L ( Y, P,i ) = L1 ( Y, P ) + L 2 ( i )


L1 ( Y, P ) = L tr ( Y, P ) + L óv ( Y )

L 2 ( i ) = Lóv ( i ) + Lsp ( i ) M D2 = M S − M1D ( Y, P )

5


L1 ( Y, P ) ≡ M1D L 2 ( i ) = M D2 ⇒ i

MS = M1 ( Y, P ) + L 2 ( i )

A keynesi modell I. IS-LM analízis Keynes paradoxonja – hibás logika, helyes eredmény:

P ↑⇒ M1 ( Y, P ) ↑⇒ L 2 ( i ) ↓⇒ i ↑ tehát

i ( P ) ahol

di >0 dP

Hol a hiba?

A keynesi modell I. IS-LM analízis Keynes paradoxonja – hibás logika, helyes eredmény:

P ↑⇒ M1 ( Y, P ) ↑⇒ L 2 ( i ) ↓⇒ i ↑ Ha i nő, akkor I csökken és így Y is csökken, vagyis

P ↑⇒ i ↑⇒ I ↓⇒ Y ↓⇒ M1 ( Y, P ) ↓⇒ L 2 ( i ) ↑⇒ i ↓

i ( P ) ahol

di <0 dP

?????

6

A keynesi modell I. IS-LM analízis Az árupiac egyensúlya – az IS görbe

I(i)=S(i)

I(i,η)=S(Y)


I(i,η)=S(Y) Y=Y(i) Ha η=constans és Y(i)=i, akkor

I(i)=S(i) A neoklasszikus árupiac a keynesi árupiac határesete


I(i,η)=S(Y)

7

A keynesi modell I. IS-LM analízis Egy egyszerű (?) differenciál-egyenlet

I(i)=S(Y(i))

/ deriválás i szerint

dI dS(Y) dS dY = = ⋅ di di dY di dI <0 dY di [ ] = <0 dS di > 0 [ ] dY

A keynesi modell I. IS-LM analízis A differenciál-egyenlet geometriai megoldása S

S

I

i

Y

i

I

Y


S

I=S

S(Y)

45° I

i

i

Y

I(i) I

Y

8


S

I=S

S(Y)

S

45° I

i

i

Y

i

I(i) I

I

Y

Y


S

I=S

S(Y)

S S' 45° I

i

Y

i

i' i

I(i) I'

I

Y'

I

Y

Y


S

I=S

S(Y)

S S' 45° I

i

Y

i

i' i

IS

I(i) I'

I

I

Y'

Y

Y

9


S

I=S

S(Y)

S

Az IS elmozdítható:

S' 45° I

i

1.

Az I(i) elmozdításával (hozamvárakozások)

2.

Az S(Y) elmozdításával (megtakarítási határhajlandóság, adóztatás)

Y

i

i' i

IS

I(i) I'

I

I

Y'

Y

Y

A keynesi modell I. IS-LM analízis Az pénzpiac egyensúlya – az LM görbe

M=M1(Y,P)

M=M1(Y,P)+L2(i)


M=M1(Y,P)+L2(i) Y=Y(i) Ha L2(i)=0, akkor

M=M1(Y,P) A neoklasszikus pénzpiac a keynesi pénzpiac határesete

10


M=M1(Y,P)+L2(i)

A keynesi modell I. IS-LM analízis Ismét egy egyszerű (?) differenciál-egyenlet

M=M1(Y,P)+L2(i)

/ deriválás i szerint

dM1 (Y) dL 2 dM1 dY dL 2 dM =0= + = ⋅ + di di di dY di di dL 2 − [ > 0] dY = di >0 dM1 di [ > 0] dY

A keynesi modell I. IS-LM analízis A differenciál-egyenlet geometriai megoldása M1

i

M1

L2

L2

i

Y

Y

11


M1

M=M1+L2

M1(Y,P)

45° i

L2(i)

L2 i

Y

L2

Y

i0


M1

M=M1+L2

M1(Y,P)

M1

45° i

Y

L2 i

L2(i)

i i0 L2

Y

Y


M1

M=M1+L2

M1(Y,P)

M1

45° i

L2(i)

Y

L2 i LM

i i0 L2

Y

Y

12


M1

M=M1+L2

Az LM elmozdítható:

M1(Y,P)

M1

45° i

Az M elmozdításával (pénzkibocsátás)

2.

Az M1(Y,P) elmozdításával (árváltozás)

3.

Az L2(i) elmozdításával (infláció)

Y

L2 i

L2(i)

1.

LM

i i0 Y

L2

Y

A keynesi modell I. IS-LM analízis Összefoglalva:

Az IS görbét csak külső (állami) beavatkozás mozdíthatja el. Az LM görbét külső (állami) beavatkozás mellett a piaci változások (árváltozás) is elmozdíthatják

A keynesi modell I. IS-LM analízis A két görbe együtt

¾ az A pont túlkínálatot jelez, mind az áru-, mind a pénzpiacon;

i

¾ a B pontban az árupiacon túlkínálat, a pénzpiacon túlkereslet van;

LM A

C E

iE i0

¾ a C pontban az árupiacon túlkereslet, a pénzpiacon túlkínálat van;

B

¾ a D pontban mindkét piac túlkeresletes. ¾ Az E pont a szimultán egyensúly pontja

IS

D YE

Y

13

A keynesi modell I. IS-LM analízis Az aggregált kereslet szerkesztése: i

LM(P3) LM(P2 ) LM(P1 )

IS

Y P

P3 P2 P1

AD Y1 Y2 Y3

Y

A keynesi modell I. IS-LM analízis A tőzsdei görbe szerkesztése (a Keynes paradoxon megoldása): i

i

LM(P3) LM(P2 ) LM(P1)

i(P) i3 i2 i1

IS P1

P2

P3

P

Y

Köszönöm a figyelmet!

14

A keynesi modell I. Elméleti közgazdaságtan II. A keynesi modell I. A pénzpiac és a makrokereslet. Makroökonómia. A keynesi pénzpiaci modell

Recommend Documents