CE Credit Management + 8% MKB-Obligaties 2012-2017 max. € 10 mln. Met notering aan NYSE Alternext Amsterdam
Raadpleeg altijd het door de AFM goedgekeurde + winstrecht en onderpand Prospectus
De MKB-Obligatie
Deze brochure dient ter informatie en is geen aanbieding van effecten in de zin van de Wet op het financieel toezicht. Een beslissing van een potentiële belegger om deel te nemen aan de obligatielening door middel van koop van een of meer obligaties moet uitsluitend zijn gebaseerd op de bestudering van het gehele door de AFM goedgekeurde Prospectus met bijbehorende bijlagen, welke algemeen verkrijgbaar is gesteld op de website van de uitgevende instelling. Aan deze brochure kunnen geen rechten worden ontleend en zij komt geen zelfstandige juridische betekenis toe. Verwachtingen, prognoses, veronderstellingen, aannames en woorden van gelijke strekking, mogen in geen geval worden uitgelegd als een toezegging dan wel een garantie van CE Credit Management waarop door een potentiële belegger mag worden vertrouwd c.q. worden afgegaan.
Investeren in de groeiende markt voor Debiteurenbeheer Zoekt u naar belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht zijn de 8,00% senior gesecureerde, winstdelende Obligaties CE Credit Management B.V. (“Credit Management”) in euro’s iets voor u. Deze Obligatie keert elk jaar een vaste coupon uit van 8,00%. Aan het einde van de looptijd, in 2017, wordt de nominale waarde (1.000 euro per Obligatie) afgelost. Daarnaast heeft de Obligatie een winstdelend karakter. De houders van de Obligaties zijn gerechtigd tot 2% Winstrecht per jaar indien en voor zover aan alle gestelde voorwaarden is voldaan. Zie voor meer informatie het hoofdstuk Kenmerken van de Obligatie en het bijbehorende Prospectus. Credit Management richt zich op het beheer en uitwinnen van debiteurenportefeuilles bestaande uit een groot aantal vorderingen op Nederlandse particulieren. Dit is een zeer omvangrijke markt waar jaarlijks meer dan € 6 miljard in omgaat. De Obligaties zijn gedekt door een zekerheidsrecht, zijnde de aangekochte debiteurenportefeuilles.
2
De MKB-Obligatie
>> Beleggen in de 8,00%+ Obligaties CE Credit Management B.V. De 8,00% senior gesecureerde, winstdelende Obligaties CE Credit Management B.V. (de ‘Obligaties’) hebben een looptijd van vijf jaar en worden genoteerd aan de NYSE Alternext (Amsterdam). De coupon staat gedurende de gehele looptijd vast, en wordt halfjaarlijks achteraf betaalbaar gesteld. Dat betekent dat u na de eerste zes maanden van het jaar 4% rente over uw nominale inleg ontvangt, en na twaalf maanden nogmaals 4%. Een jaar telt dus twee couponperiodes. Aan het eind van de couponperiode wordt op de coupon betaaldatum de rente uitgekeerd. In totaal ontvangt u daarmee een coupon in euro’s van 8,00% over de nominale waarde van de Obligaties. Indien Credit Management in de boekjaren gedurende de looptijd een netto positief resultaat realiseert (netto resultaat na aftrek van rente, belastingen en reservering van 2% winstrecht), krijgen obligatiehouders aan het einde van de looptijd een extra 2% per obligatie per jaar uitgekeerd, over het op het moment van aflossing uitstaande bedrag. Dit wordt het winstrecht genoemd. Zie voor meer informatie het hoofdstuk Kenmerken van de Obligaties en het bijbehorende Prospectus. De Obligaties zijn met zakelijke zekerheid gedekt, zijnde de debiteurenportefeuilles. Dit betekent dat wanneer Credit Management niet aan haar verplichtingen kan voldoen, de Stichting Obligatiehouders voor en ten behoeve van de obligatiehouders kan besluiten om de debiteurenportefeuilles door een andere partij te laten uitwinnen of te verkopen, om op deze manier alsnog aan de obligatieverplichtingen te kunnen blijven voldoen. In een markt die jaarlijks € 6 miljard groot is zou dit een reële optie zijn. De uitgiftekoers is vastgesteld op 100%. Dat betekent dat u voor één Obligatie met een nominale waarde van 1.000 euro, 1.000 euro betaalt. + Winstrecht en onderpand
>> Koersontwikkelingen tijdens de looptijd Gedurende de looptijd is het koersverloop van de Obligaties afhankelijk van verschillende factoren. De belangrijkste factor is het succes in het uitwinnen van aangekochte debiteurenportefeuilles, immers, uit deze opbrengsten zal de coupon worden betaald en aan het einde van de looptijd de Obligaties worden afgelost. Ieder half jaar zal Credit Management op haar website (www.cecm.nl) een bericht plaatsen over de resultaten die zij over die periode heeft geboekt.
>> De uitgevende instelling: CE Credit Management B.V. Credit Management richt zich op het beheer en uitwinning van debiteurenportefeuilles bestaande uit een groot aantal individuele vorderingen. Een vordering ontstaat op het moment dat een consument de overeengekomen betalingstermijn overschrijdt. Deze consument wordt dan debiteur genoemd. Voor een onderneming brengt het verkopen aan consumenten anders dan via automatische incasso risico’s met zich mee. Immers, zij weet niet zeker of de debiteur wel daadwerkelijk op tijd tot betaling overgaat of kán gaan. Wanneer een debiteur niet binnen de afgesproken termijn betaalt zijn er verschillende manieren voorhanden om betaling alsnog tot stand te brengen. Dit gebeurt via zogenaamde minnelijke en eventueel gerechtelijke incasso. Veel bedrijven die een 3
De MKB-Obligatie
prestatie leveren en een betalingstermijn hanteren, zoals energieleveranciers, telecommaatschappijen en sportverenigingen, zijn minder goed ingericht om de uitwinning uit te voeren. In plaats daarvan verkopen zij debiteurenportefeuilles aan partijen die hierin gespecialiseerd zijn. Zij geven hierdoor feitelijk (een deel van) hun marge op, welke dan ten goede komt aan de partij die deze vorderingen succesvol weet uit te winnen. In feite verschaft de beheerder van deze debiteurenportefeuilles liquiditeit aan de onderneming die de vordering door verkoopt. Uit de opbrengst van circa €10 miljoen (voor aftrek emissiekosten) kan Credit Management circa de helft besteden aan het aankopen van debiteurenportefeuilles en de andere helft gebruiken voor het voorfinancieren van de uitwinningskosten van de portefeuille. De vooruitbetaalde uitwinningskosten van circa € 5 miljoen komen gedurende het uitwinningsproces terug. Dus met circa € 5 miljoen koopt Credit Exchange portefeuilles, waarbij het gemiddeld genomen 19 maanden duurt om een dergelijke portefeuille uit te winnen tot circa 85% van het oorspronkelijke nominale bedrag van de portefeuille. Het restant zal op langere termijn grotendeels kunnen worden uitgewonnen. Met dit resultaat kan Credit Management nieuwe portefeuilles bijkopen tot einde looptijd met als gevolg dat uit deze marge de rente, winstrecht en aflossing kan worden voldaan. De vorderingen die Credit Management opkoopt kunnen bijvoorbeeld zijn ontstaan zoals beschreven in onderstaand voorbeeld: Voorbeeld: Pieter Jansen is op zoek naar een nieuwe dvd-speler. Op www.bestel-nu-betaal-later.nl (deze website is fictief) vindt hij een mooi exemplaar voor 150 euro. Pieter zit deze maand wat krap bij kas maar de webwinkel biedt de mogelijkheid om op basis van een betalingstermijn te kopen. Hij moet de rekening dan binnen 30 dagen alsnog betalen. Pieter plaatst de bestelling. Omdat Pieter op basis van een betalingstermijn heeft gekocht heeft www.bestel-nu-betaal-later.nl een vordering met een nominale waarde van 150 euro op Pieter. Na 44 dagen heeft de webwinkel nog steeds geen betaling van Pieter ontvangen. De webwinkel heeft een herinnering gestuurd per brief en geprobeerd Pieter telefonisch te bereiken, maar dit heeft helaas nergens toe geleid. Intussen heeft de webwinkel vaste kosten, en zijn de inkomsten hard nodig om aan eigen verplichtingen te kunnen voldoen. De webwinkel besluit de vordering te verkopen, en vindt een koper bereid, de firma Uitwin, om de vordering voor 120 euro over te nemen. Dit komt neer op een korting van 20% op de nominale waarde van de vordering. Het debiteurenrisico wordt hiermee overgedragen aan de firma Uitwin; gespecialiseerd in het incassotraject. Door middel van verschillende incassoprocedures probeert zij debiteur Pieter er toe te bewegen tot betaling over te gaan. Omdat zij werk moet verzetten en kosten maakt voor deze inspanning mag zij, op basis van wettelijk bepaalde tarieven, deze kosten verhalen op Pieter. In totaal krijgt de firma Uitwin nu geen 150 euro, maar 185 euro van Pieter, hiermee is de waarde van de vordering toegenomen. Omdat Pieter tijdens het minnelijke traject nog steeds niet tot betaling is overgegaan besluit de firma Uitwin naar de rechter te stappen. Ook de gerechtelijke kosten, zoals griffiekosten, kan de firma Uitwin verhalen op de debiteur. De rechter stelt de firma Uitwin in het gelijk en spreekt een vonnis uit. De firma Uitwin stuurt een gerechtsdeurwaarder langs bij Pieter en die gaat na 70 dagen dan eindelijk tot betaling over. Pieter betaalt de firma Uitwin de nominale waarde, de wettelijke rente en de kosten voor het minnelijke en gerechtelijke traject, in totaal 435 euro. De meerwaarde minus de gemaakte kosten komen toe aan de firma Uitwin.
Voor de uitwinning van debiteurenportefeuilles maakt Credit Management gebruik van een zeer ervaren grote marktpartij (de Servicer). Als specialist adviseert de Servicer welke debiteurenportefeuilles aangekocht zouden kunnen 4
De MKB-Obligatie
worden door Credit Management, en uiteraard tegen welke korting. Servicer kan hierbij steunen op een unieke database met informatie over het koop- en betalingsgedrag van Nederlandse consumenten over langere tijd. De onderscheidende positie van de Servicer wordt versterkt door het in eigen beheer ontwikkelde IT-systeem waarmee de uitwinning bijna volledig geautomatiseerd uitgevoerd kan worden. Onderliggend aan haar diensten heeft de Servicer een unieke database, met daarin 6,2 miljoen huishoudens en ruim 2,5 miljoen betalingservaringen van consumenten. Deze database groeit dagelijks en speelt een belangrijke rol bij het geven van kredietinformatie en het doen van credit checks naar kredietwaardigheid en fraudepreventie.
>> Risico’s Risico’s verbonden aan de aard van de Obligaties Rentebetalingsrisico; Aflossingsrisico; Winstrecht uitkeringsrisico; Risico van beperkte verhandelbaarheid; Tegenpartijrisico bij verhandeling; Obligaties worden niet volledig uitgegeven.
Risico’s verbonden aan de uitgevende instelling en haar onderneming Tegenpartijenrisico; Afhankelijkheidsrisico bestuur/Servicer; Transacties met Servicer; Concentratierisico; Acquisitierisico; Concurrentierisico; Spreidingsrisico; Kostenrisico; Reputatierisico; Faillissementsrisico.
Overige risico’s Fiscaal risico; Algemene juridische risico’s; Politiek risico; Wijzigende rentetarieven op de markt; De betalingsmoraal van debiteuren; Risico van oninbaarheid vorderingen; Risico van adressenuitval; Onafhankelijkheid bestuur van Stichting Obligatiehouders.
Het AFM goedgekeurde Prospectus behorende bij deze obligatie-uitgifte is algemeen verkrijgbaar via www.cecm.nl en www.keijsercapital.nl. Daarin zijn de risico’s verbonden aan deze Obligaties uitgebreid beschreven. Hieronder worden enkele risico’s kort toegelicht. Rentebetalingsrisico op de Obligaties De rente wordt betaald uit de opbrengsten na uitwinning van de debiteurenportefeuilles. De potentiële belegger dient er rekening mee te houden dat het voor kan komen dat de resultaten van Credit Management niet toereikend zijn om geheel of gedeeltelijk aan deze rentebetalingsverplichting te kunnen voldoen. Risico van vervroegde gedeeltelijk aflossing De belegger dient zich ervan bewust te zijn dat Credit Management het recht heeft om de Obligaties in jaar 3 en jaar 4 gedeeltelijk vervroegd af te lossen. De belegger loopt het risico dat het tegen die tijd geen vergelijkbare en passende herbelegging kan vinden. Het rendement op de belegging zou dan lager uit kunnen komen dan wanneer er niet vroegtijdig was afgelost. Winstrecht uitkeringsrisico Het kan zo zijn dat niet aan de voorwaarden voor uitkering van Winstrecht kan worden voldaan, waardoor Credit Management in zijn geheel niet tot uitkering van het winstrecht zal overgaan. Beperkte verhandelbaarheid van de Obligaties Voor deze Obligaties is een notering aangevraagd aan de NYSE Alternext Amsterdam. Echter, door de beperkte omvang zou op enig moment geen kopende of verkopende partij aanwezig kunnen zijn, waardoor de belegger verhandelbaarheidsrisico loopt.
5
De MKB-Obligatie
>> Kosten De uitgiftekoers van de Obligaties is gelijk aan 100%. Dat betekent dat één obligatie 1.000 euro kost. De totale kosten van de emissie (uitgifte van de obligaties) zijn gelijk aan 3,5% van de nominale waarde, welke ten laste komen van Credit Management. Keijser Capital brengt geen aankoopkosten in rekening, na notering gelden de gebruikelijke tarieven voor de aan- en verkoopkosten zoals u bent overeengekomen met uw depotbank.
>> Fiscale informatie Over een belegging in de Obligaties kunnen belastingen verschuldigd zijn die niet via de uitgevende instelling, Keijser Capital of uw bank of bemiddelaar geïnd worden. De fiscale behandeling daarvan is afhankelijk van de omvang van uw belegging in de Obligaties, de omvang van uw overige vermogen en uw persoonlijke situatie. Raadpleeg hiervoor de Belastingdienst en/of uw belastingadviseur.
>> Actuele informatie Ontwikkelingen die voor u van belang kunnen zijn inzake deze Obligaties kunt u vinden op www.cecm.nl. Hierop vindt u ook informatie over de definitieve sluitingsdatum van de inschrijving.
>> Geschikt voor u? Zoekt u naar een belegging met vaste rente-inkomsten? Wellicht zijn deze 8,00% senior gesecureerde, winstdelende Obligaties CE Credit Management B.V. iets voor u. Wel dient u rekening te houden dat gedurende de looptijd van 5 jaar de handel in de Obligaties (zeer) beperkt zal kunnen zijn. De aflossing van de Obligaties vindt pas plaats aan het einde van de looptijd. Houdt u er tevens rekening mee dat de Obligaties tijdens de looptijd onder de uitgiftekoers kunnen noteren en dat u bij tussentijdse verkoop verlies zou kunnen leiden. Als u niet bereid bent dit risico te lopen, zijn de Obligaties niet geschikt voor u. Uw adviseur kan u informeren over de karakteristieken van de Obligaties en adviseert u graag of dit product in uw portefeuille en bij uw beleggingsprofiel past. U kunt hierover uiteraard ook contact opnemen met de adviseurs van Keijser Capital. Uw overweging om te beleggen in De MKB-Obligatie dient u uitsluitend te baseren op bestudering van het gehele Prospectus, in het bijzonder het hoofdstuk risicofactoren. Deze kunt u vinden op www.cecm.nl of op www.keijsercapital.nl.
6
De MKB-Obligatie
>> Zo schrijft u in. De inschrijfperiode sluit op 25 mei 2012 om 16.00*. U kunt uw inschrijving doorgeven aan de effectenbank waar u uw effectenrekening aanhoudt. Uw effectenbank zal vervolgens contact opnemen met Keijser Capital, die Credit Management begeleidt tijdens de uitgifte en plaatsing van de Obligaties en de inschrijving zal vastleggen. De inschrijfformulieren kunt u, tezamen met het Prospectus downloaden op www.cecm.nl en www.keijsercapital.nl of aanvragen door een email te sturen naar
[email protected]. De adviseurs van Keijser Capital zijn tevens bereikbaar voor al uw vragen aangaande de Obligaties. Lead Manager / Listing Sponsor: Keijser Capital N.V. Keizersgracht 410 1016 GC Amsterdam 020 531 21 19
[email protected] www.keijsercapital.nl Als belegger dient u er rekening mee te houden dat uw effectenbank kosten in rekening kan brengen en een sluitingsmoment kan hanteren die eerder valt dan de hierboven aangegeven sluitingsdatum. Inschrijvingen worden behandeld op volgorde van binnenkomst. *Vervroegde sluiting of verlenging van de initiële inschrijvingsperiode is mogelijk tot 29 juni 2012. Meer informatie, waaronder de voorwaarden die van toepassing zijn op beleggingsdiensten verleend door uw bank of financieel adviseur, kunt u vinden in de met u overeengekomen contracten betreffende effectendienstverlening.
Lees voor aankoop het volledige Prospectus en de daarin opgenomen definitieve voorwaarden.
7
De MKB-Obligatie
Kenmerken van de Obligaties (Aan de definities geschreven met een hoofdletter worden dezelfde betekenis toegekend als vervat in het bijbehorende Prospectus.)
Voorwaarden
Omschrijving
Naam van de effecten
8,00% senior gesecureerde, winstdelende Obligaties CE Credit Management B.V.
ISIN Code
NL0010187837
Uitgevende Instelling
CE Credit Management B.V.
Stichting Obligatiehouders
De Stichting Obligatiehouders vervult in het kader van de Obligaties een belangrijke rol voor de Obligatiehouders. De Stichting treedt op voor en namens de Obligatiehouders, is zekerheidsagent in het kader van de Obligaties en behartigt de gezamenlijke belangen van de Obligatiehouders. Als zekerheidsagent is de Stichting Obligatiehouders de begunstigde van de voor en ten behoeve van de Obligatiehouders gehouden Zekerheden en heeft zij het exclusieve recht deze Zekerheden uit te winnen. Obligatiehouders kunnen geen eigen, individuele vorderingsrechten en/of rechtstreekse acties jegens de Uitgevende Instelling instellen. De Stichting Obligatiehouders zal naar eigen goeddunken – doch te allen tijde met inachtneming van de belangen van de Obligatiehouders – over de rechten van die Obligatiehouders onder de Obligatievoorwaarden, kunnen beschikken.
Obligatievoorwaarden
De Obligaties worden uitgegeven onder de Obligatievoorwaarden, welke in samenhang met het bepaalde in de Trustakte moeten worden gelezen.
Valuta
€ (euro)
Omvang uitgifte
Maximaal € 10.000.000 ( Zegge tien miljoen euro) (10.000 Obligaties).
Nominale waarde per Obligatie
€1.000 (fracties zijn niet toegestaan)
Looptijd
De Looptijd van de Obligaties bedraagt maximaal vijf (5) jaar, voor alle Obligaties (ongeacht relevante uitgiftedatum) te rekenen vanaf de aanvangsdatum, met dien verstande dat CE Credit Management B.V. het recht heeft om – onder de bepalingen van de obligatievoorwaarden – tot Vervroegde Gedeeltelijke Aflossing over te gaan.
Inschrijving
Er geldt een minimale inschrijving van € 5.000 (zijnde 5 Obligaties). Inschrijving op de Obligaties is doorlopend mogelijk vanaf de datum van dit Prospectus tot het moment van bereiken van de totale nominale waarde van de Obligatielening, of het sluitingsmoment van de inschrijvingsperiode als vermeld in het Prospectus.
Uitgifte prijs per Obligatie
€1.000 (100% van de nominale waarde, tegen Pari)
Rente en betaalbaarstelling
8% per jaar, welke Rente in beginsel halfjaarlijks achteraf betaalbaar gesteld wordt. De Uitgevende Instelling kan gedurende de Looptijd drie (3) keer de betalingsverplichting ter zake van de rente opschorten, met inachtneming van de Obligatievoorwaarden.
Winstrecht
De Obligatiehouders zijn – ongeacht relevante uitgiftedatum – aan het einde van de Looptijd gerechtigd tot uitkering van een winstrecht van 2% per jaar over het aan het einde van de Looptijd alsdan nominaal uitstaande bedrag van de Obligaties indien en voor zover (a) de Uitgevende Instelling in de boekjaren gedurende de Looptijd een netto positief resultaat realiseert (netto resultaat i.e. derhalve na aftrek van Rente, Kosten Normale Bedrijfsuitoefening, belastingen en reservering van 2% Winstrecht), of; dat de Uitgevende Instelling aan het einde van de Looptijd cumulatief een netto resultaat genereerd dat het beoogde winstrecht – zijnde maximaal € 1 miljoen (2% van € 10 miljoen * 5 jaar) bij geen Vervroegde Gedeeltelijke Aflossing en minimaal € 700.000 (2% van € 7 miljoen * 5 jaar) bij volledige Vervroegde Gedeeltelijke Aflossing – kan worden uitbetaald; en (b) de liquiditeitspositie van de Uitgevende Instelling zodanig is dat het Winstrecht voldaan kan worden. Het Winstrecht, voor zover van toepassing, zal aan de Obligatiehouders worden uitgekeerd in overeenstemming met het bepaalde in de Obligatievoorwaarden en de Trustakte.
8
De MKB-Obligatie
De Uitgevende Instelling zal gedurende de Looptijd bedragen ter hare discretie reserveren teneinde haar verplichtingen jegens de Obligatiehouders onder het Winstrecht te kunnen nakomen. Vervroegde Gedeeltelijke Aflossing
De Uitgevende Instelling heeft vanaf het derde (3e) jaar, voor alle Obligaties (ongeacht Relevante Uitgiftedatum) te rekenen vanaf de Aanvangsdatum, het recht om de Obligaties in het tweede kalenderhalfjaar gedeeltelijk tot een maximum van € 1.500.000, - per jaar vervroegd af te lossen (Vervroegde Gedeeltelijke Aflossing). Vindt Vervroegde Gedeeltelijke Aflossing plaats in het tweede kalenderhalfjaar van het derde (3e) jaar na de Aanvangsdatum, dan dient de Uitgevende Instelling over het af te lossen bedrag een boete van 2,5% te betalen. Vindt Vervroegde Gedeeltelijke Aflossing plaats in het in het tweede kalenderhalfjaar van het vierde (4e) jaar na de Aanvangsdatum, dan dient de Uitgevende Instelling over het af te lossen bedrag een boete van 1,5% te betalen. Vervroegde Gedeeltelijke Aflossing geschiedt op pro rata parte basis (en verder overeenkomstig het daaromtrent bepaalde in de Obligatievoorwaarden).
Zekerheden
Er worden twee zekerheden gevestigd in het kader van de Obligatielening: (i) een stil pandrecht, eerste in rang, (bij voorbaat) te vestigen door de Uitgevende Instelling ten gunste van de Stichting Obligatiehouders op alle huidige- en toekomstige vorderingen van de Uitgevende Instelling op derden uit hoofde van de Debiteurenportefeuilles; en (ii) een openbaar pandrecht, eerste in rang, te vestigen door de Uitgevende Instelling ten gunste van de Stichting Obligatiehouders op de Bankrekening. Deze zekerheidsrechten zullen worden gevestigd bij afzonderlijke onderhandse pandakte(s), in de vorm zoals opgenomen in de bijlagen van het Prospectus.
Rangorde
Obligatiehouders zijn ten minste van gelijke rang ten opzichte van alle huidige en toekomstige concurrente schuldeisers van de Uitgevende Instelling. De Uitgevende Instelling zal geen bankfinanciering aantrekken. De verplichtingen van de Uitgevende Instelling jegens de Obligatiehouders onder de Obligatielening zijn derhalve nimmer(en zullen niet zijn) achtergesteld bij andere verplichtingen van de Uitgevende Instelling.
NYSE Alternext (Amsterdam)
Er is een aanvraag ingediend voor toelating van de Obligaties tot de handel op NYSE Alternext (Amsterdam), de niet-gereglementeerde markt van NYSE Euronext voor kleine- en middelgrote ondernemingen in de zin van de Wft. De notering van de Obligaties wordt begeleid door de Lead Manager en Sponsor Keijser Capital N.V. Met de notering beoogt de Uitgevende Instelling de verhandelbaarheid (en daarmee: liquiditeit) van de Obligaties te vergroten. Voor meer informatie over de notering van de Obligaties aan NYSE Alternext (Amsterdam) wordt verwezen naar paragraaf 12.4 “Notering” van het Prospectus.
Verhandelbaarheid
De Obligaties zullen onder toepassing van de Wge in girale vorm beschikbaar en leverbaar zijn, als aandelen in een girodepot of verzameldepot. De Uitgevende Instelling zal een Register (doen) houden waarin Euroclear Nederland, het centraal instituut in de zin van de Wge, zal worden opgenomen ten behoeve van de girale verhandelbaarheid van de Obligaties onder de Wge. Obligatiehouders kunnen de Obligaties in girale vorm houden op een bij Euroclear Nederland aangesloten instelling (als aandeel in een verzameldepot) of, in voorkomend geval, een effectenrekening bij Euroclear Nederland (als aandeel in een girodepot). Uitlevering in de zin van de Wge van de Obligaties is uitgesloten.
Toepasselijk recht
Het Nederlandse recht is van toepassing op het Prospectus, Obligatievoorwaarden en Trustakte.
9
De MKB-Obligatie
Disclaimer Het Prospectus van 10-05-2012, de supplementen daarbij en de definitieve voorwaarden (het ‘Prospectus‘) van de 8,00% senior gesecureerde, winstdelende Obligaties CE Credit Management B.V. (de ‘Obligaties‘) zijn verkrijgbaar bij: Keijser Capital, de lead manager van de emissie van de Obligaties, Keizersgracht 410, 1016 GC Amsterdam. Tel +31(0)20 531 2119, web: www.keijsercapital.nl, emailadres:
[email protected]. CE Credit Management B.V. (‘CE Credit Management‘) is de uitgevende instelling van de Obligatie. Het aanbod van de Obligatie vindt uitsluitend plaats op basis van het Prospectus. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico‘s verbonden aan dit product en moeten weloverwogen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot dit product, zo nodig in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij in aanmerking moet worden genomen of dit product past binnen hun eigen beleggingsbeleid. De in dit document aangeboden informatie is opgesteld door de Uitgevende Instelling en is bedoeld als informatie in algemene zin en is niet toegespitst op uw persoonlijke situatie. De informatie mag daarom nadrukkelijk niet beschouwd worden als een advies of als een voorstel of aanbod tot 1) het aankopen of verhandelen van financiële instrumenten en/of 2) het afnemen van beleggingsdiensten noch als een beleggingsadvies. Beslissingen op basis van de informatie uit dit document zijn voor uw eigen rekening en risico. Hoewel de Uitgevende Instelling tracht juiste, volledige en actuele informatie uit betrouwbaar geachte bronnen aan te bieden, verstrekt de Uitgevende Instelling expliciet noch impliciet enige garantie dat de aangeboden informatie in dit document juist, volledig of actueel is. De Uitgevende Instelling aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit document opgenomen informatie kan worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht. De Uitgevende Instelling is niet verplicht de hierin opgenomen informatie te actualiseren of te wijzigen. De Uitgevende Instelling aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid ten aanzien van enige schade (met inbegrip van gederfde winst), die op enigerlei wijze voortvloeit uit de informatie die u in dit document wordt aangeboden of het gebruik daarvan. De Uitgevende Instelling, of de rechthebbende, behoudt alle rechten (waaronder auteursrechten, merkrechten, octrooien en andere intellectuele eigendomsrechten) met betrekking tot alle in dit document aangeboden informatie (waaronder alle teksten, grafisch materiaal en logo’s). Het is niet toegestaan de informatie uit dit document te kopiëren of op enigerlei wijze openbaar te maken, te verspreiden of te vermenigvuldigen zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van de Uitgevende Instelling of rechtmatige toestemming van de rechthebbende. U mag de informatie in dit document wel afdrukken voor uw eigen persoonlijk gebruik. Dit document of kopieën daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven diensten en/of producten te verkopen of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat de Uitgevende Instelling op grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/of het afnemen van de in dit document beschreven diensten en/of producten en zodanige beperkingen in acht te nemen. De Uitgevende Instelling is niet aansprakelijk voor schade als gevolg van diensten en/of producten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen. Deze brochure is geproduceerd op 10 mei 2012.
10
De MKB-Obligatie
