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Sécurité des pensions – Solvabilité – Solvency II
Chaire UCL – Sécurité des pensions Crise financière 2008 – Evolution Solvency II Crise financière 2011 – Obligations d’Etat Didactique – Mécanismes de protection Transparence – Communication Modestie
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Evolution des spreads des obligations d’état 2004 – 2007 : peu de différences % % % % % % % % % % %
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Evolution des spreads des obligations d’état 2008 – 2011 : écarts très importants %
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Sécurité des pensions – Solvabilité – Solvency II
Chaire UCL – Sécurité des pensions Crise financière 2008 – Evolution Solvency II Crise financière 2011 – Obligations d’Etat Didactique – Mécanismes de protection Transparence – Communication Modestie Ouverture et critique
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Sécurité des pensions – Les principes de base Différence banque / assurance de pension Le passif n’est pas exigible à court terme Les mécanismes de protection sont sensiblement différents
La sécurité des pensions complémentaires basée sur 2 principes Externalisation Capitalisation (collective ou individuelle)
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Zekerheid van de pensioenen – Beschermingsmechanismen I. Activa ≥ Passiva Passiva
Activa
Technische provisies
Beleggingsportefeuille Dekkingswaarden
ALM
Veiligheid, liquiditeit en rendement
Verplichtingen tov de aangeslotenen Adequate en prudentiële actuariële berekeningen
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Zekerheid van de pensioenen – Beschermingsmechanismen II. Bevoorrechte schuldvordering Passiva
Activa
Technische provisies
Beleggingsportefeuille Bevoorrechte schuldvordering Dekkingswaarden Voor de aangeslotenen
ALM
Veiligheid, liquiditeit en Voor alle andere rendement schuldeisers
Verplichtingen tov de aangeslotenen Adequate en prudentiële actuariële berekeningen
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Zekerheid van de pensioenen – Beschermingsmechanismen III. Solvabiliteitsmarge (Solvency I – Tak 21) Passiva
Activa Assets Eigen vermogen
Eigen vermogen Solvabiliteitsmarge (4%)
Technische provisies
Beleggingsportefeuille Dekkingswaarden
ALM
Veiligheid, liquiditeit en rendement
Verplichtingen tov de aangeslotenen Adequate en prudentiële actuariële berekeningen
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Zekerheid van de pensioenen – Beschermingsmechanismen Solvency I heeft in het verleden goed gewerkt
Sectorgemiddelde: 200% wettelijk minimum
Schuldencrisis: volatiliteit en daling naar 150%
Aandachtspunt Solvency I : factor based
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Zekerheid van de pensioenen – Beschermingsmechanismen Aandachtspunt Solvency I : factor based Defined Benefit plan Doel (op 65) = € 100.000 Leeftijd = 40 jaar
A
Verzekeraar 1
Verzekeraar 2
Garantie = 3,25%
Garantie = 3,75%
P Solvabiliteit € 1.798
?
Technische provisie € 44.951
A
P Solvabiliteit € 1.593
?
Technische provisie € 39.837
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Solvency II – Kader Protection of the policyholder Competitive EU market Pillar I Financial Requirements Valuation of assets and liabilities Solvency capital requirements MCR & SCR
Pillar II Qualitative requirements and review Supervisory review process Internal governance and other qualitative requirements
Pillar III Market discipline and transparency Public disclosure
Towards a risk based solvency is a necessity… but the challenge is the level playing for the pension business if we want an adequate protection for all the participants
Employeur/ Organisateur Engagement de pension Assets
Liabilities
Solvency?
IAS 19 Provisions techniques
Externalisation: partiellement ~ Garantie LPC
Assureur Obligation de résultat Branche 21
Fonds de Pension
Obligation de moyens Branche 23
Obligation de moyen
Obligation de résultat
Solveny I: factor related Solvency II: risk related
Solvency?
Solvency?
~ branche 21
Solvabilité par rapport aux engagements de l’assureur
Towards a risk based solvency is a necessity… but the challenge is the level playing for the pension business if we want an adequate protection for all the participants
Généralisation des règles et meilleure transparence
Absence de régulation uniforme
Développement d’un cadre d’évaluation des risques pension qui ne soit pas lié à l’institution de pensions (Chaire UCL)
