A modern pénz kialakulása. A pénz fogalma, funkciói. A pénzteremtés folyamata Pénzügytan 1./1. Onyestyák Nikolett Sportmenedzsment Tanszék
A pénz • Meghatározott értékkel bíró tárgy, amely a kereskedelmi forgalomban hosszabb rövidebb ideig, mint állandó fizetési eszköz használatos, melynek átadásával dolgokat lehet megvásárolni, illetve adósságokat törleszteni • Amit a piac annak fogad el • A leglikvidebb csereeszköz
1
Az árupénz korszaka 1. İsközösségek 2. Árucsere 3. Árupénz 1. 2. 3. 4. 5.
Értékállóság Oszthatóság Egynemőség Szállítható legyen Mindenki által elfogadott legyen
4. Nemesfémpénz kapitalizmus
A pénzhelyettesítık korszaka 1. Klasszikus papírpénz 2. Klasszikus bankjegy 1980’ vita arról, hogy mennyi pénzhelyettesítıt bocsásson ki a bankrendszer a.) Currency iskola b.) Banking iskola megoldás: Peel törvény
2
A pénzügyi intézmények rendszere 1. Aranystandard rendszer: 1860-1914 – Arany+pénzhelyettesítık – aranyparitás
2. Aranydeviza rendszer: 1944-1970’ – 1 uncia arany = 35 dollár
3. 1971 után 3 lehetıség: 1. Lebegı árfolyam 2. Regionális aranydeviza rendszer 3. Egy fontos devizához való rögzítés
Milyen tulajdonságok tesznek alkalmassá egy jószágot, hogy pénzként funkcionáljon? • • • • • • •
Keresett Értékálló Homogén Osztható Szállítható Tartós Könnyen felismerhetı
3
A pénzrıl… nem közgazdászoktól „A pénznek nincs szaga.(”Vespanianus Római császár.) „Mert nincs a pénznél emberek között nagyobb Gonosz, miatta városok pusztultak el” (Szhopoklész Antigoné) „Jogállamban pénz a fegyver” (József Attila) „Csak azok állítják, hogy a pénz nem fontos, akiknek van elég, és nem kell azon tépelıdniük, honnan szerezzenek.” (Joyce Carol Oates)
A modern pénz hitelpénz • Belsı értékkel nem bíró, mesterséges , teremtett eszköz, melynek gazdaságba való bekerülése (teremtése), illetve onnan történı kikerülése (megsemmisülése) csak a bankrendszer intézményeinek segítségével történhet. • Bankok teremtik, de nem mindegyik képes erre • Bankkal szembeni követelés, bankpasszíva (fizetési eszköz, forgalmi eszköz, felhalmozási eszköz) • A modern bankrendszer szereplıi (keretek): - központi bank - kereskedelmi bankok - nem monetáris pénzintézetek
4
A pénz fajtái 1.) formáját tekintve: - készpénz (bankjegy, érme) - számlapénz: 2.) eredetét tekintve: - jegybankpénz - kereskedelmibank-pénz 3.) pénzforgalomban betöltött szerepe alapján - szőken értelmezett pénzt (M1 - narrow money) - tágan értelmezett pénzt (M2 -broad money)
A pénz funkciói 1.) értékmérı vagy elszámolási egység funkció 2.) csere vagy forgalmi eszköz funkció 3.) fizetési eszköz funkció 4.) felhalmozási vagy kincsképzési eszköz funkció 5.) világpénz szerepét is betölti
5
A gazdaság szektorai • • • •
a vállalatok, a lakosság (+ elızı = a gazdasági szektor), az államháztartás, a bankrendszer (pénzügyi szféra) – – –
•
a központi bank (jegybank), a kereskedelmi bankok, egyéb (ún. nem-monetáris) pénzintézetek: takarékpénztárak, fejlesztési bankok, biztosítók stb.
a külföld.
A pénzteremtés mechanizmusa • Banki váltó – letéti tevékenység (biztonságos ırzés) • Bemutatóra szóló standardizált váltó – bankjegy • A kereskedelmi banki pénz mindig passzíva – fizetési ígéret (USA 1775 – 7000 különféle bankjegy) • Miért fogadjuk el ezt a váltót – Nem kötelezı! • Csak az állam kötelezhet rá – 1694 Bank of England jegybankkibocsátás monopóliuma • Nem mindegy mennyi bankjegyet bocsát ki
6
A pénzteremtés mechanizmusa Ki teremti a pénzt? • Jegybanki pénzteremtés • Kereskedelmi banki pénzteremtés Két formája: • Készpénz – csak a jegybank • Hitelpénz – jegybank és kereskedelmi bank is Két alapvetı pénzteremtı mővelet: • Zárt gazdaság: belföldi bankrendszer hitelt nyújt nem monetáris szereplıknek (betéti kamatfizetés is) • Nyitott: monetáris hatóságok külföldi fizetıeszköz vásárlása (konvertibilitás)
Pénzteremtés A modern pénz hitelpénz • 1.) Hitelnyújtás: a bank - a vállalkozás kérésére - a vállalkozás elszámolási betétszámláján jóváírja a kért összeget (hitelt nyújt). • 2.) Devizavásárlás: Ekkor a bank a vállalkozástól megvásárolja a vállalkozás tulajdonában lévı devizát, melynek forintra átszámított ellenértékét a vállalkozás elszámolási betétszámláján jóváírja. • 3.) Értékpapír-vásárlás: amennyiben a bank értékpapírt (váltó, kötvény, stb.) vásárol egy vállalkozástól, és ennek ellenértékét a vállalkozás rendelkezésére bocsátja
7
Pénz forgalomból való kivonása 1.) a hitelek törlesztésével, visszafizetésével, 2.) a külföldi fizetıeszközök (deviza) eladásával, 3.) az értékpapírok eladásával történik.
A hitelpénz-mechanizmus körforgás jellegő • a bankok vállalati hitelnyújtással pénzt teremtenek, • ez innen a további szektorokhoz kerül (lakosság, költségvetés); • a hitelfelvevı vállalat ha realizálta áruit, törlesztheti a felvett hitelt; • a pénz megszőnik, ha visszakerül a bankhoz
8
A pénzteremtés mechanizmusa • A bankban elhelyezett betétbıl a kereskedelmi bankok a tartalékrátának megfelelı arányben (t) tartalékot képeznek, és a fennmaradó résznek (1-t) megfelelı összegben hitelt nyújtanak ezáltal megsokszorozódik a pénz • 1+(1-t)+(1-t)2+...+(1-t)n =1/[1-(1-t)]=1/t • Az 1/t együtthatót pénzmultiplikátornak nevezzük
Pénzmultiplikátorok • A pénzmultiplikátor a pénzállomány és a monetáris bázis hányadosa M1 = m1 * M0 M2 = m2 * M0
9
A pénzteremtés mechanizmusa X bank
X bank
K. tartalék Betét 1000 200 Szabad tartalék 800
Hitelezés
K. tartalék Betét 1000 200 Hitel 800
800 hitel Y bankba megy! Y bank K. T. 160 Hitel 640
Z bank
Betét 800
K.T. 128 640 Z bankba megy
Betét 640
Hitel 512
Pénzteremtés korlátai • Likviditás hazai pénznemben és devizában • Kötelezı tartalékráta • Bankok száma, pénzteremtési folyamat kiteljesedése • Eredeti betét elhelyezési módja és eredete • Továbbutalási hajlandóság
10
Endogén – exogén pénzteremtés Exogén pénz: 1. Jegybanki pénzteremtés 2. Betétképzıdés a ker. bankban 3. Hitelezési kényszer - pénzteremtés Endogén pénz: 1. Gazdasági döntések 2. Finanszírozási igény, Hitelkereslet 3. Hitelnyújtás - pénzteremtés 4. Majd forrásbiztosítás
Pénz aggregátumok • M0 = Jegybankpénz (monetáris bázis) = Készpénz (KP) + Jegybanki tartalék • M1 = Forgalomban levı készpénz (KPF) + látra szóló hitelek (DL) • M2 = M1 + lekötött devizabetétek (DE) • M3 = M2 + egyéb pénzpiaci eszközök (PE) • M4 = M3 + állampapírok ( nem használják gyakran) Egyre kevésbé likvid pénzek
11
A pénzteremtési folyamat leírásakor négy ki nem mondott feltételezéssel éltünk: • a bankrendszer nagyon sok bankból áll, • szabad tartalék a bankrendszerben nincs, • a modell nem számol a készpénzforgalommal, • a modell a betéteknek két típusát különbözteti meg : – JBP ellenében teremtett betét => nem mozdul – hitellel teremtett betét => azonnal átutalják más bankhoz
Fogalmak 1. • • • • • • • • •
Értékmérı funkció Értékpapír-vásárlás Deviza vásárlás Felhalmozási eszköz funkció Fizetési eszköz funkció Forgalmi eszköz funkció Hitelnyújtás Hitelpénz mechanizmus Jegybankpénz
12
Fogalmak 2. • • • • • • • • •
Kereskedelmi banki pénz Készpénz Kötelezı tartalékráta Pénzmultiplikátor Pénzteremtés mechanizmusa M1 M2 Számlapénz Világpénz funkció
13
