, ~,, VYROCNI ZPRAVA FONDU S NAZVEM: SAS CAPITAL, INVESTICNi FONDS PROMENNYM ZAKLADNiM KAPITALEM, A.S

,

~

,

,

VYROCNI ZPRAVA

FONDU S NAZVEM:

SAS CAPITAL, INVESTICNi FONDS PROMENNYM ZAKLADNiM KAPITALEM, A.S. ZA ROK KONCiCi 31. PROSINCE 2014

KPMG Ceska republika Audit, s.r.o. Pobrefof 648/1 a 186 00 Praha 8 Ceskcl republika

Telephone +420 222 123 111 Fax + 420 222 123 100 Internet www.kpmg.cz

Zprava nezavisleho auditora pro akcionare SAS Capital, investicni fond s promennym zakladnim kapitalem, a.s. ucetni zaverka Na zaklade provedeneho auditu jsme dne 28. dubna 2015 vydali k ucetni zaverce, k:tera je soucasti teto vyrocnf zpravy, zpravu nasledujiciho zneni: ,,Provedli jsme audit pfilo:Zene ucetni zaverky spolecnosti SAS Capital, investicni fond s promennym zakladnim kapitalem, a.s., tj. rozvahy k 31. prosinci 2014, v)rkazu zisku a ztraty a prehledu 0 zmenach vlastnfho kapitalu za rok 2014 a pfilohy teto ucetni zaverky, vcetne popisu pouzitych v.Yznamnych ucetnich metod a ostatnich dopliiujicich udaju. Udaje o spolecnosti SAS Capital, investicni fond s promennym zakladnim kapitalem, a.s. jsou uvedeny v bode l pfilohy teto ucetni zaverky. Odpovednost statutarniho organu ucetnijednotky za ucetni zaverku Statutarni organ spolecnosti SAS Capital, investicni fond s promennym zakladnim kapitalem, a.s. je odpovedny za sestaveni ucetni zaverky, k:tera podava vemy a poctiv.Y obraz v souladu s cesk)'mi ucetnimi predpisy, a za takov.Y vnitfui kontrolni system, k:te.r)' pova:Zuje za nezbytny pro sestaveni ucetni zaverky tak, aby neobsahovala vyznamne nespravnosti zpusobene podvodem nebo chybou. Odpovednost auditora Nasi odpovednostije vyjadfit na ziliade provedeneho auditu vyrok k teto ucetni zaverce. Audit jsme provedli v souladu se zakonem o auditorech, Mezinarodnfmi auditorsk.Ymi standardy a souvisejicimi aplikacnimi doloZ.kami Komory auditoru Ceske republiky. V souladu s temito pfedpisy jsme povinni dodrfovat eticke pofadavky a naplanovat a provest audit tak, abychom ziskali pnmerenou jistotu, Ze ucetni zaverka neobsahuje vyznamne nespravnosti. Audit zahrnuje provedeni auditorskych postupu, jejichz cilem je ziskat dtikazni informace o castkach a skuteenostech uvedenych v ucetni zaverce. Vyber auditorskych postupu zavisi na usudku auditora, vcetne vyhodnoceni rizik, Ze ucetni zaverka obsahuje vyznamne nespravnosti zpusobene podvodem nebo chybou. Pfi vyhodnocovani rechto rizik auditor posoudi vnitfni kontrolni system, k:tery je relevantni pro sestaveni ucetni zaverky podavajfci vemy a poctiv)' obraz. Cilem tohoto posouzeni je navrhnout vhodne auditorske postupy, nikoli vyjadfit se k ucinnosti vnitfniho kontrolniho systemu ucetni jednotky. Audit tez zahrnuje posouzeni vhodnosti pouzitych ucetnich metod, pfimerenosti ucetnich odhadu provedenych vedenim i posouzeni celkove prezentace ucetni zaverky. Jsme pfesvedceni, Ze ziskane dukazni informace poskytuji dostatecny a vhodny zaklad pro vyjadreni na5eho vyroku.

OOChodni rejslflk vadHnY M~stskym so~Jdc m v Prazc oddil C. vlotka ?.4 185 l
IC<1%19187 DIC CZ699001996

Vyrok auditora

Podle naseho nazoru t'.icetni zaverka podava vemy a poctivy obraz aktiv a pasiv spolecnosti SAS Capital, investicni fond s promennym zakladnim kapitalem, a.s. k 31. prosinci 2014 a nakladu, v)'nosu a vysledk:u jejiho hospodareni za rok 2014 v souladu s cesk)'mi t'.icetnimi predpisy." Zprava o vztazich Provedli jsme ovefeni vecne spravnosti udaju uvedenych ve zprave o vztazich mezi ovladajfcf osobou a osobou ovladanou a mezi ovladanou osobou a osobami ovladanymi stejnou ovladajicf osobou spolecnosti SAS Capital, investicni fonds promennym zakladnfm kapitalem, a.s. za rok koncici 31. prosincem 2014 sestavene dle pfislusnych ustanoveni Zakona c. 51311991 Sb. obchodniho zakonik:u. Za sestaveni teto zpravy o vztazich a jeji vecnou spravnost je odpovedny statutarni organ spolecnosti. Nasi odpovednosti je vydat na zaklade provedeneho ovefeni stanovisko k teto zprave o vztazich. Overeni jsme provedli v souladu s auditorstjm standardem c. 56 Komory auditoru Ceske republiky. Tento standard vyfaduje, abychom planovali a provedli ovei'eni s cflem ziskat omezenou jistotu, ze zprava o vztazich neobsahuje vyznamne vecne nespravnosti. Overeni je omezeno predevsfm na dotazovani pracovniku spolecnosti a na analyticke postupy a vyberovym zpusobem provedene provereni vecne spravnosti udaju. Proto toto ovei'eni poskytuje nizsi stupeii jistoty nez audit. Audit zpravy o vztazfch jsme neprovadeli, a proto nevydavame v)'rok auditora. Na zaklacte na8eho overeni jsme nezjistili zadne sk:utecnosti, ktere by nas vedly k domnence, ze zprava o vztazich mezi ovladajici osobou a osobou ovladanou a mezi ovladanou osobou a osobami ovladan:Ymi stejnou ovladajici osobou spolecnosti SAS Capital, investicni fond s promenn:Ym zakladnim kapitalem, a.s. za rok koncici 31. prosincem 2014 obsahuje vyznamne vecne nespravnosti. Vyrocnizprava Provedli jsme overeni souladu vyrocni zpravy s vyse uvedenou t'.icetni zaverkou. Za spravnost vyrocni zpravy je odpovedny statutarni organ spolecnosti. Nasi odpovednosti je vydat na zaklade provedeneho overeni v)'rok 0 souladu vyrocni zpravy s t'.icetni zaverkou. Overeni jsme provedli v souladu se zakonem o auditorech, Mezinarodnimi auditorstjmi standardy a souvisejfcimi aplikacnfmi dolozkami Komory auditonl Ceske republiky. Tyto standardy po:Zaduji, abychom overenf naplanovali a provedli tak, abychom ziskali pfimei'enou jistotu, 2e informace obsazene ve vyrocni zprave, ktere popisujf skutecnosti, jez jsou tez predmetem zobrazeni v t'.icetni zaverce, jsou ve vsech vyznamnych ohledech v souladu s pfislusnou t'.icetni zaverkou. Jsme pi'esvedceni, Ze provedene ovefoni poskytuje pfimereny podklad pro vyjadi'eni naseho v)'roku.

Podle naseho nazorujsou infonnace uvedene ve vyrocni zprave ve vsech vyznamnych ohledech v souladu s vyse uvedenou ucetni zaverkou. V Praze, dne 28. dubna 2015

KPMG Ceska republika Audit, s.r.o. Evidencni cislo 71

Ing. Vladimir Dvoracek Partner Evidencni cislo 2332

Uvodni slovo

Rok 2014 byl pro fond i mne osobne velmi inspirativni a piny novych poznani. Celkovy vykon trhu byl pomerne slusny. Ve fondujsme pracovali na zdokonaleni investicnich strategii a kafdodenne obchodovali, abychom zhodnocovali na.Se portfolio. Vyznamnou udalosti roku 2014 bylo pi'izpusobeni se novym regulatomim podminkarn v souvislosti se Zakonem o investicnfch spolecnostech a investicnich fondech. Pracovni t,Ym fondu ziistal v identickem slofeni jako v roce pi'edchazejicim. Po vetsinu roku fond dosahoval velmi dobreho vykonu. Vyjimkou bylo obdobf poloviny i'ijna, kdy na trhu v prubehu nekolika malo dni velmi silne vzrostla volatilita a fond byl nucen uzavirat sve pozice. Kvuli tomu fond utrpel prvni vilnejsi ztraty. Aby fond posilili, rozhodli se akcionari fondu svymi prosrredky kapital fondu dale navysit. Tato zkusenost nas take vedla k podstatnemu zpi'esneni a zkonzervativneni investicnich strategii fondu. V prubehu roku fond pfijimal pujcl..-y od investoru-vei'itelu. Protofe fond chtel udriovat bezpecny pomer mezi vlastnim kapitalem a pujckami, pomeme rychle zafal b,Yt timto obchodnim modelcm ve svem rozvoji limitovan. Zatimco pujcky mohly rust silnyrn tempem, zvy5ovani vlastniho kapitalu fondu je vzdy limitovane. Proto jsme se jako akcionari fondu na podzim roku 2014 rozhodli, ze vyuzijeme nove zakonne upravy a fond otevi'eme dalsim investorum. Z tohoto duvodu se v led nu 2015 fond stal akciovou spolecnosti s promennym zakladnim kapitalem, tzv. SICA V (societe d'investissement acapital variable). S touto pfemenou souvisela i povinna zmena i'idici struktury z dualisticke na monistickou, coz znamena, ze spolecnost ma statutamiho reditele a spravni radu. V roce 2015 fond zalozil svuj prvni podfond SAS Capital 11, jehoz cilem jc zhodnocovat vkJadane prostredky investoru o I I% rocne a to i po zapocteni vsech poplatku a nakladu podfondu. Pi'edpokladame. fe v prubehu roku 2015 fond zalozi datsi podfondy, aby si investofi mohli vybrat takovy,jehoz investicni politika jim bude nejlepe vyhovovat.

Preji fondu SAS Capital dlouhy a spolehlivy z.ivot, spokojene investory a co nejment! nenadalych udalosti na trzich. Aby se to podarilo, mohu slibit, ze i nadale budu s myslenkami na fond vstavat i usinat a kafdy den pro fond s radosti pracovat. Na zaver chci podekovat vsem svym spolupracovnikum a partnerum a samozi'ej me tt!m, ktei'i fondu sverili sve poctive vydt!lane penizc. Dekuji za Va.Si duveru

v ucte

v

-:;=i:~~iiiijj·i~~~=-----

?

>

Radek Svec zakladatel fondu

--

Co si myslim o trhu Myslim si jedine: fenomenalne norym jevem v globalni ekonomice je mimoi'adny rozsah a aktivita temef vsech centralnich bank ekonomicky vyspelych zemi. Povafoji za velmi pravdepodobne, fe mnoistvi penez v ekonomice pi'i nulorych ci zapornych sazbach, zpusobujici prudky narust ceny vetSiny aktiv, nezaznamenane konvencnimi inflacnimi ukazateli a znatelne snifujici se emocionalni averze k riziku vedouci k potlacovani vlivu korporatnlch fundamentU, muze zpusobit podobny fok na trhu aktiv (zejmena akcii a dluhopisu), jakym byla die meho nejvetSi udalost roku 20 14 - oslabeni EUR vuci svycarskemu franku o 30% behem 10 minut Je jiste, ze centnilni banky budou ordinovat sva tiskalni i monetami stimulancia v dobre vii'e do posledni mozne chvile. Co pi'ijde pak, uvidirne. Zatim je eas se dobi'e pfipravit.

<~

-

-----

(Radek Svec, zakladatel SAS CAPITAL, 2 1. brezna 20 15)

ZPRAVA PREDST AVENSTVA FONDU 0 PODNIKATELSKE CINNOSTI FONDU A 0 ST AVU JEHO MAJETKU podle § 192 odst. 2 obchodniho zakoniku

SAS Capital, investicni fond s promennyrn zakladnim kapitalem, a.s. (dale jen ,,Fond") zahajil cinnost 4. bi'ezna 2013. Fond je samospravny, coz znarnena, Ze si svuj majetek obhospodafoje sam. Je urcen pro kvalifikovane investory, tzn. fe minimalni investice do fondu cini ekvivalent 125 tis. Eur. Depozitai'em fonduje spolecnost Ceska spoi'itelna, a.s. a vykonem nekterych delegovanych cinnosti Fond povei'il investicni spolecnost QI investicni spolecnost, a.s. ze skupiny Conseq. Regulatorem Fonduje Ceska narodni banka (dalejen CNB). Fond investuje prostfedky na kapitalovych trzich. Za tim ucelem si zvolil obchodnika s cennyrni papiry Interactive Brokers LLC z duvodu jeho vysokeho ratingu (BBB+), pi'iznivych cen a velmi dobre obchodni platformy. Z pocatku fond investoval kapital upsany zakladateli fondu. Postupne k nim ziskaval dalSi prostfedky forrnou liveru. Tyto livery cerpal jak od akcionaru a firem ovladanych akcionari fondu, tak od ti'etich osob. Ke konci roku 2014 se fond rozhodl tyto livery behem nasledujicich mesicu postupne vSechny splatit. K 31. prosinci 2014 byla struktura cizich zdroju fondu nasledujici (tis. Kc): Uvery od akcionaru fondu ajejich firern uvery od nezavislych osob CELKEM

0 31.281 31.281

(Pozn. : K 22. dubnu 2015 cini livery fondu 1.526 tis. Kc.) Temer vSechny tyto prosti'edky Fond drzel po cele obdobi na svern lictu u obchodnika s cennymi papiry, aby je investoval. Investicni strategie Fondu spocivala zejmena v obchodovani s opcemi a operacerni na trhu FOREX. Zakladni po pis investicnich strategii pouzivanych v roce 2014 je nasledujici:

Strategie openich siti Tato investicni strategie je zalozena na statisticke analyze a spociva v systematickem vypisovani opci indexu S&P 500. Jde o strategii pfijmovou a polosmerovou se stfedni korelaci na vykonnost S&P 500. Strategie je ze 75 % mechanicka s limitern na margin.

Strategie arbitraze volatility Tato oportunisticka investicni strategie je zalozena na statisticke a pravdepodobnosti analyze volatility a arbitrazi mezi historickou a implikovanou volatilitou indexu S&P 500. Strategic je pi'ijmova a smerova s nadprumernou fluktuacL Je diskrecni z 50 %.

Strategie FOREX Pi'i teto investicni strategii fond vyuziva technickou analyzu k pravdepodobnostni predikci v:Yvoje kursu menovych paru. Obchodovanf problha s nejvice likvidnimi menarni: USD, EUR, GBP, JPY, CHF, AUD, CAD a NZD. Riziko je i'izeno limitaci maximalni ztraty ze vSech soucasne otevrenych pozic v case t. Stop loss i profit target je zadan vzdy.

Nakladovost Fondu Celkove hodnotime nakladovost Fondu priznive. Podrobnejsi udaje lze nalezt v dalfah castech teto vyrocni zpravy. Jedinou oblasti, ve ktere Fond vidi prilezitost k pi'ipadnym usporam, jsou naklady na poplatky za zprosti'edkovani obchodu s derivaty.

Majetek Fondu Fond, krome sveho portfolia a hotovosti, disponuje pouze zakladnim majetkem, ktery poti'ebuje ke sve cinnosti. Jde zejmena o kancelafske vybaveni (pocitace, monitory) a software (Option View). Ani do budoucna Fond nepocita s zadnymi rozsahlejsimi naklady na poi'izeni majetku.

Regulatorni povinnosti Fondu Fond je regulovan Ceskou narodni bankou. Fond kazdy mesic reportuje CNB zakladni financni data 0 sve cinnosti, CNB schvaluje Fondu vsechny vedouci osoby, Fond ji pi'edklada svuj aktualni statut, vyrocni zpravu i stanovy. Fond informuje CNB take 0 vsech zmenach kvalifikovanych ucasti. v ramci liceneniho i'izeni CNB schvalovala cely system l'izeni Fondu, vcetne i'izeni rizik, compliance, investieni politiky atd. Damm prvkem regulace Fonduje depozitar, kterymje Ceska sporitelna, a.s. Depozitar ma zi'izen online pi'istup k Interactive Brokers LLC a monitoruje tak veskere obchody na kapitalov)'ch trzich provedenych Fondem u obchodnika s cennymi papiry a kontroluje, zda-li provadene obchody odpovidaj i statutu Fondu. Depozitar je take informovan o vsech smlouvach uzavi'enych Fondem. Date depozitar pi'edem schvaluje vsechny platby Fondu ptevyfojici 500 tis. Kc a ma pravo zadat vysvetleni i ke vsem ostatnim platbam uskutecnenych Fondem. Z duvodu vysokych objemu obchodu Fondu s opcemi na americke burze Fond pi'ekrocil v prosinci 20 I 3 limity poctu zobchodovanych opcf a naplnil tak definici "Large Trader" die americke reg ulatorni autority SEC. Jako "Large Trader" byl Fond povinen se registrovat u SEC (U.S. Securities Exchange Commission) - Kom ise pro cenne papiry Spojenych statu ajako "Large Trader" podleha pi'i sv)'c h openich obchodech zv)'senemu dohledu komise. Fond se byl povinen registrovatjako opcni obchodnik take do nove vznikleho monitorovaciho systemu EMIR, ktery v roce 2013 uzakonil Evropsky parlament za ucelem zvyseneho dohledu a regulace nad derivatovymi obchody uskutecnovanymi evropskymi subjekty. Rozhodnutim valne hromady fondu byla auditorem fondu v roce 2014 spo lecnost KPMG Ceska republika Audit, s.r.o.

INFORMACE 0 PREDPOKLADANEM vYvOJI CINNOSTJ FONDU

Fond planuje behem roku 2015 navyfa velikos1 sveho fondoveho kapitalu na cca 50-70 mil. Kc. V zavislosti na vysledcich testu novych investicnich modelU a ryvoji akciorych, dl uhopisovych a menovych trhu fond zamySli behem pmtich 3-5 let nav)'~ it velikost sveho portfolia pripadne ai na 200-300 mil. Kc. K naplneni techto zameru planuje fond otevnt nekolik podfondu. Prvnich z nich se stal podfond SAS Capital 11 , ktery byl zapsan do seznamu fondu C B dne 5. brezna 2015.

V Praze, 28. dubna 20 15

Radek Svec Statutarni i'ed itel

UDAJE A SKUTECNOSTI podle zakona c. 240/2013 Sb., o investicnich spolecnostech a investicnfch fondech, vyhlasky c. 244/2013 Sb., o blizsi uprave nekterych pravidel zakona o investicnich spoleenostech a investienich fondech, a Naflzeni Komise v prenesene pravomoci (EU) c. 23112013, kterym se doplnuje smernice Evropskeho parlamentu a Rady 2011/61/EU, pokud jde o vyjimky, obecne podminky provozovani cinnosti, depozitare, pakovy efekt, transparentnost a dohled A.

UDAJE 0 FON DU

Nazev investicniho fondu SAS Capital, investicni fond s promennym zakladnim kapitalem, a.s. (dale jen ,,Fond") zapsany v obchodnim rejstfiku vedenem u Mestskeho soudu v Praze oddil B, vlozka 19148 ICO 01790765 Sid lo Tiirkova 23 I 9/5b, Chodov, 149 00 Praha 4 Daisi Udaje Fond je specialnim fondem kvalifikovanych investoru pod le § 56 a nasl. zakona 0 kolektivnim investovani. B.

UDAJE 0 ZMENACH SKUTECNOSTi ZAPISOV ANY CH REJSTRIKU, ke kterym doslo behem rozhodneho obdobi

DO

OBCHODNIHO

V rozhodnem obdobi doslo k navyseni zakladniho kapitalu fondu na 31.000.000 Kc. Tato skutecnost byla zapsana 28. kvetna 2014 v obchodnim rejsti'iku.

C.

OBECNE UDAJE 0 INVESTICNi SPOLECNOSTI, ktera obhospodafovala majetek fondu, byt' jen po cast rozhodneho obdobl, datu uzavreni smlouvy o obhospodafovani a pripadne datu ukonceni obhospodafovani investieni spoleenost

Fondje samospravnym investicnim fondem, ktery nemel ani po cast rozhodneho obdobi uzavi'enou smlouvu 0 obhospodafovanf s investicnf spolecnosti. D.

UDAJE 0 SKUTECNOSTECH S VYZNAMNYM VLIVEM NA VYKON CINNOSTI FONDU spolu s uvedenim hlavnich faktoru, ktere mely vliv na hospodafsky vysledek

Dulezitymi skutecnostmi s ryznamnym vlivem na vykon cinnosti fondu ajeho hospodarsky vysledek byly: • zvyseni hodnoty majetku fondu; • nizke spravni naklady fondu; • ztrata z investicni strategie zpusobena silnym i'ijnovym narustem volatility na akciovem trhu; • posile ni kapitalu fondu akcionai'i. E.

UDAJE 0 CLENECH ORGANU FONDU, ostatnlch vedoucich osoblich a portfolio manazerech v rozhodnem obdobi, vcetne strucneho popisu jejich zkusenosti a kvalifikace, dale Udaj o dni, od ktereho vykonavaji funkci nebo cinnost, pNpadne o dni, od ktereho prestali vykonavat funkci nebo cinnost

Cleny predstavenstva k 31. prosinci 2014 jsou: Ing. Radek Svec, Lidicka 859, Lanskroun, 563 0 I, pfedseda pfedstavenstva, Vystudoval statistiku na YSE. V roce 1997 prodal podil v Multiservis GE a do roku 2000 pro GE Multiservis pracoval jako COO. Pote 13 let ridil sve privatni portfolio na kapitalorych trzich (opce, obligace, indexy,

strukturovane produkty) a pusobil jako private equity investor. Je partnerem investicn[ skupiny ENERN . Ve fondu je zodpovedny za investicn[ strategii a i'fzeni opcniho portfolia.

Ing. Petr Smida, Letohradska 12 I 2/38, Praha 7, 170 00, clen pfedstavenstva, Vystudoval VSE, 20 let pracoval v bankovnictvi a financnich sluzbach. V roce 1997 prodal pod ii v Multiservis GE. Pote pracovaljako generalni i'editel GE Capital Bank CR (I 997-2003), viceprezident GE Capital Financial Services, Connecticut U.S. (2002-2003), generalni feditel Alfa Bank (2003-2008) a pfedseda dozorci rady Alfa Bank (2011- nyni). Je partnerem investicni skupiny ENERN.

Ing. Pavel Mucha, Ke Draze 422/4, Praha 10, 109 00, clen pi'edstavenstva, Vystudoval VSE, pracoval 7 let u McKinsey & Company v CR a USA. V roce 2007 i'idil prodej Centrum.cz do rukou Warburg Pincus LLC, pro kterou pote 2 roky pracoval jako generalni reditel Centrum Holding. Je partnerem investicni skupiny ENERN.

lldaje 0 clenech dozorci rady Fondu Cleny dozorci rady k 31. prosinci 2014 jsou: Ing. Radovan Nesrsta, dat. nar. 26. bi'ezna 1971, U Pi'ejezdu 445/4, Dolni Mecholupy, 109 00 Praha 10 Vystudoval VSB. Pracoval 9 let u McKinsey & Company v CR a USA. Absolvoval MBA na Kellog Business School (Northwestern University, Chicago). Je partnerem investicni skupiny ENERN .

Be. Lukas Hrdlicka, dat. nar. 6. kvetna 1989, Platanova I 019, 252 42 Jesenice Vystudoval financni trhy na VSFS. Za svoji diplomovou praci "Opce a jej ich ocenovani" obdriel cenu rektora VSFS. K jeho nejvetS[m p!'ednostem pati'i hluboka znalost opcnich investicnich nastroju. V poslednich dvou letech byl zodpovedny za i'izeni rizika investicniho portfolia spoleenosti Verollmon s.r.o. Ve fondu je zodpovedny za i'izeni rizika a compliance.

Ing. Pavel Suldovsky, dat. nar. 3. cervna 1977, c.p. 337, 561 56 Horni Cermna Vystudoval ESF MU . Od roku 2001 je danov}'rn poradcern, od roku 2002 certifikovanyrn bilancnirn ucetnim. Vice nez 15 let se profesionalne venuje ucetnictvi, danirn a financnfrnu poradenstvi. Pi'edseda pi'edstavenstva a akcionar ucetni a danove spolecnosti Suldovsky & Partnefi, a.s. V~ichni clenove pi'edstavenstva a dozorci rady byli zvoleni na petilete funkcni obdobi na rnirnoradne valne hromade akcionaru dne 4. cervence 2013.

lldaje o ostatnich vedoucich osobach Fondu Ing. Pavel Hyla Vystudoval finance na VSE. Pracoval v pfednich investicnich firrnach (Conseq Finance, HVB Bank, PPF banka). Ucastnik aukci ceskych statnich dluhopisu, operoval na trzich EUREX, CBOT i FOREX. Vyucuje na VSE a VSEM a o financnich trzich publikuje odborne clanky. Ve fondu je zodpovedny za vykonne i'izenf.

Udaje o portfolio manaferech Fondu Ing. Radek Svec, hlavni investicni manazer informace viz vyse Ing. Pavel Hub:icek, investicni manafer Vystudoval financni trhy na VSFS. Vyborne ovlada technickou analyzu. V posledn[m roce byl zodpovedny za technickou analyzu devizoveho a kapitaloveho trhu a obchodovanf na trhu FOREX.

F.

UDAJE 0 OSOBACH, KTERE MELY KVALIFIKOVANOU UCAST NA FONDU, byt' jen po cast rozhodneho obdobi, s uvedenim vyse a typu ucasti a doby, po kterou mely kvalifikovanou ucast

Akcie c.

Akcie (v ks)

Na jmeno 1

Celkova jmenovita hodnota (v Kc)

I Podil na spolecnosti i (v %) I

I- 8 ! 8 i Radek Svec l 24.800.000,i 80 ·······--·············-·······-···-·y··············-·············-·····-..·-·······+·-···-···-··-·········-····························-·····-··1·······························-·····.............................,................ .................................................

I

!

I

i

9 I PetrSmida 3.100.000,10 ·-···-··---·-···········-·······i--·········--···-···················--··-··r'··-·······-·-··-···-···-·····-··--·····-····-···········l················--···-···-··-···-·-··-···--··-+···-····-····-····--····-···-···--··- ··-10 ! I ! Pavel Mucha 1 3.100.000,1 10

!I

Za kladni ka pita I spoleenosti G.

31 .000.000,-

UDAJE 0 OSOBACH, NA KTERYCH MEL FOND KV ALIFIKOV ANOU UCAST, byt' jen po cast rozhodneho obdobi, s uvedenim vyse a typu ucasti techto osob, spolu s uvedenim doby, po kterou investieni fond mel kvalifikovanou ucast na techto osobach; pokud nejsou k dispozici auditovane hospodarske vysledky techto osob, uvede Fond hospodarske vysledky neauditovane a tuto skutecnost vyznaci

Fond nemel v rozhodnem obdobi kvalifikovanou ucast na zadne osobe. H.

UDAJE 0 OSOBACH, KTERE BYLY S FONDEM PERSONALNE PROPOJENE, byt' jen po cast rozhodneho obdobi, s uvedenim zpusobu propojeni a doby propojeni

Osobou personalne propojenouje pravnicka osoba,jejimz statutarnim organem nebo clenemjejfho statutarniho nebo dozorciho organu je fyzicka osoba, ktera je soucasne clenem predstavenstva nebo dozorci rady nebo prokuristou investicniho fo ndu.

Jedna se o tyto osoby:

Pravnicki osobvpe,.so11a/11e J propojeni se Spolecnosti

Il propo;em Doba per.so116/11iho

j !• Jmino. pNjmeni

ENERN Czech s.r.o.

' celc rozhodne I obdobi

i

,i

i Zai111ereso1•a11os1 !, 1•

1 1

Ing. Pavel Mucha

pravniclc;lch

Cienstri afimkce v o,.ganech Spolebrosri

j osoblich propoje11fch

.,

se S o/ec11os1i

Jednatel

i clen pfedstavenstva : d4 • 2013

····~·;~~~:~~:~~:··~-.-~:-~:....................... "j".c..eb..id6··~b·o~zhoct~~ . . . . . . . ··t-·~~~~··;~~·:·;··~~-~-~-~··· . . ·!... pr.a.id~ct~~~i'a. cto;c;~8i". _. .j. .~id~i:?}~d~·:~~~j~~a··

01

0 ............................................................................[.................. _,,..................................;................................. .......... ........11...........Y............ ..... ·;·· .. ........ ··!··-~·-···

' I d ' ceIe roz 10 ne bd b'

3

.:.'?.~.~.:V.~.ll.C.C!. ........................

dozorc1 rady . X( • d 'C y· . H Id. ; p M I clen k c : "en pre stavenstva i 1ng. ave 1 uc1ia , u on eno od 4 _cervence 20 13 1 om 1s1on o mg, a.s. 0 l ! ! 19.4.2014 ' ·-··-···-···-··-·····- ··--·····- ····-···········-···· .................- ••.•••••••- ........._, ______ ,,,4. __ ,,,,,_•. ,.. _,,, ____ ,,_,,,,_.,... - ...........................,_,................._,,,_ •••• ••••- ....•••....••_..................._,_,,_......... _,,., .....fin_t.!:_OEll...S.:.r.~.-.-...·-·--·-........_.. cele rozhodne i In . Pavel Mucha I 'ednatel i clen i'edstavenstva

°

!

:

i,'.

Pnivnicke osoby personalne propojem! se Spolecnosti

i

Doba per.ronalniho ! propojeni

! Jmino. pNjmeni

i .......................................

....................1..5?.~~-°--~L....................................................................

Zai111ereso1'anos/ v praw1ickfclr , osobach propojenych ! se Spolecnosri

Clensfl•i a funkce 1• organech Spolecnosti

·····--f............................................. ....... ,...<>.<:l i:. ~er.\l.~~.c..e...?.Q.1.~...........

Slevomat Ventures, a.s.

i cele rozhodne

i Ing. Pavel Mucha

Twisto payments a.s.

! ~~~:~thodne

I Ing. Pavel Mucha I pi'edseda dozorci i clen pi'edstavenstva

i pi'edseda dozorci

i clen pfedstavenstva

...................................... .......................... ..i...<>.~~-°--~.i..................................)......................................................\... r.!.l<:lY. ........................................l. .<>.<:l..i:. ~l':.r.\l.l':.!l.C..e...?.Q.1..3............

;c· Ci· · · · · · ; · · . .;!. .odcl _4: cl':rv_l':_nc!! -~-0.1_ ~-·········· , d t

................................................................ ········:·····································--·· .... .. ··t ..... ................................. .... ·--f... r.~~~--- ..

:

kouzelna almara a.s.

I

• J d . ce 1e roz to ne

! . I

p

lM I

· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·-· · . . . . ,. .::i:°.~zh~Ci~~·················l·-- ~=- -· - -~~-~s······:~·:.1a

-

1

I

···ti..

pre se a ozorc1 d k l

'

en pre s1avens va

;:~ ~2Q ;~.'.~ ~·:_o . .. ·····l··-::::P::;v~::~:;~~::. . . . . . i

-:;;;;:;:~:~~, ---+*~~~;~,~-- +~:: ?.~s::;;; 1·~~.::., ,,,,,;;- 1 1~~:.~;::;;;~! -

···································· .......................

··i···<>. .......O.... .!....................................t···········································

·····t···r.!.l<:iY....................................... J...<>.<:l..4.:..~.l':EYl':.!l.~~--?Q.1}..

• d , 1 • • d d d ,. 'I pfedseda Suldovsky a partnei'i, a.s. i ce 1e roz110 ne Ing. Radek Svec pr~ se a ozorci pi'edstavenstva od 4. obdobi 1 ! ra Y ' cervence 2013 ............................................................................................................................................................................................................. -.........................! ................................................................ i

Suldovsky a partnei'i, a.s.

I I cele rozhodne

i

i

! Ing. Pavel

I pi'edseda

~~--~;:~;·~--~-.-~~-· · · ························1--·~~i!~iilo.
! clen dozorci rady od

. . . . . . . . r~;~~~::v~~n;:';v.~~~;··· ···j···~'.e!~~}:~!~1:~~}··0Ci... ..

···-~~-~-~~--~~~-~;~·-s:·;:·~·:················· (~~i;:~~il~
OSOBY, KTERE V ROZHODNEM OBDOBi JEDNALI S FOND EM VE SH ODE, pokud se nejedna o osoby uvedene pod pismeny E) az G)

V roce 2014 nejednal Fonds zadnou osobou ve

J.

·············r·~'.e;}\~i.~f~i~rJ~fo
shod~.

UDAJE 0 VSECH DEPOZITARiCH FONDU v rozhodnem obdobi adobe, po kterou cinnost depozitare vykonavali

Cinnost depozitafe vykonavala po cely rok 2014 spolecnost Ceska sporitelna, a.s., IC 45244782, Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSC 140 00.

K.

UDAJE 0 OSOBE, ZAJISTUJici USCHOVU NEBO JINE OPATR. MAJETKU FONDU, pokud je u teto osoby ulozeno nebo touto osobou jinak opatrovano vice nez 1 % majetku Fondu.

Uschovu nebo jine opatrovan[ majetku Fondu zajist'uje pouze Depozitar Fondu.

L.

UDAJE 0 VSECH OBCHODNicfCH S CENNYMI PAPIRY, kteri vykonavali cinnost obchodnika s cennymi papiry ve vztahu k majetku Fondu

Obchodnikem s cennymi papiry byl po cele obdobi Interactive Brokers LLC, Greenwich, CT 06831, 8 Greenwich Office Park. K.

UDAJE 0 HLA VNiM PODPURCI v rozhodnem obdobi adobe, po kterou cinnost hlavniho podpiirce vykonaval

Cinnost hlavniho podpurce ve vztahu k majetku Fondu nevykomivala v rozhodnem obdobi zadna osoba.

M.

DEN, KTERYM KONCi DOBA, NA KTEROU BYL FOND ZALOZEN

Fond je zfizen na dobu neurcitou.

N.

UDAJE 0 SOUDNiCH NEBO ROZHODCiCH SPORECH, JEJICHZ UCASTNiKEM DYL NEBO JE FOND, jestlize hodnota predmetu sporu prevysuje 5 % hodnoty majetku investicniho

fondu v rozhodnem obdobi

Fond nebyl v roce 20 14 ucastnikem zadnych soudnich nebo rozhodcich sporu.

0.

UDAJE O AKTIVECH FONDU ZATIZENYCH PRAVY TRETICH OSOB

K 31. prosinci 2014 fond eviduje aktiva zatf:lena pravy Interactive Brokers Ltd (tzv. margin) ve vysi 14 189 tis. Kc, coz pi'edstavuje portfolio margin ratio 76,4 %.

P.

VYVOJ HODNOTY AKCIE FONDU V ROZHODNEM OBDOBi

Datum 31. 12. 2013 31. 12. 2014 Q.

Hodnota 1 akcie fondu 535,7 tis. Kc 317,0 tis. Kc

IDENTIFIKACE MAJETKU,JEHOZHODNOTA PRESAHUJE I% HODNOTY MAJETKU FONDU ke dni 31. 12. 2014, s uvedenim celkove porizovaci ceny a realne hodnoty na konci

rozhodneho obdobi Rea!na hodnota Pohzovaci v /is. Kc cena v tis. Kc k 31. 12. 2014: Bankovni ucet Fondu 11 .839 11.839 . ........................................................................................................................... ................................. ..........rI........................................................ ...........I1............................. .................................... Dlouhodoby nehmotny majetek 228 Majelek:

cs

. L. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24.049 . . . . . . . . .....

. ..(~i:i.ft.~~r.~·...i.:f. i~~"-~~-1..Y.2.~.~J.e.1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . ................... . . . . .. . .........J............ ................................ ...3..~.~ Hotovost u obchodnika s cennymi papiry

i

24.049 !

························-··············-····-········-··············-···································-···········································..···········--l·-···--·······················································'"·'·"'···········································-·····..·······..····

..!.?hi_~~~'."~.~..~..~~-~.~?.~.~~!..........................................- ..·-··-···-Kladna realna hodnota nakoupenych opci

R.

.....J. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1.~~.2.~...J. . _. . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . !. ~~~.O.. . .

i

I .267

I

UDAJE 0 VSECH VYPLACENYCH VYNOSECH NA JEDNU AKCll

Behem sledovaneho obdobi nejsou evidovany zadne vyplacene v)'nosy najednu akcii. S.

UDAJE 0 POCTU EMITOVANYCH AKCli

Pocet emitovanych akcii je I 0 kusii. T.

UDAJE 0 VLASTNiM KAPITALU PRIPADAJiCiM NA JEDNU AKCll

Vlastni kapital pi'ipadajici na jednu akcii cini k 31 . prosinci 2014 317 tis. Kc.

657

U.

UDAJE 0 SKLADBE A ZMENACH MAJETKU V PORTFOLIU FONDU

Kratkodoba finanfoi aktiva: stav bankovnich uctu k 31.12.2013 byla I 08 tis. Kc, k 31. 12.2014je stav I 1.839 tis. Kc.

Pokladni hotovost: K 31.12.2013 a k 31.12.2014 nebyla.

lnvesticni nastroje: K 31.12.2013ak3I.12.2014 nejsou.

Nemovitosti: K 31.12.2013 a k 31.12.2014 nejsou.

Majetkove ucasti: K 31.12.2013 a k 31.12.2014 nejsou.

Pohledavky: K 31.12.2013 a k 31.12.2014 nejsou.

Ostatni aktiva: K 31.12.2013 byla 38.191 tis. Kc. K 31.12.2014 jsou 26.742 tis. Kc.

Naklady a prijmy pNstich obdobi: K 31.12.2013 byla 2 tis. Kc K 31.12.2014 jsou 64 7 tis. Kc V.

UDAJE 0 UP LATE URCENE ZA OBHOSPODAROV ANi MAJETKU FONDU

Za obhospodafovani majetku Fondu hlavnim investicnim manazerem Ing. Radkem ~vecem v roce 2014 vznikly fondu naklady ve vysi 1.127 tis. Kc, formou mzdy a nepenefoich plneni vcetne vsech souvisejicich zakonnych odvodu a pojisteni. W.

UDAJE 0 UPLATE ZA VYKON FUNKCE DEPOZITARE

Za vykon cinnosti depozitai'e bylo v roce 2014 zaplaceno 4 72 tis. Kc. X.

UDAJE 0 VLASTNiM KAPITALU FONDU A VLASTNiM KAPITALU PRIPADAJiCiM NA JEDNU AKCll ZA POSLEDNi TRI UPLYNULA OBDOBi

v rts. Kc

NAV

NAV/Pl

. . ~.1.:. . 1?:?.?..'..~ . . . . . ... . .f......................................................~~-~..........................................................J.......................................................~!.~. . . . .. . . . . ..... . .. .. . . . .. .... . . . .

. .;.;.:. ;·;·:. . . . . . . . .r. . . . .-.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .... . ... . . . . rI. ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31. 12. 2013

;·~·; ~

f

10.114

s3s,1

;·:·,·;-~

;·~·;.~

Y.

UDAJE 0 KVANTITATIVNiCH OMEZENICH A METODACH,

ktere byly zvoleny pro hodnoceni rizik spojenych s technikami a nastroji k efektivnimu obhospodafovani veiejneho investicniho fondu lnvestice do finanenich aktiv Do financnich aktiv investuje Fond nejvy~e I 00 % sveho majetku.

Fond pro investice vyuziva napfiklad akcie, dluhopisy, financni deri vaty a meny obchodovane na regulovanych trzich zemi OECD. Fond muze investovat take do pohledavek a nabyvat podill'1 i ve fondech obchodovanych na burzovnim trhu, tzv. exchange traded funds. Do majetku Fondu mohou byt nabyvany opce, swapy, futures a forwardy s ruznymi podkladovymi nastroji a take mohou byt upisovany. Fond muie operovat is typy financnich derivati1 a aktiv vyslovne neuvedenymi v tomto Statutu, pokud jsou v souladu s investicnimi cili Fondu. Zde uvedena kvantitativni omezeni jsou podrobneji vymezena ve statutu Fondu a na vybrane limity se vztahuji dilci vyjimky stanovene ve statutu Fondu nebo ve vyhlasce c. 240/2013 Sb. S.

PODSTATNE ZMENY UDAJU UVEDENYCH VESTATUTU FONDU,

ke kterym doslo v prubehu ucetniho obdobi

V prubehu ucetniho obdobi do~lo ke zmene nazvu fondu ze SAS Capital Hedge Derivative, uzavteny investicni fond, a.s. na SAS Capital Hedge Derivative, investicni fond, a.s. Z.

ROZHODNUTi FONDU 0 ZPUSOBU UHRADY PRiPADNE ZTRATY vykazane fondem za

ucetni obdobi roku 2014

Fond ztratu vykazanou za ucetni obdobi koncici dnem 31. prosince 2014 pi'evede na ucet ztrat minulych obdobi.

UDAJE A SKUTECNOSTI podle § 21 zakona c. 563/J99J sb., 0 ucetnictvi

A.

INFORMACE 0 SKUTECNOSTECH, KTERE NASTALY AZ PO ROZVAHOVEM DNI A JSOU VYZNAMNt

Po datu ucetni zaverky doslo k nasledujicim udalostem: zmena nazvu obchodni firmy: 8. ledna 2015 doslo ke zmene nazvu investifoiho fondu na SAS Capital, investicni spolefoost s promennym za kladnim kapitalem, a.s. Pfed zmenou nazvu Fondu znel mizev fondu SAS Capital Hedge Derivative, investicni fond, a.s. zmena v statutarnim organu - predstavenstvu k 8. lednu 20 I 5: Statutarni i'editel RADEK SVEC, dat. nar. 7. cervna 1968 , Lidicka 859, Zichlinske Pfedmesti, 563 0 I Lanskroun, den vzniku funkce: 8. ledna 20 I 5 vznik spravni rady k 8. lednu 2015: Clenove spravni rady LUKAS HRDLICKA, dat. nar. 6. kvetna 1989, Platanova 1019, 252 42 Jesenice, den vzniku clenstvi: 8. ledna 2015; PAVEL SULDOVSKY, dat. nar. 3. cervna 1977, c.p. 337, 561 56 Horni Cermmi, den vzniku clenstvi: 8. ledna 20 I 5; RADEK SVEC, dat. nar. 7. cervna 1968 , Lidicka 859, Zichlinske Predmesti, 563 01 Lanskroun, den vzniku clenstvi: 8. ledna 2015 ; zanik dozorci rady k 8. lednu 2015; zanik pi'edstavenstva k 8.lednu 2015; do seznamu fondu vedenym CNB byl dne 5. bl'ezna 2015 zapsan podfond SAS Capital 11; k 31. bfeznu 2015 byla vetSina uveru fondem splacena ajejich stav cinil 6.617 tis Kc.

B.

INFORMACEO AKTIVITACH V OBLASTJ VYZKUMU A VYVOJE

Spolecnost nevykazala v roce 2014 zadnou cinnost v oblasti vyzkumu a vyvoje. C.

INFORMACE 0 AKTIVITACH V OBLASTI OCHRANY ZIVOTNIHO PROSTREDi A PRACOVNEPRA VNICH VZTAZICH

Jelikoz spolecnost podnika v oblasti investicnich sluzeb,jeji konani prfmo neovlivnuje zivotni prostredi. V oblasti pracovnepravnich vztahu spolecnost dba o udriitelnou koexistenci mezi zamestnanci a o tiche pracovni prostredi. D.

INFORM ACE 0 RIZiciCH VYPLYV AJfcf CH Z POUZITI INSTRUMENTU A 0 CI LECH A METODACH JEJICH RiZENi

INVESTICNiCH

Likviditni ri ziko spoCiva v tom, ze Fond nebude fadne a vcas schopen dostat srym financnim zavazkum. Pi'edstavenstvo stanovuje limit minimalniho podilu likvidnich prosti'edku, ktere jsou nutne k uspokojeni splatnych zavazkl'1 a vypoi'adani a pohotovostni plan pro i'izeni krize likvidity. Fond pravidelne vyhodnocuje riziko likvidity metodou gapove analyzy a monitorovanim zmen ve struktui'e financovani.

Investicni fond je take vystaven trinimu riziku vznikajicimu z otevl'enych pozic v opcich, m!nach a akciich, ktere podlehaji vseobecnym i specifickym pohybum na trhu a zm!nam v promenlivosti trinich sazeb nebo cen, jakymi jsou napf. menove kurzy, ceny akcii a jejich implikovana volatilita. Investicni fond pouziva metodu ,,value at risk" (,,VAR") k odhadu triniho rizika svych pozic a nejvym ocekavane ztraty na zaklade mnoha predpokladu o zm!nach trfnich podminek.

Kreditni riziko spociva v tom, fe emitent nebo protistrana nedodrzi sviij zavazek vuci lnvesticnimu fondu. Fond ve sledovanem obdobi drf.el pohledavky pouze za protistranami s investicnim ratingem (Moody's nebo S&P). Jedna se zejmena o osobu depozitare (Ces ka spoi'itelna a.s., rating: A-, zem! pusobeni Ceska republika) a brokera-obchodnika s cennymi papiry (Interactive Brokers LLC., rating: BBB-, zem! pusobeni USA).

UDAJE A SKUTECNOSTI

podle § 21 zakona c. 563/1991 Sb., o ucetnictvi ZPRAVA 0 VZTAZiCH MEZI OVLADAJici A OVLADANOU OSOBOU

a o vztazich mezi ovladanou osobou a ostatnimi osohami ovladanymi stejnou ovladajici osobou podle ustanoveni § 82 zakona c. 90/2012 Sb., o obchodnich korporacich (dale jen ,,Zakon o obchodnich korporacich") A.

STRUKTURA VZT AHU

Ovladajici osobou byl k 31. 12. 201 4 akcionai' Radek Svec, drzici ve spolecnosti 80 % akcii. Tato ovladajici osoba je zaroven statutarnim i'editelem a take hlavnim investicnim manazerem. Propojenymi osobami se spolecnosti po ce!e obdobi roku 2014 z duvodu, i:e na nich ovladajici osoba spolecnosti vlastnila vyznamny majetkovy podil, byly:

B.

•

Suldovsky a partnei'i, a.s., U Habrovky 247/11, 140 00, Praha 4, IC : 27409490

•

Wendell electronics, a.s., Tovarni 368. 563 01 Lan~kroun, IC: 25968246

•

Verollmon s.r.o., TUrkova 23 19/Sb, 149 00 Praha 4 - Chodov IC:248 I I823

•

Lycopan s.r.o., TUrkova 2319/Sb, 149 00 Praha 4 - Chodov, IC: 28899776

ULOHA SPOLECNOSTI

Ulohou Fondu je dosahovat v dlouhodobem horizontu nadprumerneho zhodnoceni svei'enych prosti'edk1'1 mereneho v ceskych korunach, zejmena investovanim do financnich aktiv obchodovatelnych na regulovanych trzich zemi OECD, pi'edevsim do financnich derivatu, akcii a men.

C.

ZPUSOB A PROSTREDKY OVLADANi

Ovladana osoba je ovladana ovladaj ici osobou standardnim zpi1sobem a prostl'edky, vyplyvajicimi s fadneho plneni povinnosti clena statutarnfho organu,-predsedy predstavenstva a dale hlasovanim na valne hromade Spoleenosti.

D.

PREHLED JEDNANi

ucinenych v poslednim ucetnim obdobi, ktera byla ucinena na popud nebo v z:ijmu ovladajici osoby nebo ji ovl:idanych osob, pokud se takoveto jedn:ini tykalo majetku, ktery presahuje 10 % vlastniho kapitalu Spolecnosti zjisteneho podle posledni ucetnl zaverky v poslednim ucetnim obdobi nebyla ucinena jednani v zajmu ovladajici osoby nebo ji ovladanych osob jina, neZ. ktera j sou uvedena v bodu E teto zpravy.

E.

PREHLED VZAJEMNYCH SMLUV

mezi Spolecnostf a osobou ovhidajici nebo mezi Spolecnosti a osobami ovl:idanymi stejnou ovladajici osobou Vuci ovladajici osobe bylo v roce 2014 poskytnuto plneni ve vysi 1.127 tis. Kc formou mzdy a nepeneznich plneni (zdravotni pece, skolne) a dale k 31. 12. 2014 eviduje spolecnost vliei ovladajici osobe zavazek ve vysi 9 tis. Kc a zarove!l pohledavku ve vysi 1.000 tis. Kc splatnou v listopadu 2015 za poskytnuty pi'iplatek mimo zakladni kapital. S ovladajici osobou byla uzavfena pracovni smlouva na pozici hlavni investicni manafer a ovladajici osoba poskytla spolecnosti v roce 2014 pujcky za standardnich trfoich podminek v celkove vysi 17 mil. Kc, ktere byly take behem roku 2014 splaceny. Mezi spolecnosti a propojenymi osobami doslo v priibehu roku 2014 nebo v letech pi'edchozich k uzavi'eni

techto smluv s nasledujlcimi plnenimi: •

Smlouva o vedeni ucetnictvi (Suldovsky a partnefi. a.s.) s plnenim 142 tis.

•

Smlouva o uveru (Vcrollmon s.r.o.) ze ktere fond v pnibehu roku 20 14 platil urokovy naklad ve vysi 1.049 tis. Kc.

Zadne jine smlouvy. plneni ani jine pravni ukony vitCi ci v zajmu propojenych osob ucincny nebyly. F.

POSOUZENi, zd a vznikla Spoleenosti ujma, a posouzeni j ejibo vyrovnani

Fondu nevznikla v dusledku jednani a smluv uvedenych vyse v bodech D a E teto zpravy o vztazich zadna ujma. Ceny pouzite v transakcich mezi spojenymi osobami odpovidaji cenam. ktere by byly sjednany mezi nezavislymi subjekty za stejnych ci obdobnych podminek. U sluzeb. u nichz neni moine zjistit obvykle trfai podminky, stanovily spolecnosti cenu transakce metodou relevantnich nakladu a primei'ene ziskove pi'irazky. G.

ZHOONOCENi VYHOD A NEVYHOD ze vztahu mezi ovladajici osobou a Fondem a m ezi Fondem a osobami ovladanymi stejnou ovladajici osobou

Yztah mezi ovladajicl osobou a ovladanou osobou je vyrovnany. ry hody a nevyhody jsou rovnovafoe a ze vzajemnych vztahu nevyplyvaji zadna zasadnf rizika. Rovnez vztah mezi ovladanou osobou a osobami ovladanymi stejnou ovladajici osobouje v rovnovaze. H.

PROHLAS ENi

Statutarni i'editcl Fondu prohlasuje. ze v teto zprave o vztazich uvedlo vsechny skutecnosti vyudovane § 82 Zakona o obchodnich korporaclch. ktere mu byly pfi dodr/.eni pece fadneho hospodai'e znamy. Pokud mu k nektere zalezitosti chybely potfcbne infon11ace. uvedl statutarni feditel Fondu vc zprave tuto skutecnost spolu s vysvetlenim.

V Praze, dne 30. brezna 20 14

-

~~r,i:. ~'~~~---~~~~~---

%~

Radck Svec Statutarni i'editel

~

UCETNi zAVERKA ZA ROK KONcici 31. PROSINCE 2014

Nazev spolecnosti: Sid lo:

SAS Capital, investicnf fond s promennym zakladnfm kapitalem, a.s. TOrkova 2319/5b, 149 00 Praha 4 Chodov

Pravni forma:

akciova spolecnost

re:

017 90 765

Ocetni obdobi:

1. 1. 2014-31. 12. 2014

SAS Capital, investicnf fonds promennym zakladnfm kapitalem, a.s. Pi'iloha ucetni zaverky Rok koncid 31. prosince 2014

Rozvaha k 31. prosinci 2014 Aktiva tis.

3

Kc

Bod

Pohledavky za bankami

31.12.2014

31.12.2013

11 839

108

v tom: splatne na poi:adanl

3.1

11 839

108

Dlouhodoby nehmotny mcijetek

3.2

228

302

10

Dlouhodoby hmotny mcijatak

3.3

29

72

11

Ostatni aktlva

3.4

26 742

38191

13

Naklady a prijmy pi'istich obdobi

3.5

647

2

39485

38 675

31 .12.2014

31 .12.2013

31 281

27 461

31 281

27 461

9

Aktiva celkem

Pasiva tis.

Kc

Bod

Zavazky vi.lei nebankovnim subjektum v tom: b) ostatni zavazky

3.6

4

Ostatni pasiva

3.7

8

Zilkladni kapital z toho: a) splaceny zakladni kapital

10

Rezervni fondy a ostatni fondy ze zisku

12

Kapitillove fondy

15

Zisk nebo ztrata za ucetni obdobi

5 034

500

31 000

8 000

3.8.1

31 000

8000

3.9

544

0

544

0

3.10

60 000

0

l88 374)

2 714

39485

38 675

Bod

31.12.2014

31.12.2013

3.22

30 501 591

10 842 135

30 501 591

10 842 135

z toho: a) povinne rezervni fondy

Pasiva celkam

Podrozvaha k 31. prosinci 2014 Podrozvahova aktiva tis.

5

Kc

Pohledavky z opci Podrozvahova aktlva celkem

Podrozvahova pasiva

13

tis. Kc

Bod

31 .12.2014

31.1 2.2013

Zavazky z opci

3.22

19191 614

3 454 148

19 191 614

3 454148

Podrozvahov(I pasiva celkem

2

SAS Capital, investienifond s promennym zakladnfm kapitalem, a.s. Prfloha ucetnf zaverky Rok koncfci 31. prosince 2014

Vykaz zisku a ztraty k 31. prosinci 2014 tis. Kc

2 3

Bod

2014

Obdobi od 4. cervence 2013 do 31. rosince 2013

Vynosy z tirokti a podobne vynosy

3.11

0

5

N
3.12

(4 362)

(476)

Vynosy z akcii a podilti

3.13

18

18

16

16

v tom: c) ostatni yYnosy z akcii a podilu 5

N
3.14

(3103)

(373)

6

Zisk nebo ztrata z financnich operaci

3.15

(78182)

4 456

7

Ostatni provozni tjnosy

3.16

14

0

8

Ostatni provozni naklady

3.17

(193)

0

9

Spravni naklady

3.18

(2466)

(739)

v tom: a) naklady na zamestnance

3.18.1

(358)

z toho: aa) mzdy a platy

(659)

ab) socialnf a zdravotni poji~teni b) ostatnf spravni naklady

11

Odpisy dlouhodobl!ho hmotnl!ho a nehmotnl!ho majetku

19

Zisk f ztrata z beine cinnosti pi'ed zdanenim

23

Danz pi'fjmu

24

Zisk I ztrata za ticetni obdobi

3.19

3.20

(267)

(220)

(91)

(1 587)

(381)

(100)

(34)

(88 374)

2 857

0

(143)

(88 374)

2 714

Pfehled o zmenach vlastniho kapitalu k 31. prosinci 2014 tis. Kc Zustatek k 4.7.2013 Cisty ziskfztrata za obdobi Zustatek k 31.12.2013 Cisty zisk/ztrata za obdobi Prevody do fondu/ z ' seni fondu Emise akcii ZvYseni zakladniho ka italu Zustatek k 31.12.2014

Zakladni kapital

Rezervni fond

Kapitalove fond

Zisk (ztrata)

Celkem

8 000

0

0

0

8 000

0

0

0

2 714

2 714

8 000

0

0

2 714

10 714

0

0

0

(88 374)

(86 374)

0

544

60000

(544)

60 000

20 630

0

0

0

20830

(2 170)

0

(88 374)

3 170

2170

0

31 000

544

3

0 60000

SAS Capital, investicnf fonds promennym zakladnfm kapitalem, a.s. Priloha ucetni zaverky Rok koncfci 31. prosince 2014

1

Obecne lidaje

Charakteristika a hlavni aktivity

SAS Capital, investicni fond s promennym zakladnim kapitalem, a.s. (dale jen ,,Fond") je samospravnym investicnim fondem, kte,.Y nemel po cele rozhodne obdobi uzavrenou smlouvu o obhospodai'ovani s investitnf spolecnosti. Cilem Fondu je dosahovat v dlouhodobem horizontu nadprumerneho zhodnocenf svei'enych prosti'edku mei'eneho v ceskych korunach, zejmena investovanim do financnich aktiv obchodovatelnych na regulovanych trzich zemi OECD, pi'edevsfm do financnfch derivatu, akcii a men. Fond je urcen pro kvalifikovane investory ve smystu § 272 odst. 1 Zakona o investicnfch spolecnostech a investicnich fondech. Ti'etim osobam nejsou za ucelem ochrany investoru poskytovany zadne zaruky. Do financnich aktiv investuje Fond az 100 % sveho majetku. Fond pro investice vyuiiva napi'fklad financni derivaty, akcie, meny a dluhopisy, obchodovane na regulovanych trzich zemf OECD. Fond muie nabyvat podilu i ve fondech obchodovanych na burzovnim trhu, tzv. exchange traded funds (ETF). Do majetku Fondu mohou byt nabyvany opce, swapy, futures a forwardy s ruznymi podkladovymi nastroji a take mohou byt upisovany. Cinnost depozitai'e vykonavala po cely rok 2014 spolecnost Ceska spoi'itelna, a.s., IC 452 44 782, Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSC 140 00. Obchodnlkem s cennymi papiry byla po cele obdobi spolecnost Interactive Brokers LLC, Greenwich, CT 06831, 8 Greenwich Office Park, USA. Fond ma uzavi'enu Smlouvu o vykonu nekte,.Ych delegovanych cinnostf se spolecnostf QI lnvesticni spolecnost, a.s., IC 279 11 497, Praha 1, Rybna 682/14, PSC 110 05. Vznik a charakteristika investicniho Fondu

SAS Capital, investicnf fond s promennym zakladnim kapitalem, a.s. vznikl dne 4. cervence 2013. Fond vznikl na zaklade 4 zakona c. 189/2004 Sb., o kolektivnim investovani, ve zneni pozdejsich pi'edpisu, ktery byl nahrazen zakonem c. 240/2013 Sb., o investicnfch spolecnostech a investicnfch fondech.

Sid/a Fondu

TOrkova 2319/5b 149 00 Praha 4 - Chodov Ceska republika ldenfifikacni cislo

01790765 Pravni forma

Akciova spolecnost Zaktadni kapital

31 000 000,- Kc

4

SAS Capital, investicn i fonds promennym zakladnfm kapitalem, a.s. Pi'floha ucetni zaverky Rok koncid 31. prosince 2014

Statutarni a doz.orci organy investicniho Fondu k 31. prosinci 2014

Pfedstavenstva:

Predseda predstavenstva Radek $vec, dat. nar. 7. cervna 1968, Lidicka 859, 563 01 Lanskroun-Zichlfnske Pi'edmestf Clen predstavenstva Pavel Mucha, dat. nar. 12. dubna 1974, Ke draze 422/4, 109 00 Praha 10 - Dolnf Mecholupy Clen predstavenstva Petr Smida, dat. nar. 2. (mora 1963, Letohradska 1212/38, 170 00 Praha 7 - Holesovice Dazorci rada:

Predseda dozorcf rady Radovan Nesrsta, dat. nar. 26. brezna 1971, U pi'ejezdu 445/4, 109 00 Praha 10 - Oolni Mecholupy Clen dozorci rady Lukas Hrdlicka, dat. nar. 6. kvetna 1989, Platanova 1019, 252 42 Jesenice Clen dozorci rady Pavel Suldovsky, dat. nar. 3. cervna 1977, 561 56 Hornf Cermna 3

5

SAS Capital, investicnifond s promennym zakladnfm kapitalem, a.s. Pi'floha ucetni zaverky Rak koncfd 31. prosince 2014

2

Ucetni metody a obecne ucetni zasady

Ucetni zaverka, obsahujfcf rozvahu, vykaz zisku a ztraty, pi'ehled o zmenach vlastniho kapitalu a souvisejici prrtohu, je sestavena v souladu se zakonem o ucetnictvf, vyhlaskami vydanymi Ministerstvem tinanci Geske republiky a ceskymi ucetnimi standardy pro tinancnr instituce. Ucetnictvi respektuje obecne ucetni zasady, predevsfm zasadu o ocenovani majetku historickymi Cenami (neni-li dale uvedeno jinak), zasadu UCtovanf Ve Vecne a casove SOUVislosti, zasadu opatrnosti a pi'edpoklad o schopnosti ucetni jednotky pokracovat ve svych aktivitach. Ve financnich vykazech Fondu jsou uvedeny udaje za obdobi roku 2014, tj. ad 1. ledna 2014 do 31. prosince 2014. Udaje pro obdobf 2013 pi'edstavuji obdobi ad 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013. Udaje v teto ucetni zaverce jsou vyjadfeny v tisicich korunach ceskych (Kc). Tata ucetni zaverka je nekonsolidovana. Ucetni zaverka byla pfipravena v souladu s nasledujicimi dulezitymi ucetnimi metodami:

2.1

Pfepocet cizi meny

Fond pouziva pro pfepocet cizich men na ceske koruny aktualnf denni kurz Geske narodni banky {GNB) platny v den transakce neboli v den uskutecneni ucetniho pfipadu.

v prubehu

roku se uctuje pouze

0

realizovanych kurzovych ziscich a ztratach. Aktiva a pasiva vycfslena v cizi mene jsou pi'epocftavana do tuzemske meny v devizovem kurzu vyhlasovanem Ceskou narodnf bankou platnem k datu rozvahy. Vysledny zisk nebo ztrata z prepoctu aktiv a pasiv vycislenych v cizf mene je vykazan ve vykazu zisku a ztraty jako ,,Zisk nebo ztrata z financnich operaci".

2.2

Okamiik uskutecneni ucetniho pfipadu

Pro ucetnf zachyceni financnich aktiv a zavazku platf nasledujici pravidla: •

financni aktiva a zavazky se zachycuji v okamziku, kdy se Fond stane smluvni stranou transakce.

•

den nakupu nebo prodeje valut, deviz, popi'. cennych papiru,

•

den provedeni platby, popi'. inkasa z uctu klienta,

•

den pfikazu na korespondenta k provedenf platby,

•

den zuctovanf pi'fkazu banky s clearingovym centrem GNB,

•

den pi'ipsani (valuty) prostredku podle zpravy dosle ad korespondenta banky (zpravou se rozumi zprava v systemu SWIFT, avfzo banky, prevzate medium, vypis z uctu, popr. jine dokumenty),

•

den sjednanf a den vypofadanf spotovych obchodu, tj. nakup nebo prodej financnfch nastroju nebo komodit s takovym terminem dodanf, kdy obdobf ad sjednani obchodu do jeho vypoi'adanf neni delsf nez 2 dny,

6

SAS Capital, investicnf fonds promennym za kladnfm kapitalem, a.s. Pi'floha ucetnf zaverky Rok koncfd 31. prosince 2014 •

den sjednani a den vypoFadani obchodu s derivaty,

•

den vydani nebo pFevzeti zaruky, popi'. uveroveho pFislibu.

Pro oductovanf financnfch aktiv a zavazkl'l platf nasledujfcf pravidla: •

Financnf aktivum nebo jeho cast Fond oductuje z rozvahy v pi'ipade, ze ztratf kontrolu nad smluvnimi pravy k tomuto financnfmu aktivu nebo jeho casti.

•

Financni zavazek nebo jeho cast zanikne, pokud je povinnost definovana smlouvou splnena, zrusena nebo skoncf jejf platnost a ucetnf jednotka jiz dale nebude financnf zavazek nebo jeho cast vykazovat v rozvaze. Rozdfl mezi hodnotou zavazku v ucetnictvi, resp. jeho casti, ktery zanikl nebo byl pfeveden na jiny subjekt, a mezi castkou za tento zavazek uhrazenou, se zuctuje do zisku nebo ztrat.

Okamzikem uskutecneni ucetniho pi'ipadu je pfi nakupu a prodeji financnfch aktiv den vypoi'adani spotovych obchodu.

Cenne papiry

2.3 2.3.1

Prvotni zauctovani

Cenne papiry jsou pFi prvotnim zauctovani oceneny poFizovacf cenou, jejiz soucasti jsou pi'ime transakcni naklady.

2.3.2

Nasledne oceneni

Cenne papfry, o kterY"ch je uctovano v aktivech a ktere nejsou povafovany za ucasti s rozhodujicim nebo podstatnym vlivem, se pro ucely nasledneho ocenenf cleni na cenne papiry: •

ocenovane realnou hodnotou proti uctUm nakladu nebo vynosu,

•

realizovatelne,

•

drzene do splatnosti,

Cenne papfry, o kterY"ch je uctovano v zavazcfch, se clenf na: •

zavazky z cennych papiru ocenovanych realnou hodnotou proti uctum nakladu nebo vynosu (dale jen ,,zavazek z kratkeho prodeje")

•

2.3.3

emitovane cenne papfry.

Cenne papiry ocenovane realnou hodnotou proti ucttim nakladti nebo vynosti

Cenne papfry ocenovane realnou hodnotou proti uctum nakladu nebo vynosu maji dve podkategorie: cenne papiry k obchodovani a ty, ktere ucetnf jednotka oznaci za cenny papfr ocenovany realnou hodnotou proti uctUm nakladu nebo vynosu pri prvotnfm zauctovanf. Genny papir je klasifikovan jako cenny papfr k obchodovanf, pokud je poffzen nebo zfskan za ucelem prodeje nebo vypofadani v blizke budoucnosti, nebo je soucasti definovaneho portfolia financnfch nastroju, ktere jsou spolecne ffzeny za ucelem dosahovanf ziskl'l z cenovych rozdflu v kratkodobem casovem obdobf. Jakykoliv cenny papir, kter-Y je financnfm aktivem nebo cennym papfrem uctovanym v zavazcfch, muze byt pi'i prvotnim zauctovani zai'azen jako cenny papir ocenovany realnou hodnotou proti uctum nakladu

7

SAS Capital, investicnffond s promennym zakladnim kapitalem, a.s. Prfloha ucetni zaverky Rok koncid 31. prosince 2014 nebo vynosu, s vyjimkou ucastnickych cennych papiru a podflu, ktere nejsou vei'ejne obchodovany a jejich realnou hodnotu nelze spolehlive odhadnout, as vyjimkou cennych papiru emitovanych Fondem. Cenne papfry ocer"lovane realnou hodnotou proti uctUm nakladu nebo vynosu jsou nejprve ocer"lovany pofizovaci cenou, zahrnujici vedlejsi pofizovaci naklady, a nasledne jsou ocer"lovany realnou hodnotou. Veskere souvisejici zisky a ztraty jsou zahrnuty v polofoe ,,Zisku nebo ztrata z financnich operaci". Forwardove obchody jsou zachyceny jako derivaty. Uroky z cennych papiru ocer"lovanych realnou hodnotou proti uctum nakladu nebo vynosu jsou vykazany v polozce ,,Zisk nebo ztrata z financnich operaci".

2.3.4

Cenne papiry driene do splatnosti

Cenne papiry drzene do splatnosti jsou cenne papiry zafazene do teto kategorie pri splneni podminek zai'azeni do teto kategorie, tj. jsou s pevnym datem splatnosti, a ktere Fond zamysli a je schopen drzet je do splatnosti. Cenne papiry v tomto portfoliu jsou oceneny v nabehle hod note, kdy casove rozliseni urokovych vynosu je soucasti ucetni hodnoty techto cennych papiru. Urokovy vynos je vykazovan v polozce ,,Vynosy z uroku a podobne vynosy". K dluhovym cennym papfrum dr:Zenym do splatnosti se tvori opravne polo:Zky. Opravne polozky k temto cennym papirum jsou tvoi'eny v castce, ktera odrazi pouze zmenu rizikovosti emitenta, nikoliv zmeny bezrizikovych urokovych sazeb, a to podle jednotlivych cennych papiru.

2.3.5

Realizovatelne cenne papiry

Realizovatelne cenne papiry jsou cenne papiry zarazene Fondem do teto kategorie nebo cenne papiry, ktere nesplr"luji definici jinych kategorif. Zahrnuji zejmena akcie spolecnostf, ve kterych Fond nema majetkovou ucast s rozhodujfcim nebo podstatnym vlivem, a dluhove cenne papiry dr:Zene pro ucely fizeni likvidity. Realizovatelne cenne papiry jsou pfi prvotnim zauctovani oceneny porizovaci cenou, jejiz soucasti jsou prime transakcni naklady a nasledne se ocenujl realnou hodnotou. Zisky a ztraty vyplyvajici ze zmeny realne hodnoty realizovatelnych cennych papiru se (po zohledneni dar"lovych vlivu) vykazujf primo ve vlastnim kapitalu do okamziku, kdy dojde k prodeji nebo snizenf hodnoty. Kumulovane zisky nebo ztraty puvodne vykazane ve vfastnim kapitalu se v techto pi'ipadech zauctuji do vynosu nebo nakladu. Uroky vypocitane efektivnf urokovou mfrou, dividendy a kurzove rozdily z dluhovych cennych papfru jsou vykazany ve vykazu zisku a ztraty. Kurzove rozdily z majetkovych cennych papiru jsou vykazany v ramci ocer"lovacich rozdflu z majetku a zavazku ve vlastnim kapitalu. V pfipade, ze ztrata ze zmeny realne hodnoty u realizovatelnych cennych papiru je uctovana ve vlastnfm kapitalu a existuje objektivni dukaz, ze doslo ke snfzenf hodnoty cenneho papiru (tzv. ,,impairment"), potom je tato ztrata z vlastniho kapitalu oductovana proti uctu nakladu.

8

SAS Capital, investicnf fonds promennym zakladnfm kapitalem, a.s. Prfloha ucetnf zaverky Rok koncfci 31. prosince 2014 2.3.6

Realna hodnota cennych papiru

Reafna hodnota cenneho papiru je stanovena jako trzni cena k6tovana pi'islu~nou burzou cennych papfru nebo jinym aktivnfm vei'ejnym trhem. 2.4

Financni derivaty a zajist'ovani

Derivat je financni nastroj, kter}i splnuje nasledujfcf podmfnky: •

jeho realna hodnota se meni v zavislosti na zmene urokove sazby, ceny cenneho papiru, ceny komodity, menoveho kurzu, cenoveho indexu, na uverovem hodnoceni (ratingu) nebo indexu, resp. v zavislosti na jine promenne (tzv. podkladovem aktivu),

•

ve srovnani s ostatnimi typy kontraktu, v nichz je zalozena podobna reakce na zmeny trinfch podminek, vyiaduje malou nebo nevyiaduje zadnou pocatecni investici,

•

bude vypofadan v budoucnosti, pficemz doba sjednani obchodu do jeho vypofadani je u neho del~i nez u spotove operace.

Financnf derivaty (akciove opce, futures) jsou nejprve zachyceny v rozvaze v poi'izovacf cene a nasledne ocenovany realnou hodnotou. Realne hodnoty jsou odvozeny z k6tovanych trznich cen, z modelu diskontovanych peneznfch toku nebo modelu pro ocenovani opci, ktere vychazeji pouze z dostupnych trznich udaju. Ocenovaci modely zohlednujf bezne trzni podminky existujici k datu ocenenf, ktere nemusf odrazet situaci na trhu pi'ed nebo po tomto dni. K rozvahovemu dni Fond tyto modely pl'ezkoumal a ujistil se, ze adekvatnim zpusobem zohlednujf aktualni trzni podminky vcetne relativni likvidity trhu a uveroveho rozpetf. V~echny

derivaty jsou vykazovany v polozce ostatni aktiva, maji-li pozitivnf realnou hodnotu, nebo v

polo.Zee ostatni pasiva, je-li jejich realna hodnota pro Fond negativni. Derivaty vlozene do jinych financnich nastroju jsou vykazovany jako samostatne derivaty v pfipade, ze jejich rizika a charakteristiky uzce nesouvisf s riziky a charakteristikami hostitelske smlouvy a hostitelska smlouva nenf vykazana v realne hodnote proti uctum nakladu nebo vynosu. Zmeny realne hodnoty financnfch derivatu k obchodovani jsou vykazany v polo.Zee ,,Zisk nebo ztrata z financnfch operaci". Derivaty k obchodovanr

Derivaty drzene za ucelem obchodovani jsou vykazovany v rozvaze v realnych hodnotach. Zisky a ztraty ze zmeny realnych hodnot jsou zachyceny ve vykazu zisku a ztraty v polo.Zee ,,Zisk nebo ztrata z financnich operaci". Zajist'ovaci derivaty

Fond pi'edem vymezuje urcite derivaty bud' k zajisteni realne hodnoty vybranych aktiv nebo zavazk.u (zajisteni realm.~ hodnoty), nebo k zajisteni budoucich peneinich toku plynoucich z vybranych aktiv nebo zavazku nebo ocekavanych budoucich transakci. Zajisteni menoveho rizika pevneho pfislibu lze uctovat jako zajistenf realne hodnoty nebo zajisteni peneznich toku. Uctovanf o takto vymezenych financnich derivatech jako o zajisfovacich nastrojich je mozne pouze pi'i splneni nasledujfcich kriterH: (i)

derivat odpovida strategii Fondu v l'fzenf rizik,

(ii)

pi'ed pouzitim zajist'ovaciho ucetnictvi je pl'ipravena formalni dokumentace obecne zajisfovaci strategie, zajisfovaneho rizika, zajisfovaciho nastroje, zajisfovane polozky a jejich vzajemnych vazeb,

9

SAS Capital, investicnf fonds promennym zakladnfm kapitalem, a.s. Pi'iloha ucetni zaverky Rok koncici 31. prosince 2014 (iii)

dokumentace zajisteni prokazuje, ze zajisteni velmi efektivne kompenzuje riziko zajisfovane polozky na pocatku a po cele vykazovane obdobi,

(iv)

zajisteni je prubefoe efektivnf,

(v)

zajistena polozka neni cennym papfrem ocenenym realnou hodnotou proti uctum nakladu nebo vynosu.

Zajisteni realm!: hodnoty

Zmeny realne hodnoty financnich derivatu, ktere splnujf kriteria efektivniho zajisteni realne hodnoty, jsou zachyceny ve vykazu zisku a ztraty soucasne s pflslusnym ocenovacim rozdilem zajisteneho aktiva nebo zavazku, ktery je pfifaditelny danemu zajistenemu riziku. Pokud derivat zajist'ujicf realnou hodnotu jiz nesplnuje kriteria zajist'ovacfho ucetnictvf, uprava ucetnf hodnoty zajist'ovaneho nastroje, uroceneho za pouziti metody efektivnf urokove sazby, se postupne odepisuje do vykazu zisku a ztraty po dobu sp!atnosti zajist'ovane polozky. Pokud je zajisfovanou polozkou majetkovy cenny papir, uprava ucetni hodnoty je ponechana ve vtastnim kapitalu az do doby prodeje. Zajistenf peneznich toku

Zmeny realne hodnoty financnich derivatu, ktere splnuji kriteria efektivniho zajisteni penefofch toku, jsou zachyceny jako ocenovaci rozdify ze zajist'ovacich derivatu ve vlastnim kapitalu a do nakladu a vynosu jsou zauctovany ve stejnych obdobich, ve kterYch zajisfovana polozka ovlivnuje vykaz zisku a ztraty. Pokud uplyne doba platnosti derivatu zajisfujiciho penefoi toky, zajisfovaci nastroj je prodan nebo jiz nesplnuje kriteria zajist'ovaciho ucetnictvi, souhrnny zisk nebo ztrata, ktery byl puvodne zauctovan do vlastniho kapitalu, zustava vyclenen ve vlastnim kapitalu a do vykazu zisku a ztraty je pfeveden ve stejnem obdobi jako ocekavana transakce. Pokud se jiz nepfedpoklada, :Ze dojde k realizaci ocekavane transakce, veskere souhrnne zisky nebo ztraty, ktere byly zauctovany pffmo do vlastnfho kapitalu, se ihned pi'evedou do vykazu zisku a ztraty.

2.5

Vynosove a nakladove uroky

Wnosove a nakladove uroky ze vsech urocenych nastroju (krome cennych papfru ocer'\ovanych realnou hodnotou proti uctum nakladu nebo vynosu) jsou vykazovany na akrualnfm principu za pouzitf metody efektivni urokove m fry odvozene ze skutecne pofizovaci ceny. Metoda efektivni urokove miry je metoda vypoctu nabehle hodnoty financniho aktiva nebo zavazku a rozdelenf urokovych vynosu nebo nakladu behem stanoveneho obdobi. Efektivni urokova mira je mira, kterou se diskontujf ocekavane penefoi toky do splatnosti nebo nejblizsiho data zmeny urokove sazby na soucasnou hodnotu financniho aktiva nebo zavazku. Pi'i vypoctu efektivni urokove miry Fond bere v uvahu veskere smluvni penefoi toky plynouci z financniho nastroje (napi'. opce na pi'edcasne splacenf), ale nezahrnuje do vypoctu budoucl uverove ztraty. Vypocet zahrnuje veskere poplatky placene nebo pi'ijate mezi smluvnimi stranami, ktere jsou soucasti efektivni urokove miry, transakcnfch nakladu a veskere premie nebo diskonty (s vyjimkou poplatku pi'i poskytnuti uveru, ktere se ihned vykafou jako vynosy z poplatku a provizi).

10

SAS Capital, investicni fonds promennym zakladnfm kapitalem, a.s. Pi'iloha ucetnf zaverky Rok konCici 31. prosince 2014 2.6

Sankcni uroky

Sankcni urokove vynosy, ktere nebyly uplatneny nebo byly prominuty, jsou vylouceny z urokovych vynosu do doby jejich inkasa.

2. 7

Vynosy z poplatkli a provizi

Poplatky a provize jsou vykazovany na akrualnim principu k datu poskytnuti sluzby. Poplatky a provize za sjednani transakce pro ti'eti stranu nebo z podilu na tomto jednanf jsou vykazany v okamziku dokonceni transakce, ke ktere se vztahuji. Popfatky za obhospodafovani a spravu aktiv a za poradenske sluzby jsou vykazovany na akrualnim principu na zakfade smfuv o poskytnuti techto sfuzeb.

2.8

Pohledavky

Pohfedavky vytvofene Fondem se vykazuji v nominafnf hodnote snizene o opravnou polozku. Nedobytne pohfedavky se odepisuji po skonceni konkurzniho rizeni dfufoika.

2.9

Opravne poloiky

Fond musi nejdi'fve posoudit, zda existuje duvod pro snfzeni rozvahove hodnoty jednotrivych pohledavek. Pohledavky jsou sledovane, jsou-li po splatnosti vice nez 90 dnu nebo vykazujf jina porusenf smluvnich podminek nebo zhorsenou financnf situaci dlufoika. Vyse opravnych polofok k pohledavkam a ostatnim rizikovym aktivum vychazi z oceneni vymahatelne castky z techto aktiv k rozvahovemu dni po zohledneni soucasne hodnoty zajisteni pri nucenem prodeji. Tvorba opravne polozky se vykazuje v pfislusne poloke vykazu zisku a ztraty, jejf pouzitf je vykazano spolecne s naklady nebo ztratami spojenymi s ubytkem jednotlivych aktiv ve vykazu zisku a ztraty. Rozpusteni opravne polozky pro nepoti'ebnostje vykazano ve vynosech. Opravne polozky k majetku vedenemu v cizf mene se tvoff v teto cizi mene. Kursove rozdfly se vykazujf stejne jako kursove rozdily z oceneni majetku, k nemuz se vztahuji. 2.10

Rezervy

Rezervy jsou tvofeny, ma-Ii Fond existujicf zavazek v dusledku udalostf, k nimz doslo v minufosti, a je pravdepodobne, ie bude ti'eba vynalozit prosti'edky na jeho vypofadani a lze pfimefene odhadnout vysi tohoto zavazku.

V~echny

rezervy jsou zahrnuty v pasivech.

Tvorba rezervy se vykazuje v pfislusne polozce vykazu zisku a ztraty ,,Odpisy, tvorba a pouzitf rezerv a opravnych polozek k dlouhodobemu hmotnemu a nehmotnemu majetku", jeji pouziti je vykazano spolecne s naklady nebo ztratami, na jejich:Z kryti byly rezervy vytvofeny, v pfislusne polo.Zee vykazu zisku a ztraty. Rozpustenf rezervy pro nepotfebnost je vykazano ve vynosech. Rezerva je tvoi'ena v mene, ve ktere ucetnf jednotka pfedpoklada plneni.

11

SAS Capital, investicnf fonds promennym zakladnfm kapitalem, a.s. Prfloha ucetni zaverky Rok koncici 31. prosince 2014 2.11

Dlouhodoby hmotny a nehmotny majetek

Dlouhodoby majetek pofizeny uplatne je evidovan v pofizovacich cenach. Pofizovacf cena dlouhodobeho majetku se zvysuje o porizene technicke zhodnoceni, pokud naklady na nej v uhrnu za ucetni obdobi pi'ekrocf castky stanovene ucetnimi a danovymi predpisy. Dlouhodobym hmotnym a nehmotnym majetkem se rozumi majetek, jehoz doba pouzitelnosti je del!ii nez jeden rok a jehoz oceneni je v pi'ipade zrizovacfch vydaju vyssi nez 60 tis. Kc. Drobny dlouhodoby hmotny majetek v porizovaci cene do 20 tis. Kc a drobny dlouhodoby nehmotny majetek v porizovacf cene do 20 tis. Kc neni vykazovan v rozvaze a je uctovan do nakladu v roce jeho poi'izeni. Drobny dlouhodoby hmotny majetek v pofizovaci cene nad 20 tis. Kc a drobny dlouhodoby nehmotny majetek v poi'izovaci cene nad 20 tis. Kc se odepisuji v souladu se zakonem o ucetnictvf metodou rovnomerneho odepisovanf po dobu, ktera odpovida dobe skutecne zivotnosti majetku. Dlouhodoby majetek vytvoi'eny ve vlastni rezii je oceriovan vlastnimi naklady. Dlouhodoby hmotny a nehmotny majetek je odepisovan rovnomerne po dobu jeho pfedpokladane zivotnosti pi'i uplatneni nasledujicich rocnich odpisovych sazeb: Dlouhodoby hmotny a nehmotny majetek

Odpisova doba

Zafizeni, inventar

3 roky

Software

3 roky

Zfizovacf vYdaje

2.12

5 let

Dane

Splatna dan Dariovy zaklad pro dari z pi'ijmu se vypocte z hospodai'skeho vysledku beineho obdobi pred zdanenim pfipoctenim dariove neuznatelnych nakladu, odectenfm vynosu, ktere nepodlehajf dani z pi'ijmu, a dale upravou o slevy na dani a pripadne zapocty.

Danz pfidane hodnoty Fond neni registrovanym platcem dane z pi'idane hodnoty {DPH}. Dlouhodoby hmotny a nehmotny majetek je ocenovan pofizovacf cenou vcetne OPH.

Odlotena dan Odlozena dari se vykazuje u vsech pi'echodnych rozdilu mezi zustatkovou hodnotou aktiva nebo zavazku v rozvaze a jejich dariovou hodnotou s pouzitim uplne zavazkove metody. Odlozena dariova pohledavka je zachycena ve vysi, kterou bude pravdepodobne mo:Zno realizovat proti ocekavanym zdanitelnym ziskum v budoucnosti. Pro vypocet odlozene dane se pouzfva schvalena dariova sazba pro obdobi, v nemz se ocekava jeji realizace.

12

SAS Capital, investienffond s promennym zakladnfm kapitalem, a.s. Prrloha ucetnf zaverky Rok koncici 31. prosince 2014 Odlozena dan, vyplyvajici z pfeceneni zajisfovacfch nastroju a realizovatelnych cennych papiru na realnou hodnotu vykazovaneho pi'imo ve vlastnfm kapitalu, je rovnez zachycena ve vlastnim kapitalu.

2.13

Naklady na zamestnance, penzijni p;ipojisteni a socialni fond

Naklady na zamestnance jsou soucastf spravnich nakladu. Fond v soucasne dobe nerealizuje zadna penzijni pfipojistenf pro sve zamestnance. Osobam ve statutarnich organech Fondu nebyly vyplaceny zadne odmeny a rovnez jim nebyly poskytnuty zadne pujcky Fondem. K financovani statnfho duchodoveho planu provadi Fond pravidelne odvody do statnfho rozpoctu. 2.14

Pouiiti odhadu

Sestavenf ucetni zaverky vyfaduje, aby vedeni spolecnosti pouzivalo odhady a pi'edpoklady, jez majf vliv na vykazovane hodnoty majetku a zavazku k datu ucetnf zaverky a na vykazovanou vysi vynosu a nakladu za sledovane obdobi. Vedeni spolecnosti stanovilo tyto odhady a pfedpoklady na zaklade vsech jemu dostupnych relevantnich informacf. Nicmene, jak vyplyva z podstaty odhadu, skutecne hodnoty v budoucnu se mohou od techto odhadu odlisovat. 2.15

Nasledne ucJalosti

Dopady udalostf, ktere nastaly mezi rozvahovym dnem a dnem sestaveni ucetni zaverky, jsou zachyceny v ucetnich vykazech v pripade, ze tyto udalosti poskytujf doplnujici dukazy o podminkach, ktere existovaly k rozvahovemu dni.

v pfipade, ze mezi rozvahovym dnem a dnem sestavenf ucetni zaverky doslo k vyznamnym udalostem zohlednujicim podmfnky, ktere nastaly po rozvahovem dni, jsou dusledky techto udalosti popsany v pi"floze, ale nejsou zauctovany v ucetnich vykazech. 2.16

Opravy chyb minulych ucetnich obdobi a zmeny ucetnich metod

Opravy zasadnich chyb uctovani vynosu a nakladu minulych obdobi a zmeny ucetnich metod jsou zachyceny prosti'ednictvim polozky ,,Nerozdeleny zisk nebo neuhrazena ztrata z pfedchozich obdobf" v rozvaze Fondu. Fond v roce 2014 ani za obdobf od 4. cervence 2013 do 31 . prosince 2013 neprovedl zadne zmeny ucetnfch metod.

13

SAS Capital, investicnf fond s promennym zakladnim kapitalem, a.s. Prfloha ucetni zaverky Rok koncid 31. prosince 2014

Doplnujici udaje k rozvaze a vykazu ziskii a ztrat

3

Ve financnfch vykazech Fondu jsou uvedeny udaje za obdobf roku 2014, tj. od 1. ledna 2014 do 31. prosince 2014. Udaje pro obdobi 2013 pi'edstavujf obdobi od 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013.

3.1

Pohledavky za bankami

Fond eviduje k 31. prosinci 2014 pohledavky za bankami ve vy!ii 11 839 tis. Kc (2013: 108 tis. Kc). Jedna se o bezne ucty u bank.

3.2

Nehmotny majetek

2014 (tis. Kc)

Zi'izovaci v9d aje

Software

Celkem

K 1. lednu 2014

269

60

329

K 31. prosinci 2014

269

60

329

Poi'izovaci cena

Opr6vky a opravne polozky K 1. lednu 2014

22

5

Odpisy

54

20

27 74

K 31. prosinci 2014

76

25

101

K 1. lednu 2014

247

55

302

K 31. prosinci 2014

193

35

228

Zi'izovaci '19daje

Software

Celkem

Zustatkova cena

2013 (tis. Kc) Poi'izovaci cena K 4. cervenci 2013 Pi'frustky

0

0

0

269

60

329

K 31. prosincl 2013

269

60

329

0

0 5 5

27

Opravky a opravne polozky K 4. cervenci 2013

22 22

Odpisy

K 31. prosinci 2013 Zustatkova cena K 4. cervenci 2013 K 31. prosinci 2013

14

0 27

0

0

0

247

55

302

SAS Capital, investicnf fond s promennym zakladnim kapitalem, a.s. Pi'floha ucetni zaverky Rok koncfci 31. prosince 2014

3.3

Hmotny majetek

2014 (tis. Kc)

Pristroje a zarizeni

Celkem

Poi'izovaci cena K 1. lednu 2014 Ubytky

K 31. prosinci 2014

79

79

(29)

(29)

50

50

Opravky a opravne polozky K 1. lednu 2014

7

7

Odpisy

26

26

Ubytky

(12}

(12)

21

21

72 29

72

Pfistroje a zarizeni

Celkem

K 31. prosinci 2014 Zustatkova cena K 1. lednu 2014 K 31. proslnci 2014

29

2013 (tis. Kc)

Poi'izovaci cena K 4. eervenci 2013 Pflrustky

0

0

79 79

79 79

K 4. cervenci 2013

0

0

Odpisy

7

7

K 31. proslnci 2013

7

7

K 31. prosinci 2013 Opravky a opravne polozky

Zustatkova cena K 4. cervenci 2013 K 31. prosinci 2013

3.4

0

0

72

72

Ostatni aktiva

V polozce ostatni aktiva vykazuje k 31. prosinci 2014 Fond financnf prosti'edky vlozene na dcet obchodnika s cennymi papiry ve vysi 24 049 tis. Kc (2013: 38 190 tis. Kc), dohadnou polozku k vraceni poplatku od obchodnfka s cennymi papiry ve vysi 876 tis. Kc (2013: 0 tis. Kc), pohledavku za akcionari z pi'iplatku mimo zakladni kapital ve vysi 1

ooo tis. Kc (2013: o tis. Kc), kladna realna hodnota opcf ve

vysi 657 tis. Kc (2013: 1 tis. Kc), zalohu na dan z prijmu pravnickych osob ve vysi 143 tis. Kc (2013: tis. Kc), pohledavku z prodeje dlouhodobeho hmotneho majetku ve vysi 14 tis. Kc (2013: pohledavku z dane z pi'ijmu ze zavisle cinnosti ve vysi 3 tis. Kc (2013:

15

o tis. Kc).

o tis.

o

Kc) a

SAS Capital, investicnifond s promennym zakladnim kapitalem, a.s. Priloha ucetni zaverky Rok koncki 31. prosince 2014

3.5

Naklady a pfijmy pfistich obdobi

Naklady pi'istfch obdobi ve vy§i 647 tis. Kc (2013: 2 tis. Kc) predstavuji predev§im hostingove sluzby a skolne ve vysi 646 tis. Kc, ktere budou poskytnuty v dal§fm obdobi. Tata castka bude postupne rozpoustena do nakladu.

3.6

Zavazky vuci nebankovnim subjektum

Pfijate livery (tis. Kc) urokova sazba v % p.a.

31.12.2014

31.12.2013

7,38

30 281

11 049

6,37

1 000

6100

variabilni

Prijate uvery celkem

3.7

0

10 312

31 281

27 461

31.12.2014

31.12.2013

158

157

Ostatni pasiva

(tis. Kc) Zavazky z obchodniho provozniho styku Daiiove zavazky

z toho: splatnydailovy zavazek dailovy zavazek ze zavisle cinnosti Dohadne Licty pasivni

0

149

0

143

0

6

109

124

Zavazky k zamestnancum

42

45

Socialni a zdravotni pojisteni

19

25

Zaporna realna hodnota opci

4 706

0

Ostatni pasiva celkem

5 034

500

Zavazky z obchodniho provozniho styku

Do data splatnosti

Po splatnosti

Celkem v Kc

K 31.12.2013

157

0

157

K 31.12.2014

146

12

158

V race 2014 byly dohadne ucty pasivni ve vysi 109 tis. Kc tvoreny dohady na audit ve vysi 85 tis. Kc a dohady na ucetnf sluzby ve vysi 24 tis. Kc (2013: dohadne ucty pasivnf ve vy§i 124 tis. Kc byly tvoreny dohady na audit a ucetnf sluzby). Fond nemel k 31. prosinci 2014 ani k 31. prosinci 2013 zadne zavazky po splatnosti vuci financnim organum, organum socialnfho zabezpecenf a zdravotnfm poji§fovnam.

16

SAS Capital, investicnf fond s promennym zakladnim ka pitalem, a.s. Prrloha ucetnf zaverky Rok koncfcf 31. prosince 2014

3.8 3.8.1

Vlastni kapital Zakladni kapital

Zakladni kapital spolecnosti k 31. prosinci 2014 cini 31 000 tis. Kc (2013: 8 000 tis. Kc} a je tvoren 10 ks akcii o nominalni hod note akcie ve vysi 3 1oo tis. Kc. V prubehu roku 2014 rozhodla Valna hromada o navyseni Zakladniho kapitalu o 23 000 tis. Kc z vlastnich zdroju spolecnosti do vyse 2 170 tis. Kc a upsanim novych akcii. Zakladnf kapital spolecnosti byl pine splacen.

3.8.2

Akcionafi Pocet akcii

Nominalni hodnota 1 akcie

(Kc)

Nominalni hodnota akcii celkem (Kc)

Podil (%)

Pavel Mucha

3 100 000

3 100 000

10

Petr Smida

3 100 000

3 100 000

10

Jmeno a sidlo

B

Radek Svec

3 100 000

10

3.9

24 BOO 000

BO

31000000

100

Rezervni fondy a ostatni fondy ze zisku

V ucetnfm obdobf 2013 byl vytvoren rezervni fond ze zisku spolecnosti za obdobl od 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013. K 31. prosinci 2014 cinila vyse rezervni fondu 544 tis. Kc. V ucetni obdobi 2014 Fond realizoval ztratu. K 31. prosinci 2014.cinila vyse rezervnich fondu a ostatnfch fondu ze zisku 544 tis. Kc.

3.10

Kapitalove fondy

K 31. prosinci 2014 dosahovala vyse kapitalovych fondu Fondu 60 000 tis. Kc (2013: 0 tis. Kc). V prubehu 2014 navysili akcionai'i kapitalove tondy Fondu pi'iplatkem mimo zakladnf kapital ve vysi 60

ooo tis. Kc.

3.11

Vynosy z uroku a podobne vynosy

V race 2014 Fond nerealizoval zadne vynosy z uroku. V obdobi od 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013 vynosy z uroku dosahly vyse 5 tis. Kc a pi'edstavovaly uroky z vkladu na beznych uctech Fondu.

3.12 Naklady na uroky a podobne naklady Naklady na uroky v race 2014 cinily 4 362 tis. Kc (od 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013: 476 tis. Kc) a jedna se

3.13

0

uroky z uveru od nebankovnich subjektu.

Vynosy z akcii a podilu

V roce 2014 dosahly vynosy

z akcii vyse 18 tis. Kc (od 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013:

18 tis. Kc).

17

SAS Capital, investicni fonds promennym zakladnim kapitalem, a.s. Pi'iloha ucetnf zaverky Rak koncfci 31. prosince 2014

3.14

Naklady na poplatky a provize

(tis. Kc)

2014

Obdabi ad 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013

Poplatky za obhospodafovani

480

160

Odmena depazitafi

472

209

Bankovni paplatky

2 151

4

Naklady na poplatky a provize celkem

3 103

373

2014

Obdabi ad 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013

(78 849)

4 726

14

60

253

(256)

3.15 Zisk nebo ztrata z financnich operaci (tis. Kc) Obchodovanf s derivaty Obchodavanf s cennymi papfry Obchodovani s cizimi menami Kurzove rozdily Zisk z financnich operaci celkem

400

(74)

178 182)

4456

3.16 Ostatni provozni vynosy Ostatni provoznf vynosy za rok 2014 dosahly vyse 14 tis. Kc (od 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013: 0 tis. Kc) a predstavovali vynosy z prodeje dlouhodobeho hmotneho majetku.

3. 17 Ostatni provozni naklady Ostatnf provozni naklady cinf vysi 193 tis. Kc (od 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013: 0 tis. Kc) a pfedstavujf zustatkovou cenu prodaneho dlouhodobeho majetku ve vysi 17 tis. Kc a naklady na pfepravu osob na jednanf ve vysi 176 tis. Kc.

3.18

Spravni naklady 2014

Obdobi ad 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013

Naklady na ;zamestnance

879

358

Najemne

120

35

Naklady na pravni a daiiove poradenstvf

147

28

99

70

gg

70

Ostatni slu.Zby

145

146

Skoleni

905

0

Ostatni spravni naklady

171

102

2466

739

(tis. Kc)

Naklady na odmeny auditarske spolecnosti: z toho: povinny audit ro{;ni ucetni zaverky

Spn\vni naklady celkem

18

SAS Capital, investicni fonds promennym zakladnim kapitalem, a.s. Pi'iloha ucetni zaverky Rok koncfd 31. prosince 2014

3.18.1 Nak/ady na zamestnance 2014

Obdobi od 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013

Mzdy a odmeny clenum pfedstavenstva

120

52

Mzdy a odmeny clenum dozorcf rady

111

52

Ostatni mzdy, osobni naklady a odmeny zamestnancu

428

163

(tis. Kc)

Socialni naklady a zdravotni pojisteni

220

91

Naklady na zamestnance celkem

879

358

2014

Obdobi od 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013

Prumerny pocet zamestnancu

5

5

Pocet clenu pfedst<1Venstv<1

3

3

Pocet ostatnich clenu vedeni

0

0

Pocet clenu dozorci rady

3

3

2014

Obdobi od 4 . cervence 2013 do 31. prosince 2013

Odpisy dlouhodobeho hmotneho majetku

26

7

kancelarske zafizeni

26

7

Odpisy dlouhodobeho nehmotneho majetku

74

27

software

20

22

zi'izov<1ci 'IYdaje

54

5

Odplsy celkem

100

34

Statistik<1 zamestnancu

3.19

Odpisy dlouhodobeho hmotneho a nehmotneho majetku

(tis. Kc}

3. 20

Dan z pfijmii

Odlozena dan Z opatrnostnfch duvodu Fond nevykazuje odlo.Zenou danovou pohledavku ve vy~i 4 369 tis. Kc z danove ztraty za rok 2014. Splatna dan Fond nevykazal splatnou dan. Dariovy zaklad byl vypocitan nasledovne: (tis. Kc)

2014

Zisk I ztrata p red zdanenim

(88 374)

VVnosy nepodlehajici zdanenf

0

Daiiove neuznatelne naklady Danovy zaklad Splatna dai'i z pfijmil ve vysi 5 %

19

Obdobi od 4 . cervence 2013 do 31. prosince 2013

2 857 0

991

7

(87 383)

2 864

0

143

SAS Capital, investicni fonds promennym zakladnfm kapitalem, a.s. Priloha ucetni zaverky Rok koncfcf 31. prosince 2014

3.21

Spfiznene strany

Fond definoval sve spffznene strany nasledovne: Fond je ve spriznenem vztahu se svymi klieovymi vedoucfmi osobami a jejich rodinnymi pffslusniky a dale subjekty temito osobami ovladanymi ci spoluovladanymi a dale subjekty, v nichi maji tyto osoby podstatny vliv. Za klicove vedouci osoby Fondu jsou povazovani clenove predstavenstva, statutarni reditel a vedoucf investicnf manazer.

3.21.1

Vynosy a naklady z operaci se spfiznenymi osobami

(tis. Kc)

2014

Obdobi od 4. cervence 2013 do 31 . prosince 2013

Naklady na uroky a podobne naklady

1 745

214

274

263

470

174

0

89

(tis. Kc)

2014

Obdobi od 4. cervence 2013 do 31. prosince 2013

Ostalni aktiva

1 014

0

Zavazky vuci nebankovnim subjektum

1 528

17 312

40

113

Spravni naklady v tom: naklady na zamestnance ostatnl spravni naklady

3.21.2 Pohledavky a zavazky se spfiznenymi osobami

Ostatni pasiva

Vsechny transakce uskutecnene se spriznenymi stranami byly cineny za podmfnek be:Znych v obchodnim styku.

3.22 Pohledavky a zavazky z opci Fond obchoduje s opcemi zasadne na organizovanem kapitalovem trhu prostrednictvfm sveho brokera - Interactive Brokers LLC.

3.22.1 Nominalni a realne hodnoty opci Podrozvahove polozky k 31. prosinci 2014

(tis. Kc) Pohledavky

Zavazky

Realna hodnota

Nastroje k obchodov~ni Opcni kontrakty

30 501 591

19 191 613

(4049)

Celkem

30 501 591

19 191 613

(4049)

(tis. Kc) Pohledavky

Podrozvahove polozky k 31 . prosinci 2013 Zavazky Realna hodnota

Nbtroje k obchodov~ni Opcni kontrcikty

10 842 135

3 454 148

Celkem

10 812 135

3 454148

20

SAS Capital, investicni fond s promennym za kladnim kapitalem, a.s. Priloha ucetni zaverky Rok koncfci 31. prosince 2014

3.22.2 Zbytkova splatnost pevnych terminovych operaci a opci Nize uvedene udaje pi'edstavuji alokaci nominalnich hodnotjednotlivych typu financnich derivatU kjejich zbytkovym dobam do splatnosti.

Do 3 mes.

Od 3mes. do 1 roku

Opcni kontrakty (pohledavky)

24 925 957

69900

5 505 734

Opcni kontrakty (zavazky)

14 752 630

52 678

tis. Kc

Do 3 mes.

Od 3 mes. do 1 roku

tis. Kc

Od 1 roku do 5 let

Nad 5 tet

Bez specifik

Celkem

0 0

0

JD 501 591

4 386 306

0

19 191 614

Od 1 roku do 5 let

Nad 5 let

Bez specifik.

Celkem

K 31. prosinci 2014 Nastroje k obchodovani

K 31. prosinci 2013 Nbtroje k obchodovani Opcni kontrakty (pohledavky)

6 684 415

4 157 720

0

0

0

10 842 135

Opcni kontrakty (zavazky)

2 852 962

601 186

0

0

0

3 454148

3.23 Financni rizika 3.23.1 Strategie uiivani financnich nastroju Aktivity Fondu spocfvaji hlavne v pouzivanf financnich nastroju. Fond obchoduje s financnimi nastroji, vcetne derivatu, obchodovanymi na organizovanych trzich s cilem vyu.Zitf kratkodobych vykyvu na akciovych a dluhopisovych trzich a v menovych, urokovych a komoditnfch cenach. Pi'edstavenstvo stanovuje limity obchodovani a vy~i anga.ZOvanosti pro zaverecne i prube.lne denni pozice.

Tr:ini riziko Fond je vystaven trznimu riziku vznikajfcimu z otevi'enych pozic v opcich, menach a akciich, ktere podlehaji vseobecnym i specifickym pohybum na trhu a zmenam v promenlivosti trfoich sazeb nebo cen, jakymi jsou napf. menove kurzy, ceny akcii a jejich implikovana volatilita. Fond pouziva metodu ,,value at risk" (,,VAR") k odhadu trfoiho rizika svych pozic a nejvyssi ocekavane ztraty na zaklade mnoha predpokladu o zmenach trinich podmfnek. Pi'edstavenstvo stanovuje limity akceptovatelneho rizika, ktere jsou denne sledovany. Denni trzni hodnota VAR je odhad potencialni ztraty s urovni spolehlivosti 99% za pi'edpokladu, ze stavajicf pozice budou drzeny beze zmeny jeden nasledujici pracovni den. Skutecne vystupy jsou pravidelne sledovany za ucelem posouzenf rizikovosti aktualniho portfolia a investicni strategie. Protoze VAR je hlavni soucastf kontroly rizeni trzniho rizika, limity VAR jsou stanoveny pi'edstavenstvem; vedeni denne sleduje skutecnou rizikovost v porovnanf s limity, spolu s konsolidovanym VAR celeho Fondu.

21

SAS Capital, investicn f fonds promennym zakladnim kapitalem, a.s. Pi'iloha ucetni zaverky Rok koncicf 31. prosince 2014 Trznf rizika byla mefena metodou Value-at-Risk na hladine vyznamnosti 99,5% (2013: 99%) jako pomerovy ukazatel k vlastnimu kapitalu. Pomer se ve sledovanem obdobi pohyboval mezi 0,0% az 116,8% (2013: 0,0% ai 72, 1%) vlastniho kapitalu. Limit byl prekrocen v jednom pi'fpade (0,39% pfipadu). Prumerne cinila hodnota VAR 20,2% (2013: 11,6%) vlastniho kapitalu. 3.23.2 Menove riziko Financnf pozice a penezni toky Fondu jsou vystaveny riziku pohybu kurzu befoych men. Fond stanovuje limity angazovanosti pod le men av souctu pro zaverecne i prubeine denni pozice. Nasledujici tabulka shrnuje expozici vuci menovemu riziku. Tabulka obsahuje aktiva a zavazky v zustatkovych hodnotach uspofadane podle men. 31. prosince 2014 (tis. Kc)

CZK

USO

Ostatni

Celkem

11 810

21

8

11 839

228

0

0

228

29 23191 647

0

0

3 546 0

5 0

29 26 742

Aktiva celkem

35905

3 567

Zavazky vuci nebankovnim subjektum

Pohledavky za bankami Dlouhodoby nehmotny majetek Dlouhodoby hmotny majetek Ostatni aktiva Naklady a pfijmy pristich obdobi

647

13

39485 31 281

26 714

4567

0

Ostatni pasiva

5034

0

0

5034

Pasiva celkem

31 748

4 567

0

36 315

4157

(1 0001

13

3170

CZK

USD

Ostatni

Celkem

19

89

302 72

0

108 302 72

Cist.a otevi'ena menova pozice

31. prosince 2013 (tis. Kc) Pohledavky za bankami

31 692

0 6496

2

0

0 0 0 3 0

Aktiva celkem

32 087

6 585

3

38 675

Zavazky vuci nebanKovnim subjeKtum

25 412

2049

0

27 461

500

0

0

500

25 912

2049

0

27 961

6175

4536

3

10 714

Dlouhodoby nehmotny majetek Dlouhodoby hmotny majeteK Ostatni aktiva N aklady a pfijm y pristich obdobi

Ostatni pasiva

Pasiva celkem Cista otevi'ena menova pozice

22

38 191 2

SAS Capital, investicni fonds promennym zakladnim kapitalem, a.s. Priloha ucetni zaverky Rok koncid 31. prosince 2014

3.23.3 Urokove riziko Financni pozice a pene:Zni toky jsou vystaveny riziku pohybu be:Znych tr:Znfch urokovych sazeb. Nasledujfci tabulka shrnuje expozici vuci urokovemu riziku. Tabulka obsahuje urocena aktiva a zavazky v zustatkovych hodnotach, usporadane podle blizsiho z terminu vypofadani, ocenenf nebo splatnosti. 31. erosince 2014 (tis. Kc)

11 839

3-12 mesfcu 0

0

0

0

0

0

0

0 25 017

0 1 563

0 162

0 0

do 3 mesicu

Pohledavky za bankami Dlouhodoby nehmotny maje!ek Dlouhodoby hmotny majetek Ostatni aktiva Naklady a prijmy pfistich obdobi Aktiva celkem Zavazky vuci nebankovnim subjektum Ostatni pasiva Pasiva celkem Cista vjiie aktiv I pasiv

1-5 let

vice nez 5 let

nespecifikovan 0 228

0

Celkem 11 839 228

29

29

0

26 742

0

0

0

0

647

647

36 856

1 563

162

0

904

39 485

11 186

20095

0

0

0

31 281

931

10

4 093

0

0

5 034

12117

20105

4 093

0

0

36 315

24 739

(18 542)

(3 931)

0

904

3170

nespecifikovano

Celkem

31. prosince 2013 (tis. Kc) Pohledavky za bankami Dlouhodoby nehmotny majetek Dlouhodoby hmotny majetek Os!atni aktiva

do 3 mesicu 108

3-12 mesicu 0

0

vice nez 5let 0

0

0

0

0

0

35 000

3191

1-5 let

0

108

0

302

302

0

0

72

72

0

0

0

38 191

0

0

0

0

2

2

Aktiva celkem

35108

3191

0

0

376

38 675

Zavazky vuci nebankovnim subjektum

16 412

11 049

0

27 461

0

0

0 0

0

500

0

500

16 912

11 049

0

0

0

27 961

18196

(7 858)

0

0

376

10 714

Naklady a prijmy prfstich obdobi

Ostatni pasiva Paslva celkem Cista vjse aktiv I pasiv

H

23

SAS Capital, investienffond s promennym zakladnim kapitalem, a.s. Priloha ucetnf zaverky Rok konCfci 31. prosince 2014

3.23.4 Riziko likvidity Likviditn f riziko spocfva v tom, ze Fond nebude fadne a vcas sch open dostat svym financnfm zavazkum. Pfedstavenstvo stanovuje limit minimalnfho podflu likvidnfch prostfedku, ktere jsou nutne k uspokojeni splatnych zavazku a vypofadanf a pohotovostni plan pro ffzeni krize likvidity. Nasledujici tabulka cleni aktiva a zavazky podle pfislusnych pasem splatnosti na zaklade zbytkove doby splatnosti k datu ucetni zaverky. Tabulka obsahuje urocena aktiva a zavazky v zustatkovych hodnotach, uspofadane pod le blizsiho z termfnu vypofadani, ocenenf nebo splatnosti.

31. prosince 2014

Dlouhodoby nehmotny majetek

0

3-12 mesicu 0 0

Dlouhodoby hmotny majetek

0

0

Naklady a prijmy pristfch obdobi

25017 0

Aktlva celkem

(tis. Kc)

do 3 mesicu 11 839

1-5 let

vice nei: 5 let 0

nespecifikovano

Celkem

0

11 839

0

228

228

0

0

29

1 563

162

0 647

29 26 742

0

0 0

36 856

1 563

162

0

904

39485

11 186

20 095

0

0

0

31 281

931

10

4093

0

0

5 034

Paslva celkem

12117

20105

4093

0

0

36 315

Cista vyse aktiv I pasiv {-)

24 739

(18 5421

0

904

3170

nespecifikovano

Celkem

Pohledavky za bankami

Ostatni aktiva

Zavazky vuci nebankovnim subjektum Ostatni pasiva

0 0

(3 931

!

647

31. proslnce 2013 (tis. Kc) Pohledavky za bankami Dlouhodoby nehmotny majetek Dlouhodoby hmotny majetek Ostatni aktiva

vice nez 5 let 0

do 3 mesfcu 108

3-12 mesicu 0

0 0

0 0

0

35000

3 191

0

2

2

0

376

38 675 27 461

1-5 let 0 0

0

108

0 0

302

302

72

72

0

0

38 191

0

0

0 0

Aktiva celkem

35 108

3191

0

Zavazky vuci nebankovnim subjektum

16 412

11 049

0

0

0

500

0

0

0

0

500

Paslva celkem

16 912

11 049

0

0

0

27 961

Clsta vyse aktiv I paslv (-)

18 196

(7 858)

0

0

376

10 714

Naklady a prijmy pfistfch obdobf

Ostatni pasiva

Kreditni riziko Riziko kreditnf spociva v tom, ze emitent nebo protistrana nedodrzi svuj zavazek vuci Fondu. Fond ve sledovanem obdobi drzel pohledavky pouze za protistranami s investicnim ratingem (Moody's nebo S&P). Jedna se zejmena o osobu depozitafe (Ceska spofitelna a.s., rating (S&P): A-, zeme pusobeni Ceska republika) a brokera-obchodnika s cennymi papfry (Interactive Brokers Ltd., rating (S&P): BBB+, zeme pusobeni USA).

24

SAS Capital, investicni fonds promennym zakladnim kapitalem, a.s. Priloha ucetni zaverky Rok koncici 31. prosince 2014

Operacni riziko Riziko operacni, spociva ve ztrate vlivem nedostatku ci selhani vnitrnich procesu nebo lidskeho faktoru nebo vlivem vnejsich udalosti. Operacni riziko je fizeno nastavenim internich procesu uvnitr Fondu a vhodnou volbou externfch protistran. V prubehu sledovaneho obdobl nedoslo k zadne vyznamne udalosti operacniho rizika, tj . k jednotlive ztrate z duvodu operacniho rizika ve vysi vyssl nez 1 % vlastnlho kapitalu.

3.24 Udalosti, ktere nastaly po datu ucetni zaverky Po datu ucetni zaverky doslo k nasledujicim udalostem: zmena nazvu obchodni firmy:

8. ledna 2015 doslo ke zmene nazvu Fondu na SAS Capital, investicni spoleenost s promennYITl zakladnim kapitalem . Pred zmenou nazvu Fondu se Fond nazyval SAS Capital Hedge Derivative, uzavreny investicni spolecnost, a.s. zmena v statutarnim organu - pi'edstavenstvu k 8. lednu 2015: Statutami reditel Radek Svec, dat. nar. 7. cervna 1968, lidicka 859, lichlinske Pfedmesti, 563 01 Lanskroun, den vzniku funkce: 8. ledna 2015 vznik spravni rady k 8. lednu 2015: Clenove spravni rady Lukas Hrdlicka, dat. nar. 6 . kvetna 1989, Platanova 1019, 252 42 Jesenice, den vzniku clenstvi:

8. ledna 2015; Pavel Suldovsky, dat. nar. 3. cervna 1977, c.p. 337, 561 56 Homi Gemma, den vzniku clenstvi:

8. ledna 2015; Radek Svec, dat. nar. 7. cervna 1968 , lidicka 859, L:ichlinske Predmesti, 563 01 Lanskroun, den vzniku clenstvi: 8. ledna 2015; zanik dozorci rady k 8. lednu 2015. Ucetnf zaverka byla schvalena statutarnim reditelem a byla z jeho povei'eni podepsana.

V Praze dne 28. dubna 2015

CL.~~. :: .......... Radek Svec statutarni reditel

25