Worldwide Investors Portfolio Neauditovaná pololetní zpráva

Mid Cap Growth Fund Opportunistic Equity Fund Global Real Estate Securities Fund Emerging Markets Fixed Income Fund U.S. High Yield Fund

Worldwide Investors Portfolio

Neauditovaná pololetní zpráva 30. září 2009 Investiční společnost s variabilním kapitálem (SICAV) zřízená podle právních předpisů Lucemburského velkovévodství

Stanoviska obsažená v této zprávě a informace ohledně akcií v portfoliu investiční společnosti platí pro sledované období a mohou následně podléhat změnám. Na základě finančních zpráv nelze upisovat žádné akcie. Upsání akcií je platné pouze v případě, že bylo provedeno na základě aktuálního prospektu doplněného poslední výroční zprávou nebo nejaktuálnější pololetní zprávou, pokud byla vydána později.

(Tato stránka je úmyslně ponechána prázdná)

2

OBECNÉ INFORMACE PŘEDSTAVENSTVO Paní Susan M. Scheader, předsedkyně Pan Christian Billon (do 30. ledna 2009) Pan Austin J. O’Connor Pan Robert F. Gunia Pan Stanford L. Kutler Paní Margaret Schramm Horn (do 23. července 2009) Pan John P. Smalling (do 1. července 2009) Pan Alexander v. Ungern-Sternberg

Strana Dopis akcionářům . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Zpráva Investičních poradců . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . I. Mid Cap Growth Fund Přehled investic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . II. Opportunistic Equity Fund Přehled investic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . III. Global Real Estate Securities Fund Přehled investic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IV. Emerging Markets Fixed Income Fund Přehled investic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Forwardové kontrakty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . V. U.S. High Yield Fund Přehled investic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Forwardové kontrakty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . VI. Kombinované výkazy Výkaz aktiv a pasiv . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Výkaz činnosti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Výkaz změn ve stavu čistých aktiv a statistické informace . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ekonomická klasifikace investic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Příloha k účetní závěrce . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

SÍDLO 4, rue Jean Monnet, L-2180 Lucemburk SPRÁVCOVSKÁ SPOLEČNOST (MANAŽER) Prudential Investments LLC* Gateway Center Three, 100 Mulberry Street, Newark, New Jersey 07102, U.S.A. INVESTIČNÍ PORADCI Jennison Associates LLC 466 Lexington Avenue, New York, New York 10017, U.S.A.

Prudential Investment Management, Inc.* Gateway Center Two, 100 Mulberry Street, Newark, New Jersey 07102, U.S.A. DEPOZITÁŘSKÁ BANKA (CUSTODIAN) A PLATEBNÍ AGENT Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A. 4, rue Jean Monnet, L-2180 Lucemburk MÍSTNÍ, KORPORÁTNÍ A ADMINISTRATIVNÍ ZÁSTUPCE Oppenheim Asset Management Services S.à r.l. 4, rue Jean Monnet, L-2180 Lucemburk REGISTRÁTOR A TRANSFERNÍ AGENT (AGENT PRO PŘEVODY) Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A. 4, rue Jean Monnet, L-2180 Lucemburk DISTRIBUTOR Oppenheim Fonds Trust GmbH Unter Sachsenhausen 4, D-50667 Kolín nad Rýnem NEZÁVISLÝ AUDITOR PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Réviseur d’entreprises 400, route d’Esch, B.P. 1443, L-1014 Lucemburk PRÁVNÍ PORADCE Arendt & Medernach 14, rue Erasme, B.P. 39, L-2010 Lucemburk

* Žádná z uvedených společností není spřízněná se společností Prudential plc se sídlem ve Spojeném království. 3

4 5 10 11 12 14 17 18 23 24 26 28 30 31

DOPIS AKCIONÁŘŮM 14. října 2009

Vážení akcionáři, Worldwide Investors Portfolio, investiční společnost s variabilním kapitálem (SICAV), zapsaná v Lucembursku, v současné době nabízí pět podfondů všem zájemcům o globální investiční příležitosti. Dílčími fondy (podfondy) jsou Mid Cap Growth Fund, Opportunistic Equity Fund, Global Real Estate Securities Fund, Emerging Markets Fixed Income Fund a U.S. High Yield Fund. Fondy Mid Cap Growth Fund a Opportunistic Equity Fund se zaměřují na dlouhodobý růst kapitálu. Mid Cap Growth Fund investuje primárně do kmenových akcií malých až středně velkých amerických podniků, které mají potenciál nadprůměrného růstu. Opportunistic Equity Fund investuje v první řadě do velkých zavedených amerických společností, u kterých je naděje na vyšší cenové zhodnocení než u širších amerických akciových indexů. Cílem fondu Global Real Estate Securities Fund je absolutní návratnost formou investic zejména do akcií společností působících především v nemovitostním sektoru po celém světě. Cílem fondu Emerging Markets Fixed Income Fund je dosahovat vysokých krátkodobých výnosů, přičemž druhotným cílem je kapitálové zhodnocení. Těchto cílů se snaží dosahovat primárně investicemi do portfolia vysoce výnosných, převoditelných dluhových cenných papírů a jiných nástrojů emitovaných vládami a korporacemi na rozvíjejících se trzích po celém světě. (K rozvíjejícím se trhům patří země, které jako nově vznikající nebo rozvojové ekonomiky definuje Mezinárodní finanční korporace (IFC), Mezinárodní banka pro obnovu a rozvoj (Světová banka), případně Organizace spojených národů nebo její orgány). Fond U.S. High Yield Fund se soustředí na vysoké okamžité výnosy, zejména formou investic do vysoce výnosových amerických převoditelných dluhových cenných papírů, které jsou buď oceněny hlavními ratingovými agenturami pod investiční úrovní, nebo jde z hlediska Investičního poradce (dále jen Poradce) o cenné papíry bez ratingu, avšak srovnatelné kvality. Nelze nijak zaručit, že tyto fondy dosáhnou svých příslušných investičních cílů. S potěšením Vám předkládáme následující investiční výsledky za šestiměsíční období, které skončilo k datu 30. září 2009. Se srdečným pozdravem

Susan M. Scheader Předsedkyně představenstva

4

ZPRÁVA INVESTIČNÍCH PORADCŮ MID CAP GROWTH FUND Za šestiměsíční období do 30. září 2009 zaznamenaly akcie třídy A Worldwide Investors Portfolio: fondu Mid Cap Growth Fund niží růst, než průměry fondů vyhlašované společností Lipper za skupinu obdobných společností. Celková výnosnost fondu Mid Cap Growth Fund k 30. září 2009

Třída A (USD) Třída I (USD) Třída A (EUR) Sektorové průměrné výsledky akcií s nízkou a střední kapitalizací severoamerických společností podle spol. Lipper**

Šest měsíců

1 rok

Od zahájení*

NAV na akcii

33,51% 34,30% 21,37%

–1,37% –0,23% –3,59%

145,40% 16,57% –22,41%

$24,54 $26,31 €16,13

40,02%

–6,02%

109,68%

Výsledky za minulá období nejsou směrodatné pro výsledky budoucí. Všechny třídy akcií jsou zahrnuty do stejného portfolia akcií. Celkové výnosy představují kumulativní změnu v čisté hodnotě aktiv za určité časové období, včetně reinvestovaných dividend, a neodrážejí poplatky za prodej. U akcií třídy A Fond účtuje počáteční prodejní poplatek („front-end sales load“) maximálně do výše 5%. V případě započtení poplatků za prodej by se výnosy Fondu snížily. *Dny zahájení činnosti Fondu: Třída A (USD), 14. dubna 1997; Třída I (USD), 7. května 2001; Třída A (EUR), 4. února 2002. **Průměrné hodnoty ukazatelů vyhlašovaných společností Lipper jsou rovnoměrně váženými průměry, na jejichž základě se měří výkonnost fondů sledujících podobné investiční cíle. Ukazatele výnosnosti vyhlašované společností Lipper se uvádějí v USD. Ukazatel „výnos ode dne zahájení činnosti Fondu“ („since-inception return“) vyhlašovaný společností Lipper se začíná počítat od posledního dne nejbližšího měsíce ode dne zahájení u třídy akcií, jejíž den zahájení obchodování nastal jako první. Zdroj: společnost Oppenheim Asset Management Services S.à r.l. a společnost Lipper Inc.

Strategie Fondu v oblasti portfolia Společnost Jennison se domnívá, že aktivním řízením investičního procesu zdola nahoru na základě fundamentálního výzkumu lze výrazným způsobem navýšit hodnotu Fondu, a sice identifikováním středně velkých podniků, které jsou schopny nadprůměrného růstu výnosů. Společnost Jennison chce investovat do společností, které mají potenciál rychlejšího růstu nebo obratu v tempu růstu, které v současné době nejsou zahrnuté v ceně akcií. Investice Výsledkům Fondu napomohl výběr úspěšných akcií v oblasti telekomunikačních služeb. Naopak výsledkům ublížil výběr málo výkonných akcií z oblasti doplňkových spotřebních produktů a z průmyslového sektoru. Společnost NII Holdings jako jednotlivec přispěla k výkonu Fondu nejvyšší mírou. Akcie značně zhodnotily, jelikož se díky dopadu směnných kurzů na finanční výsledky společnosti zotavily z předchozích nižších úrovní. S ohledem na tlak na celosvětovou ekonomiku a výrazný vývojový protitrend v Mexiku, kde se poprvé objevila tzv. prasečí chřipka, vykázala společnost NII za druhé čtvrtletí slušné výsledky. Společnost NII tyto výzvy překonala díky značnému růstu svých podniků v Brazílii. Podle poradcova názoru by měla společnost i přes zesilující konkurenci ostatních operátorů nabízejících předplacené služby nadále pokračovat ve vývoji rychlejším tempem, než jiné společnosti v oblasti bezdrátové techniky. Dalším významným přispěvatelem je společnost Annaly Capital Management, fond investující do nemovitostí (real estate investment trust – REIT) který vlastní, spravuje a financuje portfolio cenných papírů zajištěných hypotékou a garantovaných agenturami Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) a Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac). Akcie společnosti Annaly zhodnotily po vyhlášení významného navýšení dividendy společnosti za druhé čtvrtletí, čímž se její výnos dostal až na velmi atraktivní úroveň. Poradce je přesvědčen, že tým vedení společnosti Annaly je pravděpodobně jedním z nejlepších týmů manažerů na trhu s cennými papíry zajištěnými hypotékou. Jedinými společnostmi, které, i když jen v omezené míře, přesto snížily výkonnost Fondu, byly maloobchodní prodejce videoher GameStop a dodavatel materiálů pro zdravotní péči, C.R. Bard. Společnost GameStop prodává nový a použitý hardware, software a příslušenství k videohrám. Přestože společnost vykázala finanční výsledky za první čtvrtletí podle očekávání, hodnota akcií z důvodů očekávání nižších celoročních výnosů klesla. Fond vystoupil z pozice. Společnost C.R. Bard sestavuje a prodává zdravotnické, chirurgické a diagnostické prostředky a prostředky péče o pacienty. Nižší obrat za první čtvrtletí, než se očekávalo, vedl k významnému propadu akcií společnosti. Z důvodu současných podmínek poradce rozhodl tuto investici na později znovu zvážit. Výhled Poradce je obezřetně optimistický a předpokládá, že akciové trhy budou po zbytek roku 2009 růst. Nicméně pokud jde o očekávané výnosy akciových trhů během příštích několika let, jeho nálada není přehnaně optimistická. Kombinace ztlumené poptávky, rostoucího tempa úspor, hospodářství žijícího z dluhů, rostoucí globální konkurence a pravděpodobné inflace by mohla vést k vleklému období nevýrazné návratnosti. Poradce je přesvědčen, že odhad časového horizontu a velikosti jakéhokoli růstu je čirou spekulací. Je přesvědčen, že mnohé společnosti budou během složitého období nízkého ekonomického růstu prosperovat. Jako vždy má Fond větší váhu v relativně vysoce kvalitních, trvale udržitelných růstových společnostech, které vytvářejí solidní míry návratnosti a silný cash flow. Poradce se také stále více soustředí nejen na celkový výnos disponibilních peněžních toků, ale také na ochotu společností vracet peníze akcionářům ve formě dividend.

Informace uvedené v této zprávě mají historický charakter a nemají nutně vypovídací schopnost o budoucí výkonnosti.

5

ZPRÁVA INVESTIČNÍCH PORADCŮ OPPORTUNISTIC EQUITY FUND Za šestiměsíční období do 30. září 2009 zaznamenaly akcie třídy A Worldwide Investors Portfolio: fondu Mid Cap Growth Fund vyšší růst, než průměry fondů vyhlašované společností Lipper za skupinu obdobných společností. Celková výnosnost fondu Opportunistic Equity Fund k 30. září 2009

Třída A (USD) Třída I (USD) Třída A (EUR) Sektorové průměrné výsledky akcií severoamerických společností podle spol. Lipper**

Šest měsíců

1 rok

Od zahájení*

41,64% 42,73% 28,75%

0,11% 1,53% –2,47%

371,86% 28,21% –35,03%

32,91%

–6,12%

175,21%

NAV na akcii $47,01 $52,31 €31,21

Výsledky za minulá období nejsou směrodatné pro výsledky budoucí. Všechny třídy akcií jsou zahrnuty do stejného portfolia akcií. Celkové výnosy představují kumulativní změnu v čisté hodnotě aktiv za určité časové období, včetně reinvestovaných dividend, a neodrážejí poplatky za prodej. U akcií třídy A Fond účtuje počáteční prodejní poplatek („front-end sales load“) maximálně do výše 5%. V případě započtení poplatků za prodej by se výnosy Fondu snížily. *Dny zahájení činnosti Fondu: Třída A (USD), 13. ledna 1992; Třída I (USD), 1. března 2001; a Třída A (EUR), 4. února 2002. **Průměrné hodnoty ukazatelů vyhlašovaných společností Lipper jsou rovnoměrně váženými průměry, na jejichž základě se měří výkonnost fondů sledujících podobné investiční cíle. Ukazatele výnosnosti vyhlašované společností Lipper se uvádějí v USD. Ukazatel „výnos ode dne zahájení činnosti Fondu“ („since-inception return“) vyhlašovaný společností Lipper se začíná počítat od posledního dne nejbližšího měsíce ode dne zahájení u třídy akcií, jejíž den zahájení obchodování nastal jako první. Zdroj: společnost Oppenheim Asset Management Services S.à r.l. a společnost Lipper Inc.

Strategie Fondu v oblasti portfolia Strategie využívá při průzkumech trhu intenzivního investičního procesu „zdola nahoru“ zaměřeného na hodnotu s katalyzátorem („value with a catalyst“) a oportunistického přístupu k výběru akcií na základě hodnocení, a odhadů výnosů. Strategie není omezena, pokud jde o styl tržní kapitalizace a srovnávací kritéria (benchmark). Základem pro rozhodnutí ohledně nákupu a prodeje jsou rigorózní analýzy rizika a odměny. Při zkoumání akcií k potenciální investici se investiční tým zaměřil na společnosti, u nichž je ve střednědobém horizontu, obvykle mezi 12 až 18 měsíci, očekáván dynamický růst výnosů. Investiční tým se rovněž soustředí na společnosti, které v současnosti vykazují stabilní růst, avšak jejichž cena na trhu je podle názoru týmu podhodnocená. Aby mohly být akcie zařazeny do fondu, měly by pro období příštích 12 až 24 měsíců vykazovat odhadovaný poměr zisku k riziku nejméně v hodnotě tři ku jedné. Jakmile se poměr přiblíží hodnotě jedna ku jedné, dochází k redukci pozic nebo dokonce k jejich eliminaci. Investice Všechny sektory v rámci indexu S&P 500, který je všeobecným měřítkem amerického akciového trhu, i Fond během vykazovaného období rostly. Pozice držené Fondem v sektoru zboží zbytné potřeby přispěly k výnosům nejvíce. Skupinu vedl provozovatel kasin a heren Pinnacle Entertainment. Společnost Pinnacle nadále rozšiřuje svůj provoz v provozovně Lumiere Place v centru St. Louis ve státě Missouri a z provozů v Lake Charles ve státě Louisiana, který hraničí s Texasem, vykázala značné zisky. Stále se také soustředí na kontrolu nákladů. V květnu zákonodárný sbor státu Texas zamítl vytvoření nových heren, což může ještě více posílit přitažlivost společnosti Pinnacle pro pravidelné texaské zákazníky. Poradce je spokojený s likviditou společnosti Pinnacle a přístupem na kapitálové trhy, které se za posledních několik měsíců výrazně zlepšily pro celý herní průmysl. Podle poradcova odhadu je cena akcií společnosti Pinnacle značně podhodnocena vůči celkové hodnotě. Dalšími přispěvateli ke kladnému výsledku Fondu byly společnosti Weatherford International v oblasti energetiky, Celanese v oblasti materiálů a Goldman Sachs mezi finančními společnostmi. Poradce je přesvědčen, že ropná společnost poskytující služby a vybavení Weatherford International si vede dobře a její ocenění je mnohem atraktivnější, než ocenění jejích sektorových kolegů. I přes pravděpodobné snížení počtu aktivních vrtných plošin po zbytek roku 2009, zvláště v USA, si poradce myslí, že mezinárodní příjmy společnosti Weatherford by měly vyrovnat pokles lokálních příjmů. Společnost Celanese je jedním ze světově nejnízkonákladovějších výrobců acetylu, chemické látky používané v mnoha plastech. Svou konkurenční výhodu si udržuje prostřednictvím patentované technologie, kterou všemi prostředky ochraňuje. V nedávné době zvýšila zisk díky snížení nákladů v obtížném provozním prostředí a silné poptávce po acetylu, zvláště v Asii. Žádné akcie držené Fondem z výnosů významně neubraly. Výsledek společnosti těžící zlato Newmont Mining ubral nejvíce. Poradce přesto trvá na svém přesvědčení a věří, že fundamentální informace o poměru poptávky a nabídky jsou s ohledem na nedostatek nových těžařských společností pro její akcie příznivé. Dále je Poradce toho názoru, že stav světového hospodářství, které se zakládá na dluzích, pravděpodobně povede k volné monetární politice a v konečném důsledku podkope důvěru v měny podporované vládami, díky čemuž role zlata jako atraktivní náhrady za peníze poroste. Výhled Přestože Poradce očekává, že recese tento rok skončí, pravděpodobně ještě chvíli potrvá, než se ekonomická aktivita vrátí na normalizovanou úroveň. Během nedávného růstu akciových trhů vybral Poradce zisky, jelikož některé pozice dosáhly cílových cen. Obecně se jeví ocenění trhu jako přiměřené, ale pokud nedojde k významnému obnovení výnosů, nejeví se trhy již jako levné. Nicméně Poradce nachází řadu akcií jednotlivých společností, které mají zajímavý poměr zisku a rizika, pokud se objeví fundamentální informace, která se bude chovat jako katalyzátor. Je přesvědčen, že Fond drží akcie předních společností s výraznou kapitalizací, které mají dobrý potenciál využít případného odrazu k dalšímu růstu. Informace uvedené v této zprávě mají historický charakter a nemají nutně vypovídací schopnost o budoucí výkonnosti.

6

ZPRÁVA INVESTIČNÍCH PORADCŮ GLOBAL REAL ESTATE SECURITIES FUND Za šestiměsíční období do 30. září 2009 zaznamenaly akcie třídy A Worldwide Investors Portfolio: fondu Global Real Estate Securities Fund vyšší růst, než průměry fondů vyhlašované společností Lipper za skupinu podobných společností. Celková výnosnost fondu Global Real Estate Securities Fund k 30. září 2009

Třída A (USD) Třída I (USD) Třída A (EUR) Třída IX (USD) Sektorové průměrné výsledky globálních nemovitostních akcií podle společnosti Lipper**

Šest měsíců

1 rok

Od zahájení*

NAV na akcii

66,37% 67,45% 51,46% 67,18%

–13,63% –12,45% –15,46% –12,54%

–5,84% –0,26% –17,96% –22,54%

$9,10 $8,92 €6,12 $9,83

58,14%

–10,90%

–8,27%

Výsledky za minulá období nejsou směrodatné pro výsledky budoucí. Všechny třídy akcií jsou zahrnuty do stejného portfolia akcií. Celkové výnosy představují kumulativní změnu v čisté hodnotě aktiv za určité časové období, včetně reinvestovaných dividend, a neodrážejí poplatky za prodej. U akcií třídy A Fond účtuje počáteční prodejní poplatek („front-end sales load“) maximálně do výše 5%. V případě započtení poplatků za prodej by se výnosy Fondu snížily. *Dny zahájení činnosti Fondu: Třída A (USD), 31. ledna 2005; Třída I (USD), 31. ledna 2005; Třída A (EUR), 25. února 2005; a Třída IX (USD), 12. dubna 2006. **Průměrné hodnoty ukazatelů vyhlašovaných společností Lipper jsou rovnoměrně váženými průměry, na jejichž základě se měří výkonnost fondů sledujících podobné investiční cíle. Ukazatele výnosnosti vyhlašované společností Lipper se uvádějí v USD. Ukazatel „výnos ode dne zahájení činnosti Fondu“ („since-inception return“) vyhlašovaný společností Lipper se začíná počítat od posledního dne nejbližšího měsíce ode dne zahájení u třídy akcií, jejíž den zahájení obchodování nastal jako první. Zdroj: společnost Oppenheim Asset Management Services S.à r.l. a společnost Lipper Inc.

Strategie Fondu v oblasti portfolia Cílem fondu Global Real Estate Securities Fund je maximalizace celkové návratnosti, tj. okamžitých příjmů a zhodnocování kapitálu, z portfolia diverzifikovaných nemovitostních majetkových akcií na celém světě. Investice Během vykazovaného období, které začalo 1. dubna 2009, zvedl silný vzrůst akciových trhů ceny akcií realitních společností. Země po celém světě zaváděly masivní fiskální a peněžní balíčky na podporu rozvoje ekonomiky po finanční krizi, která se rozšířila ze Spojených států amerických a vedla k nejhorší celosvětové recesi od druhé světové války. Během vykazovaného období se v Číně a dalších rozvíjejících se zemích v Asii objevily první náznaky zlepšujících se hospodářských podmínek. Později se objevily i v USA a v zemích Eurozóny. Údaje o globální ekonomice předčily očekávání. Investorům to dodalo odvahu a začali vkládat peníze do různých finančních trhů, včetně akcií realitních společností. Významný výnos Fondu za šest měsíců odráží zlepšující se podmínky pro investice do realitních akcií. Během tohoto období se veřejně obchodované realitní společnosti ukázaly v získávání kapitálu jako přizpůsobivější, než jejich neobchodované protějšky. Realitní společnosti, jejichž akcie se veřejně obchodují na globálních trzích, prokázaly schopnost emitovat cenné papíry, využít hypoték i nadřízených nezajištěných dluhů i rozšířit a upravit úvěry. (Během roku 2009 dokázaly jen samotné kótované realitní společnosti ve Spojených státech amerických získat 30 miliard USD z veřejných investic a nezajištěných dluhů). Vybrané akcie společností ze Spojených států a Brazílie jsou nejvíce odpovědné za velice příznivý výsledek Fondu. Investice do amerických regionálních společností nákupních center přinesly velmi dobrý výsledek díky zlepšujícímu se výhledu hospodářství a situaci na spotřebitelských i kapitálových trzích, i přes velmi nízká očekávání. Společnost Simon Properties Group, největší vlastník a provozovatel kvalitních amerických regionálních nákupních středisek, dosáhla výnosu za dané období více než 100%. Výnosy společnosti Macerich, vlastníka kvalitních nákupních středisek převážně na západě USA, dosáhly ve vykazovaném období více než 400% díky odprodeji některých aktiv do společného podniku a refinancování některých dluhů. Akcie brazilských realitních společností rostly díky relativně silnější ekonomice a vyšší poptávce po domech, než se očekávalo. Návratnost investic Fondu do velkých stavebních společností Gafisa a Cyrela byla za vykazované období přibližně 200%. Výhled Poradcům výhled týkající se celkového hospodářství a jeho dopadu na výnosy společností, včetně výnosů veřejně obchodovaných realitních společností, je optimističtější. Přesto zůstává jeho výhled týkající se obsazenosti, míry pronájmů a fundamentálních údajů týkajících se sektoru realit poněkud zdrženlivý. Dopad na veřejně obchodované společnosti a na jejich neobchodované protějšky bude naprosto odlišný. Veřejně obchodované společnosti s přístupem ke kapitálu budou mít pro využití příležitostí mnohem lepší pozici. Cena jejich kapitálu je mnohem nižší, než cena kapitálu neobchodovaných konkurentů, pro které kapitál zůstává ve skutečnosti nedostupný. Globální ekonomické výzvy jsou stále na pořadu dne napříč trhem realit a fundamenty ze sektoru komerčních realit i nadále pokulhávají za stavem celého hospodářství. Veřejné trhy, kde fungují diskontní mechanismy, si zachovávají svou výhledovou povahu. Naopak ceny na přímém realitním trhu, které se nastavují déle, mohou stále ještě padat. I přes impozantní vzestup na veřejných trzích je Poradce přesvědčen, že s ohledem na budoucí možné výnosy dosáhly akcie realitních společností své přiměřené hodnoty. Celkem vzato, pokud jde o veřejně obchodované realitní společnosti, vedou výše uvedené faktory Poradce k optimističtějšímu výhledu. Věří, že současné prostředí poskytuje pro dlouhodobé investory vhodný vstupní bod. Informace uvedené v této zprávě mají historický charakter a nemají nutně vypovídací schopnost o budoucí výkonnosti.

7

ZPRÁVA INVESTIČNÍCH PORADCŮ EMERGING MARKETS FIXED INCOME FUND Za šestiměsíční období do 30. září 2009 zaznamenaly akcie třídy A Worldwide Investors Portfolio: Emerging Markets Fixed Income Fund vyšší růst, než průměry fondů vyhlašované společností Lipper za skupinu obdobných společností. Celková výnosnost fondu Emerging Markets Fixed Income Fund k 30. září 2009

Třída A (USD) Třída AX (USD) Třída I (USD) Třída IX (USD) Třída AX 1 (USD) Třída A (EUR) Sektorové průměrné výsledky globálních dluhopisů emitovaných na rozvojových trzích podle společnosti Lipper**

Šest měsíců

1 rok

Od zahájení*

NAV na akcii

29,67% 29,65% 30,16% 30,14% 29,68% 29,51%

7,71% 7,70% 8,46% 8,44% 7,76% 7,32%

270,64% 69,82% 32,10% 22,30% 22,15% 8,95%

$16,73 $18,24 $16,77 $21,72 $23,33 €13,27

27,79%

11,23%

255,47%

Výkonnost fondu v minulosti není zárukou výsledků do budoucnosti. Celkové výnosy představují kumulativní změnu v čisté hodnotě aktiv za určité časové období, včetně reinvestovaných dividend, a neodrážejí poplatky za prodej. U akcií třídy A Fond účtuje počáteční prodejní poplatek („front-end sales load“) maximálně do výše 3,5%. V případě započtení poplatků za prodej by se výnosy Fondu snížily. *Dny zahájení činnosti Fondu: třída A (USD) – 10. září 1998, třída AX (USD) – 14. srpna 2003, třída I (USD) – 7. března 2005, třída IX (USD) – 4. října 2005, třída AX 1 (USD) – 21. října 2005 a třída A (EUR) – 2. května 2006. **Průměrné hodnoty ukazatelů vyhlašovaných společností Lipper jsou rovnoměrně váženými průměry, na jejichž základě se měří výkonnost fondů sledujících podobné investiční cíle. Ukazatele výnosnosti vyhlašované společností Lipper se uvádějí v USD. Ukazatel „výnos ode dne zahájení činnosti Fondu“ („since-inception return“) vyhlašovaný společností Lipper se začíná počítat od posledního dne nejbližšího měsíce ode dne zahájení u třídy akcií, jejíž den zahájení obchodování nastal jako první. Zdroj: společnost Oppenheim Asset Management Services S.à r.l. a společnost Lipper Inc.

Strategie Fondu v oblasti portfolia Cílem fondu Emerging Markets Fixed Income Fund je dosahovat vysokých krátkodobých výnosů, přičemž druhotným cílem je kapitálové zhodnocení. Fond se snaží využít význačného potenciálu ekonomik rozvíjejících se trhů investováním do vysoce výnosových, převoditelných dluhových cenných papírů a jiných nástrojů emitovaných vládami a korporacemi na rozvíjejících se trzích po celém světě. Investice Během vykazovaného období, které začalo 1. dubna 2009, zvedl silný vzrůst akciových trhů ceny dluhopisů vydaných vládami, státními institucemi a společnostmi v ekonomicky se rozvíjejících zemích. Země po celém světě zaváděly masivní fiskální a peněžní balíčky na podporu rozvoje ekonomiky po finanční krizi, která se rozšířila ze Spojených států amerických a vedla k nejhorší celosvětové recesi od Druhé světové války. Během vykazovaného období se v Číně a dalších rozvíjejících se zemích v Asii objevily první náznaky zlepšujících se hospodářských podmínek. Později se objevily i v USA a v zemích Eurozóny. Investorům to dodalo odvahu a začali vkládat peníze do různých finančních trhů, včetně dluhopisů rozvíjejících se trhů. Dluhopisy rozvíjejících se trhů s hodnocením pod investiční úrovní snadno překonaly výsledky dluhopisů hodnocených na investiční úrovni. Obliba těchto méně kvalitních dluhopisů rozvojových trhů byla očividná u výnosů z vládních dluhopisů Argentiny, Ekvádoru, Pákistánu a Ukrajiny denominovaných v měně USD. Naopak vládní dluhopisy výše hodnocených zemí, například Brazílie, Číny a Malajsie, denominovaných v měně USD, vykázaly pouze mírný výnos. Nejvyšší mírou přispěly k výnosům Fondu investice do vládních dluhopisů Pobřeží slonoviny, jejichž cena rychle vzrostla díky chuti investorů nakupovat rizikovější a výnosnější aktiva a očekávané dohodě mezi vládou Západní Afriky a držiteli dluhopisů o restrukturalizaci nesplaceného dluhu. Mezi dalšími klíčovými hráči byly Fondem držené dluhopisy emitované vládami, státními institucemi a společnostmi z Argentiny a Venezuely. Na druhou stranu z výnosů Fondu ukrojily korporátní dluhopisy vydané emitenty z Indonésie. Výhled Krátkodobý výhled Poradce týkající se dluhopisů rozvíjejících se trhů je úzce spjat s širším výhledem týkajícím se růstu globální ekonomiky a chuti investorů investovat do rizikovějších aktiv. Údaje o globálním obchodu, průmyslové produkci a výrobních datech naznačují pozitivní momentum, nicméně v pomalém tempu. Obnovený globální růst by měl dluhopisy rozvíjejících se trhů podpořit, mezi hlavní rizika však patří předčasné zrušení balíčků daňové a peněžní podpory po celém světě a náhlý pokles chuti investorů investovat do rizikovějších aktiv. Na vybrané investiční příležitosti se Poradce dívá optimisticky. Nicméně hodnota mnohých kvalitnějších vládních dluhopisů rozvíjejících se zemí denominovaných v měně USD se jeví odpovídající. Proto Poradce stále upřednostňuje vysoce výnosové země, jako jsou Venezuela, Argentina a Ukrajina a korporátní dluhopisy a dluhopisy státních institucí.


8

ZPRÁVA INVESTIČNÍCH PORADCŮ U.S. HIGH YIELD FUND Za šestiměsíční období do 30. září 2009 zaznamenaly akcie třídy A Worldwide Investors Portfolio: U.S. High Yield Fund nižší výnosk než průměry fondů vyhlašované společností Lipper za skupinu obdobných společností. Celková výnosnost fondu U.S. High Yield Fund k 30. září 2009

Třída A (USD) Třída I (USD) Třída AX (USD) Třída IX (USD) Sektorové průměrné výsledky vysoce výnosových dluhopisů v USD podle společnosti Lipper**

Šest měsíců

1 rok

Od zahájení*

NAV na akcii

30,55% 30,93% 30,51% 30,84%

15,01% 14,99% 14,67% 15,53%

99,50% 76,83% 44,47% 24,78%

$7,17 $7,20 $7,38 $9,97

33,77%

11,11%

71,26%

Výsledky za minulá období nejsou směrodatné pro výsledky budoucí. Všechny třídy akcií jsou zahrnuty do stejného portfolia akcií. Celkové výnosy představují kumulativní změnu v čisté hodnotě aktiv za určité časové období, včetně reinvestovaných dividend, a neodrážejí poplatky za prodej. U akcií třídy A Fond účtuje počáteční prodejní poplatek („front-end sales load“) maximálně do výše 3,5%. V případě započtení poplatků za prodej by se výnosy Fondu snížily. *Dny zahájení činnosti Fondu: Třída A (USD), 31. října 1996; Třída I (USD), 26. února 2002; Třída AX (USD), 10. června 2003; a Třída IX (USD), 7. dubna 2005. **Průměrné hodnoty ukazatelů vyhlašovaných společností Lipper jsou rovnoměrně váženými průměry, na jejichž základě se měří výkonnost fondů sledujících podobné investiční cíle. Ukazatele výnosnosti vyhlašované společností Lipper se uvádějí v USD. Ukazatel „výnos ode dne zahájení činnosti Fondu“ („since-inception return“) vyhlašovaný společností Lipper se začíná počítat od posledního dne nejbližšího měsíce ode dne zahájení u třídy akcií, jejíž den zahájení obchodování nastal jako první. Zdroj: společnost Oppenheim Asset Management Services S.à r.l. a společnost Lipper Inc.

Strategie Fondu v oblasti portfolia Cílem fondu U.S. High Yield Fund je dosahovat vysokých krátkodobých výnosů prostřednictvím investic do diversifikovaného portfolia dluhopisů s hodnocením pod investiční úrovní, které se běžně označují jako „spekulativní či prašivé“ dluhopisy („junk bonds“). Investice Silný růst během vykazovaného období, které začalo 1. dubna 2009, zvedl ceny amerických dluhopisů s vysokým výnosem. Investoři měli z držení dluhopisů s vysokým výnosem a dalších rizikovějších aktiv lepší pocit, protože Federal Reserve (tzv. Fed) a Ministerstvo financí americké vlády spustili nové programy s cílem zaručit, financovat nebo koupit jakákoli finanční aktiva nutná pro stabilizaci národního finančního systému a podpořit vlastní širší ekonomiku. Tyto kroky byly nutné, jelikož splasknutí bubliny realitního trhu vedlo v USA k dalším nespláceným hypotékám a konfiskacím, což vystavovalo finanční instituce čelící velkému množství nesplácených půjček na bydlení dalšímu riziku. Data o americké ekonomice zveřejněná během vykazovaného období naznačovala její opětovné rozšiřování. Prezident Fed - Ben Bernanke v září 2009 uvedl, že nejhorší recese v zemi od třicátých let dvacátého století „je pravděpodobně za námi“, ale varoval, že hospodářství bude ještě nějakou dobu velmi slabé, a to díky slabému trhu práce. Zlepšující se ekonomické podmínky a vyhledávání dluhových cenných papírů s vysokým výnosem v prostředí s nízkými úroky podněcovala nákupní horečku na trhu cenných papírů s vysokým výnosem. Společnosti využívaly situace a zaplavily trh novými dluhopisy, většinou na refinancování svých současných dluhových cenných papírů. Pokud jde o trh s cennými papíry s vysokým výnosem, během vykazovaného období dluhopisy nižší kvality snadno překonaly dluhopisy vyšší kvality. Nejvíce k výnosu Fondu přispěly dluhopisy realitní společnosti se sídlem v New Jersey Realogy Corp., které silně rostly uprostřed informací o tom, že národní realitní trh pravděpodobně dosáhl dna. K pozitivnímu výsledků Fondu přispěl i výběr dalších oblíbených cenných papírů v sektoru zdravotní péče, například dluhopisy společností Catalent Pharma Solutions a Viant Holdings, společnosti, která poskytuje strategie řízení nákladů firmám v oblasti péče o zdraví. Poradce se rozhodl neinvestovat do „značně“ podřízených dluhových cenných papírů banky Bank of America a jistých dalších bank, a to i přes obecně značný růst hodnoty těchto dluhopisů. Je také přesvědčen, že vlastníci těchto dluhopisů (snížených na úroveň vysokého výnosu poté, co bylo jejich hodnocení sníženo pod investiční stupeň) budou v pořadí až za jinými věřiteli a pravděpodobně získají jen velmi malý výnos v případě krachu bank. Výnos Fondu by byl rovněž vyšší nebýt malé pozice v hotovosti, která během vykazovaného období vykázala jen velmi malý výnos. Výhled Výhled Poradce týkající se dluhopisů s vysokým výnosem je opatrný, jelikož velmi příznivý poměr poptávky a nabídky na trhu je vyrovnáván pomalu se zlepšujícími fundamentálními daty podniků. Mnohé společnosti se stále soustředí na tvorbu hotovostních toků, snižování závazků (včetně nákupu vlastních dluhopisů na otevřeném trhu prodávaných za cenu pod par) a řízení likvidity snižováním kapitálových výdajů, nákladů a řízením zásob. Tyto snahy společně s obnovou stabilnějšího ekonomického růstu by měly vést k lepším fundamentálním datům společností týkajícím se jejich úvěruschopnosti. Poradce přesto věří, že úplné obnovení výnosů a příjmů většiny firem, které emitují dluhopisy s vysokým výnosem, jsou stále na míle daleko a mnohé zůstávají předlužené. Pokud se obnova ekonomiky zastaví, může dluhopisy s vysokým výnosem nižší kvality čekat nepříznivý obrat.


9

MID CAP GROWTH FUND Přehled investic k 30. září 2009 Nominální hodnota nebo pocˇ et Popis

Přehled investic k 30. září 2009

Meˇ na

Tržní % hodnota cˇ istých (USD) aktiv

Nominální hodnota nebo pocˇ et Popis

5.800 ITT Corp. 2.300 Laboratory Corp. of America Holdings 8.300 Marvell Technology Group Ltd. 9.500 Maxim Integrated Products Inc. 4.400 McAfee Inc. 11.400 Mylan Inc. 10.500 NetApp Inc. 4.300 Newfield Exploration Co. 25.000 NII Holdings Inc. 10.000 Nuance Communications Inc. 2.500 O’Reilly Automotive Inc. 7.200 Patterson Companies Inc. 4.900 Phillips-Van Heusen Corp. 4.800 Quest Diagnostics Inc. 3.400 Ralcorp Holdings Inc. 2.700 Range Resources Corp. 15.400 Regal Entertainment Group -A3.100 Resmed Inc. 4.200 Riverbed Technologies Inc. 7.700 Robert Half Intl. Inc. 4.700 Roper Industries Inc. 6.000 Ross Stores Inc. 1.600 Salesforce.com Inc. 10.600 Southwestern Energy Co. 4.400 Sybase Inc. 5.200 Symantec Corp. 10.400 TD Ameritrade Holding Corp. 8.100 Thermo Fisher Scientific Inc. 7.000 TJX Cos Inc. 15.600 VeriSign Inc. 2.600 Vertex Pharmaceuticals Inc. 6.700 W.R. Berkley Corp. 6.500 Xilinx Inc. 4.600 XTO Energy Inc. 8.000 Yum! Brands Inc.

Převoditelné cenné papíry přijaté k oficiální kótaci na burze nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Realitní majetkové cenné papíry (akcie) USA 31.600 Annaly Mortgage Management Inc.

USD 111111111 573.224 3,40

Realitní majetkové cenné papíry (akcie) celkem

573.224 3,40 111111111

Kmenové/preferenční akcie (majetkové podíly) Kanada 5.900 Goldcorp Inc. 7.900 Tim Hortons Inc. 1.700 Ultra Petroleum Corp.

Guernsey 9.500 Amdocs Ltd.

USD 238.183 1,41 USD 223.570 1,32 USD 111111111 83.232 0,49 544.985 3,23 111111111

USD 111111111 255.360 1,51

Izrael 12.100 Check Point Software Technologies Ltd.

USD 111111111 343.035 2,03

USA 16.900 4.600 2.600 5.800 9.900 6.450 5.900 5.700 3.300 7.300 4.000 8.700 1.800 6.700 1.400 4.700 4.200 3.500 3.600 8.202 9.500 1.000 13.200 3.500 5.200 6.000 9.800 7.300 3.300 3.800 1.600 1.600 1.600 1.793 5.800 3.900 3.500 6.890 8.750

AES Corp. Akamai Technologies Inc. Alliance Data Systems Corp. Altera Corp. American Tower Corp. -AAMETEK Inc. Amphenol Corp. -AAnixter Intl. Inc. Avnet Inc. Avon Products Inc. Beckman Coulter Inc. Broadcom Corp. -AC.H. Robinson Worldwide Inc. Cameron Intl. Corp. Cephalon Inc. Charles River Laboratories Intl. Church & Dwight Co Inc. Cliffs Natural Resources Inc. Cognizant Technology Solutions Corp. -ACommunity Health Systems Inc. ConAgra Foods Inc. CR Bard Inc. Crown Castle Intl. Corp. Danaher Corp. Darden Restaurants Inc. DaVita Inc. Eaton Vance Corp. Ecolab Inc. Expeditors Intl. of Washington Inc. Express Scripts Inc. Fluor Corp. FMC Corp. FMC Technologies Inc. FTI Consulting Inc. GameStop Corp. -AGuess Inc. Henry Schein Inc. IDEX Corp. Iron Mountain Inc.

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

250.458 90.528 158.808 118.958 360.360 225.169 222.312 228.627 85.701 247.908 275.760 267.003 103.950 253.394 81.536 173.806 238.308 113.260

1,48 0,54 0,94 0,70 2,13 1,33 1,32 1,35 0,51 1,47 1,63 1,58 0,62 1,50 0,48 1,03 1,41 0,67

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

139.176 261.890 205.960 78.610 413.952 235.620 177.476 339.840 274.302 337.479

0,82 1,55 1,22 0,47 2,45 1,40 1,05 2,01 1,63 2,00

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

115.994 294.804 81.360 90.000 83.584 76.400 153.642 144.456 192.185 192.576 233.275

0,69 1,75 0,48 0,53 0,50 0,45 0,91 0,86 1,14 1,14 1,38

Meˇ na

Kmenové/preferenční akcie (majetkové podíly) celkem Celkové investice Jiná aktiva a pasiva Čistá aktiva

10

USD


302.470

1,79

USD 151.110 0,90 USD 134.377 0,80 USD 172.330 1,02 USD 192.676 1,14 USD 182.514 1,08 USD 280.140 1,66 USD 183.008 1,08 USD 749.500 4,44 USD 149.600 0,89 USD 90.350 0,54 USD 196.200 1,16 USD 209.671 1,24 USD 250.512 1,48 USD 198.798 1,18 USD 133.272 0,79 USD 189.728 1,12 USD 140.120 0,83 USD 92.148 0,55 USD 192.654 1,14 USD 239.606 1,42 USD 286.620 1,70 USD 91.026 0,54 USD 452.408 2,68 USD 171.160 1,01 USD 85.644 0,51 USD 204.048 1,21 USD 353.727 2,10 USD 259.700 1,54 USD 369.564 2,19 USD 98.540 0,58 USD 169.376 1,00 USD 152.230 0,90 USD 190.072 1,13 USD 111111111 270.080 1,60 15.203.406 90,07 111111111

16.346.786 96,85 111111111 16.920.010 100,24 (41.249) (0,24) 111111111 16.878.761 100,00 111111111 111111111

Přiložené poznámky tvoří nedílnou součást účetní závěrky.

OPPORTUNISTIC EQUITY FUND Přehled investic k 30. září 2009 Nominální hodnota nebo pocˇ et Popis


Meˇ na



15.299 36.892 21.100 13.700 5.700 24.700 21.400 15.342 34.000 8.600 45.500 92.200 24.395 81.800 12.600 17.800 37.000 20.600 13.400 50.250 23.666 21.400 34.700 16.300 32.320 27.295 16.000 78.749 10.200 23.200 16.700 8.300

Převoditelné cenné papíry přijaté k oficiální kótaci na burze nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Kmenové/preferenční akcie (majetkové podíly) Bermudy 24.400 Axis Capital Holdings Ltd.

USD 111111111 736.392 1,49

Kanada 16.600 Suncor Energy Inc.

USD 111111111 574.360 1,16

Finsko 32.300 Nokia Oyj ADR

USD 111111111 472.226 0,95

Velká Británie 60.592 Cadbury PLC

GBP 111111111 783.681 1,58

Izrael 18.500 Check Point Software Technologies Ltd.

USD 111111111 524.475 1,06

16.200 Shire PLC ADR

USD 111111111 847.098 1,71

Jersey

Nizozemské Antily (Curacao) 13.000 Schlumberger Ltd. Švýcarsko 5.600 Alcon Inc. NA 31.470 Weatherford Intl. AG NA

USD 111111111 774.800 1,57

USD 776.552 1,57 USD 111111111 652.373 1,32 1.428.925 2,89 111111111

USA 19.700 19.900 11.123 17.700 15.700 7.100 10.310 26.602 11.900 14.900 21.900 28.200 12.000 34.200 46.400 54.200 10.300 41.200 25.000 14.850 25.100 8.700 19.600 33.900 5.000 33.100 41.575 48.900 126.400 72.500 8.900 16.600

Abbott Laboratories Adobe Systems Inc. Agilent Technologies Inc. Akamai Technologies Inc. Amgen Inc. Apache Corp. Bally Technologies Inc. Bank of America Corp. Cabot Oil & Gas Corp. CACI Intl. Inc. -ACareer Education Corp. Celanese Corp. Cephalon Inc. Charles Schwab Corp. Cisco Systems Inc. ConAgra Foods Inc. Deere & Co. Dell Inc. Delta Air Lines Inc. Discovery Communications Inc. -ADover Corp. Exxon Mobil Corp. GameStop Corp. -AGentex Corp. Goldman Sachs Group Inc. H & R Block Inc. IAC/InterActiveCorp. Intel Corp. JetBlue Airways Corp. Keycorp Kimberly-Clark Corp. Kroger Co.

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

974.559 657.496 309.553 348.336 945.611 651.993 395.595 450.106 425.425 704.323 533.922 705.000 698.880 654.930 1.092.256 1.175.056 442.076 628.712 224.000

1,97 1,33 0,63 0,70 1,91 1,32 0,80 0,91 0,86 1,42 1,08 1,43 1,41 1,32 2,21 2,38 0,89 1,27 0,45

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

429.016 972.876 596.907 519.204 479.685 921.750 608.378 839.399 956.973 755.872 471.250 524.922 342.624

0,87 1,97 1,21 1,05 0,97 1,86 1,23 1,70 1,93 1,53 0,95 1,06 0,69

Meˇ na

Lazard Ltd. -ALiberty Global Inc. -CMarsh & McLennan Cos Inc. Medco Health Solutions Inc. Monsanto Co. Nalco Holding Co. Newfield Exploration Co. Newmont Mining Corp. NRG Energy Inc. Occidental Petroleum Corp. Pfizer Inc. Pinnacle Entertainment Inc. Republic Services Inc. RSC Holdings Inc. Stancorp Financial Group Inc. Sunoco Inc. Symantec Corp. The Ryland Group Inc. Thermo Fisher Scientific Inc. Ticketmaster Entertainment Inc. Time Warner Cable Inc. Travelers Companies Inc. Tyson Foods Inc. -AUrban Outfitters Inc. VeriSign Inc. Viacom Inc. -BWal-Mart Stores Inc. Warner Music Group Corp. Waste Management Inc. Watson Pharmaceuticals Inc. Weight Watchers Intl. Inc. Wyeth

Kmenové/preferenční akcie (majetkové podíly) celkem Celkové investice Jiná aktiva a pasiva Čistá aktiva

11


USD 632.002 1,28 USD 828.594 1,67 USD 521.803 1,05 USD 757.747 1,53 USD 441.180 0,89 USD 506.103 1,02 USD 910.784 1,84 USD 675.355 1,37 USD 958.460 1,94 USD 674.240 1,36 USD 753.025 1,52 USD 939.518 1,90 USD 648.175 1,31 USD 594.686 1,20 USD 508.662 1,03 USD 506.410 1,02 USD 609.390 1,23 USD 434.042 0,88 USD 585.178 1,18 USD 587.422 1,19 USD 1.019.768 2,06 USD 1.053.522 2,13 USD 438.261 0,89 USD 491.771 0,99 USD 765.661 1,55 USD 765.352 1,55 USD 785.440 1,59 USD 435.482 0,88 USD 304.164 0,61 USD 850.048 1,72 USD 458.248 0,93 USD 111111111 403.214 0,82 41.280.392 83,45 111111111

47.422.349 95,86 111111111 47.422.349 95,86 2.046.800 4,14 111111111 49.469.149 100,00 111111111 111111111


GLOBAL REAL ESTATE SECURITIES FUND Přehled investic k 30. září 2009 Nominální hodnota nebo pocˇ et Popis


Meˇ na



Meˇ na

23 Nippon Building Fund Inc. 9 Nomura Real Estate Office Fund Inc.

Převoditelné cenné papíry přijaté k oficiální kótaci na burze nebo obchodované na jiném regulovaném trhu Realitní majetkové cenné papíry (akcie) Austrálie 193.436 399.913 166.600 243.700 553.408 575.500 646.020 187.800 266.295 539.870 285.579 219.264

Astro Japan Property Trust Centro Direct Property Fund Intl. CFS Retail Property Trust Commonwealth Property Office Fund Dexus Property Group Goodman Group - Stapled Security ING Office Fund Macquarie Countrywide Trust Mirvac Group -StapledMirvac Industrial Trust Stockland Westfield Group

AUD AUD AUD

78.500 83.828 295.424

0,14 0,15 0,53

AUD AUD

204.246 412.550

0,37 0,74

Nizozemsko 6.661 8.137 11.140 4.842 5.568

AUD 337.631 0,61 AUD 319.160 0,57 AUD 106.035 0,19 AUD 394.682 0,71 AUD 42.865 0,08 AUD 1.027.925 1,85 AUD 111111111 2.688.790 4,83 5.991.636 10,76 111111111

Nový Zéland 92.075 AMP NZ Office Trust Singapur 61.733 Ascendas Real Estate Investment Trust 369.000 CapitaCommercial Trust 167.712 CapitaMall Trust 528.032 Frasers Centrepoint Trust 385.000 K-REIT Asia 387.000 Starhill Global REIT 213.000 Suntec Real Estate Investment Trust

Belgie 910 Cofinimmo S.A.

EUR 111111111 127.447 0,23

Kanada 1.200 Boardwalk Real Estate Investment Trust 6.266 Calloway Real Estate Investment Trust 16.918 Chartwell Seniors Housing REIT 217 H&R Real Estate Investment Trust 7.394 Primaris Retail Real Estate Investment Trust 15.997 RioCan Real Estate Investment Trust

CAD

43.097

0,08

CAD CAD CAD

110.914 104.813 2.814

0,20 0,19 0,01

CAD

104.705

0,19

Velká Británie 46.496 60.800 4.225 40.195 61.710 44.480 5.350 72.415 25.014

Foncière Des Régions Gecina ICADE S.A. Klepierre Unibail-Rodamco SE

Big Yellow Group PLC British Land Co. PLC Derwent London PLC Great Portland Estates PLC Hammerson PLC Land Securities Group PLC Liberty Intl. PLC Segro PLC Shaftesbury PLC

Hongkong 99.400 The Link Real Estate Investment Trust

7.912 4.700 26.498 16.152 39.759 16.075 20.594 62.625 10.093 62.817 47.182 20.699 9.719 22.393 26.071 7.597

CAD 111111111 268.259 0,48 634.602 1,14 111111111

EUR 91.372 0,16 EUR 110.175 0,20 EUR 227.746 0,41 EUR 364.587 0,65 EUR 111111111 1.877.931 3,37 2.671.811 4,80 111111111

22.367 71.396 25.970 20.740 13.400 34.969 25.567 27.014 20.142 14.699 40.561 3.628 12.784 8.433 62.373 23.811 19.571

GBP 280.838 0,50 GBP 465.360 0,84 GBP 83.022 0,15 GBP 171.370 0,31 GBP 391.914 0,70 GBP 447.768 0,80 GBP 41.362 0,07 GBP 429.353 0,77 GBP 111111111 143.954 0,26 2.454.941 4,41 111111111

HKD 111111111 218.824 0,39

Japonsko 13 25 38 22

Japan Logistics Fund Inc. Japan Real Estate Investment Corp. Japan Retail Fund Investment Corp. Nippon Accommodations Fund Inc.

JPY JPY JPY JPY

106.029 205.020 206.763 122.655

205.836

0,37

JPY 111111111 60.031 0,11 906.334 1,63 111111111

EUR 460.289 0,83 EUR 322.838 0,58 EUR 208.252 0,37 EUR 312.300 0,56 EUR 111111111 549.424 0,99 1.853.103 3,33 111111111

NZD 111111111 56.426 0,10

SGD SGD SGD SGD SGD SGD

84.526 272.255 220.116 430.798 322.299 164.732

0,15 0,49 0,40 0,77 0,58 0,30

SGD 111111111 160.177 0,29 1.654.903 2,97 111111111

USA

Francie 783 922 2.122 9.174 9.023

Corio N.V. Eurocommercial Properties N.V. Nieuwe Steen Investments N.V. VastNed Retail N.V. Wereldhave N.V.

JPY


0,19 0,37 0,37 0,22

AMB Property Corp. Avalonbay Communities Inc. BioMed Realty Trust Inc. Boston Properties Inc. Brandywine Realty Trust BRE Properties Inc. -ACamden Property Trust CBL & Associates Properties Inc. Cogdell Spencer Inc. Cousins Properties Inc. DiamondRock Hospitality Co. Digital Realty Trust Inc. Douglas Emmett Inc. Equity Residential Extra Space Storage Inc. Federal Realty Investment Trust Shs of Benef. Interest First Potomac Realty Trust Host Hotels & Resorts Inc. Kilroy Realty Corp. Kimco Realty Corp. LaSalle Hotel Properties Macerich Co. Mack-Cali Realty Corp. Post Properties Inc. ProLogis Public Storage Simon Property Group Inc. SL Green Realty Corp. Sovran Self Storage Inc. Tanger Factory Outlet Centers Inc. U-Store-It Trust Ventas Inc. Vornado Realty Trust

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

0,33 0,61 0,66 1,90 0,79 0,90 1,49 1,09 0,09 0,93 0,69 1,70 0,21 1,23 0,49

USD 466.228 0,84 USD 258.563 0,46 USD 840.331 1,51 USD 720.408 1,29 USD 270.450 0,49 USD 263.444 0,47 USD 1.060.610 1,90 USD 826.581 1,48 USD 486.252 0,87 USD 240.093 0,43 USD 1.105.953 1,99 USD 2.816.150 5,06 USD 159.088 0,29 USD 389.017 0,70 USD 314.888 0,57 USD 389.831 0,70 USD 916.724 1,65 USD 111111111 1.260.568 2,26 20.091.272 36,07 111111111

Realitní majetkové cenné papíry (akcie) celkem

12

181.580 341.831 365.672 1.058.764 438.939 503.147 829.938 607.463 48.446 520.125 382.174 946.151 119.349 687.465 275.049

36.661.299 65,82 111111111


GLOBAL REAL ESTATE SECURITIES FUND Přehled investic k 30. září 2009 Nominální hodnota nebo pocˇ et Popis


Meˇ na



Meˇ na

Kmenové/preferenční akcie (majetkové podíly) Austrálie 43.777 Lend Lease Corp Ltd. Bermudy 71.925 Kerry Properties Ltd. 178.000 Hongkong Land Holdings Ltd.

Švédsko 9.950 27.759 74.530 5.468 7.917

AUD 111111111 409.380 0,74

HKD 384.711 0,69 USD 111111111 774.300 1,39 1.159.011 2,08 111111111

Brazílie 10.100 Agra Empreendimentos Imobiliarios S.A. BRL 28.989 0,05 33.600 Cyrela Brazil Realty S.A. BRL 433.314 0,78 45.049 Gafisa S.A. BRL 672.455 1,21 25.400 PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participacoes BRL 111111111 208.903 0,38 1.343.661 2,41 111111111

Castellum AB Hufvudstaden AB -AKlovern AB Kungsleden AB Wihlborg Fastigheter AB

Švýcarsko 5.547 PSP Swiss Property AG NA


111111111 677.394 1,22 111111111

SEK 96.387 0,17 SEK 223.092 0,40 SEK 238.521 0,43 SEK 36.333 0,07 SEK 111111111 146.853 0,26 741.186 1,33 111111111

CHF 111111111 323.445 0,58

USA 13.148 Morgans Hotel Group Co. 11.453 Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc.

USD

71.262

0,13

USD 111111111 378.293 0,68 449.555 0,81 111111111

Kanada 2.048 Brookfield Properties Corp. 6.513 Brookfield Properties Corp.

Kajmanské ostrovy 16.000 Shimao Property Holdings Ltd. Finsko 13.256 Citycon OYJ 14.811 Sponda OYJ

Hongkong 137.050 45.000 134.446 105.477 164.613 46.000 138.000 128.910 23.000 55.104

Cheung Kong (Holdings) Ltd. Hang Lung Group Ltd. Hang Lung Properties Ltd. Henderson Land Development Co. Ltd. Hysan Development Co. Ltd. New World Development Co. Ltd. Sino Land Co. Ltd. Sun Hung Kai Properties Ltd. The Wharf (Holdings) Ltd. Wheelock & Company Ltd.

Kmenové/preferenční akcie (majetkové podíly) celkem

CAD 23.163 0,04 USD 111111111 73.336 0,13 96.499 0,17 111111111

Celkové investice Jiná aktiva a pasiva

EUR 111111111 27.130 0,05

Čistá aktiva

17.989.169 32,30 111111111 54.650.468 98,12 1.046.464 1,88 111111111 55.696.932 100,00 111111111 111111111

EUR 56.364 0,10 EUR 111111111 58.850 0,11 115.214 0,21 111111111

HKD HKD HKD

1.739.337 225.307 495.318

3,12 0,40 0,89

HKD 694.158 1,25 HKD 412.094 0,74 HKD 99.011 0,18 HKD 247.172 0,44 HKD 1.899.691 3,41 HKD 122.132 0,22 HKD 111111111 180.612 0,32 6.114.832 10,98 111111111

Itálie 48.032 Beni Stabili S.p.A. Japonsko 26.700 155.922 113.612 9.900 65.114

AEON Mall Co. Ltd. Mitsubishi Estate Co. Ltd. Mitsui Fudosan Co. Ltd. Nomura Real Estate Holdings Inc. Sumitomo Realty & Development Co. Ltd.

EUR 111111111 41.480 0,07

JPY JPY JPY JPY

557.546 2.459.815 1.928.157 161.380

1,00 4,42 3,46 0,29

JPY 111111111 1.195.287 2,15 6.302.185 11,32 111111111

Jersey 26.089 Atrium European Real Estate Ltd. CHF 111111111 188.198 0,34 Singapur 118.000 34.955 13.100 22.000

CapitaLand Ltd. City Developments Ltd. Keppel Land Ltd. Singapore Land Ltd.

SGD SGD SGD SGD

311.416 255.920 25.465 84.593

0,56 0,46 0,05 0,15

13


EMERGING MARKETS FIXED INCOME FUND Přehled investic k 30. září 2009 Nominální hodnota nebo pocˇ et Popis


Meˇ na



Převoditelné cenné papíry přijaté k oficiální kótaci na burze nebo obchodované na jiném regulovaném trhu

2.343.000 Kolumbien, 8,70%, 15/02/2016 USD 111111111 2.741.310 1,93 7.387.745 5,19 111111111

Dluhopisy Argentina 1.555.000 Argentinien Disc. Fac. 1,2376735, 7,82%, 31/12/2033 6.885.000 Argentinien Step-Up Par Fac. 1,00, 2,26%, 31/12/2038 3.675.000 Argentinien Disc. Fac. 1,2531747, 8,28%, 31/12/2033 6.670.000 Argentinien FRN Fac. 0,375, 0,943%, 03/08/2012 258.388 Argentinien GDP, 2,2798%, 15/12/2035 970.000 Argentinien Step-Up Par Fac. 1,00, 2,50%, 31/12/2038 5.000.000 Argentinien VAR GDP, 0,00%, 15/12/2035 1.000.000 Argentinien, 7,00%, 03/10/2015

Bermudy 205.000 Noble Group Ltd., 6,625%, 17/03/2015 100.000 Noble Group Ltd., 8,50%, 30/05/2013

Brazílie 3.900.000 CESP -144A-, 9,75%, 15/01/2015 2.200.000 CESP Reg. -S-, 9,75%, 15/01/2015 2.530.000 Brasilien, 10,125%, 15/05/2027 2.190.000 Brasilien, 11,00%, 17/08/2040 1.651.000 Brasilien, 8,25%, 20/01/2034 485.000 Brasilien, 8,75%, 04/02/2025 80.000 Brasilien, 8,875%, 15/04/2024

Kajmanské ostrovy 6.000.000 APP Global Fin. III FRN In Default, 0,00%, 17/04/2002 340.000 Country Garden Holdings Co. Ltd. -144A-, 11,75%, 10/09/2014 225.000 Country Garden Holdings Co. Ltd. Reg. -S-, 11,75%, 10/09/2014 1.125.000 Independencia Intl. Ltd. Reg. -SV prodlení, 9,875%, 15/05/2015 1.185.000 Independencia Intl. Ltd. Reg. -SV prodlení, 9,875%, 31/01/2017 5.000.000 Peru Enhanced Pass-Thru Fin. Ltd. VAR -144A-, 0,00%, 31/05/2025

Kolumbie 520.000 Ecopetrol S.A. Exchange Offer, 7,625%, 23/07/2019 1.200.000 Kolumbien Tr. 2, 8,66%, 07/10/2016 630.000 Kolumbien, 11,75%, 25/02/2020 1.452.000 Kolumbien, 8 375%, 15/02/2027

Meˇ na

Kypr 1.000.000 Alfa MTN Markets Ltd., 8,20%, 25/06/2012 EUR

1.580.221

1,11

EUR

2.851.778

2,00

USD

3.108.657

2,18

USD

2.031.015

1,43

USD

16.149

0,01

USD

324.950

0,23

206.740

0,15

USD 111111111 108.250 0,08 314.990 0,22 111111111

BRL

2.279.156

1,60

BRL

1.285.677

0,90

USD 111111111 968.750 0,68

Dominikánská republika 2.000.000 Cerveceria Nacional Dominicana -144A-, 16,00%, 27/03/2012 USD 1.675.000 1,18 500.000 Dominikanische Republik Reg. -S- Fac. 0,439138842, 9,50%, 27/09/2011 USD 111111111 228.352 0,16 1.903.352 1,34 111111111

USD 332.500 0,23 USD 111111111 720.000 0,51 10.965.270 7,70 111111111

USD


Ekvádor 486.000 Ecuador Reg. -S-, 9 375%, 15/12/2015

USD 111111111 422.820 0,30

Egypt 1.950.000 Egypt Treasury Bill, 0,00%, 25/05/2010

EGP 111111111 333.654 0,23

Salvador 2.500.000 El Salvador -144A-, 7,625%, 21/09/2034

USD 111111111 2.575.000 1,81

Gabon 650.000 Gabun EMTN, 8,20%, 12/12/2017

USD 111111111 672.750 0,47

Ghana 530.000 Ghana, 8,50%, 04/10/2017

USD 111111111 532.650 0,37

Velká Británie 1.250.000 Credit Suisse Intl., 8,40%, 09/02/2016 USD 931.250 0,65 700.000 Standard Bank London Holdings PLC Naftogaz Ukraine In Default, 8,125%, 30/09/2009 USD 111111111 612.500 0,43 1.543.750 1,08 111111111

USD 3.744.400 2,63 USD 2.945.550 2,07 USD 2.176.844 1,53 USD 640.200 0,45 USD 111111111 106.000 0,07 13.177.827 9,26 111111111

Indonésie 70.000.000.000 PT Excelcomindo Pratama Tbk,

USD

6.000

0,00

USD

336.600

0,24

USD

222.750

0,16

USD

196.875

0,14

USD

207.375

0,15

10,35%, 26/04/2012 750.000 Indonesien -144A-, 10,375%, 04/05/2014 110.000 Indonesien -144A-, 11,625%, 04/03/2019 380.000 Indonesien -144A-, 7,75%, 17/01/2038 1.125.000 Indonesien Reg. -S-, 11,625%, 04/03/2019 525.000 Indonesien Reg. -S-, 6,75%, 10/03/2014 1.325.000 Indonesien Reg. -S-, 6,875%, 17/01/2018 520.000 Indonesien, 6,625%, 17/02/2037 200.000 Indonesien, 6,875%, 09/03/2017 1.300.000 Indonesien, 7,75%, 17/01/2038 6.000.000 Polysindo Intl. Fin. In Default, 11,375%, 15/06/2006 25.000 Polysindo Intl. Fin. In Default, 9,375%, 30/07/2007

USD 111111111 1.650.000 1,16 2.619.600 1,84 111111111

USD

569.400

0,40

USD

1.461.545

1,03

USD

916.650

0,64

USD

1.698.840

1,19

14

IDR

7.068.112

4,96

USD

913.125

0,64

USD

154.825

0,11

USD

419.900

0,29

USD

1.565.833

1,10

USD

559.906

0,39

USD

1.424.375

1,00

USD

507.375

0,36

USD

213.283

0,15

USD

1.436.500

1,01

USD

420.000

0,29

USD 111111111 750 0,00 14.683.984 10,31 111111111



Irák 1.805.000 Irak, 5,80%, 15/01/2028 Irsko 50.000.000 Dali Capital PLC, 7,25%, 25/11/2009 Pobřeží slonoviny 33.075.000 Elfenbeinküste In Default Fac. 0,95, 1,90%, 31/03/2018


Meˇ na



210.000 Majapahit Holdings B.V., 7,25%, 28/06/2017 685.000 Majapahit Holdings B.V., 7,75%, 17/10/2016 130.000 Majapahit Holdings B.V., 7,875%, 29/06/2037 570.000 Majapahit Holdings B.V., 8,00%, 07/08/2019 477.419 Pindo Deli Fin. B.V. S. B FRN Reg. -S-, 2,5057%, 28/04/2018 636.367 Tjiwi Kimia Intl. Fin. Co. B.V. S. B FRN -144A-, 2,5057%, 28/04/2018 1.616.234 Tjiwi Kimia Intl. Fin. Co. B.V. S. B FRN Reg. -S-, 2,5057%, 28/04/2018 1.851.794 Tjiwi Kimia Intl. Fin. Co. B.V. S. C FRN Reg. -S-, 0,00%, 28/04/2027 3.368.146 Tjiwi Kimia Intl. Fin. Co. B.V. S. C VAR -144A-, 0,00%, 28/04/2027

USD 111111111 1.353.750 0,95

RUB 111111111 1.646.214 1,16

FRF 111111111 2.739.088 1,92

Kazachstán 100.000 KazMunaiGaz Finance Sub -144A-, 8,375%, 02/07/2013 USD 106.500 0,07 900.000 KazMunaiGaz Finance Sub Reg. -S-, 8,375%, 02/07/2013 USD 952.875 0,67 1.700.000 KazMunaiGaz Finance Sub Reg. -S-, 9,125%, 02/07/2018 USD 111111111 1.836.000 1,29 2.895.375 2,03 111111111 Lucembursko 100.000 Evraz Group S.A., 8,875%, 24/04/2013 280.000 Gaz Capital S.A. -144A-, 7,288%, 16/08/2037 905.000 Gaz Capital S.A. Reg. -S-, 8,625%, 28/04/2034 220.000 Gaz Capital S.A., 8,125%, 31/07/2014 600.000 Gaz Capital S.A., 9,25%, 23/04/2019 1.200.000 Gazstream S.A. Fac. 0,370207517, 5,625%, 22/07/2013 200.000 RSHB Capital S.A. Reg. -S-, 9,00%, 11/06/2014

USD

96.500

0,07

USD

261.800

0,18

USD

988.351

0,69

USD

234.300

0,16

USD

669.720

0,47

USD

449.269

0,32

Pákistán 500.000 Pakistan Reg. -S-, 6,875%, 01/06/2017 250.000 Pakistan Reg. -S-, 7,125%, 31/03/2016 100.000 Pakistan Reg. -S-, 7,875%, 31/03/2036

Mexiko 4.000.000 Mexiko, 6,75%, 27/09/2034

USD

10.194

0,01

USD

4.723

0,00

USD

665

0,00

USD

100

0,00

USD

2.000

0,00

USD

185.227

0,13

650.000 CFG Investments SAC -144A-, 9,25%, 19/12/2013 335.000 Peru, 7,35%, 21/07/2025 750.000 Peru, 8,75%, 21/11/2033

0,23

1.037.017

0,73

0,15

USD

720.227

0,51

USD

130.016

0,09

USD

608.475

0,43

USD

52.516

0,04

USD

254.547

0,18

USD

177.786

0,12

USD

18.518

0,01

USD 111111111 33.681 0,02 3.579.456 2,51 111111111

USD

427.500

0,30

USD

219.679

0,15

USD 111111111 76.392 0,05 723.571 0,51 111111111

USD 630.500 0,44 USD 391.112 0,27 USD 111111111 1.001.250 0,70 2.022.862 1,42 111111111

Filipíny 2.000.000 Bayan Telecommunications Inc. FRN In Default Fac. 0,954800943, 13,50%, 15/07/2049 USD 381.920 0,27 100.000 Philippinen Fac. 1,00, 7,50%, 25/09/2024 USD 112.750 0,08 1.315.000 Philippinen, 6 375%, 15/01/2032 USD 1.288.700 0,91 330.000 Philippinen, 6,50%, 20/01/2020 USD 353.513 0,25 1.000.000 Philippinen, 7,75%, 14/01/2031 USD 1.136.250 0,80 500.000 Philippinen, 8,00%, 15/01/2016 USD 577.500 0,41 600.000 Philippinen, 8,375%, 17/06/2019 USD 730.500 0,51 600.000 Philippinen, 8,875%, 17/03/2015 USD 721.500 0,51 185.000 Philippinen, 9,50%, 21/10/2024 USD 238.650 0,17 65.000 Philippinen, 9 875%, 15/01/2019 USD 83.844 0,06 680.000 Power Sector Assets & Liabilities Management Corp. -144A-, 7,25%, 27/05/2019 USD 111111111 724.200 0,51 6.349.327 4,46 111111111

USD 111111111 4.400.000 3,09

331.797

214.876

Peru

USD 111111111 85.177 0,06 288.086 0,20 111111111

Nizozemsko 280.000 KazMunaiGaz Finance Sub B.V., 11,75%, 23/01/2015 USD 1.000.000 Majapahit Holdings B.V., 7,25%, 17/10/2011 USD

USD

Panama 1.000.000 Panama, 8,125%, 28/04/2034 USD 1.220.000 0,86 1.750.000 Panama, 9,375%, 01/04/2029 USD 2.388.750 1,68 1.000.000 Panama, 9,375%, 16/01/2023 USD 111111111 1.310.179 0,92 4.918.929 3,45 111111111

USD 111111111 219.114 0,15 2.919.054 2,05 111111111

Malajsie 300.000 Petroliam Nasional Berhad Reg. -S-, 7,625%, 15/10/2026 USD 111111111 357.722 0,25 Mauritius 8.155.000 APP Fin. IX Ltd. FRN In Default, 0,00%, 04/10/2001 4.723.000 APP Fin. IX Ltd. FRN In Default, 0,00%, 04/10/2001 665.000 APP Fin. VI Mauritius Ltd. Conv., 0,00%, 18/11/2012 100.000 APP Fin. VII Ltd. In Default, 3,50%, 30/04/2007 2.000.000 APP Fin. VII Mauritius Ltd. Conv. In Default, 3,50%, 30/04/2007 1.029.042 Pindo Deli Fin. Mauritius Ltd. S. B FRN -144A-, 2,5057%, 28/04/2018 2.129.428 Pindo Deli Fin. Mauritius Ltd. S. C FRN -144A-, 0,00%, 28/04/2025

Meˇ na


15



Polsko 375.000 Polen, 6,375%, 15/07/2019


Meˇ na



4.005.000 Petroleos De Venezuela S.A., 5,375%, 12/04/2027 5.295.000 Petroleos De Venezuela S.A., 5,50%, 12/04/2037 2.500 Venezuela Oil Linked, 0,00%, 15/04/2020 235.000 Venezuela, 13,625%, 15/08/2018 755.000 Venezuela, 13,625%, 15/08/2018 410.000 Venezuela, 6,00%, 09/12/2020 2.510.000 Venezuela, 7,00%, 31/03/2038 130.000 Venezuela, 8,50%, 08/10/2014 4.455.000 Venezuela, 9,25%, 15/09/2027

USD 111111111 421.283 0,30

Rusko 8.240.000 Russland Reg. -S- Step-Up Fac. 0,94, 7,50%, 31/03/2030 USD 8.408.623 5,91 335.000 Russland Reg. -S-, 12,75%, 24/06/2028 USD 111111111 557.809 0,39 8.966.432 6,30 111111111 Srbsko 900.000 Serbien Step-Up, 3,75%, 01/11/2024

USD 111111111 886.500 0,62

Singapur 1.000.000 Ciliandra Perkasa Fin. Co. Pte Ltd. -144A-, 10,75%, 08/12/2011 USD 111111111 1.020.000 0,72 Jižní Afrika 595.000 South Africa, 6,875%, 27/05/2019

Meˇ na

Vietnam 250.000 Vietnam Reg. -S-, 6,875%, 15/01/2016 Dluhopisy celkem

USD 111111111 663.425 0,47


USD

1.912.387

1,34

USD

2.475.412

1,74

USD

0

0,00

USD

242.050

0,17

USD 777.650 0,55 USD 251.125 0,18 USD 1.531.100 1,08 USD 115.700 0,08 USD 111111111 3.586.275 2,52 12.043.074 8,46 111111111

USD 111111111 263.574 0,19 135.360.239 95,07 111111111

Kmenové/preferenční akcie (majetkové podíly) a warranty/práva Nadnárodní 130.000.000 ADB, 9,00%, 17/05/2010

NGN 111111111 839.177 0,59

Thajsko 1.500.000 True Move Co. Ltd. -144A-, 10,375%, 01/08/2014

Bermudy 2.715.000 Neo-China Group WTS Call 22,07,12 HKD 1,68, 0,00%, 22/07/2012

USD 111111111 1.402.500 0,99

Kmenové/preferenční akcie (majetkové podíly) a warranty/práva celkem

21.897 0,02 111111111

Celkové investice

135.382.136 95,08

Jiná aktiva a pasiva

7.002.926 4,92 111111111 142.385.062 100,00 111111111 111111111

Turecko 290.000 3.510.000 2.550.000 300.000 125.000

Türkei, 6,875%, 17/03/2036 Türkei, 7,00%, 11/03/2019 Türkei, 7,25%, 05/03/2038 Türkei, 7,375%, 05/02/2025 Türkei, 7,50%, 07/11/2019

Ukrajina 900.000 Ukraine Reg. -S-, 6,58%, 21/11/2016 1.420.000 Ukraine Reg. -S-, 6,75%, 14/11/2017 600.000 Ukraine Reg. -S-, 6,875%, 04/03/2011 500.000 Ukraine Reg. -S-, 7,65%, 11/06/2013

USD 290.000 0,20 USD 3.746.925 2,63 USD 2.652.000 1,86 USD 325.890 0,23 USD 111111111 137.812 0,10 7.152.627 5,02 111111111

USD

702.000

0,49

USD

1.110.582

0,78

USD

556.560

0,39

Čistá aktiva

HKD 111111111 21.897 0,02

USD 111111111 451.300 0,32 2.820.442 1,98 111111111

Spojené arabské emiráty 436.000 Dolphin Energy Ltd., 5,888%, 15/06/2019 USD 441.450 0,31 170.000 DP World -144A-, 6,85%, 02/07/2037 USD 149.513 0,11 870.000 DP World, 6,85%, 02/07/2037 USD 111111111 767.166 0,54 1.358.129 0,95 111111111 Uruguay 1.380.000 Uruguay Fac. 1,00, 8,00%, 18/11/2022

USD 111111111 1.545.600 1,09

USA 9.000.000 CBBC-BSP-1997-5 Tiers, 0,00%, 15/06/2097 USD 111111111 3.681.900 2,59 Venezuela 1.525.000 Petroleos De Venezuela S.A., 0,00%, 09/07/2011

USD

1.151.375

0,81

16


EMERGING MARKETS FIXED INCOME FUND Forwardové devizové kontrakty k 30. září 2009 Forwardová Hodnota smlouva k splatná k datu odkoupení zobchodování (USD)

ILS 1.220.836 MXN 9.245.736 HUF 60.765.688 PLN 1.905.397 PHP 15.309.638 IDR 3.202.325.000 TRY 2.017.118 KRW 1.271.120.785 RUB 35.439.595 BRL 1.303.765 COP 392.871.784 PEN 1.053.317 MYR 1.218.216 INR 15.242.222

Datum expirace

322.759 698.635 329.667 676.097 315.500 315.500 1.350.462 1.045.090 1.107.461 700.300 189.518 362.900 351.000 316.754 111114 4444

08/10/2009 19/10/2009 22/10/2009 22/10/2009 23/10/2009 26/10/2009 27/10/2009 04/11/2009 10/11/2009 12/11/2009 20/11/2009 18/12/2009 28/12/2009 29/12/2009

Forwardové devizové kontrakty k 30. září 2009 (hedge třídy EUR)

Nerealizovaný zisk/(ztráta) (USD)

Forwardová Hodnota smlouva k splatná k datu odkoupení zobchodování (USD)

1.967 (15.242) (789) (16.163) 7.098 14.927 3.155 32.106 62.494 24.211 12.490 1.260 (310) (66) 111114 4444

EUR

13.024.805

19.020.353

Datum expirace


16/10/2009

76.369 111114 4444

Cˇ istý nerealizovaný zisk:

76.369 111114 4444

Cˇ istý nerealizovaný výnos z forwardových devizových kontraktů (hedge):

76.369 111114 11111444 44 44 44

Čistý nerealizovaný 8.081.644 111114 4444

zisk:

127.138 111114 4444

Forwardová Hodnota smlouva k splatná k datu prodeji zobchodování (USD)

Datum expirace


EUR 4.643.699 IDR 6.523.444.800 RUB 71.107.023 BRL 5.096.982 IDR 60.800.834.100

6.854.914 644.100 2.211.983 2.721.179 4.792.803 111114 4444

26/10/2009 26/10/2009 10/11/2009 12/11/2009 07/04/2010

46.459 (29.005) (135.548) (111.365) (1.321.191) 111114 4444

Čistá nerealizovaná 17.224.978 111114 4444 Celkový závazek: (17.224.978) 111114 11111444 44 44 44 Celková cˇ istá nerealizovaná ztráta z forwardových devizových kontraktů:

ztráta:

(1.550.650) 111114 4444

(1.423.512) 111114 11111444 44 44 44

17


U.S. HIGH YIELD FUND Přehled investic k 30. září 2009 Nominální hodnota nebo pocˇ et Popis


Meˇ na



Převoditelné cenné papíry přijaté k oficiální kótaci na burze nebo obchodované na jiném regulovaném trhu

Meˇ na

Libérie 25.000 Royal Caribbean Cruises Ltd., 11,875%, 15/07/2015

USD 111111111 28.125 0,07

Lucembursko 100.000 Wind Acquisition Finance S.A. -144A-, 11,75%, 15/07/2017

USD 111111111 112.750 0,30

Dluhopisy Austrálie 100.000 FMG Fin. Property Ltd. -144A-, 10,00%, 01/09/2013 Bermudy 125.000 Global Crossing Ltd. -144A-, 12,00%, 15/09/2015 125.000 Intelsat Subsidiary Holding Co. Ltd., 8,875%, 15/01/2015 300.000 Petroplus Finance Ltd. -144A-, 7,00%, 01/05/2017

Kanada 75.000 Cascades Inc., 7,25%, 15/02/2013 1.035.000 Consumers Intl. In Default, 10,25%, 01/04/2007 75.000 Norampac Inc., 6,75%, 01/06/2013 325.000 Opti Canada Inc., 7,875%, 15/12/2014 75.000 Opti Canada Inc., 8,25%, 15/12/2014 75.000 Quebecor Media Inc., 7,75%, 15/03/2016 225.000 Targa Resources Inc., 8,50%, 01/11/2013 100.000 Teck Resources Ltd., 10,25%, 15/05/2016 100.000 Teck Resources Ltd., 10,75%, 15/05/2019 125.000 Teck Resources Ltd., 9,75%, 15/05/2014 250.000 Videotron Ltd. -144A-, 9,125%, 15/04/2018 50.000 Videotron Ltd., 6,375%, 15/12/2015

Kajmanské ostrovy 300.000 Seagate Technology HDD Holdings, 6,375%, 01/10/2011 Francie 100.000 Cie Générale de GéophysiqueVeritas S.A. -144A-, 9,50%, 15/05/2016 Německo 1.250.000 Callahan Nordrhein-Westfalen GmbH In Default Escrow, 16,00%, 15/07/2010 Velká Británie 100.000 NTL Cable PLC, 9,125%, 15/08/2016 100.000 Virgin Media Fin. PLC, 9,50%, 15/08/2016

USD 111111111 106.000 0,28

USD

131.250

0,35

USD

127.188

0,34

Nizozemsko 100.000 NXP B.V., 7,875%, 15/10/2014 USD 78.500 0,21 50.000 Sensata Technologies B.V., 8,00%, 01/05/2014 USD 46.625 0,12 150.000 UPC Holding B.V. -144A-, 9,875%, 15/04/2018 USD 111111111 157.500 0,42 282.625 0,75 111111111

USD 111111111 273.000 0,73 531.438 1,41 111111111

USD

73.500

0,20

USD

0

0,00

USD

72.375

0,19

USD

248.625

0,66

USD

58.125

0,15

USD

74.250

0,20

USD

211.500

0,56

USD

113.000

0,30

USD

116.250

0,31

USD

137.500

0,37

USD

270.625

0,72

Švédsko 550.000 Stena AB, 7,50%, 01/11/2013 USD 111111111 510.125 1,36 USA 425.000 Sensata Technologies Inc., 9,00%, 01/05/2016 525.000 Accellent Inc., 10,50%, 01/12/2013 125.000 Acco Brands Corp. -144A-, 10,625%, 15/03/2015 225.000 Actuant Corp., 6,875%, 15/06/2017 50.000 AES Corp., 7,75%, 01/03/2014 150.000 AES Corp., 7,75%, 15/10/2015 125.000 AES Corp., 8,00%, 01/06/2020 260.000 AES Eastern Energy LP S. 99-A Fac. 0,77426022, 9,00%, 02/01/2017 175.000 Affiliated Computer Services Inc., 4,70%, 01/06/2010 125.000 Affiliated Computer Services Inc., 5,20%, 01/06/2015 75.000 Albertson’s Inc., 8,70%, 01/05/2030 200.000 ALH Fin. LLC / ALH Fin. Corp., 8,50%, 15/01/2013 50.000 AMC Entertainment Inc., 11,00%, 01/02/2016 105.000 AMC Entertainment Inc., 8,00%, 01/03/2014 175.000 American Intl. Group Inc., 5,60%, 18/10/2016 75.000 Ameristar Casinos Inc. -144A-, 9,25%, 01/06/2014 350.000 AMR Corp., 10,40%, 10/03/2011 100.000 AMR Corp., 10,40%, 15/03/2011 150.000 Anixter Inc., 10,00%, 15/03/2014 295.000 Apria Healthcare Group Inc. -144A-, 11,25%, 01/11/2014 125.000 Apria Healthcare Group Inc. -144A-, 12,375%, 01/11/2014 25.000 Arch Coal Inc. -144A-, 8,75%, 01/08/2016 75.000 Arch Western Fin. LLC, 6,75%, 01/07/2013 310.000 Ashtead Capital Inc. -144A-, 9,00%, 15/08/2016

USD 111111111 47.750 0,13 1.423.500 3,79 111111111

USD 111111111 300.000 0,80

USD 111111111 105.750 0,28

USD 111111111 0 0,00

USD

102.750


0,27

USD 111111111 105.250 0,28 208.000 0,55 111111111

18

EUR

473.583

1,26

USD

501.375

1,33

USD

130.625

0,35

USD USD USD USD

209.250 50.375 150.750 124.062

0,56 0,13 0,40 0,33

USD

195.268

0,52

USD

175.219

0,47

USD

122.812

0,33

USD

68.250

0,18

USD

190.000

0,51

USD

53.250

0,14

USD

101.325

0,27

USD

128.405

0,34

USD

77.812

0,21

USD

257.250

0,68

USD

73.500

0,20

USD

158.250

0,42

USD

317.125

0,84

USD

133.437

0,36

USD

25.750

0,07

USD

73.781

0,20

USD

297.600

0,79



205.000 Avago Technologies Fin. Inc., 11,875%, 01/12/2015 185.000 Avago Technologies Fin. Ltd., 10,125%, 01/12/2013 250.000 Avaya Inc. -144A-, 9,75%, 01/11/2015 75.000 Bankamerica Capital II, 8,00%, 15/12/2026 200.000 BE Aerospace Inc., 8,50%, 01/07/2018 175.000 Berry Plastics Holding Corp., 8,875%, 15/09/2014 325.000 Biomet Inc., 10,375%, 15/10/2017 140.000 Biomet Inc., 11,625%, 15/10/2017 100.000 Bio-Rad Laboratories Inc. -144A-, 8,00%, 15/09/2016 220.000 Blount Inc., 8,875%, 01/08/2012 50.000 Boston Scientific Corp., 6,25%, 15/11/2015 50.000 Brunswick Corp. -144A-, 11,25%, 01/11/2016 75.000 BWAY Corp. -144A-, 10,00%, 15/04/2014 200.000 Cablevision Systems Corp. -144A-, 8,625%, 15/09/2017 640.000 CCM Merger Inc. -144A-, 8,00%, 01/08/2013 115.000 Cellu Tissue Holdings Inc., 11,50%, 01/06/2014 25.000 Centennial Communications Corp. / Cellular Operating Co., 10,125%, 15/06/2013 225.000 Century Aluminum Co., 7,50%, 15/08/2014 200.000 Cincinnati Bell Inc., 7,25%, 15/07/2013 75.000 CIT Group Inc., 4,25%, 01/02/2010 50.000 CIT Group Inc., 4,75%, 15/12/2010 25.000 CIT Group Inc., 5,40%, 07/03/2013 50.000 Clean Harbors Inc. -144A-, 7,625%, 15/08/2016 75.000 Clear Channel Communications Inc., 6,875%, 15/06/2018 450.000 Columbus McKinnon Corp., 8,875%, 01/11/2013 175.000 Community Health Systems Inc., 8,875%, 15/07/2015 25.000 Concho Resources Inc., 8,625%, 01/10/2017 60.000 Continental Airlines Inc. S. 99-2 Fac. 0,548964158, 7,566%, 15/03/2020 25.000 Coventry Health Care Inc., 5,95%, 15/03/2017 160.000 Coventry Health Care Inc., 6,125%, 15/01/2015 50.000 Coventry Health Care Inc., 6,30%,15/08/2014 155.000 Crown Americas Inc., 7,625%, 15/11/2013


Meˇ na


USD

223.450

0,59

USD

194.712

0,52

USD

217.812

0,58

USD

72.375

0,19

USD

205.000

0,55

USD

166.687

0,44

USD

345.312

0,92

USD

152.600

0,41

USD

103.750

0,28

USD

223.850

0,60

USD

50.437

0,13

USD

54.500

0,15

USD

79.312

0,21

USD

206.500

0,55

USD

524.800

1,40

USD

123.050

0,33

USD

25.750

0,07

USD

190.687

0,51

USD

203.000

0,54

USD

54.072

0,14

USD

34.541

0,09

USD

16.029

0,04

USD

51.187

0,14

USD

28.125

0,07

USD

454.500

1,21

USD

179.375

0,48

USD

25.625

0,07

USD

28.656

0,08

USD

22.416

0,06

USD

154.285

0,41

USD

49.000

0,13

USD

156.550

0,42


Meˇ na

125.000 CSC Holdings Inc. -144A-, 8,50%, 15/04/2014 USD 75.000 CSC Holdings Inc. -144A-, 8,50%,15/06/2015 USD 100.000 CSC Holdings Inc. -144A-, 8,625%, 15/02/2019 USD 50.000 D.R. Horton Inc., 6,125%, 15/01/2014 USD 50.000 D.R. Horton Inc., 7,875%, 15/08/2011 USD 75.000 Del Monte Corp. -144A-, 7,50%, 15/10/2019 USD 125.000 Delta Air Lines Inc. -144A-, 9,50%, 15/09/2014 USD 125.000 Denbury Resources Inc., 9,75%, 01/03/2016 USD 100.000 Dex Media West LLC / Dex Media West Fin. Co. S. -B- In Default, 9,875%, 15/08/2013 USD 200.000 DirecTV Holdings LLC redeemed 23,10,09 at 102,792%, 8,375%, 23/10/2009 USD 25.000 DISH DBS Corp. -144AExchange Offer, 7,875%, 01/09/2019 USD 125.000 DISH DBS Corp. -144A-, 7,875%, 01/09/2019 USD 150.000 Domtar Corp., 10,75%, 01/06/2017 USD 125.000 Domtar Corp., 5,375%, 01/12/2013 USD 75.000 El Paso Corp., 8,25%, 15/02/2016 USD 325.000 Energy Future Holdings Corp., 01/11/2017 USD 230.000 EOTT Energy Partners LP In Default Escrow, 11,00%, 01/10/2009 USD 50.000 ERAC USA Fin. Co. -144A-, 5,90%, 15/11/2015 USD 100.000 ERAC USA Fin. Co. -144A-, 6,20%, 01/11/2016 USD 155.000 Esterline Technologies Corp., 6,625%, 01/03/2017 USD 175.000 Esterline Technologies Corp., 7,75%, 15/06/2013 USD 225.000 Exopack Holding Corp., 11,25%, 01/02/2014 USD 275.830 FairPoint Communications Inc., 13,125%, 02/04/2018 USD 125.000 Felcor Lodging LP -144A-, 10,00%, 01/10/2014 USD 50.000 Felcor Lodging LP FRN Tender Offer, 3,135%, 01/12/2011 USD 55.000 Felcor Lodging LP Tender Offer, 9,00%, 01/06/2011 USD 300.000 First Data Corp., 9,875%, 24/09/2015 USD 275.000 Ford Motor Credit Co, 7,50%, 01/08/2012 USD 400.000 Ford Motor Credit Co., 7,25%, 25/10/2011 USD 300.000 Ford Motor Credit Co., 8,00%, 15/12/2016 USD 100.000 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., 8,375%, 01/04/2017 USD

19


131.250

0,35

78.750

0,21

105.750

0,28

49.625

0,13

52.500

0,14

75.750

0,20

125.000

0,33

132.812

0,35

18.000

0,05

205.500

0,55

25.250

0,07

126.250

0,34

168.000

0,45

120.312

0,32

76.875

0,20

245.375

0,65

2

0,00

49.732

0,13

98.548

0,26

148.800

0,40

173.250

0,46

222.187

0,59

33.789

0,09

120.937

0,32

49.500

0,13

55.206

0,15

277.125

0,74

264.046

0,70

388.484

1,03

278.330

0,74

106.375

0,28



54.875 Freescale Semiconductor Inc. Pay In Kind, 9,125%, 15/12/2014 75.000 Frontier Communications Corp., 8,25%, 01/05/2014 125.000 Georgia Pacific LLC -144A-, 8,25%, 01/05/2016 100.000 Georgia-Pacific Corp., 7,00%, 15/01/2015 100.000 GMAC -144A-, 6,625%, 15/05/2012 75.000 GMAC -144A-, 6,875%, 15/09/2011 100.000 GMAC -144A-, 6,875%, 28/08/2012 100.000 Goodyear Tire & Rubber Co., 10,50%, 15/05/2016 100.000 Graham Packaging Co., 9,875%, 15/10/2014 90.000 Graphic Packaging Intl. Inc. -144A-, 9,50%, 15/06/2017 150.000 Great Plains Energy Inc. Ratings Linked, 7,95%, 01/02/2011 93.000 Harrah’s Operating Co. Inc. -144A-, 10,00%, 15/12/2018 366.000 Harrah’s Operating Co. Inc. -144A-, 10,00%, 15/12/2018 200.000 Hawaiian Telcom Communications Inc. In Default, 12,50%, 01/05/2015 350.000 HCA Inc. -144A-, 7,875%, 15/02/2020 100.000 HCA Inc., 6,25%, 15/02/2013 200.000 HCA Inc., 8,70%, 10/02/2010 305.000 HCA Inc., 9,00%, 15/12/2014 230.000 Hertz Corp., 8,875%, 01/01/2014 125.000 Host Marriott LP, 6,375%, 15/03/2015 150.000 Ingles Markets Inc., 8,875%, 15/05/2017 100.000 Interline Brands Inc., 8,125%, 15/06/2014 50.000 Inverness Medical Innovations Inc., 7,875%, 01/02/2016 100.000 Invista -144A-, 9,25%, 01/05/2012 200.000 Iron Mountain Inc., 7,75%, 15/01/2015 150.000 Isle of Capri Casinos Inc., 7,00%, 01/03/2014 225.000 Ispat Inland ULC, 9,75%, 01/04/2014 25.000 Jarden Corp., 8,00%, 01/05/2016 300.000 Johnsondiversey Holdings Inc. Step-Up, 10,67%, 15/05/2013 47.000 KB Home Corp., 6,375%, 15/08/2011 128.000 Koppers Inc. redeemed 15,10,09 at 103,292%, 9,875%, 15/10/2009 175.000 L-3 Communications Corp., 6,125%, 15/01/2014 130.000 Lamar Media Corp., 9,75%, 01/04/2014 150.000 Lender Processing Services Inc., 8,125%, 01/07/2016


Meˇ na


USD

37.864

0,10

USD

77.250

0,21

USD

129.687

0,35

USD

98.500

0,26

USD

92.000

0,24

USD

70.875

0,19

USD

92.000

0,24

USD

108.500

0,29

USD

102.750

0,27

USD

95.625

0,25

USD

157.623

0,42

USD

73.935

0,20

USD

290.970

0,77

USD

250

0,00

USD USD USD USD

351.312 95.500 200.974 298.420

0,94 0,25 0,54 0,79

USD

232.300

0,62

USD

118.437

0,32

USD

153.750

0,41

USD

98.000

0,26

USD

48.250

0,13

USD

100.000

0,27

USD

201.500

0,54

USD

133.500

0,36

USD

235.687

0,63

USD

25.625

0,07

USD

288.000

0,77

USD

47.470

0,13

USD

132.160

0,35

USD

176.313

0,47

USD

140.725

0,37

USD

156.000

0,42


Meˇ na

275.000 Level 3 Financing Inc., 12,25%, 15/03/2013 40.000 Lin Television Corp., 6,50%, 15/05/2013 125.000 Mac-Gray Corp., 7,625%, 15/08/2015 175.000 Mandalay Resort Group, 9,375%, 15/02/2010 50.000 McMoRan Exploration Co., 11,875%, 15/11/2014 100.000 Mediacom Broadband LLC / Corp., 8,50%, 15/10/2015 50.000 Mediacom LLC / Capital Corp. -144A-, 9,125%, 15/08/2019 50.000 Medianews Group Inc. In Default, 6,875%, 01/10/2013 100.000 Metals USA Inc., 11,125%, 01/12/2015 100.000 MGM Mirage Inc. -144A-, 13,00%, 15/11/2013 55.000 MGM Mirage Inc., 7,50%, 01/06/2016 225.000 MGM Mirage Inc., 8,50%, 15/09/2010 200.000 Mirant Americas Generating Inc., 8,30%, 01/05/2011 400.000 Mirant Corp. -144A- In Default Escrow, 7,40%, 15/07/2007 200.000 Mirant North America LLC, 7,375%, 31/12/2013 100.000 Mobile Mini Inc., 6,875%, 01/05/2015 155.000 Mohegan Tribal Gaming Authority, 8,00%, 01/04/2012 100.000 Momentive Performance Materials Inc, 9,75%, 01/12/2014 154.000 Moog Inc., 6,25%, 15/01/2015 155.000 Morris Publishing Group LLC, 7,00%, 01/08/2013 125.000 Nebraska Book Co. Inc. -144A-, 10,00%, 01/12/2011 225.000 Newfield Exploration Co., 6,625%, 01/09/2014 25.000 Newfield Exploration Co., , 6,625% 15/04/2016 75.000 NewPage Corp. -144A-, 11,375%, 31/12/2014 100.000 North American Energy Alliance LLC -144A-, 10,875%, 01/06/2016 50.000 NRG Energy Inc., 7,25%, 01/02/2014 225.000 NRG Energy Inc., 7,375%, 01/02/2016 100.000 NRG Energy Inc., 7,375%, 15/01/2017 150.000 OMEGA Healthcare Investors Inc., 7,00%, 01/04/2014 100.000 OMEGA Healthcare Investors Inc., 7,00%, 15/01/2016 50.000 Owens Corning Inc., 6,50%, 01/12/2016 95.000 Pantry Inc., 7,75%, 15/02/2014 100.000 Parker Drilling Co., 9,625%, 01/10/2013 175.000 Peninsula Gaming LLC -144A-, 10,75%, 15/08/2017

20


USD

277.750

0,74

USD

36.200

0,10

USD

123.125

0,33

USD

174.125

0,46

USD

50.000

0,13

USD

101.000

0,27

USD

51.375

0,14

USD

5

0,00

USD

96.125

0,26

USD

114.500

0,30

USD

42.625

0,11

USD

223.313

0,59

USD

203.500

0,54

USD

400

0,00

USD

199.000

0,53

USD

91.250

0,24

USD

131.363

0,35

USD USD

77.500 144.760

0,21 0,39

USD

35.650

0,09

USD

124.063

0,33

USD

221.063

0,59

USD

24.500

0,07

USD

73.688

0,20

USD

103.000

0,27

USD

49.125

0,13

USD

217.688

0,58

USD

96.750

0,26

USD

145.875

0,39

USD

94.500

0,25

USD USD

48.785 88.588

0,13 0,24

USD

99.125

0,26

USD

175.875

0,47



50.000 Peninsula Gaming LLC -144A-, 8,375%, 15/08/2015 100.000 Penn National Gaming Inc. -144A-, 8,75%, 15/08/2019 200.000 PetroHawk Energy Corp., 7,875%, 01/06/2015 25.000 Pinnacle Entertainment Inc. -144A-, 8,625%, 01/08/2017 25.000 Pinnacle Entertainment Inc., 7,50%, 15/06/2015 225.000 Pioneer Natural Resources Co., 6,65%, 15/03/2017 125.000 Pioneer Natural Resources Co., 6,875%, 01/05/2018 50.000 Plains Exploration & Production Co., 7,00%, 15/03/2017 50.000 Plains Exploration & Production Co., 7,75%, 15/06/2015 40.000 Plastipak Holdings Inc. -144A-, 10,625%, 15/08/2019 85.000 PSEG Power LLC -144A-, 5,32%, 15/09/2016 75.000 Psychiatric Solutions Inc. -144A-, 7,75%, 15/07/2015 100.000 Psychiatric Solutions Inc., 7,75%, 15/07/2015 100.000 Pulte Homes Inc., 5,70%, 15/05/2014 2.250.000 Purina Mills Inc. Escrow, 0,00%, 15/03/2010 150.000 Qvc Inc. -144A-, 7,50%, 01/10/2019 225.000 Qwest Corp. -144A-, 8,375%, 01/05/2016 150.000 Qwest Corp. VAR, 8,875%, 15/03/2012 75.000 Qwest Corp., 7,875%, 01/09/2011 125.000 Range Resources Corp., 7,50%, 01/10/2017 50.000 Range Resources Corp., 7,50%, 15/05/2016 165.000 RBS Global & Rexnord Co., 9,50%, 01/08/2014 238.444 Realogy Corp. Pay in kind, 11,00%, 15/04/2014 225.000 Realogy Corp., 10,50%, 15/04/2014 250.000 Realogy Corp., 12,375%, 15/04/2015 550.000 Reliant Energy Mid Atlantic Power Hold. S. B Fac. 0,481995249, 9,237%, 02/07/2017 300.000 Rental Service Corp., 9,50%, 01/12/2014 225.000 Res-Care Inc., 7,75%, 15/10/2013 80.000 Rite Aid Corp. -144AExchange Offer, 9,75%, 12/06/2016 50.000 Rite Aid Corp., 10,375%, 15/07/2016 125.000 Rite Aid Corp., 7,50%, 01/03/2017 200.000 Roseton Danskammer Pass Thru, 7,67%, 08/11/2016 180.000 Ryerson Inc., 12,00%, 01/11/2015


Meˇ na


USD

50.000

0,13

USD

100.250

0,27

USD

197.000

0,52

USD

25.125

0,07

USD

22.125

0,06

USD

214.116

0,57

USD

119.289

0,32

USD

47.625

0,13

USD

49.625

0,13

USD

42.400

0,11

USD

87.143

0,23

USD

70.500

0,19

USD

96.500

0,26

USD

101.500

0,27

USD

23

0,00

USD

150.188

0,40

USD

232.875

0,62

USD

157.875

0,42

USD

77.344

0,21

USD

124.375

0,33

USD

50.000

0,13

USD

160.050

0,43

USD

157.373

0,42

USD

163.125

0,43

USD

138.125

0,37

USD

281.003

0,75

USD

289.500

0,77

USD

219.375

0,58

USD

86.400

0,23

USD

49.375

0,13

USD

110.000

0,29

USD

183.750

0,49

USD

171.000

0,46


Meˇ na

175.000 SandRidge Energy Inc. -144A-, 8,00%, 01/06/2018 25.000 Sba Telecommunications Inc. -144A-, 8,00%, 15/08/2016 25.000 Sba Telecommunications Inc. -144A-, 8,25%, 15/08/2019 225.000 Select Medical Corp., 7,625%, 01/02/2015 435.000 Senior Housing Properties Trust, 8,625%, 15/01/2012 95.000 Serena Software Inc., 10,375%, 15/03/2016 100.000 Service Corp. Intl., 6,75%, 01/04/2016 75.000 Service Corp. Intl., 7,375%, 01/10/2014 295.000 Silgan Holdings Inc., 6,75%, 15/11/2013 140.000 Sithe/Independence Funding Corp. Fac. 0,774523906, 9,00%, 30/12/2013 250.000 Skilled Healthcare Group Inc., 11,00%, 15/01/2014 25.000 Smithfield Foods Inc. -144A-, 10,00%, 15/07/2014 25.000 Sprint Capital Corp., 6,90%, 01/05/2019 50.000 Sprint Capital Corp., 7,625%, 30/01/2011 125.000 Sprint Capital Corp., 8,375%, 15/03/2012 50.000 Sprint Capital Corp., 8,75%, 15/03/2032 25.000 Sprint Nextel Corp., 8,375%, 15/08/2017 200.000 SPX Corp., 7,625%, 15/12/2014 75.000 Standard Pacific Escrow LLC -144A-, 10,75%, 15/09/2016 75.000 Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc., 7,875%, 15/10/2014 55.000 Stater Brothers Holdings Inc., 8,125%, 15/06/2012 275.000 Station Casinos Inc. In Default, 6,875%, 01/03/2016 150.000 Stewart Enterprises Inc., 6,25%, 15/02/2013 275.000 Sun Healthcare Group Inc., 9,125%, 15/04/2015 260.000 Sungard Data Systems Inc. -144A-, 10,625%, 15/05/2015 80.000 Sungard Data Systems Inc., 10,25%, 15/08/2015 100.000 Sungard Data Systems Inc., 9,125%, 15/08/2013 125.000 Supervalu Inc., 7,50%, 15/05/2012 100.000 Supervalu Inc., 8,00%, 01/05/2016 225.000 Surgical Care Affiliates LLC -144A-, 10,00%, 15/07/2017 128.000 Susser Holdings LLC / Fin. Corp., 10,625%, 15/12/2013 175.000 Targa Resources Partners LP, 8,25%, 01/07/2016

21


USD

168.438

0,45

USD

25.563

0,07

USD

25.750

0,07

USD

210.656

0,56

USD

443.700

1,18

USD

89.775

0,24

USD

98.000

0,26

USD

75.563

0,20

USD

292.788

0,78

USD

109.447

0,29

USD

258.750

0,69

USD

26.250

0,07

USD

22.375

0,06

USD

51.188

0,14

USD

129.063

0,34

USD

47.250

0,13

USD

24.875

0,07

USD

201.500

0,54

USD

73.875

0,20

USD

78.563

0,21

USD

55.275

0,15

USD

9.625

0,03

USD

145.875

0,39

USD

273.625

0,73

USD

275.600

0,73

USD

81.600

0,22

USD

101.000

0,27

USD

129.063

0,34

USD

103.500

0,28

USD

180.000

0,48

USD

132.160

0,35

USD

165.813

0,44



250.000 Tenaska Alabama Partners LP -144A- Fac. 0,865004158, 7,00%, 30/06/2021 250.000 Terex Corp., 8,00%, 15/11/2017 350.000 Texas Competitive Electric Hold. Co. LLC / Fin. Inc., 10,25%, 01/11/2015 100.000 Time Warner Telecom Holdings Inc., 9,25%, 15/02/2014 50.000 TransDigm Inc. -144A-, 7,75%, 15/07/2014 125.000 TransDigm Inc., 7,75%, 15/07/2014 65.000 TriMas Corp., 9,875%, 15/06/2012 225.000 TRW Automotive Inc. -144A-, 7,25%, 15/03/2017 100.000 Tyson Foods Inc. Ratings Linked, 7,85%, 01/04/2016 50.000 Tyson Foods Inc., 10,50%, 01/03/2014 221.025 Umbrella Acquisition Inc. -144A-, 9,75%, 15/03/2015 100.000 Unisys Corp. -144A-, 12,75%, 15/10/2014 75.000 Unisys Corp. -144A-, 14,25%, 15/09/2015 125.000 United Rentals NA Inc. -144A-, 10,875%, 15/06/2016 175.000 Vanguard Health Holdings Co. II LLC, 9,00%, 01/10/2014 250.000 Verso Paper Holdings LLC -B-, 11,375%, 01/08/2016 292.000 Viant Holdings Inc. -144A-, 10,125%, 15/07/2017 125.000 Wesco Distribution Inc., 7,50%, 15/10/2017 150.000 Williams Partners LP, 7,25%, 01/02/2017 250.000 Windstream Corp., 8,625%, 01/08/2016 150.000 WMG Acquisition Corp. -144A-, 9,50%, 15/06/2016 40.000 Yonkers Racing Corp. -144A-, 11,375%, 15/07/2016 Dluhopisy celkem


Meˇ na



Meˇ na


Kmenové/preferenční akcie (majetkové podíly) a warranty/práva USD

196.339

0,52

USD

229.375

0,61

USD

252.000

0,67

USD

103.000

0,27

USD

48.563

0,13

USD

124.063

0,33

USD

58.663

0,16

USD

198.000

0,53

USD

102.000

0,27

USA 150 MGC Communications Inc. WTS Call 01/10/2004 USD 0,006667 -144A- Escrow, 0,00%, 01/10/2004 USD 0 0,00 490 Mirant Corp. USD 8.051 0,02 250 Sirius XM Radio Inc. WTS Call 15/03/2010 USD 9,83 -144A-, 0,00%, 15/03/2010 USD 111111111 2 0,00 8.053 0,02 111111111 Kmenové/preferenční akcie (majetkové podíly) a warranty/práva celkem Celkové investice Jiná aktiva a pasiva Čistá aktiva

USD

56.625

0,15

USD

170.189

0,45

USD

106.000

0,28

USD

77.250

0,21

USD

133.750

0,36

USD

178.500

0,48

USD

156.875

0,42

USD

277.400

0,74

USD

108.750

0,29

USD

147.407

0,39

USD

255.625

0,68

USD

158.250

0,42

8.053 0,02 111111111 36.036.301 95,94 1.525.835 4,06 111111111 37.562.136 100,00 111111111 111111111

USD 111111111 41.600 0,11 32.419.935 86,31 111111111 36.028.248 95,92 111111111

22


U.S. HIGH YIELD FUND Forwardové devizové kontrakty k 30. září 2009 Forwardová Hodnota smlouva k splatná k datu prodeji zobchodování (USD)

EUR

Datum expirace


305.706

449.308 26/10/2009 1.090 111114 4444 111114 4444 ˇ 449.308 1.090 111114 4 4 4 4 C istý nerealizovaný zisk: 111114 4444 Celkový závazek: (449.308) 111114 11111444 44 44 44 Celkový cˇ istý nerealizovaný výnos z forwardových devizových kontraktů: 1.090 111114 11111444 44 44 44

23


WORLDWIDE INVESTORS PORTFOLIO Výkaz aktiv a pasiv k 30. září 2009 (neauditovaný) Mid Cap Growth Fund AKTIVA Investice do cenných papírů v tržní hodnotě* (Poznámka 2) Hotovost a hotovostní ekvivalenty Dividendová pohledávka (Poznámka 2) Úroková pohledávka Čistý nerealizovaný výnos z forwardových devizových kontraktů (Poznámka 2) Jiná aktiva

Opportunistic Equity Fund

USD

Global Real Estate Securities Fund

16.920.010 16.182 18.804 – – 111.314 11111111114

47.422.349 2.145.614 32.171 – – 195.905 11111111114

54.650.468 1.108.118 132.581 – – 192.113 11111111114

17.066.310 11111111114

49.796.039 11111111114

56.083.280 11111111114

(6.542) (20.979) (2.098) – (157.930) 11111111114

(17.109) (62.924) (6.200) – (240.657) 11111111114

(18.954) (35.039) (6.967) – (325.388) 11111111114

CELKOVÁ PASIVA

(187.549) 11111111114

(326.890) 11111111114 (386.348) 11111111114

ČISTÁ AKTIVA

USD 16.878.761 11111111114 11111111114

USD 49.469.149 11111111114 11111111114

USD 55.696.932 11111111114 11111111114

24,54 11111111114 11111111114

47,01 11111111114 11111111114

9,10 11111111114 11111111114

Třída AX (USD)

_ 11111111114 11111111114

_ 11111111114 11111111114

_ 11111111114 11111111114

Třída AX1 (USD)

11111111114_ 11111111114

11111111114_ 11111111114

_ 11111111114 11111111114

Třída A (EUR)

16,13 11111111114 11111111114

31,21 11111111114 11111111114

6,12 11111111114 11111111114

Třída I (USD)

26,31 11111111114 11111111114

52,31 11111111114 11111111114

8,92 11111111114 11111111114

Třída IX (USD)

_ 11111111114 11111111114

_ 11111111114 11111111114

9,83 11111111114 11111111114

676.522

1.014.857

1.162.930

_

_

_

CELKOVÁ AKTIVA PASIVA Splatný poplatek za správu (Poznámka 3) Splatný poplatek za distribuci (Poznámka 3) Splatná předplacená daň (Poznámka 3) Čistá nerealizovaná ztráta z forwardových devizových kontraktů (Poznámka 2) Jiné závazky

Čistá hodnota aktiv na akcii: Třída A (USD)

Počet akcií v oběhu: Třída A (USD) Třída AX (USD) Třída AX1 (USD)

USD

USD

_

_

_

Třída A (EUR)

10.510

28.631

918.693

Třída I (USD)

1.000

8.700

3.201.413

Třída IX (USD)

_

_

844.402

11111111114

11111111114

11111111114

Celkový počet akcií v oběhu

688.031 11111111114 11111111114

1.052.189 11111111114 11111111114

6.127.440 11111111114 11111111114

*Průměrné náklady investic do cenných papírů

USD 15.395.341 11111111114 11111111114

USD 44.769.708 11111111114 11111111114

USD 59.758.726 11111111114 11111111114

24

Emerging Markets Fixed Income Fund USD

U.S. High Yield Fund

Kombinované

135.382.136 6.833.675 – 1.827.319 – 424.320 11111111114

USD

36.036.301 784.223 – 800.344 1.090 166.652 11111111114

USD

290.411.264 10.887.812 183.556 2.627.663 1.090 1.090.304 11111111114

144.467.450 11111111114

37.788.610 11111111114

305.201.689 11111111114

(46.390) (87.103) (17.656) (1.347.143) (584.096) 11111111114

(7.542) (20.713) (4.690) – (193.529) 11111111114

(96.537) (226.758) (37.611) (1.347.143) (1.501.600) 11111111114

(2.082.388) 11111111114 (226.474) 11111111114 (3.209.649) 11111111114 USD 142.385.062 11111111114 11111111114

USD 37.562.136 11111111114 11111111114

16,73 11111111114 11111111114

7,17 11111111114 11111111114

18,24 11111111114 11111111114

7,38 11111111114 11111111114

23,33 11111111114

11111111114

_ 11111111114 11111111114

13,27 11111111114 11111111114

11111111114_ 11111111114

16,77 11111111114 11111111114

7,20 11111111114 11111111114

21,72 11111111114 11111111114

9,97 11111111114 11111111114

1.244.042

4.332.753

49.451

310.777

2.694.591

_

993.727

_

1.030.653

582.296

975.440

USD 301.992.040 11111111114 11111111114

1.000

11111111114

11111111114

6.987.904 11111111114 11111111114

5.226.825 11111111114 11111111114

USD 132.845.410 11111111114 11111111114

USD 36.070.979 11111111114 11111111114

USD 288.840.164 11111111114 11111111114

25


WORLDWIDE INVESTORS PORTFOLIO Výkaz činnosti za období do 30. září 2009 (neauditovaný – vyjádřeno v USD) Mid Cap Growth Fund PŘÍJMY Úroky z bankovních vkladů Úroky z cenných papírů Dividendy (Poznámka 2)

USD


180 _ 70.540 1111111111

3.923 _ 223.139 1111111111

2.176 _ 944.675 1111111111

70.720 1111111111

227.062 1111111111

946.851 1111111111

(99.003) (59.339) (4.906) (11.885) (4.060) (157.999) 1111111111

(283.639) (169.339) (14.105) (34.170) (11.896) (240.699) 1111111111

(215.737) (57.488) (17.535) (33.983) (12.388) (325.389) 1111111111

VÝDAJE CELKEM

(337.192) 1111111111

(753.848) 1111111111 (662.521) 1111111111

Čistý zisk/(ztráta) z investice

(266.472) 1111111111

(526.786) 1111111111 284.330 1111111111

(553.099) _ 1111111111_

(393.708) _ (486) 1111111111

(553.099) 1111111111

(394.194) 1111111111 (7.775.865) 1111111111

5.294.392 _ 1111111111_

16.040.277 _ 1111111111_

29.339.147 _ 258 1111111111

5.294.392 1111111111

16.040.277 1111111111

29.339.405 1111111111

USD 4.474.821 1111111111

USD 15.119.297 1111111111

USD 21.847.870 1111111111 1111111111

PŘÍJMY CELKEM VÝDAJE Poplatky za správu (Poznámka 3) Poplatky za distribuci (Poznámka 5) Poplatky za úschovu (Poznámka 4) Administrativní poplatky (Poznámka 4) Předplacená daň (Poznámka 2) Jiné výdaje

Čistý realizovaný zisk/(ztráta) z: Investic Termínových kontraktů („Futures“) Devizových transakcí Čistý realizovaný zisk/(ztráta) z investic, termínových a devizových transakcí Čistá změna nerealizovaných zhodnocení/(znehodnocení) z: Investic Termínových kontraktů („Futures“) Devizových transakcí Čistá změna nerealizovaných zhodnocení/(znehodnocení) z: investic, termínových kontraktů a devizových transakcí Čisté zvýšení/(snížení) čistých aktiv v důsledku činnosti

1111111111

26

USD


1111111111

USD

(7.743.941) _ (31.924) 1111111111

Emerging Markets Fixed Income Fund USD


1.696 5.258.419 1111111111_

545 1.480.545 338 1111111111

8.520 6.738.964 1.238.692 1111111111

5.260.115 1111111111

1.481.428 1111111111

7.986.176 1111111111

(512.705) (222.270) (59.104) (95.576) (33.288) (584.096) 1111111111

(81.318) (72.579) (15.087) (24.395) (8.278) (193.600) 1111111111

(1.192.402) (581.015) (110.737) (200.009) (69.910) (1.501.783) 1111111111

(1.507.039) 1111111111

(395.257) 1111111111

(3.655.857) 1111111111

3.753.076 1111111111

1.086.171 1111111111

4.330.319 1111111111

(3.808.695) 481.899 1.968.019 1111111111

(1.578.415) (335) 1111111111_

(14.077.858) 481.564 1.935.609 1111111111

(1.358.777) 1111111111

(1.578.750) 1111111111

(11.660.685) 1111111111

36.685.261 (2.802.591) (1.452.478) 1111111111

9.083.147 1.090 (5.026) 1111111111

96.442.224 (2.801.501) (1.457.246) 1111111111

32.430.192 1111111111

9.079.211 1111111111

92.183.477 1111111111

USD 34.824.491 1111111111

USD 8.586.632 1111111111

USD 84.853.111 1111111111 1111111111

1111111111

USD

Kombinované

1111111111

USD

27


WORLDWIDE INVESTORS PORTFOLIO Výkaz změn ve stavu čistých aktiv za období do 30. září 2009 (neauditovaný – vyjádřeno v USD) Mid Cap Growth Fund



Čistá aktiva na zacˇ átku období

USD 14.024.318 1111111111

USD 37.969.634 1111111111

USD 33.568.429 1111111111

Úpisy Odkoupení

357.488 (1.977.866) 1111111111

2.410.390 (6.030.172) 1111111111

5.967.282 (4.255.529) 1111111111

Čisté zvýšení/(snížení) čistých aktiv z transakcí s akciemi Fondu

(1.620.378) 1111111111

(3.619.782) 1111111111

1.711.753 1111111111

Dividendy vyplácené akcionářům

1111111111–

1111111111–

(1.431.120) 1111111111

Čistý zisk/(ztráta) z investice Čistý realizovaný zisk/(ztráta) z investic, termínových a devizových transakcí Čistá změna nerealizovaných zhodnocení/(znehodnocení) z investic,

(266.472) (553.099)

termínových transakcí a deviz

Čistá aktiva na konci období

(526.786) (394.194)

284.330 (7.775.865)

5.294.392 1111111111 USD 16.878.761 1111111111 1111111111

16.040.277 1111111111 USD 49.469.149 1111111111 1111111111

29.339.405 1111111111 USD 55.696.932 1111111111 1111111111

Statistické informace Čistá hodnota aktiv: 31. března 2007

USD 39.235.320 1111111111 1111111111

USD 137.771.148 1111111111 1111111111

USD 1.236.560.278 1111111111 1111111111

31. března 2008

USD 20.870.786 1111111111

1111111111

USD 53.134.247 1111111111

1111111111

USD 148.092.746 1111111111 1111111111

31. března 2009

USD 14.024.318 1111111111 1111111111

USD 37.969.634 1111111111 1111111111

USD 33.568.429 1111111111 1111111111

30. září 2009

USD 16.878.761 1111111111 1111111111

USD 49.469.149 1111111111 1111111111

USD 55.696.932 1111111111 1111111111

USD 27,69 1111111111 1111111111

USD 60,30 1111111111 1111111111

USD 16,73 1111111111 1111111111

31. března 2008

USD 27,21 1111111111 1111111111

USD 52,94 1111111111 1111111111

USD 13,25 1111111111 1111111111

31. března 2009

USD 18,38 1111111111 1111111111

USD 33,19 1111111111 1111111111

USD 5,56 1111111111 1111111111

30. září 2009

USD 24,54 1111111111

1111111111

USD 47,01 1111111111

1111111111

USD 9,10 1111111111 1111111111

Čistá hodnota aktiv na akcii Třídy A (USD): 31. března 2007

Čistá hodnota aktiv na akcii Třídy AX (USD): 31. března 2007

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

31. března 2008

USD – 1111111111

1111111111

USD – 1111111111

1111111111

USD – 1111111111 1111111111

31. března 2009

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

30. září 2009

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

31. března 2008

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

31. března 2009

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

30. září 2009

USD – 1111111111

1111111111

USD – 1111111111

1111111111

USD – 1111111111 1111111111

Čistá hodnotaaktiv na akcii Třídy AX1 (USD): 31. března 2007

Čistá hodnota aktiv na akcii Třídy A (EUR): 31. března 2007

EUR 20,06 1111111111 1111111111

EUR 44,61 1111111111 1111111111

EUR 12,42 1111111111 1111111111

31. března 2008

EUR 16,58 1111111111

1111111111

EUR 32,90 1111111111

1111111111

EUR 8,21 1111111111 1111111111

31. března 2009

EUR 13,29 1111111111 1111111111

EUR 24,24 1111111111 1111111111

EUR 4,08 1111111111 1111111111

30. září 2009

EUR 16,13 1111111111 1111111111

EUR 31,21 1111111111 1111111111

EUR 6,12 1111111111 1111111111

USD 28,83 1111111111 1111111111

USD 64,92 1111111111 1111111111

USD 16,95 1111111111 1111111111

31. března 2008

USD 28,68 1111111111 1111111111

USD 57,71 1111111111 1111111111

USD 13,46 1111111111 1111111111

31. března 2009

USD 19,59 1111111111 1111111111

USD 36,65 1111111111 1111111111

USD 5,61 1111111111 1111111111

30. září 2009

USD 26,31 1111111111

1111111111

USD 52,31 1111111111

1111111111

USD 8,92 1111111111 1111111111

Čistá hodnota aktiv na akcii Třídy I (USD): 31. března 2007

Čistá hodnota aktiv na akcii Třídy IX (USD): 31. března 2007

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD 17,03 1111111111 1111111111

31. března 2008

USD – 1111111111

1111111111

USD – 1111111111

1111111111

USD 13,69 1111111111 1111111111

31. března 2009

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD 5,88 1111111111 1111111111

30. září 2009

USD – 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD 9,83 1111111111 1111111111

28

Emerging Markets Fixed Income Fund


Kombinované

USD 112.353.311 1111111111

USD 27.978.181 1111111111

USD 225.893.873 1111111111

21.079.609 (23.758.306) 1111111111

11.405.837 (9.283.975) 1111111111

41.220.606 (45.305.847) 1111111111

(2.678.697) 1111111111 2.121.862 1111111111

(4.085.241) 1111111111

(2.114.043) 1111111111

(1.124.539) 1111111111

(4.669.703) 1111111111

3.753.076 (1.358.777)

1.086.171 (1.578.750)

4.330.319 (11.660.685)

32.430.192 1111111111 USD 142.385.062 1111111111 1111111111

9.079.211 1111111111 USD 37.562.136 1111111111 1111111111

USD 513.048.466 1111111111 1111111111

USD 119.010.999 1111111111 1111111111

USD 439.595.450 1111111111

1111111111

USD 47.837.288 1111111111 1111111111

USD 112.353.311 1111111111 1111111111

USD 27.978.181 1111111111 1111111111

USD 142.385.062 1111111111 1111111111

USD 37.562.136 1111111111 1111111111

USD 19,33 1111111111 1111111111

USD 8,20 1111111111 1111111111

USD 18,19 1111111111 1111111111

USD 7,32 1111111111 1111111111

USD 13,26 1111111111 1111111111

USD 5,67 1111111111 1111111111

USD 16,73 1111111111

1111111111

USD 7,17 1111111111 1111111111

USD 21,81 1111111111 1111111111

USD 8,63 1111111111 1111111111

USD 20,77 1111111111

1111111111

USD 7,78 1111111111 1111111111

USD 15,16 1111111111 1111111111

USD 6,08 1111111111 1111111111

USD 18,24 1111111111 1111111111

USD 7,38 1111111111 1111111111

USD 23,20 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD 23,17 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD 17,99 1111111111 1111111111

USD – 1111111111 1111111111

USD 23,33 1111111111

1111111111

USD – 1111111111 1111111111

EUR 15,77 1111111111 1111111111

EUR – 1111111111 1111111111

EUR 14,82 1111111111

1111111111

EUR – 1111111111 1111111111

EUR 10,98 1111111111 1111111111

EUR – 1111111111 1111111111

EUR 13,27 1111111111 1111111111

EUR – 1111111111 1111111111

USD 19,40 1111111111 1111111111

USD 8,19 1111111111 1111111111

USD 18,23 1111111111 1111111111

USD 7,36 1111111111 1111111111

USD 13,29 1111111111 1111111111

USD 5,69 1111111111 1111111111

USD 16,77 1111111111

1111111111

USD 7,20 1111111111 1111111111

USD 21,26 1111111111 1111111111

USD 9,39 1111111111 1111111111

USD 21,36 1111111111

1111111111

USD 9,03 1111111111 1111111111

USD 16,69 1111111111 1111111111

USD 7,62 1111111111 1111111111

USD 21,72 1111111111 1111111111

USD 9,97 1111111111 1111111111

92.183.477 1111111111 USD 301.992.040 1111111111 1111111111

29


WORLDWIDE INVESTORS PORTFOLIO Ekonomická klasifikace investic k 30. září 2009 (% čistých aktiv) Mid Cap Growth Fund Letecký průmysl Automobily a přeprava Banky a úvěrové instituce Biotechnologie Stavební materiály a obchod Chemický průmysl Těžba uhlí a ocelářství Počítače Poradenství a reklama Dlužní fin. nástr. a refin. (MBS, ABS) Elektrické inženýrství a elektro Elektronika a polovodiče Životní prostředí a polovodiče Finanční, investiční a jiné spol. Potraviny a nealkoholické nápoje Grafika a vydávatelství Zdravotnictví Hotely a restaurace Pojišťovny Internet Stavba strojů a přístrojů Média Lékařské technologie Různé spotřební zboží Různé služby Různé obchodní firmy Podílové fondy Barevné kovy Obalový průmysl Výroba papíru a dřevařský průmysl Ropné produkty Farmaceutika a kosmetické výrobky Drahé kovy a kameny Veřejné subjekty Realitní společnosti Maloobchod, velkoprodejny Silniční vozidla Kaučuk a pneu Nadnárodní instituce Telekomunikace Textil a oděvy Tabák a alkoholické nápoje Doprava Veřejné služby Celkové investice Hotovost a jiná čistá aktiva

Čistá aktiva


Global Real Estate Emerging Markets Securities Fund Fixed Income Fund


–% –% –% –% 2,25% – – – – 0,79 – 2,77 – 0,65 0,19 – 1,91 – – 0,28 0,48 0,88 0,04 – 1,61 2,53 2,32 – – – 0,67 – – 0,07 2,38 11,43 9,57 – – 3,96 1,14 – – – – – – – 0,23 0,35 8,66 4,07 – – 2,58 – – – – 1,26 – 1,31 – – 0,14 6,23 3,55 5,12 8,88 9,81 2,40 4,85 – – 0,69 – – – – 0,43 8,98 3,08 – – 10,25 5,10 2,70 0,81 – 6,30 1,00 5,70 – – 0,34 2,73 2,25 – – 0,74 5,75 2,86 – – 4,05 – 3,42 – – 3,35 2,19 – – – 2,79 1,41 – – – 0,49 2,78 2,31 0,22 2,81 2,38 – 1,19 – – 1,09 – – 0,94 – – – – – – 0,51 – – – – 3,28 – 1,06 – 0,01 2,17 5,49 11,66 – 7,63 5,72 6,40 10,72 – – – 1,41 1,37 – – 0,28 – – – 62,75 – – – 90,99 0,39 2,72 3,24 3,27 – – 2,60 0,54 2,17 – – 2,18 – – – – 0,29 – – – 0,59 – 12,12 5,31 – 6,22 7,33 2,10 – – – 0,27 – – – 1,18 – 1,30 1,98 – 0,66 2,83 4,16 3,58 – 3,01 7,26 111111111111111111111111111111111111112111 100,24

95,86

98,12

95,08

95,94

(0,24) 4,14 1,88 4,92 4,06 111111111111111111111111111111111111112111 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 111111111111111111111111111111111111112111 111111111111111111111111111111111111112111

30


PŘÍLOHA K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE daňovým zástupcem zvolena společnost Leitner + Leitner, Linec, Rakousko, ve Francii byla platebním zástupcem zvolena společnost State Street Banque S.A., v Německu byla platebním zástupcem zvolena společnost Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA, Kolín nad Rýnem, v České republice je zástupcem Československá obchodní banka a.s. (ČSOB). Registrovaným distributorem ve Španělsku je Allfunds Bank S.A. ProService AGENT TRANSFEROWY SP. Z O.O., společnost s ručením omezeným založená podle zákonů Polska, se sídlem ve Varšavě na adrese ul. Puławska 436, byla jmenována místním převodním zástupcem v Polsku. Platebním zástupcem v Polsku byla jmenována Deutsche Bank Polska S.A. ve Varšavě.

Poznámka 1 – Fond Společnost Worldwide Investors Portfolio je investiční společností založenou podle zákonů Lucemburského velkovévodství jako investiční společnost s variabilním kapitálem („Société d’Investissement a Capital Variable“) („Investiční společnost“). Investiční společnost (SICAV) byla založena dne 3. ledna 1992 a je zaregistrována u lucemburských regulačních úřadů podle Části 1 zákona ze dne 20. prosince 2002 o subjektech kolektivního investování, v platném znění („Zákon ze dne 20. prosince 2002“). Účetní závěrka byla původně vypracována v angličtině. V případě pochyb ohledně překladu do jiných jazyků má přednost anglická verze.

Poznámka 2 – Významné účetní zásady Tato účetní závěrka byla vypracována v souladu s lucemburskými zákonnými a regulačními požadavky.

Investiční společnost v současnosti tvoří těchto pět podfondů („Série“) aktivních ke dni 30. září 2009:

Uvádění peněžních částek: Akciové série

Den zahájení činnosti Fondu

Mid Cap Growth Fund Opportunistic Equity Fund Global Real Estate Securities Fund Dluhopisové série

Všechny finanční částky se uvádějí v amerických dolarech (USD), pokud není uvedeno jinak.

14. dubna 1997 13. ledna 1992 31. ledna 2005

Účetní závěrka a převody cizích měn: Transakce, příjmy a výdaje v cizích měnách (kromě USD) se v průběhu daného období převádějí na USD s použitím směnných kurzů platných v den uskutečnění transakce, tj. kdy k nim dojde nebo kdy jsou zúčtovány k jednotlivým Sériím. Ke konci období se majetek a závazky vyjádřené v jiných měnách než USD převádějí na USD s použitím směnných kurzů platných ke dni 30. září 2009, přičemž kurzové zisky (ztráty) se evidují ve výkazu činnosti.

Den zahájení činnosti Fondu

Emerging Markets Fixed Income Fund U.S. High Yield Fund

10. září 1998 31. října 1996

Akcie Investiční společnosti jsou kótovány na lucemburské burze cenných papírů. Nabídky a prodej akcie v rámci jednotlivých sérií se uskutečňují pouze v zemích, v nichž je ze zákona přípustné uvedené akcie k prodeji nabízet. Akcie jednotlivých sérií nesmí být nikdy nabízeny, prodávány, převáděny ani doručovány přímo či nepřímo ve Spojených státech nebo subjektu se sídlem ve Spojených státech amerických. Pojem „Spojené státy“ znamená Spojené státy americké, jejich území nebo državy nebo oblasti, kde se uplatňuje právní řád USA. Pojem „Subjekt se sídlem v USA“ zahrnuje státního příslušníka nebo obyvatele Spojených států (včetně obchodních společností, sdružení nebo subjektů zřízených nebo organizovaných ve Spojených státech amerických nebo podle právního řádu Spojených států amerických nebo jakékoliv jejich politické součásti) nebo správní fond či majetek zdaňovaný podle pravidel uplatňování federálních daní z příjmu ve Spojených státech amerických bez ohledu na zdroj příjmů.

Ocenění cenných papírů: Hodnota cenných papírů kótovaných na burze cenných papírů se stanovuje na základě poslední známé ceny. Cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu se oceňují poslední známou cenou. V případě, že cenné papíry nejsou kótované na burze cenných papírů ani se neobchodují na regulovaném trhu, nebo v případě, že se nemá za to, že hodnota cenného papíru stanovená výše uvedených způsobem odráží běžnou tržní hodnotu cenného papíru, bude hodnota cenného papíru stanovena na základě přiměřeně předvídatelné prodejní ceny stanovené podle zásady opatrnosti a v dobré víře. Ocenění cenných papírů, Emerging Markets Fixed Income Fund: Fond investoval do některých produktů, pro které v důsledku krize na finančních trzích k datu vykázání neexistoval likvidní trh použitelný pro jejich ocenění, nebo existoval jen v omezené míře. V důsledku toho bylo ocenění těchto cenných papírů, které představují 9,3% čisté hodnoty aktiv podfondu, provedeno za použití odhadovaných tržních hodnot na základě indikativního ocenění makléřem.

Pro účely ustanovení § 264 Zákona o finančních službách a finančních trzích Spojeného království z roku 2000 (UK Financial Services and Markets Act 2000) jsou všechny série klasifikovány jako uznané programy a akcie mohou být prodávány veřejnosti ve Spojeném království. Agentem Investiční společnosti pro transakce („facilities agent“) byla zvolena společnost Bache Financial Limited. Akcie Investiční společnosti mohou být veřejně distribuovány i v Rakousku, Belgii (jen třída A a třída AX), České republice, Spolkové republice Německo, Francii, Itálii (jen třída A a třída AX), Koreji (jen třída A, I a IX), Nizozemsku, Polsku, Španělsku a na Tchaj-wanu. V Itálii byla platebním zástupcem zvolena společnost BNP Paribas – italská pobočka, v Belgii byla platebním zástupcem zvolena společnost BNP Paribas Securities Services, bruselská pobočka, v Rakousku byla platebním zástupcem zvolena společnost Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA, Vídeň, Rakousko, v Rakousku byla

Forwardové kontrakty („Forward Foreign Exchange Contracts“): Nerealizovaný výnos nebo ztráta u otevřených forwardových smluv se stanoví jako rozdíl mezi kurzem uvedeným ve smlouvě a platným forwardovým kurzem vycházejícím z kurzů uveřejněných poslední pracovní den roku vztažených na nominální hodnotu smlouvy. 31

PRˇ ÍLOHA K ÚCˇ ETNÍ ZÁVĚRCE Srážkové daně ze zahraničních úroků a dividend byly stanoveny v souladu s výkladem platných národních daňových pravidel a sazeb, jak ho chápe Investiční společnost.

Termínované kontrakty („Futures Contracts“): Při uzavírání termínovaných (futures) kontraktů je Investiční společnost povinna uložit u makléře částku („počáteční záloha“), která se rovná určité procentuální části kupní ceny uvedené v termínovém kontraktu. Následné platby („variační zálohy“) provádí či přijímá Investiční společnost každý den v závislosti na denních pohybech hodnoty podkladového cenného papíru a eviduje je pro účely finančního výkaznictví jako nerealizované zisky nebo ztráty. Hodnota termínovaných (futures) kontraktů se stanoví na základě poslední známé ceny na jiném regulovaném trhu. Likvidní hodnota termínových kontraktů je založena na posledních známých cenách ke konci obchodování těchto kontraktů na burzách cenných papírů a organizovaných trzích, na nichž Investiční společnost konkrétní termínované kontrakty obchoduje. Pokud nejsou k dispozici ceny ke konci obchodování, bude likvidní hodnota založena na hodnotě, kterou považuje představenstvo za spravedlivou a přiměřenou.

Poznámka 3 – Správcovská společnost (Manažer) Na základě dohody s představenstvem společnosti uzavřela Investiční společnost smlouvu o správě se společností Prudential Investments LLC („Správcovská společnost“), Newark, New Jersey, USA. Správcovská společnost odpovídá za běžné každodenní řízení investic Investiční společnosti. Za poskytované služby náleží Správcovské společnosti odměna splatná měsíčně v roční výši 1,25% průměrné denní hodnoty čistých aktiv u akcií třídy A a AX a ve výši 1,00% průměrné denní hodnoty čistých aktiv u akcií třídy I a třídy IX jednotlivých Sérií. Správcovská společnost obdržela odměnu za aktivní správu, jak uvedeno v této tabulce: Odměna za správu Akciové série

Transakce s cennými papíry a čisté příjmy z investic:

Třída A

Třída I

1,25% 1,25%

0,90% neuvádí se 0,70% neuvádí se

Třída IX

1,25%

0,80%

Transakce s cennými papíry se evidují ke dni zobchodování. Realizované zisky a ztráty z prodeje cenných papírů v portfoliu se vypočítávají na základě průměrných nákladů. Příjmy z dividend se evidují ke dni, kdy se akcie obchodují bez nároku na dividendu („ex-dividend date“) a příjmy z úroků se účtují v časovém rozlišení. Náklady se účtují v časovém rozlišení. Za tímto účelem může být nezbytné, aby vedení společnosti provádělo určité odhady. Takové odhady se mohou lišit od skutečně vynaložených nákladů.

Mid Cap Growth Fund Opportunistic Equity Fund Global Real Estate Securities Fund

Dividendy a podíly na zisku:

Z odměny za správu bude distributorovi vyplacena provize „trailer fee“ za distribuci investičního fondu. Institucionálním držitelům akcií, kteří mají v držení podíly pro třetí osoby, jsou z odměny za správu hrazeny náklady.

Dluhopisové série Emerging Markets Fixed Income Fund U.S. High Yield Fund

Představenstvo schválilo, že držitelům akcií ve fondech Mid Cap Growth Fund, Opportunistic Equity Fund a Global Real Estate Securities Fund se budou vyplácet roční podíly na případných čistých příjmech z investiční činnosti. Předpokládá se, že držitelům akcií třídy A (USD) a třídy I (USD) fondů Emerging Markets Fixed Income Fund a U.S. High Yield Fund budou vypláceny podíly na čistých příjmech z investiční činnosti měsíčně. Předpokládá se, že držitelům akcií třídy AX (USD), třídy A (EUR) a třídy I (EUR) fondů Emerging Markets Fixed Income Fund a U.S. High Yield Fund budou vyplaceny roční podíly čistých příjmů z investiční činnosti. Akcie třídy AX 1 (USD) a třídy IX (USD) dluhopisového podfondu jsou kapitalizační akcie; představenstvo přijalo zásady pro akumulaci, a nedoporučí tedy výplatu žádných podílů u akcií třídy AX 1 (USD) a třídy IX (USD).

0,80%

Třída A/AX Třída I/IX Třída AX 1 0,85% 0,50%

0,70% 0,85% 0,50% neuvádí se

Správcovská společnost uzavřela se společností Prudential Investment Management, Inc., („Pramerica Investment Management“), Newark, New Jersey, USA, a se společností Jennison Associates LLC („Jennison“), New York, New York, USA, smlouvu o investičním poradenství a nese odpovědnost za úhradu provizí Investičním poradcům. Správcovská společnost a Investiční poradci jsou nepřímými 100% vlastněnými dceřinými společnostmi společnosti Prudential Financial, Inc., Newark, New Jersey, USA. Společnost Prudential Financial, Inc. ze Spojených států není spřízněnou společností společnosti Prudential plc ze Spojeného království. Poznámka 4 – Depozitářská banka (Custodian), Registrátor, Transferní agent (Agent pro převody), Platební agent, Místní, Korporátní a Administrativní zástupce

Zdanění: Investiční společnost není povinna odvádět v Lucembursku daně ze zisku, z příjmů nebo realizovaného kapitálového zhodnocení v souvislosti s majetkem Investiční společnosti a srážkovým daním v Lucembursku nepodléhají dividendy vyplácené Investiční společností. Investiční společnost je však v Lucembursku povinna odvádět daň ve výši 0,05% p.a. z hodnoty čistých aktiv s tím, že uvedená daň je splatná čtvrtletně na základě hodnoty souhrnných čistých aktiv jednotlivých podfondů ke konci příslušného kalendářního čtvrtletí. Emise akcií nejsou v Lucembursku zatíženy kolkovným ani jinými daněmi.

Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A. jedná jako Depozitářská banka, Registrátor, Převodní agent a Platební agent Investiční společnosti (SICAV). Investiční společnost dále jmenovala Oppenheim Asset Management Services S.à r.l. jako svého Místního, Korporátního a Administrativního zástupce. Investiční společnost zaplatila z aktiv relevantních podfondů za tyto služby všechny splatné výdaje.

32

PRˇ ÍLOHA K ÚCˇ ETNÍ ZÁVĚRCE Poznámka 5 – Distributor

Poznámka 8 – Výkaz změn v portfoliu

Investiční společnost uzavřela se společností Oppenheim Fonds Trust GmbH, Kolín nad Rýnem, Německo („OPFT“) smlouvu o distribuci. Společnost OPFT a určití subdodavatelé poskytují investorům – kupcům akcií služby mandatářů/zástupců ve finančních záležitostech.

Výkazy změn v portfoliu jsou akcionářům k dispozici zdarma na vyžádání v sídle Investiční společnosti nebo v Německu u společnosti Oppenheim Fonds Trust GmbH, Unter Sachsenhausen 4, D-50667 Kolín nad Rýnem, ve Francii u společnosti State Street Banque S.A., 21, rue Balzac, F-75007 Paříž, Francie, ve Spojeném království u společnosti Bache Financial Limited, 9 Devonshire Square, Londýn EC2M 4HP, v Itálii u společnosti BNP Paribas – italská pobočka, Via Ansperto, 5, Milán, v Belgii u společnosti BNP Paribas Securities Services – bruselská pobočka, Avenue Louise 489, B-1050 Brusel, v Rakousku u společnosti Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA, Palais Equitable, Stock im Eisen-Platz 3, A-1010 Vídeň, Rakousko nebo v Polsku u společnosti ProService AGENT TRANSFEROWY SP. Z O.O. se sídlem ve Varšavě na adrese Puławska 436, Varšava.

Za poskytované služby náleží společnosti OPFT distribuční provize založená na průměrné denní čisté hodnotě aktiv příslušené třídy každého Podfondu, splatná měsíčně zpětně, a to v těchto ročních sazbách: Třída

% z průměrné denní čisté hodnoty NAV

Třída A – Akciové podfondy Dluhopisové podfondy, třída A, AX a AX 1

0,75% 0,50%

Poznámka 6 – Statut distributora V účetním období od 1. dubna 2003 a v dalších Investiční společnost nežádala o autorizaci jako distribuční Fond („distributing Fund“) pro účely zdanění ve Spojeném království. Poznámka 7 – Rabaty a provize typu „soft commission“ Správcovská společnost, Investiční poradci ani jejich příslušné propojené subjekty si neponechaly žádné hotovostní rabaty. Investiční poradci uzavřeli se zprostředkovateli ujednání o poskytnutí provize typu „soft commission“, podle nichž se určité obchodní služby obstarávají od třetích subjektů a zprostředkovatelé je hradí z provize, která je jim vyplácena z transakcí Investiční společnosti. Tato ujednání o provizích typu „soft commission“ byla uzavřena u všech Akciových podfondů kromě fondu Global Real Estate Securities Fund, a to za období do 30. září 2009. S cílem zajistit nejvyšší kvalitu jsou Správcovská společnost anebo Investiční poradci oprávněni vyplácet zprostředkovatelům provize za zprostředkování u transakcí v rámci portfolia pro Investiční společnost jako odměnu za služby v oblasti provádění průzkumů, které zprostředkovatelé poskytují, i za služby poskytované těmito zprostředkovateli při provádění příkazů. Průzkumy a informace o investicích a související služby umožňují Správcovské společnosti anebo Investičním poradcům doplnit si vlastní výsledky hledání a analýzy, čímž získají povědomí o názorech a informacích jednotlivců i pracovníků v oblasti průzkumu u ostatních firem. Investiční poradci jsou přesvědčeni, že uvedená ujednání v oblasti provizí „soft commission“ jsou v souladu s příslušnými požadavky regulačních orgánů. V těchto službách nejsou zahrnuty náklady na dopravu, ubytování, reprezentativní výdaje, náklady na všeobecné administrativní zboží či služby, všeobecné kancelářské vybavení nebo prostory, členské příspěvky, mzdy zaměstnanců ani přímé platby. Výše uvedené si hradí Správcovská společnost anebo Investiční poradci sami.

33


34


35

B BLX-06397

Worldwide Investors Portfolio Neauditovaná pololetní zpráva

Recommend Documents