wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen ensen kennis kennis mensen kennis2mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis jaarverslag 0 people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge wledge people knowledge annual report 1 0people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge ensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen kennis mensen wledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people knowledge people
Onze mensen en hun kennis, daarmee maken we het verschil Our people and their knowledge, that’s what makes us different Nassau wants its position to be distinctive. Not only for our clients but also, and emphatically, for our staff. For clients by supplying insurance solutions that respond to the risks faced by companies. And by supplying a high standard of services for the brokers who work with us. With regard to our staff, and certainly potential new members of staff, it is absolutely vital for Nassau to establish an appealing market position. At Nassau, knowledge is the core. Not only an understanding of the specific technical facets of the insurance but also a knowledge of all the related processes. At Nassau, even more depends on the people. The people at Nassau are the foundation of our continued success in 2010. Different generations, different nationalities, different training backgrounds and different characters have resulted in Nassau’s unique position in the market. To manage both elements in the right way, we are looking for knowledge people. This annual report contains contributions from a range of people and you, as the reader, will see that our knowledge people know about people.
Nassau beoogt onderscheidend te zijn in haar positionering. Niet alleen naar haar klanten, maar zeker ook naar haar medewerkers. Naar klanten door enerzijds verzekeringsoplossingen te bieden die aansluiten op risico’s die bedrijven lopen. En anderzijds door een hoog niveau van dienstverlening aan te bieden richting het met ons samenwerkend intermediair. Richting medewerkers, en zeker ook richting potentiële nieuwe medewerkers, is het voor Nassau van essentieel belang om een aantrekkelijke marktpositie in te nemen.
Bij Nassau draait het om kennis. Niet alleen kennis van de specifieke verzekeringstechniek, maar zeker ook kennis van alle processen die daaraan zijn gerelateerd. Maar meer nog draait het om mensen. Mensen vormen bij Nassau het fundament van het succes dat ook in 2010 weer is geboekt. Verschillende generaties, verschillende nationaliteiten, verschillende opleidingen en verschillende karakters geven Nassau de unieke positionering in de markt. Voor het goed managen van mensen en kennis, zoeken wij kennismensen. In dit jaarverslag geven wij verschillende mensen het woord en ervaart u als lezer hun (mensen)kennis.
mensen kennis people knowledge
Maak kennis met Annet van Nassau Annet is senior underwriter op de afdeling Bestuurdersaansprakelijkheid. In deze functie beoordeelt zij of en op welke wijze een bedrijf, vereniging of stichting in aanmerking komt voor een bestuurdersaansprakelijkheidsverzekering. Meet Annet of Nassau Annet is senior underwriter Directors’ and Officers’ Liability. Her job is to decide whether, and how, a company, association or charity qualifies for directors and officers insurance.
kennis mensen knowledge people
Voor het acceptatieproces is financiëleen juridische kennis essentieel. Minstens zo belangrijk zijn commerciële vaardigheden en een portie mensenkennis. Je hebt een goed netwerk nodig om het acceptatieproces in goede banen te leiden en soepel te laten verlopen voor alle partijen.
Al deze vaardigheden komen goed van pas bij het inzichtelijk maken van onze productvoordelen naar het intermediair toe. Als ik het goed onder de aandacht heb gebracht, kunnen zij het op hun beurt ook weer beter uitleggen en verkopen aan de eindklant.
Annet Govaert-Proos
Senior risicoanalist Bestuurdersaansprakelijkheid
Annet Govaert-Proos Senior underwriter Directors' and Officers' Liability A financial and legal background is vital for the underwriting process. Commercial skills and understanding people are just as important, if not more so. You need a good network to manage the underwriting process properly and to make sure things go smoothly for everybody involved. All these skills are useful when it comes to making our product benefits clear to the brokers. If I get the communications side right, they can explain things better and that makes it easier to sell the insurance to the policyholder.
bestuursverslag
jaarverslag 2010
Bestuursverslag over het boekjaar 2010 Het boekjaar 2010 is overeenkomstig verwachting met een winst van € 16 mio afgesloten. Er is een bescheiden premieomzetgroei van 2.6% geboekt tot € 106 mio. De combined ratio bleef met 84,6% in de buurt van het langjarig gemiddelde. De beleggingsinkomsten waren positief, maar minder uitbundig dan in het voor Nassau succesvolle jaar 2009. Dat is een gevolg van de meer risicomijdende beleggingsmix en de grote hoeveelheid aangehouden deposito’s en liquiditeiten. Het Eigen Vermogen steeg van € 69 mio tot ruim € 78 mio. De solvabiliteitsratio (Solvency I) steeg van 414% tot 467%. De QIS5 berekeningen gebaseerd op het boekjaar 2009 geven een vergelijkbare ruime marge aan, waarbij aangetekend moet worden dat het model nog niet definitief vastgesteld is. De QIS5 invuloefening is vermoedelijk de laatste test voor de definitieve vast stelling en invoering van Solvency II. Nassau is organisatorisch en administratief op schema voor de invoering.
Voor het Bestuur van Nassau was 2010 een bijzonder jaar. Kort na
annual report 2010
Board of Directors report for 2010 The financial year 2010 closed with profits of € 16 million in accordance with expectations. There was a modest increase in premium revenue of 2.6% to € 106 million. At 84,6%, the combined ratio was again close to the multi-year average. Investment revenue was positive, but less so than in 2009, which was a succesful year for Nassau. This was a result of a more conservative investment strategy and the large amounts in deposits and cash. Capital and reserves rose from € 69 million to more than € 78 million. The solvency ratio (Solvency I) increased from 414% to 467%. The QIS5 calculations based on the 2009 financial year result in a comparable large margin, although it should be pointed out that the model has not yet been definitively adopted. The QIS5 exercise is probably the last test prior to the definitive adoption and implementation of Solvency II. Nassau is on track for implementation in both organisational and administrative terms.
afsluiting van het boekjaar 2009 is door de aandeelhouder Bloemers Beheer B.V. het proces gestart om tot verkoop te komen van 100% van de aandelen in Nassau. Daartoe is tot een ‘controled auction’ besloten, waarbij de aandeelhouder geadviseerd werd door Deutsche Bank. Dit proces, dat rond de afgelopen jaarwisseling succesvol werd afgesloten, heeft naast de ‘normale’ intensieve bedrijfsvoering van het Bestuur en een kleine groep medewerkers een enorme inspanning geëist. Om dit proces efficiënt te laten verlopen zijn er verschillende ‘Vendor Due Diligence’ (VDD) rapporten opgesteld. Het gaf veel voldoening dat uit het diepgaande onderzoek dat heeft plaatsgevonden met betrekking tot de cijfers, de juridische en fiscale situatie, geen enkele verrassing vastgesteld is. Op goedkeuring van verschillende
Kennis mensen
For the Nassau management, 2010 was a special year. Shortly after the closure of the 2009 financial year the shareholder Bloemers Beheer B.V. initiated the process leading to the sale of 100% of the Nassau shares. To that end, it was decided to organise a ‘controlled auction’, with the shareholder being advised by Deutsche Bank. The process was concluded successfully as the New Year arrived. In addition to the ‘normal’ intensive business operations, it required enormous efforts from the management and a small group of staff. In order to safeguard the efficiency of this process, a number of ‘Vendor Due Diligence’ (VDD) reports were drafted. There was considerable satisfaction that
drs. D.W.N. de Boer
drs. O.F.J. Paymans
4 drs. E.C. Bom
5
bestuursverslag
jaarverslag 2010
annual report 2010
“Tijdens het overnameproces van Nassau is gebleken dat onze strategische keuze om in te zetten op groei in het buitenland een juiste is geweest.”
toezicht- en mededingingsautoriteiten wordt gewacht voordat de overdracht van de aandelen zal plaatsvinden. Wij verwachten geen problemen bij deze autoriteiten. Zowel de Raad van Commissarissen als de Ondernemingsraad van Nassau heeft een positief advies gegeven over de voorgenomen fusie. Wij verwachten dat het overnameproces in het tweede kwartaal wordt afgerond. Voor de continuïteit van de portefeuille, de klanten, onze medewerkers, de aandeelhouder en andere betrokkenen is de beoogde nieuwe eigenaar HDI-Gerling een uitstekende partij. Door haar omvang, rating, internationale ervaring en de grote synergetische effecten die gerealiseerd kunnen worden, kunnen er voor stakeholders vele nieuwe mogelijkheden gerealiseerd worden.
Toezicht Nassau is als nicheverzekeraar de spreekwoordelijke uitzondering op de regel. In de markt hebben wij een plek bereikt die het gevolg is van onze cultuur. De kredietcrisis evolueerde via de financiële crisis in een vertrouwens crisis. Hierdoor liggen financiële instellingen onder een vergrootglas. Als antwoord op deze crisis worden onder druk van de ‘communis opinio’, meningen als feiten door politici gepresenteerd en al deze ‘feitelijke’ problemen moeten door aanpassingen van wetten en regels opgelost worden. Toezichthouders worden gemaand om vanuit hun aandachtsgebied deze te handhaven.
Kennis mensen
the detailed studies of the figures, the legal situation and the tax situation did not result in any surprises at all. The transfer of the shares has not yet taken place pending the approval of various supervisory and competition authorities. We do not expect this step to result in any difficulties. Both the Supervisory Board and the Works Council of Nassau have recommended the proposed merger. We expect the takeover process to be completed in the second quarter. For the continuity of the portfolio, the clients, our workforce, the shareholder and other stakeholders, the new owner HDI-Gerling is an excellent choice. Its size, rating, international experience and the major potential synergy effects mean that many new opportunities will open up for the stakeholders. Supervision Nassau is, as a niche insurer, the classic ‘exception to the rule’. We have carved out a position on the market that is the result of our culture. The credit crisis evolved, through the financial crisis, into a crisis of confidence. As a result, people are scrutinising every move made by financial institutions. In response to these crises, and pursuant to pressure from public opinion, politicians have started presenting opinions as facts, and all these ‘actual’ problems have to be resolved by amending laws and regulations. Supervisory authorities are being warned to enforce them in their operational areas.
6
drs. D.W.N. de Boer
This approach is resulting in fragmented legislation and regulations. More and more, we have the impression that new measures or guidelines are more symbolic gestures than effective measures for achieving the intended objective. The underlying coordination of different laws, rules and supervisory authorities has become a distant ideal. An example is the introduction of requirements for expertise by the Financial Markets Authority as a condition for selling products and advising clients. Everybody agrees that updating professional knowledge will benefit the process of advice and therefore the quality of the services. However, in terms of the decision about which knowledge is relevant for an insurance agent or employees at insurance companies who come into contact with clients, developments in the field of insurance for private individuals are now centre-stage, and the test approach is very much focused on reproducing facts rather than understanding. For many employees at insurance companies, who often have an academic background and who concentrate on the business market, and in particular niches they have developed themselves within that market, fulfilling the requirements for these ‘middle of the road’ diplomas and PE (Permanent Education) points is just a question of meeting statutory requirements. This is in itself an objective, but in this case not one that leads to the achievement of the intended goal, namely better services for
7
Deze silobenadering van de problemen leidt tot gefragmenteerde wet- en regelgeving. Wij hebben steeds vaker de indruk dat een nieuwe maatregel of richtlijn meer de symboolpolitiek dient, dan dat het beoogde doel wordt gerealiseerd. De onderlinge samenhang tussen diverse wetten, regels en toezichthouders vinden wij dan ook ver te zoeken. Als voorbeeld noemen wij de kenniseisen van de AFM om financiële producten te mogen verkopen en klanten te mogen adviseren. Iedereen zal onderschrijven dat actualisering van kennis op zijn vakgebied de advisering en daarmee de kwaliteit van dienstverlening ten goede komt. Echter bij de keuze welke kennis relevant is voor een assurantiebemiddelaar of een medewerker bij een verzekeraar met klantcontact, staan de ontwikkelingen op gebied van particulieren verzekeringen centraal en is de wijze van toetsing zeer gericht op reproduceren van kennis in plaats van begrip. Voor veelal academisch geschoolde medewerkers van een verzekeraar gericht op de zakelijke markt, en bovendien daarbinnen nog op zelf ontwikkelde niches, dient het halen van deze ‘middle of the road’ diploma’s en PE-punten niets anders dan het aan de wet willen voldoen. Een doel op zich, maar in dit geval leidt dit niet tot het beoogde doel, namelijk betere dienstverlening aan de met ons samenwerkende assurantiebemiddelaars en via hen aan onze zakelijke klanten.
bestuursverslag
jaarverslag 2010
Een ander voorbeeld betreft de ontwikkelingen rond Solvency II. Hier zien wij langzaam maar zeker de oorspronkelijke ‘principle based’ gedachte van het op risico gebaseerde kapitaaltoezicht (Solvency II) transformeren in een meer en meer ‘rule based’ toezichtmodel.
Dat Nassau geen doorsnee maatschappij is, blijkt ook uit de uitkomsten
annual report 2010
the insurance intermediaries working with us and, through them, for our business clients. Another example relates to the developments round Solvency II. Slowly but surely, the original ‘principle-based’ idea of the capital monitoring based on risk (Solvency II) is being transformed into an increasingly ‘rule-based’ super-visory model.
van QIS5. Hier kwam duidelijk naar voren dat met voor onze onderneming specifieke parameters ons risicoprofiel veel beter weerspiegeld werd dan met de ‘standaard set’. Omdat Nassau beschikt over een complete set van historische gegevens, kunnen wij deze betrouwbare, maar specifieke dataset gebruiken. Onze data zijn het geheugen van de organisatie. Desondanks blijven er eisen van het EIOPA (voorheen CEIOPS) overeind bijvoorbeeld ten aanzien van catastroferisico’s - waarin wij ons niet kunnen vinden. Simpelweg omdat wij de betreffende risico’s niet lopen. Echter, de impact daarvan rechtvaardigt niet de investeringskosten voor de ontwikkeling van een eigen intern model. Deze voorbeelden geven wij hier niet om aan te geven dat wij tegen verbeterde wet- en regelgeving zijn of tegen het verscherpte toezicht. Integendeel. Wij constateren alleen dat sommige van deze verbeteringen in uithoeken van de markt ongewenste en onbedoelde bijwerkingen hebben. Binair toezicht op handhaving van de regelgeving is niet wat oorspronkelijk bedoeld was. Toezichthouders zouden met gedegen gespecialiseerde kennis van alle (deel)markten, een discussie moeten durven aangaan en de regels moeten toetsen aan de werkelijkheid. Regels helpen niets, het gaat om een cultuuromslag en gedragsverandering.
Kennis mensen
The fact that Nassau is not a standard company is also shown by the QIS5 results. It emerged clearly that our risk profile was reflected much better using the specific parameters for our company than with the ‘standard set’. Nassau has a complete set of historical data and so we can use this reliable, but specific, set of data. Our data constitute the organisation’s memory. Despite this, EIOPA (formerly CEIOPS) requirements are being maintained, for example with respect to disaster risks. We cannot agree with this, simply because we are not exposed to the risks in question. However, the resulting impact does not justify the investment costs involved in the development of an internal model of our own. Our presentation of these examples does not imply that we are against improvements in legislation and regulations or against stricter supervision. On the contrary. We simply note that some of these improvements have had undesirable and unintentional sideeffects in specific areas of the market. Dual supervision of the enforcement of the regulations is not what was originally intended. Supervisory bodies should have the courage to enter into a discussion involving a specialist knowledge of all markets and sub-markets and to look at the rules in the light of the actual situation. Rules are not the solution; what matters is to transform the culture and change conduct.
Being the ‘exception to the rule’ also provides Nassau with many opportunities. In the area of product development, we have found a solution for the risks associated with operating as a ‘proper employer’. This is a concept that, as a result of the accumulation of case law, is becoming applicable to an ever wider range of issues. With our “employee liability insurance”, Nassau has created unique cover in technical insurance terms. This cover complies closely with decisions made by the Dutch Supreme Court that include strict recommendations.
Het ‘uitzondering op de regel’ zijn biedt Nassau ook veel kansen. Op gebied van productontwikkeling hebben wij een oplossing gevonden voor de risico’s die gepaard gaan met het ‘goed werkgeverschap’. Een begrip dat door voortschrijdende jurisprudentie een steeds ruimer kader krijgt. Met onze zogeheten werknemerschadeverzekering heeft Nassau een unieke verzekeringstechnische dekking gecreëerd. Deze sluit zeer goed aan op uitspraken van de Hoge Raad, waarin strikte aanbevelingen zijn opgenomen.
Buitenland De trend die al een aantal jaar op rij zichtbaar is, heeft zich ook in 2010
International The trend that has now been apparent for a number of years in succession continued in 2010. The premium income from the international market makes a substantial contribution to Nassau income. In technical insurance terms, the offices in Copenhagen, Cologne, Hamburg, Munich and Paris also contribute to the result. In 2010, this meant that 31% of the premium income and 29% of the net insurance profit came from outside the Netherlands. 2010 was a tumultuous year in every country. In Denmark, virtually the entire team was replaced over the past two years and the office was moved to a new location in the old harbour area of Copenhagen. The premises reflect the spirit of the ‘new’ Nassau Forsikring: modern and open, with room to welcome our intermediaries. The combination of the new team in a new setting can be seen, under the leadership of Michael Klitvad, in a strong market-oriented position with a serious determination to make a mark. International collaboration within the Nassau organisation has resulted in the successful rolling-out of the Jeweller’s Block Policy in Denmark.
voortgezet. De premie-inkomsten uit het buitenland dragen substantieel bij aan het inkomen van Nassau. Ook verzekeringstechnisch leveren de bijkantoren in Kopenhagen, Keulen, Hamburg, München en Parijs hun bijdrage aan het resultaat. Concreet betekent dit dat in 2010 31% van het premie-inkomen en 29% van het netto verzekeringstechnische resultaat uit het buitenland komt.
2010 is voor elk land een bewogen jaar geweest. In Denemarken is de afgelopen 2 jaar vrijwel het gehele team vervangen en is het kantoor verhuisd naar een nieuwe locatie in het oude havengebied van Kopenhagen. Een ruimte die het ‘nieuwe’ Nassau Forsikring weerspiegelt: modern, open en ruimte voor het ontvangen van onze tussenpersonen. De combinatie van het nieuwe team in een nieuwe omgeving vertaalt zich onder leiding van Michael Klitvad naar een sterk marktgeoriënteerde positie met een grote drang om te scoren. Internationale samenwerking binnen Nassau heeft geleid tot de succesvolle uitrol van de Jeweller’s Blockpolis in Denemarken.
8 9
bestuursverslag
jaarverslag 2010
annual report 2010
drs. O.F.J. Paymans
In Duitsland is hard gewerkt aan het verbreden van het productenpallet. Het gecombineerd aanbieden van algemene en beroepsaansprakelijkheidsdekkingen voor geselecteerde markten geeft Nassau Versicherungen een onderscheidend vermogen. De traditionele Duitse verzekeraars zijn niet gewend dergelijke combinaties te ontwikkelen en de concurrentie is veelal buitenlands. Naast het ontwikkelen van een breder aanbod, is ook de gewenste geografische spreiding concreet ingevuld door de opening van kantoren in Hamburg en München. Onder leiding van Arnold Pit is de organisatie zo goed gepositioneerd voor een aantrekkelijke positie in de Duitse markt.
Ook Frankrijk kende een rumoerig 2010. Groei gaat gepaard met sterke strubbelingen. Ondanks goede resultaten en vooruitgang in Parijs, waren wij genoodzaakt om dit jaar afscheid te nemen van onze landenmanager. Voor verdere uitbouw van de portefeuille van Nassau Assurances was een andere stijl van leidinggeven wenselijk. Het managen van professionals moet in onze visie vanuit een faciliterende rol gebeuren met oog voor kennis en kunde van de specialist. Met veel vertrouwen in de kwaliteiten van Véronique Perottino is gekozen voor opvolging uit eigen gelederen. Tijdens het overnameproces van Nassau is gebleken dat de strategische keuze van Nassau om in te zetten op groei in het buitenland een juiste is geweest. Ondanks dat kantoren in verschillende fases van volwassen
Kennis mensen
In Germany, a lot of work has gone into widening the product range. The combined offer of general and business liability cover for selected markets has given Nassau Versicherungen a distinctive edge. The traditional German insurers are not used to developing combinations of this kind and the competition generally comes from abroad. In addition to developing a wider range of products, the desired geographical spread has been implemented in concrete terms by the opening of offices in Hamburg and Munich. Under the management of Arnold Pit the organisation is now well placed to establish an attractive position in the German market. 2010 was also tumultuous in France. Growth is accompanied by major setbacks. Despite good results and progress in Paris, we had to take leave of our country manager this year. To safeguard the ongoing extension of the Nassau Assurances portfolio, another leadership style was desirable. We believe that managing professionals implies a facilitative role, keeping in mind the expertise and skills of the specialist. It was decided to make an appointment from within the organisation and we have a great deal of confidence in the qualities of Véronique Perottino. During the Nassau takeover procedure, it has emerged that Nassau’s strategic decision to aim for growth abroad was the correct one. Despite the fact that offices are in different development stages, good point of departure for growth have been established every where. In particular, Nassau’s ‘core niches’: Professional and Directors and
10 11
“Voor de continuïteit van de portefeuille, de klanten, onze medewerkers, de aandeelhouder en andere betrokkenen is de beoogde nieuwe eigenaar HDI-Gerling een uitstekende partij.”
Officers insurance, Product Recall and Kidnap & Ransom, and the knowledge people involved are expected to constitute a driver at HDI-Gerling for growth and profiling as a broad-based industry insurer.
worden zitten, zijn overal goede uitgangsposities voor groei ingenomen. Met name de ‘core niches’ van Nassau: Beroeps- en Bestuurdersaansprakelijkheid, Product Recall en Kidnap & Ransom en de kennismensen die daarbij betrokken zijn, zullen naar verwachting binnen HDI-Gerling een driver van groei en profilering als brede industrieverzekeraar zijn.
Prospects for 2011 The expectations set out in the report for 2009 were fulfilled in 2010. The appealing positive result we expected was achieved against the anticipated background of modest growth in premium turnover. With hindsight, we would never have stated those expectations if we had known beforehand how much business we would have to abandon as a result of the vicious competition in 2010. We believe that premiums and conditions are no longer justifiable in terms of the continuity of an insurance company. It is even more aggravating that one of the causes of this ‘soft’ market is a major foreign insurer in state hands. If international supervision of this type of company is not implemented, we will be rowing upstream for many more years yet, and good and solvent insurers will be pushed backwards every time. However well Europe - and DNB in the Netherlands - tries to implement the supervisory arrangements based on the planned introduction of Solvency II, tackling the problems for the industrial market (the non-consumer market) in which we operate will be put off for the
Vooruitzichten 2011 De in het verslag over 2009 opgeschreven verwachtingen voor 2010 zijn uitgekomen. Het door ons verwachte aantrekkelijke positieve resultaat is gerealiseerd bij de verwachte bescheiden groei van de premieomzet. Achteraf gezien hadden wij deze verwachting nooit opgeschreven als wij van tevoren hadden geweten hoeveel zaken wij als gevolg van de moordende concurrentie zouden moeten loslaten in 2010. Zowel premies als voorwaarden zijn naar onze mening vaak niet langer verantwoord met het oog op de continuïteit van een verzekeringsonderneming. Het steekt des te meer dat een van de oorzaken van deze ‘zachte’ markt een grote buitenlandse verzekeraar is die in staatshanden is.
bestuursverslag
jaarverslag 2010
Als het internationale toezicht op dit soort ondernemingen niet geëffectueerd wordt, blijft het nog jaren met de waterkraan wijd open dweilen, waarbij goede en solvabele verzekeraars elke keer stappen terug moeten doen. Hoe goed Europa - en DNB voor Nederland - het toezicht gebaseerd op de geplande invoering van Solvency II ook probeert uit te voeren, de problemen voor de industriële markt (niet-consumentenmarkt), waar wij ons in bevinden, worden naar de toekomst geschoven. Dat er toch in 2010 een bescheiden premiegroei heeft plaatsgevonden, heeft vooral te maken met de kwaliteit van het geleverde werk van onze underwriters. In Nederland is ondanks het afscheid van een aantal voor Nassau heel belangrijke polissen, waar Nassau al jaren betrokken was, een ongeveer gelijke premie geboekt. In het buitenland, waar Nassau iets minder last
annual report 2010
future. The fact that there was still a modest increase in premiums in 2010 is primarily due to the quality of our under writers’ work. In the Netherlands, despite the fact that Nassau took leave of a number of very important policies with which Nassau had been involved in many years, premium income remained more less constant. In other countries, where Nassau runs up against slightly fewer problems with the ‘soft’ market, reasonable revenue growth was achieved, as described elsewhere in this report. In the 2010 financial year, a number of major claims from previous years were settled satisfactorily. This means that the volatility of the possible result in future has been reduced.
heeft van de ‘zachte’ markt, is zoals elders in dit verslag beschreven een redelijke omzetgroei gerealiseerd. In het boekjaar 2010 is een aantal grote schades uit eerdere jaren naar tevredenheid afgewikkeld. Daarmee is de volatiliteit van het mogelijke resultaat in de toekomst kleiner geworden.
In 2011 verwachten wij een stabiel verzekeringstechnisch resultaat te boeken dat overeenkomstig zal zijn met dat van de afgelopen jaren. Hoe het met de beleggingen gaat, is onduidelijk. Wij zijn overtuigd van het over de jaren heen geëvolueerde en gevoerde beleggingsbeleid. Daarbij wordt uitgegaan van een stabilisering van de financiële markten op termijn. Het grote aandeel van deposito’s en liquiditeiten die nu op de balans van Nassau staan, kan worden aangewend voor langjarige en meer winstgevende beleggingen. Helaas is op dit moment op die stabilisering nog steeds niet zo veel uitzicht. Wij begrijpen nog steeds niet dat staatsobligaties van verschillende Europese landen als een stabielere belegging worden gezien dan obligaties van topondernemingen door zowel toezichthouders als rating agency’s.
Kennis mensen
In 2011, we expect to book a stable technical insurance result that will correspond to the results of recent years. It is unclear how investments will fare. We have every confidence in the investment policy that has been evolved and implemented over the course of the years. That policy assumes financial market stability over time. The vast majority of deposits and cash on the Nassau balance sheet can be used for multi-year and more profitable investments. Unfortunately, the prospects of that stability continue to be uncertain. We still do not understand why government bonds of various European countries are seen as a more stable investment than the bonds of leading companies by both supervisory authorities and rating agencies.The challenges on Nassau’s path for the future following the proposed merger with HDI-Gerling are enormous. This will be even more the case if it is possible to achieve integration with HDI-Gerling in the various Nassau market segments in good time for the 2012 underwriting year. The size, punch and the international experience of HDI-Gerling will have a
12 13
considerable positive effect - on condition that things are organised correctly - on the potential strength that is already a feature of Nassau. Market response to the takeover has been universally positive. Expectations are high about the development of the Nassau portfolio under the HDI-Gerling name and flag.
De uitdagingen die op het pad van Nassau komen als gevolg van de
Risk management The assumption continues to be that Nassau will be compliant at all times, albeit sometimes reluctantly because this does not result in the achievement of the intended goal. At Nassau, culture is a very important element in the way we achieve these intended goals. This is also rooted in the risk management vision, which matches seamlessly with the Nassau culture, business mission and strategy. At Nassau, risk management contributes to making the results even more manageable and therefore to the necessary creation of value for all stakeholders in the long term. All forms of risk - in particular the insurance risk - are organised and controlled effectively and in a process-based way. The business processes must support the organisation. Risk management at Nassau is based on a culture that locates tasks, responsibilities and authority low down in the hierarchy, and so the risk management framework needs to be pragmatic. Risk management cannot replace common sense and entrepreneurship. Risk management for Nassau is the interplay of measures and structures that help the organisation to achieve the stated objectives by avoiding surprises and pitfalls and, at the same time, making the risks clear by comparing them to the possible return. This therefore
potentiële kracht die Nassau nu al heeft. Marktpartijen hebben zonder
voorgenomen fusie met HDI-Gerling zijn enorm. Het bovenstaande zal versterkt worden als tijdig voor het tekenjaar 2012 geïntegreerd kan worden met HDI-Gerling op de verschillende deelmarkten van Nassau. De omvang, slagkracht en de internationale ervaring van HDI-Gerling zullen een aanzienlijke positieve invloed hebben - mits juist georganiseerd - op de
uitzondering positief gereageerd op de overname. Van de ontwikkeling van de Nassau portefeuille onder de naam en vlag van HDI-Gerling mag veel verwacht worden.
Risico management Vooropgesteld blijft dat Nassau te allen tijde tot doel heeft compliant te zijn, al is het soms schoorvoetend omdat het beoogde doel ermee niet gerealiseerd wordt. Cultuur is binnen Nassau een heel belangrijk element waarmee wij deze beoogde doelen realiseren. Dit is ook geborgd in de risk management visie, die volledig aansluit bij die cultuur, de business missie en de strategie van Nassau. Binnen Nassau draagt risk management bij aan het nog beter beheersbaar maken van de resultaten en daarmee van de noodzakelijke waardecreatie ten behoeve van alle stakeholders op lange termijn. Alle vormen van risico - in het bijzonder het verzekerings risico - worden adequaat en procesmatig georganiseerd en gecontroleerd. De bedrijfsprocessen moeten de organisatie ondersteunen. Risk management binnen Nassau gaat uit van een cultuur die taken, verantwoordelijkheden en bevoegdheden laag in de organisatie legt waardoor het risk management framework pragmatisch van aard moet zijn. Risk management is geen
bestuursverslag
jaarverslag 2010
vervanging van gezond verstand en ondernemerschap. Risk management voor Nassau is het samenspel van maatregelen en structuren, die de organisatie helpt om de gestelde doelen te bereiken door verrassingen en valkuilen te vermijden en tegelijkertijd risico’s inzichtelijk te maken door deze af te zetten tegenover de mogelijke return. Het gaat dus om keuzes maken in het belang van alle stakeholders. Geaccepteerde risico’s worden, begrensd door kwantitatieve en kwalitatieve richtlijnen, diversificatie en voor zover het verzekeringstechnische risico’s betreft - door middel van herverzekering, binnen de ‘risk appetite’ gebracht.
Risico management raamwerk en organisatie Ook afgelopen jaar hebben wij hard gewerkt aan het verder verbeteren van ons risk management en het Solvency II compliant maken hiervan. We liggen bij deze vertaling volledig op koers en zullen klaar zijn bij de definitieve implementatie op 1 januari 2013. De pilaren van Solvency II krijgen steeds duidelijkere contouren. Ten aanzien van de kwantitatieve pilaar zijn wij tevreden dat de uitkomsten van de QIS5 exercitie nu in lijn zijn komen te liggen met onze eigen inschattingen van solvabiliteit van Nassau. In het verlengde van de berekening van het aanwezige Solvency II kapitaal hebben wij een risk adjusted capital vastgesteld per branche en per land, overigens zonder rekening te houden met diversificatie-effecten en toegerekende beleggingen. Bij de jaarplanning wordt de return on risk adjusted capital (RoRaC) meegenomen bij de te maken keuzes.
annual report 2010
means making decisions in the interests of all stakeholders. Accepted risks, fenced off with quantitative and qualitative guidelines, diversification and - in so far as the technical insurance risks are concerned, with reinsurance - are brought within the limits of the risk appetite. Risk management framework and organisation Once again last year, we worked hard on further improvements in our risk manage- ment and on making it Solvency-II-compliant. We are right on course in this respect and definitive implementation will be completed on 1 January 2013. The pillars of Solvency II are emerging ever more clearly. With respect to the quantitative pillar, we are satisfied that the results of the QIS5 exercise have now come into line with our own estimates of Nassau solvency. Following on from the calculation of the Solvency II capital, we established riskadjusted capital for each line and each country, without taking diversification effects and allocated investments into account. The annual planning takes into account the return on risk adjusted capital (RoRaC) for decision-making purposes. The transformation of our processes and controls in this respect are virtually ‘pillar 2’-compliant. The risk control register – based on the risks as classified in accordance with the FIRM - will be linked to the process descriptions. As a result, a virtual matrix
drs. E.C. Bom
Kennis mensen
has been established with the risks on one hand and the processes on the other. This central approach safeguards a consistent working method and an overall picture of all risk factors and processes. In addition, it can result in processes becoming more efficient. An important component of the second pillar of the Solvency II framework is the ORSA – Own Risk & Solvency Assessment. We believe that this ORSA should not develop into an extensive manual as some consultants would have us believe. It is a business element, requiring specification as usual. The requirements relating to the third pillar, the reporting pillar, are still being developed, but they will take shape in 2011.
De vertaling van onze processen en controles hierop zijn vrijwel ‘pilaar 2’ compliant. Het risico control register, gebaseerd op de risico’s gecategoriseerd volgens het FIRM, wordt gekoppeld aan de procesbeschrijvingen. Hierdoor is een virtuele matrix ontstaan met enerzijds de risico’s en anderzijds de processen. Door deze centrale aanpak is een coherente werkwijze en een overall inzicht in alle risicofacetten en processen geborgd. Bovendien kunnen hierdoor processen efficiënter worden. Een belangrijk onderdeel van de tweede pilaar van het Solvency II raamwerk is de ORSA Own Risk & Solvency Assessment. Wij zijn van mening dat deze ORSA geen uitgebreid handboek moet worden zoals sommige consultants ons willen doen geloven. Het is een normaal te specificeren onderdeel van het ondernemen. De vereisten rond de derde pilaar, de verslagleggingspilaar, zijn nog in ontwikkeling, maar zullen in 2011 vorm krijgen.
Our culture, in combination with the three ‘lines of defence’ - department managers (both technical and support staff), the risk management committee, and finally audit - ensure there is a high level of risk awareness throughout the organisation. As a result of this awareness, management can maintain a focus on the main risk categories, in other words the reputation risk, strategic risk and other significant risks.
Onze cultuur gecombineerd met de drie ‘lines of defense’, zijnde afdelingsmanagers (zowel technische als ondersteunende), het risk management comité, en ten slotte audit, zorgen voor een grote mate van risicobewustzijn in de gehele organisatie. Door dit bewustzijn kan de Directie focus houden op de belangrijkste risicocategorieën, zijnde het reputatierisico, strategische risico en overige significante risico’s.
“Onze cultuur gecombineerd met de drie ‘lines of defense’, zijnde afdelingsmanagers (zowel technische als ondersteunende), het risk management comité, en ten slotte audit, zorgen voor een grote mate van risicobewustzijn in de gehele organisatie.”
14 15
bestuursverslag
jaarverslag 2010
annual report 2010
Risicomanagement Risk management In het bijgevoegde overzicht is met rood aangegeven welke risico’s verhoogd en in groen de risico’s die verlaagd zijn ten opzichte van vorig jaar. De lege cellen of de tekst in zwart zijn gelijk gebleven. Onze inschatting voor de toekomst is in blauwe tekst opgenomen.
The overview shows the risks that have increased (in red) and those that have been reduced (in green) as compared to last year. The empty cells or the text in black show the risks that have remained the same. Our expectations for the future are shown in blue.
Verzekeringstechnische risico Subcategorie
Ontwikkeling 2010
Beheersmaatregelen
Verwachting 2011
Premie risico
• met uitzondering van Engineering hebben wij in 2010 geen trends gezien die ons noodzaakten de premies aan te passen • engineering portefeuille is geanalyseerd omdat de loss ratio’s boven onze targets dreigden uit te stijgen
• volgen verschillende sectoren op de voet om snel te kunnen reageren op schade trends en/of marktontwikkelingen • Met name enkele grotere risico’s met hoge schade frequentie zijn opgezegd - en werden veelal tegen gelijkblijvende condities door andere verzekeraars in de markt geaccepteerd
• ook in 2011 zullen de naverrekeningen over 2010 achterblijven • daartegenover staat ook minder activiteit van onze verzekerden
Reserve risico
• door de hoogte van de wettelijke rente ten opzichte van deposito rente is geen prikkel om snel af te wikkelen • cash is King: Verzekerden/ claimanten staan meer open voor snelle schikking
• schaden zo snel mogelijk en zonder tussenkomst rechters afwikkelen
• de wettelijke rente blijft relatief hoog ten opzichte van de werkelijke rente
Catastrofe / serieschaderisico
• tegen een clash in onze beroepsaansprakelijkheid tekening hebben wij een hogere herverzekerde limiet ingekocht
• zaakschade: modeleren (1/200jr) en herverzekeren • aansprakelijkheid: scenario en herverzekeren
Kennis mensen
Technical insurance risk Subcategory
Development 2010
Control measures
Expectation 2011
16
Premium risk
• with the exception of Engineering, we did not see any trends in 2010 that required changes to our premiums. • engineering portfolio was analysed because of the threat of loss ratios exceeding our targets
• close monitoring of a range of sectors in order to respond quickly to claims trends and/or market developments • in particular, a few larger risks with high claim frequency were terminated - and they were generally underwritten subject to the same conditions by other insurers in the market
• in 2011, definitive settlements will be down on 2010 • this will be offset by less activity from our policyholders
17
Reserve risk
• as a result of the level of the statutory interest rate as compared to the deposit interest rate, there is no incentive to settle quickly • cash is king: policyholders / claimants are more willing to settle quickly
• settlement of claims as quickly as possible and without recourse to the courts
• the statutory interest rate will remain relatively high compared to the actual interest rate
Disaster /serial claims risk
• to manage a clash in our professional and business liability activities, we purchased a higher reinsurance limit
• property insurance: modelling (1/200 years) and reinsurance • liability: scenario and reinsurance
bestuursverslag
jaarverslag 2010
annual report 2010
Operationeel risico Subcategorie
Ontwikkeling 2010
Beheersmaatregelen
Verwachting 2011
Fraude Risico
• de ‘menselijke’ maat van Nassau blijkt een gezonde zachte barrière
• creëren cultuur waarin goed gedrag, naleven van wetten en regels en interne richtlijnen gekoesterd worden. • fraudebeleid met betrekking tot externe fraudes volledig herijkt
Kosten Risico
• minimale kritische omvang blijft nodig om de kosten van alle (nieuwe) wet- en regel geving te kunnen dragen
• kostenontwikkeling wordt nauwlettend gevolgd
• inflatie loopt op, vooral ingegeven door grondstof- en voedselprijzen • talent wordt schaarser en kent zijn prijzen
Kredietwaardigheid
• Nassau is volgens ‘Solvency I’ zeer solvabel (464%) en relatief sterker geworden tov de markt, zonder enige staatssteun • de SCR van Nassau bedroeg meer dan 400% volgens QIS5
• acceptatierichtlijn ingericht op positieve verzekeringstechnisch resultaten (geen cashflow underwriting) • prudente reserveringen • prudent beleggingsbeleid
• geen maatregelen verwacht ten aanzien van het eigen vermogen anticiperende op de komst van Solvency II
Medewerkers
• er wordt getrokken aan onze talentvolle medewerkers, mede door krapte op arbeidsmarkt
• maatwerk en intensief contact • veel scholing en training • business continuity plan ingeval van pandemie
• wij verwachten nog steeds dat enkele marktpartijen verdwijnen door desinvesteringen
Offreren en Polisadministratie
• E-ABS niet volgens planning geëffectueerd
• koppeling polisadministratie en polisredactie (geïntegreerde tekst-data module)
• positief kritisch de ontwikkelingen en voortgang van E-ABS blijven volgen
Management Informatie
• alle informatie uit een en hetzelfde automatiseringssysteem
Productontwikkeling
• nieuwe producten worden volgens een protocol ontwikkeld
Service niveau
Frictie in schadebehandeling / uitkeringsprocessen
• afgifte van volmachten voor basisproducten aan partijen die door ons uitgebreid getoetst zijn
• ontwikkelen van standaard producten voor onderkant van onze productlijnen, waardoor meer tijd voor ‘maatwerk’ en commercie
• uitgebreide management informatie • veel schade overleg
Kennis mensen
• beperkte afgifte van volmachten voor (basis) producten. Kennis bij gevolmachtigde van de (niche) producten / markten is voor ons leidend hierbij
Operational risk Subcategory
Development 2010
Control measures
Expectation 2011
18 19
Fraud risk
• the ‘human’ face of Nassau has proven a healthy soft barrier
• establishment of a culture in which good conduct, compliance with legislation, rules and internal guidelines are cherised. • fraud policy relating to external fraud has been completely recalibrated
Costs risk
• minimum critical scale remains necessary to be able to bear the costs of all legislation and regulations (new and old)
• cost developments are being monitored closely
• inflation is on the rise, particularly as a result of the prices of food and raw materials • talent is becoming more scarce and comes at a price
Creditworthiness
• Nassau is, according to ‘Solvency I’, highly solvent (464%) and has become stronger in relative terms with respect to the market without any state support at all • the Nassau SCR was over 400% according to QIS5
• underwriting guidelines geared to positive technical insurance results (no cashflow underwriting) • prudent reserves policy • prudent investment policy
• no measures expected with respect to capital and reserves in anticipation of the introduction of Solvency II
Workforce
• our talented staff are receiving offers from elsewhere, in part as a result of shortages on the labour market
• customised solutions and intensive contact • extensive training • business continuity plan for pandemic
• we still expect a number of market players to disappear as a result of disinvestments
Proposals and policy administration
• E-ABS did not go into effect on schedule
• link between policy administration and policy drafting (integrated text-data module)
• continuation of positive critical approach to monitoring the developments and progress of E-ABS
Management Information
• all information from one and the same automation system
Product development
• new products are developed in accordance with a protocol
Service level
Friction in claims handling / payment processes
• issue of powers of attorney for basic products to agents we have tested extensively
• development of standard products for the lower end of our product lines, freeing up more time for ‘customised solutions’ and marketing
• extensive management information • extensive claims consultation
• limited issue of powers of attorney for basic products. Agents’ understanding of products / markets is a guiding principle for us in this respect
bestuursverslag
jaarverslag 2010
annual report 2010
Omgevingsrisico Subcategorie
Ontwikkeling 2010
Beheersmaatregelen
Verwachting 2011
Distributie afhankelijkheid
• intensiveren en uitbreiden relaties • ontwikkelen alternatieve distributiestructuren via het intermediair • aangaan distributieallianties
• commerciële trainingen alle medewerkers • cross selling competitie
• degelijkheid (‘saai’) blijft belangrijk • reputatie intermediair staat onder druk • kostenprobleem bij het intermediair door lage premie, lagere (leven) productie en wegvallen bonus/winst provisies, en overgang naar andere verdienmodellen
Concurrentie
• technisch omgevallen maatschappijen worden in leven gehouden door overheidsgaranties en zetten ondertarifering voort
• uitgaan van eigen kracht • focus op lange termijn
• buitenlandse maatschappijen zullen zich terugtrekken (economisch protectionisme) • binnenlandse organisaties zullen te koop (blijven) staan • desinvesteringen van genationaliseerde maatschappijen gaan (veel) langer duren
Ondernemingsklimaat
• toename faillissementen, maar nauwelijks herkenbaar in onze portefeuille en bij het met ons samenwerkend intermediair • onzekerheid maakt ondernemers afwachtend
• nauwlettend de ontwikkelingen in deelportefeuilles volgen
• stabilisatie aantal faillissementen • stagnerende omzetten • uitstellen investeringen • minder zzp’ers zonder werk / verborgen werkeloosheid
Reputatie
• reputatie van financiële instellingen en die van de verzekeringssector in het algemeen herstelt licht, nasleep ‘woekerpolis’ affaire zichtbaar • vertrouwen blijft broos, maar wordt beter • tal van initiatieven zijn er genomen gericht op duurzaam ondernemen
• intensieve samenwerking Verbond • transparantie • adequate klachtenbehandeling
• reputatie moet verbeteren door nadruk op goede dienstverlening • keurmerk klantgericht verzekeren • reputatiereparatie zal gevolgen hebben voor het bedrijfsmodel van assurantie bemiddelaars
Underwriting Cycle
• blijvend zachte markt • business model gericht op behoud van omzet / marktaandeel • ontbreken grote (her)verzekerde (natuurramp) schade voedt zachte markt
• vasthouden aan acceptatierichtlijnen
• toename kapitaaleisen, echter vooral voor levenmaatschappijen • onderlinge en kleinere maatschappijen verdwijnen door overnames
Kennis mensen
Environment risk Subcategory
Development 2010
Control measures
Expectation 2011
Distribution dependence
• intensification and extension of network of contacts • development of alternative distribution structures through intermediaries • establishment of distribution alliances
• commercial training for all employees • cross-selling competition
• soundness (‘dull’) remains important • reputation of intermediaries is under pressure • cost problem for intermediaries as a result of low premiums, lower production (particularly in the life sector) and elimination of bonus/profit commissions, and transition to other earning models
Competition
• companies that have failed • proceed on the assumption of our own in technical terms are being strengths kept going by government • focus on long term guarantees and are continuing to undercharge
• foreign companies will withdraw (economic protectionism) • home-based organisations will be put up for sale (and possibly remain for sale) • disinvestments of nationalised companies are going to take longer/much longer
Business climate
• increase in bankruptcies, but hardly discernible in our portfolio or among the intermediaries working with us • uncertainty makes business community cautious
• stabilisation in number of bankruptcies • stagnating turnover • postponement of investments • fewer self-employed people unemployed / less concealed unemployment
Reputation
• reputation of financial • intensive collaboration with Association institutions and of the of Dutch Insurers insurance sector in general • transparency will recover slightly, • adequate complaints procedures knock-on effects of ‘woeker polissen’ affair visible • confidence remains fragile, but is improving • numerous initiatives have been taken in the area of corporate social responsibility
• reputation needs to improve by means of emphasis on good service provision • quality seal for customer-oriented insurance • recovery of reputation will have implications for the insurance agent business model
Underwriting Cycle
• ongoing soft market • business model focused on retention of turnover / market share • absence of large claims (re)insured (natural disasters) is encouraging soft market
• stricter capital requirements, albeit primarily for life insurance companies • mutual and smaller companies will go as a result of takeovers
• close monitoring of developments in sub-portfolios
• maintenance of acceptance guidelines
20 21
bestuursverslag
jaarverslag 2010
annual report 2010
Juridisch risico Subcategorie
Ontwikkeling 2010
Beheersmaatregelen
Verwachting 2011
Compliance
• veel druk op wetgever en toezichthouder via de media op de bevolking creëert (symbool)politiek
• nieuw compliancebeleid geïntroduceerd
• verder ontwikkelen van de monitoring functie • beleid gedreven door symbool-politiek blijft een bedreiging voor stabiel herstel
Contracten, voorwaarden en clausules
• vertrouwen wordt beter • stappen Verbond met betrekking tot opzeg termijnen (‘geïnformeerde verlenging’) • eigen verantwoordelijkheid neemt verder af
• nieuwe of gewijzigde condities worden vooraf gecontroleerd • anticiperend hierop voorwaarden / clausules aanscherpen
• de zoektocht naar een betalende schuldige intensiveert • wens naar risicoloze samenleving
Wet- en regelgeving
• wet- en regelgeving wordt op onderdelen verder aangescherpt: beoogde effect wordt ondergeschikt aan de compliance doelen
• wet- en regelgeving worden nauwlettend gevolgd en de impact op de organisatie onderzocht en vertaald naar de dagelijkse werkzaamheden van medewerkers • implementatie wordt intensief begeleid
• dialoog met toezichthouder wordt gewaardeerd en leidt tot betere inzichten
Beheersmaatregelen
Verwachting 2011
Uitbesteding risico (incidenteel en structureel) Subcategorie
Ontwikkeling 2010
• beleggingen zijn merendeels uitbesteed aan derden en vastgelegd in een beleggingsbeleid • regelmatig rapportages en besprekingen
Beleggen
Experts / Advocaten (incidentele uitbesteding)
• inschatting ‘win’ kans van door ons ingeschakelde advocaten te rooskleurig
• vastleggen winkans en evaluatie achteraf
Volmacht
• druk op (provisie) inkomsten verhoogt vraag door assurantie bemiddelaars naar volmachten • maatschappijen geven volmachten af om meer ‘salespoints’ te hebben voor omzetgedreven premievraag
• complianceregeling ‘uitbesteding’ • schriftelijk vastleggen overeenkomst door middel van NvGA model • regelmatig audits
Kennis mensen
• volmachten afgeven aan GA’s die kennis van onze producten en toegang hebben tot speciale deelmarkten
Legal risk Subcategory
Development 2010
Control measures
Expectation 2011
Compliance
• major pressure on legislators and the supervisory authorities generated by media in the public arena results in political gesturing
• new compliance policy introduced
• further development of the monitoring function • policy driven by political gesturing continues to constitute a threat to stable recovery
Contracts, conditions and clauses
• confidence is improving • steps from Association of Dutch Insurers relating to notice of termination (‘informed prolongation’) • continued erosion of own responsibility
• new or amended conditions are checked in advance • stricter conditions / clauses to anticipate this
• intensification of the search for party with financial liability • wish for risk-free society
Legislation and regulations
• legislation and regulations will be tightened up in certain respects: intended effect subordinate to compliance objectives
• legislation and regulations are being carefully monitored and their impact on the organisation is being studied, resulting in adaptations to the day-to-day work of our employees • implementation is being supervised intensively
• dialogue with supervisory authority is appreciated and results in better understanding
Control measures
Expectation 2011
Outsourcing risk (on an incidental and structural basis) Subcategory
Development 2010
• investments largely outsourced to third parties and recorded in an investment policy • regular reports and discussions
Investment
Experts / Lawyers
• appointed lawyers too optimistic about chances of winning
• record of probability of winning and evaluation after the case
Power of attorney
• pressure on income/ commission pushes up demand from insurance intermediaries for powers of attorney • companies issue powers of attorney in order to have more ‘points of sale’ for revenue-driven premium demand
• compliance arrangements for ‘outsourcing’ • writing record of agreement using NvGA model • regular audits
• powers of attorney to be given to agents who know about our products and have access to specialist sub-markets
22 23
bestuursverslag
jaarverslag 2010
annual report 2010
IT risico Subcategorie
Ontwikkeling 2010
Beheersmaatregelen
Verwachting 2011
Beheersbaarheid
• verbeteren gebruikersbeheer • update van en verbeteren beheer met Microsoft System Center Operations Manager
• gekwalificeerd en ervaren medewerkers • inzet helpdesk
Beveiliging
• invoeren actief patchbeheer werkstations en servers
• (deel) systemen uitsluitend toegankelijk voor geautoriseerde gebruikers
• uitvoeren penetratietest
Bedrijfscontinuïteit
• voortzetten van toepassen verbeterde technologieën
• redundant uitvoeren specifieke netwerkcomponenten • clustering • servervirtualisatie • elke werkdag volledige backup • beveiligde serverruimte
• implementeren van een integraal business continuity plan
• opstellen vernieuwde beheersprocedures • opstellen vernieuwde netwerk documentatie
Strategie en Beleid
Integriteitsrisico Subcategorie
Ontwikkeling 2010
Beheersmaatregelen
Verwachting 2011
Benadeling derden
• in 2008 betrokken geraakt bij een marktbreed onderzoek van de NMA naar ‘verzekeringspools’. dit onderzoek is eind 2010 afgesloten en heeft geleid tot het toezeggingsbesluit ‘verzekeringspools’ zonder financiële consequenties
• volledige medewerking en openheid gegeven, ondanks verbazing over gebrek aan kennis onderzoekers • geen perverse prikkels (bonussen) die goede uitkomsten individualiseren en slechte uitkomsten collectiviseren
Terrorisme financiering
• complianceregeling CDD • procedures verwerkt in acceptatie- en schadebehandelingsrichtlijnen
Voorwetenschap
• complianceregeling koersgevoelige informatie • betreffende dossiers achter slot en grendel en alleen toegankelijk voor betrokken medewerkers
Witwassen
• complianceregeling CDD • procedures verwerkt in acceptatie- en schadebehandelingsrichtlijnen
Kennis mensen
IT risk Subcategory
Development 2010
Control measures
Expectation 2011
Manageability
• improve user management • Update of and improvement of administration with Microsoft System Center Operations Manager
• qualified and experienced staff • use of help desk
Security
• introduction of active patch management for work stations and servers
• systems accessible only to authorised users
• implementation of penetration testing
Company continuity
• continued application of improved technologies
• redundant implementation of specific network components • clustering • server virtualisation • full backup every working day • secure server area
• implementation of an integral business continuity plan
• drafting of new administration procedures • drafting of new network documentation
Strategy and policy
Integrity risk Subcategory
Development 2010
Control measures
Drawbacks for third parties
• involvement in 2008 in a market-wide survey conducted by the Dutch Competition Authority of ‘insurance pools’. this survey was completed in late 2010 and it has resulted in a decision to approve ‘insurance pools’ without financial consequences
• full cooperation and openness, despite surprise about the lack of expertise of people conducting the survey • no skewed incentives (bonuses) that individualise good outcomes and collectivise poor outcomes
Terrorism financing
• compliance arrangements CDD • procedures incorporated in acceptance and claim handling guidelines
Insider dealing
• Compliance Regulations for Price-Sensitive Information • relevant file behind lock and key and access restricted to relevant staff
Laundering
• compliance arrangements CDD • procedures incorporated in acceptance and claim handling guidelines
Expectation 2011
24 25
bestuursverslag
jaarverslag 2010
annual report 2010
Financiële risico Subcategorie
Ontwikkeling 2010
Beheersmaatregelen
Verwachting 2011
Kredietrisico
• bij het met ons samenwerkende intermediair en bij onze herverzekeraars of banken (nog) geen gevolgen geconstateerd • bij verschillende van onze verzekerden wel, met name in de bouw • aantal verzoeken tot rechtstreekse incasso stijgt licht verder
intermediair • nauwlettende debiteurenbewaking herverzekeraars • minimale rating eis • spreiding en introductie depot clausules banken/beleggingen • bewaking van maximale exposure • deposito’s omgezet in kortlopende staatsobligaties • relatief veel liquide beleggingen verzekerden • periodieke toetsing bij kredietbeoordelaar
• door Contribution Agreed Remuneration (CAR) discussie zullen meer bemiddelaars in de financiële problemen komen.
Matching / rente risico
• de rente blijft relatief laag om economie op gang te houden en banken tijd te geven voor recuperatie
• Nassau is beperkt geëxponeerd aan rentemutaties • stresstest
• stijging inflatie door grondstof- en voedselprijzen kan leiden tot rente stijgingen • nog steeds geen correctie van de wettelijke rente aan de hoogte van de marktrente
Valuta risico
• stresstest uitgevoerd en doorstaan
• Nassau is weinig geëxponeerd aan (plotselinge) valutamutaties
• verplichtingen en beleggingen zijn voornamelijk in EURO genoteerd
Aandelen risico
• koersen zijn licht gestegen, met name in Q4 • risico op ‘double dip’ lijkt te verminderen
• geen beleggingen in ‘concurrenten’ aanhouden • spreiding in fondsen • stresstest
• rendementverwachting in lijn met de langetermijnverwachtingen
Inflatie risico
• licht toegenomen door stijging grondstofprijzen door groei van economieën in opkomende markten • financiering overheden ter dekking van staatschulden
• wegnemen indexclausules herverzekeringscontracten en waar mogelijk wettelijke rente opnemen in verzekerde sommen • stresstest
• stijging inflatie door grondstof- en voedselprijzen • eventuele prijscorrectie lonen leidt tot verdere stijgingen
Kennis mensen
Financial risk Subcategory
Development 2010
Control measures
Expectation 2011
Credit risk
• no consequences noted yet for Nassau with the intermediary working with us or with our reinsurers or banks • some consequences have been noted for various policyholders, particularly in the construction industry • number of requests for direct payment collection has continued to increase slightly
intermediary • close debtor monitoring reinsurers • minimum rating requirement • spread and introduction of deposit clauses banks/investments • monitoring of maximum exposure • deposits converted into short-term government bonds - relatively large number of cash investments policyholders - periodical appraisal with credit appraiser
• as a result of Contribution Agreed Remuneration, more brokers will get into financial difficulties.
Matching / interest-rate risk
• the interest rate remains relatively low in order to drive the economy and to give banks time to recover
• Nassau has limited exposure to interest-rate changes • Stress test
• increase in inflation as a result of the prices of raw materials and food may result in rises in the interest rate • still no adjustment of the statutory interest rate in the light of the level of the market interest rate
Currency risk
• implemented and passed stress test
• Nassau has little exposure to exchange rate fluctuations
• obligations and investments are mainly in euros
Shares risk
• prices rose slightly, particularly in the fourth quarter • risk of ‘double dip’ would appear to be less acute
• no investments to be retained in ‘competitors’ • spread in funds • stress test
• return expectation in line with the long-term expectations
Inflation risk
• increased slightly as a result of the rise in prices of raw materials driven by economic growth in emerging markets • government financing to cover national debts
• removal of index clauses in reinsurance contracts and inclusion where possible of statutory interest rate in insured sums • stress test
• increasing inflation as a result of prices of raw materials and food • any adjustment for inflation in wages and salaries will lead to further increases
26 27
bestuursverslag
jaarverslag 2010
Verzekeringstechnische risico’s
annual report 2010
Technical insurance risks
Underwriting cycle In 2010 was het dodental ten gevolge van natuurcatastrofes het hoogst sinds 1976. Aardbevingen, eerst in Haïti en vervolgens in Chili, waren humanitaire rampen, met alleen al in Haïti meer dan 225.000 doden en vermisten. Ook de hittegolf in Rusland en overstromingen (in Pakistan, China en Australië) veroorzaakten vele slachtoffers. Het afgelopen orkaanseizoen was intensief met 19 vernoemde tropische stormen, echter geen van deze orkanen trof het vasteland van de Verenigde Staten, waardoor de schadelast beperkt bleef. Europa, met name het zuid westelijke deel, werd eind februari zwaar getroffen door de winterstorm ‘Xyntia’. De aswolk veroorzaakt door de vulkaanuitbarstingen onder de gletsjer Eyjafjallajökull, ontregelde het vliegverkeer dagenlang.
De grootste door mensen veroorzaakte schade was zonder meer de explosie op het olieplatform Deepwater Horizon voor de kust van Louisiana. De economische schade van al deze rampen wordt door Swiss Re geschat op 170 miljard euro. Echter, door de lage verzekeringsgraad in veel van de getroffen landen gaat het grootste deel van de financiële gevolgen van deze rampen aan (her)verzekeraars voorbij. Alleen Chili, met een geschatte verzekerde schade van 6 miljard euro, de op één na grootste verzekerde aardbevingschade ooit, was een grote schadepost voor de markt. Naar schatting van Swiss Re is een kleine 30 miljard euro ten gevolge van deze rampen in 2010 ten laste van (her)verzekeraars gekomen. Sommige individuele marktpartijen zijn weliswaar zwaar geraakt door deze schaden, maar dit heeft klaarblijkelijk nog
Kennis mensen
Underwriting cycle In 2010, the number of deaths resulting from natural disasters was the highest since 1976. Earthquakes, first in Haiti and then in Chile, were humanitarian disasters, with more than 225,000 people missing and dead in Haiti alone. The heat wave in Russia and flooding (in Pakistan, China and Australia) also resulted in large numbers of casualties. The hurricane season last year was intensive, with 19 named tropical storms. However, none of these hurricanes made landfall on the coast of the United States and so the cost of claims remained limited. Southwestern Europe was particularly hard hit in late February by the winter storm ‘Xyntia’. The ash cloud caused by the volcanic eruption under the Eyjafjallajökull glacier disrupted air traffic for days on end. The largest man-made disaster was, without a doubt, the Deepwater Horizon oil leak off the Coast of Louisiana. The economic damage of all these disasters has been estimated by Swiss Re at 170 billion euros. However, because of the low level of insurance cover in many of the countries afflicted, most of the financial implications of these disasters will not affect insurers. Chile, with an estimated insured damage of 6 billion euros, the largest insured earthquake loss ever but one, was the only major loss claim for the market. Swiss Re has estimated that insurers and re-insurers took up just under 30 billion euros as a result of these disasters in 2010. Although some individual market parties have been seriously hit by these claims, there has apparently been no effect on the capacity (or over-capacity) of the market as a whole.
28 29
This over-capacity has also resulted in downward pressure on prices in the niche markets where Nassau operates. As a mature player in these niche markets, we are affected by the presence of the ‘new kids on the block’. The activities of foreign parties geared towards further geographical spread would, at first sight, appear to be good for policyholders. However, over time, this is not the case. In liability lines, returns precede costs: it can take some time before a claim comes in, and certainly before it has to be paid. In addition, these liability lines provide cover less for high-frequency losses and focus on ‘single large losses’. Good local claims handling, accompanied by expertise and understanding of the legal specifics of a market, is crucial here. The crisis has demonstrated in a range of European countries that government securities are certainly not always riskfree. The historically low interest rate may, then, seem to be favourable for the refinancing of national debt and provide time for banks to recover; the low interest rate does not benefit insurers at all. For the time being, inflation has remained low. However, the rising costs of raw materials and food, driven by strong growth in emerging markets, are pushing up inflation. Most of our ‘long-tail’ claims are financial, involving claims for a specific amount regardless of inflation. This is in contrast to material, and above all personal, claims, where inflation has a much stronger impact. Inflation will have a major effect, particularly on personal claims as a result of rising expenses/medical expenses, the roll-back of the state, and medical advances.
geen gevolgen voor de (over)capaciteit van de markt als geheel. Deze overcapaciteit heeft ook prijsdrukkende effecten in de nichemarkten waarin Nassau zich beweegt. Wij hebben als volwassen speler in deze nichemarkten last van ‘new kids on the block’. De zoektocht van buitenlandse partijen naar verdere geografische spreiding lijkt op het eerste gezicht in het voordeel van verzekerden, maar is dat op den duur niet. Zeker in de aansprakelijkheidbranches gaat de baat voor de spreekwoordelijke kost uit; het duurt enige tijd voordat de schade gemeld wordt en zeker voordat deze betaald moet worden. Bovendien dekken deze aansprakelijkheidbranches niet zo zeer frequentieschades maar vooral de zogeheten ‘single large losses’. Een goede lokale schadebehandeling met kennis van zaken en de juridische eigenaardigheden van een markt is daarbij cruciaal.
De crisis heeft in verschillende Europese landen aangetoond dat staatsschuldpapier zeker niet altijd risicovrij is. De historisch lage rente mag dan gunstig lijken voor herfinanciering van staatschulden en biedt banken de tijd te recupereren, voor verzekeraars biedt de lage rente geen voordeel. Vooralsnog is de inflatie laag gebleven. Echter de prijsstijgingen van grondstoffen en van voedsel, veroorzaakt door sterke groei in de opkomende markten, vertalen zich in hogere inflatie. Het merendeel van onze ‘long-tail’ schade is financiële schade, waar een bepaald bedrag geclaimd wordt, dat ongevoelig is voor inflatie. Dit in tegenstelling tot materiële en vooral personenschade waarbij de invloed van inflatie veel groter is. Vooral bij personenschade door stijging van de (medische) kosten, terugtredende overheid en medische vooruitgang zal inflatie een grote impact hebben.
bestuursverslag
jaarverslag 2010
Brand-, glas- en juweliersverzekeringen Het aantal overvallen op juweliers is blijvend hoog en gaat gepaard met steeds meer geweld. In 2007 bedroeg het aantal overvallen in onze portefeuille bijna 50 en dat is gestegen van 63 (2008), 67 (2009) naar 72 (2010)! De schaderatio steeg naar ruim 75% van de premie. De stijging van het aantal overvallen op juweliers wijkt af van het algemene beeld ten aanzien van het aantal overvallen. Het totaal aantal overvallen in 2010 daalde met ruim 10% ten opzichte van 2009, maar dit gold duidelijk niet voor juweliers. In 2009 is Nassau gestart met het aanbieden van verzekeringen aan juweliers in Denemarken. Deze portefeuille is in 2010 gestaag gegroeid tot bijna € 200.000,- en toont een gezonde ontwikkeling.
De glasverzekeringen, die Nassau aanbiedt onder het label ‘Nederlandsche Glasverzekering Maatschappij de Oudste Anno 1861’, is sterk gegroeid ten opzichte van 2009, vooral door de acceptatie van enkele woningbouwcorporaties. Dit heeft wel geleid tot een hogere schadelast, maar deze kwam overeen met onze verwachting.
De brandverzekeringmarkt blijft bijzonder competitief. Dankzij de introductie van enkele nieuwe nicheproducten (bedrijfsschade op premier risque basis en all risk dekking voor zonnepanelen) in 2010, hebben wij de krimp van de portefeuille van de afgelopen jaren om kunnen buigen in een lichte stijging. Door de omvang van de portefeuille blijft het resultaat volatiel en kan één schade het positieve resultaat volledig tenietdoen. Nassau zal blijven streven naar een verdere verbreding van haar brandtekening.
Kennis mensen
annual report 2010
Fire, glass and jeweller’s insurance Robberies targeting jewellers remain frequent and they are accompanied by increasing violence. In 2007, the number of robberies in our portfolio was almost 50, and it has increased from 63 (2008), 67 (2009) to 72 (2010)! The claims ratio rose to more than 75% of the premium. The increase in the number of robberies targeting jewellers is at variance with the general picture relating to the number of robberies. The total number of robberies in 2010 fell by more than 10% as compared to 2009, but this did not apply to jewellers. In 2009, Nassau started to supply insurance to jewellers in Denmark. This portfolio has expanded gradually to almost € 200,000 and it is developing healthily. The glass insurance that Nassau supplies under the name ‘Nederlandsche Glasverzekering Maatschappij de Oudste Anno 1861’ has seen strong growth compared to 2009, primarily as a result of the acceptance of a number of housing corporations. This has led to a mild increase in the cost of claims, but this matched our expectations. The fire insurance market continues to be exceptionally competitive. As a result of the launch of a few new niche products (Business interuption on a first loss basis and all-risk cover for solar panels) in 2010, we were able to reverse the downturn in the portfolio and achieve slight growth. The size of the portfolio means that the result continues to be volatile and a single claim could completely eliminate the positive result. Nassau will continue to look for the ongoing extension of its fire activities.
Technical insurance Many policyholders in this line have been hard hit by the crisis. The value of all the building permits granted continued to fall in 2010, both in utility and residential building. According to Statistics Netherlands, slightly more than 1000 construction companies went bankrupt in 2010. We have not seen this reflected in our portfolio. We conducted a careful analysis of our portfolio last year. The reason was that, for the past few years, the cost of claims of the construction all risk (CAR) activity has been increasing annually for both expiring and ongoing items. They have now reached a level that we no longer find acceptable. The conclusion of this analysis was that the larger risks in particular, often covered by co-insurance, were generating a lot of high-frequency claims. Nassau therefore decided to take steps and we were therefore surprised that our provisional cancellations from these ‘bleeders’ has generally resulted in the transfer of cover without our proposals being heard. That means that parties in the market continue to have a focus based on revenue. The strong emphasis that Nassau places on provincial intermediaries is bearing fruit. There is good growth here, with stable results. The machine breakdown and machine breakdown business interuption insurance have also grown satisfyingly in recent years, with results that have fulfilled our expectations. We are particularly happy with our collaboration with Solar Insurance & Finance (Solarif). This is an independent insurance broker with international operations, specialising in insurance for solar energy installations.
Technische verzekeringen Veel verzekerden in deze branche zijn hard getroffen door de crisis. De waarde van alle verleende bouwvergunningen liet in 2010 een verdere daling zien, zowel in de utiliteitsbouw als in de woningbouw. Volgens het CBS gingen in 2010 iets meer dan 1000 bouwondernemingen failliet. Dit beeld herkennen wij niet in onze portefeuille.
Afgelopen jaar hebben wij onze portefeuille zorgvuldig geanalyseerd. Aanleiding was dat sinds enkele jaren de schadelast van de construction all risk (CAR) tekening jaarlijks groeit, zowel van de aflopende als van de doorlopende posten. Deze hebben nu een niveau bereikt dat voor ons niet meer acceptabel is. De conclusie van deze analyse was dat met name de grotere beursrisico’s, vaak in co-assurantie gesloten, veel frequentieschade genereerden. Hierop heeft Nassau besloten maatregelen te nemen en het heeft ons dan ook verbaasd dat onze voorlopige opzegging van deze zogeheten ‘bleeders’, merendeels hebben geleid tot oversluiting, zonder dat onze voorstellen gehoord werden. Dat betekent dat partijen in de markt nog steeds een op omzet gebaseerde focus hebben.
De sterke focus van Nassau op het provinciale intermediair werpt zijn vruchten af. We zien hier een mooie groei, met stabiele resultaten. Ook de machineschade en machinebedrijfsschadeverzekeringen hebben de afgelopen jaren een mooie groei doorgemaakt met resultaten overeenkomstig onze verwachtingen. Bijzonder blij zijn wij met onze samenwerking met Solar Insurance & Finance (Solarif). Deze internationaal werkende onafhankelijke assurantiemakelaar is gespecialiseerd in het verzekeren van zonne-energie installaties.
30 31
bestuursverslag
jaarverslag 2010
Bestuurders- en commissarissenaansprakelijkheidsverzekeringen Het beeld dat wij in 2009 zagen, herhaalde zich in 2010. De door buitenstaanders verwachte toename in het aantal claims is tot op heden in onze portefeuille totaal niet uitgekomen. Bij de niet-financiële instellingen en non-profit organisaties zien wij geen stijgende trend, noch in Nederland, noch in de andere landen waar Nassau deze branche accepteert. Een focus op verzekeringstechniek werpt hier duidelijk zijn vruchten af. Zowel in Nederland als in het buitenland laat de portefeuille een mooie groei zien; in Nederland met name in de basisproducten en de producten voor non-profit organisaties.
Beroeps- en bedrijfsaansprakelijkheidsverzekeringen De groei die Nassau in deze branche in het buitenland realiseerde werd door een (verdere) daling in Nederland voor een deel tenietgedaan. De daling in Nederland is deels een gevolg van de dalende omzetten en marges die onder druk staan bij de belangrijke beroepsgroepen waarop Nassau zich richt. Dit vertaalt zich via de polissen met naverrekening op basis van de omzet of het aantal medewerkers. Daarnaast is de daling ook het gevolg van het afscheid nemen van een aantal (groepen van) verzekerden. De verlangde premiedalingen konden wij niet rijmen met het onderliggende, reeds jaren door ons gelopen risico. Groei is gewenst, maar niet tegen elke prijs. Het aantal nieuw gemelde claims toonde een lichte stijging, daarentegen zagen wij bij de loss ratio, bij een gelijkblijvende run-off ratio, een daling. In de gemelde schaden zien wij geen indicatoren die erop duiden dat de schaden het gevolg zijn van de financiële crisis. De introductie van de werknemersschadeverzekering (WSV) is door de markt enthousiast ontvangen. Niet alleen de markt, maar ook van belangenorganisaties hebben wij veel positieve reacties gekregen.
Kennis mensen
annual report 2010
Directors and officers insurance The picture in 2009 was confirmed in 2010. The rise anticipated by outside parties in the number of claims has not materialised at all to date in our port folio. We have not seen any upward trend in non-financial institutions and non-profit organisations, either in the Netherlands or in other countries, where Nassau underwrites this line. The focus on the technical side of insurance is clearly bearing fruit here. Both in the Netherlands and inter nationally, the portfolio is growing satisfyingly: in the Netherlands mainly in basic products and products for non-profit organisations. Corporate and business liability insurance The growth booked by Nassau in this line abroad was partly offset by a further decline in the Netherlands. The decline in the Netherlands was caused in part by falling revenue and margins, which are under pressure in the main professions targeted by Nassau. This emerges through the policies in the post-calculation based on revenue or the size of the workforce. Another cause of this decline is the fact that we have taken leave of a number of groups of policyholders. We were unable to reconcile falling premiums with the underlying risks to which we have been exposed for some years now. Growth is desirable, but not at any price. The number of new claims increased slightly; on the other hand, there was a fall in the loss ratio even though the run-off ratio remained the same. We have not seen any indicators in the reported claims that suggest they are the result of the financial crisis.
32 33
The launch of the employee loss insurance (WSV) received an enthusiastic market reception. We have had positive responses from not only the market but also from representative organisations.
Recall
Recall The increase in the number of recall claims we reported last year was also a feature of 2010. Just like last year, some of these were silent recalls, with no accompanying publicity. The causes of the recalls continue to be extremely varied. Here also, we note that the regulations are becoming extremely strict and that new measurement techniques make it possible to identify ever smaller anomalies. The competition is continuing to increase, and more and more insurers are supplying recall products as separate components of corporate liability insurance. Even though we could also take this approach, we prefer separate recall policies because liability is not always the appropriate sort of cover.
van de terugroepacties blijven heel divers. Ook hier constateren wij dat
Kidnap & Ransom The earned premium was slightly up on last year. The rise of piracy in more and more areas - and further and further offshore - is a concern, as is demonstrated by the market figures. Nassau therefore continues to be very cautious with respect to the acceptance of these risks.
De vorig jaar gemelde toename van het aantal recall claims deed zich ook in 2010 voor. Net als vorig jaar betroffen het deels stille recall acties, waar geen publicitaire ruchtbaarheid aan gegeven werd. De oorzaken
de regelgeving heel streng wordt en dat nieuwe meettechnieken steeds kleinere afwijkingen kunnen waarnemen. De concurrentie neemt verder toe en steeds meer verzekeraars bieden recall producten aan als aparte sectie onder de bedrijfsaansprakelijkheidsverzekeringen. Alhoewel wij dit ook kunnen aanbieden, geven wij de voorkeur aan een aparte recall dekking, omdat aansprakelijkheid niet altijd de juiste dekking is.
Kidnap & Ransom De verdiende premie kwam licht hoger uit dan die van vorig jaar. De toename van piraterij in steeds meer gebieden - en steeds verder uit de kust - baart ons zorgen, zoals de marktcijfers tonen. Nassau blijft derhalve zeer terughoudend in de acceptatie van deze risico’s.
bestuursverslag
jaarverslag 2010
Financiële risico’s De financiële malaise heeft niet geleid tot noemenswaardige betalingsproblemen bij het met ons samenwerkende intermediair of bij onze herverzekeraars. De ingevoerde mitigerende beheersmaatregelen tegen kredietrisico’s garanderen een vroege signalering en dempen de eventuele gevolgen ervan. Bij acceptatie van verzekeringen wordt de kredietwaardigheid van de kandidaatverzekerde regelmatig getoetst. De aard van de producten die Nassau voert en de geografische spreiding van haar markten maakt dat Nassau niet erg blootstaat aan risico’s die veroorzaakt worden door plotselinge wijzingen van inflatie, wisselkoersschommelingen of rente/matching schommelingen, anders dan het indirecte effect op beleggingen. Nassau voert een beleggingsbeleid dat gericht is op een middellange termijn. Dit beleid is met verschillende externe deskundigen opgesteld en wordt periodiek getoetst. Ook gedurende 2010 heeft Nassau een grote positie liquiditeiten en deposito’s aangehouden.
Kredietrisico. Nassau loopt kredietrisico, zijnde het risico op het niet nakomen van (financiële) verplichtingen door een tegenpartij met negatieve (financiële) effecten op het vermogen en resultaat, enerzijds in onze beleggingsactiviteiten en anderzijds in onze verzekeringsactiviteiten. Het kredietrisico wordt gemitigeerd door de spreiding van de beleggingen voornamelijk over fondsen zowel voor risicomijdende beleggingen
Kennis mensen
annual report 2010
Financial risks The financial unease has not led to any payment difficulties worth mentioning among the brokers working with us or our reinsurers. The mitigating control measures to manage the impact of the credit risk ensure early warnings and reduce any consequences. During the acceptance of insurance, there are regular appraisals of the creditworthiness of potential policyholders. The nature of the products supplied by Nassau and the geographical spread of its markets means that Nassau is not very exposed to risks caused by sudden fluctuations in inflation, exchange rate fluctuations or interest rate/matching other than the indirect effect on investments. Nassau follows an investment policy that focuses on the medium term. This policy was drafted in consultation with a range of external experts and it is appraised periodically. In 2010 also, Nassau maintained a major position in cash and deposits. Credit risk Nassau has a credit risk, which is the risk of the failure by another party to meet financial obligations, with the associated negative financial effects on equity and the result. This risk relates to our investment activities and also to our insurance activities. The credit risk is
mitigated by spreading investments, mainly in funds for low-risk investments (cash, fixed-income and structured products) and risk-bearing investments (shares, absolute revenue, private equity etc.). On the insurance side, the credit risk for reinsurers is mitigated by spreading reinsurance and placing it with reinsurers who have at least a Standard and Poor’s ‘A rating’. The minimum rating of the existing core panel of reinsurers is ‘A’ (with positive outlook). We monitor the credit risk for insurance brokers through intensive debtor management. We also make assessments of the creditworthiness of policyholders, where relevant.
(kasgelden, vastrentende en gestructureerde producten) als risicodragende
Cashflow risk In recent years, Nassau has deliberately maintained relatively high cash levels, spread around several banks. This was a result of the uncertainties in the financial markets. Furthermore, the remaining period to maturity of the fixed-income investments is, on average, the same as the expected settlement period for ongoing claims.
aangehouden, verspreid over meerdere banken. Dit was ingegeven
Interest risk Interest risk, the risk that a change in the interest rate can have a negative impact on results and equity as a result of a ‘mismatch’ in the interest rate period of interest-rate-sensitive assets and liabilities on its balance sheet, is very limited in Nassau’s case. In addition, the factors that can be affected by interest rates, such as price index figures, have a very limited impact on our result. In conclusion We are of the opinion that risk management is not a question of responding to incidents and that the risk management radar should cover a distant and wide horizon.
beleggingen (aandelen, absolute opbrengst, private equity, etc). In de verzekeringsactiviteiten wordt het kredietrisico van herverzekeraars gemitigeerd door de herverzekeringen te spreiden en te plaatsen bij herverzekeraars met minimaal ‘A-’ rating op basis van Standard and Poor’s. De minimale rating van het bestaande kernpanel van herverzekeraars is ‘A’ (met positieve outlook). Het kredietrisico van assurantiebemiddelaars bewaken wij door een intensief debiteurenbeheer. Ook verzekeringsnemers, voor zover relevant, beoordelen wij op hun kredietwaardigheid.
Kasstroomrisico De laatste jaren heeft Nassau bewust relatief veel liquide middelen
door de onzekerheden in de financiële markten. Bovendien is de resterende looptijd van de vastrentende beleggingen gemiddeld gelijk aan de verwachte afwikkelingsperiode van de lopende schaden.
Rente risico Renterisico, zijnde het risico dat door een rentevoetverandering de resultaten en het vermogen (negatief) beïnvloed worden ten gevolge van een ‘mismatch’ van de rentelooptijd van rentegevoelige activa en passiva op haar balans, is voor Nassau zeer beperkt. Ook de factoren die door rentestanden beïnvloed worden, zoals prijsindexcijfers, hebben een zeer beperkte invloed op ons resultaat.
34 35
Tot slot Wij zijn van mening dat risicomanagement niet iets is wat op incidenten moet reageren, maar dat de Risico Management radar een langere en bredere horizon moet bestrijken.
bestuursverslag
jaarverslag 2010
Compliance Vertrouwen en een goede reputatie zijn de belangrijkste niet-financiële bezittingen van een onderneming als Nassau. Aantasting ervan kan een ernstige bedreiging vormen voor het voortbestaan van bedrijven in het algemeen. Het vertrouwen en de goede reputatie van Nassau zouden kunnen worden aangetast doordat Nassau toepasselijke (wettelijke) regels overtreedt. Dit kan leiden tot sancties van toezichthouders en daarnaast kan het ook leiden tot het schaden van relaties met bemiddelaars, verzekeringnemers of andere business partners, zoals herverzekeraars. Met dat in het achterhoofd en het uitdrukking willen geven aan ons actieve streven om deel uit te maken van een integere sector heeft Bloemers Nassau Groep, waarvan Nassau onderdeel is, een aantal jaar geleden op groepsniveau een afdeling Legal & Compliance opgezet.
De compliancefunctie heeft als opdracht het bevorderen van de naleving van wet- en regelgeving en het bevorderen van het integriteitsbewustzijn van Nassau en haar medewerkers. Dit met als doel integriteit en integer gedrag te verankeren in de bedrijfscultuur om daarmee de overtredings risico’s te minimaliseren. Dit is in lijn met de Wft (zie de toelichting op artikel 10 van het Besluit prudentiële regels Wft): “Verder is het van belang dat het beleid en de procedures en maatregelen ten aanzien van integriteit geïntegreerd worden in de bedrijfsprocessen en op die manier bijdragen aan een integriteitsbewuste bedrijfscultuur. Deze procedures en maatregelen dragen bij aan de vorming van een bedrijfscultuur van de onderneming. De bedrijfscultuur is een belangrijke interne omgevingsfactor ter inbedding van integer handelen”.
Kennis mensen
annual report 2010
Compliance Confidence and a good reputation are the main non-financial assets of a company like Nassau. Any undermining of these things could constitute a serious threat to the continuity of companies in general. Trust may be undermined and our good name may suffer if we fail to comply with the relevant laws. This could result in sanctions from regulatory authorities and, in addition, damage our relationships with intermediaries, policy holders or other business partners such as reinsurers. With this in mind, and the wish to express our active ambition to be part of a sector characterised by integrity, the Bloemers Nassau Group, of which Nassau is a part, established a Legal & Compliance department at the group level number of years ago. The compliance function is required to encourage observance of legislation and regulations and to further integrity awareness at Nassau and among its members of staff. The aim is to assimilate integrity and ethical behaviour in the corporate culture and therefore to minimise non-compliance risks. This is in line with the Dutch Financial Supervision Act (see the explanation accompanying section 10 of the Prudential Regulations (Financial Supervision) Decree): “Furthermore, it is important that the policy and the procedures and measures relating to integrity should be integrated in corporate processes and, in that way, contribute to integrity awareness in the corporate culture. These procedures and measures contribute to the establishment of a corporate culture in the company. The corporate culture is an important internal environmental factor in terms of the embedding of ethical behaviour.” Compliance strives to attain this objective by providing the organisation with the required structure (in the form of rules), and encourages a
36 37
culture in which employees are aware of compliance risks and feel free to bring up matters for discussion and to call one another to book with respect to personal integrity. In short, a combination of the letter and the spirit of the law. At Nassau, the basic principles for this compliance risk management have been set out in the “BNG Compliance Policy”. The Compliance Policy was drawn up in consultation with, and approved by, the Board of Nassau. The Nassau Super visory Board is familiar with the Compliance Policy and supports it. Compliance has a clear governance structure. The Compliance function has been located in the organisation at the BNG group level in the Legal & Compliance Department. Responsibility rests with the Legal & Compliance Department Manager, who is located in the hierarchy of the company immediately below the BNG Board of Management and who reports and answers directly to the BNG Board of Management. This Department Manager may also answer directly to the Supervisory Board in specific cases when instructed to do so by the Supervisory Board. Compliance works as much as possible in collaboration with the other risk functions in the second line, such as Controlling and Risk Management. Compliance is a regular topic on the agenda of all Board of Management meetings and it is examined every year at meetings of the Supervisory Board. Against the background of the takeover of Nassau by HDI-Gerling, the governance structure set out here will change in the short term. The compliance function will be separated from BNG and continue as an independent function at Nassau. However, for the time being, this will not result in any changes in the objectives and underlying principles described above. Further developments
Compliance streeft er naar haar doel te realiseren door de organisatie structuur te bieden (regels) en daarnaast een cultuur te bevorderen waarin medewerkers zich bewust zijn van compliancerisico’s en waar binnen medewerkers zaken ter discussie durven te stellen en elkaar durven aan te spreken op persoonlijke integriteit. Kortom, een combinatie van letter en geest van de wet. De uitgangspunten van deze compliance risicobeheersing zijn binnen Nassau vastgelegd in het “Compliance Beleid BNG”. Het Compliance Beleid is tot stand gekomen in overleg met en goedgekeurd door het Bestuur van Nassau. De Raad van Commissarissen van Nassau is bekend met het Compliance Beleid en ondersteunt het.
Compliance heeft een heldere governancestructuur. De Compliance functie is op groepsniveau (BNG) organisatorisch geplaatst binnen de afdeling Legal & Compliance. Verantwoordelijk is de Afdelingsmanager Legal & Compliance, die zich hiërarchisch rechtstreeks onder het Bestuur van BNG bevindt en rechtstreeks aan het Bestuur van BNG rapporteert en verantwoording aflegt. Deze Afdelingsmanager kan ook in opdracht van de Raad van Commissarissen in specifieke gevallen rechtstreeks verantwoording afleggen aan de Raad. Compliance werkt zoveel mogelijk samen met de andere risicofuncties in de 2de lijn, zoals Controlling en Risk Management. Compliance is een vast onderwerp bij alle Bestuursvergaderingen en een jaarlijks terugkerend onderwerp bij de vergaderingen van de Raad van Commissarissen. In verband met de overname van Nassau door HDI-Gerling zal op korte termijn de hierboven geschetste governancestructuur wijzigen. De compliancefunctie zal worden losgekoppeld van BNG en als een zelfstandige functie binnen Nassau worden voortgezet. Dit zal voor alsnog echter geen wijzigingen brengen in de hierboven geschetste doelen en uitgangspunten. Verdere ontwikkelingen m.b.t. het compliancebeleid en hetgeen daarmee samenhangt zullen duidelijk worden wanneer Nassau fuseert met HDI-Gerling.
bestuursverslag
jaarverslag 2010
Corporate Governance In eerdere verslagen hebben wij uitgebreid uit de doeken gedaan hoe de
annual report 2010
relating to the compliance policy and associated matters will become clear when Nassau merges with HDI-Gerling.
Raad van Commissarissen en het Bestuur van Nassau verzekeringen met Corporate Governance omgaan. De Raad van Commissarissen functioneert conform deze door hemzelf opgestelde “Taak en werkwijze van de Raad van Commissarissen Bloemers Nassau Groep”. Daarnaast is er een profielschets die dient als leidraad voor de gewenste samenstelling van de Raad en de kwaliteiten van de individuele commissarissen in relatie tot de aard van de onderneming. Beide documenten worden op vaste tijdstippen geëvalueerd waarbij wordt getoetst aan de maatschappelijke ontwikkelingen en de ontwikkelingen binnen Nassau verzekeringen en de Bloemers Nassau Groep waarvan zij deel uitmaakt.
Met betrekking tot de verplichting met ingang van het boekjaar 2008 voor een organisatie van openbaar belang (OOB) om een auditcommissie of een orgaan met soortgelijke taken in te stellen, heeft de Raad haar huidige ‘Taak- en werkwijze’ op dit punt nader onderzocht. De Raad is tot de conclusie gekomen dat het in 2003 gekozen uitgangspunt, dat de gehele Raad verantwoordelijk is voor audit, gehandhaafd kan worden. De Raad beoogt daarmee dat op deze wijze geen situatie kan ontstaan van wel-geïnformeerde en niet-geïnformeerde commissarissen, binnen een kleine groep van commissarissen. Dat acht de Raad binnen een onderneming van de omvang van BNG ongewenst. Bovendien acht de Raad het principe van een collectieve verantwoordelijkheid van de Raad in eventuele moeilijke tijden van groot belang. In 2009 is de Taak en werkwijze aangescherpt op het onderdeel auditcommissie. De facto is het niet nodig gebleken de werkwijze aan te passen.
Kennis mensen
Corporate Governance In previous reports, we have dwelt extensively on the way in which the Nassau Supervisory Board and Board of Management approach Corporate Governance. The Supervisory Board operates in accordance with the Role and working methods of the Supervisory Board of the Bloemers Nassau Group, a document it drafted itself. In addition, there is a profile that serves as a guideline for the desired composition of the Board and the qualities of the individual members of the Board in relation to the nature of the company. Both documents will be evaluated at set times with reference to developments in society and developments at Nassau and the Bloemers Nassau Group, of which it is a part. With effect from the 2008 financial year, Dutch law requires an organisation representing a public interest (an “OOB” organisation) to establish an audit committee or a body to implement tasks of that kind. The Board has therefore taken a closer look at its present procedures in this respect and arrived at the conclusion that the principle adopted in 2003 - that the entire Board is responsible for audits - can be maintained. In this way, the Board wishes to prevent any situation in which some members of the small Supervisory Board are informed, while others are not. The Board would consider a situation of this kind undesirable in a company of the size of BNG. Furthermore, the Board believes that the principle of collective board responsibility is of major importance
in possibly difficult times. In 2009, the procedures were tightened up with respect to the Audit Committee. In practical terms, no changes to the approach in place have proven necessary. Nassau Verzekering Maatschappij N.V. is not a listed company and it has no statutory obligation to comply with the Dutch corporate governance code. In view of the fact that both boards of the Bloemers Nassau Group consider the governance principles set out in the code to be of major importance, both in social terms and otherwise, it was decided in 2004 to draft the documents referred to above using the code as a guideline. There were no fundamental changes to the underlying relationships in 2010: for the Board of Management, this means ‘good entrepreneurship’ and, for the Supervisory Board, ‘good supervision’. This includes accounting for super visory activities. All those involved see sound mutual trust as a ‘sine qua non’ of good corporate governance. This is of essential importance, in part given the special shareholder structure of the group, with one supervisory board member having a small majority holding, and two members of the Board of Management who together own just over a quarter of the shares. Given the vulnerability of this situation, a strong and independent supervisory board is of essential importance.
Nassau Verzekering Maatschappij N.V. is geen beursgenoteerde
The Board of Management of Nassau Verzekering Maatschappij N.V.
het Bestuur
5 April 2011
drs. O.F.J. Paymans
The Board drs. D.W.N. de Boer, chairman drs. O.F.J. Paymans drs. E.C. Bom
onderneming en derhalve is er geen wettelijke verplichting om aan ‘De Nederlandse corporate governance code’ te voldoen. Gezien het feit dat zowel het Bestuur als de Raad van Commissarissen van de Bloemers Nassau Groep de in de code vastgelegde principes van goed ondernemerschap van groot (ook) maatschappelijk belang acht, is in 2004 gekozen voor het opstellen van de genoemde documenten. Hierbij heeft de code als richtsnoer gediend.
De essentie van het onderlinge samenspel is in 2010 niet veranderd: voor het Bestuur ‘goed ondernemerschap’ en voor de Raad van Commissarissen ‘goed toezicht’. Hieronder valt het afleggen van verantwoording over het uitgeoefende toezicht. Een goede vertrouwensbasis over en weer wordt door alle betrokkenen als een ‘conditio sine qua non’ beschouwd. Dit laatste is van essentieel belang, mede gegeven de bijzondere aan deelhoudersstructuur van de Groep, waar een commissaris een kleine meerderheid heeft en twee bestuurders samen iets meer dan een kwart van de aandelen bezitten. In dit kwetsbare spectrum is een sterke en onafhankelijke Raad van Commissarissen van essentieel belang.
Bestuur Nassau Verzekering Maatschappij N.V.
5 april 2011
drs. D.W.N. de Boer, voorzitter
drs. E.C. Bom
38 39
The English translation is for information purposes only and is not binding.
mensen kennis people knowledge
Maak kennis met Marco van Nassau Marco werkt sinds 2003 bij Nassau verzekeringen en is afdelingsmanager van de Crisis Management in Duitsland. Hij houdt zich bezig met specialistische verzekeringsproducten als de Kidnap&Ransom verzekering en de Product Recall verzekering.
Meet Marco of Nassau Marco has been working for Nassau since 2003 and he is currently a department manager with the German Crisis Management. He is involved with specialist insurance products such as the Kidnap & Ransom insurance and Product Recall insurance.
kennis mensen knowledge people
De K&R en de CPI zijn fascinerende en unieke verzekeringsoplossingen. in de Allereerst omdat deze producten ten. groeifase van hun levenscyclus zit k En dat maakt het verzekeringswer voor onze underwriters extra eede interessant en afwisselend. Ten tw hebben veel intermediairs niet veel kennis over deze nicheproducten. Daarom is het extra belangrijk dat onze mensen beschikken over de expertise en creativiteit die nodig is om deze oplossingen onder de aandacht te brengen bij onze tussenpersonen en eindklanten.
Marco Henrique Crisis Management department manager in Cologne, Germany The K&R and the CPI are fascinating and unique insurance solutions. First of all because these products are in the growth phase of their life cycles, making the workflow for us underwriters particularly interesting and diversified. Secondly, few brokers know a lot about these niche products. That makes it essential for underwriters to have the outstanding expertise and creativity that is needed to bring these products closer to the broking market and our policyholders. Moreover, the international orientation of crisis management opens up opportunities for cross-cultural communication and for learning from diverse business practices. This makes both a great job enrichment and boosts my personal development.
Bovendien biedt het internationale karakter van crisismanagement ons de mogelijkheid om onze horizon te verbreden, in contact te komen met andere culturen en daarvan te leren in de praktijk. Dit is voor zowel mijn professionele als persoonlijke ontwikkeling een enorme verrijking.
Marco Henrique Afdelingsmanager Crisis Management
bericht van de raad van commissarissen
jaarverslag 2010
annual report 2010
Jaarrekening zonder voorbehoud ondertekend Report of Supervisory Board Taak en samenstelling van de Raad De Raad heeft tot taak toezicht te houden op het beleid en het functioneren van het Bestuur en op de algemene gang van zaken in de vennootschap en de met haar verbonden onderneming en staat het Bestuur met raad ter zijde. De Raad van Commissarissen richt zich bij de vervulling van zijn taak naar het belang van de vennootschap en de met haar verbonden onderneming en weegt daartoe de in aanmerking komende belangen van de verschillende belanghebbenden van bij vennootschap af. De Raad van Commissarissen mag erop vertrouwen dat het Bestuur er voor zorgdraagt dat de Raad goed en tijdig wordt geïnformeerd en dat het Bestuur daar waar nodig de Raad tijdig raad vraagt. De Raad van Commissarissen is verantwoordelijk voor de kwaliteit van zijn eigen functioneren. De Raad van Commissarissen functioneert conform een door hemzelf opgestelde ‘Taak- en werkwijze van de Raad van Commissarissen Bloemers Nassau Groep’. Daarnaast is er een ‘Profielschets van de Raad van Commissarissen Bloemers Nassau Groep’ eveneens opgesteld door de Raad in overleg met het Bestuur. Deze profielschets dient als leidraad voor de gewenste samenstelling van de Raad en de kwaliteiten van de individuele commissarissen in relatie tot de aard van de onderneming. Beide documenten worden op vaste tijdstippen geëvalueerd waarbij wordt getoetst aan de maatschappelijke ontwikkelingen en de ontwikkelingen binnen Nassau en de Bloemers Nassau Groep waarvan zij deel uitmaakt.
Kennis mensen
Role and composition of the Board The role of the Supervisory Board is to supervise the policies of the Board of Management and the general affairs of the company and its affiliated enterprise, as well as to assist the Board of Management by providing advice. In discharging its role, the Supervisory Board is guided by the interests of the company and its affiliated enterprise, and takes into account the relevant interests of the company’s stakeholders. The Supervisory Board may be assured that the Board of Management will ensure that the Supervisory Board will be properly informed in good time and that the Board of Management will ask the Supervisory Board in good time for advice when it is required. The Super visory Board is responsible for the quality of its own performance. The Supervisory Board operates in accordance with the “Role and working methods of the Supervisory Board of the Bloemers Nassau Group”, a document it drafted itself. It also drafted a “Profile of the Supervisory Board of the Bloemers Nassau Group” in consultation with the Board of Management. This profile serves as a guideline for the desired composition of the Board and the qualities of the individual members of the Board in relation to the nature of the company. Both documents will be evaluated at set times with reference to developments in society and developments at Nassau and the Bloemers Nassau Group, of which it is a part.
De Raad van Commissarissen
Nassau Verzekering Maatschappij N.V. is not a listed company and it has no statutory obligation to comply with the Dutch corporate governance code. In view of the fact that both boards of the Bloemers Nassau Group consider the governance principles set out in the code to be of major importance, both in social terms and otherwise, it was decided in 2004 to draft the documents referred to above using the code as a guideline. In 2009, the provisions in the document relating to the audit committee were tightened up in the light of the organisation’s status as a ‘public-interest organisation’ (OOB).
Nassau Verzekering Maatschappij N.V. is geen beursgenoteerde onderneming en derhalve is er geen wettelijke verplichting om aan ‘De Nederlandse corporate governance code’ te voldoen. Gezien het feit dat zowel het Bestuur als de Raad van Commissarissen van de Bloemers Nassau Groep de in de code vastgelegde principes van goed ondernemerschap van groot (ook) maatschappelijk belang acht, is in 2004 gekozen voor het opstellen van de genoemde documenten waarbij de code als richtsnoer heeft gediend. In 2009 is het document, in verband met de status van organisatie van openbaar belang (OOB) aangescherpt op het onderdeel auditcommissie.
42 Supervisory Board
43
bericht van de raad van commissarissen
jaarverslag 2010
De Raad telde tot april 2010 vijf en daarna vier leden. In 2010 is de heer mr. drs. A. Offringa, die lid was van de Raad sinds 20 april 2006, conform het vigerende aftreedrooster afgetreden. Dhr. Offringa heeft zich niet herkiesbaar gesteld. Verder hebben zich geen wisselingen voorgedaan in de Raad. Naar het oordeel van de Raad is ook in 2010 weer voldaan aan de best practice bepaling van de corporate governance code betreffende de onafhankelijkheid van de Raad van Commissarissen omdat slechts één commissaris, dhr. Bloemers, als niet-onafhankelijk in de zin van de code moet worden beschouwd.
annual report 2010
The Board had five members until April 2010, and four members thereafter. In 2010, Mr. drs. A. Offringa, who had been a member of the Board since 20 April 2006, resigned in accordance with the prevailing schedule. Mr. Offringa did not stand for re-election. There were no other changes to the Board. In the judgement of the Board, the best practice provision of the corporate governance code relating to the independence of the Supervisory Board was met again in 2010 since only one member of the Supervisory Board, Mr. Bloemers, is not independent within the meaning of the code.
Vergaderingen Raad Tijdens het verslagjaar kwam de Raad van Commissarissen vijf maal bijeen tijdens de reguliere vergaderingen in het bijzijn van het Bestuur en eenmaal vergaderde de Raad zonder het Bestuur. Het is driemaal voorgekomen dat één commissaris niet in staat was een vergadering bij te wonen, bij de overige vergaderingen was de voltallige Raad aanwezig. Vijfmaal vond een reguliere vergadering plaats waarvan eenmaal met de externe accountant. In deze vergadering werden de resultaten en de bevindingen over 2009 alsmede de managementletter besproken. Tijdens de novembervergadering, die deels zonder het Bestuur plaatsvond, is zoals gebruikelijk, de bestuursstructuur en het functioneren van het Bestuur en haar individuele leden besproken. In deze besloten vergadering is ook het functioneren van de Raad zelf en haar individuele leden geëvalueerd. Als vaste onderwerpen op de agenda werden behandeld: de jaarcijfers, de kwartaalcijfers en de prognoses, het beleggingsbeleid, het herverzekeringsprogramma, het Enterprise Risk Management en Compliance.
Kennis mensen
Meetings of the Board During the year under review, the Supervisory Board had five regular meetings in the presence of the Board of Management and met on one occasion without the Board of Management. There were three occasions upon which a member of the Supervisory Board was unable to attend a meeting. The full Supervisory Board was present at all other meetings. There were five regular meetings, one of which was with the auditor. At the meeting with the auditor, the results and the findings for 2009 were discussed, together with the management letter. The November meeting took place in part in the absence of the Board of Management and, as usual, discussed the management structure and the performance of the Board of Management and its individual members. During this closed meeting, the performance of the Supervisory Board itself and its individual members was discussed. Regular items on the agenda were: the financial statements, the quarterly figures and the forecasts, the investment policy, the reinsurance programme, Enterprise Risk Management and Compliance.
In 2010, the Supervisory Board was also kept informed by the Board of Management about correspondence and consultations with the supervisory authorities and it discussed the contents thereof. It also looked at developments in the branch such as Solvency II. The GAP analysis conducted by Ernst & Young for Nassau in this field was discussed extensively with the Board. For an explanation of the results of the QIS discussed with the Board, the reader is referred to the report from the Board of Management. In addition to developments in the industry and matters within the company, the discussions also related to the operationalisation of the strategy of the company and the associated risks, the quality of the organisation, and the management and internal control procedures.
In 2010 is de Raad is gedurende het jaar door het Bestuur op de hoogte gehouden van corresponde ntie en overleg met toezichthouders en heeft de inhoud daarvan besproken. Verder werd aandacht besteed aan ontwikkelingen binnen de branche zoals Solvency II. De door Ernst & Young voor Nassau uitgevoerde GAP analyse op dit vlak is met de Raad uitgebreid besproken. Voor een toelichting op de met de Raad besproken resultaten van de QIS verwijst de Raad naar het verslag van het Bestuur. Naast ontwikkelingen in de branche en de gang van zaken binnen de onderneming, werd aandacht besteed aan de operationalisering van de strategie van de onderneming en de daaraan verbonden risico’s, de kwaliteit van de organisatie en het management en de interne beheersingsmaatregelen.
44 45
bericht van de raad van commissarissen
jaarverslag 2010
Voorgenomen overname door HDI-Gerling In april 2010 is de Raad op de hoogte gebracht van het voornemen van de aandeelhouders van Nassau Verzekering Maatschappij N.V. de aandelen te verkopen. In de vergadering van 24 juni 2010 heeft de Raad zijn positie bepaald naar aanleiding van de hierboven ontstane situatie. Dit heeft ertoe geleid dat de Raad besloten heeft dat hij naast zijn normale taak toezicht te houden op het beleid van het Bestuur van Nassau Verzekering Maatschappij N.V. ook bij het verkoopproces actief betrokken zou worden. Derhalve is de Raad vanaf eind juni 2010 tot heden zowel tijdens de reguliere vergaderingen als tijdens extra bijeenkomsten op de hoogte gehouden van de ontwikkelingen gedurende het hele proces en heeft hij waar nodig volop gelegenheid gehad voor het stellen van vragen en het maken van opmerkingen over diverse zaken.
annual report 2010
Proposed takeover by HDI-Gerling In April 2010, the Board was informed of the intention of the shareholders of Nassau Verzekering Maatschappij N.V. to sell the shares. During the meeting of 24 June 2010, the Board adopted a position with respect to the resulting situation. Subsequently, the Board decided, in addition to its regular responsibility of supervising the policy of the Board of Management of Bloemers Holding B.V. and Nassau Verzekering Maatschappij N.V., to be actively involved in the sale process also. From June 2010 to the present, therefore, the Board has been kept informed during its regular meetings and during extra meetings about developments during the entire process and, where necessary, it has had every opportunity to put questions and to comment on a range of matters.
Het verkoopproces heeft geleid tot een geplande verkoop aan HDI-Gerling Industrie Versicherung AG te Hannover (Duitsland). De Raad kan zich verenigen met de keuze die Bestuur en aandeelhouders hebben gemaakt. Dit standpunt is vastgelegd in zijn brief aan het Bestuur, de Aandeelhouders en de Ondernemingsraad d.d. 6 januari 2011 waarin ook diverse factoren die bij de beoordeling door de Raad een rol hebben gespeeld, zijn vastgelegd. Het lid van de Raad, D. Bloemers, heeft niet deelgenomen aan de meningsvorming binnen de Raad vanwege een indirect persoonlijk belang bij de bovengenoemde transactie.
Kennis mensen
The sale process has resulted in a planned sale to HDI-Gerling Industrie Versicherung AG from Hannover Germany). The Board feels able to support the decision that the Board of Management and the shareholders have made. This position has been set out in its letter to the Board of Management, the shareholders and the Works Council of 6 January 2011, which also discusses a range of factors that played a role in the formulation of the Board’s position. One member of the Board, D. Bloemers, did not participate in the formulation of the Board’s position because of an indirect personal interest in the trans action referred to here.
46 47
Financial statements and profit appropriation We signed the 2010 financial statements of Nassau Verzekeringmaatschappij N.V. drawn up by the Board of Management on 20 April 2011 without reservation. Ernst & Young Accountants audited the financial statements and granted an unqualified auditor’s report. That report can be found on page 114 of this annual report. We have taken cognisance of the Report of the Board of Management for 2010. We advise the shareholders to adopt the financial statements and to accept the appropriation of profit proposed by the Board of Management. We also advise the shareholders to discharge the Board of Management in respect of their policy and to discharge the Supervisory Board for their super vision thereof.
Jaarrekening en winstbestemming De door het Bestuur opgemaakte jaarrekening van Nassau Verzekering Maatschappij N.V. over 2010 is op 20 april 2011 door ons zonder voor behoud ondertekend. De jaarrekening is gecontroleerd en voorzien van een goedkeurende accountantsverklaring door Ernst & Young Accountants, waarvoor wordt verwezen naar pagina 114 van dit jaarverslag. Wij hebben kennis genomen van het Bestuursverslag over 2010. Wij adviseren de aandeelhouders de jaarrekening vast te stellen en de winstbestemming te aanvaarden conform het voorstel van het Bestuur. Daarnaast adviseren wij de aandeelhouders décharge te verlenen aan de Raad van Bestuur voor het gevoerde beleid en aan de Raad van Commissarissen voor het gehouden toezicht.
De Raad dankt het Bestuur en de medewerkers voor hun toewijding en professionaliteit. Hiermee hebben zij, met in achtneming van steeds
The Supervisory Board thanks the management and the workforce for their dedication and professionalism. They have been untiring in their search for appropriate solutions against a backdrop of increasingly complex regulations and ever-changing market conditions, particularly the ongoing credit crunch. We wish them every success in 2011. April 2011
complexer wordende regelgeving en steeds veranderende marktsituaties, waarbij wij in het bijzonder denken aan de voortdurende kredietcrisis, steeds naar adequate oplossingen gezocht. Wij wensen hen ook voor 2011 veel succes toe. April 2011 De Raad van Commissarissen: drs. W. Dijkema, voorzitter
The Supervisory Board: drs. W. Dijkema, chairman drs. C.A. Bol drs. M. Nikolic Mr. D. Bloemers
drs. C.A. Bol drs. M. Nikolic dhr. D. Bloemers
bericht van de raad van commissarissen
jaarverslag 2010
Commissarissen
annual report 2010
drs. M. Nikolic MBA (1950)
Nederlandse nationaliteit Benoemd op 27 januari 2005 Senior Vice President en Managing Director van The Boston Consulting Group. Mede-oprichter van BCG kantoren in Nederland en Turkije
Dutch nationality, appointed on 27 January 2005 Senior Vice-President and Managing Director of the Boston Consulting Group. Co-founder of BCG offices in the Netherlands and Turkey
Kennis mensen
48
drs. W. Dijkema (1941) drs. C.A. Bol (1939)
D. Bloemers (1944)
Nederlandse nationaliteit
Nederlandse nationaliteit
Nederlandse nationaliteit
Benoemd op 27 januari 2006
Voorzitter vanaf 17 november 2004,
Benoemd op 20 juni 2003
benoemd op 27 juni 2003 Sinds 1966 werkzaam bij de rechtsvoor-
Voormalig voorzitter Raad van Bestuur
ganger van de Bloemers Nassau Groep
Voormalig algemeen directeur
als zoon van de naamgever en oprichter
GITP International BV (1992-2003)
Commissariaten
van het bedrijf. Sinds 1967 vennoot en van 1978 tot medio 2005 directielid van
Commissariaten
Bloemers Nassau Groep. Daarnaast
- Voorzitter Raad van Commissarissen
heeft hij ruim 10 jaar leiding gegeven aan Bloemers & Partners Ltd. in Londen, een dochteronderneming van de
Vivare, woningbouwvereniging, Arnhem. - Voorzitter dagelijks bestuur
Bloemers Nassau Groep en het eerste
‘Stichting Ubbo Emmius fonds’,
Nederlandse bedrijf dat op Lloyd’s werd
Rijksuniversiteit Groningen.
toegelaten als officiële Lloyd’s broker.
De Goudse N.V. (1997 - 2002)
- Voorzitter Raad van Commissarissen Uniquema Nederland B.V., Gouda - Algemene Zeeuwse Verzekeringsmaatschappij N.V., Middelburg; - Eurindustrial N.V., Arnhem - Commissaris van Opvangregeling Leven I N.V.
- Lid Stichting Beheer Zorgconsult Nederland, Bilthoven.
Nevenfuncties Tevens vervult de heer Bol toezichthoudende functies bij sociaal-culturele instellingen
Dutch nationality,
Dutch nationality
Dutch nationality,
appointed on 27 January 2006
Chairman as from 17 November 2004,
appointed on 20 June 2003
appointed on 27 June 2003 Former chairman of the board
He joined a legal predecessor of the Bloemers Nassau Group in 1966 as
Former General Director of GITP
of management of De Goudse N.V.
the son of the founder of the company
International BV (1992 - 2003)
(1997-2002)
a partner in 1967 and was a member of
Positions on Supervisory Boards
Positions on Supervisory Boards
the board of the Bloemers Nassau
- Chairman of the Supervisory Board
- Chairman of Executive Board
after whom it was named. He became
Group from 1978 to mid-2005.
of Vivare, housing corporation,
He also led Bloemers & Partners Ltd.
Arnhem
in London for more than 10 years.
- Chairman of Executive board
This subsidiary of the Bloemers Nassau Group was the first Dutch company to become an official Lloyd’s broker.
Uniquema Nederland B.V., Gouda - Algemene Zeeuwse Verzekerings maatschappij N.V., Middelburg
‘Stichting Ubbo Emmiusfonds’
- Eurindustrial N.V., Arnhem
Rijksuniversiteit Groningen
- Opvangregeling Leven I N.V.
- Member of the Stichting Beheer Zorgconsult Nederland, Bilthoven.
Other positions Mr Bol has supervisory positions with the social and cultural institutions.
49
mensen kennis people knowledge
Maak kennis met Laure van Nassau Laure is afdelingsmanager Beroepsaansprakelijkheid bij Nassau in Frankrijk. Naar eigen zeggen is het de meest opwindende baan die ze ooit heeft gehad. Het mooiste vindt ze dat ze nieuwe verzekeringsoplossingen mag ontwikkelen voor opkomende segmenten in de markt.
Meet Laure of Nassau Laure is Professional Indemnity Manager at Nassau in France. She thinks that this is the most exciting job she's ever had. The best thing about it is the development of new insurance solutions for emerging activity sectors.
kennis mensen knowledge people
Het is prachtig om nieuwe kansen in de markt te ontdekken en daar een nieuw verzekeringsaanbod voor samen te stellen. Het biedt me de gelegenheid om mijn vaardigheden als risicoanalist te combineren met mijn creatieve talenten op het gebied van marketing en communicatie. /nmiddels heeft Nassau een volwaardige positie ingenomen op de Franse verzekeringsmarkt. Momenteel richt ik mij vooral op de juiste inzet van onze distributiekanalen. Daarnaast maak ik mij sterk voor een goed uitgebalanceerd portfolio, met daarin een mooie mix van primaire, excess en co-assurantie. Ielukkig past mijn dynamische karakter perfect bij de ambitieuze doelstellingen die we bij Nassau nastreven. /k verheug mij dan ook op de vele uitdagingen die nog op mijn pad komen.
Laure Zicry Manager Professional Indemnity in Paris, France
It's wonderful to detect new opportunities in the market and to respond with new insurance solutions. It gives me the opportunity to combine my skills as an underwriter with my creative talents in the area of marketing and communications. Nassau has now established a fully fledged position on the French insurance market. Currently, I have a strong focus on our distribution mix but I also emphasise a well-balanced portfolio with a nice diversity of primary, excess and co-insurance. Fortunately, my dynamic character is a perfect match for the ambitious Nassau objectives. So I'm really looking forward to the numerous challenges on the road ahead.
Laure Zicry
Afdelingsmanager Beroepsaansprakelijkheid
verantwoord ondernemerschap
jaarverslag 2010
annual report 2010
Verantwoord ondernemerschap Corporate Social Responsibility In 2009 heeft Nassau haar visie en missie ten aanzien van verantwoord ondernemerschap neergezet. Daarbij is als uitgangspunt gehanteerd dat Nassau Verantwoord Ondernemen zich moet richten op de inzet van menselijk en intellectueel kapitaal. Hierbij zal actief een positieve bijdrage geleverd worden aan de maatschappij en moet de invloed op het milieu op bedrijfseconomische en verantwoorde wijze worden gereduceerd. Daarbij zal steeds de balans worden gezocht tussen het streven naar winst, het effect van eigen activiteiten op het milieu en het oog hebben voor menselijke aspecten binnen en buiten het bedrijf. Verantwoord ondernemerschap moet een integraal onderdeel van de bedrijfsvoering vormen. Het speciaal opgerichte team heeft zich in 2010 enerzijds gericht op het bewust maken van medewerkers en het op de kaart zetten
In 2009, Nassau set out its vision and mission relating to corporate social responsibility. The underlying principle was that Nassau’s corporate social responsibility meant focusing on human and intellectual capital. A positive and active contribution will also be made to the community and to reducing impact on the environment in responsible ways that make sense for the business. Corporate social responsibility has to be an integrated component of business operations. In 2010, the dedicated team concentrated on raising staff awareness and on putting corporate social responsibility on the map. The second component of its work involved anchoring the stated ambitions in operations.
van verantwoord ondernemen en anderzijds op het verankeren van de geformuleerde ambitieniveaus in de bedrijfsvoering.
Medewerkers zijn door middel van ludieke acties en een enquête uitgedaagd meer te bewegen, zich bewust te zijn van gezond eten, geïnformeerd over de mogelijkheden zich elektrisch voort te bewegen en zich bewust te zijn van hun gedrag ten aanzien van de geformuleerde thema’s. Op deze wijze is een bewustzijn bij medewerkers gecreëerd. Omdat alle kernprocessen een rol spelen bij verantwoord ondernemen is per afdeling gekeken naar de mogelijkheden verantwoord ondernemen in te bedden in de bedrijfsvoering. Verantwoord ondernemen is daarmee onderdeel geworden van de geformuleerde afdelingsjaarplannen. Daarbij is het ambitieniveau op het gebied van verantwoord ondernemen op grond van de in 2009 geformuleerde doelstellingen hoog ingezet.
Kennis mensen
Humorous campaigns and a survey have been developed in order to challenge staff to exercise more, to raise awareness of the importance of a healthy diet, to encourage the use of electronic transport, and to raise awareness of their behaviour with respect to the stated themes. In this way, a shared staff philosophy has been introduced. Because all the core processes play a role in corporate social responsibility, an appraisal took place of each department to see how corporate social responsibility can be anchored in operations. Corporate social responsibility has become an integral component of departmental year plans. In addition, on the basis of the objectives formulated in
52 53
2009, the ambitions for corporate social responsibility are high. The objectives formulated in 2009 cover the themes of energy, purchasing, mobility, products and people. We provide a review here of how these themes were put into practice with a view to achieving the ultimate goal in 2012.
De in 2009 geformuleerde doelstellingen zien op de thema’s energie,
Energy The energy theme shows how we wish to integrate the focus on the environment and sustainability in our conduct. This means that all activities in internal operations will be reviewed in terms of environmental impact and opportunities to improve sustainability. The ICT department accounted for a large part of the reduction in energy consumption, making major efforts to cut back on the use of energy. During the transition to serverbased computing, the Citrix thin client was used, the number of servers was reduced by means of virtualisation and old servers were replaced by new models that use less energy. The first steps were also taken towards the digitalisation of procedures and documents. In addition, workplaces have been made more flexible by rolling out Office Communicator for real-time communications from home with staff at the office, and the new Intranet will be set up on the basis of Microsoft SharePoint 2010. This means it will be possible, after the transition to Microsoft Office 2010, for several people
Met het thema energie geven we aan hoe we de aandacht voor het milieu
inkoop, mobiliteit, producten en mensen. Per thema zal worden aangeven hoe deze in 2010 zijn ingevuld om de uiteindelijke doelstelling in 2012 te bereiken.
Energie:
en duurzaamheid in ons handelen willen opnemen. Dit betekent dat alle activiteiten binnen de interne bedrijfsvoering zullen worden beoordeeld op hun invloed ten aanzien van milieubelasting en naar de mogelijkheden voor duurzaamheid. Het energieverbruik is met 10,1% gedaald ten opzichte van 2009. Een groot aandeel in de vermindering van het energieverbruik is gerealiseerd door de afdeling ICT die hiervoor grote inspanningen heeft verricht. Er zijn thin clients ingevoerd bij de overgang naar serverbased computing in de vorm van Citrix, het aantal is verminderd door virtualisatie, oude servers zijn vervangen door energiezuiniger exemplaren en er is gestart met het digitaliseren van processen en documenten. Verder zijn werkplekken geflexibiliseerd door het invoeren van Office Communicator voor real-time-communicatie vanaf huis met mede werkers op kantoor en zal het nieuwe intranet opgebouwd worden op basis van Microsoft SharePoint 2010, waardoor het na de overgang naar Microsoft Office 2010 mogelijk wordt om met meer mensen tegelijkertijd aan een document te werken.
verantwoord ondernemerschap
jaarverslag 2010
Ten aanzien van het digitaliseren van processen en documenten is een betrouwbare e-mailinfrastructuur gefaciliteerd met hoge beschikbaarheid, is faxen vanaf de werkplek mogelijk, kan gescand worden met Digital Senders en kunnen verschillende brondocumenten gemakkelijk in pdf-formaat omgezet worden. Sinds 2008 is het gebruikte papier voor kopiëren, printen en commercieel gebruik FSC-gecertificeerd. Zowel de papiergroothandel als de leveranciers van briefpapier en enveloppen zijn FSC-gecertificeerd. Papier wordt gescheiden ingezameld en verwerkt.
Het papierverbruik zal in 2011 moeten afnemen (ten opzichte van 2009 is het papierverbruik in 2010 hetzelfde gebleven) door de aangeschafte printers met duplex-printmogelijkheid, het verkleinen van marges en de verdere digitalisering van dossiers. De ambitie is om in 2012 uiteindelijk een verlaging van het engergieverbruik te realiseren van 25%.
Inkoop: 100% duurzame inkoop in 2012
annual report 2010
to work on a single document at the same time. For the purposes of the digitalisation of processes and documents, a reliable e-mail infrastructure is in place providing high levels of accessibility. Furthermore, faxes from the workplace are possible, Digital Senders are available for scanning and a range of source documents can be converted to PDF format without difficulty. Since 2008, the paper used for copying, printing and commercial use is FSC certified. FSC certification is in place for both paper wholesale traders and the suppliers of letter paper and envelopes. Paper is collected and processed separately. Paper consumption will have to be reduced in 2011 (the amount of paper used in 2010 was the same as in 2009) using printers with duplex printing, reducing margins and the further digitalisation of files. The ultimate ambition is to reduce energy consumption by 25% by 2012.
Ten aanzien van duurzaamheid op het gebied van inkopen zien de afdelingen ICT en Facility Management erop toe dat vanaf 2010 alleen nog maar duurzaam wordt ingekocht. Per 1 november 2010 is overgegaan op groene stroom. Door onze aanbevelingen is de verhuurder per 1 januari 2011 voor het gehele pand overgegaan op groene stroom. Criteria die bij aanschaf van IT apparatuur worden gehanteerd zijn: minimaal dezelfde kwaliteit als huidige producten en gelijkblijvend onderhoud. Ten aanzien van het energieverbruik en de CO2 uitstoot moet dit minimaal 25% verlaging opleveren. Ook is een samenwerking aangegaan met een duurzaam datacenter in het kader van disaster recovery.
Kennis mensen
Purchasing: 100% sustainable purchasing in 2012 With respect to sustainability in the area of purchasing, the ICT and Facility Management departments will ensure that all purchasing will be conducted on a sustainable basis from 2010 onwards. New ITS equipment must: deliver at least the same quality as current products and match service levels, and reduce energy consumption and carbon emissions by at least 25%. We now work with a sustainable data centre for the purposes of disaster recovery.
54 55
“Nassau streeft naar een innovatieve invulling van het werkgeverschap. Daarmee willen wij talentvolle en ambitieuze medewerkers blijven aantrekken, behouden en ontwikkelen.”
Nassau takes an active approach to sustainable catering. In 2010, we switched to Peeze coffee from Max Havelaar. This coffee is produced on sustainable lines, focusing on the living conditions of coffee farmers and respect for the environment. In our company restaurant, we supply a range of biological products. Mobility: Ambition: 25% reduction in carbon emissions by 2012 The ambition with respect to the reduction of carbon emissions has not yet been achieved: emissions have risen by 12%. On the other hand, flying time has been reduced considerably compared to 2009, with a reduction of 22% within Europe and 50% outside Europe. We have selected a travel agency that works with Greenseat. The videoconferencing system has been used widely.
Nassau voert een actief beleid op het gebied van duurzame catering. In 2010 zijn wij overgestapt op Peeze koffie van Max Havelaar. Deze koffie is duurzaam geproduceerd met oog voor de leefomstandigheden van koffieboeren en met respect voor het milieu. In het bedrijfsrestaurant bieden we meerdere biologische producten aan. Mobiliteit: Ambitie: 25% lagere CO2 uitstoot in 2012 De ambitie ten aanzien van het verminderen van de CO2 uitstoot is nog niet behaald, de uitstoot is met 12% omhoog gegaan. Het aantal vlieguren is daarentegen aanzienlijk verlaagd ten aanzien van 2009: binnen Europa is er een afname van 22%, buiten Europa 50%. Gekozen is er voor een reisbureau dat samenwerkt met Greenseat. Van het video-conferencing systeem is goed gebruik gemaakt.
Producten Products In 2010, Nassau continued with insurance for sustainable types of energy. In terms of professional and corporate liability, we insure engineering and R&D firms and consultancies that work with, and advise on, alternative sources of energy or the more efficient use of energy. Nassau is still an important player in research into the possible insurability of nanotechnology.
In 2010 is Nassau doorgegaan met het verzekeren van duurzame energiesoorten. Voor wat betreft de beroeps- en bedrijfsaansprakelijkheid verzekeren we ingenieurs- en R&D bureau’s en adviseurs die werkzaam zijn en advies geven over alternatieve energiebronnen of over efficiënter gebruik van energie. Nassau speelt nog steeds een belangrijke rol in onderzoek naar de eventuele verzekerbaarheid van nanotechnologie.
verantwoord ondernemerschap
jaarverslag 2010
Mensen Nassau streeft naar een innovatieve invulling van het werkgeverschap. Daarmee willen wij talentvolle en ambitieuze medewerkers blijven aantrekken, behouden en ontwikkelen. Sinds 2009 is er binnen de Nassau Visie op HRM specifiek aandacht voor mobiliteit en inzetbaarheid van medewerkers. Nassau biedt medewerkers mogelijkheden voor verdieping en verbreding zodat doorgroei mogelijk blijft. Daarnaast richten wij ons op duurzame en optimale inzetbaarheid van medewerkers door rekening te houden met de verschillende levensfasen waarin medewerkers zich bevinden. Nassau wil dat medewerkers hun talenten op het juiste moment inzetten en werkzaamheden hebben die passen bij hun levensfase, persoonlijke kwaliteiten en omstandigheden.
In het kader van opleiding en ontwikkeling neemt Nassau de verantwoordelijkheid om iedere medewerker optimaal te laten groeien in zijn of haar vakgebied. Medewerkers kennen een eigen verantwoordelijkheid waarbij zij de regie voeren voor hun eigen professionele ontwikkeling. Alle opleidingen, zowel collectief als individueel, dragen bij aan persoonlijke ontwikkeling, mobiliteit en inzetbaarheid. Door HRM zijn de volgende activiteiten ingezet: efficiënt werken (2009), workshop inzetbaarheid (2009 - 2010), vervolg workshop: “actief aan de slag met inzetbaarheid” (4e kwartaal 2010), workshop stressmanagement (2009).
Kennis mensen
annual report 2010
People Nassau aims to be innovative as an employer. In this way, we intend to continue recruiting, retaining and developing talented and ambitious staff. Since 2009, the Nassau HRM Vision has placed a specific emphasis on staff mobility and availability. Nassau offers its workforce opportunities to deepen and extend their potential so that they can continue to develop their careers. We also engage in the sustainable and optimal deployment of staff by taking into account different life phases. Nassau wants its staff to draw on their talents at the right time and to have work that matches their life phases, personal assets and circumstances. In the context of training and development, Nassau assumes responsibility for the optimal development of each individual employee in that individual’s field. Employees themselves are responsible, and they manage their own professional development. All training, whether collective or individual, contributes to personal development, mobility and availability. HRM has organised the following activities: efficient working (2009), availability workshop (2009 - 2010), follow-up workshop: “working actively with availability” (4th quarter 2010), and a stress management workshop (2009).
56 57
As part of the health management effort, there is a continuing emphasis on the mental and physical health of individual employees. Nassau invests in preventive health measures and the deployment of specialists and resources for individual employees to ensure the continued maximisation of staff availability. Alongside this individualised approach, Nassau has organised: a running group since 2009, a company fitness scheme since January 2007, an extensive cycling scheme, and facilities for the annual Nassau tennis tournament. In 2010, the entire workforce completed the Life Guard fitness test.
In het kader van gezondheidsmanagement is er blijvende aandacht voor de mentale en fysieke gezondheid van individuele medewerkers. Nassau investeert in preventieve gezondheidsmaatregelen en het inzetten van specialisten en middelen voor individuele medewerkers zodat medewerkers optimaal inzetbaar blijven. Naast deze individuele aanpak zet Nassau de volgende activiteiten in: een hardloopgroep (sinds 2009), een bedrijfsfitnessregeling (sinds januari 2007), een uitgebreide fietsregeling, en het jaarlijks faciliteren van het Nassau tennistoernooi. In 2010 hebben alle medewerkers een Life Guard fittest ondergaan.
Ook bij het thema belonen en arbeidsvoorwaarden wordt waar mogelijk In the area of rewards and employment conditions, we also try, where possible, to provide solutions tailored to individual managers and other members of staff. This may mean that the statutory regulations are implemented more broadly, depending on personal and individual circumstances (examples being extraordinary leave and leave to care for dependents). Another example is the search for tailored solutions for the more flexible application of different types of employment such as shared jobs and opportunities to work from home. Nassau also gives its employees the opportunity to do voluntary work during working hours once a year. This is the “workmate” scheme. The possibility of matching workmate with our core processes will require further elaboration in 2011. As a result of the takeover by HDI-Gerling, we will be trying to fulfil our ambitions within the constraints of the policy of our new owner.
gezocht naar individueel maatwerk voor leidinggevenden en medewerkers. Dit kan betekenen dat wettelijke regelgeving ruimer wordt ingevuld afhankelijk van de persoonlijke en individuele situatie van medewerkers (denk aan bijzonder verlof en zorgverlof). Een ander voorbeeld is op maat oplossingen zoeken voor het flexibeler toepassen van arbeidsvormen, denk aan duobanen en thuiswerkmogelijkheden. Nassau biedt tevens medewerkers de mogelijkheid één keer per jaar in werktijd vrijwilligerswerk te doen; ‘workmate’. De mogelijkheid workmate te laten matchen met onze kernprocessen zal in 2011 nog nader moeten worden uitgewerkt.
Door de overname van HDI-Gerling zullen wij trachten onze ambities in te passen in het beleid van onze nieuwe eigenaar.
mensen kennis people knowledge
Maak kennis met Peter van Nassau Peter werkt sinds vier jaar op de technische afdeling bij Nassau, alwaar hij medeverantwoordelijk is voor de provinciale Construction All Risk (CAR) tekening. Dankzij zijn bouwkundige scholing en jarenlange werkervaring als preventieadviseur voelt hij zich hier als een vis in het water. Zijn belangrijkste taak is het onder de aandacht brengen van de CAR verzekering. En dat vraagt om veel inzet en maatwerk.
Meet Peter of Nassau Peter has been working for Nassau's technical department for four years, where he is currently responsible for the provincial Construction All Risk (CAR) line. With his background in construction and his years of experience as a prevention consultant, he's in his element. His main job is to generate interest in CAR insurance. That demands a major commitment and a tailored approach.
CAR is een echte niche, waarin met name preventie een belangrijke rol speelt. Bedrijven zijn nog wel eens kortzichtig als het gaat om de inzet van extra beveiligingsmiddelen. Schade overkomt immers alleen anderen! In de bouw heb je het dan niet alleen over diefstal van koper, maar ook over brand, letsel en bijvoorbeeld bliksemschade. Veel bedrijven zijn zich er niet van bewust dat een verzekering voor materiële schade alleen het topje van de ijsberg dekt. Samen met mijn collega’s probeer ik die bewustwording te creëren bij ons intermediair en onze eindklanten. Dit doen we met trainingen op uiteenlopende praktijklocaties in het hele land, waarbij Peter Vink intermediairs Senior CAR underwriter bepaalde schaderisico’s CAR is a real niche market where prevention is particularly important. bij wijze van spreken aan Companies can sometimes be shortsighted when it comes to extra safety den lijve kunnen beleven. precautions. After all, accidents only happen to other people! In the conGezien onze steeds groeiende struction industry, this means not just thefts of copper, but also fire, injury and, portefeuille legt deze aanpak for example, lightning strikes. Many companies fail to realise that insurance ons geen windeieren! for material damage covers only the tip of the iceberg. Together with my colleagues, I try to raise awareness among our brokers and our policyholders. We do that by organising courses at different practical locations throughout the country, allowing brokers to see certain risks for themselves. The steady growth in our portfolio shows that this approach is certainly on target!
Peter Vink
Senior CAR risicoanalist
kennis mensen knowledge people
