Vývoj fondů ČP INVEST. Březen 2014 Praha Michal Valentík Hlavní investiční stratég ČP INVEST

1

Vývoj fondů ČP INVEST Březen 2014 | Praha | Michal Valentík | Hlavní investiční stratég ČP INVEST

Vývoj fondů ČP INVEST 2

Březen +0,01% Od ledna +0,19%

Konzervativní fond 100,90%

100,70%

100,50%

100,30%

Konzervativní fond ČPI

100,10%

Pioneer Sporokonto

ING Český peněžní trh

99,90%

KB Peněžní trh

99,70%

KBC MultiCash CZK

99,50%

99,30%

31.3.2014 17.3.2014 3.3.2014 17.2.2014 3.2.2014 20.1.2014 6.1.2014

23.12.2013 9.12.2013 25.11.2013 11.11.2013 28.10.2013 14.10.2013 30.9.2013 16.9.2013 2.9.2013 19.8.2013 5.8.2013

22.7.2013 8.7.2013 24.6.2013 10.6.2013 27.5.2013 13.5.2013 29.4.2013 15.4.2013 1.4.2013

3

Vývoj fondů ČP INVEST

Fond korporátních dluh.

Březen -1,05% Od ledna -0,77%

 Navýšení Ruska z 38% na 45 %  Snížení kreditního rizika  Snížení B z 18 % na 11 %  Zvýšení BBB z 15 % na 30 %  Vliv Ruska na výkonnost v 2014 cca 0,5% vlivem zvýšení rizikové prémie  Očekávaná výkonnost za rok 2014 je 2 až 2,5%  Durace z 1,70 na 1,84

4

Vývoj fondů ČP INVEST

Březen -1,05% Od ledna -0,77%

Fond korporátních dluh. Vývoj durace a doby do splatnosti

4 3,5 3 2,5 2

1,5 Průměrná durace

1

1.10.2013

1.10.2012

1.10.2011

1.10.2010

1.10.2009

1.10.2008

1.10.2007

1.10.2006

1.10.2005

1.10.2004

0,5

1.10.2003

Průměrná doba do splatnosti

5

Vývoj fondů ČP INVEST

Březen -1,05% Od ledna -0,77%

Fond korporátních dluh. Regionální rozložení 60%

50%

ČR

EU

USA

Rusko

Již Amerika

Asia

Kazachstan

Ukraina

cash

40%

30%

20%

10%

29.9.2013

29.9.2012

29.9.2011

29.9.2010

29.9.2009

29.9.2008

29.9.2007

29.9.2006

29.9.2005

29.9.2004

0%

6

Vývoj fondů ČP INVEST

Fond korporátních dluh.

Březen -1,05% Od ledna -0,77%

118,00% 116,00% 114,00% 112,00% 110,00%

ČPI - OPF KORP. DLUHOPISU PIONEER - OBLIGACNI OPF

108,00%

IKS DLUHOPISOVY PLUS OPF CS KORPORATNI DLUHOPISOVY OPF

106,00%

ČSOB bond mix CONSEQ INVEST DLUHOPISOVY OPF

104,00% 102,00% 100,00%

7

Vývoj fondů ČP INVEST

Březen -0,63% Od ledna -0,33%

Smíšený fond

Státní dluhopisy; 24%

Akcie; 23%

Hotovost; 6% Korporátní dluh.; 47%

8

Vývoj fondů ČP INVEST

Vyvážený fond fondů  Složení portfolia - únor

 Složení portfolia - březen

Březen -0,38% Od ledna +0,07%

9

Vývoj fondů ČP INVEST

Dynamický fond fondů  Složení portfolia - únor

 Složení portfolia - březen

Březen +0,14% Od ledna +0,82%

10

Vývoj fondů ČP INVEST

Fond globálních značek Vývoj americké indexu S&P500 1950 1900 1850 1800 1750

1700 1650 1600 1550 1500 1450

Březen +0,38% Od ledna -1,85%

11

Vývoj fondů ČP INVEST

Fond globálních značek

   

Březen +0,38% Od ledna -1,85%

Po technické korekci přešlapování na místě Vliv Krymu Dobrá makrodata v USA (špatné počasí ustupuje) Jsme zainvestováni neutrálně

12

Vývoj fondů ČP INVEST

Fond farmacie a biotech.

Březen -2,74% Od ledna +4,76%

Biotechnologie -10 %  největší propad za posledních 5 let

Dotaz regulační orgánu jak je možné že léčba HIV jedné biotechnologické firmy stojí 80 tisíc USD Technický faktor Zainvestováno je 85% portfolia  Hodláme dokupovat až na 90% pft.

13

Vývoj fondů ČP INVEST

Fond ropy a energetiky

 Dobrá data z US a Evropy  Ropa je stabilní

Březen +2,72% Od ledna +3,61%

14

Vývoj fondů ČP INVEST

Komoditní fond 

Zlato: -2,50 %  Opět dobrá data z US  Utažení měnové politiky

Březen -0,08% Od ledna +2,82%

Složení fondu Hotovost; 14%

 Ropa WTI: -0,75 % Průmyslové kovy - 4%  Horší data z Číny

 Zemědělské komodity +5%  dlouhá zima v USA a sucho v Brazílii

Průmyslové kovy; 16%

Energie; 26%

Zemědělské komodity; 25% Drahé kovy; 19%

15

Vývoj fondů ČP INVEST

Fond nových ekonomik

Březen +2,97% Od ledna +0,56%

 Poprvé se příliv peněz převýšil odliv (MP v USA začíná fungovat)  Strukturální nerovnosti se začínají zastavovat  Valuace vůči vyspělých trhů značně atraktivní  Brazílie, Latinská Amerika posilovala

 Indie – budou volby – očekává se že vyhraje „market friendly“ strana

16

Vývoj fondů ČP INVEST

Fond nových ekonomik

Březen +2,97% Od ledna +0,56%

17

Vývoj fondů ČP INVEST

Východoevropský fond  Oslaboval CEE region  Vliv Ukrajiny  RB, Erste Bank, polské banky  ČEZ posílil kvůli dividendě

Březen -0,22% Od ledna -4,58%

18

Vývoj fondů ČP INVEST

Východoevropský dluh. fond

Březen +1,38% Od ledna -0,54%

9% 20%

Polsko Rumunsko Slovinsko

23%

Maďarsko

20%

4%

Chorvatsko Rusko Turecko

15%

9%

• Durace 3,5 • YTM 5 % p.a.

19

Vývoj fondů ČP INVEST

Fond nemovitostních akcií

Březen -2,12% Od ledna +3,42%

Evropa  Vyklesaly developeři napojení na Rusko (např. Immofinanz)

USA

 Nemovitostní trh přes tuhou zimu ochromen = stále horší data.  „Homebuilders“ - 10%

20

Vývoj fondů ČP INVEST

Zlatý fond

Březen -4,72% Od ledna +5,55%

 Zlato -2,5%  Fed nejen tapering, ale Yellenová zmínila, že sazby by se mohly začít zvedat již příští rok  Fyzická poptávka z Asie stále pokračuje  Indie – 5 bank dostalo povolení importovat zlato

 Těžaři -8%    

Začínají uzavírat doly Produkce mírně roste Přemísťují pracovní kapitál do rentabilních dolů Do několika let však produkce klesne

21

Vývoj fondů ČP INVEST

Fond živé planety

Březen +0,49% Od ledna +2,24%

 Vývoj v souladu s globálními trhy  Zainvestováno pouze 84 %  Čekali jsme korekci – byla mělká

 Hodláme dokoupit do neutrální pozice

22

Vývoj fondů ČP INVEST

www.cpinvest.cz/webinar

23

Děkuji za pozornost Prostor pro další dotazy …