Výroční zpráva speciálního fondu fondů za rok 2011 (dle ustanovení § 53 odst. 1 vyhlášky č. 194/2011 Sb.)
Investiční společnost České spořitelny, a.s., LIKVIDITNÍ FOND – otevřený podílový fond ISIN: CZ0008473188 Typ fondu dle AKAT ČR speciální fond cenných papírů splňující podmínky pro užívání označení fond peněžního trhu dle vyhlášky č. 193/2011 Sb.
Investiční cíle Cílem investiční politiky je poskytnout nejkonzervativnější části investorů takový fond peněžního trhu, který zajistí zhodnocení investovaných prostředků s co nejvyšší mírou jistoty a spolehlivosti a za podmínky, že bude uchována hodnota investovaného kapitálu (bez formální garance). Cíle je dosahováno expozicí pouze na český stát a tuzemské banky (minimální úrokové a kreditní riziko, absence měnového a akciového rizika). Benchmark není pro podílový fond stanoven. Je usilováno, aby zhodnocení podílových listů v horizontu 3 měsíců překonávalo obvyklou výši úroků u bankovních termínovaných vkladů nižších objemových pásem úročení. Portfolio fondu tvoří zejména české pokladniční poukázky, pevně úročené české státní dluhopisy a české státní dluhopisy s variabilním úročením. Dále pak jsou využívány termínové vklady v bankách. Cenné papíry jsou většinou drženy až do splatnosti. Vážená průměrná splatnost (tzv. „weighted average maturity“, WAM) majetku v podílovém fondu nepřekračuje 6 měsíců. Vážená průměrná životnost (tzv. „weighted average life“, WAL) majetku v podílovém fondu nepřekračuje 12 měsíců.
Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, Martin Šmíd, Ing. funkce vykonávaná/é k 31. 12. 2011 portfolio manažer 1973 Rok narození Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace
• • ¾ ¾ ¾ ¾
Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera)
Absolvent ekonomické fakulty Západočeské univerzity v Chebu, obor finance a bankovnictví (bakalářské studium) (1995) Absolvent Masarykovy univerzity v Brně, fakulta ekonomicko–správní, obor národní hospodářství (inženýrské studium) (1998) Fundamentální analýza a ratingové hodnocení, ČFA a Moneco, Brno (1999) Kreditní riziko a kreditní deriváty, ČFA a Moneco, Brno (1999) Deriváty, Citibank, Praha (2000) Pokročilá analýza fixně úročených aktiv, ČFA a Moneco, Brno (2001) Strukturované produkty, ČFA a Moneco, Brno (2001)
¾ 14 let (OPF MERKUR (2000 - 2002), SPOROINVEST (2000 - ), ČS korporátní dluhopisový (2004 - ),
OPATRNÝ MIX FF (07/2006 – 11/2009), LIKVIDITNÍ FOND (09/2009 - ), Privátní portfolio AR ALTERNATIVNÍ INVESTICE (11/2010 - ), Privátní portfolio AR REALITY (11/2010 - ))
Obhospodařovatel fondu Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika.
Depozitář fondu Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171.
Údaje o obchodnících s cennými papíry, kteří vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro fondy kolektivního investování obhospodařované investiční společností:
Obchodní firma
Identifikační číslo
Sídlo
Doba činnosti pro FKI
ATON Capital Group
101000 Moskva, 17 Chistoprudny Blvd., Bldg. 1, Ruská federace
I.-XII./2011
Bank Austria
1090 Vídeň, Julius Tandler Platz 3, Rakouská republika
I.-XII./2011
BNP Paribas SA
75009 Paříž, 16 Boulevard des Italiens, Francie
I.-XII./2011
2
1633 Broadway, 48th Floor, NY 10019, New York, USA
I.-XII./2011
Praha 5, Stodůlky, Bucharova 2641/14, PSČ 158 02
I.-XII./2011
COMMERZBANK AG
60261 Frankfurt nad Mohanem, Kaiserplatz, SRN
I.-XII./2011
Cowen International Limited
1 Snowden Street, 11th Floor, London EC2A 2DQ, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2011
Crédit Agricole S.A.
75015 Paříž, 91-93 Boulevard Pasteur, Francie
I.-XII./2011
BNY ConvergEx Group, LLC
Citibank Europe PLC
28198131
Česká spořitelna, a.s.
45244782
Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00
I.-XII./2011
Československá obchodní banka, a.s.
00001350
Praha 5, Radlická 333/150, PSČ 150 57
I.-XII./2011
Deutsche Bank Ltd.
Moskva 115035, Ul. Sadovnicheskaya 82 - 2, Ruská federace
I.-XII./2011
Eczacibasi Securities
Istanbul, Büyükdere Cad. Tekfen Tower Kat:6, Turecká republika
I.-XII./2011
Erste Group Bank AG
1010 Vídeň, Graben 21, Rakouská republika
I.-XII./2011
ING BANK N.V.
1081 KL Amsterdam, Amstelveenseenseweg 500, Nizozemsko
I.-XII./2011
JPMorgan Chase & Co.
270 Park Avenue, NY 10017, New York, USA
I.-XII./2011
Praha 1, Na Příkopě 33, čp. 969, PSČ 114 07
I.-XII./2011
Leerink Swann LLC
One Federal Street, 37th Floor Boston, MA 02110, USA
I.-XII./2011
Merrill Lynch & Co., Inc.
4 World Financial Center, 250 Vesey Street, NY 10080, New York, USA
I.-XII./2011
Morgan Stanley and Co., Inc.
1585 Broadway, NY 10036, New York, USA
I.-XII./2011
Komerční banka, a.s.
45317054
3
Praha 1, Jungmannova 745/24, PSČ 110 00
I.-XII./2011
Raiffeisen International Bank – Holding AG
1030 Vídeň, Am Stadtpark 3, Rakouská republika
I.-XII./2011
Rodman & Renshaw, LLC
1270 Sixth Avenue, 28th Floor, NY 10020, New York, USA
I.-XII./2011
The Royal Bank of Scotland N.V.
1082 ME Amsterdam, Gustav Mahlerlaan 350, Nizozemsko
I.-XII./2011
Troika Dialog UK Ltd.
85 Fleet Street, 4th Floor, London EC4Y1AE, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2011
Praha 1, Náměstí Republiky 1079/1a, PSČ 110 00
I.-XII./2011
New Broad Street House, 35 New Broad Street, London EC2M 1NH, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2011
Patria Finance, a.s.
WOOD & Company Financial Services, a.s.
60197226
26503808
Zimmerman Adams International
Informace o soudních nebo rozhodčích sporech, které se týkají majetku nebo nároku podílníků podílového fondu, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku podílového fondu v rozhodném období: ---
Komentář manažera fondu Úrokové sazby na korunovém mezibankovním trhu depozit po celé první pololetí pouze stagnovaly, ve druhém pololetí pod vlivem zhoršující se dluhové krize lehce poklesly. Zcela odlišný vývoj byl po celé první pololetí patrný na eurovém peněžním trhu, kde obavy z růstu inflačních tlaků poměrně výrazně zvedly tržní úrokové sazby. Ty se udržely na vyšších úrovních i po zbytek roku, z velké části také díky snížené likviditě na mezibankovních trzích. Zatímco Česká národní banka stále držela po celý rok dvoutýdenní repo sazbu na úrovni 0,75 %, Evropská centrální banka zvýšila repo sazbu v dubnu a červenci až na úroveň 1,50 %, aby ji pak v posledních dvou měsících roku snížila zpět na úroveň 1,00 %. Trh státních pokladničních poukázek byl v prvních třech čtvrtletích poměrně stabilizovaný. Emisní kalendář v této době zajišťoval vcelku dostatečné množství aukcí, které udržely dosažené výnosy státních pokladničních poukázek většinou 0,03 % až 0,10 % pod Pribidem. V posledním čtvrtletí roku ovšem zvýšená poptávka po bezpečnějších investicích značně převýšila nabízený objem, což se odrazilo v poklesu výnosů státních pokladničních poukázek na úrovně 0,21 % až 0,27 % pod Pribid. Po většinu roku tvořily stěžejní část portfolia (50 až 80 %) státní pokladniční poukázky a krátkodobé české státní dluhopisy, zbytek fondu doplňovala depozita. Průměrná modifikovaná durace fondu se pohybovala v rozmezí 0,10 až 0,35 a průměrná doba do splatnosti postupně klesala z 0,5 na 0,2 až 0,3 roku.
4
Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR Vydané podílové listy ks tis. Kč Leden Únor Březen Duben Květen Červen Červenec Srpen Září Říjen Listopad Prosinec CELKEM
76 638 225 31 717 106 35 036 634 48 049 166 33 517 662 76 968 276 47 134 817 245 522 946 70 588 855 22 312 415 163 215 330 47 636 353 898 337 785
77 649 32 147 35 542 48 768 34 045 78 233 47 930 249 790 71 844 22 721 166 240 48 533 913 442
Odkoupené podílové listy ks tis. Kč 49 184 600 48 522 710 42 610 921 52 659 195 34 303 334 34 400 456 49 703 812 57 752 676 47 993 134 105 974 912 74 380 751 60 258 042 657 744 543
ks
Saldo (+/-) tis. Kč
49 827 27 453 625 49 181 -16 805 604 43 218 -7 574 287 53 444 -4 610 029 34 840 -785 672 34 965 42 567 820 50 540 -2 568 995 58 753 187 770 270 48 852 22 595 721 107 911 -83 662 497 75 756 88 834 579 61 388 -12 621 689 668 675 240 593 242
27 822 -17 034 -7 676 -4 676 -795 43 268 -2 610 191 037 22 992 -85 190 90 484 -12 855 244 767
Poznámky: 1. pro přepočet cizích měn na Kč je v tabulkové části zprávy použit kurz stanovený ČNB k 30. 12. 2011 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 253 2. informace o syntetickém ukazateli vyjadřujícím rizikový profil podílových fondů jsou uvedeny na str. 14 - 15 výroční zprávy investiční společnosti za rok 2011 3. informace o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování podílového fondu, jsou uvedeny v části 4. ŘÍZENÍ RIZIK přílohy k účetní závěrce za rok 2011, která je součástí této zprávy
5
3.1 12.1 21.1 1.2 10.2 21.2 2.3 11.3 22.3 31.3 11.4 20.4 2.5 11.5 20.5 31.5 9.6 20.6 29.6 12.7 21.7 1.8 10.8 19.8 30.8 8.9 19.9 29.9 10.10 19.10 31.10 9.11 21.11 30.11 9.12 20.12 30.12
Hodnota PL, Kč
Vývoj hodnoty podílových listů OPF LIKVIDITNÍ FOND v roce 2011
1,0200
1,0190
1,0180
1,0170
1,0160
1,0150
1,0140
1,0130
1,0120
6
Historické výkonnosti podílového fondu Použité údaje se týkají minulosti a výkonnost v minulosti není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Níže uvedený diagram má proto pouze omezenou vypovídací schopnost, pokud jde o budoucí výkonnost podílového fondu. Likviditní fond 2,00%
1,75%
1,50%
1,25%
1,00% 0,9% 0,75% 0,6% 0,50%
0,25%
0,00% 2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Likviditní fond
S vydáváním podílových listů fondu bylo započato v roce 2009. V diagramu se uvádí posledních 10 let; roky, za něž nejsou údaje k dispozici, jsou vyznačeny datem bez záznamu výkonnosti. V diagramu se uvádí posledních 10 let; roky, za něž nejsou údaje k dispozici, jsou vyznačeny datem bez záznamu výkonnosti. Hodnota výkonnosti za první a za současný (neúplný) kalendářním rok existence podílového fondu se neuvádí. Do výpočtu historické výkonnosti byly zahrnuty veškeré poplatky a náklady s výjimkou vstupního (prodejního) poplatku distributorovi, za obstarání nákupu podílových listů (viz článek XV odstavec 6 statutu). Výpočet historické výkonnosti spočívá na měně podílových listů – české koruně (CZK). Benchmark není pro podílový fond stanoven.
7
Struktura investičních nástrojů v portfoliu FKI (informace a metodické pokyny k výkazu - viz internetové stránky ČNB https://wsn.cnb.cz/ewi/ - Výkaznictví České národní banky - Veřejný přístup - Metodické informace)
Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
1
2
XXX
Investiční Investiční Celková Vztah limit Země limit pořizovací k na emitenta na majetek cena, legislativě emitenta fondu tis. Kč či FKI 3
4
5
6
7
Celková reálná hodnota, tis. Kč
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
8
9
10
Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, % 11
Datová oblast: DOFO31_12 Dluhové CP v majetku fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
1
2
Investiční Investiční Celková Vztah Země limit limit pořizovací k emitenta na majetek na cena, legislativě fondu emitenta tis. Kč 3
4
5
6
7
Celková reálná hodnota, tis. Kč 8
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem, %
9
10
11
20106636
CZ0001003412
CZ
048
055
054
39 827
39 840
40
40 000
0,57
20211633
CZ0001003388
CZ
048
055
054
39 580
39 575
40
40 000
0,50
20302609
CZ0001003081
CZ
048
055
054
29 614
29 983
30
30 000
0,50
20405618
CZ0001003198
CZ
048
055
054
9 863
9 970
10
10 000
0,03
20601616
CZ0001003172
CZ
048
055
054
19 811
19 998
20
20 000
0,33
105634
CZ0001003396
CZ
048
055
054
69 701
69 775
70
70 000
1,00
22303623
CZ0001003248
CZ
048
055
054
9 910
9 983
10
10 000
0,15
22408635
CZ0001003404
CZ
048
055
054
59 553
59 550
60
60 000
0,75
22505620
CZ0001003214
CZ
048
055
054
9 868
9 963
10
10 000
0,11
23003615
CZ0001003164
CZ
048
055
054
49 352
49 906
50
50 000
0,69
GOVERNMENT BOND 3.55 10/18/12
CZ0001001887
CZ
049
057
054
102 309
102 760
10 000
100 000
0,14
GOVERNMENT BOND VAR 04/11/12
CZ0001002505
CZ
049
057
054
98 484
98 175
9 710
97 100
0,21
Část 3: Kvalita dluhových CP Datová oblast: DOFO31_32 Struktura dluhových CP podle hodnocení kvality dluhového CP
Hodnota, tis. Kč Rating 1. stupně
1
539 478
Rating 2. stupně
2
0
Rating 3. stupně
3
0
Rating 4. stupně
4
0
Bez ratingu
5
0
Skladba majetku v portfoliu FKI Část 2: Majetek speciálního fondu Datová oblast: DOFO32_21 Skladba majetku speciálního fondu
A
B
Hodnota, tis. Kč
Doplňkový likvidní majetek dle § 49a odst. 1 zákona
1
346 138
Investiční CP a NPT podle § 51 odst. 1 písm. a) a písm. g) zákona
2
0
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. b) zákona
3
539 478
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. c) zákona
4
0
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. d) zákona
5
0
CP vydané FKI podle § 51 odst. 1 písm. e) zákona
6
0
Finanční deriváty podle § 51 odst. 1 písm. f) zákona
7
0
Doplňkový likvidní majetek dle § 53j odst. 1 písm. a) zákona
8
0
CP vydané FKI dle § 53j odst. 1 písm. b) zákona
9
0
Státní PP a obdobné zahr. CP dle § 53j odst. 1 písm. c) zák.
10
0
Dluhopisy a obd. zahr. CP podle § 53j odst. 1 písm. d) zák.
11
0
Poukázky ČNB a obd. zahr. CP dle § 53j odst. 1 písm. e) zák.
12
0
Nemovitosti oceňované výnosovou metodou
13
0
Nemovitosti oceňované porovnávací metodou
14
0
CP vydané FKI dle § 55 odst. 1 zákona
15
0
Doplňkové údaje o fondu kolektivního investování
A
B
Hodnota
k 31. 12. 2011
1
882 842
k 31. 12. 2010
2
633 302
k 31. 12. 2009
3
452 437
4
866 055 770
k 31. 12. 2011
5
1,019382
k 31. 12. 2010
6
1,012533
k 31. 12. 2009
7
1,004022
Jmenovitá hodnota podílového listu, Kč
8
1,00
Hodnota všech vyplacených výnosů na jeden podílový list, Kč
9
x
Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu, tis. Kč
10
1 483
Úplata depozitáři, tis. Kč
11
445
Vlastní kapitál podílového fondu, tis. Kč
Počet emitovaných podílových listů, ks
Vlastní kapitál připadající na jeden podílový list, Kč
