Výroční zpráva speciálního fondu fondů za rok 2011 (dle ustanovení § 53 odst. 1 vyhlášky č. 194/2011 Sb.)
Investiční společnost České spořitelny, a.s., Privátní portfolio AR 0 – otevřený podílový fond ISIN: CZ0008472974 Typ fondu dle AKAT ČR speciální fond fondů
Investiční cíle Cílem investiční politiky je poskytnout podílníkům dlouhodobé zhodnocení podílových listů především investicemi do cenných papírů dluhopisových fondů kolektivního investování. Podílový fond podstupuje zejména měnové riziko, vyplývající z investic do lokálních měn. Měnové, kreditní i úrokové riziko je aktivně řízeno pomocí dostupných zajišťovacích instrumentů. Cíle je dosahováno také příležitostnou alokací dynamické složky portfolia (dluhopisy versus investiční nástroje nesoucí riziko nemovitostí a tzv. alternativních investic). Benchmark není pro podílový fond stanoven. Kritériem úspěšnosti je dosažení výkonnosti nad úrovní českého peněžního trhu.
Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, Jaromír Zdražil, Ing. funkce vykonávaná/é k 31. 12. 2011 portfolio manažer 1972 Rok narození Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace
Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera)
• ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾
Absolvent Vysoké školy ČZU, obor kvalita (1996) Makléřská licence, Ministerstvo financí ČR (1996) Macroeconomy and market, ČFA, Brno Foreign securities, ČFA, Brno Treasury game, Citibank (1999) Derivatives, Citibank (2001) Fixed income market and analysis, ČFA, Brno (2001) Advance fixed income analysis, ČFA, Brno (2001) Credit risk and Credit derivatives, ČFA, Brno (2002) Asset Securitisation, ČFA, Brno (2002) International Fixed income and derivatives certificate, ICMA Centre (2008)
14 let (OPF FOND ŘÍZENÝCH VÝNOSŮ (2000 - ), SPOROBOND (2001 - ), BONDINVEST (2002 - ), KONZERVATIVNÍ MIX FF (2005 - ), OPATRNÝ MIX FF (2005 – 6/2006), Privátní portfolio AR 25 (10/2007 - ), Privátní portfolio AR 50 (10/2007 - ), Privátní portfolio AR 75 (10/2007 - ), Privátní portfolio AR 0 (4/2008 - ), HIGH YIELD dluhopisový OPF(11/2008 - ))
Obhospodařovatel fondu Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika.
Depozitář fondu Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171.
Údaje o obchodnících s cennými papíry, kteří vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro fondy kolektivního investování obhospodařované investiční společností: Obchodní firma
Identifikační číslo
Sídlo
Doba činnosti pro FKI
ATON Capital Group
101000 Moskva, 17 Chistoprudny Blvd., Bldg. 1, Ruská federace
I.-XII./2011
Bank Austria
1090 Vídeň, Julius Tandler Platz 3, Rakouská republika
I.-XII./2011
BNP Paribas SA
75009 Paříž, 16 Boulevard des Italiens, Francie
I.-XII./2011
BNY ConvergEx Group, LLC
1633 Broadway, 48th Floor, NY 10019, New York, USA
I.-XII./2011
Praha 5, Stodůlky, Bucharova 2641/14, PSČ 158 02
I.-XII./2011
60261 Frankfurt nad Mohanem, Kaiserplatz, SRN
I.-XII./2011
Citibank Europe PLC
28198131
COMMERZBANK AG
2
Cowen International Limited
1 Snowden Street, 11th Floor, London EC2A 2DQ, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2011
Crédit Agricole S.A.
75015 Paříž, 91-93 Boulevard Pasteur, Francie
I.-XII./2011
Česká spořitelna, a.s.
45244782
Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00
I.-XII./2011
Československá obchodní banka, a.s.
00001350
Praha 5, Radlická 333/150, PSČ 150 57
I.-XII./2011
Deutsche Bank Ltd.
Moskva 115035, Ul. Sadovnicheskaya 82 - 2, Ruská federace
I.-XII./2011
Eczacibasi Securities
Istanbul, Büyükdere Cad. Tekfen Tower Kat:6, Turecká republika
I.-XII./2011
Erste Group Bank AG
1010 Vídeň, Graben 21, Rakouská republika
I.-XII./2011
ING BANK N.V.
1081 KL Amsterdam, Amstelveenseenseweg 500, Nizozemsko
I.-XII./2011
JPMorgan Chase & Co.
270 Park Avenue, NY 10017, New York, USA
I.-XII./2011
Praha 1, Na Příkopě 33, čp. 969, PSČ 114 07
I.-XII./2011
Leerink Swann LLC
One Federal Street, 37th Floor Boston, MA 02110, USA
I.-XII./2011
Merrill Lynch & Co., Inc.
4 World Financial Center, 250 Vesey Street, NY 10080, New York, USA
I.-XII./2011
Morgan Stanley and Co., Inc.
1585 Broadway, NY 10036, New York, USA
I.-XII./2011
Praha 1, Jungmannova 745/24, PSČ 110 00
I.-XII./2011
Raiffeisen International Bank – Holding AG
1030 Vídeň, Am Stadtpark 3, Rakouská republika
I.-XII./2011
Rodman & Renshaw, LLC
1270 Sixth Avenue, 28th Floor, NY 10020, New York, USA
I.-XII./2011
Komerční banka, a.s.
Patria Finance, a.s.
45317054
60197226
3
The Royal Bank of Scotland N.V.
1082 ME Amsterdam, Gustav Mahlerlaan 350, Nizozemsko
I.-XII./2011
Troika Dialog UK Ltd.
85 Fleet Street, 4th Floor, London EC4Y1AE, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2011
Praha 1, Náměstí Republiky 1079/1a, PSČ 110 00
I.-XII./2011
New Broad Street House, 35 New Broad Street, London EC2M 1NH, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2011
WOOD & Company Financial Services, a.s.
26503808
Zimmerman Adams International
Informace o soudních nebo rozhodčích sporech, které se týkají majetku nebo nároku podílníků podílového fondu, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku podílového fondu v rozhodném období: - - -
Komentář manažera fondu Velmi konzervativní podoba naší AR strategie se opětovně snažila dosáhnout zhodnocení poněkud jinak, než fondy s akciemi. Fond měl snahu dosáhnout atraktivního zhodnocení směsicí rizikových dluhopisů a alternativních investic. Rizikové dluhopisy v roce 2011 několik procent výnosu samozřejmě s příslušnou volatilitou dodaly. Volatilita trhů spojená s nepředvídatelností (např. poprvé v historii došlo ke snížení ratingu USA) znamenala, že alternativní investice měly v roce 2011 problém jako celek docílit výnos. Hlavní váha investic portfolia ovšem ležela na 1,5-letém segmentů českých státních dluhopisů (až 70 %). Segment se v roce 2011 pohyboval stále na nízkých výnosech (pod 1,5 % brutto). Zhodnocení této části portfolia nedosáhlo nejlepších úrovní, vzhledem k naší výrazné orientaci na dluhopisy s plovoucím kuponem, které trpěly zhoršeným kreditem v souvislosti s dluhopisovou krizí. Úrokové riziko bylo tedy drženo nízko, ale kreditní riziko se blížilo třem letům.
Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR Vydané podílové listy ks tis. Kč Leden Únor Březen Duben Květen Červen Červenec Srpen Září Říjen Listopad Prosinec CELKEM
4 547 601 18 604 876 7 753 811 20 320 506 7 177 642 31 133 732 8 302 886 1 324 625 11 588 374 20 819 655 16 746 411 4 842 723 153 162 842
4 959 20 286 8 455 22 268 7 882 34 218 9 121 1 454 12 666 22 770 18 071 5 246 167 396
Odkoupené podílové listy ks tis. Kč 46 583 009 45 744 210 23 375 652 12 301 257 7 710 526 14 844 589 5 898 572 10 678 780 9 414 195 12 994 079 21 274 264 7 242 843 218 061 976
4
50 735 49 841 25 518 13 491 8 470 16 325 6 478 11 707 10 330 14 189 23 305 7 834 238 223
Saldo (+/-) ks tis. Kč -42 035 408 -27 139 334 -15 621 841 8 019 249 -532 884 16 289 143 2 404 314 -9 354 155 2 174 179 7 825 576 -4 527 853 -2 400 120 -64 899 134
-45 776 -29 555 -17 063 8 777 -588 17 893 2 643 -10 253 2 336 8 581 -5 234 -2 588 -70 827
Poznámky: 1. pro přepočet cizích měn na Kč je v tabulkové části zprávy použit kurz stanovený ČNB k 30. 12. 2011 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 253 2. informace o syntetickém ukazateli vyjadřujícím rizikový profil podílových fondů jsou uvedeny na str. 14 - 15 výroční zprávy investiční společnosti za rok 2011 3. informace o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování podílového fondu, jsou uvedeny v části 4. ŘÍZENÍ RIZIK přílohy k účetní závěrce za rok 2011, která je součástí této zprávy
5
3.1 12.1 21.1 1.2 10.2 21.2 2.3 11.3 22.3 31.3 11.4 20.4 2.5 11.5 20.5 31.5 9.6 20.6 29.6 12.7 21.7 1.8 10.8 19.8 30.8 8.9 19.9 29.9 10.10 19.10 31.10 9.11 21.11 30.11 9.12 20.12 30.12
Hodnota PL, Kč
Vývoj hodnoty podílových listů OPF Privátní portfolio AR 0 v roce 2011
1,1025
1,0975
1,0925
1,0875
1,0825
1,0775
6
Historické výkonnosti podílového fondu Použité údaje se týkají minulosti a výkonnost v minulosti není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Níže uvedený diagram má proto pouze omezenou vypovídací schopnost, pokud jde o budoucí výkonnost podílového fondu. Privátní portfolio AR 0 12%
10%
8% 6,9% 6% 3,6%
4%
2%
0% -0,6% -2%
-4%
-6%
-8%
-10% 2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Privátní portfolio AR 0
S vydáváním podílových listů fondu bylo započato v roce 2008. V diagramu se uvádí posledních 10 let; roky, za něž nejsou údaje k dispozici, jsou vyznačeny datem bez záznamu výkonnosti. Hodnota výkonnosti za první a za současný (neúplný) kalendářním rok existence podílového fondu se neuvádí. Do výpočtu historické výkonnosti byly zahrnuty veškeré poplatky a náklady s výjimkou vstupního (prodejního) poplatku distributorovi, za obstarání nákupu podílových listů (viz článek XV odstavec 6 statutu). Výpočet historické výkonnosti spočívá na měně podílových listů – české koruně (CZK). Benchmark není pro podílový fond stanoven.
7
