Výroční zpráva ATLANTIK Flexibilní dluhopisový fond

Výroční zpráva 2008

ATLANTIK Flexibilní dluhopisový fond

ATLANTIK Flexibilní dluhopisový fond, ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2008 Výroční zpráva za rok 2008 je zpracována v souladu s ustanovením § 21 zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, v platném znění a Vyhlášky ČNB č. 603/2006 Sb. o informační povinnosti fondu kolektivního investování a investiční společnosti.

Poznámka: V této výroční zprávě jsou uvedeny údaje, týkající se ATLANTIK Flexibilní dluhopisový fond, ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Údaje o investiční společnosti jsou v samostatné výroční zprávě.

Obsah

4 Textová část výroční zprávy 10 Doplňující informace o podílovém fondu 16 Účetní závěrka společnosti k 31.12.2008, ověřená auditorem, obsahující

• Účetní výkazy • Přílohu k účetní závěrce

32

Zpráva auditora o ověření výroční zprávy


Textová část výroční zprávy

Textová část výroční zprávy /6

7/ Textová část výroční zprávy

1. Název, IČ a ISIN obhospodařovaného podílového fondu Obchodní firma:

ATLANTIK Flexibilní dluhopisový fond, ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond

Sídlo:

Brno, Hilleho 1843/6

IČ přidělené SCP:

90082868

ISIN fondu:

CZ0008472867

Internetové stránky společnosti:

www.atlantik.cz

Bankovní účty společnosti: sběrný: obchodní: investiční:

2865972/0800 2866182/0800 2866262/0800

Datum založení fondu:

3. prosince 2007

Datum zahájení činnosti fondu:

2. ledna 2008

2. Zpráva představenstva o podnikatelské činnosti a stavu majetku investiční společnosti v roce 2008 a o záměrech pro následující účetní období Vážení majitelé podílových listů, vážení akcionáři a obchodní přátelé, dovolte mi, abych Vám podal zprávu o podnikatelské činnosti investiční společnosti v roce 2008 a o stavu majetku obhospodařovaného otevřeného podílového fondu ATLANTIK Flexibilní dluhopisový fond. V roce 2008 ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s. (dále jako „Společnost“), přes velmi nepříznivý vývoj na světových kapitálových trzích implementovala nový model organizace společnosti a zahájila další významnou fázi svého rozvoje.

V prostředí silné nedůvěry zaznamenala veškerá riziková aktiva výrazné propady. Americké a evropské akcie propadly o 38,5 %, respektive o 44,4 %, ušetřeny nezůstaly ani regionální trhy střední Evropy. Akcie na pražské burze propadly během roku 2008 o téměř 60 %, rok pak končil o 52,7 % níže. Výrazný boom cen komodit, se ve druhé polovině roku proměnil v hromadné prodeje. Vzhledem k nejisté situaci na trzích končil v kladném teritoriu jedině sektor drahých kovů (zlato: +5,8 %). Ostatní komodity (zejména průmyslové kovy, ropa a její deriváty) se propadly na svá dlouholetá minima. Dluhopisové trhy by tímto vývojem měly být spíše podpořeny, ale i zde byla situace dvojaká. Na cenách získaly především kvalitní vládní dluhopisy vyspělých zemí. Země s vysokým zadlužením a financováním závislém na zahraničí stejně jako podnikové dluhopisy byly a jsou investory ohodnoceny jako více rizikové. U takových dluhopisů se v průběhu roku zvyšovala prémie za riziko na velmi vysoké úrovně, což mělo negativní dopad na ceny. Odliv investorů postihl také region střední a východní Evropy, situace se však ke konci roku mírně uklidnila, regionální dluhopisy podpořil návrat investorů i snižování úrokových sazeb centrálními bankami v regionu.

2.3 Komentář manažera fondu za rok 2008 Portfolio fondu bylo v loňském roce investováno především na domácím dluhopisovém trhu. Korunovým dluhopisům se v první polovině roku příliš nedařilo kvůli přetrvávající vysoké inflaci. Ta byla způsobena jednak daňovými změnami, částečně však také rostoucími cenami komodit. ČNB dokonce začátkem února zvýšila základní úrokovou sazbu na 3,75%. Na podzim se vyhrotila bankovní krize a začalo být zřejmé, že její projevy v reálné ekonomice na sebe nenechají dlouho čekat. Centrální banky začaly od října agresivně snižovat úrokové sazby. Korunové vládní dluhopisy trpěly na podzim nízkou likviditou a s tím spojenými velkými pohyby cen, přičemž byla patrná tendence odlivu zahraničních investorů. Ceny dluhopisů nicméně postupně šplhaly nahoru. Během roku jsme postupně zvyšovali duraci portfolia a drželi jsme pouze omezenou pozici v podnikových dluhopisech. Po nadměrném posílení koruny v prvním pololetí jsme mírně navýšili pozice v cizoměnových dluhopisech – zejména v eurech a polském zlotém. Pozice nezajištěné proti měnovému riziku se po většinu roku pohybovaly od 2% do maximálně 10% portfolia. Výkonnost fondu v roce 2008 dosáhla 4,98% a fond tak splnil cíl překonat výnosy na nejlépe úročených termínovaných vkladech. Vývoj hodnoty podílového listu fondu v roce 2008 je zobrazen v následujícím grafu.

Zatímco se v uplynulém roce odvětví asset managementu v důsledku hluboké globální finanční krize potýkalo s odlivem klientů a peněz, aktiva ve správě a počet klientů Společnosti v roce 2008 byly zachovány na stejné úrovni jako v roce 2007. Společnost díky restrukturalizačním opatřením vedoucím k optimalizaci nákladů a zvýšení výnosů zakončila roční hospodaření v zisku. Rok 2008 byl rovněž prvním rokem, kdy Společnost obhospodařovala svůj první podílový fond ATLANTIK Flexibilní dluhopisový fond. Fond se díky vysoce profesionálnímu přístupu ze strany portfolio manažera Ing. Martina Kujala, CFA, celého investičního týmu a spolupracovníkům z oblasti administrace portfolií zařadil do trojice domácích dluhopisových fondů s nejlepší výkonností. Fond v roce 2008 zhodnotil majetek svých podílníků o 4,98%.

2.1 Charakteristika fondu Fond investuje do instrumentů dluhopisového a peněžního trhu. Navíc vyhledává speciální příležitosti s cílem zajistit vyšší potenciál výnosu při mírném zvýšení rizika. Příkladem těchto investičních příležitostí jsou dluhopisy s delší splatností, korporátní a zahraniční dluhopisy s potenciálem vyšších úrokových výnosů. V omezené míře (maximálně do 10% aktiv) může Fond investovat do akcií společností zemí Evropské unie. Fond aktivně přesouvá prostředky mezi dluhopisovými a peněžními trhy, a to s ohledem na aktuální vývoj finančních trhů a na očekávané změny úrokových sazeb.

2.2 Vývoj finančních trhů v roce 2008 Během roku 2008 se původně americká hypotéční krize rozšířila na krizi finanční a ekonomickou, která geografickým rozsahem zasáhla celý svět. Výhled se horšil v průběhu celého roku. Po problémech Bear Stearns v březnu došlo k převzetí další banky v červenci a především krach Lehman Brothers v říjnu vyvolal na celém trhu doslova paniku. Postupné stahování likvidity znamenalo nedostatek peněžních prostředků ve finančním systému, banky ztratily důvěru ve své partnery na trhu a centrální banky byly nuceny dodávat nutnou likviditu z vlastních zdrojů. Mnoho bankovních institucí je dnes de facto znárodněno, některé vlády se plně zaručily i za vklady drobných střadatelů a ve všech postižených zemích dnes existuje nějaký plán na podporu ekonomiky a bankovního sektoru. Na firemní i spotřebitelské úrovni se zhoršila dostupnost úvěrů, investoři i domácnosti zohledňují horší současné podmínky ve svých očekáváních. Klesá poptávka a tím i odbyt ve výrobních odvětvích, nejvíce zasaženy jsou cyklické sektory.

!

Textová část výroční zprávy /8

3. Informace o skutečnostech, které nastaly až po rozvahovém dni Tyto údaje jsou popsány v příloze k účetní závěrce za rok 2008. Žádné další významné události při obhospodařování podílového fondu nenastaly.

4. Údaje o předpokládaném budoucím vývoji fondu Pro účetní období roku 2009 investiční společnost předpokládá, že hospodaření fondu bude vyrovnané a fond opět zhodnotí svůj majetek a ukončí účetní období se ziskem. Očekáváme, že růst tržní hodnoty majetku fondu bude mezi 3 až 6 %, Představenstvo předpokládá, že aktiva fondu vzrostou o minimálně 20% a že bude i nadále pokračovat příliv nových podílníků a fond uzavře hospodaření roku 2009 se ziskem před zdaněním ve výši 11 000 tis.Kč. Představenstvo předpokládá, že fond bude v příštích letech spravován stejným investičním týmem a že investiční strategie bude obměňována s ohledem na makroekonomický vývoj v domácí a světové ekonomice a s ohledem na situaci na dluhopisových trzích.

5. Informace o výdajích na činnost v oblasti výzkumu a vývoje Účetní jednotka nevyvíjela v uplynulém účetním období žádné aktivity v této oblasti.

6. Informace o aktivitách v oblasti ochrany životního prostředí, pracovněprávních vztazích a o organizačních složkách v zahraničí Účetní jednotka není právnickou osobou a proto oblast ochrany životního prostředí ani pracovněprávní vztahy nespadají do její kompetence. Investiční společnost neměla v roce 2008 a nemá ani k datu zpracování této zprávy žádnou organizační složku v zahraničí.

7. Další údaje, týkající se výroční zprávy za rok 2008 Veškeré další důležité informace v souladu s § 5 Vyhlášky č. 603/2006 Sb., které informují o vývoji výkonnosti otevřeného podílového fondu, hospodářském výsledku a stavu majetku fondu, jsou uvedeny v účetních výkazech a v Příloze účetní závěrky, která je nedílnou součástí této Výroční zprávy za rok 2008.

9/ Textová část výroční zprávy


Doplňující informace o podílovém fondu

Doplňující informace o podílovém fondu /12

13/ Doplňující informace o podílovém fondu

1. Doplňkové údaje k hospodářské situaci fondu kolektivního investování

2. Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu kolektivního investování

Dodatečné údaje k výroční zprávě za rok 2008 A EFO0001 - Vlastní kapitál fondu kolektivního investování (tis.Kč) TFO0022 - Počet emitovaných akcií nebo podílových listů EFO0002 - Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL EFO0003 - Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu TFO0023 - Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL TFO0024 - Hodnotra všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL DFO0001 - Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL DFO0002 - Obrátkovost aktiv ve fondu DFO0003 - Průměrná měsíční výkonnost DFO0004 - Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti DFO0005 - Ukazatel BETA

Majetkové CP v majetku fondu B 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

1 207 606 197 732 073 1,0498 Kč 1,0000 Kč 4,98% 280,14% 0,41% 1,22% -

B 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1 1 251 0 316 241 0 0 0 40 40 0 0 0

Vydané a odkoupené podílové listy v OPF (tis .Kč) A TFO0037 - Počet podílových listů vydaných OPF (kusy) TFO0038 - Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané podílové listy TFO0039 - Počet podílových listů odkoupených z OPF (kusy) TFO0040 - Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené podílové listy

B 1 2 3 4

1 208 914 448 210 013 11 182 375 11 290

Klasifikace fondu kolektivního investování Druh fondu: otevřený podílový Kategorie fondu: standardní fond Typ fondu: dluhopisový Klasifikace fondu podle investorů: veřejně přístupný fond IČ fondu kolektivního investování: 90082868

Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem /FKI

A

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

1

X

X

X

X

X

X

5 332

5 365

X

1 929 855

X

OESTER 2 VOLKSBK HP1 11/23/11

AT000B055918

AT

24

55

94

2 201

1 907

18 970

1 897 000

0%

OST CSFB 3 UNT GG OPEN-END

CH0035956694

CH

24

55

94

3 131

3 458

1 220

32 855

0%

Dluhové CP v majetku fondu Název ISIN Země Vztah k Investi Investi Celková Celková Počet Celková cenného (stát) legislativě ční limit ční limit pořizovací reálná jednotek nominální papíru 1 2 cena hodnota hodnota

Výše nákladů za správu fondu (v tis. Kč) A Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF Další peněž.částky,které byly převedeny z účtu IF na účet IS Úplata depozitáři Poplatky za audit Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS Veškeré poplatky za právní a poraden.služby mimo poplatky IS Poplatky obchodníkovi s CP Poplatky obchodníkovi s CP - transakční Poplatky obchodníkovi s CP - ostatní Registrační poplatky Ostatní správní náklady

Název ISIN Země Vztah k Investi Investi Celková Celková Počet Celková cenného (stát) legislativě ční limit ční limit pořizovací reálná jednotek nominální papíru 1 2 cena hodnota hodnota


A

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

1

X

X

X

X

X

X

186 253

195 966

X

191 128

X

2

BMW ZERO 02/04/09

XS0342613691

CZ

24

74

96

4 312

4 433

3

4 500

0%

BONOS Y 3 OBLIG 4.1 07/30/18

ES00000121A5

ES

24

74

96

3 952

4 762

170

4 578

0%

BUNDES4 OBLIGATION 3,5 8/4/2011

DE0001141489

DE

24

74

96

2 378

2 721

9 500 000

2 558

0%

BUNDES5 REPUBLIC 4,25 07/04/19

DE0001135358

DE

24

74

96

6 107

7 623

25 000 000

6 733

0%

6 GB VAR 10/207/16

CZ0001002331

CZ

24

74

96

9 482

9 740

1 000

10 000

0%

7

GB 2.55 10/10

CZ0001001242

CZ

24

74

96

9 525

9 902

1 000

10 000

0%

8

GB 3.7 06/13

CZ0001000814

CZ

24

74

96

34 224

35 659

3 500

35 000

0%

9

GB 3.75 09/20

CZ0001001317

CZ

24

74

96

22 617

23 681

2 500

25 000

0 %

10 GB 4 04/11/17

CZ0001001903

CZ

24

74

96

43 812

46 063

4 500

45 000

0%

11 GB 4.1 04/11/11

CZ0001002158

CZ

24

74

96

4 996

5 260

500

5 000

0%

12 GB 6.95 01/16

CZ0001000749

CZ

24

74

96

11 555

11 779

1 000

10 000

0%

13 GE 4,625 03/05/13

XS0348109074

CZ

24

74

96

3 996

4 159

2

4 000

0%

14 HSN N FINANCE LTD VAR 01/13

XS0161477020

CZ

24

74

96

4 919

4 644

5

4 000

0%

Doplňující informace o podílovém fondu /14

15/ Doplňující informace o podílovém fondu

2.Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu kolektivního investování (pokračování) Dluhové CP v majetku fondu (pokračování)

Skladba majetku standardního fondu

Název ISIN Země Vztah k Investi Investi Celková Celková Počet Celková cenného (stát) legislativě ční limit ční limit pořizovací reálná jednotek nominální papíru 1 2 cena hodnota hodnota

A

1

2

3. Skladba majetku v portfoliu fondu kolektivního investování


3

4

5

6

7

8

9

10

11

15 HYPO VEREINS BANK 3.5 15/11/2010

CZ0002000672

CZ

24

74

96

2 900

2 996

295

2 950

0%

16 HZL CMHB 4.15 04/26/09

CZ0002000789

CZ

24

74

96

5 006

5 193

500

5 000

0%

17 POLAND GOVERN BOND 5,25 04/25/13

PL0000105037

PL

24

74

96

7 048

7 059

1 050

6 809

0%

XS0305574096

ES

24

74

96

9 424

10 292

5

10 000

0%

A Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zák. Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zák. Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 3 zák. Investiční CP podle § 26 odst. 1 písm. b) zákona CP vydané stand. fondem p. § 26 odst. 1 písm. c) zákona CP vydané spec. fondem p. § 26 odst. 1 písm. d) zákona Vklady u bank podle § 26 odst. 1 písm. e) zákona Finanční deriváty podle § 26 odst.1 písm. f) zákona Finanční deriváty podle § 26 odst.1 písm. g) zákona Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona

18 TELEfonica emis 4,351

06/19/12

Mimoburzovní finanční deriváty v majetku fondu Název mimoburzovního finančního derivátu

A

1

Název protistrany mimoburzovního finančního derivátu

2

Identifikační číslo subjektu - IČO nebo NIČO

3

Podkladové aktivum mimoburzovních finančních derivátů

4

Celková reálná hodnota mimoburzovního finančního derivátu

5

Riziko spojené s druhou smluvní stranou finančního derivátu

6

1 X X X X

(168) X

2 Měnový SWAP Česká spořitelna

(168)

45244782

24

0,08 %

Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN

A Rating 1. stupně Rating 2. stupně Rating 3. stupně Rating 4. stupně Bez ratingu

B 1 2 3 4 5

1 161 217 29 556 0 0 10 558 V Brně dne 29. dubna 2009 Za představenstvo Společnosti:

Ing. Vratislav Svoboda Ing. Miloslav Martinek předseda představenstva člen představenstva

B 1 1 195 966 2 195 966 3 4 5 6 7 8 7 642 9 10 (168) 11 12


Účetní závěrka společnosti k 31.12.2008, ověřená auditorem, obsahující • Účetní výkazy • Přílohu k účetní závěrce

Ú č e t n í z á v ě r k a s p o l e č n o s t i k 3 1 .1 2 . 2 0 0 8 v ý k a z y / 1 8

ÚČETNÍ ZÁVĚRKA sestavená k 31.12.2008

Obchodní firma:

ATLANTIK Flexibilní dluhopisový fond, ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond

Sídlo:

Brno, Hilleho 1843/6

Identifikační číslo:

63470411

Rozvahový den:

31.12.2008

Datum sestavení účetní závěrky:

20.3.2009

1 9 / Ú č e t n í z á v ě r k a s p o l e č n o s t i k 3 1 .1 2 . 2 0 0 8 v ý k a z y


2 1 / Ú č e t n í z á v ě r k a s p o l e č n o s t i k 3 1 .1 2 . 2 0 0 8 v ý k a z y


2 3 / Ú ČE T NÍ ZÁ V ĚRKA SPOLEČNOS T I K 3 1 .1 2 . 2 0 0 8 P Ř ÍLO H A

PŘÍLOHA k účetní závěrce za rok 2008 1. Charakteristika a hlavní aktivity Založení a charakteristika společnosti ATLANTIK Flexibilní dluhopisový fond, ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, (dále jen „Fond“ nebo „ATLANTIK Flexibilní dluhopisový fond“ nebo „podílový fond“) je účetní jednotka bez právní subjektivity, zřízená ATLANTIK Asset Management investiční společností, a.s. (dále „Investiční společnost“) v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování (dále jen „Zákon“). ATLANTIK Flexibilní dluhopisový fond, ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond byl vytvořen na základě rozhodnutí České národní banky ze dne 13. listopadu 2007, č.j. 2007/18902/540, které nabylo právní moci dne 3. prosince 2007. Činnost Fond zahájil 2. ledna.2008. Depozitářem Fondu je na základě uzavřené smlouvy Česká spořitelna, a.s. Fond je spravován ATLANTIK Asset Management investiční společností, a.s.(dále jen „Investiční společnost“). Investiční společnost je dle Zákona zodpovědná za obhospodařování majetku ve Fondu. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním.

Sídlo společnosti ATLANTIK Flexibilní dluhopisový fond, ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Brno, Hilleho 1843/6

Rozhodující předmět činnosti Investiční společnost shromažďuje vydáváním podílových listů peněžní prostředky za účelem jejich kolektivního investování. Počet vydávaných podílových listů ani doba, na kterou je podílový fond vytvořen, nejsou omezeny. Investiční společnost může v souladu s ustanovením Zákona vydávání podílových listů dočasně pozastavit, nejdéle na 3 měsíce viz statut Fondu.

Zaměření Fondu Cílem investiční politiky je zhodnocení majetku ve Fondu investováním do diverzifikovaného portfolia investičních nástrojů. Investiční společnost usiluje o to, aby zhodnocení podílového listu ve dvouletém horizontu překonalo výnos z V.I.P. bankovních vkladů. Fond nebude kopírovat žádný index. Žádné záruky třetích osob nejsou při investicích Fondu poskytovány. Podle rizika druhu aktiv, do kterých Fond převážně investuje, se jedná o dluhopisový fond. Fond investuje převážně do státních dluhopisů s fixním kupónem denominovaných v CZK a nástrojů peněžního trhu v CZK. Fond rovněž investuje do dluhopisů a nástrojů peněžního trhu jiných zemí s rozvinutým dluhopisovým trhem (měnové riziko nebude vždy plně zajišťováno), dále také do firemních dluhopisů a bankovních depozit. V omezené míře Fond investuje do akcií společností zemí Evropské unie. Podrobné vymezení druhů aktiv, do kterých bude Fond investovat, včetně investičních limitů v rozsahu a struktuře podle přílohy č. 1 vyhlášky č. 482/2006 Sb.,je uvedeno ve statutu Fondu. V rámci efektivního obhospodařování majetku ve Fondu může Investiční společnost používat finanční deriváty. Operace s těmito finančními deriváty budou prováděny převážně za účelem snížení rizik z investování (zajištění aktiv Fondu proti nepříznivému vývoji kurzů cenných papírů, měn, úrokových sazeb nebo indexů) nebo snížení nákladů, v menší míře potom za účelem dosažení dodatečných výnosů pro Fond za předpokladu, že podstupované riziko je prokazatelně nízké. Investiční společnost bude do majetku Fondu nabývat převážně finanční termínové kontrakty (forwardy, futures, swapy). Finanční termínové kontrakty představují závaznou dohodu dvou smluvních stran o nákupu nebo prodeji určitého množství určitého podkladového aktiva (např. dluhopis, akciový index, měna) za předem sjednanou cenu a v předem sjednaný budoucí den splatnosti. Investiční společnost může používat i finanční deriváty nepřijaté k obchodování na regulovaných trzích uvedených v předchozím bodě (tzv. mimoburzovní deriváty), musí být splnění podmínky uvedené ve statutu Fondu.

Ú ČE T NÍ ZÁ V ĚRKA SPOLEČNOS T I K 3 1 .1 2 . 2 0 0 8 P Ř ÍLO H A / 2 4


Fond může používat i finanční deriváty výslovně neuvedené ve statutu, pokud jsou v souladu s investičními cíli Fondu.

Cenné papíry (pokračování)

Fond není tzv. zajištěným fondem.

Cenné papíry jsou při prvotním zachycení oceněny pořizovací cenou. Její součástí jsou přímé transakční náklady spojené s pořízením cenných papírů.

Obhospodařování majetku ve Fondu je založeno na aktivním přístupu, skladba majetku ve Fondu se mění na základě vývoje na finančních trzích nebo změně jiných tržních podmínek. Portfolio Fondu může být případě potřeby přizpůsobováno denně.

Realizované kapitálové zisky a ztráty jsou vykázány ve výkazu zisku a ztráty v položce Zisk nebo ztráta z finančních operací.

Fond je vhodný pro všechny typy investorů. Minimální doporučený horizont investice je 2 roky.

U dlužných cenných papírů je nakoupený alikvotní úrokový výnos (dále jen „AÚV“) ve výši stanovené v emisních podmínkách účtován na zvláštní analytický majetkový účet.

Limity Fondu jsou dodržovány na základě Zákona, případně jsou v souladu se Zákonem upraveny ve statutu Fondu.

Naběhlý AÚV za dobu držby je součástí ocenění cenných papírů a je účtován na zvláštní analytický majetkový účet souvztažně s účtem úrokových výnosů. Naběhlý úrokový výnos zahrnuje časově rozlišené kupóny.

2. Východiska pro přípravu účetní závěrky Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví, příslušnými platnými nařízeními, vyhláškami a vnitřními normami v souladu a v rozsahu stanoveném Vyhláškou Ministerstva financí České republiky 501/2002 Sb., ze dne 6.11.2002 ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce a Českými účetními standardy pro finanční instituce, kterými se stanoví základní postupy účtování.

Ostatní pohledávky Fond účtuje o pohledávkách vzniklých při obchodování s cennými papíry a o ostatních provozních pohledávkách. Dle zásady opatrnosti jsou vytvářeny opravné položky ve výši 100 % k neuhrazeným pohledávkám po uplynutí dvou let od zaúčtování nároku.

Fond je povinen dodržovat regulační požadavky Zákona. Účetní závěrka respektuje obecné účetní zásady, především zásadu účtování ve věcné a časové souvislosti, zásadu opatrnosti a předpoklad o schopnosti účetní jednotky pokračovat ve svých aktivitách. Účetní závěrka obsahuje rozvahu, výkaz zisku a ztráty, podrozvahu, přehled o změnách ve vlastním kapitálu a přílohu k účetní závěrce. Sestavení účetní závěrky vyžaduje, aby investiční společnost prováděla odhady, které mají vliv na vykazované hodnoty aktiv a pasiv k datu sestavení účetní závěrky a nákladů a výnosů v příslušném účetním období. Tyto odhady jsou založeny na informacích dostupných k datu sestavení účetní závěrky a mohou se od skutečných výsledků lišit. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná. Údaje ve výkazech a v příloze jsou uvedeny v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak.

Úvěry a půjčky Fond nesmí ze svého majetku poskytnout půjčku, úvěr nebo dar, ani tento majetek nesmí použít k zajištění závazku třetí osoby nebo k úhradě závazku, který nesouvisí s obhospodařováním majetku Fondu. K překlenutí dočasných potřeb může Fond přijmout úvěr nebo půjčku se splatností nejdéle 6 měsíců za standardních podmínek, a to do výše 10 % hodnoty majetku ve Fondu. Tento úvěr nebo půjčku může Fond přijmout pouze v případě, že potřebuje zvýšit likviditu Fondu a není možné nebo výhodné toho dosáhnout prodejem majetku ve Fondu.

Finanční deriváty a zajišťovací operace Fond v rámci své činnosti vstupuje do zajišťovacích kontraktů s finančními deriváty. Fond používá finanční deriváty k zajištění úrokového a měnového rizika, kterému je vystaven v důsledku operací na finančních trzích. Kritéria Fondu, která musejí být splněna, aby mohlo být o derivátu účtováno jako o zajišťovacím, jsou následující:

3. Uplatněné účetní metody

• Fond má vypracovanou strategii v oblasti řízení rizik,

Okamžik uskutečnění účetního případu

• na počátku zajištění je zajišťovací vztah formálně zdokumentován, dokumentace obsahuje identifikace zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů, vymezení rizika, které je předmětem zajištění, přístup ke zjišťování, zda je zajištění efektivní,

Fond účtuje o prodeji a nákupu cenných papírů v okamžiku uzavření smlouvy (tzv. trade date) v případě, že doba mezi uzavřením smlouvy a plněním závazku z této smlouvy není delší než doba obvyklá. Za okamžik uskutečnění účetního případu se v případě smluv o derivátech považuje: a) okamžik, kdy byla uzavřena příslušná smlouva, b) okamžik, kdy došlo ke změně reálné hodnoty derivátu, c) okamžik, kdy došlo k plnění na základě příslušné smlouvy. Dále je okamžikem uskutečnění účetního případu den, ve kterém dojde ke vzniku pohledávky a závazku, jejich změně nebo zániku a k dalším skutečnostem, které jsou předmětem účetnictví a které nastaly.

Cenné papíry V souladu se strategií Fondu jsou všechny cenné papíry klasifikovány jako cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů. Cenné papíry se během účetního období přeceňují na reálnou hodnotu denně dle Vyhlášky Ministerstva financí České republiky č. 270/2004 Sb. - ve změní pozdějších předpisů, o způsobu stanovení reálné hodnoty majetku a závazků fondu kolektivního investování a o způsobu stanovení aktuální hodnoty akcie nebo podílového listu fondu kolektivního investování (dále jen „Vyhláška“). V účetnictví Fondu jsou cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů. Cenné papíry jsou dle Vyhlášky oceněny cenou uvedenou na veřejném trhu, která je případně upravena dle pravidel zakotvených ve Vyhlášce. Není-li k dispozici tržní cena, je použita hodnota vypočtená dle oceňovacích modelů založených na diskontování budoucích cash flow dle výnosové křivky vypočtené s využitím systému Reuters a Kondor+.

• zajištění je efektivní, tzn. že v jeho průběhu jsou změny reálných hodnot nebo peněžní toky zajišťovaných a zajišťovacích nástrojů téměř vyrovnány a toto vyrovnání je v rozmezí 80 % - 125 %. Nominální hodnoty finančních derivátů jsou zachyceny v podrozvaze. Změny reálných hodnot derivátů, které jsou klasifikovány jako zajišťovací (viz výše) jsou vykázány denně na účtech nákladů nebo výnosů. Všechny finanční deriváty jsou vykazovány jako aktiva v případě kladné reálné hodnoty a jako pasiva v případě záporné reálné hodnoty. Reálná hodnota derivátů je vypočtena na základě oceňovacích modelů. Derivát, který není označen za sjednaný za účelem zajištění je označován jako derivát k obchodování. Tyto deriváty jsou oceňovány denně reálnou hodnotou na účtech nákladů a výnosů. V některých případech může být derivát součástí složeného finančního nástroje, který zahrnuje jak hostitelský nástroj, tak i derivát. Fond v souladu s platnými předpisy účtuje o změnách majetku a závazků z titulu změn kurzů nebo cen cenných papírů nebo změn devizových kurzů prostřednictvím účtů nákladů a výnosů. Vzhledem k tomu, že majetek Fondu je oceňován reálnou hodnotou, vložené deriváty nebyly v roce 2008 oddělovány.

Daň z příjmů Podle platných daňových předpisů činí sazba daně z příjmů právnických osob pro podílové fondy 5 %.



Přepočty cizích měn

Tržní riziko (pokračování)

Pro přepočet cizích měn je používán kurz devizového trhu vyhlašovaný ČNB platný k danému dni. Aktiva a pasiva v zahraniční měně jsou k rozvahovému dni přepočítána stejným způsobem.

Je sledována globální riziková expozice, jako i riziková expozice v rozložení na cizoměnový, úrokový a akciový VaR. Na základě takového rozkladu mohou být identifikovány kritické rizikové segmenty, přičemž tato identifikace pak zpětně ovlivňuje reinvestiční proces. Limity stanovují maximální přípustnou hodnotu VaR pro Fond.

Kurzové rozdíly vzniklé denním přeceňováním majetku a závazků účtovaných v cizích měnách se účtují na účty nákladů nebo výnosů.

Vlastní kapitál Fondu Prodejní cena podílového listu je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a příslušného počtu podílových listů. Podílové listy jsou prodávány na základě stanovované prodejní ceny.

Emisní ážio Emisní ážio představuje rozdíl mezi nominální hodnotou všech podílových listů a jejich tržní hodnotou.

Úrokové výnosy a náklady Časové rozlišení úroků vztahující se k aktivům je zahrnuto do celkových zůstatků těchto aktiv.

4. Řízení rizik

Dodržování všech výše uvedených limitů je průběžně kontrolováno, přičemž je také hodnocena efektivnost jejich nastavení a v případě potřeby jsou tyto limity revidovány. Riziko vývoje směnných kurzů, úrokových sazeb, popř. dalších tržních veličin, které by mohly být pro portfolio nepříznivé, je zajišťováno v přiměřeném rozsahu prostřednictvím finančních derivátů. Finanční deriváty jsou obchodovány na OTC trhu, neboť tam lze zobchodovat kontrakty a parametry povahou přesně odpovídající potřebám zajištění. V portfoliích se objevují především měnové swapy, měnové forvardy.

Riziko likvidity Dalším monitorovaným rizikem je riziko likvidity. Představuje riziko, že Fond nebude mít dostatek pohotovostních zdrojů ke splnění závazků vyplývajících z finančních kontraktů. Likvidita je monitorována a řízena na základě očekávaných peněžních toků a v souvislosti s tím je také upravována struktura portfolia cenných papírů a termínových vkladů. Podle Zákona je Investiční společnost povinna odkoupit podílový list bez zbytečného odkladu, nejpozději však do 5 pracovních dnů ode dne uplatnění práva na jeho odkoupení. Jelikož v držení Fondu jsou cenné papíry obchodované na světových burzách, které lze realizovat během několika dnů, je nepravděpodobné, že by Fond nebyl z důvodu absence likvidních prostředků schopen dostát svým závazkům.

Úvěrové riziko V souladu se statutem a investiční strategií stanovuje Investiční společnost pravidla a postupy pro výběr investičních instrumentů tak, aby celkový kreditní profil alokovaných investic odpovídal charakteru Fondu. Nové typy instrumentů jsou jednotlivě posuzovány a v případě vhodnosti schvalovány útvarem risk management, včetně specifikace limitů pro pozice v takových instrumentech. Důraz je kladen na přiměřenou ratingovou strukturu a na diverzifikaci portfolia (především u úrokových portfolií, resp. úrokové části portfolia Fondu).

5. Doplňující informace k účetní závěrce

Tržní riziko

Pohledávky za bankami Běžné účty Celkem

Fond používá celou řadu nástrojů pro omezování rizikové expozice portfolia, přičemž významná pozornost je věnována tržním rizikům. Fond podléhá, kromě zákonných omezení, také souboru interních limitů, které přímo ovlivňují cizoměnovou rizikovou expozici, úrokovou rizikovou expozici (pásmo modifikované durace, ve kterém se Fond pohybuje), případně i akciovou alokaci na jednotlivých trzích dle jejich volatility, ratingovou strukturu portfolií (viz výše), popř. další charakteristiky Fondu. Příslušné limity jsou aplikovány adekvátně povaze Fondu. V případě nákupu instrumentů nového typu, jsou tyto instrumenty předem analyzovány nejen z hlediska úvěrového rizika, ale i z hlediska tržního rizika, které mohou vnést do portfolia, popř. které mohou napomoci z portfolia eliminovat, na základě čehož je posouzena jejich vhodnost, popř. přijatelný podíl v portfoliu. Tržní rizikovost fondu je měřena hodnotou Value at Risk. VaR Fondu je počítán metodou historické simulace v systému Bloomberg funkce Pvar. VaR hodnota je počítána pro 1 denní periodu na hladině spolehlivosti 99 % na základě historie 365 dní. VaR pro 1 měsíční dobu držení se přepočítává pomocí aproximace: Níže jsou v procentech uvedeny relativní měsíční hodnoty VaR pro jednotlivé typy tržních rizik: Globální VaR Cizoměnový VaR Úrokový VaR Akciový VaR

k 31.12.2008 Průměrný VaR 3,69 2,06 0,68 0,69 3,84 1,96 0,00 0,21

5.1. Pohledávky za bankami 31.12.2008 7 642 7 642

Běžné účty jsou splatné na požádání.

5.2. Cenné papíry Jednotlivé druhy cenných papírů podle emitentů, jejich počet, tržní ocenění a úročení jsou uvedeny v Portfoliu, které je součástí této přílohy. Veškeré cenné papíry v majetku Fondu jsou kótované na Burze cenných papírů Praha nebo zahraničních burzách. Podílové listy, které nejsou kótované na burzách jsou odkupovány Investiční společností, která je obhospodařuje. Dluhové cenné papíry Pořizovací hodnota Tržní přecenění Alikvotní úrokový výnos Celkem

31.12.2008 186 255 5 987 3 724 195 966

Podíl dluhových cenných papírů se splatností do 1 roku na jejich celkovém objemu je 4,91 %. Podíl dluhových cenných papírů se splatností nad jeden rok s proměnlivým kupónem je 7,34 % . Podíl dluhových cenných papírů se splatností nad jeden rok s pevným kupónem je 87,75 % .

5.3. Ostatní aktiva Ostatní aktiva Ostatní aktiva Certifikáty Celkem

31.12.2008 695 5 365 6 060

Položka Ostatní aktiva za rok 2008 představuje pohledávku za tuzemským kupónem CZ0001000749-GOVERNMENT BOND 6 –zaplaceno 26.1.2009 Podíl certifikátů se splatností nad jeden rok je 100 % .



5.4. Vlastní kapitál

5.8. Výnosy z úroků

V souladu s postupy účtování Fond nemá základní kapitál. Jmenovitá hodnota podílového listu je 1 Kč. Celková jmenovitá hodnota všech podílových listů je zachycena na účtu Kapitálové fondy.

Výnosy

31.12.2008

Úroky z vkladů Úroky z repo obchodů Úroky z dluhových cenných papírů

444 423 4 892

Celkem

5 759

Emisní ážio z rozdílu mezi jmenovitou a prodejní hodnotou podílových listů je vykazováno samostatně. Fond účtuje o emisním ážiu jak při prodeji podílových listů, tak i při jejich zpětném odkupu. Prodejní cena podílového listu je stanovena jako podíl vlastního kapitálu Fondu a počtu vydaných podílových listů. Reálná hodnota majetku a závazků je stanovována každý týden ve čtvrtek. Není-li čtvrtek pracovním dnem, pak nejbližší následující pracovní den.V odůvodněných případech může být ocenění majetku a závazků stanoveno ve lhůtě dva týdny. Hodnota podílového listu k poslednímu obchodnímu dni roku 2008 činila Kč 1,0498. Jedná se o poslední zveřejněnou hodnotu podílového listu za rok 2008, za kterou byly realizovány nákupy a odkupy podílových listů Fondu. Tato hodnota se minimálně odlišuje od hodnoty z účetnictví. Rozdíl vznikl z důvodu upřesnění některých dohadných položek. Zisk za rok 2008 ve výši 8 883 tis. Kč bude převeden do fondu reinvestic v souladu se statutem Fondu.

Přehled změn kapitálového fondu

Počet podílových listů (v ks)

Jmenovitá hodnota Kapitálové fondy podíl. listů celkem

Podílové listy prodané Podílové listy odkoupené

208 914 448 11 182 375

208 914 11 182

208 914 11 182

Zůstatek k 31.12.2008

197 732 073

197 732

197 732

Ostatní pasiva Ostatní pasiva

31.12.2008

Záporné reálné hodnoty finančních derivátů Zúčtování se státním rozpočtem Ostatní závazky

168 468 1 253

Celkem

1 889

5.9. Poplatky a provize

31.12.2008

Obhospodařovatelský poplatek Depozitářský poplatek Provize a poplatky z obchodů s cennými papíry Náklady SCP Správa cenných papírů Ostatní poplatky a provize

1 251 316 40 3 120 1

Celkem

1 731

Poplatek za obhospodařování, hrazený Fondem Investiční společnosti, činí v souladu se statutem fondu 0,80 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu. V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou vykonává Česká spořitelna, a.s., platí Fond poplatek, který je vypočítáván jako 0,17 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu + základní sazba DPH.

5.10. Zisk nebo ztráta z finančních operací

31.12.2008

Zisk (ztráta) z cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů Zisk (ztráta) z pevných termínových operací Zisk (ztráta) z kurzových rozdílů

6 277 (273) (440)

Celkem

5 564

Zisk nebo ztráta z cenných papírů, oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů, představuje především zisky z realizovaných prodejů cenných papírů, ze splatných cenných papírů a z denního ocenění cenných papírů na reálnou hodnotu.

Největší položka v ostatní závazcích - závazky vůči podílníkům ve výši 1 009 tis. Kč.

Zisk nebo ztráta z kurzových rozdílů představuje hodnotu realizovaných kurzových rozdílů z devizových účtů, z vypořádání zahraničních pohledávek a závazků a také rozdíly vzniklé z přecenění majetku a závazků v zahraniční měně na reálnou hodnotu.

5.6. Výnosy a výdaje příštích období

Položka zisk nebo ztráta z pevných termínových operací obsahuje zisk nebo ztrátu při vypořádání pevných termínových operací s měnovými nástroji a přecenění otevřených derivátů na reálnou hodnotu.

Výdaje příštích období představují nevyfakturovaný depozitářský poplatek za prosinec 2008 ve výši 35 tis., nevyfakturovaný obhospodařovatelský poplatek za prosinec 2008 ve výši 138 tis. Kč.

5.11. Správní náklady 5.7. Finanční deriváty vykazované jako zajišťovací deriváty

Správní náklady

31.12.2008

Nominální hodnota Měnové nástroje 2008 Aktiva 2008 Pasiva Měnové swapy 13 566 13 566

Audit

241

Celkem

241

Měnové nástroje celkem Měnové nástroje Měnové swapy Měnové nástroje celkem Všechny měnové deriváty jsou splatné do jednoho roku.

13 566

13 566

Reálná hodnota 2008 kladná 2008 záporná - 168 -

168



5.12. Daň z příjmů

5.18. Změna statutu Fondu

Hlavní složka daně z příjmů zahrnuje:

Statut Fondu byl během roku 2008 jedenkrát změněn, a to s účinností od 1.7.2008. Jednalo se o změny, které nepodléhají schválení České národní banky, a podílníci Fondu byli o změně statutu informováni prostřednictvím internetových stránek investiční společnosti www.atlantik.cz. Zjednodušený statut byl změněn v souladu se změnou statutu úplného.

31.12.2008

Daň splatná – běžný rok

468

Daň z příjmů celkem

468

Konkrétní změny plného statutu byly následující: • změna auditora Fondu (článek 1 bod 6) • změna základního kapitálu investiční společnosti (článek 2 bod 2) • změna položky nákladů na audit pro první rok existence Fondu (článek 8 bod 6)

Daň splatná – daňová analýza:

31.12.2008

Hospodářský výsledek před zdaněním Přičitatelné položky Odečitatelné položky Základ daně Daň ze základu daně

9 351

Daň celkem

468

468

Za spřízněné osoby lze považovat ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s.

31.12.2008

Nevyfakturovaný obhospodařovatelský poplatek ATLANTIK Asset Management investiční společnost, a.s. Poplatky za prodej PL-závazek vůči investiční společnosti

138 5

Závazky ke spřízněným osobám celkem

143

Náklady účtované Investiční společností činily v roce 2008 1 251 tis. Kč, což je roční obhospodařovatelský poplatek.

5.14. Likvidita V tabulce je uvedena zbytková splatnost aktiv členěných podle nejdůležitějších druhů. Vzhledem k tomu, že všechny cenné papíry jsou obchodované na veřejných trzích, prodeje je možné realizovat do 3 měsíců. Do 3 měsíců 3 měsíce 1 - 5 let nad 5 let Nespecifikováno - 1 rok Pohledávky za bankami 7 642 Dluhové cenné papíry 4 433 5 193 82 692 103 648 Certifikáty 1 907 3 458 Ostatní aktiva 695

7 642 195 966 5 365 695

Aktiva celkem

209 668

5 193

84 599

107 106

• změna internetové adresy pro uveřejňování informací

5.19. Události po datu účetní závěrky

5.13. Vztahy se spřízněnými osobami

12 770

• změna kontaktní osoby a kontaktního emailu (článek 12.3 bod 6)

-

Celkem

5.15. Majetek a závazky vykázané v rozvaze a podrozvaze V účetnictví Fondu jsou v podrozvaze vykázány hodnoty předané do správy a k uložení. Položka hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení obsahuje tuzemské cenné papíry spravované Českou spořitelnou, a.s. V účetnictví Fondu jsou v podrozvaze vykázány pohledávky a závazky z pevných termínových operací a hodnoty předané do správy a k uložení.

5.16. Majetek a závazky nevykázané v rozvaze a podrozvaze Fond nemá majetek a závazky, které by nebyly vykázány v rozvaze nebo podrozvaze.

5.17. Dodržování regulatorních požadavků a limitů U Fondu nedošlo k překročení limitů uvedených v ustanovení § 27 až § 31, § 49 a § 49a), § 51 a §52, § 55 až § 57 , zákona č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování, vyhlášky ČNB č. 604/2006 a nedošlo k porušení limitů uvedených ve statutu Fondu.

Změna v úhradě nákladů za vedení účetnictví, za přeceňování portfolií a výpočet vlastního kapitálu Fondu dle Mandátní smlouvy uzavřené mezi investiční společností a Českou spořitelnou, a.s.. Část těchto nákladů bude od 1.1.2009 hradit Fond měsíčně na základě faktury ve výši 20.000,- Kč (pevná odměna) a 0,055 % p.a. z hodnoty vlastního kapitálu Fondu. Po datu účetní závěrky dojde ke změně úplného i zjednodušeného statutu. Statut bude aktualizován o údaje za první rok existence Fondu (PTR, TER a výkonnost za rok 2008). Dále bude ve statutu uveden odhad nákladů na rok 2009 a zachycena změna členů představenstva investiční společnosti, která se uskutečnila 29.1.2009. Zároveň bude Česká národní banka požádána o schválení dalších dvou (možná i více) změn. Jedná se o změnu v investiční politice Fondu (článek 3.2 bod 22) a o změnu v informacích o vydávání a odkupování podílových listů (článek 14.3 bod 3 a článek 14.4 bod 3).


Zpráva auditora o ověření výroční zprávy

Zpráva auditora o ověření výroční zprávy /34

35/ Zpráva auditora o ověření výroční zprávy

Výroční zpráva ATLANTIK Flexibilní dluhopisový fond

Recommend Documents