Výroční zpráva 2015 Annual Report 2015
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s.
2
3
CZ
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s.
Název fondu a jeho identifikace: Název: Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. NID/KIČ: 8085326435 Měna: CZK Druh fondu: účastnický fond podle zákona č. 427/2011 Sb., o doplňkovém penzijním spoření Dnem 01. 01. 2015 došlo ke sloučení Vyváženého fondu se Smíšeným účastnickým fondem AXA penzijní společnosti a.s. Vyvážený fond je zároveň přejímajícím fondem a Smíšený fond zanikajícím fondem.
Údaje o penzijní společnosti, která fond obhospodařuje: Obchodní firma: AXA penzijní společnost a.s. IČ: 61859818 Sídlo: Brno, Úzká 488/8 PSČ: 602 00 zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Brně, oddíl B, vložka 1692 Výše základního kapitálu: 398 500 832 Kč – splacen v plné výši. AXA penzijní společnost a.s. obhospodařovala fond po celé rozhodné období a také od jeho založení.
Investiční cíl Fondu Investičním cílem Fondu je dosažení míry výnosu nad úrovní výnosů z dluhopisů při zachování odpovídající míry rizika. Investičního cíle bude dosahováno prostřednictvím investic do smíšeného portfolia složeného převážně z akcií a dluhopisů bez geografického či sektorového omezení a bez omezení bonitou (ratingem) emitenta.
Údaje o portfolio manažerech a stručný popis jejich zkušeností a kvalifikace Portfolio manažeři Bc. Jan Vinter Vzdělání: ■ Vysoká škola finanční a správní, obor Finance a finanční služby ■ držitel makléřské licence Dosavadní praxe: ■ 1996 – 1997 účetní, asistent auditora a daňového poradce (McDowell CPA PC) ■ 1998 – 2000 portfolio administrátor, účetní fondů (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) ■ 2000 – 2002 asistent portfolia managera (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) ■ 2002 – 2004 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management Investiční společnost) ■ 2004 – 2005 portfolio manager – (Credit Suisse Asset Management Praha) ■ od r. 2005 – portfolio manager – Winterthur d.s.s,.a.s. ■ od r. 2006 portfolio manager (AXA investiční společnost, a.s./do 12/2006 Winterthur Asset Management – Praha, a.s) Činnost portfolio manažera vykonával po celé rozhodné období. Ing. František Vobořil Vzdělání: ■ licencovaný makléř kategorie BD ■ Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta národohospodářská, specializace – peněžní ekonomie a finanční trhy ■ CFA Institute, Charlottesville, Virginia, USA Dosavadní praxe: ■ od r. 2006 portfolio manager (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnosti a.s.) Činnost portfolio manažera vykonával po celé rozhodné období. Mgr. Petr Holínský Vzdělání: ■ Karlova Univerzita, Praha, Fakulta sociálních věd ■ držitel CZ makléřské licence (včetně derivátů) Dosavadní praxe: ■ 1995 - 1997 finanční analytik, vedoucí obchodu (Baader Bank Securities a.s.) ■ 1997 – 1998 senior salesman (Gutmann & Cie Praha, a.s.) ■ 1998 – 2010 investiční ředitel (Credit Suisse Asset Management investiční společnost a.s./WOOD & Company investiční společnost a.s.) ■ 2010 – 2013 senior investment manager (J&T Banka a.s.) ■ od r. 2014 portfolio manažer (AXA investiční společnost a.s.) Činnost portfolio manažera vykonával po celé rozhodné období. 4
CZ
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s.
Ing. Jan Kudláček Vzdělání: ■ Vysoká škola ekonomická v Praze – Fakulta národohospodářská Dosavadní praxe: ■ Březen 2012 – Květen 2015: Analytik (AXA investiční společnost)- makro, finanční trhy, analýza portfolií ■ Od května 2015: Porfolio manažer junior (AXA investiční společnost) Činnost portfolio manažera vykonává od 1. 5. 2015.
Údaje o jediném depozitáři fondu v rozhodném období a době, po kterou činnost depozitáře vykonával Depozitářem fondů obhospodařovaných společností v rozhodném období byl: UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. sídlo: Praha 4 - Michle, Želetavská 1525/1 PSČ 140 92 IČ 64948242 Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608. Depozitář též zajišťoval úschovu majetku fondu. Tutu činnost depozitář zajištoval po celé rozhodné období.
Údaje o osobě, která zajišťuje úschovu nebo jiné opatrování majetku fondu, pokud je u této osoby uloženo nebo touto osobou jinak opatrováno více než 1 % majetku fondu Obchodní firma: UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. IČ: 64948242. Sídlo: Praha 4 - Michle, Želetavská 1525/1 PSČ: 140 92 IČ 64948242 Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608.
Informace o aktivitách v oblasti pracovně – právních vztahů, výzkumu a vývoje a ochrany životního prostředí Fond nevykazuje zvláštní aktivity v oblasti výzkumu a vývoje, ochrany životního prostředí a pracovně právních vztazích, které by překračovaly rámec její činnosti vymezený předmětem podnikání.
Údaje o pobočce nebo jiné části obchodního závodu v zahraničí Účastnický fond nemá organizační složku v zahraničí.
Informace o nabytých vlastních akcií a vlastních podílů Účastnický fond v průběhu rozhodného období 2015 neobchodoval ani nevlastnil žádné vlastní akcie ani vlastní podíly.
Informace o vedených sporech Penzijní společnost ani žádný jí obhospodařovaný fond není účastníkem soudního sporu, kde by hodnota předmětu sporu převyšovala 1 % hodnoty majetku penzijní společnosti nebo kteréhokoli jí obhospodařovaného fondu.
Kvantitativní omezení a metody, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování majetku fondu 1) Omezeni složení portfolia Fondu a) 0 - 65 % hodnoty majetku ve Fondu do akcií, do cenných papírů investičních fondů investujících převážně do akcií, do investičních cenných papírů nahrazujících akcie, do investičních cenných papírů opravňujících k nabytí nebo zcizení akcií a do investičních cenných papírů, ze kterých vyplývá právo na vypořádání v penězích a jejichž hodnota je určena hodnotou investičních cenných papírů, měnových kurzů, úrokových sazeb, úrokových výnosů, komodit nebo finančních indexů či jiných kvantitativně vyjádřených ukazatelů; b) 0 - 100 % hodnoty majetku ve Fondu do dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky, nebo nástrojů peněžního trhu, jejichž emitentem je Česká republika nebo Česká národní banka, členský stát Evropské unie nebo Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (dále jen „OECD“), případně Evropský fond finanční stability, Evropská centrální banka, Evropská investiční banka, Světová banka, Mezinárodní měnový fond nebo jiná mezinárodní finanční instituce, jejíž závazky jsou zaručeny státy, které jsou jejími členy; c) 0 - 100% hodnoty majetku ve Fondu do dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky, nebo nástrojů peněžního trhu, vydaných jiným emitentem než je uveden v písmenu a) včetně dluhopisů vydávaných obchodními společnostmi působícími v rámci celého světa; d) 0 - 100 % hodnoty majetku ve Fondu do nástrojů peněžního trhu a vkladů u regulovaných bank; e) 0 - 35 % hodnoty majetku ve Fondu do cenných papírů vydávaných standardními fondy, které investují převážně do dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky, nebo do nástrojů peněžního trhu, pokud podle statutu těchto 5
CZ
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s.
f)
fondů může být investováno nejvýše 10 % hodnoty jejich majetku do cenných papírů vydávaných standardním fondem nebo do cenných papírů vydávaných speciálním fondem, který splňuje podmínky uvedené v odstavci pod písmenem f); 0 - 5 % hodnoty majetku ve Fondu do cenných papírů vydávaných speciálními fondy
2) Investiční limity a omezení Do investičních cenných papírů a nástrojů peněžního trhu vydaných jedním emitentem může Fond investovat nejvýše 5 % hodnoty svého majetku, není-li stanoveno jinak. Vklady Fondu u jedné regulované banky mohou dosáhnout nejvýše 10 % hodnoty majetku ve Fondu. Fond může investovat: a) až 10 % hodnoty svého majetku do investičních cenných papírů a nástrojů peněžního trhu vydaných jednou osobou, která nepatří do stejného koncernu jako penzijní společnost, jestliže součet investic, u nichž Fond využil tuto výjimku, nepřesáhne 40 % hodnoty majetku ve Fondu; b) až 20 % hodnoty svého majetku do dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky a nástrojů peněžního trhu vydaných jednou osobou, jestliže tyto investiční nástroje vydal nebo za ně převzal záruku emitent uvedený v § 98 odst. 1 písm. a), b) nebo c) Zákona, kterým není Česká republika nebo Česká národní banka. Fond může investovat maximálně 5 % hodnoty svého majetku do investičních cenných papírů z nových emisí, jestliže emisní. V rámci efektivního obhospodařování majetku bude Fond provádět operace s deriváty převážně k řízení měnového, úrokového a tržního rizika. Fond aktivně řídí měnové riziko. Maximální nezajištěná expozice na cizí měny je 50 % hodnoty majetku ve Fondu. Na investiční cenné papíry a nástroje peněžního trhu, jejichž emitentem je Česká republika nebo Česká národní banka, se výše uvedené limity nevztahují. V případě, že hodnota cenných papírů, jejichž emitentem je Česká republika nebo Česká národní banka, členský stát Evropské unie nebo OECD, přesahuje 35 % hodnoty majetku ve Fondu, musí být tyto cenné papíry z 6 různých emisí, přičemž cenné papíry z jedné emise mohou tvořit nejvýše 30 % hodnoty majetku v tomto Fondu. Zde uvedené kvantitativní omezení jsou podrobněji vymezeny ve statutu Fondů a na vybrané limity se vztahují dílčí výjimky stanovené ve statutech fondů Penzijní společnost pravidelně monitoruje a kontroluje relevantních pravidel rozložení a omezení rizik daných zákonem, statutem a interními limity. Komentář k situaci na trzích v roce 2015 Z pohledu investic byl rok 2015 velmi turbulentní. Na počátku roku byly trhy velmi optimistické a výnosy dosahovaly vysokých hodnot. Vlivem řecké krize a vývoje v Číně došlo k většímu výprodeji na globálních akciových trzích a krátkodobému negativnímu vývoji. Po korekci se vrátily zpět k původnímu růstu. Trhy zůstaly mimořádně citlivé na mezinárodní situaci a intenzivně reagovaly na všechny zásadní zprávy (uprchlickou krizi, válku na Blízkém východě a Ukrajině, vývoj cen ropy a ostatních komodit a historicky nízké výnosy dluhopisů). Z tohoto důvodu je více než kdykoliv předtím důležité zvolit si správnou investiční strategii a tu dodržovat v průběhu celého investičního horizontu. Pravidelné investování s efektem tzv. průměrování je na základě historických dat nejlepší forma investování/spoření. AXA Vyvážený účastnický fond připsal slušný výnos 2,02 %, mj. díky našemu opatrnému pohledu na akcie a vhodnému načasování snížení akciové expozice. V ekonomickém tisku je často možné se setkat se srovnáváním výkonnosti účastnických fondů s termínovanými vklady. Tím se novináři dopouštějí klasického srovnávání hrušek s jablky, pomíjejíc řadu klíčových fakt, jako např. rating, diverzifikaci rizika atd. To, že si střadatel uloží část svých úspor na termínovaný vklad, jakkoliv ze zákona pojištěný, dává se zcela všanc jedné bankovní instituci. Žebříčku nejvýhodnějších vkladů navíc zpravidla kralují banky, které mají sice skvělý marketing, ale např. účastnické fondy by jim nesvěřily ani korunu z důvodu špatného nebo žádného ratingu. Často se hovoří o tom, že účastnické fondy dnes nevydělávají, a tak nějak se dovozuje, že jsou proto zbytečné. Zapomíná se však na fakt, že jejich investování podléhá přísné regulaci a sítem investic projdou jen bezpečné a likvidní nástroje. Bezpečí má svoji cenu, která bohužel v čase neklesá a v situaci nízkých úrokových výnosů ukusuje velkou část výsledné výkonnosti. Výhled do roku 2016 Prostředí nízkých a dokonce záporných úroků, které se plíživě rozšiřuje na větší a větší počet fixně úročených instrumentů, je velkou výzvou při správě nám svěřených prostředků. O to obtížnější je odolat vábničce investičních instrumentů, které sice slibují vyšší výnos, ale často s nepřiměřeným rizikem. Při alokaci prostředků se proto budeme i nadále věnovat u hlavní složky spravovaných portfolií, a to pevně úročených nástrojů, detailní analýze ekonomického fundamentu cílových společností, makroekonomické situaci a stejně tak i zaměřovat zvýšenou pozornost diverzifikaci rizika jak z hlediska sektorového, tak geografického a tam, kde to umožní zákon a naše přísná interní omezení, i do dalších tříd aktiv. Informace o fondovém vlastním kapitálu a penzijní jednotce Vyvážený fond Fondový vlastní kapitál účastnického fondu (tis. Kč)
31. 12. 2015
31. 12. 2014
31. 12. 2013
86 599
-
-
Celkový počet penzijních jednotek (ks)
84 885 377
-
-
Aktuální hodnota penzijní jednotky (Kč)
1,0202
-
-
6
CZ
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s.
Úplata penzijní společnosti za období 1-12/2015 Penzijní společnosti náleží za obhospodařování majetku ve fondu úplata v maximální výši 0,8 % průměrné roční hodnoty fondového vlastního kapitálu. Tato úplata se snižuje o náklady na nákup, prodej a držení cenných papírů vydávaných fondem kolektivního investování. Penzijní společnosti náleží za zhodnocení majetku ve fondu úplata v maximální výši 10 % z rozdílu průměrné hodnoty penzijní jednotky v příslušném období a nejvyšší průměrné roční hodnoty penzijní jednotky v letech předcházejících příslušnému období od vzniku Fondu vynásobené průměrným počtem penzijních jednotek v příslušném období. Vyvážený účastnický fond
KIČ
Poplatky v tis. Kč
Poplatky za obhospodařování (management fee)
8085326435
463
Poplatky za zhodnocení (performance fee)
8085326435
137
Skladba a změny v portfoliu
Absolutní a relativní změna ve složení portfolia (12/2014 vs. 12/2015) Vyvážený fond
12/2014
12/2015
absolutní změna
relativní změna
Dluhové CP
0
48 201
48 201
-
Podílové listy
0
33 103
33 103
-
Běžné účty + termínované vklady
0
7 008
7 008
-
Ostatní - kladná hodnota derivátů
0
0
0
-
Ostatní - záporná hodnota derivátů
0
-11
-11
-
Vývoj hodnoty penzijní jednotky fondu
7
CZ
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s.
Identifikace hodnoty majetku, jehož hodnota přesahuje 1 % majetku hodnoty fondu k 31. 12. 2015 (v tis. CZK) Dluhopisy ISIN
Název cenného papíru
Měna
Země emitenta AT
Počet jednotek
Jmenovitá hodnota celkem
AT0000A1AUY6
ERSTE BANK Float
CZK
AT0000A1GD94
HYPO NOE GRUPPE
CZK
CZ0002002405
HZL RAIFF 3 09/26/16
CZK
CZ0002002611
HZL VOLKCZ 3,2 10/16
CZK
CZ
CZ0002003064
HZL KB VAR 3/14/18
CZK
CZ
95
950
CZ0002003544
HZL WUESTENROT
CZK
CZ
265
2 650
NL0009062215
RBS 0 10/08/19
EUR
GB
50
1 351
SK4120008129
HZL VUB SK 3,25 09/16
CZK
SK
16
1 600
XS0157800375
OBLB 0 11/22/22
CZK
AT
250
2 500
CZ0003510844
CETELEM 0 06/27/16
CZK
CZ
1
5 000
CZ0003513012
EPH 4,20/2018
CZK
CZ
3 000
XS0641963839
CESKE DRAHY 4.5
EUR
CZ
200
XS1322528230
LEASEPLAN 0 11/19/20
CZK
NL
CZ0001003859
CZGB 2.5 08/25/28
CZK
CZ
CZ0001004105
CZGB 0 11/19/27
CZK
CZ
CZ0001004113
CZGB 0 12/09/20
CZK
CZ0001004253
CZGB 2,4 09/17/25
CZK
XS1070715633
EIB 0 06/05/34
CZK
Pořizovací cena celkem
Účetní hodnota celkem
Podíl na majetku fondu v %)
170
1 700
1 706
1 721
1,95
AT
20
2 000
2 000
2 000
2,26
CZ
170
1 700
1 773
1 747
1,98
1 920 000
1 920
1 981
1 966
2,23
957
966
1,09
2 698
2 730
3,09
1 376
1 349
1,53
1 679
1 646
1,86
2 248
2 242
2,54
5 018
5 013
5,68
3 000
3 000
3 002
3,4
5 405
5 562
5 627
6,37
30
3 000
3 000
2 981
3,38
100
1 000
1 136
1 216
1,38
600
6 000
6 017
6 189
7,01
CZ
200
2 000
1 992
2 014
2,28
CZ
190
1 900
2 261
2 254
2,55
4C
1
2 000
2 000
2 056
2,33
Podílové listy ISIN
Název cenného papíru
Měna
Země emitenta
Jmenovitá hodnota celkem
Počet jednotek
Účetní hodnota celkem
Podíl na majetku fondu v %)
FR0010315770
LYXOR UCITS ETF MSCI
EUR
FR
1 080
1 700
4 467
5,06
IE00B0M62Q58
ISHARE MSCI WORLD
EUR
IE
8 034
2 000
7 100
8,04
IE00B4L5Y983
ISHARES CORE MSCI
EUR
IE
5 640
1 700
5 778
6,54
IE00B8FHGS14
ISHARES MSCI WORLD
USD
IE
8 700
1 920
7 518
8,51
LU0274208692
DB x-trackers MSCI World
EUR
LU
3 521
950
3 909
4,43
US4642868065
ISHARES MSCI GERMANY
USD
US
3 581
2 650
2 328
2,64
US9220427424
VANGUARD Total World
USD
US
1 400
1 351
2 003
2,27
Investiční účty a depozita Identifikační číslo
Smluvní doba splatnosti Netermínováno
Účetní hodnota Podíl na majetku fondu vkladu celkem v %) 3 789 4,29
Měna
Země
64948242
CZK
CZ
64948242
CZK
CZ
Do 1 roku
2 002
2,27
45317054
CZK
CZ
Netermínováno
1 115
1,26
Vedení penzijní společnosti nejsou známy žádné další skutečnosti, které by po datu účetní závěrky významným způsobem ovlivnily finanční pozici společnosti. Děkujeme Vám za důvěru ve skupinu společností AXA a věříme v pokračování úspěšné spolupráce.
V Brně, 31. března 2016
............................................ Sébastien Guidoni
............................................ Martin Vogl 8
9
10
ENG
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s.
Fund’s name and identification: Fund’s name: Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. NID/KIČ: 8085326435 Currency: CZK Fund’s type: participation fund pursuant to Act No. 427/2011 Coll., on supplementary pension savings On 1st January 2015 a merger of the Balanced fund with the Mixed participating fund of AXA penzijní společnost a.s. occurred. The Balanced fund is also the transposing fund and the Mixed fund a merged fund.
Information on the company managing the fund: Business name: AXA penzijní společnost a.s. Reg. No.: 61859818 HQ: Brno, Úzká 488/8 PN: 602 00 registered in the Commercial Register kept by the Regional Court in Brno, Section B, File 1692. Registered capital: 398 500 832 CZK – fully paid. AXA penzijní společnost a.s. managed fund over the relevant period, and since its establishment.
The investment objective of the Fund The investment objective of the Fund is to achieve a rate of return above the yields of money market instruments while maintaining an appropriate level of risk. The achievement of the investment objective will be approached by investing in a portfolio consisting mainly of bonds or similar securities representing the right of debt repayment and money market instruments without geographical or sectoral restrictions and without credit rating limitation of the issuer.
Information on portfolio managers and brief description of their experience and qualifications Portfolio managers Bc. Jan Vinter Education: ■ Holder of a brokerage license ■ Graduate of the Institute of Finance and Administration, specialisation Finance and Financial Services Professional experience: ■ 1996 – 1997 accountant, assistant auditor and tax advisor (McDowell CPA PC) ■ 1998 – 2000 portfolio administrator, trust accountant (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) ■ 2000 – 2002 assistant portfolio manager (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) ■ 2002 – 2004 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management) ■ 2004 – 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague) ■ Since 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s,.a.s. / AXA d.s.s., a.s.) ■ Since 2006 portfolio manager (AXA investiční společnost a.s. – previously Winterthur Asset Management Prague) Held a position of portfolio manager during the whole vesting period. Ing. František Vobořil Education: ■ Licensed broker, Category BD ■ Graduate of the University of Economics in Prague, Faculty of Economics and Public Administration, specialisation Monetary Economy and Financial Markets ■ CFA Institute, Charlottesville, Virginia, USA Professional experience: ■ Since 2006 portfolio manager (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost) Held a position of portfolio manager during the whole vesting period.
11
ENG
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s.
Mgr. Petr Holínský Education: ■ Charles University, Prague, Faculty of Social Sciences ■ Holder of CZ brokerage license (including derivatives) Professional experience: ■ 1995 - 1997 financial analytic, Head of sales (Baader Bank Securities a.s.) ■ 1997 – 1998 senior salesman (Gutmann & Cie Praha, a.s.) ■ 1998 – 2010 CIO (Credit Suisse Asset Management investiční společnost a.s./WOOD & Company investiční společnost a.s.) ■ 2010 – 2013 senior investment manager (J&T Banka a.s.) ■ since 2014 portfolio manager (AXA investiční společnost a.s.) Held a position of portfolio manager during the whole vesting period. Ing. Jan Kudláček Education: ■ Graduate of the University of Economics in Prague, Faculty of Economics and Public Administration Professional experience: ■ March 2012 – May 2015: Analyst (AXA investiční společnost) – analysis of financial markets, macro and portfolio analysis ■ Since May 2015: Junior Portfolio Manager (AXA investiční společnost) Held a position of portfolio manager since the 1st May 2015.
Information on the single depositary of the fund during the relevant period and the period over which the depository activity was performed The fund’s depositary during the relevant period was: UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. HQ: Praha 4 - Michle, Želetavská 1525/1 PN 140 92 Reg. No. 64948242 The company is registered in the Commercial Register of the Municipal Court in Prague, Section B, File 3608. The depositary also ensured the safekeeping of the fund’s assets. This activity was performed during the whole relevant period.
Information on the entity ensuring safekeeping or other management of the fund’s assets, if the assets deposited or under management exceed 1% of the fund’s total assets. Business name: UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. Reg. No.: 64948242. HQ: Praha 4 - Michle, Želetavská 1525/1 PN: 140 92 Reg. no. 64948242 The company is registered in the Commercial Register of the Municipal Court in Prague, Section B, File 3608.
Information about activities in the area of labor - legal relations, research and development and environmental protection The Fund does not conduct special activities in research and development, environmental protection and labor relations, which are beyond the scope of its activities as defined in its core business.
Information on the branch or other parts of the business establishment abroad The Fund has no organizational unit abroad.
Information about acquired own shares and unit shares During the relevant period of 2015, the fund did not trade or own any treasury shares or unit shares.
Information about on-going litigations Neither the pension company nor any fund managed by it is a party to a litigation where the value of the dispute exceeds 1% of the assets of the pension company or any of its managed fund.
12
ENG
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s.
Quantitative limits and methods, which have been selected for the assessment of risks associated with the techniques and tools for effective management of the fund‘s assets 1) Restrictions on the composition of the fund’s portfolio a) 0-65% of the value of fund assets in equities, in securities of investment funds investing mainly in shares, in investment securities replacing shares, in investment securities entitling holders to acquire or dispose of shares, and in investment securities, which give rise to a cash settlement and whose value is determined by the value of investment securities, foreign exchange rates, interest rates, interest yield, commodities or financial indices or other quantified indicators; b) 0 to 100 % of the value of fund assets in bonds or similar securities representing the right to repayment of the outstanding amount or money market instruments issued by the Czech Republic or the Czech National Bank, the member state of the European Union or the Organisation for Economic Cooperation and Development (hereinafter „OECD“) or European Financial Stability Fund, the European Central Bank, the European Investment Bank, World Bank, International Monetary Fund and other international financial institutions whose liabilities are guaranteed by their member states; c) 0-100 % of the value of fund assets in bonds or similar securities representing the right to repayment of the outstanding amount or money market instruments issued by any other issuer than those in point a), including bonds issued by commercial companies operating throughout the world; d) 0-100 % of the value of fund assets in money market instruments and deposits with regulated banks; e) 0-35 % of the value of fund assets in securities issued by standard funds that invest primarily in bonds or similar securities representing the right to repayment of the amount owed, or in money market instruments, if, according to the status of these funds up to 10 % the value of their assets may be invested in securities issued by a standard fund or in securities issued by a special fund that meets the conditions specified in the paragraph under e); f) 0-5 % of the value of fund assets in securities issued by special funds 2) Investment limits and restrictions The fund may not invest more than 5 % of the value of its assets in investment securities and money market instruments issued by a single issuer, unless otherwise stated. The fund’s deposits at a regulated bank may amount to no more than 10 % of the value of assets in the fund. The fund may invest: a) up to 10 % of its assets in investment securities and money market instruments issued by a single entity which does not belong to the same group as the pension company, if the sum of investments where the fund used this exemption does not exceed 40 % of the assets in the fund; b) up to 20 % of its assets in bonds or similar securities representing the right to repay the amount owed and money market instruments issued by a single entity, if such investment instruments were issued or guaranteed by the issuer referred to in § 98, paragraph 1, point a), b) or c) of the Act, which is not the Czech Republic or the Czech National Bank. The fund may invest up to 5 % of its assets in investment securities from new issues. Within the effective management of assets, the fund will perform operations with derivative instruments primarily to manage currency, interest rate and market risks. The fund actively manages currency risk. The maximum unhedged foreign currency exposure is 50 % of the value of assets in the fund. The above limits do not apply on investment securities and money market instruments issued by the Czech Republic or the Czech National Bank, In the event that the value of securities issued by the Czech Republic or the Czech National Bank, a Member State of the European Union or OECD, exceeds 35 % of the value of assets in the fund, those securities shall originate from 6 different issues, while securities from any one issue may constitute no more than 30 % of the value of assets in this fund. Hereby mentioned quantitative restrictions are further defined in the prospectus of the fund and selected sub-limits are subject to exemptions provided for in the fund’s statutes. The pension company regularly monitors and controls the relevant rules of distribution and reduction of the risks given by law, statutes and internal limits. Comment on the situation on the markets in 2015 In terms of investments, the year 2015 was very turbulent. At the beginning of the year, the markets were very optimistic and returns reached high levels. Due to the Greek crisis and developments in China there was a large sell-off in global equity markets and short-term negative development. After a correction the markets returned back to the original growth. They remained extremely sensitive to the international situation and responded vigorously to any fundamental news (refugee crisis, war in the Middle East and Ukraine, development of oil prices and other commodity prices and historically low bond yields). For this reason, it is now more than ever important to choose the right investment strategy and follow it throughout the investment horizon. Based on historical experience, regular investment with the effect of the so-called averaging, is the best form of investment/savings. AXA Balanced participating fund scored a respectable yield of 2.02%, among others thanks to our cautious view on stocks and the appropriate timing of a reduction in equity exposure. In the economic press, it is often possible to find the comparisons of the performance of funds with term deposits. By this, the journalists perpetrate the classic comparison of pears with apples, overlooking a range of key facts, such as credit rating, risk diversification and so on. The fact that the saver deposited a part of their savings on a time deposit, however legally insured, he completely exposes himself to a single banking institution. Additionally, the rankings of the most favourable deposits are normally dominated by banks, which have great marketing, but would not be entrusted by any money from, for instance, the funds because of bad or no credit rating. 13
ENG
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s.
It is often said that funds do not have any return today, and thus it is somehow inferred that they are unnecessary. It is forgotten, however, that their investment is subject to strict regulation and only safe and liquid instruments get through the sieve of investments. Security has its price, which unfortunately does not decrease over time and in the context of low interest yields eats away a large part of the final performance. The prospect for 2016 The environment of low and even negative interest rates, which stealthily extend to larger and larger number of fixed-income instruments is a major challenge in managing the funds entrusted to us. This makes it more difficult to resist the temptation of investment instruments which promise higher yields, but often with a prohibitive risk. In allocating the funds, with regards to the main component of the managed portfolios, i.e. the fixed-income instruments, we will therefore continue to focus on detailed analysis of economic fundamentals of the target companies, macroeconomic situation as well as increasing attention to risk diversification both in terms of sectoral and geographical and, where allowed by the law and our strict internal restrictions, to other asset classes. Information on the fund capital equity and pension unit Vyvážený fond
31 Dec. 2015
31 Dec. 2014
31 Dec. 2013
Fund capital equity of the participation fund (th. CZK) Total amount of pension units (units)
86,599
-
-
84,885,377
-
-
1.0202
-
-
Current value of the pension unit (CZK)
Remuneration of the pension company for the period 1-12/2015 For the management of the assets in the fund, the pension company is entitled to a consideration of a maximum of 0.8 % of the average annual value of the fund equity. This remuneration is reduced by the cost of buying, selling and holding securities issued by the collective investment fund. For the appreciation of assets in the fund, the pension company is entitled to a consideration of a maximum of 10 % of the difference between the average value of a pension unit in the corresponding period and the highest average annual value of a pension unit in the years preceding the corresponding period since the inception of the Fund, multiplied by the average number of pension units in the corresponding period. KIČ
Fees in th. of CZK
Management fee
Vyvážený účastnický fond
8085326435
463
Performance fee
8085326435
137
Composition and changes in the portfolio
Absolute and relative change in portfolio structure (12/2014 vs. 12/2015) Vyvážený fond
12/2014
12/2015
Absolute change
Relative change
Debt securities
0
48,201
48,201
-
Participation certificates
0
33,103
33,103
-
Current accounts + time deposits
0
7,008
7,008
-
Others – positive value of derivatives
0
0
0
-
Others – negative value of derivatives
0
-11
-11
-
14
ENG
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s.
Fund’s pension unit value development
Identification of the asset value exceeding 1% of the fund’s total assets as of 31st December 2015 (in thousands CZK) Bonds ISIN
Total Total Share on Country Number of Total nominal acquisition carrying the fund's of issuer units value (in CZK) value value asstes (in %)
Security name
Currency CZK
AT
170
1 700
1 706
1 721
1,95
CZK
AT
20
2 000
2 000
2 000
2,26
CZ0002002405
ERSTE BANK Float 12/02/19 HYPO NOE GRUPPE BANK AG 0 09/16/20 HZL RAIFF 3 09/26/16
CZK
CZ
170
1 700
1 773
1 747
1,98
CZ0002002611
HZL VOLKCZ 3,2 10/16
CZK
CZ
1 920 000
1 920
1 981
1 966
2,23
CZ0002003064
CZK
CZ
95
950
957
966
1,09
CZK
CZ
265
2 650
2 698
2 730
3,09
NL0009062215
HZL KB VAR 3/14/18 HZL WUESTENROT 1,53 05/26/18 RBS 0 10/08/19
EUR
GB
50
1 351
1 376
1 349
1,53
SK4120008129
HZL VUB SK 3,25 09/16
CZK
SK
16
1 600
1 679
1 646
1,86
XS0157800375
OBLB 0 11/22/22
CZK
AT
250
2 500
2 248
2 242
2,54
CZ0003510844
CETELEM 0 06/27/16
CZK
CZ
1
5 000
5 018
5 013
5,68
CZ0003513012
EPH 4,20/2018
CZK
CZ
3 000
3 000
3 000
3 002
3,4
XS0641963839
CESKE DRAHY 4.5 06/24/16
EUR
CZ
200
5 405
5 562
5 627
6,37
XS1322528230
LEASEPLAN 0 11/19/20
CZK
NL
30
3 000
3 000
2 981
3,38
CZ0001003859
CZGB 2.5 08/25/28
CZK
CZ
100
1 000
1 136
1 216
1,38
CZ0001004105
CZGB 0 11/19/27
CZK
CZ
600
6 000
6 017
6 189
7,01
CZ0001004113
CZGB 0 12/09/20
CZK
CZ
200
2 000
1 992
2 014
2,28
CZ0001004253
CZGB 2,4 09/17/25
CZK
CZ
190
1 900
2 261
2 254
2,55
XS1070715633
EIB 0 06/05/34
CZK
4C
1
2 000
2 000
2 056
2,33
AT0000A1AUY6 AT0000A1GD94
CZ0002003544
15
ENG
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s.
Participation certificates ISIN
Security name
Currency
Country of Number of Total nominal issuer units value (in CZK)
Total carrying value 4,467
Share on the fund’s assets (in %)
FR0010315770
LYXOR UCITS ETF MSCI
EUR
FR
1,080
1,700
5.06
IE00B0M62Q58
ISHARE MSCI WORLD
EUR
IE
8,034
2,000
7,100
8.04
IE00B4L5Y983
ISHARES CORE MSCI
EUR
IE
5,640
1,700
5,778
6.54
IE00B8FHGS14
ISHARES MSCI WORLD
USD
IE
8,700
1,920
7,518
8.51
LU0274208692
DB x-trackers MSCI World
EUR
LU
3,521
950
3,909
4.43
US4642868065
ISHARES MSCI GERMANY
USD
US
3,581
2,650
2,328
2.64
US9220427424
VANGUARD Total World
USD
US
1,400
1,351
2,003
2.27
Investment accounts and deposits Identification number
Contractual Total carrying value validity of deposits Current deposits 3,789
Share of the deposit on total assets (in %) 4.29
Currency
Country
64948242
CZK
CZ
64948242
CZK
CZ
Up to 1 year
2,002
2.27
45317054
CZK
CZ
Current deposits
1,115
1.26
The management of pension company is not aware of any facts that, after the balance sheet date, significantly affected the company‘s financial position. Thank you for your confidence in AXA Group.
In Brno, 31st March 2016
........................................... Martin Vogl Chairman of the Management Board
........................................... Sébastien Guidoni Member of the Management Board
16
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. Příloha účetní závěrky k datu 31. prosince 2015 Notes to the financial statements (non consolidated)
Rozvaha k 31. prosinci 2015 tis. Kč
Hrubá částka
Úprava
2015
2014
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
7 008
-
7 008
a) splatné na požádání
5 006
-
5 006
b) ostatní pohledávky
2 002
-
2 002
Dluhové cenné papíry
48 201
-
48 201
v tom: a) vydané vládními institucemi
12 277
-
12 277
b) vydané ostatními osobami
35 924
-
35 924
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
33 103
-
33 103
AKTIVA 3
5
6
11 Ostatní aktiva Aktiva celkem tis. Kč
1
-
1
88 313
-
88 313 2015
PASIVA 4
Ostatní pasiva
9
Emisní ážio
1 714 1 233
12 Kapitálové fondy
84 885
14 Nerozděl.zisk nebo neuhr.ztráta předchozích účetních období
-
15 Zisk nebo ztráta za účetní období
481
Pasiva celkem
88 313
Podrozvahové položky k 31. prosinci 2015 tis. Kč
2015
Podrozvahová aktiva 4
Pohledávky z pevných termínových operací
10 082
8
Hodnoty předané k obhospodařování
86 599
Podrozvahová pasiva 12 Závazky z pevných termínových operací
10 093
17
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. Příloha účetní závěrky k datu 31. prosince 2015 Notes to the financial statements (non consolidated)
Výkaz zisku a ztráty za rok 2015 tis. Kč
2015
1
Výnosy z úroků a podobné výnosy
267
3
Výnosy z akcií a podílů
5
Náklady na poplatky a provize
-600
6
Zisk nebo ztráta z finančních operací
545
7
Ostatní provozní výnosy
-
9
Správní náklady
-
v tom: a) náklady na zaměstnance
-
269
b) ostatní správní náklady
-
11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů
481 -
24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
481
18
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. Příloha účetní závěrky k datu 31. prosince 2015 Notes to the financial statements (non consolidated)
I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako účastnický fond společnosti AXA penzijní společnost a.s., IČ 618 59 818 („penzijní společnost“). Penzijní společnost obhospodařovala majetek v účastnickém fondu v souladu se zákonem č. 427/2011 Sb., o doplňkovém penzijním spoření, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „zákon“). Účetní závěrka byla vypracována v souladu s výše uvedeným ustanovením zákona. Předmětem podnikání penzijní společnosti je provozování: a) doplňkového penzijního spoření, tzn. shromažďování příspěvků účastníků, příspěvku zaměstnavatele a státních příspěvků za účelem jejich umísťování do účastnických fondů, obhospodařování majetku v účastnických fondech a vyplácení dávek doplňkového penzijního spoření; b) penzijního připojištění prostřednictvím transformovaného fondu, tzn. shromažďování peněžních prostředků od účastníků penzijního připojištění a státu, poskytnutých ve prospěch těchto účastníků, obhospodařování majetku v transformovaném fondu a vyplácení dávek penzijního připojištění, jednak pro účastníky penzijního připojištění a jednak pro příjemce dávek, vůči nimž byly závazky vyčleněny do transformovaného fondu. c) činnosti související se zajištěním provozu penzijní společnosti nebo jiných penzijních společností nebo jiných finančních institucí. Rozhodnutí o povolení k vytvoření fondu bylo vydáno dne 12. prosince 2014 Českou národní bankou č.j. 2014/072017/CNB/570, rozhodnutí nabylo právní moci dne 16. prosince 2014 s okamžitou účinností. Fond vznikl na základě sloučení se Smíšeným účastnickým fondem AXA penzijní společnosti a.s. Sloučení bylo uskutečněno na základě rozhodnutí vydaného dne 19. prosince 2014 Českou národní bankou, pod číslem jednacím 2014/075169/CNB/570 s právní účinností dne 31. prosince 2014. Toto rozhodnutí nabylo právní moci dne 1. ledna 2015 a tento den je dnem zániku Smíšeného účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s. Penzijní jednotky jsou vydávány v nominální hodnotě 1 Kč. Fond je účastnickým fondem smíšeným a investuje do následujících aktiv: a) akcií a ostatních investičních cenných papírů, b) dluhopisů a obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky, c) nástrojů peněžního trhu, d) cenných papírů vydávaných fondem kolektivního investování, e) vkladů, f) finančních derivátů, g) repo operací a půjček cenných papírů. Investičním cílem fondu je dosažení míry výnosu nad úrovní výnosů z dluhopisů při zachování odpovídající míry rizika. Investičního cíle bude dosahováno prostřednictvím investic do smíšeného portfolia složeného převážně z akcií a dluhopisů bez geografického či sektorového omezení a bez omezení bonitou (ratingem) emitenta. Fondu nebyla třetími osobami poskytnuta záruka za účelem ochrany účastníků. Majetek ve fondu je investován pouze v souladu se zákonem a statutem. UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 1. června 2015 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od 1. ledna 2015 (datum vydání prvních penzijních jednotek) fond podnikal v oblasti doplňkového penzijního spoření v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak.
I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. Pohledávky za bankami představují zejména termínované vklady, které jsou při uzavření účtovány v pořizovací ceně a v průběhu držby je výsledkově i rozvahově účtováno o alikvótním úrokovém výnosu. 19
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. Příloha účetní závěrky k datu 31. prosince 2015 Notes to the financial statements (non consolidated)
c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Předmětem daně z příjmu fondu jsou příjmy (výnosy) z nakládání s veškerým majetkem ve fondu. Základem daně je rozdíl, o který příjmy fondu, s výjimkou příjmů, které nejsou předmětem daně, a příjmů osvobozených od daně, převyšují výdaje (náklady) fondu, a to při respektování jejich věcné a časové souvislosti v daném zdaňovacím období, upravený podle zákona o dani z příjmu. Sazba daně u příjmu fondu je nyní 0% ze základu daně. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Hodnoty předané k obhospodařování Hodnoty předané k obhospodařování představují hodnotu majetku fondu, která je předána do úschovy, správy a k uložení AXA penzijní společnosti a.s. f) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována týdně v souladu se zákonem. g) Položky z jiného účetního období Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. h) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifikovány podle záměru fondu do portfolia: a) cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů, b) realizovatelných cenných papírů, c) cenných papírů držených do splatnosti, d) dluhových cenných papírů pořízených v primárních emisích neurčených k obchodování. Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů. i) Zajišťovací deriváty a jiné finanční deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména dluhopisy. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě, jsou-li využívány. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat pokud: ■ je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, ■ je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, ■ je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, ■ je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, ■ se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovacího rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. 20
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. Příloha účetní závěrky k datu 31. prosince 2015 Notes to the financial statements (non consolidated)
Fond používá deriváty ke snižování investičních rizik v souladu se statutem účastnického fondu. V průběhu účetního roku fond neaplikoval zajišťovací účetnictví. Změny reálné hodnoty finančního derivátu jsou promítnuty výsledkově. Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jakou současná hodnoty očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. j) Tvorba rezerv Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, pokud jsou splněna následující kritéria: ■ existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, ■ je pravděpodobné nebo jisté, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž slovo ”pravděpodobné” znamená pravděpodobnost vyšší než 50 %, ■ je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění. k) Státní příspěvky Účastník doplňkového penzijního spoření při splnění zákonných podmínek má nárok na státní příspěvek. Jeho alokaci do účastnických fondů provádí penzijní společnost v souladu se zákonem a v souladu s „investiční“ strategií, se kterou účastník souhlasil při sjednání produktu. Tato alokace je uskutečněna bezprostředně po obdržení částky státních příspěvků na bankovní účet penzijní společnosti. l) Změny účetních metod V roce 2015 nedošlo k žádné změně účetních metod oproti loňskému roku a společnost neúčtovala o žádných opravách minulého účetního období týkající se zaniklého Smíšeného účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s.
II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Informace o doplňkovém penzijním spoření Výše zhodnocení vložených prostředků za rok 2015 je k datu účetní závěrky 2,02%. Počet účastníků doplňkového penzijního spoření Účastnické fondy obhospodařované penzijní společností k datu účetní závěrky evidovaly 17 405 účastníků doplňkového penzijního spoření. Uvedený počet účastníků představuje celkový počet účastníků AXA Povinně konzervativního účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s., AXA Dluhopisového účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s. a AXA Vyváženého účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s. Vyplacené dávky účastnickými fondy obhospodařovanými penzijní společností Fondy vyplatily 8 174 tis. Kč (2014: 460 tis. Kč) jako odbytné, dále fondy vyplatily 10 621 tis. Kč (2014: 4 152 tis. Kč) v rámci převodu do jiných účastnických fondů. Uvedené vyplacené dávky představují celkové výplaty AXA Povinně konzervativního účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s., AXA Dluhopisového účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s. a AXA Vyváženého účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s. Fond nevytváří rezervu na nedostatečnost penzí.
II.2. Úrokové výnosy 2015 Výnosy z úroků
267
z toho z dluhových cenných papírů
237
Náklady na úroky
--
dluhové cenné papíry
--
Čistý úrokový výnos
267
II.3. Výnosy a náklady na poplatky a provize V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od vzniku fondu k 1. lednu 2013 vykonává UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., platí penzijní společnost poplatek, který je vypočítáván z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu účastnického fondu. Poplatek depozitáři nevstupuje do účetnictví fondu a nemá vliv na stanovení ceny penzijní jednotky. 2015 Výnosy z poplatků a provizí
--
Náklady na poplatky a provize
600
za obhospodařování majetku fondu
600
ostatní
--
Celkem
600
Penzijní společnosti náleží za obhospodařování majetku ve fondu úplata v maximální výši 0,8 % průměrné roční hodnoty fondového vlastního kapitálu. Tato úplata se snižuje o náklady na nákup, prodej a držení cenných papírů vydávaných investičním fondem nebo zahraničním investičním 21
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. Příloha účetní závěrky k datu 31. prosince 2015 Notes to the financial statements (non consolidated)
fondem. Zákon stanovuje pro úplatu za obhospodařování majetku ve fondu limit ve výši 0,8 %. Konkrétní výše úplaty za obhospodařování majetku je předem vyhlašována v sazebníku poplatků. Průměrná roční hodnota fondového vlastního kapitálu se stanoví k poslednímu dni příslušného účetního období jako prostý aritmetický průměr hodnot fondového vlastního kapitálu za každý den příslušného období, ve kterém byla tato hodnota známa. Tato úplata je hrazena penzijní společnosti zálohově na týdenní bázi vždy ke dni stanovení aktuální hodnoty penzijní jednotky. Penzijní společnost provede na konci kalendářního roku zúčtování záloh podle skutečné výše úplaty zjištěné podle předchozího odstavce. Penzijní společnosti náleží za zhodnocení majetku ve fondu úplata v maximální výši 10 % z rozdílu průměrné hodnoty penzijní jednotky v příslušném období a nejvyšší průměrné roční hodnoty penzijní jednotky v letech předcházejících příslušnému období od vzniku fondu vynásobené průměrným počtem penzijních jednotek v příslušném období. Zákon stanovuje pro výši úplaty za zhodnocení majetku ve fondu limit ve výši 10 %. Konkrétní výše úplaty za zhodnocení majetku je předem vyhlašována v Sazebníku poplatků. Průměrná hodnota penzijní jednotky fondu se stanoví k poslednímu dni příslušného období jako prostý aritmetický průměr hodnot penzijních jednotek fondu za každý den příslušného období. Penzijní společnost nemá nárok na úplatu za zhodnocení majetku v případě, že průměrná roční hodnota penzijní jednotky fondu v příslušném období byla rovna nebo nižší než nejvyšší průměrná roční hodnota penzijní jednotky v letech předcházejících příslušnému období od vzniku fondu. Tato úplata je hrazena penzijní společnosti v lednu zpětně za období předchozího kalendářního roku. Tato úplata je hrazena penzijní společnosti zálohově na týdenní bázi vždy ke dni stanovení aktuální hodnoty penzijní jednotky. Penzijní společnost provede na konci kalendářního roku zúčtování záloh podle skutečné výše úplaty zjištěné podle předchozího odstavce.
II.4. Správní náklady Náklady na audit, právní a daňové poradenství je hrazeno penzijní společností ze zákona.
II.5. Pohledávky za bankami 2015 Pohledávky za bankami Zůstatky na bežných účtech
5 006
Termínované vklady
2 002
Celkem
7 008
II.6. Ostatní aktiva Ostatní aktiva k 31. prosinci 2015 v částce 1 tis. Kč tvoří pohledávky z obchodních vztahů.
II.7. Dluhové cenné papíry a) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru fondu 2015 Dluhové cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů
48 201
Celkem
48 201
b) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů 2015 Vydané finančními institucemi
27 295
Kótované na burze v ČR
13 300
Kótované na trzích OECD
13 995
Vydané nefinančními institucemi
8 629
Kótované na burze v ČR
3 002
Kótované na trzích OECD
5 627
Vydané institucemi činnými v pojišťovnictví
--
Kótované na burze v ČR
--
Kótované na trzích OECD
--
Vydané vládním sektorem
12 277
Kótované na burze v ČR
12 277
Kótované na trzích OECD
--
Celkem
48 201
22
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. Příloha účetní závěrky k datu 31. prosince 2015 Notes to the financial statements (non consolidated)
II.8. Majetkové cenné papíry V roce 2015 fond investoval peněžní prostředky účastníků penzijního spoření do majetkových cenných papírů. Přehled nakoupených podílových listů pro rok 2015: Název CP
měna
pořizovací objem
Celkem
LYXOR UCITS ETF MSCI WORLD
EUR
4 253
4 467
ISHARE MSCI WORLD
EUR
6 683
7 100
ISHARES CORE MSCI WORLD UCITS ETF
EUR
5 738
5 778
ISHARES MSCI WORLD MIN VOL
USD
6 804
7 518
DB x-trackers MSCI World Index
EUR
3 617
3 909
ISHARES MSCI GERMANY ETF
USD
2 515
2 328
VANGUARD Total World Stock ETF
USD
Celkem
2 224
2 003
31 833
33 103
II.9. Ostatní pasiva 2015 Závazky za obhospodařování majetku fondu
202
Daňové závazky
--
Neinvestované platby klientů při nákupu
--
Neproplacené prostředky při zpětném odkupu
1 501
Záporná reálná hodnota derivátů
11
Celkem
1 714
II.10. Kapitálové fondy, emisní ážio a) Přehled vydaných a odkoupených penzijních jednotek v roce 2015 Kapitálové fondy představují vydané penzijní jednotky.
Zůstatek k 1.lednu 2015
Počet penzijních jednotek v tis.ks --
Nominální hodnota --
Penzijní jednotky vydané
94 174
94 174
Emisní ážio -1 414
Penzijní jednotky odkoupené
9 289
9 289
181
Zůstatek k 31.prosinci 2015
84 885
84 885
1 233
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 penzijní jednotku byla k datu účetní závěrky na úrovni 1,0202 Kč, což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 penzijní jednotku schválená depositářem fondu v roce 2015. b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2015
Zůstatek k 1.1.2015
Nerozdělený zisk/ ztráta za účetní období --
Hospodářský výsledek běžného období
--
Emisní ážio
Kapitálové fondy
Zisk/ztráta za účetní období
--
--
481
1 233
84 885
--
Rozdělení hospodářského výsledku Emise penzijních jednotek Ostatní změny a rozdíly
--
--
--
--
Zůstatek k 31. 12. 2015
--
1 233
84 885
481
II.11. Zisk nebo ztráta z finančních operací 2015 Zisk / ztráta z operací s cennými papíry
584
Kurzové rozdíly
-39
Deriváty
0
Celkem
545
23
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. Příloha účetní závěrky k datu 31. prosince 2015 Notes to the financial statements (non consolidated)
II.12. Hospodářský výsledek běžného období Zisk běžného období ve výši 481 tis. Kč je tvořen zejména výsledkem finančních operací úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování majetku ve fondu. Zisk běžného období bude rozdělen rozhodnutím penzijní společnosti podle platné legislativy.
II.13. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond na základě hospodářského výsledku a v souladu s platnou legislativou neočekává žádnou daňovou povinnost (sazba daně z příjmů pro rok 2015: 0%). b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu nevznikla k 31. prosinci 2015 odložená daňová pohledávka a ani odložený daňový závazek.
II.14. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky Fond vykazuje k 31. prosinci 2015 hodnoty předané k obhospodařování AXA penzijní společnosti a.s. ve výši 86 599 tis. Kč, což představuje hodnotu čistého majetku společnosti. Fond k 31. prosinci 2015 neevidoval kromě hodnot předaných k obhospodařování a pohledávek a závazků z pevných termínových operací žádná jiná podrozvahová aktiva ani podrozvahová pasiva. Pro lepší pochopení skutečnosti pro uživatele účetní závěrky a pro vyšší presentační hodnotu podrozvahových položek fond vykázal podrozvahová aktiva i podrozvahová pasiva jako samostatnou součást výkazů fondu. Fond k datu účetní závěrky v roce 2015 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich zbytkovou splatnost. do 3 měs.
od 3měs. do 1 roku
ostatní
Celkem
Termínové měnové operace - nákup
10 082
--
--
10 082
Termínové měnové operace - prodej
- 10 093
--
--
- 10 093
- 11
--
--
- 11
k 31. prosinci 2015
Reálná hodnota
Deriváty sjednané za účelem obchodování FX forward FX swap
Jmenovitá hodnota
Reálná hodnota
31.12.2015
31.12.2015
10 082
- 11
--
--
10 082
- 11
Deriváty sjednané za účelem zajištění
--
--
FX forward
--
--
FX swap
--
--
Deriváty jsou sjednávány na mimoburzovním trhu (OTC) za účelem obchodování.
II.15. Finanční nástroje – tržní riziko Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4 Rizikový profil fondu a popis hlavních rizik spojených s investičním zaměřením fondu. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu (peněžního trhu) malé (ceny dluhových instrumentů s krátkou dobou do splatnosti a nástrojů peněžního trhu nemohou příliš kolísat). Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti portfolia, vážená durace portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Penzijní společnost investuje v souladu se zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3 Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům fondu patří zejména: - dosažení míry výnosu nad úrovní výnosů z dluhopisů při zachování odpovídající míry rizika Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru - žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu.
24
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. Příloha účetní závěrky k datu 31. prosince 2015 Notes to the financial statements (non consolidated)
Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců
Od 3.měsíců do 1.roku
5 006
2 002
Od 1.roku do 5.let
Nad 5.let
Bez specifikace
Celkem
K 31.prosinci 2015 Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva
15 999
7 008 18 245
13 957
1
Akcie, podílové listy Aktiva celkem
5 007
18 001
Ostatní pasiva
202
11
Pasiva celkem
48 201
1 18 245
13 957
33 103
33 103
33 103
88 313
1 501
1 714
202
11
--
--
1 501
1 714
GAP
4 805
17 990
18 245
13 957
31 602
86 599
Kumulativní GAP
4 805
22 795
41 040
54 997
86 599
V pozici ostatní pasiva (bez specifikace) jsou uvedeny nezainvestované platby od investorů do fondu a neproplacené penzijní jednotky při zpětném odkupu. Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti. Vlastní kapitál se vykazuje v bodě II.10. b). Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve. Úroková citlivost aktiv a závazků fondu Do 3. měsíců
Od 3.měsíců do 1.roku
Od 1.roku do 5.let
Nad 5.let
Celkem
15 999
18 245
13 957
48 201
18 001
18 245
13 957
55 209
K 31.prosinci 2015 Pohledávky za bankami
5 006
Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva Aktiva celkem
2 002
7 008
-5 006
--
Ostatní pasiva
--
--
--
--
--
Pasiva celkem
--
--
--
--
--
GAP
5 006
18 001
18 245
13 957
55 209
Kumulativní GAP
5 006
23 007
41 252
55 209
Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Fond byl v roce 2015 vystaven měnovému riziku. V roce 2015 fond přijal a držel veškeré prostředky v českých korunách a nebyl tedy vystaven měnovému riziku. k 31. prosinci 2015 Rozvaha Hotovost a běžné účty Termínované vklady Akcie a podílové listy Státní kupónové dluhopisy
EUR
USD
Celkem
28 282
11 899
33 205
52
50
102
--
--
--
21 254
11 849
33 103
6 976
--
--
Korporátní dluhopisy
--
--
--
Deriváty
--
--
--
Podrozvaha
--
--
--
Dlouhé pozice
--
--
--
Krátké pozice Čistá devizová pozice
25
--
--
--
28 282
11 899
33 205
Vyvážený účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. Příloha účetní závěrky k datu 31. prosince 2015 Notes to the financial statements (non consolidated)
II.16. Následné události a významné skutečnosti Vedení penzijní společnosti a správci penzijního fondu nejsou známy žádné skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.
V Brně, dne 31. března 2016
............................................................................. podpis statutárního orgánu penzijní společnosti
26