Výroční zpráva 2015 Annual Report 2015

Výroční zpráva 2015 Annual Report 2015

Dluhopisový účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s.

CZ


Název fondu a jeho identifikace: Název: Dluhopisový účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. NID/KIČ: 8080237468 Měna: CZK Druh fondu: účastnický fond podle zákona č. 427/2011 Sb., o doplňkovém penzijním spoření

Údaje o penzijní společnosti, která fond obhospodařuje: Obchodní firma: AXA penzijní společnost a.s. IČ: 61859818 Sídlo: Brno, Úzká 488/8 PSČ: 602 00 zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Krajským soudem v Brně, oddíl B, vložka 1692 Výše základního kapitálu: 398 500 832 Kč – splacen v plné výši. AXA penzijní společnost a.s. obhospodařovala fond po celé rozhodné období a také od jeho založení.

Investiční cíl Fondu Investičním cílem Fondu je dosažení míry výnosu nad úrovní výnosů nástrojů peněžního trhu při zachování odpovídající míry rizika. Investičního cíle bude dosahováno investováním do portfolia složeného převážně z dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky a nástrojů peněžního trhu bez geografického či sektorového omezení a bez omezení bonitou (ratingem) emitenta a průměrnou durací.

Údaje o portfolio manažerech a stručný popis jejich zkušeností a kvalifikace Portfolio manažeři Bc. Jan Vinter Vzdělání: ■ Vysoká škola finanční a správní, obor Finance a finanční služby ■ držitel makléřské licence Dosavadní praxe: ■ 1996 – 1997 účetní, asistent auditora a daňového poradce (McDowell CPA PC) ■ 1998 – 2000 portfolio administrátor, účetní fondů (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) ■ 2000 – 2002 asistent portfolia managera (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) ■ 2002 – 2004 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management Investiční společnost) ■ 2004 – 2005 portfolio manager – (Credit Suisse Asset Management Praha) ■ od r. 2005 – portfolio manager – Winterthur d.s.s,.a.s. ■ od r. 2006 portfolio manager (AXA investiční společnost, a.s./do 12/2006 Winterthur Asset Management – Praha, a.s) Činnost portfolio manažera vykonával po celé rozhodné období. Ing. František Vobořil Vzdělání: ■ licencovaný makléř kategorie BD ■ Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta národohospodářská, specializace – peněžní ekonomie a finanční trhy ■ CFA Institute, Charlottesville, Virginia, USA Dosavadní praxe: ■ od r. 2006 portfolio manager (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnosti a.s.) Činnost portfolio manažera vykonával po celé rozhodné období. Mgr. Petr Holínský Vzdělání: ■ Karlova Univerzita, Praha, Fakulta sociálních věd ■ držitel CZ makléřské licence (včetně derivátů) Dosavadní praxe: ■ 1995 - 1997 finanční analytik, vedoucí obchodu (Baader Bank Securities a.s.) ■ 1997 – 1998 senior salesman (Gutmann & Cie Praha, a.s.) ■ 1998 – 2010 investiční ředitel (Credit Suisse Asset Management investiční společnost a.s./WOOD & Company investiční společnost a.s.) ■ 2010 – 2013 senior investment manager (J&T Banka a.s.) ■ od r. 2014 portfolio manažer (AXA investiční společnost a.s.) Činnost portfolio manažera vykonával po celé rozhodné období.

4

CZ


Ing. Jan Kudláček Vzdělání: ■ Vysoká škola ekonomická v Praze – Fakulta národohospodářská Dosavadní praxe: ■ Březen 2012 – Květen 2015: Analytik (AXA investiční společnost)- makro, finanční trhy, analýza portfolií ■ Od května 2015: Porfolio manažer junior (AXA investiční společnost) Činnost portfolio manažera vykonává od 1. 5. 2015.

Údaje o jediném depozitáři fondu v rozhodném období a době, po kterou činnost depozitáře vykonával Depozitářem fondů obhospodařovaných společností v rozhodném období byl: UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. sídlo: Praha 4 - Michle, Želetavská 1525/1 PSČ 140 92 IČ 64948242 Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608. Depozitář též zajišťoval úschovu majetku fondu. Tutu činnost depozitář zajištoval po celé rozhodné období.

Údaje o osobě, která zajišťuje úschovu nebo jiné opatrování majetku fondu, pokud je u této osoby uloženo nebo touto osobou jinak opatrováno více než 1 % majetku fondu Obchodní firma: UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. IČ: 64948242. Sídlo: Praha 4 - Michle, Želetavská 1525/1 PSČ: 140 92 IČ 64948242 Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608.

Informace o aktivitách v oblasti pracovně – právních vztahů, výzkumu a vývoje a ochrany životního prostředí Fond nevykazuje zvláštní aktivity v oblasti výzkumu a vývoje, ochrany životního prostředí a pracovně právních vztazích, které by překračovaly rámec její činnosti vymezený předmětem podnikání.

Údaje o pobočce nebo jiné části obchodního závodu v zahraničí Účastnický fond nemá organizační složku v zahraničí.

Informace o nabytých vlastních akcií a vlastních podílů Účastnický fond v průběhu rozhodného období 2015 neobchodoval ani nevlastnil žádné vlastní akcie ani vlastní podíly.

Informace o vedených sporech Penzijní společnost ani žádný jí obhospodařovaný fond není účastníkem soudního sporu, kde by hodnota předmětu sporu převyšovala 1 % hodnoty majetku penzijní společnosti nebo kteréhokoli jí obhospodařovaného fondu.

Kvantitativní omezení a metody, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování majetku fondu 1) Omezeni složení portfolia Fondu a) 0 - 100 % hodnoty majetku ve Fondu do dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky, nebo nástrojů peněžního trhu, jejichž emitentem je Česká republika nebo Česká národní banka, členský stát Evropské unie nebo Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (dále jen „OECD“), případně Evropský fond ﬁnanční stability, Evropská centrální banka, Evropská investiční banka, Světová banka, Mezinárodní měnový fond nebo jiná mezinárodní ﬁnanční instituce, jejíž závazky jsou zaručeny státy, které jsou jejími členy; b) 0 – 85 % hodnoty majetku ve Fondu do dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky, nebo nástrojů peněžního trhu, vydaných jiným emitentem než je uveden v písmenu a) včetně dluhopisů vydávaných obchodními společnostmi působícími v rámci celého světa; c) 0 - 100 % hodnoty majetku ve Fondu do nástrojů peněžního trhu a vkladů u regulovaných bank; d) 0 - 35 % hodnoty majetku ve Fondu do cenných papírů vydávaných standardními fondy, které investují převážně do dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky, nebo do nástrojů peněžního trhu, pokud podle statutu těchto fondů může být investováno nejvýše 10 % hodnoty jejich majetku do cenných papírů vydávaných standardním fondem nebo do cenných papírů vydávaných speciálním fondem, který splňuje podmínky uvedené v odstavci pod písmenem e); e) 0 - 5 % hodnoty majetku ve Fondu do cenných papírů vydávaných speciálními fondy

5

CZ


2) Investiční limity a omezení Do investičních cenných papírů a nástrojů peněžního trhu vydaných jedním emitentem může Fond investovat nejvýše 5 % hodnoty svého majetku, není-li stanoveno jinak. Vklady Fondu u jedné regulované banky mohou dosáhnout nejvýše 10 % hodnoty majetku ve Fondu. Fond může investovat: a) až 10 % hodnoty svého majetku do investičních cenných papírů a nástrojů peněžního trhu vydaných jednou osobou, která nepatří do stejného koncernu jako penzijní společnost, jestliže součet investic, u nichž Fond využil tuto výjimku, nepřesáhne 40 % hodnoty majetku ve Fondu; b) až 20 % hodnoty svého majetku do dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky a nástrojů peněžního trhu vydaných jednou osobou, jestliže tyto investiční nástroje vydal nebo za ně převzal záruku emitent uvedený v § 98 odst. 1 písm. a), b) nebo c) Zákona, kterým není Česká republika nebo Česká národní banka. Fond může investovat maximálně 5 % hodnoty svého majetku do investičních cenných papírů z nových emisí, jestliže emisní. V rámci efektivního obhospodařování majetku bude Fond provádět operace s deriváty převážně k řízení měnového, úrokového a tržního rizika. Fond aktivně řídí měnové riziko. Maximální nezajištěná expozice na cizí měny je 50 % hodnoty majetku ve Fondu. Zde uvedené kvantitativní omezení jsou podrobněji vymezeny ve statutu Fondů a na vybrané limity se vztahují dílčí výjimky stanovené ve statutech fondů Penzijní společnost pravidelně monitoruje a kontroluje relevantních pravidel rozložení a omezení rizik daných zákonem, statutem a interními limity. Komentář k situaci na trzích v roce 2015 Z pohledu investic byl rok 2015 velmi turbulentní. Na počátku roku byly trhy velmi optimistické a výnosy dosahovaly vysokých hodnot. Vlivem řecké krize a vývoje v Číně došlo k většímu výprodeji na globálních akciových trzích a krátkodobému negativnímu vývoji. Po korekci se vrátily zpět k původnímu růstu. Trhy zůstaly mimořádně citlivé na mezinárodní situaci a intenzivně reagovaly na všechny zásadní zprávy (uprchlickou krizi, válku na Blízkém východě a Ukrajině, vývoj cen ropy a ostatních komodit a historicky nízké výnosy dluhopisů). Z tohoto důvodu je více než kdykoliv předtím důležité zvolit si správnou investiční strategii a tu dodržovat v průběhu celého investičního horizontu. Pravidelné investování je na základě historických zkušeností nejlepší forma tvorby finanční rezervy na stáří. V důsledku záporných úrokových sazeb státních dluhopisů a jarnímu výprodeji Dluhopisový fondu v loňském roce poklesl o – 0,23%. Výhled do roku 2016 Prostředí nízkých a dokonce záporných úroků, které se plíživě rozšiřuje na větší a větší počet fixně úročených instrumentů, je velkou výzvou při správě nám svěřených prostředků. O to obtížnější je odolat vábničce investičních instrumentů, které sice slibují vyšší výnos, ale často s nepřiměřeným rizikem. Při alokaci prostředků se proto budeme i nadále věnovat u hlavní složky spravovaných portfolií, a to pevně úročených nástrojů, detailní analýze ekonomického fundamentu cílových společností, makroekonomické situaci a stejně tak i zaměřovat zvýšenou pozornost diverzifikaci rizika jak z hlediska sektorového, tak geografického a tam, kde to umožní zákon a naše přísná interní omezení, i do dalších tříd aktiv. Informace o fondovém vlastním kapitálu a penzijní jednotce Dluhopisový účastnický Fondový vlastní kapitál účastnického fondu (tis. Kč)

31. 12. 2015

31. 12. 2014

31. 12. 2013

206 405

82 728

14 560

Celkový počet penzijních jednotek (ks)

198 604 437

79 416 017

14 482 489

Aktuální hodnota penzijní jednotky (Kč)

1,0393

1,0417

1,0054

Úplata penzijní společnosti za období 1-12/2015 Penzijní společnosti náleží za obhospodařování majetku ve fondu úplata v maximální výši 0,8 % průměrné roční hodnoty fondového vlastního kapitálu. Tato úplata se snižuje o náklady na nákup, prodej a držení cenných papírů vydávaných fondem kolektivního investování. Penzijní společnosti náleží za zhodnocení majetku ve fondu úplata v maximální výši 10 % z rozdílu průměrné hodnoty penzijní jednotky v příslušném období a nejvyšší průměrné roční hodnoty penzijní jednotky v letech předcházejících příslušnému období od vzniku Fondu vynásobené průměrným počtem penzijních jednotek v příslušném období. Dluhopisový účastnický fond

KIČ

Poplatky v tis. Kč

Poplatky za obhospodařování (management fee)

8080237468

1 100

Poplatky za zhodnocení (performance fee)

8080237468

253

6

CZ


Skladba a změny v portfoliu

Absolutní a relativní změna ve složení portfolia (12/2014 vs. 12/2015) Dluhopisový fond

12/2014

12/2015

absolutní změna

relativní změna

Dluhové CP

75 107

177 442

102 335

136,25%

Běžné účty + termínované vklady

8 026

27 360

19 334

240,91%

0

5 099

5 099

-

Akcie Ostatní - kladná hodnota derivátů

16

0

-16

-100%

Ostatní - záporná hodnota derivátů

-19

-112

-93

489,47%

Vývoj hodnoty penzijní jednotky fondu

7

CZ


Identifikace hodnoty majetku, jehož hodnota přesahuje 1 % majetku hodnoty fondu k 31. 12. 2015 (v tis. CZK) Dluhopisy Účetní hodnota celkem

Podíl na majetku fondu (v %)

Měna CZK

AT

540

5 400

5 411

5 469

2,61

CZK

AT

50

5 000

5 000

5 001

2,38

CZ0002002405

ERSTE BANK Float 12/02/19 HYPO NOE GRUPPE BANK AG 0 09/16/20 HZL RAIFF 3 09/26/16

CZK

CZ

420

4 200

4 380

4 316

2,06

CZ0002002611

HZL VOLKCZ 3,2 10/16

CZK

CZ

3 100 000

3 100

3 180

3 175

1,51

CZ0002003064

HZL KB VAR 3/14/18

CZK

CZ

235

2 350

2 368

2 389

1,14

CZ0002003544

HZL WUESTENROT 1,53 05/26/18

CZK

CZ

750

7 500

7 642

7 727

3,68

NL0009062215

RBS 0 10/08/19

EUR

GB

200

5 405

5 503

5 396

2,57

SK4120008129

HZL VUB SK 3,25 09/16

CZK

SK

40

4 000

4 196

4 114

1,96

XS0157800375

OBLB 0 11/22/22

CZK

AT

600

6 000

5 394

5 381

2,56

CZ0003510844

CETELEM 0 06/27/16

CZK

CZ

3

15 000

15 047

15 038

7,16

CZ0003513012

EPH 4,20/2018

CZK

CZ

8 000

8 000

8 000

8 004

3,81

XS0641963839

CESKE DRAHY 4.5 06/24/16

EUR

CZ

637

17 215

17 676

17 923

8,54

XS0693163874

POLSKIE KOLEJE 5,75 10/16

EUR

PL

400

10 810

11 465

11 311

5,39

XS0979598207

ZAPADOSKA ENRG 2.875 10/18

EUR

SK

250

6 756

7 203

7 223

3,44

XS1090620730

CZK

CZ

30

3 000

3 095

3 130

1,49

CZK

TR

40

4 000

4 001

4 010

1,91

XS1322528230

NETGAS 2.25 01/28/21 AK Finansal Kiralama AS Float 02/11/16 LEASEPLAN 0 11/19/20

CZK

NL

60

6 000

6 000

5 962

2,84

CZ0001003123

CZGB 0 04/18/23

CZK

CZ

1 200

12 000

12 659

13 153

6,27

CZ0001004105

CZGB 0 11/19/27

CZK

CZ

2 450

24 500

24 557

25 273

12,04

XS0973829483

Ceska exp banka 0 09/25/20

EUR

CZ

1

2 703

2 800

2 746

1,31

XS1057735018

EIB 0 04/25/29

CZK

4C

2

4 000

4 000

4 184

1,99

ISIN

Název cenného papíru

AT0000A1AUY6 AT0000A1GD94

XS1186700354

Počet jednotek

Jmenovitá Pořizovací hodnota cena celkem celkem

Země emitenta

Podílové listy ISIN LU0188167505

Název cenného papíru

Měna

AXA IM FIIS-US Short Duration High Yield Class A Cap USD

USD

Země emitenta LU

Počet jednotek 1 200

Účetní hodnota celkem 5 099

Podíl na majetku fondu (v %) 2,43

Investiční účty a depozita Měna

Země

64948242

CZK

CZ

Smluvní doba splatnosti Do 1 roku

45317054

CZK

CZ

Netermínováno

10 287

4,90

26747154

CZK

CZ

Do 1 roku

5 002

2,38

Identifikační číslo

Účetní hodnota Podíl vkladu na vkladu celkem majetku fondu (v %) 11 013 5,25

Vedení penzijní společnosti nejsou známy žádné další skutečnosti, které by po datu účetní závěrky významným způsobem ovlivnily finanční pozici společnosti. Děkujeme Vám za důvěru ve skupinu společností AXA a věříme v pokračování úspěšné spolupráce. V Brně, 31. března 2016

............................................ Sébastien Guidoni

............................................ Martin Vogl

8

9

10

ENG


Fund’s name and identification: Fund’s name: Dluhopisový účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. NID/KIČ: 8080237468 Currency: CZK Fund’s type: participation fund pursuant to Act No. 427/2011 Coll., on supplementary pension savings

Information on the company managing the fund: Business name: AXA penzijní společnost a.s. Reg. No.: 61859818 HQ: Brno, Úzká 488/8 PN: 602 00 registered in the Commercial Register kept by the Regional Court in Brno, Section B, File 1692. Registered capital: 398 500 832 CZK – fully paid. AXA penzijní společnost a.s. managed fund over the relevant period, and since its establishment.

The investment objective of the Fund The investment objective of the Fund is to achieve a rate of return above the yields of money market instruments while maintaining an appropriate level of risk. The achievement of the investment objective will be approached by investing in a portfolio consisting mainly of bonds or similar securities representing the right of debt repayment and money market instruments without geographical or sectoral restrictions and without credit rating limitation of the issuer and an average duration.

Information on portfolio managers and brief description of their experience and qualifications Portfolio managers Bc. Jan Vinter Education: ■ Holder of a brokerage license ■ Graduate of the Institute of Finance and Administration, specialisation Finance and Financial Services Professional experience: ■ 1996 – 1997 accountant, assistant auditor and tax advisor (McDowell CPA PC) ■ 1998 – 2000 portfolio administrator, trust accountant (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) ■ 2000 – 2002 assistant portfolio manager (Credit Suisse Asset Management investiční společnost) ■ 2002 – 2004 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management) ■ 2004 – 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague) ■ Since 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s,.a.s. / AXA d.s.s., a.s.) ■ Since 2006 portfolio manager (AXA investiční společnost a.s. – previously Winterthur Asset Management Prague) Held a position of portfolio manager during the whole vesting period. Ing. František Vobořil Education: ■ Licensed broker, Category BD ■ Graduate of the University of Economics in Prague, Faculty of Economics and Public Administration, specialisation Monetary Economy and Financial Markets ■ CFA Institute, Charlottesville, Virginia, USA Professional experience: ■ Since 2006 portfolio manager (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost) Held a position of portfolio manager during the whole vesting period. Mgr. Petr Holínský Education: ■ Charles University, Prague, Faculty of Social Sciences ■ Holder of CZ brokerage license (including derivatives) Professional experience: ■ 1995 - 1997 financial analytic, Head of sales (Baader Bank Securities a.s.) ■ 1997 – 1998 senior salesman (Gutmann & Cie Praha, a.s.) ■ 1998 – 2010 CIO (Credit Suisse Asset Management investiční společnost a.s./WOOD & Company investiční společnost a.s.) ■ 2010 – 2013 senior investment manager (J&T Banka a.s.) ■ since 2014 portfolio manager (AXA investiční společnost a.s.) Held a position of portfolio manager during the whole vesting period. 11

ENG


Ing. Jan Kudláček Education: ■ Graduate of the University of Economics in Prague, Faculty of Economics and Public Administration Professional experience: ■ March 2012 – May 2015: Analyst (AXA investiční společnost) – analysis of financial markets, macro and portfolio analysis ■ Since May 2015: Junior Portfolio Manager (AXA investiční společnost) Held a position of portfolio manager since the 1st May 2015.

Information on the single depositary of the fund during the relevant period and the period over which the depository activity was performed The fund’s depositary during the relevant period was: UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. HQ: Praha 4 - Michle, Želetavská 1525/1 PN 140 92 Reg. No. 64948242 The company is registered in the Commercial Register of the Municipal Court in Prague, Section B, File 3608. The depositary also ensured the safekeeping of the fund’s assets. This activity was performed during the whole relevant period.

Information on the entity ensuring safekeeping or other management of the fund’s assets, if the assets deposited or under management exceed 1% of the fund’s total assets. Business name: UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. Reg. No.: 64948242. HQ: Praha 4 - Michle, Želetavská 1525/1 PN: 140 92 Reg. no. 64948242 The company is registered in the Commercial Register of the Municipal Court in Prague, Section B, File 3608.

Information about activities in the area of labor - legal relations, research and development and environmental protection The Fund does not conduct special activities in research and development, environmental protection and labor relations, which are beyond the scope of its activities as defined in its core business.

Information on the branch or other parts of the business establishment abroad The Fund has no organizational unit abroad.

Information about acquired own shares and unit shares During the relevant period of 2015, the fund did not trade or own any treasury shares or unit shares.

Information about on-going litigations Neither the pension company nor any fund managed by it is a party to a litigation where the value of the dispute exceeds 1% of the assets of the pension company or any of its managed fund.

Quantitative limits and methods, which have been selected for the assessment of risks associated with the techniques and tools for effective management of the fund‘s assets 1) Restrictions on the composition of the fund’s portfolio a) 0 to 100 % of the value of fund assets in bonds or similar securities representing the right to repayment of the outstanding amount or money market instruments issued by the Czech Republic or the Czech National Bank, the member state of the European Union or the Organisation for Economic Cooperation and Development (hereinafter „OECD“) or European Financial Stability Fund, the European Central Bank, the European Investment Bank, World Bank, International Monetary Fund and other international financial institutions whose liabilities are guaranteed by their member states; b) 0-85 % of the value of fund assets in bonds or similar securities representing the right to repayment of the outstanding amount or money market instruments issued by any other issuer than those in point a), including bonds issued by commercial companies operating throughout the world; c) 0 to 100 % of the value of fund assets in money market instruments and deposits with regulated banks; d) 0-35 % of the value of fund assets in securities issued by standard funds that invest primarily in bonds or similar securities representing the right to repayment of the amount owed, or in money market instruments, if, according to the status of these funds up to 10 % the value of their assets may be invested in securities issued by a standard fund or in securities issued by a special fund that meets the conditions specified in the paragraph under e); e) 0-5 % of the value of fund assets in securities issued by special funds 12

ENG


2) Investment limits and restrictions The fund may not invest more than 5 % of the value of its assets in investment securities and money market instruments issued by a single issuer, unless otherwise stated. The fund’s deposits at a regulated bank may amount to no more than 10 % of the value of assets in the fund. The fund may invest: a) up to 10% of its assets in securities and money market instruments issued by a single entity which does not belong to the same group as the pension company, if the sum of investments where the fund used this exemption does not exceed 40 % of the assets in the fund; b) up to 20% of its assets in bonds or similar securities representing the right to repay the amount owed and money market instruments issued by a single entity, if such investment instruments were issued or guaranteed by the issuer referred to in § 98, paragraph 1, point a), b) or c) of the Act, which is not the Czech Republic or the Czech National Bank. The fund may invest up to 5 % of its assets in investment securities from new issues. Within the effective management of assets, the fund will perform operations with derivative instruments primarily to manage currency, interest rate and market risks. The fund actively manages currency risk. The maximum unhedged foreign currency exposure is 50 % of the value of assets in the fund. Hereby mentioned quantitative restrictions are further defined in the prospectus of the fund and selected sub-limits are subject to exemptions provided for in the fund’s statutes. The pension company regularly monitors and controls the relevant rules of distribution and reduction of the risks given by law, statutes and internal limits. Comment on the situation on the markets in 2015 In terms of investments, the year 2015 was very turbulent. At the beginning of the year, the markets were very optimistic and returns reached high levels. Due to the Greek crisis and developments in China there was a large sell-off in global equity markets and short-term negative development. After a correction the markets returned back to the original growth. They remained extremely sensitive to the international situation and responded vigorously to any fundamental news (refugee crisis, war in the Middle East and Ukraine, development of oil prices and other commodity prices and historically low bond yields). For this reason, it is now more than ever important to choose the right investment strategy and follow it throughout the investment horizon. Based on historical experience, regular investment is the best form of creating a financial provision for old age. As a result of negative interest rates of government bonds and the spring sell-off, the Bond fund fell by - 0.23% for the last year. The prospect for 2016 The environment of low and even negative interest rates, which stealthily extend to larger and larger number of fixed-income instruments is a major challenge in managing the funds entrusted to us. This makes it more difficult to resist the temptation of investment instruments which promise higher yields, but often with a prohibitive risk. In allocating the funds, with regards to the main component of the managed portfolios, i.e. the fixed-income instruments, we will therefore continue to focus on detailed analysis of economic fundamentals of the target companies, macroeconomic situation as well as increasing attention to risk diversification both in terms of sectoral and geographical and, where allowed by the law and our strict internal restrictions, to other asset classes. Information on the fund capital equity and pension unit Dluhopisový účastnický Fund capital equity of the participation fund (CZK) Total amount of pension units (units) Current value of the pension unit (CZK)

31 Dec. 2015

31 Dec. 2014

31 Dec. 2013

206,405

82,728

14,560

198,604,437

79,416,017

14,482,489

1.0393

1.0417

1.0054

Remuneration of the pension company for the period 1-12/2015 For the management of the assets in the fund, the pension company is entitled to a consideration of a maximum of 0.8 % of the average annual value of the fund equity. This remuneration is reduced by the cost of buying, selling and holding securities issued by the collective investment fund. For the appreciation of assets in the fund, the pension company is entitled to a consideration of a maximum of 10 % of the difference between the average value of a pension unit in the corresponding period and the highest average annual value of a pension unit in the years preceding the corresponding period since the inception of the Fund, multiplied by the average number of pension units in the corresponding period. Dluhopisový účastnický fond

KIČ

Fees in th. of CZK

Management fee

8080237468

1,100

Performance fee

8080237468

253

13

ENG


Composition and changes in the portfolio

Absolute and relative change in portfolio structure (12/2014 vs. 12/2015) Dluhopisový fond

12/2014

12/2015

Absolute change

Relative change

Debt securities

75,107

177,442

102,335

136.25 %

Current accounts + time deposits

8,026

27,360

19,334

240.91 %

0

5,099

5,099

-

Shares Others – positive value of derivatives

16

0

-16

-100 %

Others – negative value of derivatives

-19

-112

-93

489.47 %

Fund’s pension unit value development

14

ENG


Identification of the asset value exceeding 1% of the fund’s total assets as of 31st December 2015 (in thousands CZK) Bonds ISIN

Country Number of Currency of issuer units

Security name

AT0000A1AUY6

Total nominal value (in CZK)

Total acquisition value

Total carrying value

Share on the fund's asstes (in %)

CZK

AT

540

5 400

5 411

5 469

2,61

CZK

AT

50

5 000

5 000

5 001

2,38

CZ0002002405

ERSTE BANK Float 12/02/19 HYPO NOE GRUPPE BANK AG 0 09/16/20 HZL RAIFF 3 09/26/16

CZK

CZ

420

4 200

4 380

4 316

2,06

CZ0002002611

HZL VOLKCZ 3,2 10/16

CZK

CZ

3 100 000

3 100

3 180

3 175

1,51

CZ0002003064

HZL KB VAR 3/14/18

CZK

CZ

235

2 350

2 368

2 389

1,14

CZ0002003544

HZL WUESTENROT 1,53 05/26/18

CZK

CZ

750

7 500

7 642

7 727

3,68

NL0009062215

RBS 0 10/08/19

EUR

GB

200

5 405

5 503

5 396

2,57

SK4120008129

HZL VUB SK 3,25 09/16

CZK

SK

40

4 000

4 196

4 114

1,96

XS0157800375

OBLB 0 11/22/22

CZK

AT

600

6 000

5 394

5 381

2,56

CZ0003510844

CETELEM 0 06/27/16

CZK

CZ

3

15 000

15 047

15 038

7,16

CZ0003513012

EPH 4,20/2018

CZK

CZ

8 000

8 000

8 000

8 004

3,81

XS0641963839

CESKE DRAHY 4.5 06/24/16

EUR

CZ

637

17 215

17 676

17 923

8,54

XS0693163874

POLSKIE KOLEJE 5,75 10/16

EUR

PL

400

10 810

11 465

11 311

5,39

XS0979598207

ZAPADOSKA ENRG 2.875 10/18

EUR

SK

250

6 756

7 203

7 223

3,44

XS1090620730

CZK

CZ

30

3 000

3 095

3 130

1,49

CZK

TR

40

4 000

4 001

4 010

1,91

XS1322528230

NETGAS 2.25 01/28/21 AK Finansal Kiralama AS Float 02/11/16 LEASEPLAN 0 11/19/20

CZK

NL

60

6 000

6 000

5 962

2,84

CZ0001003123

CZGB 0 04/18/23

CZK

CZ

1 200

12 000

12 659

13 153

6,27

CZ0001004105

CZGB 0 11/19/27

CZK

CZ

2 450

24 500

24 557

25 273

12,04

XS0973829483

Ceska exp banka 0 09/25/20

EUR

CZ

1

2 703

2 800

2 746

1,31

XS1057735018

EIB 0 04/25/29

CZK

4C

2

4 000

4 000

4 184

1,99

AT0000A1GD94

XS1186700354

Participation certificates ISIN

Country of Currency issuer

Security name

LU0188167505

AXA IM FIIS-US Short Duration High Yield Class A Cap USD

USD

LU

Number of units 1,200

Total carrying value 5,099

Share on the funds assets (in %) 2.43

Investment accounts and deposits Identification number

CZ

Contractual validity Up to 1 year

Total carrying value of the deposits 11 013

Share of the deposit on total assets (in %) 5,25

CZK

CZ

Current deposits

10 287

4,90

CZK

CZ

Up to 1 year

5 002

2,38

Currency

Country

64948242

CZK

45317054 26747154

The management of pension company is not aware of any facts that, after the balance sheet date, significantly affected the company‘s financial position. Thank you for your confidence in AXA Group. In Brno, 31st March 2016

........................................... Martin Vogl Chairman of the Management Board

........................................... Sébastien Guidoni Member of the Management Board 15

Dluhopisový účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. Příloha účetní závěrky k datu 31. prosince 2015 Notes to the financial statements (non consolidated)

Rozvaha k 31. prosinci 2015 v tisících Kč

Hrubá částka

Úprava

2015 Čistá částka

2014 Čistá částka

AKTIVA 3

Pohledávky za bankami a družstevními záložnami

27 360

-

27 360

8 025

a) splatné na požádání

11 344

-

11 344

494

b) ostatní pohledávky

16 016

-

16 016

7 531

Pohledávky za klienty - členy družstevních záložen

-

-

v tom: a) splatné na požádání

-

-

-

-

b) ostatní pohledávky 5

Dluhové cenné papíry

177 442

-

177 442

75 107

41 044

-

41 044

39 510

b) vydané ostatními osobami

136 398

-

136 398

35 597

Akcie, podílové listy a ostatní podíly

5 099

5 099

-

v tom: a) vydané vládními institucemi 6

11 Ostatní aktiva Aktiva celkem

1

-

1

16

209 902

-

209 902

83 148

2015

2014

v tisících Kč PASIVA 4

Ostatní pasiva

3 497

421

9

Emisní ážio

6 492

1 638

198 604

79 416

1 673

34

12 Kapitálové fondy 14 Nerozděl.zisk nebo neuhr.ztráta předchozích účetních období 15 Zisk nebo ztráta za účetní období Pasiva celkem

-364

1 639

209 902

83 148

2015

2014

30 496

14 715

206 405

82 727

30 608

14 717

Podrozvahové položky k 31. prosinci 2015 v tisících Kč Podrozvahová pasiva 4

Pohledávky z pevných termínových operací

8

Hodnoty předané k obhospodařování Podrozvahová pasiva

12 Závazky z pevných termínových operací

16


Výkaz zisku a ztráty za rok 2015 v tisících Kč 1

Výnosy z úroků a podobné výnosy

3

Výnosy z akcií a podílů

5

Náklady na poplatky a provize

6

Zisk nebo ztráta z finančních operací

7

Ostatní provozní výnosy

9

2015

2014

1 012

387

62

-

-1 353

-433

-85

1 771

-

-

Správní náklady

-

-

v tom: a) náklady na zaměstnance

-

-

-

-

-

-

-364

1 725

b) ostatní správní náklady Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému 11 a nehmotnému majetku 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním 23 Daň z příjmů 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

17

-

-86

-364

1 639


I. OBECNÝ OBSAH I.1. Charakteristika a hlavní aktivity Dluhopisový účastnický fond AXA penzijní společnosti a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako účastnický fond společnosti AXA penzijní společnost a.s., IČ 618 59 818 („penzijní společnost“). Penzijní společnost obhospodařovala majetek v účastnickém fondu v souladu se zákonem č. 427/2011 Sb., o doplňkovém penzijním spoření, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „zákon“). Účetní závěrka byla vypracována v souladu s výše uvedeným ustanovením zákona. Předmětem podnikání penzijní společnosti je provozování: a) doplňkového penzijního spoření, tzn. shromažďování příspěvků účastníků, příspěvku zaměstnavatele a státních příspěvků za účelem jejich umísťování do účastnických fondů, obhospodařování majetku v účastnických fondech a vyplácení dávek doplňkového penzijního spoření; b) penzijního připojištění prostřednictvím transformovaného fondu, tzn. shromažďování peněžních prostředků od účastníků penzijního připojištění a státu, poskytnutých ve prospěch těchto účastníků, obhospodařování majetku v transformovaném fondu a vyplácení dávek penzijního připojištění, jednak pro účastníky penzijního připojištění a jednak pro příjemce dávek, vůči nimž byly závazky vyčleněny do transformovaného fondu. c) činnosti související se zajištěním provozu penzijní společnosti nebo jiných penzijních společností nebo jiných finančních institucí. Rozhodnutí o povolení k vytvoření fondu bylo vydáno dne 20. prosince 2012 Českou národní bankou č.j. 2012/12724/570, rozhodnutí nabylo právní moci dne 20. prosince 2012 s účinností dne 1. ledna 2013. Penzijní jednotky jsou vydávány v nominální hodnotě 1 Kč. Fond je účastnickým fondem, který investuje do následujících aktiv: a) dluhopisů a obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky, b) nástrojů peněžního trhu, c) cenných papírů vydávaných fondem kolektivního investování, d) vkladů, e) finančních derivátů, f) repo operací a půjček cenných papírů. Investičním cílem fondu je dosažení míry výnosu nad úrovní výnosů nástrojů peněžního trhu při zachování odpovídající míry rizika. Investičního cíle bude dosahováno investováním do portfolia složeného převážně z dluhopisů nebo obdobných cenných papírů představujících právo na splacení dlužné částky a nástrojů peněžního trhu bez geografického či sektorového omezení a bez omezení bonitou (ratingem) emitenta a průměrnou durací. Fondu nebyla třetími osobami poskytnuta záruka za účelem ochrany účastníků. Majetek ve fondu je investován pouze v souladu se zákonem a statutem. UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž poslední znění bylo podepsáno dne 1. června 2015 („depozitář“). Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce. Od 1. ledna 2013 (datum účinnosti povolení k vytvoření fondu vydaného Českou národní bankou) fond podnikal v oblasti doplňkového penzijního spoření v České republice. Hodnoty uváděné v příloze k účetní závěrce jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak.

I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti. Pohledávky za bankami představují zejména termínované vklady, které jsou při uzavření účtovány v pořizovací ceně a v průběhu držby je výsledkově i rozvahově účtováno o alikvótním úrokovém výnosu.

18


c) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvahových účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou. d) Zdanění Předmětem daně z příjmu Fondu jsou příjmy (výnosy) z nakládání s veškerým majetkem ve fondu. Základem daně je rozdíl, o který příjmy fondu, s výjimkou příjmů, které nejsou předmětem daně, a příjmů osvobozených od daně, převyšují výdaje (náklady) fondu, a to při respektování jejich věcné a časové souvislosti v daném zdaňovacím období, upravený podle zákona o dani z příjmu. Sazba daně u příjmu fondu je nyní 0% ze základu daně. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. e) Hodnoty předané k obhospodařování Hodnoty předané k obhospodařování představují hodnotu majetku fondu, která je předána do úschovy, správy a k uložení AXA penzijní společnosti a.s. f) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována týdně v souladu se zákonem. g) Položky z jiného účetního období Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti. h) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifikovány podle záměru fondu do portfolia: a) cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů, b) realizovatelných cenných papírů, c) cenných papírů držených do splatnosti, d) dluhových cenných papírů pořízených v primárních emisích neurčených k obchodování. Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry. Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně. Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty. Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty, pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat. V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů. Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat), reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru. Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry. K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých cenných papírů. i) Zajišťovací deriváty a jiné finanční deriváty Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména dluhopisy. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě, jsou-li využívány. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu zajišťovacího účetnictví. Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat pokud: ■ je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik, ■ je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován, ■ je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná, ■ je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období, ■ se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovacího rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu jsou promítnuty výsledkově. Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo ztráta ze zajišťované položky. Fond používá deriváty ke snižování investičních rizik v souladu se statutem účastnického fondu. V průběhu účetního roku fond neaplikoval zajišťovací účetnictví. Změny reálné hodnoty finančního derivátu jsou promítnuty výsledkově. 19


Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jakou současná hodnoty očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd. j) Tvorba rezerv Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, pokud jsou splněna následující kritéria: ■ existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, ■ je pravděpodobné nebo jisté, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž slovo ”pravděpodobné” znamená pravděpodobnost vyšší než 50 %, ■ je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění. k) Státní příspěvky Účastník doplňkového penzijního spoření při splnění zákonných podmínek má nárok na státní příspěvek. Jeho alokaci do účastnických fondů provádí penzijní společnost v souladu se zákonem a v souladu s „investiční“ strategií, se kterou účastník souhlasil při sjednání produktu. Tato alokace je uskutečněna bezprostředně po obdržení částky státních příspěvků na bankovní účet penzijní společnosti. l) Změny účetních metod V roce 2015 nedošlo k žádné změně účetních metod oproti loňskému roku a společnost neúčtovala o žádných opravách minulého účetního období.

II. OSTATNÍ ÚDAJE II.1. Informace o doplňkovém penzijním spoření Výše zhodnocení vložených prostředků za rok 2015 je k datu účetní závěrky -0,23% (2014: 3,61 %). Počet účastníků doplňkového penzijního spoření Účastnické fondy obhospodařované penzijní společností k datu účetní závěrky evidovaly 17 405 účastníků doplňkového penzijního spoření. Uvedený počet účastníků představuje celkový počet účastníků AXA Povinně konzervativního účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s., AXA Dluhopisového účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s. a AXA Vyváženého účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s. Vyplacené dávky účastnickými fondy obhospodařovanými penzijní společností Fondy vyplatily 8 174 tis. Kč (2014: 460 tis. Kč) jako odbytné, dále fondy vyplatily 10 621 tis. Kč (2014: 4 152 tis. Kč) v rámci převodu do jiných účastnických fondů. Uvedené vyplacené dávky představují celkové výplaty AXA Povinně konzervativního účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s., AXA Dluhopisového účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s. a AXA Vyváženého účastnického fondu AXA penzijní společnosti a.s. Fond nevytváří rezervu na nedostatečnost penzí.

II.2. Úrokové výnosy 2015 Výnosy z úroků z toho z dluhových cenných papírů

2014

1 012

387

940

295

0

0

1 012

387

Náklady na úroky dluhové cenné papíry Čistý úrokový výnos

II.3. Výnosy a náklady na poplatky a provize V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od vzniku fondu k 1. lednu 2013 vykonává UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., platí penzijní společnost poplatek, který je vypočítáván z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu účastnického fondu. Poplatek depozitáři nevstupuje do účetnictví fondu a nemá vliv na stanovení ceny penzijní jednotky. 2015

2014

--

--

Náklady na poplatky a provize

1 353

433

za obhospodařování majetku fondu

1 353

433

Výnosy z poplatků a provizí

ostatní Celkem

0

0

1 353

433

Penzijní společnosti náleží za obhospodařování majetku ve fondu úplata v maximální výši 0,8 % průměrné roční hodnoty fondového vlastního kapitálu. Tato úplata se snižuje o náklady na nákup, prodej a držení cenných papírů vydávaných investičním fondem nebo zahraničním investičním fondem. Zákon stanovuje pro úplatu za obhospodařování majetku ve fondu limit ve výši 0,8 %. Konkrétní výše úplaty za obhospodařování majetku je předem vyhlašována v Sazebníku poplatků. 20


Průměrná roční hodnota fondového vlastního kapitálu se stanoví k poslednímu dni příslušného účetního období jako prostý aritmetický průměr hodnot fondového vlastního kapitálu za každý den příslušného období, ve kterém byla tato hodnota známa. Tato úplata je hrazena penzijní společnosti zálohově na týdenní bázi vždy ke dni stanovení aktuální hodnoty penzijní jednotky. Penzijní společnost provede na konci kalendářního roku zúčtování záloh podle skutečné výše úplaty zjištěné podle předchozího odstavce. Penzijní společnosti náleží za zhodnocení majetku ve fondu úplata v maximální výši 10 % z rozdílu průměrné hodnoty penzijní jednotky v příslušném období a nejvyšší průměrné roční hodnoty penzijní jednotky v letech předcházejících příslušnému období od vzniku fondu vynásobené průměrným počtem penzijních jednotek v příslušném období. Zákon stanovuje pro výši úplaty za zhodnocení majetku ve fondu limit ve výši 10 %. Konkrétní výše úplaty za zhodnocení majetku je předem vyhlašována v Sazebníku poplatků. Průměrná hodnota penzijní jednotky fondu se stanoví k poslednímu dni příslušného období jako prostý aritmetický průměr hodnot penzijních jednotek fondu za každý den příslušného období. Penzijní společnost nemá nárok na úplatu za zhodnocení majetku v případě, že průměrná roční hodnota penzijní jednotky fondu v příslušném období byla rovna nebo nižší než nejvyšší průměrná roční hodnota penzijní jednotky v letech předcházejících příslušnému období od vzniku fondu. Tato úplata je hrazena penzijní společnosti v lednu zpětně za období předchozího kalendářního roku. Tato úplata je hrazena penzijní společnosti zálohově na týdenní bázi vždy ke dni stanovení aktuální hodnoty penzijní jednotky. Penzijní společnost provede na konci kalendářního roku zúčtování záloh podle skutečné výše úplaty zjištěné podle předchozího odstavce.

II.4. Správní náklady Náklady na audit, právní a daňové poradenství je hrazeno penzijní společností ze zákona.

II.5. Pohledávky za bankami 2015

2014

11 344

494

Pohledávky za bankami Zůstatky na bežných účtech Termínované vklady

16 016

7 531

Celkem

27 360

8 025

2015

2014

oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů

177 442

75 107

Celkem

177 442

75 107

2015

2014

Vydané finančními institucemi

77 892

35 597

Kótované na burze v ČR

36 320

9 742

II.6. Ostatní aktiva Ostatní aktiva k 31. prosinci 2015 v částce 1 tis. Kč tvoří pohledávky z obchodních vztahů.

II.7. Dluhové cenné papíry a) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru fondu Dluhové cenné papíry

b) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů

Kótované na trzích OECD

41 572

25 855

47 590

--


8 004

--


39 586

--

--

--


--

--


--

--

Vydané vládním sektorem

51 960

39 510


39 434

37 810

Vydané nefinančními institucemi

Vydané institucemi činnými v pojišťovnictví

Kótované na trzích OECD Celkem

12 526

1 700

177 442

75 107

II.8. Podílové listy Fond v roce 2015 investoval peněžní prostředky účastníků penzijního spoření do podílových listů v celkové částce 5 099 tis. Kč (2014: 0 tis. Kč).

21


II.9. Ostatní pasiva Závazky za obhospodařování majetku fondu Daňové závazky Nezainvestované platby klientů při nákupu Neproplacené prostředky při zpětném odkupu Záporná reálná hodnota derivátů Celkem

2015

2014

400

144

-

12

118

48

2 866

198

112

19

3 497

421

II.10. Kapitálové fondy, emisní ážio a) Přehled vydaných a odkoupených penzijních jednotek v roce 2015 Kapitálové fondy představují vydané penzijní jednotky.

Zůstatek k 31.prosinci 2013

Počet penzijních jednotek v tis.ks 14 482

Nominální hodnota 14 482

70 810

70 810

Penzijní jednotky vydané Penzijní jednotky odkoupené

44 1 712

5 876

5 876

118

79 416

79 416

1 638

Počet penzijních jednotek v tis.ks 79 416

Nominální hodnota 79 416

135 688

135 688

5 486

16 500

16 500

632

198 604

198 604

6 492



Emisní ážio

Penzijní jednotky vydané Penzijní jednotky odkoupené Zůstatek k 31.prosinci 2015

Emisní ážio 1 638

Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 penzijní jednotku byla k datu účetní závěrky na úrovni 1,0393 Kč (1,0417 Kč r. 2014), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 penzijní jednotku schválená depositářem fondu v roce 2015. b) Výkaz o změnách vlastního kapitálu v roce 2014 a 2015 Nerozdělený zisk/ ztráta za účetní období

Emisní ážio

Kapitálové fondy

Zůstatek k 31. prosinci 2013

0

44

14 482

Hospodářský výsledek běžného období

0

Rozdělení hospodářského výsledku Emise penzijních jednotek Ostatní změny a rozdíly

Zisk/ztráta za účetní období 34 1 639

34

0

0

-34

0

1 594

64 934

0

0

0

0

0


34

1 638

79 416

1 639


34

1 638

79 416

1 639

Hospodářský výsledek běžného období

-364

Rozdělení hospodářského výsledku

1 639

Emise penzijních jednotek

-1 639 4 854

Ostatní změny a rozdíly

119 188

--

--

--

--

1 673

6 492

198 604

-364

2015

2014

Zisk / ztráta z operací s cennými papíry

179

1 779

Kurzové rozdíly

528

-6

Deriváty

-792

-2

Celkem

-85

1 771


II.11. Zisk nebo ztráta z finančních operací

22


II.12. Hospodářský výsledek běžného období Ztráta běžného období ve výši -364 tis. Kč (2014: 1 639 tis. Kč) je tvořena zejména výsledkem finančních operací, úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování majetku ve fondu. Ztráta běžného období bude rozdělena rozhodnutím penzijní společnosti podle platné legislativy. Zisk z minulého účetního období byl převeden na účet nerozděleného zisku předcházejících účetních období.

II.13. D aň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek a) Splatná daň z příjmů Fond na základě hospodářského výsledku a v souladu s platnou legislativou neočekává žádnou daňovou povinnost (sazba daně z příjmů pro rok 2015: 0%). Za rok 2014 daňová povinnost činila 86 tis. Kč (sazba daně z příjmů pro rok 2014: 5 %). b) Odložený daňový závazek/pohledávka Fondu nevznikla k 31. prosinci 2015 odložená daňová pohledávka a ani odložený daňový závazek.

II.14. H odnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky

Fond vykazuje k 31. prosinci 2015 hodnoty předané k obhospodařování AXA penzijní společnosti a.s. ve výši 206 405 tis. Kč (2014: 82 727 tis. Kč), což představuje hodnotu čistého majetku společnosti. Fond k 31. prosinci 2015 a k 31. prosinci 2014 evidoval kromě hodnot předaných k obhospodařování pohledávky a závazky z pevných termínových operací jako další podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva. Pro lepší pochopení skutečnosti pro uživatele účetní závěrky a pro vyšší presentační hodnotu podrozvahových položek fond vykázal podrozvahová aktiva i podrozvahová pasiva jako samostatnou součást výkazů fondu. Fond k datu účetní závěrky v roce 2015 a 2014 evidoval následující podrozvahová aktiva a podrozvahová pasiva a jejich zbytkovou splatnost. do 3 měs.

od 3měs.

ostatní

Celkem

Termínové měnové operace - nákup

30 496

--

--

30 496

Termínové měnové operace - prodej

- 30 608

--

--

- 30 608

- 112

--

--

- 112

Termínové měnové operace - nákup

14 715

--

--

14 715

Termínové měnové operace - prodej

- 14 717

--

--

- 14 717

- 2

--

--

- 2

Jmenovitá hodnota 31.12.2015

Reálná hodnota 31.12.2015

30 496

- 112

k 31. prosinci 2015

Reálná hodnota k 31. prosinci 2014

Reálná hodnota

Deriváty sjednané za účelem obchodování FX forward

--

--

30 496

- 112

Deriváty sjednané za účelem zajištění

--

--

FX forward

--

--

FX swap

--

--

Jmenovitá hodnota 31.12.2014

Reálná hodnota 31.12.2014

14 715

- 2

FX swap

Deriváty sjednané za účelem obchodování FX forward

9 167

16

FX swap

5 547

- 18

Deriváty sjednané za účelem zajištění

--

--

FX forward

--

--

FX swap

--

--

Deriváty jsou sjednávány na mimoburzovním trhu (OTC) za účelem obchodování.

23


II.15.

Finanční nástroje – tržní riziko

Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4 Rizikový profil fondu a popis hlavních rizik spojených s investičním zaměřením fondu. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu (peněžního trhu) malé (ceny dluhových instrumentů s krátkou dobou do splatnosti a nástrojů peněžního trhu nemohou příliš kolísat). Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti portfolia, vážená durace portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost. Penzijní společnost investuje v souladu se zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3 Investiční cíle a politika. K hlavním investičním cílům fondu patří zejména: - dosažení míry výnosu nad úrovní výnosů nástrojů peněžního trhu při zachování odpovídající míry rizika. Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře fondu. Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti oprávněna samostatně rozhodovat. Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry. Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se zákonem a statutem fondu. Riziko likvidity Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu, tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu Do 3. Od 3.měsíců měsíců do 1.roku

Od 1.roku do 5.let

Nad 5.let

Bez specifikace

Celkem

K 31.prosinci 2015 Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry

11 344

16 016

4 009

55 876

56 215

61 342

27 360

Ostatní aktiva

1

Akcie, podílové listy

--

--

--

--

Aktiva celkem

15 354

71 892

56 215

61 342

Ostatní pasiva

400

112

Pasiva celkem

400

112

--

--

177 442 --

1

5 099

5 099

5 099

209 902

2 984

3 497

2 984

3 497 206 405

GAP

14 954

71 780

56 215

61 342

2 115

Kumulativní GAP

14 954

86 734

142 949

204 291

206 406

494

7 531

--

--

--

8 025

--

4 794

14 877

55 436

--

75 107

16

--

--

--

--

16

K 31.prosinci 2014 Pohledávky za bankami Dluhové cenné papíry Ostatní aktiva Akcie, podílové listy Aktiva celkem

--

--

--

--

--

--

510

12 325

14 877

55 436

--

83 148

Ostatní pasiva

163

12

--

--

246

421

Pasiva celkem

163

12

--

--

246

421

GAP

347

12 313

14 877

55 436

-246

82 727

Kumulativní GAP

347

12 660

27 537

82 973

82 727

V pozici ostatní pasiva (bez specifikace) jsou uvedeny nezainvestované platby od investorů do fondu a neproplacené penzijní jednotky při zpětném odkupu. Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti. Vlastní kapitál se vykazuje v bodě II.10. b). Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu. Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve.

24


Úroková citlivost aktiv a závazků fondu Do 3. Od 3.měsíců měsíců do 1.roku

"Od 1.roku do 5.let"

Nad 5.let

Celkem


11 344

16 016

--

--

27 360

4 009

55 876

56 215

61 342

177 442

Ostatní aktiva Aktiva celkem

1

--

--

--

1

15 354

71 892

56 215

61 342

204 803

Ostatní pasiva

--

--

--

--

--

Pasiva celkem

--

--

--

--

-204 803

GAP

15 354

71 892

56 215

61 342

Kumulativní GAP

15 354

87 246

143 461

204 803

494

7 531

--

--

8 025


--

4 794

14 877

55 436

75 107

16

--

--

--

16

510

12 325

14 877

55 436

83 148

Ostatní aktiva Aktiva celkem Ostatní pasiva

--

--

--

--

--

Pasiva celkem

--

--

--

--

-83 148

GAP

510

12 325

14 877

55 436

Kumulativní GAP

510

12 835

27 712

83 148

Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva. Měnové riziko Fond byl v roce 2015 vystaven měnovému riziku. Devizová pozice dluhopisového fondu k 31. prosinci 2015 Rozvaha Hotovost a běžné účty Termínované vklady Státní kupónové dluhopisy Korporátní dluhopisy

EUR

Celkem

54 621

54 621

243

243

--

--

54 378

54 378

--

--

--

--

Podrozvaha

--

--

Dlouhé pozice

--

--

Deriváty

Krátké pozice Čistá devizová pozice k 31. prosinci 2014 Rozvaha Hotovost a běžné účty Termínované vklady Státní kupónové dluhopisy Korporátní dluhopisy Deriváty

--

--

54 621

54 621

EUR

Celkem

15 620

15 620

--

--

--

--

15 622

15 622

--

--

- 2

- 2

Podrozvaha

--

--

Dlouhé pozice

--

--

Krátké pozice

--

--

15 620

15 620

Čistá devizová pozice

25


II.16. N ásledné události a významné skutečnosti Vedení penzijní společnosti a správci penzijního fondu nejsou známy žádné skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti. V Brně, dne 31. března 2016

............................................................................. osoby pověřené zastupováním penzijní společnosti

26

Výroční zpráva 2015 Annual Report 2015

Recommend Documents