Visi Vision. Menjadi Perusahaan yang dominan dalam industri pelayaran Indonesia dan ikut berperan dalam arena pelayaran Internasional

Visi

Vision

Menjadi Perusahaan yang dominan dalam industri pelayaran Indonesia dan ikut berperan dalam arena pelayaran Internasional. Membangun hubungan jangka panjang dengan pelanggan dengan memberi pelayanan berorientasi pelanggan terbaik melalui pengangkutan tepat waktu, end-to-end logistic solution. Ikut meningkatkan pembangunan transportasi angkutan laut nasional dalam pengertian luas, termasuk pengembangan sumber daya manusia dan pembangunan masyarakat.

To be a dominant player in the Indonesian shipping industry and to play a growing role in the international shipping arena. To build on long-term relationship with customers via providing excellent customer-oriented service through on-time delivery, end-to-end logistics solution. To enrich the development of national maritime transportation in broad aspects, such as human resource and community development.

1

PROFIL PERUSAHAAN

CORPORATE PROFILE

Perseroan berdiri pada tahun 1975 dan memulai usahanya dalam jasa angkutan produk perkayuan dengan menggunakan single log-carrying vessel. Perseroan merupakan salah satu perusahaan pelopor di Indonesia dalam angkutan produk perkayuan (timber-based products) ke pasaran internasional, khususnya Asia Timur. The Company was established in 1975 and began its business from providing timber product transportation services by means of a single log-carrying vessel. The Company is a pioneering carrier of Indonesian timber based products to international markets, particularly in East Asia.

02

Sejalan dengan perkembangan industri pelayaran, terutama dengan dukungan deregulasi peraturan Pemerintah, Perseroan menangkap peluang dengan melakukan diversifikasi usaha transportasi laut untuk batubara, pulp dan minyak mentah, serta pengelolaan kapal, penyewaan kapal dan bisnis keagenan bagi perusahaan pelayaran asing.

With respect to the growth of shipping industry due to the Government’s deregulation policies, the Company took the opportunity to diversify its shipping services for the transportation of coal, pulp and oil, as well as ship management, chartering-out of vessels and agency business.

Saat ini, Perseroan merupakan penyedia jasa angkutan dry bulk terbesar di Indonesia yang memberikan jasa endto-end logistic solution dengan total kapasitas armada lebih dari 800.000 DWT. Angkutan dry bulk Perseroan dilengkapi kapal-kapal Capesize, Panamax termasuk dua unit kapal Panamax baru, dan Handysize dengan kapasitas 27.547 DWT sampai dengan 147.000 DWT.

Currently, the Company provides the largest dry bulk carriers which offers “end to end logistic solution” services with of over 800,000 DWT in total capacity. The Company wholly owned bulk carriers comprised of Capesize, Panamax bulk carriers, including two units of newly built bulk carriers, and Handysize bulk carriers, with capacities ranging from 27,547 DWT to 147,000 DWT.

Kapal-kapal ini didukung dengan floating crane yang berkapasitas 10.000 MT/hari sampai dengan 30.000 MT/hari, tongkang dengan kapasitas 500 DWT sampai dengan 8.000 DWT dan kapal tunda berkapasitas 600 HP sampai dengan 3.400 HP.

They are supported by floating cranes with capacities ranging from 10,000 MT/day to 30,000 MT/day, barges ranging from 500 DWT to 3,400 DWT and tug boats from 600 HP to 3,400 HP.

Sehubungan dengan menurunnya pelayaran internasional akibat dampak krisis ekonomi global sejak pertengahan 2008, Perseroan semakin memusatkan kegiatan usaha pada angkutan dry bulk, sehingga pada akhir tahun 2011 Perseroan tidak lagi memberi jasa angkutan general cargo yang kinerjanya kurang menguntungkan.

Due to the decline of international shipping negatively affected by global economic crisis since mid 2008, the Company has been focusing on dry bulk transportation services. At the end of 2011, the Company did not provide general cargo transportation services which performance had not been profitable.

Untuk jasa angkutan cair, Perseroan menyewakan tiga kapal tanker dengan total kapasitas 46.000 DWT secara kontrak jangka panjang kepada Pertamina.

In liquid cargo transportation services, we time charterout on a long-term basis three tankers with total capacity of 46,000 DWT to Pertamina.

Perseroan menyediakan jasa keagenan yang dimulai pada tahun 1983 dan menjadi salah satu keagenan pelayaran swasta terbesar di Indonesia. Perseroan telah menjalin kerjasama jangka panjang dengan dua prinsipal utama yaitu Hyundai Merchant Marine Co. Ltd dan Wallenius Wilhemsen Lines. Jasa keagenan Perseroan yang komprehensif meliputi pengurusan jasa keagenan umum, jasa kepelabuhan, agen perlindungan pemilik, penunjukkan perusahaan bongkar muat, jasa pengurusan kepentingan pemilik kapal, jasa pengisian bahan bakar, jasa perbaikan di atas kapal saat berlabuh, cargo dan shipbrokering serta memasok suku cadang dan peralatan.

The Company commenced agency services in 1983 and became one of the biggest private agency service providers in Indonesia. Hyundai Merchant Marine Co. Ltd (HMM) and Wallenius Wilhemsen Lines are two primary principals which have appointed us to be their general agents in Indonesia. The Company’s comprehensive range of agency services includes general agency services, port handling services, owner’s protective agent services, appointing stevedoring companies, ship husbanding services, bunker services, floating repair services, marketing agent services and supplying spare parts and equipment

Dalam menjalankan kegiatan usahanya, Perseroan ditunjang antara lain oleh tim manajemen dan karyawan darat/laut berpengalaman serta beberapa kantor cabang yang tersebar di beberapa kota pelabuhan di Indonesia.

The Company has been supported, among others, by its long-experienced management team and employees/ seafarers, and domestic branches in various major ports in Indonesia.

Perseroan berkomitmen untuk menjadi perusahaan yang dominan dalam industri pelayaran Indonesia dan ikut berperan serta dalam arena pelayaran internasional, membangun hubungan jangka panjang dengan pelanggan serta ikut terlibat dalam meningkatkan pembangunan transportasi angkutan laut nasional dalam pengertian luas, termasuk pengembangan sumber daya manusia dan pembangunan masyarakat.

The Company is committed to be a dominant player in the Indonesian shipping industry and to play a growing role in the international shipping arena, to build on long-term relationship with customers and to enrich the development of national maritime transportation in broad aspects, such as human resource and community development.

03

RINGKASAN USAHA PERUSAHAAN OVERVIEW OF OUR BUSINESS

RINGKASAN USAHA PERUSAHAAN OVERVIEW OF OUR BUSINESS

• JASA ANGKUTAN MUATAN CAIR LIQUID CARGO TRANSPORTATION

• JASA ANGKUTAN DRY BULK DRY BULK CARGO TRANSPORTATION Perseroan dapat menyediakan jasa “end-to-end logistic solutions” untuk memenuhi kebutuhan masingmasing pelanggannya. Perseroan memiliki dan mengoperasikan armada dry bulk yang lengkap dan komprehensif mulai dari Capesize, Panamax, Handysize, tongkang, kapal tunda dan floating crane dengan total kapasitas lebih dari 1 juta DWT dan memiliki umur rata-rata tertimbang 18,1 tahun (diluar kapal tunda dan floating crane). Jasa angkutan dry bulk sebagian besar dilakukan untuk pengangkutan batubara di pasar domestik, terutama ke PLTU Suralaya dan PLTU Tanjung Jati B, serta untuk tujuan ekspor.

Arpeni has the capacity to provide “end-to-end logistic solutions” services to meet its customers’ needs. It owns and operates complete and comprehensive dry bulk fleets comprising Capesize, Panamax, Handysize, barges, tug boats, and floating cranes of over 1 million DWT in total capacity with weighted average age 18.1 years (excluding tug boats and floating cranes). Most of the Company’s dry bulk cargo transportation services are provided for the transportation of coals domestically to Suralaya and Tanjung Jati B coal-fired power plants and for export market.

• JASA ANGKUTAN GENERAL CARGO GENERAL CARGO TRANSPORTATION Hingga akhir 2011, Perseroan masih mengoperasikan tiga kapal milik untuk mengangkut general cargo yaitu MV Alas, MV Gayatri, MV Hanjani dengan total kapasitas lebih dari 23.000 DWT dan memiliki umur rata-rata tertimbang 26 tahun. Jasa angkutan general cargo Perseroan beroperasi di pasar domestik dengan mengangkut dry cargo, terutama pulp dan kertas ke seluruh Indonesia. Namun dengan menurunnya pelayaran internasional akibat dampak krisis ekonomi global sejak pertengahan 2008, Perseroan semakin memusatkan kegiatan usaha pada angkutan dry bulk dan akhirnya memutuskan untuk tidak lagi memberi jasa angkutan general cargo.

04

Until the end of 2011, the Company had still operated its owned three general cargo vessels namely MV Alas, MV Gayatri and MV Hanjani of over 23,000 DWT in total capacity with weighted average age 26 years. The Company’s general cargo transportation business had operated domestically only by transports dry cargo, mainly pulp and paper throughout Indonesia. Yet by the decline of international shipping negatively affected by global economic crisis since mid 2008, the Company had been focusing on dry bulk transportation services and finally decided not to provide general cargo transportation services.

Perseroan mempunyai tiga kapal tanker dengan kapasitas lebih dari 42.000 DWT dan memiliki umur rata-rata tertimbang 18,1 tahun. Saat ini, ketiga kapal tanker tersebut disewakan secara jangka panjang (long-term basis) kepada Pertamina.

The Company has three tanker vessels of over 42,000 DWT in total capacity and weighted average age 18.1 years. Currently, all the Company’s tankers are time chartered-out on long term basis to Pertamina.

• JASA KEAGENAN DAN JASA LAIN AGENCY AND OTHER SERVICES Bisnis jasa keagenan Perseron dimulai pada tahun 1983, dimana Perseroan bertindak sebagai agen bagi kapalkapal asing yang melakukan kegiatan usaha di perairan Indonesia. Jasa keagenan Perseroan meliputi jasa pengoperasian kapal, penyediaan anak buah kapal, penyediaan pengurusan perizinan, pelabuhan, pemasokan kebutuhan-kebutuhan kapal seperti suku cadang, peralatanperalatan kapal dan bahan bakar, serta perbaikan kapal. Hyundai Merchant Marine Co. Ltd adalah principal utama yang memiliki kontrak jangka panjang dengan Perseroan kurang lebih 25 tahun. Sementara itu, principal-principal lain menggunakan jasa Perseroan berdasarkan ship by ship basis. Selain jasa keagenan, Perseroan memberi jasa stevedoring untuk menunjang jasa utama pengangkutan.

The Company commenced its agency services in 1983 and has acted as agent for foreign shipping companies conducting their business activities within Indonesian waters. The Company offers a comprehensive range of services, including general agency services, port handling services, owner’s protective agent services, appointing stevedoring companies, ship husbanding services, bunker services, floating repair services, cargo and ship brokering and supplying spare parts and equipment. For agency services, Hyundai Merchant Marine of Korea is our primary principal that has appointed us to be its general agent in Indonesia for about 25 years. Our other principals typically hire us on a ship-by-ship basis. Beside agency services, the Company provides its stevedoring services in support of its main transportation services.

05

STRUKTUR ORGANISASI PERSEROAN

INFORMASI PERSEROAN

CORPORATE STRUCTURE

CORPORATE INFORMATION

BOARD OF COMMISSIONERS Mr. Bernard Kent Sondakh President Commissioner Mr. Rudolphus Aquaviva Sunardi Commissioner Mr. Fransiscus Samunady Independent Commissioner BOARD OF DIRECTORS Mr. Oentoro Surya President Director Mr. Pieter Adamy Setyo Director Mr. Andrew H. Hanubrata Director Ms. Fida Unidjaja Director Mr. Ronald Nangoi Unaffiliated Director AUDIT COMMITTEE Mr. Fransiscus Samunady Chairman Ms. Shelly Maryanti Member Mr. Sandy Lugito Member CORPORATE SECRETARY Mr. Ronald Nangoi

REGISTERED OFFICE & BUSINESS ADDRESS PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. APOL Jalan Abdul Muis No. 50 Jakarta 10160 – Indonesia Phone: +62 21 350 5355, 350 5350 Fax: +62 21 350 5440 Email: [email protected] Website: www.apol.co.id

06

07

TONGGAK SEJARAH PERUSAHAAN CORPORATE MILESTONES

08

Oktober 1975

October 1975

April 2000

April 2000

Arpeni didirikan.

Arpeni was incorporated.

Mendapatkan kontrak penyewaan dari PT Adaro Indonesia dan PT Kideco Jaya Agung.

Awarded Contracts of Affreightment from PT Adaro Indonesia and PT Kideco Jaya Agung.

Mei 1976

May 1976

Agustus 2002

August 2002

Membuka kantor cabang lokal pertama di Banjarmasin, Kalimantan Selatan.

Opened its first domestic branch office in Banjarmasin, South Kalimantan.

Mendapatkan kontrak penyewaan oleh PT Berau Coal.

Awarded Contract of Affreightment from PT Berau Coal.

Maret 1977

March 1977

Kontrak penyewaan dari PT Adaro Indonesia dan PT Kideco Jaya Agung diperbaharui.

Contracts of Affreightment from PT Adaro and PT Kideco Jaya Agung were renewed.

Dimulainya operasi pertama kapal pengangkut kayu gelondongan, kapal pengangkut muatan umum, MV APOLLO 1.

Began operating first logging vessel, the general cargo vessel, APOLLO 1.

Oktober 2003

October 2003

Menerbitkan dan mencatatkan Obligasi APOL I dengan nilai Rp 171 miliar di Bursa Efek Surabaya.

November 1989

November 1989

Issued and listed the First APOL Bond (Obligasi APOL I) with a total face value of Rp 171 billion on Surabaya Stock Exchange.

Mulai menyewakan tanker LPG pertama, MT Gas Jaya ke Pertamina.

Began chartering-out its first LPG tanker, MT Gas Jaya to Pertamina.

November 2003

November 2003

Sertifikasi ISO 9002 untuk proses dan kualitas produk digantikan oleh sertifikat ISO 9001.

ISO 9002 Certification for product and process quality was transitioned to ISO 9001 Certificate.

Oktober 1991

October 1991

Mendapat kontrak penyewaan jangka panjang dari Pertamina.

Awarded first long-term time charter contract by Pertamina.

Oktober 2004

October 2004 Issued Medium Term Notes Syariah Ijarah (MTN) with a face value of Rp 100 billion.

September 1996

September 1996

Menerbitkan Hutang Surat Berharga Jangka Menegah (MTN) Syariah Ijarah dengan nilai pokok sebesar Rp 100 miliar.

Mendapatkan kontrak penyewaan dari PT Bukit Asam untuk pengangkutan 36 juta ton batu bara.

Awarded a contract of affreighment from PT Bukit Asam for the transportation of 36 million tons of coal.

Juni 2005

June 2005

Mendapatkan sertifikasi ISM Code dan ISO 9002 dari ABS.

Awarded the ISM Code and ISO 9002 certificate from ABS

Terdaftar di Bursa Efek Jakarta.

Listed on Jakarta Stock Exchange.

09


10


Desember 2005

December 2005

Januari 2009

January 2009

Mendapat penghargaan sebagai Perusahaan Pelayaran Teladan 2005 di Indonesia.

Awarded as 2005 Model Shipping Company in Indonesia.

Achieved an award by Regent of Jepara for Safety and Health Work Operation in providing Coal Shipping and Jetty Management Services for the period of 2008.

Mei 2006

May 2006

Meraih penghargaan dalam Pelaksanaan Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) dari Bupati Jepara sebagai Perusahaan Coal Shipping and Jetty Management Services untuk periode tahun 2008.

Menerbitkan obligasi Internasional dengan Rating B+ dari S&P dan BB- dari Fitch.

International Notes were issued, B+ rating from S&P and BB- from Fitch.

Desember 2010

December 2010

September 2006

September 2006

Mendapat peringkat Nasional Jangka Panjang A+(idn) (Stable Outlook) dari Fitch Ratings.

National Long Term Rating of A+ (idn) (Stable Outlook) from Fitch Ratings.

The Indonesian National Shipowners’ Association (INSA) menganugerahkan penghargaan sebagai Dry Bulk Ship Owner/Operator of the Year kepada Perseroan dan Lifetime Achievement Award kepada Presiden Dierktur Perseroan, Oentoro Surya.

The Indonesian Nation Shipowners’ Association (INSA) awarded the Company as Dry Bulk Ship Owner/Operator of the Year and presented the Company’s President Director, Oentoro Surya, a Lifetime Achievement Award.

April 2007

April 2007

Mei 2011

May 2011

Menandatangani Joint Venture Agreement dengan Hyundai Merchant Marine untuk membentuk Joint Venture Company bernama Royal Tanker Shipping S.A

Signed a Joint Venture Agreement with Hyundai Merchant Marine in setting up a Joint Venture Company, named Royal Tanker Shipping S.A.

Menerima delivery satu kapal Panamax baru bernama MV Dewi Parwati.

Received the delivery new built Panamax namely MV Dewi Parwati.

Agustus 2011

August 2011

Januari 2008

January 2008

Memperoleh kontrak angkutan batubara dan Jetty Management PLTU Tanjung Jati B, Jepara, Jawa Tengah dari PT PLN (Persero) Pembangkitan Tanjung Jati B untuk masa kontrak 15 tahun.

PT PLN (Persero) Pembangkitan Tanjung Jati B awarded the Company a contract of the shipping coal and Jetty Management services PLTU Tanjung Jati B, Jepara, Central Java for a period of 15 years.

Menerima delivery satu kapal Panamax baru bernama MV Dewi Laksmi.

Received the delivery new built Panamax namely MV Dewi Laksmi.

Oktober 2011

October 2011

Maret 2008

March 2008

Menerbitkan Obligasi APOL II Tahun 2008 senilai Rp 600 miliar.

Issued 2008 Second APOL Bond (Obligasi APOL II Tahun 2008) with nominal amount of Rp 600 billion.

Memperingati Hari Listrik Nasional ke 66, PT PLN (Persero) Pembangkitan Tanjung Jati B memberikan penghargaan kepada Perseroan sebagai Mitra Kerja PLN yang mendapatkan “Kecelakaan Nihil” periode 1 Januari 2009 – 31 Desember 2010

In commemorating the 66th National Electricity Day, PT PLN (Persero) Pembangkitan Tanjung Jati B awarded the Company as PLN’s working partner with “Zero Accident” in the period of January 1, 2009-December 31, 2010.

Juni 2008

June 2008

November 2011

November 2011

Menerbitkan MTN Syariah Ijarah APOL II Tahun 2008 dengan jumlah nominal Rp 150 miliar.

Issued 2008 Second Syariah Ijarah MTN (MTN Syariah Ijarah APOL II Tahun 2008) with nominal amount of Rp 150 billion.

Juli 2008

July 2008

Pada proses Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang (PKPU) yang bermula pada Agustus, Pengadilan Niaga pada Pengadilan Negeri Jakarta Pusat mengesahkan Perjanjian Perdamaian yang telah ditandatangani Perseroan dan para kreditor pada 1 November 2011.

In the process of Suspension of Debt Payment Obligation (Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang “PKPU”) starting in August, the Commercial Court of Central Jakarta District Court ratified the Settlement Agreement signed by the Company and its creditors on November 1, 2011.

Memperoleh Bisnis Indonesia Award sebagai emiten terbaik di Sektor Infrastruktur, Utilitas dan Transportasi.

Received the Bisnis Indonesia Award as the best Company in Infrastructure, Utility and Transportation Sector.

Desember 2011

December 2011

September 2008

September 2008

Menerima delivery satu kapal bulk carrier jenis Capesize MV Ocean Energy berkapasitas sekitar 150 ribu DWT.

Received the delivery of one Capesize bulk carrier MV Ocean Energy with the capacity of about 150 thousand DWT.

Salah satu anak perusahaan, PT APOL Cemerlang mendapat penghargaan atas keberhasilan MT Durgandini sebagai kapal charter dengan kinerja terbaik tahun 2011 dari Perusahaan Milik Negara Pertamina.

One of the Company’s subsidiaries, PT APOL Cemerlang, was awarded for the best performance of MT Durgandini, chartered vessel in 2011 by State Owned Company, Pertamina.

November 2008

November 2008

Memperoleh Indonesian Financial Reporting Award (IFRA) sebagai emiten terbaik di sektor industri transportasi.

Received the Indonesian Financial Reporting Award as the best Company in transportation industry sector.

11

PENGHARGAAN DAN SERTIFIKASI AWARDS AND CERTIFICATIONS

PENGHARGAAN DAN SERTIFIKASI AWARDS AND CERTIFICATIONS

4.

Perseroan berhasil memasuki dunia pasar modal Indonesia dengan melakukan IPO pada 22 Juni 2005. 5. Perseroan mendapat penghargaan sebagai Perusahaan Pelayaran Teladan 2005 dari Departemen Perhubungan R.I. pada tahun 2005.

4.

The Company entered the capital market by conducting Initial Public Offering on June 22, 2005.

5.

The Company was awarded the 2005 Model Shipping Company in Indonesia by the Ministry of Transportation of Indonesia in 2005.

6. Pada bulan Juli 2008, Perseroan mendapat penghargaan Bisnis Indonesia Award 2008 sebagai Emiten Terbaik di Sektor Infrastruktur, Utilitas dan Transportasi.

6.

In July 2008, the Company received the Bisnis Indonesia Award as the best Company in Infrastructure, Utility and Transportation Sector.

7. Dilanjutkan dengan mendapat penghargaan Indonesian Financial Reporting Award 2008 sebagai Emiten Terbaik di Sektor Industri Transportasi pada bulan November 2008.

7. The Company also received the Indonesian Financial Reporting Award as the best Company in Transportation Industry Sector in November 2008.

8.

Pada awal tahun 2009, Bupati Jepara memberikan penghargaan kepada Perseroan atas prestasinya dalam Pelaksanaan Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) sebagai Perusahaan Coal Shipping and Jetty Management Services untuk periode tahun 2008.

8.

In early 2009, the Company achieved an award from Regent of Jepara, Central Java, for its performance in Safety and Healthy Work Operation in providing its Coal Shipping and Jetty Management Services for the period of 2008.

9.

Pada tanggal 9 Desember 2010, the Indonesian National Shipowners’ Association (INSA) menganugerahkan penghargaan kepada Perseroan sebagai Dry Bulk Ship Owner/Operator of the Year dan penghargaan Lifetime Achievement Award kepada Presiden Direktur Perseroan,

9.

On December 9, 2010, the Indonesian National Shipowners’ Association (INSA) awarded Arpeni as Dry Bulk Ship Owner/Operator of the Year and presented its President Director, Oentoro Surya, the Lifetime Achievement Award.

Oentoro Surya. 1.

2.

3.

12

Pada tahun 1996, Perseroan secara berturut-turut memperoleh Sertifikasi ISM Code untuk sistem manajemen keamanan/keselamatan kapal dan pencegahan polusi serta ISO 9002 untuk mutu produk dan proses dari ABS.

1.

Perseroan berhasil menyesuaikan Sertifikasi ISO 9002 menjadi Sertifikasi ISO 9001 untuk mutu jasa dan proses pada tahun 2003.

2.

Perseroan menerbitkan dan mencatatkan Obligasi Rupiah pada Bursa Efek Surabaya pada tahun 2003.

3.

In 1996, the Company achieved the ISM Code for safety management system that includes the adoption of a safety and environmental protection, and ISO 9002 Certification for service and process quality. The Company successfully transitioned its ISO 9002 Certification to ISO 9001 Certification in 2003.

The Company issued and listed Rupiah bonds on the Surabaya Stock Exchange in 2003.

10. Dalam rangka Hari Listrik Nasional ke 66 pada tanggal 27 Oktober 2011, PT PLN (Persero) Pembangkitan Tanjung Jati B memberikan piagam penghargaan kepada Perseroan sebagai Mitra Kerja PLN yang mendapatkan “Kecelakaan Nihil” periode 1 Januari 2009 – 31 Desember 2010.

10. In commemoration of the 66th National Electricity Day on October 27, 2011, PT PLN (Persero) Pembangkitan Tanjung Jati B awarded the Company as PLN’s working partner for “Zero Accident” in the period of January 1, 2009 - December 31, 2010.

11. Pada tanggal 10 Desember 2011, salah satu Anak Perusahaan Perseroan, PT APOL Cemerlang mendapatkan penghargaan untuk MT Durgandini sebagai kapal charter dengan kinerja terbaik tahun 2011.

11. On December 10, 2011, one of the Company’s subsidiaries, PT APOL Cemerlang, was awarded for the best performance of MT Durgandini as Chartered-in Tanker in 2011.

13

Perseroan

merupakan

perusahaan

pelayaran

salah utama

satu dengan

diversifikasi usaha angkutan laut memiliki dan

mengoperasikan

armada

kapal

dry bulk berbendera Indonesia terbesar terutama dalam pengangkutan batu bara dalam negeri. The Company is one of Indonesia’s leading diversified shipping companies, owning and operating the largest fleet of Indonesian flagged dry bulk vessels that primarily carry coal domestically

14

15

IKHTISAR KEUANGAN FINANCIAL HIGHLIGHT

16

17

LAPORAN DEWAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERS’ REPORT

LAKSAMANA TNI (Purn) BERNARD KENT SONDAKH Komisaris Utama President Commissioner

18

Upaya restrukturisasi hutang dan rekapitalisasi keuangan yang dapat diterima oleh seluruh pemangku kepentingan Perseroan merupakan fokus utama pada tahun 2011. Hal ini bukan hal yang mudah mengingat adanya tarik menarik kepentingan antar banyak pihak di tengah masih belum membaiknya kinerja Perseroan dalam hal likuiditas maupun profitabilitas akibat belum pulihnya kondisi pelayaran internasional. Akan tetapi pada akhirnya negosiasi dan upaya kerjasama antara manajemen dengan para pemangku kepentingan Perseroan tersebut mengarah kepada kesimpulan bahwa nilai going concern Perseroan masih lebih baik bagi semua pihak.

In the year of 2011, the Company focused mainly on the debt restructuring and financial recapitalization to be accepted by all its stakeholders. They were not easy due to the varied interests of many parties amidst the Company’s tight liquidity and profitability negatively affected by the difficult shipping business. Yet, negotiation and cooperation between Management and its stakeholders led to a conclusion that Company’s going concern valued better for all parties.

Dewan Komisaris mengucapkan terima kasih kepada para pemangku kepentingan – termasuk pemberi pinjaman, shipyard, investor, mitra usaha serta seluruh karyawan Perusahaan dan Anak perusahaan – yang telah bekerjasama dengan manajemen dalam melalui masa sulit ini. Selain itu Dewan Komisaris juga menyampaikan penghargaannya kepada para auditor independen yang telah melakukan audit terhadap Perusahaan dan Anak Perusahaan sehingga Perseroan dapat memberikan informasi dan catatan yang obyektif mengenai kondisi Perseroan kepada para pemangku kepentingan.

The Board of Commissioners would like to thank all stakeholders, particularly creditors, shipyards, investors, business partners, and all the employees of the Company and its Subsidiaries, for having shown their cooperation with the Management in going through the difficult time. Besides, the Board of Commissioners would like to express its high appreciation to the independent auditors, who audited the Company and Subsidiaries consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011, so that the Company could provide objective information and notes on the Company’s condition to the stakeholders.

Berdasarkan laporan konsolidasi yang sudah diaudit, Perusahaan dan Anak Perusahaan mengalami kerugian bersih sebesar Rp 2,1 triliun pada tahun yang berakhir pada 31 Desember 2011. Hal ini menyebabkan terjadinya defisit sebesar Rp 3,8 triliun dan defisiensi modal sebesar Rp 2,8 triliun. Permasalahan likuiditas dan profitabilitas yang dihadapi oleh Perusahaan dan Anak Perusahaan masih merupakan kelanjutan dari periode-periode sebelumnya setelah tahun 2008. Ketidakseimbangan antara besar beban hutang dengan kemampuan Perusahaan dan Anak Perusahaan menghasilkan arus kas dalam kondisi industri pelayaran internasional yang sedang lesu membuat restrukturisasi hutang dan rekapitalisasi merupakan upaya yang harus diwujudkan.

Based on the consolidated audited financial statements, the Company and Subsidiaries suffered net loss of Rp 2.1 trillion for the year ended December 31, 2011, contributing to the deficit of Rp 3.8 trillion and capital deficiency of Rp 2.8 trillion. The liquidity and profitability problems faced by the Company and its subsidiaries were continuation of the problems of the previous years after 2008. The unbalance between Company’s debt scale and its capacity to generate cash flow in the depressed global shipping industry had led the Company to do debt restructuring and financial recapitalization.

19


Secara umum laporan konsolidasi menunjukkan penurunan profitabilitas operasional. Marjin keuntungan kotor (gross profit margin) menjadi -34,9% dari 9,3% pada periode sebelumnya. Selain peningkatan beban jasa pada umumnya, hal ini terutama disebabkan oleh adanya pencatatan penurunan nilai kapal sebesar Rp 423,6 miliar. Restrukturisasi yang dilakukan pada periode 2011 ini mencatatkan selisih lebih nilai tercatat dengan nilai wajar hutang sebesar Rp 203,6 miliar. Hal ini mengurangi tekanan pada keuntungan bersih konsolidasi. Meskipun demikian, pada periode yang sama biaya keuangan masih cukup besar yaitu Rp 501,7 miliar.

In general, the consolidated financial statements showed the decline of operational profitability. The Company’s gross profit margin decreased to -34.9% from 9.3% in the previous year. Besides the increase in operating expenses, this was mainly caused by the impairment of vessel amounted to Rp 423.6 billion. The restructuring which was carried out in 2011 recorded excess of carrying amount over fair value of restructured debts of Rp 203.6 billion. This reduced the pressure on the consolidated net income. However, the finance costs still recorded a big amount of Rp 501.7 billion in the same period.

Kesulitan likuiditas masih tampak pada perbandingan antara asset lancar dengan liabilitas jangka pendek. Pada periode yang berakhir pada 31 Desember 2011, posisi current ratio tersebut berada pada 0,26 dibandingkan 0,2 pada periode sebelumnya. Risiko finansial Perseroan belum membaik dengan tercatatnya peningkatan total pinjaman sebesar 79% menjadi Rp 3,158 triliun dari Rp 1,765 triliun pada periode sebelumnya.

The tight liquidity was shown on the difference of current assets to current liabilities. In the period ended December 31, 2011, the current ratio was 0.26 compared to 0.2 in the previous period. The Company’s financial risks were not improved due to the 79% increase of the Company’s total bank loans to Rp 3.158 trillion in 2011 from Rp 1.765 trillion in the previous period.

Upaya untuk meningkatkan keleluasaan likuiditas dan peningkatan modal telah dilakukan oleh Manajemen terutama melalui pengadaan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada tanggal 28 Juni 2011. Keputusan RUPSLB tersebut adalah meliputi: penerbitan saham seri B kepada PT Mandira Sanni Pratama dalam rangka rekapitalisasi, program pembelian kembali beberapa hutang melalui Reverse Dutch Auction, penerbitan obligasi konversi tanpa bunga, serta restrukturisasi sisa hutang. Pelaksanaan keputusan ini terhambat akibat tuntutan dari pemangku kepentingan pemberi pinjaman. Pada tanggal 19 Juli 2011 PT Asuransi Central Asia melakukan gugatan kepailitan terhadap Perseroan, meskipun kemudian pada tanggal 5 Agustus 2011 PT Bank Central Asia Tbk. mengajukan permohonan Penghentian Kewajiban Pembayaran Utang (PKPU).

The efforts to increase the Company’s liquidity and capital were made by the Management particularly through the conducting of its Extraordinary General Meeting of Shareholders on June 28, 2011. The results of the EGMS were the issuance of new series B shares for PT Mandira Sanni Pratama for recapitalisation, the debt buyback program through Reverse Dutch Auction, the issuance of convertible bonds and the restructuring of the remaining debts. The execution of the EGMS’ result was obstructed by the filing petition from the Company’s lenders. On July 19, 2011, PT Asuransi Central Asia filed a petition calling for the involuntary bankruptcy against the Company, but, on August 5, 2011, PT Bank Central Asia Tbk. filed a request for Suspension against Debt Payment Obligation (Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang or “PKPU”) against the Company.

Proses PKPU dilakukan oleh manajemen dan para pemberi pinjaman hingga pada tanggal 10 November 2011 Majelis Hakim Niaga pada Pengadilan Niaga Jakarta Pusat memutuskan berakhirnya PKPU demi hukum dan menyatakan sah dan mengikat secara hukum Perjanjian Perdamaian tertanggal 1 November 2011. Perseroan juga telah mendaftarkan permohonan Undang-Undang Kepailitan Amerika Serikat Bab 15 agar keputusan Majelis Hakim tersebut diakui oleh hukum di Amerika Serikat.

The Company’s Management and its creditors went through the PKPU process and on November 10, 2011, the panel of judges of Commercial/District Court of Central Jakarta decided to declare that the PKPU was ended by law and to declare valid and legally bind the Settlement Agreement dated on November 1, 2011. To have the Indonesian Court’s proceedings on PKPU and the Settlement Agreement be recognized by the United States Law, the Company filed a petition for recognition of the PKPU Proceedings and the Settlement Agreement under the United States Law pursuant to Chapter 15 of the US Bankruptcy Code (“Chapter 15”).

Dengan berlakunya Perjanjian Perdamaian tersebut di atas, Perseroan dapat segera melanjutkan amanat RUPSLB mengenai restrukturisasi hutang dan rekapitalisasi keuangan.

20


Dewan Komisaris berharap agar negosiasi dengan beberapa kreditur yang tidak termasuk dalam Perjanjian Perdamaian dapat segera diselesaikan pada awal periode selanjutnya. Selain itu finalisasi dokumen restrukturisasi hutang pun dapat segera dirampungkan.

The Board of Commissioners wishes the negotiation with several creditors which were not included in the Settlement Agreement could be concluded at the beginning of the next period. Furthermore, the documentation of the debt restructuring could be finalized.

Dewan Komisaris menyadari bahwa restrukturisasi dan rekapitalisasi barulah tahap awal yang harus dilalui untuk dapat melakukan tahapan-tahapan selanjutnya dalam membangkitkan Perseroan. Manajemen masih harus menghadapi risiko makro berupa pelemahan perekonomian dunia dan kenaikan harga bahan bakar yang memberikan dampak negatif kepada industri pelayaran. Untuk itu langkah-langkah penghematan beban operasional; prosedur analisis kelayakan investasi yang mempertimbangkan risiko-risiko makro, industri dan internal perusahaan; peningkatan pemeliharaan kapal dan sarana penunjang lainnya; serta peningkatan kualitas sumber daya manusia harus selalu dilakukan oleh manajemen secara berkesinambungan. Penerapan strategi turn around untuk membangkitkan Perseroan untuk kembali memiliki peran utama dalam kegiatan angkutan laut nasional perlu dilakukan dengan memperhatikan tata kelola, efisiensi operasional dan tingkat utilisasi armada Perseroan.

The Board of Commissioners realized that the restructuring and recapitalization process was at the very beginning stage, as the Company should go through further stages for development. The Management was still in the face of macro risks, such as the weakening of world economy and the increase of fuel price negatively affecting the shipping industry. Therefore, the Management should continuously implement operating cost efficiency programs; procedures of investment feasibility analysis considering the Company’s macro, internal and industry risks; the enhancement of the maintenance of ships and supporting facilities; and the development of human resource quality. The Company was required to implement a ‘turn around strategy’ for a recovery to be able to play again its dominant role in the national shipping industry whilst considering its good corporate governance, operation efficiency and asset utilization.

Dewan Komisaris menyampaikan penghargaannya kepada manajemen Perseroan yang telah membawa Perusahaan dan Anak Perusahaan melalui tahun 2011 yang sulit. Sekali lagi Dewan Komisaris mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah bekerja sama dengan manajemen dan membantu Perseroan untuk bergerak menuju perbaikan kinerja dengan memperhatikan kepentingan seluruh pemangku kepentingan Perusahaan. Dewan Komisaris berharap agar restrukturisasi dan rekapitalisasi Perseroan akan menjadi titik tolak pembenahan tata kelola, strategi dan kinerja Perseroan yang menjadi modal untuk mengantarkan Perseroan untuk menjadi perusahaan pelayaran yang dominan di pasar domestik maupun internasional.

The Board of Commissioners would like to express its high appreciation to the Company’s Management who had led the Company and its Subsidiaries to go through the difficult time in 2011. The Board of Commissioners expressed once more its high gratitude to all parties who had cooperated with the Management and given their supports to improve the Company’s performance considering the interest of stakeholders. The Board of Commissioners hopes that the Company’s restructuring and recapitalization would be a starting point for the improvement of the Company’s corporate governance, strategy and performance to bring the Company to be a dominant shipping player in domestic as well as international markets.

BERNARD KENT SONDAKH Komisaris Utama President Commissioner RUDOLPHUS AQUAVIVA SUNARDI Komisaris Commissioner FRANSISCUS SAMUNADY Komisaris Independen Independent Commissioner

By the ratification of the Settlement Agreement, the Company could proceed with the EGMS’ results on the debt restructuring and financial recapitalization.

21

LAPORAN DEWAN DIREKSI BOARD OF DIRECTORS’ REPORT

Tahun 2011 merupakan tahun penuh tantangan dan menentukan bagi Perseroan untuk ‘going concern.’ Walaupun kegiatan operasional domestik berlangsung stabil, kinerja keuangan Perseroan mengalami penurunan dan restrukturisasi keuangan Perseroan hampir terhambat dengan pengajuan kepailitan oleh salah satu kreditur yang dilanjutkan dengan proses Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang (PKPU) terhadap Perseroan sehubungan dengan pengajuan oleh kreditur lainnya.

2011 is the challenging year determining the Company’s going concern. Despite its stable domestic operation, the Company’s financial performance decreased and its financial restructuring was almost been hampered due to the bankruptcy filing by one of its creditors, superseded by Suspension of Debt Payment Obligation (Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang or “PKPU”) as filed by another creditor against the Company.

Namun dengan penuh ketegaran dan optimisme serta dukungan dari sebagian besar stakeholder termasuk para kreditur-kreditur, akhirnya Perseroan dapat melewati berbagai tantangan dan akhirnya dapat melanjutkan proses restrukturisasi yang telah direncanakan.

However, with full of firmness, optimism and supports from most stakeholders, including creditors, the Company went through various challenges and could continue its planned restructuring process.

Menurut hemat kami, permasalahan utama yang dihadapi Perseroan bertitik tolak pada dampak krisis ekonomi global. Krisis ini mengakibatkan anjloknya pelayaran internasional yang jelas mempengaruhi kinerja Perseroan. Fluktuasi BDI (Baltic Dry Index) ke level sekitar 1.000 telah berdampak pada rendahnya freight rate maupun charter rate sehingga menurunkan kinerja angkutan ocean-going Perseroan, mengingat beberapa kapal berukuran besar milik Perseroan beroperasi di perairan internasional.

In our viewpoint, the problem faced by the Company was mainly due to the effect of global economic crisis. The crisis had led to a sharp decline in world shipping affecting the Company’s performance. The fluctuation of BDI to the level of about 1,000 negatively affected freight and charter rates, lowering the Company’s ocean-going freight performance, given that some of the Company’s vessels in large size are operating in international waters.

Penurunan pendapatan Perseroan sebesar 6,34% dari Rp 1.388,8 miliar pada tahun 2010 menjadi Rp 1.300,7 miliar pada tahun 2011. Penurunan tersebut terutama disebabkan belum membaiknya level BDI selama periode tahun 2011 yang mempengaruhi penurunan nilai freight rate cukup signifikan di pasar internasional, penjualan tiga kapal general cargo pada bulan November 2011, dan biaya docking kapal-kapal Perseroan.

The decrease of the Company’s revenues by 6.34% from Rp 1,388.8 billion in 2010 to Rp 1,300.7 billion in 2011. The decrease is primarily due to the level BDI has not improved in 2011, impacted the significantly decline of company’s freight rate in international market, sold its wholly owned three general cargo vessels in November 2011 and docking of a number of Company’s vessels.

Peningkatan rugi bersih Perseroan sebesar 26,51% dari Rp 1.636,3 miliar pada tahun 2010 menjadi Rp 2.070,1 miliar pada tahun 2011 terutama disebabkan kerugian atas penurunan nilai aset keuangan dan aset tetap.

The increase of the Company’s net loss by 26.51% from Rp 1,636.3 billion in 2010 to Rp 2,070.1 billion in 2011 primarily due to the impairment loss of financial and fixed assets.

OENTORO SURYA Direktur Utama President Director

22

23


24


Penurunan kinerja keuangan telah mengakibatkan ketatnya likuiditas Perseroan, sehingga Perseroan mengambil langkah-langkah berikut:

The decline of financial performance was resulted in constrained Company’s liquidity, so that the Company has been undertaking the followings:

1. Serius melakukan restrukturisasi hutang dan rekapitalisasi keuangan, termasuk permintaan persetujuan kepada para pemegang saham melalui RUPSLB pada tanggal 28 Juni 2011.

1. Serious implementation of the debt restructuring and financial recapitalization, including its request for shareholders’ approval through Extraordinary General Meeting of Shareholders on June 28, 2011.

2. Mengurangi Capex dari enam kapal Panamax ke empat kapal Panamax.

Dengan berakhirnya proses PKPU, Perseroan dapat melanjutkan proses restrukturisasi utang dan rekapitalisasi keuangan, sebagaimana telah direncanakan berdasarkan hasil RUPSLB pada pertengahan tahun. Perseroan akan melakukan aksi korporasi berupa

By the end of the PKPU process, the Company continued its debt restructuring and financial recapitalization process as planned based on the result of Extraordinary General Meeting of Shareholders at midyear. The Company was undertaking the following Corporate actions

1. Penerbitan Saham Seri B Baru kepada PT Mandira Sanni Pratama;

1. The issuance of New Series B shares for PT Mandira Sanni Pratama;

2. Reduction of its Capex from six Panamax bulk carriers to four bulk carriers.

2. Program pembelian kembali utang Reserved Dutch Auction (RDA); dan

2. The debt buyback program through Reverse Dutch Auction (RDA); and

3. Aktif bernegosiasi dengan para kreditur atas syaratsyarat program restrukturisasi keuangan Perseroan.

3. Active negotiation with its creditors for terms of the Company’s financial restructuring program.

3. Program penerbitan Waran Seri I.

Sementara itu, Perseroan bersama penasihat keuangannya giat melakukan negosiasi dengan berbagai kreditur Perseroan bersamaan dengan calon investor Perseroan dan sedang menangguhkan pembayaran bunga/kewajiban atas hutang Perseroan. Oleh sebab itu, Perseroan telah dianggap lalai dalam memenuhi kewajiban keuangan sehingga pihak Bursa Efek Indonesia telah melakukan suspensi atas perdagangan efek (saham dan obligasi) Perseroan sepanjang tahun 2011.

Meanwhilst, the Company with its Financial Advisor actively negotiated with its creditors and potential investors and deferred the coupon payment/liabilities of the Company’s debt. Therefore, the Company was considered fail in fullfilling its financial obligation, so that the Indonesia Stock Exchange suspended the Company’s securities and bonds trading during 2011.

Di tengah kesibukan melakukan negosiasi sehubungan dengan rencana restrukturisasi hutang, Perseroan harus menghadapi tuntutan hukum. Pada tanggal 19 Juli 2011, ACA mengajukan gugatan kepaitan terhadap Perseroan. Namun pada tanggal 5 Agustus, BCA melalui Kuasa Hukumnya mengajukan permohonan PKPU terhadap Perseroan.

While negotiating actively on the debt restructuring plan, the Company had to face legal claims. On July 19, 2011, ACA filed bankruptcy proceeding againts the Company. Yet, on August 5, 2011, BCA represented by its lawyer filed the PKPU petition against the Company.

Sejak tanggal 28 Agustus 2011, Perseroan harus menjalankan proses PKPU melalui beberapa kali pertemuan/persidangan dengan para kreditur. Pada tanggal 10 November 2011, Majelis Hakim Niaga pada Pengadilan Niaga Jakarta Pusat memutuskan antara lain, berakhirnya PKPU demi hukum dan menyatakan sah dan mengikat secara hukum Perjanjian Perdamaian tertanggal yang telah disetujui oleh pihak Perseroan dan Kreditur pada tanggal 1 November 2011. Pihak PT CIMB Niaga Tbk sempat mengajukan permohonan kasasi atas keputusan Majelis Hakim namun melalui Kuasa Hukum mencabut kasasi tersebut pada tanggal 23 Desember 2011.

Since August 28, 2011, the Company had gone through the PKPU process through several meetings/hearings with creditors. On November 10, 2011, the Panel Judges of the Commercial Court of Central Jakarta District Court decided that the PKPU ended by law and legally binding the Settlement Agreement, which was signed by the Company and its Creditors on November 1, 2011. PT CIMB Niaga Tbk had filed its appeal against the decision of Panel Judges, but, then on December 23, 2011, CIMB Niaga represented by its lawyer withdrew the appeal.

Agar Keputusan PKPU dan Perjanjian Perdamaian yang telah diputuskan oleh Pengadilan di Indonesia memperoleh pengakuan berdasarkan hukum Amerika Serikat, Perseroan mendaftarkan permohonan berdasarkan Bab 15 Undang-undang Kepailitan AS (Chapter 15) pada tanggal 12 Desember 2011.

To have the Indonesian Court’s proceedings on PKPU and the Settlement Agreement be recognized by the United States Law, the Company filed a petition for recognition of the PKPU Proceedings and the Settlement Agreement under United State Law pursuant to Chapter 15 of the US Bankruptcy Code (“Chapter 15”) on December 12, 2011.

melalui

3. The issuance of Series I Warrants.

Pelaksanaan program restrukturisasi utang berdasarkan Perjanjian Perdamaian dapat berdampak pada penurunan beban keuangan Perseroan, sehingga Perseroan dapat kembali menjalankan kegiatan usaha secara normal.

The implementation of Debt Restructuring Program based on the Settlement Agreement could reduce the Company’s financial liabilities, so that the Company could run its business activities in normally.

Dalam kesempatan ini, mewakili Dewan Direksi Perseroan, saya mengucapkan banyak terima kasih atas segala dukungan yang diberikan oleh para stakeholder termasuk para kreditur kepada Perseroan. Saya secara khusus juga menyampaikan penghargaan kepada seluruh karyawan, baik karyawan darat maupun karyawan laut, atas segala dedikasi, kerja keras dan kerjasama dalam menjalankan kegiatan usaha dan kegiatan kerja Perseroan di tengah berbagai masalah dan kesulitan dalam usaha pelayaran. Semoga kita dapat bersama-sama membangkitkan Perusahaan kita untuk kembali berperan dalam kegiatan angkutan laut nasional.

On this occasion, representing the Company’s Board of Directors, I would like to express my gratitude for the supports given by our stakeholders, including our creditors. I especially would like to express my appreciation to all the employees, whether office employees or crew, for all their dedication, hard work and cooperation in running the Company’s business and operation activities amidst problems and difficulties in the shipping industry. We wish that we could together raise our Company to play its role in national sea transportation activities.

OENTORO SURYA Direktur Utama President Director

25

PEMBAHASAN OPERASIONAL OPERATION REVIEW

26


Kegiatan Usaha

Business Activities

Dalam menjalankan kegiatan usahanya, Perseroan menyediakan jasa transportasi laut meliputi angkutan curah kering/dry bulk, angkutan umum, angkutan cair, dan keagenan, serta jasa penunjang lainnya seperti stevedoring dan ship management.

In operating its business activities, the Company provides shipping services comprising dry bulk cargo, general cargo, liquid cargo, agency service, as well as other supporting services such as stevedoring and ship management.

Jasa Pengangkutan Laut

Shipping Services

Jasa pengangkutan laut Perseroan mencakup kepemilikan, pengelolaan dan pengoperasian kapal milik maupun kapal yang disewa untuk pengangkutan muatan dry bulk, muatan general cargo dan muatan cair. Perseroan memberi jasa pelayaran ke para pelanggan melalui penyewaan jangka pendek/panjang (short/longterm charter), voyage charter dan contract of affreightment.

Our shipping services include the owning, managing and operating of owned vessels and chartered-in vessels, for the transportation of dry bulk cargoes, general cargoes and liquid cargoes. We provide our shipping services, mainly for short and long-term charters, voyage charters, and contract of affreightment, to our customers.

Armada Perseroan melakukan kegiatan bongkar-muat di berbagai pelabuhan di dalam negeri dan di kawasan Asia Pasifik.

Our vessels load and discharge on various ports within Indonesia and in the Asia-Pacific region.

Jasa Angkutan Dry Bulk

Dry Bulk Cargo Transportation

Strategi bisnis Perseroan berfokus pada angkutan dry bulk dan untuk dapat mempertahankan posisinya dalam angkutan domestik, dua kapal baru Panamax, yaitu MV Dewi Parwati dan MV Dewi Laksmi masing-masing berkapasitas 75.455 DWT berhasil dibangun berturutturut pada Mei dan Agustus 2011. Pada akhir tahun 2011, Perseroan mengoperasikan kapal-kapal milik antara lain 12 bulk carrier, 27 kapal tunda, 22 tongkang dan 10 floating crane.

The Company’s business strategy focused on the dry bulk maritime transportation and to maintain its domestic position, two new Panamax bulkcarriers, namely MV Dewi Parwati and MV Dewi Laksmi with the capacity of 75,455 DWT each, were successfully built respectively in May and August 2011. By the end of 2011, the Company operated its wholly owned vessels comprising of 12 bulk carriers, 27 tugboats, 22 barges and 10 floating cranes.

Segmen jasa angkutan dry bulk memberi kontribusi sebesar 86,0% bagi pendapatan operasional Perseroan pada tahun 2011. Pendapatan jasa ini menurun dari Rp 1.186 miliar pada tahun 2010 menjadi Rp 1.119 miliar pada tahun 2011, sedangkan volume angkutan dry bulk meningkat tipis dari 11,3 juta MT pada tahun 2010 ke 12,3 juta MT pada tahun 2011. Penurunan pendapatan terutama disebabkan oleh dampak penurunan Baltic Dry Index pada freight rate kapal dan didockingnya beberapa kapal di tahun 2011.

Dry bulk cargo transportation contributed 86.0% of the Company’s service revenues in 2011. The dry bulk’s service revenues decreased from Rp 1,186 billion in 2010 to Rp 1,119 billion in 2011, whilst volumes increased slightly from 11.3 million MT in 2010 to 12.3 million MT in 2011. The decrease was mainly caused by the effect of the decline of Baltic Dry Index on the Company’s freight rates and the docking of a number of vessels which were long due for docking in 2011.

Pelanggan utama Perseroan antara lain adalah PLN (Persero) Tanjung Jati B, PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk., PT Mahakam Sumber Jaya, PT Indominco Mandiri dan PT Berau Coal.

The Company’s top customers in this segment were, among others, PLN (Persero) Tanjung Jati B, PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk., PT Mahakam Sumber Jaya, PT Indominco Mandiri and PT Berau Coal.

Jasa Angkutan General Cargo

General Cargo Transportation

Perseroan memiliki tiga kapal general cargo yaitu MV Alas, MV Gayatri dan MV Hanjani dengan total kapasitas lebih dari 23.000 DWT. Sejak Juli 2011, kapal-kapal general cargo Perseroan disewakan secara spot basis di dalam negeri. Namun pada akhir tahun 2011, Perseroan mencapai kesepakatan menjual tiga kapal general cargo untuk lebih memfokuskan kegiatan operasi pada bisnis angkutan dry bulk.

The Company owned three wholly-owned general cargo vessels, namely MV Alas, MV Gayatri and MV Hanjani with the total capacity over 23,000 DWT. Since July 2011, the Company had time chartered-out its general cargo vessels domestically on a spot basis. However, the Company reached agreement to sell its three general cargo vessels by the end of 2011 to focus on the business operations of dry bulk transportation.

Pendapatan jasa segmen angkutan general cargo meningkat tipis dari Rp 33 miliar dari tahun 2010 menjadi Rp 34 miliar pada tahun 2011 dan memberikan kontribusi 2,6% bagi pendapatan operasional Perseroan pada tahun 2011. Volume angkutan general cargo mengalami peningkatan dari 145,7 ribu RT pada tahun 2010 ke 168,4 ribu RT (Revenue Ton) pada tahun 2011. Hal ini sehubungan dengan meningkatnya permintaan komoditas yang diangkut.

The general cargo’s service revenues increased slightly from Rp 33 billion in 2010 to Rp 34 billion in 2011 and contributed 2.6% of the Company’s service revenues in 2011. The cargo volume increased from 145.7 thousand RT (Revenue Tons) in 2010 to 168.4 thousand RT in 2011 due to the increase of the demand of those commodities.

Pelanggan utama Perseroan antara lain adalah PT Mandiri Sejahtera Abadi Line, PT Tjiwi Kimia Tbk., dan Goal Run.

The Company’s top customers were, among others, PT Mandiri Sejahtera Abadi Line, PT Tjiwi Kimia Tbk., dan Goal Run.

27


28


Jasa Angkutan Muatan Cair

Liquid Cargo Transportation

Untuk menyediakan jasa angkutan muatan cair, Perseroan memiliki tiga kapal tanker terdiri dari MT Durgandini (double-hull tanker) dengan kapasitas 35.831 DWT, MT Srikandi dan MT Shinta dengan total kapasitas 7.162 DWT. Semua kapal tanker Perseroan disewakan kepada Pertamina berdasarkan kontrak satu tahun dengan opsi perpanjangan dua kali berturut-turut untuk periode setiap enam bulan.

To provide its liquid cargo transportation services, the Company owned three tanker vessels comprising one double-hull tanker MT Durgandidni with a capacity of 35,831 DWT, MTSrikandi and MT Shinta with a combined capacity of 7,162 DWT. All of the Company’s tankers had been time chartered-out to Pertamina under a one-year contract with an option to extend two consecutive times for a period of six months each.

Pendapatan jasa angkutan muatan cair menurun dari Rp 53 miliar pada tahun 2010 menjadi Rp 41 miliar pada tahun 2011 dan menyumbang sekitar 3,1% dari total pendapatan Perseroan pada tahun 2011. Penurunan ini terutama disebabkan oleh penurunan tarif angkut sehubungan dengan penurunan industri pelayaran secara global.

Our liquid cargo transportation decreased from Rp 53 billion in 2010 to Rp 41 billion in 2011 and accounted 3.1% of the Company’s total service revenues in 2011. The decrease was mainly caused by the declining of freight rate in line with the decline of global shipping industry.

Jasa Penyewaan Kapal

Charter-Out Services

Perseroan juga menyewakan kapal-kapalnya kepada pihak ketiga untuk mendapatkan keuntungan dari tarif penyewaan yang lebih tinggi daripada mengoperasikan sendiri, sambil terus memelihara kontrak pengangkutan dengan para pelanggan. Kapal-kapal dry bulk Perseroan terutama disewakan berdasarkan contracts of affreightment. Kapal-kapal liquid cargo disewakan secara long-term basis dan kapal-kapal general cargo disewakan di dalam negeri.

The Company also chartered-out some its own vessels to the third parties to take advantage of the prevailing higher charter rates, whilst maintaining its existing contracts with customers. The Company’s dry bulk vessels were mainly chartered-out under contracts of affreightment. Its liquid cargo vessels were charteredout on a long-term basis and its general cargo vessels were chartered-out domestically.

Jasa Keagenan dan Jasa lainnya

Agency and Other Services

Bisnis jasa keagenan dimulai tahun 1983, dimana Perseroan bertindak sebagai agen bagi kapal-kapal asing yang melakukan kegiatan usaha di perairan Indonesia. Perseroan menangani semua jenis kapal dan menawarkan jasa-jasa yang komprehensif meliputi, jasa keagenan umum, jasa pelabuhan, jasa owner’s protective agent, penunjukan perusahaan stevedoring, jasa ship husbanding, jasa bahan bakar, jasa perbaikan kapal, broker kargo dan kapal, pemasokan suku cadang dan peralatanperalatan. Perseroan juga menyediakan jasa pengelolaan kapal yang meliputi penyediaan anak buah kapal dan manajemen, pengoperasian serta pemeliharaan kapal.

The Company commenced agency services in 1983 and has acted as agent for foreign shipping companies conducting their business activities within Indonesian waters. The Company offers a comprehensive range of services, including general agency services, port handling services, owner’s protective agent services, appointing stevedoring companies, ship husbanding services, bunker services, floating repair services, cargo and ship brokering and supplying spare parts and equipment. The Company also provides ship management services, which involve the procurement of ship crew and management, repair and operation of ships.

Pada tahun 2011, jasa keagenan Perseroan melayani 503 penunjukan (call) bagi lebih dari 100 perusahaan pelayaran internasional dan menyumbang 8,3% dari total pendapatan Perseroan.

In 2011, the Company’s agency services served 503 calls for more than 100 international shipping companies, and contributed 8.3% of our total service revenues.

Hyundai Merchant Marine Co. Ltd adalah principal utama yang memiliki kontrak jangka panjang dengan Perseroan sebagai agen untuk menangani keperluan keagenan mereka di Indonesia. Principal-principal lain menggunakan jasa Perseroan berdasarkan ship-by-ship basis.

Hyundai Merchant Marine of Korea is our primary principal with whom we have general agency appointments in a long-term contract to handle all their Indonesian agency needs. Other principals typically hire us on a ship-by-ship basis.

Keunggulan Bersaing

Competitive Strengths

Perseroan berkeyakinan bahwa industri pelayaran memiliki potensi dan peluang, meski industri pelayaran nasional dan internasional masih menunjukkan kondisi yang belum stabil. Indonesia merupakan negara kepulauan di mana angkutan laut berperan penting dalam dunia perdagangan domestik maupun internasional. Untuk itu Perseroan berusaha mempertahankan keunggulan bersaing yang dimilikinya antara lain:

The Company believed that shipping industry had its potentialities and oppurtunities, although national and international shipping industries were still unstable. Indonesia is an archipelagic country where sea transportation plays an important role in domestic and international trade. The Company made its great efforts to maintain its competitive strenghts as follows:

Perusahaan pelayaran angkutan laut yang dominan di Indonesia

The Leading Dry Bulk Shipping Company in Indonesia

Perseroan memiliki dan mengoperasikan beragam armada kapal yang hampir seluruhnya berbendera Indonesia. Kelebihan Perseroan dalam hal ketersediaan armada kapal baik jenis maupun kapasitas serta kemampuan perusahaan memberikan jasa “end-toend dry bulk logistic solutions” kepada para pelanggan. Armada Perseroan yang dilengkapi dengan kapal Capesize, Panamax, Handysize, kapal tunda, tongkang dan floating crane, menjadikan Perseroan sebagai penyedia jasa angkutan batubara utama, khususnya angkutan batubara ke pembangkit listrik di Indonesia, seperti PLTU Suralaya dan PLTU Tanjung Jati B. Perseroan juga menyediakan armada untuk jasa angkutan cair dan angkutan general cargo. Tingkat utilisasi keseluruhan armada kapal lebih dari 90%.

The Company owned and operated diversified vessels which are mostly Indonesian flagged. It had its competitive edge to offer fleet with different type and capacity and to provide the so-called ‘end-to-end dry bulk logistic solution services’ to its customers. With a complete set of vessels, comprising Capesize, Panamax, and Handysize dry bulk carriers, tugboats, barges and floating cranes, the Company has become a dominant player in coal transportation, particularly to Indonesian coal-fired power plants, such as the Suralaya coal-fired steam power plant and Tanjung Jati B coal-fired steam power plant. The Company also operates its owned vessels for liquid cargo transportation and general cargo transportation. The utilization rate of its vessels was over than 90%..

29


30


Hubungan Jangka Panjang dengan Pelanggan/ Pemakai Jasa Pelayaran Angkutan, Pemasok, Pelaut, Principal Dan Lembaga Keuangan Domestik dan Internasional

Long-Standing Relationships with Our Customers/ Shippers, Suppliers, Seafarers, Principals and International and Domestic Financial Institutions

Di tengah kesulitan bisnis, Perseroan berusaha mempertahankan hubungan yang kuat dengan pelanggan utama dan berusaha memberikan pengiriman tepat waktu, tingkat kehilangan barang yang rendah dan harga yang kompetitif. Hubungan jangka panjang dengan pelanggan memungkinkan Perseroan untuk memanfaatkan peluang baru untuk lebih memahami dan melayani kebutuhan pelanggan. Perseroan berusaha memelihara keunggulan kompetitif terutama di segmen angkutan batubara. Dengan pengalaman selama lebih 30 tahun dalam industri pelayaran laut, Perseroan menjalin hubungan jangka panjang dengan beberapa pelanggan dan pemasok utama serta para principal, lembaga keuangan domestik dan internasional. Beberapa pelanggan utama Perseroan antara lain PLN (Persero) Tanjung Jati B, PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk., PT Mahakam Sumber Jaya, PT Indominco Mandiri, PT Berau Coal serta Pertamina.

Amidst the difficult business environment, the Company made its great efforts to maintain its strong relationship with key customer and strived to provide on-time delivery, low cargo loss and competitive price. A longstanding relationship has allowed the Company to capitalize new opportunity to be aware and serve its customer needs. The company strived to maintain its competitives edge particularly in coal transportation segment. With over 30 years of experience in the maritime transportation industry, the Company has maintained long-standing relationships with several customers, suppliers, and principal, domestic and international financial institutions. The Company’s top customers were, among others, PLN (Persero) Tanjung Jati B, PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk., PT Mahakam Sumber Jaya, PT Indominco Mandiri, PT Berau Coal and Pertamina.

Operasi yang efisien

Efficient Operation

Sistem manajemen kapal dan dukungan teknologi informasi yang canggih berkontribusi pada efisiensi operasi Perseroan. Dengan standar operasional yang tinggi untuk seluruh armada kapal dan penekanan pada keselamatan/keamanan operasional, standar pemeliharaan mutu, pelatihan yang berkesinambungan bagi awak kapal dan perwira kapal, serta kepatuhan terhadap peraturan internasional, Perseroan mampu mengendalikan biaya operasional melalui evaluasi terusmenerus kinerja masing-masing kapal. Pergerakan kapal Perseroan dimonitor secara ketat dengan teknologi komunikasi dan informasi yang maju, termasuk sistem online (automatic identification system, ship security alert system dan global maritime distress signal system) untuk tujuan keselamatan dan keamanan. Perseroan dan semua kapal milik Perseroan telah terakreditasi ISM Code dan sertifikasi ISO 9001 untuk mutu produk dan proses dari American Berau of Shipping.

Ship management system and advanced information technology support have contributed to the Company’s operation efficiency. With high operational standard on its vessels and emphasis on operational safety, quality maintenance standard, comprehensive crew’s education and training, and compliance with international rules, the Company is able to control its operating costs through constant evaluation of each vessel’s performance. The movement of Company’s vessels is monitored closely by advanced communication and information technology including online systems (namely the automatic identification system, the ship security alert system and the global maritime distress signal system) for safety and security purposes. The Company and all its vessels are accredited by ISM Code and ISO 9001 for product and process quality from American Bureau of Shipping.

Tim manajemen yang kuat

Experienced Management Team

Tim manajemen Perseroan didukung oleh manajemen profesional dan telah memiliki pengalaman dalam industri pelayaran angkutan selama hampir 30 tahun. Pada tahun 2011 Perseroan melakukan restruktur organisasi dengan maksud untuk memperkuat manajemen. Dengan semangat, dedikasi dan komitmen serta memiliki track record dalam industri pelayaran, manajemen diharapkan tetap memberikan kontribusi demi tercapainya operasional yang efektif dalam pencapaian efisiensi biaya sehingga berdampak positif bagi perbaikan kinerja keuangan Perseroan.

Company’s management team is supported by professional management with an approximately 30 years of experience in the shipping industry. In 2011, the Company restructured its organization so as to strengthen its management team. With enthusiasm, dedication and commitment and track record in shipping, the management is expected to contribute to the achievement of effective operation and cost efficiency improving the Company’s financial performance.

31

INFORMASI ARMADA KAPAL FLEET INFORMATION

32

INFORMASI ARMADA KAPAL FLEET INFORMATION

33

INFORMASI ARMADA KAPAL

STRUKTUR PERMODALAN DAN KINERJA SAHAM CAPITAL STOCK AND SHARE PERFORMANCE

FLEET INFORMATION

Perseroan melakukan Penawaran Umum Perdana Saham pada 22 Juni 2005, dengan mencatatkan saham sebanyak 1.499.302.000 lembar saham di PT Bursa Efek Indonesia dengan Papan Pencatatan Utama dan memiliki kode APOL. Saham terdiri atas saham pendiri sebanyak 999.302.000 lembar dan saham penawaran umum sebanyak 500 juta lembar. Per lembar saham bernilai nominal Rp 500 dengan harga penawaran Rp 625 per saham.

34

The Company conducted its Initial Public Offering on June 22, 2005, by listed a total of 1,499,302,000 shares at the Indonesia Stock Exchange Main Board (formerly Jakarta Stock Exchange), with its APOL stock code. Its shares consist of 999,302,000 founder’s shares and 500 million public offering’s shares. Each share bore a par value of Rp 500 with an offer price of Rp 625 per share.

35


Berdasarkan hasil keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 28 Juli 2006, Perseroan melaksanakan pemecahan nilai nominal saham (stock split) dari Rp 500 menjadi Rp 250 per saham. Pelaksanaan pemecahan nilai nominal saham di pasar reguler dan pasar negosiasi dimulai pada 24 November 2006, sedangkan di pasar tunai pada 29 November 2006, dengan tujuan meningkatkan likuiditas perdagangan saham Perseroan guna menarik seluruh lapisan investor, terutama investor ritel, selain mendukung penyebaran kepemilikan saham Perseroan.

The Extraordinary General Meetings of Shareholders on July 28, 2006 concluded that the Company would split its stock at Rp 500 par value to Rp 250. The stock split started at regular and negotiation markets on November 24, 2006, and at cash market on November 29, 2006. It was aimed at increasing the liquidity of the Company’s shares trading to attract more investors, particularly retail investors, whilst spreading the ownership of the Company’s shares.

Pembayaran Dividen Perseroan

Dividend Payout

Perseroan tidak membagikan dividen kepada para pemegang sahamnya untuk tahun buku 2011, sehubungan dengan rugi bersih yang tercatat dalam laporan keuangan tahunan 2010 sebesar Rp 1,64 triliun.

The Company does not pay dividends to its shareholders for the fiscal year 2011, with respect to the net loss recorded in the Company’s 2010 financial report of Rp 1.64 trillion.


Sepanjang tahun 2011, saham Perseroan tidak bergerak sehubungan dengan suspensi oleh Bursa Efek Indonesia yang terjadi sejak 20 Desember 2010. Suspensi terjadi terutama karena penundaan pembayaran bunga ke-11 (sebelas) Obligasi APOL II Tahun 2008 yang jatuh tempo pada tanggal 18 Desember 2010.

36

Throughout 2011, Company’s stock doesn’t move due to the suspension by Indonesia Stock Exchange since December 20, 2010. The suspension is mainly caused by the deferral payment of Rupiah Bonds’ 11th coupon which was due on December 18, 2010.

37

Kinerja keuangan Perseroan dan Anak perusahaan

bergantung

pada

jumlah

kapal yang dimiliki atau kapal sewa yang dioperasikan, tingkat utilisasi yang dicapai untuk masing-masing kapal, tarif angkut, dan biaya operasi kapal Our financial performance depends upon the number of our own and charteredin vessels, utilization rates of the vessels, freight rates and operation costs

38

39

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN MANAGEMENT’S DISCUSSION & ANALYSIS

40


Tinjauan Operasi

Operational Overview

Kinerja keuangan Perseroan dipengaruhi secara signifikan oleh jumlah kapal yang dimiliki atau kapal sewa yang dioperasikan, tingkat utilisasi kapal, tarif angkut, dan biaya operasi kapal. Kemampuan Perseroan dalam mengelola kegiatan operasional sangat berpengaruh pada kinerja keuangannya. Faktor-faktor lain seperti kondisi ekonomi makro dan biaya operasional mempengaruhi kinerja keuangan Perseroan.

Our financial performance depends upon the number of our own and chartered-in vessels, utilization rates of the vessels, freight rates and operation costs. Other factors such as macro economics and operational expenses also affect our financial performance.

Tarif Angkut

Freight Rates

Tarif angkut dan sewa internasional mengacu pada level BDI, sehingga volatilitas BDI berpengaruh terhadap pendapatan Perseroan terutama untuk angkutan ekspor/ ocean-going atau pendapatan sewa. Selama tahun 2011, BDI mencapai titik tertinggi pada level 2.173 di bulan Oktober sedangkan titik terendah pada level 1.043 di bulan Februari.

The Company’s international freight and charter rates refer to BDI, so that the volatility of BDI affects the Company’s service revenues, mainly those for export/ ocean going. During 2011, BDI reached its highest level of 2,173 in October whilst its lowest level of 1,043 in February.

Fluktuasi Harga Pasar dari Kapal dan Penyusutan

Fluctuations in Market Value of Vessels & Depreciation

Beban penyusutan kapal selalu menjadi salah satu komponen dari beban operasi Perseroan. Perseroan menghitung beban penyusutan dari kapal-kapal besar dengan menggunakan metode garis lurus selama 6 sampai 30 tahun, tergantung dari jenis kapal. Sebelumnya, harga pasar dari kapal sangat berfluktuasi, tergantung dari beberapa faktor, seperti perubahan harga baja, perubahan tarif angkut, dan kondisi ekonomi makro. Nilai kapal yang tercantum dalam neraca konsolidasi Perseroan adalah nilai perolehan dikurangi akumulasi penyusutan.

Depreciation of vessels is one of large components of our cost of services. We calculate depreciation by using straight-line method of depreciation for a period between 6 and 30 years, depending on the type of vessel. Historically, the market value of vessels has fluctuated significantly due to some factors, such as change in steel price, change in freight rate and macro economic conditions. The value of our vessels on our balance sheet is the aggregate purchase price less accumulated depreciation.

Manajemen Armada Pelayaran

Vessel Deployment Management

Perseroan mengelola armada pelayaran yang terdiri dari kapal milik Perseroan dan Anak Perusahaan serta kapal sewa. Selain itu, Perseroan juga menyewakan kapalkapalnya kepada pihak ketiga.

Our Company actively manages the deployment of our owned and chartered-in vessels. We also charter-out some of our vessels to the third parties.

Pembelanjaan Modal

Capital Expenditures

Perseroan dan Anak Perusahaan menjalankan usaha dengan karakteristik padat modal, yang tercermin dari besarnya jumlah aktiva tetap yang dimiliki oleh Perseroan. Capital expenditure yang besar digunakan untuk pembelian kapal, yang sumber dananya diperoleh dari modal dan hutang. Peningkatan capital expenditure Perseroan dan Anak Perusahaan di tahun 2011 berjumlah Rp 893,16 miliar.

We are running a capital intensive business, characterized by the high amount of fixed assets. Our capital expenditures were incurred due to the purchase of vessels, being funded through a combination of equities and debts. In 2011, the increase of our capital expenditures amounted to Rp 893.16 billion.

Beban Bahan bakar dan Beban Kepelabuhan

Fuel and Port Disbursement

Komponen-komponen biaya yang cukup signifikan bagi Perseroan adalah beban bahan bakar kapal (bunker) dan beban kepelabuhan. Pada tahun 2011 beban bahan bakar mengambil porsi sebesar 23,3% dari total beban jasa, menurun sekitar 0,4% dibandingkan periode tahun lalu. Beban kepelabuhan mengambil porsi sebesar 10,0% dari total beban jasa, menurun sekitar 4,7% dibanding periode tahun lalu. Beban kepelabuhan menurun sehubungan dengan adanya docking atas kapal-kapal yang dimiliki oleh Perseroan dan menurunnya jumlah kapal sewa. Beban kepelabuhan dan volatilitas harga bahan bakar dapat mempengaruhi tingkat profitabilitas Perseroan.

The Company’s major expenses are marine fuel and port disbursement costs. For the year of 2011, fuel cost had a portion of 23.3% of total cost of services or 0.4% decrease compared to that for last year. Port disbursement took a portion of 10.0% of total cost of services or 4.7% decrease compared to the previous year. The decrease was mainly caused by the docking of a number of vessels and the decrease of a number of chartered vessels. The port disbursement cost and the volatility of fuel price could affect the Company’s financial profitability.

41


42


Hutang dan Tingkat Suku Bunga Pinjaman

Indebtedness and Interest Rate

Biaya Jasa

Cost of services

Perseroan dan Anak Perusahaan memiliki beban bunga pinjaman oleh karena adanya hutang pinjaman yang berasal dari hutang bank, penerbitan obligasi Arpeni serta obligasi internasional yang digunakan untuk membiayai pembelian kapal dan modal kerja.

The Company and its Subsidiaries have high interest expenses due to non-current liabilities, including bank and financial institution loans, which we had entered into, to finance vessel acquisitions, IDR bond, and international notes, which are funding for vessel acquisition and working capital.

Biaya jasa perusahaan mengalami kenaikan sebesar 39,66% dari Rp 1.256,51 miliar pada tahun 2010 menjadi Rp 1.754,84 miliar pada tahun 2011. Kenaikan ini dipengaruhi oleh meningkatnya harga bunker yang cukup signifikan di kuartal pertama tahun 2011 sebesar 24% dan adanya pengklasifikasian atas penurunan nilai (impairment) kapal pada tahun 2011.

The Company’s cost of services increased by 39.66% from Rp 1,256.51 billion in 2010 to Rp 1,754.84 billion in 2011. The increase was mainly caused by the significantly increase of bunker price in the first quarter of 2011 for 24% and the classification of impairment of some vessels in 2011.

Laba (Rugi) Bruto

Gross Profit

Laba bruto Perusahaan pada 31 Desember 2011 mengalami penurunan dari laba bruto sebesar Rp 132,26 miliar menjadi rugi bruto sebesar Rp 454,14 miliar atau menurun sebesar 443,36% dibandingkan dengan periode yang sama di tahun 2010.

Our gross profit as of December 31, 2011 decreased from gross profit of Rp 132.26 billion to gross loss of Rp 454.14 billion or decreased by 443.36% compared to the same period in 2010.

Beban Usaha

Operating expenses

Beban Usaha Perseroan terdiri dari beban penjualan, beban umum dan administrasi serta beban operasi lain. Beban penjualan Perseroan pada tahun 2011 berjumlah sebesar Rp 53,53 miliar atau meningkat sebesar 1,82% dibandingkan pada tahun 2010 yang berjumlah sebesar Rp 52,57 miliar. Peningkatan beban penjualan terutama disebabkan oleh peningkatan gaji, upah dan tunjangan karyawan serta beban pemasaran.

Our operating expenses consisted of selling expenses, general and administrative expenses and other operating expenses. Our selling expenses amounted to Rp 53.53 billion in 2011 or increased by 1.82% compared to 2010 which was amounted to Rp 52.57 billion. The increase was mainly due to the increase of salaries, wages and employee benefits and marketing expenses.

Beban umum dan administrasi mengalami penurunan sebesar 45,66% dari Rp 728,96 miliar pada tahun 2010 menjadi Rp 396,14 miliar pada tahun 2011. Penurunan tersebut terutama disebabkan oleh penurunan pada pos kerugian atas penurunan nilai aset keuangan sebagai akibat adanya penurunan pencadangan piutang.

General and administrative expenses decreased by 45.66% from Rp 728.96 billion in 2010 to Rp 396.14 billion in 2011. This decrease was mainly caused by the impairment of financial assets due to the decrease of Company’s allowance of trade receivables.

Beban operasi lain meningkat sebesar 73,54% dari Rp 501 miliar pada tahun 2010 menjadi Rp 869,46 miliar pada tahun 2011. Peningkatan tersebut terutama disebabkan oleh kerugian atas pelepasan aset Perseroan dan penurunan nilai (impairment) atas uang muka pembelian aset tetap, serta adanya biaya litigasi sehubungan dengan proses hukum yang dihadapi Perseroan.

Other operating expenses increased by 73.54% from Rp 501 billion in 2010 to Rp 869.46 billion in 2011. The increase was mainly due to the loss of sale of fixed asset, the impairment for advances in purchasing fixed assets and litigation expenses in connection with the Company’s legal cases.

Rugi Usaha

Loss from Operations

Rugi usaha untuk tahun 2011 adalah sebesar Rp 1.752,1 miliar atau meningkat 54,95% dibandingkan dengan tahun 2010. Pada tahun 2010 Perseroan mengalami rugi usaha sebesar Rp 1.130,7 miliar.

In 2011, loss from operations amounted to Rp 1,752.1 billion or increased by 54.95% compared to 2010. In 2010, the Company recorded loss from operations amounting to Rp 1,130.7 billion.

Pendapatan Jasa

Service revenues

Pendapatan jasa Perseroan sampai dengan 31 Desember 2011 mengalami penurunan sebesar 6,34% dibandingkan dengan periode yang sama di tahun 2010 dari Rp 1.388,78 miliar menjadi Rp 1.300,7 miliar. Penurunan tersebut antara lain disebabkan oleh semakin menurunnya BDI Index selama periode tahun 2011 dibandingkan dengan tahun 2010 yang mempengaruhi penurunan nilai freight rate cukup signifikan di pasar internasional terutama untuk pasar kapal Capesize yang mengalami penurunan freight rate hingga 60-70% di kuartal pertama tahun 2011. Selain itu penurunan pendapatan juga dikarenakan adanya penjualan tiga kapal general cargo pada bulan November 2011 serta docking kapal-kapal Perseroan.

The Company’s service revenues for the period ended December 31, 2011 decreased by 6.34% compared to the period ended December 31, 2010 from Rp 1,388.78 billion to Rp 1,300.7 billion. The decrease primarily due to the declining of BDI in 2011 compared to 2010, impacted the significantly decline of company’s freight rate in international market mainly for Capesize vessels’ freight rate which have been declined about 60-70% in the first quarter of 2011. Besides, the decrease of Company’s service revenues also due to the sold of its wholly owned three general cargo vessels in November 2011 and docking of a number of Company’s vessels.

Pendapatan jasa Perseroan terbagi dalam empat segmen, yaitu pendapatan dari angkutan dry bulk sebesar Rp 1.119 miliar (86,0%), angkutan general cargo sebesar 34 miliar (2,6%), angkutan muatan cair (liquid cargo) sebesar Rp 40,7 miliar (3,1%), jasa keagenan dan jasa penunjang pelayaran, seperti jasa ship management dan bongkar muat (stevedoring), sebesar Rp 107 miliar (8,3%).

The Company’s revenues consisted of the provision of dry bulk transportation services of Rp 1,119 billion (86.0% of total revenues), general cargo transportation services of Rp 34 billion (2.6%), liquid cargo transportation services of Rp 40.7 billion (3.1%), agency services and other services, such as ship management and stevedoring, of Rp 107 billion (8.3%).

43


44


Beban Pajak

Income Tax Expense

Imbal Hasil Investasi dan Ekuitas

Return on Investment and Return on Equity

Beban pajak Perseroan pada tahun 2011 berjumlah Rp 17,18 miliar atau menurun 55,13% dari Rp 38,28 miliar pada tahun 2010. Penurunan ini disebabkan karena menurunnya kinerja Perseroan yang tercermin pada laporan laba rugi komprehensif Perseroan pada tahun 2011.

The Company’s income tax expense in 2011 amounted to Rp 17.18 billion or 55.13% decrease from Rp 38.28 billion in 2010. The decrease was mainly due to the declining of Company’s performance as reflected on the Company’s consolidated statements of comprehensive income (loss) in 2011.

The Company and its Subsidiaries’ ROI was (49.2%) as per December 31, 2011 or decreased compared to (30.0%) as of December 31, 2010. As per December 31,2011, the Company and its Subsidiaries ROE 74.3% due to a deficiency in equities and net loss, whilst as per December 31, 2010 the ROE was 196.4% due to the loss in net income.

Rugi Bersih

Net Loss

ROI Perseroan dan Anak Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 sebesar (49,2%) atau menurun jika dibandingkan dengan posisi pada tanggal 31 Desember 2010 sebesar (30,0%). Sementara itu ROE Anak Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2011 adalah 74,3% dengan adanya kerugian dan defisiensi ekuitas sedangkan pada tanggal 31 Desember 2010 sebesar 196,4% yang disebabkan oleh adanya kerugian.

Pada tahun 2011 rugi bersih Perseroan mencapai Rp 2.070,1 miliar atau meningkat 26,51% dibandingkan dengan tahun 2010 yang berjumlah Rp 1.636,3 miliar. Peningkatan ini disebabkan oleh hal-hal tersebut diatas terutama adanya pengakuan kerugian atas penurunan nilai aset keuangan dan aset tetap (impairment loss on financial and fixed asset).

The Company’s net loss amounted to Rp 2,070.1 billion in 2011 or 26.51% increase from net loss amounted to Rp 1,636.3 billion in 2010. The increase was resulted by the above, especially the impairment of financial and fixed asset.

Prospek Usaha

Business Prospects The Company’s growth with its focus on dry bulk transportation services depends much on world and national economic growth as well as demand of dry bulk commodities such as coal, iron ore and other mineral commodities, for domestic and global supplies. They are expected to bring about business prospect in the future.

Aktiva

Assets

Perkembangan usaha Perseroan dengan fokus jasa pengangkutan laut jenis dry bulk dipengaruhi oleh perkembangan ekonomi global dan Indonesia dan permintaan akan komoditas dry bulk, seperti batubara, biji besi dan komoditas mineral lainnya, untuk kebutuhan domestik maupun global, terutama Asia Pasifik. Faktor-faktor tersebut diharapkan akan tetap menjadi pendorong prospek usaha Perseroan di masa mendatang.

Pada tanggal 31 Desember 2011 aktiva Perseroan berjumlah Rp 4,3 triliun atau menurun sebesar 22,5% dari Rp 5,5 triliun pada tahun 2010. Penurunan ini terutama disebabkan oleh penurunan nilai (impairment) aktiva tetap sehubungan dengan ketentuan PSAK dan pelepasan aset Perseroan.

As of December 31, 2011, the Company’s total assets amounted to Rp 4.3 trillion or 22.5% decrease from Rp 5.5 trillion in 2010. This was due to the impairment of fixed assets in compliance with PSAK and the disposal of the Company’s asset.

Kewajiban

Liabilities

Pemberdayaan industri pelayaran nasional melalui penerapan asas cabotage secara intensif dipertegas lagi dengan dikeluarkannya Undang-undang Pelayaran No 17 pada tanggal 7 Mei 2008. Pemberdayaan ini akan mendorong pertumbuhan industri pelayaran nasional sehingga dapat memperbesar pangsa muatan angkutan laut. Dengan demikian, Perseroan memiliki peluang untuk meningkatkan angkutan domestik dan ekspor.

The empowerment of Indonesian shipping industry through the intensive implementation of cabotage was reaffirmed by the issuance of new Shipping Law No 17 on May 7, 2008. The empowerment could accelerate the growth of indonesian shipping, enlarging the portion of cargo share of Indonesian shipping. Thus, the Company has the opportunity to increase its domestic and export transportation.

Pada tanggal 31 Desember 2011 kewajiban Perseroan berjumlah Rp 7,09 triliun atau meningkat sebesar 11,7% dari Rp 6,35 triliun pada tahun 2010. Peningkatan ini terutama disebabkan beban yang masih harus dibayar dan kenaikan pinjaman bank dalam rangka penambahan kapal.

As of December 31, 2011, the Company’s total liabilities reached Rp 7.09 trillion or 11.7% increase from Rp 6.35 trillion in 2010. This was due to the increase of accrued expenses and bank debts under the additional vessels.

Ekuitas

Equity

Indonesia is well recognized as one of the main coal producers and exporters in Asia-Pacific. Most of the domestic sales of its coal are supplied to power plants, cement industry, metal, pulp and briquette. Coal consumption for power plants in Indonesia is expected to increase, as the Indonesian Government plans to set up another 10,000 MW coal-fired power plants by 2010. Therefore, coal transportation services are prospective for shipping industry. This would benefit the Company in growing its business with the support of large capacity of its wholly-owned vessels.

Ekuitas Perseroan mengalami defisiensi sebesar Rp 2.868,1 miliar pada posisi 31 Desember 2011 dan sebesar Rp 881 miliar pada posisi 31 Desember 2010. Defisiensi modal Perseroan disebabkan oleh rugi bersih yang dialami Perseroan. Perseroan menunjukkan posisi keuangan yang terus melemah dalam kaitannya terhadap pemenuhan kewajiban-kewajiban Perseroan sebagaimana terlihat pada current ratio sebesar 25,56%, debt to equity ratio -1,82x, dan net gearing ratio -1,78x.

The deficiency of the Company’s equity amounted to Rp 2,868.1 billion as December 31, 2011 and Rp 881 billion as of December 31, 2010. The Company’s capital deficiency was due to the net loss being suffered by the Company. The Company’s financial position kept declining in covering its liabilities as indicated by its current ratio of 25.56%, debt to equity ratio -1.82 x and net gearing ratio -1.78 x.

Indonesia dikenal sebagai negara produsen dan eksportir batubara yang utama di Asia Pasifik. Penjualan domestik terbesar dipasok untuk penggunaan energi pabrik pembangkit tenaga listrik, industri semen, logam, pulp dan pabrik briket. Konsumsi batubara untuk pemakaian pembangkit tenaga listrik di dalam negeri terus meningkat, mengingat Pemerintah sedang membangun PLTU berkapasitas 10.000 MW hingga tahun 2010. Dengan demikian, pengangkutan batubara memiliki prospek bagi usaha pelayaran. Situasi ini menguntungkan bagi Perseroan dalam mengembangkan usaha, dengan dukungan armada kapal milik yang memiliki kapasitas besar.

45


46

Pemasaran

Marketing

Kegiatan pemasaran Perseroan dan Anak Perusahaan mengacu pada strategi pemasaran Perseroan, antara lain:

The Company’s marketing activities refer to its marketing strategies, which are

1. Maksimalisasi pemakaian armada kapal - bulk carrier, tugboat/barge dan floating crane dalam usaha pengangkutan batubara 2. Diversifikasi jasa angkutan dari kargo umum ke angkutan batubara dan minyak/cair, selain jasa keagenan dan ship management. 3. Peningkatan kualitas jasa angkutan dengan mengacu pada standar internasional seperti ISM Code dan ISO 9001. 4. Kegiatan promosi/publisitas. 5. Perluasan jaringan pemasaran dan operasi. 6. Penetapan freight rate (uang tambang) angkutan yang kompetitif.

1. To maximize the use of its fleet of vessels-bulk carriers, tug boats, barges and floating cranes. 2. To diversify the general cargo into dry bulk and liquid cargo, besides of agency services and ship management. 3. To increase the quality of our transportation services in compliance with international standards, such as ISM Code and ISO 9001. 4. To promote the Company through promotion and publicity. 5. To expand the Company’s marketing and operation networks. 6. To set up competitive transport freight rate.

Selain aktif melakukan kegiatan pemasaran dan pendekatan pada shipper/pelanggan, termasuk pelanggan setia, Perseroan melakukan beberapa kegiatan untuk menunjang strategi pemasaran Perseroan dan terlibat aktif dalam kegiatan-kegiatan konferensi internasional, seperti CoalTrans Conference dan Mare Forum.

The Company has executed marketing activities including approach to shipper/customers to support its marketing strategies and been actively involved in international conferences, such as CoalTrans Conference and Mare Forum.


Kegiatan pemasaran Perseroan mendapat dukungan dari kantor-kantor cabang dan Anak Perusahaan Perseroan. Perseroan memiliki 14 kantor cabang di beberapa kota pelabuhan besar dan strategis di Indonesia dan satu cabang di Singapura untuk memperkuat jaringan operasional Perseroan dan Anak Perusahaan. Ketiga belas cabang Perseroan tersebut berlokasi di Tanjung Priok, Panjang, Pontianak, Sampit, Surabaya, Medan, Samarinda, Kota Baru, Paiton, Tuban, Banjarmasin, Bandung, Semarang, dan Jepara.

Its marketing activities have been supported by its branches and subsidiaries. The Company has 14 branches in various big and strategic ports in Indonesia and one branch in Singapore to strengthen the Company and subsidiaries’ network. The 14 branches, among others, in Tanjung Priok, Panjang, Pontianak, Sampit, Surabaya, Medan, Samarinda, Kota Baru, Paiton, Tuban, Banjarmasin, Bandung, Semarang, and Jepara.

Perseroan tetap memelihara hubungan baik dengan prinsipal pelayaran luar negeri yang telah menunjuk Perseroan menjadi agen atau general agent. Selain dukungan cabang di luar negeri, penunjukan keagenan memperkokoh jaringan pemasaran Perseroan di luar negeri.

The Company keeps maintaining its long-term relationship with foreign principals which have appointed the Company to be their agent or general agent. The appointment of agency has strengthened the Company’s marketing network, besides the support of its foreign branch.

Kebijakan Dividen

Dividend Payout

Berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) pada 28 Juni 2011, Perseroan tidak membagikan dividen kepada para pemegang sahamnya sehubungan dengan rugi bersih yang tercatat dalam laporan keuangan tahun 2010 sebesar Rp 1.636,3 miliar.

As approved by the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) held on June 28, 2011, the Company decided not to pay dividends to its shareholders, due to the recorded net loss of Rp 1.636,3 billion as stated in the Company’s 2010 financial report.

Kasus Hukum

Legal Cases

Pada tanggal 19 Juli 2011, PT Asuransi Central Asia (ACA) mengajukan gugatan pailit kepada Perseroan, tetapi pada tanggal 5 Agustus 2011, PT Bank Central Asia Tbk. (BCA) mengajukan Permohonan Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang (PKPU) terhadap Perseroan di Pengadilan Niaga pada Pengadilan Negeri Jakarta Pusat (Pengadilan Niaga) dengan nomor 23/PKPU/2011/ PN.Niaga.Jkt.Pst.

On July 19, 2011, PT Asuransi Central Asia filed an involuntary bankruptcy proceeding against the Company. But then on August 5, 2011, it’s superseded by PT Bank Central Asia Tbk.’s filing a Suspension of Debt Payment Obligation (PKPU) proceeding with the Commercial Court against the Company, under the case registrar number 23/PKPU/2011/PN.Niaga.Jkt.Pst

Pada tanggal 24 Agustus 2011, Pengadilan Niaga mengabulkan Permohonan PKPU yang diajukan oleh BCA dan menetapkan PKPU Sementara selama 45 hari. Selama masa PKPU sementara, telah berlangsung empat kali pertemuan antara Perseroan dan para kreditur Perseroan untuk membahas Rencana Perdamaian yang diajukan oleh Perseroan.

On August 24, 2011, the Commercial Court of Central Jakarta District Court accepted the PKPU Petition and granted a temporary PKPU status for 45 days. During the temporary PKPU status, four meetings had been held between the Company and its creditors to discuss Company’s proposed Composition Plan.

Kemudian, pada Rapat tanggal 6 Oktober 2011, para kreditur dari Perseroan secara aklamasi menyetujui Pemberian PKPU Tetap selama 30 hari kepada Perseroan. Dan pada tanggal 7 Oktober 2011, berlangsung Rapat Permusyawaratan Hakim Pengadilan Niaga yang menetapkan Perseroan dalam keadaan PKPU Tetap selama 30 hari.

Then on October 6, 2011, the creditors participating in the PKPU approved by acclamation the extension of Permanent PKPU period for 30 days. And on October 7, 2011, the Deliberation Trial of Judges panel of Commercial Court of Central Jakarta District Court essentially granted the permanent PKPU of the Company for 30 days

47


48

Pada tanggal 1 November 2011, berlangsung Rapat pemungutan suara (voting) atas Proposal Rencana Perdamaian yang telah diajukan Perseroan kepada para krediturnya. Hasil voting adalah sebanyak 95% kreditur separatis dan 80% kreditur konkuren Perseroan menyatakan setuju atas Rencana Perdamaian. Dengan demikian, Rencana Perdamaian yang telah disetujui demi hukum berubah menjadi Perjanjian Perdamaian. Perjanjian Perdamaian tersebut telah diratifikasi dalam sidang Putusan Perdamaian PKPU tanggal 10 November 2011 sekaligus proses PKPU Perseroan demi hukum berakhir.

On November 1, 2011, a voting on the Composition Plan proposed by the Company was held to all its creditors. The voting result was 95% of secured creditors and 80% of unsecured creditors agreed with the Composition Plan. Therefore, the agreed Composition Plan was changed to Settlement Agreement by law. The Settlement Agreement was ratified by the Commercial Court on November 10, 2011, ending the PKPU process by law.

Dalam sidang tersebut, Majelis Hakim juga memutuskan menolak permohonan PT CIMB Niaga Tbk., salah satu kreditur Perseroan, untuk mengakhiri PKPU yang diajukan tanggal 1 November 2011.

The panel judges also refused the application of PT CIMB Niaga Tbk, one of Company’s creditors, to end the PKPU process.

Pada tanggal 12 Desember 2011, Perseroan mendaftarkan permohonan berdasarkan Bab 15 Undang-Undang Kepailitan AS (Chapter 15) agar Keputusan PKPU dan Perjanjian Perdamaian yang telah diputuskan Pengadilan Niaga di Indonesia memperoleh pengakuan berdasarkan hukum AS. Pada tanggal 23 Desember 2011, Pengadilan AS untuk sementara melindungi Perseroan dari setiap tuntutan terhadap Perseroan dan aset Perseroan di AS.

On December 12, 2011, the Company filed a petition for recognition of the PKPU proceedings before the Central Jakarta Commercial Court, pursuant to Chapter 15 of title 11 of the United States Code (“Chapter 15”). On December 23, 2011, the US Court entered a provisional order staying any action against the Company or its assets in the US.

Pada tanggal 23 Desember 2011, PT CIMB Niaga Tbk. melalui Kuasa Hukumnya telah mengajukan permohonan untuk mencabut Permohonan Kasasi terhadap Perseroan kepada Ketua Pengadilan Niaga.

On December 23, 2011, PT CIMB Niaga Tbk. through its lawyer registered a petition to withdraw its appeal against the Company in the Commercial Court of Central Jakarta District Court.

Kondisi Ekonomi dan Bisnis

Economic Conditions and Business

Kegiatan operasional Perseroan telah terpengaruh oleh memburuknya kondisi keuangan global saat ini. Perlambatan ekonomi global telah menyebabkan penurunan yang substansial dalam tarif angkut dan volume transportasi, serta meningkatkan risiko kredit atas piutang usaha.

The operations of the Company have been affected by the current global financial turmoil. The global economic slowdown has caused a substantial decrease in freight rate and transportation volume and also an increase in credit risk on trade receivables.

Saat ini, Perseroan masih melakukan negosiasi konstruktif dengan beberapa kreditur untuk merestrukturisasi utang yang tidak termasuk dalam Rencana Perdamaian (PKPU). Beberapa kreditur telah menyetujui perpanjangan tanggal jatuh tempo dan penyelesaian utang dengan ketentuan-ketentuan tertentu yang disepakati.

The Company is currently in constructive negotiations with lenders to restructure its debts which are not included in the Composition Plan (PKPU). Certain creditors have agreed to extend the maturity dates and debt settlement under certain agreed conditions.


Sebagai bagian dari usaha yang berkesinambungan untuk menghadapi dan mengelola kondisi-kondisi ekonomi dan bisnis di atas, Perseroan telah mengambil langkah-langkah yang telah dan akan diimplementasikan secara berkelanjutan sebagai berikut:

As part of its continuing efforts to respond to and manage the adverse affects of the above-mentioned economic and business conditions, the Company has undertaken and is continuously implementing the following measures, among others:

1. Memfinalisasi dokumen restrukturisasi utang, sehubungan dengan rampungnya negosiasi utang dengan sebagian besar kreditur.

1. Finalization of debt restructuring documentation, following the successful conclusion of the debt restructuring negotiations with the majority of the creditors.

2. Perseroan melakukan pembicaraan secara teratur dengan para kreditur yang ingin mengetahui status dari kemampuan Perseroan untuk memenuhi kewajibannya dan rencana rekapitalisasi.

2. The Company has been in regular contact with lenders who wish to know the status of the Company’s capacity to service its debts and undertake a recapitalization plan.

3. Perseroan menerapkan program penghematan secara berkesinambungan, seperti mengurangi beban operasi yang tida penting.

3. The Company has continuously applies costcutting programs, such as reduction of nonessential operating expenses.

4. Perseroan meninjau rencana pengeluaran barang modal, investasi dan ekspansi secara berkesinambungan.

4. The Company continuously reviews its capital expenditures, investments and expansion plan.

5. Perseroan meningkatkan pemeliharaan kapal dan sarana penunjang lainnya secara berkesinambungan untuk mendukung kegiatan bisnis yang lebih optimal. 6. Perseroan meningkatkan profesionalisme sumber daya manusia secara berkesinambungan Penyelesaian kondisi-kondisi tersebut di atas sangat tergantung kepada pemulihan ekonomi global, terutama pemulihan industri pelayaran dan keberhasilan Perseroan dalam melakukan negosiasi rencana restrukturisasi utang dengan para kreditur pinjaman dan utang lainnya yang tidak termasuk dalam restrukturisasi utang (PKPU).

5. The Company continuously improves the maintenance of the vessels and their supporting facilities to support the optimization of business activities. 6. The Company continuously improves professionalism of its human resources.

the

The settlement of the above matters depends to a large extent on the recovery of the global economy, especially in the shipping industry, and the success of the Company’s negotiations on its debt restructuring plan with creditors for other loans and payables which are not included in the debt restructuring (in PKPU).

49

Perseroan telah berusaha menjalankan tata prinsip

kelola

perusahaan

accountability,

berdasarkan responsibility,

fairness, transparency, dan independence

The Company did its best to implement GCG based on the accountability, responsibility, fairness, transparency, and independence principles

50

51

TATA KELOLA PERUSAHAAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE

52


Penerapan prinsip tata kelola perusahaan yang baik mendorong terciptanya iklim usaha yang sehat. Oleh karena itu Perseroan berusaha menerapkan tata kelola perusahaan berdasarkan prinsip accountability, responsibility, fairness, transparency, dan independence. untuk menunjang kelangsungan hidup dan pertumbuhan perusahaan juga demi kepentingan pemegang saham dan stakeholder.

Implementation of the principles of Good Corporate Governance (GCG) encourages the creation of healthy business climate. Therefore, the Company has made its efforts to implement GCG, based on the accountability, responsibility, fairness, transparency, and independence principles, to support the survival and growth of the Company and also in the interest of its shareholders and stakeholders.

Di bawah ketentuan/perangkat hukum yang berlaku di pasar modal, Dewan Komisaris, termasuk Komisaris Independen, beserta Direksi, Komite Audit, dan Sekretaris Perusahaan berperan penting dalam penerapan tata kelola perusahaan yang baik. Di bawah Undang-undang Perusahaan, organ Perseroan terdiri dari Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), Komisaris dan Direksi. RUPS merupakan organ tertinggi di Perseroan yang memegang seluruh wewenang di luar yang telah didelegasikan kepada Komisaris ataupun Direksi.

Under capital market regulations, the Board of Commissioners, including Independent Commissioner, the Board of Directors, Audit Committee and Corporate Secretary play their important roles in the implementation of GCG. Under the Corporate laws, the organ of the Company consists of the General Meeting of Shareholders, Commissioners and Directors. The General Meeting of Shareholders is at the highest level in the Company with its full authority out of that being delegated to the Commissioners and Directors.

Dewan Komisaris

Board of Commissioners

Sebagaimana diketahui, tugas dan wewenang Dewan Komisaris terutama untuk melakukan pengawasan atas kebijakan/kegiatan Direksi diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan dan hasil keputusan Rapat Umum Pemegang Saham. Dewan Komisaris didukung oleh Komite Audit dengan hasil analisis terhadap kegiatan Perseroan, termasuk kinerja keuangan, secara berkala dan sistem pengendalian internal yang memadai.

The rights and obligations of the Board of Commissioners, especially in controlling the policies/activities of Directors, are regulated by the Company’s articles of association and by the decisions of general meetings of shareholders. The Board of Commissioners has been supported by the Company’s Audit Committee with its analysis on the Company’s activities, including its financial performance, regularly, and by a sufficient internal control system.

Pada tahun 2011, Dewan Komisaris diantaranya telah menjalankan fungsi untuk memimpin penyelenggaraan:

In 2011, the Board of Commissioners, among others, did its function to lead:

1. RUPS Tahunan pada tanggal 28 Juni 2011, yang antara lain menyetujui Laporan Tahunan Perseroan Tahun Buku 2010: mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan Tahun Buku 2010 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Purwantono, Suherman & Surja – Ernst & Young: dan perubahan susunan Direksi Perseroan.

1. The Annual General Meeting of Shareholders on June 28, 2011, which among others agreed with the Company’s 2010 Annual Report, approved its 2010 Balance Sheets and Financial Statements which were audited by Purwantono, Suherman & Surja – Ernst & Young; and agreed with changes in the composition of the Board of Directors.

2. RUPS LB pada tanggal 28 Juni 2011, yang menyetujui Penerbitan Saham Baru kepada Pihak yang terafiliasi (Peraturan Bapepam-LK IX.E.1) dan Penerbitan Convertible Bond dan Waran Seri I tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (Peraturan BapepamLK No. IX.D.4) dalam rangka rencana restrukturisasi kewajiban Perseroan sebagaimana diuraikan dalam Keterbukaan Informasi tanggal 21 Juni 2011.

2. The Extraordinary General Meeting of Shareholders on June 28, 2011, which agreed to issue the New Share to affiliated party (Bapepam-LK Rules No. IX.E.1) dan issuance of Convertible Bond and Series I Warants without Pre-emptive Right (Bapepam-LK Rules No. IX.D.4) in order to Company’s debt restructuring plans as discribed in Company’s Disclosure of Information dated June 21, 2011.

Dewan Komisaris dengan tingkat kehadiran 100% telah melakukan pertemuan pada tanggal 27 Juni 2011, yang menunjuk Komisaris Bernard Kent Sondakh untuk bertindak selaku Pimpinan RUPST dan RUPSLB tanggal 28 Juni 2011; dan juga melakukan beberapa pertemuan sehubungan dengan perjanjian keuangan Perseroan.

The Board of Commissioners in 100% presence organized meeting on June 27, 2011, to appoint Bernard Kent Sondakh to preside at the Company’s Annual General Meeting of Shareholders and Extraordinary General Meeting of Shareholders on June 28, 2011; and several meetings in relation with Company’s loan agreements.

Dewan Komisaris Perseroan juga telah mengadakan tiga kali pertemuan bersama Direksi Perseroan, yaitu

The Board of Commissioners and the Board of Directors had held three meetings as follows

1. Pertemuan pada tanggal 15 April 2011 yang membahas kinerja Perseroan pada kuartal ketiga tahun 2010. Pendapatan jasa menurun disebabkan oleh beroperasinya jumlah kapal yang lebih sedikit dan di-docking kapal-kapal Perseroan. Perseroan mengalami kerugian bersih terutama disebabkan oleh biaya bunga yang tinggi, kerugian derivative dan pencadangan piutang tak tertagih. Selain itu, pertemuan juga membahas hasil negosiasi dengan investor dan beberapa kreditur serta posisi likuiditas Perseroan yang ketat.

1. Meeting on April 15, 2011 to discuss about the Company’s performance in the third quarter of 2010. The Company’s service revenues declined due to the operation of lesser vessels and by the docking of some of Company’s vessels. The Company suffered losses mainly due to the high interest expense, derivative losses and provision for bad debt expense. Besides, the meeting also discuss about the outcome of negotiation with the investor and other creditors and the Company’s tight liquidity position.

2. Pertemuan pada tanggal 12 Agustus 2011 membahas kinerja Perseroan pada tahun 2010 dan kuartal I tahun 2011 yang masih dipengaruhi secara negatif oleh kondisi ekonomi. Pada tahun 2010, Perseroan mengalami kenaikan rugi bersih sebesar 144% dibandingkan dengan tahun 2009, yang disebabkan oleh penurunan nilai aset keuangan dan aset tetap, biaya bunga yang lebih tinggi dan kenaikan beban umum dan administrasi dalam rangka restrukturisasi. Pendapatan jasa kuartal I 2011 menurun dikarenakan Perseroan masih beroperasi dengan jumlah kapal yang lebih sedikit, charter rate untuk kapal jenis Capesize menurun signifikan. Selain itu biaya sehubungan proses restrukturisasi, biaya bunga yang tinggi dan impairment piutang juga berkontribusi terhadap kerugian yang diderita Perseroan. Pembahasan dilanjutkan dengan perubahan struktur organisasi dengan diangkatnya Bapak Andrew Hanubrata sebagai Direktur Keuangan berdasarkan keputusan RUPST serta bergabungnya Fleet Executive Officer dan Chief Operating Officer dalam struktur organisasi Perseroan. Pertemuan tersebut juga membahas gugatan pailit yang diajukan oleh PT Asuransi Central Asia (ACA) dan permohonan Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang (PKPU) yang diajukan oleh PT Bank Central Asia Tbk.

2. Meeting on August 12, 2011 to discuss about the Company’s performance during 2010 and first quarter in 2011 which were negatively impacted by the economic condition. In 2010, the Company’s net loss increased 144% compared to 2009 due to impairment of financial asset and fixed asset, high interest expense and increase of general and administrative expenses related to the Company’s restructuring exercise. The decline of Company’s service revenues in first quarter of 2011 was caused by the lesser number of vessels the Company operated and charter hire for capesize was significantly decreased. In addition, expenses related to the Company’s restructuring exercise, high interest expenses and impairment of receiveable were also attributed to the losses of the Company. The discussion continued with the changes of organization structure by the appointment of Mr. Andrew Hanubrata as Company’s Chief Finance Officer as the result of AGM and joining of Fleet Executive Officer and Chief Operating Officer in the Company’s organizational structure. The meeting also discuss about bankruptcy claim filed by PT ACA and Suspension of Debt Obligation filed by PT BCA Tbk.

3. Pertemuan pada tanggal 31 Oktober 2011 membahas mengenai perkembangan proses PKPU dimana Perseroan telah mengadakan rapat-rapat dengan para krediturnya untuk membahas Rencana Perdamaian dan juga membahas langka-langkah yang harus diambil setelah diadakan pemungutan suara (voting) PKPU pada tanggal 1 November 2011.

3. Meeting on October 31, 2011 to discuss about the development process of PKPU on which the Company held several meetings with its creditors to discuss about the Composition Plan and also discuss the next steps to be taken after the voting of PKPU on November 1, 2011.

53


54


Dewan Direksi

Board of Directors

Kompensasi Komisaris dan Direksi

Compensation of Commissioners and Directors

Sebagaimana diatur Anggaran Dasar Perseroan, Direksi bertanggung jawab penuh dalam melaksanakan tugasnya melakukan pengurusan Perseroan untuk kepentingan Perseroan dalam mencapai maksud dan tujuannya. Dewan Direksi terdiri atas

As regulated by the Company’s articles of association, the Directors are fully responsible for managing the Company for the interest of the Company in reaching its objectives and goals. The Company’s Board of Directors consist of

Komisaris dan Direksi Perseroan menerima kompensasi dalam bentuk gaji, tunjangan dan bonus. Jumlah total kompensasi yang dibayarkan kepada Komisaris dan Direksi sepanjang tahun yang berakhir pada 31 Desember 2011 berjumlah total Rp 7,8 miliar.

The Commissioners and Directors received compensation in the form of salaries, discretionary bonuses, and other allowances. The aggregate amount of compensation during the year ended December 31, 2011, was approximately Rp 7.8 billion.

Direktur Utama dengan ruang lingkup pekerjaan dalam hal penentuan policy/kebijakan Perusahaan serta pengarahan jalannya operasional perusahaan secara keseluruhan; dan tanggung jawab atas mutu manajemen dan pengembangan Perseroan.

President Director, having his scope of works in determining the Company’s policies and in guiding the Company’s activities as whole. He is wholly responsible for the Company’s management quality and growth.

Komite Audit

Audit Commitee

Direktur Bisnis dengan ruang lingkup pekerjaan pada pengelolaan kegiatan usaha dan operasi jasa angkutan laut Perseroan; dan tanggung jawab antara lain atas peningkatan kegiatan usaha, pencapaian target pendapatan, terjalinnya hubungan baik dengan pelanggan, dan perolehan kontrak-kontrak baru.

Business Director, having his scope of works in the business management and operation of maritime transportation services. He is responsible for, among others, improving business activities, reaching the targeting revenues, maintaining good relationships with customers, and finding out new projects.

Komite Audit adalah komite yang dibentuk oleh Dewan Komisaris dalam rangka membantu melaksanakan fungsi dan tugas Dewan Komisaris. Peran dari Komite Audit untuk meningkatkan fungsi pengawasan oleh Dewan Komisaris, khususnya dengan audit manajemen. Sesuai dengan peraturan Bapepam-LK, Komisaris Independen Perseroan, Fransiscus Samunady bertindak sebagai ketua Komite Audit dan beranggotakan Sandy Lugito dan Shelly Maryanti.

Audit committee is a committee established by a Board of Commissioners in order to support to do its duties and tasks. The Company’s Audit Commitee improves the control functions of the Board of Commissioners through management audits. In accordance with regulations of Bapepam-LK, Company’s Independent Commissioner, Fransiscus Samunady acts as Audit Committee Chairman and has two members Sandy Lugito and Shelly Maryanti.

Direktur Armada memiliki ruang lingkup pekerjaan dalam hal manajemen teknik, nautika, crew dan safety armada kapal milik maupun kapal sewa serta ship management; dan bertanggung jawab atas pengelolaan teknik armada kapal serta karyawan laut sesuai peraturan dan perundang-undangan maritim nasional dan internasional, demi kelancaran dan keselamatan operasi armada kapal.

Fleet Director, having his scope of works in the management of technics, nautics, crews, and safety of owned and chartered-in vessels, and ship management. He is responsible for the technical and crew managements in complying with national and international maritime laws and regulations for the smoothness and safety operation of vessels.

Sekretaris Perusahaan

Corporate Secretary

Direktur Keuangan dengan ruang lingkup pekerjaan di bidang keuangan antara lain dalam hal penggunaan dana, investasi, pengadaan dana, perlindungan atas aset Perseroan, jalinan hubungan dengan perbankan, lembaga keuangan, asuransi, dll; dan tanggung jawab atas tercapainya optimasi dan efisiensi pengelolaan termasuk penggunaan keuangan Perseroan untuk mencapai laba maksimal.

Finance Director, having his scope of works in finance, among others, in the use of Company’s finance, investment, finance procurement, securing of assets, maintenance of good relationships with banks, financial institutions, insurance institutions, etc. He is responsible for optimizing the management of finance efficiently, including the use of the Company’s finance to achieve maximum profit.

Direktur Akunting dan Administrasi dengan ruang lingkup pekerjaan di bidang akuntansi dan administrasi Perseroan, dan tanggung jawab atas pengembangan sistem, kebijakan dan prosedur dan pengawasan pelaksanaan kegiatan akuntansi dan administrasi Perseroan termasuk penyiapan anggaran Perseroan.

Administration and Accounting Director, having her scope of works in accounting and administration. She is responsible for improving the systems, policies and procedures and monitor the implementation of the Company’s accounting and administration activities, including the preparation of the Company’s budgeting.

Sekretaris Perusahaan Perseroan dijabat oleh Ronald Nangoi yang juga merupakan Direktur Tidak Terafiliasi. Sesuai dengan peraturan Bapepam-LK, Sekretaris Perusahaan bertugas antara lain untuk mengikuti perkembangan pasar modal, memberi pelayanan informasi Perseroan kepada masyarakat, memberi masukan ke Direksi dalam hal kepatuhan pada peraturan pasar modal, dan menjadi penghubung Perseroan dengan Bapepam-LK, Bursa Efek Indonesia (BEI), dan masyarakat. Sekretaris Perusahaan telah melakukan beberapa kegiatan di antaranya menyimpan Daftar Pemegang Saham dan Daftar Khusus, menghadiri rapat-rapat Direksi, ikut serta dalam pertemuan dan/atau conference call dengan para Kreditur Perseroan sehubungan dengan proses rekapitalisasi dan restrukturisasi Perseroan, mengelola situs internet perseroan (www.apol.co.id), menyampaikan laporan-laporan sehubungan dengan keterbukaan informasi antara lain ke Bapepam-LK, BEI, Wali Amanat, membuat Press Release kepada Media Masa sebagai informasi yang patut diberitahukan kepada publik.

The Company’s Corporate Secretary is held by Ronald Nangoi, who is also a Unaffiliated Director of the Company. In accordance with regulations of BapepamLK, the Corporate Secretary has his scope of works to monitor the development of capital market, provide the Company’s information to the public, provide inputs to Directors in compliance with capital market regulations, and be the Company’s contact person to Bapepam & LK, Indonesian Stock Exchange (IDX), and public. The Corporate Secretary keeps the list of the Company’s shareholders, attended the BOD meetings, joined meetings/conference calls with creditors in relation to Company’s recapitalization and restructuring process, provided information through our web (www.apol.co.id), disseminated reports due to disclosure of information to, among others, Bapepam & LK, IDX, registrars, and distributed press releases to mass media.

Direktur Tidak Terafiliasi bertindak mewakili kepentingan pemegang saham minoritas dan menjamin Perseroan untuk patuh pada ketentuan peraturan yang berlaku.

Unaffiliated Director acts in representing the interest of minority shareholders and ensure the Company’s conforming to the prevailing regulations/rules.

Pengendalian Internal

Internal Audit

Anggota Direksi secara keseluruhan bertanggungjawab kepada Direktur Utama Perseroan. Direksi mengadakan pertemuan kurang lebih dua kali dalam sebulan untuk membahas isu-isu dalam menjalankan kegiatan usaha dan operasi Perseroan.

The Company’s Directors are responsible to the Company’s President Director. The Board of Directors had meetings about twice a month to discuss about the current issues of the Company’s business and operation activities.

Perseroan selalu berusaha untuk menjamin berjalannya prinsip-prinsip akuntabilitas dan tanggung jawab secara baik. Hal ini dilakukan dengan menggunakan pendekatan menyeluruh atas Sistem Pengendalian Internal. Sesuai peraturan Bapepam-LK NO. IX.I.7, Perseroan telah membentuk Unit Audit Internal yang dikepalai oleh Margyanto Gunawan dengan periode penugasan 30 Desember 2009 sampai dengan 30 Desember 2012.

The Company makes its best efforts to ensure the effective implementation of accountability and responsibility principles through a comprehensive approach or an internal control system. In accordance with the BapepamLK regulation No. IX.I.7, the Company had established an Internal Audit Unit which Head by Margyanto Gunawan for the period of December 30, 2009 to December 30, 2012.

55


56


Tanggung Jawab Sosial Perseroan

Corporate Social Responsibility

Tata Kelola Perusahaan Yang Baik merupakan sebuah sistem dan aturan yang mengatur hubungan antara berbagai pihak yang berkepentingan, terutama antara pemegang saham dan dewan komisaris serta dewan direksi demi tercapainya tujuan perusahaan. Tata kelola perusahaan yang baik mempunyai hubungan dengan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan, terutama pada prinsip responsibility, dimana penekanan signifikan diberikan kepada stakeholders perusahaan.

Good Corporate Governance (GCG) is a system and rules to manage the relation between the interested parties, especially between shareholders and board of commissioners and board of directors to achieve the Company’s goals. GCG has a connection with Corporate Social Responsibility (CSR), mainly on the responsibility principle, where the significant emphasis is given to Company’s stakeholders.

Perseroan menyadari bahwa kegiatan operasional perusahaan mempunyai dampak eksternal yang ditanggung lingkungan dan masyarakat sebagai bagian dari stakeholders. Sebagai wujud tanggung jawab Perseroan dalam hal pencegahan pencemaran lingkungan, Perseroan menjalankan pengoperasian kapal dengan mematuhi konvensi internasional yang memuat peraturan-peraturan untuk mencegah dan menanggulangi pencemaran yang ditimbulkan oleh pengoperasian tanker. Salah satu konvensi tersebut adalah Marine Pollution 73/78 (MARPOL) yang mengatur cara-cara pencegahan pencemaran oleh minyak, bahan kimia cair berbahaya, bahan kemasan berbahaya dan limbah atau sampah kapal lainnya. Perseroan telah memperoleh Document of Compliance (DOC) yang dikeluarkan oleh ABS pada 24 September 1996. Dengan memiliki DOC, Perseroan telah memenuhi persyaratan keselamatan dan perlindungan lingkungan secara menyeluruh. Selama tahun 2011, Perseroan telah memberikan sumbangan hampir sekitar Rp 100 juta. Sebagai wujud kepedulian kepada karyawannya, Perseroan memberikan sumbangan bagi karyawan yang berduka dan juga membantu karyawan atau istri karyawan untuk meringankan beban keuangan dalam persalinan.

The Company realized that its operation activities have external impact to environment and community as part of stakeholders. As a existence Company’s responsibility in the protection against environmental pollution, the Company operates its vessels in compliance with international conventions containing regulations for safety and environmental protection. One of the conventions is Marine Pollution 73/78 (MARPOL) for protection agains oil pollution, dangerous liquid chemical materials, dangerous goods and wastes from vessels. Our Company and subsidiaries received Document of Compliance (DOC) issued by ABS on September 24, 1996. By having DOC, the Company meet all the requirements for safety and environmental protection as a whole. During 2011, the Company contributed donation almost around Rp 100 million. in order to attain its social responsibility to employees, the Company provided donation to the employees who had accidents or in mourn and female employees or employees’ spouse who gave birth.

Risiko Usaha Risiko pemutusan hubungan kontrak

Risk Factors Risk of Contract Termination

Karena sebagian besar dari pendapatan Perseroan berasal dari beberapa pelanggan besar, pemutusan hubungan kontrak dengan salah satu atau lebih dari pelanggan-pelanggan ini akan berdampak negatif secara material terhadap Perseroan. Untuk itu, Perseroan melakukan upaya perluasan basis pelanggan sekaligus meningkatkan mutu pelayanan jasa angkutan.

As the majority of our revenues are derived from several major customers, the contract termination with one or more customers can adversely affect the Company. In this regard, the Company has diversified its customer base and increased the quality of its transportation services as well.

Risiko ditangkapnya kapal Perseroan oleh pihak yang mengajukan klaim maritim

The risk of the arrest of vessels by maritime claimants

Kapal-kapal yang dimiliki Perseroan dapat ditangkap oleh pihak yang mengajukan klaim maritim yang dapat menyebabkan kerugian pendapatan dan arus kas yang signifikan. Menurut ketentuan kontrak Perseroan, kapal dianggap off-hire (yaitu penyewa menghentikan pembayaran sewa kapal) selama periode di mana kapal “ditahan” untuk alasan yang bukan disebabkan oleh penyewa. Sehubungan dengan risiko ini, Perseroan menerapkan prinsip “satu kapal satu perusahaan” untuk meminimkan risiko penahanan kapal-kapal Perseroan seandainya terjadi masalah atas salah satu kapal milik Perseroan.

Our own vessels could be arrested by maritime claimants, which may result in a material loss of earnings and cash flow. Under the terms of our charters, vessels are placed off-hire (that is, the charterer ceases to pay charter hire) for any period during which they are “arrested” for any reason not arising from the fault of the charterer. To face the risk, the Company has applied the so-called “one vessel one company” principle to minimize the risk of the arrest of the Company’s vessels in case there is problem in a vessel owned by the Company.

Risiko peningkatan harga bahan bakar

The risk of the increases in marine fuel prices

Walaupun banyak ketentuan kontrak yang memungkinkan perpindahan pembebanan harga bahan bakar ke pelanggan, dan banyak kontrak Perseroan yang memungkinkan penyesuaian terhadap kenaikan signifikan bahan bakar, peningkatan harga bahan bakar pengangkutan laut tetap dapat berdampak negatif terhadap kondisi keuangan dan hasil operasi Perseroan. Untuk itu, Perseroan menetapkan adanya penyesuaian tarif angkutan seandainya terjadi kenaikan harga bahan bakar. Sementara itu, bahan bakar kapal milik Perseroan yang disewa menjadi tanggungan pihak penyewa kapal.

Although many of our voyage charter terms allow us to pass the cost of fuel to our shipping clients and many of our contracts have included adjustment provisions for significant changes in fuel prices, an increase in the cost of marine fuel could adversely affect our financial condition and results of operations. That is why, the Company has included the adjustment provisions for the changes in fuel prices. Meanwhile, the fuel of the Company’s owned vessels which are chartered was under the responsibility of the charterers.

Risiko kerugian maritime property and casualty

The risk of maritime property and casualty losses

Kerugian maritime property and casualty dapat disebabkan oleh berbagai hal, seperti bencana alam (seperti tsunami), cuaca yang buruk, tabrakan/benturan, terdampar, kebakaran, kegagalan mekanis, kesalahan manusia, dan tumpahnya muatan atau kebocoran yang mengakibatkan polusi yang menyebabkan klaim dari pihak ketiga. Sehubungan dengan risiko ini, Perseroan tetap memiliki penutupan asuransi antara lain hull and machinery insurance, protection & indemnity, war risk insurance atas kapal-kapal Perseroan.

Maritime property and casualty losses may arise from a variety of causes, including natural disaster (like tsunami), severe weather, collision, stranding, fire, mechanical failure, human error and spills or leaks resulting in pollution, and may result in third party claims. To face the risk, the Company has maintained hull and machinery insurance, protection & indemnity insurance, and war risk insurance.

57

SUMBER DAYA MANUSIA TATA KELOLA PERUSAHAAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE

HUMAN RESOURCES

Risiko perubahan pola perdagangan

The risk of trading patterns change

Dalam industri jasa pengangkutan di perairan internasional, perubahan pada pola perdagangan akan berpengaruh kepada jarak barang tersebut akan diangkut. Penurunan tonase jarak (tonne mile) akan berdampak negatif secara material terhadap pendapatan dan keuntungan Perseroan. Untuk itu, Perseroan menerapkan kebijakan diversifikasi muatan angkutan laut.

With respect to our international maritime transportation services, changes in trading patterns will affect the distances over which cargo is transported. Reduced tonne miles may have a material adverse impact on our revenues and profitability. In this regard, the Company has introduced the policy of shipping cargo diversification.

Risiko global

Global risk

Mengingat Perseroan beroperasi di seluruh dunia, halhal seperti perang, penyitaan atas kapal, peraturan perpajakan, regulasi atau hal-hal lain seperti serangan atas kapal-kapal, penambangan di jalur pelayaran, pembajakan, terorisme dan kejadian lain yang menghambat pelayaran angkutan dapat berpengaruh pada Perseroan. Kebijakan untuk melakukan penutupan asuransi merupakan upaya untuk menghadapi risiko tersebut.

As our Company has a global operation, things like wars, arrest of ships, tax regulations, regulations, attack on vessels, mining in shipping routes, piracy, terrorism and other incidents that may constrain the transportation services could adversely affect the Company. The Company’s policy to insure it vessels has been its efforts to anticipate the risk.

Risiko Volatilitas Baltic Dry Index

The Risk of Baltic Dry Index Volatility

Salah satu indikator yang digunakan untuk industri jasa angkutan pelayaran dry bulk adalah Baltic Dry Index (BDI). Volatilitas BDI mempengaruhi pendapatan Perseroan terutama untuk angkutan ekspor/ocean going, karena penetapan tarif angkut dan sewa yang mengacu pada level BDI. Untuk itu, Perseroan cenderung memusatkan pengangkutan domestik dan berusaha mendapatkan kontrak pengangkutan untuk jangka panjang.

Baltic Dry Index (BDI) is frequently used in dry bulk transportation industry. The volatility of BDI could affect the Company’s service revenues, mainly those for export and outgoing cargoes, as freight and charter rates are based on BDI. Therefore, the Company focuses on domestic sea transportation and makes efforts to attain long-term contracts.

Untuk memperoleh informasi Perusahaan, silakan menghubungi:

For further information, please contact :

Sumber daya manusia merupakan faktor yang sangat penting karena memiliki peranan berupa keterlibatan dalam sebuah perencanaan, sistem, proses dan tujuan yang ingin dicapai oleh perusahaan. Perseroan menyadari pentingnya suatu pengembangan sumber daya manusia untuk peningkatan pengetahuan, keterampilan dan tingkah laku karyawan untuk mencapai tujuan perusahaan. Keseluruhan proses pengembangan sumber daya manusia mulai dari rekruitmen sampai dengan pendidikan dan pelatihan yang dilakukan Perseroan untuk mendapatkan tenaga kerja yang handal, berkompeten dan memiliki etos kerja yang baik.

Human resource is critically important, because of its role in the involvement in planning, system, process and goal of the Company to achieve. The Company is aware of the importance of human resource development in improving its employees’ knowledge, skills and attitude to achieve the Company’s goal. The development process starts from recruitment to education and training to have competent and dedicated manpower with good working ethics.

Kesejahteraan karyawan dapat meningkatkan semangat dan motivasi kerja sehingga meningkatkan loyalitas dan produktivitas karyawan. Perhatian Perseroan atas kesejahteraan karyawan antara lain berbentuk program JAMSOSTEK (Jaminan Sosial Tenaga Kerja), asuransi kesehatan dan rumah sakit bagi seluruh karyawan dan keluarganya, sarana olah raga, ibadah dan hiburan, serta Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3).

Employees’ welfare could improve their morale and work motivation, enhancing their loyalty and productivity. The Company’s awareness of its employees’ welfare are in the forms of JAMSOSTEK (Worker Social Security) program, health and hospitalization insurance for employees and their families, sports facilities, religious services and entertainment and work safety and health facilities (K3).

Karyawan laut Perseroan memiliki Standards of Training, Certification and Watchkeeping (STCW) 95, sesuai dengan ketentuan Organisasi Kelautan International (IMO). Perseroan memberi pelatihan bagi tenaga-tenaga pelaut yang baru dan program pelatihan keperwiraan bagi para perwira untuk mencapai jenjang yang lebih tinggi.

The Company’s crew have Standards of Training, Certification and Watchkeeping (STCW) 95 as required by the International Maritime Organization (IMO). The Company provides training programs for new crew and training and skills development programs to its officers for higher position.

Pada 31 Desember 2011, Perseroan memiliki sejumlah 558 karyawan tetap, dan 1.033 karyawan laut. Tabel berikut menunjukkan jumlah karyawan tetap Perseroan berdasarkan jabatan:

As of December 31, 2011, the Company had a total of 558 permanent employees and 1,033 crew. The following table shows the Company’s employees by title:

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk. APOL Jl.Abdul Muis No. 50 Jakarta 10160 INDONESIA Contact Person : Ronald Nangoi Telp. : (62-21) 3505350, 3505355 Fax : (62-21) 3505440 E-mail : [email protected] Website : www.apol.co.id

58

59

DEWAN KOMISARIS

BOARD OF COMMISSIONERS

Dari kiri ke kanan/ From left to right

: Pak RA Sunardi, Pak Bernard Kent Sondakh, Pak Fransiscus Samunady.

60

61

DEWAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERS

DEWAN KOMISARIS BOARD OF COMMISSIONERS

RUDOLPHUS AQUAVIVA SUNARDI Komisaris Commissioner

LAKSAMANA TNI (Purn) BERNARD KENT SONDAKH Komisaris Utama President Commissioner Lahir di Tobelo, Halmahera Utara pada tahun 1948. Beliau menjabat sebagai Komisaris Utama Perseroan sejak tahun 2009. Pada tahun 1970 menempuh pendidikan formal AAL Angkatan 16, Pendidikan Lanjutan Perwira (Diklapa)-II/Komando Umum (1983), Seskoal Angkatan ke-26 (1988/1989), Sesko ABRI Angkatan ke20 (1993/1994) dan KSA-8 Lemhanas TA (2000/2001). Selain itu pernah mengikuti berbagai kursus antara lain Navigasi, Operasi dan Strategi di dalam dan luar negeri seperti di Belanda, Inggris dan Yugoslavia. Beliau memulai karir sebagai Asisten Perwira Senjata Bahari KRI Ambonia-503, kemudian sejak 1971 menjabat beberapa posisi strategis di TNI Angkatan Laut mulai dari Kepala Divisi dan Komandan di beberapa Kapal Republik Indonesia, antara lain KRI Multatuli-561, KRI Nala-363, KRI Rencong-622, dan KRI Oswald Siahaan-354. Menjabat sebagai Komandan Gugus Keamanan Laut Armada Barat (1995), Komandan Lantamal III (1996), Komandan Komando Pendidikan TNI AL (1997), Asisten Perencanaan dan Anggaran Kepala Staf Angkatan Laut (2000), Asisten Operasi Kepala Staf Angkatan Laut (2000), Irjen TNI (2001), Kepala Staf Angkatan Laut (2002-2005), Komisaris Utama PT PAL (2002-2005), dan Komisaris PT Asabri (2001-2008). Saat ini, Beliau aktif sebagai anggota Badan Pengawas Institute for Maritime Studies.

Born in Tobelo, North Halmahera in 1948. He has held the position of President Commissioner of the Company since 2009. In 1970, he joined formal education at Class 16th of Indonesian Naval Academy, Advanced Education for Officer (Diklapa)-II/ General Command (1983), Class 26th of Seskoal (1988/1989), Class 20th of Sesko Indonesian Armed Forces (1993/1994) and KSA-8 Institution of National Security (2000/2001). He also has often attended other courses, including courses in Navigation, Operation and Strategy in the Netherlands, the UK and Yugoslavia. He began his career as Navy Armed Officer Assistant for KRI Ambonia-503, and since 1971, he held strategic positions at the Indonesian Navy as Head of Division and Commander of the Navy’s vessels, among others, KRI Multatuli-561, KRI Nala-363, KRI Rencong-622, and KRI Oswald Siahaan-354. He held the position as Commander of Indonesian Navy’s Western Sea Security in 1995, Commander of Naval Main Base Surabaya (1996), Commander of Indonesian Navy Training Centre in 1997, Planning and Budgeting Assistant Indonesian Navy Chief of Staff in 2000, Operation Assistant of Indonesian Navy Chief of Staff (2000), Inspector General of the Indonesian Armed Forces in 2001, Indonesian Navy Chief of Staff (2002-2005), President Commissioner of PT PAL (20022005), and Commissioner of PT Asabri (2001-2008). Currently, he is a member of Supervisory Board of the Institute for Maritime Studies.

Lahir di Yogyakarta pada tahun 1939. Menjabat sebagai Komisaris Perseroan sejak tahun 2007. Mendapat gelar Master of Metallurgical Engineering dari Catholic University of Louvain, Belgia pada tahun 1972 dan memperoleh gelar Sarjana Teknik Tambang dari Institut Teknologi Bandung pada tahun 1965. Beberapa posisi penting yang pernah dijabatnya sebelum bergabung dengan Perseroan adalah Sekretaris Direktorat Jenderal Pertambangan Umum (1989–1994), Komisaris PT Aneka Tambang (Persero) (1990–1994), Direktur Utama PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) (1994–2001), Komisaris Utama PT Tambang Batubara Bukit Kendi (1996 –2001), Komisaris Utama PT Andalan Tiga Berjaya (2002-2007) dan PT Kutai Pratama Energi (2004–2008). Beberapa jabatan penting yang saat ini masih dijabat antara lain adalah Direktur PT Andalan Tiga Berjaya (2007- sekarang), Direktur Utama PT Coalindo Lestari Pratama (2004-sekarang), PT Coalindo Jaya Pratama (2004–sekarang), PT Asmin Bara Jaan (2005-sekarang) dan PT Asmin Bara Bronang (2005-sekarang), PT Kutai Pratama Energi (2008-sekarang). Beliau juga aktif di beberapa kegiatan organisasi antara lain Wakil Presiden IMA (1995-1999), Ketua Umum Asosiasi Pertambangan Batubara Indonesia (1996-2002), Ketua Asean Forum on Coal (1999-2002) dan Penasehat Asosiasi Pertambangan Batubara Indonesia (2002-2009).

Born in Yogyakarta in 1939. He has been Commissioner of the Company since 2007. He obtained a Master’s degree of Metallurgical Engineering from Catholic University of Louvain, Belgium in 1972 and obtained a Bachelor’s degree in Mining Engineering from Bandung Technology Institute in 1965. He has held some important titles prior to his joining Arpeni. He was Secretary of General Mining Directorate General of the Republic of Indonesia (1989-1994), Commissioner of PT Aneka Tambang (Persero) (1990-1994), President Director of PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) (1994-2001), President Commissioner of PT Tambang Batubara Bukit Kendi (1996-2001), President Commissioner of PT Andalan Tiga Berjaya (2002-2007) and President Commissioner of PT Kutai Pratama Energi (2004-2008). He still holds some important positions, namely Director of PT Andalan Tiga Berjaya (2007-present), President Director of PT Coalindo Lestari Pratama (2004-present), PT Coalindo Jaya Pratama (2004-present), PT Asmin Bara Jaan (2005-present) and PT Asmin Bara Bronang (2005-present), PT Kutai Pratama Energi (2008-present). He has also served on several organizations, including as Vice President of Indonesian Mining Association (1995-1999), Chairman of Indonesian Coal Mining Association (1996-2002), Chairman of Asean Forum of Coal (1999-2002) and Advisor of Indonesian Coal Mining Association (2002-2009).

FRANSISCUS SAMUNADY Komisaris Commissioner Lahir di Sukabumi pada tahun 1927. Beliau menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak tahun 2008. Menempuh pendidikan formal di Hollands Chinese Bruder School, Jakarta (1933 – 1940), Christelyke Mulo, Sukabumi (1940 – 1942), H.B.S. Canisius, Jakarta (1946 – 1947) ,Geneeskundige Hogeschool, Jakarta (1947 – 1951). Beliau memulai karir sebagai Asisten bagian Export di Verenigde Deli Maatschappijen, Jakarta (1953 – 1956), kemudian menjabat sebagai Associate Manager di Maerskline Limited, Jakarta (1958 – 1990). Beliau menjabat sebagai Komisaris Perseroan (1975 – 1990) dan bertindak sebagai Advisor Perseroan (1991-2007).

62

Born in Sukabumi in 1927. He has held the position of Independent Commissioner of the Company since 2008. He attained formal education at Hollands Chinese Bruder School, Jakarta (1933 – 1940), Christelyke Mulo, Sukabumi (1940 – 1942), H.B.S. Canisius, Jakarta (1946 – 1947) and Geneeskundige Hogeschool, Jakarta (1947 – 1951). He began his career as an Export Assistant at N.V Verenigde Deli Maatschappijen, Jakarta (1953 – 1956), and appointed as Associate Manager at Maerskline Limited, Jakarta (1958 – 1990). He joined the Company as the Commissioner (1975-1990) and was appointed as the Company’s advisor (1991-2007).

63

DEWAN DIREKSI BOARD OF DIRECTORS


PIETER ADAMY SETYO, Direktur Director Lahir di Palembang pada tahun 1944. Menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak tahun 1996. Menyelesaikan pendidikan jurusan Hukum pada Universitas Krisnadwipayana, Jakarta. Memulai karirnya sebagai Asisten Supervisor di CV. Singalaga, Lampung (1967-1969), Asisten Comprador di Kie Hock Shipping, Singapura (1969-1971), Manajer di Gesuri Lloyd, Samarinda (1971-1978). Aktif di Perseroan yaitu sebagai Manajer di Perseroan cabang Samarinda dan Banjarmasin (1978-1985), Head of Coal Team (19851996), Manajer Operasi (1991-1992), Manajer Pemasaran (1992-1993), General Manajer (1993-1996). Beliau juga menjabat sebagai Direktur Utama pada beberapa anak perusahaan Perseroan. Menjabat Ketua Bidang Transportasi dan Perhubungan, Komite Cambodia, Laos, Myanmar dan Vietnam, Kamar Dagang dan Industri Indonesia Masa Bakti 2006-2008. Born in Palembang in 1944. He has held the position of Director of the Company since 1996. He completed his education at the University of Krisnadwipayana in Jakarta, at the Faculty of Law. He started his career as Assistant Supervisor at CV. Singalaga, Lampung (1967-1969), became Assistant Comprador at Kie Hock Shipping, Singapore (19691971), Manager in Gesuri Lloyd, Samarinda (1971-1978). He was active in the Company as Manager at Samarinda and Banjarmasin branches (1978-1985), Head of Coal Team (1985-1996), Operation Manager (1991-1992), Marketing Manager (1992-1993), General Manager (1993-1996). He was a President Director of several subsidiaries of the Company. He had been a Head of Transportation and Communication, Cambodia, Laos, Myanmar and Vietnam Committee, Indonesian Chamber of Commerce and Industry Period 20062008.

ANDREW HARDI HANUBRATA Direktur Director OENTORO SURYA Direktur Utama President Director Lahir di Surabaya pada tahun 1953. Pernah menduduki jabatan sebagai Direktur Perseroan (1989 – 1996) dan menjabat sebagai Direktur Utama Perseroan sejak tahun 1996. Lulusan dari School of Commerce, Waseda University, Jepang pada tahun 1978. Beliau memulai karir sebagai Manajer Keuangan & Pengembangan Usaha di Perseroan (1978-1989). Beliau juga menjabat sebagai Komisaris, Direktur Utama dan Direktur di beberapa anak perusahaan Perseroan. Pernah menjabat sebagai Ketua Umum INSA (the Indonesian National Shipowners’ Association) atau Persatuan Pelayaran Niaga Indonesia tahun 2005-2008. Menjabat sebagai Ketua Komite Infrastruktur, Properti dan Perhubungan dari Asosiasi Emiten Indonesia (2005-sekarang). Beliau mendapat penghargaan sebagai Indonesian Services Entrepreneur of the Year oleh Ernst&Young pada tahun 2005 dan penghargaan a Lifetime Achievement Award oleh INSA pada tahun 2010. Born in Surabaya in 1953. He held the position of Director of the Company from 1989 to 1996 and was appointed as the Company’s President Director since 1996. He completed his education at the School of Commerce, Waseda University, Japan in 1978. He began his career as Manager of Finance & Business Development in the Company (1978-1989). He also held the position as Commissioner, President Director and Director at Company’s subsidiaries. Mr. Surya has been a chairman of INSA (Indonesian National Shipowners’ Association) since 2005-2008. He is also Head of Infrastructure, Property and Transportation Committee, Indonesian Public Listed Companies Association (2005-now). He was awarded the Ernst&Young Indonesian Indonesian Services Entrepreneur of the Year in 2005 and a Lifetime Achievement Award from INSA in 2010.

64

Lahir di Bandung pada tahun 1958. Menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak tahun 2011. Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Parahyangan pada tahun 1986. Memulai karir sebagai Officer Development Program PT Bank Bali Tbk (1986 – 1987), Marketing Officer PT Bank Bali Tbk. (1987 – 1988), Team Leader PT Bank Bali Tbk. (1988 – 1989), Commercial Segment Bandung & sekitarnya PT Bank Tbk. (1989 – 1991), Commercial Segment Head Jakarta (1991 – 1993), Commercial + Retail Segment Head Jawa Timur (1993 – 1995), Chief Pembina Jawa Timur (1995-1997), Pembina SAM (1997-1998), Direktur PT Bank Bali Tbk (1998 – 1999), Tim Pendukung dan Tim Pengelola PT Bank Bali Tbk (1999) dan Direktur (2000-2003). Sebelum bergabung dengan Perseroan, Beliau menjabat sebagai Direktur Utama PT Sarijaya Komoditi Berjangka (2000), Direktur PT Bank Permata Tbk. (2003 – 2006), Advisor PT Bank Permata Tbk (20062007) dan Direktur Utama PT Mega Finadana (2007-2011). Born in Bandung in 1958. He has served as Director of the Company since 2011. He obtained his Bachelor Degree at the University of Parahyangan in Bandung in 1986. He began his career at PT Bank Tbk. in the Officer Development Program (1986-1987), became Marketing Officer (1987-1988), Team Leader (1988-1989), Commercial Segment for the Bandung area (1989-1991), Commercial Segment Head-Jakarta (1991-1993), Commercial and Retail Segment Head-East Java (1993-1995), Chief Coach for East Java area (1995-1997), SAM Coach (1997-1998) and was appointed as Director in 1998, to the Support and Management Team (1999), and a Director (2000-2003). Prior to joining the Company, he held the positions of President Director of PT Sarijaya Komoditi Berjangka (2000), Director (2003-2006), and Adviser (2006-2007) of PT Bank Permata Tbk. and President Director of PT Mega Finadana (2007-2011).

65


FIDA UNIDJAJA Direktur Director Lahir di Jakarta pada tahun 1961. Menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak tahun 2000. Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Trisakti, Jakarta pada tahun 1985. Memulai karir sebagai Accounting Assistant Manager Perseroan (1985-1989), Accounting Manager Perseroan (1990–1993), dan General Manager Accounting Perseroan (1994–1996). Menjabat sebagai Direktur dari Royal Tanker Shipping S.A. (2007-2010) dan sebagai Direktur Utama pada tahun 2010. Saat ini, Beliau menjabat sebagai Sekretaris Mega Pacific Ocean Line Corp sejak tahun 1997 dan juga menjabat sebagai Direktur di beberapa anak perusahaan Perseroan di Panama, Singapura dan Indonesia. Beliau juga menjabat sebagai Komisaris PT Ayrus Prima dan PT Mandira Sanni Pratama. Born in Jakarta in 1961. She has held the position of Director of the Company since 2000. She obtained a Bachelor’s degree in Economics from University of Trisakti, Jakarta in 1985. Ms. Fida began her career as Accounting Assistant Manager of the Company (1985-1989), became the Accounting Manager (1990-1993), and the Company’s Accounting General Manager (1994-1996). She held the position of the Director of Royal Tanker Shipping S.A. (2007-2010) and was appointed as President Director in 2010. Currently, she holds the position of Secretary of Mega Pacific Ocean Line Corp (1997-present) and Director in certain of the Company’s Panamanian, Singaporean and Indonesian subsidiaries. She is also a Commissioner of PT Ayrus Prima dan PT Mandira Sanni Pratama.

RONALD NANGOI, Direktur Tidak Terafiliasi Unaffiliated Director Lahir di Manado, pada tahun 1954. Menjabat sebagai Direktur Tidak Terafiliasi Perseroan sejak tahun 2005. Memperoleh gelar Doktorandus dari Universitas Katholik Atma Jaya, Jakarta pada tahun 1981 dan gelar MBA dari Institut Manajemen Prasetiya Mulya, Jakarta pada tahun 1985. Memulai karir sebagai Staf Analis pada Center for Strategic and International Studies (1976-1992), Wakil Sekretaris pada The Indonesian National Committee for Economic Cooperation Conference (1988-1992), Staf Direksi PT Midas Surya Grafindo (1992), Sub-Com Marketing PT Bina Surya Group (1995-1995), Administration Manager PT Alas Watu Utama (1992-1995), Sekretaris CEC Bina Surya Group (1995-2001) and Manager T&D Bina Surya Group (1996-2001). Bergabung dengan Perseroan sebagai Staf Direksi Perseroan (2001-2003) dan Corporate Secretary Perseroan (2003-Sekarang). Beliau pernah menjabat sebagai pengurus Asosiasi Sekretaris Perusahaan Indonesia (ICSA) (2008-2011). Born in Manado in 1954. He has held the position of Unaffiliated Director of the Company since 2005. He obtained his Doctorandus degree from the Catholic University of Atma Jaya, Jakarta in 1981 and his MBA degree from Institut Manajemen Prasetiya Mulya (Prasetiya Mulya Management Institute), Jakarta in 1985. He began his career as Staff Analyst at the Centre For Strategic and International Studies (1976-1992), Vice Secretary of Indonesian National Committee for Economic Cooperation Conference (1988-1992), Staff of Board of Directors of PT Midas Surya Grafindo (1992), Sub-Com Marketing in PT Bina Surya Group (1992-1995), Administration Manager of PT Alas Watu Utama (19921995), CEC Secretary for Bina Surya Group (1995-2001) and T&D Manager for Bina Surya Group (1996-2001). He joined the Company as staff of Company’s Board of Directors (2001-2003) and was appointed as the Company’s Corporate Secretary (2003-present). He has served as a Committee member of Indonesian Corporate Secretary Association (ICSA) (2008-2011).

66

67

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

68

69

Halaman ini Sengaja dikosongkan This page is intentionally left blank

70

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk dan Entitas Anak/and Subsidiaries Laporan keuangan konsolidasian beserta laporan auditor independen pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010/ Consolidated financial statements with independent auditors’ report as of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010 DAN 1 JANUARI 2010/31 DESEMBER 2009 DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2011 DAN 2010

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT AS OF DECEMBER 31, 2011 AND 2010 AND JANUARY 1, 2010/ DECEMBER 31, 2009 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2011 AND 2010

Daftar Isi/Table of Contents

Halaman/Page Surat Pernyataan Direksi

Board of Directors’ Statement

Laporan Auditor Independen

Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian …...…….

1-3

………… Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian ..

4-5

Consolidated Statements of ……………………………Comprehensive Income (Loss)

Laporan Perubahan Ekuitas (Defisiensi Modal) Konsolidasian ………..………….

6

Consolidated Statements of Changes ……………………………. in Equity (Capital Deficiency)

Laporan Arus Kas Konsolidasian ………..………….

7-8

……………….. Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian ……….…….......................................

9-204

Notes to the Consolidated ............…….................................. Financial Statements

**************************


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 (Disajikan dalam rupiah)

Catatan/ Notes

31 Desember 2011/ December 31, 2011

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 (Expressed in rupiah)


1 Januari 2010/ 31 Desember 2009/ January 1, 2010/ December 31, 2009

ASET

ASSETS

ASET LANCAR Kas dan setara kas 2c,2t,4,34,35 Piutang usaha 2t,5,34,35 Pihak-pihak berelasi setelah dikurangi cadangan penurunan nilai sebesar Rp86.600.566.753 pada tanggal 31 Desember 2011, Rp12.856.865.356 pada tanggal 31 Desember 2010 dan Rp7.338.487.479 pada tanggal 31 Desember 2009 2d,33 Pihak ketiga - setelah dikurangi cadangan penurunan nilai sebesar Rp285.483.912.431 pada tanggal 31 Desember 2011, Rp372.878.747.574 pada tanggal 31 Desember 2010 dan Rp106.118.313.058 pada tanggal 31 Desember 2009 19 2d,2t,6, Aset keuangan lancar lainnya 33,34,35,38d Persediaan 2e,7 Aset lancar lainnya 2f,8

238.774.298.067

TOTAL ASET LANCAR ASET TIDAK LANCAR Piutang pihak-pihak berelasi setelah dikurangi cadangan penurunan nilai sebesar Rp1.962.773.797 pada tanggal 31 Desember 2011 Aset keuangan tidak lancar lainnya Aset pajak tangguhan - neto Investasi pada entitas asosiasi Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan amortisasi sebesar Rp1.730.149.900.810 pada tanggal 31 Desember 2011, Rp1.587.024.159.271 pada tanggal 31 Desember 2010 dan Rp1.476.305.309.717 pada tanggal 31 Desember 2009, dan penurunan nilai sebesar Rp571.776.393.400 pada tanggal 31 Desember 2011 dan Rp441.393.945.727 pada tanggal 31 Desember 2010 Properti investasi - neto Aset tidak lancar lainnya

123.801.188.637

106.646.020.972

117.524.287.446

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Trade receivables

128.299.835.220

Related parties - net of impairment allowance of Rp86,600,566,753 as of December 31, 2011, Rp12,856,865,356 as of December 31, 2010 and Rp7,338,487,479 as of December 31, 2009

320.483.929.393

979.701.048.578

Third parties - net of impairment allowance of Rp285,483,912,431 as of December 31, 2011, Rp372,878,747,574 as of December 31, 2010 and Rp106,118,313,058 as of December 31, 2009

294.217.235.450 35.576.925.628 7.314.289.599

122.607.321.300 26.914.715.261 7.433.516.811

250.589.676.913 24.731.887.701 5.640.678.158

Other current financial assets Inventories Other current assets

772.242.479.255

693.340.203.590

1.506.487.414.016

TOTAL CURRENT ASSETS

72.558.541.874

109.254.699.853

NON-CURRENT ASSETS

2d,2t, 33,34,35 2t,9,19,34, 35,38c,38d 2s,18 2g,10

20.841.215.510

64.604.752.853

49.602.353.657

115.779.110.698 3.424.063.423

113.841.006.642 1.651.560.582

180.097.767.238 9.682.345.545

2.265.333.622

70.923.003.366

100.416.956.043

Other non-current financial assets Deferred tax assets - net Investments in associated companies Fixed assets - net of accumulated depreciation and amortization of Rp1,730,149,900,810 as of December 31, 2011, Rp1,587,024,159,271 as of December 31, 2010 and Rp1,476,305,309,717 as of December 31, 2009, and impairment of Rp 571,776,393,400 as of December 31, 2011 and Rp441,393,945,727 as of December 31, 2010 Investment properties - net Other non-current assets

`

2h,2i,2j, 2k,11,14, 19,21,38d 2l,12 2f,13

Due from related parties - net of impairment allowance of Rp1,962,773,797 as of December 31, 2011

3.307.264.882.742 5.117.969.988 38.610.815.511

4.515.509.337.912 5.141.193.363 40.193.921.352

4.885.784.274.383 35.285.014.038 4.616.376.199

TOTAL ASET TIDAK LANCAR

3.493.303.391.494

4.811.864.776.070

5.265.485.087.103 TOTAL NON-CURRENT ASSETS

TOTAL ASET

4.265.545.870.749

5.505.204.979.660

6.771.972.501.119

TOTAL ASSETS

The accompanying notes form an integral part of these consolidated financial statements.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

1


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 (Disajikan dalam rupiah)

Catatan/ Notes

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued) December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 (Expressed in rupiah)



1 Januari 2010/ 31 Desember 2009/ January 1, 2010/ December 31, 2009

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK

CURRENT LIABILITIES 2m,2t,14, 34,35,42 2t,15,34,35

Pinjaman bank jangka pendek Utang usaha Pihak ketiga Pihak-pihak berelasi 2d,33 Utang lain-lain 2t,16,34,35 Pihak ketiga 11,39a Pihak-pihak berelasi 2d,33 Liabilitas diestimasi atas kontrak jaminan keuangan 2t,6,34 2t,14,17,19, Biaya masih harus dibayar 20,21,34,35 Utang pajak 2s,18 Pendapatan ditangguhkan 2p Liabilitas derivatif - neto 2t,34,35,40 Bagian pinjaman jangka panjang 2m,2t,19, yang jatuh tempo dalam 34,35,42 satu tahun Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya Pihak ketiga Pihak berelasi 2d,33 Lain-lain Wesel bayar jangka menengah 2m,2t,21, neto 34,35 TOTAL LIABILITAS JANGKA PENDEK LIABILITAS JANGKA PANJANG Liabilitas derivatif jangka 2t,34, panjang - neto 35,40 Pinjaman jangka panjang - setelah 2m,2t,19, dikurangi bagian yang jatuh 34,35,42 tempo dalam satu tahun Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya Pihak ketiga Pihak berelasi 2d,33 Lain-lain 2m,2t, Utang obligasi dan wesel bayar 20,34, yang dijamin - neto 35,42,44b Wesel bayar jangka menengah 2m,2t,21, neto 34,35,42 Liabilitas imbalan kerja 2q,36

-

558.431.373.516

536.492.852.349

332.976.564.645 56.181.401.394

265.544.924.116 47.429.782.537

163.914.582.735 9.242.097.586

681.125.114.484 933.234.385

808.836.947.263 8.059.704.079

569.610.134.188 2.408.588.345

-

9.054.728.208

-

Short-term bank loans Trade payables Third parties Related parties Other payables Third parties Related parties Estimated liabilities under financial guarantee contracts

587.067.308.184 67.677.959.747 11.099.754.966 8.462.556.844

339.654.483.049 45.892.132.503 3.747.786.166 413.079.006.231

193.664.033.716 29.197.453.040 3.260.007.553 423.110.440.318

Accrued expenses Taxes payable Deferred revenue Derivative liabilities - net

1.264.126.955.999 313.155.085 11.831.309.776

800.718.193.211 1.053.435.660 11.384.575.973

574.113.996.086 852.201.761 12.099.094.309

Current maturities of long-term debts Bank and other financial institution loans Third parties Related party Others

-

149.759.443.351

-

Medium-term notes payable - net

3.021.795.315.509

3.462.646.515.863

2.517.965.481.986

TOTAL CURRENT LIABILITIES

41.339.193.202

NON-CURRENT LIABILITIES Long-term derivative liabilities net

60.087.197.720

37.616.186.160

1.449.217.256.320 214.588.950 432.314.197.438

931.120.664.710 210.567.839 20.712.439.881

1.278.577.308.500 1.095.541.918 33.557.128.817

Long-term debts - net of current maturities Bank and other financial institution loans Third parties Related party Others

1.939.495.296.496

1.839.764.110.158

1.886.564.173.878

Bonds payable and guaranteed secured notes payable - net

127.596.310.122 59.016.165.416

54.479.192.694

149.278.327.351 51.966.330.323

Medium-term notes payable - net Employee benefit liabilities

TOTAL LIABILITAS JANGKA PANJANG

4.067.941.012.462

2.883.903.161.442

3.442.378.003.989

TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES

TOTAL LIABILITAS

7.089.736.327.971

6.346.549.677.305

5.960.343.485.975

TOTAL LIABILITIES



2


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 (Disajikan dalam rupiah)

Catatan/ Notes EKUITAS (DEFISIENSI MODAL) Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk Modal saham - nilai nominal Rp250 per saham Seri A dan Rp100 per saham Seri B Modal dasar - 2.998.604.000 saham Seri A dan 22.489.530.000 saham Seri B pada tahun 2011 dan 2010 dan 4.000.000.000 saham pada tahun 2009 Modal ditempatkan dan disetor penuh - 2.998.604.000 saham Seri A 1a,1b,23 Tambahan modal disetor 1b,2m,24 Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali 2n,26 Saldo laba (defisit) Telah ditentukan penggunaannya 25 Belum ditentukan penggunaannya Selisih kurs karena penjabaran 2b,2g, laporan keuangan 10,27 SUB-TOTAL Kepentingan Nonpengendali EKUITAS (DEFISIENSI MODAL) NETO TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS



1 Januari 2010/ 31 Desember 2009/ January 1, 2010/ December 31, 2009 EQUITY (CAPITAL DEFICIENCY) Equity Attributable to Equity Holders of the Parent Capital stock - par value of Rp250 per A share and Rp100 per B share Authorized - 2,998,604,000 A shares and 22,489,530,000 B shares in 2011 and 2010 and 4,000,000,000 2010 and 4,000,000,000 shares in 2009

749.651.000.000 161.709.133.001

749.651.000.000 46.243.157.855

749.651.000.000 46.243.157.855

69.862.460.125

69.862.460.125

69.862.460.125

500.000.000

500.000.000

500.000.000

(3.843.918.973.470)

(1.773.827.085.478)

(2.824.190.457.222) 4.265.545.870.749

Appropriated

26.557.627.985

44.896.625.469

(881.012.839.513)

773.605.806.300

SUB-TOTAL

39.668.141.868

38.023.208.844

Non-controlling Interests

(841.344.697.645)

811.629.015.144

NET EQUITY (CAPITAL DEFICIENCY)

6.771.972.501.119

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

43.910.087.798

5.505.204.979.660

(137.547.437.149)

Issued and fully paid 2,998,604,000 A shares Additional paid-in capital Difference in value from restructuring transactions of entities under common control Retained earnings (deficit)

Unappropriated Difference in foreign currency translation

(5.904.164.676) (2.868.100.545.020)

2b,22

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued) December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 (Expressed in rupiah)



3


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah)

2011 PENDAPATAN JASA

1.300.700.586.936

BEBAN JASA

1.754.837.308.617

LABA (RUGI) BRUTO Beban penjualan Beban umum dan administrasi Pendapatan operasi lain Beban operasi lain RUGI USAHA Selisih lebih nilai tercatat dengan nilai wajar utang yang direstrukturisasi - neto Pendapatan keuangan Biaya keuangan Rugi atas pelepasan investasi pada entitas asosiasi Bagian atas rugi neto entitas asosiasi - neto RUGI SEBELUM PAJAK PENGHASILAN

2d,2p,28,33 2d,2p,11, 29,33

1.388.775.172.203

COST OF SERVICES

132.263.662.288

GROSS PROFIT (LOSS)

(52.571.449.123)

(396.141.366.075) 21.143.228.143 (869.458.261.643)

31

(728.960.267.111) 19.540.345.206 (501.000.167.161)

11

(1.752.119.726.888)

(1.130.727.875.901)

203.602.197.344 68.030.738.864

42 2d,33 2d,2t,9,14, 19,20,21,32, (501.705.234.386) 33,40,42

SERVICE REVENUES

1.256.511.509.915

2p,30

58.421.784.451

LOSS FROM OPERATIONS Excess of carrying amount over fair value of restructured debts - net Finance income

(25.466.860.780) (1.596.191.205.562)

LOSS BEFORE INCOME TAX

(30.246.752.862) (8.030.784.963)

INCOME TAX EXPENSE Current Deferred

(38.277.537.825)

Income tax expense - net

(1.634.468.743.387)

NET LOSS FOR THE YEAR

(32.452.643.197)

(18.338.997.484)

OTHER COMPREHENSIVE INCOME Differences in foreign currency translation

(2.098.336.734.723)

(1.652.807.740.871)

TOTAL COMPREHENSIVE LOSS FOR THE YEAR

(65.973.896.851) (542.897.068)

10

-

2g,10

(2.048.708.818.985)

(17.175.272.541)

(498.418.253.332)

Selling expenses General and administrative expenses Other operating income Other operating expenses

Finance costs Loss on disposal of investment in associated company Equity in net losses of associated companies - net

Beban pajak penghasilan neto

TOTAL RUGI KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN

2010

(53.526.605.632)

(18.947.775.382) 1.772.502.841

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan

Catatan/ Notes

(454.136.721.681)

BEBAN PAJAK PENGHASILAN Tahun berjalan Tangguhan

RUGI NETO TAHUN BERJALAN

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) Years Ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah)

2s,18

(2.065.884.091.526) 2b,2g,10,27

Rugi neto tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik Entitas Induk Kepentingan nonpengendali

(2.070.091.887.992) 4.207.796.466

(1.636.279.648.329) 1.810.904.942

Net loss for the year attributable to: Equity holders of the Parent Non-controlling interests

Total

(2.065.884.091.526)

(1.634.468.743.387)

Total



4


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) (continued) Years Ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah)

Catatan/ Notes

2011

2010

Total rugi komprehensif tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik Entitas Induk Kepentingan nonpengendali

(2.102.553.680.653) 4.216.945.930

(1.657.155.586.999) 4.347.846.128

Total comprehensive loss for the year attributable to: Equity holders of the Parent Non-controlling interests

Total

(2.098.336.734.723)

(1.652.807.740.871)

Total

RUGI PER SAHAM DASAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK

690

2u

546

BASIC LOSS PER SHARE ATTRIBUTABLE TO EQUITY HOLDERS OF THE PARENT



5


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah)

2011 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pengeluaran kas kepada pemasok dan untuk beban operasi lainnya Pengeluaran kas kepada karyawan dan anak buah kapal Penerimaan dari penghasilan bunga Pembayaran untuk: Beban bunga Pajak Kas neto diperoleh dari aktivitas operasi

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS Years Ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah)

Catatan/ Notes

1.265.255.070.127

2010

1.460.493.157.708

(946.692.175.643)

(892.813.870.823)

(176.399.807.357) 1.225.480.611

(168.223.096.717) 802.467.902

(45.254.170.610) (2.087.583.017)

(316.656.996.728) (18.777.952.433)

96.046.814.111

64.823.708.909

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash received from customers Cash paid to suppliers and for other operating expenses Cash paid to employees and vessel crew Receipts of interest income Payments for: Interest expense Taxes Net cash provided by operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Hasil penjualan aset tetap dan klaim asuransi Penurunan aset keuangan tidak lancar Penurunan aset tidak lancar lainnya Perolehan aset tetap

406.646.106 (565.851.448.398)

25.335.584.200 (99.916.162.586)

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Proceeds from sale of fixed assets and insurance claim Decrease in other noncurrent financial assets Decrease in other non-current assets Acquisitions of fixed assets

Kas neto digunakan untuk aktivitas investasi

(518.235.501.433)

(74.541.153.386)

Net cash used in investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan dari: Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya jangka panjang Pinjaman bank jangka pendek Pembayaran untuk: Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya jangka panjang Pinjaman bank jangka pendek Transaksi derivatif Kas neto diperoleh dari (digunakan untuk) aktivitas pendanaan

43.796.867.778

39.425.000

3.412.433.081

-

417.591.580.000 2.468.000

36.707.632.730 9.896.081.963

(48.696.648.947) (241.289.334) -

(98.273.423.570) (27.946.742.735) (4.060.218.291)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from: Long-term bank and other financial institution loans Short-term bank loans Payments of: Long-term bank and other financial institution loans Short-term bank loans Derivative transactions

368.656.109.719

(83.676.669.903)

Net cash provided by (used in) financing activities



7


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah)

2011 PENGARUH NETO ATAS PERUBAHAN KURS PADA KAS DAN SETARA KAS REKLASIFIKASI ASET KEUANGAN LANCAR LAINNYA KE KAS DAN SETARA KAS KENAIKAN (PENURUNAN) NETO KAS DAN SETARA KAS

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (continued) Years Ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah)

Catatan/ Notes

(38.447.485.998)

(36.980.252.094)

109.135.231.266

119.496.100.000

106.646.020.972

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

123.801.188.637

NET EFFECT OF CHANGES IN EXCHANGE RATES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS RECLASSIFICATION OF OTHER CURRENT FINANCIAL ASSETS TO CASH AND CASH EQUIVALENTS

NET INCREASE (DECREASE) IN (10.878.266.474) CASH AND CASH EQUIVALENTS

17.155.167.665

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN

2010

4

117.524.287.446

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

106.646.020.972

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR

Information on non-cash activities is disclosed in Note 45.

Informasi atas aktivitas yang tidak mempengaruhi arus kas diungkapkan dalam Catatan 45.



8


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 1.

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated)

UMUM a.

1.

Pendirian Perusahaan

GENERAL a.

Company’s establishment

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk (“Perusahaan”) didirikan berdasarkan akta notaris Alfian Jahja, S.H., sebagai notaris pengganti Eliza Pondaag, No. 6 tanggal 4 Oktober 1975, yang telah diubah dengan akta notaris Darwani Sidi Bakaroedin, S.H., No. 15 tanggal 8 Maret 1977 dan akta notaris Eliza Pondaag, No. 23 tanggal 10 November 1977. Akta pendirian dan perubahannya telah mendapat pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. Y.A.5/3/15 tanggal 3 Januari 1978 dan telah diumumkan dalam Berita Negara No. 22, Tambahan No. 138 tanggal 14 Maret 1980. Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan akta notaris Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., No. 55 tanggal 27 Agustus 2010 mengenai, antara lain, peningkatan modal dasar Perusahaan. Perubahan terakhir tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam surat keputusan No. AHU-43746.AH.01.02.Tahun 2010 tanggal 6 September 2010.

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk (“the Company”) was established based on notarial deed No. 6 dated October 4, 1975 of Alfian Jahja, S.H., substitute notary of Eliza Pondaag, which was amended by notarial deed No. 15 dated March 8, 1977 of Darwani Sidi Bakaroedin, S.H., and notarial deed No. 23 dated November 10, 1977 of Eliza Pondaag. The deed of establishment and its amendments were approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. Y.A.5/3/15 dated January 3, 1978 and were published in Supplement No. 138 of State Gazette No. 22 dated March 14, 1980. The Company’s articles of association has been amended several times, most recently by notarial deed No. 55 dated August 27, 2010 of Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., concerning, among others, the increase in the Company’s authorized capital stock. The most recent amendment was approved by the Ministry of Laws and Human Rights of the Republic of Indonesia in its decision letter No. AHU-43746.AH.01.02.Year 2010 dated September 6, 2010.

Berdasarkan rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) yang diadakan pada tanggal 1 April 2005 yang diaktakan dalam akta notaris Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., No. 1, para pemegang saham menyetujui, antara lain, penawaran umum perdana saham Perusahaan dan penurunan nilai nominal per saham Perusahaan dari Rp1.000 menjadi Rp500, dimana perubahan ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-09154 HT.01.04.TH.2005 tanggal 5 April 2005.

Based on the minutes of the extraordinary general meeting of the Company’s shareholders (EGMS) held on April 1, 2005, which were covered by notarial deed No. 1 of Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., the shareholders approved, among others, the initial public offering of the Company’s shares and the decrease in the par value per share of the Company’s capital stock from Rp1,000 to Rp500, which were approved by the Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. C-09154 HT.01.04.TH.2005 dated April 5, 2005.

9




UMUM (lanjutan) a.

1.

Pendirian Perusahaan (lanjutan)

GENERAL (continued) a.

Company’s establishment (continued)

Berdasarkan RUPSLB yang diadakan pada tanggal 28 Juli 2006, yang diaktakan dalam akta notaris Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., No. 45, para pemegang saham menyetujui, antara lain, penurunan nilai nominal per saham Perusahaan dari Rp500 menjadi Rp250. Perubahan ini telah dilaporkan ke dan dicatat di dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum (SISMINBAKUM) Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. W7-HT.01.04-2881 tanggal 31 Oktober 2006.

Based on the minutes of the EGMS held on July 28, 2006, which were covered by notarial deed No. 45 of Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., the shareholders approved, among others, the decrease in the par value per share of the Company’s capital stock from Rp500 to Rp250. This decrease has been reported to and recorded in the database of the Legal Entity Administration System (SISMINBAKUM) of the Department of Laws and Human Rights of the Republic of Indonesia based on its Decision Letter No. W7-HT.01.04-2881 dated October 31, 2006.

Berdasarkan RUPSLB yang diadakan pada tanggal 27 Agustus 2010, yang diaktakan dalam akta notaris Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., No. 45, para pemegang saham menyetujui, antara lain:

Based on the minutes of the EGMS held on August 27, 2010, which were covered by notarial deed No. 45 of Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., the shareholders approved, among others:

1. Peningkatan modal dasar menjadi Rp2.998.604.000.000 yang terbagi atas 2.998.604.000 saham Seri A dengan nilai nominal per saham Rp250 dan 22.489.530.000 saham Seri B dengan nilai nominal per saham Rp100.

1. The increase in the Company’s authorized capital stock to Rp2,998,604,000,000 which is divided into 2,998,604,000 A shares with par value per share of Rp250 and 22,489,530,000 B shares with par value per share of Rp100.

2. Seluruh saham Perusahaan yang telah ditempatkan dan disetor penuh sebanyak 2.998.604.000 saham dengan nilai nominal per saham Rp250 akan dikonversi menjadi saham Seri A dengan nilai nominal per saham yang sama Rp250, sedangkan 22.489.530.000 saham Seri B dalam portepel masih dalam portfolio. Saham Seri A dan Seri B mempunyai hak yang sama dan sederajat dalam segala hal.

2. All of the Company’s issued and fully paid shares of 2,998,604,000 shares with par value per share of Rp250 will be converted to A shares with the same par value per share of Rp250, and 22,489,530,000 B shares will remain in portfolio. A shares and B shares have equal rights in all aspects.

Perubahan di atas telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam surat keputusan No. AHU-43746.AH.01.02.Tahun 2010 tanggal 6 September 2010.

The above changes have been approved by the Ministry of Laws and Human Rights of the Republic of Indonesia in its decision letter No. AHU-43746.AH.01.02.Year 2010 dated September 6, 2010.

10




UMUM (lanjutan) a.

1.

Pendirian Perusahaan (lanjutan)

GENERAL (continued) a.

Company’s establishment (continued)

Berdasarkan RUPSLB yang diadakan pada tanggal 28 Juni 2011 yang diaktakan dalam akta notaris Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., No. 78, para pemegang saham menyetujui, antara lain, penerbitan Obligasi Konversi, Waran Seri I, dan penerbitan Saham Baru Tanpa Memesan Efek Terlebih Dahulu kepada pemegang saham utama dan penyesuaian modal ditempatkan dan disetor penuh dalam rangka penerbitan Obligasi Konversi, Waran Seri I, dan Saham Baru sehubungan dengan rencana restrukturisasi utang Perusahaan.

Based on the minutes of the EGMS held on June 28, 2011 which were covered by notarial deed No. 78 of Ny. Poerbaningsih Adi Warsito, S.H., the shareholders approved, among others, the issuance of Convertible Bonds, Warrants I, and New Shares Without Pre-emptive Rights to Purchase New Shares and adjustment of the issued and fully paid shares in relation to the issuance of the Convertible Bonds, Warrants I and New Shares under the Company’s debt restructuring plan.

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan adalah bergerak dalam bidang pengangkutan domestik dan internasional, terutama mengusahakan dan menjalankan pengangkutan barang dengan kapal laut, serta melaksanakan pembelian dan penjualan kapalkapal.

In accordance with article 3 of the Company’s articles of association, the Company engages in both domestic and international transportation activities, particularly in transporting cargo by vessels, and sale and purchase of vessels.

Kantor pusat Perusahaan berkedudukan di Gedung APOL, Jalan Abdul Muis No. 50, Jakarta Pusat, dan mempunyai kantor cabang di Banjarmasin, Samarinda, Pontianak, Surabaya, Tanjung Priok - Jakarta, Panjang Lampung, Sampit, Medan, Kota Baru, Paiton Jawa Timur, Semarang, Tuban, Jepara, Merauke dan Singapura. Kapal-kapal Perusahaan dan Entitas Anak berlayar di perairan dalam negeri dan luar negeri. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1977.

The Company’s head office is located in APOL Building, Jalan Abdul Muis No. 50, Central Jakarta, with branches in Banjarmasin, Samarinda, Pontianak, Surabaya, Tanjung Priok - Jakarta, Panjang Lampung, Sampit, Medan, Kota Baru, Paiton - East Java, Semarang, Tuban, Jepara, Merauke and Singapore. The Company’s and Subsidiaries’ vessels operate in both domestic and international seas. The Company started its commercial operations in 1977.

PT Mandira Sanni Pratama adalah entitas induk terakhir Perusahaan dan Entitas Anak (selanjutnya secara bersama-sama disebut sebagai “Kelompok Usaha”).

PT Mandira Sanni Pratama is the ultimate parent company of the Company and Subsidiaries (collectively referred to hereafter as “the Group”).

11




UMUM (lanjutan) b.

1.

Penawaran umum efek ekuitas Perusahaan

GENERAL (continued) b.

In 2005, the Company offered 500,000,000 shares to the public at an offering price of Rp625 per share. Such offering was in accordance with Letter No. 5-1532/ PM/2005 dated June 10, 2005 issued by the Head of the Capital Market Supervisory Agency (BAPEPAM). The excess of the share offer price over the par value per share, net of stock issuance costs, was recognized as “Additional Paid-in Capital”, which is presented under the Equity (Capital Deficiency) section of the consolidated statements of financial position. The Company has registered all of its shares in the Indonesia Stock Exchange.

Pada tahun 2005, Perusahaan menawarkan 500.000.000 saham kepada masyarakat pada harga penawaran sebesar Rp625 per saham. Penawaran tersebut sesuai dengan Surat No. 5-1532/PM/2005 tanggal 10 Juni 2005, yang diterbitkan oleh Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM). Selisih lebih antara harga penawaran saham dengan nilai nominal per saham, setelah memperhitungkan biaya penerbitan saham, dicatat sebagai “Tambahan Modal Disetor”, yang disajikan pada bagian Ekuitas (Defisiensi Modal) pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Perusahaan telah mencatatkan seluruh sahamnya di Bursa Efek Indonesia. c.

Public offerings of the Company’s equity securities

Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Audit, Sekretaris Perusahaan serta Karyawan

c.

Boards of Commissioners and Directors, Audit Committee, Corporate Secretary and Employees The composition of the Company’s Boards of Commissioners and Directors as of December 31, 2011 and 2010 is as follows:

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: 2011 Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Komisaris Independen Direksi Direktur Utama Direktur Direktur Direktur Direktur Non-afiliasi

Bernard Kent Sondakh Rudolphus Aquaviva Sunardi Fransiscus Samunady Oentoro Surya Andrew Hardi Hanubrata Pieter Adamy Setyo Fida Unidjaja Ronald Nangoi

Board of Commissioners President Commissioner Commissioner Independent Commissioner Board of Directors President Director Director Director Director Non-affiliated Director

2010 Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Komisaris Independen Direksi Direktur Utama Direktur Direktur Direktur Direktur Non-afiliasi

Bernard Kent Sondakh Rudolphus Aquaviva Sunardi Fransiscus Samunady Oentoro Surya Ateng Suhendra Pieter Adamy Setyo Fida Unidjaja Ronald Nangoi

12

Board of Commissioners President Commissioner Commissioner Independent Commissioner Board of Directors President Director Director Director Director Non-affiliated Director




UMUM (lanjutan) c.

1.

Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Audit, Sekretaris Perusahaan serta Karyawan (lanjutan)

GENERAL (continued) c.

The composition of the Company’s Audit Committee and the Corporate Secretary as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:

Susunan Komite Audit dan Sekretaris Perusahaan pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: Komite Audit Ketua Anggota Anggota

Fransiscus Samunady Shelly Maryanti Sandy Lugito Ronald Nangoi

Sekretaris Perusahaan

Penyelesaian konsolidasian

laporan

As of December 31, 2011 and 2010, the Group had 558 and 549 permanent employees, respectively (unaudited).

keuangan

d.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI POKOK a.

Dasar penyajian konsolidasian

laporan

2.

keuangan

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia (“DSAK”) dan Peraturan-peraturan atas Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK). Seperti diungkapkan dalam catatan-catatan terkait di bawah ini, beberapa standar akuntansi yang telah direvisi dan diterbitkan, diterapkan efektif tanggal 1 Januari 2011.

13

Completion of the consolidated financial statements The management of the Group is responsible for the preparation of the consolidated financial statements that were authorized for issue on April 20, 2012.

Manajemen Kelompok Usaha bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasian yang diotorisasi untuk terbit pada tanggal 20 April 2012.

2.

Audit Committee Chairman Member Member Corporate Secretary

Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, Kelompok Usaha masing-masing memiliki sejumlah 558 dan 549 karyawan tetap (tidak diaudit). d.

Boards of Commissioners and Directors, Audit Committee, Corporate Secretary and Employees (continued)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES a.

Basis of preparation of the consolidated financial statements The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (“SAK”), which comprise the Statements and Interpretations issued by the Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Institute of Accountants (“DSAK”) and the Regulations on the Guidelines on Financial Statement Presentation and Disclosures issued by the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (BAPEPAM-LK). As disclosed further in the relevant succeeding notes, several amended and published accounting standards were adopted effective January 1, 2011.



IKHTISAR (lanjutan) a.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

Dasar penyajian laporan konsolidasian (lanjutan)


POKOK keuangan

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) a.

Basis of preparation of the consolidated financial statements (continued)

Laporan keuangan konsolidasian disusun sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) No. 1 (Revisi 2009), “Penyajian Laporan Keuangan”, yang diterapkan pada tanggal 1 Januari 2011.

The consolidated financial statements are prepared in accordance with Statement of Financial Accounting Standards (“PSAK”) No. 1 (Revised 2009), “Presentation of Financial Statements”, adopted on January 1, 2011.

PSAK No. 1 (Revisi 2009) mengatur penyajian laporan keuangan, yaitu antara lain, tujuan pelaporan, komponen laporan keuangan, penyajian secara wajar, materialitas dan agregasi akun, saling hapus, perbedaan antara aset lancar dan tidak lancar dan liabilitas jangka pendek dan jangka panjang, informasi komparatif dan konsistensi penyajian, dan memperkenalkan pengungkapan baru, seperti sumber estimasi ketidakpastian dan pertimbangan, pengelolaan permodalan, pendapatan komprehensif lainnya, penyimpangan dari standar akuntansi keuangan dan pernyataan kepatuhan.

PSAK No. 1 (Revised 2009) regulates the presentation of financial statements as to, among others, the objective, component of financial statements, fair presentation, materiality and aggregation of accounts, offsetting, distinction between current and non-current assets and short-term and longterm liabilities, comparative information and consistency, and introduces new disclosures such as key estimations and judgments, capital management, other comprehensive income, departures from accounting standards and statement of compliance.

Penerapan PSAK No. 1 (Revisi 2009) tersebut memberikan pengaruh yang signifikan bagi penyajian dan pengungkapan terkait dalam laporan keuangan konsolidasian.

The adoption of PSAK No. 1 (Revised 2009) has significant impact on the related presentation and disclosures in the consolidated financial statements.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian selaras dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian Kelompok Usaha untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010, kecuali bagi penerapan beberapa SAK yang telah direvisi efektif sejak tanggal 1 Januari 2011 seperti yang telah diungkapkan pada catatan ini.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements are consistent with those adopted in the preparation of the Group’s consolidated financial statements for the year ended December 31, 2010, except for the adoption of several amended SAKs effective January 1, 2011 as disclosed in this note.

Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan asas akrual, dengan menggunakan konsep biaya historis, kecuali untuk beberapa akun tertentu yang disajikan berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masingmasing akun tersebut.

The consolidated financial statements have been prepared on the accrual basis, using the historical cost basis of accounting, except for certain accounts which are stated on the bases described in the related accounting policies for those accounts.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.

14



IKHTISAR (lanjutan) a.

b.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI

Dasar penyajian laporan konsolidasian (lanjutan)


POKOK keuangan

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) a.

Basis of preparation of the consolidated financial statements (continued)

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha mengadopsi PSAK No. 2 (Revisi 2009), “Laporan Arus Kas” yang menggantikan PSAK No. 2 dengan judul yang sama. Penerapan PSAK No. 2 (Revisi 2009) tidak berdampak signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Group has adopted PSAK No. 2 (Revised 2009), ”Statement of Cash Flows”, which superseded PSAK No. 2 with the same title. The implementation of PSAK No. 2 (Revised 2009) does not have significant impact on the consolidated financial statements.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah rupiah (Rp), yang juga merupakan mata uang fungsional Perusahaan. Setiap entitas di dalam Kelompok Usaha menetapkan mata uang fungsional sendiri dan akun-akun di dalam laporan keuangan dari setiap entitas diukur berdasarkan mata uang fungsional tersebut.

The reporting currency used in the consolidated financial statements is the rupiah (Rp), which is also the functional currency of the Company. Each entity in the Group determines its own functional currency and accounts included in the financial statements of each entity are measured using that functional currency.

Prinsip-prinsip konsolidasi

b.

Principles of consolidation

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha menerapkan secara retrospektif PSAK No. 4 (Revisi 2009), “Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri”, kecuali beberapa hal berikut yang diterapkan secara prospektif: (i) rugi entitas anak yang menyebabkan saldo defisit bagi kepentingan nonpengendali (“KNP”); (ii) kehilangan pengendalian pada entitas anak; (iii) perubahan kepemilikan pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian; (iv) hak suara potensial dalam menentukan keberadaan pengendalian; dan (v) konsolidasian atas entitas anak yang memiliki pembatasan jangka panjang.

Effective January 1, 2011, the Group retrospectively adopted PSAK No. 4 (Revised 2009), “Consolidated and Separate Financial Statements”, except for the following items that were applied prospectively: (i) losses of a subsidiary that resulted in a deficit balance to non-controlling interests (“NCI”); (ii) loss of control over a subsidiary; (iii) change in the ownership interest in a subsidiary that did not result in a loss of control; (iv) potential voting rights in determining the existence of control; and (v) consolidation of a subsidiary that was subject to long-term restrictions.

PSAK No. 4 (Revisi 2009) mengatur penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian untuk sekelompok entitas yang berada dalam pengendalian suatu entitas induk, dan akuntansi untuk investasi pada entitasentitas anak, pengendalian bersama entitas, dan entitas asosiasi ketika laporan keuangan tersendiri disajikan sebagai informasi tambahan.

PSAK No. 4 (Revised 2009) provides for the preparation and presentation of consolidated financial statements for a group of entities under the control of a parent, and the accounting for investments in subsidiaries, jointly controlled entities and associated entities when separate financial statements are presented as additional information.

Penerapan PSAK No. 4 (Revisi 2009) tidak memberikan pengaruh yang signifikan terhadap pengukuran pelaporan keuangan kecuali untuk pengungkapan terkait dalam laporan keuangan konsolidasian.

The adoption of PSAK No. 4 (Revised 2009) has no significant impact on the financial reporting measurement except for the related disclosures in the consolidated financial statements.

15



IKHTISAR (lanjutan) b.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

2.

Prinsip-prinsip konsolidasi (lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) b.

Principles of consolidation (continued) The consolidated financial statements include the accounts of the Company and Subsidiaries in which the Company controls and maintains equity ownership of more than 50% either directly or indirectly, as follows:

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan Entitas Anak yang dikendalikan dan dimiliki oleh Perusahaan dengan persentase kepemilikan lebih dari 50% baik secara langsung maupun tidak langsung, sebagai berikut:

Persentase Pemilikan Efektif (%)/ Percentage of Effective Ownership (%) Entitas Anak/Subsidiaries

2011

Total Aset Sebelum Eliminasi/ Total Assets Before Elimination

2010

2011

2010

Pemilikan Langsung/Direct Ownership Arpeni Pratama Ocean Line Investment B.V. (APOL BV)

100

100

1.467.774.860.951

1.376.461.565.309

Grand Bulk Shipping Limited (GBSL) dan Entitas Anak/ and Subsidiaries

100

100

1.253.581.956.554

717.284.647.822

99

99

754.306.078.800

790.979.603.073

100

100

568.428.831.384

1.066.208.722.002

PT Bontang Maju Sejahtera (BMS)

99

99

446.977.420.261

438.532.299.375

PT Apol Jaya

99

99

323.273.034.387

402.054.037.769

PT Surya Bahari Sejahtera (SBS)

99

99

278.627.121.430

282.469.830.738

PT Lotus Coalindo Marine (LCM)

65

65

217.155.285.963

221.708.752.944

PT Apol Bahtera (AB)

99

99

214.159.690.728

258.971.593.101

PT Apol Cemerlang (AC)

99

99

191.746.176.648

913.936.962.866

PT Apol Sejahtera (AS)

99

99

169.816.269.196

214.810.370.222

PT Apol Lestari

99

99

156.962.976.662

170.245.040.050

Arpeni Marine Co. Pte. Ltd. (ARM)

100

100

115.005.626.372

109.548.178.164

Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. (ARS)

100

100

74.691.610.712

75.905.978.040

PT Buana Samudra Pratama (BSP)

99,96

99,96

57.461.957.494

60.979.850.517

PT Lotus Kaiousei Marine (LKM)

99

99

49.499.811.649

52.318.313.504

PT Apol Stevedoring Gemilang

PT Buana Jaya Pratama (BJP) Mega Pacific Ocean Line Corporation (MPOLC) dan Entitas Anak/ and Subsidiaries

72

72

19.727.892.214

13.960.491.377

1

100

100

6.380.244.800

6.331.624.038

1

100

100

6.353.167.752

6.304.776.912

1

100

100

3.996.285.736

3.967.908.120

99

99

2.500.000.000

2.500.000.000

99

-

2.499.879.182

-

99

99

2.492.374.696

2.494.689.329

YED 2 S.A. (YED 2) YED 1 S.A. (YED 1) YED 3 S.A. (YED 3)

PT Piru Sentosa Pratama (PSP)1 PT Apol Parama Jaya (APJ) 1

PT Apol Surya Jaya (ASJ)

1

16




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

2.



Principles of consolidation (continued)


2011


2010

2011

2010

Pemilikan Langsung (lanjutan)/ Direct Ownership (continued) PT Apol Bahari Gemilang (ABG)1

99

99

2.492.324.696

2.494.639.329

PT Apol Gemilang (AG)

99

99

2.486.350.000

2.488.100.000

PT Lotus Jaya Marine (LJM)

99

99

2.395.056.447

2.425.642.440

PT Apol Stevedoring

72

72

1.337.946.813

889.638.699

1

100

100

9.525.753

14.723.976.285

1

100

100

9.525.753

11.023.280.685

100

100

175.565.230.620

247.219.512.320

100

100

127.823.180.896

547.830.899.901

Petunia Maritime Overseas S.A. (Petunia)

100

100

104.871.420.000

104.071.454.370

NYE 3 S.A. (NYE 3)1

100

100

66.752.032.632

53.954.856.135

100

100

62.650.739.456

62.136.944.856

100

100

60.058.152.916

60.009.026.904

1

YED 4 S.A. (YED 4) YED 5 S.A. (YED 5)

Pemilikan Tidak Langsung (melalui MPOLC)/Indirect Ownership (through MPOLC) Gazelle Navigation Inc. (Gazelle) Rosaceae Maritime Overseas S.A. (Rosaceae) 1

2

Iridaceae Maritime S.A. (Iridaceae) 2

Rafflesia Marine S.A. (Rafflesia) Illicium Maritime S.A. (Illicium)

2

100

100

54.637.592.692

54.191.849.904

1

100

100

54.417.068.000

53.954.856.135

1

100

100

54.417.068.000

53.954.856.135

1

100

100

54.417.068.000

53.954.856.135

1

NYE 5 S.A. (NYE 5)

100

100

54.417.068.000

53.954.856.135

Ever Win Maritime Incorporation S.A. (Ever Win)2

100

100

48.803.740.232

48.404.289.258

100

100

45.334.967.260

44.964.971.019

Lobelia Maritime Overseas S.A. (Lobelia)

100

100

28.174.720.332

27.956.525.490

Marigold Maritime Overseas S.A. (Marigold)1

100

100

1.813.600

1.798.200

Papaveraceae Maritime Overseas S.A. (Papaveraceae)1

100

100

-

92.518.019.370

NYE 1 S.A. (NYE 1) NYE 2 S.A. (NYE 2) NYE 4 S.A. (NYE 4)

Ever Joy Navigation S.A. (Ever Joy)2 2

17




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

2.





2011


2010

2011

2010

Pemilikan Tidak Langsung (melalui GBSL)/Indirect Ownership (through GBSL) Paramount Star Shipping S.A. (Paramount)1

100

-

380.174.276.828

-

75

75

215.850.727.420

212.797.267.033

-

75

-

-

Davos Capital S.A. (Davos)1

100

100

-

-

Heckson International Corporation (Heckson)1

100

100

-

-

Prosperous Ships Holding Limited (Prosperous) Handy Marine Inc. (Handy Marine)3

Entitas Anak/ Subsidiaries

Domisili/ Domicile

Kegiatan Pokok/ Principal Activities

Tanggal Pendirian/Date of Establishment

Mulai Kegiatan Komersial/ Commercial Operations Started

Pemilikan Langsung/Direct Ownership Arpeni Pratama Ocean Line Investment B.V. (APOL BV)

Belanda/ Netherlands

Keuangan/Finance

13 April 2006

2006

Grand Bulk Shipping Limited (GBSL) dan Entitas Anak/ and Subsidiaries

Hong Kong

Pengangkutan muatan kapal laut/Transporting cargo by vessel

5 Maret/ March 2005

2005

PT Buana Jaya Pratama (BJP)

Jakarta


23 Desember/ December 2004

2005

Mega Pacific Ocean Line Corporation (MPOLC) dan Entitas Anak/ and Subsidiaries

Labuan, Malaysia

Perusahaan investasi/ Investment company


2000

PT Bontang Maju Sejahtera (BMS)

Jakarta


31 Mei/ May 2006

2006

PT Apol Jaya

Jakarta


17 November 2003

2003

PT Surya Bahari Sejahtera (SBS)

Jakarta


18 Maret/ March 2008

2008

PT Lotus Coalindo Marine (LCM)

Jakarta


8 September 2004

2005

PT Apol Bahtera (AB)

Jakarta


9 Mei/ May 2005

2005

PT Apol Cemerlang (AC)

Jakarta


30 Juni/ June 2006

2006

18




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK



2.


Domisili/ Domicile



Tanggal Pendirian/Date of Establishment


Pemilikan Langsung (lanjutan)/ Direct Ownership (continued) PT Apol Sejahtera (AS)

Jakarta


9 Mei/ May 2005

2005

PT Apol Lestari

Jakarta


7 November 2003

2003

Arpeni Marine Co. Pte. Ltd. (ARM)

Singapura/ Singapore

Perbaikan dan pembangunan kapal/ Ship repair and shipbuilding

28 Januari/ January 2006

2006

Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. (ARS)

Singapura/ Singapore


23 Juni/ June 2005

2005

PT Buana Samudra Pratama (BSP)

Jakarta


14 April 2004

2005

PT Lotus Kaiousei Marine (LKM)

Jakarta


4 Mei/ May 2005

2005

PT Apol Stevedoring Gemilang

Bandar Lampung

Jasa bongkar muat/ Stevedoring

4 Agustus/ August 2000

2001

YED 2 S.A. (YED 2)1

Panama


24 April 2007

-

YED 1 S.A. (YED 1)1

Panama


24 April 2007

-

YED 3 S.A. (YED 3)1

Panama


24 April 2007

-

PT Piru Sentosa Pratama (PSP)1

Ambon


27 Februari/ February 2008

-

PT Apol Parama Jaya (APJ)1

Jepara

Jasa pengelolaan dermaga dan terminal khusus batu bara/ Dock maintenance and coal terminal

20 April 2011

-

PT Apol Surya Jaya (ASJ)1

Jakarta



-

19




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK



2.


Domisili/ Domicile



Tanggal Pendirian/ Date of Establishment


Pemilikan Langsung (lanjutan)/ Direct Ownership (continued) PT Apol Bahari Gemilang (ABG)1

Jakarta



-

PT Apol Gemilang (AG)1

Jakarta


10 Juni/ June 2008

-

PT Lotus Jaya Marine (LJM)

Jakarta


9 Juni/ June 2005

2005

PT Apol Stevedoring

Surabaya


17 November 1999

2000

YED 4 S.A. (YED 4)1

Panama


24 April 2007

-

YED 5 S.A. (YED 5)1

Panama


24 April 2007

-

Gazelle Navigation Inc. (Gazelle)

Panama


22 November 1984

1993

Rosaceae Maritime Overseas S.A. (Rosaceae)

Panama


12 September 2007

2008

Petunia Maritime Overseas S.A. (Petunia)1

Panama


28 September 2007

-

NYE 3 S.A. (NYE 3)1

Panama

Pelayaran/Shipping

14 Juni/ June 2007

-

Iridaceae Maritime S.A. (Iridaceae)2

Panama


7 Mei/ May 2001

2001

Rafflesia Marine S.A. (Rafflesia)2

Panama


19 Agustus/ August 1998

1999

Illicium Maritime S.A. (Illicium)2

Panama


7 Mei/ May 2001

2002

NYE 1 S.A. (NYE 1)1

Panama

Pelayaran/Shipping

14 Juni/ June 2007

-

NYE 2 S.A. (NYE 2)1

Panama

Pelayaran/Shipping

14 Juni/ June 2007

-

Pemilikan Tidak Langsung (melalui MPOLC)/Indirect Ownership (through MPOLC)

20




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK



2.


Domisili/ Domicile





Pemilikan Tidak Langsung (melalui MPOLC) (lanjutan) /Indirect Ownership through MPOLC) (continued) NYE 4 S.A. (NYE 4)1

Panama

Pelayaran/Shipping

14 Juni/ June 2007

-

NYE 5 S.A. (NYE 5)1

Panama

Pelayaran/Shipping

14 Juni/ June 2007

-

Ever Win Maritime Incorporation S.A. (Ever Win)2

Panama


26 September 1996

1997

Ever Joy Navigation S.A. (Ever Joy)2

Panama


26 September 1996

1998

Lobelia Maritime Overseas S.A. (Lobelia)2

Panama


20 September 2002

2005

Marigold Maritime Overseas S.A. (Marigold)1

Panama



-

Papaveraceae Maritime Overseas S.A. (Papaveraceae)1

Panama


28 September 2007

-

Paramount Star Shipping S.A. (Paramount)1

Panama


15 Juni/ June 2011

-

Prosperous Ships Holding Limited (Prosperous)

Hong Kong


13 Juli/ July 2007

2008

Handy Marine Inc. (Handy Marine)3

St. Vincent dan/and Grenadines


28 Oktober/ October 2005

2007

Davos Capital S.A. (Davos)1

Panama


11 Maret/ March 2008

-

Heckson International Corporation (Heckson)1

Panama


2 Januari/ January 2008

-

Pemilikan Tidak Langsung (melalui GBSL)/Indirect Ownership (through GBSL)

“1” “2” “3”

pada tanggal 31 Desember 2011, belum memulai operasi komersial pada tanggal 31 Desember 2011, untuk sementara berhenti beroperasi pada tanggal 31 Desember 2011, sudah berhenti beroperasi

21

“1” as of December 31, 2011, has not yet started commercial operations “2” as of December 31, 2011, temporarily discontinued operations “3” as of December 31, 2011, permanently discontinued operations




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK


2.



Pada tanggal 20 April 2011, Perusahaan mendirikan APJ dan pada tanggal 15 Juni 2011, GBSL mendirikan Paramount.

On April 20, 2011, the Company established APJ and on June 15, 2011, GBSL established Paramount.

Pada tanggal 30 September 2010, MPOLC, Entitas Anak, mengakuisisi Marigold dari Mr. Julio Antonio Quijano Berbey dan Mr. Horacio Valdes Barrios dengan nilai akuisisi sebesar US$200 (setara dengan Rp1,78 juta). Nilai wajar aset neto dari Marigold adalah setara dengan nilai akuisisi sehingga tidak ada goodwill dari transaksi ini. Marigold adalah pemegang hak opsi (option receiver) untuk membeli kapal yang disewa dari Mount Lawu LLC sesuai dengan syarat dan kondisi yang tercantum dalam perjanjian tersebut (Catatan 38c).

On September 30, 2010, Marigold was acquired through MPOLC, a Subsidiary, from Mr. Julio Antonio Quijano Berbey and Mr. Horacio Valdes Barrios for US$200 (equivalent to Rp1.78 million). The fair value of the net assets of Marigold is equivalent to the acquisition value so there is no goodwill on this transaction. Marigold holds an option to purchase a vessel which was chartered from Mount Lawu LLC based on the terms and conditions stipulated in an agreement (Note 38c).

Seluruh transaksi dan saldo akun antar entitas yang signifikan (termasuk laba atau rugi signifikan terkait yang belum direalisasi) telah dieliminasi.

All significant intercompany transactions and account balances (including the related significant unrealized gains or losses) have been eliminated.

Entitas Anak dikonsolidasi secara penuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaan memperoleh pengendalian, sampai dengan tanggal Perusahaan kehilangan pengendalian. Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaan memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui Entitas Anak, lebih dari setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas jika terdapat : a) kekuasaan yang melebihi setengah hak suara sesuai perjanjian dengan investor lain;

Subsidiaries are fully consolidated from the date of acquisitions, being the date on which the Company obtains control, and continue to be consolidated until the date such control ceases. Control is presumed to exist if the Company owns, directly or indirectly through Subsidiaries, more than half or less of the voting power of an entity when there is:

b) kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian; c) kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar direksi atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi atau organ tersebut; atau d) kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat direksi atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi atau organ tersebut.

b)

Rugi Entitas Anak diatribusikan pada KNP bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

22

a)

c)

d)

power over more than half of the voting rights by virtue of an agreement with other investors; power to govern the financial and operating policies of the entity under a statute or an agreement; power to appoint or remove the majority of the members of the board of directors or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body; or power to cast the majority of votes at meetings of the board of directors or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body.

Losses of a Subsidiary are attributed to NCI even if they cause a deficit balance for the NCI.




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK


2.



Jika kehilangan pengendalian atas suatu Entitas Anak, maka Perusahaan: · menghentikan pengakuan aset (termasuk setiap goodwill) dan liabilitas Entitas Anak; · menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiap KNP; · menghentikan pengakuan akumulasi selisih penjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada; · mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima; · mengakui setiap sisa investasi pada nilai wajarnya; · mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laba rugi; dan · mereklasifikasi bagian induk atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif lain ke laba rugi, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

In case of loss of control over a Subsidiary, the Company: · derecognizes the assets (including goodwill) and liabilities of the Subsidiary; · derecognizes the carrying amount of any NCI; · derecognizes the cumulative translation differences, recorded in equity, if any;

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari Entitas Anak yang tidak dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk.

NCI represent the portion of the profit or loss and net assets of the Subsidiaries attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Company, which are presented in the consolidated statements of comprehensive income (loss) and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the equity holders of the Parent.

Sebelum tanggal 1 Januari 2011, kerugian yang menjadi bagian dari KNP pada entitasentitas anak tertentu yang sudah melebihi bagiannya dalam modal disetor entitas-entitas anak tersebut dibebankan sementara kepada pemegang saham pengendali, kecuali terdapat kewajiban yang mengikat KNP untuk menutupi kerugian tersebut. Laba entitas-entitas anak tersebut pada periode berikutnya terlebih dahulu akan dialokasikan kepada pemegang saham pengendali sampai seluruh bagian kerugian KNP yang dibebankan kepada pemegang saham pengendali dapat ditutup.

Prior to January 1, 2011, losses attributable to the NCI in certain subsidiaries that had exceeded the former’s portion in the equity of the said subsidiaries were temporarily charged against the controlling shareholder unless the NCI had a binding obligation to cover these losses. Subsequent profits of the said subsidiaries were allocated to the controlling shareholder until the NCI’s share of losses previously absorbed by the controlling shareholder had been recovered.

23

· · · ·

recognizes the fair value of the consideration received; recognizes the fair value of any investment retained; recognizes any surplus or deficit in profit or loss; and reclassifies the parent’s share of components previously recognized in other comprehensive income to profit or loss or retained earnings, as appropriate.




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK


2.


Akun-akun dari APOL BV (Entitas Anak berkedudukan di Belanda), MPOLC (Entitas Anak berkedudukan di Malaysia), Davos, Ever Joy, Ever Win, Gazelle, Heckson, Illicium, Iridaceae, Lobelia, Marigold, NYE 1, NYE 2, NYE 3, NYE 4, NYE 5, Papaveraceae, Paramount, Petunia, Rafflesia, Rosaceae, YED 1, YED 2, YED 3, YED 4 dan YED 5 (Entitas Anak berkedudukan di Panama), ARM dan ARS (Entitas Anak berkedudukan di Singapura), GBSL dan Prosperous (Entitas Anak berkedudukan di Hong Kong) dan Handy Marine (Entitas Anak berkedudukan di St. Vincent dan Grenadines), yang dilaporkan dalam mata uang asing, dijabarkan ke dalam mata uang rupiah dengan menggunakan kurs sebagai berikut:

The accounts of APOL BV (a Subsidiary based in the Netherlands), MPOLC (a Subsidiary based in Malaysia), Davos, Ever Joy, Ever Win, Gazelle, Heckson, Illicium, Iridaceae, Lobelia, Marigold, NYE 1, NYE 2, NYE 3, NYE 4, NYE 5, Papaveraceae, Paramount, Petunia, Rafflesia, Rosaceae, YED 1, YED 2, YED 3, YED 4 and YED 5 (Subsidiaries based in Panama), ARM and ARS (Subsidiaries based in Singapore), GBSL and Prosperous (Subsidiaries based in Hong Kong) and Handy Marine (a Subsidiary based in St. Vincent and the Grenadines), which are reported in foreign currencies, are translated into rupiah amounts using the following rates:

·

·

· ·

Akun-akun aset dan liabilitas - kurs tengah pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian Akun-akun ekuitas - kurs historis Akun-akun laba rugi - kurs rata-rata tahun berjalan

· ·

Setara kas

c.

Deposito berjangka dengan jangka waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatan yang tidak dibatasi penggunaannya diklasifikasikan sebagai “Setara Kas”.

24

Assets and liabilities accounts - middle rates as of consolidated statements of financial position date Equity accounts - historical rates Profit or loss accounts - current year average rates of exchange

The resulting difference arising from the translation of statements of financial position and profit or loss accounts is presented as part of “Difference in Foreign Currency Translation” under the Equity (Capital Deficiency) section of the consolidated statements of financial position and as a part of other comprehensive income in the consolidated statements of comprehensive income (loss).

Selisih kurs karena penjabaran akun-akun laporan posisi keuangan dan laba rugi disajikan secara terpisah sebagai bagian dari “Selisih Kurs karena Penjabaran Laporan Keuangan” sebagai bagian dari Ekuitas (Defisiensi Modal) pada laporan posisi keuangan konsolidasian dan sebagai bagian dari pendapatan komprehensif lain pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. c.


Cash equivalents Time deposits with maturities of three months or less at the time of placement, which are not restricted, are classified as “Cash Equivalents”.



IKHTISAR (lanjutan) d.

e.

f.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Transaksi dengan pihak-pihak berelasi

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) d.

Transactions with related parties

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”. PSAK revisi ini mensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak-pihak berelasi, termasuk komitmen, dalam laporan keuangan konsolidasian dan laporan keuangan tersendiri entitas induk, dan juga diterapkan terhadap laporan keuangan secara individual. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan PSAK yang direvisi tersebut terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Group has applied PSAK No. 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures”. This revised PSAK requires disclosure of related party relationships, transactions and outstanding balances, including commitments, in the consolidated and separate financial statements of a parent, and also applies to individual financial statements. There is no significant impact of the adoption of this revised PSAK on the consolidated financial statements.

Transaksi ini dilakukan berdasarkan persyaratan yang disetujui oleh kedua belah pihak, dimana persyaratan tersebut mungkin tidak sama dengan transaksi lain yang dilakukan dengan pihak-pihak yang tidak berelasi.

The transactions are made based on terms agreed by the parties, whereas such terms may not be the same as those for transactions with unrelated parties.

Seluruh transaksi dan saldo yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang relevan.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant notes to the consolidated financial statements.

Persediaan

e.

Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi neto (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode masuk pertama, keluar pertama (FIFO).

Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined by the first-in, first-out (FIFO) method.

Nilai realisasi neto adalah taksiran harga jual dalam kegiatan usaha normal setelah dikurangi dengan taksiran biaya penyelesaian dan taksiran biaya yang diperlukan untuk melaksanakan penjualan.

Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less estimated cost of completion and estimated cost necessary to make the sale.

Biaya dibayar dimuka

f.

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa manfaat dengan menggunakan metode garis lurus. Bagian jangka panjang dari biaya dibayar dimuka disajikan sebagai bagian dari “Aset Tidak Lancar Lainnya” pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

25

Prepaid expenses Prepaid expenses are amortized over the periods benefited using the straight-line method. The long-term portion of prepaid expenses is shown as part of “Other Noncurrent Assets” in the consolidated statements of financial position.



IKHTISAR (lanjutan) g.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Investasi pada entitas asosiasi

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) g.

Investments in associated companies

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 15 (Revisi 2009), “Investasi pada Entitas Asosiasi”. PSAK revisi ini diterapkan secara retrospektif dan mengatur akuntansi investasi dalam entitas asosiasi dalam hal penentuan pengaruh signifikan, metode akuntansi yang harus diterapkan, penurunan nilai investasi dan laporan keuangan tersendiri. Penerapan PSAK yang direvisi tersebut tidak memberikan pengaruh yang berarti terhadap laporan posisi keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Group has applied PSAK No. 15 (Revised 2009), “Investments in Associated Companies”. This revised PSAK is applied retrospectively and prescribes the accounting for investments in associated companies relating to the determination of significant influence, accounting method to be applied, impairment in value of investments and separate financial statements. The adoption of this revised PSAK has no significant impact on the consolidated financial statements.

Investasi Kelompok Usaha pada entitas asosiasi diukur dengan menggunakan metode ekuitas. Entitas asosiasi adalah suatu entitas di mana Kelompok Usaha mempunyai pengaruh signifikan. Sesuai dengan metode ekuitas, nilai perolehan investasi ditambah atau dikurang dengan bagian Kelompok Usaha atas laba atau rugi neto, dan penerimaan dividen dari, entitas asosiasi sejak tanggal perolehan.

The Group’s investments in its associated companies are accounted for using the equity method. An associated company is an entity in which the Group has significant influence. Under the equity method, the cost of investment is increased or decreased by the Group’s share in net earnings or losses of, and dividends received from, the associated company since the date of acquisition.

Laporan laba rugi komprehensif konsolidasian mencerminkan bagian atas hasil operasi dari entitas asosiasi. Bila terdapat perubahan yang diakui langsung pada ekuitas dari entitas asosiasi, Kelompok Usaha mengakui bagiannya atas perubahan tersebut dan mengungkapkan hal ini, jika dapat dipakai, dalam laporan perubahan ekuitas konsolidasian. Laba atau rugi yang belum direalisasi sebagai hasil dari transaksi-transaksi antara Kelompok Usaha dengan entitas asosiasi dieliminasi pada jumlah sesuai dengan kepentingan Kelompok Usaha dalam entitas asosiasi.

The consolidated statements of comprehensive income (loss) reflect the share of the results of operations of the associated company. Where there has been a change recognized directly in the equity of the associated company, the Group recognizes its share of any such change and discloses this, when applicable, in the consolidated statements of changes in equity. Unrealized gains or losses resulting from transactions between the Group and the associated company are eliminated to the extent of the Group’s interest in the associated company.

Kelompok Usaha menentukan apakah diperlukan untuk mengakui tambahan rugi penurunan nilai atas investasi Kelompok Usaha dalam entitas asosiasi. Kelompok Usaha menentukan pada setiap tanggal pelaporan apakah terdapat bukti yang objektif yang mengindikasikan bahwa investasi dalam entitas asosiasi mengalami penurunan nilai. Dalam hal ini, Kelompok Usaha menghitung jumlah penurunan nilai berdasarkan selisih antara jumlah terpulihkan atas investasi dalam entitas asosiasi dan nilai tercatatnya dan mengakuinya dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

The Group determines whether it is necessary to recognize an additional impairment loss on the Group’s investments in its associated companies. The Group determines at each reporting date whether there is any objective evidence that the investments in the associated companies is impaired. If this is the case, the Group calculates the amount of impairment as the difference between the recoverable amount of the investment in associated companies and its carrying value, and recognizes the amount in the consolidated statements of comprehensive income (loss).

26



IKHTISAR (lanjutan) g.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Investasi pada entitas asosiasi (lanjutan)

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) g.

Aset tetap

in

associated

companies

The Company’s investment in an associated company which uses the U.S. dollar as its functional and reporting currency is translated into rupiah using the exchange rate prevailing at consolidated statements of financial position date, while the equity in the net losses (earnings) of the associated company is translated using the average rate during the period. Exchange difference arising from the translation of the investment is recorded by the Company as part of “Difference in Foreign Currency Translation”, which is presented under the Equity (Capital Deficiency) section of the consolidated statements of financial position and as a part of other comprehensive income in the consolidated statements of comprehensive income (loss).

Penyertaan saham Perusahaan di entitas asosiasi yang menggunakan mata uang fungsional dan mata uang pelaporan dalam dolar A.S. dikonversikan ke dalam rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, sedangkan bagian atas rugi (laba) neto entitas asosiasi tersebut dikonversikan dengan nilai kurs rata-rata periode yang bersangkutan. Selisih kurs karena penjabaran yang timbul dibukukan oleh Perusahaan sebagai bagian dari “Selisih Kurs karena Penjabaran Laporan Keuangan” yang disajikan di bagian Ekuitas (Defisiensi Modal) pada laporan posisi keuangan konsolidasian dan sebagai bagian dari pendapatan komprehensif lain pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. h.

Investments (continued)

h.

Fixed assets

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan, amortisasi dan rugi penurunan nilai, jika ada. Biaya perolehan termasuk biaya penggantian bagian aset tetap saat biaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteria pengakuan. Selanjutnya, pada saat pemeliharaan dan perbaikan yang signifikan dilakukan, biaya tersebut diakui ke dalam nilai tercatat (carrying amount) aset tetap sebagai suatu penggantian jika memenuhi kriteria pengakuan. Semua biaya pemeliharaan dan perbaikan yang tidak memenuhi kriteria pengakuan dibebankan langsung pada operasi berjalan.

Fixed assets are stated at cost less accumulated depreciation, amortization and impairment loss, if any. Such cost includes the cost of replacing part of the fixed assets when that cost is incurred, if the recognition criteria are met. Likewise, when significant renewals and betterments are performed, their costs are recognized in the carrying amount of the fixed assets as a replacement if the recognition criteria are satisfied. All other repairs and maintenance costs that do not meet the recognition criteria are charged directly to current operations.

Biaya pemugaran (docking) kapal dikapitalisasi pada saat terjadinya dan diamortisasi dengan metode garis lurus sampai dengan biaya pemugaran kapal berikutnya atas kapal tersebut.

Vessel dry docking costs are capitalized when incurred and are amortized on a straight-line basis over the period to the next dry docking.

Penyusutan dan amortisasi dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation and amortization are computed using the straight-line method over the estimated useful lives of the assets as follows:

27



IKHTISAR (lanjutan) h.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

2.

Aset tetap (lanjutan) Bangunan dan prasarana Kapal Biaya pemugaran Mesin dan peralatan Peralatan kantor Kendaraan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) h.

Tahun/Years 5 - 20 6 - 30 2 - 2,5 5 5 5

Fixed assets (continued) Buildings and improvements Vessels Dry docking costs Machinery and equipment Office equipment Vehicles

Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak diamortisasi.

Land is stated at cost and is not amortized.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset (dihitung sebagai selisih antara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah tercatat dari aset) dikreditkan atau dibebankan ke operasi berjalan pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising from the derecognition of the asset (calculated as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset) is credited or charged to current operations in the year the asset is derecognized.

Sesuai dengan PSAK No. 47, “Akuntansi Tanah”, perolehan tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak diamortisasi. Biaya-biaya tertentu sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak pemilikan tanah ditangguhkan dan disajikan sebagai bagian dari akun “Aset Tidak Lancar Lainnya” pada laporan posisi keuangan konsolidasian, dan diamortisasi selama 20 tahun atau sepanjang periode hak atas tanah, periode mana yang lebih pendek.

In accordance with PSAK No. 47, “Accounting for Land”, land acquired is stated at acquisition cost and is not amortized. Certain costs incurred relating to the acquisition or the renewal of the legal title over the landrights are deferred and presented as part of “Other Non-current Assets” in the consolidated statements of financial position, and are amortized over 20 years or the term of the landrights, whichever period is shorter.

Kapal dalam modifikasi dan bangunan dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari aset tetap. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan.

Vessel under modification and building in progress are stated at cost and are presented as part of fixed assets. The accumulated cost is reclassified to the appropriate fixed assets account once the modification is substantially completed and the modified asset is ready for its intended use.

Uang muka kapal merupakan uang muka yang dibayarkan ke galangan kapal sehubungan dengan kontrak pembangunan kapal.

Advances for purchase of vessels represent the advances paid to shipyards in relation to shipbuilding contracts.

Nilai residu, masa manfaat dan metode penyusutan dan amortisasi aset ditelaah dan disesuaikan secara prospektif, apabila diperlukan, pada setiap akhir tahun buku.

The fixed assets’ residual values, useful lives and methods of depreciation and amortization are reviewed and adjusted prospectively, if appropriate, at each financial year end.

28



IKHTISAR (lanjutan) i.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Penurunan nilai aset non-keuangan

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) i.

Impairment of non-financial assets

Berdasarkan kebijakan akuntansi yang diterapkan terhadap penurunan nilai aset nonkeuangan sebelum tanggal 1 Januari 2011, sesuai dengan PSAK No. 48, “Penurunan Nilai Aktiva”, Kelompok Usaha menelaah apabila terdapat indikasi penurunan nilai aset pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian. Jika terdapat indikasi penurunan nilai aset, Kelompok Usaha melakukan estimasi terhadap nilai yang dapat dipulihkan dari aset tersebut. Kerugian atas penurunan nilai aset diakui sebagai beban pada operasi berjalan.

Based on the accounting policy on impairment of non-financial assets prior to January 1, 2011, in accordance with PSAK No. 48, “Impairment of Assets Value”, the Group reviewed whether there was an indication of assets impairment at consolidated statements of financial position date. If there was an indication of assets impairment, the Group estimated the recoverable amount of the assets. Impairment loss was recognized as a charge to current operations.

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha menerapkan secara prospektif PSAK No. 48 (Revisi 2009), “Penurunan Nilai Aset”.

Effective January 1, 2011, the Group has prospectively adopted PSAK No. 48 (Revised 2009), “Impairment of Assets”.

PSAK No. 48 (Revisi 2009) menetapkan prosedur-prosedur yang diterapkan entitas agar aset dicatat tidak melebihi jumlah terpulihkannya. Suatu aset dicatat melebihi jumlah terpulihkannya jika jumlah tersebut melebihi jumlah yang akan dipulihkan melalui penggunaan atau penjualan aset. Pada kasus demikian, aset mengalami penurunan nilai dan pernyataan ini mensyaratkan entitas mengakui rugi penurunan nilai. PSAK yang direvisi ini juga menentukan kapan entitas membalik suatu rugi penurunan nilai dan pengungkapan yang diperlukan.

PSAK No. 48 (Revised 2009) prescribes the procedures to be employed by an entity to ensure that its assets are carried at no more than their recoverable amount. An asset is carried at more than its recoverable amount if its carrying amount exceeds the amount to be recovered through use or sale of the asset. If this is the case, the asset is described as impaired and this revised PSAK requires the entity to recognize an impairment loss. This revised PSAK also specifies when an entity should reverse an impairment loss and prescribes disclosures.

Penerapan PSAK No.48 (Revisi 2009) tidak memberikan pengaruh yang signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian.

The adoption of PSAK No.48 (Revised 2009) has no significant impact on the consolidated financial statements.

Pada setiap akhir tahun buku, Kelompok Usaha menilai apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, maka Kelompok Usaha membuat estimasi formal jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each financial year end whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount.

29



IKHTISAR (lanjutan) j.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Sewa

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) j.

Leases

Berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), “Sewa”, penentuan apakah suatu perjanjian merupakan perjanjian sewa, atau perjanjian yang mengandung sewa didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awal sewa dan apakah pemenuhan perjanjian tergantung pada penggunaan suatu aset dan perjanjian tersebut memberikan suatu hak untuk menggunakan aset tersebut. Menurut PSAK revisi ini, sewa yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan.

Based on PSAK No. 30 (Revised 2007), “Leases”, the determination of whether an arrangement is, or contains, a lease is based on the substance of the arrangement at inception date and whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset and the arrangement conveys a right to use the asset. Under this revised PSAK, a lease that transfers substantially to the lessee all the risks and rewards incidental to ownership of the leased asset is classified as a finance lease.

Pada awal masa sewa, lessee mengakui sewa pembiayaan sebagai aset dan liabilitas dalam laporan posisi keuangan sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas. Beban keuangan dialokasikan ke setiap periode selama masa sewa. Aset sewaan yang dimiliki oleh lessee dengan dasar sewa pembiayaan disusutkan konsisten dengan metode yang sama yang digunakan untuk aset yang dimiliki sendiri, atau disusutkan secara penuh selama jangka waktu yang lebih pendek antara periode masa sewa dan umur manfaat aset sewaan, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

At the commencement of the lease term, a lessee shall recognize finance lease as an asset and liability in its statements of financial position at an amount equal to the fair value of the leased property or, if lower, the present value of the minimum lease payments. Minimum lease payments are apportioned between the finance charges and the reduction of the outstanding liability. The finance charges are allocated to each period during the lease term. Leased asset held by the lessee under a finance lease is depreciated consistently using the same method used with that for depreciable assets that are directly owned, or is fully depreciated over the shorter of the lease term and its useful life, if there is no reasonable certainty that the lessee will obtain ownership by the end of the lease term.

Sewa yang tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi. Pembayaran sewa dalam sewa operasi diakui sebagai beban dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

Leases which do not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership are classified as operating leases. Operating lease payments are recognized as an expense in the consolidated statements of comprehensive income (loss) on a straightline basis over the lease term.

Selisih lebih hasil penjualan dan nilai tercatat yang terjadi dari suatu transaksi jual dan sewa-balik (sale-and-leaseback) yang merupakan sewa pembiayaan, ditangguhkan dan diamortisasi selama masa sewa.

The excess of the selling price over the book value on sale-and-leaseback transactions resulting from a finance lease, is deferred and amortized over the lease term.

30



IKHTISAR (lanjutan) j.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Sewa (lanjutan)

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) j.

Gain or loss on sale-and-leaseback transactions resulting from an operating lease which is clearly established at fair value is recognized immediately in the consolidated statements of comprehensive income (loss). However, if the sale price is below fair value, any gain or loss is recognized immediately except that, if the loss is compensated for by future lease payments at below market price, it is deferred and amortized in proportion to the lease payments over the period for which the asset is expected to be used. If the sale price is above fair value, the excess over fair value is deferred and amortized over the period for which the asset is expected to be used.

Laba atau rugi yang terjadi dari suatu transaksi jual dan sewa-balik (sale-and-leaseback) yang merupakan sewa operasi dan jelas bahwa transaksi tersebut terjadi pada nilai wajar, harus diakui segera dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Tetapi, jika harga jual di bawah nilai wajar, maka laba atau rugi harus diakui segera, kecuali rugi tersebut dikompensasikan dengan pembayaran sewa di masa depan yang lebih rendah dari harga pasar, maka rugi tersebut harus ditangguhkan dan diamortisasi secara proporsional dengan pembayaran sewa selama periode penggunaan aset. Jika harga jual di atas nilai wajar, selisih lebih dari nilai wajar tersebut ditangguhkan dan diamortisasi selama periode penggunaan aset. k.

Kapitalisasi biaya pinjaman

Leases (continued)

k.

Capitalization of borrowing costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan langsung dengan perolehan, pembangunan atau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian biaya perolehan aset tersebut. Jika tidak, biaya pinjaman diakui sebagai beban pada saat terjadi. Biaya pinjaman terdiri dari biaya bunga dan biaya lain yang ditanggung Kelompok Usaha sehubungan dengan peminjaman dana.

Borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset are capitalized as part of the cost of the related asset. Otherwise, borrowing costs are recognized as expenses when incurred. Borrowing costs consist of interest and other financing charges that the Group incurs in connection with the borrowing of funds.

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saat dimulainya aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan sesuai dengan maksudnya dimulai dan pengeluaran untuk aset dan biaya pinjamannya telah terjadi. Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan pada saat selesainya secara substansi seluruh aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan sesuai dengan maksudnya.

Capitalization of borrowing costs commences when the activities to prepare the qualifying asset for its intended use have started and the expenditures for the qualifying asset and the borrowing costs have been incurred. Capitalization of borrowing costs ceases when all the activities necessary to prepare the qualifying asset for its intended use are substantially completed.

31



IKHTISAR (lanjutan) l.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Properti investasi

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) l. Investment properties

Properti investasi Perusahaan terdiri dari tanah dan bangunan yang dikuasai Perusahaan untuk menghasilkan pendapatan sewa atau kenaikan nilai atau kedua-duanya, dan tidak untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif atau dijual dalam kegiatan usaha sehari-hari. Properti investasi dinyatakan sebesar biaya perolehan termasuk biaya transaksi, dikurangi akumulasi depresiasi dan penurunan nilai (jika ada), kecuali tanah yang tidak diamortisasi. Jumlah nilai tercatat termasuk biaya penggantian bagian dari properti investasi yang ada pada saat terjadinya biaya, jika kriteria pengakuan terpenuhi, dan tidak termasuk biaya harian penggunaan properti investasi.

The Company’s investment properties consist of land and buildings which are held by the Company to earn rental or for capital appreciation or both, rather than for use in the production or supply of goods or services or for administrative purposes or sale in the ordinary course of business. An investment property is stated at cost including transaction costs, less accumulated depreciation and impairment loss (if any), except land which is not amortized. The carrying amount includes the cost of replacing part of an existing investment property at the time that cost is incurred if the recognition criteria are met, and excludes the day-to-day expenses for its usage.

Penyusutan bangunan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus selama masa manfaat aset yaitu 20 tahun.

Depreciation of buildings is computed using the straight-line method over the estimated useful lives of the assets of 20 years.

Tanah tidak diamortisasi.

Land is not amortized.

Properti investasi dihentikan pengakuannya pada saat pelepasan atau ketika properti investasi tersebut tidak digunakan lagi secara permanen dan tidak memiliki manfaat ekonomis di masa depan yang dapat diharapkan pada saat pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian atau pelepasan properti investasi diakui dalam laba rugi dalam periode terjadinya penghentian atau pelepasan tersebut.

An investment property is derecognized when either it has been disposed of or when it is permanently withdrawn from use and no future benefit is expected from its disposal. Any gains or losses on the retirement or disposal of an investment property are recognized in profit or loss in the period of retirement or disposal.

Transfer ke properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan berakhirnya pemakaian oleh pemilik, dimulainya sewa operasi ke pihak lain atau selesainya pembangunan atau pengembangan. Transfer dari properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan dimulainya penggunaan oleh pemilik atau dimulainya pengembangan untuk dijual.

Transfers are made to investment properties when, and only when, there is a change in use, evidenced by the end of owner occupation, commencement of an operating lease to another party or completion of construction or development. Transfers are made from investment properties when, and only when, there is a change in use, evidenced by commencement of owner occupation or commencement of development with a view to sell.

32



IKHTISAR (lanjutan) l.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Properti investasi (lanjutan)

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) l.

For a transfer from investment properties to fixed assets, the Company uses the cost method at the date of change in use. If the property used by the Company becomes an investment property, the Company accounts for such property in accordance with the policy stated under fixed assets up to the date of change in use.

Untuk transfer dari properti investasi ke aset tetap, Perusahaan menggunakan metode biaya pada tanggal perubahan penggunaan. Jika properti yang digunakan Perusahaan menjadi properti investasi, Perusahaan mencatat properti tersebut sesuai dengan kebijakan aset tetap sampai dengan saat tanggal terakhir perubahan penggunaannya. m. Biaya atas transaksi penerbitan saham

n.

biaya

m. Debt transaction and stock issuance costs

Biaya-biaya yang terjadi sehubungan dengan transaksi pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya, utang obligasi dan wesel bayar disajikan sebagai pengurang atas pokok utang untuk mencerminkan penerimaan neto dari utang dan diamortisasi selama jangka waktu utang.

Costs incurred in connection with bank and other financial institution loans, bonds and notes payable are presented as deduction from the principal amounts of the obligations to reflect the net proceeds and are amortized over the terms of the debts.

Biaya-biaya yang terjadi sehubungan dengan penerbitan modal saham disajikan sebagai pengurang atas tambahan modal disetor.

Costs incurred in connection with the issuance of capital stock are presented as deduction from the additional paid-in capital.

Akuntansi sepengendali

utang

restrukturisasi

dan

Investment properties (continued)

entitas

Untuk akuisisi yang menerapkan metode penyatuan kepemilikan (pooling-of-interests), nilai buku historis atas ekuitas neto dari entitas yang diakuisisi digabungkan, seolah-olah mereka merupakan entitas tunggal sejak awal periode laporan keuangan komparatif yang disajikan, sesuai dengan PSAK No. 38 (Revisi 2004), “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”. Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku sehubungan dengan transaksi restrukturisasi antara Perusahaan dengan entitas lain yang merupakan entitas sepengendali, disajikan sebagai “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” di bagian Ekuitas (Defisiensi Modal). Selisih yang timbul dari transaksi antara Entitas Anak dengan entitas lain yang merupakan entitas sepengendali disajikan sebagai “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” sebagai bagian dari Ekuitas pada laporan keuangan Entitas Anak dan disajikan sebagai

33

n.

Accounting for restructuring of entities under common control For acquisitions accounted for under the pooling-of-interests method, the historical carrying amounts of the net equities of the entities acquired are combined, as if they are a single entity for all periods presented, in accordance with PSAK No. 38 (Revised 2004), “Accounting for Restructuring Transaction of Entities under Common Control”. The difference between the transfer price and book value in connection with restructuring transaction between the Company and another company under common control, is shown under Equity (Capital Deficiency) as part of “Difference in Value from Restructuring Transactions of Entities under Common Control”. Such difference arising from transaction between a Subsidiary and another company under common control is presented as “Difference in Value from Restructuring Transaction of Entities under Common Control” under the




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI POKOK (lanjutan) n.

o.

Akuntansi restrukturisasi sepengendali (lanjutan)

entitas

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) n.

Accounting for restructuring of entities under common control (continued)

bagian dari Ekuitas (Defisiensi Modal) pada laporan posisi keuangan konsolidasian dengan jumlah proporsional kepemilikan ekuitas Perusahaan terhadap Entitas Anak (lihat butir “o” di bawah).

Equity (Capital Deficiency) section of the consolidated statements of financial position, in such amount proportionate to the Company’s equity interest in the Subsidiaries (see item “o” below).

Saldo akun “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” direalisasi ke laba atau rugi pada saat status sepengendali tidak ada lagi antara entitas yang bertransaksi atau aset, liabilitas, saham atau instrumen ekuitas lainnya telah dialihkan ke entitas lain yang tidak sepengendali.

The balance of “Difference in Value from Restructuring Transactions of Entities under Common Control” is realized to gain or loss from the time the common control no longer exists between the entities that entered into the transaction or the related assets, liabilities, shares or other equity instruments have been transferred to another entity not under common control.

Selisih transaksi perubahan ekuitas Entitas Anak Sebelum tahun 2011, selisih nilai tercatat penyertaan Perusahaan dan bagian proporsional atas nilai wajar aset neto Entitas Anak yang timbul dari perubahan pada ekuitas Entitas Anak, yang bukan berasal dari transaksi dalam Kelompok Usaha terkait (seperti transaksi restrukturisasi Entitas Anak dengan entitas lain yang merupakan entitas sepengendali - Catatan 2n), disajikan sebagai bagian dari Ekuitas (Defisiensi Modal) dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada akun “Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Entitas Anak”. Mulai tahun 2011, transaksi tersebut diatas dicatat sebagai “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”. Pada tahun 2011, saldo dari transaksi tersebut pada tanggal-tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 telah direklasifikasikan sebagai bagian dari akun “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali“.

34

o.

Difference arising from changes in equity transactions of Subsidiaries Prior to 2011, the difference between the Company’s share in the equity of a Subsidiary and the proportionate fair value of the Subsidiary’s net assets resulting from a change in the equity of a Subsidiary which is not caused by transactions within the Group (such as restructuring transactions of Subsidiaries with other companies under common control - Note 2n) is recognized as “Difference Arising from Changes in Equity Transactions of Subsidiaries”, which is presented under the Equity (Capital Deficiency) section of the consolidated statements of financial position. Starting 2011, the above transactions are recorded as “Difference in Value from Restructuring Transactions of Entities under Common Control”. In 2011, the balances of the above transactions as of December 31, 2010 and 2009 had been reclassified as part of “Difference in Value from Restructuring Transactions of Entities under Common Control” account.




IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI POKOK (lanjutan) p.

q.

Pengakuan pendapatan dan beban

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) p.

Recognition of revenues and expenses

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 23 (Revisi 2010), “Pendapatan”. PSAK revisi ini mengidentifikasi terpenuhinya kriteria pengakuan pendapatan, sehingga pendapatan dapat diakui, dan mengatur perlakuan akuntansi atas pendapatan yang timbul dari transaksi dan kejadian tertentu, serta memberikan panduan praktis dalam penerapan kriteria mengenai pengakuan pendapatan. Tidak terdapat dampak signifikan dari penerapan PSAK yang direvisi tersebut terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Group adopted PSAK No. 23 (Revised 2010), “Revenue”. This revised PSAK identifies the circumstances in which the criteria on revenue recognition are met and, therefore, revenue may be recognized, and prescribes the accounting treatment of revenue arising from certain types of transactions and events, and also provides practical guidance on the application of the criteria on revenue recognition. There is no significant impact of the adoption of this revised PSAK on the consolidated financial statements.

Pendapatan dari kegiatan pengangkutan dengan kapal milik dan kapal sewa diakui selama periode perjalanan. Pendapatan dari penyewaan kapal diakui selama periode sewa kapal yang bersangkutan. Pendapatan dari jasa keagenan dan kegiatan bongkar muat diakui pada saat jasa diserahkan. Biaya dan beban diakui pada saat terjadinya.

Revenues from the operation of owned and chartered vessels are recognized over the periods of the related voyages. Revenues from chartering vessels are recognized over the rental period. Revenues from agency and stevedoring activities are recognized when the services are rendered. Costs and expenses are recognized when incurred.

Pendapatan diterima dimuka atas jasa yang belum diselesaikan diakui dan disajikan sebagai “Pendapatan Ditangguhkan” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Unearned revenue from customers for uncompleted services is recognized and presented as “Deferred Revenue” in the consolidated statements of financial position.

Imbalan kerja

q.

Employee benefits

Anggota Kelompok Usaha yang berkedudukan di Indonesia menerapkan PSAK No. 24 (Revisi 2004), “Imbalan Kerja”, dalam menghitung kesejahteraan karyawan. Berdasarkan PSAK No. 24 (Revisi 2004), beban untuk imbalan kerja ditentukan berdasarkan Undangundang Tenaga Kerja No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (“UU”) dan dihitung dengan menggunakan metode penilaian aktuarial projected-unit-credit.

The members of the Group which are domiciled in Indonesia apply PSAK No. 24 (Revised 2004), “Accounting for Employee Benefits”, in accounting for employee service entitlements. Under PSAK No. 24 (Revised 2004), the cost of providing employee benefits under Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (the Law) is determined using the projected-unit-credit actuarial valuation method.

Provisi biaya jasa kini dibebankan langsung pada operasi tahun berjalan. Laba atau rugi aktuarial diakui sebagai penghasilan atau beban apabila akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial neto yang belum diakui pada akhir periode pelaporan sebelumnya melebihi jumlah yang lebih besar dari 10% dari nilai kini kewajiban imbalan pasti (present value of the defined benefit obligation) pada tanggal tersebut.

Provisions for current service costs are charged directly to operations of the current year. Actuarial gains or losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains or losses for each individual plan at the end of the previous reporting period exceed 10% of the present value of the defined benefit obligation at that date.

35



IKHTISAR (lanjutan) q.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Imbalan kerja (lanjutan)

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) q.

Employee benefits (continued) The actuarial gains or losses in excess of the 10% corridor are amortized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the employees. Further, past service costs arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the benefits payable of an existing plan are required to be amortized over the period until the benefits concerned become vested.

Keuntungan atau kerugian aktuarial yang melebihi batas 10% ini diamortisasi secara garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diperkirakan dari para pekerja dalam program tersebut. Lebih lanjut, biaya jasa lalu yang terjadi ketika entitas memperkenalkan program imbalan pasti atau mengubah imbalan terutang pada program yang berlaku harus diamortisasi sepanjang periode sampai dengan imbalan tersebut telah menjadi hak karyawan (vested). r.

Transaksi dan saldo dalam mata uang asing

r.

Foreign currency balances

transactions

and

Transaksi dalam mata uang asing dicatat dalam rupiah berdasarkan kurs tengah yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang rupiah berdasarkan kurs pada tanggal tersebut. Laba atau rugi kurs yang terjadi dikreditkan atau dibebankan pada operasi berjalan, kecuali untuk jumlah yang dikapitalisasi berdasarkan PSAK No. 26 (Revisi 2008) (Catatan 2k).

Transactions involving foreign currencies are recorded in rupiah at the middle rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At consolidated statements of financial position date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to rupiah based on the exchange rates at such date. The resulting gains or losses are credited or charged to current operations, except for any capitalization made under PSAK No. 26 (Revised 2008) (Note 2k).

Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, kurs mata uang asing yang digunakan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, the rates of exchange used were as follows:

2011 1 Euro Eropa 1 Dolar Amerika Serikat 1 Dolar Singapura 1 Ringgit Malaysia 1 Dolar Hong Kong 1 Yen Jepang

2010

11.739 9.068 6.974 2.853 1.167 117

36

11.956 8.991 6.981 2.916 1.155 110

1 European euro 1 United States dollar 1 Singapore dollar 1 Malaysian ringgit 1 Hong Kong dollar 1 Japanese yen



IKHTISAR (lanjutan) s.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Pajak penghasilan

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) s.

Income tax

Pajak penghasilan non-final

Non-final income tax

Beban pajak penghasilan tahun berjalan ditetapkan berdasarkan taksiran laba kena pajak tahun berjalan dikenakan tarif pajak penghasilan non-final. Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap akhir periode pelaporan. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year subject to the non-final income tax rates. Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at the end of each reporting period. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur pada tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada tahun ketika aset direalisasi atau ketika liabilitas dilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang berlaku atau secara substansial telah diberlakukan pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian. Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitas pajak tangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarif pajak dikreditkan atau dibebankan pada operasi berjalan, kecuali untuk transaksitransaksi yang sebelumnya telah langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas (defisiensi modal).

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the assets are realized or the liabilities are settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the consolidated statements of financial position date. Changes in the carrying amount of deferred tax assets and liabilities due to a change in tax rates are credited or charged to current operations, except to the extent that they relate to items previously charged or credited to equity (capital deficiency).

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disalinghapuskan dalam penyajian di laporan posisi keuangan konsolidasian, kecuali apabila merupakan entitas legal yang berbeda.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the consolidated statements of financial position, except if these are for different legal entities.

Perubahan terhadap kewajiban perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima atau, jika Perusahaan atau Entitas Anak mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan.

Amendment to a tax obligation is recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Company or Subsidiaries, when the result of the appeal is determined.

37



IKHTISAR (lanjutan) s.

t.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Pajak penghasilan (lanjutan)

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) s.

Income tax (continued)

Pajak penghasilan final

Final income tax

Berdasarkan Surat Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia No. 416/ KMK.04/1996 dan No. 417/KMK.04/1996 tanggal 14 Juni 1996 dan Surat Edaran Direktorat Jenderal Pajak No. 29/PJ.4/1996 tanggal 13 Agustus 1996, pendapatan dari jasa pengangkutan dan sewa kapal yang diterima Wajib Pajak Dalam Negeri dan Wajib Pajak Luar Negeri dikenakan pajak bersifat final masing-masing sebesar 1,20% dan 2,64% dari pendapatan, serta biaya sehubungan dengan kegiatan di atas tidak dapat dikurangkan untuk tujuan perhitungan pajak penghasilan.

Based on the Decision Letters No. 416/ KMK.04/1996 and No. 417/KMK.04/1996 dated June 14, 1996 of the Ministry of Finance of the Republic of Indonesia and Circular Letter No. 29/PJ.4/1996 dated August 13, 1996 of the Directorate General of Taxes, revenues from freight operations and charter of vessels are subject to final income tax computed at 1.20% and 2.64% of the revenues for domestic and foreign companies, respectively, and the related costs and expenses are considered nondeductible for income tax purposes.

Perbedaan nilai tercatat aset atau liabilitas yang berhubungan dengan pajak penghasilan final dengan dasar pengenaan pajaknya tidak diakui sebagai aset atau liabilitas pajak tangguhan. Beban pajak penghasilan tahun berjalan sehubungan dengan penghasilan yang dikenakan pajak penghasilan final diakui secara proporsional dengan total pendapatan yang diakui pada tahun berjalan untuk tujuan akuntansi.

The differences between the carrying amounts of existing assets or liabilities related to the final income tax and their respective tax bases are not recognized as deferred tax assets or liabilities. Current tax expense related to income subject to final income tax is recognized in proportion to total income recognized during the current year for accounting purposes.

Selisih antara jumlah pajak penghasilan final yang telah dibayar dengan jumlah yang dibebankan sebagai beban pajak penghasilan final pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian diakui sebagai pajak dibayar dimuka atau utang pajak.

The difference between the final income tax paid and the amount charged as final income tax expense in the consolidated statements of comprehensive income (loss) is recognized as prepaid tax or tax payable.

Instrumen keuangan

t.

Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 50 (Revisi 2006), ”Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, dan PSAK No. 55 (Revisi 2006), ”Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”, yang menggantikan PSAK No. 50, ”Akuntansi Investasi Efek Tertentu”, dan PSAK No. 55 (Revisi 1999), ”Akuntansi Instrumen Derivatif dan Aktivitas Lindung Nilai”, yang mulai berlaku efektif 1 Januari 2010. PSAK No. 50 (Revisi 2006) dan PSAK No. 55 (Revisi 2006) tersebut berlaku secara prospektif.

38

Financial instruments The Group has applied PSAK No. 50 (Revised 2006), “Financial Instruments : Presentation and Disclosures”, and PSAK No. 55 (Revised 2006), “Financial Instruments : Recognition and Measurement”, which superseded PSAK No. 50, “Accounting for Certain Investments in Securities”, and PSAK No. 55 (Revised 1999), “Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities”, which are effective starting on January 1, 2010. PSAK No. 50 (Revised 2006) and PSAK No. 55 (Revised 2006) were applied prospectively.



IKHTISAR (lanjutan) t.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Instrumen keuangan (lanjutan)

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

t.

Financial instruments (continued)

PSAK No. 50 (Revisi 2006) berisi persyaratan penyajian dari instrumen keuangan dan mengidentifikasikan informasi yang harus diungkapkan. Persyaratan penyajian tersebut berlaku terhadap klasifikasi instrumen keuangan, dari perspektif penerbit, dalam aset keuangan, liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas; pengklasifikasian yang terkait dengan suku bunga, dividen, kerugian dan keuntungan; dan keadaan dimana aset keuangan dan liabilitas keuangan harus saling hapus. PSAK ini mensyaratkan pengungkapan, antara lain, informasi mengenai faktor yang mempengaruhi jumlah, waktu dan tingkat kepastian arus kas masa datang yang terkait dengan instrumen keuangan dan kebijakan akuntansi yang digunakan untuk instrumen tersebut.

PSAK No. 50 (Revised 2006) contains the requirements for the presentation of financial instruments and identifies the information that should be disclosed. The presentation requirements apply to the classification of financial instruments, from the perspective of the issuer, into financial assets, financial liabilities and equity instruments ; the classification of related interest, dividends, losses and gains ; and the circumstances in which financial assets and financial liabilities must be offset. This PSAK requires the disclosure of, among others, information about factors that affect the amount, timing and certainty of an entity’s future cash flows relating to financial instruments and the accounting policies applied to those instruments.

PSAK No. 55 (Revisi 2006) mengatur prinsipprinsip dasar pengakuan dan pengukuran aset keuangan, liabilitas keuangan dan beberapa kontrak pembelian atau penjualan item nonkeuangan. PSAK ini, antara lain, menyediakan definisi dan karakteristik derivatif, kategori instrumen keuangan, pengakuan dan pengukuran, akuntansi lindung nilai dan penetapan hubungan lindung nilai.

PSAK No. 55 (Revised 2006) established the principles for recognizing and measuring financial assets, financial liabilities and some contracts to buy or sell non-financial items. This PSAK provides the definitions and characteristics of derivatives, the categories of financial instruments, recognition and measurement, hedge accounting and determination of hedging relationships, among others.

1.

1.

Aset keuangan

Financial assets

Pengakuan awal

Initial recognition

Aset keuangan dalam lingkup PSAK No. 55 (Revisi 2006) diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, atau aset keuangan tersedia untuk dijual, mana yang sesuai. Kelompok Usaha menentukan klasifikasi aset keuangan tersebut pada pengakuan awal dan, jika diperbolehkan dan diperlukan, mengevaluasi kembali pengklasifikasian aset tersebut pada setiap akhir tahun keuangan.

Financial assets within the scope of PSAK No. 55 (Revised 2006) are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held-to-maturity investments, or available-for-sale financial assets, as appropriate. The Group determines the classification of its financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, reevaluates the designation of such assets at the end of each financial year end.

39




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Instrumen keuangan (lanjutan) 1.

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) t.

Financial instruments (continued) 1.

Aset keuangan (lanjutan)

Financial assets (continued)

Pengakuan awal (lanjutan)

Initial recognition (continued)

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diakui sebesar nilai wajar. Dalam hal investasi yang tidak diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, nilai wajar tersebut ditambah dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial assets are recognized initially at fair value plus, in the case of investments not at fair value through profit or loss, directly attributable transaction costs.

Pembelian atau penjualan aset keuangan yang memerlukan penyerahan aset dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh peraturan atau kebiasaan yang berlaku di pasar (regular way trade) diakui pada tanggal transaksi, yaitu tanggal Kelompok Usaha berkomitmen untuk membeli atau menjual aset tersebut.

Purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within a time frame established by regulation or convention in the market place (regular way trade) are recognized on the trade date, i.e., the date that the Group commits to purchase or sell the assets.

Aset keuangan Kelompok Usaha meliputi kas dan setara kas, piutang usaha, piutang pihak-pihak berelasi, dan aset keuangan lancar dan tidak lancar lainnya.

The Group’s financial assets include cash and cash equivalents, trade receivables, due from related parties, and other current and non-current financial assets.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasinya sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:

·

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi termasuk aset keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan dan aset keuangan yang pada saat pengakuan awalnya telah ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

40

·

Financial assets at fair value through profit or loss Financial assets at fair value through profit or loss include financial assets held for trading and financial assets designated upon initial recognition at fair value through profit or loss.




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK


·

setelah



Aset keuangan (lanjutan) Pengukuran (lanjutan)

2.

pengakuan

awal

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (lanjutan)

Financial assets (continued) Subsequent measurement (continued) ·

Financial assets at fair value through profit or loss (continued)

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat. Aset derivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan kecuali derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif. Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian dari perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Financial assets are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling or repurchasing in the near term. Derivative assets are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments. Financial assets at fair value through profit or loss are carried in the consolidated statements of financial position at fair value with gains or losses recognized in the consolidated statements of comprehensive income (loss).

Derivatif melekat dalam kontrak utama dihitung sebagai derivatif terpisah ketika risiko dan karakteristiknya tidak berkaitan dengan kontrak utama dan kontrak utama tersebut tidak dinyatakan dengan nilai wajar. Derivatif melekat diukur berdasarkan nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar tersebut diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Penilaian kembali hanya timbul jika terdapat perubahan kontrak yang secara signifikan mengubah arus kas yang dipersyaratkan oleh kontrak.

Derivatives embedded in host contracts are accounted for as separate derivatives when their risks and characteristics are not closely related to those of the host contracts and the host contracts are not carried at fair value. These embedded derivatives are measured at fair value with gains or losses arising from changes in fair value recognized in the consolidated statements of comprehensive income (loss). Reassessment only occurs if there is a change in the terms of the contract that significantly modifies the cash flows that would otherwise be required.

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi yang dimiliki Perusahaan adalah investasi tertentu yang disajikan sebagai bagian dari “Aset Keuangan Lancar Lainnya” pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

The Company’s financial assets at fair value through profit or loss consist of certain investments which are presented as part of “Other Financial Assets” in the consolidated statements of financial position.

41




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK


·

2.

setelah



Aset keuangan (lanjutan) Pengukuran (lanjutan)

2.

pengakuan

Financial assets (continued) Subsequent measurement (continued)

awal

·

Pinjaman yang diberikan dan piutang

Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan, yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Aset keuangan tersebut dicatat sebesar biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat pinjaman dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, maupun pada saat proses amortisasi.

Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest rate method. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income (loss) when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Kas dan setara kas, piutang usaha, piutang pihak-pihak berelasi, dan aset keuangan lancar dan tidak lancar lainnya milik Kelompok Usaha termasuk dalam kategori ini.

The Group’s cash and cash equivalents, trade receivables, due from related parties, and other current and non-current financial assets are included in this category. 2.

Liabilitas keuangan

Financial liabilities

Pengakuan awal

Initial recognition

Liabilitas keuangan dalam lingkup PSAK No. 55 (Revisi 2006) diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, pinjaman dan utang, atau derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai dalam lindung nilai yang efektif, mana yang sesuai. Kelompok Usaha menentukan klasifikasi liabilitas keuangan mereka pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities within the scope of PSAK No. 55 (Revised 2006) are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and borrowings, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. The Group determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Saat pengakuan awal, liabilitas keuangan diakui sebesar nilai wajar dan, dalam hal pinjaman dan utang, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, include directly attributable transaction costs.

42




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK


2.



Liabilitas keuangan (lanjutan)

Financial liabilities (continued)

Pengakuan awal (lanjutan)

Initial recognition (continued)

Liabilitas keuangan Kelompok Usaha meliputi pinjaman bank jangka pendek, utang usaha, utang lain-lain, liabilitas diestimasi atas kontrak jaminan keuangan, biaya masih harus dibayar, liabilitas derivatif yang dihentikan, liabilitas derivatif jangka panjang, pinjaman jangka panjang, utang obligasi dan wesel bayar yang dijamin dan wesel bayar jangka menengah.

The Group’s financial liabilities include short-term bank loans, trade payables, other payables, estimated liabilities under financial guarantee contracts, accrued expenses, unwound derivative liabilities, long-term derivative liabilities, long-term debts, bonds payable and guaranteed secured notes payable and medium-term notes payable.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Subsequent measurement

Pengukuran liabilitas keuangan tergantung pada klasifikasinya sebagai berikut:

The measurement of financial liabilities depends on their classification as follows:

·

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi

·

Financial liabilities at through profit or loss

fair

value

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi termasuk liabilitas keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan dan liabilitas keuangan yang pada saat pengakuan awalnya, telah ditetapkan, diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

Financial liabilities at fair value through profit or loss include financial liabilities held for trading and financial liabilities designated upon initial recognition at fair value through profit or loss.

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat. Liabilitas derivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan kecuali derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif.

Financial liabilities are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling or repurchasing in the near term. Derivative liabilities are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments.

Keuntungan atau kerugian atas liabilitas yang diklasifikasikan dalam kelompok diperdagangkan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Gains or losses on liabilities held for trading are recognized in the consolidated statements of comprehensive income (loss).

Liabilitas derivatif jangka termasuk dalam kategori ini.

Long-term derivative liabilities are included in this category.

panjang

43




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK


·

3.

setelah

pengakuan



Liabilitas keuangan (lanjutan) Pengukuran (lanjutan)

2.

Financial liabilities (continued) Subsequent measurement (continued)

awal

·

Utang dan pinjaman

Loans and borrowings

Setelah pengakuan awal, pinjaman dan utang yang dikenakan bunga selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

After initial recognition, interestbearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method.

Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi.

Gains and losses are recognized in the consolidated statements of comprehensive income (loss) when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

Pinjaman bank jangka pendek, utang usaha, utang lain-lain, liabilitas diestimasi atas kontrak jaminan keuangan, biaya masih harus dibayar, liabilitas derivatif yang dihentikan, pinjaman jangka panjang, utang obligasi dan wesel bayar dijamin dan wesel bayar jangka menengah Kelompok Usaha termasuk dalam kategori ini.

The Group’s short-term bank loans, trade payables, other payables, estimated liabilities under financial guarantee contracts, accrued expenses, unwound derivative liabilities, long-term debts, bonds payable and guaranteed secured notes payable and medium-term notes payable are included in this category. 3.

Saling hapus dari instrumen keuangan Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dan terdapat intensi untuk menyelesaikan secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara bersamaan.

44

Offsetting of financial instruments Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK


5.

2.



Nilai wajar instrumen keuangan

Fair value of financial instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yang diperdagangkan secara aktif di pasar keuangan yang terorganisasi ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga di pasar aktif pada penutupan bisnis pada akhir tahun pelaporan. Untuk instrumen keuangan yang tidak memiliki pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian. Teknik penilaian tersebut mencakup penggunaan transaksi-transaksi pasar yang wajar antara pihak-pihak yang mengerti dan berkeinginan (arm’s length market transactions), referensi atas nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substansial sama, analisa arus kas yang didiskontokan, atau model penilaian lainnya.

The fair value of financial instruments that are actively traded in organized financial markets is determined by reference to quoted market bid or ask prices at the close of business at the end of the reporting year. For financial instruments where there is no active market, fair value is determined using valuation techniques. Such techniques may include using recent arm’s length market transaction, reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same, discounted cash flow analysis, or other valuation models.

Penyesuaian risiko kredit

Credit risk adjustment

Kelompok Usaha menyesuaikan harga di pasar yang lebih menguntungkan untuk mencerminkan adanya perbedaan risiko kredit pihak yang bertransaksi antara instrumen yang diperdagangkan di pasar tersebut dengan instrumen yang dinilai untuk posisi aset keuangan. Dalam menentukan nilai wajar posisi liabilitas keuangan, risiko kredit Kelompok Usaha terkait dengan instrumen ikut diperhitungkan.

The Group adjusts the price in the more advantageous market to reflect any differences in counterparty credit risk between instruments traded in that market and the ones being valued for financial asset positions. In determining the fair value of financial liability positions, the Group’s own credit risk associated with the instrument is taken into account.

Biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan Biaya perolehan diamortisasi dihitung dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi cadangan penurunan nilai dan pembayaran atau pengurangan pokok. Perhitungan tersebut memperhitungkan premium atau diskonto pada saat akuisisi dan mencakup biaya transaksi dan biaya yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif.

45

5.

Amortized cost of financial instruments Amortized cost is computed using the effective interest rate method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK




Penurunan nilai dari aset keuangan Pada setiap akhir tahun pelaporan Kelompok Usaha mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. ·

2.

Aset keuangan dicatat pada biaya perolehan diamortisasi Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Kelompok Usaha pertama kali menentukan apakah terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang jumlahnya tidak signifikan secara individual. Jika Kelompok Usaha menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan kelompok usaha tersebut menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual, dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

46

Impairment of financial assets The Group assesses at the end of each reporting year whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. ·

Financial assets carried at amortized cost For loans and receivables carried at amortized cost, the Group first assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant. If the Group determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and such group is collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be, recognized are not included in a collective assessment of impairment.




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK


Penurunan (lanjutan) ·

nilai

dari

aset

2.


keuangan

Aset keuangan dicatat pada biaya perolehan diamortisasi (lanjutan)


Impairment (continued) ·

of

financial

assets

Financial assets carried at amortized cost (continued)

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk kerugian kredit di masa mendatang yang belum terjadi). Nilai kini estimasi arus kas masa datang didiskonto dengan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut. Jika suatu aset keuangan yang dikelompokkan sebagai “pinjaman yang diberikan dan piutang” memiliki suku bunga variabel, maka tingkat diskonto yang digunakan untuk mengukur setiap kerugian penurunan nilai adalah suku bunga efektif yang berlaku.

If there is objective evidence that an impairment loss has occurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not yet been incurred). The present value of the estimated future cash flows is discounted at the financial asset’s original effective interest rate. If a “loans and receivables” financial asset has a variable interest rate, the discount rate for measuring impairment loss is the current effective interest rate.

Nilai tercatat aset tersebut berkurang melalui penggunaan akun cadangan penurunan nilai dan jumlah kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Pendapatan bunga selanjutnya diakui sebesar nilai tercatat yang diturunkan nilainya berdasarkan tingkat suku bunga efektif awal dari aset tersebut. Pinjaman yang diberikan dan piutang, beserta dengan cadangan terkait, dihapuskan jika tidak terdapat kemungkinan yang realistis atas pemulihan di masa depan dan semua jaminan telah terealisasi atau telah dialihkan kepada Kelompok Usaha.

The carrying amount of the asset is reduced through the use of an allowance account and the amount of the loss is recognized in the consolidated statements of comprehensive income (loss). Interest income continues to be accrued on the reduced carrying amount based on the original effective interest rate of the asset. Loans and receivables, together with the associated allowance, are written off when there is no realistic prospect of future recovery and all collateral has been realized or has been transferred to the Group.

47




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK



nilai

dari

aset

2.


keuangan

Aset keuangan yang tersedia untuk dijual (lanjutan)



of

financial

assets

AFS financial assets (continued)

Jika, pada tahun berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang karena suatu peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, maka kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui ditambah atau dikurangi dengan menyesuaikan akun cadangan penurunan nilai. Jika di masa mendatang penghapusan tersebut dapat dipulihkan, maka jumlah pemulihan tersebut diakui melalui laba rugi.

If, in a subsequent year, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced by adjusting the allowance account. If a future write-off is later recovered, the recovery is recognized in profit or loss.

Dalam hal investasi ekuitas yang diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang tersedia untuk dijual, bukti obyektif terjadinya penurunan nilai meliputi penurunan nilai wajar investasi yang signifikan atau berkepanjangan di bawah biaya perolehannya.

In the case of equity investment classified as an AFS financial asset, objective evidence would include a significant or prolonged decline in the fair value of the investment below its cost.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk ekspektasi kerugian kredit masa datang yang belum terjadi). Nilai kini estimasi arus kas masa datang didiskonto menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut. Jika pinjaman yang diberikan dan piutang yang memiliki suku bunga variabel, tingkat diskonto untuk mengukur kerugian penurunan nilai adalah suku bunga efektif terkini.

If there is objective evidence that an impairment loss has occurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not yet been incurred). The present value of the estimated future cash flows is discounted at the financial asset’s original effective interest rate. If loans and receivables have a variable interest rate, the discount rate for measuring impairment loss is the current effective interest rate.

48




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK



nilai

dari

aset

2.


keuangan

Aset keuangan yang tersedia untuk dijual (lanjutan)



of

financial

assets

AFS financial assets (continued)

Jika terdapat bukti penurunan nilai, kerugian kumulatif - yang diukur sebagai selisih antara biaya perolehan dengan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai pada investasi yang sebelumnya telah diakui sebaga laba rugi - direklasifikasikan dari ekuitas (defisiensi modal) ke laba rugi. Kerugian penurunan nilai atas investasi ekuitas tidak boleh dipulihkan melalui laba rugi; sedangkan peningkatan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui dalam ekuitas (defisiensi modal).

Where there is evidence of impairment, the cumulative loss measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in profit or loss - is reclassified from equity (capital deficiency) to profit or loss. Impairment losses on equity investments are not reversed through profit or loss; increases in their fair value after impairment are recognized in equity (capital deficiency).

Dalam hal instrumen utang diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang tersedia untuk dijual, penurunan nilai dievaluasi berdasarkan kriteria yang sama dengan aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi. Penghasilan bunga di masa mendatang didasarkan pada nilai tercatat yang diturunkan nilainya dan diakui berdasarkan suku bunga yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa datang untuk tujuan pengukuran kerugian penurunan nilai. Akrual tersebut dicatat sebagai bagian dari akun “Pendapatan Keuangan” dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Jika pada tahun berikutnya, nilai wajar instrumen utang meningkat dan peningkatan tersebut secara obyektif dapat dikaitkan dengan peristiwa yang terjadi setelah pengakuan kerugian penurunan nilai diakui sebagai laba rugi, maka kerugian penurunan nilai tersebut harus dipulihkan melalui laba rugi.

In the case of debt instrument classified as an AFS financial asset, impairment is assessed based on the same criteria as financial assets carried at amortized cost. Future interest income is based on the reduced carrying amount and is accrued based on the rate of interest used to discount future cash flows for the purpose of measuring impairment loss. Such accrual is recorded as part of the “Finance Income” account in the consolidated statements of comprehensive income (loss). If, in a subsequent year, the fair value of a debt instrument increases and the increase can be objectively related to an event occurring after the impairment loss was recognized in profit or loss, the impairment loss is reversed through profit or loss.

49




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK


2.



Kontrak jaminan keuangan

Financial guarantee contracts issued by the Company are those contracts that require payment to be made to reimburse the holder for a loss it incurs because the specified debtor fails to make a payment when due in accordance with the terms of a debt instrument. A financial guarantee contract is recognized initially as a liability at fair value, adjusted for transaction costs that are directly attributable to the issuance of the guarantee. Subsequently, the liability is measured at the higher of the best estimate of the expenditure required to settle the present obligation at the reporting date and the amount recognized less cumulative amortization.

Kontrak jaminan keuangan yang diterbitkan oleh Perusahaan merupakan kontrakkontrak yang mewajibkan Perusahaan melakukan pembayaran untuk mengganti kerugian pemegang kontrak atas rugi yang muncul karena debitur gagal dalam melakukan pembayaran utang pada saat jatuh tempo sesuai dengan persyaratan instrumen utang. Pada pengakuan awal, kontrak jaminan keuangan diakui sebagai liabilitas sebesar nilai wajarnya, disesuaikan dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan penerbitan jaminan. Setelah pengakuan awal, liabilitas diukur mana yang lebih tinggi antara estimasi atas pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada tanggal pelaporan dan jumlah saat pengakuan awal dikurangi amortisasi kumulatif. 8.

Penghentian pengakuan aset dan liabilitas keuangan

Financial guarantee contracts

8.

Derecognition of financial assets and liabilities

Aset keuangan

Financial assets

Aset keuangan (atau mana yang lebih tepat, bagian dari aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan serupa) dihentikan pengakuannya pada saat: (1) hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut telah berakhir; atau (2) Kelompok Usaha telah memindahkan hak kontraktual mereka untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan atau berkewajiban untuk membayar arus kas yang diterima secara penuh tanpa penundaan yang material kepada pihak ketiga dalam perjanjian passthrough; dan salah satu diantara (a) Kelompok Usaha telah secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat dari aset, atau (b) Kelompok Usaha secara substansial tidak mentransfer atau tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat suatu aset, namun telah mentransfer kendali atas aset tersebut.

A financial asset (or where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when: (1) the rights to receive cash flows from the asset have expired; or (2) the Group has transferred the rights to receive cash flows from the asset or has assumed an obligation to pay the received cash flows in full without material delay to a third party under a “pass-through” arrangement; and either (a) the Group has transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (b) the Group has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but has transferred control of the asset.

50




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK


2.


Penghentian pengakuan aset dan liabilitas keuangan (lanjutan)


Derecognition of financial assets and liabilities (continued)

Liabilitas keuangan

Financial liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya pada saat liabilitas tersebut dihentikan atau dibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized when it is discharged or canceled or has expired.

Ketika suatu liabilitas keuangan yang ada digantikan oleh liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama dengan persyaratan yang berbeda secara substansial, atau ketika telah dilakukannya modifikasi secara substansial atas persyaratan dari suatu liabilitas yang saat ini ada, pertukaran atau modifikasi tersebut diperlakukan sebagai penghentian pengakuan liabilitas awal dan pengakuan liabilitas baru dan selisih antara nilai wajar liabilitas baru dengan nilai tercatat liabilitas awal diakui sebagai laba rugi.

When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability and the recognition of a new liability and the difference between the fair value of the new liability and the carrying amount of the original liability is recognized through profit or loss.

Jika suatu pertukaran instrumen utang atau modifikasi syarat-syarat dicatat sebagai suatu penghapusan (extinguishment), maka setiap biaya atau fee yang timbul diakui sebagai bagian dan keuntungan atau kerugian atas penghapusan tersebut. Apabila pertukaran atau modifikasi tersebut tidak dicatat sebagai suatu penghapusan, maka setiap biaya atau fee yang timbul akan menyesuaikan nilai tercatat liabilitas tersebut dan diamortisasi selama sisa umur dari liabilitas yang telah dimodifikasi tersebut.

If an exchange of debt instruments or modification of terms is accounted for as an extinguishment, any costs or fees incurred are recognized as part of the gain or loss on the extinguishment. If the exchange or modification is not accounted for as an extinguishment, any costs or fees incurred will adjust the carrying amount of the liability and are amortized over the remaining term of the modified liability.

51




KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK


2.



Instrumen keuangan derivatif

Derivative financial instruments

Kelompok Usaha menandatangani kontrak cross currency swap valuta asing, interest rate swap dan instrumen lainnya yang diperbolehkan, jika dianggap perlu, untuk tujuan mengelola risiko perubahan nilai tukar mata uang asing dan suku bunga yang berasal dari pinjaman jangka panjang Kelompok Usaha dalam mata uang asing. Instrumen keuangan derivatif tersebut tidak memenuhi kriteria untuk akuntansi lindung nilai sebagaimana disajikan dalam PSAK No. 55 (Revisi 2006), dan pada awalnya diakui pada nilai wajar pada tanggal kontrak derivatif ditandatangani dan kemudian diukur kembali pada nilai wajarnya. Derivatif dicatat sebagai aset keuangan saat memiliki nilai wajar positif dan sebagai liabilitas keuangan apabila memiliki nilai wajar negatif.

The Group enters into and engages in cross-currency swap, interest rate swap and other permitted instruments, if considered necessary, for the purpose of managing its foreign exchange and interest rate exposures emanating from its loans in foreign currencies. These derivative financial instruments do not meet the criteria for hedge accounting as provided in PSAK No. 55 (Revised 2006), and are initially recognized at fair value on the date on which a derivative contract is entered into and are subsequently re-measured at fair value. Derivatives are carried as financial assets when the fair value is positive and as financial liabilities when the fair value is negative.

Derivatif yang melekat pada kontrak utama dicatat sebagai derivatif yang terpisah apabila karakteristik ekonomi dan risikonya tidak berkaitan erat dengan kontrak utama, dan kontrak utama tersebut tidak dicatat pada nilai wajar. Derivatif melekat ini diukur dengan nilai wajar dengan laba atau rugi yang timbul dari perubahan nilai wajar diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Penilaian kembali hanya terjadi jika terdapat perubahan kontrak yang secara signifikan mengubah arus kas yang dipersyaratkan dalam kontrak.

Derivatives embedded in host contracts are accounted for as separate derivatives when their economic characteristics and risks are not closely related to those of the host contracts and the host contracts are not carried at fair value. These embedded derivatives are measured at fair value with gains or losses arising from changes in fair value recognized in the consolidated statements of comprehensive income (loss). Reassessment only occurs if there is a change in the terms of the contract that significantly modifies the cash flows that would otherwise be required.

Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar derivatif selama tahun berjalan yang tidak memenuhi persyaratan sebagai akuntansi lindung nilai diakui langsung sebagai laba rugi.

Any gains or losses arising from changes in fair value of derivatives during the year that do not qualify for hedge accounting are taken directly to profit or loss.

Aset dan liabilitas derivatif disajikan masing-masing sebagai aset dan liabilitas jangka pendek, sedangkan liabilitas derivatif jangka panjang disajikan sebagai liabilitas jangka panjang. Derivatif melekat disajikan bersama dengan kontrak utamanya pada laporan posisi keuangan

Derivative assets and liabilities are presented under current assets and liabilities, respectively, while long-term derivative liabilities are presented under non-current liabilities. Embedded derivative is presented with the host contract on the consolidated statements

52




v.

AKUNTANSI

POKOK


u.

KEBIJAKAN

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 2.



Instrumen keuangan derivatif (lanjutan)

Derivative (continued)

financial

instruments

konsolidasian yang mencerminkan penyajian yang tepat atas seluruh arus kas pada masa datang dari instrumen tersebut secara keseluruhan.

of financial position which represents an appropriate presentation of overall future cash flows for the instrument taken as a whole.

Perubahan neto nilai wajar instrumen derivatif, pendapatan atau beban swap, pendapatan atau beban terminasi, dan penyelesaian dari instrumen derivatif dibebankan atau dikreditkan pada “Biaya Keuangan” atau “Pendapatan Keuangan”, yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

The net changes in fair value of derivative instruments, swap cost or income, termination cost or income, and settlement of derivative instruments are charged or credited to “Finance Costs” or “Finance Income”, which is presented in the consolidated statements of comprehensive income (loss).

Rugi per saham dasar

u.

Basic loss per share

Rugi per saham dasar dihitung dengan membagi rugi neto tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham beredar yang ditempatkan dan disetor penuh selama tahun yang bersangkutan, yaitu sebesar 2.998.604.000 saham masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Basic loss per share is calculated by dividing the net loss for the year attributable to Equity Holders of the Parent by the weighted average number of issued and fully paid shares outstanding during the year of 2,998,604,000 shares each for the years ended December 31, 2011 and 2010.

Pada tanggal 31 Desember 2011, Perusahaan tidak menghitung rugi per saham dilusian karena harga pelaksanaan waran yang diterbitkan lebih tinggi dari harga pasar.

As of December 31, 2011, the Company did not compute the dilutive loss per share since the exercise price is higher than the market price of the shares.

Pelaporan segmen

v.

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 5 (Revisi 2009), ”Segmen Operasi”. PSAK revisi ini mengatur pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana entitas beroperasi. Tidak terdapat dampak signifikan atas penerapan PSAK terhadap laporan keuangan konsolidasian.

53

Segment reporting Effective January 1, 2011, the Group has applied PSAK No. 5 (Revised 2009), “Operating Segments”. This revised PSAK requires disclosures that will enable users of financial statements to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which the entity engages and the economic environments in which it operates. There is no significant impact on the adoption of this revised PSAK on the consolidated financial statements.



IKHTISAR (lanjutan) v.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

Pelaporan segmen (lanjutan)

2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) v.

Segment reporting (continued)

Kelompok Usaha mengidentifikasikan segmen operasi berdasarkan pelaporan internal yang dikaji secara regular oleh pengambil keputusan operasional dalam mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi Kelompok Usaha.

The Group identifies its operating segments on the basis of internal reports that are regularly reviewed by the Group's chief operating decision maker in order to allocate resources to the segment and assess its performance.

Usaha Kelompok Usaha dikelompokkan menjadi tiga bisnis operasi utama: jasa pelayaran, jasa keagenan dan usaha lainnya. Informasi keuangan mengenai segmen operasi disajikan pada Catatan 37.

The Group’s businesses are grouped into three major operating businesses: shipping services, agency services and other businesses. Financial information on operating segments is presented in Note 37.

w. Provisi

w. Provisions

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Kelompok Usaha menerapkan PSAK No. 57 (Revisi 2009), “Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”. PSAK revisi ini diterapkan secara prospektif dan menetapkan pengakuan dan pengukuran liabilitas diestimasi, liabilitas kontinjensi dan aset kontinjensi serta untuk memastikan informasi memadai telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan, dan untuk memungkinkan para pengguna memahami sifat, waktu, dan jumlah yang terkait dengan informasi tersebut. Tidak terdapat dampak signifikan atas penerapan PSAK yang direvisi tersebut terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Group has adopted PSAK No. 57 (Revised 2009), “Provisions, Contingent Liabilities, and Contingent Assets”. This revised PSAK is applied prospectively and provides that appropriate recognition criteria and measurement bases are applied to provisions, contingent liabilities and contingent assets, and to ensure that sufficient information is disclosed in the notes to enable users to understand the nature, timing and amount related to the information. The adoption of this revised PSAK has no significant impact on the consolidated financial statements.

Provisi diakui jika Kelompok Usaha memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) yang akibat peristiwa masa lalu dimana ada kemungkinan bahwa untuk penyelesaian kewajiban tersebut diperlukan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan total kewajiban tersebut dapat diestimasi secara andal.

Provisions are recognized when the Group has a present obligation (legal or constructive) where, as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Provisi ditelaah pada setiap akhir periode pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik. Jika tidak lagi terdapat kemungkinan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi untuk menyelesaikan kewajiban tersebut, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at the end of each reporting period and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provisions are reversed.

54



IKHTISAR (lanjutan) x.

3.

KEBIJAKAN

AKUNTANSI


POKOK

2.

Penerapan standar akuntansi revisi lain

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued) x.

Adoption of other revised accounting standards

Selain standar akuntansi revisi yang telah disebutkan sebelumnya, Kelompok Usaha juga telah menerapkan standar akuntansi berikut yang efektif pada tanggal 1 Januari 2011 yang dianggap relevan terhadap laporan keuangan konsolidasian namun tidak menimbulkan dampak yang signifikan:

Other than the revised accounting standards previously mentioned, the Group has also adopted the following revised accounting standards effective January 1, 2011, which are considered relevant to the consolidated financial statements but did not have significant impact:

i.

PSAK No. 8 (Revisi 2009), “Peristiwa Setelah Periode Pelaporan”

i.

PSAK No. 8 (Revised 2009), “Events after the Reporting Period”

ii.

PSAK No. 22 (Revisi 2010), “Kombinasi Bisnis”

ii.

PSAK No. 22 (Revised 2010), “Business Combinations”

iii.

PSAK No. 25 (Revisi 2009), “Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan”.

iii.

PSAK No. 25 (Revised 2009), “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors”.

PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI OLEH MANAJEMEN

3.

MANAGEMENT’S USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah-jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset atau liabilitas yang terkait pada masa yang akan datang.

The preparation of consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the end of the reporting period. Uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that require material adjustment to the carrying amounts of the assets or liabilities affected in future years.

Pertimbangan

Judgments

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Kelompok Usaha yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management in the process of applying the Group’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan

Classification of Financial Assets and Financial Liabilities

Kelompok Usaha menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan apakah definisi yang ditetapkan PSAK No. 55

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2006).

55




PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI OLEH MANAJEMEN (lanjutan)

3.

MANAGEMENT’S USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Pertimbangan (lanjutan)

Judgments (continued)

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan (lanjutan)

Classification of Financial Assets and Financial Liabilities (continued)

(Revisi 2006) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Kelompok Usaha seperti diungkapkan pada Catatan 2t.

Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Note 2t.

Cadangan Penurunan Nilai Piutang Usaha

Impairment Allowance of Trade Receivables

Kelompok Usaha mengevaluasi pelanggan tertentu yang menurut informasi pelanggan tersebut tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya.

The Group evaluates specific accounts on which it has information that the customers are unable to meet their financial obligations.

Dalam kasus ini, Kelompok Usaha menggunakan pertimbangan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan Kelompok Usaha dengan pelanggan dan status kredit dari pelanggan berdasarkan laporan dari pihak ketiga yang tersedia dan faktor-faktor pasar yang telah diketahui, untuk mengakui pencadangan spesifik atas pelanggan terhadap jumlah piutang guna untuk menurunkan piutang Kelompok Usaha ke jumlah yang diharapkan dapat ditagih. Pencadangan secara spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah cadangan penurunan nilai piutang usaha. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 2t.

In these cases, the Group uses judgment, based on available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customers and the customers’ current credit status based on any available third-party credit reports and known market factors, to record specific provisions for customers against amounts due to reduce the Group’s receivable amounts that it expects to collect. These specific provisions are reevaluated and adjusted as additional information received affects the amounts of the impairment allowance of trade receivables. Further details are disclosed in Note 2t.

Estimasi dan Asumsi

Estimates and Assumptions

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya, diungkapkan di bawah ini. Kelompok Usaha mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan, mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi diluar kendali Kelompok Usaha. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are disclosed below. The Group based its estimates and assumptions on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions as they occur.

56





3.


Estimasi dan Asumsi (lanjutan)

Estimates and Assumptions (continued)

Estimasi Biaya Pensiun dan Imbalan Kerja

Estimation of Pension Cost and Employee Benefits

Penentuan kewajiban dan biaya pensiun dan liabilitas imbalan kerja Kelompok Usaha bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan Kelompok Usaha yang memiliki pengaruh lebih dari 10% kewajiban imbalan pasti, ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan. Sementara Kelompok Usaha berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Kelompok Usaha dapat mempengaruhi secara material liabilitas pensiun dan imbalan kerja dan beban imbalan kerja neto.

The determination of the Group’s obligations and cost for pension and employee benefit liabilities is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include, among others, discount rates, annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actual results that differ from the Group’s assumptions whose effects are more than 10% of the defined benefit obligations are deferred and amortized on a straight-line basis over the expected average remaining service years of the qualified employees. While the Group believes that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Group’s actual results or significant changes in the Group’s assumptions may materially affect its liabilities for pension and employee benefits and net employee benefits expense.

Penyusutan Aset Tetap

Depreciation of Fixed Assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 2 sampai dengan 30 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri dimana Kelompok Usaha menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya, biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of fixed assets are depreciated on a straight-line basis over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives of these fixed assets to be within 2 to 30 years. These are common life expectancies applied in the industry where the Group conducts its business. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets and, therefore, future depreciation charges could be revised.

Pajak Penghasilan

Income Tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal. Kelompok Usaha mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Significant judgment is involved in determining provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Group recognizes liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due.

57




PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI OLEH MANAJEMEN (lanjutan) Estimasi dan Asumsi (lanjutan)

3.

MANAGEMENT’S USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued) Estimates and Assumptions (continued)

Aset Keuangan,

Determination of Fair Value of Financial Assets, Financial Liabilities and Warrants

Ketika nilai wajar dari aset keuangan, liabilitas keuangan dan waran, dicatat dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tidak dapat diambil dari pasar yang aktif, maka nilai wajarnya ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian termasuk model discounted cash flow. Masukan untuk model tersebut dapat diambil dari pasar yang dapat diobservasi, tetapi apabila hal ini tidak dimungkinkan, sebuah tingkat pertimbangan disyaratkan dalam menetapkan nilai wajar. Pertimbangan tersebut mencakup penggunaan masukan seperti risiko likuiditas, risiko kredit dan volatilitas. Perubahan dalam asumsi mengenai faktor-faktor tersebut dapat mempengaruhi nilai wajar dari instrumen keuangan yang dilaporkan.

When the fair value of financial assets, financial liabilities and warrants, recorded in the consolidated statements of financial position cannot be derived from active markets, their fair value is determined using valuation techniques including the discounted cash flow model. The inputs to these models are taken from observable markets where possible, but where this is not feasible, a degree of judgment is required in establishing fair value. The judgment includes consideration of inputs such as liquidity risk, credit risk and volatility. Changes in assumptions about these factors could affect the reported fair value of financial instruments.

Estimasi Masa Manfaat Aset Tetap

Estimating Useful Lives of Fixed Assets

Kelompok Usaha mengestimasi masa manfaat dari aset tetap berdasarkan utilisasi dari aset yang diharapkan dapat didukung dengan rencana dan strategi usaha yang juga mempertimbangkan perkembangan teknologi di masa depan dan perilaku pasar. Estimasi dari masa manfaat aset tetap adalah berdasarkan penelaahan Kelompok Usaha secara kolektif terhadap praktek industri, evaluasi teknis internal dan pengalaman untuk aset yang setara. Estimasi masa manfaat ditelaah paling sedikit setiap akhir tahun pelaporan dan diperbarui jika ekspektasi berbeda dari estimasi sebelumnya dikarenakan pemakaian dan kerusakan fisik, keusangan secara teknis atau komersial dan hukum atau pembatasan lain atas penggunaan dari aset. Tetapi, adalah mungkin, hasil di masa depan dari operasi dapat dipengaruhi secara material oleh perubahan-perubahan dalam estimasi yang diakibatkan oleh perubahan faktor-faktor yang disebutkan diatas.

The Group estimates the useful lives of its fixed assets based on expected asset utilization as anchored on business plans and strategies that also consider expected future technological developments and market behavior. The estimation of the useful lives of fixed assets is based on the Group’s collective assessment of industry practice, internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful lives are reviewed at least each financial year end and are updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limitations on the use of the assets. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the estimates brought about by changes in the factors mentioned above.

Jumlah dan saat beban dicatat setiap tahun akan terpengaruh oleh perubahan atas faktor-faktor dan situasi tersebut. Pengurangan dalam estimasi masa manfaat dari aset tetap Kelompok Usaha akan meningkatkan beban operasi dan menurunkan aset tidak lancar yang dicatat.

The amounts and timing of recorded expenses for any year will be affected by changes in these factors and circumstances. A reduction in the estimated useful lives of the Group’s property and equipment will increase the recorded operating expenses and decrease non-current assets.

Penentuan Nilai Wajar dari Liabilitas Keuangan dan Waran

58





3.




Realisasi dari Aset Pajak Tangguhan

Realizability of Deferred Tax Assets

Kelompok Usaha melakukan penelaahan atas nilai tercatat aset pajak tangguhan pada setiap akhir periode pelaporan dan mengurangi nilai tersebut sampai sebesar kemungkinan aset tersebut tidak dapat direalisasikan, dimana penghasilan kena pajak yang tersedia memungkinkan untuk penggunaan seluruh atau sebagian dari aset pajak tangguhan tersebut. Penelaahan Kelompok Usaha atas pengakuan aset pajak tangguhan untuk perbedaan temporer yang dapat dikurangkan didasarkan atas tingkat dan waktu dari penghasilan kena pajak yang ditaksirkan untuk periode pelaporan berikutnya. Taksiran ini berdasarkan hasil pencapaian Kelompok Usaha di masa lalu dan ekspektasi di masa depan terhadap pendapatan dan beban, sebagaimana juga dengan strategi perencanaan perpajakan di masa depan. Tetapi tidak terdapat kepastian bahwa Kelompok Usaha dapat menghasilkan penghasilan kena pajak yang cukup untuk memungkinkan penggunaan sebagian atau seluruh bagian dari aset pajak tangguhan tersebut.

The Group reviews the carrying amounts of deferred tax assets at the end of each reporting period and reduces these to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable income will be available to allow all or part of the deferred tax assets to be utilized. The Group’s assessment on the recognition of deferred tax assets on deductible temporary differences is based on the level and timing of forecasted taxable income of the subsequent reporting periods. This forecast is based on the Group’s past results and future expectations on revenues and expenses as well as future tax planning strategies. However, there is no assurance that the Group will generate sufficient taxable income to allow all or part of the deferred tax assets to be utilized.

Penurunan Nilai Aset Non-keuangan

Impairment of Non-financial Assets

Penurunan nilai aset non-keuangan ada jika terdapat indikasi ketika nilai tercatat suatu aset atau unit penghasil kas melebihi nilai terpulihkannya, yang merupakan nilai tertinggi dari nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai. Manajemen melakukan estimasi atas nilai terpulihkan aset dengan menghitung nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual berdasarkan data yang tersedia dari transaksi penjualan yang mengikat dan bersifat arm’s length untuk aset yang sejenis atau harga pasar yang tersedia dikurangi tambahan biaya yang diperlukan untuk melepas aset tersebut.

Impairment of non-financial asset exists if there is an indication that the carrying value of the asset or its cash-generating unit exceeds its recoverable amount, which is the higher of its fair value less costs to sell and its value in use. Management estimates the asset’s recoverable amount from a calculation of its fair value less costs to sell based on available data from binding sales transactions in arm’s length transactions of similar assets or observable market price, less incremental costs for disposing of the asset.

Perhitungan nilai pakai didasarkan pada model arus kas yang didiskontokan. Dalam model arus kas yang didiskontokan, nilai yang terpulihkan sangat sensitif terhadap tarif diskonto yang digunakan, termasuk juga arus kas masuk dimasa yang akan datang dan tarif pertumbuhan yang digunakan untuk tujuan ekstrapolasi.

The value in use calculation is based on a discounted cash flow model. The recoverable amount is most sensitive to the discount rate used for the expected future cash inflows and the growth rate used for extrapolation purposes.

59



4.



3.




Kontinjensi

Contingencies

Kelompok Usaha saat ini sedang terlibat dalam proses hukum. Estimasi atas kemungkinan biaya untuk penyelesaian klaim ini telah dilakukan melalui konsultasi dengan penasihat eksternal yang menangani pembelaan dalam kasus-kasus hukum tersebut dan berdasarkan analisis terhadap kemungkinan besar hasilnya. Namun demikian, bahwa hasil operasi di masa depan dapat secara material terpengaruh oleh perubahan dalam estimasi atau dalam efektivitas strategi yang berkaitan dengan proses hukum tersebut.

The Group is currently involved in various legal cases. The estimate of the probable costs for the resolution of these cases has been developed in consultation with outside counsel handling the defense in these matters and is based upon an analysis of potential results. However, the future results of operations could be materially affected by changes in the estimates or in the effectiveness of the strategies relating to these proceedings.

KAS DAN SETARA KAS

4.

Cash and cash equivalents consist of:

Kas dan setara kas terdiri dari: 2011 Kas Dolar Amerika Serikat (US$855.366 pada tahun 2011 dan US$606.446 pada tahun 2010) Rupiah Mata uang asing lainnya Sub-total Kas di bank - pihak ketiga Rekening dolar Amerika Serikat Citibank, N.A., Jakarta (US$2.622.799 pada tahun 2011 dan US$1.961.046 pada tahun 2010) PT Bank CIMB Niaga Tbk (US$2.143.914 pada tahun 2011 dan US$2.716.368 pada tahun 2010) UOB Bank Ltd., Hong Kong (US$1.742.375 pada tahun 2011 dan US$38 pada tahun 2010) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (US$1.245.043 pada tahun 2011 dan US$364.845 pada tahun 2010)

CASH AND CASH EQUIVALENTS

2010 Cash on hand

7.756.457.155 7.940.258.979 180.521.084

5.452.559.851 4.683.242.705 164.206.928

15.877.237.218

10.300.009.484

United States dollar (US$855,366 in 2011 and US$606,446 in 2010) Rupiah Other foreign currencies Sub-total Cash in banks - third parties United States dollar accounts

23.783.545.274

19.441.014.329

17.631.764.046

Citibank, N.A., Jakarta (US$2,622,799 in 2011 and US$1,961,046 in 2010)

24.422.867.385

PT Bank CIMB Niaga Tbk (US$2,143,914 in 2011 and US$2,716,368 in 2010)

15.799.857.786

339.699

11.290.046.024

3.280.324.182

60

UOB Bank Ltd., Hong Kong (US$1,742,375 in 2011 and US$38 in 2010) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (US$1,245,043 in 2011 and US$364,845 in 2010)




KAS DAN SETARA KAS (lanjutan)

4. 2011

ING Bank N.V., Singapura (US$981.195 pada tahun 2011 dan US$565.341 pada tahun 2010) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$697.589 pada tahun 2011 dan US$290.848 pada tahun 2010) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (US$396.688 pada tahun 2011 dan US$257.454 pada tahun 2010) The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd., Hong Kong (US$259.585 pada tahun 2011 dan US$172.022 pada tahun 2010) DVB Group Merchant Bank (Asia), Ltd., Singapura (US$93.201 pada tahun 2011 dan US$607.173 pada tahun 2010) The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd., Indonesia (US$72.741 pada tahun 2011 dan US$67.261 pada tahun 2010) PT Bank Permata Tbk (US$30.191 pada tahun 2011 dan US$29.605 pada tahun 2010) Standard Chartered Bank (US$26.481 pada tahun 2011 dan US$26.489 pada tahun 2010) PT Bank UOB Indonesia (US$19.736 pada tahun 2011 dan US$212.363 pada tahun 2010) PT Bank DBS Indonesia (US$18.868 pada tahun 2011 dan US$18.904 pada tahun 2010) United Overseas Bank Ltd., Singapura (US$15.615 pada tahun 2011 dan US$13.470 pada tahun 2010) Lain-lain (US$13.433 pada tahun 2011 dan US$132.696 pada tahun 2010) Rekening rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Citibank, N.A., Jakarta PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued) 2010

8.897.476.236

6.325.735.329

3.597.167.871

2.353.919.410

5.082.984.990

ING Bank N.V., Singapore (US$981,195 in 2011 and US$565,341 in 2010)

2.615.015.432

PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$697,589 in 2011 and US$290,848 in 2010)

2.314.771.431

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (US$396,688 in 2011 and US$257,454 in 2010)

1.546.645.409

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd., Hong Kong (US$259,585 in 2011 and US$172,022 in 2010)

845.146.668

5.459.092.443

659.611.943

604.747.787

DVB Group Merchant Bank (Asia), Ltd., Singapore (US$93,201 in 2011 and US$607,173 in 2010) The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd., Indonesia (US$72,741 in 2011 and US$67,261 in 2010)

266.178.375

PT Bank Permata Tbk (US$30,191 in 2011 and US$29,605 in 2010)

238.161.250

Standard Chartered Bank (US$26,481 in 2011 and US$26,489 in 2010)

1.909.357.531

PT Bank UOB Indonesia (US$19,736 in 2011 and US$212,363 in 2010)

169.968.831

PT Bank DBS Indonesia (US$18,868 in 2011 and US$18,904 in 2010)

121.108.770

United Overseas Bank Ltd., Singapore (US$15,615 in 2011 and US$13,470 in 2010)

273.767.544

240.126.806

178.963.146

171.098.742

141.593.647

121.808.721

1.193.070.725

2.336.857.406 1.724.052.642

730.670.491 16.175.589.297

1.233.914.367 1.111.216.153

807.348.082 7.320.675.638

61

Others (US$13,433 in 2011 and US$132,696 in 2010) Rupiah accounts PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Citibank, N.A., Jakarta PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk




KAS DAN SETARA KAS (lanjutan)

4. 2011

Rekening rupiah The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd., Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Permata Tbk PT Bank Ina Perdana PT Bank Sulut PT Bank UOB Indonesia Lain-lain Rekening euro Eropa The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. (Euro294.356 pada tahun 2011 dan Euro516 pada tahun 2010) Citibank, N.A., Jakarta (Euro5.776 pada tahun 2011 dan Euro9.305 pada tahun 2010) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Euro1.692 pada tahun 2011 dan Euro1.357 pada tahun 2010) Mata uang asing lainnya Sub-total Deposito berjangka Dolar Amerika Serikat The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. (US$100.003 pada tahun 2011 dan US$270.338 pada tahun 2010) Total

2010

906.995.681

328.628.334

507.921.000 313.612.809 267.295.258 247.053.471

480.702.933 331.048.870 99.770.348 1.910.000

172.418.003 216.481.932

110.471.962 219.255.001

3.455.439.323

67.801.390

Rupiah accounts The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd., Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Permata Tbk PT Bank Ina Perdana PT Bank Sulut PT Bank UOB Indonesia Others European euro accounts

6.166.916

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. (Euro294,356 in 2011 and Euro516 in 2010)

111.250.778

Citibank, N.A., Jakarta (Euro5,776 in 2011 and Euro9,305 in 2010)

19.865.071 315.324.223

16.221.496 319.294.098

107.017.128.205

93.915.402.530

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Euro1,692 in 2011 and Euro1,357 in 2010) Other foreign currencies Sub-total Time deposits United States dollar

906.823.214

2.430.608.958

123.801.188.637

106.646.020.972

Deposito berjangka tersebut memperoleh bunga pada kisaran tingkat bunga tahunan berikut: Dolar Amerika Serikat

CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. (US$100,003 in 2011 and and US$270,338 in 2010) Total

The time deposits earned interest at the following range of annual rates:

2011

2010

0,01% - 2,25%

2,25% - 3,40%

United States dollar

Perusahaan mengasuransikan kas dalam perjalanan terhadap risiko kehilangan dan risiko lainnya kepada PT Asuransi Central Asia, pihak ketiga, dengan jumlah pertanggungan sebesar US$1.800.000. Manajemen Perusahaan berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas risiko yang mungkin terjadi. Tidak ada kas dalam perjalanan pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The Company insured cash in transit against loss and other risks through PT Asuransi Central Asia, a third party, under a policy for US$1,800,000. The Company’s management is of the opinion that the insurance coverage is adequate to cover possible losses arising from such risks. There is no cash in transit as of December 31, 2011 and 2010.

Tidak ada kas dan setara kas yang ditempatkan pada pihak-pihak berelasi.

There are no cash and cash equivalents which are placed in related parties.

62




PIUTANG USAHA

5.

Rincian piutang usaha dari pelanggan yang seluruhnya telah jatuh tempo adalah sebagai berikut: 2011 Pihak-pihak berelasi (Catatan 33) Keagenan Bukan keagenan Cadangan penurunan nilai Neto Pihak ketiga Bukan keagenan Keagenan Cadangan penurunan nilai Neto

TRADE RECEIVABLES The details of trade receivables from customers, which are all overdue, are as follows: 2010

123.462.485.708 35.696.622.919 (86.600.566.753)

92.177.258.282 29.934.306.927 (12.856.865.356)

72.558.541.874

109.254.699.853

282.715.647.822 241.542.562.676 (285.483.912.431)

360.949.783.732 332.412.893.235 (372.878.747.574)

238.774.298.067

320.483.929.393

Rincian umur piutang usaha yang telah jatuh tempo sebelum dikurangi cadangan penurunan nilai adalah sebagai berikut: 2011

Related parties (Note 33) Agency Non-agency Impairment allowance Net Third parties Non-agency Agency Impairment allowance Net

The aging of overdue trade receivables before impairment allowance is as follows: 2010

Pihak-pihak berelasi (Catatan 33) Kurang dari 31 hari 31 sampai 90 hari 91 sampai 180 hari Lebih dari 180 hari

5.086.913.964 928.782.371 5.434.176.720 147.709.235.572

3.277.260.591 8.185.556.093 3.467.524.111 107.181.224.414

Related parties (Note 33) Less than 31 days 31 to 90 days 91 to 180 days More than 180 days

Total

159.159.108.627

122.111.565.209

Total

Pihak ketiga Kurang dari 31 hari 31 sampai 90 hari 91 sampai 180 hari Lebih dari 180 hari

102.256.052.373 59.636.680.047 19.564.776.407 342.800.701.671

91.038.078.731 85.277.862.525 22.781.277.183 494.265.458.528

Third parties Less than 31 days 31 to 90 days 91 to 180 days More than 180 days

Total

524.258.210.498

693.362.676.967

Total

Rincian piutang usaha sebelum dikurangi cadangan penurunan nilai berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 2011 Pihak-pihak berelasi (Catatan 33) Rupiah Dolar Amerika Serikat (US$2.935.831 pada tahun 2011 dan US$3.595.674 pada tahun 2010) Mata uang asing lainnya Total

The details of trade receivables before impairment allowance based on currency denominations are as follows: 2010

132.536.995.203

89.776.813.424

26.622.113.424 -

32.328.701.698 6.050.087

159.159.108.627

122.111.565.209

63

Related parties (Note 33) Rupiah United States dollar (US$2,935,831 in 2011 and US$3,595,674 in 2010) Other foreign currencies Total




PIUTANG USAHA (lanjutan)

5. 2011

Pihak ketiga Dolar Amerika Serikat (US$31.991.061 pada tahun 2011 dan US$28.017.775 pada tahun 2010) Rupiah Dolar Hong Kong (HK$2.122.594 pada tahun 2011 dan HK$875.882 pada tahun 2010) Dolar Singapura (Sin$5.744 pada tahun 2011 dan Sin$1.776.059 pada tahun 2010) Yen Jepang (JP¥37.677.859) Euro Eropa (Euro131.632) Mata uang asing lainnya Total

2010 Third parties

290.094.942.571 231.645.695.548

2.477.512.943

1.012.029.283

Hong Kong dollar (HK$2,122,594 in 2011 and HK$875,882 in 2010)

12.397.978.008

-

4.155.491.091

-

1.573.761.919 7.647.254

524.258.210.498

693.362.676.967

2011

Efek neto penyesuaian kurs

251.907.814.987 422.307.954.425

United States dollar (US$31,991,061 in 2011 and US$28,017,775 in 2010) Rupiah

40.059.436

Perubahan akun cadangan penurunan nilai adalah sebagai berikut:

Pihak-pihak berelasi (Catatan 33) Saldo awal tahun Cadangan selama tahun berjalan Pembalikan selama tahun berjalan

TRADE RECEIVABLES (continued)

Singapore dollar (Sin$5,744 in 2011 and Sin$1,776,059 in 2010) Japanese yen (JP¥37,677,859) European euro (Euro131,632) Other foreign currencies Total

The movements of impairment allowance are as follows: 2010

12.856.865.356 73.966.376.795 (311.966.093) 89.290.695

7.338.487.479 5.743.885.748 (225.507.871)

Related parties (Note 33) Balance at beginning of year Provision during the year Reversal during the year Net effect of foreign exchange adjustment

Saldo akhir tahun

86.600.566.753

12.856.865.356

Balance at end of year

Penurunan nilai secara individual

86.600.566.753

12.856.865.356

Individual impairment

Pihak ketiga Saldo awal tahun Cadangan selama tahun berjalan Pembalikan selama tahun berjalan Penghapusan selama tahun berjalan

372.878.747.574 75.908.054.556 (8.146.977.729) (157.486.664.687)

106.118.313.058 482.607.154.148 (214.221.351.888)

Efek neto penyesuaian kurs Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan

394.754.913 1.935.997.804

(24.245.825) (1.601.121.919)

Third parties Balance at beginning of year Provision during the year Reversal during the year Write-off during the year Net effect of foreign exchange adjustment Difference in foreign currency translation

Saldo akhir tahun

285.483.912.431

372.878.747.574

Balance at end of year

Penurunan nilai secara individual Penurunan nilai secara kolektif

275.150.384.760 10.333.527.671

366.197.157.625 6.681.589.949

Individual impairment Collective Impairment

Total

285.483.912.431

372.878.747.574

Total

64



6.


PIUTANG USAHA (lanjutan)

5.

TRADE RECEIVABLES (continued)

Total piutang usaha yang dihapuskan secara langsung pada tahun 2010 sebesar Rp93.326.561.552 disajikan sebagai bagian dari “Beban Umum dan Administrasi” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun 2010. Tidak ada piutang usaha yang dihapuskan secara langsung pada tahun 2011.

Total direct write-off of trade receivables in 2010 amounting to Rp93,326,561,552 is presented as part of “General and Administrative Expenses” in the 2010 consolidated statement of comprehensive income (loss). There are no direct write-off of trade receivables in 2011.

Efek neto penyesuaian selisih kurs disebabkan oleh menguatnya atau melemahnya rupiah terhadap mata uang asing atas piutang dalam mata uang asing yang sebelumnya telah dicadangkan dan dikreditkan pada “Pendapatan Operasi Lain” atau dibebankan pada “Beban Operasi Lain”.

The net effect of foreign exchange adjustment was due to the strengthening or weakening of the rupiah vis-à-vis the foreign currencies in relation to the foreign currency accounts previously provided with allowance and was credited to “Other Operating Income” or charged to “Other Operating Expenses”.

Berdasarkan hasil penelaahan kolektibilitas akun piutang usaha pada akhir tahun, manajemen berkeyakinan bahwa cadangan penurunan nilai piutang usaha di atas adalah cukup untuk menutup kerugian yang mungkin terjadi atas penurunan nilai piutang usaha pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Based on the review of the status of the trade receivables at the end of the year, the management believes that the above impairment allowance of trade receivables is sufficient to cover the losses that may arise from impairment of trade receivables as of December 31, 2011 and 2010.

Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, piutang usaha dari pihak ketiga digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka panjang (Catatan 19).

As of December 31, 2011 and 2010, trade receivables from third parties are pledged as collateral to long-term debts (Note 19).

Pada tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010, Perusahaan belum menyelesaikan rekonsiliasi atas perbedaan saldo piutang usaha berdasarkan surat balasan konfirmasi (Rp47,1 miliar) berbeda dengan saldo yang tercatat di Perusahaan (Rp88,4 miliar).

As of the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2010, the Company has not resolved the differences on trade receivables with balances which, based on the confirmation replies (Rp47.1 billion), are different from the Company’s balances in its records (Rp88.4 billion).

ASET KEUANGAN LANCAR LAINNYA

6.

OTHER CURRENT FINANCIAL ASSETS This account consists of:

Akun ini terdiri dari: 2011

2010

Refund guarantee Deposito berjangka yang penggunaannya dibatasi (US$13.400.000 pada tahun 2010) Lain-lain

284.374.964.632

-

Refund guarantee

5.800.000.000 4.042.270.818

120.479.400.000 2.127.921.300

Restricted time deposits (US$13,400,000 in 2010) Others

Total

294.217.235.450

122.607.321.300

Total

65



7.


ASET KEUANGAN LANCAR LAINNYA (lanjutan)

6.

OTHER CURRENT (continued)

FINANCIAL

ASSETS

Pada tanggal 31 Desember 2011, deposito berjangka sebesar Rp5.800.000.000 yang penggunaannya dibatasi merupakan deposito berjangka milik Perusahaan di PT Bank Sulut yang digunakan sebagai jaminan terkait dengan penerbitan bank garansi kepada PT Bukit Asam (Persero) Tbk dan Hyundai Merchant Marine Co. Ltd. Deposito berjangka ini memperoleh bunga tahunan 6,25% pada tahun 2011.

As of December 31, 2011, the restricted time deposits amounting to Rp5,800,000,000 represent the Company’s time deposits placed in PT Bank Sulut which are used as collateral in relation to the issuance of performance bonds to PT Bukit Asam (Persero) Tbk and Hyundai Merchant Marine Co. Ltd. The time deposits earned interest at the annual rate of 6.25% in 2011.

Pada tanggal 31 Desember 2010, deposito berjangka sebesar US$13.400.000 yang penggunaannya dibatasi merupakan deposito berjangka milik Perusahaan di PT Bank UOB Indonesia (UOB Indonesia) yang digunakan sebagai jaminan atas utang bank milik pihak-pihak berelasi pada bank yang sama (Catatan 33). Deposito berjangka ini memperoleh bunga pada kisaran tingkat bunga tahunan dari 0,75% sampai dengan 1,25% pada tahun 2010.

As of December 31, 2010, the restricted time deposits amounting to US$13,400,000 represent the Company’s time deposits placed in PT Bank UOB Indonesia (UOB Indonesia) which are used as collateral for related parties’ loans obtained from the same bank (Note 33). The time deposits earned interest at annual rates ranging from 0.75% to 1.25% in 2010.

Berdasarkan perjanjian gadai antara Perusahaan dan UOB Indonesia, deposito berjangka tersebut digunakan untuk menjamin pelunasan utang, apabila pihak-pihak berelasi tersebut tidak dapat memenuhi liabilitasnya kepada UOB Indonesia. Berdasarkan PSAK No. 55 (Revisi 2006), jaminan tersebut menimbulkan liabilitas atas kontrak jaminan keuangan. Sehubungan dengan pelunasan utang pihak-pihak berelasi tersebut pada bulan Mei dan Agustus 2011, deposito berjangka tersebut sudah tidak digunakan lagi sebagai jaminan dan telah dicairkan seluruhnya pada tahun 2011.

Based on the collateral agreement between the Company and UOB Indonesia, the time deposits would be used to guarantee the repayment of the loans if the related parties were unable to fulfill their liabilities to UOB Indonesia. In accordance with PSAK No. 55 (Revised 2006), such guarantees resulted in liabilities under financial guarantee contracts. In connection with the settlement of the related parties’ loans in May and August 2011, the restricted time deposits were released from being used as collateral and were fully withdrawn in 2011.

Pada tanggal 31 Desember 2010, nilai wajar liabilitas diestimasi atas kontrak jaminan keuangan tersebut setelah memperhitungkan risiko kredit sendiri sebesar Rp13.582.092.312 (US$1.510.632) adalah Rp9.054.728.208 (US$1.007.088).

As of December 31, 2010, the fair value of the estimated liabilities under financial guarantee contracts after considering own credit risk of Rp13,582,092,312 (US$1,510,632) amounted to Rp9,054,728,208 (US$1,007,088).

PERSEDIAAN

7.

INVENTORIES Inventories consist of:

Persediaan terdiri dari: 2011

2010

Bahan bakar Bahan pelumas

29.582.639.546 5.994.286.082

21.483.189.780 5.431.525.481

Fuel Oil

Total

35.576.925.628

26.914.715.261

Total

66




PERSEDIAAN (lanjutan)

7.

The Group’s management believes that no allowance for obsolescence/loss is necessary on the inventories as of December 31, 2011 and 2010 since all the inventories can be utilized.

Manajemen Kelompok Usaha berkeyakinan bahwa tidak perlu melakukan cadangan untuk keusangan/kerugian persediaan pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 karena seluruh persediaan masih dapat digunakan.

8.

ASET LANCAR LAINNYA

8.

OTHER CURRENT ASSETS This account consists of the following:

Akun ini terdiri dari: 2011

9.

INVENTORIES (continued)

2010

Uang muka Biaya dibayar dimuka Lain-lain

4.288.407.880 2.404.753.700 621.128.019

3.928.486.789 2.954.944.261 550.085.761

Advances Prepaid expenses Others

Total

7.314.289.599

7.433.516.811

Total

ASET KEUANGAN TIDAK LANCAR LAINNYA

9.

Other non-current financial assets consist of:

Aset keuangan tidak lancar lainnya terdiri dari: 2011 Jaminan sewa kapal (US$10.682.666 pada tahun 2011 dan US$10.203.093 pada tahun 2010) (Catatan 38c dan 38d) Piutang klaim asuransi Deposito berjangka yang penggunaannya dibatasi (US$618.951 pada tahun 2011 dan US$613.553 pada tahun 2010) Total

2010

91.736.009.163 16.588.545.243

Deposit for charter of vessel (US$10,682,666 in 2011 and US$10,203,093 in 2010) (Notes 38c and 38d) Insurance claims receivable

5.612.644.494

5.516.452.236

Restricted time deposits (US$618,951 in 2011 and US$613,553 in 2010)

115.779.110.698

113.841.006.642

Total

96.870.415.288 13.296.050.916

Piutang klaim asuransi merupakan klaim asuransi terhadap kapal tunda dan kapal Entitas Anak tertentu yang mengalami kerusakan akibat kandas atau badai, dengan rincian sebagai berikut: 2011 Kapal Kapal tunda Floating crane Total

OTHER NON-CURRENT FINANCIAL ASSETS

Insurance claims receivable represent insurance claims related to certain Subsidiaries’ tugboat and vessels that were damaged as a result of getting grounded or by storm, with details as follows: 2010

3.310.056.403 7.934.500.000 2.051.494.513

3.257.492.649 7.867.125.000 5.463.927.594

Vessels Tugboat Floating crane

13.296.050.916

16.588.545.243

Total

Manajemen Kelompok Usaha berpendapat bahwa seluruh klaim asuransi tersebut dapat ditagih seluruhnya.

67

The Group’s management is of the opinion that all of the above insurance claims can be fully collected.




ASET KEUANGAN TIDAK LANCAR LAINNYA (lanjutan)

9.

Restricted time deposits represent a Subsidiary’s time deposits placed in PT Bank UOB Indonesia (UOB Indonesia) which are used as collateral for the long-term bank loan from the same bank (Note 19). The time deposits earned interest at the annual rate of 0.75% in 2011 and at annual rates ranging from 0.75% to 1.00% in 2010.

Deposito berjangka yang penggunaannya dibatasi merupakan deposito berjangka milik Entitas Anak di PT Bank UOB Indonesia (UOB Indonesia) yang digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka panjang dari bank yang sama (Catatan 19). Deposito berjangka ini memperoleh bunga pada tingkat bunga tahunan 0,75% pada tahun 2011 dan kisaran tingkat bunga tahunan dari 0,75% sampai dengan 1,00% pada tahun 2010.

10. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI

10. INVESTMENTS IN ASSOCIATED COMPANIES The details of investments companies are as follows:

Rincian investasi pada entitas asosiasi adalah sebagai berikut:

Persentase (%) pemilikan/ Percentage (%) of ownership 2011 PT Berlian Limatama PT Tri Sari Veem dan entitas anak

125.000.000

40

1.000.000.000

Neto

(356.546.859)

Biaya perolehan/ Cost

1.140.333.622

Akumulasi bagian atas laba (rugi) neto entitas asosiasi/ Accumulated share in net earnings (losses) of associated companies

in

associated

Nilai tercatat/ Carrying value

1.496.880.481

1.125.000.000

Persentase (%) pemilikan/ Percentage (%) of ownership 2010 Royal Tanker Shipping S.A. dan entitas anak (Royal) PT Berlian Limatama PT Tri Sari Veem dan entitas anak

Akumulasi bagian atas laba (rugi) neto entitas asosiasi/ Accumulated share in net earnings (losses) of associated companies

Biaya perolehan/ Cost

50

Neto

OTHER NON-CURRENT FINANCIAL ASSETS (continued)

Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan/ Difference in foreign currency translation

1.621.880.481

2011 PT Berlian Limatama

643.453.141

PT Tri Sari Veem and subsidiaries

2.265.333.622

Net

Nilai tercatat/ Carrying value

50 50

112.074.372.500 125.000.000

(45.477.416.466) 1.426.622.031

1.837.819.601 -

68.434.775.635 1.551.622.031

2010 Royal Tanker Shipping S.A. and subsidiaries (Royal) PT Berlian Limatama

40

1.000.000.000

(63.394.300)

-

936.605.700

PT Tri Sari Veem and subsidiaries

113.199.372.500

(44.114.188.735)

1.837.819.601

70.923.003.366

Net

Rincian bagian atas laba (rugi) neto entitas asosiasi - neto untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (disajikan sebagai “Bagian atas Rugi Neto Entitas Asosiasi Neto” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian) adalah sebagai berikut:

68

The details of the net equity in net earnings (losses) of associated companies for the years ended December 31, 2011 and 2010 (presented as “Equity in Net Losses of Associated Companies - Net” in the consolidated statements of comprehensive income (loss)) are as follows:


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain)


10. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI (lanjutan)

10. INVESTMENTS IN ASSOCIATED COMPANIES (continued)

2011

2010

PT Berlian Limatama PT Tri Sari Veem dan entitas anak Royal

70.258.450 (293.152.559) (320.002.959)

156.000.063 145.081.465 (25.767.942.308)

PT Berlian Limatama PT Tri Sari Veem and subsidiaries Royal

Neto

(542.897.068)

(25.466.860.780)

Net

Informasi tambahan sehubungan dengan entitas asosiasi (tidak diaudit) adalah sebagai berikut:

Entitas Asosiasi/ Associated Company

Domisili/ Domicile

Kegiatan Pokok/ Principal Activity

PT Berlian Limatama

Banten, Indonesia

Ekspedisi muatan kapal laut/ Freight expedition

PT Tri Sari Veem dan entitas anak/ and subsidiaries

Jakarta, Indonesia

Jasa pengurusan transportasi/ Freight forwarding

Pada tanggal 15 Maret 2011, Hyundai Merchant Marine Co., Limited (HMM) dan Perusahaan mengadakan Perjanjian Jual Beli Saham (SPA) dan Option Term Sheet dimana HMM setuju untuk membeli 50% kepemilikan Perusahaan di Royal (termasuk jaminan keuangan yang diberikan oleh Perusahaan atas pinjaman yang diperoleh Royal) dan mengambil alih pinjaman Perusahaan ke Royal sebesar US$2.500.000 dengan harga pembelian sebesar US$1, dimana Perusahaan mempunyai hak untuk membeli kembali (Opsi) berdasarkan persyaratan dan kondisi dalam Option Term Sheet. SPA tersebut akan diselesaikan setelah seluruh kondisi prasyarat terpenuhi. Pada tanggal 31 Mei 2011, Perusahaan (sebagai Penjamin Awal), HMM (sebagai Penjamin Baru) dan Diamond Shipping S.A. dan Gold Navigation S.A. (sebagai Pemilik Kapal) mengadakan Novation Agreements, dimana para pihak setuju untuk mengalihkan semua kewajiban, liabilitas, klaim dan tuntutan Penjamin Awal kepada Penjamin Baru. Selain itu, Perusahaan (sebagai Assignor) dan HMM (sebagai Assignee) mengadakan Deed of Assignment of Intercompany Loan, dimana Assignor setuju untuk mengalihkan semua hak dan keuntungan dan manfaat dari Intercompany Loan Agreement kepada Assignee.

69

Additional information on the companies (unaudited) is as follows:


Tahun Mulai Kegiatan Komersial/ Year Commercial Operations Started

associated

Total Aset pada tanggal 31 Desember 2011/ Total Assets as of December 31, 2011

24 Juli/July 1996

1997

5.007.524.123

19 November 1963

1963

3.996.458.588

On March 15, 2011, Hyundai Merchant Marine Co., Limited (HMM) and the Company entered into Share Purchase Agreement (SPA) and Option Term Sheet whereby HMM agreed to buy the Company’s 50% ownership in Royal (including financial guarantees provided by the Company for the loan obtained by Royal) and to take over the Company’s loan to Royal amounting to US$2,500,000 for the consideration of US$1. The Company has an option (the Option) to buy back under terms and conditions in the Option Term Sheet. The SPA will be completed after all of the conditions precedent in the SPA have been fulfilled. On May 31, 2011, the Company (as Original Guarantor), HMM (as New Guarantor) and Diamond Shipping S.A. and Gold Navigation S.A. (as Owner) entered into Novation Agreements, whereby the parties agreed to transfer all the obligations, liabilities, claims and demands of the Original Guarantor to the New Guarantor. In addition, the Company (as Assignor) and HMM (as Assignee) entered into Deed of Assignment of Intercompany Loan whereby the Assignor agreed to assign all the Assignor’s rights, title and interest in and to the benefit of the Intercompany Loan Agreement to the Assignee.





10. INVESTMENTS IN ASSOCIATED COMPANIES (continued)

Perusahaan bertindak sebagai penjamin atas dua pinjaman yang diperoleh Royal. Manajemen memutuskan untuk tidak melakukan penelaahan atas kontrak-kontrak jaminan keuangan tersebut dengan pertimbangan telah diadakan SPA dan Novation Agreement dengan HMM atas investasi dan kontrak jaminan keuangan Perusahaan di Royal. Menurut manajemen, kontrak-kontrak jaminan keuangan tersebut telah dialihkan ke Royal pada saat efektifnya SPA dan Novation Agreement (Catatan 44i).

The Company acts as a guarantor for two loans obtained by Royal. Management decided not to perform the assessment on the financial guarantee contracts as the Company’s investment and financial guarantee contract in Royal is already the subject of an SPA and Novation Agreement with HMM. According to the management, the financial guarantee contracts had been passed to Royal upon the effectiveness of the SPA and Novation Agreement (Note 44i).

Saat melaksanakan Opsi tersebut, Perusahaan harus membayar HMM dengan jumlah:

On exercising the Option, the Company will be required to pay HMM an amount equal to the sum of:

a. b.

a. b.

c.

d. e.

Kas sebesar US$1 50% dari pinjaman pemegang saham yang HMM berikan kepada Royal (atau entitas anaknya) pada periode dimana Perusahaan tidak menjadi pemegang saham di Royal ditambah dengan bunga tahunan sebesar 8,5% atas masing-masing pinjaman 50% dari jumlah yang dibayarkan HMM kepada pihak lain atas nama Royal (atau entitas anaknya) pada periode dimana Perusahaan tidak menjadi pemegang saham di Royal ditambah dengan bunga tahunan 8,5% atas masing-masing jumlah yang dibayarkan tersebut Premium (atau ekuitas negatif) sebesar US$1,6 juta Sebesar US$2,5 juta yang sebelumnya telah diberikan oleh Perusahaan sebagai pinjaman pemegang saham sehubungan dengan perjanjian pinjaman antara Perusahaan dan Royal ditambah dengan seluruh bunga yang masih harus dibayar menurut Perjanjian Pinjaman Pemegang Saham dan sebesar US$0,2 juta yang dibayar oleh HMM atas nama Royal untuk pembayaran saldo piutang pada tanggal dimana Opsi dilaksanakan, jika jumlah tersebut belum dibayarkan kembali oleh Royal pada tanggal tersebut.

Opsi tersebut akan berakhir dua tahun sejak tanggal Perjanjian SPA. Namun demikian, manajemen telah memutuskan untuk tidak melaksanakan Opsi tersebut karena Perusahaan sedang mengalami kesulitan keuangan.

70

c.

d. e.

Cash consideration of US$1 50% of the amount of any shareholder loans which HMM has made to Royal (or any of its subsidiaries) in the period in which the Company has not been a shareholder in Royal plus interest at the annual rate of 8.5% on each such loan 50% of the amount which HMM has paid to any party on behalf of Royal (or any of its subsidiaries) in the period in which the Company has not been a shareholder in Royal plus interest at the annual rate of 8.5% on each such amount Premium (or negative equity) of US$1.6 million The amount of US$2.5 million which has previously been provided by the Company as shareholder’s loan in terms of the loan agreement between the Company and Royal plus all interest accrued under the Shareholder’s Loan Agreement and the amount of US$0.2 million paid by HMM on behalf of Royal for payment of the Company’s outstanding receivable as at the date on which the Option is exercised, to the extent that such sum has not been repaid by Royal by that date.

The Option will expire two years from the date of the SPA. Management, however, has already decided not to exercise the Option due to the Company’s current financial difficulties.





10. INVESTMENTS IN ASSOCIATED COMPANIES (continued) As of December 31, 2011, management decided to write off the investment in Royal and recorded the loss amounting to Rp65,973,896,851, which is presented as “Loss on Disposal of Investment in Associated Company” in the 2011 consolidated statement of comprehensive income (loss).

Pada tanggal 31 Desember 2011, manajemen memutuskan untuk menghapuskan investasi di Royal dan mencatat kerugian sebesar Rp65.973.896.851 yang disajikan sebagai “Rugi atas Pelepasan Investasi pada Entitas Asosiasi” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2011.

11. ASET TETAP

11. FIXED ASSETS The details of fixed assets are as follows:

Rincian aset tetap adalah sebagai berikut: 2011

Saldo Awal/ Beginning Balance

Selisih Kurs karena Penjabaran Laporan Keuangan/ Difference in Foreign Currency Translation

Penambahan/ Reklasifikasi/ Additions/ Reclassifications

Pengurangan/ Reklasifikasi/ Deductions/ Reclassifications

Saldo Akhir/ Ending Balance

Biaya Perolehan Tanah 21.509.125.000 Bangunan dan prasarana 12.590.364.284 Kapal 4.002.266.397.810 Biaya pemugaran 219.672.271.004 Mesin dan peralatan 35.734.812.828 Peralatan kantor 19.800.383.337 Kendaraan 21.334.938.271

7.537.361.513 292.992.464 9.672.199 3.576.618 -

20.700.981.683 754.932.722.293 88.675.842.267 2.699.135.964 2.169.224.777 500.200.000

4.311.834.443 67.789.769.755 102.227.623.883 4.969.506.168 602.056.931 315.600.000

Cost 21.509.125.000 Land 28.979.511.524 Buildings and improvements 4.696.946.711.861 Vessels 206.413.481.852 Dry docking costs 33.474.114.823 Machinery and equipment 21.371.127.801 Office equipment 21.519.538.271 Vehicles

Sub-total

7.843.602.794

869.678.106.984

180.216.391.180

5.030.213.611.132

Sub-total

4.332.908.292.534

Uang muka pembelian aset tetap, kapal dalam modifikasi dan bangunan dalam penyelesaian

2.211.019.150.376

10.271.439.788

23.486.473.458

1.665.799.497.802

578.977.565.820

Advances for purchase of fixed assets, vessel under modification and building in progress

Total

6.543.927.442.910

18.115.042.582

893.164.580.442

1.846.015.888.982

5.609.191.176.952

Total

Akumulasi Penyusutan. Amortisasi dan Penurunan Nilai Bangunan dan prasarana 7.215.685.158 Kapal 1.432.400.758.999 Biaya pemugaran 87.674.311.144 Mesin dan peralatan 24.354.286.260 Peralatan kantor 17.144.706.892 Kendaraan 18.234.410.818

2.906.200.777 512.694.350 10.720.680 3.116.655 -

744.482.608 197.188.778.982 101.306.501.242 3.456.153.485 1.370.798.409 1.403.657.049

4.311.834.443 59.660.941.379 96.170.060.085 4.825.392.455 493.534.336 315.600.000

Sub-total

3.432.732.462

305.470.371.775

165.777.362.698

1.587.024.159.271

Accumulated Depreciation. Amortization and Impairment 3.648.333.323 Buildings and improvements 1.572.834.797.379 Vessels 93.323.446.651 Dry docking costs 22.995.767.970 Machinery and equipment 18.025.087.620 Office equipment 19.322.467.867 Vehicles 1.730.149.900.810

Sub-total Impairment

u

Penurunan Nilai

441.393.945.727

10.722.353.810

556.229.574.800

436.569.480.937

571.776.393.400

Total

2.028.418.104.998

14.155.086.272

861.699.946.575

602.346.843.635

2.301.926.294.210

Total

Nilai Tercatat Neto

4.515.509.337.912

3.307.264.882.742

Net Carrying Value

71




11. ASET TETAP (lanjutan)

11. FIXED ASSETS (continued) 2010 Selisih Kurs karena Penjabaran Laporan Keuangan/ Difference in Foreign Currency Translation



Pengurangan/ Reklasifikasi/ Deductions/ Reclassifications

Saldo Akhir/ Ending Balance

Biaya Perolehan Tanah 360.000.000 Bangunan dan prasarana 12.590.364.284 Kapal 4.141.276.872.707 Biaya pemugaran 229.305.075.109 Mesin dan peralatan 32.470.356.234 Peralatan kantor 19.538.531.423 Kendaraan 22.578.188.271

(43.104.887.954) (89.566.494) (47.136.517) (17.621.556) -

21.149.125.000 136.501.367.995 3.570.094.693 519.111.092 -

95.905.586.943 146.044.605.606 258.501.582 239.637.622 1.243.250.000

Cost 21.509.125.000 Land 12.590.364.284 Buildings and improvements 4.002.266.397.810 Vessels 219.672.271.004 Dry docking costs 35.734.812.828 Machinery and equipment 19.800.383.337 Office equipment 21.334.938.271 Vehicles

Sub-total

(43.259.212.521)

161.739.698.780

243.691.581.753

4.332.908.292.534

Sub-total Advances for purchase of fixed assets, vessel under modification and building in progress

4.458.119.388.028

Uang muka pembelian aset tetap, kapal dalam modifikasi dan bangunan dalam penyelesaian

1.903.970.196.072

(39.640.734.115)

366.928.582.100

20.238.893.681

2.211.019.150.376

Total

6.362.089.584.100

(82.899.946.636)

528.668.280.880

263.930.475.434

6.543.927.442.910

Total Accumulated Depreciation, Amortization and Impairment Buildings and improvements Vessels Dry docking costs Machinery and equipment Office equipment Vehicles

Akumulasi Penyusutan, Amortisasi dan Penurunan Nilai Bangunan dan prasarana 6.805.524.877 Kapal 1.282.622.783.878 Biaya pemugaran 133.266.103.394 Mesin dan peralatan 20.438.951.566 Peralatan kantor 15.699.454.732 Kendaraan 17.472.491.270

(5.679.835.384) (84.727.840) (14.012.186) (10.105.317) -

410.160.281 196.958.774.359 100.537.541.196 4.050.314.889 1.691.274.991 2.005.169.548

41.500.963.854 146.044.605.606 120.968.009 235.917.514 1.243.250.000

7.215.685.158 1.432.400.758.999 87.674.311.144 24.354.286.260 17.144.706.892 18.234.410.818

Sub-total

1.476.305.309.717

(5.788.680.727)

305.653.235.264

189.145.704.983

1.587.024.159.271

Sub-total

-

(2.130.635.647)

443.524.581.374

-

441.393.945.727

Impairment

Total

1.476.305.309.717

(7.919.316.374)

749.177.816.638

189.145.704.983

Nilai Tercatat Neto

4.885.784.274.383

Penurunan Nilai

Beban penyusutan dan amortisasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dialokasikan sebagai berikut: 2011

2.028.418.104.998

Total

4.515.509.337.912

Net Carrying Value

Depreciation and amortization expenses for the years ended December 31, 2011 and 2010 were charged to the following: 2010

Beban jasa (Catatan 29) Beban umum dan administrasi (Catatan 31)

301.031.271.343

300.626.468.079

4.439.100.432

5.026.767.185

Cost of services (Note 29) General and administrative expenses (Note 31)

Total

305.470.371.775

305.653.235.264

Total

72





11. FIXED ASSETS (continued)

Rincian pelepasan aset tetap pada tahun 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: 2011 Biaya perolehan Akumulasi penyusutan Jumlah tercatat neto Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan selama tahun berjalan

The details of disposals of fixed assets in 2011 and 2010 are as follows: 2010

84.722.991.202 (70.283.962.977)

97.646.976.147 (43.101.099.377)

14.439.028.225

54.545.876.770

Net carrying amount

-

Translation adjustments during the year

(1.196.839)

Cost Accumulated depreciation

Hasil penjualan aset tetap dan klaim asuransi

43.796.867.778

63.965.531.218

Proceeds from sale of fixed assets and insurance claim

Laba atas pelepasan aset tetap

29.356.642.714

9.419.654.448

Gain on disposal of fixed assets

Uang muka pembelian aset tetap, modifikasi kapal dan bangunan dalam penyelesaian terdiri dari: 2011

Advances for purchase of fixed assets, modification of vessel and building in progress consist of: 2010

Uang muka pembelian kapal, mesin dan tanah (Catatan 38d) Kapal dalam modifikasi Bangunan dalam penyelesaian

578.977.565.820 -

1.283.190.756.807 915.589.509.218 12.238.884.351

Advances for purchase of vessels, engines and land (Note 38d) Vessel under modification Building in progress

Total

578.977.565.820

2.211.019.150.376

Total

Kapal dalam modifikasi merupakan pengkonversian MT Urwasi dari oil tanker menjadi Floating Storage Offloading (FSO). Jumlah yang belum dibayarkan kepada para kontraktor dan pemasok sehubungan dengan konversi MT Urwasi adalah sebesar Rp275 miliar dan Rp378 miliar masing-masing pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, dan disajikan sebagai bagian dari “Utang Lain-lain” (Catatan 16) pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

The vessel under modification represents the conversion of MT Urwasi from oil tanker to Floating Storage Offloading (FSO). The unpaid balances to contractors and suppliers for the conversion of MT Urwasi amounting to Rp275 billion and Rp378 billion as of December 31, 2011 and 2010, respectively, are presented as part of “Other Payables” (Note 16) in the consolidated statements of financial position.

Konversi MT Urwasi belum diselesaikan seluruhnya karena AC belum membayar liabilitasnya yang telah jatuh tempo kepada Keppel, sebagai galangan kapal yang ditunjuk untuk melakukan modifikasi MT Urwasi. Berdasarkan perjanjian dengan Keppel apabila AC terlambat membayar tagihan yang telah jatuh tempo, maka antara lain:

The conversion of MT Urwasi has not been fully completed due to AC’s failure to pay its overdue liability to Keppel, as the appointed shipyard to modify MT Urwasi. Based on the agreement with Keppel, if AC delays the payment on the overdue bills, among others:

73




11. ASET TETAP (lanjutan) i)


AC akan dikenakan bunga sebesar 1% per bulan. Bunga yang harus dibayarkan oleh AC kepada Keppel sehubungan dengan belum dibayarkannya tagihan yang telah jatuh tempo adalah sebesar Rp45,2 miliar. AC tidak mengakui denda bunga tersebut pada tanggal 31 Desember 2010.

i)

AC will be charged 1% interest per month. The amount of interest that should be paid by AC to Keppel in relation to the unpaid overdue bills amounted to Rp45.2 billion. AC has not recognized such penalties as of December 31, 2010.

ii) Jika AC gagal untuk melakukan pembayaran manapun yang diharuskan oleh Keppel, seluruh jumlah yang belum dibayar akan menjadi terutang dan jatuh tempo dan Keppel akan bebas memilih untuk memperpanjang atau menghentikan semuanya dengan, dan/atau membatalkan kontrak tanpa memberikan ganti rugi ke AC.

ii) If AC fails to make any payment as required by Keppel, the entire amount outstanding shall become due and payable and Keppel shall be at liberty to suspend or stop all work with, and/or cancel this contract without any compensation to AC.

iii) Keppel berhak untuk mengambil proses hukum untuk menyita kapal atau kapal lainnya yang dimiliki oleh AC.

iii) Keppel shall be entitled to take legal action to confiscate the vessel or any other vessels owned by AC.

Pada bulan Juli 2011, Keppel, melalui Pengadilan Tertinggi Singapura, menahan dan melelang MT Urwasi dengan cara Sheriff’s Sale, dan Keppel mengajukan perkara di Pengadilan Singapura. Kerugian yang timbul dari penjualan MT Urwasi sebesar Rp545 miliar tersebut dicatat sebagai bagian dari “Beban Operasi Lain” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2011.

In July 2011, Keppel, through the Supreme Court of Singapore, confiscated and sold in an auction MT Urwasi by Sheriff’s Sale, and Keppel submitted the case to the Singapore Court. The loss arising from the sale of MT Urwasi amounting to Rp545 billion is presented as part of “Other Operating Expenses” in the 2011 consolidated statement of comprehensive income (loss).

Penambahan kapal pada tahun 2011 terdiri atas perolehan dua kapal bulk carrier. Pengurangan aset tetap pada tahun 2011 terutama berasal dari penghapusan biaya pemugaran (docking) yang telah habis diamortisasi dan penjualan tiga kapal milik Perusahaan (MV Alas, MV Gayatri, dan MV Hanjani). Laba yang diperoleh dari penjualan tiga kapal tersebut adalah sebesar Rp29,3 miliar.

Additions to vessels in 2011 consist of the acquisition of two bulk carriers. Deductions of fixed assets in 2011 mainly represent write-off of dry docking costs which have been fully amortized and the sale of the three vessels (MV Alas, MV Gayatri, and MV Hanjani) owned by the Company. Gain arising from the sale of the three vessels amounted to Rp29.3 billion.

Tidak ada penambahan kapal pada tahun 2010 dan pengurangan aset tetap pada tahun 2010 terutama berasal dari penjualan satu kapal tanker (MT Gas Jaya) milik Entitas Anak pada tanggal 22 Juni 2010, penghapusan biaya pemugaran (docking) yang telah habis diamortisasi, dan penghapusan biaya awal sehubungan dengan pembatalan pembelian mesin dan peralatan serta pekerjaan modifikasi sehubungan dengan diberhentikannya modifikasi MT Urwasi. Laba yang diperoleh dari penjualan MT Gas Jaya tersebut adalah sebesar US$1.034.626 (setara dengan Rp9,4 miliar).

There is no addition to vessels in 2010 and the deductions of fixed assets in 2010 mainly represent the sale of one tanker (MT Gas Jaya) owned by a Subsidiary on June 22, 2010, write-off of dry docking costs which have been fully amortized, and write-off of initial cost due to the cancellation of purchase of machineries and equipment and work on modification in relation to the stoppage of modification of MT Urwasi. Gain arising from the sale of MT Gas Jaya amounted to US$1,034,626 (equivalent to Rp9.4 billion).

74






Tanah milik Perusahaan merupakan tanah dengan status Hak Guna Bangunan (HGB) dengan luas area 13.968 meter persegi, yang berlokasi di Jakarta, Semarang, Surabaya, Medan dan Kalimantan Selatan. HGB tersebut akan berakhir pada berbagai tanggal antara tahun 2013 dan 2031 dan manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa HGB tersebut dapat diperpanjang pada saat berakhirnya hak tersebut.

The land account represents parcels of land with certificates of usage rights and total area of 13,968 square meters, located in Jakarta, Semarang, Surabaya, Medan and South Kalimantan. These certificates will expire on various dates between 2013 and 2031 and the Company’s management is of the opinion that the rights can be renewed once they expire.

Sehubungan dengan penerbitan Wesel Bayar Jangka Menengah Syariah Ijarah II (Medium-Term Notes - MTN II) oleh Perusahaan pada tanggal 27 Juni 2008, hak atas manfaat yang dihasilkan dari kapal Perusahaan (MV Saraswati dan MV Dewi Umayi) dialihkan ke PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk sebagai objek ijarah. Hak kepemilikan atas objek ijarah tetap berada di Perusahaan (Catatan 21).

In connection with the Company’s issuance of Medium-Term Notes Syariah Ijarah II (MTN II) on June 27, 2008, the rights over the benefits derived from the use of the Company’s vessels, (MV Saraswati and MV Dewi Umayi), as ijarah objects, have been transferred to PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. The ownership of the ijarah objects, however, remains with the Company (Note 21).

Aset tetap digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka panjang tertentu pada tahun 2011 dan 2010 (Catatan 19). Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, jumlah nilai tercatat kapal yang dijadikan sebagai jaminan masingmasing adalah sebesar Rp2,73 triliun dan Rp2,24 triliun.

Fixed assets are pledged as collateral to certain long-term debts in 2011 and 2010 (Note 19). As of December 31, 2011 and 2010, the total carrying value of vessels which are used as collaterals is Rp2.73 trillion and Rp2.24 trillion, respectively.

Tanah dan bangunan yang berlokasi di Jl. Abdul Muis No. 48-50, Jakarta digunakan sebagai jaminan atas pinjaman yang diperoleh dari PT Bank Multiarta Sentosa (Catatan 14 dan 19). Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, jumlah nilai tercatat tanah dan bangunan yang dijadikan sebagai jaminan masing-masing adalah sebesar Rp17,4 miliar dan Rp14,7 miliar.

Land and building which are located at Jl. Abdul Muis No. 48-50, Jakarta are pledged as collateral to a loan obtained from PT Bank Multiarta Sentosa (Notes 14 and 19). As of December 31, 2011 and 2010, the total carrying value of land and building which are used as collateral is Rp17.4 billion and Rp14.7 billion, respectively.

Beban keuangan yang dikapitalisasi ke dalam uang muka pembelian aset tetap untuk tahun 2010 adalah sebesar Rp49.030.254.084.

Financing costs capitalized to advances for purchase of fixed assets in 2010 amounted to Rp49,030,254,084.

Pada tanggal 31 Desember 2011, kapal Kelompok Usaha yang diasuransikan terhadap kerusakan lambung dan mesin kapal (Hull and Machinery) dan Increased Value dengan nilai pertanggungan sebesar US$324.150.000 melalui L.C.H. (S) Pte., Ltd. dan Price Forbes, Ltd., dan diasuransikan terhadap risiko perang dengan nilai pertanggungan sebesar US$324.150.000 melalui Price Forbes, Ltd.

As of December 31, 2010, the Group’s vessels are covered by insurance against damage of Hull and Machinery and Increased Value under blanket policies for US$324,150,000 through L.C.H. (S) Pte., Ltd. and Price Forbes, Ltd., and by insurance against risk from wars for a sum of US$324,150,000 through Price Forbes, Ltd.

75






Kapal Kelompok Usaha juga diasuransikan dengan perlindungan dan penggantian termasuk kerugian pihak ketiga sehubungan dengan pengoperasian kapal dengan ganti rugi maksimum sebesar US$4.580.000.000 per kapal dan terhadap pencemaran lingkungan dengan ganti rugi maksimal berkisar antara US$500.000.000 sampai dengan US$1.000.000.000 per kapal untuk kapal bulk carrier, kapal general cargo dan kapal tanker dan sebesar US$500.000.000 per kapal untuk kapal tunda, kapal tongkang dan floating crane melalui British Marine Luxembourg S.A., North of England P&I Association Ltd. dan The Britannia Steam Ship Insurance Association Ltd., pihak ketiga.

The Group’s vessels are also covered by P&I (Protection and Indemnity) insurance including third party losses connected with the vessels’ operations with maximum liability of US$4,580,000,000 per vessel and environmental pollution with maximum liability ranging from US$500,000,000 to US$1,000,000,000 per vessel for bulk carriers, general cargo and tankers and US$500,000,000 per vessel for tugboats, barges and floating crane through British Marine Luxembourg S.A., North of England P&I Association Ltd. and The Britannia Steam Ship Insurance Association Ltd., third parties.

Nilai pertanggungan asuransi atas kapal tertentu berdasarkan polis yang dikeluarkan oleh L.C.H. (S) Pte., Ltd. dan Price Forbes, Ltd. digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka panjang tertentu pada tahun 2011 dan 2010 (Catatan 19).

The insurance policies (covering certain vessels) which were issued by L.C.H. (S) Pte., Ltd. and Price Forbes, Ltd. were pledged as collateral for certain long-term debts in 2011 and 2010 (Note 19).

Pada tanggal 31 Desember 2011, seluruh mesin dan peralatan, kendaraan, bangunan dan perlengkapan kantor Kelompok Usaha diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan sebesar US$1.045.487 dan Rp41.602.400.000, melalui perusahaan asuransi PT Asuransi Central Asia, PT Asuransi Raksa Pratikara dan PT Adhisata Utama, pihak-pihak ketiga.

As of December 31, 2011, all of the Group’s machinery and equipment, vehicles, buildings and office equipment are covered by insurance from fire and other risks under total blanket policies for US$1,045,487 and Rp41,602,400,000, through PT Asuransi Central Asia, PT Asuransi Raksa Pratikara and PT Adhisata Utama, third parties.

Manajemen Kelompok Usaha berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

The Group’s management is of the opinion that these insurance coverages are adequate to cover possible losses arising from such risks.

Pada tanggal 31 Desember 2011, Entitas Anak mencatat penurunan nilai kapal-kapal tertentu sebesar Rp423.566.986.800. Penurunan nilai tersebut disajikan sebagai bagian dari “Beban Jasa” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2011. Selain itu, Perusahaan dan salah satu Entitas Anak mencatat penurunan nilai atas uang muka pembelian aset tetap sebesar Rp147.069.499.495 yang disajikan sebagai bagian dari “Beban Operasi Lain” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2011. Namun demikian, salah satu Entitas Anak belum menyelesaikan pehitungan penurunan nilai pakai atas kapalnya yang mempunyai indikasi penurunan nilai.

As of December 31, 2011, the Subsidiaries recognized impairment in value of certain vessels amounting to Rp423,566,986,800. The impairment loss is presented as part of “Cost of Services” in the 2011 consolidated statement of comprehensive income (loss). In addition, the Company and a Subsidiary recognized impairment in value of advances for purchase of fixed assets amounting to Rp147,069,499,495 which is presented as part of “Other Operating Expenses” in the 2011 consolidated statement of comprehensive income (loss). However, a Subsidiary has not concluded the value in use calculation on its vessel which has indications of impairment.

76






Berdasarkan laporan penilaian surveyor tanggal 1 November 2010 yang dilakukan oleh PT Survindotama Persada, surveyor independen, Entitas Anak mencatat penurunan nilai untuk modifikasi kapal MT Urwasi sebesar Rp245.389.037.246. Penurunan nilai aset tetap tersebut disajikan sebagai bagian dari “Beban Operasi Lain” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2010.

Based on a surveyor valuation report dated November 1, 2010 of PT Survindotama Persada, an independent surveyor, a Subsidiary recognized impairment in value on the modification of MT Urwasi amounting to Rp245,389,037,246. The impairment loss is presented as part of “Other Operating Expenses” in the 2010 consolidated statement of comprehensive income (loss).

Pada tanggal 31 Desember 2010, GBSL mencatat penurunan nilai sebesar Rp198.135.544.128 untuk uang muka pembelian kapal. Penurunan nilai uang muka tersebut disajikan sebagai bagian dari “Beban Operasi Lain” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2010 (Catatan 38d).

As of December 31, 2010, GBSL recognized impairment in value amounting to Rp198,135,544,128 on the advances for purchase of vessels. The impairment loss is presented as part of “Other Operating Expenses” in the 2010 consolidated statement of comprehensive income (loss) (Note 38d).

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat penurunan nilai aset tetap lainnya pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, kecuali yang disebutkan di atas.

Management believes that there was no impairment in the value of other fixed assets as of December 31, 2011 and 2010, except as discussed above.

Jumlah terpulihkan untuk kapal-kapal yang rencananya akan dijual ditentukan berdasarkan nilai wajar setelah dikurangi biaya untuk menjual kapal tersebut.

The recoverable amount of the vessels which are intended to be sold is determined based on fair value less cost to sell of the related vessels.

Jumlah terpulihkan untuk kapal-kapal yang masih digunakan, ditentukan berdasarkan nilai pakai yang dihitung dengan menggunakan proyeksi arus kas yang disetujui oleh manajemen Kelompok Usaha. Pada tahun 2011, perhitungan nilai pakai untuk kapal-kapal tersebut sangat dipengaruhi oleh asumsi-asumsi berikut:

The recoverable amount of the vessels which are still used is determined based on future cash flow projections which are approved by the management of the Group. In 2011, the calculation of the value in use for the vessels is most sensitive with respect to the following assumptions:

·

Tingkat diskonto Tingkat diskonto dihitung dengan menggunakan Weighted Average Cost of Capital (WACC). Perhitungan WACC digunakan dengan memperhitungkan utang dan ekuitas. Tingkat diskonto sebelum pajak diterapkan pada proyeksi arus kas adalah 8,04%.

·

Discount rate The discount rate calculation is derived from its Weighted Average Cost of Capital (WACC). The WACC takes into account both debt and equity. The pretax discount rate applied to the cash flow projection is 8.04%.

·

Tingkat pertumbuhan Tingkat pertumbuhan yang digunakan berdasarkan estimasi terbaik dari manajemen setelah memperhitungkan kondisi industri dan pasar. Tingkat pertumbuhan yang digunakan oleh Kelompok Usaha adalah sebesar 10%.

·

Growth rate Rates are based on the management’s best estimate after considering the industry and market conditions. The growth rate used by the Group is 10%.

77




11. ASET TETAP (lanjutan) ·

11. FIXED ASSETS (continued) ·

Service cost price inflation Pergerakan biaya dimasa lalu digunakan sebagai indikator dari pergerakan harga dimasa datang.

12. PROPERTI INVESTASI

Service cost price inflation Actual past service cost movements are used as indicator of future price movements.

12. INVESTMENT PROPERTIES 2011



Pengurangan/ Reklasifikasi/ Disposals/ Reclassifications

Biaya Perolehan Tanah Bangunan

4.758.501.643 895.514.373

-

-

Sub-total

5.654.016.016

Akumulasi Penyusutan Bangunan Neto

512.822.653

23.223.375

-

5.141.193.363

Saldo Akhir/ Ending Balance 4.758.501.643 895.514.373

Cost Land Buildings

5.654.016.016

Sub-total

536.046.028

Accumulated Depreciation Buildings

5.117.969.988

Net

2010



Pengurangan/ Reklasifikasi/ Disposals/ Reclassifications

Biaya Perolehan Tanah Bangunan

25.907.626.643 10.832.765.123

-

21.149.125.000 9.937.250.750

4.758.501.643 895.514.373

Sub-total

36.740.391.766

-

31.086.375.750

5.654.016.016

Sub-total

512.822.653

Accumulated Depreciation Buildings

5.141.193.363

Net

Akumulasi Penyusutan Bangunan Neto

1.455.377.728

417.689.050

1.360.244.125

35.285.014.038

Saldo Akhir/ Ending Balance Cost Land Buildings

Penyusutan yang dibebankan pada beban umum dan administrasi adalah sebesar Rp23.223.375 dan Rp417.689.050 masing-masing pada tahun 2011 dan 2010 (Catatan 31).

Depreciation charged to general and administrative expenses amounted to Rp23,223,375 and Rp417,689,050 in 2011 and 2010, respectively (Note 31).

Pada tahun 2010, manajemen memutuskan untuk merenovasi properti investasi tertentu yang akan digunakan untuk operasi Perusahaan dalam jangka waktu dekat, sehingga properti investasi tersebut direklasifikasi ke aset tetap.

In 2010, management decided to renovate certain of the investment properties which would be used in the Company’s operations in the near future, therefore, such investment properties were reclassified to fixed assets.

Properti investasi, kecuali tanah, diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan sebesar Rp1.700.000.000 pada tanggal 31 Desember 2011. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko yang diasuransikan.

Investment properties, except land, are covered by insurance against fire and other risks under blanket policies for Rp1,700,000,000 as of December 31, 2011. In management’s opinion, the above insurance coverage is adequate to cover possible losses that may arise from such risks.

78




12. PROPERTI INVESTASI (lanjutan)

12. INVESTMENT PROPERTIES (continued)

Nilai wajar dari properti investasi pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masingmasing adalah sebesar Rp21,9 miliar dan Rp21,8 miliar, yang telah ditentukan berdasarkan nilai jual objek pajak (NJOP) yang diterbitkan Kantor Pajak.

The fair value of investment properties as of December 31, 2011 and 2010 amounted to Rp21.9 billion and Rp21.8 billion, respectively, which has been determined based on the Tax Office’s sale value of tax objects (NJOP).

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai properti investasi pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Management believes that there were no events or changes in circumstances which indicate impairment in the value of the investment properties as of December 31, 2011 and 2010.

13. ASET TIDAK LANCAR LAINNYA

13. OTHER NON-CURRENT ASSETS Other non-current assets consist of:

Aset tidak lancar lainnya terdiri dari: 2011 Sewa dibayar dimuka jangka panjang (Catatan 38c dan 38d) Beban ditangguhkan - hak atas tanah - neto Lain-lain Total

2010

36.343.301.684

37.444.790.727

Long-term prepaid lease (Notes 38c and 38d)

1.263.083.263 1.004.430.564

1.338.053.955 1.411.076.670

Deferred landrights expense - net Others

38.610.815.511

40.193.921.352

Total

14. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK

14. SHORT-TERM BANK LOANS Short-term bank loans consist of the following:

Pinjaman bank jangka pendek terdiri dari: 2011

2010

Pinjaman promes berulang PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$20.000.000) Pinjaman berulang Dolar Amerika Serikat The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. (US$15.000.000) Rupiah PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank DBS Indonesia Pinjaman letter of credit (L/C) yang telah jatuh tempo PT Bank DBS Indonesia (US$5.997.554) Pinjaman rekening koran PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Multiarta Sentosa

-

53.924.006.935

-

49.999.232.648 7.823.133.933

Overdue letter of credit (L/C) loan PT Bank DBS Indonesia (US5,997,554) Overdrafts PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Multiarta Sentosa

Total

-

558.431.373.516

Total

79

-

179.820.000.000

-

134.865.000.000

-

100.000.000.000 32.000.000.000

Revolving promissory note PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$20,000,000) Revolving loans United States dollar The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. (US$15,000,000) Rupiah PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank DBS Indonesia




14. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (lanjutan)

14. SHORT-TERM BANK LOANS (continued) Annual interest rates in 2011 and 2010, collaterals, financial covenants and maturity dates of the shortterm bank loans are as follows:

Suku bunga tahunan pada tahun 2011 dan 2010, jaminan, persyaratan keuangan dan tanggal jatuh tempo atas pinjaman bank jangka pendek adalah sebagai berikut:

Bank

Tingkat Bunga Tahunan/Annual * Interest Rates

Jaminan/ Collaterals

Persyaratan Keuangan/Financial Covenants

Tanggal Jatuh Tempo/ Maturity Dates

Pinjaman promes berulang/ Revolving promissory note PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII)

8,00% pada tahun 2011 dan 2010/8.00% in 2011 and 2010

Tidak ada/None

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/Based on consolidated financial statements: · Rasio utang terhadap modal ≤ 3/ Debt to equity ratio ≤3 · Laba Sebelum Bunga, Pajak, Penyusutan dan Amortisasi (LSBPPA)/Beban bunga ≥ 2/Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization (EBITDA)/Interest Expense ≥ 2 · Rasio lancar ≥ 1/ Current ratio ≥ 1 · Saldo minimal rekening di BII adalah Rp30 miliar/ Minimum balance of account in BII of Rp30 billion

Sebelum restrukturisasi: 30 September 2010 (Catatan 19)/ Before restructuring: September 30, 2010 (Note 19)

8,50% pada tahun 2011 dan dari 7,43% sampai dengan 8,50% pada tahun 2010 (1,50% di atas Cost of Fund (COF) pada tahun 2010)/8.50% in 2011 and from 7.43% to 8.50% in 2010 (1.50% above COF in 2010)

Tidak ada/None

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/Based on consolidated financial statements: · Ekuitas ≥ Rp1 triliun/ Equity ≥ Rp1 trillion · Rasio utang terhadap modal ≤ 3/ Debt to equity ratio ≤ 3 · LSBPPA/Beban bunga ≥ 2/EBITDA/ Interest expense ≥ 2

Sebelum restrukturisasi: 31 Agustus 2010 (Catatan 19)/ Before restructuring: August 31, 2010 (Note 19)

Pinjaman berulang/Revolving loans The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. (BOTM)

80





Bank

Tingkat Bunga Tahunan/Annual * Interest Rates

14. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)


Persyaratan Keuangan/Financial Covenants


Pinjaman berulang (lanjutan)/Revolving loans (continued) PT Bank Mizuho Indonesia (MZH)

14,00% pada tahun 2011 dan dari 12,25% sampai dengan 14,00% pada tahun 2010 (4,00% diatas COF pada tahun 2010)/ 14.00% in 2011 and from 12.25% to 14.00% in 2010 (4.00% above COF in 2010)

Tidak ada/None

Tidak ada/None

Sebelum restrukturisasi: 30 Agustus 2010 (Catatan 19)/ Before restructuring: August 30, 2010 (Note 19)

PT Bank DBS Indonesia (DBS)

12,90% pada tahun 2011 dan dari 12,00% sampai dengan 12,90% pada tahun 2010/ 12.90% in 2011 and from 12.00% to 12.90% in 2010

Tidak ada/None

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/Based on consolidated financial statements: · Rasio utang terhadap modal ≤ 3/ Debt to equity ratio ≤ 3 · Rasio laba terhadap biaya bunga ≥ 2/ Interest coverage ratio ≥ 2 · Kekayaan neto ≥ Rp900 miliar/ Networth ≥ Rp900 billion

Sebelum restrukturisasi: 8 April 2010 (Catatan 19)/ Before restructuring: April 8, 2010 (Note 19)

7,43% pada tahun 2011 dan dari 7,29% sampai dengan 7,43% pada tahun 2010/7.43% in 2011 and from 7.29% to 7.43% in 2010

Tidak ada/None

Tidak ada/None

Sebelum restrukturisasi: 8 April 2010 (Catatan 19)/ Before restructuring: April 8, 2010 (Note 19)

Pinjaman letter of credit (L/C) yang telah jatuh tempo/ Overdue letter of credit (L/C) loan PT Bank DBS Indonesia (DBS)

81




14. PINJAMAN BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) Tingkat Bunga Tahunan/Annual * Interest Rates

Bank

14. SHORT-TERM BANK LOANS (continued) Persyaratan Keuangan/Financial Covenants



Pinjaman rekening koran/ Overdrafts PT Bank Central Asia Tbk (BCA)

Sebelum restrukturisasi: 12,00% pada tahun 2011 dan 2010/ Before restructuring: 12.00% in 2011 and 2010

Tidak ada/None

PT Bank Multiarta Sentosa (MAS)

Sebelum restrukturisasi: 12,00% pada tahun 2011 dan 13,00% pada tahun 2010/ Before restructuring: 12.00% in 2011 and 13.00% in 2010

Tanah dan bangunan Perusahaan (Catatan 11) serta jaminan pribadi dari Oentoro Surya/Company’s land and building (Note 11) and personal guarantee from Oentoro Surya

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/Based on consolidated financial statements: · Ekuitas ≥ Rp1 triliun/ Equity ≥ Rp1 trillion · Utang berbungakas-deposito berjangka - surat berharga/Ekuitas ≤ 3/Interest bearing debt-cash-time deposits-marketable securities/Equity ≤ 3 · Laba Sebelum Bunga, Pajak, Penyusutan dan Amortisasi (LSBPPA)/Beban bunga ≥ 2/Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization (EBITDA)/Interest expense ≥ 2 Tidak ada/None

Sebelum restrukturisasi: 30 September 2010 (Catatan 19)/ Before restructing: September 30, 2010 (Note 19)

Sebelum restrukturisasi: 20 Oktober 2010 (Catatan 19)/ Before restructuring : October 20, 2010 (Note 19) Pembayaran sebagian pinjaman sejumlah Rp10.000.000.000 pada tanggal 28 Oktober 2010/ Partial payment of the loan amounting to Rp10,000,000,000 on October 28, 2010

*

Tingkat bunga tahunan pada tahun 2011 (sebelum restrukturisasi) adalah tingkat bunga terakhir yang dibebankan oleh kreditur di berbagai tanggal pada tahun 2010.

82

*

The annual interest rates in 2011 (before restructuring) were the last interest rates charged by creditors at various dates in 2010.






Sebelum restrukturisasi

Before restructuring

Pinjaman promes berulang

Revolving promissory note

PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII)

PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII)

Apabila Perusahaan lalai untuk membayar sejumlah uang yang terutang kepada BII, baik berupa jumlah pokok, bunga, biaya-biaya atau jumlah lain pada tanggal pembayaran, maka Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar 24% per tahun terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

If the Company fails to pay any amount owed to BII, including principal, interest, fees or others on the due date, it must pay a penalty interest of 24% per annum from the date such amount is due until it has been fully paid.

Pinjaman berulang

Revolving loans

The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. (BOTM)

The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. (BOTM)

Apabila jumlah pokok atau bunga dari pinjaman atau biaya-biaya atau jumlah uang lainnya yang terutang kepada BOTM yang tidak dibayar pada saat jatuh tempo, maka Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar 2% per tahun di atas tingkat suku bunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

If any principal of or interest on any loan or any fee or any other amount payable is not paid when due to BOTM, the Company must pay a penalty interest of 2% per annum above the applicable interest rate from the date such amount is due until it has been fully paid.

PT Bank Mizuho Indonesia (MZH)

PT Bank Mizuho Indonesia (MZH)

Jika Perusahaan lalai untuk membayar sejumlah uang saat jatuh tempo kepada MZH maka Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar 2% per tahun diatas suku bunga yang berlaku atau margin ditambah 2% per tahun di atas the bank’s cost of funding untuk jumlah yang terlambat dibayar terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

In the event the Company fails to make any payment when due to MZH, it must pay a penalty interest of 2% per annum above the applicable interest rate or the margin plus 2% per annum above the bank’s cost of funding the overdue amount from the date such amount is due until it has been fully paid.



Jika terjadi kondisi default maka Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar 3% per tahun diatas suku bunga yang berlaku.

When default takes place, the Company must pay a penalty interest of 3% per annum above the applicable interest rate.

83






Sebelum restrukturisasi (lanjutan)

Before restructuring (continued)

Pinjaman letter of credit yang telah jatuh tempo

Overdue letter of credit (L/C) loan



Utang pinjaman L/C yang telah jatuh tempo dari PT Bank DBS Indonesia (DBS) merupakan utang sehubungan dengan penyelesaian jual beli bunker dengan Falcon Trade Corporation (Falcon) yang dijaminkan dengan L/C yang diterbitkan oleh DBS.

The overdue L/C loan payable to PT Bank DBS Indonesia (DBS) represents the payable in relation to the execution of sale and purchase of bunker agreement with Falcon Trade Corporation (Falcon) which is guaranteed by L/C issued by DBS.

Pinjaman rekening koran

Overdrafts

PT Bank Central Asia Tbk (BCA)

PT Bank Central Asia Tbk (BCA)

Apabila Perusahaan lalai untuk membayar utang karena sebab apapun pada tanggal jatuh temponya maka Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar 6% per tahun terhitung sejak tanggal jumlah tersebut wajib dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar seluruhnya.

If the Company fails to pay liabilities for any reason on the due date, it must pay a penalty interest of 6% per annum from the date such amount is due until it has been fully paid.



Apabila Perusahaan lalai untuk membayar sejumlah uang yang wajib dibayarnya kepada MAS, baik jumlah pokok, angsuran utang pokok, ataupun bunga, pada tanggal pembayarannya, maka Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar suku bunga per tahun yang akan ditentukan oleh bank terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

If the Company fails to pay any amount owed to MAS including principal, installment or interest on the due date, it must pay a penalty interest computed at a rate per annum determined by the bank from the date such amount is due until it has been fully paid.

Informasi lainnya

Other information

Sebagai akibat dari krisis ekonomi global sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 43, pada tanggal 31 Desember 2010, Kelompok Usaha tidak dapat memenuhi beberapa rasio keuangan yang disyaratkan dalam perjanjian pinjaman. Meskipun beberapa pinjaman lainnya tidak mensyaratkan pemenuhan beberapa rasio keuangan dalam perjanjian pinjamannya, namun pinjaman tersebut mencantumkan klausula cross default. Selain itu, Kelompok Usaha juga telah menghentikan pembayaran atas seluruh liabilitas derivatifnya, baik yang telah jatuh tempo maupun yang dihentikan

As a consequence of the global economic crisis as discussed in Note 43, as of December 31, 2010, the Group had been unable to meet certain financial ratios as required in the loan agreements. Although certain other loan agreements do not require financial ratios to be maintained, there are cross default provisions in the loan agreements. Also, the Group has ceased the payment of all of its derivative liabilities that are due, as well as those arising from early terminated contracts (unwound). The Group also

84






Informasi lainnya (lanjutan)

Other information (continued)

sebelum jatuh tempo (unwound). Kelompok Usaha juga telah menghentikan pembayaran pokok pinjaman yang telah jatuh tempo sehubungan dalam kondisi standstill informal yang diupayakan oleh Perusahaan.

has stopped all of the principal payments which are due and payable in relation to the informal standstill position initiated by the Company.

Pada tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010, Kelompok Usaha sedang dalam proses meminta surat pernyataan pembebasan (waiver) secara formal dari para kreditur, atas tidak terpenuhinya persyaratan pinjaman tersebut. Dalam keadaan demikian, para kreditur dapat atau mempunyai hak untuk menyatakan pinjaman-pinjaman tersebut dalam kondisi default dan meminta seluruh jumlah pinjaman menjadi segera terutang dan wajib bayar.

As of the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2010, the Group was in the process of obtaining the formal waiver from its creditors regarding its inability to fulfill the loan covenants. In these circumstances, the creditors may declare the loans in default and ask for immediate repayment of all outstanding debts.

Pada tanggal 31 Desember 2010, bunga yang telah jatuh tempo tetapi belum dibayar atas pinjaman bank jangka pendek adalah sebesar Rp19,59 miliar, yang disajikan sebagai bagian dari “Beban Masih Harus Dibayar” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010.

As of December 31, 2010, unpaid overdue interest on short-term bank loans amounted to Rp19.59 billion, which is presented as part of “Accrued Expenses” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2010.

Setelah restrukturisasi

After restructuring

Sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 42, pada tanggal 10 November 2011, Perusahaan telah berhasil merampungkan negosiasi restrukturisasi utang dengan para kreditur untuk seluruh pinjaman bank jangka pendek, oleh karena itu, seluruh pinjaman bank jangka pendek tersebut direklasifikasi dan disajikan sebagai bagian dari “Pinjaman Jangka Panjang” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 (Catatan 19). Syarat dan kondisi pinjaman setelah restrukturisasi utang diungkapkan dalam Catatan 42.

As discussed in Note 42, on November 10, 2011, the Company has successfully concluded its debt restructuring negotiations with its lenders covering all of its outstanding short-term bank loans, therefore, all of the short-term bank loans were reclassified and presented as part of “Long-term Debts” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2011 (Note 19). Terms and conditions of loans after the debt restructuring are disclosed in Note 42.

15. UTANG USAHA

15. TRADE PAYABLES

Rincian utang usaha kepada pemasok perusahaan keagenan adalah sebagai berikut:

dan

2011

The details of trade payables to suppliers and agencies are as follows: 2010

Pihak ketiga Bukan keagenan Keagenan

266.736.070.107 66.240.494.538

229.422.861.066 36.122.063.050

Third parties Non-agency Agency

Total

332.976.564.645

265.544.924.116

Total

85




15. UTANG USAHA (lanjutan)

15. TRADE PAYABLES (continued) 2011

2010

Pihak-pihak berelasi (Catatan 33) Keagenan Bukan keagenan

46.910.750.491 9.270.650.903

28.506.504.635 18.923.277.902

Related parties (Note 33) Agency Non-agency

Neto

56.181.401.394

47.429.782.537

Net

The aging schedule of trade payables is as follows:

Rincian umur utang usaha adalah sebagai berikut: 2011

2010

Pihak ketiga Kurang dari 31 hari 31 sampai 90 hari 91 sampai 180 hari Lebih dari 180 hari

50.552.690.262 60.068.809.212 51.094.104.402 171.260.960.769

104.609.834.959 33.236.106.506 24.384.546.527 103.314.436.124

Third parties Less than 31 days 31 to 90 days 91 to 180 days More than 180 days

Total

332.976.564.645

265.544.924.116

Total

Pihak-pihak berelasi (Catatan 33) Kurang dari 31 hari 31 sampai 90 hari 91 sampai 180 hari Lebih dari 180 hari

1.603.362.740 4.379.875.246 15.674.684.731 34.523.478.677

12.766.837.334 11.412.707.832 13.739.253.142 9.510.984.229

Related parties (Note 33) Less than 31 days 31 to 90 days 91 to 180 days More than 180 days

Total

56.181.401.394

47.429.782.537

Total

Rincian utang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 2011 Pihak ketiga Dolar Amerika Serikat (US$20.350.008 pada tahun 2011 dan US$11.710.842 pada tahun 2010) Rupiah Dolar Singapura (Sin$1.514.214 pada tahun 2011 dan Sin$1.205.251 pada tahun 2010) Dolar Hong Kong (HK$2.699.210 pada tahun 2011 dan HK$144.043 pada tahun 2010) Euro Eropa (Euro65.579 pada tahun 2011 dan Euro49.048 tahun 2010) Yen Jepang (JP¥3.125.201 pada tahun 2011 dan JP¥11.781.215 pada tahun 2010) Total

The details of trade payables based on currency denominations are as follows: 2010

184.533.874.071 133.596.664.269

105.292.182.519 149.787.164.364

10.560.625.825

8.413.389.975

3.150.544.764

166.432.905

769.832.282

586.404.121

365.023.434

1.299.350.232

Third parties United States dollar (US$20,350,008 in 2011 and US$11,710,842 in 2010) Rupiah Singapore dollar (Sin$1,514,214 in 2011 and Sin$1,205,251 in 2010) Hong Kong dollar (HK$2,699,210 in 2011 and HK$144,043 in 2010) European euro (Euro65,579 in 2011 and Euro49,048 in 2010) Japanese yen (JP¥3,125,201 in 2011 and JP¥11,781,215 in 2010)

332.976.564.645

265.544.924.116

Total

86




15. UTANG USAHA (lanjutan)

15. TRADE PAYABLES (continued) 2011

Pihak-pihak berelasi (Catatan 33) Rupiah Dolar Amerika Serikat (US$1.988.418 pada tahun 2011 dan US$1.231.772 pada tahun 2010) Dolar Singapura (Sin$351.500) Total

2010

38.150.424.601

18.030.976.793

11.074.862.141

-

2.453.684.415

56.181.401.394

47.429.782.537

Tidak ada jaminan yang diberikan Kelompok Usaha atas utang usaha tersebut.

16. UTANG LAIN-LAIN

Pihak-pihak berelasi (Catatan 33)

Total

All of the Group’s trade payables are unsecured.

The details of other payables are as follows: 2011

Total

United States dollar (US$1,988,418 in 2011 and US$1,231,772 in 2010) Singapore dollar (Sin$351,500)

16. OTHER PAYABLES

Rincian utang lain-lain adalah sebagai berikut:

Pihak ketiga Galangan kapal (Catatan 11) Mount Kaba Shipping LLC (US$18.800.000 - Catatan 38d) Perusahaan asuransi (Catatan 19 dan 39a) Lain-lain

Related parties (Note 33) Rupiah

33.901.235.981

2010

398.614.950.696

521.778.171.468

170.478.400.000

169.030.800.000

26.283.128.605 85.748.635.183

38.014.020.468 80.013.955.327

Third parties Shipyards (Note 11) Mount Kaba Shipping LLC (US$18,800,000 - Note 38d) Insurance company (Notes 19 and 39a) Others

681.125.114.484

808.836.947.263

Total

933.234.385

8.059.704.079

Related parties (Note 33)

Kewajiban kepada galangan kapal merupakan kewajiban sehubungan dengan modifikasi dan pemugaran kapal terutama kepada Keppel dan Yiu Lian Dockyards (Shekou) Ltd.

87

The obligations to the shipyards arose in relation to the modification and the dry docking of vessels which are mainly obligations to Keppel and Yiu Lian Dockyards (Shekou) Ltd.




17. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR

17. ACCRUED EXPENSES

Biaya masih harus dibayar terdiri dari akrual sebagai berikut: 2011 Litigasi Beban operasi kapal milik dan kapal sewa Beban bunga (Catatan 14, 19, 20 dan 21) Biaya pemugaran Beban keagenan Lain-lain Total

2010

162.825.298.176

-

133.593.449.865

109.700.406.444

81.314.174.803 29.995.637.802 5.013.889.004 174.324.858.534

141.733.680.784 29.564.094.908 3.895.471.800 54.760.829.113

Litigation Operating costs of owned and chartered vessels Interest expense (Notes 14, 19, 20 and 21) Dry docking costs Agency expenses Others

587.067.308.184

339.654.483.049

Total

18. PERPAJAKAN a.

18. TAXATION a.

Utang pajak terdiri dari: 2011

b.

Accrued expenses consist of accruals for the following:

Taxes payable consist of:

2010

Pajak penghasilan Pasal 15 Pasal 21 Pasal 23 Pasal 25 Pasal 29 Pasal 4(2) Lain-lain Pajak pertambahan nilai

5.185.333.530 5.065.799.741 5.456.248.523 1.286.740.681 14.120.329 511.878.491 50.157.838.452

4.898.911.918 1.509.853.038 3.945.745.473 113.750.256 546.653.783 116.507.116 228.823.300 34.531.887.619

Income taxes Article 15 Article 21 Article 23 Article 25 Article 29 Article 4(2) Others Value added tax

Total

67.677.959.747

45.892.132.503

Total

Rekonsiliasi antara rugi sebelum pajak penghasilan seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan taksiran penghasilan kena pajak Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: 2011

b.

The reconciliation between loss before income tax, as shown in the consolidated statements of comprehensive income (loss), and the Company’s estimated taxable income for the years ended December 31, 2011 and 2010, is as follows:

2010

Rugi sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Rugi Entitas Anak sebelum pajak penghasilan

(1.301.902.275.653)

(646.426.117.903)

Loss before income tax per consolidated statements of comprehensive income Loss of Subsidiaries before income tax

Rugi Perusahaan sebelum pajak penghasilan

(746.806.543.332)

(949.765.087.659)

Loss before income tax attributable to the Company

(2.048.708.818.985) (1.596.191.205.562)

88




18. PERPAJAKAN (lanjutan)

18. TAXATION (continued) 2011

2010

Koreksi positif: Beban yang berhubungan dengan penghasilan yang telah dikenakan pajak bersifat final: Beban jasa, beban usaha dan beban lainnya 1.216.824.619.633 1.116.902.866.689 Kerugian atas penurunan nilai aset keuangan 113.473.726.770 407.521.598.083 Kerugian atas pelepasan investasi pada entitas asosiasi 65.973.896.851 Beban pajak 11.065.625.306 1.500.819.484 Kesejahteraan karyawan 3.832.966.961 3.432.556.485 Penghasilan dari Entitas Anak di luar negeri 3.057.207.990 6.746.060.998 Penyusutan aset tetap 1.543.228.748 1.926.764.159 Provisi untuk imbalan kerja 705.367.605 916.470.881 Bagian atas rugi neto entitas asosiasi - neto 542.897.068 25.466.860.780 Sumbangan dan representasi 185.686.730 252.812.788 Beban kontrak jaminan keuangan 9.054.728.208 Lain-lain 18.952.600 Koreksi negatif: Pendapatan yang telah dikenakan pajak bersifat final: Pendapatan jasa (564.729.583.914) (574.293.946.892) Pendapatan bunga (830.920.779) (1.411.378.637) Pendapatan lain-lain (320.000.000) (384.000.000) Selisih lebih nilai tercatat dengan nilai wajar utang yang direstrukturisasi - neto (88.613.491.286) Pembalikan beban kontrak jaminan keuangan (9.054.728.208) Laba atas pelepasan aset tetap (161.953.081) (179.083) Taksiran penghasilan kena pajak Perusahaan

6.706.955.662

47.866.946.284

Positive corrections: Cost and expenses related to income already subjected to final tax: Cost of services, operating expenses and other charges Impairment loss on financial assets Loss on disposal of investment in associated company Tax expense Employee benefits in kind Income from overseas Subsidiaries Depreciation of fixed assets Provision for employee benefits Equity in net losses of associated companies - net Donation and representation Financial guarantee contract expense Other Negative corrections: Income already subjected to final tax: Service revenue Interest income Other income Excess of carrying amount over fair value of restructured debts - net Reversal of financial guarantee contract expense Gain on disposal of fixed asset Company’s estimated taxable income

Perusahaan akan menyampaikan Surat Pemberitahuan Pajak Tahunan (SPT) tahun 2011 sesuai dengan taksiran penghasilan kena pajak yang disebutkan di atas.

The Company will file its 2011 Annual Tax Return (SPT) based on the estimated taxable income as shown above.

Taksiran penghasilan kena pajak Perusahaan untuk tahun 2010 sebagaimana disebutkan di atas, sesuai dengan jumlah yang tercantum dalam SPT pajak penghasilan badan tahun 2010 yang dilaporkan ke Kantor Pajak.

The Company’s taxable income for 2010, as shown above, conforms with the amount reported in its 2010 corporate income tax return.

89




18. PERPAJAKAN (lanjutan) c.

18. TAXATION (continued) c.

Perhitungan beban pajak tahun berjalan dan taksiran utang pajak penghasilan (tagihan pajak penghasilan) untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: 2011 Taksiran penghasilan kena pajak Perusahaan Final Non-final (dibulatkan) Entitas Anak Final Non-final Beban pajak tahun berjalan Perusahaan Final Non-final Entitas Anak Final Non-final Total beban pajak tahun berjalan Pajak penghasilan dibayar dimuka Perusahaan Final Non-final Entitas Anak Final Non-final Total pajak penghasilan dibayar dimuka

The computations of current income tax expense and estimated income tax payable (claims for income tax refund) for the years ended December 31, 2011 and 2010 are as follows:

2010

564.729.583.914

574.293.946.892

6.706.955.000

47.866.946.000

732.772.220.090

835.033.481.117

8.285.795.000

6.451.809.082

6.776.755.007 1.676.738.750

6.891.527.368 11.966.736.500

8.793.266.630 1.701.014.995

10.091.112.118 1.297.376.876

18.947.775.382

30.246.752.862

Estimated taxable income Company Final Non-final (rounded-off) Subsidiaries Final Non-final Current income tax expense Company Final Non-final Subsidiaries Final Non-final Total current income tax expense

6.161.336.182 978.055.997

6.773.792.018 11.737.873.344

7.497.820.601 1.823.904

6.104.524.780 768.974.988

Prepayments of income taxes Company Final Non-final Subsidiaries Final Non-final

14.639.036.684

25.385.165.130

Total prepayments of income taxes

Taksiran utang pajak penghasilan Perusahaan Final Non-final Entitas Anak Final Non-final

615.418.825 698.682.753

117.735.350 228.863.156

1.295.446.029 1.699.191.091

3.986.587.338 546.613.927

Estimated income tax payable Company Final Non-final Subsidiaries Final Non-final

Total utang pajak penghasilan

4.308.738.698

4.879.799.771

Total income tax payable

Tagihan pajak penghasilan Tahun berjalan Entitas Anak (Non-final) Tahun sebelumnya Entitas Anak (Non-final)

-

18.212.039

18.212.039

107.151.631

Claims for income tax refund Current year Subsidiaries (Non-final) Prior years Subsidiaries (Non-final)

Total

18.212.039

125.363.670

Total

90





d.

18. TAXATION (continued)

Pada bulan September 2008, Undang-undang No. 7 Tahun 1983 mengenai “Pajak Penghasilan” diubah untuk keempat kalinya dengan dikeluarkannya Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Perubahan tersebut mencakup perubahan tarif pajak penghasilan badan dari tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal, dimana, untuk tahun fiskal 2010 dan seterusnya adalah 25%.

In September 2008, Law No. 7 Year 1983 regarding “Income Tax” was revised for the fourth time with the issuance of Law No. 36 Year 2008. The revised Law stipulates changes in corporate tax rates from progressive tax rates to a single rate which, for fiscal years 2010 and onwards, is 25%.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011, APOL BV, Entitas Anak di Belanda, belum menyelesaikan perhitungan pajak penghasilan untuk tahun 2011.

As of the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011, APOL BV, a Subsidiary in the Netherlands, has not finalized its 2011 corporate income tax calculation. d.

Rincian aset dan liabilitas pajak tangguhan pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 yang disajikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

2010 Perusahaan Liabilitas imbalan kerja Aset tetap Entitas Anak Liabilitas imbalan kerja Aset tetap Biaya masih harus dibayar Aset pajak tangguhan - neto

29.265.557 3.726.474 1.651.560.582

Aset pajak tangguhan - neto

9.922.831.101 (257.252.576)

1.846.548.511 25.241.547

6.623.113 (843.105) 1.513.501.326

35.888.670 2.883.369 1.513.501.326

Company Employee benefit liabilities Fixed assets Subsidiaries Employee benefit liabilities Fixed assets Accrued expenses

1.772.502.841

3.424.063.423

Deferred tax assets - net

Manfaat (beban) pajak tangguhan dikreditkan (dibebankan) ke laba rugi tahun 2010/ Deferred tax benefit (expense) credited (charged) to 2010 profit or loss (8.252.624.491) 205.614.517

13.288.189 3.478.831 9.682.345.545

2011

176.341.901 76.879.606

1.670.206.610 (51.638.059)

2009 Perusahaan Liabilitas imbalan kerja Aset tetap Entitas Anak Liabilitas imbalan kerja Aset tetap

Manfaat (beban) pajak tangguhan dikreditkan (dibebankan) ke laba rugi tahun 2011/ Deferred tax benefit (expense) credited (charged) to 2011 profit or loss

The details of the deferred tax assets and liabilities as of December 31, 2011 and 2010 as presented in the consolidated statements of financial position are as follows:

15.977.368 247.643 (8.030.784.963)

91

2010

29.265.557 3.726.474

Company Employee benefit liabilities Fixed assets Subsidiaries Employee benefit liabilities Fixed assets

1.651.560.582

Deferred tax assets - net

1.670.206.610 (51.638.059)





e.

18. TAXATION (continued)

Pihak manajemen berkeyakinan bahwa aset pajak tangguhan di atas dapat terpulihkan seluruhnya di masa yang akan datang.

Management believes that the above deferred tax assets can be fully recovered in future periods.

Pada tahun 2011 dan 2010, manajemen memutuskan untuk tidak membukukan aset pajak tangguhan sehubungan dengan cadangan penurunan nilai aset keuangan dan penghasilan dari Entitas Anak di luar negeri karena ketidakpastian dapat terpulihkan di masa yang akan datang. Selain itu, pada tahun 2010, manajemen juga memutuskan untuk tidak mengakui aset pajak tangguhan sebesar Rp8.481.742.211 yang merupakan bagian dari liabilitas imbalan kerja Perusahaan untuk tahuntahun sebelumnya karena alasan yang sama.

In 2011 and 2010, management decided not to record the deferred tax assets arising from impairment allowance of financial assets and income from overseas Subsidiaries due to the uncertainty in their recovery in future periods. In addition, in 2010, management decided not to recognize the deferred tax asset amounting to Rp8,481,742,211 on a portion of the Company’s employee benefit liabilities for prior years for the same reason.

Rekonsiliasi antara manfaat pajak penghasilan yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku dikalikan dengan rugi Perusahaan sebelum pajak penghasilan dan beban pajak penghasilan neto untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian adalah sebagai berikut: 2011 Rugi sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Rugi Entitas Anak sebelum pajak penghasilan Rugi Perusahaan sebelum pajak penghasilan Perusahaan Pendapatan dan beban yang telah dikenakan pajak bersifat final: Beban jasa, beban usaha dan beban lain-lain Pendapatan jasa, bunga dan lain-lain Beban yang tidak dapat dikurangkan untuk tujuan fiskal Aset pajak tangguhan tidak diakui (terutama terdiri dari aset pajak tangguhan atas cadangan penurunan nilai asset keuangan) Pajak final Bagian atas rugi neto entitas asosiasi - neto

e.

The reconciliation between the income tax benefit calculated by applying the applicable tax rate to the loss before income tax attributable to the Company and the net income tax expense for the years ended December 31, 2011 and 2010 as shown in the consolidated statements of comprehensive income (loss) is as follows:

2010

(2.048.708.818.985) (1.596.191.205.562) (1.301.902.275.653)

(646.426.117.903)

(746.806.543.332)

(949.765.087.659)

304.206.154.908

279.225.716.672

(141.470.126.173)

(144.022.331.382)

20.537.721.257

1.572.578.941

29.132.733.690 6.776.755.007

112.048.656.982 6.891.527.368

135.724.267

6.366.715.195

92

Loss before income tax per consolidated statements of comprehensive income (loss) Loss of Subsidiaries before income tax Loss before income tax attributable to the Company Company Revenue and expenses already subjected to final tax: Cost of services, operating expenses and other charges Service revenue, interest income and others Non-deductible expenses for tax purposes Unrecognized deferred tax assets (mainly arising from the deferred tax assets on impairment allowance of financial assets) Final tax Equity in net losses of associated companies – net





Manfaat pajak dengan tarif pajak yang berlaku Selisih lebih nilai tercatat dengan nilai wajar utang yang direstrukturisasi - neto Pembalikan beban kontrak jaminan keuangan Beban kontrak jaminan keuangan Entitas Anak Beban pajak penghasilan - neto

18. TAXATION (continued) 2011

2010

(186.701.635.833)

(237.441.271.915)

8.975.000.292

2.263.682.052 11.372.263.912

Income tax benefit at the applicable tax rate Excess of carrying amount over fair value of restructured debts - net Reversal of financial guarantee contract expense Financial guarantee contract expense Subsidiaries

17.175.272.541

38.277.537.825


(22.153.372.822)

-

(2.263.682.052)

-

19. PINJAMAN JANGKA PANJANG

19. LONG-TERM DEBTS Long-term debts consist of:

Pinjaman jangka panjang terdiri dari: 2011 Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya Pihak ketiga Dolar Amerika Serikat United Overseas Bank Limited, Singapura (US$55.400.617 pada tahun 2011 dan US$33.500.617 pada tahun 2010) ING Bank N.V., Singapura (US$54.525.436 pada tahun 2011 dan US$28.865.436 pada tahun 2010) PT Bank CIMB Niaga Tbk (US$38.006.710 pada tahun 2011 dan US$39.108.867 pada tahun 2010) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (US$23.413.124 pada tahun 2011 dan US$22.895.095 pada tahun 2010) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$20.023.768) The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. (US$15.080.090) DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapura (US$12.573.692 pada tahun 2011 dan 2010) PT Bank DBS Indonesia (US$5.978.407) PT Bank UOB Indonesia (US$2.449.970 pada tahun 2011 dan 2010)

2010 Bank and other financial institution loans Third parties United States dollar

502.372.794.956

301.204.047.447

494.436.653.648

259.529.135.076

United Overseas Bank Limited, Singapore (US$55,400,617 in 2011 and US$33,500,617 in 2010) ING Bank N.V., Singapore (US$54,525,436 in 2011 and US$28,865,436 in 2010)

351.627.820.500

PT Bank CIMB Niaga Tbk (US$38,006,710 in 2011 and US$39,108,867 in 2010)

344.644.848.136

212.310.212.160

205.849.803.551

181.575.525.214

-

136.746.253.067

-

114.018.239.056

113.050.064.772

54.212.193.401

-

22.216.327.960

22.027.680.270

93

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (US$23,413,124 in 2011 and US$22,895,095 in 2010) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (US$20,023,768) The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. (US$15,080,090) DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapore (US$12,573,692 in 2011 and 2010) PT Bank DBS Indonesia (US$5,978,407) PT Bank UOB Indonesia (US$2,449,970 in 2011 and 2010)




19. PINJAMAN JANGKA PANJANG (lanjutan)

19. LONG-TERM DEBTS (continued) 2011

Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya Pihak ketiga Dolar Amerika Serikat Natixis, Singapura (US$4.634.448) Rupiah Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank UOB Indonesia PT Bank DBS Indonesia PT Bank Multiarta Sentosa Lain-lain Pihak berelasi (Catatan 33) Rupiah - PT Mega Finadana Lain-lain Pihak ketiga JP Morgan Chase Bank N.A. (US$24.434.203) Varde Investment Partners, L.P. (US$8.709.184) Standard Chartered Bank, Jakarta (US$4.287.529) Credit Suisse International (US$4.009.934) PT Asuransi Central Asia (ACA) (US$2.889.758) (Catatan 39a) Merrill Lynch International Bank Limited, London (US$2.345.139) Teraoka Shoji Inc. (US$2.303.687 pada tahun 2011 dan US$3.569.905 pada tahun 2010)

2010

-

41.668.321.968

417.036.194.397 101.618.487.581 50.913.822.646 40.468.000.000 32.752.625.489 8.014.754.608 7.280.000

400.000.000.000 40.468.000.000 16.016.000

527.744.035

1.264.003.499

221.569.361.872

-

78.974.880.083

-

38.879.310.541

-

36.362.080.059

-

26.204.322.845

-

21.265.718.098

-

20.889.833.716

32.097.015.854

Bank and other financial institution loans Third parties United States dollar Natixis, Singapore (US$4,634,448) Rupiah Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank UOB Indonesia PT Bank DBS Indonesia PT Bank Multiarta Sentosa Others Related party (Note 33) Rupiah - PT Mega Finadana Others Third parties JP Morgan (US$24,434,203) Varde Investment Partners, L.P. (US$8,709,184) Standard Chartered Bank, Jakarta (US$4,287,529) Credit Suisse International (US$4,009,934) PT Asuransi Central Asia (ACA) (US$2,889,758) (Note 39a) Merrill Lynch International Bank Limited, London (US$2,345,139) Teraoka Shoji Inc. (US$2,303,687 in 2011 and US$3,569,905 in 2010)

Total Dikurangi biaya pinjaman yang belum diamortisasi

3.158.017.463.568 1.768.801.908.937 3.602.031.663

Total Less unamortized debt transaction costs

Neto

3.158.017.463.568 1.765.199.877.274

Net

-

Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya Pihak ketiga Pihak berelasi Lain-lain

1.264.126.955.999 313.155.085 11.831.309.776

800.718.193.211 1.053.435.660 11.384.575.973

Less current maturities Bank and other financial institution loans Third parties Related party Others

Total bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun

1.276.271.420.860

813.156.204.844

Total current maturities

Bagian jangka panjang

1.881.746.042.708

952.043.672.430

Long-term portion

94





19. LONG-TERM DEBTS (continued)

Tingkat bunga tahunan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, jaminan, persyaratan keuangan dan tanggal jatuh tempo dari pinjaman jangka panjang berdasarkan perjanjian pinjaman semula dan Rencana Perdamaian Restrukturisasi Kewajiban Pembayaran Utang Perusahaan yang disetujui oleh Pengadilan Niaga pada tanggal 10 November 2011 (Catatan 42) adalah sebagai berikut:

Annual interest rates for the years ended December 31, 2011 and 2010, collaterals, financial covenants and maturity dates of the longterm debts based on the original loan agreements and Composition Plan for the Restructuring of the Financial Obligations of the Company which was approved by the Commercial Court on November 10, 2011 (Note 42) are as follows:

Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya pihak ketiga

Bank and other financial institution loans third parties

Bank

Tingkat Bunga Tahunan/ Annual Interest Rates


Persyaratan Keuangan/ Financial Covenants


Dolar Amerika Serikat/ United States dollar United Overseas Bank Limited, Singapura/ Singapore (UOB)4) (US$15.965.000 pada tahun 2011 dan 2010)/ (US$15,965,000 in 2011 and 2010)

United Overseas Bank Limited, Singapura/ Singapore (UOB)4) (US$33.180.000 pada tahun 2011 dan US$11.280.000 pada tahun 2010)/ (US$33,180,000 in 2011 and US$11,280,000 in 2010)

Dari 5,07% sampai dengan 7,07% tahun 2011 dan dari 5,07% sampai dengan 7,07% pada tahun 2010 /From 5.07% to 7.07% in 2011 and from 5.07% to 7.07% in 2010

Kapal Entitas Anak (MV Suryawati), pertanggungan asuransi atas kapal yang dijaminkan (Catatan 11), rekening bank milik Entitas Anak dan jaminan perusahaan yang diterbitkan oleh Perusahaan dan BMS/ Subsidiary’s vessel (MV Suryawati), insurance policies of the collateral vessel (Note 11), bank account of the Subsidiary and corporate guarantees of the Company and BMS

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/ Based on consolidated financial statements: · Kekayaan neto berwujud ≥ Rp1 triliun/Tangible net worth ≥ Rp1 trillion · Rasio utang terhadap kekayaan neto berwujud ≤ 3/Debt to tangible net worth ≤ 3 · LSBPPA/Beban bunga ≥ 2,5/EBITDA /Interest expense ≥ 2.5

Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 12 Mei 2014/ Payable quarterly up to May 12, 2014

Dari 1,53% sampai dengan 2,45% pada tahun 2011 dan dari 1,49% sampai dengan 1,58% pada tahun 2010 (1,25% diatas LIBOR 3 bulanan pada tahun 2011 dan 2010)/From 1.53% to 2.45% in 2011 and from 1.49% to 1.58% in 2010 (1.25% above 3 months’ LIBOR in 2011 and 2010)

Kapal milik Entitas Anak (HPS 3005), pertanggungan asuransi atas kapal HPS 3005 (Catatan 11), rekening bank milik Entitas Anak dan jaminan perusahaan yang diterbitkan oleh Perusahaan/Subsidiary’s vessel (HPS 3005), insurance policies of vessel HPS 3005 (Note 11), bank account of the Subsidiary and corporate guarantee from the Company

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/ Based on consolidated financial statements: · Kekayaan neto berwujud/Tangible net worth ≥ US$100.000.000 · Rasio utang terhadap kekayaan neto berwujud ≤ 3/Debt to tangible net worth ≤ 3 · LSBPPA/Beban bunga ≥ 2/EBITDA/ Interest expense ≥ 2 · Rasio lancar ≥ 1/ Current ratio ≥ 1

Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 13 Mei 2021/ Payable quarterly up to May 13, 2021

95






Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya pihak ketiga (lanjutan)

Bank


Bank and other financial institution loans third parties (continued) Jaminan/ Collaterals



Dolar Amerika Serikat (lanjutan)/ United States dollar (continued) United Overseas Bank Limited, Singapura (lanjutan)/ Singapore (continued) (UOB)4)

United Overseas Bank Limited, Singapura/ Singapore (UOB)4) (US$6.255.617 pada tahun 2011 dan 2010/ US$6,255,617 in 2011 and 2010)

ING Bank N.V., Singapura/ Singapore4) (US$21.345.436 pada tahun 2011 dan 2010/ US$21,345,436 in 2011 and 2010)

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian GBSL/ Based on consolidated financial statements of GBSL: · Kekayaan neto berwujud/Tangible net worth ≥ US$18.800.000 Dari 1,83% sampai dengan 3,83% pada tahun 2011 dan dari 1,73% sampai dengan 3,91% pada tahun 2010 (1,50% diatas SIBOR 3 bulanan untuk pinjaman jangka panjang Fasilitas I dan Fasilitas II pada tahun 2011 dan 2010)/From 1.83% to 3.83% in 2011 and from 1.73% to 3.91% in 2010 (1.50% above 3 months’ SIBOR for long-term loan Facility I and Facility II in 2011 and 2010)

14 buah kapal Entitas Anak (PT Buana Jaya Pratama), pertanggungan asuransi atas kapal yang dijaminkan (Catatan 11), rekening bank milik Entitas Anak dan jaminan perusahaan yang diterbitkan oleh Perusahaan/ 14 vessels of the Subsidiary (PT Buana Jaya Pratama), insurance policies of the collateral vessels (Note 11), bank account of the Subsidiary and corporate guarantee of the Company

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/ Based on consolidated financial statements: · Kekayaan neto berwujud ≥ Rp1 triliun/Tangible net worth ≥ Rp1 trillion · Rasio utang terhadap modal ≤ 3/Debt to equity ratio ≤ 3 · LSBPPA/Beban bunga ≥ 2,5/EBITDA /Interest expense ≥ 2.5

Fasilitas I: Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 21 Desember 2011/ Facility I: Payable quarterly up to December 21, 2011

Dari 1,19% sampai dengan 3,27% pada tahun 2011 dan dari 1,26% sampai dengan 3,61% pada tahun 2010 (1,00% dan 2,75% diatas LIBOR 3 bulanan masing-masing pada tahun 2011 dan 2010)/ From 1.19% to 3.27% in 2011 and from 1.26% to 3.61% in 2010 (1.00% and 2.75% above 3 months’ LIBOR in 2011 and 2010, respectively)

Kapal milik Entitas Anak (MV Ocean Energy, MT Shinta, MT Srikandi, TB Buleleng, TB Losari dan TB Pacitan), pertanggungan asuransi atas kapal yang dijaminkan (Catatan 11) dan jaminan perusahaan yang diterbitkan oleh Perusahaan/ Subsidiary’s vessels (MV Ocean Energy, MT Shinta, MT Srikandi, TB Buleleng, TB Losari and TB Pacitan), insurance policies of the collateral vessels (Note 11) and corporate guarantee from the Company

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/ Based on consolidated financial statements: · Rasio utang terhadap modal ≤ 3/Debt to equity ratio ≤ 3 · LSBPPA/Beban bunga ≥ 2/EBITDA/ Interest expense ≥ 2

Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 6 Juli 2015/ Payable quarterly up to July 6, 2015

96

Fasilitas II: Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 30 September 2011/ Facility II: Payable quarterly up to September 30, 2011







Bank





Dolar Amerika Serikat (lanjutan)/ United States dollar (continued) ING Bank N.V., Singapura/ Singapore4) (US$33.180.000 pada tahun 2011 dan US$7.520.000 pada tahun 2010)/ (US$33,180,000 in 2011 and US$7,520,000 in 2010)

PT Bank CIMB Niaga Tbk2) [US$33.718.590 (termasuk bunga yang ditangguhkan sebesar US$856.851) pada tahun 2011 dan US$32.600.000 pada tahun 2010]/ [US$33,718,590 (including deferred interest amounting to US$856,851 in 2011 and US$32,600,000 in 2010]

1,49% sampai dengan 3,52% pada tahun 2011 dan dari 1,49% sampai dengan 1,76% pada tahun 2010 (1,25% diatas LIBOR 3 bulanan pada tahun 2011 dan 2010)/1.49% to 3.52% in 2011 and from 1.49% to 1.76% in 2010 (1.25% above 3 months’ LIBOR in 2011 and 2010)

Kapal milik Entitas Anak (HPS 3006), pertanggungan asuransi atas kapal yang dijaminkan (Catatan 11), rekening bank milik Entitas Anak dan jaminan perusahaan yang diterbitkan oleh Perusahaan/Subsidiary’s vessel (HPS 3006), insurance policies of the collateral vessel (Note 11), bank account of the Subsidiary and corporate guarantee from the Company

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/ Based on consolidated financial statements: · Rasio utang terhadap modal ≤ 3/Debt to equity ratio ≤ 3 · LSBPPA/Beban bunga ≥ 2/EBITDA/ Interest expense ≥ 2

Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 4 Agustus 2021/ Payable quarterly up to August 4, 2021

Sebelum restrukturisasi: 7,00% pada tahun 2011 dan dari 7,00% sampai dengan 9,00% pada tahun 2010/ Before restructuring: 7.00% in 2011 and from 7.00% to 9.00% in 2010

Pada tahun 2010: Kapal milik Entitas Anak (MT Urwasi) (Catatan 11), dana cadangan di escrow account, kontrak antara Perusahaan dan Kangean Energy Indonesia Ltd. (Kangean) dan jaminan perusahaan yang diterbitkan oleh PT Surya Prima Bahtera/ In 2010: Subsidiary’s vessel (MT Urwasi) (Note 11), reserve fund in escrow account, rent contract between the Company and Kangean Energy Indonesia Ltd. (Kangean) and corporate guarantee of PT Surya Prima Bahtera

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/ Based on consolidated financial statements: · Pinjaman/LSBPPA ≤ 4/Loan/EBITDA ≤ 4 · Rasio laba terhadap biaya bunga ≥ 2/Interest coverage ratio ≥ 2 · Rasio utang terhadap laba ≥ 2/Debt service coverage ratio ≥ 2

Sebelum restrukturisasi: Pembayaran bulanan sampai dengan tanggal 31 Desember 2013/ Before restructuring: Payable monthly up to December 31, 2013

Setelah restrukturisasi: 5,00% pada tahun 2011/ After restructuring: 5.00% in 2011

Pada tahun 2011: Jaminan perusahaan yang diterbitkan oleh PT Surya Prima Bahtera/ In 2011: Corporate guarantee of PT Surya Prima Bahtera

97

Direvisi pada tanggal 25 Juni 2010: Pembayaran bulanan sampai dengan tanggal 31 Desember 2014/ Revised on June 25, 2010: Payable monthly up to December 31, 2014 Setelah restrukturisasi: Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 30 Juni 2021/ After restructuring: Payable quarterly up to June 30, 2021







Bank





Dolar Amerika Serikat (lanjutan)/ United States dollar (continued) PT Bank CIMB Niaga Tbk (US$4.288.120 pada tahun 2011 dan US$6.508.867 pada tahun 2010)/ (US$4,288,120 in 2011 and US$6,508,867 in 2010)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk2) [US$23.413.124 (termasuk bunga yang ditangguhkan sebesar US$332.488) pada tahun 2011 dan US$22.895.095 pada tahun 2010]/ [US$23,413,124 (including deferred interest amounting to US$332,488) in 2011 and US$22,895,095 in 2010]

5,50% pada tahun 2011 dan 7,00% pada tahun 2010/5.50% in 2011 and 7.00% in 2010

Sebelum restrukturisasi: dari 4,26% sampai dengan 4,32% pada tahun 2011 dan dari 4,26% sampai dengan 4,52% pada tahun 2010 (4,00% diatas SIBOR 3 bulanan pada tahun 2011 dan 2010)/ Before restructuring: from 4.26% to 4.32% in 2011 and from 4.26% to 4.52% in 2010 (4.00% above 3 months’ SIBOR in 2011 and 2010)

Hipotek atas kapal milik Entitas Anak dan floating cranes (TTL 11 dan LCM Jaya) sebesar 125% dari jumlah plafon fasilitas kredit, fidusia tagihan atas kontrak sewa floating cranes (TTL 11) dan comfort letter dari Perusahaan/ Subsidiary’s vessel and floating crane (TTL 11 and LCM Jaya) with mortgage amounting to 125% over the maximum amount of the credit facility, fiduciary claim over floating crane (TTL 11) rent contract and comfort letter from the Company

Berdasarkan laporan keuangan LCM/Based on financial statements of LCM: · Pinjaman/LSBPPA ≤ 4/Loan/EBITDA ≤ 4 · Rasio utang terhadap laba ≥ 1/Debt service coverage ratio ≥ 1 · Rasio lancar ≥ 1,1/ Current ratio ≥ 1.1

Fasilitas I: Pembayaran bulanan sampai dengan tanggal 29 Mei 2014/ Facility I: Payable monthly up to May 29, 2014

1 kapal tanker milik Entitas Anak, 8 kapal tunda milik Kelompok Usaha, 11 kapal tongkang milik Entitas Anak dan pertanggungan asuransi atas kapal yang dijaminkan (Catatan 11)/1 tanker of a Subsidiary, 8 tugboats of the Group, 11 barges of the Subsidiaries and insurance policies of the collateral vessels (Note 11)

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/ Based on consolidated financial statements: · Rasio utang terhadap ekuitas ≤ 3/Debt to equity ratio ≤ 3 · LSBPPA/Beban bunga ≥ 2/EBITDA/ Interest expense ≥ 2 · Total aset ≥ total liabilitas/Total assets ≥ total liabilities

Sebelum restrukturisasi: Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 23 Desember 2012/ Before restructuring: Payable quarterly up to December 23, 2012

Setelah restrukturisasi: 5,00% pada tahun 2011/ After restructuring: 5.00% in 2011

98

Fasilitas II: Pembayaran bulanan sampai dengan tanggal 29 Juni 2013/ Facility II: Payable monthly up to June 29, 2013

Setelah restrukturisasi: Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 31 Desember 2019/ After restructuring: Payable quarterly up to December 31, 2019







Bank





Dolar Amerika Serikat (lanjutan)/ United States dollar (continued) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII)1) [US$20.023.768 (termasuk bunga yang ditangguhkan sebesar US$1.262.658) pada tahun 2011]/ [US$20,023,768 (including deferred interest amounting to US$ 1,262,658) in 2011]

The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. (BOTM)1) [US$15.080.090 (termasuk bunga yang ditangguhkan sebesar US$1.009.257) pada tahun 2011]/ [US$15,080,090 (including deferred interest amounting to US$1,009,257) in 2011]

Setelah restrukturisasi: 0,56% (Libor 3 bulan + 0,25%) pada tahun 2011/ After restructuring: 0.56% (3 months’ Libor + 0.25%) in 2011

Tidak ada/None

(Catatan 42/Note 42)

Setelah restrukturisasi: Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 30 Juni 2021/ After restructuring: Payable quarterly up to June 30, 2021


Tidak ada/None



99







Bank





Dolar Amerika Serikat (lanjutan)/ United States dollar (continued) DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapura/ 4) Singapore (US$12.573.692 pada 2011 dan 2010)/ (US$12,573,692 in 2011 and 2010 )

PT

Bank DBS Indonesia (DBS)1) [US$5.978.407 (termasuk bunga yang ditangguhkan sebesar US$353.645) pada tahun 2011]/ [US$5,978,407 (including deferred interest amounting to US$353,645) in 2011]

Dari 1,40% sampai dengan 4,92% pada tahun 2011 dan dari 1,70% sampai dengan 5,15% pada tahun 2010 (1,10% diatas COF masing-masing pada tahun 2011 dan 2010)/ From 1.40% to 4.92% in 2011 and from 1.70% to 5.15% in 2010 (1.10% above COF in 2011 and 2010)

Kapal milik Entitas Anak (MV Citrawati), pertanggungan asuransi atas kapal yang dijaminkan (Catatan 11), jaminan perusahaan yang diterbitkan oleh Perusahaan dan rekening bank milik Entitas Anak/Subsidiary’s vessel (MV Citrawati), insurance policies of the collateral vessel (Note 11), corporate guarantee from the Company and bank accounts of the Subsidiary

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/Based on consolidated financial statements: · Rasio utang terhadap ekuitas ≤ 3/Debt to equity ratio ≤3 · Ekuitas/Equity ≥ US$80.000.000 · Rasio lancar ≥ 1/ Current ratio ≥ 1

Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 11 Juli 2012/ Payable quarterly up to July 11, 2012


Tidak ada/None

Tidak ada/None


100







Bank





Dolar Amerika Serikat (lanjutan)/ United States dollar (continued) PT Bank UOB Indonesia (UOB Indonesia)4) (US$2.449.970 pada 2011 dan 2010)/ (US$2,449,970 in 2011 and 2010)

Natixis, Singapura /Singapore (US$4.634.448 pada tahun 2010)/ (US$4,634,448 in 2010)

Dari 7,00% sampai dengan 7,50% pada tahun 2011 dan dari 7,50% sampai dengan 7,75% pada tahun 2010/From 7.00% to 7.50% in 2011 and from 7.50% to 7.75% in 2010

Kapal milik Entitas Anak (FC Padma Indah), pertanggungan asuransi atas kapal yang dijaminkan (Catatan 11), piutang usaha Entitas Anak (Catatan 5), jaminan pribadi dari Oentoro Surya, rekening bank dan deposito berjangka milik BJP pada PT Bank UOB Indonesia (Catatan 9) dan kontrak kerja sama antara Perusahaan dengan BJP/Subsidiary’s vessel (FC Padma Indah), insurance policies of the collateral vessel (Note 11), Subsidiary’s trade receivables (Note 5), personal guarantee of Oentoro Surya, bank account and time deposit in PT Bank UOB Indonesia of BJP (Note 9) and the corporate agreement between the Company and BJP

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/Based on consolidated financial statements: · Kekayaan neto berwujud ≥ Rp1 triliun/Tangible net worth ≥ Rp1 trillion · Rasio utang terhadap ekuitas ≤ 3/Debt to equity ratio ≤3 · Rasio laba terhadap beban bunga ≥ 2/Interest coverage ratio ≥ 2

Pembayaran bulanan sampai dengan tanggal 28 Mei 2013/ Payable monthly up to May 28, 2013

2,18% pada tahun 2010 (1,75% diatas LIBOR 3 bulanan pada tahun 2010)/2.18% in 2010 (1.75% above 3 months’ LIBOR in 2010)

Kapal milik Entitas Anak (MT Gas Jaya dan MV Indrani), jaminan (collateral guarantee) dari Apol Sejahtera, pertanggungan asuransi atas kapal yang dijaminkan (Catatan 11), jaminan perusahaan yang diterbitkan oleh Perusahaan dan rekening bank milik Entitas Anak/Subsidiary’s vessels (MT Gas Jaya and MV Indrani), collateral guarantee from Apol Sejahtera, insurance policies of the collateral vessel (Note 11), corporate guarantee from the Company and bank accounts of the Subsidiaries

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/Based on consolidated financial statements: · Rasio utang terhadap laba ≥ 2/Debt service coverage ratio ≥ 2 · Rasio utang terhadap ekuitas ≤ 3/Debt to equity ratio ≤3

Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 30 Juni 2010/ Payable quarterly up to June 30, 2010

101

Pinjaman telah dilunasi pada bulan Agustus 2011/ The loan was settled in August 2011







Bank





Rupiah Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia2) [Rp417.036.194.397 (termasuk bunga yang ditangguhkan sebesar Rp12.167.857.401) pada tahun 2011 dan Rp400.000.000.000 pada tahun 2010]/ [Rp417,036,194,397 (including deferred interest amounting to Rp12,167,857,401) in 2011 and Rp400,000,000,000 in 2010]

Sebelum restrukturisasi: 12,75% pada tahun 2011 dan 2010/Before restructuring: 12.75% in 2011 and 2010 Setelah restrukturisasi: 8,00% pada tahun 2011 (Jibor 3 bulan + 1,80%, maksimal 8,00%/ After restructuring: 8.00% in 2011 (3 months’ Jibor + 1.80%, maximum 8.00%)

Kapal yang diikatkan dengan hipotek senilai Rp210 miliar yaitu FC Lotus Satu, FC Lotus 118, FC Puspawati dan FC Tekko (Catatan 11) dan piutang atas Kontrak Pengangkutan Batubara dengan PT Berau Coal (Catatan 5)/Vessels with mortgage amounting to Rp210 billion which are FC Lotus Satu, FC Lotus 118, FC Puspawati, and FC Tekko (Note 11) and receivable from Coal Shipping Contract with PT Berau Coal (Note 5)

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/Based on consolidated financial statements: · Rasio utang terhadap ekuitas ≤ 6/Debt to equity ratio ≤ 6 · Aset lancar berwujud /utang yang tidak dijamin ≥ 1,35/Tangible current assets/ uncollateralized debts ≥ 1.35

Sebelum restrukturisasi: Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 25 Juni 2012 untuk kredit modal kerja dan pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 25 Juni 2014 untuk kredit investasi (Catatan 14)/ Before restructuring: Payable quarterly up to June 25, 2012 for working capital credit and payable quarterly up to June 25, 2014 for investment credit (Note 14) Setelah restrukturisasi: Pembayaran triwulanan sampai dengan tanggal 30 Juni 2020/ After restructuring: Payable quarterly up to June 30, 2020

PT Bank Mizuho Indonesia (MZH)1) [Rp101.618.487.581 (termasuk bunga yang ditangguhkan sebesar Rp6.196.687.080 pada tahun 2011]/ [Rp101,618,487,581 (including deferred interest amounting to Rp6,196,687,080) in 2011]

Setelah restrukturisasi: 4,00% (3 bulan SPN + 0,25%) pada tahun 2011/ After restructuring: 4.00% (3 months’ SPN + 0.25%) in 2011

Tidak ada/None

102

Tidak ada/None








Bank





Rupiah (lanjutan)/(continued) PT Bank Central Asia Tbk (BCA)1) [Rp50.913.822.646 (termasuk bunga yang ditangguhkan sebesar Rp3.203.424.232) pada tahun 2011]/ [Rp50,913,822,646 (including deferred interest amounting to Rp3,203,424,232) in 2011]

PT Bank UOB Indonesia (UOB Indonesia)4) (Rp40.468.000.000

pada tahun 2011 dan 2010)/ (Rp40,468,000,000 in 2011 and 2010)


Tidak ada/None



Dari 12,00% sampai dengan 14,00% pada tahun 2011 dan dari 14,00% sampai dengan 14,50% pada tahun 2010/ From 12.00% to 14.00% in 2011 and from 14.00% to 14.50% in 2010

Kapal milik Entitas Anak (FC Padma Indah), pertanggungan asuransi atas kapal yang dijaminkan (Catatan 11), piutang usaha Entitas Anak (Catatan 5), jaminan pribadi dari Oentoro Surya, rekening bank dan deposito berjangka milik BJP pada PT Bank UOB Indonesia (Catatan 6) dan kontrak kerja sama antara Perusahaan dengan BJP/ Subsidiary’s vessel (FC Padma Indah), insurance policies of the collateral vessel (Note 11), Subsidiary’s trade receivables (Note 5), personal guarantee of Oentoro Surya, bank account and time deposit in PT Bank UOB Indonesia of BJP (Note 6) and the corporate agreement between the Company and BJP

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian/Based on consolidated financial statements: · Kekayaan neto berwujud ≥ Rp1 triliun/Tangible net worth ≥ Rp1 trillion · Rasio utang terhadap ekuitas ≤ 3/Debt to equity ratio ≤ 3 · Rasio laba terhadap beban bunga ≥ 2/Interest coverage ratio ≥ 2

Pembayaran bulanan sampai dengan tanggal 28 Mei 2013 / Payable monthly up to May 28, 2013

103







Bank


Bank and other financial institution loans third parties (continued) Persyaratan Keuangan/ Financial Covenants



Rupiah (lanjutan)/(continued) PT Bank DBS Indonesia (DBS)1) [Rp32.752.625.489 (termasuk bunga yang ditangguhkan sebesar Rp2.217.649.329) pada tahun 2011]/ [Rp32,752,625,489 (including deferred interest amounting to Rp2,217,649,329) in 2011]

PT

Bank Multiarta Sentosa (MAS)1) [Rp8.014.754.608 (termasuk bunga yang ditangguhkan sebesar Rp336.786.492) pada tahun 2011]/ [Rp8,014,754,608 (including deferred interest amounting to Rp336,786,492) in 2011]


Tidak ada/None

Setelah restrukturisasi: 8,00% (Jibor 3 bulan + 1,80%, maksimal 8,00%) pada tahun 2011/ After restructuring: 8.00% (3 months’ Jibor + 1.80%, maximum of 8.00%) in 2011

Tanah dan bangunan Perusahaan (Catatan 11) serta jaminan pribadi dari Oentoro Surya/Company’s land and building (Note 11) and personal guarantee from Oentoro Surya

Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya pihak berelasi

Bank



Tidak ada/None



Bank and other financial institution loans related party Jaminan/ Collaterals



Rupiah PT Mega Finadana (Rp130.796.580 pada tahun 2010)/ (Rp130,796,580 in 2010)

Dari 8,86% sampai dengan 9,33% pada tahun 2010/ From 8.86% to 9.33% in 2010

4 unit kendaraan milik Perusahaan (Catatan 11)/ 4 units of Company vehicles (Note 11)

Tidak ada/None

Pembayaran bulanan sampai dengan tanggal-tanggal 15 Mei 2011, 16 September 2011, 22 Oktober 2011/ Payable monthly up to May 15, 2011, September 16, 2011, October 22, 2011 Pinjaman telah dilunasi pada bulan Oktober 2011/ The loan was settled in October 2011.

104






Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya pihak berelasi (lanjutan)

Bank


Bank and other financial institution loans related party (continued) Persyaratan Keuangan/ Financial Covenants



Rupiah (lanjutan)/(continued) PT Mega Finadana (Rp210.567.839 pada tahun 2011 dan Rp1.133.206.919 pada tahun 2010)/ (Rp210,567,839 in 2011 and Rp1,133,206,919 in 2010)

PT Mega Finadana


3 unit kendaraan milik Perusahaan (Catatan 11)/ 3 units of Company vehicles (Note 11)

Tidak ada/None

Pembayaran bulanan sampai dengan tanggal 12 Maret 2012/ Payable monthly up to March 12, 2012

Tidak ada/None

1 unit kendaraan milik Perusahaan (Catatan 11)/ 1 unit of Company vehicle (Note 11)

Tidak ada/None

Pembayaran bulanan sampai dengan tanggal 12 Agustus 2014/ Payable monthly up to August 12, 2014

(Rp317.176.196

pada tahun 2011)/ (Rp317,176,196 in 2011)

Lain-lain - pihak ketiga

Bank


Others - third parties Jaminan/ Collaterals



Dolar Amerika Serikat/ United States dollar JP Morgan Chase Bank N.A.3) (US$24.434.203 pada tahun 2011)/ (US$24,434,203 in 2011)

Varde Investment Partners, L.P.3) (US$8.709.184 pada tahun 2011)/ (US$8,709,184 in 2011)

Standard Chartered Bank, Jakarta3) (US$4.287.529 pada tahun 2011)/ (US$4,287,529 in 2011)

Setelah restrukturisasi 2,11% (Libor 3 bulan + 1,80%) pada tahun 2011/ After restructuring: 2.11% (3 months’ Libor + 1.80%) in 2011

Tidak ada/None

Tidak ada/None



Tidak ada/None

Tidak ada/None



Tidak ada/None

Tidak ada/None


105






Lain-lain - pihak ketiga (lanjutan)

Others - third parties (continued)


Bank




Dolar Amerika Serikat (lanjutan)/ United States dollar (continued) Credit Suisse International3) (US$4.009.934 pada tahun 2011)/ (US$4,009,934 in 2011)

PT

Asuransi Central Asia (ACA)1) [US$2.889.758 (termasuk bunga yang ditangguhkan sebesar US$81.480) pada tahun 2011]/ [US$2,889,758 (including deferred interest amounting to US$81,480) in 2011]

Merrill Lynch International Bank Limited, London3) (US$2.345.139 pada tahun 2011)/ (US$2,345,139 in 2011)

Teraoka Inc.

Shoji

(US$2.303.687 pada tahun 2011 dan US$3.569.905 pada tahun 2010)/ (US$2,303,687 in 2011 and US$3,569,905 in 2010) 1) 2) 3) 4)

Setelah restrukturisasi 0,56% (Libor 3 bulan + 0,25%) pada tahun 2011/ After restructuring: 0.56% (3 months’ Libor + 0 .25%) in 2011

Tidak ada/None


Tidak ada/None

Tidak ada/None



Tidak ada/None

Tidak ada/None



Tidak ada/None

Tidak ada/None

Pembayaran bulanan sampai dengan tanggal 7 September 2013/ Payable monthly up to September 7, 2013

Pinjaman tersebut termasuk dalam restrukturisasi utang Perusahaan atas pinjaman bank jangka pendek (Catatan 14). Pinjaman tersebut termasuk dalam restrukturisasi utang Perusahaan atas pinjaman jangka panjang. Pinjaman tersebut termasuk dalam restrukturisasi utang Perusahaan atas liabilitas derivatif. Pada tanggal 31 Desember 2011, pinjaman tersebut masih dalam proses restrukturisasi utang.

106

Tidak ada/None

1) 2) 3) 4)


The loan is included in the debt restructuring of short-term bank loans (Note 14). The loan is included in the debt restructuring of long-term debts. The loan is included in the debt restructuring of derivative liabilities. As of December 31, 2011, the loan is still in debt restructuring process.


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 19. PINJAMAN JANGKA PANJANG (lanjutan)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 19. LONG-TERM DEBTS (continued)

Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya pihak ketiga

Bank and other financial institution loans third parties United Overseas Bank Limited, Singapore

United Overseas Bank Limited, Singapura Pada tanggal 28 Maret 2008, GBSL, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dari United Overseas Bank Limited, Singapura (UOB) untuk membiayai pembangunan satu kapal dengan pagu pinjaman sebesar US$37.600.000. GBSL juga memperoleh fasilitas jaminan bank dengan jumlah maksimum sebesar US$28.200.000 dengan tujuan menjamin GBSL dalam pembayaran cicilan pembangunan kapal. Jumlah fasilitas jaminan bank yang diterbitkan oleh UOB sampai dengan tanggal 31 Desember 2011 adalah sebesar US$33.180.000.

On March 28, 2008, GBSL, a Subsidiary, obtained a term loan credit facility from United Overseas Bank Limited, Singapore (UOB) to finance the construction of one vessel with a maximum drawable amount of US$37,600,000. GBSL also obtained a bank guarantee facility with a maximum amount of US$28,200,000 for the purpose of guaranteeing the obligation to pay the installments on the contract price of a shipbuilding. The amount of the bank guarantee facility which has been issued by UOB as of December 31, 2011 amounted to US$33,180,000.

Apabila GBSL lalai untuk membayar kewajiban:

If GBSL fails to pay:

·

Pokok pinjaman GBSL wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas suku bunga yang lebih tinggi antara suku bunga yang berlaku atau 1,25% per tahun ditambah LIBOR 3 bulanan/the bank’s cost of funding untuk jumlah yang terlambat dibayar, terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

·

Loan principal GBSL must pay a penalty interest of 2% above the rate which is higher between the applicable interest rate and 1.25% per annum plus 3 months’ LIBOR/the bank’s cost of funding the overdue amount, from the date such amount is due until it has been fully paid.

·

Bunga pinjaman GBSL wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas 1,25% per tahun ditambah LIBOR 3 bulanan/the bank’s cost of funding untuk jumlah yang terlambat dibayar terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

·

Loan interest GBSL must pay a penalty interest of 2% above 1.25% per annum plus 3 months’ LIBOR/the bank’s cost of funding the overdue amount from the date such amount is due until it has been fully paid.

Pada tanggal 7 Juni 2007, ARM, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dari UOB untuk membiayai pembelian kapal oleh BMS dengan pagu pinjaman sebesar US$27.000.000.

On June 7, 2007, ARM, a Subsidiary, obtained a term loan credit facility from UOB to finance the acquisition of a vessel for BMS with a maximum drawable amount of US$27,000,000.

Apabila ARM lalai untuk membayar sejumlah uang yang terutang pada saat jatuh tempo, maka ARM wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas suku bunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

If ARM fails to pay any amount payable on the due date, it must pay a penalty interest of 2% above the applicable interest rate from the date such amount is due until it has been fully paid.

107




Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya pihak ketiga (lanjutan) United Overseas Bank Limited, Singapura (lanjutan)

Bank and other financial institution loans third parties (continued) United Overseas (continued)

Bank

Limited,

Singapore

Pada tanggal-tanggal 9 Oktober dan 8 November 2006, ARM, memperoleh dua fasilitas pinjaman berjangka dari UOB, untuk membiayai pembelian 14 kapal oleh BJP. Fasilitas pinjaman berjangka pertama sebesar US$11.630.000, sedangkan fasilitas pinjaman berjangka kedua sebesar US$3.598.000.

On October 9 and November 8, 2006, ARM obtained two term loan credit facilities from UOB, to finance the acquisition of 14 vessels for BJP. The first term loan credit facility amounted to US$11,630,000, while the second term loan credit facility amounted to US$3,598,000.

Apabila ARM lalai untuk membayar sejumlah uang yang wajib dibayar kepada UOB, baik utang pokok, bunga, restructuring fee dan biaya-biaya lain pada tanggal pembayarannya, maka ARM wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas tingkat bunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

If ARM fails to pay any amount owed to UOB including principal, interest, restructuring fee and others on the due date, it must pay a penalty interest of 2% above the applicable interest rate from the date such amount is due until it has been fully paid.

ING Bank N.V., Singapura

ING Bank N.V., Singapore

Pada tanggal 28 Maret 2008, GBSL, Entitas Anak, memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dari ING Bank N.V., Cabang Singapura (ING Bank) untuk membiayai pembangunan satu kapal dengan pagu pinjaman sebesar US$37.600.000. GBSL juga memperoleh fasilitas jaminan bank dengan jumlah maksimum sebesar US$28.200.000 dengan tujuan menjamin GBSL dalam pembayaran cicilan pembangunan kapal. Jumlah fasilitas jaminan bank yang diterbitkan oleh ING Bank sampai dengan tanggal 31 Desember 2011 adalah sebesar US$33.180.000.

On March 28, 2008, GBSL, a Subsidiary, obtained a term loan credit facility from ING Bank N.V., Singapore Branch (ING Bank) to finance the construction of one vessel with a maximum drawable amount of US$37,600,000. GBSL also obtained a bank guarantee facility with a maximum amount of US$28,200,000 for the purpose of guaranteeing the obligation to pay the installments on the contract price of the shipbuilding. The amount of the bank guarantee facility which has been issued by ING bank as of December 31, 2011 amounted to US$33,180,000.

Apabila GBSL lalai untuk membayar kewajiban:

If GBSL fails to pay:

·

·

Pokok pinjaman GBSL wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas suku bunga yang lebih tinggi antara suku bunga yang berlaku atau 1,25% per tahun ditambah LIBOR 3 bulanan/the bank’s cost of funding untuk jumlah yang terlambat dibayar, terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

108

Loan principal GBSL must pay a penalty interest of 2% above the rate which is higher between the applicable interest rate and 1.25% per annum plus 3 months’ LIBOR/the bank’s cost of funding the overdue amount from the date such amount is due until it has been fully paid.





Bank and other financial institution loans third parties (continued)

ING Bank N.V., Singapura (lanjutan)

ING Bank N.V., Singapore (continued)

·

·

Bunga pinjaman GBSL wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas 1,25% per tahun ditambah LIBOR 3 bulanan/the bank’s cost of funding untuk jumlah yang terlambat dibayar terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

Loan interest GBSL must pay a penalty interest of 2% above 1.25% per annum plus 3 months’ LIBOR/the bank’s cost of funding the overdue amount from the date such amount is due until it has been fully paid.

Pada tanggal 6 November 2007, Rosaceae memperoleh fasilitas kredit dari ING Bank untuk membiayai pengkonversian sebuah kapal jenis Suezmax tanker menjadi capesize bulk carrier dengan pagu pinjaman sebesar US$40.960.000. Total fasilitas yang telah digunakan sampai dengan tanggal 31 Desember 2011 adalah sebesar US$32.160.000.

On November 6, 2007, Rosaceae obtained credit facilities from ING Bank to finance the conversion of a Suezmax tanker into capesize bulk carrier with a maximum drawable amount of US$40,960,000. Total facility that has been used as of December 31, 2011 amounted to US$32,160,000.

Apabila Rosaceae lalai untuk membayar sejumlah uang yang terutang pada tanggal pembayarannya maka Rosaceae wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas suku bunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

If Rosaceae fails to pay any amount payable on the due date, it must pay a penalty interest of 2% above the applicable interest rate from the date such amount is due until it has been fully paid.

PT Bank CIMB Niaga Tbk

PT Bank CIMB Niaga Tbk

Pada tanggal 6 Juli 2009, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit dari PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) untuk membiayai pembelian dan modifikasi sebuah kapal tanker menjadi Floating Storage Offloading (FSO) serta pembelian peralatan dan perlengkapan lainnya, dengan pagu pinjaman sebesar US$32.600.000.

On July 6, 2009, the Company obtained a credit facility from PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) to finance the acquisition of a tanker vessel and its modification to Floating Storage Offloading (FSO), and the acquisition of other equipment and supplies, with a maximum drawable amount of US$32,600,000.

Pada tanggal 25 Juni 2010, Perusahaan menandatangani surat penawaran restrukturisasi pinjaman dengan CIMB. Perusahaan menyetujui antara lain perubahan jadwal angsuran, persyaratan pinjaman dan jaminan untuk fasilitas pinjaman tersebut. Namun demikian, perjanjian restrukturisasi utang belum final karena Kelompok Usaha masih dalam tahap negosiasi restrukturisasi utang yang dikenakan bunga.

On June 25, 2010, the Company signed an offering letter on loan restructuring with CIMB. The Company agreed, among others, on the changes in the payment schedule, covenant and collateral for the loan facility. However, the debt restructuring agreement has not been finalized since the Group is still negotiating for the restructuring of its interest-bearing debts.

109






PT Bank CIMB Niaga Tbk (lanjutan)

PT Bank CIMB Niaga Tbk (continued)

Sebelum restrukturisasi Apabila Perusahaan kewajiban:

lalai

untuk

membayar

Before restructuring If the Company fails to pay:

·

Pokok pinjaman Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar 4% diatas suku bunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

·

Loan principal The Company must pay a penalty interest of 4% above the applicable interest rate from the date such amount is due until it has been fully paid.

·

Bunga pinjaman Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas suku bunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

·

Loan interest The Company must pay a penalty interest of 2% above the applicable interest rate from the date such amount is due until it has been fully paid.

Pada tanggal 11 Desember 2009, LCM, Entitas Anak, memperoleh fasilitas kredit dari CIMB sebagai berikut: a. Pinjaman Investasi sebesar US$4.350.000 dan US$4.100.000 b. Pinjaman Transaksi Khusus sebesar US$2.500.000

On December 11, 2009, LCM, a Subsidiary, obtained a credit facility from CIMB as follows:

Setelah restrukturisasi Apabila Perusahaan tidak melakukan pembayaran pokok atau cicilan bunga yang telah jatuh tempo dan wajib dibayar berdasarkan Rencana Perdamaian, kegagalan pembayaran (payment default) akan terjadi (Catatan 42).

After restructuring If, the Company does not make prepayment of any installment of principal or installment of interest which is due and payable under the Composition Plan, the payment default will occur (Note 42).

Pada tanggal 22 Desember 2009 dan 11 Januari 2010, LCM menarik pinjaman investasi dari PT Bank CIMB Niaga Tbk masing-masing sebesar US$4.350.000 dan US$4.020.551.

On December 22, 2009 and January 11, 2010, LCM drew down investment loans from PT Bank CIMB Niaga Tbk amounting to US$4,350,000 and US$4,020,551, respectively.

Apabila LCM lalai untuk membayar kewajiban:

If LCM fails to pay:

·

·

Pokok pinjaman LCM wajib membayar denda bunga sebesar 4% diatas suku bunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

110

a. b.

Investment Loans amounting to US$4,350,000 and US$4,100,000 Specific Transaction Loan amounting to US$2,500,000

Loan principal LCM must pay a penalty interest of 4% above the applicable interest rate from the date such amount is due until it has been fully paid.






PT Bank CIMB Niaga Tbk (lanjutan)

PT Bank CIMB Niaga Tbk (continued)

·

·

Bunga pinjaman LCM wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas suku bunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

Loan interest LCM must pay a penalty interest of 2% above the applicable interest rate from the date such amount is due until it has been fully paid.

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Pada tanggal 28 Juni 2007, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk untuk membiayai kembali pembelian satu buah kapal tanker, delapan kapal tunda dan sebelas kapal tongkang milik Perusahaan dan Entitas Anak tertentu, dengan pagu pinjaman sebesar US$40.000.000.

On June 28, 2007, the Company obtained a credit facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk to refinance the Company’s and certain Subsidiaries’ acquisitions of one tanker, eight tugboats and eleven barges, with a maximum drawable amount of US$40,000,000.

Sebelum restrukturisasi Apabila Perusahaan lalai untuk membayar pokok fasilitas kredit, bunga dan/atau biaya-biaya lainnya pada tanggal pembayarannya maka Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas suku bunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

Before restructuring If the Company fails to pay principal, interest and/or others on the due date, it must pay a penalty interest of 2% above the applicable interest rate from the date such amount is due until it has been fully paid.


After restructuring If, the Company does not make prepayment of any installment of principal or installment of interest which is due and payable under the Composition Plan, the payment default will occur (Note 42).

111






DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapura

DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapore

Pada tanggal 25 April 2008, GBSL, Heckson dan Davos, Entitas Anak, secara bersama-sama maupun terpisah, memperoleh pinjaman dari DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapura (DVB) untuk membiayai pembangunan dua kapal dengan pagu pinjaman sebesar US$75.200.000. Pada tahun 2011 dan 2010, tidak ada penarikan pinjaman atas fasilitas ini.

On April 25, 2008, GBSL, Heckson and Davos, Subsidiaries, jointly and severally obtained a credit facility from DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd., Singapore (DVB) to finance the construction of two vessels with a maximum drawable amount of US$75,200,000. In 2011 and 2010, there was no loan drawn from this facility.

Apabila GBSL, Heckson dan Davos lalai untuk membayar sejumlah uang yang terutang pada tanggal pembayarannya maka mereka wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas tingkat bunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

If GBSL, Heckson and Davos fail to pay any amount payable on the due date, they must pay a penalty interest of 2% above the applicable interest rate from the date such amount is due until it has been fully paid.

Pada bulan Juli 2005, ARS, Entitas Anak, memperoleh fasilitas kredit dari DVB untuk membiayai pembelian kapal MV Citrawati untuk AB, Entitas Anak, dengan pagu pinjaman sebesar US$18.362.500. Fasilitas kredit ini beberapa kali mengalami perubahan, perubahan terakhir dilakukan pada tanggal 11 September 2007. Perubahan tersebut menyatakan bahwa jumlah pagu pinjaman meningkat menjadi sebesar US$23.000.000 atau 65% dari nilai wajar kapal, mana yang lebih rendah.

In July 2005, ARS, a Subsidiary, obtained credit facilities from DVB to finance the acquisition of vessel MV Citrawati for AB, a Subsidiary, with a maximum drawable amount of US$18,362,500. The credit facilities agreements were amended several times, the most recent amendment of which was made on September 11, 2007. As amended, the maximum drawable amount was increased to become US$23,000,000 or 65% of the fair value of the vessel, whichever is lower.

Apabila ARS lalai untuk membayar sejumlah uang yang terutang pada tanggal pembayarannya maka ARS wajib membayar denda bunga sebesar 3% diatas tingkat bunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

If ARS fails to pay any amount payable on the due date, it must pay a penalty interest of 3% above the applicable interest rate from the date such amount is due until it has been fully paid.

PT Bank UOB Indonesia

PT Bank UOB Indonesia

Pada tanggal 2 September 2008, BJP, Entitas Anak, memperoleh fasilitas kredit berjangka dari PT Bank UOB Indonesia (dahulu PT Bank UOB Buana) untuk membiayai pembelian satu floating crane, dengan pagu pinjaman sebesar US$9.000.000 atau 75% dari nilai wajar kapal, mana yang lebih rendah.

On September 2, 2008, BJP, a Subsidiary, obtained a term loan credit facility from PT Bank UOB Indonesia (formerly PT Bank UOB Buana) to finance the acquisition of one floating crane, with a maximum drawable amount of US$9,000,000 or 75% of the fair value of the vessel, whichever is lower.

112






PT Bank UOB Indonesia (lanjutan)

PT Bank UOB Indonesia (continued)

Pada tanggal 22 Oktober 2008, beberapa ketentuan dalam fasilitas kredit tersebut diubah, sehingga Perusahaan dapat melakukan penarikan atas pinjaman tersebut dalam mata uang rupiah dan pagu pinjaman menjadi US$9.000.000 atau nilai rupiah yang setara dengan itu atau 75% dari nilai wajar kapal, mana yang lebih rendah.

On October 22, 2008, some provisions of the credit facility were amended, whereby the Company was allowed to make withdrawals of the facility in rupiah and the maximum drawable amount became US$9,000,000 or its rupiah equivalent or 75% of the fair value of the vessel, whichever is lower.

Apabila BJP lalai untuk membayar sejumlah uang yang wajib dibayarnya kepada UOB Indonesia baik utang pokok, bunga, restructuring fee dan biayabiaya lain pada tanggal pembayarannya maka BJP wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas suku bunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

If BJP fails to pay any amount payable to UOB Indonesia including principal, interest, restructuring fee and others on the due date, it must pay a penalty interest of 2% above the applicable interest rate from the date such amount is due until it has been fully paid.

Natixis, Cabang Singapura

Natixis, Singapore Branch

Pada tanggal 11 Agustus 2008, Papaveraceae dan Petunia, Entitas Anak, secara bersama-sama maupun terpisah memperoleh fasilitas pinjaman dari Natixis, Cabang Singapura untuk membiayai pembelian satu buah kapal masing-masing untuk Entitas Anak tersebut. Fasilitas pinjaman, yang terdiri dari dua tranche dan masing-masing tranche terdiri dari dua sub-tranche sebagai berikut:

On August 11, 2008, Papaveraceae and Petunia, Subsidiaries, jointly and severally obtained a loan facility from Natixis, Singapore Branch to finance the acquisition of a vessel each for them. This loan facility comprises two tranches and each tranche is divided into two sub-tranches as follows:

·

·

·

Pre-delivery Loan Facility dengan pagu pinjaman sebesar US$15.420.000 atau 60% dari harga kontrak pembangunan kapal, mana yang lebih rendah. Post-delivery Loan Facility dengan pagu pinjaman sebagai berikut: US$17.990.000 atau 70% dari harga kontrak pembangunan kapal atau 70% dari harga pasar kapal, mana yang lebih rendah, jika tidak ada perjanjian sewa yang disetujui atas kapal tersebut, atau US$20.560.000 atau 80% dari harga kontrak pembangunan kapal atau 80% dari harga pasar kapal, mana yang lebih rendah, jika ada perjanjian sewa yang disetujui atas kapal tersebut.

113

·

Pre-delivery Loan Facility with a maximum drawable amount of US$15,420,000 or 60% of the contract price of the vessel, whichever is lower. Post-delivery Loan Facility with a maximum drawable amount as follows: US$17,990,000 or 70% of the contract price of the vessel or 70% of the market value of the vessel, whichever amount is lower, if there is no approved charter agreement fixed for the vessel, or US$20,560,000 or 80% of the contract price of the vessel or 80% of the market value of the vessel, whichever amount is lower, if there is an approved charter agreement fixed for the vessel.






Natixis, Cabang Singapura (lanjutan)

Natixis, Singapore Branch (continued)

Pada tanggal 22 Januari 2009, Papaveraceae dan Petunia menarik dana dari fasilitas pinjaman yang diperoleh dari Natixis masing-masing sebesar US$5.140.000, yang digunakan untuk perolehan kapal (Catatan 38d).

On January 22, 2009, Papaveraceae and Petunia drew down from the loan facilities from Natixis the amount of US$5,140,000 each, which was used to finance the acquisition of the vessels (Note 38d).

Pada tanggal 22 Juni 2010, Papaveraceae dan Petunia telah membayar sebagian pinjaman tersebut masing-masing sebesar US$5.140.000 dan US$505.552 melalui hasil penjualan MT Gas Jaya, Kapal milik Rafflesia, kepada Lucky Marine Co., Ltd.

On June 22, 2010, Papaveraceae and Petunia made partial payments of the loan amounting to US$5,140,000 and US$505,552, respectively, from the proceeds of the sale of MT Gas Jaya, Rafflesia’s vessel, to Lucky Marine Co., Ltd.

Pada tanggal 29 Januari 2010, Natixis menyatakan bahwa semua komitmen dari Natixis berdasarkan perjanjian pinjaman tersebut dibatalkan, dan meminta pelunasan untuk semua pokok pinjaman dan bunga yang belum dibayar. Selanjutnya, pada tanggal 5 Maret 2010, Natixis, Papaveraceae dan Petunia mengadakan Perjanjian Standstill.

On January 29, 2010, Natixis declared that all of its commitments under the loan agreement were canceled, and requested payment of all principal and accrued interest. Subsequently, on March 5, 2010, Natixis, Papaveraceae and Petunia entered into a Standstill Agreement.

Pada tanggal 9 April 2010, Natixis mengakhiri Perjanjian Standstill. Pada tanggal 20 April 2010, Natixis mengirimkan surat kepada Papaveraceae dan Petunia yang meminta pembayaran atas liabilitas yang masih terutang.

On April 9, 2010, Natixis terminated the Standstill Agreement. On April 20, 2010, Natixis sent a notice to Papaveraceae and Petunia requesting the payments of the outstanding liabilities.

Apabila Papaveraceae dan Petunia lalai untuk membayar kewajiban:

If Papaveraceae and Petunia fail to pay:

·

Pokok pinjaman Papaveraceae dan Petunia wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas suku bunga yang lebih tinggi antara suku bunga yang berlaku atau 1,75% per tahun ditambah LIBOR 3 bulanan/the bank’s cost of funding untuk jumlah yang terlambat dibayar, terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

·

Loan principal Papaveraceae and Petunia must pay a penalty interest of 2% above the rate which is higher between the applicable interest rate and 1.75% per annum plus 3 months’ LIBOR/the bank’s cost of funding the overdue amount, from the date such amount is due until it has been fully paid.

·

Bunga pinjaman Papaveraceae dan Petunia wajib membayar denda bunga sebesar 2% diatas 1,75% per tahun ditambah LIBOR 3 bulanan/the bank’s cost of funding untuk jumlah yang terlambat dibayar terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

·

Loan interest Papaveraceae and Petunia must pay a penalty interest of 2% above 1.75% per annum plus 3 months’ LIBOR/the bank’s cost of funding the overdue amount from the date such amount is due until it has been fully paid.

114






Natixis, Cabang Singapura (lanjutan)

Natixis, Singapore Branch (continued)

Pada tanggal 21 Juli 2011, Natixis dan Perusahaan dan PT Apol Sejahtera (penjamin) mengadakan perjanjian penyelesaian untuk pinjaman Papaveraceae dan Petunia ke Natixis.

On July 21, 2011, Natixis and the Company and PT Apol Sejahtera (the guarantors) entered into a settlement deed for Papaveraceae’s and Petunia’s loans payable to Natixis.

Pinjaman ke Natixis tersebut telah dilunasi pada bulan Agustus 2011.

The loans to Natixis were settled in August 2011.

Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia (LPEI)

Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia (LPEI)

Pada tanggal 3 Juli 2009, Perusahaan menandatangani adendum atas perjanjian pinjaman yang dibuat antara Perusahaan dengan LPEI, sehubungan dengan fasilitas kredit dengan pagu pinjaman senilai Rp400.000.000.000 yang diperoleh pada tahun 2008. Sebelum adendum, jangka waktu pembayaran pinjaman tersebut adalah satu tahun dan jumlah yang terutang sehubungan dengan pinjaman tersebut disajikan sebagai bagian dari akun “Pinjaman Bank Jangka Pendek”.

On July 3, 2009, the Company signed an amendment of the loan agreement entered into between the Company and LPEI, in relation to the credit facility with a maximum drawable amount of Rp400,000,000,000 which was obtained in 2008. Before the amendment, the repayment period of the loan was one year and the outstanding balance was presented as part of “Short-term Bank Loans”.

Setelah ditandatanganinya adendum, rincian dari fasilitas pinjaman tersebut adalah sebagai berikut: Kredit Investasi Fasilitas kredit ini mempunyai pagu pinjaman sebesar Rp200.000.000.000 dan atas jumlah pinjaman yang dicairkan dikenakan bunga dengan bunga tahunan sebesar 13,5%. Pembayaran triwulanan atas fasilitas pinjaman ini akan dimulai pada tanggal 25 Maret 2010 sampai dengan tanggal 25 Juni 2014. Kredit Modal Kerja Fasilitas kredit ini mempunyai pagu pinjaman sebesar Rp200.000.000.000 dan atas jumlah pinjaman yang dicairkan dikenakan bunga dengan bunga tahunan sebesar 13,5%. Pembayaran triwulanan atas fasilitas pinjaman ini akan dimulai pada tanggal 25 Maret 2010 sampai dengan tanggal 25 Juni 2012.

After the amendment, the details of the credit facility are as follows: Investment Credit This credit facility has a maximum drawable amount of Rp200,000,000,000 and the loan drawn from this facility bears interest at the annual rate of 13.5%. The quarterly repayment of the loan obtained from this credit facility started on March 25, 2010 and will continue up to June 25, 2014. Working Capital This credit facility has a maximum drawable amount of Rp200,000,000,000 and the loan drawn from this facility bears interest at the annual rate of 13.5%. The quarterly repayment of the loan obtained from this credit facility started on March 25, 2010 and will continue up to June 25, 2012.

115






Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia (LPEI) (lanjutan)

Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia (LPEI) (continued)

Pada tanggal 6 Mei 2010, Perusahaan memperoleh surat persetujuan dari LPEI mengenai perubahan jadwal pembayaran dan perubahan ketentuan mengenai rasio utang terhadap ekuitas dari pinjaman Perusahaan. Berdasarkan revisi tersebut, pembayaran cicilan fasilitas pinjaman kredit investasi akan dimulai pada tanggal 25 Desember 2010 dan berakhir pada tanggal 25 Juni 2014 dan pembayaran cicilan fasilitas pinjaman kredit modal kerja akan dimulai pada tanggal 25 Desember 2010 dan berakhir pada tanggal 25 Juni 2012. Rasio utang terhadap ekuitas telah berubah dari 3 kali menjadi 6 kali.

On May 6, 2010, the Company received the approval letter from LPEI regarding the changes in the repayment terms and debt-to-equity ratio requirement on the Company’s loans. Based on the revision, the repayment term of the investment credit loan facility started on December 25, 2010 and will continue up to June 25, 2014 and the repayment of the working capital loan facility started on December 25, 2010 and will continue up to June 25, 2012. The debt-to-equity ratio has been changed from 3 times to 6 times.

Sebelum restrukturisasi Dalam hal Perusahaan lalai untuk membayar liabilitas termasuk namun tidak terbatas pada pembayaran bunga, cicilan, denda, denda bunga dan biaya-biaya lain pada tanggal jatuh temponya maka Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar 2% per tahun diatas tingkat bunga yang berlaku terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

Before restructuring In the event the Company fails to pay any liabilities including but not limited to interest, installment, penalty, penalty interest and others on the due date, it must pay a penalty interest of 2% per annum above the applicable interest rate from the date such amount is due until it has been fully paid.


After restructuring If the Company does not make prepayment of any installment of principal or installment of interest which is due and payable under the Composition Plan, the payment default will occur (Note 42).

Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya pihak berelasi

Bank and other financial institution loans related party

PT Mega Finadana

PT Mega Finadana

Pada tahun 2008, Perusahaan mengadakan empat perjanjian pembiayaan konsumen dengan PT Mega Finadana untuk memperoleh empat kendaraan operasional dengan nilai keseluruhan sebesar Rp600.550.000, yang akan dilunasi secara cicilan sampai dengan bulan Oktober 2011.

In 2008, the Company entered into four consumer financing agreements with PT Mega Finadana for the acquisition of four operational vehicles in the total amount of Rp600,550,000, which was paid in installments up to October 2011.

116




Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya pihak berelasi (lanjutan)

Bank and other financial institution loans related party (continued)

PT Mega Finadana (lanjutan)

PT Mega Finadana (continued)

Pada tanggal 26 Februari 2009, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman konsumen dari PT Mega Finadana untuk pendanaan kembali tiga unit kendaraan operasional dengan nilai keseluruhan sebesar Rp2.000.000.000 atau 76% dari harga kendaraan, yang akan dilunasi secara cicilan sampai dengan bulan Maret 2012.

On February 26, 2009, the Company obtained a consumer loan facility from PT Mega Finadana for refinancing three units of operational vehicles in the total amount of Rp2,000,000,000 or 76% of the vehicles’ price, which is payable in installments up to March 2012.

Pada 11 Agustus 2011, Perusahaan memperoleh fasilitas pembiayaan Al Murabahah sebesar Rp446.272.950 dari PT Mega Finadana yang digunakan untuk membiayai perolehan satu kendaraan. Fasilitas ini akan dilunasi secara cicilan bulanan sampai dengan tanggal 12 Agustus 2014.

On August 11, 2011, the Company obtained Al Murabahah financing facility amounting to Rp446,270,950 from PT Mega Finadana, which was used to finance the acquisition of one vehicle. The facility will be paid in installments up to August 12, 2014.

Lain-lain

Others

Teraoka Shoji Inc.

Teraoka Shoji Inc.

Pada bulan Juni 2009, Perusahaan mengadakan perjanjian jual beli dengan Teraoka Shoji Inc., dimana Teraoka Shoji Inc. akan menjual satu set secondhand 2000 T/H coal loading barge kepada Perusahaan atau nominee Perusahaan, yaitu LCM, dengan harga jual sebesar US$10.300.000. Uang muka untuk pembelian tersebut adalah sebesar US$5.000.000, dan sisanya diangsur 50 kali cicilan bulanan. Secondhand 2000 T/H coal loading barge tersebut diterima oleh Perusahaan pada bulan Juli 2009.

In June 2009, the Company entered into a sale and purchase agreement with Teraoka Shoji Inc., whereby the latter agreed to sell one set of secondhand 2000 T/H coal loading barge to the Company or its nominee, LCM, at the price of US$10,300,000. Downpayment made for this purchase amounted to US$5,000,000, and the remaining balance is payable in 50 monthly installments. The secondhand 2000 T/H coal loading barge was received by the Company in July 2009.

Teraoka S.A., Panama

Teraoka S.A., Panama

Pada bulan Juni 2006, Perusahaan mengadakan dua perjanjian jual beli dengan Teraoka S.A., dimana Teraoka S.A. akan menjual satu kapal tunda dan satu floating crane kepada Perusahaan atau nominee Perusahaan, yaitu BJP, dengan harga jual sebesar JP¥990 juta. Uang muka untuk pembelian tersebut adalah sebesar JP¥774 juta, dan sisanya diangsur 36 kali cicilan bulanan.

In June 2006, the Company entered into two sale and purchase agreements with Teraoka S.A., whereby the latter agreed to sell one tugboat and one floating crane to the Company or its nominee, BJP, at the total price of JP¥990 million. Downpayment made for these purchases amounted to JP¥774 million, and the remaining balance was paid in 36 monthly installments.

Pada tanggal 11 Februari 2010, BJP telah melunasi seluruh utangnya ke Teraoka S.A.

On February 11, 2010, BJP fully settled its payable to Teraoka S.A.

117




Informasi lainnya

Other information

Sebelum restrukturisasi

Before restructuring

Berdasarkan beberapa perjanjian pinjaman dengan para kreditur tersebut di atas, Kelompok Usaha wajib memenuhi beberapa ketentuan, antara lain:

Under several agreements with the abovementioned creditors, the Group is required to comply with several covenants, among others, as follows: a. Maintain certain financial ratios b. Obtain written approval from creditors prior to performing the following transactions:

a. b.

Menjaga rasio-rasio keuangan tertentu Memperoleh persetujuan tertulis dari pihak kreditur sebelum melakukan transaksi-transaksi berikut: (1) Menjual atau dengan cara lain mengalihkan hak atau menyewakan seluruh atau sebagian aset Kelompok Usaha, kecuali dalam rangka menjalankan kegiatan normal usaha Kelompok Usaha (2) Memperoleh fasilitas kredit atau pinjaman lain dari pihak ketiga, kecuali dalam rangka menjalankan kegiatan normal usaha Kelompok Usaha (3) Mengikat diri sebagai penjamin utang atau menjaminkan harta kekayaan Kelompok Usaha kepada pihak lain (4) Mengubah bentuk dan status hukum Kelompok Usaha, anggaran dasar, susunan direksi dan dewan komisaris dan pemegang saham (5) Melakukan investasi atau penyertaan saham dalam perusahaan lain (6) Melakukan pembayaran dividen (7) Melakukan transaksi penggabungan usaha atau akuisisi.

(1) Sell or in any way transfer the right on or rent out, in whole or in part, the assets of the Group, except in the normal course of its business (2) Obtain credit facilities or other loans from third parties, except in the normal course of its business (3) Act as guarantor or pledge the Group’s assets to another party (4) Change the Group’s legal form, articles of association, members of its boards of directors and commissioners and shareholders (5) Invest in shares of stock of other companies (6) Pay any dividends (7) Enter into merger or acquisition transactions.

Selain itu, seluruh perjanjian pinjaman (kecuali perjanjian pinjaman yang diperoleh dari PT Mega Finadana, Teraoka S.A., Panama dan Teraoka Shoji Inc.) mencantumkan ketentuan-ketentuan cross default.

Also, all of the loan agreements (except the agreements on the loans obtained from PT Mega Finadana, Teraoka S.A., Panama and Teraoka Shoji Inc.) have included “cross default” provisions.

Sebagai akibat dari krisis ekonomi global sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 43, pada tanggal 31 Desember 2010, Kelompok Usaha tidak dapat memenuhi beberapa rasio keuangan yang disyaratkan dalam perjanjian pinjaman. Meskipun beberapa pinjaman lainnya tidak mensyaratkan pemenuhan beberapa rasio keuangan dalam perjanjian pinjamannya, namun pinjaman tersebut mencantumkan klausula cross default. Selain itu, Kelompok Usaha juga telah menghentikan pembayaran atas seluruh liabilitas derivatifnya, baik yang telah jatuh tempo maupun yang dihentikan sebelum jatuh tempo (unwound). Kelompok Usaha

As a consequence of the global economic crisis as discussed in Note 43, as of December 31, 2010, the Group has been unable to meet certain financial ratios as required in the loan agreements. Although certain other loan agreements do not require financial ratios to be maintained, there are cross default provisions in the loan agreements. Also, the Group has ceased the payment of all of its derivative liabilities that are due, as well as those arising from early terminated contracts (unwound). The Group also has stopped all of the principal payments which are due and payable in relation to the informal

118








juga telah menghentikan pembayaran pokok pinjaman yang telah jatuh tempo sehubungan dalam kondisi standstill informal yang diupayakan oleh Perusahaan.

standstill position initiated by the Company.

Pada tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010, Kelompok Usaha sedang dalam proses meminta surat pernyataan pembebasan (waiver) secara formal dari para kreditur, atas tidak terpenuhinya persyaratan pinjaman tersebut. Dalam keadaan demikian, para kreditur dapat atau mempunyai hak untuk menyatakan pinjaman-pinjaman tersebut dalam kondisi default dan meminta seluruh jumlah pinjaman menjadi segera terutang dan wajib bayar. Namun demikian, Kelompok Usaha belum menerima surat dari para kreditur yang meminta pembayaran kembali atas saldo terutang pinjaman, kecuali dari Natixis, Cabang Singapura.

As of the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2010, the Group was in the process of obtaining the formal waiver from its creditors regarding its inability to fulfill the loan covenants. In these circumstances, the creditors may declare the loans in default and ask for immediate repayment of all outstanding debts. However, the Group has not received any notices from its creditors demanding the immediate repayment of the outstanding debts, except for Natixis, Singapore Branch.

Kelompok Usaha masih melakukan negosiasi restrukturisasi utang dengan para kreditur untuk pinjaman jangka pendek dan jangka panjang tersebut di atas, utang obligasi dan wesel bayar yang dijamin serta wesel bayar jangka menengah, termasuk dengan pihak-pihak counterparty sehubungan dengan liabilitas derivatif Kelompok Usaha. Sesuai dengan SAK di Indonesia, seluruh pinjaman jangka panjang harus direklasifikasi dan disajikan sebagai bagian dari liabilitas jangka pendek pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010. Selain itu, sesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi 2006) yang berlaku efektif 1 Januari 2010, seluruh biaya transaksi yang tersisa atas pinjaman yang default harus dibebankan langsung seluruhnya pada laba rugi berjalan pada periode terjadinya default tersebut.

The Group is still conducting negotiation with the creditors to restructure its short-term and longterm liabilities, bonds payable and guaranteed secured notes payable, and medium-term notes payable, including with the counterparties in relation to the Group’s derivative liabilities. In accordance with Indonesian SAK, all of the long-term debts should be reclassified and presented as part of current liabilities in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2010. In addition, in accordance with PSAK No. 55 (Revised 2006) effective on January 1, 2010, all of the remaining transaction costs of the default loans should be charged directly to profit or loss in the period the default occurred.

Namun demikian, manajemen Kelompok Usaha memutuskan untuk tetap menyajikan pinjaman jangka panjang tersebut sebagai bagian dari liabilitas jangka panjang sesuai dengan jadwal pembayaran berdasarkan perjanjian pinjaman yang ada pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010 dan tetap mengamortisasi biaya transaksi pinjaman tersebut selama jangka waktu utang dengan menggunakan metode garis lurus. Jika pinjaman jangka panjang tersebut bersama-sama dengan utang obligasi dan

However, the management of the Group decided to present the long-term debts as part of noncurrent liabilities in accordance with the payment schedules under the existing loan agreements in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2010, and amortize the debt transaction costs over the terms of the debts using the straight-line method. If the long-term debts, together with the bonds payable and guaranteed secured notes payable, were reclassified and presented as part of current liabilities, the total

119








wesel bayar yang dijamin, direklasifikasi dan disajikan sebagai bagian dari liabilitas jangka pendek, maka total liabilitas jangka pendek konsolidasian akan naik sebesar Rp2,80 triliun dan liabilitas jangka pendek Kelompok Usaha melebihi total aset lancar sebesar Rp5,57 triliun pada tanggal 31 Desember 2010. Jika seluruh biaya transaksi pinjaman yang tersisa, termasuk biaya pinjaman atas utang obligasi dan wesel bayar yang dijamin, serta wesel bayar jangka menengah dibebankan seluruhnya ke laba rugi untuk tahun 2010, maka beban lain-lain Kelompok Usaha akan bertambah sebesar Rp30,46 miliar (Catatan 14, 20, 21 dan 43).

consolidated current liabilities will increase by Rp2.80 trillion and the Group’s total current liabilities will exceed the total current assets by Rp5.57 trillion as of December 31, 2010. If all of the remaining debt transaction costs, including debt transaction costs of bonds payable and guaranteed secured notes payable, and mediumterm notes payable, were charged directly to profit or loss in 2010, the Group’s other expenses will increase by Rp30.46 billion (Notes 14, 20, 21 and 43).

Pada tanggal 31 Desember 2010, bunga yang telah jatuh tempo tetapi belum dibayar atas pinjaman jangka panjang adalah sebesar Rp9,65 miliar, yang disajikan sebagai bagian dari “Beban Masih Harus Dibayar” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010.

As of December 31, 2010, unpaid overdue interest on long-term debts amounted to Rp9.65 billion, which is presented as part of “Accrued Expenses” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2010.

Setelah restrukturisasi

After restructuring

Pada tanggal 10 November 2011, Perusahaan telah berhasil merampungkan negosiasi restrukturisasi utang dengan para kreditur untuk sebagian pinjaman jangka panjang (Catatan 42) dan Kelompok Usaha masih melakukan negosiasi restrukturisasi utang dengan para kreditur untuk pinjaman jangka panjang lainnya yang tidak termasuk dalam restrukturisasi utang, termasuk dengan pihak counterparty sehubungan dengan liabilitas derivatif Entitas Anak (Catatan 44e).

On November 10, 2011, the Company has successfully concluded its debt restructuring negotiations with its lenders for a portion of longterm debts (Note 42) and the Group is still conducting negotiation with the creditors to restructure its other long-term debts which are not included in the debt restructuring, including with the counterparty in relation to the Subsidiary’s derivative liabilities (Note 44e).

Perusahaan juga telah berhasil merampungkan negosiasi restrukturisasi utang untuk sebagian liabilitas derivatif dan utang lain-lain ke ACA (Catatan 42), oleh karena itu liabilitas derivatif dan utang lain-lain tersebut direklasifikasi dan disajikan sebagai bagian dari “Pinjaman Jangka Panjang” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011.

The Company also has successfully concluded its debt restructuring negotiations with its lenders for a portion of derivative liabilities and other payable to ACA (Note 42), therefore the long-term derivative liabilities and the other payable to ACA were reclassified and are presented as part of “Long-term Debts” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2011.

120







Other information (continued) After restructuring (continued)

Setelah restrukturisasi (lanjutan) Sesuai dengan SAK di Indonesia, untuk pinjaman jangka panjang lainnya yang tidak termasuk dalam restrukturisasi utang, harus direklasifikasi dan disajikan sebagai bagian dari liabilitas jangka pendek pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 karena Kelompok Usaha tidak dapat memenuhi persyaratan tertentu yang diharuskan dalam perjanjian utang dan tidak melakukan pembayaran atas liabilitas yang telah jatuh tempo. Oleh karena itu, manajemen Kelompok Usaha memutuskan untuk menyajikan pinjaman jangka panjang lain tersebut sebagai bagian dari liabilitas jangka pendek pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011.

In accordance with Indonesian SAK, all of the other long-term debts which have not been restructured should be reclassified and presented as part of current liabilities in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2011 since the Group is unable to meet certain covenants as required under the loan agreements and does not make payment of the matured loans. Therefore, the management of the Group decided to present the other long-term debts as part of current liabilities in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2011.

Pada tanggal 31 Desember 2011, bunga yang telah jatuh tempo tetapi belum dibayar atas pinjaman jangka panjang yang tidak termasuk dalam restrukturisasi utang adalah sebesar Rp33 miliar, yang disajikan sebagai bagian dari “Biaya Masih Harus Dibayar” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011.

As of December 31, 2011, unpaid overdue interest on long-term debts amounted to Rp33 billion, which is presented as part of “Accrued Expenses” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2011.

20. UTANG OBLIGASI DAN WESEL BAYAR YANG DIJAMIN - NETO

20. BONDS PAYABLE AND GUARANTEED SECURED NOTES PAYABLE - NET

Analisis saldo akun ini pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

An analysis of the balance of this account as of December 31, 2011 and 2010 is as follows:

2011

2010

Nilai nominal Wesel Bayar Dolar A.S. yang Dijamin (US$144.960.075 pada tahun 2011 dan US$140.850.000 pada tahun 2010) Obligasi APOL II Tahun 2008

Nominal amount

1.314.497.969.579 624.997.326.917

1.266.382.350.000 600.000.000.000

U.S. Dollar Guaranteed Secured Notes (US$144,960,075 in 2011 and US$140,850,000 in 2010) APOL Bonds II in Year 2008

Total nilai nominal Dikurangi diskonto dan biaya emisi yang ditangguhkan - setelah dikurangi akumulasi amortisasi sebesar Rp75.900.292.149 pada tahun 2011 dan Rp49.282.052.307 pada tahun 2010

1.939.495.296.496

1.866.382.350.000

Total nominal value

Neto

1.939.495.296.496

-

121

(26.618.239.842) 1.839.764.110.158

Less discounts and deferred issuance costs - net of accumulated amortization of Rp75,900,292,149 in 2011 and Rp49,282,052,307 in 2010 Net




20. UTANG OBLIGASI DAN WESEL BAYAR YANG DIJAMIN - NETO (lanjutan)

20. BONDS PAYABLE AND GUARANTEED SECURED NOTES PAYABLE - NET (continued)

Rincian diskonto dan biaya emisi ditangguhkan dan akumulasi amortisasi terkait tersebut di atas adalah sebagai berikut:

The details of the above discounts and deferred issuance costs and related accumulated amortization are as follows:

2011

2010

Diskonto dan biaya emisi ditangguhkan Wesel Bayar Dolar A.S. yang Dijamin Obligasi rupiah Obligasi APOL II Tahun 2008 Total Dikurangi akumulasi amortisasi diskonto dan biaya emisi ditangguhkan (termasuk amortisasi tahun berjalan sebesar Rp26.618.239.842 pada tahun 2011 dan Rp10.807.586.280 pada tahun 2010)

64.708.875.751

64.708.875.751

11.191.416.398

11.191.416.398

Discounts and deferred issuance costs U.S. Dollar Guaranteed Secured Notes Rupiah bonds APOL Bonds II in Year 2008

75.900.292.149

75.900.292.149

Total

75.900.292.149

49.282.052.307

Less accumulated amortization of discounts and deferred issuance costs (inclusive of current amortization of Rp26,618,239,842 in 2011 and Rp10,807,586,280 in 2010)

-

26.618.239.842

Net

Neto

(i)

Wesel Bayar Dolar A.S. (Guaranteed Secured Notes)

yang

Dijamin

(i)

U.S. Dollar Guaranteed Secured Notes

Pada tanggal 3 Mei 2006, Arpeni Pratama Ocean Line Investment B.V. (APOL BV), Entitas Anak yang dimiliki sepenuhnya, menerbitkan wesel bayar yang dijamin dalam mata uang dolar A.S. dengan nilai nominal sebesar US$160 juta, dimana Perusahaan dan Entitas Anak, kecuali Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. dan PT Apol Bahtera, bertindak sebagai “Penjamin”.

On May 3, 2006, Arpeni Pratama Ocean Line Investment B.V. (APOL BV), a wholly-owned Subsidiary, issued U.S. dollar-denominated guaranteed secured notes with a total nominal value of US$160 million, with the Company and Subsidiaries, except Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. and PT Apol Bahtera, acting as “Guarantors”.

Sehubungan dengan penawaran ini, APOL BV memperoleh peringkat B+ dari Standard & Poor’s. Wesel bayar ini dikenakan tingkat bunga tahunan tetap neto sebesar 8,75% per tahun yang dibayar setiap setengah tahun, dan akan jatuh tempo pada tanggal 3 Mei 2013. Hasil penerimaan dari emisi wesel bayar yang dijamin tersebut terutama digunakan untuk membiayai pelunasan pinjaman sebesar US$93 juta, untuk pembelian kapal sebesar US$57,1 juta dan sisanya, digunakan untuk keperluan modal kerja. Wesel bayar ini dijaminkan dengan saham Entitas Anak yang dimiliki oleh Perusahaan, kecuali Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. dan PT Apol Bahtera.

In connection with the notes offering, APOL BV received a rating of B+ from Standard & Poor’s. The notes are subject to net interest at the fixed annual rate of 8.75% payable semi-annually, and will mature on May 3, 2013. The proceeds from the issuance of these guaranteed notes were primarily used to refinance loans totaling US$93 million, to purchase additional vessels totaling US$57.1 million and the remainder, for working capital purposes. The notes are secured by the shares of the Subsidiaries, except Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. and PT Apol Bahtera.

122


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 20. UTANG OBLIGASI DAN WESEL BAYAR YANG DIJAMIN - NETO (lanjutan) (i)

Wesel Bayar Dolar A.S. yang Dijamin (Guaranteed Secured Notes) (lanjutan)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 20. BONDS PAYABLE AND GUARANTEED SECURED NOTES PAYABLE - NET (continued) (i)

U.S. Dollar (continued)

Guaranteed

Secured

Notes

Entitas Anak yang didirikan atau diakuisisi setelah tanggal penerbitan wesel bayar ini tidak bertindak sebagai “Penjamin” ataupun saham mereka digunakan sebagai jaminan atas wesel bayar tersebut.

The Subsidiaries established or acquired after the issuance date of the notes do not act as “Guarantors” nor are their shares used as security for the notes.

APOL BV telah menunjuk HSBC Bank USA, National Association, sebagai Wali Amanat, Agen Pembayaran dan Pencatatan, serta menunjuk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited sebagai Agen Penjamin (Collateral Agent).

APOL BV has appointed HSBC Bank USA, National Association, as the Trustee, Paying Agent and Registrar, and The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited as the Collateral Agent.

APOL BV memiliki opsi untuk membeli kembali wesel bayar dengan kondisi sebagai berikut:

The guaranteed notes may be redeemed at the option of APOL BV as follows:

·

Setiap saat sebelum tanggal 3 Mei 2010, maksimum sampai dengan 35% dari nilai pokok wesel bayar yang dijamin, dengan dana dari satu atau lebih penawaran umum saham (public equity offerings) Perusahaan, dengan harga pembelian kembali setara dengan 108,75% dari nilai pokok wesel bayar yang dijamin, ditambah bunga yang masih harus dan belum dibayar sampai dengan tanggal pembelian kembali, jika ada, jika kondisi-kondisi tertentu terpenuhi;

·

At any time prior to May 3, 2010, up to a maximum of 35% of the original aggregate principal amount, with the proceeds of one or more public equity offerings of the Company, at a redemption price equal to 108.75% of the principal amount thereof, plus accrued and unpaid interest to the redemption date, if any, provided that certain conditions are met;

·

Pada tanggal atau setelah tanggal 3 Mei 2010, seluruh atau sebagian dari wesel bayar yang dijamin dengan harga pembelian kembali setara dengan 104,3750%, 102,1875% dan 100,0000% dari nilai pokok wesel bayar yang dijamin selama periode 12 bulan masing-masing mulai tanggal 3 Mei pada tahun 2010, 2011 dan 2012 dan seterusnya, ditambah bunga yang masih harus dan belum dibayar sampai dengan tanggal pembelian kembali;

·

On or after May 3, 2010, all or part of the guaranteed notes at a redemption price equal to 104.3750%, 102.1875% and 100.0000% of the principal amount during the 12-month period commencing on May 3 of 2010, 2011 and 2012 onwards, respectively, plus accrued and unpaid interest to the redemption date;

·

Setiap saat sebelum tanggal 3 Mei 2010, seluruh atau sebagian dari wesel bayar yang dijamin dengan harga pembelian kembali setara dengan 100% dari nilai pokok ditambah applicable premium dan bunga yang masih harus dan belum dibayar, jika ada, sampai dengan tanggal pembelian kembali;

·

At any time prior to May 3, 2010, all or part of the guaranteed notes at a redemption price equal to 100% of the principal amount plus the applicable premium as of, and any accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date;

123



Wesel Bayar Dolar A.S. yang Dijamin (Guaranteed Secured Notes) (lanjutan) ·

Setiap saat jika terjadi perubahan tertentu yang berkaitan dengan perpajakan di Belanda, Panama, Indonesia atau Labuan (Malaysia) yang mengharuskan APOL BV atau Perusahaan untuk membayar total tambahan sehubungan dengan total wesel bayar di atas jumlah tertentu, secara keseluruhan tetapi tidak secara sebagian, dengan harga pembelian kembali sebesar 100% dari nilai pokok ditambah dengan jumlah tambahan dan bunga yang masih belum dibayar, jika ada, sampai dengan tanggal pembelian kembali.


U.S. Dollar (continued) ·

Guaranteed

Secured

Notes

At any time in the event of certain changes affecting taxation in the Netherlands, Panama, Indonesia or Labuan (Malaysia) that would require APOL BV or the Company to pay an additional amount in respect of any notes in excess of certain amount, in whole but not in part, at a redemption price of 100% of their principal amount plus all additional amounts due as of, and any accrued interest, if any, to the redemption date.

Jika terjadi perubahan terhadap pengendalian (termasuk penjualan, penyewaan, pengalihan, pemindahan atau penghapusan seluruh atau sebagian besar aset Perusahaan dan Entitas Anak), pemegang wesel bayar berhak untuk meminta APOL BV untuk membeli kembali seluruh atau sebagian wesel bayar miliknya dengan harga pembelian setara dengan 101% dari nilai pokok wesel bayar ditambah dengan bunga yang masih harus dan belum dibayar, jika ada, sampai dengan tanggal pembelian.

In the event of a change in control (including sale, lease, transfer, conveyance or other disposition of all or substantially all of the Company’s and Subsidiaries’ assets), the holder of the guaranteed notes has the right to require APOL BV to repurchase all or any part of such holder’s notes at a purchase price equal to 101% of the aggregate principal amount plus accrued and unpaid interest, if any, to the purchase date.

Berdasarkan persyaratan-persyaratan dalam perjanjian wesel bayar yang dijamin tersebut di atas, Perusahaan diharuskan untuk mempertahankan rasio keuangan tertentu sebagaimana tercantum dalam perjanjian pinjaman, seperti fixed charge coverage ratio harus minimal 3 kali. Berdasarkan perjanjian pinjaman, persyaratan tertentu tidak memperbolehkan untuk, antara lain, penjualan, penyewaan atau pengalihan aset Perusahaan dan Entitas Anak; konsolidasi, penggabungan usaha dan penjualan aset; pengumuman dan pembagian dividen kas; pembayaran dividen oleh Entitas Anak; perolehan utang baru; dan penjualan atau pengalihan kepemilikan saham Perusahaan di Entitas Anak-penjamin, tanpa persetujuan tertulis terlebih dahulu dari pemberi pinjaman, kecuali dalam kondisi tertentu yang diizinkan dalam perjanjian wesel bayar tersebut.

Under the terms of the agreement covering the above-mentioned guaranteed secured notes, the Company is required to comply with certain financial ratios as stipulated in the agreement, such as fixed charge coverage ratio which must at least be 3 times. Based on the agreement, the restrictive covenants prohibit, among others, the sale, lease or transfer of the Company’s and Subsidiaries’ assets; consolidation, mergers and sale of assets; declaration and payment of cash dividends; dividend payments by the Subsidiaries; incurrence of indebtedness; and sale or transfer of the Company’s equity ownerships in the Subsidiary-guarantors, without the prior written consent from the lender, except under certain permitted terms and conditions stipulated in the agreement.

124






Guaranteed

Secured

Notes

Jika APOL BV, Perusahaan atau Entitas Anak lainnya tidak dapat memenuhi beberapa persyaratan yang disyaratkan dalam perjanjian wesel bayar yang dijamin, dan kondisi tersebut dialami secara berkelanjutan, maka wali amanat atau pemegang wesel bayar yang dijamin yang secara keseluruhan minimal mewakili 25% dari nilai pokok wesel bayar yang dijamin dapat mengumumkan bahwa wesel bayar yang dijamin tersebut menjadi terutang dan jatuh tempo.

If APOL BV, the Company or other Subsidiaries are unable to meet certain covenants as required in the guaranteed secured notes agreement, and such condition is continuing, the trustee or the bondholders of at least 25% in the aggregate of the principal amount of the outstanding notes may declare all the notes to be due and payable immediately.

Pada tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010, Perusahaan dan APOL BV belum meminta waiver secara formal dari para wali amanat atau pemegang wesel bayar yang dijamin, atas tidak terpenuhinya persyaratan pinjaman tersebut. Selain itu, APOL BV atau Perusahaan belum menerima surat dari wali amanat maupun pemegang wesel bayar yang dijamin yang meminta wesel bayar yang dijamin menjadi terutang dan harus segera dilunasi.

As of the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2010, the Company and APOL BV have not yet sought the formal waiver from their trustee or the holders regarding their inability to fulfill the loan covenants. In addition, APOL BV or the Company has not received any notices from the trustee or the holders demanding the immediate repayment of the guaranteed secured notes payable.

Sesuai dengan SAK di Indonesia, seluruh wesel bayar yang dijamin harus direklasifikasi dan disajikan sebagai bagian dari liabilitas jangka pendek pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010. Namun demikian, manajemen APOL BV atau Perusahaan memutuskan untuk tetap menyajikan wesel bayar yang dijamin tersebut sebagai bagian dari liabilitas jangka panjang sesuai dengan jadwal pembayaran berdasarkan perjanjian yang ada (Catatan 14, 19, 21 dan 43).

In accordance with Indonesian SAK, all of the guaranteed secured notes payable should be reclassified and presented as part of current liabilities in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2010. However, the management of APOL BV or the Company decided to present the guaranteed secured notes payable as part of non-current liabilities in accordance with the payment schedules under the existing agreements (Notes 14, 19, 21 and 43).

125


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 20. UTANG OBLIGASI DAN WESEL BAYAR YANG DIJAMIN (lanjutan) (i)


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 20. BONDS PAYABLE AND GUARANTEED SECURED NOTES PAYABLE (continued) (i)


Guaranteed

Secured

Notes

Amortisasi biaya emisi wesel bayar sebesar Rp8.910.060.000 pada tahun 2010 disajikan sebagai bagian dari “Biaya Keuangan” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2010. Sesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi 2006) yang berlaku efektif 1 Januari 2010, seluruh biaya emisi yang tersisa atas wesel bayar yang dijamin yang default harus dibebankan langsung seluruhnya pada laba rugi berjalan pada periode terjadinya default tersebut. Namun demikian, pada tahun 2010 manajemen APOL BV atau Perusahaan memutuskan agar biaya emisi tersebut tetap diamortisasi selama jangka waktu wesel bayar dengan menggunakan metode garis lurus.

Amortization of notes issuance cost amounting to Rp8,910,060,000 in 2010 is presented as part of “Finance Costs” in the 2010 consolidated statement of comprehensive income (loss). In accordance with PSAK No. 55 (Revised 2006) effective on January 1, 2010, all of the remaining issuance costs of the guaranteed secured notes payable under default should be charged directly to profit or loss in the period the default occurred. However, in 2010 the management of APOL BV or the Company decided that the issuance costs be still amortized over the terms of the notes using the straight-line method.

Pada tanggal 31 Desember 2010, bunga yang telah jatuh tempo tetapi belum dibayar atas wesel bayar yang dijamin adalah sebesar Rp55,40 miliar, yang disajikan sebagai bagian dari “Beban Masih Harus Dibayar” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010.

As of December 31, 2010, unpaid overdue interest on guaranteed secured notes amounted to Rp55.40 billion, which is presented as part of “Accrued Expenses” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2010.

Apabila APOL kewajiban:

If APOL BV fails to pay:

·

BV

lalai

untuk

membayar

Pokok pinjaman APOL BV wajib membayar denda bunga sebesar 1% diatas suku bunga yang berlaku, terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

126

·

Loan principal APOL BV must pay a penalty interest of 1% above the applicable interest rate, from the date such amount is due until it has been fully paid.




20. UTANG OBLIGASI DAN WESEL BAYAR YANG DIJAMIN (lanjutan) (i)

Wesel Bayar Dolar A.S. yang Dijamin (Guaranteed Secured Notes) (lanjutan) ·

Bunga pinjaman APOL BV wajib membayar denda bunga sebesar 1% diatas suku bunga yang berlaku, terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

20. BONDS PAYABLE AND GUARANTEED SECURED NOTES PAYABLE (continued) (i)

U.S. Dollar (continued) ·

Guaranteed

Secured

Notes

Loan interest APOL BV must pay a penalty interest of 1% above the applicable interest rate, from the date such amount is due until it has been fully paid.

Pada tanggal 24 Mei 2011, wali amanat telah mengirimkan Notice of Event Default and Defaults ke Perusahaan dan APOL BV sehubungan APOL BV telah gagal membayar bunga dalam waktu 30 hari yang telah jatuh tempo pada tanggal 3 November 2010.

On May 24, 2011, the trustee had sent Notice of Event Default and Defaults to the Company and APOL BV due to APOL BV’s failure to make interest payment for 30 days which had been due on November 30, 2010.

Sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 42, pada tanggal 10 November 2011, Perusahaan telah berhasil merampungkan negosiasi restrukturisasi utang dengan para kreditur untuk wesel bayar dijamin tersebut dan seluruh hak dan kewajiban kreditur maupun Kelompok Usaha sehubungan dengan wesel bayar dijamin, termasuk jaminan perusahaan dan hakhak jaminan terkait akan mengikuti ketentuanketentuan dalam Rencana Perdamaian.

As discussed in Note 42, on November 10, 2011, the Company has successfully concluded its debt restructuring negotiations with the lenders for the guaranteed secured notes and all rights and obligations of the lenders and the Group in relation to guaranteed secured notes, including any related corporate guarantees and security rights, will follow the terms in the Composition Plan.

Pokok yang terutang, bunga yang ditangguhkan, tingkat bunga pada tahun 2011 dan tanggal jatuh tempo untuk wesel bayar yang dijamin berdasarkan Rencana Perdamaian (setelah restrukturisasi) adalah sebagai berikut:

Outstanding principal, deferred interest, interest rate in 2011 and maturity date of the guaranteed secured notes payable based on the Composition Plan (after restructuring) are as follows:

Pokok yang Terutang/ Outstanding Principal US$140.850.000

Bunga yang Ditangguhkan/ Deferred Interest US$16.124.391

Tingkat bunga/ Interest rate 0,56% (0,25% diatas LIBOR 3 bulanan)/ 0.56% (0.25% above 3 months’ LIBOR)

127

Tanggal Jatuh Tempo/ Maturity Date 24 kali cicilan triwulanan dimulai pada tanggal 30 September 2015 sampai dengan tanggal 30 Juni 2021/24 equal quarterly instalments payable starting on September 30, 2015 up to June 30, 2021


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 20. UTANG OBLIGASI DAN WESEL BAYAR YANG DIJAMIN (lanjutan) (i)


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 20. BONDS PAYABLE AND GUARANTEED SECURED NOTES PAYABLE (continued) (i)


Guaranteed

Secured

Notes

Berdasarkan Rencana Perdamaian, pemegang wesel bayar yang dijamin akan menerima waran lepas tanpa biaya (free detachable warrants), yang masing-masing, ketika digunakan, akan memberikan satu saham Perusahaan kepada pemegang wesel bayar yang dijamin tersebut. Setiap nilai terutang US$1.000 dari wesel bayar yang dijamin yang ikut serta dalam penawaran pertukaran (exchange offer) akan berhak atas 8.700 waran yang akan diterbitkan pada akhir pelaksanaan restrukturisasi, dengan ketentuan setiap pemegang wesel bayar yang dijamin menandatangani semua dokumen yang diperlukan menurut hukum dalam bentuk dan substansi yang dapat diterima oleh Perusahaan dan pembatasan tentang jumlah waran yang dapat diterbitkan oleh Perusahaan berdasarkan peraturan BAPEPAM-LK dan/atau peraturan Bursa Efek Indonesia. Waran dapat dilaksanakan enam bulan setelah diterbitkan sampai dengan satu tahun setelah tanggal cicilan pokok terakhir, dengan syarat harga pelaksanaan sebesar Rp120 per waran telah dibayar oleh pemegang wesel bayar yang dijamin kepada Perusahaan.

Based on the Composition Plan, the holders of the guaranteed secured notes payable will receive free detachable warrants, each of which will, when exercised, give the relevant holders one the Company’s share. Every US$1,000 of guaranteed secured notes payable participating in the exchange offer will be entitled to 8,700 warrants which will be issued at the end of the restructuring exercise, subject to a holder’s signing any documentation required by law in form and substance acceptable to the Company and restrictions as to the number of warrants which the Company may issue under BAPEPAM-LK regulations and/or Indonesia Stock Exchange rules. Warrants will be exercisable six months after issue up to one year after the last principal installment date subject to payment by the holders to the Company of the subscription price of Rp120 per warrant.

Berdasarkan laporan pemeringkat terakhir yang dipublikasikan pada tanggal 30 November 2011, wesel bayar dalam mata uang dolar A.S dengan nilai nominal yang tersisa sebesar US$140.850.000 yang diterbitkan oleh APOL BV tersebut memiliki peringkat C dari Fitch Ratings, sebuah badan pemeringkat international.

Based on the latest rating report released on November 30, 2011, the U.S dollar guaranteed secured notes with remaining face value of US$140,850,000 which were issued by APOL BV, have C rating from Fitch Ratings, an international rating agency.

(ii) Obligasi Rupiah - Obligasi APOL II Tahun 2008 Pada tanggal 6 Maret 2008, Perusahaan menerbitkan Obligasi APOL II Tahun 2008 dengan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk sebagai wali amanat. Nilai nominal obligasi keseluruhan adalah Rp600 miliar. Obligasi tersebut terdiri dari dua seri: a) Obligasi Seri A sebesar Rp276 miliar yang akan jatuh tempo pada tanggal 18 Maret 2013. b) Obligasi Seri B sebesar Rp324 miliar yang akan jatuh tempo pada tanggal 18 Maret 2015.

128

(ii) Rupiah Bonds - APOL Bonds II in Year 2008 On March 6, 2008, the Company issued APOL Bonds II in Year 2008 with PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk as the trustee. The bonds have a total nominal value of Rp600 billion. The bonds consist of two series: a) Series A bonds amounting to Rp276 billion which will mature on March 18, 2013. b) Series B bonds amounting to Rp324 billion which will mature on March 18, 2015.




20. UTANG OBLIGASI DAN WESEL BAYAR YANG DIJAMIN (lanjutan)

20. BONDS PAYABLE AND GUARANTEED SECURED NOTES PAYABLE (continued)

(ii) Obligasi Rupiah - Obligasi APOL II Tahun 2008 (lanjutan)

(ii) Rupiah Bonds - APOL Bonds II in Year 2008 (continued)

Setelah ulang tahun 1 (pertama) sejak tanggal emisi obligasi, Perusahaan dapat melakukan pembelian kembali sebagian atau seluruhnya atas obligasi yang belum jatuh tempo dengan harga pasar, baik diperlakukan sebagai obligasi yang dibeli kembali dan dijual dikemudian hari atau sebagai pelunasan.

After the first anniversary of the bonds’ issue date, the Company has an option to buy back a portion or all of the bonds at the market price before their maturity date, either as treasury bonds or for redemption.

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), selaku agen pembayaran, berkewajiban membayar bunga obligasi, sebagai berikut: a) Seri A: Mulai tanggal 18 Maret 2008 dan setiap tiga-bulanan sampai dengan 18 Maret 2013. b) Seri B: Mulai tanggal 18 Maret 2008 dan setiap tiga-bulanan sampai dengan 18 Maret 2015.

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), acting as payment agent, pays interest on the bonds, as follows: a) Series A: Starting March 18, 2008 and every quarter thereafter up to March 18, 2013. b) Series B: Starting March 18, 2008 and every quarter thereafter up to March 18, 2015.

Pada tanggal 19 Maret 2008, Direktur PT Bursa Efek Indonesia menyetujui pencatatan obligasi Perusahaan di Bursa Efek Indonesia.

On March 19, 2008, the Director of PT Bursa Efek Indonesia approved the listing of the Company’s bonds on the Indonesia Stock Exchange.

Berdasarkan perjanjian awal, tingkat bunga obligasi Perusahaan ditetapkan berdasarkan peringkat obligasi yang ditentukan oleh PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo). Setiap penurunan satu peringkat obligasi, suku bunga akan meningkat sebesar 0,375%.

Based on the existing agreement, the Company’s bond interest is determined by the bond rating which is issued by PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo). Each decrease in the rating will increase the interest rates by 0.375%.

Obligasi Seri A dikenakan suku bunga tahunan berkisar dari 16,5% sampai dengan 17,25% pada tahun 2011 dan dari 14,25% sampai dengan 16,50% pada tahun 2010, sedangkan obligasi Seri B dikenakan suku bunga tahunan berkisar dari 17% sampai dengan 17,75% pada tahun 2011 dan dari 14,75% sampai dengan 17,00% pada tahun 2010.

Series A bonds bore interest at annual rates ranging from 16.5% to 17.25% in 2011 and from 14.25% to 16.50% in 2010, while Series B bonds bore interest at annual rates ranging from 17% to 17.75% in 2011 and from 14.75% to 17.00% in 2010.

Sembilan puluh dua persen (92%) dari penerimaan dana emisi obligasi, setelah dikurangi beban penjaminan dan penawaran, digunakan untuk pelunasan pinjaman bank Perusahaan dan Entitas Anak tertentu, dan 8% dari penerimaan dana emisi obligasi digunakan untuk modal kerja.

Ninety-two percent (92%) of the net proceeds from the bonds, after deducting the underwriting fee and offering expenses, were used to repay the Company’s and certain Subsidiaries’ bank loans, and 8% of the proceeds from the bonds had been used as working capital.

129








Amortisasi biaya emisi obligasi sebesar Rp1.897.526.280 untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 disajikan sebagai bagian dari “Biaya Keuangan” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2010. Sesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi 2006) yang berlaku efektif 1 Januari 2010, seluruh biaya emisi obligasi yang tersisa atas obligasi yang default harus dibebankan langsung seluruhnya pada laba rugi berjalan pada periode terjadinya default tersebut. Namun demikian, pada tahun 2010, manajemen Kelompok Usaha memutuskan agar biaya emisi obligasi tersebut tetap diamortisasi selama jangka waktu obligasi.

Amortization of bonds issuance cost amounting to Rp1,897,526,280 for the year ended December 31, 2010 is presented as part of “Finance Costs” in the 2010 consolidated statement of comprehensive income (loss). In accordance with PSAK No. 55 (Revised 2006) effective on January 1, 2010, all of the remaining issuance costs of the default bonds should be charged directly to profit or loss in the period the default occurred. However, in 2010, the management of the Group decided that the issuance costs be still amortized over the terms of the bonds.

Sesuai perjanjian perwaliamanatan dengan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, Perusahaan diwajibkan untuk memenuhi beberapa persyaratan tertentu, seperti memelihara tangible networth seminimalnya sebesar Rp1 triliun dan rasio utang terhadap modal tidak lebih dari 3 kali.

In accordance with the trustee agreement with PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, the Company is required to comply with several covenants, such as maintaining its tangible networth of at least Rp1 trillion and its debt-toequity ratio of not more than 3 times.

Perusahaan tidak dapat memenuhi beberapa rasio keuangan yang disyaratkan dalam perjanjian pinjaman.

The Company is unable to meet certain financial ratios as required in the loan agreements.

Sesuai dengan perjanjian perwaliamanatan, apabila Perusahaan tidak memenuhi persyaratan pinjaman, maka wali amanat akan menerbitkan surat teguran kepada Perusahaan.

In accordance with the trustee agreement, if the Company is unable to fulfill the loan covenants, the trustee will issue a notice letter to the Company.

Apabila dalam jangka waktu 120 hari setelah tanggal surat teguran dari wali amanat, Perusahaan tidak memperbaiki kondisi tersebut atau tidak melakukan upaya perbaikan yang dapat diterima oleh wali amanat untuk mengatasi kondisi tersebut, maka wali amanat berhak memanggil rapat umum pemegang obligasi (RUPO) sesuai dengan ketentuan dan tata cara di dalam perjanjian perwaliamanatan. Apabila dalam RUPO tersebut, RUPO tidak dapat menerima penjelasan dan alasan-alasan yang diberikan oleh Perusahaan, maka wali amanat dalam waktu yang ditentukan dalam keputusan RUPO harus mengajukan tagihan.

If within 120 days after the date of the notice letter from the trustee, the Company has not improved its conditions or does not take any actions acceptable to the trustee to enhance its conditions, the trustee has the right to call for a general meeting of bondholders (GMB) in accordance with the terms and procedures under the provisions of the trustee agreement. If in the GMB, the GMB can not accept the reasons and explanations by the Company, the trustee will proclaim the bonds to be due and payable within a certain period as determined in the GMB.

130








Pada tanggal 20 September 2010, Bursa Efek Indonesia (BEI) telah menghentikan sementara perdagangan saham dan obligasi Perusahaan, terkait dengan ketidakmampuan Perusahaan untuk melakukan pembayaran bunga obligasi APOL II.

On September 20, 2010, the Indonesia Stock Exchange (IDX) suspended trading in shares and bonds of the Company, in relation to the Company’s inability to make payment of APOL II coupon bonds.

Pada tanggal 20 Desember 2010, Bursa Efek Indonesia (BEI) kembali menghentikan sementara perdagangan saham dan obligasi Perusahaan, terkait dengan ketidakmampuan Perusahaan untuk melakukan pembayaran bunga Obligasi APOL II. Sebelumnya, pada tanggal 1 Oktober 2010, BEI telah mencabut penghentian sementara atas saham dan obligasi Perusahaan di pasar negosiasi.

On December 20, 2010, the Indonesia Stock Exchange (IDX) suspended trading in shares and bonds of the Company, in relation to the Company’s inability to make payment of APOL II coupon bonds. Previously, on October 1, 2010, the IDX lifted the suspension of trading in shares and bonds of the Company in the negotiation market.

Pada tanggal 21 Desember 2010, wali amanat telah mengirimkan surat teguran kepada Perusahaan karena Perusahaan tidak mampu membayar bunga obligasi APOL II yang kesebelas.

On December 21, 2010, the trustee sent a notice letter to the Company due to latter’s inability to make the eleventh interest payment on APOL Bonds II.

Pada tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010, Perusahaan belum mendapatkan surat teguran dari wali amanat atas tidak terpenuhinya persyaratan pinjaman tersebut.

As of the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2010, the Company has not yet obtained the notice letter from the trustee in regard to its inability to fulfill the loan covenants.

Sehubungan Perusahaan tidak dapat memenuhi beberapa rasio keuangan yang disyaratkan dalam perjanjian pinjaman dan sesuai dengan SAK di Indonesia, seluruh utang obligasi harus direklasifikasi dan disajikan sebagai bagian dari liabilitas jangka pendek pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010. Namun demikian, manajemen Perusahaan memutuskan untuk tetap menyajikan utang obligasi tersebut sebagai bagian dari liabilitas jangka panjang dan tetap mengamortisasi diskonto dan beban emisi ditangguhkan selama jangka waktu utang obligasi dengan menggunakan metode garis lurus (Catatan 14, 19, 21 dan 43).

Since the Company is unable to meet certain financial ratios as required in the loan agreements and in accordance with Indonesian SAK, all of the bonds payable should be reclassified and presented as part of current liabilities in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2010. However, the management of the Company decided to present the bonds payable as part of noncurrent liabilities and to still amortize the discount and deferred issuance costs over the terms of the debts using the straight-line method (Notes 14, 19, 21 and 43).

131








Pada tanggal 31 Desember 2010, bunga yang telah jatuh tempo tetapi belum dibayar atas obligasi rupiah adalah sebesar Rp25,16 miliar, yang disajikan sebagai bagian dari “Biaya Masih Harus Dibayar” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011.

As of December 31, 2010, unpaid overdue interest on rupiah bonds amounted to Rp25.16 billion, which is presented as part of “Accrued Expenses” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2011.

Apabila Perusahaan lalai untuk membayar kewajiban:

If the Company fails to pay:

·

Pokok pinjaman Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar 1% diatas suku bunga yang berlaku, terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

·

Loan principal The Company must pay a penalty interest of 1% above the applicable interest rate, from the date such amount is due until it has been fully paid.

·

Bunga pinjaman Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar 1% diatas suku bunga yang berlaku, terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

·

Loan interest The Company must pay a penalty interest of 1% above the applicable interest rate, from the date such amount is due until it has been fully paid.

Berdasarkan laporan pemeringkat terakhir yang dipublikasikan pada tanggal 5 Januari 2011, obligasi tersebut memiliki peringkat idD dari Pefindo, agen pemeringkat efek di Indonesia.

Based on the latest rating report released on January 5, 2011, the bonds have idD rating from Pefindo, an Indonesian rating agency.

Sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 42, pada tanggal 10 November 2011, Perusahaan telah berhasil merampungkan negosiasi restrukturisasi utang dengan para kreditur untuk utang obligasi dan seluruh hak dan kewajiban kreditur maupun Perusahaan terkait dengan utang obligasi akan mengikuti ketentuanketentuan dalam Rencana Perdamaian.

As discussed in Note 42, on November 10, 2011, the Company has successfully concluded its debt restructuring negotiations with its lenders for bonds payable and all rights and obligations of the lenders and the Company in relation to bonds payable will follow terms in the Composition Plan.

Setelah restrukturisasi, pokok yang terutang, bunga yang ditangguhkan, tingkat bunga pada tahun 2011 dan tanggal jatuh tempo dari utang obligasi berdasarkan Rencana Perdamaian adalah sebagai berikut:

After the restructuring, outstanding principal, deferred interest, interest rate in 2011 and maturity date of bonds payable based on the Composition Plan are as follows:

132





20. BONDS PAYABLE AND GUARANTEED SECURED NOTES PAYABLE (continued) (ii) Rupiah Bonds - APOL Bonds II in Year 2008 (continued)

(ii) Obligasi Rupiah - Obligasi APOL II Tahun 2008 (lanjutan) Pokok yang Terutang/ Outstanding Principal

Bunga yang Ditangguhkan/ Deferred Interest

Tingkat bunga/ Interest rate

Obligasi seri A Rp276.000.000/ Series A bonds Rp276,000,000

Obligasi seri A Rp44.102.500.000/ Series A bonds Rp44,102,500,000

Obligasi Seri B Rp324.000.000/ Series B bonds Rp324,000,000

Obligasi seri B Rp53.289.000.000/ Series B bonds Rp53,289,000,000

4,00% (0,25% diatas SPN 3 bulanan)/ 4.00% (0.25% above 3 months’ SPN)

21. WESEL BAYAR JANGKA MENENGAH

Tanggal Jatuh Tempo/ Maturity Date 24 kali cicilan triwulanan dimulai pada tanggal 30 September 2015 sampai dengan tanggal 30 Juni 2021/24 equal quarterly instalments payable starting on September 30, 2015 up to June 30, 2021

21. MEDIUM-TERM NOTES PAYABLE The details of this account as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:

Rincian akun ini pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut: 2011

2010

Nilai nominal Bunga yang ditangguhkan Biaya emisi wesel bayar jangka menengah yang belum diamortisasi

122.638.339.466 4.957.970.656

Neto

127.596.310.122

-

150.000.000.000 (240.556.649) 149.759.443.351

Nominal amount Deferred Interest Unamortized notes issuance cost Net

Pada tanggal 27 Juni 2008, Perusahaan menerbitkan Wesel Bayar Jangka Menengah Syariah Ijarah II (MTN II) dengan nilai pokok sebesar Rp150.000.000.000 dengan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) sebagai agen pemantau. Angsuran ijarah fee adalah sebesar Rp20.625.000.000 per tahun dan dibayar setiap tiga bulan. MTN II tersebut akan jatuh tempo pada tanggal 30 Juni 2011.

On June 27, 2008, the Company issued MediumTerm Notes Syariah Ijarah II (MTN II) with PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BRI) as the monitoring agent. The MTN II have a nominal value of Rp150,000,000,000 and annual ijarah fee amounting to Rp20,625,000,000 payable quarterly. The MTN II were due on June 30, 2011.

Pada tahun 2010, amortisasi biaya emisi MTN II sebesar Rp481.116.000 dan ijarah fee sebesar Rp20.625.000.000 disajikan sebagai bagian dari “Biaya Keuangan” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2010.

In 2010, amortization of MTN II issuance cost amounting to Rp481,116,000 and ijarah fee amounting to Rp20,625,000,000 are presented as part of “Finance Costs” in the 2010 consolidated statement of comprehensive income (loss).

133




21. WESEL BAYAR JANGKA MENENGAH (lanjutan)

21. MEDIUM-TERM NOTES PAYABLE (continued)

MTN II tersebut tidak dijamin baik dengan benda, pendapatan atau aset lain milik Perusahaan ataupun dengan jaminan dari pihak lain. Seluruh aset Perusahaan, kecuali aset yang telah ditentukan spesifik menjadi jaminan bagi kreditur lainnya, digunakan sebagai jaminan pari-passu untuk semua liabilitas Perusahaan termasuk obligasi.

The MTN II is neither secured by any goods, income or other assets of the Company nor guaranteed by other parties. All of the Company’s assets, except for the assets that have been specifically used as security to its other creditors, are used as pari-passu security to all of the Company’s other liabilities including the bonds.

Berdasarkan Akad Ijarah pada tanggal 27 Juni 2008, Perusahaan menyetujui untuk mengalihkan manfaat dari penggunaan kapal laut Perusahaan (MV Saraswati dan MV Dewi Umayi) sebagai objek ijarah, kepada BRI. Hak kepemilikan atas objek ijarah tetap berada di Perusahaan (Catatan 11).

Based on the Ijarah Contract dated June 27, 2008, the Company agreed to transfer the rights over the benefits derived from the use of the Company’s vessels (MV Saraswati and MV Dewi Umayi) as ijarah objects, to BRI. The ownership of the ijarah objects, however, remained with the Company (Note 11).

Berdasarkan Akad Wakalah pada tanggal 27 Juni 2008, BRI memberikan kuasa kepada Perusahaan untuk melakukan hal-hal sebagai berikut: a. Membuat dan menandatangani akad-akad ijarah dengan penyewa kapal MV Saraswati dan MV Dewi Umayi. b. Mewakili semua kepentingan pemegang MTN II dalam rangka pelaksanaan akad-akad ijarah tersebut, termasuk menerima, dan menyerahkan ijarah fee, sebagai hasil dari pemanfaatan penggunaan kapal dari penyewa kapal kepada pemegang MTN II.

Based on the Wakalah Contract dated June 27, 2008, BRI granted the Company the authority to engage in the following: a. Make and sign ijarah contracts with the charterer of MV Saraswati and MV Dewi Umayi. b. Represent the MTN II holders in executing the provisions of the ijarah contracts, including receipt of, and distribution to the MTN II holders, the ijarah fee derived from the rental of the vessels.

Berdasarkan perjanjian dengan BRI, selaku agen pemantau, Perusahaan diwajibkan untuk memenuhi beberapa persyaratan tertentu, antara lain:

In accordance with the agreement with BRI as the monitoring agent, the Company is required to comply with several covenants, among others, as follows:

a.

a.

Maintain certain financial ratios, such as the tangible networth which must at least be equal to Rp1 trillion and the debt-to-equity ratio which should not exceed 3 times.

b.

Provide written notice to the trustee prior to amending its articles of association; changing its directors, commissioners and major shareholders; and paying any dividend.

c.

The Company is not allowed to: (1) Use more than 50% of the total assets of the Company or allow the Subsidiaries to use all their assets as collateral, except for instances so allowed in the deed.

b.

c.

Menjaga rasio keuangan tertentu, seperti kekayaan neto berwujud harus lebih dari atau sama dengan Rp1 triliun dan rasio utang terhadap modal tidak lebih dari atau sama dengan 3 kali. Memberitahukan secara tertulis kepada wali amanat sebelum melakukan perubahan anggaran dasar; susunan direksi, komisaris dan pemegang saham utama; serta pembagian dividen. Perusahaan tidak diperbolehkan untuk: (1) Menjaminkan lebih dari 50% harta kekayaan Perusahaan atau mengizinkan Entitas Anak untuk menjaminkan seluruh harta kekayaan, kecuali dalam kondisikondisi seperti yang dinyatakan dalam perjanjian. (2) Memberikan jaminan perusahaan atau mengizinkan Entitas Anak untuk memberikan jaminan perusahaan, kecuali dalam kegiatan usaha normal.

134

(2) Grant corporate guarantee or allow Subsidiaries to grant corporate guarantee, except in the ordinary course of business.






(3) Melakukan transaksi penggabungan usaha dan pengambilalihan terhadap perusahaan lain yang berakibat negatif terhadap Perusahaan dalam memenuhi kewajiban Perusahaan. (4) Menjual, melepaskan atau mengalihkan aset Perusahaan yang nilainya melebihi 25% dari seluruh aset Perusahaan. (5) Menerbitkan surat utang sejenis yang mempunyai kedudukan lebih tinggi dari kedudukan MTN. (6) Melakukan perubahan dalam bidang usaha utama Kelompok Usaha. (7) Menjual atau memindahkan saham Entitas Anak yang menyebabkan Perusahaan mengalami kehilangan kendali atas Entitas Anak, kecuali jika dilakukan berdasarkan harga pasar yang memadai. (8) Memberikan atau mengizinkan Entitas Anak memberikan pinjaman kepada pihak ketiga atau melakukan investasi dengan pihak ketiga, kecuali dalam kegiatan usaha normal.

(3) Merge and acquire other companies which can cause negative effect to the Company’s ability to carry out its obligation.

Perusahaan tidak dapat memenuhi beberapa rasio keuangan yang disyaratkan dalam perjanjian wesel bayar.

The Company is unable to meet certain financial ratios as required in the notes agreement.

Sesuai dengan perjanjian penerbitan MTN II, apabila Perusahaan tidak memenuhi persyaratan pinjaman, maka agen pemantau akan menerbitkan surat teguran kepada Perusahaan. Apabila dalam jangka waktu 14 hari setelah surat teguran dari agen pemantau, Perusahaan tidak memperbaiki kondisi tersebut atau tidak melakukan upaya perbaikan untuk mengatasi kondisi tersebut, yang dapat diterima oleh agen pemantau, maka agen pemantau berhak memanggil rapat umum pemegang surat berharga (RUPSB) sesuai dengan ketentuan dan tata cara di dalam perjanjian tersebut di atas. Apabila dalam RUPSB tersebut, RUPSB tidak dapat menerima penjelasan dan alasan-alasan yang diberikan oleh Perusahaan, maka agen pemantau dalam waktu yang ditentukan dalam keputusan RUPSB harus melakukan penagihan kepada Perusahaan.

In accordance with the MTN II agreement, if the Company is unable to fulfill the loan covenants, the monitoring agent will issue a notice letter to the Company. If within 14 days after the date of the notice letter from the monitoring agent the Company has not improved the conditions or does not take any actions acceptable to the monitoring agent to enhance the conditions, the monitoring agent has the right to call for a general meeting of noteholders (GMN) in accordance with the terms and procedures in the above-mentioned agreement. If in the GMN, the GMN cannot accept the explanations and reasons by the Company, the monitoring agent will proclaim the MTN II to be due and payable within a certain period as determined in the GMN.

Pada tanggal 3 Januari 2011, agen pemantau telah mengirimkan surat teguran kepada Perusahaan karena lalai membayar angsuran ijarah fee kesepuluh.

On January 3, 2011, the monitoring agent sent a notice letter to the Company due to the latter’s inability to make the tenth ijarah fee installment.

135

(4) Sell, dispose or transfer the Company’s assets representing more than 25% of the total assets. (5) Issue similar debt instruments which have higher rank than the MTN. (6) Change the primary business activities of the Group. (7) Sell or assign shares of Subsidiaries that will cause the Company to lose its control over the Subsidiaries, except if done based on reasonable market price. (8) Provide or allow the Subsidiaries to provide debt to or to invest in a third party, except in the ordinary course of business.






Pada tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010, Perusahaan belum meminta waiver secara formal ataupun menerima surat teguran dari agen pemantau sehubungan dengan ketidakmampuan Perusahaan untuk memenuhi persyaratan pinjaman. Selain itu, sesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi 2006) yang berlaku efektif 1 Januari 2010, seluruh biaya emisi yang tersisa atas wesel bayar jangka menengah yang dijamin yang default harus dibebankan langsung seluruhnya pada laba rugi berjalan pada periode terjadinya default tersebut. Namun demikian, pada tahun 2010 manajemen Perusahaan memutuskan untuk tetap menyajikan wesel bayar jangka menengah tersebut sebagai bagian dari liabilitas jangka panjang dan masih mengamortisasi biaya emisi tersebut selama jangka waktu wesel dengan menggunakan metode garis lurus (Catatan 14, 19, 20 dan 43).

As of the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2010, the Company has not yet sought the formal waiver nor received any notices from its monitoring agent regarding its inability to fulfill the loan covenants. In addition, in accordance with PSAK No. 55 (Revised 2006) effective on January 1, 2010, all of the remaining issuance cost of the medium-term notes payable in default should be charged directly to profit or loss in the period the default occurred. However, in 2010 the management of the Company decided to present the medium-term notes payable as part of non-current liabilities and to still amortize the issuance cost over the terms of the notes using the straight-line method (Notes 14, 19, 20 and 43).

Berdasarkan laporan pemeringkat terakhir yang dipublikasikan pada tanggal 5 Januari 2011, MTN II ini memiliki peringkat idD(sy) (creditwatch dengan implikasi negatif) dari Pefindo, agen pemeringkat efek di Indonesia.

Based on the latest rating report released on January 5, 2011, the MTN II have idD(sy) (creditwatch with negative implication) rating from Pefindo, an Indonesian rating agency.

Pada tanggal 31 Desember 2010, bunga yang telah jatuh tempo tetapi belum dibayar atas wesel bayar jangka menengah adalah sebesar Rp5,16 miliar, yang disajikan sebagai bagian dari “Beban Masih Harus Dibayar” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010.

As of December 31, 2010, unpaid overdue interest on the medium-term notes amounted to Rp5.16 billion, which is presented as part of “Accrued Expenses” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2010.

Apabila Perusahaan kewajiban:

If the Company fails to pay:

lalai

untuk

membayar

·

Angsuran ijarah fee Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar Rp8.450.521 per hari, terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

·

Ijarah fee installment The Company must pay a penalty interest of Rp8,450,521 per day, from the date such amount is due until it has been fully paid.

·

Sisa ijarah fee Perusahaan wajib membayar denda bunga sebesar Rp61.458.333 per hari, terhitung sejak tanggal jumlah tersebut sudah harus dibayar sampai dengan tanggal jumlah tersebut dibayar lunas.

·

Remaining ijarah fee The Company must pay a penalty interest of Rp61,458,333 per day, from the date such amount is due until it has been fully paid.

136






Sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 42, pada tanggal 10 November 2011, Perusahaan telah berhasil merampungkan negosiasi restrukturisasi utang dengan para kreditur untuk wesel bayar jangka menengah dan seluruh hak dan kewajiban kreditur maupun Kelompok Usaha terkait dengan wesel bayar jangka menengah, akan mengikuti ketentuan-ketentuan dalam Rencana Perdamaian.

As discussed in Note 42, on November 10, 2011, the Company has successfully concluded its debt restructuring negotiations with its lenders for medium-term notes and all rights and obligations of the lenders and the Company in relation to medium-term notes, will follow the terms in the Composition Plan.

Setelah restrukturisasi, pokok yang terutang, bunga yang ditangguhkan dan tanggal jatuh tempo dari wesel bayar jangka menengah berdasarkan Rencana Perdamaian adalah sebagai berikut:

After restructuring, outstanding principal, deferred interest and maturity date of medium-term notes based on the Composition Plan are as follows:

Pokok yang terhutang/ Outstanding principal Rp150.000.000.000

Bunga yang Ditangguhkan/ Deferred Interest Rp15.468.750.000

22. KEPENTINGAN NONPENGENDALI

Tanggal Jatuh Tempo/ Maturity Date · Rp3.757.000.000 pada tanggal 31 Januari 2012/ Rp3,757,000,000 on January 31, 2012 · Rp1.418.000.000 pada tanggal 31 Maret 2012/ Rp1,418,000,000 on March 31, 2012 · 11 kali cicilan masing-masing sebesar Rp2.156.000.000 mulai Juni 2012 sampai dengan Desember 2014/ 11 installments of Rp2,156,000,000 each from June 2012 to December 2014 · 2 kali cicilan masing-masing sebesar Rp2.438.000.000 mulai Maret 2015 sampai dengan Juni 2015/ 2 installments of Rp2,438,000,000 each from March 2015 to June 2015 · 24 kali cicilan masing-masing sebesar Rp7.660.271.000 mulai September 2015 sampai dengan Juni 2021/24 installments of Rp7,660,271,000 each from September 2015 to June 2021

22. NON-CONTROLLING INTERESTS

Akun ini merupakan hak pemegang saham minoritas atas aset neto Entitas-entitas Anak yang dikonsolidasi yaitu: PT Apol Bahari Gemilang, PT Apol Bahtera, PT Apol Cemerlang, PT Apol Gemilang, PT Apol Jaya, PT Apol Lestari, PT Apol Parama Jaya, PT Apol Sejahtera, PT Apol Stevedoring, PT Apol Stevedoring Gemilang, PT Apol Surya Jaya, PT Bontang Maju Sejahtera, PT Buana Jaya Pratama, PT Buana Samudera Pratama, PT Lotus Coalindo Marine, PT Lotus Jaya Marine, PT Lotus Kaiousei Marine, PT Piru Sentosa Pratama, PT Surya Bahari Sejahtera, Handy Marine Inc. dan Prosperous Ships Holding Limited. Bagian pemegang saham minoritas atas akumulasi kerugian PT Buana Samudera Pratama dan PT Apol Cemerlang telah melebihi bagiannya dalam saldo ekuitas Entitas Anak. Sebelum tanggal 1 Januari 2011, kelebihan kerugian tersebut telah dibebankan pada kepemilikan Perusahaan sebagai pemegang saham mayoritas.

137

This account represents the rights of minority interests in the net assets of consolidated Subsidiaries: PT Apol Bahari Gemilang, PT Apol Bahtera, PT Apol Cemerlang, PT Apol Gemilang, PT Apol Jaya, PT Apol Lestari, PT Apol Parama Jaya, PT Apol Sejahtera, PT Apol Stevedoring, PT Apol Stevedoring Gemilang, PT Apol Surya Jaya, PT Bontang Maju Sejahtera, PT Buana Jaya Pratama, PT Buana Samudera Pratama, PT Lotus Coalindo Marine, PT Lotus Jaya Marine, PT Lotus Kaiousei Marine, PT Piru Sentosa Pratama, PT Surya Bahari Sejahtera, Handy Marine Inc. and Prosperous Ships Holding Limited. The cumulative losses applicable to the minority interest in PT Buana Samudera Pratama and PT Apol Cemerlang have exceeded the minority shareholders’ interest in these Subsidiaries’ equity. Before January 1, 2011, the excess has been charged against the Company’s interest as the majority shareholder.


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 23. MODAL SAHAM

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 23. CAPITAL STOCK The Company’s shareholders and their respective shareholding as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:

Rincian pemilikan saham Perusahaan pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

Pemegang Saham

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Number of Shares Issued and Fully Paid

PT Mandira Sanni Pratama PT Ayrus Prima Morgan Stanley & Co., International plc DEG-Deutsche Investitions - UE Masyarakat (kepemilikan masing-masing di bawah 5%) Total

Persentase (%) Pemilikan/ Percentage (%) of Ownership

Total

Shareholders

919.750.240 630.853.760

30,67 21,04

229.937.560.000 157.713.440.000

294.000.000 260.000.000

9,81 8,67

73.500.000.000 65.000.000.000

PT Mandira Sanni Pratama PT Ayrus Prima Morgan Stanley & Co., International plc DEG-Deutsche Investitions - UE

894.000.000

29,81

223.500.000.000

Public (holding below 5% each)

2.998.604.000

100,00

749.651.000.000

Total

Berdasarkan pencatatan PT Datindo Entrycom, Biro Administrasi Efek, pada tanggal 31 Desember 2011, komisaris Perusahaan memiliki 780.000 saham atau 0,03%, dan direksi Perusahaan memiliki 15.690.000 saham atau 0,52%, dari saham Perusahaan yang telah ditempatkan dan disetor penuh pada tanggal 31 Desember 2011. 24. TAMBAHAN MODAL DISETOR

Based on the records maintained by the Shares Registrar, PT Datindo Entrycom, as of December 31, 2011, certain commissioners of the Company held 780,000 shares or 0.03%, and the directors of the Company held 15,690,000 shares or 0.52%, of the Company’s issued and fully paid shares as of December 31, 2011. 24. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Akun ini merupakan selisih lebih jumlah yang diterima dari nilai nominal saham yang diterbitkan berkaitan dengan penawaran umum perdana Perusahaan, setelah dikurangi biaya penerbitan saham terkait, sebagai berikut: 2011

This account represents the excess of the proceeds received over the par value of the shares issued during the Company’s initial public offering, net of all related stock issuance costs, as follows: 2010

Selisih lebih jumlah yang diterima dari nilai nominal Biaya penerbitan saham Nilai waran pisah yang belum dilaksanakan

115.465.975.146

-

Unexercised detachable warrants

Neto

161.709.133.001

46.243.157.855

Net

62.500.000.000 (16.256.842.145)

138

62.500.000.000 (16.256.842.145)

Excess of amounts received over par value Stock issuance costs


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 25. SALDO LABA

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 25. RETAINED EARNINGS

Dalam rangka memenuhi Undang-undang Perseroan Terbatas No. 40, Tahun 2007 tanggal 16 Agustus 2007, yang mengharuskan perusahaanperusahaan secara bertahap mencadangkan sekurang-kurangnya 20% dari modal yang ditempatkan sebagai cadangan dana umum, para pemegang saham menyetujui pencadangan sebagian dari saldo laba Perusahaan tahun-tahun sebelumnya dalam beberapa rapat umum tahunan pemegang saham sebagai cadangan dana umum. Jumlah saldo laba yang telah dicadangkan tahuntahun sebelumnya sebagai cadangan dana umum sampai dengan tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 sebesar Rp500 juta.

In compliance with Corporation Law No. 40 of 2007 dated August 16, 2007, which requires companies to set aside, on a gradual basis, an amount equivalent to at least 20% of their subscribed capital as general reserve, the shareholders have approved the partial appropriation of the Company’s prior years’ retained earnings as general reserve during their annual general meetings. Total appropriations of the Company’s prior years’ retained earnings as general reserve as of December 31, 2011 and 2010 amounted to Rp500 million.

26. SELISIH NILAI TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI

26. DIFFERENCE IN VALUE FROM RESTRUCTURING TRANSACTIONS OF ENTITIES UNDER COMMON CONTROL

Akun ini merupakan selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali yang berkaitan dengan akuisisi BSP dari PT Mandira Sanni Pratama, pemegang saham, penjualan aset tetap kepada entitas sepengendali pada tahun 2005, dan selisih yang timbul atas perubahan transaksi ekuitas MPOLC, Entitas Anak yang dimiliki 100%, sehubungan dengan akuisisi Gazelle, entitas sepengendali pada bulan Juni 2000 dan akuisisi Ever Win, Ever Joy dan Rafflesia, entitas-entitas sepengendali, pada bulan Oktober 2004, dengan persentase kepemilikan sebesar 100% pada setiap entitas, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents the difference arising from the restructuring transactions among entities under common control, in connection with the acquisition of BSP from PT Mandira Sanni Pratama, a shareholder, the sale of fixed assets to a related party in 2005, and the difference arising from the changes in equity transactions of MPOLC, a 100%-owned Subsidiary, in connection with its acquisition of Gazelle, a company under common control in June 2000 and its acquisition of Ever Win, Ever Joy and Rafflesia, companies under common control, in October 2004, with ownership interest of 100% in each company, with the details as follows:

Akuisisi BSP Laba atas penjualan aset tetap Transaksi ekuitas MPOLC

(1.336.498.411) 9.231.969.000 61.966.989.536

Neto

69.862.460.125

139

Acquisition of BSP Gain on disposal of fixed assets Equity transaction in MPOLC Net




26. SELISIH NILAI TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI (lanjutan)

26. DIFFERENCE IN VALUE FROM RESTRUCTURING TRANSACTIONS OF ENTITIES UNDER COMMON CONTROL (continued)

Rincian antara harga pengalihan dengan nilai buku saham Gazelle, Ever Win, Ever Joy dan Rafflesia, yang diakui sebagai bagian dari ekuitas MPOLC, adalah sebagai berikut:

The details of the differences between the transfer prices and the book values of the shares of Gazelle, Ever Win, Ever Joy and Rafflesia, which were recognized as part of MPOLC’s equity, are as follows:


Nilai Wajar Aset Neto (Total dalam US$)/ Fair Value of Net Assets (Original Amount in US$)

Nilai Akuisisi (Total dalam US$)/ Purchase Price (Original Amount in US$)

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Selisih Nilai Entitas Sepengendali Transaksi Restrukturisasi (Total dalam US$)/ Entitas Sepengendali Difference in Value (Setara dengan Rupiah)/ from Restructuring Difference in Value Transactions of Entities from Restructuring under Common Control Transactions of Entities (Original Amount under Common Control in US$) (Equivalent Rupiah Amount)

Gazelle Ever Joy Ever Win Rafflesia

20 2.910.000 3.410.000 2.680.000

13.136.564 2.925.458 3.396.600 2.638.706

13.136.544 15.458 (13.400 ) (41.294 )

62.323.647.806 140.511.705 (121.804.485 ) (375.365.490 )

Neto/Net

9.000.020

22.097.328

13.097.308

61.966.989.536

27. SELISIH KURS KARENA LAPORAN KEUANGAN

PENJABARAN

27. DIFFERENCE IN TRANSLATION

FOREIGN

CURRENCY

Akun ini merupakan selisih yang timbul dari penjabaran laporan keuangan APOL BV (Entitas Anak yang berkedudukan di Belanda); MPOLC (Entitas Anak yang berkedudukan di Malaysia); Davos, Ever Joy, Ever Win, Gazelle, Heckson, Illicium, Iridaceae, Lobelia, Marigold, NYE 1, NYE 2, NYE 3, NYE 4, NYE 5, Papaveraceae, Paramount, Petunia, Rafflesia, Rosaceae, YED 1, YED 2, YED 3, YED 4 dan YED 5 (Entitas Anak yang berkedudukan di Panama); ARM dan ARS (Entitas Anak yang berkedudukan di Singapura); GBSL dan Prosperous (Entitas Anak yang berkedudukan di Hong Kong); dan Handy Marine (Entitas Anak yang berkedudukan di St.Vincent dan Grenadines); dan penjabaran nilai ekuitas Royal Tanker Shipping S.A. (entitas asosiasi yang berkedudukan di Panama).

This account consists of the difference arising from the translation of the financial statements of APOL BV (a Subsidiary based in the Netherlands); MPOLC (a Subsidiary based in Malaysia); Davos, Ever Joy, Ever Win, Gazelle, Heckson, Illicium, Iridaceae, Lobelia, Marigold, NYE 1, NYE 2, NYE 3, NYE 4, NYE 5, Papaveraceae, Paramount, Petunia, Rafflesia, Rosaceae, YED 1, YED 2, YED 3, YED 4 and YED 5 (Subsidiaries based in Panama); ARM and ARS (Subsidiaries based in Singapore); GBSL and Prosperous (Subsidiaries based in Hong Kong); and Handy Marine (Subsidiary based in St. Vincent and Grenadines); and translation of Royal Tanker Shipping S.A.’s equity (an associated company based in Panama).

Mutasi akun ini adalah sebagai berikut:

The movement of this account is as follows: 2011

Saldo awal Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan selama tahun berjalan Saldo akhir

2010

26.557.627.985

44.896.625.469

(32.461.792.661)

(18.338.997.484)

(5.904.164.676)

26.557.627.985

140

Beginning balance Translation adjustments during the year Ending balance


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 28. PENDAPATAN JASA

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 28. SERVICE REVENUES

Pendapatan jasa terdiri dari pendapatan sebagai berikut: 2011

This account consists of revenues from the following: 2010

Kapal milik Kapal sewa Kegiatan keagenan Lain-lain

1.137.122.407.177 56.589.447.355 102.584.969.869 4.403.762.535

1.182.011.894.815 88.636.103.370 115.242.848.132 2.884.325.886

Owned vessels Chartered vessels Agency activities Others

Total

1.300.700.586.936

1.388.775.172.203

Total

Penyediaan jasa kepada pihak-pihak berelasi adalah sebesar 3,83% dan 1,38% dari total pendapatan usaha konsolidasian, masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Catatan 33).

Services rendered to related parties were about 3.83% and 1.38% of the total consolidated revenues for the years ended December 31, 2011 and 2010, respectively (Note 33).

Pendapatan yang melebihi 10% dari total pendapatan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Aggregate revenues of more than 10% of total consolidated revenues are as follows:

2011

2010

PT PLN Pembangkitan Tanjung Jati B (Catatan 38a) PT Bukit Asam Persero, Tbk

200.516.230.232 151.802.448.800

246.154.924.807 139.169.228.857

PT PLN Pembangkitan Tanjung Jati B (Note 38a) PT Bukit Asam Persero, Tbk

Total

352.318.679.032

385.324.153.664

Total

29. BEBAN JASA

29. COST OF SERVICES The details of cost of services are as follows:

Rincian beban jasa adalah sebagai berikut:

Bahan bakar dan pelumas Penurunan nilai kapal (Catatan 11) Penyusutan (Catatan 11) Biaya pelabuhan Awak kapal Sewa Pemugaran (Catatan 11) Mesin dan perlengkapan kapal Asuransi Beban keagenan Pemeliharaan dan perbaikan Bongkar muat Administrasi kapal Transportasi dan perjalanan dinas Fleet management Lain-lain Total

2011

2010

408.928.560.045 423.566.986.800 199.724.770.101 176.219.948.295 133.345.424.320 119.505.278.530 101.306.501.242 60.365.364.416 48.360.574.497 37.176.388.606 13.091.274.908 9.144.221.096 7.692.102.184 2.695.683.669 1.189.236.321 12.524.993.587

297.638.436.069 200.088.926.883 184.104.195.923 130.113.938.782 147.318.577.568 100.537.541.196 56.844.789.243 55.146.379.295 25.786.365.045 17.672.471.968 9.574.896.891 9.650.181.876 1.198.790.664 20.836.018.512

Fuel and lubricant Impairment of vessels (Note 11) Depreciation (Note 11) Disbursement Crew Charter expense Dry docking (Note 11) Supplies and machinery Insurance Agency cost Repairs and maintenance Stevedoring Vessel administration Transportation and travel Fleet management Others

1.754.837.308.617

1.256.511.509.915

Total

141


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 29. BEBAN JASA (lanjutan)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 29. COST OF SERVICES (continued)

Beban jasa dari pihak-pihak berelasi adalah sebesar 0,65% dan 0,11% dari total beban jasa konsolidasian, masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Catatan 33).

The cost of services from related parties was about 0.65% and 0.11% of the total consolidated cost of services for the years ended December 31, 2011 and 2010, respectively (Note 33).

Tidak terdapat pemasok yang memberikan jasa dengan nilai melebihi 10% dari total pendapatan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

There was no supplier which rendered service at a cost representing more than 10% of the total consolidated revenues for the years ended December 31, 2011 and 2010.

30. BEBAN PENJUALAN

30. SELLING EXPENSES The details of selling expenses are as follows:

Rincian beban penjualan adalah sebagai berikut: 2011

2010

Gaji, upah dan tunjangan karyawan Transportasi dan perjalanan dinas Beban kantor Pemasaran Representasi dan jamuan Lain-lain (masing-masing dibawah Rp1 miliar)

33.877.185.619 8.156.702.413 4.476.592.797 4.229.673.937 1.549.186.019

29.235.413.106 10.572.596.931 5.790.113.652 2.643.196.051 2.346.029.254

Salaries, wages and employee benefits Transportation and travel Office utilities Marketing Representation and entertainment

1.237.264.847

1.984.100.129

Others (below Rp1 billion each)

Total

53.526.605.632

52.571.449.123

Total

31. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

31. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

Rincian beban umum dan administrasi adalah sebagai berikut: 2011 Jasa konsultan Kerugian atas penurunan nilai aset keuangan Gaji, upah dan tunjangan karyawan Beban kantor Transportasi dan perjalanan dinas Penyusutan dan amortisasi aset tetap dan properti investasi (Catatan 11 dan 12) Perbaikan dan pemeliharaan Komunikasi Pemasaran Lain-lain (masing-masing dibawah Rp1 miliar) Total

The details of general expenses are as follows:

and

administrative

2010

111.674.503.697

52.237.113.450

Professional fees

177.121.380.586

581.677.601.448

65.398.597.239 18.445.181.433 6.342.258.598

56.395.978.185 19.872.990.776 6.669.729.836

4.462.323.807 3.546.744.851 1.524.006.201 1.053.945.266

5.444.456.235 2.203.344.963 1.542.205.749 360.020.144

Impairment loss on financial assets Salaries, wages and employee benefits Office utilities Transportation and travel Depreciation and amortization of fixed assets and investment properties (Notes 11 and 12) Repairs and maintenance Telecommunications Marketing

6.572.424.397

2.556.826.325

Others (below Rp1 billion each)

396.141.366.075

728.960.267.111

Total

142




31. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI (lanjutan) Beban umum berelasi adalah beban umum masing-masing tanggal-tanggal (Catatan 33).

31. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES (continued) The general and administrative expenses from related parties were about 5.89% and 2.32% of the total consolidated general and administrative expenses for the years ended December 31, 2011 and 2010, respectively (Note 33).

dan administrasi dari pihak-pihak sebesar 5,89% dan 2,32% dari total dan administrasi konsolidasian, untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2011 dan 2010

32. BIAYA KEUANGAN

32. FINANCE COSTS The details of finance costs are as follows:

Rincian biaya keuangan adalah sebagai berikut: 2011

2010

Biaya bunga Rugi selisih kurs Beban bank dan keuangan lainnya Rugi atas instrumen derivatif - neto Biaya restrukturisasi Lain-lain

380.626.319.748 40.889.516.054 36.702.118.762 21.568.646.337 18.286.606.267 3.632.027.218

430.919.924.609 55.473.261.992 10.796.794.438 1.228.272.293

Interest expense Loss on foreign exchange Bank and other financial charges Loss on derivative instruments - net Restructuring fee Other

Total

501.705.234.386

498.418.253.332

Total

Finance costs charged by related parties were about 0.04% and 0.05% of the total consolidated finance costs for the years ended December 31, 2011 and 2010, respectively (Note 33).

Biaya keuangan dari pihak-pihak berelasi adalah sebesar 0,04% dan 0,05% dari total biaya keuangan konsolidasian, masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Catatan 33).

33. SALDO DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI

DENGAN

PIHAK-

33. BALANCES AND RELATED PARTIES

Persentase (%) dari Total Aset/Liabilitas/ Percentage (%) to Total Assets/Liabilities

Total

Piutang usaha (Catatan 5)/ Trade receivables (Note 5) Keagenan/Agency Pihak-pihak berelasi lainnya/ Other related parties PT Tera Logistic Indonesia PT Indomarina Lestari Pratama PT Lambang Jaya Barito PT Kutai Perkasa Pratama PT Hanoman Sakti Pratama PT Tubanan Jaya Bestari PT Trans Coalindo Pratama Kana Maritime Overseas S.A. PT Coalindo Lestari Pratama PT Kapuas Raya Pratama PT Andalan Tiga Berjaya Sub-total

WITH

The details of balances and transactions with related parties are as follows:

Rincian akun dan transaksi dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

2011

TRANSACTIONS

2010

2011

2010

35.164.092.422 32.590.849.106 24.451.374.468 14.114.286.500 9.785.897.058 3.455.824.441 2.911.266.915 697.347.427 250.000.000 41.547.371 -

29.484.036.916 30.745.396.682 17.468.964.604 9.718.764.132 3.768.114.295 691.425.972 250.000.000 49.555.681 1.000.000

0,82 0,75 0,57 0,33 0,23 0,08 0,07 0,02 0,01 0,01 -

0,53 0,55 0,31 0,17 0,07 0,01 0,01 0,01 0,01

123.462.485.708

92.177.258.282

2,89

1,67

143


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 33. SALDO DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI (lanjutan)

DENGAN


PIHAK-

33. BALANCES AND TRANSACTIONS RELATED PARTIES (continued)


Total 2011

WITH

2010

2011

2010

Bukan keagenan/ Non-agency Pihak-pihak berelasi lainnya/ Other related parties PT Andalan Tiga Berjaya PT Surya Prima Bahtera

30.149.670.739 5.546.952.180

29.934.306.927 -

0,71 0,13

0,54 -

Sub-total

35.696.622.919

29.934.306.927

0,84

0,54

159.159.108.627

122.111.565.209

3,73

2,21

Dikurangi cadangan penurunan nilai/ Less impairment allowance

86.600.566.753

12.856.865.356

2,03

0,23

Neto/Net

72.558.541.874

109.254.699.853

1,70

1,98

Piutang pihak-pihak berelasi/ Due from related parties Entitas dengan pengaruh signifikan terhadap Perusahaan/Entities with significant influence over the Company PT Ayrus Prima PT Mandira Sanni Pratama

11.847.116.235 8.994.099.275

11.450.465.442 25.394.792.277

0,28 0,21

0,21 0,46

Sub-total

20.841.215.510

36.845.257.719

0,49

0,67

Pihak-pihak berelasi lainnya/ Other related parties PT Marindo Bahtera Development PT Androsan Ekatama Wijaya Diamond Shipping S.A. Gold Navigation S.A.

1.177.823.797 784.950.000 -

1.027.465.909 784.950.000 16.126.412.453 9.820.666.772

0,03 0,01 -

0,02 0,01 0,29 0,18

Sub-total

1.962.773.797

27.759.495.134

0,04

0,50

22.803.989.307

64.604.752.853

0,53

1,17

1.962.773.797

-

0,04

-

20.841.215.510

64.604.752.853

0,49

1,17

3.504.005.310

4.784.922.218

0,05

0,08

Pihak-pihak berelasi lainnya/ Other related parties PT Lambang Jaya Barito PT Kutai Perkasa Pratama PT Trans Coalindo Pratama PT Indomarina Lestari Pratama PT Tera Logistic Indonesia

27.113.161.725 8.934.463.122 6.928.680.369 430.439.965 -

8.048.671.798 4.996.173.835 7.951.484.692 1.653.078.039 1.072.174.053

0,37 0,13 0,10 0,01 -

0,12 0,08 0,12 0,03 0,02

Sub-total

46.910.750.491

28.506.504.635

0,66

0,45

Total

Total Dikurangi cadangan penurunan nilai/ Less impairment allowance Neto/Net Utang usaha (Catatan 15)/ Trade payables (Note 15) Keagenan/Agency Entitas asosiasi/ Associated company PT Berlian Limatama

144



DENGAN


PIHAK-



Total 2011 Utang usaha (lanjutan) (Catatan 15)/ Trade payables (continued) (Note 15) Bukan keagenan/ Non-agency Pihak berelasi lainnya/ Other related partiy PT Surya Prima Bahtera

WITH

2010

2011

2010

9.270.650.903

18.923.277.902

0,13

0,30

56.181.401.394

47.429.782.537

0,79

0,75

Utang lain-lain (Catatan 16)/ Other payables (Note 16) Pihak-pihak berelasi lainnya/ Other related parties PT Mega Finadana PT Infra Coalindo Pratama

900.339.223 32.895.162

8.026.808.917 32.895.162

0,01 0,01

0,12 0,01

Total

933.234.385

8.059.704.079

0,02

0,13

Pinjaman jangka panjang (Catatan 19)/ Long-term debt (Note 19) Pihak berelasi lainnya/ Other related party PT Mega Finadana

527.744.035

1.264.003.499

0,01

0,02

Total

Persentase (%) dari Total Pendapatan atau Biaya yang Bersangkutan/ Percentage (%) to Total Revenues or Related Expenses

Total 2011

2010

2011

2010

Pendapatan jasa (Catatan 28)/ Service revenues (Note 28) Pihak-pihak berelasi lainnya/ Other related parties PT Kutai Perkasa Pratama PT Andalan Tiga Berjaya PT Surya Prima Bahtera PT Tera Logistic Indonesia PT Indomarina Lestari Pratama Diamond Shipping S.A. Gold Navigation S.A.

46.863.405.738 1.387.441.589 741.674.100 419.936.000 419.936.000 -

16.578.475.777 768.534.600 435.756.000 435.756.000 730.830.000 278.150.000

3,60 0,11 0,06 0,03 0,03 -

1,19 0,06 0,03 0,03 0,05 0,02

Total

49.832.393.427

19.227.502.377

3,83

1,38

145



DENGAN


PIHAK-

33. BALANCES AND TRANSACTIONS RELATED PARTIES (continued) Persentase (%) dari Total Pendapatan atau Biaya yang Bersangkutan/ Percentage (%) to Total Revenues or Related Expenses

Total 2011

WITH

2010

2011

2010

Beban jasa (Catatan 29)/ Cost of services (Note 29) Entitas asosiasi/ Associated company PT Berlian Limatama

1.138.756.981

1.376.951.483

0,07

0,11

Pihak-pihak berelasi lainnya/ Other related parties PT Lambang Jaya Barito PT Kutai Perkasa Pratama

8.210.906.596 2.003.478.800

-

0,47 0,11

-

Sub-total

10.214.385.396

-

0,58

-

Total

11.353.142.377

1.376.951.483

0,65

0,11

14.634.033.756

14.186.822.222

3,69

1,94

6.093.450.950

-

1,54

-

2.612.818.893

2.734.601.654

0,66

0,38

23.340.303.599

16.921.423.876

5,89

2,32

Pendapatan keuangan/ Finance Income Entitas dengan pengaruh signifikan terhadap Perusahaan /Entities with significant influence over the Company PT Ayrus Prima PT Mandira Sanni Pratama

315.801.517 29.724.090

827.468.847 371.211.169

0,47 0,04

1,41 0,64

Total

345.525.607

1.198.680.016

0,51

2,05

Biaya keuangan (Catatan 32)/ Finance Costs (Note 32) Pihak berelasi lainnya/ Other related party PT Mega Finadana

182.266.075

228.485.228

0,04

0,05

Beban umum dan administrasi (Catatan 31)/ General and administrative expenses (Note 31) Personil manajemen kunci/ Key management personnel Komisaris, direksi dan manajemen senior/ Commissioners, directors and senior management Imbalan kerja jangka pendek/ Short-term employee benefits Pesangon pemutusan kontrak kerja/ Termination benefits Imbalan pascakerja/ Post-employment benefits Total

Total piutang pihak-pihak berelasi yang sebelumnya telah dicadangkan dan kemudian dihapuskan pada tahun 2011 sebesar Rp25.284.175.438 merupakan piutang kepada Diamond Shipping S.A. dan Gold Navigation S.A., entitas anak Royal, sehubungan dengan Perjanjian Jual Beli Saham (SPA) (Catatan 10).

146

Total amount due from related parties which was previously provided with allowance and written-off in 2011 amounting to Rp25,284,175,438 represented receivable from Diamond Shipping S.A. and Gold Navigation S.A., Royal’s subsidiaries, in connection with a Share Purchase Agreement (SPA) (Note 10).



DENGAN


PIHAK-


WITH

Utang ke pihak-pihak berelasi tertentu yang timbul dari transaksi di luar pokok usaha dikenakan bunga sebesar dari 2% sampai dengan 7,5% pada tahun 2011 dan 2010, sedangkan utang dan piutang pihak-pihak berelasi lainnya yang timbul dari transaksi di luar usaha pokok tidak dikenakan bunga serta tidak terdapat jaminan dan jangka waktu pengembalian yang tetap.

The amounts due to certain related parties arising from non-trade transactions bore interest from 2% to 7.5% in 2011 and 2010, while the amounts due to and from other related parties arising from nontrade transactions are non-interest bearing and were provided without any collateral and have no fixed repayment dates.

Transaksi dengan pihak-pihak berelasi dilakukan berdasarkan syarat dan kondisi yang disepakati antar Perusahaan atau Entitas Anak dengan pihakpihak berelasi.

Transactions with related parties are conducted under terms and conditions agreed between the Company or Subsidiaries and the related parties.

Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 terdapat saldo piutang pihak-pihak berelasi yang telah jatuh tempo lebih dari satu tahun, masingmasing sebesar Rp22,6 miliar dan Rp47,9 miliar. Berdasarkan hasil penelaahan kolektibilitas akun piutang usaha dari pihak-pihak berelasi pada akhir tahun, manajemen berkeyakinan bahwa cadangan penurunan nilai di atas adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang terjadi atas penurunan nilai piutang usaha dari pihak-pihak berelasi pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

As of December 31, 2011 and 2010, there are amounts due from related parties which have been overdue for more than a year amounting to Rp22.6 billion and Rp47.9 billion, respectively. Based on the review of the status of the trade receivables - related parties at the end of the year, management believes that the above impairment allowance is sufficient to cover possible losses that may arise from impairment of trade receivables - related parties as of December 31, 2011 and 2010.

Pada tanggal 31 Desember 2010, deposito berjangka milik Perusahaan di PT Bank UOB Indonesia digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank PT Ayrus Prima dan PT Mandira Sanni Pratama (Catatan 6). Selain itu, Oentoro Surya, pemegang saham utama, bertindak sebagai penjamin atas pinjaman-pinjaman tertentu Kelompok Usaha dan PT Surya Prima Bahtera bertindak sebagai penjamin atas pinjaman jangka panjang dari PT Bank CIMB Niaga Tbk.

As of December 31 2010, the Company’s time deposits which are placed in PT Bank UOB Indonesia are used as collateral for the loans of PT Ayrus Prima and PT Mandira Sanni Pratama (Note 6). Also, Oentoro Surya, the ultimate shareholder, acts as a guarantor for certain loans of the Group and PT Surya Prima Bahtera acts as a guarantor for the long-term bank loan from PT Bank CIMB Niaga Tbk.

Sifat hubungan dan rincian transaksi Kelompok Usaha dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The nature of the relationship and the details of the Group’s related parties transactions are as follows:

Pihak-pihak Berelasi/Related Parties PT Tera Logistic Indonesia PT Indomarina Lestari Pratama PT Lambang Jaya Barito PT Kutai Perkasa Pratama

Sifat Relasi/ Relationship

Sifat Transaksi/Saldo Akun/ Nature of Transactions/Accounts Affected

Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control

Piutang usaha, utang usaha dan pendapatan jasa/Trade receivable, trade payable and service revenue Piutang usaha, utang usaha dan pendapatan jasa/Trade receivable, trade payable and service revenue Piutang usaha, utang usaha dan beban jasa/Trade receivable, trade payable and cost of service Piutang usaha, utang usaha, pendapatan jasa dan beban jasa/Trade receivable, trade payable, service revenue and cost of service

147



DENGAN

Pihak-pihak Berelasi/Related Parties PT Hanoman Sakti Pratama PT Tubanan Jaya Bestari PT Trans Coalindo Pratama Kana Maritime Overseas S.A. PT Coalindo Lestari Pratama PT Kapuas Raya Pratama PT Andalan Tiga Berjaya PT Surya Prima Bahtera


PIHAK-


Sifat Relasi/ Relationship Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control

PT Ayrus Prima

Entitas dengan pengaruh signifikan terhadap Perusahaan/Entity with significant influence over the Company

PT Mandira Sanni Pratama

Entitas dengan pengaruh signifikan terhadap Perusahaan /Entity with significant influence over the Company

PT Marindo Bahtera Development

Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Entitas asosiasi/Associated company

PT Androsan Ekatama Wijaya Diamond Shipping S.A. Gold Navigation S.A.

Entitas asosiasi/Associated company

PT Berlian Limatama

Entitas asosiasi/Associated company

PT Mega Finadana

Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Entitas dengan pengendalian bersama/Entity under common control Personil manajemen kunci/Key management personnel

PT Infra Coalindo Pratama Komisaris, direksi dan manajemen senior/ Commissioners, directors and senior management

148

WITH

Sifat Transaksi/Saldo Akun/ Nature of Transactions/Accounts Affected Piutang usaha/Trade receivable Piutang usaha/Trade receivable Piutang usaha dan utang usaha/Trade receivable and trade payable Piutang usaha/Trade receivable Piutang usaha/Trade receivable Piutang usaha/Trade receivable Piutang usaha dan pendapatan jasa/Trade receivable and service revenue Piutang usaha, utang usaha dan pendapatan jasa/Trade receivable, trade payable and service revenue Utang piutang antar perusahaan, menggunakan deposito berjangka Perusahaan sebagai jaminan pinjaman pemegang saham dan pendapatan keuangan/Inter-company account, use of the Company’s time deposit as collateral for the shareholder’s loan and finance income Utang piutang antar perusahaan, menggunakan deposito berjangka Perusahaan sebagai jaminan pinjaman pemegang saham dan pendapatan keuangan /Inter-company account, use of the Company’s time deposit as collateral for the shareholder’s loan and finance income Utang piutang antar perusahaan/Intercompany account Utang piutang antar perusahaan/Intercompany account Utang piutang antar perusahaan dan pendapatan jasa/Inter-company account and service revenue Utang piutang antar perusahaan dan pendapatan jasa/Inter-company account and service revenue Investasi, utang usaha dan beban jasa/ Investment, trade payable and cost of services Utang lain-lain, pinjaman jangka panjang dan biaya keuangan/Other payable, long-term debt and finance cost Utang lain-lain/Other payable Kompensasi personil manajemen/Beban umum dan administrasi/Key management personnel compensation/General and administrative expenses


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 34. ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 34. FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES The following table presents the carrying values and the estimated fair values of the Group’s financial instruments that are carried in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2011 and 2010:

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan taksiran nilai wajar dari instrumen keuangan Kelompok Usaha yang dicatat di laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010: Nilai tercatat/ Carrying amount 2011 Aset Keuangan Lancar Pinjaman yang diberikan dan piutang Kas dan setara kas Piutang usaha - neto Aset keuangan lancar lainnya Total aset keuangan lancar Aset Keuangan Tidak Lancar Pinjaman yang diberikan dan piutang Piutang pihak-pihak Berelasi - neto Aset keuangan tidak lancar lainnya Total aset keuangan tidak lancar Total Aset Keuangan Liabilitas Keuangan Jangka pendek Pinjaman dan utang Pinjaman bank jangka pendek Utang usaha Utang lain-lain Biaya masih harus dibayar Liabilitas derivatif - neto Bagian pinjaman jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun Wesel bayar jangka menengah - neto

Nilai wajar/ Fair value

2010

2011

2010 Current Financial Assets

123.801.188.637 311.332.839.941

106.646.020.972 429.738.629.246

123.801.188.637 311.332.839.941

106.646.020.972 429.738.629.246

294.217.235.450

122.607.321.300

294.217.235.450

122.607.321.300

729.351.264.028

658.991.971.518

729.351.264.028

658.991.971.518

Loans and receivables Cash and cash equivalents Trade receivables – net Other current financial assets Total current financial assets Non-current Financial Assets Loans and receivables

20.841.215.510

64.604.752.853

20.841.215.510

64.604.752.853

115.779.110.698

113.841.006.642

114.552.540.653

119.060.207.688

Due from related parties - net Other non-current financial assets Total non-current financial assets

136.620.326.208

178.445.759.495

135.393.756.163

183.664.960.541

865.971.590.236

837.437.731.013

864.745.020.191

842.656.932.059

Total Financial Assets Current Financial Liabilities Loans and borrowings

389.157.966.039 682.058.348.869

558.431.373.516 312.974.706.653 816.896.651.342

389.157.966.039 682.058.348.869

558.431.373.516 312.974.706.653 816.896.651.342

Short-term bank loans Trade payables Other payables

587.067.308.184 8.462.556.844

339.654.483.049 413.079.006.231

587.067.308.184 8.462.556.844

339.654.483.049 413.079.006.231

Accrued expenses Derivative liabilities - net

1.276.271.420.860

813.156.204.844

1.276.271.420.860

813.156.204.844

-

149.759.443.351

-

149.759.443.351

Liabilitas diestimasi atas kontrak jaminan keuangan

-

9.054.728.208

-

9.054.728.208

Estimated liabilities under financial guarantee contracts

Total liabilitas keuangan keuangan jangka pendek

2.943.017.600.796

3.413.006.597.194

2.943.017.600.796

3.413.006.597.194

Total current financial liabilities

149

Current maturities of long-term debts Medium-term notes payable - net


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 34. ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN (lanjutan)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 34. FINANCIAL (continued)

Nilai tercatat/ Carrying amount 2011 Liabilitas Keuangan Jangka panjang Nilai wajar melalui laporan laba rugi Liabilitas derivatif jangka panjang neto 60.087.197.720 Pinjaman dan utang Pinjaman jangka panjang setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun 1.881.746.042.708 Utang obligasi dan wesel bayar yang dijamin - neto 1.939.495.296.496 Wesel bayar jangka menengah - neto 127.596.310.122

ASSETS

AND

LIABILITIES

Nilai wajar/ Fair value

2010

2011

2010 Non-current Financial Liabilities Fair value through profit or loss Long-term derivative liabilities - net Loans and borrowings

37.616.186.160

60.087.197.720

37.616.186.160

952.043.672.430

1.881.746.042.708

952.043.672.430

Long-term debts - net of current maturities

1.839.764.110.158

1.939.495.296.496

1.839.764.110.158

Bonds payable and guaranteed notes payable - net

-

127.596.310.122

-

Medium-term notes payable - net

Total liabilitas keuangan jangka panjang

4.008.924.847.046

2.829.423.968.748

4.008.924.847.046

2.829.423.968.748

Total Liabilitas Keuangan

6.951.942.447.842

6.242.430.565.942

6.951.942.447.842

6.242.430.565.942

Total non-current financial liabilities Total Financial Liabilities

Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan ditentukan berdasarkan jumlah dimana instrumen tersebut dapat dipertukarkan dalam transaksi kini antara pihak-pihak yang berkeinginan (willing parties) dan bukan merupakan penjualan yang dipaksakan atau likuidasi.

The fair values of the financial assets and liabilities are determined based on the amounts at which the instruments could be exchanged in a current transaction between willing parties, other than in a forced sale or liquidation.

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk setiap kelompok instrumen keuangan, jika estimasi atas nilai wajar tersebut dimungkinkan:

The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instrument for which it is practicable to estimate such value:

Aset dan liabilitas keuangan non-derivatif

Non-derivative financial assets and liabilities

·

Nilai wajar aset keuangan lancar dan liabilitas keuangan jangka pendek non-derivatif diasumsikan sama dengan nilai tercatatnya karena akan jatuh tempo dalam waktu singkat.

·

The fair values of non-derivative current financial assets and liabilities are assumed to be the same as their carrying amounts due to their short-term maturities.

·

Nilai wajar dari aset keuangan tidak lancar lainnya selain jaminan sewa kapal (piutang pihak-pihak berelasi dan aset keuangan tidak lancar lainnya) diasumsikan sama dengan nilai tunai yang akan diterima atau dibayarkan karena saat jatuh temponya tidak dinyatakan dalam kontrak-kontrak yang terkait dan manajemen tidak dapat menentukan kapan aset keuangan tersebut akan direalisasi dan dilunasi.

·

The fair values of other non-current financial assets other than deposits for charter of vessels (due from related parties and other non-current financial assets) are assumed to be the same as the cash amount that will be received or paid due to the fact that their maturities are not stated in the related contracts and the management is not able to determine when the financial assets will be realized and settled, respectively.

150




ASSETS

AND

LIABILITIES

Aset dan liabilitas keuangan non-derivatif (lanjutan)

Non-derivative financial assets and liabilities (continued)

·

·

Jika dihitung berdasarkan kuotasi harga di pasar yang tidak disesuaikan, nilai wajar dari utang obligasi pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebesar Rp511.539.240.000. Pada tanggal 31 Desember 2011, tidak ada kuotasi harga di pasar untuk wesel bayar yang dijamin, sehingga, diasumsikan nilai wajarnya sama dengan nilai nominal sebesar Rp1.277.227.800.000. Jika dihitung berdasarkan kuotasi harga di pasar setelah pelaksanaan pembelian kembali (buyback) (Catatan 44d), nilai wajar dari wesel bayar yang dijamin pada tanggal 31 Desember 2011 akan menjadi sebesar Rp261.831.699.000.

If calculated based on unadjusted quoted market price, the fair values of bonds as of December 31, 2011 amounted to Rp511,539,240,000. As of December 31, 2011, there was no quoted market price for guaranteed notes payable, therefore, the fair value is assumed to be the same as the nominal value amounting to Rp1,277,227,800,000. If calculated based on quoted market price after executing buyback (Note 44d), the fair value of guaranteed notes payable as of December 31, 2011 would be Rp261,831,699,000.

Kontrak jaminan keuangan

Financial guarantee contracts

·

·

Liabilitas diestimasi atas kontrak jaminan keuangan Nilai wajar dari instrumen ini dihitung menggunakan metode arus kas yang didiskontokan berdasarkan data dari pasar yang dapat diamati yang meliputi kurva imbalan suku bunga (interest rate yield curves) dan tanggaltanggal pembayaran.

Estimated liabilities for financial guarantee contracts The fair value of this instrument is computed using the discounted cash flows method based on observable market inputs which include interest rate yield curves and payment dates.

Instrumen keuangan derivatif

Derivative financial instruments

·

·

Kontrak interest rate swap Nilai wajar dari instrumen ini dihitung menggunakan metode arus kas yang didiskontokan berdasarkan data dari pasar yang dapat diamati yang meliputi kurva imbalan suku bunga (interest rate yield curves) dan tanggaltanggal pembayaran.

Interest rate swap contracts The fair value of these instruments is computed using the discounted cash flows method based on observable market inputs which include interest rate yield curves and payment dates.

Instrumen ekuitas

Equity instruments

·

·

Waran Nilai wajar waran dihitung menggunakan model “Black-Scholes Option Pricing” berdasarkan data dari pasar yang dapat diamati yang meliputi kurva imbalan suku bunga (interest rate yield curves), harga pelaksanaan waran, volatilitas dari saham yang mendasari dan parameterparameter lainnya.

151

Warrants The fair value of warrants is computed using the Black-Scholes Option Pricing model based on observable market inputs which include interest rate yield curves, exercise price of the warrants, volatility of the underlying shares and other parameters.




ASSETS

AND

LIABILITIES

Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, tidak ada instrumen keuangan yang dicatat pada nilai wajar di laporan posisi keuangan konsolidasian selain instrumen keuangan derivatif yang masih berlaku dan, juga pada tahun 2010, selain liabilitas diestimasi atas kontrak jaminan keuangan.

As of December 31, 2011 and 2010, there are no financial instruments carried at fair values in the consolidated statements of financial position other than the outstanding derivative financial instruments and, in addition in 2010, the estimated liabilities for financial guarantee contracts.

35. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

A. MANAJEMEN RISIKO

A. RISK MANAGEMENT

Risiko suku bunga

Interest rate risk

Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa datang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan suku bunga pasar. Risiko yang dihadapi Kelompok Usaha terhadap perubahan suku bunga pasar terutama terkait dengan arus kas untuk pembayaran bunga atas pinjaman bank jangka panjang dan hutang obligasi dengan suku bunga mengambang.

Interest rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. The Group’s exposure to the risk of changes in market interest rates relates primarily to the cash flows for the payments of interest on its floating rate long-term bank loans and bonds.

Beberapa kontrak interest rate swap ditandatangani untuk melindungi nilai suku bunga mengambang dari pinjaman bank dalam mata uang dolar A.S. Kontrak ini dibukukan sebagai transaksi yang tidak ditetapkan sebagai lindung nilai, sehingga setiap perubahan nilai wajar dari kontrak-kontrak tersebut akan dikreditkan atau dibebankan langsung pada laba rugi tahun berjalan.

Several interest rate swap contracts are entered into to hedge floating rate U.S. dollar bank loans. These contracts are accounted as transactions not designated as hedges, therefore, all changes in the fair value of the contracts are credited or charged directly to profit or loss for the year.

Risiko nilai tukar mata uang asing

Foreign exchange rate risk

Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa datang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan nilai tukar mata uang asing. Risiko yang dihadapi oleh Kelompok Usaha sebagai akibat fluktuasi nilai tukar terutama berasal dari pinjaman bank dan utang obligasi Kelompok Usaha dalam mata uang dolar A.S.

Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. The Group’s exposure to exchange rate fluctuations results primarily from its U.S. dollar-denominated bank loans and bonds payable.

Kelompok Usaha tidak melakukan aktivitas lindung nilai sehubungan dengan upaya untuk mengelola risiko nilai tukar mata uang dolar A.S. karena sebagian besar pendapatan Kelompok Usaha dalam mata uang dolar A.S. dan kondisi tersebut telah menciptakan natural hedge.

The Group does not have any hedging activity in connection with the management of U.S. dollar exchange rate risk due to the fact that most of the Group’s revenues are denominated in U.S. dollar and such condition has created a natural hedge.

152


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 35. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) A. MANAJEMEN RISIKO (lanjutan)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 35. FINANCIALRISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued) A. RISK MANAGEMENT (continued)

Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan)

Foreign exchange rate risk (continued)

Tabel berikut menunjukkan aset dan liabilitas konsolidasian Kelompok Usaha dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2011:

The following table shows the Group’s consolidated assets and liabilities in foreign currencies as of December 31, 2011:

Mata Uang Asing/ Original Currency Amount

Aset Aset lancar Kas dan setara kas

Piutang usaha - bruto Pihak-pihak berelasi Pihak ketiga Aset keuangan lancar lainnya

US$ Euro HK$ JP¥ Sin$ MYR

11.334.823 302.791 178.978 1.342.476 16.825 504

102.784.159.845 3.554.466.192 208.904.912 156.801.198 117.340.913 1.437.876

US$ US$ HK$ Sin$

2.935.831 31.991.061 2.122.594 5.744

26.622.113.424 290.094.942.571 2.477.512.943 40.059.436

US$ Sin$

31.407.670 19.350

284.804.748.824 134.953.286

37.699

341.856.799

12.541.643

113.727.616.185

Aset tidak lancar Piutang pihak-pihak berelasi US$ Aset keuangan tidak lancar lainnya US$ Total aset dalam mata uang asing Liabilitas Liabilitas jangka pendek Utang usaha Pihak ketiga

Pihak-pihak berelasi Biaya masih harus dibayar Liabilitas derivatif - neto Bagian pinjaman jangka panjang - yang jatuh tempo dalam 1 tahun Bank dan lembaga keuangan lainnya Pihak ketiga Lain-lain

Konversi ke Mata Uang Rupiah/ Rupiah Equivalent

825.066.914.404

US$ Sin$ HK$ Euro JP¥ US$ US$ HK$ US$

US$ US$

20.350.008 1.514.214 2.699.210 65.579 3.125.201 1.988.418 30.919.002 2.493.638 933.233

132.706.761 1.304.732

153

Assets Current assets Cash and cash equivalents

Trade receivables - gross Related parties Third parties Other current financial assets Non-current assets Due from related parties Other non-current financial assets Total foreign currencydenominated assets Liabilities Current liabilities Trade payables Third parties

184.533.874.071 10.560.625.825 3.150.544.764 769.832.282 365.023.434 18.030.976.793 280.373.511.385 2.910.599.210 8.462.556.844

Derivative liabilities - net

1.203.384.907.479 11.831.309.776

Current maturities of long-term debts Bank and other financial institution loans Third parties Others

Related parties Accrued expenses



35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued) A. RISK MANAGEMENT (continued)

Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan)

Foreign exchange rate risk (continued)

Mata Uang Asing/ Original Currency Amount

Liabilitas (lanjutan) Liabilitas jangka panjang Liabilitas derivatif jangka panjang Pinjaman jangka panjang Bank dan lembaga keuangan lainnya Lain-lain Utang obligasi dan wesel bayar yang dijamin


Konversi ke Mata Uang Rupiah/ Rupiah Equivalent

Liabilities (continued) Non-current liabilities US$

6.626.290

60.087.197.720

US$ US$

90.456.933 47.674.702

820.323.528.659 432.314.197.438

Long-term derivative liabilities Long-term debts Bank and other financial institution loans Others

US$

144.960.075

1.314.497.969.579

Guaranteed secured notes payable

Total liabilitas dalam mata uang asing

4.351.596.655.259

Total foreign currencydenominated liabilities

Liabilitas dalam mata uang asing - neto

3.526.529.740.855

Foreign currency-denominated liabilities - net

Pada tanggal 20 April 2012, mata uang rupiah telah menjadi Rp9.184 untuk US$1, Rp12.066 untuk Euro1, Rp7.338 untuk Sin$1, Rp2.992 untuk MYR1, Rp1.183 untuk HK$1 dan Rp113 untuk JP¥1, yang dihitung berdasarkan kurs ratarata beli dan jual uang kertas asing dan/atau kurs transaksi yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Jika aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2011 dikonversikan dengan menggunakan kurs tengah pada tanggal 20 April 2012, potensi kenaikan liabilitas neto adalah sekitar Rp45,41 miliar (sebelum memperhitungkan nilai wajar instrumen derivatif dan cadangan penurunan nilai).

As of April 20, 2012, the exchange rates of the rupiah are Rp9,184 to US$1, Rp12,066 to Euro1, Rp7,338 to Sin$1, Rp2,992 to MYR1, Rp1,183 to HK$1 and Rp113 to JP¥1, which were calculated based on the average buying and selling rates for bank notes and/or transaction exchange rates published by Bank Indonesia on that date. If the monetary assets and liabilities in foreign currencies as of December 31, 2011 were translated using the middle rates as of April 20, 2012, the potential increase in the net liabilities would be approximately Rp45.41 billion (before considering the fair value of derivative instruments and impairment allowance).

Penjabaran liabilitas dalam mata uang asing, dikurangi dengan aset dalam mata uang asing, tidak dapat ditafsirkan bahwa aset dan liabilitas dalam mata uang asing ini telah, telah dapat, atau akan dapat dikonversikan ke rupiah di masa depan dengan kurs yang berlaku pada tanggal 20 April 2012 atau kurs pertukaran lainnya.

The translation of the foreign currency liabilities, net of foreign currency assets, should not be construed as a representation that these foreign currency assets and liabilities have been, could have been, or could in the future be, converted into rupiah at the prevailing exchange rates of the rupiah as of April 20, 2012 or at any other rates of exchange.

154



PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued) A. RISK MANAGEMENT (continued)

Risiko kredit

Credit risk

Risiko kredit adalah risiko bahwa Kelompok Usaha akan mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan atau pihak lawan yang gagal memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Tidak ada risiko kredit yang terpusat secara signifikan. Kelompok Usaha mengelola dan mengendalikan risiko kredit dengan menetapkan batasan jumlah risiko yang dapat diterima untuk pelanggan individu dan memantau risiko terkait dengan batasan-batasan tersebut.

Credit risk is the risk that the Group will incur a loss arising from its customers’ or counterparties’ failure to fulfill their contractual obligations. There is no significant concentrations of credit risk. The Group manages and controls this credit risk by setting limits on the amount of risk it is willing to accept for individual customers and by monitoring exposures in relation to such limits.

Sehubungan dengan krisis ekonomi global yang telah memberikan dampak negatif terhadap industri pelayaran, risiko kredit atas piutang usaha Kelompok Usaha telah meningkat secara signifikan.

In relation to the global economic crisis which had negative impact to the shipping industry, the Group’s credit risk on the trade receivables had increased significantly.

Tabel di bawah menunjukkan risiko kredit maksimum untuk komponen-komponen dari laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011.

The table below shows the maximum exposure to credit risk for the components of the consolidated statement of financial position as of December 31, 2011. Maximum Exposure (1) Bruto/Gross

Pinjaman yang diberikan dan piutang:

Loans and receivables:

Kas dan setara kas

123.801.188.637

Cash and cash equivalents

Piutang usaha - neto

311.332.839.941

Trade receivables - net

Aset keuangan lancar lainnya

294.217.235.450

Other current financial assets

Piutang pihak-pihak berelasi - neto

20.841.215.510

Due from related parties - net

Aset keuangan tidak lancar lainnya

115.779.110.698

Other non-current financial assets

Total

(1)

865.971.590.236

Tidak ada agunan yang ditahan atau perbaikan kualitas kredit lain atau perjanjian saling hapus yang dapat mengurangi maximum exposure terhadap risiko kredit akun tersebut.

(1)

Total

There are no collaterals held or other credit enhancements or offsetting arrangements that reduce maximum exposure to credit risk on these accounts.

Risiko likuiditas

Liquidity risk

Risiko likuiditas didefinisikan sebagai risiko saat posisi arus kas Kelompok Usaha menunjukkan bahwa pendapatan jangka pendek tidak cukup untuk menutupi pengeluaran jangka pendek.

The liquidity risk is defined as a risk when the cash flow position of the Group indicates that the short-term revenue is not enough to cover the short-term expenditure.

155




35. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) A.

35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued)

MANAJEMEN RISIKO (lanjutan)

A.

RISK MANAGEMENT (continued)

Risiko likuiditas (lanjutan)

Liquidity risk (continued)

Kebutuhan likuiditas Kelompok Usaha terutama berasal dari kebutuhan untuk melakukan pembayaran atas pinjaman bank dan bunga atas pinjaman bank dan obligasi. Kesulitan likuiditas yang sedang dialami Kelompok Usaha telah menyebabkan ketidakmampuan Kelompok Usaha untuk memenuhi kewajiban kontraktualnya untuk melakukan pembayaran atas pinjaman bank dan bunga atas obligasi secara tepat waktu. Pada saat ini Kelompok Usaha sedang melakukan berbagai upaya untuk mengatasi kesulitan likuiditas tersebut diantaranya dengan melakukan negosiasi dengan para kreditur untuk memperoleh perpanjangan jangka waktu pelunasan utang dan mencari sumber pendanaan alternatif.

The Group’s liquidity requirements mainly come from repayments of bank loans and interest on bank loans and bonds. The liquidity problems that the Group is currently facing have led to the Group’s failure to fulfill contractual obligations to make timely repayments of bank loans and interest on bonds. Currently, the Group has been making efforts to overcome the liquidity problems, such as by re-negotiating with creditors in order to extend the maturity of the loans and by searching for alternative sources of financing.

Sehubungan dengan kondisi default yang disebabkan oleh Entitas Anak tertentu, maka pinjaman jangka panjang milik Entitas Anak tertentu tersebut menjadi jatuh tempo dan dapat ditagih setiap saat.

In relation to the default committed by certain Subsidiaries, all of such Subsidiaries’ longterm debts have become due and payable.

Tabel di bawah ini merupakan jadwal jatuh tempo liabilitas keuangan Kelompok Usaha berdasarkan pembayaran kontrak semula atau Rencana Perdamaian yang tidak didiskontokan.

The table below summarizes the maturity profile of the Group’s financial liabilities based on the original contracts or Composition Plan undiscounted payments.

Kurang dari/ Below 1 tahun/year

Pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya/Bank and other financial institution loans Utang obligasi dan wesel bayar yang dijamin/ Bonds payable and guaranteed secured notes payable Wesel bayar jangka menengah/ Medium-term notes payable

1-2 tahun/years

2-3 tahun/years

3-5 tahun/years

Lebih dari/ Over 5 tahun/years

Nilai tercatat pada tanggal 31 Desember 2011/ Carrying value as of December 31, 2011

1.276.271.420.860

50.651.503.845

41.378.390.986

390.633.827.405

1.399.082.320.472

3.158.017.463.568

-

-

-

469.306.950.000

1.470.188.346.496

1.939.495.296.496

-

-

-

32.637.598.000

94.958.712.122

127.596.310.122

Utang lain-lain/Other payables

682.058.348.869

-

-

-

-

682.058.348.869

Utang usaha/Trade payables

389.157.966.039

-

-

-

-

389.157.966.039

Biaya masih harus dibayar/Accrued expenses

587.067.308.184

-

-

-

-

587.067.308.184

Liabilitas derivatif - neto/Net derivative liabilities Total

8.462.556.844

-

-

-

60.087.197.720

68.549.754.564

2.943.017.600.796

50.651.503.845

41.378.390.986

892.578.375.405

3.024.316.576.810

6.951.942.447.842

B. MANAJEMEN MODAL

B. CAPITAL MANAGEMENT

Sehubungan dengan Kelompok Usaha sedang mengalami kesulitan keuangan, tujuan utama pengelolaan modal Kelompok Usaha adalah memastikan terpenuhinya modal kerja untuk menjalankan operasi Kelompok Usaha.

156

Since the Group is in financial difficulties, the primary objective of the Group’s capital management is to ensure the availability of the Group’s working capital to run its operations.


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 35. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) B. MANAJEMEN MODAL (lanjutan)

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued) B. CAPITAL MANAGEMENT (continued)

Perusahaan dan Entitas Anak tertentu dipersyaratkan untuk memelihara tingkat permodalannya sebagaimana disebutkan dalam perjanjian pinjaman, namun karena kondisi Kelompok Usaha saat ini, Perusahaan dan Entitas Anak tertentu tidak dapat memenuhi persyaratan tersebut. Selain itu, Kelompok Usaha juga dipersyaratkan oleh Undang-undang Perseroan efektif tanggal 16 Agustus 2007 untuk mengkontribusikan sampai dengan 20% dari modal saham diterbitkan dan dibayar penuh ke dalam dana cadangan yang tidak boleh didistribusikan.

The Company and certain Subsidiaries are required under their respective debt agreements to maintain the level of existing share capital; however, due to their current condition, they have been unable to fulfill the requirements. In addition, the Group is also required by the Corporation Law effective August 16, 2007 to contribute to and maintain a non-distributable reserve fund until the said reserve reaches 20% of the issued and fully paid share capital.

Kelompok Usaha mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian, berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. Kelompok Usaha menerapkan program penghematan dan meninjau rencana pengeluaran barang modal, investasi dan ekspansi secara berkesinambungan.

The Group manages its capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. The Group continuously applies cost-cutting programs and reviews its capital expenditures, investments and expansion plan.

Pada saat ini, Kelompok Usaha mengelola modalnya dengan memonitor secara teratur kebutuhan modal kerjanya daripada menggunakan rasio pengukit (gearing ratio). Pada tanggal 31 Desember 2011, Kelompok Usaha mempunyai modal kerja yang negatif sebesar Rp2,25 triliun.

Currently, the Group manages its capital by regularly monitoring its working capital requirements rather than using gearing ratios. As of December 31, 2011, the Group has negative working capital amounting to Rp2.25 trillion.

36. LIABILITAS IMBALAN KERJA

36. EMPLOYEE BENEFIT LIABILITIES

Liabilitas imbalan kerja Kelompok Usaha pada tahun 2011 dan 2010 ditentukan berdasarkan penilaian aktuaris yang dilakukan oleh PT Dian Artha Tama, aktuaris independen, berdasarkan laporannya pada tanggal-tanggal 6 Februari 2012 dan 17 Februari 2011 untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The Group’s outstanding employee benefit liabilities in 2011 and 2010 were determined based on the actuarial valuations performed by PT Dian Artha Tama, an independent actuary, based on its reports dated February 6, 2012 and February 17, 2011 for the years ended December 31, 2011 and 2010, respectively.

Penilaian aktuaris dihitung dengan menggunakan metode projected-unit-credit yang berdasarkan asumsi-asumsi berikut:

The actuarial valuations were determined using the projected-unit-credit method which considered the following assumptions:

2011 Tingkat diskonto Kenaikan gaji dan upah Umur pensiun Tabel mortalitas

2010

6% 8% 55 tahun/years Commissioners Standard Ordinary 1980 (CSO ’80)

157

8% 8% 55 tahun/years Commissioners Standard Ordinary 1980 (CSO ’80)

Discount rate Wage and salary increase Retirement age Table of mortality




36. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan)

36. EMPLOYEE BENEFIT LIABILITIES (continued) The provision for employee benefits recognized in the consolidated statements of comprehensive income (loss) consisted of the following:

Provisi imbalan kerja yang diakui di laporan laba rugi komprehensif konsolidasian terdiri dari: 2011 Biaya jasa kini Biaya bunga Kerugian aktuarial yang diakui Amortisasi biaya jasa lalu Pembalikan beban imbalan kerja Entitas Anak Beban imbalan kerja - neto

2010

5.798.423.891 3.740.263.549

4.715.295.476 3.720.643.568

Current service cost Interest cost

23.746.539 232.606.480

28.444.935 232.606.480

Actuarial loss recognized Amortization of past service cost Reversal of Subsidiaries’ provisions for employee benefit expenses

9.795.040.459

Rincian liabilitas imbalan kerja adalah sebagai berikut: 2011 Nilai kini kewajiban imbalan pasti Saldo yang belum diamortisasi dari biaya jasa lalu yang belum menjadi hak karyawan Kerugian aktuarial yang belum diakui - neto Liabilitas yang diakui pada laporan posisi keuangan konsolidasian

Net employee benefits expense

The details of the employee benefit liabilities are as follows:

69.207.764.880

62.767.983.211

(1.483.699.156)

(1.716.305.636)

(8.707.900.308)

(6.572.484.881)

59.016.165.416

2011

Saldo akhir tahun (disajikan sebagai “Liabilitas Imbalan Kerja” pada laporan posisi keuangan konsolidasian)

8.021.922.249

2010

Mutasi liabilitas imbalan kerja adalah sebagai berikut:

Saldo awal tahun Provisi selama tahun berjalan Pembayaran selama tahun berjalan Pembalikan akrual Entitas Anak

(675.068.210)

54.479.192.694

Present value of defined benefit obligation Unamortized balance of non-vested past service cost Unrecognized actuarial loss - net Liability recognized in the consolidated statements of financial position

Movements in the employee benefit liabilities are as follows: 2010

54.479.192.694 9.795.040.459 (4.970.567.737) (287.500.000)

59.016.165.416

158

51.966.330.323 8.021.922.249 (3.087.225.500) (2.421.834.378)

54.479.192.694

Balance at beginning of year Provision during the year Payments during the year Reversal of Subsidiaries’ accruals Balance at end of year (presented as “Employee Benefit Liabilities” in the consolidated statements of financial position)




37. INFORMASI SEGMEN

37. SEGMENT INFORMATION

Untuk tujuan manajemen, usaha Kelompok Usaha dikelompokkan menjadi tiga bisnis operasi utama: jasa pelayaran, jasa keagenan dan usaha lainnya.

For management purposes, the Group’s businesses are grouped into three major operating businesses: shipping services, agency services and others.

Informasi segmen operasi Kelompok Usaha adalah sebagai berikut:

The Group’s operating segment information is as follows: 2011

Jasa Pelayaran/ Shipping Services

Jasa Keagenan/ Agency Services

Pendapatan jasa Pihak eksternal Antar segmen

1.193.711.854.532 -

102.584.969.869 10.228.033.348

4.403.762.535 8.613.816.770

- 1.300.700.586.936 (18.841.850.118) -

Service revenues External parties Inter-segment

Total pendapatan jasa

1.193.711.854.532

112.813.003.217

13.017.579.305

(18.841.850.118) 1.300.700.586.936

Total service revenues

(1.714.568.169.250)

(42.087.835.454)

(9.144.221.096)

70.725.167.763

3.873.358.209

Beban jasa Hasil segmen/ laba (rugi) bruto

(520.856.314.718)

Lain-lain/ Others

Beban penjualan (25.717.875.457) Beban umum dan dan administrasi (237.869.011.841) Pendapatan operasi lain 20.694.021.569 Beban operasi lain (844.495.597.314)

(162.335.489.477) 390.209.227 (10.102.875.813)

(1.253.451.257) 58.997.347 (452.877.021)

Laba (rugi) usaha

(1.608.244.777.761)

(129.131.718.475)

2.226.027.278

67.392.408.120 55.306.477.552 (521.884.717.733)

23.328.353.543 10.245.329.117 (28.459.523.249)

Selisih lebih nilai tercatat dengan nilai wajar utang yang direstrukturisasi - neto Pendapatan keuangan Biaya keuangan Rugi atas pelepasan investasi pada entitas asosiasi Bagian atas rugi neto entitas asosiasi neto Beban pajak penghasilan - neto Laba (rugi) neto tahun berjalan

Informasi lainnya Aset Aset segmen Aset yang tidak dapat dialokasikan

-

(27.808.730.175)

Eliminasi/ Elimination

112.881.435.681 75.105.146.722 (74.712.790.435)

(65.973.896.851)

-

(542.897.068)

(15.330.836.930)

(1.676.738.750)

(2.022.761.446.752)

(192.211.091.733)

7.435.328.823.351

-

1.337.154.383.637

(167.696.861)

115.332.122.385

1.493.840.579.160

Konsolidasi/ Consolidated

10.962.917.183 (1.754.837.308.617)

(7.878.932.935) -

3.489.696.842.940

6.563.226.935.688

1.337.422.706.170


(16.969.257.930) (1.752.119.726.888)

Income (loss) from operations

-

(542.897.068)

Excess of carrying amount over fair value of restructured debts- net Finance income Finance costs Loss on disposal of investment in associated company Equity in net losses of associated companies - net

-

(17.175.272.541)


(72.626.214.527) 123.351.797.031 -

33.756.324.574

203.602.197.344 68.030.738.864 (501.705.234.386) (65.973.896.851)

(2.065.884.091.526)

Other information Assets Segment assets

109.911.735.860

Unallocated assets

4.265.545.870.749

Total assets

(6.090.475.956.824) 5.299.870.527.974

Liabilities Segment liabilities

1.789.865.799.997

Unallocated liabilities

7.089.736.327.971

Total liabilities Acquisitions of fixed assets Depreciation and amortization

869.794.173.981

23.367.841.461

2.565.000

-

893.164.580.442

328.810.230.199

3.581.749.694

12.158.979

-

332.404.138.872

159

Net income (loss) for the year

(6.110.689.651.259) 4.155.634.134.889

Total liabilitas Perolehan aset tetap Penyusutan dan amortisasi

(53.526.605.632)

Segment income/ gross profit (loss)

(396.141.366.075) 21.143.228.143 (869.458.261.643)

5.316.586.500 (14.406.911.495)

Total aset Liabilitas Liabilitas segmen Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan

(454.136.721.681)

Cost of services




37. INFORMASI SEGMEN (lanjutan)

37. SEGMENT INFORMATION (continued) 2010

Jasa Pelayaran/ Shipping Services

Jasa Keagenan/ Agency Services

Pendapatan jasa Pihak eksternal Antar segmen

1.270.647.998.185 -

115.242.848.132 6.747.113.372

Total pendapatan jasa

1.270.647.998.185 (1.228.887.289.235)

____

Beban jasa Hasil segmen/ laba bruto

41.760.708.950

Eliminasi/ Elimination

Konsolidasi/ Consolidated

2.884.325.886 9.843.518.084

(16.590.631.456)

1.388.775.172.203 -

Service revenues External parties Inter-segment

121.989.961.504

12.727.843.970

(16.590.631.456)

1.388.775.172.203

Total service revenues

(39.042.889.150)

(9.574.896.891)

82.947.072.354

Lain-lain/ Others

3.152.947.079

4.402.933.905

Beban penjualan (27.751.834.741) Beban umum dan dan administrasi (158.271.456.472) Pendapatan operasi lain 11.261.582.268 Beban operasi lain (535.269.299.256)

(535.991.642.871) 8.278.762.938 (4.759.258.773)

(1.170.513.257) (189.688.656)

(33.526.654.511) 39.218.079.524

Laba (rugi) usaha

(668.270.299.251)

(474.344.680.734)

1.792.745.166

Pendapatan keuangan Biaya keuangan Bagian atas rugi neto entitas asosiasi neto Beban pajak penghasilan - neto

6.409.406.248 (461.113.496.271)

48.807.956.343 (41.539.289.093)

Laba (rugi) neto tahun berjalan Informasi lainnya Aset Aset segmen Aset yang tidak dapat dialokasikan

-

(24.819.614.382)

20.993.565.361 (1.256.511.509.915)

-

116.523.548.847 (112.095.340.889)

(25.466.860.780) (20.013.746.474)

(1.281.151.865)

(1.139.957.028.760 )

(512,556,620,738)

4.939.801.259

1.419.393.584.788

(728.960.267.111) 19.540.345.206 (501.000.167.161)


10.094.358.918

(1.130.727.875.901)

Income (loss) from operations

(113.319.126.987) 116.329.872.921

58.421.784.451 (498.418.253.332)

1.391.311.695.385

-

(25.466.860.780)

-

(38.277.537.825)


(1.634.468.743.387)

Net income (loss) for the year

(5.933.699.879.910) 5.212.688.942.386

Other information Assets Segment assets

13.105.104.852

292.516.037.274

Unallocated assets

5.505.204.979.660

Total assets

(5.889.190.378.240) 4.948.528.673.699

Liabilities Segment liabilities

1.398.021.003.606

Unallocated liabilities

6.346.549.677.305

Total liabilities Acquisitions of fixed assets Depreciation and amortization

Total aset Liabilitas Liabilitas segmen Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan

8.991.761.736.434

496.091.494.493

1.349.865.821.012

Total liabilitas Perolehan aset tetap Penyusutan dan amortisasi

(52.571.449.123)

Finance income Finance costs Equity in net losses of associated companies net

-

(16.982.639.486)

8.335.683.542.123

-

132.263.662.288

494.761.160.435

4.180.988.820

-

-

498.942.149.255

312.835.332.724

4.169.415.913

12.159.513

-

317.016.908.150

160

Cost of services Segment income/ gross profit


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 37. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) Informasi geografis sebagai berikut:

Kelompok

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 37. SEGMENT INFORMATION (continued)

Usaha

adalah

The Group’s geographical information is as follows: a. Service Revenues

a. Pendapatan Jasa 2011

2010

Jasa Pelayaran Domestik Luar negeri

1.075.913.365.694 293.872.360.431

1.169.963.974.196 324.590.477.525

Shipping Services Domestic Overseas

Jasa Keagenan Domestik Luar negeri

110.861.082.043 1.951.921.174

117.078.494.640 4.911.466.864

Agency Services Domestic Overseas

13.017.579.305

12.727.843.970

Other Services Domestic

Jasa Lain-lain Domestik Total Eliminasi

1.495.616.308.647 1.629.272.257.195 (194.915.721.711) (240.497.084.992)

Neto

1.300.700.586.936

1.388.775.172.203

Total Elimination Net

b. Total Assets

b. Total Aset 2011

2010


5.406.872.048.535 2.028.496.774.816

6.324.384.450.055 2.011.299.092.068


Jasa Keagenan Domestik

1.337.154.383.637

1.419.393.584.788

Agency Services Domestic

Jasa Lain-lain Domestik Luar negeri

21.065.839.027 1.472.774.740.133

14.850.130.076 1.376.461.565.309

Other Services Domestic Overseas

109.911.735.860

292.516.037.274

Unallocated assets

Aset yang tidak dapat dialokasikan Total Eliminasi Neto

10.376.235.522.008 11.438.904.859.570 (6.110.689.651.259) (5.933.699.879.910) 4.265.545.870.749

5.505.204.979.660

Total Elimination Net

c. Acquisitions of Fixed Assets

c. Perolehan Aset Tetap 2011

2010


97.334.964.066 772.459.209.915

492.445.075.370 2.316.085.065


Jasa Keagenan Domestik

23.367.841.461

4.180.988.820

Agency Services Domestic

2.565.000

-

Other Services Domestic

893.164.580.442

498.942.149.255

Total

Jasa Lain-lain Domestik Total

161


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 38. PERJANJIAN DAN IKATAN PENTING

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 38. SIGNIFICANT COMMITMENTS

AGREEMENTS

AND

Dalam rangka melakukan kegiatan usaha, Kelompok Usaha telah mengadakan beberapa perjanjian dengan pihak ketiga. Perjanjian dan ikatan penting yang masih berlaku pada tanggal 31 Desember 2011 adalah sebagai berikut:

In connection with its operations, the Group entered into several agreements with third parties. The significant agreements and commitments outstanding as of December 31, 2011 are as follows:

a.

Perusahaan menandatangani beberapa kontrak dengan pelanggannya, antara lain, PT Bukit Asam (Persero) Tbk (PTBA) dan PT PLN Pembangkitan Tanjung Jati B (PLN), dimana Perusahaan akan menyediakan jasa transportasi batu bara dan/atau manajemen jetty kepada pelanggannya dengan syarat dan ketentuan seperti yang tercantum dalam perjanjian tersebut.

a.

The Company entered into agreements with its customers, among others, PT Bukit Asam (Persero) Tbk (PTBA) and PT PLN Pembangkitan Tanjung Jati B (PLN), whereby the Company agreed to provide coal transportation services and/or jetty management to the customers under terms and conditions as provided in the agreements.

b.

Pada tanggal 24 April 2009, Perusahaan menandatangani kontrak penyewaan FSO dengan Kangean, dimana Perusahaan akan melakukan konversi terhadap MT Urwasi (Catatan 11) untuk memenuhi persyaratan dalam perjanjian tersebut. Kontrak ini telah diubah beberapa kali. Perusahaan setuju bahwa jangka waktu pelayanan FSO kepada Kangean adalah 12 bulan sejak tanggal 14 Mei 2009. Kangean berhak untuk memperpanjang jangka waktu pelayanan sebanyak enam kali dengan setiap masa perpanjangan selama enam bulan dan memiliki syarat dan ketentuan yang sama.

b.

On April 24, 2009, the Company signed a contract for the charter of FSO to Kangean, whereby the Company agreed to convert MT Urwasi to an FSO (Note 11) in order to fulfill the requirements of the contract. This contract has been amended several times. The Company agreed that the FSO provide services to Kangean for a period of 12 months starting on May 14, 2009. Kangean has the right to extend the service period with six extension options of six months each under the same terms and conditions.

Sehubungan dengan perjanjian tersebut di atas dan berdasarkan perjanjian pemberian jaminan dengan Perusahaan, PT Asuransi Central Asia (ACA) telah menerbitkan jaminan pelaksanaan kepada Kangean sebesar US$2.993.722.

In relation to the above contract and based on the guarantee issuance agreement with the Company, PT Asuransi Central Asia (ACA) has issued a performance guarantee to Kangean covering the amount of US$2,993,722.

Karena konversi MT Urwasi tidak diselesaikan secara tepat waktu (Catatan 11), Perusahaan dan Kangean setuju menggunakan kapal pengganti untuk menjalankan kontrak ini dengan nama “Recovery Plan” sesuai dengan adendum No. 1 tanggal 14 Mei 2009. Berdasarkan amandemen No. 2 tanggal 16 November 2009, kedua belah pihak setuju bahwa jika pada tanggal 2 Desember 2009, MT Urwasi tidak berlayar dan Penyerahan Akhir (Final Acceptance of Delivery) belum selesai sampai dengan tanggal 29 Desember 2009, Kangean dapat mengakhiri perjanjian ini secara

Since the conversion of MT Urwasi was not completed on time (Note 11), the Company and Kangean agreed to use a substitute vessel to serve this contract under the name “Recovery Plan” in accordance with amendment No. 1 dated May 14, 2009. Based on amendment No. 2 dated November 16, 2009, both parties agreed that if until December 2, 2009, MT Urwasi did not sail away and Final Acceptance of Delivery had not been completed by December 29, 2009, Kangean may, at its sole option, terminate this contract. As of December 31,

162


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 38. PERJANJIAN DAN IKATAN PENTING (lanjutan)

c.

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 38. SIGNIFICANT AGREEMENTS COMMITMENTS (continued)

AND

sepihak. Pada tanggal 31 Desember 2010, penyelesaian konversi MT Urwasi telah mencapai 99%, namun demikian MT Urwasi belum bisa dilayarkan sehubungan dengan ketidakmampuan Perusahaan dan Entitas Anak untuk melunasi semua liabilitas ke Keppel (Catatan 11).

2010, the modification of MT Urwasi already reached 99% completion, however, MT Urwasi still can not be sailed away due to the Company’s and a Subsidiary’s inability to settle their remaining liabilities to Keppel (Note 11).

Efektif tanggal 20 Februari 2010, Kangean mengakhiri kontrak dengan Perusahaan karena menganggap Perusahaan telah gagal untuk menyerahkan MT Urwasi pada tanggal 29 Desember 2009 dan membayar kewajibannya ke Keppel (Catatan 39a).

Effective February 20, 2010, Kangean terminated the contract with the Company, due to the Company’s failure to deliver MT Urwasi on December 29, 2009 and to settle the obligation to Keppel (Note 39a).

Pada tanggal 14 September 2007, Gazelle, Entitas Anak, mengadakan Perjanjian Sewa Kapal (Bareboat Charter) dan Perjanjian Deposit Penyewa (Charterer Deposit Agreement) dengan Mount Lawu LLC (Mount Lawu), dimana Gazelle setuju untuk memberikan jaminan sebesar US$4.300.000 kepada Mount Lawu sehubungan dengan penyewaan kapal MV Globe Unity dari Mount Lawu untuk periode sewa selama 7 tahun (Catatan 2b). Charterer Deposit Agreement (CDA) tersebut di atas mencantumkan klausula cross default. Sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 14, 19, 20 dan 21, Kelompok Usaha dalam kondisi default, dengan demikian, perjanjian di atas juga menjadi dalam kondisi default. Berdasarkan CDA tersebut, apabila terjadi kondisi default, maka Mount Lawu tidak mempunyai kewajiban untuk mengembalikan jaminan tersebut di atas, dan berdasarkan SAK di Indonesia, maka jaminan tersebut harus diturunkan nilainya. Namun demikian, Gazelle belum mencatat cadangan penurunan nilai jaminan tersebut dengan dasar Mount Lawu belum menerbitkan notice of default. Apabila jaminan sewa kapal tersebut diturunkan nilainya, maka Kelompok Usaha akan mengalami defisit sebesar Rp3,88 triliun pada tanggal 31 Desember 2011 dan rugi neto konsolidasian akan bertambah sebesar Rp37 miliar untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010.

163

c.

On September 14, 2007, Gazelle, a Subsidiary, entered into a Bareboat Charter Agreement and a Charterer Deposit Agreement (CDA) with Mount Lawu LLC (Mount Lawu), whereby Gazelle agreed to provide a deposit amounting to US$4,300,000 to Mount Lawu in connection with the chartering of MV Globe Unity vessel from Mount Lawu for 7 years (Note 2b). The CDA includes a cross default clause. As discussed in Notes 14, 19, 20 and 21, the Group is in default condition, thus, the above agreements have also become in default. Based on the CDA, if an event of default occurs, Mount Lawu does not have any obligation to refund the deposit as mentioned above, and in accordance with Indonesian SAK, the deposit should be impaired. However, Gazelle has not provided impairment allowance on the deposit on the basis that Mount Lawu has not yet issued the notice of default. If the deposit is impaired, the Group will incur deficit of Rp3.88 trillion as of December 31, 2011 and the consolidated net loss will increase by Rp37 billion for the year ended December 31, 2010.



d.


AND

Jaminan tersebut dicatat sebagai bagian dari “Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya” pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Berdasarkan PSAK No. 55 (Revisi 2006), nilai wajar yang dibukukan atas jaminan ini pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masing adalah sebesar US$3.734.612 dan US$3.585.753. Selisih antara total yang dibayarkan dengan nilai wajar dibukukan sebagai akun “Aset Tidak Lancar Lainnya” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The deposit is recorded as part of “Other Non-current Financial Assets” in the consolidated statements of financial position. Based on PSAK No. 55 (Revised 2006), the recorded fair value of the deposit as of December 31, 2011 and 2010 amounted to US$3,734,612 and US$3,585,753, respectively. The difference between the amount of deposit paid and the fair value is presented as part of “Other Non-current Assets” account in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2011 and 2010.

Pada tanggal 13 Agustus 2009, perjanjian tersebut diubah dan, antara lain, kedua belah pihak setuju bahwa tarif sewa diubah dan asetaset berikut ini ditempatkan sebagai jaminan tambahan: · Kapal-kapal (MV Saraswati, MV Gayatri, MV Alas dan MV Hanjani) yang dimiliki oleh Perusahaan; · Kapal tongkang dan kapal tunda (BG APOL 3008, BG APOL 3009, TB Amurang, TB Mamuju dan TB Katingan) yang dimiliki oleh BJP; · Kapal tunda (TB Lotus 669) dan floating crane (FC Lotus) yang dimiliki oleh LKM.

On August 13, 2009, the agreement was amended and both parties agreed that, among others, the charter hire rate be changed and the following assets be placed as additional collaterals: · Vessels (MV Saraswati, MV Gayatri, MV Alas and MV Hanjani) which are owned by the Company; · Barges and tug boats (BG APOL 3008, BG APOL 3009, TB Amurang, TB Mamuju and TB Katingan) which are owned by BJP; · Tug boat (TB Lotus 669) and floating crane (FC Lotus) which are owned by LKM.

Pada tanggal 24 November 2011, MV Gayatri, MV Alas dan MV Hanjani yang dimiliki oleh Perusahaan sudah tidak lagi ditempatkan sebagai jaminan tambahan.

On November 24, 2011, MV Gayatri, MV Alas and MV Hanjani which are owned by the Company were released as additional collaterals.

Dalam rangka perolehan kapal-kapal, Kelompok Usaha telah mengadakan perjanjian-perjanjian penting dengan pihak ketiga. Perjanjianperjanjian penting yang masih berlaku pada tanggal 31 Desember 2011 dan saldo uang muka pembelian aset tetap sebelum dikurangi penurunan nilai pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

164

d.

In connection with its acquisition of vessels, the Group entered into significant agreements with third parties. The outstanding significant agreements as of December 31, 2011 and the outstanding balances of the advances for purchase of fixed assets before impairment as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:




AND

Uang Muka Pembelian Aset Tetap (Disajikan sebagai bagian dari akun “Aset Tetap”)/ Advances for Purchase of Fixed Assets (Presented as part of “Fixed Assets” account) Total dan jenis kapal/ Number and type of vessels

Penjual/ Seller

No.



Jiangsu Changbo Shipyard Co., Ltd. dan/and Jiangsu Soho International Group Corp (secara kolektif disebut sebagai/collectively known as “Jiangsu”) China Shipbuilding Trading Co., Ltd. (CST) dan/and CSSC Guangzhou Huangpu Shipbuilding Co., Ltd. (CSSC)

Dua/Two bulk carriers

US$21.845.000

US$21.845.000

Dua bulk carriers pada tahun 2011 dan enam bulk carriers pada tahun 2010/Two bulk carriers in 2011 and six bulk carriers in 2010

US$18.800.000

US$62.068.352 dan/ and HK$42.434.271

3.

Teraoka Shoji Inc.

US$18.200.000

US$18.200.000

4.

PT Hexindo Adiperkasa Tbk

Satu kapal tongkang termasuk tiga set feeder dan dua set crane/One barge including three sets of feeders and two sets of cranes Tiga/Three excavators

5.

Sekwang Shipbuilding (Sekwang) STX Engine Co., Ltd.

-

US$28.000.000

US$3.156.000

US$3.156.000

US$62.001.000

US$135.228.742 dan/and HK$42.434.271

1.

2.

6.

Co.,

Ltd.

Lima kapal tanker/Five tanker vessels Empat buah mesin kapal cargo/Four main engines Total

US$1.959.390

JIANGSU

JIANGSU

Kontrak antara Petunia dan Papaveraceae dengan Jiangsu telah mengalami beberapa kali perubahan, dimana berdasarkan perubahan terakhir, persyaratan dalam kontrak tersebut diubah menjadi antara lain sebagai berikut:

The contracts of each of Petunia and Papaveraceae with Jiangsu have been amended several times, in which, based on the latest amendment, the following terms, among others, of the contracts were changed to become as follows:

1.

1.

2.

Penyerahan kapal akan dilakukan pada tanggal 5 Desember 2010 untuk Petunia dan pada tanggal 5 Oktober 2011 untuk Papaveraceae. Petunia dan Jiangsu setuju bahwa pembayaran sebesar 35% dari nilai kontrak akan jatuh tempo pada tanggal 30 Juni 2010 jika kapal tersebut diluncurkan sebelum 30 Juni 2010.

2.

The delivery of the vessels would be made on December 5, 2010 for Petunia and on October 5, 2011 for Papaveraceae. Petunia and Jiangsu agreed that the payment of 35% of the contract price would be due only on June 30, 2010 if the vessel was launched before June 30, 2010.

Berdasarkan kontrak pembangunan kapal, apabila Petunia dan Paraveraceae dalam kondisi default atas cicilan-cicilan pembayarannya, maka antara lain:

Based on the shipbuilding contracts, if Petunia and Papaveraceae are in default of payment as to any installments, among others:

1.

1.

2.

Petunia dan Papaveraceae harus membayar bunga atas cicilan dengan bunga 7% per tahun mulai dari tanggal jatuh tempo sampai dengan tanggal pembayaran cicilan tersebut. Jiangsu dapat memilih untuk membatalkan kontrak dan menahan cicilan-cicilan yang telah dibayarkan oleh Petunia dan Papaveraceae ke Jiangsu.

165

2.

Petunia and Papaveraceae shall pay interest on such installment at the annual rate of 7% per annum for the period from the due date until the date of the payment. Jiangsu may, at its option, cancel the contracts and shall be entitled to retain any installments paid by Petunia and Papaveraceae to Jiangsu.




JIANGSU (lanjutan)

JIANGSU (continued)

3.

3.

Dalam hal terjadi pembatalan kontrak, Jiangsu mempunyai hak penuh untuk menyelesaikan atau tidak menyelesaikan kapal tersebut sebagaimana mestinya, dan menjual kapal tersebut, dimana Petunia dan Papaveraceae mempunyai hak prioritas pertama untuk membeli kapal tersebut.

AND

In the event of cancellation of the contracts, Jiangsu shall have the full right to complete or not to complete the vessels as it deems fit, and to sell the vessels whereby Petunia and Papaveraceae have first priority to buy the vessels.

Pada tanggal 7 Juli 2010, Petunia menerima Notice of Default dari Jiangsu karena belum membayar cicilan-cicilan yang telah jatuh tempo kepada Jiangsu berdasarkan kontrak pembangunan kapal. Kemudian, pada tanggal 20 Agustus 2010, Jiangsu mengirimkan Notice of Cancellation atas kontrak pembangunan kapal dan akan melaksanakan haknya berdasarkan kontrak pembangunan kapal.

On July 7, 2010, Petunia received a Notice of Default from Jiangsu due to the former’s failure to pay its overdue installments to Jiangsu under the shipbuilding contract. Subsequently, on August 20, 2010, Jiangsu sent a Notice of Cancellation for the shipbuilding contract and exercised its rights under the shipbuilding contract.

Pada tanggal 6 Oktober 2010, Petunia mengajukan tuntutan ke Jiangsu sehubungan dengan pembatalan kontrak pembangunan kapal di Pengadilan Tinggi Daerah Administrasi Khusus Hong Kong dan meminta Jiangsu untuk mengembalikan seluruh pembayaran cicilan/uang yang telah dibayar oleh Petunia, termasuk bunga kontraktual (Catatan 39h).

As of October 6, 2010, Petunia filed a claim to Jiangsu in repudiation of the contract at the High Court of Hong Kong Special Administration Region and required Jiangsu to refund all of the installments/funds paid, including the contractual interest thereon (Note 39h).

Sehubungan dengan kontrak pembangunan kapal antara Jiangsu dan Papaveraceae yang telah mengalami beberapa kali perubahan, Papaveraceae menerima tagihan cicilan ketiga yang jatuh tempo pada atau sebelum tanggal 27 September 2010, Papaveraceae telah menolak untuk membayar cicilan ketiga tersebut.

In relation to the shipbuilding contract between Jiangsu and Papaveraceae which was amended several times, Papaveraceae has received the third installment invoice which was due to be paid to Jiangsu on or before September 27, 2010. Papaveraceae has rejected to pay the third installment.

Pada tanggal 11 Oktober 2010, Papaveraceae menerima Notice of Default dari Jiangsu sehubungan dengan kegagalan Papaveraceae untuk melunasi pembayaran ke Jiangsu atas pinjaman yang telah jatuh tempo berdasarkan kontrak pembangunan kapal dengan Jiangsu. Kemudian, pada tanggal 26 November 2010, Jiangsu mengirimkan Notice of Cancellation atas kontrak pembangunan kapal dan akan melaksanakan haknya berdasarkan kontrak pembangunan kapal.

On October 11, 2010, Papaveraceae received a Notice of Default from Jiangsu due to its failure to make good on its overdue payment under the shipbuilding contract with Jiangsu. Subsequently, on November 26, 2010, Jiangsu sent a Notice of Cancellation for the shipbuilding contract and exercised its rights under the shipbuilding contract.

166




AND

JIANGSU (lanjutan)

JIANGSU (continued)

Sehubungan dengan Notice of Cancellation yang diterbitkan oleh Jiangsu, pada tanggal 13 Januari 2011, Reed Smith Richards Butler, sebagai konsultan hukum yang ditunjuk oleh Papaveraceae dan Natixis (secara kolektif sebagai “Pembeli”) telah mengajukan surat kepada Jiangsu yang menyatakan bahwa Notice of Cancellation tersebut adalah salah, sehingga Notice of Default tanggal 11 Oktober 2010 adalah tidak sah. Pembeli berpendapat bahwa Jiangsu telah membatalkan kontrak pembangunan kapal tersebut dan meminta Jiangsu untuk mengembalikan seluruh cicilan/ uang yang telah dibayar oleh Pembeli dalam jangka waktu 7 hari dari surat tersebut (Catatan 39g).

In relation to the “Notice of Cancellation” issued by Jiangsu, on January 13, 2011, Reed Smith Richards Butler, a lawyer appointed by Papaveraceae and Natixis (collectively the “Buyers”), sent a letter to Jiangsu stating that the Notice of Cancellation constituted a wrongful termination of the contract, thus, Jiangsu’s purported Notice of Default dated October 11, 2010 was invalid. The Buyers hold Jiangsu in repudiation of the contract, and also required Jiangsu to refund all of the installments/funds paid by the Buyers within 7 days of the date of the letter (Note 39g).

CST dan CSSC

CST and CSSC

Sehubungan dengan transaksi pembelian kapal dari CST dan CSSC, GBSL menandatangani Memorandum of Agreement, Bareboat Charter Agreement, Charterer Funding Agreement dan Funding Agreement (secara kolektif disebut sebagai “Perjanjian”) dengan Mount Kaba Shipping LLC (Kaba). Berdasarkan Perjanjian tersebut, Kaba setuju, antara lain, untuk:

In relation to the vessel purchase from CST and CSSC, GBSL signed a Memorandum of Agreement, Bareboat Charter Agreement, Charterer Funding Agreements and Funding Agreements (collectively the “Agreements”) with Mount Kaba Shipping LLC (Kaba). Based on the Agreements, Kaba agreed, among others, to:

1.

Membeli 2 kapal dari 6 kapal di atas dari GBSL, yang diharapkan akan dikirimkan dari CST dan CSSC pada tanggal dan dengan harga pembelian sebagaimana tercantum dalam Perjanjian. Mendanai GBSL untuk kontrak-kontrak atas pembangunan kapal sebesar US$94 juta dimana pembayaran untuk pendanaan kapal tersebut sebesar harga jual 2 kapal GBSL ke Kaba (butir “1” di atas).

1.

Menyewakan kembali kedua kapal yang dibeli ke GBSL untuk 120 bulan berdasarkan syarat dan ketentuan sebagaimana yang tercantum dalam Bareboat Charter Agreement.

3.

2.

3.

167

2.

Purchase 2 vessels, out of the above 6 vessels, from GBSL which are expected to be delivered by CST and CSSC on the dates and at the purchase prices as stated in the Agreements. Provide funding to GBSL for the shipbuilding contracts amounting to US$94 million whereby the repayment for the funding shall be the selling price of GBSL’s two vessels to Kaba (item “1” above). Charter back the two vessels to GBSL for 120 months in accordance with the terms and conditions as stipulated in the Bareboat Charter Agreement.




AND

CST dan CSSC (lanjutan)

CST and CSSC (continued)

Pada tahun 2008, GBSL menerima pembayaran dari Kaba sebesar US$18,8 juta sebagai penggantian atas uang muka pembangunan kapal yang telah dibayarkan GBSL ke pembangun kapal. Sehubungan dengan semakin memburuknya kondisi keuangan Kelompok Usaha pada tahun 2011 dan karena belum pulihnya industri pelayaran saat ini, kemungkinan GBSL untuk menyelesaikan kontrak pembangunan kapal menjadi sangat kecil. Saat ini, pembayaran Kaba sebesar US$18,8 juta tersebut merupakan bagian dari program restrukturisasi utang Kelompok Usaha sehingga terdapat kemungkinan akan diselesaikan melalui instrumen keuangan lainnya berdasarkan program restrukturisasi utang Kelompok Usaha.

In 2008, GBSL received the payment from Kaba of US$18.8 million as reimbursement of the advance for shipbuilding which had been paid by GBSL to the shipbuilder. Due to the worsening of the Group’s financial condition in 2011, and since currently the shipping industry has not yet recovered, the possibility of GBSL completing the shipbuilding contracts has become remote. Currently, the above funding from Kaba of US$18.8 million is part of the Group’s debt restructuring program plan, thus, it is probable that it will be settled through another financial instrument based on the Group’s debt restructuring program plan.

Sesuai dengan PSAK No. 57 (Revisi 2009), “Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi”, suatu entitas harus mengakui liabilitas apabila besar kemungkinan (probable) penyelesaian liabilitas tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya. Oleh karena itu, GBSL mengakui liabilitas kepada Kaba atas pembayaran uang muka tersebut yang dilakukan oleh Kaba dan juga mengakui uang muka pembangunan kapal ke CST dan CSSC.

In accordance with PSAK No. 57 (Revised 2009), “Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets”, an entity should recognize a liability if there is a probability that an outflow of resources will be required to settle the obligation. Therefore, GBSL recognized its liability to Kaba for the above advance made by Kaba, and also recognized the advance for shipbuilding it has paid to CST and CSSC.

Sehubungan dengan pembelian kapal oleh Kaba, GBSL setuju untuk menyewa dua kapal tersebut dari Kaba. Jaminan yang dibayarkan GBSL kepada Kaba sehubungan dengan penyewaan kapal tersebut adalah sebesar US$9.750.000 (setara HK$76.050.000). Berdasarkan perjanjian Charterer Funding Agreement (CFA) antara GBSL dengan Kaba, apabila Perusahaan atau GBSL dalam kondisi default, maka Kaba tidak mempunyai kewajiban untuk mengembalikan jaminan tersebut di atas. CFA tersebut juga mencantumkan klausula cross-default (Catatan 14, 19, 20 dan 21). Sesuai dengan SAK di Indonesia maka jaminan tersebut harus diturunkan nilainya pada tahun 2010. Namun demikian, GBSL tidak mencatat cadangan penurunan nilai atas jaminan tersebut dengan dasar Kaba tidak menerbitkan notice of default. Apabila jaminan sewa kapal tersebut diturunkan nilainya, maka rugi neto Kelompok Usaha akan bertambah sebesar Rp88 miliar pada tahun 2010.

In relation to the vessels acquisition by Kaba, GBSL agreed to charter the above two vessels from Kaba. Deposits paid by GBSL to Kaba in connection with the chartering of the vessels amounted to US$9,750,000 (equivalent to HK$76,050,000). Based on the Charterer Funding Agreement (CFA) between GBSL and Kaba, if the Company or GBSL is in default condition, Kaba does not have any obligation to refund the deposits as mentioned above. The CFA also includes a cross-default clause (Notes 14, 19, 20 and 21). In accordance with Indonesian SAK, the deposits should be impaired in 2010. However, GBSL has not provided the impairment allowance on the deposits on the basis that Kaba has not issued the notice of default. If the deposits are impaired, the Group’s net loss will increase by Rp88 billion in 2010.

168




AND



Jaminan tersebut di atas dicatat sebagai bagian dari “Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya” pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Nilai wajar yang dibukukan atas jaminan tersebut pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah masing-masing sebesar US$6.948.054 dan US$6.617.340. Selisih antara total yang dibayarkan dengan nilai wajar dibukukan sebagai akun “Aset Tidak Lancar Lainnya” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The deposits are presented as part of “Other Non-current Financial Assets” in the consolidated statements of financial position. The recorded fair value of the deposits as of December 31, 2011 and 2010 amounted to US$6,948,054 and US$6,617,340, respectively. The difference between the amount of the deposits paid and the fair value is presented as part of “Other Non-current Assets” account in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2011 and 2010.

Sehubungan dengan transaksi tersebut di atas, GBSL dan Kaba menandatangani perjanjian dengan Orchidaceae Maritime Overseas S.A. (Orchidaceae) dan Onagraceae Maritime Overseas S.A. (Onagraceae), pihak-pihak berelasi, dimana Orchidaceae dan Onagraceae bertindak sebagai penerima hak opsi (option receiver) masing-masing untuk membeli satu kapal tersebut di atas sesuai dengan syarat dan ketentuan opsi yang tercantum dalam perjanjian tersebut.

In relation to the above transactions, GBSL and Kaba signed an agreement with each of Orchidaceae Maritime Overseas S.A. (Orchidaceae) and Onagraceae Maritime Overseas S.A. (Onagraceae), related parties, whereby Orchidaceae and Onagraceae agreed to act as option receivers to buy a vessel each, in accordance with the terms and conditions as stated in the agreement.

Sehubungan dengan rencana GBSL untuk melakukan restrukturisasi kontrak pembangunan kapal dengan CST dan CSCC, GBSL mengusulkan pembatalan 2 kontrak kapal dimana uang muka pembangunan 2 kapal tersebut akan diaplikasikan untuk pembayaran cicilan utang atas kontrak pembangunan 4 kapal lainnya. Oleh karena itu, pada tahun 2010 GBSL memutuskan untuk mencatat penurunan nilai atas uang muka untuk pembangunan 2 kapal yang kontraknya akan dibatalkan.

In relation to GBSL’s plan to restructure its shipbuilding contracts with CST and CSCC, GBSL proposed the cancellation of 2 shipbuilding contracts whereby the advance for these 2 shipbuilding contracts would be applied towards the installments payable for 4 other shipbuilding contracts. Therefore, GBSL decided in 2010 to impair the advance for the above-mentioned 2 shipbuilding contracts which were planned to be cancelled.

Pada tanggal 5 Mei 2011, CST dan GSSC (Penjual) dan GBSL (Pembeli) dan DVB Group Merchant Bank (Asia) Limited (assignee) mengakhiri perjanjian Kontrak Shipbuilding dimana pihak-pihak setuju untuk mengakhiri kontrak pembuatan dua kapal yang disebabkan karena krisis keuangan dan rendahnya pasar perkapalan.

On May 5, 2011, CST and GSSC (Seller) and GBSL (Buyer) and DVB Group Merchant Bank (Asia) Limited (assignee) entered into Termination Agreement in respect of Shipbuilding Contracts whereby the parties agreed to terminate two shipbuilding contracts due to the current financial crisis and poor shipping market.

169




AND



Pada tanggal 6 Mei 2011, CST dan GSSC (Penjual) dan GBSL (Pembeli) menyetujui, antara lain, perbedaan cicilan pembayaran dan potongan harga pada empat kapal sehubungan dengan kontrak pembangunan kapal.

On May 6, 2011, CST and GSSC (Seller) and GBSL (Buyer) agreed on, among others, changes in installment payments and discounts on four vessels in relation to shipbuilding contracts.

Pada tahun 2011, dua kapal telah diserahkan kepada GBSL dan pada tahun 2012, dua kapal lagi, yang disewa dari Mount Kaba, telah diserahkan kepada GBSL (Catatan 44g).

In 2011, two vessels had been delivered to GBSL and in 2012, other two vessels, which were chartered from Mount Kaba, were delivered to GBSL (Note 44g).

Teraoka Shoji Inc.

Teraoka Shoji Inc.

Kontrak pembangunan kapal tongkang tersebut awalnya dilakukan dengan Teraoka S.A. Namun pada bulan November 2009, Teraoka S.A. mengundurkan diri dari perjanjian jual beli kapal dengan BJP dan mengalihkan perjanjian ini kepada Teraoka Shoji Inc. Kapal tersebut direncanakan akan dikirimkan kepada BJP pada bulan September 2010.

The shipbuilding agreement was initially entered into with Teraoka S.A. However, in November 2009, Teraoka S.A. withdrew from the ship sale and purchase agreement with BJP and transferred the agreement to Teraoka Shoji Inc. The barge was planned to be delivered to BJP in September 2010.

Uang muka yang telah dibayarkan oleh BJP sebesar US$18.200.000 disajikan sebagai bagian dari akun “Aset Tetap” pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

The advance payment already made by BJP amounting to US$18,200,000 is presented as part of “Fixed Assets” account in the consolidated statements of financial position.

Berdasarkan kontrak-kontrak pembelian atau pembangunan kapal tersebut di atas, Pembeli akan berada dalam posisi default berdasarkan kontrak jika satu dari kejadian berikut ini terjadi:

Based on the above ship purchase or shipbuilding agreement, the Buyer is in a default position if either of the following events occur:

1.

Pembeli gagal untuk membayar cicilan yang telah jatuh tempo dan terutang.

1.

2.

Pembeli gagal untuk menyediakan jaminan pembayaran untuk diterbitkan oleh salah satu bank internasional kelas satu yang bisa diterima oleh Penjual dan Bank Penjual. Pembeli gagal untuk menerima penyerahan dari kapal ketika kapal diajukan untuk diserahkan oleh Penjual.

2.

3.

170

3.

The Buyer fails to pay the installments when any such installment becomes due and payable. The Buyer fails to provide payment guarantee to be issued by a first class international bank acceptable to the Seller and Seller’s bank. The Buyer fails to take delivery of the vessel, when the vessel is duly tendered for delivery by the Seller.




AND

Teraoka Shoji Inc. (lanjutan)

Teraoka Shoji Inc. (continued)

Dalam hal terjadinya default yang berlangsung selama suatu periode seperti dinyatakan dalam perjanjian, Penjual memiliki hak untuk membatalkan kontrak, dengan catatan Penjual telah memberitahukan Pembeli atas default tersebut dengan memberikan peringatan atas akibatnya kepada Pembeli. Dalam hal terjadi pembatalan, Penjual berhak untuk memiliki cicilan atau cicilan dari nilai kontrak yang telah dibayar oleh Pembeli kepada Penjual sehubungan dengan kontrak ini.

In the event of default that continues for a period as stated in the agreements, the Seller shall have the right to cancel/rescind the contract, provided that the Seller has notified the Buyer of such default by giving notice of such effect to the Buyer. In the event of such cancellation or rescission, the Seller shall be entitled to retain any installment or installments of the contract price paid by the Buyer to the Seller on account of this contract.

Pada tanggal 15 Oktober 2010, Teraoka Shoji Inc. mengadakan perjanjian dengan Perusahaan, dimana Teraoka Shoji Inc. setuju mengembalikan uang muka pembelian kapal kepada Perusahaan (sebagai entitas induk BJP) sebesar US$15.200.000, jika Teraoka Shoji Inc. sudah mengonfirmasikan penerimaan hasil penjualan kapal tersebut kepada pembeli pihak ketiga dalam transaksi yang lain atas penjualan kapal terkait.

On October 15, 2010, Teraoka Shoji Inc. entered into an agreement with the Company, whereby Teraoka Shoji Inc. agreed to refund the advances for purchase of vessels amounting to US$15,200,000 to the Company (as BJP’s parent company), if Teraoka Shoji Inc. confirms the receipt of the proceeds from the sale of the vessels to thirdparty buyers in other sales transactions of the same vessels.

Namun, perjanjian ini akan dianggap batal dan tidak mempunyai dampak hukum apabila Teraoka Shoji Inc. tidak berhasil mengadakan perjanjian yang lain atas penjualan kapal tersebut.

However, the agreement shall become void and has no legal effect if Teraoka Shoji Inc. can not enter into the other sales transactions.

Sekwang Shipbuilding Co., Ltd.

Sekwang Shipbuilding Co., Ltd.

Pada tanggal 19 Juni 2007, NYE 1, NYE 2, NYE 3, NYE 4 dan NYE 5 (Pembeli) mengadakan lima buah kontrak untuk membeli kapal tanker dengan Sekwang (Pembangun Kapal) dimana Pembangun Kapal setuju untuk merancang, membangun dan menyelesaikan lima buah 17.000 DWT kapal tanker. Berdasarkan kontrak tersebut, pembayaran yang dilakukan oleh Pembeli sebelum penyerahan kapal akan dianggap sebagai uang muka pembelian kapal. Jika kapal ditolak oleh Pembeli atau kontrak diakhiri dan dibatalkan oleh Pembeli sesuai dengan persyaratan dalam perjanjian, Pembangun Kapal akan mengembalikan uang muka pembelian kapal tersebut beserta bunga sebagaimana tercantum dalam kontrak tersebut.

On June 19, 2007, NYE 1, NYE 2, NYE 3, NYE 4 and NYE 5 (Buyers) entered into five contracts to purchase tanker vessels with Sekwang (Builder) whereby Sekwang agreed to design, build and complete five 17,000 DWT tanker vessels. Based on the contracts, the payments made by the Buyers to the Builder prior to the delivery of the vessels will constitute advances to the Builder, if the vessels are rejected by the Buyers or the contracts are terminated and cancelled by the Buyers in accordance with the terms of these contracts.

171




AND

Sekwang Shipbuilding Co., Ltd. (lanjutan)

Sekwang Shipbuilding (continued)

Pembangun Kapal akan menyediakan Pembeli letter of guarantee yang dapat dialihkan, yang diterbitkan oleh bank Korea kelas satu atau lembaga keuangan yang bisa diterima oleh Pembeli dan bank untuk mengembalikan pembayaran sebelum penyerahan kapal tersebut (Catatan 44h dan 44j).

The Builder will provide the Buyers assignable letters of guarantees issued by either a first class Korean bank or a financial institution acceptable to the Buyer and by its bank for the refund of the payments before delivery (Notes 44h and 44j).

Pada tanggal 20 Desember 2010, NYE 3, Yiu Lian Dockyards (Shekou) Ltd. (Yiu Lian) dan Rosaceae menandatangani Assignment of Refund Guarantee No. 1372000010220352 (Perjanjian). Berdasarkan Perjanjian tersebut, NYE 3 akan mengalihkan kepada Yiu Lian seluruh hak dan bunga yang menjadi haknya berdasarkan Refund Guarantee yang diterbitkan oleh Woori Bank dalam rangka uang muka pembelian kapal ke Sekwang, sebagai pembayaran utang Rosaceae ke Yiu Lian.

On December 20, 2010, NYE 3, Yiu Lian Dockyards (Shekou) Ltd. (Yiu Lian) and Rosaceae entered into Assignment of Refund Guarantee No. 1372000010220352 (Agreement). Based on the Agreement, NYE 3 will assign to Yiu Lian all of its rights under the refund guarantee issued by Woori Bank in relation to the advances for purchase of fixed assets to Sekwang, as payment of Rosaceae’s payable to Yiu Lian.

Pada tanggal 16 Maret 2012, uang muka pembelian kapal tersebut telah dikembalikan dan ditransfer ke rekening Yiu Lian.

On March 16, 2012, the advances for purchase of fixed assets were refunded and transferred to Yiu Lian’s bank account.

Sehubungan dengan rencana Perusahaan untuk menggunakan hasil pengembalian uang muka pembangunan kapal tersebut untuk pembayaran liabilitas Kelompok Usaha, maka uang muka pembangunan kapal tersebut direklasifikasikan ke akun “Aset Keuangan Lancar Lainnya” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011.

In relation to the Company’s plan to use the refund guarantees as the settlement of the Group’s liabilities, the said advances for shipbuildings were reclassified to “Other Current Financial Assets” account in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2011.

STX Engine Co., Ltd. (STX)

STX Engine Co., Ltd. (STX)

Pada tanggal 5 Juni 2007, Perusahaan mengadakan empat buah kontrak pembelian mesin kapal dengan STX Engine Co., Ltd. (STX), dimana STX setuju untuk merancang, membangun dan menyelesaikan empat buah 15.000 DWT mesin utama kapal kargo. Mesin kapal tersebut diharapkan akan diserahkan pada tahun 2009. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2011, mesin utama kapal tersebut belum dikirimkan.

On June 5, 2007, the Company entered into four main engine purchase contracts with STX Engine Co., Ltd. (STX), whereby STX agreed to design, build and complete four 15,000 DWT general cargo main engines. The engines were expected to be delivered in 2009. As of December 31, 2011, the main engine has not yet been delivered.

172

Co.,

Ltd.




AND

Hal lainnya

Other matters

Sehubungan dengan Kelompok Usaha sedang mengalami kesulitan keuangan, pembangunan dan pengiriman kapal berdasarkan kontrakkontrak pembangunan kapal menjadi tertunda untuk jumlah waktu yang belum ditentukan. Selain itu, pada tahun 2010 salah satu dari pembangun kapal telah menerbitkan notice of default dan notice of cancellation sehubungan dengan kontrak-kontrak pembangunan kapal dengan dua Entitas Anak. Sebagai akibatnya, uang muka pembangunan kapal mungkin tidak dapat direalisasi sepenuhnya. Sesuai dengan SAK umum di Indonesia, rugi penurunan nilai harus diakui atas aset yang mempunyai indikasi penurunan nilai. Namun demikian, Kelompok Usaha belum menentukan dan belum mengakui rugi penurunan nilai atas uang muka pembangunan kapal tersebut.

Since the Group is in financial difficulties, the vessel construction and deliveries under the shipbuilding contracts have been delayed for an undetermined period. In addition, in 2010 one of the shipbuilders issued notices of default and cancellation on its shipbuilding contracts to two Subsidiaries. As a consequence, the advances to shipbuilders may not be fully realizable. In accordance with Indonesian SAK, an impairment loss should be recognized on assets that have indications of impairment. However, the Group has not determined and recognized any impairment loss on the advances to the shipbuilders.

Selain itu, kontrak dengan Jiangsu, CST dan CSSC mempunyai klausula penyesuaian harga seperti diuraikan berikut ini:

Furthermore, the agreements with Jiangsu, CST and CSSC have the following price adjustment clauses:

a)

Perjanjian dengan Jiangsu Jika nilai tukar US$ terhadap CNY berubah dari US$1=CNY7,4, Pembeli akan menanggung 46% dari apresiasi CNY terhadap US$ untuk setiap pembayaran cicilan. Jumlah dari penyesuaian sebagai akibat dari apresiasi CNY akan diperhitungkan dalam pembayaran cicilan terakhir dan dibayar oleh Pembeli. Semua pembayaran oleh Pembeli sehubungan dengan perjanjian ini akan dilakukan dalam dolar A.S.

a)

Agreements with Jiangsu In case the rate of exchange between the US$ and CNY changed from US$1=CNY7.4, the Buyer will share 46% of the appreciation of the CNY against the US$ for each installment. The amount of adjustment due to the CNY’s appreciation shall be calculated into the last installment and be paid by the Buyer. All payments by the Buyer under the contract shall be made in U.S. dollar.

b)

Perjanjian dengan CST dan CSSC Masing-masing dari cicilan pertama sampai dengan kelima sehubungan dengan perjanjian ini akan dikenakan penyesuaian nilai tukar (AER), yang diperhitungkan berdasarkan formula berikut ini:

b)

Agreements with CST and CSSC Each of the first to fifth installments under the agreements shall be subject to adjustment for exchange rate (AER), which is calculated using the following formula:

173




Hal lainnya (lanjutan) b)

e.

Perjanjian (lanjutan)

dengan

AND

Other matters (continued) CST

dan

b)

CSSC

Agreements (continued)

with

CST

and

CSSC

AER = (kurs I – kurs II)/(kurs II x 2)x US$9.400.000

AER = (Rate I – Rate II)/(Rate II x 2)x US$9,400,000

Dimana, Kurs I adalah US$1 = CNY7,481, dan Kurs II adalah kurs tengah CNY terhadap US$ saat penutupan transaksi pada tiga hari kerja sebelum tanggal dimana cicilan telah wajib dibayar.

Whereby, Rate I is US$1 = CNY7.481, and Rate II is the middle exchange rate of CNY against US$ for the closing time of three business days prior to the date on which the installment becomes payable.

Berdasarkan PSAK No. 55 (Revisi 2006), klausula penyesuaian harga di atas merupakan derivatif melekat. Menurut manajemen, klausula penyesuaian harga kedua kontrak di atas telah dibatalkan secara informal, akan tetapi belum terdapat perjanjian formal sehubungan dengan pembatalan tersebut. Selain itu, manajemen berkeyakinan bahwa derivatif melekat tersebut tidak dapat dipisahkan dari kontrak utama karena memiliki karakteristik ekonomi dan risiko derivatif melekat yang berkaitan erat dengan karakteristik ekonomi dan risiko dari kontrak utama.

Based on PSAK No. 55 (Revised 2006), the above price adjustment clauses are considered as embedded derivatives. According to the management, the above price adjustment clauses under the above two contracts have been informally waived, but there has not been any formal agreement in regard to the waiver. In addition, the management believes that the above embedded derivatives shall not be separated from the host contracts since the economic characteristic and risks of the embedded derivatives are closely related to the economic characteristic and risks of the host contracts.

Perusahaan menunjuk PT Rothschild Indonesia sebagai penasihat keuangannya sehubungan dengan review strategis atas kondisi keuangan dan pelaksanaan pembiayaan, aktivitas lindung nilai/derivatif, dan/atau transaksi restrukturisasi yang disebut sebagai “Project Sunshine”. Perusahaan membayar retainer fee per bulan dan success fee sebagaimana tercantum dalam perjanjian. Perjanjian ini akan berakhir sampai dengan Project Sunshine tersebut selesai, kecuali perjanjian ini diakhiri secara tertulis oleh salah satu pihak.

Manajemen Kelompok Usaha menyatakan bahwa tidak ada perjanjian, kontrak jaminan keuangan yang diberikan dan ikatan penting lainnya selain yang telah diungkapkan di atas.

174

e.

The Company has engaged PT Rothschild Indonesia as a financial advisor in relation to strategic review of financial situation and execution of selected financing, hedging/derivative, and/or restructuring transaction under a project known as “Project Sunshine”. The Company pays the monthly retainer fee and success fee as stated in the agreement. The engagement will be terminated upon the conclusion of Project Sunshine, unless previously terminated in writing by either party.

The Group’s management represents that there are no other significant agreements, financial guarantee contracts and commitments in addition to those disclosed above.


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 39. LIABILITAS KONTINJENSI DAN LITIGASI

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 39. CONTINGENT LIABILITIES AND LITIGATION

Perusahaan dan Entitas Anak tertentu sedang menghadapi berbagai kasus hukum. Berikut ini adalah kasus-kasus yang sedang dihadapi oleh Perusahaan dan Entitas Anak tertentu:

The Company and certain Subsidiaries are a party to various legal actions. The following is an overview of the cases in which the Company and certain Subsidiaries are involved:

a.

a.

Sehubungan dengan pengakhiran kontrak secara sepihak oleh Kangean terhadap kontrak FSO kapal MT Urwasi (Catatan 38b) pada tanggal 23 Maret 2010 dan surat Kangean menanggapi surat Perusahaan tertanggal 15 Juni 2010, Kangean mengajukan klaim sebagai berikut: 1. Liquidated damages sejak tanggal 1 September 2009 sampai dengan tanggal 20 Februari 2010 sebesar US$6.234.920. 2. Utang dari Perusahaan sebesar US$1.986.196 atas pembayaran yang telah dilakukan Kangean kepada PT Sea Horse. 3. Utang dari Perusahaan sebesar US$86.261 atas bahan bakar, air bersih dan lainnya.

In connection with the termination of the FSO contract for MT Urwasi vessel by Kangean (Note 38b) on March 23, 2010 and Kangean’s letter in response of the Company’s letter dated June 15, 2010, Kangean claims for the following: 1. 2. 3.

Liquidated damages from September 1, 2009 to February 20, 2010 amounting to US$6,234,920. The Company’s payable amounting to US$1,986,196 for Kangean’s payment to PT Sea Horse. The Company’s payable amounting to US$86,261 for fuel, fresh water and others.

Selain klaim di atas, Kangean juga mengakui adanya utang yang harus dibayar kepada Perusahaan sebesar US$3.624.282, sehingga sisa saldo neto yang diklaim oleh Kangean adalah sebesar US$4.683.095.

In addition to the above claims, Kangean also acknowledged the amount of US$3,624,282 as payable by Kangean to the Company, leaving a balance of US$4,683,095 on the net amount claimed by Kangean.

Pada tanggal 19 Mei 2010, Perusahaan telah menyampaikan surat bantahan sebagai jawaban atas klaim yang diajukan oleh Kangean. Perusahaan menyatakan bahwa klaim yang dilakukan Kangean tidak mempunyai dasar yang kuat dan dibuat dengan itikad buruk. Perusahaan juga menyatakan bahwa Kangean telah melakukan cidera hukum dengan melakukan pemutusan kontrak secara sepihak tanpa dasar yang kuat. Selain itu, menurut catatan Perusahaan, walaupun klaim dari Kangean di atas diperhitungkan, secara total Kangean masih harus membayar kepada Perusahaan sebesar US$1.591.816.

On May 19, 2010, the Company sent its defenses in response to Kangean’s claims. The Company stated that Kangean’s claims were wrongful and were made in bad faith. The Company also stated that Kangean has breached the law by terminating the contract without valid basis. Furthermore, according to the Company’s records, even if Kangean’s claims were considered, Kangean still has to pay the amount of US$1,591,816 to the Company.

175


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 39 . LIABILITAS (lanjutan)

KONTINJENSI

DAN


LITIGASI

39. CONTINGENT LIABILITIES AND LITIGATION (continued)

Oleh karena hal diatas, pada tanggal 19 Mei 2010, Perusahaan telah mengajukan surat permohonan kepada PT Asuransi Central Asia (ACA) yang bertindak sebagai penjamin dari Perusahaan sehubungan dengan kontrak FSO kapal MT Urwasi. Dalam surat permohonan tersebut Perusahaan menjelaskan tentang sengketa yang terjadi antara Perusahaan dan Kangean dan mengajukan permohonan agar ACA tidak melakukan pembayaran jaminan pelaksanaan kepada Kangean.

Due to the above matter, on May 19, 2010, the Company sent a request letter to PT Asuransi Central Asia (ACA) which is the Company’s guarantor in relation to the FSO contract for MT Urwasi vessel. In the request letter, the Company described the details regarding the dispute between the Company and Kangean and requested ACA not to make payment of the performance guarantee to Kangean.

Pada tanggal 10 Juni 2010, ACA memberikan surat pemberitahuan kepada Perusahaan bahwa ACA telah melakukan pembayaran jaminan pelaksanaan kepada Kangean sebesar US$2.993.722. Sehubungan dengan itu, ACA mengajukan klaim dengan jumlah yang sama kepada Perusahaan. Perusahaan menolak untuk membayar klaim tersebut karena sebelumnya Perusahaan telah mengajukan permintaan agar ACA tidak melakukan pembayaran jaminan pelaksanaan kepada Kangean.

On June 10, 2010, ACA sent a notification letter to the Company regarding the performance guarantee amounting to US$2,993,722 that was already paid by ACA to Kangean. In relation to that, ACA claimed exactly the same amount to the Company. The Company refused to pay the claim since it had previously requested ACA not to make the payment of the performance guarantee to Kangean.

Kerugian yang timbul sehubungan dengan jaminan pelaksanaan tersebut di atas disajikan sebagai bagian dari “Biaya Keuangan” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun 2010, sedangkan liabilitas atas jaminan pelaksanaan tersebut disajikan sebagai bagian dari ”Pinjaman Jangka Panjang” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011 dan “Utang Lainlain” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010.

Loss arising from the aforementioned performance guarantee is presented as part of “Finance Costs” in the 2010 consolidated statement of comprehensive income (loss), while the related liability is presented as part of ”Long-term Debts” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2011 and “Other Payables” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2010.

Pada tanggal 19 Juli 2011, ACA mengajukan permohonan pailit kepada Perusahaan sehubungan dengan kasus di atas. Pada tanggal 24 Agustus 2011, Majelis Hakim telah menghentikan sementara kasus kepailitan tersebut sehubungan dengan Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang (PKPU) yang diajukan oleh BCA. Kasus kepailitan tersebut telah selesai dengan ditandatanganinya Perjanjian Perdamaian antara Perusahaan dengan para krediturnya, termasuk ACA, pada tanggal 1 November 2011. Utang ke ACA termasuk dalam restrukturisasi utang Perusahaan (Catatan 19).

On July 19, 2011, ACA filed a bankruptcy claim against the Company in relation to the above matter. On August 24, 2011, the Panel of Judges has suspended the bankruptcy case in relation to Temporary Suspension of Payment (PKPU) filed by BCA. The bankruptcy case was closed with the signing of Settlement Agreement between the Company and its creditors, including ACA, on November 1, 2011. The payable to ACA is included in the Company’s debt restructuring (Note 19).

176


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 39. LIABILITAS (lanjutan)

b.

KONTINJENSI

DAN


LITIGASI


Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011, belum ada tindakan hukum yang dilakukan baik oleh Perusahaan dan Kangean sehubungan dengan kasus di atas. Perusahaan akan melakukan tindakan hukum hanya jika dipandang perlu.

Until the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011, no legal actions have been taken by either the Company and Kangean in relation to the above matter. The Company will only take legal actions if considered necessary.

Manajemen memutuskan untuk tidak melakukan pencadangan atas klaim yang diajukan oleh Kangean karena manajemen belum dapat memperkirakan secara andal hasil akhir dari sengketa tersebut.

The management has decided not to make any provision in regard to Kangean’s claims because the management is not yet able to reliably estimate the final result of the dispute.

Pada tanggal 17 Maret 2008, Perusahaan mengadakan Memorandum of Agreement (MOA) dengan Apollo Tanker, dimana Apollo Tanker setuju untuk menjual dan Perusahaan setuju untuk membeli MT Apollo Sun seharga US$31.500.000. Berdasarkan MOA tersebut Perusahaan harus membayar jaminan sebesar 10% dari harga kapal. Namun, sampai dengan tanggal yang ditetapkan, Perusahaan tidak melakukan pembayaran atas jaminan tersebut. Akibatnya, Apollo Tanker membatalkan MOA tersebut dan harus menjual kapal tersebut ke pembeli baru dengan harga US$25.500.000. Apollo Tanker menuntut Perusahaan untuk membayar kerugian yang diakibatkan oleh pelanggaran yang dilakukan Perusahaan terhadap MOA tersebut. Berdasarkan keputusan arbitrase yang dikeluarkan oleh Tokyo Maritime Arbitration Commission pada tanggal 30 Oktober 2009, diputuskan bahwa: 1. Perusahaan harus membayar kepada Apollo Tanker sebesar US$6.645.000 dengan bunga tahunan sebesar 6% terhitung sejak tanggal 18 Juni 2008 sampai dengan tanggal dimana pembayaran US$6.645.000 tersebut selesai dilakukan. 2. Perusahaan harus membayar sebesar JP¥2.810.000 kepada Apollo Tanker untuk biaya arbitrase. 3. Perusahaan harus menanggung semua biaya legal dan biaya lain-lain yang terjadi sehubungan dengan proses arbitrase.

177

b.

On March 17, 2008, the Company entered into a Memorandum of Agreement (MOA) with Apollo Tanker, whereby Apollo Tanker, agreed to sell and the Company agreed to buy MT Apollo Sun for US$31,500,000. According to the MOA, the Company has to pay a deposit of 10% of the price of that ship. However, up to the agreed date, no payment has been made by the Company. As a result, Apollo Tanker canceled the MOA and sold the vessel to new buyer at a price of US$25,500,000. Apollo Tanker has claimed from the Company the payment for the loss that it incurred as a result of the breach of the MOA.

Based on the arbitration decision which was issued by the Tokyo Maritime Arbitration Commission on October 30, 2009, it was decided that: 1. The Company has to pay Apollo Tanker the amount of US$6,645,000 with interest at the annual rate of 6% starting on June 18, 2008 until the date when the payment of US$6,645,000 is completed. 2. 3.

The Company is required to pay the amount of JP¥2,810,000 to Apollo Tanker for arbitrage cost. The Company shall shoulder all legal and other expenses which were incurred in relation to the arbitration proceedings.



c.

KONTINJENSI

DAN


LITIGASI


Pada saat ini, Perusahaan sedang mengupayakan tindakan hukum untuk mengajukan keberatan atas putusan arbitrase yang diyakini keliru karena beberapa alasan tertentu, antara lain karena: 1. Putusan tersebut berdasarkan pada hukum yang berlaku di Jepang, sedangkan Perusahaan adalah perusahaan Indonesia dan Apollo Tanker adalah perusahaan Liberia. 2. MOA belum efektif karena persyaratan MOA belum terpenuhi.

Currently, the Company is taking legal action to file an objection on the arbitrage decision that is believed to be wrongful due to the following reasons, among others:

Saat ini, Apollo Tanker telah mengajukan permohonan pengesahan keputusan arbitrase tersebut di Pengadilan Negeri Jakarta Pusat. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011, manajemen belum dapat memperkirakan hasil akhir dari sengketa tersebut di atas, dan memutuskan untuk tidak melakukan pencadangan atas tuntutan tersebut.

Currently, Apollo Tanker has filed the arbitration award in the Central Jakarta District Court. Until the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011, the management is unable to assess the ultimate outcome of the litigation and has not made any provision for the claim.

Sehubungan dengan kontrak penyewaan floating crane yang disetujui oleh Perusahaan dengan Bulk Trading S.A. (Penyewa) tanggal 29 September 2003 yang telah diubah pada tanggal 13 Maret 2005, Perusahaan mengajukan klaim sebesar US$2.237.076 kepada Penyewa sebagai akibat dari kegagalan Penyewa untuk memenuhi target tonasi minimum yang ditetapkan di dalam kontrak. Di lain pihak, sebagai tanggapan atas klaim yang diajukan oleh Perusahaan, pihak Penyewa juga melakukan klaim sebesar US$236.875 kepada Perusahaan sebagai akibat dari kegagalan Perusahaan untuk menyediakan floating crane pada waktu tertentu ketika Penyewa akan melakukan pengiriman. Kedua belah pihak memutuskan untuk menyelesaikan perkara tersebut melalui arbitrase, dan pada tanggal 12 Februari 2010, dikeluarkan keputusan arbitrase yang menyatakan bahwa: 1. Klaim yang diajukan Perusahaan dianggap sah akan tetapi Perusahaan hanya berhak untuk menerima sejumlah US$921.711 ditambah bunga dengan bunga tahunan sebesar 5% dan penggantian sebesar 50% dari semua biaya yang dikeluarkan Perusahaan sehubungan dengan kasus ini.

178

c.

1.

The decision was based on laws that are applicable in Japan, while the Company is an Indonesian company and Apollo Tanker is a Liberian company.

2.

The MOA had not yet become effective since the precondition had not yet been fulfilled.

In relation to the floating crane charter contract between the Company and Bulk Trading S.A. (Charterer) dated September 29, 2003 which was amended on March 13, 2005, the Company claimed the amount of US$2,237,076 to the Charterer for the Charterer’s failure to fulfill the minimum tonnage requirement of the contract. On the other hand, in response to the Company’s claim, the Charterer also claimed the amount of US$236,875 to the Company for the Company’s failure to provide floating crane at certain times when the Charterer needed to make shipment. Both parties decided to resolve the dispute through arbitration, and on February 12, 2010, the arbitration result was issued stating that:

1.

The Company’s claim is considered as legitimate but the Company is only entitled to receive the amount of US$921,711 plus interest at the annual rate of 5% and reimbursement of 50% of the total expenses incurred by the Company in relation to this case.



d.

e.

KONTINJENSI

DAN

LITIGASI

PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (Expressed in rupiah, unless otherwise stated) 39. CONTINGENT LIABILITIES AND LITIGATION (continued)

2. Klaim yang diajukan oleh Penyewa tidak sah dan dianggap gugur sehingga Perusahaan tidak mempunyai kewajiban untuk membayar atas klaim tersebut.

2.

Pada tahun 2010, Perusahaan telah menerima pembayaran atas klaim tersebut dari Penyewa sebesar US$921.711.

In 2010, the Company received the payment of the claim from the Charterer amounting to US$921,711.

Pada tanggal 17 Februari 2009, sebuah klaim sejumlah US$2.782.210 diajukan kepada Perusahaan oleh Kharg Petrochemical Company (Penyewa) sehubungan dengan kontrak penyewaan kapal yang ditandatangani kedua belah pihak pada tanggal 6 Juli 2008. Klaim tersebut diajukan oleh karena terjadinya kerusakan atas pompa kargo yang dimiliki oleh Penyewa pada saat dilakukan pembongkaran kargo dari kapal yang disewanya dari Perusahaan. Selain mengajukan tuntutan, Penyewa juga menahan beban demurrage sebesar US$1.661.102 yang seharusnya dibayar kepada Perusahaan.

d.

The Charterer’s claim is not legitimate and was dismissed so that the Company does not have any obligation to pay the claim.

On February 17, 2009, a claim amounting to US$2,782,210 was submitted to the Company by Kharg Petrochemical Company (Charterer) in relation to the vessel charter contract that was signed by both parties on July 6, 2008. The claim was filed due to the damage which occurred on the Charterer’s cargo pump upon unloading of cargo from the vessel that was chartered from the Company. In addition to the claim, the Charterer also retained demurrage expenses of US$1,661,102 which should have been paid to the Company.

Manajemen berkeyakinan bahwa kerusakan yang terjadi pada pompa kargo tersebut merupakan tanggung jawab dari MC Chantilly Limited (Pemilik Kapal). Oleh karena itu, Perusahaan telah mengajukan klaim kepada pemilik kapal sebesar US$2.782.210.

The management believes that the damage to the cargo pump is the responsibility of MC Chantilly Limited (Vessel Owner). Therefore, the Company has claimed the amount of US$2,782,210 from the Vessel Owner.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011, masalah tersebut diatas masih dalam proses arbitrase dan manajemen belum dapat memperkirakan hasil akhir dari proses arbitrase tersebut, sehingga manajemen belum melakukan pencadangan atas klaim tersebut.

Until the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011, the above matter is still in arbitration process and management is not able to assess the final outcome of the arbitration process, therefore, the management has not made any provision in regard to the claim.

Pada bulan Juni 2009, Perusahaan mengajukan klaim sejumlah US$24.115.649 kepada Thai Phos Corporation Pte., Ltd. (Penyewa) sehubungan dengan pemutusan kontrak oleh Penyewa terhadap kontrak penyewaan kapal yang ditandatangani kedua belah pihak pada tanggal 2 Juni 2008.

179

e.

In June 2009, the Company claimed the amount of US$24,115,649 from Thai Phos Corporation Pte., Ltd. (Charterer) in relation to the early termination by the Charterer of a vessel charter contract that was signed by both parties on June 2, 2008.



f.

KONTINJENSI

DAN


LITIGASI


Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011, persoalan tersebut diatas masih dalam proses hukum dan manajemen belum dapat memperkirakan hasil akhir dari proses hukum tersebut.

Until the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011, the above matter is still in legal process and management is not able to assess the final outcome of such legal process.

Pada tanggal 18 November 2009, Handy Tanker K/S (Pemilik Kapal) mengajukan klaim sebesar US$11.311.032 kepada Perusahaan sehubungan dengan kontrak penyewaan kapal yang ditandatangani kedua belah pihak pada tanggal 9 Januari 2008.

f.

Until the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011, the above matter is still in legal process and management is not able to assess the final outcome of such legal process.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011, persoalan tersebut di atas masih dalam proses hukum dan manajemen belum dapat memperkirakan hasil akhir dari proses hukum tersebut. g.

Sehubungan dengan kontrak pembangunan kapal dengan Jiangsu (Catatan 38d), Papaveraceae mengajukan klaim ke Jiangsu karena Jiangsu telah membatalkan kontrak pembangunan kapal dan meminta Jiangsu mengembalikan cicilan-cicilan yang sudah dibayar sebesar US$10,280,000. Pada tanggal 11 Oktober 2011, Jiangsu membawa masalah ini ke Arbitrase London dan mengajukan klaim kerugian dan kerusakan sebesar US$15.420.000 (loss of bargain) atau US$2.539.972 (rugi atas nilai kapal) dan atas biaya dan bunga. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011, masalah tersebut di atas masih dalam proses arbitrase dan manajemen belum dapat memperkirakan hasil akhir dari proses arbitrase tersebut, sehingga manajemen belum melakukan pencadangan atas klaim tersebut.

180

On November 18, 2009, Handy Tanker K/S (Vessel Owner) claimed the amount of US$11,311,032 from the Company in relation to the time charter contract that was signed by both parties on January 9, 2008.

g.

In relation to the shipbuilding contract with Jiangsu (Note 38d), Papaveraceae filed claims to Jiangsu for wrongfully terminating the shipbuilding contract and required Jiangsu to refund the installments already paid totaling US$10,280,000. On October 11, 2011, Jiangsu brought this matter to the London Arbitration and claimed losses and damages of US$15,420,000 (loss of bargain) or US$2,539,972 (loss of value of vessel) and for interest and costs.

Until the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011, the above matter is still in arbitration process, therefore, the management has not made any provision in regard to the claim.


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 39. LIABILITAS (lanjutan) h.

KONTINJENSI

DAN


LITIGASI

Sehubungan dengan kontrak pembangunan kapal dengan Jiangsu (Catatan 38d), Petunia mengajukan klaim ke Jiangsu karena Jiangsu telah melanggar kontrak pembangunan kapal dengan memasang mesin yang tidak sesuai dengan kriteria dalam kontrak dan oleh karena itu, Jiangsu harus mengembalikan cicilan yang sudah dibayar sebesar US$11.565.000. Pada tanggal 22 Oktober 2011, Jiangsu membawa masalah ini ke Arbitrase London dan mengajukan klaim kerugian dan kerusakan sebesar US$1.335.000, biaya perawatan hull kapal sebelum tanggal pelepasan, ganti rugi sebesar US$1.200.000 dan bunga.

39. CONTINGENT LIABILITIES AND LITIGATION (continued) h.

In relation to the shipbuilding contract with Jiangsu (Note 38d), Petunia filed claims to Jiangsu due to Jiangsu’s breach of the shipbuilding contract by installing an off-spec engine and, therefore, it should refund the paid installments of US$11,565,000. On October 22, 2011, Jiangsu brought this matter to the London Arbitration and claimed loss and damages of US$1,355,000, cost and expenses for maintaining the hull before the date of disposal, alleged underperformance indemnity of US$1,200,000 and interest.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011, masalah tersebut di atas masih dalam proses arbitrase dan manajemen belum dapat memperkirakan hasil akhir dari proses arbitrase tersebut, sehingga manajemen belum melakukan pencadangan atas klaim tersebut.

Until the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011, the above matter is still in arbitration process, therefore, the management has not made any provision in regard to the claim.

Sehubungan dengan kasus-kasus tersebut diatas, manajemen Kelompok Usaha memutuskan untuk mencadangkan provisi sebesar Rp162,8 miliar pada tanggal 31 Desember 2011.

In relation with the above cases, the Group’s management has decided to recognize a provision amounting to Rp162.8 billion as of December 31, 2011.

Selain kasus-kasus hukum tersebut di atas pada tanggal 31 Desember 2010, Perusahaan dan Entitas Anak tertentu juga sedang menghadapi proses hukum dari beberapa pihak ketiga yang masih dalam proses arbitrase. Perusahaan dan Entitas Anak tertentu tidak dapat mengungkapkan informasi lebih lanjut sehubungan dengan proses hukum tersebut karena peraturan dari badan arbitrase yang menangani proses hukum tersebut tidak memperbolehkan pihak yang berselisih untuk mengungkapkan proses hukum tersebut kepada pihak ketiga tanpa persetujuan tertulis dari pihakpihak yang terkait. Pada tanggal 31 Desember 2011, proses hukum tersebut telah selesai. Perusahaan dan Entitas Anak tertentu tidak dapat mengungkapkan informasi lebih lanjut sehubungan dengan hasil akhir dari proses hukum tersebut karena pihak-pihak terkait tidak dapat mengungkapkan hasil akhir tersebut kepada pihak ketiga manapun tanpa persetujuan tertulis dari pihak-pihak terkait.

In addition to the legal cases mentioned above as of December 31, 2010, the Company and certain Subsidiaries were also facing legal proceedings initiated by certain third parties which were still in arbitration process. The Company and certain Subsidiaries were unable to disclose further information in relation to the legal proceedings since the rules of the arbitration body handling these legal proceedings did not allow the disputing parties to disclose the legal proceedings to third parties without the prior written consent of all parties to the arbitration proceedings. As of December 31, 2011, the legal proceedings have been settled. The Company and certain Subsidiaries are unable to disclose further information in relation to the final outcomes of such legal proceedings since the parties could not disclose the final outcomes to any third parties without the prior written consent of all parties. The said legal proceedings had been closed in 2011.

Manajemen Kelompok Usaha menyatakan bahwa tidak ada kasus-kasus hukum lainnya yang sedang dihadapi oleh Kelompok Usaha selain yang telah diungkapkan di atas.

The Group management represents that there are no other legal cases which are faced by the Group in addition to those disclosed above.

181




40. INSTRUMEN DERIVATIF

40. DERIVATIVE INSTRUMENTS

Perusahaan dan Entitas Anak tertentu menghadapi risiko pasar, terutama karena perubahan nilai tukar mata uang asing, tingkat bunga dan harga minyak dan menggunakan instrumen derivatif dalam rangka menjalankan manajemen risiko.

The Company and certain Subsidiaries are exposed to market risks, primarily changes in foreign exchange rates, interest rates and oil prices and have used derivative instruments, as follows, in connection with their risk management activities.

Pada tahun 2006 hingga tahun 2008, Perusahaan dan Entitas Anak tertentu melakukan berbagai transaksi derivatif dengan pihak-pihak counterparty. Rincian liabilitas derivatif pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

In 2006 until 2008, the Company and certain Subsidiaries entered into various derivative transactions with the counterparties. The details of derivative liabilities as of December 31, 2011 and 2010 are as follows:

2011 Liabilitas derivatif dihentikan Ing Bank N.V., Amsterdam (US$933.233 pada tahun 2011 dan 2010) JP Morgan Chase Bank N.A (US$24.380.697)* Credit Suisse (US$4.274.729)* Varde Investment Partners, L.P (US$9.284.295)* Standard Chartered Bank (US$4.570.656)* Merrill Lynch International Bank Limitied Limited, London (US$2.500.000)* Sub-total Liabilitas derivatif jangka panjang United Overseas Bank Limited, Singapura (US$3.448.418 pada tahun 2011 dan US$2.113.090 pada tahun 2010) Ing Bank N.V., Amsterdam (US$3.177.872 pada tahun 2011 dan US$2.070.670 pada tahun 2010) Sub-total Total liabilitas derivatif

*

2010 Unwound derivative liabilities

8.462.556.844

8.390.697.903

-

219.206.846.727 38.434.096.172

-

83.475.099.581

-

41.094.765.848

-

22.477.500.000

Ing Bank N.V., Amsterdam (US$933,233 in 2011 and 2010) JP Morgan Chase Bank N.A (US$24,380,697)* Credit Suisse (US$4,274,729)* Varde Investment Partners, L.P (US$9,284,295)* Standard Chartered Bank (US$4,570,656)* Merrill Lynch International Bank Limited, London (US$2,500,000)*

8.462.556.844

413.079.006.231

Sub-total

18.998.792.190

Long-term derivative liabilities United Overseas Bank Limited, Singapore (US$3,448,418 in 2011 and US$2,113,090 in 2010)

28.816.943.296

18.617.393.970

Ing Bank N.V., Amsterdam (US$3,177,872 in 2011 and US$2,070,670 in 2010)

60.087.197.720

37.616.186.160

68.549.754.564

450.695.192.391

31.270.254.424

Liabilitas derivatif tersebut termasuk dalam Rencana Perdamaian yang telah disahkan oleh Pengadilan Niaga (Catatan 19 dan 42).

182

*

Sub-total Total derivative liabilities

These derivatives liabilities were included in the Composition Plan which was approved by the Commercial Court (Notes 19 and 42).




40. INSTRUMEN DERIVATIF (lanjutan)

40. DERIVATIVE INSTRUMENTS (continued)

ING Bank N.V., Amsterdam (ING Bank) Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount Interest Rate Swap

1

Nilai nosional/Notional amount: Menurun secara bertahap dari/Declining gradually from US$37.600.000 sampai dengan/to US$8.272.000

7-year LIBOR Range 2 Accrual Swap Nilai nosional/Notional amount: Menurun secara bertahap dari/Declining gradually from US$20.480.000 sampai dengan/to US$483.125

7-year CMS Range Accrual 2 Swap Nilai nosional/Notional amount: Menurun secara bertahap dari/Declining gradually from US$20.480.000 sampai dengan/to US$483.125

Periode Kontrak/ Contract Period

Syarat dan KondisiITerms and Conditions

16 Juli 2008 31 Desember 2020/ July 16, 2008 December 31, 2020

17 Maret 2008 30 Juni 2015/ March 17, 2008 June 30, 2015

11 April 2008 30 Juni 2015/ April 11, 2008 June 30, 2015

-

-

ING Bank akan membayar bunga kepada GBSL sebesar US$ LIBOR BBA 3 bulanan atas nilai nosional yang tercantum dalam skedul amortisasi/ING Bank will pay interest to GBSL at 3 months’ US$ BBA LIBOR on the outstanding notional amounts as stated in the amortization schedule.

-

GBSL akan membayar bunga kepada ING Bank dengan tingkat bunga sebesar 4,89% per tahun atas nilai nosional yang tercantum dalam skedul amortisasi/GBSL will pay interest to ING Bank at 4.89% per annum on the outstanding notional amounts as stated in the amortization schedule.

-

ING Bank akan membayar bunga kepada Rosaceae sebesar US$ LIBOR 3 bulanan atas nilai nosional yang tercantum dalam skedul amortisasi dikalikan dengan jumlah hari pada saat US$ LIBOR 3 bulanan lebih besar atau sama dengan 1,5% dan lebih rendah atau sama dengan 6%/ING Bank would pay interest to Rosaceae at 3 months' US$ LIBOR on the outstanding notional amounts as stated in the amortization schedule multiplied by the number of days when 3 months' US$ LIBOR was higher than or equal to 1.5% and was lower than or equal to 6%.

-

Rosaceae akan membayar bunga kepada ING Bank dengan tingkat bunga sebesar 2,5% per tahun atas nilai nosional yang tercantum dalam skedul amortisasi/Rosaceae would pay interest to ING Bank at 2.5% per annum on the outstanding notional amounts as stated in the amortization schedule.

-

ING Bank akan membayar bunga kepada Rosaceae sebesar US$ LIBOR 3 bulanan atas nilai nosional yang tercantum dalam skedul amortisasi dikalikan dengan jumlah hari pada saat Daily 10-Year CMS lebih besar atau sama dengan 3,48% dan lebih rendah atau sama dengan batas atas (upper barrier), yang berkisar dari 5,50% sampai dengan 7,00%/ING Bank would pay interest to Rosaceae at 3 months' US$ LIBOR on the outstanding notional amounts as stated in the amortization schedule multiplied by the number of days when Daily 10-Year CMS was higher than or equal to 3.48% and was lower than or equal to upper barrier, which ranged from 5.50% to 7.00%.

-

Rosaceae akan membayar bunga kepada ING Bank dengan tingkat bunga sebesar 2,7% per tahun atas nilai nosional yang tercantum dalam skedul amortisasi/ Rosaceae would pay interest to ING Bank at 2.7% per annum on the outstanding notional amounts as stated in the amortization schedule.

-

183

Tanggal Pembayaran/ Payment Dates Tiga bulanan mulai dari 31 Maret 2011 sampai dengan 30 September 2020/ Quarterly starting March 31, 2011 to September 30, 2020

Tiga bulanan mulai dari 30 September 2008 sampai dengan 30 Juni 2015/ Quarterly starting September 30, 2008 to June 30, 2015

Tiga bulanan mulai dari 30 September 2008 sampai dengan 30 Juni 2015/ Quarterly starting September 30, 2008 to June 30, 2015






United Overseas Bank Limited, Singapore (UOB) Jenis Kontrak dan Nilai Nosional/ Type of Contract and Notional Amount Interest Rate Swap 1 Transaction Nilai nosional/Notional amount: US$37.600.000

Periode Kontrak/ Contract Period 16 Juli 2008 30 November 2020/ July 16, 2008 November 30, 2020

Syarat dan KondisiITerms and Conditions -

UOB Bank akan membayar bunga kepada GBSL sebesar US$ LIBOR BBA 3 bulanan atas nilai nosional yang tercantum dalam skedul amortisasi/UOB Bank will pay interest to GBSL at 3 months’ US$ BBA LIBOR on the outstanding notional amounts as stated in the amortization schedule.

-

GBSL akan membayar bunga kepada UOB Bank dengan tingkat bunga sebesar 4,89% per tahun atas nilai nosional yang tercantum dalam skedul amortisasi/GBSL will pay interest to UOB Bank at 4.89% per annum on the outstanding notional amounts as stated in the amortization schedule.

Tanggal Pembayaran/ Payment Dates Setiap tiga bulan dimulai dari tanggal 30 November 2010 sampai dengan 30 November 2020/ Every 3 months starting November 30, 2010 to November 30, 2020

“1” Kontrak ini masih berlaku pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

“1” This contract is still outstanding as of December 31, 2011 and 2010.

“2” Kontrak ini diterminasi pada tahun 2010.

“2” This contract was unwound in 2010.

Semua kontrak derivatif tersebut di atas tidak memenuhi kriteria sebagai lindung nilai untuk tujuan akuntansi dan, oleh karena itu, perubahan nilai wajar kontrak derivatif tersebut dibukukan langsung ke laba rugi periode berjalan.

All the above derivative contracts have not met the criteria as effective hedges for accounting purposes and, accordingly, changes in the fair value of such contracts were recorded directly to earnings.

Rugi neto yang timbul dari transaksi derivatif masing-masing adalah sebesar Rp21.471.298.583 dan Rp10.796.794.438 untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 disajikan sebagai bagian dari “Biaya Keuangan” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

The net loss arising from the derivative transactions amounting to Rp21,471,298,583 and Rp10,796,794,438 during the years ended December 31, 2011 and 2010, respectively, is presented as part of “Finance Costs” in the consolidated statements of comprehensive income (loss).

Kontrak derivatif yang masih berlaku di atas menggunakan option pricing model untuk mengukur nilai wajarnya pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

The outstanding derivative contracts used option pricing model to calculate their fair values as of December 31, 2011 and 2010.

Sehubungan dengan kontrak derivatif antara ARM dan JP Morgan, Perusahaan sebagai pihak penjamin dan JP Morgan menandatangani perjanjian penyediaan kredit dimana, apabila kewajiban ARM sehubungan dengan kontrak derivatif di atas melebihi US$10.000.000 sejak tanggal 1 Oktober 2008, maka Perusahaan harus menyetor tambahan dana sebesar kelebihan liabilitas tersebut ke JP Morgan sebagai jaminan.

In relation to the derivative contracts entered into between ARM and JP Morgan, the Company as a credit support provider and JP Morgan signed a credit support agreement whereby, if the total obligations of ARM arising from the above derivative contracts exceed US$10,000,000 starting October 1, 2008, then the Company should transfer to JP Morgan additional funds as collateral in the amount equal to the excess liability.

Selain itu, liabilitas derivatif ke JP Morgan juga dijaminkan dengan 3 buah kapal (MV Saraswati, MV Dewi Umayi dan MV Banowati) milik Perusahaan dan salah satu Entitas Anak.

In addition, the derivative liability to JP Morgan is also collateralized by 3 vessels (MV Saraswati, MV Dewi Umayi and MV Banowati) owned by the the Company and a Subsidiary.

184






Pada tanggal 21 Juni 2010, Rosaceae, Entitas Anak, menerima surat dari ING Bank sehubungan dengan pemutusan kontrak 7-year CMS Range Accrual Swap antara ING Bank dan Rosaceae yang seharusnya berakhir pada tanggal 30 Juni 2015.

On June 21, 2010, Rosaceae, a Subsidiary, received a letter from ING Bank regarding the termination of the 7-year CMS Range Accrual Swap contract between ING Bank and Rosaceae that should still be effective until June 30, 2015.

Pada tanggal 22 Juni 2010, Rosaceae menerima surat dari ING Bank sehubungan dengan pemutusan kontrak 7-year LIBOR Range Accrual Swap antara ING Bank dan Rosaceae yang seharusnya berakhir pada tanggal 30 Juni 2015.

On June 22, 2010, Rosaceae received a letter from ING Bank regarding the termination of the 7year LIBOR Range Accrual Swap contract between ING Bank and Rosaceae that should still be effective until June 30, 2015.

Pemutusan kontrak-kontrak tersebut di atas dilakukan oleh ING Bank karena kondisi default Rosaceae atas pinjaman jangka panjang yang diterimanya dari ING Bank; namun, pemutusan kontrak ini belum disetujui oleh Rosaceae.

The termination of the contracts stated above was executed by ING Bank due to Rosaceae’s default condition in relation to the long-term debt obtained from ING Bank; however, the termination of the contract has not been approved by Rosaceae.

Berdasarkan kontrak derivatif dengan ING Bank, ING Bank mempunyai hak untuk mengakhiri kontrak derivatif tersebut apabila terjadi kondisi default.

Based on the derivative contract with ING Bank, ING Bank has the right to terminate the contracts if events of default occurred.

Pada tanggal 30 April 2010, Citibank, N.A., Singapura (Citibank) mengalihkan semua tagihan, bunga, hak dan manfaat ekonomis yang timbul dari transaksi derivatif dengan Perusahaan ke Goldman Sachs (Asia) Finance, yang kemudian dialihkan lagi ke Varde Investment Partners, L.P. pada tanggal 2 Juni 2010.

On April 30, 2010 Citibank, N.A., Singapore (Citibank) assigned all of the rights, interests, title and benefits arising from the derivative transaction with the Company to Goldman Sachs (Asia) Finance which, in turn, re-assigned them to Varde Investment Partners, L.P. on June 2, 2010.

Berdasarkan perjanjian antara Perusahaan dan Citibank, liabilitas derivatif kepada Citibank akan dijaminkan dengan kapal Entitas Anak tertentu.

Based on the agreement between the Company and Citibank, the derivative liability to Citibank would be secured by a vessel of a certain Subsidiary.

Perusahaan dan Entitas Anak tertentu telah menghentikan pembayaran atas seluruh liabilitas derivatifnya baik yang telah jatuh tempo, maupun yang dihentikan sebelum jatuh tempo (unwound). Saldo liabilitas derivatif yang telah jatuh tempo dan unwound seperti disajikan di atas telah dikurangi dengan jaminan uang sebesar Rp82.507.180.490 pada tanggal 31 Desember 2010.

The Company and certain Subsidiaries have ceased the payment for all of its derivative liabilities that are due, as well as those arising from early terminated contracts (unwound). The balance of derivative liabilities which were due and unwound as presented above is net of cash collateral of Rp82,507,180,490 as of December 31, 2010.

Sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 42, pada tanggal 10 November 2011, Perusahaan telah berhasil merampungkan negosiasi restrukturisasi sebagian liabilitas derivatif dengan para pihak-pihak counterparties. Seluruh hak dan kewajiban para pihak-pihak counterparties maupun Perusahaan akan mengikuti ketentuan-ketentuan dalam Rencana Perdamaian. Perusahaan masih melakukan negosiasi dengan pihak-pihak counterparty untuk liabilitas derivatif yang tidak termasuk dalam Rencana Perdamaian.

As discussed in Note 42, on November 2011, the Company has successfully concluded a portion of its derivative liabilities with the counterparties. All rights and obligations of the counterparties and the Company will follow the terms in the Composition Plan. The Company is still conducting negotiations with the counterparty to restructure other derivative liabilities which are not included in the Composition Plan.

185


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 41. PERKEMBANGAN MEMPENGARUHI KEUANGAN


TERKINI YANG STANDAR AKUNTANSI

41. RECENT DEVELOPMENTS AFFECTING FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS

Berikut ini ikhtisar revisi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan interpretasi standar (ISAK) baik yang baru maupun revisi, yang telah diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Indonesia sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dan relevan dengan Kelompok Usaha tetapi berlaku efektif mulai tanggal 1 Januari 2012:

The following summarizes the revised and new Statements of Financial Accounting Standards (PSAKs) and interpretation (ISAK) which have been issued by the Indonesian Financial Accounting Standards Board until the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011 and relevant to the Group but are effective starting only on January 1, 2012:

a.

PSAK No. 10 (Revisi 2010), ”Pengaruh Perubahan Kurs Valuta Asing”, menjelaskan bagaimana memasukkan transaksi-transaksi dalam mata uang asing dan kegiatan usaha luar negeri ke dalam laporan keuangan suatu entitas dan menjabarkan laporan keuangan ke dalam suatu mata uang pelaporan.

a.

PSAK No. 10 (Revised 2010), “The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates”, prescribes how to include foreign currency transactions and foreign operations in the financial statements of an entity and to translate financial statements into a presentation currency.

b.

PSAK No. 16 (Revisi 2011), “Aset Tetap”, mengatur perlakuan akuntansi aset tetap, sehingga pengguna laporan keuangan dapat memahami informasi mengenai investasi entitas dalam aset tetap dan perubahan dalam investasi tersebut. Masalah utama dalam akuntansi aset tetap adalah pengakuan aset, penentuan jumlah tercatat, pembebanan penyusutan, dan rugi penurunan nilainya.

b.

PSAK No. 16 (Revised 2011), “Property, Plant and Equipment”, prescribes the accounting treatment for property, plant and equipment so that users of the financial statements can discern information about an entity's investment in its property, plant and equipment and the changes in such investment. The principal issues in accounting for property, plant and equipment are the recognition of the assets, the determination of their carrying amounts and the depreciation charges and impairment losses to be recognized in relation to them.

c.

PSAK No. 24 (Revisi 2010), “Imbalan Kerja”, mengatur akuntansi dan pengungkapan imbalan kerja.

c.

PSAK No. 24 (Revised 2010), “Employee Benefits”, established the accounting and disclosures for employee benefits.

d.

PSAK No. 30 (Revisi 2011), “Sewa”, mengatur kebijakan akuntansi dan pengungkapan yang sesuai, baik bagi lessee maupun lessor terkait dengan sewa, yang berlaku untuk perjanjian yang mengalihkan hak untuk menggunakan aset meskipun penyediaan jasa substansial oleh lessor tetap diperlukan dalam mengoperasikan atau memelihara aset tersebut.

d.

PSAK No. 30 (Revised 2011), “Leases”, prescribes, for lessees and lessors, the appropriate accounting policies and disclosure to apply in relation to leases which apply to agreements that transfer the right to use assets even though substantial services by the lessor may be called for in connection with the operation or maintenance of such assets.

186




41. PERKEMBANGAN TERKINI YANG MEMPENGARUHI STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN (lanjutan)

41. RECENT DEVELOPMENTS FINANCIAL ACCOUNTING (continued)

AFFECTING STANDARDS

e.

PSAK No. 46 (Revisi 2010), “Akuntansi Pajak Penghasilan”, mengatur perlakuan akuntansi untuk pajak penghasilan dalam menghitung konsekuensi pajak kini dan masa depan untuk pemulihan (penyelesaian) jumlah tercatat aset (liabilitas) di masa depan yang diakui pada laporan posisi keuangan; serta transaksitransaksi dan kejadian-kejadian lain pada periode kini yang diakui pada laporan keuangan.

e.

PSAK No. 46 (Revised 2010), “Accounting for Income Taxes”, prescribes the accounting treatment for income taxes to account for the current and future tax consequences of the future recovery (settlement) of the carrying amounts of assets (liabilities) that are recognized in the statements of financial position; and transactions and other events of the current period that are recognized in the financial statements.

f.

PSAK No. 50 (Revisi 2010), “Instrumen Keuangan: Penyajian”, menetapkan prinsip penyajian instrumen keuangan sebagai liabilitas atau ekuitas dan saling hapus aset keuangan dan liabilitas keuangan.

f.

PSAK No. 50 (Revised 2010), “Financial Instruments: Presentation”, established the principles for presenting financial instruments as liabilities or equity and for offsetting financial assets and financial liabilities.

g.

PSAK No. 55 (Revisi 2011), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”, mengatur prinsip-prinsip dasar pengakuan dan pengukuran aset keuangan, liabilitas keuangan, dan kontrak pembelian atau penjualan item nonkeuangan. Persyaratan penyajian informasi instrumen keuangan diatur dalam PSAK No. 50 (revisi 2010), “Instrumen Keuangan: Penyajian”. Persyaratan pengungkapan informasi instrumen keuangan diatur dalam PSAK No. 60 “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”.

g.

PSAK No. 55 (Revised 2011), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”, establishes principles for recognizing and measuring financial assets, financial liabilities and some contracts to purchase or sell nonfinancial items. The requirements for presenting information about financial instruments are provided in PSAK No. 50 (Revised 2010), “Financial Instruments: Presentation”. The requirements for information that needs to be disclosed about financial instruments are provided in PSAK No. 60, “Financial Instruments: Disclosures”.

h.

PSAK No. 56 (Revisi 2011), “Laba per Saham”, menetapkan prinsip penentuan dan penyajian laba per saham, sehingga meningkatkan daya banding kinerja antar entitas berbeda pada periode pelaporan sama dan antar periode pelaporan berbeda untuk entitas yang sama.

h.

PSAK No. 56 (Revised 2011), “Earnings per Share”, prescribed principles for the determination and presentation of earnings per share, so as to improve performance comparisons between different entities in the same period and between different reporting periods for the same entity.

i.

PSAK No. 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”, mensyaratkan pengungkapan dalam laporan keuangan yang memungkinkan para pengguna untuk mengevaluasi signifikansi instrumen keuangan atas posisi dan kinerja keuangan; dan jenis dan besarnya risiko yang timbul dari instrumen keuangan yang mana entitas terekspos selama periode dan pada akhir periode pelaporan, dan bagaimana entitas mengelola risiko-risiko tersebut.

i.

PSAK No. 60, “Financial Instruments: Disclosures”, requires disclosures in financial statements that enable users to evaluate the significance of financial instruments for financial position and performance; and the nature and extent of risks arising from financial instruments to which the entity is exposed during the period and at the end of the reporting period, and how the entity manages those risks.

187




41. PERKEMBANGAN TERKINI YANG MEMPENGARUHI STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN (lanjutan) j.

ISAK No. 20, “Pajak penghasilan - Perubahan dalam Status Pajak Entitas atau Para Pemegang Saham”, membahas bagaimana suatu entitas memperhitungkan konsekuensi pajak kini dan pajak tangguhan karena perubahan dalam status pajaknya atau pemegang sahamnya.

Kelompok Usaha sedang mengevaluasi dan belum menentukan dampak dari PSAK baru maupun revisi dan interpretasi standar tersebut terhadap laporan keuangan konsolidasian.

42. PERJANJIAN PERDAMAIAN RESTRUKTURISASI LIABILITAS PEMBAYARAN UTANG

41. RECENT DEVELOPMENTS FINANCIAL ACCOUNTING (continued) j.

AFFECTING STANDARDS

ISAK No. 20, “Income Taxes - Changes in the Tax Status of an Entity or its Shareholders”, prescribes how an entity should account for the current and deferred tax consequences of a change in its tax status or that of its shareholders.

The Group is presently evaluating and has not determined the effects of the revised and new PSAKs and interpretation on the consolidated financial statements.

42. SETTLEMENT AGREEMENT RESTRUCTURING OF OBLIGATIONS

FOR THE FINANCIAL

Pada tanggal 1 November 2011, telah ditandatangani Perjanjian Perdamaian antara Perusahaan dan para kreditur yang disebutkan dalam Perjanjian Perdamaian. Berdasarkan Perjanjian Perdamaian tersebut, para pihak sepakat, antara lain, untuk memenuhi, menerima dan mematuhi Rencana Perdamaian Perusahaan (dalam Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang [PKPU]) pada tanggal 1 November 2011 (Rencana Perdamaian). Rencana Perdamaian tersebut telah disahkan secara hukum oleh Pengadilan Negeri Jakarta Pusat pada tanggal 10 November 2011.

On November 1, 2011, a Composition Agreement was signed by the Company and the creditors as mentioned in the Composition Agreement. Based on the Composition Plan, the parties agreed, among others to meet, accept and comply with the Composition Plan (in Temporary Suspension of Debt Payment [PKPU]) on November 1, 2011 (Composition Plan). The Composition Plan was legalized by the Commercial Court of Central Jakarta on November 10, 2011.

Berikut adalah kreditur dan pemasok yang terikat dengan Rencana Perdamaian yang telah disahkan secara hukum:

Below are the creditors and suppliers which are bound under the legalized Composition Plan:

Dalam mata uang asli/ In original amounts US$ Kreditur atas pinjaman PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia PT Bank Multiarta Sentosa PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank DBS Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Central Asia Tbk

Rupiah

23.475.402

-

34.095.978 6.440.473

428.250.867.502 8.365.780.638 36.116.533.334

21.586.260

-

16.267.917 -

111.502.661.217 55.945.830.322

188

Creditors for loans PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia PT Bank Multiarta Sentosa PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank DBS Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk The Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Central Asia Tbk




42. PERJANJIAN PERDAMAIAN RESTRUKTURISASI LIABILITAS PEMBAYARAN UTANG (lanjutan)

42. SETTLEMENT AGREEMENT RESTRUCTURING OF OBLIGATIONS (continued)

FOR THE FINANCIAL

Dalam mata uang asli/ In original amounts US$ Kreditur atas pinjaman lainnya JP Morgan Chase Bank N.A. Varde Investment Partners, L.P. Standard Chartered Bank, Jakarta Credit Suisse International PT Asuransi Central Asia Merrill Lynch International Bank Pemegang wesel bayar yang dijaminkan Pemegang obligasi Pemegang wesel bayar jangka menengah Pemasok Total

Rupiah

24.354.353 9.284.295 4.570.656 4.274.730 3.096.085 2.500.000

-

Creditors for other obligations JP Morgan Chase Bank N.A. Varde Investment Partners, L.P. Standard Chartered Bank, Jakarta Credit Suisse International PT Asuransi Central Asia Merrill Lynch International Bank

156.974.391 -

697.391.500.000

Guaranteed secured notes holders Bond holders

4.024.484

165.468.750.000 173.879.869.598

Medium term notes holders Suppliers

310.945.024

1.676.921.792.611

Total

Sehubungan dengan telah disahkannya Rencana Perdamaian tersebut di atas secara hukum, Perusahaan telah berhasil merampungkan negosiasi restrukturisasi utang dengan sebagian besar kreditur untuk seluruh pinjaman bank jangka pendek dan sebagian liabilitas jangka panjang, termasuk utang lain-lain ke ACA, pinjaman jangka panjang, utang obligasi, wesel bayar jangka menengah dan liabilitas derivatif.

In relation to the legalization of the Composition Plan as above-mentioned, the Company has successfully concluded its debt restructuring negotiations with major parts of its lenders covering all of its outstanding short-term bank loans and a portion of non-current liabilities, including other payable to ACA, long-term debts, bonds payable, medium-term notes payable and derivative liabilities.

Dalam Rencana Perdamaian tersebut, disebutkan antara lain, restrukturisasi pinjaman jangka pendek dan jangka panjang Perusahaan (pinjaman bank, obligasi dan wesel) dan utang sehubungan dengan pembiayaan kapal (“utang kapal”), mekanisme pelaksanaan cash sweep, perubahan mekanisme pelaksanaan cash sweep, kewajiban dan batasan, batasan untuk tidak membuat jaminan kebendaan, belanja modal yang diperbolehkan, pembatasan pembagian dividen, pembelian kembali utang, penambahan modal, jadwal pembayaran cicilan utang, suku bunga, dan penerbitan waran kepada pemegang wesel bayar dolar A.S. yang dijamin.

The Composition Plan states, among others, the restructuring of the Company’s short-term and long-term debts (loans, bonds and notes) and payable related to financing of vessels (“vessel debts”), implementation of cash sweep mechanism, changes in the cash sweep mechanism, covenants, negative pledge, permitted capital expenditure, dividend distribution restriction, debt buyback, capital increase, schedule of installment payable, interest rate, and issuance of warrants to the relevant holder of U.S. dollar guaranteed secured notes.

Berdasarkan Rencana Perdamaian yang disahkan secara hukum tersebut, dijelaskan, antara lain mengenai:

The legalized among others:

189

Composition

Plan

prescribes,




42. PERJANJIAN PERDAMAIAN RESTRUKTURISASI LIABILITAS PEMBAYARAN UTANG (lanjutan) a.

42. SETTLEMENT AGREEMENT RESTRUCTURING OF OBLIGATIONS (continued) a.

Restrukturisasi

b.

c.

Pembelian Kembali Utang

Debt Buyback The Company will implement a Debt Buyback scheme through a Reverse Dutch Auction.

Perusahaan akan menerapkan skema Pembelian Kembali Utang melalui Reverse Dutch Auction. d.

d. Liabilitas dan Batasan

Optional Prepayment Subject to compliance with the cash sweep mechanism, the Company may prepay its creditors as stated in the Composition Plan, in each case on a pro rata basis, from proceeds of the sale of assets, new share issuances, new debt or other fund-raising activities.

Dengan syarat mematuhi mekanisme cash sweep, Perusahaan dapat melakukan pembayaran terlebih dahulu kepada para krediturnya yang tercantum dalam Rencana Perdamaian, masing-masing secara pro rata, dari hasil penjualan aset, penerbitan saham baru, utang baru atau kegiatan-kegiatan penggalangan dana lainnya. c.

Restructuring The Company’s debts will be restructured on the basis of the terms of the Composition Plan and, specifically for the vessel debts, on the basis set forth in the Composition Plan or as may otherwise be agreed between the Company and the creditor.

Perusahaan akan merestrukturisasi utang Perusahaan berdasarkan ketentuan-ketentuan dalam Rencana Perdamaian dan, khususnya utang kapal, berdasarkan ketentuan dalam Rencana Perdamaian atau dengan ketentuan lain yang dapat disetujui oleh Perusahaan dan kreditur. b. Pembayaran Terlebih Dahulu Secara Sukarela

FOR THE FINANCIAL

Covenants

Liabilitas dan batasan pinjaman yang tercantum dalam Rencana Perdamaian akan berlaku terhadap utang Perusahaan yang dijamin dengan jaminan kebendaan dan utang Perusahaan yang tidak dijamin dengan jaminan kebendaan.

The debt covenants in the Composition Plan will apply in respect of the Company’s secured and unsecured debts.

Tiga tahun setelah tanggal berlakunya Rencana Perdamaian, setiap kreditur yang sebelumnya telah diberikan jaminan tambahan sebagai akibat dari rasio pinjaman terhadap nilai yang melebihi persentase yang disepakati akan segera melepaskan jaminan tambahan tersebut jika rasio pinjaman terhadap nilai berada di bawah utang Perusahaan yang terkait atau jika utang Kelompok Usaha lainnya berada di bawah persentase yang disepakati (sebagaimana tercantum dalam dokumentasi utang awal) untuk jangka waktu tidak kurang dari tiga bulan kalender.

Three years following the effective date of the Composition Plan, any creditor which has previously been provided with additional collateral as a result of loan-to-value ratios exceeding an agreed percentage will promptly release any such additional collateral if the loan-to-value ratio under the relevant Company debt or other Group debt has fallen below the agreed percentage (as set out in the original debt documentation) for a period of not less than three calendar months.

190





42. SETTLEMENT AGREEMENT RESTRUCTURING OF OBLIGATIONS (continued) d.

d. Liabilitas dan Batasan (lanjutan) Batasan untuk Tidak Membuat Jaminan Kebendaan Kelompok Usaha tidak akan membuat suatu hak istimewa atau jaminan kebendaan yang tidak ada pada saat tanggal berlakunya Rencana Perdamaian, dengan tunduk pada pengecualian-pengecualian yang tercantum dalam Rencana Perdamaian.

FOR THE FINANCIAL

Covenants (continued) Negative Pledge The Group will not create any lien or security interest which is not in existence at the effective date of the Composition Plan subject to the exceptions as stated in the Composition Plan.

Utang Finansial dan Jaminan Dengan tunduk pada pengecualianpengecualian yang tercantum dalam Rencana Perdamaian, Kelompok Usaha tidak akan menimbulkan suatu utang finansial atau memberikan suatu jaminan yang tidak ada pada saat tanggal berlakunya Rencana Perdamaian, kecuali Perusahaan memenuhi rasio yang tercantum dalam Rencana Perdamaian.

Financial Indebtedness and Guarantees Subject to the exceptions as stated in the Composition Plan, the Group will not incur any financial indebtedness or provide any guarantees which are not in existence at the effective date of the Composition Plan, unless the Company is in compliance with the ratios as stated in the Composition Plan.

Kelompok Usaha dapat, meskipun tidak memenuhi rasio, menimbulkan utang financial atau memberikan jaminan yang tidak ada pada saat tanggal berlakunya Rencana Perdamaian, dalam kasus-kasus sebagai berikut:

The Group may, even if not in compliance with the ratios, incur any financial indebtedness or provide any guarantees which are not in existence at the effective date of the Composition Plan in the following cases: a) Endorsement of negotiable instruments in the ordinary course of trade; b) Financial indebtedness which constitutes restructured financial obligations which existed prior to the effective date of the Composition Plan, including any amounts payable under closed-out swap agreements; c) Any derivative transaction entered into in connection with protection against fluctuation in any rate or price but not for speculative purposes; d) Financial indebtedness to be incurred by Grand Bulk Shipping Limited upon delivery of hulls 3005, 3006, 3007 and/or 3008 in conneciton with any sale and leaseback, financing or other chartering arrangements of such vessels;

a) b)

c)

d)

e) f)

Endosemen surat berharga dalam kebiasaan dagang secara umum; Utang finansial yang merupakan kewajiban finansial yang direstrukturisasi yang telah ada sebelum tanggal berlakunya Rencana Perdamaian, termasuk setiap jumlah yang harus dibayar berdasarkan perjanjian closed-out swap; Transaksi derivatif yang dibuat sehubungan dengan perlindungan terhadap fluktuasi dengan tingkat atau harga berapapun, namun bukan untuk tujuan spekulatif; Utang finansial yang akan ditimbulkan oleh GBSL setelah penyerahan rangka kapal (hulls) 3005, 3006, 3007 dan/atau 3008 sehubungan dengan setiap penjualan dengan hak menyewa kembali (sale and leaseback), pembiayaan (financing) atau sewa menyewa (chattering) lain dari kapalkapal tersebut; Kredit dagang yang timbul dalam kebiasaan dagang secara umum; Jaminan yang diberikan dalam kebiasaan dagang secara umum oleh pemilik kapal yang melakukan perdagangan internasional;

191

e) Trade credits incurred in the ordinary course of trade; f) Guarantees which are provided in the ordinary course of trade by an owner of a ship engaged in international trade;





42. SETTLEMENT AGREEMENT RESTRUCTURING OF OBLIGATIONS (continued) d.

d. Liabilitas dan Batasan (lanjutan)

Covenants (continued) Financial Indebtedness and Guarantees (continued) g) Any performance or similar bond guaranteeing performance by a member of the Group under any contract entered into in the ordinary course of trade;

Utang Finansial dan Jaminan (lanjutan) g)

Jaminan pelaksanaan (performance bond) atau jaminan lain yang serupa yang menjamin pelaksanaan oleh salah satu anggota Kelompok Usaha berdasarkan perjanjian yang dibuat dalam kebiasaan dagang secara umum; h) Jaminan yang sebelum tanggal berlakunya Rencana Perdamaian telah disetujui untuk diberikan oleh salah satu anggota Kelompok Usaha; i) Jaminan yang diberikan sehubungan dengan obligasi dolar A.S. baru yang diterbitkan untuk menggantikan obligasi dolar A.S. yang ada sebelumnya; j) Utang finansial yang secara kontraktual disubordinasikan terhadap utang Perusahaan dan utang kapal; k) Utang finansial dan jaminan untuk belanja modal yang diperbolehkan sebagaimana telah diatur dalam Rencana Perdamaian; l) Utang finansial yang mungkin diperlukan sehubungan dengan kemungkinan akuisisi kapal untuk menggantikan MV Ocean Energy; m) Utang financial atau jaminan lainnya sebagaimana dapat disetujui oleh kreditur mayoritas.

h) Any guarantee which a member of the Group has, prior to the effective date of the Composition Plan, committed to give; i)

Any guarantees given with respect to any new U.S. dollar bonds issued in exchange for existing U.S. dollar bonds;

j)

Any financial indebtedness which is contractually subordinated to the Company’s debt and the vessel debts; k) Financial indebtedness and guarantees for permitted capital expenditure which has been set out in the Composition Plan; l) Financial indebtedness which may be required in connection with the acquisition of a replacement vessel for MV Ocean Energy; m) Such other financial indebtedness or guarantee as may be approved by the majority creditors. e.

e. Wanprestasi

FOR THE FINANCIAL

Default

Wanprestasi yang disebabkan oleh kegagalan pembayaran (payment default) tidak akan timbul berdasarkan Rencana Perdamaian kecuali apabila Perusahaan tidak melakukan pembayaran cicilan pokok atau cicilan bunga yang telah jatuh tempo dan wajib dibayar berdasarkan Rencana Perdamaian dalam waktu 30 hari sejak Perusahaan diberitahukan secara tertulis mengenai kegagalan pembayaran tersebut oleh kreditur dan jumlah tersebut masih terutang.

No default will occur by reason of failure to pay (payment default) under the Composition Plan unless the Company does not make prepayment of any installment of principal or installment of interest which is due and payable under the Composition Plan within 30 days of the Company being notified in writing of such failure to pay by a creditor and such amount remains outstanding.

Wanprestasi selain daripada wanprestasi yang disebabkan kegagalan pembayaran sebagaimana dimaksud di atas (non-payment default) tidak akan timbul berdasarkan Rencana Perdamaian kecuali apabila Perusahaan tidak memperbaiki ketidakpatuhannya terhadap

No default other than a payment default as meant above (non-payment default) will occur under the Composition Plan unless the Company fails to remedy its non-compliance with a term of the Composition Plan within 60 days of the Company being notified in writing

192





e.

e. Wanprestasi (lanjutan)

f.

42. SETTLEMENT AGREEMENT RESTRUCTURING OF OBLIGATIONS (continued)

FOR THE FINANCIAL

Default (continued)

ketentuan Rencana Perdamaian dalam waktu 60 hari sejak Perusahaan diberitahukan secara tertulis mengenai ketidakpatuhan tersebut oleh kreditur.

of such failure by any creditor.

Setiap wanprestasi berdasarkan Rencana Perdamaian dapat dikesampingkan oleh kreditur mayoritas.

Any default under the Composition Plan may be waived by the majority creditors. f.

Penambahan Modal

To pay the financial obligations, operating and capital needs of the Company, the Company intends to increase the Company’s issued and paid-up capital by issuing new shares with an aggregate purchase price of approximately US$75,000,000 if considered necessary by the Company’s Directors and if agreement is achieved as to conditions in negotiations by the Company with the third parties purchasing such new shares.

Untuk membiayai kewajiban keuangan, kebutuhan modal operasional dan modal kerja, Perusahaan bermaksud untuk mengupayakan penambahan modal disetor dan ditempatkan Perusahaan dengan menerbitkan saham baru dengan harga pembelian keseluruhan sekitar US$75.000.000 apabila dianggap perlu oleh Direksi Perusahaan dan jika tercapai kesepakatan tentang syarat-syarat dalam perundingan oleh Perusahaan dengan pihak ketiga yang akan membeli saham baru tersebut. g.

g. Akibat dari Disahkannya Rencana Perdamaian

Capital Increase

Effect of Legalization of Composition Plan

Dengan disahkannya Rencana Perdamaian, seluruh hak dan kewajiban kreditur maupun Kelompok Usaha terkait dengan utang Perusahaan dan utang anggota lainnya dari Kelompok Usaha, termasuk jaminan-jaminan perusahaan dan hak-hak jaminan yang terkait, akan diatur oleh Rencana Perdamaian.

Upon legalization of the Composition Plan, all rights and obligations of the creditors and the Group in respect of the Company’s debt and other Group members’ debt, including any related corporate guarantees and security rights, shall be regulated by the Composition Plan.

Terlepas dari setiap ketentuan lain, kreditur dengan ini mengesampingkan dan melepaskan setiap hak untuk menerima denda (penalty), bunga atas denda (default interest) dan bunga terkait dengan perjanjian derivatif karena alasan apapun terkait dengan utang Perusahaan.

Notwithstanding anything to the contrary, the creditors waive and release all rights to receive penalty, default interest and interest in relation to derivatives for any reason in respect of the Company’s debt.

Kreditur tidak akan menuntut anggota Kelompok Usaha berdasarkan jaminan perusahaan atau jaminan kebendaan atau utang Kelompok Usaha, kecuali apabila Perusahaan telah dinyatakan pailit dalam putusan pengadilan yang berkekuatan hukum tetap dikarenakan telah melanggar ketentuan dalam Rencana Perdamaian ini.

The creditors shall not make any claim against any member of the Group under any corporate guarantee or any security interest or any Group debt unless the Company is declared bankrupt in a final and binding court decision due to breaching a provision of the Composition Plan.

193





42. SETTLEMENT AGREEMENT RESTRUCTURING OF OBLIGATIONS (continued) h.

h. Bunga yang Ditangguhkan

i.

Pembayaran Bunga

Deferred Interest Deferred interest will be non-interest bearing and only be repaid through distributions under the cash sweep mechanism or at the latest on December 31, 2022.

Bunga yang ditangguhkan tidak akan dikenakan bunga dan hanya akan dibayar kembali melalui pembagian berdasarkan mekanisme cash sweep atau paling lambat pada tanggal 31 Desember 2022. i.

FOR THE FINANCIAL

Interest Payment

Pembayaran bunga pertama akan dilakukan pada tanggal 31 Januari 2012.

First payment will be made on January 31, 2012.

Biaya jasa konsultasi yang terjadi sehubungan dengan restrukturisasi utang Perusahaan tersebut dibebankan ke operasi tahun berjalan yang dibukukan sebagai bagian dari “Jasa Konsultan” dalam akun “Beban Umum dan Administrasi” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2011 dan biaya restrukturisasi lainnya dibukukan sebagai bagian dari “Biaya Keuangan” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2011.

Professional fee incurred relating to the Company’s debt restructuring is charged to operating expenses for the year and recorded as part of “Professional Fee” under “General and Administrative Expenses” account in the 2011 consolidated statement of comprehensive income (loss) and other restructuring fee is recorded as part of “Finance Costs” in the 2011 consolidated statement of comprehensive income (loss).

Sehubungan dengan restrukturisasi utang, liabilitas utang awal dihentikan pengakuannya, dan liabilitas utang baru diakui dan selisih antara nilai wajar liabilitas utang baru (termasuk nilai wajar atas waran yang akan diterbitkan oleh Perusahaan) dengan nilai tercatat liabilitas utang awal dicatat sebagai “Selisih Lebih Nilai Tercatat dengan Nilai Wajar Utang yang Direstrukturisasi - Neto” sebesar Rp203.602.197.344 pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2011. Selain itu, waran yang akan diterbitkan oleh Perusahaan disajikan sebagai “Tambahan Modal Disetor” sebagai bagian dari Ekuitas (Defisiensi Modal) pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2011.

In relation to the debt restructuring, the original liabilities are derecognized, and the new liabilities are recognized and the difference between the fair value of the new liabilities, including fair value of warrants which will be issued by the Company, amounting to Rp203,602,197,344, and the carrying amount of the original liabilities is recognized as “Excess of Carrying Amount over Fair Value of Restructured Debts - Net” in the 2011 consolidated statement of comprehensive income (loss). In addition, the warrants which will be issued by the Company are recorded and presented as part of “Additional Paid-in Capital” under the Equity (Capital Deficiency) section of the consolidated statement of financial position as of December 31, 2011.

43. KONDISI EKONOMI DAN BISNIS

43. ECONOMIC AND BUSINESS CONDITIONS

Operasi Kelompok Usaha telah terpengaruh oleh memburuknya kondisi keuangan global saat ini. Perlambatan ekonomi global telah menyebabkan penurunan yang substansial dalam tarif angkut dan volume transportasi, serta meningkatkan risiko kredit atas piutang usaha. Selain itu, kerugian atas penurunan nilai aset keuangan dan aset tetap yang signifikan, beban keuangan yang tinggi, kerugian dari transaksi derivatif dan kenaikan beban umum

194

The operations of the Group have been affected by the current global financial turmoil. The global economic slowdown has caused a substantial decrease in freight rate and transportation volume and also an increase in credit risk on trade receivables. In addition, the significant impairment loss on financial assets and fixed assets, the high financial cost, loss from derivative transactions and the increase in general and administrative




43. KONDISI EKONOMI DAN BISNIS (lanjutan)

43. ECONOMIC (continued)

dan administrasi dalam rangka restrukturisasi utang mengakibatkan rugi neto yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk adalah sebesar Rp2,1 triliun dan Rp1,6 triliun masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan Kelompok Usaha mengalami defisit sebesar Rp3,8 triliun dan Rp1,8 triliun masing-masing pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, serta defisiensi modal sebesar Rp2,8 triliun dan Rp841 miliar masingmasing pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

AND

BUSINESS

CONDITIONS

expenses in connection with the debt restructuring had caused net loss attributable to equity holders of the Parent amounting to Rp2.1 billion and Rp1.6 trillion for the years ended December 31, 2011 and 2010, respectively, and the Group to incur deficit of Rp3.8 trillion and Rp1.8 trillion as of December 31, 2011 and 2010, respectively, resulting in a capital deficiency of Rp2.8 trillion and Rp841 billion as of December 31, 2011 and 2010, respectively.

Keadaan tersebut di atas mengakibatkan Kelompok Usaha mengalami kesulitan untuk memenuhi kewajibannya dan tidak dapat memenuhi rasio keuangan yang disyaratkan dalam perjanjian pinjaman. Meskipun beberapa pinjaman tidak mensyaratkan pemenuhan beberapa rasio keuangan dalam perjanjian pinjamannya, pinjaman tersebut mencantumkan ketentuan-ketentuan cross default. Selain itu, Kelompok Usaha juga telah menghentikan pembayaran atas seluruh liabilitas derivatifnya, baik yang telah jatuh tempo maupun yang dihentikan sebelum jatuh tempo (unwound). Kelompok Usaha juga telah menghentikan pembayaran pokok pinjaman yang telah jatuh tempo sehubungan dengan kondisi standstill informal yang diupayakan oleh Perusahaan. Selain itu, Perusahaan telah menghentikan pembayaran bunga atas pinjaman modal kerja sejak Agustus 2010.

The above situations made it difficult for the Group to fulfill its obligations and maintain certain financial ratios as required in loan agreements. Although certain loan agreements do not require the maintenance of financial ratios, there are cross default provisions in the loan agreements. Also, the Group has ceased the payment of all of its derivative liabilities that are due as well as those arising from early terminated contracts (unwound). The Group also has stopped all of the principal payments which are due and payable in relation to the informal standstill position initiated by the Company. In addition, the Company has stopped the interest payment on its working capital loan since August 2010.

Pada tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010, Kelompok Usaha sedang dalam proses meminta namun belum mendapat surat pernyataan pembebasan (waiver) secara formal dari para kreditur atas tidak terpenuhinya persyaratan pinjaman tersebut. Dalam keadaan demikian, para kreditur dapat menyatakan pinjaman-pinjaman tersebut dalam kondisi default dan meminta seluruh jumlah pinjaman menjadi segera terutang dan wajib bayar. Selain itu, Kelompok Usaha juga belum menerima surat dari para kreditur yang meminta percepatan pembayaran kembali atas saldo terutang pinjaman (Catatan 14, 19, 20 dan 21).

As of the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2010, the Group had sought but had not yet received a formal waiver from its creditors with regard to its inability to fulfill the loan covenants. In these circumstances, the creditors may declare the loans in default and ask for immediate repayment of all outstanding debts. In addition, the Group had not received any notices from its creditors (Notes 14, 19, 20 and 21).

195






AND

BUSINESS

CONDITIONS

Saat ini, Perusahaan masih melakukan negosiasi konstruktif dengan beberapa kreditur untuk merestrukturisasi utang yang tidak termasuk dalam Rencana Perdamaian (PKPU). Sampai dengan tanggal 20 April 2012, yang merupakan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011, beberapa kreditur telah menyetujui perpanjangan tanggal jatuh tempo dan penyelesaian utang dengan ketentuan-ketentuan tertentu yang disepakati.

The Company is currently in constructive negotiations with lenders to restructure its debts which are not included in the Composition Plan (PKPU). As of April 20, 2012, the date of the completion of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2011, certain creditors have agreed to extend the maturity dates and debt settlement under certain agreed conditions.

Sebagai bagian dari usaha yang berkesinambungan untuk menghadapi dan mengelola kondisi-kondisi ekonomi dan bisnis di atas, Kelompok Usaha mengambil langkah-langkah yang telah dan akan diimplementasikan secara berkelanjutan sebagai berikut:

As part of its continuing efforts to respond to and manage the adverse effects of the abovementioned economic and business conditions, the Group has undertaken and is continuously implementing the following measures, among others:

a.

Memfinalisasi dokumentasi restrukturisasi utang, sehubungan dengan rampungnya negosiasi utang dengan sebagian besar kreditur.

a. Finalization of debt restructuring documentation, following the successful conclusion of the debt restructuring negotiations with the majority of the creditors.

b.

Kelompok Usaha melakukan pembicaraan secara teratur dengan para kreditur yang ingin mengetahui status dari kemampuan Kelompok Usaha untuk memenuhi kewajibannya dan rencana rekapitalisasi.

b. The Group has been in regular contact with lenders who wish to know the status of the Group’s capacity to service its debts and to undertake a recapitalization plan.

c.

Kelompok Usaha menerapkan program penghematan secara berkesinambungan, seperti mengurangi beban operasi yang tidak penting.

c. The Group continuously applies cost-cutting programs, such as reduction of non-essential operating expenses.

d.

Kelompok Usaha meninjau rencana pengeluaran barang modal, investasi dan ekspansi secara berkesinambungan.

d. The Group continuously reviews its capital expenditures, investments and expansion plan.

e.

Kelompok Usaha meningkatkan pemeliharaan kapal dan sarana penunjang lainnya secara berkesinambungan untuk mendukung kegiatan bisnis yang lebih optimal.

e. The Group continuously improves the maintenance of the vessels and their supporting facilities to support the optimalization of business activities.

f.

Kelompok Usaha meningkatkan profesionalisme sumber daya manusia secara berkesinambungan.

f. The Group continuously improves the professionalism level of its human resources.

196






AND

BUSINESS

CONDITIONS

Penyelesaian kondisi-kondisi tersebut di atas sangat tergantung kepada pemulihan ekonomi global, terutama pemulihan industri pelayaran dan keberhasilan Kelompok Usaha dalam melakukan negosiasi rencana restrukturisasi utang dengan para kreditur untuk pinjaman dan utang lainnya yang tidak termasuk dalam restrukturisasi utang (dalam PKPU) dan menjalankan program rekapitalisasi.

Resolution of the above matters depends to a large extent on the recovery of the global economy, especially in the shipping industry, and the success of the Group’s negotiations on its debt restructuring plan with creditors for other loans and payables which are not included in the debt restructuring (in PKPU) and the implementation of a recapitalization program.

Sebagai suatu kelompok usaha dari perusahaan pelayaran nasional yang berfokus pada angkutan curah kering, Kelompok Usaha memiliki prospek usaha yang lebih baik, terlebih dengan diterapkannya “asas cabotage” (yang mengharuskan penggunaan kapal berbendera Indonesia untuk mengangkut barang di perairan Indonesia). Hal ini sejalan dengan pertumbuhan industri pertambangan, khususnya batubara. Tidaklah mungkin untuk menentukan pengaruh di masa yang akan datang atas kelanjutan kondisi ekonomi sekarang ini terhadap likuiditas dan pendapatan Kelompok Usaha, termasuk pengaruh dari investor, pelanggan, pemasok, kreditur dan pemegang saham.

As a group of national shipping companies which focuses on the dry bulk carrier business, the Group has better prospects, particularly with the implementation of the “cabotage principle” (which requires the use of Indonesian flag vessels to transport goods within Indonesian waters). This is in line with the growth in the mining industry, especially coal. It is not possible to determine the future effects that the continuation of the current economic conditions may have on the Group’s liquidity and earnings, including the effects flowing through from its investors, customers, suppliers, creditors and shareholders.

44. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN

44. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD

a.

Pada tanggal 9 Januari 2012, FC Lotus Satu, kapal milik Perusahaan tenggelam di Belitung akibat cuaca buruk. Perusahaan belum menentukan jumlah kerugian atas kapal tersebut.

a.

On January 9, 2012, FC Lotus Satu, a vessel owned by the Company, sank in Belitung due to bad weather. The Company has not determined the total loss on the vessel.

b.

Pada tanggal 12 Januari 2012, United States Bankruptcy Court Southern District of New York menyetujui permintaan Perusahaan untuk mengakui hasil PKPU di Amerika Serikat.

b.

On January 12, 2012, the United States Bankruptcy Court, Southern District of New York approved the Company’s request for the recognition in the United States of the PKPU proceedings.

c.

Pada tanggal 20 Januari 2012, Perusahaan meyampaikan surat pemberitahuan ke BAPEPAM-LK mengenai rencana pelaksanaan penambahan modal Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (THMETD) kepada pihak yang terafiliasi sesuai dengan hasil rapat umum pemegang saham luar biasa tanggal 28 Juni 2011. Sehubungan dengan penyelesaian pembelian kembali sebagian dari utang Perusahaan, Perusahaan akan melaksanakan penerbitan saham seri B THMETD kepada PT Mandira Sanni Pratama (MSP) sebanyak 5.671.875.000 dengan nilai nominal Rp100 per

c.

On January 20, 2012, the Company submitted a notification letter to the BAPEPAM-LK in relation to the implementation of the capital increase Without Pre-emptive Rights (WPR) plans to affiliated parties based on the minutes of the extraordinary general meeting of shareholders on June 28, 2011. In relation to the settlement of the buyback of a part of the Company’s debts, the Company issued 5,671,875,000 shares of B shares WPR to PT Mandiri Sanni Patama (MSP) with a par value of Rp100 per share at the price of

197




44. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN (lanjutan)

44. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD (continued)

saham dengan harga pengeluaran saham sebesar Rp120 per saham. Akibat penerbitan saham THMETD kepada MSP tersebut, maka kepemilikan pemegang saham Perusahaan terdilusi sebesar 65,4%.

Rp120 per share. As a result of the issuance of the WPR shares to MSP, the ownership of the Company’s shareholders was diluted by 65.4%.

Selain itu Perusahaan juga akan menerbitkan sebanyak-banyaknya 899.536.500 Waran Seri I yang akan dibagikan kepada para pemegang Wesel Bayar Dolar A.S. yang Dijamin (Guaranteed Secured Notes) dengan ketentuan sebagai berikut: 1. Waran Seri I yang diterbitkan Perusahaan akan diberikan secara cuma-cuma kepada para pemegang Wesel Bayar Dolar A.S. yang Dijamin (Guaranteed Secured Notes), yang tidak ikut serta atau tidak berhasil mengikuti program pembelian kembali (buyback) dan yang telah mengikuti program restrukturisasi. Penerbitan Waran Seri I tersebut diaktakan dengan akta notaris Ny. Peorbaningsih Adi Warsito, S.H., No. 56 tanggal 20 Januari 2012. 2. Setiap pemegang 1 Waran seri I yang terdaftar dalam Daftar Pemegang Waran Seri I berhak untuk membeli 1 saham seri B baru Perusahaan dengan nilai nominal Rp100 per saham setelah periode 6 bulan sejak tanggal penerbitan Waran Seri I tersebut dengan membayar Harga Pelaksanaan sebesar Rp120 per saham. 3. Jangka waktu Waran Seri I adalah 125 bulan yang dihitung sejak tanggal penerbitan Waran Seri I yaitu dari tanggal 27 Januari 2012 sampai dengan tanggal 30 Juni 2022. 4. Waran dapat dilaksanakan 6 bulan setelah tanggal penerbitannya sampai dengan satu tahun setelah tanggal cicilan pokok terakhir wesel bayar dolar A.S. yang dijamin.

In addition, the Company will issue maximum 899,536,500 Warrants I that would be distributed to the holders of U.S. Guaranteed Secured Notes with the following conditions:

198

The Warrants I issued by the Company will be provided free of charge to holders of U.S. Guaranteed Secured Notes, who made no participation or failed to join in the buyback program and already participated in the restructuring program. Issuance of Warrants I was covered by notarial deed No. 56 dated January 20, 2012 of Ny. Peorbaningsih Adi Warsito, S.H.

2.

Every holder of Warrants I who is registered in the List of Warrants I has the right to purchase a share of the Company’s new B shares with a par value of Rp100 per share after 6 months from the issuance date of the Warrants I by payment of Exercise Price of Rp120 per share. The validity period of Warrants I is 125 months from the issuance date of Warrants I, starting from January 27, 2012 until June 30, 2022.

3.

4.

Warrants will be exercisable 6 months after issuance date up to one year after the last principal installment date of U.S. dollar guaranteed secured notes.

On January 27, 2012, the Company issued the B shares and Warrants I.

Pada tanggal 27 Januari 2012, Perusahaan telah menerbitkan saham Seri B dan Waran Seri I tersebut. d. Pada tanggal 20 Januari 2012, Perusahaan melakukan pembelian kembali (buyback) sebagian utang Perusahaan dengan jumlah nominal sebesar US$67,9 juta di harga pembelian sebesar US$12,2 juta yang terdiri dari:

1.

d.

On January 20, 2012, the Company made partial buyback of the Company’s debts with a total nominal value of US$67.9 million at the redemption price of US$12.2 million, consisting of:




44. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN (lanjutan) 1. 2. 3.


Wesel Bayar Dolar A.S. yang Dijamin (Guaranteed secured Notes) Obligasi Rupiah-Obligasi APOL II Tahun 2008 Pinjaman tanpa jaminan dari Kreditur lainnya.

1.

U.S. Dollar Guaranteed Secured Notes

2.

Rupiah Bonds – APOL Bonds II in Year 2008 Loans without collateral from other creditors.

3. e.

On January 20, 2012, Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. (ARS) as Borrower, the Company as Parent Guarantor, PT Apol Bahtera and PT Apol Jaya as Owner Guarantors and DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd (DVB) as Lender have entered into a Deed of Amendment and Restatement in relation to the Loan Agreement dated July 1, 2005, whereby DVB and ARS agreed to amend and restate the Original Loan Agreement under the terms and subject to the conditions set out in this deed, one of which is the waiver of Events of Defaults and Defaults which have occurred or will occur prior to January 31, 2012. On the same date, the Parties along with Stephenson Harwood as Escrow Agent have also entered into a Settlement Deed to settle the loan under terms and conditions as stipulated in the deed.

Pada tanggal 13 Februari 2012, GBSL, Perusahaan, Orchidaceae Maritime Overseas S.A., Onagraceae Maritime Overseas S.A. dan Mount Kaba Shipping LLC (Mount Kaba) mengadakan perjanjian restrukturisasi sehubungan dengan kapal Meenakshi dan Padmini. Berdasarkan perjanjian restrukturisasi tersebut, para pihak sepakat untuk melakukan perubahan atas Bareboat Charters Agreement, Memorandum of Agreement, Option Agreements, Charterer Funding Agreements dan Guarantees Agreement yang telah diadakan sebelumnya dan Mount Kaba mengesampingkan events of default yang telah terjadi, dan Perusahaan akan membayar biaya restrukturisasi kepada Mount Kaba.

f.

On February 13, 2012, GBSL, the Company, Orchidaceae Maritime Overseas S.A., Onagraceae Maritime Overseas S.A. and Mount Kaba Shipping LLC (Mount Kaba) entered into restructuring agreement in relation to Meenakshi and Padmini vessels. Based on the restructuring agreement, the parties agreed to amend the previous Bareboat Charter Agreement, Memorandum of Agreement, Option Agreements, Charterer Funding Agreements and Guarantees Agreement and Mount Kaba agreed to waive events of default which have occurred, and the Company agreed to pay the restructuring cost to Mount Kaba.

g. Pada tanggal 13 Februari 2012, dua kapal panamax bulk carrier telah diserahkan kepada GBSL oleh China Shipbuilding Trading Co., Ltd. (CST) dan CSSC Guangzhou Huangpu Shipbuilding Co., Ltd. (CSSC).

g.

On February 13, 2012, two Panamax bulk carriers were delivered to GBSL by China Shipbuilding Trading Co., Ltd. (CST) and CSSC Guangzhou Huangpu Shipbuilding Co., Ltd. (CSSC).

e. Pada tanggal 20 Januari 2012, Arpeni Shipping Co. Pte. Ltd. (ARS) sebagai Peminjam, Perusahaan sebagai Penjamin Induk, PT Apol Bahtera dan PT Apol Jaya sebagai Penjamin Pemilik dan DVB Group Merchant Bank (Asia) Ltd. (DVB) sebagai Pemberi Pinjaman telah membuat Akta Perubahan dan Penyajian Kembali terkait dengan Perjanjian Pinjaman tertanggal 1 Juli 2005, dimana DVB dan ARS setuju untuk merubah dan menyajikan kembali Perjanjian Awal Pinjaman dengan syarat dan ketentuan yang ditetapkan dalam akta tersebut, salah satunya adalah pembebasan Event of Default dan Default yang telah terjadi atau akan terjadi sebelum tanggal 31 Desember 2012. Pada tanggal yang sama, Para Pihak bersama dengan Stephenson Harwood sebagai Escrow Agent juga telah membuat Akta Penyelesaian untuk menyelesaikan pinjaman dengan syarat dan ketentuan sebagaimana diatur dalam akta tersebut. f.

199




44. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN (lanjutan)


h. Pada tanggal 5 Maret 2012, NYE 2, PT Arghaniaga Panca Tunggal (APT), Perusahaan dan BJP menandatangani Assignment of Refund Guarantee No. 1372000010218352 (Perjanjian). Berdasarkan Perjanjian tersebut, NYE 2 akan mengalihkan kepada APT seluruh hak dan bunga yang menjadi haknya, berdasarkan Refund Guarantee yang diterbitkan oleh Woori Bank dalam rangka uang muka pembelian kapal ke Sekwang, sebagai pembayaran utang usaha dengan Perusahaan dan BJP ke APT (Catatan 38d).

h.

On March 5, 2012, NYE 2, PT Arghaniaga Panca Tunggal (APT), the Company and BJP entered into Assignment of Refund Guarantee No. 1372000010218352 (Agreement). Based on the Agreement, NYE 2 will assign to APT all of its rights under the refund guarantee issued by Woori Bank in relation to advances for purchase of fixed assets to Sekwang, as payment of the Company’s and BJP’s trade payables to APT (Note 38d).

i.

Pada tanggal 21 Maret 2012, Perusahaan menerima surat konfirmasi dari Woori Bank terkait status Perusahaan yang tidak lagi bertindak sebagai penjamin untuk pinjaman Royal Tanker dari Woori Bank sejak tanggal 31 Mei 2011.

i.

On March 21, 2012, the Company received a confirmation letter from Woori Bank related to the Company’s status as being no longer acting as a guarantor for Royal Tanker loan from Woori Bank since May 31, 2011.

j.

Pada tanggal 29 Maret 2012, NYE 4, China Shipping Industry Co., Ltd. Boluomiao Shipyard (CSI), Perusahaan dan PT Apol Bahtera (AB) menandatangani Assignment of Refund Guarantee No. 1372600010222352 (Perjanjian). Berdasarkan Perjanjian tersebut, NYE 4 akan mengalihkan kepada CSI seluruh hak dan bunga yang menjadi haknya, berdasarkan refund guarantee yang diterbitkan oleh Woori Bank dalam rangka uang muka pembelian kapal ke Sekwang, sebagai pembayaran utang Perusahaan ke CSI sehubungan dengan docking kapal tertentu di bulan Januari dan Februari 2012 (Catatan 38d).

j.

On March 29, 2012, NYE 4, China Shipping Industry Co., Ltd. Boluomiao Shipyard (CSI), the Company and PT Apol Bahtera (AB) entered into Assignment of Refund Guarantee No. 1372600010222352 (Agreement). Based on the Agreement, NYE 4 will assign to CSI all of its rights under the refund guarantee issued by Woori Bank in relation to the advances for purchase of fixed assets to, Sekwang, as payment of the Company’s payables to CSI in relation to the docking of certain vessels in January and February 2012 (Note 38d).

k. Pada tanggal 30 Maret 2012, Perusahaan menerima Notice of Assignment dari Keppel Shipyard Limited (Keppel) yang memberitahukan Perusahaan bahwa Keppel telah mengalihkan semua tagihan, bunga dan hak yang timbul sehubungan dengan perbaikan dan modifikasi kapal kepada perusahaan lain.

k.

On March 30, 2012, the Company received a Notice of Assignment from Keppel Shipyard Limited (Keppel) informing the Company that all of Keppel’s rights, interests and rights arising from repair and modification of vessels have been transferred to another company.

200


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 45. AKTIVITAS ARUS KAS

YANG

TIDAK


MEMPENGARUHI

45. NON-CASH ACTIVITIES Supplementary information to the consolidated statements of cash flows relating to non-cash activities follows:

Informasi pendukung laporan arus kas konsolodasian sehubungan dengan aktivitas yang tidak mempengaruhi arus kas adalah sebagai berikut: 2011

Catatan/ Notes

2010

Pengkonversian pinjaman bank jangka pendek menjadi pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya jangka panjang

565.518.635.607

-

Conversion of short-term bank loans to long-term bank and other financial institution loans

Kerugian atas penurunan nilai atas aset tetap

556.229.574.800

443.524.581.374

Impairment loss on fixed assets

-

Reclassification advances for purchase of fixed assets to other current financial assets

Reklasifikasi uang muka pembelian aset tetap menjadi aset keuangan lancar lainnya

272.040.000.000

Penambahan aset tetap melalui pengkreditan uang muka pembelian aset tetap

247.965.566.017

-

Addition to fixed assets credited to advances for purchase of fixed assets

Nilai waran pisah yang belum dilaksanakan

115.465.975.146

-

Unexercised detachable warrants

Pembayaran utang lain-lain melalui hasil lelang kapal

110.604.000.000

-

Settlement other payables by an auction of vessels

37.131.443.874

335.328.611.761

Addition to fixed assets credited to other payables

29.564.094.908

Addition to fixed assets credited to accrued expenses

Penambahan aset tetap melalui utang lain-lain Penambahan aset tetap melalui biaya masih harus dibayar Pengkonversian utang lain-lain menjadi pinjaman bank dan lembaga keuangan lainnya jangka panjang

29.977.237.802

27.147.071.096

Conversion of other payables to long-term bank and other financial institution loans

Penyelesaian pinjaman jangka panjang dengan mengkreditkan pendapatan keuangan

23.646.875.795

-

Settlement long-term debts by credited finance income

Pembayaran kepada pemasok melalui piutang usaha

19.611.486.169

30.527.600.000

Settlement to supplier by an offset receivables

-

Addition to fixed assets credited to building in progress

Penambahan aset tetap melalui pengkreditan bangunan dalam penyelesaian

12.238.884.351

201


PT ARPENI PRATAMA OCEAN LINE Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Pada tanggal-tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggaltanggal 31 Desember 2011 dan 2010 (Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) 45. AKTIVITAS YANG TIDAK ARUS KAS (lanjutan)


MEMPENGARUHI

Catatan/ Notes

2011 Pengkonversian utang lain-lain menjadi pinjaman bank jangka pendek

45. NON-CASH ACTIVITIES (continued)

2010 Conversion of other payable to short-term bank loans

-

54.667.703.616

Pembayaran pinjaman jangka panjang yang melalui hasil penjualan kapal dan bunker

-

Settlement of long-term debts through an offset against the selling price of vessel 51.250.321.056 and bunker

Kapitalisasi beban keuangan ke aset tetap

-

49.030.254.084

Financing cost capitalized to fixed assets

Penambahan aset tetap melalui pinjaman jangka panjang

-

34.133.280.000

Addition to fixed assets credited to long-term debts

Penambahan aset tetap dengan mengkreditkan properti investasi

-

29.726.131.625

Addition to fixed assets credited to investment properties

11.726.060.148

Settlement to customer regarding the termination of vessel charter contract and other expense through an offset against the selling price of vessel and bunker

1.604.742.389

Settlement of interest payable through an offset against the proceeds from sale of vessel and bunker

Pembayaran kepada pelanggan sehubungan dengan pemutusan kontrak sewa kapal dan beban lainnya melalui hasil penjualan kapal dan bunker Pembayaran utang bunga melalui hasil penjualan kapal dan bunker

-

-

46. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Berikut adalah akun-akun pada laporan posisi keuangan konsolidasian Kelompok Usaha tanggal 31 Desember 2010 dan tanggal 1 Januari 2010/31 Desember 2009 yang telah direklasifikasi sehubungan dengan penerapan beberapa PSAK tertentu yang berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2011: Dilaporkan sebelumnya/ As previously reported 31 Desember 2010/ December 31, 2010 Piutang Usaha - Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa/ Trade Receivables - Related Parties

46. RESTATEMENT OF FINANCIAL STATEMENTS

Following are the accounts in the consolidated statements of financial position of the Group as of December 31, 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009 which have been reclassified due to the adoption of certain PSAKs effective on January 1, 2011:

Diklasifikasikan ke akun/ As reclassified

Piutang Usaha - Pihak Ketiga/ Trade Receivables - Third Parties

202

CONSOLIDATED

Jumlah/Amount

3.909.921.860




46. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) Dilaporkan sebelumnya/ As previously reported 31 Desember 2010 (lanjutan)/ December 31, 2010 (continued) Cadangan Penurunan Nilai Piutang Usaha - Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa/ Impairment Allowance of Trade Receivables - Related Parties Piutang Lain-lain/ Other Receivables Cadangan Penurunan Nilai Piutang Lain-lain/ Impairment Allowance of Other Receivables Investasi Jangka Pendek/Short-term Investments Piutang Lain-lain/Other Receivables Aset Lancar Lain-lain/Other Current Assets Biaya dibayar dimuka/Prepaid Expenses Piutang Hubungan Istimewa/Due from Related Parties Aset Tidak Lancar Lain-lain/Other Non-current Assets Hutang Usaha – Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa/ Trade Payables - Related Parties Hak Minoritas atas Aset Bersih Anak Perusahaan yang Dikonsolidasikan/Minority Interest in Net Assets of Consolidated Subsidiary Dilaporkan sebelumnya/ ) As previously reported* 1 Januari 2010/31 Desember 2009/ January 1, 2010/December 31, 2009 Kas dan Setara Kas/ Cash and Cash Equivalents Piutang Usaha - Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa/ Trade Receivables - Related Party Cadangan Penurunan Nilai Piutang Usaha - Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa/ Impairment Allowance of Trade Receivables - Related Party

46. RESTATEMENT OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (continued)


Cadangan Penurunan Nilai Piutang Usaha - Pihak Ketiga/ Impairment Allowance of Trade Receivables - Third Parties Piutang Usaha - Pihak Ketiga/ Trade Receivables - Third Parties Cadangan Penurunan Nilai Piutang Usaha - Pihak Ketiga/ Impairment Allowance of Trade Receivables - Third Parties Aset Keuangan Lancar Lainnya/ Other Current Financial Assets Aset Keuangan Lancar Lainnya/ Other Current Financial Assets Aset Keuangan Lancar Lainnya/ Other Current Financial Assets Aset Lancar Lainnya/Other Current Assets Aset Tidak Lancar Lainnya/ Other Non-current Assets Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya/Other Non-current Financial Assets Utang Usaha - Pihak Ketiga/ Trade Payables - Third Parties

Kepentingan Nonpengendali/ Non-controlling Interests Diklasifikasikan ke akun/ As reclassified

Jumlah/Amount

541.297.002 52.507.440.000

26.778.794.400 162.089.764 1.965.831.536 120.479.400.000 2.954.944.261 1.845.593.963 113.841.006.642 430.319.398

39.668.141.868 Jumlah/Amount

Aset Tidak Lancar Lainnya/ Other Non-current Assets

5.640.000.000

Piutang Usaha - Pihak Ketiga/ Trade Receivables - Third Parties

3.340.930.437

Cadangan Penurunan Nilai Piutang Usaha - Pihak Ketiga/ Impairment Allowance of Trade Receivables - Third Parties

203

565.542.827




46. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) Dilaporkan sebelumnya/ ) As previously reported* 1 Januari 2010/31 Desember 2009 (lanjutan)/ January 1, 2010/December 31, 2009 (continued) Piutang Lain-lain/ Other Receivables Cadangan Penurunan Nilai Piutang Lain-lain/ Impairment Allowance of Other Receivable Investasi Jangka Pendek/Short-term Investments Piutang Lain-lain/Other Receivables Aset Lancar Lain-lain/Other Current Assets Biaya dibayar dimuka/Prepaid Expenses Piutang Hubungan Istimewa/Due from Related Parties Aset Tidak Lancar Lain-lain/Other Non- current Assets Hutang Usaha - Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa/ Trade Payables - Related Party Uang Muka Pembelian Aset Tetap/ Advances for Purchase of Fixed Assets Hutang Jangka Panjang Lain-lain/ Long-term Debt - Others Hutang Hubungan Istimewa/ Due to Related Parties Hak Minoritas atas Aset Bersih Anak Perusahaan yang Dikonsolidasikan/Minority Interest in Net Assets of Consolidated Subsidiary *

46. RESTATEMENT OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (continued)


Piutang Usaha - Pihak Ketiga/ Trade Receivables - Third Parties Cadangan Penurunan Nilai Piutang Usaha - Pihak Ketiga/ Impairment Allowance of Trade Receivables - Third Parties Aset Keuangan Lancar Lainnya/ Other Current Financial Assets Aset Keuangan Lancar Lainnya/ Other Current Financial Assets Aset Keuangan Lancar Lainnya/ Other Current Financial Assets Aset Lancar Lainnya/Other Current Assets Aset Tidak Lancar Lainnya/ Other Non-current Assets Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya/Other Non-current Financial Assets Utang Usaha - Pihak Ketiga/ Trade Payables - Third Parties

Aset Tetap/Fixed Assets Utang Lain-lain - Pihak Ketiga/ Other Payables - Third Parties Utang Lain-lain - Pihak-pihak Berelasi/Other Payables Related Parties

Kepentingan Nonpengendali/ Non-controlling Interests

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal pada tanggal 31 Desember 2009 yang disajikan kembali untuk disesuaikan dengan penyajian akun-akun dalam laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 yang telah diselesaikan pada tanggal 5 Mei 2011.

204

*

Jumlah/Amount

54.896.000.000

27.996.960.000 152.659.271 3.217.017.642 247.220.000.000 2.345.400.282 2.107.245.802 180.097.767.238 430.319.398

1.086.909.779.525 430.319.398 5.999.730.442

(38.023.208.844)

Based on the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2009 as restated to conform with the presentation of accounts in the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2010 that were completed on May 5, 2011.

Visi Vision. Menjadi Perusahaan yang dominan dalam industri pelayaran Indonesia dan ikut berperan dalam arena pelayaran Internasional

Recommend Documents