VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES

ONDERZOEK NAAR

VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES NOVEMBER 2014

Met dank aan:

Naar aanleiding van het besluit van BlackRock om per 31 december 2014 de Funds of iShares op te heffen heeft Legal & General aan Morningstar Investment Management Europe (“Morningstar”) gevraagd om vier gemengde beleggingsfondsen te zoeken ter vervanging van deze fondsen. Morningstar is een toonaangevende leverancier van onafhankelijk beleggingsonderzoek. Op basis van een aantal criteria heeft Morningstar vervolgens een advies uitgebracht.

ZOEKCRITERIA

De volgende criteria zijn uitgangspunt geweest om tot een keuze te komen: • Geregistreerd in de Benelux • SICAV-structuur • Beschikbaar voor verkoop in Nederland in Euro’s • Dagelijks geprijsde intrinsieke waarde (NAV) • Fondsomvang bij voorkeur minimaal €100 miljoen • Totale doorlopende jaarlijkse kosten van de fondsen niet meer dan één procent (1%)

RESULTATEN HUIDIG FONDS

VERVANGENDE REEKS

BSF BlackRock Fund of iShares Conservative

Sparinvest SICAV Securus EUR I

BSF BlackRock Fund of iShares Mod K2 €

Sparinvest SICAV Balance EUR I

BSF BlackRock Fund of iShares Growth K2 €

Sparinvest SICAV Procedo EUR I

BSF BlackRock Fund of iShares Dyn K2 €

Fidelity Euro Balanced Y-Acc-EUR

De onderstaande tabel bevat aanvullende informatie over de Funds of iShares en de vervangende fondsen. Vervangend versus huidig fonds Sparinvest SICAV Securus EUR I BSF BlackRock Fund of iShares Conservative Sparinvest SICAV Balance EUR I BSF BlackRock Fund of iShares Moderate K2 € Sparinvest SICAV Procedo EUR I BSF BlackRock Fund of iShares Growth K2 € Fidelity Euro Balanced Y-Acc-EUR BSF BlackRock Fund of iShares Dynamic K2 €

ISIN

Basisvaluta

Fonds- Kosten Morningstar Max. verlies StandaardTotaal omvang Rating (afgelopen deviatie rendement x 1.000.000 3 jr.) (3 jr) (geann. over 3 jr.)

LU0387278939

EUR

e 117,8

0,77%

-1,51%

3,25%

7,95%

LU0525202825

EUR

e 4,4

0,88%

-3,91%

4,08%

6,15%

LU0650088072

EUR

e 81,1

0,835%

-2,50%

4,76%

9,67%

LU0525203476

EUR

e 19,4

0,88%

-4,13%

5,14%

8,46%

LU0387278004

EUR

e 247,5

0,91%

-3,30%

5,88%

15,43%

LU0525203989

EUR

e 11,4

0,88%

-4,41%

6,00%

10,05%

LU0346389934

EUR

e 738,7

0,93%

-3,98%

7,09%

15,86%

LU0525204441

EUR

e 4,1

0,89%

-5,16%

7,24%

11,67%

1

PRIMA ALTERNATIEF

De nieuwe fondsen van Sparinvest en Fidelity hebben een hoger historisch rendement (“return”) dan de Funds of iShares van BlackRock. Daarnaast is de standaarddeviatie lager. Time Period: 1/10/2011 to 30/09/2014

21,0 s ea cr in g in

18,0

Sparinvest SICAV Securus Eur 1 Sparinvest SICAV Balance Eur R Sparinvest SICAV Procedo Eur 1 Fidelity Euro Balanced Y-Acc-EUR BSF BlackRock Fund of iShares Cnsrv K2 E BSF BlackRock Fund of iShares Moderate K2 E BSF BlackRock Fund of iShares Growth K2 E BSF BlackRock Fund of iShares Dynamic K2 E

fi ef c en ci

15,0

y

12,0 9,0

return

6,0 3,0 0,0 0,0

2,0

4,0

6,0

8,0 10,0

standaarddeviatie

SPARINVEST

Fondsbeheerder Sparinvest is een middelgrote fondsbeheerder opgericht in 1968 in Denemarken door verschillende Deense (spaar)banken. In 2001 is Sparinvest gestart met een vestiging in Luxemburg om de Europese markt goed te kunnen bedienen. De geselecteerde Sparinvest beleggingsfondsen zijn in principe uitsluitend bedoeld voor professionele investeerders. Door de samenwerking met Legal & General komen deze fondsen ook voor particuliere beleggers beschikbaar. Sparinvest Balance en Procedo hebben de hoogste beoordeling van 5 sterren. Sparinvest Securus heeft een 4 sterren Morningstar-rating. Dit betekent dat de behaalde rendementen behoren tot de beste binnen hun categorie. Het fonds Sparinvest Procedo won in 2013 een toonaangevende Lipper Award voor het beste fondsrendement in zijn klasse over een periode van 3 jaar.

STRATEGISCHE ASSET ALLOCATIE (SAA)-FONDSEN VAN SPARINVEST

Sparinvest werkt al sinds 1997 met het concept strategische asset allocatie en hanteert als uitgangspunt dat ieder fonds breed gespreid moet beleggen. Sparinvest hanteert als uitgangspunt dat het mogelijk moet zijn om een ideale portefeuille te creëren die is aangepast aan de risicobereidheid van elke individuele belegger op basis van het risicoprofiel dat bij de klant past. Het doel van de strategische asset allocatie-fondsen is om de opbrengsten binnen de verschillende categorieën zo optimaal mogelijk te laten zijn. Om dit te bereiken is diversificatie essentieel en wordt ook goed gelet op de correlatie tussen de verschillende beleggingen. Beoogd wordt om het verwachte risiconiveau, op basis van de belegde portefeuille, door goede spreiding constant te houden in alle economische scenario’s. De fondsen worden gemonitored en indien nodig automatisch gerebalanced. Om het risico in de fondsen zo laag mogelijk te laten zijn, mogen de verschillende categorieën maximaal 5% afwijken van het oorspronkelijke uitgangspunt. Door deze marge kan worden geprofiteerd van schommelingen in de markt, maar wordt grote beweeglijkheid zoveel mogelijk voorkomen. 2

Sparinvest is van mening dat de goede performance van de fondsen is gebaseerd op een duidelijke focus op risico, stabiliteit en diversificatie. De fondsen kunnen beleggen in de volgende beleggingscategorieën: • Europese overheidsobligaties - Korte duration ................ • Europese overheidsobligaties - Lange duration ............... • Obligaties van opkomende markten – Harde valuta .......

Overheidsobligaties

• Investment-grade obligaties wereldwijd .......................... • High-yield obligaties wereldwijd .....................................

Bedrijfsobligaties

• Aandelen wereldwijd .......................................................

Aandelen

SPARINVEST SICAV SECURUS EUR I In de tabel wordt de verdeling over de verschillende beleggingscategorieën aangegeven. Er geldt daarbij per categorie een maximale bandbreedte van 5%, zowel naar boven als beneden. Voor aandelen geldt dus bijvoorbeeld een bandbreedte van 20-30%, waarbij de doelstelling 25% is.

BELEGGINGSCATEGORIEËN Aandelen wereldwijd

SECURUS 25%

Investment-grade obligaties

4%

Overheidsobligaties van opkomende markten

5%

Bedrijfsobligaties wereldwijd 50% IG* /50% HY*

4%

High-yield obligaties

4%

Geldmiddelen

2%

Langlopende Europese obligaties

10%

Kortlopende Europese obligaties

46% 100%

* IG = Investment Grade HY = High Yield

SPARINVEST SICAV BALANCE EUR R In de tabel wordt de verdeling over de verschillende beleggingscategorieën voor het Sparinvest Balance Fund weergegeven. Er geldt daarbij per categorie een maximale bandbreedte van 5%, zowel naar boven als beneden. Voor aandelen geldt dus bijvoorbeeld een bandbreedte van 45-55%, waarbij de doelstelling 50% is. Het fonds wordt gerebalanced wanneer de bandbreedte de bovenste of onderste drempel bereikt.

ACTIVAKLASSE

BALANCE

Aandelen wereldwijd

50%


3,7%


3,4%


4,6%


3,4%

Geldmiddelen

1,4%


16,3%


17,3% 100%


3

SPARINVEST SICAV PROCEDO EUR I In de tabel wordt de verdeling over de verschillende beleggingscategorieën voor her Sparinvest Procedo Fund weergegeven. Er geldt daarbij per categorie een maximale bandbreedte van 5%, zowel naar boven als beneden. Voor aandelen geldt dus bijvoorbeeld een bandbreedte van 60-70%, waarbij de doelstelling 65% is Het fonds wordt gerebalanced wanneer de bandbreedte de bovenste of onderste drempel bereikt.

ACTIVAKLASSE

PROCEDO

Aandelen wereldwijd

65%


3,5%


2,5%


5%


3%

Geldmiddelen

1%


20%


0% 100%


FIDELITY

Fidelity Worldwide Investment is een wereldwijde fondsbeheerder opgericht in 1969. Er werken totaal meer dan 6.000 medewerkers. Fidelity heeft kantoren in 25 landen. Het Fidelity Euro Balanced Fund heeft een 5 sterren Morningstarrating en een Bronze Morningstar Analyst Rating.

FIDELITY EURO BALANCED Y-ACC-EUR

Het fonds streeft naar een outperformance door een uitgekiende selectie van aandelen en obligaties. Het fonds belegt vooral in aandelen en obligaties in euro’s. Er gelden geen beperkingen bij de keuzes die worden gemaakt. Er wordt dus niet gewerkt met een vaste lijst van een aantal bedrijven. De geselecteerde beleggingen moeten echter wel aansluiten bij de beleggingsdoelstelling. Het fonds bestaat uit een aandelenportefeuille en drie obligatieportefeuilles. De asset allocatie tussen de fondsen wordt twee keer per week gerebalanced op basis van de doelstelling 59% aandelen en 41% vastrentende waarden. Het fonds wordt beheerd op basis van de volgende uitgangspunten: • Ten minste 70% wordt belegd in obligaties en aandelen in euro’s. • Ten minste 30% en ten hoogste 60% van de totale beleggingen wordt belegd in aandelen van ondernemingen. Het resterende deel (minimaal 40%, maximaal 70%) wordt belegd in obligaties. • De fondsbeheerder heeft de vrijheid om buiten de belangrijkste geografische gebieden, markten, sectoren of beleggingscategorieën te beleggen. • Er kan worden belegd in obligaties van overheden, ondernemingen en andere uitgevende instellingen. • De fondsbeheerder kan gebruik maken van derivaten om risico’s of kosten te verminderen of aanvullend kapitaal of aanvullende inkomsten te genereren in overeenstemming met het risicoprofiel van het fonds • Het fonds kan, binnen de beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid, naar eigen inzicht keuzes maken.

4

VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES

Recommend Documents