v roãní zpráva 2004 annual report 2004 âp Leasing, a.s

1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 v˘roãní zpráva 2004 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 annual report 2004 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111

âP Leasing, a.s.

Za do bu osmileté ho pÛsobení na ãeském trhu âP Lea sing prokázal svou stabi litu a poskytuje ‰iroké spektrum slu Ïeb nejen v segmentu dopravní techniky. Snadná dostupnost sluÏeb je zaji‰tûna prostfiednictvím sítû dealerÛ. Cílem spoleã nosti je dále posílit svou pozici mezi nejvût ‰ími leasingov˘mi spoleãnostmi a b˘t jed nou z nejsilnûj‰ích spoleãností leasingo vého tr hu.

Over its eight years of ope rations on the Czech mar ket, âP Leasing has proven its stability and offered a wide range of services in the vehicle segment and beyond. A network of dealers facilitates the availability of services. The Company is striving to cement its position among the largest leasing companies and to be one of the most influential players on the leasing market.

âP Leasing, a.s., patfií mezi deset

nejvût‰ích

leasingov˘ch spoleãností v âeské republice.

Poskytuje finanãní leasingové sluÏby pfiedev‰ím v oblasti dopravní techniky –

finanãní leasing vozidel osobních, uÏitkov˘ch, nákladních i autobusÛ, operativní leasing, splátkov˘ prodej a spotfiebitelsk˘ úvûr. Propojení finanãních leasingov˘ch sluÏeb s poji‰tûním âeské poji‰Èovny je pro na‰e klienty zárukou

profesionality a jistoty nabízeného finanãního servisu.

âP Leasing, a.s. is one of the ten

largest

leasing companies in the Czech Republic.

It provides finance lease services (focusing on

finance leases for cars,

commercial vehicles, trucks, and coaches), operating leases, instalment sales, and consumer credit. The interconnection of finance lease services with the insurance products of âeská poji‰Èovna guarantees our clients

professionalism and the assurance of a dependable financial service.

V˘roãní zpráva 2004 Annual Report

OBSAH

CONTENTS

Profil spoleãnosti Základní finanãní ukazatele Úvodní slovo pfiedstavenstva Statutární orgány a vedení spoleãnosti Organizaãní schéma spoleãnosti Zpráva pfiedstavenstva spoleãnosti Zpráva dozorãí rady Zpráva auditora Rozvaha V˘kaz zisku a ztráty Pfiehled o penûÏních tocích Pfiehled o zmûnách vlastního kapitálu Pfiíloha úãetní závûrky DoplÀující informace k v˘roãní zprávû Adresáfi Údaje o osobách odpovûdn˘ch za v˘roãní zprávu

Company Profile Key Financial Indicators Foreword by the Board Corporate Governance Organizational Chart Report of the Board of Directors Supervisory Board Report Auditor's Report Balance Sheet Profit and Loss Account Cash Flow Statement Statement of Changes in Equity Notes to the Financial Statements Supplementary Information to the Annual Report Directory Persons Responsible for the Annual Report

2 4 6 8 14 16 30 32 34 38 40 42 44 70 78 80

Profil spoleãnosti Obchodní firma:

âP Leasing, a.s.

Právní forma:

akciová spoleãnost

Sídlo:

Vladislavova 17/1390, 110 06 Praha 1, âeská republika

Oblastní poboãky:

Praha, Brno, Ostrava, PlzeÀ, âeské Budûjovice

Iâ:

25139886

Rejstfiíkov˘ soud:

Mûstsk˘ soud v Praze, pracovi‰tû Slezská 9, Praha 2, oddíl B, vloÏka 4803

Datum vzniku:

Spoleãnost vznikla dnem zápisu do obchodního rejstfiíku dne 27. 6. 1997.

Datum a zpÛsob zaloÏení:

Spoleãnost byla zaloÏena v souladu s právním fiádem âeské republiky za podmínek stanoven˘ch zákonem ã. 513/1991 Sb. (obchodní zákoník), a to bez v˘zvy k upisování akcií na základû zakladatelské listiny ze dne 15. 5. 1997.

Základní kapitál:

Základní kapitál spoleãnosti âP Leasing, a.s., ãiní ke dni vytvofiení této v˘roãní zprávy 300 000 000 Kã a je tvofien 30 ks akcií na majitele ve jmenovité hodnotû 10 000 000 Kã v listinné podobû. Akcie byly splaceny v plné v˘‰i.

Emise cenn˘ch papírÛ:

Spoleãnost na základû rozhodnutí jediného akcionáfie pfii v˘konu pÛsobnosti valné hromady âP Leasing, a.s., vydala dvû emise dluhopisÛ za podmínek stanoven˘ch jejich prospekty. První emise byla vydána v listopadu roku 2000 v celkové jmenovité hodnotû 2 mld. Kã, povolení k vydání dluhopisÛ a jejich vefiejnému obchodování bylo udûleno Komisí pro cenné papíry dne 16. 10. 2000 pod ã. j. 31/13558/2000. DluhopisÛm byl pfiidûlen ISIN CZ0003501223. Druhá emise byla vydána v kvûtnu roku 2001, maximální objem této emise je 2,5 mld. Kã, povolení k vydání dluhopisÛ a jejich vefiejnému obchodování bylo udûleno Komisí pro cenné papíry dne 4. 5. 2001 pod ã. j. 45/N/56/2001/1. DluhopisÛm byl pfiidûlen ISIN CZ0003501249.

Charakteristika spoleãnosti âP Leasing, a.s. (dále téÏ „spoleãnost“, „âP Leasing“ nebo „emitent“), je ãlenem Asociace leasingov˘ch spoleãností. Základní kapitál spoleãnosti je 300 mil. Kã. Za dobu svého osmiletého pÛsobení na trhu se spoleãnost zafiadila mezi vedoucí spoleãnosti ãeského leasingového trhu, pfiiãemÏ dlouhodobû zaujímá pfiední pfiíãky v objemu profinancovan˘ch nov˘ch osobních a uÏitkov˘ch vozidel. Jako univerzální leasingová spoleãnost poskytuje své produkty – finanãní leasing, operativní leasing, spotfiebitelsk˘ úvûr a splátkov˘ prodej – subjektÛm podnikatelsk˘m i nepodnikatelsk˘m. Snadná dostupnost sluÏeb âP Leasing je zaji‰tûna spoluprací s obchodními partnery, dealery vozidel, jimÏ poskytuje zejména administrativní servis rozsáhlá síÈ poboãek a expozitur umístûn˘ch na celém území âR. SluÏby pro korporátní klienty z fiad nákladní dopravní techniky a vozov˘ch flotil zaji‰Èují odbornû specializované t˘my obchodních manaÏerÛ. âP Leasing disponuje rozsáhl˘m portfoliem klientÛ, které neustále roz‰ifiuje pfiedev‰ím díky kvalitû nabízen˘ch sluÏeb a profesionálnímu pfiístupu vysoce kvalifikovan˘ch odborníkÛ. Stabilita spoleãnosti je klientÛm garantována siln˘m akcionáfisk˘m zázemím.

2

Company Profile Company name:

âP Leasing, a.s.

Legal form:

public limited company

Registered office:

Vladislavova 17/1390, 110 06 Praha 1, Czech Republic

Branches:

Prague, Brno, Ostrava, PlzeÀ, âeské Budûjovice

Registration number:

25139886

Court of registration:

Municipal Court in Prague, Slezská 9, Praha 2, Section B, Entry 4803

Incorporation:

The Company was incorporated by entry in the Commercial Register on 27 June 1997.

Date and method of establishment:

The Company was founded in accordance with the legislation of the Czech Republic under the terms and conditions set out in Act No 513/1991, the Commercial Code; under the Founder’s Deed of 15 May 1997 no call was made to subscribe shares.

Registered capital:

As at the date of publication of this Annual Report, the registered capital of âP Leasing, a.s. was CZK 300,000,000 and comprised 30 certificated bearer shares of a nominal value of CZK 10,000,000 each. The shares have been paid up in full.

Securities issues:

Pursuant to decisions of the sole shareholder acting in the capacity of the General Meeting of âP Leasing, a.s., the Company has made two bond issues under the terms and conditions laid down in their prospectuses. The first issue was carried out in November 2000, amounting to a total face value of CZK 2 billion; the Czech Securities Commission granted permission for the issue of the bonds and the public trading thereof on 16 October 2000 under Ref. No 31/13558/2000. The bonds were assigned ISIN CZ0003501223. The second issue was made in May 2001 and carries a maximum volume of CZK 2.5 billion. The Czech Securities Commission granted permission for the issue of the bonds and the public trading thereof on 4 May 2001 under Ref. No 45/N/56/2001/1. The bonds were assigned ISIN CZ0003501249.

Company Description âP Leasing, a.s. (the “Company”, “âP Leasing”, or “Issuer”) is a member of the Association of Leasing Companies. The Company has registered capital of CZK 300 million. Over its eight years of operations, the Company has worked its way among the top leasing companies on the Czech leasing market, and has ranked long term among the forerunners in its field by volume of new cars and commercial vehicles financed. As a universal leasing company, âP Leasing provides its products – finance leases, operating leases, consumer credit, and instalment sales – to businesses and non-businesses alike. The availability of âP Leasing’s services is widespread because the Company works in cooperation with business partners – car dealers – to whom it provides administrative services through a wide range of branches and offices throughout the Czech Republic. Services for corporate clients requiring freight vehicles and vehicle fleets are the responsibility of highly specialized, professional teams of sales managers. âP Leasing has a large portfolio of clients which is constantly growing thanks to the quality of service and the professional approach of its highly qualified experts. The fact that the Company is backed by a powerful shareholder structure means clients can rest assured of âP Leasing’s stability.

3

Pfiedmût podnikání spoleãnosti podle ãl. 4 stanov • ãinnost ekonomick˘ch a organizaãních poradcÛ, • pronájem movit˘ch vûcí, • pronájem movit˘ch a nemovit˘ch vûcí (leasing), • leasing spojen˘ s financováním, • poskytování úvûrÛ z vlastních zdrojÛ, • maloobchod motorov˘mi vozidly a jejich pfiíslu‰enstvím: – dvoukolov˘mi motorov˘mi vozidly – ãtyfikolov˘mi motorov˘mi vozidly – ojet˘mi motorov˘mi vozidly – prodej souãástek a pfiíslu‰enství vozidel • velkoobchod: – motorov˘mi vozidly z v˘roby – souãástkami a pfiíslu‰enstvím vozidel – ojet˘mi motorov˘mi vozidly

Základní finanãní ukazatele Jednotky

Celková aktiva Základní kapitál Vlastní kapitál Zisk/ztráta Zisk/ztráta na jednu akcii TrÏby Podíl na trhu Objem obchodÛ v pofiizovacích cenách bez DPH Poãet nov˘ch smluv PrÛmûrn˘ poãet zamûstnancÛ Poãet obchodních míst

tis. tis. tis. tis. tis. tis.

Kã Kã Kã Kã Kã Kã %

mil. Kã poãet poãet poãet

2000

4 066 200 62 -34 -1 1 184

344 000 519 931 747 602 3,39

3 015 7 575 115 13

2001

6 727 200 165 3

396 000 612 093 155 2 608 807 4,43 4 437 13 923 126 12

2002

7 954 300 208 42 1 3 898

194 000 645 033 401 618 4,26

4 524 9 754 137 12

2003 (12 mûsícÛ) 9 006 300 322 112 3 4 829

660 000 809 686 756 548 4,56

4 954 10 554 151 12

31. 3. 2004 Od 1. 4. 2004 (15 mûsícÛ) do 31. 3. 2005 8 920 292 8 385 863 300 000 300 000 335 933 538 675 126 416 200 715 4 214 6 691 6 119 583 5 312 844 nelze stanovit 3,81 * 5 986 12 919 155 12

4 124 * 9 033 * 153 12

Pozn.: Údaje k 31. 3. 2004 jsou za období hospodáfiského roku od 1. 1. 2003 do 31. 3. 2004, v pfiípadû srovnávání s pfiedchozím úãetním obdobím se srovnávají rÛznû dlouhá období, proto mÛÏe b˘t srovnatelnost údajÛ v nûkter˘ch letech problematická. * Údaje za kalendáfiní rok 2004.

4

Objects of Business as Set Forth in Article 4 of the Company's Articles of Association • economic and organizational consulting, • rent of movable assets, • leasing of real property and movables, • finance leases, • provision of loans from own sources, • retailing in motor vehicles and accessories: – two-wheel motor vehicles – four-wheel motor vehicles – used motor vehicles – sales of vehicle components and accessories • wholesale: – new motor vehicles – vehicle components and accessories – used motor vehicles

Key Financial Indicators Total assets Share capital Shareholders’ equity Profit (loss) Earnings per share Revenues Market share Volume of sales at acquisition cost (exclusive of VAT) Number of new contracts Average number of employees Number of points of sale

Units

2000

2001

2002

2003 (12 months)

TCZK TCZK TCZK TCZK TCZK TCZK %

4,066,344 200,000 62,519 -34,931 -1,747 1,184,602 3.39

6,727,396 200,000 165,612 3,093 155 2,608,807 4.43

7,954,194 300,000 208,645 42,033 1,401 3,898,618 4.26

9,006,660 300,000 322,809 112,686 3,756 4,829,548 4.56

CZK millions number number number

3,015 7,575 115 13

4,437 13,923 126 12

4,524 9,754 137 12

4,954 10,554 151 12

31 March 1 April 2004 – 2004 31 March 2005 (15 months) 8,920,292 8,385,863 300,000 300,000 335,933 538,675 126,416 200,715 4,214 6,691 6,119,583 5,312,844 Not available 3.81* 5,986 12,919 155 12

4,124* 9,033* 153 12

Note: The information disclosed as at 31 March 2004 is for the marketing year from 1 January 2003 to 31 March 2004; this means that comparisons with the previous accounting period juxtapose periods of unequal length and therefore the comparability of data may be problematic in some years. * Data for the 2004 calendar year.

5

Úvodní slovo pfiedstavenstva

VáÏení pfiátelé, pro spoleãnost âP Leasing, a.s., byl rok 2004 celkovû úspû‰n˘, a to i pfies nepfiíli‰ pozitivní v˘voj objemu leasingu hlavních komodit na trhu v âeské republice. Prioritním cílem spoleãnosti bylo zv˘‰ení ziskovosti, kterého bylo dosaÏeno díky redukci nákladÛ jak pfii vzniku smluv, tak pfii jejich správû. Hlavní zásluhu na v˘borném v˘sledku mají na‰i zamûstnanci, ktefií se aktivnû podíleli na optimalizaci procesÛ a zavádûní úsporn˘ch opatfiení. Nejvût‰ím úkolem v uplynulém roce bylo udrÏet plánovanou marÏi produktÛ, v rámci konkurenãního boje bylo hlavním cílem dosaÏení plánovaného objemu novû uzavfien˘ch smluv, mnohdy bez ohledu na jejich v˘nosnost. Zde se ukázala kvalita obchodní sítû na‰í spoleãnosti a pfiedev‰ím v˘bornû fungující vztahy s jednotliv˘mi partnery, ktefií posuzují vzájemnou spolupráci a oboustranné podmínky z dlouhodobého hlediska. Hlavním obchodním zamûfiením spoleãnosti byl i nadále finanãní leasing nové osobní a lehké dopravní techniky. V roce 2004 do‰lo v âR k dramatickému poklesu poãtu prodan˘ch nov˘ch vozidel, coÏ mûlo za následek sníÏení potenciálního objemu financování pro v‰echny hráãe na trhu, neboÈ nenastala Ïádná zásadní zmûna v podílu externího financování vÛãi platbám v hotovosti. V˘‰e popsané skuteãnosti znamenaly pokles objemu nov˘ch obchodÛ oproti pfiedchozímu období. âP Leasing, a.s., navázal na dobré v˘sledky v oblasti rizikovosti obchodÛ, kde opût do‰lo ke sníÏení poãtu pfiedãasnû ukonãen˘ch smluv z dÛvodu neplacení ze strany klienta. To potvrzuje kvalitní práci pfii prevenci a schvalování obchodních pfiípadÛ. Ke zkvalitnûní procesÛ do‰lo také v oblasti upomínání a vymáhaní dluÏn˘ch splátek. V roce 2004 zaznamenala spoleãnost velmi dobré v˘sledky z ukonãen˘ch rozhodãích fiízení a exekucí dluÏníkÛ. Ve druhé polovinû roku byl zahájen proces hledání strategického partnera pro spoleãnost âP Leasing, a.s. Zájem projevilo nûkolik siln˘ch zahraniãních investorÛ. Zde se ukázala pfiipravenost t˘mu âP Leasing, a.s., zpracovat v rekordnû krátkém ãase kompletní finanãní v˘kazy spoleãnosti ve formátu IFRS, stejnû jako se osvûdãila kvalita a systém fiízení spoleãnosti. Do roku 2005 vstupujeme pfiedev‰ím s cílem dokonãení procesu prodeje spoleãnosti, definování nové obchodní strategie pro pfií‰tí období, roz‰ífiení produktové nabídky o spotfiebitelsk˘ úvûr k financování dopravní techniky, standardizace finanãních reportÛ v mezinárodní podobû, roz‰ífiení a zkvalitnûní obchodního t˘mu, ale pfiedev‰ím s cílem potvrzení úspû‰n˘ch finanãních v˘sledkÛ spoleãnosti z pfiedchozích období. Touto cestou bychom rádi podûkovali v‰em spolupracovníkÛm za velice kvalitní práci, obchodním partnerÛm za jejich vstfiícnost a v‰em nájemcÛm za dobrou volbu leasingové spoleãnosti. V Praze dne 29. ãervence 2005

Ludûk Keltyãka ãlen pfiedstavenstva a generální fieditel

6

Petra Pfauserová ãlenka pfiedstavenstva a finanãní fieditelka

Foreword by the Board

Dear Friends, For âP Leasing, a.s., 2004 was generally a successful year, despite the dour developments in the volume of leasing of the principal commodities on the Czech market. The Company’s number-one goal was to increase its profitability, which was achieved by cutting the costs of contract execution and administration. The excellent result reported by the Company can mainly be attributed to our employees, who made an active contribution to the optimization of processes and the introduction of cost-saving measures. The greatest task faced by the Company last year was to keep to the planned sales margin of our products; the highly competitive market was keen to fulfil planned volumes of new contracts, often irrespective of what profit margin they returned. Here the quality of our sales network came to the fore as we drew on our solid relations with individual partners who assess the possibilities of cooperation and mutual conditions from the long-term aspect. The Company’s core business remained finance leases for new cars and light vehicles. In 2004, there was a radical downturn in the number of new vehicles sold in the Czech Republic, which resulted in a reduction in the potential volume of financing for all market players because there was no significant change in the share of external financing in relation to cash payments. The circumstances described above resulted in a decline in the volume of new transactions compared to the previous period. âP Leasing, a.s. followed up on its sound results in the field of keeping business risks low, and managed to record another cut in the number of contracts prematurely terminated due to client default. This confirms the quality of work in the prevention and assessment of transactions. Processes related to reminders and the recovery of outstanding instalments were also improved. In 2004, the Company reported very good results in completed arbitration and execution proceedings. In the second half of the year, the process of finding a strategic partner for âP Leasing, a.s. was launched. Several powerful foreign investors expressed an interest. Here the âP Leasing team proved just how prepared it was to draw up complete financial statements in IFRS format in record time, and the quality and system of the Company’s management also proved their worth. We enter 2005 with the aim of completing the sale of the Company, defining a new business strategy for the upcoming period, expanding the product range to include consumer credit for the financing of vehicles, standardizing financial reports in an internationally recognized form, expanding and improving the quality of the sales team, and especially with the goal of cementing the successful financial results of the company from previous periods. We would like to take this opportunity of thanking all associates for their high quality work, business partners for their constructive approach, and all lessees for their good choice of leasing company. Prague, 29 July 2005

Ludûk Keltyãka Member of the Board of Directors and Chief Executive Officer

7

Petra Pfauserová Member of the Board of Directors and Chief Financial Officer

Statutární orgány a vedení spoleãnosti

Pfiedstavenstvo Ing. Milo‰ Stibor pfiedseda pfiedstavenstva Narozen v roce 1964, v roce 1987 promoval na Vysokém uãení technickém v Brnû, obor ekonomika a fiízení strojírenského prÛmyslu. V letech 1987 – 1991 pracoval v TOS Kufiim a v roce 1992 v 1. brnûnské strojírnû. V letech 1992 – 1997 vykonával funkci fieditele poboãky Evrobanky a.s. V âP Leasing, a.s., pracoval od roku 1997 jako fieditel poboãky a ãlen pfiedstavenstva, od listopadu 2000 do února 2005 zastával funkci generálního fieditele.

Ludûk Keltyãka ãlen pfiedstavenstva Narozen v roce 1975, v roce 1993 ukonãil studium na gymnáziu. V letech 1994 – 1998 zastával ve spoleãnosti PlzeÀsk˘ Prazdroj postupnû funkce referenta prodeje, Key Account Managera, regionálního fieditele a fieditele prodeje pro âeskou republiku. V roce 1999 pracoval jako obchodní fieditel v Jihoãesk˘ch pivovarech. Od ledna roku 2000 pracuje v âP Leasing, a.s., nejprve jako vedoucí oddûlení klíãov˘ch zákazníkÛ, od dubna roku 2000 jako fieditel obchodního úseku a od 1. bfiezna 2005 jako generální fieditel.

Ing. Petra Pfauserová ãlenka pfiedstavenstva Narozena v roce 1974, v roce 1999 promovala na Vysoké ‰kole ekonomické v Praze, obor mezinárodní obchod. V roce 2002 úspû‰nû dokonãila studium pfii britské Association of Chartered Certified Accountants a získala titul ACCA. V letech 1999 – 2003 pracovala v auditorské a poradenské spoleãnosti KPMG, kde se specializovala na audit finanãních institucí. Od srpna 2003 zastává v âP Leasing, a.s., funkci finanãní fieditelky a od fiíjna téhoÏ roku je ãlenkou pfiedstavenstva.

Îádn˘ z ãlenÛ pfiedstavenstva nebyl souzen pro trestn˘ ãin majetkové povahy. Îádn˘ z ãlenÛ pfiedstavenstva není drÏitelem cenn˘ch papírÛ spoleãnosti ani opcí, na základû kter˘ch mohou tyto osoby získat dal‰í cenné papíry spoleãnosti. âlenÛm pfiedstavenstva byla v uplynulém období vyplacena odmûna za v˘kon funkce ãlena pfiedstavenstva spoleãnosti ve v˘‰i 172 800 Kã. Vyjma tûchto odmûn nezískali ãlenové pfiedstavenstva z titulu svého ãlenství Ïádné dal‰í penûÏní nebo nepenûÏní pfiíjmy. V uplynulém období nedo‰lo k Ïádn˘m zmûnám ve sloÏení pfiedstavenstva âP Leasing, a.s.

8

Corporate Governance

Board of Directors Milo‰ Stibor Chairman of the Board of Directors Born 1964, graduated in Economics and Mechanical-Engineering Industry Management at the Technical University in Brno in 1987. Worked at TOS Kufiim between 1987 and 1991 before joining 1. brnûnská strojírna briefly in 1992. From 1992 to 1997 he was a branch manager at Evrobanka a.s. He has been with âP Leasing, a.s. since 1997, initially as branch manager and member of the Board of Directors, before being appointed Chief Executive Officer in November 2000 – a position he held until February 2005.

Ludûk Keltyãka Member of the Board of Directors Born 1975, completed his secondary education in 1993. Between 1994 and 1998 he worked for PlzeÀsk˘ prazdroj, making his way through the positions of sales officer, key account manager, regional director, and sales director for the Czech Republic. In 1999 he joined Jihoãeské pivovary as sales director. He has been with âP Leasing since January 2000, initially as Head of the Key Accounts Department, then Sales Director as of April 2000; on 1 March 2005, he was appointed the Chief Executive Officer.

Petra Pfauserová Member of the Board of Directors Born 1974, graduated in International Trade from the University of Economics, Prague, in 1999. In 2002, she successfully completed her studies with the UK-based Association of Chartered Certified Accountants and was awarded the title of ACCA. Between 1999 and 2003, she worked for the auditing and consulting company KPMG, where she specialized in the auditing of financial institutions. Since August 2003, she has been the Chief Financial Officer of âP Leasing, a.s.; in October 2003 she was appointed a member of the Board of Directors.

None of the members of the Board of Directors have been convicted of property-related crimes. None of the members of the Board of Directors hold securities in the Company or options which could lead to the acquisition of Company securities by these persons. In 2004, âP Leasing paid emoluments to members of the Board of Directors amounting to CZK 172,800. With the exception of these emoluments, the members of the Board of Directors received no other monetary or non-monetary income connected with their Board membership. In 2004, there were no changes in the Board of Directors of âP Leasing, a.s.

9

Dozorãí rada Ing. Ladislav Chvátal pfiedseda dozorãí rady Narozen v roce 1963, je absolventem Vysoké ‰koly ekonomické v Praze, obor automatizované systémy fiízení. Po studiu pÛsobil jako ãlen pfiedstavenstva a fieditel pro personalistiku a správu v Avia LetÀany, a.s. Od roku 1994 vykonával funkci fieditele pro marketing v PPF investiãní spoleãnost, a.s. Od roku 1995 byl fieditelem spoleãnosti PPF Capital management a.s., od roku 1999 je v˘konn˘m fieditelem PPF a.s., od roku 2001 zastává post fieditele pro fiízení strategick˘ch projektÛ skupiny PPF.

Ing. Miroslav Chlumsk˘ ãlen dozorãí rady Narozen v roce 1966, je absolventem Fakulty strojní âVUT Praha. V letech 1989 – 1991 pracoval na ÚVMV Praha v útvaru testování jakosti a implementace systémÛ fiízení jakosti. V letech 1991 – 1994 pracoval v RW TÜV na pozici konzultanta pro zavádûní norem fiady ISO 9000 a následnû v letech 1994 – 1996 v Coopers & Lybrand jako konzultant poradenství pro fiízení. V âeské poji‰Èovnû a.s. pracuje od roku 1996 na pozici fieditele úseku strategického plánování. V souãasné dobû je zamûstnancem âP Finanãní servis a.s., kde zastává pozici fieditele úseku strategického plánování a ãlena pfiedstavenstva.

Ing. Jifií Vitou‰ ãlen dozorãí rady Narozen v roce 1972, v roce 1995 absolvoval Lesnickou fakultu Mendelovy univerzity v Brnû a v roce 1998 ukonãil studia na Vysoké ‰kole ekonomické v Praze, hlavní specializace podniková ekonomika. V letech 1998 – 1999 pracoval jako analytik investiãní spoleãnosti. V âP Leasing, a.s., pÛsobí od ledna roku 2000 nejprve jako finanãní analytik a od 1. 1. 2002 jako vedoucí oddûlení controllingu. âlenem dozorãí rady âP Leasing, a.s., byl zvolen v dubnu 2002.

Îádn˘ z ãlenÛ dozorãí rady nebyl souzen pro trestn˘ ãin majetkové povahy. Îádn˘ z ãlenÛ dozorãí rady není drÏitelem cenn˘ch papírÛ spoleãnosti ani opcí, na základû kter˘ch mohou tyto osoby získat dal‰í cenné papíry spoleãnosti. âlenÛm dozorãí rady byla v uplynulém období vyplacena odmûna za v˘kon funkce ãlena dozorãí rady spoleãnosti ve v˘‰i 76 000 Kã. Vyjma tûchto odmûn nezískali ãlenové dozorãí rady z titulu svého ãlenství Ïádné dal‰í penûÏní nebo nepenûÏní pfiíjmy. V uplynulém období nedo‰lo k Ïádn˘m zmûnám ve sloÏení dozorãí rady âP Leasing, a.s.

10

Supervisory Board Ladislav Chvátal Chairman of the Supervisory Board Born 1963, graduated in Automated Management Systems at the University of Economics, Prague. Went on to serve as member of the board and personnel and administrative director at Avia LetÀany, a.s. In 1994 he joined PPF investiãní spoleãnost, a.s. as marketing director. From 1995 he was director of PPF Capital Management a.s., and in 1999 he was made executive director at PPF a.s. Since 2001 he has been strategic project management director of the PPF group.

Miroslav Chlumsk˘ Member of the Supervisory Board Born 1966, graduated from the Mechanical-Engineering Faculty at the Czech Technical University, Prague. Between 1989 and 1991 he worked in the Quality Testing and Quality Management System Implementation Department at the Motor Vehicle Research Institute, Prague. From 1991 to 1994 he worked at RW TÜV as a consultant for the implementation of ISO 9000 standards, before moving on to Coopers & Lybrand in 1994 as a management consultant. He joined âeská poji‰Èovna a.s. in 1996 as strategic planning director. He is currently an employee of âP Finanãní servis a.s., where he holds the positions of strategic planning director and member of the Board of Directors.

Jifií Vitou‰ Member of the Supervisory Board Born 1972, graduated in 1995 from the Forestry Faculty of Mendel University, Brno, and in 1998 completed his business economics studies at the University of Economics, Prague. In 1998 and 1999 he worked as an analyst for an investment company. He joined âP Leasing, a.s. in January 2000, first as a financial analyst and then, as of 1 January 2002, as head of controlling. He was appointed a member of the Supervisory Board of âP Leasing, a.s. in April 2002.

None of the members of the Supervisory Board have been convicted of property-related crimes. None of the members of the Supervisory Board hold securities in the Company or options which could lead to the acquisition of Company securities by these persons. In 2004, âP Leasing paid emoluments to members of the Supervisory Board amounting to CZK 76,000. With the exception of these emoluments, the members of the Supervisory Board received no other monetary or non-monetary income connected with their Board membership. In 2004, there were no changes in the Supervisory Board of âP Leasing, a.s.

11

Vedení spoleãnosti jmenované statutárním orgánem Funkce generální fieditel

Funkãní období do 28. února 2005

Ludûk Keltyãka

obchodní fieditel generální fieditel

do 28. února 2005 od 1. bfiezna 2005

Ing. Robert ·lik

obchodní fieditel

od 1. bfiezna 2005

Ing. Petra Pfauserová

finanãní fieditelka

Ing. TomበPilc

fieditel úseku fiízení rizik

Ing. Milan âáp

fieditel správního úseku

Ing. Milo‰ Stibor

do 31. ledna 2005

Îádn˘ z vedoucích pracovníkÛ jmenovan˘ch statutárním orgánem spoleãnosti nebyl souzen pro trestn˘ ãin majetkové povahy. Îádn˘ z vedoucích pracovníkÛ jmenovan˘ch statutárním orgánem spoleãnosti není drÏitelem cenn˘ch papírÛ spoleãnosti ani opcí, na základû kter˘ch mohou tyto osoby získat dal‰í cenné papíry spoleãnosti. Jmenovaní vedoucí pracovníci mohou uÏívat sluÏební automobily i pro soukromé úãely. Za kaÏd˘ mûsíc pouÏití osobního sluÏebního automobilu pro soukromé úãely se zvy‰uje základ danû ze závislé ãinnosti o 1 % z pofiizovací ceny osobního automobilu. ZároveÀ jsou tito pracovníci povinni hradit PHM za km ujeté pro soukromé úãely. V uplynulém období byl ãlenÛm vedení spoleãnosti z titulu pouÏití sluÏebního automobilu pro soukromé úãely nav˘‰en základ danû ze závislé ãinnosti celkem o ãástku 442 864 Kã. V uplynulém období byly ãlenÛm vedení spoleãnosti vyplaceny mzdy ve v˘‰i 12 258 377 Kã. Îádn˘ z ãlenÛ pfiedstavenstva, dozorãí rady ani vedení spoleãnosti neobdrÏel Ïádné penûÏité pfiíjmy, naturální pfiíjmy ani tantiémy od emitentem ovládané osoby.

12

Managerial Personnel Appointed by the Statutory Body Position Chief Executive Officer

Tenure until 28 February 2005

Ludûk Keltyãka

Sales Director Chief Executive Officer

until 28 February 2005 as of 1 March 2005

Robert ·lik

Sales Director

as of 1 March 2005

Petra Pfauserová

Chief Financial Officer

TomበPilc

Risk Management Director

Milan âáp

Administrative Director

Milo‰ Stibor

until 31 January 2005

None of the managerial personnel appointed by the Company’s statutory body have been convicted of property-related crimes. None of the managerial personnel appointed by the Company’s statutory body hold securities in the Company or options which could lead to the acquisition of Company securities by these persons. The managerial staff may use their company cars for private purposes. For each month in which a company car is used for private purposes, the tax base of these employees from their employment income is raised by 1% of the acquisition cost of the car. They are also obliged to reimburse fuel costs per km travelled for private purposes. In 2004, the employment income tax base of the Company’s executives due to private use of company cars was increased by CZK 442,864. In 2004, members of the management were paid wages totalling CZK 12,258,377. None of the members of the Board of Directors, Supervisory Board, or management of the Company received monetary income, non-monetary income, or directors’ fees from an entity controlled by the Issuer.

13

Organizaãní schéma spoleãnosti k 31. 3. 2005

Generální fieditel Ludûk Keltyãka Oddûlení interního auditu Ing. Ludmila Havlínová Odbor informaãních technologií Ing. Josef Nádrask˘

Oddûlení právní Ilona Svobodová

Oddûlení controllingu Ing. Jifií Vitou‰

Oddûlení provoznû-personální PhDr. Eva Szántová

Úsek obchodní Ing. Robert ·lik

Úsek správní Ing. Milan âáp

Úsek finanãní Ing. Petra Pfauserová

Úsek fiízení rizik

Odbor tvorby produktÛ Radomil Zahrádka

Odbor klientského servisu Petra ·ustová

Odbor finanãního fiízení Ing. Leo‰ Sypták

Odbor anal˘z Ing. Kamil Tvaroh

Odbor úãtárny Milena âeseneková

Odbor schvalování Martina Králová

Odbor marketingu Mgr. Eva âerná Odbor klíãov˘ch zákazníkÛ Pavel Vanick˘ Poboãka nákladní dopravní techniky Ing. Jifií PobûreÏsk˘ Regionální poboãky Oblastní Oblastní Oblastní Oblastní Oblastní

poboãka poboãka poboãka poboãka poboãka

14

Stfied – Praha, Pardubice Sever – PlzeÀ, Ústí nad Labem; deta‰ované pracovi‰tû Karlovy Vary Jih – âeské Budûjovice; expozitura Jihlava Morava Jih – Brno; expozitura Zlín Morava Sever – Ostrava; deta‰ované pracovi‰tû Olomouc

Odbor pohledávek a platební káznû Jan Barek

Organizational Chart as at 31 March 2005

Chief Executive Officer Ludûk Keltyãka Internal Audit Unit Ludmila Havlínová Information Technology Department Josef Nádrask˘

Legal Unit Ilona Svobodová

Controlling Unit Jifií Vitou‰

Operating and Personnel Unit Eva Szántová

Sales Section Robert ·lik

Administrative Section Milan âáp

Finance Section Petra Pfauserová

Risk Management Section

Product Development Department Radomil Zahrádka

Client Service Department Petra ·ustová

Financial Management Department Leo‰ Sypták

Analytical Department Kamil Tvaroh

Accounts Department Milena âeseneková

Authorization Department Martina Králová

Marketing Department Eva âerná Key Accounts Department Pavel Vanick˘

Freight Branch Jifií PobûreÏsk˘ Regional Branches Central Branch – Prague, Pardubice North Branch – PlzeÀ, Ústí nad Labem, Karlovy Vary Office South Branch – âeské Budûjovice, Jihlava Sub-branch South Moravia Branch – Brno, Zlín Sub-branch North Moravia Branch – Ostrava, Olomouc Office

15

Claims Outstanding and Payment Discipline Department Jan Barek

Zpráva pfiedstavenstva spoleãnosti V˘voj leasingového trhu a postavení spoleãnosti na trhu Rok 2004 se nejen v˘znamnû zapsal do historie âR vstupem do EU, ale i do historie leasingového trhu âR, kdy i pfies pokraãující rÛst v˘konnosti ekonomiky (mûfieno HDP, kter˘ vzrostl v roce 2004 reálnû o 4,0 %, v roce 2003 o 3,7 %) do‰lo poprvé v historii k poklesu leasingového trhu âR. Hlavním faktorem, kter˘ se promítl do negativního v˘voje leasingového trhu v âR v roce 2004, byl pokles prodejÛ nov˘ch automobilÛ. Ten dle dostupn˘ch statistik ãinil zhruba 4 %. Dal‰ím v˘znamn˘m faktorem pak byla novelizace zákona o DPH, v nûmÏ byly finanãní sluÏby pfiesunuty ze sníÏené sazby do sazby základní. V˘voj leasingu v âR (v mil. Kã) 2000 14 354 1 984 41 161 23 734 413 4 395 2 848 88 889

Technologie, stroje a zafiízení Poãítaãe a kanceláfiská technika Osobní automobily Nákladní a uÏitková vozidla Letadla, lodû, lokomotivy Nemovitosti Ostatní Celkem leasing Zdroj: âeská leasingová a finanãní asociace

2001 16 963 2 191 45 262 28 423 178 4 334 2 842 100 193

2002 17 859 1 408 46 100 28 641 356 9 116 2 609 106 089

2003 19 487 1 315 48 382 26 899 73 9 360 3 134 108 650

2004 20 785 1 143 46 891 23 982 579 11 778 3 176 108 334

Celkov˘ objem leasingu v âR vyjádfien˘ v pofiizovacích cenách bez DPH v roce 2004 proti roku 2003 mírnû klesl o 0,3 %. âleny Asociace leasingov˘ch spoleãností âR byly pfiedány do uÏívaní pfiedmûty v pofiizovací cenû bez DPH v celkové v˘‰i 108,334 mld. Kã, z toho leasing movit˘ch vûcí ãinil 96,5 mld. Kã a leasing nemovitostí 11,8 mld. Kã. V˘voj objemu obchodÛ âP Leasing, a.s. (v mil. Kã)

Technologie, stroje a zafiízení Dopravní technika Osobní automobily Nákladní a uÏitková vozidla Letadla, lodû, lokomotivy Nemovitosti Ostatní Celkem

2000 72 2 904 1 983 921 – 39 – 3 015

2001 17 4 419 3 285 1 134 – – – 4 437

2002 26 4 451 3 047 1 404 – 45 – 4 522

2003 27 4 928 3 285 1 642 – – – 4 954

2004 30 4 094 3 561 533 – – – 4 124

1. kv. 2005 5 744 659 85 – – – 749

Spoleãnost âP Leasing, a.s., uzavfiela v roce 2004 leasingové smlouvy na pfiedmûty v celkové pofiizovací cenû bez DPH 4,124 mld. Kã, coÏ pfiedstavuje meziroãní pokles o 17 %. Spoleãnost je zamûfiena na leasing dopravní techniky, pfiedev‰ím pak na leasing osobních automobilÛ. Dynamika rÛstu celkového portfolia

Celkem leasingov˘ trh Celkem âP Leasing, a.s. Podíl âP Leasing, a.s., na trhu RÛst trhu celkem RÛst âP Leasing, a.s.

16

Jednotky mil. Kã mil. Kã % % %

2000 88 889 3 015 3,39 112 181

2001 100 193 4 437 4,43 113 147

2002 106 089 4 522 4,26 106 102

2003 108 650 4 954 4,56 102 110

2004 108 334 4 124 3,81 100 83

Report of the Board of Directors The Leasing Market and the Company’s Status on the Market 2004 was a milestone in the history of the Czech Republic, because the country joined the EU, and was also a key year in the history of the Czech leasing market; despite the ongoing growth of economic performance (as measured by GDP, which went up in 2004 by 4.0% in real terms, and by 3.7% in 2003) this market registered its first ever decline. The main factor reflected in the negative development of the Czech leasing market in 2004 was the drop in sales of new vehicles. Available statistics indicate that sales were down by roughly 4%. Another significant factor was the amendment to the VAT Act, where financial services were moved from the reduced 5% rate to the standard 19% rate. Leasing in the Czech Republic (CZK millions) 2000 14,354 1,984 41,161 23,734 413 4,395 2,848 88,889

Technology, machinery and equipment Computers and office equipment Cars Freight and commercial vehicles Aircraft, boats, locomotives Real estate Other Total leasing Source: Czech Leasing and Finance Association

2001 16,963 2,191 45,262 28,423 178 4,334 2,842 100,193

2002 17,859 1,408 46,100 28,641 356 9,116 2,609 106,089

2003 19,487 1,315 48,382 26,899 73 9,360 3,134 108,650

2004 20,785 1,143 46,891 23,982 579 11,778 3,176 108,334

The total volume of leasing in the Czech Republic, expressed in acquisition costs exclusive of VAT, fell by 0.3% in 2004 compared with the previous year. Members of the Czech Association of Leasing Companies delivered leased items with a total acquisition cost of CZK 108.334 billion (exclusive of VAT). Of this, movables accounted for CZK 96.5 billion and real estate CZK 11.8 billion. Volume of âP Leasing Sales (CZK millions)

Technology, machinery and equipment Vehicles Cars Freight and commercial vehicles Aircraft, boats, locomotives Real estate Other Total

2000 72 2,904 1,983 921 – 39 – 3,015

2001 17 4,419 3,285 1,134 – – – 4,437

2002 26 4,451 3,047 1,404 – 45 – 4,522

2003 27 4,928 3,285 1,642 – – – 4,954

2004 30 4,094 3,561 533 – – – 4,124

Q1 2005 5 744 659 85 – – – 749

In 2004, âP Leasing, a.s. concluded lease agreements for assets of a total acquisition cost (exclusive of VAT) of CZK 4.124 billion, i.e. a year-on-year reduction by 17%. The Company specializes in vehicle leasing – especially the leasing of cars. Growth of the Whole Portfolio

Total leasing market âP Leasing total âP Leasing market share Total market growth âP Leasing growth

17

Unit CZK millions CZK millions % % %

2000 88,889 3,015 3.39 112 181

2001 100,193 4,437 4.43 113 147

2002 106,089 4,522 4.26 106 102

2003 108,650 4,954 4.56 102 110

2004 108,334 4,124 3.81 100 83

Dynamika rÛstu leasingu dopravní techniky

Autoleasing – trh celkem Autoleasing – âP Leasing, a.s. Podíl âP Leasingu, a.s., na trhu RÛst trhu celkem RÛst âP Leasingu, a.s.

Jednotky mil. Kã mil. Kã % % %

2000 64 895 2 902 4,47 116 235

2001 73 685 4 419 6,00 114 152

2002 74 741 4 451 5,96 101 101

2003 75 281 4 928 6,55 101 111

2004 70 873 4 094 5,78 94 83

I nadále pfietrvávají na leasingovém trhu v âeské republice vysoce konkurenãní podmínky, umocÀované narÛstajícím podílem ostatních forem financování. Spoleãnost âP Leasing, a.s., si ale v roce 2004 i pfies celkov˘ pokles produkce zachovala trÏní pozici v první desítce nejvût‰ích leasingov˘ch spoleãností a umístila se na celkové 8. pfiíãce. Pofiadí nejvût‰ích leasingov˘ch spoleãností dle roãního objemu novû uzavfien˘ch smluv v pofiizovacích cenách bez DPH (v mil. Kã)

Spoleãnost âSOB Leasing, a.s. CAC LEASING, a.s. ·koFIN s.r.o. VB Leasing CZ, spol. s r.o. SG Equipment Finance Czech Republic s.r.o. IMMORENT âR s.r.o. DaimlerChrysler Services Bohemia s.r.o. âP Leasing, a.s. Leasing âeské spofiitelny, a.s. GE Money Auto a.s. Deutsche Leasing âR, spol. s r.o. Raiffeisen - Leasing, s.r.o. Lease Plan âeská republika,s.r.o. S MORAVA Leasing, a.s. Scania Finance Czech Republic, spol. s r.o. ALD Automotive s.r.o. Raiffeisen – IMPULS – Leasing spol. s r.o. PSA FINANCE âESKÁ REPUBLIKA, s.r.o. D.S. Leasing, a.s. CCB Finance, a.s. Zdroj: âeská leasingová a finanãní asociace

Nové smlouvy 2004 13 752 13 514 9 938 7 252 6 638 6 508 4 965 4 124 3 720 3 230 3 196 3 191 2 839 2 735 1 885 1 755 1 667 1 286 1 171 1 109

Pofiadí 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20.

Nové smlouvy 2003 13 575 13 315 12 545 5 862 6 011 5 604 5 092 4 954 4 229 – 3 326 2 334 2 231 2 378 1 483 – – – 1 091 4 942

Pofiadí 1. 2. 3. 5. 4. 6. 8. 9. 11. – 12. 14. 15. 13. 16. – – – 19. 10.

Vedle leasingu, kter˘ je hlavním produktem spoleãnosti, nabízí âP Leasing, a.s., i moÏnost financování splátkov˘m prodejem. Objem financování tímto produktem v roce 2004 dosáhl 101 mil. Kã. Na trhu splátkového prodeje se âP Leasing, a.s., v roce 2004 umístil na 11. místû.

18

Growth in Vehicle Leasing

Vehicle leasing – total market Vehicle leasing – âP Leasing âP Leasing market share Total market growth âP Leasing growth

Unit CZK millions CZK millions % % %

2000 64,895 2,902 4.47 116 235

2001 73,685 4,419 6.00 114 152

2002 74,741 4,451 5.96 101 101

2003 75,281 4,928 6.55 101 111

2004 70,873 4,094 5.78 94 83

The leasing market in the Czech Republic continues to be highly competitive, a situation compounded by the rising share of other forms of financing. Despite the general decline in production in 2004, âP Leasing, a.s. preserved its market position among the ten largest leasing companies, ending up in eighth place. Order of the Largest Leasing Companies by Annual Volume of Newly Concluded Contracts Measured as Acquisition Cost Exclusive of VAT (CZK millions)

Company âSOB Leasing, a.s. CAC LEASING, a.s. ·koFIN s.r.o. VB Leasing CZ, spol. s r.o. SG Equipment Finance Czech Republic s.r.o. IMMORENT âR s.r.o. DaimlerChrysler Services Bohemia s.r.o. âP Leasing, a.s. Leasing âeské spofiitelny, a.s. GE Money Auto a.s. Deutsche Leasing âR, spol. s r.o. Raiffeisen - Leasing, s.r.o. Lease Plan âeská republika,s.r.o. S MORAVA Leasing, a.s. Scania Finance Czech Republic, spol. s r.o. ALD Automotive s.r.o. Raiffeisen – IMPULS – Leasing spol. s r.o. PSA FINANCE âESKÁ REPUBLIKA, s.r.o. D.S. Leasing, a.s. CCB Finance, a.s. Source: Czech Leasing and Finance Association

New contracts 2004 13,752 13,514 9,938 7,252 6,638 6,508 4,965 4,124 3,720 3,230 3,196 3,191 2,839 2,735 1,885 1,755 1,667 1,286 1,171 1,109

Position 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

New contracts 2003 13,575 13,315 12,545 5,862 6,011 5,604 5,092 4,954 4,229

Position

3,326 2,334 2,231 2,378 1,483 – – – 1,091 4,942

12 14 15 13 16 – – – 19 10

1 2 3 5 4 6 8 9 11

In addition to leasing, which is the Company’s core business, âP Leasing, a.s. also offers the possibility of instalment sales. The volume of financing via this product came to CZK 101 million in 2004, and as such âP Leasing, a.s ranked eleventh on the market of instalment sales in 2004.

19

Pofiadí ãlensk˘ch spoleãností asociace podle objemu splátkov˘ch prodejÛ a jin˘ch zpÛsobÛ financování investiãního majetku (v mil. Kã)

Spoleãnost âSOB Leasing, a.s. CAC LEASING, a.s. GE Money Auto a.s. SG Equipment Finance Czech Republic s.r.o. CCB Finance, a.s. DaimlerChrysler Services Bohemia s.r.o. VB Leasing CZ, spol. s r.o. Toyota Financial Services Czech, s.r.o. Deutsche Leasing âR, spol. s r.o. S MORAVA Leasing, a.s. âP Leasing, a.s. V˘chodoãeská leasingová, spol. s r.o. Zdroj: âeská leasingová a finanãní asociace

Nové smlouvy 2004 856 603 454 437 312 267 239 167 157 114 101 100

Pofiadí 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.

Obchodní politika Zhodnocení roku 2004 Rok 2004 byl pro spoleãnosti zab˘vající se poskytováním finanãních sluÏeb pfii pofiizování dopravní techniky poznamenán dvûma zásadními faktory. Jednak do‰lo souãasnû se vstupem âeské republiky do EU k legislativnû daÀov˘m zmûnám, které se negativnû promítly pfiedev‰ím do leasingového financování, jednak do‰lo k celkovému v˘raznému propadu prodeje nov˘ch vozidel. Tyto faktory vedly k v˘raznému pfiiostfiení konkurenãního prostfiedí nejen mezi prodejci nov˘ch vozidel, ale i mezi spoleãnostmi zab˘vajícími se jejich financováním. RovnûÏ zv˘‰ení dostupnosti spotfiebitelsk˘ch úvûrÛ poskytovan˘ch bankovním sektorem vedlo k prohloubení konkurenãního boje na trhu dopravní techniky. Vzhledem k zamûfiení spoleãnosti pfiedev‰ím na segment nové dopravní techniky bylo pfiiostfiení konkurenãního boje vnímáno velmi intenzivnû. V tomto obchodnû pomûrnû tûÏkém období se naplno projevily v˘sledky obchodní strategie zapoãaté v pfiedchozích letech, která byla zaloÏena na velmi vyrovnaném obchodním vztahu s dealery, detailní znalosti jejich potfieb a na perfektním servisu. âP Leasing tak mohl jednotliv˘m dealerÛm nabídnout produkty pfiipravené „na míru“ s cílem podpofiit podmínky prodeje vozidel. Intenzivní prací celého obchodního t˘mu se podafiilo úspû‰nû ãelit narÛstajícím vlivÛm konkurence a udrÏet si 8. místo v Ïebfiíãku leasingov˘ch spoleãností dle celkového objemu obchodu, a âP Leasing tak i nadále patfií mezi nejv˘znamnûj‰í subjekty na trhu ve financování nové osobní a uÏitkové dopravní techniky. Distribuãní kanály Obchodní aktivity spoleãnosti lze dle distribuãních kanálÛ rozdûlit do dvou skupin: 1) Prodej produktÛ prostfiednictvím autosalonÛ âP Leasing nabízí prostfiednictvím ‰iroké sítû spolupracujících prodejcÛ dopravní techniky zájemcÛm o pofiízení vozu velmi kvalitní financování jejich nákupu. O síÈ prodejcÛ dopravní techniky a zaji‰tûní procesu uzavírání leasingov˘ch smluv s nájemci peãují obchodní manaÏefii, ktefií v uplynulém roce pÛsobili v rámci sedmi poboãek a pûti expozitur pokr˘vajících celou âR. V roce 2004 spoleãnost v obchodní síti implementovala nov˘ obchodní software zaloÏen˘ na moderních technologiích a elektronické komunikaci pfii schvalování obchodních smluv.

20

Order of Companies (Association Members) by Volume of Instalment Sales and Other Methods of Financing Fixed Assets (CZK millions)

Company âSOB Leasing, a.s. CAC LEASING, a.s. GE Money Auto a.s. SG Equipment Finance Czech Republic s.r.o. CCB Finance, a.s. DaimlerChrysler Services Bohemia s.r.o. VB Leasing CZ, spol. s r.o. Toyota Financial Services Czech, s.r.o. Deutsche Leasing âR, spol. s r.o. S MORAVA Leasing, a.s. âP Leasing, a.s. V˘chodoãeská leasingová, spol. s r.o. Source: Czech Leasing and Finance Association

New contracts 2004 856 603 454 437 312 267 239 167 157 114 101 100

Position 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Sales Policy Evaluation of 2004 In 2004, companies engaged in the provision of financial services for the acquisition of vehicles had to cope with two fundamental factors. The Czech Republic’s accession to the EU was accompanied by changes in tax laws, which had a particularly negative impact on leasing-based financing, and there was a general slump in sales of new vehicles. These factors made the competitive environment that much keener, not only among dealers in new cars, but also among companies involved in the financing of these sales. The more widespread availability of consumer credit provided by the banking sector also increased the level of competition on the market in vehicles. Because the Company specializes in the segment of new vehicles, the sharper competition was felt all the more intensively. In this relatively difficult time, the Company was able to reap the fruits of the business strategy implemented in previous years, a strategy based on balanced business relations with dealers, an in-depth knowledge of their needs and requirements, and a perfect service. As a result, âP Leasing was able to offer individual dealers tailor-made products with a view to promoting the sales conditions for vehicles. The hard work of the whole sales team paid off as the Company was able to stand its ground in the face of rising competition and maintained its eighth place in the chart of leasing companies by overall sales volume; the Company remains one of the top players on the market in the financing of new cars and commercial vehicles. Distribution Channels The Company’s distribution channels can be divided into two groups: 1) Showroom sales Showroom sales based on cooperation with an extensive network of vehicle dealers, by means of which the Company offers clients the opportunity of buying vehicles at high quality standards of financing. Sales managers, working from seven branches and five sub-branches throughout the Czech Republic last year, take care of the network of vehicle dealers and oversee the process of concluding lease agreements with lessees. In 2004, the Company installed and ran new business software in its sales network based on modern technology and electronic communication in the assessment of sales contracts.

21

2) Pfiím˘ prodej, kter˘ zaji‰Èují dva specializované útvary – SluÏby klíãov˘m zákazníkÛm spoleãnosti zaji‰Èuje centrálnû t˘m obchodních manaÏerÛ a specialistÛ, zamûfien˘ na poskytování finanãních produktÛ a sluÏeb pfii financování a správû firemních flotil vozidel, a to vãetnû full servisu. Tento komplex finanãních a správních sluÏeb pfii správû vozov˘ch parkÛ je od roku 2004 poskytován pod hlaviãkou Fleet Program. – Obchody v komoditû nové i ojeté nákladní dopravní techniky zaji‰Èuje t˘m specialistÛ, ktefií pÛsobí na vybran˘ch poboãkách spoleãnosti. Tento t˘m je schopen zajistit financování vozov˘ch parkÛ nejen tuzemsk˘ch ãi mezinárodních autodopravcÛ, ale také hromadn˘ch dopravních prostfiedkÛ, a to pfiedev‰ím v komunální sféfie. Financování nákladní dopravní techniky je nabízeno pod hlaviãkou Truck program. Produktová nabídka Spoleãnost âP Leasing v roce 2004 poskytovala sluÏby financování v‰ech druhÛ komodit dopravní techniky fyzick˘m osobám podnikajícím i nepodnikajícím a právnick˘m osobám, a to formou finanãního leasingu, splátkového prodeje a operativního leasingu vãetnû zaji‰tûní full servisu. Úzká spolupráce s matefiskou spoleãností, tj. âeskou poji‰Èovnou, se promítá i do pfiípravy nabídky leasingov˘ch akcí. âP Leasing jako dcefiiná spoleãnost nejvût‰ího poji‰Èovacího ústavu v âR tak mÛÏe nabízet nejlep‰í pojistné produkty âeské poji‰Èovny zamûfiené na segment dopravní techniky. Nosnou akcí roku 2004 byla velmi úspû‰ná akce „Bonbónek“, zahrnující v˘raznou slevu na havarijním poji‰tûní a poji‰tûní ãelního skla zdarma. Na tuto akci v závûru roku navázala dal‰í úspû‰ná akce „Kometa“. Nabídka akcí byla prÛbûÏnû doplÀována fiadou dal‰ích akcí a jejich modifikací dle individuálních poÏadavkÛ jednotliv˘ch dealerÛ. V˘zkum a v˘voj nov˘ch v˘robkÛ Spoleãnost âP Leasing neprovádí v˘zkum ani v˘voj nov˘ch v˘robkÛ. Ve‰keré trÏby realizuje spoleãnost v tuzemsku v rámci své hlavní ãinnosti – poskytování leasingu fyzick˘m a právnick˘m osobám.

Investiãní politika V prÛbûhu uplynul˘ch 6 let uskuteãnila spoleãnost âP Leasing jednu finanãní investici, jednalo se o investici do základního kapitálu spoleãnosti OPTIMALIT,spol.s.r.o. Tato spoleãnost byla zaloÏena v roce 1999 jako 100% dcefiiná spoleãnost emitenta se základním kapitálem 100 tis. Kã. V roce 2000 byl základní kapitál spoleãnosti OPTIMALIT,spol.s.r.o., nav˘‰en spoleãností âP Leasing na 1 mil. Kã. K dal‰ím zmûnám ve v˘‰i základního kapitálu nedo‰lo. V prÛbûhu uplynul˘ch 3 let uskuteãnila spoleãnost âP Leasing rovnûÏ v˘znamné investice do investiãního majetku, které byly zamûfieny zejména do systému IT na centrále i na poboãkách. Jednalo se zejména o investice do zmûny databázového prostfiedí u hlavního celopodnikového systému MARK IV. Do‰lo téÏ k zakoupení nov˘ch serverÛ a diskového pole, coÏ pfiineslo vy‰‰í dostupnost ERP aplikace a vy‰‰í bezpeãnost uloÏen˘ch dat. Ve‰keré investice spoleãnosti byly umístûny v tuzemsku a jsou financovány z vlastních zdrojÛ spoleãnosti. V následujících letech se opût poãítá pfiedev‰ím s investicemi zejména do informaãních technologií. V roce 2005 jsou plánovány investice v objemu cca 24,5 mil. Kã.

22

2) Direct sales, which are the responsibility of two specialized departments – Services for the Company’s top customers are provided centrally by a team of sales managers specializing in the provision of financial products and services to fund and manage corporate fleets, including full-service care. This set of financial and administrative services for the management of fleets has been provided since 2004 under the name “Fleet Program”. – Sales of new and used freight vehicles are the responsibility of a team of specialists working at selected branches. This team is capable of arranging the financing of vehicle fleets not only for domestic and international carriers, but also for public transport companies, especially in the municipal sphere. The financing of freight vehicles is offered under the name of “Truck Program”. Product Range In 2004, âP Leasing provided services for the financing of all types of vehicle commodities to natural persons (entrepreneurs and private individuals) and legal persons in the form of finance leases, instalment sales, and operating leases (including full service). The Company’s close cooperation with its parent, âeská poji‰Èovna, is reflected in the preparation of special leasing offers. âP Leasing, as a subsidiary of the largest insurer in the Czech Republic, can therefore offer the very best insurance products of âeská poji‰Èovna which are intended for the transport sector. The key special offer in 2004 was the very successful “Sweetie” project, which included a significant discount on casco insurance and provided windscreen insurance free of charge. This offer was followed up by “Comet”, another successful campaign at the end of the year. The portfolio of special offers was complemented by a range of other smaller projects and modifications, based on the individual requirements of dealers. New Product Research and Development âP Leasing does not carry out any research or development in respect of new products. All revenues are generated by the Company in the Czech Republic through its core business – the provision of leases to natural and legal persons.

Investment Policy In the past six years, âP Leasing has made one financial investment, which was directed into the registered capital of OPTIMALIT,spol.s.r.o. OPTIMALIT,spol.s.r.o. was founded in 1999 as a 100% subsidiary of âP Leasing with registered capital of CZK 100,000. In 2000, âP Leasing increased the registered capital of this company to CZK 1 million. No further changes have been made to the registered capital. During the last three years, âP Leasing has also made major investments into fixed assets, focusing in particular on the IT system at head office and branches. This project involved the channelling of investments into the modernization of the database environment in the principal system used throughout the Company – MARK IV. New servers and a new disk field were also purchased, ensuring greater availability of the ERP application and higher security of stored data. All the Company’s investments have been made in the Czech Republic and are financed out of the Company’s own resources. In the next few years, the Company is planning investments mainly into information technology; investments of approximately CZK 24.5 million are planned in 2005.

23

Finanãní politika Komentáfi k finanãní situaci a v˘sledkÛm hospodafiení Uplynul˘ hospodáfisk˘ rok znamenal pro spoleãnost âP Leasing dal‰í nárÛst zisku oproti pfiedchozímu úãetnímu období – spoleãnost dosáhla zisku více neÏ 200 mil. Kã, coÏ znamená nárÛst o více neÏ 74 mil. Kã. Pro srovnání: v pfiedchozím úãetním období do‰lo k meziroãnímu nárÛstu zisku o 60 mil. Kã. Nejvût‰í podíl na dosaÏení tohoto zisku má opût udrÏení tempa rÛstu v˘nosÛ z hlavní ãinnosti, poskytování finanãního a operativního leasingu. V souvislosti s tím se podobnû vyvíjely i náklady spojené s leasingov˘mi smlouvami, zejména odpisy a pojistné. Opût mírnû poklesly úrokové sazby na trhu, a do‰lo tak k mírnému meziroãnímu sníÏení úrokov˘ch nákladÛ – úrokÛ ze zdrojÛ pouÏit˘ch na financování leasingu. V˘‰e vlastního kapitálu dosahuje k 31. 3. 2005 témûfi 539 mil. Kã. Je potfieba pfiipomenout, Ïe se zde srovnává období 12 mûsícÛ (1. 4. 2004 – 31. 3. 2005) s obdobím 15 mûsícÛ (1. 1. 2003 – 31. 3. 2004). Dle § 161d odst. 5 zákona ã. 513/1991 Sb. spoleãnost âP Leasing v uplynulém úãetním období Ïádné vlastní akcie ani zatímní listy nenabyla. V oblasti financování spoleãnosti âP Leasing se situace vyvíjela opût velmi pozitivnû. V prÛbûhu uplynulého úãetního období byla spoleãnost financována prostfiednictvím syndikovaného úvûru od konsorcia bank (Dresdner Bank CZ a.s., Banca Nazionale del Lavoro International, V‰eobecná úverová banka a.s., Investkredit Bank AG) získaného v prosinci 2001, jehoÏ celkov˘ rámec ãiní 1 050 000 tis. Kã. Úvûr byl vyãerpán jiÏ v roce 2002. âerpání tohoto úvûru probíhá formou krátkodob˘ch pÛjãek s moÏností jejich opûtovného ãerpání. Koneãná splatnost úvûru je v prosinci 2006. V roce 2004 bylo dále jednáno s bankami o moÏnostech dal‰í spolupráce, byla prodlouÏena splatnost úvûrového rámce v Raiffeisenbank v celkové v˘‰i 400 mil. Kã o rok, do 31. 7. 2005. âeská spofiitelna a.s. poskytla nov˘ úvûrov˘ rámec na financování obchodÛ ve v˘‰i 250 mil. Kã. V rámci emisního programu s âeskomoravskou záruãní a rozvojovou bankou, a.s., má spoleãnost âP Leasing moÏnost prodávat vybran˘m investorÛm vlastní smûnky aÏ do celkového objemu 1 mld. Kã. Spoleãnost âP Leasing je emitentem dvou emisí dluhopisÛ (ISIN CZ0003501223 a CZ0003501249), které slouÏí rovnûÏ jako jeden z hlavních zdrojÛ financování obchodÛ spoleãnosti. Emise obligací jsou splatné v listopadu 2005 a v kvûtnu 2006. Správa uzavfien˘ch leasingov˘ch smluv Úkolem správního úseku je kompletní správa uzavfien˘ch leasingov˘ch smluv aÏ do doby fiádného ukonãení a finanãního vypofiádání, a to pfiedev‰ím formou poskytnutí kompletního servisu sluÏeb klientÛm, ale i vytvofiením zázemí pro ostatní úseky spoleãnosti. Bûhem tohoto roku do‰lo ke stabilizaci t˘mu zamûstnancÛ správního úseku a k pro‰kolení nov˘ch zamûstnancÛ, aby cel˘ úsek pÛsobil jako kompaktní t˘m, kter˘ zabezpeãuje kvalitní zázemí jak pro zamûstnance, tak zejména pro klienty. Ti se na nûj mohou v prÛbûhu trvání celé leasingové smlouvy v pfiípadû jak˘chkoliv problémÛ ãi potfieby nûjaké zmûny vÏdy s dÛvûrou obrátit. V roce 2004 byl opûtovnû zaznamenán nárÛst poãtu provádûn˘ch zmûn vzhledem k letÛm minul˘m. Tento nárÛst se podafiilo zvládnout díky nastavení standardních procesÛ a postupÛ na jednotliv˘ch pracovi‰tích, zejména pfii fiádném ukonãování LS a fie‰ení mimofiádného ukonãování leasingov˘ch smluv z dÛvodu pojistn˘ch událostí. Vyvinut byl nov˘ databázov˘ software pro jednodu‰‰í a podrobnûj‰í evidenci a správu leasingov˘ch smluv jak pfii pfiebírání z jednotliv˘ch poboãek, tak pro zapÛjãování sloÏek v rámci firmy. Tím do‰lo ke znaãné úspofie ãasu, která byla vyuÏita na kvalitnûj‰í a detailnûj‰í kontrolu sloÏek obchodních pfiípadÛ. Dále se podafiilo zavést kontrolní mechanismy na jednotliv˘ch pracovi‰tích, které pomáhají lépe vyhodnocovat chod celého úseku a zkracovat termíny zpracování poÏadavkÛ klientÛ. Pro leto‰ní rok je cílem správního úseku zavedení nového elektronického archivaãního systému. Opût se oãekává zkrácení termínÛ a zkvalitnûní sluÏeb pro klienty.

24

Financial Policy Comments on the Company’s Financial Situation and Earnings Last year, âP Leasing reported another rise in its profits compared with the previous accounting period (the Company posted earnings of more than CZK 200 million, i.e. a rise by over CZK 74 million). For the sake of comparison, there was a year-on-year rise in profit by CZK 60 million in the previous year. The lion’s share of this result can be attributed to the sustained pace of growth in revenues from the Company’s core business, and the provision of finance and operating leases. This was countered by the higher costs connected with lease agreements, especially depreciation and insurance premiums. The slightly reduced interest rates on the market led to another moderate year-on-year decline in interest expense related to interest on the credit facilities used to finance leasing. Shareholders’ equity at 31 March 2005 was almost CZK 539 million. It should be pointed out that a twelve-month period (1 April 2004 – 31 March 2005) is being compared with a fifteen-month period (1 January 2003 – 31 March 2004). Under Section 161d (5) of Act No 513/1991, âP Leasing did not acquire any of its own shares or interim certificates last year. In the field of financing at âP Leasing, the situation developed along very positive lines. During 2004, the Company drew on syndicated credit from a consortium of banks (Dresdner Bank CZ a.s., Banca Nazionale del Lavoro International, V‰eobecná úverová banka a.s., Investkredit Bank AG) acquired in December 2001 with a credit limit of TCZK 1,050,000. The credit was exhausted in 2002. The Company draws on this facility in the form of short-term revolving credit. This syndicated credit is payable in December 2006. In 2004, we negotiated further possibilities of cooperation with the banks; the maturity of the Company’s credit line at Raiffeisenbank, amounting to CZK 400 million, was extended by a year until 31 July 2005. âeská spofiitelna a.s. provided a new credit line of CZK 250 million to finance sales. As part of its issue programme with âeskomoravská záruãní a rozvojová banka, a.s., âP Leasing has the possibility of selling promissory notes up to a total volume of CZK 1 billion to selected investors. âP Leasing has made two bond issues (ISIN CZ0003501223 and CZ0003501249), which are one of the Company’s principal sources for the funding of its sales. The bond issues mature in November 2005 and May 2006. Management of Lease Agreements The task of the Administrative Section is to ensure the comprehensive management of lease agreements until they are duly terminated and financially settled. This section primarily provides a full client service and forms the administrative backdrop required by the Company’s other sections. In the past year, the team of employees at the Administrative Section was stabilized and the new employees received training to ensure that the whole section operated as a compact unit providing quality administrative services to staff and clients. Clients can now contact the Company with confidence if they have any problems or require changes over the duration of a lease agreement. In 2004, there was another rise in the number of changes compared with previous years. The Company managed these changes thanks to its standard processes and procedures at individual offices, especially as regards the due termination of lease agreements and the handling of lease agreements terminated prematurely as a result of insured events. New database software was developed for simpler, more detailed record-keeping and administration of lease agreements in the takeover of contractual documentation from individual branches and for the lending of files within the Company. This measure saved a substantial amount of time, which was channelled into better quality, more detailed checks of files kept on sales. We also managed to implement control mechanisms at individual workplaces to help evaluate the running of the whole section and reduce the time it takes to process client requests and requirements. The Administrative Section’s aim this year is to introduce a new electronic archiving system. Again, this should cut processing times and improve the quality of services for clients.

25

¤ízení rizik V roce 2004 nedo‰lo k Ïádné v˘razné zmûnû s upomínáním neplatících klientÛ. Klienti jsou upomínáni po první nezaplacené splátce a leasingová smlouva je vypovûzena po dvou, max. tfiech nezaplacen˘ch splátkách. Na zlep‰ení platební morálky klientÛ má znaãn˘ vliv i pravidelná penalizace. Tento systém umoÏÀuje fie‰it problémové pfiípady, kde existuje potenciální riziko ztráty spoleãnosti ve velmi krátkém ãase. Systém práce s vypovûzen˘mi smlouvami je jiÏ plnû funkãní, a to pfii zabavování, prodeji i pfii vymáhání zbytkov˘ch pohledávek. Nadále se pokraãuje v podávání rozhodãích Ïalob, a to jak na pohledávku, tak na vydání vûci, ve spolupráci s advokátní kanceláfií s cílem získat rozhodãí nález, na základû kterého je âP Leasing, a.s., oprávnûn zahájit exekuci k uspokojení sv˘ch pohledávek. Tento proces je jiÏ plnû automatick˘. V roce 2004 se ve spolupráci s Policií âR podafiilo vyfie‰it vût‰inu pfiípadÛ, kde bylo podezfiení na spáchání trestného ãinu, a to buì zaji‰tûním vozidla, nebo zaplacením celé pohledávky leasingov˘m nájemcem. I v roce 2004 pokraãovala orientace spoleãnosti na nová osobní a uÏitková vozidla. Rizikovost této komodity je stabilnû na nízké úrovni. Spoleãnost také zváÏila ve‰kerá rizika a zamûfiila svÛj zájem na kvalitní ojeté osobní a uÏitkové vozy do 2 let stáfií. V˘padek smluv u nákladní dopravní techniky vykazuje pfiijatelné hodnoty. Práce s neplatiãi v této komoditû vyÏaduje individuální pfiístup, kter˘ se ukazuje jako úãinn˘. Ve schvalovacím procesu bylo podstatnou událostí pfievedení rozhodující ãásti obchodÛ do centralizovaného obchodního systému E-portál. Informaãní technologie Stejnû jako v pfiede‰l˘ch letech se i v roce 2004 ve spoleãnosti âP Leasing, a.s., v˘raznû investovalo do celé informaãní infrastruktury. V roce 2004 ‰lo pfiedev‰ím o zmûnu databázového prostfiedí u hlavního celopodnikového systému MARK IV. Vedle zmûny databázového serveru na moderní databázi Oracle 9i do‰lo téÏ k zakoupení nov˘ch serverÛ a diskového pole, coÏ pfiineslo vy‰‰í dostupnost ERP aplikace a vy‰‰í bezpeãnost uloÏen˘ch dat. Ve stejném roce byl do ostrého provozu nasazen nov˘ obchodní systém E-portál, kter˘ byl vyvíjen pfiímo „na míru“ firmou UNICORN, a.s. ZároveÀ byly do rozvoje této obchodní aplikace investovány dal‰í prostfiedky. Dal‰ím rozvojem aplikace se reagovalo na zmûny na leasingovém trhu, které pfiinesly daÀové zmûny a vstup âR do EÚ. Vedle tûchto hlavních investic do‰lo k dal‰ím drobn˘m investicím, a to pfiedev‰ím do obnovy IT infrastruktury, v˘voje nového intranetového fie‰ení nebo do v˘mûny zálohovacího HW. Celkové investice do informaãních technologií dosáhly v roce 2004 témûfi 12 mil. Kã.

Personální politika spoleãnosti V uplynulém období si spoleãnost jiÏ tradiãnû v oblasti fiízení lidsk˘ch zdrojÛ kladla za své priority vytváfiet prostfiedí, které by umoÏÀovalo neustále rozvíjet lidsk˘ potenciál, motivovat zamûstnance k plnûní cílÛ spoleãnosti, posilovat vzájemné vztahy a podporovat t˘movou práci uvnitfi spoleãnosti. Zejména vztahy uvnitfi spoleãnosti, t˘mová práce a s tím související interní komunikace byly hlavním tématem workshopÛ, které spoleãnost pro své zamûstnance uspofiádala. Závûry z tûchto workshopÛ byly realizovány v krátkodob˘ch projektech, jako napfi. kodex chování, jehoÏ kvalitnûj‰í implementace pfiispûla ke zlep‰ení interní komunikace, chování zamûstnancÛ ke klientÛm a uvnitfi spoleãnosti, telefonní dosaÏitelnosti firmy a úrovnû komunikace s klienty, dodrÏování firemní kultury apod. Dal‰ím krátkodob˘m projektem bylo zavedení interaktivního intranet portálu, jehoÏ správa a pravidelná aktualizace se staly dÛleÏitou souãástí procesÛ ve spoleãnosti. Byly zahájeny rovnûÏ dlouhodobé projekty, napfi. zefektivnûní procesÛ ãi zavedení pravidel pfiedávání informací.

26

Risk Management In 2004, there was no major change in the way defaulting clients were reminded of their obligations. Clients are sent reminders after the first defaulted instalment, and the lease agreement is terminated after two (or a maximum of three) defaulted instalments. Regular penalization also has a significant impact on improved payment discipline among clients. This system allows problematic cases – where there is a potential risk of loss to the Company – to be resolved promptly. The system used to work with terminated contracts is now fully operational, covering the seizure and resale of lease items and the recovery of residual claims. The Company has kept to its policy of filing arbitration actions for receivables and for the recovery of items in cooperation with a law firm in order to win arbitration awards where âP Leasing, a.s. is authorized to launch execution proceedings to satisfy its claims. This process is now fully automatic. In 2004, in cooperation with the Czech Police Force, the Company managed to resolve most cases where there was a suspicion of the perpetration of a crime; either the vehicle was recovered or the whole outstanding debt was paid by the lessee. In 2004, the Company continued to focus on new cars and commercial vehicles. The risk attached to this commodity is stable and low. The Company also considered all the risks involved before channelling its interest into quality used cars and commercial vehicles up to two years old. The reduction in contracts for freight vehicles is within acceptable limits. Work with defaulters in this commodity requires an individual approach which has proven itself to be effective. A significant event in the approval process was the transfer of most sales to the E-portal centralized sales system. Information Technology As in previous years, in 2004 âP Leasing, a.s. invested significant funds into the whole of the information infrastructure. In 2004, most investments were channelled into a change in the database environment used for our main Company system, MARK IV. Besides the conversion of the database server to a modern Oracle 9i database, new servers and a new disk field were also purchased, ensuring greater availability of the ERP application and higher security of stored data. The new E-portal sale system, developed for the Company to order by UNICORN, a.s., was put into live operation. Further funds were also invested into the development of this sales application. The further development of this application responded to changes on the leasing market in the wake of tax modifications and the Czech Republic’s accession to the EU. In addition to these main investments, further minor investments were made in the renovation of the IT infrastructure, the development of a new Intranet solution, and the replacement of backup hardware. Total investments in information technology came to almost CZK 12 million in 2004.

Personnel Policy In 2003, the Company achieved its traditional priority tasks in the field of human resources management, i.e. to cultivate an environment where human potential can be constantly developed, employees can be motivated to meet the Company’s targets, mutual relations can be cemented, and teamwork within the Company can be supported. Relations within the company, teamwork, and the related internal communications were the main themes of the workshops held by the Company for its employees. The conclusions of these workshops were drawn up in the form of short-term projects, such as a code of conduct, the improved implementation of which helped improve internal communications, the behaviour of employees towards clients and within the Company, the telephone availability of the Company, and the standard of communication with clients, respect for the corporate culture, etc. Another short-term project was the implementation of an interactive Intranet portal, the administration and regular update of which has become an important part of processes within the Company. Long-term projects, e.g. to make processes more efficient or to implement rules for the transfer of information, have also been launched.

27

Poãet zamûstnancÛ k 31. 3. 2005

PrÛmûrn˘ poãet zamûstnancÛ za uplynulé období Poãet zamûstnancÛ k 31. 3. 2005 z toho: na centrále na poboãkách Ïen muÏÛ

153 157 98 59 84 73

Vûková struktura zamûstnancÛ 4 3

1

2

1

20 – 30 let

61,2 %

2

31 – 40 let

25,5 %

3

41 – 50 let

7,6 %

4

více než 50 let

5,7 %

Oãekávaná hospodáfiská a finanãní situace spoleãnosti v následujícím období Stejnû jako v pfiedchozích letech byly i pro rok 2005 stanoveny cíle, které odráÏejí pozici a obchodní oãekávání spoleãnosti âP Leasing, a.s., na trhu. Dynamika trhu se oproti pfiedchozím letÛm sniÏuje, nicménû plány spoleãnosti jsou stejnû jako kaÏd˘ rok ambiciózní. Plánovan˘ objem obchodÛ na rok 2005 dle komodit

Osobní auta

Jednotky tis. Kã

Finanãní leasing 4 170 000

Operativní leasing 129 000

Splátkov˘ prodej 252 000

Spotfiebitelsk˘ úvûr 252 000

Produkce celkem 4 803 000

Plánované ukazatele spoleãnosti âP Leasing, a.s., v roce 2005 Ukazatel Objem obchodÛ v pofiizovacích cenách bez DPH Celková aktiva Základní kapitál Vlastní kapitál Zisk/ztráta

28

Jednotky tis. Kã tis. Kã tis. Kã tis. Kã tis. Kã

Celkem 4 803 000 9 171 520 300 000 557 508 100 161

Number of Employees as at 31 March 2005

Average number of employees in previous period Number of employees as at 31 March 2005 of which: at head office at branches women men

153 157 98 59 84 73

Employee Age Structure 4 3

1

2

1

20 – 30 years

61.2%

2

31 – 40 years

25.5%

3

41 – 50 years

7.6%

4

51 or older

5.7%

Economic and Financial Outlook for the Upcoming Period As in previous years, goals have been set for 2005 which reflect the position and business expectations of âP Leasing, a.s. on the market. The dynamism of the market has slackened compared with previous years, but the Company’s plans are just as ambitious as they have always been. Planned Volume of Sales in 2005 by Commodity Unit TCZK

Cars

Finance leases 4,170,000

Operating leases 129,000

Instalment sales 252,000

Consumer credit 252,000

Total production 4,803,000

âP Leasing’s Planned Indicators in 2005 Indicator Volume of sales at acquisition cost (exclusive of VAT) Total assets Share capital Shareholders’ equity Profit (loss)

29

Unit TCZK TCZK TCZK TCZK TCZK

Total 4,803,000 9,171,520 300,000 557,508 100,161

Zpráva dozorãí rady Dozorãí rada zaji‰Èovala plnûní úkolÛ, které jí vypl˘vají z obecnû závazn˘ch právních pfiedpisÛ a stanov âP Leasing, a.s. Dozorãí rada dohlíÏela na v˘kon pÛsobnosti a uskuteãÀování podnikatelské ãinnosti spoleãnosti. Dozorãí rada pfiezkoumala fiádnou úãetní závûrku âP Leasing, a.s., za úãetní období 1. 4. 2004 – 31. 3. 2005 a po jejím pfiezkoumání konstatuje, Ïe pfiedepsané úãetní záznamy a evidence byly fiádnû vedeny v souladu se skuteãností a obecnû závazn˘mi právními pfiedpisy, jakoÏ i vnitropodnikov˘mi pfiedpisy spoleãnosti âP Leasing, a.s. Dozorãí rada posoudila v˘sledek hospodafiení spoleãnosti âP Leasing, a.s., a s pfiihlédnutím ke stanovisku a v˘roku auditorÛ konstatuje správnost vykázaného hospodáfiského v˘sledku dle úãetních v˘kazÛ k 31. 3. 2005 dle platn˘ch norem pro úãetnictví. Po zhodnocení v˘sledkÛ hospodafiení spoleãnosti âP Leasing, a.s., za uplynulé úãetní období dospûla dozorãí rada k následujícímu stanovisku: – dozorãí rada bere na vûdomí v˘rok auditorÛ, kter˘ provûfiil v˘sledky hospodafiení spoleãnosti âP Leasing, a.s., za úãetní období 1. 4. 2004 – 31. 3. 2005, – dozorãí rada doporuãuje akcionáfii spoleãnosti âP Leasing, a.s., schválit fiádnou roãní úãetní závûrku spoleãnosti âP Leasing, a.s., za úãetní období 1. 4. 2004 – 31. 3. 2005 vãetnû návrhu pfiedstavenstva na rozdûlení zisku, a to 5 % z ãistého zisku pfiidûlit do rezervního fondu a zb˘vající ãástku pfievést na úãet nerozdûleného zisku minul˘ch let. V Praze dne 30. ãervna 2005

Ing. Ladislav Chvátal pfiedseda dozorãí rady âP Leasing, a.s.

30

Supervisory Board Report The Supervisory Board carried out the tasks required of it under generally binding legal regulations and the Articles of Association of âP Leasing, a.s. The Supervisory Board oversaw the exercise of powers and the implementation of the Company’s business activities. The Supervisory Board reviewed the financial statements of âP Leasing, a.s. for the accounting period from 1 April 2004 to 31 March 2005, and after examining these accounts states that the prescribed accounting records have been duly kept and that they comply with generally binding legal regulations and the internal regulations of âP Leasing, a.s. The Supervisory Board reviewed the earnings recorded by âP Leasing, a.s. and, after taking into consideration the auditor’s report and opinion, states that the earnings reported in the financial statements as at 31 March 2005 are correct in accordance with the standards in force for accounting. After assessing the financial results of âP Leasing, a.s. for the past accounting period, the Supervisory Board has reached the following opinion: – the Supervisory Board acknowledges the auditor’s report examining the financial situation of âP Leasing, a.s. for the accounting period from 1 April 2004 to 31 March 2005; – the Supervisory Board recommends that the shareholder of âP Leasing, a.s. approve the financial statements of âP Leasing, a.s. for the accounting period from 1 April 2004 to 31 March 2005, including the proposal by the Board of Directors for the distribution of profit, i.e. the assignment of 5% of the net profit to the reserve fund and the transfer of the remaining balance of the profit to retained earnings. Prague, 30 June 2005

Ladislav Chvátal Chairman of the Supervisory Board of âP Leasing, a.s.

31

Zpráva auditora KPMG âeská republika Audit, s.r.o. PobfieÏní 648/1a 186 00 Praha 8 âeská republika

Tel.: +420 222 123 111 Fax: +420 222 123 100 www.kpmg.cz

Zpráva auditora pro akcionáfie spoleãnosti âP Leasing, a.s. „Provedli jsme audit pfiiloÏené úãetní závûrky spoleãnosti âP Leasing, a.s., k 31. bfieznu 2005. Za úãetní závûrku je odpovûdn˘ statutární orgán spoleãnosti. Na‰í odpovûdností je vyjádfiit na základû auditu v˘rok o této úãetní závûrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorsk˘mi smûrnicemi Komory auditorÛ âeské republiky. Tyto smûrnice poÏadují, abychom audit naplánovali a provedli tak, abychom získali pfiimûfienou jistotu, Ïe úãetní závûrka neobsahuje v˘znamné nesprávnosti. Audit zahrnuje v˘bûrové ovûfiení podkladÛ prokazujících údaje a informace uvedené v úãetní závûrce. Audit rovnûÏ zahrnuje posouzení pouÏit˘ch úãetních zásad a v˘znamn˘ch odhadÛ uãinûn˘ch spoleãností a zhodnocení celkové prezentace úãetní závûrky. Jsme pfiesvûdãeni, Ïe proveden˘ audit poskytuje pfiimûfien˘ podklad pro vyjádfiení na‰eho v˘roku. Podle na‰eho názoru úãetní závûrka podává ve v‰ech v˘znamn˘ch ohledech vûrn˘ a poctiv˘ obraz aktiv, závazkÛ, vlastního kapitálu a finanãní situace spoleãnosti âP Leasing, a.s., k 31. bfieznu 2005 a v˘sledku hospodafiení za 12 mûsícÛ (1. 4. 2004 – 31. 3. 2005) v souladu se zákonem o úãetnictví a pfiíslu‰n˘mi pfiedpisy âeské republiky.

V Praze, dne 31. kvûtna 2005

KPMG âeská republika Audit, s.r.o. Osvûdãení ãíslo 71

KPMG âeská republika Audit, s.r.o., a Czech limited liability company incorporated under the Czech Commercial Code, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative.

32

Ing. Pavel Závitkovsk˘ Osvûdãení ãíslo 69

Iâ 49619187 DIâ CZ49619187

Obchodní rejstfiík veden˘ Mûstsk˘m soudem v Praze oddíl C, vloÏka 24185.

Îivnostenská banka Praha 1 ã. ú./account no. 466016004/0400

Auditor’s Report KPMG âeská republika Audit, s.r.o. PobfieÏní 648/1a 186 00 Praha 8 Czech Republic

Tel.: +420 222 123 111 Fax: +420 222 123 100 www.kpmg.cz

Auditor’s Report to the shareholder of âP Leasing, a.s. We have audited the accompanying financial statements of âP Leasing, a.s. for the year ended 31 March 2005. These financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with the Act on Auditors and the auditing standards of the Chember of Auditors of the Czech Republic. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion. In our opinion, the financial statements present, in all material respects, a true and fair view of the assets, liabilities, equity, and financial position of âP Leasing, a.s. as of 31 March 2005 and the results of its operations for 12 months (the period from 1 April 2004 to 31 March 2005) in accordance with the Act on Accounting and relevant legislation of the Czech Republic.

Prague, 31 May 2005

KPMG âeská republika Audit, s.r.o. Licence number 71

KPMG âeská republika Audit, s.r.o., a Czech limited liability company incorporated under the Czech Commercial Code, is a member firm of KPMG International, a Swiss cooperative.

33

Pavel Závitkovsk˘ Licence number 69

Iâ 49619187 DIâ CZ49619187

Obchodní rejstfiík veden˘ Mûstsk˘m soudem v Praze oddíl C, vloÏka 24185.

Îivnostenská banka Praha 1 ã. ú./account no. 466016004/0400

Rozvaha v plném rozsahu k 31. 3. 2005 v tisících Kã BûÏné úãetní období

A. B. B. I. B. I. 1. B. I. 2. B. I. 3. B. I. 4. B. I. 5. B. I. 6. B. I. 7. B. I. 8. B. II. B. II. 1. B. II. 2. B. II. 3. B. II. 4. B. II. 5. B. II. 6. B. II. 7. B. II. 8. B. II. 9. B. III. B. III. 1. B. III. 2. B. III. 3. B. III. 4. B. III. 5. B. III. 6. B. III. 7. C. C. I. C. I. 1. C. I. 2. C. I. 3. C. I. 4. C. I. 5. C. I. 6. C. II. C. II. 1. C. II. 2. C. II. 3. C. II. 4. C. II. 5. C. II. 6. C. II. 7. C. II. 8. C. III. C. III. 1. C. III. 2. C. III. 3. C. III. 4. C. III. 5. C. III. 6. C. III. 7. C. III. 8. C. III. 9. C. IV. C. IV. 1. C. IV. 2. C. IV. 3. C. IV. 4. D. I. D. I. 1. D. I. 2. D. I. 3.

AKTIVA AKTIVA CELKEM Pohledávky za upsan˘ základní kapitál Dlouhodob˘ majetek Dlouhodob˘ nehmotn˘ majetek Zfiizovací v˘daje Nehmotné v˘sledky v˘zkumu a v˘voje Software Ocenitelná práva Goodwill Jin˘ dlouhodob˘ nehmotn˘ majetek Nedokonãen˘ dlouhodob˘ nehmotn˘ majetek Poskytnuté zálohy na dlouhodob˘ nehmotn˘ majetek Dlouhodob˘ hmotn˘ majetek Pozemky Stavby Samostatné movité vûci a soubory movit˘ch vûcí Pûstitelské celky trval˘ch porostÛ Základní stádo a taÏná zvífiata Jin˘ dlouhodob˘ hmotn˘ majetek Nedokonãen˘ dlouhodob˘ hmotn˘ majetek Poskytnuté zálohy na dlouhodob˘ hmotn˘ majetek OceÀovací rozdíl k nabytému majetku Dlouhodob˘ finanãní majetek Podíly v ovládan˘ch a fiízen˘ch osobách Podíly v úãetních jednotkách pod podstatn˘m vlivem Ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly PÛjãky a úvûry ovládan˘m a fiízen˘m osobám a úãetním jednotkám pod podstatn˘m vlivem Jin˘ dlouhodob˘ finanãní majetek Pofiizovan˘ dlouhodob˘ finanãní majetek Poskytnuté zálohy na dlouhodob˘ finanãní majetek ObûÏná aktiva Zásoby Materiál Nedokonãená v˘roba a polotovary V˘robky Zvífiata ZboÏí Poskytnuté zálohy na zásoby Dlouhodobé pohledávky Pohledávky z obchodních vztahÛ Pohledávky za ovládan˘mi a fiízen˘mi osobami Pohledávky za úãetními jednotkami pod podstatn˘m vlivem Pohledávky za spoleãníky, ãleny druÏstva a za úãastníky sdruÏení Dlouhodobé poskytnuté zálohy Dohadné úãty aktivní Jiné pohledávky OdloÏená daÀová pohledávka Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodních vztahÛ Pohledávky za ovládan˘mi a fiízen˘mi osobami Pohledávky za úãetními jednotkami pod podstatn˘m vlivem Pohledávky za spoleãníky, ãleny druÏstva a za úãastníky sdruÏení Sociální zabezpeãení a zdravotní poji‰tûní Stát – daÀové pohledávky Ostatní poskytnuté zálohy Dohadné úãty aktivní Jiné pohledávky Krátkodob˘ finanãní majetek Peníze Úãty v bankách Krátkodobé cenné papíry a podíly Pofiizovan˘ krátkodob˘ finanãní majetek âasové rozli‰ení Náklady pfií‰tích období Komplexní náklady pfií‰tích období Pfiíjmy pfií‰tích období

34

Brutto 15 553 091 – 14 232 811 37 143 – – 37 143 – – – – – 14 068 000 3 416 82 912 13 974 677 – – 88 6 907 – – 127 668 6 130 – –

Korekce -7 167 228 – -6 762 091 -17 206 – – -17 206 – – – – – -6 736 518 0 -12 762 -6 723 756 – – – – – – -8 367 – – –

Netto 8 385 863 – 7 470 720 19 937 – – 19 937 – – – – – 7 331 482 3 416 70 150 7 250 921 – – 88 6 907 – – 119 301 6 130 – –

Minulé úãetní období Netto 8 920 292 – 8 242 708 19 098 – – 17 898 – – – – 1 200 8 186 550 3 416 73 724 7 828 075 – – 88 2 671 278 576 – 37 060 3 530 – –

– 121 538 – – 1 129 069 – – – – – – – – – – – – – – – – 1 022 595 945 833 – – – – 46 500 28 323 1 933 6 106 474 517 90 397 15 560 – 191 211 191 211 – –

– -8 367 – – -405 137 – – – – – – – – – – – – – – – – -405 137 -405 137 – – – – – – – – – – – – – – – – –

– 113 171 – – 723 932 – – – – – – – – – – – – – – – – 617 458 540 696 – – – – 46 500 28 323 1 933 6 106 474 517 90 397 15 560 – 191 211 191 211 – –

– 33 530 – – 486 424 – – – – – – – – – – – – – – – – 419 898 351 258 – – – – 35 535 29 993 3 067 45 66 526 675 50 346 15 505 – 191 160 191 160 – –

Balance Sheet unabridged as at 31 March 2005 (TCZK) Current period

A. B. B. I. B. I. 1. B. I. 2. B. I. 3. B. I. 4. B. I. 5. B. I. 6. B. I. 7. B. I. 8. B. II. B. II. 1. B. II. 2. B. II. 3. B. II. 4. B. II. 5. B. II. 6. B. II. 7. B. II. 8. B. II. 9. B. III. B. III. 1. B. III. 2. B. III. 3. B. III. 4. B. III. 5. B. III. 6. B. III. 7. C. C. I. C. I. 1. C. I. 2. C. I. 3. C. I. 4. C. I. 5. C. I. 6. C. II. C. II. 1. C. II. 2. C. II. 3. C. II. 4. C. II. 5. C. II. 6. C. II. 7. C. II. 8. C. III. C. III. 1. C. III. 2. C. III. 3. C. III. 4. C. III. 5. C. III. 6. C. III. 7. C. III. 8. C. III. 9. C. IV. C. IV. 1. C. IV. 2. C. IV. 3. C. IV. 4. D. I. D. I. 1. D. I. 2. D. I. 3.

ASSETS TOTAL ASSETS Capital subscriptions receivable Fixed assets Intangible fixed assets Formation expenses Research and development Software Patents, copyrights, trademarks and tradenames Goodwill Other intangible fixed assets Intangible fixed assets under construction Advances provided for intangible fixed assets Tangible fixed assets Land Structures Machinery, equipment, vehicles, fixtures and fittings Orchards and vineyards Livestock (herd and draught animals) Other tangible fixed assets Tangible fixed assets under construction Advances provided for tangible fixed assets Gains or losses from revaluation of assets Financial investments Equity securities and investments in subsidiaries Equity investments in associates Other securities and investments Intragroup loans Other investments Investments in the process of acquisition Advance payments for long-term investments Current assets Inventories Materials Work in progress and manufactured parts Products Livestock Goods Advances provided for inventories Long-term receivables Trade receivables Receivables from subsidiaries Receivables from associates Receivables from comp. members, coop. memb., and assoc. memb. Long-term advances Estimated receivables Other receivables Deferred taxes receivable Short-term receivables Trade receivables Receivables from subsidiaries Receivables from associates Receivables from comp. members, coop. memb., and assoc. memb. Social security and health insurance State – tax receivables Other advances Estimated receivables Other receivables Current financial assets Cash Cash in bank Short-term securities and investments Current financial assets in the process of acquisition Accruals and deferrals Deferred expenses Complex pre-paid expenses Accrued income

35

Gross 15,553,091 – 14,232,811 37,143 – – 37,143 – – – – – 14,068,000 3,416 82,912 13,974,677 – – 88 6,907 – – 127,668 6,130 – – – 121,538 – – 1,129,069 – – – – – – – – – – – – – – – – 1,022,595 945,833 – – – – 46,500 28,323 1,933 6 106,474 517 90,397 15,560 – 191,211 191,211 – –

Adjustment -7,167,228 – -6,762,091 -17,206 – – -17,206 – – – – – -6,736,518 0 -12,762 -6,723,756 – – – – – – -8,367 – – – – -8,367 – – -405,137 – – – – – – – – – – – – – – – – -405,137 -405,137 – – – – – – – – – – – – – – – – –

Net 8,385,863 – 7,470,720 19,937 – – 19,937 – – – – – 7,331,482 3,416 70,150 7,250,921 – – 88 6,907 – – 119,301 6,130 – – – 113,171 – – 723,932 – – – – – – – – – – – – – – – – 617,458 540,696 – – – – 46,500 28,323 1,933 6 106,474 517 90,397 15,560 – 191,211 191,211 – –

Previous period Net 8,920,292 – 8,242,708 19,098 – – 17,898 – – – – 1,200 8,186,550 3,416 73,724 7,828,075 – – 88 2,671 278,576 – 37,060 3,530 – – – 33,530 – – 486,424 – – – – – – – – – – – – – – – – 419,898 351,258 – – – – 35,535 29,993 3,067 45 66,526 675 50,346 15,505 – 191,160 191,160 – –

A. A. I. A. I. 1. A. I. 2. A. I. 3. A. II. A. II. 1. A. II. 2. A. II. 3. A. II. 4. A. III. A. III. 1. A. III. 2. A. IV. A. IV. 1. A. IV. 2. A. V. B. B. I. B. I. 1. B. I. 2. B. I. 3. B. I. 4. B. II. B. II. 1. B. II. 2. B. II. 3. B. II. 4. B. II. 5. B. II. 6. B. II. 7. B. II. 8. B. II. 9. B. II. 10. B. III. B. III. 1. B. III. 2. B. III. 3. B. III. 4. B. III. 5. B. III. 6. B. III. 7. B. III. 8. B. III. 9. B. III. 10. B. III. 11. B. IV. B. IV. 1. B. IV. 2. B. IV. 3. C. I. C. I. 1. C. I. 2.

PASIVA PASIVA CELKEM Vlastní kapitál Základní kapitál Základní kapitál Vlastní akcie a vlastní obchodní podíly Zmûny základního kapitálu Kapitálové fondy Emisní áÏio Ostatní kapitálové fondy OceÀovací rozdíly z pfiecenûní majetku a závazkÛ OceÀovací rozdíly z pfiecenûní pfii pfiemûnách Rezervní fondy, nedûliteln˘ fond a ostatní fondy ze zisku Zákonn˘ rezervní fond/nedûliteln˘ fond Statutární a ostatní fondy V˘sledek hospodafiení minul˘ch let Nerozdûlen˘ zisk minul˘ch let Neuhrazená ztráta minul˘ch let Hospodáfisk˘ v˘sledek bûÏného úãetního období Cizí zdroje Rezervy Rezervy podle zvlá‰tních právních pfiedpisÛ Rezerva na dÛchody a podobné závazky z pfiíjmu Rezerva na daÀ z pfiíjmÛ Ostatní rezervy Dlouhodobé závazky Závazky z obchodních vztahÛ Závazky k ovládan˘m a fiízen˘m osobám Závazky k úãetním jednotkám pod podstatn˘m vlivem Závazky ke spoleãníkÛm, ãlenÛm druÏstva a k úãastníkÛm sdruÏení Dlouhodobé pfiijaté zálohy Vydané dluhopisy Dlouhodobé smûnky k úhradû Dohadné úãty pasivní Jiné závazky OdloÏen˘ daÀov˘ závazek Krátkodobé závazky Závazky z obchodních vztahÛ Závazky k ovládan˘m a fiízen˘m osobám Závazky k úãetním jednotkám pod podstatn˘m vlivem Závazky ke spoleãníkÛm, ãlenÛm druÏstva a k úãastníkÛm sdruÏení Závazky k zamûstnancÛm Závazky ze sociálního zabezpeãení a zdravotního poji‰tûní Stát – daÀové závazky a dotace Krátkodobé pfiijaté zálohy Vydané dluhopisy Dohadné úãty pasivní Jiné závazky Bankovní úvûry a v˘pomoci Bankovní úvûry dlouhodobé Krátkodobé bankovní úvûry Krátkodobé finanãní v˘pomoci âasové rozli‰ení V˘daje pfií‰tích období V˘nosy pfií‰tích období

36

BûÏné úãetní období 8 385 863 538 675 300 000 300 000 – – 3 899 – – 3 899 – 9 042 9 042 – 25 019 25 019 – 200 715 6 033 214 73 796 – – 73 796 – 2 604 047 – – – – 33 176 2 541 000 – – – 29 871 1 345 696 98 719 – – – 3 630 2 257 5 588 1 219 032 – 8 746 7 724 2 009 675 32 404 1 977 271 – 1 813 974 46 514 1 767 460

Minulé úãetní období 8 920 292 335 933 300 000 300 000 – – 1 872 – – 1 872 – 2 721 2 721 – -95 076 -95 076 – 126 416 7 285 798 97 954 – – 97 954 – 3 405 860 – – – – 28 680 3 350 000 – – – 27 180 2 348 759 98 715 – – – 4 065 2 547 896 2 238 613 – 3 890 33 1 433 225 74 458 1 358 767 – 1 298 561 51 597 1 246 964

A. A. I. A. I. 1. A. I. 2. A. I. 3. A. II. A. II. 1. A. II. 2. A. II. 3. A. II. 4. A. III. A. III. 1. A. III. 2. A. IV. A. IV. 1. A. IV. 2. A. V. B. B. I. B. I. 1. B. I. 2. B. I. 3. B. I. 4. B. II. B. II. 1. B. II. 2. B. II. 3. B. II. 4. B. II. 5. B. II. 6. B. II. 7. B. II. 8. B. II. 9. B. II. 10. B. III. B. III. 1. B. III. 2. B. III. 3. B. III. 4. B. III. 5. B. III. 6. B. III. 7. B. III. 8. B. III. 9. B. III. 10. B. III. 11. B. IV. B. IV. 1. B. IV. 2. B. IV. 3. C. I. C. I. 1. C. I. 2.

LIABILITIES AND EQUITY TOTAL LIABILITIES AND EQUITY Shareholders’ equity Share capital Share capital Treasury stock Changes in registered capital Capital funds Share premium account Other capital accounts Estimated changes in the value of assets and liabilities Gain/loss from revaluation on transformation Reserve funds, indivisible fund and other funds from profit Legal reserve/indivisible fund Statutory and other funds Retained earnings Retained earnings Accumulated losses Profit/loss of the current period Liabilities Reserves Reserves required under separate legal regulations Reserve for pensions and similar liabilities from income Income tax reserve Other reserves Long-term payables Trade payables Payables to subsidiaries Payables to associates Payables to company members, cooperative members, and association members Long-term advances received Bonds issued Long-term notes payable Estimated payables Other payables Deferred taxes payable Short-term payables Trade payables Payables to subsidiaries Payables to associates Payables to company members, cooperative members, and association members Payables to employees Social security and health insurance payables State – tax payables and grants Short-term advances received Bonds issued Estimated payables Other payables Bank loans and other credit Long-term bank loans Current bank loans Other short-term liabilities Accruals and deferrals Accrued expenses Deferred income

37

Current period 8,385,863 538,675 300,000 300,000 – – 3,899 – – 3,899 – 9,042 9,042 – 25,019 25,019 – 200,715 6,033,214 73,796 – – 73,796 – 2,604,047 – – – – 33,176 2,541,000 – – – 29,871 1,345,696 98,719 – – – 3,630 2,257 5,588 1,219,032 – 8,746 7,724 2,009,675 32,404 1,977,271 – 1,813,974 46,514 1,767,460

Previous period 8,920,292 335,933 300,000 300,000 – – 1,872 – – 1,872 – 2,721 2,721 – -95,076 -95,076 – 126,416 7,285,798 97,954 – – 97,954 – 3,405,860 – – – – 28,680 3,350,000 – – – 27,180 2,348,759 98,715 – – – 4,065 2,547 896 2,238,613 – 3,890 33 1,433,225 74,458 1,358,767 – 1,298,561 51,597 1,246,964

V˘kaz zisku a ztráty v plném rozsahu k 31. 3. 2005 v tisících Kã

I. A. + II. II. 1. II. 2. II. 3. B. B. 1. B. 2. + C. C. 1. C. 2. C. 3. C. 4. D. E. III. III. 1. III. 2. F. F. 1. F. 2. G. IV. H. V. I. * VI. J. VII. VII. 1. VII. 2. VII. 3. VIII. K. IX. L. M. X. N. XI. O. XII. P. * Q. Q. 1. Q. 2. ** XIII. R. S. S. 1. S. 2. * T. ***

TrÏby za prodej zboÏí Náklady vynaloÏené na prodané zboÏí Obchodní marÏe V˘kony TrÏby za prodej vlastních v˘robkÛ a sluÏeb Zmûna stavu zásob vlastní ãinnosti Aktivace V˘konová spotfieba Spotfieba materiálu a energie SluÏby Pfiidaná hodnota Osobní náklady Mzdové náklady Odmûny ãlenÛm orgánÛ spoleãnosti a druÏstva Náklady na sociální zabezpeãení a zdravotní poji‰tûní Sociální náklady Danû a poplatky Odpisy dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku TrÏby z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu TrÏby z prodeje dlouhodobého majetku TrÏby z prodeje materiálu ZÛstatková cena prodaného dlouhodobého majetku a materiálu ZÛstatková cena prodaného dlouhodobého majetku Prodan˘ materiál Zmûna stavu rezerv a opravn˘ch poloÏek v provozní oblasti a komplexních nákladÛ pfií‰tích období Ostatní provozní v˘nosy Ostatní provozní náklady Pfievod provozních v˘nosÛ Pfievod provozních nákladÛ Provozní v˘sledek hospodafiení TrÏby z prodeje cenn˘ch papírÛ a podílÛ Prodané cenné papíry a podíly V˘nosy z dlouhodobého finanãního majetku V˘nosy z podílÛ v ovládan˘ch a fiízen˘ch osobách a v úãetních jednotkách pod podstatn˘m vlivem V˘nosy z ostatních dlouhodob˘ch CP a podílÛ V˘nosy z ostatního dlouhodobého finanãního majetku V˘nosy z krátkodobého finanãního majetku Náklady z finanãního majetku V˘nosy z pfiecenûní cenn˘ch papírÛ a derivátÛ Náklady z pfiecenûní cenn˘ch papírÛ a derivátÛ Zmûna stavu rezerv a opravn˘ch poloÏek ve finanãní oblasti V˘nosové úroky Nákladové úroky Ostatní finanãní v˘nosy Ostatní finanãní náklady Pfievod finanãních v˘nosÛ Pfievod finanãních nákladÛ Finanãní v˘sledek hospodafiení DaÀ z pfiíjmÛ za bûÏnou ãinnost Splatná OdloÏená V˘sledek hospodafiení za bûÏnou ãinnost Mimofiádné v˘nosy Mimofiádné náklady DaÀ z pfiíjmÛ z mimofiádné ãinnosti Splatná OdloÏená Mimofiádn˘ v˘sledek hospodafiení Pfievod podílu na v˘sledku hospodafiení spoleãníkÛm V¯SLEDEK HOSPODA¤ENÍ ZA ÚâETNÍ OBDOBÍ

38

BûÏné úãetní období 101 943 90 448 11 495 5 312 844 5 312 844 – – 254 417 11 228 243 189 5 069 922 89 725 64 631 250 22 876 1 968 10 627 4 096 235 230 983 230 983 – 294 478 294 478 –

Minulé úãetní období 255 260 220 831 34 429 6 119 583 6 119 583 – – 324 578 13 129 311 449 5 829 434 100 594 73 225 260 24 875 2 234 7 695 4 645 224 285 467 285 467 – 405 004 405 004 –

32 833 307 059 94 772 – – 989 294 – – 1 176

154 624 501 091 200 502 – – 1 102 349 – – –

1 176 – – 796 122 – – – 34 822 178 467 29 888 586 392 – – -698 299 90 280 88 162 2 118 200 715 – – – – – – – 200 715

– – – 149 141 – – – 472 366 145 660 – – 401 532 565 033 416 – – – – – – – 416

1

30 225 8 701 -887 88 100 -12 126

126

Profit and Loss Account unabridged as at 31 March 2005 (TCZK)

I. A. + II. II. 1. II. 2. II. 3. B. B. 1. B. 2. + C. C. 1. C. 2. C. 3. C. 4. D. E. III. III. 1. III. 2. F. F. 1. F. 2. G. IV. H. V. I. * VI. J. VII. VII. 1. VII. 2. VII. 3. VIII. K. IX. L. M. X. N. XI. O. XII. P. * Q. Q. 1. Q. 2. ** XIII. R. S. S. 1. S. 2. * T. ***

Merchandise revenue Cost of merchandise sold Gross profit Production Product and service revenue Change in inventory of own production Capitalization Consumption Consumption of materials and energy Services Value added Personnel expense Wages and salaries Board member fees and bonuses Social security and health insurance expenses Social expenses Taxes and charges Depreciation and amortization of fixed assets Receipts from the sale of fixed assets and materials Receipts from the sale of fixed assets Receipts from the sale of materials Net book value of disposed fixed assets and materials Net book value of disposed fixed assets Materials sold Change in reserves and provisions related to operations and deferred comprehensive expenses Other operating income Other operating expenses Transfer of operating income Transfer of operating expenses Profit/loss from operating activities Revenues from the sale of securities and investments Securities and investments sold Revenues from long-term investments Revenues from investments in subsidiaries and associates Revenues from other long-term securities and investments Revenues from other long-term investments Revenues from short-term investments Costs of investments Revenues from the revaluation of securities and derivative financial instruments Costs of the revaluation of securities and derivative financial instruments Change in financial reserves and provisions Interest income Interest expense Other income from investments and other financial transactions Other expenses and losses from investing and financial activities Transfer of financial income Transfer of financial expenses Profit/Loss from financial activities Income tax on ordinary activities Due Deferred Profit/loss from ordinary activities Extraordinary income Extraordinary charges Income tax on extraordinary activities Due Deferred Profit/loss from extraordinary activities Tax deductible income distribution to partners PROFIT/LOSS IN ACCOUNTING PERIOD

39

Current period 101,943 90,448 11,495 5,312,844 5,312,844 – – 254,417 11,228 243,189 5,069,922 89,725 64,631 250 22,876 1,968 10,627 4,096,235 230,983 230,983 – 294,478 294,478 –

Previous period 255,260 220,831 34,429 6,119,583 6,119,583 – – 324,578 13,129 311,449 5,829,434 100,594 73,225 260 24,875 2,234 7,695 4,645,224 285,467 285,467 – 405,004 405,004 –

32,833 307,059 94,772 – – 989,294 – – 1,176 1,176 – – 796 122 – – – 34,822 178,467 29,888 586,392 – – -698,299 90,280 88,162 2,118 200,715 – – – – – – – 200,715

154,624 501,091 200,502 – – 1,102,349 – – – – – – 1,149 141 – – – 30,472 225,366 8,145 701,660 – – -887,401 88,532 100,565 -12,033 126,416 – – – – – – – 126,416

Pfiehled o penûÏních tocích v plném rozsahu k 31. 3. 2005 v tisících Kã BûÏné úãetní období Stav penûÏních prostfiedkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na zaãátku úãetního období 51 021 PenûÏní toky z hlavní v˘dûleãné ãinnosti (provozní ãinnosti) Z. Úãetní zisk nebo ztráta z bûÏné ãinnosti pfied zdanûním 989 294 A. 1. Úpravy o nepenûÏní operace 4 135 572 A. 1. 1. Odpisy stál˘ch aktiv 4 096 235 A. 1. 2. Zmûna stavu: -24 158 A. 1. 2. 1. goodwillu a oceÀovacího rozdílu k nabytému majetku – A. 1. 2. 2. rezerv a ostatních opravn˘ch poloÏek -24 158 A. 1. 3. Zisk (-) / ztráta (+) z prodeje stál˘ch aktiv 63 495 A.* âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti pfied finanãními poloÏkami, zmûnami pracovního kapitálu a mimofiádn˘mi poloÏkami 5 124 866 A. 2. Zmûna potfieby pracovního kapitálu -685 316 A. 2. 1. Zmûna stavu pohledávek z provozní ãinnosti a pfiechodn˘ch úãtÛ aktiv -197 611 A. 2. 2. Zmûna stavu krátkodob˘ch závazkÛ z provozní ãinnosti a pfiechodn˘ch úãtÛ pasiv -487 650 A. 2. 3. Zmûna stavu zásob – A. 2. 4. Zmûna stavu finanãního majetku, kter˘ není zahrnut do penûÏních prostfiedkÛ -55 A.** âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti pfied finanãními poloÏkami, zdanûním a mimofiádn˘mi poloÏkami 4 439 550 A. 3. Zaplacené úroky s v˘jimkou kapitalizovan˘ch úrokÛ -178 467 A. 4. Pfiijaté úroky 34 822 A. 5. Zaplacená daÀ z pfiíjmÛ za bûÏnou ãinnost a za domûrky danû za minulá období -90 280 A. 6. Pfiíjmy a v˘daje spojené s mimofiádn˘mi úãetními pfiípady – A. 7. Ostatní finanãní pfiíjmy a v˘daje -556 504 A. 8. Pfiijaté dividendy a podíly na zisku 1 709 A.*** âist˘ penûÏní tok z provozní ãinnosti 3 650 830 PenûÏní toky z investiãní ãinnosti B. 1. Nabytí stál˘ch aktiv -80 073 B. 1. 1. Nabytí dlouhodobého hmotného majetku – B. 1. 2. Nabytí dlouhodobého nehmotného majetku – B. 1. 3. Nabytí dlouhodobého finanãního majetku -80 073 B. 2. Pfiíjmy z prodeje stál˘ch aktiv 230 983 B. 2. 1. Pfiíjmy z prodeje dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku 230 983 B. 2. 2. Pfiíjmy z prodeje dlouhodobého finanãního majetku – B. 3. PÛjãky a úvûry spfiíznûn˘m osobám – B.*** âist˘ penûÏní tok vztahující se k investiãní ãinnosti 150 910 PenûÏní toky z finanãních ãinností C. 1. Zmûna stavu dlouhodob˘ch, popfi. krátkodob˘ch závazkÛ z finanãní ãinnosti -225 363 C. 2. Dopady zmûn vlastního kapitálu na penûÏní prostfiedky – C. 2. 1. Zv˘‰ení základního kapitálu, emisního áÏia, event. rezervního fondu – C. 2. 2. Vyplacení podílu na vlastním kapitálu spoleãníkÛm – C. 2. 3. Dal‰í vklady penûÏních prostfiedkÛ spoleãníkÛ a akcionáfiÛ – C. 2. 4. Úhrada ztráty spoleãníky – C. 2. 5. Platby z fondÛ tvofien˘ch ze zisku – C. 2. 6. Vyplacené dividendy nebo podíly na zisku vãetnû zaplacené sráÏkové danû vztahující se k tûmto nárokÛm a vãetnû finanãního vypofiádání se spoleãníky v.o.s. a komplementáfii u k.s. – C.*** âist˘ penûÏní tok vztahující se k finanãní ãinnosti -225 363 F. âisté zv˘‰ení, resp. sníÏení penûÏních prostfiedkÛ a penûÏních ekvivalentÛ 3 576 377 R. Stav penûÏních prostfiedkÛ a penûÏních ekvivalentÛ na konci úãetního období 90 914

Minulé úãetní období

P.

40

59 751 1 102 349 4 764 761 4 645 224 – – – 119 537 5 867 110 – – – – – 5 867 110 -225 366 30 472 – – -693 515 – 4 978 701 – – – – – – – – – – – – – – – – – – 4 978 701 51 021

Cash Flow Statement unabridged as at 31 March 2005 (TCZK)

P.

Cash and cash equivalents at beginning of accounting period Cash flows from main earning activity (ordinary activities) Z. Net profit/loss on ordinary activities before tax A. 1. Adjustments for non-cash operations A. 1. 1. Depreciation of fixed assets A. 1. 2. Change in: A. 1. 2. 1. goodwill and gains or losses from revaluation of assets A. 1. 2. 2. reserves and other provisions A. 1. 3. Profit (-)/loss (+) on sale of fixed assets A.* Net operating cash flow before financial items, changes in working capital and extraordinary items A. 2. Change in working capital requirement A. 2. 1. Change in receivables from operating activities and temporary asset accounts A. 2. 2. Change in current payables from operating activities and temporary liability accounts A. 2. 3. Change in inventories A. 2. 4. Change in financial assets not included in cash and cash equivalents A.** Net operating cash flow before financial items, taxation and extraordinary items A. 3. Interest paid, excluding interest capitalized A. 4. Interest received A. 5. Income tax paid on ordinary activities and additional tax from previous periods A. 6. Receipts and disbursement from extraordinary items A. 7. Other financial income and expenditure A. 8. Dividends and profit distribution received A.*** Net operating cash flow Cash flow from investing activities B. 1. Acquisition of fixed assets B. 1. 1. Acquisition of tangible fixed assets B. 1. 2. Acquisition of intangible fixed assets B. 1. 3. Acquisition of financial investments B. 2. Proceeds from sale of fixed assets B. 2. 1. Proceeds from sale of fixed assets B. 2. 2. Proceeds from the sale of financial investments B. 3. Loans and other borrowings to related entities B.*** Net cash flow from investing activities Cash flow from financial activities C. 1. Change in long-term and current payables from financial transactions C. 2. Effect of changes in equity on cash and cash equivalents C. 2. 1. Increase in registered capital, share premium, or reserve fund C. 2. 2. Equity paid to shareholders C. 2. 3. Other cash contributions from shareholders C. 2. 4. Loss settlement from shareholders C. 2. 5. Payments from funds created from net profit C. 2. 6. Dividends and profit distribution paid, including payment of withholding tax related to such entitlements and including financial settlement with members of public corporations and general partners of limited partnerships C.*** Net cash flow from financial activities F. Net increase/decrease in cash and cash equivalents R. Cash and cash equivalents at end of accounting period

41

Current period 51,021

Previous period 59,751

989,294 4,135,572 4,096,235 -24,158 – -24,158 63,495

1,102,349 4,764,761 4,645,224 – – – 119,537

5,124,866 -685,316 -197,611

5,867,110 – –

-487,650 – -55

– – –

4,439,550 -178,467 34,822

5,867,110 -225,366 30,472

-90,280 – -556,504 1,709 3,650,830

– – -693,515 – 4,978,701

-80,073 – – -80,073 230,983 230,983 – – 150,910

– – – – – – – – –

-225,363 – – – – – –

– – – – – – –

– -225,363 3,576,377 90,914

– – 4,978,701 51,021

Pfiehled o zmûnách vlastního kapitálu v plném rozsahu k 31. 3. 2005 v tisících Kã

Z. A. 1. 2. 3. 4. B. 1. 2. 3. 4. C. 1. 2. 3. 4. 5. D. 1. 2. 3. 4. E. 1. 2. 3. 4. F. 1. 2. 3. 4. G. 1. 2. 3. 4. H. 1. 2. 3. 4. I. 1. 2. 3. 4. J. 1. 2. 3. 4. K. ZZ.

Vlastní kapitál na zaãátku úãetního období Základní kapitál zapsan˘ v obchodním rejstfiíku poãáteãní zÛstatek zv˘‰ení sníÏení koneãn˘ zÛstatek Základní kapitál nezapsan˘ poãáteãní zÛstatek zv˘‰ení sníÏení koneãn˘ zÛstatek A. +/- B. se zohlednûním úãtu 252 poãáteãní zÛstatek A. +/- B. poãáteãní zÛstatek vlastních akcií a vlastních obchodních podílÛ zmûna stavu úãtu 252 koneãn˘ zÛstatek úãtu 252 koneãn˘ zÛstatek A. +/- B. Emisní áÏio poãáteãní zÛstatek zv˘‰ení sníÏení koneãn˘ zÛstatek Rezervní fondy poãáteãní zÛstatek zv˘‰ení sníÏení koneãn˘ zÛstatek Ostatní fondy ze zisku poãáteãní zÛstatek zv˘‰ení sníÏení koneãn˘ zÛstatek Kapitálové fondy poãáteãní zÛstatek zv˘‰ení sníÏení koneãn˘ zÛstatek Rozdíly z pfiecenûní nezahrnuté do v˘sledku hospodafiení poãáteãní zÛstatek zv˘‰ení sníÏení koneãn˘ zÛstatek Zisk úãetních období poãáteãní zÛstatek zv˘‰ení sníÏení koneãn˘ zÛstatek Ztráta úãetních období poãáteãní zÛstatek zv˘‰ení sníÏení koneãn˘ zÛstatek Zisk/ztráta za úãetní období po zdanûní VLASTNÍ KAPITÁL NA KONCI ÚâETNÍHO OBDOBÍ

42

BûÏné úãetní období 335 933

Minulé úãetní období 208 645

300 000 – – 300 000

300 000 – – 300 000

– – – –

– – – –

300 000 – – – 300 000

300 000 – – – 300 000

– – – –

– – – –

2 721 6 321 – 9 042

619 2 102 – 2 721

– – – –

– – – –

1 872 2 027 – 3 899

1 000 872 – 1 872

– – – –

– – – –

126 416 74 299 – 200 715

42 033 84 383 – 126 416

– – – – 200 715 538 675

– – – – 126 416 335 933

Statement of Changes in Equity unabridged as at 31 March 2005 (TCZK)

Z. A. 1. 2. 3. 4. B. 1. 2. 3. 4. C. 1. 2. 3. 4. 5. D. 1. 2. 3. 4. E. 1. 2. 3. 4. F. 1. 2. 3. 4. G. 1. 2. 3. 4. H. 1. 2. 3. 4. I. 1. 2. 3. 4. J. 1. 2. 3. 4. K. ZZ.

Equity at beginning of accounting period Share capital registered in the Commercial Register opening balance increase decrease closing balance Share capital not yet entered in the Commercial Register opening balance increase decrease closing balance A. +/- B. with consideration for Account 252 opening balance A. +/- B. opening balance of own shares change in Account 252 closing balance of account 252 closing balance A. +/- B. Share premium account opening balance increase decrease closing balance Reserve funds opening balance increase decrease closing balance Other profit funds opening balance increase decrease closing balance Capital funds opening balance increase decrease closing balance Revaluation differences not included in the profit (loss) opening balance increase decrease closing balance Profit of accounting periods opening balance increase decrease closing balance Loss of accounting periods opening balance increase decrease closing balance Current-period profit (loss) after tax EQUITY AT END OF ACCOUNTING PERIOD

43

Current period 335,933

Previous period 208,645

300,000 – – 300,000

300,000 – – 300,000

– – – –

– – – –

300,000 – – – 300,000

300,000 – – – 300,000

– – – –

– – – –

2,721 6,321 – 9,042

619 2,102 – 2,721

– – – –

– – – –

1,872 2,027 – 3,899

1,000 872 – 1,872

– – – –

– – – –

126,416 74,299 – 200,715

42,033 84,383 – 126,416

– – – – 200,715 538,675

– – – – 126,416 335,933

Pfiíloha úãetní závûrky v plném rozsahu k 31. 3. 2005 v tisících Kã

I. Obecné údaje Popis úãetní jednotky Akciová spoleãnost âP Leasing, a.s. (dále také jen „spoleãnost“), byla zaloÏena bez v˘zvy k upsání akcií jedin˘m zakladatelem, jeho rozhodnutím ve formû notáfiského zápisu ze dne 15. 5. 1997 pod obchodním jménem Leasingová spoleãnost âeské poji‰Èovny, a.s. Spoleãnost pak byla zapsána do obchodního rejstfiíku dne 27. 6. 1997. Rozhodnutím ve formû notáfiského zápisu ze dne 4. 8. 1997 do‰lo ke zmûnû obchodního jména spoleãnosti na âP Leasing, a.s., o ãemÏ rozhodl obchodní rejstfiík veden˘ Krajsk˘m obchodním soudem v Praze sv˘m usnesením ze dne 28. 11. 1997. Sídlo spoleãnosti: Praha 1, Vladislavova 17/1390, PSâ 110 06 Iâ: 25139886 Právní forma: akciová spoleãnost Pfiedmût podnikání: – ãinnost ekonomick˘ch a organizaãních poradcÛ – pronájem movit˘ch vûcí – pronájem movit˘ch a nemovit˘ch vûcí (leasing) – leasing spojen˘ s financováním – poskytování úvûrÛ z vlastních zdrojÛ – velkoobchod a maloobchod motorov˘mi vozidly a jejich pfiíslu‰enstvím 100% vlastníkem spoleãnosti je CP Strategic Investments B.V., Herengracht 450, 1017CA Amsterdam, Nizozemské království. Orgány spoleãnosti: – valná hromada – pfiedstavenstvo – dozorãí rada âlenové statutárních orgánÛ k 31. 3. 2005 Pfiedstavenstvo: Pfiedseda: Ing. Milo‰ Stibor – od 30. 7. 2001 âlen: Ludûk Keltyãka – od 25. 7. 2001 Ing. Petra Pfauserová – od 20. 10. 2003

Dozorãí rada: Pfiedseda: Ing. Ladislav Chvátal – od 25. 7. 2001 âlen: Ing. Miroslav Chlumsk˘ – od 21. 6. 2001 Ing. Jifií Vitou‰ – od 24. 4. 2002 (ãlen dozorãí rady volen˘ zamûstnanci)

Zmûna v obchodním rejstfiíku 1. 2. 2005 zmûnila spoleãnost sídlo. Tato skuteãnost byla zapsána do obchodního rejstfiíku dne 21. 3. 2005.

44

Notes to the Financial Statements unabridged as at 31 March 2005 (TCZK)

I. General Information Company description The public limited company âP Leasing, a.s. (the “Company”) was established by the sole founder, with no call to subscribe shares, further to a decision thereof in the form of a notarial record dated 15 May 1997, under the name of Leasingová spoleãnost âeské poji‰Èovny, a.s. The Company was then incorporated on 27 June 1997. Pursuant to a decision in the form of a notarial record dated 4 August 1997, the Company’s name was changed to âP Leasing, a.s. The Commercial Register kept at the Regional Commercial Court in Prague officially registered the name change on 28 November 1997. Registered office: Praha 1, Vladislavova 17/1390, 110 06 Registration number: 25139886 Legal form: public limited company Objects of business: – economic and organizational consulting, – rent of movable assets, – leasing of real property and movables, – finance leases, – provision of loans from own sources, – wholesale and retail in motor vehicles and motor vehicle accessories. The 100% owner of the Company is CP Strategic Investments B.V., Herengracht 450, 1017CA Amsterdam, the Netherlands. Company bodies: – General Meeting – Board of Directors – Supervisory Board Members of statutory bodies as at 31 March 2005 Board of Directors: Supervisory Chairman: Milo‰ Stibor – as of 30 July 2001 Chairman: Member: Ludûk Keltyãka – as of 25 July 2001 Member: Petra Pfauserová – as of 20 October 2003

Board: Ladislav Chvátal – as of 25 July 2001 Miroslav Chlumsk˘ – as of 21 June 2001 Jifií Vitou‰ – as of 24 April 2002 (member of the Supervisory Board elected by employees)

Change in the Commercial Register On 1 February 2005, there was a change in the Company’s registered office. This fact was entered in the Commercial Register on 21 March 2005.

45

PrÛmûrn˘ poãet zamûstnancÛ a vedoucích pracovníkÛ a osobní náklady za bûÏné úãetní období a minulé úãetní období:

PrÛmûrn˘ poãet zamûstnancÛ Mzdové náklady celkem Náklady na sociální poji‰tûní Náklady na zdravotní poji‰tûní Odmûny ãlenÛ statutárních orgánÛ Sociální náklady

BûÏné úãetní období 157 64 631 16 996 5 881 250 1 968

Z toho fiídící pracovníci 13 17 174 4 465 1 546 – 158

Minulé úãetní období 155 73 225 18 511 6 364 260 2 234

Z toho fiídící pracovníci 13 16 856 4 320 1 487 – 194

Poznámky: ¤ídícími pracovníky jsou generální fieditel, fieditelé úsekÛ a fieditelé poboãek. Spoleãnost neposkytla svému akcionáfii ani fiídícím pracovníkÛm Ïádné úvûry, pÛjãky ani jim neposkytla jakékoliv záruky. âlenové pfiedstavenstva a dozorãí rady a fiídící pracovníci nemají vÛãi spoleãnosti Ïádné pohledávky ani závazky. ¤ídící pracovníci mají na základû smlouvy k dispozici podnikové vozy. Odmûny ãlenÛm statutárních orgánÛ byly na základû rozhodnutí jediného akcionáfie pfii v˘konu pÛsobnosti valné hromady ze dne 25. 6. 2002 mûsíãnû vypláceny v této v˘‰i: Pfiedstavenstvo Pfiedseda âlen

BûÏné úãetní období 4 800 Kã 4 000 Kã

Minulé úãetní období 4 800 Kã 4 000 Kã

Dozorãí rada Pfiedseda âlen

BûÏné úãetní období 2 400 Kã 2 000 Kã

Minulé úãetní období 2 400 Kã 2 000 Kã

Spoleãnosti, ve kter˘ch má úãetní jednotka podíl na základním kapitálu: OPTIMALIT,spol.s.r.o. Iâ: 25767909 Sídlo: Praha 4, nám. HrdinÛ 1634, PSâ 140 61 Pfiedmût podnikání: zprostfiedkovatelská ãinnost v oblasti obchodu a sluÏeb a v poji‰Èovnictví Základní kapitál: 1 000 000 Kã Podíl úãetní jednotky na základním kapitálu ãiní 100 %. Základní kapitál spoleãnosti OPTIMALIT,spol.s.r.o, pfii vzniku v roce 1999 ãinil 100 000 Kã. Dne 6. 6. 2000 byl tento základní kapitál rozhodnutím jediného spoleãníka, spoleãnosti âP Leasing, a.s., nav˘‰en na 1 000 000 Kã. Zv˘‰ení základního kapitálu bylo plnû splaceno dne 26. 6. 2000 a je zapsáno v obchodním rejstfiíku. Za rok 2004 dosáhla spoleãnost OPTIMALIT,spol.s.r.o., podle auditované úãetní závûrky hospodáfiského v˘sledku ve v˘‰i 2 514 tis. Kã a vlastní kapitál spoleãnosti dosáhl 4 870 tis. Kã. Za 1. ãtvrtletí roku 2004 vykázala spoleãnost OPTIMALIT hospodáfisk˘ v˘sledek ve v˘‰i 1 242 tis. Kã a vlastní kapitál se zv˘‰il na 6 130 tis. Kã. Faktick˘ koncern Dne 28. 12. 2000 byla podepsána mezi spoleãností (jako osobou fiízenou) a spoleãností âP finanãní servis a.s. (jako osobou fiídící) na základû povûfiení jediného akcionáfie (tehdy âeská poji‰Èovna a.s.) ovládací smlouva. ¤ízená osoba se touto smlouvou podrobila jednotnému fiízení ze strany fiídící osoby. ¤ídící osoba se zavázala vykonávat svÛj fiídící vliv za úãelem dosaÏení spoleãného hospodáfiského prospûchu koncernu. Smlouva byla uzavfiena na dobu neurãitou a nabyla úãinnosti dne 28. 12. 2000. Na základû rozhodnutí jediného akcionáfie spoleãnosti byla ukonãena platnost této smlouvy k 31. 12. 2003 Dohodou o zániku ovládací smlouvy, uzavfienou 2. 12. 2003.

46

Average number of employees and executives and personnel expenses in the current period and previous period:

Average number of employees Total wages and salaries Social insurance expenses Health insurance expenses Remuneration to members of statutory bodies Social expenses

Current period 157 64,631 16,996 5,881 250 1,968

Of which executives 13 17,174 4,465 1,546 – 158

Previous period 155 73,225 18,511 6,364 260 2,234

Of which executives 13 16,856 4,320 1,487 – 194

Notes: The Chief Executive Officer, section directors, and branch directors are considered executives. The Company did not provide its shareholder or executives with credits or loans, nor did it supply them with suretyship. Members of the Board of Directors and Supervisory Board and executives have no accounts receivable from or payable to the Company. Executives make use of Company cars pursuant to a contract. On 25 June 2002, a decision of the sole shareholder, acting in the capacity of the General Meeting, stipulated the following monthly remuneration for members of the statutory bodies: Board of Directors Chairman Member

Current period CZK 4,800 CZK 4,000

Previous period CZK 4,800 CZK 4,000

Supervisory Board Chairman Member

Current period CZK 2,400 CZK 2,000

Previous period CZK 2,400 CZK 2,000

Companies in which âP Leasing, a.s. has a share in the registered capital: OPTIMALIT,spol.s.r.o. Registration number: 25767909 Registered office: Praha 4, nám. HrdinÛ 1634, 140 61 Objects of business: intermediation in trade and services, insurance intermediary Registered capital: CZK 1,000,000 âP Leasing’s share in the registered capital is 100%. At the time of its establishment in 1999, the registered capital of OPTIMALIT,spol.s.r.o. was CZK 100,000. On 6 June 2000, the registered capital was increased to CZK 1,000,000 by a decision of the sole shareholder, âP Leasing, a.s. The increase in the registered capital had been fully paid up on 26 June 2000 and is registered in the Commercial Register. In 2004, OPTIMALIT,spol.s.r.o. reported earnings of TCZK 2,514 in its audited financial statements, with equity of TCZK 4,870. In the first quarter of 2004, OPTIMALIT posted earnings of TCZK 1,242 and increased its equity to TCZK 6,130. The Group A controlling agreement was signed on 28 December 2000 between the Company (as the controlled entity) and âP Finanãní servis a.s. (as the controlling entity) based on the authorization of the sole shareholder (at the time âeská poji‰Èovna a.s.). The controlled entity agreed, under the agreement, to accept uniform control from the controlling entity. The controlling entity committed itself to exercise its controlling influence for the common economic benefit of the group. The contract has been concluded for an indefinite period of time and entered into effect on 28 December 2000. Based on a decision of the sole shareholder, the force of this agreement was terminated with effect as of 31 December 2003 by means of an Agreement on the Discontinuance of the Controlling Agreement, concluded on 2 December 2003.

47

Zmûna úãetního období Vedení spoleãnosti rozhodlo o zmûnû úãetního období tak, aby hospodáfisk˘ rok zaãínal vÏdy 1. dubnem a konãil 31. bfieznem následujícího roku. Období od 1. 1. 2003 do 31. 3. 2004 je oznaãováno jako „minulé úãetní období“, období od 1. 4. 2004 do 31. 3. 2005 je oznaãováno jako „bûÏné úãetní období“. Úãetní závûrka za minulé období je sestavena za 15 mûsícÛ; údaje bûÏného období nejsou proto srovnatelné s údaji minulého úãetního období.

II. Informace o pouÏit˘ch úãetních metodách, obecn˘ch úãetních zásadách a zpÛsobech oceÀování V úãetní jednotce jsou aplikovány obecné zásady úãtování dle zákona o úãetnictví. Dlouhodob˘ hmotn˘ a nehmotn˘ majetek je oceÀován cenou pofiízení a náklady s jeho pofiízením souvisejícími. Jedná se zejména o montáÏ, dopravu, clo. Dlouhodob˘ finanãní majetek pfiedstavuje majetkové úãasti a poskytnuté dlouhodobé pÛjãky a pfii pofiízení je oceÀován pofiizovací cenou. K datu sestavení úãetní závûrky jsou majetkové úãasti pfiecenûny pomocí ekvivalenãní metody. OceÀovací rozdíly jsou vykázány ve vlastním kapitálu v poloÏce OceÀovací rozdíly z pfiecenûní majetku a závazkÛ. Krátkodob˘ finanãní majetek, kter˘ je tvofien nakoupen˘mi dluhopisy, byl ocenûn k rozvahovému dni pofiizovací cenou jako nejlep‰ím odhadem jeho reálné hodnoty. V˘nosy z tohoto krátkodobého finanãního majetku jsou zahrnuty ve v˘nosech z krátkodobého finanãního majetku. Úãetní jednotka nevlastní Ïádné zásoby. Odpisov˘ plán dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku Pfiedmûtem odpisování jsou: – Samostatné movité vûci, popfiípadû soubory movit˘ch vûcí se samostatn˘m technicko-ekonomick˘m urãením, jejichÏ cena je vy‰‰í neÏ 40 000 Kã, a s dobou pouÏití del‰í neÏ jeden rok. – Pfiedmûty z práv prÛmyslového vlastnictví, projekty a programové vybavení, jejichÏ vstupní cena je vy‰‰í neÏ 60 000 Kã. – Technické zhodnocení. – Dlouhodob˘ drobn˘ nehmotn˘ a hmotn˘ majetek. Dlouhodob˘ hmotn˘ a nehmotn˘ majetek je zatfiídûn do pfiíslu‰n˘ch odpisov˘ch skupin uveden˘ch v pfiíloze zákona o dani z pfiíjmÛ ã. 586/1992 Sb. Úãetní jednotka rozli‰uje dlouhodob˘ majetek, kter˘ slouÏí k finanãnímu nebo operativnímu pronájmu, a majetek slouÏící k provozním úãelÛm (dále jen dlouhodob˘ provozní majetek). Úãetní metody odpisování dlouhodobého majetku, kter˘ je pfiedmûtem smlouvy o finanãním nebo operativním pronájmu: Dlouhodob˘ hmotn˘ majetek, kter˘ je pfiedmûtem smluv o finanãním pronájmu a kter˘ byl pofiízen pfied 1. 1. 2000, je úãetnû odpisován podle § 30 odst. 4 zákona ã. 586/1992 Sb. v souladu s délkou nájmu leasingové smlouvy pfii dodrÏení zákonem stanoven˘ch podmínek pro finanãní pronájem. U dlouhodobého hmotného majetku, kter˘ je pfiedmûtem smluv o finanãním pronájmu a kter˘ byl pofiízen po 1. 1. 2000, je uplatÀován progresivní zpÛsob úãetního odpisování. Koeficient progrese je stanoven s ohledem na cenu refinanãních zdrojÛ spoleãnosti tak, aby pfiedpokládan˘ souãet úãetních odpisÛ a nákladov˘ch úrokÛ byl po dobu trvání leasingové smlouvy konstantní. Odpisování zaãíná následující mûsíc od zafiazení pfiedmûtu leasingu do uÏívání. Úãetní odpisy majetku, kter˘ je pfiedmûtem smluv o operativním pronájmu, jsou zrychlené. Îivotnost a degrese odpisÛ jsou stanoveny dle jednotliv˘ch skupin majetku. Skupiny majetku vycházejí z rozdûlení majetku dle odpisov˘ch skupin na základû zákona o dani z pfiíjmÛ ã. 586/92 Sb.

48

Change in the accounting period The Company’s management decided to change the accounting period so that the financial year begins on 1 April and ends on 31 March of the following year. The period from 1 January 2003 until 31 March 2004 is termed the “previous period”; the period from 1 April 2004 until 31 March 2005 is the “current period”. The financial statements for the previous period cover 15 months; therefore the current period figures are not comparable with the data from the previous period.

II. Information on Accounting Methods, General Accounting Policies, and Valuation Methods General accounting principles are applied at the Company in accordance with the Accounting Act. Tangible and intangible fixed assets are valued at acquisition cost, i.e. the price for which they were purchased and the costs associated with this purchase, such as assembly, shipping, and customs duties. Financial investments include ownership interests and long-term loans provided, and are valued at acquisition cost at the time of acquisition. As at the balance sheet date, ownership interests are re-valued using the equity method. Differences in valuation are reported in shareholder’s equity under “Estimated changes in asset and liability value”. Financial assets, consisting of purchased bonds, were valued as at the balance sheet date by means of the acquisition price as the best estimate of the fair value. Revenues from these financial assets are included in the revenues from short-term financial investments. The Company does not have inventories of any kind. Tangible and intangible fixed asset depreciation and amortization plan The following are subject to depreciation or amortization: – Movable items (and sets of movable items that, together, serve a single technical or economic purpose) with an acquisition cost greater than CZK 40,000 and a useful life longer than one year. – Intellectual property rights, projects, and software with an acquisition cost greater than CZK 60,000. – Technical enhancements. – Low-value tangible and intangible fixed assets. Tangible fixed assets and intangible fixed assets are classified into depreciation groups pursuant to a Schedule to Act No 586/1992, the Income Tax Act. The Company distinguishes between fixed assets used for finance or operating leases and assets used for operating purposes (“operating fixed assets”). Accounting-purpose methods for the depreciation of fixed assets which are the subject of a finance or operating lease: For accounting purposes, tangible fixed assets that are the subject of finance leasing and were acquired prior to 1 January 2000 are depreciated over the duration of the lease, pursuant to Section 30 (4) of Act No 586/1992, subject to the observance of conditions stipulated by law for finance leasing. For tangible fixed assets that are the subject of finance leasing and were acquired after 1 January 2000, the accelerated method of depreciation is used for accounting purposes. The coefficient of acceleration is set with regard to the cost of the Company’s refinancing facilities so that the envisaged sum of accounting-purpose depreciation and interest expense is kept constant throughout the duration of the lease agreement. Depreciation begins in the month following the month in which the leased item is put into use. The depreciation of assets that are the subject of operating leasing is accelerated. The life and degression of depreciation is separately assigned for each asset group. Asset groups are based on the division of assets into depreciation groups pursuant to the Income Tax Act (Act No 586/92).

49

Skupina majetku Skupina I.

Druh Nová auta Ojetá auta Nová auta Ojetá auta

Skupina II. Ostatní

Îivotnost 72 mûsícÛ 48 mûsícÛ 92 mûsícÛ 72 mûsícÛ 36 mûsícÛ

Úãetní metody odpisování dlouhodobého majetku provozního Pro vûrné zobrazení majetku stanovila úãetní jednotka pro bûÏné úãetní období následující odpisov˘ plán: Úãetní odpisy majetku, jehoÏ pofiizovací cena je 5 000 Kã a vy‰‰í, jsou rovnomûrné a vycházejí z pfiedpokládané doby Ïivotnosti majetku a jeho pouÏívání v úãetní jednotce. Pfiedpokládaná doba Ïivotnosti a v˘‰e mûsíãních odpisÛ je následující: Druh majetku Budovy, haly a stavby Dopravní technika Software Stroje, pfiístroje a zafiízení

Délka Ïivotnosti nebo nájemní smlouvy 96 mûsícÛ 36 – 48 mûsícÛ 36 – 72 mûsícÛ 36 – 48 mûsícÛ

Drobn˘ dlouhodob˘ nehmotn˘ a hmotn˘ majetek, tj. majetek, jehoÏ pofiizovací hodnota je niωí neÏ 5 000 Kã, je úãetnû odpisován jednorázovû v mûsíci zafiazení. Pfiepoãet údajÛ v cizích mûnách Pfiepoãet údajÛ v cizích mûnách na ãeskou mûnu byl proveden dle zákona o úãetnictví ã. 563/1991 Sb. Transakce uvádûné v cizích mûnách jsou pfiepoãítávány a zaúãtovány na základû kurzu vyhla‰ovaného âNB platného v den transakce. Aktiva a pasiva denominovaná v zahraniãní mûnû jsou k rozvahovému dni pfiepoãítávána podle oficiálního kurzu âNB. Kurzové zisky a ztráty jsou zachyceny ve v˘kazu ziskÛ a ztrát. Úãtování o finanãním pronájmu (leasing) Hlavní ãinností, kterou se spoleãnost zab˘vá, je finanãní leasing. Spoleãnost úãtuje tyto smlouvy metodikou „netto“, kdy úãtuje pouze o splátkách splatn˘ch podle splátkového kalendáfie (pohledávka z budoucích leasingov˘ch splátek není v rozvaze zobrazena). Platby pfiedem mají dvojí formu: – Zálohy na leasingové splátky jsou uvedeny v poloÏce Krátkodobé pfiijaté zálohy a zúãtovávají se rovnomûrnû pfii pfiedpisu leasingové splátky po celou dobu trvání leasingové smlouvy. V souvislosti se zmûnou v zákonû o dani z pfiidané hodnoty ã. 235/2004 Sb. spoleãnost od 1. kvûtna 2005 tuto formu platby pfiedem pro nové leasingové smlouvy nepouÏívá. – Zv˘‰ené nulté splátky, které se ãasovû rozli‰ují a rozpou‰tûjí se do v˘nosÛ postupnû po celou dobu trvání pfiíslu‰né leasingové smlouvy. Pfiedmûty leasingu jsou v rozvaze úãtovány jako aktivum a odpisují se podle platn˘ch legislativních úprav. Pfii úãtování je dodrÏen princip ãasové a vûcné souvislosti nákladÛ a v˘nosÛ z pfiíslu‰né leasingové smlouvy. DaÀ z pfiíjmÛ právnick˘ch osob DaÀ z pfiíjmÛ za dané období tvofií rezerva na splatnou daÀ a zmûna stavu v odloÏené dani. Splatná daÀ zahrnuje daÀ vypoãtenou z daÀového základu s pouÏitím daÀové sazby platné v bûÏném úãetním období a ve‰keré domûrky a vratky za minulá období. DaÀová povinnost splatná je ve v˘‰i 27 296 tis. Kã a vychází z rozdílu mezi odhadem daÀové povinnosti za zdaÀovací období konãící dnem 31. 3. 2005 ve v˘‰i 73 796 tis. Kã a zaplacen˘ch záloh za zdaÀovací období konãící dnem 31. 3. 2005 ve v˘‰i 46 500 tis. Kã. OdloÏená daÀ z pfiíjmÛ vychází z ve‰ker˘ch doãasn˘ch rozdílÛ mezi úãetní a daÀovou hodnotou aktiv a pasiv s pouÏitím oãekávané daÀové sazby platné pro následující období. O odloÏené daÀové pohledávce se úãtuje pouze tehdy, je-li pravdûpodobné, Ïe bude v následujících úãetních obdobích uplatnûna.

50

Asset class Class I

New Used New Used

Class II Other

Type vehicles vehicles vehicles vehicles

Useful life 72 months 48 months 92 months 72 months 36 months

Accounting-purpose methods for the depreciation of operating fixed assets For a truthful depiction of the state of its assets, the Company prescribed the following depreciation plan for the current accounting period: The accounting-purpose depreciation of assets with an acquisition cost of CZK 5,000 or more is made on a straight-line basis and is based on the estimated useful lives of the assets and their use in the Company. The estimated useful life and amount of monthly depreciation is as follows: Asset Buildings, halls and structures Vehicles Software Machinery and equipment

Useful life or duration of lease agreement 96 months 36 – 48 months 36 – 72 months 36 – 48 months

Low-value tangible and intangible fixed assets, i.e. assets with an acquisition cost of less than CZK 5,000, are fully written off in the month they are put into service. Currency translation Amounts denominated in foreign currencies were translated in accordance with Act No 563/1991, the Accounting Act. Transactions made in foreign currencies are translated and placed to account in line with the CNB exchange rate valid on the transaction date. Assets and liabilities in foreign currency are translated according to the official CNB exchange rate at the balance-sheet date. Foreign exchange gains and losses are recorded in the profit and loss account. Finance leasing accounting methods The Company’s principal activity is finance leasing. The Company accounts for these lease agreements using the “net” method, whereby the Company only places in the balance sheet instalments payable according to the schedule of payments (receivables from future leasing instalments are not recorded in the balance sheet). Advances (prepayments) can have two forms: – advances on leasing instalments are recorded under “Short-term advances received”, and are recognized as income on a straight-line basis over the entire duration of the relevant lease agreement. Following an amendment to the Value Added Tax Act (Act No 235/2004), the Company does not use this form of advance payment for new lease contracts as of 1 May 2005. – prepayments which are deferred and gradually dissolved into revenues over the entire duration of the relevant lease agreement. The subject of each lease agreement is recorded in the balance sheet as an asset, and is written off in accordance with valid legislation. When recording lease agreements, the matching principle is observed. Corporate income tax Income tax for the given period is composed of payable tax and the change in deferred tax. Current income tax comprises tax payable calculated on the basis of the expected taxable income for the year, using the tax rate prescribed in the current year, and any adjustment of tax payable for previous years. The payable tax liability is TCZK 27,296 and is based on the difference between the tax liability estimated for the fiscal period ending 31 March 2005, i.e. TCZK 73,796, and the deposits paid for the fiscal period ending 31 March 2005, i.e. TCZK 46,500. Deferred tax is provided on all temporary differences between the carrying and tax-purpose amounts of assets and liabilities using the income tax rate prescribed by the Income Tax Act for the next period. Deferred tax receivable is accounted only when its application in the subsequent accounting period is probable.

51

Vykázané odloÏené daÀové pohledávky a závazky Pohledávky BûÏné Minulé úãetní úãetní období období Dlouhodob˘ hmotn˘ a nehmotn˘ majetek – – Ztráty z minul˘ch let – – Neuhrazené v˘nosy z titulu smluvních pokut – – Opravné poloÏky k pohledávkám -18 719 -30 327 OceÀovací rozdíly OPTIMALIT – – NedaÀové rezervy na daÀové náklady – – OdloÏená daÀová (pohledávka)/závazek -18 719 -30 327 Kompenzace odloÏen˘ch daÀov˘ch pohledávek a závazkÛ 18 719 30 327 OdloÏená daÀová (pohledávka)/závazek – –

BûÏné úãetní období 32 942 – 14 417 – 1 231 – 48 590 -18 719 29 871

Závazky Minulé úãetní období 36 588 – 20 261 – 658 – 57 507 -30 327 27 180

Rozdíl BûÏné úãetní období 32 942 – 14 417 -18 719 1 231 – 29 871 – 29 871

Minulé úãetní období 36 588 – 20 261 -30 327 658 – 27 180 – 27 180

Efektem odloÏené danû je ãástka ve v˘‰i 2 118 tis. Kã do hospodáfiského v˘sledku a ãástka ve v˘‰i 1 231 tis. Kã do kapitálov˘ch fondÛ. Tvorba opravn˘ch poloÏek Spoleãnost tvofiila v bûÏném úãetním období tyto opravné poloÏky: – Opravná poloÏka k dlouhodobému majetku z mimofiádnû ukonãen˘ch leasingov˘ch smluv. Tato opravná poloÏka byla vytvofiena ve v˘‰i 0 – 100 % úãetní zÛstatkové ceny na základû pravdûpodobnosti nabytí moÏnosti disponovat s tímto majetkem v okamÏiku mimofiádného ukonãení leasingové smlouvy. V pfiípadû, Ïe spoleãnost mÛÏe disponovat s pfiedmûtem leasingu z mimofiádnû ukonãené smlouvy, nebyla opravná poloÏka tvofiena. – Opravné poloÏky k pohledávkám z mimofiádnû ukonãen˘ch leasingov˘ch smluv jsou tvofieny k datu mimofiádného ukonãení ve v˘‰i 100 % neuhrazen˘ch pohledávek. – Opravné poloÏky k pohledávkám z Ïiv˘ch leasingov˘ch smluv jsou tvofieny podle jejich vûkové struktury s vyuÏitím matematicko-statistického modelu na bázi platební morálky klientÛ spoleãnosti. – Opravné poloÏky k provozním pohledávkám jsou tvofieny následovnû:

Je-li Je-li Je-li Je-li

rozdíl rozdíl rozdíl rozdíl

mezi mezi mezi mezi

splatností splatností splatností splatností

pohledávky pohledávky pohledávky pohledávky

a a a a

datem datem datem datem

úãetní úãetní úãetní úãetní

závûrky závûrky závûrky závûrky

< 30 dní 31 – 90 dní 91 – 180 dní >180 dní

5 50 75 100

% % % %

Rezervy Spoleãnost tvofií rezervu na daÀ z pfiíjmÛ vzhledem k tomu, Ïe okamÏik sestavení úãetní závûrky pfiedchází okamÏiku stanovení v˘‰e daÀové povinnosti. V následujícím úãetním období spoleãnost rezervu rozpustí a zaúãtuje zji‰tûnou daÀovou povinnost.

ZÛstatek k 1. 4. 2004 Tvorba rezerv âerpání rezerv ZÛstatek k 31. 3. 2005

52

Rezerva na daÀ z pfiíjmÛ -97 954 -77 132 101 290 -73 796

Reported deferred tax receivables and payables

Tangible and intangible fixed assets Losses of previous years Overdue revenues under contractual penalties Provisions for receivables OPTIMALIT gain or loss from revaluation Non-tax reserves for tax expenses Deferred tax (receivable)/payable Setting-off of deferred tax receivables and payables Deferred tax (receivable)/payable

Receivables Current Previous period period – – – – – – -18,719 -30,327 – – – – -18,719 -30,327 18,719 30,327 – –

Payables Current Previous period period 32,942 36,588 – – 14,417 20,261 – – 1,231 658 – – 48,590 57,507 -18,719 -30,327 29,871 27,180

Difference Current Previous period period 32,942 36,588 – – 14,417 20,261 -18,719 -30,327 1,231 658 – – 29,871 27,180 – – 29,871 27,180

The effect of deferred tax is the recording of TCZK 2,118 in earnings and the recording of TCZK 1,231 in capital funds. Creation of provisions The Company created the following provisions in the current period: – Provision against fixed assets from prematurely terminated lease agreements. This provision was created to cover 0 – 100% of the net book value, based on the probability of acquiring the opportunity of disposing of these assets at the moment of the premature termination of the lease agreement. Where the Company has disposal of the subject of a prematurely terminated lease agreement no provision was made. – Provisions against receivables from prematurely terminated lease agreements are created as at the date of premature termination at 100% of the outstanding receivables. – Provisions against receivables from standard lease agreements are created in accordance with their maturity structure, applying a mathematical-statistical model on the basis of the payment discipline of the Company’s clients. – Provisions against operating receivables are created as follows:

Where Where Where Where

the the the the

difference difference difference difference

between between between between

the the the the

due due due due

date date date date

of of of of

the the the the

receivable receivable receivable receivable

and and and and

the the the the

date date date date

of of of of

the the the the

financial financial financial financial

statements statements statements statements

is is is is

< 30 days 31 – 90 days 91 – 180 days > 180 days

5% 50% 75% 100%

Reserves The Company creates an income tax reserve with regard to the fact that that the preparation of the financial statements precedes the date on which the tax liability is set. The Company dissolves the reserve in the following accounting period and recognizes the tax liability ascertained.

Balance at 1 April 2004 Creation of reserves Use of reserves Balance at 31 March 2005

53

Income tax reserve -97,954 -77,132 101,290 -73,796

Ostatní aktiva a pasiva Náklady pfií‰tích období zahrnují pfiedev‰ím zprostfiedkovatelské provize, poplatky související s poskytnut˘mi bankovními úvûry, poplatky za zpracování transakce pfii zpûtném postoupení pohledávek a ukonãení faktoringu pohledávek s PPF bankou a poji‰tûní provozního majetku. Zaplacené provize za zprostfiedkování leasingov˘ch smluv jsou ãasovû rozli‰ovány po dobu trvání leasingové smlouvy, ke které se vûcnû vztahují. Bankovní v˘lohy a ostatní náklady související s poskytnutím bankovních úvûrÛ jsou úãtovány do nákladÛ rovnomûrnû po dobu délky bankovního úvûru, poplatky za zpracování transakce pfii zpûtném postoupení pohledávek a ukonãení faktoringu jsou ãasovû rozli‰ovány do nákladÛ po dobu 30 mûsícÛ, coÏ je prÛmûrná doba trvání leasingové smlouvy z portfolia zpût odkoupen˘ch pohledávek. V˘daje pfií‰tích období a dohadné poloÏky pasivní zahrnují pfiedev‰ím nabûhlé úroky z úvûrÛ a dluhopisÛ a nevyfakturované dodávky a jsou úãtovány do nákladÛ souvisejícího úãetního období. V˘nosy pfií‰tích období tvofií zv˘‰ené nulté leasingové splátky, které jsou úãtovány do v˘nosÛ rovnomûrnû po celou dobu leasingové smlouvy (viz v˘‰e – Úãtování o finanãním pronájmu (leasing)), a vyfakturované leasingové splátky, které nebyly zúãtovány do v˘nosÛ.

III. DoplÀující informace k rozvaze a v˘kazu zisku a ztráty Pfiehled o pfiírÛstcích a úbytcích dlouhodobého majetku (v tis. Kã) Pořizovací cena

Stavby

Stav k 1. 4. 2004 Přírůstky Úbytky Přeúčtování Stav k 31. 3. 2005

82 912 – – – 82 912

Oprávky

Stavby

Stav k 1. 4. 2004 Odpisy Úbytky oprávek Přeúčtování Stav k 31. 3. 2005

9 188 3 574 – – 12 762

Zůstatková cena

Stavby

Stav k 1. 4. 2004 Stav k 31. 3. 2005

73 724 70 150

Pozemky Dlouhodobý Dlouhodobý hmotný nehmotný majetek majetek provozní provozní 3 416 59 032 29 759 – 9 686 7 493 – 13 596 109 – – – 3 416 55 122 37 143

Stroje a zařízení; operativní leasing 16 754 6 193 732 – 22 935

Dopravní prostředky; finanční leasing 350 842 115 043 116 880 1 878 350 883

Stroje a zařízení; finanční leasing 238 054 13 290 52 867 – 198 477

Dopravní Nedokončený prostředky; dlouhodobý finanční majetek leasing a zálohy 13 252 563 308 972 3 710 213 6 807 3 615 428 306 994 – -1 878 13 347 348 6 907

Pozemky Dlouhodobý Dlouhodobý hmotný nehmotný majetek majetek provozní provozní – 37 577 11 861 – 12 102 5 446 – 12 178 101 – – – – 37 501 17 206

Stroje a zařízení; operativní leasing 9 351 6 004 515 – 14 840

Dopravní prostředky; finanční leasing 126 089 63 548 61 773 – 127 864

Stroje a zařízení; finanční leasing 178 423 35 526 52 520 – 161 429

Dopravní Nedokončený prostředky; dlouhodobý finanční majetek leasing a zálohy 5 677 145 – 3 970 035 – 3 320 493 – – – 6 326 687 –

Pozemky Dlouhodobý Dlouhodobý hmotný nehmotný majetek majetek provozní provozní 3 416 21 455 17 898 3 416 17 621 19 937

Stroje a zařízení; operativní leasing 7 403 8 095

Dopravní prostředky; finanční leasing 224 753 223 019

Stroje a zařízení; finanční leasing 59 631 37 048

Dopravní Nedokončený prostředky; dlouhodobý finanční majetek leasing a zálohy 7 575 418 308 972 7 020 661 6 907

Ostatní zÛstatky Opravné poloÏky – stav k 1. 4. 2004 Opravné poloÏky – stav k 31. 3. 2005 Dlouhodob˘ finanãní majetek – stav k 1. 4. 2004 Dlouhodob˘ finanãní majetek – stav k 31. 3. 2005 Celková zÛstatková cena dlouhodobého majetku – stav k 1. 4. 2004 Celková zÛstatková cena dlouhodobého majetku – stav k 31. 3. 2005

Celkem

14 342 304 3 869 445 4 106 606 – 14 105 143 Celkem

6 049 634 4 096 235 3 447 580 – 6 698 289 Celkem

8 292 670 7 406 854

87 63 37 127 8 242 7 470

022 802 060 668 708 720

Rozdíl mezi úbytky a úbytky oprávek ve v˘‰i 659 026 tis. Kã je tvofien zÛstatkovou cenou prodaného majetku 294 478 tis. Kã, zÛstatkovou cenou majetku vyfiazeného z dÛvodu pojistné události 57 554 tis. Kã a úbytky záloh ve v˘‰i 306 994 tis. Kã.

54

Other assets and liabilities Pre-paid expenses mainly include the costs of intermediary commissions, charges connected with bank credits provided, charges for processing transactions on the reassignment of reserves and termination of the factoring of receivables with PPF banka, and the insurance of operating assets. Commission paid for mediating lease agreements is deferred over the duration of the relevant lease agreements. Bank charges and other expenses related to the provision of bank credit are posted to expenses evenly throughout the duration of the bank credit; charges for processing transactions on the reassignment of receivables and termination of factoring are accrued under expenses for a period of 30 months, which is the average duration of a lease agreement from the factoring portfolio. Accrued expenses and estimated payables mainly include interest accrued on loans and bonds and supplies not yet invoiced, and are posted to the expenses of the relevant accounting period. Deferred revenues consist of increased foundation leasing prepayments, which are posted to revenues evenly over the duration of the lease agreement (see above – Finance leasing accounting methods), and invoiced lease instalments, which were not recorded under revenues.

III. Supplementary Information on the Balance Sheet and Profit and Loss Account Overview of additions to and disposals of fixed assets (TCZK) Acquisition cost

Structures

Land

Tangible operating fixed assets

Intangible operating fixed assets

82,912 – – – 82,912

3,416 – – – 3,416

59,032 9,686 13,596 – 55,122

29,759 7,493 109 – 37,143

Structures

Land

Tangible operating fixed assets

Intangible operating fixed assets

9,188 3,574 – – 12,762

– – – – –

37,577 12,102 12,178 – 37,501

11,861 5,446 101 – 17,206

Structures

Land

Tangible operating fixed assets

Intangible operating fixed assets

73,724 70,150

3,416 3,416

21,455 17,621

17,898 19,937

Balance at 1 April 2004 Additions Disposals Transfers Balance at 31 March 2005 Accumulated depreciation

Balance at 1 April 2004 Depreciation charge Disposals Transfers Balance at 31 March 2005 Net book value

Balance at 1 April 2004 Balance at 31 March 2005

Other balances Provisions at 1 April 2004 Provisions at 31 March 2005 Financial investments at 1 April 2004 Financial investments at 31 March 2005 Total book value of fixed assets at 1 April 2004 Total book value of fixed assets at 31 March 2005

Machinery and equipment; operating leases 16,754 6,193 732 – 22,935

Vehicles; operating leases

Machinery and equipment; operating leases 9,351 6,004 515 – 14,840

Vehicles; operating leases

Machinery and equipment; operating leases 7,403 8,095

Vehicles; operating leases

350,842 115,043 116,880 1,878 350,883

126,089 63,548 61,773 – 127,864

224,753 223,019

Machinery and equipment; finance leases 238,054 13,290 52,867 – 198,477

Vehicles; Fixed assets finance under leases construction and advances 13,252,563 308,972 3,710,213 6,807 3,615,428 306,994 – -1,878 13,347,348 6,907

Machinery and equipment; finance leases 178,423 35,526 52,520 – 161,429

Vehicles; Fixed assets finance under leases construction and advances 5,677,145 – 3,970,035 – 3,320,493 – – – 6,326,687 –

Machinery and equipment; finance leases 59,631 37,048

Vehicles; Fixed assets finance under leases construction and advances 7,575,418 308,972 7,020,661 6,907

Total

14,342,304 3,869,445 4,106,606 – 14,105,143 Total

6,049,634 4,096,235 3,447,580 – 6,698,289 Total

8,292,670 7,406,854

87,022 63,802 37,060 127,668 8,242,708 7,470,720

The difference between disposals and disposals of accumulated depreciation, TCZK 659,026, is created by the book value of sold assets (TCZK 294,478) and the book value of assets removed from service due to insured events (TCZK 57,554) and disposals of advances (TCZK 306,994).

55

Pohledávky z obchodního styku Celková hodnota pohledávek z obchodního styku k 31. 3. 2005 ãiní 945 833 tis. Kã (minulé úãetní období: 700 340 tis. Kã). Z celkov˘ch pohledávek bylo celkem 472 552 tis. Kã (minulé úãetní období: 400 518 tis. Kã) pohledávek po splatnosti, opravné poloÏky byly vytvofieny ve v˘‰i 405 137 tis. Kã (minulé úãetní období: 349 082 tis. Kã). Z celkov˘ch obchodních pohledávek se pohledávky ve v˘‰i 665 511 tis. Kã (minulé úãetní období: 634 999 tis. Kã) vztahují k bûÏné ãinnosti spoleãnosti. tis. Kã

Z aktivních leasingov˘ch smluv

Ve splatnosti Do 30 dnÛ Do 60 dnÛ Do 90 dnÛ Do 180 dnÛ Do 360 dnÛ Nad 360 dnÛ Celkem

242 50 14 3 5 2 9 329

488 863 610 617 780 814 681 853

Z mimofiádnû ukonãen˘ch leasingov˘ch smluv 1 250 4 712 1 300 2 804 35 174 20 468 253 108 318 816

Z ostatní bûÏné ãinnosti 6 268 2 188 444 382 973 1 447 5 140 16 842

Celkem

250 57 16 6 41 24 267 665

006 763 354 803 927 729 929 511

Zbylé pohledávky ve v˘‰i 280 322 tis. Kã (minulé úãetní období: 65 341 tis. Kã) pfiedstavují ostatní pohledávky a poskytnuté pÛjãky, z toho po splatnosti 57 047 tis. Kã. ZpÛsob ji‰tûní pohledávek z uzavfien˘ch leasingov˘ch smluv Hodnota sekundárního ji‰tûní u technologií pfiesahuje celkovou cenu pofiízení pfiedmûtu leasingu. Sekundární ji‰tûní je realizováno pfiedev‰ím formou smûnek (blankosmûnky vystavované na celou hodnotu leasingu nebo na jednotlivé splátky), zástavou nemovitého i movitého majetku, pfiíp. smlouvou o zpûtném odkupu dodavatelem. Leasingové smlouvy uzavfiené na dopravní techniku jsou zaji‰tûny pouze v pfiípadû nízké akontace nebo vy‰‰í rizikovosti klienta smûnkou, ruãitelsk˘m prohlá‰ením tfietí osoby, pfiíp. smlouvou o zpûtném odkupu dodavatelem. Ostatní pohledávky Stejnû jako v minulém úãetním období pokraãovala i v bûÏném úãetním období spoleãnost v podpofie stávajících dealerÛ (smluvních partnerÛ) a v získávání nov˘ch dealerÛ formou poskytování financování v podobû pÛjãek za úãelem nákupu dopravní techniky a úvûrÛ. PÛjãky z hlediska splatnosti Dlouhodobé Krátkodobé Zálohy*

V˘‰e pohledávky k 31. 3. 2005 121 538 246 580

V˘‰e pohledávky k 31. 3. 2004 33 530 65 341

–

305 101

ZpÛsob zaji‰tûní smûnky akceptované pfiíjemcem pÛjãky, zástavní právo k nemovitosti smûnky akceptované pfiíjemcem pÛjãky, zaji‰Èovací pfievod vlast. práva k vûci movité smûnky akceptované pfiíjemcem zálohy, zaji‰Èovací pfievod vlastnického práva k vûci movité

* Od 1. 5. 2004 do‰lo ke zmûnû v zákonû o dani z pfiidané hodnoty ã. 235/2004 Sb., a proto spoleãnost od této formy financování ustoupila.

56

Trade receivables The total value of trade receivables as at 31 March 2005 was TCZK 945,833 (previous period: TCZK 700,340). Of the total receivables, receivables worth TCZK 472,552 (previous period: TCZK 400,518) were overdue; provisions were created amounting to TCZK 405,137 (previous period: TCZK 349,082). Of the total trade receivables, receivables worth TCZK 665,511 (previous period: TCZK 634,999) related to the Company’s ordinary activities. TCZK

From current lease agreements

Due Up to 30 days Up to 60 days Up to 90 days Up to 180 days Up to 360 days More than 360 days Total

242,488 50,863 14,610 3,617 5,780 2,814 9,681 329,853

From prematurely terminated lease contracts 1,250 4,712 1,300 2,804 35,174 20,468 253,108 318,816

From other ordinary activities

Total

6,268 2,188 444 382 973 1,447 5,140 16,842

250,006 57,763 16,354 6,803 41,927 24,729 267,929 665,511

The remaining receivables, worth TCZK 280,322 (previous period: TCZK 65,341) represent other receivables and loans, of which TCZK 57,047 was overdue. Collateralization of receivables from lease agreements concluded The value of secondary security in the case of technology exceeds the total acquisition cost of the subject of leasing. Secondary security is provided primarily in the form of bills of exchange (blank bills of exchange made out to the entire value of the lease or to individual instalments), collateral rights transfer agreements, real estate mortgages, and supplier repurchase contracts. Lease agreements concluded for vehicles are secured by bills of exchange, third-party guarantor declarations, or supplier repurchase contracts only in cases where the down payment is low or where the client represents a higher risk. Other receivables As in the previous period, in the current period the Company continued to support its existing dealers (contractual partners) and to gain new dealers by providing “prefinancing” – in the form of loans to fund purchases of motor vehicles and credit. Loans from the aspect of maturity

Long-term Short-term

Amount of receivable as at 31 March 2005 121,538 246,580

Amount of receivable as at 31 March 2004 33,530 65,341

Advances*

–

305,101

Collateralization

bills of exchange accepted by the borrower, lien on real property bills of exchange accepted by the borrower, collateral transfer of movable asset ownership bills of exchange accepted by the recipient, collateral transfer of movable asset ownership

* With effect as of 1 May 2004, there was an amendment to the Value Added Tax Act (Act No 235/2004), and therefore the Company stopped applying this form of financing.

57

Vlastní kapitál Stav k 31. 3. 2004

Základní kapitál OceÀovací rozdíly z pfiecenûní majetku Ostatní kapitálové fondy Zákonn˘ rezervní fond V˘sledek hospodafiení minul˘ch let Nerozdûlen˘ zisk minul˘ch let V˘sledek hospodafiení Vlastní kapitál

300 000 1 872 – 2 721 -95 076 – 126 416 335 933

Rozdûlení zisku za minulé úãetní období – – – 6 321 95 076 25 019 -126 416 –

Splacení upsaného základního kapitálu – – – – – – – –

Pfiecenûní majetkov˘ch úãastí

V˘sledek hospodafiení

Stav k 31. 3. 2005

– 2 027 – – – – – 2 027

– – – – – – 200 715 200 715

300 000 3 899 – 9 042 – 25 019 200 715 538 675

Poãet a druh akcií: 30 ks (na majitele) Nominální v˘‰e akcie: 10 000 000 Kã Základní kapitál spoleãnosti ãiní 300 000 tis. Kã a je plnû splacen. Jedin˘ akcionáfi spoleãnosti v pÛsobnosti valné hromady rozhodl dne 24. 9. 2004 o rozdûlení zisku za období od 1. 1. 2003 do 31. 3. 2004 takto: ãástka 6 321 tis. Kã bude pfievedena do rezervního fondu, ãást zisku ve v˘‰i 95 076 tis. Kã bude pouÏita na úhradu zÛstatku neuhrazené ztráty minul˘ch let a zb˘vající ãást zisku ve v˘‰i 25 019 tis. Kã bude pfievedena na úãet nerozdûleného zisku minul˘ch let. Spoleãnost v souladu se zákonem o úãetnictví pfiecenila hodnotu podílu v dcefiiné spoleãnosti OPTIMALIT,spol.s.r.o. Vzhledem k dlouhodobû dosahovanému zisku a rÛstu vlastního kapitálu zv˘‰ila jeho ocenûní o 2 600 tis. Kã na souãasnou hodnotu 6 130 tis. Kã. Závazky z obchodního styku Celková hodnota krátkodob˘ch závazkÛ ãiní 1 345 696 tis. Kã (minulé úãetní období: 2 348 759 tis. Kã). Z tohoto objemu nejpodstatnûj‰í ãást pfiedstavují pfiijaté zálohy na leasingové splátky, pojistná plnûní a provozní zálohy, které jsou k 31. 3. 2005 vykázány ve v˘‰i 1 219 032 tis. Kã (minulé úãetní období: 2 238 613 tis. Kã). Dále jsou zde vykázány závazky vÛãi dodavatelÛm ve v˘‰i 98 719 tis. Kã (minulé úãetní období: 98 715 tis. Kã). Z tohoto objemu ãiní závazky do lhÛty splatnosti 89 039 tis. Kã. Závazky ze sociálního a zdravotního poji‰tûní Závazky ze sociálního a zdravotního poji‰tûní ãiní 2 257 tis. Kã (minulé úãetní období: 2 547 tis. Kã), ze kter˘ch 1 583 tis. Kã (minulé úãetní období: 1 811 tis. Kã) pfiedstavují splatné závazky ze sociálního zabezpeãení a 674 tis. Kã (minulé úãetní období: 736 tis. Kã) pfiedstavují splatné závazky ze zdravotního poji‰tûní. Stát – daÀové závazky a dotace DaÀové závazky ãiní 5 588 tis. Kã (minulé úãetní období: 896 tis. Kã), ze kter˘ch 4 637 tis. Kã (minulé úãetní období: 0 tis. Kã) pfiedstavují splatné závazky z danû z pfiidané hodnoty.

58

Shareholders’ equity

Share capital Estimated changes in the value of assets Other capital accounts Legal Reserve Earnings of previous periods Retained earnings Profit/loss Shareholders’ equity

Number and type of shares: Par value per share:

Balance as at 31 March 2004 300,000 1,872 – 2,721 -95,076 – 126,416 335,933

Distribution Subscription Revaluation of profit of registered of ownership for previous capital interests period – – – – – 2,027 – – – 6,321 – – 95,076 – – 25,019 – – -126,416 – – – – 2,027

Profit/loss

– – – – – – 200,715 200,715

Balance as at 31 March 2005 300,000 3,899 – 9,042 – 25,019 200,715 538,675

30 (bearer) CZK 10,000,000

The Company’s registered capital is TCZK 300,000 and is fully paid up. On 24 September 2004, the Company’s sole shareholder, acting in the capacity of the General Meeting, decided on the distribution of the profit for the period from 1 January 2003 until 31 March 2004 as follows: TCZK 6,321 to be transferred to the reserve fund, TCZK 95,076 to be used to settle accumulated losses, and the remainder of the profit (TCZK 25,019) to be transferred to retained earnings. In accordance with the Accounting Act, the Company re-valued its share in the subsidiary OPTIMALIT,spol.s.r.o. Considering its long-term profits and the rise in its equity, the Company raised the valuation by TCZK 2,600 to the current value of TCZK 6,130. Trade payables The total value of short-term payables amounts to TCZK 1,345,696 (previous period: TCZK 2,348,759). The main part of this amount consists of advance payments received on leasing instalments, insurance payments, and operating advances; as at 31 March 2005 they amounted to TCZK 1,219,032 (previous period: TCZK 2,238,613). Payables to suppliers, worth TCZK 98,719 (previous period: TCZK 98,715) are also reported here. Of this amount, payables not yet due account for TCZK 89,039. Social security and health insurance payables Payables under social security and health insurance amounted to TCZK 2,257 (previous period: TCZK 2,547); of this, TCZK 1,583 (previous period: TCZK 1,811) represents social security payables due and TCZK 674 (previous period: TCZK 736) represents health insurance payables due. State – tax payables and grants Tax payables amounted to TCZK 5,588 (previous period: TCZK 896), of which TCZK 4,637 (previous period: TCZK 0) represents VAT payables due.

59

Bankovní úvûry a v˘pomoci Bankovní úvûry krátkodobé Vûfiitel Raiffeisenbank a.s. Raiffeisenbank a.s. Raiffeisenbank a.s. âeská spofiitelna a.s.

V˘‰e závazku k 31. 3. 2005 (tis. Kã) 150 000 (krátkodobá pÛjãka) 132 956 (krátkodobá pÛjãka 4 440 EUR) 9 427 (kontokorentní rámec ve v˘‰i 113 900 tis. Kã) 18 302 (kontokorentní rámec ve v˘‰i 100 000 tis. Kã)

âeská spofiitelna a.s.

18 756 (ãerpáno 626 tis. EUR v rámci kontokorentního rámce ve v˘‰i 700 tis. EUR) HVB Bank Czech Republic a.s. 42 046 Syndikovan˘ úvûr Volksbank CZ, a.s. Volksbank CZ, a.s.

800 000 60 000 (krátkodobá pÛjãka) 2 279 (kontokorentní rámec ve v˘‰i 40 000 tis. Kã) Smûneãn˘ program âMZRB 743 507 Celkem 1 977 273

ZpÛsob zaji‰tûní Zástava pohledávky z termínovaného vkladu, zástava pohledávek z leasingov˘ch smluv Letter of Comfort âP a.s. Zástava pohledávky z termínovaného vkladu, zástava pohledávek z leasingov˘ch smluv Letter of Comfort âP a.s. Zástava pohledávky z termínovaného vkladu, zástava pohledávek z leasingov˘ch smluv Letter of Comfort âP a.s. Podmínûné postoupení pohledávek z LS, zástava pohledávek z LS, zaji‰Èovací pfievod vlastnického práva k vûci movité, Letter of Comfort âP a.s. Podmínûné postoupení pohledávek z LS, zástava pohledávek z LS, zaji‰Èovací pfievod vlastnického práva k vûci movité, Letter of Comfort âP a.s. Podmínûné postoupení pohledávek z LS, zástava pohledávky z termínovaného vkladu, vlastní smûnka na fiad banky Zástavní právo k pohledávkám z LS, patronátní prohlá‰ení âP a.s. Podmínûné postoupení pohledávek z LS, vlastní smûnka na fiad banky Podmínûné postoupení pohledávek z LS, vlastní smûnka na fiad banky Vlastní smûnka

Krátkodobé bankovní úvûry ãinily k 31. 3. 2005 ãástku 1 977 273 tis. Kã, k 31. 3. 2004 ãástku 1 358 767 tis. Kã. Bankovní úvûry dlouhodobé Vûfiitel HVB Bank Czech Republic a.s. Celkem

V˘‰e závazku k 31. 3. 2005 (tis. Kã) 32 404

ZpÛsob zaji‰tûní Podmínûné postoupení pohledávek z LS, zástava pohledávky z termínovaného vkladu, vlastní smûnka na fiad banky

32 404

Dlouhodobé bankovní úvûry k 31. 3. 2005 ãinily 32 404 tis. Kã, k 31. 3. 2004 spoleãnost vykazovala dlouhodobé úvûry ve v˘‰i 74 458 tis. Kã. V dlouhodob˘ch úvûrech byl v obou obdobích vykazován pouze úvûr od HVB Bank Czech Republic a.s. V bûÏném úãetním období byla spoleãnost financována pfiedev‰ím prostfiednictvím syndikovaného úvûru od konsorcia bank (Dresdner Bank CZ a.s., Banca Nazionale del Lavoro International, V‰eobecná úverová banka, a.s., Investkredit Bank AG) získaného v prosinci 2001, jehoÏ celkov˘ rámec ãiní 1 050 000 tis. Kã. Tento úvûr byl doãerpán jiÏ v roce 2002. âerpání probíhá formou krátkodob˘ch pÛjãek s moÏností jejich opûtovného ãerpání. Koneãná splatnost úvûru je v prosinci 2006. K 31. 3. 2005 bylo vyãerpáno 800 mil. Kã. V tomto úãetním období bylo jednáno s bankami o moÏnostech dal‰í spolupráce, byla prodlouÏena splatnost úvûrového rámce v Raiffeisenbank v celkové v˘‰i 400 mil. Kã o rok, do 31. 7. 2005, a byla prodlouÏena splatnost úvûrového rámce ve Volksbank CZ do 31. 1. 2006, úvûrov˘ rámec byl nav˘‰en na 100 mil. Kã. Byl získán nov˘ krátkodob˘ úvûrov˘ rámec v âeské spofiitelnû ve v˘‰i 250 mil. Kã, splatn˘ 30. 9. 2005, pfiiãemÏ se dále plánuje kaÏdoroãní prolongace tohoto úvûru. V ãervnu 2004 byla podepsána mandátní smlouva s âeskomoravskou záruãní a rozvojovou bankou, na základû které banka organizuje smûneãn˘ program – shání potenciální investory, ktefií mají zájem koupit vlastní smûnky spoleãnosti âP Leasing, a.s., a to aÏ do celkového objemu 1 mld. Kã. Jedná se o diskontované smûnky, jejichÏ splatnost je minimálnû 1 mûsíc od data uzavfiení obchodu. V˘hodou tohoto financování je nízká marÏe placená investorovi, v souãasné dobû se jedná o nejlevnûj‰í zdroje spoleãnosti. Úroková sazba u ãerpan˘ch úvûrÛ se pohybuje v rozmezí PRIBOR + 0,90 % p.a. aÏ PRIBOR + 1,375 % p.a. Vzhledem k tomu, Ïe spoleãnost k 31. 3. 2005 neãerpala pfiislíbené úvûrové rámce v plné v˘‰i, zb˘vá z pfiislíben˘ch úvûrov˘ch rámcÛ k ãerpání pfiibliÏnû 599 mil. Kã.

60

Bank loans and other credit Short-term bank credits Creditor Raiffeisenbank a.s. Raiffeisenbank a.s. Raiffeisenbank a.s. âeská spofiitelna a.s.

Payable as at 31 March 2005 (TCZK) 150,000 (short-term loan) 132,956 (short-term loan of EUR 4,440) 9,427 (overdraft facility up to TCZK 113,900) 18,302 (overdraft facility up to TCZK 100,000)

âeská spofiitelna a.s.

18,756 (TEUR 626 drawn in the scope of an overdraft facility of up to TEUR 700) HVB Bank Czech Republic a.s. 42,046

Syndicated credit

800,000

Volksbank CZ, a.s.

60,000 (short-term loan)

Volksbank CZ, a.s.

2,279 (overdraft facility up to TCZK 40,000) 743,507 1,977,273

âMZRB bill programme Total

Collateralization Pledge of receivable from time deposit, pledge of receivables from lease agreements – Letter of Comfort âP a.s. Pledge of receivable from time deposit, pledge of receivables from lease agreements – Letter of Comfort âP a.s. Pledge of receivable from time deposit, pledge of receivables from lease agreements – Letter of Comfort âP a.s. Condition cession of receivables from lease agreements, pledge of receivables from lease agreements, collateral transfer of movable asset ownership, Letter of Comfort âP a.s. Condition cession of receivables from lease agreements, pledge of receivables from lease agreements, collateral transfer of movable asset ownership, Letter of Comfort âP a.s. Conditional cession of receivables from lease agreements, pledge of receivable from time deposit, promissory note to the order of the bank Lien on lease agreement receivables, declaration of patronage from âP a.s. Conditional cession of receivables from lease agreements, promissory note to the order of the bank Conditional cession of receivables from lease agreements, promissory note to the order of the bank Promissory note

As at 31 March 2005, short-term bank loans amounted to TCZK 1,977,273; as at 31 March 2004 the figure was TCZK 1,358,767. Long-term bank loans Creditor HVB Bank Czech Republic a.s. Total

Payable as at 31 March 2005 (TCZK) 32,404

Collateralization Conditional cession of receivables from lease agreements, pledge of receivable from time deposit, promissory note to the order of the bank

32,404

As at 31 March 2005, long-term bank loans amounted to TCZK 32,404; as at 31 March 2004 the figure was TCZK 74,458. Long-term loans in both periods comprised solely credit from HVB Bank Czech Republic a.s. During the current period, the Company was financed primarily by a syndicated loan from a consortium of banks (Dresdner Bank CZ a.s., Banca Nazionale del Lavoro International, V‰eobecná úverová banka a.s., and Investkredit Bank AG) acquired in December 2001, the credit line of which is TCZK 1,050,000. The credit was exhausted in 2002. The Company draws on this facility in the form of short-term revolving credit. This syndicated credit is payable in December 2006. As at 31 March 2005, CZK 800 million had been drawn. In the current period, negotiations were held with the banks on further cooperation; the maturity of the Raiffeisenbank credit, amounting to CZK 400 million, was extended by a year until 31 July 2005, and the maturity of the credit from Volksbank CZ was extended until 31 January 2006; the credit line was raised to CZK 100 million. New short-term credit of CZK 250 million, payable on 30 September 2005, was extended by âeská spofiitelna; there are plans to renew this credit every year. In June 2004, a mandate contract was signed with âeskomoravská záruãní a rozvojová banka, whereby the bank organizes a bill programme – it finds potential investors who are interested in purchasing the promissory notes of âP Leasing, a.s. up to a total volume of CZK 1 billion. These are discount notes which have a maturity of at least one month as of the transaction date; the advantage of this financing is the low margin paid to the investor, and it is currently the Company’s cheapest source of funding. The interest rate for credit drawn fluctuates between PRIBOR + 0.90% p.a. and PRIBOR + 1.375% p.a. In view of the fact that, at 31 March 2005, the Company had not drawn credit up to the whole of the promised credit line, approximately CZK 599 million of the promised credits remains available for use.

61

Emise dluhopisÛ Spoleãnost âP Leasing, a.s., je emitentem dvou emisí dluhopisÛ (ISIN CZ0003501223 a CZ0003501249). Emise dluhopisÛ ISIN CZ0003501249 byla uskuteãnûna na základû rozhodnutí valné hromady âP Leasing, a.s., ze dne 3. 4. 2001 a rozhodnutí Komise pro cenné papíry ze dne 4. 5. 2001. Základní parametry emise ISIN CZ0003501249 jsou: Maximální objem: 2 500 000 tis. Kã Datum emise: 28. 5. 2001 Splatnost emise: 28. 5. 2006 V˘nos dluhopisu: 6M Pribor + 1,10 % p.a. (pro období od 28. 11. 2002 do 27. 5. 2003 ãinil úrokov˘ v˘nos 3,84 %, pro období od 28. 5. 2003 do 27. 11. 2003 ãinil úrokov˘ v˘nos 3,50 % p.a., pro období od 28. 11. 2003 do 27. 5. 2004 ãinil úrokov˘ v˘nos 3,22 %, pro období od 28. 5. 2004 do 27. 11. 2004 ãinil úrokov˘ v˘nos 3,45 % p.a., pro období od 28. 11. 2004 do 27. 5. 2005 ãiní úrokov˘ v˘nos 3,79 %). Na základû rozhodnutí valné hromady âP Leasing, a.s., ze dne 31. 10. 2002 do‰lo k nav˘‰ení maximálního objemu emise z pÛvodní v˘‰e 2 000 000 tis. Kã na 2 500 000 tis. Kã. Dal‰í, podrobnûj‰í informace o emisi jsou k dispozici v emisních podmínkách dosaÏiteln˘ch v sídle spoleãnosti. Tato emise byla plnû upsána jiÏ v roce 2003, 1 300 ks dluhopisÛ se nachází na majetkovém úãtu spoleãnosti âP Leasing, a.s. Emise je obchodována na trhu RM-S. Emise dluhopisÛ ISIN CZ0003501223 byla uskuteãnûna na základû rozhodnutí valné hromady âP Leasing, a.s., ze dne 20. 9. 2000 a rozhodnutí Komise pro cenné papíry ze dne 16. 10. 2000. Základní parametry emise ISIN CZ0003501223 jsou: Maximální objem: 2 000 000 tis. Kã Datum emise: 15. 11. 2000 Splatnost emise: 15. 11. 2005 V˘nos dluhopisu: 12M Pribor + 1,55 % p.a. (pro období od 15. 11. 2000 do 14. 11. 2001 ãinil úrokov˘ v˘nos 7,36 %, pro období od 15. 11. 2001 do 14. 11. 2002 ãinil úrokov˘ v˘nos 6,52 %, pro období od 15. 11. 2002 do 14. 11. 2003 ãiní úrokov˘ v˘nos 4,31 % p.a., pro období od 15. 11. 2003 do 14. 11. 2004 ãiní úrokov˘ v˘nos 3,81 %, pro období od 15. 11. 2004 do 14. 11. 2005 ãiní úrokov˘ v˘nos 4,52 %). Dal‰í, podrobnûj‰í informace o emisi jsou k dispozici v emisních podmínkách dosaÏiteln˘ch v sídle spoleãnosti. Tato emise byla plnû upsána jiÏ v roce 2001, 659 ks dluhopisÛ se nachází na majetkovém úãtu spoleãnosti âP Leasing, a.s. Emise je obchodována na vedlej‰ím trhu Burzy cenn˘ch papírÛ Praha.

62

Bond issue âP Leasing, a.s. has run two issues of bonds (ISIN CZ0003501223 and CZ0003501249). The issue of bonds with the ISIN CZ0003501249 was made pursuant to a decision of the âP Leasing General Meeting of 3 April 2001 and a decision of the Czech Securities Commission of 4 May 2001. The basic characteristics of the ISIN CZ0003501249 issue are: Maximum volume: TCZK 2,500,000 Date of issue: 28 May 2001 Maturity: 28 May 2006 Bond yield: 6M Pribor + 1.10% p.a. (for the period from 28 November 2002 to 27 May 2003 the interest yield was 3.84% p.a., for the period from 28 May 2003 to 27 November 2003 the interest yield was 3.50% p.a., for the period from 28 November 2003 to 27 May 2004 the interest yield was 3.22% p.a., for the period from 28 May 2004 to 27 November 2004 the interest yield was 3.45% p.a., for the period from 28 November to 27 May 2005 the interest yield was 3.79%). Based on a decision of the âP Leasing, a.s. General Meeting of 31 October 2002, the maximum volume of the bond issue was extended from the original amount of TCZK 2,000,000 to TCZK 2,500,000. More detailed information on the issue can be found in the issue conditions available at the Company’s registered office. This issue was fully subscribed in 2003; 1,300 bonds are deposited in the asset account of âP Leasing, a.s. This issue is traded in the RM-System. The issue of bonds with the ISIN CZ0003501223 was made pursuant to a decision of the âP Leasing General Meeting of 20 September 2000 and a decision of the Czech Securities Commission of 16 October 2000. The basic characteristics of the ISIN CZ0003501223 issue are: Maximum volume: TCZK 2,000,000 Date of issue: 15 November 2000 Maturity: 15 November 2005 Bond yield: 12M Pribor + 1.55% p.a. (for the period from 15 November 2000 to 14 November 2001 the interest yield was 7.36%, for the period from 15 November 2001 to 14 November 2002 the interest yield was 6.52% for the period from 15 November 2002 to 14 November 2003 the interest yield was 4.31%, for the period from 15 November 2003 to 14 November 2004 the interest yield was 3.81% p.a., for the period from 15 November 2004 to 14 November 2005 the interest yield was 4.52%). More detailed information on the issue can be found in the issue conditions available at the Company’s registered office. This issue was fully subscribed in 2001; 659 bonds are deposited in the asset account of âP Leasing, a.s. This issue is traded on the secondary market of the Prague Stock Exchange.

63

Pohledávky, závazky a transakce se spfiíznûn˘mi stranami Následující zÛstatky úãtÛ se t˘kají vztahÛ se spfiíznûn˘mi stranami. (A) Krátkodobé pohledávky a závazky z obchodního styku tis. Kã âeská poji‰Èovna a.s. OPTIMALIT,spol.s.r.o. âeská poji‰Èovna ZDRAVÍ a.s. âP PARTNER, a.s. Penzijní fond âeské poji‰Èovny, a.s. Home Credit Finance a.s Home Credit International a.s. Vegacom a.s. PPF banka a.s. Temposervis, a.s. âP finanãní servis a.s. âP INVEST investiãní spoleãnost, a.s. eBanka, a.s. AB - CREDIT a. s. InWay, a.s. âPI – Fond penûÏního trhu âPI – âesk˘ fond âPI – Moravskoslezsk˘ fond

Pohledávky k 31. 3. 2005 31. 3. 2004 13 856 991 16 323 140 – – – – – – 16 284 15 346 1 1 2 – 12 057 – 134 – – 37 7 18 – 448 – 42 – – – – – – – –

31. 3. 2005 20 338 46 403 8 – – 1 546 195 5 408 28 2 167 – 43 406 30 198 – – –

Závazky k

Pohledávky k 31. 3. 2005 31. 3. 2004 – – – – – – – – – – – –

31. 3. 2005 – – – – – –

31. 3. 2004 29 124 48 460 – – 5 129 1 032 492 7 864 50 390 163 – 66 714 87 – 55 44 –

(B) Dlouhodobé pohledávky a závazky tis. Kã âeská poji‰Èovna a.s. âeská poji‰Èovna ZDRAVÍ a.s. Penzijní fond âeské poji‰Èovny, a.s. âP INVEST investiãní spoleãnost, a.s. âPI – Fond penûÏního trhu âPI – âesk˘ fond

64

Závazky k 31. 3. 2004 418 000 – 359 000 6 000 5 000 4 000

Receivables, payables, and transactions with related parties The following account balances concern relations with related parties. (A) Short-term trade receivables and payables TCZK âeská poji‰Èovna a.s. OPTIMALIT,spol.s.r.o. âeská poji‰Èovna ZDRAVÍ a.s. âP PARTNER, a.s. Penzijní fond âeské poji‰Èovny, a.s. Home Credit Finance a.s. Home Credit International a.s. Vegacom a.s. PPF banka a.s. Temposervis, a.s. âP finanãní servis a.s. âP INVEST investiãní spoleãnost, a.s. eBanka, a.s. AB - CREDIT a. s. InWay, a.s. âPI – Fond penûÏního trhu âPI – âesk˘ fond âPI – Moravskoslezsk˘ fond

Receivables as at 31 March 2005 31 March 2004 13,856 991 16,323 140 – – – – – – 16,284 15,346 1 1 2 – 12,057 – 134 – – 37 7 18 – 448 – 42 – – – – – – – –

Payables as at 31 March 2005 31 March 2004 20,338 29,124 46,403 48,460 8 – – – – 5,129 1,546 1,032 195 492 5,408 7,864 28 50,390 2,167 163 – – 43 66 406 714 30 87 198 – – 55 – 44 – –

Receivables as at 31 March 2005 31 March 2004 – – – – – – – – – – – –

Payables as at 31 March 2005 31 March 2004 – 418,000 – – – 359,000 – 6,000 – 5,000 – 4,000

(B) Long-term receivables and payables TCZK âeská poji‰Èovna a.s. âeská poji‰Èovna ZDRAVÍ a.s. Penzijní fond âeské poji‰Èovny, a.s. âP INVEST investiãní spoleãnost, a.s. âPI – Fond penûÏního trhu âPI – âesk˘ fond

65

(C) Náklady a v˘nosy tis. Kã

Náklady

âeská poji‰Èovna a.s. OPTIMALIT,spol.s.r.o. âeská poji‰Èovna ZDRAVÍ a.s âP PARTNER, a.s. Penzijní fond âeské poji‰Èovny, a.s. Home Credit Finance a.s Home Credit International a.s. Univerzální správa majetku a.s. Vegacom a.s. PPF banka a.s. Temposervis, a.s. âP finanãní servis a.s. âP INVEST investiãní spoleãnost, a.s. eBanka, a.s. âPI – Fond penûÏního trhu âPI – âesk˘ fond âPI – Moravskoslezsk˘ fond InWay, a.s. AB - CREDIT a. s.

BûÏné úãetní období 3 906 578 628 – – 7 002 – 39 – – 3 296 2 331 – 60 53 111 89 – 2 –

Minulé úãetní období 22 555 683 920 – 374 18 668 – – – – 3 007 580 – 265 37 221 1 525 658 – –

V˘nosy BûÏné úãetní období 19 865 89 451 112 – 384 9 840 3 113 – 15 275 898 6 981 – 213 5 832 – – – 1 150 914

Minulé úãetní období 145 127 85 896 412 150 16 15 054 2 552 – 13 955 – 3 176 101 220 4 593 – – – 127 1 758

V˘nosy z bûÏné ãinnosti v tuzemsku tis. Kã V˘nosy z finanãního pronájmu V˘nosy z operativního pronájmu Ostatní v˘nosy Celkem

BûÏné úãetní období 5 568 508 184 202 266 539 6 019 249

Minulé úãetní období 6 571 631 210 151 419 386 7 201 168

Ostatní v˘nosy pfiedstavují v˘nosy z provizí za sjednání poji‰tûní, v˘nosy z poplatkÛ inkasovan˘ch za uzavfiení leasingové smlouvy a v˘nosy z pronájmu nebytov˘ch prostor. Dal‰í v˘znamné poloÏky v˘kazu zisku a ztráty Ostatní finanãní náklady obsahují pfiedev‰ím placené pojistné za pfiedmûty leasingu. Toto pojistné je inkasováno od leasingov˘ch nájemcÛ a je kalkulováno jako souãást leasingové splátky.

66

(C) Expenses and revenues TCZK âeská poji‰Èovna a.s. OPTIMALIT,spol.s.r.o. âeská poji‰Èovna ZDRAVÍ a.s âP PARTNER, a.s. Penzijní fond âeské poji‰Èovny, a.s. Home Credit Finance a.s. Home Credit International a.s. Univerzální správa majetku a.s. Vegacom a.s. PPF banka a.s. Temposervis, a.s. âP finanãní servis a.s. âP INVEST investiãní spoleãnost, a.s. eBanka, a.s. âPI – Fond penûÏního trhu âPI – âesk˘ fond âPI – Moravskoslezsk˘ fond InWay, a.s. AB - CREDIT a. s.

Current period 3,906 578,628 – – 7,002 – 39 – – 3,296 2,331 – 60 53 111 89 – 2 –

Expenses Previous period 22,555 683,920 – 374 18,668 – – – – 3,007 580 – 265 37 221 1,525 658 – –

Current period 19,865 89,451 112 – 384 9,840 3,113 – 15,275 898 6,981 – 213 5,832 – – – 1,150 914

Revenues Previous period 145,127 85,896 412 150 16 15,054 2,552 – 13,955 – 3,176 101 220 4,593 – – – 127 1,758

Revenues from ordinary activities in the Czech Republic TCZK Revenues from finance leases Revenues from operating leases Other revenues Total

Current period 5,568,508 184,202 266,539 6,019,249

Previous period 6,571,631 210,151 419,386 7,201,168

Other revenues constitute revenues from insurance commissions, revenues from charges for the conclusion of lease agreements, and revenues from the lease of non-residential premises. Other significant items in the profit and loss account Other financial expenses include, in particular, the insurance premium paid for lease items. This insurance premium is collected from lessees and is calculated as part of the leasing instalment.

67

IV. V˘znamná následná událost K datu sestavení úãetní závûrky nebyly spoleãnosti známy Ïádné události, které by si vyÏádaly úpravu úãetní závûrky spoleãnosti.

V. Pfiehled o penûÏních tocích (cash flow) Pfiehled o penûÏních tocích byl sestaven podle pokynÛ stanoven˘ch opatfiením Ministerstva financí âR ãj. 281/80 380/1996 ze dne 2. 12. 1996. Spoleãnost pouÏila pro v˘poãet cash flow z bûÏné ãinnosti nepfiímou metodu. PenûÏní prostfiedky a jejich ekvivalenty zahrnují zÛstatky na bankovních úãtech, ceniny a peníze v hotovosti. V Praze dne 27. kvûtna 2005

Ing. Milo‰ Stibor pfiedseda pfiedstavenstva

68

Ing. Petra Pfauserová finanãní fieditelka

IV. Significant Subsequent Events As at the balance sheet date, no significant events were known to the Company requiring an adjustment to its financial statements.

V. Cash Flow Statement The cash flow statement was prepared in accordance with the guidelines set forth in Measure of the Ministry of Finance of the Czech Republic No 281/80 380/1996, of 2 December 1996. The Company used the indirect method when calculating the cash flows from operating activities. Cash and cash equivalents include bank accounts, stamps and vouchers, and cash in hand. Prague, 27 May 2005

Milo‰ Stibor Chairman of the Board of Directors

69

Petra Pfauserová Chief Financial Officer

DoplÀující informace k v˘roãní zprávû Souhrnn˘ popis nemovitostí vlastnûn˘ch spoleãností âP Leasing, a.s. âP Leasing, a.s., je vlastníkem pozemkÛ, staveb a zafiízení b˘valého areálu Pivovaru Most v pofiizovací cenû 40,1 mil. Kã, kter˘ je pronajat spoleãnosti Reklamní agentura Aa, s.r.o., pfiiãemÏ bylo zfiízeno zástavní právo k uveden˘m nemovitostem ve prospûch HVB Bank Czech Republic a.s., která na financování této leasingové smlouvy poskytla finanãní prostfiedky. Dále je âP Leasing, a.s., vlastníkem autosalonu v pofiizovací cenû 18,1 mil. Kã, kter˘ je pronajat spoleãnosti BRNOCAR a.s. Brno, a autosalonu v pofiizovací cenû 25,2 mil. Kã, kter˘ je pronajat spoleãnosti Auto – Bayer s.r.o. Slavkov u Brna.

Údaje o závislosti emitenta na patentech nebo licencích Spoleãnost âP Leasing, a.s., není majitelem Ïádn˘ch patentÛ ani licencí. Spoleãnost âP Leasing, a.s., není závislá na prÛmyslov˘ch, obchodních ãi finanãních smlouvách, jeÏ mohou mít zásadní vliv na její podnikatelskou ãinnost.

Údaje o soudních, správních nebo rozhodãích fiízeních za poslední dvû úãetní období Spoleãnost âP Leasing, a.s., nevede a nevedla Ïádná soudní, správní nebo rozhodãí fiízení, která mûla nebo mohou mít v˘znamn˘ vliv na finanãní situaci spoleãnosti.

Osoby ovládající emitenta Akcionáfiem spoleãnosti âP Leasing, a.s., je k 31. 3. 2005 spoleãnost CP Strategic Investments B.V. se sídlem Herengracht 450, 1017CA Amsterdam, Nizozemské království. Bûhem úãetního období konãícího 31. 3. 2005 ani v následujícím období do data vydání v˘roãní zprávy nedo‰lo k vefiejné nabídce na pfievzetí akcií âP Leasing, a.s., od tfietích stran a ani âP Leasing, a.s., neuãinil Ïádnou vefiejnou nabídku na pfievzetí akcií jin˘ch spoleãností. Dne 30. 6. 2005 do‰lo k uzavfiení smlouvy o prodeji 100% podílu ve spoleãnosti âP Leasing, a.s., mezi skupinou PPF a spoleãností SOFINCO.

Zpráva o vztazích mezi propojen˘mi osobami Vzhledem k tomu, Ïe emitent nemûl v bûÏném úãetním období uzavfienu ovládací smlouvu, sestavuje zprávu o vztazích mezi propojen˘mi osobami ve smyslu § 66a odst. 9 zákona ã. 513/1991 Sb., obchodního zákoníku, v platném znûní. V˘roãní zpráva âP Leasing, a.s., za uplynulé úãetní období vãetnû Zprávy o vztazích mezi propojen˘mi osobami za období 1. 4. 2004 – 31. 3. 2005 je k dispozici v sídle spoleãnosti v Praze 4, Vladislavova 17/1390, v zákonné lhÛtû byla doruãena Komisi pro cenné papíry, Burze cenn˘ch papírÛ Praha, a.s., a RM-SYSTÉM, a. s.

70

Supplementary Information to the Annual Report Overview of Real Estate Owned by âP Leasing, a.s. âP Leasing, a.s. owns the land, structures, and facilities of the former Pivovar Most brewery complex, with an acquisition cost of CZK 40.1 million. This complex is rented to the advertising agency Reklamní agentura Aa, s.r.o.; lien on this real property has been established in favour of HVB Bank Czech Republic a.s., which supplied the funding for this lease. âP Leasing, a.s. also owns a car showroom with an acquisition cost of CZK 18.1 million, which is leased to BRNOCAR a.s. Brno, and a car showroom with an acquisition cost of CZK 25.2 million, which is leased to Auto – Bayer s.r.o. Slavkov u Brna.

Dependence on Patents and Licences âP Leasing, a.s. owns no patents or licences. âP Leasing, a.s. is not dependent on industrial, commercial, or financial contracts which might have a substantial influence on its entrepreneurial activity.

Court, Administrative, or Arbitration Proceedings in the Past Two Accounting Periods âP Leasing, a.s. is not involved and has not been involved in any court, administrative, or arbitration proceedings which have had or could have a substantial influence on the Company’s financial position.

Entities Controlling the Company As at 31 March 2005, the shareholder of âP Leasing, a.s. was CP Strategic Investments B.V., Herengracht 450, 1017CA Amsterdam, the Netherlands. During the accounting period ended 31 March 2005, and in the subsequent period up to the publication of the Annual Report, no public offers to buy the shares of âP Leasing, a.s. were made by third parties, and âP Leasing, a.s. did not make any public offers to take over the shares of other companies. On 30 June 2005, an agreement was concluded on the sale of a 100% share in âP Leasing, a.s. between the PPF group and SOFINCO.

Report on Relations between Related Entities Because the issuer was not party to a controlling agreement in the current period, it is required to prepare a report on relations between related entities, as set forth in Section 66a(9) of Act No 513/1991, the Commercial Code, as amended. The Annual Report of âP Leasing, a.s. for the last accounting period, including the report on relations between related entities for the period from 1 April 2004 to 31 March 2005, is available from the Company’s registered office at Praha 4, Vladislavova 17/1390; it was delivered within the statutory time limits to the Czech Securities Commission, the Prague Stock Exchange, and RM-SYSTÉM, a. s.

71

Popis koncernu, jehoÏ je emitent souãástí, a postavení emitenta v koncernu Dle emitentovi znám˘ch informací získan˘ch z vefiejnû dostupn˘ch zdrojÛ jsou souãástí koncernu tyto spoleãnosti:

PPF Group N.V. Tangent Finance B.V. Cespo Holdings B.V. Cespo B.V. Cespo Investments B.V. CP Strategic Investments B.V. Binom Group B.V. Home Credit B.V. Gilnockie B.V. Open Gate a.s. PM-Leasing a.s. „v likvidaci“ PROTùÎ s.r.o. âP finanãní servis a.s. âP finanãní holding a.s. âP finanãní sluÏby a.s. ECS real, spol. s r.o. DENS ALTUS,spol. s r.o.v likvidaci B.O.S.K., s.r.o. Novoset a.s. „STUDIO POKROK s.r.o.“ Svatá Katefiina, s.r.o. KRÁTK¯ FILM PRAHA a.s. Univerzální správa majetku a.s. T.D.Z. a.s. ESTRAGON a.s. AZ stavební s.s., AZ Bau,a.g./cizojazyãná mutace/ Carolina , a.s. ECS – leasing, a.s. v likvidaci Contractual Digital Floor, a.s. AB - CREDIT a. s. PRAGOSIL a.s. v likvidaci KABELCORP a.s. âeská poji‰Èovna a.s. âeská poisÈovÀa – Slovensko, akciová spoloãnosÈ, zkratka: âPS, a. s. âeská poji‰Èovna ZDRAVÍ a.s. âP PARTNER, a.s. v likvidaci eBanka, a.s. PPF banka a.s. âP Leasing, a.s. âP DIRECT, a.s. Home Credit Finance a.s. Home Credit International a.s. Home Credit Slovakia, a.s. Home Credit Leasing, a.s. âP INVEST investiãní spoleãnost, a.s. Penzijní fond âeské poji‰Èovny, a.s. OPTIMALIT,spol.s.r.o.

72

Sídlo Nizozemsko, Herengracht 450-454, 1017CA Amsterdam Nizozemsko, Herengracht 450, 1017 CA Amsterdam Nizozemsko, Herengracht 450-454, 1017CA Amsterdam Nizozemsko, Herengracht 450, 1017CA Amsterdam Nizozemsko, Herengracht 450, 1017CA Amsterdam Nizozemsko, Herengracht 450, 1017CA Amsterdam Nizozemsko, Herengracht 450, 1017CA Amsterdam Nizozemsko, Herengracht 450, 1017CA Amsterdam Nizozemsko, Herengracht 450, 1017 CA Amsterdam Praha 4, Na Pankráci 121/1658, 140 21 Praha 1, Washingtonova 25, 110 00 Praha 4, Hráského 2231, 140 00 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 Litomûfiice, Pokratická 196/26 Praha 1, Jindfii‰ská 34, 110 00 Praha 5, KfiíÏeneckého nám. 322, 152 53 Praha 5, KfiíÏeneckého nám. 322, 152 53 Praha 3, ·títného 34 Praha 2, Katefiinská 30 Praha 5, KfiíÏeneckého nám. 1079/5b, 152 53 Praha 4, nám. HrdinÛ 1635/4, 140 21 Jaromûfiice nad Rokytnou, NádraÏní 775, 675 51, okres: Tfiebíã Praha 4, U Habrovky 247/11, 140 00 Mladá Boleslav, Husova 217 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 Litomûfiice, Mrázova ã. 4 Praha 4, Na Pankráci ã. p. 1658/121, 140 21 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 Moravská Ostrava, Velká ã. 2 Slovenská republika, Bratislava, Plynárenská 7/C, 824 79 Praha l, Spálená 75/16, 113 04

Iâ 33264887 34124686 34118802 34124688 34124705 34124690 34124692 34126597 27245987 26446081 61858269 61456047 26116723 26116731 26117193 25008501 48539112 49688367 47116510 61458783 62584936 00023574 60192330 25546015 27074871 46356673 00172642 61534315 25749714 40522610 47676078 35752661 45272956

Slovenská republika, Plynárenská 7/C, Bratislava, 824 79 Praha 10, Litevská 1174/8, 100 00 Praha 4, Kaplanova 2252/8, 148 00 Praha 1, Na Pfiíkopû 19, 117 19 Praha 4, Na StrÏi 1702/65, 140 62 Praha 1, Vladislavova 17/1390, 110 06 Praha 10, Litevská 1174/8, 100 00 Brno, Moravské námûstí 249/8, 602 00, okres: Brno-mûsto Praha 1, Ovocn˘ trh 8/1096, 117 19 Slovenská republika, Pie‰Èany, Winterova 7, 921 01 Slovenská republika, Pie‰Èany, Winterova 7, 921 01 Praha 1, PurkyÀova 74/2, 110 00 Praha 1, Truhláfiská 1106/9, 110 00 Praha 1, Vladislavova 17/1390, 110 06

31354327 49240749 25670344 00562246 47116129 25139886 25635191 25536613 60192666 36234176 36240915 43873766 61858692 25767909

Description of the Group of which the Company is a Member and the Company’s Status in this Group According to the information known to the issuer and available from publicly accessible sources, the following companies are part of the group:

PPF Group N.V. Tangent Finance B.V. Cespo Holdings B.V. Cespo B.V. Cespo Investments B.V. CP Strategic Investments B.V. Binom Group B.V. Home Credit B.V. Gilnockie B.V. Open Gate a.s. PM-Leasing a.s. “v likvidaci” PROTùÎ s.r.o. âP finanãní servis a.s. âP finanãní holding a.s. âP finanãní sluÏby a.s. ECS real, spol. s r.o. DENS ALTUS,spol. s r.o. v likvidaci B.O.S.K., s.r.o. Novoset a.s. “STUDIO POKROK s.r.o.” Svatá Katefiina, s.r.o. KRÁTK¯ FILM PRAHA a.s. Univerzální správa majetku a.s. T.D.Z. a.s. ESTRAGON a.s. AZ stavební s.s., AZ Bau, a.g. (for foreign correspondence) Carolina , a.s. ECS – leasing, a.s. v likvidaci Contractual Digital Floor, a.s. AB - CREDIT a. s. PRAGOSIL a.s. v likvidaci KABELCORP a.s. âeská poji‰Èovna a.s. âeská poisÈovÀa – Slovensko, akciová spoloãnosÈ, abbreviation: âPS, a. s. âeská poji‰Èovna ZDRAVÍ a.s. âP PARTNER, a.s. v likvidaci eBanka, a.s. PPF banka a.s. âP Leasing, a.s. âP DIRECT, a.s. Home Credit Finance a.s. Home Credit International a.s. Home Credit Slovakia, a.s. Home Credit Leasing, a.s. âP INVEST investiãní spoleãnost, a.s. Penzijní fond âeské poji‰Èovny, a.s. OPTIMALIT,spol.s.r.o.

73

Registered office Netherlands, Herengracht 450-454, 1017CA Amsterdam Netherlands, Herengracht 450, 1017 CA Amsterdam Netherlands, Herengracht 450-454, 1017CA Amsterdam Netherlands, Herengracht 450, 1017CA Amsterdam Netherlands, Herengracht 450, 1017CA Amsterdam Netherlands, Herengracht 450, 1017CA Amsterdam Netherlands, Herengracht 450, 1017CA Amsterdam Netherlands, Herengracht 450, 1017CA Amsterdam Netherlands, Herengracht 450, 1017 CA Amsterdam Praha 4, Na Pankráci 121/1658, 140 21 Praha 1, Washingtonova 25, 110 00 Praha 4, Hráského 2231, 140 00 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 Litomûfiice, Pokratická 196/26 Praha 1, Jindfii‰ská 34, 110 00 Praha 5, KfiíÏeneckého nám. 322, 152 53 Praha 5, KfiíÏeneckého nám. 322, 152 53 Praha 3, ·títného 34 Praha 2, Katefiinská 30 Praha 5, KfiíÏeneckého nám. 1079/5b, 152 53 Praha 4, nám. HrdinÛ 1635/4, 140 21 Jaromûfiice nad Rokytnou, NádraÏní 775, 675 51, Tfiebíã Praha 4, U Habrovky 247/11, 140 00

Registration number 33264887 34124686 34118802 34124688 34124705 34124690 34124692 34126597 27245987 26446081 61858269 61456047 26116723 26116731 26117193 25008501 48539112 49688367 47116510 61458783 62584936 00023574 60192330 25546015 27074871

Mladá Boleslav, Husova 217 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 Litomûfiice, Mrázova 4 Praha 4, Na Pankráci ã. p. 1658/121, 140 21 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 Moravská Ostrava, Velká ã. 2 Slovak Republic, Bratislava, Plynárenská 7/C, 824 79 Praha l, Spálená 75/16, 113 04

46356673 00172642 61534315 25749714 40522610 47676078 35752661 45272956

Slovak Republic, Plynárenská 7/C, Bratislava, 824 79 Praha 10, Litevská 1174/8, 100 00 Praha 4, Kaplanova 2252/8, 148 00 Praha 1, Na Pfiíkopû 19, 117 19 Praha 4, Na StrÏi 1702/65, 140 62 Praha 1, Vladislavova 17/1390, 110 06 Praha 10, Litevská 1174/8, 100 00 Brno, Moravské námûstí 249/8, 602 00, Brno-mûsto Praha 1, Ovocn˘ trh 8/1096, 117 19 Slovak Republic, Pie‰Èany, Winterova 7, 921 01 Slovak Republic, Pie‰Èany, Winterova 7, 921 01 Praha 1, PurkyÀova 74/2, 110 00 Praha 1, Truhláfiská 1106/9, 110 00 Praha 1, Vladislavova 17/1390, 110 06

31354327 49240749 25670344 00562246 47116129 25139886 25635191 25536613 60192666 36234176 36240915 43873766 61858692 25767909

Sídlo ééé «ó¯Ò͇fl ÒÚ‡ıÓ‚‡fl ÍÓÏÔ‡ÌËfl» (âeská poji‰Èovna, s.r.o.) ééé «îË̇ÌÒÓ‚˚È ÒÂ‚ËÒ» (Finanãní servis, s.r.o.) PPF a.s. PPF Capital Management a.s. PPF burzovní spoleãnost a.s. PPF CONSULTING a.s. PPF majetková a.s. BART, spol. s r.o. v likvidaci PPF (CYPRUS) LIMITED CP REINSURANCE COMPANY LIMITED PPF SERVICES LIMITED ZETA OESTEUROPE HOLDING S.A. Real a.s. Ervine & Doll, a.s. Board Show, a.s. CM - CREDIT a.s. Homenet a.s. Public Picture & Marketing a.s. EURONEWS, a.s. Lajdáãek s.r.o. DR.AG.,spol. s r.o. Zábavní a v˘stavní park a.s. CAMCO a.s. RAVIN HOLDING a.s. ELINE a.s. v likvidaci SPOLEC, spol. s r.o. CORINT,s.r.o. CET 21 spol.s r.o. âeská produkãní 2000, a.s. âeská produkãní invest, a.s. EDIKON, a.s. v likvidaci NOVA-Consulting, a.s. MEF Media, a.s. v likvidaci MAG MEDIA 99,a.s. MEDIA CAPITOL, a.s. ERIKA, a.s. VILJA a.s. MEF Consulting, a.s. MAG MEDIA, a.s. MAC TV s.r.o. Slovenská produkãná, a.s. TV GLOBAL, a.s. Studia animovaného filmu, a.s. v likvidaci TERMIZO a.s. InWay, a.s. Temposervis, a.s. Vegacom a.s. Vegacom Slovakia, a.s. TELEMONT Slovensko a. s. é·˘ÂÒÚ‚Ó Ò Ó„‡Ì˘ÂÌÌÓÈ ÓÚ‚ÂÚÒÚ‚ÂÌÌÓÒÚ¸˛ «àÌÍÓ-íÂıÌÓÔÓÎËÒ» (ééé «àÌÍÓ-íÂıÌÓÔÓÎËÒ») (Spoleãnost s ruãením omezen˘m „Inko – Technopolis“)

74

Iâ

Ruská federace, 113184, Moskva, ul. Bol‰aja Ordynka 59/2 7744001803 Ruská federace, 123022, Moskva, ul. Krasnaja Prasnja 30/1 7703304510 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 25099345 Praha 4, Na Pankráci 1658/121, 140 21 63998131 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 60196211 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 25104977 Praha 4, Na Klikovce 367, 140 00 63080672 Praha 2, Jugoslávská 7/670, 120 00 48585319 Kyperská republika, 2-4 Arch. Makarios III Avenue, Capital Center, 1505 Nikosia 92433 Kyperská republika, Florinis, 11, kanceláfi ã. 502, Nikosia 148685 Kyperská republika, 2-4 Arch. Makarios III Avenue, Capital Center, 1505 Nikosia 92432 Lucembursko, 398, route d’Esch, L-1471 Luxembourg B. 77695 Praha 5 – Hluboãepy, KfiíÏeneckého nám. 322/5, 152 00 47116692 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 26182891 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 26161818 Praha 5, KfiíÏeneckého námûstí 1079/5b, 150 00 25095048 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 25792385 Praha 1, PurkyÀova 74/2, 113 04 25667254 Praha 5, Holeãkova 103 25690272 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 25600958 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 48583961 Praha 4, Na Klikovce 367, 140 00 26143763 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 26714957 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 26718669 Praha 4, Na Pankráci 121, 140 21 25786067 Praha 5, Holeãkova 103 25711211 Praha 5, KfiíÏeneckého nám. 1079/5b, 150 00 61502219 Praha 5, KfiíÏeneckého nám. 322/5, 152 00 45800456 Praha 5, Hluboãepy, KfiíÏeneckého nám. 322/5, 152 00 25653431 Praha 5, Hluboãepy, KfiíÏeneckého nám. 322/5, 152 00 26438615 Praha 1, Na Pfiíkopû 12/853, 110 00 25788566 Praha 1, Na Pfiíkopû 12 25084500 Praha 1, Na Pfiíkopû 12 25778773 Praha 1, Lazarská 5 25788124 Praha 5, KfiíÏeneckého námûstí 5/322, 152 00 26237580 Praha 1, ·kolská 3 25098900 Praha 5, KfiíÏeneckého nám. 1078/5, 152 00 26419009 Praha 1, Na Pfiíkopû 12, 110 00 26155559 Slovenská republika, Sasinkova 5, Bratislava, 811 08 35831316 Slovenská republika, Breãtanová 1, Bratislava, 831 01 00618322 Slovenská republika, Breãtanová 1, Bratislava, 831 01 35843624 Slovenská republika, Gre‰ákova 10, Ko‰ice 36197009 Praha 5, KfiíÏeneckého námûstí 1079/5b, 152 00 26141655 Liberec, Dr. Milady Horákové 571, 460 06 64650251 Praha 6, âínská 888, 160 00 25135198 âestlice, V Oblouku 128, 252 43 25783998 Praha 8 - ëáblice, ·enovská 30/434, 182 03 25788680 Slovenská republika, Letná 1, Bratislava, 831 03 35822511 Slovenská republika, Trnavská cesta 102, P.O.BOX 88, Bratislava 29, 820 09 35824620

Ruská federace, 124482, Moskva, Zelenohrad, dÛm 317a

1027700280640

Registered office ééé «ó¯Ò͇fl ÒÚ‡ıÓ‚‡fl ÍÓÏÔ‡ÌËfl» (âeská poji‰Èovna, s.r.o.) ééé «îË̇ÌÒÓ‚˚È ÒÂ‚ËÒ» (Finanãní servis, s.r.o.) PPF a.s. PPF Capital Management a.s. PPF burzovní spoleãnost a.s. PPF CONSULTING a.s. PPF majetková a.s. BART, spol. s r.o. v likvidaci PPF (CYPRUS) LIMITED CP REINSURANCE COMPANY LIMITED PPF SERVICES LIMITED ZETA OESTEUROPE HOLDING S.A. Real a.s. Ervine & Doll, a.s. Board Show, a.s. CM - CREDIT a.s. Homenet a.s. Public Picture & Marketing a.s. EURONEWS, a.s. Lajdáãek s.r.o. DR.AG.,spol. s r.o. Zábavní a v˘stavní park a.s. CAMCO a.s. RAVIN HOLDING a.s. ELINE a.s. v likvidaci SPOLEC, spol. s r.o. CORINT,s.r.o. CET 21 spol.s r.o. âeská produkãní 2000, a.s. âeská produkãní invest, a.s. EDIKON, a.s. v likvidaci NOVA-Consulting, a.s. MEF Media, a.s. v likvidaci MAG MEDIA 99,a.s. MEDIA CAPITOL, a.s. ERIKA, a.s. VILJA a.s. MEF Consulting, a.s. MAG MEDIA, a.s. MAC TV s.r.o. Slovenská produkãná, a.s. TV GLOBAL, a.s. Studia animovaného filmu, a.s. v likvidaci TERMIZO a.s. InWay, a.s. Temposervis, a.s. Vegacom a.s. Vegacom Slovakia, a.s. TELEMONT Slovensko a. s. é·˘ÂÒÚ‚Ó Ò Ó„‡Ì˘ÂÌÌÓÈ ÓÚ‚ÂÚÒÚ‚ÂÌÌÓÒÚ¸˛ «àÌÍÓ-íÂıÌÓÔÓÎËÒ» (ééé «àÌÍÓ-íÂıÌÓÔÓÎËÒ»), (OOO Inko – Tekhnopolis)

75

Registration number

Russian Federation, 113184, Moskva, Bolshaya Ordynka 59/2 7744001803 Russian Federation, 123022, Moskva, Krasnaya Prasnja 30/1 7703304510 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 25099345 Praha 4, Na Pankráci 1658/121, 140 21 63998131 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 60196211 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 25104977 Praha 4, Na Klikovce 367, 140 00 63080672 Praha 2, Jugoslávská 7/670, 120 00 48585319 Republic of Cyprus, 2-4 Arch. Makarios III Avenue, Capital Center, 1505 Nikosia 92433 Republic of Cyprus, Florinis, 11, Room No 502, Nikosia 148685 Republic of Cyprus, 2-4 Arch. Makarios III Avenue, Capital Center, 1505 Nikosia 92432 Luxembourg, 398, route d’Esch, L-1471 Luxembourg B. 77695 Praha 5 – Hluboãepy, KfiíÏeneckého nám. 322/5, 152 00 47116692 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 26182891 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 26161818 Praha 5, KfiíÏeneckého námûstí 1079/5b, 150 00 25095048 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 25792385 Praha 1, PurkyÀova 74/2, 113 04 25667254 Praha 5, Holeãkova 103 25690272 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 25600958 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 48583961 Praha 4, Na Klikovce 367, 140 00 26143763 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 26714957 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 26718669 Praha 4, Na Pankráci 121, 140 21 25786067 Praha 5, Holeãkova 103 25711211 Praha 5, KfiíÏeneckého nám. 1079/5b, 150 00 61502219 Praha 5, KfiíÏeneckého nám. 322/5, 152 00 45800456 Praha 5, Hluboãepy, KfiíÏeneckého nám. 322/5, 152 00 25653431 Praha 5, Hluboãepy, KfiíÏeneckého nám. 322/5, 152 00 26438615 Praha 1, Na Pfiíkopû 12/853, 110 00 25788566 Praha 1, Na Pfiíkopû 12 25084500 Praha 1, Na Pfiíkopû 12 25778773 Praha 1, Lazarská 5 25788124 Praha 5, KfiíÏeneckého námûstí 5/322, 152 00 26237580 Praha 1, ·kolská 3 25098900 Praha 5, KfiíÏeneckého nám. 1078/5 26419009 Praha 1, Na Pfiíkopû 12, 110 00 26155559 Slovak Republic, Sasinkova 5, Bratislava 811 08 35831316 Slovak Republic, Breãtanová 1, Bratislava 831 01 00618322 Slovak Republic, Breãtanová 1, Bratislava 831 01 35843624 Slovak Republic, Gre‰ákova 10, Ko‰ice 36197009 Praha 5, KfiíÏeneckého námûstí 1079/5b 26141655 Liberec, Dr. Milady Horákové 571, 460 06 64650251 Praha 6, âínská 888, 160 00 25135198 âestlice, V Oblouku 128, 252 43 25783998 Praha 8 - ëáblice, ·enovská 30/434, 182 03 25788680 Slovak Republic, Letná 1, Bratislava 831 03 35822511 Slovak Republic, Trnavská cesta 102, PO BOX 88, Bratislava 29 820 09 35824620

Russian Federation, 124482, Moskva, Zelenohrad, Building 317a

1027700280640

Sídlo é·˘ÂÒÚ‚Ó Ò Ó„‡Ì˘ÂÌÌÓÈ ÓÚ‚ÂÚÒÚ‚ÂÌÌÓÒÚ¸˛ «ïÓÛÏ ä‰ËÚ ˝Ì‰ îË̇ÌÒ Å‡ÌÍ» (Spoleãnost s ruãením omezen˘m „Home Credit a Finance Banka“) é·˘ÂÒÚ‚Ó Ò Ó„‡Ì˘ÂÌÌÓÈ ÓÚ‚ÂÚÒÚ‚ÂÌÌÓÒÚ¸˛ «àÌÙÓ·ÓÒ» (ééé «àÌÙÓ·ÓÒ») (Spoleãnost s ruãením omezen˘m „Infobos“) é·˘ÂÒÚ‚Ó Ò Ó„‡Ì˘ÂÌÌÓÈ ÓÚ‚ÂÚÒÚ‚ÂÌÌÓÒÚ¸˛ «îËÌ̇ÌÒÓ‚˚ ËÌÌÓ‚‡ˆËË» (ééé «îËÌ̇ÌÒÓ‚˚ ËÌÌÓ‚‡ˆËË») (Spoleãnost s ruãením omezen˘m „Financial Innovations”) é·˘ÂÒÚ‚Ó Ò Ó„‡Ì˘ÂÌÌÓÈ ÓÚ‚ÂÚÒÚ‚ÂÌÌÓÒÚ¸˛ «ãËÍÓ-íÂıÌÓÔÓÎËÒ» (ééé «ãËÍÓ-íÂıÌÓÔÓÎËÒ») (Spoleãnost s ruãením omezen˘m „Liko-Technopolis”) PPF Asset Management a.s. PPF Media B.V. Limeno Kereskedelmi Szolgáltató és Likviditásmenedzment Korlátolt Felelösségü Társaság MEF Media B.V. TV NOVA Holdings B.V. OPEN GATE – Boarding school, osmileté gymnázium v Babicích, s.r.o. âeská nezávislá televizní spoleãnost,spol. s r.o. POTERGAL, spol. s r.o. HARTIC a.s. HOMECO a.s. TODAR s.r.o. TAPER s.r.o. FOX CREDIT SERVICES LIMITED Nov˘ âP Penzijní fond, a.s. KIS hotelová s.r.o. - v likvidaci LOGURAN s.r.o. ASMO, s.r.o. CHIPO, spol. s r.o. PPF investiãní spoleãnost, a.s. v likvidaci NAEL S.a` r.l.

76

Iâ

Ruská federace, 124482, Moskva, Zelenohrad 342, dÛm 317a

1027700280937

Ruská federace, 124482, Moskva, Zelenohrad 342

1027739699338

Ruská federace, 124482, Moskva, Zelenohrad 342, dÛm 317a

1047796566223

Ruská federace, 124482, Moskva, Zelenohrad 342, dÛm 317a Praha 4, Na Pankráci 121/1658, 140 21 Nizozemsko, Herengracht 513, 1017CC, Amsterdam

1027700461062 25629123 34186296

Szombathely, Várkonyi u 15, 9700 Nizozemsko, Herengracht 513, 1017CC, Amsterdam Nizozemsko, Herengracht 513, 1017CC, Amsterdam Babice 5, ¤íãany, 251 01 Praha 1, Vladislavova 20 Praha 4, Na Pankráci 121/1658, 140 21 Praha 4, Na Pankráci 121/1658, 140 21 Praha 4, Na Pankráci 121/1658, 140 21 Praha 6, Gotthardská 37/4, 160 00 Praha 6, Gotthardská 37/4, 160 00 Kyperská republika, Florinis, 11, kanceláfi ã. 504, Nikosia Brno - âernovice, Olomoucká ã.p. 1159/40, 618 00 Praha 2, LublaÀská 243/10, 120 00 Praha 4, Na Pankráci 121/1658, 140 21 Vrchlabí 1, Lánovská 633 Praha 1, Lazarská 5, 110 00 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 Lucembursko, 9, Rue Schiller, L-2519 Luxembourg

18-09-104520 34186294 34186663 27089941 49616668 27090281 27108589 27108562 27108805 27108791 00132843 60741775 25069829 27107884 48172758 62063898 43222277 B 104849

Registered office é·˘ÂÒÚ‚Ó Ò Ó„‡Ì˘ÂÌÌÓÈ ÓÚ‚ÂÚÒÚ‚ÂÌÌÓÒÚ¸˛ «ïÓÛÏ ä‰ËÚ ˝Ì‰ îË̇ÌÒ Å‡ÌÍ» (OOO Home Credit and Finance Bank) é·˘ÂÒÚ‚Ó Ò Ó„‡Ì˘ÂÌÌÓÈ ÓÚ‚ÂÚÒÚ‚ÂÌÌÓÒÚ¸˛ «àÌÙÓ·ÓÒ» (ééé «àÌÙÓ·ÓÒ») (OOO Infobos) é·˘ÂÒÚ‚Ó Ò Ó„‡Ì˘ÂÌÌÓÈ ÓÚ‚ÂÚÒÚ‚ÂÌÌÓÒÚ¸˛ «îËÌ̇ÌÒÓ‚˚ ËÌÌÓ‚‡ˆËË» (ééé «îËÌ̇ÌÒÓ‚˚ ËÌÌÓ‚‡ˆËË») (OOO Financial Innovations) é·˘ÂÒÚ‚Ó Ò Ó„‡Ì˘ÂÌÌÓÈ ÓÚ‚ÂÚÒÚ‚ÂÌÌÓÒÚ¸˛ «ãËÍÓ-íÂıÌÓÔÓÎËÒ» (ééé «ãËÍÓ-íÂıÌÓÔÓÎËÒ») (OOO Liko-Tekhnopolis) PPF Asset Management a.s. PPF Media B.V. Limeno Kereskedelmi Szolgáltató és Likviditásmenedzment Korlátolt Felelösségü Társaság MEF Media B.V. TV NOVA Holdings B.V. OPEN GATE – Boarding school, osmileté gymnázium v Babicích, s.r.o. âeská nezávislá televizní spoleãnost,spol. s r.o. POTERGAL, spol. s r.o. HARTIC a.s. HOMECO a.s. TODAR s.r.o. TAPER s.r.o. FOX CREDIT SERVICES LIMITED Nov˘ âP Penzijní fond, a.s. KIS hotelová s.r.o. - v likvidaci LOGURAN s.r.o. ASMO, s.r.o. CHIPO, spol. s r.o. PPF investiãní spoleãnost, a.s. v likvidaci NAEL S.a` r.l.

77

Registration number

Russian Federation, 124482, Moskva, Zelenohrad 342, Building 317a

1027700280937

Russian Federation, 124482, Moskva, Zelenohrad 342

1027739699338

Russian Federation, 124482, Moskva, Zelenohrad 342, Building 317a

1047796566223

Russian Federation, 124482, Moskva, Zelenohrad 342, Building 317a Praha 4, Na Pankráci 121/1658, 140 21 Netherlands, Herengracht 513, 1017CC, Amsterdam

1027700461062 25629123 34186296

Szombathely, Várkonyi u 15, 9700 Netherlands, Herengracht 513, 1017CC, Amsterdam Netherlands, Herengracht 513, 1017CC, Amsterdam Babice 5, ¤íãany, 251 01 Praha 1, Vladislavova 20 Praha 4, Na Pankráci 121/1658, 140 21 Praha 4, Na Pankráci 121/1658, 140 21 Praha 4, Na Pankráci 121/1658, 140 21 Praha 6, Gotthardská 37/4, 160 00 Praha 6, Gotthardská 37/4, 160 00 Republic of Cyprus, Florinis, 11, Room No 504, Nikosia Brno - âernovice, Olomoucká ã.p. 1159/40, 61800 Praha 2, LublaÀská 243/10, 120 00 Praha 4, Na Pankráci 121/1658, 140 21 Vrchlabí 1, Lánovská 633 Praha 1, Lazarská 5, 110 00 Praha 4, Na Pankráci 1658, 140 21 Luxembourg, 9, Rue Schiller, L-2519 Luxembourg

18-09-104520 34186294 34186663 27089941 49616668 27090281 27108589 27108562 27108805 27108791 00132843 60741775 25069829 27107884 48172758 62063898 43222277 B 104849

Adresáfi Poboãka Praha Vladislavova 17 110 06 Praha 1 Tel.: +420 224 054 585 Fax: +420 224 054 348 E-mail: [email protected]

Poboãka Ústí nad Labem Velká Hradební 3385/9 400 01 Ústí nad Labem Tel.: +420 475 201 734, +420 475 201 744 Fax: +420 475 201 734, +420 475 201 744 E-mail: [email protected]

Poboãka Brno Ra‰ínova 7 601 66 Brno Tel.: +420 542 182 030-6 Fax: +420 542 182 037 E-mail: [email protected]

Deta‰ované pracovi‰tû Liberec Felberova 4/8 460 95 Liberec V. Tel.: +420 485 344 768 Fax: +420 485 344 768 E-mail: [email protected]

Expozitura Zlín Zarámí 442 760 01 Zlín Tel.: +420 577 104 949 Fax: +420 577 103 794 E-mail: [email protected]

Poboãka PlzeÀ ·afafiíkovy sady 5 301 00 PlzeÀ Tel.: +420 378 011 414 Fax: +420 378 011 411 E-mail: [email protected]

Expozitura Jihlava ÎiÏkova 89 586 01 Jihlava Tel.: +420 567 331 283 Fax: +420 567 331 284 E-mail: [email protected]

Deta‰ované pracovi‰tû Karlovy Vary Jaltská 1 361 17 Karlovy Vary Tel.: +420 353 337 218 Fax: +420 353 337 219 E-mail: [email protected]

Poboãka Ostrava Velká 2 701 00 Ostrava 1 Tel.: +420 596 117 100-1 Fax: +420 596 111 465 E-mail: [email protected]

Poboãka âeské Budûjovice Proki‰ova 7 370 01 âeské Budûjovice Tel.: +420 387 738 575 Fax: +420 387 738 574 E-mail: [email protected]

Deta‰ované pracovi‰tû Olomouc Krapkova 3 772 00 Olomouc Tel.: +420 585 725 145 Fax: +420 585 725 145 E-mail: [email protected]

Poboãka Pardubice Pernerova 441 530 02 Pardubice Tel.: +420 466 657 412 Fax: +420 466 959 192 E-mail: [email protected]

78

Directory Prague Branch Vladislavova 17 110 06 Praha 1 Phone: +420 224 054 585 Fax: +420 224 054 348 E-mail: [email protected]

Ústí nad Labem Branch Velká Hradební 3385/9 400 01 Ústí nad Labem Phone: +420 475 201 734, +420 475 201 744 Fax: +420 475 201 734, +420 475 201 744 E-mail: [email protected]

Brno Branch Ra‰ínova 7 601 66 Brno Phone: +420 542 182 030-6 Fax: +420 542 182 037 E-mail: [email protected]

Liberec Office Felberova 4/8 460 95 Liberec V. Phone: +420 485 344 768 Fax: +420 485 344 768 E-mail: [email protected]

Zlín Sub-branch Zarámí 442 760 01 Zlín Phone: +420 577 104 949 Fax: +420 577 103 794 E-mail: [email protected]

PlzeÀ Branch ·afafiíkovy sady 5 301 00 PlzeÀ Phone: +420 378 011 414 Fax: +420 378 011 411 E-mail: [email protected]

Jihlava Sub-branch ÎiÏkova 89 586 01 Jihlava Phone: +420 567 331 283 Fax: +420 567 331 284 E-mail: [email protected]

Karlovy Vary Office Jaltská 1 361 17 Karlovy Vary Phone: +420 353 337 218 Fax: +420 353 337 219 E-mail: [email protected]

Ostrava Branch Velká 2 701 00 Ostrava 1 Phone: +420 596 117 100-1 Fax: +420 596 111 465 E-mail: [email protected]

âeské Budûjovice Branch Proki‰ova 7 370 01 âeské Budûjovice Phone: +420 387 738 575 Fax: +420 387 738 574 E-mail: [email protected]

Olomouc Office Krapkova 3 772 00 Olomouc Phone: +420 585 725 145 Fax: +420 585 725 145 E-mail: [email protected]

Pardubice Branch Pernerova 441 530 02 Pardubice Phone: +420 466 657 412 Fax: +420 466 959 192 E-mail: [email protected]

79

Údaje o osobách odpovûdn˘ch za v˘roãní zprávu âestné prohlá‰ení Ludûk Keltyãka, ãlen pfiedstavenstva a generální fieditel âP Leasing, a.s., a Petra Pfauserová, ãlenka pfiedstavenstva a finanãní fieditelka spoleãnosti âP Leasing, a.s., prohla‰ují, Ïe údaje uvedené ve v˘roãní zprávû odpovídají skuteãnosti a Ïádné podstatné okolnosti, které by mohly ovlivnit pfiesné a správné posouzení emitenta cenn˘ch papírÛ, nebyly vynechány.

Ludûk Keltyãka ãlen pfiedstavenstva a generální fieditel

Petra Pfauserová ãlenka pfiedstavenstva a finanãní fieditelka

Persons Responsible for the Annual Report Affirmation Ludûk Keltyãka, member of the Board of Directors and Chief Executive Officer of âP Leasing, a.s., and Petra Pfauserová, member of the Board of Directors and Chief Financial Officer of âP Leasing, a.s., declare that the information contained in this Annual Report is truthful and that no significant circumstances which might influence an accurate and correct assessment of the issuer of securities have been omitted.

Ludûk Keltyãka Member of the Board of Directors and Chief Executive Officer

80

Petra Pfauserová Member of the Board of Directors and Chief Financial Officer

Název spoleãnosti: Sídlo spoleãnosti: Iâ: DIâ: Telefon: Fax: E-mail: Internet: Bankovní spojení: Auditor:

âP Leasing, a.s. Vladislavova 17, 110 06 Praha 1, âeská republika 25139886 CZ25139886 +420 224 054 585 +420 224 054 348 [email protected] www.cpleasing.cz Komerãní banka, a.s.; ãíslo úãtu: 19-2791850237/0100 KPMG âeská republika Audit, s.r.o.

Konzultace obsahu, design, produkce a v˘roba: © B.I.G. Prague, ãlen asociaãní sítû Hill & Knowlton, 2005

Company name: Registered office: Registration number: Tax identification number: Phone: Fax: E-mail: Internet: Bank: Auditor:

âP Leasing, a.s. Vladislavova 17, 110 06 Praha 1, Czech Republic 25139886 CZ25139886 +420 224 054 585 +420 224 054 348 [email protected] www.cpleasing.cz Komerãní banka, a.s.; account number: 19-2791850237/0100 KPMG âeská republika Audit, s.r.o.

Consulting, design and production: © B.I.G. Prague, Hill & Knowlton Associate, 2005