ÚVODNÍ FINANČNÍ ANALÝZA MĚSTA ŠUMPERK

SVS consult, s.r.o.

SVS consult, s.r.o. Oblouková 202, 252 45 Ohrobec

ÚVODNÍ FINANČNÍ ANALÝZA

MĚSTA ŠUMPERK

10. května 2009

Šumperk_uvodni_analyza_ver2

1 / 41


SVS consult, s.r.o.

Abstrakt

Cílem

zpracovaného

dokumentu

je

poskytnout

objednateli analýzu stavu hospodaření jednotky, a to především s ohledem na posouzení aktuální dluhové služby a potenciálu dalších cizích zdrojů do budoucna. Objednatel

Město Šumperk

Zpracovatel

SVS consult, s.r.o.

Zodpovědná

Ing. Miroslav Červenka

osoba za

soudní znalec v oblasti komerční bankovnictví

zpracovatele Analytik

Ondřej Havlíček

projektu Verze

1.0

Datum

18. května 2009

Status

FINAL

Zodpovědná osoba za

Ing. Petr Suchomel

objednatele Kontaktní osoba Pí. Milena Pehulová za objednatele

Schválil Dne


2 / 41

SVS consult, s.r.o.


Verze

Primární autoři

Popis verze

1.0

Ondřej Havlíček

Návrh předběžné verze

2.0

M. Červenka

Úprava dle aktualizace dat (dluh.služba)


Kompletace provedena dne 2. 5. 2009 10. 5. 2009

3 / 41

SVS consult, s.r.o.


OBSAH 1.

Úvod ........................................................................................5

2.

SWOT analýza za finanční oblast .............................................7

3.

Obecná charakteristika a předpoklady pro hospodaření obce ..8

4.

Zhodnocení současného stavu hospodaření města Šumperk . 11

Příjmová stránka rozpočtu ............................................................. 11 Výdajová stránka rozpočtu ............................................................ 15 Citlivostní analýza příjmové strany rozpočtu .................................... 18 Analýza „stresového testování“ na příjmové straně rozpočtu.............. 25 Popis rizik ................................................................................... 28 5.

Dluhová služba ...................................................................... 31

Současný stav dluhové služby ........................................................ 31 6.

Analýza navrhovaného úvěrového zatížení ............................ 37

7.

Doporučení ............................................................................ 41


4 / 41

SVS consult, s.r.o.


1. Úvod Úvodní finanční analýza je zpracována na základě Smlouvy o poskytnutí služeb mezi společností SVS consult, s.r.o. a městem Šumperk ze dne 27. 04. 2009 (dále jen „smlouva“).

Tato analýza poskytuje nejen objednateli nezávislý pohled na finanční hospodaření a vlastní možnosti dalšího rozvoje, ale slouží rovněž pro úvěrující subjekty jako předvstupní analýza pro jednání o poskytnutí cizích zdrojů městu. Ze zkušenosti je možné říci, že pro poskytovatele zdrojů (př. bankovní subjekt) představuje tento dokument jasný plán či čitelný směr rozvoje žadatelského subjektu, který se promítá do pohledu na rizikovost žadatele (např. snížením rizikové úrokové přirážky).

Na základě této smlouvy je zaměření úvodní finanční analýzy následující oblasti: 1.

analýza příjmové a výdajové stránky rozpočtu;

2.

analýza dluhové služby;

3.

upozornění na případná rizika, která mohou mít negativní dopad v blízké budoucnosti;

4.

návrh dalších ekonomických opatření v návaznosti na výsledky činností Dodavatele.


5 / 41

SVS consult, s.r.o.


Analýza vychází z podkladů poskytnutých městským úřadem Šumperk a z informací získaných z veřejně dostupných zdrojů.

Konkrétními vstupy analýzy byly následující dokumenty: • Výkazy FIN za 3 uzavřená anuální období (roky 2006 – 2008) • Aktuální FIN za uzavřený měsíc (březen 2009) • Rozvahy za 3 uzavřená anuální období (roky 2006 – 2008) Dodatečně bylo vyžádáno zaslání (emailem) rozpočtového výhledu na roky 2009 – 2011.


6 / 41

SVS consult, s.r.o.


2. SWOT analýza za finanční oblast

Silné stránky • Dobrá struktura a diverzifikace příjmů • Vysoký podíl kapitálových výdajů • Silná pozice města v regionu • Podporovaný region Slabé stránky • Zhodnocování rozpočtových fondů • Úbytek obyvatelstva Příležitosti • Dostatečná úvěrové mezera • Dobrá celková likvidita Ohrožení • Migrace obyvatel • Vliv stavu národního hospodářství na daňové příjmy • Navýšení výdajů na sociální podporu • Odchod podnikatelských subjektů


7 / 41

SVS consult, s.r.o.


3. Obecná charakteristika a předpoklady pro hospodaření obce

Město Šumperk je možno se svými 27 000 stálými obyvateli zařadit do kategorie větších měst. Město tvoří správní centrum regionu – okresu a patří mezi obce s rozšířenou působností (tzv. obce třetího řádu). Po stránce urbanistické a strukturní je velmi bohaté na poskytování soukromých i veřejných služeb (primární vzdělávání, správní úřady, zdravotní péče, komerční služby), průmysl a obchod. Tato struktura následně ovlivňuje hospodaření obce v nejširším kontextu.

Po stránce rozpočtového určení daní (podle zákona č. 243/2000 Sb.) tak spadá město Šumperk do 3. velikostní kategorie (5000 – 30 000 obyvatel). Tato skutečnost je prioritní z hlediska zajišťování vlastních příjmů, které jsou poskytovány pomocí prostředků ze sdílených daní rozpočtového určení daní (dále jen RUD). Obci nehrozí riziko poklesu do nižší rozpočtové kategorie, což zamezuje nutnosti dbát zvýšenou pozornost na vývoj počtu obyvatelstva. Existuje však zřejmý trend odlivu obyvatelstva migrací. Ještě v roce 1999 měl Šumperk 30 000 obyvatel, avšak od této doby klesá počet obyvatel téměř o 300 ročně.

Příslušnost do této velikostní kategorie rovněž ovlivňuje rozpočtové prostředky na straně příjmů z RUD, byť „pouze“ z hlediska objektivního zákonného nastavení rozpočtového určení ze strany státního rozpočtu. Tato determinanta se zdá být pro nejbližší období ustálena dle nové úpravy rozpočtového určení (vyhláška č. 392/2007 Sb., s účinností od 1.1.2008).

Vzhledem k novelizaci zákona č. 243/2000 Sb. a změnou koeficientů příloh (ve vazbě na uváděnou vyhlášku MF ČR) v roce 2007 (zákon č. 377/2007


8 / 41


SVS consult, s.r.o.

Sb. s účinností od 1.1.2008) by mělo pravděpodobně dojít ještě k dalšímu rozpočtovému efektu. Díky zařazení výměry katastrálního území obce jako dalšího kritéria přerozdělování

v rámci

RUD

je

možné

vzhledem

k rozpočtu

počítat

s dodatečným nárůstem příjmů, vyvolaných právě velkou rozlohou města Šumperka. Přesné vyčíslení však není dostatečně možné, vzhledem k jeho váze v ostatních kritériích je možné odhadnout tento nárůst kolem 1 až 2 %.

Výše

uvedená

v konstrukci

novelizace

koeficientů

zákona

velikostních

o

RUD

přinesla

kategorií

obcí.

zásadní

změnu

Stávající

systém

postupných přechodů byl nahrazen progresivně klouzavým systémem. Tento systém umožňuje přesnější rozdělení prostředků RUD na základě počtu obyvatel. V praxi to tedy znamená, že orgány obce by měly projevovat zájem o každého jednotlivého nového trvale bydlícího občana na katastrálním území, protože je rovněž započítáván do celkových nárokových


příjmů

obce

z RUD.

9 / 41

SVS consult, s.r.o.


Vybrané statistické údaje za obec Město Šumperk

Území:

Údaj 523 704

Kód obce Druhy pozemků

Celková výměra pozemku (ha)

Hospodářská

Počet podnikatelských subjektů

činnost

celkem

2 788

6 936

Podnikatelé - fyzické osoby Obecná charakteristika

5 140

Katastrální plocha (ha)

2 788

Počet katastrů

3

Počet územně technických

Obyvatelstvo

jednotek

3

Počet částí obce

1

Přirozený přírůstek celkem

-19

Saldo migrace celkem

-104

Počet bydlících obyvatel k 31.12.2008

27754

Počet obyvatel ve věku 0-14 let celkem

3623

Počet obyvatel ve věku 15-64 let celkem

19412

Počet obyvatel ve věku 65 a více let celkem


4719

10 / 41


SVS consult, s.r.o.

4. Zhodnocení

současného

stavu

hospodaření

města

Šumperk Analýza ekonomické (tedy rozpočtové a hospodářské) stránky byla pro potřeby zadání „Úvodní finanční analýzy města Šumperk“ zpracována na základě poskytnutých účetních a rozpočtových materiálů (výkazy FIN 2-12, rozvahy, veřejné dostupné informace ze zdrojů MF ČR a případně další vyžádané podklady), a to z let 2006 až 2009.

Příjmová stránka rozpočtu Příjmovou stránku rozpočtu obce ve sledovaném období tvoří dle členění metodiky MF ČR čtyři skupiny příjmů, kterými jsou: 1) Daňové příjmy – vlastní příjmy obce zákonného původu (tj. dle RUD a poplatky) 2) Nedaňové

příjmy

–

vlastní

příjmy

obce

neobligatorního

rázu

z hospodářské činnosti (tj. pronájmy, poskytování služeb, splátky třetích osob, apod.) 3) Kapitálové příjmy – vlastní příjmy obce z prodeje dlouhodobého majetku 4) Přijaté transfery (dotace) – převody prostředků od právnických osob na základě dotačního či vlastnického vztahu (vlastní rozpočtové účty, fondy hospodářské činnosti)

Pro potřeby této analýzy byly vzaty jako zásadní složky příjmu ty skupiny, jejichž povaha splňuje kritérium neúčelových vlastních příjmů (tj. třídy 1-3 včetně třídy 4, ovšem s modifikací příjmů účelové povahy – transferů ze státních fondů a státního rozpočtu).


11 / 41


SVS consult, s.r.o.

Toto kritérium třídění je v souladu s potřebami ukazatelů metodiky dluhové služby

(viz

ekonomického

kapitola

Dluhová

plánování

služba)

přímou

a

vazbu

současně na

má

z hlediska

rozpočet

územního

samosprávného celku.

Základní analýzu příjmové složky určují tabulky č. 1 a č.2 (Anuální analýza rozpočtových příjmů), které zobrazují horizontální změnu absolutních ukazatelů jednotlivých příjmových skupin v daném období. Doplňkově obsahují analýzu příjmové složky pomocí vertikálního indexu tvorby jednotlivých položek na celkové sumě definovaných vlastních příjmů.

Pro účely ekonomického plánování číselně znázorňují tyto ukazatele základní informace o finanční kapacitě obce.

Pozn.: Analýza

příjmové

strany

zahrnuje

rovněž

hospodářsky

nedokončené

rozpočtové období roku 2009, a to především z důvodu dalších prognóz pro účely této celkové finanční analýzy. Údaje o tomto období jsou vzaty z výkazu FIN 2-12 za období března 2009, a to po přijetí aktuálních rozpočtových opatření.


12 / 41

SVS consult, s.r.o.


Tabulka č. 1 – Anuální analýza rozpočtových příjmů v letech 2006 – 2007

Pozn. Číselné údaje jsou uváděny v tis. Kč


13 / 41

SVS consult, s.r.o.


Tabulka č. 2 – Anuální analýza rozpočtových příjmů v letech 2008 – 2009



14 / 41


SVS consult, s.r.o.

Výdajová stránka rozpočtu Rozpočtové hospodaření na výdajové stránce je tvořeno jednak běžnými výdaji a dále kapitálovými výdaji. Mezi běžné výdaje jsou pro potřeby přehlednosti

této

analýzy

řazeny

zvlášť

běžné

úroky

(v

souladu

s rozpočtovou skladbou a vyhláškou č. 505/2002 Sb.). Investiční výdaje byly ve sledovaném období hrazeny vlastními i získanými prostředky, případně investičními či jinými úvěry.

Tabulka č. 3 a č. 4 určuje horizontální změnu absolutních ukazatelů jednotlivých výdajových skupin v daném období. Doplňkově obsahuje analýzu výdajové složky pomocí vertikálního indexu tvorby jednotlivých položek na celkové sumě definovaných vlastních výdajů.

Část tabulky pak zobrazuje vývoj hospodaření obce v rámci třídy 8 rozpočtové skladby (tj. dluhové a fondové financování), a to včetně splátek a jistin z přijatých úvěrů.

Pozn.: Analýza výdajové strany, stejně jako v případě příjmové strany, zahrnuje rovněž hospodářsky nedokončené rozpočtové období roku 2009, a to především z důvodu dalších prognóz pro účely této celkové finanční analýzy. Údaje o tomto období jsou vzaty z výkazu FIN 2-12 za období března 2009, a to po přijetí aktuálních rozpočtových opatření.


15 / 41

SVS consult, s.r.o.


Tabulka č. 3 – Analýza rozpočtových výdajů v letech 2006 – 2007



16 / 41

SVS consult, s.r.o.


Tabulka č. 4 – Analýza rozpočtových výdajů v letech 2008 – 2009



17 / 41

SVS consult, s.r.o.


Citlivostní analýza příjmové strany rozpočtu

Analýza citlivosti je postup, který zkoumá proměnlivé a nejisté předpoklady záměru či finančního plánu, zejména pak vliv jejich změn na určitý výsledný ukazatel. Cílem analýzy citlivosti je vybrat kritické proměnné a parametry modelu, tj. ty proměnné, jejichž odchylky (kladné i záporné) v porovnání s hodnotou použitou jako nejlepší odhad, pro nejlepší případ mají největší vliv na konečnou hodnotu a způsobují nejvýraznější změny těchto parametrů. V tomto případě bude analýza citlivosti sloužit především k vytvoření tabulky ukazatelů rizik.

Za vstupy analýzy citlivosti je nutné vybrat nejdůležitější parametry tvorby rozpočtových příjmů (příjmové strany). V tomto ohledu bude analyzována příjmová strana rozpočtu roku 2008, který poskytuje uzavřené hodnoty zúčtovaného rozpočtové období. K účelu výběru nejdůležitějších veličin je použita indexovaná tvorba příjmů v tomto období (viz tabulka níže). Tabulka č. 5 – Indexová tvorba daňových příjmů na celkových příjmech roku 2008


18 / 41


SVS consult, s.r.o.

Z výše uvedené analýzy tvorby příjmů na základě indexového rozkladu vyplývá,

že

příjmová

stránka

vlastních

zdrojů

rozpočtu

je

tvořena

především třemi položkami daňového rázu (daň z příjmu FO, z příjmu PO a DPH) a nedaňovými vlastními příjmy. Tyto vybrané položky pak tvoří téměř 55% celkových příjmů obce (tj. příjmů včetně dotací v tomto roce) a 71% z vybraných vlastních příjmů roku 2008.

Uvedené daňové složky jsou součástí RUD a představují významný podíl na vlastních příjmech obcí. Současně je však třeba poznamenat, že tyto složky podléhají externím vlivům, které subjekt logicky nemůže ovlivnit. U těchto vybraných příjmových složek, které mají majoritní vliv na tvorbu příjmové strany rozpočtu, je dále provedena analýza citlivosti na výkyvy v jejich inkasu.


19 / 41

SVS consult, s.r.o.


Analýza citlivosti je prováděna především z toho důvodu, že všechny tyto majoritní položky jsou přímo vázány na daňové výkony, tedy na státní rozpočet a potažmo tempo hospodářského růstu (případně další faktory).

V tomto ohledu by měla analýza citlivosti upozornit hospodářskou jednotku na skutečnost, že je třeba vzhledem k úzkému propojení příjmů s výše uvedenými faktory zvažovat i kontrolu rozpočtového plnění v průběhu roku.

Tato analýza citlivosti je tedy dobře využitelná v případě snahy o předvídání a tvorby scénářů průběhu rozpočtového hospodaření, které může být důležité především v dobách obtížného prognózování vývoje hospodářství či daňových změn. Na základě odhadovaného průběhu je jednotka schopna odvodit předpokládaný dopad na hospodaření.

Její prognostické vlastnosti dále rozvádí stresová analýza plnění (viz dále).


20 / 41

SVS consult, s.r.o.


Tabulka č. 6 – Tabulka citlivosti příjmů na celkových příjmech roku 2008 (při poklesu položky o 5% a 10%)


21 / 41

SVS consult, s.r.o.



22 / 41

SVS consult, s.r.o.



23 / 41

SVS consult, s.r.o.



24 / 41


SVS consult, s.r.o.

Analýza „stresového testování“ na příjmové straně rozpočtu

Analýza citlivosti dokáže popsat a predikovat některé dílčí vlivy, způsobené poklesem inkasa daní, např. daně z příjmu fyzických osob. Jedná se především o monokriteriální vliv, který nemá komplexní příčinu či naopak dopad.

Vzhledem k současným ekonomickým problémům v národním hospodářství je však možné provést tzv. stresové testování, které může odhalit možné poklesy na bázi masivních propadů příjmové strany za použití dynamického modelu. Ačkoliv rozpočet města Šumperk je sestaven s realistickým předpokladem poklesu výkonnosti ekonomiky a potažmo daňového výběru, je celkový propad oproti skutečnosti roku 2008 v souhrnné výši nižší o 1,39%.

Metodicky se přístup stresového testování zdá být oprávněný i z hlediska rozpočtového plnění příjmové stránky 1. kvartálu roku 2009. Ačkoliv je tento kvartál méně reprezentativní ze zřejmých daňových důvodů, je evidováno

plnění

rozpočtu

v třídě

1

(Daňové

příjmy)

na

20,5%

plánovaných daňových příjmů. Tuto situaci zobrazuje Tabulka č. 7 – Průběh rozpočtového plnění příjmové strany v I.Q/ 2009.

„Stresové testování“ vychází z dat v navrženém rozpočtu roku 2009, kdy za pomoci pravděpodobnostního průběhu sníží výběr rozpočtových příjmů v rozmezí

0%

-

20%

pomocí

triangulární

distribuce.

Tabulky č. 8 a č. 9 zobrazují výsledky stresového testování na plnění vlastních příjmů (třída 1 + 2 + 3) a plnění celkových příjmů (Suma tříd 1 – 4).


25 / 41

SVS consult, s.r.o.


Tabulka č. 7 - Průběh rozpočtového plnění příjmové strany v I.Q/ 2009

Tabulka č. 8 – Stresové testování vlastních příjmů


26 / 41


SVS consult, s.r.o.

Tabulka č. 9 – Stresové testování celkových příjmů

Na základě provedeného stresového testování příjmové strany rozpočtu je možno konstatovat, že pokles v rozmezí 0 – 20 % dle uvedené statistické pravděpodobnostní distribuce hodnot může mít poměrně závažný dopad na rozpočtové hospodaření města Šumperk. Podle

dynamického

modelu proměnných vlivů

na

daňový výběr

je

nejpravděpodobnější hodnota plnění vlastních příjmů rovna 397 mil. Kč (oproti 425 mil. Kč rozpočtovaných). Pravděpodobný propad je tedy necelých 8%.

Vliv na celkový rozpočet je potom srovnatelný kvůli vybraným proměnným, a propad činí cca 5% při střední hodnotě 777,8 mil. Kč. V tomto případě je dopad mírněn třídou 3, která nebyla podrobena testování.

Zvláštní

kapitola

dopadu

je

věnována

případnému

vlivu

na

cizozdrojového financování (viz kapitola Dluhová služba).


27 / 41

přijetí

SVS consult, s.r.o.


Popis rizik Hospodaření města Šumperk je na příjmové straně složeno z několika zdrojů. Tzv. vlastní příjmy (třídy 1 – 3) tvoří kolem 50 – 55 % příjmů. Z výše uvedených grafů a tabulek, shrnujících citlivostní analýzu, je patrné, že město Šumperk je z téměř 40% přímo závislé na příjmech z RUD. Z hlediska hospodaření je velmi pozitivní, že vlastní nedaňové příjmy dosahují pravidelně 10 – 20 %. Tento fakt způsobuje jednak pozitivní dopady - pokrytí části běžných výdajů a stabilita příjmů na krytí ostatních nákladů, dále pak negativní dopady – poměrně značná závislost na těchto příjmech společně s jejich oscilacemi. Celkové příjmy jsou doplňovány poskytovanými transfery (třída 4), jejichž největší podíl činí neinvestiční dotace v rámci státního rozpočtu na pokrytí přenesené působnosti v sociální oblasti (sociální dávky), tvořící až 25% celkových výdajů, a výkonu státní správy. Na straně výdajů je dále třeba vyzvednout zásadní pozitivní skutečnost, že kapitálové výdaje činí na podílu hospodaření vždy 10 – 30 %. Tento stav je podpořen přílivem investičních transferů (dotací). Dalším přínosem je existence rozpočtových fondů s dostatečným krytím nepředvídatelných výpadků příjmů.

Tabulka analýzy citlivosti pak zachycuje vliv diverzifikace příjmové stránky rozpočtu. Model zachycuje poklesy o zvolenou úroveň, přičemž jeho výstupem jsou přímé vlivy na rozpočet. Např. tak pokles výtěžnosti z DPH o 5% způsobí pokles celkových příjmů o 1,4%, což ukazuje na poměrně velkou svázanost rozpočtu s daňovými příjmy.

Tato závislost není u jednotlivých položek příliš markantní, ovšem při úvaze o spojeném poklesu všech daňových příjmů (což je více pravděpodobné než pokles jednoho daňového příjmu) může způsobit výrazný propad


28 / 41

SVS consult, s.r.o.


rozpočtu. Např. průměrný pokles výtěžnosti z daňových příjmů o 5% může způsobit propad celkových příjmů o 4,2%, což představuje 85% korelaci závislosti celkových příjmů na daňových příjmech.

Z výsledné podoby citlivostní analýzy a analýzy rozpočtových příjmů je možno dovodit několik následujících závěrů:

Tabulka č. 10 – Tabulka rizik na straně příjmů

Riziko a jeho popis

Sdílené daně v RUD pokles výtěžnosti a závislost na hospodářském cyklu

Výlučné daně v RUD (daň z nemovitostí)

Příjmy z vlastní činnosti – dobrý podíl na celkových příjmech

Posílení účelových transferů na financování kapitálových výdajů

Závažnost dle citlivosti (min 1 – max 5)

4


(Doporučení)

Sledování Cyklu

vývoje

hospod.

Možnost korekce výše v horizontu +/- 10% až 20% 2

4

(Nastavení koeficientu dle OZV) Zdržování podpory vlastních činností

5

(Ekon. posouzení možností a analýza potenciálu rozvoje) Financování z cizích zdrojů, dotací

3 Hospodaření s dlouhodobým majetkem a vývoj kapitálových příjmů

Plán eliminace rizika

(Dotační monitoring, Program rozvoje vesnice, Akční plán) Monitoring dlouhodobého majetku (Hospodaření se strategickým dlouhodobým majetkem)

29 / 41

SVS consult, s.r.o.


Z výsledné podoby tabulek analýzy výdajové stránky rozpočtu je možno dovodit několik poznámek a závěrů k hospodaření na straně výdajů:

Tabulka č. 11 – Tabulka rizik na straně výdajů

Popis kritéria či rizika

Udržování běžných výdajů na přijatelné úrovni na celkové výdajové částce

Závažnost dle citlivosti (min 1 – max 5)

4

Plán eliminace rizika (Doporučení) Dlouhodobé udržení jednotlivých položek běžných výdajů pod maximální hranicí 10% růstu (Sledování vývoje běžných výdajů)

Dostatečná rezerva finančních prostředků, případně převod z běžného účtu na rozpočtové fondy

růstu

Udržování dostatečné rezervy pro případy výpadků běžných příjmů i během hospodářského roku 3 (Analýza využití rozpočtových fondů pro řízení struktury financí)

Využití trendu financování dlouhodobých investic z dlouhodobých zdrojů

Udržování běžných výdajů na nižší úrovni v poměru k celkovým výdajům (mzdové prostředky – vliv inflace, apod.)


5

5

Optimální struktura dotačního a úvěrového financování

Dodržování stanoveného cílení v rozpočtu, sledování poměru kapitálových a běžných výdajů (Sledovat a vyhodnocovat rozpočtový výhled)

30 / 41


SVS consult, s.r.o.

5. Dluhová služba Současný stav dluhové služby Základní sestavu ukazatelů zadluženosti obce představuje tabulka č. 12, která za pomoci dat z účetní rozvahy ukazuje koeficientem celkové zadluženosti (tj. Σ závazků / aktivům) a zadluženosti vlastního kapitálu (tj. Σ závazků / vlastnímu kapitálu) poměr výše cizích zdrojů na základních ukazatelích pasiv. Tyto ukazatele podávají pak spolu s kritériem doby obratu aktiv (tj. výnos / aktiva) primární pohled na strukturu a časový vývoj dluhu v účetním pojetí. Patrný je zejména trend zvyšování obratu aktiv.

Tabulka č. 12– Ukazatele zadluženosti na celkových aktivech a vlastním kapitálu v porovnávání s dobou obratu aktiv

Celková zadluženost Zadluženost vlastního kapitálu Doba obratu aktiv 2006

7,4 %

7,99 %

0,176

2007

7,59 %

8,21 %

0,209

2008

6,90 %

7,41 %

0,223

Dle poskytnutých údajů činilo úvěrové zatížení (zůstatek nesplacené jistiny) k 31.12.2008 132,055 mil. Kč. Splátky úvěrů jsou na letošní rok 2009 plánovány ve výši 36 mil. Kč, další přijaté úvěry pak na výši 40 mil. Kč.

Tyto další cizí zdroje budou podrobeny zvláštní analýze vzhledem k zadání objednatele.


31 / 41

SVS consult, s.r.o.


Vzhledem k potřebě identifikovat a určit optimální strukturu rozpočtového hospodaření obce do budoucna, patří mezi nejdůležitější kritérium tohoto procesu stanovení úrovně dluhové služby v rámci současné výše přijatých cizích zdrojů a budoucí predikce vývoje rozpočtových příjmů.

V tomto ohledu jsou závazná pro subjekty české územní samosprávy aktuální ustanovení přijatá podle usnesení vlády č. 1395/2008, jímž se ruší předchozí úprava dluhové služby (usnesení vlády č.346/2004 Sb.). Na základě těchto nových pravidel se zavádí pro obce, a nově i jimi zřizované příspěvkové organizace, soustava informativních a monitorujících ukazatelů (tzv. SIMU). Dřívější ukazatel dluhové služby byl rozšířen a zůstává již pouze pro orientační podobu.

Ministerstvo financí ČR posuzuje důvody zadluženosti a stanovuje při vyhodnocování stavu především překročení míry zadluženosti. Dřívější ukazatel zadluženosti na úrovni 30% z obratových veličin se mění na stavové veličiny, kterými jsou: a) ukazatel celkové likvidity bude v intervalu <0; 1> b) podíl jejich cizích zdrojů a přijatých návratných finančních výpomocí k celkovým aktivům bude vyšší než 25 %

Tabulka č. 13 (Ukazatele dluhové služby dle metodiky MF ČR ) zohledňuje při výpočtu ukazatele dluhové služby závaznou metodiku uvedenou v příloze k výše zmiňovanému předpisu (viz sloupec „výpočet ukazatele dluh. služby“). Tabulka č. 14 rozšiřuje tyto výpočty o aktuální postupy SIMU.

Využívaní cizích zdrojů by mělo respektovat tuto závaznou normu, a to především z důvodů nepřímých sankčních ustanovení, které je oprávněn


32 / 41


SVS consult, s.r.o.

příslušný subjekt státní správy (poskytovatelé prostředků ze státního rozpočtu a státní fondy, příp. příslušní správci prostředků strukturálních fondů EU) přijmout v případě opakovaného překročení limitu ukazatelů dluhové služby. Ukazatele zadluženosti tvoří kritéria výběru příjemců národních či strukturálních dotací. V tomto ohledu je třeba dbát na povahu a účel přijatých cizích zdrojů.

Vzhledem k nové povaze SIMU ukazatelů je zřejmé, že v některých případech opět dojde k potvrzení výjimek z těchto

pravidel. Dá se

předpokládat,

ČR

že

zůstanou

v platnosti

postupy

MF

k hodnocení

mimořádné a řádné peněžní operaci. V minulosti se jednalo např. o tyto „zohledňující ukazatele“:

1) kontokorentní účet, 2) revolvingový (opakující se) úvěr, 3) jednorázová splátka úvěru nebo půjčky, 4) zadluženost vzniklá z důvodů odstranění škod po povodni, 5) přijetí hypotečního úvěru na obecní bytovou výstavbu (splátky tohoto úvěru obec hradí z nájemného vybraného od občanů).


33 / 41

SVS consult, s.r.o.


Tabulka č. 13 – Ukazatelé dluhové služby dle metodiky MF ČR 2006 - 2009


34 / 41

SVS consult, s.r.o.


Tabulka č. 14 – Ukazatelé dluhové služby SIMU


35 / 41

SVS consult, s.r.o.


Jak je patrno z ukazatelů dluhové služby dle Ministerstva financí ČR, nezohledňuje výpočet pomocí metodiky MF ČR některé stěžejní parametry financování cizími zdroji (tedy např. typ, splátky úvěru), rovněž pak některé důležité zdroje příjmů z hospodářské činnosti subjektu obce.

Pro

město

Šumperk

tato

skutečnost

však

není

v současné

době

problematická. Nejsou sice známy konkrétní parametry úvěrového zatížení, avšak v historii obce v letech 2006 – 2008 se dluhová služba pohybuje v úrovni několika procent (díky přepočtu dle aktuální metodiky MF ČR – SIMU). Rovněž sledovaný ukazatel celkové likvidity a podílu zadluženosti je dobrý.

Rovněž v období 2009 se bude dluhová služba dle požadavků MF ČR pohybovat v úrovni 6 %. Pokud tedy nebudou v závěrečném období roku 2009 přijaty jiné cizí zdroje, je oprávněný předpoklad vývoje dluhové služby takový, jak je uveden v tabulce č. 13 a č. 14.


36 / 41

SVS consult, s.r.o.


6. Analýza navrhovaného úvěrového zatížení

Analýza

navrhovaného

úvěrového

zatížení

reaguje

na

požadavek

zadavatele k prověření možnosti přijetí ročního investičního úvěru ve výši 40 milionů Kč, určeného na předfinancování investičních dotovaných akcí. Vzhledem k požadavkům na výběr financujícího subjektu byla zpracována tato mikroanalýza, která zkoumá kredibilitu města Šumperk.

Analýza

navrhovaného

zatížení

vychází

z následujících

vstupních

parametrů: • Výše úvěru – 40 mil. Kč • Referenční úroková sazba – 5% p.a. • Celkové náklady na služby – do 2 mil. Kč • Maturita – 1 rok Jedná se tedy o výběrové řízení na poskytovatele služeb formou veřejné zakázky malého rozsahu (služby do 2 mil. Kč).

Pro zjištění kredibility města Šumperk bylo provedeno přírůstkové testování dluhového zatížení subjektu. Vstupní parametry byly začleněny do analýzy dluhové služby jako přírůstek, a to v logických procesech roků 2009 a 2010. Data pro porovnání roku 2010 byly vzaty z rozpočtového výhledu na roky 2009 až 2011. K roku 2009 bylo provedeno ještě porovnání s výsledky stresového testování příjmové stránky rozpočtu.

Tyto postupy a výpočty jsou zachyceny v tabulkách č. 17 a č. 18 (viz níže). Některé specifické oblasti celého porovnání jsou zaznamenány v tabulce rizik (tabulka č. 15).


37 / 41

SVS consult, s.r.o.


Tabulka č. 15 – Tabulka rizik při přijetí předpokládaného úvěru

Popis kritéria či rizika

Dodržení limitu nákladovosti pro určení typu veřejné zakázky Sledování

řízení

celkové

Závažnost dle citlivosti (min 1 – max 5) 5

3

Plán eliminace rizika (Doporučení) Zadávací zakázce

dokumentace

k

Není předmětem analýzy, potřeba operativního řízení

likvidity subjektu (Řízení struktury financí pokladní plán a cash-flow) Sledování trendu vývoje rozpočtového plnění

2

–

Sledování vývoje hospod. cyklu (Sledovat a vyhodnocovat rozpočtový plán)

Výsledkem je konstatování, že město Šumperk je dostatečně kredibilní pro přijetí tohoto úvěrového zatížení za minimální rizikové přirážky k úrokové sazbě. Cizí zdroje jsou velmi dobře kryty majetkem i disponibilními příjmy, s velkou pravděpodobností nehrozí žádné ohrožení ze strany výpadku daňových příjmů kvůli dostatečné rozpočtové mezeře.

Město dále

disponuje dostatečnými mimorozpočtovými zdroji (rozpočtové fondy).

Transakce s cizími zdroji nepřináší kreditní riziko pro poskytovatele finančních prostředků ani pro příjemce (město Šumperk).


38 / 41

SVS consult, s.r.o.


Tabulka č. 16 – Ukazatelé dluhové služby dle metodiky MF ČR 2006 – 2009 za předpokladu přijetí dalšího úvěru


39 / 41

SVS consult, s.r.o.


Tabulka č. 17 – Ukazatelé dluhové služby SIMU za předpokladu přijetí dalšího úvěru


40 / 41


SVS consult, s.r.o.

7. Doporučení

•

V oblasti

řízení

likvidity

zvážit

omezení

výše

prostředků

deponovaných na běžných účtech ve prospěch lépe zhodnocovaných finančních produktů •

Připravit zaměření pro další úvěry na nově plánované akce

•

Pokračovat v další analýze shora uvedených oblastí s cílem jejího zpřesnění na základě formulování věcných rozvojových záměrů v horizontu 2012 až 2015

•

Připravit s pomocí externího poradce rámcové zadávací podmínky pro budoucí poskytovatele úvěrů

•

Provedení prověření majetku (majetkový audit) a příp. prodej zbytného obecního majetku

V Ohrobci dne 10. května 2009

Ing. Miroslav Červenka, jednatel


41 / 41

ÚVODNÍ FINANČNÍ ANALÝZA MĚSTA ŠUMPERK

Recommend Documents