USULAN KONSEP “VENTURE CAPITAL RATING” PADA PT. SARANA JABAR VENTURA
PROYEK AKHIR Oleh: HENDRIEK TIRTA HERYAWAN NIM : 29106329
Program Magister Administrasi Bisnis Sekolah Bisnis dan Manajemen INSTITUT TEKNOLOGI BANDUNG 2008
USULAN KONSEP “VENTURE CAPITAL RATING” PADA PT. SARANA JABAR VENTURA HENDRIEK TIRTA HERYAWAN NIM: 29106329 Tanggal Lulus Ujian Akhir (03/06/2008) Tanggal Wisuda (19/07/2008) Program Pascasarjana, Institut Teknologi Bandung, 2008 Pembimbing: Ir. Evo S. Hariandja, MM ABSTRAK Seiring dengan bertumbuhnya perekonomian, Usaha Kecil dan Menengah pun akan mengalami pertumbuhan. Dengan banyaknya Usaha Kecil dan Menengah yang saat ini mencapai 7.4 juta unit di Jawa Barat, mengakibatkan kebutuhan akan modal untuk pengembangan usaha ini pun semakin meningkat. Karena kurangnya modal yang dimiliki oleh para enterepreneur dari Usaha Kecil dan Menengah ini, serta kesulitan mendapatkan pinjaman dari institusi perbankan, mengakibatkan para entrepreneur ini mencari tambahan dana dari institusi lain yang relatif lebih mudah dan fleksibel. PT. Sarana Jabar Ventura, sebagai pelopor modal ventura di Indonesia, telah memberikan tambahan modal kepada para entrepreneur yang kekurangan modal ini. Namun, konsep modal ventura yang awalnya diterapkan oleh PT. Sarana Jabar Ventura ini telah beralih fungsi menjadi konsep investasi berupa pinjaman dengan pengembalian investasi berupa cicilan dan bunganya. Tugas akhir ini bertujuan untuk meneliti latar belakang dari peralihan fungsi konsep modal ventura, yang pada awal berdirinya menjadi visi dan misi dari PT. Sarana Jabar Ventura. Selain itu, juga akan diteliti beberapa Perusahan Pasangan Usaha dari PT. Sarana Jabar Ventura sehingga didapatkan solusi yang tepat untuk mengatasi permasalahan tersebut. Penelitian ini menemukan adanya ketidak‐cocokkan antara perusahaan yang diinvestasikan dengan struktur permodalan internal dari PT. Sarana Jabar Ventura, sehingga perlu adanya pemilihan Perusahaan Pasangan Usaha yang cocok untuk diinvestasikan. Selain itu, penelitian ini juga menghasilkan metode untuk menentukan peringkat dari Perusahaan Pasangan Usaha yang dinamakan “Venture Capital Rating”, sehingga seleksi untuk melakukan pemilihan Perusahaan Pasangan Usaha dapat dilakukan dengan menggunakan metode yang telah dihasilkan ini. Implementasi dari “Venture Capital Rating” ini akan dilakukan oleh pihak ketiga dengan sistem pembagian hasil dari keuntungan yang dihasilkan dari pengembalian investasi. Pihak ketiga juga diharuskan untuk melakukan pendampingan manajemen terhadap Perusahaan pasangan Usaha yang terpilih untuk mencapai hasil yang diinginkan. Kata kunci: modal ventura, sarana jabar ventura, usaha kecil dan menengah i|Page
RECOMMENDATION OF “VENTURE CAPITAL RATING”CONCEPT AT PT. SARANA JABAR VENTURA HENDRIEK TIRTA HERYAWAN NIM: 29106329 Date of Final Examination (03/06/2008) Date of Graduation (19/07/2008) Graduate Program, Institut Teknologi Bandung, 2008 Thesis Advisors: Ir. Evo S. Hariandja, MM ABSTRACT Along with the economic growth, will increasing the small and medium enterprises. There are 7.4 million units of small and medium enterprises in Jawa Barat, causing the increase of capital need for extending the enterprise. The lack of capital from the small and medium enterprises’ entrepreneur and the difficulty to get loan from the Bank institution force the entrepreneur to find more flexible and easier fund from others institutions in order to develop their business. PT. Sarana Jabar Ventura, as a venture capital pioneer in Indonesia, had injected additional fund to those entrepreneurs who had fund difficulty to develop their business. Somehow, the venture capital concept that PT. Sarana Jabar Venture implement in the beginning of their operation turn down to the loan concept that implement in the bank institution which had return of principal and the interest. The purpose of this Final Project is to study the function changing background this venture capital concept, which had become the vision and mission of the first time establishing PT. Sarana Jabar Ventura. Moreover, the invested firm will be surveyed to get suitable solution for the problems. The research finds an unsyncronize between the invested firms and the capital structure of PT. Sarana Jabar Ventura. For that reason, PT. Sarana Jabar Ventura needs to select the suitable firms to be invested. Moreover, the research also delivers a method to determine the rank of the small and medium enterprises, which called “Venture Capital Rating”, that can be used for the firms selection. Implementation of this “Venture Capital Rating” will be completed by the third party with a profit sharing from the return of the investment. The third party must provide a management mentoring as well in order to get the desire result. Key word: venture capital, sarana jabar ventura, small and medium enterprises
ii | P a g e
USULAN KONSEP “VENTURE CAPITAL RATING” PADA PT. SARANA JABAR VENTURA Oleh: HENDRIEK TIRTA HERYAWAN NIM : 29106329
Program Studi Magister Administrasi Bisnis Sekolah Bisnis dan Manajemen Institut Teknologi Bandung Menyetujui Pembimbing Akademik: _______________________ (Ir. Evo S. Hariandja, MM)
iii | P a g e
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa,
karena berkat‐Nya penulis berhasil menyelesaikan tugas akhir ini sebagai salah satu syarat penyelesaian program studi Magister Administrasi Bisnis, Institut Teknologi Bandung.
Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan gambaran
mengenai bentuk, proses, dan pelaksanaan modal ventura terutama PT. Sarana Jabar Ventura dan dapat dipakai sebagai acuan untuk melakukan penilaian terhadap perusahaan‐perusahaan kecil dan menengah.
Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan ucapan terima kasih
kepada Bpk. Ir. Evo S. Hariandja, MM selaku dosen pembimbing, Bpk. Dharmo Widhagdo selaku pembimbing lapangan di PT. Sarana Jabar Ventura, Bpk. Lukita selaku koordinator program magang, Bpk. Bob Situmorang, ST., MBA selaku penasehat umum, Ibu Lusiana Diorita, ST. selaku pemberi semangat, seluruh dosen dan staf MBA‐ITB, seluruh rekan‐rekan angkatan 36 Reguler (terutama rekan Rama Adinugraha), serta kedua orang tua penulis dan keluarga penulis yang telah memberikan dukungan dalam menyelesaikan tugas akhir ini.
Sekiranya penelitian ini dapat memberikan manfaat bagi pihak‐
pihak yang membutuhkan. Kritik dan saran sangat diharapkan untuk melengkapi penelitian ini.
Bandung, Mei 2008
Penulis
iv | P a g e
DAFTAR ISI ABSTRAK
i
ABSTRACT
ii
LEMBAR PENGESAHAN
iii
KATA PENGANTAR
iv
DAFTAR ISI
v
DAFTAR GAMBAR
vi
DAFTAR TABEL
viii
DAFTAR LAMPIRAN
ix
Bab 1 Pendahuluan
1
1.1. Sejarah Perusahaan
1
1.2. Lingkup Usaha
2
1.3. Sumber Pembiayaan
4
1.4. Struktur Organisasi
5
1.5. Permasalahan Yang Terjadi
6
Bab 2 Eksplorasi Isu Bisnis
9
2.1. Metodologi Penelitian
9
2.2. Conceptual Framework
10
2.2.1. Perspektif PT. Sarana Jabar Ventura
12
2.2.2. Perspektif Perusahaan Pasangan Usaha
13
2.3. Analisis Situasi Bisnis
24
2.3.1. PT. Sarana Jabar Ventura
24
2.3.2. Perusahaan Pasangan Usaha
26
2.4. Akar Masalah
28
v|Page
Bab 3 Solusi Bisnis
29
3.1. Alternatif Solusi Bisnis
29
3.2. Analisis Solusi Bisnis
32
Bab 4 Rencana Implementasi
45
4.1. Rencana Implementasi
45
4.2. Kebutuhan Sumber Daya
47
DAFTAR PUSTAKA
49
vi | P a g e
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1. Conceptual Framework Pendanaan dan Konsep
11
Pendanaan Gambar 2.2. Stage of the Life Cycle
17
Gambar 3.1. Skema Penentuan Rating Perusahaan
32
Gambar 3.2. Flow Chart Metode “Venture Capital Rating”
34
Gambar 3.3. Pembobotan untuk Analisis Adm. & Legal
35
Gambar 3.4. Pembobotan untuk Analisis Industri/Market
36
Gambar 3.5. Pembobotan untuk Analisis Karakter Entrepreneur
37
Gambar 3.6. Pembobotan untuk Analisis Laporan Keuangan
38
Gambar 3.7. Pembobotan untuk Analisis Manajemen
39
Gambar 4.1. Diagram Alir Proses “Venture Capital Rating”
46
Gambar 4.2. Ganth Chart Rencana Implementasi
47
vii | P a g e
DAFTAR TABEL Tabel 1.1. Perusahaan Pasangan Usaha Berdasarkan Jumlah
3
Pembiayaan Tabel 1.2. Penyebaran Lokasi Perusahaan Pasangan Usaha
3
Tabel 1.3. Komposisi Pemegang Saham PT. Sarana Jabar Ventura
4
Tabel 2.1. Enam Kategori dari Karakter Entrepreneur
14
Tabel 2.2. Performance Diagnosis Matrix
16
Tabel 2.3. Karakteristik fase‐fase pada Product Life Cycle
18
Tabel 2.4. Various Valuation Method in Private Equity Setting
22
Tabel 3.1. Kelebihan dan Kekurangan dari Solusi‐Solusi
31
Tabel 3.2. Struktur Rating untuk “Venture Capital Rating”
40
Tabel 3.3. Perkiraan Cicilan PT. Sarana Jabar Ventura pada Bank
42
Jexim Tabel 3.4. Batasan Minimum Analisis Keuangan
44
viii | P a g e
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1A. Bagan Struktur Organisasi PT. Sarana Jabar Ventura Lampiran 2A.1. Proses Bisnis PT. Sarana Jabar Ventura
Lampiran 2A.2. Detail Proses Seleksi dari Proses Bisnis
Lampiran 2A.3. Detail Proses Evaluasi dari Proses Bisnis
Lampiran 2B. Metodologi Penelitian
Lampiran 2C. Hasil Wawancara dengan Perusahaan Pasangan Usaha Lampiran 3A. Score Rating dalam Venture Capital Rating
Lampiran 3B. Detail Alternatif Kombinasi
Lampiran 3C. Laporan Keuangan PT. Sarana Jabar Ventura pada
31 Agustus 2007
ix | P a g e
