USUL PENELITIAN TAHAP II TAHUN KEDUA HIBAH PENELITIAN TIM PASCASARJANA

Bidang Ilmu* : Ilmu Ekonomi Keuangan

USUL PENELITIAN TAHAP II TAHUN KEDUA HIBAH PENELITIAN TIM PASCASARJANA

ANALISIS FAKTOR FUNDAMENTAL MAKRO, SKIM BUNGA KREDIT DAN KINERJA BANK SEBAGAI VARIABEL MEDIASI IMPLIKASINYA TERHADAP LEVERAGE, SIMPANAN DAN NILAI PERUSAHAAN

Dr. HARMONO, M.Si. NIDN. 0707106501 Prof. Dr. Anwar Sanusi, SE., M.Si NIDN. 07150862201

UNIVERSITAS MERDEKA MALANG DESEMBER 2013

Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 1


USULAN TAHAP II TAHUN KEDUA ANALISIS FUNDAMENTAL MAKRO, SKIM BUNGA KREDIT DAN KINERJA BANK SEBAGAI VARIABEL MEDIASI IMPLIKASINYA TERHADAP LEVERAGE, SIMPANAN DAN NILAI PERUSAHAAN ABSTRAK Sesuai dengan tujuan jangka panjang penelitian Hibah Tim Pascasarjana pada tahap pertama adalah; memberikan wacana trobosan baru dalam pengembangan model penelitian disertasi dan/atau tesis yang berkualitas bertaraf nasional dan/atau internasional dibidang ekonomi keuangan dalam suatu roadmap yang terencana dengan baik, bagi mahasiswa Program Pascasarjana di Indonesia, dan khususnya Pascasarjana Universitas Merdeka Malang. Pada tahap II usulan tahun kedua ini merupakan pengembangan model disertasi dan tesis yang diturunkan dari grand design model induknya untuk membantu pemodelan bagi mahasiswa bimbingan Program Pascasarjana Unmer Malang untuk 1 (satu) disertasi mahasiswa S3, dan dua tesis bagi mahasiswa S2. Kemajuan tahap pertama telah diselesaikan dua tesis, dan 1 disertasi dalam proses penyelesaian dengan model yang sudah jelas dan mampu mempercepat proses penyusunan disertasi sampai laporan hasil penelitian yang sudah terarah dengan baik. Dasar kerangka model induk penelitian telah dirancang melalui penelusuran referensi primer, secara philosofi dasar diilhami oleh teori ekonomi yaitu dengan sumberdaya yang terbatas seseorang atau pelaku ekonomi akan berusaha untuk mencari alternative kesempatan yang menguntungkan secara optimal. (Adam Smith, 1776), dalam teori ini menjelaskan orang atau individu demi kecintaanya pada diri sendiri, berusaha untuk memaksimalkan utilitas dari semberdaya yang terbatas untuk mendapatkan keuntungan optimal melalui mekanisme pasar bebas, dengan demikian seperti ada tangan-tangan tak kentara yang menggerakan hati seseorang untuk menuju pasar yang pada akhirnya muncul teori equilibrium price atau sering disebut sebagai The invisible hand. Dalam perkembangannya, praktik The invisible hand modern dapat dijelaskan melalui Theroy of Games and Economic Behavior (Neuman dan Morgenstern 1944), serta Jensen dan Mickeling (2002) yang terkenal sebagai Grand Theory ekonomi keuangan yaitu teori keagenan atau Principal-Agent-Model. dalam teori keagenan dijelaskan hubungan antara principal dan agent atau pihak-pihak yang mengadakan kesepakatan kontrak antara pimpinan puncak dengan manajer divisi, antara investor dengan manajemen, antara kreditur dengan manajemen, yang masing-masing ingin memaksimalkan utilitas sumberdaya yang mereka miliki, semuanya itu, ide dasarnya sama dengan prinsip ekonomi. sampai saat ini, Principal-Agent-Model secara monumental, menjadi rujukan dalam pengembangan modelpenelitian bidang ekonomi, keuangan dan manajemen. Berdasarkan penelusuran philosofi dasar teori, ditambah penelitian yang sudah dilakukan, dan logika empiris tentang interkorelasional antar dimensi dan variabel turunannya akan diperoleh rancangan road-map penelitian yang memiliki perspektif konseptual yang “robust”, dan menjadi ciri dari skim penelitian tim hibah pascasarjana, yang mensyaratkan road-map penelitian yang kuat melalui rancangan model penelitian yang terintegrasi. Selanjutnya, operasionalisasi dimensi dan variabel penelitian untuk tahap II tahun kedua dapat diklasifikasikan yaitu; dimensi fundamental makro dengan variabel; nilai kurs, tingkat inflasi, dan suku bunga Bank Indonesia (SBI), kemudian dimensi skim bunga kredit yang lazim ditawarkan perbankan yakni; skim bunga kredit modal kerja, bunga kredit investasi dan bunga kredit konsumsi, dimensi kinerja perusahaan dengan variabel; Capital Adequacy Ratio (CAR), Non Perfarming Loan (NPL), Net Interest Margin (NIM), Return On Assets (ROA), dan Loan to Deposit Ratio (LDR), dalam hal ini dimensi skim bunga kredit dan kinerja bank berperan sebagai variable mediasi implikasinya terhadap beberapa variable endogen tergantung pengembangan model disertasi dapat dikaitkan dengan dimensi leverage, Dimesi nilai perusahaan dengan variabel Price Earnings Ratio (PER), Price to Book Value (PBV), dan Return Individual (Ri), dan dimensi nilai saving, serta dapat deikembangkan pada Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 3

dimensi Distribusi Kredit dengan variable kredit bidang pertanian, kredit -pertumbuhan PDRBHK dan PDRB-HB, dan PDRB sector pertanian, sector industry perdagangan hotel dan restoran dan sector jasa. Keterkaitan antar dimensi tersebut sebagai model induk penelitian hibah pascasarjana, dapat dikembangkan dalam berbagai alternative model penelitian yang sinkron dengan konsep induknya sesuai rancangan tahapan penelitian Skim Penelitian Hibah Pascasarjana. Penelitian ini dilakukan dalam tiga tahapan penelitian dan setiap tahap dalam satu tahun, ada dua mahasiswa S3 yang sudah dipilih dari beberapa yang mendaftar saat model dipresentasikan di kelas, untuk menjadi bimbingan sekaligus mengembangkan model penelitian disertasi dengan menginduk pada model penelitian ini dan dua mahasiswa S2. Target khusus yang ingin dicapai adalah, model-model penelitian yang dilakukan mahasiswa S2 dan S3, khususnya bidang ekonomi keuangan di Program Pascasarjana menjadi lebih berkualitas didasari grand theory yang kuat, dan mampu menghasilkan publikasi dikancah nasional dan internasional dalam suatu perencanaan penelitian yang dapat membentuk road-map penelitian dibidang ekonomi keuangan, sehingga dapat menjadi rujukan peneliti lain sekaligus sebagai salah satu produk unggulan di Pascasarjana Universitas Merdeka Malang. Target khusus lainnya, menghasilkan publikasi ilmiah pada jurnal terakreditasi dan/atau jurnal internasional, dalam rangka mendukung akreditasi lembaga. Metode penelitian menggunakan rancangan penelitian ekplanatori melalui pengujian hipotesis dan penelitian deskriptif, dengan Unit analisis penelitian adalah seluruh perbankan di Indonesia dengan teknik pengambilan sampel purposive sampling, berdasarkan kriteria bank yang menerapkan sitem konvensional dalam periode pengamatan 2006 s/d 2013. Teknik analisis, Structural Aquation Models, mengunakan program AMOS, analisis jalur dan analisis deskriptif dengan pendekatan Tabel dan Grafik dan statistik deskriptif. Keywords: Fundamental Makro, Skim Bunga Kredit, Kinerja Perusahaan, Leverage, Tabungan, PDRB, Nilai Perusahaan. BAB I: PENDAHULUAN Tujuan penelitian Hibah Tim Pascasarjana pada hakikatnya adalah penelitian untuk mengembangkan mutu pendidikan program pascasarjana di Indonesia. Guna merespon skim penelitian ini maka, Tim Pascasarjana Universitas Merdeka Malang dalam rangka mendukung perbaikan kualitas lulusan pendidikan Pascasarjana yang mampu menghasilkan terobosan baru khususnya dalam bidang ilmu ekonomi keuangan, mengusulkan penelitian hibah pascasarjana dengan judul; “Analisis Faktor Fundamental Makro Dan Skim Bunga Kredit Bank Sebagai Variabel Intervening Pengaruhnya Terhadap Kinerja Bank, Leverage, dan Nilai Perusahaan”. Latar belakang pemilihan judul ini adalah: Pertama, kecenderungan hasil-hasil penelitian saat ini khususnya di Indonesia masih bersifat replikatif hanya mengubah sebagian variabel menambah atau mengurangi dari model aslinya, serta masih bersifat parsial, belum memiliki akar pengembangan theory secara mendasar berpijak pada grand theory yang kuat. Selain itu, belum banyak rancangan penelitian yang disusun secara terintegrasi yang menunjukkan hubungan inter-korelasional antar dimensi yang akan diteliti, sesuai karakteristik fenomena masalah yang terjadi di praktik, sampai mendapatkan model induk yang dapat menjadi rujukan pengembangan model berikutnya untuk membentuk spesifikasi road-map penelitian yang memadai, dan dapat menjadi rujukan baik bagi para akademisi maupun dalam Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 4

mendukung kebijakan praktik. Melalui penelitian tim hibah pascasarjana ini, diharapkan mampu menghasilkan rancangan model penelitian yang bersifat fundamental melalui telaah kritis secara historis terbentuknya sebuah grand theory, dalam hal ini Teori Ekonomi Adam Smith (1776) terkenal dengan “The Invisible Hand” yang perkembangannya dalam dunia modern dapat memunculkan Game Theory yang terkenal telah dipopulerkan oleh Von Neumann and the economist Oskar Morgenstern (1944), merupakan karya monumental tentang Theory of Games and Economic Behavior. Berikut berkembang tentang Agency Theory yang dipopulerkan oleh Jensen dan Mickeling (2002). Dengan menelaah akar terbentuknya gran theory, serta pengembangan teori berikutnya yang menggambarkan road-map terbentunya sebuah grand theory, dapat dijadikan dasar pengembangan rancangan model penelitian secara terintegrasi yang bersifat fundamental, yang dapat dijadikan pengembangan model-model berikutnya, untuk membantu pengembangan model disertasi Doktor dan Tesis bagi mahasiswa program pascasarjana. Kedua, berangkat dari telaah kritis tentang fenomena konsep kebijakan bank Indonesia dalam melaksanakan fungsi pengawasan dan pengendalian operasional perbankan di Indonesia, masih membutuhkan dukungan kajian akademis melalui kerangka konsep yang memadahi, fenomena ini memberikan kesempatan yang baik untuk pengembangan ilmu ekonomi keuangan melalui hasil-hasil riset, sekaligus mensinergikan antara peran akademisi dengan pemerintah khususnya terkait dengan kebijakan moneter, dan kebijakan pengawasan operasional perbankan dalam menjaga pertumbuhan dan stabilitas ekonomi secara nasional. Begitu juga artikel-artikel pendukung informasi Bank Indonesia dalam Statistik Ekonomi Moneter Indonesia (SEMI), masih perlu ditingkatkan. Sementara kalau ditinjau dari kemajuan Negara lain tentang analisis dan informasi perbankan misalnya informasi-informasi yang dihasilkan oleh info Bank International Setlement (BIS), begitu komplek dan mampu menjelaskan permasalahan praktik didukung oleh hasil-hasil penelitian yang berkualitas, contohnya prediksi kebangkrutan perusahaan sebagai the authors adalah Altman, dan banyak penelitian-penelitian yang bersifat inter-korelasional antar factor telah banyak dilakukan, terkesan terjadi sinegitas antara akademisi dengan dunia praktik, dengan demikian, kebijakan yang diambil menjadi lebih tepat sasaran. Berdasarkan latar belakang permasalahan di atas maka, target temuan penelitian yang akan dicapai adalah; Pertama, menghasilkan rancangan model penelitian terintegrasi yang didasari oleh kerangka konsep dan grand theory yang memadai, melihat keterkaitan antar dimensi-dimensi untuk membangun road-map penelitian bidang ekonomi keuangan. Adapun keterkaitan antar dimensi melingkupi dimensi fundamental makro, dimensi skim bunga kredit, dimensi kinerja bank, dimensi nilai perusahaan dan dimensi leverage untuk menghasilkan Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 5

model induk, yang dapat dikebangkan dalam sub-sub model penelitian yang dirancang dalam setiap satu tahun tahapan penelitian tim hibah pascasarjana. Selain itu, diharapkan mampu memberikan sumbangan pemikiran melalui hasil riset yang berkualitas, baik untuk memajukan pendidikan program Pascasarjana di Indonesia, khususnya Program Pascasarjana Universitas Merdeka Malang dibidang ekonomi keuangan dengan kualitas bertaraf nasional dan internasional, maupun untuk memajukan praktik perbankan di Indonesia di kancah Internasional. Kedua, Hasil temuan penelitian ini mampu menghasilkan artikel penelitian yang dimuat di Jurnal Terakreditasi dan/atau Jurnal internasional. Berpijak pada konsepsi pemikiran yang telah dituangkan dalam latar belakang masalah di atas, dapat ditentukan permasalahan penelitian yaitu: Bagaimana pengaruh faktor fundamental makro terdiri dari BI Rate, Inflasi dan Nilai Kurs dan perkembangan Skim suku bunga bank meliputi suku bunga kredit modal kerja, kredit investasi, dan kredit konsumsi yang berperan sebagai variabel intervening terhadap kinerja perbankan yang diukur menggunakan NPL, CAR, NIM, ROA dan LDR, dan Dimensi Nilai Perusahaan yang diproksikan melalui PER, PBV dan Return Individual?. Ketutamaan penelitian ini, Pertama, menghasilkan rancangan penelitian yang didasari oleh roa-map penelitian yang memadai dan dirancang secara terintegrasi melalui penelusuran teori yang “sophisticated”, untuk menghasilkan pengembangan model penelitian dengan kualitas bertaraf internasional dan memunculkan kreatifitas serta orsinalitas penelitian yang dapat menjadi rujukan peneliti selanjutnya. Kedua, selain pengembangan ilmu juga berimplikasi untuk kemanfaatan praktik. Dalam hal ini, jika dicermati dari publikasi Bank Indonesia, dalam terbitan berkala Statistik Ekonomi Moneter Indonesia (SEMI) penelitianpenelitian yang dihasilkan dari skim penelitian hibah pascasarjana ini diharapkan dapat mendukung publikasi Bank Indonesia yang dapat dijadikan dasar penentuan kebijakan oleh BI maupun kalangan perbankan lainnya, kualitasnya diharapkan setingkat publikasi-publikasi terbitan Bank International Setlement (BIS) yang bertaraf internasional, yang pada akhirnya juga dapat mendukung tingkat kemajuan perbankan di Indonesia. dan ketiga, melalui penelitian tim hibah pascasarjana ini diharapkan terjadi sinergi antara akademisi dalam pengembangan ilmu, dan praktisi dalam mendukung kebijakan di praktik.


Beberapa Asumsi Penelitian Beberapa asumsi yang mendasari penelitian ini adalah: 1) Kondisi Negara selama tahun penelitian stabil, tidak ada bencana alam yang merusak tatatan ekonomi, stabilitas keamanan terjaga dengan baik; 2) Faktor-faktor lain yang mempengaruhi tingkat suku bunga bank, kondisi makroekonomi diasumsikan konstan; 3) Informasi keuangan bank merefleksikan semua informasi dengan sebenarnya, utamanya laporan keuangan bank dalam kondisi pasar yang efisien, minimal efisien bentuk lemah.

BAB II: TINJAUAN PUSTAKA Kerangka Konsep dan Teori yang Melandasi Pengembangan Model Penelitian Pengembangan model penelitian ini secara konsep didasarkan pada Grand Theory Principal-Agent-Model atau disebut Agentcy Theory.

yang secara komprehenship telah

dikembangkan oleh Jensen dan Meckling, (1976), yang dicetak ulang dalam kontek Teori Kepemilikan Perusahaan dalam kontek:

Governance, Residual Claims and Bentuk

Organisasional Perusahaan (Harvard University Press, December 2000), dan pada tahun (2002) menulis tentang Teori Perusahaan dalam Kontek Perilaku Manajemerial, Biaya Keagenan dan Struktur Kepemilikan Perusahaan. Dalam tulisan ini pada prinsipnya membahas secara menyeluruh mengenai teori keagenan, teori hak kepemilikan dan teori keuangan yang dikembangkan sebagai teori struktur kepemilikan perusahaan. Dalam teori keagenan dikenal dengan konsep biaya keagenan, dalam hal ini, menunjuk pada hubungan pihak-pihak yang berkepentingan antara manajemen, kriditur dan investor, atau pihak manajemen puncak dengan manajer divisi yang semuanya akan berdampak pada besarnya biaya keagenan. pengendalian masalah biaya keagenan, dan pemeriksaan karakteristik biaya keagenan bertujuan untuk menghasilkan keberadaan komposisi struktur kepemilikan utang dan modal, hubungan biaya utang dan modal menuju pada optimalisasi titik keseimbangan pareto. Teori keagenan ini juga dapat dikembangan untuk menjelaskan factor-faktor yang mempengaruhi komposisi utang dan modal ditinjau dari sisi penawaran pasar. Pola hubungan antara principal dan agen terkait dengan struktur kepemilikan dapat dijelakan sebagai berikut: para kreditur dan investors perperan sebagai principal atau pemilik modal, sedangkan fungsi manajemerial dalam hal ini manajemen perusahaan berperan sebagai agen untuk dipercaya mengelola modal yang sudah diterima baik dalam bentuk utang maupun Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 7

modal saham. Besarnya komposisi utang dan modal merefleksikan struktur kepemilikan modal perusahaan. Apabila pola hubungan antar pihak yang terlibat dalam principal-agent-model ini dijadikan dasar pengembangan model penelitian dengan logika empiris; pihak kreditur ataupun investors akan melihat kinerja manajemen yang berperan sebagai agen. Dalam kontek ini kinerja manajemen dapat dicermati melalui kinerja keuangan sebagai missal laba perusahaan, pertumbuhan kekayaan perusahaan, likuiditas perusahaan, dan informasi kinerja keuangan lainnya. Disisi lain principal kreditur maupun investors sebelum munyerahkan modalnya dalam bentuk utang maupun modal saham, terlebih dahulu akan menilai kinerja keuangan perusahaan. Berdasarkan logika demikian dapat dibangun model penelitian yaitu: “analisis pengaruh kinerja fundamental keuangan perusahaan terhadap struktur modal dan nilai perusahaan yang direflesikan melalui harga saham. Adekunle A., Onaolapo, Kajola Sunday O (2010), meninjau dari sisi penawaran pasar uang dan pasar modal untuk perusahaan-perusahaan yang sudah mapan dan sudah memiliki hubungan keagenan yang baik dengan perusahaan. dalam kondisi yang demikian maka struktur kepemilikan akan mempengaruhi kinerja manajemen yang didindikasikan melalui nilai profitabilitas ROA dan ROE. Keterkaitan hubungan kinerja perusahaan dengan struktur modal masih debatable, banyak peneliti kinerja mempengaruhi struktur modal. Akan tetapi ada juga yang meneliti struktur modal mempengaruhi kinerja perusahaan. Nampaknya hubungan struktur modal dengan kinerja keuangan menujukkan hubungan resiprokal, tergantung darisisi mana melihatnya. Argumentasi untuk menjelaskan keterkaitan antara kinerja perusahaan yang diproksikan melalui labah pengeruhnya terhadap struktur modal dilihat dari sisi permintaan pasar uang atau pasar modal. Dalam hal ini manajemen perusahaan harus menyampaikan informasi kinerja fundamental perusahaan dalam rangka menarik investor atau kreditur untuk mau menanamkan modalnya pada perusahaan. Dengan demikian sebelum keputusan berinvestasi tentunya mereka akan melihat kinerja perusahaan terlebih dahulu. Pada kondisi yang demikian akan terjadi hubungan kinerja berpengaruh terhadap struktur modal. Model yang demikian telah banyak didukung hasil-hasil penelitian yang melihat pengaruh nilai profitabilitas perusahaan terhadap struktur modalnya baik para peneliti di Indonesia maupun luar negeri. Adekunle dan Kajola melihat adanya pengaruh yang signifikan antara struktur modal terhadap return on assets perusahaan, dan dikatakann secara konsisten mendukung penelitian sebelumnya dan teori biaya keagenan, (Adekunle A., Onaolapo, Kajola Sunday O, 2010).


Sedangkan pengaruh kinerja fundamental perusahaan dapat sebagai missal ROA, ROI, NPM dan Likuiditas perusahaan dan struktur modal perusahaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang dicerminkan oleh harga saham telah menunjukkan model yang robust dapat dijadikan dasar rujukan perancangan model penelitian.

Telaah Secara Historis Terbentuknya Pricipal-Agent-Model Diawali dari gagasan besar Adam Smith (1776), terkenal sebagai bapak ekonomi dunia dengan orsinalitas idenya tentang teori “the invisible hand” yaitu, setiap individu pada dasarnya dengan sumberdaya yang dimiliki terbatas ingin mencari kesempatan untuk mendapatkan keuntungan individual secara optimal melalui mekanisme pasar bebas. Adapun yang dimaksud the invisible hand adalah: karena demi cintanya pada diri sendiri dengan sumberdaya yang dimiliki terbatas orang berbondong-bondong menuju kepasar untuk mendapatkan berbagai kesempatan yang optimal. Dalam hal ini, ditinjau dari sisi penjual atau produsen yang ingin mendapatkan kesempatan memperoleh laba dari selisih harga pokok dengan harga jual. Disisi lain dilihat dari sisi konsumen ingin mendapatkan harga yang paling murah yang masingmasing ingin mendapatkan keuntungan optimal. Dengan digerakkan oleh hatinya masingmasing untuk mendapatkan kesempatan memperoleh keuntungan di pasar seolah-olah ada tangan tangan tak kentara yang menggerakkan orang berbondong-bondong menuju ke pasar, yang demikian ini oleh Adam Smith dinamai the invisible hand. Praktik invisible hand dalam mekanisme pasar bebas akan bermunculan para kapitalis akibat dari tingkat persaingan di pasar yang menyebabkan yang menang tambah kaya dan yang miskin tambah miskin, namun Adam Smith seorang yang memiliki nilai-nilai religious yang kuat. Semuanya ini Rahmat Tuhan untuk kesenangan semua orang. Jika terjadi ketimpangan antara yang kaya dan yang miskin, akan menimbulkan yang miskin cemburu pada yang kaya, dan kemungkinan besar akan meningkatkan tindak kriminalitas. Dengan demikian penegakan moral etika, dan penegakan hukum dimasyarakat harus dijalankan seadil-adilnya. Dengan demikian dibutuhkan campur tangan Pemerintah untuk mengatur tata nilai kemasyarakatan dan mekanisme pasar bebas. Disisi lain, harus hati-hati manakala kewenangan pemerintah yang notabene sebagai pejabat public, yang fungsinya mengatur, justru akan mempersulit langkah gerak masyarakat untuk mencapai hasratnya untuk memperoleh kemakmuran, kalau ini tidak diatur seadil-adilnya justru akan menghambat pertumbuhan ekonomi. Selain itu, apabila kewenangannya

berlebihan

akan

menimbulkan

kecenderungan

untuk

berkuasa

dan


mementingkan dirinya ada kecenderungan untuk melakukan kecurangan atau disebut korupsi birokrasi. Oleh karena itu, penegakan hukum menjadi penting, serta campur tangan pemerintah secukupnya jangan sampai menghambat kreatifitas dan hasrat manusia untuk maju. Campur tangan pemerintah terhadap jalannya roda perekonomian saat ini dekenal dengan istilah kebijakan fiskal dan kebijakan moneter. Kebijakan fiscal adalah dengan pajak dan APBA/D digunakan oleh pemerintah untuk mendorong tumbuhnya perekonomian, sedangkan kebijakan moneter mengarah pada penstabilan nilai kurs mata uang, pengendalian inflasi melalui kebijakan Bank Central, sehinga stabilitas kondisi makro menjadi stabil, yang pada akhirnya dalam praktik bisnis yang lebih besar, kondisi makroekonomi akan berdampak pada system operasional perusahaan dan secara keseluruahan akan menaikan GDP / PDRB. Berpijak pada aras pemikiran teori Adam Smith, maka model yang dikembangkan dalam penelitian adalah relevan apabila mengkaitkan antara factor fundamental makro dengan skim bunga kredit dan kinerja perusahaan. Penjelasan lebih lanjut bahwa, Praktik invisible hand pada zaman modern saat ini, dapat dijelaskan melalui praktik dunia industry dikenal dengan istilah sistem desentralisasi. Dalam hal ini, pendelegasian tugas dan wewenang dari pimpinan puncak kepada manajer divisi, diberi kewenangan yang optimal dalam rangka pembagian kekuasaan dan dalam rangka optimalisasi hasil produksi. Suatu organisasi yang semakin luas dan besar tentunya membutuhkan spesifikasi profesionalitas pada masing-masing bagian. Kesepakatan kontrak implementasi sistem desentralisasi merupakan praktik invisible hand. Dalam hal ini, masing-masing bagian ingin menunjukkan prestasinya demi keuntungan divisinya. Manakala motivasi ini terjadi disemua divisi, secara tidak langsung operasi organisasional secara keseluruhan organisasi juga akan optimal. Kasus kesepakatan kontrak antara principal dalam hal ini pimpinan puncak yang mempercayakan tugas dan tanggungjawabnya kepada manajer divisi sebagai agen kejadian tersebut merupakan praktik invisible hand modern, yang belakangan ini dikembangkan oleh Jensen dan Mickeling dalam praktik teori keagenan yang menjelaskan keterkaitan struktur kepemilikan perusahaan dengan manajemen. Praktik Principal Agent Model ini dapat dikembangkan melalui keterkaitan berbagai pihak yang terlibat dalam bisnis, sebagai missal dalam kaitannya dengan model penelitian yang dikembangkan saat ini dapat ditunjukkan melalui interkasi hubungan antara pihak bank, dengan dengan para nasabah bank, antara Bank Indonesia dengan kalangan perbankan, antara investor dengan pihak bank dan lain sebagainya sampai terbentuk model korelasional, sesuai model yang akan dikembangkan. Dengan demikian pengembangan model penelitian ini, telah didasari oleh argumentasi grand theory yang fundamental dan monumental, secara kronologis histori Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 10

terbentuknya grand theory melalui penelusuran road-map perkembangan teori. Kalau ditelusuri lebih jauh, model penelitian yang dikembangkan saat ini, mendasarkan pada praktik teori invisible hand dari Bapak Ekonomi Adam Smith, yang berkembang melalui praktik invisible hand modern dapat dijelaskan melalui Game theory dan Agency Theory. Dengan demikian, rancangan penelitian yang dibangun akan mendapatkan model induk yang secara teori kuat dan dapat menjadi rujukan untuk pengembangan model-model penelitiah yang canggih termasuk membantu perancangan model penelitian bagi mahasiswa program pascasarjana di Indonesia dalam pengembangan ilmu pengetahuan dibidang ekonomi, sekaligus mendukung kemajuan praktik.

Studi Pendahuluan Penelitian yang Sudah Dilakukan Sesuai kriteria karakteristik penelitian hibah pascasarjana yang harus menyampaikan kemajuan penelitian yang sudah dilakukan dalam kerangka road-map penelitian maka, penelitian ini merujuk pada penelitian Harmono (2012), dengan judul Analisis Faktor Fundamental Makro, Skim Bunga Kredit Sebagai Variabel Intervening Pengaruhnya terhadap Kinerja Perbangkan di Indonesia. dalam penelitian ini sudah mulai melihat inter-korelasional antar dimensi keuangan, yang mampu menjelaskan fenomena masalah yang terjadi dipraktik. Dalam hal ini, faktor fundamental makro yang dindikasi melalui nilai kurs, BI rate, dan tingkat inflasi, berpengaruh terhadap kinerja bank. Namun peran variabel skim bunga kredit yang dindikasi melalui skim bunga kredit modal kerja, bunga kredit investasi, dan bunga kredit konsumsi mampu memediasi yang menguatkan namun bersifat negatip terhadap kinerja bank, dalam hal ini kinerja bank menggunakan indikator CAMEL yang sering digunakan Bank Indonesia dalam menilai tingkat kesehatan bank, ternyata yang signifikan berkontribusi terhadap kinerja bank hanya variabel Capital Adecuacy Ratio (CAR), dan Return on Assets (ROA). Hal ini, mengimplikasikan bahwa, apabila penilaian bank hanya mendasarkan pada konsep-konsep praktis, keterkaitan antar variabel menjadi terabaikan. Dalam kaitannya dengan fenomena ini, ternyata banyak penelitian lain yang melihat hubungan antara LDR, NPL, dan NIM terhadap ROA. Dan secara sub model banyak penelitian yang meneliti kinerja fundamental perusahaan seperti unsur CAMEL pengaruhnya terhadap nilai perusahaan yang diproksikan melalui harga saham atau Return Individual (Ri). Adapun model penelitian yang telah dicapai saat ini secara utuh dapat ditunjukkan melalui Gambar 1.


z1 e1

1 1

e2 e3

1

X11

1 Y11

X12 Skim Bunga Kredit

1 X13

z3

1 y12

1 1

d1

d2

1 Kinerja Bank

e4

e5

e6

1 1

1

y13

y14 X21

X22

1

1

d3

d4

1 Fundamental Makro

y15

1

d5

1 X23 z2

Gambar 1: Model Penelitian Pengaruh Fundamental Makro, Skim Bunga Kredit Sebagai Variabel Intervening terhadap Kinerja Bank Sebelumnya Harmono (2009), juga pernah meneliti pengujian struktur modal optimal melalui pola hubungan antar variabel fundamental perusahaan, leverage dan nilai perusahaan. Temuan penelitian menunjukkan bahwa, fundamental perusahaan yang diindikasi melalui Return on Investment, Size, dan Current Ratio berpengaruh terhadap Debt to Equety Ratio, dan variabel-variabel fundamental perusahaan tersebut berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Temuan penelitian ini berimplikasi adanya struktur modal optimal. Pola hubungan antar variabel menunjukkan keterkaitan pihak-pihak yang terlibat dalam praktik bisnis. Penelitian lain yang dilakukan Harmono (2006), menguji tentang analisis pengaruh Likuiditas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan profitabilitas terhadap Return Saham. Hasilnya struktur modal dan frofitabilitas perusahaan berbengaruh secara nyata terhadap return saham. Pengembangan ide penelitian ini, pada prinsipnya sejalan dengan logika empiris dalam penelitian Datu Asmira Suri dan Tyas Danarti (2007:1-6), dalam praktiknya jika bank meningkatkan tingkat suku bunga dalam penyaluran kredit dan apabila dalam penyaluran kreditnya tidak efisien bukan tidak mungkin berujung pada kredit macet atau Non Performance Loan (NPL). Tingginya NPL menyebabkan tingginya biaya operasional bank yang kemudian berpotensi menurunkan laba bank,

atau dalam konsep perbangkan sering diukur

menggunanakan Return On Asset (ROA) dan Net Interest Margin (NIM) Hal ini tentu akan berdampak pada berkurangnya kemampuan bank untuk meningkatkan modalnya biasanya dicerminkan melalui Capital Adequacy Ratio (CAR). Selain itu, tingggi rendahnya tingkat suku bunga kredit yang ditawarkan tentunya juga akan berpengaruh terhadap omset penjualan produk perbankan yakni kredit yang diberikan kepada masyarakat, yang pada akhirnya akan mempengaruhi komposisi Loan to Deposit Ratio (LDR). Untuk mengantisipasi dampak tersebut Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 12

bank dalam memberikan kredit mempunyai beberapa aturan ketat yang harus dilaksanakan dan ditaati oleh calon debitur, dan dalam hal ini bank memakai pelaksanaan prinsip prudential banking yang merupakan strategi kehatihatian terhadap terjadinya risiko kridit yang akan terjadi. Disisi lain, berbagai skim tingkat perkembangan suku bunga bank yang ditawarkan kepada masyarakat sangat ditentukan oleh besar kecilnya tingkat suku bunga bank Indonesia sebagai pijakan modus operasi seluruh bank di Indonesia. Dengan demikian secara logis berbagai skim perkembangan tingkat suku bunga bank diantaranya tingkat suku bunga kredit modal kerja, kredit investasi dan kredit konsumsi termasuk perkembangan tingkat suku bunga Bank Indonesia, akan berpengaruh terhadap kenierja operasional bank yang dapat direfleksikan melalui NPL, CAR, ROA, NIM, dan LDR. Dalam kondisi riil, semua ukuran kinerja operasional bank tersebut tidak terlepas oleh kondisi makroekonomi, yang menggambarkan adanya arus barang dan arus uang. Dalam kontek ini, apabila uang yang beredar dimasyarakat lebih besar dibanding arus barang maka akan terjadi inflasi, apabila ini bergejolak terus menerus, bukan tidak mungkin akan mempengaruhi kondisi perekonomian nasional yang berujung pada melemahnya nilai kurs mata uang. Dengan demikian faktor fundamental makro diantaranya tingkat inflasi, nilai kurs mata uang dan sekaligus nilai bunga bank indosnesia dapat diklasifikasikan dalam dimensi fundamental makro yang akan mempengaruhi kinerja perbangkan. Sebagai otoritas moneter Bank Indonesia melalui kebijakan moneternya dapat menaikkan dan menurunkan tingkat Suku bunga Bank Indonesia dalam rangka menstabilkan inflasi yang secara tidak langsung akan mengendalikan nilai kurs mata uang.

Kerangka Konsep Analisis Fundamental Makro Tingkat Suku Bunga, terhadap Kinerja Bank Hasil penelitian Purwana (2009) yang meneliti analisis pengaruh capital adequacy ratio, loan to deposit ratio, size, bopo terhadap profitabilitas menunjukkan bahwa, untuk bank domestik yang berpengaruh positif terhadap profitabilitas adalah LDR, dan CAR, untuk bank asing hanya variabel ukuran perusahaan (Size) yang berpengaruh terhadap profitabilitas. Konsepsi model penelitian yang dikembangkan Purwana mendukung pengembangan model penelitian ini.Yaitu terletak pada variabel-variabel yang berpengaruh terhadap kinerja perusahaan yang diditinjau dari dimensi profitabilitas. Secara konsep kinerja perbangkan dapat dilihat dari beberapa dimensi yang sering disingkat CAMEL yaitu Capital Adequacy Ratio, Pertumbuhan Assets, Kinerja Manajemen, Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 13

Earnings, dan Likuiditas bank yang dapat diukur menggunakan Loan to Deposit Ratio. Berbagai ratio keuangan ini mengacu pada ketentuan undang-undang RI No. 7 tahun 1992 tentang perbankan, Bank Indonesia telah mengeluarkan Surat Edaran No. 26/5/BPPP tanggal 29 Mei tahun1993 yang mengatur tentang tata cara penilaian tingkat kesehatan bank. Ketentuan ini merupakan penyempurnaan ketentuan yang dikeluarkan Bank Indonesia dengan Surat Edaran No. 23/21/BPPP tanggal 28 Februari 1991. Selanjutnya hitungan secara rinci mengenai ratio CAMEL dapat dilihat pada ketentuan Bank Indonesia, tentang tata cara penilaian tingkat kesehatan bank melalui tata cara penilaian berdasarkan Surat Keputusan Direksi Bank Indonesia No. 30/11/KEP/DIR Tanggal 30 April 1997. Metode atau cara penilaian tingkat kesehatan bank tersebut di atas dikenal sebagai metode CAMEL. Metode ini secara skematis dapat dilihat pada Gambar 2. Laporan Keuangan Bank

ANALISIS CAMEL

Penilaian Permodalan

Capital Adequacy Ratio (CAR) Ratio Aktiva Produktif yang Diklasifikasi terhadap Total Aktiva Produktif

Penilaian Kualitas Aktiva Produktif

Penilaian Manajemen

Penilaian Earnings

Net Profit Margin (NPM) / Questionare

ROA

Ratio Efisiensi Operasi

Penilaian Likuiditas

Ratio Likuidi tas

LDR

Ratio Penyisihan Penghapusan Aktiva Produktif yang Dibentuk Bank terhadap Penyisihan Aktiva Produktif yang Wajib Dibentuk Oleh Bank

Tingkat Kesehatan bank:  Sehat  Cukup Sehat  Kurang Sehat  Tidak Sehat

Gambar 2: Struktur Kinerja Perbangkan Berdasarkan Analisis CAMEL Sumber: Data Sekunder, Bank Indonesia 1997 diolah. Sekait dengan fenomena pengawasan Bank Indonesia terhadap kinerja perbangkan, ketika terjadi krisis keuangan dan perbankan tahun 1997/1998 dan krisis global 2007/2008, banyak kritikan terhadap fungsi dan peran BI dalam mengawasi dan mengendalikan jalannya perbankan di Indonesia. Ketika itu, yang tadinya dalam menilai kinerja perbankan menggunakan ratio CAMEL, dengan mengacu pada Bank for International Settlement (BIS) yang bermarkas di Swiss dapat dijadikan acuan mengenai sistem pengawasan bank berbasis risiko (Risk Based Supervision/RBS), tahun 1997-an, Bank Indonesia akhirnya merujuk model pengawasan baru tersebut, selain menggunakan indicator CAMEL, ditambah dengan kondisi Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 14

sensitifitas kinerja bank terhadap perkembangan perekonomian atau sentimen pasar, dengan demikian penilaian kinerja perbangkan menjadi analisis ratio CAMELS. Mengacu pada Peraturan Bank Indonesia No. 6/10/PBI/2004 dan Surat Edaran Bank Indonesia No.6/ 23 /DPNP Tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum. Memasukkan penilaian kuantitatif dan kualitatif yang tadinya meliputi Capital, Asset Quality, Management, earning, liquidity ditambah sensitivity to market risk yang disingkat CAMELS. Sedangkan (S) menunjuk pada analisis sensitivitas dapat dijelaskan sebagai berikut: Sensitivitas terhadap risiko pasar (sensitivity to market risk); Penilaian faktor sensitivitas terhadap risiko pasar meliputi penilaian terhadap komponen-komponen: a). kemampuan modal Bank dalam mengcover potensi kerugian sebagai akibat fluktuasi (adverse movement) suku bunga dan nilai tukar; b). kecukupan penerapan manajemen risiko pasar. Untuk penetapan peringkat setiap komponen dilakukan perhitungan dan analisis dengan mempertimbangkan indikator pendukung dan atau pembanding yang relevan dengan mempertimbangkan unsur judgement yang didasarkan atas materialitas dan signifikansi dari setiap komponen yang dinilai. Berdasarkan hasil penetapan peringkat setiap faktor ditetapkan Peringkat Komposit (composite rating) sebagai berikut: a). Peringkat Komposit 1 (PK-1), mencerminkan bahwa Bank tergolong sangat baik dan mampu mengatasi pengaruh negatif kondisi perekonomian dan industri keuangan; b). Peringkat Komposit 2 (PK-2), mencerminkan bahwa Bank tergolong baik dan mampu mengatasi pengaruh negatif kondisi perekonomian dan industri keuangan namun Bank masih memiliki kelemahan-kelemahan minor yang dapat segera diatasi oleh tindakan rutin; c). Peringkat Komposit 3 (PK-3), mencerminkan bahwa Bank tergolong cukup baik namun terdapat beberapa kelemahan yang dapat menyebabkan peringkat kompositnya memburuk apabila Bank tidak segera melakukan tindakan korektif; d). Peringkat Komposit 4 (PK-4), mencerminkan bahwa Bank tergolong kurang baik dan sensitif terhadap pengaruh negatif kondisi perekonomian dan industri keuangan atau Bank memiliki kelemahan keuangan yang serius atau kombinasi dari kondisi beberapa faktor yang tidak memuaskan, yang apabila tidak dilakukan tindakan korektif yang efektif berpotensi mengalami kesulitan yang membahayakan kelangsungan usahanya; e). Peringkat Komposit 5 (PK-5), mencerminkan bahwa Bank tergolong tidak baik dan sangat sensitif terhadap pengaruh negatif kondisi perekonomian dan industri keuangan serta mengalami kesulitan yang membahayakan kelangsungan usahanya.


Berdasarkan kerangka konsep CAMELS tersebut, sejalan dengan pengembangan model penelitian ini yakni, menghubungkan antara kepekaan kondisi perekonomian yang direfleksikan dengan nilai kurs, inflasi dan BI rate kaitannya dengan kinerja bank. Dengan demikian ratio CAMELS dirasa penting sebagai pijakan pengembangan model penelitian ini. Christiansen, and Schrimpf (2012), dalam menilai risiko operasi perbankan menggunakan prediksi-prediksi indikator makro diantaranya tingkat pertumbuhan industri bulanan dan tahunan, perkembangan tingkat inflasi, perubahan nilai kurs antar mata uang, pertumbuhan tenaga kerja, sentiment pasar, pertumbuhan produk-produk industry. Berbagai indikator makro tersebut dapat dijadikan indikator risiko perusahaan. Dalam hal ini, sejauhmana tingkat kerentanan perusahaan terhadap pengaruh berbagai indikator makro tersebut. Terkait dengan subtansi penelitian ini, berbagai penilaian risiko

manajemen perusahaan termasuk perbankan variabel-variabel

yang

dikemukakan Christiansen, and Schrimpf ini patut dipertimbangkan dalam melakukan analisis sensitifitas sebagai pelengkap konsep penilaian kinerja perbankan berdasarkan ratio CAMEL, dengan demikian wajar Bank Indonesia dalam mengawasi kinerja perbangkan menambahkan unsur sensitifitas (S) menjadi CAMELS. Rahma Putrid, Viki dan Niki Lukviarman, (2008), dalam menilai kinerja bank menggunakan Data Analysis Envelopment (DEA) dengan pendekatan nonparametric untuk menganalisis tingkat efisiensi kinerja bank komersial yang go-public di Indonesia dengan periode amatan 2002-2004, hasilnya menunjukkan bahwa, dengan membandingkan input dan output hanya terdapat 8,11% saja yang menunjukkan kinerja bank komersial yang mampu beroperasi secara efisien. Analisis DEA ini dapat melengkapi penilaian kinerja perbankan yang secara konvensional menggunakan analisis ratio CAMEL. Rujukan berikutnya, Daniel Heller and Nicholas Vause (2012), meneliti tentang ketentuan Jaminan (Collateral) sebagai persyaratan clearing untuk produk-produk derivatif. Dalam kontek ini diperkirakan besarnya jumlah jaminan yang dipersyaratkan akan memberikan jaminan tingkat keamanan produk protofolio nilai kredit yang diberikan. Temuan penelitian menunjukkan bahwa besarnya fluktuasi perubahan kredit yang diberikan dimasyarakat lebih tinggi dibanding fluktuasi tingkat bunga yang diberikan. Resiko kredit ini akan bisa ditekan manakala jaminan yang ditetapkan sesuai dengan nilai kredit berdasarkan ketentuan yang berlaku. Dengan demikian untuk menjaga stabilitas produk portofolio perbangkan jaminan merupakan salah satu syarat penting dalam mencapai margin yang ingin dicapai. Berdasarkan kerangka konsep dan hasil-hasil penelitian terdahulu dapat disusun kerangka konseptual dapat ditunjukkan pada Gambar 3. Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 16

Dimensi Fundamental Makro Ross (1976), tentang Arbitrage Pricing Theory, Harmono (2007)

Theory of Games and Economic Bihavior Neumann and Morgenstern (1944), Camerer, (1997)

Adam Smith (1776), “The Invisible Hand”, An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations Principal Agent Model Jensen dan Mickeling (1976, 2002)

Dimensi Fundamental Perusahaan, Sharpe (1964 tentang CAPM, Harmono (2004, 2005, 2007, 2010, 2012), Altman (1968), Adekunle (2010)

Dimensi Nilai Perusahaan, Fama (1974, 1991), Beaver (1968) Harmono (2004, 2005, 2007, 2009, 2010, 2012)

Dimensi Leverage Harmono (2005, 2010) Swardani (2008)

Dimensi PDRB, Peraturan Bank Indonesia No. 6/10/PBI/2004 Bank Indonesia, Statistik Ekonomi Keuangan Indonesia

Gambar 3: Kerangka Konseptual Model Penelitian yang Dikembangkan Sesuai dengan argumentasi pengembangan konsep dan penelitian terdahulu agar dapat dijadikan dasar pengembangan model penelitian Disertasi dan Tesis, serta menjelasakan sekaligus mengarahkan pembahasan penelitian dan tujuan penelitian maka, dapat ditentukan beberapa alternatif rumusan hipotesis penelitian secara fleksibel mengikuti model yang dikembangkan sebagai berikut: Ha1 : Capital Adequacy Ratio, Non Performing Loan, Net Interest Margin, Return on Assets dan Loan to Deposit Ratio memberikan kontribusi terhadap Dimensi Keinerja Keuangan Perbankan. Ha2 Ha3 :

: Suku Bunga Kredit Modal Kerja, Bunga Kredit Investasi, dan Suku Bunga Kredit Konsumsi memberikan kontribusi terhadap dimensi Skim Bunga Kredit Bank. BI rate, Inflasi, dan Nilai Kurs Mata Uang memberikan kontribusi terhadap Dimensi Fundamental Makro.

Ha4 : Price Earnings Ratio, Price to Book Value, dan Return Saham Individual memberikan kontribusi terhadap Dimensi Nilai Perusahaan. Ha5 : Debt to Assets, dan Debt to Equity memberikan kontribusi terhadap Dimensi Leverage Perusahaan. Ha6 : Jumlah Tabungan Giro, Deposito, dan surat berhaharga lainnya memberikan kontribusi terhadap Dimensi Simpanan Bank. Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 17

Ha7 : Dimensi Fundamental Makro dan Skim Bunga Kredit Bank berperan sebagai variabel intervening pengaruhnya terhadap dimensi kinerja bank. Ha8 :

Dimensi Fundamental Makro dan Skim Bunga Kredit Berpengaruh terhadap Dimensi Nilai Perusahaan melalui Kinerja Bank.

Ha9 : Dimensi Fundamental Makro dan Skim Bunga Kredit Berpengaruh terhadap Dimensi Nilai Simpanan Bank melalui Kinerja Bank. Hipotesis yang sudah dirumuskan tersebut merupakan hipotesis untuk mendukung model induk yang menunjukkan inter-korelasional anatar dimensi dan variabel yang diteliti, namun dalam perkembangannya dalam setiap tahun tahapan penelitian dapat dikembangkan hipotesis lain, selama tetap mengacu pada model induknya dalam rangka membentuk roadmap penelitian sesuai inovasi yang dikembangkan yang mampu memberikan kontribusi pengembangan model selanjutnya dibidang ekonomi keuangan. BAB III: METODE PENELITIAN Rancangan penelitian ini berupa penelitian deskriptif ekplanatori yang bersifat kausalitas melaui pengujian hipotesis untuk menganalisis pengaruh Faktor Fundamental Makroekonomi dan skim bunga kredit sebagai variabel intervening pengaruhnya terhadap kinerja keuangan perbankan dan nilai perusahaan. Adapun variabel yang mewakili masingmasing dimensi, untuk Dimensi Fundamental Makro terdiri dari variabel Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia/BI Rate, Inflasi, dan perubahan nilai kurs dan skim bunga kredit bank terdiri dari, Tingkat Suku Bunga Kredit Modal Kerja, Kredit Investasi dan tingkat Suku Bunga Kredit Konsuksi. Sedangkan Kinerja Fundamental Keuangan Perbankan diukur melalui variabel Capital Edequacy Ratio (CAR), Non Performance Loan (NPL), Return On Assets (ROA), Net Interest Margin (NIM) dan Loan to Deposit Ratio (LDR) dan untuk dimensi nilai perusahaan menggunakan variabel Price Earning Ratio (PER), Return Saham Individual (Ri), dan Price to Book Value (PBV). Model induk yang terintegrasi ini merupakan target utama yang akan dihasilkan dalam penelitian hibah pascasarjana. Kemudian menjadi dasar pengembangan model penelitian disertasi, dan/atau tesis bagi mahasiswa yang sudah mendapat Surat Keputusan Rektor / Direktur Pascasarjana Unmer Malang (SK terlampir). Sebagai gambaran tentang kerangka konsep secara terintegrasi, yang menjadi dasar pengembangan model penelitian tim hibah pascasarjana dapat dilihat pada Gambar 4.


Fishbone Analysis Dimensi Skim Bunga Kredit Bank - Kredit Modal Kerja -Kredit Investasi -Kredit Konsumsi -Tabungan -Deposito

Dimensi Kinerja Perusahaan

- Capital Adequacy Ratio Assets -Manajemen Earnings (ROA) -Loan to Deposit Ratio Sensitivitas thd Risiko

-

Pertumbuhan Ekonomi - Debt to Equity Ratio - Nilai Kurs -Debt to Assets-IHSG Long Term Debt to Assets -BI Rate Tingkat Inflasi Penyerapan T Kerja, dll Faktor Fundamental Makro

Leverage

Dimensi Nilai Perusahaan - Harga Saham -Return Individual -Abnormal Return -PER -PBV Expected Return

- PDRB / GDP -Pertumbuhan Investasi -Keuangan Sektor Publik Pertumbuhan Industri Distribusi Kredit Sektor Riil & Sektor Publik

Gambar 4: Fisbone Analysis untuk Pemodelan Penelitian Tim Hibah Pascasarjana 2013 Sumber: Data Primer, Dikembangkan Sendiri dari telaah kritis Teori-Teori primer dan roadmap penelitian.

Kemajuan Penelitian yang Sudah Dilakukan Kemajuan penelitian yang sudah dilakukan didasari oleh hasil-hasil penelitian yang mampu mebentuk roadmap penelitian dibidang keuangan yang dilakukan oleh hibah tim pascasarjana mulai tahun 2005 sampai dengan tahun 2012 yang mayoritas diterbitkan dalam jurnal terakreditasi Dikti. Penelitian ini dihasilkan melalui penelitian Hibah Bersaing sebanyak tiga kali (2006, 2007 dan 2008), kemudian hibah buku teks (2009) yang sekarang sudah diterbitkan oleh PT Bumi Aksara Jakarta yang menjadi referensi secara nasional berjudul Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard: Pendekatan Teori, Kasus dan Riset Bisis. serta penelitian mandiri, secara kronologis dapat disajikan sebagai berikut: penelitian Harmono (2005) meneliti Pengaruh Likuiditas, Earnings Variability, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Abnormal Return (Studi Peristiwa Publikasi Laporan Keuangan Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEJ; Harmono (2007), dengan judul Perilaku Investor dalam Merespon Informasi Pasar Modal: Pengujian Teori Pasar Modal Efisien (Model Konfirmatori: Pengujian Model Fama dan Model Persepsi); Harmono (2007), Pengelolaan Kredit Mikro Berbasis Balanced Scorecard menuju UMKM yang Kompetitif dan Berkelanjutan; Harmono Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 19

(2009), Managing

Small Business Enterprise: Social Capital and Financial Approach at

Regency Probolinggo, Jurnal Keuangan dan Bank Terakreditasi Dikti, Harmono (2010), Pengujian Struktur Modal Optimal melalui Pola Hubungan antar Variabel Leverage, Profitabilitas dan Nilai Perusahaan, Jurnal Keuangan dan Bank, Terakreditasi DIKTI; dan Penelitian Harmono (2012) tentang Analisis Faktor Fundamental Makro, Skim Bunga Kredit sebagai Variabel Intervening Pengaruhnya terhadap Kinerja Perusahaan, Jurnal Keuangan dan Bank, Terakreditasi DIKTI. Kemajuan yang sudah dicapai pada Tahap Pertama tahun pertama 2013 telah menghasilkan 2 tesis dan 1 disertasi masih dalam proses penyelesaian dengan model penelitian yang sudah disetujui Promotor dan Ko Promotor tinggal melanjutkan pada seminar hasil dan ujian tertutup di Program Pascasarjana Unmer Malang. Penelitian yang sudah dilakukan yang disebut diatas, semuanya relevan dan membentuk roadmap penelitian baik dari segi konsep, dimensi, dan variabel yang diteliti dapat mendukung perancangan model penelitian tim hibah pascasarjana yang mensyaratkan pemodelan yang terintegrasi bersifat multi years. Sebagai gambaran, untuk mewakili model penelitian yang sudah dilakukan dapat ditunjukkan melalui model penelitian yang dilakukan Harmono (2012) dapat dilihat pada Gambar 5.

z1 e1

1 1

e2 e3

1

X11

1 Y11

X12 Skim Bunga Kredit

1 X13

z3

1 y12

1 1

d1

d2

1 Kinerja Bank

e4

e5

e6

1 1

1

y13

y14 X21

X22

1

1

d3

d4

1 Fundamental Makro

y15

1

d5

1 X23 z2

Gambar 5: Model Penelitian yang sudah Dilakukan Pengaruh Fundamental Makro, Skim Bunga Kredit Sebagai Variabel Intervening terhadap Kinerja Bank. Sumber: Penelitian Harmono (2012), Jurnal Kuangan dan Bank Terakreditasi DIKTI.


Kondisi awal Beberapa Variabel yang Sudah Diteliti Berdasarkan studi awal menunjukkan bahwa dinamika kondisi fluktuasi bunga kredit konsumsi lebih tinggi dan lebih stabil dibanding bunga kredit modal kerja dan kredit investasi yang cenderung atraktif. Kondisi ini berimplikasi pada sector riil, kita harus hati-hati sejak Juli 2008 sampai sekarang bunga kredit modal kerja dan kredit investasi mengalami fluktuasi menaik yang cukup berarti. Hal ini secara nasional akan mengganggu iklim investasi dan produktivitas sektor riil. Kondisi ini didukung oleh tingkat inflasi yang atraktif sekitar tahun 2008 dan tahun 2009 serta perubahan nilai kurs yang melemah saat itu, untungnya tahun 2010 sampai 2012 sudah mulai stabil lagi. Hal ini menjadi temuan penting untuk dikaji lebih lanjut, utamanya melihat keterkaitan antar dimensi dan variabel yang sudah dijelaskan berdasarkan konsep yang matang dan teori yang kuat. Penjelasan skim bunga kredit, dan kondisi makro ekonomi yang diproksikan melalui perubahan tingkat inflasi, nilai kurs, dan BI rate, kinerja bank yang diindikasi melalui CAR dan ROA, secara deskriptif dapat ditunjukkan pada Gambar 6, sampai Gambar 9.

Skim Bunga Kredit bank Periode 2006 s/d 2010 20,00 15,00 10,00 5,00 -

K Konsumsi K.Modal Kerja

Jan'06 Mar Mei Jul Sep Nop Jan'07 Mar Mei Jul Sep Nov Jan'08 Mar Mei Juli Sep Nop Jan'09 April Juni Agust Okt Des Febr

K. Investasi

KMK

KI

KK

Gambar 6: Kondisi Fluktuasi Skim Bunga Kredit Bank Periode 2006 s/d 2011 Sumber: Data Sekunder Statistik EKonomi Moneter BI. Diolah www.bi.go.id Selanjutnya deskripsi mengnai kondisi fluktuasi tingkat inflasi dan perubahan nilai kurs secara grafik dapat ditunjukkan pada Gambar 7.


14.000 Nilai Kurs

12.000

0,2

10.000

0,15 Inflasi

0,1

8.000

6.000 4.000

0,05

Nop

Febr

Mei

Agust

Jan'09

Juli

Okt

April

Jan'08

Jul

Okt

Apr

Jan'07

Jul

Apr

Jan'06

-

Okt

2.000

0

Kurs

Inflasi

Gambar 7: Kondisi Fluktuasi Tingkat Inflasi dan Perubahan Nilai Kurs Periode 2006 s/d 2011 Sumber: Data Sekunder Statistik EKonomi Moneter BI. Diolah. www.bi.go.id Adapun fluktuasi kondisi Taring Bunga Bank Indonesia yang diumumkan (BI Rate) secara Grafik dapat dilihat pada Gamabr 8. 14 12 10 8 6 4 2 0

Jan'06 Mar Mei Jul Sep Nop Jan'07 Mar Mei Jul Sep Nov Jan'08 Mar Mei Juli Sep Nop Jan'09 April Juni Agust Okt Des Febr

BI Rate

BI Rate

Gambar 8: Kondisi Fluktuasi BI Rate Periode 2006 s/d 2011 Sumber: Data Sekunder Statistik EKonomi Moneter BI. Diolah. www.bi.go.id Berdasarkan penelitian yang sudah dilakukan ternyata indikator variabel yang mewakili kinerja bank adalah CAR dan ROA, dan variabel lain seperti NIM, NPL, dan LDR tidak berkontribusi signifikan terhadap dimensi kinerja bank. Dengan demikian kinerja bank akan dilihat dari CAR dan ROA. Melihat dari karakteristik konsep sebagai missal LDR yang merefleksikan pinjaman dibagi dengan deposito, hal ini akan menunjuk pada konsep distribusi kredit. Begitu Juga NPL mengarah pada risiko kredit dan tidak berkontribusi terhadap dimensi kinerja bank. Kondisi ini dalam pengembangan model-model berikutnya dalam skim penelitian hibah pascasarjana ini, akan ditelaah lebih lanjut, untuk dijadikan rancangan model penelitian yang lebih fit, melalui penelaahan konsep yang memadai. Secara rinci kondisi CAR dan ROA secara grafik dapat dilihat pada Gambar 9


25,00 19,20 19,30 CAR

20,00

16,50 16,00 16,30 16,20

17,60 17,40 17,60 17,30 17,00 17,00 17,00 17,70 17,60 17,00 17,40

15,00

10,00 5,00

2,70 2,70 2,60 2,70 2,60 2,60 2,70 2,70 2,70 2,70 2,70 2,60 2,70 2,60 2,60 3,10 2,90 ROA

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10 11 12 13 14 15 16 17 18

Gambar 9: Kondisi Fluktuasi Kinerja Bank (CAR dan ROA) Periode 2006 s/d 2011 Sumber: Data Sekunder Statistik EKonomi Moneter BI. Diolah. www.bi.go.id Kemajuan mahasiswa tim hibah pascasarjana yang terlibat selama ini, berbagai konsep dan teori yang dikemukakan dalam konsep penelitian ini sebagian besar sudah tersampaikan pada saat interaksi pembelajaran di kelas, dan penyajian model terintegrasi ditawarkan kepada mahasiswa, dan mereka banyak yang tertarik untuk ikut mengambil bagian menjadi tim penelitian hibah pascasarjana, namun dibatasi sesuai ketentuan skim penelitian hibah pascasarjana yaitu 2 mahasiswa S3 setiap tahunnya atau 4 mahasiswa S2. Atau kombinasi 1 mahasiswa S3 dan 2 mahasiswa S2. Nama-nama mahasiswa terlampir sesuai dengan SK Rektor atas usulan Direktur Program Pascasarjana. Populasi dan Kerangka Sampel Populasi penelitian seluruh bank yang beroperasi di Indonesia penjelasannya dapat digambarkan melalui struktur perbangkan di Indonesia nampak pada Gambar 10.


Bank Umum (120)

Bank Pemerintah (4)

Bank Swasta (116)

Bank Perkreditan Rakyat (1837)

BPR Konvensional 1683

BPR Syariah (154)

Bank Pemerintah Unit Usaha (1)

Bank Pembangunan Daerah (26)

Bank Umum Swasta (79)

BPD Unit Usaha Syariah (14)

Bank Umum Swasta Unit Usaha Syariah (8)

Bank Umum Swasta Syariah (11)

Gambar 10: Rekapitulasi Institusi Perbankan di Indonesia Oktober 2011 Sumber: Data Sekunder Bank Indonesia Diolah http://www.google.co.id/#sclient=psyAdapun yang menjadi sampel penelitian adalah seluruh bank umum dan bank pemerintah secara nasional yang menerapkan sistem konvensional dengan sistem bunga, diambil dari laporan Bank Indonesia secara rata-rata. Terkait dengan data-data; BI Rate, Inflasi, perubahan nilai kurs mata uang, Tingkat Suku Bunga Kredit Modal Kerja, Kredit Investasi, Kredit Konsumsi, dan kinerja secara umum perbankan di Indonesia meliputi, CAR, NPL, NIM, ROA, dan LDR. Kemudian terkait dengan data-data Produk Domestik Regional Bruto (PDRB) dilihat PDRB Jawa Timur, serta data Posisi Kredit Pada Masing-Masing Sektor diambil dari Statistik Ekonomi Keuangan Daerah Jawa Timur, yang disusun oleh Bank Indonesia. Langkah selanjutnya agar tujuan, luaran penelitian dan indikator capaian penelitian yang terbagi dalam beberapa tahapan penelitian dalam kurun waktu tiga tahun dapat tercapai, maka perancangan model-model penelitian setiap tahun tahapan penelitian dapat dijabarkan melalui rancangan model-model penelitian sebagai berikut: Rancangan Tahap Penelitian Tahun Pertama sampai Tahun Ketiga Berdasarkan kajian teori secara mendalam dan hasil penelitian yang sudah dilakukan yang termanifestasi dalam Fishbone Analysis maka, Sebagai gambaran tahapan penelitian tahun pertama sampai dengan tahun ketiga secara sederhana mudah difahami maka, dengan menggunakan alat bantu Sofware AMOS yang cocok untuk model-model rumit dapat disajikan melalui pemodelan berikut rumusan tenik analisis yang digunakan dapat dilihat sebagai berikut: Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 24

Tahap I Tahun Pertama yang Ditargetkan Tahapan Penelitian Tahun Pertama: Mahasiswa ke 1 (Satu) untuk Model Penelitian Mahasiswa S2 Judul: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN SAHAM TERHADAP PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DAN KINERJA PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar Bursa Efek Indonesia) Atas nama Agus Taufik Hidayat dengan NPK. 09769004 dan sudah lulus Secara model dapat dilihat pada Gambar 11 Kepemilikan Saham Manajerial X1

Kepemilikan Saham Institusional

CSR

Kinerja Perusahaan

Y1 Y2

X2

Kepemilikan Saham Asing X3

Gambar 11: Model Penelitian Tim Hibah Pascasarjana untuk Mahasiswa S2. Berdasarkan gambar diatas maka dibentuk suatu persamaan sebagai berikut : Y1 = α + β1 X1 + β2 X2 + β3 X3 +e1 Y2 = α + β4 X1 + β5 X2 + β6 X3 + β7 Y1+ e2 Keterangan : X1

: Kepemilikan saham manajerial

X2

: Kepemilikan saham institusional

X3

: Kepemilikan saham asing Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 25

Y1

: Pengungkapan corporate social responsibility

Y2

: Kinerja perusahaan

β

: Koefisien jalur antara variabel akibat dan penyebab

e

: Variabel residu

Dengan temuan secara ringkas dapat ditunjukkan melalui abstraks penelitian yaitu: ABSTRACT Agus Taufik Hidayat. Thesis written for fulfillment the Post-Graduate Program of Merdeka University, Malang, September 2011. Shareholding Structure Effect Against Corporate Social Responsibility Disclosure and Corporate Performance (Studies In The Registered Manufacturing Indonesia Stock Exchange). Supervising Committee, Primary: Grahita Chandrarin, Member: Harmono. The research objective in this study is to analyze and determine the effect of managerial shareholdings, institutional, and alien to the disclosure of corporate social responsibility and to analyze and determine the effect of managerial shareholdings, institutional, and alien to the company's performance. As well as analyze and determine the influence of corporate social responsibility disclosure significant effect on company performance. Population associated with the financial statements in this study were all manufacturing companies that go public in Indonesia Stock Exchange for 2010. While the determination of the samples used by the method of purposive sampling, and obtained a sample of 55 companies. Analysis of the data used Path Analysis. The results showed that managerial ownership and institutional influence on corporate social responsibility, while foreign ownership has no effect. Managerial shareholdings, institutional and foreign influence on company performance and corporate social responsibility influence on company performance. The study is expected to give an overview to the government for the disclosure of social responsibility that has been made the company so the government could consider a standard of CSR reporting in accordance with the conditions of Indonesia.


Tahapan Penelitian Tahun Pertama: Mahasiswa ke 2 (dua) untuk Model Penelitian Mahasiswa S2 terkait dengan dimensi keuangan sektor publik Judul: ANALISIS PENGARUH PENDAPATAN DAERAH TERHADAP BELANJA LANGSUNG DAN BELANJA TIDAK LANGSUNG PEMERINTAH DAERAH KOTA MALANG, atas nama Ir. INDRA TJAHYONO Npk. 11.71.2010. Sudah Lulus. Adapun model yang dikembangkan dapat ditunjukkan pada Gamba 12

Gambar 12: Model Penelitian Tim Hibah Pascasarjana untuk Mahasiswa S2. Perkembangan terakhir untuk Disertasi mahasiswa S3 Program Pascasarjana Unmer Malang sampai tahap laporan hasil telah menunjukkan hasil penelitian yang layak sebagai model penelitian disertasi dan sudah ada draft jurnal internasional serta di bimbing oleh Promotor dan Ko-promotor yang merupakan peneliti Tim Hibah Pascasarjana. Adapun judul disertasi adalah:

Tahapan Penelitian Tahun Pertama: Mahasiswa ke 1 (satu) untuk Model Penelitian Mahasiswa S3: Model ini digunakan Oleh Mahasiswa S3 atas nama, IQBAL FIRDAUSI, NPK. 11.78.0011 Judul: Analisis Faktor Fundamental Makro dan Skim Bunga Kredit Bank sebagai Variabel Intervening Pengaruhnya terhadap Kinerja Bank dan Nilai Perusahaan, secara diagram dan telah menunjukkan hasil penelitian secara garis besar dapat ditunjukkan pada Gambar 13.


Gambar 13: Model Penelitian Tim Hibah Pascasarjana untuk Mahasiswa S3. Kemajuan Untuk Penelitian S3. Ini sudah ada draft jurnal internasional secara ringkas dapat ditunjukkan pada abstract berikut ini:


Article Draft of International Journal THE TESTING OF RELATIONSHIP AMONG MAROECONOMIC FUNDAMENTAL, BANK CREDIT INTEREST SCHEME ON FIRM’S PEFORMANCE AND FIRM’S VALUE DIMENSIONS By: Dr. HARMONO, SE., M.Si. NIDN. 0707106501 Prof. Dr. Anwar Sanusi, SE., M.Si NIDN. 07150862201 IQBAL FIRDAUSI, NPK. 11.78.0011 ABSTRACT This is study aims to test of path analysis through direct and indirect regression among some of dimensions there are, macroeconomic fundamental dimension in which consist of some variables; curs value change Rupiah to USD, monthly inflation fluctuation, and the rate of Indonesian Central Bank. And the some variables of dimension credit interest schema i.e. the credit interest rate of working capital, interest rate of consumptive credit, and the interest rate of investment credit. The next exogenous variables included in firm’s performance dimension consist of capital adequacy ratio (CAR), return on asset (ROA), Operating Expenses on Operating income (OEOI), and Loan to Deposit Ratio (LDR). On the others hand, for the endogenous variables are, closing price, trading volume activity, and frequency of trading included in firm’s value dimension. In here, based on conceptual framework and empirical logic, can be constructing of the research model there were the dimension of credit interest schema have any role as intervening variable between macroeconomic fundamental dimension and the dimension of firm’s performance. The next path, will be analysis to the correlation between the dimension of bank credit interest schema to firm’s value dimension, in this case the role of firm’s performance as mediation variable. The last path will be analysis the influence macroeconomic fundamental dimension to firm’s value through the firm’s performance dimension. Which are the best paths will be clearer to describe information about correlation among dimensions to give the empirical test to answer of research hypothesis. The research design is hypothesis research, with structural equation model and paths analysis to describe the direct and indirect effects among dimensions and variables would have been tested. The sample of this research is data series for PT. Bank Persero industry in Indonesia with timeframe on 1999 to 2013 monthly. In the others hand, the data series to support the some dimension of this research will be adapt to the same period. Empirically, with Standardized Regression Weights can be discussed that for the first path can be analysis trough the direct effect of macroeconomic fundamental on the firm’s performance has any significant with coefficient loading factor -0,329. However, significantly the effect of macroeconomic fundamental on firm’s performance is bigger than the path of macroeconomic fundamental to the bank credit interest scheme multiply by the loading effect of bank credit interest scheme on firm’s performance (0,331 X -0,329 = -0,262). Therefore, bank credit interest scheme has any role as “weak mediation variables”. The second path can be analysis through the direct effect of the bank credit interest scheme on firm’s performance is Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 29

negative significant (-0,729), and the bank performance on firm’s value has any significant with loading effect 1,800. If we multiply both of correlation (-0,792 X 1,800 = 1,312). In the other hand the loading correlation between bank credit interest schemes on firm’s value are bigger 1,349 than the others path one 1,312. Based on this counting can be conclusion that “firm’s performance as weak mediation variables”. The last path can be analysis through the effect of macroeconomic fundamental on firm’s value it hasn’t any significant. In others path, the influence of macroeconomic on firm’s performance has any significant with loading standardized regression 0,329, and the firm’s performance on firm’s value is significant with loading value 1,800. With this empirical testing the last one can be conclusion that, the firm’s performance has any role as strongly mediation between the dimension of macroeconomic and firm’s value with loading factors (0,329 X 1,800 = 0,592). The novelty of empirical study is the best path one there is firm’s performance has any strong mediation variables between macroeconomic on firm’s value. Key Words: Macroeconomic, Credit Interest Schames, Firm’s Performance, Firm’s Value Usulan Tahap II Tahun Kedua Perencanaan pengembangan model penelitian Tesis dan Disertasi pada Tahap dua Tahun kedua secara kronologis dapat disajikan sebagai berikut: Untuk mahasiswa keempat adalah mahasiswa S2 dengan judul esis yang diturunkan dari model induk yang telah dirancang dalam penelitian Hibah Pascasarjana dengan judul Tesis: Analisis Dimensi Skim Bunga Kredit dan Kinerja Bank Berperan sebagai Variabel Mediasi Implikasinya terhadap Dimensi Nilai Perusahaan. Pemodelan ini secara diagram dapat dilihat pada Gambar 14 d1

d2

d3

d4

1

1

1

1

Y1.1

Y1.2

Y1.3

Y1.4

1

d5

1

d6

1

Z2

Y2.1

Kinerja Bank

d7

1

1

Y2.2

Y2.3

1 B Nilai Perushaan

B

1

Z1 e4 e5 e6

1 1 1

1

B

X1.4

Z3

X1.5

1

Skim Bunga Kredit

X1.6

Gambar 14: Model Penelitian Tim Hibah Pascasarjana untuk Mahasiswa S2. Dimensi dan Variabel Penelitian yang diteliti, disertai Teknik Analisis yang digunakan yaitu Structural Equation Model dengan menggunakan Program AMOS Ver. 4.1. dapat diuraikan sebagai berikut: Dimensi Skim Bunga Kredit Bank X1.1 : Bunga Kredit Modal Kerja Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 30

X1.2 X1.3

: :

Bunga Kredit Investasi Bunga Kredit Konsumsi

Dimensi Kinerja Bank X1.1 : Capital Edequacy Ratio (CAR) X 1.2 : Non Performance Loan (NPL) X 1.3 : Return on Assets (ROA) X 1.4 : Loan to Deposit (LDR) Nilai Perusahaan Y1.1 : Price Earnings Ratio (PER) Y1.2 : Price to Book Value (PBV) Y1.3 : Return Individual (Ri) Skim Bunga Kredit = + β KMK + β KI + β KK + ei Nilai Perusahaan = + β PER+ β PBV + β Ri + ei Kinerja Bank = +β CAR + β NPL + β ROA + β NIM + β LDT + ei Nilai Perusahaan = +β Skim Bunga Kredit Bank + β Kinerja Bank + ei Mahasiswa kelima Tahun Kedua adalah tesis yang terkait dengan dimensi keuangan public yang juga merupakan bagian dari model induk dengan tema penelitian Tesis sebagai berikut: Analisis Penerimaan Daerah terhadap Belanja Terhadap Belanja Tak Langsung Implikasinya pada Produk Domestik Regional Bruto di Kabupaten Malang. Secara diagram dapat ditunjukkan pada Gambar 15

DAK

DAU

Belnaja Tidak Langsung

PDRB

PAD

Gambar 15: Model Penelitian Tesis Mahasiswa S2 Bidang Manajemen Keuangan Publik Dan model penelitian disertasi untuk mahasiswa keenam pada Tahap II Tahun Kedua dengan judul: Analisis Fundamental Makro, Skim Bunga Kredit dan Kinerja Bank sebagai Variabel Mediasi Implikasinya terhadap dimensi tabungan masyarakat. Adapun model yang dikembangkan secara diagram dapat ditunjukkan pada Gambar 16.


Gambar 16: Model Penelitian Disertasi Tahap II Tahun Kedua Penelitian Hibah Tim Pascasarjana.

Tahap III Tahun Ketiga yang Ditargetkan Tahapan Penelitian Tahun Ketiga: Mahasiswa ke 7 (Tuju) untuk Model Penelitian Mahasiswa S3 Judul: Analisis Faktor Fundamental Makro dan Skim Bunga Kredit Bank Berperan sebagai Variabel Intervening Pengaruhnya terhadap Posisi Distribusi Kredit dan Produk Domestik Regional Bruto. Adapun model penelitian dapat dilihat pada Gambar 17.


d1

Z2 e4 e5 e6

1

X1.4

1

1

1

Y1.1

Y1.2

Y1.3

Skim Bunga Kredit

X1.5

1

1

d3

d2

1

1

1

X1.6

B

1

Z3

Posisi D istribusi K redit B

B

B z4

e1 e2 e3

1 1 1

1

X1.1 X1.2

1 X1.3

Fundamental Makro

PD RB Per Sektor

1

1 Z1

Y2.1

Y2.2

Y2.3

1

1

1

d4

d5

d6

Gambar 17: Model Penelitian Tim Hibah Pascasarjana untuk Mahasiswa S3. Dimensi dan Variabel Penelitian yang diteliti, disertai Teknik Analisis yang digunakan yaitu Structural Equation Model dengan menggunakan Program AMOS Ver. 4.1. dapat diuraikan sebagai berikut: Indikator Faktor Fundamental Makro X1.1 : BI rate X1.2 : Tingkat Inflasi X1.3 : Nilai Krus Rupiah terhadap Dolar US Dimensi Skim Bunga Kredit Bank X1.1 : Bunga Kredit Modal Kerja X1.2 : Bunga Kredit Investasi X1.3 : Bunga Kredit Konsumsi Dimensi Posisi Distribusi Kredit Y 1.1 : Distribusi Kredit Bidang Pertanian Y 1.2 : Distribusi Kredit Industri Y 1.3 : Distribusi Kredit Perdagangan Dimensi PDRB Y2.1 : PDRB Sektor Pertanian Y2.2 : PDRB Sektor Perindustrian Y2.3 : PDRB Sektor Perdagangan Faktor Fundamental Makro = + β SBI + β INFLASI + β Nilai Kurs + ei Skim Bunga Kredit = + β KMK + β KI + β KK + ei Posisi Distribusi Kredit = + β Kredit Bidang Pertanian + β Kredit Industri + β Kredit Perdagangan + ei PDRB = +β PDRB Pertanian + β PDRB Industri + β PDRB Perdagangan + ei Posisi Distribusi Kredit = + β Fundamental Makro + β Skim Bunga Kredit Bank + ei PDRB = + β Fundamental Makro + β Skim Bunga Kredit Bank + β Posisi Distribusi Kredit+ ei Tahapan Penelitian Tahun Ketiga: Mahasiswa ke 8 (Tujuh) untuk Model Penelitian Mahasiswa S2 Judul: Analisis Faktor Fundamental Makro dan Posisi Distribusi Kredit Berperan sebagai Variabel Intervening Pengaruhnya terhadap Produk Domestik Regional Bruto Adapun model penelitian dapat dilihat pada Gambar 18. Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 33

d1

d3

d2

1 Y1.1

1

1

Y1.2

Y1.3

1 1

Z3

Posisi Distribusi Kredit

B

B z4

e1 e2 e3

1 1 1

1

X1.1 X1.2

1 X1.3

Fundamental Makro

PDRB Per Sektor

1

1 Z1

Y2.1

Y2.2

Y2.3

1

1

1

d4

d5

d6

Gambar 18: Model Penelitian untuk Mahasiswa S2 Dimensi dan Variabel Penelitian yang diteliti, disertai Teknik Analisis yang digunakan yaitu Structural Equation Model dengan menggunakan Program AMOS Ver. 4.1. dapat diuraikan sebagai berikut: Indikator Faktor Fundamental Makro X1.1 : BI rate X1.2 : Tingkat Inflasi X1.3 : Nilai Krus Rupiah terhadap Dolar US Dimensi Posisi Distribusi Kredit Y 1.1 : Distribusi Kredit Bidang Pertanian Y 1.2 : Distribusi Kredit Industri Y 1.3 : Distribusi Kredit Perdagangan Dimensi PDRB Y2.1 : PDRB Sektor Pertanian Y2.2 : PDRB Sektor Perindustrian Y2.3 : PDRB Sektor Perdagangan Faktor Fundamental Makro = + β SBI + β INFLASI + β Nilai Kurs + ei Posisi Distribusi Kredit = + β Kredit Bidang Pertanian + β Kredit Industri + β Kredit Perdagangan + ei PDRB = +β PDRB Pertanian + β PDRB Industri + β PDRB Perdagangan + ei PDRB = + β Fundamental Makro + β Posisi Distribusi Kredit+ ei Tahapan Penelitian Tahun Ketiga: Mahasiswa ke 9 (Delapan) untuk Model Penelitian Mahasiswa S2 Judul: Analisis Faktor Fundamental Makro dan Skim Bunga Kredit Bank Berperan sebagai Variabel Intervening Pengaruhnya terhadap Produk Domestik Regional Bruto Per Sektor. Adapun model penelitian dapat dilihat pada Gambar 19.


Z2 e4 e5 e6

1

1

X1.4

1

Skim Bunga Kredit

X1.5

1

1

Y1.1

X1.6 Z3

B

1 B

PDRB Per Sektor

B e1 e2 e3

1 1 1

1 Y1.2

Y1.3

Y1.4

X1.1 Y1.5 X1.2

1 X1.3

Fundamental Makro

1

d1

1

d2

1 1 1

d3

d4

d5

1 Z1

Gambar 19: Model Penelitian Pengaruh Fundamental Makro Skim Bunga Kredit terhadap PDRB Dimensi dan Variabel Penelitian yang diteliti, disertai Teknik Analisis yang digunakan yaitu Structural Equation Model dengan menggunakan Program AMOS Ver. 4.1. dapat diuraikan sebagai berikut: Indikator Faktor Fundamental Makro X1.1 : BI rate X1.2 : Tingkat Inflasi X1.3 : Nilai Krus Rupiah terhadap Dolar US Dimensi Skim Bunga Kredit Bank X1.1 : Bunga Kredit Modal Kerja X1.2 : Bunga Kredit Investasi X1.3 : Bunga Kredit Konsumsi Dimensi PDRB Y2.1 : PDRB Sektor Pertanian Y2.2 : PDRB Sektor Perindustrian Y2.3 : PDRB Sektor Perdagangan Faktor Fundamental Makro = + β BI Rate + β INFLASI + β Nilai Kurs + ei Skim Bunga Kredit = + β KMK + β KI + β KK + ei PDRB = +β PDRB Pertanian + β PDRB Industri + β PDRB Perdagangan + ei PDRB = + β Fundamental Makro + β Skim Bunga Kredit Bank+ ei BAB IV. JADWAL PENELITIAN Jadwal tahapan penelitian selama tiga tahun menggunakan bar chart dapat diuraikan sebagai berikut: Tahap II Tahun Kedua 2014 satu mahasiswa S3 Ilmu Ekonomi dan dua mahasiswa S2 Magister Manajemen Program Pascasarjana Unmer Malang, Konsentrasi Keuangan


Jadwal pelaksanaan Disertasi Mahasiswa S3 Ilmu Ekonomi Konsentrasi Ekonomi keuangan No Keterangan Jan Feb Mart April Mei Juni Juli Agus 1 Penyusunan Proposal 2 Seminar Proposal 3 Revisi Proposal 4 Pengambilan Data 5 Treatment Data 6 Analisis Data 7 Analisis Hasil Penelitian 8 Seminar Hasil 9 Laporan Draft Disertasi 10 Ujian Terbuka 11 Laporan Disertasi Jadwal Tesis Mahasiswa S2 Program Magister Manajemen konsentrasi keuangan No Keterangan Jan Feb Mart April Mei Juni 1 Penyusunan Proposal 2 Seminar Proposal 3 Revisi Proposal 4 Pengambilan Data 5 Treatment Data 6 Analisis Data 7 Analisis Hasil Penelitian 8 Seminar Hasil 9 Laporan Jadwal Tesis Mahasiswa S2 Program Magister Manajemen konsentrasi keuangan No Keterangan Jan Feb Mart April Mei Juni 1 Penyusunan Proposal 2 Seminar Proposal 3 Revisi Proposal 4 Pengambilan Data 5 Treatment Data 6 Analisis Data 7 Analisis Hasil Penelitian 8 Seminar Hasil 9 Laporan

Sep

Okt

Nop

Des

Juli

Agus

Sep

Okt

Nop

Des

Juli

Agus

Sep

Okt

Nop

Des

Tahap III Tahun ketiga 2015 satu mahasiswa S3 Ilmu Ekonomi dan dua mahasiswa S2 Magister Manajemen Program Pascasarjana Unmer Malang Jadwal pelaksanaan Disertasi Mahasiswa S3 Ilmu Ekonomi Konsentrasi Ekonomi keuangan No Keterangan Jan Feb Mart April Mei Juni Juli Agus 1 Penyusunan Proposal 2 Seminar Proposal 3 Revisi Proposal 4 Pengambilan Data 5 Treatment Data 6 Analisis Data 7 Analisis Hasil Penelitian 8 Seminar Hasil

Sep

Okt

Nop

Des


9 10 11

Laporan Draft Disertasi Ujian Terbuka Laporan Disertasi

Jadwal pelaksanaan Tesis Mahasiswa S2 Program Magister Manajemen konsentrasi keuangan No Keterangan Jan Feb Mart April Mei Juni Juli Agus 1 Penyusunan Proposal 2 Seminar Proposal 3 Revisi Proposal 4 Pengambilan Data 5 Treatment Data 6 Analisis Data 7 Analisis Hasil Penelitian 8 Seminar Hasil 9 Laporan Jadwal Tesis Mahasiswa S2 Program Magister Manajemen konsentrasi keuangan No Keterangan Jan Feb Mart April Mei Juni 1 Penyusunan Proposal 2 Seminar Proposal 3 Revisi Proposal 4 Pengambilan Data 5 Treatment Data 6 Analisis Data 7 Analisis Hasil Penelitian 8 Seminar Hasil 9 Laporan

Juli

Agus

Sep

Okt

Nop

Des

Sep

Okt

Nop

Des


DAFTAR PUSTAKA Adekunle A., Onaolapo, Kajola Sunday O (2010), Capital Structure and Firm Performance: Evidence from Nigeria, European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences, ISSN 1450-2275 Issue 25. Altman, E. (1968) “Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy,” Journal of Finance 23, September. Hlm. 589-609. Adam Smith (1776), "An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations", Invisible Hand. Ditulis oleh Helen Joyce, is one of the assistant editors on Plus magazine. Submitted by plusadmin on March 1, 2001, Ahza, Anwari (2010), Undang-Undang http://bankirnews.com/index.camelstkb

Republik

Indonesia

tentang

Perbankan,

Beaver, (1968), The Information Content of Annual Earning Announcements, Empirical Research in Accounting: Selected Studies, Supplement to Journal of Accounting Research, hal. 67-92. Bank Indonesia Surat Edaran No. 26/5/BPPP tanggal 29 Mei tahun1993 yang mengatur tentang tata cara penilaian tingkat kesehatan bank. Ketentuan ini merupakan penyempurnaan ketentuan yang dikeluarkan Bank Indonesia dengan Surat Edaran No. 23/21/BPPP tanggal 28 Februari 1991. Bank Indonesia (2004), Peraturan Bank Indonesia No. 6/10/PBI/2004 dan Surat Edaran Bank Indonesia No.6/ 23 /DPNP Tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum. Charlotte Christiansen, Maik Schmeling and Andreas Schrimpf (2012), A Comprehensive Look at Financial Volatility Prediction by Economic Variables, BIS Working Papers No 374. ISSN 1020-0959 (print), www.bis.org C. F. Camerer, (1997), Progress in Behavioral Game Theory," Journal of Economic Perspectives, 11, hlm. 167-188. Datu Asmira Suri, Tyas Danarti (2007), Pengaruh Penyaluran Kredit Terhadap Modal Bank (Studi Kasus Bank Permata Cabang Malang Tahun 2002:1 – 2005:4). http://google.com Fama, 1974, Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, The Journal of Finance Session Topic: Stock Market Price Behavior, 1970 pp. 383-422. ---------, Desember, 1991, Efficient Capital Market: II, Journal of Finance, 46, hal. 15751617. Harmono (2012), Analisis Faktor Fundamental Makro, Skim Bunga Kredit sebagai Variabel Intervening Pengaruhnya terhadap Kinerja Perusahaan, Jurnal Keuangan dan Bank, Terakreditasi DIKTI. ISSN 1410-8089. ---------- (2010) Pengujian Struktur Modal Optimal melalui Pola Hubungan antar Variabel Leverage, Profitabilitas dan Nilai Perusahaan, Jurnal Keuangan dan Bank, Terakreditasi Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 38

DIKTI. ISSN 1410-8089, Yahun XIV. Nomor 2 Mei hlm 220-236. ---------- (2010) Analisis Potensi Investasi Dalam Rangka Pengembangan Penanaman Modal di Kota Batu Jawa Timur, Jurnal Penelitian ISSN 1410-7295 Volume XVII, No I hlm. 3046. ---------- (2009) Managing Small Business Enterprise: Sicial Capital and Financial Approach at Regency Probolinggo, Jurnal Keuangan dan Bank, Terakreditasi DIKTI. ISSN 14108089. Tahun XIII Nomor I Januari hlm. 15-27 --------- (2007), Pengelolaan Kredit Mikro Berbasis Balanced Scorecard menuju UMK yang Kompetitif dan Berkelanjutan (Studi pada Usaha Kecil Menengah di Kab. Malang, Jurnal Keuangan dan Bank, Terakreditasi DIKTI. ISSN 1410-8089. Tahun XI Nomor I Januari hlm. 1-14 --------- (2007), Perilaku Investor dalam Merespon Informasi Pasar Modal: Pengujian Teori Pasar Modal Efisien (Model Konfirmatori: Pengujian Model Fama dan Model Persepsi), Jurnal Keuangan dan Bank, Terakreditasi DIKTI. ISSN 1410-8089. Tahun XI Nomor 2 Mei. Hlm. 199-212. ---------(2005), Pengaruh Likuiditas, Earnings Variability, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Abnormal Return (Studi Peristiwa Publikasi Laporan Keuangan Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEJ. Jurnal Penelitian ISSN 1410-7295 Volume XVII, No I hlm. 743-752. --------(2004), Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan terhadap Price Earnings Ratio (Studi pada perusahaan yang terdaftar di Pasar Modal Indonesia, Jurnal Penelitian ISSN 14107295 Volume XVI, No I hlm. 666-675. Heller, Daniel and Nicholas Vause (2012), Collateral requirements for mandatory central clearing of over-the-counter derivatives, Monetary and Economic Department, BIS Working Papers No 373, ISSN 1020-0959 (print), www.bis.org Meckling, William H. and Michael C. Jensen, (2002), Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure, Journal of Financial Economics, October, 1976, V. 3, No. 4, pp. 305-360. Purwana, Edward Gagah, (2009), Analisis Pengaruh Capital Adequacy Ratio (Car), Loan To Deposit Ratio (Ldr), Size, Bopo Terhadap Profitabilitas (Studi Perbandingan Pada Bank Domestik dan Bank Asing Periode Januari 2003-Desember 2007), http://eprints.undip.ac.id/29479/ Ross, S., A., (1976), The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing, Journal od Economic Theory, 13 (3), hlm 341-60. Rahma Putrid, Viki dan Niki Lukviarman, (2008), Pengukuran Kinerja Bank Komersial dengan Pendekatan Efisiensi: Studi Terhadap Perbankan Go-Public Di Indonesia, JAAI, Vol 12. No. 1 Juni, hlm.37-52. Sharpe, September, 1964, Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk, The Journal of Finance, 3, vol. XIX, hal 425-442. Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 39

Surat Keputusan Direksi Bank Indonesia No. 30/11/KEP/DIR Tanggal 30 April 1997. Metode atau cara penilaian tingkat kesehatan bank menggunakan metode CAMEL. Suwandhani, Anggi (2008), Pengaruh Tingkat Loan To Deposit Ratio (Ldr) Terhadap Profitabilitas Bank (Studi Survei pada bank-bank go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)). http://google.com

Lampiran 1: Jastifikasi Anggaran REKAPITULASI ANGGARAN PENELITIAN No Jenis Pengeluaran 1 2

Gaji dan Upah Bahan Habis Pakai Peralatan Konsumsi dan Transport Perjalanan Lain-Lain (Publikasi, Seminar, Laporan)

3 4

Jumlah Total Keseluruhan Tiga Tahun

Biaya yang diusulkan (Rp X 1.000,-) Tahun I Tahun II Tahun III 27.500.000 27.500.000 27.500.000 10,450,000 10,450,000 10,450,000 5,750,000 5,750,000 5,750,000 29,000,000 29,000,000 29,000,000 17.800.000 22.800.000 17.800.000 90.800.000

95.800.000 80.000.000 Rp281.800.000

Rincian Anggaran Penelitian Tahap II Tahun Kedua Skim Penelitian Tim Hibah Pascasarjana 2013 1. GAJI DAN UPAH NO 1 2 3

Pelaksana

Jumlah Pelaksana

Jumlah Jam/Minggu

Jumlah Bulan

Honor per Bulan

1 orang 1 Orang 5 orang

12 jam 8 Jam 6 jam

10 bulan 10 bulan 4 bulan

1,000,000 750,000 500,000

Ketua Anggota Teknisi

Jumlah 10,000,000 7,500,000 10,000,000

27,500,000

Sub Total 2. PERALATAN NO

Nama Alat

2 Flash Disk 4 GB 3 Catride Apson

Print

4 Camera

Foto

10 bulan

250,000

2,500,000

5 Hendycamp

Vidio

10 bulan

135,000

1,350,000

1 CD R Blank

Sub Total

Volume

Harga Satuan

Penggunaan Menyimpan Data Menyimpan Data

100 6,000

Jumlah 600,000

4 150,000

600,000

2 350,000

700,000

5,750,000 Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 40

3 BAHAN HABIS PAKAI No Nama Barang Kerta A4 80 Gram Sinar 1 Dunia

Penggunaan

Volume

Ceta Laporan

Harga Satua 25 45,000 8 250,000

Jumlah 1,125,000 2,000,000

2 Tinta Epson

Print

3 Batrey Alkalin

Foto

100 7,000

700,000

4 Spidol

Alat Tulis

100 8,000

800,000

5 Bulpoint

Alat Tulis

20 15,000

6 Cuci Cetak Film

Cetak Film

16 100,000

7 Apmplop

10 20,000

200,000

5 50,000

250,000

5 25,000

125,000

11 Metrai

Kirim Surat Catatan Lapangan Catatan Lapangan Dokumentasi Administrasi Dokumentasi Administrasi

12 Phulsa Internet

Akses Jurnal

50 52,000

13 Map

Map

50 6,000

8 Logbook 9 Kwitansi 10 Metrai

300,000 1,600,000

50 6,000

300,000

50 3,000

150,000 2,600,000 300,000 10,450,000

4. Transport dan Konsumsi Seminar Jumlah Pelaksana No Transport

Harga Satuan

Volume

Jumlah

1 Tim Pakar

7

4

750,000.00

21,000,000

2 Tim Peneliti

5

4

400,000.00

8,000,000

Sub Total

29,000,000

5. Biaya Administrasi Laporan No 1 2

Keterangan Copy dan Penjilidan Proposal Tesis Copy dan Penjilidan Proposal Disertasi

Pelaksa na

Frekwens i

7

1

50,000

12

1

75,000

Satuan

Jumlah 350,000 900,000


3 4 5 6 7 8

Copy dan Penjilidan Lapaoran Antara Disertasi Copy dan Penjilidan Lapaoran Akhir Disertasi Copy dan Penjilidan Lapaoran Akhir Tesis

12

3

100,000

12

1

200,000

8

1

100,000

Analisis Data penelitian

1

1

Publikasi Jurnal Terakreditasi

1

2

Publikasi Internasional

1

1

2,750,0 00 1,000,0 00 5,000,0 00

3,600,000 2,400,000 800,000 2,750,000 2,000,000 5,000,000 17,800,000

Sub Total Grand Total (Terbilang: Sembilan Puluh Juta Delapan Ratus Ribu Rupiah)

95,800,000

Lampiran 2. Susunan organisasi tim peneliti dan pembagian tugas a. Tim Peneliti No

Nama

NIDN

Alokasi Uraian Tugas Waktu (Jam/Minggu) 1 Dr. HARMONO, 0707106501 12 jam Memberikan konsultasi M.Si. penulisan Tesis dan Disertasi, Analisis Data, dan Membantu Pemahasan, dan Seminar. Literatur Review, menulis proposal. 2 Prof. Dr. Anwar 0715086201 8 jam Memberikan konsultasi, dan Sanusi seminar, menulis artikel, pembahasan hasil penelitian 3 Teknisi 6 jam Entry Data, copy, tabulasi data penelitian b. Mahasiswa Pascasarjana Universitas Merdeka malang Tahun Kedua No Nama NIM Status Rencana Judul Tesis/Disertasi S2/S3 Semester 1 Sudah ada SK S3 Satu th Analisis Faktor Fundamental Rektor Terlampir 2013 Makro, Skim Bunga Kredit sebagai Variabel Intervening Pengaruhnya terhadap Kinerja Bank dan Tabungan Masyarakat 2 Sudah ada SK S2 Satu th Analisis Faktor Skim Bunga Kredit Bank dan Kinerja Bank Rektor 2013 Berperan sebagai Variabel Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 42

3

Sudah ada kesepakatan dengan Ketua Program Pascasarjana

S2

Satu 2013

Intervening Pengaruhnya terhadap Nilai Perusahaan th Analisis Pendapatan Daerah terhadap Belanja Tak Langsung Implikasinya pada PDRB


Lampiran 3. Surat Keterangan Direktur Program Pascasarjana tentang status mahasiswa yang terlibat dalam penelitian, sebagai berikut:


Lampiran 4. Ketersediaan sarana dan prasarana penelitian Jelaskan sarana dan prasarana utama yang diperlukan dalam penelitian ini dan ketersediannya di perguruan tinggi pengusul. Apabila tidak ada bagaimana cara mengatasinya. Sarana dan prasarana pendukung penelitian 1. Tersedia ruang kelas ber AC dengan kapasitas sampai 30 mahasiswa 2. Tersedia LCD untuk presentasi kelas 3. Tim Pakar dibidang yang relevan bergelar Profesor Dr ada 4 Dosen, dan Bergelar Dr ada 6 Dosen. 4. Mahasiswa per angkatan untuk S2 berkisar 20 mahasiswa, dan S3 sekitar 15 mahasiswa. 5. Berbagai software statistik untuk analisis data sudah tersedia.


Lampiran 5. Surat Pernyataan Ketua Peneliti


Lampiran 6. FORMAT BIODATA KETUA DAN ANGGOTA TIM PENELITI (Wajib ditandatangani asli dengan tinta WARNA BIRU) A. Identitas Diri 1 Nama Lengkap dengan Gelar Dr. HARMONO, M.Si. (Laki) 2 Jabatan Fungsional Lektor /IIId 3 Jabatan Struktural 4 Nip 571/FE 5 NIDN 0707106501 6 Tempat dan Tanggal Lahir Banyuwangi, 07 Oktober 1965 7 Alamat Rumah Jln. Danau Bratan Timur IV No. D-28 Madyopuro Malang 8 No Telepon/Fax/Hp 715146/08123314003 9 Alamat Kantor Jln. Terusan Raya Dieng No 62-64 Fakultas Ekonomi Unmer Malang 10 Nomor Telepon/Fax 11 Alamat email [email protected] 12 Lulusan yang telah dihasilkan S-1 75 orang, S2 20 orang, S3 8 orang 1. Manajemen Keuangan (S2) 2. Analisis Investasi (S1 dan S2) 13 Matakuliah yang diampu 3. Manajemen Keuangan Sektor Publik (S3) 4. Seminar Akuntansi Manajemen (S1) 5. Teori Akuntansi (S1) 6. Analisis Laporan Keuangan (S1)

B. Riwayat Pendidikan S1 Unmer Malang Akuntansi Keuangan

S2 UGM Yogyakarta Akuntansi Keuangan

Tahun Masuk-Lulus Judul Skripsi/Tesis/Disertasi

1985-1989 Pengendalian Interen Piutang dalam Menjaga Likuiditas Perusahaan

1994-1996 Faktor-Fator yang Berpengaruh terhadap Pemilihan metode Akuntansi

Nama Pembimbing/Promotor

Drs. Nasikin Ak. Dosen Tetap Universitas Brawijaya malang

Prof. Dr. Zaki Baridwan, M.Sc., Ak. Guru Besar FE UGM Yokyakarta

Nama Perguruan Tinggi Bidang Ilmu

S3 Unmer Malang Ilmu Ekonomi Konsentrasi Keuangan 2001-2004 Pengujian Teori Pasar Modal Efisien (Model Konfirmatori: Pengujian Model Fama & Model Persepsi) Prof. HM. Safii Indrus, MEc. Ph.D. Guru Besar FE Universitas Brawijaya Malang


C. Pengalaman Penelitian Dalam 5 Tahun Terakhir No Tahun Judul Penelitian

1

2007

2

2008

3

2008

4

2010

5

2010

6

2012

Pengembangan Model Penanggulangan Kemiskinan Berbasis Perilaku (Ketua) Pengembangan Model Pengelolaan Obyek dan Daya Tarik Wisata Berbasis Balanced Scorecard (Ketua Peneliti) Studi Dampak Evaluasi Nasional P2KP-Mitterm-2 (Sebagai Analis)

Pendanaan Sumber DP2M Dikti PHB

Jumlah 36.000.000

DP2M Dikti PHB

Rp38.000.000

Bank Dunia, Penelitian Nasional Departemen PU Pusat Kimpraswil Pengelolaan Kredit Mikro Menuju Bappeda Kota UMKM yang Berkelanjutan Probolinggo (Ketua) (dimuat Jurnal Keuangan dan Bank Terakreditasi) Pengujian Struktur Modal Optimal Penelitian Mandiri Melalui Pola Hubungan Variabel Fundamental Perusahaan, Struktur Modal dan Nilai Perusahaan (Jurnal Keuangan dan Bank. Terakreditasi Pengembangan model DP2M Dikti optimalisasi tingkat partisipasi Penelitian sekolah (usia 7-15 tahun) berbasis Unggulan modal sosial PerguruanTinggi Studi pada kantong-kantong kemiskinan di malang raya (Anggota Utama)

Rp9.000.000.000

Rp40.000.000

Rp10.000.000

Rp75.000.000

D. Pengalaman Pengabdian kepada Masyarakat, dalam 5 Tahun Terakhir No Tahun Judul Pengabdian Pendanaan Sumber Dana Jumlah 1 2008 Pendampingan Program Bapemas provinsi Rp300.000.000 Pengembangan Ekonomi Jawa Timur Kawasan (PPEK) 2 2009 Pendampingan Penguatan Bapemas provinsi Rp300.000.000 Kelembagaan Program Jawa Timur Pengembangan Ekonomi Kawasan (PPEK) 3 2009 IbM Koperasi dan UKM Berbasis DP2M Dikti Rp39.000.000 Balanced Scorecard Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 48

4

2010

5

2011

6

2011

6

2012

Pendampingan Penguatan Kelembagaan Program Pengembangan Suberdaya Lokal Berbasis Kawasan Menjadi Sekretaris Dewan Riset Daerah kabupaten Malang sampai sekarang Penerapan Teknologi Tepat Guna Mesin Planer Bagi UMKM Kota Pasuruan Menjadi Konsultan Pendamping Griya KUMKM Kab, Malang

Bapemas provinsi Jawa Timur

Rp400.000.000

Kabupaten Malang

Rp150.000.000

Bapemas Provinsi Jawa Timur

Rp30.000.000

Dinas Koperasi dan UMKM Kab Malang

Rp40.000.000

E. Pengalaman Penulisan Artikel Ilmiah Dalam Jurnal Periode 5 tahun Terakhir No Judul Artikel Ilmiah Volume/Nomor/T Nama Jurnal ahun 1 Pengelolaan Kredit Mikro Berbasis Vol XI, No.1/2007 Jurnal Keuangan dan Balanced Scoredcard Menuju Bank ISSN 1410-8089, UKM yang Kompetitif dan Terakreditasi Dikti, SK. Berkelanjutan, No. 39/ DIKTI/Kep/2004 2 Perilaku Investor dalam Merespon Vol.XI /No2. Mei Jurnal Keuangan dan Informasi Pasar Modal: Pengujian 2007 Bank, ISSN 1410-8089, Teori Pasar Modal Efisien (Model Terakreditasi Dikti Konfirmatori: Pengujian Model Fama & Model Persepsi) 3 Managing Small Business Vol Jurnal Keuangan dan Enterprise: Social Capital and XIII/No.1/2009 Bank, ISSN 1410-8089, Financial Approach at Regency Terakreditasi Dikti Probolinggo 4 Implemantasi Pembaharuan Model Vol.XXI Jurnal Penelitian dan Pengelolaan Obyek dan Daya tarik /No.1/2010 Pengebdian Kepada Wisata Berbasis Balanced Masyarakat Bidang IlmuScorecard Guna meningkatkan Ilmu Sosial ISSN 1410Kinerja Pariwisata di Kabupaten 7295 Malang 5 Pengujian Struktur Modal Optimal Vol.14/No.2/2010 Jurnal Keuangan dan Melalui Pola hubungan antar Bank ISSN 1410-8089, Variabel Leverage, Profitabilitas, Terakreditasi Dikti dan Nilai Perusahaan 6 Analisis Potensi Investasi dalam Vol XXII/No Jurnal Penelitan dan Rangka Pengembangan 1/Nop-2011 Pengabdian kepada Penanaman Modal di Kota Batu Masyarakat, ISSN:978Jawa Timur 979-3222-12-7 Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 49

F. Pengalaman Penyampaian Makalah Secara Oral Pada Pertemuan/Seminar Ilmiah Dalam Lima tahun Terakhir. No Nama Pertemuan Ilmiah/Seminar Judul Artikel Ilmiah Waktu dan tempat 1 Diklat Peningkatan Kapasitas Pemberdayaan Tanggal 7/Mei 2010 Berkelanjutan Bagi Pejabat Masyarakat Berbasis Kantor Diklat Provinsi Eselon 3 Kabupaten Bojonegoro Potensi Ekonomi Jawatimur di Bojonegoro. Program SCBD Depdagri Lokal 2 Perencanaan Pembangunan Bagi Perencanaan Tanggal 22 Mei 2010, Pejabat Eselon 2 Kabupaten Pembangunan Kantor Diklat Provinsi Bojonegoro Program SCBD Berbasis Potensi Jawatimur di Bojonegoro. Depdagri Ekonomi Lokal 3 Pelatihan Manajemen Koperasi Pengelolaan Koperasi 12 Juli 2011 di Griya dan UKM Kabupaten malang dan UMKM Berbasis KUMKM Mbedali Kab. Balanced Scorecard Malang 4 Sosialisasi Agenda Riset Daerah Sistem Penjaminan September 2011 Ruang dan Sistem Penjaminan Mutu Mutu Penelitian Di Seminar Kabupaten DRD Kabupaten Malang Kabupaten Malang malang 5 Diklat Teknis Bagi Bejabat Perencanaan 22 Juni 2011 Ruang Eselon 3 Kota malang Pembangunan Pertemuan Man 3 Malang Berbasis Potensi Ekonomi Lokal 6 Worshop Pengelolaan Barang Peran Teknologi Tgl 7-9 Maret 2012 Grand Milik Daerah Bagi AKPD Kota Informasi dalam Palace Hotel Malang Pasuruan Pengelolaan Barang Milik Daerah G. Pengalaman Penulisan Buku dalam 5 Tahun Terakhir No Judul Buku Tahun

1

2

3

Pemberdayaan Masyarakat Berbasis Perilaku Suatu Tinjauan dari Aspek Keuangan, Produktivitas, Kemandirian dan Keunggulan Bersaing Manajemen Keuangan Berbasis Balaced Scorcard: Pendekatan Teri, Kasus, dan Riset Bisnis Manajemen Keuangan Berbasis Balaced Scorcard: Pendekatan Teri, Kasus, dan Riset Bisnis. Edisi kedua.

2008

Jumlah halaman 100

Nop 2009

244

Nop 2011

244

Penerbit

Unmer Press LPPM Unniversitas Merdeka Malang ISBN: 978979-3222-12-7 PT. Bumi Aksara Jl. Sawo Raya No. 18 Jakarta 13220 PT. Bumi Aksara Jl. Sawo Raya No. 18 Jakarta 13220



CURRICULUM VITAE A. Identitas diri 1. N a m a 2. Tempat/ Tgl. Lahir 3. Jabatan Akademik 4. Pangkat / golongan 5. Alamat

6. Pekerjaan

: Prof. Dr. Anwar Sanusi, SE., M.Si : Situbondo, 15 Agustus 1964 : Guru Besar Ilmu Ekonomi : Pembina Utama Madya / IV.D : Jl. Danau Bratan Timur IV / D-31 Malang 65138, Tlp.(0341) 717429 HP. 081 3334 78910 : Dosen Tetap Fakultas Ekonomi Universitas Merdeka Malang TMT. Januari 1988 hinggasekarang.

B. RiwayatPendidikan (diurutdariygterakhir) 1. Program Doktor Ilmu Ekonomi Universitas Padjadjaran Bandung, lulus tahun 1998 2. Program Magister Ilmu Ekonomi Universitas Gadjah Mada Yogyakarta, lulus tahun 1992 3. Program Sarjana Ilmu Ekonomi Universitas Merdeka Malang, lulus tahun 1988 4. SMA NegeriSitubondo, lulus tahun 1983 5. SMP Negeri Asembagus, lulus tahun 1980 6. SDN Perante , lulus tahun 1978 C. Pengalaman Jabatan Struktural 1. Ketua Koperasi Mahasiswa Universitas Merdeka Malang (1989) 2. Kepala Pusat Pembinaan dan Kegiatan Ilmiah Lembaga Penelitian Universitas Merdeka Malang (1992) 3. Kepala Pusat Penelitian Ketenagakerjaan dan Pedesaan Lembaga Penelitian Universitas Merdeka Malang (1993) 4. Sekretaris Jurusan Ekonomi Pembangunan Universitas Merdeka Malang (1996) 5. Pembantu Dekan Bidang Administrasi Umum dan Kepegawaian Fakultas Ekonomi Universitas Merdeka Malang (1998) 6. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Merdeka Malang untuk masa jabatan 20002004. 7. Pembantu Rektor Bidang Akademik tahun 2004-2007 8. Direktur Program Pascasarjana Universitas Merdeka Malang Tahun 2009 hingga 2012 9. Rektor Universitas Merdeka Malang Masa bakti 2011 - 2015 D. Pertemuan Ilmiah yang pernahdiikuti Sebagaipeserta: 1. Mengikuti Training on “Scrip Writing for Multimedia Interactive” Kerjasama Unmer Malang dengan SEAMOLEC Tgl 16-18 Juni 2004. 2. Mengikuti Sosialisasi Sistem Akreditasi Institusi Pendidikan Tinggi; diselenggarakan oleh Departemen Pendidikan Nasional; Badan Akreditasi Nasional Perguruan Tinggi di Bali, 14 Juli 2004. 3. Mengikuti Seminar Nasional Tentang Pembangunan Pendidikan Bagi Pemerintahan Baru Pasca Pemilu 2004; diselenggarakan oleh Fakultas Ilmu Pendidikan Universitas Negeri Malang, 29 September 2004. Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 52

4. Mengikuti Lokakarya Nasional Tentang Pengembangan Paradigma Pendidianan Berbasis Masyarakat, di Universitas Negeri Malang; diselenggarakan oleh Fakultas Ilmu Pendidikan Universitas Negeri Malang, 30 September-1 Desember 2004. 5. Mengikuti Pelatihan Audit Mutu Akademik Internal; diselenggarakan oleh Universitas Gadjah Mada Yogyakarta, 7-11 Desember 2004 6. Mengikuti Workshop Nasional Program Simulasi Penilaian Program Studi S-1 Berdasarkan Instrumen BAN-PT, di Jakarta 25-27 Mei 2005. 7. Mengikuti Pelatihan Kiat Efektif Penyusunan Proposal Competitive Based Funding. Diselenggarakan oleh Cipta Komunika Jakarta, 27-28 Juli 2005. 8. Mengikuti Sosialisasi Sistem Akreditasi Institusi Pendidikan Tinggi;diselenggarakan oleh Departemen Pendidikan Nasional; Badan Akreditasi Nasional Perguruan Tinggi di Hotel Santika Malang,23 September 2005, 9. Mengikuti Rapat Kerja Pimpinan Bidang Kerja samaPTN/PTS, Politeknik Negeri/Swasta dan SESPEL Kopertis se Indonesia di Batam. Diselenggarakan oleh Departemen Pendidikan Nasional Dirjen.Dikti Direktorat Pembinaan Kelembagaan dan Pemberdayaan Peran Masyarakat, 6-8 Desember 2005 10. Mengikuti Pelatihan Kualifikasi Monitoring dan Evaluasi Internal (MonEv-In)di Surabaya diselenggarakan oleh Dewan Pendidikan Tinggi, Direktorat Jenderal Pendidikan Tinggi Jakarta, 20 -23 April 2006. 11. Mengikuti Trining for Trainer (TOT) Pengembangan dan Implementasi Kurikulum Berbasis Kompetensi (KBK) serta Unit dan Proses Pembelajaran bagi Pengembangan dan Proses Pembelajaran di Perguruan Tinggi. Dilaksanakan oleh Direktorat Jenderal Pendidikan Tinggi di Hotel Inna Kuta Denpasar-Bali, 18-20 Mei 2006. 12. Mengikuti Rapim PTS Bidang Akademik di Kopertis Wilayah VII Surabaya, 4 September 2007 13. Mengikuti Sosialisasi Pengelolaan Hibah Kompetisi oleh Perguruan Tinggi di Kopertis Wilayah VII Jawa Timur Tanggal 8 September 2007. Sebagai Narasumber (pemateri) : 1. Narasumber dalam Seminar Nasional Penjaminan Mutu Pendidikan Tinggi di Universitas Merdeka Malang, 25 Juli 2005. 2. Narasumber dalam Seminar Nasional Implementasi Penjaminan Mutu Pendidikan Tinggi di Politeknik Kesehatan Mojokerto, 10 Februari 2006. 3. Narasumber dalam Seminar Nasional Tentang Sistem Penjaminan Pendidikan Tinggidi UNDIKNAS , 13 Maret 2006.

Mutu

4. Narasumber Dalam Workshop Penjaminan Mutu Pendidikan Tinggi bagi Perguruan Tinggi Swasta se-Kopertis Wilayah VII Jawa Timur di Hotel Kusuma Agrowisata Malang, Juni 2006. 5. Narasumber dalam Workshop Restrukturisasi Kurikulum Berbasis Kompetensi (KBK) di Universitas Merdeka Malang Tanggal 2 Agustus 2006 6. Narasumber dalam Seminar Nasional “Pengelolaan Berkualitas “ di UNARS Situbondo, 18 Agustus 2006. 7. Narasumber

Pendidikan

Tinggi

Implementasi Penjaminan Mutu dalam Rapat Kerja Pimpinan Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 53

Perguruan Tinggi Swasta Kopertis Wilayah VII, 11-12 Februari 2007. 8. Narasumber Dalam Sosialisasi Pengembangan Sistem Penjaminan Mutu Pendidikan Tinggi (SPMPT) Bagi PTS di Kopertis Wilayah VII Jawa Timur di Lotus Garden Hotel Kediri 11-12 Juni 2007. 9. Narasumber Dalam Lokakarya kepemimpinan , Manajemen dan Penataan Perguruan Tinggi, Kerjama Ditjen.Dikti dengan Kopertis Wilayah VII Surabaya, Tanggal 22-24 Juni 2007. 10. Narasumberdalam “PelatihanPenulisanKaryaIlmiah” Pascasarjana UNISKA, diselenggarakanOlehPascasarjana UNISKA di Hotel Bukit Daun Kediri 11 September 2008. 11. Narasumber dalam Pelatihan Penyusunan STATUTA Perguruan Tinggi Bagi Perguruan Tinggi Swasta di Lingkungan Kopertis Wilayah VII Jawa Timur, di Royal Tretes View, Prigen-Pasuruan, 29 s.d 30 Oktober 2008. 12. Narasumber dalam Pelatihan Penjaminan Mutu (Quality Assurance) Bagi Perguruan Tinggi Swasta Kopertis Wilyah VII Jawa Timur di Royal Orchids Garden Hotel- Batu Malang , 17 s.d 18 Pebruari 2009 13. Narasumber dalam Semiloka Pendampingan dan Pelatihan Borang Akreditasi Program Studi BAN-PT bagi PTS Kopertis Wilayah VII Jawa Timur di SAHIDHOTEL Surabaya, 29-30 Mei 2009. 14. Narasumber dalam Seminar Nasional “ Peningkatan Nilai Bisnis Agro Industri sebagai Strategi Peningkatan Pendapatan Daerah dan Penguatan Otonomi Daerah” diselenggarakan Oleh Pascasarjana UNISKA di Hotel Bukit Daun Kediri 15 Agustus 2009. 15. Narasumber dalam Semiloka Pendampingan dan Pelatihan Borang Akreditasi Program Studi BAN-PT bagi PTS Kopertis Wilayah VII Jawa Timur di The SUN HOTEL Sidoarjo, 27-28 Agustus 2009. 16. Narasumber dalam Pelatihan Penyusunan STATUTA Perguruan Tinggi Bagi Perguruan Tinggi Swasta di Lingkungan Kopertis Wilayah VII Jawa Timur, di SATIVA HOTEL, PACET 09-10 November 2009 17. Narasumber dalam workshop instrumen baru penyusunan dokumen akreditasi program diploma bagi PTS Kopertis Wilayah VII Jawa Timur, di Sativa HotelPACET tanggal 14-15 Januari 2010. 18. Pelatihan Penjaminan Mutu (quality Assurance) Bagi Perguruan Tinggi Swasta Kopertis Wilayah VII Jawa Timur di The SUN HOTEL Sidoarjo, Tanggal 9-10 Maret 2010. 19. Nara sumber dalam acara Klinik Pendampingan Penyusunan Borang Akreditasi Bagi PTS Kopertis Wilayah VII Jawa Timur, Selasa 25 Januari 2011 di Kantor Kopertis Wilayah VII Jawa Timur. 20. Nara Sumber dalam Pelatihan Implementasi Sistem Penjaminan Mutu Perguruan Tinggi bagi PTS Kopertis Wilayah VII Jawa Timur,11-13 Juli 2011, di Hotela Sinar Delta Siduarjo. 21. Nara Sumber dalam Pelatihan Audit Mutu Akademik Internal (AMAI) guna pengembangan SPMPT bagi perguruan tinggi swasta Kopertis Wilayah VII Jawa Timur 2011, tanggal 18-20 Agustus 2011 di Hotel Utami Sidoarjo. 22. Nara sumber dalam pendapingan akreditasi program studi S1 untuk Perguruan Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 54

Tinggi Swasta se Jawa Timur, Kopertis Wilayah VII Jawa Timur, tanggal 28-29 Oktober 2011. 23. Nara Sumber dalam klinik pendampingan akreditasi Program Studi Bagi PTS Kopertis VII Jawa Timur Tahun 2012. E.SebagaiAnggotaBadanpadaLembagaPerguruanTinggi/Pemerintah 1. Tim Pokja Pengembangan Sistem Penjaminan Mutu Pendidikan Tinggi Kopertis Wilayah VII, Jawa Timur tahun 2005 hingga sekarang 2. Tim PengembangKelembagaanKopertis Wilayah VII JawaTimur, 2007 hinggasekarang. 3. Reviewer Jurnal Humaniora Kopertis Wilayah VII, Jawa Timur tahun 2006 hingga sekarang 4. Assesor Badan Akreditasi Nasional Perguruan Tinggi (BAN-PT) Direktorat Jenderal Pendidikan Tinggi, Departemen Pendidikan Nasional Republik Indonesia. 5. Sebagai Steering Committee dalam Collaborative Knowledge Network Indonesia/CKNet-INA. F. KaryaIlmiah (JurnaldanBuku) JurnalNasionalTerakreditasi 2. Sistem Ekonomi Syari’ah Dalam Perspektif Pembangunan Ekonomi Nasional (dipublikasikan dalam Jurnal Ilmiah Nasional Terakreditasi, 2002). 3. Analisis Keragaan Lembaga Keuangan Syari’ah Terhadap Kinerja Perekonomian Pedesaan (dipublikasikan Dalam Jurnal Ilmiah Nasional terakreditasi, 2003). 4. Alih Fungsi Sektor Pertanian ke Sektor Perikanan dan Kelautan Dalam Pembangunan Ekonomi Indonesia ( dipublikasikan dalam Jurnal Ilmiah Nasional Terakreditasi, 2003). 5. The Format of Natural Resources Management in Sustainable Development (dipublikasikan dalam Jurnal Ilmiah Nasional Terakreditasi, 2003). 6. Transformasi Struktural Industri Manufaktur Indonesia: Analisis Input-Output (dipublikasikan dalam Jurnal Ilmiah Nasional Terakreditasi, 2006). Buku Referensi Publikasi Nasional 1. Sumberdana Pembangunan Daerah (dipublikasikan secara nasional dalam bentuk Buku Referensi,Buntara Media Malang,ISBN : 979-97576-5-7 ;Tahun 2003. 2. Statistik Nonparametrik (dipublikasikan secara nasional dalam bentuk Buku Referensi,PenerbitBuntara Media Malang, ISBN: 979-97576-8-1;270 hlm, Tahun 2003. 3. Metodologi penelitian Bisnis (dipublikasikan secara nasional dalam bentuk Buku Referensi , Penerbit Salemba Empat Jakarta ISBN : 978-979-061-205-1, tahun 2011 Malang,

Desember 2013

Prof. Dr. Anwar Sanusi, SE.,M.Si. NIDN. 0715086 Penelitian Hibah Pascasarjana 2013/2014 | 55


USUL PENELITIAN TAHAP II TAHUN KEDUA HIBAH PENELITIAN TIM PASCASARJANA

Recommend Documents