Tisková konference AAA Auto Group N.V. Finanční výsledky 1Q 2008 30. května 2008
DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ Veškeré výhledy týkající se budoucích hospodářských a finančních výsledků společnosti AAA Auto Group N.V. uvedené v této prezentaci vycházejí z předpokladů a očekávání budoucího vývoje faktorů, které mají zásadní vliv na budoucí hospodářské a finanční výsledky společnosti AAA Auto Group N.V. Tyto faktory zahrnují zejména budoucí makroekonomickou situaci, vývoj konkurence na trhu a související poptávku po ojetých automobilech a dalších výrobcích a službách. Skutečný vývoj těchto faktorů však může být odlišný. V důsledku toho se mohou skutečné budoucí hospodářské a finanční výsledky společnosti AAA Auto Group N.V. zásadně lišit od výsledků uvedených ve výhledech, jež jsou součástí této prezentace.
Prezentace může také obsahovat určitá veřejně dostupná data. Přestože jsou tyto zdroje považovány za spolehlivé, neověřovali jsme jejich obsah. Společnost AAA Auto Group N.V. nepřebírá jakoukoli odpovědnost za přesnost těchto informací. Přestože společnost AAA Auto Group N.V. vynakládá veškeré úsilí, aby poskytla přesné informace, nenese odpovědnost za jakékoli tiskové chyby a omyly.
Agenda
1. Klíčové obchodní ukazatele 1. čtvrtletí 2008 2. Nápravná opatření 3. Strategie návratu k ziskovosti 4. Finanční výsledky 5. Výhled 6. Příloha
1. Klíčové obchodní ukazatele 1. čtvrtletí 2008
5
Klíčové obchodní ukazatele Skupina AAA AUTO
Patří mezi 10 předních distributorů vozidel v Evropě 1)
Je největším maloobchodním prodejcem ojetých vozidel v regionu střední a východní Evropy (CEE) 2) nejsilnější pozice na svém domovském trhu v ČR, se sílící pozicí/podílem na nových trzích regionu CEE
Odlišný business model
Pružný business model rychle reagující na tržní trendy
Efektivní řízení vozidel na skladu (stock management)
Důraz na vysoce ziskové finanční služby a doplňkové produkty
1) Podle studie Ernst&Young a Autobiz; 2) z pohledu objemu tržeb
6
Klíčové obchodní ukazatele 1Q 2008
47 poboček v 5 zemích* – Česká republika (23 poboček), Slovensko (12), Maďarsko (8), Polsko (3) a Rumunsko (1)
Skupina prodala své 400 000. vozidlo
Pokrytí finančních služeb dosáhlo 53% prodaných vozidel
Představenstvo schválilo strategický optimalizační plán
Řádná valná hromada schválila nové členy představenstva
* z toho 5 poboček (4 v ČR; 1 v Maďarsku) byly nákupními centra, které pouze nakupovaly a neprodávaly žádná vozidla
7
Klíčové obchodní ukazatele 1Q 2008 Tržby… 18.789 prodaných vozidel, meziroční nárůst o 6,2%, mezičtvrtletní pokles o 3,9% Pokrytí F&I službami… 53% z prodaných vozidel, růst ze 49% v 1Q 2007 Sklad … 7.976 vozidel skladem, meziroční nárůst o 29,5%, mezičtvrtletní pokles o 11,9% Obrátka skladu (zásob) ... 46 dnů, vyšší vzhledem k počátečním vysokým zásobám na začátku období, významné snížení v průběhu 1Q08 Průměrná cena prodaného vozidla ... € 5.440; meziroční nárůst o 5,1%, mezičtvrtletně beze změn Počet zaměstnanců ... 3,351; meziroční nárůst 10%, mezičtvrtletní pokles o 12,6%
8
Klíčové obchodní ukazatele Tržby v 1Q 2008 byly ovlivněny 1Q je sezónně nejslabším čtvrtletím v roce Kvůli nízké poptávce začala sezóna tento rok až v dubnu Zatímco 1Q 2007 byla výjimečně silná sezóna
Proces reorganizace a masivní snižování počtu zaměstnanců
Propad hlavního domovského trhu v ČR a znaky slábnoucí poptávky ve všech ostatních zemích
9
Klíčové obchodní ukazatele Tržní trendy v 1Q 2008 Hlavní domovský trh v ČR (55% tržeb) byl zasažen:
Silnou korunou – dovoz laciných ojetých vozidel
Vysokými cenami pohonných hmot (rekordní ceny ropy) + skokem inflace na začátku roku 2008
Reakce našich zákazníků citlivých na cenové změny: - Pozdržení nákupů, upřednostnění lacinějších vozidel nižší kvality z dovozu (přechodná reakce) = slábnoucí poptávka na trhu
Slábnoucí poptávka na všech ostatních trzích, kde působíme
Pravděpodobně celosvětová reakce na inflaci (ropa) a na nejisté ekonomické podmínky
10
Klíčové obchodní ukazatele Jak jsme reagovali
Rychlá reakce na změnu podmínek na trhu je, jak věříme, naší konkurenční výhodou
Změna obchodního modelu
Zeštíhlování: Méně zaměstnanců na pobočce, více funkcí na jedné pracovní pozici (multitasking)
Snižování počtu vozidel na skladě, koncentrace na 15 nejprodávanějších vozidel, větší důraz na dosahování vyšší „metal“ marže na každém vozidle (snižování nákupních cen vozidel)
Nižší tržby nás donutili ke snižování nákladů a optimalizaci procesů
11
Klíčové obchodní ukazatele Výsledky Nárůst naší hrubé ziskové marže na 17,4% z 15,8% ve 4Q07 i přes slabé trhy a nižší tržby
OPEX (provozní náklady) se snížily o 12,5% mezičtvrtletně během méně než dvou měsíců – opatření pro snížení nákladů byla spuštěna v průběhu února
EBITDA a čistá ztráta byly sníženy na úroveň 46% a 58% ve srovnání se 4Q07
2. Nápravná opatření
13
Nápravná opatření Snižování nákladů Hlavní cíle: Personální náklady – Počet zaměstnanců Marketingové náklady Další provozní náklady (OPEX) – 14 samostatných kategorií Odpisy, úrokové náklady – vozidla na skladě
14
Opatření pro snižování nákladů Personální náklady Počet zaměstnanců
IVQ07
IQ08
3.834
3.351
Květen 08
2.700
Cíl 2.pol.08
2.500 a méně
1Q08 V 1Q08 byl snížen počet zaměstnanců mezičtvrtletně o 12,6% na 3.351 Personální náklady se mezičtvrtletně snížily pouze o 7,5% důsledkem jednorázových nákladů spojených s propouštěním zaměstnanců Úplný pozitivní dopad snížení počtu zaměstnanců v 1Q se projeví až v 2Q08
Cíl – 2H08 Počet zaměstnanců 2.500 nebo méně (v závislosti na uzavření neziskových poboček) Personální náklady do € 4m/měsíc oproti € 6,5m v 4Q07 Cílem je udržet poměr personálních nákladů k obratu do 10%
15
Opatření pro snižování nákladů Marketingové náklady 1Q 2008
Marketingové náklady
výrazné snížení ve srovnání s 4Q07, kdy marketingové náklady kulminovaly zpět na běžné úrovni 2% z tržeb probíhá analýza marketingové efektivity
Cíl poměr marketingových nákladů k obratu bude udržován na úrovni kolem 2%
Opatření pro snižování nákladů Ostatní provozní náklady Probíhající důkladná analýza všech kategorií provozních nákladů, jednotlivě na každou pobočku za podpory výsledků externích auditů Energie Nájemné Pohonné hmoty Telecom. Bezpečnost
Energetický audit pobočky Snížení vozidel na skladě = nižší potřeba prostor = nižší nájemné nižší potřeba zaměstnanců = nižší nájemné Méně firemních vozidel = méně pohonných hmot optimalizace dopravy vozidel mezi pobočky = méně pohonných hmot Externí audit telefonních tarifů, měsíčních poplatků, atd.; IP(internetové) telefony ve všech pobočkách Nahrazení zaměstnanců bezpečnostním kamerovým systémem
16
17
Opatření pro snižování nákladů Ostatní provozní náklady 1Q 2008
Cíl
mezičtvrtletní snížení o 11% hlavní důraz na nejvyšších 10 kategorií nákladů
Ostatní provozní náklady
Hlavní zaměření: Spotřeba materiálu Cestovné Dopravné Telekomunikace Služby Ostatní
cíl udržet poměr ostatních provozních nákladů k obratu pod úrovní 5%
mezičtvrtletně - 62% - 51% - 43% - 20% - 17% - 49%
18
Opatření pro snižování nákladů Odpisy & finanční náklady Snížení počtu služebních vozidel
Odpisy
Prodej nemovitostí & mimo-stěžejních obchodních činností (společností), uzavření poboček V 1Q08 byly odpisy vyšší – v důsledku otevření nových poboček na konci roku 2007
Audit odpisových položek prováděný externím poradcem
Úrokové náklady
Snížení vozidel na skladě; prodej majetku uvolní kapitál Audit dluhové a kapitálové struktury externím poradcem
Ostatní finanční náklady
Daně, kurzové ztráty – zajištění dluhu proti výnosům v každé zemi (přirozený hedging) Daňový audit externí poradenskou společností
19
Opatření pro snižování nákladů Odpisy & finanční náklady Vozidla skladem
IVQ07
IQ08
9.049
7.976
Květen 08
7.000
Cíl 2.pol.08
6.500 a méně
Snížení stavu skladu – nižší tlak na financování, snížení úrokových nákladů
Služební vozidla
960
800
680
500
Služební vozidla – financováno finančním leasingem; toto snížení sníží odpisové položky, úrokové náklady a provozní náklady (pojištění, údržba)
3. Strategie návratu k ziskovosti
21
Strategie návratu k ziskovosti STRATEGIE OPTIMALIZACE PROCESŮ
ZVYŠOVÁNÍ TRŽEB
KONTROLA NÁKLADŮ
OPTIMALIZACE MAJETKU SKUPINY
22
Strategie návratu k ziskovosti ZVYŠOVÁNÍ TRŽEB Úprava Business modelu
dosahování vyššího poměru výnosů k nákladům na pobočku; menší, efektivnější pobočky
Prodejní cíle pro každou pobočku
podpořené mzdovým systémem vycházejícím z vývoje tržeb u téměř 50 procent zaměstnanců
Maximalizace ziskové marže
hlavní důraz na doplňkové produkty nabídka nových doplňkových produktů na základě poptávky zákazníků dosahování vyšší „metal“ marže na každém vozidle a zaměření se na 15 nejprodávanějších vozidel segmentace: Prémiová značka, Auto Diskont
Strategie návratu k ziskovosti KONTROLA NÁKLADŮ
Přísná kontrola systému nákladů Cíle poměru nákladů k výnosům Přísnější cíle pro klíčové výkonnostní ukazatele
Optimalizace pobočkové sítě
Optimalizace procesu
Manažeři zodpovědní za celý Výkaz zisku a ztrát pro svou divizi, v minulosti fungovaly pouze cíle výše tržeb Přísnější požadavky na ziskovost: pobočky s nízkou ziskovostí budou uzavřeny (rozhodující bude jejich přínos do konsolidovaných výsledků) Úspory nákladů na základě efektivnějších procesů a provozu
23
24
Strategie návratu k ziskovosti OPTIMALIZACE MAJETKU SKUPINY Prodej „non-core“ aktivit
Byl udělen mandát k prodeji divize nových vozidel a souvisejícího majetku
(tj. aktivity mimo hlavní podnikání)
Prodej nadbytečných nemovitostí
Proces ocenění dokončen Byl zahájen proces prodeje, majetek je momentálně v nabídce k prodeji
Výsledkem obou kroků dojde k uvolnění hotovosti, snížení úrokových nákladů a pozitivnímu vlivu na výkaz zisku a ztrát. Dokončeno nejpozději do konce roku 2008.
25
Strategie návratu k ziskovosti OPTIMALIZACE PROCESU & STRUKTURY 1. Audit: Personální
dokončeno, bude implementováno
2. Audit: Marketingový
probíhá
3. Audit: IT
zahájen
4. Audit: Smart-Close
dokončen, probíhá implementace
5. Audit: Revize reportingu klíčových ukazatelů výkonnosti
dokončen, probíhá implementace
6.Revize struktury rozvahy
probíhá
7. Organizační struktura
byla implementována
26
Rozvoj sítě poboček Na základě upraveného business modelu zeštíhlování poboček a dosahování zisku při nižším objemu tržeb v reakci na stávající podmínky na trhu
Krátkodobé až střednědobé zaměření se na: I.
Velmi úspěšnou koncepci baby bazaar (dosahuje přísnějších klíčových ukazatelů výkonnosti – velmi efektivní provoz, velmi nízká počáteční investice, nízké investiční a provozní náklady, všechny baby bazary jsou ziskové), bude následovat zmenšení a zeštíhlení některých velkých poboček
II.
Zpět důraz na hlavní ziskové trhy v České republice a na Slovensku, které dosahují nejvyšších ziskových marží – zvažuje se otevření 5 nových baby bazarů v ČR a 3 na Slovensku
V ostatních zemích: na základě podrobné obchodní analýzy rozhodnutí uzavřít tento týden neziskové pobočky – 2 v Maďarsku a 1 v Polsku
4. Finanční výsledky
28
1Q 2008 Klíčové finanční ukazatele Celkové tržby... € 115,3m (meziročně +15%; mezičtvrtletně -3.9%) • nižší ve srovnání s 4Q07 v důsledku slabších trhů a opožděného startu sezóny Hrubý zisk... € 20,1m (meziročně + 24,3%; mezičtvrtletně +6%) Hrubá zisková marže ... 17,4% (meziročně +1,3 procent. bodu; mezičtvrtletně +1,6 p.b.) • tlak na růst „metal“ marže (snižování nákupních cen vozidel) • silný nárůst výnosů z doplňkových produktů Provozní náklady ... € 23,9m (meziročně +65,3%; mezičtvrtletně -12,5%) • nápravná opatření byla zavedena v únoru se zaměřením na snížení všech kategorií provozních nákladů EBITDA (provozní zisk/ztráta) ... € -3,7m (mezičtvrtletně pokles ztráty o -53,9%)
29
Klíčové finanční ukazatele 1Q 2008 EBIT ... € -5,1m (mezičtvrtletně -45,0%) • i přes zpomalení expanze, jsou odpisové náklady ve srovnání s 4Q07 vyšší (+14%) v důsledku nově otevřeným pobočkám na konci roku 2007 (zařízení, IT systémy, budovy) Zisk před zdaněním... € -5,6m (mezičtvrtletně -47,4%) • čtvrtletní snížení úrokových nákladů spojených s financováním vozidel na skladě, které kulminovalo v 4Q07
•
roční nárůst úrokových nákladů v důsledku financování pracovního kapitálu nových poboček prostřednictvím krátkodobých úvěrů s vyššími úrokovými sazbami
•
nárůst sazeb na mezibankovním trhu (PRIBOR) o 1,5% v porovnaní s 1Q07
Čistý zisk/ztráta... € -5,3m (mezičtvrtletně pokles ztráty o 41,6%)
30
Podíl produktů na výnosech 7,7% 0,9%
8,7%
2,6%
IQ 2008
IQ 2007
88,7%
91,4%
■ Výnosy z vozidel
■ Výnosy z finančních služeb [v tisících EUR]
■ Ostatní výnosy
31
Geografická diverzifikace výnosů Maďarsko 9%
IQ 2007
Polsko 4% Rumunsko 5%
Maďarsko 13%
IQ 2008
Polsko 6% Rumunsko 3%
Slovensko 22%
Česká republika 60%
Česká republika 55%
Slovensko 23%
32
22,85%
21,25% 23,75% 18,75%
14,47% 27 392
24 499
13,75%
IQ 2008
IVQ 2007
IQ 2008
8,75% 3,75% -1,25%
IQ 2007
Total OPEX
% OPEX to Revenues
21,25%
24 499
40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0
14 502
OPEX (EUR thousands)
Provozní náklady
Total OPEX to Revenues
Meziroční růst celkových provozních nákladů o 65,3% v důsledku otevírání nových poboček v roce 2007 a rostoucí počet bazarů v rámci skupiny (meziročně o 52%) V souvislosti s omezováním nákladů, které začalo v prvním čtvrtletí, klesly celkové provozní náklady mezičtvrtletně o 12,5% Společnost také zahájila proces optimalizace zaměřený na další snižování nákladů prostřednictvím efektivnějšího provozu
-8 % 17 000 EUR thousands
13 662
-6 % 12 636
12 000
-36 % 10 152
9 565
7 000 3 578
2 298
2 000 -3 000
Personnel expenses
IVQ 2007
Marketing expenses
Other OPEX
IQ 2008
Pokles celkových provozních nákladů mezičtvrtletně o 12,5% Úplný dopad snižování osobních nákladů na konci IIQ 2008 Implementace výsledků externích auditů Úplný dopad těchto opatření se předpokládá ve 2. polovině roku 2008
33
Klíčové provozní ukazatele yoy 6%
Počet prodaných vozidel
Number of cars sold
25 000 20 000
21 185
21 441
17 696
19 549
18 789
15 000 10 000
Meziroční růst tržeb o 6% I nadále slabší trhy Důraz na dosahování vyšších marží při nižším objemu tržeb
Počet poboček vzrostl o 20 na 47 poboček (meziročně o 74%) V 1Q08 se zpomalil rozvoj sítě poboček na pouze dvě pobočky
5 000 0 IQ 2007
Pobočky
Number of branches
70
IIQ 2007
IIIQ 2007
60 50 40
27
30
34
38
IVQ 2007 yoyIQ74% 2008
45
47
20 10 0
Zaměstnanci
Number of employees
5 000
IQ 2007
4 000 3 046
IIQ 2007
3 292
IIIQ 2007
3 662
IVQ 2007
IQ 11% 2008 yoy
3 834 3 385
3 000 2 000 1 000 0 IQ 2007
IIQ 2007
IIIQ 2007
IVQ 2007
IQ 2008
Snižování počtu zaměstnanců zahájeno v IQ 2008
V současné době okolo 2.700 zaměstnanců, cíl pod 2.500 (včetně externích pracovníků)
34
Klíčové finanční ukazatele 1Q 2008 Celková aktiva ... € 153.1m (meziroční nárůst o 37.6%, mezičtvrtletně -1,2%) Vlastní kapitál... € 33.6m (meziroční nárůst o 88%, mezičtvrtletně -12,1%) Celková zadluženost 1) ... € 87,2m (meziroční nárůst o 18,2%, mezičtvrtletně -3,3%) z toho krátkodobá zadluženost 47 % & dlouhodobá zadluženost 53 %
Hotovost a peněžní ekvivalenty ... € 4,8m (meziroční nárůst 22,4%, mezičtvrtletně -17.0%) Čistý dluh/ Vlastní kapitál 2) ... 244%, pokles z 391% v 1Q 2007
1) Celková zadluženost = Dlouhodobé a krátkodobé úvěry + finanční leasing 2) Čistý dluh/vlastní kapitál = (dlouhodobé a krátkodobé úvěry + finanční leasing – hotovost + finanční aktiva) / vlastní jmění
4
5. Výhled
Strategie návratu k ziskovosti Strategie 2008 Zvyšování tržeb
Hlavní strategií pro rok 2008 je ziskovost oproti důrazu na růst Změna obchodního modelu Maximalizace ziskových marží Snížení počtu zamců, vozidel na skladě
Snížování nákladů
Optimalizace procesů
Optimalizace aktiv
Cíle poměru nákladů k výnosům Optimalizace pobočkové sítě Audity Úspory nákladů, efektivnější provoz Prodej „non-core“ aktivit Prodej nadbytečných nemovitostí
36
Plánované cíle Cíle pro závěr roku 2008 závisí na optimalizaci
37
sítě poboček a výsledcích auditu Trendy na hlavních trzích v České republice a na Slovensku budou pravděpodobně pokračovat i v průběhu roku 2008
Tržby
Cíle tržeb na konci roku 2008 závisí na strategickém rozhodnutí o optimalizaci pobočkové sítě Tržby na konci roku 2008 velmi pravděpodobně nepřekročí úroveň tržeb roku 2007
Provozní náklady EBITDA
Cíle poměru jednotlivých provozních nákladů k výnosům
Bodu zvratu (ziskovosti) na úrovni EBITDA bylo dosaženo v dubnu na měsíční bázi Cílem je dosáhnout bodu zvratu na kumulativní bázi na konci roku 2008
Zaměstnanci Investiční náklady
Cíl pro 2. pol. 2008 max 2.500 Poměr investičních nákladů k výnosům pod úrovní 2%
Kontakt: Milan Smutný
Vladan Crha
Press Spokesman
Group Communications Director
Tel: + 420 283 068 499
Tel: +420 283 068 227
Email:
[email protected]
Email:
[email protected]
Příloha
Konsolidovaný výkaz zisku a ztrát za 1Q 2008
40
AAA Auto Group N.V (´000 €)
IQ2007
IQ2008
Tržby
100.222
115.264
Náklady vynaložené na prodané zboží
-84.057
-95.169
16.165
20.095
16.1%
17,4%
345
718
-14.502
-24.499
Marketingové náklady
-1.924
-2.298
Osobní náklady
-7.775
-12.636
Ostatní provozní náklady
-4.803
-9.565
2.009
-3.685
2.0%
-3.2%
705
-1.384
1.304
-5.069
-894
-520
410
-5.589
58
309
Čistý zisk
467
-5.279
Akcionáři mateřské společnosti
468
-5.279
Hrubý zisk Hrubá zisková marže Ostatní provozní výnosy Provozní náklady
EBITDA EBITDA marže Odpisy a amortizace Zisk před úroky a daní (EBIT) Finanční náklady Zisk před zdaněním (EBT) Daň z příjmu
Konsolidovaná rozvaha
41
Konsolidovaná rozvaha za 1Q 2008 (´000 €) AAA Auto Group N.V. AKTIVA
IQ2007
IQ2008
Stálá aktiva Goodwill a jiná nehmotná aktiva
VLASTNÍ KAPITÁL A ZÁVAZKY Vlastní kapitál – Emitovaný kapitál
IQ2008
5.000
6.776
0
31.409
1.694
2.613
1.204
1.735
42.014
63.129
1.174
3.529
nerozdělený zisk
11.169
-7.213
195
1.001
Menšinový podíl
4
0
44.587
69.394
Vlastní kapitál celkem
17.867
33.585
Zásoby
42.872
51.393
Bankovní úvěry a finanční výpomoci
38.130
43.896
Pohledávky z obchodního styku a ostatní pohledávky*
13.798
26.563
Odložené daňové závazky
603
608
Stávající daň a ostatní finanční aktiva
5.837
592
1.688
2.319
Hotovost a peněžní ekvivalenty
3.924
-5.624
0
-14
282
392
40.421
46.809
66.713
73.316
111.301
142.712
16.530
28.742
1.408
363
234
2.646
33.704
27.910
Rezervy
560
1.004
Ostatní závazky
576
1.653
Běžné závazky celkem
53.012
62.318
Závazky celkem
93.433
109.127
111.300
142.712
Nemovitosti, pozemky a vybavení Jiný finanční majetek Odložená daň
Celková nehmotná aktiva Běžná aktiva
Non-current assets klasifikována jako aktiva na prodej
Běžná aktiva celkem CELKOVÁ AKTIVA * Včetně záloh
Akciové ážio
IQ2007
Rezervy
Nehmotné závazky
Závazky z finančního leasingu Ostatní závazky
Celkové nehmotné závazky Běžné závazky Závazky z obchodního styku a ostatní závazky Stávající daňové závazky Závazky z finančního leasingu Bankovní kontokorenty a výpomoci
VLASNÍ KAPITÁL A ZÁVAZKY CELKEM
