TESIS
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PT. BANK BPD BALI KANTOR CAPEM TEUKU UMAR DENPASAR
IDA BAGUS GDE BANDAYUDA NIM : 0490662043
PROGRAM MAGISTER PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2011 i
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PT. BANK BPD BALI KANTOR CAPEM TEUKU UMAR DENPASAR
Tesis untuk Memperoleh Gelar Magister Pada Program Magister, Program Studi, Manajemen Program Pascasarjana Universitas Udayana
IDA BAGUS GDE BANDAYUDA NIM : 0490662043
PROGRAM MAGISTER PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2011
ii
Lembar Pengesahan
TESIS INI TELAH DISETUJUI TANGGAL 03 MEI 2011
Pembimbing I,
Pembimbing II,
Prof Dr. Ni Luh Putu Wiagustini, SE.,M.Si NIP. 19630801 198702 2 001
Drs. I Gde Nitiyasa, MM. NIP. 19480330 197803 1 001
Mengetahui
Ketua Program Studi Magister Program Pascasarjana Universitas Udayana,
Direktur Program Pascasarjana Universitas Udayana,
Dr. Ida Bagus Anom Purbawangsa, SE.,MM NIP. 19620922 198702 1 002
Prof. Dr. dr. A.A. Raka Sudewi, Sp.S(K) NIP. 19590215 198510 2 001
iii
Tesis ini Telah Diuji pada Tanggal 18 April 2011
Panitia Penguji Tesis Berdasarkan SK Rektor Universitas Udayana No. : 0092 / H14.4 / HK / 2011, Tanggal 10 Januari 2011.
Ketua : Prof. Dr. Ni Luh Putu Wiagustini, SE,M.Si.
Anggota : 1. Drs. I Gde Nitiyasa, MM. 2. Prof. Dr. I Gusti Bagus Wiksuana, SE,M.Si 3. Dr. Luh Gede Sri Artini, SE, M.Si 4. Drs. I Putu Yadnya, MM.
iv
PERNYATAAN ORISINALITAS TESIS
Saya
menyatakan
dengan
sebenar-benarnya
bahwa
sepanjang
sepengetahuan saya, di dalam naskah TESIS dengan judul : “ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PT. BANK BPD BALI KANTOR CAPEM TEUKU UMAR DENPASAR” Tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka. Apabila ternyata di dalam naskah TESIS ini dapat dibuktikan terdapat unsure-unsur PLAGIASI, saya bersedia TESIS ini digugurkan dan gelar akademik yang telah saya peroleh (MAGISTER MANAJEMEN) dibatalkan, serta diproses sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku. (UU No.20 Tahun 2003, Pasal 25 ayat 2 dan pasal 70).
Denpasar, Mahasiswa, Materai 6000
Nama : Ida Bagus Gde Bandayuda NIM : 0490662043 PS : Magister Manajemen PSFEUNUD
v v
UCAPAN TERIMA KASIH
Pertama-tama perkenankan penulis memanjatkan puji syukur kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa / Tuhan Yang Maha Esa, karena hanya atas asung wara nugraha-nya / kurnia-Nya, tesis ini dapat diselesaikan. Pada kesempatan ini perkenankanlah penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Prof. Dr. Ni Luh Putu Wiagustini, SE,M.Si pembimbing utama yang dengan penuh perhatian telah memberikan dorongan, semangat, bimbingan dan saran selama penulis mengikuti Program Magister Manajemen, khususnya dalam penyelesaian tesis ini. Terima kasih sebesar-besar pula penulis sampaikan kepada Drs. I Gde Nitiyasa, MM sebagai Pembimbing Pendamping yang dengan penuh perhatian dan kesabaran telah memberikan bimbingan dan saran kepada penulis. Ucapan yang sama juga ditujukan kepada Rektor Universitas Udayana atas kesempatan dan fasilitas yang diberikan kepada penulis untuk mengikuti dan menyelesaikan pendidikan Program Magister di Universitas Udayana. Ucapan terima kasih ini ditujukan kepada Direktur Program Pascasarjana Universitas Udayana yang dijabat oleh Prof. DR. Dr. Anak Agung Raka Sudewi, Sp.S(K) atas kesempatan yang diberikan kepada penulis untuk menjadi mahasiswa Program Magister pada Program Pasca Sarjana Universitas Udayana. Tidak lupa pula penulis
ucapkan
terima
kasih
kepada
Prof.
Dr.
Wayan
Ramantha,
SE.,MM.,Ak,CPA Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Udayana atas ijin yang diberikan kepada penulis untuk mengikuti pendidikan Program Magister. Pada kesempatan ini, penulis juga menyampaikan rasa terima kasih kepada Dr. Ida Bagus Anom Purbawangsa, SE.,MM selaku Ketua Program Studi Magister Program Pascasarjana Universitas Udayana dan Prof. Dr. Made Wardana, SE,MP, Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Udayana. Ungkapan terima kasih penulis sampaikan pula kepada para penguji tesis, yaitu Prof. Dr. I Gusti Bagus Wiksuana, SE,M.Si ; Dr. Luh Gede Sri Artini, SE,M.Si ; Drs. I Putu
vi
Yadnya, MM yang telah memberikan masukan, saran, sanggahan dan koreksi sehingga tesis ini dapat terwujud seperti ini. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang tulus disertai penghargaan kepada seluruh guru-guru yang telah membimbing penulis, mulai dari sekolah dasar sampai dengan Perguruan Tinggi. Juga penulis ucapkan terima kasih kepada Ayah dan Ibu yang telah mengasuh dan membesarkan penulis, memberikan dasar-dasar berpikir logik dan suasana demokratis sehingga tercipta lahan yang baik untuk berkembangnya kreatifitas. Akhirnya penulis sampaikan terima kasih kepada istri tercinta serta anak-anak tersayang yang penuh pengorbanan telah memberikan kepada penulis kesempatan untuk lebih berkonsentrasi menyelesaikan tesis ini. Semoga Ida Sang Hyang Widhi Wasa / Tuhan Yang Maha Esa selalu melimpahkan rahmatnya kepada semua pihak yang telah membantu pelaksanaan dan penyelesaian tesis ini serta kepada penulis sekeluarga.
vii
ABSTRAK
Dalam menghadapi persaingan era globalisasi saat ini setiap perusahaan perbankan tidak akan terlepas dengan permasalahan seberapa besar kemampuan perusahaan perbankan tersebut dalam memenuhi kebutuhan dana dan modal yang akan digunakan untuk beroperasi dan mengembangkan usahanya. Penelitian ini berjudul Analisis Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada PT. Bank BPD Bali Kantor Capem Teuku Umar. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh simultan (bersama-sama) dan parsial (masing-masing) variabel fixed-asset ratio, corporate tax rate, profitability dan firm age terhadap struktur keuangan pada PT. Bank BPD Bali Kantor Capem Teuku Umar. Jenis penelitian ini adalah penelitian penjelasan (explanatory research) atau penelitian korelasi, yang akan menjelaskan pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen melalui pengujian hipotesis. Variabel yang digunakan adalah struktur modal (Y) sebagai variabel dependen, sedangkan variabel independen terdiri atas fixed-asset ratio(X1), corporate tax rate (X2), profitability (X3) dan firm age (X4). Hasil penelitian menunjukkan Fixed-Asset Ratio, Corporate Tax Rate, Profitability, Firm Age secara bersama-sama (secara simultan) mempunyai pengaruh signifikan terhadap struktur modal PT. Bank BPD Bali Kantor Capem Teuku Umar dengan nilai probabilitas signifikansi atau p value-nya adalah 0,000 (<0.05 atau 5%). Secara parsial atau masing-masing variabel fixed-asset ratio, corporate tax rate, profitability dan firm age mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap terhadap struktur modal pada PT. Bank BPD Bali Kantor Capem Teuku Umar. Hal ini ditunjukkan dari probabilitas signifikansi atau p value dari masing-masing variabel yaitu Fixed Asset Ratio adalah 0.004 (,0.05 atau 5%) dan koefisien regresi-nya adalah positif 0,701, Corporate Tax Rate adalah 0.002 (<0.05 atau 5%) dan koefisien regresi-nya adalah positif 0,900, Profitability adalah 0.000 (,0.05 atau 5%) dan koefisien regresi-nya adalah positif 0,931 dan Firm Age adalah 0.006 (,0.05 atau 5%) dan koefisien regresi-nya adalah positif 0,565. Kata kunci: struktur modal, fixed-asset ratio, corporare tax rate, profitability, firm age
viii
ABSTRACT In face of emulation of globalization era in this time every company of banking will not escape with problems how big ability of company of the banking in fulfilling requirement of capital and fund to be used to operate and develop its effort. The title of this research was Factors Analysis which Influenced of Financial Structure at PT. Bank BPD Bali Kantor Capem Teuku Umar. The objectives of this research were to analyze the effect of varables of fixed-asset ratio, corporate tax rate, profitability and firm age on financial structure at PT. Bank BPD Bali Kantor Capem Teuku Umar both for simoultaneously and partially. The type of this research was explanatory research or corelation research which will expalin the effect of independent varables on dependent variables through hipotesis testing. Variables which used in this research was financial structure (Y0 as dependent variable, while the independent variables consist of fixed-asset ratio(X1), corporate tax rate (X2), profitability (X3) and firm age (X4). The result of this research indicates that Fixed-Asset Ratio, Corporate Tax Rate, Profitability, Firm Age have significant effect on financial structure at PT. Bank BPD Bali Kantor Capem Teuku Umar simoultaneously with significant probability value or p value was 0,000 (<0,05 or 5%). Partially, the variables of fixed-asset ratio, corporate tax rate, profitability dan firm age has positive and significant effect on financial structure at PT. Bank BPD Bali Capem Teuku Umar respectively. This conditions were shown by significant probability value or p value each variables i.e. Fixed Asset Ratio has p value 0.004 (<0,05 or 5%) and has positive regression coeficient of 0,701; Corporate Tax Rate has p value 0.002 (<0,05 or 5%) and has positive regression coeficient of 0,900; Profitability has p value 0.000 (<0,05 or 5%) and has positive regression coeficient of 0,931; and Firm Age has p value 0.006 (<0,05 or 5%) and has positive regression coeficient of 0,565. Keywords: Financial Structure; Fixed-Asset Ratio, Corporare Tax Rate, Profitability, Firm Age
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL DALAM...................................................................
i
PRASYARAT GELAR .................................................................................
ii
LEMBAR PERSETUJUAN ..........................................................................
iii
PENETAPAN PANITIA PENGUJI .............................................................
iv
PERNYATAAN ORISIONALITAS TESIS..................................................
v
UCAPAN TERIMA KASIH .........................................................................
vi
ABSTRAK.....................................................................................................
viii
ABSTRACT...................................................................................................
ix
DAFTAR ISI .................................................................................................
x
DAFTAR TABEL .........................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................
xiii
BAB I
PENDAHULUAN.........................................................................
1
1.1 Latar Belakang........................................................................
1
1.2
Rumusan Masalah..........................................................................................
7
1.3
Tujuan Penelitian............................................................................................
7
1.4
Manfaat Penelitian..........................................................................................
8
BAB II
KAJIAN PUSTAKA......................................................................
9
2.1
Teori Struktur Modal ....................................................................
9
2.2
Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal .....................
15
2.2.1
Fixed Asset Ratio...........................................................................
15
2.2.2
Corporate Tax Rate........................................................................
16
2.2.3
Profitability....................................................................................
16
2.2.4
Firm Age........................................................................................
16
BAB III KERANGKA KONSEPTUAL DAN HIPOTESIS PENELITIAN
18
3.1
Kerangka Konseptual.....................................................................
18
3.2
Hipotesis Penelitian.......................................................................
19
BAB IV METODE PENELITIAN..............................................................
20
4.1
20
Jenis dan Ruang Lingkup Penelitian..............................................
x
4.2
Variabel Penelitian.........................................................................
20
4.2.1
Identifikasi Variabel......................................................................
20
4.2.2
Definisi Operasional Variabel.......................................................
21
4.3
Prosedur Pengumpulan Data..........................................................
23
4.4
Metode Analisis Data.....................................................................
23
4.4.1
Analisis Regresi Berganda.............................................................
23
4.4.2
Uji Asumsi Klasik..........................................................................
25
4.4.3
Pengujian Hipotesis.......................................................................
27
4.4.4
Koefisien Determinasi...................................................................
29
BAB V
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN.............................
31
5.1
Hasil Penelitian ...........................................................................
31
5.1.1
Deskripsi Obyek Penelitian...........................................................
31
5.1.2
Struktur Organisasi........................................................................
33
5.2.1
Uji Asumsi Klasik..........................................................................
44
5.2.2
Analisis Regresi ...........................................................................
48
5.2.3
Pengujian Hipotesis ......................................................................
50
5.3
Pembahasan
...........................................................................
55
5.4
Implikasi Penelitian ......................................................................
58
BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN.....................................................
59
6.1
Simpulan .......................................................................................
59
6.2
Saran
.......................................................................................
60
DAFTAR PUSTAKA ...................................................................
62
LAMPIRAN ..................................................................................
64
xi
DAFTAR TABEL No
Tabel
Halaman
4.1
Keterangan Nilai Uji Durbin-Watson (Uji DW).........................
26
5.1
Ringkasan Hasil Pengujian Multikolinieritas Dengan Menggunakan Varian Inflas Factor (VIF)..................................
45
5.2
Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin-Watson (DW Test)........
46
5.3
Tabel Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi .......................
46
5.4
Hasil Uji Heterokedastisitas dengan Glejser .............................
47
5.5
Hasil Normalitas dengan Kolmogrorov-Smirnow Test (K-S).....
48
5.6
Analisa Regresi ...........................................................................
49
5.7
Hasil Uji Simultan ( Uji-F ).........................................................
51
5.8
Uji Signifikansi Individual ( Uji-t ).............................................
51
5.9
Koefisien Determinasi ................................................................
54
xii
DAFTAR GAMBAR No 3.1
Gambar Halaman Kerangka Konseptual.............................................................. 18
5.1
Struktur Organisasi PT. Bank Pembangunan Daerah Bali Cabang Utama Denpasar........................................................
xiii
34
DAFTAR LAMPIRAN
No
Lampiran
Halaman
1.
Hasil Uji Multikolonearitas...................................................................64
2.
Hasil Uji Autokorelasi..........................................................................67
3.
Hasil Uji Heterokedastisitas..................................................................68
4.
Hasil Uji Normalitas ...........................................................................69
5.
Regression.............................................................................................70
xiv
TESIS ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PT. BANK BPD BALI KANTOR CAPEM TEUKU UMAR DENPASAR
IDA BAGUS GDE BANDAYUDA
PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2011
xv
