TakarékInvest Magazin

TakarékInvest Magazin 2009. február

“az igazi értékpapír”

Makrogazdasági összefoglaló és kilátások 2008-2009 A gazdasági válság tovább mélyült globális szinten és egyre több iparágat sújt komolyabb mértékben. A problémák az ingatlanpiacról indultak ki, így először az építőipart, majd a jelzálogpiaci derivatívügyleteken keresztül a bankszektort sújtották. Ebből következőleg a hitelek megcsappanásával sem a lakosság sem a vállalati szektor nem jutott elegendő hitelhez. A reálgazdaságban először az autóipart érintette, a csökkenő megrendelések, növekvő vállalati veszteségek, zuhanó részvényárfolyamok formájában. A legújabb áldozatnak pedig az elektronikai, technológiai szektor tűnik, ez a következő terület, ahol a fogyasztók visszafogják a költekezéseiket. A pénzügyi értelemben vett válság ugyanakkor már csillapodott a bankközi piacok újra funkcionálni kezdtek. A világ legnagyobb gazdaságaiban viszont tovább mélyült a recesszió, szinte az összes makromutató a munkanélküliség növekedését, a fogyasztás és a termelés visszaesését jelzi. A gazdasági hangulatindexek pedig a borús jövőképről adnak tanúbizonyságot. A kormányok összehangolt intézkedések mellett egyénileg is igyekeznek enyhíteni a helyzetet. A legtöbb országban jelentős mértékben csökkentették az alapkamatot, százmilliárd dolláros pénzügyi segélycsomagokat szavaztak meg, valamint fiskális expanzióval próbálnak munkahelyeket teremteni, pótolni a kieső keresletet. Mégis úgy tűnik, leghamarabb 2009 második felében számíthatunk csak fordulópontra. A pénzügyi értelemben vett válság a 2008. októberi állapotokhoz képest Magyarországon is alábbhagyott. Az IMF-től októberben felvett készenléti hitelkeret 4.9 milliárd eurós első részletét teljes egészében a jegybanki devizatartalékok bővítésére fordították, ami csillapította az ország nagymértékű külső adósságával kapcsolatos aggodalmakat. Az államcsődkockázatot jelző magyar CDS 610 bázispontról 400 bázispontra csökkent. Az MNB likviditássegítő intézkedései hatására az állampapírpiac stabilizálódott, a hozamok visszatértek az októberi csúcsokról és a bankközi piacok is újraindultak. A jegybank a kereskedelmi bankokra vonatkozó kötelező tartalékráta 5-ről 2 százalékra való csökkentéséről döntött

BIZTOS ALAPOK A JÓ BEFEKTETÉSHEZ


decemberben, növelve a pénzintézetek hitelnyújtási képességét. Az alapkamatot az októberi 11.5 százalékról négy lépésben 9.5 százalékra mérsékelte. A monetáris lazítási ciklus folytatása mellett kötelezte el magát természetesen a piaci stabilitás szemmel tartásával. Az év végére 7 százalékos jegybanki alapkamatra számítunk, mely várhatóan fokozatosan, 25-50 bázispontos lépésekben fog megvalósulni. A belső kereslet csökkenése az élelmiszerárak és a nyersanyagárak nagyarányú – már eddig végbement – korrekciója miatt a 3 százalékos inflációs célkitűzés minden bizonnyal már az év közepére megvalósul, az év végére 2.3 százalékos fogyasztói árdrágulással számolunk. Az infláció azon kevés területek egyike, ahol a legkevesebb nehézséggel néz szembe az ország. A problémák viszont egyre inkább áttevődnek a reálgazdaságra. A belföldi termelés legfőbb exportpiacainak számító nyugat-európai országok recesszióba süllyedését a hazai ipar máris megszenvedte. A 2008. októberi ipari termelés 7.2 százalékkal, míg a novemberi 9.9 százalékkal esett vissza az előző évi szinthez képest. Az időszakos gyárleállások decemberben öltöttek először nagyobb mértéket, így a következő hónapokban az akár 15 százalék körüli éves visszaesés sem kizárt. A termelés mélyrepüléséhez a január közepéig tartó orosz-ukrán gázvita következményeként kialakult korlátozások is hozzájárultak. A vállalatoknál folytatódnak a tömeges elbocsátások, idén akár 100 ezer fővel is bővülhet a munkanélküliek száma. Az év végére 9.5 százalékos munkanélküliségi rátát valószínűsítünk. A magyar gazdaság minden bizonnyal már 2008-ban recesszióba süllyedt és a korábbi 1 százalékos 2009-es GDP csökkenést, már 3 százalék felettire kellett módosítani az idő multával. Pozitív gazdasági növekedésre csak 2010-től kezdődően számolunk. Míg a 2008-as államháztartási hiányprognózist – mely a GDP arányos 4 százalékról, 3.8, majd végül 3.4 százalékra lett módosítva – sikerült alulteljesíteni és a hiány csak 3.3 százalékos lett, az idei költségvetés ugyanakkor további módosítások nélkül borulhat. A gazdasági recesszió mélyülésével és a vártnál alacsonyabb infláció miatt az idei költségvetési bevételek csökkenni fognak. A jelenleg hatályos költségvetés a társasági nyereségadó-bevételek növekedésével számol, ami viszont a romló vállalati profitkilátások miatt minden bizonnyal alacsonyabb lesz. A kieső bevételek pótlásának hiánya, vagy a kiadások lefaragása nélkül a megváltozott körülmények keresztülhúzhatják a 2009-es 2.6 százalékos GDP arányos államháztartási hiánycélt. A nagyjából 200 milliárd forintra várt bevételkiesést a kormány a szociális kiadások megkurtításával, általános minisztériumi kiadáscsökkentéssel, adóátrendezéssel, vagy az önkormányzati és parlamenti reformokkal kívánja betömni. 2009 elejétől nagymértékű forintgyengülési hullámnak lehetünk tanúi. Az euróval szembeni 265-270 közötti egyensúlyi átváltási árfolyam eltolódott a 280-290-es sávba. A globális válság mélyülése, a zuhanó részvényárfolyamok következtében kialakult kockázatkerülő befektetői magatartás a kockázatosabb eszközökkel – mint a fejlődő-piaci devizák – szembeni kitettség minimalizálást vonja maga után. Ez bizonyítja, hogy a régiós devizák mindegyike a forinttal együtt mozgott, azaz nem kizárólag ország-specifikus a gyengülés. Ugyanakkor Magyarország vártnál nagyobb mértékű gazdasági visszaesése és a folytatódó monetáris lazítási ciklus is nyomást helyez a forintra. Valamint fontos megjegyezni, hogy a jelenlegi forintgyengülést nem kíséri a 2008. októberihez hasonló pánik, nem borította fel az állampapírpiac egyensúlyát, az ország-kockázat sem emelkedett jelentős mértékben, nagymértékű tőkekivonást sem tapasztalhattunk. Miután az inflációs célkitűzés is tarthatónak tűnik a jelenlegi szinteken, ezért elképzelhetőnek tartjuk a mostani sáv konzerválódását, nagyobb mértékű korrekcióra csak általános globális rally esetén számítunk. 2009 első negyedévének végére 275-285 közötti sáv valószínűsíthető az euróval szemben.

GDP kilátások 2008-2009 (év/év) 4%

Inflációs kilátások 2008-2009

7% 6%

2%

5%

0

4% -2%

3% 2%

-4%

A 2009-es gazdasági teljesítménnyel kapcsolatos előrejelzéseket a korábbi 1 százalékos zsugorodásról, 3 százalék feletti visszaesésre kellett módosítani, a vártnál rosszabb makroadatok fényében.

0 20 8.0 0 1 20 8.0 .31 0 2 20 8.0 .29 0 3 20 8.0 .31 0 4 20 8.0 .30 0 5 20 8.0 .31 0 6 20 8.0 .30 0 7 20 8.0 .31 0 8 20 8.0 .31 0 9 20 8.1 .30 0 0 20 8.1 .31 0 1 20 8.1 .30 0 2 20 9.0 .31 0 1 20 9.0 .31 0 2 20 9.0 .28 0 3 20 9.0 .31 0 4 20 9.0 .30 0 5 20 9.0 .31 0 6 20 9.0 .30 0 7 20 9.0 .31 0 8 20 9.0 .31 0 9 20 9.1 .30 0 0 20 9.1 .31 09 1. .1 30 2. 31

20

20

0 20 6.0 0 3 20 6.0 .31 0 6 20 6.0 .30 0 9 20 6.1 .30 0 2 20 7.0 .31 0 3 20 7.0 .31 0 6 20 7.0 .30 0 9 20 7.1 .30 08 2. 20 .0 31 0 3 20 8.0 .31 0 6 20 8.0 .30 0 9 20 8.1 .30 0 2 20 9.0 .31 0 3 20 9.0 .31 0 6 20 9.0 .30 0 9 20 9.1 .30 1 2 20 0.0 .31 1 3 20 0.0 .31 1 6 20 0.0 .30 10 9. .1 30 2. 31

1%

Az infláció folyamatos enyhülését várjuk az alábbi ábrának megfelelően. A fogyasztói árak csökkenése egyelőre pozitív tartományban tartja a reálbérek növekedését.

www.takarekinvest.hu


Kikelet kötvény

Amint az az előző cikkből kiderül a jelenlegi bizonytalan piaci környezetben nem könnyű egy-egy befektetési forma mellett elköteleződni. Nehéz megmondani, mikor jön el a fordulópont a részvénypiacokon, igaz az árfolyamok már most is nagyon alacsony szintre csökkentek. Így előbb utóbb újra megtapasztalhatjuk azt az utóbbi időben feledésbe merült tényt, hogy a részvénypiacok nem csak lefelé, hanem felfelé is tudnak menni. Mi azonban, az elmúlt időszak hatalmas tőkeveszteségeit látva most is fontosnak tartjuk a biztonságot és a garantált hozamot. Ezeket a tényezőket maximálisan szem előtt tartva és a piaci adottságokat kihasználva, valamint a korábbi kibocsátások (pl. Mézeskalács kötvény) eredményeit figyelembe véve került kialakításra az új strukturált kötvényünk. A Kikelet kötvény a három éves futamidejéből kettőben (az első és a harmadik évben) a piaci átlagot meghaladó fix kamatot fizet. Fontos kiemelni, hogy ezt a magas kamatot – a versenytársak hasonló kondíciójához képest – nem pár hónapra, hanem kétszer egy évre garantálja. Ezen túlmenően a futamidő második évében az ügyfélnek lehetősége van, hogy a kötvény mögött lévő részvények pozitív teljesítményéből is részesedjen. A piaci kamat eléréséhez nem feltétlenül szükséges, hogy emelkedjenek a mögöttes részvények árfolyamai, már az is elegendő, ha nem csökkennek vagy csak kis mértékben teszik azt. Bízunk benne, hogy a kötvény előnyeit az ügyfelek is hamar felismerik és a 2009. február 23-tól (várhatóan) 2009. április 16-ig tartó jegyzési időszakban szép számmal jegyeznek a kötvényből. Amennyiben az ügyfelek éven túli időszakra szeretnék lekötni pénzüket és a biztonság mellett a magas hozam is fontos számukra, úgy a Kikelet kötvény a legjobb megoldás.



Befektetési alapokról általában

Olvasóinknak az alábbiakban egy névről már biztosan jól ismert terméket, a befektetési alapokat szeretnék részletesen bemutatni, melyek a mostani gazdasági körülmények között – amiben a kisbefektető számára nehéz eligazodni – különösképpen jó alternatívát jelenthetnek megtakarításaik elhelyezésére. A befektetési alap egy jogi személyiséggel felruházott vagyontömeg, mely a befektetők pénzeit összegyűjtve, – kihasználva az így létrejött nagyobb tőkeméretet – azokat költséghatékonyan és diverzifikáltan fekteti be. A kisbefektetők gyakran nem rendelkeznek akkora méretű tőkével, amelyet hatékonyan lehetne megosztani a különböző befektetési formák között. A befektetési alapok viszont – mivel összegyűjtik a kisbefektetők megtakarításait – már elegendő tőkével rendelkeznek ahhoz, hogy diverzifikációval csökkentsék a befektetések kockázatát. Vagyis az alapok egyszerre számos pénzügyi eszközbe fektetnek, így teljesítményük kevésbé van kitéve egy-egy értékpapír esetleges hektikus mozgásának (egyedi kockázatának). A befektetési alapok által megtestesített kollektív befektetési forma azok számára is előnyös, akik nem tudnak, vagy nem akarnak egyedi befektetési döntéseket hozni. A megfelelő döntések meghozatalához szükséges a piacok alapvető ismerete, az események nyomon követése és a legfrissebb információk beszerzése. Valamint készen kell állni a portfólió összetételének a piaci szélirányoknak megfelelő megváltoztatására, tehát aktív befektetői magatartást igényel. Ez a legtöbb esetben idő és energiaigényes feladat, ezt vállalja át az alapkezelők szakembergárdája. Az alapkezelő a legjobb tudásának megfelelően fekteti be a befektetési alap vagyonát. A befektetési alapok döntő többsége megfelelően átgondolt, szabályzatban rögzített és a törvény által is keretbefoglalt befektetési politikát követ. A tőke egy részét leköti és kamatnyereséget szerez, más részét jobb árfolyamon eladja, és ezzel árfolyamnyereséget termel, az alap fajtájának megfelelő arányok szerint. Így nő az alap összértéke, vagyis tulajdonképpen a befektetők tőkéje. A befektetésekből eredő költségek, illetve hozamok az alap „tulajdonosai”, vagyis a befektetési jegyek gazdái között tulajdoni arányuknak megfelelően vannak szétosztva. Az egyes befektetők részesedését a közös vagyontömegből a befektetési jegyek testesítik meg. Az, hogy ebből adott pillanatban mennyi jut egy befektetési jegyre (a költségek levonása után), az egy jegyre jutó nettó eszközérték (a befektetési jegy árfolyama) mutatja meg. A (nyíltvégű) alapok befektetési jegyei teljesen likvid, bármikor megvehető, eladható pénzügyi termékek. Árfolyamváltozásuk könnyen nyomon követhető, mivel az alapkezelők az interneten és a gazdasági sajtóban mindennap közzéteszik az aktuális árfolyamokat. Érdemes tisztában lenni azzal is, hogy a befektetési alapok a lekötött betéteknél kockázatosabb eszközök, a legtöbb esetben – kivéve a tőke és hozamgarantált alapokat –



a tőkeveszteség esélyével is számolni kell. Ugyanakkor a befektetési alapok különböző fajtái eltérő kockázatot képviselnek, attól függően, hogy milyen befektetési politikát követnek, azaz milyen mögöttes termékekbe fektetnek (részvény, kötvény, bankbetét, ingatlan). Az alábbiakban a befektetési alapokat csoportosítjuk különböző szempontok szerint: Zártvégű és Nyíltvégű alapok: A zártvégű befektetési alapokat határozott időre, adott tőkével hozzák létre és a befektető a futamidő végéig nem kérheti az alapkezelőt pénze visszafizetésére, a jegyek visszaváltására csak az alap megszűnésekor kerül sor. Ha a befektető mégis pénzhez szeretne jutni, akkor a másodpiacon értékesítheti befektetési jegyeit. Az alap jegyeivel a kereskedés a tőzsdén zajlik. Az alap által elért tőkéhez és hozamhoz a befektető az alap megszűnésekor jut hozzá. A nyíltvégű befektetési alapok óriási előnye, hogy magas likviditást biztosítanak, hiszen a lekötési idő előzetes meghatározása nélkül lehet csatlakozni hozzájuk. A nyíltvégű befektetési alapok befektetési jegyei bármikor visszaválthatóak és az alapkezelő bármikor új befektetési jegyeket is hozhat forgalomba. A legtöbb nyíltvégű befektetési alap befektetési jegye 1 Ft névértékű, ami lehetővé teszi bármekkora összeg befektetését és tetszés szerinti összeg felvételét. Alapok a befektetési súlypont szerinti megosztásban: • Likviditási alapok: a korábbi pénzpiaci alapokon belül azon alapok tartoznak ide, amelyeknél a portfolióban lévő kötvény és betétjellegű eszközök átlagos hátralévő futamideje nem haladhatja meg a 3 hónapot. • Pénzpiaci alapok: azon alapok tartoznak ide, amelyeknél a portfolióban lévő kötvény és betétjellegű eszközök átlagos hátralévő futamideje nem haladhatja meg az 1 évet. • Rövid kötvényalapok: azon alapok tartoznak ide, amelyeknél a portfolióban lévő kötvény és betétjellegű eszközök átlagos hátralévő futamideje 1-3 év. • Hosszú kötvény alapok: azon alapok tartoznak ide, amelyeknél a portfolióban lévő kötvény és betétjellegű eszközök átlagos hátralévő futamideje meghaladja a 3 évet. • Kötvénytúlsúlyos vegyes alapok: a portfolióban lévő részvény-típusú eszközök aránya nem haladja meg a 30%-ot. • Kiegyensúlyozott vegyes alapok: a portfolióban lévő részvény-típusú eszközök aránya 30-70% közötti. • Részvénytúlsúlyos alapok: a portfolióban lévő részvény-típusú eszközök aránya 70-90% közötti. • Tiszta részvény alap: a portfolióban lévő részvény-típusú eszközök aránya meghaladja a 90%-ot. • Garantált alapok: hozamot, illetve tőkemegóvást garantáló alapok. • Származtatott alapok: olyan származtatott ügyletekbe fektető alapok, amelyek nem tartoznak a garantált alapok közé. • Alapok alapja: olyan befektetési alap, mely más befektetési alapok befektetési jegyeit vásárol saját portfóliójába. A hatályos jogszabályok alapján az ilyen típusú befektetési alapok mindenkori saját tőkéjük legalább 80%-át befektetési alapok befektetési jegyeibe fektetik. • Ingatlanalapok: minimum 15%-ot tart likvid eszközben, a többit ingatlanokba fekteti Befektetési alapok Magyarországon: A befektetési alapok forgalmazása 1991 negyedik negyedévében indult Magyarországon, először zártvégű alapok formájában, majd 1994. január 1-től kezdődött el a nyíltvégű alapok forgalmazása. Azóta a befektetési alapok népszerűsége folyamatosan növekszik. Nagyobb mértékű állománycsökkenés először 2003. negyedik negyedévében a jegybanki alapkamat 9.5 százalékról 12.5 százalékra való emelésekor valósult meg, ekkor a befektetési alapokból jelentősebb mértékű tőke áramlott bankbetétekbe. 2008-tól is állománycsökkenést figyelhetünk meg a pénzügyi válság következtében. Tavaly azonban a visszaváltásokon kívül a nettó eszközérték csökkenése is jelentős mértékben visszavetette az állományt. Ez természetesen a válság enyhülésével kiváló beszállási pontokat is jelent majd. Az alábbi bal oldali ábrán a hazai befektetési alapok összesített álományának alakulását követhetik nyomon a kezdetektől. A jobb oldali ábra az utóbbi évre koncentrál. Ezen időszakban a részvényalapok szenvedték a legnagyobb árfolyamveszteséget, míg a likviditási alapok befektetési jegyeinek árfolyama továbbra is növekedni tudott.


Ingatlanalapok

alapok

Speciális alapok

0,00%

Alapok alapja

2,00%

0

Egyéb Alapok

4,00%

500

Részvény alapok

6,00%

1000

Vegyes alapok

8,00%

1500

2008. dec. 31-ei állomány

Kötvény alapok

10,00%

2000

700 000,0 600 000,0 500 000,0 400 000,0 300 000,0 200 000,0 100 000,0 0,0 -100 000,0 -200 000,0 -300 000,0

Likviditási alapok

12,00%

2500

millió Ft

3000

19 9 19 1Q 9 4 19 2Q 9 4 19 3Q 94 4 19 Q 9 4 19 5Q 96 4 19 Q 9 4 19 7Q 9 4 19 8Q 99 4 20 Q 0 4 20 0Q 01 4 20 Q 0 4 20 2Q 0 4 20 3Q 04 4 20 Q 0 4 20 5Q 0 4 20 6Q 0 4 20 7Q 08 4 Q 4

Mld Ft

Befektetési alapok állománya Magyarországon Befektetési jegyek állomány % A lakosság összes megtakarításain belüli bef. alap hányad

Pénzpiaci alapok

2007. dec 31-ei állomány

Befektetési jegyek alapok állománya állománya Befektetési


TakarékInvest Likviditási Befektetési Alap

A Takarék Alapkezelő a befektetési alapok széles spektrumát lefedi. Jelen írásunkban nincs lehetőségünk az összes Takarék Alapot érinteni, viszont a 2008. december végén útjára indított, kimagasló népszerűségnek örvendő TakarékInvest Likviditási Befektetési Alapot részletesen szeretnénk bemutatni. A Likviditási Alap jellemzői: A TakarékInvest Likviditási Alap azoknak a magán-, vagy intézményi ügyfeleknek jelenthet megoldást, akik: • MÁR RÖVID TÁVON IS VERSENYKÉPES HOZAMOT VÁRNAK EL BEFEKTETÉSÜKTŐL, • BIZTONSÁGOS ESZKÖZ-STRUKTÚRÁBAN ÉRDEKELTEK, • ALACSONY KOCKÁZATOT VISELNEK EL, • ALTERNATÍVÁT SZERETNÉNEK A BANKI BETÉTEKHEZ KÉPEST, • VÁSÁRLÁSKOR ÉS ELADÁSKOR SZERETNÉK ISMERNI AZ ÁRFOLYAMOT, EGYÚTTAL KEDVELIK AZ AZONNALI ELSZÁMOLÁST, • IGÉNYLIK A NAPI LIKVIDITÁS MEGLÉTÉT ÉS • ELŐNYBEN RÉSZESÍTIK AZ ALACSONY KÖLTSÉGŰ TERMÉKEKET. Az Alap tehát egy alternatíva lehet a betétekhez képest, a betétekénél lényegesen nem magasabb kockázatvállalása mellett, ugyanakkor a betéteket légyegesen meghaladó likviditás biztosítása által. Az Alap kizárólag forinteszközökbe fektet, azaz direkt nemzetközi kitettsége nincs. Javasolt minimális befektetési idő Nincs

Minimum 3 hónap

Alacsony kockázat

Csekély kockázat

Minimum 6 hónap

Minimum 1 év

Minimum 2 év

Magas kockázat

Nagyon magas kockázat

Vállalt kockázat Mérsékelt kockázat



Befektetési politika: Az Alapkezelő az Alap befektetési politikájában lévő legalább 70%-os és legfeljebb 90%-os tőkerészt betétekbe köteles elhelyezni, amelyre előre meghatározott feltételek és szabályok szerint Tenderkiírás (kamatlábra kiírt verseny) keretein belül kerül sor. Az Alap azonnali fizetőképessége (likviditása), azaz a Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazása és viszszaváltása biztosított, lévén az Alapkezelő köteles az Alap forrásainak 100%-os (száz százalékos) részét likvid eszközökben tartani. A befektetők tehát a bankbetéteknél nem vállalnak nagyobb kockázatot, és nincs nemzetközi kitettségük sem. A betétekkel ellentétben a Likviditási Alap befektetési jegyei bármikor pénzzé tehetők, így nem merül fel a betétek lekötési idő előtti felbontásakor jelentkező kamatveszteség. Az aktuális piacon elérhető betétekkel és diszkont-kincstárjegyekkel mindenképpen versenyképes hozamra számíthatnak a befektetők. Az Alapba történő befektetés emellett a kockázatosabb befektetéseket preferáló befektetők számára is megfelelő alternatíva. A piacok stabilizálódásáig, hosszabb távú részvénypiaci, illetve bármilyen más kitettség vállalásáig, vagy két tőzsdei tranzakció között stabilan emelkedő hozamú, likvid eszközben tarthatják pénzüket. Továbbá az öngondoskodást előtérbe helyezőknek is megoldást kínálhat a Likviditási Alap, hiszen a NYESZ számlára történő bármekkora összegű befizetéseiket hiánytalanul be tudják fektetni. A bal oldali ábrán a TakarékInvest Likviditási Alap befektetési jegyei árfolyamának alakulását követhetjük nyomon a 2008. december 22-i indulástól. Az eddigi eredmények önmagukért beszélnek és a későbbiekre is stabil növekedési pályát vetítenek előre.

A TakarékInvest Likviditási Befektetési Alap árfolyama

1,002038 1,002404 1,002517

1,005

1,000000 1,000384

1,005901 1,006146 1,006357 1,006616 1,006854

1,010

1,004020 1,004348 1,004649 1,004962 1,005150

1,015

1,009446 1,009676 1,009971

1,007671 1,007928 1,008223 1,008462 1,008732

1,020

A TakarékInvest Likviditási Alap a referenciaindexhez, és a diszkont-kincstárjegyek hozamaihoz képest is felülteljesített.

2008.12.22 2008.12.23 2008.12.24 2008.12.25 2008.12.26 2008.12.27 2008.12.28 2008.12.29 2008.12.30 2008.12.31 2009.01.01 2009.01.02 2009.01.03 2009.01.04 2009.01.05 2009.01.06 2009.01.07 2009.01.08 2009.01.09 2009.01.10 2009.01.11 2009.01.12 2009.01.13 2009.01.14 2009.01.15 2009.01.16 2009.01.17 2009.01.18 2009.01.19 2009.01.20 2009.01.21 2009.01.22 2009.01.23 2009.01.24 2009.01.25 2009.01.26 2009.01.27 2009.01.28

Az alábbi ábra egyrészről megmutatja, hogy az Alap indulása 1,000 óta eltelt 21 forgalmazási napon miképpen alakult 100 Ft Alapba történő befektetése, illetve ha ugyanezt a 100 Ft-ot 3 hónapos diszkont-kincstárjegybe helyeztük volna el (állapot: 2009. január 26.) Valamint az Alap referencia-indexhez mért összehasonlító (indexált) teljesítményét is nyomon követhetjük az ábrán. A TakarékInvest Likviditási Alap referencia-indexe (benchmark-ja) az RMAX-index, amelyben csakis kizárólag olyan fix kamatozású magyar állampapír szerepelhet, melynek hátralévő futamideje 3 hónapnál hosszabb, de 1 évnél rövidebb. A TI LIKVIDITÁSI Alap, a 3 hónapos DKJ befektetés és az RMAX index értékalakulása

Az Alap Befektetési Jegyeinek Ügyfeleknek történő értékesítés esetében az eladási díj tranzakciónként legfeljebb 500,- Ft. [A Vezető Forgalmazó és megbízottjai (közvetítői) ennél alacsonyabb díjat is meghatározhatnak.] Az Alap Befektetési Jegyeinek visszaváltási díja 0,- Ft. Közvetlenül az Alap Befektetési Jegyeinek eladásával, illetve visszaváltásával kapcsolatban a Befektetőket más költség nem terheli.

[Induló összeg = 100 Ft] 101,2 LIKVIDITÁSI ALAP 101,0 3 HÓNAPOS DISZKONTKINCSTÁRJEGY

100,8

100,6

100,4

RMAX Index

100,2

100,0 1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

Likviditási Bef. ALAP


12

13 RMAX

14

15

16

DKJ

17

18

19

20

21

22


Befektetési üzletág a Völgység-Hegyhát Takaréknál

Az előző számunkban bemutattuk, hogy a TakarékBank és a Takarékszövetkezetek közötti integráció mélyülése jegyében, a Kompetencia Központok hogyan segítik az ügyfelek minél szélesebb körű kiszolgálását a befektetések terén. Az alábbiakban pedig a partnerkapcsolati koncepcióhoz kapcsolódott és az egyik leghatékonyabban működő egység, a Völgység-Hegyhát Takarékban működő Kompetencia Központot mutatjuk be részletesen, valamint a helyi befektetési bankárt és a Völgység vezetését kérdezzük a tapasztalatairól. A Tőkepiacról szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény értelmében a Takarékszövetkezetek csak korlátozott keretek között nyújthatnak befektetési szolgáltatásokat. Ebből a szabályozásból adódóan a TakarékBank és Völgység-Hegyhát Takarék az elsők között indította el a professzionális szintű befektetési szolgáltatást nyújtó, összehangolt piac- és fiókkezeléssel egybekötött Prémium partnerkapcsolati koncepciót, mely a Kompetencia Központ létesítésén keresztül valósul meg. Ez a Szekszárdi Fiókkal indult 2007. december 1-től, majd ezt követően 2008. január 2-án kapcsolódott be a Bonyhádi, Dombóvári és a Tamási Kirendeltség. A koncepció értelmében a TakarékBank által delegált, tapasztalt kolléga támogatja a Takarékszövetkezet ügyfeleinek nyújtott befektetési szolgáltatásokat, új termékekkel – befektetési alapok, részvények, kötvények, stb. – bővíti a kínálati palettát. A Völgység-Hegyhát Takaréknál hamar felismerték, hogy meglévő ügyfeleik megtartása és az ügyfélkör bővítése céljából a betéteken túlmenően, a magasabb hozamelvárásokat kiszolgálandó az előbbi alternatív befektetési formákat is elérhetővé kell tenniük. Ez mindazonáltal a forrásgyűjtési és a befektetési tevékenységek összehangolását is szükségelteti. A Völgység-Hegyhát Takarék nyitottsága, új dolgok iránti fogékonysága köztudott, munkatársai a kezdetektől fogva támogatják és segítik Schmél Gitta befektetési bankár munkáját. Szoros egyeztetéssel, folyamatos együtt gondolkodással hozzák meg az értékesítésben előremutató célkitűzéseket. A vezetés elhivatottságát jelzi, hogy elsődlegesen az ügyfél elégedettsége és maradéktalan kiszolgálása a legfontosabb.



Gáspár Csaba a Völgység-Hegyhát Takarék ügyvezető igazgatója: „Célunk, hogy az ügyfeleink kiszolgálásában általunk megteremtett értékeket megőrizzük és tovább örökítsük. Továbbá egységesített, jól standardizált, könnyen értékesíthető befektetési termékekkel szolgáljunk a jelenlegi és jövőbeni ügyfeleink – magánszemélyek, vállalkozások, önkormányzatok – számára. Ezen túlmenően hosszú távú befektetési tanácsadással is a rendelkezésükre állunk. Mindezt az azonos arculati megjelenést szolgáló TakarékInvest cégér alatt tesszük, hogy ügyfeleink ezzel a márkanévvel könnyedén azonosítsák kiemelkedő és személyre szabott szolgáltatásainkat.” Schmél Gittát kérdeztük az együttműködés részleteiről: Hogyan valósul meg az Ön tevékenysége a gyakorlatban? A saját ügyfélkörömön kívül a kollégák takarékszövetkezeti ügyfeleket is rendszeresen irányítanak hozzám befektetési tanácsadás céljából a Szekszárdi fiókban. A többi értékpapír forgalmazással foglalkozó kirendeltségben az érdeklődőkkel előre egyeztetett időpontban tárgyalok. Amennyiben arra igény mutatkozik vállalkozásuk telephelyén, munkahelyükön is felkeresem őket, így erősítve bizalmukat irányunkba! Mit tesznek az ügyfélkör bővítése érdekében? Új ügyfelek bizalmát is szeretnénk megszerezni, ez a jelenlegi gazdasági körülmények között nagy kihívás. A jövőben is törekszünk arra, hogy ugyanakkor a meglévő ügyfeleink részéről felmerült igényeket is maximálisan kielégítsük. Mindkettőre jó alapot biztosítanak innovatív termékeink, itt emelném ki a TakarékInvest Likviditási Alapunkat, mely segítségével nem csak lakossági, de vállalkozó ügyfeleinket is elégedetté és érdeklődővé tudjuk tenni. Rendszeres kötvénykibocsátásunk iránt egyre nagyobb keresletet tapasztalunk, mellyel lehetőséget adunk és biztonságot nyújtunk megtakarításaik gyarapításához. Ezen kívül egyedi személyre szabott megállapodást is kínálunk, például egyedi árfolyam, jutalék- és kamatkedvezmény formájában. Az eddig is elérhető, forint alapú termékeink mellett teljes körű banki szolgáltatást nyújtunk devizában is. Örömünkre szolgál, hogy növekvő számban veszik igénybe deviza-számlavezetésünket illetve hogy, egyre több vállalkozás köt nálunk határidős ügyleteket árfolyamkockázataik minimalizálása céljából. Alapvető célunk, hogy ügyfeleink tudatosan, elsődlegesen hozzánk forduljanak, ha befektetésekre gondolnak. Amire méltán büszkék lehetünk: Kovács Gyula a Dombóvári Önkormányzat pénzügyi vezetője: „Önkormányzati megtakarításainkat eddig csak betétekben tartottuk. A Völgység Hegyhát Takarék ajánlatát rövid egyeztetés és mérlegelés után elfogadva, passzíváink allokációját megosztottuk és a betéteken túl befektetési szolgáltatásaikat is igénybe vettük. Elismerem és támogatom a befektetési üzletág működését, hiszen ennek keretén belül sikerült tovább mélyíteni a Takarékszövetkezet és az Önkormányzat között már évek óta jól működő üzleti kapcsolatot.” Hogyan biztosítják takarékszövetkezeti dolgozók szakmai felkészültségét? Ahhoz, hogy munkatársaink naprakészek, tájékozottak legyenek folyamatos továbbképzés szükséges, melyeket negyedévente tartunk. Az értékesítésben résztvevő kollégákat különösen kötvény kibocsátások előtt egy átgondolt tematika alapján oktatjuk. A kötvénykibocsátással kapcsolatos értékesítési célkitűzéseinket részletesen kidolgozott, időpontra lebontott akcióterv alapján valósítjuk meg. Fontos a jegyzések ideje alatti folyamatos kapcsolattartás és számonkérés. Reményeink szerint dolgozóink oktatását az épülő audiovizuális képzőközpont is nagyban segíti majd. A kirendeltségek keretein kívül, milyen egyéb formában informálják ügyfeleiket? Felelősséget érzünk abban, hogy a jelenlegi gazdasági helyzetben is korrekten tájékoztassuk, illetve segítsük ügyfeleinket a pénzügyi útvesztőkben való eligazodásban. Ezért negyedévente megjelentetjük információs Hírlevelünket, melyet minden ügyfelünkhöz eljuttatunk. Megjelenésében és tartalmában megújult honlapunkat – www.takarek.eu – a legújabb és legfontosabb információkkal folyamatosan frissítjük. Továbbá itt említeném meg a „Völgységi Önkormányzati Klub” létrejöttének sikerét, amely alapvetően szakmai kérdésekkel, és közigazgatási problémák megoldási lehetőségeivel foglalkozik. Ugyanakkor az évente több alkalommal megrendezendő ügyféltalálkozókon én is lehetőséget kapok, hogy prezentáció formájában tájékoztassam az érdeklődőket a legújabb befektetési lehetőségekről. Önnek mi a személyes véleménye a Kompetencia Központ működéséről? Véleményem szerint a szakmailag korrekt, eredményes működéshez kell egy összetartó, új információkat befogadó, és érdeklődő csapat, aki magáénak érzi a munkahelyét, és minden körülmények között a legoptimálisabb megoldást keresi. Én, itt a Völgységnél mindezt megtaláltam, és bízom abban, hogy a gyümölcsöző kapcsolatunk a továbbiakban is folytatódik.



Az utóbbi idők egyik legsikeresebb kampánya A TakarékBank és befektetési ügynökei szervezésében 2008. november 1-je és december 31-e között került megrendezésre a Nyugdíj-előtakarékossági Számla Értékesítési Kampány. A kampány célja az volt, hogy felhívjuk ügyfeleink figyelmét az öngondoskodás egyre jelentősebb szerepére, és ehhez kapcsolódóan új NYESZ számlák nyitása állt a középpontban. Az Integráció személyes célkitűzése volt ezen kívül: új ügyfélkapcsolatok létesítése, a meglévő ügyfélkapcsolatok erősítése, illetve a saját piaci pozíciójának ebben a szegmensben való megszilárdítása is. A kampány – előzetes szűrés alapján meghatározott – azon célcsoportra fókuszált, akiknek a legtöbb előnyük származhat a termékből. A lebonyolítás során a függő ügynökök munkatársai, vezetői között folyamatos volt a konzultáció, a tapasztalatok megosztása, a részeredmények értékelése. Mindennek eredményeképpen az utóbbi idők egyik legsikeresebb kampányát sikerült megvalósítani a befektetési szolgáltatások terén. Majdnem 50 százalékkal nőtt a NYESZ számlák darabszáma, illetve 420 millió forinttal nőtt – árfolyamértéken – a számlákon elhelyezett összesített tőkeállomány. A kampány hatékonyságának növelése céljából a TakarékBank értékesítési versenyt hirdetett az ügynök hitelintézetek és az ügyintézők számára. A megnyitott NYESZ számlák mennyisége alapján az ügynökök az alábbi sorrendben végeztek (első három helyezett): 1. Völgység-Hegyhát Takarék 2. Bak és Vidéke Takarékszövetkezet 3. Szigetvári Takarékszövetkezet A takarékszövetkezeti ügyintézők versenyében az alábbi dobogós helyezések alakultak ki: Helyezés/Név

Megnyitott NYESZ számla

Takarékszövetkezet

1. Balogh Gáborné

66

Bak és Vidéke Takarékszövetkezet

2. Kolozsi Rita

57

Völgység-Hegyhát Takarék

3. Csima Rita

51

Völgység-Hegyhát Takarék

Az aranyérmes értékesítővel a továbbiakban olvashatnak részletes interjút. A közösen elért sikerhez ezúton is gratulálunk minden takarékszövetkezeti és banki munkatársnak és köszönjük a fáradhatatlan munkájukat!

A 2008-as NYESZ kampány értékesítési versenyének győztese! Nagy örömünkre szolgál bejelenteni, hogy a 2008-as évben a takarékszövetkezeti kollégák között meghirdetett NYESZ számla-értékesítési versenyben Balogh Gáborné Hajnalka kolléganőnk lett az első. Hajnalka a Bak és Vidéke Takarékszövetkezet munkatársa, mely összességében az ezüstérmet szerezte meg a takarékszövetkezetek közötti versenyben. Kíváncsiak voltunk hatékonyságának titkára és arra, hogyan tudja a legnagyobb mértékben segíteni az ügyfeleket öngondoskodási döntéseik meghozatalakor. Sz: Először is szeretnénk gratulálni a kiemelkedő teljesítményéhez! Ön miben látja a sikerének titkát? BGH: 2008 novemberében kezdődött NYESZ kampányban igyekeztünk minél aktívabban részt venni, mozgósítottuk erőforrásainkat a minél jobb eredmény elérése érdekében. A TakarékBank javaslatait követve szórólapokkal és telefonos megkereséssel próbáltuk felhívni az ügyfelek figyelmét a termékben rejlő lehetőségekre, az előgondoskodás fontosságára és nem utolsó sorban az év vége előtti számlanyitás előnyeire – a vonatkozó adójóváírás miatt. Az év utolsó hónapjában – a korábbi tapasztalatoknak megfelelően – jelentős ügyfélforgalmat bonyolítottunk le, az esedékes folyószámla, betét,



A Bak és Vidéke Takarékszövetkezet jogelődje 1959-ben alakult meg Pusztaszentlászlón, a központ 1978-től kezdődően került át a dinamikusan fejlődő Bak településre. Mára Zala megye legnagyobb Takarékszövetkezetévé vált, működési körzetébe 67 település tartozik. 19 kirendeltségében széles körű lakossági, vállalkozói és önkormányzati profillal áll az ügyfelek rendelkezésére.

hitel és egyéb ügyletek miatt, így kiváló alkalom nyílt arra, hogy ügyfeleinkkel személyesen ismertessük a terméket. Bakon, ahol a kirendeltségünk működik – takarékszövetkezeti modell előnyeiből fakadóan – az ügyfelek személyesen ismerik a Takarékszövetkezet dolgozóit. Évek óta intézem az ügyfeleim pénzügyeit, így nagy bizalommal fordulnak hozzám, és személyre szólóan tudok nekik tanácsot adni. A személyes beszélgetések után egyre többen látták be, hogy foglalkozni kell a jövővel, a nyugdíjas évekkel is. Természetesen csapatként dolgoztunk együtt és a siker nem jöhetett volna létre a közvetlen és a más kirendeltségek kollégái együttműködése nélkül, akiknek ezúton is szeretném megköszönni a segítségüket. Sz: Ismerték–e az ügyfelek a NYESZ számlát, mint terméket korábbról? BGH: Az ügyfelek nagy része már hallott a NYESZ számláról, ha részleteiben nem is ismerték pontosan és örültek, hogy ez nálunk is elérhető, ráadásul sok szempontból kedvezőbb feltételek mellett, mint máshol. Felhívtam a figyelmet továbbá arra a tényre, hogy amennyiben mindössze a felosztó-kirovó és a magánnyugdíj-pénztári pillérre hagyatkoznak (az utóbbi esetben bruttó bérük havi 8 százalékos befizetéseiből), sajnos a legtöbb esetben alacsony nyugdíjra számíthatnak. Sz: Milyen korosztályból nyitottak a legtöbben NYESZ számlát? BGH: Általában a fiatalokat nehezebb meggyőzni a NYESZ számla előnyeiről, természetesen ebből a korosztályból is többen döntöttek a termék mellett. Tapasztalatom szerint a 40 év feletti korosztály az, akiket komolyan érdekelt és ők nyitottak a legnagyobb arányban NYESZ számlát. Sz: Mit tapasztalt a termék mely előnyeire voltak az ügyfelek a legfogékonyabbak? BGH: Az öngondoskodási lehetőség elsőbbsége mellett, ügyfeleink szívesen fogadták, hogy a NYESZ számlára nem kell folyamatosan és rendszeresen befizetni. Akadtak olyanok is, akik csak kisebb összegekkel tudnak takarékoskodni, sokan néhány ezer forintos eseti befizetéseket intéznek a NYESZ számlára. Jelentős motiváció volt ugyanakkor, hogy az adójóváírással még tovább növelhetik a megtakarításaikat. Sz: Milyen befektetéseket javasolt a NYESZ számlára történő befizetésekből? BGH: A megfelelési tesztek alapján az ügyfeleket a korosztályra jellemzően, általában a kockázatkerülő vagy mérsékelt kockázatvállaló csoportba sorolhattam. Ezért a Takarék Állampapír Alap, a TakarékInvest Kiegyensúlyozott Alapok befektetési jegyeit ajánlottam. Voltak, akiknek konkrét hozamelvárásai voltak, nekik az Államkötvényeket és a Diszkont Kincstárjegyeket tudtam javasolni. Sz: Mit tanácsol a takarékszövetkezeti ügyintézők számára? BGH: Nagyon sok új termék került bevezetésre az utóbbi időben a Takarékszövetkezetekben, ami nagyban segíti a fejlődésünket. Azt tanácsolom az ügyintézőknek, hogy nem kell megijedni az új dolgoktól, termékektől. Megfelelő tudással és szakértelemmel, ugyanakkor türelemmel és bizalommal tovább növelhetjük már meglévő ügyfeleink elégedettségét, illetve tudunk újakat megszólítani. Sz: Végül engedjen meg egy személyes kérdést! Mióta dolgozik a Takarékszövetkezetben és mik a személyes tapasztalatai? BGH: Tíz éve dolgozom a Bak és Vidéke Takarékszövetkezetnél, mint betét és folyószámla ügyintéző. 2 éve szereztem meg az értékpapír-forgalmazói vizsgámat. A NYESZ kampány remek lehetőséget teremtett számomra, hogy a tanultakat a gyakorlatban is hasznosítsam. Ez számomra egy új kihívást jelentett. A központi kirendeltségen kellemes a környezet, nagyon jó kollektívával dolgozom együtt. Nálunk rendívül fontos a csapatmunka, mely nagymértékben hozzájárult az egyéni eredményemhez.



Játsszon és nyerjen

a TakarékInvesttel!

Nyereményjáték

Kérdés: A Likviditási alapok törvény által szabályozott befektetési politikája szerint maximum hány hónap a befektetési portfólióban lévő kötvény és betétjellegű eszközök átlagos hátralévő futamideje? A. 1 hónap B. 3 hónap C. 6 hónap

Nyeremény: NYESZ számla – 100.000 Ft értékű TakarékInvest Likviditási Alap befektetési jeggyel

Beküldési határidő: 2009. február 27. A decemberi szám Nyereményjátékának nyertese: Fejes György, Mosonmagyaróvár. Megfejtéseiket a [email protected] e-mail címre várjuk. Tárgyként a „TakarékInvest nyereményjáték” jelmondatot szíveskedjenek feltüntetni, a levélben adják meg nevüket, címűket és telefonszámukat. A TakarékBank dolgozói nem vehetnek részt a nyereményjátékban.

Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt.

1122 Budapest, Pethényi köz 10. Telefon: (+36-1) 202-3777/295 Fax: (+36-1) 225-4257 www.takarekinvest.hu Szerkesztésért felelős személyek: Béke Nóra, Sörös Csaba Hozzászólásaikat, véleményüket az [email protected] e-mail címre várjuk.

TakarékInvest Magazin

Recommend Documents