TakarékInvest Magazin

TakarékInvest Magazin 2009. október

„az igazi értékpapír”

Makrogazdasági összefoglaló 2. oldal

A Takarék Alapkezelő Hírei 4. oldal

Befektetési üzletág a Kinizsi Banknál 8. oldal

Villants a kártyáddal! 10. oldal

Öngondoskodással mások jövőjéről 12. oldal

BIZTOS ALAPOK A JÓ BEFEKTETÉSHEZ

k é t já lon y n da é l m o e r lsó e Ny uto az


Makrogazdasági összefoglaló és kilátások Nemzetközi Augusztus óta tovább csorgadoztak a várakozásoknál és az előző havi értékeknél jobb makroadatok a piacokra, melynek következtében augusztus nagy részében tovább folytatódott a részvénypiaci rally, igaz a korábbinál óvatosabb mértékben. Egyedül talán a munkanélküliség emelkedése volt ilyen értelemben kivétel, hiszen e mutató a világ minden táján újabb csúcsokra jutott. Természetesen továbbra is igaz, hogy e reálgazdasági eredmények, számok a fiskális és monetáris ösztönzőcsomagok segítségével, az általuk teremtett mesterséges környezetben realizálódtak. Így a javuló reálgazdasági tendencia akár középtávú fenntarthatóságát illetően még maradnak kételyek. Továbbra is fenntartjuk viszont, hogy a világgazdaság rehabilitációjába vetett hit mellett a bankoknak a jegybankok által nyújtott kimagasló mértékű likviditás – ami ahelyett, hogy a reálgazdasági hitelezésre fordítódna (igaz csak részben a bankok hibájából) a tőkepiacokon landol – a másik forrása az emelkedésnek. A reálgazdaságban még mindig nem indult meg érzékelhető mértékben a hitelezés, így nagyobb inflációs nyomással egyelőre nem kell számolni, viszont egy éves távlatban már mindenképpen kezelni kell majd az árnövekedéseket. (Az amerikai fogyasztói hitelek állománya júliusban 11,7 százalékkal csökkentek éves szinten, míg ugyanezen periódus alatt a folyószámla hiteleké 8 százalékkal, és a tendencia egyelőre csökkenő.) A bankok a hozzájuk jutott tőkét a részvénypiacokon forgatják meg, ezen eredmény képezte az amerikai pénzintézetek második negyedéves profitjának nagy részét. Láthatjuk, hogy ugyan a fogyasztói árak emelkedésével még nem is, de eszközinflációval már most szembesülünk, amennyiben a tőkepiacokra tekintünk. Ezzel kapcsolatban a piaci szereplők többsége úgy véli, hogy a tőzsdék túlnőtték a cégek reális profitkilátásait és a gazdaság várható teljesítményét, annak ellenére, hogy a stabilizálódás jelei egyértelműen látszanak a gazdaságban. Így technikai és fundamentális értelemben még mindig várható egy komolyabb, 10-15 százalékos részvénypiaci korrekció. Augusztus végén fordulóponthoz értek a tőzsdék és szeptember első hetére egy 3-5 százalékos visszacsatolás megvalósult ugyan, de ezt mostanra már ledolgozták a tőzsdék, és új idei csúcsokra törtek, tehát a rally egyelőre folytatódik. A kulcskérdés rövidtávon, a gazdasági folyamatok mellett, a kormányok mesterséges ösztönzési intézkedésekből való „kilépési stratégiáinak” a mikéntje és időzítése lesz. Hiszen ameddig újabb pénzeket pumpálnak a gazdaságba, piacokra (eddig világszinten kb. 5.000 mrd dollárról szólnak a becslések) addig legyenek akár kicsit rosszabbak is a makroadatok a rally folytatódni fog. Ugyanakkor kockázati tényezőként fontos megjegyezni, hogy a stimulus intézkedések magas államadósságokhoz vezettek, és már a közeljövőben az elpattanó infláció veszélyét rejtik magukban. Megvan az esélye, hogy a válságkezelésért minden állampolgár fizetni fog, értéktelenedő fizetések, vagy adott esetben adóemelések következtében. Tehát „nincs ingyen válságkezelés”. A jelenlegihez hasonló krízis megelőzése céljából a szeptemberi G20-as londoni pénzügyminiszteri csúcson felmerült a bankvezetők premizálásának a kérdése. Jelesen, hogy a bankok hosszú távú működése alapján kapják bónuszaikat a menedzserek, így kisebb kockázatot vállaljanak mind a hitelezési, mind a kereskedési-trading területen. Valamint még korábban egy globális pénzügyi felügyelet lehetősége is szóba került, a bankrendszerek közötti szoros összefonódások miatt. Ezáltal megvalósulhatna, hogy a korábbiaknál magasabb tőke-puffereket írjanak elő a pénzintézeteknek. Kérdés, hogy ezekből ténylegesen mi jön létre, de a megfelelő gazdaságpolitika mellett az iménti tervek lehetnek a mostanihoz hasonló méretű válságok elkerülésének pillérei hosszú távon. Magyar pénz és tőkepiac Magyarország kockázati megítélése az augusztusi szám megjelenése óta tovább erősödött, ami elsősorban a csökkenő állampapírhozamokban mutatkozott meg. A forint rekord-gyenge szintekről kezdődő fokozatos erősödése 2009. július végére megállt, és augusztus óta a 265-275-ös sávban való oldalazás jellemzi a hazai devizát az euróval szemben. A hajszálnyival 265 alatti szinteket kétszer is tesztelte a kurzus, először augusztus elején, majd augusztus végén, de a mérföldkő azóta is (tartósan) áttörhetetlen ellenállásnak bizonyult. Az árfolyam volatilitása viszont érzékelhető mértékben csökkent a nyár eleji szintekhez képest. Az, hogy a forint e tartományban tudott stabilizálódni több oknak volt köszönhető. A nem-

2 | www.takarekinvest.hu


zetközi befektetői hangulat érdemben nem romlott, sőt az utóbbi hetekben tovább javult, valamint folyamatosan csorgadoztak a vártnál jobb makroadatok a nemzetközi porondon. A piaci szereplők kockázatvállalási hajlandósága növekedett a feltörekvő piaci eszközök iránt. Némi 3-5 százalékos korrekciót tapasztalhattunk, ugyan szeptember elején, a főbb tőzsdéken és ennek hatására a forint alatt is megingott a talaj (277 fölé emelkedtek az euró/forint jegyzések). De lévén, hogy az eladói nyomás egyelőre limitált maradt, sőt már le is dolgozták a tőzsdék az eséseket, a hazai deviza is vissza tudott térni 270 közelébe. Az előbbi gyengülési körben az MNB-től érkező a 275-285-ös euró/forint sáv, némely gazdasági szektorok számára kedvezőbb voltára utaló nyilatkozatai is közrejátszottak. Ugyanakkor úgy tűnik e faktor hosszú távú hatása mérsékelt marad. A magyar reálgazdasági adatoknak továbbra is limitált hatása volt az árfolyamra, igaz közülük szinte egyedül a rekordmagasságokba szárnyaló külkereskedelmi aktívumot lehetne a forintot igazán segítő tényezőként említeni. Az MNB júliusi végi, meglepetésszerű 100, majd augusztusi 50, illetve szeptemberi újabb 50 bázispontos alapkamat csökkentése (7,5 százalékra) sem befolyásolta érdemben a kurzust. Annak ellenére, hogy a kamatkülönbözet csökkent a forint rovására, mind a régiós, mind a nemzetközi devizákhoz képest, a piac beárazta, hogy az ország finanszírozhatósága javult. A magyar állampapír aukciókon, a másodpiacon, valamint a Budapesti Értéktőzsdén tapasztalható növekvő külföldi érdeklődés, pedig elég keresletet támasztott a hazai deviza iránt. A másodlagos állampapír-piaci hozamgörbe nagyjából 40-140 bázisponttal tolódott lentebb augusztus eleje óta. A közeljövőben is folytatódó monetáris lazítási ciklus várhatóan továbbra sem fogja érdemben befolyásolni az árfolyamot. Hiszen a kamatcsökkentés, csak kedvező nemzetközi hangulatban lesz, ami egyébként is támaszt nyújt majd a forintnak. Az alapkamat jövőbeli alakulásával kapcsolatos várakozásaink az alábbi ábrán látható. A közeljövőben is a 265-275-ös sávot tartjuk a legvalószínűbbnek az euró/forint vonatkozásában. A Takarékbank az MNB irányadó alapkamatára vonatkozó várakozása. Látható, hogy a még 2009. október 15-ig jegyezhető Nyerő Kombináció Kötvény* (EHM: 6,11%-14,93%) 1. és 3. periódusbeli rendre 10,5 és 8 százalékos éves hozama a várakozások szerint jóval meghaladja majd az aktuális kamatkörnyezetet.

Reálgazdaság A várakozásokat messze túlszárnyalva 548 millió euróra emelkedett a külkereskedelmi mérleg többlete júliusban, az év első hét hónapjában pedig több mint 2.5 milliárd euróra rúgott a szufficit, a tavaly ilyenkori 136 millió eurós deficithez képest. Igaz ehhez az export stabilizálódása mellett a belső kereslet nagyarányú visszaesése is hozzájárult. További pozitívum, hogy Magyarország megállapodott az IMF-el, hogy 2010. október 5-ig meghosszabbítják a jelenlegi szerződést, a jelenlegi feltételekkel és összegben. Így nem kell új szerződést kötni, ami mindenképpen jó üzenet a nemzetközi piacoknak. Tehát a várakozásoknak megfelelően a következő néhány lehívást nem fogja Magyarország teljes mértékben kimeríteni, így ezen összegeknek megfelelően kitolták a hitel rendelkezésre állását. Gyakorlatilag egy biztonsági pufferként fog ezentúl szolgálni az IMF keret, a választások utáni esetleges bizonytalanságok miatt, melyek a forintot is megrendíthetik. (A TakarékInvest Nyerő Kombináció Kötvénybe* (EHM: 6,11%-14,93%) fektetőknek kedvező kiindulási pontot teremtve a második periódusban várható forinterősödéshez.) Az IMF döntő többségben elégedett volt hazánk válságból való kilábalásban nyújtott teljesítményével. További pozitívum a Valutaalap hitelszerződéssel kapcsolatban (pénzügyi értelemben), hogy a kormány kénytelen tartani az idei 3,9 míg a jövő évi 3,8 százalékos GDP arányos államháztartási hiánycélt. Amellett, hogy ennek társadalmi hatásai természetesen komolyak, a költségvetési fegyelem terén viszont a régió élvonalába került Magyarország. Egyéb területeken ugyanakkor nem tudunk komoly javulásról beszámolni, a júliusi ipari termelési adatok további lejtmenetről adtak tanúbizonyságot, a munkanélküliség 9,7 százalékra emelkedett a május-júliusi időszakban és további növekedés várható. A második negyedéves 7,5 százalékos év/év alapú GDP visszaesés után, a harmadikban is mély 6,8 százalékos zsugorodásra számítunk. Tehát némi stabilizálódás megfigyelhető itthon is, de hosszú lesz a kilábalás és messze még a konjunktúra. * A reklámban szereplő Kötvényre vonatkozó további információkat megtalálja a www.takarekinvest.hu oldalon, vagy érdeklődjön ügynökhálózatunkban.

www.takarekinvest.hu | 3


A Takarék Alapkezelő hírei A Takarék Alapkezelő tőkevédett származtatott nyíltvégű befektetési alap bevezetését tervezi* A Takarék Alapkezelő Zrt. a piaci igények felmérése után egy a kínálatában eddig nem szereplő, viszont a jelenlegi piaci környezetben hiánypótló terméket, a TakarékInvest Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alapot** tervezi a közeljövőben bevezetni. Ezen új Alapról olvashatnak egy rövid leírást az alábbiakban, majd az Alapot végül az Alapkezelő már meglévő termékstruktúrájában is elhelyezünk, a jobb összehasonlíthatóság céljából. 1. Befektetési alap létrehozásának a célja A Takarék Alapkezelő a Takarék Invest Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap („Alap”) létrehozását fontosnak tartja mivel, az eddigiekben kibocsátott alapok struktúrájából hiányzott a tőkevédelmet biztosító alap típusa. A jelenlegi, kissé bizonytalan befektetési környezetben egy tőkevédett alap létjogosultsága különösen időszerű, hiszen az elmúlt néhány év ingadozó tőkepiaca akár még egy egyszerű államkötvény-portfolió kialakítása során is jelentős kockázatot hordozott magában. Ebből a tényből kiindulva egy tőkevédett portfolió, mint egy diverzifikációs eszköz a teljes befektetői portfolió kockázati szintjének csökkentésére alkalmas. Az Alap célja amellett, hogy kockázatcsökkentő, természetesen a hozamok növelésére is alkalmas, hiszen a tőkevédett alapok a tőkevédelem biztosítása mellett olyan eszközcsoportokba is fektet(het)nek, melyek növekedési potenciálja jelentősen meghaladhatja a likviditási alapok által elérhető hozamok nagyságát.

* A cikkben szereplő Alap létrehozására, a kibocsátásra kerülő befektetési jegyekre vonatkozó engedélyezési eljárás a cikk keletkezésekor folyamatban volt, ezért a cikkben szereplő információk – ideértve az Alap nevét is – nem tekinthetők sem hivatalosnak, sem véglegesnek, így azokért a cikk közzétevője, a Takarékbank Zrt. és a Takarék Alapkezelő Zrt. felelősséget semmilyen tekintetben nem vállal. Hivatalos információkat az Alap teljes és rövidített tájékoztatójában, illetve kezelési szabályzatában talál a közzétételt követően. Jelen cikk nem minősül tájékoztatónak vagy ajánlattételnek, kizárólag a figyelem felkeltése a célja. ** Az Alapra vonatkozó engedélyezési eljárás a cikk keletkezésekor folyamatban volt, ezért a megjelölt név nem tekinthető jóváhagyott, végleges megnevezésnek.



1. Befektetési portfolió tervezett befektetési politikája Az Alap egy tőkevédelmet biztosító befektetési termék, mely nyíltvégű formában működik, ami lehetővé teszi a befektetők számára a szabad tőkeelhelyezést és tőkekivételt bármely időpontban. Az Alap azon befektetők számára biztosítja a tőkevédelmet, akik az - Alapkezelő által az Ügyfelek számára előre meghatározott - év eleji befizetési periódusban helyeznek el pénzeszközt, vagy már meglévő befektetési jegyekkel rendelkeznek. Ezen befektetések vagy befizetések számára a tőkegarancia - mindig a soron következő 1 évben - érvényes, azonban a tőkevédelmet minden évben megújítjuk. Az adott év közben – tehát az év eleji befizetési periódus után – befizetett összegek esetében nincs tőkevédelem, (ezen összegek a soron következő év eleji periódusban lépnek be a „garanciakörbe”), de e befektetések is a következő tőkevédelem megállapítási időszakáig egy teljesen egyező portfoliószerkezettel rendelkeznek majd, mint amit a tőkevédett befizetések esetében alkalmazunk. A tőkegarancia mértékét az egy befektetetési jegyre jutó év eleji nettó eszközérték alapján az Alapkezelő állapítja meg. Példa: Amennyiben egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 2010 év elején 1 Ft és az Ügyfél ekkor vásárol, akkor 2011 év elején garantáltan, legalább 1 Ft lesz az egy jegyre jutó nettó eszközérték. Amennyiben 2010 júniusában 1,5 Ft-ra emelkedik az egy jegyre jutó nettó eszközérték és az Ügyfél ebben az időszakban vásárol akkor 2010 év végén továbbra is – az év elején megállapított – 1 Ft-os nettó eszközértéket garantál az Alapkezelő. Ha 2011 év elejére végül 1,6 Ft-ra emelkedik az egy jegyre jutó nettó eszközérték akkor 2012 év elejére a megemelkedett 1,6 Ft-ot garantálja az Alapkezelő. Az Alap portfolióját egy diszkont-kincstárjegy és betét bázis képezi, mely hozzávetőlegesen 1 év futamidejű. Ez az állampapír bázis lejáratkor névértéket, tehát 100%-ot fizet, így a tőkevédelem adott a futamidő alatt. Az 1 éves futamidejű diszkont-kincstárjegyek vásárláskori árfolyama jelenleg 94-95%-on helyezkedik el, így a 100 egység befektetett összegnek csak a 94-95%-át kell ezen instrumentum vásárlására fordítani ahhoz, hogy a 100%-ot az Alap megkapja a tőkevédelem időszak végén. A fennmaradó 5-6%-ot az Alapkezelő egyéb típusú eszközcsoportokba fektet(het)i, melyek biztosíthatják az Alap részére az extra hozamot a tőkevédelem mellett. A befektetők így ebben a formában a tőkevédelem elérése mellett kizárólag a 5-6%-nyi hozamot kockáztatják, amennyiben az egyéb eszközcsoportok rosszul teljesítenek. (Látható, hogy amennyiben a legrosszabb esetben a befektetett tőke 5-6 százaléka akár teljesen el is veszik, a 100%-os tőkegarancia, így is teljesül a következő év elejére azáltal, hogy az Alapkezelő a lejáratig megtartja a diszkont-kincstárjegyeket és a betéteket.) Az egyéb eszközcsoportokba történő befektetések esetében az Alapkezelő az abszolút hozam elvét követi, tehát nem egy rögzített befektetési politika alapján helyezi el a tőkét az egyes eszközcsoportok között, hanem a saját mérlegelése szerint opcionális lehetőséggel vásárol meg egyes termékeket, melyeknek a jövőbeni megtérülését kedvezőnek ítéli meg. A vásárolt termékek körébe tartozhat államkötvény, részvény, deviza, árupiaci termék vagy ezen termékek származtatott úton kibocsátott típusai. Természetesen az egyéb eszközcsoportokba fektetett tőke teljes értéke nem haladhatja meg a jelen példában vázolt portfolió 5-6%-át, hiszen csak ebben az esetben biztosítható a tőkevédelem a teljes Alapra vetítve. 2. Kiknek ajánljuk az új alapot Olyan befektetőinknek ajánljuk az új Alapot, akik biztonságban szeretnék tudni a tőkéjüket, ugyanakkor részesedni szeretnének az egyéb eszközcsoportok, úgymint részvény-, áru- és devizapiac által kínált magas hozamú befektetési lehetőségekből. Befektetőink elvárása lehet az Alappal szemben, hogy a hazai kockázatmentes kamatláb feletti megtérülést érjenek el az elkövetkező években. A befektetési horizont ezen befektetési formába ajánlottan minimum 1 év, hiszen az Alap kialakításának koncepciója teljes mértékben az 1 éves tőkevédelem melletti extra hozamelérésen nyugszik, tehát az Alapkezelő feltételezései a pozitív irányú mozgásról nagy valószínűséggel csak stratégiai időtávon teljesedik be. 3. Az Alaptól elvárt teljesítmény Alapvető hozamelvárási célunk a kockázatmentes kamatlábnál magasabb hozam elérése. A kockázatmentes kamatlábnak a rövid futamidejű kincstárjegyek által képviselt RMAX referencia index által nyújtott teljesítményt tekintjük. Az Alaptól hosszabb távon elvárható teljesítmény természetesen alulmarad a tisztán abszolút hozamot célzó befektetési alapoktól (pl. Takarék Invest Származtatott Árupiaci Nyíltvégű Befektetési Alap), de a tőkevédelem, mint biztonság csak egy lényegesen alacsonyabb kockázatú befektetési politika mellett biztosítható. Figyelembe véve a fentiekben leírt befektetési politikát, elképzeléseink szerint az Alap a következő portfolió-összetétel kialakítását tervezi:



• Kincstárjegy/betét: 94-95% (a 1 éves diszkont-kincstárjegy aktuális hozamának és a piaci banki kamatkörnyezetének függvényében). A kincstárjegyek hozamszintje jelenleg 6,80% körül helyezkedik el, ami feltételezéseink szerint hozzávetőlegesen 6,50% lesz az Alap tervezett 2009 őszi indulásakor. • Árupiachoz kapcsolódó termékek (ETF, cerfikát): 5-6%. A részvénypiachoz, devizapiachoz, kötvénypiachoz vagy árupiachoz kapcsolódó befektetési termékek, melyek teljes mértékben követik az adott termék piaci mozgását. 4. Az Alap tervezett kibocsátásának időpontja Az Alapkezelő az új Alap kibocsátását 2009. november első felében tervezi, amikor a jegyzési időszak lezárását követően a befektetési jegyek forgalmazása megkezdődik a fiókhálózatban. 5. Az Alap elhelyezése az Alapkezelő termékstruktúrájában Az indítani kívánt alap mind kockázati, mind befektetési skála szempontjából kiválóan illeszkedik a jelenleg meglévő befektetési alap családba. Az új alapunk a csekély kockázati kategóriába tartozik, mely nagyon hasonló a Takarék Invest Likviditási Befektetési Alaphoz.

Kockázat

Alacsony kockázat

Takarék Invest Likviditási Befektetési Alap

Takarék Invest Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

Csekély kockázat

Mérsékelt kockázat

Magas kockázat

Igen magas kockázat

Takarék Invest Likviditási Befektetési Alap

Takarék Invest Állampapír Befektetési Alap

Takarék Invest Magyar Vegyes Befektetési Alap

Nincs

Minimum 3 hónap

Minimum 6 hónap

Takarék Invest Magyar Vegyes Befektetési Alap

Takarék Invest KKE-i Részvény Alapok Alapja

Takarék Invest KKE-i Részvény Alapok Alapja

Takarék Invest Származtatott Árupiaci Nyíltvégű Befektetési Alap

Takarék Invest Származtatott Árupiaci Nyíltvégű Befektetési Alap

Minimum 1 év

Minimum 1,5 év

Minimum 2 év

Takarék Invest Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

Takarék Invest Állampapír Befektetési Alap

Javasolt minimális tartási idő

Az alacsony kockázati kategória mellett az 1 éves minimum tartási idő indokolt, a tőkevédelemből származó konstrukció következtében. 6. TakarékInvest Tőkevédett Származtatott vs. TakarékInvest Likviditási Befektetési Alap A Takarék Invest Tőkevédett Származtatott Alap hasonlóan a Likviditási Alaphoz, az alacsony kockázati kategóriába tartozik. Mindkét alap portfoliójának a nagy része rendkívül alacsony kockázatú kincstárjegyekből és banki betétekből áll. Az alapok közötti különbséget a befektetési időtáv és a portfolió szerkezete és a portfoliókezelés technikája különbözteti meg. A Likviditási Alapunk esetében a tartási időtáv rendkívül alacsony, akár néhány nap is lehet, míg a Tőkevédett Alapunk esetében a minimálisan ajánlott időtáv 1 év. A portfolió szerkezetében a legnagyobb különbség a Tőkevédett Alapban mintegy 5-6%-ban megjelenő abszolút hozamrészt képviselő egyéb eszközosztályok (részvény, árupiac, deviza) jelenti, melyek egyben a hozamot is generálják az Alap részére. A technikai különbségeken kívül természetesen a legnagyobb különbség a hozamelvárás az új alap részéről. A Likviditási Alap esetében egy jól kiszámítható pénzpiaci hozamot kapunk minden évben, míg a Tőkevédett Alap esetében a pénzpiaci hozamot meghaladó hozamszint a cél, amellett, hogy a tőke teljes mértékben biztonságban van. A hosszabb tartási időtáv tehát az elvárt hozam emelkedésében jelentkezik.



Keresztrejtvény Kedves olvasóinknak összeállítottunk egy befektetésekkel kapcsolatos kérdéseket is tartalmazó keresztrejtvényt. Kellemes időtöltést kívánunk!



Befektetési üzletág a Kinizsi Banknál Besenyei Zoltán a Kinizsi Bank ügyvezető igazgatójának írása

Az idei év a Kinizsi Bank életében jelentős változást hozott. Bankunk elkötelezte magát a befektetési termékek értékesítése, a szolgáltatási palettánk bővítése mellett. Olyan korszerű és minőségi szolgáltatás alapjait tettük le, amely nélkülözhetetlen egy modern bank működése, ügyfeleink igényeinek maradéktalan kiszolgálása során. Céljaink között az szerepelt, hogy meglévő és leendő ügyfeleink a hagyományos megtakarítási formákon túl, a befektetési termékek széles választékát is összekapcsolják a Kinizsi Bankkal. Valljuk, hogy nem elég a hagyományos termékekkel, szolgáltatásokkal a legjobbak között lenni, folyamatos fejlődéssel újabb és újabb szolgáltatásokat, ügyfeleket kell megcélozni. Az első lépések Hosszú előkészületi folyamat előzte meg a különböző befektetési szolgáltatások bevezetését. Sikerünket elsősorban egy alapvető szemléletváltással alapoztuk meg: az értékesítést állítottuk a napi munkánk középpontjába. Nem telhet el úgy nap, hogy ne szólítsuk meg ügyfeleinket, hisz nem elég jó szolgáltatásokat, termékeket bevezetni, tudatosítani is kell az ügyfeleinkben, hogy ez milyen hozzáadott értéket jelent számukra. Továbbá meg kellett teremteni annak a feltételét, hogy a már meglévő kompetencia központ mellé újabb központokat, értékesítési helyeket alakítsunk ki. Célunk minél több fiókunknál elérhetővé tenni ügyfeleink számára a befektetési szolgáltatást. Tudásbázis - oktatás Kiemelten fontos terület a munkatársaink képzése, hiszen a befektetési termékek ismerete elengedhetetlen a szakszerű ügyfélkiszolgálás során. Kollegáink lelkesedése a garancia arra, hogy a szakmai feltételeknek maradéktalanul meg tudjunk felelni és ügyfeleink a legalaposabb tájékoztatást kapják befektetéseik kialakításakor. A kollegák tudásának és felkészültségének folyamatos biztosítását segíti elő, a hetekben bankunknál bevezetett ún. e-learning program is, amely révén minden nap tesztelhetik és bővíthetik kollegáink ismereteiket. A „hagyományos” oktatásra is nagyon sok figyelmet fordítunk, mivel tudjuk, hogy a felkészült kollegák a siker záloga. Belső oktatások megszervezésén túl, abban a megtisztelő helyzetben vagyunk, hogy a TakarékInvest vezető kollegái is tartanak nálunk személyre szabott előadást. Úgy gondolom, hogy a közeljövőben kialakul egy olyan befektetési termékek értékesítésében jártas csapat, amely ügyfeleink számára is kézzelfogható előnyökkel jár.



Nyugdíj-előtakarékossági számla Az első befektetési termék, amelyre az év eleje óta kiemelt figyelmet fordítunk, az a NYESZ számla volt, hisz ebben egyesül számos olyan előny, amelyet az értékesítés során kollegáink az ügyfeleink részére ki tudtak emelni. Belső kampányt indítottunk annak érdekében, hogy az ügyfeleink is megismerjék a NYESZ-szel járó előnyöket, valamint szeretnénk utolérni a NYESZ értékesítésben élen álló Takarékszövetkezeteket is. Úgy látjuk, az elmúlt hónapok eredményei bebizonyították, hogy komoly tartalékokkal rendelkezünk a NYESZ számlanyitás terén, és amennyiben a megkezdett munkát hasonló ütemben folytatjuk tovább, a kezdeti lemaradásunkat rövidesen pótolni fogjuk. Befektetési bankár Befektetési szolgáltatásunk kialakításában kiemelt szerep hárul, Tarjányi Tímea befektetési bankárunkra, akit a Kinizsi Bank központi fiókjának csapatában üdvözölhetünk. Személyében egy lelkes, félkészült kollegát ismertünk meg, akire minden helyzetben számíthatnak kollegáink, ügyfeleink. Tímeát Óváros téri fiókunk ügyfelei már név szerint ismerik és keresik, bizalommal fordulnak hozzá befektetési tanácsokkal kapcsolatban. Az ilyen kölcsönös bizalmon alapuló ügyfélkiszolgálás lesz a minta a négy új, befektetési szolgáltatást kínáló fiókunkban kialakítandó értékesítési pontok tekintetében is. Juttatási rendszer Kiemelkedő munkáért, kiemelkedő juttatás. Bankunk kidolgozott egy olyan átlátható és motiváló javadalmazási rendszert, amely elsősorban az értékesítésben élen járó dolgozók részére biztosít kiemelt juttatást. Bízunk benne, hogy negyedévente a kimagasló teljesítményekért cserébe, minél több kollegát részesíthetünk jutalomban. Jövő A Kinizsi Bank a jövőben is meg kívánja őrizni azon értékeit, melyek révén ügyfélközpontú, közvetlen és rugalmas bankká váltunk. A továbbiakban is a folyamatos megújulással, innovációval törekszünk mind magasabb minőség elérésére. Hisszük, hogy magyar bankként kötelességünk olyan szolgáltatások felvállalása, amelyek révén ügyfeleink magabiztosan eligazodhatnak a befektetési termékek néha bizony szövevényes világában. E tekintetben is csak üdvözölni tudjuk a TakarékInvest megújított befektetési termékcsaládját, amely átláthatóvá teszi ügyfeleink részére a befektetési lehetőségek széles skáláját. Számos feladat áll még előttünk. Nem szabad elfeledkeznünk arról, hogy egy hosszú út első lépéseit tettük csak meg, de az eredmények igencsak biztatóak. Bankunk rendelkezik ügyfeleink felé azzal a bizalmi tőkével, amely révén szolgáltatásainkat tovább népszerűsíthetjük, ügyfeleink számát bővíthetjük. Élnünk kell azokkal a lehetőségekkel, amelyeket e termékek értékesítése nyújt számunkra. Újabb és újabb kihívások ösztönöznek minket arra, hogy folyamatosan fejlesszük szolgáltatásainkat, megfelelve a kor kihívásainak és ügyfeleink elvárásainak.

A 2007. augusztus 1-jén létrejött Kinizsi Bank, amely a jogelőd Nagyvázsonyi Kinizsi Takarékszövetkezet révén, több mint 50 éves múltra visszatekintő, indulása óta egyenletesen és meggyőző dinamikával növekedő, kizárólag magyar magánszemélyek tulajdonában lévő hitelintézet. Pénzintézetünk számára méret és eredményesség tekintetében ugrásszerű növekedést az 1990-es évek második fele hozott, amikor is sorra nyitottuk városi fiókjainkat. Veszprémi fiókjainkon kívül, fiókokkal rendelkezünk többek között Budapesten, Székesfehérváron, Ajkán és Tapolcán is. Fejlődésünk az elmúlt évtizedekben töretlen volt. Bankunk regionális szerepe mellett területileg is egyre szélesebb ügyfélkör kiszolgálására törekszik.

NYESZ állomány alakulása és az integráción belül elfoglalt helyezésünk



Villants a kártyáddal… avagy erősítés fiatal generációs ügyfélkörben Az előző számunkban szereplő „Hazai pálya előnyei” című cikket folytatva a Takarékszövetkezeti Integráció pénzügyi stabilitásának és erős tőkehelyzetének bemutatása után szeretnénk rátérni a szektor ügyfélszerkezetére, ügyfélkapcsolataira. A jelen írásban az Integráció e téren meglévő kihívásait és lehetőségeit is megvilágítjuk, illetve Ügyfeleink számára az utóbbi idők legnagyobb újdonságát a Takarékpont legújabb termékét, a világítós/fényvisszaverős/foszforeszkáló bankkártyát is elhelyezzük ezen kérdéskörben. A tartós és legtöbbször személyes ismeretségen alapuló ügyfélkapcsolatokat az Integráció régóta magáénak tudhatja. Mindez a teljes körű ügyfélkiszolgálásban és a hosszú távú pénzügyi tervezésben is nagy előnyt jelent, mind a hitelintézeteknek, mind az Ügyfelei számára. Az Ügyfelek nagy része a konzervatív, mérsékelten kockázatvállaló kategóriát erősíti, arányuk magasabb, mint más kereskedelmi bankoknál. Így az előbbi két hatás eredményeképpen a takarékszövetkezeti értékesítők nem ajánlanak (személyes felelősségüket felismerve nem is ajánlhatnak) még be nem vált, „ki nem próbált” termékeket. Sőt a válság kapcsán arányaiban megnövekvő késedelmes hitelek problémáját is hatékonyabban tudja kezelni a szektor a kereskedelmi bankoknál, szintén a szoros ügyfélkapcsolatok miatt. Ez természetesen az Ügyfelek számára is kedvezőbb, hiszen mindössze egy személytelen scoring-rendszer alkalmazása, valamint adott esetben a hitelek a szerződések betűje szerinti felmondása majd behajtása helyett sokkal inkább születnek engedmények, újratárgyalások, mely mindkét fél számára rentábilis. Hiszen az átmenetileg megszorult Ügyfélnek megadja a talpra állás lehetőségét. A Takarékszövetkezet is jobban jár, mert nem kell leírnia a hitelt veszteségként. Nem véletle-



nül álltak sorban azok a magánszemélyek és vállalkozók a takarékszövetkezeti fiókokban a válság legkeményebb időszakaiban, akiket a kereskedelmi bankok az előbbi scoring-rendszer, vagy más kevésbé ügyfélbarát szempontok alapján elutasítottak. Ugyanakkor tény, hogy az Integráció ügyfeleinek átlagéletkora jóval magasabb, mint a kereskedelmi bankokban. Ez önmagában nem feltétlenül jelent problémát, hiszen érezhető, hogy az előbb említett ügyfélkezelési gyakorlatot a legnagyobb hatékonysággal a korban érettebb korosztályban lehet igazán alkalmazni. Viszont amennyiben a szektor valóban ki szeretné használni Magyarország legnagyobb fiókhálózatának előnyeit akkor nem kerülheti el, hogy már fiatal korban elkezdje a hosszú távú kapcsolatok kialakítását. Így az Integráció fejlesztésének manapság egyik legfontosabb kihívása a fiatalok megszólítására összpontosul, azon célból, hogy ez a generáció is megtapasztalhassa a „Hazai pálya előnyeit”. A Made in Hungária kampány után a Takarékpont csoport legújabb terméke a „Villants a kártyáddal” bankkártya akció is e célból született meg, ami a tapasztalatok alapján rendkívül nagy népszerűségnek örvend. Következzen egy rövid összefoglaló e projektünkről, melyet természetesen nem csak az ifjú generációnak ajánlunk, hiszen minden Ügyfelünk gyermekeinek, rokonságának is kitűnő ajándék lehet a „villantós kártya” egy kis költőpénzzel. Villants a kártyáddal… A fiatalok az élet minden területén a lehető leggyorsabban követik-, és alkalmazkodnak a világban zajló eseményekhez, ezért a pénzügyi szférában is folyamatos megújulásra van szükség a növekvő igények kielégítésére. A TakarékPont most egy egyedülálló lehetőséggel járul hozzá ezekhez az igényekhez egy új „világítós bankkártyával”, mely egy olyan újszerű, fiatalos lendületet sugároz, ami sok fiatalt magával ragad. Az egyedi megjelenés mellett, akik gyorsan igényeltek világítós kártyát, azok közül az első ötszáz igénylő ajándékba kapott egy extra vékony digitális fényképezőgépet is, mely promóciós keretet a hatalmas érdeklődés következtében az első héten kimerítették Ügyfeleink. A bankkártya a rajta található egyedi kialakításnak köszönhetően fluoreszkálva világít a sötétben, mindazok mellett, hogy teljes érékű nemzetközi kártyaként használható. A világítós bankkártya jelenleg a Rajt (14-18 éves korig) és Gyorsítás (18-27 éves korig) számlacsomagokhoz igényelhető, amely a TakarékPont hálózat több mint 250 fiókjában érhető el. A bankszámlacsomagok is elsősorban a fiatalok igényeinek próbálnak megfelelni, mindenekelőtt a kedvező számlavezetési díjakkal, és internet banki szolgáltatással. Az új őrület 2009. augusztus 26-án indult útjára, szeptember 13-ig bezárólag több mint 1200 új villantós kártyát bocsátottak ki a TakarékPont hálózat tagjai, és további 1000 db érdeklődés érkezett a potenciális ügyfelektől. Ez egyrészt jól mutatja ügyfeleink új dolgok iránti fogékonyságát, és azt is, hogy egy új, „menő” termékkel a Takarékokra nem alapvetően jellemző fiatal ügyfélkört is sikeresen meg tudjuk szólítani. A kampány hatékonyságát növeli az először alkalmazott tudatos és jól átgondolt CRM stratégia és technika. A kampányunk során, a „Villants a kártyáddal” akciónkkal párhuzamosan országos rádiós roadshow zajlik azzal a céllal, hogy minél több meglévő, és leendő ügyfelünknek tudjuk ajánlani az új bankkártyánkat, emellett teljes körű információt nyújtsunk a fiataloknak a pénzügyek terén, valamint, hogy elkezdjük tudatosan építeni a hosszú távú ügyfélkapcsolatokat. A roadshow 11 nagyvárosban kerül megrendezésre, amelyre szeptember végéig mindenkit szeretettel várunk. A rádiós kampány helyszínein lehetőség nyílik kvízjátékon részt venni, és értékes ajándékokat nyerni, valamint minden érdeklődőnek kedveskedünk egy kis ajándékkal. A rendezvények során további ajándékokra és meglepetésekre is számíthatnak a résztvevők, amiért mindenképp érdemes ellátogatni a TakarékPont pultokhoz és felkeresni a www.takarekpont.hu weboldat. Az eddigi sikereket is támogatandó, a közeljövőben tovább kívánjuk erősíteni a fiatalok irányába való kommunikációnkat és egyben a TakarékPont márkanév ismertségét, így hamarosan egy kereskedelmi TV csatornán is megjelenünk ezen termékkel az év teljes hátralevő részében.



Saját öngondoskodásával mások jövőjéről is gondoskodhat! Már a korábbi számokban többször felhívtuk Olvasóink figyelmét az öngondoskodás fontosságára, de a gazdasági válság bekövetkeztével, nem lehet eléggé hangsúlyozni ennek szerepét, az időskori jövedelembiztonság megtartása érdekében. Ennek megvalósítására az egyik legkiválóbb eszköz a nyugdíj-előtakarékossági számla, röviden a NYESZszámla. A 2006-tól elérhető nyugdíj-előtakarékossági számla (NYESZ számla) népszerűsége folyamatosan nő, az öngondoskodás szerepének felértékelődése, az ügyfél által meghozható tetszőleges befektetési döntések, tetszőleges összegű és rendszerességű befizetések, az alacsony számlavezetési és ügyleti díjak, illetve az adókedvezmények miatt. A Takarékszövetkezeti Integrációban idén nyáron ünnepeltük a 3000. megnyitott NYESZ számlát. A szám bizonyítja, hogy Ügyfeleink kezdenek egyre inkább azonosulni a termék által képviselt szemlélettel és annak előnyeivel is. Sőt mára eljutottunk odáig, hogy egyre többen hajlandók a NYESZ számlára befizetett összegekből egy komplett portfoliót kialakítani. Tehát nemcsak egy termékben, hanem többféle befektetésben is gondolkodnak, hiszen a konstrukció ezt lehetővé teszi.



A TakarékBank az öngondoskodás fontosságának hangsúlyozása céljából 2008 év végén rendezte meg az első NYESZ kampányát, melyben az alapvető célon kívül az ügyfélkapcsolatok hosszú távú ápolása is nagy szerepet kapott. A tavalyi kampány során sikerült csaknem 50 százalékkal növelni a számlák állományát és az összesített állományérték is több mint 400 millió forinttal nőtt. Ez alapján úgy értékeltük, hogy a Takarékszövetkezeti Integráció mindent megtett az Ügyfeleink öngondoskodási szokásainak erősítése érdekében. Ugyanakkor fontosnak tartjuk kiemelni, hogy a számlanyitás önmagában nem biztosítja a termék alapvető célját és nem hozhatja meg Ügyfeleinknek a konstrukció előnyeit, a számlán történő folyamatos gyűjtögetés, megtakarítás, valamint a számlára történő rendszeres befektetés nélkül. A TakarékBank 2009. november 2. és december 31. között immáron másodszor rendezi meg a NYESZ kampányt országos ügynökhálózatában, melytől a tavalyihoz hasonló sikereket várunk. A kampány időzítésében – ahogy tavaly is – az is szerepet játszik, hogy az év végéig teljesített befizetések után még jár a 2009-es adóévre járó – a NYESZ számlán jövő tavasszal jóváírandó – 30 százalékos adó-visszatérítés. További szempont a NYESZ számlában rejlő lehetőségeket illetően - az Integráció és az Ügyfelek számára egyaránt - a tavalyi kampánnyal ellentétben, hogy a válság mostani szakaszára a lakosság nettó finanszírozói képessége növekedett. Tehát az emberek átértékelődések általi nettó megtakarítás állománya (pénzügyi eszköz – pénzügyi kötelezettség) növekszik, ami értelemszerűen a takarékoskodási megfontolások miatt következett be. Ezen összegeket pedig érdemes hosszú távon, értékálló termékekbe fektetni, melyre kiváló lehetőséget biztosít a NYESZ számla. Az idei kampány mindezek mellett azért is egyedülálló, mert leendő és meglévő Ügyfeleink a saját magukról történő gondoskodás mellett másokról is gondoskodhatnak. A társadalmi szerepvállalásnak a jelen gazdasági körülmények között kiemelt szükségét látjuk. A TakarékBank a Magyar Máltai Szeretetszolgálattal együttműködve igyekszik segíteni a rászorultakon, melyhez a kampány ideje alatt Ügyfeleink is hozzájárulhatnak. A Takarékbank minden olyan NYESZ számla éves számlavezetési díjának 50%-át átutalja a Magyar Máltai Szeretetszolgálatnak 2010-ben, melyre az alábbi paraméterek szerint fizetnek be Ügyfeleink a kampány ideje alatt: • havi, min 5.000 Ft összegű, 12 hónapra szóló, NYESZ számlára történő tartós átutalási megbízás, vagy • minimum 100.000 Ft új pénz NYESZ számlára történő elhelyezése függetlenül attól, hogy új vagy már meglévő számláról van szó. A termék számlavezetési díja havi 0.1%, de min. évi 2.000 Ft.*

A Magyar Máltai Szeretetszolgálat (MMSz) – a 900 éves Szuverén Máltai Lovagrend keresztény szellemiségű magyarországi segélyszervezete - 1989. február 4-én alakult. Az MMSz a tagjai és más, önkéntes közreműködők ellenszolgáltatás nélkül felajánlott munkáját megszervezve, adományokat gyűjtve és szétosztva segíti a nélkülözőket, rászorulókat abban, hogy az alapvető emberi és a magyar jogrendben is elismert jogaikból adódóan minél nagyobb mértékben hozzájussanak a szükségleteik kielégítéséhez. Az MMSZ a rendelkezésére álló források ésszerű felhasználásával, – fajra, nemre, nemzetiségre, vallási, politikai vagy bármely más meggyőződésére való tekintet nélkül – kizárólag a rászorultság alapján és annak mértékét figyelembe véve nyújt támogatást.

*A termékre vonatkozó további részleteket a Takarékbank Zrt. Befektetési Szolgáltatási Tevékenységekre és Kiegészítő Szolgáltatásokra vonatkozó üzletszabályzatában, illetve a www.takarekinvest.hu oldalon talál.



Hogyan tegyük meg az első lépéseket a tőzsdeparketten? 2. rész – Betekintés a tőzsdei kereskedés technikai lebonyolításába Mi a tőzsdei kereskedés folyamata? A legtöbb tőzsdén, így a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) is, több szekció létezik (részvény, hitelpapír, árupiac stb.), azaz a termékek széles skáláján folyik a kereskedés. Azonban cikksorozatunk fókuszának megfelelően mi most csak a részvény szekcióval foglalkozunk. A BÉT-en kizárólag részvénypiaci szekciótagsággal rendelkező tőzsdei kereskedő cégek üzletelhetnek, kizárólag a tőzsdére bejegyzett kibocsátók (vállalatok) részvényeivel. (A TakarékBank is jogosult tőzsdei ügyletek közvetlen megkötésére, az árupiaci területet leszámítva az összes szekciótagsággal rendelkezik.) A szekciótagság elnyeréséhez, valamint egy vállalat papírjainak tőzsdei bevezetéséhez számos kritériumnak kell megfelelni, melyek részletezése túlterjedne jelen cikkünk témáján.

A piac szerkezete

Forrás: www.bet.hu

A BÉT egy szabályozott piac, az adás-vételek színtere, ahol megvalósulnak az üzletkötések. Ezen a piacon kizárólag a szekciótagok tudnak egymással közvetlenül üzletelni, a magánszemélyek ajánlataikat ún. bizományoson (közvetítőn) keresztül tudják a piacra bevinni. A megkötött ügyletek elszámolását a KELER Zrt. végzi. A magánszemély ügyfelek a szekciótagoknál, illetve az azokhoz szorosan kapcsolódó befektetési vállalkozásoknál tudnak értékpapírszámlát nyitni – ez alapfeltétele a kereskedésnek – megbízásokat adni, valamint kereskedni. A szekciótagsággal nem rendelkező befektetési vállalkozások (brókercégek) a szekciótagoknál vezetnek számlát, így az ügyfeleiktől elfogadott megbízásokat a szekciótagok közreműködésével tudják lebonyolítani. Ezek az ügyfélmegbízások technikai értelemben nem az alábbi ábrán bemutatott kettő, hanem három lépcsőben jutnak el a BÉT-re. Hogyan alakulnak ki a részvényárfolyamok a BÉT-en? A BÉT azonnali részvénypiacán 1998-ban került bevezetésre az ún. MMTS rendszer, amely egy teljes mértékben távkereskedési technológia. Bevezetésével megszűntek a nyílt kikiáltásos üzletkötések, azaz már nem a „parketten” történik az adás-vétel. A kereskedő cégek ezen az elektronikus platformon, felületen keresztül bonyolítják le a megbízásokat. Ezen a kereskedési terminálon a saját, illetve ügyfeleik pozícióit valós időben helyezhetik el, menedzselhetik, változtathatják. Természetesen egy ajánlatot vissza is vonhatnak, amíg nem születik meg az üzlet. A felületen keresztül beérkező vételi, illetve eladási ajánlatok (függetlenül attól, hogy a megbízást magánszemély adta, vagy egy tőzsdei kereskedő cég saját ajánlata) egy összesített ajánlati könyvbe kerülnek. Az ajánlatokat az ár, mennyiség és időrendiség szerint rakja sorba az említett szoftver. Mivel racionálisan gondolkodó piaci szereplőkről beszélünk, értelemszerűen mindenki a lehető legnagyobb haszonra kíván szert tenni, azaz minél olcsóbban venni és minél drágábban eladni. Az ábrázolt helyzetben a legtöbb (legnagyobb) vevő 4.800 forinton akar venni OTP részvényt, azonban eladó csak



4.803 forinton, vagy afölött van. Egy ügylet – hagyományos esetben – akkor köttetik meg, amikor a legmagasabb vételi ajánlat és a legalacsonyabb eladási ajánlat találkozik. A kereskedés nagy részében a legmagasabb vételi ajánlat és a legalacsonyabb eladási ajánlat nem egyezik meg, ebből kifolyólag kialakul egy vételi-eladási árrés (ún. spread), ahol nincs ajánlat. Ez a rés általában egy-két lépésköz, az ajánlati könyv ezen a ponton üres lesz. Ez a fenti ábrán a 4.801-4.802 Ft-os árszintekre vonatkozik. Szakzsargonban ezt úgy mondják, hogy „három forintos spread-del jegyzik az OTP-t.”

Ajánlati könyv, és az árfolyamváltozás szerkezetének egyszerűsített bemutatása

Az ábra saját illusztráció, nem az MMTS rendszer profiljának másolata.

A hivatalos, aktuális részvényárfolyam, melyet Olvasóink ingyenesen, általában 15 perces késleltetéssel láthatnak különböző portálokon, illetve a www.takarekinvest.hu internetes oldalon, mindig a legutolsó megvalósult üzletkötés árfolyama. Amenynyiben egy papír iránt megnő az érdeklődés, akkor már magasabb áron is hajlandóak vételi ajánlatokat benyújtani a befektetők. Ahogy növekszik a papír kereslete úgy emelik az ügyfelek a vételi szinteket, először 4.801, majd 4.802, végül 4.803 forintra, ahol végül megtörténik a részvények adásvétele. (Természetesen ennek feltétele, hogy az eladási ajánlatok ne módosuljanak.) Fordított esetben, amennyiben az OTP iránt csökken az érdeklődés, a befektetők hajlandóak lesznek alacsonyabb árat is elfogadni az eladáskor, így az eladási ajánlatok araszolnak le 4.800 forintig. (Megfigyelhető, hogy minél aktívabb a kereskedés, annál kisebb a vételi-eladási ajánlatok közötti különbözet, mely optimális esetben el is tűnik.) A megbízásoknak milyen fajtái léteznek? Következő lépésként felvázoljuk kedves Olvasóinknak, hogy a Takarékbanknál és ügynökhálózatunkon keresztül milyen típusú részvénymegbízásokat adhatnak. Limitáras megbízás: A limitáras megbízás a tőzsdei termék meghatározott áron (vagy az alatt/felett) történő vásárlása/eladása az ügyfél részéről. A megbízás kizárólag a megadott limitáron, vagy annál kedvezőbben szinten teljesíthető. Kedvezőbb teljesítés esetén minden ebből fakadó előny az ügyfelet illeti. Visszakanyarodva a fenti ábrához, limitáras megbízásnak hívjuk, ha az ügyfél például 10 db OTP részvényt szeretne venni 4.800 forinton. Ekkor a fenti összesen 3500 db-ra szóló ajánlat az ügyfél megbízásával 3510 db-ra növekszik. Az időrendiség miatt a 4.800 forinton megkötött ügyletekből az ügyfélé az utolsó 10 db lesz. Amennyiben az ügyfél megbízását követően is érkeznek 4.800 forintos vételi ajánlatok, úgy azok teljesítése a 3510 db után valósulhat meg. Eladási megbízás esetén - értelemszerűen - ugyanez fordítva játszódik le. Természetesen az is előfordulhat, hogy a piac az ügyfél elképzelésével ellentétes irányba mozdul és a limitáras megbízás lassan, vagy egyáltalán nem teljesül. Piaci áras megbízás: Azonnal végrehajtandó, pontos ármegkötés nélküli megbízást jelent. Célja, hogy az ügyfél mindenképpen vehessen/eladhasson a piacon a relatív legkedvezőbb áron. Ha eladásra vonatkozik, a tőzsdei szekciótag köteles a piacon éppen jegyzett vételi ajánlatot elfogadni, ha vásárlási megbízásról van szó, akkor a legutolsó, legalacsonyabb eladási ajánlatot leigazolni. Ennek megfelelően, piaci áras vételi megbízás esetén a fenti példa alapján a tőzsdetag köteles a 10 db részvényt 4.803 forinton megvásárolni, míg piaci áras eladási megbízás esetén 4.800 forinton eladni. Az ügyletkötés azonnali jellegéből fakadóan, piaci áras megbízást kizárólag telefonon adhat meg az ügyfél. Az előző és mostani számunkban bemutattuk a tőzsdei alapfogalmakat, valamint a legalapvetőbb kereskedési ismereteket. Cikksorozatunk decemberi számában bevezetjük a kedves Olvasókat a részvénybefektetés gyakorlati rejtelmeibe, mely alapján már könnyedén tudnak részvényt vásárolni.



Játsszon és nyerjen

a TakarékInvesttel!

Nyereményjáték Becsülje meg, hogy mennyi lesz 2009. november 9-én a CHF/HUF középárfolyam az MNB hivatalos jegyzése szerint!

Nyeremény: TakarékBanknál vezetett értékpapírszámlán jóváírt

100.000 Ft értékű Takarék Nyíltvégű Állampapír Befektetési Alap befektetési jegy* A két tizedes pontossággal (XXX.XX) megadott tippeket a [email protected] e-mail címre várjuk. Az e-mailben kérjük, adják meg nevüket, címüket valamint telefonszámukat. A játék nyertese az a játékos, aki a hivatalos svájci frank/forint MNB középárfolyamot a legpontosabban tippeli meg. Egyezőség esetén a korábban beérkezett tipp feladója a nyertes. A beérkezés időpontjának a levelezőrendszer által regisztrált beérkezési időpontot kell tekinteni. Beküldési határidő: 2009. november 6. Az augusztusi szám Nyereményjátékának nyertese: Vajda Péter, Pécs * Takarékbank Zrt. a nyertessel értékpapír- és ügyfélszámla vezetéséről szóló számlaszerződést köt. ** A Nyereményjáték nyertese hozzájárul ahhoz, hogy nevét és lakóhelyét a Takarékbank Zrt. a TakarékInvest Magazin 2009. decemberben megjelenő számában közzétegye és hogy a www.takarekinvest.hu internetes portálon 1 hónapra megjelentesse. *** A Takarékbank Zrt. dolgozói és közeli hozzátartozóik (Ptk. 685. § b) pont) nem vehetnek részt a Nyereményjátékban.

Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Tevékenységi engedély szám: III/41.086/2002. és III/41.086-2/2002. A Takarékbank Zrt. tagja a Budapesti Értéktőzsdének. 1122 Budapest, Pethényi köz 10. Telefon: (+36-1) 202-3777 Fax: (+36-1) 225-4257 www.takarekinvest.hu Szerkesztésért felelős személyek: Radván Tamás, Sörös Csaba Hozzászólásaikat, véleményüket az [email protected] e-mail címre várjuk.

TakarékInvest Magazin

Recommend Documents