Szektorok adóssága a GDP %-ában (2012)

Piaci kitekintő Erste Alapkezelő Kommentár

2013.10.31 1 000 000 000

Jegyzet Likviditás változással kapcsolatos várakozások (Nagy Tibor, befektetési igazgató) Tekintettel arra, hogy az elmúlt években tapasztalt árfolyamermelkedés egyik lényegi okát a fejlett régiók jegybankjai által a piacra öntött pótlólagos likviditásban találjuk meg, érdemes lehet áttekinteni a közelebbi és a távolabbi jövővel kapcsolatos likviditás alakulással kapcsolatos várakozásokat. Ha a közelmúlt fejleményeit vizsgáljuk, úgy a FED esetében szeptemberben a QE3 programnak legalább rövidtávon (havi 85 Mrd USD kötvényvásárlás) változatlan formában történő fenntartásáról szóltak a híradások és a FED új elnöke is az a „galamb” Janet Yellen (jelenleg FED alelnök), akiben a piacok „Helikopter” Ben pénzügypolitikai elveinek (monetáris ösztönzés mindenekfelett) hűséges örökösét látják. Ha Európát nézzük, azt látjuk, hogy az eurózóna jegybankja, az ECB által 2011/2012 fordulóján két részletben folyósított, összesen 1.000 Mrd EUR nagyságrendű LTRO hitelek visszafizetése miatt jelenleg újból van tere a nemhagyományos jegybanki gazdaságösztönző eszközök bevetésének. Jelenleg az európai likviditásbővítést támogatja még az alacsony gazdasági növekedés (2013-ban -0,3%, és 2014-re is csak 1%), és az infláció hiánya (októberben 0,7%). Az ECB-nél meglévő nyitottsággal kapcsolatosak azok a befektetői várakozások is, hogy Draghi egy esetleges kamatvágástól sem riad vissza annak érdekében, hogy a lokális csúcson lévő euró gyengítésén keresztül az exportot (és ezen keresztül az EU gazdaságának egészét) is segítse.

Nemzetkö A kapcsolato tolásáról, százalékk országok mivel kapcsolato árupiacok

Hazai Az pozitívan következe szeptemb következő kamatvág gyengülés környékér inkább

A fentiek alapján rövidtávon az várható, hogy a pótlólagos likviditás vagy fennmarad (USA), vagy pedig nagy eséllyel még bővülni is fog (EU). Hosszabb távon azonban természetesen egyértelmű, hogy a monetáris lazítás politikájával az általa gerjesztett inflációs nyomás, illetve a gazdaság esetleges túlfűtöttsége miatt előbb-utóbb fel kell hagynia, hiszen egy bizonyos ponton túl a további likviditásbővítés már több kárt okoz (infláció emelkedés), mint amennyi annak a haszna (addicionális gazdasági növekedés). Ez azonban alapvetően adatvezérelt monetáris politikát jelent, vagyis az árfolyamok egyik fő hajtóerejét jelentő pótlólagos likviditáscsökkentés kapcsán még a szokásosnál is fokozottabb figyelemmel érdemes követni az inflációs- és Hazai munkaerőpiaci statisztikákat. A októberbe devizahite emelkede visszakerü

A hónap ábrája Európa az adósság szorításában (Varga Zalán, értékesítési igazgató) Az elmúlt években az európai válságkezelés fókuszában az államadósságok csökkentése állt, azonban a gazdasági növekedés talán ennél is fontosabb feltétele, a magánszektor adósságának leépítése elmaradt. A lakossági hitelállomány magas mértéke a fogyasztást fogja vissza, a vállalati hitelállomány magas szintje pedig a beruházások gátja. Másrészt a magas hitelállomány a banki mérlegeket rontja, ezzel visszafogva a későbbi hitelezést. Európával ellentétben Amerikában az adósságállományok leépülése megtörtént, ami előnyös lehet a növekedési potenciál szempontjából. Az európai országokat vizsgálva a magánszektor magas adóssága jelentősen visszafoghatja Portugália és Spanyolország gazdasági fellendülését, de ebből a szempontból meglepően jól áll Olaszország. Kicsit mélyebbre ásva azonban ott sem rózsás a kép: a hiteleket birtokló vállalatok rendkívül gyenge mutatókkal rendelkeznek. A növekedés beindulásához szükséges a rossz hitelek leírása, ezt célozza az EKB most induló bankvizsgálata is. 350 300

8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0

3 hó

Szektorok adóssága a GDP %-ában (2012) Háztartáso k

Nem p én züg yi vállalatok

Államad ósság

250

20

200

15 150

10

100

5 0

50

-5 0

-10

c ú

Forrás: OECD *Megjegyzés: 2011-es adat

Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.

E-mail: [email protected]

Tel: 06 1 484 1778

Kapcsolat Erste Vienn 1082 Budap

Jogi nyilatkozat Jogi Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített Felhívjuk hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. hozamok költségeket A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste A Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. nem 1 Alapkezelő

a solatos a a Ben


2013.10.31

Piaci folyamatok Nemzetközi részvénypiac A hónap elején még éreztette a hatását az amerikai költségvetési szervek leállásával, illetve az adósságplafon elérésével kapcsolatos aggodalom. Miután azonban az utolsó pillanatban sikerült megegyezni a szenátusban a határidők jövő év elejére tolásáról, a részvénypiacokon folytatódott az árfolyamok emelkedése. Az amerikai és a feltörekvő piaci indexek 4-5 százalékkal, az európai indexek 6 százalékkal kerültek magasabbra a hónap végére, utóbbi régióban elsősorban a perifériaországok (görög, olasz, spanyol) tőzsdéi teljesítettek kimagaslóan. Az optimizmust támogatta a kötvényhozamok süllyedése is, mivel az amerikai jegybanki politika várható szigorítása távolabbra került, Európában pedig ismét a kamatvágásokkal kapcsolatos spekulációk kerültek előtérbe. A dollár gyengült az euróval szemben, de a hónap végére visszakorrigált. Az árupiacok vegyesen szerepeltek, az arany jegyzése kissé csökkent.

yósított, gybanki Hazai kötvény- és devizapiac zdasági Az amerikai költségvetési és adósságplafon-megállapodás, valamint a főbb nemzetközi kötvényhozamok csökkenése tsággal pozitívan befolyásolta a hangulatot a hazai állampapírpiacon is. Minden lejárat esetében 30-40 bázispontos hozamcsökkenés ekében, következett be október folyamán és ezzel párhuzamosan a magyar devizakötvények hozama is jelentős mértékben esett. A szeptemberi inflációs adat 1,4 százalék lett, a november elején hatályba lépő újabb rezsicsökkentési intézkedések miatt a következő hónapokban is alacsony szintre lehet számítani. Az MNB a várakozásoknak megfelelően ismét 20 bázispontos bővülni kamatvágást jelentett be, amivel az alapkamat 3,40 százalékra süllyedt. A kedvező nemzetközi hangulatban és a dollár jesztett gyengülésének köszönhetően a forint egészen 292-ig erősödött az euróval szemben, de a hónap végére visszatért 295 a környékére. A tervezett új devizahiteles mentőcsomaggal kapcsolatos bejelentések egyelőre elmaradtak, aminek szintén zdasági inkább pozitív hatása volt a piacra. jelentő és Hazai részvénypiac A hazai tőzsde ismét alulteljesítette a nemzetközi piacokat, a BUX kevesebb, mint egy százalékot tudott emelkedni októberben. Ennek fő oka a MOL gyenge szereplése volt, az olajrészvény több, mint 6 százalékot esett. Mivel az új devizahiteles mentőcsomaggal kapcsolatos legrosszabb félelmek egyelőre nem váltak valóra, az OTP 4 százalékot emelkedett. A Richter több, mint 8 százalékkal ugrott magasabbra, miután megnőtt annak a valószínűsége, hogy a papír visszakerül az MSCI index kosarába. Az MTelekom folytatta lejtmenetét, jegyzése 300 forint alá került.

ekedés a a mányok

lország rózsás rossz

Ábrakészlet Részvényindexek alakulása

Magyar hozamgörbék (%) 70%

8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0

60% 50%

40% 30% 20% 10%

0% -10% 3 hó

6 hó Jelenlegi

20 15

12 hó

3 év

1 hónappal korábban

5 év

10 év

15 év

Nikkei 225

S&P 500 1 hónap

FTSE 100

BUX

MSCI EM

1 év

Hazai részvények árfolyamának relatív alakulása (2012.10.31=100)

Az euró árfolyamának relatív alakulása régiós devizákban (%, 2012.10.31=bázis) 150 140 130 120 110 100 90 80 70

Gyengülés

10

5 0 -5 -10 Erősödés

cseh korona új román lej

Dax

1 évvel korábban

magyar forint török líra


lengyel zloty

OTP


MOL

Magyar Telekom

Richter

Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat jelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. nem Erste A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. 2

Megjegyzés

Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok A nem Alapkezelő

résével elejére 5 is, ásokkal Az

kenése kkenés A a spontos dollár 295 szintén


2013.10.31

Piaci hozamok* és devizaárfolyam változások*** Referencia indexek teljesítménye

deviza

YTD**

1 hó

6 hó

1 év

3 év

Hazai államkötvény RMAX

HUF

4.93%

0.48%

2.44%

6.22%

6.44%

CMAX

HUF

8.10%

1.62%

3.02%

11.13%

9.01%

MAX

HUF

9.11%

1.92%

3.32%

12.50%

9.53%

Nemzetközi kötvény Credit Suisse High Yield Bond

USD

6.43%

2.12%

2.03%

8.75%

9.11%

Citigroup World BIG EUR Index

EUR

-4.89%

0.53%

-3.29%

-7.60%

1.62%

BUX S&P 500

HUF USD

3.60% 25.25%

0.88% 4.46%

2.96% 9.95%

-2.05% 24.39%

-6.65% 14.08%

DAX MSCI World Free

EUR USD

18.67% 20.80%

5.11% 3.83%

14.16% 8.58%

24.42% 23.15%

11.02% 9.46%

MSCI All Country World

USD

17.77%

3.94%

7.50%

20.68%

7.92%

CETOP 20

EUR

-5.32%

6.42%

5.33%

1.57%

-5.94%

294.5

1.10%

-1.33%

-1.84%

3.86%

7.60%

215.1

-2.66%

-2.71%

-6.39%

-1.41%

8.64%

238.8

-0.93%

-2.21%

-2.50%

1.71%

19.23%

1323.1

-20.10%

-0.44%

-10.40%

-23.10%

-0.90%

Hazai és nemzetközi részvény

Deviza*** EUR/HUF (hó végi záróárfolyam)

elkedni USD/HUF (hó végi záróárfolyam) új zalékot CHF/HUF (hó végi záróárfolyam) papír Egyéb Arany $/uncia (hó végi záróárfolyam)

Piaci teljesítmények ábrája - 1 hó és YTD hozamok Kötvény

Részvény

Egyéb

CI EM

er

Megjegyzés: Az oszlop jelenti a YTD, a pont a havi hozamot.

Megjegyzés


Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes


Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat Jogi jelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített Felhívjuk további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. hozamok

A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára A számára nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. Alapkezelő 3


2013.10.31

Eszközalapok hozama* Eszközalap neve

deviza

YTD**

1 hó

6 hó

1 év

ERSTE Globe Pénzpiaci Eszközalap

HUF

3.79%

0.25%

1.95%

4.79%

ERSTE Globe Tőkevédett Eszközök Forint Eszközalap

HUF

4.13%

0.45%

2.36%

5.08%

ERSTE Globe Állampapír Eszközalap

HUF

8.31%

1.79%

3.43%

11.62%

ERSTE Globe Ingatlan Dominanciájú Vegyes Eszközalap

HUF

5.08%

0.40%

2.74%

6.27%

ERSTE Globe Belföldi Részvény Eszközalap

HUF

2.44%

0.89%

3.39%

-3.13%

ERSTE Globe Nemzetközi Részvény Eszközalap

HUF

13.31%

-0.62%

2.30%

19.19%

ERSTE Globe Arany Nyíltvégű Forint Eszközalap

USD

-15.75% USD

-2.12%

-10.70%

-17.02%

3 év

5.42% Az - Alap havi 9.39% MNB 6.83% denominált -6.94% betétlekötése értékpapírpiac 11.63% kerültek - fedezett, arányt megtérülése futamidejű megjelentek forintbetétek

Az stabilan biztosítson Az jellemző rövid

Megjegyzések: *Éven belül nominális, éven túl évesített hozamok kerültek megjelenítésre. **YTD (year to date) előző év utolsó napjától az adott dátumig terjedő időszak. ***Devizaárfolyamok esetében a pozitív értékek a forint leértékelődését (gyengülését) jelentik.

Eszközalapok teljesítményének ábrája - 1 hó és YTD hozamok Pénzpiaci

Kötvény

Ingatlan

Részvény

Árupiaci Az változás

Az Erste konstrukció alapokat hozamszintek

Megjegyzés: Az oszlop jelenti a YTD, a pont a havi hozamot. Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.


Tel: 06 1 484 1778

Kapcsolat Erste Vienna 1082 Budape

Jogi nyilatkozat Jogi gjelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített Felhívjuk ségeket. hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. hozamok költségeket számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste A Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. nem 4 Alapkezelő

Pénzpiaci Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2013.10.31

ERSTE Globe Pénzpiaci Eszközalap Kommentár

Hozam*

Az Eszközalap által tartott Erste Tőkevédett Pénzpiaci Alap duration-je 0,20 és 0,17 év között mozgott. A havi esedékességekből túlnyomórészt új betéteket, MNB kötvényeket és rövid lejáratú, euróban denominált állampapírokat vásároltunk. Az új betétlekötések jellemzően 3 hónaposak és az értékpapírpiaci hozamoknál magasabb kamatokkal kerültek lekötésre. Ebben a hónapban is a forintra fedezett, devizabetétek aránya mutatott jelentős arányt. A szűkülő swap árak miatt a fedezett betétek megtérülése sokszor megegyezik a hasonló futamidejű forintbetétek kamatával, ezért újra megjelentek a portfólióban a 3-6 hónapos forintbetétek is.

1 hó

0.25%

Árfolyam alakulás az elmúlt évben 2.29

3 hó

0.83%

2.27

6 hó

1.95%

2.25

1 év

4.79%

2.23

3 év

5.42%

2.21

YTD

3.79%

2.19

Befektetési cél

Legnagyobb pozíciók

Az Eszközalap célja, hogy a befektetők részére stabilan növekvő, biztonságos megtakarítási formát biztosítson. Az Eszközalap pénzpiaci alapokat tartalmaz, melyek jellemző befektetései: betét, MNB kötvény, repo és rövid lejáratú DKJ.

Erste Tőkevédett Pénzpiaci Alap

A folyamatos korrekció bázispontos 10 majd meredeksége jelenleg kamatok továbbra forintra

2.17 2.15

Legfontosabb adatok 100.0%

Deviza

HUF

Ajánlott minimális időtáv Referencia Index

Az kihasználása hazai pénzpiaci érdekében Az alacsony kötvényalapo 1 hó RMAX Index

Indulás dátuma

2001.11.22

Kategória Kockázati besorolás

*Éven belül nominális, éven túl évesített hozamok kerültek megjelenítésre.

ERSTE Globe Tőkevédett Eszközök Forint Eszközalap Kommentár

Hozam*

Árfolyam alakulás az elmúlt évben

Az Eszközalap összetételében októberben jelentős változás nem történt.

1 hó

0.45%

1.107

3 hó

1.23%

1.097

6 hó

2.36%

1.087

1 év

5.08%

1.077

3 év

-

1.067

YTD

4.13%

1.057

Az Részvény BUX A emelkedett os, novemberben emelkedésén MSCI Magyar 6

1.047 1.037

Befektetési cél


Az Eszközalap hozamát a legnagyobb részét kitevő Erste Tőkevédett Alapok Alapja határozza meg. Ez a konstrukció pénzpiaci és származtatott tőkevédett alapokat tartalmaz, melynek célkitűzése a pénzpiaci hozamszinteket meghaladó hozam elérése.

Erste Tőkevédett Alapok Alapja

84.3%


9.4%

Legfontosabb adatok

Kockázati besorolás

Az kínál hazai pénzpiaci hazai telének közepes


3-5 év RMAX Index

Indulás dátuma

2011.03.01

Deviza Kategória

HUF




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat gjelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített ségeket. hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. számára Erste A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. 5

Kapcsolat Erste Vienna 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok költségeket A nem Alapkezelő

Részvény Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2013.10.31

ERSTE Globe Állampapír Eszközalap Kommentár

Hozam*

A hozamcsökkenés a hónap nagy részében folyamatos volt, de a periódus végére kisebb korrekció következett be, ami megközelítőleg 10-20 bázispontos emelkedést jelentett: a 15 éves 5,90%, a 10 éves szegmens 5,30% körüli szintre csökkent, majd innen araszolt kissé feljebb. A hozamgörbe meredeksége megmaradt viszonylag magas szinten, jelenleg kb. 3% körüli spread van a rövid és a hosszú kamatok között. A 2 és 5 éves szegmensben továbbra is nagy mennyiségű, euróban denominált, forintra fedezett magyar állampapírt tartunk.

1 hó

1.79%


3 hó

4.00%

2.50

6 hó

3.43%

2.45

1 év

11.62%

2.40

3 év

9.39%

2.35

YTD

8.31%

2.30

Befektetési cél


Az Eszközalap célja a hazai kamatkonvergencia kihasználása a minél magasabb hozam elérése érdekében. Az Eszközalap főként rövid és hosszú futamidejű kötvényalapokba fektet.

Erste Rövid Kötvény Alap

40.7%

Erste XL Kötvény Alap

39.9%

A költségvetési adósságplafon Miután szenátusban részvénypiaco kedése százalékkal, magasabbra elsősorban kimagaslóan 3

2.25 2.20

Legfontosabb adatok Deviza

HUF

Kategória

hazai kötvény


közepes


2 év Max Comp.

Indulás dátuma

2001.11.22

Az kínál


ERSTE Globe Belföldi Részvény Eszközalap Kommentár

Hozam*


Az Eszközalap által tartott Erste Hazai Indexkövető Részvény Alap jelenleg 93,13%-ban tartalmazza a BUX index tagjait. A BUX index értéke augusztusban 0,88%-kal emelkedett köszönhetően elsősorban az OTP 3,91%os, és az MSCI Emerging Markets Indexbe novemberben visszakerülő Richter 8,24%-os emelkedésének. Az előző hónapban is korrigáló, az MSCI Emerging Indexből novemberben kikerülő Magyar Telekom további 2,29%-kal, a MOL pedig 6,31%-kal gyengült.

1 hó

0.89%

1.99

3 hó

2.85%

1.96

6 hó

3.39%

1.93

1 év

-3.13%

3 év

-6.94%

1.84

YTD

2.44%

1.81

Befektetési cél


Az Eszközalap a hazai részvénypiac teljesítményéből kínál részesedést. Tőkéjének legnagyobb részét a hazai részvények teszik ki a BUX Index összetételének megfelelően.

Erste Stock Hungary Indexkövető Részvény Alap

94.7%


5.2%

Az folyamán

1.90 1.87

1.78 1.75


HUF

Kategória

részvény


magas


5 év BUX Index

Indulás dátuma

2001.11.22

Az ingatlanok kedvező Alapkezelő valamint




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat jelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket.

Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok költségeket

számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára A Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. 6 Alapkezelő

Részvény Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2013.10.31

ERSTE Globe Nemzetközi Részvény Eszközalap Kommentár

Hozam*

A hónap elején még éreztette a hatását az amerikai költségvetési szervek leállásával, illetve az adósságplafon elérésével kapcsolatos aggodalom. Miután az utolsó pillanatban sikerült megegyezni a szenátusban a határidők jövő év elejére tolásáról, a részvénypiacokon folytatódott az árfolyamok emelkedése. Az amerikai és a feltörekvő piaci indexek 4-5 százalékkal, az európai indexek 6 százalékkal kerültek magasabbra a hónap végére, utóbbi régióban elsősorban a periféria-országok tőzsdéi teljesítettek kimagaslóan. Az MSCI World Free index októberben 3,8%-ot emelkedett.

1 hó

-0.62%


3 hó

1.58%

1.15

6 hó

2.30%

1.12

1 év

19.19%

3 év

11.63%

1.03

YTD

13.31%

1.00

Befektetési cél


Az Eszközalap a globális részvénypiacok hozamából kínál részesedést.

ESPA Stock Global HUF

Folytatta az miatt megcélozza azonban 0 mértékben végét kiegyensúlyoz

1.09 1.06

0.97 0.94


Legfontosabb adatok 92.9% 7.1%

Deviza

HUF

Kategória

részvény


magas


5 év MSCI AC WF

Indulás dátuma

2001.11.22

Az értékének


ERSTE Globe Ingatlan Dominanciájú Vegyes Eszközalap Kommentár

Hozam*


Az Eszközalap által tartott Erste Ingatlan Alap október folyamán nem vásárolt újabb ingatlanokat.

1 hó

0.40%

1.85

3 hó

1.23%

1.83

6 hó

2.74%

1 év

6.27%

3 év

6.83%

1.75

YTD

5.08%

1.73

1.81 1.79 1.77

1.71 1.69

Befektetési cél


Az Eszközalap által célja, hogy a portfóliójába kerülő ingatlanok hosszú távú bérbeadása által stabil és kedvező mértékű hozamot érjen el forintban. Az Alapkezelő főként irodai és kereskedelmi ingatlanokba, valamint biztonságos pénzpiaci eszközökbe fektet.

Erste Ingatlan Alap Erste Tőkevédett Likviditási Alap

Legfontosabb adatok 94.2% 5.8%

Deviza

HUF

Kategória

ingatlan


közepes


1 év BIX

Indulás dátuma

2005.07.29




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat elenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket.

Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok költségeket

számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára A Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. 7 Alapkezelő

Alternatív Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2013.10.31

ERSTE Globe Arany Nyíltvégű Forint Eszközalap Kommentár

Hozam*

Folytatta szeptemberben megkezdett konszolidációját az arany árfolyama. Az amerikai költségvetési leállás miatt október közepén még úgy nézett ki, hogy újra megcélozza korábbi mélypontját, a hónap végére azonban visszakapaszkodott 1300 dollár fölé, és csupán 0,5%-os mínuszban zárta a hónapot. A piac teljes mértékben megosztott a FED mennyiségi lazításának végét illetően, így a sárga fém megítélése is kiegyensúlyozott maradt.

1 hó

-2.12%


3 hó

-2.39%

6 hó

-10.70%

1.48

1 év

-17.02%

1.43

3 év

-

YTD

-15.75%

1.63 1.58 1.53

1.38 1.33 1.28

1.23 1.18

Befektetési cél


Az Eszközalap célja, hogy az ügyfelek az arany értékének változásából részesedjenek.

JB Physical Gold ETF

78.8%


21.2%


USD

Kategória

árupiaci


magas


3 év London Gold PM

Indulás dátuma

2010.03.08




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat elenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket.

számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. 8

Szektorok adóssága a GDP %-ában (2012)

Recommend Documents