Strength in Challenging Times

Annual Report

2008

Strength in Challenging Times

COVER STORY Di tengah krisis ekonomi global yang terjadi di tahun 2008, Barito Pacific telah menunjukkan kekuatannya dalam menghadapi masa yang sulit tersebut. Annual Report

In the middle of global economic crisis in 2008, Barito Pacific has shown its strength in facing this

2008

Daftar isi

Contents STRENGTH IN CHALLENGING TIM ES

01

Nilai-nilai Dasar

02

Sambutan Presiden Komisaris

12

Message from President Commissioner

Dewan Komisaris

Properti

56

Property

17

Board of Commissioners

Sumber Daya Manusia

58

Human Resources

Core Values

Laporan Direksi Visi dan Misi

03

18

Director’s Report

Tanggung Jawab Sosial

62

Corporate Social Responsibility

Vision and Mission

Direksi Kami adalah Barito Pacific

04

23

Board of Directors

Tata Kelola Perusahaan 04

24 Tanggung Jawab Laporan Tahunan 75

Corporate Governance

Responsibility for the Annual Reporting

Group Corporate Structure

Manajemen Risiko Strategi dan Pandangan di 2009

06

28 Laporan Keuangan Konsolidasi

Risk Management

Hubungan Investor 06

34

Investor Relations

Significant Event

Ikhtisar Keuangan

08

OPERATIONAL REVIEW

36

Financial Highlights

CORPORATE DATA

79

Struktur Organisasi

80

Organisation Structure

Petrokimia Ikhtisar Saham

77

Consolidated Financial Statements

Strategy and Outlook 2009

Peristiwa Penting

66

Management’s Discussion and Analysis

We are Barito Pacific

Struktur Grup Perusahaan

Analisis dan Pembahasan Manajemen

10

38 Pejabat Senior

Petrochemicals

Share Highlights

81

Senior Officers PT CHANDRA ASRI PT TRI POLYTA INDONESIA TBK PT STYRINDO MONO INDONESIA

Perkayuan

42 46 48

Informasi Perseroan

82

Corporate Information

50

Timber

DISCLAIMER : This report contains certain statements that may be considered “forward looking statement”, the Company’s actual results, performance or achievements could di?er

forward-looking statements.

Kokoh Menghadapi Masa Penuh Tantangan Tahun 2008 merupakan tahun yang dapat dikatakan sulit dan menantang bagi Barito Pacific Group, terutama sektor bisnis petrokimia yang dimilikinya. Penurunan harga pasar produk petrokimia yang mendadak dan tajam telah menjadikan biaya bahan baku lebih tinggi dari harga jual barang sehingga Perseroan rentan terhadap risiko margin negatif. Namun demikian, sebesar apapun fluktuasi harga yang terjadi, Perseroan percaya bahwa kondisi ini hanya sementara. Setelah pasar mencapai keseimbangan baru, industri ini akan kembali tumbuh dan menguntungkan. Perseroan memiliki fondasi yang kuat untuk dapat melalui masa resesi ekonomi yang dipicu oleh krisis keuangan global dengan aman. Perseroan memiliki neraca yang kuat. Mata rantai integrasi petrokimia Perseroan dari hulu hingga hilir sedang dalam proses terbentuk. Dan kami siap menghadapi tantangan untuk mewujudkan visi kami menjadi perusahaan berbasis sumber daya yang terdiversifikasi yang berada dalam posisi strategis untuk menciptakan pertumbuhan nilai bagi pemangku kepentingan yang berkesinambungan dalam jangka panjang. Strength in Challenging Times The year 2008 was in many ways difficult and challenging for the Barito Pacific Group, especially its key petrochemicals business segment. The sudden and precipitious drop in the market prices of petrochemical products had left the Group exposed to a negative margin risk, whereby cost of raw materials exceeded the selling price of the finished goods. However, as far as price fluctuation goes, we believe that this condition is only temporary. Once the market adjusts to a new equilibrium, the industry will resume its profitability and growth. The Barito Pacific Group has strong fundamentals that should carry it safely through an economic recession triggered by a global financial crisis. Our balance sheet is strong. Our petrochemicals value-chain integration of upstream and downstream manufacturing are taking shape. And we are up to the challenge of realising our vision of being a fully diversified resource-based company that is strategically positioned to creating sustainable long-term stakeholder value growth.

Annual Repor t 2 0 0 8 PT Barito Pacific Tbk _ 1

Nilai-nilai Dasar

Core Values

Tata Kelola Perusahaan Yang Baik Good Corporate Governance Tranparansi Transparency Akuntabilitas Accountability Tanggung Jawab Responsibility Kemandirian Independence Kewajaran Fairness

2 _ L ap o ra n Ta h u n a n 2008

PT Barito Pacific Tbk

V i s i d a n M i si

Vision and Mission VISI Menjadi sebuah perusahaan sumber daya ǇĂŶŐƚĞƌĚŝǀĞƌƐŝĮŬĂƐŝĚĂŶƚĞƌŝŶƚĞŐƌĂƐŝǇĂŶŐ dapat tumbuh dan berkembang secara berkesinambungan dalam jangka panjang untuk memberikan nilai tambah kepada ƉĞŵĂŶŐŬƵŬĞƉĞŶƟŶŐĂŶ͘ Vision To become a diversified and integrated resource based company that is able to grow and to develop continuously over the long term in order to provide added value to the stakeholders.

MISI Memantapkan pijakan di sektor-sektor industri yang terbarukan dan berorientasikan sumber daya yang memiliki pertumbuhan dari hulu ke hilir ĚĞŶŐĂŶŵĞůĂŬƵŬĂŶĚŝǀĞƌƐŝĮŬĂƐŝĚĂŶŝŶƚĞŐƌĂƐŝƵƐĂŚĂ ke bidang industri sumber daya yang memberi arus pendapatan yang kuat untuk pertumbuhan dan perkembangan di masa datang. Mission To establish footholds in the industry sectors that are renewable and resource oriented with significant growth from upstream to downstream through business diversification and integration into resource-based industry that provide a strong revenue stream for the growth and development in the future.


Ka m i a d a l a h Bar i to Pa c i f i c

tĞĂƌĞĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐ Perencanaan dan persiapan menyeluruh yang dilakukan bertahun-tahun telah mengarahkan Perseroan menuju transformasi menjadi perusahaan berbasis sumber daya yang sepenuhnya terdiversifikasi.

Years of thorough planning and preparation have led us to a brilliant transformation into a fully diversified resource-based enterprise.

1979 Didirikan 1979 di Kalimantan Selatan,sebagai suatu perusahaan perkayuan terintegrasi.

1993 Mendaftarkan sahamnya di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya. 2007 Berubah nama menjadi PT Barito Pacific Tbk.

2007 Menyelesaikan proses akuisisi PT Chandra Asri dan anak perusahaannya, PT Styrindo Mono Indonesia. 2008 Menyelesaikan akuisisi PT Tri Polyta Indonesia Tbk.

1979 Established in South Kalimantan; an Indonesian-based integrated wood company. 1993 Listed its shares in Jakarta and Surabaya Stock Exchange. 2007 Changed name to PT Barito Pacific Tbk. 2007 Completed the acquisition of PT Chandra Asri and its subsidiary, PT Styrindo Mono Indonesia. 2008 Completed the acquisition of PT Tri Polyta Indonesia Tbk.

Struktur Grup Perseroan Group Corporate Structure

99.99%

99.99%

99.98%

99.97%

60.00%

99.99%

PT TUNGGAL AGATHIS INDAH WOOD INDUSTRIES

PT MANGOLE TIMBER PRODUCER

PT WIRANUSA TRI SATRYA

PT BINAJAYA RODA KARYA

PT RIMBA EQUATOR PERMAI

PT GRIYA IDOLA

60.00%

60.00%

PT KIRANA CAKRAWALA

PT KALPIKA WANATAMA



Anak Perusahaan Subsidiary Companies PT TUNGGAL AGATHIS INDAH WOOD INDUSTRIES (Logging and Timber Manufacturing)

PT KALPIKA WANATAMA ;/ŶĚƵƐƚƌŝĂůdŝŵďĞƌWůĂŶƚĂƟŽŶͿ

PT CHANDRA ASRI (Petrochemical)

PT Tunggal Agathis Indah Wood Industries (“TAIWI”) berdiri pada tahun 1980. Perusahaan ini bergerak dalam pengusahaan hutan dan industri pengolahan kayu. PT Tunggal Agathis Indah Wood Industries (“TAIWI”) was established in 1980, engaged in logging and ƟŵďĞƌŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐďƵƐŝŶĞƐƐ͘

PT Kalpika Wanatama (“KW”) yang didirikan pada tahun 1992 ini mengembangkan dan meningkatkan ŝŶĚƵƐƚƌŝŚĂƐŝůŚƵƚĂŶĚĂŶƉƌŽĚƵŬƟǀŝƚĂƐůĂŚĂŶƐĞƌƚĂ kualitas lingkungan hidup. PT Kalpika Wanatama (“KW”) was established in 1992 ƚŽĞŶŐĂŐĞŝŶƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨƟŵďĞƌŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĞƐƚĂƚĞƐĂƐǁĞůůĂƐŝŶƌĞůĂƚĞĚĂĐƟǀŝƟĞƐƚŚĂƚĞŶŚĂŶĐĞƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟǀŝƚǇŽĨƚŚĞĞƐƚĂƚĞƐĂƐǁĞůůĂƐƚŽƉƌĞƐĞƌǀĞƚŚĞ natural environment within and surrounding those estates.

Didirikan pada tahun 1991, PT Chandra Asri (”Chandra Asri” atau “CA”) adalah produsen utama petrokimia di Indonesia. Sejak tahun 2005 kapasitas produksi terpakai CA mencapai 100%. CA menguasai pangsa ƉĂƐĂƌŽůĞĮŶĚŝĂƚĂƐϱϬйǇĂŶŐƐĞďĂŐŝĂŶďĞƐĂƌ produksinya diserap oleh konsumen dalam negeri. Founded in 1991, Chandra Asri (“Chandra Asri” or “CA”) is the leading petrochemicals producer in /ŶĚŽŶĞƐŝĂ͘^ŝŶĐĞϮϬϬϱƚŚĞŽǀĞƌĂůůƵƟůŝƐĂƟŽŶƌĂƚĞŚĂƐ ƌĞĂĐŚĞĚϭϬϬй͘/ƚŚĂƐĂĚŽŵŝŶĂŶƚŵĂƌŬĞƚƉŽƐŝƟŽŶǁŝƚŚ ŽǀĞƌϱϬйƐŚĂƌĞŽĨƚŚĞŽůĞĮŶƐŵĂƌŬĞƚ͕ǁŝƚŚƐƚƌŽŶŐůŽĐĂů customer base.

PT KIRANA CAKRAWALA ;/ŶĚƵƐƚƌŝĂůdŝŵďĞƌWůĂŶƚĂƟŽŶͿ PT Kirana Cakrawala (“KC”) berdiri tahun 1992 dan bergerak di bidang pengelolaan hutan tanaman industri. PT Kirana Cakrawala (“KC”) was established in 1992 to engage in the management of an Industrial Timber WůĂŶƚĂƟŽŶ͘

PT MANGOLE TIMBER PRODUCER (Logging and Timber Manufacturing) PT Mangole Timber Producer (“MTP”) didirikan pada tahun 1970. MTP bergerak di bidang pengusahaan hutan dan industri pengolahan kayu. PT Mangole Timber Producer (“MTP”) was established ŝŶϭϵϳϬ͘DdWĞŶŐĂŐĞĚŝŶůŽŐŐŝŶŐĂŶĚƟŵďĞƌ manufacturing business.

PT GRIYA IDOLA (Property) PT Griya Idola (“GI”) yang dahulu bernama PT Griya Idola Real Estate didirikan pada 1989. Perusahaan ŝŶŝŵĞŵĨŽŬƵƐŬĂŶƉĂĚĂďŝĚĂŶŐƉƌŽƉĞƌƟ͘^ĂĂƚŝŶŝ GI merupakana pemilik dan pengelola kompleks ƉĞƌŬĂŶƚŽƌĂŶŵĞŶĂƌĂŬĞŵďĂƌtŝƐŵĂĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐ͕ Jakarta. GI memiliki tanah seluas 13.582 meter persegi di wilayah strategis Jakarta. PT Griya Idola (“GI”) was established in 1989, originally under the name of PT Griya Idola Real Estate. It is ŶŽǁƚŚĞŽǁŶĞƌĂŶĚŽƉĞƌĂƚŽƌŽĨƚŚĞĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐƚǁŝŶ ƚŽǁĞƌƐŽĸĐĞĐŽŵƉůĞǆŝŶ:ĂŬĂƌƚĂ͘'/ŚĂƐĂůĂŶĚďĂŶŬ totalling 13,582 sqm in a prime district of Jakarta.

PT STYRINDO MONO INDONESIA (Petrochemical) CA mengakuisisi PT Styrindo Mono Indonesia (“Styrindo Mono Indonesia” atau “SMI”) pada April 2007. SMI yang merupakan satu-satunya produsen styrene di Indonesia menguasai pasar hingga 80%. SMI juga mengekspor produknya ke China dan sejumlah negara di Asia Tenggara. Acquired by CA in April 2007, PT Styrindo Mono Indonesia (“Styrindo Mono Indonesia” or “SMI”) is the only local producer of styrene monomer, mostly sold ƚŽĚŽŵĞƐƟĐŵĂƌŬĞƚǁŝƚŚĂƚŽƚĂůŵĂƌŬĞƚƐŚĂƌĞŽĨϴϬй͘ SMI exported its remaining products to China and other Southeast Asian countries.

PT TRI POLYTA INDONESIA Tbk (Petrochemical)

100.00% 77.93%

62.76% 7.24%

PT TRI POLYTA INDONESIA Tbk

MARIGOLD RESOURCES Pte. Ltd.

PT CHANDRA ASRI

99.99%

MARIGOLD RESOURCES Pte. Ltd (Holding Company)

Timber and Supply industry Industri kehutanan Petrochemical Petrokimia

PT STYRINDO MONO INDONESIA

WdĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐdďŬŵĞŶĚĂƉĂƚŬĂŶƉŽƐŝƐŝƉĞŶŐĞŶĚĂůŝ PT Tri Polyta Indonesia Tbk (“Tri Polyta” atau “TPIA”) pada bulan Juni 2008. Perusahaan ini menghasilkan polypropylene, termasuk homopolymer, random copolymer, dan impact copolymer yang merupakan bahan-bahan yang biasanya digunakan untuk kemasan ŵĂŬĂŶĂŶĚĂŶƉĞƌĂůĂƚĂŶƉůĂƐƟŬ͘WĞŶǇĞĚŝĂďĂŚĂŶďĂŬƵ utama untuk TPIA adalah CA. WdĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐdďŬĂĐƋƵŝƌĞĚĂĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐŝŶƚĞƌĞƐƚ of PT Tri Polyta Indonesia Tbk (“Tri Polyta” or “TPIA”) in June 2008. The company produces polypropylene, including homopolymer, random copolymer, and impact copolymer materials which are commonly used ĨŽŽĚƉĂĐŬĂŐŝŶŐĂŶĚƉůĂƐƟĐƵƚĞŶƐŝůƐ͘dŚĞŵĂŝŶƌĂǁ material provider for TPIA is CA.

Marigold Resources Pte. Ltd. (“MR”) berkedudukan di Singapura. Keseluruhan saham MR dimiliki oleh WdĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐdďŬ͘ Marigold Resources Pte. Ltd. (“MR”) is located in Singapore. 100% of MR’s shares are owned by WdĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐdďŬ͘

WƌŽƉĞƌƚǇ͕dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƟŽŶĂŶĚ>ŽŐŝƐƟĐ WƌŽƉĞƌƟ͕dƌĂŶƐƉŽƌƚĂƐŝĚĂŶ>ŽŐŝƐƟŬ Holding/ Subholding


Strate g i d a n Panda nga n di 2009

Strategy and Outlook for 2009 Semua unit usaha Perseroan diinstruksikan untuk terus berupaya mencapai keunggulan serta meningkatkan kompetensi dan sinergi mereka dengan mengembangkan semangat inovasi dan perbaikan. All business units are required to strive for excellence and improve their competencies and synergies by embracing a spirit of innovation and improvement.

Keberhasilan PT Barito Pacific Tbk (“Barito Pacific” atau “Perseroan”) tidak pernah lepas dari upaya yang dilakukan segenap karyawannya di semua tingkatan serta adanya hubungan yang memiliki sinergi dalam mata rantai antar anak usaha Perseroan. Tiap hubungan dalam mata rantai ini akan terus berupaya mencari setiap kemungkinan dan peluang untuk memperluas horizon masing-masing, dengan cara Semua unit usaha Perseroan diinstruksikan untuk terus berupaya mencapai keunggulan serta meningkatkan kompetensi dan sinergi mereka dengan mengembangkan semangat inovasi dan perbaikan. Sifat disiplin dan produktif terus dipupuk untuk menciptakan kesadaran tentang pentingnya kualitas, biaya, hasil, dan inovasi. Hal ini lebih diperkuat lagi oleh keyakinan Perseroan mengenai pentingnya menjaga Winning Teams dan komunikasi yang baik pada setiap tingkatan organisasi, untuk mencapai tujuan Perseroan dan setiap saat siap untuk menghadapi tantangan dan meraih peluang.

The success of PT Barito Pacific Tbk (“Barito Pacific” or “the Company”) can never be separated from the committed efforts of our workforce in every rank and file as well as from the synergistic links within the value chain of our operating companies. Each link in this value chain will continue to explore all possibilities and opportunities in the context of expanding horizons, in which all business units are required to strive for excellence and improve their competencies and synergies by embracing a spirit of innovation and improvement. A strong sense for discipline and productivity is continuously fostered in order to create an awareness of the importance of Quality, Cost, Delivery and Innovation. This is further strengthened by our conviction in the importance of maintaining Winning Teams and good communications at every level, to achieve our goals and be ready for challenges and opportunities at any time.

Perist i wa Pe nt i ng

^ŝŐŶŝĮĐĂŶƚǀĞŶƚƐ 09.05.2008 Barito Pacific membeli 10 persen saham PT Gozco Plantations Tbk. Barito Pacific bought 10 percent shares of PT Gozco Plantations Tbk.

27.05.2008 Sejumlah analis saham pasar modal dan wartawan berkunjung untuk melihat langsung proses produksi di pabrik Chandra Asri, Serang, Banten. A number of stock market analysts and journalists visited Chandra Asri in Serang, Banten to observe the production process directly.



19.06.2008 Menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB). Barito Pacific held Annual General Meeting of Shareholders (AGM) and Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGM).

19.06.2008 Logo baru Barito Pacific secara resmi digunakan dan diperkenalkan kepada publik menggantikan logo lama Perseroan. New Barito Pacific logo officially applied and introduced to the public replacing the old logo of the company. WAJAH BARU ĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐƚĞŶŐĂŚŵĞůĂŬƵŬĂŶ perubahan, secara internal maupun eksternal. Perubahan wajah dan warna ĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐĚŝůĂŶĚĂƐŝŽůĞŚƵƉĂǇĂ transformasi Perseroan yang bertujuan ƵŶƚƵŬŵĞŵĂƐƟŬĂŶƉĞƌƚƵŵďƵŚĂŶũĂŶŐŬĂ panjang yang berkesinambungan. NEW LOOK ĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐŝƐĐŚĂŶŐŝŶŐ͕ďŽƚŚŝŶƚĞƌŶĂůůǇ and externally. Changes in the look and ĐŽůŽƵƌƐŽĨĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐŝƐŐƌŽƵŶĚĞĚ ƵƉŽŶƚŚĞƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƟŽŶĂůĞīŽƌƚƐŽĨ the Company with the aim of securing sustainable long-term growth.

27.06.2008 Barito Pacific mengakuisisi 77,93% saham PT Tri Polyta Indonesia Tbk. Barito Pacific acquired 77.93% shares of PT Tri Polyta Indonesia Tbk.

IDENTITAS BARU /ĚĞŶƟƚĂƐǀŝƐƵĂůĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐǇĂŶŐ baru terinspirasikan oleh konsep “Natural Empowerment”, sebagaimana dilambangkan oleh air yang dapat ŵĞŶǇƵďƵƌŬĂŶƚĂŶĂŚ͘/ĚĞŶƟƚĂƐǀŝƐƵĂů tersebut mengkomunikasikan nilaiŶŝůĂŝĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐǇĂŶŐŵĞŶŐŚĂƌŐĂŝ sumber daya alam kita, peduli terhadap lingkungan serta mengembangkan produksi yang berkesinambungan. NEW IDENTITY dŚĞŶĞǁǀŝƐƵĂůŝĚĞŶƟƚǇĨŽƌĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐ is inspired by the concept of “Natural Empowerment”, symbolised by water that brought life to our land. This visual ŝĚĞŶƟƚǇĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞƐƚŚĞǀĂůƵĞƐŽĨ ĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐƚŚĂƚƌĞƐƉĞĐƚŽƵƌŶĂƚƵƌĂů resources, care about our environment, ĂŶĚĞƐƉŽƵƐĞƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͘

SEMANGAT BARU ĞŶŐĂŶƉĞƌƵďĂŚĂŶŝŶŝ͕ĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐ beserta seluruh jajaran personil yang ƉĞŶƵŚĚĞĚŝŬĂƐŝƚĞŶŐĂŚĚŝƐĞůŝŵƵƟ semangat baru; semangat yang akan membawa Perseroan menyongsong suatu era baru, meraih peluang bisnis yang lebih dinamis, serta menjadi perusahaan sumber daya yang ƚĞƌĚŝǀĞƌƐŝĮŬĂƐŝĚĂŶƉĞŶƵŚĞŶĞƌŐŝ͘ NEW SPIRIT With this change, a new spirit is brewing ĂƚĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐ͕ĂŵŽŶŐŽƵƌĚĞĚŝĐĂƚĞĚ men and women; a spirit that will allow the Company to embrace a new era, pursue more dynamic growth ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ͕ĂŶĚďĞĐŽŵĞĂĨƵůůǇ ĞŶĞƌŐŝƐĞĚ͕ĚŝǀĞƌƐŝĮĞĚƌĞƐŽƵƌĐĞͲďĂƐĞĚ enterprise.

30.06.2008 Penawaran tender terhadap saham publik PT Tri Polyta Indonesia Tbk didaftarkan ke Bursa Efek Indonesia. Tender Offer of PT Tri Polyta Indonesia Tbk public shares was registered in the Indonesian Stock Exchange. 30.06.2008 Barito Pacific mengonsolidasikan laporan keuangan Perseroan dengan laporan keuangan PT Tri Polyta Indonesia Tbk. Barito Pacific fully consolidated the financial statements of PT Tri Polyta Indonesia Tbk into Barito Pacific consolidated financial statement. ϭϰͳϭϱ͘Ϭϴ͘ϮϬϬϴ Sebagai salah satu perusahaan terbuka, Barito Pacific diundang dan melakukan presentasi pada acara Indonesia Corporate Day yang diselenggarakan CIMB - GK, di Bali. Barito Pacific participated in Indonesia Corporate Day event held by CIMB - GK in Bali.

ϮϱͳϮϲ͘ϭϭ͘ϮϬϬϴ Berpartisipasi dan menyampaikan presentasi kepada publik pada acara Investor Summit 2008 & Capital Market Expo 2008 yang diselenggarakan oleh BEI, BapepamLK, KSEI, dan KPEI di Jakarta. Participated in The Investor Summit & Capital Market Expo 2008 event in Jakarta held by the Indonesia The Indonesia Stock Exchange (BEI), The Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK), PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), and PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia


I kh it i s a r Ke u a nga n

Financial Highlights NERACA (dalam jutaan Rp) ŬƟǀĂ

2008

2007

2005

2004

2003

2002

525,252 730,079 15,564 110,580 89,379 17,937 236,096 14,253 1,739,140

1,005,516 664,341 25,109 114,601 92,246 57,003 314,736 16,738 2,290,291

482,297 892,662 158,988 477,028 95,421 54,447 371,698 815,845 3,348,386

516,804 819,631 151,615 485,816 84,152 68,983 408,505 782,262 3,317,768

1,152,767 939,589 222,908 673,545 377,838 150,973 542,871 2,723,391 6,783,881

2006

5,129,286 902 7,681 131,969 82,153 1,647 11,807,631 82,452 17,243,721

4,813,153 1,749 17,254 155,164 87,023 15,377 10,049,373 1,773,026 16,912,119

2,324,998 Kewajiban Lancar 5,984,299 Kewajiban Tidak Lancar 8,309,297 Jumlah Kewajiban 2,109,433 Hak Minoritas atas Aktiva Bersih anak Perusahaan 6,824,991 Ekuitas (Defisiensi Modal)-Bersih 17,243,721 Jumlah Kewajiban & Ekuitas Saham Beredar (Satuan Saham) 6,979,892,784

2,379,186 2,968,366 5,347,552 2,244,740

500,341 176,944 677,285 0

855,707 379,400 1,235,106 520

1,660,942 2,270,945 3,931,887 1,493

1,505,789 2,238,705 3,744,495 3,394

3,578,041 1,973,167 5,551,208 5,724

9,319,827 16,912,119 6,979,892,784

1,061,855 1,739,140 2,617,459,794

1,054,664 2,290,291 2,617,459,794

(584,994) 3,348,386 2,617,459,794

(430,120) 3,317,768 2,617,459,794

1,226,949 6,783,881 2,577,988,115

Aktiva Lancar Piutang Hubungan Istimewa Aktiva Pajak Tangguhan-Bersih Penyertaan Saham Hutan Tanaman Industri (HTI) HTI dalam Pengembangan Aktiva Tetap-Bersih Aktiva Lain-lain Jumlah Aktiva Kewajiban dan Ekuitas

LAPORAN LABA RUGI (dalam jutaan Rp) Pendapatan Bersih Laba (Rugi) Kotor Laba (Rugi) Usaha Laba (Rugi) Sebelum Pajak Penghasilan Laba (Rugi) Bersih Laba (Rugi) Usaha per Saham

18,322,898 (1,054,740) (1,841,708)

336,850 84,928 (41,884)

465,455 (8,074) (191,819)

818,030 9,851 (199,777)

1,278,060 241,150 39,849

1,871,209 (20,778) (287,641)

2,259,386 187,951 (75,707)

(4,520,204) (3,399,758) (264)

48,051 44,533 (14)

16,520 7,191 (73)

355,163 686,842 (76)

(161,161) (154,874) 15

104,805 229,581 (110)

(573,576) 244,469 (29)

Laba (Rugi) Bersih per Saham

(487)

15

3

262

(59)

88

173

2,804,288

2,515,953

26,056

149,810

(1,178,645)

(988,985)

(2,425,274)

5,339.48 (4,297.16) (7,534.24) 1.96 (26.77)

(27.63) (78.16) 519.29 872.44 777.69

(43.10) (3.98) (98.95) (24.06) 0.68

(35.99) (601.34) (543.48) (31.60) (280.29)

(31.70) (113.85) (167.46) 0.92 36.01

(17.18) 279.94 (6.09) (51.09) (135.06)

41.15 (48.28) (116.20) 4.04 (209.41)

Modal Modal Kerja Bersih

Pertumbuhan (%) Pendapatan Bersih Laba (Rugi) Usaha Laba (Rugi) Bersih Jumlah Aktiva Ekuitas



BALANCE SHEET (in million Rp)

JUMLAH AKTIVA Total Assets (in billion Rp)

2001

2000

815,337 790,096 6,645 699,017 0 143,486 462,804 3,602,891 6,520,276

747,957 759,309 191,518 1,067,136 0 38,891 497,627 3,386,346 6,688,784

1999 813,016 566,717 217,731 1,058,982 0 33,163 529,365 2,571,689 5,790,663

Financial Report Current Assets ƵĞĨƌŽŵZĞůĂƚĞĚWĂƌƟĞƐ Deferred Tax Assets-Net Investment in Shares of Stocks /ŶĚƵƐƚƌŝĂůdŝŵďĞƌWůĂŶƚĂƟŽŶ HTI in Development Stage Property, Plant & Equipment-Net Goodwill & Other Assets Total Assets >ŝĂďŝůŝƟĞƐΘ^ƚŽĐŬŚŽůĚĞƌƐ͛ƋƵŝƚǇ

7,497,985 136,383 7,634,368 7,324 (1,121,416) 6,520,276 1,400,000,000

ƵƌƌĞŶƚ>ŝĂďŝůŝƟĞƐ EŽŶƵƌƌĞŶƚ>ŝĂďŝůŝƟĞƐ dŽƚĂů>ŝĂďŝůŝƟĞƐ Minority Interest in Net Assets of Subsidiary 387,378 1,411,712 Stockholder’s Equity 6,688,784 5,790,663 dŽƚĂů>ŝĂďŝůŝƟĞƐΘ^ƚŽĐŬŚŽůĚĞƌƐ͛ƋƵŝƚǇ 1,400,000,000 1,400,000,000 Listed Shares (in share unit) 6,261,591 39,812 6,301,403 2

4,317,044 61,905 4,378,949 2

INCOME STATEMENT (in million Rp) 1,600,691 64,886 (146,380)

1,410,630 79,279 (100,837)

1,595,016 324,268 142,911

(1,251,978) (1,508,794) (105)

(1,007,222) (1,024,335) (72)

(140,329) (103,364) 102

(1,078)

(732)

(74)

Net Revenues 'ƌŽƐƐWƌŽĮƚ;>ŽƐƐͿ /ŶĐŽŵĞ;>ŽƐƐͿĨƌŽŵKƉĞƌĂƟŽŶƐ Income (Loss) before Tax Net Income (Loss) /ŶĐŽŵĞ;>ŽƐƐͿĨƌŽŵKƉĞƌĂƟŽŶƐ per Share (in Rupiah) Net Income (Loss) per Share (in Rupiah) Capital

(6,682,648)

(5,513,634)

(3,504,028)

Net Working Capital

Growth (%) 13.47 45.16 47.29 (2.52) (389.49)

(11.56) (170.56) 891.00 15.51 (72.56)

(17.32) (70.60) (86.35) (5.24) (15.32)

Net Revenues /ŶĐŽŵĞ;>ŽƐƐͿĨƌŽŵKƉĞƌĂƟŽŶƐ Net Income (Loss) Total Assets Stockholder’s Equity

20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0

16,912

17,243

3,348

‘04

2,290

1,739

‘05

‘06

‘07

‘08

PENJUALAN BERSIH Net sales (in billion Rp)

20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0

18,322

1,278 818

‘04

‘05

465

‘06

337

‘07

‘08

LABA BERSIH Net Income (in billion Rp)

1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 -2,500 -3,000 -3,500 -4,000

687 7

(155)

‘04

‘05

‘06

45

‘07

‘08

(3,399)


I kh it i s a r S a h a m

Share Highlights KINERJA HARGA SAHAM Share Price Performance

STATISTIK PERDAGANGAN Trading Statistics

JUTA LEMBAR (Million Shares)

Harga/Price (Dec 31, 2008) Rp600

HARGA SAHAM Rp (Share Price Rp)

300

3000

250

2500

200

2000

150

1500

100

1000

50

500

0

Jumlah Saham No. of shares outstanding 6,979,892,784 Kapitalisasi Pasar (Rp) DĂƌŬĞƚĂƉŝƚĂůŝǌĂƟŽŶ;ZƉͿ 4,187,935,670,400 Publik/ Public (%) 27.4

Volume Transaksi Transaction Volume

0

Jan

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sept

Oct

Nov

Harga Penutupan Closing Price

Dec

Pergerakan saham Perseroan, terutama di semester kedua tahun 2008 menunjukkan tren yang negatif. Turun dari Rp2.800 di awal tahun dan secara bertahap menjadi Rp600 di akhir tahun atau mengalami penurunan sebesar 78,57%. Penurunan tersebut terjadi akibat sentimen negatif di Bursa Efek Indonesia yang terkena imbas krisis keuangan dunia. Sentimen negatif tersebut terlihat dari terjadinya penurunan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia yang mengalami penurunan sebesar 50% selama tahun 2008. Faktor lain adalah harga minyak bumi yang melonjak di semester pertama tahun 2008, yang dampak negatifnya terhadap kinerja keuangan Perseroan terjadi di semester kedua 2008.

Stock movement of Barito Pacific, especially in the second semester of 2008 showed a negative trend. Down from Rp 2,800 at the beginning of the year and gradually to Rp 600 at the end of the year, or a drop of 78.57%. The decline was caused by negative sentiment in the Indonesian Stock due to world financial crisis. This negative sentiment can be observed from the decline of Jakarta Composite Index (JCI), which declined 50% for the year 2008. Other factor is the price of oil jumped in the first semester in 2008. The negative impact had an effect on the Company’s financial performance in the second semester of 2008.

Walaupun demikian, volume transaksi harian saham Perseroan yang secara relatif tetap besar menunjukkan bahwa saham Perseroan tetap memiliki likuiditas yang tinggi dan diminati oleh para pemodal selama tahun 2008. Hal ini terbukti dengan masuknya Perseroan ke dalam LQ45, yang merupakan Indeks Likuiditas, untuk Periode 2 Februari 2009 - 31 Juli 2009 yang penentuannya berdasarkan likuiditas saham di periode sebelumnya.

Nevertheless, the daily transaction volume of Barito Pacific’s shares which were still relatively large showed that they still had a high liquidity and are demanded by investors in the year of 2008. This was the entrance of the Company to LQ45, which is a Liquidity Index, for the period of 2 February 2009 to 31 July 2009 which was decided based on the liquidity of shares in the previous period.

,Z'^,DΈZpΉ Share Prices 2007

st

2008

2007

2008

2007

2008

2007

2008

dĞƌƟŶŐŐŝ

Terendah

Penutupan

Rata-rata Volume Transaksi

Highest

Lowest

Closing

ǀĞƌĂŐĞdƌĂŶƐĂĐƟŽŶsŽůƵŵĞ

1 Q

960

2,925

590

1,140

820

1,540

34,414,031

2nd Q

1,870

2,475

680

1,280

1,860

1,910

28,730,922

33,674,532

3rd Q

4,025

2,000

1,690

770

2,825

990

8,108,773

11,749,087

4th Q

4,950

900

2,250

360

2,800

600

20,210,454

10,051,179

10 _ L a p o ra n Ta h u n a n 2008


23,250,215

AKSI KORPORASI Corporate Action

ͻ 2 Mei 2008 Penghentikan kegiatan industri PT TAIWI dan hanya beroperasi di bidang pengelolaan hutan (logging). ͻ 9 Mei 2008 Investasi di PT Gozco Plantation Tbk (GZCO) dengan membeli 500.000.000 saham dengan harga Rp225/lembar atau Rp112.500.000.000. Investasi itu tidak termasuk dalam kategori material dan bukan transaksi benturan kepentingan.

ͻ 19 Juni 2008 Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa dan menyetujui : a. Rencana Perseroan menerbitkan surat hutang dengan UBS Singapore sebagai arranger untuk mendanai rencana pembelian saham PT Tri Polyta Indonesia Tbk. b. Pembelian saham PT Tri Polyta Indonesia Tbk dari Projogo Pangestu dan Newport Global Investment. c. Penjaminan sebagian aset Perseroan sebagai agunan atas hutang Perseroan kepada PT Bank Mandiri Tbk (BMRI).

ͻ 19 Juni 2008 Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan menyetujui : a. Laporan Tahunan 2007 dan Pengesahan Neraca dan Laba Rugi Perseroan 2007. b. Penunjukan Akuntan Publik untuk tahun buku 2008. c. Penetapan remunerasi Pengurus Perseroan.

ͻ 23 Juni 2008 Menerbitkan surat hutang sejumlah US$180,000,000 kepada Magna Resources Corp. Pte. Ltd. Sebagian dana digunakan untuk membeli 470.901.000 lembar saham TPIA dari Newport Global Investment Ltd., dan 82.338.700 lembar saham TPIA dari Prajogo Pangestu. Sisa dana digunakan untuk penawaran tender atas seluruh sisa saham TPIA (175.161.300 lembar/24,05%).

^dZh
ͻ DĂǇϮ͕ϮϬϬϴ Temporary closing the industrial activity of PT TAIWI and only operate in the field of forest management (logging).

December 31, 2008

ͻ DĂǇϵ͕ϮϬϬϴ Invest in PT Gozco Plantation Tbk (GZCO) with the purchase of 500,000,000 shares with a price of Rp225/share or Rp112,500,000,000. This Investment is not included in the material category and is not a conflict of interest transaction.

52.1% MAGNA RESOURCES CORPORATION

27.4% PUBLIC

7.9%

ͻ :ƵŶĞϭϵ͕ϮϬϬϴ Held Annual General Meeting of Shareholders (AGM). Approved and decided the following matters: a. Company’s Annual report and company’s financial statement which include Balance Sheet and Financial Report for 2007. b. The appointment of Public Accountant for 2008. c. BOC/BOD remuneration.

COMMERZBANK (SEA) LTD.

4.8% WHISTLER PETROCHEMICAL CORP.

3.7% PT BARITO PACIFIC LUMBER

3.5% PT TUNGGAL SETIA PRATAMA

0.4% PRAJOGO PANGESTU

0.2% PT MUKTILESTARI

ͻ :ƵŶĞϭϵ͕ϮϬϬϴ Held Extraordinary Shareholders Meeting (EGM). Approved and decided the following matters: a. Company plan to issue Notes with UBS Singapore as an arranger to fund the plan of buying PT Tri Polyta Indonesia Tbk shares. b. The plan to buy PT Tri Polyta Indonesia Tbk shares from Prajogo Pangestu and Newport Global Investment.

ͻ 30 Juni 2008 Laporan Keuangan TPIA dikonsolidasikan ke dalam Laporan Keuangan Perseroan. ͻ 30 Juni 2008 Permohonan Pernyataan Pendaftaran penawaran tender saham TPIA di harga Rp2.289 (5 hari kerja). Dari penawaran tender Offer TPIA, jumlah saham yang dibeli BRPT sebanyak 14.363.750 lembar. Total jumlah saham TPIA yang dimiliki BRPT menjadi 567.603.450 lembar saham (77,93%).

c. Guarantee some assets as collateral on the company corporate debt to PT Bank Mandiri Tbk (BMRI). ͻ :ƵŶĞϮϯ͕ϮϬϬϴ Issuing notes amounting U.S. $ 180,000,000 to Magna Resources Corp. Pte. Ltd. Some of the funds was used to purchase 470,901,000 shares of TPIA from Newport Global Investment Ltd and 82,338,700 shares of TPIA from Prajogo Pangestu. Remaining funds were used for the tender offer of all remaining shareholders TPIA (175,161,300 shares/24.05%). ͻ :ƵŶĞϯϬ͕ϮϬϬϴ TPIA financial report was fully consolidated into BRPT. ͻ:ƵŶĞϯϬ͕ϮϬϬϴ Request a Tender Offer Registration Statement of TPIA shares @Rp2.289 (5 working days). From Tender Offer of TPIA, the number of shares purchased by BRPT were 14,363,750 shares. The total number of TPIA shares owned BRPT were 567,603,450 shares (77.93%).

Annual Report 2 0 0 8 PT Barito Pacific Tbk _ 11

Sa m b u tan P re s i den Kom i sa r i s

Message from President Commissioner


Tahun 2008 adalah tahun yang sangat berat bagi perekonomian dunia dan juga industri petrokimia. Sebelum krisis keuangan global terjadi di semester kedua, bisnis petrokimia yang meliputi lebih dari 80% penghasilan konsolidasi perseroan di tahun 2008 telah mengalami kondisi yang kurang menguntungkan karena naiknya harga minyak mentah, yang menjadi bahan dasar nafta, bahan baku utama kami. Dalam rentang Januari hingga Juli 2008, harga minyak mentah meningkat secara drastis dari US$80 menjadi US$147 per barel. Kondisi ini mengakibatkan tekanan yang besar kepada tiga anak perusahaan Perseroan yang merupakan produsen petrokimia Chandra Asri, Tri Polyta, dan Styrindo Mono Indonesia - dalam menjaga volume produksi dan margin operasi.

The year 2008 was extremely challenging for the global economy as well as for the petrochemical industry. Before the global financial crisis took hold in the second half of the year, our petrochemicals businesses, which accounted for more than 80% of consolidated group revenues of Barito Pacific in 2008, suffered from the rising price of crude oil, from which our primary raw material, naphtha, is derived. Between January and July of 2008, the price of crude oil increased sharply from around US$80 to US$147 a barrel. This created extreme pressure on Barito Pacific’s three petrochemical producers - Chandra Asri, Tri Polyta and Styrindo Mono Indonesia - to maintain production volume as well as operating margins.

Bahkan, ketika harga minyak mentah turun secara drastis akibat krisis keuangan global, unit usaha petrokimia Perseroan belum kembali pulih seperti sebelumnya. Melambatnya perekonomian, yang kemudian diikuti dengan ketatnya likuiditas, menurunnya ekspor, serta menumpuknya persediaan mulai dialami oleh dunia usaha, termasuk anak-anak usaha Perseroan.

Even as oil prices fell dramatically after July 2008 as a result of the global financial crisis and ensuing economic recession, our petrochemicals businesses, have yet to regain their bottom line results. The general economic slow down, which now includes the severe liquidity crunch in the credit market, falling export sales and piling inventories, is beginning to take its toll on businesses, including our subsidiaries.

Laporan Keuangan Konsolidasi Perseroan 2008 merupakan cerminan memburuknya perekonomian, serta merefleksikan penurunan harga komoditas sejak Juli 2008. Namun, hal ini tidak menggambarkan solvabilitas dan kesinambungan Perseroan dalam jangka panjang.

Barito Pacific’s consolidated financial results for the year ending 31 December 2008 are a reflection of the deteriorating economic and market conditions, as well as reflecting the aftereffects of falling commodity prices since July 2008. They are not, however, a representation of the Group’s financial solvency and sustainability over the long term.


Akuisisi terakhir yang dilakukan Perseroan di sektor petrokimia telah memberikan pijakan kokoh di sektor hulu Our latest series of acquisition in the petrochemicals sector has given us a solid and strategic foothold at the upper most stream

Perubahan Situasi Keuangan yang Menguntungkan untuk Aset Petrokimia Perseroan Selama bertahun-tahun, dunia menikmati pertumbuhan ekonomi yang sebagian besar dibiayai oleh hutang dalam skala besar. Dengan terjadinya kontraksi keuangan akibat penggunaan hutang yang berlebihan baru-baru ini, mungkin era mudahnya memperoleh kredit serta pertumbuhan yang bertumpu pada hutang telah berlalu, setidaknya untuk saat ini.

Changing Financial Landscape that Benefits Our Petrochemicals Holdings For many years, the world has enjoyed robust economic growth that has been, in large part, fuelled by financial leveraging at unprecedented levels. With the recent massive financial implosion that has come out of such frenetic leveraging, it is probably safe to say that the era for easy credit and leveraged growth is over, at least for the time being.

Karena itu, kami meyakini berakhirnya era perusahaan dengan hutang yang besar. Setelah melakukan pengurangan hutang, banyak perusahaan akan dipaksa untuk kembali ke dasar seraya memperkirakan kembali rencana ekspansi dengan mengelola pertumbuhan secara lebih hatihati. Sementara itu, perusahaanperusahaan dengan aset dan sumber produktif akan berada dalam posisi yang lebih kompetitif untuk memperoleh keuntungan dari bangkitnya perekonomian. Sebaliknya, perusahaan yang saat ini masih perlu untuk meningkatkan atau mendapatkan aset-aset baru akan mengalami kesulitan mendapatkan pembiayaan.

As such, we may see the end of the highly leveraged company. Following deleveraging, many companies will be forced to return to basics, scaling back on their expansion and managing growth more prudently. Those companies with productive assets and resources firmly in place and ready for production will be more competitively positioned to capitalize on eventual market upside. In contrast, companies that still need to upgrade or acquire new assets may find it hard to get financing.

Dalam konteks ini, Perseroan berada dalam kondisi yang menguntungkan karena telah melakukan akuisisi asetaset utama petrokimia sebelum tahun 2008. Akuisisi terakhir yang dilakukan Perseroan di sektor petrokimia telah memberikan pijakan kokoh di sektor hulu yang menghasilkan produk turunan strategis seperti plastik, resin, film, cat, busa, tali,

Seen in this context, Barito Pacific is extremely fortunate to have secured the Group’s major assets in petrochemicals prior to 2008. Our latest series of acquisition in the petrochemicals sector has given us a solid and strategic foothold, at the upper most stream of the plastics, resins, films, paints, foams, cords and electronic components



dan komponen elektronik. Terdapat aplikasi yang tak terhingga yang dapat dikembangkan berdasar olefin, propylene, ethylene dan styrene. Kini, Perseroan merupakan produsen utama produk-produk tersebut di Indonesia. Posisi strategis seperti ini memberikan keyakinan yang tinggi kepada Perseroan terhadap prospek dan profitabilitas jangka panjang unit usaha petrokimia.

manufacturing industries. There are countless applications that can be derived from our mainstay products of olefin, propylene, ethylene and styrene, and we are major producer of those products in Indonesia, for now and in the foreseeable future. Given such strategic positioning, we are extremely confident of the longterm prospects and profitability of our petrochemical businesses.

Menahan Diri dalam Industri Kehutanan Sektor industri kehutanan di Indonesia tetap mengalami konsolidasi. Kami menyaksikan penebangan hutan yang semakin bertanggung jawab serta industri kehutanan yang dikelola secara baik dengan memikirkan keseimbangan ekologi dan kelestarian lingkungan.

Holding Pattern for Our Wood-based Industries The wood-based industry sector in Indonesia continues to experience consolidation. We are witnessing more responsible logging activities and better-managed wood manufacturing industries that are mindful of ecological and environmental preservation.

Walaupun tetap aktif dalam industi kehutanan dan perkayuan, namun saat ini Perseroan hanya mempertahankan aset yang dimilikinya. Karenanya, skala operasional industri kehutanan telah disesuaikan dengan hanya menempatkan tenaga kerja dan sumber daya dalam jumlah yang cukup untuk tetap beroperasi secara layak dan berkesinambungan. Industri pengolahan kayu terbesar milik Perseroan saat ini mempekerjakan kurang dari 100 tenaga kerja. Dalam beberapa tahun terakhir Perseroan juga tidak melakukan ekspor melainkan lebih memilih menjual produk yang dihasilkan kepada industri manufaktur dalam negeri. Perseroan meyakini strategi konsolidasi ini, ditambah dengan sejumlah lahan yang dimilikinya, dapat menempatkan Perseroan pada posisi strategis untuk bersiap menghadapi pemulihan industri kehutanan di Indonesia di masa yang akan datang.

Although we remain active in the forestry and wood-based industry, we are for the time being placing our wood-based industries on a holding pattern. As such, we have reduced the scales of our wood-based operations, retaining just enough personnel and resources to remain operationally feasible and sustainable over the long term. Our largest woodmanufacturing operations today employ less than 100 personnels, and in the past several years we have refrained from exporting our products, preferring instead to serve the growing demand for semi-finished wood products from burgeoning local furniture manufacturers. We believe that this strategy of consolidation, together with our substantial landbank holdings, positions Barito Pacific strategically to capitalize on future recovery of the timber industry in Indonesia.

Mensinergikan Sumber Daya Perseroan memiliki sumber daya finansial yang sangat memadai untuk mampu melalui krisis ekonomi. Selain itu, Perseroan memiliki sumber daya maupun kemampuan untuk menghasilkan produk-produk hulu yang strategis yang menjadi urat nadi berbagai industri. Perseroan

Putting It All Together Barito Pacific has the financial resources to survive a prolonged economic recession. We have the resources as well as the capabilities to produce strategic upstream products that are the lifeblood of many industries. Moreover, we have the solid relations with our


Barito Pacific tetap melanjutkan transformasi ke arah perusahaan yang berbasis pada sumber daya alam. Barito Pacific continues to embrace its transformation into a broad-based natural resources enterprise.

juga memiliki hubungan yang sangat erat dengan para pembelinya yakni perusahaan hilir yang telah beroperasi lebih lama daripada Perseroan.

downstream manufacturer customers, many of whom have been in business for much longer than we have.

Yang diperlukan Perseroan agar tetap memiliki kekuatan dalam kondisi ketidakpastian ini adalah tetap waspada seraya mengelola bisnis secara hati-hati dan profesional. Karena itu, Perseroan telah memperkuat tata kelola perusahaan secara signifikan dengan memberikan perhatian lebih besar pada manajemen risiko dan mekanisme pengendalian internal di tangan para manajer. Perseroan membentuk sejumlah komite guna membantu manajemen melakukan pengendalian terhadap seluruh operasional grup. Kami percaya bahwa langkah tersebut menjadikan tata kelola Perseroan sesuai dengan standar internasional.

What is required of us to remain strong in these times of uncertainties is to proceed with caution and manage our businesses prudently and professionally. To that end, we have strengthened our corporate governance significantly by instituting greater oversight, placing more rigorous risk management and internal control mechanisms in the hands of our managers, and forming the appropriate committees to help management exercise control over group-wide operations. We believe that these measures have strengthened our corporate governance to be in line with international best practice standards.

Natural Empowerment Sebagai bagian dari upaya untuk melakukan transformasi, maka kami telah merumuskan arah dan tujuan Barito Pacific. Kami memiliki visi untuk menjadi perusahaan berbasis sumber daya yang terdiversifikasi dan terintegrasi, yang mampu memelihara pertumbuhan dalam jangka panjang untuk memberikan nilai tambah bagi pemangku kepentingan. Sedangkan misi kami adalah memperkokoh pijakan Perseroan dalam industri yang terbarukan dan berbasis sumber daya dengan memanfaatkan peluang yang terdapat sepanjang hulu hingga hilir.

Natural Empowerment As part of the Group’s ongoing transformation, we have formalized the direction and goals of Barito Pacific. We envision ourselves as a fully diversified yet integrated resource-based company, able to sustain long-term stakeholder value growth. While our mission is to solidify footholds in industries that are both evergreen and resource-based, and capitalize from our integration of upstream and downstream opportunities, throughout the entire value chain.

Ucapan Terima kasih Tahun 2008 terbukti merupakan tahun yang penuh dengan tantangan dan menimbulkan kerugian dalam jumlah yang cukup besar bagi Perseroan. Namun demikian, tahun lalu patut juga untuk disyukuri. Barito Pacific tetap melanjutkan transformasi ke arah perusahaan yang berbasis pada sumber daya alam. Transformasi yang dilakukan tersebut akan menjamin kesinambungan Perseroan dalam jangka panjang. Dalam setiap lini bisnis yang ditekuni, Perseroan menjunjung tinggi sumber daya alam dengan senantiasa menjaga lingkungan dan mendukung pembangunan yang berkelanjutan.

A Word of Gratitude The year 2008 proved to be challenging in more ways than one, and we have incurred considerable loss as a result. However, we also have much to thank for. Barito Pacific continues to embrace its transformation into a broad-based natural resources enterprise. Our transformation ensures sustainable long-term growth. In every line of business, Barito Pacific places a high value on natural resources by continuously caring for our environment and espousing sustainable development.


Perseroan mengucapkan terima kasih kepada seluruh pemangku kepentingan atas kepercayaan yang telah diberikan selama ini. Para pemegang saham tetap setia terhadap Perseroan dalam kondisi yang sulit ini, dimana pasar modal di seluruh dunia mengalami penurunan yang besar dan nilai saham berada pada posisi yang terendah dalam beberapa tahun. Para pembeli produk Perseroan juga menghadapi situasi yang menantang saat ini, dan Perseroan mengucapkan terima kasih kepada mereka atas usaha terus menerus dan kegigihan mereka untuk tetap produktif. Perseroan juga mengucapkan terima kasih kepada para karyawan atas dedikasi dan semangat pantang menyerah dalam menghadapi keadaan yang sulit.

We thank all our stakeholders for their continuing trust in Barito Pacific. Our shareholders are bearing with us in these difficult times when stock markets throughout the world are down and stock valuations are at their lowest ebb in many years. Our customers are facing up to similarly challenging times as we are, and we thank them for their continuous efforts and determination to remain productive. Last but not least, our employees deserve our unreserved gratitude. Their dedication and undying spirit in the face of hardship are something that we can all be proud of.

Terima kasih kepada semuanya atas bantuan dan kerjasamanya.

Thank you to all the assistances and cooperations

Prajogo Pangestu Presiden Komisaris President Commissioner



Dewan Komisaris Board of Commissioners Prajogo Pangestu, Komisaris Utama, President Commissioner Prajogo Pangestu, pendiri Grup Barito Pacific, menjabat sebagai Presiden Komisaris PT Barito Pacific Tbk. sejak tahun 1993. Saat ini beliau juga menjadi Presiden Komisaris PT Tri polyta Indonesia Tbk. Beliau pernah menjadi Komisaris PT Astra International mulai 1993-1998, Presiden Direktur PT Chandra Asri pada 1990-1999, Direktur Djajanti Timber Group di tahun 1969-1976 dan Direktur Utama Perseroan tahun 1977-1993. Prajogo Pangestu, founder of Barito Pacific Group, has served as President Commissioner of PT Barito Pacific Tbk since 1993. Currently, he also serves as President Commissioner of PT Tri Polyta Indonesia Tbk. Previously he served on the Board of Commissioners of PT Astra International from 1993 to 1998, President Director of PT Chandra Asri from 1990 to 1999, Director of the Djajanti Timber Group from 1969 to 1976, and President Director of the Company from 1977 to 1993.

Harlina Tjandinegara, Komisaris, Commissioner Harlina Tjandinegara menjabat sebagai Komisaris PT Barito Pacific Tbk sejak Juni 1993. Beliau memulai karirnya sebagai Komisaris PT Barito Pacific Lumber pada tahun 1976. Harlina Tjandinegara, Commissioner. Harlina Tjandinegara was appointed as Commissioner of PT Barito Pacific Tbk in June 1993. She began her career as a Commissioner of PT Barito Pacific Lumber in 1976.

Anton B.S. Hudyana, Komisaris, Commissioner Anton B.S. Hudyana diangkat menjadi Komisaris Perseroan sejak November 2007. Beliau mengawali karirnya di Pierson Helding & Pierson N.V. Roterdam. Bergabung dengan Citibank N.A., dan kemudian Standard Chartered Bank pada tahun 1983. Diangkat sebagai CEO Bank Artha Prima pada tahun 1992 dan menjadi CEO Bank Artha Graha dari tahun 1993 sampai 2004. Menjabat sebagai Presiden Direktur PT Barito Pacific Tbk dari tahun 2005 sampai 2007. Anton B.S. Hudyana was appointed Commissioner of PT Barito Pacific Tbk in November 2007. He began his career at Pierson, Helding & Pierson N.V. Rotterdam. Previously, he worked at Citibank N.A and Standard Chartered Bank, Jakarta, from 1983. Thereafter, he was appointed CEO of Bank Artha Prima in 1992 and CEO of Bank Artha Graha from 1993 to 2004. He was the President Director of PT Barito Pacific Tbk from 2005 to 2007.

Didi Achdijat, Komisaris, Commissioner Didi Achdijat menjadi Komisaris PT Barito Pacific Tbk sejak Juni 2000. Beliau pernah menjadi Komisaris di PT Plaza Indonesia Realty pada tahun 1994-1997 dan Direktur PT Taspen di tahun 1990-2002. Didi Achdijat has served as Commissioner of PT Barito Pacific Tbk since June 2000. Previously he served as Commissioner of PT Plaza Indonesia Realty from 1994 to 1997, and Director of PT Taspen from 1990 to 2002.

FX. Soedibyo, Komisaris, Commissioner FX. Soedibyo menjabat sebagai Komisaris PT Barito Pacific Tbk sejak Juni 2003. Sebelumnya beliau merupakan Direktur di Perseroan (1998-2002). Awal karirnya dimulai tahun 1977 sebagai Project Manager di PT Erses Alsthorn Cogelex. Beliau lulus dari Fakultas Teknik, Universitas Brawijaya, tahun 1976. FX. Soedibyo has served as Commissioner of PT Barito Pacific Tbk since June 2003. Previously he served as Director of PT Barito Pacific Tbk from 1998 to 2002. He began his career in 1977 as a Project Manager at PT Erses Alsthorn Cogelex.

Didi Andries, Komisaris, Commissioner Didi Andries diangkat menjadi Komisaris PT Barito Pacific Tbk sejak November 2007. Sebelumnya pernah bekerja di di kantor akuntan public SGV Utomo, PT Mega Rubber Factory, PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk, dan terakhir sebagai Komisaris Independen di PT Tri Polyta Indonesia Tbk. Didi Andries was appointed Commissioner of PT Barito Pacific Tbk in November 2007. Previously he worked at the public accounting firm of SGV Utomo, PT Mega Rubber Factory, PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk, and was Independent Commissioner of PT Tri Polyta Indonesia.


L a p o ra n D ire ks i

Directors’ Report


Tahun 2008 bukan merupakan tahun yang kondusif bagi Perseroan dan industri petrokimia yang diakuisisi Perseroan pada akhir 2007 dan pertengahan 2008. Saat Perseroan mengonsolidasi PT Chandra Asri beserta anak perusahaannya, PT Styrindo Mono Indonesia, dan juga PT Tri Polyta Indonesia Tbk ke dalam laporan keuangan Perseroan 2008, Perseroan mengalami kerugian sebesar Rp3,39 triliun dibandingkan dengan keuntungan sebesar Rp44,53 miliar pada tahun 2007.

The year 2008 was not conducive for Barito Pacific and the plastics manufacturing base of the petrochemicals industry that we acquired at the end 2007 and mid 2008. As we consolidated PT Chandra Asri and its subsidiary, PT Styrindo Mono Indonesia, as well as PT Tri Polyta Indonesia Tbk into the financial statements of Barito Pacific for the year ending 31 December 2008, we incurred a net loss of Rp3.39 trillion compared to the net profit of Rp44.53 million in 2007.

Penghasilan konsolidasi Perseroan tahun 2008 mengalami kenaikan sebesar 5.339,48% menjadi Rp18,32 triliun.

Total consolidated revenues in 2008 increased over those of the previous year by 5,339.48% to Rp18.32 trillion.

Akan tetapi, kerugian dari kegiatan operasional petrokimia dan kehutanan sebesar Rp1,69 triliun dan Rp121,5 miliar ditambah dengan penghapusbukuan goodwill yang timbul akibat akuisisi Chandra Asri sebesar Rp1,57 triliun mengakibatkan Perseroan mengalami rugi bersih sebesar Rp3,39 triliun.

However, operating losses from petrochemicals and timber operations amounting to Rp1.69 trillion and Rp121.5 billion, respectively; plus a one-time impairment of goodwill amounting to Rp1.57 trillion related to our acquisition of Chandra Asri, contributed to Barito Pacific’s total net loss Rp3.39 trillion for the year under review.

Kerugian pada kelompok petrokimia Perseroan sebagian besar berasal dari pergerakan harga nafta, bahan baku petrokimia kelompok usaha Perseroan, yang tidak menguntungkan, dan juga pergerakan propelyne dan ethylene, produk utama petrokimia Perseroan.

The losses in our petrochemicals group stemmed largely from the adverse market price movements of naphtha, the group’s main feedstock, as well as those of propylene and ethylene, the group’s main product lines and the main building blocks from which most downstream plastic products are manufactured.

Harga minyak, yang merupakan bahan baku nafta, ada pada titik tertinggi sepanjang sejarah sebesar US$147 per barel pada Juli 2008, sebelum turun menjadi di bawah US$45 per barel di akhir tahun. Ini berarti sepanjang semester pertama, Chandra Asri harus membeli nafta pada harga yang sangat tinggi. Sayangnya, saat harga minyak bumi turun pada

The price of oil – from which naphtha is derived – had urged to an all time high of US$147 per barrel in July 2008, before falling below US$45 per barrel by the end of the year. This meant that throughout most of the first half of the year, Chandra Asri was acquiring naphtha feedstock at elevated prices. Unfortunately, too, when the price of oil declined


Penghasilan konsolidasi Perseroan tahun 2008 mengalami kenaikan sebesar 5.339,48% menjadi Rp18,32 triliun. Total consolidated revenues in 2008 increased over those of the previous year by 5,339.48% to Rp18.32 trillion.

semester kedua yang disebabkan terutama melambatnya ekonomi global, juga menurunkan permintaan akan produk-produk berbasis olefin Perseroan.

throughout the second half of the year, the underlying cause for that decline was a global economic downturn that also reduced demand for our mainstay products of olefins.

Sebagai satu-satunya produsen olefin di Indonesia, Chandra Asri memasok propylene dan ethylene dalam jumlah besar kepada industri plastik di Indonesia. Sedangkan, Tri Polyta merupakan produsen utama polypropylene, material turunan langsung dari propylene. Sementara itu, Styrindo Mono Indonesia adalah penghasil satu-satunya styrene monomer di Indonesia dengan pangsa pasar dalam negeri sebesar 80 %.

As the only olefin producer in Indonesia, Chandra Asri feeds propylene and ethylene resins to a substantial portion of the manufacturing chain of the plastics industry in Indonesia. In addition to this, Tri Polyta is the largest producer of polypropylene, an immediate downstream application of propylene; whereas Styrindo Mono Indonesia is the sole manufacturer of styrene monomer in Indonesia with over 80% share of the domestic market.

Meskipun memiliki posisi strategis dan menguasai pasar, namun tak menjadikan Perseroan mampu menahan memburuknya industri secara masif di seluruh dunia sejak akibat krisis finansial global Juli 2008.

Unfortunately, even our strategic position and hold on the market today could not cope with the massive industry downturn the world has experienced since July 2008 due to the global financial crisis.

Ketika ketatnya likuiditas keuangan mulai berdampak terhadap berbagai industri pada kuartal keempat 2008, hal itu juga berdampak terhadap industri plastik secara umum. Produsen plastik mulai mengurangi persediaan bahan baku mereka dan mengurangi pembelian bahan baku dari Chandra Asri, Styrindo Mono Indonesia, dan Tri Polyta.

As tight financial liquidity began to take effect in most industries in Indonesia by the fourth quarter of 2008, this adversely affected the plastics industry in general. Plastic manufacturers started to reduce their feedstock inventory, thereby reducing their volume intakes from Chandra Asri as well as from our downstream subsidiaries, Styrindo Mono Indonesia and Tri Polyta.

Dalam situasi yang sulit dan menantang ini, Perseroan mengetatkan biaya operasional di bisnis petrokimia Perseroan serta melakukan efisiensi di seluruh grup. Perseroan juga mengurangi pasokan bahan baku dan persediaan barang jadi secermat mungkin, disesuaikan dengan kebutuhan dan konsumsi industri hilir. Sedapat mungkin Perseroan memanfaatkan downtime yang tidak terjadwal untuk melakukan pemeliharaan serta perbaikan mesin dan peralatan manufaktur yang dimiliki agar semuanya selalu dalam kondisi prima.

Throughout these difficult and challenging times, we instilled rigorous cost discipline throughout all of our petrochemicals operations and undertook group-wide efficiency measures. We also reduced both our feedstock intake and stock inventory as best as we could, aligning them with current industry demand and consumption. Whenever possible, we made use of unscheduled downtime to carry out maintenance work and repairs on our machine and equipment, keeping them in tip-top conditions.


Perseroan juga akan meneruskan proses konsolidasi terhadap sumber-sumber yang dimiliki Perseroan, menjaga kas yang dimiliki, membatasi pengeluaran modal, mengefisienkan kegiatan operasional, fokus pada tujuan jangka panjang Perseroan, dan seterusnya. In the meantime, we will continue to consolidate our resources, preserve our cash, limit capital expenditure to bare necessities, streamline our operations, and focus on our goals over the long term towards and beyond.


Posisi Kas yang Kuat untuk Menghadapi Badai Krisis Ekonomi Global Perseroan meyakini tren melemahnya pasar petrokimia saat ini tidak akan berlangsung lama. Pada waktunya, saat ekspektasi pasar telah melakukan penyesuaian kembali terhadap keseimbangan baru, Perseroan optimis bila permintaan terhadap olefin dan turunannya akan membaik kembali. Pada saat itu, Perseroan akan memposisikan dirinya secara strategis guna memanfaatkan momentum tersebut.

Strong Cash Position to Weather Storm We believe that the prevailing weak trends of the petrochemicals market will not last forever. In time, and as market expectations readjusted to new equilibriums, we are confident that demand for olefins and their derivatives will gradually recover. Hence, Barito Pacific will be strategically positioned to pick up the momentum.

Untuk dapat melakukan hal itu, Perseroan harus mampu keluar dari situasi yang tidak menguntungkan itu. Untungnya, saat ini Perseroan memiliki modal yang cukup, dan lebih penting lagi, mempunyai uang kas yang memadai. Pada akhir 2008, posisi kas dan setara kas Perseroan berjumlah lebih dari Rp1,57 triliun. Jumlah tersebut mencukupi untuk melalui kondisi yang tidak menguntungkan ini dan bangkit kembali pada saat kondisi pasar lebih baik.

In order to do that, we need to be able to ride out the present slump. Fortunately, Barito Pacific is adequately capitalized, and more importantly, flush with cash. As at year-end 2008, our cash and nearcash position stood at more than Rp1.57 trillion. This is sufficient for us to weather the current storm and emerge at the end of it in much better market conditions.

Pada saat yang sama, kami senantiasa menjaga kualitas Neraca Perseroan. Contoh tindakan yang diambil yakni penghapusan seluruh nilai goodwill yang berasal dari akuisisi Chandra Asri sebesar Rp1,56 triliun di tahun 2008. Keputusan kami untuk menghapuskan seluruh nilai goodwill dalam setahun sebagian merupakan respon Perseroan atas saran profesional penilai independen. Namun demikian, kami pun yakin bahwa langkah tersebut merupakan suatu keputusan yang matang dan bertanggung jawab, sekaligus mencerminkan keyakinan terhadap pemulihan industri kami, dan juga profitabilitas Perseroan di masa yang akan datang

At the same time, we will take every step to bolster our balance sheet at every opportunity. A case in point was our decision to impair the full value of goodwill amounting to Rp1.56 trillion from our acquisition of Chandra Asri in financial year 2008. Our decision to impair the full goodwill amount in a single year was partly in response to a professional advice from our independent appraiser. However, we also believe it to be a sound and responsible decision, which also reflects our confidence in the recovery of our industry and, thereby, our profitability going forward.

Perseroan juga akan meneruskan proses konsolidasi terhadap sumbersumber yang dimiliki, menjaga kas, membatasi pengeluaran modal, mengefisienkan kegiatan operasional, fokus pada tujuan jangka panjang Perseroan, dan seterusnya.

In the meantime, we will continue to consolidate our resources, preserve our cash, limit capital expenditure to bare necessities, streamline our operations, and focus on our goals over the long term towards and beyond.

Untuk usaha petrokimia, Perseroan secara bertahap akan mengurangi persediaan bahan baku Chandra Asri dan lainnya yang dibeli saat harga

In our petrochemicals business, the goal is to gradually phase out feedstock inventories that Chandra Asri and the others had purchased


masih tinggi, mengakui semua kerugian yang timbul karena rendahnya harga pasar produk petrokimia saat itu, serta menanti kembalinya keuntungan saat pasar mencapai titik keseimbangan baru. Lebih cepat lebih baik. Tiga aset petrokimia yang dimiliki Perseroan, dengan total nilai buku pada akhir 2008 sebesar Rp17,24 triliun tetap utuh dan beroperasi penuh. Sejauh ini asetaset tersebut merupakan yang paling produktif dalam industri strategis petrokimia di Indonesia yang sedang berkembang, dan juga di Asia Tenggara.

when prices were still high, absorb the losses accruing from the prevailing low market prices for our petrochemical products, and expect to return to profitability when market reaches a new equilibrium, the sooner the better. The three major petrochemicals assets, timber and other assets of Barito Pacific, with a combined total book value of Rp17.24 trillion as at year-end 2008, remain entirely intact and fully operational. They are by far some of the most productive assets in the highly strategic and growing petrochemicals sector of Indonesia today, if not Southeast Asia.

Sedangkan untuk industri kehutanan Perseroan, fasilitas produksi di Banjarmasin akan tetap berproduksi. Belum lama ini fasilitas produksi tersebut dirampingkan namun tetap mampu mandiri dan menguntungkan, bahkan dalam kondisi pasar yang terburuk.

In our wood-based industries – currently operating with one production facility in Banjarmasin – we are in a holding pattern. This facility has recently been trimmed to their leanest forms that are designed to remain self-sustaining and solvent even under the worst market conditions.

Saat ini, industri perkayuan Perseroan hanya melakukan penjualan kepada pasar dalam negeri sehingga terhindar dari turunnya permintaan pasar dunia akibat resesi global yang berkepanjangan. Dengan diterapkannya strategi ini, Perseroan tidak mengalami kerugian dari industri perkayuan dan mengharapkan adanya kesinambungan dalam jangka panjang.

To date, our wood-based industries sell only to domestic markets and, thereby, should be insulated against falling demands from world markets due to prolonged global recession. With this strategy firmly in place, Barito Pacific is not bleeding valuable cash from its wood-based industries, and expects to be sustainable over the long term.

Yang terakhir, usaha properti Perseroan, Griya Idola, yang merupakan pemilik Wisma Barito Pacific dan beberapa ratus ribu meter persegi tanah di sejumlah lokasi utama di Jakarta. Mengingat aset Griya Idola hanya berjumlah kurang dari 2% dari total aset Perseroan pada akhir 2008, resesi global cenderung tidak berpengaruh secara material terhadap Griya Idola.

Finally, in our property business – which consists of only Griya Idola that owns the Wisma Barito Pacific building as well as several hundredthousand square-meter of land in prime locations of Jakarta, but whose assets account for less than 2% of Barito Pacific’s total assets as at year-end 2008 – the effects of global recession are not likely to influence Griya Idola in any material way.

Optimistis dalam Jangka Panjang Dalam laporan tahunan sebelumnya, saya menyatakan, Barito Pacific telah bergerak cepat memantapkan pijakan dalam sektor industri terbarukan yang berorientasi pada sumber daya

Optimistic About the Long Term Future In our last annual report, I spoke of the viability of the Barito Pacific Group that has moved quickly to establish footholds in industries


yang memiliki potensi pertumbuhan signifikan di sektor hilir. Dimulai dari ketiga sektor industri yang saat ini ada dalam portofolio Perseroan, kami selanjutnya akan mengembangkan atau mengakuisisi perkebunan baru dan memasuki kegiatan produksi minyak dan gas di sektor hulu, yang merupakan langkah tepat terkait kebutuhan nafta Chandra Asri.

that are evergreen, resourcebased oriented, with significant downstream growth opportunities. From the current three industry sectors in our portfolio, we were to develop or acquire new plantations and enter into upstream oil and gas production, which is a logical step in light of Chandra Asri’s demand for the oilderived naphtha.

Akan tetapi, situasi saat ini telah memaksa Perseroan untuk menunda seluruh pengembangan dan ekspansi jangka pendek dan menengah yang direncanakan. Walaupun saat ini mungkin kita akan menghadapi resesi ekonomi yang bakal berlangsung panjang, kami tetap optimistis terhadap masa depan bisnis kami. Sebagai pelengkap terhadap proses konsolidasi dan efisiensi biaya yang telah dilakukan, Perseroan juga memperkuat sumber-sumber internal yang dimiliki, meningkatkan implementasi manajemen risiko, pengendalian internal, dan juga tata kelola perusahaan.

The current situation has forced us to postpone virtually all of our development and expansion over the short to medium-term horizons. But as we ride out a potentially long global economic recession, we remain optimistic of our long-term future. In addition to consolidation and cost efficiency measures, we are strengthening internal resources, and enhancing risk management, internal controls as well as good corporate governance.

Kami berterima kasih kepada seluruh pemangku kepentingan, terutama kepada mereka yang telah bersama-sama menghadapi krisis keuangan global saat ini. Begitu banyak pemangku kepentingan yang berharap agar kami tidak menyerah menghadapi situasi yang sulit ini. Dengan kepercayaan dan bantuan para pemangku kepentingan serta anugerah Tuhan, kita semua akan melewati ini semua.

We thank all of our stakeholders, and especially those who have bore with us the brunt of this unprecedented global financial crisis and looming economic recession. So many stakeholders are counting on us not to falter in these most difficult of times. With your trust and support, and the grace of God, we shall overcome.

Loeki S. Putera Presiden Direktur President Director



Direksi Board of Directors Loeki S.Putera, Presiden Direktur, President Director. Loeki S. Putera menyelesaikan pendidikannya di Universitas Indonesia. Sejak tahun 1977-1998, beliau bekerja di sejumlah bank di Indonesia, pada berbagai posisi eksekutif senior. Bergabung dengan Grup Barito Pacific pada tahun 1998 dan pada tahun 2002 Beliau diangkat sebagai Presiden Direktur PT Chandra Asri. Beliau menjabat Presiden Direktur PT Barito Pacific Tbk sejak Desember 2007. Loeki S. Putera graduated from the University of Indonesia. From 1977 to 1998, she worked with several banks in Indonesia, in various senior executive positions. She joined Barito Pacific Group in August 1998 and in August 2002 was appointed President Director of PT Chandra Asri. She became the President Director of PT Barito Pacific Tbk in December 2007.

Agus Salim Pangestu, Wakil Presiden Direktur, Vice President Director. Agus Salim Pangestu menyelesaikan pendidikannya di Boston College, Amerika Serikat, pada tahun 1994. Beliau memulai karirnya di Linkage Human Resource Management tahun 1993. Beliau juga pernah bekerja sebagai Analis Keuangan di Merrill Lynch, Amerika Serikat, tahun 1995. Bergabung dengan Grup Barito Pacific pada bulan Juli 1997. Beliau dipercaya sebagai Direktur PT Barito Pacific Tbk pada Juni 1998 dan menjadi Wakil Presiden Direktur Perseroan sejak Juni 2002. Agus Salim Pangestu graduated from Boston College, United States of America, with a Bachelor’s degree in Economics Science and Business Administration in 1994. He began his career in 1993 at Linkage Human Resources Management. He was employed by Merrill Lynch, USA, as a Financial Analyst in 1995 before joining Barito Pacific Group in July 1997. Agus was appointed Director of PT Barito Pacific Tbk in June 1998 and he has been the Vice President Director of the Company since June 2002.

Henky Susanto, Direktur, Director. Henky Susanto mengawali karirnya pada tahun 1977 di PT Dresser Magcobar Indonesia dengan jabatan terakhir Chief Accountant. Beliau bergabung dengan Grup Barito Pacific pada tahun 1991 sebagai Finance General Manager dan diangkat sebagai Direktur Perseroan pada Juni 2003. Henky Susanto, Director. Henky Susanto began his career in 1977 at PT Dresser Magcobar Indonesia with latest position as Chief Accountant. In 1991, he joined Barito Pacific Group as a General Manager of Finance. Henky was appointed as Director of the Company in June 2003.

Salwati Agustina, Direktur, Director. Salwati Agustina bergabung dengan Grup Barito Pacific sejak 1988 dengan jabatan terakhir sebagai General Manager di Legal Department. Beliau diangkat sebagai Direktur PT Barito Pacific Tbk pada tahun 2003. Salwati joined Barito Pacific Group in 1988 with the latest position as a General Manager of the Legal Department. She was then appointed Director of the Company in 2003.

Simon Simansjah, Direktur, Director Simon Simansjah merupakan alumnus the Institute of Information System, Montreal, Canada dengan gelar Bachelor in Computer Science. Beliau mengawali karirnya di Grup Barito Pacific pada tahun 1986 sebagai Marketing Staff dan kemudian dipercaya sebagai General Manager pada tahun 1995. Beliau menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak Juni 2002. Simon Simansjah graduated from the Institute of Information System in Montreal, Canada with a Bachelor’s degree in Computer Science. He began his career at Barito Pacific Group in 1986 as a Marketing Staff, and was appointed General Manager of Marketing in 1995. He has been a Director of the Company since June 2002.


Tata Kel o l a Per usa ha a n

Corporate Governance


SEKRETARIS PERUSAHAAN

CORPORATE SECRETARY

Pedoman perilaku perusahaan Barito Pacific telah dikembangkan sebagai bagian dari pelaksanaan prinsipprinsip tata kelola perusahaan yang baik, sebagai langkah kunci ke arah mengembangkan kepercayaan pasar, dan menjamin pertumbuhan jangka panjang yang berkesinambungan. Barito Pacific terus mengintensifkan implementasi prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang baik secara berkesinambungan yang melibatkan semua aspek kegiatan perusahaan. Prinsip-prinsip tersebut antara lain meliputi hak-hak para pemegang saham, peran para pemangku kepentingan, keterbukaan dan transparansi, serta tanggung jawab Direksi dan Komisaris. Pada saat ini, Barito Pacific sedang melakukan pengembangan pedoman perilaku dan manual kebijakan sesuai dengan standar internasional terbaik. Pedoman perilaku dan manual kebijakan tersebut dirancang untuk memberikan kerangka kepada seluruh karyawan Perseroan untuk melakukan tugas-tugas mereka dengan integritas dan dasar moral yang baik, serta untuk mematuhi semua peraturan dan ketentuan yang berlaku.

The corporate code of conduct of Barito Pacific is developed as part of the implementation of the principles of Good Corporate Governance, as a key step towards building market confidence and ensuring sustainable long term growth. Barito Pacific intensifying the implementation of the principles of Good Corporate Governance in continuous stages involving all aspects of the company’s activities. Those principles cover among other things the rights of shareholders, the roles of stakeholders, disclosure and transparency, and the responsibilities of the Directors and Commissioners. In this preliminary stage, Barito Pacific is in the process of developing its corporate code of conduct and policy manuals in line with international best practices. The code of conduct and policy manual are designed to provide the framework for the rank and file of the Company to undertake their duties with integrity and good moral grounds, and to comply with all prevailing rules and regulation.

Barito Pacific percaya bahwa Tata Kelola Perusahaan merupakan kekuatan dinamis yang terus berkembang dan juga merupakan sistem yang harus dijalankan secara konsisten dan terus menerus untuk mencapai pertumbuhan yang berkesinambungan melalui sistem pengelolaan berdasarkan prinsipprinsip transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, kemandirian, dan keadilan.

Barito Pacific believes Corporate Governance is a dynamic force that keeps evolving and it is also a system that needs to be executed consistently and continuously to achieve sustainable growth through a management practices system based on the principles of transparency, accountability, responsibility, independency and fairness.

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) RUPS merupakan institusi pengambilan keputusan tertinggi

General Meeting of Shareholders The General Meeting of Shareholders (GMS) represents the highest body


dalam struktur Perseroan. RUPS memiliki kewenangan antara lain memberhentikan dan mengangkat Komisaris dan Direksi, menyetujui perubahan Anggaran Dasar dan menyetujui laporan keuangan tahunan, menyetujui rencana aksi Perseroan beserta sumber pendanaannya, menunjuk auditor eksternal, dan memutuskan remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

within the corporate structure. The GMS, among others, has the authority to appoint and dismiss members of the Board of Commissioners (BOC) and the Board of Directors (BOD), approve changes to the Articles of Association, endorse the Annual Report, approve plans to obtain and use proceeds from funding activities, appoint the independent auditors, and determine remunerations for members of BOC and BOD.

Selama tahun 2008, Perseroan menyelenggarakan masing-masing satu kali Rapat Umum Pemegang Saham dan satu kali Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa.

Throughout 2008, the Company convened one General Meeting of Shareholders and one Extraordinary General Meeting of Shareholders, respectively.

Dewan Komisaris Dewan Komisaris bertugas dan berkewajiban mengawasi dan memberikan saran kepada Direksi berkenaan dengan kebijakan Perseroan. Dewan Komisaris akan terus menerus memantau efektivitas dari kebijakan Perseroan dan proses pengambil keputusan oleh Direksi, termasuk pelaksanaan strategi untuk memenuhi harapan para pemangku kepentingan.

The Board of Commissioners The Board of Commissioners has the duty and responsibilities of overseeing and advising the Directors on matters of corporate policies. The Board of Commissioners continuously monitors the effectiveness of the Company’s policy and decision making process by the Board of Directors, including the execution of strategy to meet stakeholders’ expectations.

Keanggotaan Dewan Komisaris Saat ini keanggotaan Dewan Komisaris terdiri dari enam komisaris termasuk Presiden Komisaris dan dua anggota Komisaris Independen. Keberadaan Komisaris Independen tersebut merupakan implementasi kepatuhan Perseroan terhadap Surat Keputusan Ketua Bapepam-LK No. Kep-29/ PM/2004 dan peraturan pasar modal yang mengharuskan perusahaan terbuka memiliki sedikitnya 30% keanggotaan Komisaris Independen dalam jumlah keseluruhan anggota Dewan Komisaris.

Members of the BOC To date, the members of the BOC comprises of six Commissioners including the President Commissioner and two Independent Commissioners. This composition of Independent Commissioner is in accordance with the implementation of compliance to the Decree of the Head of BapepamLK No. Kep-29/PM/2004 and the Capital Market’s regulation which require a publicly listed company to have at least 30% Independence Commissioners within its BOC.

Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris Secara umum tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris ditetapkan dalam Anggaran Dasar Perseroan.

Duties and Responsibilities of the BOC The broad duties and responsibilities of the Board of Commissioners are set out in the Company’s Articles of Association.



Tugas dan tanggung jawab utamanya adalah: ͻ DĞŵďĞƌŝŬĂŶƉĞŶĚĂƉĂƚĚĂŶƐĂƌĂŶ kepada Direksi mengenai laporan keuangan tahunan, rencana pengembangan Perseroan, dan halhal penting lainnya. ͻ DĞŶŐŝŬƵƚŝƉĞƌŬĞŵďĂŶŐĂŶ Perseroan dan dalam hal Perseroan menunjukkan gejala kemunduran, segera memberi saran mengenai langkah perbaikan yang harus ditempuh. ͻ DĞŵďĞƌŝŬĂŶƉĞŶĚĂƉĂƚĚĂŶƐĂƌĂŶ kepada Direksi mengenai setiap persoalan lain yang dianggap penting bagi pengelolaan Perseroan.

The main ones are as follows: ͻ WƌŽǀŝĚĞŽƉŝŶŝŽŶĂŶĚĂĚǀŝĐĞƚŽƚŚĞ Board of Directors in regards with the annual financial statement, development plan of the Company and other particular matters. ͻ &ŽůůŽǁƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨƚŚĞ Company and, in the case that the Company should experience a downturn, to immediately suggest corrective measures to be taken. ͻ WƌŽǀŝĚĞŽƉŝŶŝŽŶĂŶĚƐƵŐŐĞƐƚŝŽŶƚŽ the Board of Directors on other issues deemed necessary for the management of the Company.

Rapat Dewan Komisaris Secara periodik Dewan Komisaris menyelenggarakan Rapat Dewan Komisaris untuk mengevaluasi sasaran bisnis dan mendiskusikan masalah yang berkaitan dengan perkembangan Perseroan.

The Board of Commissioners Meeting Periodically, the Board of Commissioners conducts Board of Commissioners meetings to evaluate business target and to discuss all matters pertaining to the development of the Company.

Direksi Direksi bertanggung jawab penuh untuk mengelola Perseroan secara hati-hati dan sesuai dengan peraturan yang berlaku demi kepentingan dan sejalan dengan tujuan Perseroan. Direktur, baik perorangan maupun bersama-sama, harus bertindak tepat, hati-hati, dan mempertimbangkan seluruh aspek dalam menjalankan tugas mereka dan menghindari benturan kepentingan.

The Board of Directors The Board of Directors is fully responsible for prudent management of the Company and to comply with prevailing regulations in order to protect the interest of the Company and to operate in line with the purpose of the Company. The Directors whether individually or collectively must act with precision, prudence, and consider all aspects of a situation in carrying out their duties and avoid situations where conflicts of interests may arise.

Keanggotaan Direksi Saat ini keanggotaan Direksi terdiri dari lima anggota termasuk Presiden Direktur. Sesuai Anggaran Dasar Perseroan, anggota Direksi menjabat selama tiga tahun. Namun demikian anggota Direksi bisa diganti sebelum masa jabatannya berakhir.

Members of the BOD To date, members of the BOD comprises of five members, including the President Director. In accordance with the Articles of Association, the members of the BOD are elected for a period of three years and can be reappointed before the expiry of their tenure.

Tugas Dan Tanggung Jawab Direksi Secara umum tugas dan tanggung jawab Direksi ditetapkan dalam Anggaran Dasar Perseroan. Adapun tugas dan tanggung jawab utamanya sebagai berikut: ͻ DĞŶĞŶƚƵŬĂŶŬĞďŝũĂŬĂŶWĞƌƐĞƌŽĂŶ dengan mengindahkan tata kelola dan manajemen Perseroan.

The Broad Duties and Responsibilities of the BOD Generally, the broad duties and responsibilities of the BOD are stipulated at the Articles of Association. The main ones are as follows: ͻ ĞƚĞƌŵŝŶĞƚŚĞƉŽůŝĐŝĞƐǁŝƚŚƌĞƐƉĞĐƚ to governance and management of the Company.


Barito Pacific yakin bahwa Tata Kelola Perusahaan merupakan kekuatan dinamis yang terus berkembang dan juga merupakan sistem yang harus dijalankan secara konsisten untuk mencapai pertumbuhan yang berkesinambungan. Barito Pacific believes Corporate Governance is a dynamic force that keeps evolving and it is also a system that needs to be executed consistently and continuously to achieve sustainable growth

ͻ DĞŶĞƚĂƉŬĂŶƐƚƌĂƚĞŐŝĚĂŶƌĞŶĐĂŶĂ anggaran secara berkala, serta mengukur kinerja dengan mengacu pada tujuan, strategi, dan rencana tersebut. ͻ DĞŶũĂůĂŶŬĂŶĂŬƚŝǀŝƚĂƐůĂŝŶŶǇĂ dengan mengindahkan Anggaran Dasar Perseroan serta ketentuan lain yang berkaitan.

ͻ ^ĞƚƚŚĞŽŵƉĂŶǇ͛ƐƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐĂŶĚ budgetary plans periodically, and measure operating results based on comparison of performance against objectives, strategies and plans. ͻ hŶĚĞƌƚĂŬĞŽƚŚĞƌĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ͕ŝŶ accordance with the Company’s Articles of Association and other related regulations.

Rapat Direksi Secara periodik Direksi menyelenggarakan Rapat Dewan Direksi untuk mengevaluasi sasaran bisnis dan mendiskusikan masalah yang berkaitan dengan perkembangan Perseroan.

The BOD Meetings The BOD conducts periodic meeting to evaluate business target and to discuss all matters pertaining to the development of the Company.

Komite Audit Adalah suatu komite yang dibentuk oleh dan bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris. Fungsi utama Komite Audit adalah membantu Dewan Komisaris dalam memenuhi tanggung jawab pengawasannya terhadap proses pelaporan keuangan, penerapan pengelolaan risiko dan keuangan serta sistem pengendalian internal terkait, termasuk proses audit, dan penerapan tata kelola dalam pengelolaan Perseroan.

Audit Committee The Audit Committee is appointed by and is responsibleto the Board of Commissioners. The primary duties of the Audit Committee are to assist the BOC in supervising the Company; to monitor and evaluate the financial reporting, to supervise the implementation of risk management and internal control, as well as audit works, and the implementation of good corporate governance within the Company.

Pada akhir tahun 2008 susunan keanggotaan dari Komite Audit adalah sebagai berikut: Ketua : Didi Achdijat Anggota : Gandhi Tatang Sajuti

As at year-end 2008, the members of the Audit Committee were as follows: Chairman : Didi Achdijat Member : Gandhi Tatang Sajuti

Sekretaris Perseroan Sekretaris Perseroan saat ini dijabat oleh seorang Direktur Perseroan. Sekretaris Perseroan menangani komunikasi Perseroan dengan regulator pasar modal. Sekretaris Perseroan juga bertanggung-jawab atas kepatuhan Perseroan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Corporate Secretary The position of Corporate Secretary is currently held by a Director of the Company. The Corporate Secretary manages the Company’s communications with the Capital Market authorities. The Corporate Secretary is also responsible for ensuring the Company’s compliance with all prevailing laws and regulators.


Manajemen Risiko

Risk Management


Barito Pacific memandang penting pengembangan kemampuan untuk melakukan penilaian risiko. Dimulai dari identifikasi dan pengelompokan berbagai risiko operasional menjadi tinggi, menengah, rendah serta menerapkan suatu sistem peringatan dini untuk melakukan berbagai tindakan perbaikan sesuai prosedur operasi baku.

Barito Pacific places a strong emphasis on building risk assessment capabilities, starting from identifying and mapping various operational risks as high-medium-low risks and implementing an early warning system to taking appropriate remedial actions in line with standard operating procedures.

Untuk mencapai hal tersebut, Barito Pacific telah membentuk Analysis, Control, and Risk Assessment untuk mendukung Perseroan mencapai tujuannya dan membangun pijakan di sektor industri yang terbarukan dan berbasis sumber daya yang memiliki peluang pertumbuhan dari hulu ke hilir

In order to achieve that, Barito Pacific has formed the Analysis, Control and Risk Assessment to support the Company in achieving its mission, and establishing footholds in the industry sectors that are evergreen and resource-based, with significant upstream and downstream growth opportunities.

Oleh karena itu, Divisi Manajemen Risiko kami merupakan pelengkap terhadap efektivitas kerja Satuan Pengendali Internal dan praktek tata kelola perusahaan, yang semuanya bertujuan untuk memastikan tercapainya tujuan jangka panjang Perseroan dalam memaksimalkan keuntungan pemegang saham serta perlindungan dan pelestarian aset Perseroan.

Thus, our Risk Management Division complements the effectiveness of the Compay’s internal control systems and good corporate governance, all of which aim to ensure achievement of the Company’s long term goal of in maximizing shareholder returns as well as the protection and preservation of Company assets.

Kerangka Kerja Manajemen Risiko Kerangka kerja manajemen risiko Barito Pacific mencakup semua aktivitas manajemen risiko yang dilaksanakan di Perseroan seperti formulasi kebijakan terhadap risiko, identifikasi risiko, pengelolaan risiko, sistem peringatan dini, pengukuran risiko, toleransi terhadap risiko, dan respon atas risiko.

Risk Management Framework Barito Pacific’s risk management framework comprises all of the risk management activities undertaken by the Group, namely the formulation of the risk policy, risk identification, risk measurement, risk early warning system, risk tolerance and risk responses.

Kerangka kerja tersebut juga mencakup pengembangan kegiatan pengendalian risiko, pengelolaan informasi risiko, dan evaluasi risiko.

In addition, the framework also includes the development of risk control activities, risk information management activities, and risk evaluation.


Divisi Manajemen Risiko di Barito Pacific melengkapi efektivitas sistem pengendalian internal Perseroan dan tata kelola perusahaan At Barito Pacific, Risk Management Division complements the effectiveness of the Company’s internal control systems and good corporate governance.

Dalam praktiknya, semua personil Barito Pacific harus menyadari risiko yang terkait dengan kegiatan mereka sehari-hari. Seluruh tingkatan organisasi di Barito Pacific – terutama di tingkat pengambil keputusan harus mempertimbangkan risiko yang mungkin timbul dari hasil keputusan dan tindakan mereka yang pada ak-hirnya berdampak pada kemampuan Barito Pacific mencapai tujuannya.

In practice, all personnel of Barito Pacific must be aware of risks associated with their daily activities. At every level of Barito Pacific’s organization – especially decision makers – must consider risks that may result from their decisions and actions and eventually their impacts on Barito Pacific’s ability to achieve its corporate objective.

Risiko Perusahaan – Perusahaan Induk Investasi Sebagai perusahaan besar investasi, dengan tanggung jawab operasional langsung terbatas hanya pada sejumlah kecil kegiatan operasional kehutanan, Barito Pacific tidak secara langsung terekspos berbagai risiko operasional serta risiko lain yang terdapat pada tingkatan operasional, yang terkait dengan bidang usaha petrokimia yang dimilikinya.

Investment Holding Company Risk As a largely investmet holding company, with direct operational responsibilities restricted only to a number of small-scale timber operations, Barito Pacific is not directly exposed to many of the operational risks that exist at the operational level. These risks relate mainly to the Group’s petrochemicals business.

Dalam tingkatan grup, profil manajemen risiko Barito Pacific terutama berbentuk identifikasi dan mitigasi risiko yang berkaitan dengan strategi akuisisi Grup, strategi pengembangan, dan strategi keuangan sehubungan dengan struktur dan tujuan Grup.

At Group level, Barito Pacific’s risk management profiles mainly involve the identification and mitigation of risks related to Group acquisition strategy, development strategy, and financial strategy with respect to Group holding structure and objectives.

Karena itu, cakupan risiko utama Barito Pacific Grup adalah: ͻ ZŝƐŝŬŽǇĂŶŐďĞƌŬĂŝƚĂŶĚĞŶŐĂŶ integrasi strategis perusahaanperusahaan dan kegiatan-kegiatan usaha di dalam lingkungan Perseroan. ͻ ZŝƐŝŬŽǇĂŶŐďĞƌŬĂŝƚĂŶĚĞŶŐĂŶ investasi saham pada perusahaan anak. ͻ ZŝƐŝŬŽǇĂŶŐďĞƌŬĂŝƚĂŶĚĞŶŐĂŶ usaha akuisisi yang tidak berhasil atau kurangnya sinergi antar berbagai pihak setelah suatu akuisisi dilakukan.

As such, Barito Pacific’s Group risk exposures are primarily: ͻ ZŝƐŬƐƌĞůĂƚĞĚƚŽƚŚĞƐƚƌĂƚĞŐŝĐ integration of companies and businesses within the the Barito Pacific Group. ͻ ZŝƐŬƐƌĞůĂƚĞĚƚŽĞƋƵŝƚǇŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ in operating subsidiary companies. ͻ ZŝƐŬƐƌĞůĂƚĞĚƚŽƵŶƐƵĐĐĞƐƐĨƵů acquisition attempt or lack of synergy between parties following an acquisition.



ͻ ZŝƐŝŬŽǇĂŶŐďĞƌŬĂŝƚĂŶĚĞŶŐĂŶ kemungkinan kegagalan pembiayaan untuk menjalankan sebuah alih tawaran. ͻ ZŝƐŝŬŽǇĂŶŐďĞƌŬĂŝƚĂŶĚĞŶŐĂŶ perbedaan sudut pandang dengan pemegang saham minoritas anak perusahaan. ͻ ZŝƐŝŬŽǇĂŶŐďĞƌŚƵďƵŶŐĂŶĚĞŶŐĂŶ negara dan kekacauan politik. ͻ ZŝƐŝŬŽǇĂŶŐďĞƌŚƵďƵŶŐĂŶĚĞŶŐĂŶ stabilitas makro ekonomi. ͻ ZŝƐŝŬŽǇĂŶŐďĞƌŚƵďƵŶŐĂŶĚĞŶŐĂŶ industri tertentu dimana anak perusahaan Perseroan beroperasi.

ͻ ZŝƐŬƐƌĞůĂƚĞĚƚŽƉŽƐƐŝďůĞĨŝŶĂŶĐŝŶŐ failure to fully execute a take-over bid. ͻ ZŝƐŬƐƌĞůĂƚĞĚƚŽĚŝĨĨĞƌŝŶŐƉŽŝŶƚƐŽĨ views with minority shareholders of operating subsidiary companies. ͻ ZŝƐŬƐƌĞůĂƚĞĚƚŽĐŽƵŶƚƌǇĂŶĚ political turmoil. ͻ ZŝƐŬƐƌĞůĂƚĞĚƚŽŵĂĐƌŽͲĞĐŽŶŽŵŝĐ instability. ͻ ZŝƐŬƐƌĞůĂƚĞĚƚŽƐƉĞĐŝĨŝĐŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐ to which the Group’s operating subsidiaries belong.

Selain risiko-risiko di tingkat holding tersebut, Barito Pacific baik secara langsung mapun tidak langsung juga terkena risiko yang berasal dari anak perusahaan. Risiko ini terutama dihadapi anak perusahaan operasional Barito Pacific, dan merupakan risiko yang dihadapi oleh perusahaan pada umumnya. Risiko-risiko tersebut terdiri dari risiko strategis, risiko operasional, risiko harga pasar, risiko negara, dan situasi politik, dan risiko sosial dan lingkungan.

In addition to these risks at the holding level, Barito Pacific is either directly or indirectly exposed to risks assumed by its operating subsidiaries. These risks are mainly assumed by Barito Pacific’s operating subsidiaries, and are faced by businesses in general. They comprise of strategic risks, operational risks, market price risks, country and political risks, and social and environmental risks.

Risiko Operasional Seperti semua bisnis manufaktur, kelancaran proses produksi merupakan hal yang sangat penting bagi setiap perusahaan petrokimia. Semua anak perusahaan petrokimia Perseroan menjalankan kegiatan produksi dalam waktu 7 hari seminggu dan 24 jam sehari yang berjalan dalam tiga shift.

Operational Risks Like all manufacturing businesses, the continuity of production is critical to any petrochemicals operation. All of the Group’s petrochemicals production facilities operate 7/24 production runs in three shifts.

a. Pasokan Listrik yang Dapat Diandalkan. Pasokan listrik tanpa henti dan dapat diandalkan dari PLN sangat penting untuk operasional petrokimia Perseroan. Untuk mengurangi resiko gangguan listrik, Chandra Asri telah membangun sendiri fasilitas generator listrik, sedangkan Tri Polyta dimungkinkan untuk memperoleh akses terhadap listrik tersebut selama terjadi gangguan listrik dari PLN.

a. Reliable Power Supply. A continuous and reliable power supply from the state power company, PLN, is critical to the Group’s petrochemicals operation. In order to mitigate the risk of power interruption, Chandra Asri has developed its own power generation facilities, while Tri Polyta could have access to Chandra Asri’s power supply during power outages.


Seluruh tingkatan organisasi di Barito Pacific, terutama di tingkat pengambil keputusan, harus mempertimbangkan risiko yang mungkin timbul dari hasil keputusan dan tindakan mereka yang akhirnya akan berdampak pada kemampuan Perseroan mencapai tujuannya. At every level of Barito Pacific’s organisation-escpecially decision makers-must consider risks that may result from their decisions and actions and eventually their impacts on Barito Pacific’s ability to achieve its corporate objective.

b. Penerimaan Nafta Tepat Waktu. Nafta adalah bahan baku utama Chandra Asri untuk menghasilkan ethylene, polyethylene dan propylene. Tepat waktunya pengiriman Nafta penting untuk kelancaran proses produksi. Untuk mengurangi risiko gangguan pasokan, Chandra Asri menyimpan Nafta dalam jumlah yang memadai dalam tangki persediaan untuk memastikan kelangsungan produksi.

b. Timely Naphta Delivery. This is the main raw material for Chandra Asri’s ethylene, polyethylene and propylene production. Timely delivery of naphta is crucial to production continuity. In order to reduce risk of supply interruption, Chandra Asri maintains a certain amount of naphta inventory in reserved tanks which is deemed sufficient to insure continuity of production.

c. Dermaga dan infrastruktur jaringan pipa Fasilitas dermaga dan jaringan diperlukan untuk mengirim dan menerima barang dari dan ke Chandra Asri dan Tri Polyta. Karena itu, integritas infrastruktur ini sangat penting untuk produksi arus dan kontinuitas

c. Jetty and Pipeline Infrastructures Jetty facilities and pipelines deliver and receive goods in and out of Chandra Asri and Tri Polyta. Thus, the structural integrity of these infrastructures are important to production flow and continuity

Risiko Harga Pasar Produk petrokimia Perseroan tergantung dari risiko fluktuasi harga pasar. Risiko ini dapat berupa fluktuasi dari harga bahan baku seperti nafta atau dari harga jual barang jadi yang berasal dari nafta dan turunannya.

Market Price Risks The Group’s petrocemical products are subject to the risk of market price volatilities. This can be volatilities in the price of raw materials such as naphtha, or in the market selling price of the finished goods that are derived from naphtha and its derivatives.

Dalam skala yang lebih kecil, Barito Pacific juga menghadapi risiko harga pasar yang terkait dengan operasional dalam bidang kehutanan.

To a lesser extent, Barito Pacific faces market price risks associated with its timber operations.

Volatilitas Harga Produk Petrokimia Bahan baku utama Chandra Asri, nafta, sangat terpengaruh oleh volatilitas harga minyak mentah. Sementara produk turunan yang dihasilkan oleh Chandra Asri maupun Tri Polyta dijual dengan harga pasar berdasarkan permintaan dan penawaran.

Petrochemicals Price Volatility Chandra Asri’s main raw material, naphta, is highly exposed to volatilities in crude oil price, while its derivative products that are produced by both Chandra Asri and Tri Polyta are sold at market prices on the basis of supply and demand.

Pada 2008, minyak mentah mencapai harga tertinggi sepanjang masa yaitu US$147 per barel dan kemudian turun drastis menjadi kurang dari US$40 per barel dalam satu semester. Fluktuasi yang ekstrim ini juga terjadi pada harga nafta. Sementara pada saat yang sama krisis keuangan global mengurangi permintaan pasar untuk produk-produk turunan nafta. Hal ini

In 2008, the price of crude oil reached an all-time record of US$147 a barrel and collapsed to less than US$40 a barrel in a single semester. The extreme volatility brought similar movement to the price of naphtha, while the global financial crisis reduced market demand for its derivative products, significantly



secara signifikan berpengaruh buruk terhadap pencapaian Chandra Asri dan Tri Polyta.

compromising Chandra Asri’s and Tri Polyta’s bottom line results.

Risiko Negara dan Politik Berbagai kebijakan dan tindakan yang dapat dilakukan oleh Pemerintah akan mempengaruhi usaha Perseroan. Termasuk juga ketidakpastian mengenai tarif ekspor impor, kebijakan perpajakan, pembatasan penggunaan valuta asing, perubahan kondisi politik dan kontrol terhadap mata uang.

Country and Political Risks Various actions and policies that may be undertaken by the Government affect the Group’s businesses. These include uncertainties regarding the imports and exports tariff regulations, taxation policies, foreign exchange restrictions, changing political conditions, and currency controls.

Risiko Sosial dan Lingkungan Unit usaha Perseroan diatur oleh berbagai undang-undang dan peraturan yang berkaitan dengan dampak lingkungan dari industri petrokimia dan kehutanan. Pembuangan limbah dan proses produksi memiliki potensi untuk menjadi polusi bagi udara, tanah, dan air. Potensi bahaya lingkungan tersebut dapat membahayakan keamanan masyarakat dan kerusakan lingkungan yang menyebabkan Perseroan dapat dituntut secara hukum jika hal tersebut terjadi.

Social and Environmental Risks The Company’s business units are governed by several laws and regulations which relate to the social and environmental impact of the petrochemicals and timber industries. Waste disposal and production process may potentially pollute the air, land and water. The potential environmental hazard may jeopardize public safety or cause environmental harm, which could result in considerable liability claims against the Group.

Barito Pacific memastikan bahwa anak perusahaannya melaksanakan praktek terbaik internasional untuk standar lingkungan dan fasilitas pengelolaan limbah, yang sesuai dengan atau melebihi ketentuan dan peraturan pemerintah yang ada.

Barito Pacific ensures that its operating subsidiaries carry out international best practice on environmental safety standards and waste treatment facilities that comply with or exceed government requirements and regulations.

Perlindungan Asuransi Berkaitan dengan penilaian risiko yang telah dilakukan, Barito Pacific sedapat mungkin melakukan pembelian polis asuransi untuk melindungi aset utama dan fasilitas operasional Perseroan.

Insurance Coverage Following the assessments of those risks, Barito Pacific, where possible, purchases insurance policies to cover the the Group’s major assets and operating facilities.

Dalam tahun 2008, senilai total US$2.057 juta dan Rp45.400 juta aset dan fasilitas produksi telah diasuransikan terhadap kehilangan atau kerusakan, baik dari peristiwa bencana alam atau buatan manusia, termasuk terhadap risiko dari kebakaran dan ledakan, gangguan peralatan, serta bencana alam.

In 2008, a total of US$2,057 million and Rp45,400 million in Group assets and facilities were insured against loss or destruction from catastrophic events either natural or man made, including such risks from fire and explosion, equipment breakdown, and natural disasters.


Melindungi dan Meningkatkan Nilai Para Pemangku Kepentingan Adanya perubahan cepat yang terjadi di lingkungan bisnis, menyebabkan Perseroan terus menerus melakukan pengkajian terhadap proses bisnis yang dilakukan serta integrasi antara Perseroan dan anak perusahaan yang dimilikinya. Perseroan melakukan identifikasi pihak-pihak yang dapat bertanggung jawab untuk menyelaraskan dan meningkatkan proses operasional. Barito Pacific juga akan melaksanakan suatu Program Manajemen Terpadu.

Protect and Grow Stakeholder Value Given rapid changes of the business environment, Barito Pacific constantly reviews the business processes of the Group, and the integration between the Company and its opearting subsidiaries. It identifies the accountable and responsible parties to harmonize and improve processes. Barito Pacific will also implement an Integrated Program Management.

Barito Pacific memanfaatkan keahlian dan pengalaman yang ada untuk mendukung semua proyek pengembangan yang penting. Akan ada lebih banyak ketidakpastian ke depannya karena harga minyak yang terus berfluktuasi. Resesi ekonomi global yang terjadi juga lebih memperburuk kondisi pasar di seluruh dunia.

Barito Pacific utilizes its existing expertise and experience to support all key development projects. There will be more uncertainties ahead as the price of oil continues to fluctuate, and global economic recession further compromises markets around the world.

Barito Pacific yakin bahwa dengan memperkokoh budaya korporasi dan mengembangkan kemampuan manajemen risiko, Perseroan akan dapat secara efektif memantau dan mengurangi risiko yang terkait dengan semua aspek operasi Perseroan.

Barito Pacific is confident that by strengthening the Group’s corporate culture and building capabilities in risk management, it will be able to effectively monitor and mitigate risks associated with all aspects of the Group’s operations.

Hal ini pada akhirnya akan melindungi dan menumbuhkan nilai pemangku kepentingan dalam jangka panjang.

This will ultimately protect and grow stekeholder value in the long run.


H u b u n ga n I nvestor

/ŶǀĞƐƚŽƌZĞůĂƟŽŶƐ


Dengan tujuan untuk menjadi perusahaan yang memiliki tingkat kredibilitas terbaik, Barito Pacific secara terus menerus meningkatkan transparansi, keterbukaan, dan komunikasi dengan para pemangku kepentingan.

As a reliable and credible company, Barito Pacific is constantly improving its transparency, disclosure, and communications with stakeholders.

Kredibilitas Barito Pacific merupakan produk dari keberhasilan komunikasi antara manajemen dan para investor. Melalui kampanye proaktif yang telah ditentukan sasarannya, Divisi Hubungan Investor menyebarluaskan informasi sebanyak mungkin dalam waktu dan bobot yang tepat.

Barito Pacific’s credibility relies upon the successful communication between the Company’s management and investors. As such, through proactive targeted campaigns, the Investor Relations Division disseminates as much information as possible, and delivers it in a timely and balanced manner.

Dengan adanya pemahaman yang lebih komprehensif mengenai Perseroan di pasar modal, Barito Pacific percaya profil dan pengakuan terhadap perusahaan juga dapat ditingkatkan yang pada akhirnya akan dapat menurunkan biaya modal perusahaan.

By creating a more comprehensive understanding about the Company in the capital markets; Barito Pacific believes it could enhance its profile and recognition in the market, which in turn could lower the Company’s cost of capital.

Dalam struktur organisasi Perseroan, Divisi Hubungan Investor langsung berada di bawah Presiden Direktur. Divisi ini bekerja sama dengan Direksi dan unit-unit usaha lainnya. Sinergi yang timbul antara Divisi Hubungan Investor dan semua unit lain dalam Perseroan sangat penting untuk memahami fakta-fakta yang terdapat dalam Perseroan dan secara bersamaan memberikan umpan balik yang berasal dari pasar modal ke manajemen. Barito Pacific memahami bahwa tanpa keterbukaan internal yang baik, Perseroan tidak akan dapat memiliki keterbukaan eksternal yang baik.

Within the Company’s organisational structure, the Investor Relations Division reports directly to the President Director. The Division works closely with Board of Directors and all business units. The synergies between the Investor Relations Division and other business units of the Company are critical to understanding the facts of the Company in order to disseminate information to the interested public. Barito Pacific understands that without good internal transparency there can never be a good external transparency.

Selama 2008, Perseroan telah berperan serta dalam beberapa konferensi internasional mengenai pasar modal di Jakarta, Singapura, dan Hong Kong yang disponsori oleh para pialang internasional. Barito Pacific juga telah berpartisipasi dalam acara hari investor dari pasar saham Indonesia.

During 2008, the Company participated in several capital market conferences sponsored by international brokers in Jakarta, Singapore, and Hong Kong. Barito Pacific also participated in an Investor Day event under the auspices of the Indonesia Stock Exchange.


Untuk tahun 2009, Perseroan akan meningkatkan hubungan, baik volume maupun kualitas, dengan para investor potensial. Perseroan ingin lebih proaktif dalam menargetkan lebih banyak investor. Untuk mencapai hal tersebut, Perseroan telah meningkatkan situs web dan kualitas pelaporan yang dimilikinya. Selain mengintensifikan kegiatan promosi terhadap aktivitas-aktivitas tertentu yang dilakukannya sekaligus melakukan lebih banyak komunikasi dengan calon investor, melakukan road show, dan terlibat dalam konferensi berskala nasional maupun internasional.

Looking ahead to 2009, the Company aims to increase the scope and scale of its communications with investors. Barito Pacific will increasingly be more proactive in targeting more potential investors. In order to achieve that, Barito Pacific has improved its official website, www. barito-pacific.com, its quality of reporting, and also the intensity of its campaigns around specific events in addition to conducting meetings, road shows and conferences both at home and abroad.

Capital Market Overview

Tinjauan Pasar Modal

Tahun 2008 merupakan tahun penuh tantangan bagi sektor keuangan. Krisis global yang dimulai dari krisis sub-prime mortgage di Amerika Serikat telah berdampak luas bagi dunia keuangan internasional termasuk Indonesia. Kinerja Bursa Efek Indonesia telah menurun secara signifikan pada kuartal terakhir 2008. Bahkan, pada akhir 2008, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup pada level 1.340 yang dibandingkan dengan penutupan di akhir tahun 2007 pada level 2.745, turun sekitar 51,17%. Dalam waktu yang sama, lapitalisasi pasar BEI juga menurun sebesar 46,42%, dari Rp1.988,3 triliun pada tahun 2007 menjadi Rp1.065,3 triliun pada tahun 2008.

Year 2008 was extremely challenging for the financial world. The global financial crisis that started with the collapse of sub-prime mortgage in the United States has widely impacted global financial markets, including that of Indonesia. The Indonesia Stock Exchange (IDX) began to feel the effects in the 4th quarter of 2008. In fact, in 2008, the Jakarta Composite Index (JCI) declined to 1,340 by year’s end, from 2,745 a year before, a decline of 51.17%. At the same time, IDX Market Capitalization also declined by 46.42% from Rp1,988.3 trillion at year-end 2007 to Rp1,065.3 trillion by the close of 2008.

Selama 2008, IHSG mencapai performa puncaknya pada 9 Januari 2008 di level 2.830. Namun, pada 8 Oktober 2008, turun ke titik terendah sampai tingkat 1.451 atau turun sekitar 51,27%. Untuk mengantisipasi memburuknya situasi, BEI bahkan menangguhkan semua perdagangan saham di bursa dan juga perdagangan di pasar derivatif pada 13 Oktober 2008.

Throughout 2008, the JCI index reached its peak on 9 January 2008 of 2,830, but subsequently fell to its lowest level of 1,451 on 8 October 2008, a decline 51.27%. In anticipation of worsening situation, IDX even suspended all trading on the equities and derivatives markets on 13 October 2008.

INDEKS IHSG DAN LQ45 IHSG and LQ45 Index

INDEKS

INDEX

3000

700

2500

600

2000

500

1500

400

1000

300

500

100

0

LQ45

0

Jan

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sept

Oct

Nov

Dec

IHSG Jakarta Composite Index


Pada bulan Desember 2007, Barito WĂĐŝĮĐŵĞŶǇĞůĞƐĂŝŬĂŶĂŬƵŝƐŝƐŝ Chandra Asri, produsen ethylene, polyethylene dan propylene terbesar Ěŝ/ŶĚŽŶĞƐŝĂ͖ĚŝŝŬƵƟƉĂĚĂďƵůĂŶ Juni 2008 dengan akuisisi Tri Polyta, produsen polypropylene terkemuka yang bahan bakunya dipasok oleh Chandra Asri. Agus Salim Pangestu Following our acquisition in December 2007 of Chandra Asri, the largest producer of ethylene, polyethylene and propylene products in Indonesia, Barito Pacific completed the acquisition of Tri Polyta, a major downstream producer of polypropylene that sourced its propylene raw material from Chandra Asri, in June 2008.

Wakil Presiden Direktur, Vice President Director.

Petrochemical Di tahun 2008, Barito Pacific terus melakukan konsolidasi bidang usaha petrokimia yang dimiliki dan menyumbang 99% dari total Pendapatan dari konsolidasi pendapatan Chandra Asri, Tri Polyta, dan Styrindo Mono Indonesia. In 2008, Barito Pacific continued to consolidate its petrochemicals interest which about 99% of the company consolidated revenue came from Chandra Asri, Tri Polyta, and Styrindo Mono Indonesia.

Timber Sebagai cerminan dari transisi Perseroan ke arah perusahaan induk yang terdiversifikasi dalam bidang sumber daya alam, maka pendapatan dari



bidang kehutanan berperan semakin kecil dalam kegiatan operasional Perseroan. Reflecting the Company’s transition to a diversified holding company of petrochemical energy, agribusiness and property conglomerate, revenues from timber operations have continued to play a smaller role in company operations .

Property Sebagai perusahaan sumber daya yang terdiversifikasi, pengembangan dan pengelolaan properti akan menjadi perhatian Barito Pacific di masa depan. Being fully diversified resource based enterprise, developing and managing properties will be increasingly central to Barito Pacific’s interest in the future.

Tin j au a n O p era si ona l

KƉĞƌĂƟŽŶĂůZĞǀŝĞǁ Langkah kami ke dalam sektor petrokimia merupakan suatu investasi jangka panjang yang memperhitungkan prospek pertumbuhan jangka panjang berdasarkan sifat strategis industri tersebut.

Our forays into the petrochemicals sector represent long-term investments with a view towards its long-term growth prospects from the strategic nature of the industry.

Dalam bidang kehutanan, di mana Barito Pacific memiliki tradisi yang panjang, kami telah menurunkan operasi secara signifikan untuk meminimalkan eksposur kami terhadap kondisi pasar yang kurang menguntungkan.

In the timber sector, of which Barito Pacific has had a long tradition, we have downsized our operations significantly in order to minimize our exposure to unfavorable market conditions.

Sayangnya, kedua sektor itu terkena dampak parah krisis keuangan global 2008. Petrokimia menderita lebih berat dibandingkan kehutanan.

Unfortunately, both sectors were hit hard by the global financial crisis of 2008, with petrochemicals suffering much more than timber.

Pada 2008, baik Chandra Asri dan Tri Polyta menderita rugi kotor, karena total biaya produksi barang yang dijual melampaui total penjualan. Hal ini dapat terjadi karena dua hal. Selama enam bulan pertama tahun 2008, harga nafta, bahan baku utama kami, meningkat signifikan seiring dengan naiknya harga minyak mentah yang mencapai harga tertinggi US$147 per barel pada bulan Juli 2008. Di paruh kedua 2008, harga nafta mengalami penurunan bersamaan dengan turunnya harga minyak. Sayangnya harga pasar dari produk-produk kami, dari ethylene sampai dengan polypropylene juga mengalami penuruan yang signifikan sebagai akibat dari turunnya permintaan akibat krisis keuangan global dan resesi ekonomi yang mengikutinya.

In 2008, both Chandra Asri and Tri Polyta incurred gross losses, as cost of goods sold exceeded sales revenue. This was attributed to two reasons. During the first six months of the year, the price of our sole raw material, naphtha, rose significantly in line with the price of crude oil that reached the record price of US$147 per barrel in July 2008. Thereafter, in the second half of 2008, as the price of naphtha declined with the collapse of oil price, unfortunately the market prices of our finished products from ethylene to polypropylene declined significantly as a result of falling demand due to the global financial crisis and ensuing economic recession.

Dapat dikatakan, pada dasarnya kinerja kami tahun 2008 bukanlah sesuatu yang membanggakan. Namun demikian, kami tetap optimistis bahwa dalam jangka pendek sampai menengah pasar akan pulih kembali setelah harga dapat menyesuaikan dengan keseimbangan baru. Sedang dalam jangka panjang prospek pertumbuhan akan dapat terjadi.

Needless to say, our bottom line results for the year 2008 are nothing to be proud of. Nevertheless, we remain optimistic of a near- to mediumterm market recovery, once prices adjust to the new equilibrium, as well as our long-term growth prospects.


PT Chandra Asri, PT Tri Polyta Indonesia Tbk, dan PT Styrindo Mono Indonesia adalah aset yang strategis dan produktif di Indonesia PT Chandra Asri, PT Tri Polyta Indonesia Tbk, and PT Styrindo Mono Indonesia are the most productive and strategic assets in Indonesia today



Petrokimia

Petrochemicals Petrokimia masih tetap menjadi sesuatu yang tak bisa dihindari dalam dunia industri. Meskipun dunia dari waktu ke waktu dihadapi pada naik dan turunnya harga minyak yang sangat berfluktuasi tajam, tetapi suka atau tidak, seluruh zat kimia yang di produksi di pabrik besar petrokimia seperti Chandra Asri, Tri Polyta, dan Styrindo Mono Indonesia tanpa kecuali akan kita temui dalam setiap produk rumah tangga, dalam setiap industri penyekatan, dan setiap bagian dari industri.

Petrochemicals remain the linchpin of today’s highly industrialized world. Despite the world’s current quandary over the sustainability of up and down of oil price, and whether we like it or not, most of the petroderived chemical susbstances that are produced in giant petrochemical complexes - such as Chandra Asri, Tri Polyta and Styrindo Mono Indonesia - will invariably find their way to virtually every household product, every industrial insulation, and every manufacturing part that we can think of.

Mulai dari plastik untuk pembungkus hingga pipa dan serat polyster, busa polyurethane yang menjadi sofa dalam ruang keluarga kita, polypropylene lining yang membuat tas kita kuat dan tahan lama, dan polyurethane film yang juga dipakai dalam proses pencetakan Annual Report ini merupakan sebagian dari begitu banyak kegunaan dan pemakaian industri petrokimia yang menakjubkan ini.

From plastics to packaging to pipings and polyster fibers; polyurethane foam that goes into our living room sofas, polypropylene linings that make our bags sturdy and durable, and polyurethane films among which this Annual Report has to rely upon for its pre-press processing - are just a few of the myriads of use and application of the wonderous world of petrochemicals.

Begitu banyak produk dan proses produksi yang mengandalkan petrokimia dalam berbagai bentuknya. Kita tak dapat membayangkan dunia tanpa pabrik petrokimia. Tanpa pabrik petrokimia dunia mungkin hanya akan terdiri dari produk-produk yang dibuat dari kayu atau tanah liat.

There are just too many products and processes that have to rely on petrochemicals in one form or another that we simply cannot imagine a world without petrochemical plants. If there were so, our world would only be made up of wood, leaves and clay in their most basic forms.



Di tahun 2008, Barito Pacific terus melakukan konsolidasi bidang usaha petrokimia yang dimiliki, yang saat ini merupakan sekitar 99% dari Total Pendapatan Perseroan. CA, beserta anak perusahaannya, Styrindo Mono Indonesia, yang dimiliki oleh Perseroan sejak Desember 2007, merupakan gambaran gerak Perseroan ke arah integrasi dan diversifikasi usaha berbasis sumber daya yang kemudian semakin cepat dengan adanya akuisisi Tri Polyta di tahun 2008. Tiga komponen petrokimia yang dimiliki Barito Pacific tersebut merupakan aset-aset yang paling produktif dan strategis di Indonesia saat ini.

In 2008, Barito Pacific continued to consolidate its petrochemicals interests which now account for about 99% of the company’s revenues. CA, which along with its subsidiary Styrindo Mono Indonesia was acquired by the Company in December 2007, represents the new direction which the company is moving, towards a fully integrated and diversified resource-based enterprise. This agenda was further advanced by the acquisition of Tri Polyta in 2008. The three components of Barito Pacific’s petrochemical interests constitute some of the most productive and strategic assets in Indonesia, today.

Olefin merupakan produk turunan pertama nafta yang merupakan produk turunan minyak mentah. Dari nafta, komponen hidrokarbon yang sangat mudah terbakar itu diurai (cracked) sebagai bahan dasar untuk bahan bakar dan olefin - yang merupakan bahan dasar dalam pembuatan plastik, home siding, fiber sintetik, resin, film, bahan perekat, material pelapis, bahan penyekat, cat, dyestuff, busa, deterjen, komponen otomotif dan elektronik, benang ban, dan masih banyak lagi lainnya

Olefin is the first-tier derivative of naphta, which in turn is derived from crude oil. From naphta, the hydrocarbon component of this highly flamable liquid is “cracked” to produce raw material for petrol and olefin - the basic building block for all manufactured plastics, home sidings, synthetic fibers, resins, films, adhesives, coating materials, insulators, paints, dyestuffs, foams, detergents, automative and electronic components, tire cords, the list is endless.

Nafta diolah menjadi olefin dalam bentuk ethylene dan propylene, dan dua produk sampingan: py-gas dan mixed C4.

Naphta is converted into olefin in the form of ethylene and propylene, and into by products, py-gas and mixed C4 .

Secara bersama sama ke empat produk utama kimia itu merupakan bahan mentah untuk 18 produk petrokimia lanjutan yang merupakan bahan mentah untuk sejumlah pabrik pengolahan produk yang mengandalkan satu atau lebih elemen petrokimia.

Altogether, these four chemical substances are the raw materials for some 18 intermediate petrochemical products that in turn are the raw materials for the various manufacturing companies whose products rely on one or more petrochemical elements.


PRODUCT EXPLORATION

ALUR PRODUKSI PETROKIMIA WƌŽĚƵĐƟŽŶ&ůŽǁŚĂƌƚWĞƚƌŽĐŚĞŵŝĐĂů

Produced by Chandra Asri (CA) &ƵƚƵƌĞWƌŽĚƵĐƟŽŶĨƌŽŵ Produced by Tri Polyta

CRUDE OIL

Produced by SMI

REFINING

NAPHTA

UPSTREAM

Others

ETHYLENE

DIESEL FUEL

GASOLINE

KEROSENE

LPG

MIXED C4

Wzͳ'^

MIDDLESTREAM

BENZENE

MIXED XYLENE

PROPYLENE

TOLUENE

STYRENE MONOMER

POLYSTYRENE

EXPANDABLE POLYSTYRENE

STYRENE ACRYLONITRILE

STYRENE BUTADIENE RUBBER

STYRENE BUTADIENE LATE

UNSATURATED POLYESTER RESIN

YM ER YAR OL

DO M COP

AN

A FIL M GR

S

ER

R

E R T HE M LY

N C TIO M OL

JE

T C O P OL

C PA

L E

NS

H LY E T Y L E N E

IT Y

PO LYE TH

YL W DE N

IM

PO

EN

G R A D ES

DE

N

R A D ES

H YL ENE

F O R MI

GG

ES

LO

ET

MO

HO M OPO

DOWNSTREAM

N

M O P O LY M

OLY MER I N

E

ER G R A D

Y M E R GR OL

HO

OP

LO W D

YM

ES

ES

EA R

Y

E

GRA D

HOM

LI N

D E N SIT

LD P

NG

AD

GH

LD PE

DI

R

PE HI

HD

POLYPROPYLENE

H O M OP

POLYETHYLENE


S IT

Y P O LY

PT CHANDRA ASRI (“CA”) PT Chandra Asri merupakan satu-satunya produsen pengurai ethylene dan py-gas di Indonesia. Satu dari dua produsen propylene dan juga produsen utama polyethylene. PT Chandra Asri is the only ethylene cracker and py-gas producer in Indonesia. One of the two producers of propylene and a leading producer of polyethylene.

Fasilitas yang dimiliki PT Chandra Asri merupakan sesuatu yang unik di Indonesia dengan kemampuannya menghasilkan turunan pertama dari nafta yaitu olefin. Olefin adalah bahan dasar dari plastik yang digunakan untuk menghasilkan berbagai jenis produk seperti home sidings, serat sintetis, resin, film, perekat, bahan pelapis, insulator, cat, zat pewarna, busa, deterjen, komponen otomotif dan elektronik, serta kemasan barang konsumen.

PT Chandra Asri’s facilities are unique in Indonesia in their capacity to produce the first-tier derivatives of naphtha, which are petroleum and olefins. The latter is the basic ingredient for all plastics used in the manufacture of a broad array of products such as home sidings, synthetic fibers, resins, films, adhesives, coating materials, insulators, paints, dyestuffs, foams, detergents, automotive and electronic components as well as packaging for consumer goods.

Dua produk olefin utama yang dihasilkan oleh CA adalah Ethylene dan Propylene. Sedangkan produk sampingan yang dihasilkan adalah py-gas dan mixed C4. Empat produk ini merupakan bahan dasar untuk produk-produk petrokimia lanjutan lainnya yang tak terhitung jenisnya. Oleh karena itu, CA memiliki kedudukan yang strategis, berada di bagian atas dari mata rantai industri manufaktur di Indonesia. Selain itu, CA juga telah memiliki hubungan yang erat dengan para mitra penting di industri hilir, banyak dari mereka yang telah terhubung secara langsung ke CA melalui fasilitas jaringan pipa yang dimiliki CA.

The two main olefins produced by CA are Ethylene and Propylene. Byproducts include Py-gas and Mixed C4. Together these four products serve as the building blocks for countless other intermediate petrochemical products. CA consequently maintains a strategic foothold, at the upper end of the value-chain for Indonesia’s manufacturing industries. Additionally CA has well-established relationships with critical downstream partners, many of whom are directly linked to CA’s facilities through its network of pipelines.

IKHTISAR RUGI LABA Income Statement Highlights (dalam ribu US$)

(in thousand US$)

2008

2007

2006

2005

2004

Penjualan Bersih

1,624,714

1,409,826

978,600

971,854

838,280

Net Sales

Beban Pokok Penjualan

1,736,399

1,304,768

881,170

826,996

626,597

Cost of Good sold

Laba Kotor

(111,685)

105,058

97,430

144,858

211,683

'ƌŽƐƐWƌŽĮƚ

Laba sebelum Pajak

(140, 222)

67,938

82,315

91,895

167,531

Income Before tax

Pajak Penghasilan >ĂďĂĚĂƌŝŬƟǀŝƚĂƐEŽƌŵĂů Pos Luar Biasa Laba Bersih


66,348

(46,775)

(15,120)

(5,377)

17,039

Income Tax

(151,953)

21,163

67,195

86,518

184,570

/ŶĐŽŵĞĨƌŽŵKƌĚŝŶĂƌǇĐƟǀŝƟĞƐ

-

-

57,584

-

-

Extraordinary Item

(151,953)

21,163

124,779

86,518

184,570

Net Income


KONSUMSI ETHYLENE DI DUNIA World Ethylene Consumption

59% POLYETHYLENE

12%

Bertentangan dengan peluang yang terkandung dalam pengambilalihan aset-aset petrokimia oleh Perseroan yang menguntungkan, tahun 2008 terbukti menjadi salah satu tahun yang penuh tantangan. Tiga perusahaan petrokimia yang dimiliki Perseroan mengalami kerugian secara konsolidasi sebesar Rp3,39 triliun untuk tahun 2008.

Despite the promise afforded to Barito Pacific in securing its petrochemical assets on favorable terms, the year 2008 proved to be a challenging one. Barito Pacific’s three petrochemical companies incurred consolidated losses for the year amounting to Rp 3.39 trillion.

Kerugian ini terutama disebabkan oleh kekuatan-kekuatan pasar yang tidak hanya di luar kendali CA dan para mitranya tetapi juga di luar kendali industri petrokimia secara keseluruhan.

These losses were principally caused by market forces not only beyond the control of CA and its partners but also beyond the control of the petrochemical industry as a whole.

Dari tiga perusahaan petrokimia yang dimiliki Barito Pacific, CA adalah yang paling dirugikan selama 2008. Kenaikan harga minyak hingga menjadi US$147 per barel pada bulan Juli 2008 telah mendorong biaya yang berkaitan dengan nafta, yang merupakan bahan baku utama CA ke tingkat yang tertinggi. Sebagai kompensasi bagi penurunan margin, CA terpaksa harus menaikkan harga jual produk utamanya, propylene dan ethylene, yang dijual ke klien industri hilirnya sebagai upaya untuk menyebarkan sebagian dari biaya produksi yang meningkat.

Of Barito Pacific’s three petrochemical interests, CA was the most adversely affected over the course of 2008. The escalating price of oil to US$147 per barrel in July 2008 pushed the costs associated with CA’s principal input – naptha – to record levels. To compensate for declining margins, however, CA was forced to increase the selling price of its principal outputs, propylene and ethylene, to CA’s downstream clients in the effort to spread some of CA’s increasing production cost.

Namun, menjelang akhir tahun, anjloknya likuiditas pasar kredit global mulai terlihat nyata dalam bentuk kemunduran tajam perekonomian. Hal ini pada akhirnya menyebabkan penurunan permintaan yang tajam terhadap produk olefin CA dari para pelanggan dan mitra. Sektor hilir berbagai industri manufaktur di seluruh Indonesia telah mulai mengurangi pesanan bahan baku mereka sehingga menyebabkan CA mengalami kelebihan persediaan yang dihasilkan pada saat biaya sedang tinggi.

Towards the end of the financial year, however, the severe liquidity crunch in global credit markets began to manifest as a sharp economic slowdown. This in turn has caused a precipitous decline in demand for CA’s olefin products among its traditional customers and partners. Downstream manufacturing industries across the entire breadth of Indonesia’s manufacturing industry have already begun to curtail their orders of raw material inputs, leaving CA with accumulated excess inventories which have been produced at elevated cost.

Meskipun timbul ketidakpastian yang disebabkan oleh kemunduran ekonomi global, anak perusahaan petrokimia Perseroan dianggap tetap menjadi komponen penting di bagian hulu mata rantai untuk industri berbasis manufaktur. Produk mereka tetap digunakan sebagai bahan baku utama berbagai macam produk, termasuk produk-produk yang tetap memiliki permintaan yang

Despite the uncertainty caused by the global economic slowdown, petrochemicals are expected to remain a critical component of the upstream supply chain for manufacturing based industries. They are invariably used as key inputs for a diverse range of products, including those for which demand is sustained even in times of recession. The plastic resins which CA produces for

ETHYLENE DICHLORIDE

14% ETHYLENE OXIDE

7% ETHYLBENZENE

3% ALPHA OLEFINS

1% VINYL ACETATE

4% LAINNYA

KONSUMSI PROPYLENE DI DUNIA World Propylene Consumption

63% POLYPROPYLENE

8% ACRYONITRILE

8% PROPYLENE OXIDE

4% CUMENE

3% 2-ETHYLHEXANOL

3% BUTANOL

2% ISOPROPANOL

2% OLIGOMERS

2% LAINNYA


PRODUKSI & PENJUALAN Production & Sales ETHYLENE Production

Sales

(MT) 600,000 500,000

stabil di masa resesi. Plastik resin yang diproduksi CA, misalnya, tidak hanya digunakan untuk plastik berdaya tahan tinggi, isolasi standar industri, pipa dan serat polyester, tetapi juga dapat ditemukan dalam hampir setiap produk rumah tangga termasuk kemasan untuk makanan, perlengkapan kamar mandi, dan produk pembersih.

instance are not only used for high impact plastics, industrial insulation, piping and polyester fibers, but they also find their way into almost every household product including packaging for food, toiletries and cleaning products.

Dalam beberapa peristiwa, keterlambatan pesanan yang terjadi dipicu oleh antisipasi terhadap resesi perekonomian yang berkepanjangan, dalam peristiwa lain merupakan keputusan yang bersumber dari mengetatnya pasar kredit yang membuat modal kerja lebih sulit untuk didapat.

While in some cases the lag in sustained orders is being triggered by anticipation of a prolonged economic recession, in other cases the decisions are rooted in the tightening of credit markets which have made availability of working capital more difficult to acquire.

Dalam jangka pendek sampai menengah, CA akan mempunyai sedikit pilihan selain terus menjaga kerugian yang terjadi dan pada saat yang sama berusaha mengurangi persediaan yang dimilikinya walaupun dengan margin negatif. Tetapi dengan terintegrasinya anak perusahaan di industri hilir, Perseroan telah melakukan usaha pengamanan melalui pembeli yang dapat berbagi dampak. Tantangan bagi Perseroan dalam titik kritis ini adalah bagaimana dapat mengoptimalkan operasi, mengelola pasokan bahan baku secara efektif, dan menerapkan disiplin biaya yang ketat untuk dapat menyesuaikan dengan kebutuhan industri dan konsumsi saat ini.

Over the short to medium term, CA will have little choice but to continue to sustain further losses while it depletes built-up inventories at negative margins. But with integrated downstream subsidiaries already in place, the Company has secured buyers in place which can share the impact. The challenge for the Company at this critical juncture is to optimize operations, manage feedstock intake effectively, and apply rigorous cost discipline in order to best align it with current industry demand and consumption.

Bagi CA, implementasinya termasuk melaksanakan pemeliharaan mesin secara rutin guna perbaikan fasilitas yang dimilikinya. Jika prioritas untuk menurunkan persediaan ke tingkat optimal adalah kunci untuk melakukan perawatan, dalam jangka panjang pemilihan waktu pemeliharaan yang strategis dapat berfungsi untuk mengurangi dampak dan penyebab gangguan yang terjadi. Saat pasar petrokimia secara bertahap menyesuaikan ke arah kesetimbangan baru, permintaan akan olefin dan derivatifnya akan pulih, dan CA akan berada dalam posisi strategis untuk memanfaatkan momentum tersebut.

For CA this may include unscheduled downtime to carry out routine maintenance work and repairs to its facilities. While the priority of reducing inventories to optimal levels is a key driver for unscheduled maintenance, over the long-term the strategic timing of maintenance may serve to lessen the impact and disruption it causes. As the petrochemical market gradually adjusts to new equilibriums, demand for olefins and their derivatives will recover, and CA will be strategically positioned to pick up the momentum.

Meskipun timbul kerugian selama 2008, Barito Pacific tetap menganggap akuisisi strategis CA dan perusahaan petrokimia hilir lainnya yang dilakukan sebelum tahun 2008

Despite the losses incurred over the course of 2008, Barito Pacific considers its strategic acquisition of CA and its other downstream petrochemical enterprises prior

400,000 300,000 200,000 100,000 0 04

05

06

07

08

PROPYLENE Production

Sales

(MT) 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 04

05

06

07

08

POLYETHYLENE Production

Sales

(MT) 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 04

05

06


07

08


PYGAS Production

Sales

(MT) 300,000 250,000

sangat menguntungkan. Dunia saat ini sedang memasuki tahap dimana pertumbuhan dengan menggunakan leveraged semakin sulit untuk dilakukan. Perusahaan-perusahaan yang telah diakuisisi tersebut, dengan aset yang kuat dan produktif akan berada dalam posisi yang tepat untuk tumbuh dan berkembang.

to 2008 to be very fortunate. The world is currently entering a new phase when leveraged growth will be increasingly difficult to accomplish. Those companies with strong and productive assets already in place will be well positioned to grow and prosper.

CA merupakan andalan untuk mencapai tujuan Barito Pacific menjadi perusahaan sumber daya yang terintegrasi. Di masa depan, operasional CA akan lebih ditingkatkan dengan dilakukannya akuisisi di bidang energi (produksi minyak mentah) yang merupakan bahan baku utama bagi Perseroan. Hal ini juga berlaku untuk perusahaan hilir yang mampu menjadi pasar produk CA dan pada saat yang sama memberikan nilai tambah sepanjang rantai produksi petrokimia yang terdiversifikasi.

CA represents the mainstay of Barito’s Pacific’s aim to become a fully integrated resource-based enterprise. In the future CA’s operations will be further enhanced with acquisitions in the field of energy (crude production) which is a main input for the Company. This can also apply to other downstream enterprises capable of serving as committed markets for CA products while simultaneously adding value along the diversified petrochemicals production chain.

Meskipun di tahun 2008 pertimbangan yang matang dalam melakukan akuisisi yang akan meningkatkan integrasi sektor petrokimia Perseroan dilakukan, namun kondisi perekonomian yang menurun saat ini telah menyebabkan Perseroan menangguhkan rencananya untuk melakukan pengembangan dan perluasan. Dalam jangka pendek dan menengah, Barito Pacific akan menggunakan dana tunainya yang kuat untuk bertahan terhadap memburuknya perekonomian dengan berfokus pada pelestarian dan pemeliharaan aset intinya, dengan CA tetap menjadi komponen utama.

While serious consideration was given in 2008 to acquisitions which would increase Barito Pacific’s petrochemical integration, the current climate provided by the general economic slowdown have caused the Company to postpone its plan for development and expansion. Over the short- and medium term Barito Pacific will use its strong cash position to weather the economic slowdown, focusing on the preservation and maintenance of its core assets, among which CA remains the primary component.

200,000 150,000 100,000 50,000 0 04

05

06

07

08

CRUDE C4 Production

Sales

(MT) 240,000 200,000 160,000 120,000 80,000 40,000 0 04

05

06

07

08


PT TRI POLYTA INDONESIA TBK (“ TPIA”)

PT Tri Polyta Indonesia Tbk adalah produsen resin polypropylene terbesar di Indonesia dan produksinya digunakan dalam berbagai aplikasi kemasan plastik. PT Tri Polyta Indonesia Tbk is the largest polypropylene resin producers in Indonesia and its products are applied in many plastic packaging.


PT Tri Polyta Indonesia Tbk didirikan pada tahun 1988 dan bergerak di sektor petrokimia. TPIA merupakan produsen resin polypropylene terbesar di Indonesia. Resin polypropylene digunakan dalam berbagai aplikasi kemasan plastik dan diproduksi dengan menggunakan bahan baku propylene, yang dihasilkan dari pengolahan nafta atau propane.

PT Tri Polyta Indonesia Tbk was established in 1988 and is engaged in the petrochemical sector. The Company is the largest Indonesian manufacturer of polypropylene resins, which are used in various plastic packaging applications and are produced using propylene, which is derived by processing naptha or propane.

Resin polypropylene yang dihasilkan terdiri dari homopolymer, random copolymer, dan impact copolymer. Termasuk di dalamnya resin film dan benang yang digunakan dalam kemasan makanan, pakaian dan tas kain, bungkus tembakau, pelapis kertas, dan karung plastik. Selain itu juga digunakan untuk peralatan rumah tangga, bagian tertentu dari kendaraan bermotor, dan mebel. TPIA menjual produk-produknya, terutama di pasar dalam negeri dengan merek dagang Trilene.

The polypropylene resins produced include homopolymer, random copolymer and impact copolymer. These include film resins and yarn resins, used in food packaging, garment and fabric bags, tobacco wrap, paper lamination, and woven sacks. Other major applications include appliance and auto parts and furniture. TPIA markets its products under the trade name Trilene primarily for the Indonesian market.

TPIA merupakan aset petrokimia terbaru Perseroan setelah akuisisi CA dan SMI. Akuisisi TPIA merupakan langkah strategis terkait rencana untuk mengembangkan sektor hilir yang terintegrasi. Saat ini TPIA membeli mayoritas bahan bakunya dari CA. Dengan adanya rencana CA untuk menghentikan produksinya selama 60 hari guna perawatan rutin tak terjadwal, TPIA diharapkan akan berperan penting untuk mengkonsumsi kelebihan persediaan di CA. Akuisisi yang dilakukan Barito Pacific terhadap unit usaha

TPIA is the latest addition to the Petrochemicals arm of Barito Pacific’s business since it acquired CA along with its subsidiary SMI. The acquisition of TPIA may be considered to be particularly strategic for its plans for downstream development and full integration. TPIA presently purchases the majority of its material inputs from CA. With the latter’s plan to shut down for 60 of days unscheduled routine maintenance, TPIA is expected to play a key role in consuming excess inventory. Barito Pacific’s acquisition of integrated


Akuisisi Tri Polyta merupakan usaha strategis Barito Pacific dalam mengembangkan industri petrokimia di sektor hilir yang terintegrasi. The acquisition of Tri Polyta is considered to be particularly strategic for Barito Pacific plans for its petrochemical downstream development and full integration

polymer di hilir telah melindungi CA dari naiknya harga nafta yang juga telah menekan margin CA dalam memproduksi ethylene. Akuisisi TPIA juga bermanfaat bagi Grup karena telah mengamankan CA dengan adanya permintaan secara teratur.

downstream polymer units helped cushion increasing costs of naphtha which towards the end of the fiscal year have increased pressure to the margins of CA’s core producton of Ethylene production. The acquisition of TPIA is also beneficial to the Group as it secures CA with a source of polymers regularly required for its own production.

Di masa depan, Perseroan akan lebih mengintegrasikan sektor hulu dan hilir. Akuisisi perusahaan energi yang merupakan bagian dari industri hulu tetap menjadi fokus Perseroan.

Going forward, the Barito Pacific Barito group will seek to further integrate its upstream as well as downstream supply chain. The acquisition of an upstream energy (crude) producer remains a key priority.

IKHTISAR RUGI LABA Income Statement Highlights (dalam miliar Rupiah)

(in billions Rupiah)

2008

2007

2006

2005

2004

Penjualan Bersih

4,988

4,306

3,627

3,342

2,704

Net Sales

Beban Pokok Penjualan

4,786

3,829

3,496

3,201

2,524

Cost of Good sold

Laba Kotor

202

477

131

141

216

'ƌŽƐƐWƌŽĮƚ

Laba sebelum Pajak

(15)

375

131

(498)

(392)

Income Before tax

Pajak Penghasilan >ĂďĂĚĂƌŝŬƟǀŝƚĂƐEŽƌŵĂů Pos Luar Biasa Laba Bersih

1

(80)

46

0

0

Income Tax

(14)

295

177

(498)

(392)

/ŶĐŽŵĞĨƌŽŵKƌĚŝŶĂƌǇĐƟǀŝƟĞƐ

-

190

-

2,203

-

Extraordinary Item

(14)

486

177

1,705

(392)

Net Income


PT STYRINDO MONO INDONESIA (“SMI”)

PT Styrindo Mono Indonesia menguasai 80% pangsa pasar domestik styrene monomer dan merupakan pemain kunci di pasar ekspor ke Cina dan Asia Tenggara. PT Styrindo Mono Indonesia maintains a market share of 80% of domestic market for styrene monomers and a key player in export markets of China and South East Asia


Strategi ekspansi Barito Pacific ke industri hilir petrokimia yang berbahan dasar olefin telah menuai hasil. Pada April 2007, CA mengakuisisi 99,99% saham PT Styrindo Mono Indonesia. Berlokasi tak jauh dari pabrik CA, SMI merupakan produsen yang memiliki keunggulan pada industri petrokimia yang relatif masih muda di Indonesia.

Barito Pacific’s downstream expansion from its olefin-based petrochemicals platform has begun in earnest. In April 2007, CA acquired 99.99% ownership stake in PT Styrindo Mono Indonesia. Located not far from where the CA Plant is situated, SMI is strong niche player in Indonesia’s relatively young petrochemicals industry.

Didirikan pada tahun 1992, SMI adalah satu-satunya produsen styrene monomer, yang merupakan bahan baku industri manufaktur hilir seperti PS (Polystyrene), EPS (Expanded Polystyrene), SAN (Styrene Acrylonitrile), ABS (Acrylonitrile Butadiene Styrene), SBR (Styrene Butadiene Rubber), SBL (Styrene Butadiene Latex) dan UPR (Unsaturated Polyester Resin).

Established in 1992, SMI is Indonesia’s only manufacturer of styrene monomer, a raw material for downstream industries manufacturing PS (Polystyrene), EPS (Expanded Polystyrene), SAN (Styrene Acrylonitrile), ABS (Acrylonitrile Butadiene Styrene), SBR (Styrene Butadiene Rubber), SBL (Styrene Butadiene Latex) and UPR (Unsaturated Polyester Resin).

SMI menguasai 80% pangsa pasar styrene monomer di dalam negeri dan juga merupakan salah satu pemain kunci di pasar ekspor ke Cina dan Asia Tenggara. SMI memainkan peran penting dalam tujuan Perseroan menjadi perusahaan berbasis sumber daya yang terintegrasi sepenuhnya.

SMI maintains a market share of approximately 80% of the domestic market for styrene monomers and is a key player in export markets of China and Southeast Asia. The company plays an important role in Barito Pacific’s goal to become a fully integrated resource based company.

Dalam memproduksi styrene monomer, SMI menggunakan ethylene sebagai bahan baku utamanya. Sekitar 60% dari bahan baku tersebut di pasok oleh CA. Saat ini kapasitas terpasang SMI menghasilkan 340.000 MTPA styrene monomer dan 6.200 MTPA toluene. Di masa depan SMI akan memperluas produksinya dengan menyertakan ethylene dan benzene.

To produce its steyrene monomers, SMI uses ethylene as the main raw materials. Approximately 60% of its raw material is supplied from CA. Current SMI installed capacity is 340,000 MTPA of Styrene Monomer and 6,200 MTPA of Toluen. In the coming year it expects to expand production to include Ethylene and Benzene.


Didirikan pada tahun 1992, SMI adalah satusatunya produsen styrene monomer di Indonesia. Established in 1992, SMI is Indonesia’s only manufacturer of styrene monomer.

Pada tahun 2008, penjualan styrene monomer SMI mencapai 216.500 MT, naik 9,73% dibanding tahun 2007 sebesar dari 197.300 MT. Sementara itu, penjualan toluene mencapai 4.796 MT atau naik sekitar 49,88% dari 3.200 MT dibanding tahun sebelumnya.

In 2008, SMI’s sold 216,500 MT styrene monomer which is an increased of 9.73% from 197,300 MT of styrene monomer produced in 2007. In the same time, toluene sold was reached 4,796 MT toluene or an increased by 49.88 % from 3,200 MT in the previous year.

RINCIAN PENJUALAN Sales Breakdown (dalam juta US$)

(in million US$)

ŽŵĞƐƟĐ

2008

2007

2006

2005

2004

Styrene Monomer

137.4

190.1

42.9

174.3

153.7

Ethyl Benzene

0.2

0.2

0.02

0.2

0.2

Toluene

4.8

3.2

0.7

4.5

4.6

BTM

0.0

0.5

0.2

0.5

0.4

Styrene Monomer

79.1

7.2

5.5

170.1

194.2

TOTAL

84.1

201.2

49.3

349.6

353.1

Export


Nama dan reputasi Barito Pacific di industri kehutanan dan hasil perkayuan sudah dikenal sejak tahun 1983. Barito Pacific presence in the timber and woodworking industries since 1983 has made Barito Pacific into a renowned and reputable name the forestry sector in Indonesia



Per kayu an

Timber Barito Pacific telah menerima beberapa penghargaan industri tertinggi untuk hasil kerjanya dalam merintis pengembangan HTI yang berkesinambungan. Barito Pacific has received some of the industries highest commendation for its work in pioneering sustainable HTI.

Sebagai cerminan dari transisi Perseroan ke arah perusahaan induk yang terdiversifikasi dalam bidang usaha energi dan petrokimia, agribisnis, serta properti, maka pendapatan dari bidang kehutanan berperan semakin kecil dalam kegiatan operasional Perseroan.

Reflecting the Company’s transition to a diversified holding of petrochemical energy, agribusiness and property conglomerate, revenues from timber operations have continued to play a smaller role in company operations.

Walaupun tetap mempertahankan hak pengelolaan hutan yang cukup besar, yang juga meliputi sejumlah Hutan Tanaman Industri (HTI) di dalamnya, namun iklim usaha yang terus-menerus tidak kondusif ditambah dengan meningkatnya harga minyak di awal tahun 2008 telah menyebabkan turunnya tingkat return on investment untuk produk hasil tebang maupun pascatebang sektor ini. Terkait hal tersebut, Perseroan menanganggapinya dengan melakukan penurunan skala operasional dan menutup sementara dua pabrik pengolahan kayu di Maluku Utara. Menurunnya industri perumahan di pasar ekspor tradisional Perseroan juga mengakibatkan aset kehutanan Perseroan lebih dikonsolidasikan lagi.

Although the company still retains sizable forest concession rights including its vast Industrial Timber Estates, the ongoing non-conducive industry climate coupled with peak oil prices experience at the outset of the fiscal year 2008 considerably lowered the expected return on investment for harvesting and post-harvest production of these assets. Consequently the Company responded by reducing the scale of its timber processing operations temporarily closing its two mills in North Maluku. The subsequent collapse of the housing industry in the Company’s traditional export has also led to further consolidation of its forestry assets.

Walaupun keadaan yang tidak menguntungkan ini terjadi, Perseroan masih secara luas dihormati dalam pasar perkayuan internasional sebagai perusahaan terkemuka dalam industri ini. Sejak 1983 Perseroan telah membangun merek yang dikenal luas dan memiliki reputasi dalam industri kehutanan di Indonesia. Ketaatan Perseroan terhadap standar lingkungan internasional diakui oleh para pembeli produk kayu dan konsumen utama di seluruh dunia.

Despite these setbacks, Barito Pacific is still widely respected in the international timber market as a formidable player within the industry. Since 1983 the Company has built a widely recognized and reputable brand in the forestry industry in Indonesia. Its conformity to international ecological safe practices continues to be recognized by major wood product buyers and consumers around the world.

Barito Pacific juga telah menerima beberapa penghargaan industri tertinggi untuk hasil kerjanya dalam merintis pengembangan HTI yang

Barito Pacific furthermore has received some of the industries highest commendations for its work in pioneering sustainable HTI- Hutan


berkesinambungan. Melalui metode manajemen hutan yang dirancang dengan cermat, bidang tanah yang telah ditentukan dialokasikan untuk kegiatan penyemaian, penanaman, dan penebangan secara rotasional kayu industri seperti jenis Acacia Mangium, yang kegiatannya dilakukan dalam siklus beberapa tahunan, sesuai dengan siap tebangnya tanaman yang ditanam. Proses penebangan pohon dilakukan dengan cara yang tetap menjaga keseimbangan antara pelestarian lingkungan dan return on investment. Praktek-praktek berkesinambungan dalam sektor kehutanan tersebut telah membuat Barito Pacific menjadi salah satu perusahaan yang bergerak di industri kehutanan di Asia yang peduli pada lingkungan.

Tanaman Industri – the Indonesian term for Industrial Timber Estates. Through carefully planned methods of forest management, specific concession for land are allocated for the rotational seedling, planting and harvesting of industrial timber such as Acacia Mangium, all of which is done in cycles of several years depending on the maturity period for planted crops. Harvests are scheduled in a manner which preserves a balance between environmental conservation and return on investment. Such sustainable practices in the forestry sector made PT Barito Pacific one of the first environmentally-focused timber-based companies to emerge from Asia.

Konsolidasi Aset Kehutanan Perseroan Dari puncak keterlibatan Perseroan dalam industri kehutanan di pertengahan 90an, skala operasional Barito Pacific dalam bidang kehutanan mengalami penurunan yang tajam. Penurunan ini terutama terjadi pada tahun-tahun setelah terjadinya krisis keuangan Asia pada tahun 1998, ketika industri kehutanan di Indonesia dilingkupi biaya tinggi dan lingkungan yang tidak pasti.

Consolidation of Forestry Assets From the height of its commitment to the timber industry in the mid90’s the scale of PT Barito Pacific’s operations in timber had contracted sharply. Much of this development owed to the tumultuous times experienced in the years immediately following the 1998 Asian Financial Crisis when the timber industry entered in Indonesia became enveloped in a high-cost and unpredictable environment.

Sementara dampak transisi ini masih terasa sampai saat ini, peristiwaperistiwa lain yang lebih baru seperti kenaikan harga minyak yang terus menerus hingga mencapai puncaknya di awal tahun dan kemudian diikuti turunnya permintaan yang dipicu oleh krisis keuangan global yang sedang

While the impact of this transition continue to resonate to the present day, more recent events such as the steady escalation of oil prices to their peaks at the beginning of the fiscal year and subsequent fall off in market demand triggered by the ongoing global financial crisis have continued

FASILITAS PRODUKSI Production Facilities Installed Facility

Product

2008

(in m3)(1)

Realised

2007 (%)(2)

Realised

2006 (%)(2)

Realised

2005

2004

(%)(2)

Realised

(%)(2)

Realised

(%)(2)

Barito

Plywood & Blockboard

402,000

55,757

13.87

33,588

8

28,502

20

111,608

28

132,033

33

Tunggal Agathis Indah Wood Industries


324,000

10,097

3.12

75,666

23

80,857

25

78,514

24

115,784

36

Mangole Timber Producers


368,000

0

0

5,141

1

36,978

10

38,551

10

50,009

14

Note Catatan (1) Kapasitas Capacity ;ϮͿhƟůŝƐĂƐŝZĂƚĞhƟůŝƐĂƟŽŶZĂƚĞ



Aset kehutanan dan kompetensi dalam pengelolaan hutan secara komersial akan tetap memainkan peran integral dalam perencanaan masa depan Perseroan. The company’s forestry assets and its core competency in managing forestry concessions on a commercial basis will continue to play an integral role in its overall outlook toward the future.

berlangsung, telah memberikan tekanan lebih lanjut untuk konsolidasi kegiatan operasional perkayuan Barito Pacific. Pada tahun 2008 kegiatan operasional pabrik TAIWI di Gorontolo dan Maluku Utara sementara ditutup sebagai respon terhadap kondisi pasar yang sedang terjadi.

to pressure further consolidation of PT Barito Pacific’s timber operations. In 2008, operations at the Mangole mills in North Maluku were temporarily closed in response to ongoing market conditions.

Dikonsolidasikannya operasional kehutanan Perseroan diharapkan akan memberikan penghematan jangka menengah dan panjang. Penghematan itu terjadi ketika Perseroan memutuskan langkah terbaik untuk memanfaatkan aset kehutanan yang saat itu dimiliki. Namun, sebagai akibat langsung konsolidasi tersebut, Perseroan harus menanggung kenaikan beban administrasi dan umum yang signifikan yang timbul dari pembayaran pesangon karena ditutupnya fasilitas Mangole dan Ternate.

The consolidation of Barito Pacific’s timber operations is expected to provide the Company with mediumto long-term savings benefit as the Company decides on how to capitalize best on its remaining substantial forestry assets. However, as an immediate consequence of the consolidation, the Company has had to incur a significant rise in administrative and general expenses arising from a one-time expense of severence pay related to the closures of the Mangole and Ternate mills.

Melangkah Ke Depan Fokus Barito Pacific secara berangsurangsur akan beralih ke arah segmen industri sumber daya alam.

Going Forward The focus of PT Barito Pacific enterprises continues to shift towards the more industrial segments of natural resources.

Ke depannya, Perseroan berencana untuk melanjutkan diversifikasi yang dilakukannya untuk sepenuhnya menjadi perusahaan berbasis sumber daya dan akan mengembangkan sejumlah lini usaha seperti perkebunan, pertambangan, dan energi.

Going forward, the company plans to continue its diversification to become a fully integrated resource-based enterprise with growing interests in the plantation, mining and energy sectors among other developments.

H A K P E N G U S A H A A N H U TA N YA N G D I M I L I K I P E R S E R O A N Concessions Owned by The Company

DI TAHUN 2008, BARITO PACIFIC MENGELOLA 445.296 HEKTAR LAHAN... In year 2008, Barito Pacific managed 445,296 ha of land... ĞƐĐƌŝƉƟŽŶ of the land

Ownership Barito

>ŽĐĂƟŽŶ

Area (Ha)

Period (years)

ǆƉŝƌĂƟŽŶ

Virgin (Ha)

Unit HPH II

Banjarmasin, Central Kalimantan

64,000

20

2012

39,337

Tunggal Agathis Indah Wood Industries

Unit HPH II

North Maluku

42,300

20

2012

26,234

Unit HPH III

Gorontalo

55,000

20

2011

21,409


Unit HPH I

North Maluku

Unit HPH II

Maluku

Unit HPH III

North Maluku

Unit HPH V

Maluku

TOTAL

46,066

20

2011

16,800

101,800

20

2010

61,553

69,530

20

2009

17,386

66,600

20

2012

445,296

34,566 217,285


DAN 110.051 HEKTAR HUTAN TANAMAN INDUSTRI and 110,051 ha of industrial forest concessions

Period (years)

ǆƉŝƌĂƟŽŶ

ĂƌŝƚŽWĂĐŝĮĐ

Southeast Sulawesi

>ŽĐĂƟŽŶ

37,895

70

2068

Rimba Equator Permai

West Kalimatan

17,068

47

2039


North Maluku

14,581

45

2043

Kirana Cakrawala

North Maluku

21,265

50

2042

Kalpika Wanatama

North Maluku

19,242

45

2037

Ownership

Area (Ha)

TOTAL

110,051

Aset kehutanan dan kompetensi dalam pengelolaan hutan secara komersial akan tetap memainkan peran integral dalam perencanaan masa depan Perseroan.

However, the Company’s forestry assets and its core competency in managing forestry concessions on a commercial basis will continue to play an integral role in its overall outlook toward the future.

Di luar peluang yang biasanya dimiliki oleh perusahaan kehutanan komersial untuk kegiatan penebangan dan pascatebang produk kayu, perkembangan yang terjadi dalam masyarakat internasional mulai membuka cara untuk aliran penghasilan alternatif dari pembangunan pengelolaan sumber daya hutan.

Beyond the opportunities traditionally provided to timber-based commercial enterprises for the harvest and post production of wood products, recent developments in international community are beginning to open avenues for alternative revenue streams from sustainable management of forest resources.

Dengan lebih dari 110.051 ha Hutan Tanaman Industri dalam portofolio saat ini dan memiliki lebih dari 445.296 ha lahan yang saat ini

With about 110,051 ha of timber industrial estate in its current portfolio and a further holding of 445,296 ha of land currently allocated

URAIAN PENJUALAN Sales Breakdown 2008

2007

2006

2005

2004

3

(in m ) Export Plywood

-

67,740

100,674

236,926

391,459

Woodworking

-

-

36

640

10,621

WĂƌƟĐůĞďŽĂƌĚ

-

-

-

375

2,154

Total

-

67,740

100,710

237,941

404,234

ŽŵĞƐƟĐ Log

-

-

-

1,044

1,740

Plywood

-

16,022

37,358

28,843

29,066

Woodworking

-

-

-

4,270

3,105

WĂƌƟĐůĞďŽĂƌĚ

53,658

33,748

6,831

40,919

47,587

Total

53,658

49,770

44,189

76,327

81,498

Total Sales

53,658

117,510

144,899

313,017

485,732



dialokasikan sebagai hutan konsesi penebangan kayu, Barito Pacific berada di posisi yang tepat untuk memanfaatkan segenap potensinya guna meraih peluang yang tersedia di sektor kehutanan. Perseroan akan tetap fokus dalam meraih keuntungan jangka panjang dan berkelanjutan, menciptakan lapangan kerja, serta berkontribusi langsung bagi pertumbuhan ekonomi Indonesia.

as forest logging concessions, Barito Pacific is well positioned to harness the full potential of new opportunities available in the forestry sector. The Company will however remain focused on achieving longterm profitability and sustainability, creating job opportunities and contributing directly to growth of Indonesia’s economy.

Barito Pacific akan terus meningkatkan kegiatannya pada sektor usaha yang berkelanjutan dalam jangka panjang. Saat ini Perseroan sedang mengonsolidasikan dan mengembangkan konsesi kehutanan beserta aset-asetnya, dimana langkah itu menjadi komponen penting dalam portofolio Perseroan.

Barito Pacific will continue to enhance its long-term sustainability. The ongoing consolidation and development of its forestry concessions and downstream wood processing assets will continue to be a key component of the Company’s portfolio.

Barito Pacific berkomitmen untuk mengelola industri kehutanannya secara berkelanjutan, dimana industri tersebut akan menjadi salah satu bisnis penting Perseroan sebagai perusahaan berbasis sumber daya yang terdiversifikasi.

Barito Pacific’s commitment to sustainable management of Industrial Timber Estates will be one of the Group’s primary businesses as a fully diversified resource-based enterprise.

Komitmen ini akan menjadi aset strategis dalam upaya Perseroan mendapatkan aliran penghasilan, termasuk dalam rangka mengembangkan perkebunan sebagai sumber daya terbarukan lainnya.

This commitment will continue to serve as a strategic asset as the company endeavors to pursue alternative revenue streams including the development of commercial plantation of other renewable resources.


PT Griya Idola memiliki dan mengoperasikan Wisma Barito Pacific, gedung perkantoran menara kembar di lahan komersial seluas 8.292 m2 di jantung kota Jakarta. PT Griya Idola owns and operates Wisma Barito Pacific, an office complex with twin towers located on 8,292 m 2 of prime commercial real estate in the heart of Jakarta’s central business district.



Pro p e r t i

Property Sejak didirikan pada tahun 1990, PT Griya Idola telah memiliki rekam jejak yang baik dalam hal kinerja dan penghasilan yang diperoleh. Since its establishment in 1990, PT Griya Idola has maintained a solid track record for performance and revenue intake.

Sebagai perusahaan sumber daya yang terdiversifikasi, pengembangan dan pengelolaan properti akan menjadi perhatian Barito Pacific di masa depan.

Being a fully diversified resourcebased enterprise, developing and managing properties will be increasingly central to Barito Pacific’s interest in the future.

PT Griya Idola (“GI”) adalah komponen kunci dan strategis dari Grup Barito Pacific. Pengelolaan dan pengembangan properti komersial adalah fungsi kunci di dalam Perseroan. Saat Perseroan menjalankan agendanya untuk menjadi perusahaan berbasis sumber daya yang terintegrasi, sangat diperlukan memiliki satu anak perusahaan khusus untuk menjaga akuntabilitas dalam kerangka penerapan tata kelola perusahaan yang baik. GI merupakan komponen strategis dalam hirarki Barito Pacific Group.

This makes PT Griya Idola (“GI”) a key and strategic component of the Barito Pacific Group. The management and development of commercial properties is a key function within the Barito Pacific Group. As the company proceeds on its agenda to becoming a fully integrated resource-based enterprise, there is a critical need to have a single subsidiary to maintain accountability within the framework of the Company’s best practices for Good Corporate Governance. GI therefore represents a strategic component within the hierarchy of the Pacific Barito Group.

Sejak didirikan pada tahun 1990, GI telah memiliki rekam jejak yang baik dalam hal kinerja dan penghasilan yang diperoleh. Perusahaan bertanggungjawab untuk mengelola real estatnya bergerak maju dimana pada tahun yang akan datang terletak pada memaksimalkan potensi pendapatan yang berasal dari pengelolaan menara kembar, Wisma Barito Pacific.

Since its establishment in 1990, GI has maintained a solid track record for performance and revenue intake. The Company is entrusted with the responsibility of managing real estate interests. A continuing challenge moving forward into the coming year will rest in maximizing the revenue potential of the Company as the property owner and manager of the twin towers, Wisma Barito Pacific.

Dengan staf 94 orang di akhir tahun 2008, GI menghasilkan pendapatan sewa dan servis yang stabil dan terus tumbuh serta siap meraih peluang di masa depan dengan pengembangan lahan seluas 5.290 meter persegi di sebelah Wisma Barito Pacific.

With staff of 94 people as at a yearend 2008, GI generates stable and growing rental and services revenues, and is well-positioned to capitalize on future growth opportunities by developing the close to 5,290 sqm plot of land adjacent to the Wisma Barito Pacific Towers.


Profesionalisme dan integritas karyawan Barito Pacific merupakan aset penting dalam menghadapi tantangan masa depan untuk menjadi perusahaan berbasis sumber daya yang terintegrasi. The professionalism and integrity of Barito Pacific employees represents critical asset in facing the challenges of future growth and success to becoming a fully integrated resource-based company.



Sumber Daya Manusia

Human Resources Perseroan juga berkomitmen untuk senantiasa meningkatkan sistem pengelolaan SDM sesuai dengan perkembangan teknologi dan perkembangan pengelolaan SDM masa kini serta konsisten dalam implementasinya.

Keberhasilan Perseroan dalam meraih prestasi mewujudkan visi dan misinya yang telah ditetapkan, tidak terlepas dari kualitas para karyawan dan sistem penunjang pengelolaan sumber daya manusia (SDM). Karyawan yang kompeten, memiliki komitmen, dedikasi, dan motivasi yang tinggi serta ditunjang dengan sistem pengelolaan SDM yang memadai akan sangat memungkinkan dalam mewujudkan visi Perseroan melalui misi yang dilandasi oleh keyakinan dasar dan nilai-nilai dasar bersama.

The success of the Company in achievement and in realizing the vision through the mission that has been defined, not irrespective of the quality of the employees and management systems supporting its HRD. Competent employees, with their commitment, dedication and motivation and the supporting HR system are able to achieve this vision through the Company’s mission which is based by confidence and shared values.

The Company is also committed to improve the HR management system in accordance with the human resources management technology and the consistency in its implementation.

Oleh karena itu, Perseroan berkomitmen untuk secara berkesinambungan melakukan pengembangan dan meningkatkan kemampuan para karyawan melalui program pendidikan dan pelatihan baik di bidang teknis operasional maupun keterampilan lainnya, termasuk pengembangan kepribadian, kesadaran berkualitas, serta kesadaran terhadap lingkungan guna mengoptimalkan potensi yang mereka miliki. Sehingga kinerja Perseroan dapat lebih ditingkatkan. Disamping itu, Perseroan juga berkomitmen untuk senantiasa meningkatkan sistem pengelolaan SDM sesuai dengan perkembangan teknologi dan perkembangan pengelolaan SDM masa kini serta konsisten dalam implementasinya.

Therefore, the Company is committed to develop and improve the ability of the employee through educational and training programs, in the field of technical operations and other skills, including the development of personality, quality awareness, and awareness to the environment in order to optimize the potential they have, so that the Company’s performance can be improved further. Moreover, the Company is also committed to improve the HR management system in accordance with the human resources management technology and the consistency in its implementation.

Krisis ekonomi global tahun 2008 jelas berdampak terhadap perekonomian Indonesia yang selanjutnya juga membawa dampak yang cukup berat bagi Perseroan dalam usaha mempertahankan kinerjanya. Namun demikian, Perseroan tetap berusaha untuk selalu konsisten dengan komitmennya. Salah satu komitmen

Global economic crisis in 2008 clearly affect the economy which also carry a fairly heavy impact for the Company to maintain its performance in the business, however, the Company always strives to remain consistent with its commitment. One of the commitments expressed in terms of human resource management


Banyak karyawan Perseroan yang telah mempunyai masa kerja yang cukup lama di Barito Pacific sehingga timbul rasa kebersamaan. Many employees who have been with Barito Pacific for many years has developed their family ties

KARYAWAN BERDASARKAN TINGKAT PENDIDIDKAN Employee by Education

yang diwujudkan dalam pengelolaan SDM adalah strategi untuk tidak melakukan pemutusan hubungan kerja (PHK) tetapi memanfaatkan SDM yang ada dengan meningkatkan kompetensinya dan merencanakan penggunaan SDM secara terpadu dalam jangka panjang serta meningkatkan sistem penunjang pengelolaan SDM.

strategy is not to lay off our employees, but to utilize the existing human resources by improving their competency, creating integrated and long term plan for human resources and improving the system of human resources management

Dalam usaha meningkatkan kompetensi dan motivasi karyawan serta mengembangkan sistem pengelolaan SDM yang memadai sesuai dengan perkembangan teknologi, Perseroan antara lain melakukan hal-hal berikut:

To increase employees competency and motivation and to develop the human resources management system in accordance with the tehnology development, the Company, among others, carry out the following activities :

1. Memperbaharui sistem informasi SDM (human resource information system) 2. Menyelenggarakan pelatihan analisa jabatan dan ditindaklanjuti dengan pembaharuan dan pembuatan uraian jabatan untuk semua posisi.

1. Updating Human Resources Information System 2. Providing job analysis training, followed documentation of job description for all positions in the company

KARYAWAN BERDASARKAN UMUR Employee by Age

KARYAWAN BERDASARKAN MASA KERJA Employee by Year of Service

71%

37%

19%

SLTA / HIGH SCHOOL

17-34 Tahun / Years

<3 Tahun / Years

10%

32%

14%

DIPLOMA 3 /

35-39 Tahun / Years

3-7 Tahun / Years

18%

18%

13%

STRATA SATU /

40-49 Tahun / Years

7-9 Tahun / Years

1%

1%

46%

STRATA DUA /

>49 Tahun / Years

10< Tahun / Years



3. Melakukan evaluasi jabatan dan memperbaharui sistem kompensasi. 4. Merencanakan untuk meninjau kembali dan memperbaharui sistem pengelolaan kinerja (Performance Management System). 5. Meningkatkan kemampuan karyawan di bidang teknis operasional maupun non-teknis dengan mengirimkan karyawan ke pelatihan sesuai dengan kebutuhan.

3. Conducting job evaluation for all positions and updating the compensation system 4. Making plans to review and update the existing performance management system 5. Improving employees technical and non-technical capalibities by sending them to appropriate training.

Banyak karyawan Perseroan yang telah mempunyai masa kerja yang cukup lama sehingga timbul rasa kebersamaan dan ikatan batin yang kuat antara sesama karyawan, keluarganya, dan Perseroan. Kekompakan, kebersamaan, dan keanekaragaman karyawan yang ahli di bidang mereka masing-masing namun disatukan dalam suatu visi, misi, keyakinan dasar, dan nilainilai dasar yang sama merupakan salah satu modal utama Perseroan dalam mencapai keberhasilan dan kesuksesan.

Many employees in the company have been with the company long enough, therefore the sense of togetherness among them, their families, and the company are strong. Solidarity, togetherness and diversity among competent employees in their field of works are bonded by the same vision, mission, basic principles and values which are the main assets of the Company in achieving success.


Saat masyarakat menghadapi kondisi ekonomi yang penuh tantangan, Barito Pacific menyelenggarakan program pemberdayaan ekonomi. In the face of growing economic hardship, Barito Pacific conducts an economic empowerment program for communities.



Ta n g g u n g J awa b Sosi a l

Corporate Social Responsibility Barito Pacific melaksanakan program CSR yang secara garis besar terdiri dari lima aktivitas yakni Pendidikan, Pemberdayaan Ekonomi, Kesejahteraan Sosial, Keselamatan Kerja, dan Pelestarian Lingkungan Hidup . Barito Pacific undertakes corporate social responsibility programs that comprise mainly five activities, namely Education, Economic Empowerment, Social Welfare, Work Safety, and Environmental Conservation

Keberlangsungan bisnis Perseroan selama ini tak bisa disa dipisahkan dari peran serta dan dukungan masyarakat, khususnya masyarakat yang berada di sekitar Perseroan. Perseroan terus berupaya agar eksistensi Perseroan beserta anak usahanya, hari demi hari sepanjang tahun, semakin dirasakan manfaatnya bagi masyarakat yang juga sebagai pemangku kepentingan. Untuk semakin meningkatkan kontribusi Perseroan dalam pembangunan berkelanjutan, Perseroan melaksanakan program Tanggungjawab Sosial (Corporate Social Responsibility/CSR) yang secara garis besar terdiri dari lima aktivitas yakni Pendidikan, Pemberdayaan Ekonomi, Kesejahteraan Sosial, Keselamatan Kerja, dan Pelestarian Lingkungan Hidup.

The long-term business sustainability of Barito Pacific can not be achieved without the support and involvement of the community, especially the surrounding communities in which the Company operates. The Company constantly strives to make its existence, and those of its subsidiaries, count for something in the eyes of the communities who also benefit as one of the Company’s stakeholders. In order to further enhance its contribution to sustainable development, the Company undertakes corporate social responsibility programs that comprise mainly of five activities, namely Education, Economic Empowerment, Social Welfare, Work Safety, and Environmental Conservation.

Pendidikan Program CSR pendidikan terdiri dari peningkatan kapasitas keahlian serta perbaikan prasarana pendidikan. Di bidang peningkatan kapasitas keahlian, Perseroan menggelar seminar dan lokakarya bagi 250 guru serta program pengembangan kepribadian para guru.

Education The Education CSR program consists of skills improvement and education infrastructural renovation. For the skills development program, Barito Pacific conducted seminars and workshops for 250 teachers and personality development program for teachers.

Perseroan juga memberikan beasiswa kepada anak didik yang berprestasi. Bagi mereka yang telah lulus kuliah atau SMU, Perseroan memberikan kesempatan praktek kerja lapangan di Perseroan. Bila Perseroan membutuhkan tenaga kerja baru, peserta terbaik akan direkrut menjadi karyawan.

Barito Pacific also provides scholarships to deserving students and the opportunity to undertake internship programs at the Company for high school and college graduates. When the Company requires new workers, the best interns from the program are recruited to become employees.

Perseroan juga memperbaiki gedung sekolah beserta perpustakaannya serta memberikan bantuan alat sekolah bagi anak didik yang kurang mampu.

The Company also renovates school buildings and libraries and provide support by donating school stationeries for less fortunate students.



Pemberdayaan Ekonomi Saat masyarakat menghadapi kondisi ekonomi yang semakin penuh tantangan, Perseroan menyelenggarakan program pemberdayaan ekonomi diantaranya program dana bergulir (pinjaman tanpa bunga) yang berkesinambungan karena dana akan terus bergulir dari satu masyarakat ke masyarakat lainnya yang membutuhkan.

Economic Empowerment In the face of growing economic hardships, Barito Pacific conducts an economic empowerment program for communities, among other things by providing a revolving fund (loan without interest) that is sustainable since it continuously revolves from one community in need to another.

Bagi masyarakat pesisir, Perseroan membantu nelayan berupa perahu beserta motor tempel dan peralatan untuk menjala ikan. Perseroan juga melibatkan unit usaha masyarakat untuk mengerjakan sejumlah pekerjaan ringan di anak usaha Perseroan

For coastal communities, Barito Pacific helps fishermen from the area to acquire their own motor boats and fishing equipments. The company also provides opportunities to local businesses to undertake a number of non-critical works in the Company’s subsidiary operations.

Bagi usaha kecil dan menengah (UKM) yang potensial, Perseroan juga memberikan bantuan agar mereka dapat terus berusaha dan memberikan manfaat bagi masyarakat itu sendiri.

The Company also provides assistance to potential small and medium-sized enterprises (SMEs), enabling them to sustain their business and provide benefits to the community itself.

Kesejahteraan Sosial Di saat cobaan bencana alam atau di saat naiknya harga barangbarang kebutuhan pokok, Perseroan merespon dengan menyumbangkan makanan dan kebutuhan pokok.

Social Welfare In times of natural disasters or price hike for basic needs, the Company responded by donating food and other basic needs.

Pada hari raya Idul Adha, Perseroan dan anak usahanya serentak menyelenggarakan penyerahan hewan kurban bagi masyarakat. Sedangkan Perseroan menyelenggarakan donor darah secara rutin guna menambah persedian darah Palang Merah Indonesia.

On Idul Adha, Barito Pacific and its subsidiaries donate several kurban to the community. The Company also conducts blood donor activities regularly to add to the Indonesian Red Cross blood bank .


Zero Accident Award dari Departemen Tenaga Kerja RI merupakan bukti atas komitmen Barito Pacific menjaga keselamatan kerja Zero Accident Award from Ministry od Manpower and Transmigration of the Republik of Indonesia ia a srong indication of Barito Pacific’s commitment in maintaining safety at work.

Perseroan membangun sumur air bersih berpompa listrik di lima kampung. Sedangkan untuk menunjang gizi balita, Perseroan bersama Puskesmas setempat memberikan makanan tambahan bergizi dan susu.

The Company has built clean water wells with power pumps in five villages, and together with local health clinics, conducted activities to provide additional nutritious food and milk for infants and children under five years.

Keselamatan Kerja Perseroan senantiasa mengimplementasi K3 (Keselamatan dan Kesehatan Kerja) dengan disiplin tinggi. Jutaan jam kerja tanpa kecelakaan yang berbuah dianugerahinya Perseroan berupa Zero Accident Award dari Departemen Tenaga Kerja RI merupakan bukti atas komitmen Perseroan menjaga keselamatan kerja.

Job Safety The Company is always committed to K3 (Job Safety and Health Program). Millions of working hours without a single accident that resulted in a Zero Accident Award from the Ministry of Manpower and Transmigration of the Republic of Indonesia is a strong indication of the level of commitment of the Company in maintaining safety at work.

Begi Perseroan, K3 juga merupakan pondasi yang harus dilaksanakan demi pembangunan yang berkelanjutan, demi Perseroan, dan juga demi seluruh pemangku kepentingan perseroan.

K3 also represents a foundation for Barito Pacific to achieve sustainable development over the long-term, for the welfare of the Company itself, and those of its stakeholders.

Lingkungan Hidup Aktivitas manusia tak bisa dipisahkan dari alam yang lestari. Karenanya Perseroan senantiasa memeriksa dan menjaga kualitas udara dan tanah beserta airnya agar semuanya diyakini aman bagi mahluk hidup dan juga bumi ini. Sejauh ini anak usaha Perseroan telah memiliki sertifikasi Sistem Manajemen Lingkungan ISO 14001 yang diaudit secara berkala agar implementasinya selalu berada di koridor yang tepat.

Environment Human activities is not separate from natural environment. As such, the Company continues to monitor and maintain safe air, soil, and water quality in order to ensure the safety of life and that of earth itself. Thus far, the Company’s subsidiaries have earned the ISO 14001 Environmental Management System certification, which is audited periodically to maintain its compliance.

Tahun lalu, Perseroan berpartisipasi dalam program Penanaman Sejuta Pohon yang diinisiasi oleh Pemerintah Propinsi Banten.

Last year, the Company’s operating subsidiaries participated in the Million Tree Planting program initiated by the provincial government of Banten.

Perseroan telah mendapat kategori “Hijau” dalam Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (Proper) oleh Kementerian Lingkungan Hidup Republik Indonesia. Di masa depan Perseroan bertekad untuk meningkatkan kategori “Hijau” menjadi “Emas”.

Furthermore, in the governmentled annual environmental audit program, Proper, a subsidiary of the Company achieved a category rating of “Green”, just one notch behind the highest category of “Gold”, which is being aspired to as the next target to achieve.


An a l i s i s d a n Pem ba ha sa n M a na j em en

Management’s Discussion and Analysis


PT Barito Pacific Tbk (“Barito Pacific” atau “Perseroan”) didirikan pada 1977, di Kalimantan Selatan. Bermula sebagai suatu perusahaan berbasis perkayuan yang terintegrasi.

PT Barito Pacific Tbk (“Barito Pacific”or “the Company” or “the Group”), incorporated in 1977 in South Kalimantan, started out as an integrated wood-based company.

Untuk memperluas usaha industri kehutanan dan menjamin kesinambungan pasokan kayu bahan baku pabrik kayu olahan Perseroan, maka pada tahun 1993, Perseroan mendaftarkan sahamnya di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya (yang kemudian digabung menjadi Bursa Efek Indonesia). Pada saat kegiatan operasional kehutanan Barito Pacific berada pada puncaknya, Perseroan memiliki lima pabrik pengolahan kayu yang menghasilkan plywoods, block board, particle board, dan woodworking yang diekspor ke Eropa, Asia, dan Amerika.

In 1993, Barito Pacific listed its shares on the Jakarta and Surabaya bourses that were recently merged to become the Indonesia Stock Exchange (IDX). Proceeds of the IPO were mainly used by the Company to embark on a massive industrial forest plantation development and secure continuity of log feedstock for its sawmills. At the height of its timber operations, the Company had five large sawmills altogether, producing plywoods, block boards, particle boards and woodworking products for exports to Europe, Asia and America.

Iklim tak kondusif yang menyelimuti industri kehutanan di Indonesia sejak akhir 90an, setelah terjadinya krisis keuangan yang melanda Asia, telah memaksa Perseroan menutup tiga pabrik yang dimilikinya pada kurun waktu antara 2004 hingga 2008. Namun demikian, hingga kini Perseroan masih menghasilkan particle boards dari satu lokasi operasionalnya di Kalimantan Selatan yang seluruhnya dipasarkan di pasar domestik

Following the Asian financial crisis of 1997-98, an inconducive climate pervaded over the timber industry in Indonesia, forcing the Company to reevaluate its position in the industry, and subsequently deciding to shut down three of its five mills between 2004 and 2008. However, as of year-end 2008, the Company still produced particle boards from one timber estate operations in South Kalimantan, marketed exclusively for the domestic market.

Aksi Korporasi Sebagai bagian dari usaha untuk menjadi perusahaan berbasis sumber daya alam yang sepenuhnya terdiversifikasi, Perseroan mengambil alih 70,00% saham Chandra Asri (CA) pada bulan Desember 2007, Perseroan juga mengambil alih 77,93% saham PT Tri Polyta Indonesia Tbk pada 27 Juni 2008. Pada 30 Juni 2008, Perseroan telah sepenuhnya

Corporate Actions As part of the Company’s efforts to transform itself into a fully diversified natural-resource-based business Group, the Company acquired a 70.00% stake in Chandra Asri (CA) on December 2007; and subsequently also acquired a 77.93% stake in PT Tri Polyta Indonesia Tbk on 27 June 2008, the financial statements of which


mengonsolidasi laporan keuangan PT Tri Polyta Indonesia Tbk (TPIA) ke dalam laporan keuangan konsolidasi Perseroan.

were consolidated fully into those of the Company’s on 30 June 2008.

PT CHANDRA ASRI ( “CA”)

PT CHANDRA ASRI (“CA”)

CA mulai beroperasi tahun 1995 di Serang, Banten, memproduksi dan mendistribusikan ethylene, propylene, pyrolysis gasoline, dan polyethylene, yang menjadi bahan utama dalam industri plastik dan diaplikasikan secara luas dalam berbagai produk industri dan rumah tangga.

Commissioned in 1995 in Serang, Banten, CA produces and sells ethylene, propylene, pyrolysis gasoline and polyethylene, the main building blocks of plastics and their broad applications for a wide variety of industrial and household goods.

Chemical Market Associates, Inc (CMAI), lembaga riset independen di sektor petrokimia yang berasal dari Amerika Serikat, dalam World Light Olefins Analysis, memperkirakan pertumbuhan per tahun konsumsi olefin selama 5 tahun pada tahun 2001-2006 dan 2006-2011 sebagai berikut:

According to the World Light Olefins Analysis of the Chemical Market Associates, Inc. (CMAI), an authoritative independent petrochemicals research institute based in Texas USA, the CAGR of olefin consumption between 2001 and 2006 and projected CAGR between 2006-2011 are as follows:

TINGKAT PERTUMBUHAN TAHUNAN MAJEMUK Compounded Annual Growth Rate (CAGR) Produk/Product Ethylene

2006-2011

2001-2005

4.3

3.8

Propylene

4.9

4.9

LD Polyethylene

2.4

1.9

LLD Polyethylene

5.9

6.1

HD Polyethylene

5.7

4.8

Polypropylene

5.5

5.9

Sebagai bagian dari integrasi vertikal yang dilakukan Perseroan, pada bulan April 2007, CA mengakuisi 99,99% saham PT Styrindo Mono Indonesia (“SMI”), satu-satunya produsen styrene monomer, produk turunan dari ethylene, yang digunakan dalam industri plastik berdaya tahan tinggi

As part of its vertical integration development, in April 2007, CA acquired a 99.99% stake in PT Styrindo Mono Indonesia (“SMI”), the sole producer of styrene monomer, the downstream application from ethylene, leading ultimately to the high-impact or hard plastics moulding



dan hard plastics. SMI menguasai sekitar 80% pangsa pasar styrene monomer di Indonesia. SMI juga mengekspor produknya ke China dan Asia Tenggara.

industry. To date, SMI commands almost 80% share of the domestic market for styrene monomer. It also exports to China and to South East Asian countries

Akuisisi SMI oleh CA merupakan langkah strategis dan akan memperkuat pertumbuhan value chain Perseroan ke arah hilir di masa depan. Sebagai konsumen utama produk ethylene dan polyethylene, SMI akan menjadi captive market dari CA, yang penjualannya dilakukan dengan menggunakan jaringan pipa dari pabrik CA ke pabrik SMI di Bojanegara, Banten.

The acquisition of SMI by CA has strategic implication and will strengthen the Company’s downstream manufacturing value chain in the future. As a direct consumer of CA’s ethylene and polyethylene products, SMI is thus a captive market for CA, which sells its products to SMI via pipeline networks that deliver finished ethylene and polytheline directly from CA’s plant to that of SMI’s in Bojanegara, Banten.

PT TRI POLYTA INDONESIA TBK (“TPIA”)

PT TRI POLYTA INDONESIA TBK (“TPIA”)

Didirikan tahun 1988 di Serang, Banten, dengan lokasi tepat di depan CA, TPIA merupakan produsen resin polypropylene terbesar di Indonesia, dengan kapasitas produksi tahunan sebesar 360.000 MT. Resin polypropylene yang dihasilkan TPIA dihasilkan dari propylene. Produk ini banyak digunakan dalam berbagai aplikasi kemasan plastik.

Commissioned in 1988 in Serang, Banten, just across from CA, TPIA is currently the largest producer of polypropylene resins in Indonesia, with an installed annual production capacity of 360,000 MT. Polypropylene resins are widely used in various plastics packaging applications, and is produced from propylene.

Resin polypropylene yang dihasilkan meliputi homopolymer, random copolymer, dan impact copolymer.

Polypropylene resins are made into homopolymers, random copolymers and impact copolymers.

Persaingan dalam Industri Industri petrokimia merupakan industri yang relatif baru di Indonesia, dan merupakan industri dengan pertumbuhan yang cepat dibanding pertumbuhan ekonomi global. Dalam beberapa tahun terakhir, industri petrokimia global telah berkembang dengan cepat, didorong oleh peningkatan konsumsi global terhadap produk-produk petrokimia. Sebagai industri turunan dari sektor minyak dan gas, bidang usaha petrokimia sangat rentan terhadap fuktuasi harga minyak mentah.

Industry Competition The petrochemicals industry is relatively new to Indonesia and, historically, the industry has grown faster than average global economic growth. In recent years, the global petrochemicals industry has reinvented itself vigourously, driven by increasing global consumption of petrochemical products. Being essentially the dowstream industry of the oil and gas sector, the petrochemicals business is highly vulnerable to crude oil price volatility.

Fluktuasi harga minyak mentah yang besar di tahun 2008 membuktikan dampak negatifnya terhadap sektor petrokimia di Indonesia.

In 2008, the extreme volatility of crude oil price proved detrimental to the petrochemicals sector in Indonesia.


Saat ini China merupakan importir utama yang memberikan kontribusi terhadap meningkatnya permintaan global hingga 40%. Sedangkan negaranegara Timur Tengah dengan pabrik petrokimia raksasa dan cadangan minyak yang melimpah menguasai pasokan ke pasar dunia.

China is still the main importer of petrochemical products, contributing up to 40% of the global demand growth, whereas the Middle Eastern countries, with their super huge petrochemical complexes and abundant oil supplies, dominate the supply side of the market.

Persaingan terhadap industri petrokimia Indonesia datang dari peningkatan arus barang impor. Kita dapat melihat melimpahnya barang petrokima impor di Indonesia yang dialihkan dari Amerika Serikat dan Eropa yang sedang menderita akibat dari resesi dunia. Dalam kondisi seperti ini, pemerintah akan lebih baik jika memiliki kebijakan untuk melindungi industri lokal dari potensi ancaman produk impor, sehingga memungkinkan sektor petrokimia dalam negeri untuk menyelamatkan diri mereka dari ketidakseimbangan yang terjadi akibat dari fluktuasi harga minyak mentah dan merosotnya permintaan karena resesi ekonomi.

Competition for and within the petrochemicals sector in Indonesia comes mainly from increasing flow of imported goods. As a result, Indonesia may see a glut of imports from petrochemical goods that may be diverted from markets in the US, Japan and Europe which are currently in economic recessions. Under such circumstances, the government would do well to protect local industries from the potential import onslaughts, thus enabling the Indonesian petrochemicals sector to extricate itself from current imbalances that arose as a result of (crude oil) market volatility and falling demand due to economic recessions.

Perseroan percaya bahwa kombinasi dari kebijakan untuk menghambat impor dan produksi lokal kompetitif dari segi kualitas dan harga akan cukup untuk menjamin kelangsungan industri petrokimia Indonesia dalam jangka panjang.

The Company believes that a combination of import barriers and competitive local production in terms of both quality and price, would be sufficient to ensure long-term sustainability for the Indonesian petrochemicals industry.

Sebagai bagian dari hal tersebut, Barito Pacific akan terus berkomitmen terhadap kualitas produk yang dihasilkan serta pengiriman produk yang tepat waktu. Perseroan juga memastikan ketersediaan produk Perseroan melalui rencana produksi yang didukung oleh pengadaan bahan baku dan cermat dalam pemeliharaan fasilitas produksi.

For its part, Barito Pacific continues to commit to product quality and timely delivery. It also ensures product availability through wellplanned production and raw material procurement as well as careful maintenance of our production facilities.

Korelasi Antara Pertumbuhan Ekonomi dan Permintaan terhadap Barang Konsumen Pada 2008, PDB Indonesia tumbuh sebesar 6,1% dan menjadi salah satu yang tercepat pertumbuhannya di antara pasar yang sedang berkembang di Asia. Total ekspor Indonesia terhadap PDB sebesar 30%. Angka ini jauh lebih kecil dibandingkan

Correlation Between Economic Growth and the Demand for Consumer Goods In 2008, Indonesia’s GDP grew by 6.1%, which was one of the highest among emerging markets in Asia. Indonesia’s total exports accounted for less than 20% of GDP, much smaller compared to Singapore



dengan Singapura (234%), Taiwan (74%), dan Korea (45%). Walaupun relatif lebih tertutup terhadap pasar global perekonomian, Indonesia mulai merasakan tekanan resesi global. Seperti diperkirakan, ekspor dan impor Indonesia telah terkena dampaknya.

(234%), Taiwan (74%), and Korea (45%). Despite fewer exposure to global markets, however, the Indonesian economy is beginning to feel the strain of a global recession. As expected, export-import from and to Indonesia has been particularly hit.

Pengeluaran rumah tangga telah secara nyata mengalami penurunan dan hal ini memiliki implikasi penting terhadap turunnya permintaan konsumen terhadap berbagai barang rumah tangga yang banyak di antaranya terbuat dari plastik atau mengandung plastik.

Household spending has decreased markedly and this has significant implications on falling demand for most consumer durables, many of which are made of plastics, or contain plastic parts and components in substantial numbers.

Olefin dan berbagai produk derivatifnya digunakan sebagai bahan baku untuk berbagai barang konsumen, dari peralatan seharihari sampai dengan mobil. Karena itu, apabila ekonomi mengalami peningkatan dan daya beli konsumen meningkat maka produksi dari berbagai barang konsumen juga akan meningkat, bersamaan dengan meningkatnya permintaan untuk olefin dan turunannya.

Olefin products and their many derivatives are used as raw materials for a broad range of consumer goods, from daily utensils to cars. It follows, therefore, that when the economy is up, and consumer purchases rise, the manufacturing of consumer durables follow suit, along with growing demand for olefin and its derivatives.

Pada saat ini permintaan terhadap barang-barang konsumen turun drastis karena jatuhnya penghasilan akibat kontraksi pasar ekspor, turunnya harga komoditas, dan ketatnya likuiditas. Merosotnya harga minyak mentah menjadi kurang dari US$40/barel juga menekan harga produk petrokimia.

At a time when demand for these consumer durables were suppressed by falling income due to contracting export markets, collapsing commodity prices and tight liquidity, a sudden plunge of crude oil price to less than US$40/barrel has also dragged down the price of petrochemical products.

Perkembangan ini telah menyebabkan runtuhnya pasar petrokimia di Indonesia, membawa harga produk propylene, ethylene, dan derivatifnya sampai ke titik paling rendah, lebih rendah dari harga bahan bakunya yang telah dibeli beberapa bulan sebelumnya.

This development has all but caused the collapse of the petrochemicals market in Indonesia, sending prices for ethylene and propylene products and their derivates virtually to the floor, and essentially lower than the cost of their raw materials that had been purchased several months previously.

Namun demikian, Perseroan percaya bahwa tingkat keseimbangan baru akan dapat dicapai pada kuartal pertama atau kedua 2009, yang ditandai dengan kembalinya profitabilitas dalam industri ini.

However, the Company believes that a new level of equilibrium could be reached as early as the first or second quarter of 2009, returning profitability to the industry.


Meskipun pasar ekspor untuk produk ethylene, propylene, dan turunannya diperkirakan akan turun, namun konsumsi lokal akan cenderung relatif stabil. Hal ini ditopang oleh produsen plastik domestik yang akan memperoleh keuntungan dalam keseimbangan baru.

Although the export markets for ethylene and propylene products and their derivatves are expected to decline, local consumption is likely to be relatively stable, sustained by domestic plastic producers that will regain profitability in the new equilibrium.

Hasil Usaha Perseroan Hasil operasional Perseroan 2008 terutama diperoleh dari penjualan produk petrokimia yang menyumbang 98,70%. Sedangkan sisanya sebesar 1,30% merupakan kontribusi dari industri kehutanan.

Company’s Results of Operasitons The company’s results of operations in 2008 were primarily driven by the sales of petrochemicals products, which accounted for 98.70% of total sales, while the remaining 1.30% came from woodworking products and others.

Pada Desember 2007, Perusahaan mengakuisi CA. Namun demikian, akun laba rugi CA dari tanggal akuisisi sampai dengan 31 Desember 2007 berjumlah tidak material sehingga Perseroan tidak mengonsolidasikan penghasilan CA dalam Pelaporan Rugi Laba Perseroan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2007.

In December 2007, the Company acquired CA. However, CA’s profitand-loss accounts from the day of the acquisition to December 31, 2007 were not material and the Company decided not to consolidate CA’s income statements into the Company’s financial statements for the year ending December 31, 2007.

Pada 27 Juni 2008, Perseroan mengakuisi TPIA, dan TPIA telah sepenuhnya mengkonsolidasikan laporan keuangannya dalam laporan keuangan Perseroan sejak 30 September 2008.

In June 27, 2008, the Company acquired TPIA, and consolidated the latter into the Company’s financial statements beginning from September 30, 2008.

Pendapatan dari Petrokimia Total penjualan bersih Perseroan dari anak perusahaan di bidang petrokimia, yang merupakan bagian terbesar dari pendapatan Perseroan sebesar Rp18,08 triliun untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2008. Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2007, tidak termasuk pendapatan dari bidang petrokimia yang mulai dikonsolidasi sejak 1 Januari 2008 untuk CA dan 1 September 2008 untuk TPIA.

Revenues from Petrochemicals Total net sales of the Company’s operating subsidiaries in petrochemicals, which accounted for the bulk of Group revenues, amounted to Rp18.08 trillion for the year ended December 31, 2008. For the year ending December 31, 2007 did not include the petrochemicals consolidation, which began on January 1, 2008 for CA and September 1, 2008 for TPIA.

Pendapatan dari Industri Kehutanan Penjualan bersih industri kehutanan tahun 2008 sebesar Rp128,51 miliar, menurun 151,62% atau Rp194,85 miliar dibandingkan dengan 2007. Faktor utama di balik penurunan ini adalah volume penjualan yang lebih rendah. Tidak ada penjualan plywood ditahun 2008. Sedangkan penjualan

Revenues from Woodworking The net sales of woodworking in 2008 amounted to Rp128.51 billion, a decrease of 151.62% or Rp194.85 billion compared to those of 2007. The main factor behind the decrease was lower sales volume. There was no sales volume of plywood in year 2008. Meanwhile sales volume of



untuk particle board naik menjadi sebesar 53.658 m 3, meningkat 59,75% atau 20.070 m 3 dibandingkan tahun sebelumnya, yang merupakan akibat dari penutupan produksi PT Mangole Timber Producers.

particle board increased to 53,658 m 3, an increased of 59.75% or 20,070 m 3 from the preceeding year, resulting from the stopping in production of PT Mangole Timber Producers.

Pendapatan Lainnya Pendapatan Lainnya terutama berasal dari pendapatan sewa aset properti Perseroan sebesar Rp109,49 miliar pada 2008, meningkat 87,69% atau Rp96,00 miliar dari tahun sebelumnya.

Other Revenues Other revenues consist mainly of rental income from the Company’s property assets, amounting to Rp109.49 billion in 2008, an increase of 87.69% or Rp96.00 billion from that of the previous year.

Harga Pokok Penjulan Harga Pokok Penjualan berjumlah Rp19,37 miliar pada 2008, merupakan jumlah yang secara signifikan lebih tinggi dari tahun 2007. Perbedaan sebesar 7.591,92% atau Rp19,13 miliar terjadi terutama karena biaya produksi petrokimia yang tahun sebelumnya belum dikonsolidasi.

Cost of Goods Sold Cost of Goods Sold amounted to Rp19.37 billion in 2008, a significantly higher figure from that of 2007. The difference amounted to 7,591.92% or Rp19.13 billion, which was mainly attributed to the cost of manufacturing in petrochemicals previously unconsolidated.

Laba Kotor Terutama sebagai hasil dari konsolidasi, Perusahaan membukukan rugi kotor sebesar Rp1.05 triliun pada 2008, dibandingkan dengan laba kotor sebesar Rp84,93 miliar pada 2007.

Gross Profit Mainly as a result of the consolidation, the Company posted a gross loss of Rp1.05 trillion in 2008, compared to a gross profit of Rp84.93 billion in 2007.

Walaupun terjadi peningkatan dalam nilai penjualan bersih, Perseroan mencatat loss margin sebesar negatif 5,76% pada 2008 dibandingkan dengan profit margin sebesar 25,21% pada 2007. Hal ini terutama disebabkan oleh meningkatnya kenaikan harga pokok penjualan produk petrokimia selama paruh pertama tahun 2008, serta penurunan harga jual produk tersebut di paruh kedua tahun yang sama.

Despite the increase in net sales, the Company posted a loss margin of minus 5.76% in 2008 compared to a profit margin of 25.21% in 2007. This was mainly due to the rise in COG of petrochemical products during the first half of the year, as well as the decline in selling price of these products in the second half of the year.

Beban Usaha Beban usaha pada 2008 sebesar Rp786,97 miliar, meningkat 520,58%, atau Rp660,16 miliar, dari Rp126,81 miliar pada 2007. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh peningkatan biaya administrasi umum sebesar 1.728,01% atau Rp201,66 miliar dan juga peningkatan biaya penjualan sebesar 398,20%, atau Rp458,50 miliar sepanjang tahun 2008.

Operating Expenses Operating expenses in 2008 amounted to Rp786.97 billion, an increase of 520.58%, or Rp660.16 billion, from Rp126.81 billion in 2007. This increase was mainly due to an increase in the general and administrative expenses by 1,728.01% or Rp201,66 billion and also an increase in selling expenses by 398.20%, or Rp458,50 billion during the year.


Walaupun sebagian besar peningkatan beban usaha ini terkait dengan adanya konsolidasi, sebagian dari peningkatan ini berasal dari kegiatan operasional kehutanan, khususnya berkaitan dengan adanya uang kompensasi terkait penutupan tiga pabrik pengolahan kayu pada 2008.

While most of the increase in operating expenses could be atributed to the consolidation, a considerable portion of the increase in the timber operations segement, in particular, was attributed to an increases in severance payment in connection with the closures of three of the Company’s wood processing mills in 2008.

Rugi Usaha Akibatnya, pada tahun 2008 Perseroan menderita kerugian yang berasal dari kegiatan operasi sebesar Rp1,84 triliun meningkat dibandingkan dengan tahun 2007 sebesar Rp41,88 miliar.

Loss from Operations As a result of the above, the Company incurred a loss from operations in 2008 amounting to Rp1.84 trillion compared to the loss of operations in 2007 of Rp41.88 billion.

Penghasilan Lain-lain Pada 2008, Perseroan membukukan biaya lain bersih sebesar Rp2,68 triliun, meningkat 3.078,26% atau Rp89,94 miliar dibandingkan tahun 2007. Biaya lain pada 2008 terutama berasal dari dibiayakannya goodwil yang berasal dari akuisisi CA sebesar Rp1,57 triliun, rugi bersih valuta asing sebesar Rp440,81 miliar, dan biaya penyesuaian nilai persediaan menjadi nilai realisasi bersih sebesar Rp376,73 miliar.

Other Income/Expense In 2008, the Company posted a net other expenses balance of Rp2.68 trillion, an increase of 3,078.26% from Rp89,94 billion in 2007. Other expenses in 2008 were mainly derived from an impairment of Rp1.57 trillion in goodwill value related to the Company’s acquisitions of CA, net loss from foreign exchange translation of Rp440.81 billion, and write down of inventories to net realized value amounting to Rp376.73 billion.

Laba Bersih Akibat kondisi di atas, kerugian bersih tahun 2008 mencapai Rp3,39 triliun, mengalami penurunan dibandingkan laba bersih sebesar Rp44,53 miliar pada tahun 2007.

Net Income As a result of the above, the Company incurred a net loss of Rp3.39 trillion in 2008, compared to a net profit of Rp 44.53 billion in 2007.

Aktiva Total aktiva konsolidasian Perseroan dan anak perusahaan pada 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebesar Rp17,24 triliun dan Rp15,91 triliun.

Assets Total consolidated assets of the Company and subsidiaries as at December 31, 2008 and 2007 were Rp17.24 trillion and Rp15.91 trillion, respectively.

Setelah akuisisi CA dan TPIA, Perseroan mengkonsolidasikan neraca CA dan TPIA pada 31 Desember 2008, yang menyebabkan terjadinya kenaikan total aktiva 2008 dibandingkan 2007.

Following the acquisitions of CA and TPIA, the Company consolidated the balance sheets of CA and TPIA on December 31, 2008, resulting in the increase of total assets in 2008 compare to 2007.



Untuk total aktiva lancar, kontribusi terbesar berasal dari persedian CA dan TPIA yang berjumlah sekitar Rp1,96 triliun di tahun 2007 dan Rp1,70 triliun di tahun 2008. Sedangkan kontribusi terbesar dari total aktiva tidak lancar berasal dari aktiva tetap CA dan TPIA sebesar Rp10,05 triliun pada tahun 2007 dan Rp11,81 triliun pada tahun 2008 setelah dipotong akumulasi penyusutan.

In total current assets, the highest contribution came from the combined inventories of CA and TPIA which amounted to Rp 1.96 trillion in 2007 and Rp1.70 trillion in 2008. Whereas the major contributor to total non current assets were property, plant & equipment from CA and TPIA, which amounted to Rp10.05 trillion in 2007 and Rp11.81 trillion in 2008 less accumulated depreciation.

Kewajiban Kewajiban Perseroan dan anak perusahaannya per 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebesar Rp8,31 triliun dan Rp5,35 triliun. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh peningkatan kewajiban tidak lancar menjadi sebesar Rp5,98 triliun pada 2008, meningkat sebesar Rp3,02 triliun dari tahun 2007. Peningkatan ini terutama berasal dari peningkatan pinjaman jangka panjang sebesar Rp1,67 triliun yang terutama berasal dari Term Facility Agreement sindikasi DBS Bank Limited, Standard Chartered Bank, dan Sumitomo Mitsui Banking Corporation, serta hutang ke Investor Strategic Investment Holdings Limited (sesuai dengan catatan no. 18 Laporan Keuangan Auditan Perseroan untuk rincian pinjaman jangka panjang).

Liabilities The liabilities of the Company and subsidiaries as of December 31, 2008 and 2007 were Rp8.31 trillion and Rp5.35 trillion, respectively. This increase was mostly due the increase in non current liabilities amounting to Rp5.98 trillion in 2008, an increase of Rp3.02 trillion from year 2007. This increase was derived mainly from an increase long term loans amounting to Rp1.67 trillion, comprising mainly of a Term Facility Agreement with the syndication of DBS Bank Limited, Standard Chartered Bank and Sumitomo Mitsui Banking Corporation; and debt to Strategic Investment Holdings Limited (see note 18 of the Company’s audited financial statements for a breakdown of long term loans).

Ekuitas Total ekuitas pada 31 Desember 2008 berjumlah Rp6,83 triliun, dibandingkan dengan Rp9,32 triliun pada tahun sebelumnya. Penurunan ini terutama disebabkan selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan sejumlah Rp1,04 triliun dan defisit yang belum ditentukan penggunaannya sekitar Rp3,40 triliun.

Equity Total equity as at December 31, 2008 stood at Rp6.83 trillion, compared to Rp9.32 trillion a year before. The decrease was mainly due to the deficit in foreign exchange translation of Rp1.04 trillion and unappropriated translation adjustments deficit of about Rp3.40 trillion.


Ta n g g u n g J awa b L a pora n Ta huna n

Responsibility for the Annual ZĞƉŽƌƟŶŐ Manajemen PT Barito Pacific Tbk bertanggung jawab atas Laporan Tahunan ini, berikut laporan keuangan dan informasi lain yang terkait, yang telah disetujui oleh seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi dengan membubuhkan tandatangannya masing-masing di bawah ini.

The Management of PT Barito Pacific Tbk is responsible for this Annual Report including the accompanying financial statements and related financial information which have been approved by members of the Board of Commissioners and the Board of Directors whose signatures appear belows.

D E WA N KO M I S A R I S Board of Commissioners

Prajogo Pangestu P R ES I D E N KO M I SA R I S PRESIDENT COMMISSIONER

Harlina Tjandinegara

FX. Soedibyo

Didi Achdijat

Anton B.S. Hudyana

Didi Andries

KO M I SA R I S COMMISSIONER

KOMISARIS COMMISSIONER




DIREKSI Board of Directors

Loeki S. Putera PRESIDEN DIREKTUR PRESIDENT DIRECTOR

Agus Salim Pangestu

Salwati Agustina

Simon Simansjah

Henky Susanto

WAKIL PRESIDEN DIREKTUR VICE PRESIDENT DIRECTOR

DIREKTUR DIRECTOR

DIREKTUR DIRECTOR

DIREKTUR DIRECTOR


Halaman ini sengaja dikosongkan This page is intentionally left blank



L a p o ra n Keua nga n Konsol i da si

Consolidated Financial Statements




PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/AND ITS SUBSIDIARIES LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2008 DAN 2007/ FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2008 AND 2007 DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/AND ITS SUBSIDIARIES DAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTS Halaman/ Page SURAT PERNYATAAN DIREKSI/DIRECTORS’ STATEMENT LETTER LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

1

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI - Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 serta untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS - As of December 31, 2008 and 2007 and for the years then ended Neraca Konsolidasi/Consolidated Balance Sheets

3

Laporan Laba Rugi Konsolidasi/Consolidated Statements of Income

5

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi/Consolidated Statements of Changes in Equity

6

Laporan Arus Kas Konsolidasi/Consolidated Statements of Cash Flows

7

Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasi/Notes to Consolidated Financial Statements

8

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DECEMBER 31, 2008 AND 2007

2008 Rp Juta/ Rp Million

Catatan/ Notes


ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Piutang usaha - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu sebesar Rp 13.068 juta tahun 2008 dan Rp 1.972 juta tahun 2007 Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pihak ketiga Piutang lain-lain - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu sebesar Rp 11.047 juta tahun 2008 Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pihak ketiga Persediaan - setelah dikurangi penyisihan penurunan nilai sebesar Rp 16.172 juta tahun 2008 dan Rp 9.578 juta tahun 2007 Uang muka Biaya dibayar dimuka Pajak dibayar dimuka Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Piutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa Aset pajak tangguhan – bersih Investasi saham Hutan tanaman industri - bersih Hutan tanaman industri dalam pengembangan Properti investasi - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 12.338 juta tahun 2008 dan Rp 11.734 juta tahun 2007 Aset tetap – setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 9.701.193 juta tahun 2008 dan Rp 7.139.934 juta tahun 2007 Biaya pengelolaan hak pengusahaan hutan - bersih Goodwill Lain-lain - bersih

ASSETS

2.042.075 92.644 23.603 451.873

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Trade accounts receivable - net of allowance for doubtful accounts of Rp 13,068 in 2008 and Rp 1,972 million in 2007 Related parties Third parties Other accounts receivable - net of allowance for doubtful accounts of Rp 11,047 in 2008 Related parties Third parties Inventories - net of allowance for decline in value of Rp 16,172 million in 2008 and Rp 9,578 million in 2007 Advances Prepaid expense Prepaid taxes

4.813.153

Total Current Assets

1.570.267

3g,4 3i,5

1.036.106

677.200

3e,36

251.723 897.641

3i

816 22.976

1.746.179 102.400 29.778 979.670

17.488

3j,6 3k 3w,7

5.129.286

902 7.681 131.969 82.153

3e,36 3w,32 3h,8 3l,9

1.749 17.254 155.164 87.023

1.647

3l,3p,9

15.377

8.519

3m,3p,10

9.085

11.807.631 2.796 71.137

3n,3p,3q,11

10.049.373

3o,12 3b,3p,34 3n,13

4.090 1.644.387 115.464

NON-CURRENT ASSETS Accounts receivable from related parties Deferred tax assets - net Investments in shares of stock Industrial timber plantations - net Industrial timber plantations under development stage Investment properties - net of accumulated depreciation of Rp 12,338 million in 2008 and Rp 11,734 million in 2007 Property, plant and equipment net of accumulated depreciation of Rp 9,701,193 million in 2008 and Rp 7,139,934 million in 2007 Deferred charges on forest concession rights - net Goodwill Others - net

Jumlah Aset Tidak Lancar

12.114.435

12.098.966

Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET

17.243.721

16.912.119

TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi.

See accompanying notes to consolidated financial statements which are an integral part of the consolidated financial statements.

-3-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 (Lanjutan)

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 (Continued)


Catatan/ Notes


KEWAJIBAN DAN EKUITAS KEWAJIBAN LANCAR Hutang bank Hutang usaha Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pihak ketiga Hutang lain-lain dan uang muka yang diterima Biaya yang masih harus dibayar Hutang pajak Kewajiban jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Hutang jangka panjang Kewajiban pembayaran di masa depan atas pinjaman yang direstrukturisasi Kewajiban sewa pembiayaan Jumlah Kewajiban Lancar KEWAJIBAN TIDAK LANCAR Instrumen keuangan derivatif Hutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa Kewajiban jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Hutang jangka panjang Hutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa Kewajiban pembayaran di masa depan atas pinjaman yang direstrukturisasi Kewajiban sewa pembiayaan Obligasi konversi Kewajiban pajak tangguhan - bersih Kewajiban imbalan pasca kerja Estimasi biaya pembongkaran aset tetap

LIABILITIES AND EQUITY 54.750 404 1.356.827

100.599 191.876 55.922

579.210

18

325.118

3s,20 3q,22

81.986 -

591 158 2.324.998

JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS

Total Current Liabilities NON-CURRENT LIABILITIES Derivative financial instruments

3x,35

14.447

277

3e,36

3.431

Accounts payable to related parties

1.651.679

Long-term liabilities - net of current maturities: Long-term loans

3.323.472

18

1.642.500

3e,19

158.339 23.214 32.200 636.726 80.379 15.710

3s,20 3q,22 21 3w,32 3r,23 3n

2.109.433

Jumlah Ekuitas

2.379.186

CURRENT LIABILITIES Bank loans Trade accounts payable Related parties Third parties Other accounts payable and advance payments received Accrued expenses Taxes payable Current maturities of long-term liabilities: Long-term loans Future obligations on restructured loans Finance lease obligation

71.482

HAK MINORITAS ATAS ASET BERSIH ANAK PERUSAHAAN

Selisih transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Rugi yang belum direalisasi dari pemilikan efek Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan Defisit Sudah ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya

944 1.311.914

16 3w,17

5.984.299

Selisih penilaian kembali aset tetap Selisih transaksi perubahan ekuitas perusahaan asosiasi

310.827

89.906 162.388 80.764

Jumlah Kewajiban Tidak Lancar

EKUITAS Modal saham - nilai nominal Rp 1.000 per saham Modal dasar - 27.900.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor 6.979.892.784 saham Tambahan modal disetor - bersih

14 15 3e,36

6.979.893 5.908.786 -

3b,24

1c,25 1c,3u,26

88.115 27.697 1.104.990 78.007 -

Loans from related party Future obligations on restructured loans Finance lease obligation Convertible bonds Deferred tax liabilities - net Post-employment benefits obligation Decommisioning cost

2.968.366

Total Non-current Liabilities

2.244.740

MINORITY INTEREST IN NET ASSETS OF SUBSIDIARIES

6.979.893 5.908.786

3n

944

(41.052)

3h,8

(41.052)

(929.999)

3b,3t,34

(933.251)

(134.117)

3h,8

-

3d

-

1.035.787 40.000 (6.034.307)

40.000 (2.635.493)

6.824.991

9.319.827

17.243.721

16.912.119


EQUITY Capital stock - par value of Rp 1,000 per share Authorized - 27,900,000,000 shares Issued and fully paid - 6,979,892,784 shares Additional paid-in capital - net Revaluation increment in property, plant and equipment Difference due to change of equity in associate Difference in value of restructuring transaction between entities under common control Unrealized loss on investment available for sale Translation adjustment Deficit Appropriated Unappropriated Total Equity TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


-4-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2008 DAN 2007


PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2008 AND 2007

Catatan/ Notes


PENDAPATAN BERSIH

18.322.898

3e,3v,27,36

336.850

NET REVENUES

BEBAN POKOK PENJUALAN

19.377.638

3v,28

251.922

COST OF SALES

LABA (RUGI) KOTOR

(1.054.740)

84.928

BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi

213.329 573.639

11.670 115.142

OPERATING EXPENSES Selling General and administrative

Jumlah Beban Usaha

786.968

126.812

Total Operating Expenses

(41.884)

LOSS FROM OPERATIONS

RUGI USAHA PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Penghasilan bunga Penghasilan deviden Beban penurunan nilai goodwill Keuntungan (kerugian) kurs mata uang asing - bersih Penurunan atas nilai realisasi bersih persediaan Beban keuangan Lain-lain - bersih

3v,29

GROSS PROFIT (LOSS)

(1.841.708)

29.317 11.590 (1.561.890)

3v 3e,30 34

43.851 -

(440.812)

3d

8.971

(376.733) (321.751) (18.217)

6 31

(16.928) 54.041

OTHER INCOME (EXPENSES) Interest income Dividend income Impairment of goodwill Gain (loss) on foreign exchange - net Write down of inventories to net realizable value Financial charges Others - net

Penghasilan (beban) lain-lain - bersih

(2.678.496)

89.935

Other income (expense) - net

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK PENGHASILAN

(4.520.204)

48.051

INCOME (LOSS) BEFORE TAX

(3.518)

TAX BENEFIT (EXPENSE)

44.533

INCOME (LOSS) BEFORE MINORITY INTEREST IN NET LOSS OF SUBSIDIARIES

-

MINORITY INTERESTS IN NET LOSS OF SUBSIDIARIES

44.533

NET INCOME (LOSS)

MANFAAT (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN LABA (RUGI) SEBELUM HAK MINORITAS ATAS RUGI BERSIH ANAK PERUSAHAAN HAK MINORITAS ATAS RUGI BERSIH ANAK PERUSAHAAN LABA (RUGI) BERSIH

644.469

3w,32

(3.875.735) 475.977

3b,24

(3.399.758)

LABA (RUGI) BERSIH PER SAHAM DASAR (dalam rupiah penuh)

BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE (487)

3y,33


15

(in full amount)


-5-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2008 DAN 2007

Catatan/ Notes

Saldo per 1 Januari 2007 Penawaran umum terbatas I kepada para pemegang saham Perusahaan dalam rangka penerbitan hak memesan efek terlebih dahulu Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali

25

34

Laba bersih tahun berjalan Saldo per 31 Desember 2007 Reklasifikasi selisih penilaian kembali aset tetap akibat penerapan PSAK 16 (Revisi 2007) Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Rugi yang belum direalisasi dari pemilikan efek

Modal disetor/ Paid in capital Rp Juta/ Rp Million

Tambahan modal disetor - bersih/ Additional paid in capital - net Rp Juta/ Rp Million

Selisih penilaian kembali aset tetap/ Revaluation increment in property, plant and equipment Rp Juta/ Rp Million

2.617.460

1.124.529

944

4.362.433

4.784.257

-

Selisih transaksi perubahan ekuitas perusahaan asosiasi/ Difference due to change of equity in associate Rp Juta/ Rp Million (41.052)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

6.979.893

2a,3n,11

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2008 AND 2007

-

5.908.786

944

-

(944)

(41.052)

-

34

-

-

-

-

3h,8

-

-

-

-

Selisih transaksi restrukturisasi entitas sepengendali/ Diferrence in value of restructuring transaction between entities under common control Rp Juta/ Rp Million

Rugi yang belum direalisasi dari pemilikan efek/ Unrealized loss on available for sale investments Rp Juta/ Rp Million

Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan/ Translation adjustment Rp Juta/ Rp Million

-

-

-

-

-

-

(933.251) (933.251)

-

-

-

-

-

-

-

(134.117)

Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan

-

-

-

-

-

-

Rugi bersih tahun berjalan

-

-

-

-

-

-

Saldo per 31 Desember 2008

6.979.893

5.908.786

-

(41.052)

(929.999)

(134.117)


-

-

-

-

40.000

-

-

3.252

Defisit/Deficit Ditentukan Tidak ditentukan penggunaannya/ penggunaannya/ Appropriated Unappropriated Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million

-

(2.680.026)

-

-

40.000

-

944

-

-

-

-

1.035.787

Balance as of January 1, 2007

9.146.690

Limited offering of shares through right issue I with pre-emptive rights

(933.251)

(2.635.493)

-

-

1.061.855

44.533

-

1.035.787

Jumlah ekuitas/ Total equity Rp Juta/ Rp Million

-

40.000

9.319.827

Net income for the current year Balance as of December 31, 2007 Reclassification on revaluation increment in property, plant and equipment as the effect of PSAK 16 (Revisi 2007)

-

3.252

(134.117)

-

-

44.533

Difference in value of restructuring transactions between entities under common control

1.035.787

(3.399.758)

(3.399.758)

(6.034.307)

6.824.991

Difference in value of restructuring transactions between entities under common control Unrealized loss on available for sale investments

Translation adjustment Net loss for the current year Balance as of December 31, 2008


-6-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2008 DAN 2007

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2008 AND 2007

2008 Rp Juta/ Rp Million ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan

2007 Rp Juta/ Rp Million CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipts from customers

18.509.738

291.067

(18.583.636)

(324.609)

Kas digunakan untuk operasi Pembayaran beban bunga Pembayaran pajak penghasilan dan pajak pertambahan nilai

(73.898) (259.698)

(33.542) (17.311)

(515.869)

(4.756)

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Operasi

(849.465)

(55.609)

29.317 11.593 (93.430)

16.601 (5.388)

Hasil penjualan aset tetap Hasil penjualan investasi saham Perolehan anak perusahaan (Catatan 34) Pembelian tambahan saham anak perusahaan

13.100 12.000 (566.835) (32.878)

(8.395.925) -

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Interest received Cash dividend received Acquisition of property, plant and equipment Proceeds from sale of property, plant and equipment Proceeds from sale of investment in shares of stock Acquisition of subsidiary (Note 34) Purchase of additional subsidiary's stock

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi

(627.133)

(8.384.712)

Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penerimaan bunga Penerimaan deviden tunai Perolehan aset tetap

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan dari surat hutang tanpa jaminan - bersih Penambahan hutang jangka panjang Pembayaran hutang bank Pembayaran hutang jangka panjang Penerimaan dari Penawaran Umum Terbatas I Pembayaran biaya emisi saham Piutang dan hutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

Payments to suppliers and employees Cash used in operations Payments of interest expense Payments of income taxes and value added tax Net Cash Used in Operating Activities

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES 1.394.280 975.675 (273.189) (86.007)

(21.135)

-

9.161.109 (14.419)

-

(6.281)

Proceeds from unsecured notes - net Proceeds from long-term loans Payment of bank loans Payment of long-term loans Proceeds from Rights Issue I Stock issuance cost payments Accounts receivable from and payable to related parties

2.010.759

9.119.274

534.161

678.953

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN

1.036.106

357.153

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

1.570.267

1.036.106

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS

PENGUNGKAPAN TAMBAHAN Aktivitas investasi yang tidak mempengaruhi arus kas Perolehan anak perusahaan melalui penyerahan piutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa

Net Cash Provided by Financing Activities

SUPPLEMENTAL DISCLOSURES Noncash investing activities

-

697.506


Acquisition of subsidiary through receivables from related parties


-7-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 AND FOR THE YEARS THEN ENDED

1. UMUM

1. GENERAL

a. Pendirian Dan Informasi Umum

a. Establishment and General Information

PT Barito Pacific Tbk (Perusahaan) didirikan dalam rangka Undang-Undang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 tahun 1968 berdasarkan akta Notaris Kartini Muljadi, SH No. 8 tanggal 4 April 1979 dengan nama PT Bumi Raya Pura Mas Kalimantan. Anggaran dasar Perusahaan telah mendapat pengesahan dari Menteri Kehakiman dengan Surat Keputusan No. J.A.5/195/8 tanggal 23 Juli 1979 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 84, Tambahan No. 24 tanggal 19 Oktober 1979. Berdasarkan akta notaris Benny Kristianto SH No. 33 tanggal 29 Agustus 2007, Perusahaan melakukan perubahan nama menjadi PT Barito Pacific Tbk. Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan akta No. 19 tanggal 12 Desember 2007 dari Benny Kristianto SH, notaris di Jakarta mengenai perubahan seluruh anggaran dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan Undang-undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. Perubahan ini telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. C-07834 HT.01.04-TH.2007 tanggal 28 Desember 2007.

PT Barito Pacific Tbk (the Company) was established within the framework of the Domestic Capital investment Law No. 6, year 1968 based on notarial deed No. 8 of Kartini Muljadi, SH dated April 4, 1979 under the name of PT Bumi Raya Pura Mas Kalimantan. The Company’s articles of association was approved by the Ministry of Justice (MOJ) in its Decision Letter No. J.A.5/195/8 dated July 23, 1979 and was published in State Gazette No. 84, Supplement No. 24 dated October 19, 1979. Based on notarial deed No. 33 of Benny Kristianto SH dated August 29, 2007 the Company changed its name to PT Barito Pacific Tbk. The Company’s articles of association has been amended several times, most recently by notarial deed No. 19 dated December 12, 2007 of Benny Kristianto, SH, notary in Jakarta, to conform with law No. 40 year 2007 on Limited Liability Company. The amendment deed was approved by the Ministry of Justice and Human Rights in its Decision Letter No. C-07834 HT.01.04-TH.2007 dated December 28, 2007.

Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1983. Perusahaan berdomisili di Banjarmasin dengan pabrik berlokasi di Jelapat, Banjarmasin. Kantor di Jakarta beralamat di Wisma Barito Pacific, Jl. Letjen S. Parman Kav. 62-63 Jakarta.

The Company started its commercial operations in 1983. The Company is domiciled in Banjarmasin and its plants are located in Jelapat, Banjarmasin. The Company’s office in Jakarta is located in Wisma Barito Pacific, Jl. Letjen S. Parman Kav. 62-63 Jakarta.

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan bergerak dalam bidang kehutanan, perkebunan, pertambangan, industri, properti dan perdagangan. Jumlah karyawan tetap Perusahaan dan anak perusahaan sebanyak 2.060 karyawan dan 2.987 karyawan masingmasing pada tahun 2008 dan 2007.

According to article 3 of the Company’s articles of association, the Company’s scope of business activities comprises of forestry related business, agriculture, mining, industry, real estate and trading. The Company and its subsidiaries had permanent employees of 2,060 in 2008 and 2,987 in 2007.

-8-

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan)

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 AND FOR THE YEARS THEN ENDED (Continued)

Susunan pengurus Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

The Company’s management as of December 31, 2008 and 2007 consisted of the following:

Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris

Komisaris Independen

Dewan Direksi Direktur Utama Wakil Direktur Utama Direktur

Komite Audit Ketua Anggota

Board of Commissioners President Commissioner Commissioners

Prajogo Pangestu Harlina Tjandinegara Antonius B. S. Hudyana F.X Soedibyo Didi Achdijat Didi Andries

Independent Commissioners

Board of Directors President Director Vice President Director Directors

Loeki Sundjaja Putera Agus Salim Pangestu Salwati Agustina Simon Nurgiri Simansjah Henky Susanto

Audit Committee Chairman Members

Didi Achdijat Gandhi Tatang Sajuti

Jumlah remunerasi bruto untuk anggota komisaris dan direksi Perusahaan adalah sebesar Rp 12,59 miliar dan Rp 9 milliar masingmasing pada tahun 2008 dan 2007.

Gross remuneration for the members of the Company’s Board of Commissioners and Directors amounted to Rp 12.59 billion and Rp 9 billion in 2008 and 2007, respectively.

b. Anak Perusahaan

b. Subsidiaries

Perusahaan memiliki, baik langsung maupun tidak langsung, lebih dari 50% saham anak perusahaan, dan/atau memiliki pengendalian atas manajemen anak perusahaan berikut ini:

Anak Perusahaan/Subsidiaries

The Company has direct or indirect ownership interest of more than 50% in, and/or have control over the management of, the following subsidiaries:

Domisili/ Domicile

Persentase Pemilikan/ Percentage of ownership

(%) 2008

Petrokimia/Petrochemical PT Chandra Asri ("CA") Pemilikan/Ownership: Langsung/Direct Tidak langsung melalui MG, anak perusahaan/ Indirect through MG, subsidiary PT Styrindo Mono Indonesia ("SMI") Pemilikan/Ownership: Tidak langsung melalui CA, anak perusahaan/ Indirect through CA, subsidiary PT Tri Polyta Indonesia Tbk ("TPI") Pemilikan/Ownership: Langsung/Direct

2007

Jakarta 62,76

62,76

7,24

7,24

Jakarta

69,99

-9-

1995

12.169.833

1993

2.341.762

1993

2.374.666

69,99

Jakarta 77,93

Tahun Operasi Komersial/ Start of commercial operations

Jumlah aset sebelum eliminasi 31 Desember 2008/ Total assets before elimination as of December 31, 2008 Rp Juta/ Rp Million

-


Anak Perusahaan/Subsidiaries

Domisili/ Domicile


Persentase Pemilikan/ Percentage of ownership

(%) 2008

Pengusahaan hutan dan industri pengolahan kayu/logging and timber manufacturing PT Tunggal Agathis Indah Wood Industries Ternate ("TAIW I") Pemilikan/Ownership: Langsung/Direct Tidak langsung melalui MTP, anak perusahaan/ Indirect through MTP, subsidiary PT Mangole Timber Producers ("MTP") Ambon Pemilikan/Ownership: Langsung/Direct Tidak langsung melalui TAIW I, anak perusahaan/ Indirect through TAIW I, subsidiary PT Barito Kencanamahardika ("BKM") * Jakarta Pemilikan langsung/Direct ownership Hutan tanaman industri/Industrial timber plantations PT Kirana Cakrawala ("KC") Ternate Pemilikan tidak langsung melalui TAIW I, anak perusahaan/ Indirect ownership through TAIWI, subsidiary: PT Kalpika W anatama ("KW") Ambon Pemilikan tidak langsung melalui MTP, anak perusahaan/ Indirect ownership through MTP, subsidiary PT Rimba Equator Permai ("REP") Pontianak Pemilikan langsung/Ownership direct Lem (perekat)/Glue PT Binajaya Rodakarya ("BJRK") Banjarmasin Pemilikan/Ownership: Langsung/Direct Tidak langsung melalui WT, anak perusahaan/ Indirect through W T, subsidiary PT W iranusa Trisatrya ("W T") Ambon Pemilikan/Ownership: Langsung/Direct Tidak langsung melalui BJRK, anak perusahaan/ Indirect through BJRK, subsidiary Properti/Property PT Griya Idola ('GI") Jakarta Pemilikan langsung/Direct ownership Perkebunan/Plantation PT Agropratama Subur Lestari ("ASL") * Jakarta Pemilikan langsung/Direct ownership PT W ahanaguna Margapratama ("WM") * Jakarta Pemilikan langsung/Direct ownership Lain-lain/Others Marigold Resources Pte. Ltd. ("MG") Singapura/ Pemilikan langsung/Direct ownership Singapore PT W iradaya Lintas Sukses ("WLS") * Jakarta Pemilikan langsung/Direct ownership PT Barito W ahana Lestari ("BWL") * Jakarta Pemilikan/Ownership Langsung/Direct Tidak langsung melalui TAIW I, anak perusahaan/ Indirect through TAIW I, subsidiary

*

Tidak dikonsolidasi (Catatan 9)/Unconsolidated (Note 9).

- 10 -

Tahun Operasi Komersial/ Start of commercial operations

2007

99,99

99,99

0,01

0,01

Jumlah aset sebelum eliminasi 31 Desember 2008/ Total assets before elimination as of December 31, 2008 Rp Juta/ Rp Million

1986

102.963

1983

200.279

99,99

99,99

0,01

0,01 51,00

Tahap pengembangan/ Development stage

45.878

51,00

60,00

60,00

2003

24.817

60,00

60,00

2003

37.069

60,00

60,00

Tahap pengembangan/ Development stage

99,97

99,97

0,03

0,03

315

1992

149.240

1991

184.058

75.453

99,98

99,98

0,02

0,02

99,99

99,99

1991

60,00

60,00

60,00

60,00

Tahap pengembangan/ Development stage Tahap pengembangan/ Development stage

100,00

-

2005

186.445

98,00

98,00

1998

7.367

Tahap pengembangan/ Development stage 99,00

-

1,00

-

-

-



Perusahaan membeli 75,95% saham milik TPI yang efektif terjadi pada tanggal 27 Juni 2008 (Catatan 34).

The Company bought 75.95% shares ownership in TPI effective June 27, 2008 (Note 34).

Pada tanggal 5 Agustus 2008, Perusahaan membeli 14.363.750 lembar saham TPI dari pasar sekunder sehingga penyertaan Perusahaan menjadi sebesar 77,93%.

On August 5, 2008, the Company bought 14,363,750 TPI’s shares through the secondary market, so the Company’s ownership in TPI increased to 77.93%.

Perusahaan membeli 70% saham milik CA yang efektif terjadi pada tanggal 13 Desember 2007 (Catatan 34).

The Company bought 70% shares ownership in CA shares which was effective on December 13, 2007 (Note 34).

c. Penawaran Umum Saham Perusahaan dan Anak Perusahaan

c. Public Offering of the Company and its Subsidiary’s Shares

Perusahaan

The Company

Perusahaan telah mendapatkan pernyataan efektif dari Ketua Bapepam (sekarang Bapepam-LK) dengan Surat No. S-1319/PM/1993 pada tanggal 11 Agustus 1993 untuk melakukan penawaran umum atas 85.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham kepada masyarakat dengan harga penawaran sebesar Rp 7.200 per saham. Pada bulan Oktober 1994, Perusahaan menerbitkan saham bonus sebanyak satu (1) saham untuk setiap saham yang dimiliki melalui kapitalisasi agio saham dengan jumlah keseluruhan 700.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham. Selanjutnya, pada bulan Desember 2002, Januari dan Agustus 2003, Perusahaan telah mencatatkan tambahan masing-masing 1.177.988.116 saham, 35.524.510 saham dan 3.947.168 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham sehubungan dengan restrukturisasi pinjaman Perusahaan.

Based on the Capital Market Supervisory Board (currently Bapepam-LK) Letter No. S-1319/PM/1993 dated August 11, 1993, the Company obtained the notice of effectivity from Bapepam (currently Bapepam-LK) for the public offering of its 85,000,000 shares with offering price of Rp 1,000 for Rp 7,200 per share. In October 1994, the Company issued bonus shares of one (1) share for every outstanding share totaling 700,000,000 shares with a par value of Rp 1,000 per share. Furthermore, in December 2002, January and August 2003, the Company issued additional shares of 1,177,988,116 shares, 35,524,510 shares and 3,947,168 shares, with a par value of Rp 1,000 per share, respectively, in connection with the Company’s loan restructuring scheme.

Pada tanggal 14 Nopember 2007, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK dengan suratnya No. S-5268/BL/2007 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar 4.362.432.990 saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya.

On November 14, 2007, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in his letter No. S-5268/BL/2007 for its limited offering of 4,362,432,990 shares through Rights Issue I to stockholders. These shares were listed on the Jakarta and Surabaya Stock Exchange.

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, seluruh saham Perusahaan atau sejumlah 6.979.892.784 lembar saham telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia (d/h Bursa Efek Jakarta dan Surabaya).

As of December 31, 2008 and 2007, all of the Company’s outstanding shares totalling 6,979,892,784 shares have been listed on the Indonesia Stock Exchange (formerly Jakarta and Surabaya Stock Exchange).

- 11 -



PT Tri Polyta Indonesia

PT Tri Polyta Indonesia

Pada tanggal 25 Juli 1994, TPI, anak perusahaan, melakukan penawaran umum atas 6.500.000 American Depository Shares (ADS), yang mewakili 65.000.000 saham TPI kepada pemodal asing dan dilaksanakan di luar Indonesia. Satu ADS mewakili 10 lembar saham biasa dengan nilai nominal sebesar Rp 1.000 per lembar saham dan ditawarkan dengan harga USD 21 per ADS. Sehubungan dengan penawaran umum ADS tersebut, TPI memberikan hak opsi greenshoe kepada penjamin emisi, yang sepenuhnya telah digunakan, sehingga seluruh jumlah ADS menjadi 7.475.000 atau setara dengan 74.750.000 lembar saham. ADS tersebut tercatat di National Association of Securities Dealer Automated Quotation (NASDAQ). Pada tanggal 14 Maret 1996, pencatatan ADS Perusahaan dipindahkan dari NASDAQ ke New York Stock Exchange (NYSE).

On July 25, 1994, TPI made a public offering of 6,500,000 American Depository Shares (ADS), representing 65,000,000 shares of common stock of TPI to foreign investors and was made outside Indonesia. One ADS represent 10 shares of common stock with a nominal value of Rp 1,000 per share and was offered at a price of USD 21 per ADS. In relation to the ADS offering, TPI granted the underwriters a “greenshoe” option which was fully exercised, so that the total number of ADS increased to 7,475,000 (equal to 74,750,000 shares). The ADS were listed on the National Association of Securities Dealer Automated Quotation (NASDAQ). On March 14, 1996, the ADS’s listing was transferred from NASDAQ to the New York Stock Exchange (NYSE).

Pada tanggal 6 Mei 1996, para pemegang saham pendiri TPI menjual sebagian sahamnya dengan harga Rp 2.840 per lembar, berdasarkan harga ADS Perusahaan di NYSE pada tanggal 3 Mei 1996 sebesar USD 12.125 (USD 1 = Rp 2.343), kepada 400 karyawan. Setiap karyawan membeli paling sedikit 500 lembar saham yang jumlah seluruhnya adalah 200.000 lembar saham.

On May 6, 1996, the founding stockholders of TPI sold their shares at a price of Rp 2,840 per share, based on the TPI’s ADS price at NYSE on May 3, 1996 of USD 12,125 (USD 1 = Rp 2,343) to 400 employees. Each employee purchased at least 500 shares totaling 200,000 shares.

Perdagangan saham TPI di NYSE dihentikan sejak tanggal 23 Maret 2000.

telah

Trading of TPI’s common stock on the NYSE was suspended effective on March 23, 2000.

TPI memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam (sekarang Bapepam-LK) dengan surat No. S-977/PM/1996 tanggal 14 Juni 1996 untuk melakukan pencatatan pada Bursa Efek Jakarta atas seluruh sahamnya, yang telah ditempatkan dan disetor penuh, sejumlah 257.500.000 lembar dengan nilai nominal Rp 1.000 per lembar. Perdagangan saham di Bursa Efek Jakarta ini dihentikan mulai tanggal 3 Pebruari 2003. Pada tanggal 22 Mei 2008 TPI melakukan pencatatan kembali (relisting) atas seluruh sahamnya yang telah ditempatkan dan disetor penuh sejumlah 728.401.000 lembar dengan nilai nominal Rp 1.000 per lembar di Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Jakarta).

By virtue of Bapepam (currently Bapepam-LK) letter No. S-977/PM/1996 dated June 14, 1996, TPI’s registration statement as a public company was declared effective. TPI listed its entire capital stock comprising 257,500.000 shares with nominal value of Rp 1,000 per share on Jakarta Stock Exchange. This trade on Jakarta Stock Exchange was suspended on February 3, 2003. On May 22, 2008, TPI is relisting its entire capital stock comprising 728,401,000 shares, issued and fully paid, with nominal value of Rp 1,000 in Indonesia Stock Exchange (formerly Jakarta Stock Exchange).

- 12 -


PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) d. Informasi Mengenai Hak Pengusahaan Hutan

d. Information on Forest Concession Rights

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, luas areal Hak Pengusahaan Hutan (HPH) milik Perusahaan dan anak perusahaan yang belum berakhir masa konsesinya adalah 445.296 hektar, sedangkan luas areal hutan yang belum dikelola selama sisa manfaat HPH (virgin forest) adalah 217.285 hektar. Rincian luas areal HPH Perusahaan dan anak perusahaan tersebut adalah sebagai berikut:

No. dan Tanggal SK HPH

Lokasi/ Location

As of December 31, 2008 and 2007, the Company and its subsidiaries have total remaining concession area of 445,296 hectares and virgin forest area of 217,285 hectares. The details of the concession area of the Company and its subsidiaries are as follows:

Masa HPH/ Forest Concession Rights Tahun/ Years

Luas/ Area Hektar/ Hectares

Sisa masa HPH/ Remaining concession period

Hutan primer/ Virgin forest Hektar/ Hectares

Perusahaan: W ilayah Banjarmasin Unit HPH II SK No. 818/Kpts-II/1992

Company: Kalimantan tengah/ Central Kalimantan

19 Agustus 1992

Banjarmasin Area Unit HPH II SK No. 818/Kpts-II/1992

3 tahun/years, dan/and 64.000

20

7 bulan/months

39.337

Anak Perusahaan:

*)

-

Unit HPH II SK No. 394/Kpts-II/1992 22 April 1992 (addendum)

Maluku Utara/ North Maluku

Unit HPH III SK No. 929/Kpts-II/1991 17 Desember 1991

Gorontalo

42.300

20

55.000

20

3 tahun/years, dan/and 4 bulan/months

3 tahun/years

26.234

21.409

Unit HPH III SK No. 929/Kpts-II/1991 December 17, 1991 -


Unit HPH II SK No. 599/Kpts-II/1990 6 Oktober 1990

Maluku

Unit HPH III SK No. 193/Kpts-II/1998 27 Pebruari 1998


Unit HPH V SK No. 30/Kpts-II/1997 13 Januari 1997 (Addendum)

Maluku

46.066 *)

101.800

20

20

3 tahun/years

1 tahun/years

20

66.600

20

4 tahun/years

445.296

16.800

61.553

Unit HPH II SK No. 599/Kpts-II/1990 October 6, 1990

17.386

Unit HPH III SK No. 193/Kpts-II/1998 February 27, 1998

34.566

Unit HPH V SK No. 30/Kpts-II/1997 January 13, 1997 (Amendment)

217.285

Dalam proses penyerahan kembali kepada pemerintah.

*)

MTP Unit HPH I SK No. 192/Kpts-II/1998 February 27, 1998

6 bulan/months 69.530

TAIWI Unit HPH II SK No. 394/Kpts-II/1992 April 22, 1992 (Amendment)

MTP Unit HPH I SK No. 192/Kpts-II/1998 27 Pebruari 1998

Jumlah

August 19, 1992 Subsidiaries:

- TAIWI

-

No. and Date of Decision Letter Covering the Forest Concession Rights

Total

In the process of returning back to the government.

MTP telah mengajukan permohonan kepada Pemerintah untuk menyerahkan kembali areal HPH yang dimiliki dengan luas 46.066 hektar, untuk memenuhi kepentingan masyarakat atas lahan dalam areal HPH tersebut.

MTP have submitted letters to the Government seeking approval to return their forest concession rights with total area of 46,066 hectares, in response to the claim of the communities in such concession areas.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, penyerahan kembali areal HPH tersebut sedang dalam proses untuk mendapatkan surat persetujuan dari pihak yang berwenang.

As of the issuance date of the financial statements, such approval is still pending with the authorities.

- 13 -



2.

2.

PENERAPAN PERNYATAAN STÁNDAR AKUNTANSI KEUANGAN (PSAK) REVISI

a.

Standar yang berlaku efektif pada tahun berjalan

ADOPTION OF REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (PSAK) a.

Standards effective in the current period

Pada tahun berjalan, Perusahaan dan anak perusahaan menerapkan PSAK revisi berikut ini yang efektif untuk laporan keuangan dimulai atau setelah 1 Januari 2008:

In the current year, the Company and its subsidiaries adopted the following revised PSAK which are effective for financial statements beginning on or after January 1, 2008:

PSAK 13 (Revisi 2007), Properti Investasi

PSAK 13 Property

Perubahan mendasar pada standar ini yang mengijinkan penggunaan model nilai wajar (fair value model) atau model biaya (cost model) dalam mengukur properti investasi setelah pengakuan awal, tidak berdampak pada laporan keuangan ini, karena kebijakan Perusahaan dan anak perusahaan dalam mengukur properti investasi setelah pengakuan awal adalah menggunakan model biaya. Untuk penyajian laporan keuangan, bangunan dan prasarana, serta mesin dan peralatan listrik dengan nilai tercatat Rp 9.085 juta pada tanggal 31 Desember 2007 direklasifikasi ke properti investasi di neraca.

The principal change to the standard, which allows the use of fair value or cost model in measuring investment property subsequent to initial recognition, has no impact on the Company and its subsidiaries accounting policy on the measurement of investment properties because investment properties have always been measured subsequent to initial recognition using the cost model. For presentation purposes, building and improvements, with machinery and electrical equipment with a carrying amount of Rp 9,085 million in December 31, 2007 were reclassified in the balance sheet to investment property.

PSAK 16 (Revisi 2007), Aset tetap

PSAK 16 (Revised 2007) Property, Plant and Equipment

PSAK 16 revisi dapat menggunakan model revaluasi (revaluation model) atau model biaya (cost model) dalam mengukur aset tetap setelah pengakuan awal dan mengharuskan antara lain pendekatan komponen (component approach) dalam menyusutkan aset serta mereview nilai residu dan umur manfaat setiap aset tetap. Pada penerapan awal, manajemen memilih untuk menggunakan model biaya. Namun manajemen menentukan bahwa tidak praktis mengestimasi dampak pendekatan komponen dan perubahan nilai residu aset baik secara retroaktif maupun prospektif dari tanggal manapun yang lebih awal. Karenanya penerapan standar ini tidak berdampak terhadap nilai tercatat aset tetap sebelumnya. Untuk aset tertentu yang telah direvaluasi pada tahun sebelumnya sesuai dengan peraturan Pemerintah, nilai revaluasi tersebut dianggap sebagai biaya perolehan (deemed cost) untuk tujuan penerapan PSAK 16 revisi, dan saldo selisih nilai revaluasi sejumlah Rp 944 juta, yang sebelumnya disajikan secara terpisah pada akun ekuitas, direklas ke saldo laba (defisit) pada saat penerapan awal standar ini.

The revised PSAK 16 permits the use of fair value or cost model in measuring property, plant and equipment subsequent to initial recognition, and requires among other things the component approach in depreciating the asset and a review at least annually of the residual value and useful life of the asset. On initial adoption the management has chosen to continue using the cost model. However, management has determined that it was not practicable to estimate the effect of the component approach and the changes in residual value of the asset either retroactively or prospectively from any earlier date. Accordingly, the adoption of this standard has not resulted in a change in the prior year carrying amount of the property, plant and equipment. For certain assets that have been revalued in prior year in accordance with government regulation, the revaluation amount is considered as deemed cost for the purpose of applying PSAK 16, and the balance of revaluation surplus of Rp 944 million, previously presented as a separate item in equity, was reclassified to retained earnings (deficit) on initial adoption of the standard.

- 14 -

(Revised

2007)

Investment


b.


PSAK 30 (Revisi 2007), Sewa

PSAK 30 (Revised 2007), Leases

Penerapan PSAK 30 revisi berdampak terhadap perubahan kebijakan akuntansi sewa. Perubahan mendasar dari standar ini, dimana klasifikasi dari sewa pembiayaan (finance lease) dan sewa operasi (operating lease) tergantung dari pengalihan secara substantial seluruh risiko dan manfaat, tidak berdampak terhadap laporan keuangan periode sebelumnya. Manajemen menetapkan tidak terdapat sewa operasi yang signifikan pada awal penerapan yang diklasifikasi sebagai sewa pembiayaan menurut standar revisi.

The adoption of the revised PSAK 30 resulted in a change in accounting policy for leases. The principal change to the standard, which is the finance or operating lease classification of the arrangement depending on the transfer of substantially all the risks and rewards, had no impact on prior year financial statements. Management has determined that there are no significant operating leases on initial adoption that would have been classified as finance lease under the revised standard.

Standar ini telah diterbitkan tetapi belum diterapkan:

b.

Standards in issue not yet adopted:

PSAK 14 (Revisi 2008), Persediaan

PSAK 14 (Revised 2008), Inventories

Pada bulan September 2008, Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK) mengeluarkan standar akuntansi revisi untuk persediaan, yang menggantikan PSAK 14, Persediaan.

In September 2008, the Financial Accounting Standards Board (DSAK) issued the revised accounting standard for inventories, which supersedes PSAK 14, Inventories.

Perubahan mendasar pada standar ini termasuk antara lain entitas harus menggunakan rumus biaya yang sama terhadap semua persediaan yang memiliki sifat dan kegunaan yang sama, dan pembelian persediaan dengan persyaratan penyelesaian tangguhan (deferred settlement terms), perbedaan antara harga beli untuk persyaratan kredit normal dan jumlah yang dibayarkan diakui sebagai beban bunga selama periode pembiayaan.

The principal changes to the standard include among other things the requirement to use the same cost formula for all inventories having similar nature and use to the entity, and for purchase of inventories with deferred settlement terms, the difference between the purchase price for normal credit terms and the amount paid is recognized over the period of financing.

Standar ini berlaku efektif untuk laporan keuangan konsolidasi yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2009. Penerapan lebih dini dianjurkan.

This standard is effective for consolidated financial statements beginning on or after January 1, 2009. Earlier application is encouraged.

PSAK 50 (Revisi 2006), Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan

PSAK 50 (Revised 2006), Financial Instruments: Presentation and Disclosures

Pada bulan Desember 2006, Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK) mengeluarkan PSAK 50 (Revisi 2006), Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan, menggantikan ketentuan penyajian dan pengungkapan yang diatur dalam PSAK 50 (1998), Akuntansi Investasi Efek Tertentu, dan PSAK 55 (Revisi 1999), Akuntansi Instrumen Derivatif dan Aktivitas Lindung Nilai.

In December 2006, DSAK issued PSAK 50 (Revised 2006), Financial Instruments: Presentation and Disclosures, which supersedes the presentation and disclosure requirements of PSAK 50 (1998), Accounting for Investments in Certain Securities, and PSAK 55 (Revised 1999), Accounting for Derivatives and Hedging Activities.

- 15 -



Tujuan standar revisi ini adalah untuk menetapkan prinsip-prinsip penyajian dan pengungkapan instrumen keuangan sebagai kewajiban atau ekuitas dan saling hapus aset keuangan dan kewajiban keuangan. Standar ini berlaku terhadap klasifikasi instrumen keuangan dari perspektif penerbit, dalam aset keuangan, kewajiban keuangan, dan instrumen ekuitas; pengklasifikasian yang terkait dengan suku bunga, dividen, kerugian dan keuntungan; dan keadaan dimana aset keuangan dan kewajiban keuangan akan saling hapus. Prinsip-prinsip dalam standar ini melengkapi prinsip untuk pengakuan dan pengukuran aset keuangan dan kewajiban keuangan dalam PSAK 55 (Revisi 2006), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran.

The objective of the revised standard is to establish principles for the presentation and disclosures of financial instruments as liabilities or equity and for offsetting financial assets and financial liabilities. It applies to the classification of financial instruments, from the perspective of the issuer, into financial assets, financial liabilities and equity instruments; the classification of the related interests, dividends, losses and gains; and the circumstances in which financial assets and financial liabilities should be offset. The principles in this standard complement the principles for recognizing and measuring financial assets and financial liabilities in PSAK 55 (Revised 2006), Financial Instruments: Recognition and Measurement.

Standar ini diterapkan secara prospektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2010.

This standard should be applied prospectively for periods beginning on or after January 1, 2010.

PSAK 55 (Revisi 2006), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran

PSAK 55 (Revised 2006), Financial Instruments: Recognition and Measurement

Pada bulan Desember 2006, DSAK mengeluarkan PSAK 55 (Revisi 2006), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran.

In December 2006, DSAK issued PSAK 55 (Revised 2006), Financial Instruments: Recognition and Measurement.

Standar ini menetapkan prinsip-prinsip dasar pengakuan dan pengukuran aset keuangan, kewajiban keuangan dan kontrak pembelian atau penjualan item non keuangan. Standar ini juga menetapkan pedoman untuk penghentian pengakuan; jika aset dan kewajiban keuangan dinilai pada nilai wajar, bagaimana menentukan nilai wajar dan mengevaluasi penurunan nilai; serta akuntansi lindung nilai.

This standard establishes the principles for recognizing and measuring financial assets, financial liabilities and some contracts to buy or sell non-financial items. The standard also provides guidance on derecognition, when financial assets and liabilities may be measured at fair value, how to determine fair value and assess impairment, as well as hedge accounting.

Standar ini menggantikan ketentuan pengakuan dan pengukuran yang diatur dalam standar akuntansi tertentu yang telah diterbitkan sebelumnya.

This standard supersedes the principles of financial instruments recognition and measurement prescribed in certain previously issued accounting standards.

Entitas harus menerapkan standar ini secara prospektif untuk laporan keuangan yang mencakup periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2010. Penerapan standar lebih dini diperkenankan.

Entities shall apply this standard prospectively for financial statements covering the periods beginning on or after January 1, 2010. Early application is permitted.

Manajemen sedang mengevaluasi dampak dari standar-standar ini terhadap laporan keuangan konsolidasi.

Management is evaluating the effect of these standards on the consolidated financial statements.

- 16 -



3.

3.

KEBIJAKAN AKUNTANSI

a. Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasi

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES a. Consolidated Presentation

Financial

Statement

Laporan keuangan konsolidasi disusun dengan menggunakan prinsip dan praktek akuntansi yang berlaku umum di Indonesia.

The consolidated financial statements have been prepared using accounting principles and reporting practices generally accepted in Indonesia. Such consolidated financial statements are not intended to present the financial position and results of operations, changes in equity, and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.

Dasar penyusunan laporan keuangan konsolidasi, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasi, adalah dasar akrual. Mata uang pelaporan yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan konsolidasi adalah mata uang Rupiah (Rp). Laporan keuangan konsolidasi tersebut disusun berdasarkan nilai historis, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah, while the measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

Laporan arus kas konsolidasi disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.

b. Prinsip Konsolidasi

b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasi mencakup laporan keuangan Perusahaan dan entitas yang dikendalikan oleh Perusahaan dan anak perusahaan (Catatan 1b). Pengendalian ada apabila Perusahaan mempunyai hak untuk mengatur dan menentukan kebijakan keuangan dan operasi perusahaan tersebut sehingga memperoleh manfaat dari aktivitas perusahaan tersebut. Pengendalian dianggap ada apabila Perusahaan memiliki baik secara langsung atau tidak langsung melalui anak perusahaan lebih dari 50% hak suara.

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and entities controlled by the Company and its subsidiaries (Note 1b). Control is achieved when the Company has the power to govern the financial and operating policies of the investee entity so as to obtain benefits from its activities. Control is presumed to exist when the Company owns directly or indirectly through subsidiaries, more than 50% of the voting rights.

Hak pemegang saham minoritas dinyatakan sebesar bagian minoritas dari biaya perolehan historis aset bersih. Hak minoritas akan disesuaikan untuk bagian minoritas dari perubahan ekuitas. Kerugian yang menjadi bagian minoritas melebihi hak minoritas dialokasikan kepada bagian induk perusahaan.

The interest of the minority shareholders is stated at the minority’s proportion of the historical cost of the net assets. The minority interest is subsequently adjusted for the minority's share of movements in equity. Any losses applicable to the minority interest in excess of the minority interest are allocated against the interests of the parent.

- 17 -



Hasil akuisisi atau penjualan anak perusahaan selama tahun berjalan dari tanggal efektif akuisisi atau sampai dengan tanggal efektif penjualan termasuk dalam laporan laba rugi konsolidasi.

The results of subsidiaries acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statement of income from the effective date of acquisition or up to the effective date of disposal, as appropriate.

Penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan anak perusahaan agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Perusahaan.

Where necessary, adjustments are made to the financial statements of the subsidiaries to bring the accounting policies used in line with those used by the Company.

Seluruh transaksi antar perusahaan, saldo, penghasilan dan beban dieliminasi pada saat konsolidasi.

All intra-group transactions, balances, income and expenses are eliminated on consolidation.

c. Penggabungan usaha

c. Business Combinations

Akuisisi anak perusahaan dicatat dengan menggunakan metode pembelian (purchase method). Biaya penggabungan usaha adalah keseluruhan nilai wajar (pada tanggal pertukaran) dari aset yang diperoleh, kewajiban yang terjadi atau yang diasumsikan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan sebagai penggantian atas pengendalian dari perolehan ditambah biaya-biaya lain yang secara langsung dapat diatribusikan pada penggabungan usaha tersebut.

Acquisitions of subsidiaries and businesses are accounted for using the purchase method. The cost of the business combination is the aggregate of the fair value (at the date of exchange) of assets given, liabilities incurred or assumed, and equity instruments issued in exchange for control of the acquire, plus any costs directly attributable to the business combination.

Pada saat akuisisi, aset dan kewajiban anak perusahaan diukur sebesar nilai wajarnya pada tanggal akuisisi. Selisih lebih antara biaya perolehan dan bagian Perusahaan atas nilai wajar aset dan kewajiban yang dapat diidentifikasi diakui sebagai goodwill dan diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama 20 tahun. Jika biaya perolehan lebih rendah dari bagian Perusahaan atas nilai wajar aset dan kewajiban yang dapat diidentifikasi yang diakui pada tanggal akuisisi (diskon atas akuisisi), maka nilai wajar aset non-moneter yang diakuisisi harus diturunkan secara proposional, sampai seluruh selisih tersebut tereliminasi.

On acquisition, the assets and liabilities of a subsidiary are measured at their fair values at the date of acquisition. Any excess of the cost of acquisition over the fair values of the identifiable net assets acquired is recognized as goodwill and amortized using the straightline method over 20 years. When the cost of acquisition is less than the interest in the fair values of the identifiable assets and liabilities acquired as at the date of acquisition (i.e. discount on acquisition), the fair values of the acquired non-monetary assets are reduced proportionately until all the excess is eliminated.

Kepemilikan pemegang saham minoritas dicatat sebagai bagian dari minoritas atas biaya historis dari aset bersih.

The interest of the minority shareholders is stated at the minority’s proportion of the historical cost of the net assets.

Akuisisi dalam rangka transaksi restrukturisasi antara entitas sepengendali dibukukan dengan cara yang sama dengan metode penyatuan kepemilikan.

Acquisition relating to restructuring transactions among entities under common control is recorded in the same way as pooling of interest method.

- 18 -

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) d. Transaksi dan Penjabaran Laporan Keuangan Dalam Mata Uang Asing

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 AND FOR THE YEARS THEN ENDED (Continued) d. Foreign Currency Translation

Transactions

and

Pembukuan Perusahaan dan anak perusahaan, kecuali CA, SMI dan MG, diselenggarakan dalam mata uang Rupiah. Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal neraca, aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan dalam laporan laba rugi konsolidasi tahun yang bersangkutan.

The books of accounts of the Company and its subsidiaries, except for CA, SMI and MG, are maintained in Indonesian Rupiah. Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At balance sheet date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to current operations.

Pembukuan CA, SMI dan MG, diselenggarakan dalam Dollar Amerika Serikat. Untuk tujuan penyajian laporan keuangan konsolidasi, aset dan kewajiban anak perusahaan pada tanggal neraca dijabarkan masing-masing dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut, sedangkan pendapatan dan beban dijabarkan dengan menggunakan kurs ratarata. Selisih kurs yang terjadi disajikan sebagai bagian dari ekuitas pada akun “Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan”.

The books of accounts of CA, SMI and MG are maintained in US Dollars. For consolidation purposes, assets and liabilities of these subsidiaries at balance sheet date are translated into Rupiah using the exchange rates at balance sheet date, while revenues and expenses are translated at the average rates of exchange for the year. The resulting translation adjustment is shown in equity as “Translation adjustment”.

e. Transaksi Hubungan Istimewa Pihak-pihak yang istimewa adalah:

mempunyai

e. Transactions With Related Parties hubungan

Related parties consist of the following:

1)

perusahaan yang melalui satu atau lebih perantara (intermediaries), mengendalikan, atau dikendalikan oleh, atau berada di bawah pengendalian bersama, dengan Perusahaan (termasuk holding companies, subsidiaries dan fellow subsidiaries);

1)

companies that directly, or indirectly through one or more intermediaries, control, or are controlled by, or are under common control with, the Company (including holding companies, subsidiaries and fellow subsidiaries);

2)

perusahaan asosiasi;

2)

associates;

3)

perorangan yang memiliki, baik secara langsung maupun tidak langsung, suatu kepentingan hak suara di Perusahaan yang berpengaruh secara signifikan, dan anggota keluarga dekat dari perorangan tersebut (yang dimaksudkan dengan anggota keluarga dekat adalah mereka yang dapat diharapkan mempengaruhi atau dipengaruhi perorangan tersebut dalam transaksinya dengan Perusahaan);

3)

individuals owning, directly or indirectly, an interest in the voting power of the Company that gives them significant influence over the Company, and close members of the family of any such individuals (close members of the family are those who can influence or can be influenced by such individuals in their transactions with the Company);

4)

karyawan kunci, yaitu orang-orang yang mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin dan mengendalikan kegiatan Perusahaan, yang meliputi anggota dewan komisaris, direksi dan manajer dari Perusahaan serta anggota keluarga dekat orang-orang tersebut; dan

4)

key management personnel who have the authority and responsibility for planning, directing and controlling the Company’s activities, including commissioners, directors and managers of the Company and close members of their families; and

- 19 -

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) 5)

perusahaan di mana suatu kepentingan substansial dalam hak suara dimiliki baik secara langsung maupun tidak langsung oleh setiap orang yang diuraikan dalam butir (3) atau (4), atau setiap orang tersebut mempunyai pengaruh signifikan atas perusahaan tersebut. Ini mencakup perusahaan-perusahaan yang dimiliki anggota dewan komisaris, direksi atau pemegang saham utama dari Perusahaan dan perusahaan-perusahaan yang mempunyai anggota manajemen kunci yang sama dengan Perusahaan.

Semua transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, baik yang dilakukan dengan atau tidak dengan tingkat bunga atau harga, persyaratan dan kondisi yang sama sebagaimana dilakukan dengan pihak ketiga, diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasi. f. Penggunaan Estimasi

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 AND FOR THE YEARS THEN ENDED (Continued) 5)

companies in which a substantial interest in the voting power is owned, directly or indirectly, by any person described in (3) or (4) or over which such a person is able to exercise significant influence. This includes companies owned by commissioners, directors or major stockholders of the Company and companies which have a common key member of management as the Company.

All transactions with related parties, whether or not made at similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the consolidated financial statements.

f. Use of Estimates

Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan kewajiban yang dilaporkan dan pengungkapan aset dan kewajiban kontijensi pada tanggal laporan keuangan konsolidasi serta jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Realisasi dapat berbeda dengan jumlah yang diestimasi.

g. Kas dan Setara Kas

The preparation of consolidated financial statements in conformity with accounting principles generally accepted in Indonesia requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could be different from these estimates. g. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya. h. Investasi

Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the dates of placement.

h. Investments

Investasi pada perusahaan asosiasi

Investments in associates

Perusahaan asosiasi adalah suatu perusahaan dimana induk Perusahaan mempunyai pengaruh yang signifikan, namun tidak mempunyai pengendalian atau pengendalian bersama, melalui partisipasi dalam pengambilan keputusan atas kebijakan finansial dan operasional investee.

An associate is an entity over which the Company is in a position to exercise significant influence, but not control or joint control, through participation in the financial and operating policy decisions of the investee.

- 20 -



Penghasilan dan aset dan kewajiban dari perusahaan asosiasi dicatat dalam laporan keuangan konsolidasi dengan mengunakan metode ekuitas. Investasi pada perusahaan asosiasi dicatat di neraca sebesar biaya perolehan dan selanjutnya disesuaikan untuk perubahan dalam bagian kepemilikan Perusahaan atas aset bersih perusahaan asosiasi yang terjadi setelah perolehan, dikurangi dengan penurunan nilai yang ditentukan untuk setiap investasi secara individu. Bagian Perusahaan atas kerugian perusahaan asosiasi yang melebihi nilai tercatat dari investasi tidak diakui kecuali jika Perusahaan mempunyai kewajiban atau melakukan pembayaran kewajiban perusahaan asosiasi yang dijaminnya, dalam hal demikian, tambahan kerugian diakui sebesar kewajiban atau pembayaran tersebut.

The results and assets and liabilities of associates are incorporated in these consolidated financial statements using the equity method of accounting. Investments in associates are carried in the balance sheet at cost as adjusted by post-acquisition changes in the Company’s share of the net assets of the associate, less any impairment in the value of the individual investments. Losses of the associates in excess of the Company’s interest in those associates are not recognized except if the Company has incurred obligations or made payments on behalf of the associates to satisfy obligations of the associates that the Company has guaranteed, in which case, additional losses are recognized to the extent of such obligations or payments.

Goodwill dan goodwill negatif dari investasi pada perusahaan asosiasi diakui dan diamortisasi dengan cara yang sama dengan akuisisi dari entitas yang dikendalikan (Catatan 3c). Amortisasi goodwill dan goodwill negatif termasuk dalam bagian Perusahaan atas laba perusahaan asosiasi.

Goodwill and negative goodwill from investments in associates are included in the carrying amount of the investment and measured and amortized in the same manner as that for acquisition of controlled entities (Note 3c). The amortization of goodwill and negative goodwill is included in the Company’s share in the results of the associates.

Investasi lainnya

Other investments

Investasi dalam bentuk saham dengan pemilikan kurang dari 20% yang nilai wajarnya tidak tersedia dan dimaksudkan untuk investasi jangka panjang dinyatakan sebesar biaya perolehan (metode biaya). Bila terjadi penurunan nilai yang bersifat permanen, nilai tercatatnya dikurangi untuk mengakui penurunan tersebut dan kerugiannya dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasi tahun berjalan.

Investments in shares of stock with ownership interest of less than 20% that do not have readily determinable fair values and are intended for long-term investments are stated at cost. The carrying amount of the investments is written down to recognize a permanent decline in the value of the individual investments. Any such write-down is charged directly to current operations.

Perubahan Ekuitas Perusahaan Asosiasi

Change of Equity in Associates

Perubahan nilai investasi yang disebabkan terjadinya perubahan nilai ekuitas perusahaan asosiasi yang bukan merupakan transaksi antara Perusahaan dengan perusahaan asosiasi diakui sebagai bagian dari ekuitas dengan akun Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Perusahaan Asosiasi, dan akan diakui sebagai pendapatan atau beban pada saat pelepasan investasi yang bersangkutan.

Changes in value of investment due to change in the equity of the associate arising from capital transactions of such associate with other parties is recognized in equity as Difference Due to Change of Equity in Associate and recognized as income or expense in the year the investment is disposed off.

i. Penyisihan Piutang Ragu-ragu

i. Allowance for Doubtful Accounts

Piutang dinyatakan sebesar jumlah nominal setelah dikurangi dengan penyisihan piutang ragu-ragu.

- 21 -

Receivables are stated at their nominal amounts net of allowance for doubtful accounts.



Penyisihan piutang ragu-ragu diestimasi berdasarkan penelaahan terhadap masingmasing akun piutang pada akhir tahun.

Allowance for doubtful accounts is provided based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year.

j. Persediaan

j. Inventories

Persediaan Perusahaan dan anak perusahaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan, ditentukan dengan menggunakan metode masuk pertama, keluar pertama untuk barang jadi, suku cadang dan bahan pembantu, serta metode rata-rata bergerak untuk persediaan lainnya, kecuali persediaan CA, TPI dan SMI ditentukan dengan rata-rata tertimbang. k. Biaya Dibayar Dimuka

The inventories of the Company and its subsidiaries are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost, is determined by the first-in, first-out method for finished products, spare parts and supplies, and the average cost method for other inventories, except for the cost of CA, TPI and SMI’s inventories which is determined using the weighted average method.

k. Prepaid Expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus. l. Hutan Tanaman Industri (HTI)

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method. l. Industrial Timber Plantations (ITP)

Biaya-biaya sehubungan dengan kegiatan pengembangan HTI, seperti penanaman, pemeliharaan, bunga pinjaman dana reboisasi, pembinaan dan pengamanan HTI dalam daur pertama, kecuali beban umum dan administrasi yang tidak berkaitan langsung dengan kegiatan tersebut dikapitalisasi dan disajikan dalam neraca konsolidasi sebagai “Hutan tanaman industri dalam pengembangan”. Pada saat areal HTI menghasilkan/siap ditebang, akumulasi biaya tersebut dipindahkan ke akun “Hutang tanaman industri” dan diamortisasi berdasarkan sisa masa manfaat hak pengusahaan HTI dengan menggunakan metode garis lurus.

Cost and expenses incurred in connection with the development of ITP such as plantation, cultivation, interest on reforestation loan, forest maintenance and security in the ITP’s initial cycle plantations, except for non-related general and administrative expenses, are capitalized and presented in the consolidated balance sheets as “Industrial timber plantations under development stage”. When the ITP area becomes commercially productive, the accumulated costs and expenses are reclassified to “Industrial timber plantations” and amortized based on the remaining term of the concession right of the ITP using the straight-line method.

Beban bunga yang terjadi dari pinjaman dana reboisasi yang diperoleh untuk mendanai proyek HTI dikapitalisasi ke dalam “Hutan tanaman industri dalam pengembangan”. Kapitalisasi bunga dihentikan pada saat Hutan Tanaman Industri dalam pengembangan siap menghasilkan dan dipindahkan ke dalam akun “Hutan Tanaman Industri”.

Interest expense on the reforestation loan to finance the ITP project are capitalized to the “Industrial timber plantations under development stage”. Capitalization of interest is discontinued when the Industrial Timber Plantations under development stage become commercially productive and are reclassified to the “Industrial Timber Plantations” account.

m. Properti Investasi

m. Investment Properties

Properti investasi yang merupakan tanah/atau bangunan yang dikelola untuk kepentingan disewakan untuk memperoleh pendapatan sewa jangka panjang dan/atau untuk apresiasi modal diukur sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan (depreciated cost).

- 22 -

Investment properties which represent land or buildings held to earn rentals or for capital appreciation or both are measured at cost less accumulated depreciation.



Properti investasi kecuali tanah, disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis properti investasi sebagai berikut:

Investment properties, except for land, is depreciated using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Tanah dinyatakan berdasarkan perolehan dan tidak disusutkan.

5 – 30 4 – 30

Buildings and improvements Mechanical and electrical equipment

biaya

Land is stated at cost and is not depreciated.

n. Aset Tetap

n. Property, Plant and Equipment

Aset tetap yang dimiliki untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif dicatat berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan.

Property, plant and equipment held for use in the production or supply of goods or services, or for administrative purposes, are stated at cost, less accumulated depreciation.

Aset tertentu telah dinilai kembali pada tahuntahun sebelumnya berdasarkan hasil penilaian yang dilakukan oleh penilai independen sesuai dengan peraturan pemerintah yang berlaku. Untuk tujuan penerapan awal PSAK 16 (Revisi 2007), nilai aset tertentu yang direvaluasi pada periode sebelumnya sesuai dengan standar sebelumnya dianggap sebagai biaya perolehan (deemed cost). Selain itu, PSAK 16 (revisi 2007) juga mengharuskan Perusahaan untuk melakukan estimasi awal biaya pembongkaran dan pemindahan aset tetap dan restorasi lokasi aset. Kewajiban yang timbul atas estimasi tersebut dicatat sebagai “Estimasi biaya pembongkaran aset tetap”. Perusahaan telah menerapkan pengaruh estimasi biaya pembongkaran aset tetap secara prospektif karena nilainya tidak signifikan.

In previous years, the Company revalued certain property, plant and equipment in accordance with government regulation. In line with the initial adoption of PSAK 16 (Revised 2007), the previous revalued amount of certain assets under the previous standard is considered as deemed cost. The revised PSAK 16 also requires the recognition in the cost of an asset the initial estimate of the cost of dismantling and removing the item and restoring the site on which it is located. Liabilities resulting from such estimation were recorded as “Decommissioning cost”. The Company has chosen to account for the effect of decommissioning cost prospectively since the amount is not significant.

Aset tetap, kecuali tanah, disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Property, plant and equipment, except land, are depreciated using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows: Tahun/Years

Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat

5 - 30 4 - 30

Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor

4 – 15 4–5

Aset sewa pembiayaan disusutkan berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis yang sama dengan aset yang dimiliki atau disusutkan selama jangka waktu yang lebih pendek antara periode masa sewa dan umur manfaatnya

- 23 -

Buildings and improvements Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Assets held under finance leases are depreciated over their expected useful lives on the same basis as owned assets or depreciated over the lease period or its useful lives whichever is shorter.



Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direview setiap akhir tahun dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each year end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Tanah dinyatakan berdasarkan perolehan dan tidak disusutkan.

Land is stated at cost and is not depreciated.

biaya

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasi pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara handal. Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual dikeluarkan dari kelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutannya. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laporan laba rugi konsolidasi pada tahun yang bersangkutan.

The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of property, plant and equipment, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably. When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values and the related accumulated depreciation and any impairment loss are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in the current operations.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan tersebut termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama masa pembangunan yang timbul dari hutang yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost which includes borrowing costs during construction on debts incurred to finance the construction. Construction in progress is transferred to the respective property, plant and equipment account when completed and ready for use.

Seluruh beban dan biaya insidentil yang dikeluarkan sehubungan dengan perolehan hak atas tanah, seperti biaya legal, pengukuran - pematokan - pemetaan ulang, notaris dan pajak terkait, ditangguhkan dan disajikan terpisah dari biaya perolehan tanah/hak atas tanah.

All incidental costs and expenses incurred in connection with the acquisition of landrights, such as legal fees, area survey and remeasurement fees, notarial fees and related taxes, are deferred and presented separately from the acquisition costs of the land/landrights.

Biaya ditangguhkan atas perolehan hak atas tanah tersebut, disajikan sebagai aset lain-lain dalam neraca konsolidasi, diamortisasi sesuai masa berlakunya hak atas tanah terkait yaitu antara 20 sampai 30 tahun dengan menggunakan metode garis lurus.

The deferred landrights acquisition costs, which are presented as part of other assets in the consolidated balance sheets, are amortized over the terms of the related landrights ranging from 20 to 30 years using the straight-line method.

o. Biaya Pengelolaan Hak Pengusahaan Hutan

o. Deferred Charges on Forest Concession Rights

Biaya-biaya yang dikeluarkan dalam rangka pengelolaan hak pengusahaan hutan (HPH) yang memiliki manfaat jangka panjang ditangguhkan dan diamortisasi selama sisa umur masing-masing HPH yang bersangkutan dengan menggunakan metode garis lurus.

Costs and expenses incurred in obtaining forest concession rights, which have longterm benefits, were deferred and amortized on a straight-line basis, over the economic lives of the respective concession rights.

- 24 -

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) p. Penurunan Nilai Aset

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 AND FOR THE YEARS THEN ENDED (Continued) p. Impairment of an Asset

Bila nilai tercatat suatu aktiva melebihi taksiran jumlah yang dapat diperoleh kembali (estimated recoverable amount) maka nilai tercatat tersebut diturunkan ke jumlah yang dapat diperoleh kembali tersebut, yang ditentukan sebagai nilai tertinggi antara nilai jual bersih dan nilai pakai. q. Sewa

When the carrying amount of an asset exceeds its estimated recoverable amount, the asset is written down to its estimated recoverable amount, which is determined as the higher of net selling price or value in use.

q. Lease

Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substantial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards of ownership to the lessee. All other leases are classified as operating leases.

Aset pada sewa pembiayaan dicatat pada awal masa sewa sebesar nilai wajar aset sewaan Perusahaan dan anak perusahaan yang ditentukan pada awal kontrak atau, jika lebih rendah, sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum. Kewajiban kepada lessor disajikan di dalam neraca sebagai kewajiban sewa pembiayaan.

Assets held under finance leases are initially recognized as assets of the Company and subsidiaries at their fair value at the inception of the lease or, if lower, at the present value of the minimum lease payments. The corresponding liability to the lessor is included in the balance sheet as a finance lease obligation.

Pembayaran sewa harus dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pengurangan dari kewajiban sewa sehingga mencapai suatu tingkat bunga yang konstan (tetap) atas saldo kewajiban. Rental kontinjen dibebankan pada periode terjadinya.

Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease obligation so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Contingent rentals are recognized as expenses in the periods in which they are incurred.

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental kontinjen diakui sebagai beban di dalam periode terjadinya.

Operating lease payments are recognized as an expense on a straight-line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rentals arising under operating leases are recognized as an expense in the period in which they are incurred.

r. Imbalan Pasca Kerja

r. Post Employment Benefits

Perusahaan dan anak perusahaan menghitung imbalan pasca kerja imbalan pasti untuk karyawan sesuai dengan Undang-Undang Ketenagakerjaan No.13/2003. Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan sehubungan dengan imbalan pasca kerja ini.

- 25 -

The Company and its subsidiaries provide defined post-employment benefits to their employees in accordance with Labor Law No. 13/2003. No funding has been made to this defined benefit plan.



Perhitungan imbalan pasca kerja menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi 10% dari nilai kini kewajiban imbalan pasti diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diprakirakan dari para pekerja dalam program tersebut. Biaya jasa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested, dan sebaliknya akan diakui sebagai beban dengan metode garis lurus selama periode rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested.

The cost of providing post employment benefits is determined using the Projected Unit Credit Method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the present value of the Company and its subsidiaries’s defined benefit obligations is recognized on straightline basis over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested.

Jumlah yang diakui sebagai kewajiban imbalan pasti di neraca konsolidasi merupakan nilai kini kewajiban imbalan pasti disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui, dan biaya jasa lalu yang belum diakui

The post-employment benefit obligation recognized in the consolidated balance sheets represent the present value of the defined benefit obligation, as adjusted for unrecognized actuarial gains and losses and unrecognized past service cost.

s. Restrukturisasi Hutang Bermasalah

s. Troubled Debt Restructuring

Selisih lebih nilai tercatat pinjaman (termasuk bunga, denda yang berhubungan) di atas jumlah pembayaran kas atau pembayaran kas masa depan yang ditetapkan dalam persyaratan baru hutang dalam restrukturisasi hutang bermasalah langsung diakui sebagai keuntungan hasil restrukturisasi (setelah dikurangi dengan biaya terkait) yang disajikan sebagai pos luar biasa. Setelah restrukturisasi, jumlah pembayaran kas masa depan yang ditetapkan dalam persyaratan baru dikurangkan dari nilai tercatat hutang dan tidak ada beban bunga yang diakui hingga jatuh tempo hutang tersebut.

The excess of the carrying amount of the loan and related accounts over the total future cash payments specified by the new terms of the loan in a troubled debt restructuring (after deduction of related expenses) is recognized immediately as restructuring gain which is recorded as extraordinary item. After the restructuring, all cash payments under the terms of the loan are deducted from the carrying amount of the loan and related accounts, and no interest expense is recognized on such loan until maturity.

Jika nilai tercatat pinjaman kurang dari jumlah pembayaran kas masa depan yang ditetapkan dalam persyaratan baru hutang dalam restrukturisasi hutang bermasalah maka tidak ada keuntungan ataupun kerugian hasil restrukturisasi yang diakui. Setelah restrukturisasi, beban bunga dihitung dengan menggunakan tingkat bunga efektif konstan dikalikan dengan nilai tercatat hutang pada awal setiap periode sampai dengan jatuh temponya.

If the carrying amount of the loan and related accounts is less than the total future cash payments specified by the new terms of the loan in a troubled debt restructuring, no restructuring gain or loss is recognized. After the restructuring, interest expense is computed by applying a constant effective interest rate to the carrying amount of the loan and related accounts at the beginning of each period until maturity.

t. Selisih Nilai Transaksi Entitas Sepengendali

Restrukturisasi

t. Difference in Value of Restructuring Transactions Between Entities Under Common Control

Selisih antara harga pengalihan yang timbul dari pengalihan aset, hutang, saham atau bentuk instrumen kepemilikan lainnya dengan nilai buku transaksi dalam rangka restrukturisasi antara entitas sepengendali diakui sebagai “Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali” dan disajikan sebagai unsur ekuitas.

The difference between the transfer price and book value of assets, liabilities, shares or other forms of ownership instruments in a restructuring transaction between entities under common control is recorded as “Difference in value of restructuring transactions between entities under common control” and presented as part of equity.

- 26 -

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) u. Biaya Emisi Saham

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 AND FOR THE YEARS THEN ENDED (Continued) u. Issuance Costs of Shares

Biaya emisi saham disajikan sebagai bagian tambahan modal disetor dan tidak diamortisasi. v. Pengakuan Pendapatan dan Beban

Share issuance costs are deducted from additional paid-in capital and are not amortized. v. Revenue and Expense Recognition

Penjualan Barang

Sale of Goods

Pendapatan dari penjualan barang diakui bila seluruh kondisi berikut dipenuhi:

Revenue from sales of goods is recognized when all of the following conditions are satisfied:

•

Perusahaan dan anak perusahaan telah memindahkan risiko secara signifikan dan memindahkan manfaat kepemilikan barang kepada pembeli;

•

The Company and subsidiaries have transferred to the buyer the significant risks and rewards of ownership of the goods;

•

Perusahaan dan anak perusahaan tidak lagi mengelola atau melakukan pengendalian efektif atas barang yang dijual;

•

The Company and subsidiaries retains neither continuing managerial involvement to the degree usually associated with ownership nor effective control over the goods sold;

•

Jumlah pendapatan tersebut dapat diukur dengan handal;

•

The amount of measured reliably;

•

Besar kemungkinan manfaat ekonomi yang dihubungkan dengan transaksi akan mengalir kepada Perusahaan dan anak perusahaan tersebut; dan

•

It is probable that the economic benefits associated with the transaction will flow to the company and subsidiaries; and

•

Biaya yang terjadi atau yang akan terjadi sehubungan transaksi penjualan dapat diukur dengan handal.

•

The cost incurred or to be incurred in respect of the transaction can be measured reliably.

revenue

can

be

Pendapatan Sewa dan Jasa

Rendering of Services

Pendapatan sewa dan jasa yang diperoleh anak perusahaan diakui berdasarkan metode akrual sesuai dengan masa sewa, sedangkan pendapatan sewa dan jasa yang diterima di muka namun belum jatuh tempo dikelompokkan sebagai pendapatan yang ditangguhkan dan disajikan dalam akun “Hutang Lain-Lain dan Uang Muka yang Diterima” di neraca konsolidasi.

Income from rental and related services of a subsidiary is recognized over the terms of the lease contract (accual basis). Payments for rental and related services received in advance are recorded as deferred income and presented as part of “Other Accounts Payable and Advance Payments Received”.

Pendapatan Dividen

Dividend Revenue

Pendapatan dividen dari investasi diakui ketika hak pemegang saham untuk menerima pembayaran ditetapkan.

Dividend revenue from investments is recognized when the shareholders rights to receive payment has been established.

Pendapatan bunga

Interest Revenue

Pendapatan bunga diakui berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan jumlah pokok terhutang dan tingkat bunga yang sesuai

Interest revenue is accrued on time basis, by reference to the principal outstanding and at the applicable interest rate.

- 27 -



Beban

Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya.

Expenses are recognized when incurred

w. Pajak Penghasilan

w. Income Tax

Pajak Penghasilan Tidak Final

Non-final Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan kewajiban menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan kewajiban, kecuali perbedaan yang berhubungan dengan pajak penghasilan final. Kewajiban pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases, except for differences between the carrying amounts of assets and liabilities subject to final tax. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal neraca. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi konsolidasi, kecuali pajak tangguhan yang dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted as of the balance sheet date. Deferred tax is charged or credited in the statement of income, except when it relates to items charged or credited directly to equity, in which case the deferred tax is also charged or credited directly to equity.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan disajikan bersih di neraca konsolidasi, kecuali aset dan kewajiban pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda atas dasar kompensasi sesuai dengan penyajian aset dan kewajiban pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the consolidated balance sheets, except if these are for different legal entities, in the same manner the current tax assets and liabilities are presented.

Pajak Penghasilan Final

Final Income Tax

Atas penghasilan sewa, jasa pelayanan dan pemeliharaan yang dikenakan pajak penghasilan final, beban pajak diakui proposional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada periode berjalan. Selisih antara jumlah pajak penghasilan final terutang dengan jumlah yang dibebankan sebagai pajak kini pada perhitungan laba rugi konsolidasi diakui sebagai pajak dibayar dimuka atau hutang pajak. Akun pajak penghasilan final dibayar dimuka disajikan terpisah dari hutang pajak penghasilan final.

Final income tax on rental income, service charges and maintenance is recognized proportionately to revenue in the current period. The difference between final income tax paid over current tax expense in the consolidated statements of income is recognized as prepaid tax or tax payable. The prepaid tax account is separately presented from final income tax payable.

- 28 -

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) Aset atau kewajiban yang timbul dan berhubungan dengan pajak penghasilan final tidak di akui sebagai aset atau kewajiban pajak tangguhan. x. Instrumen Keuangan Derivatif

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 AND FOR THE YEARS THEN ENDED (Continued) Deferred tax assets or liabilities are not recognized on the temporary differences related to assets or liabilities incurred related to final income tax. x. Derivative Financial Instruments

Instrumen keuangan derivatif dinilai berdasarkan nilai wajar pada saat tanggal kontrak dibuat, dan selanjutnya dinilai kembali berdasarkan nilai wajar pada tanggal laporan keuangan.

Derivative financial instruments are initially measured at fair value on the contract date, and are remeasured to fair value at subsequent reporting dates.

Instrumen keuangan derivatif ini digunakan untuk mengelola risiko yang berkaitan erat dengan fluktuasi mata uang asing. Tetapi akuntansi lindung nilai tidak diperlakukan karena identifikasi lindung nilai dan dokumentasi yang diperlukan sesuai dengan standar akuntansi belum dipenuhi. Dengan demikian, keuntungan atau kerugian dari instrumen derivatif tersebut diakui pada laporan laba rugi konsolidasi.

These derivative financial instruments are used to manage exposure to foreign currency fluctuation. However, hedge accounting is not applied as the hedging designation and documentation required by accounting standards have not been met. Accordingly, gains or losses on derivative financial instruments are recognized in the consolidated statement of income.

Perusahaan tidak menggunakan instrumen keuangan derivatif untuk tujuan spekulasi.

The Company and its subsidiaries do not use derivative financial instruments for speculative purposes.

y. Laba (Rugi) Per Saham

y. Earnings (Loss) Per Share

Laba (rugi) per saham dasar dihitung dengan membagi laba (rugi) bersih residual dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan. z. Informasi Segmen

Basic earnings (loss) per share is computed by dividing net earnings (loss) by the weighted average number of shares outstanding during the year. z. Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi. Bentuk primer pelaporan adalah segmen usaha sedangkan segmen sekunder adalah segmen geografis.

Segment information is prepared using the accounting policies adopted for preparing and presenting the consolidated financial statements. The primary format in reporting segment information is based on business segment, while secondary segment information is based on geographical segment.

Segmen usaha adalah komponen Perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa (baik produk atau jasa individual maupun kelompok produk atau jasa terkait) dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan segmen lain.

A business segment is a distinguishable component of an enterprise that is engaged in providing an individual product or service or a group of related products or services and that is subject to risks and returns that are different from those of other business segments.

Segmen geografis adalah komponen Perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa pada lingkungan (wilayah) ekonomi tertentu dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan pada komponen yang beroperasi pada lingkungan (wilayah) ekonomi lain.

A geographical segment is a distinguishable component of an enterprise that is engaged in providing products or services within a particular economic environment and that is subject to risks and returns that are different from those components operating in other economic environments.

- 29 -



4.

4.

KAS DAN SETARA KAS 2008 Rp Juta/ Rp Million Kas Bank Rupiah Bank Mandiri Bank Central Asia Bank DBS Indonesia Bank Danamon Indonesia Bank Pan Indonesia Standard Chartered Bank, Jakarta Bank Negara Indonesia Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd., Jakarta Lain-lain Dollar Amerika Serikat Bank DBS Indonesia Bank Central Asia Bank Mandiri Bank Danamon Indonesia Bank Negara Indonesia Standard Chartered Bank, Jakarta Bank Pan Indonesia Commerzbank (South East Asia) Ltd, Singapura Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd., Jakarta Citibank, Jakarta Lain-lain Yen Jepang Standard Chartered Bank, Jakarta Euro Bank DBS Indonesia Lainnya Deposito berjangka Rupiah Standard Chartered Bank, Jakarta Bank Pan Indonesia Bank Mandiri Bank Central Asia Bank Negara Indonesia Bank DBS Indonesia Dollar Amerika Serikat Bank DBS Indonesia UBS AG - Singapura Bank Mandiri Commerzbank (South East Asia) Ltd,. Singapura Jumlah Tingkat bunga deposito berjangka per tahun Rupiah Dollar Amerika Serikat

CASH AND CASH EQUIVALENTS 2007 Rp Juta/ Rp Million

3.847

818

39.301 32.112 30.242 21.862 14.692 5.462 3.511 -

29.695 6.956 36.680 26.006 5.058 4.668 629

158.856 144.224 113.453 81.649 73.697 52.022 38.806

399.953 83.565 5.486 43.008 -

23.974 827

232 7.637 3.198 4

8

856

1.302 13

114 64

125.000 20.000 19.063 15.000 2.000 443.475 97.656 8.213 1.570.267

9.060 75.000 7.064 290.355 1.036.106

6,12,5% - 12,50% 8% - 13% 0,23% - 4,25% 3,75% - 5,33%

- 30 -

Cash on hand Cash in bank Rupiah Bank Mandiri Bank Central Asia Bank DBS Indonesia Bank Danamon Indonesia Bank Pan Indonesia Standard Chartered Bank, Jakarta Bank Negara Indonesia Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd., Jakarta Others U.S. Dollar Bank DBS Indonesia Bank Central Asia Bank Mandiri Bank Danamon Indonesia Bank Negara Indonesia Standard Chartered Bank, Jakarta Bank Pan Indonesia Commerzbank (South East Asia) Ltd, Singapore Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd., Jakarta Citibank, Jakarta Others Japanese Yen Standard Chartered Bank, Jakarta Euro Bank DBS Indonesia Others Time deposits Rupiah Standard Chartered Bank, Jakarta Bank Pan Indonesia Bank Mandiri Bank Central Asia Bank Negara Indonesia Bank DBS Indonesia U.S. Dollar Bank DBS Indonesia UBS AG - Singapore Bank Mandiri Commerzbank (South East Asia) Ltd,. Singapore Total Interest rates per annum on time deposits Rupiah U.S. Dollar



5.

5.

PIUTANG USAHA 2008 Rp Juta/ Rp Million a. Berdasarkan pelanggan Pihak yang mempunyai hubungan istimewa PT Tri Polyta Indonesia Tbk Pihak ketiga Ekspor Lokal

-

TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE


251.723

a. By Debtors Related parties PT Tri Polyta Indonesia Tbk Third parties Export Local

126.423 563.845

749.534 150.079

Jumlah Penyisihan piutang ragu-ragu

690.268 (13.068)

899.613 (1.972)

Total Allowance for doubtful accounts

Bersih

677.200

897.641

Net

677.200

1.149.364

579.942

1.057.494

82.312 26.323 1.691

80.052 4.652 3.250 5.888

Jumlah Piutang Usaha - Bersih b. Berdasarkan Umur Belum jatuh tempo Sudah jatuh tempo 1 - 30 hari 31 - 60 hari 61 - 90 hari Lebih dari 90 hari

Trade Receivables - Net b. By Age Category Not yet due Past due 1 - 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days More than 90 days


690.268 (13.068)

1.151.336 (1.972)


Bersih

677.200

1.149.364

Net

67.068 623.200

43.436 1.107.900


690.268 (13.068)

1.151.336 (1.972)


Bersih

677.200

1.149.364

Net

c. Berdasarkan Mata Uang Rupiah Dollar Amerika Serikat

Mutasi penyisihan piutang ragu-ragu adalah sebagai berikut: Saldo awal Penyisihan piutang ragu-ragu dari anak perusahaan yang diakuisisi: TPI CA Penghapusan Penambahan selama tahun berjalan Pengaruh perubahan kurs mata uang asing Saldo akhir

1.972

20.354

11.491 (1.176) 600

1.110 (20.912) 1.420

181 13.068

- 31 -

1.972

c. By Currency Rupiah U.S. Dollar

Changes in the allowance for doubtful accounts are as follows: Beginning balance Balance of subsidiaries acquired: TPI CA Write off Provision during the year Effect of foreign exchange fluctuation Ending balance



Manajemen berpendapat bahwa penyisihan piutang ragu-ragu atas piutang usaha adalah cukup untuk menutupi kerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnya piutang tersebut.

Management believes that the allowance for doubtful accounts on trade accounts receivable is adequate to cover possible losses on uncollectible accounts.

Piutang usaha tersebut di atas digunakan sebagai jaminan atas hutang bank pada tahun 2008 (Catatan 14).

Trade accounts receivable are used as collateral for bank loans in 2008 (Note 14).

6.

PERSEDIAAN

6. 2008 Rp Juta/ Rp Million

Petrokimia Barang jadi Barang dalam proses Bahan baku Suku cadang dan perlengkapan Barang dalam perjalanan Kayu olahan dan pendukungnya Barang jadi Kayu lapis Kayu gergaji/wood working Particle board dan laminated board Barang dalam proses Bahan baku Bahan pembantu, suku cadang dan Perlengkapan Barang dalam perjalanan Jumlah Penyisihan penurunan nilai persediaan Bersih Mutasi penyisihan penurunan nilai persediaan: Saldo awal tahun Penambahan (pemulihan) penyisihan Penurunan bersih nilai persediaan yang direalisasi Saldo dari CA yang diakuisisi tahun 2007 Pengaruh perubahan kurs mata uang asing Saldo akhir tahun

INVENTORIES


701.690 47.541 498.071 455.294 -

757.374 126.247 737.767 296.213 46.006

4.031 1.550

14.020 1.550

1.340 7.011 11.547

554 15.293 12.541

32.414 1.862

38.000 6.088

1.762.351

2.051.653

(16.172) 1.746.179

9.578 382.157 (376.733)

(9.578) 2.042.075

11.124 (7.861) -

Petrochemical Finished goods Work in process Raw materials Spare parts and supplies Materials-in-transit Processed wood and associated products Finished goods Plywood Sawn timber/woodworking Particle and laminated board Work in process Raw materials Other materials, spare parts and supplies Materials-in-transit Total Allowance for decline in value of inventories Net The changes in allowance for decline in value of inventories are as follows: Balance at beginning of year Additional (reversal) of allowance Write down of inventories to net realizable value Balance of CA which was acquired in 2007

-

6.315

1.170

-

Effect of foreign exchange fluctuation

9.578

Ending balance

16.172

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai persediaan tersebut adalah cukup.

Management believes that the allowance for decline in value of inventories is adequate.

Persediaan digunakan sebagai hutang bank (Catatan 14).

Inventories are used as collateral for bank loans (Note 14).

jaminan atas

- 32 -



Persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran, pencurian dan risiko lainnya bersamaan dengan asuransi aset tetap (Catatan 11).

All inventories were insured along with properties, plant and equipment (Note 11).

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian yang timbul.

Management believes that the insurance coverage is adequate to coupe possible losses.

7.

8.

PAJAK DIBAYAR DIMUKA

7.

PREPAID TAXES



Pajak penghasilan Pasal 28A (anak perusahaan) Pajak pertambahan nilai - bersih

346.980 632.690

85.027 366.846

Income tax Article 28A (subsidiaries) Value added tax - net

Jumlah

979.670

451.873

Total

INVESTASI SAHAM

Perusahaan

Metode ekuitas PT Redeco Petrolin Utama Anak perusahaan yang tidak dikonsolidasikan Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 1 miliar) Metode biaya Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 1 miliar) Tersedia untuk dijual PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk PT Gozco Plantation Tbk Jumlah

8.

INVESTMENTS IN SHARES OF STOCK

2008 Akumulasi bagian laba (rugi) bersih dan akumulasi amortisasi goodwill/ Accumulated equity on net Persentase Biaya income (loss) and perolehan/ accumulated pemilikan/ Percentage Acquisition amortization of of ownership Cost goodwill % Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million

Rugi yang belum direalisasi/ Unrealized loss Rp Juta/ Rp Million

Nilai tercatat/ Carrying value Rp Juta/ Rp Million

Companies

34

55.478

(1.639)

-

53.839

Equity Method PT Redeco Petrolin Utama

51 - 98

14.001

10.331

-

24.332

Unconsolidated subsidiaries

-

500

-

500

-

Others (each below Rp 1 billion) Cost method

-

3,61 10,00

2.506

-

71.284 113.625

-

257.394

-

8.692

- 33 -

2.506

Others (each below Rp 1 billion)

(62.992) (71.125)

8.293 42.499

Available for sale PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk PT Gozco Plantation Tbk

(134.117)

131.969

Total


Perusahaan

Metode ekuitas PT Redeco Petrolin Utama Anak perusahaan yang tidak dikonsolidasikan Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 1 miliar) Metode biaya PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 1 miliar)


2007 Akumulasi bagian laba (rugi) bersih dan akumulasi amortisasi goodwill/ Accumulated equity on net Persentase Biaya income (loss) and Nilai pemilikan/ perolehan/ accumulated tercatat/ Percentage Acquisition amortization of Carrying goodwill value of ownership Cost % Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million Rp Million

Companies

34

55.478

(8.743)

46.735

Equity Method PT Redeco Petrolin Utama

51 - 98

14.001

11.245

25.246

Unconsolidated subsidiaries

-

9.171

-

9.171


3,64

71.284

-

71.284

Cost method PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk

-

2.728

-

2.728


Jumlah

152.662

2.502

155.164

Total

PT Redeco Petrolin Utama bergerak dalam usaha penyewaan tanki (Catatan 36).

PT Redeco Petrolin Utama is engaged in tank rental (Note 36).

Kegiatan usaha utama anak perusahaan yang tidak dikonsolidasi tersebut adalah sebagai berikut:

Main business activities of the unconsolidated subsidiaries are as follows:

Perusahaan/Company

PT Barito Kencanamahardika (BKM) PT Wiradaya Lintas Sukses (WLS) PT Agropratama Subur Lestari (ASL) PT Wahanaguna Margapratama (WM) PT Barito Wahana Lestari (BWL)

Kegiatan usaha utama/ Main business activity

Tempat kedudukan/ Location

Tahun beroperasi secara komersial/ Start of commercial operations

Industri pengolahan kayu/ Wood manufacturing Kontruksi dan pengangkutan/ Construction and transportation Perkebunan/Plantation Perkebunan/Plantation Perkebunan/Plantation

Jakarta

*)

46

46

Jakarta

1998

7

9

Jakarta Jakarta Jakarta

**) **) *)

Jumlah aset/ Total assets Rp Milliar/Rp Billion 2008 2007

-

-

*) Masih dalam tahap pengembangan/In development stage **) Perusahaan tidak aktif/Dormant company

Penyertaan saham pada BKM, WLS, ASL, WM dan BWL walaupun memiliki persentase pemilikan lebih dari 50% tidak dikonsolidasikan karena jumlahnya tidak material terhadap laporan keuangan konsolidasi.

Investments in BKM, WLS, ASL, WM and BWL were not consolidated into the financial statements although the percentage of ownership in those entities were more than 50% because they are not material to the consolidated financial statements.

Bagian rugi bersih anak perusahaan yang tidak dikonsolidasi untuk tahun-tahun 2008 dan 2007 masing-masing sebesar Rp 1.803 juta dan Rp 2.301 juta.

The equity in net loss of unconsolidated subsidiaries for the years ended December 31, 2008 and 2007 amounted to Rp 1,803 million and Rp 2,301 million, respectively.

- 34 -



PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk (SLJ), berkedudukan di Kalimantan Timur dan bergerak di bidang pengusahaan hutan dan pengolahan kayu. Nilai tercatat investasi saham pada SLJ telah diturunkan sebagai dampak perubahan ekuitas dari SLJ sebesar Rp 41.052 juta akibat terjadinya perubahan ekuitas dari SLJ sehubungan dengan penawaran umum perdana pada tahun 1994 dan penawaran umum terbatas I pada tahun 1998. Perubahan jumlah tercatat investasi saham Perusahaan dalam SLJ akibat dilusi pemilikan saham tersebut, disajikan dalam bagian Ekuitas sebagai “Selisih transaksi perubahan ekuitas perusahaan asosiasi”. Penyertaan saham pada SLJ sejak tahun 1998 dicatat dengan menggunakan metode biaya (cost method).

PT Sumalindo Lestari Jaya Tbk (SLJ) is domiciled in East Kalimantan and has business activities in logging and timber manufacturing. The carrying value of investment in SLJ includes the effect of the Rp 41,052 million net decrease in the Company’s share in equity in connection with the initial public offering of SLJ’s shares in 1994 and Rights Issue I in 1998. The changes in the Company’s carrying value of investment in SLJ, caused by the aforementioned dilutions are presented under Equity as “Difference due to change of equity in associate”. Since 1998, the investment in SLJ is accounted for using the cost method.

Sejak tahun 2004, persentase kepemilikan Perusahaan di SLJ terus mengalami penurunan akibat perubahan struktur permodalan yang terjadi di SLJ. Persentase kepemilikan Perusahaan di SLJ pada tahun 2008 dan 2007 masing-masing sebesar 3,61% dan 3,64%.

Since 2004, the percentage of the Company’s ownership in SLJ decreased further due to changes in SLJ’s capital structure. The Company’s percentage of ownership in SLJ are 3.61% in 2008 and 3.64% in 2007.

Pada tanggal 19 Mei 2008, GI menjual seluruh kepemilikan saham pada PT Budi Barito Pacificrealty (BBP) sebesar 8.660.000 lembar saham atau 50% dari modal ditempatkan dan disetor BBP dengan harga jual sebesar Rp 12.000 juta. Atas penjualan ini GI membukukan laba penjualan sebesar Rp 3.117 juta.

On May 19, 2008 , GI sold all of its ownership in PT Budi Barito Pacificrealty (BPP) which represent 8,660,000 shares or 50% of the issued and fully paid ordinary shares of BBP, for Rp 12,000 million. Upon this disposal, GI recorded a gain on sale of Rp 3,117 million.

9.

HUTAN TANAMAN INDUSTRI DAN HUTAN TANAMAN INDUSTRI DALAM PENGEMBANGAN Hutan Tanaman Industri (HTI) Rincian mutasi sebagai berikut:

jumlah

tercatat

9.

INDUSTRIAL TIMBER PLANTATIONS AND INDUSTRIAL TIMBER PLANTATION UNDER DEVELOPMENT STAGE Industrial Timber Plantations (ITP)

HTI

adalah


The details of changes in industrial timber plantations are follows: 2007 Rp Juta/ Rp Million

Biaya perolehan Saldo awal Penambahan Pengurangan

100.623 1 (1.984)

100.604 19 -

Acquisition Cost Beginning balance Additions Deductions

Saldo akhir

98.640

100.623

Ending balance

13.600 2.887

11.225 2.375

16.487

13.600

82.153

87.023

Akumulasi amortisasi Saldo awal Amortisasi tahun berjalan Saldo akhir Bersih

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat dari HTI tersebut di atas dapat dipulihkan seluruhnya.

- 35 -

Accumulated amortization Beginning balance Amortization during the year Ending balance Net

Management believes that the net book value of the above ITP can be fully recovered.



HTI dalam Pengembangan

ITP Under Development Stage

Rincian mutasi saldo dari akumulasi biaya HTI dalam pengembangan, yang dikelompokkan menurut komponen kegiatan pembangunan HTI adalah sebagai berikut:

The details of changes in accumulated expenditures on ITP under development stage, classified according to the type of activities are as follows:

2008 Rp Juta/ Rp Million Saldo awal Penambahan: Pemeliharaan dan pembinaan hutan Penyusutan (Catatan 13) Pembangunan sarana dan prasarana Jumlah penambahan tahun berjalan Penghapusan Saldo akhir


15.377

17.937

1.630 70 -

75 2

1.700 (15.430)

77 (2.637)

Total additions during the year Write-off

1.647

15.377

Ending balance

Areal HTI dalam pengembangan milik Perusahaan dan anak perusahaan terletak di Propinsi Maluku dan Sulawesi Tenggara, dimana kegiatan HTI tersebut dikerjakan sendiri oleh Perusahaan dan anak perusahaan. HTI digunakan sebagai jaminan atas pinjaman dana reboisasi yang diperoleh (Catatan 18).

10.

Beginning balance Additions: Maintenance and forest management Depreciation (Note 11) Infrastructure and facilities

PROPERTI INVESTASI

ITP under development stage which are operated by the Company and its subsidiaries are located in Maluku and Southeast Sulawesi. The ITP are pledged as collateral in relation to the reforestation loan (Note 18).

10. INVESTMENT PROPERTIES 1 Januari 2008/ Penambahan/ Pengurangan/ 31 Desember 2008/ January 1, 2008 Additions Deductions December 31, 2008 Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million Rp Million Rp Million

Biaya perolehan: Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Jumlah Akumulasi Penyusutan: Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan listrik Jumlah Jumlah Tercatat

6.469 8.845

-

-

6.469 8.845

5.505

38

-

5.543

20.819

38

-

20.857

7.495

426

-

7.921

4.239

178

-

4.417

11.734

604

-

12.338

9.085

8.519

- 36 -

Cost: Land Buildings and improvements Machinery and electrical equipment Total Accumulated depreciation: Building and improvements Machinery and electrical equipment Total Carrying Value



1 Januari 2007/ Penambahan/ Pengurangan/ January 1, 2007 Additions Deductions Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million Rp Million Biaya perolehan: Tanah Bangunan dan prasarana

6.469 8.845

Mesin dan peralatan listrik

5.434

-

6.469 8.845

71

-

5.505

20.748

71

-

20.819

Akumulasi Penyusutan: Bangunan dan prasarana

7.052

443

-

7.495

Mesin dan peralatan listrik

4.020

219

-

4.239

11.072

662

-

11.734

Jumlah

Jumlah Jumlah Tercatat

11.

-

31 Desember 2007/ December 31, 2007 Rp Juta/ Rp Million

9.676

9.085

Cost: Land Buildings and improvements Machinery and electrical equipment Total Accumulated depreciation: Building and improvements Machinery and electrical equipment Total Carrying Value

Beban penyusutan sebesar Rp 604 juta dan Rp 662 juta masing-masing untuk tahun 2008 dan 2007 dicatat sebagai beban usaha.

Depreciation amounting to Rp 604 million and Rp 662 million for 2008 and 2007, respectively, were charged to operating expense.

Nilai wajar properti investasi tahun 2008 sebesar Rp 238.283 juta. Penilaian dilakukan oleh penilai independen berdasarkan metode biaya dan pendapatan.

The fair value of the investment properties in 2008 amounted to Rp 238,283 million. The valuation was determined by independent valuers using the cost and income approach.

Pendapatan sewa dari properti investasi pada tahun 2008 dan 2007 masing-masing sebesar Rp 4.227 juta dan Rp 8.135 juta.

Rental revenue from investment property in 2008 and 2007 amounted to Rp 4,227 million and Rp 8,135 million, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, properti investasi telah diasuransikan secara bersama dengan aset tetap (Catatan 11).

As of December 31, 2008 and 2007, the investment properties were insured along with property, plant and equipment (Note 11).

ASET TETAP

11. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

1 Januari 2008/ January 1, 2008 Rp Juta/ Rp Million Biaya perolehan: Pengusahaan Hutan Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor Jumlah

Selisih kurs penjabaran mata uang asing/ Translation Penambahan/ adjustment Additions Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million

714 52.055

-

-

75.567 66.337

-

-

1.987 196.660

Pengurangan/ Deductions Rp Juta/ Rp Million

Reklasifikasi/ Reclassifications Rp Juta/ Rp Million


288

-

-

714 52.343

20

-

-

75.567 66.357

-

11

-

-

1.998

-

319

-

-

196.979

- 37 -

Cost: Logging Land Buildings and improvements Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Total



1 Januari 2008/ January 1, 2008 Rp Juta/ Rp Million Industri Pengolahan kayu dan Properti Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat Berat Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor Aset dalam penyelesaian Mesin, peralatan dan alat-alat berat Jumlah Petrokimia Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Peralatan kantor Aset dalam penyelesaian Mesin, peralatan dan alat-alat berat Aset sewa pembiayaan Prasarana Jumlah Jumlah Biaya Perolehan

-

-

509.730 28.508

-

1.145 122

16.716

-

502

-

-

17.218

185

-

9

-

-

194

715.631

-

3.553

-

716.787

2.305 92

2.397

30.365 131.902 (108) 108

508.462 28.646

1.060

-

642.357

1.289.710

201.439

88.054

41.208

-

1.537.995

14.098.291 19.484 89.737

2.738.001 2.754 15.106

1.043.671 14.247 8.786

11.964 2.077 11.205

-

287.008

26.321

75.769

2.778

2.567

20.988

16.277.016

3.062.849

17.189.307

3.062.849

-

Jumlah

Jumlah Tercatat

30.365 130.127

1.775

-


73.970

Industri Pengolahan Kayu dan Properti Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor

Jumlah Akumulasi Penyusutan

-

Reklasifikasi/ Reclassifications Rp Juta/ Rp Million

76.661

Jumlah

Jumlah


492.786

Akumulasi Penyusutan: Pengusahaan Hutan Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor

Petrokimia Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Peralatan kantor Aset dalam penyelesaian Mesin, peralatan dan alat-alat berat Aset sewa pembiayaan Prasarana

Selisih kurs penjabaran mata uang asing/ Translation Penambahan/ adjustment Additions Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million

225.720 13.506

(239.226)

18.093.719 34.408 115.930

147.094 23.555

1.325.485

70.292

-

20.595.058

Total

1.329.357

72.689

-

21.508.824

Total Cost

2.061

-

-

40.079

74.804 64.192

-

309 516

-

-

75.113 64.708

1.963

-

68

-

-

2.031

178.977

-

2.954

-

-

181.931

102.702

-

5.013

396.738 19.182

-

17.609 1.516

16.593

-

526

535.215

-

24.664

628.862

103.641

52.356

5.698.055 17.539 81.286

1.712.951 2.678 12.553

675.135 6.337 8.472

-

Buildings and improvements Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Office equipment Construction in progress Machinery, utilities and heavy equipment Assets under finance lease Infrastructures

-

-

-

Total Petrochemical Land

-

38.018

-

Timber Manufacturing and Property Land Buildings and improvements Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Construction in progress Machinery, utilities and heavy equipment

-

-

2.121 92

-

107.715 60 (60)

412.286 20.546

-

17.119

2.213

-

557.666

28.235

-

756.624

-

225.720

8.311.861 24.920 104.622

1.634 11.195

-

-

(239.226)

-

-

2.795

13.506

(239.226)

305

2.490

6.425.742

1.832.128

744.790

41.064

-

8.961.596

7.139.934

1.832.128

772.408

43.277

-

9.701.193

10.049.373

11.807.631

- 38 -

Accumulated depreciation: Logging Building and improvements Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Total Timber Manufacturing and Property Buildings and improvements Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Total Petrochemical Buildings and improvements Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Office equipment Construction in progress Machinery, utilities and heavy equipment Assets under finance lease Infrastructure Total Total Accumulated depreciation Carrying Value


PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) 1 Januari 2007/ January 1, 2007 Rp Juta/ Rp Million Biaya perolehan: Pengusahaan Hutan Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor Aset dalam penyelesaian Bangunan dan prasarana Jumlah Industri Pengolahan kayu dan Properti Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat Berat Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor Aset dalam penyelesaian Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Jumlah Petrokimia Tanah Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Peralatan kantor Aset dalam penyelesaian Mesin, peralatan dan alat-alat berat Jumlah Jumlah Biaya Perolehan Akumulasi Penyusutan: Pengusahaan Hutan Bangunan dan prasarana Mesin, peralatan dan alat-alat berat Peralatan pengangkutan Perabot dan peralatan kantor Jumlah

Penambahan/ Additions Rp Juta/ Rp Million


723 47.703

643

9 901

78.240 57.821

224 256

5.636

78

153 190.276

29.718 156.069

-

493.839 27.877 16.299 409

4.610

714 52.055

1.531 418

(1.366) 8.678

75.567 66.337

537

(3.190)

1.987

141

(12)

1.201

Reklasifikasi/ 31 Desember 2007/ Reclassifications December 31, 2007 Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million

3.537

8.720

196.660

719

647 (25.223)

30.365 130.127

1.174 1.678

3.435 363

18.152 (684)

509.730 28.508

1.263

30

(816)

16.716

-

(409)

-

-

822

1

251

(387)

185

725.033

4.116

4.798

(8.720)

715.631

Cost: Logging Land Buildings and improvements Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Construction in progress Building and improvement Total Timber Manufacturing and Property Land Buildings and improvements Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Construction in progress Building and improvements Machinery, utilities and heavy equipment Total Petrochemical Land

-

492.786

-

-

492.786

-

1.289.710

-

-

1.289.710

-

14.098.291 19.484 89.737

-

-

14.098.291 19.484 89.737

-

287.008

-

-

287.008

-

16.277.016

-

-

16.277.016

Total

915.309

16.282.333

-

17.189.307

Total Cost

8.335

33.291

2.946

353

2.134

38.018

78.078 55.472

598 827

1.368 235

(2.504) 8.128

74.804 64.192

5.031

147

456

(2.759)

1.963

171.872

4.518

2.412

- 39 -

4.999

178.977

Buildings and improvements Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Office equipment Construction in progress Machinery, utilities and heavy equipment

Accumulated depreciation: Logging Building and improvements Machinery, utilities and heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office equipment Total


PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) 1 Januari 2007/ January 1, 2007 Rp Juta/ Rp Million

Penambahan/ Additions Rp Juta/ Rp Million


Reklasifikasi/ 31 Desember 2007/ Reclassifications December 31, 2007 Rp Juta/ Rp Juta/ Rp Million Rp Million

Industri Pengolahan Kayu

Timber Manufacturing

dan Properti Bangunan dan prasarana

and Property 115.471

6.362

51

(19.080)

102.702

Mesin, peralatan dan alat-alat berat

366.277

18.680

3.368

18.155

1.402

40

16.764

562

516.667

27.006

Peralatan pengangkutan

15.149

396.738

(335)

19.182

(733)

16.593

(4.999)

535.215

Perabot dan peralatan 3.459

Petrokimia Bangunan dan prasarana

heavy equipment Transportation equipment Furniture, fixtures and office

kantor Jumlah

Buildings and improvements Machinery, utilities and

equipment Total Petrochemical

-

628.862

-

-

628.862

-

5.698.055

-

-

5.698.055

Peralatan pengangkutan

-

17.539

-

-

17.539

Transportation equipment

Peralatan kantor

-

81.286

-

-

81.286

Office equipment

-

Mesin, peralatan dan alat-alat berat

Jumlah

Machinery, utilities and

-

6.425.742

Jumlah Akumulasi Penyusutan

688.539

6.457.266

Jumlah Tercatat

226.770

5.871

6.425.742

-

7.139.934

heavy equipment

Total Total Accumulated depreciation Carrying Value

Depreciation expense was allocated to the following:

2008 Rp Juta/ Rp Million Biaya pabrikasi Beban usaha (Catatan 29) Beban lain-lain Hutan tanaman industri dalam pengembangan (Catatan 9)

-

10.049.373

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut:

Jumlah

Buildings and improvements


505.211 163.362 8.156

2.307 8.211 21.593

70

75

676.799

32.186

Manufacturing cost Operating expenses (Note 29) Other charges Industrial timber plantations under development stage (Note 9) Total

Penambahan aset tetap petrokimia pada tahun 2008 dan 2007 termasuk penambahan saldo aset tetap milik TPI dan CA yang diakuisisi Perusahaan masing-masing pada tanggal 27 Juni 2008 dan 13 Desember 2007 (Catatan 1b dan 34).

The 2008 and 2007 addition of property, plant and equipment – petrochemical include the amount of TPI’s and CA’s property, plant and equipment which were acquired by the Company on June 27, 2008 and December 13, 2007, respectively (Note 1b and 34).

Pada tahun 2007 aset tetap tertentu telah diklasifikasikan kedalam properti investasi (Catatan 2).

Certain property and equipment were reclassed to investment properties in 2007 (Note 2)

Pada tahun 2008 dan 2007, sebagian beban penyusutan aset tetap Perusahaan dialokasikan ke beban lain-lain karena kapasitas aktual yang digunakan dibawah kapasitas normal

In 2008 and 2007, a portion of the Company’s depreciation expense was allocated to other expense because the actual capacity used was lower than the normal capacity.

Aset tetap digunakan sebagai jaminan hutang jangka panjang (Catatan 18).

Property, plant and equipment are pledged as collateral for long-term liabilities (Note 18).

- 40 -



Aset tetap dan properti investasi, kecuali tanah, serta persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya, dengan jumlah pertanggungan sebesar USD 2.057 juta dan Rp 45.400 juta pada tanggal 31 Desember 2008 dan USD 1.257 juta dan Rp 2.842.599 juta pada tanggal 31 Desember 2007. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang dialami Perusahaan dan anak perusahaan.

Property, plant and equipment and investment properties, excluding land, along with inventory are insured against fire and other possible risks, for USD 2,057 million and Rp 45,400 million as of December 31, 2008 and USD 1,257 million and Rp 2,842,559 million as of December 31, 2007. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses to the Company and its subsidiaries.

Kegiatan operasional pengolahan kayu di TAIWI telah diasuransikan terhadap risiko gangguan kegiatan usaha (business interuption) dengan jumlah pertanggungan USD 5 juta pada tanggal 31 Desember 2007.

The wood manufacturing activities of TAIWI is insured against losses from business interruption risks, with total insurance coverage USD 5 million as of December 31, 2007.

Pada tanggal 31 Desember 2008, Perusahaan dan anak perusahaan memiliki beberapa bidang tanah dengan hak legal berupa Hak Guna Bangunan 2 (HGB) seluas 6.823.257 m . HGB tersebut berjangka waktu 20 - 30 tahun yang akan jatuh tempo antara tahun 2010 sampai 2035. Manajemen Perusahaan dan anak perusahaan berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

As of December 31, 2008, the Company and its subsidiaries own several pieces of land measuring 6,823,257 square meters. The periods of HGBs are 20 to 30 years until 2010 to 2035. The Company and its subsidiaries management believes that there will be no difficulty in the extension of the landrights since all the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

12.

BIAYA PENGELOLAAN HAK PENGUSAHAAN HUTAN


12. DEFERRED CHARGES CONCESSION RIGHTS

ON


Biaya perolehan Saldo awal Penambahan Pengurangan

41.665 68 (8.609)

33.751 7.914 -

Acquisition Cost Beginning balance Additions Deduction

Saldo akhir

33.124

41.665

Ending balance

Akumulasi amortisasi Saldo awal Penambahan Pengurangan

37.575 1.020 (8.267)

28.985 8.590 -

Accumulated amortization Beginning balance Additions Deduction

Saldo akhir

30.328

37.575

Ending balance

2.796

4.090

Bersih

Akun ini terdiri dari biaya-biaya yang dikeluarkan, antara lain, untuk biaya foto udara, pembuatan jalan hutan, analisa dampak lingkungan, studi evaluasi lingkungan dan biaya survei.

- 41 -

FOREST

Net

This account consists mainly of costs and expenses incurred for aerial photography, forest road construction, environmental study and analysis, and survey expenses.



Manajemen berpendapat bahwa nilai bersih biaya pengelolaan hak pengusahaan hutan dapat dipulihkan, sehingga tidak diperlukan adanya penurunan nilai atas aset tersebut.

Management believes that the net amount of deferred charges on forest concession rights can be recovered, and hence, no asset impairment was necessary.

13.

ASET LAIN-LAIN – BERSIH

13. OTHER ASSETS - NET


14.


Klaim atas pengembalian pajak Uang jaminan Surat Ketetapan Pajak Dalam Proses Banding Rekening yang dibatasi penggunaannya Lain-lain - bersih

34.531 2.226

29.423 3.524

Claim for tax refund Refundable deposits

1.299 33.081

20.797 37.253 24.467

Tax assessment under appeal Restricted cash in bank Others - net

Jumlah

71.137

115.464

Total

Klaim atas pengembalian pajak merupakan milik CA dan SMI pada tahun 2008 dan milik SMI dan MTP pada tahun 2007.

Claim for tax refund belongs to CA and SMI in 2008 and belongs to SMI and MTP in 2007.

Rekening yang dibatasi penggunaannya merupakan rekening bank CA yang digunakan sebagai remedial settlement dalam rangka akuisisi SMI oleh CA.

Restricted cash in bank represents CA’s bank account which will be used as a remedial settlement in relation with CA’s acquisition of SMI.

Pada tanggal 19 September 2008 CA menandatangani kesepakatan kerjasama untuk menutup rekening tersebut.

On September 19, 2008, CA entered into a mutual agreement to close the escrow account.

Surat ketetapan pajak dalam proses banding merupakan Surat Ketetapan Pajak milik SMI sehubungan dengan Pajak Penghasilan badan pasal 4(2), 23 dan Pajak Pertambahan Nilai untuk tahun pajak 2006.

The tax assessment under appeal represents SMI’s claims for income tax refund on articles 4(2), 23 and Value Added Taxes for fiscal year 2006.

HUTANG BANK

14. BANK LOANS



Revolving credit facilities DBS Bank Standard Chartered Bank, Jakarta

54.750 -

235.475 75.352

Revolving credit facilities DBS Bank Standard Chartered Bank, Jakarta

Jumlah

54.750

310.827

Total

- 42 -



DBS Bank

DBS Bank

Pada bulan April 2006, CA memperoleh Revolving Credit Facility dari Bank DBS Indonesia (DBS), dengan maksimum kredit sebesar USD 30 juta dengan tingkat bunga SIBOR plus 2% per tahun.

In April 2006, CA received a Revolving Credit Facility from Bank DBS Indonesia (DBS), with maximum credit of USD 30 million. The loan bears interest at SIBOR plus 2% per annum.

Pada bulan Agustus 2007, ditandatangani perjanjian tambahan antara CA, SMI dan DBS dimana SMI ikut dapat menggunakan fasilitas diatas dengan batas maksimum USD 10 juta.

In August 2007 CA, SMI and DBS signed a supplemental agreement which stated that SMI may use the facility with maximum credit limit amounting to USD 10 million.

Pada tanggal 25 Agustus 2008, ditandatangani perjanjian tambahan, DBS Bank, Singapura (DBS) menyediakan fasilitas kredit dengan jumlah keseluruhan sebesar USD 250 juta yang terdiri dari:

On August 25, 2008, another supplemental agreement was signed whereby, DBS Bank, Singapore (DBS) provides credit facilities in aggregate up to USD 250 million which consist of:

•

Fasilitas trade finance untuk mendanai pembelian barang impor sampai sejumlah USD 240 juta diberikan kepada CA dan SMI dengan tingkat bunga SIBOR plus 1,5% per tahun.

•

Trade finance facility to finance the import of goods up to USD 240 million made available to CA and SMI, bearing an interest at SIBOR plus 1.5% per annum.

•

Fasilitas standby letter of credit untuk pembayaran jaminan sampai sejumlah USD 5 juta diberikan kepada CA, dengan tingkat bunga 1,5% per tahun.

•

Standby letter of credit facility to guarantee payments up to USD 5 million thousand made available to CA, bearing an interest at 1.5% per annum.

•

Fasilitas pinjaman jangka pendek untuk mendanai modal kerja sampai sejumlah USD 5 juta diberikan kepada CA dan SMI, dengan tingkat bunga USD Cost of Funds plus 2% per tahun.

•

Short-term loan facility to fund working capital up to USD 5 million made available to CA and SMI, bearing an interest at USD Cost of Funds plus 2% per annum.

Fasilitas kredit tersebut dijaminkan dengan jaminan fidusia atas persediaan dan piutang milik CA dan SMI dan perjanjian pembagian jaminan.

The facilities are secured by the fiduciary securities over inventories and receivables of CA and SMI and security sharing agreement.

Pada tanggal 31 Desember 2008, fasilitas yang telah dicairkan oleh SMI sebesar Rp 54.750 juta. Pada tanggal 31 Desember 2007 fasilitas yang dicairkan oleh CA dan SMI masing-masing sebesar Rp 188.380 juta dan Rp 47.095 juta.

As of December 31, 2008, SMI had drawn down Rp 54,750 million, from this facility. As of December 31, 2007, CA and SMI had drawndown Rp 188,380 million and Rp 47,095 million, respectively.

Standard Chartered Bank, Jakarta

Standard Chartered Bank, Jakarta

Pada bulan Juni 2007, CA memperoleh Revolving Credit Facility dari Standard Chartered Bank, dengan maksimum kredit sebesar USD 15 juta, dengan tingkat bunga SIBOR plus 2% per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2007, CA telah mencairkan Rp 75.352 juta dari fasilitas yang ada.

In June 2007, CA received a Revolving Credit Facility from Standard Chartered Bank with maximum credit of USD 15 million. The loan bears interest at SIBOR plus 2% per annum. As of December 31, 2007, CA had drawn down Rp 75.352 million from this facility

Hutang DBS dan Standard Chartered Bank, Jakarta berjangka waktu 2 sampai dengan 3 bulan.

The loan from DBS and Standard Chartered Bank, Jakarta has a term of 2 to 3 months.

- 43 -

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) 15.

HUTANG USAHA

15. TRADE ACCOUNTS PAYABLE


Pihak ketiga Pemasok dalam negeri Pemasok luar negeri Jumlah Jumlah b. Berdasarkan Umur Belum jatuh tempo Sudah jatuh tempo 1 - 30 hari 31 - 60 hari 61 - 90 hari Lebih dari 90 hari Jumlah c. Berdasarkan mata uang Dollar Amerika Serikat Rupiah Lainnya Jumlah

404

944

193.605 1.163.222

152.423 1.159.491

1.356.827

1.311.914

1.357.231

1.312.858

651.614

94.483

79.588 597.782 1.994 26.253

690.806 496.148 5.177 26.244

1.357.231

1.312.858

1.309.071 42.483 5.677

948.364 48.493 316.001

1.357.231

1.312.858

BIAYA YANG MASIH HARUS DIBAYAR

Jumlah

Related party PT Redeco Petrolin Utama Third parties Local suppliers Foreign suppliers Subtotal Total b. By Age Category Not yet due Past due 1 - 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days More than 90 days Total c. By Currency U.S. Dollar Rupiah Others Total

16. ACCRUED EXPENSES

2008 Rp Juta/ Rp Million Dana Reboisasi dan Provisi Sumber Daya Hutan Royalti (Catatan 38c dan 38d) Bunga dan denda Pengangkutan dan pengapalan Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Lain-lain

2007 Rp Juta/ Rp Million a. By Supplier

a. Berdasarkan Pemasok Pihak yang mempunyai hubungan istimewa PT Redeco Petrolin Utama

16.



45.695 37.169 63.253 640

36.182 30.419 33.376 11.767

6.394 9.237

33.031 47.101

162.388

191.876

- 44 -

Reforestation Fund and Provision for Forest Resources Royalty (Notes 38c and 38d) Interest and penalty Freight and shipping Salaries, wages and employee benefits Others Total



17.

17. TAXES PAYABLE

HUTANG PAJAK


18.


Pajak penghasilan: Pasal 4 (2) Pasal 21 Pasal 22 Pasal 23/26 Pasal 29 Tahun 2008 Tahun 2007 Tahun 2006 Tahun 2005 Tahun 2004 Pajak pertambahan nilai - bersih Pajak Bumi dan Bangunan

144 8.403 34.943

125 5.184 6.618 26.020

442 2.970 1.762 253 1.847 26.810 3.190

2.972 4.895 253 1.846 8.009 -

Income taxes: Article 4(2) Article 21 Article 22 Article 23/26 Article 29 2008 2007 2006 2005 2004 Value added tax - net Land and Building Tax

Jumlah

80.764

55.922

Total

HUTANG JANGKA PANJANG

18. LONG-TERM LIABILITIES

2008 Rp Juta/ Rp Million Rupiah Pinjaman Dana Reboisasi Dollar Amerika Serikat Pihak ketiga Term loan (USD 200 juta tahun 2008 dan USD 100 juta tahun 2007) Strategic Investment Holding Ltd. (USD 82,5 juta tahun 2008 dan USD 90 juta tahun 2007) Hutang sindikasi (USD 55 juta tahun 2008) Bank Mandiri (USD 16,8 juta tahun 2008 dan USD 17,8 juta tahun 2007) Senior Amortizing Loan (USD 0,9 juta tahun 2008 dan USD 1,2 juta tahun 2007) Jumlah Dikurangi: Bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Biaya perolehan pinjaman yang belum diamortisasi Bagian Jangka Panjang

30.231

2007 Rp Juta/ Rp Million 30.231

2.190.000

941.900

903.375

847.710

602.250

-

184.234

167.894

10.350

11.870

3.920.440

1.999.605

Rupiah Reforestation loans U.S. Dollar Third parties Term loan (USD 200 million in 2008 and USD 100 million in 2007) Strategic Investment Holding Ltd. (USD 82.5 million in 2008 and USD 90 million in 2007) Syndicate loan (USD 55 million in 2008) Bank Mandiri (USD 16.8 million in 2008 and USD 17.8 million in 2007) Senior Amortizing Loan (USD 0.9 million in 2008 and USD 1.2 million in 2007) Sub-total Less:

(579.210)

(325.118)

(17.758)

(22.808)

3.323.472

- 45 -

1.651.679

Current maturities Unamortized transaction cost Long-term portion



Pinjaman Dana Reboisasi

Reforestation Loans

Pinjaman dana reboisasi merupakan pinjaman yang diperoleh anak perusahaan yaitu, REP, KC dan KW dari Departemen Kehutanan Republik Indonesia yang berasal dari dana reboisasi (DR) dan disalurkan melalui Bank Mandiri untuk membiayai pengembangan hutan tanaman industri anak perusahaan tersebut. Perjanjian pinjaman DR tersebut juga menyebutkan adanya batasanbatasan seperti yang umumnya terdapat dalam suatu perjanjian kredit. Pinjaman DR tanpa bunga dibayar dengan angsuran setengah tahunan dan jatuh tempo pada berbagai tanggal dari tahun 2001 sampai dengan 2009. Pinjaman ini dijamin dengan jaminan alat berat, hutan tanaman industri, persediaan, piutang anak perusahaan tersebut dan jaminan perusahaan oleh Perusahaan dan anak perusahaan tertentu. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, REP, KC dan KW belum dapat memenuhi kewajiban pembayaran angsuran pinjaman DR yang telah jatuh tempo. Sehubungan dengan hal tersebut, anak perusahaan telah menyampaikan usulan restrukturisasi pinjaman DR tersebut kepada Departemen Kehutanan Republik Indonesia dan sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, REP dan KC belum mendapatkan persetujuan dari instansi terkait. Sesuai dengan perjanjian pinjaman, kegagalan dalam memenuhi persyaratan pinjaman tersebut dapat mengakibatkan pinjaman DR tersebut, sewaktuwaktu dapat dimintakan pembayarannya sekaligus oleh pihak pemberi pinjaman tanpa memperhatikan jadual yang telah disepakati sebelumnya, oleh karena itu seluruh pinjaman DR diklasifikasikan sebagai kewajiban jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun.

Reforestation loans represent reforestation fund obtained by the subsidiaries namely, REP, KC and KW from the Ministry of Forestry of the Republic of Indonesia through Bank Mandiri, to finance the development of the Industrial Timber Plantations of the said subsidiaries. The reforestation loan agreements also include certain covenants, which are normally required for such credit facilities. The non-interest bearing reforestation loans, which are repayable in semiannual installments and maturing on various dates in 2001 to 2009, are collateralized by industrial timber plantation, heavy equipment, inventories and receivables of the said subsidiaries, and are secured by a corporate guarantee issued by the Company and certain subsidiaries. Until the issuance of the financial statements, REP, KC and KW were not able to fulfill their obligations with respect to the installment payments of the reforestation loans that were already due. In this regard, the said subsidiaries have requested for the restructuring of their reforestation loans from the Ministry of Forestry of the Republic of Indonesia and as of the issuance date of the financial statements, no approval has been obtained from the Ministry for REP and KC. Under the loan agreements, this payment default makes the subsidiaries reforestation loans callable and, therefore, the loans were all classified in full as current maturities of long-term liabilities.

Pada tahun 2007, KC melakukan pembayaran atas sebagian pinjaman DR sebesar Rp 300 juta.

In 2007, KC has paid part of its reforestation loan of Rp 300 million.

Pada tanggal 11 Maret 2009, Departemen Kehutanan Republik Indonesia menyetujui permohonan penjadwalan kembali pinjaman DR milik KW (Catatan 41).

On March 11, 2009, the Ministry of Forestry of the Republik Indonesia approved the rescheduling request for KW’s reforestation loans (Note 41).

- 46 -



Term Loan

Term Loan

Pada tanggal 13 Maret 2007, CA menandatangani Term Facility Agreement (TFA) sebesar USD 200 juta dengan DBS Bank Limited, Standard Chartered Bank dan Sumitomo Mitsui Banking Corporation, cabang Singapura. Fasilitas ini dijamin dengan tanah, mesin dan peralatan milik CA dengan tingkat bunga sebesar SIBOR plus 2,75% per tahun dengan jadwal pembayaran sebagai berikut:

On March 13, 2007, CA entered into a USD 200 million Term Facility Agreement (TFA) with DBS Bank Limited, Standard Chartered Bank and Sumitomo Mitsui Banking Corporation, Singapore Branch. The facility is secured by land, machineries and equipment of CA, bears annual interest of SIBOR plus 2.75% and is repayable as follows:

Tanggal pembayaran (Bulan setelah tanggal TFA)/ Repayment date (Months after the date of TFA)

Persentase Cicilan/ Installment Percentage

24 30 36 42 48 54 60

10,83% 10,83% 10,83% 10,83% 10,83% 10,83% 35,02%

Jumlah/Total

100,00%

TFA juga mensyaratkan CA untuk mematuhi beberapa batasan di bidang finansial dan covenants tertentu. Sehubungan dengan TFA ini, CA juga diharuskan untuk membayar beberapa macam biaya, yang dicatat sebagai biaya perolehan pinjaman dan diamortisasi dengan menggunakan suku bunga efektif.

The TFA also requires CA to comply, among others, with certain financial and covenants. In connection with the TFA, CA is also required to pay various fees which were recorded as transaction cost and amortized using the effective interest rate.

Pada tanggal 31 Desember 2008, CA tidak dapat memenuhi batasan di bidang keuangan seperti yang disyaratkan dalam perjanjian. Berdasarkan perjanjian kredit, apabila terjadi kegagalan dalam memenuhi persyaratan tersebut, pihak bank dapat menyatakan hutang tersebut jatuh tempo. Pada tanggal 30 Januari 2009, CA mengirimkan surat kepada Standard Chartered Bank (SCB) selaku agent dari hutang bank agar diberikan pengecualian atas pelanggaran batasan di bidang keuangan tersebut. Pada tanggal 16 Pebruari 2009, CA menerima surat dari SCB yang menyatakan bahwa mereka telah mengirimkan surat permohonan pengecualian atas pelanggaran tersebut kepada pihak pemberi pinjaman dan sementara menunggu keputusan pemberi pinjaman tersebut, setiap pengecualian akan tergantung atas terpenuhinya syarat dan kondisi tertentu yang dituliskan dalam surat dari SCB ini. Sampai dengan tanggal diterbitkannya laporan keuangan, manajemen CA masih melakukan pembicaraan mengenai pengecualian atas pelanggaran tersebut.

As of December 31, 2008, CA failed to meet certain financial covenants required. As stated in the credit agreement, upon failure by CA to meet the above requirement, the bank can declare that the loans be payable on demand. On January 30, 2009, CA has sent a letter to the Standard Chartered Bank (SCB) acting as the loan agent for a waiver of financial covenants breach. On February 16, 2009, CA received the letter from SCB stating that they have delivered the waiver request to the Lenders and whilst the Lenders are still determining their position, any waiver will be conditional upon the satisfaction of certain terms and conditions stated in the letter. At the time of issuance of the financial statement, the CA’s management is still in discussion with the lender for a waiver of this breach.

- 47 -



Strategic Investment Holdings Limited (SIHL)

Strategic Investment Holdings Limited (SIHL)

Merupakan sisa sustainable debt CA yang direstrukturisasi tahun 2006. Jumlah pokok pinjaman pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 masing-masing sebesar USD 82,5 juta dan USD 90 juta. Pinjaman ini dijamin dengan seluruh aset berwujud milik CA.

This represents the remaining sustainable debt obtained by CA. The loan has been restructured in 2006. Outstanding balance as of December 31, 2008 and 2007 amounted to USD 82.5 million and USD 90 million, respectively. This loan is secured with all tangible assets of CA’s.

Pada saat restrukturisasi hutang bunga yang dihapuskan, ditangguhkan dan diamortisasi selama periode perjanjian baru dengan mengunakan tingkat bunga efektif serta disajikan sebagai kewajiban pembayaran di masa depan atas pinjaman yang direstrukturisasi.

The waived interest, as a result of restructuring, was deferred and amortized over the new term of the loans using the effective interest rate and presented as future obligations on restructured loans.

Berdasarkan surat tanggal 4 Juni 2008, 15 Agustus 2008 dan 5 Desember 2008, CA telah memperoleh persetujuan dari SIHL untuk menunda pembayaran cicilan pokok pinjaman dan bunga untuk periode Juni, September dan Desember 2008 sebesar US$ 28 juta sampai dengan 31 Maret 2009.

Based on the letters dated June 4, 2008, August 15, 2008 and December 5, 2008, CA acquired SIHL approval to postpone the installment and interest payments for the June, September and December 2008 period amounting to US$ 28 million until March 31, 2009.

Selain itu, pada tanggal 5 Januari 2009 CA menerima Standstill Agreement dari SIHL atas penjadwalan ulang pembayaran seluruh pokok pinjaman dan bunga yang telah jatuh tempo ditahun 2009 ke tahun 2010 dan seterusnya.

Furthermore, on January 5, 2009 CA has obtained a Standstill Agreement from SIHL to reschedule all the outstanding loan principal and interest repayments due in 2009 into 2010 and beyond.

Hutang Sindikasi

Syndicate Loan

Pada tanggal 10 Oktober 2007, TPI memperoleh fasilitas hutang sindikasi dari PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Bank Danamon) dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) masing-masing sebesar USD 39 juta dan USD 16 juta. Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan aset tetap tanah, bangunan, prasarana dan nilai jaminan sebesar USD 82,5 juta dari tagihan atau tuntutan atau klaim asuransi yang sekarang maupun dikemudian hari diterima oleh TPI sehubungan dengan perjanjian aset tetap milik TPI.

On October 10, 2007, TPI obtained Syndicate Loan from PT Bank Danamon Indonesia Tbk (Bank Danamon) and PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) each amounting to USD 39 million and USD 16 milion. Loan facilities are secured by landrights, buildings and infrastructures and insurance claim of USD 82.5 million to be received in connection with the pledge of TPI’s fixed asset as collateral.

Perjanjian ini mensyaratkan TPI untuk mematuhi beberapa batasan di bidang finansial dan covenants tertentu.

The term of the agreement requires TPI to comply, among others, certain financial and covenants.

- 48 -

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) Jadual pembayaran sebagai berikut:

hutang

sindikasi

adalah

Bulan setelah tanggal pencairan pinjaman/ Months after drawndown

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 AND FOR THE YEARS THEN ENDED (Continued) The syndicate loan repayment schedule is as follows: Pelunasan Pokok Pinjaman/ Installment USD

24 27 30 33 36 39 42 45 48 51 54 57 60

5.500.000 5.500.000 3.300.000 3.300.000 3.300.000 3.300.000 3.300.000 3.300.000 3.300.000 3.300.000 5.866.666 5.866.666 5.866.668

Jumlah/Total

55.000.000

Hutang sindikasi memiliki tingkat bunga per tahun sebesar 3,75% plus rata-rata SIBOR 3 bulan. Pembayaran bunga dilaksanakan secara triwulanan yang dimulai pada tanggal 10 Januari 2008.

Syndicate loan bears annual interest of 3 months SIBOR plus 3.75%. Interest payment of the facility will be made quarterly starting on January 10, 2008.

Pada tanggal 31 Desember 2008, TPI tidak dapat memenuhi batasan di bidang keuangan seperti yang disyaratkan dalam perjanjian. Berdasarkan perjanjian kredit, apabila terjadi kegagalan dalam memenuhi persyaratan tersebut, pihak bank dapat menyatakan hutang tersebut jatuh tempo. Sampai dengan tanggal diterbitkannya laporan keuangan belum terdapat pernyataan dari bank yang menyatakan hutang jatuh tempo dengan segera.

As of December 31, 2008, TPI failed to meet certain financial and negative convenants required. As stated in the credit agreement, upon failure by TPI to meet these requirements, the bank can declare that the loans be payable on demand. Until the issuance of the financial statement, TPI has not received any letter from the bank declaring the loan to be paid on demand.

Bank Mandiri

Bank Mandiri

Pada bulan Nopember 1997, Perusahaan menandatangani perjanjian kredit dengan Bank Mandiri sebesar USD 22 juta, yang jatuh tempo pada bulan Nopember 1998. Sehubungan dengan restrukturisasi yang telah dilakukan atas pinjaman tersebut, Perusahaan telah menandatangani Perjanjian Kredit Modal dalam Valuta Asing dengan Bank Mandiri pada tanggal 27 September 2000, yang antara lain menyetujui perpanjangan jangka waktu pinjaman sejak tanggal 1 Desember 1999 sampai dengan tanggal 31 Desember 2006, dengan masa pembayaran kembali pokok pinjaman secara enam bulanan sejak tanggal 31 Juli 2003 serta dikenakan tingkat bunga mengambang per tahun sebesar 10,00% yang dibayar secara bulanan sejak tanggal 1 April 2000.

In November 1997, the Company entered into a credit agreement with Bank Mandiri in the amount of USD 22 million, which originally matured in November 1998. In connection with the loan restructuring, the Company signed a Credit Agreement on Working Capital in Foreign Currency with Bank Mandiri dated September 27, 2000, which approved, among others, the rescheduling of the loan payment from December 1, 1999 to December 31, 2006 with principal repayment starting on July 31, 2003 on a semi-annual basis and bears annual interest at a floating rate of 10.00% that will be paid on a monthly basis starting April 1, 2000.

- 49 -



Pada tanggal 30 Oktober 2007, Perusahaan menandatangani perubahan perjanjian modal kerja dengan Bank Mandiri dalam akta No. 55 dari Sri Ismiyati, SH, notaris di Jakarta yang menyatakan:

On October 30, 2007, the Company signed the credit agreement addendum with Bank Mandiri with deed No. 55 from Sri Ismiyati, SH, notary in Jakarta, which stated among others:

1. Penurunan limit kredit dari USD 22 juta menjadi USD 19,825 juta. 2. Jangka waktu perjanjian sampai dengan 31 Desember 2016. 3. Suku bunga pinjaman sebesar 7,44% per tahun. 4. Perusahaan juga diharuskan untuk membayar initial payment sebesar USD 1.000.000 dan cicilan pokok sebesar USD 1.000.000. Perusahaan telah melakukan pembayaran atas ketentuan di atas.

1. Decrease in credit limit from USD 22 million to USD 19.825 million. 2. The maturity of the facility is December 31, 2016. 3. The interest on the facility will be 7.44% per annum. 4. The Company also had to make an initial payment amounting to USD 1,000,000 and installment amounting to USD 1,000,000. The Company has paid the requirement.

Jadual pelunasan pokok pinjaman pertahun pada tanggal 31 Desember 2008 adalah sebagai berikut:

The principal repayment schedule December 31, 2008 is as follows:

Tahun/ Year

as

of

Pembayaran pokok pinjaman/ Installment USD

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

1.000.000 1.000.000 2.000.000 2.000.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 3.325.000

Senior Amortizing Loan

Senior Amortizing Loan

Senior Amortizing Loan berasal dari tranche B, yang diterbitkan sehubungan dengan perjanjian restrukturisasi pinjaman Perusahaan pada bulan Desember 2002 yang disepakati dan ditandatangani oleh Perusahaan, para pihak kreditur tertentu serta Commerzbank International Trust (Singapore) Ltd., (CITS) sebagai agen. Skema restrukturisasi pinjaman terdiri dari 4 (empat) tranche, sebagai berikut:

The Senior Amortizing Loan came from tranche B, which was issued as a result of the Company’s debt restructuring on December 2002 which was agreed and signed by the Company, certain creditors and Commerzbank International Trust (Singapore) Ltd., (CITS) as an Agent. The debt restructuring scheme consists of 4 (four) tranches, described as follows:

− Tranche A merupakan pembelian kembali hutang melalui lelang dan penerbitan saham (Catatan 1c).

−

Tranche A is a debt repurchase program through auction and issuance of the company’s shares (Note 1c).

− Tranche B merupakan amortizing loan.

senior

−

Tranche B is amortizing loan.

− Tranche C merupakan penerbitan obligasi konversi tanpa kupon (zero coupon redeemable convertible bonds) (Catatan 21).

−

Tranche C is the issuance of zero coupon redeemable convertible bonds (Note 21).

− Tranche D merupakan penerbitan saham baru Perusahaan (Catatan 1c).

−

Tranche D is the issuance of the Company’s new shares (Note 1c).

penerbitan

- 50 -

the issuance of

senior



Pemegang Senior Amortizing Loan pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

The details of Senior Amortizing Loan as of December 31, 2008 and 2007 are as follows:

USD

JG Summit Holdings Inc, Filipina Banc of America Securities Ltd., London Bank Austria - Creditanstalt AG, Austria ING Asia Private Limited, Singapore Credit Industriel et Commercial, Singapore Jumlah

2008 Setara Rp/ Equivalent Rp Rp Juta/ Rp Million

USD

420.080

4.600

560.106

5.276

210.040

2.300

280.053

2.637

105.020

1.150

140.026

1.319

105.020

1.150

140.026

1.319

105.020

1.150

140.026

1.319

945.180

10.350

1.260.237

11.870

JG Summit Holdings Inc, Philippines Banc of America Securities Ltd., London Bank Austria - Creditanstalt AG, Austria ING Asia Private Limited, Singapore Credit Industriel et Commercial, Singapore Total

Ringkasan syarat dan ketentuan dari Senior Amortizing Loan tersebut adalah sebagai berikut:

The summary of the terms and conditions of the above Senior Amortizing Loan is as follows:

Jangka waktu

: 8 tahun

Tenor

: 8 years

Jatuh tempo

: 31 Desember 2010

Maturity date

: December 31, 2010

Pembayaran kembali pokok pinjaman:

Loan principal repayment:

Per 6 (enam) bulan, dimulai tanggal 30 Juni 2005, dengan rincian sebagai berikut:

Every 6 (six) months, starting on June 30, 2005, with details as follows :

Cicilan ke-1 dan ke-2

: masing-masing 5% dari pokok pinjaman

1st and 2nd installments

Cicilan ke-3 hingga ke 10

: masing-masing 7,5% dari pokok pinjaman

3rd to 10th installments : each at 7.5% of loan principal

Cicilan ke-11 dan ke-12

: masing-masing 15% dari pokok pinjaman

11th and 12th installments : each at 15% of loan principal

Tingkat suku bunga

Jadwal pembayaran bunga

19.

2007 Setara Rp/ Equivalent Rp Rp Juta/ Rp Million

: Tahun 2003 s/d 2005 : SIBOR + 2,5%

Interest rates

: each at principal

5%

of

loan

: Years 2003 to 2005 : SIBOR + 2.5%

Tahun 2007 : SIBOR + 3,5%

Year 2007 : SIBOR + 3.5%

Tahun 2008 s/d 2010 : SIBOR + 4,0%

Years 2008 to 2010 : SIBOR + 4.0%

: Per kuartalan, dimulai pada tanggal 31 Maret 2003 dimana perhitungan bunga akan dimulai sejak tanggal efektifnya restrukturisasi hutang

HUTANG KEPADA PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA JANGKA PANJANG Pada tanggal 16 Mei 2008, Perusahaan menerima penawaran untuk menerbitkan surat hutang tanpa jaminan (unsecured notes) melalui UBS AG Singapura sebagai arranger dengan maksimum sebesar USD 200 juta dengan tingkat bunga 11% per tahun (Catatan 41) dimana pembayaran bunga dilakukan setiap 6 bulan. Pembayaran pokok akan dilakukan sekaligus pada saat jatuh tempo tahun 2011, namun Perusahaan memiliki opsi untuk melunasi setiap saat tanpa denda. - 51 -

Interest payment schedule

: Quarterly, starting on March 31, 2003 in which the interest computation will begin from the effective date of the debt restructuring

19. LONG-TERM LOAN TO RELATED PARTY

On May 16, 2008, the Company received an offer to issue unsecured notes through UBS AG - Singapore as arranger, with maximum credit of USD 200 million and interest rate at 11% per annum (Note 41) payable every six months. The principal will mature in year 2011. However, the Company has an option to pay all outstanding principal at any time without penalty.



Sehubungan dengan akuisisi TPI oleh Perusahaan (Catatan 34), Perusahaan hanya mencairkan USD 180 juta dari fasilitas ini. Pada tanggal 30 Mei 2008, Magna Resources Corporation Pte. Ltd., pemegang saham mayoritas Perusahaan, telah menyetujui untuk membeli seluruh surat hutang tanpa jaminan tersebut. Pada bulan Agustus 2008 Perusahaan telah melakukan pembayaran sebesar USD 30 juta, sehingga saldo terhutang pada tanggal 31 Desember 2008 menjadi USD 150 juta.

The Company only drawn down USD 180 million from this facility in connection with the acquisition of TPI (Note 34). On May 30, 2008, Magna Resources Corporation Pte. Ltd., the Company’s majority stockholder, agreed to buy all this unsecured notes. In August 2008, the Company had paid USD 30 million, thus the outstanding balance of the notes as of December 31, 2008 amounting to USD 150 million.

KEWAJIBAN PEMBAYARAN DI MASA DEPAN ATAS PINJAMAN YANG DIRESTRUKTURISASI

20. FUTURE OBLIGATIONS ON RESTRUCTURED LOANS

Merupakan premium dari keuntungan restrukturisasi yang ditangguhkan yang diamortisasi selama periode perjanjian baru dengan menggunakan tingkat bunga efektif, dengan perincian sebagai berikut:

This represents the deferred premium on restructuring gain which will be amortized over the new term of the loans using the effective interest rate with details as follows:

20.

2008 Rp Juta/ Rp Million Perusahaan (USD 2.278.289 tahun 2008 dan USD 2.363.401 tahun 2007) PT Chandra Asri (USD 12.235.870 tahun 2008 dan USD 15.696.000 tahun 2007)


24.947

22.260

133.983

147.841

The Company (USD 2,278,289 in 2008 and USD 2,363,401 in 2007) PT Chandra Asri (USD 12,235,870 in 2008 and USD 15,696,000 in 2007)

Jumlah Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun (USD 54.005 tahun 2008 dan USD 8.704.300 tahun 2007)

158.930

170.101

Sub total

(81.986)

Less current maturities (USD 54,005 in 2008 and USD 8,704,300 in 2007)

Bagian Jangka Panjang

158.339

(591)

88.115

Long-term Portion

Perusahaan

The Company

Merupakan kewajiban pembayaran dimasa depan atas restrukturisasi hutang Perusahaan pada tahun 2002.

Represents future restructured in 2002.

Beban amortisasi pada tahun 2008 dan 2007 masing-masing sebesar USD 85.112 dan USD 126.938.

Amortization for 2008 and 2007 amounted to USD 85,112 and USD 126,938, respectively.

PT Chandra Asri

PT Chandra Asri

Merupakan kewajiban pembayaran dimasa depan atas restrukturisasi pinjaman kepada SIHL di tahun 2006.

Represents the future obligations restructured loan from SIHL in 2006.

on

Beban amortisasi pada tahun 2008 sebesar USD 3.460.130.

Amortization for USD 3,460,130.

to

- 52 -

obligations

2008

on

amounted

loans



21.

21. ZERO COUPON CONVERTIBLE BONDS

OBLIGASI KONVERSI TANPA KUPON (ZERO COUPON REDEEMABLE CONVERTIBLE BOND)

REDEEMABLE

Obligasi Konversi Tanpa Kupon diterbitkan sehubungan dengan perjanjian restrukturisasi pinjaman Perusahaan (Catatan 18).

Zero Coupon Redeemable Convertible Bonds were issued as a result of the Company’s debt restructuring (Note 18).

Jumlah pinjaman yang termasuk dalam Tranche C dari Senior Amortizing Loan adalah USD 57.420.949. Jumlah Obligasi Konversi Tanpa Kupon yang diterbitkan sehubungan dengan restrukturisasi adalah sebesar USD 57 juta. Selisih saldo pinjaman yang tersisa, yaitu sebesar USD 320.949 merupakan selisih karena denominasi obligasi konversi yang diterbitkan (USD 100.000 per lembar), dan akan jatuh tempo pada tahun 2010.

The loans were included in Tranche C of the Senior Amortizing Loan of USD 57,420,949. The Company has issued Zero Coupon Redeemable Convertible Bonds amounting to USD 57 million. The balance of the remaining loan, amounting to USD 320,949 represent the difference in denomination used in the issuance of the convertible bonds (USD 100,000 per bond coupon), will mature in 2010.

Obligasi konversi tersebut memiliki ketentuanketentuan sebagai berikut:

The Zero Coupon Redeemable Convertible Bonds have terms as follows:

• • •

Jangka waktu Jatuh tempo Denominasi

•

Premi pelunasan

10 tahun/10 years 31 Desember 2012/ December 31, 2012 USD 100.000 per 1 lembar obligasi/ USD 100,000 per bond 78% pro rata terhadap nilai pokok/ 78% pro-rated against the principal value

• • •

Tenor Maturity date Denomination

•

Final redemption premium

•

Jika terjadi kelebihan kas setelah tanggal 1 Januari 2003, Perusahaan memiliki hak untuk melunasi lebih awal obligasi konversi yang diterbitkan, setelah dilakukan pemberitahuan kepada kreditur 30 hari sebelumnya. Pelunasan lebih awal obligasi oleh Perusahaan dilakukan dengan memperhitungkan nilai pokok konversi obligasi ditambah dengan premi sebesar 5,96% per tahun.

•

Subject to the availability of the excess cash after January 1, 2003, the Company may call the bonds from the creditors upon giving 30 days prior notice. The call price will be computed at principal face value plus a premium of 5.96% per annum.

•

Jika Perusahaan tidak dapat melakukan pelunasan pada saat jatuh tempo karena kurangnya dana Perusahaan, maka obligasi konversi ini dikonversikan menjadi saham Perusahaan pada nilai pokok obligasi ditambah premi pelunasan. Nilai kurs yang digunakan untuk pengkonversian obligasi ini ditetapkan sebesar Rp 9.450 per USD 1. Sedangkan harga konversi ditentukan berdasarkan ratarata harian atas harga penutupan saham Perusahaan di Bursa Efek Indonesia (d/h Bursa Efek Jakarta) selama tiga bulan sebelum tanggal konversi dilakukan dengan maksimum tambahan ekuitas sebesar 25% dari modal Perusahaan setelah memperhitungkan konversi obligasi tersebut (expanded capital).

•

If the Company cannot redeem the convertible bonds on the maturity date because of insufficiency of funds, the convertible bonds will be converted to the Company’s shares at outstanding face value plus the redemption premium. The exchange rate to be used for the conversion of those bonds are fixed at Rp 9,450 per USD 1. The prevailing conversion price is based on the three months average daily closing price of the Company’s shares on the Indonesia Stock Exchange (formerly Jakarta Stock Exchange) prior to the conversion date, subject to a maximum incremental equity of 25% of the expanded capital base of the Company.

Pada tanggal 31 Maret 2005, sehubungan dengan perjanjian restrukturisasi pinjaman yang telah disepakati oleh Perusahaan dan CITS, telah mengambilalih kewajiban Obligasi Konversi Tanpa Kupon (Zero Coupon Redeemable Convertible Bond) Perusahaan sebesar USD 54,3 juta dan sebagai penggantinya Perusahaan menerbitkan Exchange Bond Seri A. Exchange Bond Seri A tersebut telah diselesaikan pada tanggal 12 Oktober 2005.

- 53 -

On March 31, 2005, based on the debt restructuring agreement, which was agreed by the Company and CITS, the latter will take over the Company’s Zero Coupon Redeemable Bond amounting to USD 54.3 million and as compensation the Company issued Exchange Bond Class A to CITS. Exchange Bond class A was settled on October 12, 2005.



Perincian obligasi konversi tanpa kupon dan selisih saldo denominasi obligasi konversi pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007 adalah sebagai berikut:

The details of zero coupon redeemable convertible bonds and the remaining difference in denomination used in the issuance of the convertible bonds as of December 31, 2008 and 2007 are as follows:

22.

Obligasi konversi tanpa kupon/ Zero coupon redeemable convertible bond USD

2008

2007

Lainnya/ Others USD

Setara Rp/ Equivalent Rp Rp Juta/ Rp Million

Setara Rp/ Equivalent Rp Rp Juta/ Rp Million

JG Summit Holdings Inc., Filipina Banc of America Securities Ltd., London Bank Austria - Creditanstalt AG, Austria ING Asia Private Limited, Singapore Credit Industriel et Commercial, Singapore

1.300.000

6.914

14.311

12.310

600.000

53.456

7.155

6.156

300.000

26.729

3.578

3.077

300.000

26.729

3.578

3.077

300.000

26.729

3.578

3.077

Jumlah

2.800.000

140.557

32.200

27.697

KEWAJIBAN SEWA PEMBIAYAAN

JG Summit Holdings Inc., Philippines Banc of America Securities Ltd., London Bank Austria - Creditanstalt AG, Austria ING Asia Private Limited, Singapore Credit Industriel et Commercial, Singapore Total

22. FINANCE LEASE OBLIGATION

SMI menyewa tanki sesuai perjanjian Tank Lease and Jetty and Pipe Lease dengan RPU untuk kurun waktu hingga tahun 2021 (Catatan 38g). Sewa tanki tersebut diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan.

SMI leases tanks under Tank Lease and Jetty Pipe Lease Agreement with RPU for a period until 2021 (Note 38g). These tank leases are classified as finance leases.

Pembayaran dan beban minimum sewa adalah sebagai berikut:

The future minimum charges are as follows:

lease payments and

2008 Rp Juta/ Rp Million Kurang dari satu tahun Antara satu dan dua tahun Lebih dari dua tahun

6.792 8.029 81.521

Not later than one year Between one and two years Later than two years

Jumlah pembayaran minimum sewa Dikurangi: jumlah yang merupakan beban bunga

96.342 72.970

Total minimum lease payments Less: amount representing future interest charges

Nilai sekarang pembayaran minimum sewa

23.372

Net present value of minimum lease payments

Bagian jatuh tempo dalam satu tahun Bagian jangka panjang

158 23.214

Current maturities Long-term portion

Jumlah

23.372

Total

- 54 -



23.

23.

KEWAJIBAN IMBALAN PASCA KERJA

a. Dana Pensiun

POST-EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

a. Pension Fund

Program Pensiun Iuran Pasti dan Program Pesangon Plus

Contributory Pension Plans and Program Pesangon Plus

TPI menyelenggarakan Program Pensiun Iuran Pasti untuk seluruh karyawan tetap yang dikelola oleh PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia, Dana Pensiun Lembaga Keuangan. Iuran ini berasal dari 4% gaji pokok yang dibayarkan karyawan, sedangkan sisanya sebesar 7,5% dibayarkan oleh TPI. Sejak tahun 2005, TPI juga mengikuti Program Pesangon Plus yang dikelola oleh lembaga yang sama.

TPI provides contributory pension plans for all permanent employees which is managed by PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia, Trustee-Administrated Fund. Contribution to the pension plan consist of a payment of 4% of basic salary paid by the employee, and 7.5% contributed by TPI. Since 2005, TPI also provides Program Pesangon Plus managed by the same institution.

b. Imbalan Pasca Kerja

b. Post-Employment Benefits

Perusahaan dan anak perusahaan menghitung dan membukukan estimasi imbalan pasca kerja untuk seluruh karyawannya yang memenuhi kualifikasi sesuai dengan UU Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Jumlah karyawan yang berhak atas imbalan pasca kerja tersebut adalah 1.764 karyawan ditahun 2008 dan 2.605 karyawan ditahun 2007.

The Company and its subsidiaries calculate and record post-employment benefits obligation based on Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003. The number of employees entitled to benefits is 1,764 in 2008 and 2,605 in 2007.

Beban imbalan pasca kerja yang diakui dilaporan laba rugi konsolidasi adalah:

Amounts recognized in income in respect of these post-employment benefits are as follows:

2008 Rp Juta/ Rp Million Biaya jasa kini Biaya bunga Kurtailmen dan kerugian aktuarial bersih Jumlah

7.314 6.934

1.950 1.907

476

461

14.724

4.318


Kewajiban bersih

Current service cost Interest cost Curtailment and actuarial loss net Total

The amounts included in the consolidated balance sheets in respect of these postemployment benefits are as follows:

Kewajiban imbalan pasca kerja yang termasuk dalam neraca konsolidasi adalah sebagai berikut:

Nilai kini kewajiban yang tidak didanai Keuntungan (kerugian) aktuarial yang belum diakui Biaya jasa lalu yang belum diakui Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan



82.819

77.195

Present value of unfunded obligations

(1.728) (8.365)

3.404 (2.592)

Unrecognized actuarial gain (loss) Unrecognized past service cost

-

Translation adjustment

78.007

Net liability

7.653 80.379

- 55 -



Mutasi kewajiban bersih di neraca konsolidasi adalah sebagai berikut:

Movements in the net liability recognized in the consolidated balance sheets are as follows:

2008 Rp Juta/ Rp Million Saldo awal Saldo anak perusahaan yang diakuisisi TPI CA Beban tahun berjalan Pembayaran manfaat Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan

78.007

17.707

4.595 14.724 (17.907)

58.316 4.318 (2.334)

Beginning balance Balance from subsidiaries acquired: TPI CA Amount charged to income Benefit payments

-

Translation adjustment

78.007

End of the year

960

Saldo akhir


80.379

Perhitungan imbalan pasca kerja dihitung oleh aktuaris independen PT Dian Arthatama, PT Eldridge Gunaprima, dan PT Rileos Pratama untuk tahun 2008 dan PT Dian Arthatama dan PT Eldridge Gunaprima untuk tahun 2007. Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan penilaian aktuarial adalah sebagai berikut:

2008 Tingkat diskonto per tahun Tingkat kenaikan gaji per tahun Tingkat pensiun normal

24.

2007

10% - 12% 10% 8% - 12% 8% - 9% 55 tahun/years 55 tahun/years

HAK MINORITAS a. Hak minoritas perusahaan

The cost of providing post-employment benefits is calculated by independent actuaries PT Dian Arthatama, PT Eldridge Gunaprima, and PT Rileos Pratama in 2008 and PT Dian Arthatama and PT Eldridge Gunaprima in 2007. The actuarial valuation was carried out using the following key assumptions:

Discount rate per annum Salary increment rate per annum Normal retirement rate

24. MINORITY INTEREST atas

aset

bersih

anak


a. Minority interest in net assets of subsidiaries


TPI CA

1.799.970 309.463

2.244.740

TPI CA

Jumlah

2.109.433

2.244.740

Total

- 56 -


PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) b. Hak minoritas perusahaan

atas

rugi

bersih

anak

b. Minority interest in net loss of subsidiaries


25.


TPI CA

444.770 31.207

-

TPI CA

Jumlah

475.977

-

Total

MODAL SAHAM

25. CAPITAL STOCK

Sesuai dengan daftar pemegang saham yang dikeluarkan oleh Biro Administrasi Efek Perusahaan, PT Sirca Datapro Perdana, susunan pemegang saham Perusahaan adalah sebagai berikut:

Based on the stockholders list issued by Administration Office of Listed Shares of the Company, PT Sirca Datapro Perdana, the stockholders of the Company are as follows:

2008 Jumlah

Nama Pemegang Saham

Magna Resources Corporation Pte. Ltd.

Persentase

Jumlah Modal

Saham/

Pemilikan/

Disetor/

Number of

Percentage

Total Paid-up

Shares

of Ownership %

Capital Rp Juta/ Rp Million

Name of Stockholders

3.638.494.330

52,13

3.638.494 Magna Resources Corporation Pte. Ltd.

Commerzbank (SEA) Ltd, Singapore

549.713.623

7,88

549.715 Commerzbank (SEA) Ltd, Singapore

Whistler Petrochemical Corporation

332.247.971

4,76

332.248 Whistler Petrochemical Corporation

PT Barito Pacific Lumber

255.702.400

3,66

255.702 PT Barito Pacific Lumber

PT Tunggal Setia Pratama

246.060.000

3,53

246.060 PT Tunggal Setia Pratama

(Komisaris Utama)

29.635.150

0,42

29.635

PT Muktilestari Kencana

16.207.800

0,23

16.208 PT Muktilestari Kencana

895.000

0,01

Prajogo Pangestu

Koperasi-Koperasi

Prajogo Pangestu

895 Cooperatives

Agus Salim Pangestu (Wakil Direktur Utama)

Agus Salim Pangestu (Vice President 37.333

0,00

37

Lain-lain (masing-masing dengan pemilikan dibawah 5%)

Jumlah

(President Commissioner)

Director) Others (less than 5% equity

1.910.899.177

27,38

6.979.892.784

100,00

- 57 -

1.910.899

for each shareholder)

6.979.893 Total


Nama Pemegang Saham

Jumlah Saham/ Number of Shares


2007 Persentase Pemilikan/ Percentage of Ownership %

Jumlah Modal Disetor/ Total Paid-up Capital Rp Juta/ Rp Million

Name of Stockholders

Magna Resources Corporation Pte. Ltd. Commerzbank (SEA) Ltd, Singapore Whistler Petrochemical Corporation PT Barito Pacific Lumber PT Tunggal Setia Pratama Prajogo Pangestu (Komisaris Utama) PT Muktilestari Kencana Koperasi-Koperasi Agus Salim Pangestu (Wakil Direktur Utama) Lain-lain (masing-masing dengan pemilikan dibawah 5%)

3.638.494.330 549.713.623 332.247.971 255.702.400 246.060.000

52,13 7,88 4,76 3,66 3,53

3.638.494 549.714 332.248 255.702 246.060

20.226.150 16.207.800 1.055.000

0,29 0,23 0,02

20.226 16.208 1.055

37.333

0,00

37

1.920.148.177

27,50

1.920.149

Magna Resources Corporation Pte. Ltd. Commerzbank (SEA) Ltd, Singapore Whistler Petrochemical Corporation PT Barito Pacific Lumber PT Tunggal Setia Pratama Prajogo Pangestu (President Commissioner) PT Muktilestari Kencana Cooperatives Agus Salim Pangestu (Vice President Director) Others (less than 5% equity for each shareholder)

Jumlah

6.979.892.784

100,00

6.979.893

Total

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 29 Agustus 2007 yang telah diaktakan dengan Akta No. 33 dari Benny Kristianto SH, notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui untuk meningkatkan modal dasar dari Rp 4.000.000 juta (yang terdiri dari 4.000 juta saham dengan nominal Rp 1.000 per saham) menjadi Rp 10.000.000 juta (yang terdiri dari 10,000 juta saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham). Akta ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia melalui Surat Keputusannya No. W7-09808 HT.01.04-TH.2007 tanggal 6 September 2007.

At the Extraordinary Stockholders General Meeting held on August 29, 2007, as notarized under Notarial Deed No. 33 of Benny Kristianto SH, notary in Jakarta, the stockholders approved the increase of the Company’s authorized capital stock from Rp 4,000,000 million (consisting of 4,000 million shares with par value of Rp 1,000) to Rp 10,000,000 million (consisting of 10,000 million shares with par value of Rp 1,000). The deed was approved by the Ministry of Justice and Human Rights in its Decision Letter No. W7-09808 HT.01.04-TH.2007 dated September 6, 2007.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 16 Nopember 2007, yang diaktakan dengan Akta No. 18 tanggal 12 Desember 2007 dari Benny Kristianto, SH, notaris di Jakarta telah disetujui, antara lain peningkatan modal dasar dari Rp 10.000.000 juta (yang terdiri dari 10.000 juta saham dengan nominal Rp 1.000 per saham) menjadi Rp 27.900.000 juta (yang terdiri dari 27.900 juta saham dengan nominal Rp 1.000 per saham) serta peningkatan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan dari Rp 2.617.460 juta (yang terdiri dari 2.617.459.794 saham dengan nominal Rp 1.000 per saham) menjadi Rp 6.979.893 juta (yang terdiri dari 6.979.892.784 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham). Akta ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia melalui Surat Keputusannya No. C-07834 HT.01.04-TH.2007 tanggal 6 September 2007.

At the Extraordinary Stockholders Meeting, held on November 16, 2007, as stipulated in Deed No. 18 dated December 12, 2007 of Benny Kristianto, SH, public notary in Jakarta, the stockholders approved, among others, to increase the Company’s authorized capital stock from Rp 10,000,000 million (consisting of 10,000 million shares with par value of Rp 1,000) to Rp 27,900,000 million (consisting of 27,900 million shares with per value of Rp 1,000) and to increase the Company’s subscribed and paid-in capital from Rp 2,617,460 million (consisting of 2,617,459,794 shares with par value of Rp 1,000 per share) to Rp 6,979,893 million (consisting of 6,979,892,784 shares with par value of Rp 1,000 per share). The deed was approved by the Ministry of Justice and Human Rights in its Decision Letter No. C-07834 HT.01.04-TH.2007 dated September 6, 2007.

- 58 -



Peningkatan modal disetor Perusahaan dilakukan melalui Penawaran Umum Saham Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu dengan mengeluarkan 4.362.432.990 saham dari portepel, dan setiap pemegang 3 (tiga) saham berhak membeli 5 (lima) saham baru, dengan harga penawaran Rp 2.100 per saham.

The increase in the Company’s subscribed and paid-up capital was made through Limited Public Offering I with Pre-emptive Rights by issuing 4,362,432,990 new shares, where each stockholder is entitled to subscribe for 5 (five) share for every 3 (three) shares held at a subscription price of Rp 2,100 per share.

Penawaran Umum Saham Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu tersebut memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK dengan surat No. S-5268/BL/2007 tanggal 14 Nopember 2007 (Catatan 1c).

The Limited Public Offering I with Pre-emptive rights already obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in his Decision Letter No. S-5268/BL/2007 dated November 14, 2007 (Note 1c).

26.

TAMBAHAN MODAL DISETOR

26. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Akun ini merupakan agio saham setelah dikurangi biaya emisi saham:

2008 Rp Juta/ Rp Million Saldo awal Penambahan tahun berjalan Agio saham atas pengeluaran 4.362.432.990 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham yang ditawarkan Rp 2.100 per saham dalam Penawaran Umum Saham Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (Catatan 1c)

-

Dikurangi: Biaya emisi saham

-

Penambahan bersih selama tahun berjalan

-

Saldo akhir

27.

5.908.786

5.908.786

Lokal Petrokimia Industri pengolahan kayu Jumlah Pendapatan sewa dan lainnya Jumlah

1.124.529

Beginning balance

4.798.676

Additions during the year Paid-in capital in excess of par value obtained from issuance of 4,362,432,990 shares with par value of Rp 1,000 per share at Rp 2,100 per share from the Limited Public Offering I with Pre-emptive Rights (Note 1c) Less: Stock issuance cost

4.784.257

Net additions during the year

5.908.786

Ending balance

27. NET REVENUES


Jumlah


(14.419)

PENDAPATAN BERSIH

Ekspor Petrokimia Industri pengolahan kayu

This account represents additional paid in capital net of stock issuance cost in connection with the following:


4.462.665 32.845

253.778

4.495.510

253.778

13.622.234 95.667

69.589

13.717.901

69.589

109.487

13.483

18.322.898

336.850

- 59 -

Export Petrochemical Woodworking industry Total Local Petrochemical Woodworking industry Total Rental income and others Total



8,64% dari jumlah pendapatan bersih pada tahun 2008 dilakukan dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa, yang menurut manajemen dilakukan dengan harga, syarat dan kondisi normal sebagaimana halnya bila dilakukan pada pihak ke tiga (Catatan 36).

8.64% of total net revenues in 2008, were made to related parties, which according to management, were made at similar prices, terms and conditions as those done with third parties (Note 36).

28.

BEBAN POKOK PENJUALAN

28. COST OF SALES 2008 Rp Juta/ Rp Million


Petrokimia Pemakaian bahan baku Tenaga kerja langsung Biaya pabrikasi

17.354.349 123.894 1.984.046

-

Petrochemical Materials used Direct labor Factory overhead

Jumlah Biaya Produksi

19.462.289

-

Total Manufacturing Cost

126.247

-

9.461 (47.541)

-

Work in process At beginning of year Balance of subsidiary which was consolidated in 2008 At end of year

19.550.456

-

Cost of Goods Manufactured

757.374

-

19.920 6.503

-

(376.733) (701.690)

-

Finished goods At beginning of year Balance of subsidiary which was consolidated in 2008 Finished goods purchase Write down of inventories to net realizable value At end of year

-

Cost of Sales of Petrochemical

Persediaan barang dalam proses Awal tahun Saldo awal anak perusahaan yang dikonsolidasi tahun 2008 Akhir tahun Biaya Pokok Produksi Persediaan barang jadi Awal tahun Saldo awal anak perusahaan yang dikonsolidasi tahun 2008 Pembelian barang jadi Penurunan atas nilai realisasi bersih persediaan Akhir tahun Beban Pokok Penjualan Petrokimia Beban Pokok Industri Pengolahan Kayu Jumlah Beban Pokok Penjualan

19.255.830

121.808

251.922

Cost of Sales of Woodworking Industry

19.377.638

251.922

Total Cost of Sales

Berikut ini adalah rincian pembelian bahan baku yang melebihi 10% dari jumlah pembelian bersih pada tahun 2008

Purchases of raw materials in 2008 include purchases from the following suppliers which represents more than 10% of the total purchases:

2008 Rp Juta/ Rp Million Shell International Eastern Trading Co. Petronas Trading Corporation Sdn. Bhd. Marubeni Petroleum Co. Ltd. Gold Manor International Ltd. Jumlah

3.508.484 3.074.678 2.451.615 1.253.171 10.287.948

<,

- 60 -

Shell International Eastern Trading Co. Petronas Trading Corporation Sdn. Bhd. Marubeni Petroleum Co. Ltd. Gold Manor International Ltd. Total



29.

29. OPERATING EXPENSES

BEBAN USAHA Beban Penjualan

Selling Epenses 2008 Rp Juta/ Rp Million

Pengangkutan dan asuransi Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Penyusutan (Catatan 11) Promosi Pemakaian suku cadang dan perlengkapan Biaya ekspor Lain-lain

185.568

111 44 18.861

789 147 2.085

Jumlah

213.329

11.670

8.092 337 316

Beban Umum dan Administrasi

Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Penyusutan (Catatan 11) Jasa profesional Transportasi dan perjalanan dinas Kantor Representasi Perbaikan dan pemeliharaan Pemakaian suku cadang dan perlengkapan Lain-lain Jumlah

944

Spareparts and supplies Export fees Others Total


58.880 8.211 4.873 7.962 10.051 5.400 5.613

Salaries, wages and employees benefits Depreciation (Note 11) Professional fees Transportation and travelling Office Representation Repairs and maintenance

4.491 135.458

2.314 11.838

Spareparts and supplies Others

573.639

115.142

Total

30. INTEREST INCOME


Jumlah

506 -

Freight and insurance Salaries, wages and employees benefits Depreciation (Note 11) Promotions

187.179 163.025 32.746 14.487 14.202 12.812 9.239

PENGHASILAN BUNGA

Deposito berjangka dan penempatan lainnya Pasar uang Piutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa Lain-lain

7.199

General and Administrative Expense


30.



19.290 4.225

1.338 15.263

5.802

27.250 -

29.317

- 61 -

43.851

Time deposits and other placements Money market placements Accounts receivable from related parties Others Total



31.

31. FINANCIAL CHARGES

BEBAN KEUANGAN


32.


Bunga pinjaman Lain-lain

269.092 52.659

10.184 6.744

Interest on loans Others

Jumlah

321.751

16.928

Total

PAJAK PENGHASILAN

32. INCOME TAX

Beban (manfaat) pajak Perusahaan dan anak perusahaan terdiri dari:


Tax expense (benefit) of the Company and subsidiaries, consists of the following:


Pajak kini Anak perusahaan Final Non final

3.172 6.552

1.251 2.972

Current tax Subsidiaries Final Non final

Jumlah beban pajak kini

9.724

4.223

Total current tax Deferred tax The Company Subsidiaries

Pajak tangguhan Perusahaan Anak perusahaan

192 (654.385)

1.019 (1.724)

Jumlah manfaat pajak tangguhan bersih

(654.193)

(705)

Jumlah beban (manfaat) pajak - bersih

(644.469)

3.518

Total deferred tax benefit - net Total tax expense (benefit) - net

Pajak kini

Current tax

Pajak Penghasilan Final

Final Income Tax

Merupakan pajak penghasilan final milik GI atas sewa ruangan kantor dan lainnya.

Represents final income tax of GI on office rent and others.

- 62 -



Pajak Penghasilan Non Final

Non Final Income Tax

Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum beban pajak menurut laporan laba rugi konsolidasi dengan laba kena pajak (rugi fiskal) adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income (loss) before tax per consolidated statements of income and taxable income (fiscal loss) is as follows:

2008 Rp Juta/ Rp Million Laba (rugi) sebelum beban pajak menurut laporan laba rugi konsolidasi Rugi (laba) sebelum beban pajak anak perusahaan Penyesuaian di level konsolidasi Laba (rugi) sebelum beban pajak Perusahaan Perbedaan temporer: Amortisasi premi atas hutang yang direstrukturisasi Perbedaan penyusutan komersial dan fiskal Imbalan pasca kerja Jumlah Perbedaan tetap: Sumbangan dan representasi Bagian atas rugi bersih anak perusahaan yang tidak dikonsolidasi - bersih Penghasilan bunga yang telah dikenakan pajak final Lain-lain Jumlah


(4.520.204)

48.051

2.385.019 1.695.338

(5.717) -

Income (loss) before income tax expense per consolidated statements of income Loss (income) before tax of subsidiaries Adjustment at consolidation level

42.334

Income (loss) before tax The Company

(439.847)

2.686

(203)

288 57

(225) 1.324

3.031

7.941

896

-

Temporary differences: Amortization of premium on restructured loan Difference between commercial and fiscal depreciation Post-employment benefits Total Permanent differences: Donation and representation

1.803

2.301

(8.435) -

(16.006) 2.999

Equity in net loss of unconsolidated subsidiaries - net Interest income already subjected to final tax Others

1.309

(10.706)

Total

Laba kena pajak (rugi fiskal) Perusahaan tahun berjalan

(435.507)

32.524

Total Company's taxable income (fiscal loss) for the year

Rugi fiskal tahun-tahun lalu yang belum dikompensasikan Rugi fiskal kadaluwarsa

(377.365) -

(625.965) 216.076

Uncompensated prior years' fiscal loss carryforward Expired fiscal loss

Rugi Fiskal Perusahaan

(812.872)

(377.365)

The Company's fiscal loss

Pajak tangguhan

Deferred tax

Pajak tangguhan dihitung berdasarkan pengaruh dari perbedaan temporer antara jumlah tercatat aset dan kewajiban menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan kewajiban. Rincian dari aset dan kewajiban pajak tangguhan Perusahaan dan anak perusahaan adalah sebagai berikut:

Deferred tax is computed based on the effect of the temporary differences between the financial statement carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases. The details of the deferred tax assets and liabilities of the Company and its subsidiaries are as follows:

- 63 -



Aset Pajak Tangguhan

Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan merupakan jumlah bersih setelah diperhitungkan dengan kewajiban pajak tangguhan dari masing-masing entitas usaha dengan rincian sebagai berikut:

This account represents deferred tax assets after deducting the deferred tax liabilities of the same business entity as follows:

2008 Rp Juta/ Rp Million Perusahaan Premi atas pinjaman yang di restrukturisasi Kewajiban imbalan pasca kerja Penyusutan aset tetap Amortisasi biaya ditangguhkan Anak Perusahaan Penyisihan penurunan nilai persediaan Penyisihan penurunan nilai aset tetap Amortisasi biaya ditangguhkan Penyisihan piutang ragu-ragu Rugi fiskal Biaya ditangguhkan Kewajiban imbalan pasca kerja Penyusutan aset tetap Beban sewa guna usaha Lain-lain Aset pajak tangguhan - bersih

2007 Rp Juta/ Rp Million The Company

6.237 1.954

6.678 2.328

(366) (2.319)

(526) (2.783)

1.261 847 65 2

2.340

-

6.805 (402) 2.956 604 123 6.452

-

(5.724) (3.366) 1.769

7.681

17.254

Premium on restructured loan Post-employment benefits obligation Depreciation of property, plant and equipment Amortization of deferred changes Subsidiaries Allowance for decline in value of inventories Allowance for decline in value of fixed asset Amortization deferred charges Allowance for doubtful accounts Fiscal loss Deferred charges Post-employment benefits obligation Depreciation of property, plant and equipment Lease expenses Others Deferred tax assets - net

Kewajiban Pajak Tangguhan

Deferred Tax Liabilities

Akun ini merupakan kewajiban pajak tangguhan anak perusahaan setelah diperhitungkan dengan aset pajak tangguhan dari masing-masing entitas usaha dengan rincian sebagai berikut:

This account represents deferred tax liabilities after deducting the deferred tax asset of the same business entity as follows:

2008 Rp Juta/ Rp Million Anak perusahaan Rugi fiskal Penyisihan penurunan nilai persediaan Premi atas pinjaman yang direstrukturisasi Kewajiban imbalan pasca kerja Penyisihan piutang ragu-ragu Penyisihan bonus Beban sewa guna usaha Amortisasi biaya ditangguhkan Perbedaan pengakuan atas biaya perolehan pinjaman Penyusutan aset tetap Selisih kurs Lain-lain Kewajiban pajak tangguhan bersih


829.141

67.666

51.311

2.743

33.496 17.653 3.298 839 610

44.352 26.676 5.925 7.223 (5.386)

(46)

(1.701)

(4.440) (1.550.710) (17.878)

(6.772) (1.231.790) (12.781) (1.145)

(636.726)

(1.104.990)

- 64 -

Subsidiaries Fiscal loss Allowance for decline in value of inventories Premium on restructured loans Post-employment benefits obligation Allowance for doubtful accounts Provision for bonus Lease expenses Depreciation of property, plant and Amortization deferred charges Difference in recognition of transaction cost on loan equipment Translation adjustment Others Deferred Tax Liabilities - net



Rekonsiliasi antara beban (manfaat) pajak dengan hasil perkalian laba (rugi) akuntansi sebelum pajak dengan tarif yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between the total tax expense (benefit) and the amounts computed by appying the effective tax rates to income (loss) before tax is as follows :

2008 Rp Juta/ Rp Million Laba (rugi) sebelum beban pajak menurut laporan laba rugi konsolidasi Rugi (laba) sebelum beban pajak penghasilan anak perusahaan Penyesuaian di level konsolidasi


(4.520.204)

48.051

2.385.019 1.695.338

(5.717) -

Income (loss) before income tax expense per consolidated statements of income Loss (income) before income tax of subsidiaries Adjustment at consolidated level

Laba (rugi) sebelum beban pajak Perusahaan

(439.847)

42.334

Income (loss) before tax - The Company

Beban pajak sesuai dengan tarif yang berlaku sebesar 30%

(131.954)

12.700

Estimated income tax expense at prevailling tax rate of 30%

(3.213)

Tax effect of nondeductible expense

-

Uncompensated fiscal loss

Pengaruh pajak atas beban yang tidak dapat diperhitungkan menurut fiskal Penyesuaian kompensasi rugi fiskal yang tidak dapat dimanfaatkan dimasa mendatang Penyesuaian karena pengurangan tarif pajak di masa mendatang Koreksi dasar pengenaan pajak Beban pajak - Perusahaan

393

130.652 1.101 192

(10.506) 1.019

Adjustment due to reduction of tax rate Correction of tax base Tax expense - the Company

Beban (manfaat) pajak - anak perusahaan Pajak kini Pajak tangguhan

Tax expense (benefit) - subsidiaries 9.724 (654.385)

4.223 (1.724)

Jumlah beban (manfaat) pajak - anak perusahaan

(644.661)

2.499

Total tax expense (benefit) - subsidiaries

Jumlah Beban (Manfaat) Pajak

(644.469)

3.518

Total Tax Expense (Benefit)

Berdasarkan Undang-Undang Pajak Penghasilan No.36 tahun 2008 pengganti UU pajak no.7/1983, tarif pajak badan adalah sebesar 28% yang berlaku efektif 1 Januari 2009 dan sebesar 25% yang berlaku efektif 1 Januari 2010. Aset dan kewajiban pajak tangguhan disesuaikan dengan tarif pajak yang berlaku pada periode ketika aset direalisasikan dan kewajiban diselesaikan berdasarkan tarif pajak yang akan ditetapkan.

- 65 -

Current tax Deferred tax

Based on law No. 36/2008 the amendment of tax law No. 7/1983 on Income Taxes, the new corporate tax rate is set at flat rate of 28% effective January 1, 2009 and 25% effective from January 1, 2010. Accordingly, deferred tax assets and liabilities has been adjusted to the tax rates that are expected to apply at the period when the asset is realized or liability is settled, based on the tax rates that will be enacted.



33.

33. BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE

LABA (RUGI) BERSIH PER SAHAM DASAR Berikut ini adalah data yang digunakan untuk perhitungan laba (rugi) bersih per saham dasar:

2008 Rp Juta/ Rp Million Laba (rugi) bersih

Jumlah rata-rata tertimbang saham


(3.399.758)

44.533

Lembar/ shares

Lembar/ shares

6.979.892.784

2.999.919.673

Pada tanggal neraca Perusahaan tidak memiliki efek berpotensi saham biasa yang dilutif. 34.

The computation of basic earnings (loss) per share is based on the following data:

GOODWILL - BERSIH

Net income (loss)

Weighted average number of ordinary shares

At balance sheet dates, the Company does not have dilutive potential ordinary shares. 34. GOODWILL - NET

Akun ini merupakan selisih antara biaya akuisisi CA dengan nilai wajar aset bersih yang diperoleh dengan rincian sebagai berikut:

2008 Rp Juta/ Rp Million Biaya perolehan Akumulasi amortisasi Penurunan nilai goodwill yang tidak dapat dipulihkan Jumlah tercatat

1.644.387 (82.497) (1.561.890) -

This account represents the difference between acquisition cost of CA and fair vaue of net asset acquired as follows:

2007 Rp Juta/ Rp Million 1.644.387 -

Cost Accumulated amortization Impairment of goodwill

1.644.387

Carrying Amount

Beban amortisasi tahun 2008 adalah sebesar Rp 82.497 juta.

Amortization expense in 2008 amounting to Rp 82,497 million.

a. Akuisisi PT Tri Polyta Indonesia (TPI)

a. Acquisition of PT Tri Polyta Indonesia (TPI)

Pada tanggal 19 Mei 2008, Perusahaan menandatangani akta pengalihan hak atas saham yang tujuannya untuk membeli 64,65% saham TPI yang dimiliki oleh Newport Global Investment Ltd. (NGI) dan 11,3% saham TPI yang dimiliki oleh Prajogo Pangestu (PP), pihak yang mempunyai hubungan istimewa.

On May 19, 2008, the Company signed a sale and purchase agreement to buy 64.65% TPI shares, owned by Newport Global Investment Ltd. (NGI) and 11.3% TPI shares, owned by Prajogo Pangestu (PP), a related party.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 19 Juni 2008, sebagaimana yang tercantum dalam akta No. 72 dari Benny Kristianto, SH, notaris di Jakarta, tanggal 19 Juni 2008, para pemegang saham menyetujui untuk melakukan akuisisi/ pembelian TPI.

At the Extraordinary General Meeting of Stockholders as stated in notarial deed No. 72 dated June 19, 2008 of Benny Kristianto, SH, notary in Jakarta, the stockholders approved to acquire TPI.

Pada tanggal 27 Juni 2008 transaksi tersebut telah efektif.

As of June 27, 2008, the above transaction, become effective.

- 66 -



Pada tanggal akuisisi Perusahaan mengakui aset dan kewajiban TPI yang dibeli dari NGI dengan menggunakan nilai wajar, sedangkan yang dibeli dari PP yang merupakan pihak yang mempunyai hubungan istimewa dengan Perusahaan dicatat sebesar nilai buku.

At the acquisition date, the Company recognized the assets and liabilities of TPI purchased directly from NGI at fair values, however the portion bought from PP, which is a related party, was recorded using book values.

Aset dan kewajiban TPI pada tanggal akusisi adalah sebagai berikut:

At the acquisition date, the assets and liabilities of TPI are as follows:

Nilai buku sebelum diakuisisi/ Book value prior to acquisition Rp Juta Rp Milion

Nilai wajar/ Fair value Rp Juta/ Rp Milion Aset Kas Piutang Persediaan Biaya dibayar dimuka dan aset lancar lain-lain Aset tetap - bersih Aset tidak lancar lain-lain

Assets Cash Receivables Inventories Prepaid expense and other current assets Property, plant and equipment - net Other non-current asset

701.342 503.506 401.810

701.342 503.506 401.810

53.136 1.164.968 2.166

53.136 1.041.177 2.166

2.826.928

2.703.137

320.497 623.292 60.283

320.497 623.292 60.283

Jumlah

1.004.072

1.004.072

Total

Aset bersih

1.822.856

1.699.065

Net Assets

Jumlah Kewajiban Hutang usaha Hutang jangka panjang Kewajiban lain-lain

Perusahaan mengakui aset dan kewajiban TPI sebagai berikut:

Total Liabilities Trade payables Long-term loan Other liabilities

The Company recognized TPI’s assets and liabilities as follows: Rp Juta/ Rp Million

Pemilikan melalui pembelian saham milik pihak ketiga sebesar 64,65% Aset bersih yang diakuisisi (berdasarkan nilai wajar) Pemilikan melalui pembelian saham pihak yang mempunyai hubungan istimewa sebesar 11,3% (berdasarkan nilai buku) Selisih nilai wajar aset bersih yang diperoleh atas biaya perolehan yang dialokasikan secara proporsional terhadap nilai wajar aset non-moneter yang diakuisisi Selisih transaksi restrukturisasi entitas sepengendali pada saat akuisisi Biaya perolehan akuisisi

Ownership through purchase of 64.65% shares owned by third parties 1.178.524

191.995

(99.090)

(3.252) 1.268.177

- 67 -

Net assets acquired (using fair values) Ownership through purchase of 11.3% shares owned by related party (using book value) The excess of fair values of the Company's interest in identifiable asset and liabilities acquired which proportional allocation of the excess to non-monetary assets Difference in value of restructuring transaction between entities under common control on acquisition Acquisition cost



Harga perolehan akuisisi di atas termasuk biaya-biaya yang timbul dalam rangka akuisisi dan setelah diperhitungkan dividen yang diterima dari TPI. Arus kas keluar bersih pada saat akuisisi sebesar Rp 566.835 juta (harga perolehan yang dibayar secara tunai dikurangi kas yang diperoleh sebesar Rp 701.342 juta).

The acquisition cost includes, among others, directly attributable costs incurred after calculating the dividends received from TPI. The net cash out flow on acquisition amounted to Rp 566,835 million (acquisition cost paid with cash less cash acquired of Rp 701,342 million).

Harga perolehan dibayar dengan mengeluarkan surat hutang tanpa jaminan (Unsecured Notes) (Catatan 19).

The acquisition cost was Unsecured Notes (Note 19).

b. Akuisisi PT Chandra Asri (CA)

paid

using

b. Acquisition of PT Chandra Asri (CA)

Pada tanggal 30 Oktober 2007, Perusahaan menandatangani akta perjanjian jual beli dengan IPIC (pihak yang mempunyai hubungan istimewa), SIHL dan MIHL dengan tiga (3) perjanjian terpisah yang tujuannya untuk membeli saham CA yang dimiliki oleh ketiga perusahaan tersebut baik secara langsung maupun tidak langsung dengan rincian sebagai berikut:

On October 30, 2007, the Company signed a sale and purchase agreement with IPIC, (a related party), SIHL and MIHL, in three (3) different agreements, to purchase CA shares owned, directly and indirectly, by those companies as follows:

1.

14,6% saham CA yang dimiliki langsung oleh IPIC.

1.

14.6% shares of CA owned directly by IPIC.

2.

48,16% saham CA yang dimiliki langsung oleh SIHL.

2.

48.16% shares of CA owned directly by SIHL.

3.

Perusahaan akan membeli 100% saham MG yang dimiliki oleh MIHL sehingga Perusahaan secara tidak langsung memperoleh 7,24% saham CA yang dimiliki MG.

3.

The Company will buy 100% of MG shares owned by MIHL, thus the Company indirectly will obtain 7.24% shares of CA owned by MG.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 16 Nopember 2007, sebagaimana yang tercantum dalam akta notaris Benny Kristianto, SH, No. 36 tanggal 16 Nopember 2007, para pemegang saham menyetujui untuk melakukan akuisisi CA.

At the Extraordinary General Meeting of Stockholders as stated in notarial deed No. 36 dated November 16, 2007 of Benny Kristianto, SH, notary in Jakarta, the stockholders approved to acquire CA.

Pada tanggal 13 Desember 2007 transaksi tersebut diatas telah efektif.

As of December 13, 2007, the above transaction, become effective.

Pada tanggal akuisisi Perusahaan mengakui aset dan kewajiban CA yang dibeli dari SIHL secara langsung dan tidak langsung melalui MG dengan menggunakan nilai wajar, sedangkan yang dibeli dari IPIC yang merupakan pihak dibawah pengendalian yang sama dengan Perusahaan dicatat sebesar nilai buku.

At the acquisition date, the Company recognized the assets and liabilities of CA purchased directly from SIHL and indirectly from MG at their fair values, however the portion bought from IPIC, which is a company under common control, was recorded using their book values.

- 68 -



Aset dan kewajiban CA pada tanggal akuisisi adalah sebagai berikut:

At the acquisition date, the assets and liabilities of CA are as follows:

Nilai buku sebelum diakuisisi/ Book value prior to acquisition Rp Juta/ Rp Million

Nilai wajar/ Fair value Rp Juta/ Rp Million Aset Kas Piutang Persediaan Biaya dibayar dimuka dan aset lancar lain-lain Aset tetap - bersih Rekening yang dibatasi penggunaannya Aset tidak lancar lain-lain

Assets Cash Receivables Inventories Prepaid expense and other current assets Property, plant and equipment - net

621.321 1.130.948 1.957.293

621.321 1.130.948 1.957.293

541.718 11.380.151

541.718 7.854.154

37.253 106.357

37.253 204.378

15.775.041

12.347.065

1.290.757 1.914.643 1.659.197

1.290.757 1.914.643 1.659.197

Jumlah

4.864.597

4.864.597

Total

Aset bersih

10.910.444

7.482.468

Net assets

Jumlah Kewajiban Hutang usaha Hutang jangka panjang Kewajiban lain-lain

Perusahaan mengakui aset dan kewajiban CA sebagai berikut:

Restricted cash in bank Other non-current assets Total Liabilities Trade payables Long-term liabilities Other liabilities

The Company recognized CA’s assets and liabilities as follows:

Rp Juta/ Rp Million Pemilikan melalui pembelian saham milik pihak ketiga sebesar 55,40% (SIHL 48,16% dan tidak langsung melalui MG 7,24%) Aset bersih yang diakuisisi (berdasarkan nilai wajar)

6.044.384

Ownership through purchase of 55.40% shares owned by third parties (SIHL - 48.16% and indirectly through MG - 7.24%) Net assets acquired (using fair values)

Pemilikan melalui pembelian saham pihak sepengendali sebesar 14,60% (IPIC) Aset bersih yang diakuisisi (berdasarkan nilai buku)

Ownership through purchase of 14.60% shares owned by under common control (IPIC) 1.092.440

Net assets acquired (using book values)

Goodwill pada saat akuisisi

1.644.387

Goodwill on acquisition Difference in value of restructuring transaction between entities under common control on

Selisih transaksi restrukturisasi entitas sepengendali pada saat akuisisi Biaya perolehan akuisisi

933.251 9.714.462

- 69 -

acquisition Acquisition cost



Selisih antara aset bersih CA yang diakuisisi berdasarkan nilai wajar dengan biaya perolehan akuisisi sebesar Rp 1.644.387 juta dicatat sebagai goodwill.

The difference between the fair values of the CA’s net assets acquired with the acquisition cost amounting to Rp 1,644,387 million was recorded as goodwill.

Harga perolehan akuisisi di atas termasuk biayabiaya yang timbul dalam rangka akuisisi dan setelah diperhitungkan dividen yang diterima dari CA. Harga perolehan dibayar secara tunai Rp 9.017.246 juta dan dengan piutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa sebesar Rp 697.506 juta. Arus kas keluar bersih pada saat akuisisi sebesar Rp 8.395.925 juta (harga perolehan yang dibayar secara tunai dikurangi kas yang diperoleh sebesar Rp 621.321 juta).

The acquisition cost includes, among others, directly attributable costs incurred after calculating the dividends received from CA. The acquisition cost was paid in cash amounting to Rp 9,017,246 million and receivables from related parties amounting to Rp 697,506 million. The net cash out flow on acquisition amounted to Rp 8,395,925 million (acquisition cost paid with cash less cash acquired of Rp 621,321 million).

Selisih antara aset bersih TPI dan CA, yang diakuisisi melalui transaksi antara entitas sepengendali, berdasarkan nilai buku dengan biaya perolehan sebesar Rp 3,252 juta dan Rp 933.251 juta dicatat dalam ekuitas sebagai “Selisih transaksi restrukturisasi entitas sepengendali dalam akun ekuitas”.

The difference between TPI’s and CA’s net assets acquired in the transaction with entity under common control using their book values and the acquisition cost of Rp 3,252 million and Rp 933,251 million, respectively, was recorded in equity as “Difference in value of restructuring transaction between entities under common control”.

Pengukuran Penurunan Goodwill

Goodwill Impairment Testing

Perusahaan melakukan pengukuran atas penurunan goodwill secara tahunan atau lebih sering, jika terdapat indikasi penurunan nilai goodwill. Pada saat pengkuran penurunan nilai goodwill, goodwill dialokasikan pada unit penghasil kas yang terendah yang diharapkan dapat memberikan manfaat atas penggabungan usaha, yang ditentukan oleh Perusahaan.

The Company test goodwill annually for impairment, or more frequently if there are indications that goodwill might be impaired. For impairment testing purposes, goodwill has been allocated principally to the lowest level of cash generating units determined by the Company that is expected to benefit from the business combination.

Jumlah yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas ditentukan berdasarkan perhitungan nilai pakainya. Asumsi utama terhadap perhitungan nilai pakai adalah tingkat diskonto, tingkat pertumbuhan, perubahan terhadap nilai jual yang diharapkan serta beban langsung selama tahun berjalan. Manajemen mengestimasi tingkat diskonto yang merefleksikan penilaian pasar saat ini atas nilai waktu daripada uang dan risiko-risiko spesifik atas unit penghasil kas. Tingkat pertumbuhan berdasarkan pada perkiraan tingkat pertumbuhan industri. Perubahan atas nilai jual dan beban langsung didasarkan pada praktekpraktek masa lalu dan ekspektasi dari perubahan pasar di masa yang akan datang.

The recoverable amounts of the cash-generating units are determined in referrence to value in use calculations. The key assumptions for the value in use calculations are those regarding the discount rate, growth rates and expected changes to selling prices and direct costs during the year. Management estimates the discount rates that reflect current market assessments of the time value of money and the risks specific to the cash-generating units. The growth rates are based on industry growth forecasts. Changes in selling prices and direct costs are based on past practices and expectations of future changes in the market.

Pada tahun 2008, Perusahaan dan anak perusahaan mengakui kerugian penurunan nilai atas goodwill sebesar Rp 1.561.890 juta.

In 2008, the Company and its subsidiaries determined that the goodwill was impaired in the amount of Rp 1,561,890 million.

- 70 -



35.

35. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS

36.

INSTRUMEN KEUANGAN DERIVATIF Pada tanggal 10 Oktober 2007, TPI menandatangani perjanjian swap tingkat bunga (interest rate swap) dengan Bank Danamon Indonesia yang akan jatuh tempo pada tahun 2012 dengan nilai nosional sebesar 30% dari pokok pinjaman sindikasi (Catatan 18).

On October 10, 2007, TPI and Bank Danamon Indonesia entered into an interest rate swap agreement with notional amount, of 30% of the syndicate loan principal, which will expire in 2012 (Note 18).

Pada tanggal 25 Mei 2007, CA menandatangani perjanjian swap tingkat bunga (interest rate swap) dengan Standard Chartered Bank, Jakarta (SCB) dan DBS Bank Ltd., Singapura (DBS) yang efektif pada tanggal 11 September 2007 hingga 13 Maret 2012 dengan nilai nosional masing-masing sebesar USD 20 juta.

On May 25, 2007, CA, Standard Chartered Bank, Jakarta (SCB) and DBS Bank, Ltd., Singapore (DBS) entered into an interest rate swap agreement with notional amount of USD 20 million each, which was effective on September 11, 2007 and will expire on March 13, 2012.

Pada tanggal 3 April 2008, CA menandatangani perjanjian tambahan swap tingkat bunga (interest rate swap) dengan DBS yang efektif pada tanggal 5 April 2008 hingga 13 Maret 2012 dengan nilai nosional USD 12 juta.

On April 3, 2008, CA and DBS entered into an interest rate swap agreement with notional amount of USD 12 million each, which was effective on April 5, 2008 and will expire on March 13, 2012.

Pada tanggal 15 April 2008, CA menandatangani perjanjian tambahan swap tingkat bunga (interest rate swap) dengan SCB yang efektif pada tanggal 11 Juni 2008 hingga 13 Maret 2012 dengan nilai nosional USD 10 juta; dan perjanjian tambahan swap tingkat bunga (interest rate swap) yang efektif pada tanggal 6 Oktober 2008 hingga 13 Maret 2012 dengan nilai nosional USD 3 juta.

On April 15, 2008, CA and SCB entered into an interest rate swap agreement with notional amount of USD 10 million which was effective on June 11, 2008 and will expire on March 13, 2012; and interest rate swap supplement agreement with notional amount of USD 3 million which was effective on October 6, 2008 and will expire on March 13, 2012.

Pada tanggal 6 Nopember 2008, CA manandatangani perjanjian tambahan swap tingkat bunga (interest rate swap) dengan DBS yang efektif pada tanggal 28 Nopember 2008 hingga 13 Maret 2012 dengan nilai nosional USD 17,5 juta.

On November 6, 2008, CA and DBS entered into an interest rate swap supplement agreements with the notional amount of USD 17.5 million, which were effective on November 28, 2008 and will expire on March 13, 2012.

Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, instrumen keuangan derivatif memiliki nilai wajar masing-masing sebesar Rp 71.482 juta (setara dengan USD 6.528.037) dan Rp 14.447 juta (setara dengan USD 1.533.815) yang disajikan sebagai kewajiban tidak lancar. Keuntungan atau kerugian instrumen keuangan derivatif disajikan sebagai bagian dari beban keuangan.

As of December 31, 2008 and 2007, the fair value of the derivative financial instrument amounting to Rp 71,482 million (equivalent to USD 6,528,037) and Rp 14,447 million (equivalent to USD 1,533,815), respectively, were presented as non-current liabilities. The gain or loss on these derivatives are presented as part of financial charges.

SIFAT DAN TRANSAKSI HUBUNGAN ISTIMEWA

36. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat Hubungan Istimewa

Nature of Relationship

a.

PT Redeco Petrolin Utama perusahaan asosiasi SMI.

merupakan

a.

PT Redeco Petrolin Utama is an associate of SMI.

b.

Magna Resources Corporation Pte. Ltd. merupakan pemegang saham Perusahaan.

b.

Magna Resources Corporation Pte. Ltd. is the stockholder of the Company.

- 71 -


PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) Transaksi Hubungan Istimewa

Transactions with Related Parties

Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan dan anak perusahaan melakukan transaksi tertentu dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, yang meliputi antara lain:

In the normal course of business, the Company and its subsidiaries entered into certain transactions with related parties, including the following:

a.

8,64% dari jumlah pendapatan bersih konsolidasi tahun 2008 merupakan penjualan kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa yang berasal dari penjualan CA kepada TPI sampai dengan tanggal akuisisi dimana menurut manajemen dilakukan dengan tingkat bunga dan syarat-syarat normal sebagaimana halnya bila dilakukan dengan pihak ketiga.

a.

8.64% of total consolidated net revenues in 2008 was made to related parties, resulted from CA’s sales to TPI up to acquisition date which according to management, were made at similar terms and conditions as those transacted with third parties.

b.

Pada tahun 2007, piutang usaha kepada pihak hubungan istimewa merupakan piutang usaha milik CA kepada TPI, anak perusahaan yang diakuisisi di tahun 2007 (Catatan 34). Saldo piutang meliputi 1,49% dari jumlah aset pada tanggal 31 Desember 2007.

b.

In 2007, trade accounts receivable from related party belongs to CA to TPI, a subsidiary acquired in 2007 (Note 34). The outstanding balance constituted 1.49% of the total assets as of December 31, 2007

c.

CA menyewa fasilitas jetty milik TPI sebesar Rp 5.835 juta pada tahun 2008. Beban sewa jetty tersebut masih dilaporkan dikarenakan laporan keuangan TPI baru dikonsolidasikan pada tanggal 27 Juni 2008.

c.

CA rent TPI’s jetty facility amounting to Rp 5.835 million in 2008. The jetty rent expense is still reported because TPI has just been consolidated on June 27, 2008.

d.

SMI menyewa fasilitas jetty milik RPU (Catatan 38g). Hutang kepada RPU yang berasal dari transaksi tersebut dicatat sebagai bagian dari hutang usaha kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa.

d.

SMI rent RPU’s jetty facilities (Note 38g). The liabilities arising from that transaction was recorded as trade accounts payable from related parties.

e.

Perusahaan menerbitkan Surat Hutang Tanpa Jaminan ke Magna Resources Corporation Pte. Ltd. (Catatan 19).

e.

The Company issued Unsecured Notes to Magna Resources Corporation Pte. Ltd. (Note 19).

f.

Perusahaan dan anak perusahaan mempunyai transaksi diluar usaha dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa yang masing-masing memiliki saldo dibawah Rp 1 milyar.

f.

The Company and its subsidiaries also entered into nontrade transactions with related parties, where each of the balance are bellow Rp 1 billion.

2008

2007

Persentase jumlah piutang hubungan istimewa terhadap jumlah aset konsolidasi

0,01%

0,01%

Percentage of due from related parties to consolidated total assets

Persentase jumlah hutang hubungan istimewa terhadap jumlah kewajiban konsolidasi

0,01%

0,06%

Percentage of due to related parties to total consolidated liabilities

- 72 -



37.

37. SEGMENT INFORMATION

INFORMASI SEGMEN Segmen Usaha

Business Segment

Perusahaan dan anak perusahaan melakukan kegiatan usaha sebagai berikut:

The Company and its subsidiaries are presently engaged in the following businesses:

1. 2. 3. 4. 5.

1. 2. 3. 4. 5.

Petrokimia Industri pengolahan kayu Pengusahaan hutan Perekat Pembangunan dan pengelolaan (properti)

gedung

Berikut adalah informasi segmen berdasarkan segemen usaha:

Petrochemical Wood manufacturing Logging Glue Property

The following are segment information based on the business segments: 2008

Industri Pengolahan Kayu/

Pengusahaan

Petrokimia/

Wood

Hutan/

Perekat/

Properti/

Eliminasi/

Konsolidasi/

Petrochemical

Manufacturing

Logging

Glue

Property

Elimination

Consolidated

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Million

Rp Million

Rp Million

Rp Million

Rp Million

Rp Million

Rp Million

LAPORAN LABA RUGI

STATEMENTS OF INCOME

PENDAPATAN Penjualan ekstemal Penjualan antarsegmen Jumlah pendapatan

REVENUES 15.085.215 3.116.799

128.512 -

-

-

7.989

-

15.221.716

2.861

29.285

11.415

59.178

3.101.182

Inter-segment sales

18.202.014

128.512

2.861

29.285

19.404

59.178

18.322.898

Total net revenues

(1.169.144)

18.629

(12.060)

264

19.404

88.167

(1.054.740)

Segment Result

HASIL Hasil segmen Beban Usaha Laba (Rugi) Usaha

External sales

RESULT

345.445

187.401

16.832

1.041

14.536

221.713

(1.514.589)

(168.772)

(28.892)

(777)

4.868

(133.546)

786.968 (1.841.708)

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN

Operating expenses Income (loss) from operations OTHER INCOME (EXPENSE)

Penghasilan bunga

29.317

Interest Income

Penghasilan deviden

11.590

Dividend income

Beban penurunan nilai goodwill

(1.561.890)

Kerugian kurs mata uang asing - bersih

(440.812)

Penurunan atas nilai realisasi

Impairment of goodwill Loss on foreign exchange - net Write down of inventories to

bersih persediaan

(376.733)

Beban keuangan

(321.751)

Lain-lain - bersih

(18.217)

net realizable value Financial charges Others - net

Rugi sebelum beban pajak penghasilan

(4.520.204)

Manfaat pajak penghasilan

644.469

Rugi sebelum hak minoritas atas

Loss before minority interest

rugi bersih anak perusahaan

(3.875.735)

Hak minoritas atas rugi bersih anak perusahaan

475.977

of subsidiaries

(3.399.758)

Net loss

15.119.665

Segment assets

NERACA Aset yang tidak dapat dialokasikan

in net loss of subsidiaries Minority interest in net loss

Rugi Bersih

Aset segmen

Loss before tax expense Income tax benefit

BALANCE SHEETS 12.934.482

7.000.464

73.310

-

75.453 -

(5.297.342)

1.834.084

103.526

14.768.566

7.103.990

73.310

333.298

75.453

Kewajiban segmen

1.188.574

2.138.063

54.563

15.542

21.879

(909.409)

2.509.212

Segment liabilities

Kewajiban yang tidak dapat dialokasikan

5.133.195

486.661

-

-

-

180.229

5.800.085

Unallocated liabilities

Jumlah Kewajiban Konsolidasi

6.321.769

2.624.724

54.563

15.542

21.879

8.309.297

Consolidated total liabilities

Pengeluaran modal

128.702

1.969

319

Penyusutan

648.577

22.522

2.953

Jumlah Aset Konsolidasi

-

333.298

186.446

2.124.056 17.243.721

Unallocated assets Consolidated total assets LIABILITIES

KEWAJIBAN

Informasi lainnya

Other information

- 73 -

612

98

-

131.088

Capital expenditure

2.135

-

676.799

Depreciation



2007 Industri Pengolahan Kayu/

Pengusahaan

Petrokimia/

Wood

Hutan/

Perekat/

Properti/

Eliminasi/

Konsolidasi/

Petrochemical

Manufacturing

Logging

Glue

Property

Elimination

Consolidated

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Juta/

Rp Million

Rp Million

Rp Million

Rp Million

Rp Million

Rp Million

Rp Million

LAPORAN LABA RUGI

STATEMENTS OF INCOME

PENDAPATAN

REVENUES

Penjualan ekstemal

-

323.367

-

-

8.762

-

332.129

External sales

Penjualan antarsegmen

-

-

8.827

12.544

7.959

(24.609)

4.721

Jumlah pendapatan

-

323.367

8.827

12.544

16.721

(24.609)

336.850

Hasil segmen

-

58.942

12.523

16.720

(3.238)

84.928

Beban usaha

-

103.099

12.247

1.991

12.713

(3.238)

126.812

Operating expenses

Laba (rugi) usaha

-

(44.157)

276

(2.010)

4.007

(41.884)

Income (loss) from operations

HASIL

Inter-segment sales Total net revenues RESULT

(19)

-

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN

Segment Result

OTHER INCOME (EXPENSE)

Penghasilan bunga

43.851

Keuntungan kurs mata uang asing

8.971

Interest Income Gain on foreign exchange - net

Beban keuangan

(16.928)

Financial charges

Lain-lain - bersih

54.041

Others - net

Laba sebelum beban pajak 48.051

Income before tax expense

Beban Pajak Penghasilan

penghasilan

(3.518)

Income tax expense

Laba Bersih

44.533

Net Income

NERACA Aset segmen

BALANCE SHEETS 9.791.687

10.021.102

84.972

346.317

67.067

(9.426.194)

10.884.951

Segment assets

Aset yang tidak dapat dialokasikan

6.027.168

Jumlah aset konsolidasi Kewajiban segmen

16.912.119 538.736

569.033

55.108

25.740

18.762

(213.672)

993.707

Unallocated assets Consolidated total assets Segment liabilities

Kewajiban yang tidak dapat dialokasikan

4.353.845

Unallocated liabilities

Jumlah kewajiban konsolidasi

5.347.552

Consolidated total liabilities

Informasi lainnya

Other information

Pengeluaran modal

-

3.945

1.201

Penyusutan

-

24.994

4.250

694

242

-

5.388

2.248

-

32.186

Capital expenditure Depreciation

Segmen Geografis

Geographical Segment

Analisis pendapatan bersih berdasarkan wilayah pemasaran Perusahaan dan anak perusahaan adalah sebagai berikut:

Net revenue analysis based on market areas of the Company and its subsidiaries are as follows:

2008 Rp Juta/ Rp Million Penjualan bersih Lokal (Indonesia) Ekspor Timur Tengah Asia Amerika Lain-lain Jumlah Penjualan Bersih Pendapatan sewa dan lain-lain Lokal (Indonesia) Jumlah Pendapatan Bersih


13.716.491

69.807

16.328 4.246.880 172.481 61.231

97.008 55.944 100.608 -

Net sales Local (Indonesia) Export Middle East Asia America Others

18.213.411

323.367

Total Net Sales

109.487

13.483

18.322.898

336.850

- 74 -

Rental income and others Local (Indonesia) Total Net Revenues



38.

38. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS AND CONTINGENCIES

PERJANJIAN, KOMITMEN DAN KONTIJENSI PENTING a.

b.

Pada tanggal 23 Januari 2006, Perusahaan menghadapi gugatan yang diajukan oleh PT Resource Alam Indonesia (RAI) melalui Pengadilan Negeri Jakarta Barat (PNJB) berkenaan dengan posisi Perusahaan sebagai induk perusahaan PT Tunggal Yudi Sawmill Plywood (TYSP), anak perusahaan yang telah dijual pada tanggal 24 Mei 2006, yang lalai membayar kewajibannya kepada RAI sebesar USD 0,4 juta dan Rp 278 juta.

a.

On January 23, 2006, the Company was facing a legal claim from PT Resource Alam Indonesia (RAI) through Jakarta Barat District Court (JBDC), regarding the Company’s position as the shareholder of PT Tunggal Yudi Sawmill Plywood (TYSP), subsidiary which was sold on May 24, 2006. TYSP had failed to pay its liabilities to RAI amounting to USD 0.4 million and Rp 278 million.

PNJB telah memutuskan untuk mengabulkan gugatan RAI untuk sebagian dan mengharuskan Perusahaan dan TYSP untuk secara tanggung renteng membayar kewajibannya kepada RAI.

JBDC had decided to grant portion of RAI’s claim and held the Company and TYSP responsible to pay the liabilities to RAI together.

Pada tahun yang sama, Perusahaan mengajukan banding kepada Pengadilan Tinggi Jakarta (PTJ).

On the same year, the Company submitted an appeal against the decision to Jakarta High Court (PTJ).

Berdasarkan putusan PTJ No. 487/PDT/2007/ PT.DKI tanggal 26 Pebruari 2008, PTJ menerima eksepsi Perusahaan dan membebaskan Perusahaan dari segala gugatan.

Based on the Decision of PTJ No. 487/PDT/2007/PT.DKI dated February 26, 2008, JHC accepted the Company’s exception and discharge the Company from all suit.

Terhadap putusan PTJ tersebut RAI mengajukan Memori Kasasi kepada Mahkamah Agung RI pada tanggal 23 Mei 2008. Pemberitahuan kasasi disampaikan oleh juru sita PNJB pada 23 Juni 2008.

On that PTJ decision RAI submitted a cassation memory to The Supreme Court of Republic of Indonesia on May 23, 2008. The cassation letter was submitted by the bailiff of PNJB on June 23, 2008.

Pada tanggal 31 Juli 2008, Perusahaan telah mengajukan Kontra Memori Kasasi No. 040/PDT/G/2006/PN.JKT.BAR kepada Mahkamah Agung RI. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasi ini, perkara tersebut di atas masih dalam proses.

On July 31, 2008, the Company submitted a contra memory No. 040/PDT/G/2006.PN.JKT.BAR to The Supreme Court of Republic of Indonesia. Up to the issuance date of the consolidated financial statements, the above mentioned case is still in the examination process.

Pada bulan Maret 1994, CA mengadakan Perjanjian Nitrogen Supply dengan PT Air Liquide Indonesia. Perjanjian ini berlaku selama 10 tahun dari tanggal perjanjian. Pada tanggal 3 Juni 2005 perjanjian tersebut telah diperpanjang sampai dengan tanggal 1 Juni 2010 dengan syarat dan kondisi yang sama. Perjanjian tersebut mengharuskan CA untuk membeli nitrogen dengan minimum pembelian sebanyak 1,85 juta normal meter kubik setiap bulan sesuai dengan harga yang disepakati ditambah faktor eskalasi tahunan atau membayar USD 30 ribu per bulan ditambah dengan eskalasi tahunan, apabila pembelian CA dibawah 1,85 juta normal meter kubik setiap bulan. Pembelian untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2008 sebesar Rp 25.807 juta.

- 75 -

b.

In March 1994, CA entered into a Nitrogen Supply Agreement with PT Air Liquide Indonesia. The agreement is valid for ten years from the agreement date. On June 3, 2005, the agreement has been extended until June 1, 2010 with the same terms and conditions. The agreement requires CA to purchase a minimum of 1.85 million normal cubic meters of nitrogen each month at a negotiated price plus annual escalation factors or pay USD 30 thousand per month, subject to escalation, whenever CA’s purchases are below 1.85 million normal cubic meters per month. The total purchases amounted to Rp 25,807 million for the year ended 2008.

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) c.

CA mengadakan perjanjian lisensi dengan Union Carbide Corporation pada tanggal 25 Pebruari 1993, untuk penggunaan manufacturing technology of high and linear low-density polyethylene. Hutang royalti ini berlaku selama 60 periode triwulanan (15 tahun) dengan syarat CA telah menjual atau memakai paling sedikit 20.000 metrik ton resin setiap triwulan atau 20 tahun sejak tanggal perjanjian, mana yang tercapai terlebih dahulu.

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 AND FOR THE YEARS THEN ENDED (Continued) c.

CA entered into a licensing agreement dated February 25, 1993, with Union Carbide Corporation for the use of manufacturing technology of high and linear low-density polyethylene. The royalty payable is valid through the earlier of the 60th quarter (15 years), in each of which CA has sold or used at least 20,000 per quarter metric tons of resin, or twenty years from the agreement date.

Perjanjian ini telah mengalami beberapa kali perubahan dan yang terakhir pada tanggal 24 Juni 2005 sehubungan dengan perubahan tarif royalti dan penyelesaian periode royalti pada tanggal 30 September 2010 atas pemenuhan kewajiban Perusahaan terhadap Perusahaan tersebut.

This agreement has been amended several times, the latest was on June 24, 2005, concerning the royalty rate modification and completion of the Royalty Term on September 30, 2010 upon the Company’s fulfillment of the obligation under the amendment.

Sehubungan dengan perjanjian lisensi ini, CA diharuskan membayar royalti berdasarkan jumlah ton yang diproduksi dan dijual oleh CA. Beban royalti untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2008 sebesar Rp 59.516 juta dicatat sebagai beban pokok penjualan.

In accordance with the licensing agreement, CA is required to pay royalties based on the number of tons manufactured and sold by CA. Royalty expense amounting to Rp 59,516 million for the year ended December 31, 2008, was recorded as cost of goods sold.

d.

Pada tanggal 7 Mei 1993, CA mengadakan perjanjian lisensi dengan Showa Denko K.K. atas penggunaan manufacturing technology of single mode and two-stage mode grade polyethylene. Sehubungan dengan perjanjian ini, CA diharuskan membayar royalti sesuai dengan jumlah ton yang diproduksi dan dijual CA. Beban royalti untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2008 sebesar Rp 22.236 juta dicatat sebagai beban pokok penjualan.

d.

CA also entered into a licensing agreement dated May 7, 1993, with Showa Denko K.K for the use of manufacturing technology of single mode and two-stage mode grade polyethylene. In accordance with the agreement, CA is required to pay royalties based on the number of tons manufactured and sold by CA. Royalty expense amounting to Rp 22,236 million for the year ended December 31, 2008, was recorded as cost of goods sold.

e.

CA mengadakan perjanjian jasa logistik dengan PT Ceva Logistik Indonesia (CVI) untuk mengatur dan menyediakan jasa transportasi dan pergudangan untuk finished goods-polyethylene. Perjanjian ini berlaku dari tanggal 1 Juni 2005 sampai dengan 31 Mei 2008, dan telah diperpanjang sampai dengan 31 Mei 2011. Biaya transportasi dan pergudangan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2008 sebesar Rp 47.154 juta, dicatat sebagai beban penjualan.

e.

CA entered into a Logistic Services Agreement with PT Ceva Logistik Indonesia (CVI) to manage and provide transport and warehousing services for finished goods-polyethylene. The agreement is valid from June 1, 2005 until May 31, 2008, and had been extended until May 31, 2011. Transportation and warehouse expenses amounted to Rp 47,154 million for the year ended December 31, 2008, was recorded as selling expenses.

f.

Dalam rangka proyek perluasan dan ekspansi, Pada tanggal 24 Nopember 2006, CA mengadakan perjanjian License, Basic Engineering, and Technical Services dengan GTC Technology, Inc. atas penggunaan teknologinya untuk hydrotreat dan purify benzene, toluene, and mixed xylenes dari pyrolisis gasoline. Sehubungan dengan perjanjian ini, CA diharuskan membayar license fee dan basic engineering fee masingmasing sebesar USD 500 ribu. Proyek tersebut ditunda sehubungan dengan krisis ekonomi global.

f.

In connection with the revamping and expansion projects, in November 24, 2006 CA entered into a License, Basic Engineering, and Technical Services Agreement with GTC Technology Inc. for the use of its technology to hydrotreat and purify benzene, toluene, and mixed xylenes from pyrolisis gasoline. In accordance with the agreement, CA is required to pay license fee and basic engineering fee amounting to USD 500 thousand each. The project has been placed on hold in view of current global economic crisis.

- 76 -

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) g.

SMI mengadakan perjanjian Tank Lease and Jetty and Pipe Lease dengan PT Redeco Petrolin Utama (RPU). Berdasarkan perjanjian ini, RPU menyetujui untuk menyewakan tanki, jasa dermaga dan pipa untuk Benzene kepada SMI. Perjanjian ini akan berakhir pada bulan Desember 2021.

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 AND FOR THE YEARS THEN ENDED (Continued) g.

SMI also entered into a Jetty and Pipe Lease Agreement and Facilities Placement Agreement with RPU, pursuant to which RPU agreed to provide jetty and pipe lease services for Styrene Monomer and Ethylene to SMI and to provide placement facilities to SMI inside RPU’s terminal. This agreement will expire in December 2021.

SMI juga mengadakan perjanjian Jetty and Pipe Lease dan Facilities Placement dengan RPU, yang menyatakan bahwa RPU menyetujui untuk menyediakan jasa dermaga dan pipa untuk Styrene Monomer dan Ethylene kepada SMI dan menyediakan fasilitas penyimpanan atas peralatan SMI di dalam terminal milik RPU. Perjanjian ini akan berakhir pada bulan Desember 2021. h.

i.

SMI dan PT Sulfindo Adiusaha (SAU) mengadakan perjanjian Ethylene Tank Utilization untuk periode yang tidak terbatas atau sampai dengan kedua belah pihak sepakat untuk mengakhiri perjanjian ini, dimana kedua belah pihak menyetujui hal-hal sebagai berikut:

SMI entered into a Tank Lease and Jetty and Pipe Lease Agreement with PT Redeco Petrolin Utama (RPU). Under this agreement, RPU agreed to provide tank lease, jetty and pipe lease services for Benzene to SMI. This agreement will expire in December 2021.

h.

SMI and PT Sulfindo Adiusaha (SAU) entered into an Ethylene Tank Utilization Agreement for an unlimited period or until such time that both parties agree to terminate this agreement, whereby both parties agreed, among others, to the following:

• Pembayaran sebesar USD 4 juta oleh SMI kepada SAU untuk hak penggunaan bersama atas tanki penyimpanan ethylene;

• Payment of USD 4 million by SMI to SAU for the joint right to use an ethylene storage tank;

• Dalam hal tanki dijual atau disewakan, SMI berhak menerima hasil penjualan atau penyewaan dari tanki secara proporsional, setelah dikurangi biaya terkait yang dikeluarkan oleh SAU sehubungan dengan penjualan atau penyewaan tanki; dan,

• In case the tank is sold or leased, SMI shall be entitled to receive proportionally the proceeds from the sale or lease of the tank, minus any related cost incurred by SAU for the sale or lease of the tank; and,

• Dalam hal adanya pembatasan oleh pemerintah untuk penggunaan bersama atas tanki, pembayaran yang telah dilakukan oleh SMI sebesar USD 4 juta akan dikembalikan, setelah dikurangi amortisasi sebesar 2,5% per tahun.

• In case of governmental restriction for the mutual use of the tank, SMI shall be reimbursed of the USD 4 million payment made, less amortization at an annual rate of 2.5%.

Pada tanggal 3 Maret 1998, SMI mengadakan perjanjian Ethylene Tank dengan PT Showa Esterindo Indonesia (SEI), yang menyatakan bahwa SEI menyetujui untuk menyewa tanki milik SMI yang berada di pabrik SMI dengan kapasitas 2.800 ton. Sewa dimulai sejak tanggal 1 Januari 1999 dan biaya sewa tahunan adalah sebesar USD 450 ribu yang berlaku selama 10 tahun. Berdasarkan revisi perjanjian pada tanggal 1 Januari 2008, perjanjian ini diperpanjang selama 15 tahun hingga tahun 2013 dan biaya sewa tahunan diturunkan menjadi sebagai berikut: • • • •

i.

On March 3, 1998, SMI entered into an Ethylene Tank Agreement with PT Showa Esterindo Indonesia (SEI), whereby the latter agreed to rent SMI’s tank located at SMI’s plant with a capacity of 2,800 metric tons. The rental started on January 1, 1999 and the annual rental fee of USD 450 thousand is valid for 10 years. Based on revised agreement dated January 1, 2008, the agreement is extended for the next 15 years to 2013 and the annual rent charges were decreased into the following: • • • •

USD 18.750 per bulan selama 2008 USD 18.194 per bulan selama 2009 USD 16.667 per bulan selama 2010 USD 37.500 per bulan selama 2011 hingga 2013. - 77 -

USD 18,750 per month during 2008 USD 18,194 per month during 2009 USD 16,667 per month during 2010 USD 37,500 per month during 2011 to 2013.



Pendapatan yang diperoleh sebesar Rp 1.980 juta (setelah dikurangi pajak penghasilan final) untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2008, disajikan sebagai penghasilan (beban) lain-lain - bersih dalam laporan laba rugi konsolidasi.

The income earned amounting to Rp 1,980 million (net of final income tax) for the year ended December 31, 2008 was recorded as other income (expense) - net in the consolidated statements of income.

j.

Pada tanggal 22 Desember 2005, SMI mengadakan kontrak dengan PT Weltest Energi Nusantara (WEN). Pada bulan Juni 2006 dan Maret 2007, SMI mengadakan dua kontrak untuk tambahan pekerjaan sehubungan dengan kontrak sebelumnya. Berdasarkan kontrak-kontrak tersebut, WEN menyetujui untuk memasok dan membangun mesin dan peralatan tertentu untuk pembangkit tenaga uap. Sebagai kompensasi, SMI menyetujui untuk membayar sebesar USD 2.456 ribu untuk kontrak-kontrak tersebut.

j.

Pada tahun 2008, pekerjaan dan pembangunan mesin dan peralatan tersebut telah selesai, dan berdasarkan surat kesepakatan No. 1210-01/SK/WEN-SMI/XII/07 tanggal 10 Desember 2007, sisa pembayaran sebesar USD 202 ribu telah dibatalkan. SMI telah mereklasifikasi pekerjaan dan pembangunan mesin dan peralatan ke aset tetap sebesar USD 2.254 ribu

On December 22, 2005, SMI entered into a contract with PT Weltest Energi Nusantara (WEN). In June 2006 and March 2007, SMI entered into two contracts for additional work related to the previous sales contract. Under these contracts, WEN agreed to supply and construct specific machinery and equipment for the steam generation plant. As compensation, SMI agreed to pay USD 2,456 thousand for these contracts.

In 2008, the related machines and equipment installation works were completed, and based on a letter No. 1210-01/SK/WEN-SMI/XII/07 dated December 10, 2007, the remaining payment amounting to USD 202 thousand was canceled. SMI has reclassified the machines and equipment installation works into fixed assets amounting to USD 2,254 thousand.

k.

Pada tanggal 30 Desember 2006, 2 April 2007 dan 1 Nopember 2007, SMI dan PT Euroasiatic Jaya (EAJ) mengadakan perjanjian. Sesuai dengan kontrak-kontrak tersebut, EAJ setuju untuk menyediakan dan membangun mesin dan peralatan dengan spesifikasi khusus yang akan digunakan untuk melakukan modifikasi heaters dan boiler burners. Untuk ini SMI harus membayar EURO 4.120 ribu (ekuivalen USD 6.019 ribu) dan USD 1.825 ribu untuk masing-masing kontrak tersebut.

k.

On December 30, 2006, April 2, 2007 and November 1, 2007, SMI entered into contracts with PT Euroasiatic Jaya (EAJ). Under these contracts, EAJ agrees to supply and construct specific machinery and equipment for the modification of heaters and boiler burners. As compensation, SMI shall pay EURO 4,120 thousand (equivalent to USD 6,019 thousand) and USD 1,825 thousand.

l.

Pada tanggal 22 Mei 2007, SMI mengadakan perjanjian dengan PT Citra Panji Manunggal (CPM), dimana CPM setuju untuk menyediakan dan membangun mesin dan peralatan dengan spesifikasi khusus untuk Ethylene Gas Receiving System. Sebagai kompensasinya, SMI harus membayar sebesar USD 1.048 ribu dan EURO 2.028 ribu (ekuivalen USD 2.963 ribu).

l.

On May 22, 2007, SMI entered into contract with PT Citra Panji Manunggal (CPM). Under this contract, CPM agrees to supply and construct specific machinery and equipment for ethylene gas receiving system. As compensation, SMI shall pay USD 1,048 thousand and EURO 2,028 thousand (equivalent to USD 2,963 thousand).

m. Pada tanggal 25 Juni 2007, SMI dan Toyota Tsusho Corporation, Japan (TTC) mengadakan Technical Assistance Agreement, dimana TTC akan menyediakan jasa konsultasi dan saran atas produksi styrene monomer. Sebagai kompensasinya, SMI membayar biaya technical assistance seperti yang dinyatakan dalam perjanjian. Perjanjian ini berakhir pada April 2008 dan diperpanjang secara otomatis untuk satu tahun. Beban ini dicatat sebagai beban pokok penjualan sebesar Rp 858 juta pada tahun 2008. - 78 -

m. On June 25, 2007, SMI entered into a Technical Assistance Agreement with Toyota Tsusho Corporation, Japan (TTC), whereby TTC shall provide consultation and advice in the production of styrene monomer. As compensation, SMI pays technical assistance fees as defined in the agreement. This agreement expired in April 2008 and renewed automatically for a period of one year. The technical assistance fee amounting to Rp 858 million in 2008 was recorded as cost of goods sold.

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) n.

Pada tanggal 17 Desember 2007, SMI mengadakan perjanjian jual beli gas dengan PT SMI Gas Negara (Persero) Tbk (PGN), di mana PGN menyetujui penyaluran gas kepada SMI dengan pemakaian maksimum 5.407.200 m³/bulan. SMI berkewajiban menyediakan jaminan pembayaran dalam bentuk bank garansi yang berlaku untuk jangka waktu 12 bulan sejak tanggal penerbitannya. Perjanjian ini berlaku selama 2 tahun dan 2 bulan dihitung sejak 1 Januari 2008. Berdasarkan revisi perjanjian pada tanggal 28 Nopember 2008, pemakaian maksimum diturunkan menjadi 840.000 m³/bulan untuk bulan Desember 2008 dan 4.320.000 m³/bulan untuk bulan Januari 2009 hingga Februari 2010.

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 AND FOR THE YEARS THEN ENDED (Continued) n.

Biaya pembelian gas yang dibebankan pada beban pokok penjualan sebesar USD 6.082 ribu untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2008. o.

Pada tanggal 7 Januari 2008, SMI mengadakan kontrak dengan PT Sankyu Indonesia International untuk menyediakan jasa penanganan abu sisa pembakaran dalam proses produksi dengan menggunakan skid loader. Sebagai kompensasi, SMI membayar sebesar Rp 101.383 ribu per bulan sesuai perjanjian. Perjanjian ini berlaku dari tanggal 1 Nopember 2008 sampai tanggal 30 September 2009.

The gas consumption charged to cost of goods sold amounted to USD 6,082 thousand for the year ended December 31, 2008. o.

Pada tanggal 22 Januari 2008, SMI mengadakan perjanjian proses pabrikasi atas mesin R.M. Steam Intercharger (2EA-302) dengan PT Daekyung Indah Heavy Industry (DIHI) yang dilaksanakan di Daekyung, Korea. Sebagai kompensasi, SMI setuju Membayar USD 1.440 ribu untuk perjanjian tersebut. Jadwal serah terima direncanakan pada tanggal 10 Desember 2008 di Pelabuhan Merak, Indonesia dengan masa garansi 12 bulan setelah beroperasi atau 24 bulan setelah serah terima, mana yang lebih dulu. SMI telah membayar uang muka untuk perjanjian ini sebesar USD 720 ribu sampai dengan tanggal 31 Desember 2008.

- 79 -

On January 7, 2008, SMI entered into a contract with PT Sankyu Indonesia International to provide coal and ash handling services in SMI’s production process with a skid loader. As compensation, SMI agreed to pay Rp 101,383 thousand per month. The agreement is valid from November 1, 2008 until September 30, 2009.

The coal and ash handling services charged to cost of goods sold amounted to Rp 985 million for the year ended December 31, 2008.

Biaya jasa penanganan abu sisa pembakaran yang dibebankan pada beban pokok penjualan sebesar Rp 985 Juta untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2008. p.

On December 17, 2007, SMI entered into sales and purchase agreement for gas with PT Gas Negara (Persero) Tbk (PGN), whereby PGN agreed to distribute gas to SMI’s plant on a maximum consumption of 5,407,200 m³/month. SMI is responsible to provide payment guarantee in the form of bank guarantee which is valid for 12 months since date of issuance. This agreement is valid for 2 years and 2 months, effective from January 1, 2008. Based on revised agreement dated November 28, 2008, the maximum consumption was decreased into 840,000 m³/month for December 2008 and 4,320,000 m³/month from January 2009 through February 2010.

p.

On January 22, 2008, SMI entered into an agreement with PT Daekyung Indah Heavy Industry (DIHI). Under this contract, DIHI is responsible for the fabrication of R.M. Steam Interchanger (2EA-302) machine which will be performed in Daekyung, Korea. SMI agreed to pay USD 1,440 thousand. The schedule of delivery is December 10, 2008 within Merak port, Indonesia with guaranteed assurance for 12 months after operations or 24 months after delivery, whenever comes first. As of December 31, 2008, SMI made advance payment for this agreement amounting to USD 720 thousand.

PT BARITO PACIFIC Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2008 DAN 2007 SERTA UNTUK TAHUNTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT (Lanjutan) q.

Sehubungan dengan perjanjian SMI dengan DIHI, pada tanggal 6 Maret 2008, SMI juga mengadakan kontrak dengan PT Sankyu Indonesia International (SII). Berdasarkan perjanjian ini, SII berkewajiban melakukan proses instalasi atas mesin R.M. Steam Intercharger (2EA-302) setelah adanya serah terima dari DIHI. Sebagai kompensasi, SMI akan membayar nilai kontrak sebesar USD 440 ribu. Masa pengerjaan kontrak adalah dari Desember 2008 sampai Januari 2009 selama 26 hari.

PT BARITO PACIFIC Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2008 AND 2007 AND FOR THE YEARS THEN ENDED (Continued) q.

As of December 31, 2008, SMI made advance payment for this agreement amounting to USD 132 thousand.

SMI telah membayar uang muka untuk perjanjian ini sebesar USD 132 ribu sampai dengan tanggal 31 Desember 2008. r.

Pada tanggal 24 April 2008, SMI mengadakan perjanjian dengan PT Ceva logistik Indonesia (CVI). Berdasarkan perjanjian tersebut, CVI berkewajiban menyediakan pelayanan transportasi barang jadi milik SMI kepada pelanggan. Penagihan terhadap SMI dilakukan CVI setiap bulan selama kurun waktu 3 tahun, terhitung mulai tanggal 13 Agustus 2007.

In relation to SMI’s agreement with DIHI, SMI also entered into an agreement with PT Sankyu Indonesia International (SII) on March 6, 2008. Based on this agreement, SII is obliged to provide installation works of the related R.M. Steam Intercharger (2EA-302) machine after the delivery made by DIHI. As compensation, Company will pay installation fee amounting to USD 440 thousand. The installation period covers the period December 2008 to January 2009 for 26 days.

r.

Biaya penanganan logistik yang dibebankan pada beban pokok penjualan sebesar Rp 13.310 juta untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2008.

On April 24, 2008, SMI entered into a contract with PT Ceva Logistik Indonesia (CVI). Based on the contract, CVI agrees to provide delivery services for SMI’s finished goods to the customers. The billing is issued on a monthly basis for a period of 3 years, effective from August 13, 2007. The freight services charged to cost of goods sold amounted to Rp 13,310 million for the year ended December 31, 2008.

s.

Pada tanggal 8 Agustus 1995, TPI menandatangani suatu perjanjian usaha patungan dengan cara membeli 33% saham PT Maharani Praxair Cilegon (MPC) sebesar Rp 1.139 juta. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2008, TPI belum melaksanakan investasinya pada perusahaan patungan tersebut. Sejak 1999, MPC telah berhenti beroperasi dan TPI sedang bernegosiasi untuk menghentikan perjanjian usaha patungan tersebut.

s.

On August 8, 1995, TPI entered into a joint venture agreement to acquire a 33% interest in PT Maharani Praxair Cilegon (MPC) for Rp 1,139 million. As of December 31, 2008, TPI has no investment in MPC. Since 1999, MPC has been non-operating and TPI is negotiating to terminate the joint venture agreement.

t.

TPI telah menandatangani suatu perjanjian dengan PT Nippon Shokubai Indonesia (NSI) untuk menyediakan dermaga, fasilitas tanki penampungan, penggunaan fasilitas penyimpanan propylene, penyediaan air laut dan peralatan udara, dan jasa pipa penyambungan sampai tanggal 1 Juli 2010. Penghasilan tahunan sehubungan dengan perjanjian ini adalah antara sebesar USD 2 juta sampai dengan USD 2,5 juta.

t.

TPI has entered into an agreement with PT Nippon Shokubai Indonesia (NSI) to provide jetty utilization, buffer tank facilities, propylene storage facilities utilization, supply of sea water and instrument air, and pipe line services through July 1, 2010. Annual service fees related to these agreements are between USD 2 million and USD 2.5 million.

u.

Pada tanggal 17 Maret 2008 TPI juga memperoleh fasilitas Letter of Credit (L/C) Impor yang meliputi Sight L/C, Usance L/C dan Trust L/C dari BNI akan jatuh tempo pada tanggal 16 Maret 2009 dengan maksimum pinjaman sebesar USD 15 juta. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan dan piutang usaha yang diperoleh dengan fasilitas ini, secara paripasu dengan fasilitas L/C dari Bank Danamon. Sampai tanggal 31 Desember 2008, fasilitas ini belum digunakan.

u.

On March 27, 2008 TPI obtained import Letter of Credit (L/C) facility from BNI consisting of Sight L/C, Usance L/C and Trust L/C, with maximum credit limit of USD 15 million. This facility is secured with TPI’s inventories and receivables obtained by this facility, in pari passu with the L/C facility from Bank Danamon, and will expire on March 16, 2009. As of December 31, 2008, TPI has not utilized this facility.

- 80 -



39.

39. ASSETS AND CURRENCY

ASET DAN KEWAJIBAN DALAM MATA UANG ASING Pada tanggal 31 Desember 2008 dan 2007, Perusahaan dan anak perusahaan, kecuali CA, SMI dan MG, mempunyai aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

Aset Kas dan setara kas

Piutang usaha Lain-lain - bersih

USD EURO JPY Lainnya/ Others USD USD Lainnya/ Others

Mata Uang Asing/ Foreign currency

Ekuivalen Rupiah/ Equivalent in Rupiah Rp Juta/ Rp Million

52.028.872 1.920 20.000

569.716 28 2

31.938.686 950 20.000

300.830 13 2

29.178.399 188.134

16 319.504 2.060

2.671.088 750.000

9 25.159 7.064

-

15

Hutang lain-lain Biaya yang masih harus dibayar Hutang jangka panjang Surat hutang tanpa jaminan Kewajiban pembayaran di masa depan atas pinjaman yang direstrukturisasi Obligasi konversi Instrument keuangan derivatif

1.047.253 -

USD USD USD

3.234.000 72.770.000 150.000.000

35.411 796.834 1.643.000

1.690.638 19.000.000 -

15.924 179.764 -

USD USD

2.278.289 2.940.557

24.947 32.200

2.363.401 2.940.557

22.261 27.697

USD

2.305.023

25.240

20 Maret/March 20, 2009

11.833 16.130 125

-

9.864 -

Trade accounts receivable Other - net

Total Assets Liabilities Trade accounts payables Other accounts payable

-

2.670.867

255.510

(1.779.526)

77.567

Pada tanggal 31 Desember 2008 and 2007, kurs konversi yang digunakan Perusahaan dan anak perusahaan adalah sebagai berikut:

1 USD 1 EURO 1 JPY

333.077

85.276 136 27.823

Aset (Kewajiban) - Bersih

Assets Cash and cash equivalents

-

7.788.763 8.812 2.541.000

Jumlah Kewajiban

Mata uang

-

891.341

USD EURO USD

FOREIGN

2007 Ekuivalen Rupiah/ Equivalent in Rupiah Rp Juta/ Rp Million

Jumlah Aset Kewajiban Hutang usaha

IN

As of December 31, 2008 and 2007, the Company and its subsidiaries, except CA, SMI and MG, had monetary assets and liabilities in foreign currencies as follows:

2008 Mata Uang Asing/ Foreign currency

LIABILITIES

Accrued expenses Long-term liabilities Unsecured note

Future obligations on restructured loan Convertible bond Derivative financial instrument Total Liabilities Net Assets (Liabilities)

The conversion rates used by the Company and its subsidiaries on December 31, 2008 and 2007 were as follows:

31 Desember/December 31, 2008 2007 Rp Rp 10.950 15.432 121

- 81 -

9.419 13.760 83

Foreign currency

USD 1 EURO 1 JPY 1



40.

KELANGSUNGAN HIDUP PERUSAHAAN DAN ANAK PERUSAHAAN

40. GOING CONCERN OF THE COMPANY AND ITS SUBSIDIARIES

Kondisi ekonomi Indonesia telah mempengaruhi kondisi sosial dan politik di areal hak pengusahaan hutan yang menyebabkan biaya produksi industri pengelolaan kayu milik Perusahaan dan anak perusahaan meningkat dan penjualan bersih juga mengalami penurunan secara signifikan. Keadaan tersebut menyebabkan manajemen Perusahaan dan anak perusahaan menghentikan beberapa kegiatan unit operasi pengelolaan kayu yang dimilikinya. Siklus dan ketidakstabilan industri petrokimia telah mempengaruhi dan dapat terus mempengaruhi hasil kegiatan usaha anak perusahaan yang bergerak dalam industri petrokimia. Kondisi pasar yang tidak sehat pada tahun 2008 sangat dipengaruhi oleh ketidakstabilan harga minyak di pasar dunia yang mempengaruhi harga naphtha dan benzene yang merupakan bahan baku utama anak perusahaan dan pengaruh krisis keuangan global menyebabkan pengurangan permintaan konsumen dan juga mempengaruhi harga produk petrokimia. Pada tahun 2008 dan 2007, Perusahaan dan anak perusahaan mengalami defisit masing-masing sebesar Rp 5.994.307 juta dan Rp 2.595.493 juta yang disebabkan karena kerugian berulang yang dialami Perusahaan dan anak perusahaan. Anak perusahaan tertentu menangguhkan sebagian pelunasan pokok dan bunga pinjaman yang telah jatuh tempo serta tidak dapat memenuhi persyaratan yang terdapat dalam perjanjian hutang (Catatan 18). Hal-hal tersebut di atas dapat menimbulkan ketidakpastian yang signifikan mengenai kemampuan Perusahaan dan anak perusahaan untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya.

The economic condition in Indonesia has affected the social and political conditions in concession areas which resulted the increase in the Company and its subsidiaries industry logging production cost and a significant decrease in net sales. These circumstances caused the Company and its subsidiaries management to discontinue several of their operations in logging. The cyclicality and volatility of the petrochemical industry have affected and may continue to affect the future operating results of the subsidiaries which operates in the petrochemical industry. Unhealthy market conditions in 2008 were highly influenced by the volatility of oil prices in the world market which affected the subsidiaries main feed stock of naphtha and benzene and the impact of global economic crisis which dampened customer’s demand and affected petrochemical product prices. In 2008 and 2007, the Company and its subsidiaries incurred deficits of Rp 5,994,307 million and Rp 2,595,493 million, respectively, which was caused by recurring losses. Also, certain subsidiaries deferred a portion of their payments on loan principal and interest which are already due and failed to comply with certain covenants required by the loan agreements (Note 18). These matters raise substantial doubt about the ability of the Company and its subsidiaries to continue as a going concern.

Sebagai akibat dari hal-hal yang diungkapkan di atas, kemungkinan Perusahaan dan anak perusahaan untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya dimasa yang akan datang dan merealisasikan aset serta menyelesaikan pembayaran kewajiban dalam bisnis normal dan pada nilai yang dinyatakan dalam laporan keuangan konsolidasi sangat tergantung keberhasilan restrukturisasi pinjaman serta kemampuannya untuk menghasilkan arus kas yang cukup dari kegiatan usaha dimasa yang akan datang. Laporan keuangan konsolidasi belum mencakup penyesuaian-penyesuaian yang mungkin timbul dari ketidakpastian tersebut. Laporan keuangan konsolidasi terlampir disusun dengan asumsi Perusahaan dan anak perusahaan dapat mempertahankan kelangsungan hidupnya.

As a result of the conditions described above, the ability of the Company and its subsidiaries to continue as a going concern in the future and to realize their assets and settle their liabilities in the normal course of business and at the values stated in the consolidated financial statements, depend on successful debt restructurings and their ability to generate sufficient cash flows from future operations. The consolidated financial statements do not include any adjustments that might arise from these uncertainties. Accordingly, the consolidated financial statements have been prepared assuming that the Company and its subsidiaries will be able to continue as a going concern.

Dalam menghadapi kondisi tersebut, manajemen tetap berhati-hati (prudent) dalam mengelola dan menjalankan operasi Perusahaan dan anak perusahaan dengan mengambil langkah-langkah berikut:

In response to these conditions, the Company and its subsidiaries continue to be prudent in their management and operations, by implementing the following measures:

a. Meningkatkan efektivitas dan efisiensi di segala bidang; b. Mencari peluang untuk melakukan diversifikasi usaha;

a. Increase the effectivity and efficiency in all sectors; b. Seek opportunities for diversification;

- 82 -



c. Mencapai tingkat produksi yang optimal sebagai respon terhadap keadaan pasar dan kondisi perekonomian melalui penerapan metode produksi yang aman dan efisien; d. Meningkatkan pangsa pasar domestik dan ekspor melalui pengembangan pelanggan baru; e. Menurunkan biaya bahan baku utama dengan mencari sumber alternatif bahan baku, jika memungkinkan, dan memelihara hubungan yang lebih luas dengan pemasok bahan baku; f. Secara berkesinambungan menerapkan program efisiensi yang berhubungan dengan pengurangan pemakaian energi; g. Secara berkesinambungan menerapkan progam penghematan biaya, yang meliputi pengurangan beban operasi yang tidak mendasar.

c. Achieve optimum production levels in response to market condition and economic condition by applying safe and efficient production methods; d. Increase domestic and export market share by developing new customers; e. Lower feedstock costs by sourcing alternative feedstock, where possible, and maintaining a broader base of raw material suppliers; f. Continuously implement plant operation improvements relating to yield, energy and efficiency initiative; g. Continuously implement cost-cutting programs, which include reduction of nonessential operating expenses.

Perbaikan dan pemulihan ekonomi tergantung pada beberapa faktor seperti kebijakan fiskal dan moneter yang diambil oleh Pemerintah dan faktor lainnya, yang merupakan suatu tindakan diluar kendali Perusahaan dan anak perusahaan. Tidaklah mungkin menentukan dampak masa depan kondisi ekonomi terhadap operasi dan kondisi keuangan Perusahaan dan anak perusahaan.

The economic’s improvement and recovery are dependent to factors such as fiscal and monetary policies that may be taken by the government, and other factors, which are beyond the Company’s and its subsidiaries control. It is not posible to determine the future effects of the ongoing economic conditions to the Company and its subsidiary’s operation and financial condition.

41.

42.

PERISTIWA NERACA

PENTING

SETELAH

TANGGAL

41. SUBSEQUENT EVENT

a. Berdasarkan surat No. S.167/Menhut-II/2009, tanggal 11 Maret 2009, Departemen Kehutanan Republik Indonesia menyetujui permohonan penjadwalan kembali pembayaran pengembalian pinjaman DR sebesar Rp 16.031 juta milik KW (Catatan 18).

a. Based on the letter No. S.167/MenhutII/2009, on March 11, 2009, the Ministry of Forestry of the Republic of Indonesia approved the request of KW’s reforestation loans rescheduling amounting to Rp 16,031 million (Note 18).

b. Pada tanggal 12 Januari 2009 Magna Resources Corporation Pte. Ltd. (MRC) menandatangani persetujuan (consent) atas addendum surat berharga tanpa jaminan, dimana MRC menyetujui penurunan suku bunga dari 11% per tahun menjadi 3% per tahun untuk periode 23 Desember 2008 sampai dengan 23 Juni 2011 (Catatan 19).

b. On January 12, 2009 Magna Resources Corporation Pte. Ltd. (MRC) signed a consent letter regarding the unsecured notes addendum agreement where MRC approved among other things the decrease in interest rate from 11% per annum to 3% per annum for period December 23, 2008 to June 23, 2011 (Note 19).

c. Pada tanggal 4 Pebruari 2009 CA menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) PPN, No. 00123/407/08/052/09 tanggal 23 Januari 2009, dimana ditetapkan bahwa CA berhak atas PPN, Masa April 2008, yang dapat direstitusi sebesar Rp 188.786 juta.

c. On February 4, 2009, CA received Tax Overpayment Assessment Letter (SKPLB) No. 00123/407/08/052/09 dated January 23, 2009, in connection with VAT for April 2008 period refund, stating that CA is entitled for a VAT refund of Rp 188,786 million.

PERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Laporan keuangan konsolidasi dari halaman 3 sampai dengan 83 telah disetujui oleh Direksi Perusahaan untuk diterbitkan pada tanggal 20 Maret 2009.

- 83 -

42. APPROVAL OF THE FINANCIAL STATEMENTS

CONSOLIDATED

The consolidated financial statements on pages 3 to 83 were approved and authorized for issue by the Company’s Directors on March 20, 2009.

D ata Pe rs e roa n

Corporate Data


Struktur Organisasi

KƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ^ƚƌƵĐƚƵƌĞ KOMISARIS KOMITE AUDIT

COMMISSIONER

AUDIT COMMITTEE

PRESIDEN DIREKTUR MANAJEMEN RISIKO

PRESIDENT DIRECTOR

RISK MANAGEMENT

CORPORATE FINANCE CORPORATE FINANCE

HUBUNGAN INVESTOR INVESTOR RELATIONS

WAKIL PRESIDEN DIREKTUR

SATUAN PENGAWAS INTERN (SPI)

VICE PRESIDENT DIRECTOR

INTERNAL AFFAIR

DIREKTUR OPERASIONAL

DIREKTUR KEUANGAN

DIREKTUR LEGAL dan SEKRETARIS PERUSAHAAN

OPERATIONAL DIRECTOR

FINANCE DIRECTOR

LEGAL DIRECTOR AND CORPORATE SECRETARY

DIVISI PERIJINAN DAN PENGEMBANGAN USAHA

DIVISI OPERASIONAL INDUSTRI KAYU

DIVISI OPERASIONAL HPH DAN HTI

DIVISI AKUNTING

DIVISI KEUANGAN

DIVISI PEMBELIAN

DIVISI ^DΘhDhD

DIVISI LEGAL

SEKRETARIS PERUSAHAAN

LICENSE AND BUSISNESS DEVELOPMENT DIVISION

WOODWORKING OPERATIONAL DIVISION

HPH AND HTI OPERATIONAL DIVISION

ACCOUNTING DIVISION

FINANCE DIVISION

PURCHASING DIVISION

HR AND GENERAL SERVICE DIVISION

LEGAL DIVISION

CORPORATE SECRETARY



Pejabat Senior

^ĞŶŝŽƌKĸĐĞƌƐ Komite Audit Audit Committee

:

Didi Achdijat Gandhi Tatang Sajuti

Manajemen Risiko Risk Management

:

Lukas E. Kariko

Hubungan Investor Investor Relations

:

Agustino W. Sudjono

Satuan Pengawasan Intern Internal Control

:

Lesia Logam

ŝǀŝƐŝWĞƌŝũŝŶĂŶΘWĞŶŐĞŵďĂŶŐĂŶhƐĂŚĂ License & Business Development Division

:

Narmodo R.

Divisi Operasional Industri Kayu Woodworking Operational Division

:

Fenny

Divisi Operasional HPH dan HTI HPH & HTI Operational Division

:

Inge Tjandra

Divisi Akunting Accounting Division

:

Antoni Indra

Divisi Finance Finance Division

:

FX Gunawan H.

ŝǀŝƐŝ^DΘhŵƵŵ HR & General Administration Division

:

S. Widiharta

Divisi Hukum Legal Division

:

Hendra Muliana

Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary

:

Salwati Agustina


Informasi Perseroan

ŽƌƉŽƌĂƚĞ/ŶĨŽƌŵĂƟŽŶ KANTOR PUSAT HEAD OFFICE

AKUNTAN PUBLIK PUBLIC ACCOUNTANT

PT BARITO PACIFIC Tbk Wisma Barito Pacific Tower B, lt.8 Jl. Letjen. S. Parman Kav.62-63 Jakarta 11410 Tel. 6221 5306711 Fax. 6221 5306680 www.barito-pacific.com

KƐŵĂŶŝŶŐ^ĂƚƌŝŽΘZĞŬĂŶ Register Public Accountants License: KMK No 758/KM.1/2007 Wisma Antara 12th Floor Jl. Medan Merdeka Selatan No. 17 Jakarta 10110, Indonesia

SEKRETARIS PERUSAHAAN CORPORATE SECRETARY

BIRO ADMINISTRASI EFEK SHARE REGISTRAR

Salwati Agustina PT BARITO PACIFIC Tbk Wisma Barito Pacific, Tower B, lt.8 Jl. Letjen. S. Parman, Kav. 62-63 Jakarta 11410 Tel. 6221 5306711 Fax. 6221 5306680 www.barito-pacific.com email:[email protected]

PT Sirca Datapro Perdana STTD No. 92/KMK.010/1990 Wisma Sirca Jl. Johar No. 18, Menteng Jakarta Pusat 10340 Tel. (021) 3140032, 3905920, 3900645 Fax. (021) 3900671, 3900652

HUBUNGAN INVESTOR INVESTOR RELATIONS Agustino Sudjono PT BARITO PACIFIC Tbk Wisma Barito Pacific, Tower B, lt.8 Jl. Letjen. S. Parman, Kav. 62-63 Jakarta 11410 Tel. 6221 5306711 Fax. 6221 5306680 www.barito-pacific.com email:[email protected]



PT BARITO PACIFIC Tbk. Wisma Barito Pacific, Tower B, Lt. 8 Jl. Letjen. S. Parman Kav. 62 - 63 Jakarta 11410 Tel. 62 21 5306711 Fax. 62 21 5306680 www. barito-pacific.com email:[email protected]

Strength in Challenging Times

Recommend Documents