Összeállította: Varju Katalin 1

Mérlegképes könyvelő

Pénzügyi ismeretek vizsgák

1) Az R&M bank gyors, rugalmas ügyintézésű hiteleket kínál vállalkozásoknak jelzálog fedezet mellett. Egy vállalkozó 5.000.000 Ft hitelt szeretne felvenni 1 éves lejáratra. A kamat 18%-os, a kezelési költség egyszeri 3%, ezt a szerződéskötéskor kell kiegyenlíteni. A hitelt havonta azonos összegű törlesztő részlet formájában kell megfizetni. • Határozza meg, hogy mekkora a lesz a teljes hiteldíj, amit a vállalkozónak a hitelért fizetnie kell! • Minimum milyen értékű ingatlant ajánljon fel a vállalkozás jelzálog fedezetként, ha a bank az adós minősítése alapján 160%-os fedezeti szintet igényel? ∞ 2) Az R&M bank gyors, rugalmas ügyintézésű hiteleket kínál vállalkozásoknak jelzálog fedezet mellett. Egy vállalkozó 8.000.000 Ft hitelt szeretne felvenni 1 éves lejáratra. A kamat 18%-os, a kezelési költség egyszeri 2%, ezt a szerződéskötéskor kell kiegyenlíteni. A hitelt havonta azonos összegű törlesztő részlet formájában kell megfizetni. • Határozza meg, hogy mekkora a lesz a teljes hiteldíj, amit a vállalkozónak a hitelért fizetnie kell! • Minimum milyen értékű ingatlant ajánljon fel a vállalkozás jelzálog fedezetként, ha a bank az adós minősítése alapján 180%-os fedezeti szintet igényel? ∞ 3) Egy vállalkozás hitelt szeretne felvenni. A bank 18%-os kamat mellett ajánl hitelt 2 éves futamidőre. a) Mennyi hitelt kaphat a vállalkozás, ha 2 éven át minden hónap végén tudna 100.000 Ft fix törlesztő részlete fizetni? b) Készítse el a hitel első negyedévi törlesztő tervét! ∞ 4) Egy vállalkozás hitelt szeretne felvenni. A bank 18%-os kamat mellett ajánl hitelt 2 éves futamidőre. a) Mennyi hitelt kaphat a vállalkozás, ha 2 éven át minden hónap végén tudna 200.000 Ft fix törlesztő részlete fizetni? b) Készítse el a hitel első negyedévi törlesztő tervét! ∞ 5) Egy vállalkozó átmeneti pénzzavarában egy magánszemélytől kért kölcsön. Mekkora kamatot számított fel a magánszemély, ha 1.000.000 Ft-os kölcsönért 90 nap múlva 1.150.000 Ft-ot kért vissza? ∞ 6) Egy vállalkozó átmeneti pénzzavarában egy magánszemélytől kért kölcsön. Mekkora kamatot számított fel a magánszemély, ha 1.000.000 Ft-os kölcsönért 75 nap múlva 1.100.000 Ft-ot kért vissza?

Összeállította: Varju Katalin

1



7) Egy vállalkozás 2 évre bérel egy irodát, a bérleti díj 100.000 Ft/hó, amely minden hónap végén esedékes. A bérbeadó azt kéri, hogy díjengedmény fejében fizesse ki a vállalkozó a teljes bérleti díjat előre. Mekkora díjengedményt kérjen a bérlő, hogyha az üzleti hitelek kamatlába 18%-os? ∞ 8) Egy vállalkozás 2 évre bérel egy irodát, a bérleti díj 200.000 Ft/hó. A bérbeadó azt kéri, hogy díjengedmény fejében fizesse ki a vállalkozó a teljes bérleti díjat előre. Mekkora díjengedményt kérjen a bérlő, hogyha az üzleti hitelek kamatlába 18%os? ∞ 9) Egy vállalkozás 2 éves részletfizetésre megvásárol egy használt személygépkocsit. Éppen most nincs pénze, ezért úgy állapodik meg az eladóval, hogy minden hónap végén fizet 2 éven át 100.000 Ft-ot. A jármű átvétele előtt váratlanul pénzhez jut, ezért úgy dönt, azonnal kifizeti a kocsit készpénzben, feltéve, hogy árengedményt kap. Mekkora árengedményt kérjen a vevő, hogyha az üzleti hitelek kamatlába 18%os? ∞ 10) Egy vállalkozó az üzlettársától megvásárolna egy gépet, amelyet havi 300.000 Ft-os részletekben kellene kifizetni. A részleteket minden hónap végén fizetné, másfél évig. Kéri az üzlettársát, hogy fizethessen egy összegben 18 hónap múlva. Mekkora összeget ajánljon fel, ha a piaci kamatláb 15%-os? A minimálisan kínálandó összeg………………… ∞ 11) Egy vállalkozó Magyarországon 2006. augusztus 1-jétől egy éven keresztül a pénzforgalmi számlájáról minden hónap végén elkülönített betétszámlára vezettetett 200.000 Ft-ot. A betét havi kamatos kamatozású volt, évi 12%-os nominális kamattal. Határozza meg, mekkora megtakarítás gyűlt össze a 12. hónap végére! ∞ 12) Egy vállalkozó Magyarországon 2006. augusztus 1-jétől egy éven keresztül a pénzforgalmi számlájáról minden hónap végén elkülönített betétszámlára vezettetett egy meghatározott összeget. A betét havi kamatos kamatozású volt, évi 12%-os nominális kamattal. Határozza meg, mekkora volt a havi megtakarítás, ha a 12. hónap végére 2.536.500 Ft gyűlt össze! ∞ 13) Egy magánszemély Magyarországon 2006. október 1-jén 2 millió Ft-ot lekötött egy háromhavonta tőkésítő betétre. A betét éves névleges kamata 10%-os. Mekkora összeget vehet fel a megtakarító 2007. december 31-én?


2



14) Egy magánszemély Magyarországon 2006. október 1-jén 1 millió Ft-ot lekötött egy háromhavonta tőkésítő betétre. A betét éves névleges kamata 10%-os. Mekkora összeget vehet fel a megtakarító 2007. december 31-én? ∞ 15) Mekkora összeget kell elhelyezni egy alapítványba, ha az egy év múlva először 3.000.000 Ft-ot fizetne ki a kedvezményezett célra, és utána minden évben emelni szeretné ezt az összeget 2%-kal. Az alapítványt kezelő befektetési alap 10%-os évei hozamot garantál. ∞ 16) Mekkora összeget kell elhelyezni egy alapítványba, ha az egy év múlva először 5.000.000 Ft-ot fizetne ki a kedvezményezett célra, és utána minden évben emelni szeretné ezt az összeget 3%-kal. Az alapítványt kezelő befektetési alap 12%-os évei hozamot garantál. ∞ 17) Egy vállalkozás a 2 millió Ft értékű váltóját a számlavezető bankjánál a lejárat előtt 90 nappal leszámítoltatja. A bank 20%-os diszkontlábat alkalmaz és váltó díjat nem számít fel. Mekkora befektetési hozamot ér el a bank, ha a váltót a lejáratig megtartja? ……………………% befektetési hozamot ér el az ügyleten …………. ∞ 18) Egy vállalkozás a 4 millió Ft értékű váltóját a számlavezető bankjánál a lejárat előtt 90 nappal leszámítoltatja. A bank 20%-os diszkontlábat alkalmaz és váltó díjat nem számít fel. Mekkora befektetési hozamot ér el a bank, ha a váltót a lejáratig megtartja? ……………………% befektetési hozamot ér el az ügyleten …………. ∞ 19) Egy vállalkozás 2.500.000 Ft értékű, 120 napra szóló váltót birtokol. A váltót a lejárat előtt 85 nappal leszámítoltatja. A bank 18%-os diszkont kamatlábat és 1,7%-os váltódíjat alkalmaz. a) Mennyit fizet a bank a váltóért? (Az évet 365 nappal számolja!) b) Határozza meg, hogy mekkora váltó kamatbevételre tesz szert az üzleti bank a váltóügyleten és mekkora befektetési hozamot ér el! ∞ 20) Egy vállalkozás 3.000.000 Ft értékű, 130 napra szóló váltót birtokol. A váltót a lejárat előtt 85 nappal leszámítoltatja. A bank 17%-os diszkont kamatlábat és 1,7%-os váltódíjat alkalmaz. a) Mennyit fizet a bank a váltóért? (Az évet 365 nappal számolja!) b) Határozza meg, hogy mekkora váltó kamatbevételre tesz szert az üzleti bank a váltóügyleten és mekkora befektetési hozamot ér el!


3



21) Mennyit ér az az örökjáradék kötvény, amelyik minden évben 150.000 Ft járadékot biztosít, miközben a hozam elvárás 12%-os? ∞ 22) Mennyiért célszerű megvásárolni azt a 4 éves futamidejű kötvényt, aminek a névleges kamata 12%, névértéke 100.000 Ft. A kötvény évente, minden év végén fizeti a fix kamatot és kamatfizetéssel egy időben egyenletesen törleszt. A piaci kamatláb várhatóan az első évben 12%, a második és a harmadik évben 11%, a negyedik évben 10%. ∞ 23) Mennyiért célszerű megvásárolni azt a 4 éves futamidejű kötvényt, aminek a névleges kamata 12%, névértéke 200.000 Ft. A kötvény évente, minden év végén fizeti a fix kamatot és kamatfizetéssel egy időben egyenletesen törleszt. A piaci kamatláb várhatóan az első évben 12%, a második és a harmadik évben 11%, a negyedik évben 10%. ∞ 24) Egy kötvény • névértéke 500.000 Ft • névleges hozama: 12% • futamidő 5 év • törlesztés 1 év türelmi idő után évente azonos összegű • kamatfizetés minden év végén • a befektetők hozam elvárása 13% Mennyi ennek a kötvénynek a nettó elméleti árfolyama 3 évvel a kibocsátás után? ∞ 25) Egy kötvény • névértéke 200.000 Ft • névleges hozama: 11% • futamidő 5 év • törlesztés 1 év türelmi idő után évente azonos összegű • kamatfizetés minden év végén • a befektetők hozam elvárása 12% Mennyi ennek a kötvénynek a nettó elméleti árfolyama 3 évvel a kibocsátás után? ∞ 26) Egy fix kamatozású kötvény névértéke 100.000 Ft, a névleges kamatlába 15%. A kötvény 5 éves futamidejű, minden év végén fizeti a fix kamatot. 3 év türelmi idő után a kamatfizetéssel egy időben, egyenlő részletben törleszt. Mennyiért vette meg a befektető a kötvényt, ha a befektetésével 12%-os tényleges hozamot (IRR) ért el? ∞ 27) Egy fix kamatozású kötvény névértéke 200.000 Ft, a névleges kamatlába 15%. A kötvény 5 éves futamidejű, minden év végén fizeti a fix kamatot. 3 év türelmi idő után a kamatfizetéssel egy időben, egyenlő részletben törleszt. Mennyiért vette meg a befektető a kötvényt, ha a befektetésével 11s%-os tényleges hozamot (IRR) ért el?


4



28) Egy fix kamatozású kötvény névértéke 100.000 Ft, a névleges kamatlába 15%. A kötvény 5 éves futamidejű, minden év végén fizeti a fix kamatot 3 év türelmi idő után a kamatfizetéssel egy időben egyenlő részletben törleszt. Egy befektető a papírt 109.960 Ft-ért vette meg. A piaci kamatláb 13%-os, IRR (a tényleges hozam) 12%. Határozza meg mekkora lesz a befektetés átlagos futamideje (duration, DUR)! ∞ 29) Egy fix kamatozású kötvény névértéke 100.000 Ft, a névleges kamatlába 15%, a piaci kamatláb 13%-os. A kötvény 5 éves futamidejű, minden év végén fizeti a fix kamatot 3 év türelmi idő után a kamatfizetéssel egy időben egyenlő részletben törleszt. Mennyi lesz a befektető tényleges hozama, ha a papírt 110.000 Ft-ért vette meg? ∞ 30) Mennyit ér az az osztalékelsőbbségi részvény, amelyik minden évben 5.000 Ft osztalékot biztosít, miközben a hozam elvárás 12%-os? ∞ 31) Egy részvénytársaság ma tartotta közgyűlését és fizetett részvényenként 2.000 Ft osztalékot. A jövőben minden évben emeli ezt az osztalékot 4%-kal. a) Mekkora ezeknek a részvényeknek az elméleti árfolyama, ha a befektetők hozam elvárása 16%. b) Mekkora éves hozamot realizál az a részvényes, aki ezelőtt egy évvel ezt a részvényt 16.900 Ft-ért vásárolta meg? ∞ 32) Egy részvénytársaság ma tartotta közgyűlését és fizetett részvényenként 4.000 Ft osztalékot. A jövőben minden évben emeli ezt az osztalékot 4%-kal. a) Mekkora ezeknek a részvényeknek az elméleti árfolyama, ha a befektetők hozam elvárása 16%. b) Mekkora éves hozamot realizál az a részvényes, aki ezelőtt egy évvel ezt a részvényt 35.300 Ft-ért vásárolta meg? ∞ 33) Valamely cég saját tőkearányos nyeresége tartósan 14% körül mozog. Szokásos osztalékpolitikájának megfelelően ennek 40%-át kifizeti osztalékként. Éppen ma fizetett osztalékot, részvényenként 1.000 Ft-ot. Mennyi az RT részvényeinek elméleti árfolyama, ha a cég osztalékpolitikája várhatóan nem változik, és a befektetők hozamelvárása 12%-os? ∞ 34) Valamely cég saját tőkearányos nyeresége tartósan 16% körül mozog. Szokásos osztalékpolitikájának megfelelően ennek 60%-át kifizeti osztalékként. Éppen ma fizetett osztalékot, részvényenként 500 Ft-ot. Mennyi az RT részvényeinek elméleti árfolyama, ha a cég osztalékpolitikája várhatóan nem változik, és a befektetők hozamelvárása 15%-os?


5



35) Egy vállalkozás összes forrásából saját tőke 50%, banki hitel 40%, kötvénytartozás 10%. A kötvényei után 15% kamatot fizet, bankhiteleinek átlagkamatlába 19%. Mekkora össztőkére jutó hozamot kell realizálnia ahhoz, hogy a tulajdonosok 20%-os hozamelvárásának meg tudjon felelni a vállalkozás? ∞ 36) Egy vállalkozás összes forrásából saját tőke 60%, banki hitel 30%, kötvénytartozás 10%. A kötvényei után 16% kamatot fizet, bankhiteleinek átlagkamatlába 18%. Mekkora össztőkére jutó hozamot kell realizálnia ahhoz, hogy a tulajdonosok 20%-os hozamelvárásának meg tudjon felelni a vállalkozás? ∞ 37) Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) 1.000 db vállalati részvényt szeretne eladni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama 9.000 Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama csökkeni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében 70.000 Ft-ért európai eladási opciót vásárol. A kötési árfolyam 8.600 Ft/részvény. A piaci betéti kamatláb 14%-os. Hogy dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama 8.540 Ft? Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja és ha nem hívja le az opciót? Mi az opció lehívásának határárfolyama? ∞ 38) Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) 500 db vállalati részvényt szeretne eladni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama 8.000 Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama csökkeni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében 35.000 Ft-ért európai eladási opciót vásárol. A kötési árfolyam 7.600 Ft/részvény. A piaci betéti kamatláb 14%-os. Hogy dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama 7.540 Ft? Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja és ha nem hívja le az opciót? Mi az opció lehívásának határárfolyama? ∞ 39) Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) 1.000 db vállalati részvényt szeretne eladni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama 8.000 Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama emelkedni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében 70.000 Ft-ért európai vételi opciót vásárol. A kötési árfolyam 8.600 Ft/részvény. A piaci betéti kamatláb 14%-os. Hogy dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama 8.540 Ft? Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja és ha nem hívja le az opciót? Mi az opció lehívásának határárfolyama? ∞ 40) Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) 1.000 db vállalati részvényt szeretne venni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama 9.000 Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama emelkedni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében 90.000 Ft-ért európai vételi opciót vásárol. A kötési árfolyam 9.600 Ft/részvény. A piaci betéti kamatláb 12%-os. Hogy dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama 9.500 Ft? Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja és ha nem hívja le az opciót? Mi az opció lehívásának határárfolyama?


6



41) Egy kiskereskedelmi vállalkozó forgalmának negyedévenkénti adatai a következők: 01.01-jén 3 000 eFt 04.01-jén 5 000 eFt 07.01-jén 6 600 eFt 09.30-án 8 000 eFt A háromnegyedévi árbevétel 34 200 eFt. Határozza meg a készletek forgási sebességének mutatóit! (Az évet 360 nappal számolja!) ∞ 42) Egy kiskereskedelmi vállalkozó forgalmának negyedévenkénti adatai a következők: 01.01-jén 4 000 eFt 04.01-jén 7 000 eFt 07.01-jén 6 600 eFt 09.30-án 8 500 eFt A háromnegyedévi árbevétel 54 200 eFt. Határozza meg a készletek forgási sebességének mutatóit! (Az évet 360 nappal számolja!) ∞ 43) Egy vállalkozás eszközeiről és forrásairól az alábbi adatok ismeretesek (adatok eFtban) Befektetett eszközök értéke 600. Ez az összes eszköz 60%-a. Forgóeszközökön belül a pénzeszközeinek aránya 10%, a készletinek aránya 60%. A forgóeszközök 50%-a tartós forgóeszköz szükséglet. A cég forrásainak 45%-a a saját tőke. Az idegen tőke 60%-a hosszú lejáratú hitel, 25%-a rövid lejáratú hitel a többi egyéb rövid lejáratú kötelezettség. Határozza meg - a nettó forgótőkét, - a pénzhányad mutatót, - és a likviditási gyorsrátát! A fedezeti mutató segítségével ítélje meg a cég finanszírozási stratégiáját! ∞ 44) Egy vállalkozás eszközeiről és forrásairól az alábbi adatok ismeretesek (adatok eFtban) Befektetett eszközök értéke 1.200. Ez az összes eszköz 60%-a. Forgóeszközökön belül a pénzeszközeinek aránya 10%, a készletinek aránya 60%. A forgóeszközök 20%-a tartós forgóeszköz szükséglet. A cég forrásainak 45%-a a saját tőke. Az idegen tőke 60%-a hosszú lejáratú hitel, 25%-a rövid lejáratú hitel a többi egyéb rövid lejáratú kötelezettség. Határozza meg - a nettó forgótőkét, - a pénzhányad mutatót, - és a likviditási gyorsrátát! A fedezeti mutató segítségével ítélje meg a cég finanszírozási stratégiáját!


7



45) Készítse el a társaság februári likviditási tervét heti bontásban az alábbiak alapján: Nyitó pénzállomány január 31-én 3 000 Az értékesítési bevétel 80%-a folyik be a tárgyhéten, a maradék 20% a következő héten. Január utolsó hetében nem volt értékesítés. Februári várható pénzmozgások: Február 1-7 8-14 15-21 22-28 Várható értékesítés 8 000 6 000 5 000 2 000 Szállítói kifizetések 5 000 2 000 6 000 4 000 Egyéb kiadások 1 000 2 000 3 000 4 000 Ítélje meg biztosított-e a cég folyamatos fizetőképessége februárban! Ha nem, mi a teendő? ∞ 46) Készítse el a társaság februári likviditási tervét heti bontásban az alábbiak alapján: Nyitó pénzállomány január 31-én 2 000 Az értékesítési bevétel 80%-a folyik be a tárgyhéten, a maradék 20% a következő héten. Január utolsó hetében nem volt értékesítés. Februári várható pénzmozgások: Február 1-7 8-14 15-21 22-28 Várható értékesítés 6 000 8 000 4 000 6 000 Szállítói kifizetések 4 000 3 000 7 000 3 000 Egyéb kiadások 1 000 2 000 3 000 4 000 Ítélje meg biztosított-e a cég folyamatos fizetőképessége februárban! Ha nem, mi a teendő? ∞ 47) Egy vállalkozás vevőkkel szembeni követelés állományának negyedéves nyitó adatai a következők (ezer Ft-ban) 2007.01.01 2 825 04.01 3 542 07.01 2 934 10.01 3 122 2008.01.01 2 950 a) Határozza meg a követelések átlagos beszedési idejét, ha az éves forgalom 47 520 volt és a vevők 10%-a fizetett csak készpénzzel. Az évet 365 nappal számolja! b) Mekkora haszonáldozatot jelent a vevők finanszírozása, ha a vállalat átlagos tőkeköltsége 18%-os? ∞ 48) Egy vállalkozás vevőkkel szembeni követelés állományának negyedéves nyitó adatai a következők (ezer Ft-ban) 2007.01.01 1 825 04.01 4 542 07.01 3 934 10.01 4 122 2008.01.01 3 950


8



a) Határozza meg a követelések átlagos beszedési idejét, ha az éves forgalom 57 520 volt és a vevők 10%-a fizetett csak készpénzzel. Az évet 365 nappal számolja! b) Mekkora haszonáldozatot jelent a vevők finanszírozása, ha a vállalat átlagos tőkeköltsége 18%-os? ∞ 49) Egy vállalkozás vevői kizárólag átutalással fizetnek. Az éves negyedévenkénti bontásban, ezer forintban az alábbiak szerint alakult: Nyitó állomány január 1-jén 2 000 Negyedévek I II III IV Forgalom 12 000 13 900 15 000 10 000

forgalom

A követelések átlagosan 22 naponként folynak be. a) Határozza meg a vevőkövetelések éves átlagos állományát! (Az évet tekintse 360 naposnak! Egész számra kerekítsen!) b) Mekkora árengedményt célszerű ajánlani a vevőknek, ha azt szeretné a vállalkozás, hogy a vevői készpénzes fizetésre térjenek át? (A vállalkozás átlagos tőkeköltsége 20%-os.) ∞ 50) Egy vállalkozás vevői kizárólag átutalással fizetnek. Az éves negyedévenkénti bontásban, ezer forintban az alábbiak szerint alakult: Nyitó állomány január 1-jén 2 800 Negyedévek I II III IV Forgalom 15 000 14 900 13 000 12 000

forgalom

A követelések átlagosan 20 naponként folynak be. a) Határozza meg a vevőkövetelések éves átlagos állományát! (Az évet tekintse 360 naposnak! Egész számra kerekítsen!) b) Mekkora árengedményt célszerű ajánlani a vevőknek, ha azt szeretné a vállalkozás, hogy a vevői készpénzes fizetésre térjenek át? (A vállalkozás átlagos tőkeköltsége 18%-os.) ∞ 51) Határozza meg, hogy az alábbi befektetés tényleges hozama (belső kamatláb, IRR) meghaladja-e a 14%-ot! Számítás nélkül a döntésre pont nem adható! Évek 0 1 2 3 4


Pénzáramok -108 000 + 15 000 + 15 000 + 65 000 + 57 500

9



52) Határozza meg, hogy az alábbi befektetés tényleges hozama (belső kamatláb, IRR) meghaladja-e a 15%-ot! Számítás nélkül a döntésre pont nem adható! Évek Pénzáramok 0 -100 000 1 + 10 000 2 + 15 000 3 + 75 000 4 + 67 500 ∞ 53) Egy vállalkozás 6M Ft értékű gépet vásárol, amelyet 3 évig szeretne használni. A projekt időtartama alatt az eszközt lineárisan nullára leírja. Az első évben várható bevétele 4 M Ft, mai majd évente 20%-kal növekszik. A fix költség évente: 500 eFt. (FC). A változó költség (VC): 1. évben 2,5 M Ft és évente 6%-kal növekszik. A beruházástól elvár hozam r = 10%. a) Határozza meg a beruházás működési cash-flowját (MCF)! b) Értékelje a projektet a nettó jelenérték (NPV) alapján! c) Ítélje meg, hogy a beruházás belső megtérülési rátája (IRR) eléri-e a 10%ot! ∞ 54) Egy vállalkozás 3M Ft értékű gépet vásárol, amelyet 3 évig szeretne használni. A projekt időtartama alatt az eszközt lineárisan nullára leírja. Az első évben várható bevétele 4 M Ft, mai majd évente 20%-kal növekszik. A fix költség évente: 500 eFt. (FC). A változó költség (VC): 1. évben 2,5 M Ft és évente 6%-kal növekszik. A beruházástól elvár hozam r = 10%. a) Határozza meg a beruházás működési cash-flowját (MCF)! b) Értékelje a projektet a nettó jelenérték (NPV) alapján! c) Ítélje meg, hogy a beruházás belső megtérülési rátája (IRR) eléri-e a 10%ot! ∞ 55) Egy részvénytársaság ma tartotta közgyűlését és úgy határozott, hogy 3 éven át (egy nagy beruházás miatt) nem fizet osztalékot. A negyedik év végén fizet majd 2.000 Ftot részvényenként és azt követően rendszeresen emeli az osztalék mértékét 3%-kal. Mennyi a részvények jelenlegi elméleti árfolyama, ha a befektetők hozam elvárása 12%-os? ∞ 56) Egy részvénytársaság ma tartotta közgyűlését és úgy határozott, hogy 3 éven át (egy nagy beruházás miatt) nem fizet osztalékot. A negyedik év végén fizet majd 3.000 Ftot részvényenként és azt követően rendszeresen emeli az osztalék mértékét 3%-kal. Mennyi a részvények jelenlegi elméleti árfolyama, ha a befektetők hozam elvárása 12%-os?


10



57) Mennyi annak a 4 éves futamidejű kötvény befektetésnek az átlagos futamideje, • amelynek névleges kamata 12% • névértéke 200.000 Ft • a befektető a kibocsátáskor a kötvényt éppen az elméleti árfolyamán vásárolta meg • a lejárati idő végéig megtartja. A kötvény évente, minden év végén fizeti a fix kamatot és kamatfizetéssel egy időben, egyenletesen törleszt. A befektetők hozamelvárása 11%. ∞ 58) Egy vállalkozás beruházást tervez. A finanszírozást 40%-ban saját tőkéből, 25%-ban kötvénykibocsátással a maradék részben hosszú lejáratú bankhitellel kívánja megoldani. Mekkora hozamelvárást fogalmazzon meg a 3 éves projekttel szemben, ha a hiteleinek a kamatlába 18%, a kötvényeit 16%-os kamatozással tudja kibocsátani, a tulajdonosok hozamelvárása pedig 20%-is? (Az idegen tőke költségénél az adóhatástól tekintsen el!) Megfelel-e a beruházás a kalkulált hozamelvárásnak ha a várható pénzáramai (ezer Ft-ban) Pénzáram 0. év 1. év 2. év 3. év Kezdő 6.000 Működési 2.000 2.500 3.000 Végső 1.500 (A működéséi pénzáramokat év végén vegye figyelembe! A végső pénzáram a 3. év végén jelentkezik).

∞ 59) Egy KKV-nek (kis és középvállalkozásnak) minősülő vállalkozás 2008-ban hitelt vesz fel, amelyhez állami kamattámogatást kap. A futamidő 2 év. A törlesztő részleteket havonta fiz összegben fizeti. A kamattámogatás miatt minden hónap végén 200.000 Ft-tal kevesebb a fizetési kötelezettsége. A bank 24%-os kamat mellett ajánl nem kedvezményes hiteleket azonos futamidőre. A csekélyösszegű támogatások megítéléséhez szükséges kamatláb a pénzügyminiszteri rendelet szerint 18%. Mennyi de minimisnek minősülő támogatásban részesül a vállalkozás (forintban) ezen a jogcímen 2008-ban? ∞ 60) Egy KKV-nek (kis és középvállalkozásnak) minősülő vállalkozás 2008-ban hitelt vesz fel, amelyhez állami kamattámogatást kap. A futamidő 2 év. A törlesztő részleteket havonta fiz összegben fizeti. A kamattámogatás miatt minden hónap végén 100.000 Ft-tal kevesebb a fizetési kötelezettsége. A bank 24%-os kamat mellett ajánl nem kedvezményes hiteleket azonos futamidőre. A csekélyösszegű támogatások megítéléséhez szükséges kamatláb a pénzügyminiszteri rendelet szerint 18%. Mennyi de minimisnek minősülő támogatásban részesül a vállalkozás (forintban) ezen a jogcímen 2008-ban?


11



61) Egy vállalkozás készletei egész évet figyelembe véve ezer forintban az alábbiak szerint alakultak: Nyitó állomány január 1-jén: 6.750 Negyedévi záró készlet: I. név 8.800 II. név 9.839 III. név 6.600 IV. név 8.432 A vállalkozás naponta 700 készletet használ fel. Az év munkanapjainak a száma 248. (Az év 365 napos) Számítsa ki a forgási sebesség mutatóit! Fordulatszám: Forgási idő: ∞ 62) Egy vállalkozás készletei egész évet figyelembe véve ezer forintban az alábbiak szerint alakultak: Nyitó állomány január 1-jén: 6.950 Negyedévi záró készlet: I. név 10.800 II. név 7.839 III. név 9.600 IV. név 7.432 A vállalkozás naponta 600 készletet használ fel. Az év munkanapjainak a száma 250. (Az év 365 napos) Számítsa ki a forgási sebesség mutatóit! Fordulatszám: Forgási idő: ∞ 63) Egy alapítványt 55. 555.556,- Ft-tal hoztak létre. Az alapítványt kezelő befektetési alap 2%-os évi hozamot garantál. Hány százalékkal emelhető majd évente a kifizethető összeg, ha az első év végén 5.000.000,- Ft-ot szeretnének a kedvezményezett célra fordítani? ∞ 1) Egy beruházást a vállalkozás különböző forrásokból finanszíroz. A források megoszlása: saját tőke 55 %, banki hitel 25 %, kötvénytartozás 20 %. Mekkora hozamot kell elérni a beruházással, ha a kötvényei után 17 % kamatot fizet, bankhiteleinek átlagkamatlába 19 % és a saját tőke tulajdonosai 22 %-os hozamot várnak el?


12



2) Egy likviditási gondokkal küszködő vállalkozó 2 millió forintos tartozása ellenében felajánl az üzletfelének egy évjáradékkötvényt, amely 10 éven át minden év végén fizetne 500 ezer forintot. Célszerű-e az üzletfél részéről az ajánlat elfogadása, ha a pénzpiacon a hosszú távú befektetések hozamrátája 12 százalékos? ∞ 3) Egy likviditási gondokkal küszködő vállalkozó 2 millió forintos tartozása ellenében felajánl az üzletfelének egy évjáradékkötvényt, amely 10 éven át minden év végén fizetne 300 ezer forintot. Célszerű-e az üzletfél részéről az ajánlat elfogadása, ha a pénzpiacon a hosszú távú befektetések hozamrátája 12 százalékos? ∞ 67) Egy vállalkozás vevőkkel szembeni követelés állományának negyedéves nyitó adatai a következők (ezer Ft-ban). 2007-

Jan.1.

Ápr.1

3 542,-

Júl. 1.

2 934,-

Okt.1.

3 122,-

2008. Jan. 1.

2 825,-

2 950,-

a) Határozza meg a követelések átlagos beszedési idejét, ha az éves forgalom 47 520,volt és a vevők 10 % -a fizetett csak készpénzzel. (Az évet 365 nappal számolja!) b) Tervezze meg, hogyan fog alakulni a vevőkövetelések átlagos állománya 2008-ban, ha a követelések átlagos beszedési idejét 3 nappal csökkentik, miközben az árbevétel 12 százalékkal nő (a készpénzzel fizető vevők aránya nem változik)! ∞

68) Egy vállalkozás vevőkkel szembeni követelés állományának negyedéves nyitó adatai a következők (ezer Ft-ban). 2007-

Jan.1.

2 825,-

Ápr.1.

3 542,-

Júl. 1.

2 934,-

Okt.1.

3 122,-

2008. Jan. 1.

2 950,-

a) Határozza meg a követelések átlagos beszedési idejét, ha az éves forgalom 47 520,volt és a vevők 20 % -a fizetett csak készpénzzel. (Az évet 365 nappal számolja!) b) Tervezze meg, hogyan fog alakulni a vevőkövetelések átlagos állománya 2008-ban, ha a követelések átlagos beszedési idejét 2 nappal csökkentik, miközben az árbevétel 15 százalékkal nő (a készpénzzel fizető vevők aránya nem változik)! Összeállította: Varju Katalin

13



69) Egy vállalkozás 6 M Ft értékű gépet vásárol, amelyet 3 évig szeretne használni.A projekt időtartama alatt az eszközt lineárisan nullára leírja. Az első évben várható bevétele 4 M Ft, ami majd évente 20 %-kal növekszik. A gép működtetésével összefüggő fix költség. évente: 500 e Ft. (Fc) A változó költség. (Vc): 1. évben 2,5 M Ft, és évente 6%kal növekszik A beruházástól elvárt hozam r = 10 %. a) Határozza meg a beruházás működési cash-flowját (MCF) ! b) Értékelje a projektet a jövedelmezőségi index alapján alapján ! ∞ 70) Egy vállalkozás 9 M Ft értékű gépet vásárol, amelyet 3 évig szeretne használni. A projekt időtartama alatt az eszközt lineárisan nullára leírja. Az első évben várható bevétele 4M Ft, ami majd évente 20 %-kal növekszik A fix költség. évente: 500 e Ft. (Fc) A változó költség. (Vc): 1. évben 2,5 M Ft, és évente 6%-kal növekszik A beruházástól elvárt hozam r = 10 %. a) Határozza meg a beruházás működési cash-flowját (MCF) ! b) Ítélje meg, hogy a beruházás belső megtérülési rátája (IRR) eléri-e a 10 %-ot! ∞ 71) Egy vállalkozás 20 millió forint értékű zálog biztosítékot tud felkínálni a számlavezető bankjának egy új megrendelés forgóeszköz szükségletét finanszírozó hitel fedezeteként. A hitelt 20 hónapos futamidőre igényelné, azonos összegű havi törlesztő részletek fizetésével. A bank az ügyfél és a biztosíték minősítésének eredményeként 18 százalékos kamattal, 175 százalékos fedezeti szint mellett ajánl hitelt.Mennyi hitelt vehet fel a vállalkozás a feltételek elfogadása esetén? A rövid lejárat miatt, a bank a teljes követelés fedezetét igényli.

∞ 72) Egy vállalkozás 30 millió forint értékű zálog biztosítékot tud felkínálni a számlavezető bankjának egy új megrendelés forgóeszköz szükségletét finanszírozó hitel fedezeteként. A hitelt 15 hónapos futamidőre igényelné, azonos összegű havi törlesztő részletek fizetésével.A bank az ügyfél és a biztosíték minősítésének eredményeként 18 százalékos kamattal, 170 százalékos fedezeti szint mellett ajánl hitelt.Mennyi hitelt vehet fel a vállalkozás a feltételek elfogadása esetén? A rövid lejárat miatt, a bank a teljes követelés fedezetét igényli. ∞ 73) Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) 1.000 db vállalati részvényt szeretne eladni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama 9.000 Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama lényegesen esni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében 90.000 Ft-ért európai eladási opciót vásárol a részvénycsomagra. A kötési árfolyam 8.600 Ft/ részvény. A piaci betéti kamatláb 12%-os. a) Hogyan dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama 8. 550,- Ft? b) Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja, és ha nem hívja le az opciót c) Mi az opció lehívásának határ árfolyama? Összeállította: Varju Katalin

14



74) Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) 1.000 db vállalati részvényt szeretne venni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama 9.000 Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama lényegesen emelkedni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében 90.000 Ft.ért európai vételi opciót vásárol a részvénycsomagra. A kötési árfolyam 9.600 Ft/ részvény. A piaci betéti kamatláb 12%-os. a) Hogyan dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama 9.650,- Ft? b) Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja, és ha nem hívja le az opciót? Mi az opció lehívásának határ árfolyama? ∞ 75) Egy vállalkozás eszközeiről és forrásairól az alábbi adatok ismeretek (adatok ezer forintban: Befektetett eszközök értéke 900. Ez az összes eszköz 60 %-a. Forgóeszközein belül a pénzeszközeinek aránya 10 %, a készleteinek aránya 50%. A forgóeszközök 30 %-a tartós forgóeszköz szükséglet. A cég forrásainak 40 %-a a saját tőke. Az idegen tőke 60%-a hosszú lejáratú hitel, 25%-a rövid lejáratú hitel a többi egyéb rövidlejáratú kötelezettség. Határozza meg: •

a nettó forgótőkét,

•

pénzhányad mutatót,

• és a likviditási gyorsrátát! A fedezeti mutató segítségével ítélje meg a cég finanszírozási stratégiáját! ∞ 76) Egy vállalkozás eszközeiről és forrásairól az alábbi adatok ismeretek (adatok ezer forintban): Befektetett eszközök értéke 600. Ez az összes eszköz 60 %-a. Forgóeszközein belül a pénzeszközeinek aránya 10 %, a készleteinek aránya 60%.A forgóeszközök 50 %-a tartós forgóeszköz szükséglet. A cég forrásainak 45 %-a a saját tőke.Az idegen tőke 60%-a hosszú lejáratú hitel, 25%-a rövid lejáratú hitel a többi egyéb rövidlejáratú kötelezettség. Határozza meg: •

a nettó forgótőkét,

•

pénzhányad mutatót,

• és a likviditási gyorsrátát! A fedezeti mutató segítségével ítélje meg a cég finanszírozási stratégiáját!


15

Összeállította: Varju Katalin 1

Recommend Documents