Srovnávací tabulka stávajících a nových benchmarků fondů ISČS Fondy peněžního trhu Investiční společnost České spořitelny, a. s., SPOROINVEST - otevřený podílový fond Stávající statut
Je usilováno o dosažení výkonnosti podílového fondu nad úrovní výkonnosti Je usilováno o dosažení výkonnosti podílového fondu nad úrovní výkonnosti tohoto benchmarku, kterým je krátkodobá úroková sazba (šestiměsíční PRIBOR): benchmarku: B SI = 1 − k D ∗ 6M Pribor − poplatky BSI = (1 - kD) * (75%*3M Pribid + 25%*E1XSHDG) – poplatky
(
Odůvodnění změny
Změněný statut
)
6M Pribor = mezibankovní úroková sazba, 6 měsíců kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři
Změna mezibankovní úrokové sazby 6M Pribor na 3M Pribid má za cíl přesnější vyjádření výnosu instrumentů peněžního trhu, které fond reálně nakupuje (pokladniční poukázky, depozita apod.).
3M Pribid = mezibankovní úroková sazba, 3 měsíce, za kterou si banky navzájem Doplnění indexu E1XSHDG do benchmarku slouží k zohlednění investic fondu do nestátních dluhopisů vysoké kvality, odpovídajících investiční politice popsané poskytují úvěry na českém mezibankovním trhu ve statutu. E1XSHDG = Bank of America Merrill Lynch Euro Index – index podnikových dluhopisů s ratingem agentury Standard&Poors mezi AAA a A, vyjma podřízeného dluhu, v EUR, zajištěný do CZK kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři Dluhopisové fondy
Investiční společnost České spořitelny, a. s., BONDINVEST - otevřený podílový fond Stávající statut
Odůvodnění změny
Změněný statut
Náhrada indexu českých státních dluhopisů CHTATR obdobným indexem českých státních dluhopisů G0CZ má za cíl sjednocení srovnávacích indexů v rámci nové finanční skupiny do které patří ISČS od konce roku 2009 a která CHTATR = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA, obsahuje všechny české G0CZ = Bank of America Merrill Lynch Czech Government Bonds Index – index preferuje indexy Merrill Lynch. ISČS je přesvědčena, že toto sjednocení českých státních dluhopisů, v CZK srovnávacích indexů přispěje k dalšímu zkvalitnění správy portfolia fondu. státní dluhopisy se splatností nad 1 rok denominované v CZK ERS0 = Bank of America Merrill Lynch Euro Index – index podnikových dluhopisů HDG 6M Pribor = mezibankovní úroková sazba, 6 měsíců trhů, v EUR, zajištěný do CZK kD = daňový koeficient Náhrada mezibankovní úrokové sazby 6M Pribor za index podnikových kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu dluhopisů ERS0HDG má za cíl zohlednění investic fondu do nestátních dluhopisů poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém vysoké kvality, odpovídajících investiční politice popsané ve statutu. + úplata depozitáři fondu + úplata depozitáři .
(
)
B BI = 1 − k D ∗ (75% ∗ CHTATR + 25% ∗ 6M Pribor ) − poplatky
BBI = (1 - kD) * (75 %*G0CZ + 25 %*ERS0HDG) – poplatky
Investiční společnost České spořitelny, a. s., SPOROBOND - otevřený podílový fond Stávající statut
(
)
Odůvodnění změny
Změněný statut
Náhrada indexu českých státních dluhopisů CHTATR obdobným indexem českých státních dluhopisů G0CZ má za cíl sjednocení srovnávacích indexů v CHTATR = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA, obsahuje všechny české G0CZ = Bank of America Merrill Lynch Czech Government Bonds Index – index rámci nové finanční skupiny do které ISČS patří od konce roku 2009 a která českých státních dluhopisů, v CZK státní dluhopisy se splatností nad 1 rok denominované v CZK preferuje indexy Merrill Lynch. ISČS je přesvědčena, že toto sjednocení ERS0HDG = Bank of America Merrill Lynch Euro Index – index podnikových dluhopisů, v srovnávacích indexů přispěje k dalšímu zkvalitnění správy portfolia fondu. 6M Pribor = mezibankovní úroková sazba, 6 měsíců EUR, zajištěný do CZK kD = daňový koeficient Náhrada mezibankovní úrokové sazby 6M Pribor za index podnikových kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu dluhopisů ERS0HDG má za cíl lepší zohlednění investic fondu do nestátních poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém + úplata depozitáři dluhopisů vysoké kvality, odpovídajících investiční politice popsané ve statutu. fondu + úplata depozitáři B SB = 1 − k D ∗ (75% ∗ CHTATR + 25% ∗ 6M Pribor ) − poplatky
BSB = (1 - kD) * (75%*G0CZ + 25%*ERS0HDG) – poplatky
Investiční společnost České spořitelny, a. s., TRENDBOND - otevřený dluhopisový podílový fond Stávající statut ⎛ 25% * CHTATR + 25% * HNTATR CZK + ⎞ ⎟ − poplatky BTB = 1 − k D * ⎜ ⎜ + 25% * PDTATR + 25% * EmIx HDG ⎟ CZK ⎝ ⎠
(
)
Změněný statut
Odůvodnění změny
BTB = (1 - kD) * ( 25%*G0CZ + 75%*GEEDCZK ) – poplatky
Náhrada indexu českých státních dluhopisů CHTATR obdobným indexem českých státních dluhopisů G0CZ má za cíl sjednocení srovnávacích indexů v rámci nové finanční skupiny do které ISČS patří od konce roku 2009 a která preferuje indexy Merrill Lynch. ISČS je přesvědčena, že toto sjednocení
1
CHTATR = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA, obsahuje všechny české státní dluhopisy se splatností nad 1 rok denominované v CZK PDTATRCZK = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA – obsahuje všechny polské státní dluhopisy se splatností nad 1 rok denominované v PLN (vyjádřeno v CZK) HNTATRCZK = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA – obsahuje všechny maďarské státní dluhopisy se splatností nad 1 rok denominované v HUF (vyjádřeno v CZK) EmIx HDG = dluhopisový index vytvořený v ISČS – obsahuje východoevropské dluhopisy denominované v EUR, zajištěné do CZK kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři
G0CZ = Bank of America Merrill Lynch Czech Government Bonds Index – index českých státních dluhopisů, v CZK GEEDCZK = Bank of America Merrill Lynch CZ, PL, HU, TR Government Bonds Index index státních dluhopisů České republiky, Polska, Maďarska a Turecka, v USD, (vyjádřeno v CZK) kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři
srovnávacích indexů přispěje k dalšímu zkvalitnění správy portfolia fondu. Náhrada indexu polských státních dluhopisů PDTATRCZK, , indexu maďarských státních dluhopisů HNTATRCZK a indexu ISČS pro východoevropské dluhopisy EmIxHDG jedním souhrnným indexem GEEDCZK, obsahujícím státní dluhopisy České republiky, Polska, Maďarska a Turecka má za cíl zjednodušení benchmarku a přispět ke sjednocení srovnávacích indexů v kategorii státní dluhopisy, v rámci nové finanční skupiny do které ISČS patří od konce roku 2009 a která preferuje indexy Merrill Lynch. ISČS je přesvědčena, že toto sjednocení srovnávacích indexů přispěje k dalšímu zkvalitnění správy portfolia fondu.
Akciové fondy Investiční společnost České spořitelny, a. s., SPOROTREND - otevřený podílový fond Stávající statut
Odůvodnění změny
Změněný statut
Regionální a sektorová alokace investic, stejně jako výběr jednotlivých akciových titulů, jsou řízeny s cílem překonání výnosu indexových investic. Je usilováno o zhodnocení v dlouhodobém horizontu nad úrovní sledovaného benchmarku, kterým je tato kombinace akciových indexů:
BST
⎛ 25% ∗ PXD + 25% * WIG 20 ⎞ + ⎟ CZK ⎛ ⎞ ⎜ ⎜ ⎜ ⎟ B ST = 1 − k D * + 25% ∗ BUX CZK + 10% * CRTX CZK + ⎟ − poplatky ⎟ ⎜ ⎟ ⎜ ⎝ ⎠burzy PXD = akciový index pražské ⎜ + 10% * ISE 30 + 5% * TALSE CZK ⎟ CZK ⎝ ⎠
⎛ 30% * MXRU CZK + 17,5% * PX + ⎜ = (1 − k D ) * ⎜ + 17,5% ∗ BUX CZK + 17,5% * MXTR CZK ⎜ + 17,5% * MXPL CZK ⎝
⎞ ⎟ + ⎟ − poplatky ⎟ ⎠
MXRUCZK = akciový index Morgan Stanley Capital International Russia, v USD (vyjádřeno v CZK), WIG20CZK = Warsaw Stock Exchange akciový index v PLN (vyjádřeno v CZK) PX = akciový index pražské burzy BUXCZK = Budapest Stock Exchange akciový index v HUF (vyjádřeno v CZK) BUXCZK = akciový index Budapest Stock Exchange, v HUF (vyjádřeno v CZK) CRTXCZK = ruský akciový index v USD (vyjádřeno v CZK) MXTRCZK = akciový index Morgan Stanley Capital International Turkey, v TRL ISE30CZK = Istanbul Stock Exchange akciový index v TRL (vyjádřeno v CZK) (vyjádřeno v CZK), TALSECZK = Tallinn Stock Exchange akciový index v EUR (vyjádřeno v CZK) MXPL CZK = akciový index Morgan Stanley Capital International, v PLN (vyjádřeno v CZK), kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém kD = daňový koeficient fondu + úplata depozitáři poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři Od této strategické alokace aktiv se lze takticky odchýlit aktivní změnou vah v zastoupení jednotlivých titulů z benchmarku, odchylkami vůči sektorové alokaci a investicemi do akcií emitentů mimo bázi indexu.
Náhrada indexu ruských akcií CRTXCZK obdobným indexem ruských akcií MXRUCZK má za cíl nahradit stávající index obdobným indexem z renomované skupiny indexů Morgan Stanley a přispět tak ke sjednocení srovnávacích indexů akciových fondů v rámci nové finanční skupiny do které ISČS patří od konce roku 2009. ISČS je přesvědčena, že toto sjednocení srovnávacích indexů přispěje k dalšímu zkvalitnění správy portfolia fondu. Již neexistující index pražské burzy PX-D se nahrazuje indexem PX. Vypuštění indexu estonských akcií TALSECZK zohledňuje snížení počtu titulů ochodovaných na tallinské burze, po vlně mezinárodních převzetí některých estonských firem. Náhrada indexu polských akcií WIG20CZK obdobným indexem polských akcií MXPLCZK má za cíl nahradit stávající index obdobným indexem z renomované skupiny indexů Morgan Stanley a přispět tak ke sjednocení srovnávacích indexů akciových fondů v rámci nové finanční skupiny do které ISČS patří od konce roku 2009. ISČS je přesvědčena, že toto sjednocení srovnávacích indexů přispěje k dalšímu zkvalitnění správy portfolia fondu. Náhrada indexu tureckých akcií ISE30CZK obdobným indexem tureckých akcií MXTRCZK má za cíl nahradit stávající index obdobným indexem z renomované skupiny indexů Morgan Stanley a přispět tak ke sjednocení srovnávacích indexů v rámci nové finanční skupiny do které ISČS patří od konce roku 2009. ISČS je přesvědčena, že toto sjednocení srovnávacích indexů přispěje k dalšímu zkvalitnění správy portfolia fondu.
Profilové fondy Investiční společnost České spořitelny, a. s., KONZERVATIVNÍ MIX FF - otevřený podílový fond Stávající statut
(
)
B KN = 1 − k D ∗ ⎛ 75% ∗ 6MPribor + 15% ∗ CHTATR + ⎞ ⎟− ∗⎜ ⎟ ⎜ + 10% ∗ MSCIw HDG ⎠ ⎝ − poplatky
6M Pribor = mezibankovní úroková sazba, 6 měsíců CHTATR = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA - obsahuje všechny české státní dluhopisy se splatností nad 1 rok, denominované v CZK MSCIwHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country World Index, denominovaný v USD, zajištěný do CZK kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři
Změněný statut
B KN
⎞ ⎛ 52,5% * 3M Pribid + ⎟ ⎜ = (1 − k D ) * ⎜17,5% * E1XS HDG + 15% * G0CZ + ⎟ − poplatky ⎟ ⎜ 5% * ERS0 HDG + 10% * MSELACWFHDG ⎠ ⎝
Odůvodnění změny Benchmark odpovídá 70 % změněného benchmarku fondu SPOROINVEST a 20 % změněného benchmarku fondu SPOROBOND (viz odůvodnění výše). Dále byl v benchmarku nahrazen „světový“ akciový index MSCIwHDG obdobným mezinárodním akciovým indexem MSELACWFHDG, který lépe zohledňuje zajišťování měnového rizika v rámci investiční politiky popsané ve statutu.
3M Pribid = mezibankovní úroková sazba, 3 měsíce, za kterou si banky navzájem poskytují úvěry na českém mezibankovním trhu. E1XSHDG = Bank of America Merrill Lynch Euro Emerging Markets Index – index podnikových dluhopisů rozvíjejících se trhů s ratingem agentury Standard&Poors mezi AAA a A, vyjma podřízeného dluhu, v EUR, zajištěný do CZK G0CZ = Bank of America Merrill Lynch Czech Government Bonds Index – index českých vládních dluhopisů, v CZK ERS0HDG = Bank of America Merrill Lynch Euro Emerging Markets Index – index podnikových dluhopisů rozvíjejících se trhů v EUR, zajištěný do CZK MSELACWFHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country 2
World Local Index, v USD, zajištěný do CZK kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři Investiční společnost České spořitelny, a. s., VYVÁŽENÝ MIX FF - otevřený podílový fond Stávající statut
(
Odůvodnění změny
Změněný statut
)
B VV = 1 − k D ∗ ⎛ 30% ∗ 6MPribor + 32,5% ∗ CHTATR + ⎞ ⎜ ⎟ ∗ ⎜ + 2,5% ∗ PDTATR CZK + 2,5% ∗ HNTATR CZK + ⎟ − ⎜ ⎟ ⎜ + 2,5% ∗ EmIx ⎟ + 30 % ∗ MSCIw HDG HDG ⎝ ⎠ − poplatky
BVV
6M Pribor = mezibankovní úroková sazba, 6 měsíců CHTATR = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA - obsahuje všechny české státní dluhopisy se splatností nad 1 rok, denominované v CZK PDTATRCZK = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA – obsahuje všechny polské státní dluhopisy se splatností nad 1 rok denominované v PLN (vyjádřeno v CZK) HNTATRCZK = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA – obsahuje všechny maďarské státní dluhopisy se splatností nad 1 rok denominované v HUF (vyjádřeno v CZK) EM Ix HDG = dluhopisový index vytvořený v ISČS – obsahuje východoevropské dluhopisy denominované v EUR, zajištěné do CZK MSCIwHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country World Index, denominovaný v USD, zajištěný do CZK kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři
⎛15% * 3M Pribid+ ⎞ ⎜ ⎟ ⎜ 5% * E1XSHDG + 32,5%* G0CZ + ⎟ = (1 − k D ) * ⎜ − poplatky 10% * ERS0HDG + 7,5% * GEEDCZK ⎟ ⎜ ⎟ ⎜ + 30% * MSELACWF ⎟ HDG ⎝ ⎠
Benchmark odpovídá 20 % změněného benchmarku fondu SPOROINVEST, 40 % změněného benchmarku fondu SPOROBOND a 10 % změněného benchmarku fondu TRENDBOND (viz odůvodnění výše). Dále byl v benchmarku nahrazen „světový“ akciový index MSCIwHDG obdobným mezinárodním akciovým indexem MSELACWFHDG, který lépe zohledňuje zajišťování měnového rizika v rámci investiční politiky popsané ve statutu.
3M Pribid = mezibankovní úroková sazba, 3 měsíce, za kterou si banky navzájem poskytují úvěry na českém mezibankovním trhu E1XSHDG = Bank of America Merrill Lynch Euro Emerging Markets Index – index podnikových dluhopisů rozvíjejících se trhů s ratingem agentury Standard&Poors mezi AAA a A, vyjma podřízeného dluhu, v EUR, zajištěný do CZK G0CZ = Bank of America Merrill Lynch Czech Government Bonds Index – index českých vládních dluhopisů, v CZK ERS0HDG = Bank of America Merrill Lynch Euro Emerging Markets Index – index podnikových dluhopisů rozvíjejících se trhů, v EUR, zajištěný do CZK GEEDCZK = Bank of America Merrill Lynch CZ, PL, HU, TR Government Bonds Index index vládních dluhopisů České republiky, Polska, Maďarska a Turecka, v USD, (vyjádřeno v CZK) MSELACWFHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country World Local Index, v USD, zajištěný do CZK kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři
Investiční společnost České spořitelny, a. s., DYNAMICKÝ MIX FF - otevřený podílový fond Stávající statut
(
Změněný statut
)
B DN = 1 − k D ∗ ⎛17,5% ∗ 6MPribor + 25% ∗ CHTATR + ⎞ ⎜ ⎟ ⎜ ∗ + 2,5% ∗ PDTATR CZK + 2,5% ∗ HNTATR CZK + ⎟ − ⎜ ⎟ ⎜ + 2,5% ∗ EmIx ⎟ + 50% ∗ MSCIw HDG HDG ⎝ ⎠ − poplatky
6M Pribor = mezibankovní úroková sazba, 6 měsíců CHTATR = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA - obsahuje všechny české státní dluhopisy se splatností nad 1 rok, denominované v CZK PDTATRCZK = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA – obsahuje všechny polské státní dluhopisy se splatností nad 1 rok denominované v PLN (vyjádřeno v CZK) HNTATRCZK = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA – obsahuje všechny maďarské státní dluhopisy se splatností nad 1 rok denominované v HUF (vyjádřeno v CZK) EM Ix HDG = dluhopisový index vytvořený v ISČS – obsahuje východoevropské dluhopisy denominované v EUR, zajištěné do CZK MSCIwHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country World Index, denominovaný v USD, zajištěný do CZK kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři
B DN
⎛ 7,5% * 3M Pribid + ⎞ ⎜ ⎟ ⎜ 2,5% * E1XSHDG + 25% * G0CZ + ⎟ = (1 − k D ) * ⎜ − poplatky 7,5% * ERS0HDG + 7,5% * GEEDCZK ⎟ ⎜ ⎟ ⎜ + 50% * MSELACWF ⎟ HDG ⎝ ⎠
Odůvodnění změny Benchmark odpovídá 10 % změněného benchmarku fondu SPOROINVEST, 30 % změněného benchmarku fondu SPOROBOND a 10 % změněného benchmarku fondu TRENDBOND (viz odůvodnění výše). Dále byl v benchmarku nahrazen „světový“ akciový index MSCIwHDG obdobným mezinárodním akciovým indexem MSELACWFHDG, který lépe zohledňuje zajišťování měnového rizika v rámci investiční politiky popsané ve statutu.
3M Pribid = mezibankovní úroková sazba, 3 měsíce, za kterou si banky navzájem poskytují úvěry na českém mezibankovním trhu. E1XSHDG = Bank of America Merrill Lynch Euro Emerging Markets Index – index podnikových dluhopisů rozvíjejících se trhů s ratingem agentury Standard&Poors mezi AAA a A, vyjma podřízeného dluhu, v EUR, zajištěný do CZK G0CZ = Bank of America Merrill Lynch Czech Government Bonds Index – index českých vládních dluhopisů, v CZK ERS0HDG = Bank of America Merrill Lynch Euro Emerging Markets Index – index podnikových dluhopisů rozvíjejících se trhů, v EUR, zajištěný do CZK GEEDCZK = Bank of America Merrill Lynch CZ, PL, HU, TR Government Bonds Index index vládních dluhopisů České republiky, Polska, Maďarska a Turecka, v USD, (vyjádřeno v CZK) MSELACWFHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country World Local Index, v USD, zajištěný do CZK kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři
3
Investiční společnost České spořitelny, a. s., AKCIOVÝ MIX FF - otevřený podílový fond Stávající statut
(
Odůvodnění změny
Změněný statut
)
B AM = 1 − k D ∗
B AK
⎛10% ∗ 6MPribor + 15% ∗ CHTATR + ⎞ ⎟− ∗⎜ ⎟ ⎜ + 75% ∗ MSCIw HDG ⎠ ⎝ − poplatky
6M Pribor = mezibankovní úroková sazba, 6 měsíců CHTATR = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA - obsahuje všechny české státní dluhopisy se splatností nad 1 rok, denominované v CZK MSCIwHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country World Index, denominovaný v USD, zajištěný do CZK kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři
⎛ 3,75% * 3M Pribid + ⎞ ⎜ ⎟ = (1 − k D ) * ⎜1,25% * E1XS HDG + 15% * G0CZ + ⎟ − poplatky ⎜ 5% * ERS0 ⎟ HDG + 75% * MSELACWFHDG ⎠ ⎝
Benchmark odpovídá 5 % změněného benchmarku fondu SPOROINVEST, 20 % změněného benchmarku fondu SPOROBOND (viz odůvodnění výše). Dále byl v benchmarku nahrazen „světový“ akciový index MSCIwHDG obdobným mezinárodním akciovým indexem MSELACWFHDG , který lépe zohledňuje zajišťování měnového rizika v rámci investiční politiky popsané ve statutu.
3M Pribid = mezibankovní úroková sazba, 3 měsíce, za kterou si banky navzájem poskytují úvěry na českém mezibankovním trhu E1XSHDG = Bank of America Merrill Lynch Euro Emerging Markets Index – index podnikových dluhopisů rozvíjejících se trhů s ratingem agentury Standard&Poors mezi AAA a A, vyjma podřízeného dluhu, v EUR, zajištěný do CZK G0CZ = Bank of America Merrill Lynch Czech Government Bonds Index – index českých vládních dluhopisů, v CZK ERS0HDG = Bank of America Merrill Lynch Euro Emerging Markets Index – index podnikových dluhopisů rozvíjejících se trhů v EUR, zajištěný do CZK MSELACWFHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country World Local Index, v USD, zajištěný do CZK kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři Fondy životního cyklu
Investiční společnost České spořitelny, a. s., ČS fond životního cyklu 2020 FF - otevřený podílový fond Stávající statut
Změněný statut
Odůvodnění změny
B2020 = (1-kD)*( k1* MSCIwHDG + k2*CHTATR + k3* komoditní index + k4*6M PRIBOR) – poplatky
⎛ k 1 * MSELACWFHDG + k 2 * G0CZ + ⎞ ⎟⎟ − poplatky B 2020 = (1 − k D ) * ⎜⎜ ⎝ + k 3 * DJAIGcmdty HDG + k 4 * 3MPribid ⎠
Náhrada „světového“ akciového indexu MSCIwHDG obdobným mezinárodním akciovým indexem MSELACWFHDG, má za cíl lepší zohlednění zajišťování měnového rizika v rámci investiční politiky popsané ve statutu.
6M Pribor = mezibankovní úroková sazba, 6 měsíců CHTATR = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA - obsahuje všechny české státní dluhopisy se splatností nad 1 rok, denominované v CZK MSCIwHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country World Index, denominovaný v USD, zajištěný do CZK komoditní index=index komodit, který vychází z indexu Dow Jones – AIG Commodity Index očištěného o vliv drahých kovů poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři+náklady na měnové zajištění kD = daňový koeficient k1,2,3,4 = koeficienty vah jednotlivých indexů v benchmarku proměnlivé v čase do cílového data fondu podle následující tabulky:
Náhrada indexu českých státních dluhopisů CHTATR obdobným indexem českých státních dluhopisů G0CZ má za cíl sjednocení srovnávacích indexů v MSELACWFHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country rámci finanční skupiny do které patří ISČS a která preferuje indexy Merrill Lynch. World Local Index, v USD, zajištěný do CZK ISČS je přesvědčena, že toto sjednocení srovnávacích indexů přispěje k dalšímu G0CZ = Bank of America Merrill Lynch Czech Government Bonds Index – index zkvalitnění správy portfolia fondu. českých vládních dluhopisů, v CZK DJAIGcmdtyHDG = Dow Jones AIG Commodity Index, v USD, očištěný o drahé kovy, Zpřesňuje se definice komoditního indexu DJAIGcmdtyHDG. zajištěný do CZK Změna mezibankovní úrokové sazby 6M Pribor na 3M Pribid má za cíl přesnější 3M Pribid = mezibankovní úroková sazba, 3 měsíce, za kterou si banky navzájem vyjádření výnosu reálně nakupovaných instrumentů peněžního trhu (pokladniční poskytují úvěry na českém mezibankovním trhu poukázky, depozita apod.). kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři+náklady na měnové zajištění k1,2,3,4 = koeficienty vah jednotlivých indexů v benchmarku proměnlivé v čase do cílového data fondu podle následující tabulky:
doba do cílového data
váhy pro jednotlivé složky benchmarku k1
k2
k3
k4
11-15 let
55%
40%
5%
0%
6-10 let
35%
60%
5%
2-5 let
15%
65%
0-2roky
5%
15%
doba do cílového data
váhy pro jednotlivé složky benchmarku k1
k2
k3
k4
11-15 let
55%
40%
5%
0%
0%
6-10 let
35%
60%
5%
0%
0%
20%
2-5 let
15%
65%
0%
20%
0%
80%
0-2roky
5%
15%
0%
80%
4
Investiční společnost České spořitelny, a. s., ČS fond životního cyklu 2030 FF - otevřený podílový fond Stávající statut
Změněný statut
Odůvodnění změny
B2030 = (1-kD)*(k1* MSCIwHDG + k2*CHTATR + k3* komoditní index + k4*6M PRIBOR) – poplatky
⎛ k 1 * MSELACWFHDG + k 2 * G0CZ + ⎞ ⎟⎟ − poplatky B 2030 = (1 − k D ) * ⎜⎜ ⎝ + k 3 * DJAIGcmdty HDG + k 4 * 3MPribid ⎠
Náhrada „světového“ akciového indexu MSCIwHDG obdobným mezinárodním akciovým indexem MSELACWFHDG, má za cíl lepší zohlednění zajišťování měnového rizika v rámci investiční politiky popsané ve statutu.
6M Pribor = mezibankovní úroková sazba, 6 měsíců CHTATR = dluhopisový index ze skupiny Bloomberg/EFFA - obsahuje všechny české státní dluhopisy se splatností nad 1 rok, denominované v CZK MSCIwHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country World Index, denominovaný v USD, zajištěný do CZK komoditní index=index komodit, který vychází z indexu Dow Jones – AIG Commodity Index očištěného o vliv drahých kovů poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři+náklady na měnové zajištění kD = daňový koeficient k1,2,3,4 = koeficienty vah jednotlivých indexů v benchmarku proměnlivé v čase do cílového data fondu podle následující tabulky:
Náhrada indexu českých státních dluhopisů CHTATR obdobným indexem českých státních dluhopisů G0CZ má za cíl sjednocení srovnávacích indexů v MSELACWFHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country rámci finanční skupiny do které patří ISČS a která preferuje indexy Merrill Lynch. ISČS je přesvědčena, že toto sjednocení srovnávacích indexů přispěje k dalšímu World Local Index, v USD, zajištěný do CZK G0CZ = Bank of America Merrill Lynch Czech Government Bonds Index – index zkvalitnění správy portfolia fondu. českých vládních dluhopisů, v CZK Zpřesňuje se označení komoditního indexu DJAIGcmdtyHDG. DJAIGcmdtyHDG = Dow Jones AIG Commodity Index, v USD, očištěný o drahé kovy, zajištěný do CZK Změna mezibankovní úrokové sazby 6M Pribor na 3M Pribid má za cíl přesnější 3M Pribid = mezibankovní úroková sazba, 3 měsíce, za kterou si banky navzájem vyjádření výnosu reálně nakupovaných instrumentů peněžního trhu (pokladniční poskytují úvěry na českém mezibankovním trhu poukázky, depozita apod.). kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři+náklady na měnové zajištění k1,2,3,4 = koeficienty vah jednotlivých indexů v benchmarku proměnlivé v čase do cílového data fondu podle následující tabulky:
doba do cílového data
váhy pro jednotlivé složky benchmarku k1
k2
k3
k4
21-25 let
75%
15%
10%
0%
16-20 let
65%
30%
5%
11-15 let
55%
40%
6-10 let
35%
2-5 let 0-2roky
doba do cílového data
váhy pro jednotlivé složky benchmarku k1
k2
k3
k4
21-25 let
75%
15%
10%
0%
0%
16-20 let
65%
30%
5%
0%
5%
0%
11-15 let
55%
40%
5%
0%
60%
5%
0%
6-10 let
35%
60%
5%
0%
15%
65%
0%
20%
2-5 let
15%
65%
0%
20%
5%
15%
0%
80%
0-2roky
5%
15%
0%
80%
Speciální fondy fondů Investiční společnost České spořitelny, a. s., Institucionální akciový FF - otevřený podílový fond Stávající statut
Změněný statut
Odůvodnění změny
BIA = (1 - kD) * (60%*MSCIwHDG + 40%*MXMUeCZK) – poplatky
Náhrada označení akciového indexu MSCIemECZK označením MXMUeCZK, vycházejícím z označení jeho Bloomberg tickeru, pod kterým může být průběh tohoto indexu investory snáze vyhledán na investičních portálech.
BIA = (1 − k D ) ∗ ⎛ 40% ∗ MSCIemECZK + ⎞ ⎟⎟ − ∗ ⎜⎜ ⎝ + 60% ∗ MSCIwHDG ⎠ − poplatky MSCIwHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country World Index, denominovaný v USD, zajištěný do CZK MSCIemEHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Europe, denominovaný v USD, přepočítaný do CZK kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři
MSCIwHDG = akciový index Morgan Stanley Capital International All Country World Index, denominovaný v USD, zajištěný do CZK MXMUeCZK = akciový index Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Europe, denominovaný v USD, přepočítaný do CZK kD = daňový koeficient poplatky = úplata investiční společnosti za obhospodařování majetku v podílovém fondu + úplata depozitáři
5
