SKRIPSI
PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP KEMAMPULABAAN DAN CAPITAL GAIN SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN TERBUKA DI INDONESIA
OLEH
Meliasni Br Gurusinga 140521025
PROGRAM STUDI S-1 MANAJEMEN EKSTENSI DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2016
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kemampulabaan Dan Capital Gain Saham Pada Perusahaan Perbankan Terbuka Di Indonesia Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh intellectual capital terhadap kemampulabaan dan capital gain saham pada perusahaan perbankan terbuka di Indonesia. Variabel independen yang digunakan TM dalam penelitian ini adalah modal intelektual yang diukur dengan VAIC yang terdiri dari Value Added Capital Employed (VACA), Value Added Human Capital (VAHU) dan Structural Capital Value Added (STVA). Variabel dependen yang digunakan adalah rasio kemampulabaan yang diukur dengan return on assets (ROA) dan return on equity (ROE), serta capital gain saham. Populasi pada penelitian ini adalah 43 (empat puluh tiga) Bank terbuka di Indonesia. Berdasarkan metode purposive sampling, sampel yang digunakan adalah 25 (dua puluh lima) Bank Terbuka di Indonesia. Metode analisis yang digunakan adalah metode statistik deskriptif dan metode analisis statistik yang menggunakan regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukan bahwa: 1) secara simultan variabel intellectual capital yang terdiri dari value added capital employed (VACA), value added human capital (VAHU) dan structural capital value added (STVA) berpengaruh positif dan signifikan terhadap rasio return on assets (ROA) sedangkan secara parsial hanya variabel value added capital employed (VACA) dan structural capital value added (STVA) yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap return on assets (ROA), 2) secara simultan variabel intellectual capital yang terdiri dari value added capital employed (VACA), value added human capital (VAHU) dan structural capital value added (STVA) berpengaruh positif dan signifikan terhadap rasio return on equity (ROE) sedangkan secara parsial hanya variabel value added capital employed (VACA) dan structural capital value added (STVA) yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap return on equity (ROE), 3) secara simultan variabel intellectual capital yang terdiri dari value added capital employed (VACA), value added human capital (VAHU) dan structural capital value added (STVA) berpengaruh positif dan signifikan terhadap rasio capital gain sedangkan secara parsial hanya variabel structural capital value added (STVA) yang berpengaruh positif signifikan terhadap capital Gain. Kata Kunci: Intellectual Capital, Value Added Capital Employed (VACA), Value Added Human Capital (VAHU), Structural Capital Value Added (STVA), Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Capital Gain
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT The Effect Of Intellectual Capital Towards Financial Profitability And Capital Gain On Shares The Banking Companies Open In Indonesia
This study aims to identify and analyze the effect of intellectual capital on profitability and capital gain shares in the open banking company in Indonesia. Independent variables used in this study is the intellectual capital measured by VAICTM consisting of Value Added Capital Employed (VACA), Value Added Human Capital (VAHU) and Structural Capital Value Added (STVA). The dependent variable used is the ratio of profitability as measured by return on assets (ROA) and return on equity (ROE), as well as the capital gain share. The population in this study was 43 (forty-three) Bank opens in Indonesia. Based on purposive sampling method, the sample used is 25 (twenty five) Bank Open in Indonesia. The analytical method used is descriptive statistical methods and methods of statistical analysis using multiple linear regression. The results showed that: 1) simultaneously intellectual capital consisting of value added capital employed (VACA), value added human capital (VAHU) and structural capital value added (STVA) positive and significant impact on the ratio of return on assets (ROA) and partially (t test) only variable value added capital employed (VACA) and structural capital value added (STVA) are positive and significant impact on the return on assets (ROA), 2) simultaneously variable intellectual capital consisting of value added capital employed (VACA), value added human capital (VAHU) and structural capital value added (STVA) positive and significant impact on the ratio of return on equity (ROE) and partially (t test) only variable value added capital employed (VACA) and structural capital value added (STVA) are positive and significant impact on the return on equity (ROE), 3) simultaneously variable intellectual capital consisting of value added capital employed (VACA), value added human capital (VAHU) and structural capital value added ( STVA) positive and significant effect on the ratio of capital gains and only partially structural variable capital value added (STVA) the significant positive effect on Capital gains Shares
Keywords: Intellectual Capital, Value Added Capital Employed (VACA), Value Added Human Capital (VAHU), Structural Capital Value Added (STVA), Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Capital Gains
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur bagi Yesus Kristus atas segala berkat dan hikmat yang telah diberikanNya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Dalam penyusunan skripsi ini, banyak hal yang penulis alami dan menerima dukungan dari pihak-pihak yang tak henti menberikan semangat dan dukungannya. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih sebesarnya kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 2. Ibu Dr. Isfenti Sadali SE, ME selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara sealigus Dosen Pembimbing penulis yang selalu mendukung dan memberikan arahan selama skripsi ini dibuat. 3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Sekertaris Departemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 4. Ibu Dr. Endang Sulisty Rini, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 5. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si., selaku Pembaca Penilai. Peneliti mengucapkan terima kasih atas kesediaan Bapak dalam memberikan saran serta nasehat sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. 6. Teristimewa rasa terima kasih terdalam untuk kedua orangtua yang kuhormati dan kusayangi J. Gurusinga Spd dan J Br Sembiring yang selalu mendoakan dan mendukung tiada henti penulis untuk terus maju dan meraih kesuksesan dalam hidup terlebih saat proses penyelesaian masa kuliah.
Universitas Sumatera Utara
7. Kepada seluruh teman-teman Manajemen Ekstensi, angkatan 2014 yang telah memberikan dukungan dan semangat dalam penyelesaian skripsi ini. 8. Kepada pihak-pihak lain baik keluarga, saudara, teman dan kolega yang tak dapat disebutkan satu per satu disini , saya pun turut mengucapkan terima kasih atas doa dan dukungan yang telah diberikan kepada saya sehingga skripsi saya dapat selesai dengan baik. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya. Serta penulis berharap saran dan kritik yang membangun untuk menyempurkan skripsi ini.
Medan,September 2016 Penulis
Meliasni Br Gurusinga
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman ABSTRAK ...................................................................................................... i ABSTRACK ..................................................................................................... ii KATA PENGANTAR .................................................................................... iii DAFTAR ISI ................................................................................................... v DAFTAR TABEL .......................................................................................... vii DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... viii DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. ix BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang .............................................................................. 1.2 Perumusan Masalah ...................................................................... 1.3 Tujuan Penelitian .......................................................................... 1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................
1 9 10 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Uraian Teoritis ............................................................................. 2.1.1 Resource Based Theory....................................................... 2.1.2 Teori Stakeholder (Stakeholder theory) .............................. 2.1.3 Intellectual Capital ............................................................. 2.1.4 Kemampulabaan ................................................................. 2.1.5 Capital Gain Saham ............................................................ 2.2 Penelitian Terdahulu ................................................................... 2.3 Kerangka Konseptual.................................................................. 2.4 Hipotesis .....................................................................................
12 12 13 14 19 21 22 25 29
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ........................................................................... 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ..................................................... 3.3 Batasan Operasional ................................................................... 3.4 Defenisi Operasional Variabel .................................................... 3.5 Populasi dan Sampel ................................................................... 3.5.1 Populasi .............................................................................. 3.5.2 Sampel................................................................................ 3.6 Jenis Data dan Sumber Data ....................................................... 3.7 Metode Pengumpulan Data......................................................... 3.8 Teknik Analisis ........................................................................... 3.8.1 Analisis Statistik Deskritif ................................................. 3.8.2 Pemilihan Model Data Panel ............................................. 3.8.3 Analisis Regresi Linear Berganda Data Panel ................... 3.9 Pengujian Asumsi Klasik ........................................................... 3.9.1 Uji Multikolinieritas ......................................................... 3.9.2 Uji Autokorelasi ................................................................
30 30 30 31 32 32 33 35 35 35 35 36 38 39 39 39
Universitas Sumatera Utara
3.9.3 Uji Heteroskedastisitas ..................................................... 3.10 Pengujian Hipotesis .................................................................. 3.10.1 Uji Signifikansi Parsial (Uji-t) ................................... 3.10.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji-F) .............................. 3.10.3 Koefisien Determinasi (R2) ........................................
40 41 41 41 42
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ............................................ 4.2 Hasil Penelitian ........................................................................... 4.2.1 Analisis Deskritif ............................................................... 4.2.1.1 Variabel Independen ............................................... 4.2.1.2 Variabel Dependen .................................................. 4.2.2 Pemilihan Metode Regresi Data Panel ............................... 4.2.2.1 Model 1 – Return on Asset (ROA) ......................... 4.2.2.2 Model 2 – Return on Equity (ROE) ....................... 4.2.2.3 Model 3 – Capital Gain ......................................... 4.2.3 Pengujian Asumsi Klasik ................................................... 4.2.3.1 Uji Multikolineritas ................................................ 4.2.3.2 Uji Autokorelasi ..................................................... 4.2.3.3 Uji Heterokedastisitas ............................................ 4.2.4 Pengujian Hipotesis........................................................... 4.2.4.1 Pengujian Hipotesis – Model 1 ............................. 4.2.4.2 Pengujian Hipotesis – Model 2 ............................. 4.2.4.3 Pengujian Hipotesis – Model 3 ............................. 4.3 Pembahasan ................................................................................
43 52 52 53 54 55 55 58 61 64 64 65 65 67 67 70 73 76
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan .................................................................................. 5.2 Saran .............................................................................................
87 88
DAFTAR PUSTAKA................................................................................... LAMPIRAN .................................................................................................
89 92
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel 2.1 3.1 3.2 3.3 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8 4.9 4.10 4.11 4.12 4.13 4.14 4.15 4.16 4.17 4.18 4.19 4.20 4.21 4.22 4.23 4.24
Judul Halaman Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................... 23 Operasionalisasi Variabel ...................................................... 31 Kriteria Pengambilan Sampel ................................................ 33 Daftar Sampel Penelitian Perusahaan Perbankan .................. 34 Hasil Analisis Deskritif .......................................................... 53 Pengujian Pooled Least Square (PLS) – Model 1 ................. 55 Estimasi dengan Pendekatan FEM – Model 1 ....................... 56 Estimasi dengan Pendekatan REM – Model 1 ....................... 56 Hasil Uji Chow – Model 1 ..................................................... 57 Hasil Uji Hausman – Model 1 ............................................... 58 Pengujian Pooled Least Square (PLS) – Model 2 ................. 58 Estimasi dengan Pendekatan FEM – Model 2 ....................... 59 Estimasi dengan Pendekatan REM – Model 2 ....................... 59 Hasil Uji Chow – Model 2 ..................................................... 60 Hasil Uji Hausman – Model 2 ............................................... 61 Pengujian Pooled Least Square (PLS) – Model 3 ................. 61 Estimasi dengan Pendekatan FEM – Model 3 ....................... 62 Estimasi dengan Pendekatan REM – Model 3 ....................... 62 Hasil Uji Chow – Model 3 ..................................................... 63 Hasil Uji Hausman – Model 3 ............................................... 64 Hasil Uji Multikolinieritas – Model 1,2,3 .............................. 64 Hasil Uji Autokorelasi – Model 1,2, 3 ................................... 65 Hasil Uji Heterokedastisitas – Model 1 ................................. 66 Hasil Uji Heterokedastisitas – Model 2 ................................. 66 Hasil Uji Heterokedastisitas – Model 3 ................................. 67 Hasil Uji Regresi Fixed Effect Model (FEM) – Model 1 ....... 68 Hasil Uji Regresi Fixed Effect Model (FEM) – Model 2 ....... 71 Hasil Uji Regresi Fixed Effect Model (FEM) – Model 3 ....... 73
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar 1.1 1.2 1.3 2.1
Judul
Halaman
Laba Bersih Perusahaan Perbankan Tahun 2011-2015..... Grafik Perkembangan ROA Industri Perbankan ............... Grafik Pergerakan Harga Saham Perbankan ..................... Kerangka Konseptual Penelitian .......................................
2 3 6 26
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
Judul
Halaman
Return On Asset (ROA) Perusahaan Perbankan Tahun 2011 ....... Return On Asset (ROA) Perusahaan Perbankan Tahun 2012 ....... Return On Asset (ROA) Perusahaan Perbankan Tahun 2013 ....... Return On Asset (ROA) Perusahaan Perbankan Tahun 2014 ....... Return On Asset (ROA) Perusahaan Perbankan Tahun 2015 ....... Return On Equity (ROE) Perusahaan Perbankan Tahun 2011 ..... Return On Equity (ROE) Perusahaan Perbankan Tahun 2012 ..... Return On Equity (ROE) Perusahaan Perbankan Tahun 2013 ..... Return On Equity (ROE) Perusahaan Perbankan Tahun 2014 ..... Return On Equity (ROE) Perusahaan Perbankan Tahun 2015 ..... Harga Sahaam Perbankan Tahun 2010-2015 ................................ Capital Gain Perusahaan Perbankan Tahun 2011 ........................ Capital Gain Perusahaan Perbankan Tahun 2012 ........................ Capital Gain Perusahaan Perbankan Tahun 2013 ........................ Capital Gain Perusahaan Perbankan Tahun 2014 ........................ Capital Gain Perusahaan Perbankan Tahun 2015 ........................ VAICTM Perusahaan Perbankan Tahun 2011................................ VAICTM Perusahaan Perbankan Tahun 2012................................ VAICTM Perusahaan Perbankan Tahun 2013................................ VAICTM Perusahaan Perbankan Tahun 2014................................ VAICTM Perusahaan Perbankan Tahun 2015................................ Tabulasi Data Variabel .................................................................. Hasil Pengolahan Data Variabel ROA (Y1) .................................. Hasil Pengolahan Data Variabel ROE (Y2) .................................. Hasil Pengolahan Data Variabel Capital Gain (Y3) .....................
92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 120 124 128
Universitas Sumatera Utara
