SKRIPSI PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL, ASETRI INFORMASI DAN NILAI PASAR EKUITAS TERHADAP COST OF EQUITY CAPITAL PADA PERUSAHAAN OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (2011-2013) OLEH ARINDA SILALAHI 110503323
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
PERNYATAAN
Saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul “Pengaruh Intellectual Capital, Asetri Informasi, dan Nilai Pasar Ekuitas terhadap Cost of Equity Capital pada Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (2011-2013)” adalah benar karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akhir untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Bagian dari data yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, atau yang saya kutip dari hasil karya orang lain telah sesuai dengan prinsip penulisan etika ilmiah. Apabila di kemudian hari ditemukan adanya plagiatrisme dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
April
2015
Yang membuat pernyataan,
Arinda Sialahi NIM : 110503323
i
ABSTRAK PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL, ASETRI INFORMASI DAN NILAI PASAR EKUITAS TERHADAP COST OF EQUITY CAPITAL PADA PERUSAHAAN OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BEI (20112013) Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh intellectual capital, asetri infromasi dan nilai pasar ekuitas terhadap cost of equity capital. Objek penelitian ini adalah perusahaan otomotif yang terdaftar di BEI pada tahun 2011-2013. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling, sehingga didapat 10 perusahaan sampel dengan tiga tahun pengamatan sehingga berjumlah 12 unit analisis. Data penelitian ini diperoleh dengan mengunduh laporan keuangan audited perusahaan melalui website www.idx.co.id. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda. Berdasarkan hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa secara simultan intellectual capital, asetri informasi dan nilai pasar ekuitas berpengaruh secara signifikan terhadap cost of equity capital, namun secara parsial hanya variabel asetri informasi yang berpengaruh secara signifikan terhadap cost of equity capital , sedangkan secara parsial variabel intellectual capital dan nilai pasar ekuitas tidak berpengaruh secara signifikan terhadap cost of equity capital. Kata kunci :Cost of Equity Capital, Intellectual Capital, Asetri Informasi dan Nilai Pasar Ekuitas.
ii
ABSTRACT EFFECT OF INTELLECTUAL CAPITAL, ASETRY INFORMATION AND EQUITY MARKET VALUE OF THE COST OF EQUITY CAPITAL AUTOMOTIVE COMPANIES LISTED IN BEI (2011-2013) This study aimed to analyze the effect of intellectual capital, asetry infromation and market value of equity to the cost of equity capital. The object of this study is the automotive company which is listed on the Stock Exchange period during 2011-2013. The sampling method used is purposive sampling method, so the company obtained 10 samples with three years of observation so that amounted to 12 units of analysis. The research data obtained by downloading the audited financial statements of the company through the website www.idx.co.id. The analytical method used is multiple linear regression analysis. Based on the research results, it can be concluded that simultaneous intellectual capital, asetry information and market value of equity significantly affect the cost of equity capital, but partially only asetry information variable that significantly affect the cost of equity capital, while in partially intellectual capital and the value of the equity market do not significantly affect the cost of equity capital.
Keywords: Cost of Equity Capital, Intellectual Capital, Asetry Information and Market Value of Equity.
iii
KATA PENGANTAR Puji dan syukur peneliti ucapkan kepada Allah Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya yang begitu besar sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Skripsi ini berjudul “Pengaruh Intellectual Capital, Asetri Informasi dan Nilai Pasar Ekuitas terhadap Cost of Equity Capital pada perusahaan Otomotif yang Terdaftar di BEI (2011-2013) ”, disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara. Selama proses penyusunan skripsi ini, peneliti banyak memperoleh bimbingan, dorongan semangat, nasihat, dan bantuan lain baik secara moril maupun materiil dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac, Ak, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
iv
4. Ibu Dra. Salbiah, M.Si., Akselaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dalam memberikan petunjuk, pengarahan, bimbingan dan bantuan dari awal hingga selesainya skripsi ini. 5. Bapak Drs. Sucipto, M.Si.,Ak selaku dosen pembanding yang telah membantu dan membimbing saya dalam penyempurnaan skripsi ini. 6. Kedua orang tua serta adik-adik saya Muhammad Hartogi Silalahi dan Akbar Anugerah Silalahi yang telah memberikan doa dan dukungan yang tulus baik secara moril maupun materiil, juga kepada sahabat saya Hottua, Margareta Ratuwety, Dian Manik, Bimo, Putri Khayrani, Nando,Tia, Dhyta, Reza, Dhana dan Rizky, yang telah memberikan motivasi, doa, dan dukungannya selama pengerjaan skripsi ini. Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna.Oleh karena itu, peneliti mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata semoga skripsi ini berguna bagi pembaca dan dapat dipergunakan untuk menambah pengetahuan dan bahan masukan bagi penelitian selanjutnya.
Medan, April 2015 Penulis
Arinda Silalahi 110503323
v
DAFTAR ISI PERNYATAAN ......................................................................................... ABSTRAK ................................................................................................. ABTRACT ................................................................................................. KATA PENGANTAR ............................................................................... DAFTAR TABEL ..................................................................................... DAFTARGAMBAR .................................................................................. DAFTAR LAMPIRAN ........... ................................................................. BAB 1 PENDAHULUAN ....... ...................................................................................... 1.1 Latar Belakang Masalah ..................................................... 1.2 Perumusan Masalah ............................................................ 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ........................................... 1.3.1 Tujuan Penelitian .................................................... 1.3.2 Manfaat Penelitian ................................................. BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA .......................................................... 2.1 Tinjauan Teoritis .............................................................. 2.1.1Cost of Equity Capital ............................................... 2.1.1.1 Pengukuran Cost of equity Capital Metode Ohlson......................................................... 2.1.2Intellectual Capital.................................................... 2.1.2.1 Intellectual Capital Disclosure ................... 2.1.2.2 Pengukuran Metode VAIC™ ...................... 2.1.3 Asetri Informasi ....................................................... 2.1.4Nilai Pasar Ekuitas .................................................... 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ........................................... 2.3 Kerangka Konseptual ......................................................... 2.4 Hipotesis penelitian ............................................................ BAB 3 METODE PENELITIAN ................................................................................... 3.1 Jenis Penelitian ................................................................ 3.2 Jenis Data dan Sumber Data............................................. 3.2.1 Jenis Data ............................................................................ 3.2.2 Sumber Data ........................................................................ 3.3 Batasan Operasional ........................................................ 3.4 Populasi dan Sampel Penelitian ....................................... 3.4.1 Populasi Penelitian .................................................. 3.4.2 Sampel Penelitian ..................................................... 3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............... 3.6 Metode Pengumpulan Data ............................................. 3.7 Metode Analisis Data ........................................................ 3.8 Teknik Analisis Data .......................................................... 3.8.1 Statistik Deskriptif ................................................... 3.8.2 Uji Asumsi Klasik ................................................... 3.8.2.1 Uji Normalitas ............................................ 3.8.2.2 Uji Multikolinearitas.................................... 3.8.2.3 Uji Autokorelasi...........................................
i ii iii iv vii ix x 1 1 5 5 5 6. 7 7 7 8 9 11 14 17 18 19 23 26 27 27 27 27 28 28 29 29 29 32 34 34 35 36 36 36 38 39
vi
3.8.2.4 Uji Heteroskedastisitas ................................ 3.8.3 Pengujian Hipotesis ................................................. 3.8.3.1 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) .................... 3.8.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ................ 3.8.3.3 Uji Koefisien Determinasi ........................... BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN .................................................. 4.1 Analisis Data Penelitian ...................................................... 4.2 Analisis Hasil Penelitian ...................................................................... 4.2.1 Statistik Deskriptif Variabel Penleitian ................... 4.2.2 Uji Asumsi Klasik ................................................... 4.2.3 Analisi Regresi Linier Berganda ............................. 4.3 Pembahasan ......................................................................... BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .................................................... 5.1Kesimpulan ......................................................................... 5.2Saran.................................................................................... DAFTAR PUSTAKA ............................................................................... LAMPIRAN ...............................................................................................
40 41 41 42 43 44 44 44 44 46 53 59 62 62 64 65 69
vii
DAFTAR TABEL
No.
Judul
Halaman
2.1
Tinjauan Peneliti Terdahulu ........................................................
20
3.1
Daftar Populasi Penelitian ...........................................................
31
3.2
Daftar Sampel Penelitian.............................................................
32
3.3
Pengukuran Variabel ...................................................................
33
3.4
Kriteria Penganmbilan Keputusan Metode Durbin-Watson .......
40
4.1
Hasil Analisia Deskriptif Data ....................................................
45
4.2
Hasil Uji Normalitas ...................................................................
47
4.3
Hasil Uji Multikolinraritas ..........................................................
50
4.4
Hasil Uji Autokorelasi.................................................................
51
4.5
Hasil Analisis Regresi .................................................................
53
4.6
Hubungan Antar Variabel ...........................................................
55
4.7
Hasil Uji Koefisien Determinasi .................................................
55
4.8
Hasil Uji-t ....................................................................................
57
4.9
Hasil Uji- F..................................................................................
58
viii
DAFTAR GAMBAR
No.
Judul
Halaman
2.1
Kerangka Konseptual ..................................................................
24
4.1
Histogram Pengujian Asumsi Normalitas ...................................
48
4.2
Grafik P-Plot Pengujian Asumsi Normalitas ..............................
49
4.3
Uji Heterokedasitas .....................................................................
52
ix
DAFTAR LAMPIRAN
No.
Judul
Halaman
Lampiran 1Daftar Populasi dan Sampel Penelitian ..................................
69
Lampiran 2 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian ................................
70
Lampiran 3 Data Olah Mentah ................................................................
72
x
