SKRIPSI. Diajukanuntuk Memenuhi Sebagian Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi UNP Kediri

Artikel Skripsi Universitas Nusantara PGRI Kediri

ANALISIS PENGARUH CURRENT RATIO, EARNING PER SHARE,GROSS PROFIT MARGIN, DAN DEBT TO EQUITY RATIOTERHADAP UNDERPRICING SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI Tahun 2009 - 2013

SKRIPSI Diajukanuntuk Memenuhi Sebagian Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi UNP Kediri

OLEH: INDAH SAFITRI NPM: 11.1.02.01.0098

FAKULTAS EKONOMI PRODI AKUNTANSI UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI 2015

INDAH SAFITRI | 11.1.02.01.0098 EKONOMI - AKUNTANSI

simki.unpkediri.ac.id || 1||


FANDI AKHMAD KURNIAWAN NPM: 11.1.02.01.0090

Judul: PENGARUH LEVERAGE (DER), LIKUIDITAS (CR), PROFITABILITAS (ROE), DAN COMPREHENSIVE INCOME TERHADAP KETEPATWAKTUAN PENYAMPAIAN LAPORAN KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI DI BEI TAHUN 2011-2013

Telah Disetujui untuk Diajukan kepada Panitia Ujian/Sidang Skripsi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi UNP Kediri

Tangal: 14 September 2015

Pembimbing I

Pembimbing II

Sigit Puji Winarko, S.E., S.Pd., M.Ak. NIDN. 0716057101




Skripsi oleh: FANDI AKHMAD KURNIAWAN NPM: 11.1.02.01.0090

Judul: PENGARUH LEVERAGE (DER), LIKUIDITAS (CR), PROFITABILITAS (ROE), DAN COMPREHENSIVE INCOME TERHADAP KETEPATWAKTUAN PENYAMPAIAN LAPORAN KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI DI BEI TAHUN 2011-2013

Telah Dipertahankan di Depan Panitia Ujian/Sidang Skripsi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi UNP Kediri Pada Tanggal: 14 September 2015 Dan Dinyatakan telah Memenuhi Persyaratan




ANALISIS PENGARUH CURRENT RATIO, EARNING PER SHARE,GROSS PROFIT MARGIN, DAN DEBT TO EQUITY RATIOTERHADAP UNDERPRICING SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEITahun 2009 - 2013 INDAH SAFITRI 11.1.02.01.0098 EKONOMI – AKUNTANSI [email protected] Dr. M. Anas, S.E., M.M., M.Si., dan Sigit Puji Winarko, S.E., S.Pd., M.Ak. UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI

ABSTRAK Indah Safitri: Analisis Pengaruh Current Ratio (CR), Earning Per Share(EPS), Gross Profit Margin (GPM) dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap UnderpricingSaham pada Perusahaan-perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Kata Kunci: Underpricing, Current Ratio, Earning Per Share, Gross Profit Margin, Debt To Equity Ratio. Underpricing merupakan fenomena dimana harga saham perdana lebih rendah ketika diperdagangkan pada pasar sekunder. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktorfaktor yang mempengaruhi tingkat underpricing. Penelitian ini dilakukan di BEI, yakni pada perusahaan yang melakukan IPO pada tahun 2009 sampai dengan tahun 2013. Underpricing yang diukur dengan initial returnmerupakan variabel dependent dalam penelitian ini. Sedangkan variabel independent dalam penelitian ini adalah current ratio (CR), earning per share (EPS), gross profit margin (GPM), dan debt to equity ratio (DER). Teknik analisis data dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda dengan tingkat kepercayaan 5%. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari publikasi ringkasan kinerja tercatat di Indonesian Stock Exchange (IDX). Penelitian ini menggunakan populasi semua jenis perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama 5 tahun yaitu tahun 2009 sampai dengan 2013 yang berjumlah 117 perusahaan. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling yang kemudian didapatkan 51 sampel perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel CR dan EPS berpengaruh signifikan terhadap underpricing dengan nilai signifikansi, sedangkan pada variabelGPM dan DER menunjukkan bahwa tidak adanya pengaruh signifikan terhadap underpricing. Berdasarkan hasil uji F diketahui bahwa variabel CR, EPS, GPM, dan DER secara bersama-sama (simultan) mempengaruhi underpricing. Hasil adjusted R2 menunjukkan nilai sebesar 0,672 atau 67,2% yang artinya bahwa variabel CR, EPS, GPM, dan DER secara bersama-sama (simultan) mampu mengukur seberapa jauh kemampuan variabel-variabel tersebut dalam menerangkan variabel dependen yaitu underpricingsebesar 67,2 %, sedangkan sisanya yaitu sebesar 32,8% diterangkan variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini. Berdasarkan hasil penelitian, maka penulis menyarankan dalam pengambilan keputusan keputusan berinvestasi pada pasar perdana tidak hanya mengandalkan current ratio (CR), earning per share (EPS), gross profit margin (GPM), dan debt to equity ratio (DER) saja, karena underpricing saham masih dipengaruhi oleh banyak faktor lagi. Sehingga hasil keputusan yang diperoleh bisa lebih tepat dan akurat. Untuk manajemen perusahaan dapat menjadi koreksi mengenai penetapan harga perdana sehingga dapat menghasilkan harga yang menarik bagi investor tetapi juga menguntungkan perusahaan.




I.

1. Underpricing

Latar Belakang

terjadi

karena

A. Latar Belakang Masalah

informasi yang asimetri antara

Sejalan dengan perkembangan perekonomian, banyak perusahaan berusaha mengembangkan perusahaan untuk memenuhi kebutuhan modal perusahaan. Menurut Hartono (2010: 36), IPO yaitu penawaran harga saham perusahaan untuk pertama kalinya. Harga saham yang akan dijual perusahaan pada pasar perdana ditentukan oleh kesepakatan antara emiten (perusahaan penerbit) dengan underwriter (penjamin emisi), sedangkan harga saham yang dijual pada pasar sekunder ditentukan oleh mekanisme pasar, yaitu permintaan dan penawaran.

emiten dengan underwriter ?

Apabila harga saham pada saat di IPO lebih rendah dibanding dengan harga saham di pasar sekunder pada hari pertama, maka akan terjadi fenomena harga

rendah

perdana

dipenawaran

yang

underpricing.

disebut Sebaliknya,

apabila harga saat IPO lebih tinggi dibanding dengan harga saham pada saat di pasar sekunder pada hari pertama maka disebut overpricing.

belakang

uraian diatas

diidentifikasi sebagai berikut :


asimetri informasi tersebut adalah karena

emiten

mempunyai

informasi perusahaan yang tidak dimiliki underwriter ? 3. Underpricing

dipengaruhi

oleh

kondisi pasar, pengalaman emiten, reputasi

underwriter,

hukum, reputasi perusahaan,

kepastian

auditor, umur

financial

profitabilitas solvabilitas

laverage, perusahaan,

perusahaan,

dan

earning per share ? 4. Elemen-elemen laporan keuangan dan rasio-rasio keuangan tahun sebelumnya merupakan informasi tentang perusahaan yang dapat dipakai oleh para investor sebagai bahan

pertimbangan

pengambilan

keputusan

dalam untuk

melakukan investasi karena dapat mencerminkan

kinerja

suatu

perusahaan ? 5. Floating cost dan biaya tidak langsung

lainnya

berpengaruh

terhadap underpricing ?

B. Identifikasi Masalah Berdasarkan

2. Faktor-faktor yang menyebabkan

latar dapat

masalahnya

6. Adanya perbedaan nilai saham antara

investor

dan

emiten

berpengaruh secara global terhadap seluruh pasar modal saat terjadi underpricing ? simki.unpkediri.ac.id || 5||


4. Bagaimana pengaruh debt to

C. Batasan Masalah Agar pembahasan tidak meluas,

equity

maka

underpricing pada perusahaan

permasalahan

dalam

penelitian ini dibatasi sebagai berikut :

terhadap

yang terdaftar di BEI? 5. Bagaimana pengaruh current

Penelitian yang dimaksud adalah

ratio, earning per share, gross

laporan keuangan perusahaan yang

profit margin, dan debt to

terdaftar pada BEI yang melakukan

equity ratio secara bersama –

IPO dan menggunakan variabel

sama

dependennya underpricing saham,

pada perusahaan yang terdaftar

serta

di BEI?

variabel

independennya

adalah current ratio, earning per

terhadap

underpricing

E. Tujuan Penelitian

share, gross profit margin, dan

Berdasarkan rumusan masalah

debt to equity ratio. Periode yang

di atas, maka tujuan penelitian dalam

digunakan

penelitian

pada

penelitian

ini

adalah lima tahun yaitu tahun 2009 – 2013.

masalah

diatas,

maka

perumusan masalah dalam penelitian

Bagaimana

pengaruh

terhadap

curret

underpricing

pada perusahaan yang terdaftar

menganalisis :

2.. Bagaimana pengaruh earning share

terhadap

underpricing pada perusahaan

ratio

perusahaan yang terdaftar di BEI. 2. Pengaruh earning per share

perusahaan yang terdaftar di BEI. 3. Pengaruh gross profit margin

3. Bagaimana

pengaruh

margin

gross

terhadap

underpricing pada perusahaan yang terdaftar di BEI? INDAH SAFITRI | 11.1.02.01.0098 EKONOMI - AKUNTANSI

perusahaan yang terdaftar di BEI. 4. Pengaruh debt to equity ratio terhadap underpricing pada

yang terdaftar di BEI?

profit

current

terhadap underpricing pada

di BEI?

per

untuk


ini adalah :

ratio

adalah


Berdasarkan identifikasi dan batasan

ini

1. Pengaruh

D. Rumusan Masalah

i.

ratio

perusahaan yang terdaftar di BEI. 5. Pengaruh

current

ratio,

earning per share, gross simki.unpkediri.ac.id || 6||


profit margin, dan debt to

underpicing

equity

kalangan akademisi.

ratio

terhadap

underpricing

pada

saham

bagi

b. Dapat menambah wawasan dan

perusahaan yang terdaftar di

pengetahuan

BEI.

tentang pengaruh current ratio,

ini

pembaca

earning per share, gross profit

F. Kegunaan Penelitian Penelitian

bagi

diharapkan

margin, debt to equity ratio

memberikan manfaat sebagai berikut :

terhadap underpricing saham.

1. Manfaat praktis.

c. Hasil dari penelitian ini dapat

a. Bagi Investor Hasil dari penelitian ini

dijadikan

sebagai

wawasan

ilmu

tambahan pengetahuan

dapat digunakan sebagai bahan

praktis di samping mengetahui

pertimbangan yang bermanfaat

teori yang telah diterima di

untuk

suatu

bangku kuliah serta menambah

keputusan investasi di pasar

wawasan peneliti tentang karya

modal dengan melihat beberapa

tulis ilmiah.

pengambilan

faktor yang dapat digunakan untuk menganalisis dan menilai suatu

harga

saham

pada

II.

Metode A. Variabel Penelitian

perusahaan.

Dalam penelitian ini yang

b. Bagi Emiten

menjadi variabel terikat adalah

Hasil dari penelitian ini

ketepatan waktu penyampaian

dapat menambah informasi bagi

laporan keuangan Underpricing

emiten ataupun calon emiten

saham (Y), dan yang menjadi

dalam menentukan harga yang

variabel bebas adalah CR (X1),

sesuai

EPS (X2), GPM (X3), dan DER

saham

pada

saat

penawaran

perdana,

sehingga

perusahaan dapat memperoleh tambahan modal yang relatif murah dan maksimal.

B. Teknik

dan

Penelitian

teknik

a. Penelitian ini dapat menambah tentang

penelitian

ex

post

factodan data yang digunakan adalah Sedangkan


Pendekatan

Penelitian ini menggunakan

2. Manfaat teoritis.

pengetahuan

(X4).

data

sekunder. pendekatan



penelitian metode

ini

menggunakan

kuantitatif,

yaitu

jumlah dan karakteristrik yang dimiliki oleh populasi sehingga

metode yang menekankan pada

semua

pengujian teori-teori melalui

menjadi obyektk penelitian “.

pengukuran

E. Teknik Analisis Data

variabel-variabel

penelitian dengan angka-angka

anggota

Uji

dengan prosedur statistik.

prasyarat

dan

Waktu

tidak

1. Uji Asumsi Klasik

dan melakukan analisa data

C. Tempat

populasi

asumsi

klasik

dari

berganda.

merupakan

analisis

Sebelum

regresi

melakukan

pengujian hipotesis yang diajukan

Penelitian Tempat

penelitian

dilakukan di Bursa Efek Indonesia

dalam penelitian perlu dilakukan pengujian

asumsi

klasik

Uji

Hipotesis. (BEI)

dengan

situs

resminya

adalah

Data

mengenai

website

www.idx.co.id. tanggal

penyampaian Underpricing saham periode

2019-2013.

Sedangkan

Waktu penelitian adalah lima bulan

2. Uji Heteroskedastisitas Menurut Ghozali ( 2005: 105 ) Uji heteroskedastisitas menguji

apakah

regresi

terdapat

bertujuan dalam

model

ketidaksamaan

variance dari satu residual ke residual

lainnya.Konsekuensinya

adanya heteroskedastisitas dalam terhitung mulai tanggal 1 Februari 2015 sampai 30 Juni 2015.

diperoleh tidak efisien, baik dalam sampel kecil maupun besar.

D. Populasi dan Sampel Dalam

penelitian

model regresi adalah penaksir yang

3.

ini,

Multikolinieritas

populasinya adalah Populasi dalam penelitian

ini

adalah

seluruh

perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia

pengamatan

dalam

yaitu

periode

tahun

2009

sampai dengan tahun 2013 yaitu

menurut

Sugiyono

(2010:116) adalah “ bagian dari INDAH SAFITRI | 11.1.02.01.0098 EKONOMI - AKUNTANSI

Menurut Ghozali (2005:91) uji multikolinieritas bertujuan menguji apakah

pada

model

regresi

ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas (independen). 4. Uji Autokorelasi

sebanyak 117 perusahaan. Sampel

Uji

Menurut

Ghozali

(2005:95)

adalah:Uji autokorelasi bertujuan simki.unpkediri.ac.id || 8||


untuk menguji apakah terdapat korelasi

antara

pengganggu

III.

2. Multikolinieritas

kesalahan

pada

periode

Uji

t

yang

asumsi

kedua

klasik

adalah

uji

dengan kesalahan pengganggu

multikolinearitas. Berdasarkan

pada periode t-1 (sebelum). Jika

tabel 4.7 dapat dilihat bahwa

terdapat korelasi maka model

variabel CR memiliki nilai

tersebut

tolerance sebesar 0,861 yang

mengalami

masalah

autokorelasi.

lebih besar dari 0,10 dan VIF

Hasil dan Kesimpulan

sebesar 1,162 yang lebih kecil

A. Interpretasi

Hasil

Analisis

dari 10, EPS memiliki nilai

Data


a. Uji Asumsi Klasik


Uji Grafik Berikut ini hasil uji


grafik

histogram

data

dari 10, GPM memiliki nilai

memiliki puncak tepat ditengah –


tengah titik nol membagi 2 sama


besar


dan

kekanan

,

jika

tidak

melenceng

maupun

kekiri

dan

dari 10, dan DER memiliki

normal probability plot, jika data

nilai tolerance sebesar 0,941

menyebar dan mengikuti arah

yang lebih besar dari 0,10 dan

garis diagonal menunjukkan pola

VIF sebesar 1,062 yang lebih

distribusi normal, maka model

kecil dari 10. Dengan demikian

regresi

dalam model ini tidak ada

memenuhi

asumsi

normalitas. Untuk bahwa

masalah multikolinieritas. analisis nilai

statistik

,

unstandarized

3. Autokorelasi

residual yaitu 0,114, tersebut

bahwa nilai Uji Durbin Watson

lebih besar dari taraf signifikan

(DW test) sebesar 2,102. Nilai

yang ditetapkan, yaitu sebesar

tersebut

akan

0,05 atau 5%. Dari hasil tersebut,

dengan

nilai

menunjukkan

menggunakan nilai signifikansi

bahwa

terdistribusi normal.

data

dibandingkan tabel

dengan

5%, jumlah sampel 52 (n) dan jumlah variabel independen 4 ( k=4 ), maka di tabel Durbin




Watson akan didapatkan dl (

ini menunjukkan bahwa CR,

batas luar ) = 1,392 dan du (

EPS, GPM dan DER secara

batas dalam ) = 1,722. 4 – du =

bersama-sama

2,278 dan 4 – dl = 2,608.

undepricng sebesar 67,2 dan

Menurut Ghozali ( 2000: 95 )

sisanya yaitu 32,8% dipengaruhi

dalam

oleh faktor lain yang tidak dikaji

tabel

Durbin-Watson

test adalah jika nilai DW 2,102 lebih besar dari batas atas ( du

mempengaruhi

dalam penelitian ini. 6. Pengujian Hipotesis

) 1,722 dan kurang dari ( 4 - du

Pengujian

secara

parsial

) = 2,278, atau dapat dilihat

menggunakan uji t ( pengujian

pada

signifikansi

Tabel

4.8

yang

secara

parsial

)

menunjukkan du < d < 4 – du

dimaksudkan

atau 1,722 < 2,102 < 2,278

seberapa jauh pengaruh CR, EPS,

sehingga

GPM dan DER secara individual

dapat

dinyatakan

bahwa pada persamaan regresi tersebut tidak terdapat masalah autokorelasi.

mengetahui

terhadap underpricing. 1) Pengujian hipotesis 1 H0 : b1 = CR ( X1 ) tidak

4. Heteroskedastisitas

berpengaruh

menunjukkan persamaan

untuk

bahwa regresi

linear

secara

parsial

terhadap underpricing ( Y ). Ha

:

b1

=

CR ( X1 )

berganda yang diperoleh dari

berpengaruh

hasil uji analisis yaitu Y =

terhadap underpricing

secara

parsial ( Y ).

0,114 +0,306 CR + 0,711 EPS

Berdasarkan

+0,132 GPM + 0,134 DER + ε

perhitungan pada SPSS for

5. Uji Koefisien Determinasi

hasil

windows versi 19 dalam tabel

Koefisien

determinasi

untuk

4.11

mengukur

kemampuan

model

signifikan variabel CR adalah

variasi

0,003. Hal ini menunjukkan

Besarnya

bahwa nilai signifikan uji t

pengaruh CR, EPS, GPM dan

variabel CR < 0,05 yang berarti

DER terhadap undepricng dapat

Ha diterima dan H0 ditolak.

diketahui dari nilai koefisien

Sehingga dari pengujian parsial

dalam variabel

menerangkan dependen.

diperoleh

nilai

tidak

2

determinasi simultan ( R ). nilai

ini adalah CR

berpengaruh

2

Adjusted R sebesar 0,672. Hal INDAH SAFITRI | 11.1.02.01.0098 EKONOMI - AKUNTANSI



signifikan

terhadap

underpricing.

secara

parsial

dan H0 diterima. Sehingga dari pengujian parsial ini adalah

terhadap underpricing ( Y ).

GPM

Ha

signifikan

b2

nilai

0,05 yang berarti Ha ditolak

EPS ( X2 ) tidak

berpengaruh

:

bahwa

signifikan uji t variabel GPM >

2) Pengujian hipotesis 2 H0 : b2 =

menunjukkan

=

berpengaruh

EPS ( X2 )

secara

terhadap underpricing Berdasarkan

parsial ( Y ). hasil

tidak

berpengaruh terhadap

underpricing. 4) Pengujian hipotesis 4 H0 : b4 = DER ( X4 ) tidak


berpengaruh



4.11 diperoleh nilai signifikan

Ha

variabel EPS adalah 0,000. Hal

berpengaruh

ini menunjukkan bahwa nilai

terhadap underpricing

:

secara

b4

signifikan uji t variabel EPS <

parsial

= DER ( X4 ) secara

parsial ( Y ).

Berdasarkan

hasil

0,05 yang berarti H0 ditolak


dan Ha diterima. Sehingga dari


pengujian parsial ini adalah

4.11

EPS berpengaruh signifikan

signifikan variabel DER adalah

terhadap underpricing.

0,163. Hal ini menunjukkan

3) Pengujian hipotesis 3

diperoleh

nilai

tidak

bahwa nilai signifikan uji t

H0 : b3 = GPM ( X3 ) tidak

variabel DER > 0,05 yang

berpengaruh

berarti H0 diterima dan Ha

secara

parsial


ditolak.

Ha

pengujian parsial ini adalah

:

b3

berpengaruh

=

GPM ( X3 ) secara

terhadap underpricing Berdasarkan

parsial

DER

( Y ).

signifikan

hasil

perhitungan pada SPSS for windows versi 19 dalam tabel 4.11

diperoleh

signifikan adalah

nilai

variabel 0,320.


Hal

Sehingga

tidak GPM ini

tidak

dari

berpengaruh terhadap

underpricing. Pengujian secara simultan menggunakan uji F ( pengujian signifikansi dimaksudkan

secara untuk

simultan

)

mengetahui



seberapa jauh pengaruh CR ( X1 ),

B. Kesimpulan

EPS ( X2 ), GPM ( X3 ), dan DER

Penelitian

ini

bertujuan

(X4) secara bersama - sama terhadap

untuk meneliti pengaruh CR, EPS,

Underpricing ( Y ). Langkah –

GPM dan DER terhadap underpricing

langkah pengujian yang dilakukan

pada perusahaan yang terdaftar di Bursa

adalah sebagai berikut :

Efek Indonesia periode 2009 - 2013.

H0 : b1,b2,b3 CR ( X1 ), EPS

Berdasarkan

( X2 ), GPM ( X3 ), dan DER

pembahasan, hasil uji asumsi klasik,

(X4)

tidak berpengaruh

berdasarkan analisis grafik dan statistik

secara

simultan

bahwa data telah terdistribusi normal.

terhadap

hasil

penelitian

dan

Underpricing ( Y ).

Model regresi telah memenuhi asumsi

H0 : b1,b2,b3

= DER CR (

normalitas. Model ini juga tidak ada

X1 ), EPS ( X2 ), GPM ( X3 ),

masalah multikolinieritas dan tidak

dan DER (X4) berpengaruh

terdapat

secara

Persamaan regresi ini juga tidak terjadi

simultan

terhadap

Underpricing ( Y ) Berdasarkan perhitungan

pada

masalah

heteroskedastisitas.

autokorelasi.

Sehingga

dapat

hasil

disimpulkan bahwa model ini telah

SPSS (

memenuhi syarat uji asumsi klasik

Statistical Product and Service

dalam model regresi linier berganda.

Solution ) for windows versi

Bahwa

CR

berpengaruh

19 dalam tabel 4.12 diperoleh

secarra

nilai signifikan adalah 0,000.

berpengaruh secarra signifikan,

Hal ini menunjukkan bahwa

GPM tidak berpengaruh secara

nilai signifikan uji F variabel

signifikan,

CR, EPS, GPM dan DER <

berpengaruh secara signifikan

0,05 yang berarti H0 ditolak dan

Ha diterima.

Sehingga

dapat dikatakan bahwa dari

IV.

signifikan,

dan

DER

EPS

tidak

Daftar Pustaka Fahmi, Irham. 2011. Analisis Laporan Keuangan (Dimas Handi,Ed.). Bandung: Alfa Beta.

pengujian secara simultan ini adalah CR, EPS, GPM dan DER berpengaruh signifikan secara bersama-sama terhadap Underpricing.


Fitriani, Dini. Analisis Faktorfaktor yang Mempengaruhi Underpricing SetelahIPO. Tidak dipublikasikan. Semarang. Universitas Diponegoro



Ghozali, Imam. 2005. Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang.Universitas Diponegoro

Harahap, Sofyan Syafri. 2007. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Rajagrafindo Persada

Handayani, Sri Retno. 2008. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Pada Penawaran Umum Perdana. Skripsi. Tidak dipublikasikan. Semarang: Universitas Diponegoro

Husnan, Suad. 1998. Manajemen keuangan Teori dan Penerapa. Yogyakarta: BPFE

Handono, Dora Bunga Roostarica. Analisis FaktorFaktor Yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Saham Perdana Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Tidak dipublikasikan. Bandung. Universitas Pasundan Hartono, Jogianto. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE Hanafi, Mamduh M. dan Abdul Halim. 1996. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP AMP YKPN


Irawati, JunaenidanRendiAgustian. 2013. Analisis Faktor - Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Saham pada Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering di BEI. Jurnal Ilmiah Widya, 1 ( 1 ): 44 – 51 Kuncoro, Mudrajad. 2009. Metode Riset Untuk Bisnis dan Ekonomi. Jakarta: Erlangga kurniasih, Lulus dan Arif Santoso. 2008. Bukti Empiris Fenomena Underpricing dan Pengaruh Mekanisme Corporate Governance. Jurnal Ekonomi dan Kewirausahaan, 8 ( 1 ): 1 – 15


SKRIPSI. Diajukanuntuk Memenuhi Sebagian Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi UNP Kediri

Recommend Documents