Průvodce. PX Bonusové certifikáty

Průvodce

PX® Bonusové certifikáty

Raiffeisen Centrobank AG

Bonusové certifikáty Jiná dimenze investování

RDX Bonus Certificate

www.rcb.at

2


Bonusové certifikáty Příležitosti

✓Atraktivní zisky na trzích, které nemají trend, nebo lehce klesají ✓Částečná ochrana kapitálu ✓Neomezené příležitosti zisku u Bonusových certifikátů bez CAPu ✓Optimalizovaný poměr riziko/výnos

| bonusové certifikáty

✓Vhodný pro většinu investičních záměrů ✓Trvalý sekundární trh Rizika

✴ Tržní riziko ve chvíli, kdy je dosažena bariéra ✴ Žádný garantovaný výnos ✴ Závislost na mnoha faktorech, např. volatilitě ✴ Omezená možnost zisku u Bonusových certifikátů s CAPem

www.rcb.at

3


Bonusové certifikáty ❚ Ve chvíli vydání má Bonusový certifikát nastavenu bonusovou úroveň (bonus level), bariéru a v některých případech i CAP (maximální dosažitelné zhodnocení). Tyto parametry jsou určeny v závislosti na době do splatnosti, volatilitě a očekávaných dividendách a nemění se v průběhu trvání certifikátu. | bonusové certifikáty

❚ V případě, že se podkladové aktivum v průběhu trvání certifikátu nikdy nedotkne nebo neklesne pod bariéru, investor obdrží předem určený bonus, resp. větší částku při expiraci. CAP reprezentuje maximální výnos, který může být vyplacen. ❚ Vzdálenost od bariéry poskytuje pouze částečnou ochranu proti poklesu hodnoty. V případě, že se podkladové aktivum dotkne nebo klesne pod bariéru, je bonusový mechanismus ztracen a certifikát se dále chová stejně jako podkladové aktivum, např. akcie, nebo index apod. www.rcb.at

4


Bonusové certifikáty Příklad 1: s CAPem

Components buy

buy

sell

Down and Out Put

Call Option

❚ Nákup opce se strike 0 (mapuje cenu podkl. aktiva) - opce call se strike 0 - expiruje ve stejnou chvíli jako certifikát Bonus


Certificate Zero Strike Call Option

❚ Nákup down and out put opce - put opce (na pokles) s “exotickými” vlastnostmi - strike na úrovni bonus levelu - knock out (bonusové úrovně) na úrovni bariéry - expiruje ve stejnou chvíli jako certifikát, pokud není knock outována ❚ Prodej call opce - strike na úrovni CAP - expiruje ve stejnou chvíli jako certifikát

www.rcb.at

5


Bonusové certifikáty Příklad 2: bez CAPu

Components buy

buy


Down and Out Put Zero Strike Call Option

Bonus Certificate

❚ Nákup call opce se strike 0 (mapuje cenu podkl. aktiva) - opce call se strike 0 - expiruje ve stejnou chvíli jako certifikát

❚ Nákup down and out put opce - put opce (na pokles) s “exotickými” vlastnostmi - strike na úrovni bonus levelu - knock out (bonusové úrovně) na úrovni bariéry - expiruje ve stejnou chvíli jako certifikát, pokud není knockoutována

www.rcb.at

6


Bonusové certifikáty Klíčová data

U bonusových certifikátu s CAPem. Pozor na omezení maximálního výnosu!

Bonusový výnos v %

indikuje možný výnos, pokud je při expiraci vyplácen bonus:


( Bonusový výnos p.a. v%

roční bonusový výnos:

( Vzdálenost od bariéry v %

bonusový výnos ) x 360 čas do expirace

indikuje odstup podkladového aktiva od bariéry:

(

www.rcb.at

bonusová úroveň x poměr – 1) x 100 cena na prodej

cena podkl. aktiva – bariéra ) x 100 cena podkl. aktiva

7


Bonusové certifikáty Příklad 1: s CAPem Odkupní schéma při expiraci (2 roky)

Yield 60 % 50 % 40 %

Cap

100 % účast na pozitivním vývoji indexu PX až po hranici 125 %

20 % 10 % 0% -10 % -20 %

Bonus payment


30 %

Risk buffer (30 %) current index price

-30 % -40 %

Bonus Certificate

-50 %

Index

-60 % -50 % -45 % -40 % -35 % -30 % -25 % -20 % -15 % -10 %

-5 %

0%

5%

10 %

15 %

20 %

25 %

30 %

35 %

40 %

45 %

50 %

Index Price

www.rcb.at

8


Bonusové certifikáty Příklad 2: bez CAPu Odkupní schéma při expiraci (3 roky)

Yield 60 % 50 %

ibi oss p ld yie

40 % 30 % 20 %

0%

➞ neomezená možnost zisku

ted

10 %

-10 % -20 %

Bonus payment


100 % účast na pozitivním vývoji indexu PX

mi

li un

lity

Risk buffer (30 %) current index price

-30 % -40 %

Bonus Certificate

-50 %

Index

-60 % -50 % -45 % -40 % -35 % -30 % -25 % -20 % -15 % -10 %

-5 %

0%

5%

10 %

15 %

20 %

25 %

30 %

35 %

40 %

45 %

50 %

Index Price

www.rcb.at

9


Bonusové certifikáty Scénáře Příklad1: (s CAPem)

Hodnota indexu

50

70

80

100

125

140

160

200

50

70

125

125

125

125

125

125

-50 %

-30 %

25 %

25 %

25 %

25 %

25 %

25 %

-50 %

-30 %

-20 %

0%

20 %

40 %

60 %

100 %

při splatnosti Odkupné Výnos bonusového


certifikátu Výnos přímé investice

Index XY: 100 Úroveň bonusu = Cap: 125 Bariéra: 70 Bonusový certifikát na XY: 100

www.rcb.at

10


Bonusové certifikáty Scénáře Příklad2: (bez CAPu)

Hodnota indexu

50

70

80

100

114

140

160

200

50

70

114

114

114

140

160

200

-50 %

-30 %

14 %

14 %

14 %

40 %

60 %

100 %

-50 %

-30 %

-20 %

0%

14 %

40 %

60 %

100 %

při splatnosti Odkupné Výnos bonusového


certifikátu Výnos přímé investice

Index XY: 100 Úroveň bonusu: 114 Bariéra: 70 Bonusový certifikát na XY: 100

www.rcb.at

11


Bonusové certifikáty na PX® Scénáře PX bonusový certifikát Scénář 1 (s CAPem)

Bonusový certifikát na index PX s hodnotou 1500 s 2letou splatností by

defensive strategy

stál 100 Kč. V případě, že se index nedotkne nebo nespadne pod úroveň bariéry 1050 bodů (30 % riziková ochrana z 1500 bodů), investor automaticky obdrží bonusovou úroveň 125 % (125 Kč), tedy výnos 25 %.


CAP reprezentuje maximální výnos, který může být vyplacen (125 Kč).

PX bonusový certifikát Scénář 2 (bez CAPu)

Bonusový certifikát na index PX s hodnotou 1500 s 3letou splatností by stál 100 Kč. V případě, že se index nedotkne nebo nespadne pod úroveň

offensive strategy

bariéry 1050 bodů (30 % riziková ochrana z 1500 bodů), investor automaticky obdrží bonusovou úroveň 114 % (114 Kč), tedy výnos 14 %. Z růstu indexu nad úroveň bonusu investor profituje jedna ku jedné.

www.rcb.at

12


PX bonusový certifikát, scénář I defensive strategy

S CAPem obchodováno PSE

expirace 2 roky

poměr

Bariéra

úroveň bonusu

Cap

Bonusový výnos

tbd

70 %

125 %

125 %

» 25 %

scénář k 18.sprnu

Price CZK 2,000 úroveň bonusu=cap


1,800 1,600

riziková ochrana: 30 % bariéra

J

J A S O N D J F M AM J

2005

J A S O N D J

2006

F M A M J

{

J A S O N D J F M A M J

2007

1,400 1,200 1,000

J

2008

Zdroj: Reuters

www.rcb.at

13


PX bonusový certifikát, scénář II offensive strategy

Bez CAPu obchodováno PSE

expirace

poměr

Bariéra

úroveň bonusu

Cap

Bonusový výnos

tbd.

70 %

114 %

/

» 14 %

3 roky

scénář k 18.sprnu Price CZK

Úroveň bonusu


1.700 1.600 1.500

riziková ochrana: 30 % Bariéra

Q2

Q3

2005

Q4

Q1

Q2

Q3

2006

Q4

Q1

Q2

Q3

2007

Q4

Q1

Q2

{

1.400 1.300 1.200

Q3

2008

Zdroj: Reuters

www.rcb.at

14


Váš obchodní tým v Raiffeisen Centrobank | váš tým na strukturované produkty

Stefan Neubauer Phone: +43 1/51520-486 [email protected] Heike Arbter Phone: +43 1/51520-407 [email protected] Philipp Arnold Phone: +43 1/51520-469 [email protected] Roman Bauer Phone: +43 1/51520-384 [email protected] Corina Berineantu Phone: +43 1/51520-385 [email protected] Walter Friehsinger Phone: +43 1/51520-392 [email protected] Maximilian Hönigsmann Phone: +43 1/51520-497 [email protected] Kurt Mair Phone: +43 1/51520-386 [email protected] Peter Tuli Phone: +43 1/51520-391 [email protected] Angelika Waldingbrett Phone: +43 1/51520-482 [email protected]

www.rcb.at

15

Additional Information Please note that past performances do not allow any

AG explicitly excludes any liability in relation to the

inferences to be made about future performances.

correctness and completeness of the information presented herein.

The information contained in this folder is for information purposes only and does not substitute invest-

The PX®-Index is an intellectual property and ser-

ment advice to be obtained in relation to the purcha-

vice mark of the Prague Stock Exchange (“Index

se or sale of securities. All products are subject to (i)

Sponsor”), as the case may be, and has been licen-

the Base Prospectus of July 21, 2008 for the

sed for use for certain purposes by Raiffeisen

Issuance Programme 2008/2009, which has been

Centrobank AG. The certificates, based on the index

approved by and deposited at the Austrian

are not sponsored, endorsed, sold or promoted by

Financial Market Authority, in connection with the

the Index Sponsor or any of their respective subsi-

Supplements, Final Terms and the Securities Terms

diaries or affiliates, and the Index Sponsor or any of

deposited at the Oesterreichische Kontrollbank AG

their respective subsidiaries or affiliates, does not

or (ii) the Securities Terms deposited at the

make any representation regarding the advisability

Oesterreichische Kontrollbank AG. The mentioned

of investing in such product(s)

documents are published on the website of Raiffeisen Centrobank AG. Raiffeisen Centrobank

Further information may be obtained from the consultant at your local bank, on the internet at www.rcb.at or through the product hotline of Raiffeisen Centrobank, phone +43 1 51520 – 484

Průvodce. PX Bonusové certifikáty

Recommend Documents