PERSBERICHT. Uitstekend resultaat eerste halfjaar 2010: Bedrijfsresultaat (EBITA) sterk gestegen tot EUR 84 miljoen

PERSBERICHT Amersfoort, 29 juli 2010

Uitstekend resultaat eerste halfjaar 2010: Bedrijfsresultaat (EBITA) sterk gestegen tot EUR 84 miljoen •

Omzet van EUR 2.250,5 miljoen; een stijging van 5,8% ten opzichte van het eerste halfjaar van 2009

•

Sterke volumestijging in Visvoer en Premix en speciaalvoer

•

Alle bedrijfssegmenten rapporteren een hoger bedrijfsresultaat ten opzichte van het eerste halfjaar 2009

•

Interimdividend 2010 EUR 0,50 in contanten of aandelen

•

Nutreco verwacht voor heel 2010 een stijging van circa 25% van EBITA voor bijzondere posten ten opzichte van 2009 (EUR 175,2 miljoen)

Kerncijfers (EUR x miljoen) Omzet uit ‘continuing operations’ Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten en amortisatie (EBITA) Bedrijfsresultaat uit ‘continuing operations’ vóór amortisatie (EBITA) Winst na belasting uit ‘continuing operations’ Gewone winst per aandeel uit ‘continuing operations’ (EUR) Interimdividend per gewoon aandeel (EUR)

H1 2010 2.250,5 84,0 74,1 40,4 1,13 0,50

H1 2009 2.127,7 41,6 38,5 13,7 0,36 0,20

Verschil 5,8% 101,9% 92,5% 194,9% 213,9% 150,0%

Wout Dekker, CEO Nutreco: ”We hebben een uitstekend eerste halfjaar achter de rug. In alle bedrijfssegmenten zijn de resultaten hoger dan in dezelfde periode van vorig jaar. Deze resultaten, het herstel van markten en onze goede financiële positie geven ons vertrouwen voor de toekomst. We zijn ook zeer tevreden met het niveau en de kwaliteit van de resultaten. Voor het tweede halfjaar verwachten we een resultaat dat in lijn ligt met het zeer sterke tweede halfjaar van 2009. Dit zal voor heel 2010 naar verwachting resulteren in een stijging van circa 25% van EBITA voor bijzondere posten.” Alle bedrijfssegmenten realiseerden een hoger operationeel resultaat “Onze premix- en speciaalvoeractiviteiten hebben zeer goede resultaten geboekt met een volumegroei en een verbetering van de productmix. De visvoeractiviteiten laten een sterke groei zien in Noorwegen en we zien een herstel van de Chileense viskweeksector. Onze mengvoeractiviteiten in Europa rapporteerden een bedrijfsresultaat in lijn met de trend van de laatste kwartalen van 2009. De resultaten in Nederland verbeterden substantieel vergeleken met het eerste halfjaar van 2009. De toename van de omzet in Spanje is een gevolg van de acquisitie van de mengvoeractiviteiten van Cargill. De integratie en de optimalisering van de fabrieken verlopen voorspoedig. Onze vleesactiviteiten realiseerden goede resultaten, die iets beter waren dan in het eerste halfjaar van 2009.”

Geen accountantscontrole toegepast

1

Focus op versterking mondiale posities in Visvoer en Premix en speciaalvoer “De recente acquisitie van een vis- en garnalenvoeronderneming in Vietnam is in lijn met onze strategie om onze positie in strategische landen verder te versterken met voer voor onder andere garnalen, tilapia, barramundi, snapper en grouper. Vietnam is na China en India de grootste producent van kweekvis in de wereld. De overname is voor Nutreco een goede ingang op de Vietnamese markt en een basis voor verdere groei. Naast deze overname, investeert Nutreco ook in vernieuwing en uitbreiding van haar bestaande productiecapaciteit. In maart werd een investering bekend gemaakt van EUR 20 miljoen in de modernisering en uitbreiding van de visvoerfabriek in Australië. Deze investering stelt Skretting in staat te voldoen aan de groeiende vraag naar hoge kwaliteit visvoer voor zalm, forel, barramundi en tonijn in zowel Australië als Nieuw-Zeeland. Sinds 2001 is het volume voor visvoer in deze regio jaarlijks met 10% gegroeid. In april heeft Nutreco een investering van EUR 6 miljoen bekend gemaakt in de vernieuwing en uitbreiding van de productiecapaciteit van Selko, producent van additieven voor diervoeding. Met deze investering kan Selko voldoen aan de wereldwijd groeiende vraag naar alternatieven voor antibiotica en naar producten die de ontwikkeling van salmonella in diervoeding, grondstoffen voor diervoeding en drinkwater kunnen beheersen. Nutreco blijft zich richten op groei door middel van innovaties en we gaan verder met de uitvoering van onze strategie om onze wereldwijde marktposities in Premix en speciaalvoer en Visvoer verder te versterken door autonome groei en acquisities.”

Geen accountantscontrole toegepast

2

TOELICHTING OP DE RESULTATEN Omzet (EUR x miljoen) Premix en speciaalvoer Visvoer Mengvoer Europa Animal Nutrition Canada Vlees en overige activiteiten Totale omzet Nutreco

H1 2010 520,8 521,0 509,5 192,4 506,8

H1 2009 492,8 438,4 469,2 190,5 536,8

Δ% 5,7% 18,8% 8,6% 1,0% -5,6%

2.250,5

2.127,7

5,8%

De omzet uit Nutreco’s ‘continuing operations’ bedroeg EUR 2.250,5 miljoen in het eerste halfjaar van 2010, een stijging met 5,8% ten opzichte van dezelfde periode in 2009. Van deze stijging werd 2,6% veroorzaakt door een hoger volume. Met name in de afzet van Visvoer en Premix en speciaalvoer was een sterke volumestijging van respectievelijk 10,5% en 8,1%. Het prijseffect in de omzet bedroeg -5,0%. Dit hield verband met prijsverlagingen als gevolg van het doorberekenen van lagere grondstofprijzen. De bijdrage van acquisities was 4,2% en deze had met name betrekking op de acquisitie van de mengvoeractiviteiten van Cargill in Spanje en Portugal en de overname van premix- en visvoeractiviteiten van Fri-Ribe in Brazilië. Het wisselkoerseffect bedroeg 4,0% en werd voornamelijk veroorzaakt door een positief translatie effect als gevolg van een hogere Canadese dollar, US dollar en Noorse kroon. EBITA vóór bijzondere posten (EUR x miljoen) Premix en speciaalvoer Visvoer Mengvoer Europa Animal Nutrition Canada Vlees en overige activiteiten Corporate EBITA ‘continuing operations’ vóór bijzondere posten

H1 2010 42,4 19,1 10,2 10,4 12,8 -10,9

H1 2009 31,8 11,1 -12,9 9,7 11,3 -9,4

Δ% 33,3% 72,1% 7,2% 13,3% 16,0%

84,0

41,6

101,9%

Bedrijfsresultaat In het eerste halfjaar steeg de EBITA voor bijzondere posten met 101,9% tot EUR 84,0 miljoen (2009: EUR 41,6 miljoen). Het segment Premix- en speciaalvoer behaalde uitstekende resultaten dankzij een toename van de afzet en een sterke focus op producten met een hogere toegevoegde waarde. De EBITA voor bijzondere posten steeg met 33,3% tot EUR 42,4 miljoen (2009: EUR 31,8 miljoen). Het segment Visvoer realiseerde een EBITA voor bijzondere posten van EUR 19,1 miljoen, 72,1% hoger dan de EUR 11,1 miljoen in het eerste halfjaar van 2009. Het bedrijfsresultaat over het eerste halfjaar is beter dan over het eerste halfjaar van 2009, voornamelijk dankzij een toename van het volume van zalmvoer in Noorwegen, een herstel van het volume in Chili en een positieve invloed van veranderde wisselkoersverhoudingen. De EBITA voor bijzondere posten van het segment Mengvoer Europa bedroeg EUR 10,2 miljoen (2009 EUR -12,9 miljoen). De winstgevendheid is goed hersteld in vergelijking met het eerste halfjaar van 2009. De grondstofprijzen zijn gedaald en prijzen voor vlees, eieren en melkproducten liggen nu hoger dan een jaar geleden. De EBITA voor bijzondere posten van het segment Animal Nutrition Canada steeg met 7,2% tot EUR 10,4 miljoen (2009: EUR 9,7 miljoen) als gevolg van een positief translatieresultaat van de Canadese dollar. Het segment Vlees en overige activiteiten liet een stijging zien van 13,3%. De EBITA voor bijzondere posten steeg tot EUR 12,8 miljoen in vergelijking met EUR 11,3 miljoen in het eerste halfjaar van 2009.

Geen accountantscontrole toegepast

3

Netto financieringslasten De netto financieringslasten uit ‘continuing operations’ bedroegen EUR 13,0 miljoen (2009: EUR 15,2 miljoen) en daalden als gevolg van eenmalige financiële baten. De financiële lasten bedroegen EUR 18,8 miljoen (2009: EUR 17,6 miljoen). De financiële lasten bestaan voornamelijk uit de rente betaald op de US private placements, de doorlopende kredietfaciliteit en het dividend op de cumulatief preferente aandelen ‘A’. De financiële baten stegen tot EUR 4,2 miljoen (2009: EUR 2,9 miljoen). Het valutakoersresultaat over het eerste halfjaar van 2010 betrof een winst van EUR 1,6 miljoen (2009: een verlies van EUR 0,5 miljoen). Dit was inclusief een vrijval van een reserve voor translatieverschillen. Winstbelastingen De belastingen op ‘continuing operations’ stegen van EUR 5,6 miljoen tot EUR 15,0 miljoen. De effectieve belastingdruk op ‘continuing operations’ in het eerste halfjaar 2009 bedroeg 27,1%. De effectieve belastingdruk bedraagt over het hele jaar 2010 naar verwachting 26-28%. Winst over het boekjaar De winst na belastingen uit ‘continuing operations’ steeg met 194,9% van EUR 13,7 miljoen tot EUR 40,4 miljoen. De winst per gewoon aandeel voor ‘continuing operations’ steeg met 213,9% tot EUR 1,13 (2009: EUR 0,36). De winst over het boekjaar toekomend aan aandeelhouders van Nutreco bedroeg EUR 39,3 miljoen (2009: EUR 12,3 miljoen). Liquide middelen en kapitaalstructuur De netto schuldpositie op 30 juni 2010 bedroeg EUR 313,1 miljoen (31 december 2009: EUR 222,9 miljoen). Een aanzienlijk deel van de schuld is genoteerd in Canadese dollar en US dollar als netto investerings hedge. De koersstijging van de meeste buitenlandse valuta ten opzichte van de euro heeft geleid tot een toename van de netto schuld met EUR 54 miljoen. Tegelijkertijd leidde dit ook tot een toename van de activa in deze valuta. Het totale eigen vermogen bedroeg op 30 juni 2010 EUR 761,6 miljoen (31 december 2009 EUR 740,7 miljoen). Het netto werkkapitaal van EUR 181,0 miljoen was EUR 74,2 miljoen lager dan op 30 juni 2009 (EUR 255,2 miljoen). In mei 2010 heeft Nutreco de looptijd van haar bestaande doorlopende kredietfaciliteit verlengd van mei 2012 tot mei 2014. Daarbij zijn de rentemarges en fees verlaagd. De faciliteit wordt ondersteund door een internationale bankengroep. Met deze aanpassing heeft Nutreco het looptijdprofiel van haar schulden verder verlengd. Interimdividend Het interimdividend bedraagt EUR 0,50 per gewoon aandeel (2009: EUR 0,20). Het dividend wordt uitgekeerd in aandelen of in contanten naar keuze van de aandeelhouder. De waarde van het dividend in aandelen zal nagenoeg gelijk zijn aan die van het contante dividend. De ex-dividenddatum is 30 juli 2010. De omwisselverhouding wordt op 13 augustus 2010 nabeurs vastgesteld, gebaseerd op de gewogen gemiddelde koers van de laatste drie dagen van de keuzeperiode, te weten 11, 12 en 13 augustus 2010. Zowel het contante als het stockdividend wordt op 19 augustus 2010 betaalbaar gesteld. Het beleid van Nutreco is een dividend uit te keren van 35-45% van de jaarwinst over het boekjaar exclusief impairment en resultaten op afgestoten bedrijfsonderdelen. Vooruitzichten Nutreco verwacht, onder voorbehoud van onvoorziene omstandigheden, voor het tweede halfjaar van 2010 een EBITA voor bijzondere posten in lijn met het zeer sterke tweede halfjaar van 2009 (EUR 133,6 miljoen). Dit zal voor heel 2010 naar verwachting resulteren in een stijging van circa 25% van EBITA voor bijzondere posten ten opzichte van 2009 (EUR 175,2 miljoen).

Geen accountantscontrole toegepast

4

Strategie Nutreco wil groei realiseren in diervoeding en visvoer door: •

• •

•

Focus op geografische regio’s en markten die het vooruitzicht van structurele winstgroei in zich dragen, bijvoorbeeld landen als Brazilië, China, Rusland en Vietnam; Deelname aan de consolidatie in landen waar Nutreco op het gebied van mengvoer een leidende positie heeft, bijvoorbeeld Canada/Noord-Amerika, Nederland en Spanje; Verdere versterking van onze mondiale marktposities in premix en speciaalvoer en visvoer door autonome groei en acquisities; Uitvoering te geven aan Nutreco’s innovatiestrategie.

Nutreco publiceert een trading update over het derde kwartaal van 2010 op 28 oktober 2010.

***** Nutreco Nutreco heeft een leidende positie in de wereld van diervoeding en visvoer. Onze geavanceerde voeroplossingen zijn de basis voor miljoenen consumenten in de wereld. Kwaliteit, innovatie en duurzaamheid zijn verweven in onze bedrijfscultuur. Nutreco beschikt over een rijke historie van ruim 100 jaar kennis en ervaring, een solide fundament voor de toekomst. De onderneming heeft circa 9.700 medewerkers in 30 landen en verkoopt haar producten in 80 landen. Nutreco is genoteerd aan de Euronext-beurs in Amsterdam en had in 2009 een jaaromzet van 4,5 miljard euro. www.nutreco.com

Voor meer informatie: Jurgen Pullens, Director Investor Relations and Corporate Communications, Nutreco Telefoon: +31 (0)33 422 6134 Mobiel: +31 (0)6 5159 9483 E-mail: [email protected]

Voorbehoud inzake verklaringen die een vooruitblik bevatten In dit bericht zijn verklaringen opgenomen die een vooruitblik bevatten. Dergelijke verklaringen betreffen geen vaststaande feiten. Hieronder vallen onder meer ook verklaringen die onze opvattingen en verwachtingen weergeven. Iedere verklaring in dit bericht die expliciet of impliciet onze bedoelingen, opvattingen, verwachtingen of voorspellingen (en de daaraan ten grondslag liggende veronderstellingen) weergeeft, is een verklaring die een vooruitblik bevat. Dergelijke verklaringen zijn gebaseerd op plannen, schattingen en ramingen zoals het management van Nutreco die op dit moment tot haar beschikking heeft. Verklaringen die een vooruitblik bevatten, gelden dan ook uitsluitend per de datum waarop zij worden gedaan en wij verplichten ons er niet toe om een eventuele bijstelling daarvan openbaar te maken in het licht van nieuwe gegevens of toekomstige gebeurtenissen. Aan verklaringen die een vooruitblik bevatten zijn inherente risico’s en onzekerheden verbonden. Een aantal belangrijke factoren zou er dan ook toe kunnen leiden dat feitelijke, in de toekomst behaalde resultaten, wezenlijk afwijken van de resultaten zoals deze expliciet of impliciet in enige verklaring die een vooruitblik bevat, zijn aangegeven. Tot dergelijke factoren behoren onder meer marktomstandigheden in Europa, de Verenigde Staten en andere gebiedsdelen waar wij een substantieel deel van onze omzet genereren; het mogelijk in gebreke blijven van debiteuren of tegenpartijen in transacties; de implementatie van de herstructurering van onze onderneming, met inbegrip van de beoogde inkrimping van het personeelsbestand; de betrouwbaarheid van het beleid ten aanzien van risicobeheer, de procedures en de methodes. Nadere informatie over deze en andere factoren is opgenomen in ons jaarverslag. De in dit bericht opgenomen verklaringen die een vooruitblik bevatten, gelden per de datum van deze publicatie en de vennootschappen hebben zich er niet toe verplicht om enige verklaring in dit bericht te actualiseren.

Geen accountantscontrole toegepast

5

INFORMATIE OVER DE BEDRIJFSSEGMENTEN

Premix en speciaalvoer Kerncijfers (EUR x miljoen) Omzet aan derden EBITDA* EBITA* Operationele marge (EBITA*/omzet) Bedrijfsresultaat (EBIT*)

H1 2010 520,8 47,1 42,4 8,1% 40,5

H1 2009 492,8 36,1 31,8 6,5% 30,2

Verschil 5,7% 30,5% 33,3% 34,1%

* Voor bijzondere posten

De omzet in Premix en speciaalvoer was EUR 520,8 miljoen (H1 2009: EUR 492,8 miljoen). De volumes in Premix en speciaalvoer waren 8,1% hoger, voornamelijk door een hogere omzet in Polen, Turkije en het Verenigd Koninkrijk. Het volume steeg door wereldwijd betere marktomstandigheden in agricultuur. De prijzen waren gemiddeld 4,8% lager door lagere grondstofprijzen. De acquisitie van Fri-Ribe in Brazilië droeg 5,4% bij aan de omzet. Het wisselkoerseffect was 3,2%. Deze analyse is exclusief EUR 34,0 miljoen mengvoeromzet buiten Europa in H1 2009 (H1 2010: EUR 7,1 miljoen), die gerapporteerd wordt onder Premix en speciaalvoer. De bedrijfsresultaten van Premix en speciaalvoer stegen met 33,3% tot EUR 42,4 miljoen in vergelijking met EUR 31,8 miljoen in het eerste halfjaar van 2009. De verbetering van het resultaat was te danken aan hogere volumes, een verbetering in de productmix met meer hogere margeproducten en de bijdrage van de acquisitie van Fri-Ribe in Brazilië. In april heeft Nutreco een EUR 6 miljoen investering bekend gemaakt in de vernieuwing en uitbreiding van de productiecapaciteit van Selko, producent van additieven voor diervoeding. Met deze investering kan Selko voldoen aan de wereldwijd groeiende vraag naar alternatieven voor antibiotica en naar producten die de ontwikkeling van salmonella in diervoeding, grondstoffen voor diervoeding en drinkwater kunnen beheersen. De toename van de vraag komt ook door steeds verdergaande wetgeving en nieuwe eisen voor voedselveiligheid. Met Selko-producten kunnen diervoederbedrijven en veehouderijen voldoen aan de steeds stringentere wetgeving, de voedselveiligheid verder verbeteren en de voedingswaarde van hun producten handhaven. Door de toenemende vraag naar Selko-producten in Azië, Europa en de Amerikaanse continenten is deze vernieuwing en uitbreiding van essentieel belang. Visvoer Kerncijfers (EUR x miljoen) Omzet aan derden EBITDA* EBITA* Operationele marge (EBITA*/omzet) Bedrijfsresultaat (EBIT*)

H1 2010 521,0 28,0 19,1 3,7% 18,9

H1 2009 438,4 19,5 11,1 2,5% 10,8

Verschil 18,8% 43,6% 72,1% 75,0%

* Voor bijzondere posten

De omzet van Visvoer van EUR 521,0 miljoen is 18,8% hoger dan in het eerste halfjaar van 2009. In het eerste halfjaar steeg het volume met 10,5%. Het prijseffect was 0,5% en het wisselkoerseffect bedroeg 7,8%. Er was in het eerste halfjaar een sterke volumegroei in Noorwegen en in mindere mate in andere regio's. De situatie in Chili begint duidelijk te verbeteren en de verwachting is dat de markt voor zalmvoer met 12% zal groeien ten opzichte van 2009. Het bedrijfsresultaat over het eerste halfjaar is beter dan in het eerste halfjaar van 2009, voornamelijk dankzij een sterke vraag in Noorwegen en een herstel van de vraag in Chili. De introductie in 2010 van het nieuwe voerconcept MicroBalanceTM was een groot succes. Met MicroBalanceTM kan Nutreco de schaarse grondstof vismeel vervangen door plantaardige alternatieven. Het visvoer bevat daardoor 15% vismeel ten opzichte van 45% een aantal jaren geleden.

Geen accountantscontrole toegepast

6

In juli 2010 heeft Nutreco de overname bekend gemaakt van Tomboy Aquafeed (Skretting Vietnam), een gerenommeerde en winstgevende Vietnamese vis- en garnalenvoeronderneming. Verwacht wordt dat deze transactie eind september 2010 kan worden afgerond. Skretting Vietnam is daarmee met een nummer vier positie een toonaangevende speler op de Vietnamese garnalenmarkt. Het bedrijf investeerde onlangs in een nieuwe fabriek voor de productie van voer voor tilapia, barramundi, snapper en grouper. De onderneming heeft twee fabrieken, een in de buurt van Ho Chi Min Stad en een in de provincie Long An. Er werken ongeveer 300 mensen. De omzet bedroeg in 2009 EUR 18 miljoen. Vietnam is na China en India de grootste speler ter wereld op het gebied van viskweek. Het land is een van de grootste producenten van garnalen wereldwijd. Met 3.260 kilometer kust en de Mekong Delta heeft de viskweeksector het afgelopen decennium een flinke groei door kunnen maken, eerst vooral met de kweek van garnalen en meerval, maar dit werd later uitgebreid met andere vissoorten. Vietnam ontwikkelt zich tot een toonaangevende producent en verwerker van gekweekte garnalen en zeevis in Azië, met een sterke nadruk op export. Deze acquisitie biedt een platform voor verdere groei in Azië. Ook investeert Nutreco EUR 20 miljoen in de modernisering en uitbreiding van de visvoerfabriek in Australië. Deze investering stelt Skretting in staat te voldoen aan de groeiende vraag naar hoge kwaliteit visvoer voor zalm, forel, barramundi en tonijn in zowel Australië als Nieuw-Zeeland. Sinds 2001 is het volume voor visvoer in deze regio jaarlijks met 10% gegroeid. De investering in de fabriek, die resulteert in een verdubbeling van de capaciteit naar 120.000 ton per jaar, bestaat onder meer uit de installatie van een tweede productielijn, modernisering van de silo’s en de integratie van de bestaande lijn in de vernieuwde fabriek. Mengvoer Europa Kerncijfers (EUR x miljoen) Omzet aan derden EBITDA* EBITA* Operationele marge (EBITA*/omzet) Bedrijfsresultaat (EBIT*)

H1 2010 509,5 16,4 10,2 2,0% 9,5

H1 2009 469,2 -7,2 -12,9 -2,7% -13,4

Verschil 8,6% -

* Voor bijzondere posten

De omzet van het segment Mengvoer Europa steeg met EUR 40,3 miljoen naar EUR 509,5 miljoen (H1 2009: EBITA EUR 469,2 miljoen). Het grootste deel van de omzetstijging is een gevolg van de acquisitie van de mengvoeractiviteiten van Cargill in Spanje en Portugal (16,3%). Het prijseffect op de omzet was -4,5% en de volumes waren 3,2% lager ten opzichte van dezelfde periode in 2009. De EBITA van Mengvoer Europa bedroeg EUR 10,2 miljoen (H1 2009 EUR -12,9 miljoen). De winstgevendheid is goed hersteld in vergelijking met het eerste halfjaar van 2009, de grondstofprijzen zijn gedaald en de vraag vertoont een licht herstel door de gunstige ontwikkeling van de prijzen voor vlees, eieren en melkproducten. Deze liggen nu hoger dan een jaar geleden. De marktomstandigheden in Spanje zijn nog niet volledig hersteld. Dit is vooral een gevolg van de economische situatie waarin het land verkeert. De integratie van de mengvoeractiviteiten van Cargill in Spanje en Portugal die in 2009 zijn overgenomen loopt volgens plan. Nutreco streeft er naar om de winstgevendheid van de overgenomen activiteiten in lijn te brengen met de bestaande activiteiten.

Geen accountantscontrole toegepast

7

Diervoeding Canada Kerncijfers (EUR x miljoen) Omzet aan derden EBITDA* EBITA* Operationele marge (EBITA*/omzet) Bedrijfsresultaat (EBIT*)

H1 2010 192,4 13,0 10,4 5,4% 7,6

H1 2009 190,5 11,9 9,7 5,1% 7,3

Verschil 1,0% 9,2% 7,2% 4,1%

* Voor bijzondere posten

De omzet in het eerste halfjaar van 2010 van Animal Nutrition Canada bedroeg EUR 192,4 miljoen ten opzichte van EUR 190,5 miljoen in H1 2009. De toename was het gevolg van het wisselkoerseffect van 15,3%. De prijzen (-9,4%) en de volumes (-4,9%) waren lager dan in het eerste halfjaar van 2009. De voervolumes voor kippen en runderen zijn stabiel, maar de voervolumes voor varkens zijn nog steeds lager als gevolg van zwakkere exportmarkten. Het prijseffect van -9,4% is het gevolg van het doorberekenen van lagere grondstofprijzen in de prijs van het voer. De EBITA nam toe van EUR 9,7 miljoen tot EUR 10,4 miljoen als gevolg van het effect van de translatie van de Canadese dollar naar de Euro. Vlees en overige activiteiten Kerncijfers (EUR x miljoen) Omzet aan derden EBITDA* EBITA* Operationele marge (EBITA*/omzet) Bedrijfsresultaat (EBIT*)

H1 2010 506,8 17,5 12,8 2,5% 12,3

H1 2009 536,8 16,1 11,3 2,1% 10,9

Verschil -5,6% 8,7% 13,3% 12,8%

* Voor bijzondere posten

De omzet van Vlees en overige activiteiten nam af met 5,6%, voornamelijk door een prijsdaling van 9,4% als gevolg van het doorberekenen van de lagere voerprijzen. De volumes lagen 2,0% hoger dan die van vorig jaar. Het wisselkoerseffect van 0,9% is gerelateerd aan de Canadese dollar. Het acquisitie-effect bedroeg 0,9% en houdt verband met de overname van de Cargill-activiteiten in Spanje en Portugal. De EBITA voor Vlees en overige activiteiten steeg tot EUR 12,8 miljoen in vergelijking met EUR 11,3 miljoen in het eerste halfjaar van 2009. De toegenomen winstgevendheid bij pluimvee en varkens was te danken aan een margeverbetering door de lagere voerprijzen. De pluimveehouderijen in Canada hebben iets hogere resultaten geboekt dankzij de gewijzigde wisselkoersverhouding van de Canadese dollar ten opzichte van de euro.

Geen accountantscontrole toegepast

8

Geconsolideerde winst- en verliesrekening (EUR x miljoen) Omzet Verbruik grond- en hulpstoffen Reële-waardeverandering van biologische activa Wijzigingen in voorraden gereed product en onderhanden werk Brutowinst

H1 2010

H1 2009

Δ%

2.250,5 -1.760,7 0,4

2.127,7 -1.703,9 -4,3

5,8% 3,3% -

8,3

-3,0

-

498,5

416,5

19,7%

10,4 -242,8 -34,5 0,0 -164,0 67,6

12,6 -215,1 -31,6 -3,1 -146,2 33,1

-17,5% 12,9% 9,2% 12,2% 104,2%

4,2 -18,8 1,6 -13,0

2,9 -17,6 -0,5 -15,2

-14,5%

0,8 55,4

1,4 19,3

-42,9% 187,0%

Winstbelastingen Winst na belasting uit ‘continuing operations’

-15,0 40,4

-5,6 13,7

167,9% 194,9%

Winst na belastingen uit ‘discontinued operations’

0,0

0,0

Winst over de periode

40,4

13,7

194,9%

Toe te rekenen aan: Aandeelhouders van Nutreco Minderheidsbelang Winst over de periode

39,3 1,1 40,4

12,3 1,4 13,7

219,5%

74,1

38,5

92,5%

102,1

64,7

57,8%

Overige bedrijfsopbrengsten Personeelskosten Afschrijvings- en amortisatiekosten Bijzondere waardevermindering vaste activa Overige bedrijfskosten Bedrijfsresultaat uit ‘continuing operations’ Financiële baten Financiële lasten Valuta koersresultaat Netto financieringsbaten/-lasten Aandeel in resultaten geassocieerde deelnemingen Winst vóór belastingen uit ‘continuing operations’

Kerngegevens (EUR x miljoen) Winst vóór rente, belasting en amortisatie (EBITA) Winst vóór rente, belasting, waardevermindering en amortisatie (EBITDA)

Geen accountantscontrole toegepast

194,9%

9

Kerngegevens per aandeel uit ‘continuing operations’ Gewone winst per aandeel voor ‘continuing operations’ (EUR) Verwaterde winst per aandeel voor ‘continuing operations’ (EUR) Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen gedurende de periode (x duizend) Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen voor verwaterde winst per aandeel (x duizend) Aantal uitstaande aandelen per 30 juni 2010 (x duizend)

H1 2010

H1 2009

Δ%

1,13

0,36

213,9%

1,13

0,36

213,9%

34,854

34,378

34,854

34,383

34,778

34,695

1,13 1,13

0,36 0,36

Kerngegevens per aandeel (EUR) Gewone winst per aandeel Verwaterde winst per aandeel

213,9% 213,9%

Geconsolideerde ‘comprehensive’ winst- en verliesrekening (EUR x miljoen)

H1 2010

H1 2009

40,4

13,7

109,4 -81,1 28,3

33,1 -27,1 6,0

Wijzigingen in kasstroomafdekkingen anders dan valuta Minderheidsbelang Belastingeffect op ‘comprehensive’ resultaat

1,3 0,3 -0,6

4,4 -1,3

Overig ‘comprehensive’ resultaat over de periode na belastingen

29,3

9,1

Totaal ‘comprehensive’ resultaat over de periode

69,7

22,8

Totaal ‘comprehensive’ resultaat toe te rekenen aan: Aandeelhouders van Nutreco Minderheidsbelang Totaal ‘comprehensive’ resultaat over de periode

68,3 1,4 69,7

21,4 1,4 22,8

Winst over de periode ‘Comprehensive’ winst en verlies Net investment hedges - Herwaardering investments - Herwaardering net investment hedge

Geen accountantscontrole toegepast

10

Verkorte segmentrapportage H1 2010

H1 2009

Δ%

520,8 521,0 509,5 192,4 506,8 2.250,5

492,8 438,4 469,2 190,5 536,8 2.127,7

5,7% 18,8% 8,6% 1,0% -5,6% 5,8%

42,4 19,1 10,2 10,4 12,8 -10,9

31,8 11,1 -12,9 9,7 11,3 -9,4

33,3% 72,1% 7,2% 13,3% 16,0%

EBITA ‘continuing operations’ voor bijzondere posten

84,0

41,6

101,9%

Herstructureringsactiviteiten Bijzondere waardeverminderingslasten Overige incidentele baten/lasten Totaal bijzondere posten

-9,9 -9,9

-4,2 -3,1 4,2 -3,1

Totaal EBITA ‘continuing operations’

74,1

38,5

92,5%

40,5 18,9 9,5 7,6 12,3 -11,3 77,5

30,2 10,8 -13,4 7,3 10,9 -9,6 36,2

34,1% 75,0% 4,1% 12,8% 17,7% 114,1%

Totaal bijzondere posten

-9,9

-3,1

Totaal bedrijfsresultaat (EBIT) ‘continuing operations’

67,6

33,1

(EUR x miljoen) Omzet per segment ‘continuing operations’ Omzet aan derden Premix en speciaalvoer Visvoer Mengvoer Europa Animal Nutrition Canada Vlees en overige activiteiten Omzet ‘continuing operations’ Bedrijfsresultaat voor bijzondere posten en amortisatie (EBITA) per segment ‘continuing operations’ Premix en speciaalvoer Visvoer Mengvoer Europa Animal Nutrition Canada Vlees en overige activiteiten Corporate

Bedrijfsresultaat (EBIT) per segment ‘continuing operations’ Premix en speciaalvoer Visvoer Mengvoer Europa Animal Nutrition Canada Vlees en overige activiteiten Corporate Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten

Geen accountantscontrole toegepast

104,2%

11

Verkorte segmentrapportage Omzet per kwartaal (EUR x miljoen) Omzet aan derden Premix en speciaalvoer Visvoer Mengvoer Europa Animal Nutrition Canada Vlees en overige activiteiten Omzet ‘continuing operations’

Geen accountantscontrole toegepast

Q1 2010

Q1 2009

Δ%

Q2 2010

Q2 2009

Δ%

254,9 217,1 261,6 91,1 247,9 1.072,6

257,9 189,4 238,4 92,6 265,6 1.043,9

-1,2% 14,6% 9,7% -1,6% -6,7% 2,7%

265,9 303,9 247,9 101,3 258,9 1.177,9

234,9 249,0 230,8 97,9 271,2 1.083,8

13,2% 22,0% 7,4% 3,5% -4,5% 8,7%

12

Geconsolideerde balans (EUR x miljoen) Activa Materiële vaste activa Immateriële activa Investeringen in geassocieerde deelnemingen Overige beleggingen Uitgestelde belastingvorderingen Totaal vaste activa

30 June2010

31 December 2009

544,4 350,7 22,3 31,5 30,0 978,9

517,1 310,4 19,8 43,4 26,3 917,0

Voorraden Biologische activa Belastingvorderingen Handels- en overige vorderingen Geldmiddelen en kasequivalenten Totaal vlotte activa

303,8 113,3 11,5 639,9 202,3 1.270,8

251,0 104,9 13,8 606,0 232,6 1.208,3

Totaal activa

2.249,7

2.125,3

8,4 159,5 -15,9 -12,2 564,3 39,3 7,1

8,4 159,5 -1,2 -13,5 507,9 90,3 -21,2

750,5

730,2

11,1 761,6

10,5 740,7

Verplichtingen Rentedragende leningen Personeelsbeloningen Voorzieningen Uitgestelde belastingverplichtingen Totaal langlopende verplichtingen

469,5 12,4 3,6 22,6 508,1

414,0 11,1 3,6 15,4 444,1

Rentedragende leningen Personeelsbeloningen Voorzieningen Belastingverplichtingen Handelsschulden en overige te betalen posten Totaal kortlopende verplichtingen

45,9 33,4 8,2 16,5 876,0 980,0

41,5 42,6 14,6 15,6 826,2 940,5

Totaal verplichtingen

1.488,1

1.384,6

Totaal eigen vermogen en verplichtingen

2.249,7

2.125,3

Geplaatst en volgestort aandelenkapitaal Agio Aandelen in depot Afdekkingsreserve Ingehouden winsten Onverdeelde winst Reserve omrekeningsverschillen Eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders van Nutreco Minderheidsbelang Totaal eigen vermogen

Geen accountantscontrole toegepast

13

Geconsolideerd kasstroomoverzicht (EUR x miljoen)

H1 2010

H1 2009

40,4 13,0 -0,8 15,0 0,0 28,0 6,5

13,7 15,2 -1,4 5,6 3,1 26,2 5,4

1,8

1,6

-0,6 -0,4 -2,1 0,0 -0,1 0,0

0,0 4,3 4,9 -11,1 -0,2 -4,3

100,7

63,0

Toename in werkkapitaal Afname/toename in personeelsbeloningen Afname in voorzieningen Kasstroom uit operationele activiteiten

-40,1 -10,5 -6,5 43,6

-10,6 0,9 -0,5 52,8

Ontvangen rente Betaalde rente Betaalde winstbelasting Ontvangen dividenden Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten

2,1 -18,9 -8,1 0,5 19,2

2,8 -16,2 -8,7 0,3 31,0

Verwerving van materiële vaste activa Verwerving van immateriële activa Verwerving van dochterondernemingen na aftrek van geldmiddelen van het verworven belang Verwerving van minderheidsbelang Verwerving van geassocieerde deelnemingen Verwerving van overige investeringen Ontvangsten uit de verkoop van materiële vaste activa Ontvangsten uit de verkoop van immateriële activa Ontvangsten uit verkoop bedrijven Afstoting van dochterondernemingen na aftrek van de geldmiddelen van het afgestoten belang Ontvangsten uit de verkoop van het aandeel in geassocieerde deelnemingen Aflossing van andere investeringen Netto kasstroom in investeringsactiviteiten

-23,4 -1,6

-30,7 -0,7

-0,5

0,0

-1,6 0,0 -0,8 1,6 0,0 0,0

0,0 -2,8 -8,4 3,8 0,3 5,0

-0,8

0,0

0,5 10,7 -15,9

0,0 0,4 -33,1

Gebruik van aandelen in depot Inkoop eigen aandelen Dividend betaald aan aandeelhouders van Nutreco Dividend betaald aan minderheidsaandeelhouders Aflossing van leningen Opname van leningen Netto kasstroom in financieringsactiviteiten

0,7 -27,7 -19,3 0,0 -17,3 20,3 -43,3

0,9 0,0 -24,7 -0,6 -181,0 166,1 -39,3

Afname van geldmiddelen en kasequivalenten Geldmiddelen en kasequivalenten per 1 januari Valuta-omrekeningsverschillen op geldmiddelen Geldmiddelen en kasequivalenten per 30 juni

-40,0 201,0 8,1 169,1

-41,4 151,8 1,7 112,1

Winst over de periode Netto financieringslasten - ‘continuing operations’ Aandeel in resultaten geassocieerde deelnemingen Winstbelastingen – ‘continuing operations’ Bijzondere waardevermindering vaste activa Afschrijvingen - ‘continuing operations’ Amortisatie - ‘continuing operations’ Lasten in verband met in eigen vermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen Reële-waardeverandering van overige investeringen Reële-waardeverandering van biologische activa Reële-waardeverandering van valuta termijncontracten Reële-waardeverandering van grondstoffencontracten Boekverlies op verkoop van materiële vaste activa Boekverlies op verkoop immateriële vaste activa Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten vóór mutaties in werkkapitaal en voorzieningen

Geen accountantscontrole toegepast

14

(EUR x miljoen) Geldmiddelen en kasequivalenten per 30 juni Rekening-courantkredieten bij banken per 30 juni Geldmiddelen en kasequivalenten voor het kasstroomoverzicht per 30 juni

Geen accountantscontrole toegepast

H1 2010

H1 2009

202,3 -33,2 169,1

179,7 -67,6 112,1

15

Transacties met aandeelhouders Onverdeelde winst Dividend op gewone aandelen Stock dividend Gebruik van aandelen in depot Desinvestering Lasten uit hoofde van prestatiegebonden aandelen Uitgeoefende opties Totaal transacties met aandeelhouders ‘Comprehensive’ resultaat over de periode Resultaat over het boekjaar ‘Comprehensive’ resultaat over de periode na belastingen ‘Comprehensive’ resultaat over de periode Stand per 31 december 2009 Transacties met aandeelhouders Onverdeelde winst Dividend op gewone aandelen Stock dividend Gebruik van aandelen in depot Acquisitie minderheidsbelang Desinvestering Lasten uit hoofde van prestatiegebonden aandelen Uitgeoefende opties Inkoop eigen aandelen Totaal transacties met aandeelhouders ‘Comprehensive’ resultaat over de periode Resultaat over de periode Overig ‘comprehensive’ resultaat over de periode na belastingen ‘Comprehensive’ resultaat over de periode Stand per 30 June 2010

Geen accountantscontrole toegepast

-28,0

-14,1

444,2

114,8

114,8

-114,8

655,0

0,0

-28,6

-28,6

18,7

-18,7

0,0

8,0

-6,7

3,0 0,1 0,0

26,8

0,0

63,8

-114,8

0,0

90,3 0,6

-0,1

665,5

0,0 -1,2

-29,8 0,0

1,3 0,0

0,0

10,5

Totaal eigen vermogen

-29,8

Minderheidsbelang

Ingehouden winsten

Afdekkingsreserve

Ingekochte eigen aandelen

159,5

Totaal toe te rekenen aan aandeelhouders

8,4

Reserveomrekeningsverschillen

Stand per 1 januari 2009

Agio

Geplaatst en volgestort aandelenkapitaal

(EUR x(miljoen)

Onverdeelde winst

Mutatie overzicht eigen vermogen

1,3 -1,5

-1,5

3,0

3,0

0,1

0,1

-24,2

-2,7

-26,9

90,3

2,7

93,0

8,6

9,1

9,1

0,0

0,0

0,0

0,6

-0,1

90,3

8,6

99,4

2,7

102,1

8,4

159,5

-1,2

-13,5

507,9

90,3

-21,2

730,2

10,5

740,7

90,3

-90,3

0,0

0,0

-19,3

-19,3

-19,3

16,8

-16,8

0,0

0,0

-1,1

1,9

0,8

0,8

-1,0

-1,0

-0,6

-1,6

0,0

-0,2

-0,2

0,0 -30,4 0,0

0,0

-14,7

0,0

1,8

1,8

1,8

0,1

0,1 -30,4

0,1 -30,4

57,0

-90,3

0,0

-48,0

-0,8

-48,8

39,3

1,1

40,4

28,3

29,0

0,3

29,3

39,3 1,3

-0,6

0,0

0,0

0,0

1,3

-0,6

39,3

28,3

68,3

1,4

69,7

8,4

159,5

-15,9

-12,2

564,3

39,3

7,1

750,5

11,1

761,6

16