Resultaten 2 e kwartaal en eerste halfjaar 2010 Persbericht

Contents 3

e

Resultaten 2 kwartaal en eerste halfjaar 2010 Persbericht Version

RESULTATEN 2e KWARTAAL 2010

INHOUDSOPGAVE • •

Highlights 2e kwartaal Toelichting CEO

3 5

GROEP • • • • • • • • • •

Overzicht van de bedrijfsactiviteiten in het 2e kwartaal Overige financiële indicatoren in het 2e kwartaal - Groep Prestaties over het eerste halfjaar Dividend Samenvatting per segment Masterplan-programma voor de laatste herstructurering van Post Pensioenen Vision 2015 Vooruitzichten Overzicht persberichten sinds de publicatie van de eerste kwartaalcijfers 2010

5 6 7 7 8 9 9 9 10 10

EXPRESS •

Overview

10

MAIL •

Overview

14

REPORTING RESPONSIBILITIES AND RISKS • • • •

Related party transactions Auditor’s involvement Board of Management compliance statement Risks

16 16 16 16

CONSOLIDATED INTERIM FINANCIAL STATEMENTS • • • • • • • • •

General information Basis of preparation Segment information Consolidated statement of financial position Consolidated income statement Consolidated statement of cash flows Consolidated statement of changes in equity Consolidated statement of comprehensive income Notes to consolidated interim financial statements

18 18 18 19 20 21 22 22 23

OTHER • • • • •

Working days Reconciliation Mail underlying Cash EBIT(DA) Financial calendar Contact information Warning about forward-looking statements

27 27 28 28 29

2


HIGHLIGHTS 2e KWARTAAL GROEP • Bedrijfsresultaat € 55 miljoen (€ 178 miljoen in 2e kw. 2009), gedrukt door voorziening voor Masterplan III van € 168 miljoen netto • Onderliggend* bedrijfsresultaat € 211 miljoen (€ 201 miljoen in 2e kw. 2009) • Winst toekomend aan de aandeelhouders € 3 miljoen (€ 81 miljoen in 2e kw. 2009), gedrukt door aanzienlijke eenmalige posten • Kas conform verwachting lager dan in vorig jaar, door met name de fasering van de betaalde belastingen en veranderingen in het werkkapitaal • Interimdividend 2010 € 0,28 per aandeel, (2009: € 0,18) hetgeen leidt tot een uitkeringspercentage van circa 40% van de genormaliseerde nettowinst naar keuze van de aandeelhouder in contanten of in aandelen EXPRESS • Onderliggende* omzetgroei van € 150 miljoen (+10,3%) • Onderliggend* bedrijfsresultaat € 73 miljoen (€ 63 miljoen in 2e kw. 2009) • Volumes terug op ongeveer het niveau van 2007 (kilo’s kernproducten +9,5% ten opzichte van 2e kw. 2009) • Yield (excl. brandstoftoeslag) nog steeds duidelijk negatief, zowel jaar-op-jaar als ten opzichte van 2007 • Extra focus op verbetering van de marge via yield en kostenmanagement POST • Onderliggende* omzetdaling € 28 miljoen (-2,7%) • Onderliggend* bedrijfsresultaat € 136 miljoen (€ 139 miljoen in 2e kw. 2009) • Volumes geadresseerde post in Nederland gedaald met 8,4% (na correctie voor het aantal werkdagen). Volumes Nederlandse pakketten gestegen met meer dan 10% • Aankondiging laatste herstructureringsprogramma (Masterplan III) VISION 2015 • TNT maakt bekend voornemens te zijn de Post- en Express-activiteiten volledig te splitsen • Implementatie interne splitsing naar verwachting per 1 januari 2011; kapitaalmarkttransactie voor de splitsing van het aandelenkapitaal Post en Express volgt na verder onderzoek • Splitsing beoogt Post en Express te positioneren voor langetermijn succes als twee strategisch en financieel coherente en sterke bedrijven • Volledige update hierover tijdens de jaarlijkse Analistendag (2 december 2010)

SAMENVATTING VOORUITZICHTEN 2010

TNT ziet een bescheiden verbetering van de Europese economie. Echter, gezien het feit dat het wereldwijde economische herstel kwetsbaar blijft, is voorzichtigheid geboden. De focus op kosten en cash blijft dan ook gehandhaafd. Bij Express zullen de volumes en de omzet naar verwachting aanzienlijk hoger zijn dan het niveau van 2009, terwijl de verbetering van de operationele marge het gehele jaar getemperd zal blijven door de zwakke yield en de kosteninflatie, die enige verbeteringseffecten in de efficiency teniet zullen doen. Specifieke yieldmanagement en kostenmaatregelen zullen zich, eenmaal doorgevoerd, richten op een verbetering van de marges voortvloeiend uit de hogere volumes. Bij Post verwacht TNT in Nederland een daling van de volumes geadresseerde post van 7-9% in verband met de volledige doorwerking van de liberalisering in combinatie met aanhoudende substitutie-effecten. De beoogde Masterplan-besparingen bedragen € 75 miljoen. Het bedrijfsresultaat van Post zal naar verwachting onder het niveau van 2009 liggen, inclusief het effect van hogere pensioenlasten in de winsten verliesrekening. * De onderliggende cijfers zijn tegen constante wisselkoersen, exclusief het werkdagen-verschil en de eenmalige kosten. In 2010 is het onderliggende resultaat Express € 31 miljoen lager en bij Post is het € 144 miljoen hoger dan gerapporteerd. Herstructurerings gerelateerde kosten en eenmalige post zijn ook voor 2009 meegenomen, zie overzicht op pagina 4.

3


Kerncijfers 2e kwartaal

Als gerapporteerd 2e kw.2010

in € miljoen, behalve percentages

Onderliggend

2e kw.2009 % verandering

2e kw.2010

2e kw.2009

*

% verandering

Groep Omzet EBITDA Bedrijfsresultaat (EBIT) Winst over de periode Winst toekomend aan de aandeelhouders Kasstroom uit operationele activiteiten Netto kasstroom uit operationele activiteiten

2.771 136 55 6 3 156 (31)

2.528 262 178 89 81 289 410

9,6% -48,1% -69,1% -93,3% -96,3% -46,0% -107,6%

2.657 292 211 6 2156

2.528 285 201 89 81 289

5,1% 2,5% 5,0% -93,3% -102,5% -46,0%

1.715 138 86

1.450 83 29

18,3% 66,3% 196,6%

1.600 125 73

1.450 117 63

10,3% 6,8% 15,9%

1.020 179 150

-2,6% -100,0% -118,0%

992 163 136

1.020 168 139

-2,7% -3,0% -2,2%

Express Omzet EBITDA Bedrijfsresultaat (EBIT)

Post Omzet EBITDA

993 0 (27)

Bedrijfsresultaat (EBIT)

Kerncijfers halfjaar

Als gerapporteerd

in € miljoen, behalve percentages

halfjaar 2010 halfjaar 2009 % verandering

Onderliggend halfjaar 2010 halfjaar 2009

*

% verandering

Groep Omzet EBITDA Bedrijfsresultaat (EBIT) Winst uit gecontinueerde activiteiten Winst toekomend aan de aandeelhouders Netto kasstroom uit operationele activiteiten WPA ( in € cent)

5.518 465 306 150 146 0 39,3

4.972 507 341 164 157 567 43,3

11,0% -8,3% -10,3% -8,5% -7,0% -100,0% -9,2%

5.226 579 424 144 146

4.972 533 367 164 157

5,1% 8,6% 15,5% -12,2% -7,0%

39,3

43,3

-9,3%

Omzet EBITDA Bedrijfsresultaat (EBIT)

3.335 265 163

2.814 155 49

18,5% 71,0% 232,7%

3.088 232 132

2.814 192 86

9,7% 20,8% 53,5%

Omzet EBITDA

2.060 205 151

2.046 355 299

0,7% -42,3% -49,5%

2.014 348 295

2.046 344 288

-1,6% 1,2% 2,4%

Express

Post

Bedrijfsresultaat (EBIT) Brug 2e kwartaal 2010 in € miljoen Express Post Other networks Niet-toewijsbaar Totale omzet Express Post Other networks Niet-toewijsbaar Bedrijfsresultaat

Als gerapporteerd

Herstructuring gerelateerde kosten

1.715 993 69 (6) 2.771 86 (27) 5 (9) 55

0 3 168

171

Brug 2e kwartaal 2009 Overige

Werkdagen

Wisselkoers verschillen

0 (2) (9) 0 4 (7)

(11) 5 0 0 (6) (6) 4 0 0 (2)

(104) (6) 0 2 (108) (8) 0 0 2 (6)

Onderliggend 2010

Onderliggend 2009

1.600 992 69 (4) 2.657 73 136 5 (3) 211

1.450 1.020 63 (5) 2.528 63 139 3 (4) 201

Brug halfjaar 2010 in € miljoen Express Post Other networks Niet-toewijsbaar Totale omzet Express Post Other networks Niet-toewijsbaar Bedrijfsresultaat

Als gerapporteerd

3.335 2.060 134 (11) 5.518 163 151 7 (15) 306

Herstructuring Winst verkoop gerelateerde kosten ASPAC

0 34 9

0 (20)

43

(20)

Als gerapporteerd

1.450 1.020 63 (5) 2.528 29 150 3 (4) 178

Brug halfjaar 2009

Herstructuring gerelateerde kosten

0 3 168

171

Overige

Werkdagen

Wisselkoers verschillen

(90) (36)

(157) (10)

0 (2) (9)

(126) (22) (15)

4 (7)

(37)

1 (166) (10)

1 (9)

Onderliggend 2010

Onderliggend 2009

3.088 2.014 134 (10) 5.226 132 295 7 (10) 424

2.814 2.046 123 (11) 4.972 86 288 4 (11) 367

Herstructuring Winst verkoop gerelateerde kosten ASPAC

0 37 9

46

0 (20)

(20)

Als gerapporteerd

2.814 2.046 123 (11) 4.972 49 299 4 (11) 341

* De onderliggende cijfers zijn tegen constante wisselkoersen, exclusief het werkdagen-verschil en de eenmalige kosten (Express: €3m herstructureringen, €2m boekwinst vliegtuigen; Post: €6m gewonnen rechtszaak OPTA-boete, €3m boekwinst verkoop bedrijfsonderdelen, €168m Masterplan herstructureringen; Groep: €4m Vision 2015 projectkosten) in 2010 and het effect van diverse eenmalige lasten in 2009.

4

RESULTATEN 2e KWARTAAL 2010 TOELICHTING VAN CEO PETER BAKKER: “In het tweede kwartaal van 2010 zijn de handelsomstandigheden voor TNT over het geheel verbeterd. De volumes Express waren significant hoger en ook Post heeft goed gepresteerd. Integratiekosten en een tijdelijke druk op de kosten in de opkomende markten en in het intercontinentale lijnvervoer, in combinatie met de aanhoudende druk op de yield in onze kernmarkten, hebben een verbetering van de marge van Express tegengehouden. Het gehele management van TNT Express is gefocust op de verbetering van de yield en de marge om deze in lijn te brengen met de huidige volumegroei. Post heeft een goed kwartaal neergezet, met verheugende ontwikkelingen in de Opkomende Platformen Post & Pakketten. In vervolg op de aankondiging van de grootschalige Masterplan-herstructurering van Post Nederland maken we vandaag voorzieningen bekend voor betalingen voor mobiliteit en een sociaal plan. Terwijl dit natuurlijk pijnlijk is voor veel van onze postmedewerkers in Nederland, dwingt de realiteit van structureel krimpende postvolumes en aanhoudende concurrentie op loonkosten ons tot een volledige herziening van de manier waarop we het postbedrijf runnen. Zoals eerder dit jaar aangekondigd hebben we onderzoek gedaan naar de beste organisatiestructuur om het verdere succes van onze divisies Express en Post te waarborgen. Op basis van dit onderzoek zijn we tot de conclusie gekomen dat een volledige splitsing de beste oplossing is voor beide bedrijfsonderdelen. Post en Express zullen als op zichzelf staande bedrijven kunnen opereren in de top van hun respectievelijke sectoren, onder leiding van een sterk management en op basis van een solide kapitaalstructuur om hun strategieën succesvol te implementeren. Voordat de volledige splitsing uitgevoerd kan worden hebben de Raad van Commissarissen en de Raad van Bestuur nog veel te doen, met name voor wat betreft de betrokkenheid van de ondernemingsraden en de toestemmingsverzoek aan onze aandeelhouders.”

OVERZICHT VAN DE BEDRIJFSACTIVITEITEN IN HET 2e KWARTAAL GROEP 2e KW. De gerapporteerde groepsomzet is met 9,6% gestegen tot € 2.771 miljoen, hetgeen primair is toe te schrijven aan de hogere omzet van Express en een wisselkoerseffect van 4,3%. Het gerapporteerde bedrijfsresultaat daalde met 69,1% tot € 55 miljoen, hoofdzakelijk door de voorziening voor Masterplan III. De gerapporteerde winst toekomend aan de aandeelhouders bedroeg € 3 miljoen (€ 81 miljoen in het 2e kw. 2009). Om de onderliggende ontwikkeling van de business zichtbaar te maken, corrigeert TNT de cijfers voor wisselkoerseffecten en, indien van toepassing, voor het effect van het aantal werkdagen en eenmalige posten. Op deze basis is de onderliggende omzet in het 2e kwartaal 2010 gestegen met 5,1%. Het onderliggende bedrijfsresultaat steeg met 5,0% tot € 211 miljoen ten opzichte van het 2e kwartaal 2009. De netto kasuitstroom uit operationele activiteiten bedroeg € 31 miljoen, tegen een kasinstroom van € 410 miljoen in het 2e kwartaal van 2009. Dit verschil is vooral terug te voeren op de hogere betaalde belastingen van € 155 miljoen, tegen een kasinstroom uit belastingen van € 157 miljoen in het voorgaande jaar, en veranderingen in werkkapitaal (-€ 61 miljoen in het 2e kw. 2010 tegen +€ 94 miljoen in het voorgaande jaar). De nettoschuld steeg tot ca. € 1,3 miljard, tegen ca. € 1,1 miljard aan het eind van het 1e kwartaal 2010 (jaar-op-jaar is de nettoschuld € 126 miljoen lager). EXPRESS 2e KW. De onderliggende omzet van Express is met 10,3% gestegen tot € 1.600 miljoen door een combinatie van hogere volumes en een nog steeds negatieve yield. Het gemiddelde volume kernproducten per dag steeg met +9,5% (in kg) en +6,1% (in aantal zendingen). Het vervoerde gewicht in internationaal luchtvervoer steeg met 19,9% en in wegvervoer met +13,6% ten opzichte van het 2e kwartaal 2009. De volumes in en vanuit Azië blijven sterk groeien. Exclusief brandstoftoeslag bedroeg de omzetyield op de kernproducten -2,1%. De nog steeds negatieve yield is de resultante van een verandering in de klantenmix (naar verhouding meer grote klanten) en druk op de prijzen. Het onderliggend bedrijfsresultaat van Express bedroeg € 73 miljoen, hetgeen overeenkomt met een operationele marge van 4,6%, tegen 4,3% in dezelfde periode van vorig jaar. De € 10 miljoen (oftewel 14%) jaar-op-jaar stijging van het onderliggende bedrijfsresultaat weerspiegelt het netto-effect van hogere volumes, lagere kosten per zending en brandstof enerzijds, en een lagere yield, kosteninflatie (hoofdzakelijk buiten Europa, inclusief de tarieven voor intercontinentale commerciële lijndiensten) en tijdelijke kosten met betrekking tot Opkomende Platformen (met name Brazilië) anderzijds. In de op dit moment over het algemeen gunstigere marktomstandigheden zijn specifieke maatregelen getroffen teneinde de winstgevendheid van de hogere volumes te bevorderen, waaronder de 5

RESULTATEN 2e KWARTAAL 2010 aangekondigde gemiddelde prijsstijging van 3,5% in Europa, de uitrol van extra eigen vervoerscapaciteit tussen Azië en Europa, hogere tarieven voor slecht renderende contracten, herbalancering van de klantenportfolio naar onder andere meer volumes van het MKB, meer internationale dan binnenlandse producten, en de implementatie van een verbeterd prijsstellingsmechanisme voor een significant deel van de klantenbasis. Gezien de geplande tijd om deze maatregelen door te voeren, zal het effect van deze maatregelen voor het eerst in 2011 zichtbaar worden. POST 2e KW. De onderliggende omzet lag iets onder het niveau van het 2e kwartaal 2009, door met name de daling van de volumes geadresseerde post (-8,4% na correctie voor het aantal werkdagen), die deels werd goedgemaakt door de sterke bijdrage van Opkomende Platformen Post & Pakketten aan de omzet. Bij de Nederlandse pakketactiviteiten stegen de volumes met meer dan 10%. Het onderliggende bedrijfsresultaat van Post daalde jaar-op-jaar met 2,2% tot € 136 miljoen, hetgeen overeenkomt met een operationele marge van 13,7%, tegen 13,6% in het 2e kwartaal 2009. De sterke winstbijdrage van Opkomende Platformen Post & Pakketten hielp de dalende winstgevendheid van Post Nederland te compenseren. De Masterplan-besparingen bedroegen in het tweede kwartaal € 25 miljoen. Cash EBIT(DA) Post In het jaarverslag 2009 is aangegeven dat TNT, naast de aanpassingen voor eenmalige posten, ook rekening houdt met een correctie voor de non-cash bijdrage voor de pensioenverplichtingen met gegarandeerde aanspraken (inclusief overgangsregelingen voor vroegpensioen). Dit gebeurt door de bijdrage voor pensioenverplichtingen met gegarandeerde aanspraken conform IFRS te vervangen door een non-IFRS meting van de werkelijke bijdrage in contanten voor deze pensioenregelingen. Dit is met name relevant voor Post, waar immers het merendeel van de pensioenverplichtingen ligt. De winst in contanten van Post heeft daarnaast ook te maken met een significant effect als gevolg van herstructureringskosten. De resulterende “winst”, de cash EBIT(DA), is een betere meting van de onderliggende winst op cash-basis. De onderliggende cash-EBITDA voor de divisie Post bedroeg € 100 miljoen. De onderliggende cashEBIT bedroeg – op dezelfde basis – € 73 miljoen. In het voorgaande jaren waren deze cijfers respectievelijk € 95 miljoen en € 67 miljoen (zie de aansluitingstabel op pagina 27).

OVERIGE FINANCIËLE INDICATOREN IN HET 2e KWARTAAL - GROEP Netto financiële lasten: € 35 miljoen (2e kw. 2009 € 41 miljoen)

Verwachting voor ca. € 140 miljoen

het

gehele

jaar

2010:

Effectieve belastingdruk: 70,0% (2e kw. 2009 29,4%)

De effectieve belastingdruk, exclusief het effect van herstructureringskosten en andere eenmalige posten, bedroeg 29,9%. Indien men de niet belastbare opbrengsten uit de verkoop van Spring Aspac in 2009 buiten beschouwing laat, vertoont de effectieve belastingdruk nog steeds een licht dalende trend.

Netto kasstroom uit operationele activiteiten: -€ 31 miljoen (2e kw. 2009 € 410 miljoen)

De einde-kwartaalfasering en de hogere omzet hadden een effect op de uitstroom van werkkapitaal. De betaalde belastingen waren, conform verwachtingen, hoger aangezien 2009 profiteerde van een belastingteruggave van de Nederlandse belastingdienst. De bijdrage van de onderliggende winst voor belastingen was hoger.

Nettoschuld (3 juli 2010): € 1,261 miljard (27 juni 2009: € 1,387 miljard 3 april 2010: € 1,127 miljard)

Resultante van lagere netto kasstroom uit operationele activiteiten en kasuitstroom voor dividenden, Capex en acquisities.

Netto Capex: € 44 miljoen (2e kw. 2009 € 48 miljoen)

Voortdurende strikte controle.

* De onderliggende cijfers zijn tegen constante wisselkoersen, exclusief het werkdagen-verschil en de eenmalige kosten. In 2010 is het onderliggende resultaat Express € 31 miljoen lager en bij Post is het € 144 miljoen hoger dan gerapporteerd. Herstructurerings gerelateerde kosten en eenmalige post zijn ook voor 2009 meegenomen, zie overzicht op pagina 4.

6


PRESTATIES OVER HET EERSTE HALFJAAR In het eerste halfjaar van 2010 is in vergelijking met het voorgaande jaar de gerapporteerde groepsomzet met 11,0% gestegen en het bedrijfsresultaat daalde met 10,3%. Onderliggende groepsomzet steeg met 5,1% en het onderliggende bedrijfsresultaat met 15,5%. Deze periode profiteerde van zes extra werkdagen bij Express en drie extra werkdagen bij Post. De niet-toewijsbare kosten zijn in het eerste halfjaar gestegen als gevolg van kosten in verband met Vision 2015. De netto kasstroom was nul, conform verwachtingen, met name door de fasering van te betalen belastingen en veranderingen in werkkapitaal. De omzet van Express weerspiegelt de combinatie van gestegen volumes (+9,0% in kg) en druk op de yield (-2,5% omzetyield uit kernproducten exclusief brandstof). De winstgevendheid werd gedrukt door de negatieve yield en kosteninflatie die enige efficiencyverbeteringseffecten teniet hebben gedaan. De omzet van Post lag iets boven het niveau van het voorgaande jaar. De volumedalingen in Nederland werden goedgemaakt door de sterke bijdrage van Opkomende Platformen Post & Pakketten. De daling van de volumes geadresseerde post in Nederland was in het eerste halfjaar 2009 in lijn met de aangegeven bandbreedte van 7-9%.

DIVIDEND De Raad van Bestuur van TNT heeft besloten, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, een interim-dividend van € 0,28 per aandeel uit te keren, tegen € 0,18 per aandeel in 2009. Dit niveau komt overeen met een uitkeringspercentage van circa 40% van de genormaliseerde nettowinst in het eerste halfjaar 2010, in lijn met de gepubliceerde dividendrichtlijnen van TNT. Het interim-dividend wordt naar keuze van de aandeelhouder geheel uitgekeerd hetzij in contanten hetzij in gewone aandelen. De keuzeperiode loopt van 3 augustus 2010 tot en met 17 augustus 2010. Voor zover het dividend in aandelen wordt uitgekeerd, vindt dit plaats ten laste van de agioreserve als deel van de uitkeerbare reserves, vrij van belastingen in Nederland. De omwisselverhouding van het dividend in aandelen ten opzichte van het dividend in contanten wordt op 17 augustus 2010 vastgesteld, na beurssluiting (NYSE Euronext by Euronext Amsterdam - ‘Euronext’), op basis van de volumegewogen gemiddelde koers (‘VWAP’) van alle op Euronext verhandelde aandelen TNT gedurende de drie handelsdagen van 13 tot en met 17 augustus 2010. De waarde van het dividend in aandelen op basis van de VWAP-koers wordt vervolgens afgerond, zodat het dividend in aandelen minimaal op een beoogde 2% uitkomt boven het dividend in contanten. Er zal geen handel plaatsvinden in rechten op dividenden in aandelen. De ex-dividend noteringsdatum is 3 augustus 2010, de registratiedatum 5 augustus 2010 en het dividend wordt op 20 augustus 2010 betaalbaar gesteld.

* De onderliggende cijfers zijn tegen constante wisselkoersen, exclusief het werkdagen-verschil en de eenmalige kosten. In 2010 is het onderliggende resultaat Express € 31 miljoen lager en bij Post is het € 144 miljoen hoger dan gerapporteerd. Herstructurerings gerelateerde kosten en eenmalige post zijn ook voor 2009 meegenomen, zie overzicht op pagina 4.

7


Overzicht groep 2e kwartaal in € miljoen, behalve percentages

Omzet EBITDA Bedrijfsresultaat (EBIT) Winst over de periode Winst toekomend aan de aandeelhouders Netto kasstroom uit operationele activiteiten

Overzicht segmenten 2e kwartaal in € miljoen, behalve percentages

Als gerapporteerd 2e kw.2010 2e kw.2009

2.771 136 55 6 3 (31)

2.528 262 178 89 81 410

Als gerapporteerd 2e kw.2010 2e kw.2009

Express

Omzet EBITDA Bedrijfsresultaat (EBIT) Operationele marge

% verandering als gerapporteerd Operationeel

Wisselkoers

5,3% -51,2% -72,5% -98,9% -102,5%

4,3% 3,1% 3,4%

Totaal

9,6% -48,1% -69,1% 93,3% 96,3% -107,6%


Wisselkoers

Totaal

1.715 138 86 5,0%

1.450 83 29 2,0%

11,1% 54,3% 169,0%

7,2% 12,0% 27,6%

18,3% 66,3% 196,6%

993 0 (27) -2,7%

1.020 179 150 14,7%

-3,2% -100,0% -118,0%

0,6%

-2,6% -100,0% -118,0%

69 6 5 7,2%

63 4 3 4,8%

9,5% 50,0% 66,7%

Niet-toewijsbaar

(9)

(4)

-75,0%

-50,0%

-125,0%


55

-72,5%

3,4%

-69,1%

Post


Other Networks


Overzicht groep halfjaar in € miljoen, behalve percentages

Omzet EBITDA Bedrijfsresultaat (EBIT) Winst over de periode Winst toekomend aan de aandeelhouders Netto kasstroom uit operationele activiteiten WPA ( in € cent)

Overzicht segmenten halfjaar in € miljoen, behalve percentages

178

Als gerapporteerd halfjaar 2010 halfjaar 2009

5.518 465 306 150 146 0 39,3

4.972 507 341 164 157 567 43,3

Als gerapporteerd halfjaar 2010 halfjaar 2009

Express


9,5% 50,0% 66,7%


Wisselkoers

7,7% -11,3% -12,9% 8,5% -10,2% -100,0% 39,3

3,3% 3,0% 2,6% 3,2%

Totaal

11,0% -8,3% -10,3% 8,5% -7,0% -100,0% -9,2%


Wisselkoers

Totaal

3.335 265 163 4,9%

2.814 155 49 1,7%

12,9% 62,0% 212,3%

5,6% 9,0% 20,4%

18,5% 71,0% 232,7%

2.060 205 151 7,3%

2.046 355 299 14,6%

0,2% -42,6% -49,5%

0,5% 0,3%

0,7% -42,3% -49,5%

134 8 7 5,2%

123 6 4 3,3%

8,9% 33,3% 75,0%

Niet-toewijsbaar

(15)

(11)

45,5%

-9,1%

36,4%


306

341

-12,9%

2,6%

-10,3%

Post


Other Networks


8,9% 33,3% 75,0%

8

RESULTATEN 2e KWARTAAL 2010 MASTERPLAN III: DE LAATSTE HERSTRUCTURERING Op 25 juni 2010 heeft TNT Post haar laatste herstructureringsprogramma bekendgemaakt, Masterplan III. De cao die wij dit jaar zijn overeengekomen is gebaseerd op de keuze van de TNT-medewerkers voor inkomen boven werkgelegenheid. Deze laatste herstructurering omvat verdere efficiencybesparingen en netwerkoptimaliseringen die zullen leiden tot een personeelsreductie met 11.000 FTE’s in de komende jaren. Dit laatste herstructureringsprogramma zal uiteindelijk leiden tot significante efficienties en een stroomlijning van de operationele procedures, waaronder: • • •

Invoering van een structuur met bezorging op drie piekdagen Centralisering van de sortering op postzakniveau Migratie van de arbeidskosten naar markconforme niveaus

Als gevolg hiervan zal het aantal FTE’s moeten worden verminderd en het aantal deeltijdwerkers significant moeten stijgen. Einddoel van de herstructurering is een optimaal flexibele organisatie die in staat is zich aan te passen aan lagere volumes op de Nederlandse postmarkt, waarbij de bulk van de post op een kleiner aantal bezorgdagen zal worden gedistribueerd. Na de implementatie van deze organisatiestructuur worden geen verdere grote herstructureringsprogramma’s verwacht. De beoogde besparingen over de periode 2010-2017 bedragen zoals eerder aangegeven in totaal € 430 miljoen. De kasuitstroom voor de herstructurering van Post in de periode 2010-2015 zal gemiddeld circa € 80 miljoen per jaar bedragen, met een piek in 2012 en 2013. In het 2e kwartaal 2010 is een initiële netto voorziening van € 168 miljoen geboekt, voor de komende periode verwachten we in het kader van Masterplan III tot € 150 miljoen aanvullende voorzieningen.

PENSIOENEN

De daling van de langetermijnrente, gecombineerd met de zwakke prestaties van de aandelenmarkt, hebben erin geresulteerd dat de dekkingsgraad aan het eind van het 2e kwartaal circa 101% bedroeg. Eind juli was de dekkingsgraad terug op een niveau boven het minimum vereiste niveau, te weten ongeveer 105%. Het bestuur van het pensioenfonds heeft besloten een nieuwe investeringsstrategie voor het fonds te implementeren, die naar verwachting het risico van daling in de toekomst zal verminderen. Op basis van een herziene berekening van de pensioenkosten als gevolg van de aangekondigde herstructureringen, en rekening houdend met de komende herziening van de investeringsstrategie en de lagere rentestand, zullen de pensioenlasten in de winsten verliesrekening voor het gehele jaar 2010 naar verwachting circa € 65 miljoen bedragen (€ 60 miljoen in 2009). De totale bijdrage in contanten voor de pensioenverplichtingen met gegarandeerde aanspraken blijft onveranderd op naar schatting € 287 miljoen in 2010.

VISION 2015 Zoals op april 2010 tijdens de AVA bekendgemaakt wil TNT met Vision 2010 verder werken aan de transformatie van de bedrijfsactiviteiten naar twee afzonderlijke en coherente bedrijven. De hoofdredenen om tot een onafhankelijke positionering te komen zijn dat de strategische uitdagingen waar de twee activiteiten voor staan toenemend van elkaar verschillen, en dat Post en Express als afzonderlijke bedrijven succesvol kunnen zijn. Vandaag maakt TNT dan ook bekend voornemens te zijn om de Post- en Express-activiteiten volledig van elkaar te splitsen. Dit voornemen is onderhevig aan advies/opinie van de ondernemingsraden en te zijner tijd de goedkeuring van de aandeelhouders. De splitsing wordt zodanig uitgevoerd dat er twee afzonderlijke, onafhankelijke bedrijven ontstaan met een management van topklasse, een gefocuste organisatie en een solide kapitaalstructuur. Dit beide entiteiten in staat stellend hun eigen strategische doelstellingen te bereiken, in het voordeel van hun respectievelijke aandeelhouders en alle andere stakeholders. De voorgenomen volledige splitsing zal naar verwachting gefaseerd plaatsvinden. Allereerst streeft TNT ernaar de interne splitsing per 1 januari 2011 te implementeren (inclusief de toewijzing van overheads). In de eerste zes maanden van 2010 hebben projectteams gewerkt aan het opstellen van business plans voor alle focusgebieden van zowel Express als Post. Deze plannen zullen worden weerspiegeld in de toekomstplannen voor beide organisaties. Op onze jaarlijkse Analistendag op 2 december 2010 zal TNT met een update komen.

9

RESULTATEN 2e KWARTAAL 2010 Ook zal nader onderzoek plaatsvinden over de kapitaalmarkttransactie waarmee het aandelenkapitaal van Post en Express zal worden gesplitst, waarna deze zo snel als haalbaar zal worden doorgevoerd. Met dit doel heeft TNT gespecialiseerde adviseurs aangesteld om de onderneming te adviseren over de splitsing en de diverse alternatieven die op de kapitaalmarkt voorhanden zijn.

VOORUITZICHTEN

TNT ziet een positieve ontwikkeling van de volumes. Gezien het feit dat het wereldwijde economische herstel kwetsbaar blijft, blijft echter voorzichtigheid geboden. De focus op kosten en cash blijft dan ook gehandhaafd. Bij Express zullen de volumes en de omzet naar verwachting aanzienlijk hoger zijn dan het niveau van 2009, terwijl het bedrijfsresultaat onder druk zal staan van de zwakke yield en de kosteninflatie die enige verbeteringseffecten in de efficiency teniet zullen doen. Specifieke maatregelen op het gebied van yieldmanagement en kostenbeheersing zullen, eenmaal doorgevoerd, bijdragen tot een verbetering van de marges voortvloeiend uit de hogere volumes. Bij Post verwacht TNT in Nederland een daling van de volumes geadresseerde post van 7-9% als gevolg van het eerste volledige jaar van liberalisering van de Nederlandse postmarkt gecombineerd met de voortschrijdende substitutie. De beoogde Masterplan-besparingen bedragen € 75 miljoen. Het bedrijfsresultaat van Post zal naar verwachting onder het niveau van 2009 liggen, inclusief het effect van hogere pensioenlasten in de winsten verliesrekening. Aanvullende financiële indicatoren voor 2010: • Structurele kostenbesparingen: circa € 200 miljoen • Capex: circa € 350 miljoen • Pensioenen: bijdrage in contanten voor de pensioenverplichtingen met gegarandeerde aanspraken van circa € 287 miljoen, waarvan € 260 miljoen voor de belangrijkste Nederlandse pensioenregelingen en de overgangsregelingen • Netto financiële lasten: circa € 140 miljoen • Betaalde belastingen: circa € 300 miljoen, inclusief uitgestelde betaling (voorlopige belastingteruggave van € 175 miljoen van de Nederlandse belastingdienst)

OVERZICHT PERSBERICHTEN SINDS KWARTAALCIJFERS 2010

DE

PUBLICATIE

VAN

DE

EERSTE

Datum

Onderwerp

11 mei 2010

•

Nieuwe gateways in de Verenigde Staten voor TNT en Con-way Freight

17 mei 2010

•

TNT start lijnverbinding Moskou-Luik

19 mei 2010

•

TNT Post zet volgende stap in implementatie e-commerce strategie met de overname van e-retail specialist Kowin

5 juli 2010

•

TNT breidt luchtvrachtcapaciteit tussen China en Europa uit

6 juli 2010

•

Vakbondsleden stemmen in met cao voor TNT Express in Nederland

7 juli 2010

•

TNT Express verhoogt tarieven in Europa met gemiddeld 3,5%

10

Q2 & HY 2010 RESULTS

EXPRESS OVERVIEW Key figures in € millions, except percentages

Revenues EBITDA Operating income (EBIT) Operating margin

Underlying *

Underlying *

Q2 2010

Q2 2009

% Change

HY 2010

HY 2009

% Change

1,600 125 73 4.6%

1,450 117 63 4.3%

10.3% 6.8% 15.9%

3,088 232 132 4.3%

2,814 192 86 3.1%

9.7% 20.8% 53.5%

* The underlying figures are at constant currency and exclude the impact of working days and one-offs in 2010 and the impact of restructuring related costs/one-offs in 2009.

TRADING ENVIRONMENT AND OPERATING FOCUS In the quarter, volumes and revenues were back at around 2007 levels. Year on year the rate of volume increase is high given the relatively soft comparison. However, the yield remains clearly negative, compared to both Q2 2009 and 2007. This development reflects ongoing pressure on base rates, compounded by a change in customer mix. Several yield management initiatives have been initiated, including TNT’s 7 July 2010 announcement of an average 3.5% price rise in Europe. Overall, costs per consignment are declining. However, while costs per consignment in TNT’s European operations are still declining, newer operations show an increase because of investments in growth, integration costs and relatively high cost inflation. Also, as intercontinental volumes have grown rapidly, TNT has come to rely increasingly on commercial linehaul. To correct this over-reliance on commercial air linehaul, TNT has added extra owned capacity as of Q3.

Operational performance indicators

Other financial indicators

Core volumes per working day Kilos

Fuel-adjusted revenue quality yield on core volumes

+9.5%

Air Road Domestic

+19.9% +13.6% +7.8%

Consignments

+6.1%

-2.1%

OPERATIONAL PERFORMANCE On an average per day basis, core kilos increased by 9.5% and consignments by 6.1%. This, combined with the relatively strong growth from Emerging Platforms, meant that the division’s underlying revenues grew by 10.3%. Express’ underlying operating income was € 73 million, representing a 4.6% operating margin, which compares with 4.3% in the same period last year. The € 10 million year-on-year increase in underlying operating income reflects the net impact of higher volumes, good operational gearing in core markets and fuel, on the one hand, and lower yields, cost inflation mainly outside Europe (including intercontinental commercial linehaul rates) and temporary costs relating to Emerging Platforms (notably Brazil), on the other.

11

Q2 & HY 2010 RESULTS Revenue analysis Q2 in € millions, except percentages

International & Domestic Emerging platforms Express

Underlying * Q2 2010

Q2 2009

% Change

1,221 379 1,600

1,139 311 1,450

7.2% 21.9% 10.3%

of which Organic

7.2% 13.9% 8.6%

Acq

0.0% 8.0% 1.7%

* The underlying figures are at constant currency and exclude the impact of more working days.

INTERNATIONAL & DOMESTIC In International & Domestic, underlying revenues increased by 7.2% because of higher volumes and sequentially stable, though still negative year on year, yield.

EMERGING PLATFORMS

Emerging platforms experienced a strong quarter in terms of topline development. Of particular note is Hoau domestic in China, which had reported 25% revenue growth. Meanwhile, Brazil experienced margin pressure due to a number of factors, including planned investment in transforming business processes as well as a legally mandated 7.5% wage increase.

Revenue analysis HY in € millions, except percentages

International & Domestic Emerging platforms Express

Underlying * HY 2010

HY 2009

% Change

2,367 721 3,088

2,242 572 2,814

5.6% 26.0% 9.7%

of which Organic

5.6% 16.6% 7.8%

Acq

0.0% 9.4% 1.9%


12

Q2 & HY 2010 RESULTS As reported

FURTHER INDICATORS Q2 2010

Q2 2009

Revenues

1,278

Growth %

in € millions, except percentages and volumes

As reported % Change

HY 2010

HY 2009

1,139

2,530

2,242

% Change

EXPRESS International & Domestic 12.2%

-19.6%

12.8%

-18.9%

Organic

7.9%

-16.6%

8.7%

-15.2%

Acquisition / Disposal

0.0%

0.0%

0.0%

0.0%

Fx

4.3%

-3.0%

4.1%

-3.7%

Emerging platforms Revenues

437

311

805

572

Growth %

40.5%

4.0%

40.7%

1.2%

Organic

14.8%

-4.0%

19.8%

-5.9%


8.0%

5.0%

9.4%

3.4%

17.7%

3.0%

11.5%

3.7%

Revenues

1,715

1,450

3,335

2,814

Growth %

Fx Total Express

18.3%

-15.5%

18.5%

-15.5%

Organic

9.4%

-14.5%

11.0%

-13.7%


1.7%

0.9%

1.9%

0.6%

Fx

7.2%

-1.9%

5.6%

-2.4%

Operating income (EBIT)

86

29

163

49

5.0%

2.0%

4.9%

1.7%

62

60

127

121

Core consignments (in millions)

54.8

50.0

9.7%

109.8

98.3

11.7%

Domestic core consignments

42.7

39.2

9.0%

85.8

77.3

10.9%

International core consignments

12.1

10.8

12.5%

24.1

21.0

14.4%

1,068.2

944.2

13.1%

2,129.2

1,861.6

14.4%

Domestic core kilos

766.3

691.6

10.8%

1,526.2

1,362.3

12.0%

International core kilos

301.9

252.7

19.5%

603.0

499.3

20.8%

0.2%

-8.6%

Operating margin Other information Express Working days *

*

Core kilos (in millions)

*

Core revenue quality yield improvement

* Core excludes Special Services, Hoau, Mercúrio, Araçatuba and LIT Cargo

13


MAIL OVERVIEW Key figures in € millions, except percentages

Underlying *

Underlying *

Q2 2010

Q2 2009

% Change

HY 2010

HY 2009

% Change

992 163 136 13.7%

1,020 168 139 13.6%

-2.7% -3.0% -2.2%

2,014 348 295 14.6%

2,046 344 288 14.1%

-1.6% 1.2% 2.4%

Revenues EBITDA Operating income (EBIT) Operating margin

* The underlying figures are at constant currency and exclude the impact of the net MP provision, working-days and other one-offs in 2010 and the impact of restructuring costs/book gains in 2009.

TRADING ENVIRONMENT AND OPERATING FOCUS In Q2 2010, underlying addressed mail volumes declined by 8.4%, within the indicated 7-9% range. Within the mix, the relative contribution of single-item and bulk mail normalised compared to Q1 2010. To compensate for the volume decline, TNT continues its strong focus on cash and cost savings. For the full year, € 75 million of Master plan savings are targeted, of which € 25 million were achieved in this quarter. In June, TNT announced the outline of Master plan III, the final restructuring programme needed to adapt the business model to the structurally declining mail market. Accordingly, over the next three to four years, TNT will implement this final Master plan restructuring programme. Significant provisions will need to be established for this programme over time, including an initial net € 168 million provision taken in Q2 2010. TNT currently awaits OPTA’s decision regarding what it believes to be the appropriate starting postal tariff in the Netherlands. TNT is also awaiting the government’s refinement of the Postal Act, which will include the terms by which that starting tariff will develop going forwards.

Operational performance indicators Netherlands addressed mail volumes Corrected for extra working days

Other financial indicators -9.5%

Master plan savings achieved

€ 25 million

-8.4%

OPERATIONAL PERFORMANCE In Q2 2010, underlying revenues decreased by 2.7% and underlying operating income decreased by 2.2%. Strong profit contribution from Emerging Mail & Parcels helped balance the declining profit level from Mail Netherlands. The underlying operating result was impacted by € 6 million positive outcome OPTA case and € 9 million lower pension contribution.

Revenue analysis Q2 in € millions, except percentages

Mail of which Emerging Mail & Parcels (excl. EMN Germany)

Underlying *

of which

Q2 2010

Q2 2009

% Change

Organic

Acq

992

1,020

-2.7%

-2.2%

-0.5%

359

320

12.2%

11.6%

0.6%

* The underlying figures are at constant currency and exclude the impact of less working days.

Revenue analysis HY in € millions, except percentages

Mail of which Emerging Mail & Parcels (excl. EMN Germany)

Underlying *

of which

HY 2010

HY 2009

% Change

Organic

Acq

2,014

2,046

-1.6%

-1.3%

-0.3%

712

628

13.4%

12.8%

0.6%


EMERGING MAIL & PARCELS

Emerging Mail & Parcels business units achieved higher operating income compared with Q2 2009. Again, the parcels entity performed well. The changed VAT scope regarding postal services in Germany as per 1 July 2010, presents a range of potential challenges and opportunities for TNT’s German mail business. TNT is supporting a legal challenge of Deutsche Post’s announced customer rebate policy, which may alter the impact of the changed VAT scope.

14

Q2 & HY 2010 RESULTS FURTHER INDICATORS in € millions, except percentages and volumes

As reported

As reported

Q2 2010

Q2 2009

HY 2010

HY 2009

MAIL Revenues

993

1,020

2,060

2,046

Growth %

-2.6%

-0.8%

0.7%

-1.5%

Organic

-2.7%

0.3%

0.5%

0.0%


-0.5%

0.1%

-0.3%

-0.1%

0.6%

-1.2%

0.5%

-1.4%

358

320

720

628

Fx of which Emerging Mail & Parcels (excl Germany) Revenues Growth %

11.9%

4.9%

14.6%

4.8%

Organic

10.0%

8.5%

12.7%

10.3%


0.6%

0.3%

0.6%

-0.5%

Fx

1.3%

-3.9%

1.3%

-5.0%

-27

150

151

299

-2.7%

14.7%

7.3%

14.6%

Operating income (EBIT) Operating margin Other information Mail Addressed Mail NL volumes (in million items)

Growth % Working days

969

1,071

2,047

2,214

-9.5%

-3.0%

-7.5%

-3.9%

60

61

125

122

15

Q2 2010 RESULTS

REPORTING RESPONSIBILITIES AND RISKS RELATED PARTY TRANSACTIONS Major related party transactions are disclosed in note 9 to the Consolidated Interim Financial Statements.

AUDITOR’S INVOLVEMENT

The content of this interim financial report has not been audited or reviewed by an external auditor.

BOARD OF MANAGEMENT COMPLIANCE STATEMENT

In conjunction with the EU Transparency Directive as incorporated in the Dutch Financial Markets Supervision Act (Wet op het financieel toezicht) the Board of Management confirms to the best of its knowledge that: • •

The consolidated interim financial statements for the six months ended 3 July 2010 give a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and profit or loss of TNT N.V. and its consolidated companies, and The Interim report of the Board of Management gives a fair review of the information required pursuant to section 5:25d(8)/(9) of the Dutch Financial Markets Supervision Act (Wet op het financieel toezicht).

Peter Bakker – Chief Executive Officer Bernard Bot – Chief Financial Officer Harry Koorstra – Group Managing Director Mail Marie-Christine Lombard – Group Managing Director Express

Hoofddorp, 2 August 2010

RISKS Whilst continuous emphasis has been placed on the identification of risks at all levels of the organisation and in particular risks to the deployment and execution of the Vision 2015 strategy going forward, the speed of onset and the development of mitigating actions as well as the uncertainty and changes in the economic environment have made it challenging to keep abreast of the rapidly evolving situation. Understanding strategic, operational, compliance and financial risks is a vital element of TNT's management decision-making processes. TNT's risk management and control programme is not a means to an end, but a process to support management. No matter how good a risk management and control system may be, it cannot be assumed to be exhaustive nor can it provide certainty that it will prevent negative developments in TNT's business and business environment from occurring or its mitigating actions to be fully effective. It is important to note that new risks could be identified that are not known currently. However, any of the following known specific key risks could have a material adverse effect on TNT's financial position, results of operations, liquidity and the actual outcome of matters referred to in the forward-looking statements contained in this half year report. The Board of Management have reviewed TNT’s risk profile as at 3 July 2010 and confirms that the following specific key risks originally disclosed in Chapter 20 of the 2009 Annual Report (pages 198 – 199) have been updated but remain and continue to require focused and decisive management attention in the second half of 2010: •

•

• •

Continued (sharp and rapid) declines in the weight per consignment and shifts in customer preferences from premium to economy products as well as changes in customer mix in TNT Express and/or pressure on yield and prices, which are among other things directly related to the macroeconomic situation, could lead to the need to further rationalise TNT's express operations and might impact results negatively. Another downturn in the capital markets and/or a decline in interest rates may decrease the coverage ratio below 105% of TNT's defined benefit pension fund obligations in the Netherlands, which in turn could require significant, multi-year additional funding by TNT. The coverage ratio was 101% as at 3 July 2010 however as at 2 August 2010 the coverage rate has increased to approximately 105%. Given the volatility in the capital markets and the fact that the coverage ratio remains around the minimum prescribed level the Board of Management will continue to monitor and take any necessary action on managing this risk in the coming period. Changes in the universal service obligation condition, might have a significant negative impact on TNT's profitability and cash flow ambitions. The loss of key suppliers, particularly in the subcontractor and commercial linehaul sectors, due to insolvency/bankruptcy in a worsening macroeconomic environment or significant further decline in volumes could have a significant impact on TNT's cash flows and operational capabilities.

16

Q2 2010 RESULTS In addition to these risks, the Board of Management has also identified two specific key risks that will also require focused and decisive management attention in the second half of 2010: The implied changes to group structure as required to execute the Vision 2015 strategy could bring about disruption to the day-to-day management of operations, which could negatively affect revenues and profitability. Today’s announced intended decision to separate fully Mail and Express requires management time, advisory costs and attention to ensure a high quality of execution. Although the Board of Management believes that these strategies contain manageable execution risks as they are based on TNT’s core strengths, it is possible that the speed of execution and complexity of the challenges the new strategy brings could cause some temporary disruption and may impact the day-to-day management of TNT’s operations. The recently announced final Master plan restructuring in TNT Mail could have a significant impact on TNT's profitability and cash flow ambitions. The restructuring programme recently announced for TNT Mail is estimated to run for four years and current estimates indicate the need for an additional provision with a net impact of an initial € 168 million on top of existing provisions will be required to cover the costs of the programme (for full details of the composition of this provision please refer to page 24 of this press release). This additional provision is based on assumptions and information currently known and may change if the assumptions made today are no longer applicable. TNT will continue to carefully monitor the costs associated with using this provision and will make adjustments as and when applicable.

17

Q2 2010 RESULTS

CONSOLIDATED INTERIM FINANCIAL STATEMENTS GENERAL INFORMATION The interim financial statements have been prepared in accordance with IAS 34 ‘Interim financial reporting’. TNT N.V. (‘TNT’ or the ‘Company’), a public limited liability company with its registered seat in Amsterdam, the Netherlands, and its head office in Amsterdam, the Netherlands, provides businesses and consumers worldwide with an extensive range of services for their express delivery and mail needs. TNT’s services involve the collection, storage, sorting, transport and distribution of a wide range of items for the Company’s customers within specific timeframes, and related data and document management services.

BASIS OF PREPARATION The information is reported on a year-to-date basis ending 3 July 2010. Where material to an understanding of the period starting 1 January 2010 and ending 3 July 2010, further information is disclosed. The interim financial statements were discussed in and approved by the Board of Management. The interim financial statements should be read in conjunction with TNT’s consolidated 2009 annual report as published on 22 February 2010. The significant accounting policies applied in these consolidated interim financial statements are consistent with those applied in TNT’s consolidated 2009 annual report for the year ended 31 December 2009. In 2010, revised IFRS statements for the accounting of Business combinations (IFRS 3) and Consolidated and separate financial statements (IAS 27) are applicable for TNT. These revisions concern mainly the expensing of all deal related costs, remeasurement of contingent considerations and revised treatment of non controlling interests in case of a change of control. The impact of these revised IFRS statements for Q2 2010 is limited due to the absence of major transactions. The measure of profit and loss and assets and liabilities is based on the TNT Group Accounting Policies, which are compliant with IFRS. The pricing of inter-company sales is done at arm’s length.

SEGMENT INFORMATION TNT operates its businesses through three reportable segments Express, Mail and Other networks. The Express business provides on-demand door-to-door express delivery services for customers sending documents, parcels and freight. The Mail business provides services for collecting, sorting, transporting and distributing domestic and international mail. The Other networks business provides time-critical deliveries to individually agreed service delivery points for business customers during the night. Revenues and results are impacted by the seasonality of sales whereby Q4 is the strongest quarter in the financial year and Q3 is the weakest quarter. The following table presents the segment information relating to the income statement and total assets of the reportable segments for the first six months of 2010 and 2009: InterNonOther networks company allocated

Express

Mail

HY 2010 ended at 03 July 2010 Net sales Inter-company sales Other operating revenues Total operating revenues Other income Depreciation/impairments property, plant and equipment Amortisation/impairments intangibles Total operating income Total assets

3,290 4 41 3,335 6 (77) (25) 163 4,602

2,044 5 11 2,060 8 (41) (13) 151 1,548

132 2 0 134 0 (1) 0 7 99

HY 2009 ended at 27 June 2009 Net sales Inter-company sales Other operating revenues Total operating revenues Other income Depreciation/impairments property, plant and equipment Amortisation/impairments intangibles Total operating income Total assets

2,763 5 46 2,814 2 (79) (27) 49 4,468

2,029 6 11 2,046 27 (43) (13) 299 1,621

121 1 1 123 0 (1) (1) 4 99

in € millions

0 (11) (11)

0 1 (2) 0 (15) 1,682 1

(12) (12)

1 1 (2) 0 (11) 1,469

Total

5,466 0 52 5,518 15 (121) (38) 306 7,931 4,914 0 58 4,972 30 (125) (41) 341 7,657

18


CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 03 Jul 2010

31 Dec 2009

Goodwill Other intangible assets 1 Intangible assets

1,867 237 2,104

1,803 258 2,061

Land and buildings Plant and equipment Aircraft Other Construction in progress 2 Property, plant and equipment

793 351 268 141 39 1,592

809 342 280 151 28 1,610

64 9 320 41 434

62 6 233 23 324

1,034

884

5,164

4,879

25 1,449 219 14 330 699 2,736

24 1,370 221 28 236 910 2,789

31

27

7,931

7,695

2,290

2,060

27 2,317

20 2,080

415 249 436 1,916 6

391 292 165 1,925 5

3,022

2,778

500 136 520 203 1,233

470 203 687 265 1,212

Total current liabilities

2,592

2,837

Total liabilities and equity

7,931

7,695

in € millions

Investments in associates Other loans receivable Deferred tax assets Prepayments and accrued income Financial fixed assets 3 Pension assets Total non-current assets Inventory Trade accounts receivable Accounts receivable Income tax receivable Prepayments and accrued income 5 Cash and cash equivalents Total current assets Assets held for sale Total assets Equity attributable to the equity holders of the parent Minority interests 4 Total equity 3 6 5

Deferred tax liabilities Provisions for pension liabilities Other provisions Long term debt Accrued liabilities Total non-current liabilities

6 7

Trade accounts payable Other provisions Other current liabilities Income tax payable Accrued current liabilities

the numbers relate to the notes belonging to these interim financial statements

19


CONSOLIDATED INCOME STATEMENT in € millions

Q2 2010

Q2 2009

HY 2010

HY 2009

Net sales

2,745

2,498

5,466

4,914

26

30

52

58

Total revenues

2,771

2,528

5,518

4,972

Other income

13

25

15

30

Other operating revenues

(143)

(101)

(273)

(197)

Work contracted out and other external expenses

Cost of materials

(1,307)

(1,133)

(2,553)

(2,220)

Salaries and social security contributions

(1,066)

(883)

(1,956)

(1,746)

(81)

(84)

(159)

(166)

(132)

(174)

(286)

(332)

(2,729)

(2,375)

(5,227)

(4,661)

Depreciation, amortisation and impairments Other operating expenses Total operating expenses Operating income Interest and similar income Interest and similar expenses Net financial (expense)/income Results from investments in associates Profit before income taxes 7 Income taxes Profit for the period

55

178

306

341

3

5

6

15

(38)

(46)

(77)

(96)

(35) 0

(41) (11)

(71) 0

(81) (12)

20

126

235

248

(14)

(37)

(85)

(84)

6

89

150

164

Attributable to: Minority interests

3

8

4

7

Equity holders of the parent

3

81

146

157

0.7 0.5

22.1 21.9

39.3 38.9

43.3 43.0

1

Earnings per ordinary share (in € cents) 2 Earnings per diluted ordinary share (in € cents) 1. In 2010 based on an average of 371,623,864 of outstanding ordinary shares (2009: 362,532,698). 2. In 2010 based on an average of 375,140,175 of outstanding ordinary shares (2009: 364,731,755).

20


CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS in € millions

Profit before income taxes Adjustments for: Depreciation, amortisation and impairments Share based payments Investment income: (Profit)/loss on sale of property, plant and equipment (Profit)/loss on sale of Group companies/joint ventures Interest and similar income Foreign exchange (gains) and losses Interest and similar expenses Results from investments in associates Changes in provisions: Pension liabilities Other provisions Changes in working capital: Inventory Trade accounts receivable Other accounts receivable Other current assets Trade accounts payable Other current liabilities excluding short term financing and taxes Cash generated from operations Interest paid Income taxes paid

Q2 2010

Q2 2009

HY 2010

HY 2009

20

126

235

248

81 5

84 5

159 9

166 9

(5) 0 (3) 1 37 0

(2) (20) (5) 2 44 10

(7) 0 (6) 3 74 0

(7) (20) (15) 4 92 11

(133) 215

(57) 9

(192) 198

(94) (9)

0 36 (10) 13 11 (112) 156 (32) (155)

0 46 37 54 (2) (42) 289 (36) 157

0 (30) 8 (82) (8) (126) 235 (44) (191)

(1) 87 4 (20) 1 28 484 (58) 141

Net cash from operating activities Interest received Acquisition of subsidiairies and joint ventures (net of cash) Disposal of subsidiairies and joint ventures (net of cash) Investment in associates Disposals of associates Capital expenditure on intangible assets Disposal of intangible assets Capital expenditure on property, plant and equipment Proceeds from sale of property, plant and equipment Other changes in (financial) fixed assets Changes in minority interests

(31) 3 (25) 0 (5) 6 (16) 1 (37) 8 0 (2)

410 7 (39) 23 (3) 0 (15) 1 (43) 9 1 0

0 7 (28) 0 (7) 6 (28) 1 (64) 14 (3) (1)

567 18 (80) 23 (8) 0 (27) 1 (97) 21 1 1

Net cash used in investing activities Cash proceeds from the exercise of shares/options Proceeds from long term borrowings Repayments of long term borrowings Proceeds from short term borrowings Repayments of short term borrowings Repayments of finance leases Dividends paid

(67) 1 4 (10) 8 (32) (4) (64)

(59) 1 0 (2) 0 (295) (7) 0

(103) 1 4 (23) 31 (59) (7) (64)

(147) 1 46 (2) 166 (345) (10) 0

Net cash used in financing activities

(97)

(303)

(117)

(144)

TOTAL CHANGES IN CASH

(195)

48

(220)

276

Cash at beginning of the period Exchange rate differences Changes in cash from continuing operations Cash at end of period as reported

889 5 (195) 699

726 (2) 48 772

910 9 (220) 699

497 (1) 276 772

21


CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY

in € millions

Issued Additional share paid in Translation capital capital reserve

Balance at 31 December 2008

173

Total comprehensive income Final dividend previous year Appropriation of net income Share based compensation Other

0 4

Total direct changes in equity

4

876 0 (4)

(4)

177

872

Balance at 31 December 2009

178

871

Total comprehensive income Final dividend previous year Appropriation of net income Share based compensation Other

0 1

Balance at 03 July 2010

0 (1)

(35)

497

69

(7)

0 434 9 6

0

1

(1) 870

434 157 0 (434)

Minority interest

1,733

24

219 0 0 9 6

7

(7)

15

(7)

Total equity

1,757 226 0 0 9 (1)

0

449

(434)

(143)

(42)

946

157

1,967

24

1,991

(146)

(43)

953

247

2,060

20

2,080

139

(5)

0 183 9 5

0 179

Other reserves

(212)

0

Balance at 27 June 2009

Total direct changes in equity

Hedging reserve

Attributable to equity Retained holders of earnings the parent

0

0

(7)

(48)

197 1,150

146 (64) (183)

(247) 146

280 (64) 0 9 5 (50) 2,290

4

3 3 27

8

284 (64) 0 9 8 (47) 2,317

CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME in € millions

Q2 2010

Q2 2009

HY 2010

HY 2009

Profit for the period Gains/(losses) on cashflow hedges, net of tax Currency translation adjustment, net of tax Other comprensive income for the period Total comprehensive income for the period

6 2 87 89 95

89 10 34 44 133

150 (5) 139 134 284

164 (7) 69 62 226

Attributable to: Minority interest Equity holders of the parent

3 92

8 125

4 280

7 219

The HY 2010 tax impact on the cash flow hedges is € 2 million (2009: € 6 million) and € 0 million for Q2 2010 (2009: € 0 million). There is no tax impact on the current translation adjustment.

22


NOTES TO THE CONSOLIDATED INTERIM FINANCIAL STATEMENTS 1. INTANGIBLE ASSETS The movements in the intangible assets are as follows: in € millions

Balance at 1 January Additions Disposals (De)consolidations Exchange rate differences Amortisation and impairments Balance at end of period

2010

2009

2,061 45 (2) (22) 60 (38) 2,104

2,063 106 0 33 41 (41) 2,202

The comparative figures relate to the six month period ended 27 June 2009.

The additions to the intangible assets concern additions to goodwill of € 17 million following the further finalisation of the purchase price allocation of the 2009 acquisition of LIT Cargo (January 2009) and Expresso Araçatuba (April 2009) and goodwill arisen following the TopPak and Kortingsbon.nl (announced as Kowin) acquisitions in 2010. In addition, capital expenditures in Q2 2010 amounted to € 28 million of which a significant part in software. The closing balance for this period consists of € 1,867 million goodwill. Compared to 1 January 2010, goodwill, increased by € 64 million of which € 47 million foreign currency differences. This movement of goodwill excluding FX effects is summarised below.

Company name

Segment

Month aquired

% owner

TopPak Holding B.V. Mail February Kortingsbon.nl B.V. Mail June Other acquisitions (including contingent consideration ) Total

100% 100%

Acquisition costs

Goodwill on acquisition

3 3 0

2 2 13

6

17

2010

2009

1,610 64 4 4 (3) 41 (121) (7) 1,592

1,634 97 1 28 (13) 43 (125) (3) 1,662

2. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT The movements in property, plant and equipment are as follows: in € millions

Balance at 1 January Capital expenditures Capital expenditures in financial leases Acquisitions Disposals Exchange rate differences Depreciation and impairments Transfers to assets held for sale Balance at end of period The comparative figures relate to the six month period ended 27 June 2009.

Capital expenditures of € 64 million mainly concern investments within Express of € 42 million and Mail of € 22 million. The investments mainly relate to depots and hubs, vehicle replacements and sorting machinery. The exchange rate differences are due to the weakening of the Euro compared to our main foreign currencies in the first six months of 2010. In 2010, buildings for an amount of € 7 million are transferred to assets held for sale.

3. PENSIONS On the balance sheet, the pension assets and pension liabilities of the various defined benefit pension schemes have been presented separately. The pension assets increased by € 150 million and the pension liabilities decreased by € 43 million, resulting in a net € 193 million movement. This movement is the net result of the recorded defined benefit pension expenses of € 9 million and contributions paid by TNT to the pension funds and early retirement payments for a total amount of € 128 million (2009: € 127 million) mainly related to Mail in the Netherlands and a recorded curtailment gain of € 74 million as part of the restructuring Master plan III. During the first six months of 2010, the coverage ratio of TNT's main pension fund decreased to around 101% from around 108% as per 31 December 2009. Both coverage ratios include the impact of 23

Q2 & HY 2010 RESULTS increasing longevity, based on recent statistical studies performed by the Central Bureau of Statistics in the Netherlands. As per the end of July 2010, the coverage ratio has been restored to above the minimum required level.

4. EQUITY Total equity attributable to equity holders of the parent increased to € 2,290 million on 3 July 2010 from € 2,060 million as per 31 December 2009. This increase of € 230 million is mainly due to comprehensive income attributable to equity holders of € 280 million, of which € 146 million is profit for the half year, € 134 million is other comprehensive income (mainly foreign currency translation) and -€ 50 million are direct equity movements. These direct equity movements relate for -€ 64 million to the final cash dividend and for € 9 million to share based compensation. In 2010, TNT issued 2,900,567 new ordinary shares following the establishment of the final dividend 2009. This stock dividend was paid out of additional paid in capital for a total value of € 1 million as part of the distributable reserves, free of withholding tax in the Netherlands. Remaining cash dividend resulted in a payment of € 64 million.

(in millions)

03 Jul 2010

31 Dec 2009

27 Jun 2009

Number of issued and outstanding shares Shares held by the company to cover share plans Shares held by the company for cancellation

373.9 0.3 0

371.0 0.5 0

369.0 0.5 0

Year-to-date average number of shares Year-to-date average number of diluted shares Year-to-date average number of shares on a fully diluted basis

371.6 3.5 375.1

366.3 2.6 369.0

362.5 2.2 364.7

5. NET DEBT

The net debt is specified in the table below:

Short term debt Long term debt Total interest bearing debt Cash and other interest bearing assets Net debt

03 Jul

31 Dec

27 Jun

2010

2009

2009

60 1,916 1,976 (715) 1,261

91 1,925 2,016 (910) 1,106

251 1,908 2,159 (772) 1,387

* Net debt does not include adjustments for operating leases and pension liabilities that are incorporated in the definition of total debt used for credit rating purposes.

The net debt position as at 3 July 2010 increased by € 155 million compared to December 2009 mainly due to a decreased cash position. Cash was negatively impacted by net cash used in investing (€ 103 million) and financing activities (€ 117 million). The net cash from operating activities was negatively impacted by an outflow of working capital and taxes paid balancing out the higher profit before taxes.

6. PROVISIONS

The other provisions consist of long term provisions and short term provisions for restructuring, claims and indemnities and other employee benefits. In the first six months of 2010, the balance of the long term and short term provisions increased by € 204 million, from € 368 million to € 572 million. in € millions

2010

2009

Balance at 1 January Additions Withdrawals Releases (De)consolidations Interest Other Exchange rate differences Balance at end of period

368 309 (50) (62) (2) 2 1 6 572

402 64 (66) (7) 2 4 0 9 408

The comparative figures relate to the six month period ended 27 June 2009.

The additions of € 309 million in the first six months of 2010 relate for € 290 million to the restructuring provision following the announced Master plan III provision within Mail and € 19 million 24

Q2 & HY 2010 RESULTS other provisions of which € 13 million within Express, € 5 million within Corporate and € 1 million within Mail. On 15 March 2010, the union members agreed with the new collective labour agreement in the Netherlands for operational employees in Mail. In addition a social plan was confirmed. Following this social plan and other formalised arrangement, TNT has decided that the employees who are subject to efficiency matters can make use of the provision of the collective mobility agreement. This social plan comprises a wide range of measures making it possible to carry out the planned reduction in the number of employees in a social responsible manner. The withdrawals of € 50 million relate mainly to withdrawals of € 18 million within the Express division for settlement payments following restructuring programmes of € 10 million in Europe and settlement of claims of € 3 million and others. Within the Mail division € 27 million has been withdrawn for restructuring provisions following settlement payments mainly following the execution of Master plan initiatives (€ 19 million) and settlement payments within the joint venture ‘Postkantoren’ (€ 8 million). The release of € 62 million relate largely to the release of a restructuring provision of € 42 million and other employee benefit provision of € 6 million within Mail and other releases of € 10 million within Corporate. The release of the restructuring provision relates to restructuring plan Master plan II which was announced in 2007 and which covered restructuring cost of € 110 million for efficiency projects to standardise the collection, preparation, and delivery of mail. Under the new Master plan III restructuring programme also the staff of this former restructuring plan is covered. The restructuring provision for Master plan III is discounted at 2.5% and this provision is expected to be utilised during the period 2010-2013. The net impact on profit before tax of this restructuring plan Master plan III is € 168 million taken into account releases of provisions of € 48 million and a pension curtailment of € 74 million.

7. TAXES Effective tax rate Dutch statutory tax rate Other statutory tax rates Weighted average statutory tax rate Non and partly deductible costs Exempt income Other Effective tax rate

HY 2010

HY 2009

25.5%

25.5%

-0.6%

1.6%

24.9%

27.1%

3.1%

1.6%

-0.1%

-2.9%

8.3% 36.2%

8.1% 33.9%

The effective tax rate in the first six months of 2010 amounted to 36.2%, which is higher than the comparable effective tax rate of 33.9% in 2009. This increase of the effective tax rate of 2.3% is due to higher non deductible costs in relation to a slightly lower profit before tax and, furthermore, caused by the tax exempted income in 2009 relating to the sale of G3 Worldwide Aspac PTE Ltd. An improved mix of income from profit and loss making countries resulted in a decrease of the effective tax rate by 2.2%. The effective tax rate in the first six months of 2010 is impacted by several other components (8.3%). Current year losses, for which no deferred tax asset could be recognised due to uncertainty regarding the recoverability of such assets, impacted the effective tax rate by 8.5%. As per 3 July 2010, the income tax payable amounted to € 203 million and decreased by € 62 million compared to December 2009. This decrease is predominantly due to preliminary paid taxes in the Netherlands relating to prior years and an increase due to the release of some provisions. As per 3 July 2010, the deferred tax assets amounted to € 320 million and increased by € 87 million compared to December 2009, mainly caused by a deferred tax asset of € 68 million in relation to the Master plan provision.

25

Q2 & HY 2010 RESULTS 8. LABOUR FORCE The headcount at the end of the quarter as well as the average number of full time equivalents is specified in the table below: Employees Express Mail Other networks Non-allocated Total

03 Jul 2010

31 Dec 2009

79,970

78,030

72,867

79,912

1,304

1,355

387

366

154,528

159,663

Average FTE's Express Mail Other networks Non-allocated

HY 2010

HY 2009

78,116

71,670

37,989

39,233

1,140

1,168

378

262

Total

117,623

112,333

The average number of full time equivalents working in Express during the first six months of 2010 was 78,116, which increased due to the acquisition of LIT Cargo and Expresso Araçatuba in 2009 and an increase of full time equivalents in emerging countries partly offset by restructurings. The average number of full time equivalents working in Mail during the first six months of 2010 was 37,989, a decrease of 1,244 compared to the comparable period in 2009 mainly following staff reductions within operations in the Netherlands.

9. RELATED PARTIES At 3 July 2010, TNT’s related party transactions for the year to date totalled € 2 million (2009: € 4 million). Purchases of TNT from joint ventures amounted to € 37 million (2009: € 35 million). The net amounts due to the joint venture entities amounted to € 59 million (2009: € 91 million). As at 3 July 2010, the net amount due to associates amounted to -€ 2 million (2009: € 2 million due from).

10. SUBSEQUENT EVENTS As per 6 July, an in-principle agreement has been presented to and approved by the union members relating to a separate TNT Express Collective Labour Agreement (CLA).The CLA will run from 1 April 2010 to 1 July 2011. Employees will receive a structural wage increase of 0.5% from 1 April 2010, 0.5% from 1 October 2010 and 0.7% from 1 April 2011. They will also be awarded a one-off gross payment of € 250. This CLA will apply to some 2,300 TNT employees in the Netherlands. The financial implications of this CLA have not yet been reflected in the interim financials Q2 2010. As disclosed earlier TNT Post has ongoing discussion with the Dutch oversight body “OPTA” relating to the level and detail of the cost information to be provided to the OPTA relating to the Universal Service Obligation. This information is input for the setting of the starting tariffs for the universal service. Following this ongoing discussion OPTA ordered to provide additional information and demanded penalties of € 6 million in total which have been paid by TNT Post and recorded as cost in 2009. TNT Post started legal proceedings on the merits of the orders and penalties and on 1 July 2010 the court concluded that TNT Post had provided the OPTA with sufficient cost information. It also ruled that the demanded penalties were unjustified. In the interim Q2 2010 financials, a receivable for the repayment of these penalties of € 6 million has been recorded which has been received in July 2010.

26


OTHER Working days

Express 2006 2007 2008 2009 2010 Mail 2006 2007 2008 2009 2010

Q1

Q2

Q3

Q4

Total

64 64 61 61 65

60 60 63 60 62

64 64 64 65 65

63 64 66 68 65

251 252 254 254 257

65 64 62 61 65

62 61 62 61 60

65 65 65 65 65

63 64 66 68 65

255 254 255 255 255

Reconciliation Reconciliation Mail Q2 2010

Q2 2009

Underlying EBITDA Changes in pension liabilities Restructurings cash outflow Underlying Cash EBITDA

163 (51) (12) 100

168 (52) (21) 95

in € millions

as percentage of revenues

10.1%

9.3%

Underlying EBIT Changes in pension liabilities Restructurings cash outflow Underlying Cash EBIT

136 (51) (12) 73

139 (51) (21) 67

as percentage of revenues

7.4%

6.6%

27


FINANCIAL CALENDAR Monday 1 November 2010 Publication of Q3 2010 Results Thursday 2 December 2010 Analysts’ Meeting

Additional information available at

http://group.tnt.com

In geval van enige discrepantie tussen dit persbericht en de originele Engelstalige versie van dit persbericht prevaleert de Engelstalige versie.

INVESTOR RELATIONS

GROUP MEDIA RELATIONS

PUBLISHED BY TNT N.V.

Andrew Beh Director Investor Relations Phone +31 20 500 8717 Email [email protected]

Ernst Moeksis Director Media Relations Phone +31 20 500 6171 Mobile +31 651 189 384 Email [email protected]

Neptunusstraat 41-63 2132 JA Hoofddorp P.O. Box 13000 1100 KG Amsterdam Phone +31 20 500 6000 Fax +31 20 500 7000 Email [email protected]

Inge Steenvoorden Manager Investor Relations Phone +31 20 500 8514 Email [email protected]

28


WARNING ABOUT FORWARD-LOOKING STATEMENTS Some statements in this press release are "forward-looking statements". By their nature, forwardlooking statements involve risk and uncertainty because they relate to events and depend on circumstances that will occur in the future. These forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that are outside of our control and impossible to predict and may cause actual results to differ materially from any future results expressed or implied. These forward-looking statements are based on current expectations, estimates, forecasts, analyses and projections about the industries in which we operate and management's beliefs and assumptions about future events. You are cautioned not to put undue reliance on these forward-looking statements, which only speak as of the date of this press release and are neither predictions nor guarantees of future events or circumstances. We do not undertake any obligation to release publicly any revisions to these forward-looking statements to reflect events or circumstances after the date of this press release or to reflect the occurrence of unanticipated events, except as may be required under applicable securities laws.

29

Resultaten 2 e kwartaal en eerste halfjaar 2010 Persbericht

Recommend Documents