Contents. Resultaten 2 e kwartaal en 1 e halfjaar 2009 Persbericht Version

Contents

e

Resultaten 2 kwartaal en e 1 halfjaar 2009 Persbericht Version

Resultaten 2e kwartaal 2009

Inhoudsopgave • •

Highlights Toelichting CEO

3 4

Groep • • • • • • • • •

Samenvatting Andere financiële indicatoren van de Groep Business ontwikkeling Dividend Vooruitzichten Samenvatting per segment tweede kwartaal Samenvatting per segment eerste halfjaar Prestaties in het eerste halfjaar Overzicht persberichten sinds het eerste kwartaal

4 5 6 7 7 8 8 9 9

Express •

Overview

10

Mail •

Overview

12

Reporting responsibilities and risks • • • •

Related party transactions Auditor’s involvement Directors’ responsibility statement Risks

14 14 14 14

Consolidated interim financial statements • • • • • • • • •

General information Basis of preparation Segment information Consolidated statement of financial position Consolidated income statement Consolidated statement of cash flows Consolidated statement of changes in equity Consolidated statement of comprehensive income Notes to consolidated interim financial statements

16 16 16 17 18 19 20 20 21

Other • • • •

Working days Financial calendar Contact information Warning about forward-looking statements

Resultaten 2e kwartaal en 1e halfjaar 2009

26 27 27 28

2

Resultaten 2e kwartaal 2009 Focus op kosten en cash betaalt zich uit Groep • • •

Recessionair handelsklimaat houdt aan in het 2e kwartaal Sterke kasstroom door voortdurende focus op werkkapitaal en belastingen Interim-dividend 2009 van € 0,18 per aandeel, naar keuze van de aandeelhouder in contanten of in aandelen

Express • • •

•

Volumedaling stabiel in 2e kwartaal Sterke kostenbesparingen van € 135 miljoen, jaardoelstelling verhoogd Onderliggend* bedrijfsresultaat van € 89 miljoen (€ 153 miljoen in 2e kwartaal 2008) Gerapporteerd bedrijfsresultaat van € 29 miljoen door eenmalige kosten, Pasen en wisselkoerseffecten

Post • •

•

Omzet in lijn met voorgaand jaar Volume geadresseerde post in Nederland daalt met 6%, exclusief verschillende eenmalige mailings Bedrijfsresultaat van € 150 miljoen (€ 173 miljoen in 2e kwartaal 2008)

Kerncijfers 2e kwartaal

Als gerapporteerd 2e kw.2009

in € miljoen, behalve percentages

Onderliggend

2e kw.2008 % verandering

2e kw.2009

2e kw.2008

*

% verandering

Groep Omzet EBITDA Bedrijfsresultaat (EBIT) Winst uit gecontinueerde activiteiten Winst toekomend aan de aandeelhouders Kasstroom uit operationele activiteiten Netto kasstroom uit operationele activiteiten

2.528 262 178 89 81 289 410

2.809 410 324 207 205 337 215

-10,0% -36,1% -45,1% -57,0% -60,5% -14,2% 90,7%

2.613 317 226 127 125 289

2.809 410 324 207 205 337

-6,9% -22,7% -30,2% -38,6% -39,0% -14,2%

1.450 83 29

1.716 209 153

-15,5% -60,3% -81,0%

1.523 151 89

1.716 209 153

-11,2% -27,8% -41,8%

1.020 179 150

1.028 201 173

-0,8% -10,9% -13,3%

1.032 167 138

1.028 201 173

0,4% -16,9% -20,2%

Express Omzet EBITDA Bedrijfsresultaat (EBIT)

Post Omzet EBITDA

Bedrijfsresultaat (EBIT)

Brug 2e kw.2009 Als gerapporteerd

in € miljoen

Express Post Other networks Niet-toewijsbaar Omzet Express Post Other networks Niet-toewijsbaar Bedrijfsresultaat (EBIT)

1.450 1.020 63 (5) 2.528 29 150 3 (4) 178

Express herstructuring

0 0 0 0 0 34 0 0 0 34

Express invloed Pasen

40 0 0 0 40 20 0 0 0 20

Mail eenmalige Invloed kosten wisselkoersen

0 0 0 0 0 0 (11) 0 0 (11)

33 12 0 0 45 6 (1) 0 0 5

Onderliggend *

1.523 1.032 63 (5) 2.613 89 138 3 (4) 226

* De onderliggende cijfers over 2009 zijn tegen constante wisselkoersen en exclusief het effect bij Express van een herstructureringsvoorziening (€ 34 miljoen), het effect van Pasen op omzet (€ 40 miljoen) en bedrijfsresultaat (€ 20 miljoen) en netto eenmalige posten bij Post bestaande uit een herstructureringsvoorziening (€ 4 miljoen), een eenmalige last (€ 5 miljoen) en boekwinsten (€ 20 miljoen).


3


Toelichting van CEO Peter Bakker: “Het handelsklimaat is in dit kwartaal moeilijk gebleven. In antwoord hierop hebben de managementteams van TNT opnieuw de kosten significant gereduceerd zonder concessies te doen aan onze serviceniveaus. De onderliggende resultaten van onze divisies zijn duidelijk verbeterd ten opzichte van het eerste kwartaal van dit jaar. Onze focus op cash heeft ons in het eerste halfjaar een sterke vrije kasstroom opgeleverd. Vandaag maken wij bekend dat we een interim-dividend uitkeren van € 0,18, naar keuze in contanten of in aandelen. Hieruit blijkt dat we vertrouwen hebben in onze operationele prestaties. De volumedaling bij Express is in de loop van het kwartaal stabiel geweest, met een lichte verbetering in de laatste weken van juni. De bodem van de volumedaling lijkt nu bereikt. De uitstekende implementatie van de kostenbesparingsmaatregelen heeft ons in staat gesteld de besparingsdoelstelling voor het gehele jaar naar boven bij te stellen. Er blijft echter een mogelijkheid bestaan dat onze klanten in de zomerperiode hun productielijnen langer zullen stilleggen, hetgeen een effect kan hebben op de volumes. Bij Post had het bedrijfsresultaat te lijden van de effecten van lagere volumes, hogere pensioenlasten en eenmalige kosten bij EMN. Nadat de vakbondsleden het cao-akkoord tussen TNT Post in Nederland en de vakorganisaties over lagere salarissen hadden verworpen hebben we ingrijpende reorganisatieplannen bekend gemaakt. We blijven er echter naar streven om nieuwe gesprekken met de vakorganisaties aan te gaan om op loonkosten gerichte alternatieven te ontdekken. Voor de tweede helft van het jaar gaan we uit van en zijn we voorbereid op een aanhoudend moeilijk handelsklimaat, aangezien de eerste tekenen die wijzen op een verbetering van het economische klimaat in de tweede helft van 2009 nog steeds te onzeker zijn om te duiden op een postieve ontwikkeling van de trend.”

Samenvatting Groep 2e kwartaal 2009 De gerapporteerde Groepsomzet is met 10,0% gedaald tot een niveau van € 2.528 miljoen als gevolg van lagere volumes bij Express en Post en het effect van Pasen, dat in het tweede kwartaal viel in 2009, terwijl het in het eerste kwartaal viel in 2008. Het gerapporteerde bedrijfsresultaat kende een daling van 45,1% tot € 178 miljoen als gevolg van lagere volumes, het effect van Pasen en netto eenmalige posten, die gedeeltelijk gecompenseerd werden door substantiele kostenbesparingen bij Express en Post. De winst toekomend aan de aandeelhouders bedroeg € 81 miljoen (€205 miljoen in het tweede kwartaal 2008). Aangezien de resultaten en de handelsomgeving vaak beter worden verklaard door de onderliggende* ontwikkelingen zal de analyse hieronder zich daarop richten. De onderliggende∗ Groepsomzet daalde in het tweede kwartaal van 2009 met -6,9%. Het onderliggende bedrijfsresultaat daalde met 30,2%, of € 98 miljoen, tot € 226 miljoen. De netto kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg € 410 miljoen, een verbetering van € 195 miljoen ten opzichte van het voorgaande jaar, die hoofdzakelijk is toe te schrijven aan de verbetering van het werkkapitaal (€ 84 miljoen) en een netto belastingteruggave (€ 157 miljoen) die samen de lagere kasstroom uit ons bedrijfsresultaat ruimschoots goedmaakten. Deze sterke ontwikkeling van de kasstroom is terug te zien in de daling van de nettoschuld van € 1,7 miljard in het 1e kwartaal 2009 tot € 1,4 miljard. De onderliggende omzet van Express daalde met 11,2% (waarvan 3,3% brandstoftoeslag) tot € 1.523 miljoen. Het vervoerde gewicht van kernproducten nam sterker af dan het aantal zendingen, hetgeen resulteerde in een 6,1% lager gewicht per zending. In combinatie met een gemiddeld lager tarief per kilogram leidde dit tot 11,0% lagere opbrengsten per zending. Forse kostenbesparingen hebben deze ontwikkelingen deels gecompenseerd. De totale kosten zijn met 9,2% of € 135 miljoen (exclusief brandstof) gedaald, hetgeen positief afsteekt tegen de daling met 6,4% van het aantal zendingen (-3,7% indien men de weken 15 en 16 buiten beschouwing laat). Bij constante wisselkoersen, exclusief herstructureringskosten van € 34 miljoen en na corrrectie voor het effect van Pasen bedroeg het bedrijfsresultaat van Express € 89 miljoen, hetgeen overeenkomt met een onderliggende operationele marge van 5,8%, tegen 2,1% in het 1e kwartaal van 2009.



4

Resultaten 2e kwartaal 2009 De omzet van Post was globaal in lijn met het voorgaande jaar. De volumes geadresseerde post in Nederland daalden met 6%, exclusief het effect van significante eenmalige mailings. Tegenover de goede prestatie van Post Nederland en Pakketservice stond de zwakkere prestatie van de Opkomende Postplatformen, die te maken hadden met eenmalige lasten, en Spring. Het bedrijfsresultaat van Post werd gedrukt door hogere pensioenlasten en lagere volumes. Dit werd deels goedgemaakt door de besparingen uit de Masterplannen van € 19 miljoen. Daarnaast was er in dit kwartaal een positief netto eenmalig effect van € 20 miljoen uit de verkoop van Spring Aspac aan Singapore Post, een getroffen voorziening voor de reorganisatie van een acquisitie van Cendris en een eenmalige last van € 5 miljoen bij EMN Italië. Het onderliggende bedrijfsresultaat van Post bedroeg € 138 miljoen, hetgeen overeenkomt met een operationele marge van 13,4%.

Andere financiële indicatoren van de Groep Netto financiële lasten € 41 miljoen (2e kw. 08 € 40 miljoen)

Geen materiële veranderingen in rentebaten en soortgelijke opbrengsten

Effectieve belastingdruk: 29,4% (2e kw. 08 27,1%)

De effectieve belastingdruk 29,4% (of 31,9% exclusief belastingvrije componenten in de winst) steeg in vergelijking tot vorig jaar hoofdzakelijk door de veranderingen in de samenstelling van winst vóór belastingen.

Netto kasstroom uit activiteiten: € 410 miljoen (2e kw. 08 € 215 miljoen)

operationele De sterke verbeteringen in het werkkapitaal (€ 84 miljoen) en de belastingteruggaven (€ 157 miljoen) hebben netto het lagere niveau van het resultaat voor afschrijvingen (€ 148 miljoen) ruimschoots goedgemaakt.

Nettoschuld (27 juni 2009): € 1.387 miljoen (2e kw. 08 € 1.931 miljoen)

Daling toe te schrijven aan overtollige kasmiddelen en terugbetaalde leningen

Netto Capex: € 48 miljoen (2e kw. 08 € 72 miljoen)

Strikte controle op de investeringen gezien de huidige economische context

Acquisities: € 39 miljoen (2e kw. 08 € 2 miljoen

Hoofdzakelijk de eerste betaling voor de acquisitie van Expresso Araçatuba en kleinere acquisities bij Post

Verkoop groepsmaatschappijen: € 23 miljoen (2e kw. 08 € 0 miljoen)

Hoofdzakelijk de verkoop van Spring Aspac aan Singapore Post



5


Business ontwikkeling In het licht van de huidige economische omgeving plaatst het management van TNT de focus op de dagelijkse bedrijfsvoering en met name op het managen van de kostenbasis en kasstroom om economische waarde vast te houden. De volgende andere elementen in TNT’s business ontwikkeling zijn relevant: •

De optimalisering van de kasstroom is een van de belangrijkste focuspunten voor de Groep in 2009. Het besluit van vandaag over het interim-dividend weerspiegelt de kracht van en ons vertrouwen in de kasstroom en de operationele realisering van onze korte termijn doelen.

•

In het huidige economische klimaat zal TNT de uitstroom van kapitaal zoveel mogelijk beperken en zich richten op kostenbesparingen en optimalisering van de netwerken. Hieruit vloeit voort dat fusies en acquisities laag op de prioriteitlijst blijven staan totdat er meer duidelijkheid is en er weer ruimte in de kasstroom is gekomen.

•

TNT maakt bekend dat het zich formeel terug heeft getrokken uit het proces van een strategische samenwerking met Royal Mail

•

Voor wat betreft de voortdurende heroverweging van ons activiteitenportfolio en de strategische middenlange termijn doelstellingen (zoals genoemd in december 2008), zijn de volgende aspecten van belang: o

TNT Express streeft ernaar haar leidende positie op de Europese markt uit te breiden. De focus op de uitbreiding van onze netwerken voor wegvervoer van pakjes en vracht blijft inspelen op de trends naar goedkopere en kwalitatief hoogwaardige vervoersdiensten, aangevuld met een snel netwerk voor luchtvervoer met aflevering op de volgende dag. Nieuwe Direct Express-verbindingen zullen onze omzetgroei stimuleren, terwijl kostenoptimalisering door het verder herontwerpen van de netwerken onze concurrentiepositie zal versterken. De focus op specifieke belangrijke intercontinentale lijnen (van en naar China en Zuid-Amerika) sluit aan bij de ambitie om de sterke binnenlandse /regionale wegplatformen die TNT in de laatste drie jaar in China en Zuid-Amerika heeft opgebouwd, verder uit te breiden.

o

In Europa zullen we actief nieuwe groei nastreven door een apart onderdeel Standard Parcels in te richten met als doel een positie in zowel de BtB als in de BtC pakketdistributie, een groeimarkt met op dit moment een geschatte waarde van € 20 miljard. In het begin zal Standard Parcels voortbouwen op een combinatie van TNT Post Pakketservice en TNT Innight, samen met verwante onderdelen van Express en samenwerkingsverbanden met derden. In aanvulling op pakketten zal TNT inspelen op de groeiende vraag van klanten naar een zogeheten special delivery-oplossingen, via speciale netwerken – zoals winkellogistiek en kledingdistributie – of via hybride en digitale oplossingen – zoals e-commerce en e-billing.

o

Bij TNT Post in Nederland onderstrepen de volumedalingen als gevolg van substitutie het feit dat het een volgroeide activiteit is. Nadat het onmogelijk was gebleken om de nieuwe cao definitief af te sluiten, heeft TNT Post de noodzaak bevestigd om haar personeelsbestand te reduceren met 11.000 FTE’s in plaats van de geplande 6.500 FTE’s. Er wordt momenteel hard gewerkt aan de plannen voor deze herstructurering en naar verwachting zullen in het 3e of 4e kwartaal verdere bekendmakingen plaatsvinden. Parallel hiermee zullen de besprekingen met de vakorganisaties in het derde kwartaal worden voortgezet. Voor wat betreft EMN is het duidelijk dat het Nederlandse besluit om de postmarkt te liberaliseren op dit moment nergens anders in Europa navolging vindt. Door deze veranderde vooruitzichten voor onze zakelijke kansen zal TNT actief samenwerkingsvormen onderzoeken in de Europese postmarkten met het oog op het kasstroommanagement en de versterking van onze concurrentiepositie.

Zoals gewoonlijk zal TNT op 3 analistendag.

december 2009 een verdere update geven tijdens de jaarlijkse


6


Dividend TNT heeft besloten een interim-dividend van € 0,18 per aandeel uit te keren. Dit komt overeen met een uitkeringspercentage van circa 38% van de genormaliseerde nettowinst over het eerste halfjaar van 2009, tegen een pro forma jaardividend van 36% over 2008. De berekening van het niveau van de genormaliseerde nettowinst wordt op pagina 25 van dit persbericht toegelicht. Het interim-dividend wordt naar keuze van de aandeelhouder hetzij geheel uitgekeerd in contanten hetzij in gewone aandelen. De keuzeperiode loopt van 29 juli 2009 tot en met 11 augustus 2009. Voor zover het dividend in aandelen wordt uitgekeerd, vindt dit plaats ten laste van de agioreserve als deel van de uitkeerbare reserves, vrij van belastingen in Nederland. De omwisselverhouding van het dividend in aandelen ten opzichte van het dividend in contanten wordt op 14 augustus 2009 vastgesteld, na beurssluiting (NYSE Euronext by Euronext Amsterdam - ‘Euronext’), op basis van de volumegewogen gemiddelde koers (volume-weighted average price - ‘VWAP’) van alle op Euronext verhandelde aandelen TNT gedurende de drie handelsdagen van 12 tot en met 14 augustus 2009. De waarde van het dividend in aandelen op basis van de VWAP-koers wordt vervolgens afgerond, zodat het dividend in aandelen minimaal op een beoogde 3% uitkomt boven het dividend in contanten. Er zal geen handel plaatsvinden in rechten op dividenden in aandelen. De ex-dividend noteringsdatum is 28 juli 2009, de registratiedatum 30 juli 2009 en het dividend wordt op 19 augustus 2009 betaalbaar gesteld (en niet op 4 augustus 2009 zoals eerder aangegeven).

Vooruitzichten TNT heeft in februari 2009 bekendgemaakt geen vooruitzichten te zullen afgeven voor 2009. In deze paragraaf wordt de operationele omgeving beschreven waarin TNT zich bevindt. Zoals eerder aangegeven gaat TNT ervan uit dat de ernstige druk op de wereldwijde economie waarschijnlijk gedurende heel 2009 zal aanhouden, aangezien de eerste tekenen in het economische klimaat die wijzen op een verbetering in de tweede helft van 2009 nog steeds te onzeker zijn om te duiden op een positieve ontwikkeling van de trendlijn. De omzet van Express zal in 2009 naar verwachting lager zijn ten opzichte van 2008, door lagere volumes en een lagere brandstoftoeslag. Voor Post wordt in Nederland zoals eerder aangegeven een versnelde volumedaling verwacht ten opzichte van de jaren voor 2009 in de geadresseerde post als gevolg van substitutie, met daarbij een iets zwakkere prijsmix. De omzet van Opkomende Platformen Post & Pakketten zal naar verwachting verder groeien met een onderliggende operationele marge vergelijkbaar met die van 2008. Voor 2009 worden kostenbesparingen van een totaal van circa € 550 – € 600 miljoen nagestreefd, een stijging ten opzichte van de eerder aangekondigde € 400 miljoen (waarvan circa € 275 miljoen in het eerste halfjaar zijn gerealiseerd). De Pensioenlasten in de winst- en verliesrekening zullen zoals eerder aangegeven stijgen van € 24 miljoen in 2008 naar € 64 miljoen in 2009. Overige informatie met betrekking tot de Vooruitzichten 2009: TNT verwacht dat de niet-toewijsbare kosten in 2009 op een niveau van circa € 35 miljoen zullen blijven. TNT heeft eerder aangegeven te verwachten dat in de periode 2008-2010 de voorzieningen voor initiatieven voor kostenoptimalisering € 125-200 miljoen zouden belopen, en de mogelijke waardeverminderingen tot € 150 miljoen. TNT heeft € 41 miljoen aan voorzieningen voor deze initiatieven getroffen in de eerste helft van 2009, en € 115 miljoen in 2008, en afwaarderingen geboekt van € 44 miljoen in 2008. In de aangegeven bandbreedte van voorzieningen zijn de mogelijke effecten van cao-onderhandelingen bij Post Nederland niet inbegrepen.


7

Resultaten 2e kwartaal 2009 Overzicht groep 2e kw. in € miljoen, behalve percentages

Omzet EBITDA Bedrijfsresultaat (EBIT) Winst uit gecontinueerde activiteiten Winst toekomend aan de aandeelhouders Netto kasstroom uit operationele activiteiten

Overzicht segmenten 2e kw. in € miljoen, behalve percentages

Als gerapporteerd 2e kw.2009 2e kw.2008

2.528 262 178 89 81 410

2.809 410 324 207 205 215

Als gerapporteerd 2e kw.2009 2e kw.2008

Express

Omzet EBITDA Bedrijfsresultaat (EBIT) Operationele marge

Omzet EBITDA Bedrijfsresultaat (EBIT) Winst uit gecontinueerde activiteiten Winst toekomend aan de aandeelhouders Netto kasstroom uit operationele activiteiten

Overzicht segmenten halfjaar in € miljoen, behalve percentages

Wisselkoers

Totaal

-15,5% -60,3% -81,0%

1.020 179 150 14,7%

1.028 201 173 16,8%

0,4% -11,4% -13,9%

-1,2% 0,5% 0,6%

-0,8% -10,9% -13,3%

63 4 3 4,8%

71 5 5 7,0%

-11,3% -20,0% -40,0%

-11,3% -20,0% -40,0%

(4)

(7)

42,9%

42,9%

178

324

Als gerapporteerd halfjaar 2009 halfjaar 2008

4.972 507 341 164 157 567

5.532 791 613 386 384 465

Als gerapporteerd halfjaar 2009 halfjaar 2008

Express


% verandering als gerapporteerd Operationeel

-1,9% -6,7% -3,9%


Overzicht groep halfjaar

-10,0% -36,1% -45,1% -57,0% -60,5% 90,7%

-13,6% -53,6% -77,1%

Niet-toewijsbaar

in € miljoen, behalve percentages

Totaal

-1,6% -2,9% -1,5% -1,4% -1,5%

1.716 209 153 8,9%

Other Networks


Wisselkoers

-8,4% -33,2% -43,6% -55,6% -59,0%

1.450 83 29 2,0%

Post



-43,6%

-1,5%

-45,1%


Wisselkoers

Totaal

-8,1% -33,5% -42,3% -55,4% -57,0% 21,9%

-2,0% -2,4% -2,1% -2,1% -2,1%

-10,1% -35,9% -44,4% -57,5% -59,1% 21,9%


Wisselkoers

Totaal

2.814 155 49 1,7%

3.330 369 259 7,8%

-13,1% -52,6% -76,1%

-2,4% -5,4% -5,0%

-15,5% -58,0% -81,1%

2.046 355 299 14,6%

2.077 432 367 17,7%

-0,1% -17,8% -18,5%

-1,4%

-1,5% -17,8% -18,5%

123 6 4 3,3%

135 6 5 3,7%

-8,9%

-8,9%

-20,0%

-20,0%

Niet-toewijsbaar

(11)

(18)

38,9%

38,9%


341

613

-42,3%

Post


Other Networks



-2,1%

-44,4%

8


Prestaties in het eerste halfjaar De Groepsomzet is in de eerste helft van 2009 met 10,1% gedaald ten opzichte van het voorgaande jaar, en het bedrijfsresultaat daalde met 44,4%. In de eerste helft van het jaar zijn de niet-toewijsbare kosten aanzienlijk verminderd door de focus op kostenreductie in het gehele bedrijf (€ 11 miljoen tegen € 18 miljoen). De kasstroom heeft zich bijzonder sterk ontwikkeld dankzij onze strikte controle op het werkkapitaal: ondanks de daling van het bedrijfsresultaat steeg de netto kasstroom uit operationele activiteiten met 21,9%. De omzet van Express stond in de eerste helft van 2009 onder druk van de huidige economische omgeving. Na medio januari is het dalingspercentage echter in grote lijnen gelijk gebleven. TNT Express zag van het eerste naar het tweede kwartaal een verbetering van de onderliggende resultaten, voornamelijk het gevolg van de effectiviteit van het management in de implementatie van de kostenbesparingsinitiatieven. De totale volumedaling stabiliseerde zich in de loop van het tweede kwartaal, en het tempo van de kostenbesparingen versnelde. In het eerste kwartaal realiseerde Express meer dan € 100 miljoen aan besparingen en voegde daar in het tweede kwartaal 2009 € 135 miljoen aan toe. In vergelijking met 2008 realiseerde Express over het eerste halfjaar ruim € 240 miljoen aan besparingen op een doelstelling voor het gehele jaar van € 325 miljoen. Deze doelstelling is nu dan ook verhoogd tot € 500 miljoen. De omzet van Post was iets lager dan in het voorgaande jaar als gevolg van de verwachte lagere volumes in Nederland, die slechts gedeeltelijk goed werden gemaakt door een goede maar geleidelijk vertragende omzetstijging bij de Opkomende Platformen Post & Pakketten. De daling van de volumes geadresseerde post in het eerste halfjaar van 2009, exclusief de eerder genoemde eenmalige mailings, was in lijn met onze indicaties.

Persberichten sinds het eerste kwartaal Datum

Onderwerp

5 mei 2009

•

TNT breidt Asia Road Network uit naar Cambodja

14 mei 2009

•

TNT Express Italië opent “Milano Mega”, een vestiging/hub van de nieuwe generatie

19 mei 2009

•

TNT Post Duitsland bevestigt gesprekken met uitgeverijgroep Georg von Holtzbrinck over mogelijk samenwerkingsverband

3 juni 2009

•

TNT lanceert eerste geïntegreerde netwerk voor wegvervoer in ZuidAmerika

5 juni 2009

•

TNT neemt Mikropakket over, een vooraanstaande Nederlandse specialist op het gebied van beveiligd vervoer van waardevolle pakketten

15 juni 2009

•

TNT lanceert internationale wegvervoersdiensten voor vracht en pakketten naar vier landen in Oost- en Midden-Europa

16 juni 2009

•

TNT Post Duitsland verbreedt dekking van huishoudens via strategisch samenwerkingsverband met de uitgeverijgroep Georg von Holtzbrinck

18 juni 2009

•

TNT opent road hub in Wuhan, China

24 juni 2009

•

TNT verkrijgt ISO 28000-certificering voor beveiliging

2 juli 2009

•

Onderzoek TNT Post: inleveren arbeidsvoorwaarden bespreekbaar

7 juli 2009

•

TNT India helpt slachtoffers cycloon Aila


9

Q2 2009 results

Express overview Key figures Q2 in € millions, except percentages

Revenues EBITDA Operating income (EBIT) Operating margin

Underlying * Q2 2009

Q2 2008

% Change

1,523 151 89 5.8%

1,716 209 153 8.9%

-11.2% -27.8% -41.8%

* The underlying figures over 2009 are at constant currency and exclude the impact of a restructuring provision (€ 34 m) and the impact of Easter on revenues (€ 40 m) and EBIT (€ 20 m).

Trading environment and operating focus

Trading conditions for Express remained challenging throughout the second quarter. Customers continued to look for cost-effective delivery solutions as their businesses faced recessionary headwinds. Significantly, however, the underlying rate of volume decline was mostly stable through the quarter, both in weight and consignments, with a relative improvement towards the end of June – which is when the economic decline first notably began to impact volumes last year. Against this backdrop, Express’ operating focus is to maintain service levels (year-on-year improvement was achieved in the second quarter) while reducing costs. In the quarter, management has made a significant step forward by taking out € 135 million (excluding direct fuel costs) from the cost base. A € 34 million restructuring charge was taken to reduce further the number of FTEs by more than 600, leading to savings of € 15 million in 2009 and € 36 million of annualised savings as of 2010. So far, since the announcement of our restructuring initiatives, a total of approximately 2,400 FTEs has left Express. Year to date, Express management has saved more than € 240 million of costs compared to the same period in 2008. Around one third of this represents structural savings. The full year target of € 325 million will be comfortably exceeded ranging now around € 500 million. Operating costs in Q2 2009 were reduced by 9.2%, which appreciably exceeds the 6.4% fall in volume of consignments. Main sources of the € 135 million cost savings are: significant central network and labour-related cost savings, lower PUD costs due to subcontractor rate reductions and route optimisation and managing down of linehaul costs.

Other financial indicators

Operational performance indicators

Cost savings achieved (excl. fuel): € 135 million

Core kilos (excluding weeks 15 and 16*): -9.6% Air: -20.6%, Road -17.1%, Domestic -7.3%

Actual costs: -9.2%, € 1,423 million (Q2 08 € 1,568 million) Restructuring provisions: € 34 million

Core consignments (excluding weeks 15 and 16*): -3.7% Average weight per core consignment: -6.1% Fuel-adjusted revenue quality yield on core volumes: -6.2%

* As these weeks comprised Good Friday and Easter Monday, which fell in Q1 in 2008

Operational performance

Core kilos declined more than consignments, resulting in 6.1% lower weight per consignment. Combined with a lower rate per kilo, as all competitors try to fill their under-utilised networks, this resulted in 11.0% lower revenue per consignment. Additionally, this quarter saw 3.3% lower revenue from fuel surcharges. For all these reasons, underlying revenues fell by 11.2%. The reduction in costs, as explained above, partly offset the decrease in consignments and in revenues. The underlying operating margin was 5.8%, which compares with the prior year’s 8.7%.


10

Q2 2009 results Revenue analysis Q2 in € millions, except percentages

International & Domestic Emerging platforms Express

Underlying * Q2 2009 Q2 2008

1,220 303 1,523

1,417 299 1,716

% Change

of which Organic

-13.9% 1.3% -11.2%

-13.9% -3.7% -12.1%

Acq

0.0% 5.0% 0.9%

*The underlying figures over 2009 are at constant currency.

International & Domestic

Within International & Domestic, most large European countries (France, Benelux, Germany and Italy) experienced revenue declines because of continuing weak volumes and pressure on prices due to lower weights and lower fuel surcharges. The UK results developed well under the circumstances, and France’s decline was mild given its higher exposure to Domestic and Special Services.

Emerging platforms

Underlying revenues grew modestly helped by the acquisitions of LIT Cargo and Expresso Araçatuba. On a like-for-like basis, year-on-year growth in Q2 2009 was better than in Q1 2009. Of particular note is the relative strength of Hoau domestic in China, which had a 12% growth in volumes. South America overall reported a stable performance. in € millions, except percentages and volumes

As reported Q2 2009 Q2 2008

% Change

As reported HY 2009 HY 2008

% Change

EXPRESS International & Domestic Revenues Growth % Organic Acquisition / Disposal Fx Emerging platforms Revenues Growth % Organic Acquisition / Disposal Fx Total Express Revenues Growth % Organic Acquisition / Disposal Fx Operating income (EBIT) Operating margin Other information Express Working days Core* consignments (in millions) Domestic core consignments International core consignments Core* kilos (in millions) Domestic core kilos International core kilos Core* revenue quality yield improvement

1,139 -19.6% -16.6% 0.0% -3.0%

1,417 5.8% 9.2% 0.0% -3.4%

2,242 -18.9% -15.2% 0.0% -3.7%

2,765 3.4% 6.5% 0.0% -3.1%

311 4.0% -4.0% 5.0% 3.0%

299 11.2% 18.3% 0.0% -7.1%

572 1.2% -5.9% 3.4% 3.7%

565 13.9% 16.2% 4.0% -6.3%

1,450 -15.5% -14.5% 0.9% -1.9%

1,716 6.7% 10.7% 0.0% -4.0%

2,814 -15.5% -13.7% 0.6% -2.4%

3,330 5.0% 8.0% 0.6% -3.6%

29 2.0%

153 8.9%

49 1.7%

259 7.8%

60.0 50.0 39.2 10.8 944.2 691.6 252.7 -8.6%

63.0 53.4 41.1 12.3 1,065.6 759.5 306.1 3.6%

121.0 98.3 77.3 21.0 1,861.6 1,362.3 499.3

124.0 104.5 80.5 24.0 2,112.9 1,509.7 603.2

-6.4% -4.7% -12.1% -11.4% -8.9% -17.4%

-5.9% -4.0% -12.2% -11.9% -9.8% -17.2%

* Core excludes Special Services, Hoau, Mercurio and LIT Cargo.


11

Q2 2009 results

Mail overview Key figures Q2

Underlying *

in € millions, except percentages

Revenues EBITDA Operating income (EBIT) Operating margin

Q2 2009

Q2 2008

% Change

1,032 167 138 13.4%

1,028 201 173 16.8%

0.4% -16.9% -20.2%

* The underlying figures over 2009 are at constant currency and exclude a restructuring provision (€ 4 m), a one-off charge (€ 5 m) and book gains (€ 20 m).

Trading environment and operating focus

To adjust to the new mail market conditions, TNT continues to focus on the Master plan savings and the related labour agreement. Master plan savings this quarter were € 19 million, which is an increase on Q1 because of the roll out of certain regional cost savings initiatives. In April, the union members voted down the agreement reached between TNT and the union leadership which would have led to lower wage rates in return for increased job security and certain transitional measures. As a consequence, a total of 11,000 jobs will be at risk during the next three years and TNT presented further plans in that context. On 2 July, TNT announced the outcome of a survey of operational staff in Mail. The survey asked some 23,000 employees for their views on a number of key issues regarding their future and that of the company. The results show that 74% of the 7,700 respondents would choose to exchange a somewhat lower wage for a job guarantee and/or package of transitional measures. The company management and the Works Council will discuss the matter with the trade unions. On 16 June, TNT confirmed that it would strengthen its position in Germany by acquiring shares in the regional mail companies of the Georg von Holtzbrinck publishing group. With this strategic partnership, TNT Post increases coverage for the distribution of letter mail items to more than 40% of all German households and will therefore be better able to benefit from further regional growth potential. The liberalisation process in Europe is progressing slowly. Austria, Belgium and Slovakia are amending their postal legislation following the adoption of the third European Postal Directive. All legislative proposals, however, include new barriers to entry. TNT has communicated its concerns both locally and at EU level.

Other financial indicators

Operational performance indicators

Master plan savings achieved: € 19 million

Netherlands addressed mail various one-off mailings: -6.0%

volumes excluding

Operational performance

Although no demonstrable progress was made in the process of the new Collective Labour Agreement, Mail showed good results. Addressed mail volumes in the Netherlands declined in line with trend (-6%), but were helped by election mail and several one-off mailings. Including these one-off mailings the decline would have been 3%. Revenues lost due to volume declines in Mail Netherlands were offset by Emerging Mail & Parcels. Overall, Mail operating income decreased resulting from higher pension charges as well as lower volumes.

Revenue analysis Q2 in € millions, except percentages

Mail of which Emerging Mail&Parcels (excl EMN Germany)

Underlying * Q2 2009 Q2 2008

of which % Change

Organic

Acq

1,032

1,028

0.4%

0.3%

0.1%

329

305

7.9%

7.6%

0.3%

*The underlying figures over 2009 are at constant currency.

Emerging Mail & Parcels showed good revenue growth. The main contributors to this growth were the Dutch Parcels business and EMN in the UK. EMN Germany showed a slight revenue decline of 2%. Operating income improved by 15%, though still remains negative.


12

Q2 2009 results

in € millions, except percentages and volumes

As reported Q2 2009 Q2 2008

As reported HY 2009 HY 2008

MAIL Revenues Growth % Organic Acquisition / Disposal Fx of which Emerging Mail & Parcels (excl Germany) Revenues Growth % Organic Acquisition / Disposal Fx Operating income (EBIT) Operating margin

1,020 -0.8% 0.3% 0.1% -1.2%

1,028 0.6% 2.7% -0.5% -1.6%

2,046 -1.5% 0.0% -0.1% -1.4%

2,077 -0.2% 1.4% -0.2% -1.4%

317 3.9% 7.5% 0.3% -3.9% 150 14.7%

305 10.5% 16.7% -1.1% -5.1% 173 16.8%

625 4.3% 9.8% -0.5% -5.0% 299 14.6%

599 10.9% 17.0% -1.1% -5.0% 367 17.7%

Other information Mail Addressed Mail NL volumes (in million items) Growth % Working days

1,071 -3.0% 61

1,104 -3.2% 62

2,214 -3.9% 122

2,303 -3.2% 124


13

Reporting responsibilities and risks Related party transactions Major related party transactions are disclosed in note 11 to the Consolidated Interim Financial Statements.

Auditor’s involvement The content of this interim financial report has not been audited or reviewed by an external auditor.

Directors’ responsibility statement In conjunction with the EU Transparency Directive as incorporated in the Dutch Financial Markets Supervision Act (Wet op het financieel toezicht) the Board of Management confirms to the best of its knowledge that: • The consolidated interim financial statements for the six months ended 27 June 2009 give a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and profit or loss of TNT N.V. and its consolidated companies, and • The Interim report of the Board of Management gives a fair review of the information required pursuant to section 5:25d(8)/(9) of the Dutch Financial Markets Supervision Act (Wet op het financieel toezicht). Peter Bakker - Chief Executive Officer Henk van Dalen - Chief Financial Officer Harry Koorstra - General Managing Director Mail Marie-Christine Lombard - General Managing Director Express

Hoofddorp, 27 July 2009

Risks Whilst continuous emphasis has been placed on the identification of risks at all levels of the organisation and the development of mitigating actions, the constant changes in the environment in 2008 have made it challenging to keep abreast of the rapidly evolving situation. During 2008 the risk profile within TNT changed significantly with many previously reported inherent risks becoming specific within a very short period of time. TNT management has reviewed the risk profile throughout the first half of 2009 and will continue to do so during the remainder of 2009. No new material risks have been identified that have not already been disclosed in the 2008 Annual Report. Understanding risks is a vital element of TNT’s management decision making processes. However it is not a means to an end but a process to support management. No matter how good a risk management and control system may be, it cannot be assumed to be exhaustive nor can it provide certainty that it will prevent negative developments in TNT’s business and business environment from occurring. It is important to note that new risks could be identified that are not known currently and that any of the following known risks could have a material adverse effect on TNT’s financial position, results of operations, liquidity and the actual outcome of matters referred to in the forward-looking statements contained in this half year report. The Board of Management have reviewed TNT’s risk profile as at 30 June 2009 and confirms that the following specific key risks continue to require focused and decisive management attention in the second half of 2009: • Continued sharp volume declines and shifts in customer preferences from premium to economy products in TNT Express which are amongst others directly related to the declining macroeconomic situation can lead to the need to further rationalise TNT’s Express operations and the air and road networks. • The loss of key customers/suppliers due to insolvency/bankruptcy in a worsening macroeconomic environment or significant further decline in volumes could have a significant impact on TNT’s cash flows and operational capabilities. • The liberalisation of the Dutch and EU postal markets could adversely affect TNT’s revenues and profitability.


14

Reporting responsibilities and risks • • • •

A downturn in the capital markets and/or a decline in interest rates may increase the discounted present value of TNT’s defined benefit pension fund liabilities, which in turn could require significant additional funding by TNT as of 2010. Measures taken to reduce costs, including employee redundancies, may not achieve the results intended and could adversely affect TNT’s employee relations, reputation, revenues and profitability. A downgrade in TNT’s credit rating may increase TNT’s financing costs and harm TNT’s ability to finance its operations and acquisitions, which could negatively affect revenues and profitability. The World Health Organisation’s confirmation of a global pandemic of Influenza (H1N1) 2009 has resulted in TNT changing its view on this risk from an inherent risk to a specific risk. Comprehensive business continuity plans have been developed since 2006. However the exact impact on TNT’s business operations of this risk remains uncertain and TNT management will continue to closely monitor and act accordingly.


15

Consolidated interim financial statements General information

The interim financial statements have been prepared in accordance with IAS 34 ‘Interim financial reporting’. TNT N.V. (‘TNT’ or the ‘Company’), a public limited liability company with its registered seat in Amsterdam, the Netherlands, and its head office in Amsterdam, the Netherlands, provides businesses and consumers worldwide with an extensive range of services for their express delivery and mail needs. TNT’s services involve the collection, storage, sorting, transport and distribution of a wide range of items for the Company’s customers within specific timeframes, and related data and document management services.

Basis of preparation

The information is reported on a year-to-date basis ending 27 June 2009. Where material to an understanding of the period starting 1 January 2009 and ending 27 June 2009 further information is disclosed. The interim financial statements were discussed in and approved by the Board of Management. The interim financial statements should be read in conjunction with TNT’s consolidated 2008 annual report as published on 16 February 2009. The significant accounting policies applied in these consolidated interim financial statements are consistent with those applied in TNT’s consolidated 2008 annual report for the year ended 31 December 2008. In 2009, amendments to IAS 1 are applicable for TNT. These amendments concern mainly the presentation of changes in equity, in which changes as a result of transactions with shareholders should be presented separately. TNT has chosen to present all non-owner changes in equity in two separate statements, namely, a separate income statement and statement of comprehensive income. The measure of profit and loss and assets and liabilities is based on the TNT Group Accounting Policies, which are compliant with IFRS. The pricing of intercompany sales is done at arm’s length.

Segment information

TNT operates its businesses through three reportable segments Express, Mail and Other networks. The Express business provides on-demand door-to-door express delivery services for customers sending documents, parcels and freight. The Mail business provides services for collecting, sorting, transporting and distributing domestic and international mail. The Other networks business provides time-critical deliveries to individually agreed service delivery points for business customers during the night. Revenues and results are impacted by the seasonality of sales whereby Q4 is the strongest quarter in the financial year and Q3 is the weakest quarter. In the following table reconciliation is presented of the segment information relating to the income statement and total assets of the reportable segments for the first half year of 2009 and 2008: Express

Mail

Other networks

HY 2009 ended at 27 June 2009 Net sales Inter-company sales Other operating revenues Total operating revenues Other income Depreciation/impairment property, plant and equipment Amortisation/impairment intangibles Total operating income Total assets

2,763 5 46 2,814 2 (79) (27) 49 4,468

2,029 6 11 2,046 27 (43) (13) 299 1,621

120 1 2 123 0 (1) (1) 4 99

HY 2008 ended at 28 June 2008 Net sales Inter-company sales Other operating revenues Total operating revenues Other income Depreciation/impairment property, plant and equipment Amortisation/impairment intangibles Total operating income Total assets

3,269 3 58 3,330 6 (85) (25) 259 4,546

2,054 6 17 2,077 18 (45) (20) 367 1,614

133 1 1 135 1 (1) 0 5 105

in € millions


InterNoncompany allocated

1 (12) (12)

1 1 (2) 0 (11) 1,469 0

(10) (10)

0 0 (1) (1) (18) 884

Total

4,913 0 59 4,972 30 (125) (41) 341 7,657 5,456 0 76 5,532 25 (132) (46) 613 7,149

16

Consolidated financial interim statements

Consolidated statement of financial position 27 Jun 2009

31 Dec 2008

Goodwill Other intangible assets 1 Intangible assets

1,914 288 2,202

1,807 256 2,063

Land and buildings Plant and equipment Aircraft Other Construction in progress 2 Property, plant and equipment

816 345 292 158 51 1,662

793 336 303 163 39 1,634

58 6 214 32 310

64 5 205 33 307

786

726

4,960

4,730

28 1,318 202 44 306 772 2,670

24 1,370 204 37 298 497 2,430

27

25

7,657

7,185

1,967

1,733

24 1,991

24 1,757

348 325 215 1,908 5

335 360 212 1,845 4

2,801

2,756

451 193 855 267 1,099

414 190 890 47 1,131

Total current liabilities

2,865

2,672

Total liabilities and equity

7,657

7,185

in € millions

Investments in associates Other loans receivable Deferred tax assets Prepayments and accrued income Financial fixed assets 3 Pension assets Total non-current assets Inventory Trade accounts receivable Accounts receivable Income tax receivable Prepayments and accrued income 5 Cash and cash equivalents Total current assets Assets held for sale Total assets Equity attributable to the equity holders of the parent Minority interests 4 Total equity 3 6 5

Deferred tax liabilities Provisions for pension liabilities Other provisions Long term debt Accrued liabilities Total non-current liabilities

6

Trade accounts payable Other provisions Other current liabilities Income tax payable Accrued current liabilities

these numbers relate to the notes belonging to these interim financial statements.


17


Consolidated income statement in € millions

Q2 2009

Q2 2008

HY 2009

HY 2008

Net sales

2,498

2,764

4,914

5,456

30

45

58

76

Total revenues

2,528

2,809

4,972

5,532

Other income

25

15

30

25

(101)

(119)

(197)

(230)

(1,133)

(1,244)

(2,220)

(2,437)

(883)

(893)

(1,746)

(1,780)

(84)

(86)

(166)

(178)

(174)

(158)

(332)

(319)

(2,375)

(2,500)

(4,661)

(4,944)

Other operating revenues

Cost of materials Work contracted out and other external expenses Salaries and social security contributions Depreciation, amortisation and impairments Other operating expenses Total operating expenses Operating income

178

Interest and similar income Interest and similar expenses Net financial (expense)/income 7 Results from investments in associates Profit before income taxes 8 Income taxes Profit for the period from continuing operations Profit from discontinued operations Profit for the period Attributable to: Minority interests Equityholders of the parents Earnings per ordinary share (in € cents)

1

Earnings per diluted ordinary share (in € cents)

2

Earnings from continuing operations per ordinary share (in € cents)

1

Earnings from continuing operations per diluted ordinary share (in € cents)

2

324

341

613

5

13

15

31

(46)

(53)

(96)

(103)

(41) (11)

(40) 0

(81) (12)

(72) (1)

126

284

248

540

(37)

(77)

(84)

(154)

89

207

164

386

0

0

0

0

89

207

164

386

8

2

7

2

81

205

157

384

22.1

56.2

43.3

104.9

21.9

55.9

43.0

104.4

22.1

56.2

43.3

104.9

21.9

55.9

43.0

104.4

1. In HY 2009 based on an average of 362,532,698 of outstanding ordinary shares (HY 2008: 366,159,156). See note 4. 2. In HY 2009 based on an average of 364,731,755 of outstanding ordinary shares (HY 2008: 367,870,244). See note 4.


18


Consolidated statement of cash flows Q2 2009

in € millions

Profit before income taxes Adjustments for: Depreciation, amortisation and impairments Share based payments Investment income: (Profit)/loss on sale of property, plant and equipment (Profit)/loss on sale of Group companies Interest and similar income Foreign exchange (gains) and losses Interest and similar expenses Results from investments in associates Changes in provisions: Pension liabilities Other provisions Changes in working capital: Inventory Trade accounts receivable Other accounts receivable Other current assets Trade accounts payable Other current liabilities excluding short term financing and taxes Cash generated from operations Interest paid Income taxes paid Net cash from operating activities Interest received Dividends received Acquisition of group companies (net of cash) Disposals of group companies and joint ventures Investment in associates Disposals of associates Capital expenditure on intangible assets Disposal of intangible assets Capital expenditure on property, plant and equipment Proceeds from sale of property, plant and equipment Other changes in (financial) fixed assets Changes in minority interests

Q2 2008

HY 2009

HY 2008

126

284

248

540

84 5

86 4

166 9

178 8

(2) (20) (5) 2 44 10

(13) 0 (13) 2 51 0

(7) (20) (15) 4 92 11

(23) 0 (31) 7 96 1

(57) 9

(44) (29)

(94) (9)

(90) (54)

0 46 37 54 (2) (42) 289 (36) 157

0 (5) (38) (1) 34 19 337 (46) (76)

(1) 87 4 (20) 1 28 484 (58) 141

0 (62) (10) (59) 23 145 669 (74) (130)

410 7 0 (39) 23 (3) 0 (15) 1 (43) 9 1 0

215 13 0 (2) 0 (5) 0 (22) 0 (66) 16 0 1

567 18 0 (80) 23 (8) 0 (27) 1 (97) 21 1 1

465 27 0 (3) 0 (6) 0 (38) 0 (134) 31 3 1

Net cash used in investing activities Repurchases of shares Cash proceeds from the exercise of shares/options Proceeds from long term borrowings Repayments to long term borrowings Proceeds from short term borrowings Repayments to short term borrowings Repayments to finance leases Dividends paid Financing relating to our discontinued operations

(59) 0 1 0 (2) 0 (295) (7) 0 0

(65) (171) 1 0 (1) 92 (6) (6) (202) 0

(147) 0 1 46 (2) 166 (345) (10) 0 0

(119) (280) 1 0 (2) 135 (45) (8) (202) 0

Net cash used in financing activities

(303)

(293)

(144)

(401)

Changes in cash from continuing operations

48

(143)

276

(55)

Cash at beginning of the period Cash from divested business Exchange rate differences Changes in cash from continuing operations Cash at end of period as reported

726 0 (2) 48 772

378 0 0 (143) 235

497 0 (1) 276 772

295 0 (5) (55) 235


19


Consolidated statement of changes in equity Attributable to equity Retained holders of earnings the parent

in € millions

Issued Additional share paid in Translation capital capital reserve

Balance at 31 December 2007

182

982

(82)

(22)

0

871

0

0

(49)

6

0

384 (202) (669) 0

Total comprehensive income Final dividend previous year Appropriation of net income Interim dividend current year Repurchases and cancellation of shares Share based compensation Other Total direct changes in equity

(5)

(106)

(5)

(106) 876

Balance at 31 December 2008

173

876

Balance at 27 June 2009

(187) 8 1

0

177

Total direct changes in equity

Other reserves

669

Balance at 28 June 2008

Total comprehensive income Stock dividend previous year Appropriation of net income Interim dividend current year Repurchases and cancellation of shares Share based compensation Other

Hedging reserve

0 4

0 (4)

0

4

(4)

2

2

343 (202) 0 0 (298) 8 3

(491)

2

(489)

(871)

(131)

(16)

491

384

1,781

24

1,805

(212)

(35)

497

434

1,733

24

1,757

69

(7)

0

219 0 0 0 0 9 6

7

0

872

1,951

341 (202) 0 0 (298) 8 1

491

0 (143)

157 0 (434) 0

0 9 6

0 177

20

Total equity

0

434 0

1,931

Minority interest

0

449

(434)

(42)

946

157

15 1,967

(7) (7) 24

226 0 0 0 0 9 (1) 8 1,991

Consolidated statement of comprehensive income Q2 2009

in € millions

Profit for the period Gains/(losses) on cashflow hedges, net of tax Currency translation adjustment net of tax Other comprensive income for the period Total comprehensive income for the period Attributable to: Minority interest Equity holders of the parent

Q2 2008

HY 2009

HY 2008

89 0 (15) (15) 74

207 21 20 41 248

164 (7) 69 62 226

386 6 (49) (43) 343

8 66

2 246

7 219

2 341


20

Notes to the consolidated interim financial statements

Notes to the consolidated interim financial statements 1. Intangible assets

The movements in the intangible assets are as follows: in € millions

Balance at 1 January Additions Disposals (De)consolidations Exchange rate differences Amortisation and impaiments Balance at end of period

2009

2008

2,063 106 0 33 41 (41) 2,202

2,119 45 0 1 (9) (46) 2,110

The comparative figures relate to the six month period ended 28 June 2008

The additions to the intangible assets consist of € 79 million goodwill (excluding € 28 million foreign currency differences) and € 27 million of other intangible assets totaling € 106 million. The closing balance of the period as at 27 June 2009 relates to goodwill for an amount of € 1,914 million. Compared to 1 January 2009, goodwill, including foreign currency differences relating to goodwill denominated in non-euro currencies recognised in the past, increased by € 107 million mainly due to the 2009 acquisition of Expresso Araçatuba in Brazil and LIT Cargo in Chile as well as some minor acquisitions. The foreign currency effects on goodwill of €28 million are included in the €41 million of exchange differences. The acquisition costs for the 2009 acquisitions and the related goodwill are summarised below. Company name

Segment

Month aquired

LIT Cargo Express February Expresso Araçatuba Express April Other acquisitions (including contingent consideration )

% owner Acquisition cots

Goodwill on acquistion

38 49 19

15 52 12

106

79

100.0% 100.0%

Total

The pro-forma pre-acquisition and post-aquistion balance sheet of the major acquisition is presented below. The purchase price allocation of these acquisitions has not yet been finalised.

Balance sheets Goodwill Other non-current Assets Total non-current Assets Total current Assets Total assets Equity Non-current liabilities Current liabilities Total Liabilities and Equity

LIT Cargo PostPreacquisition Acquisition

0 21 21 11 32 9 13 10 32

15 38 53 11 64 39 15 10 64

Balance sheets Goodwill Other non-current Assets Total non-current Assets Total current Assets Total assets Equity Non-current liabilities Current liabilities Total Liabilities and Equity

Expresso Araçatuba PostPreacquisition Acquisition

0 24 24 16 40 -1 28 13 40

52 24 76 16 92 51 28 13 92

The other non-current assets in the pre-acquisition balance sheet mainly related to property, plant and equipment. Included in the post-acquisition balance sheet of LIT Cargo is an amount of approximately €17 million relating to separately identified customer list and brand name. Other additions to intangible assets consist of capital expenditure of € 27 million, mainly in IT applications and software, and acquired intangibles of LIT Cargo and Expresso Araçatuba totaling € 33 million. The exchange rate differences relate mainly to the strengthening of the British pound to the euro, resulting in an increase of intangibles following this revaluation.


21


2. Property, plant and equipment The movements in property, plant and equipment are as follows: in € millions

Balance at 1 January Capital expenditures Acquisitions Disposals Exchange rate differences Depreciation and impairments Transfers to assets held for sale Balance at end of period

2009

2008

1,634 98 28 (13) 43 (125) (3) 1,662

1,785 134 1 (7) (26) (132) (1) 1,754


Capital expenditures of € 98 million concerns investments within Express of € 66 million and Mail of € 32 million. The investments mainly relate to depots and hubs, vehicle replacements and sorting machinery. Acquisitions of € 28 million mainly relate to property, plant and equipment of LIT Cargo of € 21 million and Expresso Araçatuba of € 6 million following first-time consolidation of these entities in 2009. The exchange differences are due to the strengthening of mainly the British pound to the euro and are recorded in equity.

3. Pensions On the balance sheet, the pension assets and pension liabilities of the various defined benefit pension schemes have been presented separately. The pension assets increased by € 60 million and the pension liabilities decreased by € 35 million, resulting in a net € 95 million movement. This movement is the net result of the recorded defined benefit pension costs of € 32 million in the first half year 2009 and contributions paid by TNT to the pension funds and early retirement payments for a total amount of € 127 million. In Q2 2009, €75 million has been paid, which is higher than the € 52 million paid in Q1 2009. These additional payments have been made to further strengthen the financial position of the pension funds. Pension costs in the first half year of 2009 of € 32 million are above the pension cost of Q2008 of €12 million due to a lower expected return on assets and a lower discount rate.

4. Equity Total equity increased to € 1,991 million in 27 June 2009 from € 1,757 million as per 31 December 2008. This increase of € 234 million is mainly due to comprehensive income of € 226 million, of which € 164 million is profit for the period and € 62 million is direct equity movements (mainly currency translation movements.) In addition, € 9 million of share-based payments expenses have been recorded in the first half of 2009 (2008: € 8 million). In 2009, TNT issued 9.0 million shares with a nominal value of € 0.48 following the pay out of the 2008 stock dividend. As a result, the number of issued and outstanding shares increased from 360.0 million in December 2009 to 369.0 million in 27 June 2009. 27 Jun 2009

(in millions)

31 Dec 2008

28 Jun 2008

Number of issued and outstanding shares Shares held by the company to cover share plans Shares held by the company for cancellation

369.0 0.5 0

360.0 1.1 0

368.2 1.1 7.8

Average number of shares Average number of diluted shares Average number of shares on a fully diluted basis

362.5 2.2 364.7

363.6 1.1 364.7

366.2 1.7 367.9


22


5. Net debt The net debt is specified in the table below.

Short term debt Long term debt Total interest bearing debt Cash and other interest bearing assets Net debt

27 Jun

31 Dec

28 Jun

2009

2008

2008

251 1,908 2,159 (772) 1,387

396 1,845 2,241 (497) 1,744

897 1,272 2,169 (238) 1,931

* Net debt does not include adjustments for operating leases and pension liabilities that are incorporated in the definition of total debt used for credit rating purposes.

The net debt position as at 27 June 2009 improved by € 357 million compared to December 2008 due to a reduction of interest bearing debt of € 82 million and an increase of cash and other interest bearing assets of € 275 million. Cash was positively impacted by net cash from operating activities of € 567 million partly offset by net cash used in investing and financing activities (€ 292 million). The net cash from operating activities has been positively impacted by € 99 million inflow of working capital and a preliminary net tax refund totaling € 141 million, which is predominantly due to tax refunds from the Dutch tax authorities relating to prior years. Net debt decreased € 544 million compared to 28 June 2008 mainly as no share buy backs and cash dividend payments have occurred in 2009.

6. Provisions The other provisions consist of long term provisions and short term provisions for restructuring, claims and indemnities and other employee benefits. In the first half of 2009 the balance of the long- and shortterm provisions increased by € 6 million, from € 402 million to € 408 million as at 27 June 2009. in € millions

2009

2008

Balance at 1 January Additions Withdrawals (De)consolidations Interest Other/releases Exchange rate differences Balance at end of period

402 64 (66) 2 4 (7) 9 408

362 20 (64) 0 3 (12) (1) 308


Included in the additions of € 64 million are restructuring projects within the Express division of € 37 million, of which € 34 million has been recorded in Q2 2009 and restructurings within the Mail division of € 8 million. These together total € 45 million. The remaining Express restructuring programme covers approximately 1,260 FTEs that will be made redundant, of which 400 FTEs in South America, 500 FTEs in Europe and the remainder in the rest of the world. The restructuring within Mail relates to one-off restructuring programmes within Document Management of € 3 million, Parcels Belgium of €1 million and ongoing restructuring programmes of € 4 million. Other additions of € 19 million relate to other non-employee-related provisions of € 12 million and provision for claims and insurance of € 7 million. The withdrawals of € 66 million for the first half of 2009 relate to withdrawals of € 39 million within the Express division for settlement payments following restructuring programme in Europe and settlement of commitments. Within the Mail division € 27 million has been withdrawn from restructuring provision following settlement payments within Mail Netherlands mainly following the execution of Master plan initiatives and settlement payments within our joint venture ‘Postkantoren’.

7. Result from investment in associates The result from investments in associates as at 27 June 2009 mainly concerns the result of our investments in Logispring entities, the sole activity of which is to invest in incubator funds. Due to the current economic environment for such activities, the value of underlying investments decreased, resulting in a loss of €10 million.


23


8. Effective tax rate Effective tax rate Dutch statutory tax rate Other statutory tax rates Weighted average statutory tax rate Non and partly deductible costs Excempt income Other Effective tax rate

HY 2009

HY 2008

25.5% 1.6% 27.1% 1.6% -2.9% 8.1% 33.9%

25.5% 2.2% 27.7% 1.0% 0.0% -0.2% 28.5%

The effective tax rate as at 27 June 2009 amounted to 33.9%, which is higher than the comparable effective tax rate of 28.5% per half year 2008. The exempt income refers to the sale of G3 Worldwide Aspac PTE Ltd. to Singapore Post. The effective tax rate decreased by 2.9% due to the tax-exempted realised gain of € 20 million (€ 14 million after adjusting minority interest) under the participation exemption. The line other shows an increase of the effective tax rate of 8.1% for the first half of 2009 and relates predominantly to current year losses for which no deferred tax assets could be recognised due to uncertainty regarding the recoverability of such assets.

9. Contingent liability As announced on 16 June 2009, TNT Post Germany entered into a strategic partnership with the Georg von Holtzbrinck publishing group. As a result TNT will acquire shares in regional mail companies, leading to two 50% joint ventures and five minority participations of 25.1% each. The acquisitions are subject to approvals from the European Union and “Kartelambt” in Germany. These approvals are expected in the second half of 2009. The consideration for the shares will amount to € 12 million.

10. Labour force The headcount at the end of the quarter as well as the average number of full time equivalents is specified in the table below TO BE ADJUSTED Employees Express Mail Other Networks Non-allocated TNT Average FTE's Express Mail Other Networks Non-allocated TNT

27 Jun 2009

31 Dec 2008

74,099

75,648

75,738

83,592

1,357

1,358

350

255

151,544

160,853

HY 2009

HY 2008

71,670

71,259

39,233

41,835

1,168

1,125

262

250

112,333

114,469

Total headcount as at June 2009 of 151,544 decreased by approximately 10,000 compared to December 2008 following restructuring plans and mobility arrangements. The average number of full time equivalents working in TNT Express during the first half year of 2009 was 71,670, which is comparable to the same period in 2008. Increase in full time equivalents in emerging countries is largely offset by restructurings. The average number of full time equivalents working in TNT Mail during first half year of 2009 was 39,233, a decrease of 2,602 compared to December 2008 following staff reductions within operations in the Netherlands. This movement in staff numbers was due to declining volumes and efficiency improvements partly offset by staff increases due to expansion in EMN Germany and the UK.


24


11. Related parties At 27 June 2009, TNT’s related party transactions for the year to date totalled € 4 million (2008: € 7 million). Purchases by TNT from joint ventures amounted to € 35 million (2008: € 41 million). The net amounts due to the joint venture entities amounted to € 91 million (2008: € 54 million). As at 27 June 2009, the net amount due from associated companies amounted to € 2 million (2008: € 3 million).

12. Subsequent events The proposed interim dividend over 2009 is € 0.18 per share. The interim dividend is payable, at the shareholder’s election, either wholly in ordinary shares or wholly in cash. The election period is from 29 July 2009 to 11 August 2009 inclusive. This pay-out is based on normalised net income of € 177 million for the first half of 2009. This includes a normalisation for the tax-free gain on disposal of Spring Aspac (€ 14 million after minority interests), the revaluation of our investment in Logispring (- € 10 million) and after-tax reorganisation costs in Express (- € 24 million).


25

Other Working days

Express 2005 2006 2007 2008 2009 Mail 2005 2006 2007 2008 2009

Q1

Q2

Q3

Q4

Total

64 64 64 61 61

63 60 60 63 60

65 64 64 64 65

64 63 64 66 68

256 251 252 254 254

62 65 64 62 61

63 62 61 62 61

64 65 65 65 65

64 63 64 66 68

253 255 254 255 255


26

Other

Financial calendar Tuesday 28 July 2009 Interim ex-dividend listing Tuesday 30 July 2009 Record date interim dividend Tuesday 19 August 2009 Interim dividend 2009 payment date Monday 2 November 2009 Publication of 2009 third quarter results Thursday 3 December 2009 Analysts’ Meeting

Additional information available at

http://group.tnt.com

In geval van enige discrepantie tussen dit persbericht en de originele Engelstalige versie van dit persbericht prevaleert de Engelstalige versie.

Investor Relations

Group Communications / Media Relations

Published by TNT N.V.

Cees Visser Director Investor Relations Phone +31 20 500 62 41 Email [email protected]

Ernst Moeksis Director Media Relations Phone +31 20 500 6171 Email [email protected]

Andrew Beh Deputy Director Investor Relations Phone +31 20 500 8717 Email [email protected]

Daphne Andriesse Senior Press Officer Media Relations Phone +31 20 500 6224 Email [email protected]

Neptunusstraat 41-63 2132 JA Hoofddorp P.O. Box 13000 1100 KG Amsterdam Phone +31 20 500 6000 Fax +31 20 500 7000 Email [email protected]

Yolanda Bolleurs Manager Investor Relations Phone +31 20 500 8514 Email [email protected]

Cyrille Gibot Senior Press Officer Media Relations Phone +31 20 500 6223 Email [email protected]


27

Other

Warning about forward-looking statements Some statements in this press release are "forward-looking statements". By their nature, forwardlooking statements involve risk and uncertainty because they relate to events and depend on circumstances that will occur in the future. These forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that are outside of our control and impossible to predict and may cause actual results to differ materially from any future results expressed or implied. These forward-looking statements are based on current expectations, estimates, forecasts, analyses and projections about the industries in which we operate and management's beliefs and assumptions about future events. You are cautioned not to put undue reliance on these forward-looking statements, which only speak as of the date of this press release and are neither predictions nor guarantees of future events or circumstances. We do not undertake any obligation to release publicly any revisions to these forward-looking statements to reflect events or circumstances after the date of this press release or to reflect the occurrence of unanticipated events, except as may be required under applicable securities laws.


28

Contents. Resultaten 2 e kwartaal en 1 e halfjaar 2009 Persbericht Version

Recommend Documents